EX-5.1

我們曾就本文所述事項擔任特拉華州法定信託基金Grayscale Bitcoin Trust（BTC）（“信託”）的特拉華州特別顧問。本意見是應您的要求發送給您的。

我們已經審查並依賴了我們認為必要或適當的記錄、文件、證書和其他文書，以使我們能夠發表下述觀點，包括以下文件：

(b)

作為保薦人的特拉華州有限責任公司Grayscale Investments, LLC（f/k/a 另類貨幣資產管理有限責任公司）、SecondMarket Holdings, Inc.（僅就其第3節而言）和作為受託人的特拉華州CSC信託公司（“受託人”）於2013年9月13日簽訂的信託聲明和信託協議；

(c)

保薦人與受託人之間截至2024年1月9日的第六次修訂和重述的信託聲明和信託協議，經保薦人與受託人之間截至2024年1月9日第六次修訂和重述的信託聲明和信託協議的某些第1號修正案修訂（經修訂和重述的 “經修訂和重述的信託協議”）；

(e)

S-3表格註冊聲明（“註冊聲明”）的第5號修正案，包括保薦人和信託於2024年1月9日向美國證券交易委員會（“SEC”）提交的初步招股説明書（“招股説明書”），涉及信託將發行的代表信託資產中部分不可分割受益權益單位（每股 “股份”）的未指明數量的股份以下統稱為 “股份”）；

對於我們審查的所有文件，我們已假定 (i) 作為真實原件提交給我們的所有文件的真實性，(ii) 以副本或表格形式提交給我們的所有文件的原件一致，(iii) 所有簽名的真實性。此處使用但未另行定義的大寫術語按經修訂和重述的信託協議中的定義或提及的方式使用，但此處提及的任何文件均指在本協議發佈之日有效的文件。

基於並遵守上述規定，並遵守下文規定的假設、例外情況、限定條件和限制，我們認為：

A。

本意見僅限於特拉華州的法律（不包括特拉華州的證券法），我們沒有考慮過任何其他司法管轄區的法律，包括與之相關的聯邦法律和法規，也沒有發表任何意見。我們的意見僅針對特拉華州目前有效的特拉華州法律法規、規章和命令提供。

B。

我們假設 (i) 經修訂和重述的信託協議構成其各方之間關於其標的的的的的的的完整協議，包括但不限於信託的設立、運作和終止；經修訂和重述的信託協議和信託證書完全有效，未經修改；(ii) 正當設立、正當形成或正當組織（視情況而定），以及信譽良好的有效存在經審查的文件（信託除外）的每一方根據管轄其創建、成立或組織的司法管轄區的法律，（iii）簽署我們審查的文件的每個自然人的法律行為能力，（iv）我們審查的文件（信託除外）的各方都有權力和權力執行和交付此類文件並履行其根據這些文件承擔的義務，（v）所有文件各方的正當授權、執行和交付（我們審查的信託除外），（vi）向保薦人或其代表提交的應向保薦人或其代表提交的文件每位參與者的創建令，（vii）保薦人或其委託人對每份創建令的應有接受，（viii）每位股東向信託支付其認購的股份應得的全部對價，（ix）股份將按照註冊聲明、參與者協議以及經修訂和重述的信託協議中的規定進行發行和出售，以及（x）對任何文件的任何修訂或重述都經過審查我們是根據上述的相關規定完成的，並得到了這些條款的允許不時對其進行修訂或重述之前的文件。

我們同意將本意見作為8-k表格的附錄提交給美國證券交易委員會，並以引用方式將其納入註冊聲明。我們特此同意在招股説明書中 “法律事務” 標題下使用我們的名字。因此，在給予上述同意時，我們不承認我們屬於經修訂的1933年《證券法》第7條或美國證券交易委員會根據該法制定的規章條例需要徵得同意的人員類別。