附錄 99.2

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安達有限公司

金融 補充

截至2024年6月30日的季度

投資者聯繫人

凱倫·拜爾：(212) 827-4445

電子郵件：investorrelations@chubb.com

這份報告適用於 僅供參考。本報告應與安達有限公司向美國證券交易委員會提交的文件一起閲讀，包括最新的10-k表年度報告和10-Q表季度報告。

關於前瞻性陳述的警示聲明

任何 本財務補充文件中的前瞻性陳述反映了安達有限公司目前對未來事件和財務業績的看法，是根據私人證券訴訟的安全港條款作出的 1995 年的《改革法》。此類陳述涉及風險和不確定性，可能導致實際結果與此類陳述存在重大差異。例如，與財務業績相關的前瞻性陳述，包括風險敞口、儲備金和 可追回的, 可能會受到不可預測災難事件的頻率和嚴重性, 實際損失經歷, 儲備或結算過程中的不確定性, 貨幣匯率波動, 新的責任理論, 司法的影響, 立法、監管和其他政府動態、訴訟策略和發展、調查進展和實際結算條款、應收再保險金額和時間以及再保險公司之間的信貸發展。

我們的前瞻性陳述還可能受到競爭、定價和政策條款趨勢、市場接受度、需求變化、實際等因素的影響 市場發展、評級機構的行動、可能的恐怖主義或戰爭的爆發和影響，以及我們在向美國證券交易委員會提交的文件中指出的其他因素。提醒讀者不要過分依賴 這些前瞻性陳述僅代表其發表之日。我們沒有義務公開更新或修改任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來事件還是其他原因。

 

 

安達有限公司

財務補編目錄

頁面
我。 財務要聞
-合併財務摘要 1
II。 合併業績
-合併運營報表 2
-P&C 業績-連續幾個季度 3
-全球財產和意外業績-連續幾個季度 4
-合併資產負債表摘要 5
-產品線 6
-按分部劃分的合併業績 7-8
III。 分部業績
-北美商業財產和意外保險 9
-北美個人財產和意外保險 10
-北美農業保險 11
-海外一般保險 12
-全球再保險 13
-人壽保險 14
-企業 15
IV。 資產負債表詳情
-虧損儲備金向前滾動 16
-再保險可回收分析 17
-投資組合 18-21
-已實現和未實現的淨收益（虧損） 22-23
-債務和資本 24
-計算每股基本收益和攤薄收益 25
-每股普通股賬面價值和賬面價值 26
V. 其他披露
-非公認會計準則財務指標 27-33
-詞彙表 34

2023 年 7 月 1 日起合併華泰集團

自2023年7月1日起，該公司增加了其在華泰集團（華泰）的總所有權權益，從而獲得多數控制權 從2023年第三季度開始的利息和應用合併會計。

在本財務補編中，業務活動和財務 華泰的持倉按要求按100％列報，但核心營業收入、淨收益、賬面價值、有形賬面價值、ROE、每股數據和某些其他關鍵指標除外，這些指標僅包括公司的所有權權益和 排除非控股權益。

安達有限公司

合併財務摘要

（以百萬計） 以美元計，股票、每股數據和比率除外）

（未經審計）

注意：財務補充文件中的所有美元金額均四捨五入。但是，百分比變化和比率是使用整數美元計算的。因此，計算 使用四捨五入的美元可能會有所不同。

截至6月30日的三個月 常量 $ 常量 $ 截至6月30日的六個月 常量 $ 常量 $
2024 2023 百分比變化 2023 百分比變化 2024 2023 百分比變化 2023 百分比變化

已寫保費總額

 $ 16,491 $ 14,880 10.8% $ 14,814 11.3% $ 30,916 $ 27,884 10.9% $ 27,807 11.2%

寫入的淨保費

 $ 13,360 $ 11,951 11.8% $ 11,893 12.3% $ 25,581 $ 22,661 12.9% $ 22,590 13.2%

P&C 淨保費已計入

 $ 11,780 $ 10,681 10.3% $ 10,654 10.6% $ 22,368 $ 20,098 11.3% $ 20,093 11.3%

全球財產和意外淨保費已計入

 $ 11,022 $ 9,914 11.2% $ 9,887 11.5% $ 21,361 $ 19,038 12.2% $ 19,033 12.2%

人壽保險淨保費

 $ 1,580 $ 1,270 24.5% $ 1,239 27.6% $ 3,213 $ 2,563 25.4% $ 2497 28.7%

淨賺取的保費

 $ 12,292 $ 10,999 11.7% $ 10,942 12.3% $ 23,875 $ 21,141 12.9% $ 21,057 13.4%

財產和意外承保收入

 $ 1,418 $ 1,425 -0.5% $ 1,410 0.6% $ 2,818 $ 2638 6.8% $ 2,626 7.3%

P&C CAY承保收入（不包括Cats）

 $ 1,806 $ 1,625 11.1% $ 1,615 11.8% $ 3,434 $ 3,100 10.7% $ 3,094 11.0%

調整後的淨投資收益

 $ 1,563 $ 1,241 25.9% $ 1,234 26.6% $ 3,045 $ 2,441 24.7% $ 2,433 25.1%

核心營業收入

 $ 2,196 $ 2,044 7.5% $ 2,025 8.5% $ 4,412 $ 3,886 13.5% $ 3,864 14.2%

調整後的運營現金流

 $ 3,566 $ 2,515 $ 7,190 $ 4,766

淨投資收益

 $ 1,468 $ 1,145 28.2% $ 1,138 29.0% $ 2,859 $ 2,252 27.0% $ 2,244 27.4%

安達淨收入

 $ 2,230 $ 1,793 24.3% $ 4,373 $ 3,685 18.7%

運營現金流

 $ 4,079 $ 2,515 $ 7,299 $ 4,766

P&C 合併比率

損失和損失費用比率

 60.6% 59.3% 59.4% 59.1%

保單獲取成本和管理費用比率

 26.2% 26.1% 27.0% 26.7%

合併比率

 86.8% 85.4% 86.4% 85.8%
P&C 當前事故年度 (CAY) 不包括災難損失 (Cats) 的合併比率

CAY 虧損和損失支出比率（不包括貓科動物）

 57.1% 57.4% 56.6% 56.7%

CAY 保單購置成本和管理費用比率（不包括Cats）

 26.1% 25.9% 26.8% 26.7%

CAY 綜合比率 ex Cats

 83.2% 83.3% 83.4% 83.4%

羅伊

 14.7% 13.6% 14.5% 14.3%

有形股權核心運營回報率 (ROTE)

 21.1% 21.0% 21.6% 20.2%

核心營業股本回報率 (ROE)

 13.3% 13.8% 13.6% 13.2%

有效税率

 18.0% 17.9% 15.9% 17.4%

核心運營有效税率

 18.8% 19.0% 17.0% 18.5%

攤薄後的每股收益

安達淨收入

 $ 5.46 $ 4.32 26.4% $ 10.68 $ 8.84 20.8%

核心營業收入

 $ 5.38 $ 4.92 9.3% $ 10.78 $ 9.32 15.7%

已發行基本普通股的加權平均值

 404.6 412.5 405.1 413.4

加權平均攤薄後已發行普通股

 408.6 415.6 409.3 416.8
% 變化 % 變化
6 月 30 日 3 月 31 日 2Q-24 對比 12 月 31 日 2Q-24 對比
2024 2024 1Q-24 2023 4Q-23

普通股每股賬面價值

 $ 151.05 $ 149.09 1.3% $ 146.83 2.9%

每股普通股的有形賬面價值

 $ 91.05 $ 89.55 1.7% $ 87.98 3.5%

普通股每股賬面價值，不包括AOCI

 $ 171.60 $ 167.28 2.6% $ 163.64 4.9%

每股普通股的有形賬面價值，不包括AOCI

 $ 109.08 $ 105.75 3.1% $ 102.78 6.1%

財務要聞 第 1 頁

安達有限公司

運營報表-連續幾個季度

（以百萬美元計）

（未經審計）

合併運營報表 2Q-24 1Q-24 4Q-23 3Q-23 2Q-23 年初至2024 年初至2023 全年2023

已寫保費總額

 $   16,491 $   14,425 $   13,646 $   15,996 $   14,880 $   30,916 $   27,884 $   57,526

寫入的淨保費

 13,360 12,221 11,596 13,104 11,951 25,581 22,661 47,361

淨賺取的保費

 12,292 11,583 11,897 12,674 10,999 23,875 21,141 45,712

調整後的損失和損失支出 (1)

 6,434 5,728 6,165 7,113 5,678 12,162 10,827 24,105

農作物衍生物的已實現（收益）損失

 3 1 2 7 (5) ) 4 (4) ) 5

損失和損失費用

 6,431 5,727 6,163 7,106 5,683 12,158 10,831 24,100

調整後的保單福利 (2)

 1,123 1,170 1,052 957 842 2,293 1,664 3,673

支持分紅保單的投資組合的已實現（收益）虧損

 (85) ) - - - - (85) ) - -

獨立賬户資產公允價值變動所致（收益）虧損

 (11) ) (10) ) (11) ) 19 12 (21) ) 37 45

保單福利

 1,219 1,180 1,063 938 830 2,399 1,627 3,628

保單購置成本

 2,226 2,207 2,117 2,178 2,016 4,433 3,964 8,259

管理費用

 1,094 1,070 1,048 1,060 969 2,164 1,899 4,007

調整後的淨投資收益 (3)

 1,563 1,482 1,487 1,415 1,241 3,045 2,441 5,343

來自私募股權合夥企業的其他（收入）支出

 (91) ) (86) ) (109 ) (92) ) (93) ) (177) ) (184) ) (385) )

收購的投資資產的公允價值調整的攤銷費用

 (4) ) (5) ) (7) ) (9) ) (3) ) (9) ) (5) ) (21) )

淨投資收益

 1,468 1,391 1,371 1,314 1,145 2,859 2,252 4,937

調整後的已實現收益（虧損） (4)

 22 (100) ) (121 ) (96 ) (309) ) (78 ) (385) ) (602) )

支持分紅保單的投資組合的已實現收益（虧損）

 85 - - - - 85 - -

農作物衍生物的已實現收益（虧損）

 (3) ) (1) ) (2) ) (7) ) 5 (4) ) 4 (5) )

已實現淨收益（虧損）

 104 (101 ) (123 ) (103) ) (304) ) 3 (381) ) (607) )

市場風險收益收益（虧損）

 (29) ) 21 (153) ) (32) ) (7) ) (8) ) (122) ) (307) )

調整後的利息支出 (5)

 188 183 179 179 170 371 335 693

收購的長期債務公允價值調整的攤銷收益

 (6) ) (5) ) (6) ) (5) ) (5) ) (11) ) (10) ) (21) )

利息支出

 182 178 173 174 165 360 325 672

獨立賬户資產公允價值變動的收益（虧損）

 11 10 11 (19) ) (12) ) 21 (37 ) (45) )

與未合併實體相關的淨已實現收益（虧損）

 7 101 143 59 (9) ) 108 229 431

來自私募股權合夥企業的其他收入（支出）

 91 86 109 92 93 177 184 385

其他收入（支出）——營運

 1 (6) ) 23 22 28 (5) ) 20 65

其他收入（支出）

 110 191 286 154 100 301 396 836

所購無形資產的攤銷費用

 80 80 84 84 70 160 142 310

信諾整合費用

 7 7 18 14 15 14 37 69

所得税支出（福利）

 490 342 (678) ) 413 392 832 776 511

淨收入

 $ 2,216 $ 2,294 $ 3,290 $ 2,040 $ 1,793 $ 4,510 $ 3,685 $ 9,015

減去：NCI 收入（虧損）

 (14) ) 151 (10) ) (3) ) - 137 - (13) )

安達淨收入

 $ 2,230 $ 2,143 $ 3,300 $ 2,043 $ 1,793 $ 4,373 $ 3,685 $ 9,028

(1) 本報告中使用的調整後虧損和虧損支出包括農作物衍生物的已實現損益。

(2) 本報告中使用的調整後保單收益包括不符合單獨條件的獨立賬户資產公允價值變動產生的損益 根據美國公認會計原則進行賬户報告，以及支持與保單持有人收益和虧損份額相關的某些分紅保單負債的基礎投資的已實現損益。

(3) 本報告中使用的調整後淨投資收益不包括收購的投資資產的公允價值調整的攤銷費用，包括收益 來自私募股權合夥企業，我們持有超過3％的所有權。

(4) 本報告中使用的調整後已實現收益（虧損）不包括已實現收益和 農作物衍生品的虧損以及支持某些分紅保單負債的標的投資的已實現損益，這些投資與投保人的損益份額有關。

(5) 本報告中使用的調整後利息支出不包括收購長期債務公允價值調整的攤銷收益。

運營聲明 第 2 頁

安達有限公司

財產和意外承保業績-連續幾個季度

（以百萬美元計，比率除外）

（未經審計）

Chubb Limited 損益承保業績 2Q-24 1Q-24 4Q-23 3Q-23 2Q-23 年初至2024 年初至2023 全年
2023

財產和意外承保收入

已寫保費總額

  $ 14,845  $ 12,724  $ 12,122  $ 14,467  $ 13,538  $ 27,569  $ 25,183  $ 51,772

寫入的淨保費

 11,780 10,588 10,146 11,652 10,681 22,368 20,098 41,896

淨賺取的保費

 10,724 9,972 10,461 11,232 9,743 20,696 18,621 40,314

調整後的損失和損失支出

 6,412 5,696 6,138 7,093 5,643 12,108 10,760 23,991

保單福利

 92 100 119 91 137 192 247 457

保單購置成本

 1,926 1,913 1,857 1,899 1,739 3,839 3,414 7,170

管理費用

 876 863 830 844 799 1,739 1,562 3,236

財產和意外承保收入

  $ 1,418  $ 1,400  $ 1,517  $ 1,305  $ 1,425  $ 2,818  $ 2638  $ 5,460

P&C CAY承保收入（不包括Cats）

  $ 1,806  $ 1,628  $ 1,640  $ 1,775  $ 1,625  $ 3,434  $ 3,100  $ 6,515

與上年同期相比的變化百分比

寫入的淨保費

 10.3% 12.4% 12.5% 8.4% 9.8% 11.3% 9.6% 9.9%

淨賺取的保費

 10.1% 12.3% 11.8% 9.2% 8.1% 11.1% 8.2% 9.4%

淨保費記入不變 $

 10.6% 12.2% 11.3% 7.6% 10.4% 11.3% 10.7% 9.9%

淨保費收入不變 $

 10.4% 12.2% 10.6% 8.1% 8.7% 11.3% 9.2% 9.3%

P&C 合併比率

損失和損失費用比率

 60.6% 58.1% 59.8% 64.0% 59.3% 59.4% 59.1% 60.6%

保單購置成本比率

 18.0% 19.2% 17.8% 16.9% 17.9% 18.6% 18.3% 17.8%

管理費用比率

 8.2% 8.7% 7.9% 7.5% 8.2% 8.4% 8.4% 8.1%

合併比率

 86.8% 86.0% 85.5% 88.4% 85.4% 86.4% 85.8% 86.5%

CAY P&C 合併比率（不包括貓科動物）

CAY 虧損和損失支出比率（不包括貓科動物）

 57.1% 56.1% 58.7% 60.1% 57.4% 56.6% 56.7% 58.2%

CAY 保單購置成本和管理費用比率（不包括Cats）

 26.1% 27.6% 25.6% 24.2% 25.9% 26.8% 26.7% 25.7%

CAY 綜合比率 ex Cats

 83.2% 83.7% 84.3% 84.3% 83.3% 83.4% 83.4% 83.9%

其他比率

淨保費已寫入/總保費

 79% 83% 84% 81% 79% 81% 80% 81%

支出比率

 26.2% 27.9% 25.7% 24.4% 26.1% 27.0% 26.7% 25.9%

費用比率不包括 A&H

 24.5% 26.1% 23.9% 22.6% 24.3% 25.3% 25.0% 24.0%

災難性損失-税前

 $ 580 $ 435 $ 300 $ 670 $ 400 $ 1,015 $ 858 $ 1,828

不利（有利的）前期發展（PPD）-税前

 $ (192 ) $ (207) ) $ (177) ) $ (200) ) $ (200) ) $ (399) ) $ (396) ) $ (773) )

災難損失對財產和意外綜合的影響
比率-不利

 5.4% 4.4% 2.9% 6.0% 4.1% 4.9% 4.6% 4.5%

PPD 對財產和意外綜合比率的影響-有利

 -1.8% -2.1% -1.7% -1.9% -2.0% -1.9% -2.2% -1.9%

Cats 和 PPD 對 P&C 合併比率的影響-不利

 3.6% 2.3% 1.2% 4.1% 2.1% 3.0% 2.4% 2.6%

P&C 業績 第 3 頁

安達有限公司

全球財產和意外承保業績——連續幾個季度

（以百萬美元計，比率除外）

（未經審計）

全球 P&C

2Q-24 1Q-24 4Q-23 3Q-23 2Q-23 年初至2024 年初至2023 全年
2023

全球財產和意外承保收入

已寫保費總額

 $ 13,734   $ 12,296 $ 11,614 $ 12,063 $ 12,449 $ 26,030 $ 23,689 $ 47,366

寫入的淨保費

 11,022 10,339 9,539 10,131 9,914 21,361 19,038 38,708

淨賺取的保費

 10,098 9,844 9,626 9,692 9,108 19,942 17,827 37,145

調整後的損失和損失支出

 5,869 5,647 5,267 5,737 5,136 11,516 10,113 21,117

保單福利

 92 100 119 91 137 192 247 457

保單購置成本

 1,881 1,892 1,835 1,823 1,702 3,773 3,362 7,020

管理費用

 873 861 840 841 796 1,734 1,556 3,237

全球財產和意外承保收入

 $ 1,383 $ 1,344 $ 1,565 $ 1,200 $ 1,337 $ 2727 $ 2,549 $ 5,314

Global P&C CAY承保收入（不包括Cats）

 $ 1,738 $ 1,597 $ 1,692 $ 1,661 $ 1,545 $ 3,335 $ 2,995 $ 6,348

與上年同期相比的變化百分比

寫入的淨保費

 11.2% 13.3% 10.5% 12.3% 10.2% 12.2% 8.5% 10.0%

淨賺取的保費

 10.9% 12.9% 10.2% 12.5% 7.9% 11.9% 7.0% 9.2%

淨保費記入不變 $

 11.5% 13.0% 9.2% 11.2% 10.9% 12.2% 9.7% 10.0%

淨保費收入不變 $

 11.2% 12.8% 8.9% 11.2% 8.6% 12.0% 8.0% 9.1%

合併比率

損失和損失費用比率

 59.0% 58.4% 56.0% 60.1% 57.9% 58.7% 58.1% 58.1%

保單購置成本比率

 18.6% 19.2% 19.0% 18.8% 18.7% 18.9% 18.9% 18.9%

管理費用比率

 8.7% 8.7% 8.7% 8.7% 8.7% 8.7% 8.7% 8.7%

合併比率

 86.3% 86.3% 83.7% 87.6% 85.3% 86.3% 85.7% 85.7%

CAY 綜合比率 ex Cats

CAY 虧損和損失支出比率（不包括貓科動物）

 55.5% 55.9% 54.7% 55.7% 55.8% 55.7% 55.7% 55.5%

CAY 保單購置成本和管理費用比率（不包括Cats）

 27.3% 27.9% 27.7% 27.3% 27.3% 27.6% 27.5% 27.5%

CAY 綜合比率 ex Cats

 82.8% 83.8% 82.4% 83.0% 83.1% 83.3% 83.2% 83.0%

其他比率

淨保費已寫入/總保費

 80% 84% 82% 84% 80% 82% 80% 82%

支出比率

 27.3% 27.9% 27.7% 27.5% 27.4% 27.6% 27.6% 27.6%

費用比率不包括 A&H

 25.7% 26.2% 26.1% 25.6% 25.7% 26.0% 25.8% 25.8%

災難性損失-税前

 $ 547 $ 432 $ 298 $ 652 $ 405 $ 979 $ 839 $ 1,789

不利（有利的）前期發展（PPD）-税前

 $ (192 ) $ (179) ) $ (171 ) $ (191) ) $ (197) ) $ (371) ) $ (393) ) $ (755) )

災難損失對綜合比率的影響——不利

 5.4% 4.3% 3.0% 6.7% 4.4% 4.9% 4.7% 4.8%

PPD 對綜合比率的影響-有利

 -1.9% -1.8% -1.8% -2.1% -2.2% -1.9% -2.2% -2.1%

Cats 和 PPD 對綜合比率的影響-不利

 3.5% 2.5% 1.2% 4.6% 2.2% 3.0% 2.5% 2.7%

全球 P&C

 第 4 頁

安達有限公司

合併資產負債表摘要

（在 百萬美元，每股數據除外）

（未經審計）

6 月 30 日2024 3 月 31 日
2024		 12 月 31 日
2023

資產

按公允價值計算的短期投資

  $ 4,546  $ 5,107  $ 4,551

固定到期日可供出售，按公允價值計算

 107,840 108,289 106,571

按攤銷成本持有的用於投資的私人債務

 2,680 2,708 2,553

按公允價值計算的股權證券

 3,792 3,769 3,455

私募股權

 14,365 14,281 14,078

其他投資

 7,513 6,216 5,527

投資總額

 140,736 140,370 136,735

現金和限制性現金

 2,568 2,651 2,621

證券借貸抵押品

 1,889 1,708 1,299

應收保險和再保險餘額

 15,929 13,991 13,379

損失和損失費用可追回再保險

 19,355 19,109 19,952

遞延保單購置成本

 7,812 7,537 7,152

收購的業務價值 (VOBA)

 3,434 3,617 3,674

預付再保險費

 3,747 3,241 3,221

商譽和其他無形資產（截至2024年6月30日，安達的部分為25,709美元）

 26,452 26,405 26,461

遞延所得税資產

 1,690 1,761 1,741

獨立賬户資產

 5,834 5,864 5,573

其他資產

 9,105 8,613 8,874

總資產

  $ 238,551  $ 234,867  $ 230,682

負債

未付的損失和損失費用

  $ 82,191  $ 80,341  $ 80,122

未賺取的保費

 24,102 22,728 22,051

未來的保單福利

 14,663 14,375 13,888

市場風險收益

 576 611 771

保單持有人賬户餘額

 7,787 7,560 7,462

單獨賬户負債

 5,834 5,864 5,573

應付保險和再保險餘額

 9,126 8,505 8,302

應付證券貸款

 1,889 1,708 1,299

應付賬款、應計費用和其他負債

 11,196 11,379 11,165

遞延所得税負債

 1,572 1,543 1,555

短期和長期債務

 14,731 15,513 14,495

信託優先證券

 309 309 308

負債總額

 173,976 170,436 166,991

股東權益

安達股東權益，不包括AOCI

 69,342 67,921 66,316

累計其他綜合收益（虧損）（AOCI）

 (8,304) ) (7,386) ) (6,809) )

安達股東權益

 61,038 60,535 59,507

非控股權益

 3,537 3,896 4,184

股東權益總額

 64,575 64,431 63,691

負債和股東權益總額

  $ 238,551  $ 234,867  $ 230,682

普通股每股賬面價值

  $ 151.05  $ 149.09  $ 146.83

與上一季度相比的百分比變化

 1.3% 1.5% 14.4%

每股普通股的有形賬面價值 (1)

  $ 91.05  $ 89.55  $ 87.98

與上一季度相比的百分比變化

 1.7% 1.8% 24.1%

普通股每股賬面價值，不包括AOCI

  $ 171.60  $ 167.28  $ 163.64

與上一季度相比的百分比變化

 2.6% 2.2% 4.5%

每股普通股的有形賬面價值，不包括AOCI

  $ 109.08  $ 105.75  $ 102.78

與上一季度相比的百分比變化

 3.1% 2.9% 6.1%

(1) 更多詳情請參閲本財務補充文件第26頁。

控制枱球表 第 5 頁

安達有限公司

按產品線計算的合併淨保費

（以百萬美元計）

（未經審計）

常量 $ 年初至 年初至

常量 $
2Q-24 2Q-23 % 變化

% 變化

 2024 2023 % 變化 % 變化

寫入的淨保費

物業和其他短尾線

  $ 2,715  $ 2,346 15.7% 16.2%  $ 5,075  $ 4,371 16.1% 16.3%

商業意外傷亡

 2,155 2,024 6.5% 6.6% 4,365 3,927 11.2% 11.1%

財務專線

 1,237 1,244 -0.6% -0.5% 2,345 2,400 -2.3% -2.4%

工傷補償

 559 537 4.1% 4.1% 1,188 1,155 2.9% 2.9%

商業多重危險 (1)

 428 391 9.7% 9.7% 796 731 8.9% 8.9%

保證金

 200 174 14.6% 13.8% 384 334 14.9% 13.4%

商用 P&C 線路總數

 7,294 6,716 8.6% 8.8% 14,153 12,918 9.6% 9.5%

農業

 758 767 -1.2% -1.2% 1,007 1,060 -5.0% -5.0%

個人房主

 1,355 1,174 15.4% 15.9% 2,420 2,076 16.6% 17.0%

私人汽車

 614 460 33.4% 29.9% 1,256 887 41.6% 36.9%

個人其他

 520 485 7.3% 8.6% 1,085 992 9.4% 10.2%

個人專線總數

 2,489 2,119 17.5% 17.4% 4,761 3,955 20.4% 19.9%

全球 A&H-P&C

 828 786 5.2%

7.8%

 1,677 1,595 5.1% 6.8%

再保險熱線

 411 293 40.3%

40.5%

 770 570 35.1% 35.2%

P&C 總計

  $ 11,780  $ 10,681 10.3% 10.6%  $ 22,368  $ 20,098 11.3% 11.3%

人壽保險

 1,580 1,270 24.5% 27.6% 3,213 2,563 25.4% 28.7%

合併總額

  $  13,360  $  11,951 11.8% 12.3%  $  25,581  $  22,661 12.9% 13.2%

(1) 商業多重風險代表零售包裝業務（財產和一般責任）。

產品線 第 6 頁

安達有限公司

合併業績

（以百萬美元計 美元，比率除外）

（未經審計）

截至 2024 年 6 月 30 日的三個月

北方

美國

商業 P&C

北方

美國

個人 P&C

北方

美國

農業

海外

普通的

 全球 總計 生活 總計

2024 年第二季度

 保險 保險 保險 保險 再保險 企業 P&C 保險 合併

寫入的淨保費

  $ 5,501    $ 1,776    $ 758    $ 3,334    $ 411    $ -    $ 11,780    $ 1,580    $ 13,360  

保費淨額總額的百分比

 41%  13%  6%  25%  3%  -   88%  12%  100% 

淨賺取的保費

 4,900   1,512   626   3,347   339   -   10,724   1,568   12,292  

調整後的損失和損失支出

 3,074   876   543   1,671   155   93   6,412   22   6,434  

調整後的保單福利

 -   -   -   92   -   -   92   1,031   1,123  

保單購置成本

 660   299   45   842   80   -   1,926   300   2,226  

管理費用

 327   88   3   348   11   99   876   218   1,094  

承保收入（虧損）

 839   249   35   394   93   (192)  1,418   (3)  1,415  

調整後的淨投資收益

 863   108   21   283   58   (28)  1,305   258   1,563  

其他收入（支出）——營運

 (15)  2   -   (4)  -   (14)  (31)  32   1  

所購無形資產的攤銷費用

 -   (2)  (7)  (20)  -   (40)  (69)  (11)  (80) 

分部收益（虧損）

  $ 1,687    $ 357    $ 49    $ 653    $ 151    $ (274)   $ 2,623    $ 276    $ 2,899  

合併比率

 82.9%  83.5%  94.4%  88.2%  72.7%  86.8% 

CAY 綜合比率 ex Cats

 80.7%  78.6%  89.1%  85.3%  77.4%  83.2% 

截至2023年6月30日的三個月

北方

美國

商業 P&C

北方

美國

個人 P&C

北方

美國

農業

海外

普通的

 全球 總計 生活 總計

2023 年第二季度

 保險 保險 保險 保險 再保險 企業 P&C 保險 合併

寫入的淨保費

 $ 5,155     $ 1,581   $ 767   $ 2,885   $ 293   $ -   $ 10,681   $ 1,270   $ 11,951  

保費淨額總額的百分比

 44%  13%  6%  24%  2%  -   89%  11%  100% 

淨賺取的保費

 4,606   1,357   635   2,908   237   -   9,743   1,256   10,999  

調整後的損失和損失支出

 2,871   846   507   1,267   91   61   5,643   35   5,678  

調整後的保單福利

 -     -   -   137   -   -   137   705   842  

保單購置成本

 614   277   37   746   65   -   1,739   277   2,016  

管理費用

 316   84   3   292   9   95   799   170   969  

承保收入（虧損）

 805   150   88   466   72   (156)  1,425   69   1,494  

調整後的淨投資收益

 726   86   14   200   48   6   1,080   161   1,241  

其他收入（支出）——營運

 (5)  1   1   10   -   (5)  2   26   28  

所購無形資產的攤銷費用

 -   (3)  (7)  (15)  -   (43)  (68)  (2)  (70) 

分部收益（虧損）

 $ 1,526   $ 234   $ 96   $ 661   $ 120   $ (198)  $ 2,439   $ 254   $ 2,693  

合併比率

 82.5%  88.9%  86.2%  84.0%  69.6%  85.4% 

CAY 綜合比率 ex Cats

 80.7%  80.5%  87.4%  85.2%  76.8%  83.3% 

控制枱結果-QTD 第 7 頁

安達有限公司

合併業績

（以百萬美元計 美元，比率除外）

（未經審計）

截至2024年6月30日的六個月

北方

美國

商業 P&C

北方

美國

個人 P&C

北方

美國

農業

海外

普通的

 全球 總計 生活 總計

2024 年至今

 保險 保險 保險 保險 再保險 企業 P&C 保險 合併

寫入的淨保費

  $ 10,190    $ 3,232    $ 1,007    $ 7,169    $ 770    $ -    $ 22,368    $ 3,213    $ 25,581  

保費淨額總額的百分比

 39%  13%  4%  28%  3%  -   87%  13%  100% 

淨賺取的保費

 9,780   2,983   754   6,545   634   -   20,696   3,179   23,875  

調整後的損失和損失支出

 6,249   1,775   592   3,097   292   103   12,108   54   12,162  

調整後的保單福利

 -   -   -   192   -   -   192   2,101   2,293  

保單購置成本

 1,348   599   66   1,665   161   -   3,839   594   4,433  

管理費用

 655   174   5   679   20   206   1,739   425   2,164  

承保收入（虧損）

 1,528   435   91   912   161   (309)  2,818   5   2,823  

調整後的淨投資收益

 1,689   210   42   550   115   (49)  2,557   488   3,045  

其他收入（支出）——營運

 (22)  1   -   (9)  -   (47)  (77)  72   (5) 

所購無形資產的攤銷費用

 -   (4)  (13)  (40)  -   (82)  (139)  (21)  (160) 

分部收益（虧損）

  $ 3,195    $ 642    $ 120    $ 1,413    $ 276    $ (487)   $ 5,159    $ 544    $ 5,703  

合併比率

 84.4%  85.4%  87.9%  86.1%  74.6%  86.4% 

CAY 綜合比率 ex Cats

 81.4%  79.0%  87.5%  85.6%  77.0%  83.4% 

六 截至 2023 年 6 月 30 日的月份

北方

美國

商業 P&C

北方

美國

個人 P&C

北方

美國

農業

海外

普通的

 全球 總計 生活 總計

2023 年至今

 保險 保險 保險 保險 再保險 企業 P&C 保險 合併

寫入的淨保費

  $ 9,443      $ 2,877    $ 1,060    $ 6,148    $ 570    $ -    $ 20,098    $ 2,563    $ 22,661  

保費淨額總額的百分比

 41%  13%  5%  27%  3%  -   89%  11%  100% 

淨賺取的保費

 8,975   2,677   794   5,694   481   -   18,621   2,520   21,141  

調整後的損失和損失支出

 5,600   1,734   647   2,504   203   72   10,760   67   10,827  

調整後的保單福利

 -   -   -   247   -   -   247   1,417   1,664  

保單購置成本

 1,227   549   52   1,459   127   -   3,414   550   3,964  

管理費用

 611   163   6   572   18   192   1,562   337   1,899  

承保收入（虧損）

 1,537   231   89   912   133   (264)  2,638   149   2,787  

調整後的淨投資收益

 1,424   168   31   388   97   19   2,127   314   2,441  

其他收入（支出）——營運

 (12)  -   -   19   1   (29)  (21)  41   20  

所購無形資產的攤銷費用

 -   (5)  (13)  (33)  -   (85)  (136)  (6)  (142) 

分部收益（虧損）

  $ 2,949    $ 394    $ 107    $ 1,286    $ 231    $ (359)   $ 4,608    $ 498    $ 5,106  

合併比率

 82.9%  91.4%  88.8%  84.0%  72.4%  85.8% 

CAY 綜合比率 ex Cats

 80.9%  80.5%  86.7%  85.1%  77.6%  83.4% 

控制枱業績-年初至今 第 8 頁

安達有限公司

分部業績——連續幾個季度

（在 百萬美元，比率除外）

（未經審計）

北美商業財產和意外保險

年初至 年初至 全年
2Q-24 1Q-24 4Q-23 3Q-23 2Q-23 2024 2023 2023

已寫保費總額

 $ 6,915 $ 5,431 $ 5,752 $ 6,131 $ 6,611 $ 12,346 $ 11,927 $ 23,810

寫入的淨保費

 5,501 4,689 4,662 5,132 5,155 10,190 9,443 19,237

淨賺取的保費

 4,900 4,880 4,706 4,735 4,606 9,780 8,975 18,416

損失和損失費用

 3,074 3,175 2631 3,025 2,871 6,249 5,600 11,256

保單購置成本

 660 688 648 640 614 1,348 1,227 2,515

管理費用

 327 328 316 323 316 655 611 1,250

承保收入

 839 689 1,111 747 805 1,528 1,537 3,395

調整後的淨投資收益

 863 826 813 780 726 1,689 1,424 3,017

其他收入（支出）——營運

 (15) ) (7) ) (4) ) (6) ) (5) ) (22) ) (12) ) (22) )

分部收入

  $   1,687  $   1,508  $   1,920  $   1,521  $   1,526  $   3,195 $   2,949 $   6,390

CAY 承保收入（不是 Cats）

  $ 947  $ 877  $ 990  $ 909  $ 890  $ 1,824  $ 1,712  $ 3,611

合併比率

損失和損失費用比率

 62.7% 65.1% 55.9% 63.9% 62.3% 63.9% 62.4% 61.1%

保單購置成本比率

 13.5% 14.1% 13.8% 13.5% 13.3% 13.8% 13.7% 13.7%

管理費用比率

 6.7% 6.7% 6.7% 6.8% 6.9% 6.7% 6.8% 6.8%

合併比率

 82.9% 85.9% 76.4% 84.2% 82.5% 84.4% 82.9% 81.6%

CAY 綜合比率 ex Cats

CAY 虧損和損失支出比率（不包括貓科動物）

 60.6% 61.4% 58.6% 61.1% 60.7% 61.0% 60.6% 60.2%

CAY 保單購置成本和管理費用比率（不包括Cats）

 20.1% 20.6% 20.4% 20.0% 20.0% 20.4% 20.3% 20.3%

CAY 綜合比率 ex Cats

 80.7% 82.0% 79.0% 81.1% 80.7% 81.4% 80.9% 80.5%

災難性損失-税前

  $ 252  $ 236  $ 71  $ 246  $ 231  $ 488  $ 393  $ 710

不利（有利的）前期發展（PPD）-税前

  $ (144) )  $ (48) )  $ (192 )  $ (84) )  $ (146 )  $ (192 )  $ (218) )  $ (494) )

與上年同期相比的變化百分比

寫入的淨保費

 6.7% 9.4% 4.4% 8.7% 10.5% 7.9% 8.5% 7.5%

淨賺取的保費

 6.4% 11.7% 5.5% 10.6% 8.4% 9.0% 7.3% 7.7%

其他比率

淨保費已寫入/總保費

 80% 86% 81% 84% 78% 83% 79% 81%

按規模劃分的產量-淨保費 (1)

主要客户和專業

  $ 3,524  $ 2,779  $ 2,788  $ 3,075  $ 3,307  $ 6,303  $ 5,790  $ 11,653

商用

 1,977 1,910 1,874 2,057 1,848 3,887 3,653 7,584

總計

  $ 5,501  $ 4,689  $ 4,662  $ 5,132  $ 5,155  $ 10,190  $ 9,443  $ 19,237

(1) 主要客户和專業：大型公司賬户和批發業務。商業：主要是中間市場和小型市場 商業賬户。

北美廣告 第 9 頁

安達有限公司

分部業績——連續幾個季度

（在 百萬美元，比率除外）

（未經審計）

北美個人財產和意外保險

年初至 年初至 全年
2Q-24 1Q-24 4Q-23 3Q-23 2Q-23 2024 2023 2023

已寫保費總額

 $   2,029 $   1,679 $   1,695 $   1,750 $   1,811 $   3,708 $   3,294 $   6,739

寫入的淨保費

 1,776 1,456 1,474 1,527 1,581 3,232 2877 5,878

淨賺取的保費

 1,512 1,471 1,452 1,407 1,357 2,983 2,677 5,536

損失和損失費用

 876 899 877 900 846 1,775 1,734 3,511

保單購置成本

 299 300 292 287 277 599 549 1,128

管理費用

 88 86 82 84 84 174 163 329

承保收入

 249 186 201 136 150 435 231 568

淨投資收益

 108 102 96 94 86 210 168 358

其他收入（支出）——營運

 2 (1) ) (1) ) (2) ) 1 1 - (3) )

所購無形資產的攤銷費用

 (2) ) (2) ) (1) ) (3) ) (3) ) (4) ) (5) ) (9) )

分部收入

 $ 357 $ 285 $ 295 $ 225 $ 234 $ 642 $ 394 $ 914

CAY 承保收入（不是 Cats）

 $ 323 $ 304 $ 285 $ 297 $ 264 $ 627 $ 521 $ 1,103

合併比率

損失和損失費用比率

 57.9% 61.1% 60.4% 63.9% 62.4% 59.5% 64.8% 63.4%

保單購置成本比率

 19.8% 20.4% 20.1% 20.4% 20.4% 20.1% 20.5% 20.4%

管理費用比率

 5.8% 5.9% 5.7% 6.0% 6.1% 5.8% 6.1% 5.9%

合併比率

 83.5% 87.4% 86.2% 90.3% 88.9% 85.4% 91.4% 89.7%

CAY 綜合比率 ex Cats

CAY 虧損和損失支出比率（不包括貓科動物）

 53.0% 53.1% 54.7% 52.4% 54.0% 53.1% 53.9% 53.8%

CAY 保單購置成本和管理費用比率（不包括Cats）

 25.6% 26.2% 25.7% 26.5% 26.5% 25.9% 26.6% 26.3%

CAY 綜合比率 ex Cats

 78.6% 79.3% 80.4% 78.9% 80.5% 79.0% 80.5% 80.1%

災難性損失-税前

 $ 138 $ 170 $ 83 $ 280 $ 147 $ 308 $ 306 $ 669

不利（有利的）前期發展（PPD）-税前

 $ (64 ) $ (52) ) $ 1 $ (119 ) $ (33) ) $ (116 ) $ (16) ) $ (134) )

與上年同期相比的變化百分比

寫入的淨保費

 12.3% 12.3% 12.1% 9.6% 10.8% 12.3% 10.4% 10.6%

淨賺取的保費

 11.5% 11.4% 9.4% 5.5% 6.7% 11.5% 6.3% 6.9%

其他比率

淨保費已寫入/總保費

 87% 87% 87% 87% 87% 87% 87% 87%

NA 個人

 第 10 頁

安達有限公司

分部業績——連續幾個季度

（在 百萬美元，比率除外）

（未經審計）

北美農業保險

年初至 年初至 全年
2Q-24 1Q-24 4Q-23 3Q-23 2Q-23 2024 2023 2023

已寫保費總額

 $   1,111 $   428 $   508 $   2,404 $   1,089 $   1,539 $   1,494 $   4,406

寫入的淨保費

 758 249 607 1,521 767 1,007 1,060 3,188

淨賺取的保費

 626 128 835 1,540 635 754 794 3,169

調整後的損失和損失支出

 543 49 871 1,356 507 592 647 2,874

保單購置成本

 45 21 22 76 37 66 52 150

管理費用

 3 2 (10) ) 3 3 5 6 (1) )

承保收入（虧損）

 35 56 (48) ) 105 88 91 89 146

淨投資收益

 21 21 20 12 14 42 31 63

其他收入（支出）——營運

 - - (1) ) - 1 - - (1) )

所購無形資產的攤銷費用

 (7) ) (6) ) (6) ) (6) ) (7) ) (13) ) (13) ) (25) )

分部收益（虧損）

 $ 49 $ 71 $ (35) ) $ 111 $ 96 $ 120 $ 107 $ 183

除Cats以外的年度承保收入（虧損）

 $ 68 $ 31 $ (52) ) $ 114 $ 80 $ 99 $ 105 $ 167

合併比率

損失和損失費用比率

 86.8% 38.6% 104.4% 88.1% 79.7% 78.6% 81.5% 90.7%

保單購置成本比率

 7.1% 16.8% 2.7% 4.9% 5.9% 8.7% 6.6% 4.7%

管理費用比率

 0.5% 1.2% -1.3% 0.2% 0.6% 0.6% 0.7% 0.0%

合併比率

 94.4% 56.6% 105.8% 93.2% 86.2% 87.9% 88.8% 95.4%

CAY 綜合比率 ex Cats

CAY 虧損和損失支出比率（不包括貓科動物）

 81.5% 69.5% 104.7% 87.5% 80.9% 79.0% 79.4% 90.1%

CAY 保單購置成本和管理費用比率（不包括Cats）

 7.6% 12.1% 1.4% 5.2% 6.5% 8.5% 7.3% 4.6%

CAY 綜合比率 ex Cats

 89.1% 81.6% 106.1% 92.7% 87.4% 87.5% 86.7% 94.7%

不利（有利的）災難損失——税前

 $ 33 $ 3 $ 2 $ 18 $ (5) ) $ 36 $ 19 $ 39

不利（有利的）前期發展（PPD）-税前

 $ - $ (28) ) $ (6) ) $ (9) ) $ (3) ) $ (28) ) $ (3) ) $ (18) )

與上年同期相比的變化百分比

寫入的淨保費

 -1.2% -15.0% 58.2% -11.7% 4.0% -5.0% 32.5% 9.7%

淨賺取的保費

 -1.5% -19.4% 34.4% -8.0% 11.0% -5.1% 46.0% 11.7%

其他比率

淨保費已寫入/總保費

 68% 58% 119% 63% 70% 65% 71% 72%

NA 農業 第 11 頁

安達有限公司

分部業績——連續幾個季度

（在 百萬美元，比率除外）

（未經審計）

海外一般保險

年初至 年初至 全年
2Q-24 1Q-24 4Q-23 3Q-23 2Q-23 2024 2023 2023

已寫保費總額

 $   4,262 $   4,775 $   3,961 $   3,897 $   3,677 $   9,037 $   7,808 $   15,666

寫入的淨保費

 3,334 3,835 3,216 3,211 2,885 7,169 6,148 12,575

淨賺取的保費

 3,347 3,198 3,226 3,311 2,908 6,545 5,694 12,231

損失和損失費用

 1,671 1,426 1,504 1,635 1,267 3,097 2,504 5,643

保單福利

 92 100 119 91 137 192 247 457

保單購置成本

 842 823 827 827 746 1,665 1,459 3,113

管理費用

 348 331 320 327 292 679 572 1,219

承保收入

 394 518 456 431 466 912 912 1,799

調整後的淨投資收益

 283 267 259 248 200 550 388 895

其他收入（支出）——營運

 (4) ) (5) ) (4) ) 10 10 (9) ) 19 25

所購無形資產的攤銷費用

 (20) ) (20) ) (18) ) (19) ) (15) ) (40 ) (33) ) (70) )

分部收入

 $ 653 $ 760 $ 693 $ 670 $ 661 $ 1,413 $ 1,286 $ 2,649

CAY 承保收入（不是 Cats）

 $ 490 $ 455 $ 477 $ 502 $ 431 $ 945 $ 847 $ 1,826

合併比率

損失和損失費用比率

 52.7% 47.7% 50.3% 52.1% 48.3% 50.3% 48.3% 49.9%

保單購置成本比率

 25.1% 25.7% 25.6% 25.0% 25.7% 25.4% 25.6% 25.4%

管理費用比率

 10.4% 10.4% 10.0% 9.9% 10.0% 10.4% 10.1% 10.0%

合併比率

 88.2% 83.8% 85.9% 87.0% 84.0% 86.1% 84.0% 85.3%

CAY 綜合比率 ex Cats

CAY 虧損和損失支出比率（不包括貓科動物）

 49.8% 49.7% 49.7% 50.0% 49.5% 49.7% 49.5% 49.7%

CAY 保單購置成本和管理費用比率（不包括Cats）

 35.5% 36.1% 35.5% 34.8% 35.7% 35.9% 35.6% 35.4%

CAY 綜合比率 ex Cats

 85.3% 85.8% 85.2% 84.8% 85.2% 85.6% 85.1% 85.1%

災難性損失-税前

 $ 157 $ 26 $ 144 $ 120 $ 26 $ 183 $ 139 $ 403

不利（有利的）前期發展（PPD）-税前

 $ (61) ) $ (89 ) $ (123 ) $ (49 ) $ (61) ) $ (150) ) $ (204) ) $ (376) )

與上年同期相比的變化百分比

寫入的淨保費

 15.6% 17.5% 19.3% 21.4% 9.3% 16.6% 7.5% 13.7%

淨保費保費-商業

 13.3% 12.2% 13.2% 17.0% 9.2% 12.7% 7.6% 11.2%

淨保費已計入——消費者

 19.1% 27.1% 29.5% 28.4% 9.3% 23.1% 7.4% 17.8%

淨賺取的保費

 15.1% 14.8% 17.8% 20.8% 7.9% 14.9% 7.0% 13.2%

淨保費記入不變 $

 16.6% 16.7% 15.0% 17.3% 10.9% 16.6% 10.4% 13.3%

淨保費保費-商業

 13.9% 11.4% 10.1% 14.6% 11.9% 12.5% 11.3% 11.8%

淨保費已計入——消費者

 20.7% 26.2% 23.2% 21.4% 9.5% 23.5% 9.0% 15.7%

淨保費收入不變 $

 16.2% 14.4% 13.5% 16.1% 9.2% 15.3% 9.5% 12.3%

其他比率：保費淨額/保費總額

 78% 80% 81% 82% 78% 79% 79% 80%
常量 $ 年初至 年初至 常量 $
按地區劃分的產量-淨保費 2Q-24 2Q-23 % 變化 % 變化 2024 2023 % 變化 % 變化

歐洲、中東和非洲

 $   1,409 $   1,307 7.8% 7.5% $   3,278 $   3,028 8.3% 7.1%

拉丁美洲

 697 613 13.7% 11.9% 1,474 1,274 15.7% 12.5%

亞洲

 1,177 931 26.5% 31.7% 2,338 1,792 30.4% 35.7%

其他 (1)

 51 34 51.3% 51.7% 79 54 48.1% 48.4%

總計

 $ 3,334 $ 2,885 15.6% 16.6% $ 7,169 $ 6,148 16.6% 16.6%

(1) 包括公司的綜合保險國際補充急救業務和其他國際業務。

海外一般保險 第 12 頁

安達有限公司

分部業績——連續幾個季度

（在 百萬美元，比率除外）

（未經審計）

全球再保險

年初至 年初至 全年
2Q-24 1Q-24 4Q-23 3Q-23 2Q-23 2024 2023 2023

已寫保費總額

 $ 528 $ 411 $ 206 $ 285 $ 350 $ 939 $ 660 $ 1,151

寫入的淨保費

 411 359 187 261 293 770 570 1,018

淨賺取的保費

 339 295 242 239 237 634 481 962

損失和損失費用

 155 137 107 116 91 292 203 426

保單購置成本

 80 81 68 69 65 161 127 264

管理費用

 11 9 10 9 9 20 18 37

承保收入

 93 68 57 45 72 161 133 235

調整後的淨投資收益

 58 57 64 47 48 115 97 208

其他收入（支出）——營運

 - - 1 - - - 1 2

分部收入

 $   151 $   125 $   122 $   92 $   120 $   276 $   231 $   445

CAY 承保收入（不是 Cats）

 $ 77 $ 69 $ 54 $ 51 $ 56 $ 146 $ 109 $ 214

合併比率

損失和損失費用比率

 45.7% 46.3% 44.1% 48.4% 38.7% 46.0% 42.3% 44.3%

保單購置成本比率

 23.8% 27.5% 28.1% 29.1% 27.0% 25.5% 26.3% 27.4%

管理費用比率

 3.2% 3.1% 3.9% 3.8% 3.9% 3.1% 3.8% 3.8%

合併比率

 72.7% 76.9% 76.1% 81.3% 69.6% 74.6% 72.4% 75.5%

CAY 綜合比率 ex Cats

CAY 虧損和損失支出比率（不包括貓科動物）

 50.4% 46.0% 45.7% 45.9% 46.7% 48.3% 47.8% 46.8%

CAY 保單購置成本和管理費用比率（不包括Cats）

 27.0% 30.5% 31.9% 32.9% 30.1% 28.7% 29.8% 31.1%

CAY 綜合比率 ex Cats

 77.4% 76.5% 77.6% 78.8% 76.8% 77.0% 77.6% 77.9%

災難性損失-税前

 $ - $ - $ - $ 6 $ 1 $ - $ 1 $ 7

不利（有利的）前期發展（PPD）-税前

 $ (16) ) $ 1 $ (3) ) $ - $ (17) ) $ (15) ) $ (25) ) $ (28) )

與上年同期相比的變化百分比

按報告計算的淨保費 (1)

 40.3% 29.7% 15.1% -1.4% 11.6% 35.1% 10.6% 8.0%

報告所得的淨保費

 43.4% 20.8% 15.5% -6.5% 6.7% 31.9% 5.3% 4.3%

淨保費記入不變 $

 40.5% 29.7% 14.3% -1.8% 12.4% 35.2% 11.4% 8.2%

淨保費收入不變 $

 43.6% 20.8% 14.2% -7.1% 7.0% 32.0% 6.0% 4.2%

其他比率

淨保費已寫入/總保費

 78% 87% 91% 91% 84% 82% 86% 88%

(1) 2024年第二季度及2024年年初至今包括3700萬美元的有利影響，這反映了本季度的大規模結構性交易 這分別使增長增加了12.5個百分點和6.5個百分點。

全球再保險 第 13 頁

安達有限公司

分部業績——連續幾個季度

（在 百萬美元）

（未經審計）

人壽保險 年初至 年初至 全年
2Q-24 1Q-24 4Q-23 3Q-23 2Q-23 2024 2023 2023

已寫保費總額

  $ 1,646  $ 1,701  $ 1,524  $ 1,529  $ 1,342  $ 3,347  $ 2,701  $ 5,754

寫入的淨保費

 1,580 1,633 1,450 1,452 1,270 3,213 2,563 5,465

淨賺取的保費

 1,568 1,611 1,436 1,442 1,256 3,179 2,520 5,398

損失和損失費用

 22 32 27 20 35 54 67 114

調整後的保單福利

 1,031 1,070 933 866 705 2,101 1,417 3,216

保單購置成本

 300 294 260 279 277 594 550 1,089

管理費用

 218 207 218 216 170 425 337 771

調整後的淨投資收益

 258 230 231 211 161 488 314 756

其他收入（支出）——營運 (1)

 32 40 46 28 26 72 41 115

所購無形資產的攤銷費用

 (11) ) (10) ) (12) ) (12) ) (2) ) (21) ) (6) ) (30) )

分部收入

 $ 276 $ 268 $ 263 $ 288 $ 254 $ 544 $ 498 $ 1,049

與上年同期相比的變化百分比

寫入的淨保費

 24.5% 26.3% 20.3% 14.9% 126.1% 25.4% 125.3% 51.5%

淨賺取的保費

 24.7% 27.5% 21.2% 15.9% 132.9% 26.1% 133.0% 53.8%

淨保費記入不變 $

 27.6% 29.7% 17.2% 15.2% 127.6% 28.7% 128.1% 50.9%

淨保費收入不變 $

 27.7% 31.2% 18.2% 16.2% 134.5% 29.4% 135.8% 53.2%
國際人壽保險淨保費保費和存款明細（不包括北美和人壽再保險合併業務）：

常量 $ 年初至 年初至 常量 $
2Q-24 2Q-23 % 變化 % 變化 2024 2023 % 變化 % 變化

國際人壽保險淨保費已計入

  $ 1,315  $ 1,029 27.8% 31.7%  $ 2,689  $ 2,074 29.6% 33.8%

國際人壽保險存款 (2)

 547 400 36.8% 42.5% 1,147 709 61.8% 67.5%

國際人壽保險淨保費和存款總額

  $ 1,862  $ 1,429 30.3% 34.7%  $ 3,836  $ 2783 37.8% 42.4%

國際人壽保險板塊收入

  $ 232  $ 207 12.0% 15.3%  $ 457  $ 405 12.8% 16.3%

(1) 包括來自第三方資產管理的與我們的核心保險業務無關的非保費收入和支出 華泰的資產管理業務。

(2) 包括在萬用壽險和投資合同上收取的存款。根據美國公認會計原則，收取的保費 在萬用壽險和投資合同中，被視為存款，不計入收入。

人壽保險 第 14 頁

安達有限公司

分部業績——連續幾個季度

（在 百萬美元）

（未經審計）

企業

 年初至 年初至 全年
2Q-24 1Q-24 4Q-23 3Q-23 2Q-23 2024 2023 2023

調整後的損失和損失費用

  $ 93  $ 10  $ 148  $ 61  $ 61  $ 103  $ 72  $ 281

管理費用

 99 107 112 98 95 206 192 402

承保損失

 (192 ) (117) ) (260) ) (159) ) (156 ) (309) ) (264) ) (683) )

調整後的淨投資收益

 (28) ) (21) ) 4 23 6 (49 ) 19 46

其他收入（支出）——營運

 (14) ) (33) ) (14) ) (8) ) (5) ) (47) ) (29) ) (51) )

調整後的利息支出

 (188 ) (183) ) (179) ) (179) ) (170) ) (371) ) (335) ) (693) )

所購無形資產的攤銷費用

 (40 ) (42) ) (47) ) (44) ) (43) ) (82) ) (85) ) (176 )

信諾整合費用

 (7) ) (7) ) (18) ) (14) ) (15) ) (14) ) (37 ) (69) )

收購的投資資產的公允價值調整攤銷

和長期債務

 2 - (1) ) (4) ) 2 2 5 -

調整後的已實現淨收益（虧損）

 29 1 22 (37 ) (318) ) 30 (156 ) (171 )

市場風險收益收益（虧損）

 (29) ) 21 (153) ) (32) ) (7) ) (8) ) (122) ) (307) )

所得税（費用）補助

 (490) ) (342) ) 678 (413) ) (392) ) (832) ) (776) ) (511) )

減去：NCI 收入（虧損）

 (14) ) 151 (10) ) (3) ) - 137 - (13) )

淨（虧損）收益

  $ (943) )  $ (874) )  $ 42  $ (864) )  $ (1,098) )  $ (1,817)  $ (1,780) )  $ (2,602) )

不利（有利的）前期發展（PPD）-税前

  $ 93  $ 9  $ 146  $ 61  $ 60  $ 102  $ 70  $ 277

企業 第 15 頁

安達有限公司

虧損儲備金向前滾動

（以百萬美元計 美元，比率除外）

（未經審計）

未付損失 淨支付至
格羅斯 割讓 網 發生比率

截至2022年12月31日的餘額

  $ 75,747  $ 17,086  $ 58,661

發生的損失和損失費用

 6,306 1,158 5,148   

已支付的損失和損失費用

 (6,315 ) (1,599) ) (4,716) ) 92%

其他（包括外匯重估）

 (321) ) (125) ) (196) )

截至2023年3月31日的餘額

  $ 75,417  $ 16,520  $ 58,897

發生的損失和損失費用

 7,174 1,491 5,683

已支付的損失和損失費用

 (6,595) ) (1,520) ) (5,075) ) 89%

其他（包括外匯重估）

 484 117 367

截至 2023 年 6 月 30 日的餘額

  $ 76,480  $ 16,608  $ 59,872

發生的損失和損失費用

 9,709 2,603 7,106

已支付的損失和損失費用

 (6,921) ) (1,701 ) (5,220) ) 73%

其他（包括外匯重估）

 437 298 139

截至 2023 年 9 月 30 日的餘額

  $ 79,705  $ 17,808  $ 61,897

發生的損失和損失費用

 8,157 1,994 6,163

已支付的損失和損失費用

 (7,971) ) (1,971) ) (6,000 ) 97%

其他（包括外匯重估）

 231 53 178

截至2023年12月31日的餘額

  $ 80,122  $ 17,884  $ 62,238

發生的損失和損失費用

 6,603 876 5,727

已支付的損失和損失費用

 (6,423) ) (1,601) ) (4,822) ) 84%

其他（包括外匯重估）

 39 4 35

截至 2024 年 3 月 31 日的餘額

  $ 80,341  $ 17,163  $ 63,178

發生的損失和損失費用

 7,819 1,388 6,431

已支付的損失和損失費用

 (5,657) ) (1,069) ) (4,588 ) 71%

其他（包括外匯重估）

 (312) ) (73) ) (239) )

截至 2024 年 6 月 30 日的餘額

  $ 82,191  $ 17,409  $ 64,782

添加已付損失的可收回淨額

 - 1,946 (1,946) )

餘額包括已付損失的可收回淨額

  $ 82,191  $ 19,355  $ 62,836

虧損儲備金向前滾動 第 16 頁

安達有限公司

再保險可回收分析

（以百萬計） 以美元計）

（未經審計）

按部門分列的可收回再保險淨額
6 月 30 日 3 月 31 日 12 月 31 日
2024 2024 2023

再保險可追回已付損失和損失費用

活躍的行動

  $ 1,572  $ 1,573  $ 1,670

Brandywine 和其他決勝者

 456 458 480

總計

  $    2,028  $    2,031  $    2,150

可就未付損失和損失費用追回再保險

活躍的行動

  $ 16,500  $ 16,238  $ 16,949

Brandywine 和其他決勝者

 1,208 1,215 1,220

總計

  $ 17,708  $ 17,453  $ 18,169

可收回的再保險總額

活躍的行動

  $ 18,072  $ 17,811  $ 18,619

Brandywine 和其他決勝者

 1,664 1,673 1,700

總計

  $ 19,736  $ 19,484  $ 20,319

為無法收回的再保險準備金 (1)

活躍的行動

  $ (255) )  $ (252) )  $ (240) )

Brandywine 和其他決勝者

 (126) ) (123 ) (127) )

總計

  $ (381) )  $ (375 )  $ (367) )

可收回的淨再保險

活躍的行動

  $ 17,817  $ 17,559  $ 18,379

Brandywine 和其他決勝者

 1,538 1,550 1,573

總計

  $ 19,355  $ 19,109  $ 19,952

(1) 無法收回的再保險準備金是根據對再保險總額的違約分析得出的，扣除約42億美元的可用抵押品。

可收回的再保險 第 17 頁

安達有限公司

投資組合

（以百萬美元計） 美元）

（未經審計）

6 月 30 日2024 3 月 31 日2024 12 月 31 日2023

市場價值

固定到期日可供出售

  $ 107,840  $ 108,289  $ 106,571

其他投資——固定到期日

 5,404 4,408 3,773

短期投資

 4,546 5,107 4,551

固定到期日總額

  $ 117,790  $ 117,804  $ 114,895

按市值分列的資產配置

美國財政部/機構

  $ 2,741 2%  $ 2,899 2%  $ 3,590 3%

公司和資產支持證券

 43,620 37% 43,447 38% 42,830 37%

抵押貸款支持證券

 24,614 21% 23,755 20% 22,058 19%

市政的

 1,947 2% 2,043 2% 2,929 3%

非美國

 40,322 34% 40,553 34% 38,937 34%

短期投資

 4,546 4% 5,107 4% 4,551 4%

固定到期日總額

  $ 117,790 100%  $ 117,804 100%  $ 114,895 100%

按市場價值劃分的信貸質量

AAA

  $ 14,087 12%  $ 14,289 12%  $ 12,669 11%

AA

 34,980 30% 34,371 29% 34,312 30%

一個

 28,056 24% 28,134 24% 27,674 24%

BBB

 21,457 18% 21,283 18% 20,810 18%

BB

 10,384 9% 10,529 9% 10,270 9%

B

 8,293 7% 8,539 7% 8,580 7%

其他

 533 0% 659 1% 580 1%

固定到期日總額

  $ 117,790 100%  $ 117,804 100%  $ 114,895 100%

成本/攤銷成本，淨額

固定到期日可供出售

  $ 113,407  $ 113,364  $ 110,972

其他投資——固定到期日

 5,404 4,408 3,773

短期投資

 4,547 5,108 4,551

固定到期日小計 (1)

 123,358 122,880 119,296

股權證券

 3,792 3,769 3,455

為投資而持有的私人債務 (1)

 2,680 2,708 2,553

私募股權及其他

 16,474 16,089 15,832

總投資組合

  $ 146,304  $ 145,446  $ 141,136

固定到期日的平均期限 (2)

 4.8 年 4.9 年 4.7 年

固定收益投資的平均市場收益率 (3)

 5.9% 5.8% 5.6%

平均信用質量

 A/A A/A A/A

固定收益投資的平均賬面收益率 (3)

 4.9% 4.9% 4.8%

(1) 扣除預期信貸損失的估值備抵後。

(2) 不包括華泰。

(3) 包括固定到期日和其他債務投資，以及 不包括華泰。

投資 第 18 頁

安達有限公司

投資組合-2

（以百萬計 美元）

（未經審計）

抵押貸款支持 固定收益投資組合

抵押貸款支持證券

標普信用評級
AAA AA 一個 BBB Bb 及以下 總計

2024 年 6 月 30 日的市值

機構住宅抵押貸款支持證券（RMBS）

  $ 9  $ 21,151  $ -  $ -  $ -  $ 21,160

非機構人民幣

 1,247 118 70 58 6 1,499

商業抵押貸款支持證券

 1,682 154 107 12 - 1,955

按市值計算的抵押貸款支持證券總額

  $ 2,938  $ 21,423  $ 177  $ 70  $ 6  $ 24,614

美國企業和資產支持的固定收益投資組合
2024 年 6 月 30 日的市值 標普信用評級
投資等級
AAA AA 一個 BBB 總計

資產支持

  $ 4,648  $ 877  $ 208  $ 144  $ 5,877

銀行

 - 1 2,551 2,196 4,748

基礎材料

 - - 104 385 489

通信

 - 208 365 1,412 1,985

消費品，週期性

 - 131 594 922 1,647

消費品，非週期性

 35 462 2,394 1,765 4,656

多元化金融服務

 1 136 423 355 915

能量

 - 102 304 1,175 1,581

工業

 - 9 599 1,361 1,969

公共事業

 219 2 1,110 966 2,297

所有其他

 129 418 1,320 1,947 3,814

總計

  $ 5,032  $ 2,346  $ 9,972  $ 12,628  $ 29,978

2024 年 6 月 30 日的市值 標普信用評級
低於投資等級
BB B CCC 總計

資產支持

  $ 16  $ 56  $ 1  $ 73

銀行

 - - - -

基礎材料

 365 270 16 651

通信

 689 673 92 1,454

消費品，週期性

 1,292 1,109 38 2439

消費品，非週期性

 1,395 1,380 62 2,837

多元化金融服務

 301 250 - 551

能量

 788 490 5 1,283

工業

 973 727 25 1,725

公共事業

 299 112 - 411

所有其他

 768 1,369 81 2,218

總計

  $ 6,886  $ 6,436  $ 320  $ 13,642

投資 2 第 19 頁

安達有限公司

投資組合-3

（以百萬美元計） 美元）

（未經審計）

非美國固定收益投資組合

2024 年 6 月 30 日

非美國政府證券 標普信用評級的市場價值
AAA AA 一個 BBB Bb 及以下 總計

大韓民國

  $ -  $ 1,812  $ -  $ -  $ -  $ 1,812

中華人民共和國

 - 183 1,444 - - 1,627

加拿大

 911 - - - - 911

臺灣

 - 888 - - - 888

巴西聯邦共和國

 - - - - 595 595

墨西哥合眾國

 - - - 585 - 585

泰國王國

 - - 570 - - 570

澳大利亞聯邦

 536 - - - - 536

安大略省

 - - 512 - - 512

英國

 - 436 - - - 436

其他非美國國家政府證券

 559 2,066 1,645 864 1,391 6,525

總計

  $ 2,006  $ 5,385  $ 4,171  $ 1,449  $ 1,986  $ 14,997

非美國公司證券 標普信用評級的市場價值
AAA AA 一個 BBB Bb 及以下 總計

中國

  $ -  $ -  $ 6,187  $ 253  $ 14  $ 6,454

英國

 24 36 845 1,186 458 2,549

加拿大

 148 80 922 736 346 2,232

美國 (1)

 - 9 455 463 826 1,753

法國

 5 44 853 545 129 1,576

大韓民國

 - 461 407 655 7 1,530

澳大利亞

 56 288 382 356 22 1,104

日本

 - - 646 159 11 816

德國

 75 101 86 287 65 614

瑞士

 53 43 406 7 14 523

其他非美國國家公司證券

 340 423 1,582 2,390 1,439 6,174

總計

  $ 701  $ 1,485  $ 12,771  $ 7,037  $ 3,331  $ 25,325

(1) 國家代表最終母公司的風險國家。非美國公司證券可以由美國公司的外國子公司發行。

投資 3 第 20 頁

安達有限公司

投資組合-4

（以百萬美元計） 美元）

（未經審計）

固定期限投資 投資組合

全球十大企業風險敞口

2024年6月30日     市場價值 評級

1 美國銀行公司 $ 804 A-
2 摩根士丹利 705 A-
3 摩根大通公司 652 A-
4 富國銀行 614  BBB+ 
5 高盛集團公司 561 BBB+
6 花旗集團公司 558 BBB+
7 瑞銀集團股份公司 412 A-
8 威瑞森通訊公司 397 BBB+
9 AT&T Inc 394 BBB
10 滙豐控股有限公司 364 A-

投資 4 第 21 頁

安達有限公司

安達已實現和未實現淨收益（虧損）

（以百萬美元計）

（未經審計）

截至 2024 年 6 月 30 日的三個月
已實現收益（虧損） 未實現收益（虧損） 已實現和未實現的收益（虧損）
收益 税 收益 收益 税 收益 收益 税 收益
（損失） （費用） （損失） （損失） （費用） （損失） （損失） （費用） （損失）
税前 好處 税後 税前 好處 税後 税前 好處 税後

固定收益投資 (1)

  $ (77 )  $ 22  $ (55) )  $ (483) )  $ 7  $ (476) )  $ (560) )  $ 29  $ (531) )

公共股權：

銷售的已實現收益（虧損）

 13 (1) ) 12 - - - 13 (1) ) 12

按市值計價

 23 3 26 - - - 23 3 26

私募股權：按市值計價

 55 1 56 - - - 55 1 56

總投資組合

 14 25 39 (483) ) 7 (476) ) (469) ) 32 (437) )

外匯

 27 (6) ) 21 (497) ) 19 (478) ) (470) ) 13 (457) )

部分擁有的實體 (2)

 4 - 4 - - - 4 - 4

未來保單福利的當前折扣率

 - - - 57 (2) ) 55 57 (2) ) 55

特定工具的信用風險——市場風險收益

 - - - 5 (1) ) 4 5 (1) ) 4

其他

 3 - 3 (29) ) 6 (23) ) (26) ) 6 (20) )

淨收益（虧損）

  $ 48  $ 19  $ 67  $ (947) )  $ 29  $ (918) )  $ (899) )  $ 48  $ (851) )

(1) 本季度包括投資衍生品的税前已實現虧損1700萬美元，估值補貼的淨增加額為 固定到期日的預計信貸損失為800萬美元，固定到期日的減值為2,800萬美元。

(2) 部分持股實體是指我們的投資 持有被投資方微不足道的股份。有關其他詳細信息，請參閲非公認會計準則財務指標部分。

截至2023年6月30日的三個月
已實現收益（虧損） 未實現收益（虧損） 已實現和未實現的收益（虧損）
收益 税 收益 收益 税 收益 收益 税 收益
（損失） （費用） （損失） （損失） （費用） （損失） （損失） （費用） （損失）
税前 好處 税後 税前 好處 税後 税前 好處 税後

固定收益投資 (3)

  $ (162) )  $ 33  $ (129) )  $ (1,194) )  $ 44  $ (1,150) )  $ (1,356) )  $ 77  $ (1,279) )

公共股權：

銷售的已實現收益（虧損）

 2 (1) ) 1 - - - 2 (1) ) 1

按市值計價

 26 (3) ) 23 - - - 26 (3) ) 23

私募股權：按市值計價

 17 12 29 - - - 17 12 29

總投資組合

 (117) ) 41 (76) ) (1,194) ) 44 (1,150) ) (1,311) ) 85 (1,226 )

外匯

 (186) ) 44 (142 ) 215 1 216 29 45 74

部分擁有的實體 (4)

 (6) ) 1 (5) ) - - - (6) ) 1 (5) )

未來保單福利的當前折扣率

 - - - (35) ) (7) ) (42) ) (35) ) (7) ) (42) )

特定工具的信用風險——市場風險收益

 - - - 11 - 11 11 - 11

其他

 (9) ) 1 (8) ) 48 (10) ) 38 39 (9) ) 30

淨收益（虧損）

  $ (318) )  $ 87  $ (231) )  $ (955) )  $ 28  $ (927) )  $ (1,273) )  $ 115  $ (1,158 )

（3）本季度包括投資衍生品的税前已實現虧損5500萬美元，估值補貼的淨減少額為 預計信貸損失為800萬美元，固定到期日減值為1,900萬美元。

(4) 部分持股實體是指我們持有超過一筆的投資 被投資方股份的百分比微不足道。有關其他詳細信息，請參閲非公認會計準則財務指標部分。

淨收益（虧損） 第 22 頁

安達有限公司

安達已實現和未實現淨收益（虧損）

（以百萬美元計）

（未經審計）

截至2024年6月30日的六個月
已實現收益（虧損） 未實現收益（虧損） 已實現和未實現的收益（虧損）
收益 税 收益 收益 税 收益 收益 税 收益
（損失） （費用） （損失） （損失） （費用） （損失） （損失） （費用） （損失）
税前 好處 税後 税前 好處 税後 税前 好處 税後

固定收益投資 (1)

  $ (239) )  $ 39  $ (200) )  $ (1,173 )  $ 49  $ (1,124) )  $ (1,412) )  $ 88  $ (1,324) )

公共股權：

銷售的已實現收益（虧損）

 12 (1) ) 11 - - - 12 (1) ) 11

按市值計價

 59 6 65 - - - 59 6 65

私募股權：按市值計價

 182 7 189 - - - 182 7 189

總投資組合

 14 51 65 (1,173 ) 49 (1,124) ) (1,159) ) 100 (1,059) )

外匯

 (104 ) 25 (79) ) (409) ) 12 (397) ) (513) ) 37 (476) )

部分擁有的實體 (2)

 1 - 1 - - - 1 - 1

未來保單福利的當前折扣率

 - - - 37 (22) ) 15 37 (22) ) 15

特定工具的信用風險——市場風險收益

 - - - 10 (1) ) 9 10 (1) ) 9

其他

 (7) ) (2) ) (9) ) 2 - 2 (5) ) (2) ) (7) )

淨收益（虧損）

  $ (96 )  $ 74  $ (22) )  $ (1,533) )  $ 38  $ (1,495) )  $ (1,629 )  $ 112  $ (1,517) )

(1) 今年迄今為止包括投資衍生品的税前已實現虧損6000萬美元，估值補貼的淨減少額為 固定到期日的預計信貸損失為3,300萬美元，固定到期日的減值為6,200萬美元。

(2) 部分持股實體是指我們的投資 持有被投資方微不足道的股份。有關其他詳細信息，請參閲非公認會計準則財務指標部分。

截至2023年6月30日的六個月
已實現收益（虧損） 未實現收益（虧損） 已實現和未實現的收益（虧損）
收益 税 收益 收益 税 收益 收益 税 收益
（損失） （費用） （損失） （損失） （費用） （損失） （損失） （費用） （損失）
税前 好處 税後 税前 好處 税後 税前 好處 税後

固定收益投資 (3)

  $ (388) )  $ 59  $ (329) )  $ 592  $ (122) )  $ 470  $ 204  $ (63) )  $ 141

公共股權：

銷售的已實現收益（虧損）

 (3) ) - (3) ) - - - (3) ) - (3) )

按市值計價

 42 (5) ) 37 - - - 42 (5) ) 37

私募股權：按市值計價

 274 23 297 - - - 274 23 297

總投資組合

 (75) ) 77 2 592 (122) ) 470 517 (45) ) 472

外匯

 (55) ) 26 (29) ) 38 8 46 (17) ) 34 17

部分擁有的實體 (4)

 (10) ) 1 (9) ) - - - (10) ) 1 (9) )

未來保單福利的當前折扣率

 - - - (186) ) 14 (172) ) (186) ) 14 (172) )

特定工具的信用風險——市場風險收益

 - - - 8 - 8 8 - 8

其他

 (16) ) 3 (13) ) 15 (4) ) 11 (1) ) (1) ) (2) )

淨收益（虧損）

  $ (156 )  $ 107  $ (49 )  $ 467  $ (104 )  $ 363  $ 311  $ 3  $ 314

(3) 今年迄今為止包括投資衍生品的税前已實現虧損1.01億美元，估值補貼的淨減少額為 預計信貸損失為1,000萬美元，固定到期日減值為4,400萬美元。

(4) 部分持股實體是指我們持有超過一筆的投資 被投資方股份的百分比微不足道。有關其他詳細信息，請參閲非公認會計準則財務指標部分。

淨收益（虧損）2 第 23 頁

安達有限公司

債務和資本

（以百萬美元計， 比率除外）

（未經審計）

6 月 30 日 3 月 31 日 12 月 31 日 12 月 31 日
2024 2024 2023 2022

金融債務：

短期債務總額 (1)

  $ 1,553  $ 2,265  $ 1,460  $ 475

長期債務總額

 13,178 13,248 13,035 14,402

金融債務總額

  $ 14,731  $ 15,513  $ 14,495  $ 14,877

混合債務：

信託優先證券總額

 309 309 308 308

總計

  $ 15,040  $ 15,822  $ 14,803  $ 15,185

資本化：

安達股東權益

  $ 61,038  $ 60,535  $ 59,507  $ 50,519

混合債務

 309 309 308 308

金融債務

 14,731 15,513 14,495 14,877

資本總額

  $ 76,078  $ 76,357  $ 74,310  $ 65,704

槓桿比率（基於總資本）：

混合債務

 0.4% 0.4% 0.4% 0.5%

金融債務

 19.4% 20.3% 19.5% 22.6%

混合債務和金融債務總額

 19.8% 20.7% 19.9% 23.1%

注意：截至2024年6月30日，信貸額度的使用量為9億美元，總容量為40億美元。

(1) 在2024年第二季度，7億美元3.35％的優先票據到期並已全額支付。

債務和資本 第 24 頁

安達有限公司

計算每股基本收益和攤薄收益

（以百萬美元計，股票和每股數據除外）

（未經審計）

截至6月30日的三個月 截至6月30日的六個月
2024 2023 2024 2023

分子

核心營業收入

 $ 2,196 $ 2,044 $ 4,412 $ 3,886

收購的投資資產和長期債務的税前公允價值調整攤銷

 2 2 3 5

攤銷調整的税收支出

 4 (6) ) (1) ) (7) )

信諾整合費用，税前

 (7) ) (15) ) (14) ) (37 )

信諾整合費用的税收優惠

 (3) ) 6 3 9

調整後的税前已實現淨收益（虧損）

 48 (318) ) (96 ) (156 )

調整後的淨已實現收益（虧損）的税收優惠

 19 87 74 107

税前和税後市場風險收益收益（虧損）

 (29) ) (7) ) (8) ) (122) )

安達淨收入

 $ 2,230 $ 1,793 $ 4,373 $ 3,685

已發行普通股的展期

股票-期初

 406,033,066 414,158,680 405,269,637 414,594,856

回購股票

 (2,254,236 ) (3,674,300) ) (3,474,357) ) (5,684,700 )

已發行（取消）的股票，不包括期權行使

 (38,489) ) 46,820 690,475 1,152,633

為期權行使而發行

 333,154 160,154 1,587,740 628,565

股票-期末

 404,073,495 410,691,354 404,073,495 410,691,354

分母

加權平均已發行股數 (1)

 404,615,765 412,487,400 405,139,228 413,383,304

其他稀釋性證券的影響

 3,990,902 3,084,476 4,138,555 3,387,233

經調整後的平均已發行股票和假設轉換股數

 408,606,667 415,571,876 409,277,783 416,770,537

每股基本收益

核心營業收入

 $ 5.43 $ 4.96 $ 10.89 $ 9.40

收購的投資資產的公允價值調整攤銷

以及扣除税收後的長期債務

 0.01 (0.01 ) - -

信諾整合費用，扣除税款

 (0.02) ) (0.02) ) (0.03 ) (0.07 )

調整後的淨已實現收益（虧損），扣除税款

 0.16 (0.56) ) (0.05) ) (0.12 )

扣除税款的市場風險收益收益（虧損）

 (0.07 ) (0.02) ) (0.02) ) (0.29) )

安達淨收入

 $ 5.51 $ 4.35 $ 10.79 $ 8.92

攤薄後的每股收益

核心營業收入

 $ 5.38 $ 4.92 $ 10.78 $ 9.32

收購的投資資產的公允價值調整攤銷

以及扣除税收後的長期債務

 0.01 (0.01 ) - -

信諾整合費用，扣除税款

 (0.02) ) (0.02) ) (0.03 ) (0.07 )

調整後的淨已實現收益（虧損），扣除税款

 0.16 (0.55 ) (0.05) ) (0.12 )

扣除税款的市場風險收益收益（虧損）

 (0.07 ) (0.02) ) (0.02) ) (0.29) )

安達淨收入

 $ 5.46 $ 4.32 $ 10.68 $ 8.84

(1) 包括未歸屬的限制性股票單位，這些股票未包含在已發行普通股中，因為這些股票直到那時才發行 歸屬，但有資格獲得股息（分紅證券）。

每股收益 第 25 頁

安達有限公司

每股普通股賬面價值和賬面價值

（在 百萬美元，股票和每股數據除外）

（未經審計）

普通股每股賬面價值的對賬

6 月 30 日 3 月 31 日 12 月 31 日 6 月 30 日
2024 2024 2023 2023

安達股東權益

 $ 61,038 $ 60,535 $ 59,507 $ 52,875

減去：扣除税款的安達商譽和其他無形資產

 24,246 24,175 23,853 20,442

每股有形賬面價值的分子

 $ 36,792 $ 36,360 $ 35,654 $ 32,433

賬面價值-與上一季度相比的百分比變化

 0.8% 1.7% 13.6% -0.2%

有形賬面價值-與上一季度相比的百分比變化

 1.2% 2.0% 23.3% -0.7%

分母：已發行股票

 404,073,495 406,033,066 405,269,637 410,691,354

普通股每股賬面價值

 $ 151.05 $ 149.09 $ 146.83 $ 128.75

每股普通股的有形賬面價值

 $ 91.05 $ 89.55 $ 87.98 $ 78.97

賬面價值對賬

安達股東權益，季度初

 $ 60,535 $ 59,507 $ 52,373 $ 52,987

核心營業收入

 2,196 2,216 3,410 2,044

收購的投資資產的公允價值調整攤銷

和長期債務

 6 (4) ) 1 (4) )

信諾整合費用

 (10) ) (1) ) (17) ) (9) )

調整後的已實現淨收益（虧損） (1)

 67 (89 ) 59 (231) )

市場風險收益收益（虧損）

 (29) ) 21 (153) ) (7) )

未實現的投資收益（虧損）淨額

 (476) ) (648) ) 4,776 (1,150) )

回購股票

 (570) ) (316 ) (720) ) (724) )

普通股宣佈分紅

 (369) ) (350) ) (351) ) (354) )

累計折算收益（虧損）

 (478) ) 81 203 216

退休後福利責任

 1 (1) ) 75 (1) )

未來保單福利的當前折扣率

 55 (40 ) (353) ) (42) )

特定工具的信用風險——市場風險收益

 4 5 (1) ) 11

其他 (2)

 106 154 205 139

安達股東權益，季度末

 $ 61,038 $ 60,535 $ 59,507 $ 52,875

(1) 包括與未合併實體相關的淨已實現收益（虧損）。

(2) 其他主要包括行使股票期權和股票補償的收益，由限制性股票歸屬而取消的任何股票的價值所抵消 税。

對賬賬面價值 第 26 頁

安達有限公司

非公認會計準則財務指標

（未經審計）

G法規——非公認會計準則財務指標

在演講中 我們的業績，我們納入並討論了某些非公認會計準則指標。這些非公認會計準則指標對於瞭解我們的總體經營業績和財務狀況非常重要，其他公司的定義可能有所不同。但是， 不應將它們視為根據公認會計原則（GAAP）確定的衡量標準的替代品。

在本文檔中 在固定美元基礎上提出了各種措施（即不包括外匯的影響）。我們認為，不考慮美國之間匯率波動的影響，評估業績趨勢是很有用的。 美元和我們的國際業務交易所使用的貨幣，因為這些匯率可能會在不同時期之間大幅波動，扭曲趨勢分析。影響是通過假設外匯恆定來確定的 通過使用與當期可比相同的當地貨幣匯率折算前一期間的結果，各期之間的匯率。

財產和意外承保 收益（虧損）不包括人壽保險板塊，其計算方法是從所得淨保費中減去調整後的虧損和損失支出、調整後的保單福利、保單購置成本和管理費用。我們使用承保收入 （虧損）和運營比率，用於在不受某些因素影響的情況下監控我們的經營業績，包括淨投資收益、其他收益（支出）、利息支出、所購無形資產的攤銷費用、信諾整合 支出、收購的投資資產和債務的公允價值攤銷、所得税支出、調整後的淨已實現收益（虧損）和市場風險收益收益（虧損）。

不包括災難損失（Cats）的P&C CAY承保收入是經調整的財產和意外承保收入（虧損），不包括P&C Cats和前一時期的發展 (PPD)。我們認為，排除Cats和PPD是有用的，因為它們的時間和金額是不可預測的，因為歷史儲備的這些意外虧損變化並不能表明我們目前的承保表現。我們相信用途 這些衡量標準通過突出我們保險業務的潛在盈利能力來增進對我們經營業績的理解。

調整後的虧損 虧損支出包括作物衍生物的已實現收益和虧損。購買這些衍生品是為了在大宗商品價格大幅下跌的情況下提供經濟利益，其方式類似於再保險保障 影響承保結果。我們將這些衍生品的損益視為承保業務業績的一部分，因此，這些衍生品的已實現收益（虧損）被重新歸類為調整後的虧損和虧損支出。

調整後的保單收益包括獨立賬户負債公允價值變動的收益和虧損，以及獨立賬户的抵消變動 根據美國公認會計原則，不符合單獨賬户申報資格的資產，用於報告人壽保險承保收入。我們看待非合格獨立賬户資產和負債的公允價值變動所產生的收益和虧損 作為我們承保業務業績的一部分，因此這些收益和損失從其他（收益）支出重新歸類為調整後的保單福利。此外，調整後的政策收益包括已實現收益的影響和 支持某些分紅保單與保單持有人共享部分的負債的基礎投資的虧損。標的投資的已實現收益和虧損已從已實現淨額中重新分類 調整後保單福利的收益（虧損）。我們認為，本報告更好地反映了負債的經濟學以及支持該負債的標的投資。

調整後的淨投資收益是淨投資收益，不包括某些收購中收購的投資資產的公允價值調整的攤銷， 幷包括來自部分控股投資公司（私募股權合夥企業）的投資收益，這些公司的所有權權益超過3％，根據權益法計算。這些私募股的按市值計價走勢 股權合夥企業包含在調整後的淨已實現收益（虧損）中，如下所述。我們認為這項衡量標準很有意義，因為它突顯了我們的投資資產和投資組合管理的基本表現，以支持我們的產品線 商業。

調整後的淨已實現收益（虧損），扣除税款，包括淨已實現收益（虧損）和記錄在其他收入（支出）中的淨已實現收益（虧損） 與未合併的子公司相關，不包括農作物衍生品的已實現收益和虧損以及支持與之相關的某些分紅保單負債的基礎投資的已實現損益 保單持有人在收益和損失中所佔的份額。

調整後的利息支出是利息支出，不包括收購時公允價值調整的攤銷 長期債務，由於此次收購的規模和複雜性，與收購安達公司有關。

其他收入（支出）-營業不包括 合併其他收益（支出）：與未合併實體相關的已實現淨損益部分、來自私募股權合夥企業的其他收益（支出）以及獨立賬户資產公允價值變動產生的損益 根據美國公認會計原則，不符合單獨賬户報告的資格。與未合併實體相關的淨已實現收益（虧損）不包括在核心營業收入（虧損）中，以增進對我們承保結果的理解 業務，因為它們在很大程度上受到市場狀況的影響，並且在一定程度上會根據市場狀況而波動。來自私募股權合夥企業的其他收入（支出）以及與未合併實體相關的已實現淨損益記入 “其他” 我們的損益表中的收入（支出）以美國公認會計原則為基礎。

財產和意外綜合比率不包括人壽保險板塊。P&C 虧損和虧損支出比率以及 損益合併比率在比率分子中包括調整後的虧損和損失支出以及保單福利。財產和意外支出比率和損益合併比率在比率分子中包括保單購置成本和管理費用。一個 第30-33頁提供了合併比率與損益合併比率的對賬。

不包括災難損失的CAY P&C合併比率不包括Cats和 PPD 來自財產和意外綜合比率。我們將Cats排除在外，因為它們在時間和金額方面無法預測，而PPD，因為歷史儲備金的這些意外虧損變化並不能表明我們目前的承保表現。合併的 對比率分子進行了調整，將Cats、PPD和PPD的支出調整排除在外，並對分母進行了調整，以排除PPD的淨保費收入調整以及Cats和PPD的恢復保費。在進行調整的時期 損失敏感型保單，這些調整不包括PPD和計算比率時賺取的淨保費。我們認為，這項衡量標準可以更好地評估我們的承保業績，並增進對趨勢的理解 在我們的 P&C 業務中，可能會被這些項目所掩蓋。我們的同行公司通常會報告這一衡量標準，可以更好地進行比較。

開支 不包括意外和健康的比率（A&H）將我們的急救業務的影響排除在我們的支出比率中。A＆H業務的支出比率通常高於我們的傳統財產和意外業務，我們認為這一衡量標準 與可能沒有大量A＆H業務範圍的同行公司相比，可以更好地進行比較。

全球 P&C 績效指標包括 合併經營業績（包括公司），不包括公司人壽保險和北美農業保險板塊的經營業績。農業保險業務是另一回事，因為它是一個 公共部門和私營部門的合作伙伴關係，在這種夥伴關係中，保險費率、保費增長和風險分擔不像公司的其他財產和意外保險業務那樣由市場驅動。我們認為這些措施是有用的 對投資者來説很有意義，因為管理層使用它們來評估公司在經濟上最相似的全球財產和意外業務。我們不包括北美農業保險和人壽保險板塊，因為 這些業務的業績並不總是與我們的全球財產和意外業務的業績相關。

扣除税款的核心營業收入僅與安達有關 收入，不包括非控股權益。它不包括調整後的淨已實現收益（虧損）、市場風險收益收益（虧損）、信諾整合費用、公允價值攤銷的税後影響 調整收購的投資資產和與某些收購相關的長期債務。我們認為，本次演講通過強調我們保險業務的潛在盈利能力，增進了對我們經營業績的理解。 我們不包括調整後的淨已實現收益（虧損）和市場風險收益收益（虧損），因為這些收益（虧損）的金額在很大程度上受到市場機會可用性的影響，部分波動也取決於市場機會的可用性。我們排除 由於這些收購的規模和複雜性，攤銷所購投資資產和與某些收購相關的長期債務的公允價值調整。我們還不包括信諾的整合費用，這些費用由信諾產生 整個公司，幷包含在公司中。這些費用包括法律和專業費用以及與收購信諾整合活動直接相關的所有其他費用。這些費用與正在進行的活動無關 個別細分市場，因此也被排除在我們對分部收入的定義之外。我們認為，這些整合費用並不能代表我們的潛在盈利能力，不包括這些整合費用便於比較 我們的財務業績與歷史經營業績的關係。不論是否註明，提及的核心營業收入指標均為扣除税款。

安達核心 營業有效税率是所得税支出（收益），不包括調整後的淨已實現收益（虧損）的税收支出（收益）、收購的投資資產和債務公允價值攤銷的税收優惠以及信諾的税收優惠 整合費用，全部歸屬於安達，除以安達的税前收入，不包括調整後的税前淨已實現收益（虧損）、税前市場風險收益收益（虧損）、收購投資資產公允價值的攤銷，以及 税前債務和信諾整合費用，均歸屬於安達的税前債務。我們認為，通過不包括調整後淨額的税收，使用這項衡量標準對顯示我們保險業務基本業績的税收很有意義 已實現收益（虧損）、市場風險收益收益（虧損）、與購買的投資資產和長期債務相關的公允價值調整的攤銷以及信諾整合費用。參考核心營業收入（虧損）的定義， 扣除上述税款以獲取有關這些調整的更多信息。

普通股每股有形賬面價值是安達股東權益減去安達商譽和其他 無形資產，扣除税款，除以已發行股份。我們認為，商譽和其他無形資產並不能代表我們的基礎保險業績或趨勢，而是與收購量較低的同行進行賬面價值比較 公司的意義不大。每股賬面價值和每股有形賬面價值（不包括累計其他綜合收益（虧損）（AOCI），將AOCI排除在分子之外，因為它消除了可能波動的項目的影響 主要基於利率的變化和外幣變動，以突出賬面和有形賬面價值的潛在增長。

國際人壽保險的淨保費和收取的存款包括在萬用壽險和投資合同（人壽存款）上收取的存款。生活 根據美國公認會計原則，存款在我們的合併經營報表中不反映為收入。但是，我們將人壽存款納入人壽保險業務的增長中，因為新的人壽存款很重要 生產的一部分，也是我們努力發展業務的關鍵。

調整後的運營現金流為運營現金流，不包括與運營現金流相關的運營現金流 根據合併會計的要求，華泰資產管理公司與合併投資產品相關的淨投資活動。由於這些實體是投資公司，因此我們必須保留 投資公司在合併業績中的列報，這意味着我們將這些實體的淨投資活動納入我們的運營現金流。由於這要求對投資公司進行分類會產生重大影響 在列報公司的運營現金流時，公司已選擇消除這些投資公司這些淨投資活動的影響。投資公司的介紹與我們的陳述不一致 合併現金流列報。這些淨投資活動被歸類為運營現金流之外更為合適，這與我們的合併投資活動一致，可能會影響讀者對我們標的資產的分析 與核心保險公司運營相關的運營現金流。因此，我們認為，根據這些合併投資產品的影響調整運營現金流是適當的。

非公認會計準則對賬 第 27 頁

安達有限公司

非公認會計準則財務指標-2

（以百萬計） 以美元計，每股數據和比率除外）

（未經審計）

G法規——非公認會計準則財務指標（續）

安達 核心運營有效税率

下表顯示了有效税率與核心營業有效税率的對賬情況： 年初至 年初至 全年
2Q-24 1Q-24 4Q-23 3Q-23 2Q-23 2024 2023 2023

税收支出（收益），如所報

 $ 489 $ 340 $ (680) $ 412 $ 392 $ 829 $ 776 $ 508

減去：收購的投資資產和債務公允價值攤銷的税收支出

 (4) ) 5 1 - 6 1 7 8

減去：信諾整合費用的税收優惠

 3 (6) ) (1) ) (4) ) (6) ) (3) ) (9) ) (14) )

減去：調整後的淨已實現收益（虧損）的税收優惠

 (19) ) (55) ) (9) ) (57) ) (87) ) (74) ) (107 ) (173) )

調整後的税收支出（福利）

 $ 509 $ 396 $ (671) $ 473 $ 479 $ 905 $ 885 $ 687

税前收入，如報告所示

 $ 2719 $ 2,483 $ 2,620 $ 2,455 $ 2,185 $ 5,202 $ 4,461 $ 9,536

減去：收購的投資資產和債務的公允價值的攤銷

 2 1 2 (2) ) 2 3 5 5

減去：信諾整合費用

 (7) ) (7) ) (18) ) (14) ) (15) ) (14) ) (37 ) (69) )

減去：調整後的已實現收益（虧損）

 39 (238) ) (84) ) (70) ) (309) ) (199 ) (385) ) (539) )

減去：與未合併實體相關的已實現收益（虧損）

 9 94 134 59 (9) ) 103 229 422

減去：市場風險收益收益（虧損）

 (29) ) 21 (153) ) (32) ) (7) ) (8) ) (122) ) (307) )

税前核心營業收入

 $ 2,705 $ 2612 $ 2,739 $ 2,514 $ 2,523 $ 5,317 $ 4,771 $ 10,024

有效税率

 18.0% 13.7% -26.0% 16.8% 17.9% 15.9% 17.4% 5.3%

調整收購的投資資產和債務的公允價值攤銷所產生的税收影響

 0.2% -0.2% -0.1% 0.0% -0.2% 0.0% -0.1% -0.1%

調整信諾整合費用的税收影響

 -0.2% 0.2% 0.2% 0.1% 0.1% 0.0% 0.0% 0.1%

調整後的已實現淨收益（虧損）的税收影響

 1.0% 1.4% 0.0% 2.1% 1.3% 1.1% 1.7% 1.8%

調整市場風險收益收益（虧損）的税收影響

 -0.2% 0.1% 1.4% -0.2% -0.1% 0.0% -0.5% -0.2%

核心運營有效税率

 18.8% 15.2% -24.5% 18.8% 19.0% 17.0% 18.5% 6.9%

核心營業收入

下表顯示了安達淨收入與核心營業收入的對賬情況：

 年初至 年初至 全年
2Q-24 1Q-24 4Q-23 3Q-23 2Q-23 2024 2023 2023

淨收入，如報告所示

 $ 2,230 $ 2,143 $ 3,300 $ 2,043 $ 1,793 $ 4,373 $ 3,685 $ 9,028

收購的投資資產和長期債務的税前公允價值調整攤銷

 2 1 2 (2) ) 2 3 5 5

攤銷調整後的税收（支出）優惠

 4 (5) ) (1) ) - (6) ) (1) ) (7) ) (8) )

信諾整合費用，税前

 (7) ) (7) ) (18) ) (14) ) (15) ) (14) ) (37 ) (69) )

信諾整合費用的税收優惠

 (3) ) 6 1 4 6 3 9 14

調整後的税前已實現收益（虧損）

 39 (238) ) (84) ) (70) ) (309) ) (199 ) (385) ) (539) )

與未合併實體相關的税前淨已實現收益（虧損） (1)

 9 94 134 59 (9) ) 103 229 422

調整後的淨已實現收益（虧損）的税收（支出）收益

 19 55 9 57 87 74 107 173

税前和税後市場風險收益收益（虧損）

 (29) ) 21 (153) ) (32) ) (7) ) (8) ) (122) ) (307) )

核心營業收入

 $ 2,196 $ 2,216 $ 3,410 $ 2,041 $ 2,044 $ 4,412 $ 3,886 $ 9,337

災難損失-税後

 $ 482 $ 347 $ 257 $ 544 $ 319 $ 829 $ 701 $ 1,502

不利（有利的）前期發展（PPD）-税後

 $ (167) $ (168) $ (184) $ (116) $ (155) $ (335) $ (304) $ (604)

P&C 承保收入和 P&C CAY 承保收入 ex 貓咪
下表顯示了淨收入與財產和意外承保收入以及不包括Cats的P＆C CAY承保收入的對賬情況： 年初至 年初至 全年
2Q-24 1Q-24 4Q-23 3Q-23 2Q-23 2024 2023 2023

淨收入，如報告所示

 $ 2,216 $ 2,294 $ 3,290 $ 2,040 $ 1,793 $ 4,510 $ 3,685 $ 9,015

減去：所得税（費用）福利

 (490) ) (342) ) 678 (413) ) (392) ) (832) ) (776) ) (511) )

所購無形資產的攤銷費用

 (80 ) (80 ) (84) ) (84) ) (70) ) (160) ) (142 ) (310) )

其他收入（支出）

 110 191 286 154 100 301 396 836

利息支出

 (182) ) (178) ) (173) ) (174) ) (165) ) (360) ) (325) ) (672) )

淨投資收益

 1,468 1,391 1,371 1,314 1,145 2,859 2,252 4,937

已實現淨收益（虧損）

 104 (101 ) (123 ) (103) ) (304) ) 3 (381) ) (607) )

市場風險收益收益（虧損）

 (29) ) 21 (153) ) (32) ) (7) ) (8) ) (122) ) (307) )

信諾整合費用

 (7) ) (7) ) (18) ) (14) ) (15) ) (14) ) (37 ) (69) )

人壽保險基礎收益（虧損） (2)

 (99) ) (2) ) (13) ) 80 81 (101 ) 186 253

添加：作物衍生物的已實現收益（虧損）

 (3) ) (1) ) (2) ) (7) ) 5 (4) ) 4 (5) )

財產和意外承保收入

 $ 1,418 $ 1,400 $ 1,517 $ 1,305 $ 1,425 $ 2,818 $ 2638 $ 5,460

添加：災難損失（包括復職保費）——税前

 580 435 300 670 400 1,015 858 1,828

不利（有利的）前期發展（PPD）-税前

 (192 ) (207) ) (177) ) (200) ) (200) ) (399) ) (396) ) (773) )

P&C CAY承保收入（不包括Cats）

 $ 1,806 $ 1,628 $ 1,640 $ 1,775 $ 1,625 $ 3,434 $ 3,100 $ 6,515

(1) 部分所有權實體的已實現收益（虧損），即我們持有的投資的百分比微不足道 被投資者的股份。根據GAAP，淨收益或虧損包含在其他收益（支出）中。

(2) 人壽保險基礎收益（虧損）的計算公式為 從與人壽保險板塊相關的淨收入保費中減去虧損和損失支出、保單收益、保單購置成本和管理費用。

非公認會計準則對賬 2 第 28 頁

安達有限公司

非公認會計準則財務指標-3

（在 百萬美元，股票、每股數據和比率除外）

（未經審計）

G法規——非公認會計準則財務指標（續）

核心 運營投資回報率和核心運營投資回報

核心營業股本回報率（ROE）和核心有形股權運營回報率（ROE）按年計算的非公認會計準則 財務措施。該分子包括扣除税款的核心營業收入（虧損）。分母包括該期間安達股東權益的平均值，調整後不包括未實現的投資收益（虧損）、當前折扣 未來保單收益率（FPB）和特定工具的信用風險——市場風險收益（MRB），均扣除税收且歸屬於安達。在 ROTE 計算中，還對分母進行了調整，將安達商譽和其他 無形資產，扣除税款。這些衡量標準突出顯示了相對於股東權益和有形資產的潛在盈利能力，不包括這些因素的影響，從而增強了對股東權益回報率的理解 這些物品在很大程度上受到市場條件變化的影響。我們認為 ROTE 是有意義的，因為它在不受商譽和其他無形資產影響的情況下衡量我們的運營業績。

年初至 年初至 全年
2Q-24 2Q-23 2024 2023 2023

安達淨收入

 $ 2,230 $ 1,793 $ 4,373 $ 3,685 $ 9,028

核心營業收入

 $ 2,196 $ 2,044 $ 4,412 $ 3,886 $ 9,337

淨值-報告期初

 $ 60,535 $ 52,987 $ 59,507 $ 50,519 $ 50,519

減去：扣除遞延税後的未實現投資收益（虧損）

 (4,825) ) (5,659) ) (4,177) ) (7,279) ) (7,279) )

減去：扣除遞延税後的當前FpB折扣率的變化

 11 (205 ) 51 (75) ) (75) )

減去：扣除遞延所得税後的MrB特定工具信用風險的變化

 (17) ) (27) ) (22) ) (24) ) (24) )

淨值-調整後的期初

 $ 65,366 $ 58,878 $ 63,655 $ 57,897 $ 57,897

減去：扣除税款的安達商譽和其他無形資產

 24,175 20,333 23,853 20,455 20,455

股權——經調整後的期初（不包括安達商譽和其他無形資產）

 $ 41,191 $ 38,545 $ 39,802 $ 37,442 $ 37,442

淨值-報告期末

 $ 61,038 $ 52,875 $ 61,038 $ 52,875 $ 59,507

減去：扣除遞延税後的未實現投資收益（虧損）

 (5,301) ) (6,809) ) (5,301) ) (6,809) ) (4,177) )

減去：扣除遞延税後的當前FpB折扣率的變化

 66 (247) ) 66 (247) ) 51

減去：扣除遞延所得税後的MrB特定工具信用風險的變化

 (13) ) (16) ) (13) ) (16) ) (22) )

淨值-調整後的期末

 $ 66,286 $ 59,947 $ 66,286 $ 59,947 $ 63,655

減去：扣除税款的安達商譽和其他無形資產

 24,246 20,442 24,246 20,442 23,853

股權——經調整後的期末（不包括安達商譽和其他無形資產）

 $ 42,040 $ 39,505 $ 42,040 $ 39,505 $ 39,802

加權平均淨值，如報告所示

 $ 60,787 $ 52,931 $ 60,273 $ 51,697 $ 55,013

加權平均權益，經調整後，不包括安達商譽和其他無形資產

 $ 41,616 $ 39,025 $ 40,921 $ 38,474 $ 38,622

調整後的加權平均淨值

 $ 65,826 $ 59,413 $ 64,971 $ 58,922 $ 60,776

羅伊

 14.7% 13.6% 14.5% 14.3% 16.4%

核心運營路線

 21.1% 21.0% 21.6% 20.2% 24.2%

核心運營投資回報率

 13.3% 13.8% 13.6% 13.2% 15.4%

私募股權税後已實現收益（虧損） (1)

 $ 56 $ 29 $ 189 $ 297 $ 523

如果將私募股權納入核心運營投資回報率的影響——良好（不利） (1)

 0.3 pts 0.2 分 0.6 pts 1.0 pt 0.9 積分

賬面價值和每股有形賬面價值與調整後的賬面價值的對賬 措施
6 月 30 日 3 月 31 日 12 月 31 日 QTD% 年初至今%
2024 2024 2023 改變 改變

賬面價值

 $ 61,038 $ 60,535 $ 59,507

減去：AOCI

 (8,304) ) (7,386) ) (6,809) )

不包括 AOCI 的賬面價值

 69,342 67,921 66,316

有形賬面價值

 36,792 36,360 35,654

減去：有形的 AOCI

 (7,286) ) (6,581) ) (5,999 )

有形賬面價值，不包括有形AOCI

 $ 44,078 $ 42,941 $ 41,653

分母：已發行股票

 404,073,495 406,033,066 405,269,637

不包括AOCI的每股賬面價值

 $ 171.60 $ 167.28 $ 163.64 2.6% 4.9%

每股有形賬面價值，不包括有形AOCI

 $ 109.08 $ 105.75 $ 102.78 3.1% 6.1%

(1) 我們將私募股權基金的公允價值和銷售收益（虧損）的變化記錄為已實現收益（虧損），而不是 投資收益。

非公認會計準則對賬 3 第 29 頁

安達有限公司

非公認會計準則財務指標-4

（在 百萬美元，比率除外）

（未經審計）

G法規——非公認會計準則財務指標（續）

P&C 組合比率

P&C 合併比率包括已實現收益和虧損對作物衍生物的影響。購買這些衍生品是為了提供 如果商品價格的大幅下跌將影響承保業績，則經濟利益，其方式類似於再保險保障。我們將這些衍生品的收益和虧損視為承保結果的一部分 操作。

下表顯示了經災難調整後的每個細分市場的合併比率與財產和意外綜合比率的計算結果 損失（Cats）和前一時期的發展（PPD）。

北方 北方 北方
美國 美國 美國 海外
商業 P&C 個人 P&C 農業 普通的 全球 總計

2024 年第二季度

 保險 保險 保險 保險 再保險 企業 P&C

分子

損失和損失費用

損失和損失支出/保單福利

  $ 3,074  $ 876  $ 540  $ 1,763  $ 155  $ 93  $ 6,501

農作物衍生物的已實現（收益）損失

 - - 3 - - - 3

調整後的損失和損失支出/保單福利

 一個  $   3,074  $ 876  $ 543  $ 1,763  $ 155  $ 93  $ 6,504

災難損失和相關調整

扣除相關調整後的災難損失

 (252) ) (138) ) (33) ) (157) ) - - (580) )

因災難損失而收取（支出）的復職保費

 - - - - - - -

災難損失，相關調整總額

 (252) ) (138) ) (33) ) (157) ) - - (580) )

PPD 和相關調整

PPD，扣除相關調整後——有利（不利）

 144 64 - 61 16 (93) ) 192

PPD的淨保費收入調整——不利（有利）

 8 - - - - - 8

費用調整-不利（有利）

 (1) ) - - - - - (1) )

PPD 復職保費-不利（優惠）

 - - - - 1 - 1

PPD，相關調整總額-有利（不利）

 151 64 - 61 17 (93) ) 200

CAY 損失和損失費用（不是 Cats）

 B  $ 2,973  $ 802  $ 510  $ 1,667  $ 172  $ -  $ 6,124

保單購置成本和管理費用

保單購置成本和管理費用

 C  $ 987  $ 387  $ 48  $ 1,190  $ 91  $ 99  $ 2,802

費用調整-有利（不利）

 1 - - - - - 1

CAY 保單購置成本和管理費用

 D  $ 988  $ 387  $ 48  $ 1,190  $ 91  $ 99  $ 2,803

分母

淨賺取的保費

 E  $ 4,900  $ 1,512  $ 626  $ 3,347  $ 339  $ 10,724

用於災難損失的復職保費（已收取）

 - - - - - -

PPD的淨保費收入調整——不利（有利）

 8 - - - - 8

PPD 復職保費-不利（優惠）

 - - - - 1 1

扣除調整後的淨保費

 F  $ 4,908  $ 1,512  $ 626  $ 3,347  $ 340  $ 10,733

P&C 合併比率

損失和損失費用比率

 A/E 62.7% 57.9% 86.8% 52.7% 45.7% 60.6%

保單獲取成本和管理費用比率

 C/E 20.2% 25.6% 7.6% 35.5% 27.0% 26.2%

P&C 合併比率

 82.9% 83.5% 94.4% 88.2% 72.7% 86.8%

CAY P&C 合併比率（不包括貓科動物）

損失和損失支出比率，調整後

 B/F 60.6% 53.0% 81.5% 49.8% 50.4% 57.1%

調整後的保單購置成本和管理費用比率

 D/F 20.1% 25.6% 7.6% 35.5% 27.0% 26.1%

CAY P&C 合併比率（不包括貓科動物）

 80.7% 78.6% 89.1% 85.3% 77.4% 83.2%

合併比率

合併比率

 86.8%

添加：收益和損失對作物衍生物的影響

 0.0%

P&C 合併比率

 86.8%

注意：以上比率是使用整美元計算得出的。因此，使用四捨五入金額的計算可能會有所不同。中包含字母 A、C、D、E 和 F 該表是計算上述比率的參考。

非公認會計準則對賬 4 第 30 頁

安達有限公司

非公認會計準則財務指標-5

（以百萬美元計，比率除外）

（未經審計）

G法規——非公認會計準則財務指標（續）

P&C 合併比率（續）

2024 年至今

 北美
商業 P&C
保險		 北方
美國
個人 P&C
保險		 北方
美國
農業
保險		 海外
普通的
保險		 全球
再保險		 企業 總計
P&C

分子

損失和損失費用

損失和損失支出/保單福利

  $ 6,249  $ 1,775  $ 588  $ 3,289  $ 292  $ 103  $ 12,296

農作物衍生物的已實現（收益）損失

 - - 4 - - - 4

調整後的損失和損失支出/保單福利

 一個  $ 6,249  $ 1,775  $ 592  $ 3,289  $ 292  $ 103  $ 12,300

災難損失和相關調整

扣除相關調整後的災難損失

 (488) ) (308) ) (36) ) (183) ) - - (1,015) )

因災難損失而收取（支出）的復職保費

 - - - - - - -

災難損失，相關調整總額

 (488) ) (308) ) (36) ) (183) ) - - (1,015) )

PPD 和相關調整

PPD，扣除相關調整後——有利（不利）

 192 116 28 150 15 (102) ) 399

PPD的淨保費收入調整——不利（有利）

 8 - 39 - - - 47

費用調整-不利（有利）

 7 - 3 - - - 10

PPD 復職保費-不利（優惠）

 - - - - 1 - 1

PPD，相關調整總額-有利（不利）

 207 116 70 150 16 (102) ) 457

CAY 損失和損失費用（不是 Cats）

 B  $ 5,968  $ 1,583  $ 626  $ 3,256  $ 308  $ 1  $ 11,742

保單購置成本和管理費用

保單購置成本和管理費用

 C  $ 2,003  $ 773  $ 71  $ 2,344  $ 181  $ 206  $ 5,578

費用調整-有利（不利）

 (7) ) - (3) ) - - - (10) )

CAY 保單購置成本和管理費用

 D  $ 1,996  $ 773  $ 68  $ 2,344  $ 181  $ 206  $ 5,568

分母

淨賺取的保費

 E  $ 9,780  $ 2,983  $ 754  $ 6,545  $ 634  $ 20,696

用於災難損失的復職保費（已收取）

 - - - - - -

PPD的淨保費收入調整——不利（有利）

 8 - 39 - - 47

PPD 復職保費-不利（優惠）

 - - - - 1 1

扣除調整後的淨保費

 F  $ 9,788  $ 2,983  $ 793  $ 6,545  $ 635  $ 20,744

P&C 合併比率

損失和損失費用比率

 A/E 63.9% 59.5% 78.6% 50.3% 46.0% 59.4%

保單獲取成本和管理費用比率

 C/E 20.5% 25.9% 9.3% 35.8% 28.6% 27.0%

P&C 合併比率

 84.4% 85.4% 87.9% 86.1% 74.6% 86.4%

CAY P&C 合併比率（不包括貓科動物）

損失和損失支出比率，調整後

 B/F 61.0% 53.1% 79.0% 49.7% 48.3% 56.6%

調整後的保單購置成本和管理費用比率

 D/F 20.4% 25.9% 8.5% 35.9% 28.7% 26.8%

CAY P&C 合併比率（不包括貓科動物）

 81.4% 79.0% 87.5% 85.6% 77.0% 83.4%

合併比率

合併比率

 86.4%

添加：收益和損失對作物衍生物的影響

 0.0%

P&C 合併比率

 86.4%

注意：以上比率是使用整美元計算得出的。因此，使用四捨五入金額的計算可能會有所不同。中包含字母 A、C、D、E 和 F 該表是計算上述比率的參考。

非公認會計準則對賬 5 第 31 頁

安達有限公司

非公認會計準則財務指標-6

（以百萬計） 以美元計，比率除外）

（未經審計）

G法規——非公認會計準則財務指標（續）

P&C 合併比率（續）

2023 年第二季度

 北美
商業 P&C
保險		 北方
美國
個人 P&C
保險		 北方
美國
農業
保險		 海外
普通的
保險		 全球
再保險		 企業 總計
P&C

分子

損失和損失費用

損失和損失支出/保單福利

 $ 2,871 $ 846 $ 512 $ 1,404 $ 91 $ 61 $ 5,785

農作物衍生物的已實現（收益）損失

 - - (5) ) - - - (5) )

調整後的損失和損失支出/保單福利

 一個 $ 2,871 $ 846 $ 507 $ 1,404 $ 91 $ 61 $ 5,780

災難損失和相關調整

扣除相關調整後的災難損失

 (231) ) (147) ) 5 (26) ) (1) ) - (400 )

因災難損失而收取（支出）的復職保費

 - - - - - - -

災難損失，相關調整總額

 (231) ) (147) ) 5 (26) ) (1) ) - (400 )

PPD 和相關調整

PPD，扣除相關調整後——有利（不利）

 146 33 3 61 17 (60) ) 200

PPD的淨保費收入調整——不利（有利）

 12 - (2) ) - - - 10

費用調整-不利（有利）

 4 - - - - - 4

PPD 復職保費-不利（優惠）

 - - - - 6 - 6

PPD，相關調整總額-有利（不利）

 162 33 1 61 23 (60) ) 220

CAY 損失和損失費用（不是 Cats）

 B $ 2,802 $ 732 $ 513 $ 1,439 $ 113 $ 1 $ 5,600

保單購置成本和管理費用

保單購置成本和管理費用

 C $ 930 $ 361 $ 40 $ 1,038 $ 74 $ 95 $ 2,538

費用調整-有利（不利）

 (4) ) - - - - - (4) )

CAY 保單購置成本和管理費用

 D $ 926 $ 361 $ 40 $ 1,038 $ 74 $ 95 $ 2,534

分母

淨賺取的保費

 E $ 4,606 $ 1,357 $ 635 $ 2,908 $ 237 $ 9,743

用於災難損失的復職保費（已收取）

 - - - - - -

PPD的淨保費收入調整——不利（有利）

 12 - (2) ) - - 10

PPD 復職保費-不利（優惠）

 - - - - 6 6

扣除調整後的淨保費

 F $ 4,618 $ 1,357 $ 633 $ 2,908 $ 243 $ 9,759

P&C 合併比率

損失和損失費用比率

 A/E 62.3% 62.4% 79.7% 48.3% 38.7% 59.3%

保單獲取成本和管理費用比率

 C/E 20.2% 26.5% 6.5% 35.7% 30.9% 26.1%

P&C 合併比率

 82.5% 88.9% 86.2% 84.0% 69.6% 85.4%

CAY P&C 合併比率（不包括貓科動物）

損失和損失支出比率，調整後

 B/F 60.7% 54.0% 80.9% 49.5% 46.7% 57.4%

調整後的保單購置成本和管理費用比率

 D/F 20.0% 26.5% 6.5% 35.7% 30.1% 25.9%

CAY P&C 合併比率（不包括貓科動物）

 80.7% 80.5% 87.4% 85.2% 76.8% 83.3%

合併比率

合併比率

 85.4%

添加：收益和損失對作物衍生物的影響

 0.0%

P&C 合併比率

 85.4%

注意：以上比率是使用整美元計算得出的。因此，使用四捨五入金額的計算可能會有所不同。中包含字母 A、C、D、E 和 F 表是計算上述比率的參考資料。

非公認會計準則對賬 6 第 32 頁

安達有限公司

非公認會計準則財務指標-7

（以百萬計） 以美元計，比率除外）

（未經審計）

G法規——非公認會計準則財務指標（續）

P&C 合併比率（續）

2023 年至今

 北美
商業 P&C
保險		 北方
美國
個人 P&C
保險		 北方
美國
農業
保險		 海外
普通的
保險		 全球
再保險		 企業 總計
P&C

分子

損失和損失費用

損失和損失支出/保單福利

 $ 5,600 $ 1,734 $ 651 $ 2,751 $ 203 $ 72 $ 11,011

農作物衍生物的已實現（收益）損失

 - - (4) ) - - - (4) )

調整後的損失和損失支出/保單福利

 一個 $ 5,600 $ 1,734 $ 647 $ 2,751 $ 203 $ 72 $ 11,007

災難損失和相關調整

扣除相關調整後的災難損失

 (393) ) (306) ) (19) ) (139) ) (1) ) - (858 )

因災難損失而收取（支出）的復職保費

 - - - - - - -

災難損失，相關調整總額

 (393) ) (306) ) (19) ) (139) ) (1) ) - (858 )

PPD 和相關調整

PPD，扣除相關調整後——有利（不利）

 218 16 3 204 25 (70) ) 396

PPD的淨保費收入調整——不利（有利）

 12 - (2) ) - - - 10

費用調整-不利（有利）

 7 - - - - - 7

PPD 復職保費-不利（優惠）

 - (1) ) - - 6 - 5

PPD，相關調整總額-有利（不利）

 237 15 1 204 31 (70) ) 418

CAY 損失和損失費用（不是 Cats）

 B $ 5,444 $ 1,443 $ 629 $ 2,816 $ 233 $ 2 $ 10,567

保單購置成本和管理費用

保單購置成本和管理費用

 C $ 1,838 $ 712 $ 58 $ 2,031 $ 145 $ 192 $ 4,976

費用調整-有利（不利）

 (7) ) - - - - - (7) )

CAY 保單購置成本和管理費用

 D $ 1,831 $ 712 $ 58 $ 2,031 $ 145 $ 192 $ 4,969

分母

淨賺取的保費

 E $ 8,975 $ 2,677 $ 794 $ 5,694 $ 481 $ 18,621

用於災難損失的復職保費（已收取）

 - - - - - -

PPD的淨保費收入調整——不利（有利）

 12 - (2) ) - - 10

PPD 復職保費-不利（優惠）

 - (1) ) - - 6 5

扣除調整後的淨保費

 F $ 8,987 $ 2,676 $ 792 $ 5,694 $ 487 $ 18,636

P&C 合併比率

損失和損失費用比率

 A/E 62.4% 64.8% 81.5% 48.3% 42.3% 59.1%

保單獲取成本和管理費用比率

 C/E 20.5% 26.6% 7.3% 35.7% 30.1% 26.7%

P&C 合併比率

 82.9% 91.4% 88.8% 84.0% 72.4% 85.8%

CAY P&C 合併比率（不包括貓科動物）

損失和損失支出比率，調整後

 B/F 60.6% 53.9% 79.4% 49.5% 47.8% 56.7%

調整後的保單購置成本和管理費用比率

 D/F 20.3% 26.6% 7.3% 35.6% 29.8% 26.7%

CAY P&C 合併比率（不包括貓科動物）

 80.9% 80.5% 86.7% 85.1% 77.6% 83.4%

合併比率

合併比率

 85.8%

添加：收益和損失對作物衍生物的影響

 0.0%

P&C 合併比率

 85.8%

注意：以上比率是使用整美元計算得出的。因此，使用四捨五入金額的計算可能會有所不同。中包含字母 A、C、D、E 和 F 表是計算上述比率的參考資料。

非公認會計準則對賬 7 第 33 頁

安達有限公司

詞彙表

安達有限公司（合併版）包括所有 細分市場包括企業。

總損益包括除人壽保險板塊之外的所有板塊（包括公司）。

全球財產與責任包括除人壽保險和北美農業板塊之外的所有板塊（包括企業）。

P&C 合併比率：損失和損失支出比率、保單購置成本比率和管理費用比率之和，不包括人壽保險 保險板塊，包括作物衍生物的已實現收益和虧損。

普通股每股賬面價值：安達股東權益分配 按已發行股份計算。

普通股每股有形賬面價值：安達股東權益減去扣除税款後的安達商譽和其他無形資產， 除以已發行股份。

固定收益投資的平均市場收益率：基於我們固定收益率的當前市場價值的加權平均收益率 到期日和其他債務投資。

固定收益投資的平均賬面收益率：基於固定資產攤銷成本的加權平均收益率 到期日和其他債務投資。

總資本：短期債務、長期債務、信託優先股和安達股東的總和 公平。

信諾整合費用：信諾整合費用包括法律和專業費用以及與整合直接相關的所有其他費用 主要是收購信諾的活動。信諾整合費用由整個公司承擔，因此包含在公司中。這些成本與各細分市場的持續業務活動無關，因此 不包括在我們對分部收入的定義中。

災難損失（Cats）：我們對災難損失事件的定義通常與災難損失事件的定義一致 為美國和加拿大舉辦的活動提供財產索賠服務 (PCS)。PCS將災難定義為造成2500萬美元或更多保險損失並影響大量被保險人的事件。適用於美國以外的活動和 加拿大，我們通常使用類似的定義。災難損失事件是僅在本日曆年發生的事件。本日曆年中與發生的損失事件相關的災難損失估算值的變化 以前的日曆年被視為前一時期的發展。

前一時期的發展（PPD）源於中確認的損失估計值的變化 本年度與以往日曆年發生的損失事件有關，不包括因前幾次事故年度所得保費的變化而產生的損失影響。

恢復保費是根據某些再保險協議支付的額外保費，目的是恢復因損失發生而用盡的保險。 恢復保費金額通常是根據再保險限額已用盡的金額按比例支付的原始割讓保費的一部分。

上一期發展期間淨保費收入調整是根據實際情況對追溯評級的保單所得初始保費的調整 保單期結束後積累的理賠經驗。保費調整與這些保單的前一時期虧損變化相關，在記錄調整數期間全額盈餘。

根據實際索賠經驗，前期費用調整通常與利潤佣金儲備金或保單持有人股息儲備金有關 在保單期結束後發展。費用調整與這些相同保單上期的虧損發展相關。

分部收益（虧損） 包括承保收益（虧損）、調整後的淨投資收益、其他收入（支出）——運營和已購無形資產的攤銷費用。

其他收入和支出中包含的非溢價收入和支出，主要與華泰資產管理對第三方資產的管理有關 有限公司（HAM）和華泰寶興，它們與華泰集團的核心保險業務無關。這些收入和支出在提供服務的期間內確認。

NM：沒有意義。

詞彙表 第 34 頁