美國 美國

證券交易委員會

華盛頓特區，20549

表格 20-F

(標記 一)

或

對於 截止的財政年度3月31, 2024

或

或

需要此空殼公司報告的事件日期

佣金 文件編號：001-41884

SRIVARU 控股有限公司

(註冊人在其章程中明確規定的名稱)

2^發送 帆船賽辦公公園樓層, 西 灣路

郵政信箱10655

大開曼羣島, KY 1 -1006

開曼羣島

(主要執行辦公室地址 )

SRIVARU 控股有限公司

2^發送 帆船賽辦公公園樓層, 西 灣路

郵政信箱10655

大開曼羣島, KY 1 -1006

開曼羣島

電話： +1 (888) 227-8066

電子郵件： ir@srivarumotors.com

(公司聯繫人姓名、電話、電子郵件和/或傳真號碼及地址)

根據該法第12(B)條登記或將登記的證券：

根據該法第12(G)條登記或將登記的證券：

沒有一

(班級標題 )

根據該法第15(D)條負有報告義務的證券：

沒有一

(班級標題 )

截至殼公司報告涵蓋期間結束時發行人每種資本或普通股類別的已發行股份數量 ： 14,946,286普通股和10，005，000份認購證。

如果註冊人是證券法規則405中定義的知名經驗豐富的發行人，請用複選標記表示 。是的☐不是 ☒

如果此報告是年度報告或過渡報告，請勾選標記以確定註冊人是否不需要根據1934年《證券交易法》第 13或15(D)節提交報告。是的☐不是 ☒

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年《證券交易法》第13或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2) 在過去90天內是否符合此類提交要求。是☒沒有☐

檢查 註冊人是否已在過去12個月內（或在註冊人 被要求提交併發佈此類文件的較短期限內）以電子方式提交了根據第S-t法規 405條（本章第232.405條）要求提交的所有交互數據文件。 是☒沒有☐

如果 證券是根據《法案》第12（b）條註冊的，請用複選標記指明申報文件中包含的註冊人的財務報表 是否反映了對先前發佈的財務報表的錯誤的更正。 ☐

檢查 檢查是否有任何錯誤更正是需要根據§ 240.10D—1（b）對註冊人執行官在相關恢復期內收到的基於激勵的補償進行恢復分析的重述。 

用複選標記表示註冊者是大型加速文件服務器、加速文件服務器、非加速文件服務器還是新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申請者”、“加速申請者”和“新興成長型公司”的定義。

如果 一家新興成長型公司根據美國公認會計原則編制其財務報表，請通過勾選標記表明註冊人 是否選擇利用延長的過渡期來遵守任何新的或修訂的財務會計準則† 根據《交易法》第13（a）條提供的。 ☐

† 術語“新的或修訂的財務會計準則”是指財務會計準則委員會 在2012年4月5日之後發佈的對其會計準則編纂的任何更新。

檢查 通過勾選註冊人是否已提交報告並證明其管理層對其財務報告內部控制有效性的評估 根據《薩班斯-奧克斯利法案》第404（b）條（15 U.S.C. 7262（b））由編制或發佈審計報告的註冊 會計師事務所執行。 ☐

用複選標記表示註冊人在編制本文件所包含的財務報表時使用了哪種會計基礎：

如果 在回答上一個問題時勾選了"其他"，請用複選標記指明註冊人 選擇遵循哪個財務報表項目。項目17 * 項目18 *

如果這是年度報告，請用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易所規則》第12b-2條所述)。是，☐不是☒

目錄表

有關前瞻性陳述的警示性説明

本《20-F表格年度報告》(包括在此引用的信息，簡稱《報告》)包括表述SVH對未來事件或未來經營或財務狀況的意見、預期、信念、計劃、目標、假設或預測的陳述 ，因此屬於或可能被視為《1933年證券法》(經修訂的《證券法》)第27A節和《1934年證券交易法》(經修訂的《交易法》)第21E節所界定的《前瞻性陳述》，這涉及重大風險和不確定因素。除 有關歷史事實的陳述外，其他所有陳述均為前瞻性陳述。這些前瞻性陳述包括有關我們可能的 或假設的未來運營結果或我們的業績的信息。“預期”、“打算”、“計劃”、“相信”、“預期”、“估計”等詞語以及此類詞語和類似表達的變體旨在識別前瞻性陳述。本報告中引用或併入的風險因素和警示語言提供了風險、不確定因素和事件的示例，這些風險、不確定性和事件可能導致實際結果與我們的前瞻性陳述中描述的預期大不相同 ，其中包括標題為“風險因素 本公司於2023年8月22日向證券交易委員會(以下簡稱“美國證券交易委員會”)提交的F-4表格(333-272717)註冊説明書第3號修正案(以下簡稱“F-4表格”)，通過引用將其併入本報告。

告誡讀者不要過度依賴這些前瞻性陳述，這些陳述僅在本報告發表之日發表。儘管我們認為這些前瞻性陳述中反映的預期是合理的，但不能保證這些預期 將被證明是正確的。這些陳述涉及已知和未知的風險，並基於許多假設和估計，這些假設和估計本身就會受到重大不確定性和意外情況的影響，其中許多是我們無法控制的。實際結果可能與此類前瞻性陳述中明示或暗示的結果大不相同。我們沒有義務公開更新或修改本報告中包含的任何前瞻性聲明或我們在本報告中向讀者推薦的文件，以反映我們對此類聲明的預期的任何變化，或任何聲明所基於的事件、條件或情況的任何變化。

定義了 個術語

在 此報告中：

“衝浪板“指本公司的董事會。

“業務組合 “指企業合併協議所預期的合併及其他交易。

“業務 合併協議“指由SRIVARU Holding Limited、Pegasus Merge Sub Inc.和Mobiv Acquisition Corp.不時修訂的、日期為2023年3月13日的合併協議和計劃。

“營業日 天“指紐約(紐約)、開曼羣島、德里(印度)和古魯格拉姆(印度)的商業銀行依法被授權或要求繼續關閉的星期六、星期日或其他日子。

“開曼羣島公司法 “指開曼羣島的《公司法》(經修訂)。

“結業“ 指企業合併協議所預期的交易的完成。

“截止日期 “指業務合併協議預期的交易完成日期。

“公司 法案“或”《2013年公司法》“是印度議會的一項法案，規範公司的成立、公司的責任、董事、公司的解散，幷包括此後的所有修正案。

“多德-弗蘭克法案“指的是《多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法案》。

“直接轉矩“ 指存託信託公司。

“交易所 法案“指經修訂的1934年美國證券交易法。

“伊塔“ 是指1961年《印度所得税法案》。

“合併“ 指根據業務合併協議條款進行的合併，合併子公司將與MOBV合併並納入MOBV，MOBV 在合併後作為SVH的全資子公司繼續存在。

“合併 子公司“是指Pegasus Merger Sub Inc.，一家特拉華州公司..

“MOBV“ 指的是特拉華州的Mobiv收購公司。

“MOBV 公開股票“指MOBV的A類普通股，每股面值0.000001美元。

“MOBV 公共授權“指持有人有權以每股11.50美元的行使價購買一股普通股的認股權證。

“MOBV 共享“是指MOBV的A類普通股股份，每股面值0.000001美元，和b類普通股股份，每股面值0.000001美元。

“納斯達克“ 指納斯達克股票市場有限責任公司。

“薩班斯-奧克斯利法案“指2002年的薩班斯-奧克斯利法案。

“子公司“ 對任何人來説，是指任何人、任何公司或其他組織(包括有限責任公司或合夥企業)，無論是否註冊成立，該人直接或間接擁有或控制其大部分證券或其他權益 ，根據其條款，該人具有普通投票權選舉董事會多數成員或對該人或其任何附屬公司直接或 間接為普通合夥人或管理成員的任何組織執行類似職能。

“SVH“ 或”公司“是指SRIVARU Holding Limited，一家開曼羣島豁免公司。

“SVH A & R文章“指SVH修訂和重述的備忘錄和章程。

“SVH 份額“指SRIVAR Holding Limited的普通股，具有SVH A & R條款中規定的條件和權利。

“SVH 證券“統稱為SVH股份和SVH認股權。

“SVH 令“指以每股SVH股份11.50美元的價格購買SVH股份的期權。

“SVM“ 指SRIVAR Motors Private Limited，一家根據印度法律註冊成立的公司，也是SVH持有多數股權的子公司。

説明性 註釋

2023年3月13日，MOBV、SVH和Merger Sub簽訂了《業務合併協議》，根據該協議，在其中規定的條款和條件的限制下，發生了多項交易，與此相關，SVH成為SV 和MOBV的最終母公司，即“業務合併”。

業務合併於2023年12月8日完成。該交易獲得MOBV董事會一致批准 ，並在2023年9月28日舉行的MOBV股東特別會議或“MOBV特別會議”上獲得批准。 由於業務合併，MOBV已成為SVH的全資子公司。2023年12月11日，SVH的普通股 和認股證開始在納斯達克證券市場有限責任公司（“納斯達克”）或“納斯達克”交易，代碼分別為“SVMH”和 “SVMHW”。

由於四捨五入的原因，此報表中顯示的某些 金額可能不是總和。

第 部分I

項目 1.董事、高級管理層和顧問的身份

不適用 。

第 項2.優惠統計和預期時間表

不適用 。

第 項3.關鍵信息

不適用 。

不適用 。

投資我們的A類普通股和憑證涉及重大風險。在做出投資決定之前，您應仔細考慮下文描述的風險 。我們目前不知道或我們目前認為不重要的其他風險也可能 損害我們的業務運營。我們的業務、財務狀況或運營業績可能會受到任何這些風險的重大不利影響 。我們股票的交易價格和價值可能會因任何這些風險而下降，並且您可能會失去全部或部分投資 。

與我們的工商業相關的風險

SVH 有限的運營歷史使得評估其業務和未來前景變得困難，並且可能會增加您投資的風險

SVH 的運營歷史有限，並在快速發展的市場中運營。因此，投資者可以用來評估SVH的業務、戰略、運營計劃、結果和前景的信息有限。此外，SVH沒有規模化組裝或銷售商業產品的經驗。SVH的業務是資本密集型的，在可預見的未來，SVH預計將繼續出現鉅額運營虧損。

SVH 已經並預計將繼續遇到公司在快速變化的 市場中經常遇到的風險和不確定因素，包括與其以下能力相關的風險：

如果SVH未能成功應對這些風險，或者其用於規劃和運營業務的假設不正確或市場狀況發生變化，其運營結果可能與其預期大相徑庭，SVH的業務、財務狀況和運營結果可能會受到重大不利影響。

SVH 自成立以來每年都發生淨虧損，預計在可預見的未來將產生越來越多的費用和虧損。

SVH自成立以來每年都出現合併淨虧損，其中包括截至2024年3月31日和2023年3月31日的年度普通股股東應佔淨虧損約1148.2萬和67.4萬。截至2024年3月31日和2023年3月31日，SVH的綜合累計赤字分別約為1224.7美元萬和97.1萬。預計在可預見的未來，SVH將繼續蒙受鉅額虧損，並增加費用。

如果SVH的產品開發或商業化被推遲，SVH的成本和費用可能會大大高於目前的預期 。由於SVH將在獲得任何與此相關的增量收入之前產生這些努力的成本和費用，因此SVH預計未來將出現虧損。SVH產生產品收入的能力將取決於其擴大Prana Grand的商業生產並開始批量生產的能力，該公司預計這要到2024年上半年 才能實現。如果SVH延遲或無法實現規模化生產，或者如果生產效率低於預期，SVH的財務業績可能會受到重大不利影響。

SVH 可能無法充分控制與其運營相關的成本。

SVH 將需要資金來發展和壯大其業務。SVH已經並預計將繼續因其建立品牌和營銷其車輛而產生費用；與開發和組裝其車輛、工裝和擴大其組裝設施相關的費用； 研發費用；原材料採購成本；以及隨着其業務規模的擴大而產生的一般和管理費用 併產生上市公司的成本。SVH預計會產生維修和維護客户車輛的成本，包括建立其服務運營和設施。SVH沒有任何這些費用的預測和預算記錄，也沒有監測實際與預測數字的記錄，這些費用可能高於SVH目前的預期。此外，在Prana-Grand的生產及其其他產品的生產、獲得必要的設備或用品、擴建SVH的組裝設施或採購與SVH的組裝、產品、銷售和分銷相關的許可證和許可證方面的任何延誤，都可能顯著增加SVH的費用。在這種情況下，SVH可能被要求比其預期的更早 尋求額外的融資，而此類融資可能無法以商業合理的條款獲得，或者根本無法獲得。SVH在未來實現盈利的能力將不僅取決於其控制成本的能力，還取決於其能否以足夠的數量和價格銷售以實現其預期利潤率 。如果SVH無法以符合成本效益的方式設計、製造、營銷、銷售、分銷和維修其車輛，其利潤率、盈利能力和前景將受到重大不利影響。

SVH 僅售出了有限數量的車輛，並獲得了額外的Prana-Grand單元的有限預訂，所有這些都可能被 取消。

截至2023年3月31日，SVH已售出160多輛汽車。自Prana-Grand推出以來，SVH已收到約12,000輛的預訂，但SVH尚未接受押金以確保預訂，其客户可以隨時以任何理由取消預訂 ，直到他們下訂單為止。Prana-Grand當前生產線的任何延誤都可能導致客户取消訂單。不能保證預訂不會被取消，並最終導致車輛的最終銷售和交付。因此，目前的預訂量不應被視為對SVH車輛或未來車輛銷售需求的可靠指標。取消預訂可能對SVH的經營業績和財務狀況產生重大負面影響。

SVH的預測運營和財務結果在很大程度上依賴於其開發的假設和分析，SVH的實際運營結果可能與其預測大不相同。

SVH於2022年11月編制並於2023年2月及3月修訂的預測(“該等預測”)反映SVH為賺取業務合併協議項下的盈利股份所需的未來業績目標，並根據作出預測時可得的資料 納入若干財務及營運假設，該等預測先前於有關業務合併的委託書/招股説明書 中出現。除了向參與業務合併的某些方公開披露信息外，所有預測都不是出於公開披露的目的。這些預測是基於許多變量和假設編制的，這些變量和假設本身就是不確定的，可能超出SVH的控制範圍。

實際運營和財務結果以及業務發展是否與預測中反映的預期和假設一致取決於許多因素，其中許多因素不在SVH的控制範圍之內。如果SVH未能達到自己的財務或運營預測或證券分析師的預測，SVH的股票價值可能會受到重大不利影響。

TWV市場競爭激烈，SVH在這一行業的競爭中可能不會成功。

全球TWV市場競爭激烈，SVH預計未來隨着更多供應商在未來幾年內進入市場，這一市場將變得更加激烈。 與SVH競爭的E2W製造商包括印度的現有製造商，以及越來越多的國際進入者。SVH還與老牌高端TWV供應商展開競爭，其中許多供應商已經進入或宣佈了進入E2W市場的計劃。與SVH相比，SVH當前和潛在的許多競爭對手擁有更多的財務、技術、製造、營銷和其他資源，並且可能能夠將更多的資源投入到產品的設計、開發、製造、分銷、推廣、銷售、服務和支持上。此外，與SVH相比，這些公司中的許多公司擁有更長的運營歷史、更高的知名度和品牌、更龐大和更成熟的銷售隊伍、更廣泛的客户和行業關係 以及其他資源。SVH的競爭對手可能在快速響應新技術方面處於更有利的地位，並可能 能夠更有效地設計、開發、營銷和銷售其產品。SVH預計，鑑於對E2W汽車的需求增加、持續的全球化、優惠的政府政策以及全球汽車行業的整合，未來其行業的競爭將顯著加劇。SVH在其行業中成功競爭的能力將是其未來成功的基礎。不能保證SVH將能夠在全球TWV市場上成功競爭。

TWV行業有很大的進入壁壘，SVH必須克服這些障礙才能規模化製造和銷售E2W。

TWV行業的特點是進入壁壘很大，包括巨大的資本要求、設計、製造和分銷車輛的成本、從概念和設計階段將車輛推向市場的交貨期長、需要專門的設計和開發專業知識、安全和監管要求、樹立品牌和形象，以及需要建立銷售和 服務地點。由於SVH專注於E2W的設計，它在進入市場時面臨着傳統汽車製造商 不會遇到的各種挑戰，包括開發和生產性能與內燃機或內燃機相當的電動動力總成的額外成本、缺乏維修電動汽車的經驗、與電池運輸和存儲相關的法規、充電基礎設施的需求，以及新產品可能出現的其他挑戰。雖然SVH 已經組裝並交付了160多臺Prana-Grand，但它尚未開始大規模組裝或部署全國範圍的銷售和服務網絡。如果SVH不能克服這些障礙，其業務、前景、運營結果和財務狀況將受到負面影響 ，其業務增長能力將受到損害。

SVH 最初將依賴於單一型號產生的收入，在可預見的未來，將在很大程度上依賴於有限的 型號。

SVH 最初將依賴於單一車型Prana-Grand的收入，在可預見的未來，將顯著 依賴於單一或有限數量的車型。儘管SVH的產品路線圖上還有其他車型，但它目前預計最早也要到2024年才會推出另一款車型。SVH預計將依靠Prana-Grand的銷售和其他融資來源，獲得開發和商業化這些後續車型所需的資金。如果Prana-Grand的生產被推遲或減少，或者如果Prana-Grand因任何原因不受市場歡迎，SVH的收入和現金流將受到不利影響，它可能需要比預期更早地尋求額外融資。此類融資可能無法以商業上合理的條款獲得，或者根本無法獲得。

SVH的銷售額將在一定程度上取決於其能否在消費者、分析師和行業內其他人中建立和保持對其長期業務前景的信心。

如果消費者 認為SVH的業務不會成功或其運營(包括服務和客户支持運營)不會持續下去，他們可能不太可能購買SVH的產品。同樣，如果供應商和其他第三方不相信其業務會成功，他們將不太可能投入時間和資源與SVH發展業務關係。因此，為了建立、維持和發展業務，SVH將被要求在客户、供應商、融資來源和其他各方之間建立和保持對其流動性和長期業務前景的信心。保持這樣的信心可能很困難 ，原因很多，包括SVH的運營歷史有限，其他人對其產品不熟悉，電動汽車的未來存在不確定性 ，在擴大生產、交付和服務運營以滿足需求方面的任何延誤，競爭，以及SVH的生產和銷售業績與市場預期相比。其中許多因素在很大程度上不在SVH的控制範圍之內，對SVH長期業務前景的任何負面看法，即使誇大或毫無根據，都可能 損害其業務，並使其未來更難籌集更多資金。此外，如上所述，最近有大量新的電動汽車公司進入市場。如果這些電動汽車的新進入者或其他製造商倒閉，生產的車輛沒有達到預期的性能或未能達到預期，此類故障可能會 對包括SVH在內的行業其他公司進行更嚴格的審查，並進一步挑戰客户、供應商和 分析師對SVH長期前景的信心。

SVH產生有意義的產品收入的能力將取決於消費者對電動汽車的需求。

SVH 專注於E2W，因此，其產生有意義的產品收入的能力將取決於對E2W汽車的需求。如果E2W汽車的市場沒有像SVH預期的那樣發展，或者發展速度慢於預期，或者如果消費者對E2W汽車的需求下降，SVH的業務、前景、財務狀況和運營結果將受到負面影響。 E2W汽車市場相對較新、發展迅速，其特點是技術、競爭、政府政策和法規(包括政府激勵和補貼)和行業標準的快速變化，新車的頻繁發佈，以及消費者需求和行為的變化。行業的任何變化都可能對消費者對E2W汽車的總體需求，特別是對SVH汽車的需求產生負面影響。

需求波動 可能導致車輛單位銷量下降，從而可能導致價格下行壓力，並對SVH的業務、前景、財務狀況和運營業績產生不利影響。此外，在許多市場，車輛銷售往往是週期性的，這可能會使SVH面臨更大的波動性，特別是在其擴大業務和零售戰略的情況下。

E2W或替代燃料技術的發展或內燃機的改進可能會對SVH的車輛需求產生不利影響。

SVH 可能跟不上E2W技術或作為燃料來源的電力替代品的變化，因此其競爭力 可能會受到影響。替代技術的重大發展，如替代電池技術、氫燃料電池技術、先進汽油、生物燃料、天然氣或內燃機燃油經濟性的改善，可能會以其目前沒有預料到的方式對SVH的業務和前景產生不利影響。現有和其他電池技術、燃料或能源 可能會成為客户首選的替代SVH E2W汽車所用技術的方案。SVH未能 開發新的或增強的技術或流程，或對現有技術的變化做出反應，可能會嚴重推遲 其新的和增強的E2W汽車的開發和引入，這可能會導致其車輛失去競爭力， 收入減少，市場份額被競爭對手搶走。此外，SVH預計將在一定程度上基於其車輛的續航里程、效率、充電速度和性能進行競爭。競爭對手提供的技術改進可能會減少對SVH車輛的需求。隨着技術的變化，SVH計劃升級或調整其車輛，並推出反映這種技術發展的新車型，但其車輛可能會過時，其研發努力可能不足以適應替代燃料和E2W技術的變化 。此外，隨着新公司和規模更大的現有汽車製造商進入E2W市場，SVH可能會失去其可能擁有的任何技術優勢，並遭受競爭地位的下降。SVH未能成功 預測技術變化或新技術的發展或對其做出反應，可能會嚴重損害其競爭地位和增長前景。

汽油或其他化石燃料價格長期低迷可能會對SVH的車輛需求產生不利影響，這將對其業務、前景、運營業績和財務狀況產生不利影響。

電動汽車當前和預期需求的一部分來自政府政策、法規和經濟激勵措施 促進燃油效率和替代能源形式，對部分由化石燃料燃燒造成的氣候變化的擔憂，對汽油和其他基於石油的燃料成本波動的擔憂，以及從不穩定或敵對國家採購石油。如果汽油和其他以石油為基礎的燃料的成本下降並在較長時間內保持通縮，石油長期供應的前景將得到改善，政府將取消或修改與燃油效率和替代能源相關的政策、法規或經濟激勵措施 ，或者人們對燃燒化石燃料對環境產生負面影響的看法發生變化，電動汽車(包括SVH的汽車)的需求可能會減少，SVH的業務和收入可能會受到負面影響。

SVH 可能無法獲得或就其可能申請的全部或大部分贈款、貸款和其他 獎勵的可接受條款和條件達成一致。因此，SVH的業務和前景可能會受到不利影響。

SVH 預計未來可能會有新的機會向其運營所在司法管轄區的政府申請贈款、貸款和其他激勵措施，旨在刺激經濟並支持替代燃料和電動汽車及相關技術的生產。SVH從政府來源獲得資金或獎勵的能力取決於適用的政府計劃下的資金可用性以及SVH參與此類計劃的申請是否獲得批准。申請這些資金和其他獎勵的流程可能會很有競爭力。SVH不能向您保證它將成功獲得 任何此類贈款、貸款和其他獎勵。如果SVH未能成功獲得這些額外激勵措施中的任何一項，並且無法 找到替代資金來源來滿足其計劃的資本需求，SVH的業務和前景可能會受到實質性的不利影響 。

SVH 面臨與國際業務相關的風險，包括不利的監管、政治、税收和勞工條件，這可能會對其業務產生不利影響。

SVH 預計將在更多國家和市場擁有業務和子公司，這些業務和子公司將受到這些司法管轄區的法律、政治、監管 和社會要求和經濟條件的制約。SVH還打算擴大其在印度以外的銷售、維護和維修服務以及組裝活動。然而，SVH在印度以外沒有組裝、銷售或維修車輛的經驗，這種擴張需要在產生任何收入之前投入鉅額資本和運營支出，包括建立工廠、僱用當地員工以及建立分銷和供應鏈系統。與國際業務活動相關的其他風險包括但不限於：使SVH的車輛符合印度以外司法管轄區的各種監管和安全要求、建立國際組裝業務的困難、在新市場吸引客户的困難、外國税收、許可證和勞工要求和法規、貿易限制和法規、外交和貿易關係的變化，以及外幣匯率和利率的波動。如果SVH未能成功應對這些風險，其業務、前景、運營結果和財務狀況可能會受到實質性損害。

未投保的損失可能導致支付鉅額賠償金，這將減少SVH的現金儲備，並可能損害其現金流和 財務狀況。

在正常業務過程中，SVH可能會因產品責任、事故、天災和其他索賠而蒙受損失。 SVH可能沒有保險。雖然SVH目前提供它認為適合其業務的責任保險單，但它可能不會像其他原始設備製造商那樣保持較高的保險範圍，在某些情況下，它 可能根本不保持任何保險範圍。此外，它擁有的保單可能包括重大的免賠額，而且SVH不能確定其 保險範圍，包括SVH將購買的董事和高級管理人員保單，是否足以 覆蓋所有或任何未來對其的索賠。未投保或超過保單限額的損失可能需要SVH支付鉅額費用， 這可能對其財務狀況和運營結果產生不利影響。此外，SVH可能無法繼續 獲得保險，或者，如果可用，可能會付出更高的成本，特別是如果保險提供商察覺到SVH的風險狀況在未來有任何增加。

俄羅斯在烏克蘭正在進行的軍事行動可能會對SVH的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。

隨着地緣政治緊張局勢的升級和俄羅斯開始對烏克蘭的軍事入侵，全球市場正在經歷波動和破壞。2022年2月24日，俄羅斯軍隊在烏克蘭發動軍事行動，此後該地區持續發生衝突和破壞，並可能繼續下去。儘管烏克蘭持續軍事衝突的持續時間、影響和結果非常不可預測，但這場衝突已經並可能導致重大的市場和其他中斷，包括大宗商品價格和能源供應的大幅波動、金融市場的不穩定、供應鏈中斷、政治和社會不穩定、消費者或買家偏好的變化以及網絡攻擊和間諜活動的增加。

雖然SVH目前在烏克蘭、俄羅斯或白俄羅斯沒有業務，但它仍在積極關注烏克蘭局勢，並評估其對我們的業務，包括我們的業務合作伙伴和客户的影響。到目前為止，SVH尚未經歷任何支持我們運營所需的基礎設施、供應、技術系統或網絡的重大中斷。SVH無法預測烏克蘭衝突的進展或結果或其對烏克蘭、俄羅斯或白俄羅斯的影響，因為衝突以及由此產生的任何政府反應都在迅速發展，超出了我們的控制。軍事行動、制裁和由此導致的市場和/或供應中斷的程度和持續時間可能會很大，並可能在未知的一段時間內對全球經濟和我們的業務產生重大影響。上述任何因素都可能對SVH的業務、財務狀況和經營業績產生負面影響。 任何此類中斷都可能放大本招股説明書中描述的其他風險的影響。

此外，由於目前俄羅斯和烏克蘭之間的衝突，國家行為者發動網絡攻擊的風險可能會增加。對我們或我們系統的此類攻擊的任何 增加都可能對我們的網絡系統或其他運營產生不利影響。儘管我們堅持網絡安全政策和程序以管理我們信息系統的風險，並不斷調整我們的系統和流程以緩解此類威脅 ，但我們可能無法主動應對這些網絡安全威脅或實施足夠的預防措施，並且無法保證我們將迅速檢測和解決任何此類中斷或安全漏洞(如果有的話)。看見風險因素-對SVH產品或信息技術系統的任何 未經授權的控制、操縱、中斷或危害或訪問 都可能導致對SVH及其產品的信心喪失、監管機構的罰款或其他制裁，損害SVH的業務，並對其財務業績、運營結果或前景產生實質性的不利影響。

氣候變化和自然災害的發生可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。

在過去的幾年裏，全球發生了地震、暴雨、季風、洪水、乾旱、海嘯以及不利和不尋常的天氣模式等自然災害。這些自然災害的程度和嚴重程度決定了它們對全球經濟的影響， 可能對SVH的業務運營和財務狀況產生不利影響。特別值得一提的是，暴雨和洪水經常導致大片地區長時間停電，這可能會導致充電站停電 。此外，過多的降雨和洪水也可能導致嚴重的健康危害，因為淹沒在水中的車輛可能會導致虛弱的電擊和短路。

與製造和供應鏈相關的風險

SVH 已經並可能在未來經歷其車輛的設計、製造、發佈和融資方面的延誤，以及因依賴第三方供應商提供許多關鍵部件而產生的供應鏈問題，這可能會損害其業務和前景。

SVH 正處於Prana-Grand車輛的早期生產階段和Prana-Elite車輛的開發階段。 活滑板車的生產預計要到2024年才能開始，可能會晚些時候開始，也可能根本不會。SVH在融資、設計、製造和推出產品線方面的任何延誤都可能對SVH的業務、前景、財務狀況和運營結果造成實質性影響。 在電動汽車批量生產之前，SVH還需要獲得在其目標市場銷售的完全批准。 如果SVH未能擴大其第一款產品Prana-Grand的生產，其增長前景可能會受到不利影響。

此外，SVH依賴第三方供應商提供其車輛使用的許多關鍵部件和材料。如果SVH的供應商 在向SVH提供必要組件方面遇到任何延誤，則SVH可能會在將其車輛推向市場方面遇到延誤。同樣，SVH可能會在設計、建造和監管或其他批准方面遇到延誤，以擴大其印度組裝設施、 或其他未來的組裝設施。在Prana-Grand的生產坡道或SVH未來產品和服務的開發、製造、推出和生產坡道的任何重大延遲或其他複雜情況下，都可能對SVH的品牌、業務、前景、財務狀況和運營結果造成重大損害。SVH車輛的持續開發和開始製造的能力正在並將面臨風險，例如最終確定產品規格的能力；獲得必要的資金；獲得所需的監管批准和認證；以及以可接受的條款和及時獲得必要的組件、服務或許可證的能力。

如果我們的電動汽車車主改裝我們的電動汽車，無論是否使用第三方售後產品，電動汽車都可能無法正常運行，這可能會造成負面宣傳，並可能損害我們的業務。

車輛愛好者可能會試圖更改SVH的電動汽車以修改其性能，這可能會危及車輛安全和安保系統 。此外，消費者可能會在他們的電動汽車上定製售後服務部件，這些部件可能會影響騎手的安全。SVH不測試、也不認可此類更改或產品。此外，客户可能會嘗試修改SVH的電動汽車充電系統，或使用不正確的外部佈線或不安全的充電插座，這可能會危及車輛系統或使我們的客户 受到高壓電力的傷害。這種未經授權的修改可能會降低SVH電動汽車的安全性和安全性，此類修改造成的任何傷害都可能導致負面宣傳，從而對SVH的品牌造成負面影響，從而損害其業務、前景、財務狀況和經營業績。

如果SVH不能有效地管理其增長，它可能無法成功地開發、製造、分銷、營銷和銷售其車輛。

任何未能有效管理SVH增長的 都可能對其業務、前景、運營結果和財務狀況產生重大不利影響。SVH打算大幅擴展其業務，並打算招聘大量額外人員，包括設計和製造人員以及服務技術人員。由於其車輛基於與ICE車輛不同的技術平臺 ，受過足夠電動汽車培訓的人員可能不是現成的，因此，SVH可能需要 花費大量資源培訓其將聘用的員工。對具有設計、製造、電動汽車維修經驗的人員的競爭非常激烈，SVH未來可能無法吸引、整合、培訓、激勵或留住更多合格的人員。如果不能吸引、整合、培訓、激勵和留住這些額外的員工，可能會損害SVH的業務和前景。此外，SVH在其汽車的大批量製造方面沒有經驗。SVH不能向您保證它 將能夠開發高效、自動化、低成本的製造能力和流程，以及可靠的零部件供應來源 ，使其能夠滿足質量、價格、工程、設計和生產標準，以及它預期的生產量， 和SVH可能無法實現成功和有利可圖地營銷其車輛所需的規模經濟。如果不能在SVH的預計成本和時間表內開發此類製造工藝和能力，可能會阻礙其未來的增長，並削弱其成功生產、營銷、服務和銷售車輛的能力。

金融服務提供商可能無法為SVH的車輛提供有吸引力的租賃和融資選擇，這將對消費者需求產生不利影響 。

雖然印度可以為SVH的車輛提供購買融資，但增加融資設施以支持SVH的銷售可能 需要更多時間，或者不會發生。SVH正致力於建立一個全國範圍的供應商網絡來提供車輛貸款計劃， 然而，SVH目前與少數融資來源達成了協議。SVH不能保證第三方融資來源能夠或願意以SVH客户可接受的條款或根本不提供購買融資。此外，由於SVH銷售的車輛數量有限，而且其車輛不存在二級市場，因此很難預測SVH車輛的未來轉售價值，轉售價值可能低於SVH預期，或者沒有轉售市場出現， 增加了以吸引潛在客户的條款獲得第三方融資的難度。SVH相信，其進入其他市場的能力將取決於有吸引力的租賃和融資選擇的可用性，如果SVH無法向其客户提供有吸引力的選擇來為其車輛的購買或租賃提供資金，這種失敗可能會大大減少 潛在市場，並減少對SVH車輛的需求。

SVH的業務和前景在很大程度上依賴於“Prana”品牌。

SVH的業務和前景將取決於其開發、維護和加強與優質產品和卓越技術相關的“Prana”品牌的能力。推廣和定位其品牌很可能在很大程度上取決於SVH提供始終如一的優質客户體驗的能力，而這是它經驗有限的領域。為了在多個地區推廣其品牌，SVH可能需要改變其客户發展和品牌實踐，並開發本地內容，這可能會導致費用大幅上升，包括需要使用電視、廣播和平面廣告等傳統媒體。尤其是，任何負面宣傳，無論是否屬實，都會在社交媒體上迅速擴散，損害消費者對SVH品牌的認知和信心。SVH成功定位其品牌的能力也可能受到對其競爭對手車輛質量或競爭對手成功的看法的不利影響。例如，SVH的某些競爭對手因涉及電池起火的事件而受到嚴格的 審查，這可能導致對SVH的類似審查。

此外，SVH的車輛可能會不時由第三方進行評估和審查。任何負面評論或評論將SVH與競爭對手進行不利比較可能會對消費者對其車輛的看法產生不利影響，並減少對其車輛的需求， 這可能對SVH的業務、運營業績、前景和財務狀況產生實質性的不利影響。

由於設計、性能或耐用性等因素，SVH的產品可能無法滿足客户的期望，因此其開發、營銷以及銷售或租賃產品的能力可能會受到損害。

SVH的 產品的性能可能與客户的預期不符。例如，車輛可能不具有耐用性或壽命， 並且可能不像市場上的其他車輛那樣容易和方便地維護和維修。儘管SVH將嘗試儘可能有效、快速地糾正其產品中發現的任何 問題，但此類努力可能不及時、可能會阻礙生產或 可能不能令客户滿意。此外，如果SVH產品的某些功能需要比預期更長的時間才能提供、受到法律限制或受到額外監管，則SVH開發、營銷和銷售其產品和服務的能力可能會受到損害。

SVH的車輛可能存在產品或設計缺陷，這可能會對SVH的業務、財務狀況、經營業績和前景產生實質性的不利影響。

SVH的車輛包括模塊化系統、模式功能、先進的順序聯合制動系統和能源管理軟件的某些功能。SVH計劃在未來為其新車型增加功能，並通過升級其現有車型的軟件。SVH的 產品可能在設計和製造方面存在缺陷，這些缺陷可能會導致它們無法按預期運行或可能需要維修。其當前功能或未來增強功能的表現可能與預期不符。雖然SVH對其車輛的軟件和硬件系統進行了廣泛的內部測試，併成功地銷售了配備這些系統的車輛，但考慮到SVH有限的運營 歷史，它在評估其系統和車輛的長期性能方面的參考基準有限。SVH可能無法在車輛銷售前檢測和修復任何缺陷。SVH車輛的任何產品或設計缺陷或任何其他故障都可能損害SVH的聲譽，並導致負面宣傳、收入損失、交付延遲、產品召回、產品責任索賠、對其品牌和聲譽的損害，以及重大保修和其他費用。所有上述 都可能對SVH的業務、前景、經營業績和財務狀況產生負面影響。

電池效率和車輛續航里程將隨着時間的推移而下降，這可能會影響消費者的購買選擇，並可能 對SVH的業務和財務狀況產生負面影響.

即使 如果其車輛按設計運行，所有電池驅動的車輛也會隨着時間的推移而失去效率，從而導致續航里程。其他因素，例如 使用情況、時間和充電模式，也可能影響電池保持充電的能力，或者可能需要SVH限制車輛的 電池充電容量，包括通過空中或其他軟件更新，這可能會進一步減少SVH車輛的 續航里程。當前的電池技術可能會限制SVH未來改進電池組性能或增加車輛 續航里程的能力。任何此類電池退化或容量限制以及相關範圍下降都可能對SVH的品牌和聲譽產生負面影響，並導致客户投訴或保修索賠，其業務、前景、運營結果和財務狀況可能會受到重大損害。

SVH車輛的充分 充電解決方案可能會影響對其產品的需求。

對SVH車輛的需求可能在一定程度上取決於充電基礎設施的可用性。雖然充電站的普及率一直在上升 ，但充電站的位置遠不如加油站普遍。儘管SVH在Prana產品線中設計了標準的16安培充電器，允許無處不在的充電，但其客户可用的充電基礎設施可能 不足以滿足他們的需求或期望。一些潛在客户可能會選擇不購買SVH的E2W，因為缺乏更廣泛的充電基礎設施。

SVH 對其車輛及其集成軟件的維修經驗有限。如果SVH或其合作伙伴無法為其車輛提供充分的服務，SVH的業務、前景、財務狀況和運營結果可能會受到實質性的不利影響。

由於SVH直到2023年才計劃開始大規模商業生產Prana-Grand，因此SVH只有有限的服務或維修車輛的經驗。維修電動汽車不同於維修內燃機車輛，需要專業技能，包括高壓培訓和維修技術。此外，SVH計劃與某些第三方合作 在SVH的車輛上執行部分服務，不能保證SVH將能夠與任何此類第三方提供商達成可接受的 安排。此外，儘管此類維修合作伙伴可能有維修其他電動汽車的經驗，但他們最初沒有維修SVH車輛的經驗。不能保證SVH的服務 安排將充分滿足客户的服務需求，使其滿意，也不能保證SVH及其服務合作伙伴 將擁有足夠的資源、經驗或庫存，以便隨着交付車輛數量的增加而及時滿足這些服務要求。SVH有限的運營歷史和有關其車輛的實際可靠性和服務要求的有限數據加劇了這一風險。此外，如果SVH無法推出和建立一個廣泛的服務網絡，提供令人滿意的客户服務，其客户忠誠度、品牌和聲譽可能會受到不利影響，進而可能對其銷售、運營業績、前景和財務狀況產生重大不利影響。

隨着公司的擴張，SVH的客户支持團隊可能增長不夠快，這可能會限制其增長，導致成本增加，並對SVH的運營結果產生負面影響.

SVH的客户將依賴SVH的客户支持團隊來解決與集成到其車輛中的軟件相關的技術和操作問題，其中很大一部分軟件是SVH內部開發的。隨着SVH的發展，其客户支持團隊和服務網絡可能需要解決越來越多的問題，SVH可能無法滿足客户對技術支持需求的短期增長 。SVH也可能無法修改其技術支持的未來範圍和交付，以與其競爭對手提供的技術支持競爭。如果SVH無法成功滿足客户的服務需求，或者如果市場認為它沒有保持高質量的支持，它的品牌和聲譽可能會受到不利影響，它可能會受到客户的索賠 ，這可能導致收入損失或損害，其業務、運營結果、前景和財務狀況可能會受到實質性的不利影響。

如果儲備不足，無法滿足未來的保修或部件更換需求或其他車輛維修需求，包括任何潛在的軟件升級， 可能會對SVH的業務、前景、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

自2021年開始商業生產以來，SVH一直並將繼續為其銷售的所有車輛提供製造商保修 。SVH一直在維護，並將需要繼續維護儲備，以滿足部件更換和其他車輛維修需求，包括任何潛在的軟件升級。保修準備金將包括SVH管理團隊對保修或更換保修項目的預計成本的最佳 估計。這樣的估計本身就是不確定的，尤其是考慮到SVH有限的運營歷史和有限的現場數據，根據實際觀察對這些估計進行更改可能會導致SVH未來的保修準備金發生重大變化。SVH可能面臨鉅額和意外費用，以及SVH客户的索賠，包括收入損失或損害。不能保證保修準備金足以覆蓋所有索賠。此外，如果未來的法律或法規對SVH施加了超出SVH製造商保修範圍的額外保修義務，則SVH可能面臨比預期更高的保修、部件更換和維修費用，其準備金可能不足以支付這些費用。如果SVH的準備金不足以滿足未來的保修索賠和維護要求，其業務、前景、財務狀況和運營結果可能會受到重大不利影響 。

如果SVH的組裝設施無法運行，它將無法在當前和預期的時間內生產其車輛 ，成本結構和業務將受到影響。

SVH的組裝計劃考慮到其設施可能需要擴建或可能需要建立新的生產線。SVH可能無法以及時且經濟高效的方式或在預算支出範圍內擴展其設施或生產線，這可能會對SVH的銷售和盈利產生不利影響。此外，如果擴張需要增量外部融資， 這種融資可能不會以優惠條件獲得，或者根本得不到。這些風險可能會加劇，因為SVH可能會投資於生產和組裝設施以支持其生產流程，這與更容易獲得專業知識的ICE車輛生產流程有很大不同。SVH還需要招聘和培訓大量額外員工，並整合尚未完全發展的供應鏈，以擴大其設施的商業生產，而SVH可能無法如期擴大商業生產。如果SVH的任何組裝設施不符合其要求，可能需要維修或補救， 和SVH可能被要求使生產離線、推遲其計劃增長的實施、建造替代設施、外包 製造，或承擔包括可能代價高昂的訴訟費用在內的大量額外成本。SVH的保險單或其他賠償可能不足以支付所有或任何此類成本。上述任何後果都可能對SVH的業務、前景、運營結果和財務狀況產生重大不利影響。

SVH 必須開發複雜的軟件和技術系統，包括與供應商和供應商協調，以生產其產品，並且不能保證成功開發此類系統。

SVH的車輛使用並將繼續使用大量的第三方和內部軟件以及複雜的技術硬件來運行，其中一些有待進一步開發和測試。此類先進技術的開發和實施本身就很複雜，SVH需要與其供應商和供應商進行協調，以便將此類技術集成到其產品中，並確保這些技術與設計和預期的其他複雜系統進行互操作。SVH可能無法檢測到軟件和技術中的缺陷和錯誤，其對第三方服務和系統性能的控制可能有限。 任何缺陷或錯誤，或對其產品的安全、性能或成本產生不利影響的任何缺陷或錯誤，都可能導致SVH的車輛延遲生產和交付，損害SVH的品牌或聲譽，增加服務和保修成本，以及客户或第三方的法律行動 ，包括產品責任索賠等，這可能會對SVH的財務業績產生負面影響 。

SVH的設施或運營可能會受到其控制之外的事件的不利影響，例如自然災害、戰爭、衞生流行病或流行病或安全事件。

SVH 可能受到自然災害、戰爭、衞生流行病或大流行或其他其無法控制的事件的影響。如果發生地震、野火、季風、洪水或其他事件等重大災害，或者SVH使用的信息系統或通信網絡出現故障，其總部和組裝設施可能會受到嚴重破壞，或者SVH可能不得不停止或推遲其產品的生產和發貨。此外，未來可能會因衞生流行病或大流行而對SVH產生不利影響。此外，SVH可能會受到其設施的物理安全事件的影響，這可能會對此類設施造成重大破壞， 可能會要求SVH延遲或停止生產。SVH可能會在其控制範圍之外產生與此類事件相關的重大費用或延誤，這可能會對其業務、運營結果和財務狀況產生重大不利影響。

如果 SVH更新或停止使用其組裝設備的速度快於預期，它可能不得不縮短因任何此類更新而報廢的設備的使用壽命，由此導致的SVH折舊或攤銷加速 可能會對其財務業績產生負面影響。

SVH 預計將在工具、機械和其他裝配設備上進行大量投資，SVH將折舊這些設備的成本 並在無形資產的預期使用壽命內攤銷其投資。然而，組裝技術和無形資產發展迅速，SVH可能決定以比預期更快的速度更新其組裝流程。此外，隨着SVH啟動並加速其車輛的商業生產，SVH的經驗可能會導致其停止使用某些設備或停止使用某些無形資產。任何將比預期更早報廢的資產的使用壽命都將縮短，導致此類資產的折舊和攤銷加速，SVH的運營業績可能會受到負面影響。

SVH的車輛使用鋰離子電池，據觀察，這種電池會起火或排出煙霧和火焰，可能會對SVH的業務產生負面影響。

SVH車輛中的電池組使用鋰離子電池。在極少數情況下，鋰離子電池可以通過排放煙霧和火焰來迅速釋放其包含的能量，從而點燃附近的材料。雖然SVH的磷酸鐵鋰(LFP) 電池組不會發出火焰，而且SVH推出了一種新的電池設計，被動地包含單個電池釋放能量 ，但其車輛的電池組可能會發生故障。SVH的車輛、電池組或警告系統的任何此類事件或故障都可能使SVH面臨訴訟、產品召回或重新設計工作。此外，公眾對鋰離子電池是否適合移動應用的負面看法，或未來涉及鋰離子電池的任何事件，如車輛或其他火災，即使此類事件不涉及SVH的車輛，也可能嚴重損害SVH的業務和聲譽。一旦SVH擴大其車輛的製造規模，SVH將需要在其設施中存儲大量的鋰離子電池。任何電池處理不當、安全問題或與電池相關的火災都可能擾亂其運營，並導致負面宣傳，並可能 安全召回。此外，任何不遵守相關法規的行為都可能導致罰款、吊銷許可證和執照、 或其他監管後果。此外，競爭對手的電動汽車或儲能產品的任何失敗都可能對SVH及其產品造成間接的負面宣傳。所有上述情況都可能對SVH的品牌造成負面影響，並損害SVH的業務、前景、經營業績和財務狀況。

與網絡安全和數據隱私相關的風險

對SVH產品或信息技術系統的任何 未經授權的控制、操縱、中斷或危害或訪問都可能導致對SVH及其產品的信心喪失、監管機構的罰款或其他制裁，損害SVH的業務，並對其財務業績、運營結果或前景產生重大不利影響。

SVH的運營依賴於其信息技術和通信系統的持續開發、維護和改進，如產品數據管理、採購、庫存管理、生產計劃和執行、銷售、服務和物流系統。 如果這些系統或其功能不能按照SVH期望的方式運行或不符合任何新的法規要求，則可能需要SVH花費大量資源進行更正或尋找替代資源來執行這些功能。SVH產品和系統的技術複雜性及其任何更新都可能增加潛在危害或違反SVH或其第三方服務提供商採用的措施的風險。

如果 SVH無法保護其系統(以及存儲在其系統中的信息)免受未經授權的訪問、使用、披露、中斷、 修改、破壞或其他漏洞，則此類問題或安全漏洞可能對SVH的業務和前景造成負面後果。此類違規行為可能導致損失、罰款、處罰、損害、名譽損失或根據SVH的合同或適用法律法規承擔責任。對違規行為和其他未經授權的披露做出迴應會產生額外成本，包括調查和補救此類事件。此外，法律、法規或合同義務可能要求SVH在發生安全漏洞時通知個人、監管機構和其他第三方。此類強制性披露成本高昂，可能導致負面宣傳、處罰或罰款、訴訟以及SVH的客户對SVH安全措施的有效性失去信心。SVH可能沒有足夠的保險覆蓋範圍來覆蓋與此類違規或事件相關的損失， 如果有的話。此外，SVH不能保證其現有保險範圍將繼續以可接受的條款提供，或其保險公司不會拒絕任何未來索賠的保險範圍。

上述任何一項都可能對SVH的業務、前景、經營結果和財務狀況產生重大不利影響。

SVH 受制於與數據隱私和安全相關的不斷變化的法律、法規、標準、政策和合同義務， 任何實際或被認為不遵守此類義務的行為都可能損害SVH的聲譽和品牌，使SVH面臨鉅額罰款和責任，或以其他方式對其業務產生不利影響。

在運營過程中，SVH收集、使用、存儲、披露、轉移和以其他方式處理與SVH有業務往來的客户、員工和第三方的個人信息，包括姓名、帳户、用户ID和密碼，以及支付或交易相關信息。此外，SVH將使用其車輛的電子系統來記錄每輛車的使用信息，如充電時間、電池使用情況、里程數、位置和駕駛員的行為，以幫助其進行車輛診斷、 維修和維護，以及幫助SVH定製和改善駕駛和乘坐體驗。因此，SVH受許多印度和國際法律法規以及合同義務和行業標準的約束或影響，這些義務和行業標準對數據隱私和安全施加了一定的義務和限制。這些法律、法規和標準可能會隨着時間的推移和不同司法管轄區的不同而得到不同的解釋和應用，它們的解釋和應用可能會對SVH的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。

遵守適用的隱私和數據安全法律、法規和標準是一個嚴格且耗時的過程，SVH可能需要 建立額外的機制來遵守這些法律、法規和標準，這可能會導致SVH產生鉅額成本或要求SVH以不利於其業務的方式改變其業務和數據實踐。

全球數據保護格局正在快速發展，在可預見的未來，實施標準和執法實踐可能仍不確定 。SVH可能無法及時監測和應對所有事態發展。

與SVH員工和人力資源相關的風險

關鍵人員的流失或無法吸引、留住和激勵合格的人員，特別是在全面的商業製造業務中，以及勞工和工會活動的存在，可能會削弱SVH擴大業務的能力。

SVH的成功取決於其高級管理團隊和關鍵技術人員的持續服務和績效。SVH的員工， 包括SVH的高級管理團隊，都是隨意的員工，因此可以隨時終止與SVH的僱傭關係，而無需提前通知。儘管SVH在業務合併後保留了其管理層和關鍵人員，但 SVH可能會失去一些關鍵人員。SVH高級管理團隊的任何成員或其他關鍵人員的更換可能會涉及大量時間和成本，並且可能會嚴重延遲或阻止SVH業務目標的實現。

SVH未來的成功在一定程度上還取決於其繼續吸引、整合和留住高技能人才的能力，特別是 從事全面商業製造運營的能力。這需要快速完成，以便SVH擴大商業生產和銷售 。與招聘、培訓和管理大量員工相關的風險和挑戰多種多樣，這些風險和挑戰可能會因SVH打算擴大員工規模的時間較短以及對技術人員的競爭加劇而加劇，尤其是在印度。雖然SVH工廠周圍的地區擁有訓練有素的員工，他們在工程和製造方面具有 經驗，但這些員工在電動汽車製造方面沒有豐富的經驗， 許多工作都需要培訓。此外，隨着SVH尋求在印度各地擴張，由於技術人員供應有限，可能不容易獲得這樣的熟練勞動力，這些人可能會受到競業禁止和其他協議的限制， 他們為SVH工作的能力受到限制。不能保證SVH能夠吸引這樣的人。如果SVH未能以及時且經濟高效的方式招聘和培訓員工，其業務、財務狀況和運營結果可能會受到不利影響。

此外，在包括印度在內的整個汽車製造業中，汽車製造公司的許多員工屬於一個工會是很常見的，這可能會導致更高的員工成本和更大的停工風險。此外，在一些司法管轄區，條例 規定僱員參與行業集體談判協議和勞資理事會時，有權就相關公司的運作進行一定的協商。儘管SVH的員工目前沒有工會代表，但如果SVH的員工尋求加入或組建工會，SVH可能會面臨風險，因為它參與 並試圖完成與任何此類工會的談判，包括潛在的工作放緩或停工、延誤和成本增加。此外，SVH可能直接或間接依賴於具有工會勞動力的公司，如零部件供應商和卡車運輸 和貨運公司，此類工會組織的停工或罷工可能會對SVH的業務、 財務狀況產生實質性不利影響。或行動的結果。

Svh 高度依賴某些關鍵員工。

SVH 高度依賴某些關鍵員工的服務。如果其關鍵員工因死亡、殘疾或任何其他原因而停止為SVH提供服務，SVH將處於明顯不利地位。

SVH的員工和獨立承包商在受僱於SVH期間和之前的不當行為 可能使SVH面臨重大的法律責任、聲譽損害和/或業務的其他損害。

SVH的許多員工在確保其車輛的安全和可靠性以及/或遵守相關法律法規方面發揮着關鍵作用。某些SVH員工可以訪問敏感信息和/或專有技術和訣竅。雖然SVH已為其所有員工制定了行為準則，並實施了與知識產權、專有信息和商業祕密相關的詳細政策和程序，但SVH不能向您保證其員工將始終遵守這些守則、政策和程序，也不能保證SVH為發現和防止員工不當行為而採取的預防措施始終有效。如果SVH的任何員工從事任何不當、非法或可疑的活動，包括但不限於挪用或泄露敏感的客户信息或專有信息，SVH及其員工可能會受到法律索賠和法律責任，並可能因此對SVH的聲譽和業務造成不利影響。此類負面影響可能包括但不限於施加 民事、刑事和行政處罰、損害賠償、罰款、交還、誠信監督和報告義務 ，以解決有關違規、監禁、其他制裁、合同損害、聲譽損害、利潤減少和未來收益以及削減SVH業務的指控，其中任何一項都可能對其業務、前景、財務狀況和運營結果產生不利影響。

與訴訟和監管相關的風險

SVH 受法律法規的約束，這些法律法規可能會對其運營 或產品施加鉅額成本、法律禁令或不利的變化，任何不遵守這些法律法規的行為，包括其演變過程，都可能對其業務 和運營結果造成重大損害。

SVH 正在並將受到多個管轄級別的環境、製造、健康和安全法律法規的約束，包括與使用、處理、儲存、回收、處置和人類暴露於危險材料有關的法律，以及 建造、擴建和維護其設施的法律。任何違反這些法律的行為都可能導致鉅額罰款和處罰， 補救費用，第三方損害，或暫停或停止SVH的運營。如果在SVH的屬性上發現了包括補救 污染在內的合規成本，或對SVH的操作進行了任何相關更改，則可能會產生巨大的成本。SVH 在獲得與其製造設施相關的此類法律所需的許可和批准方面也可能面臨意想不到的延誤，這將阻礙其開始或繼續商業製造運營的能力。此類成本和延誤可能會對SVH的業務前景和運營結果產生不利影響。

此外，機動車輛還受到國際、聯邦、州和地方法律的監管。SVH已經並預計將繼續因遵守這些規定而產生鉅額成本。任何不遵守規定的行為都可能導致鉅額費用、 延誤、罰款或其他制裁。這些法律、法規和標準可能會不時發生變化，SVH可能會受到修訂或附加法規的約束，這將增加合規的努力和費用。

SVH 還預計將受到適用於E2W的供應、製造、進口、銷售和服務的法律法規的約束，包括其未來打算進入的國家和市場的法律法規。遵守此類法規將需要額外的時間、精力和費用來確保這些國家/地區的法規合規性。不能保證SVH能夠以其預期成本或完全不能及時地達到國外法規的合規，而實現國際法規合規的成本或未能達到國際法規合規的成本可能損害SVH的業務、前景、運營結果和財務狀況 。

SVH 銷售車輛的能力可能面臨監管限制，這可能會對其銷售其 車輛的能力產生實質性的不利影響。

SVH的業務計劃包括通過特許經營模式直接向零售消費者銷售車輛以及通過其經銷商網絡銷售車輛。可能需要SVH獲得許可證或許可，並採取其他措施以確保其分銷模式符合適用的法律要求。由於此類要求在不同的司法管轄區會有所不同並隨着時間的推移而發展，因此必須 仔細建立SVH的分銷模式，必須持續監控其銷售和服務流程，並且需要招募一支稱職的團隊來高效和主動地監控合規性，這可能會增加SVH的業務成本。

此外， 在印度，經銷協議通常要求經銷商採用“單一品牌特許經營”模式，僅在一級市場銷售特定OEM的 車輛。SVH可能會發現很難與這樣的經銷商簽署特許經營協議來擴大其經銷商網絡。這種限制可能會對SVH在印度各地的擴張計劃產生不利影響。

SVH 可能選擇或被迫進行產品召回或採取其他行動，這可能對其業務、前景、 經營業績、聲譽和財務狀況產生不利影響。

任何產品召回都可能導致負面宣傳，損害SVH的聲譽，並對其業務、前景、運營結果和財務狀況產生不利影響。未來，如果SVH的任何車輛或部件(包括電池)在其每個市場被證明存在缺陷或不符合適用的安全標準，SVH可能會自願或非自願地發起召回。 如果召回的車輛數量較多，或者如果所需的更換部件供應不足，SVH可能在很長一段時間內無法 維修召回的車輛。此類中斷可能會危及SVH履行現有合同承諾或滿足其車輛需求的能力，還可能導致信譽和市場份額的喪失。SVH可能沒有足夠的資金來承受此類召回的財務影響，這可能涉及鉅額費用和 轉移管理層的注意力和其他資源，對SVH在目標市場的品牌形象及其 業務、前景、運營結果和財務狀況造成不利影響。

SVH 未來可能受到法律訴訟、監管糾紛和政府調查，可能導致其產生鉅額費用，轉移管理層的注意力，並對其業務、運營結果、現金流和財務狀況造成重大損害 。

SVH可能不時受到索賠、訴訟、政府調查和其他程序的影響，這些訴訟可能會對其業務、運營結果、現金流和財務狀況產生不利影響。雖然到目前為止，SVH還沒有成為投訴或訴訟的對象， 包括與就業問題有關的索賠，但不能保證SVH不會成為投訴或訴訟的對象 因為SVH在多個地區擴展其業務。

訴訟 和監管程序可能會曠日持久、費用高昂，結果難以預測。此外，SVH的訴訟費用可能會很高，即使它取得了有利的結果。訴訟或任何此類法律訴訟的不利結果可能導致鉅額和解費用或判決、處罰和罰款，或要求SVH修改、暫時不可用或停止在部分或所有市場組裝或銷售其車輛，所有這些都可能對其銷售和收入增長產生負面影響 並對其業務、前景、運營業績、現金流和財務狀況產生不利影響。

訴訟、調查、索賠和監管程序的結果無法確切預測，確定未決訴訟和其他法律和監管事項的準備金 需要做出重大判斷。不能保證SVH的預期將被證明是正確的，即使這些問題得到有利於SVH的解決，或者沒有重大的現金和解， 這些問題以及提起訴訟或解決它們所需的時間和資源可能會損害其業務、運營結果、現金流和財務狀況。此外，政府當局或其他各方威脅或宣佈提起訴訟或進行調查，無論相關索賠的是非曲直，本身都可能對SVH的股票交易價格產生不利影響。

SVH 可能會受到產品責任索賠的影響，如果不能成功地 針對此類索賠進行辯護或投保，可能會損害其財務狀況和流動性。

SVH 可能會受到產品責任索賠的影響，這可能會損害其業務、前景、運營結果和財務狀況。 汽車行業經歷了產品責任索賠，如果其車輛未按預期運行或被聲稱未按預期運行或發生故障，SVH將面臨索賠風險，導致財產損失、人身傷亡。SVH還預計，與其他汽車製造商一樣，SVH的車輛將涉及導致人員傷亡的撞車事故，即使 不是由車輛故障引起的，SVH也可能面臨與此類事件相關的產品責任索賠和負面宣傳。 此外，SVH可能面臨因故障、聲稱的故障或濫用新技術而引起的索賠，這是SVH希望 提供的。

如果成功地向SVH提出產品責任索賠，可能需要支付一大筆賠償金。SVH在這一領域的風險尤其明顯，因為其車輛投入商業銷售的時間有限，因此其車輛的現場經驗 有限。此外，針對SVH或其競爭對手的產品責任索賠可能會對SVH的車輛和業務產生大量負面宣傳，並抑制或阻止其未來車輛的商業化，這將對其品牌、業務、前景和運營結果產生重大不利影響。SVH的保險覆蓋範圍可能不足以覆蓋所有潛在的產品責任索賠，並且SVH可能無法繼續獲得保險覆蓋範圍，或者，如果可用，可能需要支付更高的費用。任何尋求重大金錢賠償或其他產品責任索賠的訴訟都可能對SVH的聲譽、業務和財務狀況產生重大不利影響。

SVH 可能面臨與運營其組裝設施所需的許可證相關的延誤、限制和風險。

車輛組裝設施的運營需要獲得政府實體的土地使用和環境許可以及其他經營許可。雖然SVH相信它擁有在印度泰米爾納德邦的組裝廠開展和執行當前業務所需的許可，但根據其目前的目標產能，SVH計劃隨着時間的推移擴大其組裝設施並在其他市場增加組裝設施，並將需要申請和獲得運營此類 擴大和增加的設施所需的各種許可證和入住證。延遲、拒絕或限制任何經營許可的申請或轉讓 SVH擴大或增加的組裝或製造設施可能會對其執行業務計劃和目標的能力產生不利影響。請參閲“-與製造和供應鏈相關的 風險 - SVH已經經歷了 ，未來可能會在正在籌備的各種產品的設計、製造、發佈和融資方面遇到重大延誤 ，這可能會損害其業務和前景.”

SVH 受到各種環境、健康和安全法律法規的約束，這些法律法規可能會給其帶來鉅額成本，並導致其生產設施擴建的延遲 。

SVH的運營受其運營所在的每個市場和轄區的環境法律法規的約束，包括與使用、處理、儲存、處置和暴露危險材料有關的法律。環境、健康和安全法律法規 非常複雜，SVH在遵守這些法規方面經驗有限。此外，SVH可能會受到未來此類法律修訂或新的環境、健康和安全法律法規的影響，這些法律和法規可能要求其改變運營，從而可能對其業務、前景、運營結果和財務狀況造成重大 不利影響。這些法律可能會引起行政監管費用、清理費用、財產損失、人身傷害、罰款和處罰的責任。遵守環境法律法規所需的資本和運營費用可能很高，違反可能會導致鉅額罰款和處罰、第三方損害、暫停生產或停止運營。

SVH經營或可能擁有或以前擁有或經營的物業的污染，或SVH向其運送有害物質的物業可能 導致根據環境法律和法規對SVH承擔責任，這些法律和法規包括但不限於適用於印度的1981年《空氣(污染預防和控制)法》、1986年《環境(保護)法》和1974年《水(污染預防和控制)法》。這些法律可以規定與補救有關的全部費用、調查和清理受污染的土壤和地下水、建築物污染和對人類健康的影響以及對自然資源的損害的責任，而不考慮過錯。遵守環境法律法規的成本，以及任何關於不遵守或未來污染責任的索賠，可能會對SVH的財務狀況或運營結果產生重大不利影響。 此類法律要求遵守各種工作場所安全要求，包括與環境安全相關的要求。這些法律法規可能導致監管成本、合規成本、人身傷害(包括工人賠償)、罰款和處罰。此外，不遵守規定可能導致延遲或暫停生產或停止運營。遵守工作場所安全法律所需的成本可能很高，不遵守可能會對SVH的生產或其他運營產生不利影響，包括產品的計劃生產，這可能會對SVH的業務、前景和運營結果產生實質性的不利影響。

有關知識產權的風險

SVH 可能無法獲取、維護、強制執行和保護其知識產權，無法防止第三方未經授權使用其知識產權和專有技術，其競爭地位可能會受到損害，並且可能需要產生鉅額的 費用來執行其權利，無論其是否成功。

SVH 通過一系列許可協議、第三方保密和保密協議以及其他合同條款，以及印度和其他司法管轄區的專利、商標、版權和貿易祕密法律，建立和保護其知識產權和專有技術。SVH獲取和保護知識產權的努力可能不足以阻止SVH的競爭對手或其他第三方挑戰SVH的知識產權。未能充分獲取、維護、執行和保護SVH的知識產權可能會導致其競爭對手提供相同或類似的產品， 可能會導致SVH失去競爭優勢並導致其收入減少，從而對其業務、前景、財務狀況和運營結果產生不利影響。

SVH 可能無法有效保護其知識產權，可能會挪用SVH的知識產權 ，並對其財務狀況和經營業績產生不利影響。

專利、商標、版權和商業祕密法律在世界各地都有很大不同。一些外國國家的法律，包括銷售或可能在未來銷售SVH產品的國家，可能沒有提供足夠的機制來獲得和執行知識產權 。因此，SVH的知識產權在這些司法管轄區可能不會那麼容易獲得或強制執行。 此外，在外國司法管轄區監管未經授權使用SVH的知識產權可能會很困難。

SVH 可能無法有效地對第三方侵權行為提起訴訟，這可能會導致公司的知識產權被盜用，並可能對公司的財務狀況和運營結果產生不利影響.

為防止未經授權使用SVH的知識產權，可能需要對第三方提起侵權、挪用或其他侵犯SVH知識產權的訴訟。任何此類行動都可能導致巨大的成本和轉移SVH的資源和管理層的注意力。此外，與SVH相比，SVH當前和潛在的許多競爭對手 有能力投入更多的資源來執行其知識產權。

SVH的政策是與已為SVH開發材料知識產權的員工和承包商簽訂保密和發明轉讓協議，但這些協議可能不會自動執行，也可能無法以其他方式充分保護SVH的知識產權，特別是在與員工和承包商產生的工作產品有關的所有權衝突方面。SVH是一家在印度的運營實體，它已經與其員工簽訂了此類保密和發明轉讓協議，這些協議反映在每一份僱傭合同中，並將繼續為所有未來的員工簽訂此類協議， 特別是那些參與設計和工程流程的員工。此外，SVH不能確定這些協議不會被違反，也不能確定第三方不會訪問其商業祕密、專有技術和其他專有技術。第三方 也可以獨立開發相同或基本相似的專有技術。監控未經授權使用SVH的知識產權是困難和昂貴的，SVH已經採取或將採取的防止挪用的步驟也是如此。

因此， 儘管做出了努力，但SVH可能無法阻止第三方侵犯、挪用或以其他方式侵犯其知識產權 。上述任何一項都可能對SVH的業務、前景、財務狀況和經營結果產生不利影響。

SVH 可能會因涉嫌侵權、挪用或其他侵犯其知識產權而被第三方起訴，這可能 既耗時又昂貴，並會導致重大的法律責任。

在SVH的行業中，有相當多的專利和其他知識產權開發活動。公司、組織和個人，包括SVH的競爭對手，可能持有或獲得專利、商標或其他知識產權，以阻止、限制或幹擾SVH製造、使用、開發、銷售、租賃、營銷或以其他方式利用其車輛、部件或其他技術的能力，這可能會增加SVH運營業務的難度。SVH的成功在一定程度上取決於不侵犯、挪用或以其他方式侵犯第三方的知識產權。SVH可能會不時收到包括其競爭對手在內的第三方的通信，聲稱其侵犯、挪用或以其他方式侵犯其知識產權，或以其他方式主張其權利並敦促其取得許可證，SVH可能被發現侵權、挪用或以其他方式侵犯此類權利，特別是在它們希望未來服務的司法管轄區。此外，根據這些司法管轄區專利和其他知識產權開發的進展情況，SVH可能與這些市場中的現有參與者在專利或其他知識產權方面存在潛在衝突，並可能由於現有競爭對手提供類似的產品或甚至類似的品牌而無法成功進入這些司法管轄區。SVH可能無法充分降低其競爭對手或其他第三方可能提起訴訟或提出其他法律要求的風險。因此，SVH可能會考慮就此類 權利簽訂許可協議，但此類許可可能無法以可接受的條款獲得或根本無法獲得，而且可能會有與 許可相關的訴訟。SVH可能不知道可能涵蓋其部分或全部產品或技術的第三方的知識產權和其他專有權利。任何索賠或訴訟都可能導致SVH產生鉅額費用，如果成功索賠，可能會對SVH的業務、前景、財務狀況和運營結果產生不利影響。

此外，SVH可能會被指控其或其員工無意中或以其他方式使用或泄露了這些員工前僱主的商業祕密或其他專有信息。可能有必要提起訴訟來抗辯這些指控。如果SVH未能為此類索賠辯護，除了支付金錢損害賠償外，SVH還可能損失寶貴的知識產權或人員。上述任何一項都可能對SVH的業務、前景、經營結果和財務狀況產生重大不利影響。

SVH 可能需要在知識產權訴訟中為其受賠方辯護，這些訴訟可能會對其財務狀況和經營業績造成不利影響.

如果SVH的任何受賠償人被指控侵犯、挪用或以其他方式侵犯任何第三方知識產權，則SVH一般將被要求代表他們為訴訟辯護或和解。此外，如果SVH無法獲得許可證 或無法修改其產品或技術使其不受侵權，SVH可能會在未來的產品銷售中支付鉅額和解金額或版税 以解決索賠或訴訟。即使SVH在針對其的實際或潛在索賠或訴訟中獲勝， 任何有關其知識產權的索賠或訴訟都可能代價高昂且耗時。此類糾紛，無論有無正當理由， 還可能導致潛在客户不再購買SVH的產品，或以其他方式造成SVH聲譽損害和負面宣傳 。

SVH的一些產品 包含開源軟件，這可能會對其專有軟件、產品和服務構成特別風險 ，從而可能損害其業務。

SVH 在其產品中使用開源軟件，並預計未來將使用開源軟件。一些開源軟件許可證 要求將開源軟件作為其自身軟件產品的一部分分發的用户公開向此類軟件產品披露全部或部分源代碼，或以不利條款或免費提供開源代碼的任何衍生作品，而SVH可能受此類條款的約束。SVH受其約束的許多開源許可證的條款尚未得到美國或外國法院的解釋，而且開源軟件許可證的解釋方式可能會對SVH提供或分銷其產品或服務的能力施加意想不到的條件或限制。儘管SVH監控和控制其對開源軟件的使用 ，並試圖確保任何軟件的使用都不會要求其披露其專有源代碼 或違反開源協議的條款，但我們不能確保我們控制開源軟件使用的流程將有效。

此外， SVH可能面臨第三方要求其使用此類軟件開發的開源軟件或衍生作品(可能包括其專有源代碼)的所有權或要求發佈的索賠，或者以其他方式尋求強制執行適用開源許可證的條款。這些索賠可能導致訴訟，並可能要求SVH免費提供其軟件源代碼，購買昂貴的許可證或停止提供相關產品或服務，除非和直到它能夠重新設計這些產品或服務以避免侵權，這可能是一個昂貴和耗時的過程，並且SVH可能無法成功完成重新設計過程 。

與使用開源軟件相關的許多風險，如缺乏保修或所有權或性能保證，無法 消除，如果處理不當，可能會對SVH的業務產生負面影響。這些風險中的任何一種都可能難以消除或管理，如果不加以處理，可能會對SVH的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響 。

與融資和戰略交易相關的風險

SVH 將需要額外的資本來支持其增長，而這些資本可能無法以商業合理的條款獲得，或者完全無法獲得。

SVH 預計它將需要通過股權或債務融資籌集更多資金。SVH的業務是資本密集型的，SVH預計近期與其計劃運營相關的成本和費用將會增加。SVH預計 在2025年前不會從運營中實現正現金流(如果有的話)。此外，MOBV股東在業務合併結束時的贖回導致SVH的可用資本少於最初預期，SVH可能需要比預期更早籌集額外資本。SVH擴大其車輛的商業生產和發展業務的計劃取決於資金的及時到位以及在設計、工程、零部件採購、測試和製造能力建設方面的進一步投資 。此外，SVH的運營歷史有限，這意味着它對其車輛的需求的歷史數據也有限。因此，SVH未來的資本需求是不確定的，實際資本需求可能 高於目前的預期。

如果SVH通過進一步發行股權或可轉換債務證券籌集額外資金，其股東可能會受到稀釋， SVH發行的任何新股權證券可能擁有優先於SVH股票持有人的權利、優惠和特權。未來的任何債務融資都可能涉及與SVH的融資活動以及其他財務和運營事項有關的額外限制性條款，這可能會使SVH更難獲得額外資本和尋求商業機會，包括潛在的收購。

SVH 可能無法以對其有利的條款獲得額外融資(如果有的話)。SVH獲得此類融資的能力可能受到許多因素的不利影響，包括全球經濟和全球金融市場的總體狀況、監管框架或税收政策的變化，或投資者對其商業模式的接受程度。這些因素可能會使此類融資的時間、金額、條款和條件對SVH沒有吸引力或無法獲得。如果SVH無法以其滿意的條款獲得足夠的融資或融資 ，則在需要時，SVH將不得不大幅削減支出、推遲或取消其計劃的活動 或大幅改變其公司結構，並且它可能沒有足夠的資源來開展或支持其預計的業務，這將對其運營結果、前景和財務狀況產生重大不利影響。

未來，SVH 可能無法確定足夠的戰略關係機會或形成戰略關係。

SVH 預計戰略業務關係將是其業務增長和成功的重要因素。然而，不能保證SVH在未來能夠發現或確保合適的業務關係機會，也不能保證其競爭對手不會在此之前利用這些機會。SVH可能無法向它希望與之建立和維護戰略關係的其他公司提供類似的好處，這可能會削弱其建立此類關係的能力。例如，SVH已經與有限數量的供應商簽訂了合同，為其產品提供電池技術並進行更廣泛的分銷。 如果其中一個合同終止或供應商未能交付，SVH為客户提供滿意體驗的能力將受到損害 ，SVH將被要求尋找替代供應商。SVH目前和未來的聯盟可能使其面臨一系列風險，包括與共享專有信息相關的風險、第三方無法履行義務以及建立新的戰略聯盟的費用增加，任何這些都可能對其業務產生實質性和不利影響。SVH監視或控制這些第三方的行為的能力可能有限，如果這些戰略第三方中的任何一方遭受負面宣傳或聲譽損害，則SVH也可能因其與任何此類第三方的關聯而遭受負面宣傳或聲譽損害。

此外， 發現並執行此類機會可能需要大量的管理時間和資源，而談判和融資 關係涉及巨大的成本和不確定性。如果SVH不能成功地尋找和執行未來的戰略關係機會 ，其整體增長可能會受到損害，其業務、前景和運營結果可能會受到重大不利影響 。

SVH 可能收購其他業務，這可能需要大量的管理層關注，擾亂其業務，稀釋股東價值，並 對其運營業績產生不利影響。

作為其業務戰略的一部分，SVH可能會對互補的公司、解決方案或技術進行投資。SVH可能無法 找到合適的收購候選者，並且可能無法以優惠條款完成此類收購(如果有的話)。除了可能的股東批准外，SVH可能還需要相關政府部門的批准和許可證才能進行收購，並 遵守任何適用的法律和法規，這可能會導致延遲和成本增加，如果未能做到這一點，可能會擾亂其業務戰略 。如果SVH確實完成了收購，它最終可能無法加強其競爭地位或實現其目標。 此外，如果SVH未能成功整合此類收購或開發收購的技術，合併後公司的收入和運營結果可能會受到不利影響。此外，被收購的業務或資產的整合通常需要大量的時間和資源，這可能會導致SVH現有業務的資源被分流，這可能會對其運營產生不利影響，SVH可能無法成功管理流程。SVH可能無法成功評估 或使用收購的技術或人員或準確預測收購交易的財務影響，包括 會計費用。SVH可能不得不支付現金、產生債務或發行股權證券來支付任何此類收購，每一項都可能對其財務狀況或普通股價值產生不利影響。出售股權或發行債券為任何此類收購提供資金，可能會導致SVH股東的股權被稀釋。債務的產生將導致固定債務增加 並暴露於被收購企業的潛在未知負債，還可能包括阻礙SVH管理其運營能力的契諾或其他限制。

由於運營成本、產品需求和其他因素的波動，SVH的財務業績在不同時期可能會有很大差異。

SVH 預計其季度財務業績將根據運營成本和產品需求而變化，預計隨着公司繼續設計、開發和製造新車、提高產能以及建立或擴大設計、研究和開發、生產、銷售和服務設施，這些成本和產品需求將會波動。SVH的收入可能會隨着確定 和調查需求領域、根據市場需求和利潤率機會調整產量和增加新產品衍生產品、開發 並推出新車輛或首次將現有車輛引入新市場、微調其庫存持有量(包括原材料和成品)而波動。此外，汽車製造商通常會經歷明顯的季節性， 第一季度的銷量相對較低，第四季度的銷量相對較高，或者在印度的節日和夏季需求較高，而冬季需求較低，當SVH 開始擴大Prana-Grand和未來車輛的商業生產時，預計將繼續經歷類似的季節性。SVH的運營業績也可能因其他因素而波動，這些因素包括勞動力供應和小時工和管理人員的成本；其車輛的盈利能力，特別是在新市場的盈利能力；利率的變化；長期資產的減值；國家和地方的宏觀經濟狀況；與其車輛有關的負面宣傳；消費者偏好和競爭條件的變化；或對向新市場擴張的投資。由於這些因素，SVH認為其財務業績的逐期比較，特別是短期內的財務業績比較，作為未來業績指標的效用可能有限。SVH業績的顯著變化可能會對SVH股票的交易價格產生重大不利影響。

與税收相關的風險

如果合併不符合美國聯邦所得税的免税重組資格，則合併一般將向MOBV公共股票和/或MOBV公共認股權證的美國持有者徵税。

關於合併是否符合《守則》第368(A)節所指的免税重組，存在重大的事實和法律不確定性。根據《守則》第368(A)節和據此頒佈的《國庫條例》，收購公司必須直接或間接通過某些受控公司繼續經營被收購公司的重要歷史業務，或將被收購公司的大部分歷史業務資產用於一項業務。對於上述要求如何適用於收購擁有投資型資產的公司，如MOBV，缺乏指導意見。此外，《守則》第367(A)節及其頒佈的適用財政部條例規定，如果美國股東在符合重組資格的交易中用美國公司的股票或證券交換美國公司的股票或證券 ，美國股東必須確認在這種交易中實現的任何收益，但不包括損失，除非滿足某些額外要求。確定是否滿足這些要求存在重大的事實和法律不確定性。完成交易的條件不是收到律師的意見，即合併將符合《守則》第368(A)條所指的免税重組的資格，SVH和MOBV都沒有要求美國國税局(The美國國税局“)關於合併的美國聯邦所得税待遇 。因此，MOBV的律師無法就合併 是否符合《守則》第368條所指的“重組”提出意見或提供其他保證，也不能保證國税局不會挑戰 對合並的免税處理，也不能保證法院不會支持這種挑戰。

如果在合併生效時未滿足守則第368(A)節的任何要求，則MOBV公共股票和/或MOBV公共權證的美國持有人一般將確認損益，其金額等於該持有人在合併中交出的相應MOBV公共股票和/或MOBV公共認股權證的公平市值(截至合併結束日期)與該持有人在相應MOBV公共股票和/或MOBV公共認股權證中交出的調整後總税基之間的差額。

如果 合併確實符合準則第368(A)條的要求，但在合併生效時，準則第367(A)條 關於不得對美國持有人施加收益的任何要求未得到滿足，則MOBV公開股票和/或MOBV公共認股權證的美國持有人一般將確認收益(但不包括虧損)，其金額相當於在合併中收到的SVH股票和/或SVH認股權證合併的截止日期 的公平市值的超額部分。關於該持有人在合併中交出的MOBV公共股票和/或MOBV公共認股權證的合計税基。

合併的税務後果是複雜的，將取決於MOBV股東的具體情況。有關合並對美國持有者的美國聯邦所得税考慮因素的更詳細討論，請參閲標題為“材料 税務考慮因素-美國聯邦所得税考慮因素-合併的影響。“在合併中交換MOBV公共股票和/或MOBV公共認股權證的美國持有者應諮詢他們的税務顧問以確定其税收 後果。

未預料到的 税法或現有税法在適用於SVH或SVH客户方面的任何變化都可能對其盈利能力和業務造成不利影響。

SVH或支持向量機未來可能會在世界各地的司法管轄區運營並繳納所得税和其他税。現有税法、法規、規則、法規或條例可能被解釋、更改、修改或適用於SVH或支持向量機(可能具有追溯效力)，這可能要求SVH或支持向量機改變其轉讓定價政策，併為過去到期的金額支付額外的税額、罰款或 罰款、附加費和利息費用，其金額和時間難以辨別。現有 税收法律、法規、規則、法規或條例也可能被解釋、更改、修改或適用於支持向量機的客户(可能具有追溯力)，如果要求支持向量機的客户支付額外附加費，可能會對支持向量機的車輛需求產生不利影響。此外，關於跨國公司的收入、銷售、使用、進出口、間接或其他税法的税法變更 目前運營或計劃運營的國家/地區將繼續考慮修改税法。這些設想的税收舉措如果最終確定並被各國採納，以及上文所述的其他税收問題可能會對支持向量機的經營活動、轉讓定價政策、有效税率、遞延税金、營業收入和現金流產生實質性的不利影響。

就美國聯邦所得税而言，美國國税局可能不同意將SVH視為非美國公司。

儘管SVH是在開曼羣島註冊成立並對居民徵税的公司，但美國國税局可能會聲稱，根據《税法》第7874節，它應被視為美國聯邦所得税目的的美國公司。就美國聯邦所得税而言，如果一家公司是在美國、其任何一個州或哥倫比亞特區的法律範圍內或根據該法律創建或組織的，則該公司通常被視為 美國“國內”公司。由於SVH不是這樣創建或組織的(而是僅在開曼羣島註冊成立)，根據這些規則，它通常 將被歸類為外國公司(即不是美國“國內”公司的公司)。 法典第7874條規定了例外情況，即僅根據外國法律創建或組織的公司在某些 情況下可被視為美國公司，以繳納美國聯邦所得税。

如 在標題為“物質税收考慮因素-美國聯邦所得税考慮因素 -美國聯邦所得税對SVH的處理-出於美國聯邦所得税的目的，對SVH的住所徵税，“基於合併條款、代碼第7874節下的股權確定規則和代碼第7874節(”第7874節規則“)頒佈的財政部條例，以及某些事實假設，目前預計SVH在合併後不會被視為美國聯邦所得税方面的美國公司。然而，《守則》第7874條的應用 很複雜，受到詳細法規的制約(其應用在各個方面都不確定 ，可能會受到此類美國税收法律法規變化的影響，並可能具有追溯效力)，並受到某些事實 不確定性的影響。因此，不能保證國税局不會根據《法典》第7874條質疑SVH作為外國公司的地位，也不能保證這種質疑不會得到法院的支持。

如果美國國税局成功地根據法典第7874條就美國聯邦所得税 挑戰SVH作為外國公司的地位，SVH和某些SVH股東可能會受到嚴重的不利税收後果，包括對SVH徵收更高的有效公司所得税税率，以及對某些SVH股東未來的預扣税，這取決於可能適用的任何所得税條約 是否適用於減少此類預扣税。特別是，SVH股票和/或SVH認股權證的持有者將被視為美國公司的股票和認股權證的持有人。

參見 “實質性税收考慮事項-重大美國聯邦所得税考慮事項-美國聯邦所得税處理-為美國聯邦所得税的目的對SVH的居住地徵税有關代碼第7874條在合併中的應用的更詳細討論。SVH的投資者應就法規第7874條在合併中的應用諮詢他們自己的顧問。

代碼 第7874條可能會限制MOBV在合併後使用某些税收屬性的能力，增加SVH的美國附屬公司的美國應納税所得額，或對SVH和SVH的股東產生其他不利後果。

在 外國公司收購美國公司之後，代碼第7874條可能會限制被收購的美國公司及其美國附屬公司使用美國税收屬性(包括淨營業虧損和某些税收抵免)來抵消某些交易產生的美國應税收入 的能力，並導致某些其他不利的税收後果，即使收購的外國公司 根據代碼第7874條被視為外國公司。一般來説，如果一家外國公司直接或間接收購了一家美國公司直接或間接持有的幾乎所有財產，並且在收購後，被收購美國公司的前股東 因持有被收購美國公司的股份而持有該外國收購公司至少60%(投票或價值)但低於80%(投票和價值)的股份，則除其他要求外，可能適用《守則》第7874條規定的某些不利的 税收後果。

如果這些規則適用於合併，SVH和SVH的某些股東可能會受到不利的税收後果，包括但不限於，對在交易後10年內確認的“反轉收益”使用税收屬性的限制 ，取消從優惠的“合格股息收入”税率支付的股息的資格，以及 要求SVH擁有的任何美國公司包括作為“基本侵蝕付款”的可能受美國最低税額限制的任何金額。 聯邦所得税任何被視為支付給某些相關外國人的毛收入減少的金額。此外，某些“被取消資格的個人”(包括美國公司的高級管理人員和董事)可能需要對其持有的某些基於股票的薪酬 徵收20%的消費税。

如 在標題為“實質性税收考慮-重大美國聯邦所得税考慮 -美國聯邦所得税對SVH的處理-MOBV税收屬性的利用以及對SVH和SVH股東的某些其他不利税收後果 ，“根據合併條款、守則第7874節及第7874節規定的股份擁有權釐定規則，以及若干事實假設，預計SVH在合併後不會受守則第7874節的這些 規則所規限。然而，上述決定受制於詳細規定(其應用在各個方面都不確定，並將受到此類美國財政部規定未來變化的影響，可能具有追溯力 )，並受某些事實不確定性的影響。因此，不能保證國税局不會質疑REE是否受上述規則約束，也不能保證法院不會支持這種質疑。

然而， 即使SVH不受第7874條規定的上述不利後果的影響，SVH在合併後36個月內利用其股權進行未來對美國公司的收購也可能受到限制。如果SVH被視為在合併後36個月內收購了一家美國公司的幾乎所有資產，則第7874條規定將排除可歸因於合併的SVH的某些 股份，以確定第7874條百分比(如第7874條所定義物料税 考慮事項-美國聯邦所得税考慮事項-美國聯邦所得税對SVH的處理-為美國聯邦所得税目的對SVH的住所徵税 “)，使《法典》第7874條更有可能適用於這類後續收購。

參見 “重大税務考慮-重大美國聯邦所得税考慮-美國聯邦所得税對SVH的處理-MOBV税收屬性的利用以及對SVH和SVH股東的某些其他不利税收後果“ 更詳細地討論法典第7874條對合並的適用情況。SVH的投資者應就法規第7874條在合併中的應用諮詢他們自己的顧問 。

如果就美國聯邦所得税而言，SVH在任何課税年度都是被動的外國投資公司，則在該課税年度內任何時間持有SVH股票和/或SVH認股權證的美國持有者可能會受到不利的美國聯邦所得税後果的影響。

如果在任何 美國持有人持有SVH股票或SVH認股權證的課税年度內，SVH是或成為守則第1297節所指的“被動型外國投資公司”或PFIC，則美國聯邦所得税的某些不利後果可能適用於該美國持有人 。SVH不認為它是上一個納税年度的PFIC，也不希望SVH在本納税年度成為美國聯邦所得税用途的PFIC。然而，SVH及其法律顧問都沒有就SVH的PFIC地位作出決定，公司的PFIC地位取決於公司的收入和資產的構成及其資產(包括商譽)的公平市場價值，以及可能會發生變化或變化的複雜法律和監管規則的應用。因此，不能保證SVH在任何課税年度都不會被視為PFIC。

如果在任何納税年度將SVH視為PFIC，則在該納税年度的任何時間持有SVH股票和/或SVH認股權證的美國持有者可能會受到不利的美國聯邦所得税後果的影響，例如對資本利得和某些實際或視為分配按最高邊際普通所得税税率徵税，對某些被視為遞延的税種收取利息費用，在死亡時拒絕按基數 遞增，以及額外的報告要求。請參閲“物質税收考慮-物質美國聯邦收入 税收考慮-美國持有人-被動外國投資公司規則。“

出於美國聯邦所得税的目的，SVH作為受控制的外國公司的地位可能會給某些美國股東帶來不利的美國聯邦所得税後果 。

如果 一名美國人被視為(直接、間接或建設性地)擁有SVH 股份價值或投票權的至少10%，則對於SVH及其任何直接和間接的外國附屬公司而言，該人可能被視為“美國股東”，對美國聯邦所得税而言是“受控制的外國公司”(“CFC”)。SVH 和支持向量機預計將被視為氟氯化碳。此外，由於SVH在美國有子公司(即MOBV)，其某些非美國子公司，包括 支持向量機，可以被視為氟氯化碳(無論SVH是否被視為氟氯化碳)。CFCs的美國股東可能被要求每年報告一次，並在其美國應納税所得額中按比例計入“F子部分收入”、“全球無形低税收入”和CFCs對美國財產的投資，無論CFCs是否進行任何分配。Cfc的個人美國股東通常不允許美國公司股東享受某些税收減免或外國税收減免。 不遵守適用的報告義務可能會使美國股東面臨鉅額罰款 ，並可能阻止針對該股東應提交報告的年度的美國聯邦所得税申報單的訴訟時效 。SVH不能保證它將幫助投資者確定SVH或其任何非美國子公司是否被視為CFC，或任何投資者是否被視為任何此類CFC的美國股東，或向任何美國股東提供遵守前述報告和納税義務所需的信息。 每個美國投資者應就這些規則可能適用於SVH股票的投資諮詢其顧問。

如果SVH股票或SVH權證不符合DTC設施內的存款和清算資格，則SVH股票或SVH權證的交易可能會中斷。

DTC是一種廣泛使用的機制，允許DTC系統的參與者(包括許多大型銀行和經紀公司)之間以電子方式快速轉移證券。SVH股票和SVH認股權證目前有資格在DTC系統內存入和清算。

DTC 一般有權終止擔任SVH股票或SVH認股權證的託管和結算機構。

如果DTC在任何時候確定SVH股票或SVH認股權證不符合在其設施內繼續存放和清算的資格，則SVH認為SVH股票和SVH認股權證將沒有資格在美國證券交易所繼續上市，股票交易將中斷。雖然SVH將尋求其他安排以維持其上市和維持交易，但任何此類中斷都可能對其SVH股票或SVH認股權證的市場價格產生重大不利影響。

SVH税務居住地的變化可能會對其未來的盈利能力產生負面影響，並可能觸發股息或退出費用的税收 。

經濟合作與發展組織提出了一系列與跨國公司税收待遇有關的措施，其中一些措施是通過多邊公約修訂雙重税收條約來實施的，以實施與税收條約有關的措施，以防止税基侵蝕和利潤轉移，或稱為“MLI”。MLI現已在包括印度在內的多個國家生效。

SVH 打算處理其事務，以使其在開曼羣島以外司法管轄區的適用税務機關不會因税務目的而被視為該司法管轄區的居民。然而，即使SVH由開曼羣島管理和控制， 如果根據開曼羣島以外司法管轄區的適用税務機關將SVH視為一個或多個司法管轄區的居民，或者在這些司法管轄區設有常設機構，則SVH可能會在開曼羣島以外的司法管轄區徵税，並被要求遵守這些司法管轄區詳細而複雜的轉讓定價規則。其中要求 與非居民關聯方的所有交易(例如SVH與其在另一個司法管轄區的一個或多個分支機構或辦事處之間的交易)按照此類規則所指的公平定價原則定價。潛在違反此類轉讓定價規則會增加SVH在這些司法管轄區接受税務審計的風險。此外，由於印度和開曼羣島之間沒有税收條約，SVH可能受到ITA的規定的約束，並被視為在印度納税或在印度擁有永久機構，並可能對其全球收入承擔印度所得税責任。

此外，在這種情況下，SVH向其股東宣佈的任何股息可能(受條約豁免的限制)在股東手中繳納印度所得税 ，並因此由SVH預扣税款。如果根據税務機關之間的共同協議，發現SVH僅在印度居住，則SVH將同樣承擔印度税和預扣税的責任。或者，如果SVH被視為在印度有常設機構，但不是印度的納税居民，其可歸因於該常設機構的收入將在印度徵税。此後，在印度，將這種收入匯回SVH將不再徵收額外的税款。

未來，無論是由於“法律變更”或任何相關税務機關的做法，還是由於SVH業務行為的任何變化，SVH都可能成為或被視為已成為開曼羣島以外的司法管轄區的居民 。

Svh 在為從印度分配的股息獲得較低的印度預提所得税税率方面可能會遇到困難。

根據《税法》，印度公司向並非印度税務居民的股東派發的任何股息，須按20%預扣税款(外加適用的附加費及其他税項)，而根據適用的DTAA，有資格 享受減税的非居民股東可獲減税。鑑於印度與開曼羣島並無直接或間接税項協議，而SVH是開曼羣島的税務居民 ，根據ITA的規定，如從SVH收取股息，應按20%(外加適用附加費及其他税項)繳税。

Svh 股東通過出售svh股份獲得的收入可能需要繳納印度税。

根據ITA，通過出售資本資產(包括在印度境外註冊成立的公司的股票)直接或間接產生的收入將在印度納税，如果該等股票的價值直接或間接主要來自位於印度的資產，無論該等股票的賣家是否在印度有住所、營業地點、商業聯繫或任何其他存在。如果在指定日期，此類資產的價值 至少佔該公司或實體擁有的所有資產價值的50%，並且(Ii)超過1億盧比，則該等股票的價值應被視為主要來自位於印度的資產。

如果印度税務機關認定SVH股票的價值主要來自位於印度的資產，SVH的股東可能需要就SVH股票持有人通過出售SVH股票而直接或間接產生的收入繳納印度所得税。然而，在轉讓日期前12個月內的任何時間，股東個人或連同其關聯方，既不持有公司股本超過5%的投票權，也不擁有公司的任何管理權或控制權，則可根據ITA獲得例外情況。同樣，上述間接轉讓條款的影響需要在股東為税務居民的國家的税收條約情景下進行單獨評估。

此外， 根據《國際税法》中公認會計準則的規定，印度税務機關可宣佈一項安排為不允許的避税安排，如果該安排(I)不是以獨立的方式訂立的，(Ii)導致濫用或濫用《國際税法》的規定，(Iii)缺乏商業實質，或(Iv)安排的目的是獲得税收優惠。如果適用於一項安排或一項交易，《公認會計準則》規定的税收後果可能導致但不限於《國際貿易協定》規定的税收優惠被剝奪。請參閲“材料 税務考慮因素-印度所得税考慮因素瞭解更多信息。

投資者 可能在認股權證轉換為股票時繳税。

根據《交易及交易協議》的規定，除某些例外情況外，凡任何人以低於該等財產的“公平市價”50,000印度盧比(50,000印度盧比)以上的代價收受任何款項、不動產或不動產以外的任何財產 ，則對價不足之處在接受者手中應作為“其他來源的收入”(“其他收入”)按適用於相關股東的普通税率徵税。確定股票和證券公允市場價值的規則由1962年的《印度所得税規則》規定。因此，如果認為其他收入是由相關投資者賺取的，印度居民投資者一般應按30%的税率(外加適用的附加費和税)徵税，外國公司一般應按40%的税率(外加適用的附加費和税)徵税。此外，收購所收購股份的成本將被視為上文確定的股份的公平市價。

上述税務責任可在相關投資者將認股權證轉換為SVH股票時觸發。請參考 “材料税考慮因素--印度材料所得税考慮因素瞭解更多信息。

與印度有關的風險

印度經濟、政治或社會條件或政府政策的變化 可能會對我們的業務和運營結果產生實質性的不利影響。

預計在不久的將來，我們所有的收入都將通過支持向量機在印度獲得，我們的大部分活動，包括我們所有的組裝，目前都是在印度進行的。因此，我們的運營結果、財務狀況和前景受到印度經濟、政治和法律發展的影響。印度的任何政治不穩定，如腐敗、醜聞和反對某些經濟改革的抗議活動，都可能減緩自由化和放松管制的步伐，而中央政府在2024年大選中的任何變動，都可能對印度的整體經濟增長和政治穩定產生實質性的不利影響。此類 事態發展可能包括貨幣匯率和其他影響在印度投資的事項，可能會對我們的業務和經營業績產生不利影響，導致對我們服務和解決方案的需求減少，並對我們的競爭地位產生不利影響。

SVH 可能會受到印度税收法規的複雜性、不確定性和變化的不利影響。

印度各種税法(如2019年税法(修訂)法)、規則和法規對我們業務的適用情況(目前或未來)將取決於適用的税務機關的解釋和未來的修訂。法院和法庭的命令 可能會影響SVH未來的盈利能力。

規定減税制度的法律、規則或法規(如2022年《金融法》)、對製造企業的激勵或與外國投資有關的法律、規則或法規以及印花税法律可能會受到不利變化或解釋的影響。此類修改有被視為與此類法律相牴觸的風險，並可能使SVH受到額外的審批要求。此外，隨着2017年4月一般反避税規則(“GAAR”)的引入，SVH未來有可能成為這些規則的主體，並可能被剝奪某些税收優惠，以及其他後果。考慮到這種規則是最近才出台的，並考慮到缺乏先例，這些規則的適用是不確定的。如果這些規則將來適用於SVH，它們可能會對SVH產生不利的税收影響。

關於新的商品和服務税(“GST”)制度的規則和條例也在繼續演變。任何修訂都可能影響税率，並將新的商品和服務納入該制度。雖然並非所有這些變化都適用於SVH，但其中一些變化(尤其是與商品及服務税税率有關的變化)以及與實施此類規則和條例有關的相關不確定性可能會對SVH的業務、運營業績、現金流和財務狀況產生不利影響。

SVH 可能會受到印度有關勞工和就業法規的複雜性、不確定性和變化的不利影響。

印度政府最近通過了有關社會保障、職業安全、勞資關係和工資的新法律。這些法規包括2020年的《社會保障法》、2020年的《職業安全、健康和工作條件法》、2020年的《勞資關係法》和2019年的《工資法》，最近的時間是2021年4月。雖然這些準則下的實施規則尚未最終敲定，但作為直接後果，這些準則的生效可能會增加SVH的財務負擔， 可能會對我們的盈利能力產生不利影響。

印度最高法院在一項裁決中澄清了公司在支付公積金時需要考慮的基本工資組成部分。由於目前規模較小，SVH目前尚未對此類組件做出相關規定。 未來的任何此類決定或法律解釋的任何進一步變化都可能對我們的運營結果產生影響。SVH可能會因遵守此類新要求而增加成本和其他負擔。這將需要大量的管理時間和 其他資源。任何不遵守規定的行為都可能對我們的業務、運營結果和前景產生不利影響。

SVH 可能會受到印度有關貨物進出口法規的複雜性、不確定性和變化的不利影響。

作為促進國內製造企業發展的舉措的一部分，印度政府一直在降低某些商品的進口關税，包括半完全拆卸的電動汽車和原材料組件(如鋰離子電池)。 SVH不能向您保證，印度財政部和政府將繼續支持降低税率，或未來不會 提高税率。對進出口規則和法規的任何不利變化都可能提高定價，降低對SVH產品的需求。這反過來可能對SVH的業務運營、現金流和財務業績產生不利影響。

無法獲得、減少或取消對電動汽車和國產汽車有利的政府和經濟激勵措施或政府政策，可能會對我們的業務、財務狀況、經營業績和前景產生實質性的不利影響。

SVH在印度的增長在很大程度上取決於支持新能源汽車總體增長、特別是電動汽車增長的經濟激勵措施和政府政策的可用性和數量。SVH不能向您保證此類保單的任何更改將對其業務有利。此外，(I)由於政策變化而減少、取消或歧視性地應用政府補貼和經濟激勵措施，(Ii)由於電動汽車的成功而減少對此類補貼和激勵措施的需求，(Iii)財政緊縮或其他因素可能導致替代燃料汽車行業普遍或與我們的電動汽車相關的競爭力下降。這可能會對SVH的運營、業務、前景、運營結果和財務狀況產生重大不利影響。此外，印度政府提供的各種激勵措施也可能吸引印度大型企業和全球企業，特別是那些在電動汽車市場擁有專業知識的企業，在印度建立大型製造能力。這可能會影響(I)SVH在定價方面的本土優勢，(Ii)獲得當地人才和有競爭力的勞動力的機會，(Iii)其對法律和法規設置的熟悉程度，(Iv)語言優勢，以及(V)分銷等考慮因素。這樣的結果可能會對我們的前景和財務狀況產生負面影響。

印度電動汽車市場仍處於初級階段，面臨基礎設施和其他挑戰。

供應鏈中斷 ，包括製造電動摩托車所需的原材料或零部件短缺，可能會導致生產延遲或成本增加，因此無法通過自動路線進行直接投資。此外，電動汽車細分市場獲得了多項激勵措施和減税政策。不管印度的雄心勃勃的目標是什麼，印度的電動汽車領域仍處於初級階段，政府的政策仍在不斷演變。此外，還有重要的領域需要解決。 SVH在印度面臨的主要挑戰包括(I)充電站缺乏或不充分的基礎設施，(Ii)龐大的人口缺乏負擔能力，以及由於需要更換電池而導致的擁有成本增加，以及(Iii)普遍缺乏對工程技術、服務協議、備件可用性和行業資源替換的認識，這可能會阻礙電動汽車的大規模採用和購買 。這些因素對SVH的業務運營和財務業績構成了威脅。

與公司證券相關的風險

SVH的普通股和認股權證的價格可能會波動。

可能導致這種波動的因素 包括但不限於：

鑑於這些因素，投資者應意識到SVH普通股和認股權證價格的潛在波動，並在做出投資決定之前考慮相關風險。

與上市公司相關的風險

SVH的管理團隊在管理上市公司方面經驗有限。

SVH管理團隊的大多數成員在管理上市公司、與上市公司投資者互動以及遵守與上市公司相關的日益複雜的法律方面的經驗有限。SVH的管理團隊可能無法成功或 有效地管理SVH向上市公司的過渡，受制於聯邦證券法規定的重大監管和報告義務，以及對證券分析師和投資者的持續審查。這些新的義務和構成 將需要SVH高級管理層的高度關注，並可能轉移他們對SVH業務日常管理的注意力 ，這可能會對其業務、運營結果、現金流和財務狀況產生不利影響。此外，SVH預計將招聘更多人員來支持其作為上市公司的運營，這將增加其未來 期間的運營成本。

作為一家上市公司，SVH 的成本更高。

SVH 在完成業務合併後將產生額外的法律、會計、保險和其他費用，包括與上市公司報告要求相關的成本 。由於遵守《薩班斯-奧克斯利法案》、《多德-弗蘭克法案》、《美國證券交易委員會》和《納斯達克》實施的相關規則以及適用司法管轄區的類似法規的要求，SVH將產生更高的成本。上市公司通常用於報告和公司治理的費用一直在增加。 SVH預計這些法律和法規將繼續增加其法律和財務合規成本，並使一些活動更加耗時和昂貴，儘管SVH目前無法確定地估計這些成本。SVH可能需要僱傭更多員工或聘請外部顧問來滿足這些要求，這將增加其成本和支出。這些 法律法規可能會使SVH更難或更昂貴地獲得某些類型的保險，包括董事和高級職員責任保險 ，SVH可能會被迫接受降低的保單限額和承保範圍，或者產生更高的成本以獲得相同或類似的承保 。這些法律和法規還可能使SVH更難吸引和留住合格的人員 在SVH董事會、董事會委員會或擔任高管。此外，如果SVH的證券在納斯達克上市，而SVH無法履行其作為上市公司的義務，它可能會受到SVH證券退市、罰款、 制裁和其他監管行動的影響，還可能面臨民事訴訟。

SVH 可能無法遵守納斯達克全球市場適用的繼續上市要求，這可能會對我們進入資本市場的機會產生不利影響，並可能導致我們違約我們的某些協議。

SVH的普通股目前在納斯達克全球市場交易。納斯達克規則要求SVH維持最低收盤價為1美元的普通股，最低股東權益為1,000美元萬，最低750,000股市值 為500萬的公開持股，以及其他潛在的未來要求。不能保證SVH將繼續滿足規定的要求或 任何其他未來要求，這可能會導致SVH的普通股退市。

如果SVH的普通股從納斯達克退市，不符合在其他市場或交易所上市的資格，交易 可能會轉移到場外交易市場或像場外交易這樣的電子公告板。這一轉變可能會使銷售或準確定價SVH的普通股更具挑戰性，導致分析師和媒體的報道減少， 可能導致股價進一步下跌。此外，SVH籌集額外資本的能力可能會受到嚴重阻礙，影響其運營計劃和財務業績。

作為美國證券交易委員會規則和法規下的“外國私人發行人”，盛大證券被允許也可以向美國證券交易委員會提交比在美國註冊的公司或以其他方式不作為“外國私人發行人”提交的信息更少或不同的 信息，並且將遵循某些母國的公司治理實踐，而不是適用於美國發行人的某些納斯達克要求。

SVH 根據交易法被視為“外國私人發行人”，因此不受交易所 法的某些規則的約束，其中包括委託書規則，該規則對美國和其他 發行人的委託書徵集規定了某些披露和程序要求。此外，SVH不需要像擁有根據交易法註冊的證券的美國公司那樣頻繁或在相同的 時間範圍內向美國證券交易委員會提交定期報告和財務報表。SVH目前根據美國公認會計準則 編制財務報表。SVH不需要遵守FD法規，該法規對選擇性地向股東披露重大信息施加了限制。此外，SVH的高級管理人員、董事和主要股東在購買和銷售SVH的證券時，不受交易法第16節的報告和短期週轉利潤回收條款以及交易法下的規則的約束。

此外，作為擬在納斯達克上市的“外國私人發行人”，SVH被允許遵循 某些母國公司治理實踐，而不是某些納斯達克要求。然而，SVH不能保證 它未來將繼續遵循此類公司治理要求，因此，未來可能會依賴可用的納斯達克豁免 允許SVH遵循其本國的做法。如果SVH未來失去外國私人發行人的地位， 它將不再獲得上述規則的豁免，其中將被要求提交定期報告和年度 和季度財務報表，就像它是在美國註冊的公司一樣。如果發生這種情況，SVH很可能會在滿足這些額外的法規要求時產生大量成本，而且SVH的管理層成員可能需要 將時間和資源從其他職責上轉移出來，以確保這些額外的法規要求得到滿足。

如果SVH未能維持有效的財務報告內部控制制度，SVH可能無法準確報告其 財務業績或防止欺詐。因此，股東可能會對SVH的財務和其他公開報告失去信心，這可能會對SVH的業務和SVH股票的市場價格產生負面影響。

有效的財務報告內部控制對於SVH提供可靠的財務報告和防止舞弊是必要的。任何未能實施所需的新的或改進的控制措施，或在實施SVH過程中遇到的困難，都可能導致SVH無法履行其報告義務。此外，SVH進行的任何測試，或SVH的獨立註冊會計師事務所進行的任何測試，都可能揭示SVH在財務報告的內部控制方面的缺陷，這些缺陷被認為是重大弱點，或者可能需要對SVH的財務報表進行前瞻性或追溯性的更改，或者確定需要進一步注意或改進的其他領域。較差的內部控制還可能導致投資者對SVH報告的財務信息失去信心，這可能會對SVH的業務和SVH股票的市場價格產生負面影響。

第 項4.公司信息

Svh 被視為外國私人發行人，其定義見《交易法》下的規則30億.4。SVH於2021年6月16日在開曼羣島註冊成立，作為支持向量機已發行股本的94.02%的控股公司。SVH是一家控股公司，目前沒有自己的業務。自業務合併於2023年12月8日完成以來，SVH一直是SVH財務報表中的合併實體。SVH的歷史和發展在表格F-4中標題為 “委託書/招股説明書摘要,” “企業合併建議書,” “與SVH相關的信息 “和”SVH證券描述，其通過引用結合於此。

SVH的註冊地址是開曼羣島大開曼羣島KY1-1006號郵政信箱10655號西灣路賽艇會辦公園區2樓，電話號碼是+1(888)227-8066。SVH的主要網站地址是https://srivarumotors.com/.我們不會將SVH網站上包含或可通過SVH網站訪問的信息 納入本報告，您不應將其視為本報告的一部分。美國證券交易委員會維護一個互聯網站，其中包含報告、委託書和信息聲明以及其他有關發行人的信息， 這些信息將以電子方式提交給美國證券交易委員會。美國證券交易委員會的網站是Www.sec.gov.

在業務合併之後，SVH的所有業務都通過其子公司支持向量機進行。業務説明載於F-4表格中，標題為“SVH的業務、“和”SVH管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析，其通過引用結合於此。

業務合併完成後，MOBV成為SVH的全資子公司。下圖描述了截至本文日期SVH的簡化 組織結構。投票是指各自 股東或股東團體持有的普通股的投票權。

以下列出了 SVH的重要子公司。

SVH的財產、廠房和設備通過支持向量機持有。關於SVH的財產、廠房和設備的信息在 表格F-4的標題下描述。SVH的業務-設施,”該信息在此引用作為參考。

項目 4A。未解決的員工意見

無 /不適用。

項目 5.經營和財務回顧及展望

SVH的使命是通過開發由可再生能源驅動的高端產品來革新兩輪汽車(TWV)，這些產品 在安全性、性能和舒適性方面是同類中最好的，從而為我們的客户提供最佳的乘坐體驗。SVH是我們的主要運營子公司支持向量機94%的未償還所有權權益的控股公司。

支持向量機 成立於2018年，目前專注於印度，這是TWV最大的人口增長市場；低於 全球中位數，快速城市化，個人收入和消費率不斷增長。印度的基礎設施落後於增長，導致交通擁堵、路況惡劣和環境污染，迫使政府制定有利於TWV的政策，特別是電動兩輪(E2W)汽車。因此，對E2W汽車的需求不斷增長， 導致上海和記黃埔開發下一代E2W汽車，名為“Prana™”，意思是“生命能量”。 Prana™旨在為消費者提供一輛“快速、有趣和安全”的汽車，安全舒適地駕駛，併為改善健康和更清潔的環境做出貢獻 。

通過將SVH的E2W車輛技能與其專有技術和知識產權相結合，SVH(I)設計、設計和製造優質E2W車輛，(Ii)提供獨特的客户體驗，(Iii)擁有強大的電子移動產品和技術的產品開發路線圖 。SVH已獲得購買融資提供商的支持，允許客户租賃他們的車輛，並從SVH引人注目的總擁有成本中受益。

SVH的第一個產品線，普拉納™，是一款高端的E2W汽車，正在重新定義‎類別。這一成就得益於其正在申請專利的技術，該技術還提高了‎的安全性、穩定性和舒適性。Prana-Grand(“Prana-Grand”) 是Prana系列產品的第一個變種。SVH‎於2021年2月開始向客户交付普拉納-格蘭德。

Prana的許多創新，包括卓越的平衡性、易騎行、單齒輪和無離合器自動‎直接驅動輪內馬達、一旦激活即可自動應用於‎最佳制動順序的雙通道制動系統、電池管理、 驅動模式選擇、定製由‎馬達提供的功率的驅動模式選擇、允許使用的內置充電系統使 每個標準16A插頭都可以隨時使用‎充電器插座、專有的集成IT平臺和工藝、“無所不在” 這是‎Desk滿足客户需求的單點聯繫人。以及計劃中的集成頭盔。這些都是眾多突破中的一項，使‎普拉納成為‎世界上最大的TWV市場上騎手體驗、性能、安全性、穩定性和降低總擁有成本的精英組合。

演示基礎

請參閲 注1的年度合併財務報表附註以討論編制合併財務報表所用的基本基礎。

運營結果的組成部分

收入

支持向量機 通過銷售E2W、相關產品和配件以及增值服務獲得收入。E2W通過支持向量機的客户體驗中心和在線以及經銷商合作伙伴網絡直接銷售給零售 最終用户。支持向量機預計未來一段時間的收入將會增加，因為它預計當前型號的出貨量將會增長，而新型號的推出將 擴大其目標市場。

銷售收入/商品的成本

銷售商品的成本 主要包括直接材料、零部件、入境運費、關税、用品、勞務相關成本， 包括工資、福利和股份薪酬。以及分配的間接成本，包括設施成本、與製造相關的設備和設施的折舊以及其他直接成本。支持向量機預計其銷售商品的成本將以絕對值增加 ，因為該公司預計將生產更多車輛來滿足其不斷增長的銷售。支持向量機預計單位銷售商品的成本將下降，因為其增長允許 改善採購條件，以及規模經濟在其生產過程中站穩腳跟。

銷售、一般和管理費用

銷售、一般和行政費用，或SG&A費用，包括支持向量機的公司、行政、財務、工程、產品開發和其他行政職能的人事相關費用，外部專業服務的費用，包括法律、審計和諮詢服務，以及與生產沒有直接關係的資產和設施的折舊和攤銷費用，以及營銷和廣告成本。與人事有關的費用包括工資、福利和基於股份的薪酬。SG&A費用還包括其他工程費用，包括與產品開發和改進相關的研究和開發活動的支出。

支持向量機 預計絕對的SG&A費用在可預見的未來將會增加，因為它擴大了員工規模，增加了對工程師和設計師的招聘， 繼續投資於新的設計和技術開發以推動業務增長，以及作為上市公司運營的結果，包括遵守美國證券交易委員會的規章制度、法律、審計和內部控制、額外的保險 費用、投資者關係活動以及其他行政和專業服務。

折舊 和攤銷費用

折舊和攤銷成本涉及與製造相關的設備和設施的折舊和確定壽命的無形資產的攤銷。支持向量機預計折舊和攤銷成本的絕對值將增加，因為該公司投資於房地產、廠房和設備，並開發其知識產權。

攤銷 是根據無形資產的成本減去其估計剩餘價值，採用直線法計算的，從無形資產可用之日起計算，並在損益中確認。攤銷包括在“一般 和行政費用。”

利息 費用

利息 費用主要包括與SVH車輛、產品和服務的採購、製造和銷售 中使用的信貸安排相關的利息費用。

所得税撥備

支持向量機的 所得税是根據單獨的納税申報表計算的。所得税撥備(福利)包括基於制定的税率對國家、聯邦、州、地方和外國所得税的估計，並根據允許的抵免、扣除、不確定的税收狀況、遞延税收資產和負債的變化以及税法的變化進行調整。支持向量機在所示年度的每一年都產生了運營虧損。

運營結果

SVH 通過銷售E2W、相關產品和配件以及增值服務獲得收入。E2W通過支持向量機的客户體驗中心和在線以及經銷商合作伙伴網絡直接銷售給零售 最終用户。SVH預計未來一段時間的收入將會增加，因為它預計當前型號的出貨量將會增長，同時新型號的推出將 擴大其目標市場。

截至2024年3月31日和2023年3月31日的年度比較 ：

截至2024年3月31日的年度收入 下降了7萬，降幅為62.27%，從截至2023年3月31日的11.3美元萬降至4.3萬億萬。下降的主要原因是，由於不同國家/地區的新冠肺炎病例增加，原材料發貨延遲收貨。參考注3的年度合併財務報表附註以供進一步討論。

收入成本

截至2024年3月31日和2023年3月31日的年度比較 ：

截至2024年3月31日的年度的收入成本 增加了5.1美元萬，即20.69%，從截至2023年3月31日的年度的24.7美元萬增至29.8萬。增加的主要原因是：i)在截至2024年3月31日的年度內，根據印度政府發佈的修訂後的汽車工業標準(萬)-156和AIS-038法規，發生了價值26.3COVID的庫存減記，減記金額為26.3COVID，這是因為印度政府發佈的電動汽車電池W.r.t電動汽車電池許可證到期，以及Prana1.0許可證到期，但由於不同國家的萬案例增加導致延遲收到原材料發貨，導致銷售商品成本下降，減記金額為9.7COVID。

一般費用 和管理費用

截至2024年3月31日和2023年3月31日的年度比較 ：

截至2024年3月31日的年度的一般和管理費用增加了1051.9美元萬，增幅為2597.03%，從截至2023年3月31日的年度的40.5萬增至1092.4美元萬。增加的主要原因是員工人數增加，主要與審計、法律和其他專業服務有關的專業服務成本增加，以及主要與技術和其他管理費用有關的其他成本增加。

銷售和分銷費用

截至2024年3月31日和2023年3月31日的年度比較 ：

截至2024年3月31日止年度的銷售 和分銷費用從截至2023年3月31日止年度的0.3萬美元增加了17.8萬美元（即6325.52%）至18.1萬美元。增加主要是由於收到原材料發貨/其可回收性的不確定性導致供應商預付款核銷

折舊 和攤銷成本

截至2024年3月31日和2023年3月31日的年度比較 ：

截至2024年3月31日止年度的折舊和攤銷成本增加了13萬美元（57.04%），從截至2023年3月31日止年度的250萬美元增加到38萬美元。增加主要是由於確認經營租賃資產及其攤銷。

所得税撥備

截至2024年3月31日和2023年3月31日的年度比較 ：

截至2024年3月31日止年度的所得税費用從截至2023年3月31日止年度的640萬美元減少了38萬美元（59.15%）至26萬美元。所得税費用的變化是由於確認截至2024年3月31日止年度的税務負債。

截至2024年3月31日和2023年3月31日的年度比較 ：

表外安排 表內安排

我們 未就任何未合併的第三方的付款義務作出任何財務擔保或其他承諾。此外，我們沒有簽訂任何與我們的股票掛鈎並歸類為股東權益的衍生品合同，或者沒有反映在我們的合併財務報表中。此外，我們對轉移至未合併實體的資產並無任何留存或或有權益，亦無任何支持該等轉移資產的信貸、流動資金或市場風險的合約安排。此外，我們在任何未合併實體中沒有任何可變權益。

合同義務

Svh 本身沒有任何實質性的合同義務。於二零二零年六月十日與香港上海滙豐銀行有限公司簽訂營運資金貸款及透支貸款，金額為1,2200元萬(“滙豐貸款”)。截至2024年3月31日，滙豐貸款的當前餘額約為2美元萬(借方餘額)。這些 貸款可按需償還。滙豐貸款利率採用mclr/300mclr/300mclr/萬票據標準或銀行每年確定的任何其他外部基準設定的利率。利息是根據未償還餘額按日計算的。HSBC貸款由 支持向量機的現有資產擔保。

流動性 與資本資源

截至2024年3月31日，我們的現金和現金等價物為17美元萬。

我們 歷來通過有效管理營運資本、資本支出和現金流並部署資源以滿足生產需求來管理流動性風險。

投資 和借款要求

作為一家處於早期成長階段的公司，我們目前沒有，也不希望從運營中產生足夠的流動資金，為我們未來12個月的運營提供資金。為紓緩此類情況，我們目前正與數方商討融資承諾。 因此，管理層相信手頭的現金及其安排的融資安排將提供足夠的流動資金，以滿足我們至少在未來12個月的預計債務，包括與現有合同債務相關的債務。

我們 計劃利用目前手頭的現金支持我們的核心業務運營和戰略計劃，以加快我們的入市戰略， 投資於新產品開發，並增強我們的全球分銷能力。我們預計，隨着業務的發展、客户支持和營銷基礎設施的發展以及研發工作的擴大，未來我們的資本支出和營運資金需求將大幅增加。具體地説，我們估計到2026財年，我們將投資約5,090美元的萬，以擴大實現預計產量所需的產能。

我們對製造中使用的庫存的採購訂單通常在預期交貨前30-45天才會成為確定承諾。 我們記錄了超出確定承諾的責任。參考注11的年度合併財務報表附註用於 進一步討論超額的公司承諾。我們於2024年3月31日的重大合同經營現金承諾與租賃 和應付關聯方的票據有關。我們的長期租賃義務和未來付款將在中進一步討論 注8 的年度合併財務報表附註。我們向關聯方支付的票據，包括利息和到期日，將在 中進一步討論注10的年度合併財務報表附註。

現金流

下表彙總了我們在本報告期間的現金流活動：

截至2024年3月31日的年度內現金總體增加，主要是由於截至2023年4月1日至2024年3月31日期間發生的融資活動的現金流增加。

淨額 經營活動使用的現金

在截至2024年3月31日和2023年3月31日的年度內，我們的經營活動產生了負現金流。經營活動產生的負現金流反映了電動摩托車出貨量的增長和持續的產品開發投資，因為電動摩托車業務屬於初創企業 。

在截至2024年3月31日的一年中，用於經營活動的淨現金減少了348.8美元萬，降至387.2美元萬，而截至2023年3月31日的一年為38.4萬美元萬。經營活動中使用的現金減少主要是由於營運資本的變化。營運資金受到庫存變化的影響，這主要是由於COVID 19/原材料發貨延遲期間的封鎖限制導致庫存水平下降所致。

淨額 投資活動使用的現金

在截至2024年3月31日的一年中，用於投資活動的現金淨值增加了9美元萬，達到10.3萬美元，而截至2023年3月31日的年度為1.3萬 。增長主要是由於在截至2024年3月31日的年度內對物業、廠房和設備的投資。

我們 希望通過運營和其他融資產生的現金流為投資活動中使用的未來現金流提供資金。

淨額 融資活動提供的現金

在截至2024年3月31日的一年中，融資活動提供的淨現金增加了382.6美元萬，達到412.3美元萬，而截至2023年3月31日的年度為29.7美元萬。融資活動提供的現金增加是由額外的實收資本推動的。

關鍵會計政策和估算

我們的財務報表基於重大會計政策的選擇和應用，這要求管理層做出重大估計和假設。管理層認為，以下是目前影響我們財務狀況和經營結果的會計政策應用 中一些更關鍵的判斷領域。

產品 保修和召回-我們為新款電動摩托車提供為期一年的有限保修，但電池除外，保修期為五年。預計保修成本是在銷售時記錄的，主要基於我們的歷史索賠信息，並在獲得實際經驗後用於更新應計項目。

此外， 我們可能會不時發起某些自願召回活動。當責任既可能又可估量時，與自願召回相關的估計成本被記錄下來。這通常發生在管理層批准並承諾召回的時候。召回的累計成本是基於對每輛受影響車輛的維修成本和預計維修車輛數量的估計， 基於有關利用召回優惠的受影響客户百分比的歷史數據。在保修和召回成本的情況下，隨着實際經驗的獲得，將使用它來更新應計項目。

影響實際保修和召回成本的 因素可能不穩定。因此，實際的保修索賠體驗和召回成本可能與估計的 不同，這可能會導致我們的累計保修和召回成本發生重大變化。我們的保修和召回責任 將在中進一步討論注10的年度合併財務報表附註。到目前為止，我們尚未發佈任何 召回通知。

所得税 税-我們的入息税是根據獨立的報税表計算的。我們根據《會計準則彙編》主題740所得税(主題740)對所得税進行會計處理。遞延税項資產及負債按可歸因於現有資產及負債的財務報表賬面值與其各自的計税基礎與營業虧損及其他結轉虧損之間的差額而產生的未來税務後果確認。遞延税項資產和負債按制定的税率計量，預計適用於預計收回或結算暫時性差額的年度的應税收入。 我們按季度或當事件或情況變化表明需要審查時審查我們的遞延所得税資產估值免税額。在確定估值準備的要求時，將考慮記錄遞延所得税淨資產的法人實體或合併集團的歷史和預計財務結果，以及包括税法變化在內的任何積極或消極證據 。由於未來的財務結果和税法可能與之前的估計不同，因此可能需要定期調整我們的估值免税額。吾等於呈列各年度均產生營業虧損，但所產生的任何假設淨營業虧損屬性及相關估值撥備均被視為已透過母公司投資淨額分配予SVH，並未在資產負債表中呈列。

我們 在美國和許多外國司法管轄區繳納所得税。這些税務法律法規復雜且意義重大 在確定我們在全球範圍內的所得税撥備並記錄相關遞延税項資產和負債時，需要做出判斷。

在我們正常的業務過程中，有一些交易和計算的最終税收決定是不確定的。未確認税收優惠的應計項目 是根據專題740的要求作出規定的。未確認的税項優惠是指確認與所得税申報項目和財務報告項目相關的福利之間的差異。 任何未確認的税項優惠不包括在合併資產負債表中，因為任何福利都屬於支持向量機。作為正常業務流程，支持向量機定期 由税務機關審核。儘管税務審計的結果總是不確定的，但支持向量機相信，它對其納税申報單上的立場有適當的支持，並且其年度税務撥備包括足以支付任何評估的金額。儘管如此，在税務機關提出的問題得到解決後，最終支付的金額(如果有的話)可能與每年的應計金額有很大不同，這將是支持向量機的義務。參考注13的年度合併財務報表附註 以進一步討論我們的所得税問題。

業務組合 .

SVH 是法律和會計目的的收購人，因為MOBV的股份轉換為獲得SVH股份的權利(“每股對價”)，MOBV由於與Sub合併而合法地成為SVH的全資子公司 Sub。

業務合併作為資產收購入賬。根據ASC 805-10-55-3A，MOBV不符合業務資格。由於收購是基於貨幣交換，而MOBV的大部分資產是信託賬户中的有價證券，因此 資產的公允價值是更明顯的價值。所承擔的負債均屬短期性質，並被視為按公允價值計算。因此，所給予對價的公允價值，在此情況下，所產生的交易成本、一對一換股和賺取對價 採用基於從MOBV獲得的資產淨值的相對公允價值方法進行分配。鑑於從MOBV收購的資產和承擔的負債的性質，不能對收購的淨資產進行交易成本和收益對價的分配。因此，根據分配給溢價的相對價值和公允價值之間的差額以及交易成本的價值確認立即計入運營費用。

在與企業合併有關的 中，購買價格包含或有對價。或有對價涉及 根據2024財年、2025財年和2026財年三年業績 期間實現的銷售額計算的最高支付金額為25000萬的總收益支付。每個年度期間都有自己的目標和相關的潛在收益付款。 或有對價的公允價值是使用蒙特卡羅模擬來估計的，該模擬利用了溢價協議中定義的關鍵假設 ，包括銷售量業績期間、上限和下限。或有對價負債公允價值的變化可能是由於一項或多項投入的變化，包括貼現率、實現銷售量目標的概率以及實現銷售量目標所需的時間。在確定這些投入的適當性時採用了重大判斷， 這反映了公司對在這種情況下可獲得的最佳市場信息的假設。在任何給定期間，投入的變化，或單獨投入的大幅增加或減少，都會導致歸屬於或有對價的公允價值顯著降低或增加，並對我們的財務狀況和經營結果產生重大影響。

商譽和無形資產-商譽代表收購成本超過購買淨資產公允價值的部分。商譽 至少每年或當 事件或環境變化顯示賬面價值可能無法收回時，根據與其分配的報告單位有關的財務數據進行減值測試。如果報告單位的賬面金額 超過其公允價值，則商譽被視為減值，並就賬面金額超過公允價值的金額確認減值損失，但限於分配給報告單位的商譽總額。在評估商譽減值時，支持向量機首先進行定性評估，以確定報告單位是否更有可能減值。如果支持向量機確定報告單位的公允價值不太可能超過其賬面價值，支持向量機將使用收益法和市場法計算報告單位的估計公允價值。重要的假設被合併到收益法中， 例如估計增長率和風險調整貼現率。市值法下的公允價值採用準則公示公司方法，該方法使用從與我們的報告單位類似的其他業務中確定的估值指標。

無形資產包括商標、競業禁止協議和其他內容，並按成本減去累計攤銷進行列報。無形資產已被確定為有限年限，並在其估計使用年限內按直線攤銷。

在評估無形資產減值時需要作出重大判斷，包括確定事件或環境變化是否需要減值評估、估計未來現金流、確定適當的貼現和增長率以及其他假設。 這些估計和假設的變化可能對公允價值的確定是否存在減值以及是否存在減值產生重大影響。

當事件或環境變化表明賬面價值可能無法收回時，將對無形資產進行減值測試。 支持向量機監測和考慮的事件和情況包括類似資產的市場價格大幅下降、資產使用範圍和方式的重大不利變化、法律因素或商業環境的不利變化、超過收購或開發類似資產的估計成本的累積成本，以及超過預測成本的持續虧損。當一項無形資產的賬面價值因上述一項或多項指標的存在而無法收回時，通過比較該資產的賬面價值與該資產預計將產生的未來未貼現現金流量淨值來確定可恢復性。 然後確認減值費用等於該資產的賬面價值超出該資產公允價值的金額。

新興的 成長型公司狀態

《2012年創業法案》第102(B)(1)節(“《就業法案》“)免除新興成長型公司遵守新的或修訂的財務會計準則，直到私營公司被要求遵守新的或修訂的財務會計準則。JOBS法案規定，公司可以選擇不利用延長的過渡期 ，並遵守適用於非新興成長型公司的要求，任何此類選擇不利用延長的過渡期是不可撤銷的。

MOBV 是證券法第2(A)節定義的“新興成長型公司”，並已選擇利用新的或修訂的財務會計準則延長過渡期的 好處。SVH預計至少在2023財年結束前仍將是一家新興成長型公司，SVH預計將繼續利用延長的過渡期的好處，儘管它可能會決定在此類準則允許的範圍內提前採用此類新的或修訂的會計準則。 這可能會使SVH的財務業績很難或不可能與另一家上市公司的財務業績進行比較，而另一家上市公司既不是新興成長型公司，也不是新興成長型公司，因為所用會計準則的潛在差異而選擇不利用延長的過渡期豁免。

新會計準則尚未採用

除SVH最近披露的會計聲明外的其他 年度合併財務報表，在截至2024年3月31日的期間內，沒有新的 會計聲明或會計聲明的變化對SVH具有重大或潛在的重大影響。

關於市場風險的定量和定性披露

截至2024年3月31日，我們的現金和現金等價物為165美元萬。我們歷來通過有效管理營運資本、資本支出‎和現金流，並部署資源以滿足生產需求來管理流動性風險。‎

可能使我們面臨集中信用風險的金融工具主要是應收賬款。我們通過執行信用評估和要求抵押品來確保客户所欠金額的抵押品來限制與應收賬款相關的信用風險 每個客户認為必要時都是如此。

我們 經歷了物流、原材料和採購組件的成本增加，以及製造成本的增加。 我們在印度的位置緩解了一些較高的成本，因為印度的勞動力、土地‎和其他投入價格仍然較低，而且到目前為止通脹的影響還不是很大。我們預計，‎供應鏈的挑戰和更高的成本將在2025年繼續存在，並可能隨着‎產量的增加而變得更加顯著。我們預計‎‎2026年某些組件、物流和製造成本將趨於穩定，但某些原材料成本上漲，尤其是電池成本，將在短期內持續上漲。此外，我們以美元購買某些組件，而我們以印度盧比在國內銷售我們的產品和服務‎‎。美元對印度盧比匯率的任何波動都可能對我們的財務狀況和經營業績產生不利影響。‎‎

我們 還可能受到供應中斷或材料短缺的影響，特別是電動汽車所需的鋰離子電池和關鍵半導體芯片組件，以及任何無法購買原材料和組件的情況都可能對我們的 運營產生負面影響。

我們計劃首先在印度銷售我們的電動摩托車和相關產品，未來在國際上銷售。在大多數國際市場，銷售都是以外國的當地貨幣進行的。因此，我們的經營業績將受到印度盧比兑外幣匯率波動的影響 ，然而，鑑於我們目前的大部分銷售額都在印度，這種波動對我們業務的影響目前還不是很大。我們計劃擴大其在國際上的業務和運營 並預計其未來面臨的匯率風險將增加。

第 項6.董事、高級管理人員和員工

董事和高管

下表列出了截至本年度報告日期與我們的高管和董事相關的某些信息。 我們的董事會由五名董事組成。

除非 另有説明，否則每個董事和SVH高管的營業地址為2^nd開曼羣島開曼羣島大開曼郵編：10655信箱，灣西路，賽馬會辦公園區。以下是董事每位高管的業務經驗和目前職位的描述：

執行官員

Mohanraj Ramasamy。Mohanraj Ramasamy自2018年3月成立以來一直擔任支持向量機的董事董事總經理，自2021年6月成立以來一直擔任SVH的首席執行官兼董事。在加入支持向量機之前，他從2012年到2015年在特斯拉擔任各種職務，包括車輛工程、Carnet、信息服務、災難恢復機構、Warp應用程序、服務模塊開發和電子商務平臺擴展。拉馬薩米於2015年進入舊金山大學攻讀EMBA課程。完成MBA學業後，拉馬薩米創辦了支持向量機。他還擁有Nachimuthu理工學院的計算機技術工程學位。Ramasamy先生作為SVH首席執行官和產品架構師的經驗，以及他在汽車行業，特別是電動汽車行業的廣泛技術和運營專業知識和經驗，使他有資格擔任SVH的董事人員。

翁基特(阿德龍)利奧。Leow先生是我們的首席財務官，他為SVH帶來了超過25年的複雜財務和商業經驗 。自2017年7月以來，Leow先生一直在Aamoni Lifestyle Sdn Bhd(前身為Allf{br>Management Group Sdn Bhd)擔任董事董事總經理，負責公司的盈利能力、亞太地區的擴張以及新產品和合作夥伴關係的開發。劉強東也是Mobiv Pte的董事合夥人。有限公司和米蘭Vido Partners Pte. Ltd.自2021年12月起分別註冊。此外，Leow先生還是Exodus標準有限公司的董事會成員。巴赫德。自二零一零年一月起擔任收入豐收有限公司首席財務官。巴赫德。和收入集團伯哈德分別自2022年3月和2022年6月。 盧先生擔任IGC House Sdn的董事。巴赫德。從2021年5月到2022年6月，到2022年11月29日。

在加入Aamoni Lifestyle Sdon Bhd之前，Leow先生於2014年5月至2017年6月擔任Galasys PLC的首席運營官。作為首席運營官，他負責管理Galasys PLC在中國、馬來西亞和英國的業務，並負責財務報告，包括遵守英國上市要求、在馬來西亞發展研發中心以及公司的全球業務發展。

Leow先生擁有特許註冊會計師協會的專業會計資格，並擁有馬來西亞雪蘭莪州Subang Jaya世紀學院的A級資格。Leow先生是特許註冊會計師、特許註冊會計師協會會員和馬來西亞會計師協會會員。

羅摩克里希南 V.在汽車行業擁有30多年的經驗，帶來了豐富的生產、方法工程、工業工程、質量工程和頭部運營方面的知識。他曾與TVS集團、ELGI和LGB Limited等頂級公司合作。他在實施TPM、TQM、TPS和精益六西格瑪等世界級製造系統(WCM)方面的實踐經驗使他成為行業中的寶貴資產。他在兩輪和四輪汽車零部件製造行業都擁有專業知識。除了技術專長，他還擁有機械工程學士學位和人力資源工商管理碩士學位。這種教育和經驗的結合使他對汽車行業有了獨特的視角，使他能夠領導團隊並 有效地推動業績。總體而言，他是一個非常有成就的專業人士，致力於質量、持續改進和運營卓越 。

尤瓦拉傑·桑卡爾。Yuvaraj Sankar自2018年3月成立以來一直與支持向量機合作，擔任工程經理，並在業務合併後承擔了董事印度工程、支持向量機印度的角色。他是一名電子工程師，2017年畢業於印度安娜大學工程、電子和通信學士。在加入支持向量機之前，他經歷了全堆棧開發計劃 。他主要負責工程方面的工作，包括促進同化和車輛測試。

非執行董事

加內什·伊耶。Mr.Iyer將擔任董事的獨立董事。Mr.Iyer先生目前擔任蔚來美國公司的首席執行官，他擁有超過35年的經驗，在自主技術、高科技、製造、 和電信等多個行業提供成熟的成果。Mr.Iyer在2016年之前一直在特斯拉公司擔任信息技術副總裁總裁。在加入特斯拉之前，Mr.Iyer於2010年至2016年在VMWare擔任信息技術高級領導職務。在加入VMWare之前，Mr.Iyer曾在瞻博網絡和網迅擔任信息技術部門的董事 ，並在諮詢行業工作，主要是在電子數據系統公司。Mr.Iyer獲得印度卡里庫特大學化學工程學士學位。

Mohsen Moazami。莫扎米先生將擔任董事的獨立董事和審計委員會主席。Moazami先生是硅谷技術投資和諮詢公司Seif Capital的創始人和管理合夥人。莫阿扎米是黑石集團、Siguler GUFF(管理資產規模為200億美元)和Opengate Capital(管理資產規模為30億)的高級顧問。此外，Moazami先生是倫敦Kestrel Partners的運營合夥人，該公司旨在通過投資 並推動在倫敦證券交易所上市的估值過低、研究不足的關鍵業務軟件公司的變革，為客户創造卓越的長期回報。直到 最近，他一直擔任納斯達克收購公司(Astrea Acquisition Corp)的董事長。Moazami先生是Marpai(納斯達克代碼：MRAI)的董事會成員。他曾擔任硅谷多家風投支持的初創公司的董事會成員或顧問，這些初創公司包括Lighous Computing(比爾·蓋茨支持)、Vcinity、Edgecout Link(ECL)、Ethernovia(AMD和Marvell支持)以及其他幾家公司。Moazami先生畢業於斯坦福大學工程學院，之前的職務包括斯坦福商業系統公司(被埃森哲收購)的創始人和首席執行官，在思科工作了12年，其中最後四年是新興市場部門的領導者，收入為60美元億。然後，他與人共同創立了CNTP，這是一家全球性、多階段的技術投資公司，投資於安全、網絡安全、大數據分析、零工經濟和SaaS應用程序。他早期投資的例子包括，Matterport(首次公開募股)、DoorDash(首次公開募股)、Bina Technologies(被羅氏收購)、支架計算(被VMware收購)。莫阿扎米先生還在電信公司Global Capacity的董事會任職，在那裏他幫助監督了業務的扭虧為盈，以15000美元收購了萬，並最終退出了公司。

Moazami先生是2010年埃利斯島榮譽勛章獲得者。Moazami先生擁有斯坦福大學的機械工程碩士學位，以及加州大學聖地亞哥分校的工程科學理科學士學位和經濟學輔修學位。

喬納森·賴切爾博士。Reichental博士將擔任獨立的董事公司。Reichental博士是一位多次獲獎的技術領導者和教授，在私營和公共部門以及學術界擁有30多年的經驗。Reichental博士於2011至2018年在加利福尼亞州帕洛阿爾託市擔任首席技術官，並於2010至2011年擔任O‘Reilly Media首席技術官。Reichental博士 曾擔任過多個技術管理職位，是一位公認的全球思想領袖，致力於許多新興趨勢，包括城市創新、智慧城市、可持續發展、區塊鏈技術、數據治理、第四次工業革命和數字轉型。 他是舊金山大學管理學院的兼職教授，並在其他幾所大學任教。 Reichental博士熱衷於分享他的知識來創造和激勵實幹家。Reichental博士寫了六本書，定期創建技術培訓，通過LinkedIn等在線平臺共享。Reichental博士擁有多個學位，包括諾瓦東南大學的信息系統博士學位。

拉塔 古拉帕利。古拉帕利將擔任董事的獨立董事。她的職業是投資銀行家，專門從事併購。古拉帕利女士在包括南亞在內的世界不同地區的投資銀行工作了30多年。她已經開始並經營着初創企業。她為公司的併購、財務重組和融資提供諮詢。她目前在英國從事業務。古拉帕利曾領導團隊創建合資企業，並通過首次公開募股(IPO)讓公司上市。古拉帕利女士是出版作品的作者，這是最近出版的一本虛構短篇小説集 ，正在寫一部小説。古拉帕利與英國和印度的非政府組織合作，這些非政府組織主要關注並參與兒童保護、女童和孤兒的教育。古拉帕利女士受過公司法、財務戰略、税務和經濟學方面的教育，擁有特許祕書和特許金融分析師(I)基礎金融文憑，並擁有歐洲工商管理學院(European Institute Of Business Administration)的MBA學位。

家庭關係

我們的任何高管和董事之間沒有家族關係。

董事和高管的薪酬

本公司截至2024年3月31日的最後一個完整財政年度並無支付任何補償或授予任何實物利益，因為本註冊説明書所涵蓋的 期間是自業務合併結束以來首次適用的披露期間 ，而本公司尚未支付任何補償或授予任何實物利益，除了在委任董事期間向董事初步授予股權 。作為一家外國私人發行人，該公司遵循開曼羣島當地的披露要求，不要求 高管和董事披露個人薪酬。

僱傭協議和賠償協議

SVH 已與其首席執行官和首席財務官簽訂僱傭協議，自2023年12月8日業務合併結束之日起生效。

Mohanraj Ramaswamy僱傭協議

Ramaswamy先生的僱傭協議的初始期限為2026年3月31日，此後將按年自動續簽，除非任何一方在期限結束前90天發出終止通知。根據僱傭協議，Ramaswamy先生擔任SVH的首席執行官。僱傭協議使Ramaswamy先生有權獲得相當於271,000美元的年度基本工資、相當於其基本年薪(目前為67,750美元)的25%的年度目標獎金，但須遵守董事會通過的年度獎金計劃的條款和條件。

根據僱傭協議，如本公司無故解僱Ramaswamy先生或Ramaswamy先生因“好的 理由”(該等詞語在僱傭協議中定義)而辭職，則受Ramaswamy先生履行以本公司為受益人的 索賠的規限，Ramaswamy先生將有權獲得(I)12個月基本工資，(Ii)終止年度的目標年度獎金 ，及(Iii)在符合資格的解僱後18個月內由本公司支付的持續醫療保險。

翁基特(Adron)Leow僱傭協議

Leow先生的僱傭協議的初始期限為2026年3月31日，此後將按年度 自動續簽，除非任何一方在期限結束前90天發出終止通知。根據聘用協議，Leow先生擔任SVH的首席財務官。僱傭協議使Leow先生有權獲得相當於216,000美元的年度基本工資、24,000美元的簽約花紅以及相當於其基本年薪(目前為54,000美元)的25%的年度目標花紅 ，但須受董事會通過的年度花紅計劃的條款及條件所規限。

根據僱傭協議，如本公司無故解僱Leow先生或Leow先生因“好的理由”而辭職(如僱傭協議所界定)，則Leow先生將有權獲得(I)12個月基本工資、(Ii)終止年度的目標年度獎金、及(Iii)公司在符合資格終止合約後18個月內繼續支付的醫療保險，但須受Leow先生執行以本公司為受益人的索賠的約束。

董事 賠償協議

SVH 已與每一位現任董事簽訂賠償協議，並計劃與每一位加入董事會的董事 簽訂賠償協議。根據這些協議，SVH可同意賠償其董事因其為SVH的董事而提出的索賠所產生的某些責任 和費用。

股權激勵計劃

以下 概述了我們就業務合併採用的Srivaru Holding Limited 2023激勵股權計劃(“公司激勵股權計劃”)的條款。

公司 激勵股權計劃

SVH 預計將按適用法律規定的方式批准和採用公司激勵股權計劃，初步保留3,800,000股普通股以根據該計劃授予(不包括截至批准之日受公司已發行股權獎勵的普通股數量)。公司激勵股權計劃將按慣例每年增加此類股份儲備，期限為 最長10年。SVH將以S-8表格(或其他相關司法管轄區的任何後續表格或類似表格) 向美國證券交易委員會提交關於根據公司激勵股權計劃可發行的SVH股票的登記聲明。由於SVH是一家外國私人發行人， 設立此類股權激勵計劃不需要獲得SVH股東的批准，只需得到董事會和薪酬委員會的批准。

董事和高級職員的人數和任期

Svh 目前由六(6)名董事組成。我們的公司章程規定，董事的人數由董事不定期確定 ，但不得少於一名董事。我們的董事任期至股東以多數票罷免為止。

我們的 官員由董事會任命，並由董事會酌情決定，而不是特定的任期 。本公司董事會有權在其認為適當的情況下任命其認為合適的人員擔任公司章程規定的職務。我們的章程規定，我們的高管可以由一名或多名董事會主席、一名或多名首席執行官、一名總裁、一名首席財務官、副總裁、祕書、財務主管和董事會決定的其他職位組成。

董事的職責

根據開曼羣島的法律，董事負有誠實誠信行事的受託責任，以期實現公司的最佳利益。我們的董事也有責任像一個相當謹慎的人在可比情況下那樣謹慎、勤奮和熟練地行事。如果違反了董事的義務，股東有權要求損害賠償。

董事 獨立

納斯達克 上市標準要求我們的董事會多數成員是獨立的。“獨立董事”一般是指公司或其子公司的高級管理人員或員工以外的人，或者與公司董事會認為會干擾董事履行董事職責的關係的任何其他個人。我們的董事會已確定Ganesh Iyer、Mohsen Moazami、Jonathan{br>Reichental和Lata Gulapalli為納斯達克上市標準和適用的美國證券交易委員會規則所界定的“獨立董事”。我們的審計委員會完全由獨立董事組成，符合納斯達克對審計委員會成員適用的額外要求 。我們的獨立董事定期安排只有獨立董事出席的會議。

董事會委員會

我們的董事會有兩個常設委員會：審計委員會和薪酬委員會。除分階段規則和有限的 例外情況外，納斯達克規則和交易法第10A-3條要求上市公司審計委員會只能由獨立董事組成，納斯達克的規則要求上市公司薪酬委員會只能由獨立董事組成。每個委員會根據我們董事會批准的章程運作，其組成和職責如下所述。

審計委員會

我們 成立了董事會審計委員會。Mohsen Moazami、Lata Gulapalli和Jonathan Reichental是我們審計委員會的成員，Mohsen Moazami擔任主席。根據納斯達克上市標準和適用的美國證券交易委員會規則，我們被要求 至少有三名審計委員會成員，他們都必須是獨立的，受某些分階段引入條款的約束。Mohsen Moazami、Lata Gulapalli和Jonathan Reichental符合董事上市標準和交易法第10-A-3(B)(1)條 規定的獨立納斯達克標準。

審計委員會的每位成員都懂財務，我們的董事會已確定Ganesh Iyer有資格成為適用的美國證券交易委員會規則中定義的“審計 委員會財務專家”。

我們 通過了審計委員會章程，其中詳細説明瞭審計委員會的主要職能，包括：

薪酬委員會

我們 成立了董事會薪酬委員會。加內什·伊耶和拉塔·古拉帕利是我們薪酬委員會的成員。根據納斯達克上市標準和適用的美國證券交易委員會規則，我們被要求至少有兩名薪酬委員會成員，他們都必須是獨立的，受某些分階段引入條款的約束。加內什·伊耶和拉塔·古拉帕利符合獨立的董事標準，即適用於薪酬委員會成員的納斯達克上市標準。

我們 已經通過了薪酬委員會章程，其中將詳細説明薪酬委員會的主要職能，包括：

《章程》還規定，薪酬委員會可自行決定保留或徵求薪酬顧問、法律顧問或其他顧問的意見，並直接負責任命、補償和監督任何此類顧問的工作。然而，薪酬委員會在聘用薪酬顧問、外部法律顧問或任何其他顧問或接受他們的意見前，會考慮每個顧問的獨立性，包括納斯達克和美國證券交易委員會所要求的因素。

董事提名

我們 沒有常設提名委員會。根據《納斯達克規則》第5605(E)(2)條，獨立董事過半數可推薦董事提名人選供董事會遴選。董事會認為，獨立董事可以在不成立常設提名委員會的情況下，滿意地履行妥善遴選或批准董事被提名者的職責。由於沒有常設提名委員會，我們沒有提名委員會章程。

董事會還將在我們的股東 尋求推薦的候選人蔘加下一屆年度股東大會(或如果適用的話，股東特別會議)的選舉期間，考慮由我們的股東推薦的董事候選人。 我們的股東如果希望提名一名董事進入我們的董事會，應該遵循我們的 章程中規定的程序。

我們 尚未正式確定董事必須具備的任何具體的最低資格或所需的技能。 一般來説，在確定和評估董事的提名人選時，我們的董事會會考慮教育背景、多樣化的專業經驗、對我們業務的瞭解、誠信、職業聲譽、獨立性、智慧和代表 股東最佳利益的能力。

道德準則

我們 通過了適用於我們的董事、高級管理人員和員工的道德準則。我們已經提交了我們的道德準則和我們的審計和薪酬委員會章程的副本，作為企業合併註冊聲明的證物，並通過引用將其併入本文。您 可以通過訪問我們在美國證券交易委員會網站上的公開備案文件來查看這些文檔Www.sec.gov。此外，如果我們提出要求，我們將免費提供一份《道德守則》。我們打算在表格6-k的報告中披露對《道德守則》某些條款的任何修訂或豁免。

審計師

Manohar Chowdhry&Associates在截至2024年3月31日的三年內每年擔任SVH的獨立審計師，預計 將繼續擔任SVH的獨立審計師。

SVH致力於培育多元化的公司 以提升我們的文化，併為公司的成功定位。截至2024年3月31日，SVH的運營子公司支持向量機在印度擁有約45名全職員工，主要從事工程、組裝、生產、銷售和服務工作。他們由 董事會和高級領導團隊提供建議和指導，他們在汽車、半導體和電力儲存行業擁有深厚的領域知識和專業知識。 我們的員工沒有工會代表，也沒有集體談判協議涵蓋的範圍。我們從未經歷過任何與僱傭有關的停工，我們認為我們與員工的關係很好。

此外，印度擁有龐大的具有工程背景的技術人員資源庫，SVH希望找到、聘用和培訓擴大我們業務所需的人才。SVH 還將尋求在其尋求運營的不同地點招聘當地人才，這些人才瞭解當地的法律和法規環境，並在當地TWV/E2W市場擁有網絡和關係。

完成業務合併後，本公司董事及行政人員對本公司股份的擁有權載於本報告第(Br)7.A項。

項目 7.大股東和關聯方交易

下表列出了截至普通股日期的普通股受益所有權信息，具體如下：

受益所有權是根據美國證券交易委員會的規則確定的，該規則一般規定，如果某人對該證券擁有單獨或共享的投票權或投資權，包括目前可在60天內行使或行使的期權和認股權證，則該人對該證券擁有受益所有權 。任何人也被視為該人有權在60天內獲得實益所有權的任何證券的實益擁有人，但任何人在獲得該權利的目的或效果為 改變或影響發行人控制權的情況下，或與具有該目的或效果的任何交易相關或作為其參與者的情況下，該人應被視為該證券的實益擁有人，該證券可通過行使該權利而獲得。根據這些規則，超過一人可被視為同一證券的實益擁有人。

根據上述假設，以下SVH正在發行的有投票權股份，包括在行使當前可行使或可在60天內行使的認購權時可發行的股份 ：37，326，763股SVH股份和10，798，300份現在可行使的認購權; 每種情況均截至2024年5月29日。

除非 另有説明，SVH和MOBV相信下表所列所有人士對其實益擁有的所有有表決權股份擁有獨家投票權和投資權。

除非另有説明，SVH的每個人的營業地址均為開曼羣島開曼羣島大開曼郵編10655信箱西灣路賽馬會辦公園區2樓。除非另有説明，否則所有來自MOBV的個人的營業地址為：特拉華州紐瓦克圖書館大道850號，郵編：19711。

* 不到1%

無 /不適用。

無 /不適用。

第 項8.財務信息

財務報表

合併 財務報表已作為本報告的一部分提交。請參閲第18項“財務報表”。

法律訴訟

我們 目前不是任何重大法律或行政訴訟的一方。我們可能會不時受到在正常業務過程中產生的各種法律或行政索賠和訴訟的影響。訴訟或任何其他法律或行政程序， 無論結果如何，都可能導致鉅額成本和我們資源的轉移，包括我們管理層的時間和注意力。

分紅政策

我們 從未宣佈或支付任何現金股息。我們的董事會將考慮是否制定股息政策。我們目前打算 保留所有可用資金和未來收益（如果有），以資助業務的發展和增長，因此， 預計不會在可預見的未來宣佈或支付我們的普通股的任何現金股息。

無/ 不適用。

第 項9.報價和列表

SVH 普通股和股票在納斯達克上市，代碼分別為“SVMH”和“SVMHW”。普通股和憑證的持有者 應獲得其證券的當前市場報價。

不適用 。

SVH 普通股和股票在納斯達克上市，代碼分別為“SVMH”和“SVMHW”。

不適用 。

不適用 。

不適用 。

第 項10.其他信息

不適用 。

我們 是開曼羣島的一家公司，我們的事務受我們不時修訂和重述的組織章程大綱和章程細則以及開曼羣島的《公司法》和普通法管轄。我們公司的成立宗旨是不受限制的 ，我們完全有權執行公司法(修訂)或開曼羣島任何其他法律可能不時修訂的任何不被禁止的宗旨。

已註冊 Office和對象

SRIVARU 控股有限公司，2^nd 開曼羣島開曼羣島KY1-1006大開曼郵編10655信箱西灣路賽艇會辦公園區一樓。

董事會

見 “項目6.董事、高級管理人員和員工”。

與SVH運營相關的材料 合同

除在正常業務過程中以及本 年度報告中其他部分所述外，我們 未簽訂任何重大合同。

開曼羣島並無任何政府法律、法令、法規或其他法例可能影響資本的進出口，包括可供本公司使用的現金及現金等價物的供應，或可能影響本公司向非居民持有其普通股的人士支付股息、利息或其他付款。

美國 聯邦所得税

一般信息

以下是我們證券的收購、所有權和處置對投資者產生的重大美國聯邦所得税後果。 以下有關美國聯邦所得税對“美國持有者”的影響的討論將適用於我們證券的受益所有者，該證券在美國聯邦所得税方面的處理如下：

如果 我們證券的受益所有人不被描述為美國持有人，並且不是被視為合夥企業或其他傳遞實體的實體(br}在美國聯邦所得税方面)，則此類所有者將被視為“非美國持有人”。購買、擁有和處置我們的證券特別適用於非美國持有者的重大美國聯邦 所得税後果 將在下文“非美國持有者”的標題下進行説明。

本討論基於1986年修訂的《國內税法》(下稱《税法》)、其立法歷史、據此頒佈的《財政條例》、公佈的裁決和法院判決，所有這些都是現行有效的。這些機構可能會有變更或 不同的解釋，可能會有追溯力。

此 討論不涉及美國聯邦所得税的所有方面，這些方面可能與我們證券的任何特定持有人 根據該持有人的個人情況而相關。特別是，本討論僅將擁有和持有我們證券的持有者 視為守則第1221節所指的資本資產，而不涉及替代最低税率。此外， 本討論不涉及受特殊規則約束的美國聯邦所得税持有人的後果，包括：

本討論不涉及美國聯邦非所得税法律的任何方面，例如贈與税法或遺產税法律、州税法、當地税法或非美國税法，或適用於我們證券持有人的任何納税申報義務。此外，本討論 不考慮合夥企業或其他傳遞實體或通過此類實體持有我們證券的個人的税務處理。 如果合夥企業(或根據美國聯邦所得税目的被歸類為合夥企業的其他實體)是我們證券的實益所有者，則合夥企業中合夥人的美國聯邦所得税待遇通常取決於合夥人的地位和合夥企業的活動 。本討論還假設，我們對我們證券進行的任何分配以及持有人為出售或以其他方式處置我們的證券而收到(或被視為收到)的任何代價都將以美元計價。

我們 沒有也不會就本文所述的任何美國聯邦所得税後果尋求美國國税局(IRS)的裁決或律師的意見。美國國税局可能不同意這裏的描述，其決定可能會得到法院的支持。此外，不能保證未來的立法、條例、行政裁決或法院裁決不會對討論中發言的準確性產生不利影響。

關於收購、擁有和處置我們的證券所產生的重大美國聯邦所得税後果的討論 不是税務建議。我們敦促我們證券的每個持有人就收購、擁有和處置我們證券的特定税收後果諮詢其自己的税務顧問，包括任何州、地方、 和非美國税法的適用性和效力，以及美國聯邦税法和任何適用的税收條約。

美國 持有者

現金分配的税收

根據下文討論的被動型外國投資公司(“PFIC”)規則，美國持股人通常被要求將支付給我們股票的任何現金股息的金額作為普通收入計入毛收入。此類股票的現金分配一般將被視為美國聯邦所得税用途的股息，但從我們當前或累計的收益和利潤中支付 (根據美國聯邦所得税原則確定)。這種股息一般不符合一般允許國內公司就從其他國內公司收到的股息進行的股息扣除的資格。此類分配中超出此類收益和利潤的部分， 一般將構成資本回報，並將適用於美國持有者在此類股票中的調整税基，並將其減值 (但不低於零)。任何剩餘部分將被視為出售或其他應納税處置該等股份的收益，並將按照下文“-處置證券的税收”中所述的方式處理。

對於非公司美國股東，我們股票的股息可按較低的適用長期資本利得税税率繳納美國聯邦所得税 (請參閲下面的“-證券處置税”)，前提是(1)此類股票可隨時在美國成熟的證券市場上交易，(2)我們不是如下所述的PFIC，無論是支付股息的納税年度還是上一納税年度，以及(3)滿足某些持有期要求。根據美國國税局公佈的授權，僅當我們的股票在某些交易所上市，就上文第(1)款而言，我們的股票才被視為可以在美國成熟的證券市場上隨時交易，其中目前包括納斯達克全球市場。雖然我們的普通股和權證目前在納斯達克全球市場上市交易，但我們不能保證我們的證券 將繼續在納斯達克全球市場上市。美國持有者應諮詢他們自己的税務顧問，瞭解就我們的證券支付的任何現金股息是否可以獲得較低的税率。

關於可贖回認股權證的可能的 建設性分配

每份可贖回認股權證的條款規定在某些情況下可行使可贖回認股權證的普通股數量的調整 。具有防止稀釋效果的調整一般不徵税。然而，如果調整增加了可贖回權證持有人在我們資產或收益和利潤中的比例權益(例如，通過增加行使時將獲得的普通股數量)，可贖回認股權證的美國持有人將被視為從我們獲得推定分配，這是向我們股票持有人分配現金的結果，該現金分配應向 上述股票的美國持有人徵税。此類推定分派 將按該節所述繳納税款，其方式與可贖回認股權證的美國持有人從我們獲得的現金分派 等於該增加的利息的公平市場價值相同。

證券處置課税

在我們證券的出售或其他應税處置(通常包括與我們的清算或可贖回認股權證的贖回相關的分配)時，並遵守下文討論的PFIC規則，美國持有人一般會確認資本 收益或虧損，金額等於證券變現金額與美國持有人調整後的納税基礎之間的差額。 有關美國持有人根據行使認股權證獲得的普通股的基礎的討論，請參閲下面的“-可贖回權證的行使或失效”。

美國持有者確認的資本利得的常規美國聯邦所得税税率通常與普通收入的常規美國聯邦所得税率相同，只是非公司美國持有者確認的長期資本利得通常以較低的税率繳納美國 聯邦所得税。如果美國持有者對證券的持有期超過一年，資本損益將構成長期資本損益。資本損失的扣除額受到各種限制。

額外的 税

美國 作為個人、遺產或信託基金的持有者，其收入通常超過某些門檻，將對非勞動收入繳納3.8%的聯邦醫療保險繳款税，包括但不限於我們證券的銷售或其他應税處置的股息和收益，但受某些限制和例外情況的限制。根據最近發佈的規定，在沒有特別選舉的情況下， 此類非勞動收入通常不包括合格選舉基金下的收入，或下文 《被動型外國投資公司規則》中討論的QEF規則下的收入，但將包括QEF的收入和利潤分配。美國 持有人應諮詢他們自己的税務顧問，瞭解此類税收對他們對我們證券的所有權和處置的影響(如果有)。

行使可贖回權證或使其失效

根據下文討論的PFIC規則，美國持股人一般不會在 行使現金可贖回權證時確認收購普通股時的損益。通過行使可贖回認股權證換取現金而獲得的普通股，其計税基準將等於美國持有人在可贖回認股權證中的計税基準，再加上行使可贖回認股權證所支付的金額。該等普通股的持有期應自可贖回認股權證行使之日起計。

如果允許 可贖回認股權證在未行使的情況下失效，美國持有人通常會在可贖回認股權證中確認與持有人的 調整後計税基礎相等的資本損失。根據現行税法，無現金行使可贖回權證的税務後果尚不明確。無現金交易可能是免税的，因為它不是變現事件(即，不是實現收益或虧損的交易)，或者是因為交易被視為美國聯邦所得税目的的資本重組。在任一免税情況下，美國持有人在收到的普通股中的納税基礎將等於美國持有人在可贖回權證中的納税基礎。如果無現金行使被視為不是變現事件，則美國持有人在普通股中的持有期可被視為從行使可贖回認股權證之日的翌日開始。如果無現金 行使被視為資本重組，收到的普通股的持有期將包括 可贖回權證的持有期。

也可以將無現金操作視為確認收益或損失的應税交換。在這種情況下，美國持有人可被視為已交出若干可贖回認股權證，其公平市場價值等於可贖回認股權證數目的行使價 。為此，視為已行使的可贖回認股權證數目將相等於根據可贖回認股權證的無現金行使而發行的普通股數目。在這種情況下，美國 持有人將確認資本收益或損失，其金額等於被視為已交出行使價的可贖回認股權證的公平市場價值與被視為已交出的此類可贖回認股權證中美國持有人的納税基礎之間的差額。此類 損益可能是長期的，也可能是短期的，具體取決於美國持有人在可贖回權證中的持有期。在此 案例中，美國持有人在收到的普通股中的納税基礎將等於被視為已交出以支付行使價的可贖回認股權證的公平市場價值與被視為已行使的可贖回權證中美國持有人的納税基礎之和， 美國持有人對普通股的持有期應從可贖回認股權證行使之日的次日開始。任何此類應税交換也可能有其他特徵，導致類似的税收後果， 但美國持有者的收益或損失將是短期的。

由於美國聯邦所得税對無現金行使可贖回權證的處理缺乏權威，目前尚不清楚美國國税局或法院將採用上述替代税收後果和持有期中的哪一項。因此，美國持有者應就無現金行使可贖回權證的税務後果諮詢他們的税務顧問。

被動 外商投資公司規章

A 外國(即非美國)如果外國公司在納税年度的總收入中至少有75%是被動收入， 包括其在任何被認為擁有至少25%股份的公司的總收入中按比例計算的份額，則該公司將被稱為PFIC。或者，如果外國公司在納税年度內至少有50%的資產(通常根據公平市場價值確定，並按季度平均計算)用於生產或產生被動收入，包括其在任何被認為擁有至少25%股份的公司的 資產中按比例持有，則該外國公司將被稱為PFIC。被動收入一般包括股息、利息、租金和特許權使用費(不包括從積極開展貿易或企業獲得的某些租金或特許權使用費)和處置被動資產的收益。

基於我們的資產構成以及本公司在截至2021年12月31日的納税年度的收入和子公司收入的性質，我們預計在該年度不會被視為PFIC，我們預計在截至2022年12月31日的納税年度不會被視為PFIC，也不會在可預見的未來成為PFIC。然而，PFIC規則的適用在幾個方面存在歧義，此外，我們必須每年單獨確定我們是否為PFIC(在每個 納税年度結束後)。因此，我們不能向您保證，在本年度或任何其他納税年度，我們不會成為PFIC。此外，儘管我們不認為我們會被視為PFIC，但我們沒有聘請任何美國税務顧問來確定我們的PFIC地位。此外， 如果在我們收購Elite之前的任何時間，美國持有人持有我們的普通股，則由於我們可能在收購Elite之前的一段時間內是PFIC，該美國持有人可能被視為擁有PFIC的股票 ，除非該美國持有人 進行了有效且及時的QEF選舉或有效且及時的按市值計價的選舉，如下所述。

如果 我們被確定為包括在美國持有人持有我們的 股票或可贖回認股權證的持有期內的任何應納税年度(或其部分)的PFIC，並且就我們的股票而言，美國持有人既沒有為我們作為PFIC的第一個納税年度做出及時的合格選舉基金(QEF) 選擇，其中美國持有人持有(或被視為持有)此類股票、與清洗選舉一起進行的QEF選舉，或按市值計價的選舉，均如下所述：此類持有人一般將遵守有關以下方面的常規美國聯邦所得税的特殊規定：

● 美國持有者出售或以其他方式處置其股票或可贖回認股權證所確認的任何收益；以及

● 向美國持有人作出的任何“超額分派”(一般指在美國持有人的課税年度 內向該美國持有人作出的任何分派，超過該美國持有人在之前三個課税年度收到的有關股份或認股權證的平均年度分派的125%，或如較短，則指該美國持有人對該等股份或認股權證的持有期較短)。

根據這些規則，

● 美國持有人的收益或超額分配將在美國持有人持有股票或可贖回認股權證的期間按比例分配 ；

● 分配給美國持有者確認收益或收到超額分配的應納税年度的金額，或分配給美國持有者在我們作為PIC的第一個納税年度的第一天之前的期間，將 作為普通收入徵税；

● 分配給美國持有人其他納税年度(或其部分)幷包括在其持有期內的金額將按該年度適用於美國持有人的最高税率徵税 ；以及

● 通常適用於少繳税款的利息費用將針對美國持有者在彼此納税年度應繳納的税款徵收。

一般來説，如果我們被確定為PFIC，美國持有者可以通過及時進行QEF選舉(或QEF選舉和清洗選舉，如下所述)來避免上述針對我們股票的PFIC税收後果 。根據QEF選舉， 美國持有者將被要求在美國持有者的納税年度中按比例計入我們的淨資本利得(作為長期資本利得)和其他 收益和利潤(作為普通收入)的按比例份額，在每種情況下，無論是否分配，在我們的納税年度結束時。根據QEF規則，美國持有者可以單獨選擇推遲支付未分配 收入包含的税款，但如果推遲繳納，任何此類税收將受到利息費用的影響。

美國持有人不得就其可贖回認股權證進行QEF選舉。因此，如果美國持有人出售或以其他方式處置 可贖回權證(行使可贖回權證除外)，如果美國持有人在 期間的任何時間持有可贖回權證，一般確認的任何收益將遵守將收益視為超額分配的特殊 税收和利息收費規則。如果行使此類可贖回認股權證的美國持有人就新收購的普通股適當地進行了QEF選擇 (或之前已就我們的股票進行了QEF選擇)，QEF選擇 將適用於新收購的普通股，但與PFIC股票相關的不利税收後果將進行調整，以考慮到QEF選舉產生的當前收入包括在內，將繼續適用於該等新收購的普通股 (就PFIC規則而言，該普通股通常被視為有一段持有期，包括美國持有人持有可贖回認股權證的期間)，除非美國持有人就該等股份作出清除選擇。清洗選舉創建了 被視為按其公平市場價值出售的此類股票。如上所述，清洗選舉確認的收益將受到特殊税和利息收費規則的約束，這些規則將收益視為超額分配。作為清洗選舉的結果，美國 持有人在行使可贖回認股權證時獲得的普通股的調整税基將按確認的收益 增加，並且就PFIC規則而言，該等普通股也將有一個新的持有期。

QEF的選舉是以股東為單位進行的，一旦作出，只有在徵得美國國税局同意的情況下才能撤銷。美國持有人 通常通過將填寫完整的IRS Form 8621(被動型外國投資公司或合格選舉基金的股東信息申報單)(包括PFIC年度信息報表中提供的信息)附加到及時提交的與該選擇相關的納税年度的美國 聯邦所得税申報單上，來進行QEF選舉。有追溯力的優質教育基金選舉一般只有在滿足某些其他條件或得到美國國税局同意的情況下，才能通過提交保護性聲明並提交此類申報單來進行。

為遵守優質教育基金選舉的要求，美國持有人必須從我們那裏獲得某些信息。應 美國持有人的要求，我們將努力在提出要求後90天內向美國持有人提供IRS可能要求的信息， 包括PFIC年度信息聲明，以使美國持有人能夠進行並維持QEF選舉。但是， 無法保證我們將來將及時瞭解我們作為PFIC的身份或需要提供的信息。

如果 美國持有人就我們的股票選擇了QEF，而特別税費和利息規則不適用於此類股票 (因為在我們作為PFIC的第一個納税年度，美國持有人及時進行了QEF選舉，美國持有人持有(或被視為持有)此類股票 或QEF選舉，並根據如上所述的清洗選舉清除了PFIC污點)，出售我們的股票或其他應税處置所確認的任何收益通常將作為資本利得徵税，不會收取任何利息費用。如上文所述，出於常規的美國聯邦所得税目的，優質教育基金的美國持有者目前按其在優質教育基金的收益和利潤中按比例繳税，無論是否分配。在這種情況下，以前包括在收入中的此類收益和利潤的後續分配一般不應作為股息向此類美國持有者徵税。根據上述規則，根據上述規則，美國持有者在QEF中的股份的調整税基將增加包括在收入中的金額，並減少分配的金額 但不作為股息徵税。類似的基準調整適用於持有此類財產的情況 根據適用的歸屬規則，美國持有者被視為擁有QEF的股份。

儘管我們將每年確定我們的PFIC地位，但我們是PFIC的初步確定通常適用於在我們擔任PFIC期間持有股票或可贖回權證的美國持有人，無論我們在隨後的 年是否符合PFIC地位的測試，除非該美國持有人做出如下所述的清除選擇。但是，如果美國持有人在我們作為PFIC的第一個納税年度進行了上文討論的QEF選舉，並且美國持有人持有(或被視為持有)我們的股票，則 將不受上文討論的關於此類股票的PFIC税費和利息規則的約束。此外，該等美國持股人在我們的任何課税年度內或截止於該美國持股人的應課税年度內且我們並非PFIC的任何課税年度內，該等美國持股人將不受有關該等股份的QEF納入制度的約束。另一方面，如果QEF選舉對於我們是PFIC且美國持有者持有(或被視為持有)我們股票的每一個應納税年度都不有效，以上討論的PFIC規則 將繼續適用於此類股票，除非持有人及時提交美國所得税申報單(包括延期)、QEF選舉 和清除選舉，以根據守則第1291節的規則確認如果美國持有人在“資格日期”以公平市值出售我們的股票，美國持有人將以其他方式確認的任何收益。資格日期為 納税年度的第一天，對於該美國持有人，我們有資格獲得QEF資格。只有在該美國持有者在資格日期持有我們的普通股的情況下，才能進行清除選擇。如上所述，清洗選舉確認的收益將受到將收益視為超額分配的特殊税收和利息收費規則的約束。作為清洗選舉的結果， 美國持有者將按確認的收益金額增加其普通股的調整税基，並將根據PFIC規則的目的 擁有新的股票持有期。

如果 某位美國持有人沒有及時作出按市值計價的選擇(如上所述)，並且如果我們在 該美國持有人持有我們普通股的期間內的任何時間是PFIC，則對於該美國持有人而言，此類普通股將繼續被視為PFIC的股票，即使我們在未來一年不再是PFIC，除非該美國持有人在我們不再是PFIC的那一年進行了 的“清除選擇”。在我們被視為PFIC的最後一年的最後一天，“清洗選舉”產生了按其公平市值視為此類普通股的視為出售 。如上所述，清洗選舉確認的收益將受到將收益視為超額分配的特殊税收和利息收費規則的約束。作為清洗選舉的結果，該美國持有者將在該普通股中擁有新的税基(相當於我們被視為PFIC的最後一年最後一天的普通股的公允市值)和納税持有期(新的持有期將從該最後一天的次日開始)。

作為QEF選舉的替代選擇，如果美國持有者在其納税年度結束時擁有被視為可上市股票的PFIC股票，則該美國持有者可以就該納税年度的此類股票進行按市值計價的選擇。如果美國持有人在美國持有人持有(或被視為持有)我們的 股票的第一個納税年度進行了有效的按市值計價選擇，並且我們被確定為PFIC，則該持有人一般不受上述關於其股票的PFIC規則的約束。取而代之的是，一般來説，美國持有者每年都會將其股票在納税年度結束時的公平市場價值在調整後的納税基礎上的超額收入計入普通收入。美國持有者還將被允許 在其納税年度結束時，就其股票的調整計税基礎超出其股票的公平市場價值 (但僅限於先前按市值計價的收入淨額) 的超額(如果有)承擔普通虧損。美國持有者在其股票中調整的納税基礎將進行調整，以反映任何此類收入或虧損金額， 出售股票或其他應税處置所確認的任何進一步收益將被視為普通收入。目前，我們的可贖回權證可能不會按市值計價 選擇。

按市值計價選舉僅適用於在美國證券交易委員會註冊的國家證券交易所(包括納斯達克全球市場)定期交易的股票，或者在美國國税局認定 具有足以確保市場價格代表合法和合理公平市場價值的外匯或市場進行交易的股票。雖然我們的普通股 在納斯達克全球市場上市交易，但我們不能保證我們的股票將繼續在納斯達克全球市場上市和交易。美國持股人應諮詢他們自己的税務顧問，瞭解在他們的特定情況下對我們的股票進行按市值計價選舉的可用性和税收後果。

如果我們是PFIC，並且在任何時候都有一家外國子公司被歸類為PFIC，則美國持有人通常將被視為擁有此類較低級別的PFIC的一部分股份，如果我們從較低級別的PFIC獲得分銷或處置我們在該公司的全部或部分權益，或者美國持有人被視為已處置在較低級別的PFIC的權益，則美國持有人通常被視為擁有此類較低級別的PFIC的一部分股份，並且通常可能產生上述遞延税費和利息費用的責任。應要求，我們將努力促使任何較低級別的PFIC在提出請求後不遲於90天向美國持有人提供就較低級別的PFIC進行或維持QEF選舉所需的信息 。然而，不能保證我們將及時瞭解任何此類較低級別的PFIC的狀態，我們也不打算 做出年度決定或以其他方式通知任何此類較低級別的PFIC的美國持有者。也不能保證我們將能夠促使較低級別的PFIC提供所需的信息。敦促美國持有者就較低級別的PFIC提出的税收問題諮詢他們自己的税務顧問。

在美國持有人的任何應納税年度內擁有（或被視為擁有）PFIC股份的美國持有人可能必須在該美國持有人的美國聯邦所得税申報表中提交IRS表 8621（無論是否進行了QEF選舉或按市價計值選舉），並提供美國財政部可能要求的其他信息。

處理PFIC、QEF和按市值計價選舉的規則非常複雜，除了上述因素外，還受到各種因素的影響。因此，我們的股票和可贖回認股權證的美國持有人應就在其特定情況下對我們的股票和可贖回認股權證適用於我們的股票和可贖回認股權證的問題諮詢他們自己的税務顧問。

非美國持有者

就我們的證券向非美國持有人支付或視為支付的股息 (包括建設性股息)一般不繳納美國聯邦所得税，除非股息與非美國持有人在美國境內進行貿易或業務 有效相關(如果適用的所得税條約要求，可歸因於該持有人在美國設立的常設機構或固定的 基地)。

此外，非美國持有者一般不會因出售或其他應納税處置我們的證券而獲得的任何收益繳納美國聯邦所得税，除非該收益與其在美國的交易或業務的開展有效相關 (如果適用的所得税條約要求，可歸因於持有者在美國設有永久機構或固定基地(br}或在美國維持)，或非美國持有者是指在銷售或其他處置納税年度在美國居住183天或以上且滿足某些其他條件的個人(在這種情況下，從美國獲得的收益一般 應按30%的税率或更低的適用税收條約税率繳納美國聯邦所得税)。

與非美國持有者在美國進行貿易或業務有關的股息和收益(如果適用的所得税條約要求 可歸因於該持有者在美國維持的常設機構或固定基地)，一般將按適用於可比美國持有者的相同的美國聯邦所得税税率繳納常規美國聯邦所得税。如果非美國持有者是美國聯邦所得税公司 ，還可能按30%的税率或更低的適用税收條約税率繳納額外的分行利得税。

美國聯邦所得税對非美國持有人行使可贖回權證或非美國持有人所持可贖回權證失效的處理，通常與美國持有人行使或失效可贖回權證的美國聯邦所得税處理相對應，如上文“美國持有人-可贖回權證的行使或失效”所述。

備份 預扣和信息報告

一般而言， 出於美國聯邦所得税目的的信息報告應適用於我們在美國境內向美國持有人（豁免收款人除外）進行的證券分配，以及 美國持有人（豁免收款人除外）向或通過經紀人美國辦事處出售和其他處置我們證券的收益。在有限情況下，在美國境外進行的付款（以及在辦事處進行的銷售和其他處置 ）將受到信息報告的約束。此外，有關美國持有人在其證券中調整後的税基和對該税基的調整以及此類證券的任何收益 是否是長期或短期的某些信息也可能需要向國税局報告，某些持有人 可能需要提交IRS表格8938（指定外國金融資產聲明），以報告他們對我們證券的興趣。

此外，按28%的税率預扣美國聯邦所得税的備份一般將適用於將我們證券支付給美國持有人(豁免接受者除外)的股息，以及美國持有人(豁免接受者除外)出售或以其他方式處置股票或權證的收益，在每種情況下，

非美國持有者通常可以取消信息報告和備份扣繳的要求，方法是提供其外國身份的證明，並處以偽證處罰，在正式簽署的適用IRS表格W-8上提供證明，或以其他方式建立豁免。 備份扣繳不是額外的税款。相反，任何備份預扣金額將被允許作為美國持有者或非美國持有者的美國聯邦所得税義務的抵免，並可能使該持有者有權獲得退款，前提是 某些必需的信息及時提供給美國國税局。建議持有者諮詢他們自己的税務顧問，以瞭解備份預扣的申請情況，以及在特定情況下獲得備份預扣豁免的可能性和程序。

開曼羣島税

開曼羣島目前不根據利潤、收入、收益或增值向個人或公司徵税，也不徵收遺產税或遺產税。沒有其他税收對我們來説可能是實質性的開曼羣島政府徵收的印花税除外，印花税可能適用於在開曼羣島籤立或納入開曼羣島司法管轄區的文書 。開曼羣島不是適用於支付給我們公司或由我們公司支付的任何款項的任何雙重徵税條約的締約方。開曼羣島沒有外匯管制規定或貨幣限制。

不適用 。

包含在本20-F表中的SVH截至2024年3月31日和2023年3月31日的合併財務報表，以及截至2024年3月31日的兩個年度中的每一年，均已由Manohar Chowdhry&Associates獨立註冊公共會計師事務所審計，如本文其他部分所述，並根據審計和會計專家 事務所的授權而包括在內。

我們 受《交易法》的某些信息備案要求的約束。由於我們是“外國私人發行人”， 我們不受《交易法》規定的委託書的提供和內容的規章制度的約束，我們的管理人員、董事和主要股東在購買和出售我們的股票時，也不受《交易法》第16條所載的報告和“短期”利潤回收條款的約束。此外，我們不需要像美國公司那樣頻繁或及時地向美國證券交易委員會提交報告和財務報表，這些公司的證券是根據《交易法》登記的 。然而，我們被要求向美國證券交易委員會提交一份20-F表格的年度報告，其中包含由獨立會計師事務所審計的財務報表 。我們還在前三個財政季度之後的每個季度以6-k表格的形式向美國證券交易委員會提供未經審計的財務信息。美國證券交易委員會還設有一個網站：Http://www.sec.gov其中包含我們向美國證券交易委員會提交或以電子方式提供的報告和其他信息。您可以在美國證券交易委員會的 公共資料室閲讀和複製我們存檔的任何報告或文件， 公共資料室位於華盛頓特區20549，東北街100號。有關公共資料室的進一步信息，請撥打美國證券交易委員會電話1-800-美國證券交易委員會-0330。

不適用 。

第 項11.關於市場風險的定量和定性披露

外匯風險

報告貨幣為美元，但集團在印度設有一家子公司，主要從事集團的製造、銷售和分銷、 行政和會計職能。其運營費用以印度盧比和美元計價。 存在美元與印度盧比之間匯率波動的風險，但其對我們業績的影響被認為微乎其微。

翻譯 暴露

當我們在合併中將子公司的財務報表轉換為美元時，我們 還面臨外匯波動的風險。如果外幣匯率發生變化，將我們子公司的財務報表轉換 為美元而產生的兑換調整將導致損益記錄為累計 其他全面收益（損失）的一部分。

第 項12.股權證券以外的證券説明

12.a.債務證券

不適用 。

12.b. 權證和權利

不適用 。

12.c. 其他證券

不適用 。

12.D. 美國存托股份

不適用 。

第 第二部分

第 項13.違約、拖欠股息和拖欠

不適用 。

第 項14.對擔保持有人的權利和收益的使用作出實質性修改

不適用 。

第 項15.控制和程序

披露 控制和程序

我們的 管理層在首席執行官和首席財務官的參與下，根據《交易所法》第13a-15(B)條的要求，對截至本報告所述期間結束時我們的披露控制和程序(如《交易所法》第13a-15(E)條所定義)的有效性進行了 評估。

根據這項評估，我們的管理層得出結論，截至2024年3月31日，我們現有的披露控制和程序是有效的。

管理層財務報告內部控制年度報告

我們的管理層負責建立和維護對財務報告的充分內部控制，如交易法規則13a-15(F) 或15d-15(F)所定義。財務報告內部控制是一個旨在根據公認會計原則對財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證的過程。

由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對我們對未來財務報告的內部控制有效性進行任何評估的預測 可能會因為條件的變化而出現控制不足的風險，或者政策和程序的遵守程度可能會惡化。

在我們管理層的監督和參與下，我們對截至2024年3月31日的財務報告內部控制的有效性進行了評估。根據我們的評估，我們的管理層得出結論，根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的內部控制-綜合框架(2013) 中規定的標準，我們對財務報告的內部控制自2024年3月31日起有效。

註冊會計師事務所認證報告

作為一家上一財年收入低於10.7億的公司，根據《就業法案》，我們有資格成為“新興成長型公司”，並有資格 利用適用於其他上市公司的各種報告和財務披露要求的某些豁免。這些規定包括免除2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第404條關於評估新興成長型公司財務報告內部控制有效性的審計師認證要求。

財務報告內部控制變更

在截至2024年3月31日的年度內，我們對財務報告的內部控制沒有發生重大影響，或有可能對財務報告的內部控制產生重大影響的變化，

第 項16.[已保留]

不適用 。

第 項16A。審計委員會和財務專家

我們的董事會已確定Mohsen Moazami有資格成為審計委員會財務專家，如表格 20-F第16A項所定義。審核委員會的每名成員均為董事上市規則所指的獨立納斯達克，以及交易所法案第10A-3條所載的獨立準則。

第 16B項。道德準則

我們的董事會通過了適用於我們所有董事、高級管理人員和員工的商業行為和道德準則，包括我們的首席執行官、首席財務官、首席會計官或財務總監以及為我們履行類似職能的任何其他人員。我們的商業行為和道德準則的副本可在我們的網站上找到，網址是Https://svmh.ai/governance-documents

第 項16C。首席會計師費用及服務

以下是已支付或將支付給Manohar Chowdhry&Associates的服務費用摘要。

審計費用 。審計費包括為審計我們的年終財務報表而收取的專業服務費用、 季度審查費用以及Manohar Chowdhry&Associates通常提供的與監管備案文件相關的服務。 Manohar Chowdhry&Associates為審計我們的年度財務報表以及截至2024年3月31日期間向美國證券交易委員會提交的其他必要文件而收取的專業服務費用總計29,638美元。上述數額包括臨時程序和審計費用，以及出席審計委員會會議的費用。

審計相關費用 。與審計相關的服務包括為保證和相關服務收取的費用，這些費用與我們財務報表的審計或審查的表現 合理相關，不在“審計費用”項下報告。這些服務包括法律或法規不要求的證明服務，以及有關財務會計和報告標準的諮詢。我們 沒有向Manohar Chowdhry&Associates就截至2023年3月31日和2024年3月31日的年度的財務會計和報告標準進行諮詢。

税 手續費。我們沒有為截至2023年3月31日和2024年3月31日的年度向Manohar Chowdhry&Associates支付税務規劃和税務建議。

所有 其他費用。在截至2023年3月31日和2024年3月31日的年度內，我們沒有向Manohar Chowdhry&Associates支付其他服務費用。

第 項16D。豁免審計委員會遵守上市標準

不適用 。

第 16E項。發行人及關聯購買人購買股權證券

不適用 。

第 16F項。更改註冊人的認證會計師

不適用 。

第 項16G。公司治理

我們 是一家在開曼羣島註冊的公司，在納斯達克上市。納斯達克市場規則允許像我們這樣的外國私人發行人 遵循我們本國的公司治理做法。開曼羣島是我們的祖國，開曼羣島的某些公司治理做法可能與適用於美國國內公司的納斯達克公司治理上市標準有很大不同。

第 16H項。煤礦安全信息披露

不適用 。

項目 16i.關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露

不適用 。

項目 16J。內幕交易政策

不適用 。

我們 認識到維護所有利益相關者的信任和信心至關重要。我們的業務依賴於我們和第三方供應商信息技術系統的高效和不間斷的運行。我們的董事會積極參與 對我們風險管理計劃的監督，網絡安全是我們風險管理和合規性計劃的重要組成部分 。

我們的網絡安全政策、標準、流程和實踐已完全集成到公司的企業範圍風險管理和合規計劃中，並由審計委員會和我們的CFO進行監督。總體而言，我們尋求通過 全面、跨職能的方法來應對網絡安全風險，該方法側重於通過識別、預防和緩解網絡安全威脅並在網絡安全事件發生時有效應對，來維護我們收集和存儲的信息的機密性、安全性和可用性 。

風險 管理和戰略

作為公司整體風險管理和合規方法的關鍵要素之一，公司的網絡安全計劃側重於以下關鍵領域：

治理： 董事會對網絡安全風險管理的監督由董事會審計委員會領導，該委員會定期與我們的首席財務官、我們的信息技術合作伙伴和其他管理層成員進行互動。

協作 方法：我們實施了一種全面、跨職能的方法來識別、預防和緩解網絡安全威脅和事件，同時還實施了控制和程序，以便迅速升級某些網絡安全事件 ，以便管理層能夠及時做出有關公開披露和報告此類事件的決定。

技術 保障措施：我們部署了旨在保護我們的信息系統免受網絡安全威脅的技術保障措施，包括 防火牆、入侵預防和檢測系統、安全信息和事件管理系統、擴展檢測和響應 具有24/7安全運營中心、反惡意軟件功能和訪問控制，這些措施通過漏洞評估和網絡安全威脅情報進行評估和改進。

事件 響應和恢復計劃：我們已建立並維護全面的事件響應和恢復計劃，以應對網絡安全事件，並定期測試和評估此類計劃。

第三方風險管理：我們堅持基於風險的方法來識別和監督第三方提出的網絡安全風險，包括我們系統的供應商、服務提供商和其他外部用户，以及在影響這些第三方系統的網絡安全事件中可能對我們的業務造成不利影響的第三方系統。

教育 和意識：我們定期為員工提供有關網絡安全威脅的培訓，以使員工掌握應對網絡安全威脅的有效工具，並傳達我們不斷髮展的信息安全政策、標準、流程和實踐。

第 第三部分

項目 17.財務報表

見 第18項。

項目 18.財務報表

財務報表作為本報告的一部分提交，從F-1頁開始。

物品 19.展品

附件 索引

簽名

註冊人特此證明，其符合表格20—F備案的所有要求，並已正式促使並授權 以下簽名人代表其簽署本報告。

財務報表索引

獨立註冊會計師事務所報告

致Srivaru Holding Limited的股東和董事會

關於合併財務報表的意見

我們 審計了隨附的Srivaru Holding Limited及其子公司的合併資產負債表（“公司”）截至2024年3月31日和2023年3月31日 ，截至2024年3月31日期間的兩年中每年的相關合並經營報表和全面收益、股東 權益和合並現金流量，以及相關附註（統稱為“合併財務報表”）。我們認為，合併財務報表在所有重大方面公平地反映了公司截至2024年3月31日和2023年3月31日的合併財務狀況，以及截至2024年3月31日期間兩年中每年的合併經營結果和現金流量。符合美利堅合眾國普遍接受的會計原則 。

徵求意見的依據

這些合併財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的綜合財務報表發表意見 。我們是一家在公共 公司會計監督委員會(美國)(“PCAOB”)註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須獨立於公司 。

我們 根據PCAOB的標準進行了審計。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得關於合併財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是欺詐。 本公司不需要，也沒有聘請我們對其財務報告內部控制進行審計。作為我們審計的一部分，我們需要了解財務報告的內部控制，但不是為了對公司財務報告內部控制的有效性發表意見。因此，我們不表達這樣的意見。

我們的 審計包括執行評估合併財務報表重大錯報風險的程序(無論是由於錯誤還是欺詐)，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於合併財務報表中的數額和披露的證據。我們的審計還包括評估使用的會計原則和管理層做出的重大估計，以及評估合併財務報表的整體列報。 我們認為我們的審計為我們的意見提供了合理的基礎。

重大審計事項

關鍵審計事項是指在對合並財務報表進行當期審計時產生的、已傳達或要求傳達給審計委員會的事項：(1)涉及對綜合財務報表具有重大意義的賬目或披露；(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。我們確定不存在關鍵審核問題

/s/ Manohar(Br)Chowdhry&Associates

特許會計師

我們 自2022年以來一直擔任公司的審計師。

印度金奈

2024年7月 17日

Srivaru 控股有限公司

合併資產負債表

(除共享數據外，所有 金額均以美元為單位)