世邦魏理仕集團有限公司報告2024年第二季度的財務業績

德克薩斯州達拉斯——2024年7月25日——世邦魏理仕集團有限公司（紐約證券交易所代碼：世邦魏理仕）今天公佈了截至2024年6月30日的第二季度財務業績。

主要亮點：

•收入增長9％；淨收入增長11％

•受特納和湯森18％增長的推動，彈性業務（1）淨收入增長了14％

•諮詢交易收入——租賃和資本市場——增長了5％，這得益於美國租賃收入增長13％和抵押貸款發放費20％

•GAAP每股收益下降34％，至0.42美元；核心每股收益下降2％，至0.81美元

•今年迄今為止在併購和房地產投資信託基金共同投資中部署了13億美元的資本

•來自運營的淨現金流和自由現金流均增加了約3億美元；自由現金流轉換率接近90％

•現在預計全年自由現金流將略高於10億美元

•將全年核心每股收益展望上調至4.70美元至4.90美元區間——從4.25美元上漲至4.65美元

“世邦魏理仕第二季度取得了成功，原因有三個。首先，收入、盈利能力和現金流超出了我們的預期，所有三個業務板塊的表現都跑贏大盤。其次，我們進行了幾項可觀的資本投資，這與我們的戰略一致，即投資具有周期彈性或長期受青睞的業務要素。第三，我們在上個季度確定的成本挑戰方面取得了迅速的實質性進展。” 世邦魏理仕董事長兼首席執行官鮑勃·蘇倫蒂克説。

合併財務業績概述

下表列出了世邦魏理仕的業績亮點（以百萬美元計，每股數據除外；由於四捨五入，總額可能不相加）：

諮詢服務板塊

下表列出了諮詢服務板塊的業績要點（以百萬美元計；由於四捨五入，總額可能不相加）：

注意：除非另有説明，否則引用的所有百分比變化均與2023年第二季度相比。

物業租賃

•全球租賃收入增長了9％（當地貨幣相同），超出預期。

•增長是由美洲推動的，租賃收入增長了12％（13％的當地貨幣），其中包括美國的13％。

•亞太地區（APAC）的租賃收入增長了3％（當地貨幣7％），該地區大部分地區均穩步增長。

•在歐洲、中東和非洲（EMEA），租賃收入下降了3％（當地貨幣4％），荷蘭、波蘭和西班牙的增長被該地區其他地區的疲軟所抵消。

•在全球範圍內，辦公租賃再次以兩位數增長，以美國為首。紐約辦公室租賃是本季度的關鍵驅動力。

•美國的租賃在7月份表現出持續的勢頭。

資本市場

•房地產銷售收入開始穩定。全球銷售收入下降了3％（當地貨幣的2％），沒有預期的那麼明顯。

•歐洲、中東和非洲再次加快了全球活動的步伐，銷售收入增長了3％（與當地貨幣相同），這得益於英國的兩位數增長，英國的房地產價值已基本重置。

•相比之下，美洲的銷售收入下降了4％（當地貨幣相同），亞太地區的銷售收入下降了5％（當地貨幣增長1％）。大中華區、印度和新加坡在本季度表現出穩健增長。

•在房地產類型中，工業和多户住宅銷售顯示出全球增長。

•抵押貸款發放收入增長了38％（與當地貨幣相同），其中貸款發放費用增加了20％，這反映了債務基金的再融資活動，以及託管餘額的利息收益增加。

其他諮詢業務領域

•貸款服務收入增長了7％（6％的當地貨幣）。服務組合增加到超過4,250億美元，本季度增長3％，比去年同期增長7％。

•在布魯克菲爾德6500萬平方英尺的入駐推動下，物業管理淨收入增長了16％（與當地貨幣相同）。美國辦公室投資組合。

•估值收入小幅增長了2％（當地貨幣的3％）。歐洲大陸的增長最為強勁。

全球工作場所解決方案（GWS）細分市場

下表顯示了GWS細分市場的亮點（以百萬美元計；由於四捨五入，總額可能不相加）：

注意：除非另有説明，否則引用的所有百分比變化均與2023年第二季度相比。

•受當地業務強勁的推動，設施管理淨收入增長了18％（19％的當地貨幣）。有機淨收入（不包括自2023年7月1日以來收購的公司的捐款）也增長了兩位數。

•項目管理淨收入增長了11％（當地貨幣12％），特納和湯森德持續強勁增長。

•淨營業利潤率與2024年第一季度相比提高了20個基點，這反映了近期成本行動的早期收益，但低於去年第二季度的水平。

房地產投資（REI）板塊

下表顯示了REI細分市場的業績亮點（百萬美元）：

注意：除非另有説明，否則引用的所有百分比變化均與2023年第二季度相比。

投資管理

•總收入下降了2％（當地貨幣1％）。

•營業利潤增長了4％（當地貨幣的5％），達到約3,900萬美元，這主要是由於共同投資回報率的提高。

•管理的資產（AUM）總額為1425億美元，比2024年第一季度減少了15億美元。下降的主要原因是資產價值下降以及不利的外匯走勢。

房地產開發

•全球開發運營虧損（9）總額約為2600萬美元。正如預期的那樣，在此期間，資產銷售活動有限。

•截至2024年第二季度，在建投資組合為188億美元，與2024年第一季度持平。該管道在本季度增加了3億美元，達到131億美元。

企業和其他細分市場

•非核心營業虧損總額為1300萬美元，這主要是由於該公司對Altus Power, Inc.（紐約證券交易所代碼：AMPS）的投資價值降低，這反映了該季度股價的下跌。

•核心企業營業虧損增加了約2900萬美元，這主要是由於重置了激勵性薪酬，而激勵性薪酬在去年第二季度有所減少。

資本分配概述

•自由現金流——在2024年第二季度，自由現金流為2.2億美元。這反映了經營活動提供的現金2.87億美元，經資本支出總額6,700萬美元調整後。（10）在過去12個月中，現金流轉換率提高至64％，這是連續第三次增長。

•股票回購計劃——該公司在第二季度以4,840萬美元（平均每股價格87.25美元）回購了約60萬股股票。截至2024年6月30日，該公司授權的股票回購計劃剩餘產能約為14億美元。

•收購和投資——在第二季度，世邦魏理仕以現金和非現金對價進行了總額約2.909億美元的收購，主要收購了為數據中心所有者和運營商提供技術設施管理服務的領先提供商Direct Line Global。Direct Line Global為超大規模、託管和企業市場的全球最大的全球科技公司提供服務。世邦魏理仕還收購了加拿大當地設施管理技術服務提供商。

在本季度，世邦魏理仕還宣佈計劃將其項目管理業務與特納和湯森德子公司合併。合併後的業務將從2025年開始作為一個單獨的業務板塊進行報告，它將創建一個首屈一指的項目、計劃和成本管理業務，擁有超過20,000名員工，為60多個國家的客户提供服務。

槓桿和融資概述

•槓桿——截至2024年6月30日，世邦魏理仕的淨槓桿比率（淨負債（11）與過去十二個月的核心息税折舊攤銷前利潤）為1.58倍，大大低於該公司4.25倍的主要債務契約。淨槓桿比率計算如下（百萬美元）：

•流動性——截至2024年6月30日，該公司的總流動性約為37億美元，包括9.277億美元的現金，加上在循環信貸額度下總共借入約27億美元的能力，扣除所有未償還的信用證。

電話會議詳情

該公司第二季度財報網絡直播和電話會議將於今天，即2024年7月25日星期四美國東部時間上午8點30分舉行。鼓勵投資者通過此鏈接訪問網絡直播，也可以從美國東部時間上午 8:15 開始點擊此鏈接，自動訪問電話會議。

或者，投資者可以使用以下運營商輔助電話號碼撥打電話會議：877.407.8037（美國）或201.689.8037（國際）。電話會議的重播將於美國東部時間2024年7月25日下午 1:00 開始播放。撥打 877.660.6853（美國）或 201.612.7415（國際）並使用接入碼：13747576# 即可觀看重播。電話會議記錄將在該公司的投資者關係網站上公佈，網址為 https://ir.cbre.com。

關於世邦魏理仕集團有限公司

世邦魏理仕集團有限公司（紐約證券交易所代碼：CBRE）是一家總部位於達拉斯的財富500強和標準普爾500強公司，是全球最大的商業房地產服務和投資公司（按2023年收入計算）。該公司擁有超過13萬名員工（包括特納和湯森的員工），為100多個國家的客户提供服務。世邦魏理仕為各類客户提供綜合服務，包括設施、交易和項目管理；物業管理；投資管理；評估和估值；物業租賃；戰略諮詢；房地產銷售；抵押貸款服務和開發服務。請訪問我們的網站 www.cbre.com。我們經常在我們的網站上發佈重要信息，包括公司和投資者介紹以及財務信息。我們打算使用我們的網站作為披露重要和非公開信息的手段，並用於履行我們在FD法規下的披露義務。此類披露將包含在我們網站的 “投資者關係” 部分，網址為 https://ir.cbre.com。因此，投資者除了關注我們的新聞稿、美國證券交易委員會文件以及公開電話會議和網絡直播外，還應監控我們網站的此類部分。

安全港和腳註

本新聞稿包含1995年《私人證券訴訟改革法》“安全港” 條款所指的前瞻性陳述，包括有關經濟前景、公司未來增長勢頭、運營和業務前景的聲明。這些前瞻性陳述涉及已知和未知的風險、不確定性和其他因素，這些因素可能導致公司未來時期的實際業績和業績與本新聞稿中前瞻性陳述中建議的任何未來業績或業績存在重大差異。任何前瞻性陳述僅代表截至本新聞稿發佈之日，除非適用的證券法有要求，否則公司明確表示沒有義務更新或修改任何前瞻性陳述以反映實際業績、預期的任何變化或事件的任何變化。如果公司確實更新了一項或多項前瞻性陳述，則不應推斷其將對這些陳述或其他前瞻性陳述進行更多更新。可能導致結果出現重大差異的因素包括但不限於：總體經濟、政治和監管條件的中斷以及重大公共衞生事件，尤其是在我們業務可能集中的地區或行業領域；證券、資本或信貸市場的波動或不利發展；利率上升和影響美國境內外房地產資產價值的狀況；房地產投資表現不佳或其他負面影響的條件客户作出房地產或長期合同承諾的意願以及房地產投資資本的成本和可用性；外幣波動以及貨幣限制、貿易制裁、進出口和轉讓定價規則的變化；我們在全球或對我們至關重要的特定地域市場或業務領域競爭的能力；我們識別、收購和整合增值公司的能力；與可能收購的公司相關的成本和未來潛在資本要求；整合挑戰源於我們可能收購的公司；失業率增加和商業活動普遍放緩；商業房地產服務的定價和風險承擔趨勢；不同房地產類型資本化率顯著變化的影響；公司減少對外包滿足商業房地產需求的依賴，這將影響我們的收入和經營業績；客户限制項目支出和減少外包人員配備水平的行動；我們進一步實現收入模式多元化的能力抵消商業房地產行業的週期性經濟趨勢；我們吸引新租户和投資者客户的能力；我們留住主要客户和續訂相關合同的能力；我們利用全球服務平臺最大化和維持長期現金流的能力；我們繼續投資我們的平臺和客户服務的能力；我們維持開支紀律的能力；顛覆性商業模式和技術的出現；對我們品牌和聲譽的負面宣傳或損害；第三方的失敗我們與之開展業務以遵守服務水平協議或監管或法律要求；我們的投資管理業務的能力

維持和增加所管理的資產，為我們的投資者實現預期的投資回報，如果我們不這樣做，則可能出現任何潛在的相關訴訟、負債或聲譽損害；我們管理淨收益和現金流波動的能力，這可能是由於我們的投資計劃表現不佳，包括我們作為委託人參與房地產投資造成的；我們的間接子公司世邦魏理仕資本市場公司能夠以令人滿意的條件定期修改或取代其倉庫協議信貸額度；美國GSE的貸款活動下降，對此類活動的監管監督以及我們在商業房地產抵押貸款市場的抵押貸款還本付息收入；由於這些地區的政治不穩定程度，美國和國際法律和監管環境（包括與反腐敗、反洗錢、貿易制裁、關税、貨幣管制和其他貿易控制法有關）的變化，特別是在亞洲、非洲、俄羅斯、東歐和中東；訴訟及其他財務和聲譽我們面臨的風險；我們與房地產諮詢和物業管理活動相關的負債敞口以及我們在可接受的條件下獲得足夠保險的能力；我們留住、吸引和激勵關鍵人員的能力；我們管理與規模相關的組織挑戰的能力；我們在開發服務業務中產生的擔保責任或施工缺陷方面的負債；導致我們的業務無法按預期表現的歷史慣例季節性模式的變化；我們在我們的槓桿作用下的槓桿作用債務工具以及其中對我們承擔額外債務能力的有限限制，以及信用評級下調可能增加我們的借貸成本；我們和我們的員工執行和適應信息技術戰略和趨勢的能力；網絡安全威脅或其他對我們信息技術網絡的威脅，包括資產或敏感信息的潛在挪用、數據損壞或運營中斷；我們遵守與全球相關的法律法規的能力運營，包括房地產許可、税收、勞動和就業法律法規、消防和安全建築要求和法規，以及數據隱私和保護法規和ESG事務，以及美國和其他國家的反腐敗法律和貿易制裁；適用的税收或會計要求的變化；我們無法實施和維持對財務報告的有效內部控制；實施新會計規則和準則的影響或我們的商譽和無形資產減值資產；以及我們對不受我們控制的公司的股權投資的表現。

有關可能影響公司財務信息的因素的更多信息，請參見 “風險因素”、“管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析”、“市場風險的定量和定性披露” 和 “前瞻性陳述警示性説明”，我們在截至2023年12月31日的10-K表年度報告、我們最新的10-Q表季度報告以及公司的新聞稿和其他定期文件中證券交易委員會（SEC）。此類文件可公開獲取，可在公司網站www.cbre.com上獲取，也可以應世邦魏理仕投資者關係部的書面要求獲得，網址為 investorrelations@cbre.com。

世邦魏理仕在本新聞稿中使用的 “淨收入”、“核心息税折舊攤銷前利潤”、“核心每股收益”、“業務領域營業利潤（虧損）”、“按收入利潤率計算的分部營業利潤”、“淨負債” 和 “自由現金流” 等術語均為美國證券交易委員會指導方針下的非公認會計準則財務指標，您應參考腳註下文以及本新聞稿中的 “非公認會計準則財務指標” 部分，以進一步解釋這些指標。我們還在該部分中納入了這些指標在特定時期內與根據這些時期的公認會計原則計算和列報的最直接可比財務指標的對賬情況。

由於四捨五入，本版本中包含的表格中的總數可能不等於數百萬個。

注意：我們尚未將本新聞稿中包含的（非公認會計準則）每股核心收益前瞻性指引與最直接可比的GAAP指標進行調節，因為與收購相關的成本、附帶利息激勵薪酬和融資成本（這些是對未來收益的潛在調整）存在可變性和知名度，因此如果不進行不合理的努力，就無法做到這一點。我們預計，這些項目的可變性將對我們未來的GAAP財務業績產生潛在的不可預測和潛在的重大影響。

(1) 彈性業務的淨收入包括設施管理、項目管理、物業管理、貸款服務、估值和投資管理業務費用。交易業務的淨收入包括銷售、租賃、抵押貸款發放、投資管理業務的附帶利息和激勵費以及開發費用。

(2) 當地貨幣百分比變化是通過比較本期以上期匯率計算的結果與上期的業績來計算的。

(3) 淨收入是總收入減去主要與分包供應商為客户完成的工作相關的成本。這些費用可由客户報銷，通常沒有利潤。

(4) 核心調整後淨收益和攤薄後每股核心收益（或核心每股收益）不包括GAAP淨收益和攤薄後每股GAAP收益中特定項目的影響，並調整所得税（收益）準備金以及此類費用對非控股權益的影響。所列期內的調整包括與收購和重組活動有關的某些資產的非現金折舊和攤銷費用、與間接税收結算相關的利息支出、與相關收入時間相一致的某些附帶利息激勵補償支出（逆轉）、與法人實體重組相關的成本、已清債務的註銷、整合和其他與收購相關的成本、資產減值、與效率和成本相關的成本-減免舉措以及與間接税結算有關的費用。它還消除了某些與我們的業務領域沒有直接關係的戰略性非核心非控股權投資（包括風險投資 “風險投資” 相關投資）的公允價值變化和相關的税收影響。

(5) 核心息税折舊攤銷前利潤是指扣除淨利息支出的收益，包括非控股權益，已清債務的融資成本核銷，所得税，折舊和攤銷，資產減值，與某些附帶利息激勵補償支出（逆轉）相關的調整，與相關收入時間保持一致的與法人實體重組、整合相關的成本和其他與收購相關的成本，與效率和成本削減計劃相關的成本，與間接税相關的費用結算。它還取消了某些與我們的業務領域沒有直接關係的戰略性非核心非控股權投資（包括風險投資 “風險投資” 相關投資）在税前基礎上的公允價值變化。

(6) 自由現金流的計算方法是運營提供的現金流減去資本支出（反映在合併現金流量表的投資部分）。

(7) 分部營業利潤（虧損）是向首席運營決策者（CODM）報告的衡量標準，目的是就向每個細分市場分配資源和評估每個細分市場的業績做出決策。分部營業利潤是指扣除淨利息支出、註銷已清債務的融資成本、所得税、折舊和攤銷以及資產減值前的收益，包括非控股權益，以及與以下內容相關的調整：與相關收入時間保持一致的某些附帶利息激勵補償支出（逆轉）、與法人實體重組、整合相關的成本和其他與收購相關的成本、與效率和成本削減計劃相關的成本，以及與間接税收結算有關的費用。

(8) 分部營收利潤率和淨收入利潤率分別表示分部營業利潤除以收入和淨收入。

(9) 代表調整後的業務盈利/虧損。

(10) 在截至2024年6月30日的三個月中，公司產生了6,680萬美元的資本支出（反映在簡明合併現金流量表的投資部分），並從房東那裏獲得了590萬美元的租户優惠（反映在簡明合併現金流量表的運營部分中）。

(11) 淨負債的計算方法是總負債（不包括無追索權債務）減去現金和現金等價物。

(12) 現金代表現金和現金等價物（不包括限制性現金）。

世邦魏理仕集團有限公司

經營業績

在截至2024年和2023年6月30日的三個月和六個月中

（以百萬計，股票和每股數據除外）

（未經審計）

世邦魏理仕集團有限公司

分部結果

在截至2024年6月30日的三個月中

（以百萬計，由於四捨五入，總數可能不相加）

（未經審計）

_____________

(1) 包括取消分部間收入。

世邦魏理仕集團有限公司

分部業績—（續）

在截至 2023 年 6 月 30 日的三個月中

（以百萬計，由於四捨五入，總數可能不相加）

（未經審計）

_____________

(1) 包括取消分部間收入。

世邦魏理仕集團有限公司

簡明的合併資產負債表

（單位：百萬）

（未經審計）

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(1) 代表應收貸款，其中大部分被相關倉庫信貸額度下的借款所抵消。

世邦魏理仕集團有限公司

簡明的合併現金流量表
（單位：百萬）
（未經審計）

			截至6月30日的六個月
			2024						2023
來自經營活動的現金流：
淨收入			$	290					$	331
為使淨收入與經營活動中使用的淨現金相協調而進行的調整：
折舊和攤銷			319						316
融資成本攤銷			3						2
與抵押貸款還本付息權、貸款銷售溢價和其他資產出售相關的收益			(60)						(45)
處置房地產資產的收益			(13)						—
已實現和未實現的淨收益，主要來自投資			(2)						(3)
可疑賬款準備金			9						6
股權獎勵的淨薪酬支出			69						39
來自未合併子公司的股權損失（收益）			73						(134)
未合併子公司的收益分配			30						183
出售抵押貸款的收益			4,129						4,356
抵押貸款的發放			(4,408)						(4,894)
增加倉庫信貸額度			295						549
獲得的租户優惠			13						7
購買股權證券			(28)						(8)
出售股權證券的收益			46						8
在建房地產的增加			(6)						(37)
應收賬款、預付費用和其他資產（包括合同和租賃資產）減少（增加）			110						(101)
應付賬款和應計費用及其他負債（包括合同和租賃負債）減少			(77)						(313)
應付薪酬和員工福利以及應計獎金和利潤分享的減少			(788)						(811)
應收/應付淨所得税的增加			(153)						(157)
其他經營活動，淨額			(56)						(50)
用於經營活動的淨現金			(205)						(756)
來自投資活動的現金流：
資本支出			(135)						(135)
收購業務，包括收購的淨資產和商譽，扣除收購的現金			(1,051)						(166)
對未合併子公司的捐款			(73)						(60)
來自未合併子公司的分配			29						21
房地產資產的收購和開發			(136)						—
處置房地產資產的收益			6						—
其他投資活動，淨額			53						(30)
用於投資活動的淨現金			(1,307)						(370)

非公認會計準則財務指標

根據美國證券交易委員會的指導方針，以下指標被視為 “非公認會計準則財務指標”：

(i) 淨收入

(ii) 核心息税折舊攤銷前利潤

(iii) 業務領域的營業利潤/虧損

(iv) 按收入計算的分部營業利潤率和淨收入利潤率

(v) 自由現金流

(vi) 淨負債

(vii) 調整後歸屬於世邦魏理仕集團股東的核心淨收益（我們也將其稱為 “調整後核心淨收益”）

(viii) 核心每股收益

根據美國公認會計原則（GAAP），這些指標不是公認的衡量標準。在分析我們的經營業績時，除了根據公認會計原則計算和列報的最直接可比財務指標外，投資者還應使用這些衡量標準，而不是作為其替代方案。由於並非所有公司都使用相同的計算方法，因此我們對這些衡量標準的列報可能無法與其他公司的類似標題的衡量標準相提並論。

我們的管理層通常使用這些非公認會計準則財務指標來評估經營業績和其他自由裁量用途。該公司認為，這些衡量標準可以更全面地瞭解正在進行的業務，增強了當前業績與前期的可比性，並可能有助於投資者分析我們的財務業績，因為它們消除了可能掩蓋我們業務基本業績趨勢的特定收費的影響。該公司還將其中某些措施用於下述目的，並認為這些措施對投資者有用。

就淨收入而言，淨收入是總收入減去主要與分包供應商為客户完成的工作相關的成本。我們認為，投資者可能會發現這項衡量標準對分析公司的整體財務業績很有用，因為它不包括通常沒有利潤的客户可報銷的費用，因此可以更清楚地瞭解我們業務的基本業績。

關於核心息税折舊攤銷前利潤、業務領域營業利潤/虧損以及分部收入和淨收入利潤率，該公司認為，與業內其他公司相比，這些衡量標準可能有助於評估我們的經營業績，因為它們的計算通常會消除戰略收購的會計影響，其中包括此類收購產生的商譽和無形資產的減值費用、融資和所得税的影響以及資本的會計影響支出。由於與整體經營業績無關的原因，所有這些衡量標準可能會因不同的公司而異。就核心息税折舊攤銷前利潤而言，該指標無意作為自由現金流的衡量標準，供我們的管理層全權使用，因為它不考慮税收和還本付息支付等現金需求。此處計算的核心息税折舊攤銷前利潤指標也可能與我們的信貸額度和債務工具中根據類似標題的定義計算的金額有所不同，後者金額經過進一步調整以反映某些其他現金和非現金費用，並由我們用來確定其中財務契約的遵守情況以及我們參與某些活動的能力，例如承擔額外債務。在衡量員工激勵薪酬計劃下的經營業績時，該公司還使用分部營業利潤和核心每股收益作為重要組成部分。

關於自由現金流，該公司認為，在考慮現金流出以支持運營和資本支出後，投資者可能會發現該衡量標準對於分析運營產生的現金流很有用。關於淨負債，該公司認為，投資者在計算公司的淨槓桿率時會使用這一衡量標準。

關於核心息税折舊攤銷前利潤、核心每股收益和核心調整後淨收益，該公司認為，在不受與我們的業務領域不直接相關的戰略非核心股權投資（Altus Power, Inc.和某些其他投資）影響的情況下，投資者可能會發現這些指標可用於分析基本運營業績。它們可能不穩定，本質上通常是非現金的。

經調整後（或核心調整後淨收益）歸屬於世邦魏理仕集團股東的核心淨收益和核心每股收益計算如下（以百萬計，股票和每股數據除外）：

核心息税折舊攤銷前利潤的計算方法如下（以百萬計，由於四捨五入，總額可能不相加）：

			截至6月30日的三個月												截至6月30日的六個月
			2024						2023						2024						2023
歸屬於世邦魏理仕集團的淨收益			$	130					$	201					$	256					$	318
歸屬於非控股權益的淨收益			12						5						34						13
淨收入			142						206						290						331
調整：
折舊和攤銷			161						155						319						316
扣除利息收入的利息支出			63						43						99						71
所得税準備金			32						55						3						84
與效率和成本削減計劃相關的成本			67						3						97						141
與間接税結算相關的費用			13						—						13						—
附帶利息激勵薪酬支出（逆轉）以適應相關收入的發放時間			1						(1)						15						6
與法人實體重組相關的成本			—						—						2						—
整合和其他與收購相關的成本 (1)			13						36						8						54
戰略非核心投資的淨公允價值調整			13						7						84						33
核心 EBITDA			$	505					$	504					$	930					$	1,036

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(1) 在2024年第一季度，我們承擔了與收購1750萬美元的交易和整合成本相關的整合和其他成本，但由於估計值的變化，先前確認的交易相關獎金支出2170萬美元被逆轉所抵消。

截至2024年6月30日的過去十二個月的核心息税折舊攤銷前利潤計算如下（百萬美元）：

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(1) 在2024年第一季度，我們承擔了與收購1750萬美元的交易和整合成本相關的整合和其他成本，但由於估計值的變化，先前確認的交易相關獎金支出2170萬美元被逆轉所抵消。

收入包括客户報銷的直通費用，主要與專門負責客户設施的員工以及分包供應商為客户完成的工作有關。與分包供應商工作相關的報銷通常沒有利潤，因此不包括在淨收入中。對賬情況如下所示（百萬美元）：

以下是REI業務線營業利潤/虧損與REI分部營業利潤（百萬美元）的對賬情況：