附件15.2

皇冠管理層對財務狀況和財務狀況的討論分析
運營結果

以下討論和分析皇冠液化天然氣控股公司截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的財務狀況和經營結果應與我們的經審計綜合財務報表一起閲讀。 截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度及相關附註。除歷史信息外，本討論和分析中包含的或本報告其他部分闡述的一些信息，包括與我們 業務計劃和戰略、未來財務業績、費用水平和流動性來源有關的信息，包括涉及風險和不確定性的前瞻性陳述。你應該閲讀本報告中包含或引用的題為“關於前瞻性陳述的警示説明”和 “風險因素”的章節，討論可能導致實際結果與以下討論和分析中的前瞻性陳述所描述或暗示的結果大不相同的重要因素。除文意另有所指外，本節中提及的“公司”、“皇冠”、“我們”、“我們”或“我們”均指皇冠液化天然氣控股有限公司及其附屬公司在完成業務合併前的業務。文中描述了與Pubco有關的某些事件，Pubco指的是Crown LNG Holdings Limited，是Crown LNG Holdings在業務合併後的最終母公司。

概述

Crown LNG於2016年在挪威奧斯陸成立 ，使命是提供適合惡劣天氣地區全年運營的海上LNG關鍵基礎設施。我們設計並尋求擁有和運營全天候液化天然氣(“LNG”)液化和再氣化終端 ，採用底部固定式重力結構。雖然浮式技術解決方案不是我們核心業務的一部分，但我們 也將尋求開發、擁有和運營浮式存儲和再氣化裝置(“FSRU”)，因為我們擁有這樣做的競爭優勢。

我們相信我們的液化天然氣基礎設施存在 市場機會，預計將隨着液化天然氣供需的增長而增長。摩根士丹利 預計，2030年全球液化天然氣需求將達到570噸/年，而2022年為400噸/年。我們相信，鑑於海上液化天然氣進出口設施相對於陸上技術的關鍵優勢，我們處於有利地位，能夠從液化天然氣需求的增長中獲益。這些優勢 涉及監管要求、環境影響、土地徵用、安全要求和總成本。

我們計劃活躍在液化天然氣價值鏈的兩個關鍵部分：(1)液化，即來自生產商的天然氣過冷為液體，作為液化天然氣通過船舶運輸 ；(2)再氣化(或“再氣化”)，將液化天然氣重新轉化為天然氣，交付給消費者和企業。我們尋求為不斷增長的市場和暴露在惡劣天氣條件下的地點提供穩定、安全、全年的液化天然氣生產和天然氣供應。我們的目標是擴大全球液化天然氣市場(特別是從美國供應的液化天然氣)。並通過用液化天然氣取代煤炭和石油，為我們服務的市場降低碳排放做出貢獻。

我們的收入模式

我們尋求避免大宗商品 價格和數量風險。我們不打算買賣液化天然氣。相反，我們尋求建造、擁有和運營航站樓，以換取按需付費的固定價格合同。在再氣化終端的情況下，我們的客户將從全球LNG市場購買LNG，並支付我們存儲LNG並重新氣化的費用。就液化終端而言，我們預計我們的客户將是尋求以液化天然氣形式向國內外市場銷售天然氣的天然氣生產商和集團公司。這些液化客户將按每MMBtu的液化費用和最低使用或付費安排支付液化費用，以確保我們液化終端的銀行可存放性。

企業合併

於2023年8月3日，我們與Catcha、Pubco及Merge Sub訂立業務合併協議，其後不時修訂。根據該協議，(I)於合併生效日期，Merge Sub與Catcha合併並併入Catcha，Catcha為尚存公司，併成為Pubco的全資附屬公司；及(Ii)合併後，根據業務合併協議所載條款及程序，官方股東轉移至Pubco，並從Crown股東手中收購Pubco。股東持有的所有Crown普通股，以換取發行新發行的Pubco普通股的數量，相當於(X)a 交易價值$60000萬除以(Y)每股價格$10.00。合併生效日期為2024年7月8日，構成業務合併的其餘一系列交易於2024年7月9日完成。

在企業合併完成後，企業合併將按照國際財務報告準則作為資本重組入賬。根據此會計方法，Catcha在財務報告中將被視為“被收購”公司，而我們將 被視為會計“收購方”。請參閲“未經審計的備考簡明合併財務信息瞭解有關業務合併和預期財務影響的其他 信息。

作為業務合併的結果，Pubco成為一家上市公司，其股票交易在納斯達克上進行。作為一家新上市的公司，pubco將被要求 招聘更多人員並實施程序和流程，以滿足上市公司的監管要求和慣例。作為一家上市公司，PUBCO預計將產生額外的年度費用，其中包括董事和高級管理人員的責任保險、董事費用，以及額外的內部和外部會計、法律和行政資源，包括人事費用、審計和其他專業服務費。

關於業務合併，Pubco完成了幾項融資交易，如下文“-流動資金和資本資源-流動資金來源-後續融資安排”所述，由此產生了總計790萬的毛收入。Pubco 還與服務提供商簽訂了一系列協議，從而減少了業務合併完成時應支付的交易費用，以換取贊助商持有的方正股份的某些轉讓，以及發行本票用於延期支付費用，如“解釋性説明--遞延費用、股份轉讓和其他交易費用減少”中所述。

影響我們招股説明書和未來業績的關鍵因素

到目前為止，我們的業務僅限於與我們管道中的液化天然氣終端相關的業務規劃、融資和開發活動。我們 目前沒有任何正在籌劃中的產生收入的項目，到目前為止還沒有確認任何收入。截至2021年12月31日、2022年12月31日和2023年12月31日，我們的淨虧損分別為470美元萬、2790美元萬和420美元萬。

我們認為，我們的業績和未來的成功取決於許多因素，這些因素帶來了重大機遇，但也帶來了風險和挑戰；這些因素包括： 我們為管道中的液化天然氣終端開發、建造、融資和獲得商業合同的能力，以及標題為“風險因素“。”在我們成功完成LNG終端、獲得商業合同並開始運營之前，我們預計至少在未來幾年內，與我們的持續活動相關的費用和運營虧損將繼續大幅增加。

我們預計Kakinada和Grangemouse項目最早將分別在2029年和2027年投入運營，並在這段時間左右開始產生收入(如果有的話)。與這些碼頭開始運營相關的剩餘主要開發活動與石油和天然氣行業的其他大型基礎設施項目類似。它們包括但不限於：進行摘要研究、確保與客户簽署所有必需的終端使用協議、確保相關當局批准所有必需的監管批准、 組織項目以吸引任何所需的股權和債務融資、實現FID、啟動EPCIC流程以及與 合作伙伴合作建造和委託終端。

運營結果的關鍵組成部分

我們是一家處於發展階段的公司，我們過去的業績可能不能代表我們未來的業績。因此，我們未來財務 結果的驅動因素以及此類結果的組成部分可能無法與我們過去或未來的運營結果相比較。

收入

我們沒有任何項目 正在產生收入，到目前為止還沒有確認任何收入。

我們目前正在開發Kakinada和Grangemouse項目。經過33個月的EPCIC 週期後，Kakinada項目的產能預計為3bcf/d。格蘭茅斯項目的容量為5百萬噸/年；然而，FID只需要預訂2百萬噸/年的容量。碼頭建成並開始運營後，我們預計卡基納達和格蘭茅斯項目每年將分別產生超過28000美元萬 和16000美元萬的收入，假設合同利用率分別為7.2Mtpa和3.0Mtpa。請參閲 標題為“有關Crown的信息瞭解更多信息。

運營費用

營業費用包括員工福利費用、其他營業費用、折舊和減值費用。與我們的項目開發、審計和會計費用相關的諮詢費和項目成本是我們其他運營費用中最重要的組成部分，其中包括 海底勘測費用和支付給顧問的費用。

我們預計將繼續 投入大量資源來支持我們的增長，並預計在可預見的未來，以下每一類運營費用的絕對金額都將 增加。

在Kakinada和Grangemouse項目完成並開始運營後，我們還預計將產生重大的額外相關費用，包括但不限於碼頭運營費用、運營保險成本、土地和港口費用、一般和行政費用以及其他 成本。

員工福利支出

員工福利支出 包括公司僱用人員的所有類型的薪酬，並在賺取時支出。員工福利支出一般由僱傭管理費用和董事會薪酬組成。我們將與僱傭管理相關的費用作為 員工福利支出進行列報，因為此類費用是根據我們的自由裁量權向為公司工作的個人支付的，其支付方式與因法律或税務目的而被視為員工的個人相同，並且所提供的服務與通常由 員工提供的服務相似。

我們預計，未來員工 福利支出將隨着資金的增加而增加，預計員工人數將擴大 ，用於項目開發和其他一般和行政目的，以及與董事和管理層聘用費用的增加有關。

其他運營費用

其他運營費用 在發生時確認，代表我們在日常活動中發生的廣泛運營費用。 其他運營費用主要包括與我們的項目開發相關的諮詢費、GBTRON專營權費用、審計和會計費用 。某些董事會成員通過各自的諮詢公司為我們提供服務。

我們預計作為上市公司運營將產生額外的 其他費用，包括與遵守美國證券交易委員會和證券交易所上市標準的規章制度有關的費用、額外的保險費用(包括董事和高級管理人員保險)、 投資者關係活動以及其他行政和專業服務。

我們預計與建立銷售相關的成本會增加 ，例如銷售和管理費用、營銷費用和商業化費用 在公司達到第一天然氣之前。在碼頭建成並開始運營後，我們還預計將產生額外的相關費用，包括但不限於碼頭運營費用、運營保險成本、土地和港口費、一般和行政費用以及其他成本。

有關與關聯方的交易的詳細信息，請參閲“某些關係和關聯人交易-皇冠。”

折舊和減值

折舊和減值 費用主要包括我們的使用權資產的折舊，這是我們的辦公空間租賃和辦公設備租賃 。在與出租人簽署和解協議後，辦公空間租賃於2022年6月終止。因此，辦公設備租賃的使用權資產 已經減值，截至2023年12月31日的年度沒有記錄折舊費用。

我們預計在不久的將來不會產生重大折舊或減值費用。

關於Kakinada和Grangemouse項目，我們目前處於開發階段，並計劃在未來對我們目前正在開發的碼頭進行重大投資。如果進行這樣的投資，我們可能會產生重大折舊費用，並可能根據情況被要求 記錄減值。

財務收入與財務費用

利息收入和利息 費用採用有效利息法計算。利息支出與股東貸款有關。這些貸款已在2020年和2021年期間提供，並於2022年9月結算。一筆200,000美元的新股東貸款於2023年5月發行並提取 ，另有160,000美元於2023年12月發行及提取。

外幣收益或損失分別列報為財務收入或財務支出中的匯兑收益或匯兑損失，但外國子公司和母公司折算產生的貨幣換算影響除外，這些影響在其他綜合 收益(“保監處”)中列報。

財務收入和財務支出還包括我們持有的期權、未來支付權、與權證行使有關的或有對價和Catcha貸款的公允價值調整。這些 各種工具按公允價值通過損益計量。該等工具於每個報告日期重新計量， 公允價值的任何變動均記錄為財務收入或財務支出。

所得税優惠

本集團的業務只須在挪威繳納所得税。 當期所得税按預期可向税務機關收回或支付的金額計算。用於計算金額的税率和税法 是在報告日期在我們開展業務的國家制定或實質上頒佈的，併產生應納税所得額的税率和税法。

遞延税項是按資產及負債的計税基準與其賬面值之間的暫時性差異按負債法計提，以供報告日期的財務用途 。遞延税項資產的確認須符合以下條件：有可能獲得應課税溢利，以抵銷可抵扣的暫時性差額，並可利用未使用的税項抵免結轉。

遞延税項資產的賬面金額於每個報告日期進行審核，並在不再可能有足夠的應課税 利潤可供使用全部或部分遞延税項資產的情況下予以扣減。未確認的遞延税項資產於每個呈報日期重新評估 ，並在未來應課税利潤有可能收回遞延税項資產的範圍內予以確認。

如果存在可依法強制執行的權利將當期税項資產與當期税項負債進行抵銷，且遞延税項涉及同一應納税主體和同一税務機關，則遞延税項資產和遞延税項負債相互抵銷。

截至2023年12月31日和2022年12月31日，我們尚未確認任何基於因累計虧損而產生的與使用相關的不確定性的税務資產。

外幣折算

合併財務報表 以美元編制。我們每個實體的本位幣主要根據公司運營費用和居住國的主要貨幣確定，這導致挪威克朗(“挪威克朗”)成為所有實體的 本位幣。合併時，所有使用本位幣而不是美元的公司的財務狀況表和經營報表將從其本位幣折算為美元。公司對本幣的列報方式 確定如下：

外幣收益或損失分別報告為財務收入或財務費用中的外匯收益或外匯損失，但在保監處列報的外國子公司和母公司折算的貨幣換算影響除外。

經營成果

應結合本報告其他部分所列的綜合財務報表和附註，審查下文所列業務成果。

有關我們截至2022年12月31日和2021年12月31日年度的財務業績和狀況的詳細討論，請參閲我們管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析，該討論和分析包含在我們的F-4表格(文件編號：333-274832)中，該表格已於2024年2月14日被美國證券交易委員會宣佈生效。

截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度比較

下表列出了我們所列各時期的綜合運營結果數據(單位：千美元)：

綜合全面損失表

員工福利支出

與截至2022年12月31日的年度相比，截至2023年12月31日的年度員工福利支出 增加了50.4萬美元，增幅為39%。增長的主要原因是在截至2022年12月31日的年度內，董事會同意免除董事會薪酬而產生的32.1萬的董事會薪酬支出發生了逆轉。此抵銷不是在截至2023年12月31日的年度內產生的。

其他運營費用

下表彙總了所示期間的其他運營費用：

與截至2022年12月31日的年度相比，截至2023年12月31日的年度的其他運營支出總額 增加了350萬美元，或56%。這一增長主要歸因於2.8萬美元的萬，或83%的諮詢費增長。截至2023年12月31日止年度的顧問費增加，主要是由於與Catcha的業務合併及籌備成為上市實體的相關開支所致。

與截至2022年12月31日的年度相比，截至2023年12月31日的年度項目成本減少了21.7美元萬，降幅為27%。這一下降主要是由於項目活動減少到最低限度，因為公司正在等待融資。與截至2022年12月31日的年度相比，截至2023年12月31日的年度，審計及經審計相關服務 增加75.1美元萬，或1,279%。於截至2023年12月31日止年度內，審計及審計相關服務增加 ，主要是由於準備成為上市公司而產生的開支增加。與截至2022年12月31日的年度相比，截至2023年12月31日的年度的GBTRON協議排他性費用減少了70.6美元萬，或41%。獨家費用的減少是由於截至2022年12月31日的年度應付的初始費用較高 。

與截至2022年12月31日的年度相比，截至2023年12月31日的年度有78.3萬美元的萬現金結算股份支付支出 ，截至2023年12月31日的年度的其他運營支出增加14.4%萬 。增加的主要原因是招聘額外人員所產生的支出，以及準備成為上市實體所產生的額外支出。

折舊和減值

折舊和減值 與截至2022年12月31日的年度相比，截至2023年12月31日的年度支出 減少了14.4萬美元。減少 是由於2022年6月辦公設備租賃終止導致使用權資產減值。截至2023年12月31日止年度並無任何折舊開支或減值記錄。

財政收入

與截至2022年12月31日的年度相比，截至2023年12月31日的年度財務收入增加了790美元萬，或2,630%。增加 主要是由於於截至2023年12月31日止年度確認的730美元萬公平值調整收益 於2023年1月1日至2023年10月24日KGLNG交易協議生效期間，我們收購相當於EAST 15%擁有權的股份數目730萬的認購期權，以及與行使認股權證81.6萬有關的或有代價公允價值增加 。

財務費用

與截至2022年12月31日的年度相比，截至2023年12月31日的年度財務支出減少了2,270美元萬，或97%。減少的主要原因是，在截至2022年12月31日的年度內，我們收購相當於EAST所有權15%的股份的看漲期權對金融工具支出進行了1990美元的萬公允價值調整，而截至2023年12月31日的年度則有公允價值收益反映在財務收入中。

所得税優惠

與截至2022年12月31日的年度相比，截至2023年12月31日的年度所得税優惠減少了300美元萬。這一減少是由於截至2023年12月31日的年度與使用率相關的不確定性而未確認940美元萬遞延税項資產的影響。

外幣折算

與截至2022年12月31日的年度相比，在截至2023年12月31日的年度內，保監處的外幣折算收益 減少了210萬美元。 減少的主要原因是在此期間挪威克朗對美元的相對升值，導致將資產負債表項目折算成美元后產生淨折算虧損。

流動性與資本資源

資金需求和持續經營

自成立以來，我們發生了運營虧損，包括截至2021年、2022年和2023年的淨虧損分別為470美元萬、2790美元萬和420美元萬。

我們的項目仍處於早期 開發階段，我們預計將繼續產生鉅額支出，包括開發我們的運營資產以達到FID所需的資本支出、銷售和營銷工作、項目管道的擴展，以及上述任何項目的任何延誤或遇到 問題。我們還預計，隨着我們繼續開發和建設我們的運營資產，未來還將產生額外的資本支出。我們打算通過在項目層面通過債務和股權發行的混合方式進行項目融資，為此類重大資本支出提供資金 ，這是此類基礎設施項目的常見行業做法。此外，我們預計過渡到上市公司並作為上市公司運營會產生額外費用 。在我們的項目開始運營後能夠產生可觀的收入和現金流之前，我們預計將通過股權和債務融資(包括與關聯方的融資)和其他資本來源(如果有的話)來滿足我們的現金需求。

我們沒有任何項目 正在籌備中，目前正在產生收入，到目前為止還沒有確認任何收入。我們預計我們的項目將在FID達成後30至37個月內投入運營，我們預計目前的項目最早將於2027年投入運營，格蘭傑茅斯項目和Kakinada碼頭項目分別於2027年和2029年投入運營。一旦項目投入運營，我們預計 將在這段時間左右開始產生收入。

本集團預測，將繼續產生大量營運現金流出，為Kakinada碼頭及Grangemouse項目提供資金，並支持本集團的增長，包括但不限於碼頭營運開支、營運保險費、土地及港口費、一般及行政及其他成本。我們還將根據上文“説明性説明”中所述的本票和其中所述的某些其他融資安排 承擔長期債務。我們將需要額外的資金來支持業務的運營。預測和財務狀況令人對本集團作為持續經營企業的持續經營能力產生重大懷疑。皇冠液化天然氣作為持續經營企業的經營能力主要取決於(1)成功完成業務合併，(2)本集團獲得融資或與投資者訂立私募協議、認購協議、投資協議、 遠期購買協議或任何其他形式的協議以獲得額外融資以支持 公司的主要項目的能力，(3)本公司達到項目的指定FID日期的能力，以及4)本集團遵守納斯達克的上市要求的能力。

由於上述情況，存在與可能令人對皇冠液化天然氣持續經營的能力產生重大懷疑的事件或條件有關的重大不確定性，因此，本集團可能無法在正常業務過程中變現其資產和履行其負債。合併財務報表不包括與記錄資產金額的可回收性和分類有關的任何調整，也不包括與這一不確定性結果可能導致的負債金額和分類有關的任何調整。

管理層相信，它將能夠獲得足夠的資金或達成其他融資安排，以便為其項目提供資金，以便在指定的FID日期之前達到FID 。基於上述原因，財務報表乃根據本集團是一家持續經營的企業編制。 若未能從該等來源或以其他方式取得足夠資金，或延遲透過該等融資計劃獲得資金的時間，將對本集團及其股東造成不利影響。在這些情況下，本集團將 需要尋求其他選擇，包括推遲或減少運營和資本支出、進行替代交易或籌資的可能性，以及在這些都不可行的情況下，自願破產、清算、管理或解散。

流動資金來源

到目前為止，我們的運營資金主要來自股東貸款、基於股份的薪酬協議、發行債務、股票和認股權證的收益，以及出售CIO Investments的股份。截至2023年12月31日，我們擁有8.8萬美元的現金和現金等價物。未來，我們預計 將通過股權和債務融資相結合的方式來滿足我們的現金需求，包括與關聯方的融資。

股東貸款

2021年4月19日，我們向挪威克朗860萬的股東發放了一筆無擔保貸款，相當於975,000美元。這筆貸款已於2021年4月21日獲得全額認購併付清。這筆貸款已於2021年9月9日全部結清。貸款的本金部分 是以一家子公司的股份結算的。此外，本集團向貸款人授予認沽期權及現金對價，條件是本集團於2024年6月30日前分別實現首次公開發售及首次公開發售。

2021年6月21日，我們向挪威克朗420.5萬的股東發放了一筆無擔保貸款，相當於477,000美元。這筆貸款已於2021年7月21日獲得全額認購併付清。這筆貸款已於2022年9月9日全部結清。

2021年12月21日，我們向挪威克朗930萬的股東發放了一筆無擔保貸款，相當於110億美元的萬。貸款 已於2022年1月11日全額認購併繳入。這筆貸款已於2022年9月9日全部結清。

2023年5月16日， 我們與LNG-9私人有限公司簽訂了一項20萬美元的短期貸款協議。這筆貸款於2023年5月23日提取。該協議於2023年6月16日進行了修訂，並額外增加了16美元萬。截至2023年12月31日，這筆貸款仍未償還。

2023年9月27日，Crown與Black Kite AS、A Holding As、Service Invest AS和LNG-9 Pte Ltd簽訂了短期貸款協議，目的是獲得臨時資金，直到過渡貸款得到便利。貸款總額為62,675美元，每月利率為2%。 此外，Crown還一次性支付了2%的承諾費，並與第一筆利息一起支付。這筆貸款於2023年10月30日結清。

本票

2023年10月27日，Catcha和Crown簽訂了一份期票，Catcha同意向Crown提供本金為750,000美元的貸款，以 為營運資金提供資金，直至業務合併結束(“Catcha貸款”)。2023年10月30日，Catcha向Crown提供了75萬美元的貸款。Crown已同意在Catcha的10個工作日內償還Catcha的750,000美元，並在業務合併結束後向Crown 發出書面要求通知。如果BCA終止或不關閉， 貸款協議規定了貸款的償還方式，由貸款人(即Catcha)酌情決定：(1)1,750,000美元現金，或(2)1,000,000美元現金和相當於已發行普通股1.5%的皇冠股票數量。

截至2023年12月31日，Catcha貸款按公允價值根據重大不可觀察投入計量，賬面金額為95.4萬億美元(萬)。截至2023年12月31日，這筆貸款仍未償還。

發行認股權證

2021年4月，我們向股東發行了總計9,390,200份認股權證，認購價為0.25挪威克朗或0.03美元，行使價為6.10挪威克朗或0.69美元，最終到期日為2024年4月29日。此次發行的目的是為了激勵現有股東購買我們普通股的股份。

2023年2月，我們與8,512,070份認股權證持有人達成協議，將該等認股權證轉換為股票，價值為5,180挪威克朗萬，相當於520美元萬。 這些持有人應向我們支付的款項將延至上市公司成功上市及相關的 禁售期結束後支付。截至2023年12月31日，認股權證的賬面金額為420美元萬，仍未償還。

出售庫房股份

在2021年期間，我們出售了庫存股，獲得了140億美元的萬收益，目的是確保與Kakinada項目相關的活動繼續獲得資金。這些股票被出售給了主要總部設在挪威的新股東和現有股東。

出售股份

2023年第一季度，我們通過發行1,475,569股股票籌集了710挪威克朗的萬，或80美元的萬。由於超過了股票發行登記的法定截止日期，股票發行 無效。增資完成，股份登記時間為2024年1月30日。

2023年7月，我們通過出售子公司首席信息官投資公司的2,525,902股票籌集了530挪威克朗萬，或50美元萬。CIO Investments AS是一種特殊投資工具，持有Crown India AS的股份。

基於股份的薪酬協議

我們已與第三方供應商簽訂了 服務協議，其中的對價是以我們普通股的股份實物支付的。服務 協議於2022年1月簽訂，將一直持續到任何一方終止協議為止。服務費用 通過發行股票支付，轉換率為每股28挪威克朗，或每股3.18美元。該安排作為股權結算交易入賬，因為顧問無權選擇現金結算。

債轉股

2021年4月，我們與斯瓦潘·卡塔裏亞先生(“卡塔裏亞先生”)控制的實體簽訂了協議，將總計1,550萬的負債轉換為9,868,000股新股。這些欠Kataria先生的債務涉及代表我們為審批產生的成本、與Kakinada項目相關的許可證和其他成本，以及我們正在籌備的其他項目產生的其他成本。

此外，在2021年4月，我們將欠Crown高級管理團隊的額外560美元萬負債轉換為4,811,900股新股，我們還將價值為500,000美元的外部股東貸款轉換為907,100股新股。

2022年9月，我們 通過轉讓我們子公司CIO Investments AS的沒有投票權的股份，解決了價值1430挪威克朗(萬)的未償還股東貸款，或160美元萬。CIO Investments AS是一種特殊的投資工具，持有Crown India AS的股份。關於和解，我們有義務額外支付根據首席信息官貸款向貸款人發放的每股0.68挪威克朗或每股0.08美元。此外，和解協議包含看跌期權，根據該期權，每個貸款人可以要求Crown以2.444挪威克朗(約合0.28美元)的價格收購CIO Investments的股份，條件是在2024年6月30日之前做出與Kakinada液化天然氣項目建設有關的最終投資決定。

2023年2月，我們 通過發行147,483股新股，將欠服務提供商的123,000美元債務轉換為股權。

於2023年7月19日，Crown LNG Holding AS及Crown LNG India AS與Emerging Asia Capital Partners Company Limited(EACP)簽訂修訂協議，據此修訂支付財務顧問服務的聘用費 ，由每月以皇冠普通股支付的2萬增至8萬。此外，Crown還為根據原協議到期的未付現金開具了本票，並將為根據協議提供的服務每月開具 本票。根據經修訂的協議，承付票不受任何利息約束，然而，Crown已同意向EACP支付相當於股權融資的3%的融資成功費用，如果引入來源為EACP、Crown India AS、Crown LNG Holdings AS、Kataria先生、LNG-9 Pte Ltd或KGLNG，則向EACP支付相當於股權融資的1%的融資成功費用。如果來源為另一方，EACP於2023年11月將其於2023年9月30日對本公司的債權轉換為 股份。股本增加了3,237.33挪威克朗，發行了323,733股，每股面值為0.01挪威克朗。總出資為6,798,400挪威克朗(合65.8萬美元)，其中6,795,163挪威克朗為股票溢價。

2023年11月，公司完成了針對市場代表(第三方顧問)的增資，市場代表 將各自對公司的債權按各自協議中商定的行使價轉換為股份。股本增加16,416.91挪威克朗，發行1,641,691股，每股面值0.01挪威克朗。每股對價為28挪威克朗(四捨五入)，每股溢價27.99挪威克朗。總出資為45,967,358挪威克朗，其中45,950,941挪威克朗為 股票溢價。此外，這些協議在債務轉換後繼續有效。

股本增資

2023年10月24日，董事會同意通過發行新股將皇冠公司的股本增加1,375,000挪威克朗(12.3萬美元)，每股面值為0.01挪威克朗。本次增資的總面值認購金額為2,887,500,000挪威克朗，或26000美元萬，其中1,375,000挪威克朗為股本，其中2,886,125,000挪威克朗為股份溢價。增資由East在認購時進行。EAST通過抵銷EAST對Crown LNG Holdings期票的索賠，履行了支付認購金額2,887,500,000挪威克朗的義務。根據KGLNG協議及KGLNG轉換協議，作為本票的皇冠控股將轉換為本公司股份。面值為2,887,500,000挪威克朗的期票的發行和隨後的股票轉換都發生在2023年10月24日的同一天，作為獲得未來支付權的付款。

後續融資安排

股東貸款

於2023年11月22日， 董事會決議向本公司每位股東提供股東貸款，以資助本集團的營運短期流動資金需求。這筆貸款是在2024年2月5日發放的，認購金額總計140億美元萬。除非本集團拖欠償還貸款的責任，否則貸款 不須支付任何利息，在此情況下，自違約日期起至本集團履行其責任為止的未償還金額應計利息，息率為名義金額的40%，該等 利息將按月複利。向股東提供的貸款將在業務合併結束之日起五個工作日內償還。此外，每個股東貸款人都有權按比例分配2,000,000股pubco股票。

2024年4月票據

於2024年4月30日，Pubco 與若干投資者訂立認購協議，認購於完成業務合併(“2024年4月票據”)後發行的可轉換本票(“2024年4月票據”)，原始本金總額為105萬，購買總價為100萬，反映原始發行折扣5%。

2024年4月的票據 年利率為10%，於適用票據發行一週年(該發行日期，即“發行日期”)到期。2024年4月債券的利息以現金或實物形式支付，可根據pubco的選擇，通過發行額外的 債券支付。

根據持有人的選擇，2024年4月發行的票據 可轉換為pubco普通股。於2024年4月票據轉換時可發行的普通股數目由(X)該等轉換金額除以(Y)轉換價格(“轉換比率”)而釐定。 “轉換金額”指(A)將予轉換、贖回或以其他方式作出釐定的票據的本金部分、(B)有關適用票據本金的應計及未付利息、 及(C)任何其他未付金額(如有)的總和。“轉換價格”是指在2024年4月債券發行之日最初為10.00美元。轉換價格將重置至緊接發行日後180個日曆日之前的5個交易日內觀察到的最低收盤量加權平均價格的95%，但最低價格為2.50美元(“最低 價格”)。

Pubco有選擇權 在發行日期後10個交易日(定義見2024年4月債券)通知到期前的任何時間，以現金贖回2024年4月債券，贖回價格相當於債券本金總額的110%，外加其應計和未付利息。

管道

於2024年5月6日，Pubco 及Catcha與某認可投資者(“買方”)就私募(“PIPE”)訂立認購協議(“PIPE認購協議”)。根據PIPE認購協議，於業務 合併完成時，買方a按每股8.5美元的價格購買合共176,470股pubco普通股，相當於 總計150萬的總收益。

於2024年5月14日，Pubco 及Catcha訂立額外認購協議(連同上文的PIPE認購協議，“PIPE認購協議”)，與皇冠現有股東(“現有 股東購買者”)的若干認可投資者進行私募配售。根據PIPE認購協議，於業務合併完成時，現有股東 買方以每股10.00美元的價格購買了合共26,393股pubco普通股(連同買方將購買的pubco普通股，即“PIPE股份”)，相當於26.39萬的總收益。

證券借貸協議

於2024年5月22日，PUBCO 與千禧資本合夥有限公司(“貸款人”)訂立證券借貸協議(“證券借貸協議”)，根據該協議，貸款人同意以抵押予貸款人的730,000股皇冠股票(“轉讓抵押品”)當前市值的55%(55%)，向Pubco提供最高達400美元的萬貸款(“貸款”)。計算方法為借入金額除以轉讓抵押品的公允市場價值。貸款在截止日期(定義見證券借貸協議)後三十六(36)個月到期，利息年利率為6.0%，每季度支付一次。

證券購買 協議

於2024年6月4日，PUBCO 與Helena Special Opportunities LLC(“投資者”)訂立最終證券購買協議(“證券購買協議”；連同2024年4月的票據、PIPE及證券借貸協議“融資協議”)，Helena Special Opportunities LLC(“投資者”)是設於開曼羣島的顧問及投資者Helena Partners Inc.的聯屬公司，透過私募為發行可換股票據(“萬票據”)提供高達2,070美元的融資。

可轉換股權

本公司與本公司若干現有股東及投資者訂立 認購協議，配售可換股股權，金額為15萬，以透過簽署商業認購協議支持本集團的營運需要。在皇冠液化天然氣控股公司配售可轉換股權，將轉換為pubco的股份。在BCA結束及本集團成功上市後，pubco 將按認購金額按每股10美元發行新股。

延期支付費用的供應商本票

從2024年6月18日至2024年6月26日，Pubco向某些供應商發行了五張可轉換本票，同意延期支付所提供的服務( “可轉換供應商票據”)。所有可轉換供應商票據的本金總額為$500萬，年利率為12%。可轉換供應商票據規定，本金的20%至50%應在成交日期 後30天內支付，具體取決於供應商。每筆可轉換賣方票據的剩餘未付本金金額將增加20%，並在成交日期後按季度等額分期付款，從一年到最多五年，具體取決於賣方。

此外，2024年7月9日，Pubco還向另一家服務提供商發行了本金總額為350萬的本票(“本票”)給皇冠和Catcha，這筆金額代表了拖欠的費用。該等承付票的利息為年息12%，每季度支付一次，但須受皇冠選擇延遲50%作為實物支付，而到期本金則於票據發行18個月週年時支付。在 這類本票下沒有規定的轉換功能。

增加股本

2024年6月20日，根據EACP協議，EACP將2023年10月至2024年5月期間對本集團的索賠轉換為股份，行使價值為21挪威克朗。股本增加了3196.73挪威克朗，發行了319,673股，每股面值為0.01挪威克朗。總出資為6,713,152挪威克朗(66美元萬)，其中6,709,955挪威克朗為股票溢價。

2024年6月20日，公司完成了針對市場代表(第三方顧問)的增資，市場代表 將各自對本集團的債權轉換為2023年10月至2024年5月期間的股份。通過發行每股面值0.01挪威克朗的545,663股挪威克朗，股本增加了5,456.63挪威克朗。每股對價為28.00挪威克朗(四捨五入)，即每股溢價27.99挪威克朗。總出資為15,278,704挪威克朗($150萬)，其中15,273,247挪威克朗為股票溢價。

現金流摘要

有關我們截至2022年12月31日和2021年12月31日年度的財務業績和狀況的詳細討論，請參閲我們管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析，該討論和分析包含在我們的F-4表格(文件編號：333-274832)中，該表格已於2024年2月14日被美國證券交易委員會宣佈生效。

以下是截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度現金流摘要 (單位：千美元)：

經營活動中使用的現金淨額

我們經營活動中使用的淨現金從截至2022年12月31日的年度的61.1美元萬增加到截至2023年12月31日的年度的290美元萬 。經營活動所用現金淨額的淨增加主要是由於本年度税前淨虧損減少2,670美元萬，而本年度確認的財務收入820美元萬主要與未來支付權的公允價值變動有關，而上一年度與收購East 15%股份的看漲期權相關的財務支出2,350萬則被抵銷。此外，由於準備在2023年成為上市實體，我們的應付款增加了。

用於投資活動的現金淨額

於截至2022年及2023年12月31日止年度，由於Crown於截至2022年及2023年12月31日止年度並無從事任何導致投資活動產生現金流的活動，故吾等於截至2022年及2023年12月31日止年度的投資活動中並無使用 現金淨額，因該等期間的所有 項目相關成本已於綜合全面收益表中全數支出。

為 活動提供/(用於)融資的新現金

由/(用於)融資活動的淨現金從截至2022年12月31日的年度的47,000美元變為截至2023年12月31日的年度的300美元萬 。於截至2023年12月31日止年度內，融資活動提供的現金淨額主要包括來自短期貸款的120美元萬收益 、來自發行股份(非註冊增資)的70.4美元萬收益、來自發行股東貸款的52.6美元萬收益 及來自與非控股權益的交易的49.9美元萬收益。

承諾和合同義務

與LNG-9私人有限公司達成協議

皇冠印度有限公司於2019年2月26日與LNG-9私人有限公司簽訂了服務協議。根據該協議，LNG-9私人有限公司同意就以下事項向Crown India Limited提供諮詢和協助：(1)Crown India Limited與KGLNG簽訂了(1)為期至少三十(Br)年的LNG終端項目開發、交付以及運營和維護的排他性協議；(2)East的少數股權投資協議；以及(3)Crown India Limited與KGLNG之間的租賃協議，包括運營和維護。作為補償，Crown India Limited每月向LNG-9 Pte 有限公司支付30,000美元的預訂金。該預付金於2023年第一財季停產。此外，皇冠印度有限公司同意支付以下里程碑式費用：(1)簽署液化天然氣終端獨家協議時，600萬，可通過轉換以股票支付，這是基於FID前融資所用的估值，折扣率為20%；(2)簽署投資協議，獲得East 15%或更多的少數股權時，200萬，可通過轉換，以股票支付，這基於FID前融資所用估值，折扣率為20%；及(3)於與KGLNG簽訂租賃協議時，按FID以現金和股份各支付50%的方式支付780萬， 這是基於FID融資所用的估值並有20%的折扣。該負債於財務報表中確認為以現金結算的股份支付負債，並根據應付(經概率調整)及按貨幣時間價值貼現的可能性而計量。

雙方於2023年3月9日簽訂了《服務協議修正案》，目的是自2022年1月1日起免除每月30,000美元的預訂費，並免除2022年1月至2022年12月期間的應計費用。預訂費在2023年被免除。為免生疑問，預約費應計至2021年12月31日，並根據原協議的條款支付。

KGLNG協議

於簽訂KGLNG協議前，(A)East 擁有KGLNG 99.81%的股本及(B)Crown行政總裁Swapan Kataria先生擁有East 50%的股本。在符合其中所載的相關條件和條款的情況下，雙方同意達成下列協議：

(i)排他性協議修正案 。Crown LNG India Limited(前稱Asia First Holdings Limited)(“Crown India Limited”)， 一家在香港註冊成立的私人有限責任公司，以及Crown India AS和East修訂了他們於2020年6月3日簽訂的關於Kakinada項目開發的獨家協議(後經修訂)，以將實現Kakinada項目FID的長停止日期從2022年12月31日延長至2025年12月31日；

(Ii)授予 未來付款權。KGLNG賣方授予KGLNG買方從KGLNG賣方收取等同於KGLNG向其股東作出的所有未來分派的金額，直至該等分派的總金額等於$32.66億(“KGLNG 未來支付權”)。作為交換，KGLNG買方應向KGLNG賣方簽發本票，本金為27500萬 (“KGLNG FP本票”)。KGLNG賣方應在向KGLNG賣方發行137,500,000股皇冠新股時，將KGLNG FP本票轉讓給Crown；以及

(Iii)授予 個選項。KGLNG賣方授予KGLNG買方一項選擇權(“KGLNG選擇權”)，以6,000萬美元的行使價購買KGLNG賣方持有的所有KGLNG股份。KGLNG買方可在業務合併完成後至2024年8月3日期間的任何時間行使KGLNG選擇權。於行使KGLNG期權後，行使價將由KGLNG買方透過(A)發行本金金額為6,000萬的本票予KGLNG賣方(“KGLNG購買本票”)及(B)承擔KGLNG賣方在KGLNG未來付款權利項下的責任而釐定。緊隨其後，KGLNG賣方應將KGLNG購買本票轉讓給Pubco，作為發行Pubco普通股的代價，發行總額為6,000萬的Pubco普通股，每股價格相當於Pubco普通股行使期權前一個工作日收盤價的95%。此外，於行使購股權後，Crown India Limited、East及KGLNG將訂立續訂協議，據此East將其根據Crown India Limited與East於2020年8月27日訂立的經修訂排他性協議項下的所有權利及義務轉讓予KGLNG。業務合併不以行使KGLNG期權為條件。

GBTRON協議

2023年8月3日，GBTRON、Crown和Pubco簽訂了GBTRON協議。在簽署GBTRON協議之前，Crown首席執行官斯瓦潘·卡塔裏亞先生間接擁有GBTRON 90%的股本。在符合其中所載的相關條件和條款的情況下，雙方同意實施以下條款：

(i) 排他性協議修正案 。GBTRON和Crown修訂了他們於2020年8月27日簽訂的關於Grangemouse項目開發的排他性協議，目的除其他外，將Grangemouse項目的FID的長期停止日期延長至2025年12月31日；

(Ii)資產轉讓。(B)皇冠行使GBTRON選擇權(定義見下文)後，GBTRON將成立新公司，及(B)將與發展格蘭傑茅斯項目有關的若干權利、義務及資產(“新公司資產”)轉讓予新公司(“新公司資產轉讓”)；及

(Iii)授予期權。 GBTRON授予Crown一項期權(“GBTRON期權”)，要求GBTRON(A)將NewCo資產轉讓給NewCo 及(B)以名義行使價GB 1向Crown出售NewCo的所有已發行股份。從業務合併完成起至2024年8月3日，皇冠可隨時行使GBTRON選擇權。在行使GBTRON選擇權後，GBTRON將執行新公司資產轉讓，而新公司將發行本金為2,500萬美元的本金為GBTRON的本票(“新公司購買本票”)，作為轉讓新公司資產的對價。GBTRON將把新公司的股份轉讓給皇冠，現金對價為1.00美元。緊隨其後，GBTRON應將新公司收購本票轉讓給Pubco，作為發行Pubco普通股的代價，發行總額為2,500萬的Pubco普通股，其每股價格相當於Pubco普通股在期權行使前一個營業日收盤價的95%。業務合併不以行使GBTRON選擇權為條件。

Crown 與GBTRON的排他性協議

Crown和GBTRON於2020年8月27日簽訂了與Grangemouse項目有關的排他性協議。根據該協議，Crown獲得了向GBTRON開發、擁有和運營FSRU租約的獨家權利。根據經2023年8月3日簽訂的修訂協議修訂的排他性協議，皇冠有義務支付(A)2023年9月30日之前的150美元萬，(B)2023年12月31日之前的250美元萬 ，以及(C)自2023年12月31日起至FID 為止的100萬的年度排他費。

2023年10月30日，皇冠液化天然氣控股公司和GBTRON簽訂了排他性協議的第二次修訂協議。以下修訂適用 (I)《排他性協議》有效期至FSRU租賃協議期滿，除非終止，(Ii)Crown將支付首期排他費$150萬的第一期，於2023年12月31日到期，(Iii)Crown將支付 於2023年12月31日到期的首期排他費$250萬的最後一期，(Iv)Crown此後將支付$100萬的排他性年費，並於2023年12月31日首次支付$100 FID：此後每年，直至FSRU的FID，以及(V)皇冠可以將付款延長至2024年2月28日，但須支付每月16美元的延期費用萬。截至2023年12月31日，應向GBTRON支付的金額為500美元萬。雙方目前正在討論延長付款期限，每月付款已延長至2024年2月28日之後 。

皇冠印度有限公司與東方之間的排他性協議

根據該協議，East授予Crown India Limited獨家開發、營運、擁有及租賃Kakinada項目下正在開發的Re-Gas終端及海底管道的權利，East有責任繼續持有KGLNG合共526,000股股份中的525,000股股份。EAST和KGLNG還被限制為開發許可證和/或深水港或與許可證和/或深水港相關的任何替代解決方案，包括所有相關許可證和子許可證。根據最後一項修正案， 雙方應努力確保不遲於2025年12月31日實現FID。

皇冠液化天然氣控股有限公司聘用GBTRON Limited的服務，日期為2022年1月10日

2022年1月10日，皇冠液化天然氣控股有限公司聘請GBTRON Limited擔任顧問，協助該公司接觸英國和其他國家的承購者，並從該項目中捆綁液化天然氣的銷售。作為對服務的對價，Crown LNG Holding 同意向顧問支付60,000英鎊的簽約費和20,000英鎊的每月預訂費，並通過轉換費用以實物形式支付公司股票 。此外，聘書規定，此類費用應以實物形式支付，轉換率為每股28挪威克朗。

表外安排

截至2023年12月31日， 我們沒有從事美國證券交易委員會規章制度中定義的任何表外安排。

關鍵會計政策和估算

我們的合併財務報表 由綜合全面虧損、財務狀況、現金流量、權益變動表和相關的 附註組成。

綜合財務報表 乃按歷史成本編制，但購買EAST已發行股份15%的選擇權、未來付款權、收購KGLNG 99.81%股份的選擇權、收購GBTRON的選擇權、Catcha貸款、與行使認股權證有關的或有對價，以及按下述公允價值計量的現金結算股份付款撥備除外。

基於股份的支付

我們已聘請第三方 供應商和相關方提供與Kakinada 碼頭項目相關的營銷和諮詢服務。考慮到所收到的服務，我們同意向供應商支付固定簽約費，除每月預訂費外，還包括三個月的服務。服務的對價是用我們普通股的股票以實物支付的。交易按權益結算安排入賬，並按所獲服務的公允價值 計入其他營運開支，並直接於權益中計入相應項目。

我們還與Crown的關聯方LNG-9簽訂了一項諮詢服務協議，根據該協議，交付與 簽署目標合同相關的設定里程碑將使顧問有權獲得固定費用，具體取決於公司達到FID，並以 股票或現金結算。該安排被視為以現金結算的負債交易，因為我們有以現金結算的意圖和經濟衝動。有關現金結算負債的公允價值計量的更多信息，請參閲“公允價值 計量“下面。

公允價值計量

管理層已評估 現金及短期存款、貿易及其他應收款項、貿易應付款項及其他流動負債的公允價值與其賬面值相若，主要是由於該等工具的短期到期日及現行無風險利率所致。

與EAST和KGLNG相關的儀器

購買East 15%所有權的看漲期權、收購KGLNG 99.81%股權的期權和未來支付權的公允價值來自KGLNG作為East的唯一資產的估計 價值。為了估計KGLNG的公允價值，採用了收益法，該方法考慮了基於貼現現金流模型的企業價值。由於這三個工具是相互關聯的，並且都與相同的基礎 值相關，因此評估和測量就像它們是一個工具一樣進行。

為適當調整風險的 ，應用了兩種方法，其中兩個計算值的中點已用於確定公允的 值。第一種方法利用KGLNG公允價值的折現率，採用35%的早期要求回報率，假設 代表考慮到公司當前狀況的投資者(例如風險投資基金)的所需回報率。第二種方法利用整體概率加權最佳估計，將貨幣後FID估值減少35%，這反映了無法達到FID的風險。

該估值受到不確定性的影響，因為它是基於重大不可觀察投入進行計量的，因此被指定為3級公允價值工具。 不可觀測投入包括但不限於終點費、再氣化價格、產能因素、貼現率(WACC)、風險資本貼現率和達到FID的可能性。如果因素髮生變化，並使用不同的假設，其他財務 (費用)/收入可能會有實質性的不同。

截至2023年10月24日，只考慮收購East 15%股權的看漲期權的公允價值，公允價值的任何變化將在綜合全面收益表的財務收入(費用)中確認 。於收購未來支付權及收購KGLNG 99.81%股權的選擇權後，收購East 15%股權的看漲期權仍然存在，但管理層評估這三種工具的公允價值 ，因為它們是一個工具(在合併財務報表中標有“未來支付權”)， 因為它們與相同的標的價值相關，以避免重複計算和任意分配。

有關與EAST和KGLNG相關工具的更多詳情，請參閲截至2023年12月31日的Crown綜合財務報表附註8.5和8.7。

2023年1月9日與權證行使相關的或有對價的公允價值

公允價值是使用兩種方法計算的，其中第一種方法使用早期公司貼現率，第二種方法 使用基於以無風險利率實現IPO折扣的概率的概率加權方法。公允的 價值被估計為兩個計算值的中間值。該估值基於重大不可觀察投入 ，因此被歸類為3級公允價值工具。在計算公允價值時應用的重要假設 包括首次公開募股的可能性和35%的早期貼現率。有關與權證行使和適用的管理判決有關的或有對價的進一步詳情，請參閲截至2023年12月31日的Crown綜合財務報表的附註2.5和附註8.5。

可轉換股東貸款的公允價值

2022年9月， 集團進行了債務重組，其中部分股東貸款以 集團的附屬實體的股份為抵押。作為補償，貸款人還獲得了看跌期權和現金對價，這取決於集團在2024年6月30日之前實現FID和 首次公開募股。這筆新貸款的公允價值基於貼現現金流量法，並使用重大不可觀察的投入(例如自身的不履行風險)進行計量，因此被指定為第3級。損益的計算 還考慮了認沽期權和現金對價的公允價值以及已發行股份的公允價值。有關適用的可轉換股東貸款和管理層判決的更多詳情，請參閲截至2023年12月31日的Crown綜合財務報表的附註8.2和附註2.3。

現金結算負債的公允價值

我們的現金結算負債 最初按其公允價值計量，公允價值的任何變化均在損益中確認。管理層已評估，如果交易允許選擇結算，則意向是以現金結算，而現金結算通常是交易對手的首選方式。目前，本集團沒有足夠的流動資金以現金結算，然而，只有當本集團達到某些里程碑時才支付費用 ，屆時本集團預計將有足夠的資金以現金結算。為了計算公允價值，管理層在估計負債的公允價值時採用了概率加權方法，將FID的概率和時機考慮到計算中。

權證行使相關或有對價的公允價值

於2023年，本集團提出以新股取代所有已發行認股權證。為了認購股份，認股權證持有人同意額外支付每股6.09挪威克朗的對價，條件是公司完成首次公開募股。應收股東的額外代價 按公允價值損益計入金融資產。公允價值是使用兩種方法計算的，第一種方法使用早期公司貼現率，第二種方法使用基於實現IPO的概率 的概率加權方法，並使用無風險利率進行貼現。公允價值估計為兩個計算值的中間值。 參考截至2023年12月31日的Crown綜合財務報表中的附註2.2。

Catcha貸款的公允價值

Crown和Catcha將 記入一張期票，據此Catcha同意向Crown提供本金為75萬美元的Catcha貸款，以資助 營運資金，直至商業銀行關閉。Catcha貸款750,000美元在BCA關閉後10個工作日內償還。在商業信貸資料庫終止或沒有結束的情況下，貸款協議規定了貸款的償還方式，由貸款人(即CATCHA)酌情決定：(1)175萬現金，或(2)100萬現金和相當於已發行普通股1.5%的皇冠股票。根據分配給每個潛在結果的概率對每個還款選項進行評估，以計算Catcha貸款的公允價值。由於分配給每個期權的概率在2023年10月27日至2023年12月31日期間沒有變化 皇冠的籌資情況和市場狀況沒有變化，因此採用相同的貼現率 根據截至2023年12月31日的概率加權結果計算公允價值。該估值基於重大的不可觀察的投入，因此被歸類為3級公允價值工具。有關Catcha貸款的更多細節，請參閲Crown截至2023年12月31日的綜合財務報表附註 8.5和2.5。

新興成長型公司會計選舉

JOBS法案第102(B)(1)條 豁免“新興成長型公司”遵守新的或修訂的財務會計準則，直到私營公司被要求遵守新的或修訂的財務會計準則。《就業法案》規定，公司可以選擇不利用延長的過渡期，並遵守適用於非新興成長型公司的要求，任何不利用延長的過渡期的選擇都是不可撤銷的。在完成業務合併協議中設想的交易後，我們預計至少到2025年第二季度將成為一家新興的成長型公司，並將受益於延長的過渡期。我們打算利用這一延長的 過渡期的優勢。

最近發佈和通過的會計公告

發佈了某些新的會計準則、會計準則修正案和解釋，這些準則在2023年12月31日的報告期內不是強制性的。我們打算在相關新的和修訂的會計準則和解釋生效時採用它們。 我們沒有提前採用任何已經發布但尚未生效的準則、解釋或修訂。預計將對我們產生實質性影響的標準、修正案或解釋將在下面討論。

對《國際會計準則1》和《國際財務報告準則》實務的修正 報表2--會計政策披露

Crown已通過《國際會計準則1》的修正案 財務報表的列報和《國際財務報告準則》實務説明2作出重大判斷其中 將於2023年1月1日起生效。《國際會計準則1》修正案要求公司披露其重大會計政策信息，而不是披露其重要會計政策。《國際財務報告準則實務聲明2》修正案就如何將重要性概念應用於會計政策披露提供了指導。修訂對Crown披露的會計政策有影響，但不影響Crown財務報表中任何項目的計量、確認或列報。

關於市場風險的定量和定性披露

我們面臨各種市場風險，包括貨幣風險、流動性風險、信用風險和利率風險，如下所述。我們管理和監控這些風險暴露，以確保及時有效地實施適當措施。除以下披露外，吾等並無對衝 或認為有需要對衝任何此等風險。

貨幣風險

外匯風險 是指風險敞口的未來現金流的公允價值將因外匯匯率變化而波動的風險。我們對外匯匯率變化風險的敞口 主要與公司的撥備有關，其中100%將以美元支付。這些撥款的支付取決於FID與Kakinada項目相關的資金。我們還面臨與或有現金對價和看跌期權相關的貨幣風險 (分別取決於2024年6月30日之前的IPO和FID)，這些 是2022年簽訂的修改後的股東貸款協議中包含的功能。然而，這些尚未在綜合財務狀況表中確認，但它們可能會對未來的現金流產生影響。

下表展示了在所有其他變量保持不變的情況下，對美元匯率合理可能變化的敏感性。

敏感性分析基於金融工具的賬面金額，不包括或有現金對價和看跌期權的對價。

流動性風險

流動性風險是指我們在履行與通過交付現金或其他金融資產結算的金融負債相關的債務方面遇到困難的風險 。作為高度資本密集型市場中的一家初創公司，我們面臨着極大的流動性風險。為了降低我們的流動性風險，管理層一直在為我們籌集資金。這一過程包括2021年、2022年和2023年期間的債務轉換和現有股東的直接出資。我們計劃使用上文“-流動資金和資本資源-流動資金來源-後續融資安排” 中描述的融資 安排所得資金，為FID正在進行的錨定項目提供資金。我們估計，我們的錨定項目需要達到FID的剩餘資本約為4,000美元萬。

對於為項目提供服務所需的供應商 ，管理層將重點放在限制價格風險的戰略上，因此我們的大多數重要的 合同都採用固定價格安排，以確保對我們的資源進行令人滿意的流動性預算。

信用風險

信用風險是指交易對手不履行我們在金融工具或合同項下的義務而導致財務損失的風險。我們相信我們的信用風險敞口是有限的，因為我們的應收賬款主要涉及挪威税務機關的增值税應收賬款和大型金融機構的現金 。

利率風險

利率風險是指金融工具未來現金流的公允價值因市場利率變化而波動的風險。 我們對市場利率變化風險的敞口是有限的，因為我們在低息銀行賬户中有現金，並且沒有 任何浮動利率的外部融資。

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