美國
證券交易所
華盛頓特區20549

表格8-K

公司當前報告

根據1934年證券交易法第13或15(d)條款

灰度比特幣基金（BTC）

（註冊者的確切名稱，如它的章程所規定的）

(如果自上次報告以來地址或名稱有所更改的前名稱或前地址)

如果8-K表格的提交旨在同時滿足註冊人根據以下任何規定的申報義務，請勾選適當的框:

☐根據交易法規第14a-12條（17 CFR 240.14a-12）徵集材料

☐在交易法規第14d-2(b)條（17 CFR 240.14d-2(b)）規定的預先開始通信

☐其它

☐交易所法規13e-4（c）項下的開工前通訊（17 CFR 240.13e-4（c））

根據法案第12(g)條規定註冊的證券:

請在以下情況下勾選複選框，以指示註冊人是根據1933年證券法規則405（本章230.405節）或1934年證券交易法規則12b-2（本章240.12b-2節）定義的新興增長公司。

新興成長型公司☐

如果是新興增長型公司，請勾選複選框以表示註冊人已選擇不使用根據證券交易法第13(a)條規定提供的用於符合任何新的或修訂的財務會計準則而提供的延長過渡期。☐

項目1.01。簽訂具有重大約束力的協議

保管協議

2023年12月29日，灰度比特幣信託（BTC）（“信託”）、信託的贊助商Grayscale Investments，LLC（“贊助商”）和信託的主券商Coinbase，Inc。（“Coinbase”或“主券商”），代表自己並作為Coinbase Custody Trust Company，LLC（“Coinbase Custody”或“託管人”）和Coinbase Credit，Inc。（“Coinbase Credit”及與Coinbase和Coinbase Custody共同指代“Coinbase實體”）的代理人，共同簽署Coinbase Prime Broker協議，其中附帶作為附件A的Coinbase保管服務協議（“CSA”），作為附件B的Coinbase結算與轉移協議（“STA”）和所有其他的展臺，附錄和補充文件（與CSA和STA集合，一併指為“保管協議”），以規範主券商和託管人提供的託管和主券商服務對信託和贊助商的權利和責任的控制。保管協議規定了託管人、主券商、贊助商和信託與託管人和主券商共同代表信託（與託管人一起稱為“託管實體”）所持有的代表信託的比特幣的責任和權利。

在灰度比特幣信託（BTC）股份開始在紐約證券交易所上市交易作為交易所交易產品份額（“上市日期”）之前，保管協議不會生效。

上述摘要及下文提到的保管協議若干條款描述是一個概述，不代表對保管協議的全部描述，並完全可靠於該協議的參考，該協議作為10.1號展臺提交，並在此通過參考性加以確認。此外，與保管協議相關的風險因素如99.1展臺所述更新了該信託以往提交的風險因素，完全參考於此處。

Coinbase Custody目前是信託的託管人，並與前任託管協議（如下文第1.02項所述）締結合約。

賬户；比特幣存放位置

託管實體將除保持與主券商安置的結算餘額（“結算餘額”）之外的所有比特幣存放在託管人在帳簿上保持的託管賬户中，其中託管人控制了私鑰以代表信託實施比特幣的所有權或控制權（“儲值餘額”）。保管協議規定，託管人將把託管賬户中的信託儲備存放在分隔的錢包或賬户中。託管人將以脱機方式保存與託管賬户中的比特幣相關聯的所有私鑰。術語“冷存儲”是指一種保護措施，在該措施下，保存私鑰的存儲可能涉及將這些密鑰的材料保存在非聯網計算機或電子設備上，或將私鑰存儲在存儲設備上。冷存儲是一種具有多重保護層和協議的保護方法，即與信託的比特幣相關的私鑰是以脱機方式生成和存儲的。術語“熱存儲”是指私鑰是以在線方式保存的保障方法，其中它們更容易訪問，可導致更有效的轉移，儘管它們可能更容易遭到盜竊、丟失或損壞。

此外，在贊助商的自由裁量權下，信託的比特幣持倉的一部分可以被列入結算餘額中，這將反映在主券商在賬簿上維護的分類賬上。保管協議規定，信託結算餘額中的任何比特幣將被（i）放置在總賬冷錢包中；（ii）放置在總賬熱錢包中；或（iii）放置在Coinbase已建立連接的第三方場所之一的總賬關聯賬户中。結算餘額與儲存餘額和信託或贊助商與託管人保持的任何其他賬户分開。在某些時期，主券商可能暫時將與信託的結算賬户相關的私鑰的一部分保持在熱存儲中，以便在創建和贖回“籃子”時促進比特幣的接收和分配。

託管實體在全球範圍內的安全庫房中分配與信託的比特幣相關聯的私鑰碎片。安全庫房的位置可能會更改，託管人出於安全考慮會將安全庫房的位置保密。

保管協議規定，託管人代表信託擔任受託人和託管人，就保存在儲值餘額中的信託比特幣而言，這些比特幣始終是信託的財產，不被視為託管人的一般資產。保管協議規定，託管人表示並保證，它在信託儲值餘額中沒有比特幣的權利、利益或所有權，並同意它不會直接或間接地借出、質押、抵押或再抵押這些數字資產。託管人不會將這些數字資產反映在其資產負債表上，但將反映保障這些數字資產所需的應計費用。對於歸於信託結算餘額中的信託比特幣，主券商在其內部分類賬中維護

規定保管協議中，主券商將這些比特幣視為代表信託保管的資產，而主券商不會視其為自有資產。此外，根據保管協議，主券商表示並保證，它不會直接或間接地出售、轉移、貸出、再抵押或以其他方式轉讓歸於結算餘額的信託比特幣。

保管協議還包括各方達成的一份協議，將歸於信託儲值餘額和結算餘額的數字資產視為《紐約州統一商法典》第8條下的“金融資產”，並將儲值餘額和結算餘額視為“證券賬户”，其中信託是“權利取得者”的意思。託管實體的母公司Coinbase Global，Inc.（“Coinbase Global”）在其最近的公開證券文件中表示，由於其保管協議中涉及第8條的條款，他認為法院不會將託管的數字資產視為其的一般財產，儘管由於數字資產的新穎性，法院尚未考慮對於託管的數字資產採用此類處理方法。請參見本處展臺99.1中的“風險因素——信託依賴於第三方服務提供商執行對信託事務和替換這些服務提供商可能構成對信託比特幣安全保管和運營的挑戰”的更多信息。

比特幣的保管

託管方將採取商業上合理的措施，代表信託公司將接收到的所有比特幣存放在安全監管之下。所有存放在金庫餘額表中的比特幣將始終保持在該餘額表中，並由託管方控制；這些比特幣將（i）標記或以其他方式適當地標識為代表信託公司持有；（ii）以非同質化的方式持有；（iii）不與託管方持有的其他數字資產混合，無論是為了託管方自己的帳户還是其他客户的帳户，而不是信託；（iv）未經事先書面同意的情況下，在任何第三方存管、託管、清算系統或錢包中存放或持有；此外，託管方將採取商業上合理的措施，確保金庫餘額表的私鑰密鑰安全，並不向信託、發起人或其他個人或實體透露此類密鑰，除非披露任何密鑰符合商業上合理努力的標準，並作為多個簽名解決方案的一部分進行披露，該解決方案不會導致信託或發起人“代表他人存儲、持有或保管或控制”比特幣，該規則的意義如同新紐約比特幣許可證規則（23NYCRR第200部分）所述，截至2015年6月24日，這將要求信託或發起人根據這項法律取得許可證。

存入主經紀人和/或Coinbase連接場所的剩餘結算餘額的比特幣可能存放在代表主板的綜合錢包中。儘管信託主板的比特幣可能與其他資產混為一談，但信託主板的比特幣將代表權益比例分享綜合錢包和/或Coinbase連接場所中持有的比特幣。在所有情況下，主經紀人將保持內部賬冊，以詳細説明涉及結算餘額的資產，以便信託、審計師和監管機構可以確定代表信託在綜合錢包和/或Coinbase連接場所中持有的比特幣的權益份額。信託或發起人與託管實體使用Coinbase連接場所的合同關係。

保險業

根據託管協議的規定，託管方必須維持商業上合理的保險，用於提供託管服務。託管方已向贊助人表示，它根據由Coinbase Global持有的保單持有保險，為提供的託管服務獲得了數量商業上合理的保險（即忠誠度或犯罪）保險。該保險範圍僅限於由託管方代表其客户保管的數字資產的損失，包括由Coinbase及其子公司的僱員內部盜竊和董事以員工身份行事時的盜竊或欺詐。儘管主經紀人不需要根據託管協議的約定保持保險，但託管實體還建議贊助人他們根據由Coinbase Global持有的此類政策保留保險覆蓋範圍。

存款、提款和存儲

託管方和主經紀人提供以下內容：（i）將信託的比特幣存放在金庫餘額表和結算餘額表中；（ii）在與維持金庫餘額表或結算餘額表的帳户或帳户之間轉移信託的比特幣；（iii）將來自公共區塊鏈地址的比特幣存款存入維護金庫餘額表或結算餘額表的相應帳户或帳户中；和（iv）從金庫餘額表中撤回比特幣以控制信託擁有的公共區塊鏈地址上的比特幣（每筆交易稱為“託管交易”）（統稱“託管和主經紀人服務”） 。

託管方有權拒絕處理或取消任何待處理的託管交易，因為法律要求或響應傳票、法院命令或其他具有約束力的政府指令或強制性規定要求。託管方可能會執行交易、門檻和條件限制，只要託管方被允許這樣做，如果託管方合理地認為託管交易可能違反或促進違反適用法律、法規或政府當局或自我監管組織的適用規則，或者如果該行動被禁止，可能會違反適用的監管標準。如果信託或發起人採取某些行動，包括託管協議中規定的任何禁止使用或禁止業務，或如果託管實體要求根據傳票、法院命令或其他具有約束力的政府指令這樣做，託管實體可能會暫停、限制或終止信託和發起人使用託管和主經紀人服務，並/或暫停、限制或關閉與信託的金庫餘額表和結算餘額表（“帳户”）相關聯的帳户。

從託管方已驗證從金庫餘額表中提取比特幣的指令的授權時起，託管方將有一定的時間限制來處理並完成這種提取。託管方將確保及時處理髮起的存款，但託管方不對完成處理所需的時間量進行任何陳述或保證，這取決於許多託管方無法控制的因素。涉及結算餘額中的比特幣的交易發生在比特幣區塊鏈上。

託管實體對比特幣或金庫餘額表、結算餘額表或託管和主經紀人服務的可用性和/或可訪問性沒有其他陳述或保證。

託管實體不對比特幣的可用性和/或可訪問性，金庫餘額表、結算餘額表或託管和主經紀人服務的可用性和/或可訪問性作其他陳述或保證。

賬户的安全性

託管實體將託管方持有的所有數字資產私鑰安全存儲在安全的服務器或離線設備上。根據託管協議，託管方必須採取商業上合理的措施，確保金庫餘額表的私鑰或密鑰安全，並且不得向發起人、信託或任何其他個人或實體透露此類密鑰。

託管實體已實施並將維護合理的信息安全程序，包括合理設計的政策和程序，用於保護託管實體的電子系統和信託和發起人的機密信息，免受未經授權的訪問或濫用等。在發生數據安全事件（託管協議定義）時，託管實體將盡快（遵守任何法律或監管要求）向信託和發起人發出通知。

密鑰生成

公共地址及其相應的私鑰由託管方生成，在安全的地點進行祕密關鍵字生成儀式，該儀式在防止電磁場並減輕攻擊的隔離室內進行。託管方使用量子隨機數生成器生成公共和私鑰對。

生成後，私鑰被加密、分割為“碎片”，然後進一步加密。祕鑰生成儀式結束後，用於生成私鑰的所有材料，包括計算機，都將被銷燬。所有密鑰生成儀式都是在離線狀態下執行的。除了託管方之外，任何一方都無權訪問信託的私鑰碎片。

密鑰存儲

私有密鑰碎片由託管實體在全球範圍內的安全金庫中進行地理分佈，包括美國。安全金庫的位置可能會發生變化，託管方和主經紀人為安全目的保密。

金庫餘額表主要使用“冷”存儲機制來保護信託的私鑰大部分。信託的比特幣持有的大部分將始終保留在冷存儲中，而結算餘額的一部分將暫時保留在熱存儲中，以便在創建和贖回籃子過程中方便接收和分發比特幣。存入信託結算餘額的任何比特幣都存儲在綜合帳户中，無論是在主經紀人的系統中還是在Coinbase連接場所中，使用冷和熱存儲機制的組合來保護代表資產的私鑰。

冷存儲是指一種保護私鑰的方法，其中將私鑰的存儲材料保存在非網絡計算機或電子設備上，或將私鑰存儲在存儲設備上。冷存儲是一種採用多重保護和協議的保護方法，通過該方法，與Trust的比特幣對應的私鑰是以離線方式生成和存儲的。數字錢包可以接收數字資產的存款，但如果不使用數字資產的私鑰，無法發送數字資產。為了從數字錢包中發送數字資產，在其中保存私鑰的冷存儲中，必須將私鑰檢索並輸入在線的或熱的數字資產軟件程序以簽署交易，或者將未簽署的交易轉移到持有私鑰進行簽名的冷服務器上，然後將其轉移到在線數字資產軟件程序。在那時，數字錢包的用户可以轉移其數字資產。雖然保存在熱存儲中的私鑰更易於訪問，因此使轉移更有效率，但這些資產更容易受到盜竊、丟失或損壞的威脅。

安全程序

託管人和主經紀保管信託的私鑰，符合託管協議的條款和規定。轉移至和從Vault平衡表和存儲在冷存儲中的Trust Settlement Balance（需要特定的安全程序，包括但不限於多個加密的私鑰碎片、用户名、密碼和雙重驗證。適用託管實體持有的多個私鑰碎片必須合併，以重構私鑰，以簽署任何交易，以轉移信託的資產。託管實體將私鑰碎片在世界各地的安全金庫中地理分佈，包括在美國。因此，即使任何一個安全金庫被破壞，這種事件也不會影響Trust訪問其資產的能力，除了在使用其他一個或多個安全金庫的同時可能會有操作延遲的可能性。這些安全程序旨在消除在保護信託資產方面的單一故障點。

從Settlement Balance轉移比特幣至Vault Balance是可行的，一旦在比特幣區塊鏈上處理，就可以通過Prime Broker的在線平臺使用。當比特幣存入結算平衡表時，無法通過Prime Broker的在線門户網站查看將結算平衡表中的餘額分配到熱存儲錢包或冷存儲錢包中，也無法查看在Coinbase關聯場所的代表性賬户內的分配在物品名稱之下的賬户餘額。此外，每月託管實體將向贊助商提供賬户報表，標明相關期間Trust 賬户中現金和比特幣的數額，並列出該期間內的所有賬户活動。

記錄保留；檢查和審計

託管人將及時而準確地記錄Vault平衡的比特幣的存款、支出、投資和再投資，並且此類記錄必須由託管人保留至少七年。託管協議還規定，每個託管實體將允許Trust 的第三方代表在告知後三十天內檢查、取出並審計其保留的記錄，並採取必要的步驟來驗證滿意的內部控制系統和程序，正如Trust 合理請求的那樣。如果其報告揭示任何重大的缺陷或提出任何重大的異議，Prime Broker有義務通知Trust有關其內部或獨立審計師準備的任何審計報告。此外，Trust和贊助商有權要求託管實體每年提供一份服務組織控制（“SOC”）1報告和SOC 2報告的副本。此類報告要求在之前一年內日期設定。如果託管實體未提供SOC 1報告或適用的SOC 2報告，贊助商和信託將有權終止託管協議。除了審核SOC 1和SOC 2報告之外，信託還可以要求在SOC報告之間每個季度提供關於SOC 1和SOC 2報告任何已知的更改或結論的聲明。

標準板;責任限制

託管人將以商業上合理的努力代表信託在託管人處保管的所有比特幣，該託管實體對贊助商和信託對所造成的僅有的損失進行賠償，只要此類損失是由託管實體的疏忽、欺詐或故意不當行為造成的。對任何損失的賠償是通過返回比特幣的數量來實現，即等於任何此類丟失比特幣的數量。

託管人或信託在託管協議下的總賠償責任不得超過以下兩者中的較大者：（i）在發生導致此類賠償責任的事件的時刻，該事件涉及的比特幣或現金的價值，其中包括但不限於 transaction(s)或delivery(ies)等等；（ii）信託在過去12個月時間內支付給託管實體的託管和主要經紀人服務的聚合費用總額；或者（iii）五百萬美元。

託管人協議下，託管人的總賠償責任不得超過以下兩者中的較大者：（i）在事件發生時，信託在Vault Balance中存儲的比特幣的價值，按照託管協議確定比特幣的價值；或者（ii）信託在過去12個月中支付給託管人的託管服務費的總費用。另外，根據每一個持有比特幣的冷存儲地址，託管人的最高賠償責任應限制在1億美元（“冷存儲門檻”）以內。贊助商通過確定工作日內存放在每個冷存儲地址的比特幣的美元價值來監測存在於冷存儲地址中的比特幣的價值，從而確定冷存儲門檻是否達到。雖然迄今為止未達到給定冷存儲地址的冷存儲門檻，但若達到，Trust在冷存儲中保存的數字資產的價值超過冷存儲門檻時，Trust對託管人沒有索賠的權利。

託管實體和信託對彼此不承擔任何特別、附帶、間接、懲罰性或後果性的賠償責任，無論對方是否被告知這些損失或知道或應該知道這些損失的可能性。此外，託管實體對於某些超出其控制的事件，不應為信託承擔責任。

託管實體和信託已同意相互賠償某些已確定的索賠或損失，但需符合慣例的例外和限制。

賠償

贊助商將按照積累的方式支付給Coinbase實體的年費，以涵蓋Trust對託管和主經紀服務的使用，在託管下的月度資產的百分比。贊助商還將向主經紀每月支付費用，涵蓋連接場所中關於股份的創建和贖回的結算平衡表中的提款和存款。

費用和開支。

標準板;期限;終止和暫停

託管協議將保持有效，直到任何一方終止託管協議為止；但是，Coinbase實體在沒有決定（託管協議中的定義）情況下未能在託管實體終止託管協議之後限制、暫停或修改任何Prime Broker的服務，或信託直到適當的通知期結束前將使託管協議終止，直到信託和/或相應的託管實體在此類託管協議下完全履行其義務為止，任何一方的託管協議終止均無效。

信託有權在事先三十天書面通知適用的託管實體後，全面或部分終止託管協議；並通過書面通知Prime Broker立即終止或在指定的較遲日期對託管原因（“託管協議定義”）進行終止。此外，若託管實體未提供適用的SOC 1報告或SOC 2報告，則信託還有權終止託管協議。參見“—記錄保留；檢查和審計”。

託管實體可以在提前一百八十天書面通知信託後全面終止託管協議；並通過書面通知信託，在託管方面的原因（“託管協議定義”）發生時立即或指定時間後終止。

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如果信託或託管實體無故終止託管協議，託管實體應合理努力協助信託將與信託賬户相關的任何數字資產，法定貨幣或資金轉移給另一個託管服務提供商，在收到適用終止通知後的90天內。

管轄法

受紐約法律管轄的託管協議。

項目1.02。實質性決定性協議的終止。

上一個託管協議。

與簽訂託管協議相關，發起人和託管人同意在上市日期將修訂後的託管協議終止。修訂後的託管協議日期為2022年6月29日，發起人和託管人之間簽署（“上一個託管協議”）。

根據上一個託管協議，託管方控制和保護信託的“數字資產賬户”，這是一個保護幣種私鑰的隔離賬户，可代表信託轉讓比特幣的所有權或控制權。跨鏈交易。託管方的服務（i）允許將比特幣從公共區塊鏈地址存入信託的數字資產賬户中，並（ii）允許信託或發起人從信託的數字資產賬户中將比特幣提取到信託或發起人控制的公共區塊鏈地址。

託管方及其某些附屬機構是託管協議的一方。

項目9.01 基本報表和展示文件。

(d)展覽品

簽名

根據1934年的證券交易法的要求，註冊人已經指定代表簽署本報告。

*本機構為信託，簽署本報告的身份確定的人員，以其作為灰度投資有限責任公司，本機構的發起人的授權官員的身份簽署。