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天然氣管道成員US-GAAP：運營部門成員2024-06-300001506307KMI: 天然氣管道成員US-GAAP：運營部門成員2023-12-310001506307US-GAAP：運營部門成員KMI: 產品管道會員2024-06-300001506307US-GAAP：運營部門成員KMI: 產品管道會員2023-12-310001506307KMI: 航站樓會員US-GAAP：運營部門成員2024-06-300001506307KMI: 航站樓會員US-GAAP：運營部門成員2023-12-310001506307US-GAAP：運營部門成員KMI: CO2Member2024-06-300001506307US-GAAP：運營部門成員KMI: CO2Member2023-12-310001506307US-GAAP：企業非細分市場成員2024-06-300001506307US-GAAP：企業非細分市場成員2023-12-310001506307US-GAAP：待決訴訟成員KMI: FreeportLNG營銷有限責任公司案例會員2024-01-012024-06-300001506307US-GAAP：待決訴訟成員KMI: 養老金計劃訴訟成員2024-06-300001506307KMI: GATX 碼頭公司 NKAKMLT 會員KMI：波特蘭港超級基金網站將成為俄勒岡州波特蘭的梅特里弗會員KMI: 環境保護署成員2024-01-012024-06-300001506307KMI: GATX 碼頭公司 NKAKMLT 會員KMI：波特蘭港超級基金網站將成為俄勒岡州波特蘭的梅特里弗會員KMI: 環境保護署成員2024-06-300001506307KMI：波特蘭港超級基金網站將成為俄勒岡州波特蘭的梅特里弗會員KMI: 環境保護署成員KMI: KMBT 會員2024-01-012024-06-300001506307KMI: GATX 碼頭公司 NKAKMLT 會員KMI：波特蘭港超級基金網站將成為俄勒岡州波特蘭的梅特里弗會員KMI：州和聯邦託管會成員2024-01-012024-06-300001506307US-GAAP：待決訴訟成員KMI: EPA 首選替代估算會員KMI: 環境保護署成員KMI：下帕賽克駕駛員研究區成員2016-03-042016-03-040001506307US-GAAP：待決訴訟成員KMI: 清理實施成員KMI: 環境保護署成員KMI：下帕賽克駕駛員研究區成員2024-06-300001506307US-GAAP：待決訴訟成員KMI: 環境保護署成員KMI: UpperPassaic 駕駛員研究區上限成員2021-10-042021-10-040001506307KMI：擬議的《同意令》成員KMI: 環境保護署成員KMI：下帕賽克駕駛員研究區成員2022-12-162022-12-160001506307KMI：擬議的《同意令》成員KMI: 環境保護署成員KMI：下帕賽克駕駛員研究區成員2022-12-160001506307KMI: 環境保護署成員KMI：下帕賽克駕駛員研究區成員KMI: EPA投訴提出的成員2022-12-162022-12-160001506307KMI: 環境保護署成員KMI：訴訟被解僱成員KMI：下帕賽克駕駛員研究區成員KMI: EPA投訴提出的成員2024-01-172024-01-170001506307KMI: 環境保護署成員KMI：下帕賽克駕駛員研究區成員KMI: EPA投訴提出的成員2024-01-172024-01-170001506307KMI：路易斯安那州司法區成員KMI: 海岸區成員2024-06-300001506307KMI：路易斯安那州司法區成員KMI: 海岸區成員KMI: TGP 會員2024-06-300001506307KMI：路易斯安那州司法區成員KMI: 海岸區成員KMI: SNG會員2024-06-300001506307KMI: 海岸區成員KMI：路易斯安那州牌礦教區成員KMI: TGP 會員2013-11-072013-11-080001506307KMI: 海岸區成員KMI: SNG會員KMI：路易斯安那州巴黎奧爾良會員2019-03-292019-03-290001506307KMI: SitalMody 會員2024-04-012024-06-300001506307KMI: SitalMody 會員2024-06-30

美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549

表單10-Q  

☑根據第 13 或 15 (d) 條提交的季度報告
1934 年《證券交易法》

在截至的季度期間 2024 年 6 月 30 日

要麼

☐根據第 13 或 15 (d) 條提交的過渡報告
1934 年《證券交易法》

對於從 _____ 到 _____ 的過渡期

委員會文件編號： 001-35081
image0a30a07.gif

KINDER MORGAN, INC.
（註冊人章程中規定的確切名稱）
 
特拉華80-0682103
（州或其他司法管轄區
公司或組織）		（美國國税局僱主
證件號）
路易斯安那街 1001 號， 1000 套房， 休斯頓， 德州77002
（主要行政辦公室地址）（郵政編碼）
註冊人的電話號碼，包括區號： 713-369-9000

根據該法第12（b）條註冊的證券：
每個課程的標題交易符號註冊的每個交易所的名稱
P 類普通股KMI紐約證券交易所
2.250% 2027年到期的優先票據KMI 27 A紐約證券交易所

用複選標記註明註冊人是否：（1）在過去的12個月中（或註冊人需要提交此類報告的較短期限）中是否提交了1934年《證券交易法》第13或15（d）條要求提交的所有報告，並且（2）在過去的90天中一直受到此類申報要求的約束。是的不是 ☐

用複選標記表明註冊人是否在過去 12 個月內（或者在要求註冊人提交此類文件的較短時間內）以電子方式提交了根據第 S-T 法規（本章第 232.405 節）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。是的不是 ☐

用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第120億條2中 “大型加速申報人”、“加速申報人”、“非加速申報人”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
大型加速文件管理器加速申報器 ☐ 非加速申報器 ☐ 較小的申報公司 ☐ 新興成長型公司 ☐

如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。☐

用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第12b-2條）。是的 ☐ 沒有

截至 2024 年 7 月 18 日，註冊人已經 2,219,462,615 已發行的P類普通股股票。



金德摩根有限公司和子公司
目錄
頁面
數字
詞彙表
2
有關前瞻性陳述的信息
3
第一部分：財務信息
第 1 項。
財務報表（未經審計）
合併收益表——截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月
4
綜合收益表——截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月
5
合併資產負債表-截至2024年6月30日和2023年12月31日
6
合併現金流量表——截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月
7
合併股東權益報表——截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月
9
合併財務報表附註
10
注意事項 1。
普通的
10
注意事項 2。
收購和資產剝離
11
注意事項 3。
減值損失
12
注意事項 4。
債務
13
注意事項 5。
股東權益
14
注意事項 6。
風險管理
15
注意事項 7。
收入確認
19
注意事項 8。
可報告的細分市場
22
注意事項 9。
所得税
23
注意 10。
訴訟與環境
24
注意 11。
最近的會計公告
28
第 2 項。
管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
概述和演示基礎
29
運營結果
29
概述
29
合併收益業績
33
非公認會計準則財務指標
36
分部收益業績
40
流動性和資本資源
47
子公司證券擔保綜合財務信息彙總
53
第 3 項。
關於市場風險的定量和定性披露
54
第 4 項。
控制和程序
54
第二部分。其他信息
 
第 1 項。
法律訴訟
54
第 1A 項。
風險因素
54
第 2 項。
未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
54
第 3 項。
優先證券違約
54
第 4 項。
礦山安全披露
54
第 5 項。
其他信息
54
第 6 項。
展品
56
簽名
57

1


金德摩根有限公司和子公司
詞彙表

公司縮寫
EPNG=埃爾帕索天然氣公司，L.L.C.紅寶石=紅寶石管道控股公司，L.L.C.
KMBT=金德摩根散裝碼頭有限公司SFPP=SFPP，L.P
KMI=金德摩根公司及其控股和/或控股子公司SNG=南方天然氣公司，L.L.C.
TGP=田納西州天然氣管道公司，L.L.C.
KMLT=金德摩根液體碼頭有限責任公司
除非上下文另有要求，否則提及 “我們”、“我們的” 或 “公司” 均指金德摩根公司及其持有多數股權和/或控股的子公司。
常用行業和其他條款
/d=每天mbbL=千桶
Bbl=桶mmbBL=百萬桶
bBTU=十億英國熱量單位 mmTons=百萬噸
Bcf=十億立方英尺NGL=液化天然氣
CERCLA=《綜合環境應對、補償和責任法》NYMEX=紐約商品交易所
場外的=非處方藥
二氧化碳
=
二氧化碳或我們的二氧化碳業務板塊
RIN
=
可再生識別碼
DD&A=折舊、損耗和攤銷 RNG=可再生天然氣
環保局=美國環境保護署ROU=使用權
FASB=財務會計準則委員會美國=美利堅合眾國
GAAP=美國公認會計原則WTI=西德克薩斯中級
有限責任公司=有限責任公司


2

有關前瞻性陳述的信息

該報告包括前瞻性陳述。這些前瞻性陳述被確定為與歷史或當前事實不完全相關的任何陳述。他們使用諸如 “預測”、“相信”、“打算”、“計劃”、“預測”、“戰略”、“展望”、“繼續”、“估計”、“預期”、“可能”、“將”、“應該” 之類的詞語，或這些術語的否定詞或其他變體或類似術語。特別是，有關未來行動、條件或事件、未來經營業績或產生銷售、收入或現金流、償還債務或支付股息的能力的明示或暗示陳述均為前瞻性陳述。本報告中的前瞻性陳述除其他外包括與以下內容有關的明示或暗示陳述：資產和服務的長期需求、預期財務業績、股息、維持和全權/擴張資本支出、我們的現金需求和融資和資本配置策略、訴訟和法律或監管發展的預期影響，以及我們的資本項目，包括這些項目的預期完成時間和收益。

可能導致實際業績與本報告前瞻性陳述所表達或暗示的結果存在重大差異的重要因素包括：我們運輸和處理的產品供需變化的時間和範圍；大宗商品價格；新監管挑戰的結果；我們減輕新法規影響和收回與新監管相關的支出的能力；以及第一部分第2項中描述的其他風險和不確定性。“管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析” 和第一部分，第3項。本報告中的 “有關市場風險的定量和定性披露”，以及 “有關前瞻性陳述的信息”，第一部分，第1A項。“風險因素” 和第一部分，第7項。我們截至2023年12月31日止年度的10-k表年度報告中的 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析——流動性和資本資源”（除非此類信息被後續報告中的信息修改或取代）。

在考慮前瞻性陳述時，應牢記這些風險因素。這些風險因素可能導致我們的實際業績與任何前瞻性陳述中包含的業績存在重大差異。由於這些風險和不確定性，您不應過分依賴任何前瞻性陳述。除適用法律要求外，我們不承擔任何公開更新或修改我們的任何前瞻性陳述以反映未來事件或發展的義務。

3

第一部分：財務信息

第 1 項。財務報表。


金德摩根有限公司和子公司
合併收益表
（以百萬計，每股金額除外，未經審計）

三個月已結束
6月30日		六個月已結束
6月30日
2024202320242023
收入 
服務$2,178 $2,045 $4,410 $4,114 
大宗商品銷售1,346 1,421 2866 3,206 
其他48 35 138 69 
總收入
3,572 3,501 7,414 7,389 
運營成本、費用及其他 
銷售成本（不包括下文單獨顯示的項目）967 971 2,074 2,186 
操作和維護741 685 1,421 1,324 
折舊、損耗和攤銷584 557 1,171 1,122 
一般和行政179 169 354 335 
税收，所得税除外109 103 220 213 
資產剝離的淨收益(45)(13)(77)(13)
其他收入，淨額(1)(1)(10)(2)
總運營成本、費用及其他
2,534 2471 5,153 5,165 
營業收入1,038 1,030 2,261 2,224 
其他收入（支出） 
股權投資的收益208 208 451 373 
股權投資超額成本的攤銷(13)(19)(25)(36)
利息，淨額(464)(443)(936)(888)
其他，淨額 1 2 1 4 
其他費用總額
(268)(252)(509)(547)
所得税前收入770 778 1,752 1,677 
所得税支出 (168)(168)(377)(364)
淨收入602 610 1,375 1,313 
歸屬於非控股權益的淨收益(27)(24)(54)(48)
歸屬於金德摩根公司的淨收益$575 $586 $1,321 $1,265 
P 類普通股
每股基本收益和攤薄收益$0.26 $0.26 $0.59 $0.56 
基本和攤薄後的加權平均已發行股份2,219 2,237 2,219 2,242 
所附附附註是這些合併財務報表的組成部分。
4


金德摩根有限公司和子公司
綜合收益合併報表
（單位：百萬，未經審計）
三個月已結束
6月30日		六個月已結束
6月30日
2024202320242023
淨收入$602 $610 $1,375 $1,313 
其他綜合收益（虧損），扣除税款  
衍生工具的未實現（虧損）淨收益（扣除税款）美元3, $(14), $24 和 $ (46），分別是）
(12)49 (81)155 
將淨衍生工具虧損（收益）重新歸類為淨收益（扣除税款）的收益（美元8), $—, $(7) 和 $15，分別是）
25 (2)22 (51)
福利計劃調整（扣除税金美元）—, $(1), $(4) 和 $ (2），分別是）
1 4 14 8 
其他綜合收益總額（虧損）14 51 (45)112 
綜合收益616 661 1,330 1,425 
歸屬於非控股權益的綜合收益(27)(24)(54)(48)
歸屬於KMI的綜合收益$589 $637 $1,276 $1,377 
所附附附註是這些合併財務報表的組成部分。
5


金德摩根有限公司和子公司
合併資產負債表
（以百萬計，股票和每股金額除外，未經審計）

2024年6月30日2023 年 12 月 31 日
資產
流動資產
現金和現金等價物$98 $83 
限制性存款26 13 
應收賬款1,293 1,588 
衍生合約的公允價值46 126 
庫存537 525 
其他流動資產190 207 
流動資產總額2,190 2,542 
不動產、廠房和設備，淨額 37,533 37,297 
投資7,851 7,874 
善意20,084 20,121 
其他無形資產，淨額1,858 1,957 
遞延費用和其他資產1,186 1,229 
總資產$70,702 $71,020 
負債和股東權益
流動負債
債務的當期部分 $3,062 $4,049 
應付賬款1,204 1,366 
應計利息524 513 
應計税款223 272 
衍生合約的公允價值228 205 
其他流動負債717 816 
流動負債總額5,958 7,221 
長期負債和遞延信貸
長期債務
非常出色
28,560 27,880 
債務公允價值調整
89 187 
長期債務總額28,649 28,067 
遞延所得税1,729 1,388 
其他長期負債和遞延貸項2,672 2615 
長期負債和遞延信貸總額33,050 32,070 
負債總額39,008 39,291 
承付款和意外開支（附註4和10）
股東權益
P類普通股，美元0.01面值， 4,000,000,000 已授權的股份， 2,219,403,596 和 2,219,729,644 分別為已發行和流通的股份
22 22 
額外的實收資本41,218 41,190 
累計赤字(10,640)(10,689)
累計其他綜合虧損(262)(217)
金德摩根公司的股東權益總額30,338 30,306 
非控股權益1,356 1,423 
股東權益總額31,694 31,729 
負債和股東權益總額$70,702 $71,020 
所附附附註是這些合併財務報表的組成部分。
6


金德摩根有限公司和子公司
合併現金流量表
（單位：百萬，未經審計）
截至6月30日的六個月
20242023
來自經營活動的現金流
淨收入$1,375 $1,313 
調整以將淨收入與經營活動提供的淨現金進行對賬 
折舊、損耗和攤銷1,171 1,122 
遞延所得税357 354 
股權投資超額成本的攤銷25 36 
衍生合約公允價值的變化52 (129)
資產剝離的淨收益(77)(13)
股權投資的收益(451)(373)
股票投資收益的分配
416 367 
營運資金組成部分的變化
應收賬款267 573 
庫存(7)101 
其他流動資產(10)89 
應付賬款(121)(370)
扣除利率互換後的應計利息25 (6)
應計税款(48)(52)
其他流動負債(78)(82)
其他，淨額(20)(47)
經營活動提供的淨現金2876 2,883 
來自投資活動的現金流
收購資產（注2）
(58)(14)
資本支出(1,200)(1,042)
對投資的貢獻(44)(136)
超過累計收益的股票投資分配81 118 
其他，淨額49 (12)
用於投資活動的淨現金(1,172)(1,086)
來自融資活動的現金流
債務的發行 5,943 3,119 
償還債務 (6,239)(3,511)
債務發行成本(19)(15)
分紅(1,272)(1,264)
回購股票(7)(317)
對非控股權益的分配(81)(80)
其他，淨額(1)(3)
用於融資活動的淨現金(1,676)(2,071)
現金、現金等價物和限制性存款淨增加（減少）28 (274)
現金、現金等價物和限制性存款，期初96 794 
現金、現金等價物和限制性存款，期末$124 $520 
7

金德摩根有限公司和子公司（續）
合併現金流量表
（單位：百萬，未經審計）
截至6月30日的六個月
20242023
現金和現金等價物，期初$83 $745 
限制性存款，期初13 49 
現金、現金等價物和限制性存款，期初96 794 
現金和現金等價物，期末98 497 
限制性存款，期末26 23 
現金、現金等價物和限制性存款，期末124 520 
現金、現金等價物和限制性存款淨增加（減少）$28 $(274)
非現金投資和融資活動
確認的ROU資產和經營租賃債務，包括調整$25 $31 
為股權投資貢獻的資產— 16 
應計費用和承包商預留金中不動產、廠房和設備淨增加74 
現金流信息的補充披露
期內支付的利息現金（扣除資本化利息）914 919 
在此期間支付的所得税現金，淨額
11 9 
所附附附註是這些合併財務報表的組成部分。
8


金德摩根有限公司和子公司
股東權益合併報表
（單位：百萬，未經審計）

普通股額外
付費
首都		累積的
赤字		累積的
其他
綜合的
損失		股東
公正
可歸因
到 KMI		非-
控制
利益		總計
已發行股票面值
截至 2024 年 3 月 31 日的餘額2,219 $22 $41,200 $(10,574)$(276)$30,372 $1,371 $31,743 
限制性股票
18 18 18 
淨收入575 575 27 602 
分紅
(641)(641)(641)
分佈
— (42)(42)
其他綜合收入14 14 14 
截至 2024 年 6 月 30 日的餘額2,219 $22 $41,218 $(10,640)$(262)$30,338 $1,356 $31,694 
普通股額外
付費
首都		累積的
赤字		累積的
其他
綜合的
損失		股東
公正
可歸因
到 KMI		非-
控制
利益		總計
已發行股票面值
截至2023年3月31日的餘額2,241 $22 $41,575 $(10,499)$(341)$30,757 $1,357 $32,114 
回購股票(12)(204)(204)(204)
限制性股票19 19 19 
淨收入586 586 24 610 
分紅(637)(637)(637)
分佈— (41)(41)
其他(3)(3)(3)
其他綜合收入51 51 51 
截至 2023 年 6 月 30 日的餘額2,229 $22 $41,387 $(10,550)$(290)$30,569 $1,340 $31,909 
普通股額外
付費
首都		累積的
赤字		累積的
其他
綜合的
損失		股東
公正
可歸因
到 KMI		非-
控制
利益		總計
已發行股票面值
截至2023年12月31日的餘額2,220 $22 $41,190 $(10,689)$(217)$30,306 $1,423 $31,729 
回購股票(1)(7)(7)(7)
限制性股票
35 35 35 
淨收入1,321 1,321 54 1,375 
分紅
(1,272)(1,272)(1,272)
分佈
— (81)(81)
採集調整（注2）
— (38)(38)
其他
— (2)(2)
其他綜合損失(45)(45)(45)
截至 2024 年 6 月 30 日的餘額2,219 $22 $41,218 $(10,640)$(262)$30,338 $1,356 $31,694 
普通股額外
付費
首都		累積的
赤字		累積的
其他
綜合的
損失		股東
公正
可歸因
到 KMI		非-
控制
利益		總計
已發行股票面值
截至2022年12月31日的餘額2,248 $22 $41,673 $(10,551)$(402)$30,742 $1,372 $32,114 
回購股票(19)(317)(317)(317)
限制性股票34 34 34 
淨收入1,265 1,265 48 1,313 
分紅(1,264)(1,264)(1,264)
分佈— (80)(80)
其他(3)(3)(3)
其他綜合收入112 112 112 
截至 2023 年 6 月 30 日的餘額2,229 $22 $41,387 $(10,550)$(290)$30,569 $1,340 $31,909 
所附附附註是這些合併財務報表的組成部分。
9


金德摩根有限公司和子公司
合併財務報表附註
（未經審計）

1。普通的

組織

我們是北美最大的能源基礎設施公司之一。我們擁有權益或經營大約 79,000 數英里的管道， 139 終端， 702 工作天然氣儲存容量為 Bcf，RNG 發電容量約為 6.1 每年的總產量為Bcf。我們的管道輸送天然氣、精煉石油產品、原油、凝析油、二氧化碳、可再生燃料和其他產品，我們的碼頭存儲和處理各種大宗商品，包括汽油、柴油、噴氣燃料、化學品、金屬、石油焦、乙醇和其他可再生燃料和原料。

演示基礎

普通的

我們隨附的未經審計的合併財務報表是根據美國證券交易委員會（SEC）的規章制度編制的。這些規章制度符合FASB的會計準則編纂（ASC）中包含的會計原則，該編纂是GAAP的單一來源。根據此類規章制度，所有重要的公司間項目都已在合併中清除。

我們認為，所有屬於正常和經常性質的調整，被認為是公允列報我們的中期財務狀況和經營業績所必需的，均已納入所附的合併財務報表，前期的某些金額已重新歸類，以符合當前的列報方式。中期業績不一定代表全年的業績；因此，您應將這些合併財務報表與2023年10-k表中包含的合併財務報表和相關附註一起閲讀。

隨附的未經審計的合併財務報表包括我們的賬目以及我們擁有控制權或作為主要受益人的子公司的賬目。我們會評估我們在商業企業中的經濟利益，以確定它們是否代表我們是主要受益人的可變利益實體。如果符合這些標準，我們會將此類企業的財務報表與我們自己的財務報表合併。

善意

除了根據市場狀況的變化定期評估長期資產和商譽的減值外，我們還會在每年的5月31日對商譽進行減值評估。在 2024 年 5 月 31 日的評估中，我們將業務分為 七 報告單位如下：（i）受監管的天然氣管道；（ii）不受監管的天然氣管道；（iii）二氧化碳；（iv）產品管道（不包括關聯終端）；（v）產品管道終端（出於商譽目的與產品管道分開評估）；（vii）能源轉型企業。

我們的商譽減值測試中使用的公允價值估算值包括公允價值層次結構的三級輸入。輸入包括估值估計，其中包括主要涉及管理層判斷和估計的假設。對於除能源轉型風險投資報告部門以外的所有申報單位，我們根據市場方法估算了公允價值，該方法使用了扣除利息、所得税、DD&A支出的預測收益，包括股權投資超額成本攤銷（EBITDA），以及每個申報單位的企業價值與可比公司的估計息税折舊攤銷前利潤倍數。每個報告單位的價值是從衡量之日市場參與者之間有序交易的市場參與者的角度確定的。對於Energy Transition Ventures，我們根據收益法估算公允價值，其中包括主要基於產量增長假設、終端價值和貼現率的未來現金流假設。這些因素中的任何一個或組合的變化都將導致報告單位公允價值的變化，這可能會導致未來的減值費用。這種潛在的非現金減值可能會對我們的經營業績產生重大影響。

我們2024年5月31日的年度減值測試結果表明，對於我們的每個報告單位，申報單位的公允價值都超過了賬面價值。

10


每股收益

我們使用兩類方法計算每股收益。收益是根據本期支付的股息金額加上未分配收益的分配或收益的超額分配分配給P類普通股和分紅證券的，前提是每種證券參與未分配收益或超額分配。我們未歸屬的限制性股票獎勵，可能是向員工和非僱員董事發行的限制性股票單位或限制性股票，包括股息等值支付，不參與超過收益的超額分配。

下表列出了P類普通股和參與證券股東可獲得的淨收益的分配：
三個月已結束
6月30日		六個月已結束
6月30日
2024202320242023
（以百萬計，每股金額除外）
股東可獲得的淨收益$575 $586 $1,321 $1,265 
參與證券：
減去：分配給限制性股票獎勵的淨收益 (a)(3)(4)(7)(7)
分配給普通股股東的淨收益$572 $582 $1,314 $1,258 
基本加權平均已發行股數2,219 2,237 2,219 2,242 
每股基本收益$0.26 $0.26 $0.59 $0.56 
(a) 截至2024年6月30日，有 13 百萬股限制性股票獎勵尚未兑現。

下表列出了具有反稀釋作用的潛在普通股等價物的最大數量，因此不包括在攤薄後每股收益的確定範圍內。由於我們沒有其他普通股等價物，因此我們的攤薄後每股收益與所有報告期的基本每股收益相同。
三個月已結束
6月30日		六個月已結束
6月30日
2024202320242023
（按加權平均值計算，以百萬計）
未歸屬的限制性股票獎勵13 13 13 13 
可轉換信託優先證券3 3 3 3 

2。收購和資產剝離

收購

截至2024年6月30日，我們對收購價格的初步分配詳述如下。
購買價格的分配
參考收購購買價格流動資產不動產、廠房和設備其他長期資產流動負債長期負債非控股權益由此產生的商譽
（以百萬計）
(1)
北麥克埃羅伊部隊
$60 $1 $101 $— $— $(42)$— $— 
(2)STX 中游 (a)1,829 25 1,199 549 (6)— (66)128 
(a) 收購STX Midstream的收購價格分配是初步的。

(1) 收購北麥克埃羅伊機組

2024 年 6 月 10 日，我們完成了對 AVAD Energy Partners 在 North McElroy Unit 權益的收購，該單位是位於德克薩斯州克蘭縣的現有洪水，收購價為 $60 百萬。收購的長期負債包括資產報廢債務。收購的資產包含在我們的二氧化碳業務板塊中。
11



(2) 收購南德克薩斯州中游管道系統 (STX Midstream)

2023 年 12 月 28 日，我們完成了對 Nextera Energy Partners STX Midstream 的收購，收購價為 $1,829百萬，包括營運資金的收購價格調整。在截至2024年6月30日的六個月中，公司確定調整幅度為美元38百萬美元用於計算非控股權益，此外還包括計量期的調整10百萬，從而產生淨額 $28商譽減少了百萬美元。收購的資產包含在我們的天然氣管道業務板塊中。

表單信息

未列報使上述收購生效的預計合併損益表信息，就好像這些收購是在每筆交易之前的每年1月1日發生一樣，因為該信息與我們隨附的合併收益表中提供的信息沒有實質性差異。

資產剝離

二氧化碳資產剝離

2024年6月，我們剝離了位於二疊紀盆地的Katz單元、Goldsmith Landreth San Andres Unit、Tall Cotton Field和Reinecke單元的部分淺層權益，以及鑽石礦田的某些淺層權益，並獲得了與SACROC單元直接相鄰的未開發租賃地產的租賃權益。除了租賃權益外，我們還收到了 $25此次剝離產生的百萬美元現金收益，在我們隨附的合併現金流量表中 “其他，淨額” 中列為投資活動，收益為美元41百萬，在我們隨附的合併損益表的 “資產剝離收益，淨額” 中列報，包括美元的影響33 我們轉移給買方的資產報廢義務減少了100萬英鎊。2024 年 7 月，我們支付了 $6百萬美元，用於與本次資產剝離相關的營運資金調整。這些資產已包含在我們的二氧化碳業務板塊中。

善意

截至2024年6月30日的六個月中，我們商譽金額的變化按申報單位彙總如下：
天然氣管道受到監管天然氣管道不受監管
二氧化碳
產品管道產品管道終端航站樓能源轉型風險投資公司總計
（以百萬計）
截至目前的商譽
2023 年 12 月 31 日
$14,249 $2,499 $928 $1,378 $151 $802 $114 $20,121 
收購 (a)— (28)— — — — — (28)
資產剝離 (b)
— — (9)— — — — (9)
截至目前的商譽
2024年6月30日
$14,249 $2471 $919 $1,378 $151 $802 $114 $20,084 
(a) 反映了與2023年12月收購STX中游相關的收購價格分配的調整。
(b) 與我們在2024年6月剝離的二氧化碳業務板塊資產有關。

3.減值損失

損傷

在2023年第一季度，我們確認了減值美元67百萬美元與我們對雙鷹管道有限責任公司（Double Eagle）的投資有關。減值是由2023年下半年到期的合同的預期續訂率降低所致。減值將在我們隨附的截至2023年3月31日的三個月合併收益表 “股權投資收益” 中確認。我們對Double Eagle的投資及相關收益包含在我們的產品管道業務板塊中。

12


Ruby 第 11 章破產

2023年1月13日，破產法院確認了一項令所有利益相關方都滿意的有關Ruby的重組計劃，該計劃涉及使用向Tallgrass Energrass Energy LP出售Ruby的收益來支付未償還的優先票據，KMI和彭比納管道公司就與破產有關的某些潛在訴訟原因達成和解，以及手頭現金。扣除從Ruby收到的長期次級應收票據的付款，我們向破產財產支付的款項約為美元28.5截至2022年12月31日累積的百萬美元。和解協議的完成以及向塔爾格拉斯出售紅寶石的交易於 2023 年 1 月 13 日完成。我們在2019年第四季度對Ruby的股權投資進行了全額減值，並在2021年第一季度對Ruby次級票據的投資進行了全額減值。

4。債務

下表提供了有關我們未償債務餘額本金的信息：
2024年6月30日2023 年 12 月 31 日
（除非另有説明，否則以百萬計）
債務的流動部分
$3.5 十億美元的信貸額度將於 2027 年 8 月 20 日到期
$— $— 
商業票據票據 (a)735 1,989 
優先票據的當前部分
4.15% 將於2024年2月到期
— 650 
4.30% 將於2024年5月到期
— 600 
4.25% 將於2024年9月到期
650 650 
4.30% 將於2025年6月到期
1,500 — 
相信我更喜歡證券， 4.75%，2028 年 3 月到期 (b)
111 111 
其他債務的當期部分66 49 
債務的流動部分總額3,062 4,049 
長期債務（不包括流動部分）
高級筆記27,989 27,255 
EPC Building, LLC，期票， 3.967%，2023 年至 2035 年到期
300 311 
相信我更喜歡證券， 4.75%，2028 年 3 月到期
110 110 
其他161 204 
長期債務總額28,560 27,880 
債務總額 (c)$31,622 $31,929 
(a) 2024年6月30日和2023年12月31日的加權平均借款利率為 5.52% 和 5.68分別為％。
(b) 反映持有人轉換截至報告期末所有未償還證券時的應付現金對價部分。
(c) 不包括我們的 “債務公允價值調整”，截至2024年6月30日和2023年12月31日，我們的總債務餘額增加了美元89 百萬和美元187 分別為百萬。

2024年2月1日，我們在註冊發行中發行了兩系列優先票據，金額為美元1,250 百萬本金總額為 5.002029年到期的優先票據百分比和美元1,000 百萬本金總額為 5.402034年到期且合併淨收益為美元的優先票據百分比2,230 百萬。

我們和幾乎所有的全資國內子公司都是交叉擔保協議的當事方，根據該協議，協議各方無條件地共同或單獨地擔保協議對方的特定債務的支付。

信貸便利和限制性契約

截至 2024 年 6 月 30 日，我們有 不 在我們的信貸額度下未償還的借款，美元735 根據我們的商業票據計劃未償還的100萬筆借款和美元57 百萬張信用證。截至2024年6月30日，我們在信貸額度下的可用額度為美元2.7 十億。在截至2024年6月30日的期間，我們遵守了所有必需的契約。

13


金融工具的公允價值

我們未償債務餘額的賬面價值和估計公允價值披露如下：
2024年6月30日2023 年 12 月 31 日
攜帶
價值		估計的
公允價值 (a)		攜帶
價值		估計的
公允價值 (a)
（以百萬計）
債務總額$31,711 $30,540 $32,116 $31,370 
(a) 估計公允價值中包括我們的Trust I優先證券的金額（美元）206 百萬和美元207 截至2024年6月30日和2023年12月31日，分別為百萬人。

我們使用二級輸入值來衡量截至2024年6月30日和2023年12月31日未償債務餘額的估計公允價值。

5。股東權益

P 類普通股

我們有一項經董事會批准的股票回購計劃，該計劃授權回購最高可達 $ 的股票3 十億。在截至2024年6月30日的六個月中，我們的回購量少於 1以美元的價格購買我們的百萬股票7 百萬美元，平均價格為美元16.50 每股。

分紅

下表提供了有關我們的每股分紅的信息：
三個月已結束
6月30日		六個月已結束
6月30日
2024202320242023
該期間宣佈的每股現金分紅$0.2875 $0.2825 $0.575 $0.565 
在此期間支付的每股現金分紅0.2875 0.2825 0.57 0.56 

2024 年 7 月 17 日，我們董事會宣佈派發現金分紅 $0.2875 截至2024年6月30日的季度期間的每股股息，將於2024年8月15日支付給截至2024年7月31日營業結束時的登記股東。

累計其他綜合虧損

我們的 “累計其他綜合虧損” 中不包括非控股權益的組成部分的變化彙總如下：
未實現淨額
收益/（虧損）
關於現金流
對衝衍生品		養老金和
其他
退休後
負債調整		總計
積累了其他
綜合損失
（以百萬計）
截至 2023 年 12 月 31 日的餘額
$(44)$(173)$(217)
重新分類前的其他綜合（虧損）收益
(81)14 (67)
從累計的其他綜合虧損中重新歸類的虧損
22 — 22 
本期累計其他綜合虧損的淨變動(59)14 (45)
截至 2024 年 6 月 30 日的餘額$(103)$(159)$(262)
14


未實現淨額
收益/（虧損）
關於現金流
對衝衍生品		養老金和
其他
退休後
負債調整		總計
積累了其他
綜合損失
（以百萬計）
截至2022年12月31日的餘額$(164)$(238)$(402)
改敍前的其他綜合收益
155 8 163 
從累計其他綜合虧損中重新分類的收益
(51)— (51)
本期累計其他綜合虧損的淨變動104 8 112 
截至2023年6月30日的餘額$(60)$(230)$(290)

6。風險管理

我們的某些業務活動使我們面臨與天然氣、液化天然氣和原油市場價格不利變化相關的風險。由於發行債務，我們還面臨利率和外幣風險。根據我們管理層批准的風險管理政策，我們使用衍生合約來對衝或減少我們對其中一些風險的敞口。

能源商品價格風險管理

截至2024年6月30日，我們有以下未償還的大宗商品遠期合約來對衝我們預測的能源商品購買和銷售：
淨未平倉頭寸多頭/（空頭）
指定為套期保值合約的衍生品
原油固定價格(16.3)mmbBL
天然氣固定價格(70.2)Bcf
天然氣基礎(44.3)Bcf
衍生品未被指定為套期保值合約
原油固定價格(1.1)mmbBL
原油基礎(3.4)mmbBL
天然氣固定價格(7.2)Bcf
天然氣基礎(58.8)Bcf
NGL 固定價格(1.4)mmbBL

截至2024年6月30日，出於會計目的，我們對衝的最大期限為2028年12月，我們面臨與能源大宗商品價格風險相關的未來現金流波動的風險敞口。

利率風險管理

我們利用利率衍生品來對衝固定利率債務工具公允價值變動以及可變利率支付導致的預期未來現金流波動的風險。 下表彙總了我們截至2024年6月30日的未償利率合約：
名義金額會計處理最長任期
（以百萬計）
被指定為對衝工具的衍生品
固定至浮動利率合約 (a)
$5,350 公允價值對衝2035 年 3 月
(a) 對衝優先票據的本金包括美元2,100 百萬美元包含在 “債務的流動部分” 中，還有美元3,250 我們隨附的合併資產負債表上的 “長期債務” 中包含了百萬美元。

15


外幣風險管理

我們利用外幣衍生品來對衝我們面臨的外匯匯率波動的風險。 下表彙總了截至2024年6月30日的未償外幣合約：
名義金額會計處理最長任期
（以百萬計）
被指定為對衝工具的衍生品
歐元兑美元交叉貨幣互換合約 (a)$543 現金流對衝2027 年 3 月
(a) 這些互換消除了與我們的歐元計價債務相關的外幣風險。

衍生合約對我們合併財務報表的影響

下表彙總了隨附的合併資產負債表中包含的衍生品合約的公允價值：
衍生合約的公允價值
地點衍生品資產衍生品責任
6月30日
2024		十二月三十一日
2023		6月30日
2024		十二月三十一日
2023
（以百萬計）
被指定為對衝工具的衍生品
能源商品衍生品合約
衍生合約的公允價值/（衍生合約的公允價值）$30 $77 $(93)$(75)
遞延費用和其他資產/（其他長期負債和遞延貸項）1 12 (43)(29)
小計31 89 (136)(104)
利率合約
衍生合約的公允價值/（衍生合約的公允價值）— — (101)(120)
遞延費用和其他資產/（其他長期負債和遞延貸項）24 37 (208)(158)
小計24 37 (309)(278)
外幣合約
衍生合約的公允價值/（衍生合約的公允價值）— — (9)(2)
遞延費用和其他資產/（其他長期負債和遞延貸項）— — (8)(2)
小計— — (17)(4)
總計55 126 (462)(386)
未指定為對衝工具的衍生品
能源商品衍生品合約
衍生合約的公允價值/（衍生合約的公允價值）16 49 (25)(8)
遞延費用和其他資產/（其他長期負債和遞延貸項）1 3 (1)(1)
總計17 52 (26)(9)
衍生品總數
$72 $178 $(488)$(395)

16


以下兩表彙總了基於ASC制定的三個水平的衍生品合約的公允價值衡量標準。這些表格還列出了我們選擇在隨附的合併資產負債表上按總額列出的符合主淨額結算條件的衍生合約的影響。
資產負債表資產
按級別劃分的公允價值衡量		可供淨額結算的合約持有的現金抵押品 (a)
第 1 級第 2 級第 3 級總金額淨額
（以百萬計）
截至 2024 年 6 月 30 日
能源商品衍生品合約 (b)$27 $21 $— $48 $(25)$— $23 
利率合約— 24 — 24 — — 24 
截至 2023 年 12 月 31 日
能源商品衍生品合約 (b)$65 $75 $— $140 $(16)$— $124 
利率合約— 38 — 38 — — 38 
資產負債表負債
按級別劃分的公允價值衡量		可供淨額結算的合約過賬的現金抵押品 (a)
第 1 級第 2 級第 3 級總金額淨額
（以百萬計）
截至 2024 年 6 月 30 日
能源商品衍生品合約 (b)$(12)$(150)$— $(162)$25 $(15)$(152)
利率合約— (309)— (309)— — (309)
外幣合約— (17)— (17)— — (17)
截至 2023 年 12 月 31 日
能源商品衍生品合約 (b)$(17)$(96)$— $(113)$16 $(85)$(182)
利率合約— (278)— (278)— — (278)
外幣合約— (4)— (4)— — (4)
(a) 本表反映了已支付或收到的任何現金抵押品，但僅限於其代表差異利潤率。本表不包括與衍生資產或負債金額影響的任何與衍生品預付款或初始利潤率相關的金額，或僅根據其數量名義金額確定的金額。
(b) 第一級主要包括紐約商品交易所的天然氣期貨。第二級主要包括場外WTI互換、液化天然氣掉期和原油基礎互換。

下表彙總了我們的衍生品合約對隨附的合併收益表和綜合收益表的税前影響：
公允價值套期保值關係中的衍生品地點收入中確認的收益/（虧損）
關於衍生和相關套期保值項目
三個月已結束
6月30日		六個月已結束
6月30日
2024202320242023
（以百萬計）
利率合約
利息，淨額$1 $(99)$(55)$19 
對衝固定利率債務 (a)
利息，淨額$— $101 $57 $(18)
(a) 截至2024年6月30日，公允價值套期保值調整的累計金額減少了美元292 我們的套期保值固定利率債務餘額的賬面價值為百萬美元，幷包含在隨附的合併資產負債表上的 “債務公允價值調整” 中。

17


現金流對衝關係中的衍生品
OCI中確認的衍生品收益/（虧損）（a）
地點
收益/（虧損）從累計OCI重新歸類為收益
三個月已結束
6月30日		三個月已結束
6月30日
2024202320242023
（以百萬計）（以百萬計）
能源商品衍生品合約
$(12)$50 
收入—大宗商品銷售
$(27)$18 
銷售成本
(2)(20)
外幣合約
(3)13 
其他，淨額
(4)4 
總計$(15)$63 總計$(33)$2 

現金流對衝關係中的衍生品
OCI中確認的衍生品收益/（虧損）（a）
地點
收益/（虧損）從累計OCI重新歸類為收益
六個月已結束
6月30日		六個月已結束
6月30日
2024202320242023
（以百萬計）（以百萬計）
能源商品衍生品合約
$(105)$185 
收入—大宗商品銷售
$(7)$83 
銷售成本
(9)(27)
利率合約
13 — 利息，淨額4 — 
外幣合約
(13)16 
其他，淨額
(17)10 
總計$(105)$201 總計$(29)$66 
(a) 我們預計將重新分類大約 $78 截至2024年6月30日，我們累計的其他綜合虧損餘額中包含了與現金流對衝價格風險管理活動相關的數百萬美元的虧損，計入未來十二個月的收益（預計屆時相關的預測交易也將影響收益）；但是，由於市場價格的變化，重新歸類為收益的實際金額可能會有重大差異。

未指定為會計套期保值的衍生品地點衍生品收入中確認的收益/（虧損）
三個月已結束
6月30日		六個月已結束
6月30日
2024202320242023
（以百萬計）
能源商品衍生品合約
收入—大宗商品銷售
$2 $10 $(9)$31 
銷售成本
(18)51 (32)120 
股權投資的收益— — — 1 
利率合約利息，淨額— 7 (2)12 
合計 (a)$(16)$68 $(43)$164 
(a) 截至2024年6月30日的三個月和六個月的金額包括大約的虧損美元14 百萬美元，收益約為 $10 分別為百萬美元，截至2023年6月30日的三個月和六個月的金額包括大約1美元的收益7 百萬和美元35分別為百萬份與天然氣、原油和液化天然氣衍生品合約結算有關。

信用風險

除了某些衍生合約外，我們還需要向交易對手提供抵押品，其中可能包括開立信用證或將現金存入保證金賬户。截至 2024 年 6 月 30 日和 2023 年 12 月 31 日，我們有 不 支持我們大宗商品價格風險管理計劃的未清信用證。截至2024年6月30日，我們的現金利潤率為美元12百萬美元由我們在交易對手處以抵押品形式公佈，並在隨附的合併資產負債表上的 “限制性存款” 中列報。截至2023年12月31日，我們的現金利潤率為美元63百萬美元由我們的交易對手作為抵押品列報，並在我們隨附的合併資產負債表上的 “其他流動負債” 中列報。截至2024年6月30日的現金利潤餘額代表了美元的初始保證金要求27百萬，抵消了
18


交易對手變動保證金要求為 $15百萬。我們還使用行業標準商業協議，允許對與根據單一商業協議執行的交易相關的風險敞口進行淨額結算。此外，我們通常使用主淨額結算協議來抵消與單一交易對手簽訂的多個商業協議中的信用風險。

我們還與衍生合約的某些交易對手簽訂了協議，其中包含要求在信用評級下降時提供額外抵押品的條款。截至2024年6月30日，根據我們目前的按市值計價的頭寸和已公佈的抵押品，我們估計，如果我們的信用評級下調一個檔次，我們將無需發佈額外的抵押品。如果我們將評級下調兩個檔次，我們估計需要發佈美元99數百萬的額外抵押品。

7。收入確認

收入分類

下表顯示了我們按細分市場、收入來源和每種收入來源的收入類型分列的收入：
截至2024年6月30日的三個月
天然氣管道產品管道航站樓
二氧化碳
公司和淘汰賽總計
（以百萬計）
與客户簽訂合同的收入 (a)
服務
公司服務 (b)$920 $49 $215 $— $(1)$1,183 
收費服務257 276 115 10 (1)657 
服務總數1,177 325 330 10 (2)1,840 
大宗商品銷售
天然氣銷售461 — — 30 (1)490 
產品銷售211 392 15 266 (1)883 
商品銷售總額672 392 15 296 (2)1,373 
與客户簽訂合同的總收入1,849 717 345 306 (4)3,213 
其他收入 (c)
租賃服務 (d)114 53 164 17 — 348 
大宗商品銷售的衍生品調整5 — — (30)— (25)
其他25 6 — 5 — 36 
其他收入總額144 59 164 (8)— 359 
總收入$1,993 $776 $509 $298 $(4)$3,572 
19


截至2023年6月30日的三個月
天然氣管道產品管道航站樓
二氧化碳
公司和淘汰賽總計
（以百萬計）
與客户簽訂合同的收入 (a)
服務
公司服務 (b)$849 $49 $208 $1 $— $1,107 
收費服務248 246 98 10 — 602 
服務總數1,097 295 306 11 — 1,709 
大宗商品銷售
天然氣銷售484 — — 13 (2)495 
產品銷售233 380 9 277 (3)896 
商品銷售總額717 380 9 290 (5)1,391 
與客户簽訂合同的總收入1,814 675 315 301 (5)3,100 
其他收入 (c)
租賃服務 (d)120 52 163 11 — 346 
大宗商品銷售的衍生品調整40 2 — (14)— 28 
其他17 6 — 4 — 27 
其他收入總額177 60 163 1 — 401 
總收入$1,991 $735 $478 $302 $(5)$3,501 
截至2024年6月30日的六個月
天然氣管道產品管道航站樓
二氧化碳
公司和淘汰賽總計
（以百萬計）
與客户簽訂合同的收入 (a)
服務
公司服務 (b)$1,912 $107 $427 $— $(2)$2,444 
收費服務528 524 224 22 (2)1,296 
服務總數2,440 631 651 22 (4)3,740 
大宗商品銷售
天然氣銷售1,085 — — 53 (4)1,134 
產品銷售434 756 28 533 (2)1,749 
商品銷售總額1,519 756 28 586 (6)2,883 
與客户簽訂合同的總收入3,959 1,387 679 608 (10)6,623 
其他收入 (c)
租賃服務 (d)229 106 326 29 — 690 
大宗商品銷售的衍生品調整47 (1)— (62)— (16)
其他94 12 — 11 — 117 
其他收入總額370 117 326 (22)— 791 
總收入$4,329 $1,504 $1,005 $586 $(10)$7,414 
20


截至2023年6月30日的六個月
天然氣管道產品管道航站樓
二氧化碳
公司和淘汰賽總計
（以百萬計）
與客户簽訂合同的收入 (a)
服務
公司服務 (b)$1,766 $89 $415 $1 $(1)$2,270 
收費服務484 486 196 20 — 1,186 
服務總數2,250 575 611 21 (1)3,456 
大宗商品銷售
天然氣銷售1,283 — — 33 (4)1,312 
產品銷售507 716 13 545 (4)1,777 
商品銷售總額1,790 716 13 578 (8)3,089 
與客户簽訂合同的總收入4,040 1,291 624 599 (9)6,545 
其他收入 (c)
租賃服務 (d)237 99 315 25 — 676 
大宗商品銷售的衍生品調整147 1 — (34)— 114 
其他33 12 — 9 — 54 
其他收入總額417 112 315 — — 844 
總收入$4,457 $1,403 $939 $599 $(9)$7,389 
(a) 合併收入報表中列報的收入分類與上述按收入類型分列的收入類別之間的差異主要歸因於上文 “其他收入” 類別中反映的收入（見附註 (c)）。
(b) 包括具有要麼接受要麼付款或最低數量承諾要素的不可取消的公司服務客户合同，包括價格和數量金額都固定的合同。不包括基於指數定價的服務合同，這些合同與其他客户服務合同的收入一起被報告為 “收費服務”。
(c) 根據ASC主題中除主題606以外的指導確認為收入的金額主要來自租賃和衍生合同。有關我們的衍生合約的更多信息，請參閲附註6。
(d) 我們的租賃服務收入主要包括我們根據經營租賃向客户租賃的特定資產，其中一個客户從該資產中獲得幾乎所有的經濟利益，並有權指導該資產的使用。這些租約主要包括特定的儲罐、處理設施、船舶和天然氣設備以及帶有獨立控制地點的管道。我們不租賃符合銷售類型或融資租賃資格的資產。

合約餘額

截至2024年6月30日和2023年12月31日，我們的合約資產餘額為美元29 百萬和美元34 分別為百萬。在 2023 年 12 月 31 日的合約資產餘額中，美元21在截至2024年6月30日的六個月中，有100萬美元轉入應收賬款。截至2024年6月30日和2023年12月31日，我們的合同負債餘額為美元407 百萬和美元415 分別為百萬。在截至2023年12月31日的合同負債餘額中，美元65 在截至2024年6月30日的六個月中，百萬美元被確認為收入。

除了上述合同餘額外，我們還存在與長期運輸和終止合同下的預付固定預訂費用相關的租賃合同負債，總額為美元615百萬和美元643截至2024年6月30日和2023年12月31日，分別為百萬人。

21


分配給剩餘履約義務的收入

下表列出了我們分配給尚未確認的合同收入剩餘履約義務的預計收入，代表我們截至2024年6月30日的 “合同承諾” 收入，我們將從合同負債中開具發票或從合同負債中轉賬並在未來期間確認這些收入：
年預計收入
（以百萬計）
截至2024年12月31日的六個月
$2,501 
20254,453 
20263,752 
20273,101 
20282,725 
此後16,058 
總計$32,590 

就上述表格而言，我們的合同承諾收入通常僅限於具有固定定價和固定數量條款和條件的服務或大宗商品銷售客户合同，通常包括具有要麼接受要麼付款或最低數量承諾付款義務的合同。根據我們選擇適用的實際權宜之計，我們在合同中承諾的收入金額通常不包括具有指數定價或可變交易量屬性的合同的剩餘履約義務，其中此類可變對價完全分配給完全未履行的履約義務。

8。可報告的區段

按分部劃分的財務信息如下：
三個月已結束
6月30日		六個月已結束
6月30日
2024202320242023
（以百萬計）
收入
天然氣管道
來自外部客户的收入$1,990 $1,987 $4,323 $4,450 
細分市場間收入3 4 6 7 
產品管道776 735 1,504 1,403 
航站樓
來自外部客户的收入508 477 1,002 937 
細分市場間收入1 1 3 2 
二氧化碳
來自外部客户的收入298 302 585 599 
細分市場間收入— — 1 — 
企業和細分市場間的淘汰(4)(5)(10)(9)
合併收入總額$3,572 $3,501 $7,414 $7,389 
22


三個月已結束
6月30日		六個月已結束
6月30日
2024202320242023
（以百萬計）
EBDA細分市場 (a)
天然氣管道$1,227 $1,255 $2,741 $2,750 
產品管道301 285 593 469 
航站樓281 261 550 515 
二氧化碳
206 175 364 347 
細分市場總EBDA2,015 1,976 4,248 4,081 
DD&A(584)(557)(1,171)(1,122)
股權投資超額成本的攤銷(13)(19)(25)(36)
一般費用、行政費用和公司費用(184)(179)(364)(358)
利息，淨額 (464)(443)(936)(888)
所得税支出(168)(168)(377)(364)
合併淨收入總額$602 $610 $1,375 $1,313 
2024年6月30日2023 年 12 月 31 日
（以百萬計）
資產
天然氣管道$49,702 $49,883 
產品管道8,674 8,781 
航站樓8,164 8,235 
二氧化碳
3,541 3,497 
公司資產 (b)621 624 
合併資產總額$70,702 $71,020 
(a) 包括收入；股權投資收益；運營費用；資產剝離收益，淨額；其他淨收益；以及其他淨收益。運營費用包括銷售成本、運營和維護費用以及所得税以外的税款。
(b) 包括現金和現金等價物、限制性存款、某些預付資產和遞延費用、與衍生合約相關的風險管理資產、德克薩斯州休斯敦的公司總部以及未分配給我們應申報板塊的雜項公司資產（例如信息技術、電信設備和遺產活動）。

9。所得税

我們隨附的合併所得税報表中包含的所得税支出如下：
三個月已結束
6月30日		六個月已結束
6月30日
2024202320242023
（以百萬計，百分比除外）
所得税支出$168 $168 $377 $364 
有效税率21.8 %21.6 %21.5 %21.7 %

截至2024年6月30日的三個月的有效税率高於法定聯邦税率 21％主要來自州所得税，但部分被我們在佛羅裏達天然氣管道（Citrus）、NGPL控股和產品（SE）管道公司（PPL）的投資中獲得的股息扣除額所抵消。

截至2024年6月30日的六個月的有效税率高於法定聯邦税率 21％主要來自州所得税，部分被我們在Citrus、NGPL Holdings和PPL的投資中獲得的股息扣除額以及由於州税率降低而對遞延納税負債的調整所抵消。

23

截至2023年6月30日的三個月和六個月的有效税率高於法定的聯邦税率 21％主要來自州所得税，部分被我們在Citrus、NGPL Holdings和PPL的投資中獲得的股息扣除額所抵消。

10。訴訟與環境

我們和我們的子公司是因我們業務的日常運營或某些前身業務而產生的各種法律、監管和其他事項的當事方，這些事項可能會導致對公司的索賠。儘管無法保證，但根據我們迄今為止的經驗並考慮到已建立的儲備金和保險，我們認為，此類項目的最終解決不會對我們的業務產生重大不利影響。我們認為，對於我們所參與的事項，我們有許多實質性的辯護，並打算大力捍衞公司。當我們確定損失可能發生且可以合理估計時，我們會根據使用當時可用信息的最佳估計，為此類意外開支累計未貼現的負債。如果估計的損失是一個潛在結果的範圍，並且在該範圍內沒有更好的估計值，我們將在該範圍的低端累積該金額。我們會披露以下可能造成重大不利後果的突發事件，或者根據管理層的判斷，我們得出結論，應以其他方式披露此事。

海灣液化天然氣設施爭端

海灣液化天然氣能源有限責任公司和海灣液化天然氣管道有限責任公司（GLNG）於2018年在紐約州最高法院對埃尼公司提起訴訟，要求執行埃尼股份公司在2007年就其子公司埃尼美國天然氣營銷有限責任公司（埃尼美國）同時簽訂的終端使用協議簽訂的擔保協議（擔保）。GLNG提起訴訟，要求對埃尼股份公司執行擔保，此前仲裁法庭作出裁決，要求終止終止終端使用協議，埃尼美國向GLNG支付賠償。針對GLNG的訴訟，埃尼股份公司根據終端使用協議和母公司與海灣液化天然氣能源（港口）有限責任公司的直接協議提起了反訴和其他索賠。埃尼股份公司提出的上述反訴和其他索賠要求未指明的損害賠償，其依據是先前與埃尼美國和GLNG的剩餘客户安哥拉液化天然氣供應服務有限責任公司（包括埃尼股份公司在內的國際石油公司組成的財團）的單獨仲裁中以有偏見的方式駁回這些指控。2022年初，初審法院批准了埃尼股份公司對GLNG強制執行擔保的要求進行即決判決的動議。上訴庭駁回了GLNG的上訴及其在2023年重審的動議。GLNG選擇不再向州上訴法院（該州最高上訴法院）提起訴訟，從而結束了GLNG執行擔保的努力。關於埃尼股份有限公司提出的反訴和其他索賠，初審法院批准了GLNG的即決判決動議，並於2023年9月15日作出判決，駁回了埃尼股份公司的所有索賠。埃尼公司向州上訴庭提交了上訴通知書，該庭於2024年4月2日聽取了口頭辯論。我們打算強烈反對埃尼股份公司的上訴，該上訴仍在審理中。

自由港液化天然氣冬季風暴訴訟

2021年9月13日，弗裏波特液化天然氣營銷有限責任公司（弗裏波特）在德克薩斯州哈里斯縣第133地方法院對金德摩根德克薩斯管道有限責任公司和金德摩根特哈斯管道有限責任公司提起訴訟（案件編號2021-58787），指控被告未能在2021年2月10日至22日冬季風暴烏裏期間回購弗裏波特提名的天然氣，從而違反了雙方買賣天然氣的基本合同。我們否認我們有義務從弗裏波特回購天然氣，因為我們在暴風雨期間宣佈不可抗力，而且我們遵守了德克薩斯州鐵路委員會發布的緊急命令，該命令規定優先向人類需求的客户提供天然氣。弗裏波特聲稱欠了大約 $104百萬，外加律師費和利息。2022年10月24日，初審法院批准了我們對弗裏波特的所有索賠進行即決判決的動議。2022年11月21日，弗裏波特向第十四上訴法院提交了上訴通知書，該案仍在審理中。我們認為我們宣佈不可抗力是恰當的，並打算繼續大力為本案辯護。

養老金計劃訴訟

2021年2月22日，金德摩根退休計劃A的參與者柯蒂斯·佩德森和貝弗利·洛特洛夫根據1974年《員工退休收入保障法》（ERISA）提起了所謂的集體訴訟。指定原告最初是在1970年代末由ANR管道公司（ANR）聘用的。在一系列企業收購之後，由於我們在2012年收購了埃爾帕索，並承擔了埃爾帕索的某些養老金計劃義務，原告成為了海岸公司（沿海地區）、埃爾帕索公司（埃爾帕索）和我們公司贊助的養老金計劃的參與者。該申訴已移交給美國德克薩斯州南區地方法院（民事訴訟編號：4:21-3590），後來進行了修訂，納入了金德摩根退休計劃b。該申訴指控上述一系列交易導致原告的退休金髮生變化，而這些變化現在在訴訟中受到集體質疑。
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投訴斷言 六 屬於三種主要責任理論的索賠。索賠一、二和三均對計劃條款提出質疑，這些條款據稱構成不允許的 “回扣” 或 “削減” 福利，並要求對計劃如何計算沿海計劃前參與者的福利進行相同的計劃修改。索賠四和五稱，ANR計劃的前參與者在年齡小於計劃目前規定的年齡時應有資格獲得不減的福利。索賠六稱，用於計算國家情報局現任或前任僱員提前退休金減少額的精算假設已經過時，因此不合理。2024年2月8日，法院認證的類別是參與金德摩根退休計劃A或b的所有人，他們是ANR或Coastal的現任或前任僱員，在2001年埃爾帕索收購Coastal後參與了埃爾帕索養老金計劃，並且是據稱根據一項或多項應得福利的三個子類別中至少一個子類的成員 六 申訴中提出的索賠。原告尋求追回提前退休金以及宣告和禁令救濟，但沒有申訴、披露或以其他方式説明所稱損害賠償金的計算方法。與過去或未來福利有關的潛在計劃負債範圍（如果有）仍有待確定，這與就責任問題進行即決判決的交叉動議或對任何未通過即決判決的索賠進行替補審判有關。我們認為我們有大量實質性的辯護，並打算大力為本案辯護。如果不利的判斷或命令導致計劃負債增加，我們可以選擇作為計劃發起人，根據適用的ERISA條款，包括允許在幾年內向計劃繳款的條款，解決這些問題。因此，我們預計此事的解決不會對我們的業務產生重大影響。

管道完整性和發佈

儘管我們盡了最大努力，但我們的管道還是會不時出現泄漏和破裂的情況。這些泄漏和破裂可能導致爆炸、火災和環境損害、財產損失和/或人身傷害或死亡。與這些事件有關，我們可能會被起訴，要求賠償因涉嫌未能正確標記管道位置和/或未能妥善維護管道而造成的損失。根據特定事件的事實和情況，州和聯邦監管機構可能會尋求民事和/或刑事罰款和處罰。

普通的

截至2024年6月30日和2023年12月31日，我們的法律事務準備金總額為美元40 百萬和美元23 分別為百萬。

環境問題

我們和我們的子公司不時受到環境清理和執法行動的約束。特別是，CERCLA通常要求場地的現任和前任所有者和運營商承擔清理和執法費用的連帶責任，不考慮過錯或原始行為的合法性，但責任方有權為費用分攤建立 “合理的依據”。我們的業務還受與環境保護有關的地方、州和聯邦法律法規的約束。儘管我們認為我們的運營在很大程度上符合適用的環境法律法規，但管道、碼頭、二氧化碳油田和油田以及我們的其他業務固有存在額外成本和負債的風險，因此無法保證我們不會承擔鉅額成本和負債。此外，其他事態發展可能會給我們帶來鉅額成本和責任，例如根據這些法律的授權條款制定越來越嚴格的環境法律、法規和執法政策，以及對我們的業務造成的財產或人員損失的索賠。

我們目前參與了幾項涉及涉嫌違反地方、州和聯邦環境與安全法規的政府訴訟。當我們收到違規通知時，我們會嘗試在適當的情況下談判和解決此類問題。這些涉嫌的違規行為可能會導致罰款和處罰，但除非此處披露的內容，否則我們認為任何此類罰款和處罰都不會對我們的個人或總體業務產生重大影響。我們目前還參與了幾項涉及根據州或聯邦行政命令或相關修復計劃進行的地下水和土壤修復工作的政府訴訟。我們已經設立了儲備金，以支付與補救工作相關的費用。

此外，我們參與了多個聯邦和州超級基金網站的潛在責任方（PRP），並被確定為潛在責任方（PRP）。已經為那些可能和合理估計我們的貢獻的地點建立了環境保護區。此外，我們不時參與有關據稱因精煉石油產品、原油、液化天然氣、天然氣或二氧化碳意外泄漏或泄漏而造成的損害的民事訴訟，包括自然資源損害（NRD）索賠。

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俄勒岡州波特蘭市威拉米特河波特蘭港超級基金所在地

2017年1月6日，美國環保局發佈了一份決定記錄（ROD），為威拉米特河下游的工業化地區制定了最終的補救和清理計劃，該地區通常被稱為波特蘭港超級基金場地（PHSS）。據估計，最終補救措施的費用超過美元2.8 數十億美元，積極清理預計將花費超過 10 還有幾年才能完成。KMLT、KmbT 等等 90 美國環保局確定的其他PRP參與非司法分配程序，以確定各方在與ROD提出的最終補救措施相關的清理費用中各自的份額。我們代表 KMLT 參與分配流程（與其所有權或運營有關 二 設施）和 KmBT（與其所有權或運營有關 二 設施）。自2020年1月31日起，KmLT分別簽訂了行政和解協議和同意令（ASAOC），以完成PHSS內與KMLT設施相關的兩個不同區域的補救設計。ASAOC要求KMLt按照ROD的要求為與這兩個區域相關的清理活動支付一部分補救設計費用。在正在進行的非司法分配程序結束或提起訴訟以做出分配責任的司法決定之前，我們對PHSS費用的責任份額不會確定。目前，我們預計非司法分配程序將在2025年6月左右完成。在分配過程完成之前，我們無法合理估計與擬議補救措施的設計和PHSS清理相關的費用的責任範圍。由於與任何補救計劃相關的成本預計將分攤至少幾年，因此我們預計我們在補救費用中所佔的份額不會對我們的業務產生重大的不利影響。

除了CERCLA的清理費用外，我們還在審查並將儘可能努力解決2021年1月首次提出的金額約為美元的NRD索賠5 州和聯邦受託人在對PHSS進行自然資源評估後斷言了100萬英鎊。

新澤西州鑽石鹼超級基金遺址下帕塞克河研究區

EPEC Polymers, Inc.和EPEC石油公司清算信託基金（統稱EPEC）在CERCLA下針對新澤西州帕薩克河下游17英里長的名為 “下帕薩克河研究區（場地）” 的行政行動中被確定為PRP。2016年3月4日，美國環保局發佈了該場地下八英里的ROD。當時，據估計，ROD中的清理計劃將花費$1.7 十億。預計清理工作至少需要一段時間 六年 一開始就完成。此外，美國環保局和包括EPEC在內的許多PRP參與了對場地下八英里實施補救措施的分配程序。該程序於2020年12月28日完成，包括EPEC在內的某些PRP因此與美國環保局進行了討論。2021 年 10 月 4 日，美國環保局發佈了該場地上九英里處的限制性航線。當時，ROD中的清理計劃估計要花費 $440百萬。清理的時間表尚未確定。2022年12月16日，美國司法部（DOJ）和美國環保局宣佈了一項和解協議和擬議的同意令 85 PRP，包括EPEC，用於解決其在網站上的集體責任。結算總金額為 $150百萬。同樣在2022年12月16日，司法部代表美國環保局對美國環保局提起申訴 85 PRP，包括EPEC、《提交同意通知令》和美國新澤西地區法院的同意令。2024 年 1 月 17 日，司法部代表美國環保局自願駁回了對美國環保局的投訴 3 PRP 對提出了修正後的申訴 82 PRP，包括EPEC，以及美國地方法院修改後的同意令。2024 年 1 月 31 日，司法部代表美國環保局向美國地方法院提出《同意令》的動議。我們認為，我們在解決此事的成本中所佔的份額，包括我們在與美國環保局達成的和解中所佔的份額以及修復網站的費用（如果有），不會對我們的業務產生重大不利影響。

路易斯安那州政府海岸帶侵蝕訴訟

從2013年開始，路易斯安那州和新奧爾良市的幾個教區分別在路易斯安那州的州地方法院對包括TGP和SNG在內的多家石油和天然氣公司提起訴訟。在這些案件中，教區和新奧爾良作為原告聲稱，被告的某些石油和天然氣勘探、生產和運輸業務違反了經修訂的1978年《州和地方沿海資源管理法》（SLCRMA），這些行動對路易斯安那州的沿海水域和附近土地造成了重大損失。除其他救濟外，原告尋求未指明的金錢賠償、律師費、利息和恢復受影響地區所需的費用支付。有不止一個 40 在路易斯安那州針對石油和天然氣公司的未決案件中 一 其中反對 TGP 而且 一 其中針對的是SNG，兩者都在下文進一步描述。

2013年11月8日，路易斯安那州普拉克明斯教區和其他人向路易斯安那州普拉克明斯教區州地方法院對TGP和TGP提出了損害賠償申請 17 其他能源公司，指控被告在普拉克明斯教區的業務違反了SLCRMA和路易斯安那州的法律，並對沿海水域和附近土地造成了重大損失。除其他救濟外，Plaquemines Parish尋求未指明的金錢賠償、律師費、利息和恢復據稱受影響地區所需的費用。2018年5月，該案被移交給美國東部地方法院
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路易斯安那區。在TGP不是當事方的單獨合併案件的管轄權問題得到解決之前，該案實際上已暫時擱置；普拉克明斯教區等人訴雪佛龍美國公司等人與卡梅倫教區等人訴英國石油美國製作公司等人合併。這些案件被移交聯邦法院，隨後分別發回普拉克明斯和卡梅倫教區的州地方法院重審。2023年9月27日，美國地方法院下令暫停該案並以行政方式結案，等待聯邦問題管轄權問題的解決。2024年6月11日，美國地方法院取消了中止令，並命令雙方在2024年6月28日當天或之前提交備忘錄，以解決懸而未決的管轄權問題。2024年7月8日，美國地方法院下令暫停該案並在行政上結案，等待同樣的管轄權問題得到解決。目前，我們無法合理估計我們的潛在責任範圍（如果有）。我們打算大力為這個案子辯護。

2019年3月29日，新奧爾良市（奧爾良）向路易斯安那州奧爾良教區州地方法院對SNG和SNG提出了損害賠償申請 10 其他能源公司指控被告在奧爾良教區的業務違反了SLCRMA和路易斯安那州的法律，並對沿海水域和附近土地造成了重大損失。除其他救濟外，奧爾良還尋求未指明的金錢賠償、律師費、利息和支付恢復據稱受影響地區所需的費用。2019年4月，該案被移交給美國路易斯安那東區地方法院。2020年1月，美國地方法院下令暫停該案並在行政上結案，等待SNG不是當事方的另一起案件中的問題得到解決。2023 年 5 月 3 日，美國地方法院重新審理此案。2024年2月28日，美國地方法院作出了部分最終判決，駁回了該案的一名共同被告，並在對該判決提出上訴之前暫緩審理此案。2024年6月20日，奧爾良向美國第五巡迴上訴法院提交了上訴人書狀，要求複審美國地方法院作出的部分最終判決。目前，我們無法合理估計我們的潛在責任範圍（如果有）。我們打算大力為這個案子辯護。

哈維颶風排放事件

2017年8月，KmLT發現其位於德克薩斯州帕薩迪納碼頭的三輛坦克在哈維颶風期間出現故障。儲罐故障導致儲罐中儲存的產品排放。排放量已正確報告給德克薩斯州環境質量委員會。2019年11月15日，得克薩斯州向德克薩斯州特拉維斯縣的一家州地方法院對KmLt提起訴訟，指控違反維護標準導致了2017年8月的儲罐故障以及隨後的2018年坦克故障。該州正在尋求KmLt的罰款和糾正措施。該州於2023年5月修改了其請願書；修訂後的請願書還要求採取處罰和糾正措施。2024年3月26日，我們與國家達成了解決此案的協議。2024年7月1日，該州提交了請求判決的動議，2024年7月2日，法院作出了最終判決。解決此案的費用沒有對我們的業務產生實質性影響。

普通的

儘管無法預測最終結果，但我們認為，本説明中提出的環境問題以及我們和我們的子公司參與的其他事項的解決不會對我們的業務產生重大不利影響。截至2024年6月30日和2023年12月31日，我們累計的環境負債準備金總額為美元196 百萬和美元199 分別為百萬。此外，截至2024年6月30日和2023年12月31日，我們的應收賬款為美元10 百萬和美元11 據認為可能的預期成本回收分別記錄了100萬英鎊。

對聯邦 “好鄰居計劃” 的挑戰

2023年7月14日，我們向美國哥倫比亞特區巡迴上訴法院提交了對美國環保局和其他人的複審申請，要求複審美國環保局頒佈被稱為 “好鄰居計劃”（以下簡稱 “計劃”）的最終規則。該案被命名為金德摩根公司訴環保局等人，此後與其他案件合併，歸類為猶他州等人案、環保局等案。該計劃於2023年6月5日作為最終規則在《聯邦公報》上發佈。該計劃是一項聯邦實施計劃，旨在滿足《清潔空氣法》對2015年8小時臭氧國家環境空氣質量標準（NAAQS）的某些州際運輸要求。我們認為，該計劃存在嚴重缺陷，存在質疑《計劃》的眾多實質性基礎。如果該計劃得到全面實施，其排放標準將要求對我們的天然氣管道業務部門使用的數百台現有內燃機安裝更嚴格的空氣污染控制措施。2023年7月27日，我們與其他當事方共同提交了暫停該計劃等待審查的動議，2023年9月25日，美國上訴法院駁回了該動議。2023 年 10 月 13 日，我們與其他當事方一起向美國最高法院提交了暫緩執行最終代理訴訟的緊急申請。該案被命名為Kinder Morgan, Inc等人訴環保局等人，此後與其他案件合併，被命名為俄亥俄等人訴環保局等案件。最高法院發佈命令，推遲對緊急中止申請的審議，直至2024年2月21日進行的口頭辯論。2024年6月27日，最高法院批准了緊急申請的裁決，即在案情審結之前，應暫停執行該計劃
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由美國上訴法院提出，以及隨後向最高法院提出的移審令申請，前提是及時申請移審令狀。

2023年7月31日和2023年9月29日，美國環保局分別發佈了臨時最終規則，標題為 “2015年臭氧NAAQS的聯邦'好鄰居計劃'；對某些州SIP不批准行動司法中止的迴應” 和 “2015年臭氧NAAQS的聯邦'好鄰居計劃'；對某些州SIP不批准行動額外司法中止的迴應。”我們分別於2023年9月29日和2023年11月17日向美國哥倫比亞特區上訴法院提交了對EPA和其他人的複審申請，要求對臨時最終規則和第二條臨時最終規則進行審查。2024年2月1日，美國上訴法院下令暫時擱置這些案件，等待法院的進一步命令。

最高法院在作出批准緊急申請的決定時認定，對該計劃提出質疑的各方很可能會勝訴，因為他們認為該計劃沒有得到合理的解釋，環保局未能為其行動提供令人滿意的解釋，環保局忽視了其通過頒佈該計劃試圖解決的問題的一個重要方面。在最高法院的中止令仍然有效期間，EPA沒有執行該計劃的法律依據。如果該計劃最終以目前的形式生效（包括在修訂後的合規截止日期之前完全遵守，並假設對州實施計劃不批准和計劃提出的所有質疑均未成功），我們預計它將對我們產生重大影響。由於大量未決訴訟，該計劃的影響難以預測。如果該計劃生效，我們將努力減輕影響，並在可能的情況下通過調整受監管資產的利率來收回支出。

11。最近的會計聲明

會計準則更新 (ASU)

亞利桑那州立大學編號 2023-07

2023年11月27日，財務會計準則委員會發布了亞利桑那州立大學第2023-07號 “分部報告（主題280）：對應報告的分部披露的改進”。該亞利桑那州立大學修訂了應報告的分部披露要求，主要是通過加強對重大分部支出的披露。該亞利桑那州立大學對2023年12月15日之後開始的年度期限和2024年12月15日之後開始的財政年度內的過渡期有效。允許提前採用亞利桑那州立大學。管理層目前正在評估該亞利桑那州立大學，以確定其對公司年度和中期披露的影響。

亞利桑那州立大學編號 2023-09

2023年12月14日，財務會計準則委員會發布了亞利桑那州立大學第2023-09號 “所得税（主題740）：所得税披露的改進”。該亞利桑那州立大學旨在通過要求（i）在税率對賬中進行統一的類別和更大的信息分類，以及（ii）按司法管轄區分的所得税，來提高所得税披露的透明度。該ASU將在2024年12月15日之後的年度內生效，並且允許提前採用。管理層目前正在評估該亞利桑那州立大學，以確定其對公司年度披露的影響。




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第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析。

概述和演示基礎

以下討論和分析應與本報告其他部分中隨附的中期合併財務報表和相關附註一起閲讀，以及 (i) 我們在2023年10-K表中的合併財務報表和相關附註；(ii) 管理層對2023年10-K表中包含的財務狀況和經營業績的討論和分析；(iii) 本報告開頭和2023年10-K表格中的 “前瞻性陳述信息”；以及 (iv) 第一部分中的 “風險因素”我們 2023 年表格 10-k 中的第 1 項。

收購和資產剝離

以下收購和資產剝離是在2024年期間進行的。參見注釋 2。有關這些交易的更多信息，請參見我們的合併財務報表 “收購和剝離”。
事件描述業務板塊
收購北麥克埃羅伊單位
6,000 萬美元
（2024 年 6 月）
我們收購了AVAD Energy Partners在北麥克埃羅伊分公司（NMU）中的權益。NMU是現有的洪水，目前生產約1,250桶/日的原油。我們的分析表明，NMU可能成為二氧化碳洪水的候選對象。
二氧化碳
（石油和天然氣生產活動）
二氧化碳資產剝離
2500 萬美元
（2024 年 6 月）
我們出售了位於二疊紀盆地的Katz單元、Goldsmith Landreth San Andres Unit、Tall Cotton Field和Reinecke Unit的部分淺層權益，以及鑽石礦場的某些淺層權益，並獲得了與SACROC單元直接相鄰的未開發租賃地產的租賃權益。
二氧化碳
（石油和天然氣生產活動）
俄克拉荷馬州資產剝離
4300 萬美元
（2024 年 2 月）
我們出售了俄克拉荷馬州中游資產，包括我們的俄克拉荷馬州系統和雪松灣。
天然氣管道
（中游）

2024 年股息和全權資本

我們預計將宣佈2024年每股分紅1.15美元，較2023年宣佈的每股1.13美元的股息增長2％。我們現在預計將在2024年投資21.5億美元用於擴張項目、收購和對合資企業的貢獻。

上文討論的2024年的預期涉及風險、不確定性和假設，不能保證業績。決定這些預期的許多因素超出了我們的控制或預測能力，由於這些不確定性，建議不要過分依賴任何前瞻性陳述。

運營結果

概述

如下文所述，我們的管理層主要使用歸屬於金德摩根公司的淨收益和扣除DD&A費用前的分部收益，包括股權投資超額成本攤銷（EBDA）（如附註8 “可申報細分市場” 所示）來評估我們的業績。管理層還考慮了非公認會計準則財務指標，包括調整後歸屬於普通股的淨收益和每股可分配現金流（DCF）、調整後的分部EBDA、歸屬於金德摩根公司的調整後淨收益、利息前調整後的收益、所得税、包括股權投資超額成本攤銷（EBITDA）和淨負債。

GAAP 財務指標

我們截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月的合併收益業績顯示了根據公認會計原則編制和列報的歸屬於金德摩根公司的淨收益，以及根據FasB ASC 280在附註8 “應申報分部” 中披露的EBDA板塊。公認的會計原則並未涉及或規定EBDA分部的構成。細分市場EBDA是衡量我們經營業績的有用指標，因為它衡量的是DD&A之前我們細分市場的經營業績，以及我們的業務部門運營經理通常無法控制的某些支出，例如一般和管理費用以及公司費用、利息支出、淨税和所得税。我們的一般和管理費用以及公司費用包括以下項目
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未分配的員工福利、保險、租金、未分配的訴訟和環境費用以及共享的企業服務，包括會計、信息技術、人力資源和法律服務。

非公認會計準則財務指標

下述非公認會計準則財務指標不應被視為歸屬於金德摩根公司的GAAP淨收益或其他GAAP指標的替代方案，並且作為分析工具存在重要侷限性。我們對這些非公認會計準則財務指標的計算可能與其他人使用的類似標題的指標有所不同。您不應孤立地考慮這些非公認會計準則財務指標，也不應將其作為對我們根據公認會計原則報告的業績分析的替代品。管理層通過審查下文合併非公認會計準則指標描述中確定的可比GAAP指標，瞭解這些指標之間的差異並在分析和決策過程中將這些信息考慮在內，來彌補我們合併的非公認會計準則財務指標的侷限性。

某些物品

某些項目，作為用於計算非公認會計準則財務指標的調整，是公認會計原則要求反映在歸屬於金德摩根公司的淨收益中的項目，但通常 (i) 沒有現金影響（例如，未結算的大宗商品套期保值和資產減值），或者（ii）就其性質而言，可與我們的正常業務運營分開識並且在大多數情況下可能只是偶爾發生的（對於例如，某些法律和解、頒佈新的税收立法和傷亡損失）。（參見下文 “—非公認會計準則財務指標——歸屬於金德摩根公司的淨收益與歸屬於金德摩根公司的調整後淨收益對賬”、“—非公認會計準則財務指標——歸屬於金德摩根公司的淨收益與DCF對賬” 和 “—非公認會計準則財務指標——歸屬於金德摩根公司的淨收益與調整後息税折舊攤銷前利潤的對賬” 中包含的表格）。我們還包括與合資企業相關的調整（參見下文 “——來自合資企業的金額”）。下表彙總了我們截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月的某些項目，下文 “分部收益業績” 所含表格的腳註中也對這些項目進行了更詳細的描述。

三個月已結束
6月30日		六個月已結束
6月30日
2024202320242023
（以百萬計）
某些物品
公允價值攤銷$—$4$—$—
衍生合約公允價值的變化 (a)2(62)52(130)
資產剝離和減值（收益）虧損，淨額(41)—(70)67
所得税某些項目 (b)1012113
其他2—2—
某些項目合計 (c) (d)$(27)$(46)$(15)$(50)
(a) 收益或損失在實現時予以反映。
(b) 代表某些項目加上離散所得税項目的所得税準備金。包括KMI的所得税條款對影響股權投資收益的某些項目的影響，與同時也是應納税實體的合資企業向被投資方確認的相關税收條款是分開的。
(c) 截至2023年6月30日的期間的金額包括隨附的合併收益報表中 “股權投資收益” 中報告的以下金額：（i）三個月和六個月期間的100萬美元和（1）萬美元分別包含在 “衍生合約公允價值變動” 中；（ii）六個月期間的6,700萬美元僅包含在 “資產剝離和減值（收益）虧損淨額” 中與我們在產品管道業務領域投資Double Eagle Pipeline LLC相關的非現金減值（參見附註3 “減值損失——減值”）。
(d) 截至2024年6月30日和2023年6月30日的期間的總金額分別包括三個月期間的（100）萬美元和（500）萬美元，以及六個月期間的100萬美元和1,300萬美元（1,300萬美元），分別包含在隨附的合併收益報表的 “淨利息” 中，該合併收益表包括（i）400萬美元和2023年三個月和六個月期間無價值攤銷” 和 (ii) 三個月期間分別為 (1) 百萬美元和 (9) 百萬美元，六個月期間的攤銷額分別為100萬美元和 (1300萬美元)分別是 “衍生品合約公允價值變動” 的月期。

歸屬於金德摩根公司的調整後淨收益

歸屬於金德摩根公司的調整後淨收益是通過調整某些項目歸屬於金德摩根公司的淨收益計算得出的。我們、投資者和其他人使用歸屬於金德摩根公司的調整後淨收益
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外部用户將我們的財務報表作為補充衡量標準，提供有關我們同期業績和創造收益能力的有用信息，這些收益是我們持續運營的核心。我們認為，與歸屬於金德摩根公司的調整後淨收益最直接相似的GAAP指標是歸屬於金德摩根公司的淨收益。參見下文 “—非公認會計準則財務指標—歸屬於金德摩根公司的淨收益與歸屬於金德摩根公司的調整後淨收益的對賬”。

歸屬於普通股的調整後淨收益和調整後每股收益

調整後歸屬於普通股的淨收益是通過調整某些項目歸屬於金德摩根公司的淨收益（最具可比性的公認會計原則指標）以及分配給參與證券的淨收益和超過分紅證券分配的調整後淨收益來計算的。我們認為，歸屬於普通股的調整後淨收益允許在最具可比性的基礎上計算調整後的每股收益（調整後每股收益）和每股收益，這是與調整後每股收益最具可比性的GAAP指標。調整後的每股收益的計算方法是調整後歸屬於普通股的淨收益除以我們的已發行股票的加權平均值。調整後的每股收益採用與計算每股基本收益相同的兩類方法。我們、投資者和財務報表的其他外部用户將調整後的每股收益用作每股補充指標，提供有關我們同期業績和產生收益能力的決策有用信息，這些收益是我們持續經營的核心。參見下文 “—非公認會計準則財務指標——歸屬於金德摩根公司的淨收益與調整後歸屬於普通股的淨收益的對賬”。

DCF

DCF的計算方法是調整某些項目歸屬於金德摩根公司的淨收益，並進一步調整股權投資超額成本、所得税支出、現金税、持續資本支出和其他項目的DD&A和攤銷。我們還根據所得税、DD&A、現金税和持續資本支出調整了合資企業的金額（參見下文 “——來自合資企業的金額”）。DCF是我們、投資者和財務報表的其他外部用户使用的一項重要業績衡量標準，用於評估我們的業績，衡量和估計我們的資產在支付利息支出、繳納現金税和支出持續資本後產生經濟收益的能力。DCF為我們提供了有關本期資產相關具體成本的更多見解，並便於對我們在持續業務活動中的業績進行逐期比較。我們、投資者和其他外部用户也使用DCF來比較我們行業中公司的表現。每股DCF是主要的財務業績目標，用於根據我們的年度激勵薪酬計劃獲得年度獎金，以及根據我們的長期激勵薪酬計劃根據績效歸屬股權薪酬補助金。不應將DCF用作根據公認會計原則計算的經營活動提供的淨現金的替代方案。我們認為，與DCF最直接可比的GAAP指標是歸屬於金德摩根公司的淨收益。每股DCF除以平均已發行股票，包括參與股息的限制性股票獎勵。參見下文 “—非公認會計準則財務指標——歸屬於金德摩根公司的淨收益與DCF的對賬”。

調整後的細分市場EBDA

調整後的分部EBDA是通過調整DD&A前的分部收益以及攤銷歸屬於該分部的某些項目的股權投資的超額成本、一般和管理費用以及公司費用、利息支出和所得税（分部EBDA）來計算的。管理層使用調整後的分部EBDA來分析分部業績和業務管理。我們認為，調整後的分部EBDA是一項有用的績效指標，因為它為管理層、投資者和財務報表的其他外部用户提供了對我們業務板塊的業績趨勢、各細分市場對合並業績的相對貢獻以及各細分市場持續創造收益的能力的更多見解。調整後的分部EBDA也被用作確定我們業務部門總裁和其他業務部門員工的年度激勵薪酬計劃下的薪酬的因素。我們認為它對投資者很有用，因為這是管理層用來為我們的細分市場分配資源和評估每個細分市場的表現的衡量標準。請參閲下文 “—非公認會計準則財務指標—分部EBDA與調整後分部EBDA的對賬”。

調整後 EBITDA

調整後的息税折舊攤銷前利潤是通過調整某些項目歸屬於金德摩根公司的淨收益以及DD&A和股權投資超額成本、所得税支出和利息的攤銷來計算的。我們還包括合資企業的所得税和 DD&A 金額（參見下文 “——來自合資企業的金額”）。管理層、投資者和其他外部用户將調整後的息税折舊攤銷前利潤與我們的淨負債（如下文所述）一起用於評估我們的槓桿率。管理層和外部用户還使用調整後的息税折舊攤銷前利潤作為比較估值的重要指標
31

我們行業中的公司。就年度激勵薪酬計劃而言，我們的淨負債與調整後息税折舊攤銷前利潤的比率被用作補充績效目標。我們認為，與調整後息税折舊攤銷前利潤最直接可比的GAAP指標是歸屬於金德摩根公司的淨收益。參見下文 “—非公認會計準則財務指標——歸屬於金德摩根公司的淨收益與調整後息税折舊攤銷前利潤的對賬”。

來自合資企業的金額

某些項目、DCF和調整後的息税折舊攤銷前利潤反映了來自未合併合資企業和合併合資企業的金額，使用的確認和衡量方法分別用於記錄 “股權投資收益” 和 “非控股權益”。與我們的未合併和合併合資企業相關的DCF和調整後息税折舊攤銷前利潤的計算包括與合資企業相關的DCF和調整後息税折舊攤銷前利潤的計算項目（DD&A和所得税支出，僅限DCF，還有現金税和持續資本支出），與全資合併子公司的DCF和調整後息税折舊攤銷前利潤計算中包含的項目相同；此外，我們刪除了這些調整中歸屬於非控股權益的部分。（參見下文 “—非公認會計準則財務指標——歸屬於金德摩根公司的淨收益與DCF的對賬” 和 “—非公認會計準則財務指標——歸屬於金德摩根公司的淨收益與調整後息税折舊攤銷前利潤的對賬”。）儘管這些與我們未合併的合資企業相關的金額已包含在DCF和調整後的息税折舊攤銷前利潤的計算中，但不應將這種納入理解為意味着我們可以控制此類未合併合資企業的運營以及由此產生的收入、支出或現金流。

淨負債

淨負債是根據截至2024年6月30日的金額計算的，從我們的317.11億美元債務餘額中減去以下金額：（i）9,800萬美元的現金和現金等價物；（ii）8,900萬美元的債務公允價值調整；（iii）對我們進行貨幣互換以將該債務轉換為美國的歐元計價債券的外匯影響。美元。淨負債本身以及我們的調整後息税折舊攤銷前利潤（作為淨負債與調整後息税折舊攤銷前利潤比率的一部分）是一項非公認會計準則財務指標，管理層、投資者和財務信息的其他外部用户使用它來評估我們的槓桿率。就我們的年度激勵薪酬計劃而言，我們的淨負債與調整後息税折舊攤銷前利潤的比率也被用作補充績效目標。我們認為，與淨負債最相似的衡量標準是總債務。

32

合併收益業績

下表彙總了我們合併收益業績的關鍵組成部分。
三個月已結束
6月30日
20242023收益
增加/（減少）
（以百萬計，百分比除外）
收入$3,572$3,501$712%
運營成本、費用及其他
銷售成本（不包括下文單獨顯示的項目）(967)(971)4—%
操作和維護(741)(685)(56)(8)%
DD&A(584)(557)(27)(5)%
一般和行政(179)(169)(10)(6)%
税收，所得税除外(109)(103)(6)(6)%
資產剝離的淨收益451332246%
其他收入，淨額11——%
總運營成本、費用及其他(2,534)(2,471)(63)(3)%
營業收入1,0381,03081%
其他收入（支出）
股權投資的收益208208——%
股權投資超額成本的攤銷(13)(19)632%
利息，淨額(464)(443)(21)(5)%
其他，淨額12(1)(50)%
其他費用總額(268)(252)(16)(6)%
所得税前收入770778(8)(1)%
所得税支出(168)(168)——%
淨收入602610(8)(1)%
歸屬於非控股權益的淨收益(27)(24)(3)(13)%
歸屬於金德摩根公司的淨收益$575$586$(11)(2)%
基本和攤薄後的每股收益$0.26$0.26$——%
基本和攤薄後的加權平均已發行股數 2,2192,237(18)(1)%
宣佈的每股分紅$0.2875$0.2825$0.0052%
33

六個月已結束
6月30日
20242023收益
增加/（減少）
（以百萬計，百分比除外）
收入$7,414$7,389$25—%
運營成本、費用及其他
銷售成本（不包括下文單獨顯示的項目）(2,074)(2,186)1125%
操作和維護(1,421)(1,324)(97)(7)%
DD&A(1,171)(1,122)(49)(4)%
一般和行政(354)(335)(19)(6)%
税收，所得税除外(220)(213)(7)(3)%
資產剝離的淨收益771364492%
其他收入，淨額1028400%
總運營成本、費用及其他(5,153)(5,165)12—%
營業收入2,2612,224372%
其他收入（支出）
股權投資的收益4513737821%
股權投資超額成本的攤銷(25)(36)1131%
利息，淨額(936)(888)(48)(5)%
其他，淨額14(3)(75)%
其他費用總額(509)(547)387%
所得税前收入1,7521,677754%
所得税支出(377)(364)(13)(4)%
淨收入1,3751,313625%
歸屬於非控股權益的淨收益(54)(48)(6)(13)%
歸屬於金德摩根公司的淨收益$1,321$1,265$564%
基本和攤薄後的每股收益$0.59$0.56$0.035%
基本和攤薄後的加權平均已發行股數 2,2192,242(23)(1)%
宣佈的每股分紅$0.575$0.565$0.012%

我們的合併收入主要包括服務和銷售收入。我們的服務收入包括我們提供的運輸和其他中游服務的費用。我們合併服務收入的波動在很大程度上反映了數量和/或我們收取的費率的變化。我們的合併銷售收入包括天然氣（包括天然氣、RNG和RIN）和產品（包括液化天然氣、原油、二氧化碳和混合氣體）的銷售。我們的合併銷售收入將隨大宗商品價格和數量的變化而波動，與購買相關的銷售成本通常會產生相應的抵消影響，但二氧化碳板塊除外，該板塊生產而不是購買，而是銷售的原油和二氧化碳。此外，收入和銷售成本的波動可能會受到我們用來管理大宗商品價格風險的衍生合約的收益或損失的進一步影響。

以下是我們截至2024年6月30日和2023年6月30日的可比三個月和六個月期間合併收益業績的重大變化的討論：

收入

與去年同期相比，截至2024年6月30日的三個月和六個月中，收入分別增加了7100萬美元和2500萬美元。增長的主要原因是服務收入分別增加1.31億美元和2.84億美元，這主要是由於（i）我們對STX Midstream資產的收購被剝離資產相關收入的減少部分抵消；（ii）包括擴張項目在內的銷量增加；（iii）利率上漲，但分別被1300萬美元和2,800萬美元的產品銷售下降所部分抵消，這被大宗商品價格上漲所部分抵消，以及由於大宗商品價格下跌，天然氣銷售額分別下降了500萬美元和1.78億美元價格
34

部分被大宗商品銷量的增加和RIN銷售額的增加所抵消。由於用於對衝大宗商品銷售的衍生合約的影響，收入分別減少了5,300萬美元和1.3億美元，其中包括衍生品的已實現和未實現收益和虧損。銷售收入的減少，包括我們剝離資產的影響，相應地降低了我們的銷售成本，如下文 “運營成本、支出和其他——銷售成本” 中所述。

運營成本、費用及其他

銷售成本

與去年同期相比，截至2024年6月30日的三個月和六個月的銷售成本分別下降了400萬美元和1.12億美元。這些下降，包括我們剝離資產的影響，主要是由於產品的銷售成本分別降低，分別為6,300萬美元和7,300萬美元，這主要是由大宗商品價格上漲部分抵消的銷量減少所致，以及與用於對衝大宗商品購買的衍生合約相關的銷售成本分別增加5,100萬美元和1.34億美元，其中包括衍生品的已實現和未實現損益。今年迄今為止的下降還受到天然氣銷售成本下降1.66億美元的影響，這主要是由於大宗商品價格的下跌被銷量的增加部分抵消了。

操作和維護

與去年同期相比，截至2024年6月30日的三個月和六個月中，運營和維護分別增加了5,600萬美元和9,700萬美元。增長主要是由其他支出推動的，包括完整性和服務成本、與活動水平提高和通貨膨脹相關的勞動力和燃料成本的上漲。

其他收入（支出）

利息，淨額

在上表中，我們將利息支出報告為 “淨額”，這意味着我們從總利息支出中減去了利息收入和資本化利息，得出一個利息金額。與去年同期相比，截至2024年6月30日的三個月和六個月中，我們的淨利息支出分別增加了2100萬美元和4,800萬美元。增長的主要原因是平均短期債務餘額的增加以及與固定至浮動利率互換相關的利率上升，長期債務被固定至浮動對衝債務和平均長期債務餘額的減少部分抵消。
35

非公認會計準則財務指標
歸屬於金德摩根公司的淨收益對賬表
三個月已結束
6月30日		六個月已結束
6月30日
2024202320242023
（以百萬計，每股金額除外）
歸屬於金德摩根公司的淨收益與歸屬於金德摩根公司的調整後淨收益的對賬
歸屬於金德摩根公司的淨收益$575$586$1,321$1,265
某些物品 (a)
公允價值攤銷—4——
衍生合約公允價值的變化2(62)52(130)
資產剝離和減值（收益）虧損，淨額(41)—(70)67
所得税某些項目1012113
其他2—2—
某些物品的總數(27)(46)(15)(50)
歸屬於金德摩根公司的調整後淨收益$548$540$1,306$1,215
歸屬於金德摩根公司的淨收益與調整後歸屬於普通股的淨收益的對賬
歸屬於金德摩根公司的淨收益$575$586$1,321$1,265
某些物品總數 (b)(27)(46)(15)(50)
分配給分紅證券的淨收益 (c)(3)(4)(7)(7)
其他 (d)—1——
歸屬於普通股的調整後淨收益$545$537$1,299$1,208
歸屬於金德摩根公司的淨收益與DCF的對賬
歸屬於金德摩根公司的淨收益 $575$586$1,321$1,265
某些物品總數 (b)(27)(46)(15)(50)
DD&A5845571,1711,122
股權投資超額成本的攤銷13192536
所得税支出 (e)158156376351
現金税(13)(8)(11)(9)
維持資本支出(241)(195)(410)(351)
來自合資企業的款項
未合併的合資企業 DD&A8680172161
刪除合併後的合資夥伴的 DD&A(15)(15)(31)(31)
未合併的合資企業所得税支出 (f) (g)
19204146
未合併的合資企業現金税 (f)
4(52)(53)(52)
未合併的合資企業維持資本支出(55)(46)(89)(75)
取消合併後的合資夥伴的持續資本支出2254
其他項目 (h)
10182033
DCF$1,100$1,076$2,522$2,450
基本加權平均已發行股份
2,2192,2372,2192,242
調整後 EPS$0.25$0.24$0.59$0.54
已發行股息的加權平均股票 (i)
2,2322,2502,2322,255
每股差價合約$0.49$0.48$1.13$1.09
宣佈的每股分紅$0.2875$0.2825$0.575$0.565
36

(a) 參見上文 “—概述—非公認會計準則財務指標—某些項目” 中的表格。
(b) 詳細清單見 “—非公認會計準則財務指標——歸屬於金德摩根公司的淨收益與歸屬於金德摩根公司的調整後淨收益的對賬”。
(c) 分配給普通股和分紅證券的淨收益基於當期支付的股息金額加上未分配收益的分配或收益之上的超額分配，前提是每種證券參與收益或超額分配（視情況而定）。
(d) 調整後的淨收益超過分紅證券的分配。
(e) 為避免重複，截至2024年6月30日和2023年6月30日的所得税支出調整分別不包括三個月期間的1000萬美元和1,200萬美元，以及六個月期間的100萬美元和1,300萬美元，這些金額已包含在 “某些項目” 中。參見上文 “—概述—非公認會計準則財務指標—某些項目” 中的表格。
(f) 與我們的柑橘、NGPL控股和產品（SE）Pipe Line股權投資有關。
(g) 包括被投資方認可的應納税實體的某些項目的税收條款。KMI的所得税條款對影響股權投資收益的某些項目的影響包含在 “某些項目” 中。參見上文 “—概述—非公認會計準則財務指標—某些項目” 中的表格。
(h) 包括非現金養老金支出、與我們的限制性股票計劃相關的非現金薪酬和養老金繳款。
(i) 包括參與分紅的限制性股票獎勵。

三個月已結束
6月30日		六個月已結束
6月30日
2024202320242023
（以百萬計）
歸屬於金德摩根公司的淨收益與調整後息税折舊攤銷前利潤的對賬
歸屬於金德摩根公司的淨收益$575$586$1,321$1,265
某些物品 (a)
公允價值攤銷—4——
衍生合約公允價值的變化2(62)52(130)
資產剝離和減值（收益）虧損，淨額(41)—(70)67
所得税某些項目1012113
其他2—2—
某些物品的總數(27)(46)(15)(50)
DD&A 5845571,1711,122
股權投資超額成本的攤銷13192536
所得税支出 (b)158156376351
淨利息 (c)465448935901
來自合資企業的款項
未合併的合資企業 DD&A8680172161
刪除合併後的合資夥伴的 DD&A(15)(15)(31)(31)
未合併的合資企業所得税支出 (d)19204146
調整後 EBITDA$1,858$1,805$3,995$3,801
(a) 參見上文 “—概述—非公認會計準則財務指標—某些項目” 中的表格。
(b) 為避免重複，截至2024年6月30日和2023年6月30日的所得税支出調整分別不包括三個月期間的1000萬美元和1,200萬美元，以及六個月期間的100萬美元和1,300萬美元，這些金額已包含在 “某些項目” 中。參見上文 “—概述—非公認會計準則財務指標—某些項目” 中的表格。
(c) 為避免重複，截至2024年6月30日和2023年6月30日的淨利息調整分別不包括三個月期間的（100）萬美元和（500）萬美元，以及六個月期間的100萬美元和1,300萬美元（1,300萬美元），這些金額已包含在 “某些項目” 中。參見上文 “—概述—非公認會計準則財務指標—某些項目” 中的表格。
(d) 包括對與我們的柑橘、NGPL控股和產品（SE）Pipe Line股權投資相關的應納税實體的被投資人認可的某些項目的税收條款。KMI的所得税條款對影響股權投資收益的某些項目的影響包含在上述 “某些項目” 中。

37

以下是對我們歸屬於金德摩根公司的調整後淨收益、DCF和調整後息税折舊攤銷前利潤的重大變化的討論：

三個月已結束
6月30日		六個月已結束
6月30日
2024202320242023
（以百萬計）
歸屬於金德摩根公司的調整後淨收益$548$540$1,306$1,215
DCF1,1001,0762,5222,450
調整後 EBITDA1,8581,8053,9953,801
與前一時期相比的變化增加/（減少）
歸屬於金德摩根公司的調整後淨收益$8$91
DCF$24$72
調整後 EBITDA$53$194

與去年同期相比，截至2024年6月30日的三個月和六個月中，歸屬於金德摩根公司的調整後淨收益分別增加了800萬美元和9,100萬美元。增長主要是由我們的天然氣管道、產品管道和終端業務板塊的有利利潤率推動的，所有這些也是DCF分別增長2400萬美元和7200萬美元以及調整後息税折舊攤銷前利潤分別增長5,300萬美元和1.94億美元的主要驅動力。持續資本支出增加對DCF的三個月和六個月期增長也產生了不利影響，僅在三個月期間，受到了與應納税合資企業相關的納税額減少的有利影響。

一般費用、行政費用和公司費用

三個月已結束
6月30日		六個月已結束
6月30日
2024202320242023
（以百萬計）
一般和行政$(179)$(169)$(354)$(335)
公司費用(5)(10)(10)(23)
某些物品 (a)2—2—
一般費用、行政費用和公司費用$(182)$(179)$(362)$(358)
與前一時期相比的變化收入增加/（減少）
一般和行政$(10)$(19)
公司費用513
總計
$(5)$(6)

與去年同期相比，截至2024年6月30日的三個月和六個月中，一般和管理費用分別增加了1000萬美元和1900萬美元，公司費用分別減少了500萬美元和1,300萬美元。三個月和六個月期間的合併變動分別包括900萬美元和1,600萬美元，其中包括更高的勞動力和福利相關成本、更高的法律成本和更高的企業發展成本，被分別降低的800萬美元和1300萬美元的養老金成本所抵消。此外，上述合併變更還包括2024年三個月和六個月期間的200萬美元成本，我們將其視為特定項目。
38

分部EBDA與調整後的分部EBDA的對賬
三個月已結束
6月30日		六個月已結束
6月30日
2024202320242023
（以百萬計）
EBDA細分市場 (a)
天然氣管道板塊 EBDA$1,227$1,255$2,741$2,750
某些物品 (b)
衍生合約公允價值的變化4(54)43(119)
剝離收益——(29)—
天然氣管道調整後的細分市場 EBDA$1,231$1,201$2,755$2,631
產品管道板塊 EBDA$301$285$593$469
某些物品 (b)
衍生合約公允價值的變化—111
減值損失———67
產品管道調整後的細分市場 EBDA$301$286$594$537
終端細分市場 EBDA$281$261$550$515
二氧化碳板塊 EBDA
$206$175$364$347
某些物品 (b)
衍生合約公允價值的變化(1)—71
資產剝離的收益
(41)—(41)—
二氧化碳調整後的分部EBDA
$164$175$330$348
(a) 包括收入；股權投資收益；運營費用；資產剝離收益，淨額；其他收入；淨額和其他淨額。運營費用包括銷售成本、運營和維護費用以及除所得税之外的税款。參見上面的 “—概述—GAAP財務指標”。
(b) 參見上文 “—概述—非公認會計準則財務指標—某些項目”。

39

分部收益業績

天然氣管道
三個月已結束
6月30日		六個月已結束
6月30日
2024202320242023
（以百萬計，運營統計數據除外）
收入$1,993$1,991$4,329$4,457
銷售成本(567)(574)(1,298)(1,439)
其他運營費用(381)(354)(725)(666)
資產剝離的淨收益—9299
其他收入11102
股權投資的收益183175398375
其他，淨額(2)7(2)12
細分市場EBDA1,2271,2552,7412,750
某些物品：
衍生合約公允價值的變化4(54)43(119)
剝離收益——(29)—
某些物品 (a)4(54)14(119)
調整後的細分市場EBDA$1,231$1,201$2,755$2,631
與前一時期相比的變化增加/（減少）
細分市場EBDA$(28)$(9)
調整後的細分市場EBDA$30$124
體積數據 (b)
運輸量 (BBTU/D)42,12242,01442,86442,666
銷量 (BBTU/d)2,4572,2202,5112,169
收集量 (bbtu/D)4,0133,6614,0133,530
NGL (mbl/d)42343933
(a) 參見上文 “—概述—非公認會計準則財務指標—某些項目” 中的表格。在截至2024年6月30日和2023年6月30日的期間，（i）三個月期間分別為400萬美元和5,500萬美元（5,500萬美元）的某些項目以及六個月期間的1,400萬美元和1.18億美元（1.18億美元）與我們的中游業務有關，（ii）2023年三個月期間的100萬美元和2023年六個月期間的（100）萬美元與我們的東部業務有關。有關重要特定項目的更多詳細信息，請參閲下文對EBDA分部變更的討論。
(b) 合資企業的吞吐量按我們的所有權份額報告。所有列報期間的收購資產交易量均包括在內。但是，收購產生的EBDA捐款僅包括收購之後的期間。所有列報期間的資產出售量均不包括在內。

40

以下是天然氣管道板塊EBDA的變化：

三個月已結束
6月30日		六個月已結束
6月30日
2024202320242023
（以百萬計）
東方$622$645$1,367$1,341
西方213216478475
中游392394896934
天然氣管道總數 $1,227$1,255$2,741$2,750
與前一時期相比的變化增加/（減少）
東方$(23)$26
西方$(3)$3
中游$(2)$(38)

以下討論解釋了截至2024年6月30日和2023年6月30日的可比三個月和六個月期間，天然氣管道板塊EBDA的變化：
•東部地區分別減少2300萬美元（4％）和2600萬美元（2％）的增長受以下因素的影響：（i）合同利率降低導致中大陸快車管道有限責任公司的股權收益減少；（ii）東北地區利率降低導致Stagecoach資產的公司收入減少；（iii）由於與預付費客户合同相關的收入確認時機，南方液化天然氣公司收入減少；以及（iv) 在TGP方面，法定儲備金的增加和管道維護成本的增加被擴建帶來的收入增加所抵消該項目於 2023 年 11 月投入使用。今年迄今為止的增長進一步受到我們Stagecoach資產服務需求增加的影響。

•西部分別減少了300萬美元（1％）和300萬美元（1％）的增長，這主要是由於與2023年相比，EPNG的利差較小，管道維護成本上升，以及六個月內天然氣銷售利潤率的降低。在服務需求增加的推動下，夏安平原天然氣管道公司和懷俄明州際公司收益的增加部分抵消了這些下降。今年迄今為止的增長部分是EPNG在2024年期間收到的保險和解的結果。

•中游股價分別減少了200萬美元（1％）和3,800萬美元（4％），這是由於用於對衝預測的大宗商品銷售和購買的非現金衍生品合約的影響，這主要增加了銷售成本，但被2024年六個月期間的資產出售收益部分抵消，我們將所有這些資產視為特定項目。

此外，中游還受到以下因素的有利影響：（i）與STX Midstream收購的資產相關的收益增長被剝離資產相關收益的減少部分抵消；（ii）德克薩斯州內系統銷量和費率增加推動的服務收入增加；在三個月期間，由於銷售成本價格下降導致的天然氣銷售利潤率提高；（iii）銷量增加所推動的收入增加被運營成本的上漲所部分抵消我們的 KinderHawk 資產這些增長在一定程度上是由大宗商品價格和Altamont資產銷量下降推動的天然氣銷售利潤率下降所致。今年迄今為止的下降還受到德克薩斯州州內天然氣管道業務銷售利潤率下降的影響，這主要是由大宗商品價格下跌推動的。

總體而言，Midstream的收入變化被銷售成本的相應變化部分抵消。

41

產品管道
三個月已結束
6月30日		六個月已結束
6月30日
2024202320242023
（以百萬計，運營統計數據除外）
收入$776$735$1,504$1,403
銷售成本(373)(374)(722)(701)
其他運營費用(117)(100)(221)(213)
股權投資的收益152432(20)
細分市場EBDA301285593469
某些物品：
衍生合約公允價值的變化—111
減值損失———67
某些物品 (a)—1168
調整後的細分市場EBDA$301$286$594$537
與前一時期相比的變化增加/（減少）
細分市場EBDA$16$124
調整後的細分市場EBDA$15$57
體積數據 (b)
汽油 (c)1,0081,004966976
柴油燃料360356347342
噴氣燃料308290291281
精煉產品總量1,6761,6501,6041,599
原油和凝析油493495475477
總交付量 (mbbl/d)2,1692,1452,0792,076
(a) 參見上文 “—概述—非公認會計準則財務指標—某些項目” 中的表格。在截至2024年6月30日和2023年6月30日的期間，（i）2023年三個月期間的100萬美元和六個月期間各100萬美元的某些項目與我們的東南成品業務有關，（ii）2023年六個月期間的6,700萬美元與我們的原油和凝析油業務有關。有關重要特定項目的更多詳細信息，請參閲下文對EBDA分部變更的討論。
(b) 合資企業的吞吐量按我們的所有權份額報告。
(c) 體積包括乙醇管道容量。


42

以下是產品管道板塊EBDA的變化：

三個月已結束
6月30日		六個月已結束
6月30日
2024202320242023
（以百萬計）
西海岸精製產品$150$135$290$243
東南精製產品7763154134
原油和凝析油748714992
產品管道總數$301$285$593$469
與前一時期相比的變化增加（減少）
西海岸精製產品
$15$47
東南精製產品
$14$20
原油和凝析油
$(13)$57

以下討論解釋了截至2024年6月30日和2023年6月30日的可比三個月和六個月期間，產品管道板塊EBDA的變化：
•西海岸精煉產品分別增長了1500萬美元（11％）和4700萬美元（19％），這是由於更高的運輸率和更高的可再生柴油產量被太平洋業務管道維護成本的上漲所部分抵消。今年迄今為止的增長還受到有利的淨產品收益推動的其他運營成本下降的影響。

•東南成品油分別增長了1,400萬美元（22％）和2000萬美元（15％），這是由以下因素推動的：（i）我們的東南碼頭丁烷混合量增加導致產品銷售利潤率的提高；（ii）產品（SE）管道的股權收益增加，這主要受益於更高的利率；（iii）我們的Transmix加工業務的有利產品定價和加工量。

•2023年六個月期間，原油和凝析油分別減少了1300萬美元（15％）和5700萬美元（62％），僅受到與投資Double Eagle Pipeline LLC相關的6700萬美元非現金減值的影響，這減少了股權收益，我們將其視為特定項目。

此外，Double Eagle Pipeline LLC的股權收益（不包括上述減值）的下降對原油和凝析油產生了不利影響，這是由於不利的再承包，我們的Bakken原油資產的銷售利潤率上升，部分抵消了六個月內營銷活動增加以及Km冷凝水處理設施利潤率的上漲。我們的原油和凝析油業務收入也有所減少，銷售成本也相應下降，這主要是由於銷量的減少被大宗商品價格的上漲部分抵消。
43

航站樓
三個月已結束
6月30日		六個月已結束
6月30日
2024202320242023
（以百萬計，運營統計數據除外）
收入$509$478$1,005$939
銷售成本(12)(9)(22)(14)
其他運營費用(226)(215)(447)(420)
資產剝離的淨收益5373
股權投資的收益2244
其他，淨額3233
細分市場EBDA$281$261$550$515
與前一時期相比的變化增加/（減少）
細分市場EBDA$20$35
體積數據 (a)
液體可租賃容量 (mmbbL)78.678.678.678.6
液體利用率% (b)94.3%93.6%94.1%93.2%
散裝運輸噸位 (mmtons)14.113.727.727.1
(a) 所有列報期內已剝離、閒置和/或持有待售設施的交易量均不包括在內。
(b) 我們的在用油罐容量與液體可租賃容量的比率。

出於下表和相關討論的目的，我們待售或剝離的終端的經營業績，包括任何相關的銷售損益，將從歷史業務分組中列出的所有時期重新分類，幷包含在其他組中。

以下是航站樓段EBDA的變化：

三個月已結束
6月30日		六個月已結束
6月30日
2024202320242023
（以百萬計）
液體$162$145$323$294
散裝7470135134
《瓊斯法案》油輪45439084
其他—323
終端總數 $281$261$550$515
與前一時期相比的變化增加/（減少）
液體$17$29
散裝
$4$1
《瓊斯法案》油輪
$2$6
其他$(3)$(1)

以下討論解釋了截至2024年6月30日和2023年6月30日的可比三個月和六個月期間終端分部EBDA的變化：
•液體業務分別增長了1700萬美元（12％）和2900萬美元（10％），這主要是由於以下因素推動了收入的增加：（i）擴建項目的捐款；（ii）產量和相關輔助設備的增加；（iii）利率和利用率的提高，主要是我們的紐約港樞紐設施，但部分被更高的維護和利用率所抵消
44

勞動開支。

•散裝貨分別增長400萬美元（6％）和100萬美元（1％），這主要是由於煤炭和純鹼銷量及相關輔助設備的增加推動了收入的增加，而在三個月期間，石油焦在很大程度上被以下因素所抵消：（i）更高的人工和維護費用；（ii）我們的國際海運碼頭產生的滯期費；以及（iii）煉油廠的週轉和與我們的石油焦處理活動相關的計劃外停機。

•瓊斯法案油輪分別增加了200萬美元（5％）和600萬美元（7％），這主要是由於平均租船費率的提高。

二氧化碳
三個月已結束
6月30日		六個月已結束
6月30日
2024202320242023
（以百萬計，運營統計數據除外）
收入$298$302$586$599
銷售成本(19)(18)(40)(39)
其他運營費用(121)(117)(240)(228)
資產剝離的淨收益401411
股權投資的收益871714
細分市場EBDA206175364347
某些物品：
衍生合約公允價值的變化(1)—71
資產剝離的收益
(41)—(41)—
某些物品 (a)(42)—(34)1
調整後的細分市場EBDA$164$175$330$348
與前一時期相比的變化增加/（減少）
細分市場EBDA$31$17
調整後的細分市場EBDA$(11)$(18)
體積數據 (b)
SACROC 石油產量
18.9122.2719.0120.77
耶茨的石油產量6.096.556.176.65
其他1.051.091.061.08
石油總產量，淨額（百萬桶/天）（c）
26.0529.9126.2428.50
液化天然氣淨銷量 (mbl/d) (c)
7.979.658.428.90
二氧化碳銷售量，淨額（bcf/d）
0.3160.3420.3260.352
RNG 銷量 (BBTU/d)9585
已實現加權平均油價（每桶美元）$69.47$67.73$69.08$67.45
已實現的加權平均液化天然氣價格（每桶美元）$27.29$31.22$27.78$32.54
(a) 參見上文 “—概述—非公認會計準則財務指標—某些項目” 中的表格。2024 年和 2023 年特定項目與我們的石油和天然氣生產活動有關。有關重要特定項目的更多詳細信息，請參閲下文對EBDA分部變更的討論。
(b) 所有列報期的收購資產數量均包括在內，但是，收購後的EBDA捐款僅包括收購後的期限。所有列報期間的資產出售量均不包括在內。
(c) 扣除特許權使用費和外部工作權益。

45

以下是二氧化碳細分市場EBDA的變化：

三個月已結束
6月30日		六個月已結束
6月30日
2024202320242023
（以百萬計）
石油和天然氣生產活動$145$135$252$253
來源和運輸活動48399688
小計193174348341
能源轉型風險投資公司131166
二氧化碳總量
$206$175$364$347
與前一時期相比的變化增加/（減少）
石油和天然氣生產活動$10$(1)
來源和運輸活動$9$8
能源轉型風險投資公司$12$10

以下討論解釋了截至2024年6月30日和2023年6月30日的可比三個月和六個月期間二氧化碳細分市場EBDA的變化：
•石油和天然氣生產活動分別增長了1000萬美元（7％）和100萬美元（—％），這歸因於出售石油和天然氣生產油田和非現金按市值計價的衍生品對衝合約的4100萬美元收益，這增加了三個月期間的收入，減少了六個月期間的收入，我們將其視為某些項目。

此外，石油和天然氣生產活動受到收入減少的影響，主要是由於（i）原油產量減少，部分原因與SACROC在2023年停電後恢復產量的時機有關；（ii）已實現的液化天然氣價格和銷量下降；（iii）我們剝離的資產被與收購資產相關的收入增加所抵消。

•來源和運輸活動分別增長了900萬美元（23％）和800萬美元（9％），這主要是由於2023年煉油廠停運導致的Wink管道收入增加，以及2024年完整性維護成本的降低，部分被已實現價格的上漲所抵消。

•能源轉型風險投資公司分別增長了1200萬美元（1,200％）和1000萬美元（167％），這主要是由於RIN銷售利潤率的提高，這是由於銷量的增加被運營支出的增加部分抵消了。

我們認為，我們在二氧化碳業務板塊中現有的對衝合約在短期內大幅緩解了大宗商品價格的敏感性，在接下來的幾年中，價格敞口的影響程度較小。以下是截至2024年6月30日我們未償還的二氧化碳業務板塊套期保值摘要：

剩下的 20242025202620272028
原油 (a)
價格（每桶美元）$66.21$65.43$65.72$65.66$64.53
音量 (mbbl/d)22.9015.409.907.100.60
液化天然氣
價格（每桶美元）$48.34$50.17
音量 (mbbl/d)4.241.09
(a) 包括 WTI 套期保值。

46

流動性和資本資源

普通的

截至2024年6月30日，我們有9,800萬美元的 “現金及現金等價物”，比2023年12月31日增加了1500萬美元。此外，截至2024年6月30日，我們的信貸額度下的借款能力約為27億美元（將在下文 “短期流動性” 中討論）。正如下文進一步討論的那樣，我們認為來自運營活動的現金流、現金狀況和信貸額度的剩餘借款能力足以讓我們管理日常現金需求和預期債務。

我們持續從運營中產生大量現金流，在2024年和2023年前六個月分別提供了28.76億美元和28.83億美元的資金來源。下文 “—現金流—經營活動” 中討論了同期的減少。我們主要依靠運營提供的現金流為我們的運營和償債提供資金，維持資本支出、股息支付和擴張資本支出；但是，我們可能會不時進入債務資本市場，為到期的長期債務再融資，為增量投資（如果有）融資。我們的短期債務借款不時用於為我們的擴張資本支出提供資金，我們可以定期將其替換為長期融資和/或使用運營留存的現金償還。

截至2024年6月30日和2023年12月31日，我們的債務餘額本金中分別約有61.25億美元（19％）和82.53億美元（26％）受浮動利率影響。截至2024年6月30日和2023年12月31日的金額分別包括53.5億美元和62億美元的利率互換協議以及分別為7.35億美元和19.89億美元的商業票據。我們使用利率互換協議將與長期固定利率債務證券相關的部分基礎現金流轉換為浮動利率債務，以實現我們理想的固定利率和浮動利率債務組合。有關我們的利率互換的更多信息，請參閲合併財務報表附註6 “風險管理——利率風險管理”。

我們的董事會宣佈，2024 年第二季度的季度股息為每股 0.2875 美元，比 2023 年第二季度宣佈的股息增加了 2%。

2024年2月1日，我們以註冊方式發行了兩系列優先票據，包括本金總額為12.5億美元的2029年到期的5.00％優先票據和2034年到期的本金總額為10億美元的5.40％優先票據，總淨收益為22.3億美元，用於償還短期借款、為到期債務提供資金和一般公司用途。

在截至2024年6月30日的六個月中，我們在到期時償還了4.15％的優先票據和4.30％的優先票據。

短期流動性

截至2024年6月30日，我們的短期流動性主要來源是（i）運營現金；（ii）我們的35億美元信貸額度，可用容量約為27億美元，以及相關的35億美元商業票據計劃。我們的信貸額度下的貸款承諾可用於營運資金和其他一般公司用途，也可用作我們商業票據計劃的備份。商業票據借款和信用證減少了我們35億美元信貸額度允許的借款。我們通過在信貸額度下維持大量的過剩借款能力來提供流動性，並且如前所述，我們一直從運營中產生強勁的現金流。

截至2024年6月30日，我們的30.62億美元短期債務主要包括未來十二個月到期的優先票據和未償商業票據借款。我們打算在債務到期時為債務提供資金，主要是通過信貸額度借款、商業票據借款、運營現金流和/或發行新的長期債務。截至2023年12月31日，我們的短期債務為40.49億美元。

截至2024年6月30日和2023年12月31日，我們的營運資金（定義為流動資產減去流動負債）分別為37.68億美元和46.79億美元。與2023年年底相比，總額為9.11億美元的有利變化主要是由於（i）通過在2024年發行優先票據將我們的部分短期借款再融資為長期債務，商業票據借款減少了12.54億美元；（ii）其他流動負債減少了9,900萬美元，主要與累積獎金和現金利潤率的減少有關；（iii）應計税款減少了4900萬美元，部分抵消了（i）) 未來十二個月到期的優先票據增加2.5億美元；(ii) 133美元我們的應收賬款和應付賬款淨變動為百萬美元；以及（iii）2024年衍生合約資產和負債的短期淨公允價值調整為1.03億美元。通常，我們的營運資金會因定期債務償還時間、收取和支付應收賬款和應付賬款的時間差異等因素而有所不同，
47

我們的衍生品合約公允價值的變化以及因投資和融資活動付款後運營現金過剩而導致的現金和現金等價物的變化。

資本支出

我們根據公認會計原則核算資本支出。此外，我們將資本支出區分如下：
支出類型支出的物理確定
維持資本支出
•為維護運營完整性並延長資產的使用壽命而進行的投資
擴張資本支出（全權資本支出）
•投資以擴大產量或容量，使其與增建或改進之前的產量或容量相比有所增加

維護資本支出（我們稱之為持續資本支出）的預算是每年自下而上的基礎上進行的。對於我們的每項資產，我們都為維持安全和高效運營、滿足客户需求以及遵守我們的運營政策和適用法律所必需的資本支出進行預算和支出。我們可能會為預計產生經濟效益（例如提高效率和/或降低未來開支）的額外持續性資本支出進行預算並進行額外的持續性資本支出。擴張資本支出的預算和批准通常全年按項目定期進行，以應對我們的業務部門確定的特定投資機會，我們通常希望從中獲得足夠的回報，以證明支出是合理的。隨着時間的推移，包括擴張資本項目的資產可能會導致額外的持續資本支出。維持新建資產的資本支出的需求往往微乎其微，但隨着時間的推移，隨着資產的老化和磨損，這種需求往往會增加。無論資產來自維持還是擴張資本支出，一旦完成，將此類資產添加到我們的折舊資產基礎中都會影響我們對受影響資產或由此產生的資產剩餘使用壽命內的折舊、耗盡和攤銷的計算。

通常，將資本支出歸類為持續資本支出還是擴張資本支出是在項目層面上確定的。將我們的資本支出歸類為擴張資本支出或持續資本支出符合我們的會計政策，通常是一個簡單的過程，但在某些情況下，可能取決於管理層的判斷和自由裁量權。該分類對DCF有影響，因為在計算DCF時不會扣除歸類為擴張資本支出的資本支出，而被歸類為持續資本支出的資本支出則被扣除。

48

我們在截至2024年6月30日的六個月中的資本支出，以及我們預計在2024年剩餘時間內為維持資產和擴大業務而花費的金額如下：
六個月已結束
2024 年 6 月 30 日
還剩 2024
2024 年總計
（以百萬計）
資本支出：
維持資本支出$410$585$995
擴張資本支出7571,1841,941
應計資本支出、承包商保留金及其他33——
資本支出$1,200$1,769$2,936
添加：
維持未合併合資企業的資本支出 (a)$89$107$196
對未合併合資企業的投資 (b)47128175
減去：合併後的合資夥伴的持續資本支出(5)(8)(13)
減去：合併後的合資夥伴的擴張資本支出(11)(13)(24)
收購60—60
應計資本支出、承包商保留金及其他(33)——
資本投資總額$1,347$1,983$3,330
(a) 維持合資企業的資本支出通常不需要我們提供現金支出。
(b) 反映對未合併合資企業的現金捐款。還包括對未合併合資企業的捐款，淨額不超過合資企業申報的向我們分配的金額。

我們的資本投資包括以下內容：
六個月已結束
2024 年 6 月 30 日
還剩 20242024 年總計
（以百萬計）
維持資本投資
不動產、廠房和設備的資本支出$410$585$995
維持未合併合資企業的資本支出 (a)89107196
減去：合併後的合資夥伴的持續資本支出(5)(8)(13)
持續資本投資總額4946841,178
擴張資本投資
不動產、廠房和設備的資本支出7571,1841,941
對未合併合資企業的投資 (b)47128175
減去：合併後的合資夥伴的擴張資本支出(11)(13)(24)
收購60—60
擴張資本投資總額8531,2992,152
資本投資總額$1,347$1,983$3,330
(a) 維持合資企業的資本支出通常不需要我們提供現金支出。
(b) 反映對未合併合資企業的現金捐款。還包括對未合併合資企業的捐款，淨額不超過合資企業申報的向我們分配的金額。

監管的影響

監管日益嚴格的趨勢給我們的長期資本和運營支出要求帶來了不確定性。例如，在2023年6月5日，美國環保局的最終規則被稱為 “好鄰居”
49

計劃”（該計劃）已在《聯邦公報》上公佈。作為該計劃的前身，美國環保局拒絕了21個州實施計劃（SIP），並發現另外兩個州未能根據2015年臭氧NAAQS的《清潔空氣法》的州際運輸（好鄰居）條款提交SIP。該計劃為多個部門規定了規範性排放標準，包括用於天然氣管道運輸的具有一定規模的新型和現有內燃機。美國環保局隨後提議不批准另外五個州SIP，並將該計劃或計劃的部分內容適用於這些州的來源，包括一個會影響我們運營的州。

已經提出了多項法律質疑，包括我們提出的質疑。參見我們的合併財務報表附註10，“訴訟與環境——環境問題——對聯邦 “好鄰居計劃” 的挑戰。儘管我們無法預測任何法律挑戰是否會導致該計劃的變化，或者這些變化（如果有的話）將如何影響我們，但我們認為，美國環保局不批准SIP是不恰當的，該計劃存在嚴重缺陷，質疑該計劃存在許多實質性的依據，美國最高法院於2024年6月27日裁定，在對案情作出裁決之前，應暫停執行該計劃。美國哥倫比亞特區巡迴上訴法院以及隨後向哥倫比亞特區巡迴上訴法院提出的任何及時上訴最高法院。最高法院在作出裁決時認定，質疑該計劃的各方很可能會勝訴，因為他們認為該計劃沒有得到合理的解釋，環保局未能為其行動提供令人滿意的解釋，以及環保局忽視了其通過頒佈該計劃試圖解決的問題的一個重要方面。最高法院沒有分析所有各方對該計劃提出的法律質疑。除了最高法院的中止裁決外，我們影響資產的幾個州此前也曾對EPA不批准SIP一事提出上訴，並要求暫緩執行這些不予批准，等待上訴。在上訴之前暫緩執行的標準包括要求申請人根據案情證明成功的可能性。對於美國環保局拒絕批准阿拉巴馬州、阿肯色州、肯塔基州、路易斯安那州、明尼蘇達州、密西西比州、密蘇裏州、內華達州、俄克拉荷馬州、德克薩斯州、猶他州和西弗吉尼亞州提交的SIP，暫緩執行上訴待決。在最高法院暫停執行該計劃期間，美國環保局沒有任何法律依據在任何州執行該計劃，而且在其中許多州，還暫停了基本的SIP不予批准，這也阻礙了該計劃的執行。針對美國環保局暫停批准SIP的決定，美國環保局於2023年7月31日和2023年9月29日發佈了臨時最終規則，承認這些州的計劃要求已暫停，並表示這些州的計劃合規截止日期可能會延長。美國環保局在臨時最終規則中提供的指導尚不確定，因此我們向美國哥倫比亞特區巡迴上訴法院提交了請願書，要求對臨時最終規則進行審查。2024年2月1日，法院下令暫時擱置這些案件，等待法院的進一步命令。

如果該計劃得到全面實施，其排放標準將要求對我們的天然氣管道業務部門使用的數百台現有內燃機安裝更嚴格的空氣污染控制措施。該計劃最初由美國環保局發佈，將要求所有受影響的發動機在2026年5月1日之前達到嚴格的排放限制，除非美國環保局批准延長合規時間表，這將需要得到我們的支持並獲得美國環保局逐個發動機的批准。如果該計劃最終以目前的形式生效（包括在修訂後的合規截止日期之前完全合規，並假設對SIP不批准和該計劃提出的所有質疑均未成功），我們目前估計，它將對我們產生重大影響，包括遵守該計劃所需的估計成本，從15億美元到18億美元不等（包括我們經營的合資企業的成本，扣除我們在此類合資企業中的權益短缺），潛在的設備導致我們無法遵守計劃和運營中斷。鑑於大量未決訴訟，該計劃的影響難以預測。這些眾多訴訟的結果可能會大大減少我們的風險敞口。此外，我們將努力減輕影響，並在可能的情況下通過調整受監管資產的利率來收回支出。

上文討論的費用估計數是初步的，基於一些假設，可能會有很大差異，包括超出所提供的範圍。成本是根據歷史上對普通發動機進行典型改造所產生的平均成本來假設的。這些估計僅反映了需要進行的預期升級（對於合資企業，僅針對我們運營的資產），沒有考慮到潛在的複雜性，例如升級過程中可能確定的額外維護要求。

資產負債表外安排

我們對未合併到財務報表中的其他實體的義務沒有重大變化，這將影響截至2023年12月31日我們在2023年10-k表中披露的內容。

截至2024年6月30日和2023年12月31日，購買不動產、廠房和設備的承諾分別為6.37億美元和4.69億美元。1.68億美元的增長主要是由與我們的業務領域相關的資本承諾的總體增加所推動的。

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現金流

下表彙總了我們在2024年至2023年間由（用於）運營、投資和融資活動提供的淨現金流。
六個月已結束
6月30日
20242023變更
（以百萬計）
淨現金提供方（用於）
運營活動$2,876$2,883$(7)
投資活動(1,172)(1,086)(86)
融資活動(1,676)(2,071)395
現金、現金等價物和限制性存款淨增加（減少）$28$(274)$302

運營活動

在截至2024年6月30日和2023年6月30日的可比六個月期間，經營活動提供的淨現金相對持平。

投資活動

以下討論解釋了在截至2024年6月30日和2023年6月30日的可比六個月期間，用於投資活動的現金增加了8,600萬美元：

•資本支出增加了1.58億美元，主要是由我們的天然氣管道業務板塊的擴張項目推動的；部分抵消了這一增長
•用於向股權投資方出資的現金減少了9200萬美元，這主要是由於2024年期間對二疊紀公路管道有限責任公司和Greenholly Gathering Pipeline LLC的捐款與2023年相比有所減少。

融資活動

以下討論解釋了截至2024年6月30日和2023年6月30日的可比六個月期間內用於融資活動的現金減少3.95億美元：

•根據我們的股票回購計劃，用於股票回購的現金減少了3.1億美元；以及
•由於2024年期間的淨支付額低於2023年，與債務活動相關的現金減少了9200萬美元。

分紅

我們預計將宣佈2024年的股票分紅為每股1.15美元。下表反映了我們宣佈的2024年股息：
三個月結束了該期間每股季度股息總額申報日期記錄日期分紅日期
2024 年 3 月 31 日$0.28752024年4月17日2024年4月30日2024年5月15日
2024年6月30日0.28752024年7月17日2024年7月31日2024年8月15日

根據我們的資本存量支付的實際股息金額將取決於許多因素，包括我們的財務狀況和經營業績、流動性要求、業務前景、資本要求、法律、監管和合同限制、税法、特拉華州法律和其他因素。參見第 1A 項。“風險因素——與資本存量所有權相關的風險——我們為預期分紅提供的指導是基於估計。可能會出現一些情況，導致使用資金支付預期股息或投資我們的業務之間發生衝突。” 我們的2023年10-k表格。我們董事會在宣佈分紅時將考慮所有這些事項。

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我們的股息不是累積的。因此，如果我們的股票股息未按預期水平支付，則我們的股東將來無權獲得這些款項。我們的股息通常將在每年2月、5月、8月和11月的15日左右支付。
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子公司證券擔保綜合財務信息彙總

KMI和某些子公司（子發行人）是某些債務證券的發行人。KMI和KMI的幾乎所有全資國內子公司（子公司擔保人）都是交叉擔保協議的當事方，根據該協議，協議各方無條件地共同和單獨地擔保協議對方的特定債務的支付。因此，除被確定為子公司非擔保人的某些子公司（附屬非擔保人）外，母發行人、子公司發行人和子公司擔保人（“債權集團”）都是我們每個系列擔保債務（擔保票據）的擔保人。根據交叉擔保協議，KMI或子公司發行人的任何擔保票據的持有人在KMI與子公司發行人和擔保人的淨資產和收入方面處於相同的地位。每份擔保票據的持有人唯一無法用於償還此類證券的款項是附屬非擔保人的淨資產和收入。

我們沒有為債權集團提供單獨的財務報表，而是根據美國證券交易委員會第S-X條例第13-01條提供了隨附的債務集團合併損益表和資產負債表的補充彙總信息。另請參閲本報告附錄10.1 “KMI及其某些子公司之間截至2014年11月26日的交叉擔保協議，附表自2024年6月30日起更新。”

補充彙總的合併財務信息中刪除了義務集團中所有重要的公司間項目。債券集團在附屬非擔保人的投資餘額未包括在補充彙總的合併財務信息中。義務集團與其他關聯方（包括子公司非擔保人）（稱為 “關聯公司”）的重要公司間餘額和活動在隨附的補充彙總財務信息中單獨列報。

不包括公允價值調整，截至2024年6月30日和2023年12月31日，債務集團的未償擔保票據分別為308.73億美元和311.67億美元。

債務集團的合併資產負債表和損益表信息彙總如下：
合併資產負債表信息彙總2024年6月30日2023 年 12 月 31 日
（以百萬計）
流動資產$1,903$2,246
流動資產-關聯公司717760
非流動資產62,87062,877
非流動資產-關聯公司837903
總資產$66,327$66,786
流動負債$5,607$6,907
流動負債——關聯公司730734
非流動負債32,66931,681
非流動負債——關聯公司1,4621,306
負債總額40,46840,628
金德摩根公司的股東權益25,85926,158
負債和股東權益總額$66,327$66,786
合併損益表信息彙總三個月已結束
2024年6月30日		六個月已結束
2024年6月30日
（以百萬計）
收入$3,212$6,712
營業收入8961,983
淨收入4501,080

53

第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露。

截至2023年12月31日，市場風險敞口沒有發生任何會影響我們2023年10-k表格第二部分第7A項中提供的定量和定性披露的重大變化。有關我們風險管理活動的更多信息，請參閲我們的合併財務報表附註6第1項 “風險管理”。

第 4 項。控制和程序。

截至2024年6月30日，我們的管理層，包括首席執行官兼首席財務官，已根據1934年《證券交易法》第13a-15（b）條評估了披露控制和程序的設計和運營的有效性。任何披露控制和程序制度的有效性都有固有的侷限性，包括人為錯誤以及規避或推翻控制和程序的可能性。因此，即使有效的披露控制和程序也只能為實現其控制目標提供合理的保證。根據評估之日，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，我們的披露控制和程序的設計和運作是有效的，可以合理地保證我們在根據1934年《證券交易法》提交和提交的報告中要求披露的信息將在需要時記錄、處理、彙總和報告，並酌情收集並傳達給我們的管理層，包括首席執行官和首席財務官，以允許及時就所需的披露做出決定。在截至2024年6月30日的季度中，我們對財務報告的內部控制沒有發生重大影響或合理可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。

第二部分。其他信息

第 1 項。法律訴訟。

見我們的合併財務報表第一部分第1項附註10，標題為 “訴訟與環境”，該附註以引用方式納入本項目。

第 1A 項。風險因素。

我們的2023年10-k表格第一部分第1A項中披露的風險因素沒有重大變化。有關我們風險管理活動的更多信息，請參閲我們的合併財務報表第一部分第1項附註6 “風險管理”。

第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用。

沒有。

第 3 項。優先證券違約。

沒有。

第 4 項。礦山安全披露。

除了礦山安全與健康管理局暫時處於閒置狀態的一處終端設施外，我們不擁有或經營《多德-弗蘭克法案》礦山安全披露要求適用報告要求的礦山。截至2024年6月30日的季度，根據多德-弗蘭克法案的礦山安全披露要求，我們沒有收到任何具體的健康和安全違規行為、命令或引文、相關評估或法律訴訟、與採礦相關的死亡事件或需要披露的類似事件。

第 5 項。其他信息。

規則 10b5-1 計劃

開啟 2024年4月22日， Sital Mody， KMI 副總裁（天然氣管道總裁）， 採用 旨在滿足第10b5-1（c）條的肯定抗辯的交易計劃，該規則規定最多可出售（i） 21,413 股份和 (ii) 所有股份
54

在扣繳税款後，共交付了40,122個限制性股票單位。莫迪先生計劃的到期日為 2025年8月31日。
55

第 6 項。展品。
展品編號描述
10.1
KMI及其某些子公司之間的交叉擔保協議於2014年11月26日生效，附表於2024年6月30日更新。
22.1
附屬擔保人和擔保證券發行人。
31.1
根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的《1934年證券交易法》第13a-14（a）條或第15d-14（a）條對首席執行官進行認證。
31.2
根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的《1934年證券交易法》第13a-14（a）條或第15d-14（a）條對首席財務官進行認證。
32.1
根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18條第1350條對首席執行官進行認證。
32.2
根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18條第1350條對首席財務官進行認證。
101交互式數據文件（格式為內聯 XBRL）。
104封面交互式數據文件（格式為 Inline XBRL，包含在附錄 101 中）。


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簽名

根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。

KINDER MORGAN, INC.
註冊人
日期：2024年7月19日作者：/s/ 大衞 P. 米歇爾斯
大衞·P·米歇爾斯
副總裁兼首席財務官
（首席財務和會計官員）
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