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Member2024-06-300000811156CMS:保留福利會員cms:JHCampbellGeneratingUnit MemberCMS:保留激勵計劃成員2022-07-012024-06-300000811156CMS:保留福利會員cms:DEKarnGeneratingComplex AndJHCampbell GeneratingUnit MemberCMS:保留激勵計劃成員2024-06-300000811156CMS:保留福利會員2023-12-310000811156CMS:保留福利會員2022-12-310000811156CMS:保留福利會員2024-01-012024-06-300000811156CMS:保留福利會員2023-01-012023-06-300000811156CMS:保留福利會員2024-06-300000811156CMS:保留福利會員2023-06-300000811156CMS:保留福利會員2024-04-012024-06-300000811156CMS:保留福利會員2023-04-012023-06-300000811156cms:業務服務計劃商業會員2024-04-012024-04-300000811156cms:業務服務計劃商業會員2024-02-012024-02-290000811156cms:業務服務計劃商業會員美國公認會計準則:次要事件成員2024-07-012024-07-250000811156cms:業務服務計劃商業會員2024-06-30 美國證券交易委員會
華盛頓特區,20549
表格:10-Q
x根據1934年《證券交易法》第13或15(D)款提交的季度報告
截至本季度末2024年6月30日
或
☐根據1934年《證券交易法》第13或15(D)款提交的過渡報告
從_到_的過渡期
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委託文檔號 | | 註冊人;公司所在地;地址;和電話號碼 | | 美國國税局僱主識別號碼 |
1-9513 | | CMS能源公司 | | | 38-2726431 |
| (A 密西根公司) One Energy Plaza, 傑克遜, 密西根49201 (517) 788-0550 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
1-5611 | | 消費者能源公司 | | | 38-0442310 |
| (A 密西根公司) One Energy Plaza, 傑克遜, 密西根49201 (517) 788-0550 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
根據該法第12(B)節登記的證券: |
每個班級的標題 | | 交易代碼 | | 註冊的每個交易所的名稱 |
CMS能源公司普通股,面值0.01美元 | | 胞質 | | 紐約證券交易所 |
CMS Energy Corporation 5.625% 2078年到期的初級次級票據 | | CMSA | | 紐約證券交易所 |
CMS Energy Corporation 5.875% 2078年到期的初級次級票據 | | CMSC | | 紐約證券交易所 |
CMS Energy Corporation 5.875% 2079年到期的初級次級票據 | | CMSD | | 紐約證券交易所 |
CMS能源公司存托股份,各代表C系列4.200%累積可贖回永久優先股股份的1/1,000權益 | | CMS中國 | | 紐約證券交易所 |
消費者能源公司累積優先股,面值100美元:4.50美元系列 | | CMS-PB | | 紐約證券交易所 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年《證券交易法》第13或15(D)節要求提交的所有報告,以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。 |
CMS能源公司: | 是 | ☒ | 不是 | ☐ | | 消費者能源公司: | 是 | ☒ | 不是 | ☐ | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
通過勾選標記檢查註冊人是否已在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短期限內)以電子方式提交了根據法規S-T第405條(本章第232.405條)要求提交的所有交互數據文件。 |
CMS能源公司: | 是 | ☒ | 不是 | ☐ | | 消費者能源公司: | 是 | ☒ | 不是 | ☐ | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
通過勾選標記來確定註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型報告公司還是新興成長型公司。請參閲《交易法》第12 b-2條中“大型加速申報人”、“加速申報人”、“小型報告公司”和“新興成長型公司”的定義。 |
CMS能源公司: | | | | | | 消費者能源公司: | | | | | |
大型加速文件服務器 | | ☒ | | | | 大型加速文件服務器 | | ☐ | | | |
非加速文件服務器 | | ☐ | | | | 非加速文件服務器 | | ☒ | | | |
加速文件管理器 | | ☐ | | | | 加速文件管理器 | | ☐ | | | |
規模較小的報告公司 | | ☐ | | | | 規模較小的報告公司 | | ☐ | | | |
新興成長型公司 | | ☐ | | | | 新興成長型公司 | | ☐ | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
如果是一家新興的成長型公司,用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。 |
CMS能源公司: | | ☐ | | | | 消費者能源公司: | | ☐ | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
通過勾選標記檢查註冊人是否是空殼公司(定義見《交易法》第12 b-2條)。 |
CMS能源公司: | 是 | ☐ | 不是 | ☒ | | 消費者能源公司: | 是 | ☐ | 不是 | ☒ | |
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指定2024年7月9日發行人各類普通股的發行股數: |
CMS能源公司: | | |
CMS能源公司普通股,面值0.01美元 | 298,729,438 | |
消費者能源公司: | | |
消費者普通股,面值10美元,由CMS Energy Corporation私人持有 | 84,108,789 | |
CMS能源公司
消費者能源公司
截至2024年6月30日期間向美國證券交易委員會提交的10-Q表格季度報告
目錄表
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詞彙表 | 2 |
歸檔格式 | 9 |
可用信息 | 9 |
前瞻性陳述和信息 | 9 |
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第一部分-財務信息 | 13 |
第1項。 | 財務報表 | 13 |
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第二項。 | 管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 | 86 |
第三項。 | 關於市場風險的定量和定性披露 | 86 |
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第四項。 | 控制和程序 | 86 |
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第II部分--其他資料 | 87 |
第1項。 | 法律訴訟 | 87 |
項目1A. | 風險因素 | 87 |
第二項。 | 未登記的股權證券銷售和收益的使用 | 87 |
第三項。 | 高級證券違約 | 88 |
第四項。 | 煤礦安全信息披露 | 88 |
第5項。 | 其他信息 | 88 |
第6項。 | 陳列品 | 89 |
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簽名 | 90 |
詞彙表
文本和財務報表中使用的某些術語定義如下。
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2023年10-K表格 |
CMS Energy和消費者截至2023年12月31日的年度10-k表格年度報告 |
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2023年能源法 |
密歇根州公共法案2023年第229、230、231、233、234和235號 |
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3G |
三代技術 |
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4G |
第四代技術 |
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阿巴特 |
倡導關税公平的企業協會 |
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ASP |
電器服務計劃 |
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飛行員風 |
Aviator Wind Holdings,LLC是一家VIE,Aviator Wind Equity Holdings持有B類會員權益 |
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飛行員風電股權控股 |
Aviator Wind Equity Holdings,LLC是一家VIE,NorthStar Clean Energy的全資子公司Grand River Wind,LLC擁有51%的權益 |
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海灣港 |
位於密歇根州佩託斯基附近的住宅/商業房地產區,CMS Energy於2002年出售了其權益 |
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Bcf |
十億立方英尺 |
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CCR |
燃煤殘渣 |
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首席執行官 |
首席執行官 |
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CERCLA |
1980年修訂的綜合環境反應、賠償和責任法 |
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首席財務官 |
首席財務官 |
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《清潔空氣法》 |
1963年《聯邦清潔空氣法》,經修訂 |
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清潔能源計劃 |
消費者為客户提供清潔、可靠、彈性和負擔得起的能源的長期戰略;該計劃最初在消費者2018年綜合資源計劃中概述並批准,隨後通過2021年綜合資源計劃進行更新和批准 |
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《清潔水法》 |
1972年《聯邦水污染控制法》,經修訂 |
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CMS能源 |
CMS Energy Corporation及其合併子公司,除非另有説明; Consumer和NorthStar Clean Energy的母公司 |
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CMS和土地 |
CMS金融資本的全資子公司CMS國際地產公司和CMS國際能源的全資子公司CMS國際地產公司 |
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消費者 |
消費者能源公司及其合併子公司,除非另有説明;CMS能源公司的全資子公司 |
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消費者2014年證券化融資 |
消費者2014證券化融資有限責任公司,是消費者的全資合併子公司,遠離破產和特殊目的實體,成立的唯一目的是購買和擁有證券化財產,發行證券化債券,並將其在證券化財產中的權益質押給受託人以抵押證券化債券 |
|
2023年消費者獲得證券化資金 |
消費者2023證券化基金有限責任公司,是消費者的全資子公司,不受破產影響,是一家特殊目的實體,成立的唯一目的是購買和擁有證券化財產,發行證券化債券,並將其在證券化財產中的權益質押給受託人,以抵押證券化債券。 |
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隱蔽發電站 |
一座1200兆瓦的天然氣發電站,於2023年5月被消費者從非關聯公司New Covert Generating Company,BLLC手中收購 |
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克雷文 |
克雷文縣木材能源有限合夥企業是一家VIE,由Hygel-CO Enterprises,Inc.,NorthStar Clean Energy的全資子公司,擁有50%的股份 |
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CSAPR |
修訂後的2011年跨州空氣污染規則 |
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DB:養老金計劃 |
CMS Energy and Consumer的固定福利養老金計劃,包括某些現有和前任附屬公司和子公司 |
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數據庫和SERP |
固定福利補充高管退休計劃 |
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挖掘 |
迪爾伯恩工業能源的全資子公司迪爾伯恩工業發電公司和北極星清潔能源的全資子公司北極星清潔能源公司 |
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《多德-弗蘭克法案》 |
2010年多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法案 |
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DTE:電動 |
DTE是一家非關聯公司的電氣公司 |
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蛋蛋 |
密歇根州環境、五大湖和能源部 |
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《瀕危物種法》 |
修訂的1973年瀕危物種法 |
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減少能源浪費 |
根據密歇根州法律的規定,通過能源效率和需求側節能來減少能源消耗 |
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環境保護局 |
美國環境保護署 |
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易辦事 |
每股收益 |
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《交易所法案》 |
1934年證券交易法 |
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《聯邦權力法案》 |
1920年聯邦權力法案 |
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FERC |
聯邦能源管理委員會 |
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FTR |
金融輸電權 |
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公認會計原則 |
美國一般公認會計原則 |
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Genesee |
Genesee Power Station Limited Partnership,是一家VIE,由Hyzer-CO Enterprises,Inc.,NorthStar Clean Energy的全資子公司,擁有50%的股份 |
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好鄰居計劃 |
美國環保局發佈的一項計劃,確保發電廠和工業設施產生臭氧的氮氧化物排放量大幅減少 |
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格雷林 |
Grayling Generating Station Limited Partnership,是一家VIE,由Hyzer-CO Enterprises,Inc.,NorthStar Clean Energy的全資子公司,擁有50%的股份 |
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美國國税局 |
美國國税局 |
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千瓦時 |
千瓦時,相當於一千瓦時的能量單位 |
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拉丁頓 |
Ludington抽水蓄能發電廠,由Consumer和DTE Electric共同擁有 |
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墊子 |
汞和空氣有毒物質標準,限制煤炭和石油發電廠的汞、酸性氣體和其他有毒污染 |
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MD&A |
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 |
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MGP |
人工煤氣廠 |
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《候鳥條約法》 |
1918年候鳥條約法案,經修訂 |
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味噌 |
Midcontinent Independent System Operator,Inc. |
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後備 |
將發電機組置於延長備用關閉狀態,在此狀態下機組在指定時間內處於不活動狀態,在此期間,機組可以在收到適當通知並完成任何必要的維護或其他工作後恢復運行; MISO中的發電業主必須請求批准封存機組,然後MISO評估可靠性影響請求 |
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MPSC |
密歇根州公共服務委員會 |
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兆瓦 |
兆瓦,功率單位等於一百萬瓦 |
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NAAQS |
國家環境空氣質量標準 |
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天然氣法 |
1938年天然氣法案 |
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紐波特太陽能控股 |
Newport Solar Holdings III,LLC是一家VIE,其中Newport Solar Equity Holdings LLC(NorthStar Clean Energy的全資子公司Grand River Solar,LLC的全資子公司)持有B類會員權益 |
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北極星清潔能源 |
NorthStar Clean Energy Company,CMS Energy的全資子公司,原名CMS Enterprises Company |
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氮氧化物 |
氮氧化物 |
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NPDES |
國家污染物消除排放制度,是《清潔水法》規定的污染點源監管許可制度 |
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NREPA |
經修訂的1994年密歇根州自然資源和環境保護法第201部分 |
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新沃控股公司 |
NWOHoldco,LLC,NDO Holdco I,LLC(NorthStar Clean Energy的全資子公司Grand River Wind,LLC的全資子公司)持有B類會員權益的VIE |
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OPEB |
其他離職後福利 |
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OPB計劃 |
CMS Energy and Consumer的退休後醫療保健和人壽保險計劃,包括某些現任和前任附屬公司和子公司 |
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多氯聯苯 |
多氯聯苯 |
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PPA |
購電協議 |
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RCRA |
1976年聯邦資源保護和恢復法案 |
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錄製 |
可再生能源信貸 |
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Roa |
零售開放獲取,允許發電客户根據密歇根州2000年公共法案141和142(經修訂)選擇替代電力供應商 |
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美國證券交易委員會 |
美國證券交易委員會 |
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證券化 |
一種經法規授權並經MPSC批准的融資方法,允許公用事業公司出售其從客户處收到的一部分利率付款的權利,用於償還附屬於該公用事業公司的特殊目的實體發行的證券化債券 |
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軟性 |
有擔保隔夜融資利率由紐約聯邦儲備銀行計算和發佈,並被替代利率參考委員會選為替代美元計價金融合同倫敦銀行間拆借利率的推薦替代方案 |
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電刺激 |
東芝美國能源系統公司,一家非附屬公司 |
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TBJH |
TBJH Inc.,非附屬公司 |
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TCJA |
2017年減税和就業法案 |
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術語較軟 |
每年利率,是基於SOFR的前瞻性長期利率 |
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T.E.S.文件城 |
T.E.S.Fler City Station Limited Partnership,北極星清潔能源的全資子公司Hydra-CO Enterprises,Inc.擁有VIE 50%的權益 |
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東芝 |
東芝株式會社,一家非附屬公司 |
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VIE |
可變利息實體 |
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金剛狼的力量 |
金剛狼電力供應合作社,一家非關聯公司 |
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歸檔格式
這份合併後的10-Q表格由CMS、能源和消費者單獨提交。這份綜合表格10-Q中與每個單獨註冊人有關的信息由該註冊人代表自己提交。除其自己的子公司外,消費者不代表與CMS能源公司有關聯的任何其他公司的信息。
CMS能源是包括消費者和北極星清潔能源在內的幾家子公司的母公司。CMS能源、北極星清潔能源或CMS能源的任何其他附屬公司(消費者除外)對消費者的債務證券或優先股沒有任何義務,該等證券的持有人在就消費者的債務證券或優先股作出決定時,不應考慮CMS能源、北極星清潔能源或CMS能源的任何其他子公司(消費者及其附屬公司(在相關情況下))的財務資源或經營成果。同樣,消費者或CMS能源的任何其他子公司均不對CMS能源的證券承擔任何義務。
這份報告應該全文閲讀。本報告沒有一個章節涉及本報告主題的所有方面。閲讀本報告時,應結合合併財務報表和相關附註,以及2023年財務報表10中包括的MD&A。‑K.
可用信息
CMS能源公司的互聯網地址是www.cmsenergy.com。CMS Energy定期在其網站上發佈重要信息,並將投資者關係部分www.cmsenergy.com/Investor-Relationship視為重要信息的分發渠道。CMS能源公司網站上包含的信息不包括在這裏。
前瞻性陳述和信息
這份10-Q表格和其他CMS能源和消費者披露可能包含1995年私人證券訴訟改革法定義的前瞻性陳述。使用“預期”、“假設”、“相信”、“可能”、“估計”、“期望”、“預測”、“目標”、“指導”、“打算”、“可能”、“目標”、“計劃”、“可能”、“潛在”、“預測”、“項目”、“尋求”、“應該”、“目標”、“意志”,其他類似的詞彙旨在識別涉及風險和不確定性的前瞻性陳述。這次對潛在風險和不確定性的討論旨在強調可能影響CMS能源和消費者的業務和財務前景的重要因素。CMS、能源和消費者沒有義務更新或修改前瞻性聲明,無論新信息、未來事件或任何其他因素是否影響聲明中包含的信息。這些前瞻性陳述會受到各種因素的影響,這些因素可能會導致CMS、Energy和消費者的實際結果與這些陳述中預期的結果大不相同。這些因素包括但不限於以下因素,所有這些因素都具有潛在的重大意義:
•最近發生的事件的影響和影響,例如貿易關係惡化、地緣政治緊張局勢、戰爭、恐怖主義行為以及對這些事件的反應,以及相關的經濟幹擾,包括但不限於通貨膨脹、能源價格波動和供應鏈中斷
•MPSC、FERC的新法規以及其他適用的政府程序和法規的影響,包括對電價或煤氣價或費率結構的任何相關影響
•潛在的不利監管待遇,未能及時收到MPSC、FERC或其他政府機構正在或可能收到的監管命令的影響,或政府關門的影響
•MISO、密歇根電力傳輸公司、CMS Energy、消費者或其任何附屬公司所依賴的管道、鐵路、船舶或其他服務提供商的業績變化或適用於MISO、密歇根電力傳輸公司、LLC(非關聯公司)、管道、鐵路、船舶或其他服務提供商的法規
•聯邦或州法律或法規的通過或挑戰,或適用法律、規則、法規、原則或做法的變化,或在其解釋中的變化,如與能源政策、ROA、1978年公用事業監管政策法案、基礎設施完整性或安全、網絡安全、天然氣管道安全、天然氣管道容量、減少能源廢物、環境、監管或放鬆監管、可靠性、醫療保健改革、税收、會計事項、氣候變化、空氣排放、可再生能源、多德-弗蘭克法案以及其他可能對CMS能源、消費者或其任何附屬公司的業務或財務業績產生影響的商業問題有關的變更
•影響、中斷、中斷或以其他方式影響CMS或消費者的設施、公用事業基礎設施、運營或後備系統的因素,如人員、設備和材料的成本和可用性;天氣和氣候,包括與天氣有關的災難性損害和極端温度;自然災害;火災;煙霧;計劃內或計劃外設備停運;維護或維修;承包商業績;環境事件;設備或材料故障;輸配電或天然氣管道系統限制;互聯要求;政治和社會動盪;大罷工;政府和/或準軍事應對政治或社會事件;貿易政策或法規的變化;事故;爆炸;物理災難;全球流行病;網絡事件;破壞行為;戰爭或恐怖主義;以及為這些事件獲得或維持保險的能力
•CMS、Energy和消費者執行成本削減戰略的能力
•關於環境問題的潛在不利的監管或法律解釋或決定,或延遲的監管處理或允許正在或可能出現在Egle、EPA、FERC和/或美國陸軍工程兵部隊等機構面前的決定,以及與這些解釋或決定相關的潛在環境補救成本,包括那些可能影響消費者在新來源審查下的火山灰管理或例行維護、維修和更換分類的成本,新來源審查是《清潔空氣法》下的建築許可計劃
•能源市場的變化,包括電力容量的可獲得性、價格和季節性,商品價格變化的時間和程度,以及煤炭、天然氣、天然氣液體、電力、石油、汽油、柴油和某些相關產品的可獲得性和可交付性
•CMS Energy普通股的價格、CMS Energy Energy和消費者的信用評級、資本和金融市場狀況,以及這些市場狀況對CMS Energy和消費者的利息成本和資本市場準入的影響,包括CMS Energy Energy、消費者或其任何附屬公司獲得融資的可能性
•CMS、能源和消費者執行其融資戰略的能力
•CMS能源和消費者養老金和福利計劃資產的投資業績,計算計劃義務時使用的貼現率、死亡率假設和未來醫療成本,以及由此對未來資金需求的影響
•經濟的影響,特別是在密歇根州,以及未來金融和信貸市場的潛在波動對CMS、能源、消費者或其任何附屬公司的收入、從客户那裏收取應收賬款的能力,或資本的成本和可用性的影響
•CMS能源和消費者的供應商、客户和其他交易對手的經濟和財務可行性的變化,以及這些第三方(包括那些破產的第三方)履行對CMS能源和消費者的義務的持續能力
•CMS能源和消費者開展業務的地理區域的人口變化
•國家、地區和地方的經濟、競爭和監管政策、條件和發展
•客户對向替代電力供應商提供發電的需求減少,增加使用包括分佈式發電、減少能源浪費或儲能在內的自力發電
•因替代技術或燃料或電氣化而失去客户對天然氣的需求
•由於客户尋求以及時且具有成本效益的方式實現自己的可持續發展目標,因此消費者有能力滿足不斷增長的可再生能源需求
•未能在與減少對氣候變化的影響有關的温室氣體減排目標上實現或取得及時進展,對CMS、Energy和消費者的聲譽或其他影響
•員工、董事或第三方的不良後果‑政黨欺詐或不遵守行為準則或法律或法規
•聯邦政府對電力銷售的監管,包括聯邦監管機構對CMS能源公司和消費者基於市場的銷售授權的定期重新審查
•任何可能影響清潔能源計劃實施的事件、變化、發展、發生或情況,包括監管當局或其他第三方禁止、推遲或損害清潔能源計劃實施的任何行動
•保險的可獲得性、成本、承保範圍和條款、保險提供商的穩定性以及消費者從客户那裏收回任何保險成本的能力
•CMS與能源和消費者的風險管理政策、程序和戰略的有效性,包括對衝與電力、天然氣和其他能源相關商品的利率和未來價格相關的風險的戰略
•影響發電項目、天然氣輸送以及燃氣和配電基礎設施更換、轉換和擴建項目發展的因素,包括與項目選址、建築材料定價、進度延誤、合格施工人員的可用性、許可、產權獲取、社區反對、環境法規和政府行動有關的因素
•燃料供應的變化或中斷,包括但不限於供應商破產和交貨中斷
•與網絡攻擊或其他網絡事件相關的潛在成本、收入損失、聲譽損害或因挪用資產或敏感信息、損壞數據或運營中斷而導致的其他後果
•信息技術備份或災難恢復系統的潛在中斷、中斷或故障或其他影響
•能源生產、儲存、輸送、使用和計量方面的技術發展
•成功實施和集成技術的能力,包括人工智能
•CMS和Energy和消費者的集成業務軟件系統的影響及其對他們運營的影響,包括公用事業客户賬單和收款
•與CMS能源或消費者以前擁有的資產和業務相關的任何過去、現在或未來的索賠或保修索賠所產生的不利後果,包括外國或國內政府試圖評估與過去的運營或交易相關的税收或徵收環境責任所引起的索賠
•任何法律或行政索賠、訴訟、調查或和解的結果、費用和其他影響
•運營事件、違反公司政策、違反監管規定、不當使用社交媒體和其他事件對CMS、Energy和消費者的聲譽影響
•各種融資安排和監管要求對CMS能源的消費者和其他子公司以現金股息、貸款或墊款形式向CMS能源轉移資金的能力施加的限制
•將公允價值會計應用於某些能源商品合同或利率合同所引起的收益波動
•財務或監管會計原則或政策的變化
•其他可能在CMS中國能源和消費者的美國證券交易委員會備案文件中或在其他公開文件中不時披露的事項
所有前瞻性陳述均應在上述風險和其他因素的背景下考慮,並在CMS Energy和消費者向SEC提交的文件中不時詳細説明。有關這些和其他不確定性的更多詳細信息,請參閲第一部分-第1項。財務報表-MD & A-未經審計合併財務報表的展望和註釋-註釋1,監管事項和註釋2,或有事項和承諾;和第一部分-第1A項。2023年10-k表格中的風險因素。
第一部分-財務信息
項目1. 財務報表
財務報表索引
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管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 | 14 |
CMS Energy合併財務報表(未經審計) | 46 |
合併損益表(未經審計) | 46 |
綜合全面收益表(未經審計) | 47 |
合併現金流量表(未經審計) | 49 |
合併資產負債表(未經審計) | 50 |
合併權益變動表(未經審計) | 52 |
消費者合併財務報表(未經審計) | 54 |
合併損益表(未經審計) | 54 |
綜合全面收益表(未經審計) | 55 |
合併現金流量表(未經審計) | 57 |
合併資產負債表(未經審計) | 58 |
合併權益變動表(未經審計) | 60 |
未經審計的合併財務報表附註 | 61 |
| | |
1: | 監管事項 | 61 |
2: | 或有事項和承付款 | 62 |
3: | 融資和資本化 | 67 |
4: | 公允價值計量 | 69 |
5: | 金融工具 | 71 |
| | |
6: | 退休福利 | 72 |
7: | 所得税 | 73 |
8: | 每股收益-CMS Energy | 74 |
9: | 收入 | 75 |
10: | 可報告的細分市場 | 80 |
11: | 可變利息實體 | 83 |
12: | 退出活動 | 85 |
CMS能源公司
消費者能源公司
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
本MD & A是CMS Energy和Consumer的綜合報告。
高管概述
CMS能源公司是一家主要在密歇根州運營的能源公司。它是幾家子公司的母公司,包括電力和天然氣公用事業公司消費者公司,以及主要是國內獨立電力生產商和營銷商的北極星清潔能源公司。消費者的電力經營包括髮電、購電、配電、售電,消費者的燃氣經營包括天然氣的購進、輸送、儲存、分配、銷售。消費者的客户羣主要由住宅、商業和多樣化的工業客户組成。北極星清潔能源通過其子公司和股權投資,從事國內獨立電力生產,包括可再生能源發電的開發和運營,以及獨立電力生產的營銷。
CMS、能源和消費者根據各自提供的服務的性質管理他們的業務。CMS能源主要在三個業務部門運營:電力公用事業;天然氣公用事業;以及北極星清潔能源,其非公用事業運營和投資。消費者主要經營兩個業務部門:電力公用事業和燃氣公用事業。CMS能源和消費者的業務主要受到以下因素的影響:
•監管和監管事項
•州和聯邦立法
•經濟條件
•天氣
•能源商品價格
•利率
•他們證券的信用評級
三重底線
CMS和能源的宗旨是在提供家鄉服務的同時實現世界級的性能。為了支持這一目標,CMS能源和消費者採用了“CE方式”,這是一種旨在提高安全、質量、成本、交貨和員工士氣的精益運營模式。
CMS能源和消費者通過考慮他們對人、地球和利潤這三條底線的影響來衡量他們朝着目標的進展,這一底線以業績為基礎;這種考慮不僅考慮了CMS能源和消費者為客户和投資者創造的經濟價值,還考慮了他們對社會和環境目標的責任。三重底線平衡了員工、客户、供應商、監管機構、債權人、密歇根州居民、
投資界和其他利益攸關方,它反映了CMS能源和消費者活動的更廣泛的社會影響。
CMS Energy的可持續發展報告向公眾開放,描述了CMS Energy和消費者在人、地球和利潤領域朝着世界級績效衡量的進展情況。
人物:三重底線的人元素代表了CMS Energy和消費者對其員工、客户、他們開展業務的當地社區居民以及其他利益相關者的承諾。
員工、客户和普通公眾的安全是CMS能源和消費者的優先事項。因此,CMS、能源和消費者一直在努力將一套安全原則整合到他們的商業運營和文化中。這些原則包括遵守適用的安全、健康和安保法規,並實施旨在持續改善安全和安保條件的計劃和流程。在過去的十年裏,消費者的職業安全和健康管理局可記錄的事故率下降了20%。
CMS、能源和消費者也高度重視客户價值和提供家鄉客户體驗。消費者驅動的投資計劃旨在提高安全性,增加電力和天然氣的可靠性。
2023年9月,消費者向MPSC提交了可靠性路線圖,這是對其2021年提交的上一份配電基礎設施投資計劃的更新。可靠性路線圖概述了改善消費者配電系統和電網可靠性的五年戰略。該計劃提出了以下項目支出,旨在通過投資於基礎設施升級、植被管理和電網現代化來減少客户停電的次數和持續時間:
•未來五年的資本支出為70億美元;這一數字比之前計劃中提議的高出30億美元
•未來五年維護運營支出17億美元,比上一次計劃增加3億美元
在2024年5月提起的電價案中,消費者概述了開始實施可靠性路線圖的提議,並要求收回支持該計劃關鍵目標所需的投資。
消費者對其客户的承諾的核心是它採取的保持電力和天然氣價格合理的舉措,包括:
•用經濟高效的可再生能源、成本較低的可調度發電資源以及減少能源浪費和需求響應計劃的組合取代燃煤發電和PPA
•有針對性的基礎設施投資,以降低維護成本並提高可靠性和安全性
•供應鏈優化
•發展經濟以增加銷售和降低總體税率
•信息和控制系統效率
•職工和退休人員醫療費用分攤
•税務籌劃
•具有成本效益的融資
•提高員工工作效率
雖然CMS能源和消費者經歷了一些供應鏈中斷和通脹壓力,但他們已經採取措施減輕對他們向客户提供安全可靠服務的能力的影響。
行星:三重底線中的Planet元素代表了CMS Energy和消費者對保護環境的承諾。這一承諾超越了對各種州和聯邦環境、健康和安全法律法規的遵守。管理層在戰略制定、業務規劃和企業風險管理過程中考慮氣候變化和其他環境風險。
CMS、能源和消費者繼續關注保護環境和減少自有發電的碳足跡的機會。自2015年以來,包括消費者在內的CMS能源已將其煤炭電力供應(自產和購買)的綜合百分比降低了25%。此外,由於到2023年已經採取了行動,消費者已經:
•自2005年以來二氧化碳排放量減少了近40%
•自2012年以來,甲烷排放量減少了25%以上
•自2012年以來,發電用水量減少了50%以上
•自1992年以來減少垃圾填埋場處理180多萬噸
•自2017年以來,加強、恢復或保護超過8800英畝的土地
自2005年以來,消費者已將二氧化硫和顆粒物排放減少了95%以上,NOx排放減少了近88%。消費者從2007年開始跟蹤汞的排放;從那時起,它已經減少了近93%的汞排放。
2023年11月,密歇根州頒佈了《2023年能源法》,其中包括:
•將可再生能源標準從目前的15‑到2030年要求達到50%,到2035年達到60%;在MISO範圍內的任何地方生產的可再生能源都可以應用於滿足這一標準,但有一定的限制
•設定到2035年清潔能源標準為80%,到2040年清潔能源標準為100%;低碳或零碳排放資源,如核能發電和天然氣發電加上碳捕獲,在該標準下被視為清潔能源
•加強對能效計劃的現有激勵措施,並通過競爭性競標PPA獲得回報
•創建新的能源儲存標準,要求電力公用事業公司在2029年前提交計劃,以獲得新的能源儲存,這將有助於密歇根州基於其比例份額實現2500兆瓦的目標
•將分佈式發電資源的法定上限擴大到10%
消費者被要求在2024年11月提交其修訂的可再生能源計劃的更新,並在2027年或之前提交其清潔能源計劃的更新。總而言之,這些更新的計劃將勾勒出一條滿足2023年能源法要求的道路,重點是增加可再生能源的發電量,部署能源儲存,幫助客户減少能源使用,並提供需求響應計劃,以減少關鍵高峯時期的需求。
消費者清潔能源計劃詳細説明瞭其滿足客户長期能源需求的戰略,最近一次修訂並於2022年根據密歇根州的綜合資源規劃流程由MPSC批准。清潔能源計劃概述了消費者向其客户提供清潔、可靠、有彈性和負擔得起的能源的長期戰略。這一戰略包括:
•2025年停止使用燃煤發電,比最初計劃提前15年
•購買Covert發電站,這是一個擁有1200兆瓦銘牌容量的天然氣發電設施,允許消費者繼續向客户提供可控的電力來源;此次購買於2023年5月完成
•從2025年開始,通過PPA從能夠交付到密歇根州下半島的來源獲得高達700億兆瓦的發電能力
•擴大對可再生能源的投資,到2040年增加近8000兆瓦的太陽能發電
根據清潔能源計劃,以及2023年能源法的加強,消費者根據MPSC批准的與非附屬實體的新的競爭性競標PPA支付的永久資本結構的税前加權平均資本成本獲得的回報。
下圖顯示的是消費者2021年的產能組合及其在其清潔能源計劃下的未來產能組合,該計劃尚未納入2023年能源法的要求。此圖包括購買容量和客户計劃的影響,並使用所有能源的銘牌容量:
1 不包括REC。
2這些措施包括減少能源浪費、需求響應和節能降壓計劃。
3 這些數量和燃料來源將有所不同,並取決於從2025年開始通過PPA從能夠交付給密歇根州下半島的來源獲得高達700億兆瓦容量的一次性競爭性招標。
除了消費者計劃在2025年取消使用燃煤發電外,CMS能源和消費者還制定了下文討論的淨零排放目標。
到2030年天然氣輸送系統實現甲烷淨零排放:根據其甲烷減少計劃,消費者計劃通過加快更換老化的管道、修復或淘汰過時的基礎設施以及採用新技術和做法,將其系統的甲烷排放量在2012年的基線水平上減少約80%。剩餘的排放量可能會通過購買和/或生產可再生天然氣來抵消。到目前為止,消費者已經減少了超過25%的甲烷排放。
到2040年實現電商淨零碳排放:這一目標不僅包括自有發電的排放量,還包括通過長期PPA購買的發電和MISO能源市場的排放量。消費者預計,到2040年,通過執行清潔能源計劃,將滿足90%的客户對清潔能源的需求。可以使用新技術和碳抵消措施來縮小實現淨零碳排放的差距。
到2050年,整個企業的温室氣體淨零排放目標:這一目標納入了消費者天然氣輸送系統(包括供應商和客户)的温室氣體排放,並有一箇中期目標,即到2030年將客户排放量減少20%。消費者希望通過碳抵消措施、可再生天然氣、能源效率和需求響應計劃,以及一旦經過驗證並投入商業使用的具有成本效益的新興技術,來實現這一目標。
此外,為了推進其在密歇根州的環境管理,並將未來法規的影響降至最低,消費者為2023年至2027年的五年設定了以下目標:
•到2027年,加強、恢復或保護6500英畝土地;消費者已為實現這一目標加強、恢復或保護了2000多萬英畝土地
•到2027年減少17億加侖的用水量;消費者已經為實現這一目標減少了6.6億加侖的用水量
•每年至少90%的垃圾從垃圾填埋場轉移(通過減少廢物、回收和再利用);2023年,消費者從垃圾填埋場轉移的廢物率為91%
CMS能源和消費者正在監測許多立法、政策和監管舉措,包括那些監管和報告温室氣體的舉措,以及相關訴訟。雖然CMS能源和消費者無法預測這些問題的結果,這可能會對他們產生實質性影響,但他們打算繼續推進他們的清潔和精益戰略。
利潤:三重底線的利潤元素代表了CMS Energy和消費者承諾實現他們的財務目標,並在他們開展業務的社區提供經濟發展機會和利益。CMS和Energy的財務實力使他們能夠保持穩定的投資級信用評級,從而降低融資成本,造福客户和投資者,吸引和留住人才,並對他們所服務的社區進行再投資。
在截至2024年6月30日的六個月裏,CMS能源公司普通股股東可獲得的淨收入為4.8億美元,稀釋後每股收益為1.61美元。相比之下,在截至2023年6月30日的六個月裏,普通股股東可獲得的淨收入為3.97億美元,稀釋後每股收益為1.36美元。2024年,北極星清潔能源天然氣和電力價格的上漲以及更高的收益部分被更高的利息費用和所得税支出所抵消。有關影響CMS能源和消費者業績的因素的更詳細討論,可在本高管概述之後的運營結果部分找到。
未來五年,消費者預計,與2023年相比,經天氣正常化的電力和天然氣輸送將保持相對穩定。這一前景反映了電力和天然氣需求的温和增長,但被減少能源浪費計劃的影響所抵消。
業績:衝擊三重底線
CMS、能源和消費者繼續致力於在提供家鄉服務的同時實現世界級的業績,並積極影響人、地球和利潤的三重底線。2024年上半年,CMS為能源和消費者提供了:
•為受僱於建築行業的人創建了清潔能源勞動力發展計劃,以接受高級能源效率、鉛減排和其他工作領域的培訓和認證
•
•擴大了消費者的MI清潔空氣計劃,將密歇根州各地正在開發的幾個可再生天然氣項目包括在內,增加了客户抵消與其天然氣使用相關的排放的選擇
•與馬斯基貢縣資源回收中心合作,開發了消費者的第一個大規模自主開發的太陽能項目,一個250兆瓦的太陽能中心預計將在2026年全面投入運營,它可以產生足夠為4萬户家庭供電的可再生能源
•宣佈計劃安裝近3000個線路傳感器、100個自動轉換重合閘和1200個鐵電線杆,以提高電力可靠性並幫助防止停電
•更新了消費者交通電氣化計劃,概述了計劃如何到2030年為密歇根州1500多個新的快速充電地點供電,併為100萬輛電動汽車提供服務
CMS、能源和消費者將繼續利用CE的方式,使他們能夠實現世界級的業績,並積極影響三重底線。消費者的投資計劃和其運營所處的監管環境也推動了其影響三重底線的能力。
投資計劃:在接下來的五年裏,消費者預計將在基礎設施升級、更換和清潔發電方面投入大量資金。雖然它擁有大量潛在的投資機會,可以增加客户價值,但消費者基於增強公共安全、提高可靠性、保持客户的可負擔性以及推進環境管理等標準,對其支出進行了優先考慮。消費者的投資計劃有待通過一般税率案和其他MPSC程序批准,預計將導致年税率基數增長超過7%。這種基於費率的增長,加上成本控制措施,應該會使消費者能夠維持負擔得起的客户價格。
下圖顯示的是消費者到2028年的170億美元的計劃資本支出:
其中,消費者計劃在未來五年花費136億美元,主要用於維護和升級其配電系統和天然氣基礎設施,以增強安全性和可靠性,提高客户滿意度,減少這些系統的能源浪費,並促進其清潔能源轉型。配電和其他項目包括73億美元,主要用於加強電路和變電站、更換電杆和互聯清潔能源資源。天然氣基礎設施項目包括63億美元,用於維持輸送能力,增強管道完整性和安全性,並減少甲烷排放。消費者還預計將在清潔發電上花費34億美元,其中包括對風能、太陽能和水力發電資源的投資。
法規:監管問題是消費者業務的一個關鍵方面,特別是利率案件和MPSC的監管程序,允許收回新投資,同時幫助確保客户費率是公平和負擔得起的。下文概述了尚未討論的重要監管事件和事態發展。
2024年:電價案例:2024年5月,消費者向MPSC提交了一份申請,要求增加3.25億美元的費率,由兩部分組成。首先,消費者要求以10.25%的授權股本回報率為基礎,按年增加3.03億美元。‑截至2026年2月28日的月份。該申請要求有權收回與新基礎設施投資相關的成本,主要是在配電系統可靠性和清潔能源方面。其次,消費者要求批准收取附加費,以收回2023年進行的2200萬美元的配電投資,這些投資超過了根據之前的電價訂單批准的費率。
2023年電費案:2024年3月,MPSC發佈了一項命令,授權每年增加9200萬美元,其中包括900萬美元的附加費,用於收回2022年所做的精選配電投資,這些投資超出了根據2021年12月下達的電價命令批准的費率。批准的費率上調是基於9.9%的授權股本回報率。新税率於2024年3月15日生效。
2023年天然氣價格案例: 2023年12月,消費者向MPSC提交了一份申請,要求在預計測試年度(截至2025年9月30日的12個月期間)的授權股本回報率為10.25%的基礎上,按年增加1.36億美元。2024年5月,消費者將其要求的增加額修改為11300美元萬。2024年7月,MPSC批准了一項和解協議,授權在9.9%的授權股本回報率的基礎上,每年增加3500萬美元。此外,和解協議批准使用2,750萬美元,即出售消費者不受監管的ASP業務收益的四分之一,作為抵消測試年度收入不足的資金,而不是額外的費率減免。這導致測試年度的實際税率減免6250萬美元。和解協議還規定,出售ASP業務獲得的1.1億美元收益中的剩餘四分之三,即8250萬美元,將在三年內作為票據信貸提供給客户。包括賬單抵免在內的新利率將於2024年10月1日生效。
展望未來
CMS、能源和消費者將繼續在日常運營和長期戰略決策中考慮對人、地球和利潤三重底線的影響。消費者將繼續尋求公平和及時的監管待遇,以支持其以客户為導向的投資計劃,同時採取成本控制措施,使其能夠保持可持續的客户基礎費率。CE方式是實現CMS、Energy和消費者在提供家鄉服務的同時獲得世界級性能的目的的重要手段。
經營成果
CMS:能源綜合運營結果
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
以百萬美元計,每股金額除外 |
| 截至三個月 | | 截至6個月 |
6月30日 | 2024 | 2023 | 變化 | | 2024 | 2023 | 變化 | |
普通股股東可獲得的淨收入 | | $ | 195 | | | $ | 195 | | | $ | — | | | | $ | 480 | | | $ | 397 | | | $ | 83 | | | |
普通股基本每股收益 | | $ | 0.65 | | | $ | 0.67 | | | $ | (0.02) | | | | $ | 1.61 | | | $ | 1.36 | | | $ | 0.25 | | | |
稀釋後每股平均普通股收益 | | $ | 0.65 | | | $ | 0.67 | | | $ | (0.02) | | | | $ | 1.61 | | | $ | 1.36 | | | $ | 0.25 | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
以百萬美元計 |
| 截至三個月 | | 截至6個月 |
6月30日 | 2024 | 2023 | 變化 | | 2024 | 2023 | 變化 | | | |
電力設施 | | $ | 170 | | | $ | 147 | | | $ | 23 | | | | $ | 267 | | | $ | 217 | | | $ | 50 | | | | | | | |
燃氣設施 | | 15 | | | 23 | | | (8) | | | | 184 | | | 177 | | | 7 | | | | | | | |
北極星清潔能源 | | 16 | | | 3 | | | 13 | | | | 47 | | | 10 | | | 37 | | | | | | | |
公司利益和其他 | | (6) | | | 22 | | | (28) | | | | (18) | | | (7) | | | (11) | | | | | | | |
普通股股東可獲得的淨收入 | | $ | 195 | | | $ | 195 | | | $ | — | | | | $ | 480 | | | $ | 397 | | | $ | 83 | | | | | | | |
下表中的金額均為税前列出,所得税變化除外。
下表列出了截至2024年6月30日的三個月和六個月與2023年普通股股東可獲得的淨利潤變化彙總:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
以百萬計 |
| 截至三個月 | | 截至6個月 |
2023年6月30日 | | | | $ | 195 | | | | | | $ | 397 | |
變動原因 | | | | | | | | | |
消費者電力公司和天然氣公司 | | | | | | | | | |
電力銷售 | | $ | 13 | | | | | | $ | 31 | | | |
天然氣銷售 | | (48) | | | | | | (57) | | | |
電費上漲 | | 71 | | | | | | 103 | | | |
汽油價格上漲 | | 16 | | | | | | 56 | | | |
沒有2023年自願離職計劃費用 | | 28 | | | | | | 28 | | | |
降低其他維護和運營費用 | | 11 | | | | | | 15 | | | |
扣除費用後,其他收入增加 | | 3 | | | | | | 8 | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
更高的利息費用 | | (16) | | | | | | (43) | | | |
所得税支出增加 | | (4) | | | | | | (30) | | | |
折舊和攤銷增加 | | (16) | | | | | | (28) | | | |
更高的財產税,反映了更高的資本支出,以及其他 | | (5) | | | | | | (18) | | | |
更高的服務恢復成本 | | (38) | | | | | | (8) | | | |
| | | | $ | 15 | | | | | | $ | 57 | |
北極星清潔能源 | | | | 13 | | | | | | 37 | |
公司利益和其他 | | | | (28) | | | | | | (11) | |
| | | | | | | | | |
2024年6月30日 | | | | $ | 195 | | | | | | $ | 480 | |
消費者電力公司運營業績
下表列出了截至2024年6月30日的三個月和六個月與2023年相比,該電力公司普通股股東可獲得的淨利潤的詳細變化:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
以百萬計 |
| 截至三個月 | | 截至6個月 |
2023年6月30日 | | | | $ | 147 | | | | | | $ | 217 | |
變動原因 | | | | | | | | | |
電動送貨1和利率上漲 | | | | | | | | | |
加息,包括可再生能源資本支出增加的回報 | | $ | 71 | | | | | | $ | 103 | | | |
收入增加主要是由於有利的天氣和非天氣銷售 | | 18 | | | | | | 32 | | | |
| | | | | | | | | |
減少能源浪費計劃收入 | | (2) | | | | | | (9) | | | |
其他收入下降 | | (5) | | | | | | (1) | | | |
| | | | $ | 82 | | | | | | $ | 125 | |
維護和其他運營費用 | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
沒有2023年自願離職計劃費用 | | 17 | | | | | | 17 | | | |
降低能源浪費減少計劃成本 | | 2 | | | | | | 9 | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
更高的服務恢復成本 | | (38) | | | | | | (8) | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
降低其他維護和運營費用 | | — | | | | | | 4 | | | |
| | | | (19) | | | | | | 22 | |
折舊及攤銷 | | | | | | | | | |
投入使用的工廠增加,反映了資本支出的增加 | | | | (18) | | | | | | (39) | |
| | | | | | | | | |
一般税種 | | | | | | | | | |
更高的財產税,反映了更高的資本支出,以及其他 | | | | (4) | | | | | | (10) | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
其他收入,扣除費用 | | | | (2) | | | | | | 1 | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
利息收費 | | | | (8) | | | | | | (25) | |
所得税 | | | | | | | | | |
更高的可再生能源税收抵免 | | — | | | | | | 3 | | | |
電力公司税前利潤更高 | | (7) | | | | | | (18) | | | |
不存在2023年遞延所得税負債轉回2 | | — | | | | | | (9) | | | |
更高的其他所得税 | | (1) | | | | | | — | | | |
| | | | (8) | | | | | | (24) | |
2024年6月30日 | | | | $ | 170 | | | | | | $ | 267 | |
1截至6月30日的三個月內,2024年向最終用户客户的交付量為90億千瓦時,2023年為89億千瓦時。截至6月30日的六個月內,2024年向最終用户客户的交付量為179億千瓦時,2023年為177億千瓦時。
2請參閲注7,所得税。
消費者天然氣公用事業運營結果
下表列出了截至2024年6月30日的三個月和六個月與2023年相比,該天然氣公用事業公司普通股股東可獲得的淨利潤的詳細變化:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
以百萬計 |
| 截至三個月 | | 截至6個月 |
2023年6月30日 | | | | $ | 23 | | | | | | $ | 177 | |
變動原因 | | | | | | | | | |
輸送天然氣1和利率上漲 | | | | | | | | | |
加息 | | $ | 16 | | | | | | $ | 56 | | | |
| | | | | | | | | |
更高的能源浪費減少計劃收入 | | — | | | | | | 10 | | | |
收入下降主要是由於天氣不利 | | (34) | | | | | | (43) | | | |
較低的ISP業務收入2 | | (14) | | | | | | (14) | | | |
| | | | $ | (32) | | | | | | $ | 9 | |
維護和其他運營費用 | | | | | | | | | |
較低的ISP業務費用2 | | 11 | | | | | | 15 | | | |
沒有2023年自願離職計劃費用 | | 11 | | | | | | 11 | | | |
| | | | | | | | | |
能源浪費減少計劃成本更高 | | — | | | | | | (10) | | | |
更高的維護和其他運營費用 | | — | | | | | | (4) | | | |
| | | | 22 | | | | | | 12 | |
折舊及攤銷 | | | | | | | | | |
較低的折舊率,部分被較高的資本支出所抵消 | | | | 2 | | | | | | 11 | |
一般税種 | | | | | | | | | |
更高的財產税,反映了更高的資本支出和其他 | | | | (1) | | | | | | (8) | |
其他收入,扣除費用 | | | | 5 | | | | | 7 | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
利息收費 | | | | (8) | | | | | | (18) | |
所得税 | | | | | | | | | |
不存在2023年遞延所得税負債轉回3 | | — | | | | | | (4) | | | |
天然氣公用事業税前利潤較低(較高) | | 3 | | | | | | (3) | | | |
| | | | | | | | | |
降低其他所得税 | | 1 | | | | | | 1 | | | |
| | | | 4 | | | | | | (6) | |
2024年6月30日 | | | | $ | 15 | | | | | | $ | 184 | |
1截至6月30日的三個月內,2024年向最終用户客户交付的交付量為41 BCF,2023年為49 BCF。截至6月30日的六個月內,2024年向最終用户客户交付的交付量為158 BCF,2023年為168 BCF。
2請參閲註釋12,退出活動。
3請參閲注7,所得税。
NorthStar清潔能源運營結果
下表列出了截至2024年6月30日的三個月和六個月與2023年相比,NorthStar Clean Energy向普通股股東提供的淨利潤的詳細變化:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
以百萬計 |
| 截至三個月 | | 截至6個月 |
2023年6月30日 | | | | $ | 3 | | | | | | $ | 10 | |
變更原因 | | | | | | | | | |
可再生能源項目的收入更高 | | | | $ | 8 | | | | | | $ | 24 | |
營業利潤增加,主要是DIG | | | | 8 | | | | | | 15 | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
較低的可再生能源税收抵免 | | | | (3) | | | | | | (2) | |
2024年6月30日 | | | | $ | 16 | | | | | | $ | 47 | |
公司權益和其他經營業績
下表列出了截至2024年6月30日的三個月和六個月與2023年的企業權益和其他業績的詳細變化:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
以百萬計 |
| 截至三個月 | | 截至6個月 |
2023年6月30日 | | | | $ | 22 | | | | | | $ | (7) | |
變動原因 | | | | | | | | | |
由於税前收入下降,所得税費用下降 | | | | $ | 6 | | | | | | $ | 3 | |
消除債務收益較低1 | | | | (36) | | | | | | (14) | |
| | | | | | | | | |
停止運營減少 | | | | (1) | | | | | | (1) | |
其他 | | | | 3 | | | | | | 1 | |
| | | | | | | | | |
2024年6月30日 | | | | $ | (6) | | | | | | $ | (18) | |
1請參閲注3,融資和資本化。
現金頭寸、投資和融資
截至2024年6月30日,CMS Energy擁有7.89億美元的合併現金和現金等值物,其中包括9000萬美元的限制性現金和現金等值物。截至2024年6月30日,消費者擁有6.96億美元的合併現金和現金等值物,其中包括8900萬美元的限制性現金和現金等值物。
經營活動
下表列出了截至2024年6月30日止六個月與2023年相比,經營活動提供的淨現金的具體組成部分:
| | | | | | | | |
以百萬計 |
CMS能源,包括消費者 | | |
截至2023年6月30日的六個月 | | $ | 1,705 | |
變動原因 | | |
更高的淨收入 | | $ | 61 | |
非現金交易1 | | 56 | |
| | |
| | |
核心營運資金變化的不利影響,2主要是由於銷售給客户的天然氣銷量下降和價格下降 | | (212) | |
其他資產負債變化的有利影響 | | 53 | |
截至2024年6月30日的六個月 | | $ | 1,663 | |
消費者 | | |
截至2023年6月30日的六個月 | | $ | 1,759 | |
變動原因 | | |
更高的淨收入 | | $ | 54 | |
非現金交易1 | | 28 | |
| | |
核心營運資金變化的不利影響,2主要是由於銷售給客户的天然氣銷量下降和價格下降 | | (205) | |
其他資產負債變化的有利影響 | | 55 | |
截至2024年6月30日的六個月 | | $ | 1,691 | |
1非‑現金交易包括折舊和攤銷、遞延所得税和投資税收抵免的變化以及其他非現金經營活動和對賬調整。
2核心營運資本包括應收賬款、應計收入、庫存、應付賬款和應計利率退款。
投資活動
下表列出了截至2024年6月30日止六個月與2023年投資活動中使用的淨現金的具體組成部分:
| | | | | | | | |
以百萬計 |
CMS能源,包括消費者 | | |
截至2023年6月30日的六個月 | | $ | (2,079) | |
變動原因 | | |
資本支出增加 | | $ | (107) | |
2023年未購買隱蔽發電站 | | 810 | |
| | |
| | |
| | |
| | |
出售ISP業務的收益 | | 124 | |
| | |
| | |
其他投資活動 | | 6 | |
截至2024年6月30日的六個月 | | $ | (1,246) | |
消費者 | | |
截至2023年6月30日的六個月 | | $ | (1,971) | |
變動原因 | | |
資本支出增加 | | $ | (147) | |
2023年未購買隱蔽發電站 | | 810 | |
出售ISP業務的收益 | | 124 | |
| | |
其他投資活動 | | 8 | |
截至2024年6月30日的六個月 | | $ | (1,176) | |
融資活動
下表列出了截至2024年6月30日與2023年6月30日止六個月融資活動提供的淨現金的具體組成部分:
| | | | | | | | |
以百萬計 |
CMS能源,包括消費者 | | |
截至2023年6月30日的六個月 | | $ | 598 | |
變動原因 | | |
降低債務發行量 | | $ | (1,701) | |
債務退休率較低 | | 1,032 | |
| | |
應付票據還款額增加 | | (73) | |
增加普通股發行,主要是股權發行計劃下的遠期銷售合同的結算1 | | 272 | |
| | |
普通股股息的增加 | | (24) | |
| | |
| | |
| | |
| | |
其他融資活動,主要是降低債務發行成本 | | 20 | |
截至2024年6月30日的六個月 | | $ | 124 | |
消費者 | | |
截至2023年6月30日的六個月 | | $ | 268 | |
變動原因 | | |
降低債務發行量 | | $ | (921) | |
債務退休率較低 | | 1,299 | |
應付票據還款額增加 | | (73) | |
2023年CMS Energy未償還借款 | | 69 | |
CMS Energy的股東貢獻較低 | | (155) | |
股東對CMS Energy的貢獻返還 | | (320) | |
普通股股息的增加 | | (54) | |
| | |
其他融資活動,主要是降低債務發行成本 | | 12 | |
截至2024年6月30日的六個月 | | $ | 125 | |
1附註3,融資和資本化-普通股發行。
資本資源與流動性
CMS能源和消費者預計有足夠的流動性來為其當前和未來的承諾提供資金。CMS Energy利用其子公司的股息和分税付款以及外部融資和資本交易投資於其公用事業和非‑公用事業企業,償還債務,支付股息,併為其他義務提供資金。CMS能源的子公司,包括消費者,向CMS能源支付股息的能力取決於每個子公司的收入、收益、現金需求和其他因素。此外,消費者支付股息的能力受到其公司章程中某些條款的限制,可能還受到FERC要求以及聯邦電力法和天然氣法下的條款的限制。有關消費者股息限制的更多細節,請參閲未經審計的綜合財務報表附註-附註3,融資和資本化-股息限制。在截至2024年6月30日的六個月裏,消費者向CMS能源支付了3.59億美元的普通股股息。
消費者使用運營、外部融資交易和税收抵免貨幣化產生的現金流,以及CMS和Energy的股東貢獻,為資本支出、償還債務、支付股息和為其他義務提供資金。消費者還利用這些資金來源為其員工福利計劃做出貢獻。
根據2022年前的《通脹削減法案》,2022年後生產的可再生能源税收抵免可轉讓給第三方。2024年4月,消費者出售了2023年產生的可再生能源税收抵免,獲得了3700萬美元的收益。2024年6月,消費者達成協議,以5100萬美元的價格出售2024年產生的可再生能源税收抵免,但需根據實際產量進行調整。
融資和資本資源:CMS、能源和消費者依賴資本市場為其穩健的資本計劃提供資金。除非出現任何持續的市場混亂或中斷,否則CMS、能源和消費者預計將繼續隨時進入金融和資本市場,並將繼續探索在未來資金需求方面出現市場機會時利用這些機會的可能性。如果進入這些市場的機會減少或受到限制,CMS、能源和消費者將實施應急計劃,以解決債務到期日問題,其中可能包括減少資本支出。
2023年,CMS能源公司進入了一項股權發行計劃,根據該計劃,它可以通過私下談判交易、在市場上進行發行或通過遠期銷售交易來出售總銷售價格高達10億美元的普通股。在該計劃下,沒有出售任何證券。
CMS能源、北極星清潔能源和消費者將循環信貸安排用於一般營運資金目的和簽發信用證。2024年5月,北極星清潔能源達成了一項有擔保的循環信貸協議,提供高達1.5億美元的借款。截至2024年6月30日,CMS能源有5.21億美元的循環信貸安排可用,北極星清潔能源有4500萬美元的循環信貸安排可用,消費者的循環信貸安排有13億美元可用。
另一個流動性來源是消費者商業票據計劃,該計劃允許消費者以市場利率發行本金總額高達5億美元的商業票據,期限最長為365天。這些發行得到了消費者循環信貸安排的支持。雖然未償還商業票據的數量不會減少循環信貸安排的可用能力,但消費者不打算髮行超過該設施可用能力的商業票據。截至2024年6月30日,該計劃下沒有未償還的商業票據。有關CMS和Energy的更多詳細信息
和消費者的擔保循環信貸安排和商業票據計劃,請參閲未經審計的綜合財務報表附註-附註3,融資和資本化。
某些CMS、Energy、NorthStar Clean Energy和消費者的信貸協議包含要求每個實體保持其中定義的特定財務比率的契約。截至2024年6月30日,這些信貸協議中包含的任何金融契約均未發生違約。截至2024年6月30日,每個實體都遵守了各自信貸協議中所載的契約,如下表所示:
| | | | | | | | |
| 限制: | 實際 |
CMS:能源,僅限家長 | | |
債務與資本之比1 | 0.70至1.0 | 0.57至1.0 |
北極星清潔能源,包括子公司 | | |
債務與資本之比2 | 0.50至1.0 | 0.13至1.0 |
償債範圍2 | >2.00至1.0 | 26.00至1.0 |
消費者 | | |
債務與資本之比3 | 0.65至1.0 | 0.50至1.0 |
1適用於CMS能源的循環信貸協議和信用證償還協議。
2適用於北極星清潔能源的循環信貸協議。除表中所列財務契諾外,循環信貸協議項下質押股權的賬面總值至少是循環信貸協議項下於2024年6月30日的承諾總額的兩倍。
3適用於消費者的循環信貸協議。
展望
幾個業務趨勢和不確定性可能會影響CMS能源和消費者的財務狀況和運營結果。這些趨勢和不確定性可能會對CMS能源和消費者的綜合收入、現金流或財務狀況產生實質性影響。有關這些和其他不確定性的更多細節,見前瞻性報表和信息;未經審計的綜合財務報表附註--附註1--監管事項和附註--附註2--或有事項和承付款;以及第二部分--項目11A。風險因素。
消費者電力公用事業前景和不確定性
清潔能源計劃:消費者清潔能源計劃詳細説明瞭其滿足客户長期能源需求的戰略,併為其到2040年實現電力業務淨零碳排放的目標奠定了基礎。在這一淨零目標下,消費者計劃消除其為客户生產或購買的電力產生的碳排放影響。此外,通過其清潔能源計劃,消費者在擴大其客户計劃方面繼續取得進展,即需求響應、能源效率和節能降壓計劃,以及增加其可再生能源發電量。
清潔能源計劃最近一次修訂是在2022年由MPSC批准的。根據該計劃,消費者將在2025年取消燃煤發電,預計到2040年將用清潔能源滿足90%的客户需求。具體而言,《清潔能源計劃》規定:
•D.E.卡恩燃煤發電機組退役,總裝機容量為5.15億兆瓦;這些機組於2023年6月關閉
•J.H.坎貝爾燃煤發電機組於2025年退役,總裝機容量為1,407兆瓦
•D.E.卡恩石油和天然氣發電機組於2031年退役,總裝機容量為1219兆瓦
MPSC授權消費者發行證券化債券,為D.E.卡恩燃煤發電機組的回收和回報提供資金;消費者於2023年12月發行了這些債券。此外,MPSC已授權消費者進行監管資產處理,從2025年開始收回J.H.坎貝爾燃煤發電機組的剩餘賬面價值,以及9.0%的股本回報率。
根據清潔能源計劃,消費者:
•2023年5月在密歇根州範布倫縣購買了Covert發電站,這是一個以天然氣為燃料的發電設施,銘牌裝機容量為1200兆瓦
•進行了一次‑從2025年開始,通過PPA競標最高700兆瓦的容量,這些電力來自能夠向密歇根州下半島交付的來源(包括來自可調度來源的最高500兆瓦)
預計這些行動將幫助消費者繼續向客户提供可控的電力來源,同時擴大對可再生能源的投資。清潔能源計劃預測,2025年可再生能源產能水平為30%,2030年為43%,2040年為61%,其中包括增加近8000兆瓦的太陽能發電。此外,消費者計劃從2024年開始部署電池存儲,預計到2027年將存儲7500萬兆瓦的能量,到2040年再部署475億兆瓦的能量存儲。2023年11月至2023年11月頒佈的《2023年能源法》為可再生能源和能源儲存設定了更雄心勃勃的標準。消費者被要求在2024年11月提交其修訂的可再生能源計劃的更新,並在2027年或之前提交其清潔能源計劃的更新。總而言之,這些更新的計劃將勾勒出一條滿足這些加速時間表的途徑。
根據其清潔能源計劃,消費者以競爭性方式競標新產能,預計將擁有和運營約50%的新產能,其餘產能由第三方建造和擁有。此外,消費者根據MPSC批准的與非關聯實體的新的競爭性競標PPA支付的永久資本結構的税前加權平均資本成本獲得的回報相當於該公司的回報。
作為徵求建議書的結果,消費者已經簽訂了PPA,從太陽能發電設施和電池存儲設施購買可再生能力、能源和REC,以及建立購買太陽能發電設施的轉讓協議。下圖顯示的是消費者期望通過這些協議添加到其產品組合中的總可再生容量:
消費者繼續評估從間歇性資源和可派送、非‑間歇性清潔容量資源(包括電池存儲資源)。任何由此產生的合同都需要得到MPSC的批准。
可再生能源計劃:2023年美國能源法將可再生能源標準從目前的15‑到2030年,要求達到50%,到2035年,要求達到60%。消費者必須提交REC,證明相關電力是由可再生能源產生的,金額至少等於消費者每年電力銷售量的所需百分比。根據其可再生能源計劃,消費者已經達到並預計將繼續滿足其每年的可再生能源需求,將新產生的REC和以前幾年結轉的先前產生的REC相結合。
MPSC已批准收購最多525億兆瓦的新風力發電項目,並授權消費者獲得10.7%的收益‑根據消費者修訂的可再生能源計劃,MPSC批准的任何項目的股本回報率。具體地説,MPSC批准了以下內容:
•購買和建造一架150‑密歇根州格雷奧特縣的兆瓦風力發電項目;該項目於2020年開始運營,消費者完全擁有該項目
•購買一輛166‑密歇根州希爾斯代爾的兆瓦風力發電項目;該項目於2021年開始運營,消費者完全擁有該項目
•購買一輛201‑密歇根州格雷奧特縣的兆瓦風力發電項目;該項目於2023年12月開始運營,消費者完全擁有該項目
MPSC還批准了一項20‑‑兆瓦太陽能發電設施將在密歇根州卡爾霍恩縣建設;該設施計劃於2024年投入運營。
自願性大客户可再生能源計劃:消費者根據一項計劃提供服務,該計劃為提供全方位服務的大型電力客户提供機會,推動可再生能源的發展,使其超過目前的15‑百分比要求。2023年9月,消費者提交了修改其可再生能源計劃的申請。除其他事項外,消費者要求MPSC移除1000‑對新的風能和太陽能發電進行兆瓦限制,這將使消費者能夠滿足客户對該計劃日益增長的需求。消費者根據客户申請競爭性地徵集額外的可再生能源資產。
作為該計劃的一部分,2022年的徵求建議書導致了將在密歇根州卡爾霍恩縣建設的309兆瓦太陽能發電設施的建設轉讓協議的執行;該設施的目標是在2026年投入使用。建設轉讓協議於2023年9月獲得MPSC批准。此外,徵求建議書的結果是選擇了一個太陽能發電項目,消費者將在其D.E.卡恩發電站開發和建設該項目,裝機容量高達85兆瓦。該設施預計將於2026年投入使用。
電力客户交付和收入:消費者的電力客户交付是季節性的,在很大程度上取決於密歇根州的經濟。由於空調和其他冷卻設備的使用,夏季幾個月的電能消耗通常會增加。此外,遵循季節性電價設計的消費者電費在夏季的幾個月高於一年中其餘幾個月。每年6月,電力住宅客户都會過渡到夏季高峯時段使用率,這樣他們就可以在夏季月份的非高峯時段利用較低成本的能源。因此,客户可以通過將用電從高峯時段轉移到非高峯時段來減少他們的電費賬單。
未來五年,消費者預計,與2023年相比,天氣正常化的電力輸送將保持相對穩定。這一前景反映了電力需求的温和增長,但被減少能源浪費計劃的影響所抵消。實際交付水平將取決於:
•節能降耗項目的節能措施和成效
•天氣波動
•密歇根州的經濟狀況,包括工業設施的利用、擴建或收縮、人口趨勢、電動汽車的採用以及住房活動
電子ROA:密歇根州法律允許消費者服務領域的電力客户從替代電力供應商購買發電服務,總金額上限為消費者銷售額的10%,但某些例外情況除外。截至2024年6月30日,ROA計劃下的電力交付達到了10%的限制。在消費者的電力客户中,不到300人根據ROA計劃購買了發電服務。
2016年,密歇根州的法律確立了一條途徑,以確保密歇根州所有電力客户的轉發能力得到保障,包括根據ROA由替代電力供應商提供服務的客户。該法律還授權MPSC確保替代電力供應商已獲得足夠的產能,以滿足四家電力公司的預期產能需求。‑前一年期間。2017年,MPSC發佈命令,為消費者建立國家可靠性機制。根據這一機制,如果替代電力供應商沒有證明它已經獲得了四個電力供應商的能力要求‑在未來一年內,其客户將向公用事業公司支付不是由替代電力供應商提供的容量的固定費用。
2017年,MPSC發佈命令,發現它擁有確定和實施當地清算要求的法定權力,該要求要求所有電力供應商證明,用於服務客户的部分產能位於密歇根州下半島的MISO足跡。2020年,密歇根州最高法院確認了MPSC的法定權力,可以對個別電力供應商實施當地清算要求。
2020年,阿巴特和另一名幹預者向美國密歇根州東區地區法院起訴MPSC,質疑當地清算要求的合憲性。起訴書要求聯邦法院發佈永久禁令,禁止MPSC對個別電力供應商實施當地清算要求。2023年2月,美國密歇根州東區地區法院駁回了這一申訴。2023年3月,阿巴特和另一名幹預者就東區法院的裁決向美國聯邦第六巡迴上訴法院提起上訴。口頭辯論發生在2023年12月。
水電設施:2024年2月,消費者發佈了一份徵求建議書,以探索出售其位於密歇根州各地的13座河流水電大壩的可能性。隨着大壩的聯邦運營許可證將於2034年開始到期,消費者已經徵求了社區對大壩未來的反饋。消費者繼續評估每座大壩的未來,選擇包括但不限於續簽運營許可證、轉讓所有權或移除設施。
電費很重要:費率問題對消費者的電力公用事業業務至關重要。有關利率事項的更多細節,請參閲未經審計的綜合財務報表附註-附註1,監管事項和附註2,或有事項和承擔。
MPSC分銷系統審核:2022年,MPSC命令該州兩家最大的電力公用事業公司,包括消費者,報告它們是否遵守有關公用事業公司應對停電和線路故障的法規和過去MPSC命令的情況。消費者按照MPSC的指示做出了迴應。
此外,在MPSC的指示下,MPSC的工作人員已聘請第三方審計師審查兩家公用事業公司配電系統的所有設備和運營;這一審計於2023年8月開始。MPSC的工作人員發佈了一份由第三方審計師準備的報告,總結了2023年12月至2023年的審計進展,最終報告預計將在2024年夏末出爐。消費者致力於與第三方合作‑黨的審計師和MPSC繼續提高密歇根州的電力可靠性和安全性。
2024年:電價案例:2024年5月,消費者向MPSC提交了一份申請,要求增加3.25億美元的費率,由兩部分組成。首先,消費者要求以10.25%的授權股本回報率為基礎,按年增加3.03億美元。‑截至2026年2月28日的月份。該申請要求有權收回與新基礎設施投資相關的成本,主要是在配電系統可靠性和清潔能源方面。其次,消費者要求批准收取附加費,以收回2023年進行的2200萬美元的配電投資,這些投資超過了根據之前的電價訂單批准的費率。
下表列出了請求增加收入的組成部分:
| | | | | | | | |
以百萬計 |
截至2月28日的預計12個月期間 | | 2026 |
請求的費率增加的組成部分 | | |
對利率基數的投資 | | $ | 180 | |
運營和維護成本 | | 14 | |
銷售和其他收入 | | 41 | |
資金成本 | | 68 | |
小計 | | $ | 303 | |
附加費 | | 22 | |
總 | | $ | 325 | |
留任激勵計劃:根據其清潔能源計劃,消費者將退休J.H. 2025年坎貝爾燃煤發電機組。為了確保JD有必要的人員配備坎貝爾退休期間,消費者實施了保留激勵計劃。JJ的總成本截至2025年的坎貝爾計劃預計為5000萬美元;消費者預計將在2024年確認1000萬美元的保留福利成本。MPSC已批准對這些成本進行遞延會計處理;這些費用作為監管資產進行遞延。有關此計劃的更多詳細信息,請參閲未經審計合併財務報表註釋-註釋12,退出活動。
電力環境展望:消費者的電力操作受各種聯邦、州和地方環境法律法規的約束。消費者估計,從2024年到2028年,為了繼續遵守RCRA、《清潔空氣法》和許多其他環境法規,將產生2.4億美元的資本支出。消費者希望在客户費率中收回這些成本,但不能保證這一結果。多項環境法律法規易受訴訟。消費者的主要環境合規重點包括但不限於以下事項。
空氣質素:多項空氣質量法規適用於或可能適用於消費者的電力設施。
MATS是美國環保局根據《清潔空氣法》第112條發佈的發電機組排放標準,繼續適用於消費者。該公司已經並將繼續遵守MATS法規,預計MATS不會對其環境戰略產生重大影響。
CSAPR要求密歇根州和其他許多州通過減少發電廠排放來改善空氣質量,根據EPA的建模,這些排放有助於其他順風向州的地面臭氧。自2015年生效以來,CSAPR已進行了多次修訂。2023年6月,環保局發佈了睦鄰計劃,這是對CSAPR的修訂。這項規定收緊了2023年至2029年期間密歇根州發電機組的補貼預算,並改變了從2026年開始按年分配此類補貼的機制。消費者預計,這一規定在短期和/或長期內對財務和運營的影響將微乎其微。然而,由於這一規定的動態性質,很難預測長期影響。
2015年,環保局降低了臭氧的NAAQS,並加大了在不符合國家臭氧標準的地區建設或改造發電廠和其他排放源的難度。截至2023年5月,密歇根州西部的三個縣已被指定為不符合臭氧標準。消費者的化石燃料發電機組都不在這些地區。
此外,2024年3月,美國環保局發佈了較低的細顆粒物NAAQS,這可能會導致密歇根州從2026年開始新指定的未達標地區。消費者則不會
預計這一規定將對其化石燃料發電資產或其清潔能源戰略產生重大影響。消費者將繼續監測NAAQS的規則制定和訴訟,以評估對其發電資產的潛在影響。
消費者繼續結合其他EPA和Egle規則制定、訴訟、行政命令、條約和國會行動來評估這些規則。這項評估可能會導致:
•消費者燃料結構的變化
•消費者未來可能購買或建造的發電機組類型的變化
•改變某些機組的運行方式,包括安裝額外的排放控制設備
•對一些用户發電機組的退役、封存或用替代燃料重新供電
•消費者環境合規成本的變化
•購買或出售津貼
温室氣體:在州、地區、國家和國際各級有許多立法和監管倡議,涉及對温室氣體的潛在監管和報告。消費者繼續酌情對這些舉措進行監測和評論。
2024年4月,環保局根據《清潔空氣法》第111條敲定了規定,以解決新的燃氣發電機組以及現有的燃煤和燃油發電機組的温室氣體排放問題。值得注意的是,這些規則並沒有涉及現有的燃氣發電機組,儘管美國環保局已經宣佈,它將在晚些時候發佈一份針對這些類型的機組的規則草案。根據其清潔能源計劃,消費者將在2025年取消使用燃煤發電,預計這一規定不會對其發電資產或其清潔能源計劃產生重大影響。未來環保局關於現有燃氣發電機組温室氣體排放的法規可能適用於消費者的燃氣設施,並可能產生重大的財務和運營影響。消費者將繼續遵守環保局解決温室氣體排放問題的規定,並將繼續評估對其運營的潛在影響。
根據應對温室氣體排放的國際協議《巴黎協定》,美國承諾到2030年將温室氣體排放量在2005年的基礎上減少50%至52%。根據其清潔能源計劃,消費者計劃到2025年將其電力業務的碳排放量在2005年的基礎上減少60%。目前,消費者預計此次活動不會對其環境戰略產生任何不利影響,因為其計劃超過了國家承諾的減排目標。如果沒有新的國會立法,美國的承諾就不具有約束力。
2020年,密歇根州州長簽署了一項行政命令,創建了密歇根州健康氣候計劃,其中概述了密歇根州實現全經濟範圍內温室氣體淨零排放和到2050年實現碳中性的目標。這項行政命令的目標是28‑到2025年,將温室氣體排放水平降低到2005年以下的百分比。消費者已經超過了28‑其自有發電的減排百分比具有里程碑意義,此前宣佈了到2040年實現其電力業務淨零碳排放的目標。2023年頒佈的《能源法》編纂了州長的大部分目標。有關2023年全球能源法的更多詳細信息,請參閲《執行概覽》的《星球》一節。
惡劣或極端天氣事件,包括氣候變化引起的惡劣或極端天氣事件的頻率或強度增加,可能會對消費者的設施、能源銷售和運營結果產生重大影響。消費者無法預測這些事件;然而,消費者評估氣候變化對其運營的潛在物理影響,包括風暴活動頻率或強度增加;降雨量增加;氣温上升;以及湖泊和河流水位的變化。消費者發佈了一份報告
在2022年解決氣候變化對其基礎設施的物理風險。消費者正在採取適當的措施來緩解這些風險。
雖然消費者無法預測美國能源政策或其他立法、行政或監管舉措的結果,這些舉措涉及潛在的温室氣體監管或報告,但它打算推進其清潔能源計劃,目前的淨零目標,以及對可靠和有彈性的電力供應的重視。訴訟、國際條約、行政命令、聯邦法律和法規(包括EPA的法規)以及州法律和法規,如果通過或批准,最終可能會影響消費者。消費者可能被要求:
•更換設備
•安裝額外的排放控制設備
•購買排放限額或信用額度(包括潛在的温室氣體抵消信用額度)
•縮減運營
•安排替代供應來源
•購買或建造產生較少排放的設施
•封存、出售或淘汰產生某些排放的設施
•更快地追求能效或需求響應措施
•採取其他措施管理、封存或減少温室氣體排放
儘管與温室氣體監管或立法有關的相關資本或運營成本可能是實質性的,而且不能保證收回成本,但消費者期望收回這些成本的比率與收回遵守環境法律和法規的其他合理成本的比率一致。
CCRS:2015年,美國環保局發佈了一項規則,根據RCRA管理CCR。該規則通過了在CCR垃圾填埋場和地表蓄水池處置無害CCR的最低標準和有益使用CCR的標準。該規則還規定了一些CCR裝置將被迫停止接收CCR廢水並開始關閉的條件。由於訴訟仍在繼續,該規則的許多方面已發回環境保護局,導致更多擬議和最終規則。
2024年5月,美國環保局敲定了一項監管遺留CCR地表蓄水和CCR管理單位的規則,以迴應訴訟,該訴訟免除了非活動設施的非活躍蓄水不受2015年CCR規則的約束。新規則對在2015年CCR規則生效日期之前處於非活躍狀態的發電站的蓄水採用了最低標準。業主和運營商必須首先確定遺留的地表蓄水是否在新規則的範圍內,然後才能遵循合規要求。美國環保局為2015年CCR規則生效日期前關閉的CCR地表蓄水池和垃圾填埋場制定了地下水監測、糾正行動、關閉和關閉後護理要求,包括以前免於監管但現在被定義為更廣泛類別的CCR單位的CCR垃圾填埋場,稱為CCR管理單位。業主必須確定和評估這些區域,以確定適當的行動方案(關閉、地下水處理等)。並執行規則規定的合規要求。
另外,國會在2016年通過了一項立法,允許參與州在RCRA副標題下為CCR制定許可計劃。D。美國環保局被授權審查這些許可計劃,以確定根據擬議計劃發放的許可是否與聯邦規則一樣具有保護作用。一旦獲得批准,授權州頒發的許可證將取代證明遵守2015年全球CCR規則各個方面的要求。2020年,Egle向EPA提交了密歇根州許可證計劃的監管方案,供其審查,目前仍在等待審查。
消費者在得到Egle的同意後,在開始關閉的最後期限之前,通過挖掘CCR或對其每個相關CCR單元進行最終覆蓋,完成了啟動關閉所需的工作
在2015年全球CCR規則中提出。從歷史上看,消費者一直被授權收回與火山灰處置場地相關的電費成本。消費者正在評估新的CCR規則及其對州許可計劃的影響,並執行所需的適用性確定,以評估該規則的整體影響和適當的後續步驟。
水:多項與水有關的法規適用於或可能適用於消費者。
環保局根據《清潔水法》第316(B)節對現有發電廠的冷卻水取水系統進行監管。這些規定旨在減少所謂的對魚類等水生生物的有害影響。2018年,消費者將其燃煤機組的所有必需研究和建議計劃提交Egle批准,以遵守第316(B)條,但尚未獲得最終批准。
環境保護局還通過其蒸汽發電廠的排放限制指南來管理廢水的排放。2020年,環保局修訂了之前與某些廢水排放有關的指導方針,但允許在Egle通過NPDES許可程序批准後,將合規截止日期從2023年底延長至2025年底。消費者獲得了J.H.坎貝爾燃煤發電機組的延期,該公司計劃於2025年退役。2024年4月,美國環保局發佈了一項最終規則,更新了現有燃煤機組的出水限制指南。該規則對以前未受監管的其他廢水流進行監管,包括燃燒殘渣滲濾液和遺留廢水。消費者正在評估規則的這些新部分,看它們對其燃煤發電設施和相關CCR存儲的潛在影響。
近年來,美國環保署和美國陸軍工程兵團提議改變聯邦對水體的管轄權範圍,以及有權監管同一水域的州的雙重管轄權的頻率;密歇根州就是這樣的一個州。2022年的一項規則改變了“美國水域”的定義,該定義定義了受《清潔水法》保護的水域的範圍。此外,2023年5月,美國最高法院發佈了一項決定,縮小了《美國水域》的適用範圍。消費者預計其環境戰略不會因目前的解釋和法院裁決而發生不利變化。
許多消費者設施都有NPDES許可證,這對設施的運營至關重要。消費者每五年申請一次這些許可證的續簽。Egle未能為任何NPDES許可證續期,對許可證的上訴成功,NPDES許可證的解釋或範圍發生變化,或許可證中包含繁瑣的條款,都可能對設施的運營產生重大不利影響。
受保護野生動物:多項法規適用於或可能適用於與受保護物種和生境有關的消費者。
聯邦瀕危物種法案、候鳥條約法案和1940年的白頭鷹和金鷹保護法等法規可能會影響消費者設施的運營。2021年,美國魚類和野生動物管理局宣佈打算根據《候鳥條約法》對附帶捕撈進行監管,但尚未公佈擬議的規則。2024年2月,美國魚類和野生動植物管理局發佈了一項最終規則,從2024年4月起生效,為符合條件的風力發電場和配電系統提供禿鷹一般許可證。雖然由此產生的任何許可和監測費用和/或對運營的限制可能會影響消費者現有和未來的運營,但消費者預計其環境戰略或清潔能源計劃不會因此規則而發生任何實質性變化。
此外,由於聯邦和州一級與野生動物相關的監管活動增加,消費者正在監測其運營區域內幾個物種的列入名單狀態的擬議變化。《瀕危物種法案》中所列物種的變化可能會影響消費者減輕其
對某些現有設施的受保護物種和棲息地的影響,以及新設施的選址。
其他事項:其他電力環境問題可能會對消費者的前景產生實質性影響。有關其他電氣環境事項的更多細節,請參閲未經審計的綜合財務報表附註-附註2,或有事項和承諾-消費者電力公用事業或有事項-電氣環境事項。
消費者天然氣公用事業前景和不確定性
天然氣輸送:消費者的天然氣客户交付是季節性的。對天然氣的需求高峯出現在冬季,因為氣温較低,因此使用天然氣作為取暖燃料。
未來五年,消費者預計經天氣正常化的天然氣輸送將保持穩定,與2023年相比。這一前景反映了天然氣需求的温和增長,但被減少能源浪費計劃的影響所抵消。實際交付水平將取決於:
•天氣波動
•由發電商使用
•可再生能源的可得性和發展
•天然氣價格變化
•密歇根州的經濟狀況,包括人口趨勢和住房活動
•競爭能源或燃料的價格或需求
•能源效率和節能影響
汽油價格很重要:費率問題對消費者的天然氣公用事業業務至關重要。有關利率事項的更多細節,請參閲未經審計的綜合財務報表附註-附註1,監管事項和附註2,或有事項和承擔。
2023年天然氣價格案例: 2023年12月,消費者向MPSC提交了一份申請,要求在預計測試年度(截至2025年9月30日的12個月期間)的授權股本回報率為10.25%的基礎上,按年增加1.36億美元。2024年5月,消費者將其要求的增加額修改為11300美元萬。申請文件要求授權收回新的基礎設施投資和相關成本,預計這些投資和相關成本將使消費者能夠繼續提供安全、可靠、負擔得起、越來越清潔的天然氣服務。
2024年7月,MPSC批准了一項和解協議,授權在9.9%的授權股本回報率的基礎上,每年增加3500萬美元。此外,和解協議批准使用2,750萬美元,即出售消費者不受監管的ASP業務收益的四分之一,作為抵消測試年度收入不足的資金,而不是額外的費率減免。這導致測試年度的實際税率減免6250萬美元。
和解協議還規定,出售ASP業務獲得的1.1億美元收益中的剩餘四分之三,即8250萬美元,將在三年內作為票據信貸提供給客户。包括賬單抵免在內的新利率將於2024年10月1日生效。和解協議還授權繼續實施成本遞延機制,允許消費者推遲到未來收回或退還高於或低於用於設定費率的金額的養老金和OPEB費用。有關消費者出售其ASP業務的更多細節,請參見附註12,退出活動。
天然氣管道和儲存的完整性和安全性:美國交通部管道和危險材料安全管理局公佈了各種規定,擴大了天然氣輸送管道和地下儲存設施的聯邦安全標準。最初的擴展要求
關於輸電管道的規定於2020年生效,2023年發佈了額外的要求。還有一些擬議中的規則正在審議中,這些規則擴大了對天然氣分配系統的要求。為了遵守這些規定,消費者將承擔更多的資本和運營維護成本,以安裝和修復管道,並擴大對現有管道和存儲設施的檢查、維護和監控。
儘管與這些法規相關的相關資本或運營和維護成本可能是實質性的,且不能保證收回成本,但消費者期望收回這些成本的比率與收回其他遵守法律法規的合理成本的比率一致。
天然氣環境展望:消費者預計將在多個網站招致響應活動成本,其中包括23個前MGP網站。有關更多細節,請參閲未經審計的合併財務報表附註-附註2,或有事項和承付款-消費者燃氣公用事業或有事項。
消費者的天然氣業務受到各種聯邦、州和地方環境法律法規的約束。多項環境法律法規易受訴訟。消費者的主要環境合規重點包括但不限於以下事項。
空氣質素:多項空氣質量法規適用於或可能適用於消費者的天然氣公用事業。
2015年,環保局降低了臭氧的NAAQS,並加大了在國內不符合國家臭氧標準的地區建設或改造天然氣壓縮機站和其他排放源的難度。截至2023年5月,密歇根州西部的三個縣已被指定為不符合臭氧標準。消費者的一個壓縮機站位於臭氧不可達區。因此,消費者已經開始計劃對該壓縮機站的設備進行改造,以降低NOx排放,並遵守密歇根州提出的一項規則,即位於中等臭氧達標區的源所需的規則。消費者將繼續監測NAAQS規則的制定,並評估對其壓縮機站和其他適用的天然氣儲存和輸送資產的潛在影響。
温室氣體:聯邦、州和地方各級對温室氣體或其來源的潛在監管越來越感興趣。2024年1月,環保局根據2022年通脹削減法案的指示,提議對石油和天然氣系統排放某些廢物徵收新的費用。擬議的收費可能適用於傳輸管道、壓縮或地下存儲超過年度門檻的甲烷排放;然而,初步分析表明,在其常規運營下,消費者將不會被收取費用。這項規定或其他規定,如果通過,可能涉及減少消費者天然氣公用事業運營的甲烷排放和客户使用天然氣的二氧化碳排放的要求。消費者將繼續監測這一擬議規則的潛在影響。
2020年,密歇根州州長簽署了一項行政命令,創建了密歇根州健康氣候計劃,其中概述了密歇根州實現全經濟範圍內温室氣體淨零排放和到2050年實現碳中性的目標。這項行政命令的目標是28‑到2025年,將温室氣體排放水平降低到2005年以下的百分比。有關行政命令的更多細節,請參閲消費者電力公用事業展望和不確定性-電力環境展望。
根據應對温室氣體排放的國際協議《巴黎協定》,美國承諾到2030年將温室氣體排放量在2005年的基礎上減少50%至52%。如果沒有新的國會立法,美國的承諾就不具有約束力。消費者繼續關注這些舉措,並酌情發表評論。消費者無法預測未來任何潛在的立法或監管對其天然氣公用事業的影響。
消費者正在自願減少其天然氣公用事業公司的甲烷排放。根據其甲烷減排計劃,消費者設定了天然氣淨零甲烷排放的目標
到2030年。消費者計劃通過加快更換老化管道、修復或淘汰過時的基礎設施以及採用新技術和做法,將其系統的甲烷排放量在2012年的基線水平上減少約80%。剩餘的排放量可能會通過購買和/或生產可再生天然氣來抵消。到目前為止,消費者已經減少了超過25%的甲烷排放。
2022年,消費者還宣佈了到2050年其整個天然氣系統的温室氣體淨零排放目標。這包括供應商和客户,並制定了到2030年將客户排放量減少20%的中期目標。消費者天然氣輸送計劃,滾動十年‑年度投資計劃,向客户提供安全、可靠、清潔和負擔得起的天然氣,概述了消費者如何以經濟高效的方式早日實現這些目標的方法,包括減少能源浪費、碳抵消和可再生天然氣供應。
消費者已經在這些關鍵領域啟動了工作,繼續擴大其減少能源浪費的目標,啟動了一項允許天然氣客户在自願基礎上購買碳抵消信用的計劃,並宣佈計劃開始開發可再生天然氣設施,該設施將從密歇根州農場產生的糞便中捕獲甲烷,並將其轉化為可再生天然氣。消費者正在評估和監測較新的技術,以確定它們在實現消費者臨時和長期淨零目標方面的作用,包括氫氣、生物燃料和合成甲烷;碳捕獲封存系統;以及其他創新技術。
北極星清潔能源前景和不確定性
CMS-Energy關於其北極星清潔能源業務的主要重點是最大化發電資產的價值,其份額相當於1,658兆瓦的容量,並尋求可再生能源項目的發展機會。
北極星清潔能源的運營可能受到各種聯邦、州和地方環境法律法規的約束。多項環境法律法規易受訴訟。北極星清潔能源的主要環境合規重點包括但不限於以下事項。
CSAPR要求密歇根州和其他許多州通過減少發電廠排放來改善空氣質量,根據EPA的建模,這些排放有助於其他順風向州的地面臭氧。自2015年生效以來,CSAPR已進行了多次修訂。2023年6月,環保局發佈了睦鄰計劃,這是對CSAPR的修訂。這項規定收緊了2023年至2029年期間密歇根州發電機組的補貼預算,並改變了從2026年開始按年分配此類補貼的機制。北極星清潔能源可能會增加購買補貼或改造設備的成本。
有關臭氧或細顆粒物NAAQS或CSAPR的更多細節,包括好鄰居計劃,請參閲消費者電力公用事業展望和不確定性-電力環境展望。
2024年4月,環保局根據《清潔空氣法》第111條敲定了規定,以解決新的燃氣發電機組以及現有的燃煤和燃油發電機組的温室氣體排放問題。值得注意的是,這些規則並沒有涉及現有的燃氣發電機組,儘管美國環保局已經宣佈,它將在晚些時候發佈一份針對這些類型的機組的規則草案。由於其剩餘的一家燃煤發電設施預計將取代煤炭作為燃料,這些規定將不適用於北極星清潔能源的設施。未來環保局針對現有燃氣發電機組温室氣體排放的法規可能適用於北極星清潔能源設施,並可能產生實質性的財務和運營影響。北極星清潔能源將繼續
遵守EPA解決温室氣體排放的規則,並將繼續評估對其運營的潛在影響。
北極星清潔能源的許多設施都有NPDES許可證,這對設施的運營至關重要。北極星清潔能源每五年申請一次這些許可證的續簽。Egle未能為任何NPDES許可證續期,對許可證的上訴成功,NPDES許可證的解釋或範圍發生變化,或許可證中包含繁瑣的條款,都可能對設施的運營產生重大不利影響。
與NorthStar Clean Energy相關的趨勢、不確定性和其他可能對CMS Energy的合併收入、現金流或財務狀況產生重大影響的事項包括:
•對可再生能源和能源儲存項目的投資以及從這些項目獲得的財政利益
•能源和容量價格的變化
•與温室氣體水平增加相關的惡劣天氣事件和氣候變化
•某些衍生品合約的大宗商品價格變動,這些合約不符合對衝會計條件,必須通過收益按市價計價
•各種環境法律、法規、原則或做法的變化,或其解釋的變化
•與涉及税務股權融資的設施的所有權權益相關而承擔的賠償義務
•CMS和Energy提供的與資產出售相關的陳述、擔保和賠償
•在與環境正義問題有關的地區為設施取得環境許可證方面出現延誤或困難
有關NorthStar Clean Energy不確定性的更多詳細信息,請參閲未經審計合併財務報表註釋-註釋2,或有事項和承諾-保證。
其他展望和不確定因素
訴訟:CMS Energy、Consumer及其某些子公司被列為日常業務過程中出現的各種訴訟事項以及各個法院和政府機構行政訴訟的當事人。有關這些和其他法律事項的更多詳細信息,請參閲未經審計合併財務報表註釋-註釋1,監管事項和註釋2,或有事項和承諾。
新會計準則
沒有發佈但尚未生效的新會計準則,預計將對CMS、Energy或消費者的合併財務報表產生實質性影響。
(This有意留空頁)
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以百萬美元計,每股金額除外 |
| 截至三個月 | 截至6個月 |
6月30日 | 2024 | 2023 | | 2024 | 2023 | |
營業收入 | | $ | 1,607 | | | $ | 1,555 | | | | $ | 3,783 | | | $ | 3,839 | | | |
運營費用 | | | | | | | | | | | |
發電燃料 | | 114 | | | 110 | | | | 270 | | | 247 | | | |
購買和交換電力 | | 349 | | | 342 | | | | 663 | | | 683 | | | |
購電-相關方 | | 16 | | | 17 | | | | 34 | | | 36 | | | |
出售天然氣的成本 | | 66 | | | 84 | | | | 417 | | | 631 | | | |
維護和其他運營費用 | | 404 | | | 406 | | | | 806 | | | 837 | | | |
折舊及攤銷 | | 273 | | | 255 | | | | 641 | | | 608 | | | |
一般税種 | | 102 | | | 97 | | | | 257 | | | 239 | | | |
總運營支出 | | 1,324 | |
| 1,311 | | | | 3,088 | |
| 3,281 | | | |
營業收入 | | 283 | |
| 244 | | | | 695 | |
| 558 | | | |
其他收入(費用) | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
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非營業退休福利,淨額 | | 41 | | | 45 | | | | 85 | | | 90 | | | |
其他收入 | | 77 | | | 103 | | | | 121 | | | 118 | | | |
其他費用 | | (5) | | | (2) | | | | (7) | | | (6) | | | |
其他收入合計 | | 113 | |
| 146 | | | | 199 | |
| 202 | | | |
利息收費 | | | | | | | | | | | |
長期債務利息 | | 171 | | | 152 | | | | 343 | | | 296 | | | |
利息費用-關聯方 | | 3 | | | 3 | | | | 6 | | | 6 | | | |
其他利息支出 | | 5 | | | 6 | | | | 7 | | | 6 | | | |
施工期間借用資金的撥備 | | (6) | | | (1) | | | | (6) | | | (1) | | | |
利息費用共計 | | 173 | |
| 160 | | | | 350 | |
| 307 | | | |
所得税前收入 | | 223 | | | 230 | | | | 544 | | | 453 | | | |
所得税費用 | | 41 | | | 41 | | | | 99 | | | 70 | | | |
持續經營收入 | | 182 | | | 189 | | | | 445 | | | 383 | | | |
停止經營收入,扣除税款美元—所有期間 | | — | | | 1 | | | | — | | | 1 | | | |
淨收入 | | 182 | | | 190 | | | | 445 | | | 384 | | | |
可歸因於非控股權益的損失 | | (16) | | | (8) | | | | (40) | | | (18) | | | |
歸屬於CMS Energy的淨利潤 | | 198 | | | 198 | | | | 485 | | | 402 | | | |
優先股分紅 | | 3 | | | 3 | | | | 5 | | | 5 | | | |
普通股股東可獲得的淨收入 | | $ | 195 | | | $ | 195 | | | | $ | 480 | | | $ | 397 | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
普通股基本每股收益 | | $ | 0.65 | | | $ | 0.67 | | | | $ | 1.61 | | | $ | 1.36 | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
稀釋後每股平均普通股收益 | | $ | 0.65 | | | $ | 0.67 | | | | $ | 1.61 | | | $ | 1.36 | | | |
附註是這些聲明不可分割的一部分。
CMS能源公司
綜合全面收益表(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
以百萬計 |
| 截至三個月 | | 截至6個月 |
6月30日 | 2024 | 2023 | | 2024 | 2023 | |
淨收入 | | $ | 182 | | | $ | 190 | | | | $ | 445 | | | $ | 384 | | | |
退休福利責任 | | | | | | | | | | | |
期內產生的淨收益,扣除税款美元—所有期間 | | — | | | — | | | | — | | | 1 | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
淨精算損失攤銷,扣除税款美元—所有期間 | | — | | | 1 | | | | 1 | | | 1 | | | |
以前服務抵免攤銷,扣除税款後,美元—所有期間 | | — | | | (1) | | | | — | | | (1) | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
其他全面收入 | | — | | | — | | | | 1 | | | 1 | | | |
綜合收益 | | 182 | | | 190 | | | | 446 | | | 385 | | | |
可歸屬於非控股權益的綜合損失 | | (16) | | | (8) | | | | (40) | | | (18) | | | |
CMS能源綜合收入 | | $ | 198 | | | $ | 198 | | | | $ | 486 | | | $ | 403 | | | |
附註是這些聲明不可分割的一部分。
(This有意留空頁)
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以百萬計 |
截至6月30日的6個月 | 2024 | 2023 | |
經營活動的現金流 | | | | | | |
淨收入 | | $ | 445 | | | $ | 384 | | | |
將淨收入與業務活動提供的現金淨額進行調整 | | | | | | |
折舊及攤銷 | | 641 | | | 608 | | | |
遞延所得税和投資税收抵免 | | 79 | | | 71 | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
其他非現金經營活動和對賬調整 | | (107) | | | (122) | | | |
| | | | | | |
資產和負債的變動 | | | | | | |
應收賬款和應計收入 | | 153 | | | 474 | | | |
庫存 | | 158 | | | 236 | | | |
應付賬款和應計利率退款 | | (2) | | | (189) | | | |
其他流動資產和負債 | | 129 | | | 92 | | | |
其他非流動資產和負債 | | 167 | | | 151 | | | |
經營活動提供的淨現金 | | 1,663 | |
| 1,705 | | | |
投資活動產生的現金流 | | | | | | |
資本支出(不包括融資租賃下的資產) | | (1,294) | | | (1,187) | | | |
祕密發電站收購 | | — | | | (810) | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
出售ISP業務的收益 | | 124 | | | — | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
退役房地產和其他投資活動的成本 | | (76) | | | (82) | | | |
投資活動所用現金淨額 | | (1,246) | |
| (2,079) | | | |
融資活動產生的現金流 | | | | | | |
發行債券所得款項 | | 704 | | | 2,405 | | | |
清償債務 | | (433) | | | (1,465) | | | |
| | | | | | |
應付票據減少 | | (93) | | | (20) | | | |
普通股發行 | | 279 | | | 7 | | | |
| | | | | | |
普通股和優先股股息的支付 | | (314) | | | (290) | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
其他融資成本 | | (19) | | | (39) | | | |
融資活動提供的現金淨額 | | 124 | |
| 598 | | | |
現金及現金等值淨增加,包括限制金額 | | 541 | | | 224 | | | |
現金和現金等值物,包括限制金額,期末 | | 248 | | | 182 | | | |
現金和現金等值物,包括限制金額,期末 | | $ | 789 | |
| $ | 406 | | | |
其他非現金投資和融資活動 |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
非現金交易 | | | | | | |
未支付的資本支出 | | $ | 259 | | | $ | 241 | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
附註是這些聲明不可分割的一部分。
CMS能源公司
合併資產負債表(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | |
資產 |
以百萬計 |
| 6月30日 2024 | 12月31日 2023 |
流動資產 | | | | |
現金及現金等價物 | | $ | 699 | | | $ | 227 | |
受限現金和現金等價物 | | 90 | | | 21 | |
應收賬款和應計收入,減去備抵美元232024年和$212023年 | | 817 | | | 933 | |
| | | | |
| | | | |
應收賬款關聯方 | | 8 | | | 11 | |
| | | | |
按平均成本計算的庫存 | | | | |
地下儲存天然氣 | | 419 | | | 587 | |
材料和用品 | | 280 | | | 267 | |
產生工廠燃料庫存 | | 80 | | | 84 | |
遞延財產税 | | 309 | | | 426 | |
監管資產 | | 183 | | | 203 | |
| | | | |
預付款和其他流動資產 | | 100 | | | 80 | |
流動資產總額 | | 2,985 | |
| 2,839 | |
工廠、財產和設備 | | | | |
廠房、財產和設備,毛額 | | 33,680 | | | 33,135 | |
減去累計折舊和攤銷 | | 9,160 | | | 9,007 | |
廠房、財產和設備,淨值 | | 24,520 | |
| 24,128 | |
正在進行的建築工程 | | 1,357 | | | 944 | |
工廠、財產和設備總數 | | 25,877 | |
| 25,072 | |
其他非流動資產 | | | | |
監管資產 | | 3,585 | | | 3,683 | |
應收賬款 | | 22 | | | 22 | |
投資 | | 73 | | | 76 | |
退休後福利 | | 1,550 | | | 1,468 | |
| | | | |
其他 | | 263 | | | 357 | |
其他非流動資產總額 | | 5,493 | |
| 5,606 | |
總資產 | | $ | 34,355 | |
| $ | 33,517 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
負債和權益 |
以百萬計 |
| 6月30日 2024 | 12月31日 2023 |
流動負債 | | | | |
長期債務和融資租賃的當期部分 | | $ | 772 | | | $ | 980 | |
應付票據 | | — | | | 93 | |
應付帳款 | | 789 | | | 802 | |
應付帳款--關聯方 | | 7 | | | 7 | |
應計利率退款 | | 50 | | | 54 | |
應計利息 | | 155 | | | 142 | |
應計税 | | 449 | | | 612 | |
監管責任 | | 120 | | | 56 | |
| | | | |
其他流動負債 | | 186 | | | 149 | |
流動負債總額 | | 2,528 | |
| 2,895 | |
非流動負債 | | | | |
長期債務 | | 14,917 | | | 14,508 | |
融資租賃的非流動部分 | | 79 | | | 62 | |
監管責任 | | 4,080 | | | 3,894 | |
退休後福利 | | 103 | | | 106 | |
資產報廢債務 | | 769 | | | 771 | |
遞延投資税收抵免 | | 124 | | | 126 | |
遞延所得税 | | 2,785 | | | 2,615 | |
| | | | |
其他非流動負債 | | 429 | | | 415 | |
非流動負債總額 | | 23,286 | |
| 22,497 | |
承付款和或有事項(注1及2) | | | | |
股權 | | | | |
普通股股東權益 | | | | |
核準的普通股 350.0 兩個時期的股票;發行在外 298.7 2024年股票和 294.4 2023年股票 | | 3 | | | 3 | |
其他實收資本 | | 5,991 | | | 5,705 | |
累計其他綜合損失 | | (45) | | | (46) | |
留存收益 | | 1,830 | | | 1,658 | |
普通股股東權益總額 | | 7,779 | | | 7,320 | |
累積可贖回永久優先股,C系列,授權 9.2 存托股票;發行在外 9.2 兩個時期的存托股份 | | 224 | | | 224 | |
股東權益總額 | | 8,003 | | | 7,544 | |
非控制性權益 | | 538 | | | 581 | |
權益總額 | | 8,541 | |
| 8,125 | |
負債和權益總額 | | $ | 34,355 | |
| $ | 33,517 | |
附註是這些聲明不可分割的一部分。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
以百萬美元計,每股金額除外 |
| | | | 截至三個月 | | 截至6個月 |
| | | | | | | | | | | | |
6月30日 | | | | 2024 | 2023 | | 2024 | 2023 | |
期末總權益 | | $ | 8,506 | | | $ | 7,652 | | | | $ | 8,125 | | | $ | 7,595 | | | |
普通股 | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
期末 | | 3 | | | 3 | | | | 3 | | | 3 | | | |
其他實繳資本 | | | | | | | | | | | | | | |
在期初 | | | | | 5,975 | | | 5,494 | | | | 5,705 | | | 5,490 | | | |
已發行普通股 | | | | | 16 | | | 12 | | | | 297 | | | 23 | | | |
回購普通股 | | | | | — | | | — | | | | (11) | | | (7) | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
在期末 | | | |
| 5,991 | | | 5,506 | | | | 5,991 | | | 5,506 | | | |
累計其他綜合損失 | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
退休福利負債 | | | | | | | | | | | |
在期初 | | (45) | | | (51) | | | | (46) | | | (52) | | | |
| | | | | | | | | | | |
期內產生的淨收益 | | — | | | — | | | | — | | | 1 | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
精算損失淨額攤銷 | | — | | | 1 | | | | 1 | | | 1 | | | |
攤銷先前服務信貸 | | — | | | (1) | | | | — | | | (1) | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
在期末 | | (45) | | | (51) | | | | (45) | | | (51) | | | |
留存收益 | | | | | | | | | | | |
在期初 | | 1,789 | | | 1,410 | | | | 1,658 | | | 1,350 | | | |
| | | | | | | | | | | |
歸屬於CMS Energy的淨利潤 | | 198 | | | 198 | | | | 485 | | | 402 | | | |
普通股宣佈的股息 | | (154) | | | (142) | | | | (308) | | | (284) | | | |
優先股宣佈的股息 | | (3) | | | (3) | | | | (5) | | | (5) | | | |
在期末 | | 1,830 | | | 1,463 | | | | 1,830 | | | 1,463 | | | |
累積可贖回永久優先股,C系列 | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
期末 | | 224 | | | 224 | | | | 224 | | | 224 | | | |
非控制性權益 | | | | | | | | | | | |
在期初 | | 560 | | | 572 | | | | 581 | | | 580 | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
可歸因於非控股權益的損失 | | (16) | | | (8) | | | | (40) | | | (18) | | | |
非控股權益的其他變更 | | (6) | | | (3) | | | | (3) | | | (1) | | | |
在期末 | | 538 | | | 561 | | | | 538 | | | 561 | | | |
期末總權益 | | $ | 8,541 | | | $ | 7,706 | | | | $ | 8,541 | | | $ | 7,706 | | | |
宣佈的每股普通股股息 | | $ | 0.5150 | | | $ | 0.4875 | | | | $ | 1.0300 | | | $ | 0.9750 | | | |
每股優先股C系列存托股票宣佈的股息 | | $ | 0.2625 | | | $ | 0.2625 | | | | $ | 0.5250 | | | $ | 0.5250 | | | |
附註是這些聲明不可分割的一部分。
(This有意留空頁)
消費者能源公司
合併損益表(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
以百萬計 |
| 截至三個月 | 截至6個月 |
6月30日 | 2024 | 2023 | | 2024 | 2023 | |
營業收入 | | $ | 1,533 | | | $ | 1,485 | | | | $ | 3,630 | | | $ | 3,695 | | | |
運營費用 | | | | | | | | | | | |
發電燃料 | | 91 | | | 85 | | | | 216 | | | 183 | | | |
購買和交換電力 | | 337 | | | 326 | | | | 643 | | | 660 | | | |
購電-相關方 | | 16 | | | 17 | | | | 34 | | | 36 | | | |
出售天然氣的成本 | | 66 | | | 83 | | | | 416 | | | 629 | | | |
維護和其他運營費用 | | 377 | | | 380 | | | | 755 | | | 789 | | | |
折舊及攤銷 | | 261 | | | 245 | | | | 617 | | | 589 | | | |
一般税種 | | 99 | | | 94 | | | | 251 | | | 233 | | | |
總運營支出 | | 1,247 | | | 1,230 | | | | 2,932 | |
| 3,119 | | | |
營業收入 | | 286 | | | 255 | | | | 698 | |
| 576 | | | |
其他收入(費用) | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
非營業退休福利,淨額 | | 38 | | | 42 | | | | 79 | | | 85 | | | |
其他收入 | | 26 | | | 15 | | | | 43 | | | 27 | | | |
其他費用 | | (5) | | | (1) | | | | (7) | | | (5) | | | |
其他收入合計 | | 59 | | | 56 | | | | 115 | |
| 107 | | | |
利息收費 | | | | | | | | | | | |
長期債務利息 | | 120 | | | 101 | | | | 241 | | | 200 | | | |
利息費用-關聯方 | | 7 | | | 4 | | | | 13 | | | 7 | | | |
其他利息支出 | | 3 | | | 6 | | | | 5 | | | 6 | | | |
施工期間借用資金的撥備 | | (4) | | | (1) | | | | (4) | | | (1) | | | |
利息費用共計 | | 126 | | | 110 | | | | 255 | |
| 212 | | | |
所得税前收入 | | 219 | | | 201 | | | | 558 | | | 471 | | | |
所得税費用 | | 41 | | | 34 | | | | 105 | | | 72 | | | |
淨收入 | | 178 | | | 167 | | | | 453 | |
| 399 | | | |
優先股分紅 | | 1 | | | 1 | | | | 1 | | | 1 | | | |
普通股股東可獲得的淨利潤 | | $ | 177 | | | $ | 166 | | | | $ | 452 | | | $ | 398 | | | |
附註是這些聲明不可分割的一部分。
消費者能源公司
綜合全面收益表(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
以百萬計 |
| 截至三個月 | 截至6個月 |
6月30日 | 2024 | 2023 | | 2024 | 2023 | |
淨收入 | | $ | 178 | | | $ | 167 | | | | $ | 453 | | | $ | 399 | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
其他全面收入 | | — | | | — | | | | — | | | — | | | |
綜合收益 | | $ | 178 | | | $ | 167 | | | | $ | 453 | | | $ | 399 | | | |
附註是這些聲明不可分割的一部分。
(This有意留空頁)
| | | | | | | | | | | | | | | | |
以百萬計 |
截至6月30日的6個月 | 2024 | 2023 | |
經營活動的現金流 | | | | | | |
淨收入 | | $ | 453 | | | $ | 399 | | | |
將淨收入與業務活動提供的現金淨額進行調整 | | | | | | |
折舊及攤銷 | | 617 | | | 589 | | | |
遞延所得税和投資税收抵免 | | 76 | | | 73 | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
其他非現金經營活動和對賬調整 | | (38) | | | (35) | | | |
資產和負債的變動 | | | | | | |
應收賬款和票據以及應計收入 | | 151 | | | 453 | | | |
庫存 | | 158 | | | 236 | | | |
應付賬款和應計利率退款 | | 5 | | | (170) | | | |
其他流動資產和負債 | | 114 | | | 75 | | | |
其他非流動資產和負債 | | 155 | | | 139 | | | |
經營活動提供的淨現金 | | 1,691 | |
| 1,759 | | | |
投資活動產生的現金流 | | | | | | |
資本支出(不包括融資租賃下的資產) | | (1,228) | | | (1,081) | | | |
祕密發電站收購 | | — | | | (810) | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
出售ISP業務的收益 | | 124 | | | — | | | |
| | | | | | |
退役房地產和其他投資活動的成本 | | (72) | | | (80) | | | |
投資活動所用現金淨額 | | (1,176) | |
| (1,971) | | | |
融資活動產生的現金流 | | | | | | |
發行債券所得款項 | | 599 | | | 1,520 | | | |
清償債務 | | (15) | | | (1,314) | | | |
應付票據減少 | | (93) | | | (20) | | | |
應付票據減少-關聯方 | | — | | | (69) | | | |
股東出資 | | 320 | | | 475 | | | |
股東出資返還 | | (320) | | | — | | | |
普通股和優先股股息的支付 | | (360) | | | (306) | | | |
| | | | | | |
其他融資成本 | | (6) | | | (18) | | | |
融資活動提供的現金淨額 | | 125 | |
| 268 | | | |
現金及現金等值淨增加,包括限制金額 | | 640 | | | 56 | | | |
現金和現金等值物,包括限制金額,期末 | | 56 | | | 60 | | | |
現金和現金等值物,包括限制金額,期末 | | $ | 696 | |
| $ | 116 | | | |
其他非現金投資和融資活動 |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
非現金交易 | | | | | | |
未支付的資本支出 | | $ | 255 | | | $ | 228 | | | |
| | | | | | |
附註是這些聲明不可分割的一部分。
消費者能源公司
合併資產負債表(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | |
資產 |
以百萬計 |
| 6月30日 2024 | 12月31日 2023 |
流動資產 | | | | |
現金及現金等價物 | | $ | 607 | | | $ | 35 | |
受限現金和現金等價物 | | 89 | | | 21 | |
應收賬款和應計收入,減去備抵美元232024年和$212023年 | | 794 | | | 909 | |
| | | | |
| | | | |
應收賬款和票據-關聯方 | | 9 | | | 11 | |
| | | | |
按平均成本計算的庫存 | | | | |
地下儲存天然氣 | | 419 | | | 587 | |
材料和用品 | | 269 | | | 257 | |
產生工廠燃料庫存 | | 77 | | | 80 | |
遞延財產税 | | 309 | | | 426 | |
監管資產 | | 183 | | | 203 | |
預付款和其他流動資產 | | 86 | | | 65 | |
流動資產總額 | | 2,842 | |
| 2,594 | |
工廠、財產和設備 | | | | |
廠房、財產和設備,毛額 | | 32,224 | | | 31,723 | |
減去累計折舊和攤銷 | | 8,925 | | | 8,796 | |
廠房、財產和設備,淨值 | | 23,299 | |
| 22,927 | |
正在進行的建築工程 | | 1,232 | | | 845 | |
工廠、財產和設備總數 | | 24,531 | |
| 23,772 | |
其他非流動資產 | | | | |
監管資產 | | 3,585 | | | 3,683 | |
應收賬款 | | 28 | | | 28 | |
應收賬款和票據-關聯方 | | 93 | | | 95 | |
退休後福利 | | 1,443 | | | 1,367 | |
其他 | | 196 | | | 313 | |
其他非流動資產合計 | | 5,345 | |
| 5,486 | |
總資產 | | $ | 32,718 | |
| $ | 31,852 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
負債和權益 |
以百萬計 |
| 6月30日 2024 | 12月31日 2023 |
流動負債 | | | | |
長期債務和融資租賃的當期部分 | | $ | 772 | | | $ | 731 | |
應付票據 | | — | | | 93 | |
| | | | |
應付帳款 | | 758 | | | 764 | |
應付帳款--關聯方 | | 14 | | | 13 | |
應計利率退款 | | 50 | | | 54 | |
應計利息 | | 128 | | | 110 | |
應計税 | | 438 | | | 614 | |
監管責任 | | 120 | | | 56 | |
其他流動負債 | | 155 | | | 128 | |
流動負債總額 | | 2,435 | |
| 2,563 | |
非流動負債 | | | | |
長期債務 | | 10,339 | | | 10,037 | |
長期債務-關聯方 | | 663 | | | 424 | |
融資租賃的非流動部分 | | 37 | | | 39 | |
監管責任 | | 4,080 | | | 3,894 | |
退休後福利 | | 75 | | | 77 | |
資產報廢債務 | | 736 | | | 739 | |
遞延投資税收抵免 | | 124 | | | 126 | |
遞延所得税 | | 2,956 | | | 2,789 | |
其他非流動負債 | | 380 | | | 364 | |
非流動負債總額 | | 19,390 | |
| 18,489 | |
承付款和或有事項(注1及2) | | | | |
股權 | | | | |
普通股股東權益 | | | | |
核準的普通股 125.0 股票;發行在外 84.1 兩個時期的份額 | | 841 | | | 841 | |
其他實收資本 | | 7,759 | | | 7,759 | |
累計其他綜合損失 | | (15) | | | (15) | |
留存收益 | | 2,271 | | | 2,178 | |
普通股股東權益總額 | | 10,856 | |
| 10,763 | |
累計優先股,$4.50系列,授權 7.5 股票;發行在外 0.4 兩個時期的份額 | | 37 | | | 37 | |
權益總額 | | 10,893 | |
| 10,800 | |
負債和權益總額 | | $ | 32,718 | |
| $ | 31,852 | |
附註是這些聲明不可分割的一部分。
消費者能源公司
合併權益變動表(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
以百萬計 |
| 截至三個月 | 截至6個月 |
6月30日 | 2024 | 2023 | | 2024 | 2023 | |
期末總權益 | | $ | 10,810 | | | $ | 10,175 | | | | $ | 10,800 | | | $ | 10,155 | | | |
普通股 | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
期末 | | 841 | | | 841 | | | | 841 | | | 841 | | | |
其他實繳資本 | | | | | | | | | | | |
在期初 | | 7,759 | | | 7,359 | | | | 7,759 | | | 7,284 | | | |
股東出資 | | — | | | 400 | | | | 320 | | | 475 | | | |
股東出資返還 | | — | | | — | | | | (320) | | | — | | | |
在期末 | | 7,759 | | | 7,759 | | | | 7,759 | | | 7,759 | | | |
累計其他綜合損失 | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
退休福利負債 | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
期末 | | (15) | | | (15) | | | | (15) | | | (15) | | | |
留存收益 | | | | | | | | | | | |
在期初 | | 2,188 | | | 1,953 | | | | 2,178 | | | 2,008 | | | |
| | | | | | | | | | | |
淨收入 | | 178 | | | 167 | | | | 453 | | | 399 | | | |
普通股宣佈的股息 | | (94) | | | (18) | | | | (359) | | | (305) | | | |
優先股宣佈的股息 | | (1) | | | (1) | | | | (1) | | | (1) | | | |
在期末 | | 2,271 | | | 2,101 | | | | 2,271 | | | 2,101 | | | |
累計優先股 | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
期末 | | 37 | | | 37 | | | | 37 | | | 37 | | | |
期末總權益 | | $ | 10,893 | | | $ | 10,723 | | | | $ | 10,893 | | | $ | 10,723 | | | |
附註是這些聲明不可分割的一部分。
CMS能源公司
消費者能源公司
未經審計的合併財務報表附註
該等中期合併財務報表乃由CMS能源及消費者根據美國公認會計原則(GAAP)編制中期財務信息,並根據S-十號法規第10條及10-Q表格的編制指示編制。因此,CMS能源及消費者對根據GAAP編制的綜合財務報表中通常包含的某些信息及附註披露予以濃縮或遺漏。CMS、能源和消費者已將某些前期金額重新分類,以符合本期的列報。
CMS、能源和消費者被要求使用可能影響報告金額和披露的假設進行估計;實際結果可能與這些估計不同。管理層認為,本報告中包含的未經審計的信息反映了所有必要的正常經常性調整,以確保CMS能源和消費者的財務狀況、經營業績和現金流量在所述期間得到公平陳述。未經審核綜合財務報表及相關未經審核綜合財務報表的附註應與2023年財務報表及10-k表格所載相關附註一併閲讀。由於CMS能源及消費者經營的季節性,本中期呈報的結果不一定代表本財政年度將會取得的成果。
1: 監管事項
監管問題對消費者來説至關重要。密歇根州總檢察長、ABATE、MPSC的工作人員、住宅客户權益倡導團體、環境組織和某些其他方面通常參與MPSC涉及消費者的訴訟程序,例如消費者費率案件和電力供應成本回收和天然氣成本回收過程。幹預者還參與FERC的某些事務,包括FERC對影響消費者供電成本的某些批發率的監管。這些當事人經常對這些訴訟的各個方面提出質疑,包括消費者政策和做法的審慎,並尋求費用折扣和其他救濟。雙方還對MPSC的重大命令提出了上訴。根據具體問題,費率案件和訴訟的結果,包括挑戰MPSC和FERC命令的司法程序或其他行動,可能會對CMS能源和消費者的流動性、財務狀況和運營結果產生負面影響。消費者無法預測這些訴訟的結果。
2023年電價案例:2023年5月,消費者向MPSC提出申請,要求加價美元。2161000萬美元,基於授權股本回報率為10.25預計12人中的4%‑截至2025年2月28日的月份。2023年9月,消費者將其要求的漲幅修改為1美元1691000萬美元。該申請要求有權收回與新基礎設施投資相關的成本,主要是在配電系統可靠性和清潔能源方面。
2024年3月,MPSC發佈了一項命令,授權每年增加1美元921000萬美元,其中包括1美元92022年做出的精選配電投資超過根據2021年12月至2021年12月的電價命令授權的費率的附加費。獲批准的税率加幅是根據9.9-授權股本回報率為%。新税率於2024年3月15日生效。
儀表調查:2023年7月,MPSC下達命令,對消費者處理故障電錶和需要從3G過渡到4G的電錶、預估計費和
新的服務設施。該命令指示消費者提供有關此類電錶及其更換、抄表性能、與客户和MPSC就這些問題進行溝通的信息,以及其他信息。隨後,MPSC發佈了一項展示理由令,指示消費者提供有關連續估計賬單、提供實際電錶讀數和新服務安裝問題的進一步信息。
2024年5月,MPSC批准了一項解決這一問題的和解協議。根據和解協議,消費者支付了1美元1向MPSC罰款100萬美元,並承諾退還最低$3600萬美元給客户。除本協議外,消費者已向相關供應商提出索賠,任何收益將用於償還部分或全部消費者的#美元。31000萬美元的承諾和任何超出的部分將退還給客户。
2: 或有事項和承付款
CMS、能源和消費者涉及產生或有負債的各種事項。根據具體問題的不同,這些意外情況的解決可能會對CMS Energy和消費者的流動性、財務狀況和運營結果產生負面影響。在對這些事項的披露中,CMS能源和消費者提供了可能的損失估計或損失範圍,如果可以做出這樣的估計的話。披露CMS、Energy或消費者無法預測一件事的結果表明,他們無法估計這件事的可能損失或損失範圍。
CMS:能源或有事項
灣港:CMS土地公司在2002年出售了其在該開發項目中的權益後,保留了收集和處理灣港滲濾液的環境補救義務。滲濾液是當水進入水泥窯粉塵堆時產生的,這些灰塵是以前水泥廠運營時留下的。2012年,CMS、Land和Egle敲定了一項協議,確立了該地點的最終補救措施和未來的水質標準。CMS土地公司完成了實施協議所需補救措施所需的所有建設,並將繼續維護和運營一個系統,根據NPDES許可證將處理後的滲濾液排放到小特拉弗斯灣,該許可證有效期至2025年。
截至2024年6月30日,CMS能源的記錄負債為$44為其環境修復的剩餘義務支付1.6億美元。CMS能源公司根據貼現的預計成本計算了這一負債,貼現率為4.343%,通貨膨脹率為一 年度運營和維護成本的%。剩餘義務的未貼現金額為美元551000萬美元。CMS Energy預計將在2024年剩餘時間以及未來五年中每年支付以下金額用於長期浸漏液處置以及運營和維護成本:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
以百萬計 |
| 2024 | 2025 | 2026 | 2027 | 2028 | 2029 |
CMS能源 | | | | | | | | | | | | |
長期滲濾液處理以及運營和維護費用 | | $ | 2 | | | $ | 4 | | | $ | 4 | | | $ | 4 | | | $ | 4 | | | $ | 4 | |
如果計算負債時使用的情況或假設發生變化,CMS能源公司對應對活動成本和支出時間的估計可能會發生變化。儘管已記錄了對剩餘響應活動成本的目前估計的負債,但CMS Energy無法預測此事的最終財務影響或結果。
消費者電力公用事業或有事故
電氣環境事項: 消費者的經營受到環境法律法規的約束。從歷史上看,消費者通常能夠在客户費率中收回符合這些法律和法規的設施運營成本。
清理和固體廢物:消費者預計將在NREPA下的一些地點招致補救和其他應對活動成本。消費者認為,這些成本應該可以按費率收回,但不能保證結果會是這樣。消費者估計其對NREPA網站的責任可以估計其損失範圍在$41000萬美元和300萬美元5 萬截至2024年6月30日,消費者記錄的負債為美元42000萬美元,是估計的可能的NREPA負債範圍內的最低數額,因為該範圍內的任何數額都不被認為是比任何其他數額更好的估計數。
消費者是CERCLA管理的一些受污染地點的潛在責任方。CERCLA的責任是連帶的。2010年,消費者收到了環保局的正式通知,將消費者確定為卡拉馬祖河CERCLA現場多氯聯苯清理的潛在責任方。通知稱,環保局有理由相信,消費者處置了多氯聯苯,並安排在工地部分地區處置和處理含有多氯聯苯的材料。2011年,消費者收到了環保局的一封后續信函,要求消費者同意與其他幾家公司一起參與波蒂奇溪下游地區的拆除行動計劃,該地區與卡拉馬祖河相連。要求參與拆除行動計劃的各方,包括消費者,均拒絕承擔責任。在從環保局收到進一步的信息之前,消費者無法估計河流清理的一系列潛在責任。
根據它的經驗,消費者估計它在已知的CERCLA網站總責任中的份額在$31000萬美元和300萬美元8 萬各種因素,包括每個網站涉及的潛在責任方的數量和信譽,都會影響消費者在總責任中的份額。截至2024年6月30日,消費者記錄的負債為美元3為其在這些場地的總負債中所佔的份額,這是其估計的可能的CERCLA負債範圍內的最低數額,因為該範圍內的任何數額都不被認為是比任何其他數額更好的估計。
與消費者在CERCLA和NREPA網站的補救和其他反應活動有關的付款時間尚不確定。消費者會定期查看這些成本估算。基本假設的變化,如地點數量的增加、不同的補救技術、污染的性質和程度以及法律和監管要求,可能會影響其對NREPA和CERCLA責任的估計。
2024年5月,環保局敲定了一項監管發電站CCR蓄水的規則,該規則在2015年公佈的一項監管RCRA下CCR的規則生效日期之前處於非活躍狀態。美國環保局為2015年CCR規則生效日期前關閉的CCR地表蓄水池和垃圾填埋場制定了地下水監測、糾正行動、關閉和關閉後護理要求,包括以前免於監管但現在被定義為更廣泛類別的CCR單位的CCR垃圾填埋場,稱為CCR管理單位。作為對新規定的迴應,消費者對其現有資產報廢義務的非實質性增加,並正在對位於公司擁有的發電站的遺留蓄水池進行審查,這些蓄水池在2015年CCR規則生效日期之前停止運營。如果需要,當可以對相關成本的公允價值做出合理估計時,消費者將為遺留圍欄記錄資產報廢義務;任何由此產生的資產報廢義務可能是實質性的。從歷史上看,消費者一直被授權收回與火山灰處置場地相關的電費成本。
盧丁頓大修合同糾紛:消費者和Ludington的共同所有者DTE和電氣是2010年與TAES簽訂的一項工程、採購和建設協議的當事人,根據該協議,TAES簽約對Ludington進行大修和升級。經過大修的盧丁頓裝置正在運行,但TAES的工作是有缺陷的,沒有‑順從。消費者和DTE-Electric要求TAES提供一份全面的計劃來解決這些問題,包括遵守其保修承諾和其他合同義務。消費者和DTE-Electric已經做出了廣泛的努力來解決與TAES的這些問題,包括根據TAES提供的母公司擔保向TAES的母公司東芝提出正式要求。TES沒有提供全面計劃或以其他方式履行其履約義務。
為了執行合同,消費者和東芝電氣於2022年向美國密歇根州東區地方法院提起了針對TAES和東芝的訴訟。TAES和東芝提出了駁回申訴的動議,並提出了答辯和反訴,要求獲得約美元。15與據稱根據雙方合同所欠款項有關的損害賠償金。作為盧丁頓的共同所有人,消費者將對51如果責任和損害證明屬實,則為任何此類損害的10%。法院駁回了TAES和東芝提出的駁回動議。根據法院命令的時間表,雙方當事人正在進行訴訟,包括證據開示。消費者認為,TAES和東芝提出的反訴沒有法律依據,但無法預測此事的財務影響或結果。不利的結果可能會對CMS Energy和消費者的財務狀況、運營結果或流動性產生實質性的不利影響。
東芝宣佈,通過購買普通股,TBJH成為東芝的大股東和新的母公司。TBJH是一家日本私募股權公司的子公司。消費者和東芝和東芝電氣繼續關注這一事態發展,但不認為這會影響他們在東芝提供的母公司擔保下的權利。
2023年5月,MPSC批准了消費者和DTE-Electric聯合提交的請求,即在與TAES和東芝的訴訟進行期間,授權將與修復或更換TAES執行的有缺陷的工作相關的成本作為監管資產推遲。儘管訴訟中的發現仍在進行中,但消費者目前估計,由於TAES的有缺陷的工作造成的維修、更換和其他損害,其份額約為$3501000萬美元,這可能會被從TAES或東芝收到的任何潛在的未來訴訟收益部分或全部抵消。在訴訟解決後,消費者和DTE-Electric將有機會為記錄為監管資產的金額尋求適當的追回和費率制定處理,包括任何未從TAES或東芝追回的金額,但無法預測此類訴訟的財務影響或結果。
J.H.坎貝爾3合同糾紛:2022年,消費者向渥太華縣巡迴法院提起訴訟,要求做出裁決,根據消費者和金剛狼電力共同擁有和運營該機組的協議,消費者有權決定讓J.H.坎貝爾3號燃煤發電機組退役。金剛狼電力公司提交了答辯書、平權抗辯和反訴,要求賠償約美元。37據稱,消費者決定在其使用壽命結束前退役,造成了1.8億美元的損失。州巡迴法院法官發現,消費者可以自行決定讓J.H.Campbell 3退休,前提是消費者在有關金剛狼電力公司索賠的訴訟懸而未決期間繼續運營並對該裝置進行必要的改進。2023年5月,巡迴法院法官發佈命令,批准消費者要求澄清的動議,確認消費者可以繼續運營和投資與2025年5月1日退休日期一致的J.H.坎貝爾3。
2024年3月,巡迴法院法官發佈命令,駁回金剛狼電力的部分簡易處置動議,部分批准和部分駁回消費者的簡易處置動議。法官批准了消費者對金剛狼電力公司索賠的簡易處理動議
消費者在決定提前讓J.H.坎貝爾退休時是背信棄義的,沒有找到證據支持這一説法。法官認為,金剛狼電力確實發現了一個真正的重大事實問題,即消費者是否違反了共同所有權和運營協議,未能就機組提前退休一事通知金剛狼電力並與其磋商。
2024年6月,雙方達成和解協議,解決了這一問題。和解協議規定,金剛狼電力在J.H.Campbell 3的權益自該單位永久停止用於電力運營之日起終止。2024年6月,法院在有偏見的情況下發布了駁回令。
消費者燃氣公用事業應急費用
消費者預計將在NREPA下的一些地點招致補救和其他應對活動成本。這些網站包括23以前的MGP設施。消費者在這些網站上運營設施的一部分時間是在他們的運營生活中。對於其中一些網站,消費者目前沒有所有權權益,或者可能只擁有原始網站的一部分。
2024年6月30日,消費者有一個 已記錄的負債共$61為其對這些地點的剩餘義務支付2000萬美元。消費者預計在2024年剩餘時間以及未來五年中每年支付以下金額的補救和其他應對活動費用:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
以百萬計 |
| 2024 | 2025 | 2026 | 2027 | 2028 | 2029 |
消費者 | | | | | | | | | | | | |
補救和其他應對活動成本 | | $ | 1 | | | $ | 1 | | | $ | 7 | | | $ | 10 | | | $ | 25 | | | $ | 7 | |
消費者會定期查看這些成本估算。潛在假設的任何重大變化,如站點數量的增加、補救技術的變化或法律和監管要求的變化,都可能影響消費者對年度響應活動成本和MGP責任的估計。
根據MPSC發出的命令,消費者推遲其與MGP相關的補救費用,並在一年內向客户追回這些費用十年期截至2024年6月30日,消費者的監管資產為美元95與MGP網站相關的2.5億美元。
擔保
下表列出了CMS Energy和消費者截至2024年6月30日的保證:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
以百萬計 |
擔保説明 | 發行日期 | 到期日 | 最大限度的義務 | 賬面金額 |
CMS能源,包括消費者 | | | | | | |
出售VIE成員權益所產生的賠償義務1 | 多種多樣 | 無限期 | | $ | 279 | | | $ | — | |
股票和資產出售協議產生的賠償義務2 | 多種多樣 | 無限期 | | 153 | | | 1 | |
擔保3 | 2011 | 無限期 | | 30 | | | — | |
消費者 | | | | | | |
擔保3 | 2011 | 無限期 | | $ | 30 | | | $ | — | |
1這些義務源於向股權投資者出售Aviator Wind、Newport Solar Holdings和NWO-Holdco的會員權益。Northstar Clean Energy提供了某些賠償義務,以保護税務股權投資者免受因違反相關有限責任公司協議下的陳述和擔保而產生的損失。這些債務的上限一般為税務權益投資者的出資額加上指定回報,減去與其會員權益有關的任何分派和税務優惠。對於與Aviator Wind相關的任何賠償義務,北極星清潔能源公司將收回49Aviator Wind Equity Holdings的其他所有者向税務股權投資者支付的任何金額的10%。此外,Aviator Wind擁有的保險範圍將部分保護因某些未能獲得生產税收抵免資格而產生的損失。有關北極星清潔能源在Aviator Wind、Newport Solar Holdings和NWO-Holdco的所有權權益的更多細節,請參見注釋11,可變利益實體。
2這些義務產生於股票和資產出售協議,根據該協議,CMS Energy或CMS Energy的一家子公司就各種事項(包括與税收相關的索賠)造成的損失向買方進行賠償。最高債務數額主要與赤道幾內亞的一項税務索賠有關。
3這一義務包括消費者向美國能源部提供的與和解協議有關的擔保,該協議涉及因能源部未能接受來自以前由消費者擁有的核電站的乏核燃料而造成的損害。
此外,在正常業務過程中,CMS Energy、消費者和CMS Energy的某些其他子公司簽訂了各種協議,其中包含他們無法估計的最大潛在義務的税收和其他賠償條款。CMS、能源和消費者認為,他們被要求履行或招致與這些賠償和表格中披露的賠償相關的重大損失的可能性微乎其微。
其他或有事項
除了本附註和附註1(監管事項)中披露的事項外,CMS Energy、消費者和CMS Energy的某些其他子公司在正常業務過程中發生的其他訴訟和行政訴訟以及可能導致此類訴訟的非斷言索賠。這些其他訴訟、訴訟和未主張的索賠可能涉及人身傷害、財產損失、合同、環境問題、聯邦和州税收、差餉、許可證、就業和其他事項。此外,CMS、能源和消費者偶爾會自我報告某些監管不合規事項,這些事項可能
或者可能最終不會導致行政訴訟。CMS、能源和消費者相信,任何一項訴訟的結果和潛在的索賠都不會對他們的綜合運營結果、財務狀況或流動性產生實質性的負面影響。
3: 融資和資本化
融資: 下表為截至2024年6月30日的六個月內主要長期債券發行摘要:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 本金 (單位:百萬) | 利率(%) | 發行日期 | 到期日 |
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消費者 | | | | | |
第一抵押債券 | | $ | 600 | | 4.600 | | 2024年1月 | 2029年5月 |
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總消費者 | | $ | 600 | | | | |
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退休人數:下表列出了截至2024年6月30日的六個月內主要長期債務報廢的摘要:
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| 本金 (單位:百萬) | 利率(%) | 退休日期 | 到期日 |
CMS:能源,僅限家長 | | | | | |
高級筆記 | | $ | 250 | | 3.875 | 2024年1月 | 2024年3月 |
CMS:能源,僅限家長 | | $ | 250 | | | | |
| | | | | |
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CMS和Energy購買消費者的首隻抵押債券:截至2024年6月30日的六個月內,CMS Energy購買了消費者的首筆抵押貸款債券,本金餘額為美元242 百萬美元換取現金美元169 萬在綜合基礎上,CMS Energy回購消費者第一筆抵押貸款債券被視為債務貧困,併產生税前收益為美元48 截至2024年6月30日的三個月內為100萬美元,税前收益為100萬美元70 截至2024年6月30日止六個月的收入為百萬,已計入綜合利潤表的其他收入。
信貸安排: 截至2024年6月30日,以下銀行信貸融資可用:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
以百萬計 |
到期日 | 設施的數量 | 借款額 | 未付款信用證 | 可用金額 |
CMS:能源,僅限家長 | | | | | | | | |
2027年12月14日1 | | $ | 550 | | | $ | — | | | $ | 29 | | | $ | 521 | |
2024年9月22日 | | 50 | | | — | | | 50 | | | — | |
北極星清潔能源,包括子公司 | | | | | | | | |
2027年5月7日2 | | $ | 150 | | | $ | 105 | | | $ | — | | | $ | 45 | |
2025年9月25日3 | | 37 | | | — | | | 37 | | | — | |
消費者4 | | | | | | | | |
2027年12月14日 | | $ | 1,100 | | | $ | — | | | $ | 27 | | | $ | 1,073 | |
2025年11月18日 | | 250 | | | — | | | 54 | | | 196 | |
| | | | | | | | |
1有幾個不是截至2024年6月30日止六個月內該融資項下的借款.
2該融資項下的義務以NorthStar Clean Energy子公司的某些已抵押股權為擔保;根據該融資的條款,NorthStar Clean Energy不得出售這些權益,除非有協議替代已抵押股權。於2024年6月30日,已質押股權的淨現值為美元393 萬此外,根據該機制的條款,如果違約,NorthStar Clean Energy可能會被限制向CMS Energy匯付現金股息。該機制下的貸款利率為一個月期限SOFR加上 1.750 百分比減去調整 0.050 綠色信貸預付款為%。於2024年6月30日,該工具項下發放的貸款的利率為 7.026百分比。
3Aviator Wind Equity Holdings可以使用這種信用證融資。有關Aviator Wind Equity Holdings的更多信息,請參見附註11,可變利益實體。
4這些貸款下的債務以消費者的第一抵押債券作為擔保。有幾個不是在截至2024年6月30日的六個月內,這些安排下的借款總額。
融資的監管授權:消費者需要保持FERC對融資的授權。在授權期內發行的任何長期債券均不受FERC的競爭性投標和協商配售要求的約束。2024年5月,FERC授權消費者在2024年5月3日至2026年5月2日期間發行證券。
短期借款:根據消費者商業票據計劃,消費者可以一次或多次配售發行投資級商業票據,期限最長為365天,以市場利率計算。這些債券由消費者的循環信貸機制支持,未償還本金總額可能高達$5001000萬美元。雖然未償還商業票據的數量不會減少循環信貸安排的可用能力,但消費者不打算髮行超過該設施可用能力的商業票據。在2024年6月30日,有不是該計劃下未償還的商業票據。
2023年12月,消費者與CMS能源續簽了一份短期信貸協議,允許消費者借入最高可達美元的資金。5001000萬美元,利率為前一個月平均1英鎊‑月期限SOFR減去0.100百分比。在2024年6月30日,有不是協議項下的未償還借款。
股息限制:截至2024年6月30日,CMS能源就其普通股支付的股息不得超過1美元。7.8根據1972年《密歇根州商業公司法》的規定。
根據其公司章程的規定,截至2024年6月30日,消費者擁有美元2.220億美元的不受限制的留存收益可用於向CMS能源支付普通股的股息。《聯邦電力法》和《天然氣法》的規定似乎將消費者支付的股息限制在消費者留存收益的數額內。FERC的幾項決定表明,在各種情況下,消費者對其普通股的股息不會侷限於消費者的留存收益。消費者對普通股支付超過留存收益的股息的任何決定,都將基於特定的事實和情況,並將受到正式的監管備案程序的影響。
截至2024年6月30日的六個月內,消費者支付了美元359向CMS能源公司支付普通股股息100萬歐元。
普通股發行:2023年,CMS Energy加入了一項股權發行計劃,根據該計劃,它可以出售總銷售價格高達美元的普通股股票1 私人談判交易、“市場”發行或通過遠期銷售交易,價值10億美元。該計劃下沒有出售證券。2024年1月,CMS Energy通過以加權平均價格發行股票,結算了根據之前的股權發行計劃發行的剩餘遠期銷售合同 $70.31 pEr-股份,導致淨收益為f $2661000萬美元。
4: 公允價值計量
會計準則將公允價值定義為在市場參與者之間有序交易中出售資產或轉移負債所收到的價格。在計量公允價值時,CMS、能源和消費者被要求納入市場參與者在為資產或負債定價時使用的所有假設,包括對風險的假設。公允價值層次結構根據公允價值在市場上的可觀察性對用於計量公允價值的投入進行優先排序。公允價值等級的三個主要級別如下:
•一級投入是指相同資產或負債在活躍市場上未經調整的報價。
•第二級投入是可觀察的、基於市場的投入,而不是第一級價格。二級投入可包括活躍市場中類似資產或負債的報價、非活躍市場中的報價以及源自可觀察到的市場數據或得到可觀察市場數據證實的投入。
•3級投入是不可觀察的投入,反映了CMS和Energy或消費者自己對市場參與者將如何評估其資產和負債的假設。
CMS、能源和消費者根據對整個公允價值計量具有重要意義的最低投入水平,在公允價值層次結構中對公允價值計量進行分類。
按公允價值經常性計量的資產和負債
下表列出了CMS Energy和消費者的資產和負債,這些資產和負債按公允價值經常性記錄:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
以百萬計 |
| CMS能源,包括消費者 | | 消費者 |
| 6月30日 2024 | 12月31日 2023 | | 6月30日 2024 | 12月31日 2023 |
資產1 | | | | | | | | | |
現金等價物 | | $ | 167 | | | $ | 18 | | | | $ | 154 | | | $ | — | |
受限現金等價物 | | 90 | | | 21 | | | | 89 | | | 21 | |
非合格遞延薪酬計劃資產 | | 32 | | | 30 | | | | 23 | | | 22 | |
衍生工具 | | 5 | | | 2 | | | | 5 | | | 2 | |
總資產 | | $ | 294 | | | $ | 71 | | | | $ | 271 | | | $ | 45 | |
負債1 | | | | | | | | | |
非限定遞延補償計劃負債 | | $ | 32 | | | $ | 30 | | | | $ | 23 | | | $ | 22 | |
| | | | | | | | | |
總負債 | | $ | 32 | | | $ | 30 | | | | $ | 23 | | | $ | 22 | |
1除衍生品合同被列為三級外,所有資產和負債均被歸類為一級。
現金等價物:現金等價物和限制性現金等價物由具有每日流動性的貨幣市場基金組成。
非限定遞延補償計劃資產和負債:非合格遞延補償計劃資產由共同基金組成,這些共同基金僅由計劃參與者自行決定買賣。這些資產使用每日報價的資產淨值進行估值。CMS、能源和消費者根據計劃資產的公允價值對其非合格遞延補償計劃負債進行估值,因為它們反映了根據計劃參與者的投資選擇欠他們的金額。CMS、Energy和Consumer在其合併資產負債表上報告其他非流動資產中的資產和其他非流動負債中的負債。
衍生工具:CMS能源和消費者使用納入市場交易信息的市場法或將未來預期現金流貼現至現值的收益法對其衍生品工具進行估值。CMS能源和消費者的衍生品被歸類為3級。
被歸類為3級的衍生品大多是消費者持有的FTR。由於缺乏報價信息,消費者根據消費者的平均歷史結算來確定其FTR的公允價值。在本報告所述期間,3類資產和負債水平內沒有實質性活動。
5: 金融工具
下表列出了未按公允價值記錄的CMS能源和消費者金融工具的賬面價值和公允價值(按公允價值層次劃分)。該表不包括賬面價值接近其公允價值的現金、現金等價物、短期金融工具以及應收和應付貿易賬款。有關按公允價值記錄的資產和負債的信息以及有關公允價值層級的更多詳細信息,請參閲注4,公允價值計量。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
以百萬計 |
| 2024年6月30日 | | 2023年12月31日 |
| 賬面金額 | 公允價值 | | 賬面金額 | 公允價值 |
| 總 | 水平 | | 總 | 水平 |
| 1 | 2 | 3 | | 1 | 2 | 3 |
CMS能源,包括消費者 | | | | | | | | | | | |
資產 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
長期應收賬款1 | | $ | 10 | | | $ | 10 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 10 | | | | $ | 11 | | | $ | 11 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 11 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
負債 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
長期債務2 | | 15,684 | | | 14,098 | | | 1,073 | | | 11,067 | | | 1,958 | | | | 15,483 | | | 14,305 | | | 1,103 | | | 11,186 | | | 2,016 | |
長期應付款3 | | 11 | | | 11 | | | — | | | — | | | 11 | | | | 11 | | | 11 | | | — | | | — | | | 11 | |
消費者 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
資產 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
長期應收賬款1 | | $ | 10 | | | $ | 10 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 10 | | | | $ | 11 | | | $ | 11 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 11 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
應收票據關聯方4 | | 96 | | | 96 | | | — | | | — | | | 96 | | | | 97 | | | 97 | | | — | | | — | | | 97 | |
負債 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
長期債務5 | | 11,106 | | | 9,738 | | | — | | | 7,780 | | | 1,958 | | | | 10,762 | | | 9,757 | | | — | | | 7,741 | | | 2,016 | |
長期債務-關聯方 | | 663 | | | 441 | | | — | | | 441 | | | — | | | | 424 | | | 303 | | | — | | | 303 | | | — | |
長期應付款 | | 4 | | | 4 | | | — | | | — | | | 4 | | | | 5 | | | 5 | | | — | | | — | | | 5 | |
1包括長期應收賬款和應收票據的流動部分美元4 截至2024年6月30日,百萬美元6 截至2023年12月31日,百萬美元。
2包括長期債務的當前部分美元767 截至2024年6月30日,百萬美元975 截至2023年12月31日,百萬美元。
3包括長期應付款的當前部分美元1萬 於2024年6月30日。
4包括應收票據的流動部分-關聯方美元7 2024年6月30日和2023年12月31日為百萬。
5包括長期債務的當前部分美元767 截至2024年6月30日,百萬美元725 截至2023年12月31日,百萬美元。
應收票據-關聯方代表CMS Energy向DB SERP拉比信託發行的DB SERP應付單中消費者的部分。即期票據的年利率為 4.10 %,到期日為2028年。
6: 退休福利
CMS Energy and Consumer根據多種不同的計劃為員工提供養老金、OPb和其他退休福利。
成本: 下表列出了CMS能源和消費者退休福利計劃中發生的計劃資產和福利義務的成本(積分)和其他變化:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
以百萬計 |
| DB:養老金計劃 | | OPEB計劃 |
| 截至三個月 | | 截至6個月 | | 截至三個月 | | 截至6個月 |
6月30日 | 2024 | 2023 | | 2024 | 2023 | | | 2024 | 2023 | | 2024 | 2023 | |
CMS能源,包括消費者 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
淨定期信貸 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
服務成本 | | $ | 7 | | | $ | 8 | | | | $ | 14 | | | $ | 15 | | | | | | $ | 3 | | | $ | 3 | | | | $ | 6 | | | $ | 6 | | | |
利息成本 | | 26 | | | 26 | | | | 52 | | | 53 | | | | | | 11 | | | 11 | | | | 22 | | | 22 | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
計劃資產的預期回報 | | (59) | | | (55) | | | | (118) | | | (110) | | | | | | (29) | | | (25) | | | | (58) | | | (51) | | | |
攤銷: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
淨虧損 | | 3 | | | 3 | | | | 6 | | | 6 | | | | | | 1 | | | 3 | | | | 2 | | | 6 | | | |
前期服務成本(積分) | | 1 | | | 1 | | | | 2 | | | 2 | | | | | | (8) | | | (11) | | | | (16) | | | (21) | | | |
結算損失 | | 2 | | | 3 | | | | 5 | | | 5 | | | | | | — | | | — | | | | — | | | — | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
淨定期信貸 | | $ | (20) | | | $ | (14) | | | | $ | (39) | | | $ | (29) | | | | | | $ | (22) | | | $ | (19) | | | | $ | (44) | | | $ | (38) | | | |
消費者 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
淨定期信貸 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
服務成本 | | $ | 6 | | | $ | 7 | | | | $ | 13 | | | $ | 14 | | | | | | $ | 3 | | | $ | 3 | | | | $ | 6 | | | $ | 6 | | | |
利息成本 | | 25 | | | 26 | | | | 49 | | | 51 | | | | | | 10 | | | 10 | | | | 20 | | | 21 | | | |
計劃資產的預期回報 | | (55) | | | (52) | | | | (110) | | | (104) | | | | | | (27) | | | (24) | | | | (54) | | | (48) | | | |
攤銷: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
淨虧損 | | 2 | | | 2 | | | | 5 | | | 5 | | | | | | 1 | | | 3 | | | | 2 | | | 6 | | | |
前期服務成本(積分) | | 1 | | | 1 | | | | 2 | | | 2 | | | | | | (8) | | | (10) | | | | (15) | | | (20) | | | |
結算損失 | | 2 | | | 3 | | | | 5 | | | 5 | | | | | | — | | | — | | | | — | | | — | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
淨定期信貸 | | $ | (19) | | | $ | (13) | | | | $ | (36) | | | $ | (27) | | | | | | $ | (21) | | | $ | (18) | | | | $ | (41) | | | $ | (35) | | | |
在消費者的電費和天然氣費率案件中,MPSC批准了一項機制,允許消費者推遲未來在高於或低於用於設定現有費率的金額的基礎上恢復或退款養老金和OPb費用。監管延期將在十年內向客户收取或退還給客户。在
2024年6月30日,CMS Energy(包括消費者)推遲了美元9 百萬養老金信貸和美元4 該機制下的數百萬個OPb積分與2024年費用有關。
7: 所得税
下表列出了美國法定聯邦所得税率與持續經營業務實際所得税率的對賬:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
|
截至6月30日的6個月 | 2024 | | 2023 | | |
CMS能源,包括消費者 | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
美國聯邦所得税税率 | | 21.0 | % | | | | 21.0 | % | | | | |
| | | | | | | | | | |
所得税的增加(減少)來自: | | | | | | | | | | |
州和地方所得税,扣除聯邦影響1 | | 5.3 | | | | | 2.6 | | | | | |
可再生能源税收抵免 | | (5.7) | | | | | (5.2) | | | | | |
TCJA超額遞延税 | | (3.6) | | | | | (4.0) | | | | | |
可歸因於非控制性權益的税款 | | 1.0 | | | | | 0.7 | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
其他,淨額 | | 0.2 | | | | | 0.4 | | | | | |
| | | | | | | | | | |
實際税率 | | 18.2 | % | | | | 15.5 | % | | | | |
消費者 | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
美國聯邦所得税税率 | | 21.0 | % | | | | 21.0 | % | | | | |
| | | | | | | | | | |
所得税的增加(減少)來自: | | | | | | | | | | |
州和地方所得税,扣除聯邦影響1 | | 4.8 | | | | | 2.4 | | | | | |
可再生能源税收抵免 | | (3.8) | | | | | (4.8) | | | | | |
TCJA超額遞延税 | | (3.2) | | | | | (3.6) | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
其他,淨額 | | — | | | | | 0.3 | | | | | |
| | | | | | | | | | |
實際税率 | | 18.8 | % | | | | 15.3 | % | | | | |
1CMS Energy啟動了一項計劃,剝離非物質業務活動‑密歇根州司法管轄區,在該司法管轄區內將不再有應税存在。作為這些行動的結果,在2023年第一季度,CMS能源逆轉了一美元13 百萬非‑密歇根州保留地,所有這些都得到了消費者的認可。
轉讓可再生能源税收抵免:根據2022年前的《通脹削減法案》,2022年後生產的可再生能源税收抵免可轉讓給第三方。2024年4月,消費者出售了2023年產生的可再生能源税收抵免,獲得了美元的收益。371000萬美元。2024年6月,消費者達成協議,以美元的價格出售2024年產生的可再生能源税收抵免。511000萬美元,視實際產量而定。這些銷售在ASC/740項下計入,其中銷售税收抵免的折扣作為所得税支出的一部分。已產生和出售的可再生能源税收抵免在CMS Energy和消費者的合併資產負債表上作為應收賬款列報,直到收到銷售收益為止。銷售税收抵免的收益在現金流量表中作為經營活動列報,與已支付現金税額的列報一致。
8: 每股收益-CMS Energy
下表顯示的是CMS Energy基於持續運營收入進行的基本和稀釋後每股收益計算:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
以百萬美元計,除每股收益外,其餘均為 |
| 截至三個月 | | 截至6個月 |
6月30日 | 2024 | 2023 | | 2024 | 2023 | |
普通股股東可獲得的收入 | | | | | | | | | | | |
持續經營收入 | | $ | 182 | | | $ | 189 | | | | $ | 445 | | | $ | 383 | | | |
減去可歸因於非控股權益的損失 | | (16) | | | (8) | | | | (40) | | | (18) | | | |
優先股股息減少 | | 3 | | | 3 | | | | 5 | | | 5 | | | |
普通股股東可獲得的持續經營收益--基本收益和攤薄收益 | | $ | 195 | | | $ | 194 | | | | $ | 480 | | | $ | 396 | | | |
平均已發行普通股 | | | | | | | | | | | |
加權平均股-基本股 | | 297.9 | | | 290.9 | | | | 297.2 | | | 290.8 | | | |
增加稀釋性非既得股票獎勵 | | 0.6 | | | 0.4 | | | | 0.7 | | | 0.4 | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
加權平均股份-稀釋股份 | | 298.5 | | | 291.3 | | | | 297.9 | | | 291.2 | | | |
普通股股東可獲得的每股平均普通股持續經營收入 | | | | | | | | | | | |
基本信息 | | $ | 0.65 | | | $ | 0.67 | | | | $ | 1.61 | | | $ | 1.36 | | | |
稀釋 | | 0.65 | | | 0.67 | | | | 1.61 | | | 1.36 | | | |
非既得利益股票獎
CMS-Energy的非既得股票獎勵由參與證券和非參與證券組成。當普通股股東收到股息時,參與的證券將應計現金股利。由於如果接受者放棄獎勵,接受者不需要將股息返還給CMS Energy,因此非既得性股票獎勵被視為參與證券。因此,參與的非既得股票獎勵被包括在基本每股收益的計算中。非參股證券獲得與股票獎勵同時授予的股票股息。如果獲獎者失去獎勵,非參與證券的應計股票股息也將被沒收。因此,非參股獎勵和股票股息被計入稀釋每股收益的計算,但不包括在基本每股收益的計算中。
遠期股權出售合同
2024年1月,CMS Energy結算了根據之前的股權發行計劃發佈的剩餘遠期銷售合同。這些遠期股權銷售合同是非參與證券。雖然遠期股權銷售合同中的遠期銷售價格在某些日期降低了某些預定金額,以反映預期股息支付,但這些價格調整是在協議開始時設定的,並且遠期合同並未賦予所有者參與未分配收益的權利。因此,遠期股權銷售合同計入稀釋每股收益的計算,但不計入基本每股收益的計算。截至2024年6月30日止六個月,遠期股權銷售合同具有反稀釋作用。有關遠期股權銷售合同的更多詳細信息,請參閲註釋3,融資和資本化。
可轉換證券
2023年5月,CMS Energy發行了可轉換優先票據。轉換可轉換優先票據後可發行的潛在稀釋普通股使用如果轉換法來計算稀釋每股收益。轉換後,可轉換優先票據須以現金支付,金額僅超過允許以股份結算的本金。截至2024年6月30日止六個月,可轉換優先票據具有反稀釋作用。
9: 收入
下表列出了營業收入的構成部分:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
以百萬計 |
截至2024年6月30日的三個月 | 電業 | 氣公用事業 | 北極星清潔能源1 | | 已整合 |
CMS能源,包括消費者 |
消費者公用事業收入 | | $ | 1,221 | | | $ | 305 | | | $ | — | | | | | $ | 1,526 | |
其他 | | — | | | — | | | 50 | | | | | 50 | |
從與客户的合同中確認的收入 | | $ | 1,221 | | | $ | 305 | | | $ | 50 | | | | | $ | 1,576 | |
租賃收入 | | — | | | — | | | 24 | | | | | 24 | |
融資收入 | | 2 | | | 2 | | | — | | | | | 4 | |
消費者替代收入計劃 | | 3 | | | — | | | — | | | | | 3 | |
| | | | | | | | | | |
總營業收入- CMS Energy | | $ | 1,226 | | | $ | 307 | | | $ | 74 | | | | | $ | 1,607 | |
消費者 |
消費者公用事業收入 | | | | | | | | | | |
住宅 | | $ | 547 | | | $ | 206 | | | | | | | $ | 753 | |
商業廣告 | | 433 | | | 64 | | | | | | | 497 | |
工業 | | 174 | | | 8 | | | | | | | 182 | |
其他 | | 67 | | | 27 | | | | | | | 94 | |
從與客户的合同中確認的收入 | | $ | 1,221 | | | $ | 305 | | | | | | | $ | 1,526 | |
| | | | | | | | | | |
融資收入 | | 2 | | | 2 | | | | | | | 4 | |
替代收入計劃 | | 3 | | | — | | | | | | | 3 | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
總營業收入-消費者 | | $ | 1,226 | | | $ | 307 | | | | | | | $ | 1,533 | |
1金額代表NorthStar Clean Energy來自獨立電力生產及其能源商品銷售的營業收入。NorthStar Clean Energy的某些電力銷售協議作為經營租賃核算。除了固定付款外,這些協議還根據交付的能源進行可變付款。NorthStar Clean Energy的租賃收入包括可變租賃付款額為美元13 截至2024年6月30日的三個月內為百萬美元。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
以百萬計 |
截至2023年6月30日的三個月 | 電業 | 氣公用事業 | 北極星清潔能源1 | | 已整合 |
CMS能源,包括消費者 |
消費者公用事業收入 | | $ | 1,115 | | | $ | 356 | | | $ | — | | | | | $ | 1,471 | |
其他 | | — | | | — | | | 43 | | | | | 43 | |
從與客户的合同中確認的收入 | | $ | 1,115 | | | $ | 356 | | | $ | 43 | | | | | $ | 1,514 | |
租賃收入 | | — | | | — | | | 27 | | | | | 27 | |
融資收入 | | 3 | | | 1 | | | — | | | | | 4 | |
消費者替代收入計劃 | | 10 | | | — | | | — | | | | | 10 | |
| | | | | | | | | | |
總營業收入- CMS Energy | | $ | 1,128 | | | $ | 357 | | | $ | 70 | | | | | $ | 1,555 | |
消費者 |
消費者公用事業收入 | | | | | | | | | | |
住宅 | | $ | 513 | | | $ | 229 | | | | | | | $ | 742 | |
商業廣告 | | 393 | | | 68 | | | | | | | 461 | |
工業 | | 159 | | | 8 | | | | | | | 167 | |
其他 | | 50 | | | 51 | | | | | | | 101 | |
從與客户的合同中確認的收入 | | $ | 1,115 | | | $ | 356 | | | | | | | $ | 1,471 | |
| | | | | | | | | | |
融資收入 | | 3 | | | 1 | | | | | | | 4 | |
替代收入計劃 | | 10 | | | — | | | | | | | 10 | |
| | | | | | | | | | |
總營業收入-消費者 | | $ | 1,128 | | | $ | 357 | | | | | | | $ | 1,485 | |
1金額代表NorthStar Clean Energy來自獨立電力生產及其能源商品銷售的營業收入。NorthStar Clean Energy的某些電力銷售協議作為經營租賃核算。除了固定付款外,這些協議還根據交付的能源進行可變付款。NorthStar Clean Energy的租賃收入包括可變租賃付款額為美元16 截至2023年6月30日的三個月內為百萬美元。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
以百萬計 |
截至2024年6月30日的六個月 | 電業 | 氣公用事業 | 北極星清潔能源1 | | 已整合 |
CMS能源,包括消費者 |
消費者公用事業收入 | | $ | 2,350 | | | $ | 1,268 | | | $ | — | | | | | $ | 3,618 | |
其他 | | — | | | — | | | 102 | | | | | 102 | |
從與客户的合同中確認的收入 | | $ | 2,350 | | | $ | 1,268 | | | $ | 102 | | | | | $ | 3,720 | |
租賃收入 | | — | | | — | | | 51 | | | | | 51 | |
融資收入 | | 4 | | | 4 | | | — | | | | | 8 | |
消費者替代收入計劃 | | 4 | | | — | | | — | | | | | 4 | |
| | | | | | | | | | |
總營業收入- CMS Energy | | $ | 2,358 | | | $ | 1,272 | | | $ | 153 | | | | | $ | 3,783 | |
消費者 |
消費者公用事業收入 | | | | | | | | | | |
住宅 | | $ | 1,072 | | | $ | 871 | | | | | | | $ | 1,943 | |
商業廣告 | | 793 | | | 271 | | | | | | | 1,064 | |
工業 | | 330 | | | 32 | | | | | | | 362 | |
其他 | | 155 | | | 94 | | | | | | | 249 | |
從與客户的合同中確認的收入 | | $ | 2,350 | | | $ | 1,268 | | | | | | | $ | 3,618 | |
| | | | | | | | | | |
融資收入 | | 4 | | | 4 | | | | | | | 8 | |
替代收入計劃 | | 4 | | | — | | | | | | | 4 | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
總營業收入-消費者 | | $ | 2,358 | | | $ | 1,272 | | | | | | | $ | 3,630 | |
1金額代表NorthStar Clean Energy來自獨立電力生產及其能源商品銷售的營業收入。NorthStar Clean Energy的某些電力銷售協議作為經營租賃核算。除了固定付款外,這些協議還根據交付的能源進行可變付款。NorthStar Clean Energy的租賃收入包括可變租賃付款額為美元29 截至2024年6月30日的六個月內為百萬美元。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
以百萬計 |
截至2023年6月30日的六個月 | 電業 | 氣公用事業 | 北極星清潔能源1 | | 已整合 |
CMS能源,包括消費者 |
消費者公用事業收入 | | $ | 2,204 | | | $ | 1,472 | | | $ | — | | | | | $ | 3,676 | |
其他 | | — | | | — | | | 86 | | | | | 86 | |
從與客户的合同中確認的收入 | | $ | 2,204 | | | $ | 1,472 | | | $ | 86 | | | | | $ | 3,762 | |
租賃收入 | | — | | | — | | | 58 | | | | | 58 | |
融資收入 | | 5 | | | 4 | | | — | | | | | 9 | |
消費者替代收入計劃 | | 10 | | | — | | | — | | | | | 10 | |
| | | | | | | | | | |
總營業收入- CMS Energy | | $ | 2,219 | | | $ | 1,476 | | | $ | 144 | | | | $ | 3,839 | |
消費者 |
消費者公用事業收入 | | | | | | | | | | |
住宅 | | $ | 1,041 | | | $ | 1,005 | | | | | | | $ | 2,046 | |
商業廣告 | | 740 | | | 315 | | | | | | | 1,055 | |
工業 | | 320 | | | 39 | | | | | | | 359 | |
其他 | | 103 | | | 113 | | | | | | | 216 | |
從與客户的合同中確認的收入 | | $ | 2,204 | | | $ | 1,472 | | | | | | | $ | 3,676 | |
| | | | | | | | | | |
融資收入 | | 5 | | | 4 | | | | | | | 9 | |
替代收入計劃 | | 10 | | | — | | | | | | | 10 | |
| | | | | | | | | | |
總營業收入-消費者 | | $ | 2,219 | | | $ | 1,476 | | | | | | | $ | 3,695 | |
1金額代表NorthStar Clean Energy來自獨立電力生產及其能源商品銷售的營業收入。NorthStar Clean Energy的某些電力銷售協議作為經營租賃核算。除了固定付款外,這些協議還根據交付的能源進行可變付款。NorthStar Clean Energy的租賃收入包括可變租賃付款額為美元38 截至2023年6月30日的六個月內為百萬美元。
電力和天然氣公用設施
消費者公用事業收入:消費者確認的收入主要來自以MPSC監管的基於費率的電力和天然氣公用事業服務的銷售。消費者的客户羣包括住宅、商業和多樣化的工業客户。消費者基於關税的銷售業績義務如下所述。
•消費者對隨時準備向客户輸送電力或天然氣的服務負有履行義務,並隨着時間的推移履行這些履行義務。消費者在提供這些服務時,以固定的費率確認收入。這些安排通常沒有固定的條款,只要客户使用公用事業服務,這些安排就一直有效。費率由MPSC通過費率制定過程設定,代表了隨時準備提供的消費者服務的獨立銷售價格。
•消費者對向客户交付電力或天然氣商品的服務負有履行義務,並在交付時履行了這些履行義務。消費者根據MPSC制定的電價,按照每單位電力或天然氣的價格確認收入。這些安排通常沒有固定期限,只要客户使用公用事業服務,這些安排就繼續有效。費率由MPSC通過費率制定過程設定,並代表捆綁的獨立售價
由商品、電力或天然氣組成的產品,以及交付此類商品的服務。
在某些情況下,消費者與大型商業和工業客户簽訂了特定的定期合同,以一定的費率提供電力或天然氣,或以合同費率提供天然氣運輸服務。根據該等合同將交付的電力和天然氣數量以及將收到的相關未來收入通常取決於客户的需求。因此,消費者在向客户提供電力或天然氣時按電價或合同費率確認收入。消費者還與客户簽訂了與杆子和其他財產租賃和公用事業合同工作相關的其他雜項合同。一般來説,這些合同是短期或常青的。
應收賬款和未開單收入:應收賬款包括貿易應收賬款和未開票應收賬款。CMS、能源和消費者以成本減去壞賬準備的方式記錄他們的應收賬款。壞賬費用準備增加,扣除回收淨額的帳户沖銷準備減少。CMS、Energy和消費者根據歷史損失、管理層對現有經濟狀況的評估、客户付款趨勢以及合理和有支持的預測信息確定免税額。CMS、能源和消費者根據與客户建立的合同逾期條款評估貿易應收賬款的逾期付款費用。賬款在被認為無法收回時被註銷,這通常是在賬款逾期六個月的時候。
CMS、能源和消費者記錄的壞賬費用為$7 截至2024年6月30日的三個月為百萬美元和美元8 截至2023年6月30日的三個月內為百萬美元。CMS能源和消費者記錄了無法收回的賬户費用為美元17 截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月各為百萬.
消費者的客户按週期按月計費,其計費日期通常不與日曆月末重合。這導致客户在月底收到了電力或天然氣,但他們沒有收到賬單。消費者通過對每個客户類別的未開單送貨總額應用平均開費率來估計其未開單收入。未開單收入,在CMS能源和消費者的合併資產負債表上記錄為應收賬款和應計收入,為#美元。446 截至2024年6月30日,百萬美元494 截至2023年12月31日,百萬美元。
備擇‑收入計劃:根據需求響應激勵機制,消費者在滿足MPSC設定的需求響應目標時獲得經濟激勵。一旦需求響應激勵目標完成,消費者就會認可與該計劃相關的收入,激勵金額可計算,並且激勵收入將在24內收取‑一個月期間。
消費者還將其財務補償機制視為替代收入計劃。消費者在根據MPSC批准的PPA付款時認可與財務補償機制相關的收入。
在從客户那裏收取金額時,消費者不會將其替代收入計劃的收入重新歸類為與客户簽訂的合同收入。
10: 可報告的細分市場
可報告細分市場由其提供的產品和服務定義的業務單位組成。CMS能源和消費者根據其對CMS能源普通股股東可獲得的淨收入的貢獻來評估每個部門的表現。
CMS能源
CMS能源報告的細分市場包括:
•電力公用事業,包括與密歇根州電力的生產、購買、分配和銷售有關的受監管活動
•天然氣公用事業,包括與密歇根州天然氣的購買、傳輸、儲存、分配和銷售有關的受監管活動
•北極星清潔能源,由多家子公司組成,從事國內獨立電力生產,包括可再生能源的開發和運營,以及獨立電力生產的營銷
CMS-Energy將公司利息和其他費用、非持續運營以及消費者的其他合併實體計入其他對賬項目。
消費者
為消費者報告的細分包括:
•電力公用事業,包括與密歇根州電力的生產、購買、分配和銷售有關的受監管活動
•天然氣公用事業,包括與密歇根州天然氣的購買、傳輸、儲存、分配和銷售有關的受監管活動
消費者的其他合併實體在其他對賬項中呈現。
下表為按分部列出的財務信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
以百萬計 |
| 截至三個月 | | 截至6個月 |
6月30日 | 2024 | 2023 | | 2024 | 2023 |
CMS能源,包括消費者 | | | | | | | | | |
營業收入 | | | | | | | | | |
電力設施 | | $ | 1,226 | | | $ | 1,128 | | | | $ | 2,358 | | | $ | 2,219 | |
燃氣設施 | | 307 | | | 357 | | | | 1,272 | | | 1,476 | |
北極星清潔能源 | | 74 | | | 70 | | | | 153 | | | 144 | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
總營業收入- CMS Energy | | $ | 1,607 | | | $ | 1,555 | | | | $ | 3,783 | | | $ | 3,839 | |
消費者 | | | | | | | | | |
營業收入 | | | | | | | | | |
電力設施 | | $ | 1,226 | | | $ | 1,128 | | | | $ | 2,358 | | | $ | 2,219 | |
燃氣設施 | | 307 | | | 357 | | | | 1,272 | | | 1,476 | |
| | | | | | | | | |
總營業收入-消費者 | | $ | 1,533 | | | $ | 1,485 | | | | $ | 3,630 | | | $ | 3,695 | |
CMS能源,包括消費者 | | | | | | | | | |
普通股股東可獲得的淨收益(虧損) | | | | | | | | | |
電力設施 | | $ | 170 | | | $ | 147 | | | | $ | 267 | | | $ | 217 | |
燃氣設施 | | 15 | | | 23 | | | | 184 | | | 177 | |
北極星清潔能源 | | 16 | | | 3 | | | | 47 | | | 10 | |
| | | | | | | | | |
其他對賬項目 | | (6) | | | 22 | | | | (18) | | | (7) | |
普通股股東可獲得的總淨利潤- CMS Energy | | $ | 195 | | | $ | 195 | | | | $ | 480 | | | $ | 397 | |
消費者 | | | | | | | | | |
普通股股東可獲得的淨利潤(損失) | | | | | | | | | |
電力設施 | | $ | 170 | | | $ | 147 | | | | $ | 267 | | | $ | 217 | |
燃氣設施 | | 15 | | | 23 | | | | 184 | | | 177 | |
其他對賬項目 | | (8) | | | (4) | | | | 1 | | | 4 | |
普通股股東可獲得的總淨利潤-消費者 | | $ | 177 | | | $ | 166 | | | | $ | 452 | | | $ | 398 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
以百萬計 |
| 2024年6月30日 | 2023年12月31日 |
CMS能源,包括消費者 | | | | |
廠房、財產和設備,毛額 | | | | |
電力設施1 | | $ | 19,557 | | | $ | 19,302 | |
燃氣設施1 | | 12,638 | | | 12,383 | |
北極星清潔能源 | | 1,464 | | | 1,420 | |
| | | | |
其他對賬項目 | | 21 | | | 30 | |
工廠、財產和設備總數,毛額- CMS Energy | | $ | 33,680 | | | $ | 33,135 | |
消費者 | | | | |
廠房、財產和設備,毛額 | | | | |
電力設施1 | | $ | 19,557 | | | $ | 19,302 | |
燃氣設施1 | | 12,638 | | | 12,383 | |
其他對賬項目 | | 29 | | | 38 | |
工廠、財產和設備總數,毛額-消費者 | | $ | 32,224 | | | $ | 31,723 | |
CMS能源,包括消費者 | | | | |
總資產 | | | | |
電力設施1 | | $ | 20,122 | | | $ | 19,358 | |
燃氣設施1 | | 12,469 | | | 12,353 | |
北極星清潔能源 | | 1,659 | | | 1,604 | |
| | | | |
其他對賬項目 | | 105 | | | 202 | |
總資產- CMS Energy | | $ | 34,355 | | | $ | 33,517 | |
消費者 | | | | |
總資產 | | | | |
電力設施1 | | $ | 20,180 | | | $ | 19,417 | |
燃氣設施1 | | 12,512 | | | 12,397 | |
其他對賬項目 | | 26 | | | 38 | |
總資產-消費者 | | $ | 32,718 | | | $ | 31,852 | |
1金額包括電力和天然氣公用事業業務可歸因於消費者的其他公共資產的一部分。
11: 可變利息實體
綜合VIE:NorthStar Clean Energy整合了某些其不完全擁有但管理和控制實體運營活動的實體。NorthStar Clean Energy是這些實體的主要受益者,因為它有權指導對公司經濟業績影響最大的活動,以及吸收損失的義務或從公司獲得利益的權利。 下表列出了有關NorthStar Clean Energy整合的VIE的信息:
| | | | | | | | |
整合的VIE | NorthStar Clean Energy的所有權權益 | VIE描述 |
飛行員風電股權控股 | 51- %所有權權益1 | 擁有Aviator Wind的b級會員權益 |
飛行員風 | B類會員權益2 | 一家控股公司525-德克薩斯州科克縣的兆瓦風力發電項目 |
紐波特太陽能控股 | B類會員權益2 | 一家控股公司180-阿肯色州傑克遜縣的兆瓦太陽能發電項目 |
NWO Holdco | B類會員權益2 | 一家控股公司100-俄亥俄州保定縣兆瓦風力發電項目 |
1剩下的49-百分比權益在CMS能源公司的合併資產負債表上顯示為非控股權益。
2該實體的A類會員權益由税務股權投資者持有,並在CMS Energy的合併資產負債表上作為非控股權列示。根據關聯有限責任公司協議,税務權益投資者將從實體獲得保證優先回報。.
北極星清潔能源持有B類成員的實體產生的收益、税收屬性和現金流根據相關有限責任公司協議中指定的比率在成員類別之間分配和分配;這些比率隨着時間的推移而變化,並不代表每個成員類別的所有權權益百分比。由於這些實體的收入和現金流沒有根據所有權權益百分比在其投資者之間分配,北極星清潔能源通過應用假設的賬面價值清算方法在投資者之間分配實體的收入(虧損)。這種方法是根據資產負債表日標的資產的賬面淨值對實體進行假設清算來計算每個投資者的收益。清算税收益(虧損)被分配到每個投資者的資本賬户,產生的收益(虧損)等於投資者資本賬户餘額的期間變化。
下表列出了包括在CMS Energy綜合資產負債表中的VIE資產和負債的賬面價值:
| | | | | | | | | | | | | | |
以百萬計 |
| 2024年6月30日 | 2023年12月31日 |
當前 | | | | |
現金及現金等價物 | | $ | 22 | | | $ | 28 | |
| | | | |
應收賬款 | | 4 | | | 3 | |
預付款和其他流動資產 | | 4 | | | 4 | |
非當前 | | | | |
廠房、財產和設備,淨值 | | 1,045 | | | 1,064 | |
| | | | |
其他非流動資產 | | 3 | | | 3 | |
總資產1 | | $ | 1,078 | | | $ | 1,102 | |
當前 | | | | |
| | | | |
| | | | |
應付帳款 | | $ | 8 | | | $ | 12 | |
| | | | |
非當前 | | | | |
融資租賃的非流動部分 | | 23 | | | 23 | |
資產報廢債務 | | 33 | | | 32 | |
| | | | |
總負債 | | $ | 64 | | | $ | 67 | |
1資產只能用於履行投資實體的義務和承諾。
北極星清潔能源須根據若干彌償條款承擔責任,以保障税務權益投資者不會因違反相關有限責任公司協議下的陳述及保證而蒙受損失。關於這些賠償義務的更多細節,見附註2,或有事項和承付款--擔保。
消費者的全資子公司,消費者2014證券化基金和消費者2023證券化基金,都是旨在抵押消費者證券化債券的VIE。這些實體之所以被視為VIE,主要是因為它們的股本不足以支持其運營。消費者是這些VIE的主要受益者和合並者,因為它有權指導對公司經濟業績影響最大的活動,並有義務承擔損失或從公司獲得利益的權利。VIE的主要資產和負債包括監管資產和長期債務。監管資產的賬面價值為$723 截至2024年6月30日,百萬美元778截至2023年12月31日,收入為2.5億美元。VIE下的未償還證券化債券為#美元。773 截至2024年6月30日,百萬美元787 截至2023年12月31日,百萬美元。
非整合VIE:CMS和Energy在T.E.S.、Fler City、Grayling、Genesee和Craven擁有不同的利益。而CMS和Energy擁有50在每一種夥伴關係中,它不是任何夥伴關係的主要受益者,因為決策是由不相關的各方分享的,沒有一方有能力指導對實體的經濟表現影響最大的活動,如運營和維護、工廠調度和燃料戰略。合作伙伴必須就每種夥伴關係的所有重大決定達成一致。
下表列出了有關這些合作伙伴關係的信息:
| | | | | | | | |
名字 | 實體的性質 | CMS Energy參與的性質 |
T.E.S.文件城 | 燃煤發電機 | 合作伙伴與消費者之間的長期PPA |
員工分配協議 |
|
格雷林 | 木材廢棄物發電機 | 合作伙伴與消費者之間的長期PPA |
減少與消費者的調度協議1 |
運營管理合同 |
|
Genesee | 木材廢棄物發電機 | 合作伙伴與消費者之間的長期PPA |
減少與消費者的調度協議1 |
運營管理合同 |
|
克雷文 | 木材廢棄物發電機 | 運營管理合同 |
|
1減少的調度協議允許根據與工廠生產成本相比的市場電價來調度設施。這使得每個合作伙伴與消費者的客户共享燃料成本節約。
這些夥伴關係的債權人對CMS、Energy或消費者的一般信貸沒有追索權。CMS能源對這些夥伴關係的最大風險敞口通常限於對這些夥伴關係的投資,這些投資包括在其綜合資產負債表上的投資中,金額為#美元。69 截至2024年6月30日,百萬美元74 截至2023年12月31日,百萬美元。
12: 退出活動
保留激勵計劃: 根據其清潔能源計劃,消費者計劃讓JJ退役2025年坎貝爾燃煤發電機組。為了確保JD有必要的人員配備坎貝爾退休期間,消費者實施了保留激勵計劃。JJ的總成本截至2025年的坎貝爾計劃估計為美元501000萬美元。MPSC已批准對這些成本進行遞延會計處理;這些費用作為監管資產遞延。
截至2024年6月30日,作為與強生相關的監管資產發生和遞延的累計成本坎貝爾保留激勵計劃為美元38 萬監管資產將從客户處收集 三年.
下表是對記入消費者綜合資產負債表其他負債中的留存福利負債的對賬:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
以百萬計 |
截至6月30日的6個月 | | | | 2024 | 2023 | 1 |
期末保留金負債 | | | | | | | $ | 16 | | | $ | 21 | | |
| | | | | | | | | | |
作為監管資產的遞延成本2 | | | | | | | 3 | | | 10 | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
期末保留金負債3 | | | | | | | $ | 19 | | | $ | 31 | | |
1包括與D.E.卡恩燃煤發電機組留任激勵計劃相關的金額;該計劃於2023年6月至2023年6月機組退休後結束。
2包括不到10美元的費用1 截至2024年6月30日的三個月為百萬美元和美元5 截至2023年6月30日的三個月內為百萬美元。
3包括其他負債的流動部分美元8 截至2024年6月30日,百萬美元18截至2023年6月30日,為2.5億美元。
出售ASP業務:2024年4月,消費者將其不受監管的ASP業務出售給了一家非關聯公司。消費者獲得了#美元的收益124從這筆交易中獲得了100萬美元,這筆交易的結果是110這筆交易的收益為1000萬美元;這兩個金額都可能受到交易後慣例調整的影響。
在銷售結束前,消費者提交了一份申請,請求MPSC批准自願與客户分享扣除交易成本的收益的一半,以確認此次銷售。在消費者2023年燃氣率的案例中,它曾提議與客户分享收益五年以附加費信用證的形式。2024年7月,MPSC批准了天然氣費率案的和解方案,根據該方案,消費者同意使用美元27.580萬美元,即銷售收益的四分之一,以抵消收入不足,而不是額外的税率減免,其餘四分之三的收益,即$82.51000萬美元,將作為票據信用貸記給客户三年制句號。因此,在2024年6月30日,消費者記錄了1美元的監管責任。110在其合併資產負債表上有3.8億美元。
在出售的同時,消費者簽署了一項長期服務協議,根據協議,它將繼續收費提供與ASP業務相關的某些服務,包括計費、收款和呼叫中心服務。
第二項:管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
管理層對CMS、能源和消費者的財務狀況和經營結果的討論和分析載於第一項財務報表--MD&A部分,在此引用作為參考。
第三項:加強市場風險的定量和定性披露
此前在第II部分--第7A項披露的市場風險沒有發生實質性變化。關於市場風險的定量和定性披露,2023年年表10-k。
項目4.管理控制和程序
CMS能源
披露控制和程序:CMS能源的管理層在其首席執行官和首席財務官的參與下,評估了截至本報告所述期間結束時其披露控制和程序(該術語在《交易法》下的規則13a-15(E)和15d-15(E)中定義)的有效性。基於這樣的評估,CMS Energy的首席執行官和首席財務官得出結論,截至期末,其披露控制和程序是有效的。
財務報告的內部控制:在上個財政季度,CMS Energy對財務報告的內部控制(該術語在《交易法》下的規則13a-15(F)和15d-15(F)中定義)沒有發生任何對其財務報告內部控制產生重大影響或合理地可能對其產生重大影響的變化。
消費者
披露控制和程序:消費者管理層在其首席執行官和首席財務官的參與下,評估了截至本報告所述期間結束時其披露控制和程序(該術語在《交易法》下的規則13a-15(E)和15d-15(E)中定義)的有效性。基於這樣的評估,消費者的首席執行官和首席財務官得出結論,截至該期限結束,其披露控制和程序是有效的。
財務報告的內部控制:在上個財政季度內,消費者對財務報告的內部控制(該詞的定義見《交易法》下的規則13a-15(F)和15d-15(F))沒有發生任何對其財務報告內部控制產生重大影響或可能對其產生重大影響的變化。
第二部分-其他信息
項目1.提起法律訴訟
CMS、能源、消費者及其某些附屬公司在正常業務過程中是各種訴訟和監管事項的當事人。關於實質性法律程序的信息,包括在《2023年法律程序》第一部分--第3項--《2023年財務報表》下報告的信息的更新,請參閲第一部分--第1項--財務報表--未經審計的合併財務報表附註--附註1,監管事項和附註--或有事項和承付款。
項目1A.不包括風險因素
先前在第I-Item第11A部分披露的風險因素沒有發生實質性變化。2023年年表10中的風險因素‑K,這些風險因素以引用的方式併入本文。
第二項:股權證券的未登記銷售和收益的使用
股權證券的未登記銷售
沒有。
發行人回購股權證券
下表列出了CMS能源在截至2024年6月30日的三個月內回購普通股的情況:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
期間 | 購買的股份總數1 | 每股平均支付價格 | 作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分而購買的股票總數 | 根據公開宣佈的計劃或計劃可能尚未購買的最大股票數量 |
2024年4月1日至4月30日 | | 81 | | | $ | 59.98 | | | — | | | — | |
2024年5月1日至5月31日 | | 320 | | | 61.32 | | | — | | | — | |
2024年6月1日至2024年6月30日 | | — | | | — | | | — | | | — | |
總 | | 401 | | | $ | 61.05 | | | — | | | — | |
1所有普通股都被回購,以滿足根據業績激勵股票計劃授予的普通股的最低法定所得税預扣義務。回購股份的價值以歸屬日的市場價格為基礎。
項目3. 優先證券
沒有。
第四項:煤礦安全披露情況
不適用。
第5項:其他信息
沒有。
項目6.所有展品
CMS能源和消費者展品指數
作為本表格的證物包括的協議10‑Q備案只是為了提供有關協議條款的信息,而不是為了提供關於CMS、能源、消費者或協議其他方的任何其他事實或披露信息。這些協議可以包含每項協議的每一方當事人所作的陳述和保證,這些陳述和保證完全是為了每項協議所涉各方的利益而作出的,不應被視為事實陳述。做出陳述和擔保是為了在其中一項或多項陳述被證明是不正確的情況下分配風險。這些聲明受到每項協議當事人披露的限制,而這些披露可能不會在每項協議中得到反映。這些協議可能適用不同於適用於其他投資者的重要性標準。此外,這些聲明是在協議日期或協議中規定的日期作出的,沒有更新。陳述和保證不得描述每項協議各方的實際情況。
有關CMS能源和消費者的更多信息,可以在本文件中找到,網址是www.cmsenergy.com,網址是www.Consumer ersenergy.com,也可以通過美國證券交易委員會的網站www.sec.gov找到。
| | | | | | | | |
陳列品 | | 描述 |
3.11 | — | 重述的CMS和Energy的公司章程,2004年6月1日生效,並不時修改 |
31.1 | — | CMS根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302節對能源公司首席執行官的認證 |
31.2 | — | CMS根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302節對能源公司首席財務官的認證 |
31.3 | — | 消費者根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302節對首席執行官的認證 |
31.4 | — | 消費者根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條對首席財務官進行認證 |
32.1 | — | CMS根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906節獲得的能源認證 |
32.2 | — | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906節進行的消費者認證 |
101.INS | — | 內聯XBRL實例文檔 |
101.SCH | — | 內聯XBRL分類擴展架構 |
101.CAL | — | 內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫 |
101.DEF | — | 內聯XBRL分類擴展定義Linkbase |
101.LAB | — | 內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase |
101.PRE | — | 內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase |
104 | — | 封面交互數據文件(封面XBRL標籤嵌入到內聯XBRL文檔中) |
1 CMS Energy或其子公司的義務,但消費者的義務除外。
簽名
根據1934年證券交易法的要求,每位登記人均已正式促使以下正式授權的簽署人代表其簽署本報告。每個以下簽名公司的簽名應被視為僅與涉及該公司或其子公司的事項有關。
| | | | | | | | |
| | CMS能源公司 |
| | |
| | |
日期:2024年7月25日 | 作者: | /s/ Rejji P. Hayes |
| | Rejji P.Hayes |
| | 常務副總裁兼首席財務官 |
| | |
| | |
| | 消費者能源公司 |
| | |
| | |
日期:2024年7月25日 | 作者: | /s/ Rejji P. Hayes |
| | Rejji P.Hayes |
| | 常務副總裁兼首席財務官 |