2024 年第二季度業績電話會議 2024 年 7 月 25 日附錄 99.2
安全港聲明 2 此處包含的信息截至本文件發佈之日.DTE Energy明確表示目前不打算因新信息或未來事件或事態發展而更新本文件中包含的任何前瞻性陳述。諸如 “預測”、“相信”、“期望”、“可能”、“預測”、“抱負”、“計劃” 和 “目標” 之類的詞語表示前瞻性陳述。前瞻性陳述不能保證未來的業績和狀況，而是受各種假設、風險和不確定性的影響，這些假設、風險和不確定性可能導致未來的實際業績與設想、預測、估計或預算的業績存在重大差異。許多因素可能會影響前瞻性陳述，包括但不限於以下方面：美國環保局、EGLE、FERC、MPSC、NRC以及對DTE Energy、CFTC和CarB的監管，以及其他適用的政府程序和法規的影響，包括對利率結構的任何相關影響；監管程序、相關上訴或新立法所允許的成本回收金額和時機，包括立法程序、相關上訴或新立法修正案和零售准入計劃；我們的經濟狀況和人口變化導致需求變化、客户保護和電力盜竊以及DTE Energy天然氣盜竊的地理區域；電力或天然氣配送系統或基礎設施的運行故障；國際鋼鐵市場價格波動以及可再生天然氣投資產生的環境屬性價格對DTE Vantage運營的影響；重大安全事件的風險；環境問題、法律、法規以及不斷增加的補救和合規成本，包括實際成本以及潛在的新品聯邦和州要求；保護資產和客户數據免受網絡事件和恐怖主義造成的損害的成本；與核設施所有權和運營相關的健康、安全、財務、環境和監管風險；大宗商品市場的波動、天氣偏差以及影響DTE Energy能源交易業務結果的相關風險；煤炭和其他原材料、購買電力和天然氣的成本和可用性的變化；生產技術的進步電源、儲存電量或降低電力消耗；重要客户和戰略合作伙伴財務狀況的變化；包括核退役信託和福利計劃資產在內的潛在投資損失以及未來支出和捐款的相關增加；可能受信貸機構評級影響的資本市場準入和其他融資工作的結果；可能影響短期和長期融資可用性的資本市場不穩定；通貨膨脹的影響以及利率變動的時間和範圍；借款水平；成本增加或延遲完成重大資本項目的可能性；聯邦、州和地方税法及其解釋的變化和適用，包括《美國國税法》、法規、裁決、法庭訴訟和審計；天氣和其他自然現象，包括氣候變化，對運營和向客户銷售以及向供應商採購的影響；我們發電廠的計劃外停機；員工關係和影響集體談判協議；可用性、成本、承保範圍和保險條款以及保險提供商的穩定性；降低成本的努力以及工廠和配送系統績效的最大化；競爭的影響；會計準則和財務報告法規的變化和適用；聯邦或州法律的變化及其對監管、能源政策和其他業務問題的解釋；成功執行新業務發展和未來增長計劃；合同糾紛、有約束力的仲裁、訴訟和相關上訴；電力和天然氣公用事業實現淨零排放目標的能力；以及DTE Energy向美國證券交易委員會提交的公開文件中討論的風險。新因素不時出現。我們無法預測會出現哪些因素，也無法預測這些因素如何導致結果與任何前瞻性陳述中包含的結果存在重大差異。任何前瞻性陳述僅代表截至發表此類陳述之日。我們沒有義務更新任何前瞻性陳述以反映此類陳述發表之日之後的事件或情況，也沒有義務更新任何前瞻性陳述以反映意外事件的發生。本文件還應與DTE Energy向美國證券交易委員會公開文件中的前瞻性陳述部分一起閲讀。
參與者 3 Jerry Norcia — 董事長兼首席執行官 Joi Harris — 總裁兼首席運營官 Dave Ruud — 執行副總裁兼首席財務官 Matt Krupinski — 投資者關係總監
4 持續為員工提供一流的敬業度、健康和安全 ✓ 連續第 12 年榮獲蓋洛普優秀工作場所獎 ✓ 2024 年最佳僱主獎以表彰我們客户最重要的需求 ✓ 持續提高客户的可靠性；在不到 48 小時的時間內實現了近 100% 的恢復 ✓ 在6月極端高温下關注客户的福祉；向非營利機構分發了數百名粉絲，向30個社區合作伙伴運送了近100,000瓶水代理機構並向我們的弱勢客户提供了健康檢查支持我們的社區 ✓ 連續第七年獲得 Points of Light 思域 50 大獎的美國最具社區意識的公司之一 ✓ 將能源效率學院擴展到底特律和大急流城地區的更多合作伙伴；75% 的計劃參與者找到了全職工作提供優質的股東回報 ✓ 有望在2023年最初的指導中點基礎上實現7％的增長 • 穩健的財務實力和建設性的監管環境使我們能夠繼續在產生的現金流之上進行投資，以提高可靠性和清潔發電 ✓ 到2028年的長期運營每股收益增長率目標為6％至8％。高度敬業的團隊致力於為利益相關者提供一流的業績 1.有關營業收益（非公認會計準則）與報告收益對賬的信息，請參閲附錄
在所有業務中取得成功 5 ✓ 2024年上半年表現強勁；有望實現全年指導，為未來增長做好準備 ✓ 建設性費率訂單取得進展 • DTE Electric 費率案件備案支持以客户為中心的系統可靠性、電網現代化和清潔發電投資，同時管理客户的負擔能力 • DTE 天然氣費率案件備案側重於持續的系統可靠性和減少碳排放，繼續關注客户的安全性和可負擔性 ✓ 自動化和重建電網 ✓ 開始在特倫頓海峽前發電廠所在地建造220兆瓦的電池儲能中心 ✓ 繼續擴大MiGreenPower自願可再生能源計劃 ✓ 通過延續主要更新計劃實現天然氣輸送系統的現代化 ✓ 推進DTE Vantage的項目開發和增長 • 今年晚些時候將RNG和大型定製能源解決方案項目投入商業運營
6 經濟發展機會支持長期增長經濟發展推動密歇根州的增長 • 通用汽車投資40億美元，將裝配廠改建為生產全尺寸電動皮卡車，創造2300個就業機會 • 25億美元亨利福特健康、底特律活塞隊和密歇根州立大學在底特律投資用於底特律新中心區的醫院擴建、研究設施和社區重建 • 17.5億美元的伊利奇組織和密歇根大學投資一個創新園區，該園區將帶來研究底特律市中心的創新公司齊聚一堂 • 投資17億美元LG能源解決方案擴建電池製造工廠，創造1,200個工作崗位 • 10億美元的聯邦資金用於開發新的氫氣生產廠和加氣中心，創造1,500個工作崗位 • 在密歇根州保持強有力的業務發展合作，以吸引包括數據中心在內的一系列客户
投資可靠性和清潔發電 • 實現電網現代化：為日益增加的極端天氣事件和需求增加的影響做好準備 • 向清潔發電：在清潔天然氣和儲存的支持下，將發電從煤炭轉向可再生能源 • 更新天然氣基礎設施：持續更新天然氣總管以保持長期安全性和可靠性並減少温室氣體排放 • DTE Vantage通過RNG、大型定製能源解決方案以及碳捕集和封存項目的強大開發渠道實現持續增長持續關注客户的負擔能力 • 獨特的持續改進文化推動成本管理 • 從煤炭向可再生能源和天然氣的轉變推動燃料和運維成本的降低 •《通貨膨脹減少法》支持向清潔能源的過渡，同時支持客户的負擔能力目標 • 綜合資源計劃將客户的未來成本降低多達25億美元執行以客户為中心的資本投資計劃 7~250億美元 DTE Electric DTE Gas DTE Vantage 20 美元 1.0 美元-1.5 美元的 5 年期投資計劃 (2024 —2028) 將95％投資於公用事業（數十億美元）的10年期投資計劃超過500億美元 1.2％ 5.3％ 6.5％ DTE Electric 五大湖區平均電費增幅遠低於全國平均水平 20201 年以來住宅賬單年平均增長率 1.來源：能源信息管理局（EIA）
8 在提高可靠性方面持續取得進展向更智能的電網過渡 • 2023 年安裝了 200 多臺自動重合器 • 目標是在未來五年實現整個系統的自動化 ✓ 幫助快速定位和隔離停電以加快恢復現有基礎設施 • 新電線杆、橫臂、電線、變壓器和其他設備 • 變電站設備更新 ✓ 客户在硬化完成後體驗到 80% 的可靠性重建電網的重要部分 • 將4.8 kV系統轉換為13.2 kV • 追求戰略目標地下修剪 • 重點關注我們服務區域內的社區 ✓ 重建完成後，客户的可靠性提高了90％ 繼續加強樹木修剪 • 自2015年以來在整個系統中修剪了40,000英里 • 目標是到2025年底保持穩定的5年樹木修剪週期 ✓ 樹木佔停電量的50％以上
2024 年第二季度營業收益1 差異 9 1.有關營業收益（非公認會計準則）與2023年報告收益對賬的信息，差異主要驅動因素 DTE Electric 178 美元 279 美元 101 美元利率實施和天氣變暖部分被更高的基準成本所抵消 DTE Gas 24 12 (12) 天氣變暖和較高的基準成本被iRM收入部分抵消 DTE Vantage 26 14 (12) 主要用於定製能源解決方案和鋼鐵相關業務的時機和一次性項目 Energy Trading 36 31 (5) 物理氣體投資組合業績企業及其他 (58) (40) 18納税時機 DTE Energy 206 美元 296 美元 90 美元營業每股收益 0.99 美元 1.43 美元平均值 0.44 美元流通股份 206 207 股（百萬股，每股收益除外）
保持強勁的現金流、資產負債表和信用狀況 10 信用評級 S&P Moody's Fitch DTE Energy（無抵押）bbb Baa2 bbB DTE Electric（有擔保）A Aa3 A+ DTE Gas（有擔保）A Aa3 A+ DTE Gas（擔保）A A1 強勁的資產負債表支持以客户為中心的強勁投資議程 • 以客户為中心的資本投資計劃得到持續、健康的現金流的支持 • 目標是到2026年每年發行最低0至1億美元的股票 • 有效管理債務支持長期計劃的到期日•保持穩健的投資級信用評級；目標為15％-16% FFO /債務1 1.運營資金（FFO）使用營業收益計算，債務不包括DTE Gas短期債務的一部分，並將初級次級票據的50％視為股權
增加公用事業投資，專注於提高可靠性和清潔發電；為長期增長做好準備 11 ✓ 高度敬業的團隊致力於為我們的客户、社區和投資者提供一流的業績 ✓ 以客户為中心的資本投資支持未來電網建設和清潔能源轉型 ✓ 我們服務領域的經濟發展機會支持長期增長 ✓ 公用事業投資，加上客户的負擔能力，支持長期增長 ✓ 2024年運營EPS1指引提供7％的增長從2023年最初的指導中點開始 ✓ 強勁的資產負債表和穩健的投資級信用狀況支持資本投資計劃 1.有關營業收益（非公認會計準則）與報告收益對賬的信息，請參閲附錄運營每股收益指導中點6.25美元6.69美元 2023年初始指導方針2024年指導方針
12 附錄
費率案例為我們下一步的電網可靠性和70億美元的清潔發電投資承諾奠定了基礎，同時保持了可負擔性 13 致力於提高可靠性... • 在未來五年內建設更可靠的電網，將停電時間減少30％，到2029年將停電時間縮短一半 − 加快電網自動化技術的部署，重建老化電網的很大一部分 − 升級現有基礎設施，包括更堅固的電線杆和可以更好地承受極端天氣的玻璃纖維橫樑 − 繼續修剪設備和電力線周圍的樹木；樹木倒下並損壞我們的設備佔客户停電量的50％以上... 同時過渡到清潔發電，使賬單增長保持在全國平均水平以下 • 過渡到清潔發電，並在2032年停止使用煤炭以減少碳排放 − 2026年停止在貝爾河發電廠使用煤炭；轉換為天然氣峯值資源 − 2028年淘汰門羅發電廠的兩個煤炭機組；剩餘部分退役 2032 年有兩臺機組 − 將以前的特倫頓海峽發電廠改造為電池儲能系統；預計將於 2026 年投入運行 99.88 99.91 99.94 99.97 100.00 基準 2024 2025 2026 2027 2028 2029 目標是到 2029 年系統平均可用性 (%) 的表現高於行業中位數 (%) 僅限基礎投資
天氣對銷售的影響降温度天數1 營業收益2 天氣的影響正常銷售1 DTE 電加熱度天數3 營業收益2 天氣影響 2023 年初至今 2024 年初至今 DTE 氣體 (GWh)% 變化住宅 7,111 7,200 1.3% 商業 9,177 9,305 1.4% 工業 5,140 5,147 0.1% 其他 100 97 (3.0%) 21,528 21,749 1.0% (per) 股票) 第二季度年初至今 2023 年第二季度（22 美元）（0.11 美元）（0.21 美元）2024 年 16 美元（9 美元）0.08 美元（0.04 美元）（每股）（每股）年初至今 2023 年第二季度（2 美元）（31 美元）（0.01 美元）（0.15 美元）（0.07 美元）（0.23 美元）2023 年第二季度年初至今 2023 年第二季度（0.01 美元）（0.15 美元）（0.07 美元）（0.23 美元）2023 年第二季度年初至今變動百分比2023 年初至今 2024% 實際變化率 184 292 59% 184 292 59% 正常 252 253 0% 252 253 0% 偏離正常 (27%) 15% (27%) 15% 2023年第二季度年初至今 2024% 變動百分比 741 560 (24%) 3,563 3,303 (7%) 正常 793 797 1% 4,028 4,033 偏離正常 (7%) (30%) (12%) (18%) 1。DTE Electric 2023 天氣標準化數據基於 2007 年至 2021 年天氣，2024 年天氣標準化數據基於 2008 — 2022 年天氣 2。有關營業收益（非公認會計準則）與報告收益對賬的信息，請參閲附錄 3。DTE Gas 2023 天氣標準化數據基於 2008 — 2022 年天氣和 2024 年天氣標準化數據，基於 2009 — 2023 年天氣 14
2024年運營EPS1指導中點比2023年最初的預期中點15點（百萬美元，每股收益除外）增長7％ DTE Electric為1,100美元至1,120美元DTE Gas 295-305 DTE Vantage 125-135能源交易30-40 企業及其他（195）-（185）DTE Energy 1,355美元-1,415美元營業每股收益6.54美元-6.83美元 1。有關營業收益（非公認會計準則）與報告收益對賬的信息，請參閲附錄
2024 年指導方針 DTE Electric Base 基礎設施 630 美元新一代 1,200 美元配電基礎設施 1,550 美元 3,380 美元天然氣更新計劃 335 715 美元非公用事業費 550-650 美元共計 4,645 美元 2024 年運營現金指引1 3.3 美元資本支出 (4.7) 自由現金流 (1.4 美元) 股息 (0.8) 其他——淨現金 (2.2 美元) 債務融資發行 4.3 美元贖回 (2.1) 債務總額融資2.2美元現金流和資本支出指導 16（百萬）現金流資本支出（十億美元）1.包括為員工福利計劃發行的股權
年初至今 2024 年 DTE Electric Base 基礎設施 524 422 美元新一代 230 515 配送基礎設施 750 778 1,504 1,715 美元 DTE 天然氣基地基礎設施 174 美元177 美元天然氣更新計劃 173 168 347 美元非公用事業費 78 美元451 美元總計 1,929 美元 2023 年初至今 2,511 美元運營現金1 1.8 美元資本支出 (1.9) (2.5) 自由現金流 (0.1 美元) (0.7 美元) 股息 (0.4 美元)) (0.4) 其他 (0.1) (1.1) 淨現金 (0.6 美元) (2.2 美元) 債務融資發行 2.3 美元 3.0 美元贖回 (1.7) (0.8) 債務融資總額 0.6 美元 2.2 美元現金流和資本支出 17（百萬）現金流量資本支出（十億）1.包括為員工福利計劃發行的股權
2023年第二季度和2024年第二季度報告的營業收益（非公認會計準則）和營業每股收益（非公認會計準則）的對賬18調整關鍵A）自願離職激勵計劃產生的一次性成本——記入運營費用——運營和維護 B) 股權投資出售收益——記入其他（收入）和扣除額 C) 在不重估標的非衍生合約和資產的情況下向市場上市而產生的某些調整——記錄在運營中費用 — 燃料、購買的電力、天然氣和其他 — 非實用程序 1.不包括與税收相關的調整，所得税金額是根據聯邦和州所得税合併税率計算的，同時考慮了相應細分市場的適用司法管轄區和特定運營調整的可扣除性 2.每股金額除以已發行普通股的加權平均值——攤薄，如合併運營報表（未經審計）（每股收益2）所示
申報與營業收益的對賬（非公認會計準則）19 營業收益信息的使用 — 營業收益不包括非經常性項目、某些按市值計價的調整和已終止的業務。DTE Energy管理層認為，營業收益可以有意義地代表公司持續運營的收益，並使用營業收益作為與分析師和投資者進行對外溝通的主要業績衡量標準。在內部，DTE Energy使用營業收益來衡量預算績效並向董事會報告。營業收益是非公認會計準則衡量標準，應被視為補充而不是報告收益的替代品，後者代表公司的淨收入和最具可比性的GAAP指標。在本演示中，DTE Energy為未來時期的營業收益提供了指導。影響公司未來財報業績的某些項目很可能會被排除在經營業績中。由於無法對特定細列項目（即未來的非經常性項目、某些按市值計價的調整和已終止的業務）提供可靠的預測，因此沒有提供與未來可比報告收益的對賬表。這些項目可能會在不同時期之間波動很大，並可能對報告的收益產生重大影響。定義DTE Energy的公用事業運營和DTE Gas天然氣供應商的淨零排放目標，即排放到大氣中的任何碳排放都將與排出大氣中的碳排放量相平衡。實現這一目標將包括集體努力減少碳排放，並採取行動抵消任何剩餘的排放。對實現淨零目標的進展進行了估計，方法和計算方法可能與具有類似目標的其他公用事業企業的方法和計算方法有所不同。碳排放被定義為含碳化合物的排放，包括二氧化碳和甲烷，這些化合物被確定為温室氣體。