美國

證券及交易委員會

華盛頓特區20549

 

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表格6-K

 

__________________

外國私營發行人報告

根據規則13a-16或15d-16執行

根據1934年證券交易法

2024年7月份

委員會檔案編號: 001-41524

___________________________________

Rentokil Initial股份有限公司

（註冊者名稱）

___________________________________

指南針大樓

Manor Royal

Crawley

West Sussex RH10 9PY

英國

(主執行辦公室地址)

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20-F表☒ 表格40-F ☐

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2024年7月25日發佈半年報

 

 

 

 

 

2024年半年度業績報告

 

良好的運營和財務業績

 

北美害蟲業務的有機增長表現持續改善

 

財務業績1	實際外匯匯率（AER）				恆產品實收匯率（CER）
百萬英鎊	2024上半年（百萬英鎊）	2023上半年（百萬英鎊）	變化%		2024上半年（百萬英鎊）	2023上半年（百萬英鎊）	變更%
營業收入	2,706	2,671	1.3%		2,756	2,650	4.0%
調整後的EBITDA	611	602	1.5%
調整後營業利潤	445	437	1.9%		455	434	4.7%
調整前税前利潤	383	377	1.8%		394	371	6.1%
自由現金流	172	229	(24.9%)
每股調整稀釋收益	11.60便士	11.41便士
法定業績
營業收入	2,706	2,671	1.3%
營業利潤	321	304	5.6%
税前利潤	253	240	5.6%
每股收益	7.78便士	7.35便士
每股股息	3.16p	2.75p

 

 

高亮（除非另有説明，所有財務指標均以恆定匯率呈現)

 

●	營業收入增長4.0%，按法定標準增長1.3%。有機營業收入增長2.8%
●	北美增長計劃初步進展，害蟲控制服務有機增長季度環比提高了50個基點（Q1為1.0%，Q2為1.5%）。領先指標有積極變化：
	-	北美銷售同事留存率提高了約4個百分點
	-	由廣告活動提高的更好的雄蜂品牌好感度，收視率達68500萬
	-	入站數字潛在客户流量的改善，Q2每月都有增長
	-	技術員銷售線索參與度提高，從約50%提高到約61.5%
	-	總北美有機營業收入在H1中增長1.3%，受產品分銷業務的拖累
	-	為了利用增長機會，另增資2500萬美元（總計約5000萬美元），其中包括FY24中約1500萬美元的P&L支出，為北美增長重新加速奠定了堅實基礎，還需改善銷售線索質量、銷售完成率和客户留存。
●	其他所有區域的有機營業收入都有4-6%的良好增長
●	在集團業務類別方面，有機害蟲控制增長2.2%（不包括北美為5.7%）、衞生與福祉增長4.4%、法國工作服增長7.5%
●	調整後營業利潤率增長4.7%，法定營業利潤率增長5.6%。集團產品調整後營業利潤率提高10個基點至16.5%
	-	北美調整後營業利潤增長10個基點至18.6%，略高於預期
●	根據計劃的Terminix整合，首批分支機構正在整合。截至目前為止，總成本收益為1.62億美元（淨收益為1.05億美元），H1 24年為5.8億美元（淨為2.3億美元）
●	自由現金流為1.72億英鎊，受期末營運資本餘額的影響，在H2中預計盈利。
●	每股股息增長14.9%
●	淨負債與每股股息槓桿率穩定在2.8倍，符合目標範圍2-2.5倍
●	2024上半年完成了23宗收購，年化收入約為8100萬英鎊。

 

Rentokil Initial Plc的首席執行官安迪•蘭蘇姆表示：

 

“我們繼續專注於創建世界領先的害蟲控制公司的計劃。 我們的業務繼續從全球操作的有吸引力的結構性增長市場受益，使集團在上半年實現了另一次良好的業績，收入增長4.0％，調整後營業利潤增長4.7％。北美地區的整合取得了良好的進展，第一批分支機構的整合和協同效應順利推進。我們專注於在該地區重新加速有機增長。 在新的Right Way 2計劃的四個月中，我們現在開始看到運營和財務改善的初步跡象。 在此基礎上，我們將投資額外的2500萬美元，同時優先考慮有機增長機會，並交付集成。 我們期待在這些方面的進一步進展，並在下半年繼續保持良好的集團勢頭。”

 

 

全年展望

 

我們對上半年美國害蟲控制業務的正面季度勢頭感到鼓舞，並預計在下半年會有進一步的改善。 我們仍然希望在3％至4％的指導範圍內增長北美有機收入，儘管在較低的端點。 我們預計全年集團調整後營業利潤將淨降低1,500萬美元（約合1,200萬英鎊），其中反映了在下半年的其他增長投資。 集團調整後營業利潤率有望略高於2023財年。調整自由現金流轉換率的指導範圍仍然在80％至90％的範圍內，並在預期的情況下進一步減少槓桿。

 

 

聯繫方式：

 

投資者/分析師：	彼得·拉塞爾	Rentokil Initial Plc	07795 166506
媒體：	馬爾科姆·帕德利	Rentokil Initial Plc	07788 978199

 

 

今天上午9:15，在倫敦Prescot Street 45號的Leonardo Royal Hotel舉行了投資者和分析師的管理演示文稿和問答活動。 請發送電子郵件至investor@rentokil-initial.com註冊。 活動還可通過現場音頻網絡廣播獲得。 有關公司IR網站上的登錄詳細信息（https://www.rentokil-initial.com/investors）。 一段錄音將在演示文稿結束後提供。

 

註釋 1.非IFRS措施。該聲明包括某些金融業績指標，這些指標是根據國際財務報告準則(IFRS)定義的非IFRS指標。這些指標包括調整後營業利潤、調整後税前利潤、調整後税後利潤、調整後EBITDA、調整後利息、調整後每股收益、自由現金流、調整後自由現金流、調整後自由現金流轉換率、調整後有效税率和有機收入。管理人員認為這些措施為財務報表使用人員提供了有價值的附加信息，以便了解基礎交易業績。調整後的營業利潤代表集團(包括收購)繼續業務的表現，並使賬户使用者集中關注集團保留的業務的表現，而這些業務將為未來的表現做出貢獻。對調整後的營業利潤和調整後的税前利潤來説，這些不包括可能扭曲基礎交易業績的某些項目。除非另有説明，否則收入和調整後營業利潤以CER的形式呈現。在本文最後的第14條中提供了所有上述非IFRS措施的解釋以及距離最近的IFRS措施之間的重大調整。 實際匯率- AER；常數2023匯率- CER 本公告包含的有關集團的財務狀況和結果、商業策略、計劃和目標的聲明是或可能為前瞻性聲明。這些聲明涉及風險和不確定性，因為它們與未來事件和情況有關，因此有許多因素可能導致實際結果和業績與這些聲明所表示或暗示的結果和表現有所不同。前瞻性聲明僅在其發表之日作出，並且沒有任何陳述或保證，無論是明示還是暗示，均與其有關，包括其完整性或準確性或其編制依據的基礎。 除遵守公司的法律或監管義務外（包括根據上市規則和披露指導和透明度規則），公司不承擔任何更新或修改任何前瞻性聲明的義務，無論是因為新信息，未來事件還是其他原因。此公告中包含的有關公司或其股票價格或其股息率的信息不應作為未來業績的指標而依賴。 本公告中的任何內容都不應視為盈利預測。

 

 

財務業績摘要（以CER為基礎）

 

區域業績

	營業收入				調整後營業利潤
	H1 2024 £m	H1 2023 £m	變化%		2024年上半年18億英鎊	2023年上半年18億英鎊	變化%
北美	1,662	1,643	1.1%		310	304	1.8%
害蟲控制	1,614	1,598	1.0%		304	300	1.1%
衞生與福祉	48	45	7.6%		6	4	51.5%
歐洲（含拉美）	562	525	7.0%		106	97	9.1%
病蟲控制	269	249	8.0%		61	57	6.9%
衞生與福祉	177	168	5.2%		25	22	14.4%
法國工作服	116	108	7.5%		20	18	9.4%
英國及撒哈拉以南非洲	213	189	13.2%		49	45	9.3%
害蟲防治	101	96	5.2%		£15.1279 26	25	3.6%
衞生與健康	112	93	21.4%		23	20	16.6%
亞洲和中東北非地區	178	165	7.5%		24	22	1.7%
害蟲防治	133	121	9.2%		18	17	1.6%
衞生 和福祉	45	44	2.7%		6	5	2.2%
太平洋	135	123	10.4%		29	29	5.0%
害蟲 控制	69	62	12.6%		12	12	3.7%
衞生 和福祉	66	61	8.1%		17	17	5.9%
中央	6	5	8.0%		（61）	(58)	（5.5%）
重組費用	-	-	-		(2)	（5）	66.6%
CER總計	2,756	2,650	4.0%		455	434	4.7%
AER總計	2,706	2,671	1.3%		445	437	1.9%

 

 

 

業務類別表現

	營業收入				調整後營業利潤
	2024上半年£百萬	2023上半年£百萬	變動%		2024上半年£百萬	2023上半年£百萬	變化%
害蟲控制	2,186	2,126	2.8%		421	411	2.2%
衞生與健康	448	411	9.3%		77	68	14.3%
法國工作服	116	108	7.5%		20	18	9.4%
中央	6	5	8.0%		(61)	(58)	（5.5%）
重組費用	-	-	-		(2)	（5）	66.6%
按實際匯率計算的總數	2,756	2,650	4.0%		455	434	4.7%
按平均匯率計算的總數	2,706	2,671	1.3%		445	437	1.9%

 

 

 

集團概述

為更好的理解交易業績，除非另有説明，下列數字均按實際匯率計算。

 

 

營業收入

上半年，集團獲得了不錯的收入增長勢頭，營業收入增長4.0%，達到275.6億英鎊，有機營收增長2.8%。按平均匯率計算，集團總收入增長1.3%，達到270.6億英鎊。北美地區的總收入增長了1.1%（有機營收增長1.3%）。我們的北美增長計劃取得了良好的初步進展，害蟲控制服務的有機營收增長率按季度計算，每季度提高了50個基點（第一季度1.0%，第二季度1.5%）。集團的第二大板塊歐洲（包括拉美）增長7.0%。英國和撒哈拉以南非洲的營業收入增長13.2%，太平洋地區增長10.4%，亞洲和中東北非地區增長7.5%。

 

我們的害蟲控制板塊營收增長了2.8%（有機增長2.2%），得益於持續高效的定價策略。衞生與福祉板塊營業收入增長了9.3%（有機增長4.4%），總體上主要受到洗手間服務的強勁需求的支持。我們的法國工裝業務繼續做出了強勁貢獻，營收增長7.5%至1.16億英鎊（有機增長7.5%）。

 

 

利潤

調整後的營業利潤在前6個月上升了4.7%，至4.55億英鎊，反映出跨所有主要區域和類別的頂線增長的益處，此外還持續捕捉從Terminix交易中獲得的協同效應。集團調整後的營業利潤率略微上升至16.5%（H1 23: 16.4%）。來自Terminix整合的毛收益貢獻了170個基點的集團利潤率，而投資方面則減少了100個基點，其中60個基點來自額外的營銷投資。航運時匯價下，AER的法定營業利潤上升5.6%至3.21億英鎊。我們繼續堅持實施策略，推動密度改進，包括通過M&A整合創造長期的效益。在業務類別方面，害蟲控制的該項調整後營業利潤率以年率微幅下降10個基點，至19.2%（H1 23: 19.3%）。衞生與健康領域的調整後營業利潤率較去年同期上升了80個基點，至17.2%（H1 23: 16.4%）。法國工裝領域的調整後營業利潤率較去年同期上升了30個基點，至17.2%（H1 23: 16.9%）。

 

除去一次性和調整項目及攤銷費用的調整税前利潤（按AER計）為3.83億英鎊，增長了1.8%。實際匯率調整後的調整利息為6,600萬英鎊，比上年同期低了100萬英鎊。按AER計的一次性和調整項目（營業）金額為3700萬英鎊，包括與Terminix收購相關的3,100萬英鎊的整合成本（“實現成本”）和600萬英鎊的其他M&A成本。按AER計的法定税前利潤為2.53億英鎊，比去年同期增長了5.6%（H1 23: 2.40億英鎊）

 

 

現金（按AER計）

經營活動的淨現金流出減少了7.5%，至3.07億英鎊。自由現金流達1.72億英鎊，比23年下降了5700萬英鎊。調整後的息税前利潤為6.11億英鎊，比上年同期增長了1.5%。一次性和調整項目（非現金）為400萬英鎊（H1 23: 3200萬英鎊）。

 

集團在本年度上半年的營運資金流出為9700萬英鎊，這是由於減輕債務人表現和在H1末改善供應商支付處理所導致的。這些在期間的輸出對FY現金前景沒有影響。以前的FY24年對營運資金和現金生成的預期保持不變。在該期間發生了1.05億英鎊的資本支出（H1 23年：1.02億英鎊），反映出有機增長。

 

現金利息支付為1.04億英鎊，比去年同期低了1000萬英鎊，這是因為存款利息收入增加。對於我們的一些債券，我們在H1支付全年現金利息，而非整年的P&L費用，使下半年的現金轉化率減少約10%。

 

期間現金税收支出為3100萬英鎊，比2023年同期下降了2700萬英鎊。這是由於前期一次性税收支付以及H1 24年與Terminix收購有關的一次性美國税款退税。FY24年現金税收指引已改善，以反映不到1000萬英鎊的一次性收款，該收款將不會重複出現在2025年。調整後的自由現金流轉換率為62.2%。

 

 

區域表現回顧

由於集團的國際性質，外匯波動可能對區域表現產生重大影響。除非另有説明，否則營收和調整後的營業利潤的百分比變化都是按恆定匯率報告的。

 

 

北美

 

	H1 24AER£m	AERGrowth	H1 24CER£m	CERGrowth	有機的 增長
營業收入	1,632	(1.3%)	1,662	1.1%	1.3%
營業利潤	243	增長1.4%	248	增長3.9%
調整後營業利潤	304	（下降0.6%）	310	增長1.8%
調整後營業利潤率	18.6%	0.1%	營業利潤率為18.6%，與去年持平。	增長0.1%

 

 

在北美，營業收入增長了1.1%，有機營業收入增長了1.3%。商業、住宅和白蟻消 control 服務的有機營業收入增長了1.3%，季度勢頭良好（Q2為1.5%，Q1為1.0%）。核心害蟲（齧齒動物和昆蟲）的銷售增長良好，但木蠹蟲和臭蟲（牀上寄生蟲）的銷售下降。由於我們的品牌和營銷倡議，我們從市場和技術人員那裏看到了入站線索量的提高。這些線索的平均價值略微下降，銷售轉化率也下降。害蟲控制服務中的積極趨勢受到產品分銷業務第二季度表現較弱的抵消。這是因為2023年某些客户庫存的增加創造了非常強勁的去年同期比較。害蟲控制類別總體的有機營業收入增長了1.1%。底層害蟲控制契約組合第二季度增長了2%以上。

 

北美調整後營業利潤率增長了1.8%。根據實際情況，營業利潤為2億4300萬英鎊，增長了1.4%。不斷推進優惠價格策略以成功應對通貨膨脹壓力。北美的調整後營業利潤率略微增長，達到了18.6%（23年上半年為18.5%），而期間的指導率保持不變。

 

北美員工整體保留率從FY 23年（即國際財務年度2023年）的75.2%上升了2.6ppts，這是由技師和銷售同事角色的保留率改善推動的。Terminix員工保留率不斷提高，達到了73.1%（FY 23年為69.7%）。上半年分公司經理的保留率為97.5%（FY 23年為89.0%）。集團繼續投資成為僱主首選，包括實施修訂的Terminix補償計劃，為新銷售同事提供更多培訓時間，並結束新同事的100%佣金合同。我們正在看到我們的招聘和入職倡議的持續成功。北美的客户保留率在半年內保持穩定，為79.8%（FY 23年為79.5%）。

 

正確的增長計劃更新

 

我們在今年第一季度結束時制定了一些目標增長優先事項，如2024年3月的全年業績報告中所述。我們已經打下基礎，支持我們重新加速增長的雄心，並專注於交付我們計劃中的這些轉型領域的工作。

 

●	人員和服務。在同事保留方面取得了良好的持續進展，提供更多的培訓和支持。服務方面的同事保留率提高到了74.3%（FY 23年為71.8%）。我們在該時期重新關注銷售同事的保留，導致銷售同事保留率提高了3.8ppts，達到了70.2%（FY 23年為66.4%）。這包括在Terminix特別是標準化人才獲取和入職流程的支持下改善新銷售同事的保留。隨着有一年以上服務時間的同事通常要更加高效，這些趨勢預計將對線索到銷售轉化率產生積極影響。
●	品牌優勢。我們的新“Terminix It”品牌活動受到目標客户的好評。該品牌活動於三月中旬推出，旨在在H1達到頂峯，結果被9600萬人次觀看，68500萬次點擊。這提高了品牌好感度的評分。第二季度的Terminix品牌搜索量同比增長29%，直接訪問Terminix.com的銷售線索完成表單的增長26%。
●	客户獲取。在數字營銷方面，我們專注於優化流程，以增加線索量和改進線索質量。新客户渠道中的銷售線索表現出了一些希望跡象，從4月份開始的年內入站線索增長，趨勢在5月和6月持續。這是自2023年8月以來我們的最佳表現。
●	技術員線索。我們的'值得信賴的顧問'計劃對我們的銷售業績做出了積極貢獻，我們希望推動技術員線索的數量、價值和轉化率。在H1，技術員線索的參與率提高了11.5ppts，達到了約61.5%，得到了市場培訓、流程升級和績效儀錶板的支持。
●	銷售效率和定價。改進銷售效率仍然是一個機遇領域。為了提高銷售轉化率，我們正在增加新的專門的銷售區域經理以及推動從最初的客户接觸到銷售響應時間的改進。上半年的工作訂單完成率超過了97%的目標。我們的價格紀律仍然很強，我們正在按計劃提高目標價格。

 

 

創業板的增長需要額外的投資

 

在上半年，我們花費了約2100萬美元中的2500萬美元來實現創業板增長的戰略，包括數字搜索、網絡內容、社交平臺優化和品牌廣告等方面。其中許多元素都表現出積極的跡象。但是，除了在銷售完成率和客户保留率領域的機會之外，這裏還有更多要做的。我們計劃在目前的活動和學習的基礎上，進一步增加新客户的獲取和確保充分發揮我們現有基礎的價值。

 

因此，我們將通過再投資Terminix整合計劃中實現的毛利潤協同效應，再次增加2,500萬美元的投資，包括在FY 24的1500萬美元的損益支出。具體而言，我們正在擴大有償搜索、品牌廣告、銷售能力以及新領域銷售經理以及客户保留方面的支出。除了重點推動數字渠道的客户獲取，我們還將專注於客户體驗以及來自更高客户保留率的增長機會，認識到在全年基礎上將客户保留率提高1個百分點將提供2700萬美元的有機收入。在上半年，我們推出了一個新的質量控制計劃(CSQP)，以增加客户體驗的一致性。我們還將新增40名同事擴大客户保留隊伍，並加強針對處於危險中的客户的營銷工作。我們還將增加使用數據來識別和解決客户摩擦點。

 

Paragon分銷業務

 

根據三月份的預liminary結果通知，小型的Paragon分銷業務已於2024年4月1日起關閉，在2024年的北美區域營業收入和調整後的營業利潤中，預計將分別減少約6500萬美元和400萬美元。這次關閉被視為關閉業務線，因此從每年4月1日的有機增長計算中排除了當前和前年的營收。

 

 

歐洲(包括拉丁美洲)

 

	H1 24AER£m	AER 增長	H1 24CER£m	CER 增長	有機的 增長
營業收入	551	4.0%	562	7.0%	5.8%
營業利潤	88	9.0%	90	9.2%
調整後營業利潤	104	6.1%	106	9.1%
調整後的營業利潤率	18.8%	0.4%	調整後的營業利潤率	0.4%

 

 

該地域板塊在年初六個月內繼續保持強勁的營收表現，營業收入增長7.0%，達到56200萬英鎊。業務實現了5.8%的有機收入增長，既得益於有效的價格上漲，也體現了總體需求的韌性。害蟲控制業務的收入增長率為8.0%，德國、意大利（兩個國家均實現了兩位數的有機收入增長）和Benelux等大市場的貢獻非常強。衞生與福祉領域的收入在期間內增長了5.2%，主要由增強環境業務推動，在專業衞生和潔淨室業務方面表現出色。法國工作服業務依然受益於強勁的定價，實現了7.5%的收入增長。

 

該地域板塊的調整後營業利潤增長了9.1%，達到1.06億英鎊。按照實際匯率計算的營業利潤達到8,800萬英鎊，同比增長9.0%。調整後的營業利潤率提高了40個基點，達到18.9%。利潤率的提高主要得益於衞生和福祉類別，在衞生的核心業務中，法國和意大利做出了強大的貢獻，而在清潔工業中，高利潤率的大批量產能也促進了更好的間接費用回收。雖然在整個期間內一直存在通脹壓力，但我們繼續成功地通過溝通定價來減輕通脹對利潤的影響。

 

客户留存率持續保持在非常高的水平，進一步提高至88.5%（FY23: 88.4%）。該地域板塊的員工保留率也非常出色，提高至90.7%（FY23: 90.4%）。與此同時，每月平均入職時間有所改善。

 

 

英國和撒哈拉以南非洲

 

	H1 24AER£m	AER增長	H1 24CER£m	CER增長	有機的 增長
營業收入	213	12.2%	213	13.2%	5.1%
營業利潤	45	11.7%	45	12.6%
調整後營業利潤	49	8.4%	49	9.3%
調整後營業利潤率	23.0%	(0.9%)	調整後營業利潤率仍保持在23.0%，儘管在該期間由於M&A活動的短期稀釋所導致的90個基點的略微下降。	(0.9%)

 

 

該地區在一個具有挑戰性的宏觀背景下實現了強勁的交易業績。英國和撒哈拉以南非洲的總收入增長了13.2%，達到了2.13億英鎊，兩類業務，即害蟲控制和衞生與健康，都對統計數據有正面貢獻。有機營業收入增長了5.1%。害蟲控制業務的營業收入增長了5.2%，達到了1.01億英鎊。衞生與健康的營業收入增長了21.4%，達到了1.12億英鎊。

 

調整後營業利潤增長了9.3%，達到了4900萬英鎊。根據實際情況，經營利潤增長了11.7%，達到了4500萬英鎊。儘管期間由於小規模併購活動導致的短期稀釋，但調整後營業利潤率仍保持在23.0%，表現強勁。英國區域服務業績（服務狀態）達到了歷史最高水平，反映出70%的優秀淨推廣得分。這也維持了該地區強大的客户保留率為86.4%(FY23: 86.9%)。該期間在英國創新計劃方面取得了加速，新服務線所產生的銷售額比例進一步增加。在英國害蟲控制業務中，向數字化連接解決方案的戰略轉型意味着現在有超過10萬個設備通過PestConnect系統提供服務。這些強大的服務水平和服務差異化持續地與我們的價格控制系統和流程相輔相成，這些系統和流程已經緩解了持續的高成本通脹壓力。

 

市場上的技能和資源約束得到了持續投資我們的內部同事開發計劃和學徒計劃的緩解，Rentokil Initial仍是英國主要僱主之一。該地區的同事保留率為84.4%，上升了1.0個百分點。

 

 

亞洲和中東北非

 

	H1 24AER£m	AER增長	H1 24CER£m	CER增長	有機的 增長
營業收入	172	2.2%	178	7.5%的營業收入增長率	4.7%的創業板收入增長率
營業利潤	17	(3.6%)	18	1.6%的營業利潤率
調整後營業利潤	22	(3.4%)	24	1.7%的營業利潤率
調整後的營業利潤率為13.0%	13.0%的創業板營業利潤率	(0.7%)	13.0%的營業利潤率	(0.7%)

 

 

亞洲和中東北非在2024年上半年取得了良好的表現。收入增長了7.5%，其中4.7%是有機增長，受到合同業務的支持。積極的表現主要來自害蟲控制業務和該地區的最大市場，包括印度和印度尼西亞。這在一次性工作業務減緩但是合同收入增長強勁的馬來西亞和受宏觀事件影響的香港這兩個市場的較慢增長部分抵消了。

 

該地區的調整後的營業利潤增長了1.7%，達到2400萬英鎊。調整後的營業利潤率略微下降了70個基點，達到13.0%，這是由於在新加坡和香港的額外增長投資。定價繼續提高，支持印度和印度尼西亞等增長市場的利潤率擴張。按實際匯率計算，AER的營業利潤下降了3.6%，達到1700萬英鎊。客户保留率提高至80.4%（FY 23：78.7%）。該地區業務受益於持續高的同事保留率，在該期間進一步提高至93.5%（FY 23：92.0%）。

 

 

太平洋地區

 

	H1 24AER£m	AER增長	H1 24CER£m	CERGrowth	有機的 增長
營業收入	132	5.8%	135	10.4%	4.1%
營業利潤	25	(-2.5%）	25	1.7%
調整後營業利潤	29	0.6%	29	5.0%
調整後營業利潤率	21.8%	(-1.1%)	21.8%	(-1.1%)

 

 

太平洋地域板塊整體表現良好。營業收入增長10.4%，達到1.35億英鎊，其中有機營業收入增長4.1%。害蟲控制業務增長12.6%，得益於合同工作的持續發力，儘管農村和軌道噴霧業務受天氣影響。衞生和福祉業務營業收入增長8.1%。該地域看到Ambius服務需求強勁。太平洋地域板塊調整後營業利潤增長5.0%，達到2900萬英鎊，而調整後營業利潤率受農村害蟲控制的分佈影響，為21.8%。實際營業利潤為2500萬英鎊，同比下降2.5%。客户保留率保持強勁，為85.7%（2023財年：86.5%）。該地域的同事保留率為79.1%（2023財年：77.5%），在持續緊張的勞動力市場環境中表現優異。

 

經營利潤

 

 

類別業績審查

害蟲控制業務

 

	H1 24AER£m	AER增長	H1 24CER £m	CER增長	有機的 增長
營業收入	2146	0.1%	2186	2.8%	2.2%
營業利潤	328	1.9%	334	3.8%
調整後營業利潤	410	(0.4%)	421	2.2%
調整後的營業利潤率	19.2%	(0.1%)	19.2%	（0.1%）

 

 

我們的綠色防治業務，包括Terminix，是美國和全球最大的運營商，是世界上最大的綠色防治市場。收入增長2.8％至218600萬英鎊，受到2.2％有機收入增長和持續的併購的益處。業績得到了定價和銷量的支撐，由具有高比例合同活動的商業綠色防治業務帶動。北美綠色防治收入為161400萬英鎊，增長1.0％，而全球其他地區的收入為57200萬英鎊，增長8.3％。

 

調整後的營業利潤增長2.2％至42100萬英鎊，而調整後的營業利潤率略微下降了10個基點至19.2％。航空環境衞生的營業利潤為32800萬英鎊，增長了1.9％。

 

 

衞生與福祉

 

	H1 24AER £m	AER增長	H1 24CER £m	CER增長	有機的 增長
營業收入	440	6.3％	448	9.3％	4.4％
營業利潤	71	10.2％	72	13.5％
調整後營業利潤	78	11.1％	77	14.3％
調整後的營業利潤率	17.2％	0.8%	17.2%	0.8%

 

 

Rentokil Initial提供廣泛的衞生和健康服務。在洗手間內，我們提供手部衞生（肥皂和吹風機）、空氣護理、小隔間（女性衞生間單位）、無接觸產品和數字衞生服務。除了核心洗手間衞生，我們還提供專業的衞生服務，如臨牀廢物管理。我們還通過高端香氛、植物、空氣質量監測和綠色牆壁改善客户體驗。客户範圍從公共部門（學校、政府建築）和設施管理到酒店、酒吧和餐廳、工業和零售。

 

衞生和健康營業收入增長了9.3%，至44800萬英鎊，受價格支持和強勁需求推動。總體而言，有機營收增長了4.4%，核心洗手間增長了3.8%，場所和增強環境增長了6.5%。調整後營業利潤增長了14.3%，至7700萬英鎊，調整後營業利潤率增加了80個基點，達到17.2%。以實際匯率計算，營業利潤增長了10.2%，至7100萬英鎊。

 

 

France Workwear

 

	H1 24AER£m	AER增長	H1 24CER£m	CER增長	有機的 增長
營業收入	114	5.1%	116	7.5%	7.5%
營業利潤	19	8.1%	20	10.6%
調整後營業利潤	20	7.0%	20	9.4%
調整後營業利潤率	17.2%	0.3%	17.2%	0.3%

 

 

法國工裝業務再次做出了強勁貢獻。全部營業收入組織性增長7.5%，達到1.16億英鎊。超過94.4%的高顧客保留率支撐了法國工裝業務不斷增長的銷量。價格上漲成功緩解了通貨膨脹。調整後的營業利潤增長9.4%，達到2000萬英鎊，調整後的營業利潤率提高了30個基點，達到17.2%。AER的營業利潤增長了8.1%，達到1900萬英鎊。

 

 

Terminix的整合

 

第二階段 - 支行整合準備 - 在H1中完成

 

我們仍然堅定地朝着實現Terminix收購的好處的方向前進。在今年前六個月，我們成功地實現了先前表達的法律、IT和運營目標。

 

●	完成了法律主體合併，實現了支行整合和統一合同。
●	開發了22個具有190多個功能的系統，以便於6月的整合開始 - 所有的測試和部署都非常成功。
●	協調了多個業務流程、合同和應用程序，以支持成本協同效應的提供。
●	為現場領導和國家銷售團隊設計和推出了協調的支付計劃。
●	建立了對齊技術員支付計劃，以便在每個本地整合的重新路由狀態時進行協調。
●	協調所有的蟲害業務服務線並建立了一箇中央產品和定價工具。
●	推出了所有銷售和運營同事的一致培訓和發展計劃。
●	升級和協調採購工具。
●	建立了現場領導共享的報告和關鍵績效指標。
●	推出了共享的人力資源信息系統和協調的政策。
●	升級了金融系統，為管理增長和報告提供了共享的財務視圖。
●	為全球標準遵守升級了IT安全。

 

 

第3階段——分支集成——按計劃於6月份啟動

 

我們集成的第3階段專注於Terminix分支機構的遷移。 我們採取方法有序、有規律的方法，並藉助全面的執行計劃和操作手冊。 第一批分支機構已經完成了集成後，在廣泛的規劃和測試後，這些分支機構現在正在使用標準系統、數據和流程。

 

●	9家分支機構，160名技術人員，約10,500個商業客户地點，約20,000個住宅客户地點，約2,000個全國賬户。 業務收入合計約3700萬美元
●	單一系統運行良好
●	100%的同事和客户數據已移植完成
●	技術人員已完成100%的工作指令。在這些分支機構中，銷售線索流正在有效運行。儘管最初客户的交流水平有所上升，但這些在幾天內就恢復到集成前的水平。技術人員和銷售同事的保留率仍然不錯。目前，我們總北美服務技術人員的超過40%現在正在使用新的PestPac系統，我們預計到2024年年底這一比例將達到50%以上。

在美國，我們有七個害蟲控制區域，每個集成將在總體規劃和重新引路的大約10個月內執行。在分支系統和數據遷移之後，還需要進行為期三個月的評估，然後進行分支集成的最後階段，其中品牌，重新引路以及技術人員和銷售支付計劃標準化。我們預計集成過程的最後一部分將從2024年第四季度開始的第一批分支機構開始。整個過程中將為同事們進行廣泛的溝通，包括關於新的支付計劃，這將為新的銷售同事消除100%的僅佣金合同，並提供多種機會來提高總體薪資。

 

我們在美國有七個害蟲控制區域，每個集成將在總體規劃和重新引路的大約10個月內執行。在分支系統和數據遷移之後，還需要進行為期三個月的評估，然後進行分支集成的最後階段，其中品牌，重新引路以及技術人員和銷售支付計劃標準化。我們預計集成過程的最後一部分將從2024年第四季度開始的第一批分支機構開始。整個過程中將為同事們進行廣泛的溝通，包括關於新的支付計劃，這將為新的銷售同事消除100%的僅佣金合同，並提供多種機會來提高總體薪資。

 

下半年，我們計劃將超過25%的Terminix分支機構，收入和服務銷售同事遷移到新的PestPac平臺上。

 

 

 

分支和品牌戰略

 

集團在全球範圍內，包括美國，在其成熟的外掛程序中結合了分支屬性的良好歷史記錄，我們有信心發揮這種經驗和專業知識。在H1期間，我們繼續將團隊共同駐紮在集成之前。 在本期間退出了33個物業（在FY 2024退出大約75個物業）。 我們在美國的分支網絡戰略是從最初的600多個總分支機構數量移動到大約400個優選的大小分支機構的最終狀態。 我們的重點是增加規模較小的分支機構（業務收入低於300萬美元），以提供更大的總體規模和密度。 中等（600萬至900萬美元年收入）和大型（超過9m美元年收入）分支機構將有限更改。 該戰略是在有機增長率在我們的大型和小型分支機構歷史上相似，並且具有更好的路線密度將提供邊際擴張的重大機會的知識背景下實施的。

 

在分支機構層面上，服務角色將基本保持不變，因為技術人員通常只會每月訪問物理分支機構3-4次。 控制範圍（主管負責的直接報告數量）不會變化。許多分支機構將從銷售經理的引入中受益，從而更加關注銷售團隊，併為分支經理提供額外的客户和其他服務職責承擔能力。

 

與路線集成相關的是品牌戰略，它將提供國家，區域和地方品牌的組合。 作為美國商業害蟲控制的領先品牌，“Rentokil”將作為大型商業和全國賬户的品牌標識保留。 “Terminix”品牌名稱將用於美國住宅，白蟻和中小企業業務。 例如，Terminix國家品牌將與一些大型區域和地方品牌一起使用，例如Western Exterminator和Ehrlich（將共同品牌化為Terminix Western和Terminix Ehrlich）。 這種簡化的品牌組合將使更加集中和有針對性的投資成為可能。

 

 

 

協同效應的交付

 

H1 24的成本協同效益交付強勁，實現了5800萬美元的税前P&L總成本協同效益和2300萬美元的淨協同效益。 這將自交易完成以來的毛協同效益和淨協同效益累計分別提高了1.62億美元和1.05億美元。終止Terminix集成費用的FY 24降至8,000萬至9000萬美元（之前為9000萬至1億美元）。

 

 

 

	已實現		增量P&L影響
	2022-23		H1實際	H2預測	FY 2024
毛收益	$104m		$58m	$54m	$112m
投資	-$22m		-$35m	-$52m	-$87m
淨收益	$82m		$23m	$2m	$25m

 

 

 

併購穩健發展

上半年，我們共收購了23家新業務，其中16家服務於害蟲控制行業，7家服務於衞生和健康行業。這些收購業務總價值達到1.12億英鎊，年度總收入達到8100萬英鎊。

 

我們的前景展望仍然強勁。在整合Terminix的同時，我們繼續有選擇性地追求高質量的業務資產。我們對全年的併購支出指導略有調整，為2-2.5億英鎊。

 

業務類別	# 收購	年度收入（£m）
害蟲控制	16	36
衞生與健康	7	45
總共	23	81

 

 

地域板塊	# 收購	年度收入（£m）
美國	9	22
歐洲包括拉美地區	8	13
英國和 SSA	1	30
亞洲和 MENAT	3	11
太平洋地區	2	5

 

 

 

僱主選擇

Rentokil Initial 致力於成為世界一流的僱主選擇，在全球範圍內，同事安全以及從最廣泛的人才池中吸引、招募和留住最佳人才是關鍵業務目標。我們堅信，創造一個反映我們所處的商業環境、多樣且包容的員工隊伍，將提高同事參與度和客户滿意度，推動創新增長，增強我們的聲譽，因此提高我們的財務表現。

 

我們持續投資於招聘和培訓，業務結果持續改善。全集團同事保留率持續上升，為85.9% (FY23: 84.2%)。服務同事保留率提高到84.9% (FY23: 83.3%)，而銷售同事保留率提高到80.0% (FY23: 77.4%)。區域方面，歐洲和亞洲的保留率均保持在90%以上。我們的北美地區同事保留率提高了2.6個百分點，至77.8%。這是通過一個廣泛的計劃實現的，包括改進的新員工入職和培訓體驗，以及額外的輔導資源。

 

 

創新和科技

公司對創新和科技的投資繼續推動業務的盈利增長。它增強了我們的品牌，鞏固了我們的領導地位，使我們能夠為客户提供增強服務，並針對關鍵增長領域，降低運營成本，提高可持續性認證。

 

今年上半年，我們推出了額外的75,000套我們屢獲殊榮的PestConnect解決方案，提供實時的、早期警報的數字監測和控制齧齒動物的系統。我們現在有440,000個計量單位在運營中，並且有12個國家的商業組合的超過10％受益於聯網設備。PestConnect產品系列在2024年上半年也得到了擴展，推出新的業務雷達X。這是我們迄今為止最可持續的連接設備，使用二氧化碳燃料幣替代殺蟲劑，並具有更長的電池壽命和更多可回收零部件。在這段時間裏，我們完成了廣泛的實驗室和現場測試，推出了AI智能攝像頭技術，開發了針對齧齒動物識別特定需求的AI算法。

 

北美創新中心

 

2024年6月，集團在美國德克薩斯州達拉斯市開設了首個專門從事害蟲控制創新的中心。該中心將專注於面向住宅、白蟻和蚊子領域的創新和技術。中心的組合包括昆蟲學家、病媒體科學家、燻蒸化學家和住宅產品持有人，它將進行旨在提供變革性的害蟲控制解決方案的研究，併為一線同事提供培訓。

 

 

財務審查

 

中央和地區管理費用

 

中央和地區管理費用為6100萬英鎊，按實際匯率計算（和按平均匯率計算）與上年同期相比增加了300萬英鎊（2023年上半年：按實際匯率計算和按平均匯率計算均為5800萬英鎊）。

 

利息（按平均匯率計算）

 

按實際匯率計算的調整後利息為6600萬英鎊，比去年同期降低了100萬英鎊。

 

税費

 

期間所得税費用按實際匯率計算為5700萬英鎊，對報告期利潤（税前利潤25300萬英鎊）的有效税率為22.5％（2023年上半年：22.9％）。除計算機軟件外的無形資產的攤銷費用、單次收益和調整項目以及H1 24的淨利息調整之前，該集團的税前利潤的有效税率為23.5％（2023年上半年：23.4％）。這與集團所操作的國家的混合税率（其中集團所操作的國家的混合税率為25.3％（2023年上半年：25.0％））相比。

 

 

 

 

淨債務和現金流量

 

按實際匯率計算的百萬英鎊	截至目前
	2024年上半年 百萬英鎊	2023年上半年 百萬英鎊	變更 百萬英鎊
調整後營業利潤	445	437	8
折舊	153	147	6
其他	13	18	（5）
調整後的税息折舊及攤銷前利潤	611	602	9
一次性和調整項目（非現金）	4	32	(28)
營運資本	（97）	（26）	(71)
撥備變動	(35)	（26）	（9）
資本支出-新增	(105)	（102）	（3）
資本支出-處置	1	2	(1)
租賃支付和初始直接成本	（72）	（81）	9
利息	（104）	（114）	10
税費	(31)	(58)	27
自由現金流	172	229	(57)
收購	（76）	(175)	99
分紅派息	(149)	(131)	(18)
一次性和調整項目的現金影響	(41)	(78)	37
其他	-	(1)	1
與債務相關的現金流：
解決外匯遠期合約債務的現金流出	(6)	（3）	（3）
償還債務	(4)	-	(4)
與債務相關的現金流	（10）	（3）	(7)
現金及現金等價物淨減少額	(104)	(159)	55
年初現金及現金等價物餘額	832	879	(47)
現金及現金等價物的匯率損失	(12)	(22)	10
期末現金及現金等價物餘額	716	698	18
現金及現金等價物淨減少額	(104)	（159）	55
債務相關現金流	10	3	7
IFRS 16負債變動	(1)	(7)	6
獲得的債務	(4)	18	(22)
債券型利息應計	35	35	-
匯率期貨轉換及其他項目	（12）	136	（148）
淨債務(增加)/減少	（76）	£15.1279 26	（102）
期初淨債務	(3,146)	(3,296)	150
期末淨債務	(3,222)	(3,270)	48

 

 

經營活動產生的淨現金流減少7.5%，為3.07億英鎊。自由現金流為1.72億英鎊，比H1 23年低5700萬英鎊。調整後的EBITDA為6.11億英鎊，比上年同期增長1.5%。一次性和調整項目（非現金）為400萬英鎊（H1 23年為3200萬英鎊）。

 

在今年前六個月中，集團的營運資本流出為9700萬英鎊，這是由於應收賬款表現略顯疲軟和在H1末改善供應商支付處理所致。這些當期產出對全年現金展望沒有影響。之前關於營運資本和現金生成的FY 24年期望保持不變。期間資本支出為1.05億英鎊，反映有機增長。

 

由於存款利息收入增加，現金利息支付為1.04億英鎊，比上年同期低1000萬英鎊。對於我們的一些債券，我們在H1支付一整年的現金利息，而在全年中則出現損益沖銷，導致上半年現金轉換較弱。

 

該期現金税款為3100萬英鎊，較2023年同期減少了2700萬英鎊。這是由於前一年的一次性税收支付，以及H1 24一次性美國税款退款，主要與Terminix收購有關。根據收到少於1000萬英鎊的一次性收款，FY 24的現金税款指引得以改善，該收款將不會在2025年再次發生。調整後的自由現金流轉化率為62.2%。

 

H1當前和前一年度收購的現金支出為7600萬英鎊，分紅支出為14900萬英鎊，一次性和調整項目的現金影響為4100萬英鎊（主要與Terminix收購有關）。總體而言，這導致淨債務變化為7600萬英鎊，閉合淨債務為322200萬英鎊。

 

作為公司持續經營的基礎，董事會繼續採用持續經營的原則編制財務報表，因為集團強勁的流動性地位及其管理資本支出、分紅或對附加收購的支出水平的能力已足以滿足集團的預測資金需求，包括極端但可行的不利情況下的模擬需求。

 

截至2024年6月30日，集團的流動性容量約為149300萬英鎊，包括未動用循環信貸設施（RCF）79100萬英鎊（10億美元），到期日為2028年10月。截至2024年6月30日，淨債務與調整後收益前利潤（EBITDA）比率為2.6倍（截至2023年12月31日：2.6倍）。截至2024年6月30日，淨債務與EBITDA比率為2.8倍（截至2023年12月31日：2.8倍）。集團約81%的債務，包括租賃的利率是固定的。集團的40000萬歐元債券於2024年11月到期，考慮到當前的餘缺水平，集團保留了有關再融資時機的選擇權。

 

董事會致力於通過促進有機收入增長，實現成本效益，提供資本紀律來為股東提供有吸引力的回報。在短期內，我們致力於通過執行我們的“Right Way 2 Growth”計劃，在我們的美國殺蟲業務中改善有機增長，並在北美成功整合Terminix和Rentokil。未來，董事會將繼續審查集團的上市結構，以確保集團的基本財務表現和前景得到適當估值。

 

截至2024年6月30日，集團在流動資金方面有約149300萬英鎊的餘額，其中包括79100萬英鎊（10億美元）的未動用的循環信貸設施（RCF），到期日為2028年10月。截至2024年6月30日，淨債務與調整後的EBITDA比率為2.6倍（截至2023年12月31日：2.6倍）。截至2024年6月30日，淨債務與EBITDA比率為2.8倍（截至2023年12月31日：2.8倍）。集團約81%的債務，包括租賃的利率是固定的。集團的40000萬歐元債券於2024年11月到期，並考慮到當前的餘缺水平，集團保留了再融資時間的選擇。

 

董事已宣佈派發每股3.16便士的中期股息支付，總額為8000萬英鎊，將於2024年9月16日支付給在2024年8月9日營業結束時為股東的人。DRIP選舉的最後日期為2024年8月23日。公司擁有漸進式的股息政策，將考慮2024年的增長水平，基於年底業績。這些中期財務報表不反映此股息支付。

 

在該期間，授權蟻害保證索賠的量取得了進一步良好的進展。與上年相比，總索賠降低了6%。開具的授權保證索賠進一步降低了16%。複雜的訴訟性損害索賠文件的提出也實現了顯著的年增長率下降了75%。滾動平均解決的傳統客户索賠費用自2023年12月31日以來增加了約11%，這是由於持續消除久未解決的索賠問題而對越來越小的索賠羣體的平均權重所產生的影響。

 

集團自成立以來一直使用英鎊（GBP）作為展示貨幣。由於Terminix的收購，美國收入佔集團收入的約60%，佔調整後營業利潤的約67%。因此，我們計劃從2025年1月1日開始，將展示貨幣更改為美元（USD）的所有報告期。我們已於2023年下半年啟動了一個項目，以重新計算基於美元報告的FX的影響，該項目可追溯到2004年轉換為IFRS。在2024年上半年，我們已完成了集團報告系統的關鍵升級。最終的升級和簽署將在2024年下半年進行，以支持2025年的基於USD的計劃流程。我們計劃為關鍵財務報表提供USD比較，並支持2025年的建模。

 

淨負債與調整後的收益前利潤（EBITDA）比率與去年同期相同，為2.6倍。

 

預計進一步的運營進展將抵消增加的匯率風險。我們預計全年集團調整後的營業利潤將有淨1500萬美元（約合1200萬英鎊）的調整，這反映了在H2期間額外的增長投資。

 

重組費用：500萬英鎊 一次性和調整項目（Terminix除外）：1500萬英鎊。20萬英鎊（先前為約1000萬英鎊） Terminix整合成本：8000萬美元。9000萬美元（先前為約9000萬美元。1億美元）

 

上市

 

董事會致力於通過促進有機收入增長，實現成本效益，提供資本紀律來為股東提供有吸引力的回報。在短期內，我們致力於通過執行我們的“Right Way 2 Growth”計劃，在我們的美國殺蟲業務中改善有機增長，並在北美成功整合Terminix和Rentokil。未來，董事會將繼續審查集團的上市結構，以確保集團的基本財務表現和前景得到適當估值。

 

技術指導更新：預計進一步的運營進展將抵消增加的匯率風險，我們預計全年集團調整後的營業利潤將有累計淨1500萬美元（約為1200萬英鎊）的調整，這反映了在H2期間額外的增長投資。

 

預計進一步的業務進展將抵消外匯頭風的增加。我們預計全年集團調整後營業利潤將有淨額約1500萬美元（約合1200萬英鎊）的修訂，其中包括下半年的額外增長投資等其他項目。

 

預期損益結果

 

重組費用：500萬英鎊

 

一次性和調整項目（Terminix除外）：1500萬英鎊。20萬英鎊（先前為約1000萬英鎊）

 

Terminix整合成本：8000萬美元。9000萬美元（先前為約9000萬美元。1億美元）

 

中央及區域運營支出，包括與Terminix相關投資。1.45億英鎊。1.5億英鎊

 

損益調整後的利息成本：約1.35億英鎊。1.45億英鎊**，其中超級通貨膨脹為1千萬英鎊。1.5千萬英鎊（按實際匯率計）

 

預計調整後的有效税率：24%-25%（先前為25%-26%）

 

合營企業利潤份額：約800萬英鎊。1千萬英鎊

 

貨幣匯率波動的影響範圍為-3千萬英鎊至-4千萬英鎊（先前為-2.5億英鎊至-3.5億英鎊）***

 

無形資產攤銷：1.75億英鎊。1.85億英鎊

 

由於Paragon銷售業務關閉，2024年北美地區的銷售收入和調整後營業利潤將分別減少約6500萬美元和約400萬美元。

 

預期現金流出量

 

整體一次性和調整項目：約8500萬英鎊。9.5億英鎊

 

營運資本：約5000萬英鎊。6千萬英鎊和約5500萬英鎊。6千500萬英鎊的準備金支付

 

除租賃資產支付權之外的資本支出：2.5億英鎊。2.6億英鎊

 

現金利息：約1.5億英鎊。1.6億英鎊（先前為1.6億英鎊。1.7億英鎊）

 

現金納税：1.15億英鎊。1.25億英鎊

 

預期2024年併購支出為2億英鎊。2.5億英鎊（先前為約2.5億英鎊）

 

* 作為一次性和調整項目進行報告，不包括在調整後的營業利潤和調整後的PBTA中

 

** 利息成本將受到關於2024年到期的4億歐元債券的再融資決策的影響，其到期日為2024年11月

 

*** 基於當前貨幣匯率的維護。每1美分/$和每1歐分/€的波動，對年度調整後營業利潤分別產生約500萬英鎊和約200萬英鎊的影響。以上所有技術項目均受貨幣匯率的影響。

 

 

 

 

附件1

 

財務業績概況（按實際匯率計）

 

區域績效

	營業收入				調整後營業利潤
	H1 2024£m	H1 2023£m	漲跌%		H1 2024£m	H1 2023£m	漲跌%
北美地區	1,632	1,654	(1.3%)		304	306	(0.6%)
害蟲 控制	1,585	1,609	(1.4%)		295	302	(2.3%)
衞 生與健康	47	45	5.0%		9	4	120.9%
歐洲（含LATAM）	551	529	4.0%		104	97	6.1%
害蟲 控制	264	252	4.8%		60	57	4.1%
衞生 與福祉	173	169	2.1%		24	22	10.8%
法國 工作服	114	108	5.1%		20	18	7.0%
英國與撒哈拉以南非洲	213	190	12.2%		49	46	8.4%
害蟲 控制	101	97	4.3%		£15.1279 26	£15.1279 26	2.8%
衞生 和健康	112	93	20.5%		23	20	15.7%
亞洲和中東北非地區	172	168	2.2%		22	23	(3.4%)
害蟲 控制	128	123	3.9%		17	18	(3.5%)
衞生 和健康	44	45	(2.5%)		5	5	(3.2%)
太平洋	132	125	5.8%		29	29	0.6%
害蟲控制	68	63	8.0%		12	12	(0.6%)
衞生與福祉	64	62	3.6%		17	17	1.5%
中央	6	5	8.0%		(61)	(58)	(5.1%)
重組費用	-	-			(2)	(6)	70.4%
AER總計	2,706	2,671	1.3%		445	437	1.9%
CER總計	2,756	2,650	4.0%		455	434	4.7%

 

 

 

業務類別表現

 

	營業收入				調整後營業利潤
	2024上半年£m	2023上半年£m	變動%		2024上半年£m	2023年上半年£百萬	變化%
害蟲控制	2,146	2,144	0.1%		410	415	(0.4%)
衞生和福祉	440	414	6.3%		78	68	11.1%
法國工裝	114	108	5.1%		20	18	7.0%
中央	6	5	8.0%		(61)	(58)	(5.1%)
重組費用	-	-			(2)	(6)	70.4%
AER總計	2,706	2,671	1.3%		445	437	1.9%
CER總計	2,756	2,650	4.0%		455	434	4.7%

 

 

 

 

 

損益表和其他綜合收益表合併報表

2024年6月30日止期間合併報表

 

	注意事項	未經審計的截至2024年6月30日的6個月時間 £m	未經審計的截至2023年6月30日的6個月時間 £m
營業收入	4	2,706	2,671
營業費用		(2,360)	(2,354)
金融資產淨減值損失		(25)	(13)
營業利潤		321	304
財務收益		24	17
財務成本		(96)	(88)
息權法下股權投資收益，扣除所得税淨額		4	7
税前利潤		253	240
所得税費用1	5	(57)	(55)
本期利潤		196	185
歸屬於本公司股東的本期利潤:
公司股東權益		196	185
非控制權益		-	-
其他綜合收益:
可能在後續會計期間重分類進損益的項目:
外匯調整的淨額抵銷儲備金:		21	(341)
對淨投資對衝的淨(損)/盈利:		(8)	49
現金流量套期利潤的公允價值變動的價值變動部分		5	49
套期成本		(2)	17
與其他綜合收益相關的税收影響		2	2
本期其他綜合收益		18	(224)
本期綜合收益總額		214	(39)
歸屬於公司股東的本期綜合收益總額為
公司股東		214	(39)
非控制權益		-	-

 

 

公司股東應佔盈利每股金額：
基本	7.78便士	7.35便士
攤薄	7.75便士	7.31便士

 

 

税收包括境外税收5700萬英鎊（2023年：5500萬英鎊）。

 

所有利潤均來自持續經營。

 

發行普通股的加權平均股數為2.521億股（2023年6月30日：2.513億股）。對於攤薄後每股收益的計算，股票期權和LTIP的調整為900萬（2023年6月30日：1400萬）。

 

 

合併資產負債表

 

	注意事項	未經審計 2024年6月30日，單位為百萬英鎊	2023年12月31日經審計，單位為百萬英鎊
資產
非流動資產
無形資產		7128	7042
固定資產		502	499
租賃權資產		457	452
關聯企業投資		43	44
其他投資		21	21
遞延所得税資產	5	48	43
合同成本		229	224
養老福利資產		7	3
交易和其他應收款		49	45
衍生金融工具	10	18	57
		8,502	8,430
流動資產
其他投資		1	1
存貨		204	207
應收貿易及其他款項		949	880
應交税費資產	5	9	33
衍生金融工具	10	10	14
現金及現金等價物		1,557	1,562
		2,730	2,697
負債
流動負債
交易及其他應付款項		(1,145)	(1,144)
當前税負債	5	(46)	(48)
負債和費用撥備	12	(68)	(94)
銀行和其他短期借款		(1,199)	(1,134)
租賃負債		(133)	(127)
金融衍生工具	10	(36)	(32)
		(2,627)	(2,579)
淨流動資產		103	118
非流動負債
其他應付款		(82)	(71)
銀行及其他長期借款		(3,104)	(3,153)
租賃負債		(315)	(318)
遞延所得税負債	5	(534)	(517)
養老金責任		(29)	(28)
負債和費用計提	12	(357)	(357)
金融衍生品	10	(21)	(16)
		(4,442)	(4,460)
淨資產		4,163	4,088
股權
歸屬於本公司股東的股本和儲備
股本		25	25
股本溢價		14	14
其他儲備		548	532
未分配利潤		3,577	3,518
		4,164	4,089
非控制權益		(1)	(1)
總股權		4,163	4,088

 

 

 

 

 

合併股東權益變動表

 

	歸屬於公司股東的權益
	股本（百萬英鎊）	股本溢價（百萬英鎊）	其他儲備（百萬英鎊）	未分配利潤（百萬英鎊）	少數股東權益（百萬英鎊）	股東權益合計（百萬英鎊）
2023年1月1日	25	9	763	3,302	(1)	4,098
本期利潤	-	-	-	185	-	185
其他綜合收益:
淨匯兑調整數額抵消	-	-	(341)	-	-	(341)
淨投資對衝淨收益	-	-	49	-	-	49
現金流對衝淨收益1	-	-	49	-	-	49
對衝成本	-	-	17	-	-	17
與其他綜合收益直接計入有關的税務	-	-	-	2	-	2
本期綜合收益總額	-	-	(226)	187	-	(39)
與業主的交易：
股票期權收益	-	3	-	-	-	3
分紅派息支付給股權股東	-	-	-	(131)	-	(131)
股權結算的股份支付計劃成本	-	-	-	14	-	14
與直接計入股東權益的項目相關的税項	-	-	-	4	-	4
看跌期權的持有價值的變動	-	-	-	3	-	3
2023年6月30日（未經審計）	25	12	537	3,379	（1）	3,952
2024年1月1日	25	14	532	3,518	(1)	4,088
本期利潤	-	-	-	196	-	196
其他綜合收益：
已沖銷的淨外匯調整	-	-	21	-	-	21
淨投資對衝損失	-	-	(8)	-	-	(8)
現金流量對衝淨收益1	-	-	5	-	-	5
對衝成本	-	-	(2)	-	-	(2)
與直接計入其他綜合收益的項目有關的税	-	-	-	2	-	2
本期綜合收益總額	-	-	16	198	-	214
與業主的交易：
分紅派息給普通股股東	-	-	-	(149)	-	(149)
行使股票期權的成本（股權結算）	-	-	-	11	-	11
與直接計入股本的款項相關的税項	-	-	-	(1)	-	(1)
截至2024年6月30日（未經審計）	25	14	548	3,577	(1)	4,163

 

 

1. 現金流量套期保值500萬英鎊淨收益（2023年：4900萬英鎊淨收益）包括由於匯率期貨的有效部分的公允價值變動而產生的3600萬英鎊虧損（2023年：零收益/損失），以及由於匯率期貨的變化而產生的4100萬英鎊損失（2023年：4900萬英鎊利潤）的損失歸入收入表中。

 

股票為零（2023年：零）已經和留存收益平衡。這代表Rentokil Initial員工股份信託持有的1190萬股（2023年：1450萬股）。這些股票的市場價值截至2024年6月30日為5500萬英鎊（2023年：8900萬英鎊）。信託持有的股票的股息收入和表決權已被放棄。

 

 

合併股東權益變動表 （續）

 

其他儲備金分析

 

	資本減少儲備金（百萬英鎊）	兼併救濟儲備金（百萬英鎊）	現金流量套期保值儲備（百萬英鎊）	匯兑儲備金（百萬英鎊）	對衝成本（百萬英鎊）	合計（百萬英鎊）
2023年1月1日	（1,723）	2,998	3	（511）	（4）	763
淨結轉調整，抵消準備金	-	-	-	(341)	-	(341)
淨投資套期收益	-	-	-	49	-	49
淨現金流量套期收益1	-	-	49	-	•	49
對衝成本	•	•	•	•	17	17
本期綜合收益	•	•	49	(292)	17	(226)
截至2023年6月30日（未經審計）	(1,723)	2,998	52	(803)	13	537
2024年1月1日	(1,723)	2,998	6	(754)	5	532
儲備中抵消的淨匯兑調整	-	-	-	21	-	21
淨投資套期保值的淨損失	-	-	-	(8)	-	(8)
現金流量套期利潤的淨額1	-	-	5	-	-	5
對衝成本	-	-	-	-	(2)	(2)
本期綜合收益總額	-	•	5	13	(2)	16
截至2024年6月30日（未經審計）	(1,723)	2,998	11	(741)	3	548

 

 

1. 現金流量套期保值帶來的500萬英鎊淨增益（2023年：4900萬英鎊淨增益），其中包括3600萬英鎊的有效部分價值變動虧損（2023年：無盈虧）和4100萬英鎊的減值重新分類到收益表中的虧損（2023年：4900萬英鎊的收益），因為外匯匯率發生了變化。

 

 

 

 

合併現金流量表

 

	注意事項	未經審計的2024年6月30日6個月內（百萬英鎊）	未經審計的2023年6月30日6個月內（百萬英鎊）
經營活動產生的現金流量
營業利潤		321	304
調整為：
- 折舊和固定資產減值		78	75
- 租賃資產的折舊和減值		63	60
- 無形資產的攤銷和減值（不包括計算機軟件）		87	87
- 計算機軟件的攤銷和減值		12	12
- 其他非現金項目		13	18
營運資金變動（不包括收購效應和合並時匯率的影響）：
- 庫存		5	（15）
- 合同成本		（5）	(5)
- 交易及其他應收款項		(70)	(55)
- 交易及其他應付款項和準備金		(62)	23
收到的利息		19	8
支付的利息1		(123)	(122)
所得税繳納	5	(31)	(58)
經營活動產生的現金流量淨額		307	332
投資活動現金流量
購置固定資產、無形資產和其他長期資產所支付的現金		(84)	(81)
購買無形資產		(21)	(21)
出售固定資產收入		1	2
公司及業務收購，扣除已收取現金淨額	7	(76)	(175)
投資活動的淨現金流量		(180)	(275)
融資活動現金流量
分紅派息給股東	6	(149)	(131)
資本租賃付款		(72)	(82)
結匯期貨的債務相關外匯合約現金流出		(6)	(3)
償債能力		(4)	-
融資活動產生的淨現金流量		(231)	(216)
現金及現金等價物淨減少額		(104)	(159)
期初現金及現金等價物		832	879
現金及現金等價物外幣匯兑損失		(12)	(22)
本期現金及現金等價物餘額		716	698

 

 

1. 利息支出中包括租賃支付利息元素為1,200萬英鎊（2023年：12億英鎊）.

 

 

非經審計中期財務報表附註

 

1. 基本情況

該公司是英格蘭和威爾士的一家公共有限公司，註冊地位於英國，同時在倫敦證券交易所和紐約證券交易所上市。註冊辦公地址為Rentokil Initial股份有限公司，位於西薩塞克斯郡克勞利莊園皇家指南針大廈（Compass House， Manor Royal， Crawley，West Sussex，RH10 9PY）。

 

2024年6月30日止的半年度財務綜合信息於2024年7月24日獲批准，並於2024年7月25日發佈。

 

在2023年年度報告的第87頁和第88頁，我們闡述了集團的風險管理方法，在第89頁到第93頁我們定義了對集團最相關的主要風險，這些風險被詳細描述，並分配了緩解行動。在我們看來，主要風險與2023年年度報告中所示的風險相同。風險摘要如下表所示：

 

主要風險	風險摘要
未能整合收購和連續業務出售	該集團的策略包括通過收購實現增長，並在2024年上半年收購了23家企業。這些公司需要快速高效地整合，以最小化對收購業務和現有業務的潛在影響。
未能開發適合當地市場和市場環境的產品和服務	集團經營跨越不同經濟週期、市場發展階段和市場吸引力水平的市場。我們必須足夠靈活，開發和提供符合當地市場需求的產品和服務，以實現我們的增長目標，並在高度競爭的行業中保持領先地位。
未能在不斷變化的宏觀經濟環境中實現盈利性增長	該集團的兩個核心類別（害蟲控制和衞生與健康）在全球經濟環境下運營，受到不確定性和波動性的影響。
未能規避金融市場風險	我們的業務面臨外匯風險、利率風險、流動性風險、交易對手風險和結算風險。
違反法律或法規（包括税務、競爭和反壟斷法）	作為一家負責任的公司，我們旨在遵守適用於我們全球業務的所有法律和法規。
在發生重大事故時無法確保業務連續性	如果受到外部事件的影響，例如網絡攻擊、颶風或恐怖主義，該集團需要具備抵禦能力，以確保業務的繼續進行。
欺詐、金融犯罪和個人數據的意外丟失或泄露	雙方（內部和外部）之間的勾結可能導致欺詐，如果沒有內部控制或內部控制不起作用，則會導致欺詐。公司持有同事、一些客户和供應商的個人數據；意外丟失或釋放此類數據可能導致制裁、罰款和聲譽風險。
安全、健康和環境（SHE）	集團有責任確保同事、客户和其他利益相關者的安全，工作環境不會對健康有害，並且我們意識到並最小化對環境的任何負面影響。
不能始終提供滿足客户需求的高水平服務，令客户滿意	我們的商業模式依賴於按照內部高標準和合同約定的水平為客户提供服務。

 

 

這些中期財務業績不包括《公司法2006》第435節所規定的法定賬户，並應與年度報告2023一起閲讀。這些賬户已經審計並交付給公司註冊機構。審計師的報告沒有限制性説明，沒有提及審計師在強調報告時提出的任何事項，並且未包含《公司法2006》第498（2）或（3）條款下的陳述。

 

有關2023年業績的所有信息，請參閲可通過此鏈接訪問的年報2023：https://www.rentokil-initial.com/investors/annual-reports.aspx

 

2. 編制依據

 

這些簡明合併財務報表是根據英國金融市場管理局的披露和透明度規則編制的，依照Uk-採用的國際會計準則中的IAS 34《中期財務報告》編制。這些簡明合併財務報表應與根據Uk-採用的國際會計準則編制的截至2023年12月31日的年度財務報表一起閲讀，同時符合根據這些準則彙報的公司適用的《公司法2006年》的要求。截至2023年12月31日的年度財務報表和簡明合併財務報表也完全符合國際會計準則委員會（IASB）發佈的國際財務報告準則（IFRSs） 。

 

作為持續經營的基礎

 

董事會已經制定了經過批准的現金流量預測，證明集團在至少12個月期限內具有滿足到期債務的充足流動性。

 

此外，董事會還評估了嚴重但合理的下行情景。下行情景包括：i）未來六個月基礎預算下收入下降20％；ii）未來12個月內收入下降20％；iii）一次性損失形式的現金損失20000萬英鎊。所有這些情景都比2020年新冠肺炎大流行的實際影響要嚴重得多。從2024年6月開始具有大約14億英鎊的可用餘額（不包括受匯率管制的1億英鎊現金），這些情景中沒有一個需要額外的外部資金超過現有承諾的金融機構。在最嚴重的下行情景下，即將收入下降20％，並出現20000萬英鎊現金損失的一次性損失時，在考慮了緩解措施（調整併購活動和/或分紅）後，最小預留空間模型約為7億英鎊（不包括受匯率管制的1億英鎊現金） ，這些措施都在集團控制範圍內，並在COVID-19大流行期間使用過。

 

董事會因此得出結論，集團將有足夠的流動性來繼續在該期限內滿足其到期債務，因此依據持續經營原則編制了合併財務報表。

 

 

3. 會計政策

 

該集團對未來進行估計和假設。估計和假設是不斷評估的，基於歷史經驗和其他因素，包括認為在給定情況下是合理的未來事件的預期。實際結果可能與這些估計有所不同，並且對估計進行修訂將得到先期承認。在財務報表的附註中提供了對估計和假設的敏感性説明（如相關） 。

 

可能在下一個財政年度內導致資產和負債的賬面金額產生重大調整的估計和假設如下：

 

●

白蟻損害索賠撥備

更多細節請參見2023年年報。

 

該集團的總收入不會在財政年度內出現顯着的季節性或週期性波動。

 

會計政策的變更

 

除如下所述外，這些中期財務報表所適用的會計政策與截至2023年12月31日的集團合併財務報表所適用的會計政策相同。 Accounting 政策的變更也預計將反映在該集團合併財務報表中，截至2024年12月31日。

 

一些新準則自2024年1月1日起生效，但對該集團財務報表沒有重大影響。

 

自2024年1月1日起，集團已經採納以下標準的修訂:

 

●	將負債分類為流動負債或非流動負債和帶有契約的非流動負債 - IAS 1的修訂
●	出售和租回中的租賃負債 - IFRS 16的修訂
●	供應商融資安排 - IAS 7和IFRS 7的修訂。

這些準則並未對集團的財務狀況或業績產生實質性影響。因此，沒有對比較財務信息進行調整。集團沒有提前採用任何尚未生效的標準、解釋或修訂。

 

 

4.分部信息

 

分部報告

 

區域性信息遵循IFRS 8經營部門以下的展示方式。集團的經營部門是區域型的，這反映了內部管理報告結構和首席運營決策人（首席執行官）審查信息的方式。每個區域由區域總經理領導，直接向首席執行官報告，並是執行領導團隊的成員，負責審查集團的業績。每個經營部門內的業務在多個不同的國家經營，並在三個業務部門銷售服務。

 

LATAm地區與歐洲合併在集團的分部報告中。它是集團最小的區域，在IFRS 8的定量門檻下不適合報告。它與歐洲合併，因為它們在經濟特徵、提供服務的性質、客户類型、提供服務的方法、語言和文化相似方面類似。

 

IFRS 15下的分解收入與下面呈現的分部分析相同。重組成本、一次性和調整項目、無形資產（不包括計算機軟件）的攤銷和減值，以及中央和區域成本呈集團水平呈現，因為它們不是報告段水平的目標或管理對象。展示基礎與內部管理審查的信息一致。

 

 

持續經營的收入和利潤

 

	2024年6月30日收入（百萬英鎊）	2023年6月30日收入（百萬英鎊）	2024年6月30日的營業利潤（百萬英鎊）	2023年6月30日的營業利潤（百萬英鎊）
北美
害蟲控制	1,585	1,609	295	302
衞生與健康	47	45	9	4
	1,632	1,654	304	306
歐洲（包括拉美）
害蟲控制	264	252	60	57
衞生與健康	173	169	24	22
法國工作服	114	108	20	18
	551	529	104	97
英國和撒哈拉以南非洲
害蟲控制	101	97	26	26
衞生與福祉	112	93	23	20
	213	190	49	46
亞洲和中東北非地區
害蟲控制	128	123	17	18
衞生與健康	44	45	5	5
	172	168	22	23
太平洋
害蟲防治	68	63	12	12
衞生與福利	64	62	17	17
	132	125	29	29
總部和區域型開銷	6	5	(61)	(58)
重組費用	•	-	(2)	(6)
營業收入和調整後利潤	2,706	2,671	445	437
一次性和調整項目			(37)	(46)
無形資產的攤銷和減值1			(87)	(87)
營業利潤			321	304

 

 

1. 不包括計算機軟件。

 

 

 

 

按收入類型分析

 

	2024年6月30日 £百萬	2023年6月30日 £百萬
隨着時間的推移被識別
合同服務營業收入	1,945	1,918
一次性確認的
作業加工	562	541
銷售商品	199	212
總共	2706	2671

 

 

其他分段項目包括合併利潤表如下：

 

	無形資產的攤銷和減值1 2024年6月30日 £百萬	無形資產的攤銷和減值130 2023年6月 £百萬
北美	59	58
歐洲（包括拉丁美洲）	12	13
英國和撒哈拉以南非洲	3	4
亞洲和中東北非地區	5	5
太平洋地區	4	3
中央和區域性	4	4
總共	87	87

 

 

1. 不包括計算機軟件。

 

 

5. 所得税費用

 

期間費用分析：

 

	6個月至 6月30日 2024 百萬英鎊	6個月到 6月30日 2023年 百萬英鎊
英國公司税為25％（2023年：23.5％）	4	2
境外税務	46	44
有關以前期間的調整	6	(2)
所有板塊當前税	56	44
遞延所得税費用	8	13
有關以前期間的調整	(7)	(2)
所有板塊遞延税	1	11
所得税費用總額	57	55

 

 

期間的税收費用是通過應用預計於2024年12月31日為集團適用的有效税率進行計算的，使用於2024年6月30日實質實施的税率。在集團運營的每個司法管轄區中，已計算出單獨的有效所得税率，應用於中期利潤之前的預期税前利潤。

 

期間的報告税率為22.5％（2023年6月：22.9％）。除去電腦軟件以外的無形資產攤銷，一次性項目和淨利息調整之前，集團的調整後有效税率（ETR）為23.5％（2023年6月：23.4％）。與集團運營國家的混合税率相比，這一比率為25.3％（2023年6月：25.0％）。

 

截至2024年6月30日，總的不確定税項（包括利息）為4300萬英鎊（2023年12月：4100萬英鎊）。其中包括500萬英鎊（2023年12月：500萬英鎊）的利息，用於計提税項，這些利息屬於其他應付款內。

 

期間的總税款額為3100萬英鎊（2023年6月為5800萬英鎊），減少了2700萬英鎊。

 

2023年6月20日，英國通過了《金融（第二號）法案2023》，引入了全球最低有效税率為15％。該法案實施了國內額外税和跨國額外税，適用於2023年12月31日或之後開始的會計期間（“柱2”）。集團經營的各個司法管轄區中的各種其他司法管轄區，已實質上頒佈了法律或打算頒佈法律，以實施柱2和國內額外税。預計英國立法和其他國家立法之間的差異將最小化，因為所有國家的立法都基於相同的OECD柱2模型規則。集團受到實質上頒佈的法規的約束，並已評估了2014年12月31日結束的財務年度柱2所得税可能面臨的潛在風險，主要關注了英國立法中的過渡國家按國家分別報告的安全港，這些規定適用於2026年之前。根據這項評估，集團在大多數經營的司法管轄區中都預計滿足過渡安全港規定的條件，不需要進行完整的柱2計算，也不需要徵收額外的頂部税收。集團在大多數經營的司法管轄區中的柱2有效税率高於15％（根據安全港規定計算）。但是，在有限的一些司法管轄區中，不預計適用過渡安全港規定，柱2有效税率接近15％。在評估中，這些國家的預計額外税收總額預計不到100萬英鎊。該集團將繼續密切關注英國和其他相關司法管轄區執行柱2規則的發展情況。

 

遞延所得税賬户的變動如下：

 

	六個月 6月30日 2024 百萬英鎊	六個月 6月30日 2023年 百萬英鎊
在1月1日	(474)	(468)
匯兑差額	(1)	24
公司和業務的收購	(8)	(7)
(計入)利潤表	(1)	(11)
(計入)/從其他全面收益中賒銷	(1)	1
(計入)/從股權中賒銷	(1)	4
6月30日	(486)	(457)
遞延所得税在資產負債表中的展示如下:
非流動資產內的遞延所得税資產	48	46
非流動負債內的遞延所得税負債	(534)	(503)
	（503）	（486）

 

 

（457）基本報表已經確認4200萬英鎊的遞延税資產（2023年12月: 3800萬英鎊），其中3200萬英鎊（2023年12月: 2800萬英鎊）是指2024年6月30日，英國虧損的結轉。該數額的計算是通過估計未來的英國應納所得利潤，反對英國税損，依據年度的實施機率加權，以及適用於每年的税率（在資產負債表日子實質確認）進行的。截至2024年6月30日，現在確認遞延税資產，用於幾乎所有英國所得税虧損，因為有可能未來的應納所得利潤來抵銷所得税虧損。

 

在資產負債表日，集團擁有1.37億英鎊的所得税虧損（2023年12月: 1.69億英鎊），尚未確認遞延所得税資產，因為在某些司法轄區，未來可能無法利用這些税收損失。

 

 

6. 分紅派息

 

公司股東的分紅派發被視為負債，在董事會股東批准分紅的期間，在集團的基本報表中確認。中期分紅在支付時確認。

 

	2024年6月30日， £ m	2023年6月30日， £ m
2022年每股支付的最終分紅-5.15便士。	-	131
2023年每股支付的最終分紅-5.93便士。	149	-
總共	149	131

 

 

董事宣佈，每股中期分紅為3.16便士，總額為8000萬英鎊，將於2024年9月16日支付給註冊在2024年8月9日營業截止日的股東。DRIP選舉的最後一日為2024年8月23日。公司實行漸進式的分紅政策，並將根據年度的業績考慮2024年的增長水平。這些中期財務報表不反映此分紅的支付。

 

 

7. 業務收購

 

在該期間，集團購買了23家公司和企業的股份或交易和資產（2023年: 24家）。有關該年度收購的概述可在第9頁“繼續加強安全螺栓的M&a”標題下找到。集團作為其成長戰略的一部分收購公司和企業。

 

這些收購的總代價為1.12億英鎊（2023年：2.02億英鎊）。

 

本期收購的商譽及取得的淨資產公允價值的詳細信息如下：

 

	2024年6月30日的六個月營業額為xx百萬英鎊。	2023年6月30日的六個月營業額為xx百萬英鎊。
購買代價
- 現金支付	58	161
- 延期和附帶代價	54	41
總購買代價	112	202
取得的淨資產公允價值	40	58
本期收購的商譽	72	144

 

 

商譽代表預計將合併收購的業務整合到集團中所增加的協同效應和其他受益，例如提高路線密度、擴大最佳數字工具使用以及後勤協同等。

 

上述收購分別需支付2900萬英鎊的遞延款和2500萬英鎊的有條件款（2023年分別為800萬英鎊和3300萬英鎊）。有條件款需要在滿足各種條件，包括營業收入和利潤目標的情況下支付。在本期和比較期間內，無有條件款負債未支付。

 

期末資產和負債的暫定公允價值1如下：

 

	2024年6月30日6個月，百萬英鎊	2023年6月30日6個月，百萬英鎊
非流動資產
- 無形資產2	45	47
- 物業、廠房和設備	5	11
流動資產	12	19
流動負債	(8)	(10)
非流動負債	(14)	(9)
獲得的淨資產	40	58

 

 

初步公允價值將在收購日期後12個月內確定。

 

包括4100萬英鎊的客户名單和400萬英鎊的其他無形資產（2023年為3900萬英鎊和80萬英鎊）。

 

購買的應收賬款以公允價值披露，並代表預計應收現金流的最佳估計。

 

從收購日期到2024年6月30日，這些收購為營業收入和營業利潤貢獻了1600萬英鎊和100萬英鎊（2023年分別為2800萬英鎊和600萬英鎊）。如果這些收購發生在2024年1月1日，則集團的營業收入和營業利潤分別為2728億英鎊和3.23億英鎊（2023年為2686億英鎊和3.07億英鎊）。

 

該集團為當前和前一年度收購支付了1900萬英鎊的遞延和有附帶條件的對價（2023年為2100萬英鎊），導致在當前和過去收購期間的總現金流流出淨額為7600萬英鎊（2023年為1.75億英鎊，扣除100萬英鎊（2023年為70萬英鎊）的現金收入）。

 

 

8.商譽

 

商譽是指收購成本超過收購當日所得業務的淨可識別資產的公允價值的超額部分。商譽被確認為一種無形資產。收購聯營企業時產生的商譽包括在投資聯營企業中。

 

商譽按成本減去已計提的減值損失進行核算，並進行每年一次的減值測試。為進行減值測試，商譽被分配給根據運營國家和可報告業務單元識別的現金生成單位（CGU）。CGU的識別方式與之前的時期沒有變化。新收購的實體可能是單個CGU，直到它們可以被整合為止。出售實體時的收益或損失包括與所售實體相關的商譽的計提金額。

 

確定CGU的可收回金額是根據使用現金流量預測進行的盈利能力分析和適當的公允價值（扣除出售費用）。第一年的現金流量預測基於管理層批准的財務預算，作為集團正常計劃流程的一部分編制。第二到第五年的現金流量基於管理層對每個CGU的銷售增長、運營成本和利潤率的預期，根據過去的經驗和有關未來表現和盈利能力的預期。使用預測的長期增長率對5年後的現金流量進行外推。現金流量的可變性已考慮在現金流量之中。

 

在半年度評估中，針對所有重要CGU進行了評估，以確定任何可能降低CGU價值的可能性指標。評估包括審查內部和外部因素，這些因素具有顯著降低CGU價值的潛力。指標評估結果，其中一個CGU顯示出可能的減值指標，因此對該CGU進行了全面的減值評估。減值測試確定了100萬英鎊的減值。

 

 

9.淨債務

 

淨現金及現金等價物變動情況與淨債務的調節：

 

	2024年6月30日，百萬英鎊	2023年12月31日，百萬英鎊
流動資產
合併資產負債表中的現金和現金等價物	1,557	1,562
其他投資	1	1
債務相關衍生工具公允價值	(26)	(18)
銀行和其他短期借款¹	(1,199)	(1,134)
租賃負債	(133)	(127)
	200	284
長期負債
債務相關衍生工具公允價值	(3)	41
銀行和其他長期借款²	(3,104)	(3,153)
租賃負債	(315)	(318)
	(3,422)	(3,430)
淨債務總額	(3,222)	(3,146)

 

 

1.銀行和其他短期借款包括3.39億英鎊的債券型債務（2023年：3.47億英鎊），8.41億英鎊的透支額度（2023年：7.3億英鎊），1400萬英鎊的境外貸款（2023年：1.7億英鎊）和500萬英鎊的債券準備金（2023年：4千萬英鎊）。 2.銀行和其他長期借款包括25.45億英鎊的債券型債務（2023年：25.96億英鎊）和5.59億英鎊的貸款（2023年：5.57億英鎊）。

 

2.銀行和其他長期借款包括25.45億英鎊的債券型債務（2023年：25.96億英鎊）和5.59億英鎊的貸款（2023年：5.57億英鎊）。

 

所有淨債務元素的公允價值（Fair value）等於賬面價值，債券型債務的賬面價值為2.884億英鎊（2023年12月：2.943億英鎊），公允價值為2.835億英鎊（2023年12月：2.959億英鎊）。IFRS 7.29(a) 未要求進一步披露。

 

現金及銀行存款包括1500萬英鎊（2023年12月：1500萬英鎊）的限制性現金，這些現金作為特定合同的擔保而保留，只能根據合同安排進行使用。

 

 

10.衍生金融工具

 

所有持有的公允價值金融工具的分類均按照用於推算公允價值的輸入來源分級。使用以下分層結構：

 

1級 - 在活躍市場上未經調整的相同資產或負債的報價；	2級 -
全部	對於資產或負債的觀察價格之外的其他輸入，無論是通過價格直接觀察還是通過基於價格的建模間接觀察的。
第三級別 -	與資產或負債有關的輸入不基於可觀察到的市場數據。

 

 

金融工具	層級	估值方法
在活躍市場上交易的金融資產	1	當前買入價
在活躍市場上交易的金融負債	1	當前賣出價
上市債券	1	行情報價
貨幣市場基金	1	行情報價
利率/貨幣掉期	2	基於市場掉期利率的貼現現金流方法
遠期外匯合約	2	遠期匯率市場價格
在非活躍市場上交易的借款（期限貸款和非承諾設施）	2	票面價值
貨幣市場存款	2	名義價值
交易應付款和應收款	2	名義價值減估計信用調整
有附帶條件的交易對價（包括看跌期權責任）	3	使用WACC折現現金流

 

 

 

 

	2024年6月30日公允價值資產金額為4百萬英鎊	2023年12月31日公允價值資產金額為英鎊	2024年6月30日公允價值負債金額為英鎊	2023年12月31日公允價值負債金額為英鎊
利率掉期（2級）：
非套期保值			（1）	（1）
現金流套期保值	2	37	（45）	(27)
- 淨投資對衝	42	24	- 匯率期貨	- 非對衝
外匯掉期（二級）：
- 非對衝	1	1	-	-
	45	62	- 匯率期貨	- 商譽
分析如下：
流動負債：	6	5	(32)	(23)
非流動資產部分	39	57	(42)	(16)
衍生金融工具	45	62	(74)	(39)
即期交易及遠期交收套期保值賣出期權的未來對衝風險（3級）1			(85)	(76)
分別分析如下：
流動資產部分			(40)	(36)
非流動資產部分			(45)	(40)
其他應付款（非流動）			(85)	(76)

 

 

1. 不確定因素補償包括看跌期權負債£3200萬（2023年12月：£32m）。

 

某些利率互換已分離以管理不同的匯率期貨風險。這些利率互換在資產負債表上顯示為淨衍生品資產£28m（2023年12月：£71m）和淨衍生品負債£56m（2023年12月：£48m）。

 

考慮到收購的數量和對待不確定因素補償的估值的各種輸入（根據每個交易而異），不認為存在任何可能對不確定因素補償負債產生實質影響的任何變化。

 

	2024年6月30日的不確定因素補償£m	2023年6月30日的不確定因素補償£m
年初1月1日	76	70
匯率期貨的差異	(1)	(2)
收購	25	33
支付	（15）	（15）
通過股權評價看跌期權	-	（3）
	85	83

 

 

除交易及應付賬款外，所有其他交易和其他應付款的公允價值均等於賬面價值。

 

 

11. 銀行和債券債務分析

 

借款最初以淨公允價值的形式計入，扣除已發生的交易費用。除非集團擁有繼續推遲支付負債的權利，否則借款應作為流動負債計入。

 

集團的銀行債務包括：

 

	截至2024年6月30日的額度金額 £百萬	截至2024年6月30日期末的提款額 £百萬	截至2024年6月30日餘額 £百萬	截至2024年6月30日期末的利率 %
非流動負債
到期日為2025年10月的7億美元期限貸款	554	554	-	5.94
到2028年10月到期的10億美元循環信貸。	791	-	791	0.14

 

 

 

 

	2023年12月31日時的融資規模為百萬英鎊。	2023年12月31日時期末提取的融資金額為百萬英鎊。	2023年12月31日時的可用餘額為百萬英鎊。	2023年12月31日時期末的利率為%。
非流動負債。
到2025年10月到期的700000000美元貸款。	550	550	-	5.94
到2028年10月到期的10億美元循環信貸。	785	-	785	0.14

 

 

該集團擁有一項承諾的10億美元循環信貸設施（RCF），可用於現金支出高達10億美元。到期日是2028年10月。截至2024年6月30日，該設施未被使用（2023：未被使用）。

 

中期票據和債券債務包括：

 

	債券利息票據2024年	2024年有效套期保值利率
目前
2024年11月到期的4億歐元債券	固定0.950％	固定3.02％
非流動性資產
2026年5月到期的5億歐元債券	固定0.875％	固定2.71％
2027年6月到期的8500萬歐元債券	固定3.875％	固定4.94％
2028年10月到期的6億歐元債券	固定0.500％	固定2.16％
2030年6月到期的6億歐元債券	固定利率為4.375%	固定利率為4.50%
到期日為2032年6月的4億英鎊債券	固定利率為5.000%	固定利率為5.21%
期末利率的債券債務平均成本		3.85%

 

 

有效套期保值利率反映了跨貨幣掉期所產生的利息影響後應付的利息。該集團套保策略是按照外匯盈利和現金流量的比例持有外幣債務，主要以歐元和美元為主。因此，該集團將部分發行的債券交換成美元，從而增加了有效套期保值利率。

 

該集團沒有重大信貸風險集中。截至2024年6月30日，該集團在評級低於S&P A-的銀行賬户上持有總額為1700萬英鎊的現金（2023年6月30日：2300萬英鎊）。任何單一銀行與評為A-以下的最高集中值為200萬英鎊（2023年6月30日：400萬英鎊）。

 

該集團認為其他流動負債的公允價值等於其賬面價值。

 

 

12.負債和費用撥備

 

該集團為白蟻損害索賠、自保、環保母基和其他費用撥備。當該集團由於過去事件產生了當前義務，有可能需要流出資源以解決該義務，並且該金額能夠可靠地估計時，將確認撥備。如果這樣的義務無法可靠地估計，它將被分類為待償債務。

 

	白蟻損害索賠£百萬	自保£百萬	環保母基£百萬	其他£百萬	合計£百萬
截至2023年12月31日	260	164	16	11	451
2024年1月1日	260	164	16	11	451
匯兑差異	2	-	-	-	2
額外撥備	3	34	1	3	41
在這個期間使用	33	30	1	4	68
未使用數額已調回	3	-	1	1	5
計提減值準備折現	4	-	-	-	4
截至2024年6月30日	233	168	15	9	425

 

 

	2024年6月30日總計 £m	2023年12月31日總計 £m
分析如下:
非流動	357	357
流動	68	94
總共	425	451

 

 

白蟻損害索賠

 

集團持有合約保修所覆蓋的白蟻損害索賠準備金。白蟻損害索賠準備金受到重大假設和估計不確定性的影響。估價白蟻準備金所包含的假設是基於未來索賠量和價值的估計（基於歷史和預測信息）、客户流失率和折現率。這些準備金預計將在未來17年內以遞減的速度被大量使用。索賠量和價值的趨勢將隨着時間的推移進行監控和審查（並得到外部顧問的支持），因此準備金的價值也可能會發生變化。

 

以下是負債餘額對輸入變化的敏感度:

 

●	利率期貨 - 白蟻損害索賠的敞口主要在美國境內，因此其測量基於七年期美國國債無風險利率。在2024年，利率（因此也是折現率）已經上升，並接近十年來的最高水平。利率可能向任何方向變化，管理層模擬了收益率上漲/下跌5%會導致準備金減少/增加2m英鎊（2023年為3m英鎊）。2024年6月30日的七年期無風險利率收益率已經上升了約14%，從3.88%上升到了4.42%。
●	索賠金額 - 索賠金額預測基於最新的歷史性Terminix解決索賠。索賠金額取決於各種因素，包括勞動力成本，材料成本（例如木材），索賠是否成為訴訟糾紛以及具體情況，包括公寓裏的有助因素。管理層已確定每個索賠材料類別的歷史時期，在三個月到一年之間，以確定每個索賠的成本估計。最近輸入價格的波動（例如木材價格）意味着索賠價值存在潛在波動性，因此未來材料變化會發生變化。管理層模擬5％的索賠金額增加/減少將增加/減少約900萬英鎊（2023年：1500萬英鎊）的預備金。由於加速處理歷史悠久的索賠及其他宏觀經濟因素，截至2024年6月30日的六個月內，每項索賠的年度成本上升了約11％（2023年：32％）。
●	索賠率 - 管理層根據統計歷史發生的索賠估計索賠率。第三方機構捕捉並分析數據，以確定可用於估計未來現金流出量的發生率曲線。索賠率的變化很大程度上不受集團控制，可能取決於美國的訴訟趨勢以及客户換房的頻率以及他們維護這些物業的程度等一些外部因素。這導致估計不確定性可能會導致預備金計量發生重大變化。管理層模擬總索賠率增加/減少5％將增加/減少約1000萬英鎊（2023年：1500萬英鎊）的預備金。由此，在截至2024年6月30日的六個月內，索賠率下降了約20％（2023年：7％）
●	客户流失率 - 如果客户每年選擇不續訂其合同，那麼保險擔保將不復存在。因此，在每年客户組合中有多少客户開展業務是對這種假設的敏感點。第三方機構捕捉並分析了數據，以建立客户流失的發生率曲線，並基於這些曲線進行前瞻性假設。客户流失率的變化取決於宏觀經濟因素和集團的業績。客户流失率上下移動1％會使預備金上下移動約800萬英鎊（2023年：1100萬英鎊）。平均來説，在過去的10年，即到2023年12月，客户流失率每年變化約+/- 1.8％。

 

 

自保險

 

集團從一系列國際保險公司購買外部保險，用於其主要可保險風險，主要是與僱員有關的風險。由於外部市場條件和運營規模的變化，這些保險政策中的自保險免賠額也發生了變化。這些預備金代表開放索賠的義務，並根據資產負債表日的精算/管理評估進行估計。集團預計將繼續自保險相同水平的風險，並估計所有待決索賠應在未來五年內結清。

 

環保母基

 

該集團在歐洲和美國擁有或曾擁有多個物業，需要處理環境污染問題。這些問題往往很難確定和解決，可能是重要的，儘管通常不可能可靠地預測管理或修復未來成本。如果可能，將保留其中的預備金，而且只有當方式1AS 37下的評估準則不能滿足時，才存在潛在責任。集團監測此類財產，以確定是否需要進一步保留。已確認的預備金預計將在未來五年內大量使用。

 

其他

 

其他預備金主要包括用於覆蓋產生的義務和成本以及與已處置的企業和重組成本相關的成本。其他預備金還包括與繁重合同和財產損壞解決有關的成本。預計現有預備金將在未來五年內大量使用。

 

 

13.資產負債表後事項

 

自2024年6月30日以來，沒有影響該集團的重大資產負債表後事項。

 

 

14.使用非IFRS措施

 

該集團使用多個非IFRS措施來展示業務的財務表現。這些不是IFRS定義下的措施，但管理層認為這些措施為財務報表的用户提供了有價值的補充信息，以更好地瞭解活動的年度交易績效，這將有助於未來的表現。集團的內部戰略規劃過程也基於這些措施，它們被用於管理激勵目的。它們應視為對可比的IFRS措施的補充，而不是替代品。其他公司可能使用計算方式不同的同類措施，從而限制它們作為比較措施的有用性。因此，投資者不應過度依賴這些非IFRS措施。

 

以下是每個非IFRS措施的解釋及其相應最接近的IFRS措施的對賬單

 

恆定匯率（CER）

 

考慮到集團的國際化業務，外匯波動可能對翻譯為英鎊（集團的表現貨幣）的集團報告結果產生重大影響。為了幫助理解業務的潛在交易表現，通常以恆定匯率呈現收入和利潤措施。 CER是通過用上一年的全年平均匯率轉換當前年報告數字計算的。它用於通過消除外匯率變化的影響來給管理人員和財務報表的其他用户更清晰地比較與上一期的基礎交易表現。 2024年用於計算CER的主要匯率是100萬英鎊/ $ 1.2441和100萬英鎊/ € 1.1503。除非另有説明，否則比較的數據為2023年6月30日（H1 2023）。

 

有機營收增長

 

收購是該集團增長戰略的核心部分。有機營收增長措施（絕對值和百分比）用於幫助投資者和管理層理解企業的基本表現，通過將有機營收增長與收購收入的影響分開來識別。這種方法將集團在公司管理下發生的績效變化分離出來，因此反映了擁有和管理專業服務業務所涉及的潛在利益和風險。

 

有機營收增長是根據恆定匯率下的年度營收增長計算的，以消除外匯率變動的影響。

 

收購收入表示增加集團收入的估計期為12個月的業務收入。收購收入的計算方法如下： a）收購日至收購年度末的收入，符合IFRS 3；和b）收購年度內1月1日至收購日的預收入。預先計算的收入基於已收購實體的先前報告的收入，並被認為是估計值。在收購業務的年度，根據上述a）所有報告的收入均歸類為非有機增長。在收購後的首個完整財政年度中，為每個收購計算有機營收增長，方法為報告的收入減去收購收入。

 

在一家公司被收購的那一年，根據a）上述的所有收入均歸為非有機增長。在收購後的第一個完整財政年度中，將每次收購報告的收入減去收購收入，並分別計算有機營收增長。

 

在集團層面上，計算有機營業收入增長因此需要從總的同比營業收入變化中隔離和排除以下影響：i）來自匯率變化的影響，ii）當前期完成的收購所導致的營收增長，以及iii）從收購的每個業務所獲得的預收購收入的估計值。ii）和iii）的總和等於所有收購的收購收入。計算得出的有機營業收入以上一年的營業收入為基準，以百分比表示。在計算中不會調整上一年的營業收入來進行“前期”的調整，因為任何此類預估調整對計算的影響均不大。

 

如果一項收購被認為是重大交易（例如2022年10月的Terminix收購），則上述計算將進行修改，以便為收購年度的整個財政年度提供任何有機營業收入增長的“前期”視圖，好像該收購從上一年的開始就是集團的一部分。下表顯示了使用預收購收入將當前和以前的期間進行標準化的前期計算。這些營收歸一化被認為是估計值，並確保在包括重大收購的分母上度量了可能更大的有機營業收入增長。由於Terminix一筆重大的收購，我們也對2022年和2023年的North America和Pest Control部門營收進行了相同的調整。

 

儘管管理層認為有機營業收入計算方法代表了集團的表現，但這些計算可能不可比較於其他公開交易公司在類似或其他行業中的類似地標記的措施。

 

	北美 £ 百萬	歐洲（包括拉美） £ 百萬	英國和撒哈拉以南非洲 £ 百萬	亞洲和中東北非 £ 百萬	太平洋 £ 百萬	中央和區域 £ 百萬	總 £ 百萬
2023營業收入	1,654	529	190	168	125	5	2,671
2023匯率差異	(11)	(4)	(1)	(3)	(2)	-	(21)
2023年營業收入（按2023年貨幣匯率計算）	1,643	525	189	165	123	5	2,650
2023年停業業務的營業收入1	(14)	-	-	-	-	-	(14)
2023年營業收入歸一化（以2023年CER為基數）-有機營收增長百分比	1,629	525	189	165	123	5	2,636
由2024年收購的營業收入（以2023年CER為基數）²	1	2	10	3	1	-	17
由2023年收購的營業收入（以2023年CER為基數）³	11	4	5	2	7	-	29
2024年有機營業收入增長量（按2023年固定匯率計算）4	21	31	9	8	4	1	74
2024年匯率變動損益	（30）	（11）	-	（6）	（3）	-	(50)
2024年營業收入（按實際外匯收益計算）	1,632	551	213	172	132	6	2,706
有機營收增長率%	1.3%	5.8%	5.1%	4.7%	4.1%	8.0%	2.8%

 

 

1.此調整從2024年4月1日到2024年6月30日移除了Paragon分銷業務的收入，該業務將於2024年4月1日起停止。 2.本期已完成收購的營業收入。

 

2.本期已完成收購的營業收入。

 

預測集團在上一個財政年度收購的每個業務的營業收入，一直到集團擁有12個月的週年紀念日。

 

有機營收增長包括截至2023年6月30日，集團內所有實體的有機營收增長。

 

	北美 ¥ 百萬	歐洲（包括LATAM）¥ 百萬	英國和撒哈拉以南非洲 ¥ 百萬	亞洲和中東北非 ¥ 百萬	太平洋 ¥ 百萬	中央和區域型 ¥ 百萬	總 ¥ 百萬
2022年營業收入	693	434	179	152	109	5	1,572
Terminix收購前2022年營業收入調整¹	796	13	-	-	-	-	809
2022年營業收入	1,489	447	179	152	109	5	2,381
2022年交易所波動差異	67	6	-	3	1	-	77
2022年營業收入歸一化（按2022年CER計算）-有機營收的基礎 增長百分比	1556	453	179	155	110	5	2458
來自2023年收購的營業收入（按2022年CER計算）²	13	2	5	2	6	-	28
來自2022年收購的營業收入（按2022年CER計算）³	15	24	-	6	4	-	49
2023年有機營業收入增長率（按2022年匯率換算）4	62	43	8	10	8	-	131
2023年匯兑差異	8	7	（2）	（5）	（3）	-	5
2023年營業收入（按實際匯率計）	1,654	529	190	168	125	5	2,671
有機營業收入增長率 %	4.1%	9.8%	3.9%	6.5%	7.3%	（-2.1）%	5.4%

 

 

 

1. 該調整將2023年收購前的營業收入帶回收購Terminix實體前一財年的第一天。

 

2. 當前期間已完成收購的收入。

 

3. 集團在上一個財年至擁有集團所有權的12個月期間收購的每個業務的收入估計。

 

有機營收增長包括所有集團實體截至2022年6月30日的有機營收增長。

 

 

 

調整後的費用和利潤指標。

 

調整後的費用和利潤指標是為了讓投資者和管理層更好地瞭解業務的基本盈利能力，剔除因其規模和性質而導致收入和費用扭曲結果的項目。調整後的利潤指標是通過將以下項目補回等同於IFRS利潤指標的值來計算的：

 

● 無形資產的攤銷和減值（不包括計算機軟件）；

 

● 一次性和調整項目；以及

 

● 淨利息調整。

 

無形資產（如客户名單和品牌）是在收購業務時確認的，根據其性質，每年的規模和金額可能會有所不同。與創新相關的發展成本的資本化也會因年份而異。因此，無形資產的攤銷被補回，以幫助瞭解業務的基本交易表現，並允許在地區和類別之間進行比較（見第23頁的表格）。

 

一次性和調整項目是對集團基本盈利能力產生扭曲影響的重要支出或收入。典型的例子包括與業務收購相關的成本，業務處置或關閉的收益或損失，固定資產處置的實質性收益或損失，對遺留環境負債的調整以及由於法律爭議而產生的支付或收款。下面列出了一次性和調整項目的分析。

 

淨利息調整是其他非現金或一次性會計收益和損失，可能會導致業務績效出現顯著波動和扭曲理解，例如折扣攤銷遺留條款和對衝會計收益和損失的收益和損失。

 

調整後的費用是一次性和調整項目，以及調整後的利息。使用的調整後的利潤度量是調整後的運營利潤、調整後的税前和税後利潤以及調整後的EBITDA。還報告了每股調整後的收益，該收益來源於調整後的税後利潤。

 

一次性和調整項目

 

一次性和調整項目為3700萬英鎊（2023年：4600萬英鎊），其中大部分與收購和整合成本有關，其中3100萬英鎊與Terminix收購有關（2023年：3500萬英鎊）。

 

調整後的利息

 

調整後的利息是通過調整報告的財務收入和成本來計算的，其中包括淨利息調整（遺留條款折扣攤銷和外匯和對衝會計效能）。

 

	2024年6月30日的6個月（百萬英鎊）	2023年6月30日的6個月（百萬英鎊）
財務成本	96	88
財務收入	(24)	(17)
增加：
對舊準備金折現的攤銷	(4)	-
匯率期貨及避險會計的無效部分	(2)	(4)
調整後利息	66	67

 

 

調整後營業利潤

 

調整後營業利潤通過將一次性和調整性項目、有形資產的 攤銷和減值添加到營業利潤得出。

 

	2024年6月30日的6個月（百萬英鎊）	2023年6月30日的6個月（百萬英鎊）
營業利潤	321	304
增加：
一次性和調整性項目	37	46
無形資產的攤銷和減值¹	87	87
調整後營業利潤 (按實際匯率計算)	445	437
匯率期貨影響	10	(3)
調整後營業利潤 (按常規匯率計算)	455	434

 

 

1. 不包括計算機軟件。

 

 

 

調整後税前和税後利潤

 

調整後税前利潤是指將利潤前的淨 利息調整項、一次性和調整性項目、無形資產的攤 銷和減值項加回税前利潤得出的數額。調整後税後 利潤是指將利潤後的淨利息調整項、一次性和調整性 項目、無形資產的攤銷和減值項和這些調整項的税 收影響加回税後利潤得出的數額。

 

2024年6月30日的6個月
	IFRS 指標 £m	淨利息調整項 £m	一次性和調整性項目 £m	無形資產攤銷和減值損失1 £百萬	非IFRS衡量標準 £百萬
所得税前利潤	253	6	37	87	383	調整後税前盈利
所得税費用	(57)	(1)	(10)	(22)	(90)	調整後利潤所得税
本期淨利潤	196	5	27	65	293	調整後税後利潤

 

 

2023年6月30日止6個月
	按IFRS計量，單位：百萬英鎊	淨利息調整，單位：百萬英鎊	一次性和調整性項目，單位：百萬英鎊	無形資產的攤銷和減值，單位：百萬英鎊	非IFRS計量，單位：百萬英鎊
税前利潤	240	4	46	87	377	税前調整後利潤
所得税費用	（55）	（1）	（12）	(20)	(88)	調整利潤税
當期利潤	185	3	34	67	289	税後調整利潤

 

 

1. 不包括計算機軟件。

 

 

調整後的EBITDA

 

調整後的EBITDA是通過將財務收入、財務支出、按比例計算的合營企業利潤扣除所得税、所得税費用、折舊、一次性和調整性項目以及無形資產和其他非現金費用加回當年利潤計算而得。

 

	2024年6月30日的6個月（百萬英鎊）	2023年6月30日的6個月（百萬英鎊）
當期利潤	196	185
加回：
財務收益	(24)	(17)
財務成本	96	88
持股份額淨利潤（扣除税後）	(4)	(7)
所得税費用	57	55
折舊	153	147
其他非現金支出	13	18
一次性和調整項目	37	46
無形資產的攤銷和減值¹	87	87
已調整息税折舊及攤銷前利潤	611	602

 

 

1. 不包括計算機軟件。

 

調整後每股收益

 

基本每股收益按本年度股份發行的加權平均數，把公司歸屬 於股東的收益除以計算所得的權重平均股數計算，詳見 2023年度報告附註A2。調整後每股收益按照本年度普通 股發行的加權平均數計算，除以調整後繼續經營部門 公司歸屬於股東的利潤，並列於下表之中。

 

 

 

對於調整後每股攤薄收益，普通股發行的加權平均數已調 整以包括所有潛在的攤薄普通股。集團的潛在攤薄普通 股詳見2023年度報告附註A2。

 

	2024英鎊百萬	2023英鎊百萬
公司股東應佔利潤	196	185
加：
淨利息調整	6	4
一次性及調整項目	37	46
無形資產的攤銷和減值1	87	87
上述項目的税費2	(33)	(33)
歸屬於本公司股東的調整後利潤	293	289
發行普通股的加權平均數（百萬）	2,521	2,513
潛在稀釋股數的調整（百萬）	9	14
每股攤薄收益的加權平均數（百萬）	2,530	2,527
基本調整後每股收益	11.64p	11.47p
攤薄調整後每股收益	11.60p	11.41p

 

 

1. 不包括計算機軟件。

 

2. 税收增加的影響如下：一次性調整項目1億英鎊（2023年：1.2億英鎊）；無形資產的攤銷和減值2.2億英鎊（2023年：2億英鎊）；和淨利息調整100萬英鎊（2023年：1百萬英鎊）。

 

調整後的現金措施

 

集團旨在產生可持續的現金流，以支持其收購計劃和向股東支付分紅。管理層認為這對投資者是有用的信息。使用的調整現金措施包括自由現金流、調整後的自由現金流和調整後的自由現金流轉換。

 

自由現金流

 

自由現金流是指從經營活動中獲得的淨現金流量，調整了與購買和出售財產、廠房、設備和無形資產、租賃資產、一次性和調整項目以及從聯屬公司獲得的股息有關的現金流量。管理層認為這些項目都是非自主決策的，因為繼續投資這些資產是維持業務日常運營所必需的。管理層使用自由現金流作為激勵的目的，並且該指標也被與投資者分享和使用。

 

在綜合現金流量表中，經營活動的淨現金流量對自由現金流的調節如下表所示。

 

	2024年6月30日的6個月（£m）	2023年6月30日的6個月（£m）
經營活動的淨現金流量	307	332
購買財產、廠房和設備	（84）	（81）
購置無形資產	(21)	(21)
租賃支付和初始直接費用的資本要素	(72)	(81)
出售固定資產、廠房和設備以及軟件的收益	1	2
一次性調整項目的現金影響	41	78
自由現金流	172	229

 

 

調整後的自由現金流和調整後的自由現金流轉換

 

提供調整後的自由現金流轉換是為了向投資者展示轉換為現金的調整後税後利潤的比例。它是由調整後的自由現金流除以調整後的税後利潤計算得出，以百分比表示。調整後的自由現金流是指根據其他綜合收益調整產品開發增加和淨投資對衝現金利息後的自由現金流。由於產品開發的大小和非基礎性質，因此調整產品開發增加。通過其他綜合收益調整淨投資對衝現金利息是因為現金與未被調整為調整後税後利潤的項目相關聯。

 

	2024年6月30日的6個月（百萬英鎊）	2023年6月30日的6個月（百萬英鎊）
自由現金流	172	229
產品開發新增	5	5
通過其他綜合收益進行淨投資套期保值現金利息	6	6
調整後的自由現金流(a)	183	240
調整後的税後利潤(b)	293	289
自由現金流轉換率(a/b)	62.21%	83.00%