Exhibit 99.2

消毒循環的WM收購-框架戰略基礎補充演示2024年7月24日機密專有信息

此演示包含多個有關WM計劃收購Stericycle Inc.的前瞻性聲明，包括但不限於有關計劃收購的時間和獲批；完成和融資收購的能力；融資收購的方法；整合收購；未來的運營或收益；未來的資本配置；Wm和Stericycle的未來業務和財務表現以及每家公司實現財務指引和運營目標的能力；未來的槓桿率；和所提議的收購的所有結果，包括協同效應、成本節約、對收益的影響、現金流增長、自由現金流、資本回報率、股東回報、資產負債表強度和信用評級。您應謹慎對待這些聲明。它們基於Wm知曉的事實和情況的日期。此類聲明通常包括“預計”、“打算”、“目標”、“估計”、“將”或類似表達。這些前瞻性陳述面臨可能導致實際結果明顯不同的風險和不確定性。此類風險和不確定性包括但不限於一般經濟和資本市場條件；不能取得所需的監管或政府批准，或不能在令人滿意的情況下獲得這些批准；不能獲得股東批准或滿足其他關閉條件；不能獲得融資；任何可能導致合併協議終止的事件、變化或其他情況；意外成本、費用或開支；未能成功整合收購，實現預期的效益和協同效應，或獲得預期的任何其他結果；可能影響WM完成、整合和交付收購預期效益的成本和時間的法律、監管和其他事項，包括與計劃收購相關的任何訴訟程序；收購公告對Stericycle管理層、關鍵人員和業務的影響；以及導致Stericycle的業務和財務結果明顯不同於Wm預期的其他因素，例如管理的浪費流量減少；系統部署導致的中斷；醫療保健行業市場條件的變化；受監管的廢物管理和安全信息破壞行業中服務的競爭和需求；商品價格波動；政府規定的收集、運輸、處理和處理受監管浪費或妥善處理和保護個人和機密信息的方法的變化；政府執法監管受監管浪費收集和處理或處理個人和機密信息的妥善方法的監管水平；以及未決、未來或解決的訴訟或調查的結果。有關適用於WM和Stericycle的風險和不確定性的進一步討論，請參見兩家公司最近提交的年度10-K表格的第I部分第1A項和隨後提交的10-Q表格，這些文件已被引入本文，並在WM或Stericycle提交或提供給SEC的其他文件中。除非另有説明，否則WM的期望、估計和投影都是2024年7月24日本演示文稿的日期，並且可能會發生變化。如本文所述，某些投影基於Stericycle 2024年第一季度投資者演示稿，日期為2024年4月25日。自那以後，Stericycle未更新或確認其財務展望。有關對這種預測的額外信息和警告聲明也包含在此類投資者演示文稿中，並在investors.stericycle.com上提供。除適用法律另有規定外，Wm不承擔更新任何前瞻性陳述的義務。非常規務量化財務指標的警告聲明-運營EBITDA和調整後運營EBITDA：本演示涉及Wm的運營EBITDA。Wm將運營EBITDA定義為依據GAAP所獲得的營業收入，減去折舊、篩選和攤銷。Wm的運營EBITDA已經且未來預計會進行調整，以排除非代表或不預示公司經營結果的事件或情況的影響。調整後的運營EBITDA是一項非GAAP財務指標。Stericycle的EBITDA和調整後EBITDA：本演示涉及Stericycle的EBITDA和調整後EBITDA。Stericycle將EBITDA定義為獲得的GAAP營業收入，扣除折舊和無形資產攤銷。調整後的EBITDA是在排除某些項目的影響下計算出來的一項非GAAP財務指標。Stericycle的自由現金流轉化：本演示包括Stericycle的自由現金流轉化。Stericycle將自由現金流定義為淨現金流入從中扣除資本支出的流入。自由現金流是一項非GAAP財務指標。Stericycle的自由現金流轉化被計算為自由現金流除以調整後EBITDA的百分比。槓桿率：本演示中用於計算槓桿率的所有術語均在Wm的35億美元授信協議文件中進行了定義，該文件在2024年5月10日以Form8-K文件形式提交給SEC。上述各部分提供的定義可能無法與其他公司報告的類似命名的衡量標準相比較。非GAAP財務指標旨在補充而不是取代可比的GAAP財務指標。有關WM和Stericycle使用非GAAP財務指標以及用於之前財務結果的最具可比性的GAAP財務指標的協調方法，請參見WM的季度收益結果新聞稿及其相應表格，可在investors.wm.com上獲得，並查看Stericycle的季度收益結果新聞稿及其對應表格，以及Stericycle的第一季度2024年投資者演示稿，日期為2024年4月25日，可在investors.stericycle.com上獲得。預測未來的非GAAP結果預計排除代表或不能預示未來經營結果的事件或情況的影響。此類被排除的項目當前不可確定，但可能是重要的，例如資產減值和一次性項目，出售或訴訟的收益或損失以及其他項目。由於不確定性，任何此類項目的可能性、金額和時間是不確定的，Wm沒有可用的信息提供非GAAP三大財務指標和可比GAAP財務指標的量化對比。

Wm的運營EBITDA和調整後的運營EBITDA：本演示涉及Wm的運營EBITDA。Wm將運營EBITDA定義為依據GAAP所獲得的營業收入，減去折舊、篩選和攤銷。Wm的運營EBITDA已經且未來預計會進行調整，以排除非代表或不預示公司經營結果的事件或情況的影響。調整後的運營EBITDA是一項非GAAP財務指標。Stericycle的EBITDA和調整後EBITDA：本演示涉及Stericycle的EBITDA和調整後EBITDA。Stericycle將EBITDA定義為獲得的GAAP營業收入，扣除折舊和無形資產攤銷。調整後的EBITDA是在排除某些項目的影響下計算出來的一項非GAAP財務指標。Stericycle的自由現金流轉化：本演示包括Stericycle的自由現金流轉化。Stericycle將自由現金流定義為淨現金流入從中扣除資本支出的流入。自由現金流是一項非GAAP財務指標。Stericycle的自由現金流轉化被計算為自由現金流除以調整後EBITDA的百分比。槓桿率：本演示中用於計算槓桿率的所有術語均在Wm的35億美元授信協議文件中進行了定義，該文件在2024年5月10日以Form8-K文件形式提交給SEC。上述各部分提供的定義可能無法與其他公司報告的類似命名的衡量標準相比較。非GAAP財務指標旨在補充而不是取代可比的GAAP財務指標。有關WM和Stericycle使用非GAAP財務指標以及用於之前財務結果的最具可比性的GAAP財務指標的協調方法，請參見WM的季度收益結果新聞稿及其相應表格，可在investors.wm.com上獲得，並查看Stericycle的季度收益結果新聞稿及其對應表格，以及Stericycle的第一季度2024年投資者演示稿，日期為2024年4月25日，可在investors.stericycle.com上獲得。預測未來的非GAAP結果預計排除代表或不能預示未來經營結果的事件或情況的影響。此類被排除的項目當前不可確定，但可能是重要的，例如資產減值和一次性項目，出售或訴訟的收益或損失以及其他項目。由於不確定性，任何此類項目的可能性、金額和時間是不確定的，Wm沒有可用的信息提供非GAAP三大財務指標和可比GAAP財務指標的量化對比。

Wm計劃收購消毒循環的戰略基礎 隨着人口老齡化和更廣泛的醫療保健趨勢，醫療垃圾行業預計將經歷結構性的成長和預計將超越推動傳統固體垃圾容量趨勢的因素（人口增長和GDP） 消毒循環擁有領先的醫療廢物處理和轉移網絡以及長期的客户關係，在北美的醫療浪費和合規業務中定位為明確的市場領導者 消毒循環是不斷增長的市場細分板塊中的主角，並得到良好的長期發展趨勢的支持 計劃收購將使Wm成為北美領先的環境解決方案提供商，向客户提供越來越綜合的服務套餐 消毒循環的業務功能包括垃圾收集，管理和處理，所有這些功能都與WM的核心業務和能力保持良好的一致 消毒循環在領先的、全面的服務提供方面構建了WM的可持續性承諾，並專注於推廣健康和安全社區 互補業務平臺擴展了WM的綜合廢物和環境解決方案套餐 WM能夠利用技術來增加客户生命週期價值，並實現優化成本為服務所帶來的加速收益增長 與WM當前交易倍數相比，預期的後併購協同交易倍數相對較高 預計低兩位數內部收益率為Wm資本成本提供了良好的溢價 WM非常關注優化SG&A成本，物流和技術使售後成本優化以及將處置量內部化到WM的領先廢物處置網絡中，計劃增加12500萬美元的預計年經營費用協同效應 預計協同效應和醫療廢物的增長前景使此交易具有財務吸引力 Wm的數據驅動方法，瞭解客户的需求，有望通過強大的客户關係識別額外可盈利的成長機會 WM預計由於交叉銷售機會而獲得額外的上行潛力 Wm以向客户提供有價值的數據和關於其廢物流的見解的良好記錄，我們期望利用這種專門知識為醫療保健行業的客户提供附加值 WM利用技術實現過程優化和持續改進的能力有望支持消毒循環的ERP採用，這對於實施其長期計劃非常關鍵

消毒循環正處於戰略轉折點 一個領先的行業中的參與者，具有有吸引力的當前和未來的長期趨勢 憑藉簡化的運營和技術支持過程改進，消毒循環現在是一個更加流線型和現理性化的業務 已經採用了可以促進業務執行和增長的工具和技術 已完成有針對性的剝離，以合理化業務足跡，集中在北美和歐洲市場上 業務範圍縮減至規定的醫療廢物和安全信息銷燬核心服務 已經投入了大量資金來實施現代化和集成化的ERP平臺，該平臺可推動流程標準化，控制業務成果和識別效率收益

Wm向每股支付62美元的現金 截至2024年5月23日的成交量加權平均價的溢價率為24% 代表綜合企業價值為72億美元，反映了約13倍的後併購協同EBITDA倍數 強化了WM的長期增長潛力和可持續性承諾 預計在交易結束後一年內實現對WM的經營EBITDA和現金流的增長 交易不受融資條件限制 Wm打算利用銀行貸款和高級票據的組合來融資 在交易完成後的短期內，Wm預計槓桿率約為3.6倍 Wm預計在約24個月內實現槓桿率的目標範圍2.75倍至3.0倍 在達到目標槓桿率後，Wm預計恢復股票回購計劃

融合基於消毒循環2023年的10-K表和2024年4月25日投資者展示的第一季度的投資者演示文稿。項目可在investors.stericycle.com上獲得。有關對投資分析的依賴性的更多信息和警示性聲明，請參見頁面2和所引用的Stericycle投資者演示文件。

85％的北美，15％的國際業務 2027年長期展望 2有機收入增長率3％至5％ 四年複合平均年調整EBITDA增長率13％至17％ 自由現金流轉換率50％至60％ 基於調整後的EBITDA 策略資產數量1 71個醫療垃圾的高壓鍋或代替處理設施 18個醫療廢物焚燒設施 105個轉運站 177個其他位置和/或行政設施 全球路線卡車，牽引車，收集貨車和小型車 ~5200 收益結構1 67％規定廢物和合規性服務 33％安全信息銷燬 地理結構1 在專門收集和處理廢物方面為西泠的領導者1。基於Stericycle 2023年第10-K日期為2024年2月28日的收入，地理結構和戰略資產信息 基於Stericycle的第一季度2024年投資者演示文稿日期為2024年4月25日，並在investors.stericycle.com上提供有關依賴於前瞻性陳述的信息。請參見頁面2以獲取有關調整後EBITDA和自由現金流轉換的定義和其他信息。

在受管制的廢物和安全信息銷燬方面的領先品牌 領導返工物流 全行業專業知識和行業監管關係 為醫院，醫療保健機構，實驗室和其他企業和政府組織提供服務 廣泛的北美處理和運輸基礎設施 醫療廢物和合規業務的廣度 安全信息銷燬中的全球領導者 全國信息銷燬協會AAA認證 廣泛的車隊和設施基礎設施 廣泛的行業專業知識和思想領袖 為醫療保健機構，專業服務，金融機構，製造商，政府辦公室和其他機構提供服務 受監管的廢物和合規性商業描述基於消毒循環2023年第10-K表日期為2024年2月28日

請與我們聯繫。 ed Egl eegl@wm.com 713.265.1656 Heather Miller hmiller3@wm.com 713.265.1507