美國

證券交易委員會

華盛頓特區 20549

_____________

表格 10-K

要麼

委員會文件號： 001-35435

（註冊人章程中規定的確切名稱）

(763) 479-3680

（註冊人的電話號碼，包括區號）

根據該法第12（b）條註冊的證券：

根據該法第12（g）條註冊的證券：無

______________________________

按照《證券法》第405條的定義，用複選標記表明註冊人是否是經驗豐富的知名發行人。 是的x 不是

根據該法第 13 條或第 15 (d) 條，使用複選標記表明註冊人是否無需提交報告。是的o 沒有x

用勾號指明註冊人 (1) 是否在過去 12 個月內（或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內）提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告，以及 (2) 在過去的 90 天內是否受到此類申報要求的約束。 是的x 不是

用複選標記表明註冊人在過去 12 個月（或註冊人必須提交此類文件的較短期限）中是否以電子方式提交了根據 S-T 法規（本章第 232.405 節）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。 是的x 不是

用勾號指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報人”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。

如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。o

用勾號指明註冊人是否已就其管理層對編制或發佈審計報告的註冊會計師事務所根據《薩班斯-奧克斯利法案》（15 U.S.C. 7262（b））第404（b）條對財務報告進行內部控制的有效性提交了報告和證明。 x

如果證券是根據該法第12（b）條註冊的，則用複選標記註明申報中包含的註冊人的財務報表是否反映了對先前發佈的財務報表錯誤的更正。 o

用複選標記表明這些錯誤更正中是否有任何是重述的，需要對註冊人的任何執行官在相關回收期內根據§240.10D-1 (b) 獲得的激勵性薪酬進行回收分析。o

用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見該法第120億條第2款）。是或否 x

截至2023年6月30日（註冊人最近完成的第二財季的最後一個工作日），註冊人的非關聯公司持有的有表決權股票的總市值約為美元0.9 十億。

截至 2024 年 2 月 9 日，有 25,721,957 註冊人已發行普通股的股份。

目錄

關於前瞻性陳述的特別説明

根據1995年《私人證券訴訟改革法》，本10-k表年度報告中有關非歷史或當前事實的事項的陳述是 “前瞻性陳述”。在某些情況下，你可以用以下詞語來識別前瞻性陳述：“可能”、“將”、“可能”、“將”、“應該”、“期望”、“打算”、“預測”、“相信”、“估計”、“預測”、“項目”、“潛在”、“繼續”、“持續” 或否定這些術語或其他類似術語，儘管並非所有前瞻性陳述都包含這些術語單詞。這些陳述涉及已知和未知的風險、不確定性和其他因素，這些因素可能導致我們的結果與此類陳述中明示或暗示的結果存在重大差異。特別是，與我們的業務相關的一些風險包括：

•我們行業的競爭水平和我們的競爭能力；

•我們應對行業變化的能力；

•我們有效發展業務和管理增長的能力；

•我們繼續向現有和新客户銷售產品的能力；

•我們有能力滿足產品開發人員和工程師在交貨時間、製造過程的廣度、價格和質量規格方面的需求和期望；

•產品開發人員和工程師對電子商務和三維CAD軟件的採用率；

•我們處理大量設計和發現業務中重大機遇的能力；

•我們維護和提升品牌的能力；

•我們成功識別、完成和整合收購或其他戰略交易的能力；

•我們完成併成功啟動系統更新的能力；

•關鍵人員流失或未能吸引和留住更多人員；

•我們運營設施的系統中斷；

•可能未經授權訪問存儲在我們系統中的客户機密信息；以及

•我們保護我們的知識產權而不侵犯他人知識產權的能力。

關於第一部分第1A項中出現的風險因素的討論中描述了其中某些因素和其他因素。本報告以及向美國證券交易委員會（SEC）提交的其他報告和文件中詳細介紹了本10-k表年度報告的 “風險因素” 和不確定性。其他未知或不可預測的因素也可能對我們未來的業績產生重大不利影響。我們無法保證未來的結果、活動水平、表現或成就。因此，您不應過分依賴這些前瞻性陳述。最後，除非法律要求，否則我們明確表示不打算或義務更新任何前瞻性陳述以反映後續事件或情況。

第一部分

第 1 項。商業

概述

Proto Labs, Inc. 於 1999 年在明尼蘇達州成立。此處使用的 “Proto Labs”、“公司”、“我們” 和 “我們的” 等術語是指 Proto Labs, Inc. 及其子公司的業務和運營。

我們是世界上最大、速度最快、最全面的定製零件數字製造商之一。我們的願景是通過革新制造業來加速創新。我們的使命是通過提供世界上最快、最全面的數字製造服務，使公司能夠將新想法推向市場。我們通過將自有製造工廠和全球優質製造合作伙伴網絡相結合來提供各種製造能力來實現這一目標。我們的自動化報價和製造系統與我們的製造和配送系統高度集成，這使我們能夠在連續的交貨時間和價格範圍內提供各種材料的各種製造技術。我們以技術為基礎的數字工程和製造應用程序使我們能夠在一天之內生產出商用級塑料、金屬和液態硅橡膠零件。

我們的客户在產品的整個生命週期中都與我們互動，從早期原型設計到最終用途生產，再到報廢更換和其他零件需求。通過我們的工廠，我們為世界各地的公司生產原型和小批量生產零件，這些公司面臨着越來越大的壓力，要求他們比競爭對手更快地將成品推向市場。我們利用注塑成型、計算機數控 (CNC) 加工、3D 打印和鈑金加工為客户製造定製零件。自成立以來，我們已經為客户製造了超過45000萬個零件。對於我們的大多數產品，我們的專有技術消除了傳統上報價和製造零件所需的大部分耗時和昂貴的熟練勞動力。使用我們的技術，自成立以來，我們已經分析了超過1300萬個獨特的零件設計。

通過收購 Hubs（前身為 3D Hubs, Inc.）（Hubs）2021年，我們將為客户提供訪問遍佈北美、歐洲和亞洲的全球優質製造合作伙伴網絡的機會。製造合作伙伴網絡補充了我們的內部製造，使我們能夠顯著提高製造過程的規模、複雜性、廣度、交貨時間和生產零件的價格。2024 年 1 月，我們將 Hubs 更名為 Hubs 的 Protolabs 網絡（Protolabs Network）。

我們的客户幾乎所有的業務都是通過互聯網與我們進行的。我們的產品面向數百萬使用三維計算機輔助設計 (3D CAD) 軟件在不同終端市場設計產品的產品開發人員和工程師，尋求輕鬆高效地按需採購定製零件的採購和供應鏈專業人員，以及尋求購買定製零件的各種客户。我們相信，我們對先進技術的使用使我們能夠以具有競爭力的價格為許多客户提供顯著的優勢，這也是我們成為領先的定製零件供應商的主要原因。

我們已經在美國和歐洲建立了業務。此前，我們曾在日本開展業務。2022年5月27日，公司董事會批准了關閉公司在日本的製造工廠的計劃，並宣佈打算停止在該地區的運營。該公司於 2023 年 12 月解散了其在日本的業務。

我們通過為客户提供一種有效的方式來以具有競爭力的價格購買高質量的定製零件，從而為他們創造時間。我們認為，由於生產定製零件所需的報價、設備設置和非經常性工程流程固有的效率低下，原型和小批量定製零件製造一直是服務不足的市場。我們還認為，我們的產品獨一無二地提供了許多對客户有價值的因素，包括上市速度、供應鏈穩定性、獲得廣泛的製造能力、減少供應鏈浪費以及高效採購定製零件。我們的客户與我們合作的原因通常多種多樣，包括：

•他們需要原型來確認正在開發的產品的一個或多個組件的形狀、合身性和功能；

•他們需要初始零件供應以支持試生產，以測試產品；

•在準備大批量生產模具的工具的同時，他們需要初始零件供應以支持生產；

•他們需要在競爭激烈的時間範圍內滿足客户對零件的不同需求；

•他們的產品將僅限量生產和/或高度定製；

•他們需要以具有成本效益的方式支持報廢生產；

•他們希望避免最低訂購量或與儲存多餘庫存有關的成本；

•他們需要獲得多樣化、具有成本競爭力的製造能力，並重視與單一供應商合作以便為最佳生產商匹配零件所帶來的便利；或

•他們需要不定期的低到中等批量的零件，並且更願意按需訂購。

在每種情況下，我們都相信我們的解決方案為產品開發人員、工程師、生產買家和其他客户提供了速度、質量、有競爭力的價格、易用性和可靠性的卓越組合，這是他們在傳統定製零件製造商或我們行業的其他競爭對手中通常找不到的。我們的技術使我們不僅能夠在收到客户的設計提交的當天儘快以行業領先的速度運送零件，而且還使我們能夠靈活地以具有競爭力的價格以他們想要的製造工藝和材料為客户生產定製零件，他們選擇靈活的交貨時間。

我們的主要製造產品線目前包括注塑成型、數控加工、3D 打印和鈑金。我們不斷尋求擴大我們可以通過這些工藝製造或採購的零件的尺寸和幾何複雜度的範圍，擴大我們能夠支持的材料種類，並確定可以應用我們的技術或將其整合到我們的製造網絡中的其他製造工藝，以便更好地滿足客户不斷變化的偏好和需求。隨着2021年Protolabs網絡的加入，我們的全球優質製造合作伙伴網絡極大地擴大了我們製造能力的廣度和深度，使我們能夠為客户提供更廣泛的交貨時間和定價選擇，並擴大零件範圍（複雜性、尺寸等）。

行業概述

我們在 1999 年成立時開創了數字製造行業，並被公認為下一代工業 4.0 浪潮的催化劑。傳統制造業是供應鏈中以不同產能經營的利基生產商的分散拼貼而存在的。我們努力成為客户的首選合作伙伴，通過廣泛的製造解決方案在他們需要的時候滿足他們的需求。為此，我們為客户提供電子商務體驗，他們可以上傳零件設計並獲得快速（或即時）報價，以及可製造性反饋設計，評估各種製造流程的成本和交貨時間，並輕鬆訂購數量在1至100萬以上的零件。從他們上傳設計之時起，我們就保持零件的持續數字主線，這使我們能夠靈活地適應客户不斷變化的需求。

我們認為，當今有三個重大趨勢正在顛覆製造業：

•SKU 激增 — 在許多領域，推出的產品數量急劇增加。

•更短的產品生命週期 — 新產品的發佈速度比以往任何時候都更快、更頻繁，部分原因是 “物聯網” 和其他聯網設備趨勢，導致市場壽命縮短。

•轉向電子商務採購 — 前兩個趨勢，即SKU激增和產品生命週期縮短，給傳統供應鏈帶來壓力，導致許多人採用數字解決方案並開始投資數字供應生態系統。

這些趨勢的影響包括波動性增加、開發時間縮短、管理品種增加、開發成本壓力增加、市場投資回收期縮短以及每種產品的資本投資減少。我們的數字主線通過提供世界一流的速度、較低的前期投資、無最低訂購量、廣泛的製造能力以及適應需求波動的靈活性，使我們非常適合解決許多製造公司的這些挑戰。

我們的流程

我們的數字線程是我們專有軟件創建的零件的虛擬表示，反映了物理製造過程，使我們能夠重塑製造。在我們的工廠內，我們的數字主線將在線訂購和製造流程的各個方面聯繫在一起，包括 3D CAD 建模和可視化工具、可製造性分析 (DFM) 的專有設計、計算機輔助製造、製造設備和車間數據收集系統。數字化製造以及數字線程的加入實現了自動化，從而降低了製造和勞動力成本並提高了吞吐量，使我們能夠脱穎而出，成為世界上最快、最有效的原型和小批量生產用例解決方案之一。

我們的技術使我們能夠製造涵蓋多個行業和流程的各種零件和產品，並使我們能夠為各種不同的客户提供服務。我們目前為所有制造業垂直領域提供服務，我們的主要行業是醫療和保健、計算機電子、工業機械和設備、航空航天和汽車。

客户訂單

當客户通過我們基於 Web 的客户界面上傳一個或多個代表所需零件幾何形狀的 3D CAD 模型時，客户訂購流程就開始了。我們的網站為客户通過多種服務和功能提交 3D CAD 零件設計提供了一種直接的方式，包括管理具有多部件訂單的項目。我們的專有軟件使用複雜的算法來分析 3D CAD 幾何結構，分析其 DfM，並支持創建包含定價和可製造性信息的交互式、基於 Web 的報價。每項分析提供的人工智能和機器學習使我們能夠不斷改進我們的 DfM 技術。分析完成後，將通過電子郵件將報價鏈接發送給客户，客户可以訪問報價，更改各種訂單參數，並在最終確定訂單之前立即查看對價格的影響。

數字化製造流程

我們的內部製造業務內部生產零件，而我們的外包製造業務會自動將零件交由全球優質製造合作伙伴網絡進行生產。我們的專有軟件和業務流程使我們許多服務中的非經常性製造工程實現自動化，從而節省了製造定製零件的時間和成本。藉助集成的數字主線，從產品構思和設計上傳到製造、檢驗和交付，整個製造過程都可共享數據。這確保了一致性、質量和高度的自動化。由於這種自動化，我們能夠以行業領先的速度向客户大規模運送零件。對於製造網絡生產的零件，我們的專有軟件使用注入人工智能的智能訂單路由系統，在幾分鐘之內自動將零件路由到正確的製造合作伙伴，該系統建立在數百萬個零件的機器學習數據之上。

我們的增長戰略

我們目前在全球定製合同製造市場中運營，這是一種外包形式，公司與其他公司或個人簽訂有關製造完整零件、產品或組件的安排或正式協議。自成立以來，我們一直專注於可以通過數字模型實現製造過程自動化的領域，我們將自己定位為避免常規的、低利潤、大批量的商品化製造。我們最初的重點是原型和簡單零件，隨着時間的推移增加了複雜性。我們增加了產品線並擴展了這些產品線以滿足客户的需求，這最終推動了我們的增長。

最初，我們將速度、可靠性和質量作為我們差異化的關鍵組成部分，而客户則在合適的地方使用我們進行生產。我們已經從主要提供快速響應原型發展到更廣泛的客户用例，包括更高的要求，例如更嚴格的容差、更廣泛的交貨時間和價位範圍以及支持生產需求的質量和流程文檔。我們通過 Protolabs 網絡進一步擴展了我們的產品範圍，以便能夠更全面地為客户提供服務，通過優質製造合作伙伴網絡增強我們的內部製造能力，以滿足我們目前內部製造能力之外的客户需求。我們的目標是在我們的四項服務中成為最快、最可靠、最全面的定製零件供應商。將我們前所未有的內部製造與通過我們的製造網絡提供的廣泛能力以及多種價格和交貨時間選擇相結合，增強了我們為客户提供價值的能力，使我們與競爭對手區分開來。

競爭

定製零件製造市場分散，競爭激烈，並且會受到快速而重大的技術變革的影響。我們的潛在競爭對手包括：

•其他定製零件製造商。全球有成千上萬的替代製造機械車間、注塑成型供應商、鈑金加工商以及 3D 打印服務機構和供應商。這些業務的規模和規模從非常小的專賣店到大型、大批量生產的製造商不等。

•經紀人。越來越多的數字經紀商提供製造商網絡，通常是上述其他定製零件製造商的一部分，可以提供各種能力、容量、有競爭力的價格和所需的交貨時間來滿足客户需求。

•專屬內部產品製造。許多從事產品開發的大型公司已經在內部建立了增材快速原型製作（3D 打印）、數控加工、注塑成型或鈑金能力，以支持其產品開發人員和工程師的原型設計或製造要求。

我們認為，我們行業的關鍵競爭因素包括：

•質量：尺寸精度、表面光潔度、顏色和清潔度；

•速度：報價和零件的週轉時間；

•可靠性：交付高度可靠，交付週期可預測；

•服務：從網絡界面到售後支持的整體客户體驗；

•能力：支持的零件尺寸和尺寸複雜度範圍，提供各種製造工藝，支持的材料和後處理；

•規模：能夠同時支持數千個零件設計；

•產能：能夠在非常短的交貨時間內管理需求峯值，沒有最低訂購量；以及

•價格：具有競爭力的模具和零件價格，包括總擁有成本。

我們相信，我們的端到端數字製造能力使我們處於有利地位，並使我們成為市場的領導者。

企業責任與可持續發展

我們的企業責任和可持續發展實踐建立在團隊合作、信任和成就等共同基本價值觀的基礎上，以尊重我們的社區和運營環境的方式，幫助我們實現強勁的財務業績，為公司和股東創造價值。

•團隊合作 — 我們致力於這樣的理念，即思維的多樣性總比一個人好。通過開放式溝通，我們努力與所有同事合作並讓他們參與進來，以最大限度地發揮我們的創造力，讓我們的好主意變得更好。我們尊重彼此的意見。我們幫助努力改進的同事，因此我們的成功就是每個人的成功。

•信任 — 我們的誠信建立在對客户和同事的誠實迴應之上。如果我們用錯誤來學習，犯錯誤是可以的。我們懷着同情心應對困難局面。我們公司的成功取決於我們員工的成功。

•成就 — 速度和創新是我們成功的基石。我們致力於為快速和可持續地完成工作提供解決方案，併為我們的股東、客户、環境以及彼此創造好主意的催化劑。我們對自己的業績、業績和未來負責。

2023 年環境、社會和治理戰略與風險評估流程

我們整個組織的董事會、高管和領導已經確定了我們最重要的環境、社會和治理 (ESG) 優先事項。下圖顯示了我們在對股東的重要性和公司成功方面的ESG優先事項。

我們的環境關鍵優先事項包括：

•環境合規

•減少能源消耗

•廢物管理/回收

2023年，我們投入資源來管理不斷增加的能源成本，尤其是在歐洲地區，並尋求機會減少能源消耗。此外，我們的團隊將繼續評估在製造業務中增加廢料或其他廢物回收的機會，並減少廢物對垃圾填埋場的影響。

我們的社交關鍵優先事項包括：

•道德與誠信

•員工的健康和福祉

•多元化、公平和包容性

2023 年，隨着我們繼續整合工廠和網絡的運營，我們的全球人力資源領導層推進了我們的社會舉措。這項工作包括承認我們在全球組織中擁有巨大且不斷增長的多元化，以及讓整個組織的員工參與定義我們的價值觀和文化，我們將在2024年部署這些價值觀和文化。

我們的治理重點包括：

•道德、合規和透明度

•監管管理

•風險和危機管理

2023 年，我們將企業風險管理 (ERM) 嵌入到我們的戰略目標設定流程中，從而擴展了我們的企業風險管理 (ERM) 計劃。這包括就戰略備選方案進行基於風險的深入對話，以及確定降低風險的行動。企業風險管理計劃的結果將用於推動2024年及以後的治理重點和公司戰略。此外，我們還制定了政策並確定了領導者，以遵守2023年生效的新網絡安全法規。

環保

•數字化製造推動可持續發展

作為數字化製造商，我們能夠幫助客户專注於物料管理、運營生產力和按需解決方案。數字化製造是我們的客户可以部署的解決方案，通過在任何實際生產開始之前，在數字雙胞胎模型上對零件設計進行虛擬迭代，從而減少產品浪費。通過按需生產零件，也減少了對存儲設施的依賴，因為庫存是虛擬的，即您需要的零件。我們的按需製造模式還可以幫助客户制定產品的壽命終止計劃，從而減少了在市場需求不斷變化的情況下訂購多餘零件的需求。

與強大的電子商務平臺配合使用時，數字化製造還可以提高材料選擇和使用、採購過程的效率，並加速創新。此外，降低廢品率需要監控系統能夠自動生成工藝週期表，從而確保運行間的可重複性並減少操作員錯誤。這種監控系統可以提高零件生產的一致性並降低廢品成本，尤其是在注塑成型和零件不合格方面。我們相信產品開發和製造業的可持續發展是未來，我們將繼續支持客户走上自己的可持續發展之旅。

•環境舉措

我們致力於對環境產生積極影響。2023年，我們再次在歐洲舉辦了Inspiron，這是一次在線知識共享活動，重點討論設計工程師在開發可持續製造產品時需要考慮的問題。該活動旨在提供對設計更可持續產品的見解，並探討設計如何幫助使製造過程更環保、更高效。該活動涵蓋的主題包括：逆境中的製造業創新、使用快速製造解決複雜的發展挑戰以及生產方法的實用創新。

2021 年，我們獲得了全國製造商協會 (NAM) 頒發的可持續發展領導力類別的製造業領導力獎。該類別旨在表彰採用無污染、節約能源和自然資源、經濟上合理且對員工、社區和消費者安全的製造工藝的公司。2020 年，我們在明尼蘇達州普利茅斯工廠的屋頂上安裝了近 1,900 塊太陽能電池板，這是我們最大的製造工廠之一。太陽能電池板覆蓋了我們在明尼蘇達州普利茅斯市將近20％的能源消耗，抵消了相當於130萬磅的二氧化碳，每年保護775英畝的森林。

我們努力最大限度地提高製造和辦公設施的回收利用率。在我們的製造設施中，我們回收在整個製造過程中使用的金屬、塑料和水。最後，由員工領導的綠色團隊教育我們的員工如何在工作和家庭中對環境產生積極影響。綠色團隊還為員工提供對環境產生積極影響的機會，包括路邊清理和植樹等活動。

社交

•多元化、公平和包容性

在 Protolabs，多元化、公平和包容性至關重要。我們致力於培育一種文化，將多樣性、公平性和包容性視為一種生活方式。我們的多元化和包容性工作從高層開始，我們的董事會定期審查各項舉措。我們的多元化、公平和包容性（DEI）領導委員會的成立是為了促進誠實的對話、影響最佳實踐和教育我們的員工。我們的 DEI 領導委員會成員是從不同職能和地點中選出的員工代表，他們直接與我們的領導團隊合作，推動工作環境的變革。我們還要求某些員工參加年度潛意識偏見培訓，以進一步營造公平和敏感的工作環境。隨着我們的持續發展，我們將繼續強調員工安全和將包容性工作環境作為重中之重。我們的目標是在整個全球組織中建立多元化的團隊，成為我們工作和生活的社區的榜樣。從定製產品到員工，獨特性將我們定義為一家公司。我們的承諾是促進一種全球文化，邀請、認可和擁護每個人為建設一個更強大的 “美國” 所做的貢獻。

•勞動力人口統計

截至2023年12月31日，我們擁有2415名全職員工，其中包括美國的1,672名全職員工和歐洲的743名全職員工。我們還定期在組織內聘用獨立承包商和其他臨時員工，以增加我們的正式員工。我們相信，我們未來的成功將部分取決於我們持續吸引、僱用和留住合格、多元化和包容性員工的能力。

我們是機會均等的僱主，我們相信，由具有不同想法、優勢、興趣和文化背景的人組成的多元化員工隊伍可以推動員工和企業取得成功。我們的員工隊伍由來自世界各地和各行各業的多元化工程師、技術人員和業務專業人員組成。

我們相信我們的員工對我們的成功至關重要，並不斷尋求員工反饋以提高員工參與度。2023 年，我們的人員流失率高於歷史平均水平，這受到了我們在年內為裁員而採取的裁員措施的影響。截至2023年12月31日的年度，我們在美國和歐洲的流失率分別為20.4％和23.9％。

•薪酬和福利

我們認為，我們的成功在很大程度上取決於我們吸引、留住和激勵廣大員工在充滿活力和不斷變化的商業環境中取得成功的能力，而有競爭力的薪酬計劃至關重要。在確定員工薪酬時，我們的執行領導團隊會審查並考慮多個因素，包括個人和公司業績、經理的意見、來自第三方薪酬調查的競爭對手市場數據、我們的薪酬理念和關鍵原則，以及領導層的集體經驗和知識。每年，我們的執行領導團隊都會審查整個組織中經理的意見，包括就經理認為與個人的工作表現、技能、經驗、資格、公司重要性以及發展/職業機會相稱的薪酬水平提出建議。我們還向對股東價值創造影響最大的績效員工和經理髮放基於股票的長期薪酬，以進一步協調員工和股東的利益。

我們提供的員工福利符合或超過當地法律的要求。我們致力於提供全面的福利計劃，包括但不限於帶薪休假、退休儲蓄、健康福利、牙科福利、產假、育兒假、家庭護理假和兒童保育福利。所有加班均根據法律和個人的僱用合同或其他適用的合同或集體協議進行和補償。

•教育

我們堅信，投資於員工的教育對我們的成功至關重要。我們的員工可以訪問強大的學習管理系統，該系統提供數百門課程，涉及從合規到領導力再到特定工作技能等各種主題。在2023年和2022年，每位員工平均分別花費35和36小時參加培訓課程。我們為員工提供教育援助計劃，為職業和個人發展提供經濟援助，以激勵員工不斷提高技能和知識。我們為尋求發展領導力技能的現任和有抱負的經理人量身定製的領導力發展計劃。該計劃提供與我們的領導力準則和核心價值觀相一致的主題的培訓。2023 年，我們完成了第一年的導師計劃，通過一對一的指導關係，為導師和受訓者提供加速個人和職業發展的機會。

為了確保我們的行業保持強勁勢頭，我們致力於支持我們擁有設施的城市的科學、技術、工程和數學（STEM）項目。通過Protolabs基金會，我們向符合條件的組織提供STEM教育補助金。此外，我們與學校、學院和大學合作，提供各種宣傳機會和贊助。

•健康、安全和保健

我們致力於提供一個安全健康的工作環境，將健康和安全風險降至最低。我們的流程支持事故預防，優先考慮所有員工以及所有其他受其活動影響的人的健康和安全。我們提供並要求我們的員工始終使用個人防護設備。為了確保我們的員工瞭解安全的重要性，我們定期提供強制性培訓。

我們努力不斷改善員工的健康、安全和福祉。我們的 “我是” 安全計劃告訴我們，安全是我們組織中每個人的責任。我們認為，該計劃是我們出色的安全合規記錄的基礎。我們相信員工是我們最寶貴的資產，他們的安全和健康是我們的首要任務。

除了關注工作場所的員工安全外，我們還關注員工的整體健康。我們將繼續投資於各種員工健康和保健計劃，包括健身房會員折扣、某些設施的現場健身課程、健康通訊和學習課程，以及提供各種員工援助計劃。

•慈善捐贈

我們為通過我們的 Protolabs 基金會成為負責任的企業公民而感到自豪。我們通過員工配對、Cool Ideas和重大捐贈計劃支持多項慈善事業。該基金會的努力是對員工生活和工作社區未來的持續投資，也是對培養人才以支持製造業未來就業需求的承諾。ProtoGivers 是我們的員工領導的社區參與團隊，組織了各種各樣的慈善活動，包括獻血活動、為人居署項目工作、為 “餵飽我的飢餓孩子” 做志願者以及為慈善事業捐款，其中許多活動都通過 Protolabs 基金會員工捐贈計劃進行配對。我們的財政支持和社區宣傳計劃旨在改善我們有設施的社區的生活質量。

•人權

我們承認我們有責任保護人權，我們致力於培養一種組織文化，促進對國際公認的人權和勞工標準的支持。在與員工、客户和供應商的關係中，我們努力按照聯合國《工商業與人權指導原則》尊重和促進人權。我們已經制定了一項人權政策，可在我們網站的 “投資者關係” 部分查閲。

•供應鏈

我們致力於按照最高的道德標準開展業務，並遵守所有適用的法律、規章和法規。我們希望我們的供應商分享我們的原則，堅持我們的標準，並酌情制定政策和計劃，確保所有員工理解並遵守這些標準。我們制定了供應商行為準則政策，包括反賄賂、隱私和數據保護；負責任的材料採購；環境標準；勞動和人權以及反逃税方面的指導。我們的完整政策可在我們網站的投資者關係部分找到。

知識產權

我們認為我們的專利、商標、服務標誌、商業外觀、商業祕密、版權、域名和其他知識產權對我們的業務具有價值，並依靠專利、商標和版權法、商業祕密保護和保密和/或與員工、客户、供應商和其他人簽訂的許可協議來保護我們的所有權。我們會視情況在美國和其他司法管轄區註冊我們的專利、商標和服務標誌。截至2023年12月31日，我們擁有與報價和製造流程各個方面相關的專利並有待申請的專利，如下所示：

我們的專利的到期日從2025年到2043年不等。截至2023年12月31日，我們還擁有約30個美國註冊商標或服務商標，其中最重要的商標如PROTO LABS、HUBS、PROTOMOLD、FirstCut、PROTOQUOTE、FIRSTQUOTE、PROTOFLOW和FINELINE在加拿大獲得了相應的註冊保護，PROTOMOLD在澳大利亞、加拿大和墨西哥獲得了相應的註冊保護。無法保證我們為保護我們的所有權所採取的措施是充分的，也無法保證第三方不會侵犯或挪用這些權利。我們一直受到索賠，預計在正常業務過程中會不時受到法律訴訟和索賠。特別是，我們可能會面臨來自第三方的索賠，聲稱我們侵犯了他們的專利、商標或其他知識產權。這種説法即使沒有道理，也可能導致大量財政和管理資源的支出。任何未經授權的披露或使用我們的知識產權都可能增加經商成本並損害我們的經營業績。

可用信息

我們的主要行政辦公室位於明尼蘇達州楓樹平原先鋒溪大道5540號55359，我們的電話號碼是 (763) 479-3680。我們的網站地址是 www.protolabs.com。我們網站上的信息不構成本10-k表年度報告或我們向美國證券交易委員會（SEC）提交或提供的任何其他報告的一部分。我們在提交或提供報告後，在合理可行的情況下儘快免費訪問我們向美國證券交易委員會提交或通過我們的網站提供給美國證券交易委員會的各種報告。這些報告包括但不限於我們的10-k表年度報告、10-Q表季度報告、8k表最新報告以及對這些報告的任何修訂。我們的美國證券交易委員會報告可以通過我們網站的投資者關係部分訪問。

美國證券交易委員會維護着一個網站，其中包含有關向美國證券交易委員會以電子方式提交信息的發行人的報告、代理和信息聲明以及其他信息。美國證券交易委員會的網站是 www.sec.gov。

註冊人的執行官員

以下是我們現任執行官的姓名、他們的年齡、職稱、首次被任命為執行官的年份以及過去五年的就業情況：

公司的執行官由董事會酌情選出，沒有固定的任期。本公司的任何執行官或董事之間沒有家庭關係。任何執行幹事與任何其他人之間沒有任何安排或諒解他們被選為高級官員。

羅伯特·博多。博多博士自2021年3月起擔任我們的總裁兼首席執行官。在擔任現任職務之前，Bodor博士自2015年起擔任美洲副總裁/總經理。從 2013 年 7 月到 2015 年 1 月，Bodor 博士擔任我們的首席技術官。從 2012 年 12 月到 2013 年 6 月，Bodor 博士擔任我們的業務發展總監。在加入Proto Labs之前，從2011年1月到2012年12月，Bodor博士曾在霍尼韋爾擔任過多個職務，最近負責霍尼韋爾生命安全部門的SaaS業務服務。

丹尼爾·舒馬赫。舒馬赫先生自2022年6月起擔任我們的首席財務官兼首席財務和會計官。在擔任現任職務之前，舒馬赫先生自2021年12月起擔任我們的臨時首席財務官。舒馬赫先生還在2017年4月至2021年12月期間擔任投資者關係和財務分析副總裁，領導公司的投資者溝通、預測和規劃以及商業情報。從 2015 年到 2017 年，舒馬赫先生擔任 3D 打印原始設備製造商 Stratasys, Inc. 美洲財務與運營組織的財務董事。從 2001 年到 2015 年，舒馬赫先生在工業自動化公司羅克韋爾自動化擔任財務領導職務，責任越來越大。

奧列格·裏亞博伊。裏亞博伊先生自2022年9月起擔任我們的首席技術官。在加入Proto Labs之前，Ryaboy先生於2010年至2022年在提供在線店面的全球電子商務平臺和軟件即服務公司Digital River擔任過多個職務，最近在2015年至2022年期間擔任首席技術官兼高級副總裁。在擔任 Digital River 首席技術官之前，Ryaboy 先生曾於 2011 年至 2015 年擔任該公司的軟件開發和架構副總裁。

邁克爾·肯尼森凱尼森先生自2021年6月起擔任我們的美洲副總裁/總經理。在擔任現任職務之前，凱尼森先生曾領導公司的多個團隊，包括自2013年起擔任製造副總裁。在Protolabs任職之前，Kenison先生曾在行業內擔任過多個領導職務，包括在除顫器技術的醫療設備提供商Cardial Science, Inc. 擔任製造副總裁。

比約恩·克拉斯。自 2017 年 12 月起，Klaas 先生一直擔任副總裁兼董事總經理，領導我們公司在歐洲、中東和非洲的業務。在加入Proto Labs之前，Klaas先生於2012年至2017年在全球聚合物供應商普立萬擔任重要職務，最近擔任總部位於美國的ColorMatrix集團的副總裁兼總經理。從2008年到2012年，Klaas先生在全球高温聚合物配方領導者Colorant-Chromatics擔任全球業務總經理。

第 1A 項。風險因素

以下是可能對我們的業務、財務狀況或經營業績產生重大不利影響，並對普通股投資價值產生不利影響的重要因素。下述風險並不是我們公司面臨的唯一風險。我們目前不知道或我們目前認為不重要的風險和不確定性也可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。

與我們的業務相關的風險

我們面臨激烈的競爭，預計在業務的許多方面都將面臨日益激烈的競爭，這可能會導致我們的經營業績受到影響。

定製零件製造市場分散且競爭激烈。我們通過各種各樣的定製零件製造商和方法來爭奪客户。我們當前和潛在的一些競爭對手包括自有產品線、其他定製零件製造商、定製零件經紀人和替代製造供應商，例如使用3D打印工藝的供應商。此外，我們的一些現有和潛在的競爭對手正在研究、設計、開發和營銷其他類型的產品和產品線。我們還預計，未來的競爭可能源於開發我們專利未涵蓋的定製零件製造相關技術或相關技術，向可能抑制我們開發某些產品能力的其他公司發放專利，以及對現有技術的改進。此外，我們的競爭對手可能會嘗試採用和改進我們業務模式的關鍵方面，例如開發可自動化報價和製造定製零件所需的大部分體力勞動的技術，實施基於網絡的交互式和自動化用户界面和報價系統，和/或構建專為高效定製生產而設計的可擴展運營模式。第三方 CAD 軟件公司可能會開發軟件，供模具製造商、注塑商和數控機牀車間用來與我們的商業模式競爭。添加劑製造商可能會開發出更強、温度更高的樹脂或引入其他可以更有效地在零件質量上與我們競爭的改進措施。我們還可能不時與其他競爭對手或潛在競爭對手建立聯盟或關係。如果公司終止此類關係並與競爭對手建立聯盟和關係，我們的業務可能會受到損害。

現有和潛在的競爭對手可能比我們擁有更多的財務、技術、營銷和銷售、製造、分銷和其他資源和知名度，以及知識產權和在某些國際地點開展業務方面的經驗和專業知識，所有這些都可能使他們能夠有效地與我們競爭。

儘管我們計劃繼續花費資源開發新技術、工藝和產品線，但我們無法向您保證，我們將能夠保持目前的地位或繼續成功地與當前和未來的競爭對手競爭。開發內部製造的新產品面臨的挑戰是尋找能夠為我們的自動報價和製造流程提供有吸引力的價值主張的產品線，而且我們可能找不到任何具有潛在規模經濟效益的新產品線，與現有產品線類似。我們通過製造合作伙伴網絡在2021年收購Hubs提供的產品來降低這種風險。如果我們不跟上技術變革的步伐並引入新的技術、工藝和產品線，對我們產品和產品線的需求可能會下降，我們的經營業績可能會受到影響。

我們可能無法及時有效地擴展和調整我們現有的技術、流程和基礎架構以滿足我們的業務需求。

我們持續增長的關鍵要素是能夠快速高效地為越來越多的跨地理區域的產品開發人員和工程師提交的報價以及製造相關零件的能力。這將要求我們及時有效地擴展和調整我們現有的技術、流程和基礎設施，以滿足我們的業務需求。就我們的網站和報價技術而言，維護和改善其性能可能變得越來越困難，尤其是在大量使用期間，以及隨着我們的解決方案變得越來越複雜以及我們的跨地理區域用户流量增加。同樣，隨着業務的持續增長，我們的製造自動化技術可能無法使我們處理大量獨特的設計並高效地及時製造相關零件，以滿足產品開發人員和工程師的需求。如果我們未能及時有效地擴展和調整現有技術、流程和基礎設施，都可能對我們留住現有客户和吸引新客户的能力產生負面影響，損害我們的聲譽和品牌，導致收入損失，並以其他方式嚴重損害我們的業務和經營業績。

許多因素可能導致我們無法維持歷史上經歷的收入增長。

我們認為，我們的持續收入增長將取決於許多因素，其中許多因素是我們無法控制的，包括我們的能力：

•留住並進一步滲透現有客户公司，並吸引新的客户公司；

•以滿足產品開發人員和工程師需求併為他們提供卓越體驗的方式持續執行定製零件訂單；

•開發新技術或製造工藝，擴大我們提供的零件範圍；

•成功執行我們的國際戰略並擴展到新的地域市場；

•利用客户對獲得全面、用户友好的電子商務功能的期望，每週7天，每天24小時；

•提高我們品牌在各個地理區域的實力和知名度；

•應對客户需求、技術和我們行業的變化；

•成功整合收購的運營和報價；

•應對現有和新競爭對手的挑戰；

•繼續吸引和留住研發專業人員，他們將繼續擴展我們的技術；以及

•應對經濟衰退，這會對製造商創新和向市場推出新產品的能力產生負面影響。

我們無法向您保證，我們將成功解決上述因素並繼續發展我們的業務和收入。

我們的網站和交互式用户界面、信息技術系統、製造流程或其他運營中斷或其他問題可能會損害我們的聲譽和品牌，並嚴重損害我們的業務和經營業績。

我們的網站和交互式用户界面、信息技術系統、製造流程和其他運營的令人滿意的性能、可靠性、一致性、安全性和可用性對我們的聲譽和品牌以及我們有效為產品開發人員和工程師提供服務的能力至關重要。任何中斷或其他問題導致我們的任何網站、交互式用户界面或信息技術系統出現故障或不可用，或對我們的製造流程或其他運營產生負面影響，都可能損害我們的聲譽和品牌，導致收入損失，導致我們在尋求補救問題時承擔鉅額費用，並以其他方式嚴重損害我們的業務和經營業績。

我們依賴我們的設施來滿足所有生產需求，以及管理、客户服務、銷售、營銷和其他類似職能，我們尚未找到這些設施的替代方案，也沒有在多個地點建立完全宂餘的系統。但是，我們在美國和歐洲的每項業務都有宂餘的計算系統。此外，我們部分依賴第三方來實施和維護我們的通信和生產系統的某些方面，因此，預防、識別和糾正我們系統這些方面的問題在很大程度上是我們無法控制的。

此外，我們持有的業務中斷保險可能不足以補償我們潛在的重大損失，包括系統故障導致產品線中斷可能對我們未來業務增長造成的潛在損害。

我們在系統中存儲機密的客户信息，如果這些信息遭到泄露或以其他方式受到未經授權的訪問，可能會損害我們的聲譽或品牌或使我們承擔責任。

我們的系統存儲、處理和傳輸客户的機密信息，包括其零件設計中的知識產權和其他敏感數據。我們依靠第三方許可的加密、身份驗證和其他技術，以及管理和物理保護措施來保護此類機密信息。對我們信息安全的任何損害都可能損害我們的聲譽和品牌，並使我們面臨損失、昂貴的訴訟和責任風險，這將嚴重損害我們的業務和經營業績。人工智能技術的快速發展和越來越多的採用可能會加劇我們的網絡安全風險。我們可能沒有充分評估對公司系統和信息安全構成的內部和外部風險，也可能沒有實施足夠的預防性保障措施或在發生安全事件時採取適當的反動措施。此外，大多數州都頒佈了法律，要求公司將涉及其個人數據的數據安全漏洞通知個人，通常是州當局。這些有關安全漏洞的強制性披露通常會導致廣泛的負面宣傳，這可能會導致我們的現有和潛在客户對我們的數據安全措施的有效性失去信心。任何安全漏洞，無論成功與否，都會損害我們的聲譽和品牌，並可能導致客户流失。

我們業務的各個方面受隱私、數據使用和數據安全法規的約束，這可能會影響我們使用數據來定位客户的方式。

隱私和安全法律法規可能會限制某些信息的使用和披露，並要求我們採取某些網絡安全和數據處理措施，這可能會影響我們向當前、過去或潛在客户有效推銷服務的能力。在許多司法管轄區，如果發生數據安全漏洞，必須通知消費者，而且此類通知要求的範圍和成本繼續增加。美國、歐洲和其他地方不斷變化的隱私法——包括2018年5月25日生效的歐盟通用數據保護條例（GDPR）和2018年6月28日頒佈並於2020年1月1日生效的2018年加利福尼亞消費者隱私法——創建了新的個人隱私權，並對處理個人數據的公司施加了更多的義務，包括披露義務。這些不斷變化的法律法規的影響可能會對我們使用數據進行數字營銷和追求客户的方式產生重大的不利影響。

全球經濟狀況可能會損害我們的經商能力，增加我們的成本並對我們的股價產生負面影響。

我們開展業務的地區的經濟增長前景仍然不確定，可能會惡化。經濟問題和其他問題，例如企業獲得資本的機會減少，可能會導致產品開發人員和工程師進一步推遲或減少我們業務支持的產品開發項目。鑑於全球經濟持續的不確定性，我們面臨的風險可能源於供應商、產品開發人員和工程師遇到的財務困難以及我們的業務面臨的其他相關風險。

我們經營的全球業務使我們面臨額外的風險。

我們已經在美國和歐洲建立了業務，並正在尋求進一步擴大我們的國際業務。在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度中，我們的國際收入約佔我們總收入的21％。我們國際業務的未來增長和盈利能力受各種風險和不確定性的影響。以下許多因素對我們的國際業務和對美國以外客户的銷售產生了不利影響，將來還可能再次受到不利影響：

•在人員配備和管理外國業務方面遇到困難，尤其是在新的地理位置；

•在遠距離、不同語言和不同文化之間提供解決方案方面面臨的挑戰；

•政府、經濟和政治政策及條件的迅速變化、政治或內亂或不穩定、恐怖主義或流行病以及其他類似的疫情或事件；

•外幣匯率的波動；

•遵守和變更外國法律法規，以及影響美國公司海外活動的美國法律，包括與出口管制、關税和禁運、其他貿易限制、反壟斷和數據隱私問題相關的法律；

•管理知識產權的法律不同、複雜且不斷變化，有時在某些領域為公司提供的保護較少；

•世界某些地區的商業活動季節性減少，尤其是在歐洲的夏季和假日季；

•在國際上做生意的成本更高；

•任何影響國外原材料供應或製造能力的事件造成的中斷；

•有利於當地生產商和服務提供商的保護主義法律和商業慣例；

•税收；

•能源成本；

•當地勞動慣例和法律對我們的業務和運營施加的限制；

•勞動力動盪比美國更為普遍的國家的勞動力不確定性；

•運輸延誤；以及

•付款風險增加，付款欺詐程度更高。

我們的業務取決於客户對我們產品線的需求、當前和潛在客户的總體經濟健康狀況以及公司投資新產品的願望或能力。全球、區域或地方政治、經濟或社會狀況的惡化可能會影響潛在客户，從而減少對我們產品線的需求，擾亂我們的製造和銷售計劃及工作，或以其他方式對我們的業務產生負面影響。恐怖主義行為、戰爭、公共衞生問題和不斷上漲的能源成本可能會擾亂商業，從而損害我們向客户提供產品的能力，增加我們的製造和交付成本。我們沒有進行套期保值交易來彌補我們的外幣敞口，外幣匯率的變化可能會對報告的收入和支出產生負面影響。此外，我們的銷售通常以無抵押信貸條件進行，特定國家或地區的政治、經濟或社會條件的惡化可能會降低或消除我們在該國家或地區收取應收賬款的能力。在任何這些事件中，我們的經營業績都可能受到重大和不利影響。

氣候變化或應對氣候變化的法律、監管或市場措施可能會對我們的財務狀況和業務運營產生重大不利影響。

由於大氣中二氧化碳和其他温室氣體濃度增加而導致的氣候變化，可能會給我們未來的行動帶來自然災害和極端天氣條件的風險，例如颶風、龍捲風、地震、野火或洪水。這種極端天氣條件可能會對我們的設施構成人身風險，幹擾我們供應鏈的運營，並可能增加運營成本。對氣候變化的擔憂可能導致新的法律或監管要求，旨在減輕氣候變化對環境的影響。如果此類法律或法規比當前的法律或監管要求更為嚴格，我們履行監管義務的合規負擔和成本可能會增加，原材料採購、製造業務和產品分銷可能會受到影響。

如果自然或人為災難襲擊我們的任何製造設施，我們將無法在很長一段時間內生產我們的產品，我們的銷售額將下降。

我們所有的內部製造產品均在 10 個製造工廠生產，分別位於明尼蘇達州羅斯蒙特、明尼蘇達州普利茅斯、明尼蘇達州布魯克林公園、北卡羅來納州卡里（2 個工廠）、新罕布什爾州納舒厄（2 個工廠）、英國特爾福德、德國普茨布倫和德國埃申洛赫。這些設施和

我們使用的製造設備更換成本高昂，並且可能需要很長的交貨時間才能進行維修或更換。我們的設施可能會受到自然或人為災害的損害，包括但不限於地震、洪水、龍捲風、火災、颶風、海嘯和核災害。

如果我們的任何設施受到災難影響，我們可以：

•無法滿足客户的發貨期限；

•我們處理提交和生成報價、製造和運送零件、提供市場營銷和銷售支持及客户服務以及以其他方式經營業務的能力受到幹擾，任何情況都可能對我們的業務產生負面影響；

•被迫依賴第三方製造商；

•需要花費大量資本和其他資源來解決災難造成的任何損失；以及

•失去客户，無法重新獲得這些客户。

我們通過在2021年收購Hubs來增加對製造合作伙伴網絡的訪問權限，從而降低此類風險。儘管我們擁有財產損失和人員傷亡造成的業務中斷的保險，但該保險可能不足以彌補我們所有的潛在損失，也可能無法繼續以可接受的條件或根本無法向我們提供。

任何收購、戰略關係、合資企業或投資都可能擾亂我們的業務，損害我們的經營業績和財務狀況。

我們的業務和客户羣主要是通過有機增長建立的。但是，我們可能會不時有選擇地進行收購、戰略關係、合資企業或投資，我們認為這些收購可能使我們能夠補充我們的增長戰略，增加當前市場的市場份額或向其他市場擴張，或者擴大我們的技術、知識產權或產品線能力。例如，2014年4月，我們收購了FineLine，使我們能夠為客户提供3D打印製造工藝；2015年10月，我們收購了Alphaform，以擴大我們在歐洲的3D打印能力；2017年11月，我們收購了RAPID，使我們能夠為客户提供鈑金和擴展我們的數控加工工藝；2021年，我們收購了Hubs，為客户提供按需訪問全球優質製造合作伙伴網絡的機會。我們無法預測任何未來收購或其他類似戰略交易的數量、時間或規模，也無法預測任何此類交易可能對我們的經營或財務業績產生的影響。此類交易可能複雜、耗時且昂貴，並可能帶來許多挑戰和風險，包括：

•被收購的公司、資產或技術未按預期推進我們的業務戰略；

•難以進入和競爭新產品或地域市場，以及競爭加劇，包括價格競爭；

•整合挑戰；

•在與戰略合作伙伴合作以及解決任何相關分歧或爭議方面面臨的挑戰；

•公司、資產或技術的高估值，或我們收購決定所依據的經濟或市場狀況或假設的變化；

•與收購的業務、資產或技術相關的重大問題或負債，包括知識產權和就業相關訴訟風險的增加；

•收購導致大量商譽得到確認，這可能會導致未來的減值費用，從而減少我們的收益；以及

•要求記錄與某些購買的無形資產、遞延股票薪酬和其他項目相關的鉅額費用和攤銷費用，以及其他費用或支出。

這些挑戰或風險中的任何一項都可能削弱我們在收購、戰略關係、合資企業或投資上花費資源後實現任何收益的能力，並轉移管理層的注意力。任何未能成功應對這些挑戰或風險的行為都可能擾亂我們的業務，損害我們的經營業績和財務狀況。此外，投資者或利益相關者可能不會對任何此類交易持積極態度。

此外，我們可能會不時就最終未完成的收購、關係、合資企業或投資進行談判。這些談判可能導致管理時間的大量分散以及大量的自付費用。

我們的成功取決於我們交付滿足客户需求的產品和產品線以及有效應對行業變化的能力。

我們的業務已經並將繼續受到客户要求和偏好的變化、快速的技術變革、新產品和產品線的推出以及新標準和慣例的出現的影響，所有這些都可能使我們的技術、產品和產品線失去吸引力、不經濟或過時。如果我們的客户出於任何原因對快速轉動零件的需求顯著減少，這可能會對我們的業務和經營業績產生重大不利影響，並損害我們的競爭地位。此外，CAD 仿真和其他技術可能會減少對物理原型零件的需求。因此，我們認為，為了保持競爭力，我們必須不斷增強和改進我們的技術、產品和產品線。

特別是，我們計劃加大研發力度，並繼續將其中很大一部分精力集中在交互式用户界面和製造工藝等領域進一步開發我們的技術，並擴大我們能夠製造的零件範圍。我們認為，成功執行業務計劃的這一部分對於我們在行業中競爭和發展業務的能力至關重要，而且無法保證我們能夠及時或根本無法保證我們能夠做到這一點。該領域的失敗可能會對我們的經營業績產生不利影響，損害我們的聲譽和品牌。即使我們在這些領域取得了成功，我們的行業也會受到快速而重大的技術變革的影響，我們的競爭對手可能會開發出優於我們的新技術、流程和產品線。截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度，我們的研發成本分別約為4,010萬美元、3,820萬美元和4,420萬美元，並且無法保證這些成本將使我們能夠維持或增加收入盈利能力。請參閲第 7 項。本10-k表年度報告中的 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析”，以進一步討論與研發成本相關的內容。

我們未能滿足客户對快速週轉時間的期望將對我們的業務和經營業績產生不利影響。

我們認為，許多客户正面臨來自全球競爭對手的越來越大的壓力，要求他們率先將成品推向市場，這通常導致需要快速週轉定製零件。我們認為，我們快速報價、製造和運送定製零件的能力是我們迄今為止業績的重要因素。如果我們在任何給定時期內未能滿足客户對週轉時間的期望，我們的業務和經營業績都可能會受到影響。

我們未能滿足客户的價格預期將對我們的業務和經營業績產生不利影響。

對我們產品線的需求對價格敏感。我們認為，迄今為止，我們的競爭性定價一直是影響我們業績的重要因素。因此，我們定價策略的變化可能會對我們的業務和創收能力產生重大影響。許多因素，包括我們的生產和人員成本以及競爭對手的定價和營銷策略，都會對我們的定價策略產生重大影響。如果我們在任何給定時期內未能達到客户的價格預期，則對我們產品和產品線的需求可能會受到負面影響，我們的業務和經營業績可能會受到影響。

我們未能滿足客户的質量規格將對我們的業務和經營業績產生不利影響。

我們認為，許多客户需要特定質量的零件。我們認為，我們能夠按照客户規格製造零件是影響我們迄今為止業績的重要因素。如果我們在任何給定時期內未能滿足客户的規格，對我們產品和產品線的需求可能會受到負面影響，我們的業務和經營業績可能會受到影響。

我們品牌的實力對我們的業務很重要，任何未能維護和增強品牌的行為都將損害我們留住和擴大客户羣以及進一步滲透現有客户的能力。

由於我們的產品和產品線主要通過我們的網站銷售，因此我們業務的成功取決於我們吸引新客户和回頭客訪問我們的網站的能力，以增加業務和增加收入。客户意識和我們品牌的感知價值將在很大程度上取決於我們營銷工作的成功，以及我們在規定的時間範圍內持續提供高質量定製零件和積極的客户體驗的能力，而我們可能無法成功做到這一點。我們業務戰略的主要組成部分是持續推廣和加強我們的品牌，我們已經支出並計劃繼續承擔與廣告和其他旨在增強品牌的營銷活動相關的鉅額費用。我們已經通過社交媒體發起了營銷工作，但是這種營銷方法可能並不成功，並且使我們面臨更大的信息不一致和不良宣傳的風險。我們可能會選擇大幅增加我們的品牌開支，但我們無法確定這項投資是否會盈利。如果我們無法成功維護和增強我們的品牌，這可能會對我們的業務和創收能力產生負面影響。

我們的業務在一定程度上取決於我們處理來自不同客户羣體的大量新零件設計的能力，以及根據這些提交的成功為我們的業務確定重要機會的能力。

我們相信，我們處理的新零件設計數量以及客户羣的規模和多樣性使我們能夠對潛在客户的需求有價值的見解。我們利用這些行業知識來確定應將開發資源集中在哪裏。如果我們處理的新零件設計數量或客户羣的規模和多樣性減少，我們成功發現重大業務機會並滿足產品開發人員和工程師需求的能力可能會受到負面影響。此外，即使我們繼續處理大量新零件設計並與龐大而多樣化的客户羣合作，也無法保證我們從這些互動中提取的任何行業知識都能成功地用於幫助我們發現重大商機或更好地瞭解產品開發人員和工程師的需求。

失去管理團隊或人員中的一名或多名關鍵成員，或者我們未來未能吸引、整合和留住更多的人員，可能會損害我們的業務並對我們成功發展業務的能力產生負面影響。

我們高度依賴管理團隊的關鍵成員和其他人員的持續服務和績效。這些人中的任何一人都 “隨意” 流失，並可能隨時終止與我們的僱傭關係，這可能會干擾我們的運營，嚴重延遲或阻礙我們的業務目標的實現。我們相信，我們未來的成功還將部分取決於我們持續識別、僱用、培訓和激勵合格人員的能力。在我們運營的地區，合格人才可能短缺，這可能要求我們支付更多的薪酬，以吸引和留住關鍵員工，從而增加我們的成本。此外，我們面臨着來自眾多公司的合格人才的激烈競爭，其中許多公司的財務和其他資源以及知名度要比我們多得多。我們可能無法吸引和留住能夠滿足我們不斷增長的運營、管理和其他要求的合格人才，或者我們可能需要為此支付更多的薪酬。我們未能吸引、僱用、整合和留住合格的人員，可能會削弱我們實現業務目標的能力。

如果我們目前的單一或有限來源供應商不可用或供應不足，我們的客户關係、經營業績和財務狀況可能會受到不利影響。

我們從多個第三方那裏收購了幾乎所有的製造設備和某些材料，這些設備和某些材料對我們的持續運營和未來業務增長至關重要。我們與任何供應商都沒有長期供應合同，並以採購訂單為基礎運營。雖然我們產品的大多數製造設備和材料可從多個供應商處獲得，但其中某些物品只能從單一或有限的來源獲得。如果我們目前的任何製造設備或材料的單一或有限來源供應商變得不可用或不足，或者強加了我們無法接受的條款，例如提高定價條款，我們可能需要花費大量的時間和費用來開發替代供應來源，而我們可能無法成功地按照我們可接受的條款或根本無法成功地做到這一點。颶風等自然災害可能會不時影響我們的材料供應，尤其是樹脂供應，並且我們可能會購買大量的某些材料，以應對未來的短缺或價格上漲。全球供應鏈中斷可能會使稀缺的材料或供應對我們的產品供應至關重要，並對我們按時向客户生產和交付產品的能力產生不利影響。此外，如果我們無法為特定類型的製造設備或材料找到合適的供應商，則可能需要我們

修改我們現有的業務流程和產品以適應情況。因此，失去單一或有限來源供應商可能會對我們與客户的關係以及我們的經營業績和財務狀況產生不利影響。

我們可能無法充分保護或執行我們的知識產權，這可能會損害我們的競爭地位。

我們的成功和未來的收入增長將部分取決於我們保護知識產權的能力。我們主要依靠專利、許可、商標和商業祕密以及保密協議和其他方法來保護我們的全球專有技術和流程。儘管我們努力保護我們的專有技術和流程，但競爭對手或其他未經授權的第三方仍有可能獲取、複製、使用或披露我們的技術和流程。我們無法向您保證，我們現有或未來的任何專利都不會受到質疑、無效或規避。因此，根據這些專利授予的任何權利可能無法為我們提供有意義的保護。我們可能無法獲得與我們的美國專利相對應的外國專利。即使授予外國專利，也可能無法在國外進行有效的執法。如果我們的專利和其他知識產權不能充分保護我們的技術，我們的競爭對手可能能夠提供與我們的產品線相似的產品線。我們的競爭對手也可以獨立開發類似的技術或圍繞我們的專利進行設計。上述任何事件都將導致競爭加劇和收入或毛利率降低，這將對我們的淨收入產生不利影響。

我們可能會受到侵權索賠。

在注塑成型、數控加工、3D 打印、鈑金加工或零件生產領域獲得或開發了專利的個人、供應商和其他公司的知識產權侵權索賠，這些人是為了開發競爭產品或僅僅為了向我們提出索賠。任何有關我們的產品或流程侵犯他人知識產權的索賠，無論此類索賠的依據或解決辦法如何，都可能導致我們在迴應、辯護和解決此類索賠時產生鉅額費用，並可能禁止或以其他方式損害我們對新產品或現有產品進行商業化的能力。如果我們無法有效地捍衞我們的流程，我們的市場份額、銷售和盈利能力可能會受到不利影響。

我們未能擴大知識產權投資組合可能會對我們的業務增長和經營業績產生不利影響。

擴大我們的知識產權組合是增加收入和利潤的可用方法之一。這涉及一系列複雜而昂貴的活動，結果不確定。員工發明不足、知識產權法律、條約和法規的變化以及對這些法律、條約和法規的司法和行政解釋可能會對我們獲得專利和其他知識產權的能力產生不利影響。缺乏有價值的知識產權可供出售或以可承受的價格獲得許可，也可能對我們擴大知識產權組合的能力產生不利影響。無法保證我們能夠在我們和競爭對手開展業務的司法管轄區獲得寶貴的知識產權，也無法保證我們能夠使用或許可該知識產權。

我們可能會受到產品責任索賠，這可能會導致材料支出、管理時間和精力的分散以及我們的業務、聲譽和品牌受損。

我們製造的零件可能包含未被發現的缺陷或錯誤，這些缺陷或錯誤直到客户安裝和使用產品後才被發現。這可能會導致客户或其他人提出索賠，損害我們的業務、聲譽和品牌，或者為糾正缺陷或錯誤付出鉅額費用。

我們嘗試在與客户簽訂的協議中納入旨在限制我們對因產品缺陷或錯誤而造成的損害承擔潛在責任的條款。但是，由於不利的司法裁決或未來頒佈的法律，這些限制可能無效。

我們產品的銷售和支持會帶來產品責任索賠的風險。對我們提出的任何產品責任索賠，無論其價值如何，都可能導致物質開支、管理時間和注意力分散、我們的業務、聲譽和品牌受損，並導致我們無法留住現有客户或無法吸引新客户。

政府對互聯網和電子商務的監管正在演變，不利的變化或我們不遵守這些法規可能會嚴重損害我們的業務和經營業績。

我們受一般商業法規和法律以及專門管理互聯網和電子商務的法規和法律的約束。現有和未來的法律法規可能會阻礙互聯網或其他在線服務的發展。這些法規和法律可能涵蓋税收、進出口限制、海關、關税、用户隱私、數據保護、定價、內容、版權、分銷、電子合同和其他通信、消費者保護、提供在線支付服務、寬帶住宅互聯網接入以及產品和產品線的特性和質量。目前尚不清楚有關財產使用和所有權、銷售和其他税收、欺詐、誹謗和個人隱私等問題的現行法律如何適用於互聯網和電子商務，尤其是這些法律是在互聯網出現之前通過的，沒有考慮或解決互聯網或電子商務提出的獨特問題。法院正在解釋那些確實提及互聯網的法律，因此其適用性和範圍尚不確定。將來，由於法規的變化或對其的解釋，遵守這些法規的成本可能會增加。此外，我們未能遵守這些法規的任何行為都可能使我們承擔重大責任。這些現行和未來的法律法規或對這些問題的不利解決可能會嚴重損害我們的業務和經營業績。

税收規則和法規的變化或解釋可能會影響我們的有效税率和未來的盈利能力。

我們是一家總部位於美國的跨國公司，在國內外多個税收管轄區納税。我們未來的有效税率可能會受到法定税率的變化或税收規則的解釋、我們開展業務的司法管轄區的法規、法定税率不同的國家的收入或收益金額的變化，或者遞延所得税資產和負債估值變化的不利影響。

此外，我們需要接受美國國税局（IRS）以及其他國內外税務機關對先前提交的所得税申報表的審計和審查。我們會定期評估此類考試的潛在影響，以確定我們的所得税準備金是否充足，併為當前考試可能產生的調整做好了準備。我們認為這樣的估計是合理的；但是，無法保證任何審查的最終決定不會對我們的經營業績和財務狀況產生不利影響。

我們可能需要額外的資金來支持業務增長，而這筆資金可能無法以可接受的條件提供（如果有的話）。

我們打算繼續進行投資以支持我們的業務增長，並可能需要額外的資金來應對業務挑戰，包括需要補充我們的增長戰略，增加當前市場的市場份額或向其他市場擴張，或者擴大我們的技術、知識產權或產品線能力。因此，我們可能需要進行股權或債務融資以獲得更多資金。如果我們通過未來發行股票或可轉換債務證券籌集更多資金，我們的現有股東可能會遭受重大稀釋，而我們發行的任何新股權證券的權益、優惠和特權都可能優於普通股持有人的權利、優惠和特權。我們未來擔保的任何債務融資都可能涉及與我們的籌資活動以及其他財務和運營事項相關的限制性契約，這可能會使我們更難獲得額外資本和尋求商機，包括潛在的收購。如果有的話，我們可能無法以對我們有利的條件獲得額外的融資。如果我們無法在需要時以令我們滿意的條件獲得足夠的融資或融資，那麼我們繼續支持業務增長和應對業務挑戰的能力可能會受到嚴重損害，我們的業務可能會受到損害。

我們的經營業績和財務狀況可能會每季和每年波動。

我們的經營業績和財務狀況可能會在每個季度之間以及逐年波動，並且可能會由於多種因素而繼續變化，其中一些因素是我們無法控制的。此外，我們的實際或預計經營業績可能與過去的表現不符。這些事件反過來可能導致我們普通股的市場價格波動。如果我們的經營業績不符合證券分析師或投資者的預期，他們可能會通過從最近的歷史經營業績中推斷出預期，那麼我們普通股的市場價格可能會下跌。

由於這一風險以及本 “風險因素” 部分中討論的其他風險，您不應依賴我們經營業績的季度對比或逐年比較作為未來業績的指標。

我們的業務涉及危險物質的使用，我們和我們的供應商必須遵守環境法律法規，這可能很昂貴，而且會限制我們的業務方式。

我們的業務涉及危險物質的受控儲存、使用和處置。我們和我們的供應商受聯邦、州和地方以及外國有關這些危險物質的使用、製造、儲存、處理和處置的法律和法規的約束。儘管我們認為我們和供應商在處理和處置這些材料時使用的安全程序符合這些法律法規規定的標準，但我們無法消除這些材料意外污染或傷害的風險。發生事故時，州、聯邦或外國當局可能會減少這些材料的使用並中斷我們的業務運營。我們目前不維持危險物品保險。如果我們因涉及危險材料的活動而承擔任何責任，我們的業務和財務狀況可能會受到不利影響，我們的聲譽和品牌可能會受到損害。

如果我們無法達到適用於我們製造零件的製造和質量過程的質量標準，我們的業務、財務狀況或經營業績可能會受到損害。

作為 CNC 加工、注塑成型、3D 打印和鈑金加工定製零件的製造商，我們的設施符合某些國際標準，包括國際標準化組織 (ISO)。我們遵守的 ISO 標準包括以下內容：

如果任何系統檢查發現我們不符合適用標準，註冊服務商可能會對我們採取行動，包括髮出糾正措施請求或終止我們的認證。如果發生任何此類行為，都可能損害我們的聲譽以及我們的業務、財務狀況和經營業績。

我們面臨與付款相關的風險。

我們接受多種方式的付款，包括信用卡、客户發票、實體銀行支票和交貨時付款。當我們向客户提供新的付款方式時，我們可能會受到其他法規、合規要求和欺詐風險的約束。對於某些付款方式，包括信用卡和借記卡，我們會支付交換和其他費用，這些費用可能會隨着時間的推移而增加，並增加我們的運營成本和降低盈利能力。我們依靠第三方提供付款處理服務，包括處理信用卡、借記卡或電子支票，如果這些公司不願或無法向我們提供這些服務，我們的業務可能會中斷。我們還受支付卡協會的運營規則、認證要求和電子資金轉賬規則的約束，這些規則可能會發生變化或重新解釋，使我們難以或不可能遵守。如果我們不遵守這些規則或要求，我們可能會被處以罰款和更高的交易費用，並失去接受客户的信用卡和借記卡付款、處理電子資金轉賬或促進其他類型的在線支付的能力，我們的業務和經營業績可能會受到不利影響。

與我們的普通股所有權有關的風險

我們的股價一直波動並將繼續波動。

在截至2023年12月31日的年度中，我們的普通股交易價格高達40.47美元，低至23.01美元。我們的普通股市場可能會變得不那麼活躍、流動性或有序，這可能會壓低我們普通股的交易價格。一些可能導致我們普通股市場價格波動的因素，其中許多是我們無法控制的，包括：

•公眾對我們或第三方發佈的新聞稿或其他公開公告的迴應，包括我們向美國證券交易委員會提交的文件以及與訴訟有關的公告；

•我們可能向公眾提供的預測、這些預測的任何變化或我們未能實現這些預測的情況；

•類似公司的市場估值的變化；

•會計原則的變化；

•我們普通股活躍交易市場的可持續性；

•我們或我們的股東未來出售我們的普通股，包括我們的高管、董事和重要股東的銷售；以及

•股價和交易量波動歸因於我們股票的交易水平不一致。

由於上述因素以及本 “風險因素” 部分中討論的其他風險，我們的股票容易波動。此外，股票市場經歷了極端的價格和交易量波動，這些波動已經並將繼續影響許多公司的股票證券的市場價格。過去，股東在市場波動之後提起了證券集體訴訟。如果我們參與證券訴訟，我們可能會承擔鉅額成本，我們的資源和管理層的注意力可能會從我們的業務上轉移開。

如果證券或行業分析師發佈有關我們業務的不準確或不利的研究或報告，我們的股價和交易量可能會下降。

我們普通股的交易市場在一定程度上取決於證券或行業分析師發佈的有關我們或我們業務的研究和報告。我們對這些分析師沒有任何控制權。如果為我們提供報道的一位或多位分析師下調了普通股的評級，改變了對我們股票的看法，或者對我們的業務發表了不準確或不利的研究，我們的股價可能會下跌。如果其中一位或多位分析師停止對我們的報道或未能定期發佈有關我們的報告，則對普通股的需求可能會減少，我們可能會失去在金融市場的知名度，這可能會導致我們的股價和交易量下降。

我們未能對財務報告保持適當有效的內部控制，未能以其他方式遵守《薩班斯-奧克斯利法案》第404條，或防止或發現未來財務報表中的錯誤陳述，可能會損害我們的業務並導致我們的股價下跌。

確保我們的內部財務和會計控制和程序足以及時編制準確的財務報表，是一項昂貴而耗時的工作，需要經常進行重新評估。除其他外，《薩班斯-奧克斯利法案》要求我們對財務報告和披露控制及程序保持有效的內部控制。特別是，根據《薩班斯-奧克斯利法案》第404條的規定，我們需要對財務報告的內部控制進行年度系統和流程評估和測試，以允許管理層和我們的獨立註冊會計師事務所報告財務報告內部控制的有效性。如果我們將來無法遵守第404條的要求，或者如果我們未能防止或發現向美國證券交易委員會提交的報告中包含的財務報表中的錯誤陳述，我們的業務可能會受到損害，普通股的市場價格可能會下跌。

我們的章程文件和明尼蘇達州法律中的反收購條款可能會阻止或推遲您可能認為有利的收購嘗試。

我們經修訂的第三次修訂和重述的公司章程以及第三次修訂和重述的章程中包含的條款可能會使未經董事會批准的收購我們公司變得更加困難。這些規定：

•允許我們董事會發行最多10,000,000股優先股，並享有董事會可能指定的任何權利、優惠和特權，包括批准收購或其他控制權變更的權利；

•規定董事會的決議可以更改授權的董事人數；

•規定，除非法律另有要求，否則所有空缺，包括新設立的董事職位，可以由當時在任的大多數董事的贊成票填補，即使少於法定人數；

•規定，尋求在股東大會上提出提案或提名候選人蔘加股東大會董事候選人的股東必須及時提供書面通知，遵守經修訂的1934年《證券交易法》第14a-9條，並對股東通知的形式和內容規定要求；以及

•不提供累積投票權。

我們受明尼蘇達州法規第302A.673條的約束，該條規範了企業合併。第302A.673條通常禁止上市上市公司或其任何子公司與利益股東進行任何業務合併，這意味着任何股東在其成為利益股東之日起的四年內購買了公司10％或以上的有表決權股份，除非該企業合併在該人成為利益股東之日之前由公司董事會的一名或多名無私成員組成的委員會批准。

這些反收購條款可能會阻止、推遲或阻止涉及公司控制權變更的交易，即使這樣做會使我們的股東受益。這些條款還可能阻礙代理競爭，使您和其他股東更難選出您選擇的董事，也更難促使我們採取您想要的其他公司行動。

我們預計在可預見的將來不會支付任何現金分紅。

我們從未申報或支付過普通股的任何現金分紅，我們預計在可預見的將來我們不會支付任何此類現金分紅。我們預計，我們將保留所有未來的收益，用於業務和一般公司用途。未來支付股息的任何決定將由我們董事會自行決定，並將取決於經營業績、財務狀況、合同限制、適用法律的限制以及我們董事會認為相關的其他因素。

項目 1B。未解決的員工評論

沒有。

第 1C 項。網絡安全

我們有一個企業範圍的信息安全計劃，旨在識別、保護、檢測、響應和管理合理可預見的網絡安全風險和威脅。為了保護我們的信息系統免受網絡安全威脅，我們使用各種安全工具來幫助及時預防、識別、升級、調查、解決已發現的漏洞和安全事件並從中恢復。其中包括但不限於內部報告以及監控和檢測工具，使我們的信息安全團隊成員能夠在惡意威脅行為者利用這些漏洞之前協助我們識別系統中的漏洞。我們的信息安全團隊的領導層，包括我們的首席技術官，由具有多個行業網絡安全專業知識的專業人員組成。

我們還維護第三方安全計劃，以識別、優先排序、評估、緩解和補救第三方風險；但是，我們依賴第三方來實施與其風險相稱的安全計劃，我們無法確保他們的努力在任何情況下都能取得成功。

作為我們的網絡安全風險管理系統的一部分，我們的信息安全團隊跟蹤和記錄我們公司、供應商和其他第三方服務提供商的隱私和安全事件，以補救和解決任何此類事件。包括法律、美國證券交易委員會監管和信息安全專業人員在內的跨職能工作組定期審查重大事件，以確定進一步升級是否合適。任何被評估為可能或可能成為重大事件的事件都會立即上報以進行進一步評估，然後報告給我們的高級管理層的指定成員。我們會酌情諮詢外部法律顧問，包括就重要性分析和披露事宜進行協商，由我們的高級管理層做出最終的重要性決定和披露以及其他合規決定。

董事會監督我們的年度企業風險評估，評估公司內部的關鍵風險，包括安全和技術風險以及網絡安全威脅。審計委員會負責監督與網絡安全威脅相關的風險和事件，包括披露要求的遵守情況、與執法部門的合作以及對財務和其他風險的相關影響，並酌情向全體董事會報告任何調查結果和建議以供考慮。我們的執行領導團隊定期與審計委員會討論網絡風險和趨勢，並在出現任何重大事件時與審計委員會討論。

我們的業務戰略、經營業績和財務狀況沒有受到網絡安全威脅風險的重大影響，包括先前確定的網絡安全事件的影響，但我們無法保證這些風險或未來任何重大事件不會對它們產生重大影響。有關我們的網絡安全相關風險的更多信息，請參閲本10-k表年度報告的第1A項風險因素。

第 2 項。屬性

我們認為，我們的設施維護良好，有足夠的能力支持我們目前的運營。我們在以下地區設有工廠：

美國

我們的公司總部位於明尼蘇達州楓樹平原，我們擁有的設施包括大約 95,000 平方英尺的辦公空間。我們在明尼蘇達州羅斯蒙特擁有一座工廠，包括大約 130,000 平方英尺的製造和辦公空間。我們在明尼蘇達州普利茅斯擁有一座工廠，包括大約 170,000 平方英尺的製造和辦公空間。我們在明尼蘇達州布魯克林公園擁有一座工廠，包括大約 215,000 平方英尺的製造和辦公空間。

我們在北卡羅來納州卡里擁有一座工廠，包括大約 77,000 平方英尺的製造和辦公空間。2021 年，我們簽訂了租賃協議，以擴大我們在第二個地點的增材製造佔地面積，該基地在 2023 年增加了約 120,000 平方英尺。該租約包含我們在2023年行使的購買期權的權利。

2021 年，我們在新罕布什爾州納舒厄合併了設施，使總佔地面積減少了約 18,000 平方英尺。2021 年 5 月，我們購買了之前租賃的設施之一，並繼續租賃第二座設施。租約將於2026年到期。新罕布什爾州的工廠總共提供約 128,000 平方英尺的製造和辦公空間。

我們在伊利諾伊州芝加哥租賃了一座工廠，其中包括大約 10,000 平方英尺的辦公空間，用於支持我們的外包製造業務。租約將於2026年到期。

歐洲

我們的歐洲業務總部位於英國特爾福德，我們擁有的設施包括大約 163,000 平方英尺的辦公和製造空間。我們在德國普茨布倫擁有一座工廠，包括大約 70,000 平方英尺的辦公和生產空間。

我們還在德國莫斯巴赫、法國勒布爾歇杜拉克、意大利諾瓦拉和瑞典納卡為銷售、客户服務和技術支持人員租賃辦公空間。從2024年到2025年，租約將在不同的時間到期。我們還在德國埃申洛赫租賃了一座佔地約21,000平方英尺的製造和辦公設施。租約將於2029年到期。

我們在荷蘭阿姆斯特丹租賃了一座工廠，其中包括大約 12,000 平方英尺的辦公空間，用於支持我們的外包製造業務。該租約將於2025年到期。

日本

2023 年 12 月，我們解散了總部位於日本神奈川縣扎馬（東京西南部）的日本業務，我們在那裏的租賃設施中運營，該設施包括約 88,000 平方英尺的辦公和製造空間。租約於 2023 年到期。

第 3 項。法律訴訟

我們不時受到各種法律訴訟和索賠，這些訴訟和索賠是在我們的正常業務活動過程中產生的。儘管無法肯定地預測訴訟和索賠的結果，但截至本10-k表年度報告發布之日，我們認為我們不是任何訴訟的當事方，如果對我們的個人或總體結果產生不利影響，則可以合理地預計其結果將對我們的業務產生重大不利影響。

第 4 項。礦山安全披露

不適用。

第二部分

第 5 項。註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券

市場信息

自2012年2月24日以來，我們的普通股一直在紐約證券交易所（NYSE）上市，股票代碼為 “PRLB”。在此之前，我們的普通股沒有公開市場。

截至2024年1月25日，我們有11名普通股的登記持有人。實際股東人數大於這個記錄持有者人數，其中包括身為受益所有人的股東，但其股份由經紀人和其他提名人以街道名義持有。

分紅

我們從未申報或支付過任何股本現金分紅，也不打算在可預見的將來為普通股支付現金分紅。未來與股息政策相關的任何決定都將由董事會酌情作出，並將取決於當時的狀況，包括我們的財務狀況、經營業績、合同限制、資本要求、業務前景以及董事會可能認為相關的其他因素。

性能圖

下圖顯示了2018年12月31日至2023年12月31日我們普通股、標準普爾500指數和羅素2000指數累計總回報率的比較。我們之所以選擇羅素2000指數，是因為羅素2000指數衡量的是美國股票工具小市值板塊的表現，而且我們是羅素2000指數中包含的成員公司。此類回報基於歷史結果

且無意暗示未來的表現。標準普爾500指數和羅素2000指數的數據假設股息再投資。

未註冊的股票證券銷售和發行人購買股權證券

2017 年 2 月 9 日，我們董事會批准不時在公開市場或私下協商購買的方式回購我們普通股，總收購價格不超過 5,000 萬美元。2019年5月16日，我們宣佈，董事會批准將授權股票回購計劃增加5000萬美元，並將該計劃的期限延長至2023年12月31日，這使股票回購計劃增加到1億美元。2021 年 12 月 8 日，我們董事會批准將授權股票回購計劃再增加 5,000 萬美元，這使批准的回購總額增加到 1.5 億美元。2022年11月17日，我們董事會批准將授權的股票回購計劃增加5000萬美元，這使批准的回購總額增加到2億美元，並將該計劃的期限延長至2024年12月31日。2023年2月7日，董事會批准將授權股票回購計劃增加5000萬美元，將授權的股票回購計劃增加到2.5億美元。根據這項授權，我們還剩下8,840萬美元。任何股票回購的時間和金額將由我們的管理層根據市場狀況和其他因素決定。

在截至2023年12月31日的年度中，我們以每股31.52美元的平均價格回購了1,392,921股股票，總收購價為4,390萬美元。

第 6 項。[已保留]

第 7 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析

以下對我們財務狀況和經營業績的討論和分析應與本10-k表年度報告其他地方包含的合併財務報表和相關附註一起閲讀。本討論和分析包含涉及風險和不確定性的前瞻性陳述。由於各種因素，包括 “風險因素” 項下以及本10-k表年度報告中其他地方列出的因素，我們的實際業績可能與這些前瞻性陳述中的預期存在重大差異。本管理層的討論與分析（MD&A）通常討論2023年和2022財年的項目以及2023年和2022年之間的逐年比較。關於2021財年項目的討論以及2022年和2021年之間的逐年比較未包含在本管理層和答案中，可以在公司於2023年2月21日向美國證券交易委員會提交的截至2022年12月31日財年的10-k表年度報告第二部分第7項中的 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析” 中找到。

概述

我們是世界上最大、速度最快、最全面的定製零件數字製造商之一。我們為世界各地的公司製造原型和小批量生產部件，這些公司面臨的壓力越來越大，要求他們比競爭對手更快地將成品推向市場。我們利用注塑成型、計算機數控 (CNC) 加工、3D 打印和鈑金加工為客户製造定製零件。我們的專有技術消除了傳統上報價和製造零件所需的大部分耗時和昂貴的熟練勞動力。通過收購 Hubs（前身為 3D Hubs, Inc.）（Hubs）2021年，我們將為客户提供訪問遍佈北美、歐洲和亞洲的全球優質製造合作伙伴網絡的機會。2024 年 1 月，我們將 Hubs 更名為 Hubs 的 Protolabs 網絡（Protolabs Network）。Protolabs 網絡補充了我們的內部製造，使我們能夠顯著增加製造流程的規模、複雜性、廣度、交貨時間和生產零件的價格。我們的客户幾乎所有的業務都是通過互聯網與我們進行的。我們的產品面向數百萬使用三維計算機輔助設計 (3D CAD) 軟件在不同終端市場設計產品的產品開發人員和工程師，面向尋求輕鬆高效地按需採購定製零件的採購和供應鏈專業人員，以及尋求購買小批量定製零件的各種客户。

我們目前在全球定製合同製造市場中運營，這是一種外包形式，公司與其他公司或個人簽訂有關製造完整零件、產品或組件的安排或正式協議。自成立以來，我們一直專注於可以通過數字模型實現製造過程自動化的領域，我們將自己定位為避免常規的、低利潤、大批量的商品化製造。我們最初的重點是原型和簡單零件，隨着時間的推移增加了複雜性。我們增加了產品線並擴展了這些產品線以滿足客户的需求，這最終推動了我們的增長。2022年，我們在歐洲推出了綜合服務的首次迭代，隨後於2023年初在美國推出。綜合優惠使我們能夠通過內部數字化製造和製造合作伙伴的數字網絡相結合，為符合條件的零件提供數控制造服務。我們還不斷尋求增強我們的技術和製造流程的其他方面，包括我們基於網絡的交互式自動化用户界面和報價系統。我們打算繼續進行大量投資以增強我們的技術和

製造流程，並擴大我們現有能力的範圍，以滿足更廣泛客户的需求。由於上述因素，我們的許多客户傾向於回到 Proto Labs 來滿足他們的持續需求。

我們已經在美國和歐洲建立了業務。此前，我們曾在日本開展業務。2022年5月27日，公司董事會批准了關閉公司在日本的製造工廠的計劃，並宣佈打算停止在該地區的運營。該公司於 2023 年 12 月解散了其在日本的業務。在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度中，我們在美國以外的收入約佔我們合併收入的21％。我們打算繼續擴大我們的國際銷售範圍，並相信存在滿足特定新地理區域客户需求的機會。

我們的總收入已從2021年12月31日的4.881億美元增長到截至2023年12月31日的年度的5.039億美元。在此期間，我們的運營支出從截至2021年12月31日的年度的1.823億美元增加到截至2023年12月31日止年度的1.938億美元。我們最近的收入增長伴隨着收入成本和運營支出的增加。如下文所述，我們預計將增加對業務的投資，以支持預期的未來增長。

此外，我們認為，影響我們行業的許多趨勢已經影響了我們的經營業績，並且可能會繼續如此。例如，我們認為，我們的許多目標客户正面臨着三大趨勢，這些趨勢正在顛覆長期產品增長模式。我們認為，我們的客户面臨着越來越大的壓力，需要縮短產品生命週期，嵌入由 “物聯網” 技術驅動的連接的產品，以及提供根據客户的獨特規格進行個性化和定製的產品。我們相信，鑑於我們的專有技術使我們能夠自動化和整合採購定製零件所涉及的大多數活動，我們相信我們將繼續處於有利地位，可以從這些趨勢中受益。結果，電子商務製造業的採用加速了，這使我們有機會為希望通過快速按需的製造商在供應鏈中建立彈性的客户提供有價值的解決方案。儘管這些趨勢可能會對我們的業務產生積極影響，但我們的業績也可能受到影響客户定製零件訂單的其他趨勢的有利或不利影響，這些趨勢包括經濟狀況、客户偏好或需求的變化、我們行業和競爭對手的發展以及客户行業的發展。有關我們業務面臨的風險的更完整討論，請參閲第一部分第1A項。本10-k表年度報告的 “風險因素”。

主要財務指標和趨勢

收入

我們的業務由位於美國和歐洲的兩個地域運營部門組成。2022年5月27日，公司董事會批准了關閉公司在日本的製造工廠的計劃，並宣佈打算停止在該地區的運營。該公司於 2023 年 12 月解散了其在日本的業務。

收入來自我們的注塑成型、數控加工、3D 打印和鈑金產品線。注塑成型收入包括定製注塑模具和注塑成型零件的銷售。數控加工收入包括數控加工的定製零件的銷售。3D 打印收入包括定製 3D 打印零件的銷售。鈑金收入包括預製鈑金定製零件和組件的銷售。

我們的收入來自多元化的客户羣，我們過去和當前為增加收入所做的努力旨在通過增加營銷和銷售活動來吸引新客户和向現有客户羣進行銷售，包括：

•通過為我們的產品增加更多尺寸和材料，擴大我們產品的廣度和範圍；

•通過我們在2014年收購FineLine推出了我們的3D打印產品線；

•通過我們在2015年10月收購Alphaform，將三維打印擴展到歐洲；

•通過2017年收購RAPID推出了我們的鈑金產品線；

•不斷提高我們產品線的可用性，例如以網絡為中心的應用程序；以及

•通過我們在2021年1月收購Hubs，為客户提供按需訪問全球優質製造合作伙伴網絡的權限。

2023年，我們為53,464名獨特的客户聯繫人提供了服務，他們通過我們的基於網絡的客户界面購買了我們的產品，比2022年同期下降了5.1％。

2022年，我們為56,333名獨特的客户聯繫人提供了服務，他們通過我們的基於網絡的客户界面購買了我們的產品，比2021年同期增長了1.8％。

收入成本、毛利和毛利率

收入成本主要包括原材料、設備折舊、員工薪酬（包括福利和庫存薪酬）、設施成本以及與模具和定製零件製造過程相關的管理費用分配。我們預計，為了留住和吸引頂尖人才並保持市場競爭力，我們的人事相關成本將增加。總體而言，我們預計收入成本按美元絕對值計算，將增加。

我們的商業模式要求我們在需求之前儘早對產能進行投資，以確保我們能夠滿足向客户快速交付產品的期望。因此，在過去的幾年中，我們在各個地區進行了大量投資，增加了工廠空間、設備和基礎設施。我們預計未來將繼續增長，這將導致需要對工廠空間和設備進行額外投資。我們預計，這些工廠和設備擴張的額外成本可以被收入增長所吸收，並使各產品線的毛利率在一段時間內保持相對穩定。我們在2021年新增的Hubs為通過使用優質製造合作伙伴來增加收入增長提供了補充機會，而無需進行內部製造業務模式所要求的大量投資。

我們將毛利定義為我們的收入減去收入成本，我們將毛利率定義為以收入百分比表示的毛利。我們的毛利和毛利率受許多因素的影響，包括我們按產品線劃分的收入組合、定價、銷售量、製造成本、與提高產能相關的成本、國內外收入來源的混合、內部製造業務產生的收入和外包給外部製造合作伙伴的收入的混合以及外匯匯率。

運營費用

運營費用包括市場營銷和銷售、研發以及一般和管理費用。人事相關費用是每個類別中最重要的組成部分。

我們的業務戰略是繼續成為領先的在線和技術支持製造商，生產用於原型設計和小批量生產的快轉、按需注塑成型、數控加工、三維打印和鈑金定製零件。為了實現我們的目標，我們預計將繼續在技術和人員方面進行大量投資，從而增加未來的運營開支。

市場營銷和銷售。營銷和銷售費用主要包括員工薪酬、福利、佣金、股票薪酬、電子、印刷和按點擊付費廣告等營銷計劃、貿易展覽和其他相關管理費用。隨着我們增加營銷和銷售專業人員以及旨在增加客户羣和增加收入的營銷計劃的數量，我們預計，未來的銷售和營銷費用將增加。

研究和開發。研發費用主要包括與開發新流程和產品線、改進現有產品線、開發供內部使用的軟件、維護內部開發的軟件、質量保證和測試相關的人員和外部服務成本。內部使用軟件的成本按項目進行評估，並根據會計準則編纂 (ASC) 350-40、無形資產——商譽和其他內部用途軟件酌情資本化。隨着我們尋求增強我們的電子商務接口技術、內部軟件和支持業務系統，並繼續擴大我們的產品線，我們預計，未來的研發費用將增加。

一般和行政。一般和管理費用主要包括員工薪酬、福利、股票薪酬、與會計、税務和法律相關的專業服務費以及其他相關費用

頭頂。我們預計，隨着我們作為全球組織的持續發展和擴張，未來一般和管理費用將增加。

商譽減值。從第四季度的第一天起，每年都會對商譽進行減值測試。我們的歐洲申報單位的商譽減值費用已在2022年第四季度得到確認，原因是該報告單位的估計公允價值，包括商譽，低於其賬面金額。

關閉日本業務。關閉日本業務開支是由我們決定關閉日本製造工廠並退出日本市場所推動的。這些費用主要包括運營費用，包括員工離職費、固定資產減記、設施相關費用和商譽減值費用。

或有對價公允價值的變化。我們的或有對價負債與我們在2021年收購Hubs有關，每季度對公允價值的變化進行了評估，並於2021年被註銷。

其他收入，淨額

其他淨收入主要包括與外幣相關的損益以及現金餘額和投資的利息收入。我們的外幣相關收益和損失將根據基礎匯率的變動而有所不同。我們的利息收入將在每個報告期內有所不同，具體取決於我們在該期間的平均現金餘額、有價證券投資組合的構成和當前的利率水平。

所得税準備金

所得税準備金包括基於税前收入的聯邦、州、地方和外國税。總體而言，我們2023年及以後的有效税率可能與歷史有效税率有所不同，這是由於估值補貼而沒有資格獲得税收優惠的外國業務的虧損發生變化，以及未來可能影響有效税率的任何税法變化。

運營結果

下表彙總了我們在所述期間的經營業績和相關變化。以下結果不一定代表未來時期的結果。

*百分比變化沒有意義

上述綜合收益數據表中包含的股票薪酬支出如下：

截至 2023 年 12 月 31 日和 2022 年 12 月 31 日的年度比較

收入

按應申報分部劃分的收入以及2023年和2022年的相關變化彙總如下：

與2022年相比，我們的收入在2023年增加了1,550萬美元，增長了3.2％。按可報告的細分市場來看，與2022年相比，2023年美國的收入增長了940萬美元，增長了2.4％。與2022年相比，2023年歐洲的收入增加了1,430萬美元，增長了15.4％。與2022年相比，日本的收入在2023年下降了820萬美元，下降了100.0％。日本收入下降是由我們在2022年第二季度決定關閉日本業務所推動的。與2022年同期相比，2023年國際收入受到20萬美元的負面影響，這是由於外匯波動，主要是英鎊和歐元相對於美元的疲軟。

2023年，我們為53,464個獨特的客户聯繫人提供了服務，比2022年下降了5.1％。與收入的增加相比，我們所服務的客户聯繫人數下降幅度有所下降，這主要是由於我們的大部分業務轉向了更大的訂單，以及Protolabs網絡中平均訂單價值的提高。

按產品線劃分的收入以及2023年和2022年的相關變化彙總如下：

按產品線來看，我們的收入增長是由數控加工收入增長5.2％、3D打印收入增長6.7％和注塑收入增長1.7％推動的，但與2022年相比，鈑金收入下降15.2％，其他收入下降8.2％，部分抵消了上述增長。

收入成本、毛利和毛利率

收入成本。與2022年相比，2023年的收入成本增加了900萬美元，增長了3.3％，低於2023年與2022年相比3.2％的收入增長率。900萬美元收入成本的增長主要是由Protolabs網絡收入的增加所推動的，但與2022年相比，合同勞動力、員工和加班費的減少部分抵消了這一增長，導致我們在2023年提供的數字製造工廠產品的人事和相關成本減少了800萬美元，原材料和產品成本降低了390萬美元。

毛利和毛利率。毛利從2022年的2.155億美元增加到2023年的2.22億美元。2023年毛利率為收入的44.1％，與2022年相比沒有變化。

運營費用

市場營銷和銷售。與2022年相比，2023年的營銷和銷售支出增加了490萬美元，增長了6.0％，這主要是由於與2022年相比，2023年的人員和相關成本增加了430萬美元，營銷計劃成本增加了60萬美元。

研究和開發。與2022年相比，我們的研發支出在2023年增加了190萬美元，增長了5.0％，這主要是由於人員和相關成本增加了280萬美元，但與2022年相比，2023年其他運營成本減少了50萬美元，專業服務減少了40萬美元，部分抵消了這一點。

一般和行政。與2022年相比，我們在2023年的一般和管理費用減少了180萬美元，下降了2.6％，這主要是由於股票薪酬減少了170萬美元，人事和相關成本減少了70萬美元，但專業服務和其他管理成本的增加60萬澳元部分抵消了這些費用。

商譽減值。2023 年我們沒有記錄任何商譽減值費用。2022年第四季度確認了1.18億美元的商譽減值費用，原因是確定我們的歐洲申報單位的估計公允價值，包括商譽，低於其賬面金額。

關閉日本業務。我們決定關閉日本業務，導致2023年運營支出20萬美元，與2022年相比減少了670萬美元。2022年，我們確認了230萬美元的員工遣散費，240萬美元與固定資產減記相關的費用，90萬美元的設施相關費用，60萬美元的商譽減值費用以及70萬美元的其他關閉相關費用。

運營收入（虧損）

與2022年相比，2023年的運營收入增加了1.262億美元，增長了128.6％。按可申報的細分市場來看，美國的業務收入增加了150萬美元。與2022年相比，2023年歐洲的運營收入增加了1.179億美元，這主要是由2022年118.0美元的商譽減值費用推動的。與2022年相比，2023年企業未分配資產和日本的運營虧損減少了680萬美元。

其他（支出）收入、淨額和所得税準備金

其他（費用）收入，淨額我們在2023年確認了其他支出，淨額為20萬美元，與2022年扣除10萬美元的其他收入相比減少了30萬美元。2023年的其他支出淨額主要包括關閉日本業務後完成後的390萬美元外幣折算損失和110萬美元的利息支出，部分被330萬美元的投資利息收入和150美元的其他外幣收入和收益所抵消。2022年的其他淨收入主要包括100萬美元的利息收入，部分被90萬美元的外幣損失和其他損失所抵消。

所得税準備金。與2022年相比，我們在2023年的所得税準備金增加了510萬美元。準備金的增加主要是由於更高的應納税收入和更高的有效税率。我們2023年38.4％的有效税率與2022年同期（5.7）％相比增長了44.1％，這主要是由於截至2022年12月31日的年度中記錄的商譽減值對税率的影響，以及2023年從虧損向收入狀況的總體變化。

截至2022年12月31日和2021年12月31日止年度的比較

有關我們截至2022年12月31日和2021年12月31日的財政年度的經營業績的比較，請參閲第二部分第7項。我們於2023年2月21日向美國證券交易委員會提交的截至2022年12月31日財年的10-k表年度報告中的 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析”。

流動性和資本資源

現金流

下表彙總了我們截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度的現金流量：

流動性來源

我們通過運營現金流為我們的運營和資本支出提供資金。截至2023年12月31日，我們的現金及現金等價物為8,380萬美元，較2022年12月31日增加了2720萬美元。我們現金的增加主要是由於運營產生的現金7,330萬美元，但部分被用於投資活動的現金460萬美元所抵消，其中主要包括淨購買的2740萬美元的財產、設備和其他資本資產，部分被2390萬美元的有價證券到期收益所抵消，以及用於融資活動的4,190萬美元現金，主要用於回購4,400萬美元的普通股。截至2022年12月31日，我們的現金及現金等價物為5,660萬美元，較2021年12月31日減少了940萬美元。我們現金減少的主要原因是投資活動中使用的現金淨購買額為2550萬美元的有價證券及其收益，購買了1,760萬美元的不動產、設備和其他資本資產，以及用於融資活動回購普通股的現金為2970萬美元，這些現金被運營產生的6,210萬美元現金部分抵消。

截至2023年12月31日，外國子公司持有的現金和現金等價物金額為1,810萬美元。我們的意圖是繼續將這些資金再投資到美國境外，而我們目前的計劃並未表明有必要將其匯回國內，為我們的國內業務提供資金。我們認為，我們現有的現金和現金等價物以及運營產生的現金將足以滿足我們至少未來12個月的營運資本支出需求。

來自經營活動的現金流

2023年經營活動產生的現金流為7,330萬美元，主要包括經某些非現金項目調整後的1,720萬美元的淨收入，包括3,750萬美元的折舊和攤銷、1,600萬美元的股票薪酬支出、390萬美元的外幣折算虧損、110萬美元的融資租賃債務利息以及總額為520萬美元的運營資產和負債及其他項目的變動，這些變動被770萬美元的遞延税變動部分抵消 700 萬。與2022年相比，2023年經營活動的現金流增加了1,120萬美元，這主要是由於運營資產和負債變動720萬美元，遞延税增加180萬美元，融資租賃債務利息增加110萬美元以及淨收入增加1.207億美元，但部分被股票薪酬減少160萬美元和1.180億美元商譽減值虧損所抵消。

2022年經營活動產生的現金流為6,210萬美元，主要包括經某些非現金項目調整後的1.035億美元淨虧損，包括3,940萬美元的折舊和攤銷以及1,750萬美元的股票薪酬支出、1.18億美元的商譽減值虧損以及與關閉日本業務相關的280萬美元減值，這些減值被950萬美元的遞延税變動和運營資產負債的變化部分抵消以及總額為280萬美元的其他物品。與2021年相比，2022年經營活動的現金流增加了680萬美元，這主要是由於運營資產和負債及其他項目的變動，2,200萬美元的商譽減值虧損，1.180億美元的商譽減值虧損，1,330萬美元或有對價的公允價值變動以及與關閉日本業務相關的280萬美元減值，這些減值被1.368億美元的淨收入減少和980萬美元的遞延税減少所部分抵消百萬，折舊和攤銷減少了110萬美元，減少了以股票為基礎的薪酬為160萬美元。

來自投資活動的現金流

截至2023年12月31日的財年，用於投資活動的現金為460萬美元，其中2740萬美元用於淨購買不動產、設備和其他資本資產，1.0美元用於其他投資活動，部分被有價證券到期收益的2390萬美元所抵消。

截至2022年12月31日的財年，用於投資活動的現金為4,310萬美元，其中1,760萬美元用於購買不動產、設備和其他資本資產，2,550萬美元淨購買有價證券。

來自融資活動的現金流

截至2023年12月31日的財年，用於融資活動的現金為4,190萬美元，其中包括4,400萬美元的普通股回購，140萬美元為與股權交易相關的納税義務預扣的股票，30萬美元用於償還融資租賃債務，其中部分被股票計劃發行普通股的380萬美元收益所抵消。

截至2022年12月31日的財年，用於融資活動的現金為2790萬美元，其中包括2,970萬美元的普通股回購，170萬美元的與股權交易相關的納税義務預扣的股票，50萬美元用於償還融資租賃債務，其中部分被股票計劃發行普通股的400萬美元收益所抵消。

運營和資本支出要求

我們認為，根據我們目前的運營計劃，我們的現金餘額和運營產生的現金以及利息收入將足以滿足至少未來12個月的預期現金需求。我們可能會不時尋求出售股票或可轉換債務證券或建立信貸額度。出售股權和可轉換債務證券可能會導致股東稀釋。如果我們通過發行可轉換債務證券籌集更多資金或建立信貸額度，這些證券和債務持有人的權利可能優先於我們的普通股，而且這筆債務可能包含限制我們運營的契約。除了我們目前的預測金額外，我們可能需要額外的資本。任何此類所需的額外資本可能無法按照我們可接受的條款提供，或者根本無法提供。

我們未來的資本要求將取決於許多因素，包括：

•注塑成型、數控加工、3D打印和鈑金產品線的收入增長；

•運營成本，包括與擴張和增長相關的成本；

•相互競爭或互補的技術發展的出現；

•提出、起訴、辯護和執行任何專利索賠和其他知識產權，或參與訴訟相關活動的費用；以及

•收購企業、產品和技術，儘管我們目前沒有與任何此類交易相關的承諾或協議。

我們最近的年度資本支出佔年收入的4％至8％不等。我們認為，未來的增長資本支出，不包括我們可能為運營購買的任何建築物支出和維護資本，可能會在年收入的大約4％至7％之間變化。

合同義務

截至2023年12月31日，我們的合同義務為550萬美元，與當前和長期運營和融資租賃負債有關，950萬美元與最初預期期限為一年或更短的合同的未履行義務有關。

融資安排

截至2023年12月31日和2022年12月31日，我們沒有任何融資安排。

通脹

我們經歷正常的通貨膨脹和價格的變化，主要取決於我們的生產材料和勞動力。在截至2023年12月31日的年度中，2022年和2021年12月31日的年度中，工資通脹是我們毛利率下降的原因。

關鍵會計估計

對我們的財務狀況和經營業績的討論和分析以我們的合併財務報表為基礎，這些報表是根據美國普遍接受的會計原則編制的。這些財務報表的編制要求我們做出估計、判斷和假設，這些估計、判斷和假設會影響報告的資產、負債、收入、支出和相關披露金額。關鍵會計估算是那些根據公認會計原則做出的估計，這些估算涉及很大程度的估算不確定性，並且已經或合理可能對我們的財務狀況和經營業績產生重大影響。我們會持續評估我們的估計，包括與收入確認、商譽、其他無形資產、股票薪酬和所得税相關的估計。我們對某些資產和負債賬面價值的估算基於歷史經驗以及我們認為在當時情況下合理的其他各種假設。在許多情況下，我們可以合理地使用不同的會計政策和估計。在某些情況下，會計估計數很可能在不同時期發生變化。管理層已經與董事會審計委員會討論了這些估算的制定、選擇和披露問題。在不同的假設或條件下，我們的實際結果可能與這些估計值有顯著差異。

我們認為，以下關鍵會計政策和估計會影響我們在編制合併財務報表時使用的更重要的判斷。請參閲第8項中包含的合併財務報表附註。本10-k表年度報告中的 “財務報表和補充數據”，以獲取有關這些關鍵會計政策和估算的更多信息，以及對我們其他會計政策和估算的描述。

收入確認

我們根據ASC 606 “與客户簽訂的合同收入” 確認內部和外包製造業務的收入。我們根據特定客户的訂單生產定製零件，這些零件我們沒有其他用途，我們認為，對於內部和外包製造的零件迄今為止完成的性能付款，具有法律強制執行的權利。對於符合這兩個標準的製造零件，我們將逐步確認收入。使用基於生產時間佔預計總生產時間的百分比的輸入法逐步確認收入，以使用客户訂單完成零件所需的估計總時間以及迄今為止產生的庫存和生產成本的估算值來衡量履行履約義務的進展情況。輸入法需要分析生產所花費的時間，並估算完成每個客户訂單的總零件所需的總時間。我們的大多數數控加工、3D 打印和鈑金合同都有單一的履約義務。我們的大多數注塑合同都有多項履約義務，包括一項生產模具的義務和第二項生產零件的義務。對於具有多項履約義務的注塑合同，我們會根據每項履約義務的相對獨立銷售價格為其分配收入。我們通常根據向客户收取的價格來確定獨立銷售價格。

善意

我們根據ASC 350《無形資產——商譽及其他》對商譽進行認可。商譽是被收購實體的成本超過分配給企業合併中收購的資產和承擔的負債的金額。商譽分配給我們的報告單位，這取決於該組件的可用離散財務信息以及分部管理層是否定期對其進行審查。我們的報告單位是美國和歐洲。商譽未攤銷。

從第四季度的第一天起，每年對商譽進行減值測試，如果事件發生或情況發生變化，表明賬面金額可能受到減值，則在兩次年度測試之間進行減值測試。只有當申報單位的估計公允價值（包括商譽）低於其賬面金額時，才確認商譽減值費用。在應用商譽減值評估時，公司可以評估定性因素，以確定申報單位的公允價值是否更有可能低於其賬面價值。定性因素可能包括但不限於經濟、市場和行業狀況、成本因素和報告單位的總體財務業績。如果在評估了這些定性因素後，公司確定公允價值 “很可能” 低於賬面價值，則需要對商譽進行量化評估。量化減值測試需要作出判斷，包括確定申報單位、向申報單位分配資產、負債和商譽以及確定每個申報單位的公允價值。減值測試要求將每個申報單位的公允價值與其賬面金額（包括商譽）進行比較。在進行減值測試時，我們使用貼現現金流（DCF）分析，通過收益法確定了申報單位的公允價值。確定公允價值需要我們對適當的貼現率、永久增長率以及未來預期現金流的金額和時間做出判斷。每個報告單位的DCF分析中使用的現金流基於報告單位的預算、長期業務計劃和最近的經營業績。貼現率假設基於對相應報告單位未來現金流和市場狀況固有風險的評估。鑑於確定DCF分析基礎假設時固有的不確定性，實際結果可能與我們在估值中使用的結果有所不同。根據使用量化評估的2022財年分析，確定了與歐洲申報單位相關的1.18億美元減值，這相當於註銷了所有歐洲商譽，並記錄在截至2022年12月31日的年度中。根據使用定性評估的2023財年分析，在截至2023年12月31日的年度中沒有記錄任何減值。

其他無形資產

我們根據ASC 350《無形資產——商譽及其他》確認其他無形資產。其他無形資產包括軟件技術、客户關係和從獨立方獲得的其他無形資產。當通過收購收購時，我們在收益法下使用了多期超額收益法來衡量軟件平臺。2021年，用於估算軟件平臺價值的重要假設包括預測的年收入增長、毛利率、運營費用佔銷售額的百分比以及加權平均資本成本，這些假設受我們的業務計劃和對未來市場或經濟狀況的預期的影響。其他有固定壽命的無形資產在兩年至十二年間的直線攤銷，每當事件或情況表明某項資產（資產組）的賬面金額可能無法收回時，都要進行減值測試。當資產的賬面金額超過該資產產生的估計未貼現現金流時，即確認減值損失。截至2023年12月31日，尚未確認無形資產的減值費用。

股票薪酬

我們根據ASC 718 “薪酬—股票薪酬”（ASC 718）確定股票薪酬，該法要求根據授予日期的公允價值來衡量和確認向員工和非僱員董事發放的所有基於股份的薪酬獎勵的薪酬支出。

確定適當的公允價值模型和計算股票期權授予的公允價值需要主觀假設的輸入。我們使用Black-Scholes期權定價模型對我們的股票期權獎勵進行估值。股票薪酬支出對我們的合併財務報表意義重大，是根據我們的最佳估計值計算的，其中涉及固有的不確定性以及管理層判斷的運用。重要的估計包括我們的預期期限和股價波動。如果使用不同的估計和假設，我們的普通股估值可能會有很大差異，相關的股票薪酬支出可能會受到重大影響。

Black-Scholes期權定價模型需要諸如無風險利率、預期期限、預期波動率和預期股息收益率等輸入。我們在Black-Scholes期權定價模型中使用的無風險利率以零息美國國債為基礎，其到期日與預期獎勵估值期限相似。股票期權的預期期限是根據獎勵的歸屬期限估算出來的，代表我們的股票期權預計到期的加權平均期限。我們根據普通股的歷史波動率估算了股價的波動率。我們從未支付過，也不會在可預見的將來支付任何現金分紅，因此，我們在期權定價模型中使用零的預期股息收益率。我們會在沒收發生時對其進行説明。

授予的每份新員工期權的公允價值是在授予之日使用Black-Scholes期權定價模型估算的，其假設條件如下：

我們的2012年員工股票購買計劃（ESPP）允許符合條件的員工在每個發行期內通過工資扣除最多可達其合格薪酬的15％的工資來以折扣價購買可變數量的普通股，但須遵守計劃限制。ESPP 規定了六個月的發行期和一次購買期。在每個發行期結束時，員工可以在發行期的第一個交易日或發行期的最後一個交易日以普通股公允市場價值的低85％購買股票。我們使用成分衡量方法和Black-Scholes標準期權定價模型，根據ASC 718確定與我們的ESPP相關的公允價值股票薪酬。

每個發行期的公允價值是使用Black-Scholes期權定價模型估算的，假設如下：

期權估值模型之間存在顯著差異，這可能導致與使用不同模型、方法和假設的其他公司缺乏可比性。如果因素髮生變化，並且我們在未來時期應用ASC 718時採用不同的假設，或者如果我們決定使用不同的估值模型，例如格子模型，那麼我們未來在ASC 718下記錄的股票薪酬支出可能與我們使用Black-Scholes期權定價模型記錄的股票薪酬支出存在顯著差異，並可能對我們的經營業績產生重大影響。

我們在必要的服務期內以直線方式確認基於股票的薪酬支出。在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度中，我們記錄了與股票期權、限制性股票獎勵、績效股票單位和ESPP相關的股票薪酬支出為1,600萬美元、1,750萬美元和1,910萬美元，

分別地。截至2023年12月31日，我們有380萬美元的未確認的股票薪酬成本與未歸屬股票期權有關，預計將在2.5年的加權平均時間內得到確認。在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度中，我們分別發行了購買186,804股、118,434股和57,901股普通股的期權。截至2023年12月31日，我們有1,850萬美元的未確認的股票薪酬成本與未歸屬的限制性股票有關，預計將在2.5年的加權平均時間內得到確認。在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度中，我們分別發行了410,682股、315,432股和205,996股普通股的限制性股票獎勵。截至2023年12月31日，我們有410萬美元的未確認的股票薪酬成本與未歸屬績效股票有關，預計將在1.8年的加權平均時間內得到確認。在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度中，我們分別發行了71,295股、35,697股和15,078股普通股的績效股票獎勵。

在未來，我們的股票薪酬支出預計將增加，這是由於我們現有的未確認的股票薪酬，以及為繼續吸引和留住員工和非僱員董事而發放了額外的股票獎勵。

所得税

我們根據ASC 740所得税（ASC 740）對所得税進行核算。在這種方法下，我們根據財務報表賬面金額與資產和負債的納税基礎之間的差異來確定税收資產和負債，使用預計差異將影響應納税所得的當年生效的税率。本年度財務報表中確認的大多數事件的税收後果都包含在確定當前應繳的所得税時。但是，由於税法和財務會計準則在資產、負債和權益、收入、支出、收益和損失的確認和衡量方面有所不同，因此一年的應納税所得額和税前財務收入之間以及資產或負債的納税基礎與其在財務報表中報告的金額之間會出現差異。由於我們假設資產和負債的申報金額將分別被收回和結算，因此資產或負債的納税基礎與其在資產負債表中申報的金額之間的差異將導致在未來某些年份結算相關負債或收回資產報告的金額時出現應納税或可扣除金額，從而產生遞延所得税資產或負債。我們為我們認為不會被確認的遞延所得税資產的任何部分設定估值補貼。

ASC 740還闡明瞭企業財務報表中確認的所得税不確定性的核算，定義了個人税收狀況必須滿足的標準，企業財務報表中確認該狀況的任何部分收益才能得到確認。只有在更有可能維持所得税狀況的情況下，公司才會意識到所得税狀況的影響。公司在公司的合併收益表中記錄了與所得税中未確認的税收優惠相關的罰款和利息。包括利息和罰款在內，我們已確定截至2023年12月31日的不確定税收狀況的負債為500萬美元。

與2022年相比，截至2023年12月31日的年度的有效税率提高了44.1％，這主要是由於截至2022年12月31日的年度中記錄的商譽減值對税率的影響，以及2023年從虧損向收入狀況的總體變化。

最近通過的會計公告

我們最近沒有通過任何對合並財務報表產生重大影響的會計公告。沒有預計會對我們的合併財務報表產生重大影響的待定會計公告。

項目 7A。關於市場風險的定量和定性披露

市場風險的定量和定性披露

我們面臨的市場風險僅限於我們的現金和現金等價物餘額和投資。我們投資政策的主要目標是保護資本、滿足流動性需求以及對現金和現金等價物餘額的信託控制。我們還尋求在不承擔重大風險的情況下最大限度地提高投資收入。為了實現我們的目標，我們維持期限從一到三年不等的債務證券投資組合。由於我們投資組合的性質，我們面臨利率風險，我們通常通過將投資持有至到期來緩解利率風險。在未來，我們將繼續評估我們的投資政策，以延續我們的總體目標。

外幣風險

由於我們的海外業務，我們的收入、支出、資產和負債均以外幣計價。我們以英鎊、歐元和日元創造收入併產生生產成本和運營費用。

當美元相對於其他外幣升值時，我們的經營業績和現金流會受到不利影響。此外，當英鎊兑歐元升值時，我們的經營業績和現金流會受到不利影響。隨着我們的國際擴張，我們的經營業績和現金流將越來越受到外幣匯率變化的影響。

我們沒有使用遠期合約或貨幣借款來對衝我們的外幣風險敞口。外匯風險可以通過估計假設的10％外匯匯率不利變化導致的經營業績或財務狀況的變化來評估。我們認為，這樣的變化通常不會對我們的財務狀況產生重大影響，但可能會對我們的經營業績產生重大影響。在截至2023年12月31日的年度中，我們確認了與完成關閉日本業務有關的390萬美元的外幣折算損失。我們確認截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度的淨外幣收益（虧損）分別為20萬美元和（10萬美元）。

第 8 項。財務報表和補充數據

Proto Labs, Inc.

合併財務報表索引

獨立註冊會計師事務所的報告

致Proto Labs, Inc.的股東和董事會

對財務報表的意見

我們審計了隨附的截至2023年12月31日和2022年12月31日的Proto Labs, Inc.（公司）合併資產負債表、截至2023年12月31日的三年中每年的相關綜合收益、股東權益和現金流合併報表以及相關附註（統稱為 “合併財務報表”）。我們認為，合併財務報表按照美國公認會計原則，在所有重大方面公允列報了公司截至2023年12月31日和2022年12月31日的財務狀況，以及截至2023年12月31日的三年中每年的經營業績和現金流量。

我們還根據上市公司會計監督委員會（美國）（PCAOB）的標準，根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的內部控制綜合框架（2013年框架）中規定的標準，對公司截至2023年12月31日的財務報告內部控制進行了審計，並且我們在2024年2月16日的報告對此發表了無保留意見。

意見依據

這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和條例，我們對公司必須保持獨立性。

我們根據PCAOB的標準進行了審計。這些準則要求我們計劃和進行審計，以合理地保證財務報表是否不存在因錯誤或欺詐造成的重大錯報。我們的審計包括執行程序，評估財務報表因錯誤或欺詐而出現重大錯報的風險，以及執行應對這些風險的程序。此類程序包括在測試基礎上審查有關財務報表金額和披露內容的證據。我們的審計還包括評估管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評估財務報表的總體列報方式。我們認為，我們的審計為我們的意見提供了合理的依據。

關鍵審計事項

下文通報的關鍵審計事項源於本期對合並財務報表的審計，該事項已通報或要求告知審計委員會，並且：(1) 涉及對財務報表具有重要意義的賬目或披露，(2) 涉及我們特別具有挑戰性、主觀或複雜的判斷。關鍵審計事項的溝通不會以任何方式改變我們對合並財務報表的總體看法，而且通過通報下述關鍵審計事項，我們也不會就關鍵審計事項或與之相關的賬户或披露提供單獨意見。

/s/ 安永會計師事務所

自2011年以來，我們一直擔任公司的審計師。

2024年2月16日

獨立註冊會計師事務所的報告

致Proto Labs, Inc.的股東和董事會

關於財務報告內部控制的意見

我們已經審計了 Proto Labs, Inc.”根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的內部控制——綜合框架（2013年框架）（COSO標準）中制定的標準，對截至2023年12月31日的財務報告進行內部控制。我們認為，根據COSO標準，Proto Labs, Inc.（以下簡稱 “公司”）在所有重大方面對截至2023年12月31日的財務報告保持了有效的內部控制。

我們還根據上市公司會計監督委員會（美國）（PCAOB）的標準，審計了公司截至2023年12月31日和2022年12月31日的合併資產負債表、截至2023年12月31日的三年中每年的相關綜合收益、股東權益和現金流合併報表以及相關附註和我們2024年2月16日的報告對此發表了無保留意見。

意見依據

公司管理層負責維持對財務報告的有效內部控制，並評估所附管理層財務報告內部控制的有效性，這些內部控制載於隨附的管理層財務報告內部控制的有效性。我們的責任是根據我們的審計對公司對財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和條例，我們對公司必須保持獨立性。

我們根據PCAOB的標準進行了審計。這些準則要求我們規劃和進行審計，以合理地確定是否在所有重要方面維持了對財務報告的有效內部控制。

我們的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估存在重大缺陷的風險，根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運營有效性，以及執行我們認為必要的其他程序。我們認為，我們的審計為我們的意見提供了合理的依據。

財務報告內部控制的定義和限制

公司對財務報告的內部控制是一個旨在合理保證財務報告的可靠性以及根據公認會計原則為外部目的編制財務報表的可靠性的過程。公司對財務報告的內部控制包括：(1) 與保存記錄有關的政策和程序，這些記錄以合理的詳細程度準確和公平地反映公司資產的交易和處置；(2) 提供合理的保證，在必要時記錄交易，以便根據公認的會計原則編制財務報表，以及公司的收入和支出僅根據管理層的授權進行；以及公司董事；以及（3）為防止或及時發現未經授權獲取、使用或處置可能對財務報表產生重大影響的公司資產提供合理的保證。

由於其固有的侷限性，對財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來時期任何有效性評估的預測都可能面臨這樣的風險：由於條件的變化，控制措施可能變得不充分，或者對政策或程序的遵守程度可能下降。

//安永會計師事務所

明尼蘇達州明尼

2024年2月16日

Proto Labs, Inc.

合併資產負債表

（以千計，股票和每股金額除外）

所附附附註是這些合併財務報表的組成部分。

Proto Labs, Inc.

合併綜合收益表

（以千計，股票和每股金額除外）

所附附附註是這些合併財務報表的組成部分。

Proto Labs, Inc.

股東權益綜合報表

（以千計，股份金額除外）

所附附附註是這些合併財務報表的組成部分。

Proto Labs, Inc.

合併現金流量表

（以千計）

所附附附註是這些合併財務報表的組成部分。

Proto Labs, Inc.

合併財務報表附註

注意事項 1 — 業務性質

注意事項 2 — 重要會計政策摘要

注意事項 3 — 收入

注意事項 4 — 普通股每股淨收益（虧損）