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© 2024 晨星。版權所有。晨星財富和資產標誌戰略聯盟常見問題更新於 2024 年 7 月 24 日發生了什麼？AssetMark和晨星已簽訂協議，根據該協議，AssetMark將收購在晨星財富一站式資產管理平臺（TAMP）上管理的約120億美元的資產。晨星財富TAMP的財務顧問和客户將能夠將其賬户過渡到AssetMark的平臺，該平臺提供行業領先的服務、顧問技術、商業諮詢和精心策劃的投資策略師。晨星財富將繼續在AssetMark的平臺上管理過渡資產的投資策略。目前與AssetMark合作的財務顧問將獲得由晨星投資管理團隊管理的各種模型投資組合和SMA，該團隊在全球管理和諮詢的資產超過2900億美元。晨星財富將以第三方策略師的身份加入AssetMark平臺，並繼續擴大其投資服務陣容，以滿足顧問及其客户的需求。晨星為什麼要做這筆交易？該聯盟使各方都能發揮其相對優勢：晨星財富利用我們的數據和研究提供全方位的投資產品，AssetMark為客户提供一流的顧問體驗。晨星財富 TAMP 於 2001 年推出。維護和改進的成本是巨大的，規模對於成功至關重要。在美國，我們認為擴大業務的最佳方法是通過我們的投資產品吸引更多客户，並允許像AssetMark這樣的其他公司擁有該技術平臺。預計該聯盟將以支持盈利的長期增長的方式將我們專業管理的投資帶給美國各地的更多顧問。交易結構如何？根據協議條款，AssetMark將在收盤時向晨星支付預付款。晨星有可能在收盤後的12個月內獲得與客户和資產向AssetMark平臺過渡相關的額外付款，以及在此之後吸引新資產進入AssetMark平臺的上行機會。晨星財富產品的含義是什麼？在今年晚些時候交易完成後，我們將開始終止我們的美國TAMP。我們仍然致力於將晨星財富作為公司的長期增長動力，我們的目標是繼續在第三方平臺和國際財富平臺上發佈的投資策略中積累資產，以支持該細分市場的收入增長和盈利能力的提高。晨星財富旗下的其他產品，包括Office、ByAllAccounts、投資者和國際產品，也將繼續照常運營。通過這筆交易，我們將在美國開展重點投資管理業務，而不會像傳統平臺那樣複雜，傳統平臺一直面臨着長期的阻力。我們還將重點關注我們的國際財富平臺，該平臺源於我們在2022年收購Praemium的國際業務。特別是在英國，我們作為挑戰者的份額正在增加，增長符合我們的預期。我們還成功地在國際財富平臺上向現有客户交叉銷售晨星投資管理產品，創造了重要的增長機會。為什麼 AssetMark 最合適？我們有着共同的文化和抱負，致力於推動顧問成長和投資者成功。晨星財富板塊的預期財務影響是什麼？我們預計，與我們的TAMP相關的費用將在收盤後減少收入。我們還預計，過渡期將隨着客户和資產轉移到AssetMark而逐漸結束，過渡期將保持一定的運營成本（併產生其他一次性成本）。12個月的過渡期結束後，我們預計運行利率將對晨星財富調整後的營業收入產生積極影響，因為計劃的成本削減將足以抵消收入的減少。這將如何改變你對顧問和財富經理的主張？顧問是我們賦予投資者成功使命的核心。晨星長期以來一直通過我們的內容、技術和投資產品直接或間接地支持顧問和財富經理提供個性化建議。今天，我們通過我們的專有數據、API、投資策略或工作流程軟件（例如顧問工作站）直接為大約300,000*名顧問提供服務，並通過將我們的數據、策略、管理賬户和能力與第三方整合，間接為另外大約12.5萬名獨特的顧問提供服務。展望北美的未來，我們傾向於顧問工作流程的各個部分，我們認為晨星數據和研究情報的清晰度可以帶來最大的價值。這主要涉及提案創建、投資研究、投資管理以及

晨星財富和資產標記戰略聯盟常見問題解答 © 2024 晨星。版權所有。退休服務。我們認為這些領域的獨立顧問和經紀交易商有良好的增長機會。對於顧問工作流程的其他部分，我們一直在簡化與第三方的合作，無論是在我們自己的平臺上還是在其他平臺上。例如，Advisor Workstation最近與iCapital整合，可以對傳統和另類投資進行並行審查，並與Luma Financial Technologies整合，為用户提供結構化產品數據和分析。在美國，我們新宣佈的與AssetMark的聯盟是我們如何聯手支持諮詢之旅其他部分的最新例子。在我們的國際市場上，我們將做所有這些，但也將繼續運營和投資快速增長的國際財富平臺，以支持顧問的端到端工作流程。交易的購買價格和總對價是多少？根據協議條款，AssetMark將在收盤時向晨星支付預付款。這筆款項將由收盤時分配的TAMP資產的價值決定。如果資產超過最低門檻，晨星將獲得6500萬美元。如果收盤資產價值低於閾值，則該金額可能會向下修正，並設定下限。截至6月30日，所轉讓資產的預期價值已超過該最低門檻。晨星有可能在收盤後的12個月內獲得額外的收盤後付款，這筆款項與客户和資產成功過渡到AssetMark平臺有關。假設當前資產價值，這筆付款總額約為3500萬美元，可能會向上和向下修正。為什麼晨星不將其在美國境外的資產轉移到第三方平臺？美國以外的市場（尤其是英國）是否存在結構上的差異，這使得晨星繼續經營自己的財富平臺在財務上更具吸引力？我們仍然致力於我們的國際財富平臺。這是一個挑戰者平臺，正在從英國較大的現有企業手中獲得市場份額，並有助於推動向晨星管理投資組合的流動，支持晨星財富的收入增長。該交易在2025年和2026年的財務影響是什麼？我們預計，與我們的TAMP相關的費用將在收盤後減少收入。假設交易在2024年底完成，根據今天的運行利率收入和對過渡的假設，我們預計2025年淨收入將下降約1300萬美元，這與TAMP收入的損失被AssetMark的臨時服務費所抵消。由於我們預計將在賬户過渡期內維持一定的運營成本，因此我們預計不會完全抵消2025年的淨收入損失。過渡期結束後，我們預計2026年晨星財富調整後的營業收入將受到積極影響，因為計劃的成本削減將足以抵消過渡後TAMP收入的減少。晨星預計將向TAMP平臺上通過AssetMark平臺使用其模型投資組合的客户收取多少費用？這是否低於投資管理業務目前的平均基點費用？對於TAMP上的賬户，我們目前收取平臺費（包括TAMP上提供的服務）和投資晨星管理投資組合的投資管理費。過渡到AssetMark後，我們將獲得與投資於晨星管理投資組合的資產相關的協議策略師費用，但將不再收到平臺費。費用將根據投資策略而有所不同，與我們從其他第三方平臺收取的策略師費用相當。對晨星財富管理和諮詢資產（AUMA）的預期影響是什麼？截至2024年6月30日，TAMP資產總額略高於120億美元。收盤時和過渡期結束時轉移到AssetMark的總資產將根據淨流量和市場表現而有所不同。我們將投資於我們在AUMA第三方平臺上提供的投資策略中的資產以及轉移到AssetMark但仍投資於晨星管理投資組合的資產將繼續包含在我們報告的AUMA中。我們將收到有關這些資產的協議費用。*先前披露的顧問客户數量不包括直接訪問我們軟件產品之外數據或API的Direct Compass用户或顧問。本文件包含1995年《私人證券訴訟改革法》所指的前瞻性陳述。這些報表基於我們目前對未來事件或未來財務業績的預期。就其性質而言，前瞻性陳述涉及不同程度的不確定性問題，通常包含 “可能”、“可能”、“期望”、“打算”、“計劃”、“尋求”、“預測”、“相信”、“估計”、“預測”、“潛力”、“前景” 或 “繼續” 等詞語。這些陳述涉及已知和未知的風險和不確定性，這些風險和不確定性可能導致我們討論的事件不發生或與我們的預期有很大差異。有關可能影響因素的更多信息