美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549
表格
(Mark One)
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根據1934年《證券交易法》第13條或第15(d)條提交的季度報告 |
在截至的季度期間
要麼
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根據1934年《證券交易法》第13或15(d)條提交的過渡報告 |
對於從到的過渡期
委員會文件號:
(註冊人章程中規定的確切名稱)
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(州或其他司法管轄區 公司或組織) |
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(美國國税局僱主 識別碼) |
3000 31st 街
(主要行政辦公室地址,包括郵政編碼)
(註冊人的電話,包括區號)
(如果自上次報告以來發生了變化,則以前的姓名、以前的地址和以前的財政年度)
根據該法第12(b)條註冊的證券:
每個課程的標題 |
交易符號 |
註冊的每個交易所的名稱 |
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用複選標記註明註冊人 (1) 是否在過去的12個月中提交了1934年《證券交易法》(《交易法》)第13條或第15(d)條要求提交的所有報告(或註冊人必須提交此類報告的較短期限),以及(2)在過去的90天內是否遵守了此類申報要求。
用複選標記表明註冊人是否在過去 12 個月內(或者在要求註冊人提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據 S-T 法規第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。
用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報公司”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
☒ |
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加速過濾器 |
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非加速過濾器 |
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規模較小的申報公司 |
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新興成長型公司 |
如果是新興成長型公司,請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13(a)條規定的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表明註冊人是否為空殼公司(定義見《交易法》第12b-2條)。是的
註明截至最新可行日期,每類發行人普通股的已發行股票數量。
班級 |
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已發行股票數量 |
A 類普通股,面值 0.00001 美元 |
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B 類普通股,面值 0.00001 美元 |
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C 類普通股,面值 0.00001 美元 |
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目錄
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頁面 |
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關於前瞻性陳述的説明 |
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關於用户指標和其他數據的注意事項 |
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4 |
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第一部分-財務信息 |
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第 1 項。 |
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合併財務報表 |
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5 |
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合併現金流量表 |
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5 |
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合併運營報表 |
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6 |
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綜合收益(虧損)合併報表 |
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7 |
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合併資產負債表 |
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8 |
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股東權益合併報表 |
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9 |
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合併財務報表附註 |
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10 |
第 2 項。 |
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管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析 |
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22 |
第 3 項。 |
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關於市場風險的定量和定性披露 |
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35 |
第 4 項。 |
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控制和程序 |
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36 |
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第二部分-其他信息 |
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第 1 項。 |
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法律訴訟 |
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37 |
第 1A 項。 |
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風險因素 |
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37 |
第 2 項。 |
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未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用 |
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69 |
第 3 項。 |
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優先證券違約 |
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69 |
第 4 項。 |
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礦山安全披露 |
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69 |
第 5 項。 |
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其他信息 |
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69 |
第 6 項。 |
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展品 |
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70 |
簽名 |
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71 |
Snap Inc.、“Snapchat” 以及我們在本10-Q表季度報告中出現的其他註冊和普通法商品名稱、商標和服務商標均為Snap Inc.或我們的子公司的財產。
2
關於前瞻性陳述的説明
這份10-Q表季度報告包含經修訂的1933年《證券法》第27A條或《證券法》和經修訂的1934年《證券交易法》或《交易法》第21E條所指的前瞻性陳述,涉及重大風險和不確定性。除本報告中包含的歷史事實陳述外,所有陳述,包括有關指導、我們的未來經營業績或財務狀況、業務戰略和計劃、用户增長和參與度、產品計劃以及未來運營管理目標的陳述,均為前瞻性陳述。在某些情況下,你可以識別前瞻性陳述,因為它們包含諸如 “預期”、“相信”、“考慮”、“繼續”、“可以”、“估計”、“預期”、“去”、“打算”、“可能”、“計劃”、“潛在”、“預測”、“項目”、“應該”、“目標”、“將” 或 “會” 或這些詞中的否定詞語或其他類似的術語或表達。我們提醒您,上述內容可能不包括本報告中的所有前瞻性陳述。
您不應依賴前瞻性陳述作為對未來事件的預測。本10-Q表季度報告中包含的前瞻性陳述主要基於我們當前對未來事件和趨勢的預期和預測,包括我們的財務前景和持續的 COVID-19 疫情,我們認為這些事件和趨勢可能會繼續影響我們的業務、財務狀況、經營業績和前景。這些前瞻性陳述受風險、不確定性和其他因素的影響,這些因素在 “風險因素” 和本10-Q表季度報告中其他地方中描述的其他因素,包括:
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• |
我們的財務業績,包括我們的收入、收入成本、運營費用以及我們實現和維持盈利能力的能力; |
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• |
我們產生和維持正現金流的能力; |
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• |
我們吸引和留住用户和合作夥伴的能力; |
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• |
我們吸引和留住廣告商的能力; |
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• |
我們與現有競爭對手和新市場進入者進行有效競爭的能力; |
|
• |
我們有效管理增長和未來支出的能力; |
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• |
我們遵守適用於我們業務的修改或新的法律、法規和行政行動的能力; |
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• |
我們維護、保護和增強我們的知識產權的能力; |
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• |
我們成功擴展現有細分市場和滲透新細分市場的能力; |
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• |
我們吸引和留住合格員工和關鍵人員的能力; |
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• |
我們償還未償債務的能力; |
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• |
未來收購或投資互補公司、產品、服務或技術;以及 |
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• |
COVID-19 疫情對我們的業務、運營以及我們和我們的合作伙伴、廣告商和用户運營的市場和社區的潛在不利影響。 |
此外,我們在競爭激烈且瞬息萬變的環境中運營。新的風險和不確定性不時出現,我們無法預測所有可能對本10-Q表季度報告中包含的前瞻性陳述產生影響的風險和不確定性。前瞻性陳述中反映的結果、事件和情況可能無法實現或發生,實際結果、事件或情況可能與前瞻性陳述中描述的結果、事件或情況存在重大差異。
此外,“我們相信” 的陳述和類似的陳述反映了我們對相關主題的信念和觀點。這些陳述基於截至本10-Q表季度報告發布之日我們獲得的信息。儘管我們認為信息為這些陳述提供了合理的依據,但這些信息可能有限或不完整。不應將我們的陳述理解為表明我們已對所有相關信息進行了詳盡的調查或審查。這些陳述本質上是不確定的,提醒投資者不要過分依賴這些陳述。
本10-Q表季度報告中做出的前瞻性陳述僅與截至聲明發表之日的事件有關。除非法律要求,否則我們沒有義務更新本報告中的任何前瞻性陳述,以反映本報告發布之日之後的事件或情況,也沒有義務反映新的信息或意外事件的發生。我們實際上可能無法實現前瞻性陳述中披露的計劃、意圖或預期,您不應過分依賴我們的前瞻性陳述。我們的前瞻性陳述並未反映任何未來收購、處置、合資企業、重組、法律和解或投資的潛在影響。
投資者和其他人應注意,我們可能會通過我們的投資者關係網站(investor.snap.com)、向美國證券交易委員會或美國證券交易委員會或美國證券交易委員會提交的文件、網絡廣播、新聞稿和電話會議向投資者公佈重要的業務和財務信息。我們使用這些媒介,包括Snapchat和我們的網站,與我們的會員和公眾就我們的公司、我們的產品和其他問題進行溝通。我們提供的信息有可能被視為重要信息。因此,我們鼓勵投資者和其他對我們公司感興趣的人查看我們在網站上提供的信息。
3
關於用户指標和其他數據的註釋
我們將每日活躍用户(DAU)定義為在定義的24小時內至少打開一次Snapchat應用程序的註冊Snapchat用户。我們通過將該季度每天的DAU數相加,然後將該總和除以該季度的天數來計算該季度的平均DAU。DAU 是按地理位置細分的,因為市場具有不同的特徵。我們將每位用户的平均收入或 ARPU 定義為季度收入除以平均 DAU。為了計算 ARPU,根據我們對廣告曝光量的地理位置的確定,按用户地理位置將收入分配給每個區域,因為這近似於基於用户活動的收入。這種分配不同於我們在合併財務報表附註中的收入披露部分,後者的收入基於廣告客户的賬單地址。有關我們衡量的這些指標的信息,請參閲 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析”。
除非另有説明,否則有關我們的用户及其活動的統計信息是通過計算本報告中最近完成的季度所選活動的每日平均值來確定的。
雖然這些指標是根據我們認為在適用衡量期內對我們的用户羣的合理估計確定的,但在衡量我們的產品在全球大量人羣中的使用情況方面存在固有的挑戰。例如,可能有人擁有未經授權的 Snapchat 賬户或多個 Snapchat 賬户,儘管我們在服務條款中禁止這樣做,並採取措施檢測和制止這種行為。我們尚未確定此類多個賬户的數量。
我們的產品、基礎設施、移動操作系統或指標跟蹤系統的變化,或新產品的推出,可能會影響我們準確確定活躍用户或其他指標的能力,我們可能無法及時確定此類不準確之處。我們還認為,我們不會捕獲有關每個活躍用户的所有數據。技術問題可能會導致無法從每個用户的應用程序中記錄數據。例如,由於某些 Snapchat 功能可以在沒有互聯網連接的情況下使用,因此我們可能不會計入 DAU,因為我們沒有及時收到用户已打開 Snapchat 應用程序的通知。隨着我們在世界其他地區的發展,這種低估可能會增加,在這些市場中,用户連接可能很差。我們不會調整報告的指標以反映這種報告不足的情況。我們認為我們有足夠的控制措施來收集用户指標,但是,沒有統一的行業標準。我們不斷努力識別這些技術問題,提高我們的準確性和準確性,包括確保我們的投資者和其他人能夠了解影響我們業務的因素,但是這些問題和新問題將來可能會持續下去,包括如果仍然沒有統一的行業標準。
我們的某些人口統計數據可能不完整或不準確。例如,由於用户自行報告出生日期,因此我們的年齡人口統計數據可能與用户的實際年齡有所不同。而且,由於沒有要求在2013年6月之前註冊Snapchat的用户提供出生日期,因此我們可能會將這些用户排除在我們的年齡統計數據之外,或者根據我們自我報告的年齡樣本來估算他們的年齡。如果我們的活躍用户向我們提供了有關其年齡或其他屬性的不正確或不完整的信息,那麼我們的估計可能會被證明是不準確的,無法滿足投資者的期望。
過去,我們依靠第三方分析提供商來計算我們的指標,但如今,我們主要依賴我們開發和運營的分析平臺。我們僅在用户打開應用程序時計算 DAU,並且每個用户每天只計算一次。我們認為這種方法可以更準確地衡量我們的用户參與度。我們有多個用户數據管道,用於確定用户是否在特定日期打開了應用程序,以及是否成為 DAU。如果一個數據管道由於技術原因不可用,這提供了宂餘性,還為我們提供了宂餘數據,以幫助衡量用户與我們的應用程序的交互方式。
如果我們無法維護有效的分析平臺,我們的指標計算可能會不準確。我們會定期進行審查,過去曾進行過調整,將來可能會調整我們的內部指標計算流程,以提高其準確性。由於此類調整,我們的 DAU 或其他指標可能無法與前幾個時期的指標相提並論。由於使用的方法或數據的差異,我們對DAU的衡量可能與第三方發佈的估計值或競爭對手的類似標題指標有所不同。
4
第一部分-財務信息
第 1 項。合併財務報表
Snap Inc.
合併現金流量表
(以千計)
(未經審計)
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截至3月31日的三個月 |
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2021 |
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2020 |
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來自經營活動的現金流 |
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淨虧損 |
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調整以將淨虧損與運營提供的淨現金進行對賬 活動: |
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折舊和攤銷 |
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基於股票的薪酬 |
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債務折扣和發行成本的攤銷 |
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其他 |
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運營資產和負債的變動,扣除影響 收購: |
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扣除備抵後的應收賬款 |
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預付費用和其他流動資產 |
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經營租賃使用權資產 |
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其他資產 |
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應付賬款 |
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應計費用和其他流動負債 |
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經營租賃負債 |
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其他負債 |
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經營活動提供的淨現金 |
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來自投資活動的現金流 |
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購買財產和設備 |
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不可銷售的投資 |
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為收購支付的現金,扣除獲得的現金 |
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) |
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— |
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購買有價證券 |
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有價證券的銷售 |
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有價證券的到期日 |
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其他 |
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投資活動提供的淨現金 |
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來自融資活動的現金流 |
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行使股票期權的收益 |
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融資活動提供的淨現金 |
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現金、現金等價物和限制性現金的變化 |
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現金、現金等價物和限制性現金,期初 |
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期末現金、現金等價物和限制性現金 |
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$ |
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補充披露 |
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為所得税支付的現金,淨額 |
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$ |
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支付利息的現金 |
$ |
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$ |
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參見合併財務報表附註。
5
Snap Inc.
合併運營報表
(以千計,每股金額除外)
(未經審計)
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截至3月31日的三個月 |
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2021 |
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2020 |
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收入 |
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成本和支出: |
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收入成本 |
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研究和開發 |
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銷售和營銷 |
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一般和行政 |
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成本和支出總額 |
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營業虧損 |
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利息收入 |
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利息支出 |
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其他收入(支出),淨額 |
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所得税前虧損 |
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所得税優惠(費用) |
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) |
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( |
) |
淨虧損 |
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( |
) |
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$ |
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) |
歸屬於A類、B類和C類的每股淨虧損 普通股股東(注3): |
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基本 |
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( |
) |
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$ |
( |
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稀釋 |
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( |
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$ |
( |
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計算每股淨虧損時使用的加權平均份額 分享: |
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基本 |
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稀釋 |
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參見合併財務報表附註。
6
Snap Inc.
綜合收益(虧損)合併報表
(以千計)
(未經審計)
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截至3月31日的三個月 |
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2021 |
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2020 |
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淨虧損 |
$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
其他綜合收益(虧損),扣除税款 |
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有價證券的未實現收益(虧損),扣除税款 |
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外幣折算 |
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( |
) |
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( |
) |
扣除税款的其他綜合收益(虧損)總額 |
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( |
) |
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( |
) |
綜合收益總額(虧損) |
$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
參見合併財務報表附註。
7
Snap Inc.
合併資產負債表
(以千計,面值除外)
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三月三十一日 2021 |
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十二月三十一日 2020 |
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(未經審計) |
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資產 |
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流動資產 |
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現金和現金等價物 |
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有價證券 |
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扣除備抵後的應收賬款 |
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預付費用和其他流動資產 |
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流動資產總額 |
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財產和設備,淨額 |
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經營租賃使用權資產 |
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無形資產,淨額 |
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善意 |
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其他資產 |
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總資產 |
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$ |
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負債和股東權益 |
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流動負債 |
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應付賬款 |
$ |
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$ |
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經營租賃負債 |
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應計費用和其他流動負債 |
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流動負債總額 |
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可轉換優先票據,淨額 |
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經營租賃負債,非流動 |
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其他負債 |
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負債總額 |
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承付款和或有開支(注8) |
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股東權益 |
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A 類無表決權普通股,美元 授權, 2020 年 12 月 31 日。 |
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B 類有表決權的普通股,$ 授權, |
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— |
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— |
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C 類有表決權的普通股,$ 授權, |
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額外的實收資本 |
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累計其他綜合收益(虧損) |
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累計赤字 |
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股東權益總額 |
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負債和股東權益總額 |
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$ |
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參見合併財務報表附註。
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Snap Inc.
股東權益合併報表
(以千計)
(未經審計)
|
截至3月31日的三個月 |
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2021 |
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2020 |
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股票 |
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金額 |
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股票 |
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金額 |
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A 類無表決權普通股 |
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期初餘額 |
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與行使有關而發行的股票 以股票為基礎的股票期權 薪酬計劃 |
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發行A類無表決權普通股 限制性股票歸屬的股票 單位和限制性股票獎勵,淨額 |
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B 類投票的轉換 股票歸A類無表決權普通股 股票 |
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期末餘額 |
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B 類有表決權的普通股 |
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期初餘額 |
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與行使有關而發行的股票 以股票為基礎的股票期權 薪酬計劃 |
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B 類投票的轉換 股票歸A類無表決權普通股 股票 |
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( |
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( |
) |
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期末餘額 |
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— |
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C 類有表決權的普通股 |
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期初餘額 |
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發行C類有表決權的普通股 用於限制性股票單位的結算, 網 |
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與行使有關而發行的股票 以股票為基礎的股票期權 薪酬計劃 |
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累積效應調整來自 會計變更 |
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累積效應調整來自 會計變更 |
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淨虧損 |
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參見合併財務報表附註。
9
Snap Inc.
合併財務報表附註
1。業務描述和重要會計政策摘要
Snap Inc. 是一家相機公司。
Snap Inc.(“我們”、“我們的” 或 “我們”)成立於2010年,名為加州有限責任公司Future Freshman, LLC。我們於 2011 年更名為 Toyopa Group, LLC,並於 2012 年註冊為特拉華州的一家公司 Snapchat, Inc.,並於 2016 年更名為 Snap Inc.。Snap Inc. 總部位於加利福尼亞州聖莫尼卡。我們的旗艦產品Snapchat是一款相機應用程序,旨在幫助人們通過名為 “Snaps” 的短視頻和圖像進行交流。
演示基礎
隨附的未經審計的合併財務報表是根據美國公認的會計原則(“GAAP”)編制的,用於提供臨時財務信息。我們的合併財務報表包括Snap Inc.和我們的全資子公司的賬目。在合併中,所有公司間交易和餘額均已清除。我們的財政年度於12月31日結束。這些未經審計的中期合併財務報表應與2021年2月向美國證券交易委員會提交的截至2020年12月31日財年的10-K表年度報告(“年度報告”)中包含的合併財務報表和相關附註一起閲讀。
我們認為,未經審計的中期合併財務報表包括公允列報我們的財務狀況、經營業績和現金流所必需的所有正常經常性調整。截至2021年3月31日的三個月的經營業績不一定代表截至2021年12月31日的財年的預期業績。
除下文所述外,我們在年度報告中描述的重要會計政策沒有發生任何對我們的合併財務報表和相關附註產生重大影響的變化。
估算值的使用
根據公認會計原則編制我們的合併財務報表要求管理層做出影響合併財務報表中報告的金額的估計和假設。管理層的估計基於截至合併財務報表發佈之日可用的歷史信息以及我們認為在這種情況下合理的其他各種假設。實際結果可能與這些估計值不同。
關鍵估計主要涉及確定企業合併中承擔的資產和負債的公允價值、對意外情況的評估、不確定的税收狀況、租賃退出費用、沒收率、可轉換優先票據的公允價值、股票獎勵的公允價值以及不可出售投資的公允價值。管理層持續對照歷史經驗和趨勢評估我們的估計,這些經驗和趨勢構成了對資產和負債賬面價值做出判斷的基礎。
最近的會計公告
2020年8月,財務會計準則委員會(“FASB”)發佈了《2020-06年會計準則更新》(“ASU”)、債務——帶轉換和其他期權的債務(副標題470-20)和衍生品和套期保值——實體自有權益合約(副標題815-40):實體自有權益中可轉換工具和合約的會計。根據亞利桑那州立大學2020-06年,嵌入式轉換功能不再與具有轉換功能的可轉換工具的主持合約分開,這些工具不需要根據主題815記作衍生品,或者不會導致大量溢價計為實收資本。因此,只要沒有其他特徵需要分叉和認列為衍生品,可轉換債務工具將記作按其攤餘成本計量的單一負債。新的指導方針還要求對所有可轉換工具適用如果轉換方法。亞利桑那州立大學2020-06在2021年12月15日之後開始的財政年度生效,允許提前採用。要採用該標準,就需要使用經過修改的回顧性方法或完全的回顧性方法。有效
10
2020年1月,財務會計準則委員會發布了ASU 2020-01、投資-股權證券(主題321)、投資-權益方法和合資企業(主題323)以及衍生品和套期保值(主題815),其中澄清了主題321中的股權證券會計、主題323中的權益法投資會計以及主題815中某些遠期合約和購買期權會計之間的相互作用。該指導方針在2020年12月15日之後開始的過渡期和年度期內有效,允許提前採用。有效
2。收入
我們確定收入確認的方法是首先確定與客户簽訂的一份或多份合同,確定合同中的履約義務,確定交易價格,將交易價格分配給合同中的履約義務,以及在我們履行履約義務時或履行履約義務時確認收入。
當承諾的商品或服務的控制權移交給我們的客户時,即確認收入,其金額反映了我們期望在換取這些商品或服務時獲得的對價。我們通過持續進行信用評估和監控客户應收賬款餘額來確定可收賬能力。銷售税,包括增值税,不包括在申報收入中。
我們通過在Snapchat上提供各種廣告產品來創造幾乎所有的收入,其中包括Snap Ads和AR廣告,稱為廣告收入。增強現實廣告包括贊助濾鏡和贊助鏡頭。贊助過濾器允許將風格化的品牌插圖疊加在 Snap 上,從而允許用户與廣告商的品牌互動。贊助鏡頭允許用户通過啟用品牌增強現實體驗與廣告商的品牌進行互動。
絕大多數廣告收入來自通過合同協議在Snapchat上展示廣告,合同協議要麼在一段時間內按固定費用收費,要麼基於投放的廣告曝光量。在展示廣告時,將根據提供的曝光次數確認與協議相關的收入。與固定費用安排相關的收入在服務期內按比例確認,期限通常少於30天,並且此類安排不包含最低印象保證。
在另一方參與向客户提供特定服務的安排中,我們會評估我們是委託人還是代理人。在本評估中,我們會考慮在將特定商品或服務轉讓給客户之前是否獲得了對這些商品或服務的控制權,以及其他指標,例如主要負責配送的一方、庫存風險和確定價格的自由裁量權。對於我們不是委託人的廣告收入安排,我們按淨額確認收入。在本報告所述期間,我們作為代理人的安排的收入並不重要。
我們還從硬件銷售中獲得收入。在本報告所述期間,硬件銷售收入並不大。
下表顯示了根據廣告客户的賬單地址按地理位置分列的收入:
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截至3月31日的三個月 |
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2021 |
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2020 |
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(以千計) |
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收入: |
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北美 (1) (2) |
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歐洲 (3) |
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世界其他地區 |
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總收入 |
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(1) |
北美包括墨西哥、加勒比海和中美洲。 |
(2) |
美國收入為 $ |
(3) |
歐洲包括俄羅斯和土耳其。 |
11
3.每股淨虧損
我們使用多類普通股所需的兩類方法計算每股淨虧損。我們有三類授權普通股,其投票權因類別而異。
每股基本淨虧損的計算方法是將歸屬於每類股東的淨虧損除以該期間已發行股票的加權平均數,並根據尚未結算的既得限制性股票單位(“RSU”)和沒收風險尚未失效的限制性股票獎勵(“RSA”)進行了調整。
在計算攤薄後的每股淨虧損時,歸屬於普通股股東的每股基本淨虧損的每股淨虧損是根據稀釋證券(包括我們的股權補償計劃下的獎勵)的影響進行調整的。歸屬於普通股股東的攤薄後每股淨虧損的計算方法是將由此產生的歸屬於普通股股東的淨虧損除以全面攤薄後的已發行普通股的加權平均數。我們使用如果轉換的方法來計算2025年和2026年到期的優先可轉換票據(統稱為 “可轉換票據”)對攤薄後每股淨虧損的任何潛在攤薄影響。當給定時期內A類普通股的平均市場價格超過可轉換票據的相應轉換價格時,可轉換票據將對每股淨收益產生稀釋影響。在本報告所述期間,我們與股票期權、RSU、RSA和可轉換票據相關的潛在稀釋股票未包含在攤薄後的每股淨虧損的計算中,因為將這些股票納入計算會產生反稀釋作用。
截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月,我們普通股基本和攤薄後的每股淨虧損計算的分子和分母計算方法如下:
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截至3月31日的三個月 |
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2021 |
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2020 |
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(以千計,每股數據除外) |
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A 級 常見 |
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B 級 常見 |
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C 級 常見 |
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A 級 常見 |
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B 級 常見 |
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C 級 常見 |
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分子: |
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淨虧損 |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
淨虧損可歸因於 普通股股東 |
$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
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$ |
( |
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分母: |
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基本股票: |
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加權平均值 普通股 -基本 |
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攤薄後的股份: |
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加權平均值 普通股 -稀釋 |
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每股淨虧損 歸因於 普通股股東: |
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基本 |
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$ |
( |
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( |
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稀釋 |
$ |
( |
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$ |
( |
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$ |
( |
) |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
以下可能具有攤薄效應的股票被排除在攤薄後每股淨虧損的計算之外,因為在所述期間,它們的影響本來是反稀釋的:
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截至3月31日的三個月 |
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2021 |
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2020 |
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(以千計) |
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股票期權 |
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未歸屬的 RSU 和 RSA |
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可轉換票據(如果已轉換) |
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4。股東權益
我們維護
12
子公司,並用於向員工、董事和顧問(包括我們關聯公司的員工和顧問)授予非法定股票期權、股票增值權、RSA、RSU、績效股票獎勵、績效現金獎勵和其他形式的股票獎勵。
限制性股票單位和限制性股票獎勵
下表彙總了截至2021年3月31日的三個月中,RSU和RSA的活動:
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A 級 傑出 |
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加權- 平均值 授予日期 公允價值 |
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(以千計,每股數據除外) |
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截至 2020 年 12 月 31 日未歸屬 |
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$ |
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已授予 |
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既得 |
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) |
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被沒收 |
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2021 年 3 月 31 日未歸屬 |
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2016年12月31日之後授予的所有限制性股票單位和註冊管理人僅以滿足基於服務的條件為依據(“2017年後獎勵”)。與 2017 年後獎勵相關的未確認薪酬成本總額為 $
股票期權
下表彙總了截至2021年3月31日的三個月內股票計劃下的股票期權獎勵活動:
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A 級 數字 的股份 |
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B 級 數字 的股份 |
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加權- 平均值 運動 價格 |
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加權- 平均值 剩餘的 合同的 任期 (以年為單位) |
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聚合 固有的 價值(1) |
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(以千計,每股數據除外) |
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截至 2020 年 12 月 31 日已發表 |
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5.20 |
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已授予 |
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已鍛鍊 |
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) |
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被沒收 |
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截至 2021 年 3 月 31 日未完成 |
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4.76 |
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(1) |
總內在價值分別根據標的股票期權獎勵的行使價與截至2020年12月31日和2021年3月31日的A類普通股收盤價之間的差額計算。 |
與未歸屬股票期權相關的未確認薪酬成本總額為 $
13
按職能劃分的股票薪酬支出
按職能劃分的股票薪酬支出總額如下:
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截至3月31日的三個月 |
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2021 |
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2020 |
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(以千計) |
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收入成本 |
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研究和開發 |
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銷售和營銷 |
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一般和行政 |
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總計 |
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5。業務收購
2021 年收購
體型分析
2021年3月,我們收購了為零售商和品牌提供解決方案的規模技術公司Fit Analytics GmbH(“Fit Analytics”),以發展我們的電子商務和購物產品。Fit Analytics 的購買對價為 $
收購價格的分配是初步的,視收到的與截至收購之日存在的資產和負債有關的其他信息而定。本次收購的總收購對價的初步分配估計如下:
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總計 |
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(以千計) |
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商標 |
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科技 |
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客户關係 |
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善意 |
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遞延所得税負債淨額 |
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( |
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收購的其他資產和承擔的負債,淨額 |
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總計 |
$ |
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商譽金額代表了與我們的現有平臺相關的協同效應,預計將通過這種業務合併和員工隊伍的組建來實現。相關的商譽和無形資產不可用於税收目的扣除。
其他收購
在2021年第一季度,我們完成了一項收購,以增強我們現有的平臺、技術和員工。收購對價為 $
14
2020 年收購
在截至2020年12月31日的年度中,我們完成了收購,以增強我們現有的平臺、技術和員工。
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總計 |
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(以千計) |
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科技 |
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善意 |
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遞延所得税負債淨額 |
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( |
) |
收購的其他資產和承擔的負債,淨額 |
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總計 |
$ |
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商譽金額代表了與我們現有平臺相關的協同效應,預計將通過業務收購和集結員工隊伍來實現。在收購的商譽和無形資產中,$
6。商譽和無形資產
截至2021年3月31日的三個月,商譽賬面金額的變化如下:
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善意 |
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(以千計) |
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截至2020年12月31日的餘額 |
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收購商譽 |
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外幣折算 |
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( |
) |
截至 2021 年 3 月 31 日的餘額 |
$ |
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無形資產包括以下內容:
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2021年3月31日 |
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加權- 平均值 剩餘的 使用壽命- 年份 |
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格羅斯 攜帶 金額 |
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累積的 攤銷 |
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網 |
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(以千計,年除外) |
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域名 |
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1.4 |
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$ |
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$ |
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$ |
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商標 |
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3.0 |
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收購了開發的技術 |
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3.3 |
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客户關係 |
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8.0 |
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專利 |
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4.7 |
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$ |
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$ |
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2020年12月31日 |
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加權- 平均值 剩餘的 有用壽命- 年份 |
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格羅斯 攜帶 金額 |
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累積的 攤銷 |
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網 |
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(以千計,年除外) |
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域名 |
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1.6 |
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$ |
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$ |
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$ |
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收購了開發的技術 |
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3.2 |
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專利 |
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4.9 |
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$ |
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$ |
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$ |
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無形資產的攤銷額為美元
15
截至2021年3月31日,未來五年及以後的估計無形資產攤銷費用如下:
|
估計的 攤銷 |
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(以千計) |
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2021 年的剩餘時間 |
$ |
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2022 |
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2023 |
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2024 |
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2025 |
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此後 |
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總計 |
$ |
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7。可轉換票據
2025 年筆記
2020 年 4 月,我們簽訂了一份購買協議,出售總額為 $
2025年票據是無抵押和非次級債務。
根據我們的選擇,2025年票據可轉換為現金、A類普通股或現金和A類普通股的組合,初始轉換率為
2026 年注意事項
2019 年 8 月,我們簽訂了一份購買協議,出售總額為 $
2026年票據是無抵押和非次級債務。
根據我們的選擇,2026年票據可轉換為現金、A類普通股或現金和A類普通股的組合,初始轉換率為
16
可轉換票據包括以下內容:
|
截至 2021 年 3 月 31 日 |
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2025 年筆記 |
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2026 年注意事項 |
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(以千計) |
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校長 |
$ |
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$ |
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未攤銷的債務發行成本 |
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( |
) |
淨賬面金額 |
$ |
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$ |
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截至2021年3月31日,2025年票據和2026年票據的債券發行成本將在剩餘期限內分期約攤銷
在2021年1月1日之前,我們將2025年票據和2026年票據分為負債和權益部分。發行時,股票組成部分的賬面金額記作債務折扣,隨後攤銷為利息支出。有效
與債務發行成本攤銷相關的利息支出為美元
截至2021年3月31日,2025年票據和2026年票據的折算價值比本金額高出美元
更多詳情請參閲我們經審計的合併財務報表和年報附註7。
看漲交易上限
關於2025年票據和2026年票據的定價,我們分別與某些交易對手簽訂了2025年上限看漲交易和2026年上限看漲期權交易(合稱 “上限看漲期權交易”),某些交易對手的淨成本為美元
上限看漲期權交易旨在減少轉換價格以外對A類普通股持有人的潛在稀釋,直至可轉換票據轉換的上限價格,或抵消我們需要支付的超過本金的任何現金支付(視情況而定),此類減少或抵消有上限。上限看漲期權交易的成本記錄為合併資產負債表中額外實收資本的減少。截至2021年3月31日,上限看漲期權交易為價內交易,只要它們繼續滿足股票分類的條件,就不會重新計量。
8。承付款和或有開支
承諾
我們有與託管我們的數據處理、存儲和其他計算服務相關的不可取消的合同協議。
2017 年 1 月,我們簽訂了《谷歌雲平臺許可協議》。根據該協議,我們獲得了訪問和使用某些雲服務的許可。
17
2016 年 3 月,我們就使用亞馬遜網絡服務公司(“AWS”)的雲服務簽訂了 AWS 企業協議。根據經修訂的協議,我們承諾總共花費美元
截至2021年3月31日,未來五年中每年的最低合同承諾,包括少於一年的承諾如下:
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最低限度 承諾 |
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(以千計) |
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2021 年的剩餘時間 |
$ |
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2022 |
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2023 |
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2024 |
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2025 |
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— |
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此後 |
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最低承諾總額 |
$ |
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突發事件
當可能已發生負債並且可以合理估計損失金額時,我們會記錄意外損失。當我們認為損失不可能但合理可能時,我們還會披露重大突發事件。對意外情況進行會計處理要求我們使用與損失可能性以及損失金額或範圍的估計相關的判斷。許多法律和税務突發事件可能需要數年才能解決。
未決事項
從2017年5月開始,我們、我們的某些高級管理人員和董事以及首次公開募股的承銷商被列為證券集體訴訟的被告,據稱這些訴訟是代表我們的A類普通股購買者提起的,指控我們在首次公開募股後出現了違反證券法的行為。
2020年1月17日,我們達成了解決證券集體訴訟的初步協議。初步和解協議於2020年1月簽署,規定解決證券集體訴訟中所有未決的索賠,金額為美元
我們的法律訴訟的結果本質上是不可預測的,受重大不確定性的影響,並且可能對我們在特定時期的財務狀況、經營業績和現金流產生重大影響。對於任何未決事項,都無法估計合理可能的損失或損失範圍。
在正常業務過程中,我們面臨各種其他法律訴訟和索賠,包括某些專利、商標、隱私、監管和僱傭事宜。儘管偶爾可能會做出不利的決定或和解,但我們認為對任何其他未決事項的最終處置不會嚴重損害我們的業務、財務狀況、經營業績和現金流。
賠償
在正常業務過程中,我們可能會就某些事項向客户、供應商、出租人、投資者、董事、高級職員、員工和其他各方提供不同範圍和條款的賠償。賠償可能包括因我們違反此類協議、我們提供的服務或第三方侵犯知識產權而造成的損失
18
索賠。這些賠償可以在基礎協議終止後繼續有效,並且未來可能支付的最大賠償金額可能不受上限的限制。截至2021年3月31日,我們尚未為辯護訴訟或解決與這些賠償相關的索賠支付任何材料費用。我們認為這些負債的公允價值並不重要,因此有
9。租賃
對於我們的某些辦公室,我們有各種不可取消的租賃協議,其原始租賃期將在2021年至2042年之間到期。我們的租賃條款可能包括延長或終止租賃的選項,前提是可以合理地確定我們會行使該選擇權。某些安排有免費租金期或不斷增加的租金支付條款。初始期限為十二個月或更短的租賃不記錄在合併資產負債表上。我們在租賃期內按直線方式確認租金支出。此外,我們將某些運營租賃轉租給第三方,這主要是由於我們於2018年遷至位於加利福尼亞州聖莫尼卡的集中式公司辦公室。
租賃成本
租賃成本的組成部分如下:
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截至3月31日的三個月 |
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2021 |
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2020 |
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(以千計) |
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運營租賃費用 |
$ |
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$ |
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轉租收入 |
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( |
) |
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( |
) |
淨租賃費用總額 |
$ |
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$ |
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租賃期限和折扣率
與經營租賃相關的加權平均剩餘租賃期限(以年為單位)和貼現率如下:
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截至3月31日的三個月 |
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2021 |
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2020 |
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加權平均剩餘租賃期限 |
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7.3 |
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7.9 |
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加權平均折扣率 |
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% |
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% |
由於我們的大多數租賃都沒有提供隱含的利率,因此我們使用基於租賃開始之日獲得的信息的增量借款利率來確定租賃付款的現值。
租賃負債的到期日
截至2021年3月31日,我們的經營租賃負債的現值如下:
|
經營租賃 |
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|
|
(以千計) |
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2021 年的剩餘時間 |
$ |
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2022 |
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2023 |
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2024 |
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2025 |
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此後 |
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租賃付款總額 |
$ |
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減去:估算利息 |
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( |
) |
租賃負債的現值 |
$ |
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截至2021年3月31日,我們為尚未開始的設施提供了額外的運營租約,租賃義務為美元
19
其他信息
衡量我們的經營租賃負債時包含的現金支付為美元
因獲得經營租賃使用權資產而產生的租賃負債為美元
10。公允價值測量
以公允價值計量的資產和負債分為以下幾類:
|
• |
級別1:活躍市場中相同資產或負債的報價市場價格。 |
|
• |
第 2 級:市場數據證實的可觀察到的市場投入或不可觀察的投入。 |
|
• |
第 3 級:不可觀察的輸入反映了報告實體自己的假設或來自非活躍市場的外部投入。 |
我們將現金等價物和有價證券歸類為1級或2級,因為我們使用報價市場價格或其他定價來源和模型,利用市場可觀察的投入來確定其公允價值。曾經有
下表列出了我們截至2021年3月31日和2020年12月31日的金融資產,這些資產在此期間定期按公允價值計量:
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2021年3月31日 |
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成本或 攤銷成本 |
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格羅斯 未實現 收益 |
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格羅斯 未實現 損失 |
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估計總數 公允價值 |
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(以千計) |
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現金 |
$ |
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$ |
— |
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$ |
— |
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$ |
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1 級證券: |
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美國政府證券 |
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美國政府機構證券 |
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( |
) |
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二級證券: |
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公司債務證券 |
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( |
) |
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商業票據 |
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— |
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存款證 |
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— |
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總計 |
$ |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
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2020年12月31日 |
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|
成本或 攤銷成本 |
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格羅斯 未實現 收益 |
|
|
格羅斯 未實現 損失 |
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|
估計總數 公允價值 |
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(以千計) |
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現金 |
$ |
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$ |
— |
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$ |
— |
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$ |
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1 級證券: |
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美國政府證券 |
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( |
) |
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美國政府機構證券 |
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( |
) |
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二級證券: |
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公司債務證券 |
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( |
) |
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商業票據 |
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— |
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— |
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存款證 |
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— |
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— |
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總計 |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
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截至2021年3月31日和2020年12月31日,未實現虧損總額分別不大。截至2021年3月31日,我們認為有價證券公允價值的任何下降都是由信用風險以外的因素推動的,包括市場風險。我們所有的有價證券的合同到期日都不到一年。
20
對於某些不可流通的投資,我們選擇了公允價值期權,使用三級輸入,其中公允價值的變化計入淨額的其他收益(支出)。在截至2021年3月31日的期間,與這些債務投資相關的未實現收益和虧損並不重要。截至2021年3月31日,債務投資的公允價值記入其他資產,不是實質性的。
我們在合併資產負債表上按面值減去未攤銷的債務發行成本持有可轉換票據,並且該公允價值僅用於披露目的。截至2021年3月31日,2025年票據和2026年票據的公允價值為美元
11。所得税
我們的過渡期税收準備金是根據年度有效税率的估算值確定的,並根據該季度產生的離散項目進行了調整。我們的有效税率與美國法定税率的不同主要是由於我們的遞延所得税資產的估值補貼,因為我們的部分或全部遞延所得税資產很可能無法變現。所得税支出為 $
12。累計其他綜合收益(虧損)
下表按組成部分顯示了累計其他綜合收益(虧損)(“AOCI”)的變化以及AOCI的重新分類:
|
|
按組成部分劃分的累計其他綜合收益(虧損)變動 |
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可銷售 證券 |
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外幣 翻譯 |
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總計 |
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(以千計) |
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截至2020年12月31日的餘額 |
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$ |
( |
) |
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$ |
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$ |
|
|
重新分類之前的 OCI |
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( |
) |
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|
( |
) |
從AOCI重新分類的金額 (1) |
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( |
) |
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— |
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( |
) |
本期淨額 OCI |
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( |
) |
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( |
) |
截至2021年3月31日的餘額 |
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$ |
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$ |
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$ |
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(1) 有價證券的已實現損益從AOCI重新歸類為其他收益(支出),在合併運營報表中扣除。
13。財產和設備,淨額
下表按地理區域列出了財產和設備淨額:
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截至 2021年3月31日 |
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截至 2020年12月31日 |
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(以千計) |
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財產和設備,淨額: |
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美國 |
$ |
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$ |
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世界其他地方 (1) |
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財產和設備總額,淨額 |
$ |
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$ |
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(1) |
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21
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
以下對我們財務狀況和經營業績的討論和分析應與本10-Q表季度報告中其他地方的合併財務報表和相關附註以及年度報告中包含的經審計的合併財務報表一起閲讀。除了歷史合併財務信息外,以下討論還包含前瞻性陳述,這些陳述反映了我們涉及重大風險和不確定性的計劃、估計和信念。我們的實際業績可能與前瞻性陳述中討論的結果存在重大差異。可能導致或促成這些差異的因素包括下文和本10-Q表季度報告中其他地方討論的因素,特別是 “風險因素”、“前瞻性陳述注意事項” 和 “有關用户指標和其他數據的説明”。
2021年第一季度業績概覽
我們2021年第一季度的關鍵用户指標和財務業績如下:
用户指標
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• |
2021年第一季度的每日活躍用户數(DAU)增加到28000萬,而2020年第一季度為22900萬。 |
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• |
2021年第一季度,每位用户的平均收入(ARPU)增至2.74美元,而2020年第一季度為2.02美元。 |
財務業績
|
• |
2021年第一季度的收入增長了66%,達到7.696億美元,而2020年第一季度為4.625億美元。 |
|
• |
總成本和支出(不包括股票薪酬和其他與工資相關的税收支出)在2021年第一季度增長了41%,達到7.948億美元,而2020年第一季度為5.649億美元。 |
|
• |
2021年第一季度的淨虧損下降了6%,至2.869億美元,而2020年第一季度的淨虧損為3.059億美元。 |
|
• |
2021年第一季度的攤薄後每股淨虧損下降了11%,至0.19美元(0.19美元),而2020年第一季度為0.21美元。 |
|
• |
調整後的息税折舊攤銷前利潤在2021年第一季度增長了98%,達到170萬美元,而2020年第一季度為8,120萬美元。 |
|
• |
2021年第一季度,運營活動提供的現金為1.369億美元,而2020年第一季度為630萬美元。 |
|
• |
2021年第一季度的資本支出為1,090萬美元,而2020年第一季度為1,090萬美元。 |
|
• |
2021年第一季度的自由現金流為1.26億美元,而2020年第一季度的自由現金流為460萬美元。 |
|
• |
截至2021年3月31日,現金、現金等價物和有價證券為26億美元。 |
|
• |
截至2021年3月31日,已發行普通股加上標的股票獎勵,包括限制性股票單位、限制性股票獎勵和已發行股票期權,總額為162900萬,而去年同期為158900萬。 |
概述
Snap Inc. 是一家相機公司。
我們相信,重塑相機是我們改善人們生活和溝通方式的最好機會。我們通過賦予人們表達自我、活在當下、瞭解世界和一起玩樂的能力來為人類進步做出貢獻。
我們的旗艦產品Snapchat是一款相機應用程序,可幫助人們通過名為Snaps的短視頻和圖像與朋友和家人進行視覺交流。
22
用户指標趨勢
我們將每日活躍用户定義為在規定的24小時內至少打開一次Snapchat應用程序的註冊用户。我們將ARPU定義為季度收入除以平均DAU。我們通過衡量DAU和ARPU來評估業務的健康狀況,因為我們認為這些指標是管理層和投資者瞭解參與度和監控我們平臺表現的重要方式。
用户參與度
我們通過將該季度每天的DAU數相加,然後將該總和除以該季度的天數來計算該季度的平均DAU。DAU 是按地理位置細分的,因為市場具有不同的特徵。我們在2021年第一季度平均有28000萬個DAU,比2020年第一季度增加了51萬,增長了22%。
季度平均每日活躍用户
(單位:百萬)
(1) |
北美包括墨西哥、加勒比海和中美洲。 |
(2) |
歐洲包括俄羅斯和土耳其。 |
23
貨幣化
截至2021年3月31日的三個月,我們的收入為7.696億美元,而2020年同期的收入為4.625億美元,同比增長66%。我們主要通過廣告從業務中獲利。我們的廣告產品包括 Snap 廣告和 AR 廣告。我們使用ARPU來衡量我們的業務,因為它可以幫助我們瞭解我們通過每日用户羣獲利的速度。
2021年第一季度的每股收益為2.74美元,高於2020年第一季度的2.02美元。為了計算ARPU,根據廣告曝光量的地理位置的確定,按用户地理位置將收入分配給每個區域,因為這近似於基於用户活動的收入。這不同於我們在合併財務報表附註中按地理位置列報的收入,後者的收入基於廣告客户的賬單地址。
每位用户的季度平均收入
(1) |
北美包括墨西哥、加勒比海和中美洲。 |
(2) |
歐洲包括俄羅斯和土耳其。 |
24
運營結果
下表彙總了某些選定的歷史財務業績:
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截至3月31日的三個月 |
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2021 |
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2020 |
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(以千美元計) |
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收入 |
$ |
769,584 |
|
|
$ |
462,478 |
|
營業虧損 |
|
(303,606) |
) |
|
|
(286,364) |
) |
淨虧損 |
|
(286,882) |
) |
|
|
(305,936) |
) |
調整後 EBITDA(1) |
|
(1,709 |
) |
|
|
(81,237) |
) |
(1) |
有關我們如何定義和計算調整後息税折舊攤銷前利潤以及淨虧損與調整後息税折舊攤銷前利潤對賬的信息,請參閲 “非公認會計準則財務指標”。 |
運營結果的組成部分
收入
我們幾乎所有的收入都是通過銷售我們的廣告產品(主要包括Snap Ads和AR Ads)以及衡量服務(稱為廣告收入)來產生的。Snap Ads 可能受我們與媒體合作伙伴之間的收入分享安排的約束。我們還通過銷售硬件創造收入。該收入在扣除退貨準備金後列報。
收入成本
收入成本主要包括向第三方基礎設施合作伙伴支付的託管我們產品的款項,其中包括與存儲、計算和帶寬成本相關的費用。收入成本還包括為內容付款、開發者和廣告商合作伙伴費用以及廣告衡量服務。此外,收入成本包括第三方銷售成本、人事相關成本,包括工資、福利和股票薪酬支出。收入成本還包括設施和其他輔助管理費用,包括折舊和攤銷,以及庫存成本。
研究和開發費用
研發費用主要包括與人事相關的成本,包括我們的工程師、設計師和其他參與產品研發的員工的工資、福利和股票薪酬支出。此外,研發費用包括設施和其他輔助管理費用,包括折舊和攤銷。研發費用在發生時記作支出。
銷售和營銷費用
銷售和營銷費用主要包括與人事相關的成本,包括從事銷售和銷售支持、業務發展、媒體、營銷、企業合作伙伴關係和客户服務職能的員工的工資、福利、佣金和股票薪酬支出。銷售和營銷費用還包括廣告、市場研究、展會、品牌、營銷、促銷費用和公共關係所產生的成本,以及設施和其他輔助管理費用,包括折舊和攤銷。
一般和管理費用
一般和管理費用主要包括與人事相關的成本,包括我們的財務、法律、信息技術、人力資源和其他管理團隊的工資、福利和股票薪酬支出。一般和管理費用還包括設施和輔助管理費用,包括折舊和攤銷,以及外部專業服務。
利息收入
利息收入主要包括我們的現金、現金等價物和有價證券所賺取的利息。
25
利息支出
利息支出主要包括與可轉換票據相關的利息支出和承諾費以及與我們的循環信貸額度相關的融資成本的攤銷。
其他收入(支出),淨額
其他收入(支出)淨額包括有價證券銷售的已實現損益、我們在非有價投資收益和虧損中所佔的部分、外幣交易收益和虧損以及非有價投資的收益和減值。
所得税優惠(費用)
我們在美國和許多外國司法管轄區需要繳納所得税。這些外國司法管轄區的法定税率與美國不同。此外,我們的某些國外收入也可能在美國納税。因此,我們的有效税率將根據國外收入與國內收入的相對比例、税收抵免的使用、遞延所得税資產和負債估值的變化以及税法的變化而有所不同。
調整後 EBITDA
我們將調整後的息税折舊攤銷前利潤定義為淨收益(虧損),不包括利息收入;利息支出;其他收入(支出),淨額;所得税優惠(支出);折舊和攤銷;股票薪酬支出和其他與工資相關的税收支出;以及不時影響淨收益(虧損)的某些其他非現金或非經常性項目。我們考慮在計算調整後息税折舊攤銷前利潤時排除某些非現金和非經常性費用,以便為我們業務的同期比較以及投資者和其他人以與管理層相同的方式評估我們的經營業績提供有用的衡量標準。此外,我們認為調整後的息税折舊攤銷前利潤是一項重要的衡量標準,因為我們使用第三方基礎設施合作伙伴來託管我們的服務,因此我們不會花費大量的資本支出來支持創收活動。有關更多信息以及淨虧損與調整後息税折舊攤銷前利潤的對賬,請參閲 “非公認會計準則財務指標”。
26
討論運營業績
COVID-19 疫情的影響
最近的 COVID-19 疫情對我們的經營業績和整體財務業績的更廣泛影響仍然不確定。COVID-19 疫情影響了收入增長,並可能繼續對我們的業務和合作夥伴的許多方面產生不利影響。有關COVID-19 疫情及相關事件對我們的業務和合作夥伴的潛在不利影響的進一步討論,請參閲 “風險因素”。
下表列出了我們的合併運營報表數據:
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截至3月31日的三個月 |
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2021 |
|
|
2020 |
|
||
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(以千美元計) |
|
|||||
合併運營報表數據: |
|
|
|
|
|
|
|
收入 |
$ |
769,584 |
|
|
$ |
462,478 |
|
成本和開支(1) (2): |
|
|
|
|
|
|
|
收入成本 |
|
412,601 |
|
|
|
253,410 |
|
研究和開發 |
|
348,580 |
|
|
|
238,613 |
|
銷售和營銷 |
|
150,286 |
|
|
|
122,205 |
|
一般和行政 |
|
161,723 |
|
|
|
134,614 |
|
成本和支出總額 |
|
1,073,190 |
|
|
|
748,842 |
|
營業虧損 |
|
(303,606) |
) |
|
|
(286,364) |
) |
利息收入 |
|
1,137 |
|
|
|
8,589 |
|
利息支出 |
|
(5,031) |
) |
|
|
(15,113 |
) |
其他收入(支出),淨額 |
|
22,058 |
|
|
|
(12,389) |
) |
所得税前虧損 |
|
(285,442) |
) |
|
|
(305,277) |
) |
所得税優惠(費用) |
|
(1,440) |
) |
|
|
(659) |
) |
淨虧損 |
$ |
(286,882) |
) |
|
$ |
(305,936) |
) |
調整後 EBITDA(3) |
$ |
(1,709 |
) |
|
$ |
(81,237) |
) |
(1) |
上述各行項目中包含的股票薪酬支出: |
|
截至3月31日的三個月 |
|
|||||
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||
|
(以千美元計) |
|
|||||
股票薪酬支出: |
|
|
|
|
|
|
|
收入成本 |
$ |
2,656 |
|
|
$ |
1,782 |
|
研究和開發 |
|
163,793 |
|
|
|
118,317 |
|
銷售和營銷 |
|
29,084 |
|
|
|
24,806 |
|
一般和行政 |
|
41,540 |
|
|
|
27,144 |
|
總計 |
$ |
237,073 |
|
|
$ |
172,049 |
|
(2) |
折舊和攤銷費用包含在上述各行項目中: |
|
截至3月31日的三個月 |
|
|||||
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||
|
(以千美元計) |
|
|||||
折舊和攤銷費用: |
|
|
|
|
|
|
|
收入成本 |
$ |
5,276 |
|
|
$ |
5,525 |
|
研究和開發 |
|
11,036 |
|
|
|
8,915 |
|
銷售和營銷 |
|
3,186 |
|
|
|
3,166 |
|
一般和行政 |
|
4,000 |
|
|
|
3,598 |
|
總計 |
$ |
23,498 |
|
|
$ |
21,204 |
|
(3) |
有關更多信息以及調整後息税折舊攤銷前利潤與淨虧損的對賬,請參閲 “非公認會計準則財務指標”,這是根據公認會計原則計算和列報的最直接可比的財務指標。 |
27
下表列出了我們每個時期合併運營報表數據的組成部分,以收入的百分比表示:
|
截至3月31日的三個月 |
|
|||||
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||
合併運營報表數據: |
|
|
|
|
|
|
|
收入 |
|
100 |
% |
|
|
100 |
% |
成本和支出: |
|
|
|
|
|
|
|
收入成本 |
|
54 |
|
|
|
55 |
|
研究和開發 |
|
45 |
|
|
|
52 |
|
銷售和營銷 |
|
20 |
|
|
|
26 |
|
一般和行政 |
|
21 |
|
|
|
29 |
|
成本和支出總額 |
|
139 |
|
|
|
162 |
|
營業虧損 |
|
(39) |
) |
|
|
(62) |
) |
利息收入 |
|
— |
|
|
|
2 |
|
利息支出 |
|
(1) |
) |
|
|
(3) |
) |
其他收入(支出),淨額 |
|
3 |
|
|
|
(3) |
) |
所得税前虧損 |
|
(37 |
) |
|
|
(66) |
) |
所得税優惠(費用) |
|
— |
|
|
|
— |
|
淨虧損 |
|
(37 |
)% |
|
|
(66) |
)% |
截至 2021 年 3 月 31 日和 2020 年 3 月 31 日的三個月
收入
|
截至3月31日的三個月 |
|
|||||
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||
|
(以千美元計) |
|
|||||
收入 |
$ |
769,584 |
|
|
$ |
462,478 |
|
收入按美元變動計算 |
|
|
|
|
$ |
307,106 |
|
收入變動百分比 |
|
|
|
|
|
66 |
% |
截至2021年3月31日的三個月,收入與2020年同期相比增加了3.071億美元。收入的增加歸因於廣告商的增長和廣告需求以及優化效率。
收入成本
|
截至3月31日的三個月 |
|
|||||
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||
|
(以千美元計) |
|
|||||
收入成本 |
$ |
412,601 |
|
|
$ |
253,410 |
|
以美元變動表示的收入成本 |
|
|
|
|
$ |
159,191 |
|
收入成本變動百分比 |
|
|
|
|
|
63 |
% |
截至2021年3月31日的三個月,收入成本與2020年同期相比增加了1.592億美元。收入成本的增加主要是由內容成本的上漲推動的,其中包括於2020年第四季度推出的Spotlight的9,000萬美元,以及由於收入總體增長和受收入份額限制的收入組合增加而導致的收入份額增加。增長也是基礎設施成本增加的結果,這歸因於DAU的增長,扣除基礎設施成本效率和費率的提高。
28
研究和開發費用
|
截至3月31日的三個月 |
|
|
|||||
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
||
|
(以千美元計) |
|
|
|||||
研究和開發費用 |
$ |
348,580 |
|
|
$ |
238,613 |
|
|
研究和開發費用以美元匯率計算 |
|
|
|
|
$ |
109,967 |
|
|
研究與開發費用百分比變化 |
|
|
|
|
|
46 |
% |
|
截至2021年3月31日的三個月,研發費用與2020年同期相比增加了1.1億美元。增長主要是由研發人員和股票薪酬支出增長導致的人員開支增加,以及我們的現金薪酬計劃的變化所致。
銷售和營銷費用
|
截至3月31日的三個月 |
|
|
|||||
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
||
|
(以千美元計) |
|
|
|||||
銷售和營銷費用 |
$ |
150,286 |
|
|
$ |
122,205 |
|
|
銷售和營銷費用以美元匯率計算 |
|
|
|
|
$ |
28,081 |
|
|
銷售和營銷費用百分比變化 |
|
|
|
|
|
23 |
% |
|
截至2021年3月31日的三個月,銷售和營銷費用與2020年同期相比增加了2810萬美元。增長的主要原因是銷售和營銷人員數量的增長、股票薪酬支出以及營銷投資的增加導致的人員開支增加。由於與 COVID-19 相關的活動限制,旅行和活動相關支出減少的影響部分抵消了這一增長。
一般和管理費用
|
截至3月31日的三個月 |
|
|
|||||
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
||
|
(以千美元計) |
|
|
|||||
一般和管理費用 |
$ |
161,723 |
|
|
$ |
134,614 |
|
|
一般和管理費用作為美元兑換 |
|
|
|
|
$ |
27,109 |
|
|
一般和管理費用百分比變化 |
|
|
|
|
|
20 |
% |
|
截至2021年3月31日的三個月,一般和管理費用與2020年同期相比增加了2710萬美元。增長主要是由於股票薪酬支出以及員工人數增長推動的人事支出增加。由於與 COVID-19 相關的活動限制,旅行和活動相關支出減少的影響部分抵消了這一增長。
利息收入
|
截至3月31日的三個月 |
|
|
|||||
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
||
|
(以千美元計) |
|
|
|||||
利息收入 |
$ |
1,137 |
|
|
$ |
8,589 |
|
|
按美元變動計算的利息收入 |
|
|
|
|
$ |
(7,452) |
) |
|
利息收入變動百分比 |
|
|
|
|
|
(87) |
)% |
|
截至2021年3月31日的三個月,利息收入與2020年同期相比減少了750萬美元。下降的主要原因是美國政府支持證券的利率降低,但總投資現金餘額的增加部分抵消了這一下降。
29
利息支出
|
截至3月31日的三個月 |
|
|
|||||
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
||
|
(以千美元計) |
|
|
|||||
利息支出 |
$ |
(5,031) |
) |
|
$ |
(15,113 |
) |
|
利息支出按美元變動計算 |
|
|
|
|
$ |
10,082 |
|
|
利息支出百分比變化 |
|
|
|
|
|
(67) |
)% |
|
由於2021年1月1日提前採用亞利桑那州立大學2020-06,截至2021年3月31日的三個月的利息支出與2020年同期相比減少了1,010萬美元。因此,我們將可轉換票據列為單一負債,從而消除了債務折扣的攤銷。2021年1月1日之前,權益部分的賬面金額記為債務折扣,並攤銷為利息支出。截至2021年3月31日的三個月,與債務發行成本攤銷相關的利息支出為100萬美元,而截至2020年3月31日的三個月,與債務折扣和發行成本攤銷相關的利息支出為1160萬美元。截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月,合同利息支出分別為300萬美元和240萬美元。
其他收入(支出),淨額
|
截至3月31日的三個月 |
|
|
|||||
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
||
|
(以千美元計) |
|
|
|||||
其他收入(支出),淨額 |
$ |
22,058 |
|
|
$ |
(12,389) |
) |
|
其他收入(支出),按美元計算的淨收入 |
|
|
|
|
$ |
34,447 |
|
|
其他收入(支出),按百分比變化計算的淨收入 |
|
|
|
|
|
(278) |
)% |
|
截至2021年3月31日的三個月,其他收入淨額為2,210萬美元,而2020年同期扣除其他支出後,淨收入為1,240萬美元。截至2021年3月31日的三個月,其他淨收入主要來自非有價投資的2330萬美元收益。截至2020年3月31日的三個月,其他支出淨額主要來自1,050萬美元的非有價投資減值。
所得税優惠(費用)
|
截至3月31日的三個月 |
|
|
|||||
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
||
|
(以千美元計) |
|
|
|||||
所得税優惠(費用) |
$ |
(1,440) |
) |
|
$ |
(659) |
) |
|
以美元換算的所得税優惠(費用) |
|
|
|
|
$ |
(781) |
) |
|
所得税優惠(支出)的百分比變化 |
|
|
|
|
|
119 |
% |
|
有效税率 |
|
(0.5) |
)% |
|
|
(0.2 |
)% |
|
截至2021年3月31日的三個月,所得税支出為140萬美元,而2020年同期的所得税支出為70萬美元。
我們的有效税率與美國的法定税率不同,這主要是由於我們的遞延所得税資產的估值補貼,因為我們的部分或全部遞延所得税資產很可能無法變現。
30
淨虧損和調整後的息税折舊攤銷前利潤
|
截至3月31日的三個月 |
|
|
|||||
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
||
|
(以千美元計) |
|
|
|||||
淨虧損 |
$ |
(286,882) |
) |
|
$ |
(305,936) |
) |
|
按美元變動計算的淨虧損 |
|
|
|
|
$ |
19,054 |
|
|
淨虧損百分比變化 |
|
|
|
|
|
(6) |
)% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
調整後 EBITDA |
$ |
(1,709 |
) |
|
$ |
(81,237) |
) |
|
調整後的息税折舊攤銷前利潤(按美元變動) |
|
|
|
|
$ |
79,528 |
|
|
調整後息税折舊攤銷前利潤的百分比變化 |
|
|
|
|
|
(98) |
)% |
|
截至2021年3月31日的三個月,淨虧損為2.869億美元,而2020年同期為3.059億美元。截至2021年3月31日的三個月,調整後的息税折舊攤銷前利潤為170萬美元,而2020年同期的息税折舊攤銷前利潤為8,120萬美元。調整後息税折舊攤銷前利潤的增長歸因於收入的增加,但部分被收入成本的增加所抵消,這主要是由於兩個時期之間的內容獲取成本上漲所致。股票薪酬支出的增加也部分抵消了淨虧損的減少。
有關使用調整後息税折舊攤銷前利潤而不是公認會計原則衡量標準的限制以及該指標與淨虧損的對賬的討論,請參閲 “非公認會計準則財務指標”。
非公認會計準則財務指標
為了補充根據公認會計原則編制和列報的合併財務報表,我們使用某些非公認會計準則財務指標來了解和評估我們的核心經營業績,如下所述。這些非公認會計準則財務指標可能與其他公司使用的類似標題的指標不同,其列出是為了增強投資者對我們財務業績的總體理解,不應被視為替代或優於根據公認會計原則編制和列報的財務信息。
我們使用非公認會計準則財務指標,自由現金流定義為經營活動提供的(用於)的淨現金,減去購買不動產和設備後的淨現金。我們認為,自由現金流是衡量扣除資本支出後可用於運營費用和業務投資的現金的重要流動性指標,也是管理層使用的關鍵財務指標。此外,我們認為自由現金流是一項重要的衡量標準,因為我們使用第三方基礎設施合作伙伴來託管我們的服務,因此我們不會花費大量資本支出來支持創收活動。自由現金流作為流動性衡量標準對投資者很有用,因為它可以衡量我們產生或使用現金的能力。一旦我們的業務需求和義務得到滿足,現金就可以用來維持強勁的資產負債表並投資於未來的增長。
我們使用調整後息税折舊攤銷前利潤的非公認會計準則財務指標,其定義為淨收益(虧損);不包括利息收入;利息支出;其他收入(支出),淨額;所得税優惠(支出);折舊和攤銷;股票薪酬支出和其他與工資相關的税收支出;以及不時影響淨收益(虧損)的某些其他非現金或非經常性項目。我們認為,調整後的息税折舊攤銷前利潤有助於確定我們業務的潛在趨勢,否則這些趨勢可能會被我們在調整後息税折舊攤銷前利潤中排除的支出的影響所掩蓋。
我們認為,自由現金流和調整後的息税折舊攤銷前利潤都提供了有關我們財務業績的有用信息,增強了對我們過去業績和未來前景的總體理解,並提高了管理層用於財務和運營決策的關鍵指標的透明度。我們正在介紹自由現金流和調整後息税折舊攤銷前利潤的非公認會計準則衡量標準,以幫助投資者通過管理層的眼光看待我們的財務業績,也因為我們認為這些指標為投資者提供了額外的工具,可以用來將我們在多個時期的核心財務業績與業內其他公司進行比較。
不應將這些非公認會計準則財務指標與根據公認會計原則編制的財務信息分開考慮,也不應將其作為其替代品。與最接近的可比GAAP指標相比,使用這些非公認會計準則財務指標存在許多限制。其中一些限制是:
|
• |
自由現金流並不反映我們未來的合同承諾。 |
|
• |
調整後的息税折舊攤銷前利潤不包括某些經常性的非現金費用,例如固定資產的折舊和收購的無形資產的攤銷,儘管這些是非現金費用,但折舊和攤銷的資產將來可能必須更換; |
31
|
• |
調整後的息税折舊攤銷前利潤不包括股票薪酬支出和其他與工資相關的税收支出,這些支出一直是而且在可預見的將來將繼續是我們業務中重要的經常性支出,也是我們薪酬策略的重要組成部分;以及 |
|
• |
調整後的息税折舊攤銷前利潤不包括所得税支出。 |
下表列出了每個報告期的自由現金流與經營活動提供的淨現金的對賬情況,這是最具可比性的GAAP財務指標:
|
截至3月31日的三個月 |
|
|||||
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||
|
(以千美元計) |
|
|||||
自由現金流對賬: |
|
|
|
|
|
|
|
經營活動提供的淨現金 |
$ |
136,886 |
|
|
$ |
6,283 |
|
更少: |
|
|
|
|
|
|
|
購買財產和設備 |
|
(10,851) |
) |
|
|
(10,891) |
) |
自由現金流 |
$ |
126,035 |
|
|
$ |
(4,608) |
) |
下表顯示了每個報告期的調整後息税折舊攤銷前利潤與淨虧損(最具可比性的GAAP財務指標)的對賬情況:
|
截至3月31日的三個月 |
|
|||||
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||
|
(以千美元計) |
|
|||||
調整後的息税折舊攤銷前利潤對賬: |
|
|
|
|
|
|
|
淨虧損 |
$ |
(286,882) |
) |
|
$ |
(305,936) |
) |
加(扣除): |
|
|
|
|
|
|
|
利息收入 |
|
(1,137) |
) |
|
|
(8,589) |
) |
利息支出 |
|
5,031 |
|
|
|
15,113 |
|
其他(收入)支出,淨額 |
|
(22,058) |
) |
|
|
12,389 |
|
所得税(福利)支出 |
|
1,440 |
|
|
|
659 |
|
折舊和攤銷 |
|
23,498 |
|
|
|
21,204 |
|
股票薪酬支出 |
|
237,073 |
|
|
|
172,049 |
|
與股票薪酬相關的工資和其他税收支出 |
|
41,326 |
|
|
|
11,874 |
|
調整後 EBITDA |
$ |
(1,709 |
) |
|
$ |
(81,237) |
) |
流動性和資本資源
截至2021年3月31日,現金、現金等價物和有價證券為26億美元,主要包括銀行存款現金以及對美國政府和機構證券、公司債務證券、存款證和商業票據的高流動性投資。我們的主要流動性來源是通過融資活動產生的現金。我們現金的主要用途包括運營成本,例如人事相關成本和Snapchat應用程序的基礎設施成本、設施相關的資本支出以及收購和投資。沒有已知的重大後續事件可能對我們的現金或流動性產生重大影響。我們可能會考慮並參與可能對我們的流動性和資本資源狀況產生重大影響的併購活動。
2020年4月,我們簽訂了出售本金總額為10億美元的優先可轉換票據或2025年票據的購買協議。2025年票據發行的淨收益為8.886億美元,扣除債務發行成本和用於支付上限看漲期權交易或2025年上限看漲期權交易成本的現金,見附註7的進一步討論。2025年票據將於2025年5月1日到期,除非在該日期之前按照其條款回購、兑換或轉換。截至2021年3月31日,轉換的銷售價格已得到滿足,因此,2025年票據將在2021年第二季度繼續有資格進行可選轉換。
32
2019年8月,我們簽訂了出售本金總額為12.65億美元的優先可轉換票據或2026年票據的購買協議。2026年票據發行的淨收益為11.5億美元,扣除債務發行成本和用於支付上限看漲期權交易或2026年上限看漲期權交易成本的現金,見附註7的進一步討論。2026年票據將於2026年8月1日到期,除非在該日期之前根據其條款回購、兑換或轉換。截至2021年3月31日,轉換的銷售價格已得到滿足,因此,2026年票據將繼續有資格在2021年第二季度進行可選轉換。
2016年7月,我們與貸款機構簽訂了為期五年的優先無抵押循環信貸額度或信貸額度,其中一些貸款機構隸屬於可轉換票據發行承保集團的某些成員,這使我們能夠借款高達11億美元來為營運資金和一般公司用途支出提供資金。這筆貸款的利息按LIBO加0.75%計算,年度承諾費為該貸款的每日未提取餘額的0.10%。信貸額度結束時沒有產生任何發放費用。2016年12月,我們在信貸額度下允許的借款額度增加到12億美元。2018年2月,我們在信貸額度下允許的借款額度增加到12.5億美元。2018年8月,我們修訂了信貸額度,將信貸額度下可能借入的12.5億美元中的總額度延長至2023年8月。2019年8月,我們修訂了信貸額度,修訂了限制股權證券回購和負債的契約,以允許2026年上限看漲期權交易和2026年票據的發行。2020年4月,我們修訂了信貸額度,修訂了限制債務產生的契約,以允許2025年上限看漲期權交易和發行2025年票據。截至2021年3月31日,信貸額度下沒有任何未償還款項。截至2021年3月31日,我們有2610萬美元的未償備用信用證。
我們認為,我們現有的現金餘額足以滿足我們至少未來12個月的持續營運資金、投資和融資需求。我們未來的資本需求將取決於許多因素,包括我們的增長率、員工人數、銷售和營銷活動、研發工作、新功能、產品和收購的推出以及持續的用户參與度。我們不斷評估發行或回購股權或債務證券、獲得、退出或重組信貸額度或融資安排的機會,或者出於戰略原因宣佈分紅或進一步加強我們的財務狀況的機會。
截至2021年3月31日,我們約有12%的現金、現金等價物和有價證券在美國境外持有。這些款項主要存放在英國,用於為我們的國外業務提供資金。在美國境外持有的現金可以匯回,但須遵守某些限制,並可用於為我們的國內業務提供資金。但是,匯回資金可能會導致額外的納税義務。我們認為,我們在美國的現有現金餘額足以滿足我們的營運資金需求。
下表列出了我們在所列期間合併現金流量表的主要組成部分:
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截至3月31日的三個月 |
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2021 |
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2020 |
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(以千美元計) |
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經營活動提供的淨現金 |
$ |
136,886 |
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$ |
6,283 |
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投資活動提供的淨現金 |
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280,555 |
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371,577 |
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融資活動提供的淨現金 |
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4,453 |
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3,130 |
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現金、現金等價物和限制性現金的變化 |
$ |
421,894 |
|
|
$ |
380,990 |
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自由現金流 (1) |
$ |
126,035 |
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$ |
(4,608) |
) |
(1) |
有關我們如何定義和計算自由現金流以及與經營活動提供的(用於)自由現金流的淨現金對賬的信息,請參閲 “非公認會計準則財務指標”。 |
截至 2021 年 3 月 31 日和 2020 年 3 月 31 日的三個月
經營活動提供的淨現金
在截至2021年3月31日的三個月中,經營活動提供的淨現金與2020年同期相比增加了1.306億美元。截至2021年3月31日的三個月,經營活動提供的淨現金為1.369億美元,主要來自經非現金項目調整後的淨虧損,包括2.371億美元的股票薪酬支出以及2350萬美元的折舊和攤銷費用。截至2021年3月31日的三個月,經營活動提供的淨現金還受該期間收款增加導致應收賬款餘額減少1.293億美元的推動,以及主要由於付款時間安排而導致的應付賬款增加5,650萬美元。
33
投資活動提供的淨現金
截至2021年3月31日的三個月,投資活動提供的淨現金為2.806億美元,而2020年同期投資活動提供的淨現金為3.716億美元。在截至2021年3月31日的三個月中,我們的投資活動包括9.25億美元的有價證券的銷售和到期日所提供的現金,部分被購買5.232億美元的有價證券和為1.089億美元收購支付的現金所抵消。前一時期投資活動提供的淨現金包括有價證券銷售和到期日提供的現金9.706億美元,部分被用於購買有價證券的5.527億美元現金所抵消。
融資活動提供的淨現金
截至2021年3月31日的三個月,融資活動提供的淨現金為450萬美元,而2020年同期融資活動提供的淨現金為310萬美元。在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月中,我們的融資活動包括行使股票期權的淨收益。
自由現金流
在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月中,自由現金流分別為1.26億美元和460萬美元(460萬美元),由經營活動提供的淨現金組成,主要來自淨虧損,經非現金項目調整後,以及營運資金和其他運營資產和負債的變化。自由現金流還包括在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月中分別購買的1,090萬美元和1,090萬美元(1,090萬美元)的不動產和設備。請參閲 “非公認會計準則財務指標”。
資產負債表外安排
在本報告所述的任何時期,我們都沒有任何資產負債表外安排。
突發事件
我們參與在正常業務過程中產生的索賠、訴訟、税務事務、政府調查和訴訟。當我們認為負債很可能已經產生並且金額可以合理估算時,我們會記錄負債準備金。當我們認為損失不可能但合理可能發生時,我們還會披露重大突發事件。需要做出重大判斷才能確定概率和估計金額。此類索賠、訴訟和訴訟本質上是不可預測的,存在重大不確定性,其中一些是我們無法控制的。其中許多法律和税收突發事件可能需要數年才能解決。如果這些估計和假設中的任何一個發生變化或被證明不正確,都可能對我們的經營業績、財務狀況和現金流產生重大影響。
承諾
下表彙總了我們截至2021年3月31日的合同義務:
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總計 |
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小於 1 年 (其餘部分 2021) |
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1-3 年 (2022 年和 2023 年) |
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3-5 年 (2024 年和 2025 年) |
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5 點之後 年份 (此後) |
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(以千計) |
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託管承諾 |
$ |
896,679 |
|
|
$ |
520,039 |
|
|
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376,640 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
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租賃承諾 |
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415,259 |
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|
43,940 |
|
|
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135,329 |
|
|
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127,623 |
|
|
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108,367 |
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其他承諾 |
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47,260 |
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34,280 |
|
|
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12,921 |
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57 |
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2 |
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合同承諾總額 |
$ |
1,359,198 |
|
|
$ |
598,259 |
|
|
$ |
524,890 |
|
|
$ |
127,680 |
|
|
$ |
108,369 |
|
有關我們的租賃、託管和其他購買承諾的更多討論,請參閲本10-Q表季度報告中其他地方包含的合併財務報表附註7和附註8。
34
2017 年 1 月,我們簽訂了《谷歌雲平臺許可協議》。根據該協議,我們獲得了訪問和使用某些雲服務的許可。該協議的初始期限為五年,我們需要在協議的每年購買至少4億美元的雲服務。在前四年中,每年最多可將該金額的15%轉移到下一年。如果我們在任何一年中未能達到最低購買承諾,則需要支付差額。
2016年3月,我們簽訂了使用亞馬遜網絡服務公司雲服務的AWS企業協議。我們承諾在2017年1月至2022年12月期間,在AWS服務上總共花費11億美元(2018年為9,000萬美元,2019年為1.5億美元,2020年為2.15億美元,2021年為2.8億美元,2022年為3.49億美元)。如果我們在任何一年中未能達到最低購買承諾,則需要支付差額。任何此類付款都可能適用於期限內未來使用的 AWS 服務,但不計入兑現未來的最低購買承諾。
關鍵會計政策與估計
我們根據公認會計原則編制財務報表。編制這些財務報表要求我們做出影響報告的資產、負債、收入、支出和相關披露金額的估算和假設。我們會持續評估我們的估算值和假設。我們的估計基於歷史經驗和其他各種假設,在這種情況下我們認為這些假設是合理的。我們的實際結果可能與這些估計值有所不同。
我們認為對合並財務報表影響最大的關鍵會計估計、假設和判斷是收入確認、股票薪酬、企業合併以及商譽和其他收購的無形資產的估值、可轉換票據、意外損失和所得税。
除下文所述外,我們的年度報告中描述的關鍵會計政策和估算沒有重大變化。
最近的會計公告
有關最近通過的會計公告和最近發佈的截至本10-Q表季度報告發布之日尚未通過的會計公告,請參閲本10-Q表季度報告其他地方的合併財務報表附註1。
第 3 項。關於市場風險的定性和定量因素
我們在正常業務過程中面臨市場風險。這些風險主要包括利率風險和外幣風險,如下所示:
利率風險
截至2021年3月31日和2020年12月31日,我們的現金和現金等價物總額分別為9.675億美元和5.456億美元。截至2021年3月31日和2020年12月31日,我們的有價證券總額分別為16億美元和20億美元。我們的現金和現金等價物包括銀行賬户中的現金和有價證券,包括美國政府債務和機構證券、公司債務證券、存款證和商業票據。我們投資活動的主要目標是在不顯著增加風險的情況下保持本金和提供流動性。我們不以交易或投機為目的進行投資。由於我們的投資組合的相對短期性質,假設的100個基點的利率變動不會對本報告所述期間我們投資組合的公允價值產生實質性影響。
2020年4月,我們發行了2025年票據,本金總額為10億美元。我們按面值減去合併資產負債表上未攤銷的債務發行成本持有2025年票據。2025年票據的利率是固定的;因此,我們不存在與2025年票據利率變動相關的財務報表風險。當我們股票的市場價格波動或市場利率變化時,2025年票據的公允價值會發生變化。
2019年8月,我們發行了2026張票據,本金總額為12.65億美元。我們按面值減去合併資產負債表上未攤銷的債務發行成本持有2026年票據。2026年票據的利率是固定的;因此,我們不存在與2026年票據利率變動相關的財務報表風險。當我們股票的市場價格波動或市場利率變化時,2026年票據的公允價值會發生變化。
35
外幣風險
在報告的所有時期中,我們的銷售和運營費用主要以美元計價。因此,我們沒有遇到與銷售和基於成本的活動相關的重大外匯風險。我們的重要經營實體的本位幣是美元。
在本報告所述期間,我們認為運營費用帶來的外幣波動風險並不重要,因為相關成本不佔我們總支出的很大一部分。隨着我們業務的增長,我們的外匯風險敞口可能會變得更大。
在本報告所述期間,我們沒有簽訂任何外幣兑換合約。但是,我們可能會簽訂外幣兑換合約,以對衝未來運營期間業務運營的外匯匯率波動,因為我們的風險敞口被認為是重大的。有關外幣風險的更多討論,請參閲本10-Q表季度報告中其他地方的 “風險因素”。
第 4 項。控制和程序
評估披露控制和程序
我們的管理層在首席執行官兼首席財務官的參與下,評估了截至本10-Q表季度報告所涉期末我們的披露控制和程序(定義見經修訂的1934年《證券交易法》第13a-15(e)條和第15d-15(e)條)的有效性。根據此類評估,我們的首席執行官兼首席財務官得出的結論是,截至2021年3月31日,我們的披露控制和程序是有效的,可以合理地保證,我們在本10-Q表季度報告中要求披露的信息是(a)在美國證券交易委員會規章制度規定的時間內報告的,並且(b)已告知我們的管理層,包括我們的首席執行官和首席財務官,以便及時就任何必要的披露做出決定。
內部控制的變化
在2021年第一季度,我們完成了新企業資源規劃(“ERP”)系統實施的初始階段,並將我們的總賬、合併和計劃流程遷移到新系統上。在此實施過程中,我們修改了與新系統相關的內部控制流程和程序的設計和文檔。實施後,根據我們的既定流程,對控制環境的這些更改進行了驗證。在本10-Q表季度報告所涉期間,管理層在根據《交易法》第13a-15(d)條或第15d-15(d)條進行的評估中沒有發現對我們的財務報告內部控制產生重大影響或合理可能產生重大影響的其他變化。
對控制和程序有效性的限制
在設計和評估披露控制和程序時,管理層認識到,任何控制和程序,無論設計和運作多麼良好,都只能為實現預期的控制目標提供合理的保證。此外,披露控制和程序的設計必須反映出以下事實:存在資源限制,管理層在評估可能的控制和程序相對於成本的好處時必須作出判斷。
36
第二部分-其他信息
第 1 項。法律訴訟
在正常業務過程中,我們目前正在參與法律訴訟、索賠、詢問和調查,並將來可能參與這些訴訟,包括因侵犯與我們的產品以及用户和合作夥伴提供的內容相關的知識產權的索賠。儘管無法確定地預測這些訴訟、索賠、調查和調查的結果,但我們認為這些問題的最終結果不太可能對我們的業務、財務狀況或經營業績產生重大不利影響。但是,無論最終結果如何,任何此類訴訟、索賠和調查都可能給管理層和員工帶來沉重的負擔,並可能帶來昂貴的辯護費用或不利的初步和臨時裁決。
第 1A 項。風險因素
您應仔細考慮下述風險和不確定性,以及本10-Q表季度報告中的所有其他信息,包括 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析” 以及合併財務報表和相關附註。如果以下任何風險確實發生,我們的業務、聲譽、財務狀況、經營業績、收入和未來前景可能會受到嚴重損害。下文描述的風險和不確定性並不是我們面臨的唯一風險和不確定性。我們沒有意識到或我們目前認為不重要的其他風險和不確定性也可能成為對我們的業務產生不利影響的重要因素。除非另有説明,否則提及我們的業務在這些風險因素中受到嚴重損害將包括對我們的業務、聲譽、財務狀況、經營業績、收入和未來前景的損害。在這種情況下,我們的A類普通股的市場價格可能會下跌,您可能會損失部分或全部投資。
風險因素摘要
我們的業務面臨重大風險和不確定性,這使得對我們的投資具有投機性和風險性。下面我們總結了我們認為的主要風險因素,但這些風險並不是我們面臨的唯一風險,您應該仔細審查和考慮本 “風險因素” 部分中對我們風險因素的全面討論,以及本10-Q表季度報告中的其他信息。如果實際發生以下任何風險(或者如果發生本10-Q表季度報告中其他地方列出的任何風險),則我們的業務、聲譽、財務狀況、經營業績、收入和未來前景可能會受到嚴重損害。我們沒有意識到或我們目前認為不重要的其他風險和不確定性也可能成為對我們的業務產生不利影響的重要因素。
1。 |
我們的戰略和廣告業務 |
我們在競爭激烈且瞬息萬變的環境中運營,因此我們必須不斷創新產品並發展業務模式才能取得成功。
作為一家公司,我們強調快速創新,如果我們認為長期用户參與將有利於總體用户體驗,從而改善我們的長期財務業績,則優先考慮長期用户參與而不是短期財務狀況或業績。我們目前有營業虧損的歷史,但由於我們的長期關注,我們可能會優先考慮我們認為長期增長所必需的投資和支出,而不是實現短期盈利。對未來的投資,包括通過新產品或收購進行的投資,本質上是有風險的,可能無法獲得回報,這將進一步延遲或阻礙我們在到期時償還可轉換票據或其他債務的本金和利息支付,以及實現和維持盈利能力的能力。這反過來將阻礙我們獲得額外融資以優惠條件或根本滿足我們當前和未來的財務需求的能力。
我們幾乎所有的收入都來自廣告。當我們的廣告商成功時,我們的廣告業務才是最有效的。推動他們的成功需要對我們的廣告產品進行持續的投資,並且可能會受到競爭挑戰以及各種法律、監管和操作系統變化的阻礙,這些變化使我們更難為廣告商實現和展示有意義的回報。例如,最近隱私法和移動操作系統的變化使我們更難收集和披露廣告商需要證明成功或證明成功所需的用户數據或指標。此外,我們的廣告業務具有季節性和波動性,這可能會導致我們的季度收入和經營業績(包括對業務前景的預期)出現波動。
37
我們的業務和運營也受到我們無法控制的事件的不利影響,例如健康疫情,包括 COVID-19 疫情,影響了我們和我們的合作伙伴、廣告商和用户開展業務的市場和社區。
2。 |
我們的社區和競爭 |
我們需要不斷創新和創造新產品,增強現有產品,以吸引、留住和發展我們的全球社區。我們創造的產品可能無法吸引或留住用户,也無法產生有意義的收入。如果我們的社區看不到我們產品或品牌的價值,或者競爭對手提供更好的替代方案,我們的社區很容易轉向其他服務。儘管我們在過去幾年中經歷了快速增長,但我們也經歷了衰退,無法保證這種情況不會再次發生。我們已經並且預計將繼續通過收購實現有機擴張,包括在國際市場上進行收購,而我們可能無法有效地管理或擴大規模。
我們的許多競爭對手擁有比我們多得多的資源和更大的市場份額,每個競爭對手都比我們更具優勢,這可能會使我們更難取得成功。
3. |
我們的合作伙伴 |
我們主要依靠谷歌、蘋果和亞馬遜來運營我們的服務,併為我們的應用程序提供移動操作系統。如果這些合作伙伴沒有按照我們的預期提供服務,終止其服務,或者以對我們不利的方式更改我們的協議條款或其操作系統的功能,則我們的服務可能會中斷,我們的產品體驗可能會降低,這可能會損害我們的聲譽,增加我們的成本,或者使我們更難實現或維持盈利。我們業務的許多其他部分都依賴合作伙伴,包括內容合作伙伴和廣告合作伙伴,因此我們的成功取決於我們吸引和留住這些合作伙伴的能力。
4。 |
我們的技術和法規 |
我們的業務非常複雜,成功取決於我們的快速創新能力、我們在許多不同智能手機和操作系統上的服務互操作性,以及我們以用户期望的謹慎態度處理敏感用户數據的能力。由於我們的系統和產品在不斷變化,因此我們很容易受到數據泄露、錯誤以及產品工作和測量方式中的其他錯誤的影響。我們也可能無法維持有效的流程來報告我們的指標或財務業績。鑑於所涉及系統的複雜性以及移動設備和系統的快速變化性質,我們預計會遇到問題,特別是如果我們繼續在世界上移動數據系統和連接不太穩定的地區進行擴張。
我們還受關於隱私、數據保護、內容、税收和其他事項的複雜且不斷演變的聯邦、州和外國法律和法規的約束,這些法律和法規可能會發生變化,解釋不確定。任何實際或被認為未能遵守此類法律和監管義務的情況,包括我們與美國聯邦貿易委員會的同意令有關的情況,或者任何經濟或政治不穩定,都可能對我們的業務產生不利影響。
我們還必須積極保護我們的知識產權。我們不時面臨各種法律索賠、調查和訴訟,包括集體訴訟和涉及知識產權的事項,這些訴訟可能會造成高昂的代價或分散管理人員的注意力。我們還依賴各種法定和普通法框架來為用户提供內容,包括《數字千年版權法》、《通信規範法》和合理使用原則,這些原則最近都受到了不利的政治和監管審查。
5。 |
我們的團隊和資本結構 |
我們需要吸引和留住一支高素質的團隊,包括我們的首席執行官和首席技術官,以保持我們的競爭地位。在維持和發展我們的團隊方面,我們可能會付出高昂的成本和開支,並且在我們全球競爭(包括與許多競爭對手)爭奪關鍵人才的過程中,可能會失去我們團隊中寶貴的成員。我們的就業成本中有很大一部分是用普通股支付的,普通股的價格波動很大,如果我們的股票價值下跌,我們吸引和留住人才的能力可能會受到不利影響。
我們的兩位聯合創始人控制着99%以上的投票股本,這意味着他們幾乎控制了提交給股東的所有結果。除非特拉華州法律要求,否則A類普通股股東沒有投票權。這種集中的控制可能會導致我們的聯合創始人以他們的最大利益投票其股票,這可能並不總是符合我們股東的總體利益。
38
風險因素
與我們的業務和行業相關的風險
我們的用户、廣告商和合作夥伴生態系統取決於我們用户羣的參與度。過去,我們已經看到用户羣的增長率下降,將來可能會再次下降。如果我們未能留住現有用户或增加新用户,或者如果我們的用户減少與Snapchat的互動,我們的業務將受到嚴重損害。
在截至2021年3月31日的季度中,我們平均有28000萬個DAU。我們將DAU視為衡量用户參與度的關鍵指標,添加、維持和吸引DAU一直是必要的,並將繼續是必要的。過去,我們的DAU和DAU增長率有所下降,將來可能會下降,這要歸因於各種因素,包括活躍用户羣規模的增加,隨着我們實現更高的市場滲透率,我們面臨着持續的用户及其時間的競爭,或者我們的應用程序存在性能問題。例如,在2018年,我們認為我們的DAU下降的主要原因是我們的應用程序設計發生了變化,以及我們的應用程序的Android版本持續出現性能問題。此外,隨着我們在發達市場的年輕用户中實現最大的市場滲透率,DAU的未來增長將需要來自這些市場、發展中市場的老年用户或使用Android操作系統的用户,這可能是不可能的,也可能更難或更耗時。儘管由於產品和服務在短期內受到歡迎,或者由於缺乏其他爭奪用户注意力的活動(例如在最近的 COVID-19 疫情期間),我們的每日活躍用户可能會增加,但如果當前或潛在的新用户不認為我們的產品有趣、引人入勝和有用,我們可能無法始終吸引新用户、留住現有用户或維持或增加他們的參與頻率和持續時間。此外,由於我們的產品通常需要高帶寬數據功能,因此我們的大多數用户生活在具有高端移動設備普及率和高帶寬容量的蜂窩網絡的國家,覆蓋區域很大。因此,即使智能手機普及率較低的國家擁有完善的高帶寬容量的蜂窩網絡,我們也預計不會出現用户快速增長或參與度的快速增長。在一些國家,儘管智能手機普及率很高,但由於缺乏足夠的蜂窩數據網絡,消費者嚴重依賴Wi-Fi,因此可能無法全天定期訪問我們的產品,因此我們的用户增長或參與度可能不會很快。如果我們的每日活躍用户增長率放緩或停滯不前,或者我們的DAU下降,我們的財務表現將越來越取決於我們提升用户活動或增加用户獲利的能力。
Snapchat是免費且易於加入的,我們業務的新進入者的進入門檻很低,而且切換到另一個平臺的成本也很低。此外,我們的大多數用户年齡在18-34歲之間。與其他受眾羣體相比,該人羣對品牌的忠誠度可能較低,更有可能追隨趨勢,包括病毒趨勢。這些因素可能會導致用户轉向其他產品,這將對我們的用户留存率、增長和參與度產生負面影響。Snapchat也可能無法以有意義的方式滲透到其他人羣。用户留存率、增長率或參與度的下降可能會降低Snapchat對廣告商和合作夥伴的吸引力,這可能會嚴重損害我們的業務。此外,我們繼續與其他公司競爭,以吸引和留住用户的注意力。我們計算特定季度的平均 DAU,方法是將該季度每天的 DAU 數量相加,然後將該總和除以該季度的天數。這種計算可能掩蓋了季度內明顯高於或低於平均值的任何天數或月份。有許多因素可能會對用户留存率、增長和參與度產生負面影響,包括:
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用户更多地使用競爭產品而不是我們的產品; |
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我們的競爭對手繼續模仿我們的產品或對其進行改進,這可能會損害我們的用户參與度和增長; |
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我們未能推出新的和令人興奮的產品和服務,或者我們引入或修改的產品和服務不佳; |
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我們的產品無法在 iOS 和 Android 移動操作系統上有效運行; |
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我們無法繼續開發適用於各種移動操作系統、網絡和智能手機的產品; |
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由於我們對展示的廣告類型和頻率或產品的結構和設計做出了決定,因此我們無法提供引人入勝的用户體驗; |
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我們無法打擊對我們產品的垃圾郵件或其他惡意或不當使用; |
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短期、長期或兩者兼而有之,用户對我們產品的質量或實用性的看法會發生變化; |
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有人擔心我們產品的隱私影響、安全性或保障; |
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我們向 Snapchat 提供內容的合作伙伴不會創建引人入勝、有用或與用户相關的內容; |
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我們向 Snapchat 提供內容的合作伙伴決定不續訂協議,也不將資源用於創作引人入勝的內容,也不專門向我們提供內容; |
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廣告商和合作夥伴展示不真實、令人反感或不遵守我們準則的廣告; |
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我們的產品受到更嚴格的監管審查或批准,或者我們的產品在立法、監管機構、行政行動或訴訟(包括和解或同意令)強制或促使下發生變化,這些變化會對用户體驗產生不利影響; |
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技術或其他問題會阻礙用户體驗,包括託管我們平臺的提供商,特別是如果這些問題使我們無法快速可靠地提供產品體驗; |
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我們未能向用户、廣告商或合作伙伴提供足夠的服務; |
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我們不提供引人入勝的用户體驗來吸引用户每天使用 Snapchat 應用程序,或者我們的用户無法結交新朋友以最大限度地提高用户體驗; |
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我們、我們的合作伙伴或我們所在行業的其他公司是媒體負面報道或其他負面宣傳的對象,其中一些可能不準確或包含我們無法更正或撤回的機密信息; |
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我們不維護我們的品牌形象或我們的聲譽受到損害;或 |
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我們當前或未來的產品可以讓我們的用户更輕鬆地直接與合作伙伴互動,從而減少用户在 Snapchat 上的活動。 |
用户留存率、增長或參與度的任何下降都可能使我們的產品對用户、廣告商或合作伙伴的吸引力降低,並將嚴重損害我們的業務。
Snapchat 依賴於我們無法控制的移動操作系統、硬件、網絡、法規和標準的有效運行。我們的產品或操作系統、硬件、網絡、法規或標準的變更可能會嚴重損害我們的用户留存、增長和參與度。
由於 Snapchat 主要用於移動設備,因此該應用程序必須保持與流行的移動操作系統(主要是 Android 和 iOS)、應用程序商店和相關硬件(包括移動設備攝像頭)的互操作性。此類操作系統和應用商店的所有者和運營商,主要是谷歌和蘋果,各自對我們的產品擁有批准權,併為消費者提供與我們的產品競爭的產品,並且無法保證將來不會撤銷任何批准。此外,移動設備和移動設備攝像頭由各種各樣的公司製造。這些公司沒有義務測試新的移動設備或移動設備攝像頭與Snapchat的互操作性,並且可能會生產與Snapchat不兼容或不適合Snapchat的新產品。我們無法控制這些操作系統、應用程序商店或硬件,對這些系統或硬件進行的任何更改會降低我們產品的功能或給予競爭產品優惠待遇,或者政府當局採取影響我們訪問這些系統或硬件的行為,都可能嚴重損害移動設備上的 Snapchat 使用。控制我們應用程序運行的操作系統和相關硬件的競爭對手可能會使我們的產品與這些移動操作系統的互操作性變得更加困難,或者比我們更突出地展示其競爭產品。此外,控制其操作系統應用程序商店標準的競爭對手可能會使Snapchat或Snapchat的某些功能在很長一段時間內無法訪問,或者試圖違反我們與他們達成的協議條款。我們計劃繼續定期推出新產品和新功能,並且已經體驗到優化此類產品和功能以適應這些操作系統、硬件和標準需要時間,這會影響此類產品的受歡迎程度,我們預計這種趨勢將繼續下去。
此外,我們的產品需要高帶寬數據功能。如果數據使用成本增加或蜂窩網絡訪問受到限制,我們的用户留存率、增長和參與度可能會受到嚴重損害。此外,要通過移動蜂窩網絡提供高質量的視頻和其他內容,我們的產品必須與一系列我們無法控制的移動技術、系統、網絡、法規和標準配合使用。特別是,未來對iOS或Android操作系統或應用程序商店的任何更改都可能影響我們產品和功能的可訪問性、速度、功能和其他性能方面,並在將來不時導致問題。此外,提出或通過任何對互聯網的增長、普及或使用產生不利影響的法律、法規或舉措,包括管理互聯網中立性的法律,都可能減少對我們產品的需求並增加我們的經商成本。
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例如,2018年1月,聯邦通信委員會(FCC)發佈了一項命令,廢除了 “開放互聯網規則”,該規則禁止美國的移動提供商阻礙對大多數內容的訪問,或以其他方式不公平地歧視像我們這樣的內容提供商,還禁止移動提供商與特定內容提供商達成協議,以更快或更好的方式通過其數據網絡進行訪問。聯邦通信委員會廢除開放互聯網規則的命令於2018年6月生效。美國哥倫比亞特區巡迴上訴法院維持了該命令的核心方面,但許多州已經通過或正在考慮立法或行政行動,以實施州級開放互聯網規則,這些行動已經或有望在法庭上受到質疑。我們無法預測進一步的法律行動、聯邦立法或聯邦通信委員會最終是否會維持、修改、推翻或撤銷聯邦通信委員會的命令或監管提供商的州舉措,也無法預測此類結果將在多大程度上對我們的業務產生不利影響(如果有的話)。同樣,歐盟要求平等獲得互聯網內容,但作為某些舉措和審查的一部分(包括最近對《歐洲電子通信法》的修改以及擴大《歐盟網絡和信息安全指令》範圍和性質的提案),歐盟可能會對某些 “OT-the-Top” 服務或符合 “電子通信” 條件的服務施加額外的義務,包括網絡安全要求、報告和透明度義務、殘疾人准入或類似911的義務服務。”如果我們被視為屬於此類服務定義的範圍,我們的經商成本可能會增加,我們的業務可能會受到嚴重損害。歐盟最高法院也發佈了可能限制我們從事某些行為的能力,例如 “零評級” 的裁決。如果聯邦通信委員會繼續廢除開放互聯網規則,修改、推翻或撤銷各州的舉措,或者歐盟修改這些開放互聯網規則或限制商業慣例,則移動和互聯網提供商可能會限制我們的用户訪問Snapchat的能力,或使Snapchat成為競爭對手應用程序的吸引力降低。如果發生這種情況,我們留住現有用户或吸引新用户的能力可能會受到損害,我們的業務將受到嚴重損害。
我們可能無法成功地與主要行業參與者建立關係,也無法開發出能夠有效利用這些技術、系統、網絡、法規或標準的產品。如果我們的用户在移動設備上訪問和使用Snapchat變得更加困難,如果我們的用户選擇不在其移動設備上訪問或使用Snapchat,或者如果我們的用户選擇使用不提供Snapchat訪問權限的移動產品,那麼我們的業務和用户留存率、增長和參與度可能會受到嚴重損害。
我們的絕大多數計算、存儲、帶寬和其他服務都依賴谷歌雲和亞馬遜網絡服務(AWS)。對我們使用任一平臺的任何干擾或幹擾都將對我們的運營產生負面影響,並嚴重損害我們的業務。
Google 和 Amazon 為業務運營提供分佈式計算基礎設施平臺,或者通常所謂的 “雲” 計算服務。目前,我們的絕大多數計算都在 Google Cloud 和 AWS 上運行,而且我們的系統在這兩個平臺上並不是完全宂餘的。將目前由 Google Cloud 或 AWS 提供的雲服務向其他平臺或其他雲提供商的任何過渡都很難實現,並且會給我們帶來大量的時間和費用。我們承諾在五年內在 Google Cloud 上花費 20 億美元,在六年內在 AWS 上花費 11 億美元(從 2017 年 1 月開始),並且已經構建了我們的軟件和計算機系統,以使用 Google 和 AWS 提供的計算、存儲能力、帶寬和其他服務。有鑑於此,對我們使用 Google Cloud 或 AWS 的任何重大中斷或幹擾都將對我們的運營產生負面影響,我們的業務將受到嚴重損害。如果由於Google Cloud或AWS的問題或中斷,我們的用户或合作伙伴無法訪問Snapchat或Snapchat的特定功能,或者在使用時遇到困難,我們可能會損失用户、合作伙伴或廣告收入。Google Cloud 和 AWS 或類似提供商提供的服務水平也可能影響我們的用户、廣告商和合作夥伴對 Snapchat 的使用和滿意度,並可能嚴重損害我們的業務和聲譽。如果 Google Cloud、AWS 或類似提供商經常或長時間遇到服務中斷或其他類似問題,我們的業務將受到嚴重損害。隨着我們用户羣和用户參與度的增長,託管成本也已經並將繼續增加,如果我們的收入增長速度不能超過使用Google Cloud、AWS或類似提供商服務的成本,則可能會嚴重損害我們的業務。
此外,谷歌和亞馬遜都可能採取超出我們控制範圍的行動,這可能會嚴重損害我們的業務,包括:
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停止或限制我們訪問其雲平臺; |
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增加定價條款; |
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終止或尋求完全終止我們的合同關係; |
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與我們的一個或多個競爭對手建立更優惠的關係或定價條款;以及 |
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以影響我們經營業務和運營能力的方式修改或解釋其服務條款或其他政策。 |
Google和Amazon都有很大的自由裁量權來更改和解釋其服務條款和其他有關我們的政策,而這些行為可能對我們不利。它們還可能改變我們在他們的雲平臺上處理數據的方式。如果谷歌或亞馬遜做出對我們不利的更改或解釋,我們的業務可能會受到嚴重損害。
我們幾乎所有的收入都來自廣告。未能吸引新的廣告商、廣告商的流失或他們的支出減少可能會嚴重損害我們的業務。
我們幾乎所有的收入都來自第三方在Snapchat上投放的廣告,我們預計這一趨勢將繼續下去。在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度中,廣告收入分別約佔總收入的99%、98%和99%。儘管我們已經並將繼續努力與廣告商訂立長期廣告承諾,但大多數廣告商並未與我們簽訂長期廣告承諾,我們建立長期承諾的努力可能不會成功。
我們在發展廣告業務方面仍處於初期階段。我們的廣告客户從小型企業到知名品牌不等。我們的許多客户直到最近才開始與我們合作,在我們這裏花費了相對較小的廣告預算,但是有些客户投入了可觀的預算,從而增加了我們的總收入。儘管如此,沒有個人客户佔我們年收入的10%以上。此外,廣告商可能將我們的某些產品視為實驗性且未經證實的產品。如果我們不以有效的方式投放廣告,或者如果他們不相信與其他替代方案相比,他們對我們的廣告投資將產生有競爭力的回報,則他們將不會繼續與我們開展業務。隨着我們業務的持續發展(包括全球業務),可能會有新的或現有的廣告商或經銷商,或者來自不同地理區域的廣告商或經銷商對我們的總收入的貢獻更大。例如,截至2020年6月30日的三個月,大中華區佔我們收入的10%以上。特定國家或地區的任何經濟或政治不穩定,無論是由於 COVID-19 疫情還是其他原因造成的,都可能對全球或當地經濟、廣告生態系統、我們的客户及其在我們這裏的預算,或者我們預測廣告收入的能力以及我們的業務受到嚴重損害。
此外,我們在很大程度上依賴於我們收集和向廣告商披露數據和指標的能力,也依賴於我們的廣告商來吸引新的廣告商並留住現有廣告商。對我們收集和披露廣告商認為有用的數據和指標的能力的任何限制,無論是法律、法規、政策還是其他原因,都將阻礙我們吸引和留住廣告商的能力。例如,歐盟於2018年5月生效的《通用數據保護條例》(GDPR)擴大了個人控制其個人數據收集和處理方式的權利,並限制了未成年人使用個人數據。此外,《加州消費者隱私法》(CCPA)於2020年1月生效,並對我們、我們的合作伙伴和廣告商的個人數據處理提出了額外要求。CCPA還規定了對違規行為的民事處罰,以及對數據泄露的私人訴訟權,這可能會增加數據泄露訴訟的可能性和成本。該立法(包括該立法實施的任何法規)的潛在影響是深遠的、不確定的、不斷變化的,可能要求我們修改數據處理慣例和政策,並承擔大量成本和費用以努力遵守規定。其他州、聯邦和外國立法和監管機構也已實施或可能實施有關個人數據處理的類似立法。歐盟電子通信法規的變更於2020年12月生效,可能會擴大歐盟電子隱私指令對我們部分服務的適用性,要求我們更改處理和存儲歐盟用户某些類型通信數據的方式,這可能會對我們改進和個性化產品和功能所依賴的數據的可用性產生重大影響。此外,iOS或Android操作系統的做法和政策的變化,例如蘋果即將發佈的iOS更新,這可能會對我們訪問和使用用户數據施加更嚴格的限制,可能會降低我們和我們的合作伙伴可以收集或使用的數據和指標的數量或質量,或者對我們有效向用户投放廣告或向廣告商展示廣告價值的能力產生不利影響,所有這些都可能減少對我們廣告產品的需求和定價,並造成嚴重損害我們的業務。這些擬議的變更對整個移動廣告生態系統、我們的競爭對手、我們的業務以及我們社區內的開發者、合作伙伴和廣告商的影響尚不確定。根據這些變化的實施方式、我們、競爭對手和整個移動廣告生態系統的調整方式以及我們的合作伙伴、廣告商和用户的反應方式,我們的業務可能會受到嚴重損害。任何不利影響對我們來説都可能特別嚴重,因為我們建立廣告業務還處於初期。我們的廣告收入還可能受到許多其他因素的嚴重損害,包括:
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Snapchat 上的 DAU 總數和區域數量增長減少或停滯,或者由於硬件、軟件或網絡限制,我們無法向所有用户投放廣告; |
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減少在 Snapchat 上花費的時間,減少我們的用户共享的內容量,或者減少我們的相機、通訊、Snap Map、Stories 和 Spotlight 平臺的使用量; |
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我們無法創造能夠維持或增加我們廣告價值的新產品; |
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用户人口結構的變化使我們對廣告商的吸引力降低; |
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我們的廣告合作伙伴缺乏廣告創意可用性; |
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向我們提供內容的合作伙伴不得續訂協議或投入資源來創作引人入勝的內容,也不得僅向我們提供內容; |
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我們的用户或合作伙伴提供的內容的感知數量、質量、實用性或相關性降低; |
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我們的分析和衡量解決方案的變化,包括根據蘋果和谷歌移動操作系統的條款,我們有權收集和披露哪些內容,以證明我們的廣告和其他商業內容的價值; |
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競爭發展或廣告商對我們產品價值的看法會改變我們可以收取的廣告費率或 Snapchat 上的廣告量; |
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我們可能做出的產品變更或廣告庫存管理決策,這些決策會改變 Snapchat 上顯示的廣告的類型、大小或頻率,或者廣告商購買廣告的方式; |
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與廣告相關的不利法律進展,包括立法、法規、行政行動或訴訟要求或促成的變更; |
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涉及我們、我們的創始人、合作伙伴或我們所在行業的其他公司的負面媒體報道或其他負面宣傳; |
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廣告商或用户認為我們、我們的用户或我們的合作伙伴發佈的內容令人反感; |
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用户跳過廣告從而降低這些廣告對廣告商的價值的程度; |
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廣告定價方式或衡量廣告效果的方式的變化; |
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我們無法衡量廣告的有效性,也無法將廣告定位到合適的受眾; |
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我們無法收集和披露數據,也無法訪問用户的廣告標識符或新的和現有廣告商可能認為有用的類似確定性標識符; |
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廣告商可能會遇到困難和沮喪,他們可能需要重新格式化或更改廣告以符合我們的指導方針;以及 |
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宏觀經濟環境和廣告業的總體狀況. |
這些因素和其他因素可能會減少對我們廣告產品的需求,從而降低我們收到的價格,或者導致廣告商完全停止向我們投放廣告。這兩者都將嚴重損害我們的業務。
我們的兩位聯合創始人可以控制所有股東的決策,因為他們控制了我們絕大多數有表決權的股票。
截至2021年3月31日,我們的兩位聯合創始人埃文·斯皮格爾和羅伯特·墨菲擁有或控制我們的有表決權的股本,這些股本佔我們已發行股本投票權的99%以上,光是斯皮格爾先生就可以對我們的大多數投票權行使投票控制權。因此,斯皮格爾先生和墨菲先生,或者在許多情況下單獨行事的斯皮格爾先生,有能力控制提交股東批准的所有事項的結果,包括選舉、罷免和更換我們的董事以及對我們全部或幾乎所有資產的任何合併、合併或出售。
如果Spiegel先生或Murphy先生在我們這裏的工作被終止,他們將繼續有能力行使同樣重要的投票權,並有可能控制提交給股東批准的所有事項的結果。我們的兩位共同創始人去世九個月後,或該持有人持有的C類普通股已發行數量不到該持有人在首次公開募股結束時持有的C類普通股的30%或32,383,178股C類普通股的當天,將以一對一的方式自動轉換為B類普通股。我們兩位聯合創始人的C類普通股是否應該轉換
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對於b類普通股,其餘的聯合創始人將能夠對我們的已發行股本行使投票控制權。此外,斯皮格爾先生和墨菲先生簽訂了一項代理協議,根據該協議,雙方都向對方授予了雙方可能不時受益擁有或擁有投票控制權的b類普通股和C類普通股的所有股份的投票代理人。該代理將在創始人死亡或殘疾時生效。因此,在斯皮格爾先生或墨菲先生去世或喪失行為能力後,另一方可以單獨控制我們已發行股本的幾乎所有投票權。
此外,2016年10月,我們向所有股東派發了一股無表決權的A類普通股的股息,這將延長我們聯合創始人的投票控制權,因為我們的聯合創始人能夠在不削弱其投票控制權的情況下清算其持有的無表決權的A類普通股。將來,我們的董事會可能會不時決定以A類普通股的形式發行特別或定期的股票分紅,如果我們這樣做,我們聯合創始人的控制權可能會進一步延長。這種集中控制可能會延遲、推遲或阻止控制權變更、合併、合併或出售我們其他股東支持的全部或幾乎所有資產。相反,這種集中控制可能使我們的聯合創始人能夠完成其他股東不支持的交易。此外,我們的聯合創始人可能會做出長期的戰略投資決策,並承擔可能不成功並可能嚴重損害我們業務的風險。
作為我們的首席執行官,Spiegel先生可以控制我們的日常管理和公司重大戰略投資的實施,但須經董事會的授權和監督。作為董事會成員和高管,斯皮格爾先生和墨菲先生對我們的股東負有信託責任,他們必須以他們合理認為符合股東最大利益的方式真誠行事。作為股東,甚至是控股股東,斯皮格爾先生和墨菲先生都有權為了自己的利益對自己的股票以及他們擁有投票控制權的股票進行投票,這可能並不總是符合我們股東的總體利益。對於在紐約證券交易所(NYSE)上市的公司,我們沒有選擇利用公司治理規則的 “受控公司” 豁免。
健康流行病,包括 COVID-19 疫情,已經並可能對我們的業務、運營以及我們和我們的合作伙伴、廣告商和用户運營的市場和社區產生不利影響,並將來可能產生不利影響。
持續的全球 COVID-19 疫情對我們業務的許多方面產生了不利影響,並可能繼續產生不利影響。由於經濟影響(包括 COVID-19 的蔓延),我們的某些廣告商的業務運營和收入出現下滑或不確定性,因此他們的廣告支出已經停止或減少,或者可能暫時或永久地停止或減少或繼續減少,並可能將廣告支出更多地集中在其他平臺上,所有這些都可能導致廣告收入減少。此外,我們的部分廣告收入與面對面活動或活動有關,例如已經或可能被推遲或取消的體育賽事、音樂節、奧運會和麪對面學習。此外,COVID-19 疫情的不可預測性可能使我們的廣告收入難以預測,儘管我們可能會在短期內受益於當前廣告格局的變化,但任何增長都可能無法預示長期趨勢。廣告收入或應收賬款可收性的任何下降都可能嚴重損害我們的業務。
為應對 COVID-19 疫情,許多州、地方和外國政府已經出臺了隔離、行政行動、就地避難令、物理距離要求以及類似的政府命令和限制,以控制該疾病的傳播,未來可能還會採取其他措施。此類命令或限制,或認為可能出現此類命令或限制的看法,已導致企業關閉、停工、放慢和延誤、在家辦公政策、旅行限制以及活動取消或延期,以及其他可能對生產力產生負面影響、幹擾我們以及合作伙伴、廣告商和用户運營的影響。我們對幾乎所有員工實施並繼續實行在家辦公的政策,並且我們可能會根據聯邦、州或地方當局的要求或我們認為符合我們最大利益的進一步行動,改變我們的運營。雖然我們的大多數操作都可以遠程執行,但無法保證我們在遠程辦公時會同樣有效,因為我們的團隊分散,許多員工可能有額外的個人需求需要照顧(例如照顧因學校關閉或家庭生病而導致的孩子),員工自己可能會生病而無法工作。由於我們無法與潛在廣告商面對面會面,審查和批准廣告的時間更長,迴應應用程序性能問題或垃圾郵件的時間更長,產品審查時間延長,創新相應減少,或者其他可能嚴重損害我們業務的生產力下降,因此我們的團隊效率下降可能會對我們的業績產生不利影響。此外,我們可能會決定推遲或取消對我們業務的計劃投資,以應對由於 COVID-19 的傳播而導致的業務變化,這可能會影響我們的用户參與度和創新率,這兩種情況都可能嚴重損害我們的業務。
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由於 COVID-19 疫情,我們向我們提供內容或服務的合作伙伴在創作內容或提供服務的能力方面可能會遇到延遲或中斷(如果他們有能力的話)。Snapchat上可用內容的數量或質量下降,或者向我們提供的服務中斷,都可能導致用户參與度下降,從而嚴重損害我們的業務。
COVID-19 疫情對用户參與度或增長的影響高度不確定,可能導致短期和長期的不可預測結果,包括用户參與度的短期增長或增長可能無法預示長期趨勢。隨着保持身體距離的要求和就地避難令的持續或重新激活,以及面對面活動的減少,我們的用户行為和業務可能會受到短期和長期的幹擾。隨着用户在我們平臺上的行為發生變化,包括由於持續的身體距離要求和就地避難令而導致的用户活動發生變化,我們也可能會出現不一致或負面的參與情況。此外,儘管 COVID-19 疫情對全球經濟,尤其是我們的業務的潛在影響和持續時間可能難以評估或預測,但 COVID-19 疫情已經導致並可能繼續導致全球金融市場的巨大波動和混亂,從而降低了我們獲得資本的能力,這可能會對我們的未來流動性產生負面影響。
COVID-19 的全球影響已經並將繼續迅速演變,我們將繼續密切關注局勢。儘管最近開發和使用了疫苗,而且 COVID-19 的傳播最終可能會得到控制或緩解,但我們無法預測疫苗在全球推廣的時間或此類疫苗的功效,我們還不知道企業、廣告商或我們的合作伙伴將如何在 COVID-19 之後的環境中運營。在 COVID-19 的感知風險及其相關法規發生變化的環境中,我們的用户可能會改變他們使用我們產品和服務的方式。我們的業務和運營可能會產生額外的成本或影響,包括當我們能夠返回辦公室並恢復面對面活動、旅行和活動時。此外,無法保證未來不會爆發這種流行病或任何其他廣泛流行病,也無法保證全球經濟將完全復甦。COVID-19 疫情或類似的健康疫情對我們的業務、運營或整個全球經濟的最終影響仍然非常不確定。
如果我們不開發成功的新產品或改進現有產品,我們的業務就會受到影響。我們還可能投資於可能無法吸引或留住用户或創造收入的新業務領域。
我們吸引、留住和增加用户羣以及增加收入的能力將在很大程度上取決於我們獨立和與第三方合作成功開發新產品的能力。我們可能會對現有產品進行重大更改,或者開發和推出新的和未經驗證的產品和服務,包括我們之前幾乎沒有或根本沒有開發或運營經驗的技術。這些新產品和更新可能無法提高我們的用户、廣告商或合作伙伴的參與度,可能會使我們受到更嚴格的監管要求或審查,甚至可能通過擾亂現有用户、廣告商或合作伙伴的行為或引入績效和質量問題而導致此類參與度的短期或長期下降。例如,從2017年開始,我們開始將廣告銷售過渡到自助平臺,這降低了平均廣告價格。我們認為,在2018年,我們的DAU下降的主要原因是我們的應用程序設計發生了變化,以及我們的應用程序的Android版本持續出現性能問題。任何重大變更的短期和長期影響都難以預測,例如我們2018年初的應用程序重新設計和2019年針對Android用户的應用程序的重寫,甚至不太重要的變化,例如應用程序的更新或功能的變化。儘管我們認為這些決定將有利於總體用户體驗並改善我們的長期財務業績,但我們的DAU或用户活動可能會中斷或下降。產品創新本質上是不穩定的,如果新的或增強的產品無法吸引我們的用户、廣告商或合作伙伴,或者如果我們未能向用户提供重返應用程序的有意義的理由,我們可能無法吸引或留住用户,也無法產生足夠的收入、營業利潤率或其他價值來證明我們的投資是合理的,任何一種情況都可能在短期、長期或兩者兼而有之,嚴重損害我們的業務。此外,我們經常推出新產品,我們推出的產品可能存在技術問題,從而降低我們的應用程序的性能。我們將來遇到的這些性能問題或問題可能會影響我們的用户參與度。
由於我們的產品創造了新的溝通方式,它們經常要求用户學習新的行為才能使用我們的產品,或者反覆使用我們的產品才能獲得最大的收益。這些新行為,例如在Snapchat應用程序中滑動和點擊,對用户來説並不總是直觀的。這可能會延遲新產品的採用以及與新產品相關的新用户的增加。迄今為止,這並未阻礙我們的用户增長或參與度,但這可能是由於我們的很大一部分用户羣屬於年輕人羣,他們更願意花時間學習如何最有效地使用我們的產品。在某種程度上,未來的用户,包括年齡較大的用户,不太願意花時間學習使用我們的產品,如果我們無法使我們的產品更易於學習使用,我們的用户增長或參與度可能會受到影響,我們的業務可能會受到損害。我們還可能開發新產品或計劃
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在不增加收入的情況下提高用户參與度和成本。例如,在2016年,我們推出了我們的Snaps雲存儲服務Memories,它增加了我們的存儲成本,但目前沒有產生收入。
此外,我們已經投資並將繼續投資於新的業務領域、新產品和其他計劃,以創造收入並增加我們的用户羣和用户活動。例如,我們在2019年推出了Snap Games,這是一種實時的多人遊戲體驗;2020年11月,我們推出了Spotlight,這是一個在Snapchat中為用户生成內容提供的新娛樂平臺Spotlight。此類新業務領域、新產品和其他舉措可能成本高昂、難以運營,並且會分散管理層的注意力,而且無法保證它們會受到我們社區的積極歡迎或為我們的投資帶來正回報。在某些情況下,我們開發的新產品在發佈前可能需要監管部門的批准,或者可能要求我們遵守其他法規或立法。無法保證我們能夠獲得此類監管部門的批准,而且我們為遵守這些法律和法規所做的努力可能會付出高昂的代價,並會分散管理層的時間和精力,可能仍無法保證合規。如果我們未能成功開發新的盈利方法或滿足用户或合作伙伴的期望,我們可能無法按預期維持或增加收入,也無法收回任何相關的開發成本,我們的業務可能會受到嚴重損害。
我們的業務競爭非常激烈。我們面臨着激烈的競爭,我們預計這種競爭將繼續加劇。如果我們無法維持或提高我們的市場份額,我們的業務可能會受到影響。
無論是國內還是國際,我們在業務的幾乎所有方面都面臨着激烈的競爭。這包括規模較小或較新的公司,到規模較大的較為成熟的公司,例如蘋果、字節跳動(包括抖音)、Facebook(包括Instagram和WhatsApp)、谷歌(包括YouTube)、Kakao、LINE、Naver(包括Snow)、騰訊和推特,後者為用户提供各種產品、服務、內容和在線廣告產品,以及提供或將要提供可能競爭的產品和服務的廣告支持視頻點播平臺具有 Snapchat 功能或產品。例如,Facebook旗下的競爭應用程序Instagram整合了我們的許多功能,包括一個 “故事” 功能,該功能在很大程度上模仿了我們的故事功能,可能具有直接競爭力。Facebook已經將更多私密的臨時產品引入其各種平臺,這些產品模仿了Snapchat核心用例的其他方面,並將繼續推出更多私密的臨時產品。我們還可能會將用户流失到提供與特定Snapchat功能競爭的產品和服務的公司,因為我們的用户切換到其他產品或服務的成本很低。此外,在新興的國際市場中,移動設備通常缺乏大型存儲能力,我們可能會與其他應用程序爭奪用户移動設備上有限的可用空間。我們還面臨着來自傳統和在線媒體企業的廣告預算競爭。我們與蘋果、ByteDance、Facebook、谷歌、Pinterest和Twitter等社交媒體產品以及其他在特定國家佔據強勢地位的以區域為主的社交媒體平臺展開廣泛競爭。隨着我們推出新產品,隨着現有產品的發展,或者隨着其他公司推出新產品和服務,我們可能會面臨額外的競爭。
我們當前和潛在的許多競爭對手擁有比我們更多的資源和更廣泛的全球知名度,並在某些細分市場中佔據更強的競爭地位。這些因素可能使我們的競爭對手能夠比我們更好地應對新興技術以及市場需求的變化,開展影響更深遠、更成功的產品開發工作或營銷活動,或者採取更激進的定價政策。此外,廣告商可能會使用我們的用户通過 Snapchat 共享的信息來開發或與競爭對手合作開發與我們競爭的產品或功能。某些競爭對手,包括蘋果、Facebook和Google,可以利用在一個或多個細分市場中的強勢或主導地位,在我們運營的領域獲得對抗我們的競爭優勢,包括:
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將競爭對手的社交媒體平臺或功能整合到他們控制的產品中,例如搜索引擎、網絡瀏覽器、廣告網絡或移動設備操作系統; |
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收購類似或補充產品或服務;或 |
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通過修改 Snapchat 應用程序運行的現有硬件和軟件,阻礙 Snapchat 的可訪問性和可用性。 |
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競爭對手的某些收購可能會導致我們的產品和服務的功能降低,為我們的競爭對手提供有關我們和合作夥伴業務表現的寶貴見解,併為我們的競爭對手提供未來的收購渠道以保持主導地位。因此,我們的競爭對手可能會以犧牲我們的用户羣、增長或參與度為代價來獲取和吸引用户,這可能會嚴重損害我們的業務。
我們認為,我們的有效競爭能力取決於許多因素,其中許多因素是我們無法控制的,包括:
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與競爭對手相比,我們產品的實用性、新穎性、性能和可靠性; |
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我們的 DAU 的數量和人口統計數據; |
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我們產品的時機和市場接受度,包括競爭對手產品的開發和改進; |
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我們通過產品獲利的能力; |
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我們產品對用户的可用性; |
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我們的廣告和銷售團隊的有效性; |
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我們廣告產品的有效性; |
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我們建立和維持廣告商和合作夥伴對使用 Snapchat 的興趣的能力; |
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我們的應用程序或競爭對手在我們的應用程序上顯示的廣告的頻率、相對突出程度和類型; |
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我們的客户服務和支持工作的有效性; |
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我們營銷活動的有效性; |
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由於實際或擬議的立法、法規、行政行動或訴訟(包括和解和同意令)而導致的變化,其中一些可能對我們產生不成比例的影響; |
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在我們的行業領域進行收購或整合; |
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我們吸引、留住和激勵有才華的員工(尤其是工程師、設計師和銷售人員)的能力; |
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我們成功收購和整合公司和資產的能力; |
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我們具有成本效益地管理和擴展我們快速增長的業務的能力;以及 |
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我們相對於競爭對手的聲譽和品牌實力。 |
如果我們無法有效競爭,我們的用户參與度可能會降低,這可能會降低我們對用户、廣告商和合作夥伴的吸引力,並嚴重損害我們的業務。
我們過去曾遭受過營業虧損,可能永遠無法實現或維持盈利能力。
我們於2011年開始商業運營,歷來經營淨虧損和負現金流。截至2021年3月31日,我們的累計赤字為81億美元,在截至2021年3月31日的三個月中,我們的淨虧損為2.869億美元。我們預計,隨着業務的擴大,未來的運營費用將增加。如果我們的收入增長速度不超過支出,我們將無法實現和保持盈利能力。我們將來可能會蒙受重大損失,原因有很多,包括本報告中描述的其他風險和不確定性。此外,我們可能會遇到不可預見的費用、運營延誤或其他可能導致未來損失的未知因素。如果我們的支出繼續超過收入,我們的業務可能會受到嚴重損害,我們可能永遠無法實現或保持盈利能力。
我們失去一名或多名關鍵人員,或者將來未能吸引和留住其他高素質的人才,可能會嚴重損害我們的業務。
我們依賴包括埃文·斯皮格爾和羅伯特·墨菲在內的關鍵人員的持續服務和表現。儘管我們已經與斯皮格爾先生和墨菲先生簽訂了僱傭協議,但這些協議是隨意的,這意味着他們可以辭職或可能隨時因任何原因終止。斯皮格爾先生和墨菲先生是知名人士,他們過去曾受到威脅,將來可能會繼續受到威脅。斯皮格爾先生作為首席執行官負責我們公司的戰略願景,墨菲先生作為首席執行官
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技術官員,開發了Snapchat應用程序的技術基礎。如果他們中的任何一個出於任何原因停止為我們工作,那麼另一位聯合創始人不太可能履行即將離任的聯合創始人的所有職責,我們也不可能立即找到合適的替代者。關鍵人員的流失,包括管理層和關鍵工程人員、產品開發、營銷和銷售人員,可能會干擾我們的運營,對員工留存率和士氣產生不利影響,並嚴重損害我們的業務。
隨着我們的持續發展,我們無法保證我們會繼續吸引和留住維持競爭地位所需的人員。我們在招聘和吸引合格的工程師、設計師和銷售人員方面面臨着激烈的競爭,而各公司最近為提供遠程或混合工作環境而採取的舉措可能會加劇來自我們傳統辦公地點以外的僱主對此類員工的競爭。此外,如果我們的聲譽受到損害,無論是媒體、立法或監管審查還是其他原因,都可能使吸引和留住對我們業務成功至關重要的人才變得更加困難。
隨着我們的成熟,或者如果我們的股價下跌,我們的股權獎勵可能無法有效激勵吸引、留住和激勵員工。此外,我們的許多現有員工獲得了我們大量的資本存量,這為他們提供了大量的個人財富,這可能導致自然減員人數的增加。因此,我們可能很難繼續留住和激勵這些員工,而這筆財富可能會影響他們是否繼續為我們工作的決定。此外,如果我們發行大量股權來吸引和留住員工,我們將產生大量額外的股票薪酬支出,現有股東的所有權將被進一步稀釋。如果我們不能成功吸引、僱用和整合優秀的人才,或者不能留住和激勵現有員工,我們可能無法有效發展,我們的業務可能會受到嚴重損害。
我們的商業模式不斷髮展,這使得評估我們的前景和未來的財務業績變得困難,也增加了我們無法成功的風險。
我們於 2011 年開始商業運營,並於 2015 年開始通過 Snapchat 實現有意義的盈利。2017 年,我們開始將廣告銷售過渡到自助服務平臺。我們的商業模式在不斷演變,其基礎是重塑相機以改善人們的生活和溝通方式,這使得有效評估我們的未來前景變得困難。因此,我們認為,投資者的未來看法和預期將影響我們的股價,這些看法和預期可能是特殊的,差異很大,我們無法控制。您應該根據我們面臨的許多挑戰(包括本報告中討論的挑戰)來考慮我們的業務和前景。
如果我們的安全性受到威脅,或者我們的平臺受到攻擊,阻礙或阻礙了我們的用户訪問我們的產品和服務的能力,那麼我們的用户、廣告商和合作夥伴可能會完全減少或停止使用我們的產品和服務,這可能會嚴重損害我們的業務。
由於第三方行為、軟件錯誤或其他技術故障、員工錯誤或不當行為或其他因素,我們保護用户與我們共享的信息的努力可能會失敗。此外,第三方可能試圖欺詐性地誘使員工或用户披露信息,以獲取訪問我們的數據或用户數據的權限。如果發生任何此類事件,我們或我們的用户信息可能會被不當訪問或披露。我們之前曾因員工錯誤而遭受過員工信息丟失。我們的隱私政策規定了我們如何使用和共享用户提供給我們的信息。一些廣告商和合作夥伴可能會存儲我們與他們共享的信息。如果這些第三方未能實施適當的數據安全措施或未能遵守我們的條款和政策,則我們的用户數據可能會被不當訪問或披露。而且,即使這些第三方採取了所有這些措施,他們的網絡仍可能遭受漏洞,這可能會危害我們用户的數據。
任何未經授權訪問用户信息或不當使用用户信息的事件,或違反我們的服務條款或政策的事件,都可能損害我們的聲譽和品牌,削弱我們的競爭地位。此外,受影響的用户或政府機構可能會就這些事件對我們提起法律或監管行動,這可能非常耗時,並導致我們承擔鉅額費用和責任,或者導致命令或同意令迫使我們修改業務慣例。保持用户的信任對於維持我們的增長、留存率和用户參與度非常重要。對我們隱私慣例的擔憂,無論是實際的還是沒有根據的,都可能損害我們的聲譽和品牌,並阻止用户、廣告商和合作夥伴使用我們的產品和服務。任何此類事件都可能嚴重損害我們的業務。
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我們也將受到或將來可能受到許多聯邦、州和外國法律和法規的約束,包括與隱私、公開權、內容、數據保護、知識產權、健康和安全、競爭、未成年人保護、消費者保護、就業、匯款、進出口限制、禮品卡、電子資金轉賬、反洗錢和税收有關的法律和法規。這些法律和法規在不斷演變,其解釋、適用、制定或修改可能會嚴重損害我們的業務。
此外,2014年12月,美國聯邦貿易委員會(FTC)發佈了最終命令,解決了對我們一些早期做法的調查。除其他外,該命令要求我們建立強大的隱私計劃來管理我們如何處理用户數據。在該命令的20年期限內,我們必須完成兩年一次的獨立隱私審計。此外,在2014年6月,我們簽訂了為期10年的終止保證,馬裏蘭州總檢察長也採取了類似的做法,包括防止13歲以下的未成年人創建賬户和提供年度合規報告的措施。違反現有或未來的監管令或同意令可能會使我們受到鉅額罰款和其他可能嚴重損害我們業務的處罰。
我們的用户指標和其他估算值在衡量方面會遇到固有的挑戰,這些指標中的真實或感知到的不準確之處可能會嚴重損害和負面影響我們的聲譽和業務。
我們會定期審查指標,包括我們的 DAU 和 ARPU 指標,以評估增長趨勢、衡量我們的績效並做出戰略決策。這些指標是使用在我們開發和運營的分析平臺上收集的公司內部數據計算得出的,未經獨立第三方驗證。儘管這些指標基於我們認為在適用的測量期內對我們的用户羣的合理估計,但在衡量我們的產品在全球大量人羣中的使用情況存在固有的挑戰。例如,有些人可能擁有多個 Snapchat 帳户,儘管我們在服務條款中禁止這樣做,並採取措施來檢測和抑制該行為。我們的用户指標還會受到某些移動設備上技術的影響,當使用其他電話功能時,這些技術會自動在我們的 Snapchat 應用程序的後臺運行,這種活動可能導致我們的系統錯誤計算與此類賬户相關的用户指標。
我們的某些人口統計數據可能不完整或不準確。例如,由於用户自行報告出生日期,因此我們的年齡人口統計數據可能與用户的實際年齡不同。而且,由於未要求在2013年6月之前註冊Snapchat的用户提供出生日期,因此我們可能會將這些用户排除在年齡人口統計數據之外,或者根據我們自己報告的年齡樣本估算他們的年齡。如果我們的用户向我們提供的有關其年齡或其他屬性的信息不正確或不完整,那麼我們的估算值可能會被證明是不準確的,無法滿足投資者或廣告商的期望。
我們的指標或數據中的錯誤或不準確也可能導致錯誤的業務決策和效率低下。例如,如果嚴重低估或誇大了活躍用户,我們可能會花費資源來實施不必要的業務措施,或者未能採取必要的行動來吸引足夠數量的用户來滿足我們的增長戰略。當用户打開應用程序時,我們會計算每日活躍用户數,並且每個用户每天僅計算一次。我們有多個用户數據管道,用於確定用户是否在特定日期打開了應用程序,成為每日活躍用户。這可以在一條數據管道因技術原因不可用時提供宂餘,還為我們提供了宂餘數據,以幫助衡量用户與我們的應用程序的交互方式。但是,我們認為我們無法捕獲有關活躍用户的所有數據,這可能會導致指標被低估。這通常是由於技術問題造成的,例如當我們的系統不記錄來自用户應用程序的數據時,或者當用户打開Snapchat應用程序並聯系我們的服務器但未被記錄為活躍用户時。我們不斷努力解決這些技術問題並提高準確性,例如將我們的活躍用户和其他指標與從其他渠道收到的數據(包括我們的服務器和系統記錄的數據)進行比較。但是,考慮到所涉系統的複雜性以及移動設備和系統的快速變化的性質,我們預計這些問題將繼續存在,特別是如果我們繼續在移動數據系統和連接不太穩定的地區進行擴張。如果廣告商、合作伙伴或投資者認為我們的用户、地理或其他人口統計指標無法準確代表我們的用户羣,或者如果我們發現用户、地理或其他人口統計指標存在重大不準確之處,我們的聲譽可能會受到嚴重損害。我們的廣告商和合作夥伴也可能不太願意將預算或資源分配給Snapchat,這可能會嚴重損害我們的業務。此外,我們通過將該季度每天的DAU數相加,然後將該總和除以該季度的天數來計算該季度的平均DAU。該計算可能會掩蓋該季度中明顯高於或低於季度平均水平的任何個別日子或月份。
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移動惡意軟件、病毒、黑客攻擊和網絡釣魚攻擊、垃圾郵件以及不當或非法使用 Snapchat 可能會嚴重損害我們的業務和聲譽。
移動惡意軟件、病毒、黑客攻擊和網絡釣魚攻擊在我們的行業中變得越來越普遍和複雜,過去曾發生在我們的系統上,將來也可能發生在我們的系統上。由於我們的突出地位,我們認為我們是此類攻擊的有吸引力的目標。儘管很難確定中斷或攻擊可能直接造成什麼損害(如果有的話),但如果未能發現此類攻擊,無法保持我們的產品和技術基礎設施的性能、可靠性、安全性和可用性以令用户滿意,都可能嚴重損害我們的聲譽以及我們留住現有用户和吸引新用户的能力。
此外,垃圾郵件發送者試圖使用我們的產品向用户發送有針對性和非定向性的垃圾郵件,這可能會讓用户感到尷尬或煩惱,並降低我們的產品用户友好性。我們無法確定我們為擊退垃圾郵件攻擊而開發的技術能否消除我們產品中的所有垃圾郵件。我們打擊垃圾郵件的行動可能還需要將大量時間和精力從改進產品上轉移出來。由於垃圾郵件活動,我們的用户可能會減少使用我們的產品或完全停止使用它們,從而給我們帶來持續的運營成本。
同樣,恐怖集團和其他犯罪集團可能使用我們的產品來宣傳其目標並鼓勵用户參與恐怖和其他非法活動。我們預計,隨着越來越多的人使用我們的產品,這些羣體將越來越多地試圖濫用我們的產品。儘管我們投入資源打擊這些活動,包括暫停或終止我們認為違反我們的服務條款和社區準則的賬户,但我們預計這些團體將繼續尋求在Snapchat上採取不當和非法行為的方法。打擊這些羣體需要我們的團隊將大量時間和精力從改進我們的產品上轉移出來。此外,我們可能無法控制或阻止Snapchat成為這些團體首選使用的應用程序,這可能會成為公眾所知並嚴重損害我們的聲譽或導致監管機構的訴訟或關注。如果這些活動在Snapchat上增加,我們的聲譽、用户增長和用户參與度以及運營成本結構可能會受到嚴重損害。
由於我們存儲、處理和使用數據(其中一些包含個人信息),因此我們受有關隱私、數據保護、內容和其他事務的複雜和不斷變化的聯邦、州和外國法律、法規和行政行動的約束。這些法律、法規和行政行動中有許多可能會發生變化和不確定的解釋,並可能導致調查、索賠、業務慣例的改變、運營成本的增加以及用户增長、留存率或參與度的下降,所有這些都可能嚴重損害我們的業務。
我們受美國和其他國家的各種法律、法規和行政行動的約束,這些法律法規和行政行動涉及我們的業務核心事項,包括用户隱私、安全、公開權、數據保護、內容、知識產權、分銷、電子合同和其他通信、競爭、未成年人保護、消費者保護、税收和在線支付服務。在美國以外的國家/地區,這些法律、法規和行政行動可能特別嚴格。無論是在美國還是在國外,這些法律、法規和行政行動都在不斷演變,仍可能發生重大變化,並且可能會在有限的時間內提前通知。例如,美國上屆政府發佈了一項行政命令,禁止與一家中資公司進行某些交易,該禁令自該命令發佈之日起45天后生效。此外,這些法律、法規和行政行動的適用和解釋往往不確定,尤其是在我們經營的新興和快速發展的行業中。由於我們存儲、處理和使用數據(其中一些包含個人信息),因此我們受有關隱私、數據保護、內容和其他事項的複雜和不斷變化的聯邦、州和外國法律法規的約束。這些法律、法規和行政行動中有許多可能會發生變化和不確定的解釋,並可能導致調查、索賠、業務慣例的改變、運營成本的增加以及用户增長、留存率或參與度的下降,所有這些都可能嚴重損害我們的業務。
最近有幾項提案已獲得通過或尚待通過,我們認為,聯邦、州和外國立法和監管機構目前正在對其他科技公司進行多項調查,這可能會對我們的業務產生重大影響。歐盟的GDPR於2018年5月生效,對組織規定了新的數據保護義務和限制,並可能要求我們進一步修改我們的政策和程序。如果我們不遵守GDPR要求,我們可能會被處以鉅額罰款,我們的業務可能會受到嚴重損害。此外,《加州消費者隱私法》於2020年1月生效,並對個人數據的處理提出了額外要求。CCPA還規定了對違規行為的民事處罰,以及對數據泄露的私人訴訟權,這可能會增加數據泄露訴訟的可能性和成本。該立法(包括實施該立法的任何法規)的潛在影響是深遠的、不確定的、不斷變化的,可能要求我們、我們的合作伙伴和廣告商修改數據處理慣例和政策,並承擔大量成本和費用來努力遵守這些規定。其他州、聯邦和外國立法和監管機構已經頒佈或可能頒佈有關個人數據處理的類似立法,或者對特定公司或整個行業進行額外調查,這些調查可能會以不利於我們的方式改變現有的監管環境。2020年12月生效的歐盟《電子通信法》的變更可能會導致
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擴大了歐盟《電子隱私指令》對我們部分服務的適用性,要求我們更改處理和存儲歐盟用户某些類型的通信數據的方式,這可能會對我們用來改進和個性化我們的產品和功能的數據的可用性產生重大影響。此外,澳大利亞政府在2018年12月通過了《2018年援助和訪問法案》,該法案為澳大利亞執法機構提供了提出電子通信請求的機制,即使數據像Snapchat一樣進行了端到端加密,這可能會給提供通信服務的公司帶來新的義務,並降低其數據的安全性。
我們的財務狀況和經營業績將因季度而波動,這使得它們難以預測。
我們的季度經營業績過去曾波動,未來還會波動。此外,就目前的業務規模而言,我們的運營歷史有限,這使得我們難以預測未來的業績。因此,您不應依賴我們過去的季度經營業績作為未來業績的指標。您應該考慮公司在快速變化的細分市場中經常遇到的風險和不確定性。我們在任何給定季度的財務狀況和經營業績都可能受到許多因素的影響,其中許多因素是我們無法預測或無法控制的,包括:
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我們維持和擴大用户羣和用户參與度的能力; |
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我們或我們的競爭對手開發和推出新的或重新設計的產品或服務; |
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我們的數據服務提供商能夠有效和及時地擴大規模,提供必要的技術基礎設施,以提供我們的服務; |
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我們在特定時期吸引和留住廣告商的能力; |
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廣告商支出和用户產品使用情況的季節性或其他波動,每種波動都可能隨着我們產品供應的發展、業務的增長或不可預測的事件(例如 COVID-19 疫情)而發生變化; |
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向用户展示的廣告數量; |
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我們的廣告和其他產品的定價; |
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我們向廣告商展示我們廣告有效性的能力; |
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現有廣告之外的收入來源的多樣化和增長; |
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為了發展和擴大我們的業務以及保持競爭力,我們可能承擔的營銷、銷售和其他運營費用增加; |
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我們維持營業利潤率、用於經營活動的現金和自由現金流的能力; |
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我們能夠準確預測消費者對我們硬件產品的需求並充分管理庫存; |
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系統故障或違反安全或隱私的行為,以及與此類違規和補救相關的費用; |
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由於第三方或政府的行動,Snapchat 或 Snapchat 中的某些功能無法使用; |
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股票薪酬支出; |
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我們有效激勵員工的能力; |
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不利的訴訟判決、和解或其他與訴訟相關的費用,或產品召回; |
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立法或監管環境的變化,包括隱私和數據保護、政府監管機構的執法,包括罰款、命令或同意令,或者發佈可能對我們的收入產生不利影響或限制我們業務的行政命令或其他類似的行政行動; |
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貨幣匯率的波動以及我們以外幣計價的收入和支出比例的變化; |
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我們投資組合的市值波動以及資產負債表上任何資產的利率或減值; |
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我們的有效税率的變化; |
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競爭對手發佈的重大新產品、許可證或收購的公告; |
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我們能夠對沒有相關可比產品的產品進行準確的會計估算並適當地確認收入; |
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我們履行與基礎設施提供商簽訂的協議中最低支出承諾的能力; |
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會計準則、政策、指導、解釋或原則的變化;以及 |
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國內和全球商業或宏觀經濟狀況的變化,包括當前的 COVID-19 疫情所致。 |
如果我們無法繼續成功擴大用户羣並進一步通過我們的產品獲利,我們的業務就會受到影響。
我們已經進行了並將繼續進行投資,以使用户、合作伙伴和廣告商能夠創建引人入勝的內容並向我們的用户投放廣告。現有和潛在的Snapchat用户和廣告商可能無法成功創建可帶來和維持用户參與度的內容。我們一直在尋求在用户和廣告商的目標與提供最佳用户體驗的願望之間取得平衡。我們不尋求通過所有產品獲利,也不會將精力集中在ARPU更高的用户身上,我們可能無法成功地實現繼續吸引和留住用户和廣告商的平衡。如果我們在擴大用户羣或有效地從中獲利的努力不成功,或者我們無法與廣告商建立和維持良好的關係,我們的用户增長和用户參與度以及我們的業務可能會受到嚴重損害。此外,我們可能會花費大量資源來推出我們無法獲利的新產品,這可能會嚴重損害我們的業務。
此外,我們可能無法成功地通過Snapchat進一步獲利。目前,我們通過在應用程序中展示我們銷售的廣告和合作夥伴出售的廣告來通過Snapchat獲利。因此,如果出現以下情況,我們的財務業績和收入增長能力可能會受到嚴重損害:
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我們未能增加或維持 DAU; |
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我們的用户增長超過了我們通過用户獲利的能力,包括如果我們沒有吸引足夠的廣告商,或者我們的用户增長髮生在不那麼可獲利的市場; |
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我們未能增加或維持在 Snapchat 上花費的時間、我們的用户共享的內容量,或者我們的相機、通訊、Snap Map、Stories 和 Spotlight 平臺的使用量; |
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合作伙伴不會為用户創建引人入勝的內容,也不會續訂與我們的協議; |
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我們未能吸引足夠的廣告商來利用我們的自助服務平臺來充分利用我們的廣告庫存; |
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廣告商不會繼續推出引人入勝的廣告; |
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廣告商減少在 Snapchat 上投放廣告; |
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我們未能與廣告商保持良好的關係或吸引新的廣告商;或 |
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Snapchat 上的內容無法保持或獲得受歡迎程度。 |
我們無法向您保證,我們將有效地管理我們的增長。
我們的業務、員工人數和產品的增長和擴張給我們的管理層帶來了重大挑戰,包括管理與用户、廣告商、合作伙伴和其他第三方的多種關係,並限制了運營和財務資源。如果我們的業務或第三方關係的數量持續增長,我們的信息技術系統以及內部控制和程序可能無法充分支持我們的運營。此外,我們的一些管理層成員在管理大型全球業務運營方面沒有豐富的經驗,因此我們的管理層可能無法有效地管理這種增長。為了有效地管理我們的增長,我們必須繼續改善我們的運營、財務和管理流程和系統,並有效地擴大、培訓和管理我們的員工基礎。作為這項工作的一部分,我們在2019年重組了廣告銷售團隊的結構和運營。儘管我們認為重組將提高銷售團隊的效率,並在長期內為廣告商提供更好的服務,但重組可能無法達到預期的效果,在銷售團隊和廣告商習慣新業務的同時,我們可能會遇到中斷、員工流失和收入下降。
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隨着我們的組織不斷成熟,我們需要實施更復雜的組織管理結構,我們也可能發現保持企業文化的好處變得越來越困難,包括我們快速開發和推出新的和創新產品的能力。這可能會對我們的業務績效產生負面影響,並嚴重損害我們的業務。
我們的成本增長速度可能快於收入,這可能會嚴重損害我們的業務或增加我們的損失。
向用户提供我們的產品非常昂貴,而且我們預計我們的開支,包括與人員和託管相關的費用,將來還會增加。隨着我們擴大用户羣,用户增加連接數量以及他們消費和共享的內容數量,隨着我們開發和實施需要更多計算基礎設施的新產品功能,以及我們業務的發展,這種支出將繼續增長。從歷史上看,由於這些因素,我們的成本每年都在增加,我們預計成本將繼續增加。我們的成本基於新產品的開發和發佈以及用户的增加,可能無法被收入的相應增長所抵消。我們將繼續投資我們的全球基礎設施,以快速、可靠地向世界各地的所有用户提供我們的產品,包括在我們預計短期內不會出現大量盈利的國家(如果有的話)。我們的支出可能比我們預期的要高,我們為提高業務和技術基礎設施效率而進行的投資可能不會成功,也可能超過貨幣化努力。此外,我們預計將增加營銷、銷售和其他運營費用,以發展和擴大我們的業務並保持競爭力。在沒有相應增加收入的情況下增加成本將增加我們的損失,並可能嚴重損害我們的業務和財務業績。
我們的業務取決於我們維護和擴展技術基礎設施的能力。對我們的服務的任何重大中斷都可能損害我們的聲譽,導致潛在的用户流失和用户參與度下降,並嚴重損害我們的業務。
我們的聲譽以及吸引、留住和服務用户的能力取決於Snapchat的可靠性能和我們的底層技術基礎架構。過去,我們曾不時經歷過產品和服務的可用性或性能中斷,將來也可能會遇到中斷。我們的系統設計可能不具備必要的可靠性和宂餘性,無法避免可能嚴重損害我們業務的性能延遲或中斷。如果用户嘗試訪問Snapchat時它不可用,或者如果它的加載速度沒有他們預期的那麼快,那麼用户將來可能不會像以前那樣頻繁地返回Snapchat,或者根本無法返回 Snapchat。隨着我們的用户羣以及在 Snapchat 上共享的信息數量和類型的增長,我們將需要越來越多的技術基礎設施,包括網絡容量和計算能力,以繼續滿足用户的需求。我們可能無法有效地擴展和發展我們的技術基礎架構,以適應這些不斷增長的需求。此外,我們的業務還會受到地震、其他自然災害、恐怖主義、流行病和其他災難性事件造成的中斷、延誤和故障的影響。
我們幾乎所有的網絡基礎設施都由第三方提供,包括谷歌雲和亞馬遜網絡服務。我們從這些提供商那裏獲得的服務的任何中斷或故障都可能損害我們處理現有或增加流量的能力,並可能嚴重損害我們的業務。這些提供商面臨的任何財務或其他困難都可能嚴重損害我們的業務。而且,由於我們對這些提供商幾乎沒有控制權,因此他們提供的服務很容易出現問題。
2020年,我們開始着手實施新的ERP系統。在2021年第一季度,我們完成了新ERP系統實施的初始階段,並將我們的總賬、合併和規劃流程遷移到了新系統上。在此實施過程中,我們修改了與新系統相關的內部控制流程和程序的設計和文檔。作為實施的一部分,我們在管理現有系統和流程方面可能會遇到困難,這可能會干擾我們的運營、財務管理和財務業績報告。我們未能及時完成此類系統的實施,或者未能按預期方式運營,可能導致我們無法管理業務增長,也無法準確預測和報告業績,每種情況都可能嚴重損害我們的業務。
我們的業務強調快速創新,將長期用户參與度置於短期財務狀況或運營業績之上。這種策略產生的結果有時可能與市場的預期不一致。如果發生這種情況,我們的股價可能會受到負面影響。
我們的業務正在增長並變得越來越複雜,我們的成功取決於我們快速開發和推出新的創新產品的能力。我們相信我們的文化促進了這一目標。我們對創新和快速反應的關注可能會導致意想不到的結果或決定,而這些結果或決定卻不被我們的用户、廣告商或合作伙伴所接受。我們已經進行了並將繼續進行大量投資,以開發和推出新產品和服務,我們
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無法向您保證用户將來會購買或使用此類新產品和服務。我們還將繼續嘗試尋找有效的方法來向我們的社區展示新的和現有的產品,並提醒他們注意活動、假期、相關內容以及與朋友建立聯繫的有意義的機會。這些方法可能會暫時提高參與度,最終可能無法吸引和留住用户。我們的文化還將長期用户參與度置於短期財務狀況或運營業績之上。如果我們認為這些決策有利於總體用户體驗,從而改善我們的長期財務業績,那麼我們經常做出可能會減少短期收入或盈利能力的決策。例如,我們會監控 Snapchat 上的廣告如何影響用户體驗,以確保我們不會向用户投放過多的廣告,我們可能會決定減少廣告數量以確保用户對產品的滿意度。此外,我們會根據用户、廣告商和合作夥伴提供的反饋來改進 Snapchat。這些決定可能不會產生我們預期的長期利益,在這種情況下,我們的用户增長和參與度、我們與廣告商和合作夥伴的關係以及我們的業務可能會受到嚴重損害。
如果我們無法保護我們的知識產權,我們的品牌和其他無形資產的價值可能會降低,我們的業務可能會受到嚴重損害。如果我們需要許可或獲得新的知識產權,我們可能會產生鉅額成本。
我們的目標是通過與所有員工、顧問、顧問以及任何訪問我們的專有知識、信息或技術或為之做出貢獻的第三方簽訂保密協議和發明轉讓協議來保護我們的機密專有信息。我們還依靠商標、版權、專利、商業祕密和域名保護法來保護我們的所有權。在美國和國際上,我們已經提交了各種申請以保護我們知識產權的各個方面,目前我們在多個司法管轄區擁有多項已頒發的專利、商標和版權。將來,我們可能會收購更多的專利或專利組合,這可能需要大量的現金支出。但是,第三方可能會有意或無意侵犯我們的所有權,第三方可能會質疑我們持有的專有權,待處理和未來的商標、版權和專利申請可能不會獲得批准。此外,某些外國的法律對公司專有信息和資產(例如知識產權、商業祕密、專有技術和記錄)的保護程度不如美國法律。例如,某些國家,特別是某些發展中國家的法律制度不贊成實施專利和其他知識產權保護。因此,我們可能會面臨我們的專有信息和其他知識產權(包括技術數據、製造工藝、數據集或其他敏感信息)被盜的重大風險,而且我們在國外保護和捍衞我們的知識產權或所有權時也可能遇到重大問題。在任何此類情況下,我們都可能需要花費大量時間和費用來防止侵權行為或行使我們的權利。儘管我們已採取措施保護我們的所有權,但無法保證其他公司不會提供與我們的產品或概念基本相似並與我們的業務競爭。如果我們無法保護我們的所有權或防止第三方未經授權的使用或侵佔,則我們的品牌和其他無形資產的價值可能會降低,競爭對手可能能夠更有效地模仿我們的服務和運營方法。這些事件中的任何一個都可能嚴重損害我們的業務。
此外,我們還根據開源許可證貢獻了軟件源代碼,在其他開放許可證下提供了我們開發的其他技術,並在我們的產品中加入了開源軟件。我們可能會不時面臨第三方的索賠,這些第三方聲稱擁有或要求發佈我們使用此類軟件開發的開源軟件或衍生作品,其中可能包括我們的專有源代碼,或者以其他方式尋求執行適用的開源許可條款。這些索賠可能會導致訴訟,並可能要求我們免費提供我們的軟件源代碼,向第三方尋求許可以繼續為某些用途提供我們的產品,或者停止提供與此類軟件相關的產品,除非我們可以對其進行重新設計以避免侵權,這可能會非常昂貴。
如果我們的用户不繼續貢獻內容,或者他們的貢獻被認為對其他用户沒有價值,那麼我們在 Snapchat 上的用户增長、留存率和參與度可能會下降,這可能會導致廣告商和收入的流失。
我們的成功取決於我們能否為Snapchat用户提供引人入勝的內容,這在一定程度上取決於我們的用户貢獻的內容。如果用户,包括世界領導人、政府官員、名人、運動員、記者、運動隊、媒體和品牌等有影響力的用户,不繼續向 Snapchat 提供引人入勝的內容,我們的用户增長、留存率和參與度可能會下降。反過來,這可能會削弱我們與廣告商保持良好關係或吸引新廣告商的能力,這可能會嚴重損害我們的業務。
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外國政府的舉措和限制可能會嚴重損害我們的業務。
外國數據保護、隱私、消費者保護、內容監管和其他法律法規通常比美國的法律和法規更加嚴格。外國政府可能會在本國審查Snapchat,完全限制其國家對Snapchat的訪問,實施其他可能影響其公民長時間甚至無限期訪問Snapchat的能力的限制,要求進行數據本地化,或實施我們無法遵守、難以遵守或要求我們為產品重建產品或基礎設施的其他法律或法規。由於外國政府的行動或舉措而對訪問Snapchat的任何限制,或者我們因此類行動或舉措而從某些國家撤出,都將對我們的DAU產生不利影響,包括讓我們的競爭對手有機會滲透我們無法進入的地域市場。因此,我們的用户增長、留存率和參與度可能會受到嚴重損害,我們可能無法按預期維持或增加收入,我們的業務可能會受到嚴重損害。
我們的用户可能越來越多地直接與我們的合作伙伴和廣告商互動,而不是通過 Snapchat 進行互動,這可能會對我們的收入產生負面影響並嚴重損害我們的業務。
使用我們的產品,一些合作伙伴和廣告商不僅可以直接與我們的用户互動,還可以引導我們的用户訪問第三方網站和產品的內容以及第三方應用程序的下載。我們的用户與第三方網站和應用程序的互動越多,我們從他們那裏獲得的參與度就越低,這將對我們可以從他們那裏獲得的收入產生不利影響。儘管我們認為,Snapchat可以從增加用户對合作夥伴提供的Snapchat上內容的參與度中獲得顯著的長期收益,但這些好處可能無法抵消可能的廣告收入損失,在這種情況下,我們的業務可能會受到嚴重損害。
如果發生損害我們的品牌或聲譽的事件,我們的業務可能會受到嚴重損害。
我們開發了一個我們認為為我們的成功做出了貢獻的品牌。我們還認為,維護和提升我們的品牌對於擴大我們的用户羣、廣告商和合作夥伴至關重要。由於我們的許多用户都是在朋友或家人的邀請或推薦下加入Snapchat,因此我們的主要重點之一是確保我們的用户繼續積極看待 Snapchat 和我們的品牌,這樣這些推薦才能繼續下去。維護和提升我們的品牌將在很大程度上取決於我們能否繼續提供有用、新穎、有趣、可靠、值得信賴和創新的產品,而我們可能無法成功做到這一點。我們可能會推出新產品,更改現有產品和服務,或者要求我們的用户同意與用户不喜歡的新產品和現有產品相關的新服務條款,這可能會在短期、長期或兩者兼而有之地對我們的品牌產生負面影響。此外,如果用户不欣賞合作伙伴在 Snapchat 上的所作所為,他們的行為可能會影響我們的品牌。我們還可能無法充分支持用户、廣告商或合作伙伴的需求,這可能會削弱人們對我們品牌的信心。維護和提升我們的品牌可能需要我們進行大量投資,而這些投資可能不會成功。如果我們未能成功推廣和維護我們的品牌,或者在這項工作中產生了過多的費用,我們的業務可能會受到嚴重損害。
我們和我們的創始人還獲得了全球媒體的高度報道。過去,我們經歷過媒體、立法和監管審查,我們預計還會繼續經歷這種審查。對我們、我們的隱私慣例、產品變更、產品質量、訴訟、員工事務或監管活動,或者有關我們的創始人、合作伙伴、用户或我們行業中其他公司的行為的不利宣傳,可能會嚴重損害我們的聲譽和品牌。負面宣傳和審查還可能對我們用户羣的規模、受眾特徵、參與度和忠誠度產生不利影響,並導致收入減少、應用程序安裝量減少(或應用程序卸載量增加)或用户羣或增長率下降,所有這些都可能嚴重損害我們的業務。
在國際市場進行擴張和運營需要大量的資源和管理層的關注。如果我們未能成功地在國際市場擴展和運營業務,我們可能會承擔鉅額成本,損害我們的品牌,或者需要在這些市場裁員,其中任何一個都可能嚴重損害我們的業務。
我們已經擴展到新的國際市場,這些市場的文化以及商業、法律和監管體系可能與我們主要經營的市場截然不同。在國際擴張方面,我們還在其中許多市場僱用了新員工。這種國際擴張可能:
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阻礙我們持續監控所有員工績效的能力; |
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導致僱用可能還不完全瞭解我們的業務、產品和文化的員工;或 |
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促使我們在可能缺乏採用我們產品所需的文化和基礎設施的市場中擴張。 |
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這些問題最終可能導致這些市場的員工裁員,並可能損害我們在這些市場發展業務的能力。此外,將我們的業務擴展到國際市場會給我們的業務帶來複雜性,並且需要額外的財務、法律和管理資源。我們可能無法有效地管理增長和擴張,這可能會損害我們的品牌,導致高昂的成本,並嚴重損害我們的業務。
我們的產品技術含量很高,可能包含未被發現的軟件錯誤或硬件錯誤,這些錯誤或硬件錯誤可能會嚴重損害我們的聲譽和業務。
我們的產品技術性很強,而且很複雜。Snapchat 或我們未來可能推出的任何其他產品可能包含未被發現的軟件錯誤、硬件錯誤和其他漏洞。這些錯誤和錯誤可以在我們的產品中以多種方式表現出來,包括性能下降、安全漏洞、故障,甚至是永久禁用的產品。我們有快速更新產品的慣例,產品中的某些錯誤只有在產品發佈或發貨並由用户使用後才會被發現,在某些情況下,可能只有在某些情況下或長時間使用後才會被發現。眼鏡作為一種眼鏡產品,受美國食品藥品監督管理局或 FDA 的監管,可能會出現故障,對使用者造成身體傷害。我們在美國提供一年有限質保,在歐洲提供兩年有限質保,在商業發行後在我們的產品中發現的任何此類缺陷都可能導致銷售和用户損失,這可能會嚴重損害我們的業務。發佈後在我們的代碼中發現的任何錯誤、錯誤或漏洞都可能損害我們的聲譽,驅逐用户,降低收入,並使我們面臨損害賠償索賠,所有這些都可能嚴重損害我們的業務。
我們還可能面臨產品責任、侵權行為或違反保修的索賠。此外,我們與用户簽訂的產品合同包含與保修免責聲明和責任限制有關的條款,這些條款可能無法維持。為訴訟辯護,無論案情如何,都代價高昂,可能會轉移管理層的注意力,嚴重損害我們的聲譽和業務。此外,如果我們的責任保險被證明不足,或者未來無法按可接受的條件提供保險,或者根本無法獲得保險,我們的業務可能會受到嚴重損害。
我們過去、現在和將來都可能受到監管部門的調查、調查和訴訟,這可能會導致我們產生鉅額成本,或者要求我們以可能嚴重損害業務的方式改變商業慣例。
我們過去、現在和將來都可能受到政府實體的調查和詢問。這些調查和調查,以及我們對任何相關監管命令或同意令的遵守情況,可能要求我們改變政策或做法,對我們處以鉅額罰款或其他處罰或制裁,導致運營成本增加,轉移管理層的注意力,損害我們的聲譽,並要求我們承擔鉅額法律和其他費用,其中任何費用都可能嚴重損害我們的業務。例如,過去,我們迴應了美國司法部(DOJ)和美國證券交易委員會工作人員發出的傳票和信息請求。我們認為,這些監管機構正在調查與我們在聯邦證券集體訴訟中提出的有關首次公開募股披露的指控有關的問題。2019年9月,司法部和美國證券交易委員會都向我們提供了書面確認,證實他們不再對這些問題進行調查。
我們目前是專利訴訟和其他既昂貴又耗時的知識產權索賠的當事方,預計將來也會如此。如果得到不利的解決,這些訴訟和索賠可能會嚴重損害我們的業務。
移動、相機、通信、媒體、互聯網和其他技術相關行業的公司擁有大量專利、版權、商標、商業祕密和其他知識產權,並且經常因侵權、挪用或其他侵犯知識產權或其他權利的指控提起訴訟。此外,各種 “非執業實體” 和其他擁有專利、版權、商標、商業祕密和其他知識產權的實體經常試圖積極維護其權利,從科技公司提取價值。此外,我們可能會不時推出新產品或進行其他業務變革,包括在我們目前沒有競爭的領域,這可能會增加我們面對競爭對手和非執業實體提出的專利、版權、商標、商業祕密和其他知識產權索賠的機會。我們一直受到專利、商標、版權和其他知識產權持有人指控我們的某些產品或內容侵犯其權利的索賠和法律訴訟,並將繼續受到這些索賠和法律訴訟的約束。例如,2020年1月,You Map, Inc.在美國特拉華特區地方法院對我們、我們的子公司Zenly以及我們各自的某些員工提起訴訟,指控我們盜用了與Snapchat和Zenly地圖產品中使用的地圖技術有關的各種商業機密,Snapchat和Zenly的申請侵犯了You Map的專利。儘管我們認為我們對這些索賠有合理的辯護,但這些訴訟的不利結果可能會嚴重損害我們的業務。如果這些問題或其他問題將來繼續下去,或者我們需要簽訂許可協議,而這種安排可能不適用於我們或以對我們有利的條件,則可能會增加我們的成本並降低我們產品的價值,我們的業務可能會受到嚴重損害。
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對於我們託管和向用户提供的內容,我們依賴各種法定和普通法框架,包括《數字千年版權法》、《通信規範法》(CDA)和合理使用原則。但是,這些法規和學説中的每一項都受到不確定的司法解釋以及監管和立法修正案的約束。例如,國會在2018年修訂了CDA,這可能會使一些互聯網平臺面臨更大的訴訟風險。此外,自2019年以來,國會和行政部門每年都提出進一步的修改或修正案,其中包括縮小CDA豁免權、擴大與內容審核問題相關的政府執法權力或完全廢除CDA的提案。儘管這些努力尚未頒佈為法律,但未來頒佈的任何變更都可能減少CDA提供的保護。此外,其中一些法規和學説僅或主要在美國提供保護。如果圍繞這些原則的規則發生變化,如果國際司法管轄區拒絕適用類似的保護措施,或者如果法院不同意我們將這些規則適用於我們的服務,我們可能會承擔責任或被要求對我們的產品、商業行為或運營進行重大更改,我們的業務可能會受到嚴重損害。
我們不時參與集體訴訟和其他訴訟事務,這些訴訟既昂貴又耗時,可能會嚴重損害我們的業務。
我們參與了許多訴訟,包括用户和投資者提起的假定集體訴訟,其中一些訴訟可能要求法定賠償。我們預計,未來我們將繼續成為訴訟的目標。由於我們有數百萬用户,據稱由用户或代表用户提起的針對我們的集體訴訟通常會要求賠償鉅額的金錢損失,即使所謂的每位用户損失很小或根本不存在。例如,2020年11月,一個假定集體在伊利諾伊州對我們提起訴訟,指控我們針對許多伊利諾伊州Snapchat用户違反了伊利諾伊州的《生物識別信息隱私法》,並聲稱我們應對這些用户承擔法定賠償責任。儘管我們認為我們對這些索賠有合理的辯護,但這些訴訟的不利結果可能會嚴重損害我們的業務。同樣,由於我們有大量股東,因此即使每位股東所謂的損失很小,基於證券理論的集體訴訟通常也會要求總額鉅額的金錢損失。我們參與的任何訴訟都可能導致繁瑣或不利的判決,該判決在上訴時可能無法推翻,或者我們可能會決定以不利條件和解訴訟。任何此類負面結果都可能導致支付鉅額金錢損失或罰款,或者我們的產品或商業慣例發生變化,並嚴重損害我們的業務。即使任何此類訴訟或索賠的結果良好,為之辯護的成本也很高,可能會給管理層和員工帶來沉重的負擔。在訴訟過程中,我們還可能收到不利的初步、臨時或最終裁決。例如,從2017年5月16日開始,我們、我們的某些高管和董事以及首次公開募股的承銷商在聯邦和州法院的證券集體訴訟中被指定為被告,這些訴訟據稱是代表我們的A類普通股的購買者提起的。2020年1月,我們簽訂了初步協議,以解決聯邦和州證券集體訴訟。結算金額已於 2020 年 12 月支付到託管賬户。結算金額已於 2020 年 12 月支付到託管賬户。2021年3月,聯邦法院批准了和解協議的最終批准並作出了判決,而州法院於2021年3月批准了和解的最終批准,並於2021年4月作出了判決。在用盡所有上訴後,和解金額將從託管中釋放。
我們可能會面臨訴訟、承擔責任,或者需要根據發佈到我們產品上的信息尋求許可。
我們已經面臨、目前面臨並將繼續面臨與我們的產品(包括Snapchat)上發佈或提供的信息有關的索賠。特別是,我們業務的性質使我們面臨與誹謗、知識產權、公開權和隱私權以及人身傷害侵權相關的索賠。例如,我們不監控或編輯通過 Snapchat 傳播的絕大多數內容,此類內容可能會使我們面臨訴訟。在美國以外的某些司法管轄區,這種風險有所加劇,在這些司法管轄區,我們對第三方行為的責任的保護可能不明確或不斷變化,當地法律對我們的保護可能不如在美國。例如,2019年4月,歐盟通過了一項指令,擴大了在線平臺對版權侵權的責任,並規範了在線新聞內容的某些用途,成員國必須在2021年6月之前實施該指令。此外,德國立法可能會對未能履行某些內容刪除和披露義務的行為處以鉅額罰款。歐洲、亞太和拉丁美洲的許多其他國家正在考慮或已經實施了類似的立法,對未能刪除某些類型的內容或遵循某些程序的行為實施處罰。在美國,國會和行政部門已做出各種努力,以取消或限制CDA第230條對在線平臺的保護範圍。例如,CDA於2018年進行了修訂,自2019年以來,國會和行政部門每年都提出進一步的修改或修正案,其中包括縮小CDA豁免範圍、擴大與內容審核問題相關的政府執法權力或完全廢除CDA的提案。此類變更可能會減少或改變我們對美國第三方內容承擔責任的保護措施。在調查和辯護此類索賠時,我們可能會承擔鉅額費用,如果我們被認定負有責任,還會產生重大損失或許可費用。由於我們的服務上託管的內容,我們還可能面臨罰款或命令,在特定地區限制或封鎖我們的服務。如果發生任何此類事件,我們可能會產生鉅額成本或被要求對我們的產品、業務慣例或運營進行重大更改,我們的業務可能會受到嚴重損害。
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我們計劃繼續擴大我們的國際業務,因為我們的運營經驗有限,業務和經濟風險可能會增加,這可能會嚴重損害我們的業務。
我們計劃繼續將業務擴展到國外,並將我們的產品翻譯成其他語言。Snapchat 目前支持 30 多種語言,我們在超過 15 個國家設有辦事處。我們計劃進入新的國際市場,在這些市場上,我們在營銷、銷售和部署產品和廣告方面的經驗有限或根本沒有。我們在此類市場中的經驗和基礎設施有限,或者此類市場中缺乏足夠數量的用户,可能會使我們更難通過這些市場中DAU的增加來有效地獲利,並可能在收入沒有相應增加的情況下增加我們的成本。如果我們未能成功地在國際市場部署或管理我們的業務,我們的業務可能會受到影響。將來,隨着我們國際業務的增加,或者我們的更多支出以美元以外的貨幣計價,我們的經營業績可能會受到開展業務所用貨幣匯率波動的更大影響。此外,隨着我們的國際業務和銷售的持續增長,我們面臨着在國際上開展業務所固有的各種風險,包括:
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政治、社會和經濟不穩定; |
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與外國司法管轄區的法律和監管環境相關的風險,包括隱私方面的風險,以及法律、監管要求和執法的意外變化; |
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由於遵守當地法律,包括潛在的審查和向地方當局提供用户信息的要求,我們的品牌和聲譽可能受到損害; |
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貨幣匯率的波動; |
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更高的信用風險和付款欺詐; |
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遵守多個司法管轄區的税務要求; |
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整合任何外國收購的難度加大; |
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遵守各種外國法律,包括某些就業法,要求達成國家集體談判協議,規定最低工資、福利、工作條件和解僱要求; |
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一些國家減少了對知識產權的保護; |
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在人員配備和管理全球業務方面遇到困難,以及與多個國際地點相關的差旅、基礎設施和合規成本增加; |
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這些法規可能會增加匯回在美國境外賺取的現金的困難,以其他方式阻礙我們自由轉移現金; |
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進出口限制和貿易法規的變化; |
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遵守法定股權要求; |
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遵守美國《反海外腐敗法》、《英國反賄賂法》以及其他司法管轄區的類似法律;以及 |
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出口管制和經濟制裁由商務部工業和安全局和財政部外國資產管制辦公室管理. |
如果我們無法在國際上擴張併成功管理複雜的全球業務,我們的業務可能會受到嚴重損害。
接觸英國的政治事態發展,包括其退出歐盟的影響,可能代價高昂且難以遵守,並可能損害我們的業務。
我們將歐洲業務的很大一部分設在英國,並將部分知識產權許可給了我們在英國的一家子公司。這些業務繼續面臨與英國退出歐盟(通常稱為 “英國脱歐”)相關的風險和潛在幹擾。儘管英國和歐洲聯盟最近簽訂了貿易與合作協議,但聯合王國與歐盟關係的長期性質仍不清楚。例如,英國脱歐可能導致潛在的不同法律和法規,例如與數據保護和數據傳輸法律有關的法律和法規,這些法律和法規可能代價高昂且難以遵守。在我們繼續關注這些事態發展的同時,英國脱歐對我們運營的全部影響尚不確定,未來英國和歐盟之間的貿易爭端或政治分歧可能會損害我們的業務。
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我們計劃繼續對其他公司進行收購和投資,這可能需要管理層的大力關注,擾亂我們的業務,稀釋我們的股東,並嚴重損害我們的業務。
作為我們業務戰略的一部分,我們已經並打算進行收購,以增加專業員工和補充性公司、產品和技術,並投資其他公司,以推進我們的戰略目標。我們收購併成功整合更大或更復雜的公司、產品和技術的能力尚未得到證實。將來,我們可能無法找到其他合適的收購或投資候選人,如果有的話,我們可能無法以優惠的條件完成收購或投資。我們之前和未來的收購和投資可能無法實現我們的目標,用户、廣告商、合作伙伴或投資者可能會對我們未來完成的任何收購或投資持負面看法。此外,如果我們未能成功完成交易、整合新團隊或將與這些收購相關的產品和技術整合到我們的公司中,我們的業務可能會受到嚴重損害。任何整合過程都可能需要大量的時間和資源,而且我們可能無法成功管理該流程。我們可能無法成功評估或使用收購的產品、技術和人員,也可能無法準確預測收購或投資交易的財務影響,包括會計費用。我們還可能因收購公司而承擔意想不到的負債。我們可能需要支付現金、承擔債務或發行股權證券來支付任何收購或投資,其中任何一項都可能嚴重損害我們的業務。出售或發行股權以融資或進行任何此類收購或投資也會稀釋我們現有的股東。產生債務將增加我們的固定債務,還可能包括契約或其他限制,從而阻礙我們管理運營的能力。
此外,收購完成後,通常需要幾個月的時間才能最終確定收購價格分配。因此,我們對收購的估值可能會發生變化,導致意想不到的註銷或費用、商譽減值或與特定收購相關的資產和負債的公允價值發生重大變化,其中任何一項都可能嚴重損害我們的業務。
如果我們無法保持對目標公司的吸引力或無法迅速完成交易,我們的收購和投資策略可能不會成功。例如,如果我們因收購困難或工作環境不利而樹立聲譽,或者目標公司對我們沒有投票權的A類普通股持不利看法,那麼我們可能無法尋找和完成收購目標。此外,美國新政府和國會議員提出了新的立法,這些立法可能會限制、阻礙或推遲收購過程並瞄準機會。如果我們無法完成對公司戰略至關重要的關鍵收購交易,則可能會限制我們有效增長或競爭的能力,我們的業務可能會受到嚴重損害。
如果我們的商譽或無形資產減值,我們可能需要記錄一筆鉅額的收益費用,這可能會嚴重損害我們的業務。
根據美國公認會計原則(GAAP),當事件或情況變化表明賬面價值可能無法收回時,我們會對我們的無形資產進行減值審查。商譽必須至少每年進行一次減值測試。截至2021年3月31日,我們共記錄了12億美元的商譽和無形資產,淨額與收購有關。市場狀況的不利變化,特別是如果這種變化會改變我們的一項關鍵假設或估計,可能會導致公允價值估計值發生變化,從而可能導致我們的商譽或無形資產減值費用。任何此類重大費用都可能嚴重損害我們的業務。
我們已經並將繼續在股權獎勵的結算上花費大量與納税義務相關的資金。我們為這些納税負債提供資金的方式可能會導致我們花費大量資金或稀釋股東,這兩種情況都可能對我們的財務狀況產生不利影響。
當我們的員工股權獎勵歸屬時,我們會代扣税款,並代表員工將其匯給相關的税務機關。為了為股權獎勵的預扣税和匯款義務提供資金,我們要麼使用了現有現金,要麼在適用的結算日附近代表員工出售了部分既得股權獎勵,其金額與我們在這些和解中預扣的普通股數量大致相當。將來,我們也可能代表我們出售股權,並將所得款項用於支付股權獎勵的預扣和匯款義務。這些方法中的任何一種都可能對我們的財務狀況產生不利影響。
如果我們代表員工出售股票,儘管這些新發行的股票不應具有稀釋性,但這種向市場的出售可能會導致我們的股價下跌。如果我們使用現有現金,或者我們的現金儲備不足,我們可以選擇發行股票證券或在我們的循環信貸額度下借入資金。在這種情況下,我們無法向您保證,我們將能夠成功地將任何此類股權融資的收益與當時適用的納税義務相匹配,任何此類股權融資都可能導致我們的股價下跌並稀釋現有股東。如果我們選擇通過提取循環信貸額度來全部或部分履行預扣税和匯款義務,那麼我們的利息支出和本金還款要求可能會大幅增加,這可能會嚴重損害我們的業務。
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我們沒有製造能力,依賴合同製造商。如果我們在合同製造商方面遇到問題,或者製造過程因任何原因停止或延遲,我們可能無法按時向客户交付我們的硬件產品,例如Spectacles,這可能會嚴重損害我們的業務。
我們唯一的實物產品Spectacles的製造經驗有限,而且我們沒有任何內部製造能力。相反,我們依靠合同製造商來製造Spectacles。我們的合同製造商容易受到產能限制和組件可用性降低的影響,我們對交付計劃、製造產量和成本的控制是有限的,尤其是在組件供不應求或者我們推出新產品或功能時。此外,我們對製造商的質量體系和控制措施的控制有限,因此必須依靠我們的製造商根據我們的質量和性能標準和規格製造我們的產品。延誤、零部件短缺,包括按照我們的指示為我們製造的定製組件、全球貿易條件和協議,以及其他製造和供應問題,可能會損害我們產品的分銷,最終影響我們的品牌。例如,美國威脅要與中國和其他國家採取更嚴格的貿易條件,導致對從中國進口的某些商品徵收或宣佈將來要大幅提高的美國301關税,這可能會對我們的產品產生不利影響並嚴重損害我們的業務。此外,我們的合同製造商的財務或業務狀況或我們與合同製造商的關係的任何不利變化都可能幹擾我們向零售商和分銷商供應產品的能力。如果我們被要求更換合同製造商或承擔內部製造業務,我們可能會損失收入,增加成本,損害我們的聲譽和品牌。對新的合同製造商進行資格認證並開始生產既昂貴又耗時。此外,如果我們對產品的需求增加,我們可能需要增加組件採購、合同製造能力以及內部測試和質量職能。我們的合同製造商無法為我們提供足夠的高質量產品供應可能會延遲我們的訂單履行,並可能要求我們更改產品的設計以滿足不斷增長的需求。任何重新設計都需要我們在任何適用的監管機構重新認證我們的產品,這將既昂貴又耗時。這可能會導致客户和用户不滿意,並增加我們的成本,這可能會嚴重損害我們的業務。
由於我們無法控制的製造、設計或其他缺陷,我們產品中使用的組件可能會出現故障,並導致我們的設備無法運行。
我們依靠第三方組件供應商來提供操作和使用我們的產品(例如Spectacles)所需的某些功能。該第三方技術中的任何錯誤或缺陷都可能導致我們的產品出現錯誤,從而嚴重損害我們的業務。如果這些組件存在製造、設計或其他缺陷,它們可能會導致我們的產品出現故障並使其永久無法運行。例如,我們的 Spectacles 產品連接到移動設備的典型方式是通過位於 Spectacles 產品中的藍牙收發器。如果我們的 Spectacles 產品中的藍牙收發器出現故障,它將無法連接到用户的移動設備,Spectacles 將無法向移動設備和 Snapchat 應用程序提供任何內容。因此,我們可能需要自行更換這些產品,費用和費用由我們自己承擔。如果我們普遍存在此類問題,那麼聲譽損害和更換這些產品的成本可能會嚴重損害我們的業務。
美國食品和藥物管理局以及其他州和外國監管機構對眼鏡進行監管。我們可能會開發未來受美國食品和藥物管理局監管的醫療器械或其他政府機構監管的產品。政府機構,主要是美國食品和藥物管理局及相應的監管機構,對醫療器械行業進行監管。除非有豁免,否則我們必須獲得美國食品藥品管理局和相應機構或其他適用的政府機構的監管批准,然後才能推銷或銷售新的監管產品或對現有產品進行重大修改。獲得監管許可以銷售醫療器械或其他受監管產品可能既昂貴又耗時,而且我們可能無法及時或根本無法獲得未來產品的這些許可或批准。任何延遲或未能獲得或維持任何正在開發產品的許可或批准都可能阻止我們推出新產品。如果我們遇到任何需要向政府當局報告的產品問題,如果我們未能遵守適用的州或外國機構法規,或者我們受到罰款、民事處罰、禁令、產品召回或未能獲得監管許可或批准等執法行動,我們可能會嚴重損害我們的業務和產品銷售能力。
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我們的 Spectacles 產品面臨庫存風險。
由於產品週期和定價的快速變化、有缺陷的商品、消費者需求和消費者支出模式的變化、消費者對我們產品的品味變化以及其他因素,我們已經而且將來可能面臨與Spectacles相關的庫存風險。我們努力準確預測這些趨勢,避免庫存過剩或庫存不足。但是,從訂購庫存或組件到銷售日期,對產品的需求可能會發生顯著變化。購買某些類型的庫存或組件可能需要大量的交貨時間和預付款,並且可能無法退貨。未能管理我們的庫存、供應商承諾或客户期望可能會嚴重損害我們的業務。
與信貸和融資相關的風險
隨着我們業務的擴大,我們已經提供並將繼續向合作伙伴提供信貸以保持競爭力,因此,我們可能會面臨一些合作伙伴的信用風險,這可能會嚴重損害我們的業務。
隨着我們業務的持續增長和擴大,我們決定在開放信貸的基礎上與一些合作伙伴開展業務。儘管我們在發放開放信貸安排並維持我們認為足以彌補可疑賬户風險的準備金時,會努力監控個人合作伙伴的支付能力,但我們無法向投資者保證這些計劃將來會有效地管理我們的信用風險。隨着我們業務的擴大,我們與運營歷史有限的合作伙伴合作,或者我們與可能不熟悉的合作伙伴合作,可能尤其如此。如果我們無法充分控制這些風險,我們的業務可能會受到嚴重損害。
經營我們的業務需要大量現金,而且我們的業務可能沒有足夠的現金流來支付可轉換票據以及到期時的任何其他債務,這可能會嚴重損害我們的業務。
我們支付可轉換票據或其他債務的本金或利息或再融資的能力取決於我們的未來表現,這受許多我們無法控制的因素的影響。我們的業務將來可能無法從運營中產生足夠的現金流來償還債務和業務。如果我們無法產生這樣的現金流,我們可能需要採取一種或多種替代方案,例如出售資產、重組債務、獲得額外的債務融資或發行額外的股權證券,其中任何一種可能對我們不利,或者就股票證券而言,對股東具有高度稀釋性。我們為可轉換票據或其他債務再融資的能力將取決於各種因素,包括可用的資本市場、我們的業務以及我們當時的財務狀況。我們可能無法以理想的條件參與任何此類活動,這可能會導致我們的債務違約。此外,我們現有和未來的債務協議,包括我們的可轉換票據和信貸額度,可能包含限制性契約,可能禁止我們採用任何這些替代方案。我們未能遵守這些契約可能會導致違約事件,如果不糾正或免除,可能會導致我們的債務加速,並嚴重損害我們的業務。
此外,可轉換票據的持有人有權要求我們在發生根本性變化時以等於待回購可轉換票據本金100%的回購價格回購全部或部分可轉換票據,外加應計和未付利息(如果有),但不包括基本變更回購日。此外,如果管理可轉換票據的每份契約中定義的整體基本變化發生在可轉換票據到期日之前,則在某些情況下,我們將要求提高選擇轉換可轉換票據與此類基本面變革相關的持有人的轉換率。在轉換可轉換票據時,除非我們選擇僅交付A類普通股以結算此類轉換(支付現金代替交付任何部分股份除外),否則我們將需要為正在轉換的可轉換票據支付現金支付。但是,當我們需要回購已交出的可轉換票據或為正在轉換的可轉換票據支付現金時,我們可能沒有足夠的可用現金或無法獲得融資。
如果我們拖欠信貸債務,我們的運營可能會中斷,我們的業務可能會受到嚴重損害。
我們可以利用信貸額度為我們的運營、收購和其他公司目的融資,例如為與結算股權獎勵相關的預扣税和匯款義務提供資金。如果我們違約了這些信貸義務,我們的貸款人可能:
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要求償還從我們的信貸額度中提取的任何未償金額; |
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終止我們的信貸額度;或 |
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要求我們支付重大損害賠償。 |
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如果發生任何此類事件,我們的運營都可能中斷,我們為運營或債務以及業務提供資金的能力可能會受到嚴重損害。此外,我們的信貸額度包含運營契約,包括對產生某些債務和留置權的慣常限制、對某些公司間交易的限制以及對股息和股票回購金額的限制。我們遵守這些契約的能力可能會受到我們無法控制的事件的影響,違反這些契約可能會導致信貸額度以及我們可能簽訂的任何未來財務協議下的違約。如果不免除,違約可能會導致我們在信貸額度下的未償債務以及我們可能簽訂的任何未來融資協議下的未償債務立即到期支付。有關我們信貸額度的更多信息,請參閲 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析——流動性和資本資源”。
我們無法確定在需要時是否會以合理的條件提供額外融資,或者根本無法確定這可能會嚴重損害我們的業務。
我們在前幾個時期的運營中出現了淨虧損和負現金流,我們可能無法實現或維持盈利。因此,我們可能需要額外的融資。如果需要,我們能否獲得額外融資,將取決於投資者的需求、我們的經營業績、我們的信用評級、資本市場狀況和其他因素。在我們使用可用資金或提取信貸額度的範圍內,我們可能需要籌集額外資金,我們無法向投資者保證,在需要時或根本可以以優惠條件向我們提供額外的融資。如果我們通過發行股票、股票掛鈎或債務證券籌集額外資金,則這些證券可能擁有優先於我們A類普通股的權利、優先權或特權,而我們現有的股東可能會被稀釋。如果我們無法以優惠條件獲得額外融資,我們的利息支出和本金償還要求可能會大幅增加,這可能會嚴重損害我們的業務。
與税收相關的風險
將改變美國或外國對商業活動的税收的新立法,包括根據總收入徵税,可能會嚴重損害我們的業務或金融市場和我們的A類普通股的市場價格。
改革國際企業税收一直是政治家的優先事項,已經提出或頒佈了各種各樣的變革。由於我們的國際業務活動規模龐大且不斷擴大,此類活動税收的任何變化都可能增加我們的税收支出,增加我們繳納的税款,或兩者兼而有之,並嚴重損害我們的業務。例如,《減税和就業法》(簡稱《税收法》)於2017年12月頒佈,對經修訂的1986年美國國税法或該法進行了重大改革。《税法》降低了美國聯邦企業所得税税率,改變了未來淨營業虧損結轉額的使用,允許將某些資本支出列為支出,並對美國國際商業活動税收進行了全面的修改。但是,美國新政府表示希望改革該守則,包括可能提高美國聯邦企業所得税税率,目前尚不清楚將對税法進行哪些修改(如果有的話),以及這將如何影響我們的業務或金融市場以及我們的A類普通股的市場價格。
此外,許多司法管轄區和政府間組織一直在討論一些提案,這些提案可能會改變我們開展業務和用户所在的許多司法管轄區確定我們的納税義務的現有框架的各個方面。一些司法管轄區已經頒佈,而另一些司法管轄區則提議根據適用於數字服務的總收入徵税,無論盈利能力如何。經濟合作與發展組織一直在制定一項提案,該提案可能會改變數字服務應納税存在的定義方式,並導致在我們沒有實體存在的國家根據淨收入徵税。
我們將繼續研究這些和其他税收改革可能對我們的業務產生的影響。這些和其他税收改革的影響尚不確定,其中一項或多項或類似措施可能會嚴重損害我們的業務。
我們可能面臨比預期更多的納税義務,這可能會嚴重損害我們的業務。
我們的所得税義務基於我們的公司運營結構以及第三方和公司間安排,包括我們開發、估值和使用知識產權的方式以及公司間交易的估值。適用於我們國際業務活動的税法,包括美國和其他司法管轄區的法律,可能會發生變化和不確定的解釋。我們經營所在司法管轄區的税務機關可能會質疑我們對開發技術、公司間安排或轉讓定價的估值方法,這可能會提高我們的全球有效税率和我們繳納的税款,嚴重損害我們的業務。税務機關還可能確定我們經營業務的方式與我們申報收入的方式不一致,這可能會提高我們的有效税率和我們繳納的税款,並嚴重損害我們的業務。此外,我們未來的所得税可能會波動,因為法定税率較低的司法管轄區的收入低於預期,而法定税率較高的司法管轄區的收入高於預期,
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通過我們的遞延所得税資產和負債估值的變化,或者税法、法規或會計原則的變化。我們接受美國聯邦、州和外國税務機關的定期審查和審計。審查或審計產生的任何不利結果都可能嚴重損害我們的業務。此外,確定我們的全球所得税和其他納税義務準備金需要管理層的重大判斷,而且在許多交易中,最終的税收決定尚不確定。儘管我們認為我們的估計是合理的,但最終的税收結果可能與我們在該時期或該時期的財務報表中記錄的金額有所不同,並可能嚴重損害我們的業務。
我們使用淨營業虧損結轉和某些其他税收屬性的能力可能受到限制,每種屬性都可能嚴重損害我們的業務。
截至2020年12月31日,我們的美國聯邦淨營業虧損結轉額約為53億美元,州淨營業虧損結轉額約為32億美元,英國淨營業虧損結轉額約為21億美元。截至2020年12月31日,我們還累積了分別為3.026億美元和1.904億美元的美國聯邦和州研究税收抵免。根據該守則第382和383條,如果公司經歷 “所有權變更”,則公司使用變更前的淨營業虧損結轉額和其他變更前税收屬性(例如研究税收抵免)來抵消變更後的收入和税收的能力可能會受到限制。通常,如果 “5%股東” 的所有權在連續三年內累計變動超過50個百分點,則會發生 “所有權變更”。根據州税法,類似的規定可能適用。如果我們因股票的未來交易而經歷一次或多次所有權變更,那麼我們使用淨營業虧損結轉額和其他税收資產來減少所得淨應納税所得額所欠税款的能力可能會受到限制。
在美國,自2017年12月31日之後的納税年度中產生的結轉淨營業虧損可以無限期結轉,但此類結轉額的使用僅限於應納税所得額的80%。我們在2018年1月1日之前產生的結轉淨營業虧損將不受應納税所得額限制的約束,並且將繼續有二十年的結轉期。在英國,淨營業虧損結轉可以無限期結轉;但是,在給定年度使用此類結轉額通常僅限於該年度應納税所得額的50%,並且可能受所有權變更規則的約束,這些規則限制了淨營業虧損結轉的使用。
對使用我們的淨營業虧損結轉和其他税收資產的能力的任何限制,以及任何此類使用的時機,都可能嚴重損害我們的業務。
與我們的A類普通股所有權相關的風險
A類普通股的持有人沒有投票權。因此,A類普通股的持有人將沒有任何能力影響股東的決定。
除非特拉華州法律要求,否則A類普通股股東沒有投票權。因此,提交給股東的所有事項將由b類普通股和C類普通股的持有人投票決定。截至2021年3月31日,斯皮格爾先生和墨菲先生控制了我們99%以上的投票權,只有斯皮格爾先生才能對我們的未償股本行使投票控制權。斯皮格爾先生和墨菲先生共同投票,或者在許多情況下,斯皮格爾先生單獨投票,將控制提交給股東批准的所有事項。此外,由於我們的A類普通股沒有投票權(特拉華州法律要求的除外),因此在未來發行、未來的股票收購交易中發行A類普通股或為員工股權激勵計劃提供資金可能會延長斯皮格爾先生和墨菲先生目前對我們投票權的相對所有權以及他們選舉某些董事和決定提交股東投票的所有事項結果的能力。這種集中控制消除了其他股東影響公司事務的能力,因此,我們可能會採取股東認為無益的行動。因此,我們的A類普通股的市場價格可能會受到不利影響。
我們無法預測我們的資本結構和創始人的集中控制可能對我們的股價或業務產生什麼影響。
儘管其他總部位於美國的公司都有公開交易的無表決權股票,但據我們所知,我們是第一家僅在美國證券交易所上市無表決權股票的公司。我們無法預測這種結構,加上斯皮格爾先生和墨菲先生的集中控制,是否會導致我們的A類普通股交易價格下跌或交易價格波動加大,還是會導致負面宣傳或其他不利後果。此外,一些指數表示將把無表決權的股票,例如我們的A類普通股,排除在成員資格之外。例如,廣受關注的股票指數提供商富時羅素現在要求其指數的新成分股至少有百分之五的投票權掌握在公眾股東手中。此外,另一家廣受關注的股票指數提供商標普道瓊斯表示,擁有多個股票類別的公司將沒有資格獲得其某些股指的股份
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索引。因此,我們的A類普通股可能沒有資格進入這些股票指數。我們無法向您保證,其他股票指數將來不會採取與富時羅素或標普道瓊斯類似的方針。被排除在指數之外可能會降低我們的A類普通股對投資者的吸引力,因此,我們的A類普通股的市場價格可能會受到不利影響。此外,將我們的A類普通股排除在這些指數之外可能會限制投資我們A類普通股的投資者類型,並可能使我們的A類普通股的交易價格更加波動。
由於我們的A類普通股沒有投票權,因此我們和我們的股東不受美國證券法某些條款的約束。這可能會限制我們A類普通股持有人可獲得的信息。
由於我們的A類普通股沒有投票權,因此我們普通股的重要持有人免於根據《交易法》第13(d)、13(g)和16條提交報告的義務。這些規定通常要求定期報告重要股東的實益所有權,包括該所有權的變化。例如,2017年11月,騰訊控股有限公司通知我們,騰訊及其關聯公司通過公開市場收購收購了145,778,246股無表決權的A類普通股。由於我們的資本結構,我們和騰訊都沒有義務披露騰訊對A類普通股所有權的變化,因此無法保證您或我們會收到任何此類變更的通知。根據《交易法》第16條,我們的董事和高級管理人員必須提交報告。除董事和高級管理人員外,我們的重要股東在購買和出售我們的證券時不受交易法第16條的 “空頭” 利潤回收條款和相關規則的約束。因此,除非主要股東也是董事或高級管理人員,否則股東將無法根據《交易法》第16(b)條提出衍生品索賠,要求扣除重要股東的交易利潤。
由於我們的A類普通股是我們唯一根據《交易法》第12條註冊的股票類別,並且該類別沒有表決權,因此除非適用法律要求對A類普通股進行表決,否則我們無需根據《交易法》第14條提交委託書或信息聲明。因此,我們的A類普通股持有人可能無法獲得《交易法》第14條規定的針對委託書中信息不足或誤導性信息的法律訴訟理由和補救措施。如果我們不向B類普通股和C類普通股的持有人提供任何委託書、信息表、年度報告以及其他信息和報告,那麼我們同樣不會向A類普通股的持有人提供任何此類信息。由於我們無需根據《交易法》第14條提交委託書或信息聲明,因此任何委託書、信息聲明或年會通知都可能不包括《交易法》第14條規定的持有表決權證券的上市公司必須向其股東提供的所有信息。但是,其中大部分信息將在其他公開文件中報告。例如,10-K表格第三部分要求的任何披露以及紐約證券交易所要求的截至2020年12月31日的年度通常包含在委託書中的披露都包含在我們的年度報告中,而不是委託書中。但是,任何其他公開文件中都不需要委託書或信息聲明中要求的某些信息。例如,我們無需遵守《交易法》第14條規定的代理訪問規則。如果我們在A類普通股持有人無權投票的股東特別大會上採取任何行動,我們將無需提供《交易法》第14條所要求的信息。我們也不需要根據《交易法》第14條提交初步委託書。由於10-K表格中也不要求提供這些信息,因此A類普通股的持有人可能無法收到《交易法》第14條所要求的有關股東特別大會的信息。此外,我們不受《多德-弗蘭克法案》的 “按薪支付” 和 “按頻率説” 條款的約束。因此,我們的股東沒有機會就執行官的薪酬進行不具約束力的投票。此外,我們的A類普通股持有人將無法向我們的年度股東大會提出問題或在年度股東大會上提名董事,也無法根據《交易法》第14a-8條提交股東提案。
我們的A類普通股的交易價格已經並將繼續波動。
我們的A類普通股的交易價格一直波動並且可能會繼續波動。A類普通股於2017年3月在我們的首次公開募股中以每股17.00美元的價格出售。從那時起,截至2021年3月31日,我們的A類普通股的交易價格從4.82美元到73.59美元不等。交易價格的下跌或波動可能會使吸引和留住人才變得更加困難,對員工留存率和士氣產生不利影響,並可能要求我們發行更多股票來激勵員工,這可能會削弱股東。我們的A類普通股的市場價格可能會因多種因素而大幅波動或下跌,其中許多因素是我們無法控制的,包括:
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我們的用户增長、留存率、參與度、收入或其他經營業績的實際或預期波動; |
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我們的實際經營業績與投資者和金融界的預期之間的差異; |
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我們的財務指導或預測的準確性; |
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我們可能提供的任何前瞻性財務或運營信息、此信息的任何變更或我們未能根據這些信息達到預期; |
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發起或維持對我們的報道的投資者的行為、關注我們公司的任何投資者對財務估算的變動,或者我們未能達到這些估計值或投資者的預期; |
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我們的資本結構是否受到不利的看法,尤其是我們的無表決權的A類普通股和聯合創始人的重要投票控制權; |
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我們或我們的現有股東向市場出售我們普通股的額外股份,或者對此類出售的預期,包括我們是否發行股票以履行與股票相關的納税義務; |
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我們開展的股票回購計劃; |
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我們或我們的競爭對手發佈的重要產品或功能、技術創新、收購、戰略合作伙伴關係、合資企業或資本承諾的公告; |
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我們發佈的公告或第三方對我們用户羣規模或用户參與水平的實際或預期變化的估計; |
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我們所在行業的科技公司(包括我們的合作伙伴和競爭對手)的經營業績和股票市場估值的變化; |
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整個股票市場的價格和交易量的波動,包括整個經濟趨勢引起的波動; |
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威脅或對我們提起的訴訟; |
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新立法和未決訴訟、行政行動或監管行動的進展,包括司法或監管機構的臨時或最終裁決;以及 |
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其他事件或因素,包括戰爭、恐怖主義事件、流行病或對這些事件的反應所造成的事件或因素。 |
此外,股市的極端價格和成交量波動已經影響並將繼續影響包括我們在內的許多科技公司的股價。通常,他們的股價波動與公司的經營業績無關或不成比例。過去,在市場波動一段時間之後,股東提起證券集體訴訟。從2017年5月16日起,我們、我們的某些高管和董事以及首次公開募股的承銷商在據稱代表我們的A類普通股購買者提起的證券集體訴訟中被指定為被告。2020年1月,我們簽訂了初步協議,以解決聯邦和州證券集體訴訟。結算金額於 2020 年 12 月支付到託管賬户。結算金額於 2020 年 12 月支付到託管賬户。2021年3月,聯邦法院批准了和解協議的最終批准並作出了判決,而州法院於2021年3月批准了和解的最終批准,並於2021年4月作出了判決。在用盡所有上訴後,和解金額將從託管中釋放。任何訴訟都可能使我們承擔鉅額費用,轉移資源和管理層對業務的注意力,並嚴重損害我們的業務。
轉換可轉換票據可能會削弱我們股東的所有權權益,也可能以其他方式壓低我們的A類普通股的市場價格。
部分或全部可轉換票據的轉換可能會削弱我們股東的所有權權益。轉換可轉換票據時,我們可以選擇支付或交付現金、A類普通股或現金和A類普通股的組合。如果我們選擇清償A類普通股或現金和A類普通股組合的轉換義務,則通過此類轉換可發行的A類普通股在公開市場上的任何出售都可能對我們的A類普通股的現行市場價格產生不利影響。此外,可轉換票據的存在可能會鼓勵市場參與者進行賣空,因為可轉換票據的轉換可用於滿足空頭頭寸,或者將可轉換票據轉換為我們的A類普通股的預期股票,其中任何一種都可能壓低我們的A類普通股的市場價格。
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我們可能仍會承擔更多的債務或採取其他行動,削弱我們在到期時償還可轉換票據的能力。我們償還債務的能力取決於我們的未來表現,而未來表現受經濟、財務、競爭和其他我們無法控制的因素的影響。
我們和我們的子公司將來可能會承擔大量額外債務,但須遵守我們當前和未來債務工具中包含的限制。根據管理可轉換票據的契約條款,我們不受承擔額外債務、擔保現有或未來債務、回購股票、進行投資、支付股息、對債務進行資本重組或採取一些其他可能削弱我們在到期時償還可轉換票據能力的行動。
我們償還到期債務或為包括可轉換票據在內的債務再融資的能力取決於我們當時的財務狀況、資本市場的狀況以及我們的未來表現,而未來表現受經濟、金融、競爭和其他我們無法控制的因素的影響。
可轉換票據的有條件轉換功能如果被觸發,可能會對我們的財務狀況和經營業績產生不利影響。
我們的可轉換票據可由持有人選擇兑換。如果持有人分別在2025年2月1日或2026年5月1日之前的工作日營業結束前繼續滿足2025年票據或2026年票據的可選轉換條件,則適用的可轉換票據的持有人將有權在指定時期內隨時選擇轉換可轉換票據。如果一位或多位持有人選擇轉換其可轉換票據,除非我們選擇僅通過交付A類普通股來履行轉換義務(支付現金代替交付任何部分股票),否則我們可能會以現金結算全部或部分轉換債務,這可能會對我們的流動性產生不利影響。此外,即使持有人不選擇轉換其可轉換票據,根據適用的會計規則,我們也可能被要求將可轉換票據的全部或部分未償本金重新歸類為流動負債而不是長期負債,這將導致我們的淨營運資金大幅減少,並可能嚴重損害我們的業務。
我們持有某些套期保值頭寸,這可能會影響可轉換票據的價值以及A類普通股的波動性和價值。
在發行可轉換票據方面,我們與某些金融機構建立了某些套期保值頭寸。這些套期保值頭寸通常會減少我們A類普通股在轉換可轉換票據時可能被稀釋,或者抵消我們需要支付的超過此類轉換可轉換票據本金的任何現金支付,視情況而定,這種減少或抵消有上限。
這些套期保值頭寸的交易對手或其各自的關聯公司可以修改其對衝頭寸,方法是在可轉換票據到期之前訂立或平倉與我們的A類普通股相關的各種衍生品,或者在二級市場交易中購買或出售我們的A類普通股(並且很可能在與轉換票據轉換有關的任何觀察期內或我們在任何基本變更回購日或其他時間回購可轉換票據之後這樣做)。這種活動可能會導致或避免我們的A類普通股或可轉換票據的市場價格上漲或下跌。此外,如果任何此類套期保值頭寸未能生效,則這些套期保值頭寸的交易對手或其各自的關聯公司可能會平倉對衝頭寸,這可能會對我們的A類普通股的價值產生不利影響。
特拉華州的法律以及我們的公司註冊證書和章程中的規定以及我們的契約,可能會使合併、要約或代理競賽變得困難或更加昂貴,從而壓低我們A類普通股的交易價格。
我們的公司註冊證書和章程包含一些條款,這些條款可能會阻止、推遲或阻止我們公司的控制權變更或公司股東可能認為有利的管理層變動,從而壓低我們A類普通股的交易價格。這些規定包括以下內容:
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我們的公司註冊證書規定了三級資本結構。由於這種結構,斯皮格爾先生和墨菲先生控制着所有股東的決定,只有斯皮格爾先生才能對我們的未償股本行使投票控制權。這包括董事選舉和重大公司交易,例如合併或以其他方式出售我們公司或我們的資產。這種集中控制可能會阻止其他人發起任何其他股東可能認為有益的潛在合併、收購或其他控制權變更交易。如上所述,A類普通股股息的發行,以及未來任何A類普通股股息的發行,都可能延長斯皮格爾先生和墨菲先生對公司的影響力; |
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我們的董事會有權選舉董事來填補因董事會擴大或董事辭職、去世或罷免而造成的空缺,這使股東無法填補董事會的空缺; |
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我們的公司註冊證書禁止在董事選舉中進行累積投票。這限制了少數股東選舉董事的能力;以及 |
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我們的董事會可以在未經股東批准的情況下發行未指定優先股。發行未指定優先股的能力使我們的董事會有可能發行帶有投票權或其他權利或優先權的優先股,這可能會阻礙任何收購我們的嘗試的成功。 |
我們的公司註冊證書、章程或特拉華州法律中任何具有延遲或阻止控制權變更效果的條款都可能限制我們的股東獲得普通股溢價的機會,也可能影響一些投資者願意為我們的A類普通股支付的價格。
此外,契約中管理我們的可轉換票據的某些條款可能會使第三方更難或更昂貴地收購我們。例如,契約要求我們在股東的選擇下,在發生根本性變化時以現金回購可轉換票據,並在某些情況下,提高根據整體基本面變化轉換可轉換票據的持有人的轉換率。收購我們可能會觸發我們回購可轉換票據的要求或提高轉換率,這可能會增加第三方收購我們的成本。契約還禁止我們進行合併或收購,除非倖存實體承擔我們在可轉換票據和契約下的義務。契約中的這些條款和其他條款可能會阻止或阻止第三方收購我們,即使此次收購可能有利於可轉換票據的持有人或我們的股東。
現有股東未來出售股票可能會導致我們的股價下跌。
如果我們的現有股東,包括在公開市場上獲得股權、出售或表示打算出售大量A類普通股的員工和服務提供商,則我們的A類普通股的交易價格可能會下跌。截至2021年3月31日,我們共流通了13股A類普通股,2360萬股b類普通股和23160萬股C類普通股。此外,截至2021年3月31日,10940萬股A類普通股和80萬股b類普通股受已發行股票期權和限制性股票單位的約束。我們的所有已發行股票都有資格在公開市場上出售,但董事、執行官和其他附屬公司持有的大約38950萬股股票(包括截至2021年3月31日可行使的期權和可沒收的RSA)除外,這些股受證券法第144條的交易量限制。我們的員工、其他服務提供商和董事必須遵守我們的季度交易窗口關閉規定。此外,我們還根據股權激勵計劃預留了股票以供發行。當這些股票發行並隨後出售時,將稀釋現有股東,我們的A類普通股的交易價格可能會下跌。
如果證券或行業分析師不發表關於我們的研究,或者發表關於我們、我們的業務或市場的不準確或不利的研究,或者如果他們對普通股的建議做出不利的改變,那麼我們的A類普通股的交易價格或交易量可能會下跌。
我們的A類普通股的交易市場在一定程度上受到證券或行業分析師可能發佈的關於我們、我們的業務、我們的市場或競爭對手的研究和報告的影響。如果一位或多位分析師以不利的評級開始研究,或者下調我們的A類普通股的評級,對我們的競爭對手提出更有利的建議,或者發表關於我們業務的不準確或不利的研究,那麼我們的A類普通股價格可能會下跌。如果任何可能報道我們的分析師停止對我們的報道或未能定期發佈我們的報告,我們可能會失去在金融市場的知名度,這反過來又可能導致交易價格或交易量下降。由於我們提供的財務指導有限,這可能會增加我們的財務業績被認為不符合分析師預期的可能性,並可能導致我們的A類普通股價格波動。
在可預見的將來,我們不打算支付現金分紅。
我們從未申報或支付過資本存量的現金分紅。我們目前打算保留任何未來的收益,為業務的運營和擴張提供資金,並且我們預計在可預見的將來不會申報或支付任何現金分紅。因此,只有當我們的A類普通股的市場價格上漲時,您才能獲得對A類普通股的投資回報。此外,我們的信貸額度還包括對我們支付現金分紅的能力的限制。
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如果我們將來無法對財務報告保持有效的內部控制,投資者可能會對我們財務報告的準確性和完整性失去信心,我們的A類普通股的市場價格可能會受到嚴重損害。
我們必須保持對財務報告的內部控制,對這些內部控制進行系統和流程評估和測試,以使管理層能夠報告其有效性,報告此類內部控制中的任何重大缺陷,並就薩班斯-奧克斯利法案第404條所要求的內部控制的有效性徵求我們的獨立註冊會計師事務所的意見,所有這些都非常耗時、昂貴和複雜。如果我們無法及時遵守這些要求,如果我們斷言我們對財務報告的內部控制無效,如果我們發現財務報告的內部控制存在重大缺陷,或者如果我們的獨立註冊會計師事務所無法就我們對財務報告的內部控制的有效性發表意見或表達保留或負面意見,那麼投資者可能會對我們的財務報告的準確性和完整性以及我們A類的市場價格失去信心普通股可能會受到負面影響。此外,我們可能會受到紐約證券交易所、美國證券交易委員會和其他監管機構的調查,這可能需要額外的財務和管理資源。
上市公司的要求可能會使我們的資源緊張,導致更多的訴訟,並轉移管理層的注意力。
我們須遵守《交易法》、《薩班斯-奧克斯利法案》、《多德-弗蘭克法案》、《紐約證券交易所上市要求》以及其他適用的證券規章制度的報告要求。遵守這些規章制度已經並將繼續導致我們承擔額外的法律和財務合規成本,使某些活動變得更加困難,耗時或成本高昂,並繼續增加對我們系統和資源的需求。除其他外,《交易法》要求我們提交有關業務和經營業績的年度、季度和當前報告,並要求我們的獨立註冊會計師事務所提供一份證明報告,説明我們對財務報告的內部控制的有效性。
通過遵守公開披露要求,我們的業務和財務狀況更加明顯,我們認為這可能會導致包括競爭對手和其他第三方在內的威脅訴訟或實際訴訟增加。例如,從2017年5月16日開始,我們、我們的某些高管和董事以及首次公開募股的承銷商在據稱代表我們的A類普通股購買者提起的證券集體訴訟中被指定為被告。2020年1月,我們簽訂了初步協議,以解決聯邦和州證券集體訴訟。結算金額已於 2020 年 12 月支付到託管賬户。結算金額已於 2020 年 12 月支付到託管賬户。2021年3月,聯邦法院批准了和解協議的最終批准並作出了判決,而州法院於2021年3月批准了和解的最終批准,並於2021年4月作出了判決。在用盡所有上訴後,和解金額將從託管中釋放。股東訴訟可能使我們承擔鉅額費用,轉移資源和管理層對業務的注意力,如果索賠成功,我們的業務可能會受到嚴重損害。即使索賠沒有導致訴訟或以有利於我們的方式得到解決,解決這些索賠所需的時間和資源也可能轉移我們管理層的資源,帶來鉅額的辯護成本,並嚴重損害我們的業務。
我們的公司註冊證書規定,特拉華州財政法院和美利堅合眾國聯邦地方法院將是我們與股東之間幾乎所有爭議的專屬法庭,這可能會限制我們的股東為與我們或我們的董事、高級管理人員或員工的糾紛獲得有利司法論壇的能力。
我們的公司註冊證書規定,特拉華州財政法院是以下方面的獨家論壇:
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代表我們提起的任何衍生訴訟或訴訟; |
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任何聲稱違反信託義務的訴訟; |
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根據《特拉華州通用公司法》、我們的公司註冊證書或我們的章程對我們提出索賠的任何訴訟;以及 |
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任何根據內部事務學説對我們提出索賠的行動。 |
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該條款不適用於為執行《交易法》規定的義務或責任而提起的訴訟或聯邦法院擁有專屬管轄權的任何其他索賠。此外,《證券法》第22條規定聯邦和州法院對所有《證券法》索賠具有並行管轄權,這意味着兩個法院都有受理此類索賠的管轄權。為了防止不得不在多個司法管轄區提起索賠以及不同法院可能作出不一致或相反的裁決等考慮,我們的公司註冊證書規定,美利堅合眾國的聯邦地方法院將是解決任何聲稱根據《證券法》引起的訴訟理由的投訴的唯一論壇。
這些專屬法庭條款可能會限制股東在其認為有利於與我們或我們的董事、高級管理人員或其他員工發生糾紛的司法論壇上提起訴訟的能力,這可能會阻止對我們和我們的董事、高級管理人員和其他員工提起訴訟。儘管特拉華州法院已裁定這種訴訟地選擇條款表面上是有效的,但股東仍可以尋求在專屬訴訟地條款中指定的地點以外的地點提起訴訟。在這種情況下,我們期望大力維護我們的專屬訴訟地條款的有效性和可執行性,這可能需要在其他司法管轄區解決此類訴訟所需的額外費用,而且無法保證這些條款會由其他司法管轄區的法院執行。如果法院認定我們的公司註冊證書中的專屬訴訟地條款在訴訟中不適用或不可執行,那麼在其他司法管轄區解決爭議時,我們可能會進一步承擔與解決爭議相關的鉅額額外費用,所有這些都可能嚴重損害我們的業務。
第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
在截至2021年3月31日的三個月中,我們同意發行總共89,320股A類普通股作為收購對價,所有股票均通過私下交易進行,不受證券法第4(2)條或D條規定的註冊要求的約束。
第 3 項。優先證券違約
沒有。
第 4 項。礦山安全披露
不適用。
第 5 項。其他信息
沒有。
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第 6 項。展品
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以引用方式納入 |
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展覽 數字 |
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描述 |
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日程安排/ 表單 |
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文件 數字 |
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展覽 |
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申報日期 |
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3.2 |
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經修訂和重述的 Snap Inc. 章程 |
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10-K |
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001-38017 |
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3.2 |
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2021年2月4日 |
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10.1 |
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Snap Inc. 2021 年獎勵計劃 |
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10-K |
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001-38017 |
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10.22 |
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2021年2月4日 |
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10.2 |
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Snap Inc. 和 Jared Grusd 之間於 2021 年 2 月 3 日簽訂的僱傭協議和過渡協議 |
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10-K |
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001-38017 |
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10.30 |
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2021年2月4日 |
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31.1 |
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根據經修訂的1934年《證券交易法》第13a-14(a)條/第15d-14(a)條對Snap Inc.首席執行官進行認證。 |
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31.2 |
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根據經修訂的1934年《證券交易法》第13a-14(a)條/第15d-14(a)條對Snap Inc.首席財務官進行認證。 |
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32.1* |
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根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18篇第1350條,對Snap Inc.的首席執行官兼首席財務官進行了認證。 |
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101.INS |
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內聯 XBRL 實例文檔。 |
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101.SCH |
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內聯 XBRL 分類擴展架構文檔。 |
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101.CAL |
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內聯 XBRL 分類擴展計算鏈接庫文檔。 |
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101.DEF |
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內聯 XBRL 分類法定義 Linkbase 文檔。 |
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101.LAB |
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內聯 XBRL 分類法擴展標籤 Linkbase 文檔。 |
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101.PRE |
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內聯 XBRL 分類擴展演示鏈接庫文檔。 |
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104 |
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封面交互式數據文件(格式為行內 XBRL,包含在附錄 101 中)。 |
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此處附錄32.1中提供的證書被視為附於本10-Q表季度報告,就經修訂的1934年《證券交易法》第18條而言,除非註冊人以提及方式明確納入該證書,否則不得被視為 “已提交”。 |
70
簽名
根據1934年《證券交易法》的要求,註冊人已正式促使下列簽署人代表其簽署本報告,並獲得正式授權。
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SNAP INC. |
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日期:2021 年 4 月 22 日 |
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/s/ 德里克·安徒生 |
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德里克·安徒生 |
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首席財務官 |
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(首席財務官) |
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日期:2021 年 4 月 22 日 |
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/s/麗貝卡·莫羅 |
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麗貝卡·莫羅 |
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首席會計官 |
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(首席會計官) |
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