證物(五)

股息再投資計劃的格式

潘興廣場美國, 有限公司

生效日期為[ ]

Pershing Square USA,Ltd.是特拉華州的一家法定信託公司(The Company?),現就其董事會(?董事會)就其實益普通股(無每股面值)宣佈的現金 股息和其他現金分配(統稱為現金股息)採用以下計劃(?計劃):

1.

所有 普通股股東均被視為本計劃的參與者(參與者?),除非他們明確選擇不參與本計劃,並根據本章第7節的説明通知計劃管理員。

2.

道富銀行和信託公司作為計劃代理人(計劃管理人),作為公司參與者管理計劃的代理人。普通股由計劃管理人為參與者的S賬户購買,具體取決於下列情況:(I)通過從公司獲得額外的授權和未發行的普通股(新發行的股票)或(Ii)通過在紐約證券交易所(NYSE)或其他地方的公開市場購買已發行普通股(公開市場購買) 。如果在現金股利支付日期,公司每股普通股資產淨值等於或低於每股普通股在紐約證券交易所的市場價格加上估計的經紀佣金(這種情況 稱為市場溢價),計劃管理人將代表參與者將現金股息金額投資於新發行的股票。應記入參與者S賬户的新發行股份數目 將於股份發行當日以S資產淨值除以本公司現金股息金額釐定,除非本公司S資產淨值低於普通股當時紐交所現行市價的95%,在此情況下,現金股息的金額將除以普通股當時紐交所現行市價的95%。如果在現金股利支付日,公司的S資產淨值高於普通股在紐約證券交易所的市場價格(這種情況被稱為市場折扣),計劃管理人將把現金股息投資於代表公開市場購買參與者購買的普通股。

3.

然而,普通股股東可以選擇以現金形式獲得全部現金股息。要行使這一選擇權,該普通股股東應以書面或電話(根據本條款第7節的指示)通知計劃管理人,以便計劃管理人不遲於下午1:00收到通知。所涉及現金股利的記錄日期為 東部時間。通過銀行、經紀人或其他被提名人持有普通股並希望選擇以現金形式獲得任何現金股息的人,必須與其銀行、經紀人或其他被提名人聯繫。

4.

計劃管理員將為每個 參與者通過計劃獲得的普通股設立計劃帳户。計劃管理人可在計劃管理人S名下或其被指定人的 名下,以非認證形式持有每位參與者的S普通股以及其他參與者的普通股。如果普通股股東,如銀行、經紀人或其他被指定人,為其他受益所有人持有普通股,則計劃管理人將根據登記股東不時認證的普通股數量來管理計劃,併為參與計劃的受益者的賬户持有普通股。


5.

計劃管理員將在可行的情況下儘快向每個參與者確認根據該計劃進行的每項收購。每名參與者可不時在普通股中享有不分割的零碎權益(計算至小數點後三位),零碎普通股的股息和其他分配將計入每個 參與者的S計劃賬户。

6.

如果公司向其股東提供購買額外普通股或其他證券的權利 ,計劃管理人根據本計劃為每個參與者持有的普通股或其他證券將計入參與者持有的任何其他普通股或其他證券(以簿記或認證形式) 以計算向參與者發行的權利數量。

7.

計劃管理人S的服務費和管理計劃的費用將由公司支付。由於以普通股或現金支付的股息或其他分派,公司直接發行的普通股將不會向普通股股東收取任何經紀費用。然而,每位參與者 將按比例支付因計劃管理人S公開市場購買而產生的與現金股息再投資相關的經紀佣金。

8.

如果計劃管理人在任何股息或其他分配記錄日期前至少10天收到參保人S通知,此類終止將立即生效;否則,此類終止僅對任何後續股息或其他分配有效 。本計劃可由本公司於本公司支付任何股息或其他分派的任何記錄日期前至少30天郵寄給每名參與者的書面通知終止。通過銀行、經紀人或其他代名人持有普通股並希望終止其在本計劃下的賬户的人士,可通知其銀行、經紀人或其他代名人。

9.

本公司終止本計劃或參與者終止本計劃時,計劃管理人將使本計劃下參與者所持有的全部和零碎普通股在本公司S轉讓代理處以記賬形式計入參與者名下。在下午1:00之前收到的銷售請求東部時間,將根據 市場狀況及其因素,一般在同一營業日銷售。銷售通常在紐約證券交易所的交易日內每天進行,通常在計劃管理員收到銷售請求的當天(如果在交易日收到)且不晚於收到該請求的五個工作日進行處理。透過銀行、經紀或其他代名人持有普通股的人士,如欲根據本計劃出售部分或全部普通股,可通知其銀行、經紀人或其他代名人。

10.

公司可隨時修改或補充這些條款和條件,並可終止計劃,但除非為遵守適用法律或證券交易委員會或任何其他監管機構的規則或政策而有必要或適當,否則只能在至少30天前向每一參與者郵寄適當的書面通知

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其生效日期(如終止,則至少在本公司支付任何現金股息的記錄日期之前30天)。除非計劃管理人在生效日期前收到參與者的書面通知,終止該參與者在本計劃下的S賬户,否則該修改或補充應被視為被每個參與者接受。任何此類修訂可 包括由計劃管理人根據這些條款和條件指定一名繼任代理人,全權執行計劃管理人根據這些條款和條件應執行的所有或任何行為。於任何該等代理人獲委任以收取股息及其他分派後,本公司將獲授權向該等繼任代理人支付所有股息及其他分派予該等條款及條件所規定的該等繼任代理人保留或運用於參與者S名下或根據該計劃就參與者S持有的本公司普通股應付的所有股息及其他分派。

11.

計劃管理人將始終本着誠信行事,並盡其商業上合理的最大努力,以確保其全面、及時地履行本計劃項下的所有服務,並遵守適用法律,但不承擔任何責任,也不對因錯誤而造成的損失或損害承擔責任,除非此類錯誤是由於計劃管理人S的疏忽、不守信、或其員工或代理人的故意不當行為造成的。

12.

這些條款和條件應受特拉華州法律管轄,與該州的法律衝突規則無關。

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