美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549
表格
在截至的季度期間
委員會檔案編號
（其章程中規定的註冊人的確切姓名）
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（州或其他司法管轄區） 公司或組織的） |
（美國國税局僱主 證件號） |
（主要行政辦公室地址）
註冊人的電話號碼:(
根據該法第12（b）條註冊的證券
每個課程的標題 |
交易符號 |
註冊的每個交易所的名稱 |
用複選標記表明註冊人 (1) 在過去的12個月內（或註冊人需要提交此類報告的較短期限）是否提交了1934年《證券交易法》第13或15（d）條要求提交的所有報告，以及（2）在過去的90天中是否受此類申報要求的約束。
用複選標記表明註冊人是否在過去 12 個月內（或者在要求註冊人提交此類文件的較短時間內）以電子方式提交了根據第 S-T 法規（本章第 232.405 節）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。
用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第120億條2中 “大型加速申報人”、“加速申報人”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
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加速過濾器 |
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非加速過濾器 |
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規模較小的申報公司 |
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新興成長型公司 |
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如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期，以遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第12b-2條）。是的
截至2024年7月24日，
前瞻性陳述
根據1995年《私人證券訴訟改革法》，本10-Q表季度報告（以下簡稱 “10-Q表格”）中包含的非歷史事實的陳述是前瞻性陳述。除歷史事實陳述外，所有關於McGrath RentCorp（“公司”）預期、戰略、前景或目標的陳述均為前瞻性陳述，包括關於（1）我們對WillScot Mobile Mini擬議收購我們的影響的預期的陳述，以及（2）我們相信我們將繼續能夠談判普通銀行信貸額度併發行足以滿足運營現金無法滿足的資本要求的優先票據租賃設備銷售的流量和收益。這些前瞻性陳述還可以通過使用諸如 “預期”、“相信”、“繼續”、“可能”、“估計”、“預期”、“打算”、“可能”、“計劃”、“預測”、“項目” 或 “將” 等前瞻性術語來識別，或者這些術語或其他類似術語的否定詞。
管理層警告説，前瞻性陳述並不能保證未來的業績，並且存在風險和不確定性，可能導致我們的實際業績與此類前瞻性陳述中的預測存在重大差異。此外，我們未來的業務、財務狀況和經營業績可能與此類前瞻性陳述的預期存在重大差異，並受本10-Q表中 “風險因素” 中規定的風險和不確定性的影響。此外，我們和任何其他人均不對前瞻性陳述的準確性和完整性承擔責任。
前瞻性陳述僅在本10-Q表格發佈之日作出，基於管理層的合理假設，但是這些假設可能是錯誤的，或者受到已知或未知風險和不確定性的影響。任何前瞻性陳述都無法得到保證，隨後的事實或情況可能與此類陳述相矛盾、避免、破壞或以其他方式無法支持或證實此類陳述。讀者不應過分依賴這些前瞻性陳述，並請注意，任何此類前瞻性陳述都不能保證未來的表現。除非法律另有要求，否則我們沒有義務在本10-Q表格發佈之日之後更新任何前瞻性陳述，以使此類陳述符合實際業績或預期的變化。
2
第一部分-財務信息
第 1 項。財務報表
獨立註冊會計師事務所的報告
董事會和股東
McGrath RentCorp
中期財務報表的審查結果
我們已經審查了隨附的截至2024年6月30日的McGrath RentCorp（一家加州公司）及其子公司（“公司”）的簡明合併資產負債表，以及截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月期間的相關簡明合併收益、綜合收益和股東權益表、截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月期間的現金流以及相關票據（統稱為 “中期財務報表”）。根據我們的審查，我們不知道應對所附中期財務報表進行任何重大修改，以使其符合美利堅合眾國普遍接受的會計原則。
我們此前曾根據上市公司會計監督委員會（美國）（“PCAOB”）的標準，審計了截至2023年12月31日的公司合併資產負債表，以及截至該日止年度的相關合並收益、綜合收益、股東權益和現金流報表（未在此處列報）；在2024年2月21日的報告中，我們對這些合併財務報表發表了無保留意見。我們認為，與得出該信息的合併資產負債表相比，隨附的截至2023年12月31日的簡明合併資產負債表中列出的信息在所有重大方面都是公平的。
審查結果的依據
這些中期財務報表由公司管理層負責。我們是一家在PCAob註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAob的適用規則和條例，我們對公司必須保持獨立性。我們根據 PCaoB 的標準進行了審查。對臨時財務信息的審查主要包括運用分析程序和對負責財務和會計事項的人員進行查詢。其範圍遠小於根據PCAOb標準進行的審計，後者的目的是對整個財務報表發表意見。因此，我們不表達這樣的觀點。
/s/ GRANT THORNTON LLP
加利福尼亞州舊金山
2024年7月25日
3
CGRATH RENTCORP
簡明合併收益表
（未經審計）
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截至6月30日的三個月 |
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截至6月30日的六個月 |
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（以千計，每股金額除外） |
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2024 |
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2023 |
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2024 |
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2023 |
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收入 |
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租金 |
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$ |
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$ |
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$ |
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||||
租賃相關服務 |
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租賃業務 |
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銷售 |
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其他 |
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總收入 |
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成本和開支 |
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||||
租賃業務的直接成本： |
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租賃設備的折舊 |
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||||
租賃相關服務 |
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||||
其他 |
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租賃業務的直接費用總額 |
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銷售成本 |
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收入總成本 |
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毛利潤 |
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費用： |
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銷售和管理費用 |
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其他收入，淨額 |
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運營收入 |
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利息支出 |
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外幣匯兑損失（收益） |
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所得税準備金前的持續經營收入 |
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持續經營所得税準備金 |
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持續經營的收入 |
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已終止的業務： |
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所得税準備金前已終止業務的收入 |
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— |
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— |
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已終止業務的所得税準備金 |
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— |
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— |
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— |
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出售已終止業務的收益，扣除税款 |
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— |
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— |
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來自已終止業務的收入 |
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— |
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— |
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淨收入 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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持續經營的每股收益： |
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基本 |
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$ |
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$ |
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$ |
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||||
稀釋 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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||||
已終止業務的每股收益： |
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||||
基本 |
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$ |
— |
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$ |
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$ |
— |
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$ |
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稀釋 |
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$ |
— |
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$ |
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$ |
— |
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$ |
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每股收益： |
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基本 |
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$ |
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稀釋 |
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$ |
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$ |
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$ |
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每股計算中使用的股份： |
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基本 |
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稀釋 |
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每股申報的現金分紅 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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||||
所附附附註是這些簡明合併財務報表不可分割的一部分。
4
CGRATH RENTCORP
綜合收益的簡明合併報表
（未經審計）
|
|
截至6月30日的三個月 |
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|
截至6月30日的六個月 |
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（以千計） |
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2024 |
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2023 |
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2024 |
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2023 |
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||||
淨收入 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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||||
其他綜合收入： |
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扣除税收影響後的外幣折算調整 |
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綜合收益 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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||||
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||||
所附附附註是這些簡明合併財務報表不可分割的一部分。
5
McGrath RentCorp
簡明的合併資產負債表
（未經審計）
|
|
6月30日 |
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十二月三十一日 |
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（以千計） |
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2024 |
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2023 |
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資產 |
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現金 |
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$ |
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|
$ |
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應收賬款，扣除信貸損失備抵金美元 |
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||
租賃設備，按成本計算： |
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可搬遷的模塊化建築 |
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便攜式存儲容器 |
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電子測試設備 |
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減去：累計折舊 |
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( |
) |
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( |
) |
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租賃設備，淨額 |
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財產、廠房和設備，淨額 |
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庫存 |
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預付費用和其他資產 |
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無形資產，淨額 |
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善意 |
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總資產 |
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$ |
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$ |
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負債和股東權益 |
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負債： |
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應付票據 |
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$ |
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$ |
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應付賬款 |
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應計負債 |
|
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|
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遞延收益 |
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||
遞延所得税，淨額 |
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負債總額 |
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股東權益： |
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普通股， |
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已發行，尚未發表- |
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留存收益 |
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累計其他綜合虧損 |
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( |
) |
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( |
) |
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股東權益總額 |
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負債和股東權益總額 |
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$ |
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|
$ |
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||
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|
|
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||
所附附附註是這些簡明合併財務報表不可分割的一部分。
6
McGrath RentCorp
股東權益簡明合併報表
（未經審計）
|
|
普通股 |
|
|
已保留 |
|
|
累積的 |
|
|
總計 |
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（以千計，每股金額除外） |
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股票 |
|
|
金額 |
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收益 |
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收入（虧損） |
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股權 |
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截至2023年12月31日的餘額 |
|
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$ |
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$ |
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$ |
( |
) |
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淨收入 |
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基於股份的薪酬 |
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根據股票計劃發行的普通股，扣除股份 |
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與股票獎勵淨股結算相關的已繳税款 |
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— |
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( |
) |
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— |
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— |
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( |
) |
應計股息為 $ |
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— |
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— |
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( |
) |
|
|
— |
|
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|
( |
) |
其他綜合收入 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
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|
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截至 2024 年 3 月 31 日的餘額 |
|
|
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$ |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
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淨收入 |
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基於股份的薪酬 |
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— |
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— |
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— |
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根據股票計劃發行的普通股，扣除股份 |
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— |
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— |
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應計股息為 $ |
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— |
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— |
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( |
) |
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— |
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( |
) |
其他綜合收入 |
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— |
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— |
|
|
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— |
|
|
|
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||
截至 2024 年 6 月 30 日的餘額 |
|
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|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
||||
所附附附註是這些簡明合併財務報表不可分割的一部分。
|
|
普通股 |
|
|
已保留 |
|
|
累積的 |
|
|
總計 |
|
||||||||
（以千計，每股金額除外） |
|
股票 |
|
|
金額 |
|
|
收益 |
|
|
收入（虧損） |
|
|
股權 |
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截至2022年12月31日的餘額 |
|
|
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$ |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
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淨收入 |
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基於股份的薪酬 |
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根據股票計劃發行的普通股，扣除股份 |
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與股票獎勵淨股結算相關的已繳税款 |
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— |
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( |
) |
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— |
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— |
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) |
應計股息為 $ |
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( |
) |
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— |
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( |
) |
其他綜合損失 |
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— |
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— |
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— |
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( |
) |
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( |
) |
截至2023年3月31日的餘額 |
|
|
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$ |
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$ |
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|
$ |
( |
) |
|
$ |
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淨收入 |
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基於股份的薪酬 |
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— |
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— |
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|
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|
||
根據股票計劃發行的普通股，扣除股份 |
|
|
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— |
|
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— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
與股票獎勵淨股結算相關的已繳税款 |
|
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— |
|
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|
( |
) |
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— |
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— |
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|
|
( |
) |
應計股息為 $ |
|
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— |
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|
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— |
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( |
) |
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— |
|
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( |
) |
其他綜合收入 |
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— |
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— |
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— |
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截至 2023 年 6 月 30 日的餘額 |
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$ |
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|
$ |
|
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$ |
( |
) |
|
$ |
|
||||
所附附附註是這些簡明合併財務報表不可分割的一部分。
7
McGrath RentCorp
簡明合併現金流量表
（未經審計）
|
|
截至6月30日的六個月 |
|
|||||
（以千計） |
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2024 |
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2023 |
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來自經營活動的現金流： |
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淨收入 |
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$ |
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$ |
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為核對淨收入與提供的淨現金而進行的調整 |
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折舊和攤銷 |
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遞延所得税 |
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信貸損失準備金 |
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基於股份的薪酬 |
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出售不動產、廠房和設備的收益 |
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( |
) |
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— |
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出售已終止業務的收益 |
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— |
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( |
) |
出售二手租賃設備的收益 |
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( |
) |
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( |
) |
外幣匯兑損失（收益） |
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( |
) |
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債務發行成本的攤銷 |
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改進： |
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應收賬款 |
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( |
) |
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庫存 |
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( |
) |
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( |
) |
預付費用和其他資產 |
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( |
) |
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應付賬款 |
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應計負債 |
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遞延收益 |
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經營活動提供的淨現金 |
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來自投資活動的現金流： |
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出售已終止業務的收益 |
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— |
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購買租賃設備 |
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( |
) |
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( |
) |
購置不動產、廠房和設備 |
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( |
) |
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( |
) |
為收購企業支付的現金 |
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— |
|
|
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( |
) |
二手租賃設備銷售收益 |
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出售不動產、廠房和設備的收益 |
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— |
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用於投資活動的淨現金 |
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( |
) |
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( |
) |
來自融資活動的現金流： |
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|
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銀行信貸額度下的淨（付款）借款 |
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( |
) |
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根據定期票據協議借款 |
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— |
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與股票獎勵淨股結算相關的已繳税款 |
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( |
) |
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( |
) |
支付股息 |
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( |
) |
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( |
) |
融資活動提供的淨現金 |
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外幣匯率變動對現金的影響 |
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— |
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現金淨增加 |
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期初現金餘額 |
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現金餘額，期末 |
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現金流信息的補充披露： |
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在此期間支付的利息 |
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$ |
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在此期間繳納的淨所得税（已退還） |
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$ |
( |
) |
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$ |
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在此期間應計但尚未支付的股息 |
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$ |
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$ |
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租賃設備購置，尚未付款 |
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$ |
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$ |
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||
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|
||
所附附附註是這些簡明合併財務報表不可分割的一部分。
8
CGRATH RENTCORP
簡明合併財務報表附註（未經審計）
2024年6月30日
注意事項 1。簡明的合併財務信息
截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月的簡明合併財務報表尚未經過審計，但管理層認為，為公允列報McGrath RentCorp（“公司”）的合併財務狀況、經營業績和現金流而進行的所有必要調整（包括正常的經常性應計費用、合併和沖銷賬目）均已完成。隨附的未經審計的簡明合併財務報表是根據美國證券交易委員會（“SEC”）的規章制度編制的。根據這些細則和條例，通常包含在根據美利堅合眾國普遍接受的會計原則（“GAAP”）編制的年度財務報表中的某些信息和附註披露已被簡要或省略。截至2024年6月30日的三個月和六個月的合併業績不應被視為整個財年的合併業績的必然指標。這些簡明合併財務報表應與公司於2024年2月21日向美國證券交易委員會提交的截至2023年12月31日止年度的最新10-k表年度報告（“2023年年度報告”）中包含的合併財務報表及其附註一起閲讀。
與 WillScot Mobile Mini Holdings Corp 的協議和合並計劃
2024年1月28日，公司與特拉華州的一家公司WillScot Mobile Mini Holdings Corp.（“WillScot Mobile Mini”）、加州公司兼WillScot Mobile Mini（“Merger Sub I”）的直接全資子公司Brunello Merger Sub I, Inc.以及特拉華州有限責任公司兼直資Brunello Merger Sub II, LLC簽訂了協議和合並計劃（“合併協議”）（“合併協議”）WillScot Mobile Mini（“Merger Sub II”）的自有子公司。合併協議規定，根據其中規定的條款和條件，Merger Sub I將與公司合併併入公司（“第一步合併”），公司將在第一步合併中倖存下來，此後，公司將立即與Merger Sub II合併併合併為Merger Sub II（“第二步合併”，與第一步合併，“交易”），Merger Sub II作為全資子公司在第二步合併中倖存下來 WillScot Mobile Mini 的。合併協議的各方都打算將該交易視為一項單一的綜合交易，符合經修訂的1986年《美國國税法》第368（a）條所指的 “重組”。本次交易的完成取決於公司股東的批准，獲得所需的監管部門批准，以及滿足或放棄其他慣例成交條件。第一步合併和第二步合併將在同一天完成。
根據合併協議中規定的條款和條件，在第一步合併生效時（“生效時間”），每股普通股，
注意事項 2。新的會計聲明
2023年12月，財務會計準則委員會發布了《2023-09年會計準則更新》（“ASU”），《所得税——所得税披露的改進》（主題740），它將要求公司每年披露所得税税率對賬的具體類別，為符合量化門檻的對賬項目提供額外信息，並對持續經營產生的國內外收入或損失進行分類。此外，該亞利桑那州立大學還將要求披露按聯邦、州和外國分列的所得税支出或持續經營產生的收益。該亞利桑那州立大學對2024年12月15日之後的財政年度有效，並以預期為基礎適用。該公司正在評估該亞利桑那州立大學對財務報表的影響。
2023年11月，財務會計準則委員會發布了2023-07年會計準則更新（“ASU”），《分部報告——對應報告的分部披露的改進》（主題280），這將要求上市公司在季度和
9
關於他們從創收的可申報業務領域中產生的費用的年度報告。此外，亞利桑那州立大學要求公共實體披露定期向首席運營決策者提供的重大細分市場支出、按應申報業務部門分列的其他細分項目金額，包括其構成的描述，以及評估細分市場業績時衡量該業務板塊損益的主要指標。該亞利桑那州立大學對2023年12月15日之後開始的財政年度以及2024年12月15日之後開始的財政年度內的過渡期有效。該公司正在評估該亞利桑那州立大學對財務報表的影響。
注意事項 3。已執行的會計聲明
自2024年1月1日起，公司通過了2023-01年會計準則更新（“ASU”），《租賃（主題842）：共同控制安排》，該協議要求參與共同控制租賃協議的承租人在共同控制組改善措施的使用壽命內攤還租賃權改進，無論租賃期限如何，只要承租人控制標的資產的使用。如果出租人通過與不屬於同一控制組的另一實體租賃獲得對標的資產使用的控制權，則攤還期不能超過共同控制組的期限。此外，當承租人不再控制標的資產的使用時，亞利桑那州立大學要求通過調整權益來核算受共同控制的實體之間的轉讓。該新指南的通過並未對公司的合併財務報表產生重大影響。
備註 4.收購
2023年2月1日，公司以美元的價格完成了對Kinderhook Industries旗下的投資組合公司Vesta Housing Solutions Holdings, Inc.（“Vesta Modular”）的收購
2023年3月1日，公司完成了對傑拉爾德·布雷克公司DBA Brekke Storage（“Brekke Storage”）的收購，總收購價為美元
2023 年 4 月 1 日，公司完成了對 Dixie Temporary Storage, LLC（“Dixie Storage”）的收購，收購價為美元
2023年7月1日，公司完成了對內陸租賃和倉儲有限責任公司（“內陸租賃”）資產的收購，收購價為美元
下表彙總了收購價格分配，反映了收購Vesta Modular、Brekke Storage和Dixie Storage業務中收購的資產和承擔的負債的估計公允價值，超額部分分配給商譽。收購之日收購資產和負債的估計公允價值是根據初步估值和分析確定的。因此，公司對收購的資產和承擔的負債做出了臨時估計。收購的無形資產的估值基於某些估值假設，包括現金流預測、貼現率、貢獻資產
10
費用和其他估值模型輸入。收購的有形長期資產的估值取決於各種分析，包括對所購資產狀況和估計剩餘經濟壽命的分析。
Vesta 模塊化：
（以千美元計） |
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租賃設備 |
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$ |
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無形資產： |
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善意 |
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客户關係 |
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|
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不競爭 |
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商標名稱 |
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現金 |
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應收賬款 |
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財產、廠房和設備 |
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預付費用和其他資產 |
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應付賬款和應計負債 |
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( |
) |
遞延收益 |
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( |
) |
遞延所得税 |
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( |
) |
總購買價格 |
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$ |
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|
Brekke 存儲：
（以千美元計） |
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租賃設備 |
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$ |
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無形資產： |
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善意 |
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客户關係 |
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不競爭 |
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財產、廠房和設備 |
|
|
|
|
遞延收益 |
|
|
( |
) |
總購買價格 |
|
$ |
|
|
Dixie 存儲：
（以千美元計） |
|
|
|
|
租賃設備 |
|
$ |
|
|
無形資產： |
|
|
|
|
善意 |
|
|
|
|
客户關係 |
|
|
|
|
不競爭 |
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|
財產、廠房和設備 |
|
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|
遞延收益 |
|
|
( |
) |
總購買價格 |
|
$ |
|
|
分配給可識別無形資產的價值是根據與此類資產相關的預計未來現金流折現值確定的。合併後的商譽為美元
下表報告了公司截至2024年6月30日的六個月的實際業績，以及截至2023年6月30日的六個月未經審計的預計財務信息。預計財務信息顯示了公司和Vesta Modular持續經營的綜合業績，就好像收購發生在報告期初一樣。預計結果包括所購無形資產攤銷和收購租賃設備估值提高的折舊費用的影響，以及為收購融資所產生的債務的利息支出。已經進行了預計調整，以反映本應按聯邦和州合併法定税率記錄的所得税
11
與交易相關的成本。本預計數據僅供參考，並不表示未來運營的業績，也不表示如果在下述期間進行收購本來會取得的業績：
|
|
（未經審計） |
|
|||||
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|
截至6月30日的六個月 |
|
|||||
（美元金額以千美元計，每股金額除外） |
|
2024 |
|
|
2023 |
|
||
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|
（實際） |
|
|
（預計） |
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預計總收入 |
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$ |
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$ |
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預計淨收入 |
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$ |
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$ |
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預計每股基本收益 |
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$ |
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$ |
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預計攤薄後每股收益 |
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$ |
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$ |
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||
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Vesta 模塊化 |
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|
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實際總收入 |
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$ |
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實際淨收入 |
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$ |
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每股實際基本收益 |
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$ |
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攤薄後每股實際收益 |
|
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|
$ |
|
||
備註 5.已終止的業務
2023年2月1日，該公司完成了向Kinderhook Industries旗下的投資組合公司Ironclad Environmental Solutions, Inc.（“Ironclad”）出售Adler Tank Rentals, LLC的交易，銷售價格為美元
下表列出了截至2023年6月30日的六個月簡明合併收益表中已停止業務收入中報告的Adler Tanks的業績：
12
（以千美元計） |
|
截至6月30日的六個月 |
|
|
|
|
2023 |
|
|
收入 |
|
|
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|
租金 |
|
$ |
|
|
租賃相關服務 |
|
|
|
|
租賃業務 |
|
|
|
|
銷售 |
|
|
|
|
其他 |
|
|
|
|
總收入 |
|
|
|
|
成本和開支 |
|
|
|
|
租賃業務的直接成本： |
|
|
|
|
租賃設備的折舊 |
|
|
|
|
租賃相關服務 |
|
|
|
|
其他 |
|
|
|
|
租賃業務的直接費用總額 |
|
|
|
|
銷售成本 |
|
|
|
|
收入總成本 |
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|
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|
毛利潤 |
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|
|
|
租金 |
|
|
|
|
租賃相關服務 |
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|
租賃業務 |
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|
銷售 |
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|
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其他 |
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毛利總額 |
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費用： |
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銷售和管理費用 |
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運營收入 |
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利息支出分配 |
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|
所得税準備金前已終止業務的收入 |
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|
已終止業務的所得税準備金 |
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|
|
來自已終止業務的收入 |
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$ |
|
|
下表列出了截至2022年12月31日（剝離前的最新審計期）在合併資產負債表中列報的已剝離業務資產和負債的賬面價值，這些資產和負債在合併資產負債表中列報：
|
|
十二月三十一日 |
|
|
（以千計） |
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2022 |
|
|
資產 |
|
|
|
|
應收賬款，扣除信貸損失備抵金美元 |
|
$ |
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|
租賃設備，淨額 |
|
|
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|
財產、廠房和設備，淨額 |
|
|
|
|
預付費用和其他資產 |
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|
|
|
無形資產，淨額 |
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|
善意 |
|
|
|
|
已終止業務的總資產 |
|
$ |
|
|
負債 |
|
|
|
|
應付賬款和應計負債 |
|
$ |
|
|
遞延所得税，淨額 |
|
|
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|
已終止業務的負債總額 |
|
$ |
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|
|
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|
在截至2023年6月30日的六個月中，與阿德勒坦克相關的重要運營和投資項目如下：
13
|
|
6月30日 |
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|
（以千計） |
|
2023 |
|
|
已終止業務的經營活動： |
|
|
|
|
折舊和攤銷 |
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$ |
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|
出售二手租賃設備的收益 |
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( |
) |
已終止業務的投資活動： |
|
|
|
|
二手租賃設備銷售收益 |
|
|
|
|
購買租賃設備 |
|
|
( |
) |
購置不動產、廠房和設備 |
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( |
) |
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|
|
|
|
下表顯示了截至2023年6月30日的六個月中已終止業務收入與調整後息税折舊攤銷前利潤的對賬情況：
|
|
6月30日 |
|
|
（以千計） |
|
2023 |
|
|
來自已終止業務的收入 |
|
$ |
|
|
已終止業務的所得税準備金 |
|
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|
利息支出 |
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|
|
折舊和攤銷 |
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EBITDA |
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基於股份的薪酬 |
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交易成本 |
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已終止業務調整後的息税折舊攤銷前利潤 |
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$ |
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|
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|
注意事項 6。收入確認
公司的收入核算受兩個會計準則的約束。公司的大部分收入被視為與租賃或租賃有關，並根據會計準則編纂842 “租賃”（主題842）進行核算。確定與租賃無關的收入根據ASC 606 “與客户簽訂合同的收入”（主題606）進行核算。公司在獲得雙方批准和承諾、確定雙方權利、確定付款條件、合同具有商業實質內容且對價可能可收取的情況下核算收入。公司通常會在某個時間點確認與租賃無關的收入，因為客户不會同時消費公司承諾的商品和服務或履行義務的收益，也不會在交付和安裝完成時獲得控制權。對於具有多個履約義務的合同，交易價格是根據公司對合同中每種不同履約義務的獨立銷售價格的最佳估計分配給合同中的每項履約義務。獨立銷售價格通常根據預期成本加上每項履約義務的估計利潤率來確定。
根據每份合同發生的成本與估計的合同總成本的比率，在完成工作時確認來自合同的收入。這些合同的大部分收入來自長期項目，這些項目通常跨度為
公司與符合加班收入確認標準的客户簽訂的未完成合同未履行或部分履行履約義務。截至 2024 年 6 月 30 日，大約 $
14
該公司通常通過以下方式向客户出租和出售
租賃收入
運營租賃的租金收入在所有運營部門的租賃期內按直線方式確認。期末以後的租金賬單記作遞延收入，在所得期內確認。與租賃相關的服務收入主要與可搬遷的模塊化建築有關。對於模塊化建築租賃，改造、交付、安裝、拆除和退貨交付的租賃相關服務收入與租賃有關，因為這些付款被視為最低租賃付款，是與客户談判的租賃協議不可分割的一部分。這些收入在租賃期內以直線方式確認。某些租賃記作融資租賃。對於這些租賃，銷售收入和相關應收賬款在設備交付和安裝時予以確認，未賺取的利息在租賃期內確認，從而使未收回的租賃投資的回報率保持不變。截至2024年6月30日的六個月中，公司未來在不可取消的融資租賃下收到的最低租賃付款額為美元
在截至2024年6月30日的三個月和六個月中，該公司的租賃收入為美元
非租賃收入
非租賃收入是在履行義務控制權轉移期間確認的，金額反映了公司為換取這些商品或服務而預計有權獲得的對價。對於便攜式存儲容器和電子測試設備，交付和退貨交付的租賃相關服務收入被視為非租賃收入。
銷售收入通常在某個時間點確認，即在客户完成設備的交付、安裝和驗收之後。非租賃收入的核算需要在確定客户獲得設備控制權的時間點和確認收入的相應會計期時做出判斷。
向客户收取的銷售税按淨額報告，不包括在收入和支出中。
15
下表按租賃（在主題842範圍內）和非租賃收入（在主題606範圍內）以及在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月中提供的基礎服務分列了公司的收入：
（以千計） |
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手機 |
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便攜式存儲 |
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TRS- |
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|
enviroplex |
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合併 |
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截至6月30日的三個月 |
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2024 |
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租賃 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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非租賃： |
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租賃相關服務 |
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銷售 |
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其他 |
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非租賃總額 |
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總收入 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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|
$ |
|
|||||
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2023 |
|
|
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租賃 |
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$ |
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$ |
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非租賃： |
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租賃相關服務 |
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2024 |
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其他 |
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非租賃總額 |
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2023 |
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租賃 |
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租賃相關服務 |
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其他 |
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在租賃合同期限結束之前，客户退還的租賃設備通常會被收取取消費用，該費用記作計費期內的租金收入。非公司生產的新型可搬遷模塊化建築、便攜式存儲容器和電子測試設備的銷售通常由所售產品的製造商提供的保修範圍內。公司通常提供有限的
公司獲得租賃合同的增量成本（包括銷售人員佣金）將在模塊化租賃的初始租賃期內延期並攤銷。由於租賃期通常少於12個月，因此獲得所有其他運營部門合同的增量成本均計入所發生期間的支出。
其他收入，淨額
其他收入淨額包括不動產、廠房和設備銷售的淨收益。這些銷售通常在某個時間點得到承認，合同中規定的履約義務通常在銷售截止日期轉移。這些
16
銷售類型很少發生，並在ASC 610 “其他收益” 範圍內的簡明合併收益表中報告。出售不動產、廠房和設備所得收益包含在公司簡明合併資產負債表的應收賬款中。
17
備註 7.每股收益
每股基本收益（“EPS”）的計算方法是淨收益除以該期間已發行普通股的加權平均數。攤薄後每股收益的計算假設所有可能具有稀釋性的證券都進行了轉換，包括股票期權、未歸屬的限制性股票獎勵和其他可能具有稀釋作用的證券的稀釋效應。
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三個月已結束 |
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六個月已結束 |
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（以千計） |
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2024 |
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2024 |
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普通股的加權平均數 |
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股票型證券可能具有稀釋性的影響 |
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普通股的加權平均數 |
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有
根據1934年《證券交易法》第10b5-1條，公司過去曾不時通過場外交易市場（納斯達克）交易通過私下談判的大宗交易和股票回購計劃購買其普通股。2015 年 8 月，公司董事會授權公司最多回購
備註 8.庫存
庫存包括原材料、供應品和在製品。庫存以購置單位的實際成本或可變現淨值和製造單位的估計標準成本中的較低值來衡量。成本包括購置庫存、製造、生產成本以及將庫存恢復到現有地點和狀況所產生的其他成本。
（以千美元計） |
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6月30日 |
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十二月三十一日 |
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2024 |
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2023 |
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原材料 |
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在處理中工作 |
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庫存 |
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18
備註 9.商譽和無形資產
無形資產包括以下內容：
（以千美元計） |
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估計的 |
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平均剩餘壽命（年） |
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成本 |
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累計攤銷 |
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賬面淨值 |
2024年6月30日 |
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客户關係 |
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2023 年 12 月 31 日 |
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客户關係 |
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攤銷總額 |
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當有證據表明已發生表明資產賬面價值不太可能回收的事件或情況時，公司將評估其商譽和無形資產的潛在減值。無論是否有減值證據，公司還每年評估其商譽和無限期無形資產的潛在減值。如果運營中使用的無形資產中存在減值指標，並且預計未來的貼現現金流不足以收回資產的賬面金額，則減值損失將在確定期間記作支出。將確認的減值損失金額是資產賬面價值超過其公允價值的部分。公司認為可能導致減值的重要因素包括收購資產使用方式的重大變化、負面的行業或經濟趨勢以及與歷史或預期的經營業績相比表現嚴重不佳等。該公司上次對其商譽和無形資產進行定性分析是在2023年第四季度，
使用壽命有限的無形資產按其各自的使用壽命進行攤銷。截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月中，攤銷費用為美元
19
備註 10。分部報告
在截至2023年12月31日的季度中，公司確定其便攜式存儲業務板塊符合會計準則編纂（“ASC”）主題280 “分部報告” 中定義的單獨確認標準。本主題下的指導要求公共企業實體評估定量和定性閾值，以確定業務板塊的重要性，以及業務板塊的單獨報告是否增強了用户對報告實體業績、未來淨現金流和判斷的理解。該公司評估了主題280中的指導方針，並決定單獨報告便攜式存儲板塊，這主要是由於與先前報告期相比，該公司的集裝箱船隊購買量持續增長，相關的收入增加以及盈利能力的改善。除了這一決定外，該公司還在截至2023年12月31日的年度中剝離了其阿德勒坦克業務部門。有關剝離Adler Tanks的其他信息可以在簡明合併財務報表的附註5中找到。
截至2024年6月30日，該公司由以下人員組成
20
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手機 |
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便攜式存儲 |
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TRS- |
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Enviroplex 1 |
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合併 |
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截至6月30日的六個月 |
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2024 |
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租金收入 |
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與租金相關的服務收入 |
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銷售和其他收入 |
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租賃設備的折舊 |
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毛利潤 |
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銷售和管理費用 |
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其他收入 |
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運營收入（虧損） |
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利息支出（收入）分配 |
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所得税準備金前的收入 |
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租賃設備購置 |
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應收賬款，淨額（期末） |
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按成本計算的租賃設備（期末） |
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租賃設備，賬面淨值（期末） |
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利用率（期末）2 |
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平均利用率 2 |
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2023 |
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與租金相關的服務收入 |
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毛利潤 |
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其他收入 |
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租賃設備購置 |
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21
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
本10-Q表格，包括以下管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析（“MD&A”），包含聯邦證券法規定的前瞻性陳述。前瞻性陳述不能保證未來的表現，涉及許多風險和不確定性。由於各種因素，我們的實際業績可能與前瞻性陳述所示的業績存在重大差異。這些因素包括但不限於本項目下列出的因素、第二部分第 1a 項 “風險因素” 和本表格 10-Q 中其他部分中討論的因素，以及我們向美國證券交易委員會提交的報告和註冊聲明中可能不時確定的因素。
本討論應與本10-Q表第一部分第1項中包含的簡明合併財務報表和相關附註以及2024年2月21日向美國證券交易委員會提交的截至2023年12月31日年度的10-k表年度報告（“2023年年度報告”）中所載的管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析一起閲讀。在準備以下MD&A時，根據S-k法規第303項（b）段的第2號指示，我們假設讀者可以訪問並閲讀我們2023年年度報告中的MD&A。除非法律另有要求，否則在本10-Q表格提交之日之後，我們沒有義務更新任何前瞻性陳述，以使此類前瞻性陳述符合實際業績或修訂後的預期。
普通的
該公司成立於1979年，是教室和辦公空間的可搬遷模塊化建築以及用於一般用途和通信需求的電子測試設備的領先租賃提供商。該公司的主要重點是設備租賃。該公司由四個應報告的業務部門組成：（1）其模塊化建築板塊（“移動模塊化”）；（2）便攜式存儲容器板塊（“便攜式存儲”）；（3）其電子測試設備部門（“TRS-Rentelco”）；（4）其銷售在加利福尼亞主要用作教室的模塊化建築的教室製造業務（“Enviroplex”）。
在截至2024年6月30日的六個月中，移動模塊化、便攜式存儲、TRS-Rentelco和Enviroplex分別貢獻了公司税前持續經營收入的62％、24％、12％和2％（相當於 “税前收入”），而2023年同期為50％、31％、23％和負4％。
該公司的收入主要來自運營租賃設備租賃和正常業務過程中發生的設備銷售。該公司需要大量資本支出來購買其租賃庫存，並通過租金和銷售收入收回投資。租金收入和作為與客户的租賃協議的一部分談判的某些其他服務收入及相關費用在租賃條款的基礎上按直線方式確認。銷售收入和相關成本在向客户交付和安裝設備時予以確認。銷售收入的可預測性較差，可能會根據客户的需求和要求在每個季度之間以及逐年波動。通常，租金收入減去現金運營成本可在短時間內收回設備的資本化成本，相對於設備的潛在租賃壽命，出售後，銷售收益通常高於其賬面淨值。
該公司的模塊化收入（包括移動模塊化、Kitchens To Go和Enviroplex的收入）來自對商業和教育客户的租賃和銷售。模塊化收入受到教室需求的影響，而教室需求反過來又受到學校人口流動和波動、國家對公立學校的資助水平、舊學校重建期間對臨時教室空間的需求以及班級規模政策變化的影響。由於資金減少，這些學校的支出減少可能會導致某些計劃中的增加教室數量的計劃（例如公司提供的計劃）被推遲或終止。但是，支出減少也可能導致學校減少長期設施建設項目，轉而使用公司的模塊化教室解決方案。目前，由於國家對公立學校的資助波動，公司無法保證公立學校是否會減少或增加對公司模塊化教室的需求。展望未來，公司認為，公立學校中斷貸款債券的通過或縮減班級規模計劃的任何中斷都可能對公司的租金和銷售收入產生重大不利影響。（有關更多信息，請參閲 “第 1 項。業務—可搬遷的模塊化建築—教室租賃和向公立學校的銷售（k-12）” 和 “第1a項” 中。風險因素——對公立學校的資助大幅減少或延遲導致我們模塊化教室單元的需求和價格下降，這在過去曾導致、將來也可能導致我們的收入和盈利能力下降”（見本10-Q表格的第二部分——其他信息）。
便攜式存儲的收入包括租賃和銷售鋼製容器和地面辦公室，以提供臨時存儲解決方案，該解決方案可交付到客户所在地並滿足對可立即進入該單元的安全臨時存儲的需求。美國的便攜式存儲容器租賃市場擁有大量多樣的細分市場，包括建築、零售、商業和工業、能源和石化、製造業、教育和醫療保健。
22
TRS-Rentelco的收入來自向眾多公司租賃和出售通用和通信測試設備，從財富500強到主要從事航空航天、國防、通信、製造和半導體行業的中小型公司。電子測試設備收入主要受這些行業內與研發、製造以及通信基礎設施安裝和維護相關的業務活動的影響。
該公司的租賃業務包括租金和租賃相關服務收入，在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月中，分別約佔持續經營業務合併收入的75％和79％。在截至2024年6月30日的六個月持續租賃業務總收入中，移動模塊化、便攜式存儲和TRS-Rentelco分別佔68％、15％和17％，而2023年同期分別為63％、16％和21％。公司租賃業務的直接成本包括租賃設備的折舊、與租賃相關的服務成本、租賃設備的減值（如果適用）以及租賃業務的其他直接成本（包括直接人工、供應、維修、保險、財產税、許可費、分租成本和某些租賃成本的攤銷）。
該公司的移動模塊化、便攜式存儲和TRS-Rentelco業務部門分別銷售模塊化單元、存儲容器和電子測試設備，這些設備要麼是新的，要麼是以前租用的。此外，Enviroplex還出售新的模塊化建築，主要用作加利福尼亞的教室。在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月中，模塊化、集裝箱和電子測試設備的銷售和其他收入分別約佔公司持續經營業務合併收入的25％和21％。在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月中，持續經營業務的總銷售額和其他收入中，移動模塊化和Enviroplex合計分別佔81％和78％，便攜式存儲分別佔4％和3％，TRS-Rentelco分別佔15％和19％。公司的銷售成本包括所售設備的賬面價值以及與所售設備相關的直接成本，例如交付、安裝、改裝和相關的現場工作。
銷售和管理費用主要包括人員和福利成本，其中包括基於股份的薪酬、折舊和攤銷、壞賬支出、廣告成本和專業服務費。該公司認為，公司所有業務共享公用設施、融資、高級管理層以及運營和會計系統可以有效利用管理費用。從歷史上看，該公司的營業利潤率受到了有利影響，因為其成本和支出可以充分利用龐大的客户羣。但是，無法保證公司有能力維持龐大的裝機客户羣或維持其歷史營業利潤率的能力。
最近的事態發展
分紅
2024 年 6 月 5 日，公司宣佈，董事會宣佈截至 2024 年 6 月 30 日的季度每股普通股現金股息為 0.475 美元，比上年同期增長了 2%。
WillScot Mobile Mini提議的收購
2024年1月28日，公司與特拉華州的一家公司（“WillScot Mobile Mini”）WillScot Mobile Mini Holdings Corp.、加利福尼亞州公司Brunello Merger Sub I, Inc.以及特拉華州有限責任公司WillScot Mobile Mini和Brunello Mobile Sub II的直接全資子公司簽訂了協議和合並計劃（“合併協議”）。合併協議規定，根據其中規定的條款和條件，Merger Sub I將與公司合併併入公司（“第一步合併”），公司將在第一步合併中倖存下來，此後，公司將立即與Merger Sub II（“第二步合併” 以及第一步合併，即 “交易”）合併併入第二步合併，合併子公司作為全資子公司在第二步合併中倖存下來 WillScot Mobile Mini 的。根據合併協議中規定的條款和條件，在第一步合併生效時（“生效時間”），在生效時間前夕發行和流通的公司每股普通股（無面值）（“公司普通股”），WillScot Mobile Mini或WillScot Mobile Mini或公司的任何子公司擁有的公司普通股以及股東持有的股份除外沒有對該交易投贊成票（或書面同意），誰有權要求和根據合併協議中規定的選舉和分配程序，正確要求對此類股票進行評估，將自動轉換為獲得（1）123美元現金或（2）2.8211股有效發行、已全額支付和不可評估的WillScot Mobile Mini普通股（“WillScot Mobile Mini普通股”）面值0.0001美元的WillScot Mobile Mini普通股（“WillScot Mobile Mini普通股”）的2.8211股有效發行、已全額支付和不可評估的普通股的權利。本次交易的完成需滿足某些成交條件，包括（i）2024年7月11日獲得公司股東的批准，（ii）適用於1976年《哈特-斯科特·羅迪諾反壟斷改進法》（“HSR法”）下的合併協議所設想的交易的所有等待期的到期或終止，WillScot Mobile Mini和公司已向聯邦貿易委員會作出了與之相關的承諾他們不會在2024年9月27日之前完成交易，（iii）缺席任何政府機構發佈的任何命令或其他法律限制或禁令阻止完成合並協議所設想的交易，(iv) 向美國證券交易委員會提交的與註冊向公司股東發行的WillScot Mobile Mini普通股相關的合併委託書（定義見下文）的有效性
23
2024年6月7日批准的合併協議，以及（v）合併協議中規定的其他慣例條件。交易的完成不受任何融資條件的約束。有關本次交易的更多信息，請參閲公司於2024年1月29日向美國證券交易委員會提交的關於8-k表格的當前報告和8-K/A表格第1號修正案，以及公司於2024年6月10日向美國證券交易委員會提交的特別委託聲明（“合併委託聲明”）。
由於交易尚未完成，除非另有特別説明，否則本10-Q表中其他地方提供的描述和披露均假定公司繼續作為上市公司運營。
24
運營結果
截至2024年6月30日的三個月，與之相比
截至2023年6月30日的三個月
概述
截至2024年6月30日的三個月，合併收入從2023年同期的2.030億美元增長了5％，至2.126億美元。截至2024年6月30日的三個月，合併淨收入從2023年同期的3,060萬美元下降了33％，至2,060萬美元。截至2024年6月30日的三個月，攤薄後每股收益下降了0.41美元，至0.84美元，而2023年同期為1.25美元。本期攤薄後每股收益的減少主要歸因於銷售和管理費用增加了1430萬美元，其中包括因Willscot Mobile Mini即將進行的合併而產生的1,240萬美元交易成本。
截至2024年6月30日的三個月中，已終止業務沒有收入、收入或每股收益。截至2023年6月30日的三個月，已終止業務沒有收入，已終止業務的收入為260萬美元，這主要歸因於剝離Adler Tanks後的最終營運資本調整。截至2023年6月30日的三個月，已終止業務的攤薄後每股收益為0.11美元。有關已終止業務和剝離Adler Tanks的更多信息，請參閲簡明合併財務報表附註5。
在截至2024年6月30日的三個月中，按持續經營業務的合併計算：
25
移動模塊化
在截至2024年6月30日的三個月中，Mobile Modular的總收入與2023年同期相比增長了570萬美元，達到1.445億美元，增長了4％，這主要是由於租賃和租賃相關服務收入的增加，但銷售收入的減少部分抵消了這一點。收入的增長，加上租金和銷售收入毛利的增加，部分被1,120萬美元的銷售和管理費用增加所抵消，其中包括因即將與WillScot Mobile Mini合併而產生的900萬美元分配交易成本，導致截至2024年6月30日的三個月的税前收入從2023年同期的2,280萬美元減少390萬美元至1,880萬美元。
下表彙總了每個收入和毛利類別、運營收入、税前收入和其他選定信息的結果。
移動模塊化——截至24年6月30日的三個月，而截至23年6月30日的三個月（未經審計）
（以千美元計） |
|
三個月已結束 |
|
|
增加（減少） |
|
||||||||||
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
$ |
|
|
% |
|
||||
收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
租金 |
|
$ |
78,039 |
|
|
$ |
70,770 |
|
|
$ |
7,269 |
|
|
|
10 |
% |
租賃相關服務 |
|
|
28,920 |
|
|
|
27,836 |
|
|
|
1,084 |
|
|
|
4 |
% |
租賃業務 |
|
|
106,959 |
|
|
|
98,606 |
|
|
|
8,353 |
|
|
|
8 |
% |
銷售 |
|
|
35,930 |
|
|
|
38,248 |
|
|
|
(2,318) |
) |
|
|
(6) |
)% |
其他 |
|
|
1,657 |
|
|
|
1,983 |
|
|
|
(326) |
) |
|
|
(16) |
)% |
總收入 |
|
|
144,546 |
|
|
|
138,838 |
|
|
|
5,708 |
|
|
|
4 |
% |
成本和開支 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
租賃業務的直接成本： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
租賃設備的折舊 |
|
|
9,995 |
|
|
|
9,415 |
|
|
|
580 |
|
|
|
6 |
% |
租賃相關服務 |
|
|
19,828 |
|
|
|
18,443 |
|
|
|
1,385 |
|
|
|
8 |
% |
其他 |
|
|
21,265 |
|
|
|
23,377 |
|
|
|
(2,112) |
) |
|
|
(9) |
)% |
租賃業務的直接費用總額 |
|
|
51,088 |
|
|
|
51,236 |
|
|
|
(148 |
) |
|
|
(0) |
)% |
銷售成本 |
|
|
22,172 |
|
|
|
26,517 |
|
|
|
(4,345) |
) |
|
|
(16) |
)% |
收入總成本 |
|
|
73,260 |
|
|
|
77,753 |
|
|
|
(4,493) |
) |
|
|
(6) |
)% |
毛利潤 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
租金 |
|
|
46,779 |
|
|
|
37,977 |
|
|
|
8,802 |
|
|
|
23 |
% |
租賃相關服務 |
|
|
9,092 |
|
|
|
9,393 |
|
|
|
(301) |
) |
|
|
(3) |
)% |
租賃業務 |
|
|
55,871 |
|
|
|
47,370 |
|
|
|
8,501 |
|
|
|
18 |
% |
銷售 |
|
|
13,758 |
|
|
|
11,731 |
|
|
|
2,027 |
|
|
|
17 |
% |
其他 |
|
|
1,657 |
|
|
|
1,983 |
|
|
|
(326) |
) |
|
|
(16) |
)% |
毛利總額 |
|
|
71,286 |
|
|
|
61,084 |
|
|
|
10,202 |
|
|
|
17 |
% |
費用： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
銷售和管理費用 |
|
|
42,267 |
|
|
|
31,092 |
|
|
|
11,175 |
|
|
|
36 |
% |
運營收入 |
|
|
29,019 |
|
|
|
29,993 |
|
|
|
(974) |
) |
|
|
(3) |
)% |
利息支出分配 |
|
|
10,172 |
|
|
|
7,205 |
|
|
|
2,967 |
|
|
|
41 |
% |
税前收入 |
|
$ |
18,847 |
|
|
$ |
22,788 |
|
|
$ |
(3,941) |
) |
|
|
(17) |
)% |
其他選定信息 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
調整後 EBITDA |
|
$ |
53,418 |
|
|
$ |
44,516 |
|
|
$ |
8,902 |
|
|
|
20 |
% |
平均租賃設備 1 |
|
$ |
1,203,415 |
|
|
$ |
1,117,141 |
|
|
$ |
86,274 |
|
|
|
8 |
% |
平均租賃設備租金 |
|
$ |
943,270 |
|
|
$ |
886,085 |
|
|
$ |
57,185 |
|
|
|
6 |
% |
平均每月總收益率 2 |
|
|
2.16 |
% |
|
|
2.11 |
% |
|
|
|
|
|
2 |
% |
|
平均利用率 3 |
|
|
78.4 |
% |
|
|
79.3 |
% |
|
|
|
|
|
(1) |
)% |
|
平均月租金率 4 |
|
|
2.76 |
% |
|
|
2.66 |
% |
|
|
|
|
|
4 |
% |
|
期末租賃設備 1 |
|
$ |
1,221,992 |
|
|
$ |
1,129,836 |
|
|
$ |
92,156 |
|
|
|
8 |
% |
期末利用率 3 |
|
|
78.1 |
% |
|
|
79.2 |
% |
|
|
|
|
|
(1) |
)% |
|
nm = 沒有意義
26
截至2024年6月30日的三個月，Mobile Modular的毛利增長了1,020萬美元，增長了17％，達到7,130萬美元。在截至2024年6月30日的三個月中，與2023年同期相比：
在截至2024年6月30日的三個月中，銷售和管理費用增加了1,120萬美元，增長了36％，達到4,230萬美元。銷售和管理費用中包括增加了1,130萬美元的分配公司成本，其中包括即將與WillScot Mobile Mini合併產生的900萬美元分配交易成本。
27
便攜式存儲
在截至2024年6月30日的三個月中，便攜式存儲的總收入與2023年同期相比下降了140萬美元，至2400萬美元，下降了6％，這主要是由於租賃和租賃相關服務收入減少。租金和租賃相關服務收入的毛利減少，加上銷售和管理費用增加了170萬美元，其中包括因即將與WillScot Mobile Mini合併而產生的140萬美元分配交易成本，導致2024年的税前收入下降310萬美元，下降34％，至600萬美元。
下表彙總了每個收入和毛利類別、運營收入、税前收入和其他選定信息的結果。
便攜式存儲 — 截至24年6月30日的三個月，而截至23年6月30日的三個月（未經審計）
（以千美元計） |
|
三個月已結束 |
|
|
增加（減少） |
|
||||||||||
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
$ |
|
|
% |
|
||||
收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
租金 |
|
$ |
17,823 |
|
|
$ |
18,487 |
|
|
$ |
(664) |
) |
|
|
(4) |
)% |
租賃相關服務 |
|
|
4,640 |
|
|
|
5,354 |
|
|
|
(714) |
) |
|
|
(13) |
)% |
租賃業務 |
|
|
22,463 |
|
|
|
23,841 |
|
|
|
(1,378 |
) |
|
|
(6) |
)% |
銷售 |
|
|
1,266 |
|
|
|
1,109 |
|
|
|
157 |
|
|
|
14 |
% |
其他 |
|
|
293 |
|
|
|
475 |
|
|
|
(182) |
) |
|
nm |
|
|
總收入 |
|
|
24,022 |
|
|
|
25,424 |
|
|
|
(1,402) |
) |
|
|
(6) |
)% |
成本和開支 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
租賃業務的直接成本： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
租賃設備的折舊 |
|
|
1,001 |
|
|
|
870 |
|
|
|
131 |
|
|
|
15 |
% |
租賃相關服務 |
|
|
4,476 |
|
|
|
4,641 |
|
|
|
(165) |
) |
|
|
(4) |
)% |
其他 |
|
|
1,527 |
|
|
|
1,705 |
|
|
|
(178) |
) |
|
|
(10) |
)% |
租賃業務的直接費用總額 |
|
|
7,004 |
|
|
|
7,215 |
|
|
|
(211) |
) |
|
|
(3) |
)% |
銷售成本 |
|
|
716 |
|
|
|
690 |
|
|
|
26 |
|
|
|
4 |
% |
收入總成本 |
|
|
7,720 |
|
|
|
7,905 |
|
|
|
(185) |
) |
|
|
(2) |
)% |
毛利潤 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
租金 |
|
|
15,295 |
|
|
|
15,913 |
|
|
|
(618) |
) |
|
|
(4) |
)% |
租賃相關服務 |
|
|
164 |
|
|
|
713 |
|
|
|
(549) |
) |
|
|
(77 |
)% |
租賃業務 |
|
|
15,459 |
|
|
|
16,626 |
|
|
|
(1,167) |
) |
|
|
(7) |
)% |
銷售 |
|
|
550 |
|
|
|
419 |
|
|
|
131 |
|
|
|
31 |
% |
其他 |
|
|
293 |
|
|
|
475 |
|
|
|
(182) |
) |
|
|
(38 |
)% |
毛利總額 |
|
|
16,302 |
|
|
|
17,520 |
|
|
|
(1,218 |
) |
|
|
(7) |
)% |
費用： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
銷售和管理費用 |
|
|
8,874 |
|
|
|
7,204 |
|
|
|
1,670 |
|
|
|
23 |
% |
運營收入 |
|
|
7,428 |
|
|
|
10,315 |
|
|
|
(2,887) |
) |
|
|
(28) |
)% |
利息支出分配 |
|
|
1,447 |
|
|
|
1,242 |
|
|
|
205 |
|
|
|
17 |
% |
税前收入 |
|
$ |
5,981 |
|
|
$ |
9,073 |
|
|
$ |
(3,092) |
) |
|
|
(34) |
)% |
其他選定信息 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
調整後 EBITDA |
|
$ |
11,015 |
|
|
$ |
12,308 |
|
|
$ |
(1,293) |
) |
|
|
(11) |
)% |
平均租賃設備 1 |
|
$ |
226,754 |
|
|
$ |
204,627 |
|
|
$ |
22,127 |
|
|
|
11 |
% |
平均租賃設備租金 |
|
$ |
149,906 |
|
|
$ |
159,924 |
|
|
$ |
(10,018) |
) |
|
|
(6) |
)% |
平均每月總收益率 2 |
|
|
2.62 |
% |
|
|
3.01 |
% |
|
|
|
|
|
(13) |
)% |
|
平均利用率 3 |
|
|
66.1 |
% |
|
|
78.2 |
% |
|
|
|
|
|
(15) |
)% |
|
平均月租金率 4 |
|
|
3.96 |
% |
|
|
3.85 |
% |
|
|
|
|
|
3 |
% |
|
期末租賃設備 1 |
|
$ |
228,368 |
|
|
$ |
208,124 |
|
|
$ |
20,244 |
|
|
|
10 |
% |
期末利用率 3 |
|
|
64.5 |
% |
|
|
77.0 |
% |
|
|
|
|
|
(16) |
)% |
|
nm = 沒有意義
28
截至2024年6月30日的三個月，便攜式存儲的毛利下降了120萬美元，至1,630萬美元，下降了7％。在截至2024年6月30日的三個月中，與2023年同期相比：
在截至2024年6月30日的三個月中，便攜式存儲的銷售和管理費用增加了170萬美元，達到890萬美元，增長了23％，這主要是由於分配的公司成本增加了130萬美元，其中包括因WillScot Mobile Mini即將進行的合併而產生的140萬美元分配交易成本，以及員工工資和福利成本增加30萬美元。
29
TRS-Rentelco
在截至2024年6月30日的三個月中，TRS-Rentelco的總收入與2023年同期相比下降了520萬美元，至3,270萬美元，這主要是由於租金和銷售收入減少。租金和銷售收入毛利減少，加上銷售和管理費用增加，其中包括與WillScot Mobile Mini即將合併的190萬美元分配交易成本，導致截至2024年6月30日的三個月的税前收入從2023年同期的670萬美元下降了65％，至240萬美元。
下表彙總了每個收入和毛利類別、運營收入、税前收入和其他選定信息的結果。
TRS-Rentelco — 截至24年6月30日的三個月，而截至23年6月30日的三個月（未經審計）
（以千美元計） |
|
三個月已結束 |
|
|
增加（減少） |
|
||||||||||
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
$ |
|
|
% |
|
||||
收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
租金 |
|
$ |
25,314 |
|
|
$ |
28,583 |
|
|
$ |
(3,269) |
) |
|
|
(11) |
)% |
租賃相關服務 |
|
|
798 |
|
|
|
667 |
|
|
|
131 |
|
|
|
20 |
% |
租賃業務 |
|
|
26,112 |
|
|
|
29,250 |
|
|
|
(3,138) |
) |
|
|
(11) |
)% |
銷售 |
|
|
5,845 |
|
|
|
7,521 |
|
|
|
(1,676 |
) |
|
|
(22) |
)% |
其他 |
|
|
713 |
|
|
|
1,074 |
|
|
|
(361) |
) |
|
|
(34) |
)% |
總收入 |
|
|
32,670 |
|
|
|
37,845 |
|
|
|
(5,175 |
) |
|
|
(14) |
)% |
成本和開支 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
租賃業務的直接成本： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
租賃設備的折舊 |
|
|
11,169 |
|
|
|
12,312 |
|
|
|
(1,143 |
) |
|
|
(9) |
)% |
租賃相關服務 |
|
|
686 |
|
|
|
741 |
|
|
|
(55) |
) |
|
|
(7) |
)% |
其他 |
|
|
5,128 |
|
|
|
5,478 |
|
|
|
(350) |
) |
|
|
(6) |
)% |
租賃業務的直接費用總額 |
|
|
16,983 |
|
|
|
18,531 |
|
|
|
(1,548 |
) |
|
|
(8) |
)% |
銷售成本 |
|
|
2716 |
|
|
|
3,431 |
|
|
|
(715) |
) |
|
|
(21) |
)% |
收入總成本 |
|
|
19,699 |
|
|
|
21,962 |
|
|
|
(2,263) |
) |
|
|
(10) |
)% |
毛利潤 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
租金 |
|
|
9,017 |
|
|
|
10,793 |
|
|
|
(1,776) |
) |
|
|
(16) |
)% |
租賃相關服務 |
|
|
112 |
|
|
|
(74) |
) |
|
|
186 |
|
|
nm |
|
|
租賃業務 |
|
|
9,129 |
|
|
|
10,719 |
|
|
|
(1,590 |
) |
|
|
(15) |
)% |
銷售 |
|
|
3,129 |
|
|
|
4,090 |
|
|
|
(961) |
) |
|
|
(23) |
)% |
其他 |
|
|
713 |
|
|
|
1,074 |
|
|
|
(361) |
) |
|
|
(34) |
)% |
毛利總額 |
|
|
12,971 |
|
|
|
15,883 |
|
|
|
(2,912) |
) |
|
|
(18) |
)% |
費用： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
銷售和管理費用 |
|
|
8,515 |
|
|
|
7,126 |
|
|
|
1,389 |
|
|
|
19 |
% |
運營收入 |
|
|
4,456 |
|
|
|
8,757 |
|
|
|
(4,301) |
) |
|
|
(49 |
)% |
利息支出分配 |
|
|
2,059 |
|
|
|
2,059 |
|
|
|
— |
|
|
nm |
|
|
外幣匯兑損失 |
|
|
31 |
|
|
|
18 |
|
|
|
13 |
|
|
nm |
|
|
税前收入 |
|
$ |
2,366 |
|
|
$ |
6,680 |
|
|
$ |
(4,314) |
) |
|
|
(65) |
)% |
其他選定信息 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
調整後 EBITDA |
|
$ |
18,001 |
|
|
$ |
21,538 |
|
|
$ |
(3,537) |
) |
|
|
(16) |
)% |
平均租賃設備 1 |
|
$ |
367,322 |
|
|
$ |
393,891 |
|
|
$ |
(26,569) |
) |
|
|
(7) |
)% |
平均租賃設備租金 |
|
$ |
207,342 |
|
|
$ |
229,304 |
|
|
$ |
(21,962) |
) |
|
|
(10) |
)% |
平均每月總收益率 2 |
|
|
2.28 |
% |
|
|
2.40 |
% |
|
|
|
|
|
(5) |
)% |
|
平均利用率 3 |
|
|
56.5 |
% |
|
|
58.2 |
% |
|
|
|
|
|
(3) |
)% |
|
平均月租金率 4 |
|
|
4.07 |
% |
|
|
4.16 |
% |
|
|
|
|
|
(2) |
)% |
|
期末租賃設備 1 |
|
$ |
366,642 |
|
|
$ |
386,828 |
|
|
$ |
(20,186 |
) |
|
|
(5) |
)% |
期末利用率 3 |
|
|
55.8 |
% |
|
|
58.3 |
% |
|
|
|
|
|
(4) |
)% |
|
nm = 沒有意義
30
截至2024年6月30日的三個月，TRS-Rentelco的毛利下降了290萬美元，下降了18％，至1,300萬美元。在截至2024年6月30日的三個月中，與2023年同期相比：
在截至2024年6月30日的三個月中，銷售和管理費用增加了140萬美元，增長了19％，達到850萬美元。增長的主要原因是分配的公司支出增加了150萬美元，其中包括因即將與WillScot Mobile Mini合併而產生的190萬美元交易成本。
31
截至2024年6月30日的六個月與之相比
截至2023年6月30日的六個月
概述
截至2024年6月30日的六個月中，合併收入從2023年同期的3.762億美元增長了6％，至4.04億美元。截至2024年6月30日的六個月的合併淨收入從2023年同期的4,070萬美元增長了7％，至4,350萬美元，其中不包括剝離阿德勒坦克所產生的已終止業務的出售收益。截至2024年6月30日的六個月中，攤薄後每股收益下降了2.40美元，至1.77美元，而2023年同期為4.17美元。攤薄後每股總收益的減少主要歸因於上期已終止業務的出售收益，這為2023年攤薄後每股收益貢獻了2.40美元。在截至2024年6月30日的六個月中，公司出售了一處房產，淨收益為930萬美元，計入其他淨收益，並貢獻了攤薄後每股收益0.28美元。本期合併淨收入的增長（不包括已終止業務的出售收益）主要歸因於房地產銷售和Mobile Modular毛利的增加，但部分被即將與WillScot Mobile Mini合併所產生的2170萬美元交易成本所抵消。
截至2024年6月30日的六個月中，已終止業務沒有收入，而2023年同期為940萬美元。截至2024年6月30日的六個月中，已終止業務沒有收入或攤薄後每股收益。2023年同期已終止業務的收入為6,280萬美元，其中包括出售已終止業務的6,150萬美元淨收益，截至2023年6月30日的六個月中，已終止業務的攤薄後每股收益為256美元。有關已終止業務和剝離Adler Tanks的更多信息，請參閲簡明合併財務報表附註5。
在截至2024年6月30日的六個月中，按持續經營業務的合併計算：
32
移動模塊化
在截至2024年6月30日的六個月中，Mobile Modular的總收入與2023年同期相比增長了2940萬美元，達到2.721億美元，增長了12％，這主要是由於租金、銷售和租賃相關服務收入的增加。收入的增加，加上租金、銷售和租賃相關服務收入毛利的增加，以及出售公司物業的分配淨收益為620萬美元，使截至2024年6月30日的六個月的税前收入從2023年同期的2510萬美元增加1190萬美元至3,700萬美元。
下表彙總了每個收入和毛利類別、運營收入、税前收入和其他選定信息的結果。
移動模塊化——截至24年6月30日的六個月與截至23年6月30日的六個月相比（未經審計）
（以千美元計） |
|
六個月已結束 |
|
|
增加（減少） |
|
||||||||||
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
$ |
|
|
% |
|
||||
收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
租金 |
|
$ |
154,535 |
|
|
$ |
134,826 |
|
|
$ |
19,709 |
|
|
|
15 |
% |
租賃相關服務 |
|
|
53,053 |
|
|
|
49,370 |
|
|
|
3,683 |
|
|
|
7 |
% |
租賃業務 |
|
|
207,589 |
|
|
|
184,196 |
|
|
|
23,393 |
|
|
|
13 |
% |
銷售 |
|
|
61,256 |
|
|
|
55,215 |
|
|
|
6,041 |
|
|
|
11 |
% |
其他 |
|
|
3,287 |
|
|
|
3,342 |
|
|
|
(55) |
) |
|
|
(2) |
)% |
總收入 |
|
|
272,131 |
|
|
|
242,753 |
|
|
|
29,378 |
|
|
|
12 |
% |
成本和開支 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
租賃業務的直接成本： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
租賃設備的折舊 |
|
|
19,870 |
|
|
|
18,072 |
|
|
|
1,798 |
|
|
|
10 |
% |
租賃相關服務 |
|
|
35,608 |
|
|
|
32,669 |
|
|
|
2,939 |
|
|
|
9 |
% |
其他 |
|
|
43,938 |
|
|
|
47,504 |
|
|
|
(3,566 |
) |
|
|
(8) |
)% |
租賃業務的直接費用總額 |
|
|
99,416 |
|
|
|
98,246 |
|
|
|
1,170 |
|
|
|
1 |
% |
銷售成本 |
|
|
39,584 |
|
|
|
37,263 |
|
|
|
2,321 |
|
|
|
6 |
% |
收入總成本 |
|
|
139,000 |
|
|
|
135,509 |
|
|
|
3,491 |
|
|
|
3 |
% |
毛利潤 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
租金 |
|
|
90,727 |
|
|
|
69,249 |
|
|
|
21,478 |
|
|
|
31 |
% |
租賃相關服務 |
|
|
17,445 |
|
|
|
16,701 |
|
|
|
744 |
|
|
|
4 |
% |
租賃業務 |
|
|
108,172 |
|
|
|
85,950 |
|
|
|
22,222 |
|
|
|
26 |
% |
銷售 |
|
|
21,672 |
|
|
|
17,952 |
|
|
|
3,720 |
|
|
|
21 |
% |
其他 |
|
|
3,287 |
|
|
|
3,342 |
|
|
|
(55) |
) |
|
|
(2) |
)% |
毛利總額 |
|
|
133,131 |
|
|
|
107,244 |
|
|
|
25,887 |
|
|
|
24 |
% |
費用： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
銷售和管理費用 |
|
|
82,354 |
|
|
|
69,548 |
|
|
|
12,806 |
|
|
|
18 |
% |
其他收入，淨額 |
|
|
(6,220) |
) |
|
|
— |
|
|
|
(6,220) |
) |
|
nm |
|
|
運營收入 |
|
|
56,999 |
|
|
|
37,696 |
|
|
|
19,303 |
|
|
|
51 |
% |
利息支出分配 |
|
|
19,971 |
|
|
|
12,592 |
|
|
|
(7,379) |
) |
|
|
(59) |
)% |
税前收入 |
|
$ |
37,028 |
|
|
$ |
25,104 |
|
|
$ |
11,924 |
|
|
|
47 |
% |
其他選定信息 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
調整後 EBITDA |
|
$ |
96,745 |
|
|
$ |
76,941 |
|
|
$ |
19,804 |
|
|
|
26 |
% |
平均租賃設備 1 |
|
$ |
1,188,828 |
|
|
$ |
1,044,711 |
|
|
$ |
144,117 |
|
|
|
14 |
% |
平均租賃設備租金 |
|
$ |
933,985 |
|
|
$ |
829,842 |
|
|
$ |
104,143 |
|
|
|
13 |
% |
平均每月總收益率 2 |
|
|
2.17 |
% |
|
|
2.15 |
% |
|
|
|
|
|
1 |
% |
|
平均利用率 3 |
|
|
78.6 |
% |
|
|
79.4 |
% |
|
|
|
|
|
(1) |
)% |
|
平均月租金率 4 |
|
|
2.76 |
% |
|
|
2.71 |
% |
|
|
|
|
|
2 |
% |
|
期末租賃設備 1 |
|
$ |
1,221,992 |
|
|
$ |
1,129,836 |
|
|
$ |
92,156 |
|
|
|
8 |
% |
期末利用率 3 |
|
|
78.1 |
% |
|
|
79.2 |
% |
|
|
|
|
|
(1) |
)% |
|
nm = 沒有意義
33
截至2024年6月30日的六個月中，Mobile Modular的毛利增長了2590萬美元，增長了24％，達到1.331億美元。在截至2024年6月30日的六個月中，與2023年同期相比：
在截至2024年6月30日的六個月中，銷售和管理費用增加了1,280萬美元，增長了18％，達到8,240萬美元。銷售和管理費用中包括增加了1720萬美元的分配公司成本，其中包括因即將與WillScot Mobile Mini合併而產生的1,550萬美元的分配交易成本。此外，2023年還包括760萬美元的Vesta收購相關交易成本和540萬美元的分配資產剝離交易成本，這些成本在2024年沒有再次發生。
34
便攜式存儲
在截至2024年6月30日的六個月中，便攜式存儲的總收入與2023年同期相比增長了60萬美元，至4,880萬美元，增長了1％，這主要是由於銷售和租金收入的增加，但部分被租賃相關服務收入的減少所抵消。租金和銷售收入毛利的增加，加上出售公司物業的130萬美元分配淨收益，部分被260萬美元的銷售和管理費用增加所抵消，其中包括因即將與WillScot Mobile Mini合併而產生的260萬美元分配交易成本，下降了10％，至2024年的1,400萬美元。
下表彙總了每個收入和毛利類別、運營收入、税前收入和其他選定信息的結果。
便攜式存儲 — 截至24年6月30日的六個月與截至23年6月30日的六個月相比（未經審計）
（以千美元計） |
|
六個月已結束 |
|
|
增加（減少） |
|
||||||||||
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
$ |
|
|
% |
|
||||
收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
租金 |
|
$ |
36,230 |
|
|
$ |
35,544 |
|
|
$ |
686 |
|
|
|
2 |
% |
租賃相關服務 |
|
|
9,363 |
|
|
|
10,072 |
|
|
|
(709) |
) |
|
|
(7) |
)% |
租賃業務 |
|
|
45,593 |
|
|
|
45,616 |
|
|
|
(23) |
) |
|
|
(0) |
)% |
銷售 |
|
|
2,478 |
|
|
|
1,747 |
|
|
|
731 |
|
|
|
42 |
% |
其他 |
|
|
711 |
|
|
|
803 |
|
|
|
(92) |
) |
|
|
(11) |
)% |
總收入 |
|
|
48,782 |
|
|
|
48,166 |
|
|
|
616 |
|
|
|
1 |
% |
成本和開支 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
租賃業務的直接成本： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
租賃設備的折舊 |
|
|
1,965 |
|
|
|
1,657 |
|
|
|
308 |
|
|
|
19 |
% |
租賃相關服務 |
|
|
8,932 |
|
|
|
9,022 |
|
|
|
(90) |
) |
|
|
(1) |
)% |
其他 |
|
|
2,995 |
|
|
|
3,487 |
|
|
|
(492) |
) |
|
|
(14) |
)% |
租賃業務的直接費用總額 |
|
|
13,892 |
|
|
|
14,166 |
|
|
|
(274) |
) |
|
|
(2) |
)% |
銷售成本 |
|
|
1,484 |
|
|
|
1,018 |
|
|
|
466 |
|
|
|
46 |
% |
收入總成本 |
|
|
15,377 |
|
|
|
15,184 |
|
|
|
193 |
|
|
|
1 |
% |
毛利潤 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
租金 |
|
|
31,270 |
|
|
|
30,400 |
|
|
|
870 |
|
|
|
3 |
% |
租賃相關服務 |
|
|
431 |
|
|
|
1,050 |
|
|
|
(619) |
) |
|
|
(59) |
)% |
租賃業務 |
|
|
31,701 |
|
|
|
31,450 |
|
|
|
251 |
|
|
|
1 |
% |
銷售 |
|
|
993 |
|
|
|
729 |
|
|
|
264 |
|
|
|
36 |
% |
其他 |
|
|
711 |
|
|
|
803 |
|
|
|
(92) |
) |
|
|
(11) |
)% |
毛利總額 |
|
|
33,405 |
|
|
|
32,982 |
|
|
|
423 |
|
|
|
1 |
% |
費用： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
銷售和管理費用 |
|
|
17,885 |
|
|
|
15,262 |
|
|
|
2,623 |
|
|
|
17 |
% |
其他收入，淨額 |
|
|
(1,319 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(1,319 |
) |
|
nm |
|
|
運營收入 |
|
|
16,840 |
|
|
|
17,720 |
|
|
|
(880) |
) |
|
|
(5) |
)% |
利息支出分配 |
|
|
2,867 |
|
|
|
2,126 |
|
|
|
(741) |
) |
|
|
(35) |
)% |
税前收入 |
|
$ |
13,973 |
|
|
$ |
15,594 |
|
|
$ |
(1,621) |
) |
|
|
(10) |
)% |
其他選定信息 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
調整後 EBITDA |
|
$ |
22,538 |
|
|
$ |
22,328 |
|
|
$ |
210 |
|
|
|
1 |
% |
平均租賃設備 1 |
|
$ |
225,025 |
|
|
$ |
196,577 |
|
|
$ |
28,448 |
|
|
|
14 |
% |
平均租賃設備租金 |
|
$ |
152,609 |
|
|
$ |
156,072 |
|
|
$ |
(3,463) |
) |
|
|
(2) |
)% |
平均每月總收益率 2 |
|
|
2.68 |
% |
|
|
3.01 |
% |
|
|
|
|
|
(11) |
)% |
|
平均利用率 3 |
|
|
67.8 |
% |
|
|
79.4 |
% |
|
|
|
|
|
(15) |
)% |
|
平均月租金率 4 |
|
|
3.96 |
% |
|
|
3.80 |
% |
|
|
|
|
|
4 |
% |
|
期末租賃設備 1 |
|
$ |
228,368 |
|
|
$ |
208,124 |
|
|
$ |
20,244 |
|
|
|
10 |
% |
期末利用率 3 |
|
|
64.5 |
% |
|
|
77.0 |
% |
|
|
|
|
|
(16) |
)% |
|
nm = 沒有意義
35
截至2024年6月30日的六個月中，便攜式存儲的毛利增長了40萬美元，增長了1％，至3340萬美元。在截至2024年6月30日的六個月中，與2023年同期相比：
在截至2024年6月30日的六個月中，便攜式存儲的銷售和管理費用增加了260萬美元，至1,790萬美元，增長了17％，這主要是由於分配的公司成本增加了150萬美元，其中包括與WillScot Mobile Mini即將合併的260萬美元分配交易成本。
36
TRS-Rentelco
在截至2024年6月30日的六個月中，TRS-Rentelco的總收入與2023年同期相比下降了750萬美元，至6,640萬美元，這主要是由於租金收入減少。租金收入毛利的減少被出售公司物業的170萬美元分配淨收益部分抵消，導致截至2024年6月30日的六個月税前收入從2023年同期的1,130萬美元下降39％至690萬美元。
下表彙總了每個收入和毛利類別、運營收入、税前收入和其他選定信息的結果。
TRS-Rentelco — 截至24年6月30日的六個月與截至23年6月30日的六個月相比（未經審計）
（以千美元計） |
|
六個月已結束 |
|
|
增加（減少） |
|
||||||||||
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
$ |
|
|
% |
|
||||
收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
租金 |
|
$ |
50,743 |
|
|
$ |
57,717 |
|
|
$ |
(6,974) |
) |
|
|
(12) |
)% |
租賃相關服務 |
|
|
1,522 |
|
|
|
1,547 |
|
|
|
(25) |
) |
|
|
(2) |
)% |
租賃業務 |
|
|
52,265 |
|
|
|
59,264 |
|
|
|
(6,999) |
) |
|
|
(12) |
)% |
銷售 |
|
|
12,657 |
|
|
|
12,635 |
|
|
|
22 |
|
|
|
0 |
% |
其他 |
|
|
1,511 |
|
|
|
2,066 |
|
|
|
(555) |
) |
|
|
(27) |
)% |
總收入 |
|
|
66,433 |
|
|
|
73,965 |
|
|
|
(7,532) |
) |
|
|
(10) |
)% |
成本和開支 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
租賃業務的直接成本： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
租賃設備的折舊 |
|
|
22,696 |
|
|
|
24,701 |
|
|
|
(2,005) |
) |
|
|
(8) |
)% |
租賃相關服務 |
|
|
1,236 |
|
|
|
1,402 |
|
|
|
(166) |
) |
|
|
(12) |
)% |
其他 |
|
|
9,997 |
|
|
|
10,703 |
|
|
|
(706 |
) |
|
|
(7) |
)% |
租賃業務的直接費用總額 |
|
|
33,929 |
|
|
|
36,806 |
|
|
|
(2,877) |
) |
|
|
(8) |
)% |
銷售成本 |
|
|
5,658 |
|
|
|
5,656 |
|
|
|
2 |
|
|
|
0 |
% |
收入總成本 |
|
|
39,587 |
|
|
|
42,462 |
|
|
|
(2,875) |
) |
|
|
(7) |
)% |
毛利潤 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
租金 |
|
|
18,050 |
|
|
|
22,313 |
|
|
|
(4,263) |
) |
|
|
(19) |
)% |
租賃相關服務 |
|
|
286 |
|
|
|
145 |
|
|
|
141 |
|
|
|
97 |
% |
租賃業務 |
|
|
18,336 |
|
|
|
22,458 |
|
|
|
(4,122 |
) |
|
|
(18) |
)% |
銷售 |
|
|
6,999 |
|
|
|
6,979 |
|
|
|
20 |
|
|
|
0 |
% |
其他 |
|
|
1,511 |
|
|
|
2,066 |
|
|
|
(555) |
) |
|
|
(27) |
)% |
毛利總額 |
|
|
26,846 |
|
|
|
31,503 |
|
|
|
(4,657) |
) |
|
|
(15) |
)% |
費用： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
銷售和管理費用 |
|
|
17,433 |
|
|
|
16,577 |
|
|
|
856 |
|
|
|
5 |
% |
其他收入，淨額 |
|
|
(1,742 |
) |
|
|
- |
|
|
|
(1,742 |
) |
|
nm |
|
|
運營收入 |
|
|
11,155 |
|
|
|
14,926 |
|
|
|
(3,771) |
) |
|
|
(25) |
)% |
利息支出分配 |
|
|
4,121 |
|
|
|
3,801 |
|
|
|
(320) |
) |
|
nm |
|
|
外幣匯兑損失（收益） |
|
|
163 |
|
|
|
(208) |
) |
|
|
371 |
|
|
nm |
|
|
税前收入 |
|
$ |
6,871 |
|
|
$ |
11,333 |
|
|
$ |
(4,462) |
) |
|
|
(39) |
)% |
其他選定信息 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
調整後 EBITDA |
|
$ |
36,481 |
|
|
$ |
42,173 |
|
|
$ |
(5,692) |
) |
|
|
(13) |
)% |
平均租賃設備 1 |
|
$ |
369,756 |
|
|
$ |
395,049 |
|
|
$ |
(25,293) |
) |
|
|
(6) |
)% |
平均租賃設備租金 |
|
$ |
208,570 |
|
|
$ |
231,703 |
|
|
$ |
(23,133) |
) |
|
|
(10) |
)% |
平均每月總收益率 2 |
|
|
2.27 |
% |
|
|
2.42 |
% |
|
|
|
|
|
(6) |
)% |
|
平均利用率 3 |
|
|
56.4 |
% |
|
|
58.7 |
% |
|
|
|
|
|
(4) |
)% |
|
平均月租金率 4 |
|
|
4.05 |
% |
|
|
4.15 |
% |
|
|
|
|
|
(2) |
)% |
|
期末租賃設備 1 |
|
$ |
366,642 |
|
|
$ |
386,828 |
|
|
$ |
(20,186 |
) |
|
|
(5) |
)% |
期末利用率 3 |
|
|
55.8 |
% |
|
|
58.3 |
% |
|
|
|
|
|
(4) |
)% |
|
nm = 沒有意義
37
截至2024年6月30日的六個月中，TRS-Rentelco的毛利下降了470萬美元，下降了15％，至2680萬美元。在截至2024年6月30日的六個月中，與2023年同期相比：
在截至2024年6月30日的六個月中，銷售和管理費用增加了90萬美元，增長了5％，達到1,740萬美元。增長的主要原因是分配的公司支出增加了110萬美元，其中包括與WillScot Mobile Mini即將合併的360萬美元分配交易成本。
38
調整後 EBITDA
為了補充公司在符合美利堅合眾國普遍接受的會計原則（“GAAP”）的基礎上提供的財務數據，公司提出了 “調整後息税折舊攤銷前利潤”，公司將其定義為扣除利息支出、所得税準備金、折舊、攤銷、非現金減值成本、基於股份的薪酬、交易成本和房地產銷售收益前的淨收益。公司將調整後的息税折舊攤銷前利潤列為財務指標，因為管理層認為調整後的息税折舊攤銷前利潤為投資者提供了有關公司流動性和財務狀況的有用信息，也因為管理層以及公司的貸款機構都在使用該指標來評估公司的業績。
管理層使用調整後的息税折舊攤銷前利潤作為公認會計原則指標的補充，以進一步評估各期的經營業績、公司循環信貸額度和優先票據中財務契約的遵守情況以及公司滿足未來資本支出和營運資金要求的能力。管理層認為，排除非現金費用和非經常性交易，包括基於股份的薪酬、交易成本和房地產銷售收益，有助於衡量公司可用於運營的現金和公司的業績。由於管理層認為調整後的息税折舊攤銷前利潤很有用，因此該公司認為其投資者也將發現調整後的息税折舊攤銷前利潤對評估公司的業績很有用。
不應孤立地考慮調整後的息税折舊攤銷前利潤，也不得將其作為根據公認會計原則編制的淨收益、現金流或其他合併收益或現金流數據的替代品，也不得作為衡量公司盈利能力或流動性的指標。調整後的息税折舊攤銷前利潤不符合公認會計原則，也不是公認會計原則的替代方案，可能與其他公司使用的非公認會計準則指標不同。與其他公司或投資者可能使用的息税折舊攤銷前利潤不同，調整後的息税折舊攤銷前利潤不包括基於股份的薪酬費用、交易成本和房地產銷售收益。該公司認為，調整後的息税折舊攤銷前利潤的用途有限，因為它不能反映根據公認會計原則確定的與公司經營業績相關的所有金額，也不能準確反映實際現金流。此外，其他公司不得使用調整後的息税折舊攤銷前利潤，也可能使用其他非公認會計準則衡量標準，這限制了調整後息税折舊攤銷前利潤在比較方面的用處。不應將公司列報的調整後息税折舊攤銷前利潤解釋為推斷公司不會承擔與本報告中的調整相同或相似的費用。因此，調整後的息税折舊攤銷前利潤只能用於評估公司的經營業績以及相應的GAAP指標。公司依靠公認會計原則業績來全面瞭解公司的業績，從而彌補調整後息税折舊攤銷前利潤的侷限性。由於根據美國證券交易委員會的定義，調整後的息税折舊攤銷前利潤是非公認會計準則的財務指標，因此公司在下表中列出了調整後息税折舊攤銷前利潤與根據公認會計原則計算和列報的最直接可比財務指標的對賬情況。
持續經營收入與調整後息税折舊攤銷前利潤的對賬
（以千美元計） |
三個月已結束 |
|
|
六個月已結束 |
|
|
十二個月已結束 |
|
|||||||||||||||
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
||||||
持續經營的收入 |
$ |
20,618 |
|
|
$ |
27,952 |
|
|
$ |
43,466 |
|
|
$ |
39,470 |
|
|
$ |
115,848 |
|
|
$ |
101,577 |
|
持續經營所得税準備金 |
|
8,359 |
|
|
|
9,669 |
|
|
|
15,406 |
|
|
|
10,782 |
|
|
|
42,234 |
|
|
|
29,654 |
|
利息支出 |
|
13,037 |
|
|
|
9,945 |
|
|
|
25,741 |
|
|
|
17,409 |
|
|
|
48,892 |
|
|
|
24,937 |
|
折舊和攤銷 |
|
26,944 |
|
|
|
27,368 |
|
|
|
54,131 |
|
|
|
53,501 |
|
|
|
108,548 |
|
|
|
100,650 |
|
EBITDA |
|
68,958 |
|
|
|
74,934 |
|
|
|
138,744 |
|
|
|
121,162 |
|
|
|
315,522 |
|
|
|
256,818 |
|
基於股份的薪酬 |
|
2,347 |
|
|
|
1,889 |
|
|
|
4,556 |
|
|
|
3,264 |
|
|
|
9,449 |
|
|
|
7,228 |
|
交易成本 3 |
|
12,367 |
|
|
|
145 |
|
|
|
21,721 |
|
|
|
14,292 |
|
|
|
23,306 |
|
|
|
18,345 |
|
其他收入，淨額 4 |
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(9,281) |
) |
|
|
— |
|
|
|
(12,899) |
) |
|
|
— |
|
調整後的息税折舊攤銷前利潤1 |
$ |
83,672 |
|
|
$ |
76,968 |
|
|
$ |
155,740 |
|
|
$ |
138,718 |
|
|
$ |
335,378 |
|
|
$ |
282,391 |
|
調整後的息税折舊攤銷前利潤率 2 |
|
39 |
% |
|
|
38 |
% |
|
|
38 |
% |
|
|
38 |
% |
|
|
38 |
% |
|
|
39 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
在截至2024年6月30日的六個月中，持續和已終止業務的調整後息税折舊攤銷前利潤總額為1.557億美元，而2023年同期為1.424億美元，其中不包括出售阿德勒坦克資產剝離的收益。在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月中，來自持續經營業務的調整後息税折舊攤銷前利潤總額分別為1.557億美元和1.387億美元。在截至2024年6月30日的六個月中，已終止業務沒有調整後的收益，2023年同期已終止業務的調整後息税折舊攤銷前利潤總額為370萬美元。
39
下表將調整後的息税折舊攤銷前利潤（包括持續業務和已終止業務）與公司簡明合併現金流量表中經營活動提供的淨現金進行了對賬。
調整後的息税折舊攤銷前利潤與經營活動提供的淨現金的對賬
（以千美元計） |
三個月已結束 |
|
|
六個月已結束 |
|
|
十二個月已結束 |
|
|||||||||||||||
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
||||||
調整後的息税折舊攤銷前利潤1 |
$ |
83,672 |
|
|
$ |
76,968 |
|
|
$ |
155,740 |
|
|
$ |
142,400 |
|
|
$ |
335,378 |
|
|
$ |
308,256 |
|
已付利息 |
|
(12,210 |
) |
|
|
(8,985 |
) |
|
|
(26,394) |
) |
|
|
(16,802) |
) |
|
|
(48,195) |
) |
|
|
(25,756) |
) |
已繳的所得税，扣除收到的退款 |
|
5,078 |
|
|
|
(6,518) |
) |
|
|
4,599 |
|
|
|
(6,931) |
) |
|
|
(80,035) |
) |
|
|
(17,215 |
) |
出售二手租賃設備的收益 |
|
(8,182 |
) |
|
|
(11,161) |
) |
|
|
(15,537) |
) |
|
|
(14,250 |
) |
|
|
(32,929) |
) |
|
|
(36,136) |
) |
外幣匯兑損失 |
|
31 |
|
|
|
18 |
|
|
|
163 |
|
|
|
(208) |
) |
|
|
61 |
|
|
|
2 |
|
債務發行成本的攤銷 |
|
2 |
|
|
|
2 |
|
|
|
4 |
|
|
|
4 |
|
|
|
8 |
|
|
|
11 |
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某些資產和負債的變化： |
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應收賬款，淨額 |
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(5,429) |
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(16,669) |
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9,989 |
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284 |
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(25,438) |
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(22,410) |
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預付費用和其他資產 |
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519 |
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(1,159) |
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5,817 |
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(8,504) |
) |
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(15,005) |
) |
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(14,133) |
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應付賬款和其他負債 |
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3,800 |
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(2,828) |
) |
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(18,948) |
) |
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(33,832) |
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(2,942) |
) |
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(22,935) |
) |
遞延收益 |
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11,928 |
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6,072 |
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23,196 |
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9,290 |
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28,000 |
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14,156 |
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經營活動提供的淨現金 |
$ |
79,209 |
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$ |
35,740 |
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$ |
138,629 |
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$ |
71,451 |
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$ |
158,903 |
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$ |
183,840 |
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調整後的息税折舊攤銷前利潤是公司無抵押信貸額度的兩個限制性財務契約的組成部分，即票據購買協議、D系列優先票據、E系列優先票據和F系列優先票據（定義見本MD&A中 “流動性和資本資源” 標題下的詳細描述）。這些工具包含財務契約，要求公司不得：
截至2024年6月30日，公司遵守了上述每項契約。儘管我們財務業績的嚴重惡化可能會影響公司遵守這些契約的能力，但公司沒有意識到任何可能表明這些契約未得到遵守的預期趨勢。
流動性和資本資源
該公司的租賃業務是資本密集型的，併產生可觀的現金流。截至2024年6月30日的六個月中，公司與2023年同期相比的現金流彙總如下：
經營活動產生的現金流：該公司的業務在2024年提供了1.386億美元的淨現金，而2023年為7,150萬美元。經營活動提供的淨現金增加了6,710萬美元，這主要歸因於遞延所得税的變化為5,110萬美元，遞延收入增加了1,390萬美元，應收賬款減少了1,020萬美元，但部分被購買庫存增加的620萬美元所抵消。
來自投資活動的現金流：2024年用於投資活動的淨現金為1.339億美元，低於2023年的3.02億美元。使用的淨現金減少1.663億美元，主要是由於2023年收購Vesta Modular、Brekke Storage和Dixie Storage的業務收購支付了4.563億美元，但同期出售已終止業務的2.68億美元收益部分抵消了這一減少。2023年這些交易的淨影響為投資活動使用的淨現金為1.883億美元。
來自融資活動的現金流：2024年，融資活動提供的淨現金為380萬美元，而2023年為2.30億美元。2.262億美元的變化主要歸因於銀行信貸和票據額度下的借款減少
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2024年的收購協議，與2023年一樣，為Vesta Modular、Brekke Storage和Dixie Storage業務的收購提供資金需要淨借款。
維持和增長公司的租賃資產需要大量的資本支出。在過去的三年中，公司通過運營現金流、租賃設備銷售收益和借款為其營運資本和資本支出需求提供資金。銷售通常是公司租賃業務的正常組成部分。但是，這些銷售額可能會因客户需求和資金而異。儘管銷售淨收益可能在不同時期之間波動，但該公司認為，其流動性不會因任何一年度的銷售下降而受到不利影響，因為它認為自己有能力通過減少用於購買租賃設備、支付股息或回購公司普通股的現金金額來增加銀行借款並在未來節省現金。
無抵押循環信貸額度
2022年7月15日，公司與北卡羅來納州美國銀行簽訂了經修訂和重述的信貸協議，該銀行作為行政代理人、週轉貸款人、信用證發行人和貸款人以及其中提及的其他貸款機構（“信貸額度”）。該信貸額度提供6.5億美元的無抵押循環信貸額度（可能會進一步增加到9.5億美元，其中7,500萬美元是通過增加一筆或多筆定期貸款和/或增加循環承付款總額而於2024年4月23日發放的定期貸款使用的），其中包括4,000萬美元的備用信用證發行限額和2,000萬美元的臨時貸款分期限額。信貸額度的收益可用於一般公司用途，包括允許的收購。信貸額度允許公司保留現有債務，其中包括公司於2027年7月15日到期的2,000萬美元國債大額票據，公司根據截至2011年4月21日與保誠投資管理公司簽訂的票據購買和私募貨架協議（經修訂）發行的現有優先票據：（i）2015年11月5日發行並於2022年11月5日到期的6,000萬美元票據的未償本金總額，（ii) 2021年3月17日發行並於2028年3月17日到期的票據的未償本金總額為4,000萬美元，以及(iii) 2021年6月16日發行並於2026年6月16日到期的票據的未償本金總額為6,000萬美元。此外，公司可能產生額外的優先票據債務，總額不超過2.5億美元。該信貸額度將於2027年7月15日到期，並取代了公司先前於2020年3月31日由北卡羅來納州美國銀行作為代理人的4.2億美元信貸額度。截至信貸額度之日，先前信貸額度下的所有未償債務均於2022年4月23日由信貸額度再融資。
2022年8月19日，公司簽訂了經修訂和重述的信貸額度協議和一份支持北美三菱日聯聯合銀行的信貸額度票據，其中規定了與其現金管理服務（“Sweep Service Fility”）相關的2,000萬美元信貸額度。Sweep Service Filance將於2027年7月15日或公司停止使用北卡羅來納州三菱日聯聯合銀行提供現金管理服務的日期（以較早者為準）到期。截至2020年3月30日，清掃服務設施取代了該公司之前的1,200萬美元掃描服務設施。
2024年4月23日，公司與北卡羅來納州美國銀行簽訂了第一份增量貸款修正案，該修正案是美國銀行作為行政代理人，也是第一家增量貸款機構（“BoA”）及其所列擔保人（“第一項增量修正案”）。第一項增量修正案修訂了由公司、BoA、其中提及的其他貸款機構以及其中指定的擔保人共同修訂的截至2022年7月15日的第二份經修訂和重述的信貸協議（“信貸協議”），以發起本金總額為7,500萬美元的增量定期貸款 “A” 貸款（“增量信貸額度”）。增量信貸額度的收益用於一般公司用途。在第一項增量修正案生效的同時，公司償還了根據信貸協議發放的循環貸款，總額約為7,500萬美元。
截至2024年6月30日，在信貸額度和清掃服務機制下，該公司擁有無抵押信貸額度，允許其借款高達6.5億美元，其中5.443億美元尚未償還，並有能力再借款高達1.057億美元。信貸額度包含財務契約，要求公司不這樣做（下文使用的未另行定義的所有定義術語均具有信貸額度中賦予此類術語的含義）：
截至2024年6月30日，公司遵守了上述每項契約。儘管我們財務業績的嚴重惡化可能會影響公司遵守這些契約的能力，但公司沒有意識到任何表明這些契約未得到遵守的預期趨勢。
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注意：購買和私有貨架協議
2023年6月8日，公司與PGiM, Inc.（“PGIM”）以及先前根據先前修訂和重述的NPA發行的D系列和E系列票據的持有人簽訂了第二份經修訂和重述的票據購買和私募貨架協議（“票據購買協議”），以及公司和票據購買協議的其他當事方。票據購買協議修訂和重述了先前的NPA，並完全取代了先前的NPA。根據先前的NPA，公司發行了（i）2028年3月17日到期的2.57％的D系列優先票據的本金總額為4,000萬美元，以及（ii）2026年6月16日到期的2.35％的E系列優先票據的本金總額為6,000萬美元，應適用票據購買協議的條款。
此外，根據票據購買協議，公司可以授權發行和出售本金總額為（x）3億美元的額外優先票據（“現成票據”）減去（y）當時尚未到期的其他票據（例如D系列優先票據、E系列優先票據和F系列優先票據，均定義見下文），如果每張上架票據的到期，則在發行之日到期在最初發行之日起不超過15年內發行，每個架子的平均壽命為平均壽命以這種方式發行的票據，自最初發行之日起不超過15年，自票據之日起按年利率支付未付餘額的利息，並根據票據購買協議，按照以這種方式發行的每張現成票據制定其他特定條款。公司董事會可以不時以董事會可能確定的金額發行和出售現成票據，但前提是潛在買家同意購買現成票據。公司將直接向此類購買者出售上架票據。每張現成票據的全部淨收益將按照該現成票據的適用購買申請中所述的方式使用。
2030 年到期的 6.25% 優先票據
2023年9月27日，公司根據公司、PGiM, Inc.及其票據持有人方於2023年6月8日簽訂的第二份經修訂和重述的票據購買和私募貨架協議（“票據購買協議”）的條款，向買方發行並出售了本金總額為7,500萬美元的6.25％的F系列票據（“F系列優先票據”）。
F系列優先票據是公司的無擔保債務，年利率為6.25％，將於2030年9月27日到期。F系列優先票據的利息從2024年3月27日起每半年支付一次，此後在每年9月27日和3月27日持續到期。本金餘額將在票據於2030年9月27日到期時到期。F系列優先票據的全部淨收益將主要用於履行因剝離Adler Tanks而產生的所得税義務。截至2024年6月30日，F系列優先票據的未償本金餘額為7,500萬美元。
2028 年到期的 2.57% 優先票據
2021年3月17日，公司根據公司、PGiM, Inc.及其票據持有人當事方之間經修訂和重述的票據購買和私募貨架協議（“票據購買協議”）的條款，向買方發行並出售了本金總額為4,000萬美元的2.57％的D系列票據（“D系列優先票據”）。
D系列優先票據是公司的無擔保債務，年利率為2.57％，將於2028年3月17日到期。D系列優先票據的利息從2021年9月17日起每半年支付一次，此後在每年的3月17日和9月17日持續到期。本金餘額將在2028年3月17日票據到期時到期。D系列優先票據的全部淨收益用於償還公司的4000萬美元b系列優先票據。截至2024年6月30日，D系列優先票據的未償本金餘額為4,000萬美元。
2026 年到期的 2.35% 優先票據
2021年6月16日，公司根據公司、PGiM, Inc.及其票據持有人當事方之間經修訂和重述的票據購買和私募貨架協議（“票據購買協議”）的條款，向買方發行並出售了本金總額為6,000萬美元的2.35％的E系列票據（“E系列票據”）。
E系列優先票據是公司的無擔保債務，年利率為2.35％，將於2026年6月16日到期。E系列優先票據的利息從2021年12月16日起每半年支付一次，此後在每年的6月16日和12月16日持續到期。本金餘額將在2026年6月16日票據到期時到期。E系列優先票據的全部淨收益用於償還公司的信貸額度。截至2024年6月30日，E系列優先票據的未償本金餘額為6,000萬美元。
除其他限制外，票據購買協議完全取代了先前的NPA，根據該協議出售了D系列優先票據、E系列優先票據和F系列優先票據，其中包含要求公司的財務契約
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不是（下文使用的未另行定義的所有定義術語均具有票據購買協議中賦予此類術語的含義）：
截至2024年6月30日，公司遵守了上述每項契約。儘管我們財務業績的嚴重惡化可能會影響公司遵守這些契約的能力，但公司沒有意識到任何表明這些契約未得到遵守的預期趨勢。
儘管無法給出保證，但該公司認為將繼續能夠就一般銀行信貸額度進行談判，併發行足以滿足運營現金流和租賃設備銷售收益無法滿足的資本要求的優先票據。
購買普通股
根據1934年《證券交易法》第10b5-1條，公司過去曾不時通過場外交易市場（納斯達克）交易通過私下談判的大宗交易和股票回購計劃購買其普通股。2015 年 8 月，公司董事會授權公司回購多達 2,000,000 股公司已發行普通股（“回購計劃”）。具體回購的金額和時間取決於當前的市場狀況、適用的法律要求和其他因素，包括管理層的自由裁量權。公司回購的所有股票均被取消並恢復為已授權但未發行的普通股狀態。無法保證任何授權股票都會被回購，公司董事會可以隨時修改、延長或終止回購計劃。在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月中，沒有股票回購。截至2024年6月30日，根據回購計劃，仍有1,309,805股股票獲準回購。
合同義務和承諾
我們認為，與2023年年度報告中所包含的合同義務和承諾相比，我們的合同義務和承諾沒有實質性變化。
關鍵會計估計
在截至2024年6月30日的六個月期間，我們的判斷和假設與關鍵會計估計的制定相關的判斷和假設沒有重大變化。有關我們的關鍵會計政策和估算的討論，請參閲我們的 2023 年年度報告。
第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露
與我們在2023年年度報告中報告的相比，公司的市場風險敞口沒有實質性變化。
第 4 項。控制和程序
公司管理層在公司首席執行官（“首席執行官”）和首席財務官（“首席財務官”）的監督和參與下，公司的首席執行官和首席財務官分別對公司披露控制和程序（定義見1934年《證券交易法》第13a-15（e）條和第15d-15（e）條）的設計和運作的有效性進行了評估) 截至 2024 年 6 月 30 日。根據該評估，首席執行官兼首席財務官得出結論，公司的披露控制和程序（定義見1934年《證券交易法》第13a-15（e）條和第15d-15（e）條）自2024年6月30日起生效。公司對財務報告的內部控制沒有發生重大影響或合理可能對公司財務報告的內部控制產生重大影響的變化。
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第 II 部分-其他信息
第 1 項。法律訴訟
公司受到正常業務過程中產生的各種法律訴訟和索賠的約束。公司管理層預計，當前訴訟的結果無論是個人還是集體，都不會對公司的財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。
2024年6月20日和21日，兩名據稱是公司的股東分別提起訴訟，標題為史密斯訴麥格拉思倫特公司等人，指數編號為653114/2024和泰勒訴麥格拉思倫特公司等人，指數編號為653148/2024，均在紐約州最高法院提起訴訟（“2024年6月投訴”）。2024 年 6 月的投訴均將公司及其董事會成員列為被告。2024年6月的投訴指控違反信託義務，原因是該公司在2024年6月10日向美國證券交易委員會提交的特別委託書中涉嫌誤導性披露和誤導性遺漏。2024年6月的投訴除其他救濟措施外，還尋求一項禁令，阻止雙方完成合並協議中規定的擬議交易，交易完成後的賠償，以及律師費的裁決。據公司所知，2024年6月的投訴尚未送達任何被告。公司認為，2024年6月投訴中提出的指控毫無根據，如果2024年7月11日的股東投票沒有以沒有實際意義為由駁回2024年6月的投訴，公司將在適當的時候嚴格為自己辯護。
第 1a 項。風險因素
您應仔細考慮以下關於各種風險和不確定性的討論。我們認為，這些風險因素與我們的業務最相關，可能導致我們的業績與我們的前瞻性陳述存在重大差異。如果這些風險或不確定性中的任何一個實際發生或實現，我們的業務、財務狀況和經營業績可能會受到嚴重損害。在這種情況下，我們普通股的市場價格可能會下跌，您可能會損失全部或部分投資。以下風險因素旨在完全取代 “第 1 項” 中包含的風險因素。我們截至2023年12月31日止年度的10-k表年度報告中的 “風險因素”。
與WillScot MOBILE MINI擬議收購相關的風險：
擬議交易存在重大不確定性和風險，包括交易完成的時機，這可能會對我們的業務和持續運營、財務狀況和經營業績、員工、客户、股東、其他各方和業務前景產生不利影響，如果沒有按照合併協議中反映的條款完成交易，可能會對我們的業務、財務狀況、經營業績、現金流和股票價格產生重大和不利影響。
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此外，在批准合併協議時，我們董事會考慮了許多因素和潛在收益，包括我們普通股持有人收到的交易對價比公司在2024年1月26日（擬議交易宣佈前的最後一個完整交易日）111.75美元的收盤價高出約10％。如果交易未完成，我們和普通股持有人都無法意識到交易的這一好處。
未能在預期的時間範圍內或根本沒有完成擬議的交易，可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績以及普通股的交易價格產生重大不利影響。
無法保證擬議的交易將完成。擬議交易的完成取決於某些監管部門的批准和慣例成交條件。雙方完成交易的義務還取決於另一方的陳述和保證在合併協議規定的範圍內是真實和正確的，並且另一方在所有重大方面履行了合併協議規定的義務。無法保證這些條件和其他關閉條件會及時或根本得到滿足。合併協議還包括公司和WillScot Mobile Mini的慣例終止條款。如果我們需要支付解僱金，則這樣做可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。此外，麥格拉思可能因未能完成交易或任何專門執行麥格拉思履行合併協議義務的程序而受到訴訟。
無法保證在WillScot Mobile Mini或其關聯公司違反合併協議時我們可以獲得補救措施，也無法保證我們將全部或部分彌補我們在擬議交易中蒙受的任何損失。交易失敗可能會導致我們的客户或投資界或整個商業界對我們的負面宣傳和負面印象。此外，如果交易失敗，由於擬議交易的宣佈和懸而未決，我們的業務中斷，包括我們與客户、合作伙伴、供應商和員工關係的任何不利變化，都可能持續或加速。此外，如果擬議的交易未完成，並且沒有其他各方願意和能夠按照我們可接受的條件以每股123.00美元或更高的價格收購公司，那麼我們的普通股股價可能會下跌，因為我們普通股的當前市場價格反映了擬議交易將完成的假設。此外，我們已經產生並將繼續承擔與擬議交易相關的鉅額成本、費用和專業服務費用以及其他交易成本，如果擬議的交易未完成，我們將從中獲得的收益微乎其微或根本沒有。即使擬議的交易尚未完成，其中許多費用和成本也將由我們支付，並且可能與除了完成擬議交易之外我們本來不會開展的活動有關。
該交易將視適用的等待期到期或終止而定，司法部或聯邦貿易委員會可能會施加可能對WillScot Mobile Mini、McGrath或合併後的公司產生不利影響的條件，或者如果未獲得，可能會阻礙交易的完成。
在交易完成之前，《高鐵法》中與完成交易相關的任何適用的等待期（及其任何延期）都必須已經到期或終止。
根據合併協議，WillScot Mobile Mini和McGrath已同意盡各自合理的最大努力，獲得完成交易所必需、適當或可取的政府機構的所有同意。2024年2月21日，McGrath和WillScot Mobile Mini分別收到了聯邦貿易委員會關於聯邦貿易委員會對該交易的審查的第二份請求，將等待期延長至雙方基本遵守第二份請求後的30天，除非聯邦貿易委員會提前終止額外的等待期，或者雙方同意在實質合規後的一段時間內不完成交易。2024年7月24日，雙方向聯邦貿易委員會承諾，他們不會在2024年9月27日之前完成交易。但是，時間表對聯邦貿易委員會沒有約束力，聯邦貿易委員會可以選擇採取其他行動，包括就交易對各方提起法律訴訟。麥格拉思和WillScot Mobile Mini正在與聯邦貿易委員會合作，儘快完成調查。此外，麥格拉思還收到了三位調查該交易的州檢察長的民事調查要求。同樣，麥格拉思和WillScot Mobile Mini正在與這些州合作，儘快完成調查。但是，WillScot Mobile Mini和McGrath均無需同意或承諾採取任何單獨或總體上會或合理預計會對WillScot Mobile Mini及其子公司產生重大不利影響的行動，或者從整體上看，對麥格拉思及其子公司產生重大不利影響的行動。
此外，在交易完成之前或之後的任何時候，無論適用的等待期已到期或終止，司法部、聯邦貿易委員會或任何州檢察長都可以根據反壟斷法採取該方認為符合公共利益的必要或可取的行動。此類行動可能包括
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其他事情，試圖禁止完成交易，撤銷交易或有條件地允許在遵守監管條件或其他補救措施的前提下完成交易。此外，在某些情況下，第三方可以發起私人訴訟，質疑、試圖禁止或試圖對交易施加條件。WillScot Mobile Mini和McGrath可能無法佔上風，並且可能為辯護或和解任何此類訴訟付出鉅額費用。
無法保證合併協議中規定的與適用反壟斷法相關的交易完成條件將得到滿足。
在合併協議簽署之日之後和生效時間之前，合併協議限制我們在未經WillScot Mobile Mini同意的情況下采取特定行動（不得無理地拒絕、限制或延遲同意），並要求我們在正常業務過程中在所有重要方面開展業務。這些限制可能會阻止我們對我們的業務或組織結構進行適當的調整，或者無法追求交易完成之前可能出現的有吸引力的商機，並可能產生延遲或阻止其他戰略交易的效果。交易完成或合併協議終止的任何延遲都可能加劇交易懸而未決所產生的不利影響。
只有在滿足某些條件的情況下，交易才會完成。許多條件是我們無法控制的，在某些情況下，我們和WillScot Mobile Mini都有權終止合併協議。因此，交易的完成可能存在不確定性。這種不確定性可能導致客户、供應商、分銷商、戰略合作伙伴或其他與我們有業務往來的其他人推遲或推遲與我們簽訂合同，或做出與我們有關的其他決定，或者試圖改變或取消現有的業務關係，這可能會對我們的業務產生負面影響。無論交易最終是否完成，任何推遲或推遲這些決定或現有協議的變更都可能對我們的業務產生重大不利影響。
在公佈或執行有關這些員工的戰略之前，我們的現有和潛在員工可能會對他們未來在公司的角色感到不確定性，這可能會削弱我們在交易前吸引、留住和激勵關鍵管理層、運營和麪向客户的員工和其他人員的能力。如果我們無法留住和更換人員，我們可能會面臨運營中斷、現有客户流失、關鍵信息、專業知識或專有技術的流失，以及意想不到的額外招聘和培訓成本。
與交易的公告有關，正如上市公司的合併和收購中常見的那樣，我們（以及我們的董事和高級管理人員）可能會提起訴訟，試圖禁止我們進行或完成交易，或者尋求在交易完成後撤銷該交易。我們還可能會收到股東的要求，要求他們提供更多信息或採取其他董事會行動。為此類索賠進行辯護，即使是沒有根據的索賠，也可能導致鉅額成本並分散管理層的時間和資源，這可能會對我們的財務狀況產生負面影響，並對我們的業務和經營業績產生不利影響。此類索賠可能會阻止或延遲交易的完成，包括通過禁令，並給我們帶來額外費用。任何此類訴訟的最終解決方案都無法預測，任何此類訴訟中的不利裁決都可能導致交易延遲或無法完成，這可能導致我們無法實現交易的部分或全部預期收益。有關當前未決訴訟的討論，請參閲本10-Q表格的第二部分第1項 “法律訴訟”，該表格特此以引用方式納入。
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與我們的戰略和運營相關的風險：
我們未來的經營業績可能會波動，與過去的表現不符，或者無法達到預期，這可能會導致我們的股價下跌。
我們的經營業績未來可能會波動，可能與過去的表現不符，或者無法達到分析師和投資者的預期。我們的業績和相關比率，例如毛利率、營業收入百分比和有效税率，可能會因多種因素而波動，其中一些因素是我們無法控制的，包括但不限於：
由於這些因素，我們的歷史財務業績不一定代表我們的未來業績或股價。
我們的股價已經波動，將來可能會繼續波動，這可能會導致您對我們普通股的投資價值下降。
我們的普通股的市場價格在納斯達克全球精選市場上波動，可能會受到多種因素的影響，包括但不限於：
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此外，近年來，美國股市經歷了顯著的價格和交易量波動。這些波動通常與特定公司的經營業績無關。此外，最近的全球信貸危機對大多數公開交易股票的價格產生了不利影響，因為許多股東更願意以較低的價值剝離持有的股票，以增加現金流並減少此類波動的風險。這些廣泛的市場波動和任何其他負面經濟趨勢都可能導致我們普通股的市場價格下跌，並且可能基於與我們公司或其業績幾乎沒有關係或完全無關的因素，這些波動和趨勢可能會嚴重降低我們的股價。
我們留住執行管理層以及招聘、留住和激勵關鍵合格員工的能力對於我們業務的成功至關重要。
如果我們無法成功招募和留住合格的人員，我們的經營業績和股價可能會受到影響。我們認為，我們的成功與組織中的稱職人員直接相關，包括我們的執行官、高級經理和其他關鍵人員，尤其是我們的首席執行官喬·漢納。人員流失可能代價高昂，可能會對我們的經營業績產生重大不利影響，並可能危及我們當前戰略計劃的成功。我們需要吸引和留住高素質的人員，在人員流失時替換人員，並隨着增長增加員工人數。如果我們無法填補、填補空缺職位出現延遲或未能留住關鍵人員，我們的業務和股票價格可能會受到影響。
第三方未能按照我們的規格或及時製造和交付我們的產品可能會損害我們的聲譽和財務狀況。
儘管我們能夠從各種第三方供應商那裏購買產品，但我們依靠第三方來製造我們的產品。將來，我們的某些產品的第三方供應商的數量可能會受到限制。儘管總的來説，我們會提前購買某些產品以幫助確保充足的供應，但目前我們沒有與任何第三方供應商簽訂任何長期購買合同。由於財務或運營困難或供應商故障，或者由於產品過時或供應商的其他短缺或分配而導致的短缺和停產，我們可能會遇到供應問題。不利的經濟狀況也可能對我們的供應商或我們購買產品的條款產生不利影響。將來，我們可能無法與第三方談判安排，以保障我們需要的足夠數量或合理條件的產品。如果我們無法與第三方談判安排以生產我們的產品，或者如果第三方未能按照我們的規格或及時生產我們的產品，我們的聲譽和財務狀況可能會受到損害。
我們面臨信息技術系統故障、網絡中斷和數據安全漏洞的影響，這可能會使我們承擔責任、聲譽受損或中斷我們的業務運營。
我們的業務依賴於我們的信息技術系統和基礎設施。2021 年，我們遭受了一次涉及勒索軟件的非實質性網絡安全攻擊，該攻擊影響了我們的某些系統，但未能成功破壞我們的網絡。我們的調查顯示，未經授權的第三方複製了一些與某些現任和前任員工、董事、承包商工人及其受撫養人以及某些其他人有關的個人信息。發現後，我們立即採取措施處理該事件，恢復了網絡系統並恢復了正常運營。這次攻擊沒有對我們的運營或為客户提供服務的能力造成任何實質性幹擾，也沒有影響我們的財務業績。
將來，我們可能會遇到更多違反安全措施的行為，導致機密信息被盜或因工業間諜攻擊、惡意軟件或其他網絡攻擊而損害聲譽，這可能會危及我們的系統基礎架構或導致數據泄露，無論是在內部還是我們的第三方提供商。同樣，訪問我們系統的人的其他數據隱私泄露行為可能構成風險，即屬於我們、我們的員工、客户或其他業務合作伙伴的敏感數據，包括知識產權、商業祕密或個人信息，可能會暴露給未經授權的人員或公眾。
我們在2021年遭受的信息技術系統的非實質性漏洞以及未來的任何違規行為都可能使我們的聲譽受到損害。網絡攻擊的頻率、複雜性和強度都在增加，並且變得越來越難以發現。我們投入大量資源來最大限度地降低安全漏洞的風險，包括部署更多人員和保護技術、每年培訓員工以及聘請第三方專家和承包商。管理層和董事會已經並將繼續投入大量的時間和資源來預測和應對網絡安全風險和事件。但是，鑑於用於獲取未經授權的訪問或破壞系統的技術發生了變化
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我們經常無法預測這些技術或及時採取足夠的預防措施來阻止網絡事件，而且通常要等到它們對目標發射後才能被識別。因此，無法保證我們保護數據和信息技術系統的努力能夠防止我們的系統（或第三方提供商的系統）將來出現漏洞。此類違規行為可能會對我們的業務產生不利影響，並對我們造成財務和聲譽損害、商業祕密和其他專有信息被盜、法律索賠或訴訟、保護個人信息隱私的法律規定的責任以及監管處罰。
我們的信息技術系統中斷或未能保護這些系統免受安全漏洞的侵害，可能會對我們的業務和運營業績產生不利影響。此外，如果這些系統出現故障、在一段時間內不可用或未升級，這可能會限制我們有效監控和控制運營的能力，並對我們的運營產生不利影響。
我們的信息技術系統增強了我們進行業務交易、監控和控制運營以及適應不斷變化的市場條件的能力。2021 年，我們遭受了一次涉及勒索軟件的非實質性網絡安全攻擊，該攻擊影響了我們的某些系統，但未能成功破壞我們的網絡。發現後，我們立即採取措施處理該事件，恢復了網絡系統並恢復了正常運營。根據問題的嚴重程度，未來任何導致我們的信息技術系統中斷或這些系統無法按預期運行的網絡安全攻擊都可能限制我們有效開展業務、監控和控制運營以及及時適應不斷變化的市場條件的能力，從而對我們的經營業績產生不利影響。
作為我們業務的一部分，我們開發、接收和保留有關我們公司和客户的機密數據。此外，由於最近的技術進步以及眾所周知的計算機黑客和網絡恐怖分子企圖破壞公司的數據安全，我們面臨着與未能充分保護關鍵企業、客户和員工數據相關的風險，這可能會對我們的客户關係、聲譽產生不利影響，甚至違反隱私法。
此外，延遲或未能有效實施信息系統升級和新系統可能會干擾我們的業務，分散管理層對業務運營和增長計劃的注意力，並增加我們的實施和運營成本，所有這些都可能對我們的運營和經營業績產生負面影響。
我們會不斷評估現有業務的戰略契合度，並可能剝離或以其他方式處置被認為不符合我們的戰略計劃或未實現預期投資回報的企業，並且我們無法確定我們的業務、經營業績和財務狀況不會受到重大和不利影響。
成功的剝離取決於各種因素，包括根據我們認為有吸引力的條款與潛在買家達成協議，以及我們能否有效地將負債、合同、設施和員工轉移給任何買方，確定要剝離的資產並將其與我們希望保留的資產分開，降低先前與剝離資產或業務相關的固定成本，以及從任何剝離中收取收益。這些努力需要不同水平的管理資源，這可能會轉移我們對其他業務運營的注意力。如果我們沒有實現任何剝離交易的預期收益，我們的合併財務狀況、經營業績和現金流可能會受到負面影響。此外，業務剝離涉及許多風險，包括鉅額成本和支出、客户關係的損失以及與剝離業務相關的收入和收益的減少。此外，資產剝離可能涉及收盤後的重大離職活動，這可能涉及物質財務資源和大量員工資源的支出。如果我們無法抵消與剝離相關的收入損失以及包括商譽和其他無形資產在內的大量註銷所產生的稀釋影響，則任何剝離都可能對我們未來的收益產生稀釋影響，這可能會對我們的經營業績和財務狀況產生重大不利影響。
如果我們確定我們的商譽和無形資產已減值，我們可能會產生減值費用，這將對我們的經營業績產生負面影響。
截至2024年6月30日，我們的合併資產負債表上淨額為3.827億美元的商譽和無形資產。商譽是指企業合併中收購的淨資產的成本超過公允價值的部分。根據美利堅合眾國普遍接受的會計原則，我們至少每年評估商譽和無形資產的潛在減值，並在臨時基礎上評估商譽和無形資產的減值，前提是因素或指標變得顯而易見，這些因素或指標可能會使我們的任何業務的公允價值降至賬面價值以下。減值可能是由於收購資產使用方式的重大變化、負面的行業或經濟趨勢以及相對於歷史或預計經營業績的表現嚴重不佳造成的。
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我們的租賃設備在處置時面臨剩餘價值風險，可能無法按我們預期的價格或數量出售。
任何給定租賃設備的市場價值都可能低於其出售時的折舊價值。二手租賃設備的市場價值取決於多個因素，包括：
我們將銷售價格與所售設備的折舊價值之間的差額計入運營收入。我們對摺舊假設的變化可能會改變我們的折舊費用以及處置設備時實現的損益。以大幅低於我們的預期或數量少於我們預期的價格出售我們的二手租賃設備將對我們的經營業績和現金流產生負面影響。
如果我們不能有效管理信用風險、收取應收賬款或從客户場地收回租賃設備，則可能會對我們的經營業績產生重大不利影響。
我們通常按30天付款條件向客户出租和出售，為每筆交易單獨對客户進行信用評估程序，並在發現重大信用風險時要求客户提供保證金或其他形式的擔保。從歷史上看，與客户未退回的設備相關的應收賬款核銷量並不大，在過去五年中平均不到總收入的1％。如果經濟狀況惡化，我們可能會看到信貸損失相對於歷史水平的增加，這可能會對我們的運營產生重大不利影響。經歷重大市場混亂或衰退的業務領域可能會增加客户信用風險和更高的信用損失。未能管理我們的信用風險並及時收到客户應收賬款的付款，可能會導致設備，尤其是電子測試設備的註銷和/或損失。如果我們無法有效管理信用風險問題，或者如果我們的大量客户同時面臨財務困難，我們的應收賬款和設備損失可能會超過歷史水平。如果發生這種情況，我們的經營業績可能會受到重大不利影響。
有效管理我們的租賃資產對我們的業務至關重要。如果我們在這些努力中不成功，可能會對我們的經營業績產生重大不利影響。
我們的模塊化、集裝箱和電子產品租賃產品的使用壽命長，管理這些資產是我們每項租賃業務的關鍵要素。通常，我們會設計單元並尋找製造商來按照我們的模塊化和容器規格來製造它們。模塊化資產管理需要根據客户的需求來設計和製造具有長壽命的產品，包括預測公司運營所在各個市場的立法、法規、建築法規和當地許可的潛在變化。電子測試設備資產管理需要了解、選擇和投資支持市場需求的設備技術，包括預測技術進步和製造商銷售價格的變化。集裝箱資產管理需要獲得高質量、結構良好的產品，並對產品進行維修和保養，以確保其使用壽命長。對於我們的每一項模塊化、集裝箱和電子測試設備資產，我們必須以具有成本效益的方式成功維護和維修這些設備，以最大限度地延長產品的使用壽命和此類產品的銷售收入水平。如果我們無能為力，我們的經營業績可能會受到重大不利影響。
我們的業務性質，包括工業產權的所有權，使我們面臨環境、健康、安全和產品責任法規定的訴訟和責任風險。違反環境或健康與安全相關法律或相關責任的行為可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
我們受國家、州、省和地方有關危險物質處理、儲存和處置以及員工健康和安全等方面的環境法律和法規的約束。這些法律法規很複雜，經常發生變化。如果我們未能遵守適用的環境或健康和安全法律，我們可能會承擔意想不到的費用、罰款和其他民事和刑事責任。我們還可能承擔與廢物處置或修復土壤或地下水污染相關的成本或負債，這些費用或責任發生在我們的物業、客户的物業或第三方垃圾填埋場和處置場所。這些負債
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可以強加於生產、運輸或處置此類物質的當事方或任何受影響財產的所有者或經營者，通常不考慮所有者或經營者是否知道危險物質的存在或應對之負責。
我們業務的多個方面涉及環境、健康和安全責任風險。例如，我們的業務涉及使用石油產品、溶劑和其他有害物質來建造和維護模塊化建築，以及為我們的送貨卡車和車輛加油和進行維護。我們以前或現在擁有或租賃的某些房產以及新收購或租賃的房產的歷史運營可能導致未被發現的土壤或地下水污染，或者第三方的歷史違規行為，我們可能對此承擔責任。未來發生的事件，例如現行法律或政策或其執行的變化，或者發現目前未知的污染或違規行為，也可能導致基於這些業務的責任或其他索賠，這些索賠可能是重大的。此外，遵守未來的環境或健康和安全法律法規可能需要大量的資本或運營支出或我們的業務變化。
因此，除了可能對違規行為的處罰外，即使受污染的財產目前不是我們所有或經營，或者污染是在我們擁有或運營財產期間或之前由第三方造成的，我們也可能根據合同或法律的運作承擔調查、補救和監控費用。此外，某些當事方可能要承擔超過其 “公平” 份額的環境調查和清理費用。污染和接觸有害物質或其他污染物（例如黴菌）也可能導致補救或損害索賠，包括人身傷害、財產損失和自然資源損害索賠。儘管迄今為止，與環境合規、健康和安全問題以及相關事項相關的支出並不大，但我們無法保證將來不必為了遵守適用的法律和法規而投入大量支出。違反環境或健康與安全相關法律或相關責任的行為可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
總的來説，我們經營的行業中的訴訟，包括要求鉅額賠償的集體訴訟，出現的頻率越來越高。環境和健康與安全要求的執行也很頻繁。無論原告或檢察官的主張是非曲直如何，此類訴訟總是昂貴的。將來我們可能會被指定為被告，而且無論此類未來訴訟的優點如何，都無法保證將來我們不會被要求支付大量和解金。此外，我們的很大一部分業務在加利福尼亞州進行，加利福尼亞州是美國監管和訴訟最嚴格的州之一。因此，我們因新的法律、法規或訴訟而遭受損失和支出的潛在風險可能大於在加利福尼亞州開展業務不那麼重要的公司。
我們的業務性質還使我們面臨財產損失和產品責任索賠，尤其是與我們的模塊化建築以及儲罐和箱子租賃業務相關的索賠。儘管我們維持的責任承保範圍是我們認為商業上合理的，但異常大的財產損失或產品責任索賠或一系列索賠可能會超過我們的保險承保範圍或導致我們的聲譽受損。
我們的日常業務活動使我們面臨員工、供應商和其他第三方提起訴訟的風險，這可能會對我們的經營業績產生重大不利影響。
在正常業務過程中，我們可能會因與員工、供應商和其他第三方的糾紛而受到索賠；這些風險可能難以評估或量化，其存在和程度可能在很長一段時間內仍未知。如果針對我們的任何訴訟中的原告成功地起訴了他們的索賠，或者如果我們通過向原告支付大筆款項來解決任何此類訴訟，我們的經營業績和財務狀況將受到損害。即使索賠的結果證明對我們有利，訴訟也可能既耗時又昂貴，並且可能會轉移管理資源。此外，我們的組織文件要求我們在加利福尼亞州法律允許的最大範圍內對我們的高級管理人員進行賠償。我們維持董事和高級職員責任保險，我們認為這種保險在商業上是合理的，但是如果在任何訴訟中點名我們的高級管理人員，我們的賠償義務可能會放大這些訴訟的費用和/或超過此類保單的承保範圍。
如果我們的設施、設備或配送系統因災難而遭受損失，我們的保險單可能不足或耗盡，我們的運營可能會受到嚴重損害，這可能會對我們的經營業績產生負面影響。
由於火災、洪水、颶風、地震、恐怖主義或其他自然或人為災害，我們的設施、租賃設備和配電系統可能會遭受災難性損失。特別是，我們的總部、三個運營設施和某些租賃設備位於加利福尼亞地區，地震活動高於平均水平，可能會因地震而遭受災難性損失。我們在得克薩斯州、路易斯安那州、佛羅裏達州、北卡羅來納州和喬治亞州的租賃設備和設施位於受颶風和其他熱帶風暴影響的地區。除了客户的租賃設備保險外，我們還為庫存和運營設施中的租賃設備提供財產保險以及業務中斷保險。我們認為，我們的保險單有足夠的限額和免賠額，可以減輕我們業務的潛在損失風險。我們不為保單免賠額維持財務儲備，我們的保險單包含我們行業慣常的例外情況，包括地震、洪水和恐怖主義的例外情況。如果我們的任何設施或大量租賃設備遭受災難性損失，可能會中斷我們的運營，延遲訂單、發貨和收入確認，並導致維修費用或
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更換保險未涵蓋的損壞的租賃設備和設施，這可能會對我們的經營業績產生重大不利影響。
利率和債務風險：
我們的債務工具包含契約，這些契約限制或禁止我們進行各種交易的能力，並可能限制我們為未來運營或資本需求融資的能力。如果我們在這些工具下發生違約事件，我們的債務可能會加速，我們可能無法為此類債務再融資或按要求的加速還款。
管理我們的D、E和F系列優先票據的協議（定義見第 7項）標題下的詳細描述。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析——流動性和資本資源”）以及我們的信貸額度包含各種契約，限制了我們經營業務的自由裁量權。特別是，我們在合併、合併、重組或轉讓幾乎所有資產、進行投資、支付股息或分配、贖回或回購股票、改變業務性質、與關聯公司進行交易、承擔債務以及為我們的資產設立留置權以擔保債務等方面的能力受到限制。此外，我們需要履行這些工具下的某些財務契約。這些限制可能會限制我們獲得未來融資、進行戰略收購或所需資本支出、抵禦業務或總體經濟衰退、開展運營或以其他方式利用可能出現的商機的能力。
不遵守這些協議中包含的限制可能會導致違約事件，這可能導致我們的債務加速。如果加速付款，我們可能沒有或無法獲得足夠的資金來為債務再融資或支付任何必要的加速付款。如果我們拖欠債務，我們的業務財務狀況和經營業績可能會受到重大不利影響。
我們的大部分債務受浮動利率的影響，這使我們容易受到利率上升的影響，這可能會對我們的淨收入產生負面影響。
我們的債務使我們面臨利率上升的風險，因為我們的大部分債務都受浮動利率的影響。目前，我們沒有任何衍生金融工具，例如利率互換或套期保值來緩解利率波動。我們的信貸額度下的利率在不同時期重置。這些利率調整可能會導致我們的經營業績和現金流定期波動。根據截至2024年6月30日的5.443億美元浮動利率債務餘額，我們支付的平均利率每增加1％，我們的年度還本付息義務每年就會增加約540萬美元。如果未來利率上升，特別是利率大幅上升，利息支出將增加，我們的淨收入將受到負面影響。
與我們的可搬遷模塊化建築和便攜式存儲業務領域相關的特定風險：
對公立學校的資助大幅減少或延遲導致對我們模塊化教室單元的需求和價格下降，這在過去曾導致，將來也可能導致我們的收入和盈利能力下降。
向公立學區出租和出售用作k-12教室、洗手間和行政辦公室的模塊化建築佔Mobile Modular租賃和銷售收入的很大一部分。公立學校設施的資金來自多種來源，包括全州和地方設施債券措施的通過、開發商費用以及為支持學校運營預算而徵收的各種税款。這些資金來源中有許多受財務和政治因素的約束，這些因素因地區而異，與需求無關。從歷史上看，我們受益於全州和地方融資債券措施的通過，並認為這些措施對我們的業務至關重要。
加利福尼亞州是我們最大的教室租賃市場。該市場的實力在很大程度上取決於選民通過州和地方融資債券措施所獲得的公共資金，以及該州在公開市場上出售此類債券的能力。州和地方融資債券措施得不到通過，或者將來無法在公開市場上出售債券，可能會減少我們的收入和營業收入，從而對公司的財務狀況產生重大不利影響。此外，即使選民批准了貸款債券措施，而且該州已經籌集了債券資金，也無法保證個別學校項目能夠及時獲得資助。
如果公立學區用於租賃和購買模塊化建築的資金減少，我們的業務可能會受到損害，我們的運營業績可能會受到負面影響。我們認為，中斷或延遲通過設施債券措施或完成州預算，國家撥款不足，對公立學校的資助大幅減少，或對入學產生負面影響的變化，可能會減少對我們教育產品的租賃和銷售需求。儘管學生人數不斷增加、班級規模縮減舉措和現代化改造，但我們開展業務的州向學區提供的資金的任何減少都可能導致學區出現預算短缺並減少對我們產品的需求；以及
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重建項目的需求，這可能會減少我們的收入和營業收入，從而對公司的財務狀況產生重大不利影響。
為我們的產品和服務創造需求的公共政策可能會發生變化，導致對我們產品和服務的需求或定價下降，這可能會對我們的收入和營業收入產生負面影響。
我們運營的各個州都頒佈了法律和憲法修正案，為學區提供資金，以限制可以分組在一個教室中的學生人數。班級規模超過州限制的學區一直是並將繼續是我們對模塊化教室需求的重要來源。在加利福尼亞州，為解決基礎設施老化和延期維護問題所做的努力促使公立學區實施了現代化和重建項目，包括地震改造、石棉減排以及各種建築物維修和升級，這是我們模塊化教室的另一個需求來源。最近的經濟衰退導致州和地方預算短缺，這減少了學區的資金及其遵守州班級規模縮小要求的能力。如果教育優先事項和政策從縮小班級規模或現代化和重建項目轉移，對我們產品和服務的需求和定價可能會下降，增長速度不如預期，或者無法達到我們預期的水平。在重新部署或出售設備之前，大量的設備回報可能會導致利用率降低，這可能會導致租金下降並對我們的收入和營業收入產生負面影響。
不遵守適用的法規可能會損害我們的業務和財務狀況，導致經營業績和現金流下降。
與傳統建築類似，模塊化建築行業，包括便攜式教室的製造商和出租商，受聯邦、州和地方各級多個政府機構在環境、分區、健康、安全、能源效率、勞動和運輸問題等方面的監管。不遵守這些法律或法規可能會影響我們的業務或損害我們的聲譽，並導致更高的資本或運營支出或對我們的運營施加處罰或限制。
與傳統結構一樣，新的法規和法規通常不追溯適用。儘管如此，這些領域或其他領域的新政府法規可能會增加我們購買新租賃設備的成本，限制使用某些現有設備或使其過時，或者增加我們的租賃業務成本。
建築法規通常每三年審查一次。給定規範的所有方面都可能發生變化，包括但不限於諸如地震安全的結構規範、能源效率和環境標準、消防和生命安全、運輸、照明和噪音限制等項目。
遵守建築法規和法規會帶來一定程度的風險，因為州和地方政府當局不一定以一致的方式解釋建築法規和法規，尤其是在適用的法規可能不明確且需要解釋的情況下。這些法規通常為監督這些事項的政府機構提供廣泛的自由裁量權，這可能導致特定市場的意外延遲或合規成本增加。建築和模塊化行業已經開發了許多 “最佳實踐”，這些實踐在不斷髮展。我們的一些同行和競爭對手可能採用比公司更為嚴格或不那麼嚴格的做法。當監管標準得到澄清時，澄清的效果可能是追溯性地對我們的業務和做法施加規則，屆時，我們可能不遵守此類法規，並可能需要進行昂貴的補救措施。如果我們無法將增加的成本轉嫁給客户，我們的盈利能力、運營現金流和財務狀況可能會受到負面影響。
將我們的模塊化和便攜式存儲業務擴展到新市場可能會對我們的經營業績產生負面影響。
過去，我們將模塊化和便攜式存儲業務擴展到新的地區和州。進行這種擴張存在固有的風險，包括在任何不符合我們預期的新市場中業務收入的風險、進入這些新市場的成本高於預期、與遵守適用的州和地方法律法規相關的風險、競爭對手的反應以及擴張帶來的意想不到的後果。此外，向新市場的擴張可能會受到當地經濟和市場條件的影響。將業務擴展到新市場將需要我們管理層的大量關注和財務資源的投入，並將要求我們在這些市場增加合格的管理人員，這可能會對我們的經營業績產生負面影響。
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我們受管理政府合同的法律法規的約束。這些法律法規使我們面臨業務波動和風險，包括政府的預算週期和撥款、可能提前終止合同、採購法規、政府政策轉變、審計、調查、制裁和處罰。此外，這些法律法規使這些政府合同比其他第三方更有利於政府實體，這些法律法規的任何變更或我們不遵守這些法律法規都可能損害我們的業務。
移動模塊化和便攜式存儲的部分收入來自與美國聯邦政府實體、政府主承包商、州實體和地方實體（包括學區）簽訂的合同。與政府實體簽訂的合同受預算限制，這些機構的支出削減或預算削減可能會危及我們在與這些機構及其主要承包商簽訂的合同下的持續業績，或者這些機構或其主要承包商簽訂的額外合同。此類合同還受獨特的法律和法規的約束，以及與政府簽訂合同有關的新法律或法規的通過或對現行法律或法規的修改。新的法律、法規或採購要求，或對現行法律法規或採購要求的修改，會顯著增加我們的成本和風險，降低我們的盈利能力。此外，公司不遵守適用的政府合同法律法規都可能導致行政處罰，甚至導致這些合同的終止或暫停，從而導致相關收入的損失，這將損害我們的業務。
此外，管理政府合同的法律不同於管理私人合同的法律。例如，許多政府合同包含不適用於私人合同的定價條款和條件，例如允許政府實體在缺乏財政資金的情況下不履行合同義務的條款。此外，在我們服務的教育市場中，我們能夠利用 “搭便車” 合同來營銷我們的產品和服務，最終用於預訂業務。“搭便攜式教室合同” 一詞是指公立學區在正式投標程序後簽訂的便攜式教室或其他產品的合同，該程序允許其他公立學區與中標供應商使用相同的合同條款和條件。因此，“搭便車” 合同使我們能夠更輕鬆地預訂來自政府客户（主要是公立學區）的訂單，並減少與預訂這些訂單相關的管理費用。允許使用 “搭便車” 合同的政府法規和規章可能會全部修改或取消。改變使用方式或取消 “搭便車” 合同可能會對我們向這些政府客户預訂新業務的能力產生負面影響，並可能導致我們與處理這些訂單相關的管理費用大幅增加。此外，任何不遵守這些法律法規的行為都可能導致行政處罰，甚至導致這些合同的暫停，從而導致相關收入的損失，這將損害我們的業務和運營成果。
我們教育業務的季節性可能會對我們的業務產生不利影響。
模塊化銷售和租金收入的很大一部分來自教育市場。通常，在每個日曆年中，我們的教室數量最多的是在第二和第三季度按租賃和銷售訂單發貨，以便在下一學年開始之前交付和安裝。第二和第三季度出貨的大多數教室的租金開始日期在第三季度，因此第四季度成為這些交易確認的第一個完整季度的租金收入。儘管這是我們業務的歷史季節性，但它可能會發生變化或可能不符合我們的預期，這可能會對我們的業務產生不利影響。
我們在模塊化建築和便攜式存儲市場中面臨激烈的競爭，我們可能無法有效地競爭。
模塊化建築租賃行業在我們的運營狀態中競爭激烈，我們預計將繼續保持這種競爭力。我們經營的競爭激烈的市場可能會阻止我們提高租金或銷售價格，從而將增加的成本轉嫁給客户。我們的競爭基於多種因素，包括設備可用性、質量、價格、服務、可靠性、外觀、功能和交付條款。將來，我們的業務領域可能會面臨定價壓力，因為我們的一些競爭對手尋求通過降低價格來獲得市場份額。
我們在模塊化建築租賃行業的一些競爭對手比我們擁有更多的產品和服務、更多的財務和營銷資源、更大的客户羣和更高的知名度。這些競爭對手可能能夠更好地應對可搬遷的模塊化建築和便攜式存儲容器市場的變化，為收購融資，為內部增長提供資金，爭奪市場份額，所有這些都可能損害我們的業務。
我們可能無法快速重新部署從租賃中返回的模塊化和集裝箱單元，這可能會對我們的財務業績以及擴大或利用租賃車隊的能力產生負面影響。
截至2024年6月30日，我們60％的模塊化產品組合和55％的集裝箱投資組合的設備租賃期限超過了最初的承諾期限。通常，當客户在合同期限之後繼續租用設備時，設備將按月租用。如果我們的大量租賃單元在短時間內被歸還，尤其是那些按月租用的單元，則需要將大量的單元重新銷售。我們未能有效地對大量湧入的租賃房屋進行再營銷，可能會對我們的財務業績和我們繼續擴張的能力產生負面影響
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租賃船隊。此外，如果退回的單位長時間不租用，我們可能會為安全儲存和維護這些物品支付額外費用。
原材料和勞動力成本的大幅增加可能會增加我們購買新的模塊化租賃單元的成本以及機隊的維修和維護成本，這將增加我們的運營成本並損害我們的盈利能力。
我們承擔勞動力成本併購買原材料，包括木材、壁板和屋頂材料以及其他產品，以進行定期維修、改造和翻新，以保持模塊化單元的物理狀況。我們租賃設備的維護和維修工作的數量、時間和組合可能因季度和年度而異。通常，勞動力和原材料成本的增加還將增加新模塊化單元的購置成本，並增加我們機隊的維修和維護成本。我們還維護一支服務卡車車隊，並使用分包商公司為客户交付、設置、退貨交付和拆除模塊化車輛。我們依靠我們的司機和分包商服務公司來滿足客户對及時發貨和退貨的需求，而司機和分包商服務公司的損失或數量不足可能會導致價格上漲，同時對我們的聲譽和運營業績產生負面影響。在勞動力、原材料或燃料價格上漲的時期，尤其是價格迅速上漲或明顯高於正常水平的時期，我們購買新模塊化機組的成本可能會大幅增加，併產生更高的運營成本，而這些成本可能無法從客户那裏收回，這將降低我們的盈利能力。
第三方未能及時或正確地生產我們的產品可能會損害我們的聲譽和財務狀況。
儘管我們能夠從各種第三方供應商那裏購買產品，但我們仍然依賴第三方來製造我們的產品。Mobile Modular從不同的製造商那裏購買新的模塊化模塊，這些模塊是按照移動模塊化的設計規範進行製造的。除Enviroplex外，所有主要供應商均不隸屬於該公司。2023 年，移動模塊化從一家制造商那裏購買了其 30% 的模塊化產品。該公司認為，失去任何主要的模塊化製造商都可能對其運營產生不利影響，因為在其他製造商能夠提高產能之前，Mobile Modular可能會面臨更高的模塊化產品價格和更長的交付週期。
未能正確設計、製造、維修和維護模塊化產品可能會導致減值費用、潛在訴訟以及我們的經營業績和現金流減少。
我們估計模塊化產品的使用壽命為18年，剩餘價值為50％，容器的使用壽命為25年，剩餘價值為62.5％。但是，在我們擁有產品期間，必須對產品進行適當的設計、製造、維修和保養，才能使產品達到其使用壽命和剩餘價值。如果我們沒有適當管理模塊化產品的設計、製造、維修和維護，或者以其他方式延遲或推遲此類維修或維護，則我們可能需要為超出經濟維修成本的設備支付減值費用，或者為購買新的模塊化產品以滿足需求而產生大量資本支出。此外，此類故障可能導致人身傷害或財產損失索賠，包括基於黴菌的存在以及客户終止租賃或合同的索賠。因此，合同履行成本、潛在訴訟和因終止而損失的利潤可能會減少我們未來的經營業績和現金流。
我們的保修成本可能會增加，保修索賠可能會損害我們的聲譽並對我們的收入和營業收入產生負面影響。
非我們製造的新可搬遷模塊化建築的銷售通常由所售產品的製造商提供的保修範圍內。我們為二手租賃設備的某些模塊化銷售提供九十天保修，為我們的Enviroplex子公司製造的設備提供一年保修。從歷史上看，我們的保修成本並不高，我們會密切監控產品的質量。如果在客户設施上安裝我們的設備或從我們的供應商或我們的Enviroplex子公司購買的設備中出現缺陷，我們可能會遇到更多的保修索賠。此類索賠可能會干擾我們的銷售業務，損害我們的聲譽，並需要昂貴的維修或其他補救措施，從而對收入和營業收入產生負面影響。
與我們的電子測試設備業務部門相關的特定風險：
使用測試設備的行業的市場風險和週期性衰退可能導致對我們產品的需求低迷，從而導致庫存過剩、減值費用以及我們的經營業績和現金流減少。
TRS-Rentelco的收入來自向航空航天、國防、通信、製造和半導體行業的眾多公司（從財富500強到中小型市場公司）租賃和出售通用和通信測試設備。電子測試設備的租賃和銷售收入主要受這些行業內與研發、製造和通信基礎設施安裝相關的業務活動的影響，以及
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維護。從歷史上看，這些行業一直是週期性的，並且經歷了週期性的衰退，這可能會對該行業對設備（包括我們的租賃電子測試設備）的需求產生重大的不利影響。此外，一個行業任何衰退的嚴重程度和持續時間也可能影響整體資本獲取渠道，這可能會對我們的客户產生不利影響，並導致庫存和減值費用過剩。在測試設備需求減少和下降的時期，我們因不付款而面臨額外的應收賬款風險，可能需要迅速調整成本結構以適應當前的市場狀況，這可能會對我們的經營業績和現金流產生負面影響。
我們的電子測試設備業務的季節性可能會影響季度業績。
通常，租金活動在12月的第四季度以及1月和2月的第一季度下降。由於假日關閉，尤其是大型公司的關閉，惡劣的天氣及其對各種現場相關通信設備租賃的影響，以及公司從假日關閉中恢復運營，這可能會影響第一季度上線的新項目的啟動，這幾個月的租賃活動可能會減少。從歷史上看，這些季節性因素影響了每年第一和第四季度的季度業績，但我們無法預測這些因素將如何影響未來時期。
我們的租賃測試設備可能會過時或可能不再得到製造商的支持，這可能會導致減值費用。
電子測試設備的特點是不斷變化的技術和不斷變化的行業標準，這可能會使我們的現有設備在其預期使用壽命到期之前通過新產品的推出或改進而過時，從而導致我們產生減值費用。我們必須預測並跟上新硬件、軟件和網絡技術的引進，併購置可供我們當前和潛在客户銷售的設備。
此外，我們設備的某些製造商可能會被收購或不復存在，這導致將來對從這些製造商那裏購買的設備缺乏支持。這可能會導致剩餘使用壽命縮短，從而導致我們產生減值費用。我們監控制造商支持其產品和引入新技術的能力，併購買可供我們當前和潛在客户銷售的設備。但是，任何長期的經濟衰退都可能導致意外破產或製造商的支持減少。未能正確選擇、管理和響應客户的技術需求以及在技術生命週期中更改我們的產品，可能會導致某些電子測試設備過時，從而產生減值費用，這可能會對經營業績和現金流產生負面影響。
如果我們不能在租賃設備市場上有效競爭，我們的經營業績將受到重大不利影響。
電子測試設備租賃業務的特點是來自多個競爭對手的激烈競爭，其中一些競爭對手可能比我們獲得更多的財務和其他資源。儘管沒有一個競爭對手佔據主導的市場份額，但我們面臨着來自這些知名實體和市場新進入者的競爭。我們相信，我們會預測並跟上新產品的推出步伐，併購買可銷售給我們當前和潛在客户的設備。我們的競爭基於多種因素，包括產品可用性、價格、服務和可靠性。我們的一些競爭對手可能會以較低的價格提供類似的設備供出租、出租或出售，並可能提供更廣泛的服務或融資選擇。未能充分預測新產品或現有產品的採用和需求可能會導致我們無法滿足客户的設備要求，並可能對我們的經營業績產生重大不利影響。
如果我們無法以優惠的價格獲得設備，可能會對我們的經營業績和聲譽產生重大不利影響。
我們的大多數租賃設備產品組合由從領先製造商處購買的通用測試和測量儀器組成。我們依賴從這些製造商和供應商那裏購買設備來用作我們的租賃設備。如果將來我們無法以優惠的條件從其中一家或多家供應商那裏購買必要的設備，則我們可能無法及時滿足客户的需求，也無法以產生利潤的租金來滿足客户的需求。如果發生這種情況，我們可能無法以可接受的條件從其他來源獲得必要的設備，我們的業務和聲譽可能會受到重大不利影響。
如果我們無法預測和降低與國際經營相關的風險，可能會對我們的經營業績產生重大不利影響。
目前，國外客户和業務總額佔公司收入的不到10％。近年來，我們的一些客户擴展國際業務的速度快於國內業務，這種趨勢可能會持續下去。結束了
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時間，如果我們專注於國際市場機會，我們的國際業務量可能會增加。在國外經營使公司面臨額外風險，其中任何風險都可能對我們未來的經營業績產生不利影響，包括：
以美元計算，不利的貨幣匯率可能會對我們的財務業績產生負面影響。
我們通過在加拿大的業務活動獲得加元收入。以美元以外的貨幣開展業務會使我們受到貨幣匯率波動的影響。如果貨幣匯率發生不利變化，我們收到的外幣應收賬款淨值以及隨後在不利變化之後兑換成美元的淨應收賬款的價值就會降低。這可能會對我們報告的經營業績產生負面影響。我們目前不採用套期保值策略來降低這種風險。
一般風險：
隨着我們業務的擴大，或者由於聯邦和州税法的變化，我們的有效税率可能會發生變化並變得不可預測，從而降低我們未來的收入的可預測性。
我們將繼續考慮在國內和國際上為我們的租賃業務提供擴張機會。由於公司的有效税率取決於位於不同司法管轄區的業務水平、人員和資產，因此進一步擴張新市場或收購可能會改變未來的有效税率，並可能使未來的有效税率以及收益的可預測性降低。此外，聯邦和州税務機關未來税法變更的頒佈可能會影響公司本期的税收準備金及其遞延所得税負債。此外，股票薪酬的金額和時間也可能影響公司目前的税收條款。
財務會計準則的變化可能會導致經營業績低於預期，並影響我們報告的經營業績。
會計準則的變化及其適用可能會對我們未來報告的業績產生重大影響，也可能影響先前報告的交易的記錄和披露。過去曾發佈過新的會計聲明和對會計聲明的不同解釋，將來可能會出現。現行規則的變更或對現行做法的質疑可能會對我們報告的財務業績或開展業務的方式產生不利影響。
美國和全球的不利經濟狀況以及地緣政治緊張局勢可能會對我們的業務、經營業績、財務狀況和流動性產生負面影響。
美國和全球不利的宏觀經濟狀況，包括通貨膨脹、增長低於預期或衰退、財政和貨幣政策的變化、信貸市場的緊縮、利率上升和貨幣波動，可能會對我們的業務、財務狀況、經營業績和流動性產生負面影響。這些因素可能會對我們業務的需求產生負面影響。
美國和全球不利的經濟狀況不時造成或加劇了我們的行業和我們經營的市場的嚴重放緩，這對我們的業務和經營業績產生了不利影響。
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宏觀經濟疲軟和不確定性也使我們更難準確預測收入、毛利率和支出，並可能使債務再融資變得更加困難。
此外，地緣政治緊張局勢的持續不確定性或惡化，包括俄羅斯和烏克蘭之間的戰爭進一步升級、中美貿易緊張局勢的進一步升級、中臺緊張局勢的升級、以色列國與哈馬斯之間衝突的進一步升級，以及以色列國與中東和北非各國之間緊張局勢的進一步升級，可能導致全球經濟放緩和全球貿易的長期變化。這些因素中的任何或全部都可能對我們的收入產生負面影響，並可能對我們的業務、經營業績、財務狀況和增長產生重大不利影響。
環境、社會和治理 (ESG) 問題可能會影響我們的業務和聲譽。
政府機構、非政府組織、客户、投資者、外部利益相關者和員工對ESG問題越來越敏感。這種對ESG問題的關注可能會導致新的要求，從而導致我們的業務成本增加。我們的競爭能力也可能受到客户偏好和要求變化的影響，例如對更環保產品的需求不斷增長、供應商慣例或未能滿足此類客户期望或需求。如果我們不負責任地行事，或者如果我們被認為在關鍵的ESG領域不負責任地行事，我們可能會面臨股東的負面反應，包括代理諮詢服務引起的負面反應，以及聲譽受損的風險。如果我們沒有達到投資者、客户和其他利益相關者的ESG預期，我們可能會遇到對我們產品的需求減少、客户流失以及對我們的業務和經營業績的其他負面影響。
我們已經開始在模塊化建築和便攜式存儲容器這兩個單獨的部分中報告我們之前的模塊化建築和便攜式存儲領域。這種分部報告結構的生效時間有限，無法保證我們將能夠在兩個不同的細分市場成功運營前一個板塊，而且這一變化可能會使投資者感到困惑，可能不會產生預期的效果。
在截至2023年12月31日的季度中，我們開始將之前的模塊化建築和便攜式存儲細分市場報告為模塊化建築和便攜式存儲容器的兩個不同部分。管理這些變革需要而且可能繼續需要大量開支和寶貴的管理資源分配。我們已經披露了這種新的分部報告結構，但無法保證投資者或市場會理解我們財務報告的這一變化。也不能保證此更改會產生預期的效果。投資者或分析師不瞭解我們修訂後的分部報告結構可能會對他們瞭解我們的業務和經營業績的能力產生負面影響，這可能會對我們的股價產生不利影響。此外，我們在報告板塊層面測試商譽減值，並在確定是否存在減值時考慮報告板塊的公允價值與其賬面價值之間的差異。無法保證我們分部報告結構的變化不會導致未來時期的減值費用。
第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
沒有。
第 3 項。優先證券違約
沒有。
第 4 項。礦山安全披露
沒有。
第 5 項。其他信息
沒有。
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第 6 項。展品
15.1 |
格蘭特·桑頓律師事務所的宣傳信。 |
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31.1 |
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的《1934年證券交易法》第13a-14（a）條或第15d-14（a）條要求對首席執行官進行認證。 |
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31.2 |
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的《1934年證券交易法》第13a-14（a）條或第15d-14（a）條要求對首席財務官進行認證。 |
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32.1 |
根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18章第1350條對首席執行官進行認證。 |
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32.2 |
根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18章第1350條對首席財務官進行認證。 |
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101 |
以下材料來自McGrath RentCorp截至2024年6月30日的季度10-Q表季度報告，格式為ixBRL（在線可擴展業務報告語言）：（i）簡明合併收益表，（ii）簡明合併資產負債表，（iii）簡明合併現金流量表以及（iv）簡明合併財務報表附註。 |
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104 |
封面交互式數據文件（嵌入在行內 XBRL 文檔中）。 |
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59
簽名
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使下列簽署人代表其簽署本報告，並獲得正式授權。
日期：2024 年 7 月 25 日 |
McGrath RentCorp |
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來自： |
/s/ Keith E. Pratt |
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基思 E. 普拉特 |
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執行副總裁兼首席財務官 |
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來自： |
/s/ 大衞·惠特尼 |
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大衞惠特尼 |
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副總裁、財務總監兼首席會計官 |
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