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美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
 
表格：10-K
(標記一)
☑    根據證券交易所第13或15（d）條提交的年度報告
1934年法令
截至本財政年度止12月31日, 2023
或
☐    根據證券交易所第13或15（d）條提交的過渡報告
1934年法令
在從日本到日本的過渡期內，日本從日本到日本。                 
佣金文件編號001-13251
 
SLM公司演講
(註冊人的確切姓名載於其章程)
特拉華州52-2013874
(述明或其他司法管轄權
公司或組織)		(税務局僱主
識別號碼)
大陸大道300號紐瓦克，特拉華州19713
（主要行政辦公室地址）(郵政編碼)
(302) 451-0200
(註冊人的電話號碼，包括區號)
(前姓名、前地址和前財政年度，如果自上次報告以來發生變化)

根據該法第12(B)條登記的證券：
每個班級的標題交易代碼註冊的每個交易所的名稱
普通股，面值每股0.20美元SLM納斯達克全球精選市場
浮動利率非累積優先股，系列b，面值每股0.20美元SL MBE納斯達克全球精選市場

根據該法第12(G)條登記的證券：無
 
用複選標記表示註冊人是否為證券法第405條規則中定義的知名經驗豐富的發行人。是  ☑  沒有 ☐
如果註冊人不需要根據該法第13或15(D)節提交報告，請用複選標記表示。 ☐        不是  ☑
用複選標記表示註冊人是否：(1)在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)，(1)已提交1934年《證券交易法》第13或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內一直遵守此類提交要求。是 ☑ 沒有預設
通過勾選標記確認註冊人是否在過去12個月內（或註冊人需要提交此類文件的較短時間內）以電子方式提交了根據法規S-T第405條要求提交的所有交互式數據文件。    是  ☑   不是，不是，不是。 ☐
通過複選標記來確定註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型報告公司還是新興成長型公司。請參閲《交易法》第120億.2條規則中“大型加速備案人”、“加速備案人”、“小型報告公司”和“新興成長型公司”的定義。（勾選一項）：
 
大型加速文件服務器☑  加速的文件管理器☐
非加速文件管理器
☐
(Do不檢查是否是較小的報告公司）規模較小的新聞報道公司☐
新興成長型公司
☐
   
如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。*☐
用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編，第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的. ☑ 
如果證券是根據該法第12(B)條登記的，應用勾號表示登記人在備案中的財務報表是否反映了對以前發佈的財務報表的錯誤更正。☐
用複選標記表示這些錯誤更正中是否有任何重述需要對註冊人的任何執行人員在相關恢復期間根據第240.10D-1(B)條收到的基於激勵的補償進行恢復分析。☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》規則第12b-2條所定義)。☐    *☑
截至2023年6月30日，註冊人非關聯公司持有的有投票權普通股的總市值為美元3.7億（基於納斯達克全球精選市場報告的每股收盤價16.32美元）。
截至2024年1月31日，有220,349,715已發行普通股的股份。

以引用方式併入的文件
與註冊人2024年股東年度會議相關的委託書部分通過引用納入本年度報告表格10-k的第三部分。
審核員姓名： 畢馬威會計師事務所 審核員地點： 弗吉尼亞州麥克萊恩 審計師事務所ID： 185




SL m公司
目錄
 
 頁碼
前瞻性聲明和警告性聲明
1
可用信息
2
第一部分：
第1項。
業務
3
第1A項。
風險因素
21
項目1B。
未解決的員工意見
39
項目1C。
網絡安全
40
第二項。
屬性
41
第三項。
法律訴訟
42
第四項。
煤礦安全信息披露
42
第二部分。
第五項。
註冊人普通股市場、相關股東事項與發行人購買股權證券
43
第六項。
選定的財務數據
46
第7項。
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
47
COVID-19對Sallie Mae的影響
47
關鍵財務措施
47
戰略要務
49
經營成果
51
財務狀況
56
流動性與資本資源
73
關鍵會計政策和估算
82
風險管理
87
第7A項。
關於市場風險的定量和定性披露
91
第八項。
財務報表和補充數據
94
第九項。
會計與財務信息披露的變更與分歧
94
第9A項。
控制和程序
94
項目9B。
其他信息
94
第三部分。
第10項。
董事、高管與公司治理
95
第11項。
高管薪酬
95
第12項。
某些實益擁有人的擔保所有權以及管理層和相關股東的事項
95
第13項。
某些關係和相關交易，以及董事的獨立性
95
第14項。
首席會計費及服務
95
第四部分。
第15項。
展示、財務報表明細表
96






    
    
前瞻性和警告性陳述

 
除另有説明或文意另有所指外，本年度報告中所有對“我們”、“Sallie Mae”、“SLM”和“公司”的提法均指SLM公司及其子公司。

這份Form 10-k年度報告包含基於管理層截至本報告日期的當前預期的“前瞻性”陳述和信息。非歷史事實的陳述，包括關於我們的信念、意見或期望的陳述，以及假設或依賴於未來事件的陳述，均為前瞻性陳述。這包括但不限於：有關圍繞新冠肺炎或任何其他流行病的未來發展的陳述，包括但不限於有關新冠肺炎或任何其他流行病對公司業務的潛在影響、經營結果、財務狀況和/或現金流的陳述；我們對未來普通股支付季度現金股息的預期和能力，取決於我們的董事會的決定，並基於對我們的收益、財務狀況和要求、業務狀況、資本分配決定和其他因素、風險和不確定性的評估；公司2024年的指導；該公司的三年遠景展望；公司出售貸款和回購股票的預期和能力；公司對起源、淨沖銷、非利息支出、收益、資產負債表狀況和其他指標的預測；與會計標準變化有關的任何估計；以及與信貸管理做法變化的影響有關的任何估計，包括模擬或其他行為觀察的結果。前瞻性陳述會受到風險、不確定因素、假設和其他因素的影響，這些因素可能會導致實際結果與這些前瞻性陳述中反映的結果大不相同。這些因素除其他外包括項目1A所列的風險和不確定因素。“風險因素”及本年度報告10-k表及後續提交給美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)的文件中的其他部分；流行病和其他公共衞生危機對社會、商業和立法/監管的影響；融資成本的增加；流動性的限制；與遵守法律法規相關的成本增加；未能遵守消費者保護、銀行和其他法律；會計準則的變化以及重大會計估計中相關變化的影響，包括與我們的信用損失準備的測量和相關撥備費用有關的任何變化；我們所參與的任何重大訴訟中的任何不利結果；與我們對第三方的風險敞口相關的信用風險，包括我們衍生品交易的交易對手；以及教育貸款條款和教育信貸市場的變化(包括新法律和現有法律的實施帶來的變化)。除其他事項外，我們還可能受到以下因素的影響：我們融資成本和可用性的變化；我們信用評級的降低；網絡安全事件、網絡攻擊以及我們的操作系統或基礎設施的其他故障或破壞，包括第三方供應商的故障；我們的聲譽受到損害；與重組計劃相關的風險，包括未能成功實施成本削減計劃以及此類計劃對我們業務的不利影響；教育融資需求的變化或貸款人、教育機構、學生及其家庭的融資偏好的變化；關於學生貸款業務和金融機構的法律法規的變化；銀行規則和法規的變化，包括資本要求的增加；來自銀行和其他消費貸款人的競爭加劇；客户的信譽；一般利率環境的變化，包括相關貨幣市場工具和我們的盈利資產與我們的融資安排之間的利率關係；我們擁有的貸款的預付款利率；總體經濟狀況的變化和我們成功完成任何收購的能力；以及其他戰略舉措。編制我們的合併財務報表還要求我們做出某些估計和假設，包括對未來事件的估計和假設。這些估計或假設可能被證明是不正確的。本年度報告中以Form 10-k格式包含的所有前瞻性陳述均受這些警告性陳述的限制，並且僅在本報告發表之日起作出。我們不承擔任何義務來更新或修改這些內容。-期待陳述與實際結果或我們預期的變化相一致。



2023表格10-k- SLM公司1



可用信息

我們的網站地址是www.salliemae.com。我們的年度報告(Form 10-k)、季度報告(Form 10-Q)和當前報告(Form 8-k)的副本，以及對該等報告的任何修訂、委託書和任何重要的投資者陳述，在以電子方式提交給美國證券交易委員會或向其提供後，均可在合理可行的範圍內儘快通過我們的網站免費獲取。美國證券交易委員會有一個網站www.sec.gov，其中包含所有此類提交或提交的報告和其他信息。此外，我們的董事會治理準則、商業行為準則(包括適用於我們的首席執行官、首席財務官和首席會計官的道德準則)和董事會每個委員會的管理章程的副本可以在我們的網站上免費獲得，也可以根據要求打印出來，供任何股東索取。我們打算通過在我們的網站上發佈這些信息來披露對我們的商業行為準則(在適用於我們的首席執行官、首席財務官或首席會計官的範圍內)的任何修訂或豁免。本公司網站所載或參考的資料不會以參考方式併入本年報10-k表格內，亦不會成為本年報的一部分。


2 SLM公司— 2023表格10-K



第一部分：

項目1.業務

我們公司的使命
SLM公司，通常被稱為Sallie Mae，是高等教育領域最重要的金融品牌。作為一家教育解決方案公司，我們的使命是在學生開始他們獨特的旅程時增強信心。我們支持學生和家庭前往、通過高等教育，並在高等教育結束後立即導航。我們通過提供免費工具、資源、獎學金和負責任的融資選擇，簡化了大學規劃流程，促進了高等教育的進入和完成。
我們相信，任何形式的教育都是成功的基礎，是機會的均衡器，也是通向經濟流動性的公認途徑。高等教育增加了終生工資，並使經濟流動成為可能。例如，來自美國勞工和統計局的數據證實，擁有學士學位的人比擁有高中文憑的人多賺68%。1那些擁有高級學位的人比那些擁有高中文憑的人賺得更多。1這種影響是多代人的，因為父母受過大學教育的孩子比父母沒有上過大學的學生更有可能獲得學士學位。大多數人會同意，當我們的社會每個成員都有接受高等教育的機會時，我們的社會就會繁榮，在經濟上變得更加包容。2教育代表着對一個人未來的變革性投資，它造就了我們國家的下一代護士、教師、工程師、商業領袖等等。

我們的歷史
雖然Sallie Mae的名稱已經存在了50多年，但今天以Sallie Mae的名義運營的公司SLM Corporation成立於2013年底，其中包括其全資子公司Sallie Mae Bank，這是一家於2005年成立的實業銀行(以下簡稱“銀行”)。2014年4月30日，我們從另一家從事教育貸款管理、服務、資產追回和合並貸款業務的上市公司--現在名為Navient Corporation(“Navient”)--中合法地分離出來(“分拆”)。Navient保留了分拆前產生的所有資產和負債，但根據與分拆相關的分離和分配協議(“分離和分配協議”)明確由我們保留的資產和負債除外。我們是一家個人銀行業務，除根據分拆及分銷協議明確保留的資產或負債外，並無保留分拆前產生的任何資產或負債。我們有時將剝離前存在的公司稱為“剝離前的SLM”。
我們的主要執行辦事處位於特拉華州紐瓦克大陸大道300號，郵編：19713。此外，我們在特拉華州紐卡斯爾、猶他州鹽湖城、印第安納州印第安納波利斯、馬薩諸塞州牛頓和弗吉尼亞州斯特林設有辦事處。我們的電話號碼是(302)-451-0200。








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1 “2022年，教育會帶來回報。“職業前景展望，美國勞工統計局，2023年5月。
2 Https://research.collegeboard.org/trends/education-pays
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我們的業務
我們的業務專注於戰略要務，為我們的持續成功奠定了基礎。我們的重點仍然是最大化我們核心私人學生貸款業務的盈利能力和增長，同時利用和優化我們品牌和有吸引力的客户基礎的力量。此外，我們繼續尋求更好地為有關學生貸款和Sallie Mae的外部敍事提供信息。我們還努力保持嚴格和可預測的資本分配和回報計劃，以創造股東價值。我們專注於推動以使命為導向的文化，使Sallie Mae繼續成為一個偉大的工作場所。我們還繼續加強我們的風險和合規職能，加強和加強我們的風險管理框架，並評估和監測整個企業的風險。
私立教育貸款
我們的主要業務是發起和提供高質量的私立教育貸款。“私人教育貸款”是為學生或他們的家庭提供的教育貸款，這些貸款不是由任何州或聯邦政府提供的，也不是由任何州或聯邦政府擔保的。我們還提供由聯邦存款保險公司(“FDIC”)承保的一系列存款產品。我們服務的家庭比其他任何私人助學貸款機構都多。我們在2023年發起了約美元的私人教育貸款億，比截至2022年12月31日的一年增長了7%。截至2023年12月31日，我們持有198美元的億私立教育貸款用於投資，淨額，未償還。
我們的私立教育貸款主要用於彌合高等教育成本與通過家庭收入和儲蓄、獎學金和助學金以及聯邦財政援助提供的資金之間的差距。我們還將私人教育貸款作為類似聯邦教育貸款產品的替代方案，我們認為我們的利率具有競爭力。
我們的主要私人教育貸款產品是Smart Option學生貸款，它強調在校支付功能，可以產生較短的期限並降低客户的總財務費用。客户通常在發放貸款時選擇三種Smart Option還款類型之一。前兩個選項是僅限利息和固定付款選項，需要在學生在校期間和之後的寬限期內按月付款，約佔世行在2023年發起的私人教育貸款的一半。第三種還款選擇是更傳統的遞延私人教育貸款產品，客户在學生在校期間和離開學校後的寬限期內不需要還款。(Smart Option學生貸款的寬限期通常為借款人離開學校後的六個月，但對於一小部分研究生貸款，寬限期可長達36個月。)較低的純利息和固定支付選項的利率鼓勵客户選擇這些選項，與傳統的遞延期權貸款相比，這有助於客户降低總貸款成本。我們大約有一半的客户選擇在校還款選項。在學校期間付款有助於客户習慣於按時定期還款。我們提供浮動利率貸款和固定利率貸款。
我們還為特定的研究生學習項目提供六種貸款產品。這些貸款包括Sallie Mae法學院貸款、Sallie Mae MBA貸款、Sallie Mae醫療專業研究生院貸款、Sallie Mae醫學院貸款、Sallie Mae牙科學校貸款和Sallie Mae研究生院貸款。這些產品是為滿足研究生的特定需求而設計的，例如延長醫學生的寬限期。
我們定期審查和更新我們的私人教育貸款產品的條款。作為私人助學貸款的持有人，我們承擔了客户的全部信用風險。我們通過基於定製信用評分標準的承保和定價以及添加合格的聯署人來管理這一風險。對於在截至2023年12月31日的一年內發放的私立教育貸款，我們在原始批准時的平均FICO分數(代表聯署人或借款人的較高信用分數)為748分，其中約87.5%是聯署的。此外，對於除律師學習貸款和住宿和搬遷貸款以外的所有貸款，我們要求學校證明我們發起的每一筆私立教育貸款的必要性和金額(以防止超出學校入學成本的不必要借款)，我們將貸款收益直接支付給高等教育機構，以確保貸款收益直接用於學生的教育費用。
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我們營銷戰略的核心是通過資助辦公室以及在線和直接向學生和家庭營銷，在校園內推廣我們的產品。我們與大約2,100所高等教育機構的校園工作由我們的關係管理團隊積極管理，這是業內最大的團隊，已成為經濟援助辦公室值得信賴的資源。
我們的貸款信用質量高，絕大多數客户的付款管理取得了巨大成功。償還中的私人教育貸款包括客户只付息或固定付款的貸款，以及在任何適用的寬限期後進入全額本金和利息償還狀態的貸款。截至2023年12月31日，3.9%的私人教育貸款（持有用於投資）逾期30天或以上，而私人教育貸款（持有用於投資）逾期未還款 2.1償還和可容忍貸款的百分比。2023年，私立教育貸款淨沖銷佔平均還款貸款的比例為2.44%。
莎莉梅銀行
該銀行由猶他州金融機構部(UDFI)、聯邦存款保險公司(FDIC)和消費者金融保護局(CFPB)監管，提供高收益儲蓄賬户、貨幣市場賬户和存單(CDS)等傳統儲蓄產品，發起私人教育貸款，並管理貸款組合，其中還包括根據先前存在的聯邦家庭教育貸款計劃(FFELP Loans)承保或擔保的貸款。截至2023年12月31日，銀行總資產為291億，包括198億的私人教育貸款(為投資而持有)、淨額和53400萬的FFELP貸款(為投資而持有)，總存款為219億。
我們有能力獲得存款資金並提供具有競爭力的存款利率，這將是維持我們的私人教育貸款來源和實現其他業務目標所必需的。我們獲得這類資金的能力在一定程度上取決於銀行的資本水平及其對其他適用監管要求的遵守情況。在提交本文件時，除了通常適用於所有類似章程和規模的FDIC保險銀行的限制外，我們獲得存款資金或我們提供的利率的能力沒有監管限制。2023年，我們通過在長期資產支持證券市場上以私人教育貸款池為抵押，籌集了11億美元的定期融資，從而保持了我們的多元化融資基礎。這使得我們截至2023年12月31日的未償還ABS資金總額達到42億，佔我們為投資組合持有的私人教育貸款總額的21%。我們計劃在市場條件允許的情況下繼續使用ABS融資。這有助於我們更好地匹配我們的資產，避免過度依賴存款資金。
有關薩利美銀行的更多詳細信息，請參閲“監督和監管”中標題為“監管”的小節。
智能豬
我們的SmartyPig™產品是一個免費的、聯邦存款保險公司保險的、基於目標的在線儲蓄賬户，幫助消費者為長期和短期目標儲蓄。它的分級利率回報了增加儲蓄的消費者。截至2023年12月31日，我們擁有32900美元的萬智能豬存款。
信用卡
2023年5月，我們將我們的信用卡貸款組合(“信用卡”)出售給了第三方。這筆交易有資格進行出售處理，並在結算日從我們的資產負債表中刪除了貸款餘額。我們在2023年第二季度記錄了與銷售相關的400萬美元的虧損。
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我們的借貸理念
Sallie Mae致力於負責任的貸款，並通過建議學生和家庭遵循以下三步法來支付高等教育費用，以鼓勵負責任的貸款：
從你不需要償還的錢開始。通過最大限度地利用獎學金、助學金和勤工儉學來補充儲蓄和收入。
探索聯邦助學貸款。通過填寫聯邦學生援助免費申請(FAFSA)來探索聯邦學生貸款選擇。
考慮一筆負責任的私人學生貸款。填補現有資源和高等教育剩餘費用之間的缺口。
客户的最大利益是最重要的，是我們負責任的貸款理念不可或缺的一部分。我們獎勵財務責任，強調建立良好的信用，並提供靈活的還款條件，幫助客户管理和消除債務。我們還在產品中嵌入了對客户的保護。為了確保申請者只借到他們所需的學費，我們積極與學校接觸，並要求學校在支付私立教育貸款之前獲得學校認證(律師學習貸款以及住宿和搬遷貸款除外)。為了幫助申請人瞭解他們的貸款及其條款，我們提供了多個定製的披露，解釋了申請人的利率，利率是固定的還是可變的，以及在可用償還選項下的貸款總成本。我們的私立教育貸款通常具有以下特點：(I)免發貸手續費和無提前還款罰金；(Ii)通過汽車借記註冊並按月還款的學生可享受減息優惠；(Iii)免費獲得季度FICO信用評分，以幫助客户監控其信用狀況；(Iv)可選擇還款選項；(V)可選擇浮動利率或固定利率；以及(Vi)在學生借款人死亡或永久殘疾的情況下免除貸款。
我們如何幫助學生和家庭借還民辦教育貸款
我們大約一半的私人教育貸款客户選擇在校還款選項。通過在學校付款，客户學會了建立良好的還款模式，降低了他們的總貸款成本，並減少了畢業時的債務。我們在客户在校期間每月向他們發送通信，即使他們沒有計劃每月還款，我們也會隨時通知他們，並鼓勵他們減少離開學校時的欠款。
一些從學校過渡到勞動力大軍的客户可能需要更多的時間，才能在財務上有能力全額支付本金和利息。Sallie Mae創建了分級還款期計劃(GRP)，以幫助借款人獲得額外的還款靈活性，允許符合條件的客户在12個月內只支付利息，而不是全額支付本金和利息，前提是他們在指定的時間範圍內選擇參加GRP。選擇參加GRP的時間從借款人寬限期屆滿前六個月開始，一直延長到寬限期屆滿後12個月。在該計劃下，12個月的利息只在借款人的寬限期屆滿或選擇該計劃時開始支付，兩者以較遲者為準。
我們的經驗告訴我們，從學校到全額本金和利息償還的成功過渡涉及制定和執行財務計劃。隨着客户貸款本金和利息還款期的臨近，Sallie Mae與他們接觸，並與他們溝通過渡期間的預期。此外，SallieMae.com還為客户提供有關如何組織貸款、制定每月預算和了解還款義務的教育內容。提供的例子有助於解釋如何應用和分配付款，以及替代還款計劃的應計利息如何影響客户的貸款成本。該網站還提供了有關根據《軍人民事救濟法》(“SCRA”)向軍人提供福利的重要信息。
學生借款人畢業後，可以向聯署人申請免除貸款。在支付了12筆本金和利息並且學生借款人證明有能力獨自承擔償還貸款的責任後，就可以使用這一選項。在聯署人死亡的情況下，學生借款人自動以相同條款繼續作為貸款上的唯一個人。
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如果客户的帳户拖欠，我們的催收團隊將與客户和/或聯署人合作，瞭解他們進行持續付款的能力。如果客户有財務困難，我們會與客户和/或聯署人合作，確定任何旨在減少每月還款義務的替代安排。這些措施可以包括延長還款時間表，臨時降息，在某些情況下永久降息，以及在適當的情況下，短期的對困難的容忍。這些安排適合客户的個人情況和付款能力。當我們給予忍耐時，我們建議客户忍耐將對他們的貸款餘額產生影響。見第二部分，第7項。“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析-財務狀況-信貸損失撥備-使用容忍和利率調整作為私人教育貸款收取工具”，以瞭解有關我們的信貸管理做法的更多信息。
客户服務
我們為我們所有的私立教育貸款執行發起、服務和收取活動，由專門的代表幫助有各種需求的客户，包括可能有資格享受軍事福利的軍事人員客户。我們期望本行或本行附屬公司保留對本行發放的所有私立教育貸款的服務，無論這些貸款是持有、出售還是證券化。
在過去的幾年裏，我們在與貸款客户互動的能力方面進行了幾項改進，包括：
•具有以客户為中心的功能的集成平臺，允許自助服務並支持我們的服務和代收代理，從而簡化我們的流程並提高效率；
•應用程序支持和客户服務相關查詢的在線聊天功能；
•可通過智能手機訪問的移動應用程序；以及
•擴大客户調查，以獲得關於我們的發貨、服務和收藏職能中需要改進的領域的反饋。
客户成功
我們繼續調整我們的業務，以最好地滿足那些將我們視為值得信賴的顧問和合作夥伴的家庭的需求。我們為客户的成功付出了巨大的努力。在所有客户中，大約96%的償還貸款處於良好狀態，平均而言，每年違約的貸款不到3%。
2022年，我們收購了Epic研究教育服務有限公司的資產，該公司的業務名稱為硝基學院(Nitro College)。Nitro提供資源，幫助學生和家庭評估如何負責任地支付大學學費，並在畢業後管理他們的經濟責任。
收購Nitro增強了未來的戰略增長機會，擴大了我們的數字營銷能力，降低了獲得客户帳户的成本，並加快了我們成為更廣泛的教育解決方案提供商的進程，幫助學生完成並立即接受高等教育。2024年，我們計劃將相關的Nitro品牌過渡到Sallie和Sallie Mae品牌和平臺。
2023年，我們完成了對Scholly，Inc.(“Scholly”)的幾項關鍵資產的收購，該公司從事獎學金髮布和服務平臺的業務，包括為學生、他們的家人和其他人提供定製的高等教育獎學金推薦的網站和移動應用搜索產品，以及為獎學金提供者提供的相關服務。Scholly Assets的加入支持了我們的使命，即為學生提供成功駕馭高等教育之旅所需的信心。



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民間助學貸款市場增長的主要驅動力
私立教育貸款市場的規模主要基於三個因素：大學招生水平，上大學的費用，以及聯邦政府支付大學教育費用的可獲得性。學生和他們的家庭可以支付的大學費用，以及獎學金和機構助學金的可用性也很重要。如果教育成本的增長速度超過了家庭收入、儲蓄、聯邦貸款和獎學金的總和，預計會有更多的學生和家庭依賴私人教育貸款。如果招生水平或大學費用下降，或者聯邦教育貸款、助學金或補貼和獎學金的可獲得性顯著增加，私立教育貸款的需求可能會減少。
我們主要關注公立和私立非營利性四年制學位授予機構的學生。我們向一些就讀兩年制營利性學校的學生提供貸款。由於兩年制項目的成本較低，聯邦助學金和貸款項目通常足以滿足這些學生的資金需求。在我們2023年的私立教育貸款中，約有16%或99700美元的萬是為就讀營利性學校的學生提供的。我們繼續開展業務的營利性學校主要專注於職業培訓和醫療保健領域。我們希望在營利性學校就讀並完成課程的學生與就讀於公立和私立非營利性四年制學位授予機構並畢業的學生一樣，支持同樣的還款表現。
我們的競爭對手1在私人教育貸款市場，包括公民金融集團和PNC銀行等大型銀行，以及索菲科技公司和學院大道等一些規模較小的專業金融公司，以及教育金融委員會的成員。我們的競爭基於我們的產品、原創能力、價格和客户服務。
招生

我們預計，未來幾年的招生人數將保持相對平穩。

四年制學位授予機構的招生人數2
(單位：百萬)
23499
    
•根據美國教育部的預測，從2022年到2031年，四年制學位授予機構的招生人數預計將保持相對持平。2




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1來源：Enterval LLC 2023年第三季度私人學生貸款報告，2023年11月。Www.enterval.com
2資料來源：美國教育部，國家教育統計中心，學位授予機構的入學人數預測模型，到2031年。這些是我們可以獲得的這些信息的最新來源。
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學費

•從2019-2020年到2023-2024年，四年制公立和私立非營利機構公佈的平均學雜費(不包括食宿)分別以1.9%和3.0%的複合年增長率增長。2021-2022年和2022-2023年期間，公立和私立四年制非營利機構公佈的平均學雜費分別增長了2.2%和4.9%，2022-2023年和2023-2024年分別增長了2.5%和4.0%。3


公佈學雜費3
(實際金額為美元)
24903
            
3資料來源：美國大學理事會--2023年大學定價趨勢。©2023年，大學理事會。Www.collegeboard.org.美國大學理事會每年都會重申其數據，這可能會導致之前報告的結果有所不同。
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資金來源

據估計，2022-2023年私人教育貸款的發放額為110億美元，比2021-2022年增加了10億美元。4

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4資料來源：大學理事會-2023年學生資助趨勢©2022年大學理事會。Www.collegeboard.org.娛樂有限責任公司。Www.enterval.com。資金來源以當前美元計算，包括聯邦和私人學生貸款數據。2023年私立教育貸款市場趨勢和大學理事會-2023年學生援助趨勢©2023年數據和企業報告。關於私人教育貸款市場規模的其他來源也存在，可能會以不同的方式引用市場規模。美國大學理事會每年都會重申其數據，這可能會導致之前報告的結果有所不同。我們依賴可公開獲得的市場估計來源，因為我們認為這為比較我們業務的表現提供了更合適的基礎。




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•我們估計2022-2023年用於高等教育的總支出為4,850美元億，高於2018-2019年的4,570美元億。2022-2023年，私人教育貸款的發放比去年同期增加了200億萬，估計達到150億美元，僅佔高等教育總支出的3.1%。在沒有其他資金來源增長的情況下，總支出的適度增長可以導致私人教育貸款的顯著增加。5

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•在2018-2023年期間，總支出的增加主要通過增加家庭捐款來吸收。如果家庭財務狀況繼續改善，我們預計這一趨勢將繼續下去。







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5資料來源：通過Sallie Mae為畢業生和本科生確定相當於全日制的教育費用，並乘以每種學校的估計人均入學總費用，來估算中學後教育總支出。在此過程中，我們利用了來自美國教育部、國家教育統計中心、《到2030年教育統計摘要》(NCES 2023,2023年10月)、綜合高等教育數據系統(IPEDS)、大學理事會--大學定價趨勢和學生資助2023年的信息。©2023大學理事會，www.collegeboard.org，和公司分析。這些數據點的其他來源也是公開存在的，可能與我們計算的估計不同。NCES、IPEDS和大學理事會每年都會重述他們的數據，這可能會導致以前的報告不同。我們還重新計算了公司分析中的數字，將所有出勤成本標準化為未經通脹調整的美元。這對歷史數據的影響微乎其微。


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監督和監管

概述
我們受到各種聯邦、州和地方當局的廣泛監管、審查和監督。適用於我們和我們子公司的法律和法規的更重要方面如下所述。這些描述以適用的法規、立法、法規和政策的全文為參考進行限定，這些法規、法規和政策可能會被修改，並被聯邦、州和地方機構解釋和應用。
2010年通過了《多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法案》(簡稱《多德-弗蘭克法案》)，以改革和加強對美國金融服務業的監管。它載有全面的規定，以規範金融機構和金融市場其他參與者的做法和監督。它要求對美國金融服務業的幾乎每個方面進行嚴格的監管、額外的要求和監督，包括增加資本和流動性要求、限制槓桿和加強監管權力。它需要發佈許多法規，這些法規將在幾年內生效。
此外，各州對直接監管助學貸款貸款人和服務商的行為和做法越來越感興趣。一些州已頒佈立法，在州政府內設立專門機構，以監督在這些州內運營的助學貸款發放和服務行業，併為助學貸款貸款人和服務商的做法設定最低標準。與過去相比，這是一個重大變化。過去，各州通常不會發布專門針對助學貸款發放和服務行業的法律和法規。
消費者保護法律法規
我們的發起、服務、第一方收取和接受存款活動使我們受到聯邦和州消費者保護、隱私和相關法律法規的約束。適用於我們業務的一些更重要的法律法規包括：
•管理不公平、欺騙性或濫用行為或做法的各種州和聯邦法律；
•對助學貸款貸款人和服務商的行為和做法施加具體的強制性標準和要求的各種國家法律法規；
•聯邦真實貸款法和Z法規，管理向消費者借款人披露信貸條款；
•《公平信用報告法》和管理向消費者報告機構使用和提供信息的第五條條例；
•《平等信貸機會法》和《條例b》，禁止債權人在發放信貸時基於種族、宗教和其他被禁止因素進行歧視的做法；
•SCRA，適用於在開始服兵役之前發生的所有債務(包括教育貸款)，並限制可能收取的利息金額，包括費用；
•《儲蓄法》和《DD條例》，要求披露與消費者存款賬户相關的某些信息；
•聯邦儲備系統理事會(“聯邦儲備委員會”)發佈的關於向消費者提供存款資金的《快速資金可獲得性法案》、《21世紀支票清算法案》和《CC條例》；
•《金融隱私權法案》，規定了對消費者金融記錄保密的義務，並規定了遵守聯邦政府要求和傳喚金融記錄的程序；
•《電子資金轉賬法》和《條例E》，管理自動轉賬和與之相關的消費者權利；
•《電話消費者保護法》，該法案管理可用於聯繫客户的通信方法；
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•《格拉姆-利奇-布萊利法案》，該法案規範金融機構向非附屬第三方披露有關消費者的非公開信息的能力；以及
•《加州消費者隱私法》和《加州隱私權法案》，規定了加利福尼亞州居民個人信息的透明度和披露義務。

消費者金融保護局
CFPB擁有廣泛的權力，可以頒佈聯邦消費者金融保護法下的法規，並直接或間接執行這些法律，包括提供對私人教育貸款行業的監管，以及審查金融機構的合規情況。它有權收取罰款，並在違規情況下命令消費者賠償，從事消費者金融教育，跟蹤消費者投訴，請求數據，並促進向服務不足的消費者和社區提供金融服務。它有權通過發佈法規或在沒有首先發布法規的情況下使用其執法權力來防止不公平、欺騙性或濫用行為和做法。CFPB一直在積極監督、審查和執行金融服務公司，特別是採取執法行動，處以罰款，並要求幾家大型銀行機構的客户大額退款。CFPB是世行的主要消費者合規監管機構，擁有合規審查權和主要消費者保護執法權。UDFI和FDIC仍然是世行財務實力的審慎監管機構。
CFPB內的私人教育貸款監察員有權接受並試圖非正式地解決有關私人教育貸款的詢問。法律要求私立教育貸款監察員每年向國會報告通過這一過程確定的趨勢和問題。CFPB繼續積極關注助學貸款行業，開展了多項與私立教育貸款市場和助學貸款服務相關的舉措。2020年2月初，CFPB與美國教育部簽訂了諒解備忘錄，以更好地為學生貸款借款人提供服務。根據協議，這些機構共享借款人的投訴信息，並每季度舉行一次會議，討論收到的投訴的性質以及有關投訴解決的現有信息等。
對薩利梅銀行的監管
該銀行成立於2005年，是一家猶他州的工業銀行，受FDIC、UDFI和CFPB的監管。根據《銀行控股公司法》，我們不是銀行控股公司，因此不受適用於銀行控股公司的聯邦法規的約束。然而，我們和我們的非銀行子公司作為機構關聯方受到監管和監督。以下討論闡述了適用於我們、本行和我們的其他非銀行子公司的銀行監管框架的一些要素。
一般信息
該銀行目前正接受FDIC和UDFI的審慎監管和審查，以及CFPB的消費者合規監管和審查。許多其他聯邦和州法律和法規管理着銀行業務的幾乎所有方面，在某種程度上，還管理着我們的業務以及我們作為機構關聯方的非銀行子公司的業務。
聯邦和州監管機構的行動
根據聯邦和州有關受保存款機構的安全和穩健的法律和法規，如果確定銀行缺乏足夠的資本或其他資源，或以其他被認為不符合安全和穩健的銀行做法的方式運作，UDFI和FDIC有權強制或限制銀行的某些行動。根據這一授權，銀行監管機構可以要求銀行簽訂非正式或正式的監督協議，包括董事會決議、諒解備忘錄、書面協議以及同意或停止令，根據這些協議，銀行將被要求採取確定的糾正行動，以解決所提到的關切，並避免採取某些行動。



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監管機構的執法權力
作為銀行的“機構關聯方”，我們、我們的非銀行子公司以及我們的管理層、員工、代理人、獨立承包商和顧問，如果違反法律、法規或政府機構的書面命令，可能會受到民事和刑事處罰。違規行為可能包括未及時提交要求的報告、提交虛假或誤導性信息或提交不準確的報告。對這種違規行為的民事處罰可能高達每天100萬美元，對一些金融機構犯罪的刑事處罰可能包括20年監禁。監管機構可以靈活地對機構和機構關聯方採取執法行動，聯邦存款保險公司有權終止存款保險。由銀行機構發出的停止和停止以及類似的命令，除其他外，可能要求採取平權行動，以糾正違規或做法造成的任何損害，包括強制恢復原狀、償還、賠償或保證不受損失。金融機構也可以被命令限制其增長，處置某些資產，撤銷協議或合同，或採取命令機構認為適當的其他行動。如果違規行為是故意或魯莽的，聯邦銀行監管機構也可以將董事或高管從有保險的存款機構中除名(或禁止他們進入該行業)。
於二零一四年五月，本行收到CFPB的民事調查要求(“CID”)，作為CFPB獨立調查的一部分，該調查涉及客户投訴、費用及收費評估，涉及分拆前Navient的附屬公司在分拆前一段時間內償還學生貸款及相關的SLM收款做法(“CFPB調查”)。在所要求的範圍內，世行一直在與CFPB充分合作。鑑於CID和CFPB調查所涵蓋的時間框架，以及對Navient及其服務子公司在剝離之前進行的做法和程序的關注，Navient將領導對這些調查的迴應。因此，我們沒有任何基礎來估計這項調查的持續時間或最終結果。
我們注意到，2017年1月18日，CFPB向賓夕法尼亞州聯邦法院提起訴訟，指控Navient及其子公司Navient Solutions，Inc.和Pioneer Credit Recovery，Inc.。起訴書指控這些Navient實體在其歷史償債和收債做法方面存在欺騙性做法。SLM、世行或其目前的任何子公司都沒有被點名為訴訟當事人，也沒有被指控從事任何不當行為。CFPB的起訴書稱，Navient根據《分離和分配協議》承擔了這些責任。
根據分拆和分銷協議的條款，以及根據分拆的結構所設想的，Navient有法律義務賠償銀行在分拆前進行SLM前的所有活動可能產生的所有索賠、訴訟、損害、損失或費用，但與開展分拆前消費者銀行業務有關的某些債務除外，這些債務是由銀行具體承擔的(而且銀行有義務賠償Navient)。Navient已經承認了其根據分離和分配協議承擔的賠償義務，這與之前披露的調查事項和現在解決的多州訴訟有關。然而，Navient已經通知銀行，它認為銀行可能有責任賠償Navient在上述訴訟中根據分居和分配協議和/或雙方之間的單獨貸款服務協議而產生的某些潛在責任，並建議各方推遲進一步討論與訴訟相關的賠償義務和持續法律費用的償還。銀行不同意納維特的立場，並已向納維特重申，納維特有責任迅速賠償銀行因進行有爭議的分拆前SLM行為而產生的所有債務。
安全和健康標準
《聯邦存款保險法》要求聯邦銀行監管機構，如聯邦存款保險公司，通過法規或指導，為所有受保的存款機構，如銀行，規定與內部控制、信息系統和審計系統、貸款文件、信貸承保、利率風險敞口和資產質量有關的運營和管理標準。這些機構還必須規定收益和股票估值的標準，以及薪酬、費用和福利的標準。聯邦銀行監管機構通過監管和機構間指導實施了這些必要的標準，旨在在資本受損之前發現和解決有保險的存款機構的問題。根據這些規定，如果監管機構確定一家銀行未能達到任何規定的標準，監管機構可以要求該銀行提交一份可接受的合規計劃，與提交和審查此類安全和穩健合規計劃的最後期限保持一致。
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分紅和股份回購計劃
銀行支付股息的能力取決於猶他州的法律和聯邦存款保險公司的規定。一般來説，根據猶他州工業銀行法律法規和FDIC法規，如果支付股息後，銀行的資本和盈餘不會受到損害，則銀行可以從其淨利潤中支付股息，而無需監管部門的批准。如有必要，本公司依賴銀行的股息來支付任何已宣佈的股息和其他付款，並完成股份回購，如本文所述。
當董事會宣佈時，公司將根據董事會的酌情決定權就其已發行的浮動利率非累積優先股B系列(“B系列優先股”)支付季度現金股息。2019年1月，公司啟動了一項新政策，從2019年第一季度開始對普通股定期支付季度現金股息，董事會批准了普通股回購計劃。
普通股分紅聲明取決於公司董事會的決定和酌情決定權。本公司可能隨時改變其普通股股利政策。
2019年1月23日的股份回購計劃(“2019年股份回購計劃”)自公告之日起生效，並於2021年1月22日到期，允許本公司不時回購普通股，回購總價不超過20000美元萬。我們利用了2019年股份回購計劃下的所有能力，在截至2019年12月31日的年度以16700美元萬回購了1,700股普通股，並在截至2020年12月31日的年度以3,300美元萬回購了300股萬普通股。
2020年1月22日的股份回購計劃(“2020年股份回購計劃”)自公告之日起生效，並於2022年1月21日到期，允許公司不時回購普通股股份，回購總價不超過60000美元萬。
根據2020年股份回購計劃的授權，我們於2020年3月10日與一家第三方金融機構簽訂了加速股份回購協議(ASR)，根據該協議，我們支付了5.25億美元預付我們的普通股和遠期協議。2020年3月11日，第三方金融機構向我們交付了約4500萬股。根據遠期協議向吾等交付的普通股的最終實際總數量是基於第100億.18規則的成交量加權平均價，即我們的普通股在ASR期間在納斯達克全球精選市場的常規交易時段內的交易價格。這些交易被計入股權交易，並在收到股票時計入庫存股，當時加權平均普通股計算每股基本收益和稀釋後收益立即減少。2021年1月26日，我們完成了ASR，在2021年1月28日最終結算時，我們額外獲得了1300萬股。總體而言，我們根據ASR以每股9.01美元的平均價格回購了5800萬股票。欲瞭解更多信息，請參閲合併財務報表附註14，“股東權益”。
根據2020年的股票回購計劃，在截至2021年3月31日的三個月裏，我們以7500萬美元的價格額外回購了400萬股普通股。我們已經利用了2020年股票回購計劃下的所有能力。
2021年1月27日，公司宣佈了另一項股份回購計劃(“2021年股份回購計劃”)，該計劃自公告之日起生效，並於2023年1月26日到期，原本允許公司不時回購普通股股份，回購總價不超過12.5億。
2021年2月2日，在2021年股份回購計劃的支持下，我們宣佈開始一項“修改後的荷蘭拍賣”投標要約(“投標要約”)，購買我們已發行普通股的總價高達10億美元的普通股，每股面值0.20美元。根據投標要約，我們以每股16.50美元的價格回購了2850萬股。此次股票購買於2021年3月16日結算，總成本約為4.72億美元，其中包括與投標要約相關的費用和支出。我們取消了與投標要約相關的2850萬股。
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2021年10月，我們的董事會批准將根據我們的2021年股票回購計劃可以回購的普通股金額增加25000美元萬，該計劃於2023年1月26日到期。這還不包括2021年1月27日宣佈的最初12.5美元的億授權，2021年股票回購計劃授權總額為15美元億。在總計15美元的億2021年股票回購計劃授權中，我們在截至2021年12月31日的一年中，以每股18.07美元的平均價格回購了8,110股萬普通股，回購了14.6美元的億。(這些金額包括根據上述投標要約回購的股份。)在截至2022年3月31日的三個月裏，我們還根據2021年股票回購計劃以3800萬美元的價格回購了200股萬普通股。我們已經利用了2021年股票回購計劃下的所有能力。
2022年1月26日，我們宣佈了另一項股份回購計劃(“2022年股份回購計劃”)，該計劃自宣佈之日起生效，並於2024年1月25日到期，並允許我們不時回購普通股，回購總價不超過12.5億美元。根據2022年股份回購計劃，我們在截至2022年12月31日的年度內，以平均每股17.52美元的價格回購了3,820萬股普通股，價格為6.69億美元；在截至2023年12月31日的年度，我們以每股平均價格15.64美元的價格回購了2230萬股普通股，價格為3.49億美元。截至2023年12月31日，根據2022年股票回購計劃，剩餘產能為2.36億美元。根據2022年股份回購計劃的條款，2022年1月25日未使用的任何容量在2024年1月25日到期。
2024年1月24日，我們宣佈了一項新的股份回購計劃(“2024年股份回購計劃”)，該計劃於2024年1月26日生效，2026年2月6日到期，並允許我們不時回購普通股，回購總價不超過6.5億美元。
根據2024年股票回購計劃，回購可以不時地通過各種方式進行，包括公開市場回購、通過規則10b5-1交易計劃進行的回購、談判大宗購買、加速股票回購計劃、要約收購或其他類似交易。任何回購的時間和數量將受到市場狀況的影響，不能保證公司將回購到2024年股份回購計劃的上限，或者根本不能保證。
我們預計本行將按需要向本公司支付股息，使本公司能夠支付其B系列優先股和普通股的任何已宣佈股息，並完成本公司根據股份回購計劃進行的任何普通股回購。該行宣佈截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度股息分別為5.5億美元、70000美元萬和14美元億，所得資金主要用於股票回購計劃和股票股息。
監管資本要求
該銀行受到FDIC和UDFI管理的各種監管資本要求的約束。未能滿足最低資本要求可能會引發監管機構採取某些強制性的、可能是額外的酌情行動，如果採取這些行動，可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。根據FDIC實施巴塞爾III資本框架的法規(“美國巴塞爾III”)和迅速採取糾正行動的監管框架，銀行必須滿足特定的資本標準，這些標準涉及對其資產、負債和根據監管會計慣例計算的某些表外項目的量化衡量。銀行的資本數額及其在迅速糾正行動框架下的分類也取決於監管機構對資本構成、風險權重和其他因素的定性判斷。
根據美國巴塞爾協議III，該行必須遵守以下最低資本比率：普通股一級風險資本比率為4.5%，一級風險資本比率為6.0%，總風險資本比率為8.0%，一級槓桿率為4.0%。此外，該銀行受普通股一級資本保護緩衝超過2.5%的約束。未能維持緩衝將導致銀行進行資本分配的能力受到限制，包括支付股息和向高管支付可自由支配的獎金。包括緩衝在內，銀行必須根據美國巴塞爾協議III維持以下資本比率，以避免此類限制：普通股一級風險資本比率大於7.0%，一級風險資本比率大於8.5%，總風險資本比率大於10.5%。
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根據受保存款機構的迅速糾正行動框架，要符合“資本充足”的要求，該行必須保持普通股一級風險資本充足率至少6.5%，一級風險資本充足率至少8.0%，總風險資本充足率至少10.0%，一級槓桿率至少5.0%。
2023年7月，聯邦銀行機構提出了一項規則，以實施對美國巴塞爾III監管資本要求的重大變化。對監管資本要求的擬議修改通常將修訂或引入適用於合併總資產為1,000億或以上的銀行組織或具有重大交易活動的銀行組織的方針和方法。因此，擬議的規則不會影響銀行的資本要求或資本比率的計算。
根據聯邦存款保險公司和其他聯邦銀行機構發佈的規定，在2020日曆年採用當前預期信貸損失會計準則(“CECL”)的銀行組織，包括銀行，可以選擇推遲兩年，然後在接下來的三年內分階段實施相對於已發生損失方法對CECL監管資本的影響。世行選擇使用此選項。因此，銀行因採用CECL而於2020年1月1日記錄的過渡調整對監管資本的影響，以及CECL對銀行信貸損失準備、留存收益和平均總合並資產的持續影響的25%，均為監管資本目的報告(統稱為“調整後的過渡金額”)，推遲至截至2022年1月1日的兩年期間。2022年1月1日，25%的調整後過渡金額分階段用於監管資本目的。2023年1月1日，另外25%的調整後過渡金額分階段用於監管資本目的。2024年1月1日和2025年1月1日，調整後的過渡金額將繼續以每年25%的速度分階段用於監管資本用途，分階段引入的金額將在每年年初計入監管資本。銀行2020年1月1日的CECL過渡金額使我們的信貸損失撥備增加了11億美元，代表我們無資金承諾的表外敞口的負債增加了1.16億美元，我們的遞延税資產增加了3.06億美元，導致累積效應調整使留存收益減少了9.53億美元。這一過渡調整包括在必要時納入我們的CECL津貼的質量調整，以解決所用模型中的任何限制。
截至2023年12月31日，已遞延並正分階段用於監管資本目的的調整後過渡金額如下：

調整後的過渡量截至本年度的分階段收入額截至本年度的分階段收入額調整後的剩餘過渡額將分階段實施
(千美元)2021年12月31日2022年12月31日2023年12月31日2023年12月31日
留存收益$836,351 $(209,088)$(209,088)$418,175 
信貸損失準備1,038,145 (259,536)(259,536)519,073 
對未籌措資金的承付款項的負債104,377 (26,094)(26,094)52,189 
遞延税項資產306,171 (76,542)(76,542)153,087 

壓力測試要求
根據多德-弗蘭克法案，該行目前不受壓力測試要求的約束。然而，在監管指導下，世行仍會進行年度資本壓力測試，並將結果提交給其審慎監管機構--FDIC和UDFI--以供其審查。本行亦會進行季度流動資金壓力測試，以評估其流動資金來源在不同壓力情況下的充分性，並將測試結果提供予董事會。這些結果是應世行審慎監管機構的要求提交的。
存款保險及評税
本行的存款由FDIC管理的存款保險基金(“DIF”)按適用的法定限額投保，該基金的資金主要來自對投保銀行的季度評估。一家保險銀行的
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評估的計算方法是用評估比率乘以評估基數。銀行的考核基數和考核比率每季度確定一次。
世界銀行目前的保險評估基數是其平均綜合總資產減去評估期內的平均有形權益。銀行的評估率由聯邦存款保險公司使用一系列因素來確定，包括監督評估的結果、銀行的資本比率和財務狀況，以及銀行對存款保險基金構成的風險。投保銀行的評估利率也會根據一些因素進行調整，包括在某些情況下持有大量經紀存款，以及發行或持有某些類型的債務。
存款
關於經紀存款，受保存款機構必須在迅速糾正行動框架下擁有充足的資本，以便在沒有聯邦存款保險公司批准的情況下接受、續期或展期此類存款。資本充足的有保險的存款機構必須獲得FDIC的豁免，才能接受、續期或展期經紀存款。資本金不足的保險存款機構一般不得接受、續期或展期經紀存款。關於銀行存款的更多情況，見第二部分第7項。“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析--關鍵財務指標--資金來源。”
監管考試
世行目前定期接受世行監管機構的現場檢查，檢查其遵守一系列法律和監管合規責任的情況。進行審查的監管機構可以不受限制地接觸被審查機構的賬簿和記錄。考試結果是保密的。考試費用可以根據被考試機構認為必要或適當的情況對其進行評估。
力量的源泉
根據多德-弗蘭克法案，我們被要求作為銀行的財務力量來源，並承諾在沒有法定要求的情況下支持銀行的資源。我行借給本行的任何貸款，在向儲户付款的權利和本行的某些其他債務上，將從屬於本行。
《社區再投資法案》
《社區再投資法案》(下稱《社區再投資法案》)要求聯邦存款保險公司評估銀行在滿足當地社區(包括中低收入社區)的信貸需求方面的記錄，以與機構的安全和穩健運營保持一致。這些評估是在評估合併、收購和開設分支機構或設施的申請時考慮的。如果不能充分滿足這些標準，可能會對世行造成額外的要求和限制。該銀行已獲得CRA評級為傑出。
隱私法
根據《格拉姆-利奇-布萊利法案》(Gramm-Leach-Bliley Act，簡稱GLBA)的要求，聯邦銀行監管機構已通過法規，限制銀行和其他金融機構向非關聯第三方披露有關消費者的非公開信息。金融機構被要求向消費者披露其收集和保護客户機密信息的政策。客户通常可以阻止金融機構與非關聯的第三方共享非公開的個人信息，但有一些例外。金融機構一般不得向任何非關聯第三方披露某些消費者或賬户信息，用於電話營銷、直郵營銷或其他營銷。隱私法規還限制出於營銷目的在附屬公司之間共享信息，並管理向消費者報告機構使用和提供信息。聯邦和州銀行機構規定了維護消費者信息安全和機密性的標準，銀行必須遵守這些標準，以及在發生安全漏洞時通知消費者的某些聯邦和州法律或標準。此外，我們必須遵守日益複雜和嚴格的數據隱私和數據安全法律以及為保護商業和個人數據而制定的監管標準。這些法律對公司在處理個人數據方面施加了額外的義務，併為其數據被存儲和共享的人提供了某些個人隱私權。任何不遵守這些法律和監管標準的行為都可能使我們面臨法律和聲譽風險。例如,
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加州通過了於2020年1月1日生效的加州消費者隱私法(CCPA)和加州隱私權法案(CPRA)，後者在CCPA的基礎上進行了擴展，並在2023年1月1日生效後，就某些加州居民個人信息的處理引入了額外的合規義務。CCPA和CCRA適用於在加州開展業務並達到一定收入或數據收集門檻的營利性企業。CCPA和CCRA包含幾項豁免，包括適用於根據GLBA收集、處理、銷售或披露的信息的豁免。然而，加州法規擴大了個人信息的定義，以適用於GLBA豁免範圍之外的某些數據。此外，許多其他州已經或正在制定與個人信息的收集、存儲、處理、使用、披露、傳輸、安全和其他處理有關的州級數據隱私和安全法律法規。濫用或未能保護某些個人信息可能導致違反數據隱私法律法規、政府實體或其他人對本公司提起訴訟、損害本公司的聲譽和信譽，並可能對本公司的業務、財務狀況和運營結果產生負面影響。如果美國其他州採用類似的法律，或者如果頒佈了全面的聯邦數據隱私法，我們可能會花費大量額外資源來滿足這些要求，公司面臨的總體風險可能會逐漸增加，具體取決於任何此類法律的覆蓋範圍和適用情況。
國家對助學貸款貸款人和服務商的監管
在某些州，規範助學貸款貸款人和服務商行為的法律可能適用於並影響本銀行的發起和服務做法。雖然這些州法律的內容各不相同，但它們通常包括與州當局的許可和監督以及設立專門的助學貸款監察員辦公室以監督在這些州內運營的助學貸款行業有關的內容。這些法律還可包括有關支付處理、客户通信、處理客户詢問和投訴、關於貸款償還選擇的信息、查閲借款人賬户記錄、處理殘疾申請和借款人要求將聯署人從貸款中除名的要求，以及追回債務等要求。值得注意的是，這些法律通常包括國家監管機構對涉嫌違規行為的強制執行條款，以及受屈消費者的私人訴訟。
監管的其他來源
我們業務的許多其他方面都受到聯邦和州的監管和行政監督。下面將描述其中一些最重要的因素。
對衍生產品的監管
多德-弗蘭克法案第七章要求所有標準化衍生品，包括大多數利率互換，都必須提交給中央中介機構進行清算，以降低交易對手風險。我們使用的兩個中央中介機構是芝加哥商品交易所(“芝加哥商品交易所”)和倫敦結算所(“倫敦結算所”)。通過芝加哥商品交易所和倫敦商品交易所清算的衍生品的所有變動保證金支付都必須作為法律和解入賬。截至2023年12月31日，我們衍生品合約的18美元億名義合約在芝加哥商品交易所結算，1美元億在倫敦證券交易所結算。截至2023年12月31日，通過芝加哥商品交易所和倫敦商品交易所結算的衍生品合約分別佔我們19美元億名義衍生品合約總額的92.6%和7.4%。我們的風險敞口僅限於持有收益頭寸的衍生品合約的價值，減去持有的任何抵押品，再加上任何已張貼的抵押品。當存在淨負風險敞口時，我們認為我們對交易對手的風險敞口為零。
信用風險留存
多德-弗蘭克風險保留規則通常要求ABS的發起人，如Sallie Mae，在ABS交易中保留至少5%的被證券化資產信用風險的經濟利益。從2016年開始，我們很早就採用了多德-弗蘭克風險保留規則-2016年5月完成的證券化交易。對於我們的2016-A交易和被視為資產負債表上的後續證券化，我們遵守多德-弗蘭克風險保留規則，保留(在必要的一段時間內)由剩餘證書組成的“合格水平剩餘權益”，該剩餘證書至少佔證券化交易中發行的所有ABS權益的公允價值的5%，該剩餘證書於轉讓日期確定。對於任何被視為資產負債表外的證券化，包括任何以證券化結構的貸款銷售交易，我們遵守多德-弗蘭克風險保留規則，保留(在必要的期限內)由在任何此類交易中發行的每類ABS權益中5%的權益組成的“合格垂直權益”；
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對於未來的資產負債表外證券化，我們也可以遵守多德-弗蘭克風險保留規則，保留(在一段必要的時間內)單一權益，使持有人有權獲得受託人就發行信託發行的每項利息應支付的任何金額的5%。
反洗錢、美國愛國者法案和美國經濟制裁
2001年的《美國愛國者法》(“美國愛國者法”)修訂了《銀行保密法》，通過規定重大的新的合規和盡職調查義務、創造新的犯罪和處罰以及擴大美國的域外管轄權，大大擴大了美國反洗錢法律和條例的範圍。美國財政部已經發布並在某些情況下提出了一些法規，將《美國愛國者法案》的各種要求適用於世行等金融機構。這些條例規定金融機構有義務維持適當的內部政策、程序和控制，以發現、預防和報告洗錢和恐怖分子融資活動，並核實其客户的身份。此外，美國法律一般禁止或在很大程度上限制美國人與美國國務院指定的支持恐怖主義的國家做生意。根據美國法律，受到美國其他經濟制裁的國家也有類似的禁令或限制，這些制裁由美國財政部外國資產控制辦公室或其他機構實施。我們維持旨在確保遵守適用於美國人的相關美國法律和法規的政策和程序。
沃爾克規則
2013年12月，美國銀行機構、美國證券交易委員會和美國商品期貨交易委員會發布了最終規則，以實施多德-弗蘭克法案中的沃爾克規則條款。規則禁止受保存託機構及其附屬機構從事自營交易，以及投資、贊助某些私人基金，或與某些私人基金建立一定的財務關係。這些禁令受到一些重要的排除和豁免，例如，允許受保存管機構及其附屬機構在某些條件和限制下進行風險緩解對衝和流動性管理交易。沃爾克規則對我們目前的業務或我們子公司的業務沒有重大影響，因為我們沒有實質性地從事沃爾克規則禁止的業務。
人力資本資源與人才開發
我們相信公正和包容、以價值觀為基礎、以使命為導向的文化，這種文化可以激勵承諾並推動業績。我們的人力資本戰略專注於團隊成員的吸引、發展、賦權、認可和獎勵，因為他們將我們的使命付諸實踐。
截至2023年12月31日，我們約有1,740名團隊成員，全部位於美國。我們相信，敬業的員工隊伍會帶來更具創新性、生產力和盈利能力的公司。因此，我們通過文化調查來衡量員工敬業度。這些文化調查提供了我們用來創造一個讓團隊成員茁壯成長並充分發揮自己工作的環境的洞察力。
我們努力創造一種多元化的包容文化--一種鼓勵和加強相互信任的環境，使表達思想、想法和關切變得安全，並連接和擁抱不同的背景和觀點，以推動和推動我們的使命。我們相信，多樣化和包容性的員工隊伍可以帶來更有效的公司。
我們專注於提供全面的薪酬方案，使我們能夠吸引、激勵和留住儘可能好的人才，以幫助推動我們的業務向前發展。我們相信支付具有市場競爭力的工資，我們的福利方案包括公司對401(K)計劃的貢獻、為我們的團隊成員及其家屬提供的教育援助、靈活的工作安排以及其他全面的健康和福利計劃。
我們在學習和人才開發方面進行了大量投資，併為團隊成員提供必要的工具和資源，以支持他們的成功和推動公司的業績。
我們的團隊成員通過Sallie Mae員工志願者計劃和Sallie Mae員工配對禮物計劃參與他們生活和工作的社區。2023年，我們的團隊成員通過我們的社區參與計劃捐贈了大約3700小時。我們還為團隊成員提供匹配的禮物，以支持他們和他們社區的興趣和需求。
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第1A項。風險因素
風險因素摘要
以下是對我們證券投資存在風險的主要因素的總結。本摘要並未解決我們面臨的所有風險。對本風險因素摘要中總結的風險以及我們面臨的其他風險的額外討論可在下文中找到，在對我們的股票做出投資決定之前，應仔細考慮這些討論，以及本表格10-k中的其他信息和我們向SEC提交的其他文件。
•我們的產品主要集中在高等教育貸款產品和網上儲户存款產品。這些產品的集中度和競爭環境使我們面臨可能對我們的財務狀況產生不利影響的風險。
•消費者獲得教育費用的其他融資方式和其他因素可能會減少對私人教育貸款的需求，或對我們保留私人教育貸款的能力產生不利影響，這可能會對我們產生實質性的不利影響。
•現有私立教育貸款的合併或再融資可能會對我們的業務、財務狀況、經營業績和/或現金流產生重大不利影響。
•我們的貸款，特別是私立教育貸款的違約，可能會對我們的業務、財務狀況、經營業績和/或現金流產生不利影響。
•我們的信貸損失準備金可能不足以彌補實際損失，我們可能需要大幅增加我們的準備金，這可能會對我們的資本、財務狀況和/或經營業績產生不利影響。
•我們受制於借款人以外的第三方的信譽，對這些第三方的風險敞口可能會對我們的業務、財務狀況、經營結果和/或現金流產生不利影響。
•利率水平或利率變化可能會對我們的運營結果、財務狀況、監管資本和/或流動性產生不利影響。
•我們盈利資產的利率和期限特徵與我們融資安排的利率和期限特徵並不完全匹配。我們還面臨還款和提前還款的風險。這些可能會增加不確定性，並對我們的業務、財務狀況、運營結果和/或現金流產生不利影響。
•我們使用衍生品來管理利率敏感性，使我們面臨信貸和市場風險，這可能會對我們的收益產生實質性的不利影響。
•終止倫敦銀行同業拆借利率可能會對我們的業務和財務業績產生不利影響。
•我們實現業務目標的能力將在很大程度上取決於我們獲得存款的能力，通過資產證券化獲得資金的能力，以及以有吸引力的價格出售貸款以幫助為可能不時獲得授權的任何股票回購計劃提供資金的能力。如果不能有效地管理我們的流動性，可能會對我們產生實質性的不利影響。
•在構建和促進證券化或出售私人教育貸款、管理證券化信託、或為我們證券化或出售的貸款提供服務時，我們可能會向交易方承擔責任。如果這些負債很大，可能會對我們的業務和財務狀況產生不利影響。
•金融服務業的不利發展和/或最近持續的動盪可能會對我們的財務狀況和經營業績造成不利影響。
•本行須遵守各種監管資本要求，未能達到最低資本要求可能會引發監管機構採取某些強制性行動，並可能採取額外的酌情行動，一旦採取這些行動，可能會對我們造成重大不利影響。
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•我們在監管指導下模擬的週期性壓力情景的不利結果可能會對我們的業務產生不利影響，並導致可能對我們產生不利影響的監管行動。
•會計準則的改變，或管理層在編制綜合財務報表時的不正確估計和假設，都可能對我們產生不利影響。
•我們在高度監管的環境中運營，管理我們運營的法律和法規，或者這些法律和法規的變化，或者我們不遵守這些法律和法規，可能會對我們產生不利影響。
•不遵守消費者保護、隱私、數據保護或網絡安全法律和要求，可能會使我們受到民事和刑事處罰或訴訟，包括集體訴訟，並對我們的業務產生重大不利影響。
•我們管理風險的框架，包括模型風險和數據治理風險，可能無法有效降低我們的損失風險，如果框架無效，可能會對我們產生實質性的不利影響。
•聯邦和州政府或各種政治候選人的提案，特別是影響助學貸款行業的提案，尤其會使我們面臨政治風險，並可能對我們產生實質性的不利影響。
•我們面臨聲譽風險，包括環境、社會和治理問題或其他領域或事件產生的風險，這些風險可能會損害我們的品牌並對我們產生實質性的不利影響。
•我們的操作系統或基礎設施出現故障或嚴重中斷，或無法適應變化，可能會擾亂我們的業務、造成重大損失、導致監管行動或訴訟，或損害我們的聲譽。
•如果我們不能跟上技術的快速變化，我們可能會失去市場份額。
•我們依賴安全的信息技術，如果這些系統或第三方供應商的系統遭到破壞，可能會對我們造成嚴重的負面影響，並導致重大的財務、法律和聲譽風險。
•我們的大量運營和客户服務以及我們信息技術基礎設施的關鍵組件嚴重依賴於第三方，這些第三方之一違反安全或服務級別或違反法律可能會擾亂我們的業務。
•我們可能面臨與訴訟或監管或監督行動相關的運營風險，這些風險可能導致鉅額法律費用和和解或損害賠償。
•我們對財務報告和披露控制的內部控制以及其他內部控制可能無效，這可能會對我們的財務狀況和/或運營結果產生重大不利影響。
•我們的業務運營和第三方供應商的業務運營可能會受到不可預測的災難性事件的不利影響。
•新的業務線和我們成功進行收購的能力都面臨着重大風險。
•由於Navient的賠償義務，我們有大量與其信譽相關的風險敞口。
•我們優先股的持有者享有優先於我們普通股股東的權利。
•我們從銀行獲得股息、支付股息和回購普通股以及支付公司債務的能力可能受到限制。
•如果我們不能吸引、留住和激勵熟練員工，我們的業務可能會受到負面影響。

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風險因素
我們面臨許多風險和不確定性，任何一個或多個風險和不確定性都可能對我們的業務、財務狀況(包括資本和流動性)、運營結果、現金流和/或股票價格產生實質性的不利影響。我們在本節中描述了這些風險和不確定性中的某些，儘管我們可能會受到其他風險或不確定性的不利影響，這些風險或不確定性(I)我們目前不知道，(Ii)我們未能識別或認識到，或(Iii)我們目前認為無關緊要的。在對我們的股票做出投資決定之前，應該仔細考慮這些風險因素，以及我們在提交給美國證券交易委員會的10-K表格和其他文件中的其他信息。
集中風險
我們的產品主要集中在高等教育貸款產品和網上儲户存款產品。這些產品的集中度和競爭環境使我們面臨可能對我們的財務狀況產生不利影響的風險。
截至2023年12月31日，私人教育貸款約佔我們總資產的72%，佔我們總資產的84%，不包括現金和現金等價物。這種集中帶來的風險是，私人教育貸款市場、整個教育貸款市場或整個經濟環境中的任何中斷、錯位、重大不利的立法或法規變化或其他負面事件或趨勢，包括通脹和上升或高利率環境或美國的經濟衰退，都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不成比例的不利影響。我們在私立教育貸款市場上面臨着來自各種參與者的競爭。我們與銀行和其他消費貸款機構競爭，其中許多機構擁有強大的消費者品牌認知度，更多的財務資源，以及更多樣化的資產組合，這可以使它們在產品和提供方面更具競爭力，特別是在不確定或具有挑戰性的經濟時期。我們還與金融科技(“金融科技”)公司競爭，其中許多公司的回報門檻低於更傳統的消費貸款機構。市場貸款網站的使用在學生貸款部門越來越受歡迎。這種市場渠道可能會侵蝕我們更傳統的貸款渠道，並增加我們發起私人教育貸款的成本。此外，我們預計，隨着各種貸款機構和包括Navient在內的其他競爭對手通過其Earest子公司進入或重新進入私人教育貸款市場，我們的競爭將會加劇。我們的競爭基於我們的品牌產品、創新能力和客户服務。如果我們的競爭對手更積極或更有效地競爭，我們可能會失去市場份額，和/或我們現有的貸款可能受到整合或再融資風險的影響。
除了來自私營行業參與者的競爭外，聯邦政府通過聯邦直接學生貸款計劃(“DSLP”)對我們的私人教育貸款產品構成了重大競爭。政府發起或擔保的貸款的可獲得性和條款會影響對私立教育貸款的需求，因為學生及其家庭往往依賴私立教育貸款來彌補可用資金(包括家庭儲蓄、獎學金、助學金、聯邦和州貸款)與高等教育成本之間的差距。聯邦政府目前對任何學生可以獲得的聯邦貸款金額設定了年度和總計限制，並確定了學生資格的標準。家長和研究生可以通過其他項目獲得額外的聯邦教育貸款，如Parent Plus和Graduate Plus項目，除了教育成本與學生獲得的其他經濟援助金額之間的差額外，沒有任何總額限制。這些聯邦教育貸款計劃通常會根據美國國會根據1965年《高等教育法》(HEA)為項目提供資金的授權進行調整。HEA的重新授權目前正在等待美國國會的批准。重新授權，以及為一般學生貸款借款人提供減免的措施，可能會為改變學生貸款計劃提供一個立法工具。可能影響私立教育貸款市場和我們業務的因素包括聯邦教育貸款限額和/或支付要求的變化、私人貸款再融資計劃或私人教育貸款豁免。任何立法的其他部分也可能對我們的業務和財務狀況產生負面影響。見“-政治/聲譽風險”。
我們的在線存款產品也面臨着激烈的競爭。我們預計主要基於聲譽、利率和有關我們存款產品的信息的可用性進行競爭。我們的競爭對手，其中許多人擁有比我們更多的財力或更低的成本，在吸引新的存款和留住現有存款方面可能更有效，例如通過提供更具競爭力的費率，為廣告投入更多資源，或從事更有效的營銷形式。例如，我們新的儲户收購營銷部分依賴於搜索引擎以及銀行存款信息聚合器，通過有機排名和付費搜索廣告將大量流量引導到我們的網站。我們的銀行競爭對手的付費搜索活動，如按點擊付費營銷，可能會導致他們的網站獲得比我們更高的搜索結果，因此
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導致我們收購儲户的成本大幅增加。此外，搜索引擎和存款信息聚合器的方法和業務實踐的變化可能會導致我們的新存款增長或現有客户保留率下降。對存款的競爭加劇可能會導致我們的資金成本增加，這可能會對我們的貸款定價和淨息差產生負面影響。另見“-流動性風險”。
消費者獲得教育成本的其他融資方式和其他因素可能會減少對私人教育貸款的需求，或對我們保留私人教育貸款的能力產生不利影響，這可能會對我們的業務、財務狀況、經營業績和/或現金流產生重大不利影響。
如果家庭和學生借款人使用其他工具來彌補可用資金和高等教育成本之間的差距，對私立教育貸款的需求可能會減弱。這些車輛包括：
•房屋淨值貸款或家庭可用來支付其教育費用的其他借款；
•預付學費計劃，允許學生按今天的費率支付學費，以彌補未來的學費成本；
•第529條計劃，包括預付學費計劃和大學儲蓄計劃，允許家庭在税收優惠的基礎上節省資金；
•教育IRA，現在稱為Coverdell教育儲蓄賬户，持有者可以每年為教育儲蓄繳款；
•政府教育貸款計劃，如DSLP；以及
•來自學院和大學的直接貸款，以及由學校提供並由私營公司提供便利的收入分享協議。
此外，如果出現以下情況，我們增加私人教育貸款發放量並將資產保留在計劃水平的能力可能會受到負面影響：
•美國的人口趨勢導致了大學年齡人口的減少；
•對高等教育的需求下降(這可能發生在美國就業旺盛時期和/或僱主要求員工擁有大學學位的較少時期)；
•高等教育就學成本下降；
•消費者增加用於高等教育的定向儲蓄；
•由於市場流動性增加、其他融資手段的可獲得性、家庭收入的改善、消費者信心的增強和/或各種其他因素，我們的私立教育貸款的提前還款額增加或加快；
•宏觀經濟因素(包括但不限於高失業率)導致貸款申請人或借款人無法達到我們的信用標準或償還信貸義務；
•公眾對增加高等教育成本有更廣泛的抵制；或
•關於新的聯邦和州教育支出的提議在下文“政治/聲譽風險”中描述，獲得了更廣泛的吸引力或勢頭。
現有私立教育貸款的合併或再融資可能會對我們的業務、財務狀況、經營業績和/或現金流產生重大不利影響。
我們相信，我們的私人教育貸款產品的設計，強調嚴格的承保，值得信用的聯署人和浮動或固定的利率，創造出可持續的、有競爭力的貸款產品。然而，以低於我們現有投資組合利率的利率增加的私立教育合併貸款-無論是來自私人來源(包括金融科技公司)還是其他來源-可能會導致我們現有私立教育貸款的預付率上升，如果持續和長期存在，可能會對我們的業務、財務狀況、經營業績和/或現金流產生重大不利影響。合併貸款的增加可能是競爭以及立法或監管改革的結果，因為提供合併或再融資產品的貸款人數量已經並可能繼續增加，以及旨在促進為現有貸款的合併或再融資提供聯邦融資的擬議立法。



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信用風險
我們的貸款，特別是私立教育貸款的違約，可能會對我們的業務、財務狀況、經營業績和/或現金流產生不利影響。
我們承擔我們的私人教育貸款的全部信用風險，這是無擔保貸款。如果這些貸款的違約率遠遠高於預期或速度快於預期，我們的業務、財務狀況、運營結果和/或現金流可能會受到不利影響。違約率是我們貸款組合未來潛在信貸表現的一個重要指標。很多因素都會對借款人的拖欠情況產生影響，包括但不限於經濟狀況(包括通脹、利率上升或高利率，以及經濟衰退環境)、利率、個人情況和困難的變化、風險特徵，如學校類型、貸款狀況、貸款經驗、承保標準、聯名簽字人的存在、信貸管理做法的不時變化、貸款承保標準的不時變化、立法、監管和操作方面的變化、服務和催收人員的挑戰，以及我們可能遇到的其他操作挑戰。聯邦政府於2023年停止了針對聯邦學生貸款借款人的暫停付款計劃(在新冠肺炎大流行期間啟動)，拜登政府免除某些借款人聯邦學生貸款債務的努力無效或失敗，以及不可預見的事件或趨勢。
不斷上升的失業率和在校借款人未能畢業是兩個最重要的宏觀經濟因素，它們可能會增加貸款拖欠、違約和貸款修改，或者以其他方式對我們現有教育貸款組合的表現產生負面影響，因為這些因素可能會導致借款人和聯署人難以償還信用義務或達到我們的信用標準。當利率上升時，這些因素的影響可能會在利率上升或高利率環境中加劇，從而導致可變利率貸款的償付增加。見第二部分，第7項。《管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析-財務狀況-信貸損失撥備-使用容忍和利率調整作為私人教育貸款收取工具》，討論信用管理做法的變化等項目如何影響貸款拖欠和違約的時間和水平。作為我們承保過程的一部分，我們在很大程度上依賴於申請人和第三方提供的信息。如果任何此類信息被故意或疏忽誤報，或不準確，並且在完成交易前未被我們發現，或在我們收集信息後發生變化，我們可能會面臨更大的信用風險。更高的信貸相關損失和更弱的信貸質量對我們的業務、財務狀況和運營結果產生負面影響，並限制融資選擇，這也可能對我們的流動性狀況產生不利影響。截至2023年12月31日，我們的私人教育貸款(為投資而持有)違約率(逾期30天以上的貸款)佔私人教育貸款(為投資持有)償還的百分比為3.90%。
我們的信貸損失準備金可能不足以彌補實際損失，我們可能需要大幅增加我們的準備金，這可能會對我們的資本、財務狀況和/或經營業績產生不利影響。
我們被要求根據我們對資產剩餘合同期限內所有當前預期信貸損失的估計來衡量我們的信貸損失準備金。CECL標準導致我們確認信貸損失的方式發生了重大變化，並對我們的財務狀況、運營結果和資本水平產生了實質性影響。對我們的信貸損失撥備的評估本質上是主觀的，因為它需要重大估計，可能會發生重大變化。對預期信貸損失的衡量是基於歷史信息、當前條件以及合理和可支持的預測，以估計貸款期限內的預期損失。(這與“已發生損失”模型有很大不同，該模型在我們採用CECL之前有效，並延遲確認，直到很可能發生了損失。)我們的模型考慮了各種經濟條件下的歷史損失經驗，根據一段時間(“合理和可支持的期間”)的未來經濟預測來估計預期的未來損失，在這一點上，我們立即將預測的經濟因素恢復到長期歷史損失條件。由於各種因素，違約率可能高於預期，我們的模型可能無法準確估計未來的貸款損失表現。在計算CECL估計時使用的模型包括對未來經濟狀況的預測、經濟預測的權重、提前還款速度和回收率。如果這些預測被證明是不準確的，或者我們的模型設計不當，我們的信貸損失準備金可能不足以彌補未來的損失，這可能會對我們的財務狀況、運營結果和資本水平產生負面影響。此外，CECL項下記錄的損失數額對上述投入非常敏感。因此，這些投入的變化可能會顯著改變必要的撥備金額，這可能會對我們的財務業績和資本水平產生負面影響。此外，監管機構可定期審查我們的信貸損失撥備，包括我們在計算撥備時使用的方法和模型，並可以
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堅持根據與我們管理層不同的判斷增加撥備或確認額外的沖銷。如果這些判斷差異很大，我們的免税額可能會大幅增加，導致我們的淨收入和資本大幅減少。見第二部分，第7項。《管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析--關鍵會計政策和估計--信貸損失準備》，以瞭解有關我們的信貸損失準備的更多細節.
我們受制於借款人以外的第三方的信譽，對這些第三方的風險敞口可能會對我們的業務、財務狀況、經營結果和/或現金流產生不利影響。
我們還受制於第三方的信譽，包括各種貸款、證券化、投資和衍生品交易對手。我們的整體交易對手風險在第二部分第7項中有更充分的討論。“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析--流動性和資本資源--交易對手風險敞口.”如果我們的交易對手無法履行其義務，或我們的交易對手履行其義務的能力受損或不太確定，我們的交易對手對我們的義務或我們對任何交易對手或其證券的投資可能會減值，這可能會對我們的業務、財務狀況、經營業績和/或現金流產生重大不利影響。
利率風險
利率水平或利率變化可能會對我們的運營結果、財務狀況、監管資本和/或流動性產生不利影響。
我們高度依賴淨利息收入，即賺取資產(如貸款和投資)的利息收入與存款和借款的利息支出之間的差額。淨利息收入受到市場利率的顯著影響，而市場利率又受到政府機構的貨幣和財政政策、總體經濟狀況、資本市場狀況、政治和監管環境、企業和消費者情緒、競爭壓力以及對未來的預期的影響。我們可能會受到一些政策或事件的不利影響，這些政策或事件會使收益率曲線變得平坦或反轉(即長期和短期利率之間的差異)，將我們的收益資產的利率壓縮得更接近我們的存款和借款利率，增加市場利率的波動性，或者改變不同利率指數之間的利差。利率水平的變化還可能導致其他不利影響，例如減少對我們私人教育貸款的需求或提高提前還款速度，增加借款人或其他交易對手的拖欠或違約，降低我們的資產價值，或增加我們的負債。其中許多不利影響可能發生在通脹和利率上升的環境中。這些不利影響可能會對我們的業務、我們的監管資本和流動性狀況、我們的私人教育貸款和其他資產的信貸表現、尋求還款救濟的借款人數量、我們的運營業績和財務狀況、和/或我們的現金流產生重大不利影響。市場利率的水平和變動，以及這些風險和不確定因素，都不是我們所能控制的。
我們盈利資產的利率和到期日特徵與我們融資安排的利率和到期日特徵不完全匹配，這可能會對我們的淨利息收入水平產生負面影響。我們還面臨還款和提前還款風險，這可能會增加我們在管理利率風險時的不確定性，並可能對我們的業務、財務狀況、運營結果和/或現金流產生不利影響。
淨利息收入是我們貸款組合產生的現金流的主要來源。我們的私人教育貸款和FFELP貸款的利息要麼是固定利率，要麼是短期浮動利率，這些貸款的還款期相對較長。ABS融資密切反映了我們教育貸款的預期到期日，並提供固定和可變利率融資的組合。存款既有固定利率，也有浮動利率，平均期限通常比我們綜合貸款組合的預期期限短。
我們貸款組合的不同利率和期限特徵以及為這些組合提供資金的負債導致我們的淨利息收入出現波動。在某些利率環境下，這種錯配可能會降低我們的淨息差(投資組合賺取的利息收益減去計息負債的利率)和淨利息收入。雖然我們積極監控和管理我們資產和負債的利率和期限特徵的錯配，在必要時使用衍生品交易以避免過高的重新定價和還款風險，但我們不可能對衝所有此類風險。雖然資產、負債和相關的對衝衍生品合約重新定價指數通常高度相關，但
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不能保證這種歷史上較高的相關性不會被資本市場混亂或其他我們無法控制的因素破壞。在這種情況下，我們的收益可能會受到實質性的不利影響。
我們還受到與私立教育貸款還款和提前還款利率變化相關的風險的影響，這可能會在我們管理利率風險時增加不確定性。合併和再融資有助於提高預付款率。此外，就業水平、工資、家庭收入、其他融資來源以及政府對學生貸款借款人的支持或對某些聯邦學生貸款借款人的寬免也可能導致提前還款額高於預期，這可能對我們的利率和重新定價風險以及我們的財務狀況和運營結果產生不利影響。
我們使用衍生品來管理利率敏感性，使我們面臨信貸和市場風險，這可能會對我們的收益產生實質性的不利影響。
我們維持整體利率策略，利用衍生工具減少利率變動的經濟影響。制定有效的對衝策略來應對利率變動是複雜的，任何策略都不能完全避免與這些波動相關的風險。例如，我們的教育貸款組合仍然面臨提前還款風險，這可能導致它們對衝不足或過度，這可能導致重大損失。此外，我們的一些利率風險管理活動使我們面臨按市值計價的損失，如果利率的變動方式與我們簽訂相關衍生品合同時的預期有很大不同。
我們使用衍生品也使我們面臨市場風險和信用風險。市場風險是指由於利率和市場流動性的變化而造成財務損失的可能性。我們用來在經濟上對衝資產和負債之間的利率風險的一些利率掉期，不符合對衝會計處理的條件。因此，不符合會計套期保值的掉期交易的公允價值變動，稱為“按市價計價”，計入了我們的損益表。這些衍生品的公允價值下降可能會對我們公佈的收益產生實質性的不利影響。另見“-我們受制於借款人以外的第三方的信譽，對這些第三方的風險敞口可能會對我們的業務、財務狀況、經營結果和/或現金流產生不利影響。”
終止倫敦銀行同業拆借利率可能會對我們的業務和財務業績產生不利影響。
在監管倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)的英國金融市場行為監管局(UKFCA)和LIBOR管理人ICE Benchmark Administration Limited宣佈後，1周和2個月期美元LIBOR和其他貨幣的所有期限在2021年12月31日後停止發佈。剩餘的美元設置在2023年6月30日之後停止發佈。
另類參考利率委員會(“ARRC”)是一個由市場參與者組成的組織，成員包括銀行和多家非銀行機構。該委員會由美國聯邦儲備委員會和紐約聯邦儲備銀行於2014年召開，目的是確定倫敦銀行同業拆借利率的替代參考利率。2017年，ARRC確定有擔保隔夜融資利率(SOFR)為其建議的美元LIBOR替代方案，SOFR是基於隔夜美國國債回購協議交易的利率。
2020年，我們開始接受基於SOFR的某些存款。2021年第二季度，我們開始發放浮動利率的私立教育貸款，這些貸款與SOFR掛鈎。2022年，我們開始發行與SOFR掛鈎的ABS，並以SOFR為指數續訂了我們的教育貸款支持的多貸款人擔保借款工具(“擔保借款工具”)。2023年，我們將剩餘的資產、負債和表外項目在2023年6月30日之後各自的首次重新定價日期參照LIBOR過渡到SOFR(加上適用的利差調整)。在某些情況下，我們依賴聯邦立法提供的避風港，將債務從倫敦銀行間同業拆借利率轉移到SOFR，因為這些債務沒有針對替代參考利率的備用條款。儘管我們在某些情況下依賴於這些安全港，但這些安全港還沒有經過測試。我們仍可能面臨與客户、交易對手和其他市場參與者在實施倫敦銀行間同業拆借利率替代利率方面的糾紛和訴訟風險。此外，LIBOR的替換可能會對我們某些金融資產的價值和回報以及我們某些負債的價值產生不利影響，並可能導致我們各種風險敞口的變化。這些不確定性可能會對我們的融資成本產生不利影響，並可能對我們的業務、運營結果、財務狀況和/或現金流產生重大不利影響。見第二部分，第7項。“管理層對財務狀況和經營結果的討論與分析--倫敦銀行間同業拆借利率過渡”，以瞭解更多細節。
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流動性風險
我們實現業務目標的能力將在很大程度上取決於我們獲得存款的能力，通過資產證券化獲得資金的能力，以及以有吸引力的價格出售貸款以幫助為可能不時獲得授權的任何股票回購計劃提供資金的能力。無法有效管理我們的流動性可能會對我們為業務義務和機會融資的能力造成負面影響，這可能會導致監管審查，並可能對我們的業務、財務狀況、運營結果和/或現金流產生重大不利影響。
我們必須有效地管理業務中固有的流動性風險。我們需要流動資金來滿足日常運營費用、我們的私人教育貸款來源的資金、存款提取和到期日、支付我們的優先股和普通股的任何已宣佈股息、支付我們的償債能力以及支付通過任何股票回購計劃或其他方式獲得的任何普通股或優先股的現金需求。我們的流動性和資金的主要來源是客户存款、我們持有的私人教育貸款和FFELP貸款的付款，以及貸款銷售和證券化交易的收益。我們可能維持過多的流動性，這可能代價高昂，或者我們可能過於缺乏流動性，這可能會在經濟壓力或資本市場混亂的時候導致財務困境。
我們通過資產證券化和銀行籌集的存款為私人教育貸款提供資金，包括定期和流動的經紀和零售存款，以及教育529和健康儲蓄賬户存款，並利用貸款銷售所得收益。通過存款融資的資產存在再融資風險，因為存款的平均期限比我們發起的民辦教育貸款資產的預期期限要短。其他銀行組織也在尋求穩定的存款以支持其資金需求，對存款的激烈競爭可能會影響存款續約率、成本或可用性。截至2023年12月31日，我們的經紀存款總額為103億，佔我們總存款的47%。經紀存款可能比其他類型的存款對價格更敏感，如果另類投資提供更高的回報，可能會變得更難獲得。此外，我們維持所有類型存款的現有餘額或獲取任何類型的額外存款的能力可能會受到一些因素的影響，這些因素包括我們無法控制的因素，例如股市上漲、另類投資的更具吸引力的回報、人們對我們現有和未來財務實力的看法、存款服務或網上銀行的總體質量、影響存款或其他利率的貨幣或財政政策的變化、總體經濟狀況(包括高失業率和儲蓄率下降)以及金融服務業的不利發展。另見“-金融服務業的不利發展和/或最近持續的動盪可能對我們的財務狀況和經營結果產生不利影響。”此外，我們維持當前存款水平或擴大存款基礎的能力可能會受到監管限制的影響，包括監管機構可能對我們的報價利率施加事先批准的要求或限制、經紀存款增長或其他領域。
我們的成功還取決於我們構建私立教育貸款證券化或執行其他擔保融資交易的能力。有幾個因素可能會對我們獲得此類資金的能力以及我們組織和執行這些交易所需的時間產生實質性的不利影響，其中包括：
•資本市場持續和長期的擾亂或波動(除其他外，可能是總體經濟狀況、政府債務違約或政府關門的結果)或特別是在教育貸款ABS部門；
•我們通過證券化信託出售或融資的私人教育貸款的信用質量或業績下降，或評級機構對這些信託或其他發行人發起的教育貸款支持證券化信託的不利假設、評級行動或結論；
•實質性違反了我們對包括證券化信託在內的私人教育貸款購買者的義務；
•其他當事人發行教育貸款資產證券化的時間、定價和規模，或者此類證券化的不利表現或其他問題；
•因違反或更改聯邦或州消費者保護或許可法律和相關法規，或對違反此類法律和法規的私立教育貸款受讓人施加處罰或承擔責任而對私立教育貸款的可執行性提出的挑戰；以及
•我們無法構建和獲得市場對新產品功能或服務的接受度，以滿足ABS投資者、評級機構或信貸工具提供商的新需求。
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如果我們需要的資金超過了我們可能能夠以有吸引力的價格通過存款和ABS交易獲得的資金，我們可能需要通過其他形式的擔保和無擔保債務融資來籌集額外的流動性，這反過來可能會增加我們的融資成本，並降低我們的淨息差。未來下調我們的信用評級，或下調我們子公司的信用評級，或下調我們證券化交易中發行的證券，也可能導致更高的融資成本，並降低我們的淨息差。
我們以有吸引力的價格出售貸款的能力以及任何銷售的時間和數量將取決於市場條件，不能保證我們能夠以我們希望的價格、時間或數量完成計劃內或計劃外的貸款銷售，或者根本不能保證。如果我們不能以我們希望的價格、時間和數量完成貸款銷售，我們可能無法為不時授權的股票回購計劃提供資金，無法按我們希望的數量發起私人教育貸款，也無法履行其他義務或實現其他業務目標。
我們目前通過充分保留和再投資運營收益來維持充足的基於風險的資本。如果我們的業務目標需要的資本超過我們通過留存收益產生的資本，我們可能需要通過向投資者發行額外的股本來為我們的業務籌集資本。有幾個因素，其中一些可能超出我們的控制範圍，可能會對我們在任何給定時間通過本風險因素中所述的任何渠道籌集資金的能力產生實質性的不利影響，其金額、利率或時間框架都是我們希望或需要的。如果發生這種情況，我們的業務、運營結果、財務狀況和/或現金流可能會受到實質性和不利的影響。
我們進行季度流動性壓力測試，以評估我們的流動性來源在幾種壓力情景下的充分性，包括嚴重不利的宏觀經濟情景。這些情景的結果可能會導致管理層決定，或者我們的監管機構要求銀行以顯著的增量費用來維持更高的流動性水平。
在構建和促進證券化或出售私人教育貸款、管理證券化信託、或為我們證券化或出售的貸款提供服務時，我們可能會向交易方承擔責任。如果這些負債很大，它們可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和/或現金流產生不利影響。
根據適用的州和聯邦證券法，如果投資者因購買與我們的證券化交易相關的ABS而蒙受損失，我們可能被視為負有責任，並可能向投資者承擔損害賠償責任。我們也可能對投資者或其他方負責，因為我們可能會在原始發行之後提供某些最新的業績信息。如果吾等未能促使證券化信託或其他交易方充分披露任何證券投資的所有重大信息、吾等或該等信託在向任何證券投資者提供的信息方面作出在任何重大方面具有誤導性的陳述、吾等違反任何與貸款證券化有關的陳述或保證、或吾等違反作為證券化信託管理人或服務方的任何其他責任，我們可能會被起訴，並最終被追究對投資者或其他交易方的責任。在涉及以非證券化形式出售貸款的交易中，如果我們仍然是貸款的服務商，我們可能會被起訴，並最終被追究貸款購買者或另一交易方違反陳述或擔保或違反服務契約的責任。如果這些負債中的任何一個是重大的，它們可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和/或現金流產生不利影響。
金融服務業的不利發展和/或最近持續的動盪可能會對我們的財務狀況和經營業績造成不利影響。
2023年，幾家金融服務機構倒閉或需要外部流動性支持。例如，硅谷銀行和簽名銀行於2023年3月被置於FDIC接管程序，第一共和銀行於2023年5月被置於FDIC接管程序。由於對金融部門的信心日益缺乏，這種情況的影響一般會給金融服務業帶來額外壓力的風險。儘管我們目前預計不會出現導致某些其他金融服務機構倒閉或需要外部支持的那種流動性限制，但由於市場困境或其他原因導致的意外存款提取，或者我們無法獲得其他流動性來源(無論是由於資本市場混亂或其他原因)，都可能導致我們的流動性受到限制，並對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。
金融體系是高度相互關聯的，我們與各種金融機構有風險敞口，並經常與之進行交易。如果這些金融機構或參與者中的任何一個成為或被感知到
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作為不穩定，或進入托管、接管或破產，後果可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。
資本風險
該銀行受到FDIC和UDFI管理的各種監管資本要求的約束。未能滿足最低資本要求可能會引發監管機構採取某些強制性的、可能的額外酌情行動，如果採取這些行動，可能會對我們的業務、運營結果和/或財務狀況產生重大不利影響。
根據美國巴塞爾協議III和迅速採取糾正行動的監管框架，銀行必須滿足特定的資本標準，這些標準涉及根據監管會計慣例計算的資產、負債和某些表外項目的量化指標。銀行的資本充足率及其在迅速糾正行動框架下的分類也取決於監管機構對資本構成、風險權重和其他因素的定性判斷。
如果銀行未能滿足基於風險或槓桿化資本的監管要求，它將受到嚴重的監管後果，包括支付股息或股票回購的能力受到限制，這可能會阻止我們成功執行我們的業務計劃，並可能對我們的業務、運營結果、財務狀況和/或現金流產生重大不利影響。參見第1項。“業務-監督和監管-對薩利梅銀行的監管-監管資本要求。”
我們在監管指導下模擬的週期性壓力情景的不利結果可能會對我們的業務產生不利影響，並導致監管行動，可能對我們的資金成本和流動性狀況產生不利影響。
根據監管指導，世行每年進行資本壓力測試，模擬系統性壓力情景。此外，世行可能會不時模擬特定公司的壓力情景。2023年，世行進行了年度資本壓力測試，測試結果提交給世行高級管理層、世行董事會和董事會金融風險委員會進行審查。此外，世行還向其審慎監管機構--FDIC和UDFI提供了壓力測試結果(目前的業務預測)。一般來説，壓力測試結果包括評估銀行在嚴重不利的經濟和金融條件下吸收損失的能力的某些指標。在壓力分析的基礎上，高級管理層可以選擇調整其業務計劃或資本目標，以降低分析確定的風險。我們的監管機構還可能要求銀行籌集額外資本或採取其他行動，或者可能根據壓力測試的結果對我們的業務施加限制。如果需要，我們可能無法籌集額外資本，或者可能無法以對我們有利的條款這樣做。如果需要，任何這樣的資本籌集都可能會稀釋我們現有的股東。我們的監管機構還可能更新適用於銀行壓力測試的監管預期，這可能會改變銀行進行壓力測試的方式，或高級管理層使用壓力測試結果為業務計劃和資本目標提供信息的方式。
會計準則的改變，或管理層在編制綜合財務報表方面的不正確估計和假設，可能會對我們的資本水平、經營業績和/或財務狀況產生不利影響。
我們受制於制定和解釋管理我們財務報表和其他財務報告編制的會計準則的實體的要求。這些實體，包括財務會計準則委員會(“財務會計準則委員會”)、美國證券交易委員會和銀行業監管機構，可能會增加新的要求或改變它們對如何應用這些準則的解釋。我們會計政策或會計準則的變化可能會對我們報告財務狀況和/或經營結果的方式產生重大影響。由於財務會計或報告標準的變化，無論是FASB或其他監管機構頒佈或要求的，我們可能被要求改變我們以前在編制財務報表時使用的某些假設或估計，這可能會對我們記錄和報告我們的財務狀況、運營結果和資本水平的方式產生負面影響。
在編制綜合財務報表時，我們需要作出關鍵的會計估計和假設，以影響報告期內報告的資產、負債、收入和費用金額。我們在編制合併財務報表時的錯誤估計和假設可能會對報告的資產、負債、收入和費用產生不利影響。如果我們做了
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如果存在不正確的假設或估計，我們可能會低估或誇大報告的財務結果，這可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和/或資本水平產生重大不利影響。關於在編制財務報表時使用假設和估計的關鍵領域的更多信息，見第二部分，第7項。“管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析--關鍵會計政策和估計”和“綜合財務報表附註2，重要會計政策”。

監管風險
我們在高度監管的環境中運營，管理我們運營的法律和法規，或者這些法律和法規的變化，或者我們不遵守這些法律和法規，可能會對我們產生不利影響。
我們受到廣泛的監管和監督，幾乎所有的 我們運營的各個方面。這些法律、法規和監督行動旨在保護客户、儲户、DIF和整個金融體系，除其他事項外，可以：
•提高最低資本要求;
•重新分類我們為監管資本目的而持有的資產類型，包括用於風險加權；
•限制我們業務的增長速度；
•對我們可以從事的商業活動施加限制；
•限制銀行可以支付給我們的股息或分紅；
•限制股票回購；
•限制向高級管理人員發放酌情獎金；
•限制機構擔保我們債務的能力；
•限制對某些私人基金的自營交易和投資；
•對我們施加某些特定的會計要求，這些要求可能會更具限制性；
•導致我們在業務各個領域的做法、政策、程序和人員不時發生變化(包括但不限於，在借款人破產的情況下某些私人教育貸款的償付責任的做法和政策)；
•加強對洗錢和資助恐怖主義的限制；
•加強與風險管理和企業管治相關的要求；以及
•導致更多或更早的收益費用或資本減少。
FDIC有權限制該行的年度總資產負債表增長，但近年來沒有施加這樣的限制。然而，不能保證未來不會施加限制。
遵守法律和條例可能是困難和昂貴的，法律和條例的變化以及加強監督往往會增加成本，並可能導致額外的沖銷。近年來，我們所受法律法規的範圍和監管力度都有所增加，整個銀行和金融服務業的監管執法和罰款也有所增加。監管的範圍和監管的強度在未來可能會繼續變得更高，這可能會增加我們的成本和註銷水平，需要更多的管理層關注，並對我們的運營結果產生不利影響。
由於他們對我們的持續監督和審查，FDIC、UDFI、CFPB或其他監管機構可能需要改變我們的業務或運營。這樣的要求可能在司法上是可執行的，也可能是不切實際的，我們可能會受到正式或非正式的執行和其他監督行動的影響，包括諒解備忘錄、書面協議、停止和停止令以及立即糾正行動或安全和健全指令。監管行動可能會對我們現有的業務、我們開發新業務的能力、我們進行運營的靈活性以及我們支付股息或利用資本的能力造成重大限制。執行和其他監管行動還可能導致施加民事罰款或禁令、私人原告提起相關訴訟、損害我們的聲譽以及喪失客户或投資者的信心。我們也可能被要求在規定的時間內處置特定的資產和負債，或增加我們的沖銷水平。因此，任何強制執行或
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其他監管行動可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和前景產生不利影響。監管機構對我們的業務或其他指令施加的限制或限制可能是保密的，因此，在某些情況下，我們可能不被允許公開披露這些行為。
此外，監管環境的變化可能會對我們產生重大和不可預測的不利影響，包括限制我們可能提供的金融服務和產品的類型，增強其他公司提供更具競爭力的金融服務和產品的能力，限制我們進行收購或尋求其他盈利機會的能力，以及對我們的財務狀況和經營業績產生負面影響。聯邦或州法律和相關法規的現行解釋的變化也可能使我們的某些服務和商業實踐的合法性無效或受到質疑。
我們未能遵守我們所受的法律、法規和監管行動，即使這是無意的或反映瞭解釋上的差異，也可能使我們受到罰款、其他處罰和對我們業務活動的限制，其中任何一項都可能對我們的業務、財務狀況、現金流、運營結果、資本基礎和/或證券價格產生不利影響。
不遵守消費者保護、隱私、數據保護或網絡安全法律和要求，可能會使我們受到民事和刑事處罰或訴訟，包括集體訴訟，並對我們的業務產生重大不利影響。
我們受制於一系列適用於我們的貸款和零售銀行活動的聯邦和州消費者保護法，包括管理公平貸款、不公平、欺詐性和濫用行為和做法、服務成員保護、利率和貸款費用、貸款條款披露、營銷、服務和催收的法律。
CFPB是銀行的主要消費者合規監管機構，擁有進行檢查的獨家權力，目的是評估對聯邦消費者金融法要求的合規情況，並與主要消費者合規執法機構合作。CFPB的管轄權、監管和監督可能會增加我們的成本，並限制我們追求商機的能力。CFPB/美國能源部諒解備忘錄可能會導致CFPB收到更多關於我們的投訴，這可能會導致我們受到額外的審查，並增加我們的成本。與政府機構達成的同意令、法令或和解協議也可能增加我們的合規成本或限制我們的某些活動。
CFPB和FDIC向受監管的銀行發佈了指導意見，要求它們增加監督服務提供商活動的責任，以確保遵守聯邦消費者保護法。通過對我們或與我們有業務往來的任何第三方的審查和調查，發佈監管指南和執行增強的供應商管理標準可能會增加我們的成本，需要更多的管理層關注，並對我們的運營產生不利影響。如果我們未能達到服務提供商管理的更高標準，我們可能會受到停止和停止的監管命令、民事罰款或因聲稱的違規行為而採取的其他行動，這可能會對我們的業務、財務狀況、經營業績和/或現金流產生不利影響。
我們還受到隱私、數據保護和網絡安全法律、法規和要求的動態變化的影響。各種聯邦和州監管機構，包括政府機構，已經通過或正在考慮通過關於使用和披露個人信息以及數據隱私和安全的法律和法規。這種法律和法規的拼湊可能會導致對隱私權的衝突或不同的觀點。例如，某些關於個人信息的州法律可能在範圍上比關於個人信息的聯邦法律或其他州的法律更廣泛或更嚴格。參見第1項。“業務-監督和監管-薩利梅銀行的監管-隱私法”，瞭解更多信息。
此外，我們通過我們的隱私政策、網站上提供的信息和新聞聲明，公開聲明我們對個人信息的使用、收集、披露和其他處理。儘管我們努力遵守我們的公開聲明和文件，但我們有時可能無法遵守或被指控未能遵守。如果我們的隱私政策和其他提供隱私、數據保護和數據安全保證的聲明被發現具有欺騙性、不公平或歪曲我們的實際做法，則可能會使我們面臨潛在的監管或法律行動。
違反聯邦或州消費者保護、隱私、數據保護或網絡安全法律或相關法規的行為可能會使我們面臨訴訟、行政罰款、處罰和賠償。遵守法律和
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監管可能是困難和昂貴的，法律法規的變化以及合規和監管活動的加強往往會增加合規成本，並可能限制私人教育貸款或其他產品的營銷和發起，對我們或證券化信託持有的貸款資產的應收餘額產生不利影響，對戰略計劃的執行產生不利影響，或以其他方式對我們的業務產生不利影響。
我們可能會不時使用人工智能、機器學習、數據分析和類似工具來收集、彙總和分析與我們的業務相關的數據。這類技術的監管框架在繼續發展，仍然不確定，可能會影響我們的運營和我們使用這類技術的方式。此外，遵守這種不斷髮展的框架可能會產生巨大的成本，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。
我們的風險管理框架，包括模型風險和數據治理風險，可能無法有效降低我們的損失風險，如果框架無效，可能會對我們和我們的業務產生實質性的不利影響。
我們的風險管理框架旨在降低風險，適當平衡風險和回報。我們繼續發展我們的風險管理框架，以考慮業務和監管預期的變化，並完善旨在識別、衡量、監控、測試、控制、報告、升級和緩解我們面臨的風險類型的既定流程和程序。我們尋求通過政策、程序、限制和報告要求的框架來監控和控制我們的風險敞口。
我們還依賴量化模型來衡量和管理風險，並估計某些財務價值。模型可用於產品定價、擴大信貸、衡量利率和其他市場風險、估計損失、計算和評估資本水平、估計金融工具和資產負債表項目的價值，以及各種其他過程。如果我們用來衡量和/或緩解這些風險和價值的模型設計不當，基於不正確或不完整的信息，實施不力，或在其他方面不充分，或我們在模型和業務其他方面使用的數據管理方面的治理設計或實施不佳，或其他方面不充分，我們的業務決策可能會受到不利影響，我們可能會向公眾或監管機構提供不準確的信息，和/或我們可能會招致更大的損失。
此外，可能存在我們沒有適當地預測、識別或緩解的現有或正在發展的風險。如果我們的風險管理框架不能有效地識別或緩解我們的風險，我們可能遭受意外損失，我們的業務、財務狀況和/或運營結果可能會受到重大不利影響。無效的風險管理框架或功能也可能導致執法和其他監管行動，損害我們的聲譽，並導致訴訟。
政治/聲譽風險
聯邦和州政府或各種政治候選人的建議，特別是影響助學貸款行業的建議，例如旨在使高等教育“免費”或基本上如此而不考慮財務需求的新的聯邦教育支出的建議，或創建新的聯邦資助計劃以再融資私人學生貸款的建議，或要求私人學生貸款機構改革貸款協議以提供收入驅動型還款計劃和其他付款計劃的建議，使我們受到政治風險的影響，並可能對我們的業務、運營結果、財務狀況和/或現金流產生實質性的不利影響。
我們的運營環境是對教育貸款貸款、服務和發起進行更嚴格的政治和監管審查。高等教育成本的上升，對教育質量的質疑，特別是在營利性機構中提供的教育質量的問題，以及美國不斷增加的學生貸款債務，都促使這種高度和持續的審查。這種環境可能會導致政治候選人以及州和聯邦立法者和監管機構提出進一步的建議，並頒佈適用於或限制我們業務的法律和法規。例如，在過去的幾年裏，政治候選人討論了許多關於新的聯邦支出的提案，和/或立法者提出了使高等教育“免費”或基本上免費的提案。一些建議包括可能免除大量現有的未償還學生貸款債務。此外，各州提出和/或頒佈了立法，為收入低於一定水平並在該州公立大學就讀的該州居民提供“免費”或“基本上免費”的高等教育。此外，美國國會過去曾提出多項法案，以促進聯邦政府為合併或再融資提供資金
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現有的助學貸款。州一級的監管環境已經發生了變化，以至於許多州最近頒佈了新的立法，專門限制學生貸款服務商的行為和做法。如上所述的任何擬議立法或政策的頒佈，即使它們不專門適用於私立教育貸款，也可能對我們的業務、運營結果、財務狀況和/或現金流產生重大不利影響。此外，關於這些不同提議的持續宣傳，即使它們沒有得到實施，也可能對我們普通股的市場價格產生負面影響。
我們面臨聲譽風險，包括環境、社會和治理問題或其他領域或事件產生的風險，這些風險可能損害我們的品牌，並對我們的業務、運營結果、財務狀況和/或現金流產生重大不利影響。
我們的品牌對我們和我們的業務非常重要。我們作為高質量私人教育貸款的發起人、服務商、銷售商和證券化機構以及在線存款存管機構的聲譽，在很大程度上取決於我們的客户、我們的監管機構、立法者、教育界、我們的員工和更廣泛的市場如何看待我們的商業實踐、財務健康和誠信，以及適用的整個學生貸款市場、其他貸款市場或在線存款市場的商業實踐、財務健康和誠信。負面宣傳，包括我們的文化、我們、我們的員工或供應商的實際或被指控的行為，或者助學貸款行業或其他相關行業的公眾輿論，可能會損害我們的聲譽和業務，並對我們的普通股或其他證券的價格產生不利影響。
環境、社會和治理問題，或“ESG”，包括但不限於氣候風險、招聘做法、我們勞動力的多樣性、社區影響問題和我們的整體治理環境。我們可能會因為與我們有業務往來的人的身份和活動，以及公眾對我們和我們的業務夥伴在ESG問題上的做法和表現的看法而受到負面宣傳。這種負面宣傳可能會損害我們與現有和潛在客户以及與我們有業務往來的第三方的關係和聲譽，對我們吸引和留住客户和員工的能力產生不利影響，並對我們證券的需求和市場價格產生負面影響。利益相關者對ESG實踐的期望是多樣且快速變化的，我們可能無法在利益相關者預期的時間範圍內使我們的ESG實踐與這種不斷變化的期望保持一致，或者不會產生重大成本。
此外，如上所述，政治候選人、政府或立法者的提議可能會影響金融業，特別是助學貸款行業，可能會損害我們的聲譽和業務，並對我們的普通股價格產生不利影響。
任何內部、市場或其他發展，包括與我們的競爭對手或業務有關的發展，對我們的品牌或聲譽或助學貸款行業或其他相關行業的聲譽造成負面影響，可能會對我們發起、服務、銷售、證券化和保留私人教育貸款或其他貸款(視情況而定)的能力產生不利影響，導致更嚴格的監管、立法和媒體審查，增加我們的訴訟和監管制裁或其他行動的風險，並對我們的財務狀況和/或運營結果產生重大不利影響。
操作風險
我們的操作系統或基礎設施出現故障或嚴重中斷，或無法適應變化，可能會擾亂我們的業務、造成重大損失、導致監管行動或訴訟，或損害我們的聲譽。
我們的業務依賴於我們按照法律和法規標準以及我們的產品規格處理和監控大量交易的能力。隨着處理需求的變化，我們的貸款組合在數量和不同的條款和條件下都在增長，開發和維護我們的操作系統和基礎設施變得越來越具有挑戰性。不能保證我們能夠充分或有效地開發、維護或使用這些系統和基礎設施。
我們的貸款來源和存款以及支持它們的服務、財務、會計、數據處理、通信或其他操作系統、流程和設施可能無法正常運行，由於發生我們無法控制的事件而被禁用，或者無法快速配置以及時應對法規變化或其他業務要求，在每種情況下，都可能對我們充分處理這些交易的能力產生不利影響。任何此類失敗都可能對我們為客户提供服務的能力造成不利影響，導致客户和投資者的財務損失或責任，擾亂我們的業務，導致監管行動或訴訟，
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或造成聲譽損害。儘管我們不時地制定計劃，但支持我們業務的基礎設施中斷可能會對我們的運營能力造成不利影響。儘管我們努力保持業務連續性，但影響我們加工地點的破壞性事件、未能充分預測與客户高效溝通和服務所需的人員或工作水平、或服務和收回貸款所需的工作量，或其他類似的運營事件，都可能對我們的業務、財務狀況、運營結果和/或現金流產生不利影響。
我們的業務流程越來越依賴技術進步，如果我們不能跟上技術的快速變化，我們可能會失去市場份額。
我們未來的成功在一定程度上取決於我們以安全、自動化的方式和高質量服務標準承保和批准貸款、處理貸款申請和付款以及提供其他客户服務的能力。我們能夠處理的貸款發放量取決於我們實施和開發的系統和流程。這些系統和流程越來越依賴於技術進步，例如通過互聯網或移動應用程序處理貸款和支付、接受電子簽名和即時提供初步決定的能力。我們未來的成功在一定程度上還取決於我們開發和實施技術解決方案的能力，這些解決方案能夠跟上技術、行業標準和客户偏好的持續變化，包括金融科技的發展。我們可能無法及時預見或應對這些事態發展。我們已經並需要繼續對我們的技術平臺進行投資，以提供有競爭力的產品和服務，並減少我們使用的人工流程的數量。我們可能需要花費大量資金來開發或獲取新技術。如果競爭對手推出的產品、服務和系統比我們的更好，或者更具成本效益，或者獲得更大的市場接受度，我們可能會失去市場份額。上述情況中的任何一種都可能對我們的業務聲譽以及獲得和留住客户的能力產生重大不利影響，因此可能對我們的業務、財務狀況和/或運營結果產生重大不利影響。
我們依賴安全的信息技術，如果這些系統或第三方供應商的系統遭到破壞，可能會導致重大損失、客户機密信息的未經授權泄露和聲譽損害，這可能會對我們的業務、財務狀況和/或運營結果產生重大不利影響，並可能導致重大的財務、法律和聲譽風險。
我們的運營依賴於通過我們的計算機系統和網絡以及我們的第三方服務提供商的計算機系統和網絡，在大量客户交易中持續安全地收集、處理、存儲和傳輸個人、機密和其他信息。金融機構和第三方服務提供商的信息安全風險近年來有所增加，而且還在繼續演變，部分原因是新技術的激增，使用互聯網和電信技術進行金融交易，以及有組織犯罪、黑客、恐怖分子、活動家和其他外部各方，包括外國政府支持的行為者，變得更加複雜和活躍。這些交易方還可能以欺詐手段誘使使用我們或我們的服務提供商的系統或訪問我們或我們的客户數據的員工、客户和其他人訪問我們和我們客户的數據或我們的資產。
我們和我們的服務提供商不斷面臨對我們的系統和數據的威脅，並不時遭遇網絡攻擊和其他安全事件。雖然我們沒有受到網絡事件的實質性影響，但我們繼續發展我們的安全控制，以提高我們預防、檢測和應對不斷變化的威脅的能力，我們可能需要在未來花費大量額外資源來加強我們的安全控制，以應對新的或更復雜的威脅，以及與網絡安全相關的新法規。此外，雖然我們和我們的第三方服務提供商投入資源來設計、實施、維護、安全和監控我們的網絡和系統，但不能保證我們的安全控制或我們第三方服務提供商的安全控制能夠抵禦所有威脅。
儘管我們和我們的第三方服務提供商實施了保護我們的系統和我們或我們客户的數據的措施，但我們可能無法預測、預防或檢測網絡攻擊，特別是因為攻擊者使用的技術經常變化，或者直到發起才被識別，而且網絡攻擊可能來自各種各樣的來源，包括參與或可能參與有組織犯罪的第三方，或者與恐怖組織或敵對外國政府有關的第三方。這些第三方可能試圖直接或使用員工、客户、第三方服務提供商或我們系統的其他用户或第三方服務提供商的設備或安全密碼對我們的系統進行未經授權的訪問。或者，他們可能試圖通過拒絕服務和勒索軟件攻擊等攻擊來中斷或禁用我們或我們的服務提供商的服務。此外，我們或我們的服務提供商可能無法識別或可能嚴重
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由於越來越多地使用旨在規避控制、避免發現以及移除或混淆法醫文物的技術和工具，在識別、網絡攻擊和事件方面出現延誤。因此，我們的計算機系統、軟件和網絡以及我們使用的第三方供應商的系統、軟件和網絡可能容易受到未經授權的訪問、計算機病毒、惡意軟件攻擊和其他事件的影響，這些事件可能會產生超出我們控制的安全影響。我們還經常發送和接收個人、機密和專有信息，其中一些是通過第三方發送和接收的，這些信息可能容易被攔截、濫用或處理不當。我們的混合工作環境可能會增加這種風險，這可能會導致在效率較低的在家工作環境中處理個人、機密和其他信息時出現意想不到的問題。
如果發生一個或多個此類事件，由我們或第三方供應商的計算機系統和網絡或第三方供應商的計算機系統和網絡處理、存儲或傳輸的個人、機密和其他信息可能會受到危害，或可能導致我們或我們的客户或服務提供商的運營中斷或故障，從而導致重大損失、我們的業務損失和對我們的信心喪失、客户不滿、重大訴訟、監管風險暴露以及我們的聲譽和品牌受損。此外，我們可能需要花費大量資源來修改我們的保護措施，調查事件周圍的情況，並實施緩解和補救措施。我們還可能受到罰款、處罰、訴訟(包括證券欺詐集體訴訟)和監管調查費用以及和解等財務損失的影響。如果發生一個或多個此類事件，我們的業務、財務狀況和/或運營結果可能會受到重大不利影響。
雖然我們尋求通過我們的供應商管理流程來減輕與外包給第三方服務提供商相關的網絡和相關風險，但運營和技術網絡風險仍然存在，某些風險超出了我們的安全和控制系統範圍。針對我們的服務提供商或我們業務鏈的其他領域的網絡攻擊可能會導致未經授權的攔截、誤用、不當處理、訪問、獲取、丟失或破壞我們或我們客户的數據，或可能影響我們服務可用性的其他網絡事件，並以上述方式對我們造成重大和不利影響的成本和其他責任。
雖然我們維持可能適用於各種網絡安全風險和責任的保險範圍，但不能保證任何或所有產生的成本或損失將被部分或全部覆蓋。
我們的大量業務和客户服務以及我們信息技術基礎設施的關鍵組件都嚴重依賴於第三方，這些第三方之一違反安全或服務級別或違反法律，可能會擾亂我們的業務或為我們的競爭對手提供機會，以我們為代價提高他們的地位。
我們的大量業務和客户服務以及我們信息技術和安全基礎設施的關鍵組件都嚴重依賴於第三方。第三方供應商主要參與我們為私人教育貸款、FFELP貸款、銀行存款活動、工資軟件和系統開發、數據中心和運營提供的服務，包括通過我們的數據通信網絡及時和安全地傳輸信息，以及與我們的業務相關的“雲”計算服務和其他電信、電子郵件、處理、存儲、匯款和技術相關服務。如果服務提供商未能提供我們需要或期望的服務，或未能滿足適用的法規或合同要求，如服務級別、保護客户的個人和機密信息或遵守適用法律，該故障可能會對我們的業務產生負面影響，因為它會對我們及時、準確地處理客户交易的能力產生不利影響，否則會阻礙我們為客户和投資者提供服務的能力，或者使我們因供應商監管不力、個人信息發佈或保護不當或發佈不正確信息等各種問題而面臨訴訟和監管風險。這樣的故障可能會對我們網絡和服務的可靠性以及我們品牌的質量產生不利影響，並可能對我們的業務、財務狀況和/或運營結果產生重大不利影響。
我們可能面臨與訴訟或監管或監督行動相關的運營風險，這些風險可能導致鉅額法律費用和和解或損害賠償。
防範訴訟或監管或監督行動可能需要大量的關注和管理資源，無論結果如何，此類行動都可能導致鉅額費用。如果我們是實質性訴訟或監管或監督行動的一方，如果我們主張的抗辯最終沒有成功，或者如果我們無法實現有利的結果，我們可能會承擔鉅額損害賠償、罰款、
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或其他成本或沖銷，這可能會對我們的業務、運營結果和/或財務狀況產生重大不利影響。
我們對財務報告和披露控制的內部控制以及其他內部控制可能無效，這可能會對我們的財務狀況和/或運營結果產生重大不利影響。
我們的管理層負責維持、定期評估，並在必要時改變我們對財務報告和披露控制的內部控制。然而，我們對財務報告的內部控制和我們的披露控制只能就我們的財務報告的可靠性和我們根據美國公認會計原則(“GAAP”)為外部目的編制的財務報表提供合理的保證，並且可能無法防止或發現錯誤陳述。我們對財務報告的內部控制或我們的披露控制的任何失敗或規避，未能遵守與此類控制相關的規則和法規，或未能正確和適當地應用特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的《內部控制-綜合框架法》(2013)框架中確立的標準，可能會對我們的財務狀況和/或運營結果產生重大不利影響。
其他內部控制，包括欺詐檢測和控制以及公司治理程序，也基於這樣的假設，即它們只能提供合理的、而不是絕對的保證，確保控制和程序的目標得以實現。任何控制和程序的失敗或規避，包括人為錯誤、員工或第三方的瀆職或員工或第三方的其他不當行為，都可能導致法律風險和聲譽損害，並對我們的業務、財務狀況和/或運營結果產生重大不利影響。
我們和第三方供應商的業務運營可能會受到政治事件、恐怖主義、網絡攻擊、公共衞生問題(包括流行病)、自然災害、惡劣天氣、氣候變化、基礎設施故障或中斷、勞資糾紛、業務中斷和其他不可預測的災難性事件的不利影響.
我們的業務運營和我們的第三方供應商的運營會受到地緣政治事件、恐怖主義、網絡攻擊、公共衞生問題(包括流行病)、自然災害、惡劣天氣、氣候變化、基礎設施故障或中斷、勞資糾紛和其他不可預測的災難性事件的幹擾，這些事件可能會減少對我們產品和服務的需求，或者使我們難以或不可能為客户提供滿意的體驗。
以上討論的任何不可預測的災難性事件都可能影響我們存款基礎的穩定性，損害借款人和聯署人償還未償還貸款的能力，造成重大財產損失，並導致收入損失和/或導致我們產生額外費用。任何此類事件的發生都可能對我們的業務、財務狀況、運營結果和/或現金流產生重大不利影響。
氣候變化目前和預期的影響正在引起人們對全球環境狀況日益嚴重的關注。因此，政治和社會對氣候變化問題的關注有所增加。近年來，世界各國政府都達成了國際協議，試圖通過限制温室氣體排放來降低全球氣温。美國國會、州立法機構以及聯邦和州監管機構繼續提出和推進許多旨在減輕氣候變化影響的立法和監管舉措。在現任總統政府的領導下，這些倡議得到了嚴格的執行。2023年10月，FDIC敲定了“大型金融機構”的氣候風險管理原則。儘管世界銀行目前不符合“大型金融機構”的定義，其合併資產總額超過1,000美元(億)，但如果它將來受到這些原則的約束，這些措施可能會導致實施重大的業務變化和增加成本。我們也可能自願選擇在未來遵循氣候風險管理的一些原則。要求或自願遵守這些原則可能會導致我們花費大量資本，併產生合規、運營、維護和補救成本。鑑於缺乏關於氣候變化帶來的信貸和其他金融風險的經驗數據，無法預測氣候變化可能如何影響我們的財務狀況和運營。
2023表格10-k- SLM公司37

新的業務線或新的產品和服務可能會使我們面臨額外的風險。此外，我們成功進行收購的能力面臨着重大風險，包括政府當局可能無法提供任何必要的批准的風險，整合收購可能比預期更困難、更昂貴或更耗時的風險，以及收購價值可能低於預期的風險。
我們可能會不時實施或收購新的業務線，或提供新的產品和服務，或與第三方服務提供商、替代支付提供商或其他行業參與者達成新的業務安排。在每一種情況下，我們都可能面臨合規和監管風險。我們也可能不時尋求收購其他金融服務公司或業務，以補充我們的業務戰略。在某些情況下，這些收購可能需要得到監管部門的批准，但不能保證我們能夠及時或完全獲得批准，也不能保證批准不會受到繁瑣的條件的限制。即使我們能夠獲得任何必要的監管批准，未能滿足或放棄其他成交條件可能會使收購的完成推遲很長一段時間，或者完全阻止收購的發生。完成收購的任何失敗或延遲都可能對我們的聲譽、業務和業績造成不利影響。
收購和/或實施新的業務、產品或服務涉及許多風險和不確定因素，包括不準確的財務和運營假設、不完整或失敗的盡職調查、低於預期的業績、高於預期的成本、與整合相關的困難、將管理層的注意力從其他業務活動轉移、市場不利或其他反應、與客户或交易對手關係的變化、關鍵人員的潛在損失以及訴訟和其他糾紛的可能性。如果我們發行普通股以全額或部分支付收購價格或為收購價格提供資金，收購也可能稀釋我們現有的股東。此外，我們可能無法成功確定合適的收購候選者、整合被收購的企業或公司，或從收購或新的業務、產品或服務中實現預期價值。對有價值的收購目標存在着激烈的競爭，我們可能無法以有吸引力的條款收購其他業務或公司。不能保證我們將進行未來的收購，如果我們選擇不進行收購或無法成功進行收購或實施新的業務、產品或服務，我們發展和成功競爭的能力可能會受到損害。
與剝離相關的風險
由於Navient的賠償義務，我們面臨與其信譽相關的風險。如果我們無法從Navient獲得賠償，我們可能會遇到高於預期的成本和運營費用，我們的運營結果、現金流和/或財務狀況可能會受到實質性和不利的影響。
根據分拆和分銷協議的條款，以及根據分拆的結構所設想的，Navient有法律義務賠償銀行在分拆前進行SLM前的所有活動可能產生的所有索賠、訴訟、損害、損失或費用，但銀行在協議中明確承擔的某些債務除外，即銀行有義務賠償Navient。分離和分配協議規定了具體的流程和程序，我們可以根據這些流程和程序向納維特公司提出賠償要求。如果由於任何原因，Navient無法或不願支付針對其提出的索賠，隨着時間的推移，我們的成本、運營費用、現金流和/或財務狀況可能會受到實質性的不利影響。
一般風險
我們優先股的持有者享有優先於我們普通股股東的權利。
截至2023年12月31日，我們已發行併發行了250股B系列優先股的萬股票。在支付股息和其他分配權方面，我們的B系列優先股優先於我們的普通股。一般來説，在我們的普通股支付任何股息之前，我們必須及時向B系列優先股的持有者支付股息。我們還必須遵守保護B系列優先股的某些條款，以便根據我們的普通股回購計劃進行任何回購。在我們破產、解散或清算的情況下，我們B系列優先股的持有者必須得到滿足，然後才能向我們的普通股股東進行任何分配。
38 SLM公司— 2023表格10-K

我們從銀行獲得股息、支付股息和回購普通股以及支付公司債務的能力可能受到限制。
未來普通股股息的宣佈和支付，以及其金額，將由我們的董事會決定並由董事會酌情決定。此外，我們可能會改變我們的股息支付政策，並在未來減少或取消我們的普通股股息，這可能會對我們普通股的市場價格產生不利影響。
我們的股份回購計劃允許我們不時回購普通股，最高回購總價不超過本10-k表格中描述的授權限額。我們可能無法以價格、成交量或時間表出售貸款，從而為我們提供足夠的資金來根據我們的股票回購計劃進行股票回購。此外，我們可能出於其他原因暫停或中斷我們的股票回購計劃，例如法律或監管方面的考慮，或者因為我們決定將可用資金分配給其他公司優先事項。任何回購的時間和數量將取決於市場狀況，不能保證我們將回購到任何計劃的上限或根本不回購，這可能會對我們普通股的市場價格產生不利影響。
我們依賴從銀行獲得的資金來支付公司債務、支付股息和任何股票回購。監管和其他法律限制可能會限制我們自由轉移資金的能力，無論是向我們的子公司還是從我們的子公司轉移。特別是，銀行受法律法規的約束，這些法律法規授權監管機構阻止或減少向我們的資金流動，或在某些情況下完全禁止此類轉移。這些法律、法規和規則可能會阻礙我們獲得資金的能力，我們可能需要這些資金來支付我們的股票款項或履行我們的其他責任。聯邦存款保險公司有權禁止或限制銀行和SLM公司支付股息。
如果我們不能吸引、留住和激勵熟練員工，我們的業務可能會受到負面影響。
我們的成功在很大程度上取決於我們能否留住關鍵的高級領導人，以及吸引和留住技術熟練的員工和專題專家。我們依賴我們的高級領導、技術熟練的員工和主題專家來監督整個企業的計劃，並以高效和有效的方式執行我們的業務計劃。對這樣的高級領導人和員工的競爭，以及吸引和留住他們的相關成本都很高。最近對金融服務業薪酬的審查在這一領域帶來了額外的挑戰。我們吸引和留住合格員工的能力也受到對我們文化和管理的看法、我們在設有辦事處的地區的形象以及我們提供的職業機會的影響。我們不僅依靠我們的高級領導人取得商業成功，而且還以正直的態度領導。如果我們的高級領導人的行為與我們的價值觀不符，我們的品牌和聲譽可能會受到嚴重影響，並可能對我們的財務狀況和運營結果產生不利影響。如果我們無法吸引、培養和留住有才華的高級領導層和員工，或者無法為我們的高級領導層和主題專家實施適當的繼任計劃，我們的業務可能會受到負面影響。

項目1B。未解決的員工意見
沒有。

2023表格10-k- SLM公司39

項目1C。網絡安全
網絡安全風險管理與策略
我們制定並實施了一項網絡安全風險管理計劃，旨在保護我們的關鍵系統和信息的機密性、完整性和可用性。我們的網絡安全風險管理計劃包括網絡安全事件應對計劃。

我們使用網絡風險研究所簡介(基於國家標準與技術研究所網絡安全框架)、聯邦金融機構考試委員會信息技術考試手冊和網絡評估工具以及支付卡行業數據安全標準作為指南，幫助我們識別、評估和管理與我們業務相關的網絡安全風險，並制定和實施我們的網絡安全風險管理計劃。這並不意味着我們滿足任何特定的技術標準、規範或要求。

我們的網絡安全風險管理計劃與我們的整體企業風險管理計劃相結合，共享適用於其他法律、合規、戰略、運營和金融風險領域的通用方法、報告渠道和治理流程。

我們的網絡安全風險管理計劃包括以下關鍵要素：

•風險評估，旨在幫助識別我們的關鍵系統、信息、服務和更廣泛的企業信息技術(IT)環境面臨的重大網絡安全風險；
•由it安全、it基礎設施和it合規人員組成的團隊，主要負責指導(I)我們的網絡安全風險評估流程，(Ii)我們的安全流程，以及(Iii)我們對網絡安全事件的反應；
•酌情使用外部網絡安全服務提供商評估、測試或以其他方式協助我們的安全流程的各個方面；
•對能夠使用我們的信息技術系統的員工進行網絡安全意識培訓；
•指導我們應對網絡安全事件的網絡安全事件響應計劃和危機管理政策；以及
•服務提供商的第三方風險識別和管理流程。

我們沒有從已知的網絡安全威脅中發現風險，包括之前任何對我們產生重大影響的網絡安全事件，包括我們的運營、業務戰略、運營結果或財務狀況。我們面臨着來自網絡安全威脅的某些持續風險，如果這些威脅成為現實，很可能會對我們產生重大影響，包括我們的運營、業務戰略、運營結果或財務狀況。見第一部分，第1A項。“風險因素-運營風險-我們依賴安全的信息技術，這些系統或第三方供應商的系統遭到破壞可能導致重大損失、機密客户信息的未經授權泄露和聲譽損害，這可能對我們的業務、財務狀況和/或運營結果產生重大不利影響，並可能導致重大的財務、法律和聲譽風險”。
網絡安全治理
我們的董事會認為網絡安全風險對企業至關重要，並將網絡安全風險監督職能委託給董事會的運營和合規風險委員會。我們董事會的運營和合規風險委員會監督我們網絡安全風險管理計劃的管理層的設計、實施和執行。

我們的首席安全官(“CSO”)向我們的首席運營官和銀行的總裁彙報，並領導公司的整體網絡安全職能。我們的CSO定期向管理層運營和合規風險委員會(“OCRC”)和執行委員會(“EC”)提供我們的網絡安全風險管理計劃的最新信息。我們董事會的運營和合規風險委員會還定期收到我們的CSO關於我們的網絡安全風險的報告，包括關於我們的網絡風險管理計劃和網絡安全事件的簡報。

40 SLM公司— 2023表格10-K

我們的CSO通過各種手段監督預防、檢測、緩解和補救網絡安全風險和事件的工作，其中包括：內部安全人員的簡報；從政府、公共或私人來源(包括外部網絡安全服務提供商)獲得的威脅情報和其他信息；以及由部署在it環境中的安全工具生成的警報和報告。

我們的CSO負責評估和管理來自網絡安全威脅的重大風險，主要負責領導我們的整體網絡安全風險管理計劃，並監督我們的內部網絡安全人員和外部網絡安全服務提供商。我們的CSO在管理和領導政府和私營部門的IT和網絡安全團隊方面擁有豐富的行政經驗，並在網絡安全領域獲得業界認可。我們的CSO擁有領先的網絡安全培訓和研究機構的網絡安全認證，是國家安全研究所的研究員，也是金融服務信息共享和分析中心的董事會成員。


項目2.財產
下表列出了截至2023年12月31日我們擁有的主要設施：

 
位置功能近似
平方英尺
德州紐瓦克總部160,000
 
下表列出了截至2023年12月31日我們租賃的主要設施：

 
位置功能近似
平方英尺
印第安納波利斯，加拿大行政辦公室115,000
特拉華州紐卡斯爾貸款服務中心125,000
弗吉尼亞州斯特林行政管理辦公室27,000
馬薩諸塞州牛頓行政管理辦公室14,000
德克薩斯州鹽湖城莎莉梅銀行17,000
我們擁有的設施不受抵押貸款的約束。我們相信，我們的總部、貸款服務中心、數據中心、備份設施以及數據管理和收集中心總體上足以滿足我們的長期貸款和業務目標。我們的總部目前位於特拉華州紐瓦克大陸大道300號，郵編：19713。


2023表格10-k- SLM公司41

第三項。    法律訴訟
我們和我們的子公司和附屬公司在正常業務過程中會受到各種索賠、訴訟和其他行動的影響。公司、我們的子公司和附屬公司收到來自州總檢察長、立法委員會和行政機構的信息和文件請求以及調查要求是很常見的。這些請求可能是出於提供信息或監管的目的，可能與我們的業務實踐、我們經營的行業或與我們開展業務的其他公司有關。我們的做法一直是並將繼續與這些機構合作，並對任何此類請求作出迴應。
根據分拆和分銷協議的條款，以及根據分拆的結構所設想的，Navient有法律義務賠償銀行在分拆前進行SLM前的所有活動可能產生的所有索賠、訴訟、損害、損失或費用，但與開展分拆前消費者銀行業務有關的某些債務除外，這些債務是由銀行具體承擔的(而且銀行有義務賠償Navient)。Navient已經承認了其根據分離和分配協議承擔的賠償義務，這與之前披露的調查事項和現在解決的多州訴訟有關。然而，Navient已經通知銀行，它認為銀行可能有責任賠償Navient在上述訴訟中根據分居和分配協議和/或雙方之間的單獨貸款服務協議而產生的某些潛在責任，並建議各方推遲進一步討論與訴訟相關的賠償義務和持續法律費用的償還。銀行不同意納維特的立場，並已向納維特重申，納維特有責任迅速賠償銀行因進行有爭議的分拆前SLM行為而產生的所有債務。
法規更新
2014年5月，作為CFPB調查的一部分，世行收到了CFPB的CID。在所要求的範圍內，世行一直在與CFPB充分合作。鑑於CID和CFPB調查所涵蓋的時間框架，以及對Navient及其服務子公司在剝離之前進行的做法和程序的關注，Navient將領導對這些調查的迴應。因此，我們沒有任何基礎來估計這項調查的持續時間或最終結果。
我們注意到，2017年1月18日，CFPB向賓夕法尼亞州聯邦法院提起訴訟，指控Navient及其子公司Navient Solutions，Inc.和Pioneer Credit Recovery，Inc.。起訴書指控這些Navient實體在其歷史償債和收債做法方面存在欺騙性做法。SLM、世行或其目前的任何子公司都沒有被點名為訴訟當事人，也沒有被指控從事任何不當行為。CFPB的起訴書稱，Navient根據《分離和分配協議》承擔了這些責任。

第四項。    煤礦安全信息披露
不適用

42 SLM公司— 2023表格10-K


第二部分。
項目5.    註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股票證券
自2011年12月12日以來，我們的普通股在納斯達克全球精選市場（“納斯達克”）上市並交易，代碼為SL m。 截至2024年1月31日，我們共有220，349，715股普通股流通股，有246名持有人記錄。
2023年和2022年每個季度，我們對普通股支付了每股0.11美元的季度現金股息。我們在2021年第一、第二和第三季度分別向普通股支付了每股0.03美元的季度現金股息，在2021年第四季度支付了每股0.11美元的季度現金股息。普通股股息聲明由我們的董事會決定並酌情決定。我們可能會隨時改變普通股股息政策。
發行人購買股票證券
下表提供了截至2023年12月31日的三個月內我們購買普通股股份的相關信息。
(In數千人，
除每股數據外)
總人數
的股份
購得(1)
平均價格
付費單位
分享
總人數：
購買了股份
作為公開討論的一部分
已宣佈的計劃
或其他計劃(2)(3)  
近似值：美元
他們的股票可能還沒有到
根據公開宣佈的計劃購買，或
節目
2023年12月31日(2)
期間：    
2023年10月1日-2023年10月31日3 $12.86 — $326,000
2023年11月1日-11月30日4,230 $14.95 4,229 $264,000
2023年12月1日-12月31日1,730 $16.63 1,723 $236,000
2023年第四季度總額5,963 $15.43 5,952  
     

(1)購買的股票總數包括：(I)根據本文討論的股票回購計劃購買的股票，以及(Ii)為滿足與無現金行使股票期權有關的行使價而向我們提供的普通股股票，以及與行使股票期權和歸屬限制性股票、限制性股票單位和績效股票單位有關的預扣税義務。

(2)在2022年第一季度，我們利用了2021年股份回購計劃下的所有剩餘產能。截至2023年12月31日，根據2022年股票回購計劃，我們有2.36億美元的剩餘產能。

(3)在2023年第四季度，我們根據我們的10b5-1交易計劃回購了600股萬普通股。請參閲本公司合併財務報表附註14“股東權益”以供進一步討論。

2023年12月29日，我們普通股在納斯達克的收盤價為19.12美元。
2019年股票回購計劃於2021年1月22日到期，允許我們不時回購普通股，總回購價格不超過20000美元萬。我們利用了2019年股票回購計劃的所有能力，在截至2020年12月31日的一年中以3,300美元萬的價格回購了300股萬普通股。
2020年股票回購計劃於2022年1月21日到期，允許我們不時回購普通股，總回購價格不超過60000美元萬。
根據2020年股份回購計劃的授權，2020年3月10日，我們與第三方金融機構簽訂了ASR，根據該協議，我們支付了5.25億美元，用於預付我們的普通股和遠期協議。2020年3月11日，第三方金融機構向我們交割了約4490萬股。根據遠期協議向吾等交付的普通股的最終實際總數量一般是基於我們的普通股在ASR期間的常規交易時段在納斯達克交易的成交量加權平均價。這些交易被計入股權交易，並在收到股票時計入庫存股，當時加權平均普通股計算每股基本收益和稀釋後收益立即減少。
2023表格10-k- SLM公司43

2021年1月26日，我們完成了ASR，在2021年1月28日最終結算時，我們額外獲得了1300萬股。總體而言，我們根據ASR以每股9.01美元的平均價格回購了5800萬股票。 根據2020年的股票回購計劃，我們還在截至2021年3月31日的三個月中以7500萬美元的價格額外回購了400萬股普通股。我們已經利用了2020年股票回購計劃下的所有能力。
2021年1月27日，我們宣佈了2021年股票回購計劃，該計劃自宣佈之日起生效，並於2023年1月26日到期，最初允許我們不時回購普通股，總回購價格不超過12.5億美元。
2021年10月，我們的董事會批准將根據我們的2021年股票回購計劃可以回購的普通股金額增加2.5億美元，該計劃於2023年1月26日到期。這還不包括2021年1月27日宣佈的12.5億美元的授權，2021年股票回購計劃授權總額為15億美元。在總計15億美元的2021年股票回購計劃授權中，我們在截至2021年12月31日的一年中，以每股18.07美元的平均價格回購了8110萬股普通股，回購了14.6億美元。(這些金額包括根據下文所述的投標要約回購的股份。)在截至2022年3月31日的三個月裏，我們還根據2021年股票回購計劃，以3,800美元的萬價格回購了200股萬普通股。我們已經利用了2021年股票回購計劃下的所有能力。
2022年1月26日，我們宣佈了2022年股票回購計劃，該計劃自宣佈之日起生效，並於2024年1月25日到期，並允許我們不時回購普通股，總回購價格不超過12.5億。根據2022年股票回購計劃，我們在截至2023年12月31日的年度回購了2,230股萬普通股，平均價格為每股15.64美元，回購了34900美元萬；我們在截至2022年12月31日的年度回購了3,820股萬普通股，平均價格為每股17.52美元，回購了66900美元萬。截至2023年12月31日，根據2022年股票回購計劃，剩餘容量為23600美元萬。根據2022年股份回購計劃的條款，2022年1月25日未使用的任何容量在2024年1月25日到期。
2024年1月24日，我們宣佈了2024年股份回購計劃，該計劃於2024年1月26日生效，2026年2月6日到期，並允許我們不時回購普通股，總回購價格不超過6.5億美元。
根據2024年股票回購計劃，回購可以不時地通過各種方式進行，包括公開市場回購、通過規則10b5-1交易計劃進行的回購、談判大宗購買、加速股票回購計劃、要約收購或其他類似交易。任何回購的時間和數量將受到市場狀況的影響，不能保證公司將回購到2024年股份回購計劃的上限，或者根本不能保證。
普通股投標要約
2021年2月2日，在2021年股份回購計劃的支持下，我們宣佈開始投標要約，購買我們已發行普通股的總收購價高達10億美元，每股面值0.20美元。根據投標要約，我們以每股16.50美元的價格回購了2850萬股。此次股票購買於2021年3月16日結算，總成本約為4.72億美元，其中包括與投標要約相關的費用和支出。我們取消了與投標要約相關的2850萬股。這一註銷分別使普通股餘額減少600萬美元，額外實收資本餘額減少4.66億美元。
根據我們的規則10b5-1交易計劃進行的股票回購
在截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度內，根據我們的股份回購計劃授權的規則10b5-1交易計劃，我們分別回購了2200萬股、4000萬股和5700萬股普通股，總成本分別為3.49億美元、7.08億美元和11億美元。
除了我們在股票回購計劃下可能進行的任何回購外，我們預計還將回購因獎勵活動和員工股票補償計劃下的歸屬而預扣的税款而獲得的普通股。 

44 SLM公司— 2023表格10-K

股票表現
下圖比較了SLM公司、S超綜合消費金融子行業指數和S 400地區銀行子行業指數的五年累計總回報。
此圖假設在2018年12月31日將100美元投資於股票或相關指數，還假設股息在2023年12月31日之前進行再投資。

五年累計股東總回報
6165

公司/指數12/31/1812/31/1912/31/2012/31/2112/31/2212/31/23
SLM技術公司$100.0 $108.6 $153.0 $245.6 $212.5 $252.2 
標準普爾超複合消費金融子行業指數100.0 135.0 136.1 185.9 149.7 192.4 
標準普爾400地區銀行子行業指數100.0 124.6 113.9 161.3 154.6 153.2 
資料來源：彭博社總回報分析

2023表格10-k- SLM公司45

第6項。    選定的財務數據。
下表列出了我們選定的財務和其他運營信息。表中選定的財務數據來自我們的合併財務報表。該數據應與合併財務報表、相關附註和第7項一併閲讀。“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析。”
截至12月31日的五年，
(百萬美元，每股除外)		20232022202120202019
運營數據：  
淨利息收入$1,562 $1,489 $1,395 $1,480 $1,623 
非利息收入247 335 632 331 49 
總收入1,809 1,824 2,027 1,811 1,672 
淨收入$581 $469 $1,161 $881 $578 
基本每股普通股收益$2.44 $1.78 $3.67 $2.27 $1.31 
稀釋後每股普通股收益$2.41 $1.76 $3.61 $2.25 $1.30 
每股普通股股息(1)
$0.44 $0.44 $0.20 $0.12 $0.12 
淨資產收益36 %25 %54 %45 %21 %
淨息差5.50 5.31 4.81 4.81 5.76 
資產回報率2.03 1.64 3.92 2.84 1.96 
股息支付率18 25 6 5 9 
平均股本/平均資產6.37 7.19 8.09 7.23 10.56 
資產負債表數據：
為投資組合持有的教育貸款總額，淨額$20,306 $19,627 $20,318 $19,172 $23,680 
總資產29,169 28,811 29,222 30,770 32,686 
總存款21,653 21,448 20,828 22,666 24,284 
借款總額5,228 5,235 5,931 5,189 4,643 
SLM公司股東權益總額1,881 1,727 2,150 2,563 3,312 
普通股每股賬面價值7.40 6.13 6.81 6.16 6.91 
(1)普通股股利聲明須由本公司董事會作出決定，並由董事會酌情決定。我們可以隨時改變我們的普通股分紅政策。

46 SLM公司— 2023表格10-K


第7項。    管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
以下討論和分析應與我們的合併財務報表和本年度報告(Form 10-k)中其他部分包含的相關附註一起閲讀。本討論和分析還包含前瞻性陳述，閲讀時應結合“前瞻性和警告性陳述”和第一部分項目1a中所載的披露和信息。本年報10-k表格中的“風險因素”。
通過這次討論和分析，我們打算為讀者提供一些關於我們的管理層如何看待我們的合併財務報表的敍述性背景，評估我們的經營業績的其他背景，以及關於我們的收益、流動性和現金流的質量和可變性的信息。 
新冠肺炎對莎莉·梅的影響
新冠肺炎危機是史無前例的，對全球和美國的經濟環境產生了重大影響。2023年4月10日，總裁·拜登簽署了一項聯合決議，立即終止了新冠肺炎國家緊急狀態。2023年6月3日，總裁·拜登簽署了《2023年財政責任法案》，美國教育部也因此宣佈終止其新冠肺炎助學貸款忍耐計劃。從2023年9月1日開始，聯邦學生貸款利息恢復計提，2023年10月，聯邦學生貸款借款人恢復支付。關於新冠肺炎對美國經濟、進而對我們的影響的廣度和廣度，仍然存在一些不確定性。

概述
以下討論和分析回顧了截至2023年12月31日和截至2023年12月31日的年度我們的業務和運營。
關鍵財務措施
以下是我們的主要財務措施的簡要摘要。我們的經營業績主要是由我們的私人教育貸款組合的淨利息收入、貸款銷售的損益、信貸損失撥備費用和運營費用推動的。我們業務的增長和我們的財務狀況的強勁主要是因為我們有能力實現我們的年度私人教育貸款發起目標，同時保持信貸質量和保持成本效益的資金來源來支持我們的發起。
淨利息收入
我們的大部分收入來自於從我們的教育貸款組合中的資產賺取的利息收入，扣除我們為這些貸款支付的利息支出。我們將這些收益報告為淨利息收入。我們還經常提到淨息差，即從我們的計息資產中賺取的淨利息收益減去我們相關計息負債的利率。我們的大部分利息收入來自我們的私人教育貸款組合。由於聯邦政府為FFELP貸款提供擔保，FFELP貸款的淨利息收益率和風險低於私立教育貸款。
貸款銷售和擔保融資
我們可以通過整體貸款銷售、證券化或其他類似交易將貸款出售給第三方。我們通常在貸款出售後保留還本付息，並按此類服務的現行市場費率賺取這項服務的收入。出售貸款會將貸款資產從我們的資產負債表中移除，並幫助我們管理資產增長、資本和流動性需求。或者，我們可以使用貸款作為抵押品，用於創建資產擔保證券化或作為融資結構的擔保融資工具。這些類型的交易可能會為我們提供長期融資，但它們不會從我們的資產負債表中移除貸款資產，也不會從出售貸款中產生淨收益。因此，我們的經營業績可能會受到以下因素的重大影響：我們是選擇出售貸款並確認當前的銷售收益，還是繼續持有貸款或為貸款融資，從而保留部分或全部來自這些貸款的淨利息收入。2023年，我們確認了將約31.5億美元的私人教育貸款出售給獨立第三方的1.64億美元收益，其中包括29.3億美元的本金和2.26億美元的資本化利息。有關更多信息，請參閲合併財務報表附註5“為投資而持有的貸款”。
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信貸損失準備
管理層估計並維持於報告日期對我們投資組合中貸款的終身預期信貸損失以及未來貸款承諾的信貸損失撥備。見“--關鍵會計政策和估計--信貸損失準備”。信貸損失撥備是管理層對貸款組合未來表現的一個重要指標。每個季度，管理層都會對信貸損失準備進行調整，以反映其對未來損失的最新估計，方法是從稱為撥備費用的季度收入中計入一筆費用。當它們發生時，實際的貸款沖銷和收回分別計入信貸損失準備金，而不是收益。
信貸損失撥備和撥備費用在貸款發放高峯期上升，預計未來沖銷將增加，而當未來沖銷預計下降時，則下降。我們承擔我們的私立教育貸款的全部信用風險。我們的私立教育貸款的損失受到風險特徵的影響，例如貸款狀態(在校、寬限、忍耐、償還和拖欠)、貸款經驗(積極償還的月數)、承保標準(例如信用評分)、聯署人的存在、服務和催收做法以及當前的經濟環境。見“信用風險-我們的貸款，特別是私人教育貸款的違約，可能會對我們的業務、財務狀況、經營結果和/或現金流產生不利影響.“在第一部分，第1A項。“風險因素”獲取更多信息。一旦借款人離開學校，並在寬限期(通常為六個月)結束後全額償還本金和利息，損失通常就會出現。隨着未來幾年我們的私人教育貸款組合中有更大比例進入全額本金和利息償還，我們預計沖銷金額將會增加。
我們對FFELP貸款的信貸損失撥備和相關的定期撥備費用很小，因為由於聯邦政府對此類貸款的擔保，我們通常最多承擔3%的損失敞口。我們將FFELP貸款的信貸損失準備金維持在足以覆蓋終身預期信貸損失的水平。
撇賬和拖欠款項
違約率是未來潛在信貸表現的另一個重要指標。當貸款被我們或我們的監管機構歸類為損失時，私人教育貸款在拖欠120天或其他情況下的月底註銷。註銷數據提供了有關貸款組合在一段時間內的實際業績的相關信息。管理層側重於拖欠以及貸款從早期拖欠到後期拖欠的進展情況，以此作為估算信貸損失撥備和調整其未來收款戰略的關鍵指標。我們在註銷後立即出售一部分違約貸款，並使用內部催收機構和第三方催收機構對保留的違約貸款進行催收。
運營費用
我們業務的運營成本直接影響我們的盈利能力。我們努力以謹慎的方式管理我們的業務增長，專注於投資以提高效率。我們在內部監控和報告各種指標，包括獲得貸款的成本和償還貸款的成本(包括自有貸款和服務貸款)等。收購成本受技術、人員和營銷成本等變量的影響。服務費用主要包括與我們的收款、客户支持和支付處理員工相關的薪酬和福利費用，以及與便利和服務借款人相關的技術成本和其他費用。服務成本可以根據季節性和借款人的付款狀態而有所不同。向拖欠貸款的借款人提供服務的成本遠遠高於向當前或在校借款人提供服務的成本。
民辦教育貸款來源
私人教育貸款是我們資產負債表上的主要資產，我們每年產生的新私人教育貸款金額是我們業務發展軌跡的關鍵指標，包括我們未來的收益和資產增長。
資金來源
存款
我們利用經紀、零售和其他核心存款來滿足資金需求並增強我們的流動性狀況。這些存款可以是定期存款，也可以是流動存款。我們的定期經紀存款期限從三個月到十年不等。零售存款是通過直接銀行平臺獲得的，是多元化融資的重要來源。經紀存款是通過經紀人網絡獲得的，並提供了穩定的資金來源。此外，我們接受某些
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被認為是非經紀的存款，存放在大額賬户中，其結構允許FDIC保險流向基礎個人儲户。我們通過教育儲蓄計劃和健康儲蓄計劃的存款使我們的資金來源多樣化。這些和其他大型綜合賬户，彙總了許多個人儲户的存款，佔截至2023年12月31日的存款總額的76億。
貸款證券化
我們通過發行定期ABS和加入有擔保借款工具，使我們的資金來源多樣化。定期ABS融資以誘人的利率和與資產平均壽命有效匹配的條款為我們的私人教育貸款組合提供長期資金。如果我們保留相關信託的剩餘權益，與這些交易相關的貸款將保留在我們的資產負債表上。擔保借款機制提供了極其靈活的資金來源，可在短時間內動用，以滿足銀行內部的資金需求。我們的擔保借款工具下的借款被記為擔保融資。
Libor過渡
在監管LIBOR的UKFCA和LIBOR管理人ICE Benchmark Administration Limited宣佈後，1周和2個月期美元LIBOR和其他貨幣的所有期限在2021年12月31日後停止發佈。剩餘的美元設置在2023年6月30日(“倫敦銀行同業拆借利率停止日期”)之後停止發佈。
2020年，我們啟動了正式的跨職能替換項目，目標是確保平穩過渡到基於LIBOR的資產和債務的替換指數，同時將對我們的客户、投資者和公司的業務、財務狀況和運營結果的負面影響降至最低。2020年，我們開始接受基於SOFR的某些存款。2021年第二季度，我們開始發放浮動利率的私立教育貸款，這些貸款與SOFR掛鈎。2022年5月，我們續簽了以SOFR為基礎的指數的有擔保借款工具，並在2022年第三季度開始發行以SOFR為指數的ABS。在2023年第二季度，我們的衍生品被芝加哥商品交易所和LCH轉換為LIBOR息票仍然有效的工具，直到LIBOR停止日期後的第一個重新定價日期。
在2023年第三季度，我們所有參考LIBOR的剩餘資產、負債和表外項目過渡到參考SOFR，並在LIBOR停止日期後各自的第一個重新定價日期進行適用的利差調整。這些項目包括2021年4月之前發放的私人教育貸款、存款、可變利率ABS、衍生品以及我們的B系列優先股。
我們的浮動利率萬(2017年11月之前發行的)中約有7,600美元沒有替代參考利率的備用準備金，我們依賴聯邦立法提供的安全港將這些ABS利率從Libor轉換為SOFR。

見第一部分，第1A項。表10-k中的“風險因素--利率風險”，以進一步討論與從倫敦銀行同業拆借利率過渡相關的風險。

戰略要務
為了進一步集中我們的業務和增加股東價值，我們繼續推進我們的戰略要務。我們的重點仍然是最大化我們核心私人學生貸款業務的盈利能力和增長，同時利用和優化我們品牌和有吸引力的客户基礎的力量。此外，我們繼續尋求更好地為有關學生貸款和Sallie Mae的外部敍事提供信息。我們還努力保持嚴格和可預測的資本分配和回報計劃，以創造股東價值。我們專注於推動以使命為導向的文化，使Sallie Mae繼續成為一個偉大的工作場所。我們還繼續加強我們的風險和合規職能，加強和加強我們的風險管理框架，並評估和監測整個企業的風險。
2023年，我們在上述企業戰略要務方面取得了以下進展。
收購Scholly
2023年7月21日，我們完成了之前宣佈的對Scholly的幾項關鍵資產的收購，Scholly從事獎學金髮布和服務平臺的業務，包括為學生、他們的家人和其他人提供定製的大專獎學金推薦的網站和移動應用搜索產品，以及為獎學金提供者提供的相關服務。Scholly資產的增加將支持我們的使命，即為學生提供成功駕馭高等教育之旅所需的信心。有關這項交易的更多信息，請參閲合併財務報表附註，附註2，“重要會計政策--業務合併”，以及附註10，“商譽和收購的無形資產”。
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2023年--證券化
2023年3月15日，我們執行了57900美元的萬中小企業私人教育貸款信託2023年-A定期ABS交易，該交易作為擔保融資入賬。我們向第三方出售了57900美元的萬票據，並保留了100%的 在證券化中發行的剩餘證書的權益，籌集了約57200美元的萬毛收入。A類和B類票據的加權平均壽命為5.06年，定價為加權平均SOFR等值成本加1.53%。
2023-C證券化
2023年8月16日，我們執行了價值56800美元的萬中小企業私人教育貸款信託2023年-C期限資產支持證券交易，該交易作為擔保融資入賬。我們向第三方出售了56800美元的萬票據，並保留了證券化中發行的剩餘證書的100%權益，籌集了大約56800美元的萬毛收入。A類和B類票據的加權平均壽命為4.93年，定價為加權平均SOFR等值成本加1.69%。
2023年貸款銷售和2023年-b和2023年-d交易
2023年，我們確認了將約31.5億美元的私人教育貸款出售給未涉足的第三方的1.64億美元收益，其中包括29.3億美元的本金和2.26億美元的資本化利息。該等交易符合出售資格，並於有關結算日將貸款餘額從我們的資產負債表中剔除。根據與銷售有關的適用服務協議，我們仍是這些貸款的服務商。有關這些交易的更多信息，請參閲合併財務報表附註，附註5，“為投資而持有的貸款”和附註12，“借款--未合併的VIE”。
有擔保借款安排
2023年5月16日，我們修改了我們的擔保借款工具，以延長該工具的到期日。根據該安排，可以借入的金額為20美元億。我們持有擔保借款工具信託基金100%的剩餘權益。在擔保借款機制下，我們因未使用的借款能力和未償還預付款而產生融資成本。修訂後的擔保借款安排將循環期限延長至2024年5月15日，在此期間我們可以借入、償還和再借入資金。在此期間，必須償還擔保借款機制下的未償還款項的預定攤銷期限將於2025年5月15日結束(如果發生某些重大不利事件，則應提前結束)。
出售信用卡貸款組合
2023年5月，我們將信用卡貸款組合出售給了第三方。這筆交易有資格進行出售處理，並在結算日從我們的資產負債表中刪除了貸款餘額。我們在2023年第二季度記錄了與銷售相關的400美元萬虧損。
根據我們的規則10b5-1交易計劃進行的股票回購
在截至2023年12月31日的一年中，根據我們的股份回購計劃授權的規則10b5-1交易計劃，我們回購了2200萬股普通股，總成本為3.49億美元。
關於我們以使命為導向的文化的討論，見“項目1.業務--人力資本資源和人才開發”。

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經營成果
我們根據公認會計原則在綜合基礎上列報以下業務的結果。
美國公認會計準則--合併損益表
 
截至十二月三十一日止的年度，
(百萬美元，每股除外)		增加(減少)
2023年與2022年2022年與2021年
202320222021$%$%
利息收入：      
貸款$2,327 $1,915 $1,757 $412 22 %$158 9 %
投資51 35 14 16 46 21 150 
現金及現金等價物 214 82 6 132 161 76 1,267 
利息收入總額2,592 2,032 1,777 560 28 255 14 
利息支出總額1,030 543 382 487 90 161 42 
淨利息收入1,562 1,489 1,395 73 5 94 7 
減：信用損失準備345 633 (33)(288)(45)666 2,018 
信用損失撥備後的淨利息收入1,217 855 1,428 362 42 (573)(40)
非利息收入：     
貸款銷售收益，淨額160 328 548 (168)(51)(220)(40)
證券淨收益（損失）3 (60)39 63 105 (99)(254)
其他收入84 67 45 17 25 22 49 
非利息收入總額247 335 632 (88)(26)(297)(47)
非利息支出：     
總運營支出619 551 519 68 12 32 6 
收購無形資產減值及攤銷費用66 8 — 58 725 8 100 
重組費用— — 1 — — (1)(100)
非利息支出總額685 559 520 126 23 39 8 
所得税前收入支出778 631 1,540 147 23 (909)(59)
所得税費用197 162 380 35 22 (218)(57)
淨收入581 469 1,160 112 24 (691)(60)
優先股股息18 9 4 9 100 5 125 
SLM公司普通股應佔淨收益$564 $460 $1,156 $104 23 %$(696)(60)%
基本每股普通股收益$2.44 $1.78 $3.67 $0.66 37 %$(1.89)(51)%
稀釋後每股普通股收益$2.41 $1.76 $3.61 $0.65 37 %$(1.85)(51)%
宣佈的每股普通股股息$0.44 $0.44 $0.20 $— — %$0.24 120 %

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 美國公認會計準則綜合收益摘要
截至2023年12月31日的年度與截至2022年12月31日的年度比較
截至2023年12月31日的一年，淨收益為58100美元萬，或每股稀釋後收益2.41美元，而截至2022年12月31日的一年，淨收益為46900美元萬，或每股稀釋後收益1.76美元。按年增長的主要原因是信貸損失撥備減少以及總淨利息收入和其他收入增加，但貸款銷售收益、淨收益和運營費用增加抵消了這一增長。
與去年同期相比，造成本年度淨收入變化的每一個已查明驅動因素的主要因素如下：
•與去年同期相比，2023年的淨利息收入增加了7,300萬美元，主要是由於平均私人教育貸款和FFELP貸款增加了3.75億美元，我們的淨息差增加了19個基點。由於過去一年利率的大幅上升，我們本季度的淨息差比去年同期有所增加。當利率上升時，我們賺取利息的資產的收益率通常會比我們的資金成本增長得更快。因此，隨着利率在2023年上升，我們的淨息差也增加了。
•2023年信貸損失準備金為34500美元萬，而去年同期為63300美元萬。2023年，信貸損失撥備主要受到新貸款承諾、到期承諾淨額、較慢的預付率、管理覆蓋和經濟前景變化的影響，但由於2023年私人教育貸款銷售約315億美元的億以及回收率的提高(由於我們違約貸款回收流程的變化)，這些影響被2.05億美元的負撥備部分抵消。在去年同期，信貸損失準備金的主要影響是，在此期間作出了新的貸款承諾，預付率慢於預期，以及額外的管理重疊，但這些影響因與2022年銷售的33.4美元億私人教育貸款有關的負撥備以及採用新的損失模式而部分抵消，新的損失模式包括在合理和可支持的時期之後減少對損失的長期估計。管理層覆蓋率在2022年增加，原因有幾個，包括為我們預期未來更高的貸款損失預留的額外準備金，這些貸款損失與我們之前宣佈的2021年實施的信貸管理做法變化有關，“空檔年”貸款，長期收款人員的短缺和缺乏，以及我們在2022年經歷的其他運營挑戰。
•2023年貸款銷售淨收益為16000美元萬，而去年同期為32800美元萬。貸款銷售收益減少的主要原因是，2023年出售了約31.5億的私人教育貸款，而去年同期的私人教育貸款銷售約為3340萬美元，以及2023年收到的銷售保費比去年同期低，這是由於2023年利率上升所致。我們還在2023年5月出售了我們的信用卡貸款組合，並在2023年的銷售中記錄了4億美元的萬損失。
•2023年，證券淨收益(虧損)為300美元萬收益，而去年同期淨虧損6,000美元萬。2023年的證券淨收益與我們交易投資按公允價值計價的變化有關。在2022年期間，我們確定對非上市股權證券的投資受到了減值。因此，我們根據對這些證券價值的估計，在2022年將價值減記了6,000美元萬。
•2023年其他收入為8,400美元萬，而去年同期為6,700美元萬。與去年同期相比，其他收入增加的主要原因是第三方服務費比去年同期增加了1,300美元萬，與去年同期相比私人教育貸款滯納金增加了200美元萬。
•在截至2023年12月31日的一年中，總運營費用為61900美元萬，而去年同期為5.51億美元。總運營費用的增加主要是由於人員成本、計劃支出和FDIC評估費的增加，這些費用被出售投資組合導致的信用卡投資組合費用下降部分抵消。
•2023年，我們記錄了6,600美元的收購無形資產減值和攤銷萬，而去年同期為800萬美元。在2023年第四季度，由於減記Nitro商號和商標無形資產的價值，我們記錄了5600萬美元的減值。發生這一減記是因為我們計劃在2024年停止使用Nitro商品名稱和商標，並將相關品牌過渡到Sallie和Sallie Mae品牌和平臺。2023年，我們記錄了1,000美元的收購無形資產攤銷費用萬，而去年同期為800美元萬。漲幅
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攤銷費用與我們在2023年第三季度收購Scholly的幾項關鍵資產有關。如需更多信息，請參閲本表格10-k“合併財務報表附註”附註10，“商譽和收購的無形資產”。
•截至2023年12月31日的一年，所得税支出為19700美元萬，而去年同期為16200美元萬。2023年有效税率從去年同期的25.6%降至25.3%。2023年有效税率下降的主要原因是該年使用的税收抵免增加。

截至2022年12月31日的年度與截至2021年12月31日的年度比較
在截至2022年12月31日的一年中，淨收益為46900美元萬，或每股稀釋後收益1.76美元，
與截至12月31日的財年淨收益11.6億，或每股稀釋後收益3.61美元相比，
2021年。與去年同期比較減少的主要原因是信貸損失撥備增加，
貸款銷售、淨收入和其他收入以及較高的業務費用，但淨額總額的增加抵消了這一影響
利息收入。
與2021年相比，2022年淨收入出現變化的每個已查明驅動因素的主要貢獻者如下：
•與2021年相比，2022年的淨利息收入增加了9,400美元萬，主要是因為我們的淨息差增加了50個基點，這抵消了萬平均利息資產減少92200美元的影響。我們的淨息差在2022年比2021年有所增加，這是因為一系列因素的綜合作用，包括低收益平均現金和其他短期投資的萬減少了85500美元，以及平均應税證券的萬增加了36700美元。從歷史上看，利息收益資產的收益率重新定價比我們的資金成本更快。因此，與2021年相比，隨着2022年利率的提高，我們的利息資產收益率增加了111個基點，而有息負債的成本僅增加了63個基點。2021年現金和其他短期投資水平較高，主要是2021年發生的42美元億私人教育貸款銷售的結果。
•2022年信貸損失撥備為63300美元萬，2021年為負3,300美元萬。2022年期間，信貸損失準備金主要受到以下因素的影響：在此期間作出的新貸款承諾、較慢的預付率和額外的管理重疊，但這些影響被與2022年售出的33.4美元億私立教育貸款相關的負撥備部分抵銷，以及採用了新的損失模式，其中包括在合理和可支持的時期之後減少對損失的長期估計。管理層覆蓋率在2022年增加，原因有幾個，包括為我們預期未來更高的貸款損失預留的額外準備金，這些貸款損失與我們之前宣佈的2021年實施的信貸管理做法變化有關，“空檔年”貸款，長期收款人員的短缺和缺乏，以及我們在2022年經歷的其他運營挑戰。“間隔年”貸款是指在“新冠肺炎”疫情期間度過“間隔年”，從2021年末到2022年初進入全額還本付息狀態的借款人的貸款。這些“間隔年”貸款的虧損高於預期，並導致2022年錄得更高的撥備支出，以彌補高於預期的虧損。2021年，信貸損失撥備受到2021年經濟預測改善和提前還款速度加快的有利影響。此外，在2021年第一季度，我們提高了對兩年合理和可支持期間以及基礎貸款剩餘期限內未來提前還款速度的估計。較快的估計預付款速度反映了經濟預測的顯著改善以及2021年第一季度實施了更新的預付款速度模型。
•2022年貸款銷售淨收益為32800美元萬，而2021年為54800美元萬。與2021年相比，2022年利率更高，導致買家願意為我們的貸款支付的金額比2021年有所下降。貸款銷售收益的減少，淨額，也是2022年私人教育貸款銷售比2021年減少9,000美元萬的結果。
•2022年證券收益(虧損)淨額為6,000美元萬，而2021年收益為3,900美元萬。在2022年期間，我們確定對非上市股權證券的投資受到了減值。因此，我們根據對這些證券價值的估計減記了價值。2021年錄得的收益主要是由於萬對同樣的非上市證券的估值增加了3,500美元。
•2022年其他收入為6,700美元萬，而2021年為4,500美元萬。2021年的其他收入受到了負面影響，原因是與不確定的税收狀況有關的應收税款賠償減少了5億美元萬，以及贖回我們5.125無擔保優先票據的20000美元萬相關費用造成的3億美元萬損失
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截止日期為2022年4月。此外，在截至2022年12月31日的一年中，與2021年相比，我們的第三方服務費增加了1,000美元萬，私人教育貸款滯納金增加了400美元萬。
•在截至2022年12月31日的一年中，總運營費用為55100美元萬，而2021年為51900美元萬。總運營費用的增加主要是由於與我們收購Nitro有關的交易成本、更高的人員成本和倡議支出。
•2022年，我們記錄了與2022年第一季度收購Nitro相關的收購無形資產攤銷8,000美元萬。如需更多信息，請參閲本表格10-k“合併財務報表附註”附註10，“商譽和收購的無形資產”。
•截至2022年12月31日的一年，所得税支出為16200美元萬，而2021年為38000美元萬。2022年有效税率從2021年的24.7%提高到25.6%。2022年實際税率的增加主要是由於針對未來税收優惠的估值免税額增加，以及2022年的税收抵免低於預期。
非GAAP“核心收益”
我們根據公認會計準則編制財務報表。然而，我們也在單獨的基礎上產生和報告我們的税後收益，我們稱之為非GAAP“核心收益”。我們的非GAAP“核心收益”和GAAP結果之間的差異通常是由GAAP中確認的衍生合約的未實現、按公允價值計價的收益(虧損)造成的，而非GAAP中的“核心收益”。
非GAAP“核心收益”根據衍生產品是否有資格進行對衝會計處理來確認會計處理上的差異。我們通過衍生工具來經濟地對衝與我們的投資組合相關的利率和現金流風險。我們相信，我們的衍生品是有效的經濟對衝，因此是我們利率風險管理戰略的關鍵要素。那些符合套期保值會計處理資格的衍生工具，其相關現金流與套期保值項目一起計入利息收入或利息支出。我們的一些衍生工具不符合對衝會計處理的條件，獨立衍生工具必須在損益表中按公允價值計價，而不考慮對衝項目的公允價值的相應變化。這些損益計入“衍生工具和對衝活動的淨收益(虧損)”，主要是由於期間的利率波動和信貸利差的變化，以及沒有接受對衝會計處理的衍生工具的數量和期限造成的。不符合對衝會計條件的衍生工具的現金流不記錄在利息收入和利息支出中；它們記錄在非利息收入中：“衍生工具和對衝活動的收益(損失)，淨額。”
從我們的非GAAP“核心收益”結果到我們的GAAP運營結果(扣除税後)所需的調整涉及對那些用於對衝我們的經濟風險的衍生工具的不同處理，這些衍生工具不符合對衝會計處理的資格。於“衍生工具及對衝活動的收益(虧損)，淨額”包括(I)不符合對衝會計處理資格的利率掉期的當期付款的應計金額，及(Ii)與不符合對衝會計處理資格的衍生工具未來預期現金流量有關的公允價值變動。就非GAAP“核心收益”而言，我們在GAAP收益中包括掉期的本期應計金額(利息重新分類)，不包括那些不符合對衝會計處理資格的衍生品的公允價值變化。非公認會計準則的“核心收益”是指，如果這些衍生品符合對衝會計的條件，並且沒有無效，那麼它們的收益將會是多少。
非GAAP“核心收益”不能替代GAAP報告的結果。我們提供非GAAP“核心收益”列報基礎是因為(I)按非GAAP“核心收益”基礎計算的每股收益是我們用來評估管理業績和分配公司資源的幾個衡量標準之一，以及(Ii)我們認為它更好地反映了作為利率風險的經濟對衝但不符合對衝會計處理資格的衍生品的財務結果。
GAAP提供了一個統一的、全面的會計基礎。我們的非GAAP“核心收益”列報基礎與GAAP的不同之處在於它如上所述處理衍生品的方式。
下表顯示了與衍生產品合同的利息重新分類有關的“衍生產品和套期保值活動收益(損失)淨額”。在截至2023年12月31日的年度內，衍生工具和對衝活動並無收益(虧損)。

54 SLM公司— 2023表格10-K

截至十二月三十一日止的年度，
(千美元)		202320222021
非套期保值工具的未實現收益(虧損)$— $(248)$(23,216)
利息重新分類— 243 23,360 
衍生工具和套期保值活動收益，淨額$— $(5)$144 

下表反映了與我們的衍生活動相關的調整。
截至十二月三十一日止的年度，
(千美元，每股除外)		202320222021
對GAAP的非GAAP“核心收益”調整：
公認會計準則淨收益$581,391 $469,014 $1,160,513 
優先股股息17,705 9,029 4,736 
可歸因於SLM公司普通股的GAAP淨收入$563,686 $459,985 $1,155,777 
調整：
衍生工具會計的淨影響(1)
— 248 23,216 
税費淨額(2)
— 60 5,615 
對GAAP的非GAAP“核心收益”調整總額— 188 17,601 
SLM公司普通股的非GAAP“核心收益”$563,686 $460,173 $1,173,378 
公認會計準則稀釋後每股普通股收益$2.41 $1.76 $3.61 
扣除税後的派生調整— — 0.06 
非GAAP“核心收益”稀釋後每股普通股收益$2.41 $1.76 $3.67 

(1)衍生工具會計：非GAAP“核心收益”不包括因衍生工具按公允價值計價而導致的定期未實現損益，但包括衍生工具的本期應計項目。根據公認會計原則，對於持有到到期的衍生品，在合同有效期內的累計未實現淨收益或虧損將等於0美元。

(2)非公認會計準則“核心收益”税率以持有衍生工具的銀行的實際税率為基礎。



2023表格10-k- SLM公司55


財務狀況
平均資產負債表- GAAP
下表反映了生息資產賺取的利率和生息負債支付的利率，並反映了我們綜合的淨息差。

 
截至十二月三十一日止的年度，
（美元單位：千）		202320222021
天平  
費率  
天平
費率
天平
費率
平均資產      
私立教育貸款$21,039,701 10.86 %$20,576,737 9.14 %$20,968,061 8.25 %
FFELP貸款574,218 7.19 662,194 4.62 718,186 3.43 
信用卡11,096 14.02 28,547 5.10 14,982 4.67 
應税證券2,543,586 2.00 2,509,215 1.41 2,142,025 0.65 
現金和其他短期投資4,215,164 5.09 4,284,442 1.93 5,139,731 0.14 
生息資產總額28,383,765 9.13 %28,061,135 7.24 %28,982,985 6.13 %
 
非息資產301,749 605,447 636,691 
 
總資產$28,685,514 $28,666,582 $29,619,676 
   
平均負債和股權  
中介存款$9,803,802 3.29 %$9,871,787 1.95 %$11,015,170 1.35 %
零售和其他存款11,605,215 4.40 11,109,675 1.65 10,540,170 0.70 
其他有息負債(1)
5,366,365 3.66 5,517,489 3.03 5,390,098 2.94 
計息負債總額26,775,382 3.85 %26,498,951 2.05 %26,945,438 1.42 %
 
無息負債83,895 107,611 279,344 
股權1,826,237 2,060,020 2,394,894 
負債和權益總額$28,685,514 $28,666,582 $29,619,676 
 
淨息差5.50 %5.31 %4.81 %
 
(1) 包括我們的無擔保借款的平均餘額，以及與我們的定期資產支持證券化和擔保借款工具相關的有擔保借款和交易成本攤銷費用。






56 SLM公司— 2023表格10-K

利率/成交量分析- GAAP
以下利率/成交量分析顯示了利率和資產成交量變化的相對貢獻。

 
截至十二月三十一日止的年度，
(千美元)		增加
(減少)
問題有所更改(1)
費率 
卷
2023年與2022年   
利息收入$560,723 $537,107 $23,616 
利息開支487,291 481,570 5,721 
淨利息收入$73,432 $56,165 $17,267 
    
2022年與2021年   
利息收入$254,736 $312,781 $(58,045)
利息開支160,721 167,154 (6,433)
淨利息收入$94,015 $139,455 $(45,440)
 
(1) 由於費率和數量引起的收入和費用變化已按照各自變化的絕對美元金額的關係按比例分配。表中各行的收入和費用變化獨立計算。速率和成交量列的總和不是各行的總和。


我們為投資組合持有的貸款摘要
為投資餘額持有的終止貸款，淨值


截至2023年12月31日
(千美元)
私
教育
貸款
FFELP
貸款		貸款總額
被扣留
投資
貸款組合總額：   
在校學生(1)
$3,997,092 $57 $3,997,149 
格蕾絲、還款和其他(2)
17,028,752 537,344 17,566,096 
總計，總金額21,025,844 537,401 21,563,245 
遞延發起成本和未攤銷溢價/（折扣）81,554 1,330 82,884 
信貸損失準備(1,335,105)(4,667)(1,339,772)
投資組合持有的貸款總額，淨$19,772,293 $534,064 $20,306,357 
   
佔總數的百分比97 %3 %100 %
(1)      為仍在上學且尚未被要求償還貸款的客户提供貸款。

(2)     包括延期或暫緩的貸款。正在償還的貸款包括借款人只付息或固定付款的貸款，以及在任何適用的寬限期後進入全額本金和利息償還狀態的貸款（但就表而言，不包括那些處於可償還狀態的貸款）。

2023表格10-k- SLM公司57


截至2022年12月31日
(千美元)
私
教育
貸款
FFELP
貸款		貸款總額
被扣留
投資
貸款組合總額：   
在校學生(1)
$3,659,323 $57 $3,659,380 
格蕾絲、還款和其他(2)
16,644,365 608,993 17,253,358 
總計，總金額20,303,688 609,050 20,912,738 
遞延發起成本和未攤銷溢價/（折扣）69,656 1,549 71,205 
信貸損失準備(1,353,631)(3,444)(1,357,075)
投資組合持有的貸款總額，淨$19,019,713 $607,155 $19,626,868 
   
佔總數的百分比97 %3 %100 %
(1)      為仍在上學且尚未被要求償還貸款的客户提供貸款。

(2)     包括延期或暫緩的貸款。正在償還的貸款包括借款人只付息或固定付款的貸款，以及在任何適用的寬限期後進入全額本金和利息償還狀態的貸款（但就表而言，不包括那些處於可償還狀態的貸款）。


截至2021年12月31日
(千美元)
私
教育
貸款
FFELP
貸款		信用
卡片		投資貸款總額
貸款組合總額：   
在校學生(1)
$3,544,030 $82 $— $3,544,112 
格蕾絲、還款和其他(2)
17,172,833 695,134 25,014 17,892,981 
總計，總金額20,716,863 695,216 25,014 21,437,093 
遞延發起成本和未攤銷溢價/（折扣）67,488 1,815 222 69,525 
信貸損失準備(1,158,977)(4,077)(2,281)(1,165,335)
投資組合持有的貸款總額，淨$19,625,374 $692,954 $22,955 $20,341,283 
   
佔總數的百分比97 %3 %— %100 %
(1)      為仍在上學且尚未被要求償還貸款的客户提供貸款。

(2)     包括延期或暫緩的貸款。正在償還的貸款包括借款人只付息或固定付款的貸款，以及在任何適用的寬限期後進入全額本金和利息償還狀態的貸款（但就表而言，不包括那些處於可償還狀態的貸款）。


58 SLM公司— 2023表格10-K


截至2020年12月31日
(千美元)
私
教育
貸款
FFELP
貸款		信用
卡片		投資貸款總額
貸款組合總額：   
在校學生(1)
$3,582,394 $81 $— $3,582,475 
格蕾絲、還款和其他(2)(3)
16,146,943 737,512 12,238 16,896,693 
總計，總金額19,729,337 737,593 12,238 20,479,168 
遞延發起成本和未攤銷溢價/（折扣）63,475 1,993 230 65,698 
信貸損失準備(1,355,844)(4,378)(1,501)(1,361,723)
投資組合持有的貸款總額，淨$18,436,968 $735,208 $10,967 $19,183,143 
   
佔總數的百分比96 %4 %— %100 %

(1) 為仍在上學且尚未被要求償還貸款的客户提供貸款。截至2020年12月31日，“在校”類別的貸款包括2.54億美元的私立教育貸款，這些貸款的借款人由於新冠肺炎疫情或其他原因在2020年秋季沒有重返學校，並且在開始他們的寬限期之前得到了我們的重新註冊時間的延長，因此不需要支付任何款項。有關進一步討論，請參閲“--將忍耐和利率調整作為一種私人教育貸款收取工具”。

(2) 截至2020年12月31日，“寬限期、還款及其他”類別的貸款包括：(A)14700美元萬私人教育貸款，借款人處於寬限期或延期狀態，並在2020年秋季未復學，他們在開始寬限期之前獲得我們延長的重新入學時間，因此無需支付任何款項；和(B)63900美元萬的私人教育貸款，其借款人處於忍耐或償還狀態，並在2020年秋季沒有重返學校，隨後我們延長了他們在開始寬限期之前重新註冊的時間。有關進一步討論，請參閲“-使用忍耐和利率調整作為私人教育貸款收集工具”。

(3) 包括延期或暫緩的貸款。正在償還的貸款包括借款人只付息或固定付款的貸款，以及在任何適用的寬限期後進入全額本金和利息償還狀態的貸款（但就表而言，不包括那些處於可償還狀態的貸款）。


 
截至2019年12月31日
(千美元)
私
教育
貸款
FFELP
貸款		個人
貸款		信用
卡片		貸款總額
被扣留
投資
貸款組合總額：   
在校學生(1)
$4,288,239 $81 $— $— $4,288,320 
格蕾絲、還款和其他(2)
18,901,352 783,225 1,049,007 3,884 20,737,468 
總計，總金額23,189,591 783,306 1,049,007 3,884 25,025,788 
遞延發起成本和未攤銷溢價/（折扣）81,224 2,143 513 36 83,916 
信貸損失準備(374,300)(1,633)(65,877)(102)(441,912)
投資組合持有的貸款總額，淨$22,896,515 $783,816 $983,643 $3,818 $24,667,792 
    
佔總數的百分比93 %3 %4 %— %100 %

(1)為仍在上學且尚未被要求償還貸款的客户提供貸款。

(2)包括延期或暫緩的貸款。正在償還的貸款包括借款人只付息或固定付款的貸款，以及在任何適用的寬限期後進入全額本金和利息償還狀態的貸款（但就表而言，不包括那些處於可償還狀態的貸款）。



2023表格10-k- SLM公司59



投資餘額持有的平均貸款（扣除未攤銷溢價/折扣）

 
截至12月31日的年份（以千美元計）202320222021
私立教育貸款$21,039,701 97 %$20,576,737 97 %$20,968,061 97 %
FFELP貸款574,218 3 662,194 3 718,186 3 
信用卡(1)
— — — — 14,982 — 
總投資組合$21,613,919 100 %$21,238,931 100 %$21,701,229 100 %

(1)信用卡貸款於2022年9月30日轉入持作出售的貸款，隨後於2023年5月出售。

投資貸款，淨-活動 


截至2023年12月31日的年度
(千美元)		 私人
教育
貸款		FFELP
貸款		貸款總額
持有投資，淨值
期初餘額$19,019,713 $607,155 $19,626,868 
收購和起源：
固定費率5,760,434 — 5,760,434 
可變費率665,987 — 665,987 
收購和發起總數6,426,421 — 6,426,421 
資本化利息和遞延發起成本溢價攤銷597,480 22,584 620,064 
銷售
(2,938,616)— (2,938,616)
向第三方合併貸款(975,889)(32,855)(1,008,744)
津貼18,526 (1,223)17,303 
還款及其他(2,375,342)(61,597)(2,436,939)
期末餘額$19,772,293 $534,064 $20,306,357 



截至2022年12月31日的年度
(千美元)		 私人
教育
貸款		FFELP
貸款		信用
卡片		貸款總額
被扣留
投資，淨額
期初餘額$19,625,374 $692,954 $22,955 $20,341,283 
收購和起源：
固定費率4,189,269 — — 4,189,269 
可變費率1,809,301 — 82,819 1,892,120 
收購和發起總數5,998,570 — 82,819 6,081,389 
資本化利息和遞延發起成本溢價攤銷550,474 24,642 (195)574,921 
銷售
(3,136,302)— — (3,136,302)
向第三方合併貸款(1,384,950)(61,529)— (1,446,479)
津貼(194,654)633 2,281 (191,740)
轉入持作出售貸款— — (28,905)(28,905)
還款及其他(2,438,799)(49,545)(78,955)(2,567,299)
期末餘額$19,019,713 $607,155 $— $19,626,868 


60 SLM公司— 2023表格10-K


截至2021年12月31日的年度
(千美元)		 私人
教育
貸款		FFELP
貸款		信用
卡片		貸款總額
被扣留
投資，淨額
期初餘額$18,436,968 $735,208 $10,967 $19,183,143 
收購和起源：
固定費率3,027,440 — — 3,027,440 
可變費率2,421,082 — 63,323 2,484,405 
收購和發起總數5,448,522 — 63,323 5,511,845 
資本化利息和遞延發起成本溢價攤銷597,416 27,252 (323)624,345 
銷售
(1,138,726)— — (1,138,726)
向第三方合併貸款(1,583,691)(27,031)— (1,610,722)
津貼196,868 300 (780)196,388 
持作出售貸款轉入25,040 — — 25,040 
還款及其他(2,357,023)(42,775)(50,232)(2,450,030)
期末餘額$19,625,374 $692,954 $22,955 $20,341,283 

“對第三方的貸款合併”和“還款及其他”都受到本金和利息全額償還狀態下我們持有的投資組合中的貸款額的顯著影響。截至2023年12月31日，我們為投資組合持有的私人教育貸款中，本金和利息全額償還的貸款金額比2022年12月31日下降了0.6%，目前佔2023年12月31日為投資組合持有的私人教育貸款的43%。2023年和2022年用於投資全額本息償還狀態的貸款餘額受到貸款銷售的影響。
截至2023年12月31日的一年，我們為投資組合持有的全本息償還狀態的私人教育貸款的11.5%，或2023年12月31日為投資組合持有的私人教育貸款總額的4.9%，而去年同期，為投資組合全本息償還狀態持有的私人教育貸款的16.2%，或投資組合持有的私人教育貸款總額的7.3%。這個
合併減少的原因是2023年利率上升，使其對整合者的競爭力降低。
歷史經驗表明，貸款合併活動在貸款最初進入全額還本付息狀態時加劇，然後隨着時間的推移而減弱。
“還款及其他”類別包括所有預定還款，以及就還款貸款(包括全額還本付息貸款)所作的自願預付款，亦包括撇賬。因此，這一類別可能會受到償還貸款數量的顯著影響。


2023表格10-k- SLM公司61

民辦教育貸款來源
下表總結了我們的私人教育貸款來源。原始貸款是指在列報期間提供資金或獲得的貸款。

 
截至十二月三十一日止的年度，
(千美元)		2023%2022%2021%
智能選項-僅限利息(1)
$1,166,442 18 %$1,146,365 19 %$1,128,176 21 %
智能選項-固定薪酬(1)
2,121,112 33 1,950,048 33 1,685,519 31 
智能選項--延期(1)
2,584,545 41 2,330,719 39 1,996,461 36 
畢業生貸款(2)
511,193 8 516,877 8 525,050 10 
母公司貸款(3)
38 — 30,515 1 87,325 2 
民辦教育貸款總額$6,383,330 100 %$5,974,524 100 %$5,422,531 100 %
有聯署人的貸款百分比87.5 %86.0 %86.2 %
批准時的平均FICO(4)
748 747 750 
     
(1) 僅限利息、固定支付和延期支付描述了在學校或寬限期內的付款選項。參見第1項。“企業--我們的企業--民辦教育貸款”的進一步討論。
(2)在截至2023年12月31日的一年中，畢業生貸款來源包括2,940美元的萬智能期權貸款，其中學生處於研究生狀態。在截至2022年12月31日的一年中，畢業生貸款來源包括180萬美元的家長貸款和2,910美元的萬智能期權貸款，其中學生處於研究生狀態。在截至2021年12月31日的一年中，畢業生貸款來源包括580美元的家長貸款和2,440美元的智能選擇貸款，其中學生處於研究生狀態。
(3)2021年12月，我們停止提供母公司貸款產品。在提供終止日期之前收到的這些貸款的申請得到了處理，這些貸款的最後付款發生在2023年2月。
(4) 代表聯署人或借款人的較高信用評分。



民辦教育貸款期限s
下表總結了我們的私立教育貸款組合的剩餘期限。

截至2023年12月31日
(千美元)		一年或更短時間一年到五年後五年到十五年後15年後總
固定費率$7,781 $332,489 $7,197,507 $6,448,014 $13,985,791 
可變費率23,535 620,602 4,602,806 1,793,110 7,040,053 
私立教育貸款總額，毛額$31,316 $953,091 $11,800,313 $8,241,124 $21,025,844 

62 SLM公司— 2023表格10-K

信貸損失準備

信貸損失準備活動 

截止的年數
十二月三十一日，
(千美元)		20232022
私
教育
貸款		FFELP
貸款		總
投資組合		私
教育
貸款		FFELP
貸款		信用
卡片		總
投資組合
期初餘額$1,353,631 $3,444 $1,357,075 $1,158,977 $4,077 $2,281 $1,165,335 
從無準備金承付款負債轉入(1)
320,237 — 320,237 344,310 — — 344,310 
減：   
沖銷
(420,095)(1,001)(421,096)(427,416)(613)(3,215)(431,244)
另外：      
復甦46,368 — 46,368 41,737 — 5 41,742 
信用損失撥備：
撥備，本期240,347 2,224 242,571 410,254 (20)3,301 413,535 
貸款銷售減少撥備(205,383)— (205,383)(174,231)— — (174,231)
從持有待售轉移（轉入）的貸款— — — — — (2,372)(2,372)
信貸損失準備金總額(2)
34,964 2,224 37,188 236,023 (20)929 236,932 
期末餘額$1,335,105 $4,667 $1,339,772 $1,353,631 $3,444 $— $1,357,075 

(1) 有關無準備金貸款承諾備抵和餘額的活動摘要，請參閲本表格10-k中合併財務報表註釋8“無準備金貸款承諾”。
(2) 截至2023年和2022年12月31日止年度，以下是綜合損益表中報告的信用損失撥備的對賬。當做出新的貸款承諾時，我們通過記錄信用損失撥備，將CESL撥備記錄為無資金承諾的負債。當貸款到位時，我們將該負債轉移到信用損失備抵中。
合併損益表
信用損失對賬準備金
截至十二月三十一日止的年度，
(千美元)		20232022
私人教育貸款信用損失撥備：
貸款損失準備金$34,964 $236,023 
無資金貸款承諾撥備308,275 396,521 
私人教育貸款信貸損失撥備總額343,239 632,544 
對信用損失撥備的其他影響：
FFELP貸款2,224 (20)
信用卡— 929 
總2,224 909 
合併收益表中報告的信用損失撥備$345,463 $633,453 

2023表格10-k- SLM公司63


 20212020
截至12月31日的年份（以千美元計）私
教育
貸款		FFELP
貸款		信用卡總
投資組合		私
教育
貸款		FFELP
貸款		個人貸款信用卡總
投資組合
期初餘額$1,355,844 $4,378 $1,501 $1,361,723 $374,300 $1,633 $65,877 $102 $441,912 
採用CESL的第1天調整— — — — 1,060,830 2,852 79,183 188 1,143,053 
1月1日的餘額1,355,844 4,378 1,501 1,361,723 1,435,130 4,485 145,060 290 1,584,965 
從無準備金承付款負債轉入(1)
301,655 — — 301,655 320,808 — — — 320,808 
減：    
沖銷
(229,591)(321)(356)(230,268)(205,326)(519)(39,079)(119)(245,043)
貸款銷售(2)
— — — — — — (108,534)— (108,534)
另外：    
復甦29,494 — 12 29,506 24,021 — 4,984 2 29,007 
信用損失撥備：
撥備，本期(233,852)20 1,124 (232,708)148,673 412 40,485 1,328 190,898 
貸款銷售減少撥備(66,460)— — (66,460)(161,793)— (42,916)— (204,709)
從持有待售轉移（轉入）的貸款1,887 — — 1,887 (205,669)— — — (205,669)
信貸損失準備金總額(3)
(298,425)20 1,124 (297,281)(218,789)412 (2,431)1,328 (219,480)
期末餘額$1,158,977 $4,077 $2,281 $1,165,335 $1,355,844 $4,378 $— $1,501 $1,361,723 
(1) 有關無準備金貸款承諾備抵和餘額的活動摘要，請參閲本表格10-k中合併財務報表註釋8“無準備金貸款承諾”。
(2)代表出售貸款的公允價值調整。
(3) 截至2021年和2020年12月31日止年度，以下是綜合損益表中報告的信用損失撥備的對賬。當做出新的貸款承諾時，我們通過記錄信用損失撥備，將CESL撥備記錄為無資金承諾的負債。當貸款到位時，我們將該負債轉移到信用損失備抵中。
合併損益表
信用損失對賬準備金
截至十二月三十一日止的年度，
(千美元)		20212020
私人教育貸款信用損失撥備：
貸款損失準備金$(298,425)$(218,789)
無資金貸款承諾撥備264,324 312,613 
私人教育貸款信貸損失撥備總額(34,101)93,824 
對信用損失撥備的其他影響：
個人貸款— (2,431)
FFELP貸款20 412 
信用卡1,124 1,328 
總1,144 (691)
合併收益表中報告的信用損失撥備$(32,957)93,133 
64 SLM公司— 2023表格10-K

2019
截至十二月三十一日止的年度：
(千美元)		私
教育
貸款		FFELP
貸款		個人貸款信用
卡片		總
投資組合
期初餘額$277,943 $977 $62,201 $— $341,121 
減：
沖銷
(208,978)(822)(74,313)(1)(284,114)
另外：
復甦25,765 — 5,206 — 30,971 
信貸損失準備金總額279,570 1,478 72,783 103 353,934 
期末餘額$374,300 $1,633 $65,877 $102 $441,912 


私人教育貸款信貸損失津貼
在建立截至2023年12月31日的私人教育貸款損失撥備時，我們考慮了幾個因素，特別是信貸質量和拖欠、忍耐性和註銷趨勢。
截至2023年12月31日，為全額本息償還狀態投資而持有的私人教育貸款佔我們為投資組合持有的私人教育貸款總額的43%，而截至2022年12月31日，這一比例為45%。
有關我們確定私人教育貸款的可收回性和維持我們的私人教育貸款撥備的政策的更詳細討論，請參閲本表格10-k中的“-信貸損失撥備”、“關鍵會計政策和估計-信貸損失撥備”和合並財務報表附註5“為投資而持有的貸款-某些催收工具-私人教育貸款”。

2023表格10-k- SLM公司65

下表顯示了我們為投資組合而持有的私人教育貸款的拖欠趨勢。償還貸款包括只支付利息或定期支付的貸款，以及在任何適用的寬限期後已進入全額本金和利息償還狀態的貸款(但就下表而言，不包括處於寬限期內的這些貸款)。
 
為投資而持有的私人教育貸款202320222021
截至12月31日，(千美元)天平%天平%天平%
在校貸款/寬限/延期貸款(1)
$5,291,991 $4,895,053  $4,904,414 
忍耐貸款(2)
324,039 279,085  301,237 
償還中的貸款和每種狀態的百分比：  
活期貸款14,809,271 96.1 %14,559,347 96.2 %15,005,773 96.7 %
貸款拖欠30-59天(3)
298,751 1.9 287,308 1.9 308,559 2.0 
貸款拖欠60天-三天(3)
151,017 1.0 147,505 1.0 116,947 0.8 
逾期90天或以上的貸款(3)
150,775 1.0 135,390 0.9 79,933 0.5 
償還中的民辦教育貸款總額15,409,814 100.0 %15,129,550 100.0 %15,511,212 100.0 %
私立教育貸款總額，毛額21,025,844 20,303,688  20,716,863  
私立教育貸款延期發貸成本和未攤銷保費/(折扣)81,554 69,656  67,488  
民辦教育貸款總額21,107,398 20,373,344  20,784,351  
民辦教育貸款損失免税額(1,335,105)(1,353,631) (1,158,977) 
私立教育貸款，淨額$19,772,293 $19,019,713  $19,625,374  
     
民辦教育貸款在還款中的比例73.3 % 74.5 %74.9 %
   
拖欠貸款佔民辦教育貸款還款的百分比 3.9 % 3.8 %3.3 %
      
助學貸款佔民辦教育貸款償還和助學貸款的比例 2.1 % 1.8 %1.9 %
 
(1)延期包括已返回學校或從事其他允許的教育活動但尚未被要求支付貸款的客户(例如，醫科學生的住院期或律師資格考試準備的寬限期)。
(2)根據既定的貸款計劃服務政策和程序，為在就業過渡期間普遍要求延長寬限期或因困難或其他因素暫時停止全額付款的客户提供貸款。
(3)拖欠期限是根據合同規定的逾期付款天數計算的。

違約率佔私人教育貸款(為投資持有)的償還比例從2022年12月31日的3.8%上升到2023年12月31日的3.9%，違約率從2022年12月31日的1.8%上升到2023年12月31日的2.1%。與2022年相比，2023年的違約率有所增加，主要是因為2023年第四季度啟動了新的貸款修改計劃，要求借款人在根據修改後的貸款條款連續三次付款後才能獲得貸款。與2021年相比，2022年12月31日的違約增加和忍耐減少是多種因素綜合作用的結果，包括我們新的信用管理做法的變化，對那些要求忍耐的借款人提出了額外的要求，2022年的操作挑戰，包括缺乏和缺乏終身催收人員，以及停止使用與新冠肺炎相關的容災。我們於2021年6月停止提供新冠肺炎相關災難撥備。見“-使用忍耐和利率調整作為私人教育貸款收集工具”中的其他討論。
66 SLM公司— 2023表格10-K

下表彙總了私人教育貸款(為投資而持有)損失津貼的變化。 
截至十二月三十一日止的年度，
(千美元)		20232022202120202019
期初餘額$1,353,631 $1,158,977 $1,355,844 $374,300 $277,943 
採用CESL的第1天調整— — — 1,060,830 — 
1月1日的餘額1,353,631 1,158,977 1,355,844 1,435,130 277,943 
從無準備金承付款負債轉入(1)
320,237 344,310 301,655 320,808 — 
信貸損失準備金：
撥備，本期240,347 410,254 (233,852)148,673 279,570 
貸款銷售減少撥備(205,383)(174,231)(66,460)(161,793)— 
從持有待售轉移（轉入）的貸款— — 1,887 (205,669)— 
撥備總額34,964 236,023 (298,425)(218,789)279,570 
淨沖銷：
沖銷(420,095)(427,416)(229,591)(205,326)(208,978)
復甦46,368 41,737 29,494 24,021 25,765 
淨沖銷(373,727)(385,679)(200,097)(181,305)(183,213)
期末餘額$1,335,105 $1,353,631 $1,158,977 $1,355,844 $374,300 
      
備抵額佔期末貸款餘額總額和應計利息的百分比將資本化(2)
6.01 %6.37 %5.35 %6.55 %— %
免税額佔期末還款貸款的百分比以及償還貸款的應計利息(2)(3)(4)
8.43 %8.76 %7.32 %9.28 %— %
淨沖銷的津貼覆蓋範圍3.57 3.51 5.79 7.48 2.04 
淨沖銷佔平均還款貸款的百分比(3)
2.44 %2.55 %1.33 %1.17 %1.17 %
拖欠佔已償還貸款的百分比(3)
3.90 %3.77 %3.26 %2.84 %2.81 %
可容忍貸款佔期末償還和可容忍貸款的百分比(3)
2.06 %1.81 %1.91 %4.32 %4.08 %
結束貸款總額，毛額$21,025,844 $20,303,688 $20,716,863 $19,729,337 $23,189,591 
平均還款金額(3)
$15,310,934 $15,103,123 $15,019,869 $15,518,851 $15,605,927 
在償還中終止貸款(3)
$15,409,814 $15,129,550 $15,511,212 $14,304,821 $16,787,670 
應計利息資本化(2)
$1,203,357 $936,837 $947,391 $973,201 $— 
應計利息以償還貸款的方式資本化(2)(4)
$435,807 $324,384 $312,537 $308,655 $— 
(1)見本表格10-k中合併財務報表附註8“無資金來源的貸款承諾”，分別彙總無資金來源的貸款承諾準備和餘額的活動。
(2)由於尚未採用CECL，信貸損失準備僅涵蓋未來12個月的預期虧損，因此無法獲得截至2019年12月31日的年度的相關指標和期末餘額。
(3)    償還貸款包括借款人只支付利息或定期支付的貸款，以及在任何適用的寬限期後已進入全額本金和利息償還狀態的貸款(但就表中的目的而言，不包括在忍耐期間的這些貸款)。
(4)*在償還貸款時應計利息包括正在償還但在任何適用的寬限期後尚未進入全額本息支付狀態的貸款的利息(但就本表而言，不包括這些貸款在忍耐期間的利息)。
     
作為對信貸損失撥備充分性的結論的一部分，我們審查了關鍵的撥備和貸款指標。所考慮的這些指標中最重要的是淨撇賬比率的撥備覆蓋率；撥備佔期末貸款總額和應計應計利息的百分比，以及未償還貸款和應計利息在償還貸款中資本化的百分比；以及拖欠和容忍百分比。
在截至2023年12月31日的一年中，與去年同期相比，沖銷有所下降，這是由於一系列因素的綜合作用，包括人員配備水平的提高和新的貸款修改計劃。在2022年第四季度，我們註銷了1,300美元萬拖欠貸款，這些貸款根據以前的信用管理做法(已被終止)獲得了一定的寬限，並被歸類為損失，並在拖欠達到120日之前註銷。與2021年相比，2022年全年的沖銷增加的還有5,900美元的萬貸款損失，這些貸款的借款人在疫情期間經歷了一個“間隔年”。“間隔年”貸款指的是
2023表格10-k- SLM公司67

在新冠肺炎大流行期間休了一年假，並從2021年末到2022年初進入全額還本付息狀態的借款人。這些“間隔年”貸款的損失高於預期，也是2022年沖銷增加的原因之一。
利用忍耐和利率調整作為私人教育貸款的收取工具
當我們相信某些借款人的貸款條款將有助於我們的客户管理他們的學生貸款義務並實現更好的學生結果，並增加貸款的可收集性時，我們會調整此類貸款條款。這些變化通常採取以下形式：暫時忍耐還款、暫時或永久降低利率、暫時或永久降低利率並永久延長貸款期限、和/或短期延長還款選擇。對當前還款的借款人是前瞻性的，對某些拖欠貸款的借款人可能會追溯性地給予容忍。
忍耐允許借款人在指定的一段時間內不按計劃付款。使用忍耐將貸款的原始期限延長了所採取的忍耐期限。忍耐並不意味着本金或利息償還義務總額的任何減少。當一筆貸款處於忍耐狀態時，利息會繼續產生，並在忍耐結束時資本化(加到本金中)。然而，在某些類型的忍耐結束時，利息不會被利用，例如災難忍耐。
我們通過我們的服務中心向當前還款的借款人提供寬容，並通過我們的催收中心向某些拖欠貸款的借款人提供寬容。我們的容忍政策和做法根據借款人在要求容忍時是當前的還是拖欠的而有所不同，通常對拖欠的借款人有更嚴格的付款要求。我們對使用忍耐的借款人羣體持積極態度，因為借款人要麼主動與我們接觸，以獲得管理他們債務的幫助，要麼正在與我們的催收中心合作，使他們的貸款成為現實。
我們可能會通過我們的服務中心向正在退出寬限期的客户和其他正在付款的客户提供暫時的付款減免。在這種情況下，客户的貸款以每月有限的增量被置於容忍狀態，並在這段時間的月末反映在容忍狀態中。在容忍期結束時，客户將進入當前還款狀態，並預計將開始按計劃每月付款。
我們還可以通過我們的收款中心向拖欠付款的客户提供寬限。如果滿足特定的付款要求，忍耐可以治癒拖欠，客户將返回到當前的還款狀態。當將歷史經驗和我們的判斷應用於客户的獨特情況時，忍耐作為一種收集工具被最有效地使用。我們利用最新的客户信息和其他決策支持工具，根據我們對客户償還債務的能力和意願的預期，最好地確定誰將獲得寬容。這一戰略旨在幫助客户，同時減少拖欠和違約的風險，並鼓勵解決拖欠貸款。在大多數情況下，我們要求一次付款，以表明客户的意願和償還能力，在給予拖欠的借款人容忍之前。
從歷史上看，我們一直利用容災能力來幫助受到重大事件影響的借款人，這些事件通常是聯邦政府宣佈的災難，包括颶風、野火、洪水和新冠肺炎疫情。我們通常一次向受影響的借款人提供最多三個月的災難容忍度，但通常不適用於下文所述的12個月容忍度限制。
管理層持續監控我們的信用管理做法，並可能根據業績、行業慣例和/或監管反饋定期修改這些做法。鑑於這些考慮，我們之前宣佈了對我們的信貸管理做法的某些改變，包括對連續授予的寬限月數和某些延長或減少還款選擇可能獲得的次數施加限制。
目前，我們通常一次提供一到兩個月的遞增寬限，在貸款期限內最長可達12個月，儘管我們向仍在上學的借款人提供的容災和某些援助不適用於12個月的限制。目前，我們還要求借款人在連續發放的忍讓款項之間，以及在忍耐補助和某些其他還款選擇之間，履行12個月的積極還款表現(即借款人必須支付相當於貸款項下12個月規定付款的累計金額)。然而，這一規定的積極付款履約期限不適用於借款人寬限期後頭六個月內發放的準備金，也不要求借款人獲得合同利率減免。此外，我們目前限制違約借款人參加某些短期延期或僅限利息的還款選擇，每12個月一次，五年兩次。我們現在還計算了
68 SLM公司— 2023表格10-K

借款人獲得短期延期還款的月數，而不是上述12個月忍耐上限。
我們還為遇到更嚴重困難的客户提供費率和期限修改。在2023年第四季度，我們根據個人借款人的財務狀況制定了額外的修改計劃。根據這些額外的修改計劃，對於經歷最嚴重財務狀況的借款人，我們目前可以將貸款的合同利率在貸款的剩餘期限內降至2.0%，並永久延長貸款的最終到期日。然而，考慮到其他經歷嚴重困難的借款人的情況，他們可能不需要那麼多的援助。在這種情況下，我們可以將貸款的合同利率降低到2.0%以上，在兩到四年的臨時期限內最高可達8.0%，在某些情況下還可以永久延長貸款的最終期限。
當我們根據我們的計劃向面臨財務困難的借款人提供利率減免時，我們會評估他們的支付能力，並根據他們的財務狀況提供定製的還款條件。作為展示付款能力和意願的一部分，客户必須按減少的付款連續三個月付款才有資格參加該計劃。我們相信，通過根據借款人目前的財務狀況量身定做修改方案，而不是採取一刀切的方法，我們增加了借款人能夠支付修改後的付款並避免違約的可能性。這種為不同遇到更嚴重困難的借款人提供不同的利率減免的做法，也有助於我們更好地管理我們向借款人提供的整體援助。根據我們的貸款修改計劃，我們目前將貸款最終到期日的永久延長限制為貸款期限內的一次。我們目前還允許連續兩次利率下調，只要借款人符合條件，並在每次利率下調時按減少的還款額連續支付三個月。我們現在還將貸款期限內的降息次數限制在兩次。
雖然我們對已實施的各種信用管理做法變化的未來影響的估計存在侷限性，但我們預計上述信用管理做法，包括我們在2021年實施的變化，將加速週期性違約，並將增加我們為投資組合持有的私人教育貸款的週期性違約。2021年，由於新的信用管理做法，我們增加了信貸損失撥備。2022年，我們進一步增加了信貸損失撥備，以反映近期(合理和可支持的時期)和長期內預期更高的未來定期違約。這一變化反映了我們的估計，即2022年下半年經歷的高違約率一直持續到2023年，最終將隨着時間的推移而下降。在我們已經實施並可能進一步修改並預計可能部分抵消或緩和任何違約加速或增加的措施中，將更加關注風險評估過程，以確保借款人與適當的計劃相對應，更好地利用現有的損失緩解計劃(例如，GRP和利率修改)，使用針對某些早期拖欠提供短期付款減免(允許只支付長達六個月的利息)的計劃，以及實施潛在的新風險緩解和收回策略。
我們希望更多地瞭解借款人對我們信用管理做法的變化的反應，隨着我們分析這些反應，我們將繼續完善對這些變化對我們的信貸損失撥備的影響的估計。
如上所述，我們將繼續監控我們的信用管理做法，並可能根據業績、行業慣例和/或監管反饋不時對其進行進一步修改。
按有效還款狀態劃分的拖欠趨勢
下表顯示了為投資而持有的私人教育貸款組合的構成和狀況，按處於活躍還款狀態的月數(預定每月還款的月數)分列。主動還款狀態包括借款人僅支付利息或定期付款的貸款，以及在任何適用寬限期後進入全額本金和利息償還狀態的貸款。我們的經驗表明，貸款處於主動償還狀態的時間越長，處於容忍狀態的貸款所佔比例通常就越低。截至2023年12月31日，處於活躍還款狀態不到25個月的民辦教育貸款(為投資持有)，忍耐狀態的貸款佔貸款償還和忍耐的比例為1.6%。在我們的私人教育貸款(為投資而持有)中，大約76%的貸款處於積極償還狀態不到25個月。
2023表格10-k- SLM公司69

截至2023年12月31日
(百萬美元)		為投資而持有的私人教育貸款
按活躍還款狀態的月數計算賬齡		還沒進來
還款		總計
0至1213：00至24：0025至3637至48超過48
在校貸款/寬限/延期貸款$— $— $— $— $— $5,292 $5,292 
忍耐貸款190 55 31 20 28 — 324 
正在償還的貸款-流動4,129 3,529 2,183 1,472 3,496 — 14,809 
貸款正在償還-拖欠30-59天81 56 45 33 84 — 299 
貸款正在償還-拖欠60-89天40 29 24 17 41 — 151 
正在償還的貸款-逾期90天或以上42 28 23 16 42 — 151 
總$4,482 $3,697 $2,306 $1,558 $3,691 $5,292 21,026 
遞延發起成本和未攤銷溢價/（折扣）      81 
信貸損失準備      (1,335)
私人教育貸款總額，淨      $19,772 
        
可容忍貸款佔私人教育貸款總額的百分比償還和可容忍貸款1.21 %0.35 %0.19 %0.13 %0.18 %— %2.06 %
截至2022年12月31日
(百萬美元)		為投資而持有的私人教育貸款
按活躍還款狀態的月數計算賬齡		還沒進來
還款		總計
0至1213：00至24：0025至3637至48超過48
在校貸款/寬限/延期貸款$— $— $— $— $— $4,895 $4,895 
忍耐貸款165 43 26 19 26 — 279 
正在償還的貸款-流動4,131 3,393 2,129 1,603 3,303 — 14,559 
貸款正在償還-拖欠30-59天80 58 44 31 74 — 287 
貸款正在償還-拖欠60-89天43 30 20 17 38 — 148 
正在償還的貸款-逾期90天或以上41 27 20 14 34 — 136 
總$4,460 $3,551 $2,239 $1,684 $3,475 $4,895 20,304 
遞延發起成本和未攤銷溢價/（折扣）      70 
信貸損失準備      (1,354)
私人教育貸款總額，淨      $19,020 
        
可容忍貸款佔私人教育貸款總額的百分比償還和可容忍貸款1.07 %0.28 %0.17 %0.12 %0.17 %— %1.81 %


70 SLM公司— 2023表格10-K

截至2021年12月31日
(百萬美元)		為投資而持有的私人教育貸款
按活躍還款狀態的月數計算賬齡		還沒進來
還款		總計
0至1213：00至24：0025至3637至48超過48
在校貸款/寬限/延期貸款$— $— $— $— $— $4,904 $4,904 
忍耐貸款180 44 30 21 26 — 301 
正在償還的貸款-流動4,234 3,405 2,424 1,671 3,272 — 15,006 
貸款正在償還-拖欠30-59天125 54 41 29 60 — 309 
貸款正在償還-拖欠60-89天38 25 17 13 24 — 117 
正在償還的貸款-逾期90天或以上26 18 12 9 15 — 80 
總$4,603 $3,546 $2,524 $1,743 $3,397 $4,904 20,717 
遞延發起成本和未攤銷溢價/（折扣）      67 
信貸損失準備      (1,159)
私人教育貸款總額，淨      $19,625 
        
可容忍貸款佔私人教育貸款總額的百分比償還和可容忍貸款1.14 %0.28 %0.20 %0.13 %0.16 %— %1.91 %

為投資類型持有的私人教育貸款
下表提供了截至2023年和2022年12月31日止年度按投資產品類型劃分的私立教育貸款還款餘額和貸款總額的信息。

截至2023年12月31日（千美元）簽名和
其他
母公司貸款(1)
個明智的住宿選擇
職業生涯
培訓(2)
研究生
貸款		總
還款美元(3)
$211,123 $206,343 $13,747,153 $2,066 $1,243,129 $15,409,814 
總計美元$301,265 $207,448 $18,764,200 $2,117 $1,750,814 $21,025,844 


截至2022年12月31日（千美元）簽名和
其他
母公司貸款(1)
個明智的住宿選擇
職業生涯
培訓(2)
研究生
貸款		總
還款美元(3)
$216,513 $261,316 $13,599,750 $4,565 $1,047,406 $15,129,550 
總計美元$308,884 $262,602 $18,218,925 $4,602 $1,508,675 $20,303,688 

(1) 2021年12月，我們停止提供母公司貸款產品。繼續處理在要約終止日期之前收到的這些貸款的申請，這些貸款項下的最後付款於2023年2月進行。
(2)2022年5月，我們停止提供職業培訓貸款產品。繼續處理在要約終止日期之前收到的這些貸款的申請，並在2023年9月根據這些貸款進行最後付款。
(3) 償還貸款包括借款人只支付利息或定期支付的貸款，以及在任何適用的寬限期後已進入全額本金和利息償還狀態的貸款(但就表中的目的而言，不包括在忍耐期間的這些貸款)。



2023表格10-k- SLM公司71

應收應計利息
下表提供了有關我們為投資而持有的私人教育貸款的應計利息的信息。該表還披露了逾期90天或更長時間的貸款的應計利息與我們的壞賬利息準備相比的金額。應計應收利息總額的大部分是遞延貸款的應計利息，即借款人在校期間沒有付款的情況下的應計利息，以及借款人每月支付的25美元低於該月應計利息的固定支付貸款的利息。當借款人離開學校後的寬限期後，這些貸款的應計利息將被資本化到貸款餘額中，並且將被資本化的應計利息的當前預期信用損失包括在我們的信用損失準備中。

 
私立教育貸款
 
應收應計利息
(千美元)應收利息總額90天或更長時間
逾期
免税額：
無法收藏
利息(1)
2023年12月31日$1,354,565 $8,373 $9,897 
2022年12月31日$1,177,562 $6,609 $8,121 
2021年12月31日$1,187,123 $3,635 $4,937 
2020年12月31日$1,168,895 $4,354 $4,467 
2019年12月31日$1,366,158 $2,390 $5,309 
(1)2023年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的壞賬準備是指與那些正在償還的貸款(2023年12月31日、2022年12月31日、2021年和2020年分別涉及1.51億美元、2.4億美元、2.4億美元和1.96億美元的應計利息)預計資本化的部分相關的預期損失。預計將資本化的應計利息(分別為12億、9.37億美元、9.47億美元和9.73億美元，分別為2023年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日)在信貸損失準備中預留。截至2019年12月31日止年度的相關期末結餘並無，因為尚未採用CECL，而壞賬準備只涵蓋未來12個月的預期虧損。
72 SLM公司— 2023表格10-K

流動性與資本資源
資金和流動性風險管理
我們的主要流動性需求包括我們在整個市場週期中(包括在財務緊張時期)為我們的業務提供資金的持續能力，我們為私人教育貸款的發起提供資金的持續能力，以及我們滿足銀行存款任何流出的能力。為了實現這些目標，我們分析和監控我們的流動性需求，並保持過剩的流動性和獲得不同資金來源的機會，如銀行存款、主要通過資產擔保證券化、其他融資安排和貸款銷售發行擔保債務。
截至2023年12月31日及2022年12月31日的計息存款包括零售及經紀非到期儲蓄存款、零售及經紀非到期貨幣市場存款賬户(“MMDA”)，以及零售及經紀存單。計息存款還包括來自Education 529和Health Savings計劃的存款，這些存款使我們的資金來源多樣化，我們認為這是核心。截至2023年12月31日和2022年12月31日，這些和其他大型綜合賬户，加上許多個人儲户的存款，分別佔我們存款總額的76美元億和80美元億。綜合賬户的結構使個人儲户有權享受直通存款保險(受FDIC規則和限制的約束)，而且這些存款中的大多數都有合同規定的最低餘額和到期日。
截至2023年12月31日和2022年12月31日，我們的流動性來源包括流動性投資，未實現虧損分別為12890美元萬和18450美元萬。我們的政策是管理運營，以便通過正常運營充分滿足流動性需求，以避免在除最嚴重的緊急情況外的所有情況下進行計劃外的貸款或流動性投資出售。我們的流動資金管理受董事會批准的政策管轄。對這些政策的監督由資產和負債委員會執行，這是一個管理級別的委員會。
這些政策考慮了現金流預測的波動性、預期的資產和負債到期日、預期的貸款需求以及各種其他因素，以建立最低流動性指導方針。
與我們的流動性相關的主要風險與我們以合理利率進入資本市場和銀行存款市場的能力有關。這種能力可能會受到我們的業績、競爭壓力、宏觀經濟環境以及它們對市場資金來源的影響的影響。我們的目標是保持足夠的資產負債表內和或有流動性來源，使我們能夠在各種壓力情景下履行所有合同和或有債務，包括嚴重的宏觀經濟壓力以及考驗我們資產負債表彈性的特定壓力。隨着銀行的發展，我們改進了流動性壓力測試做法，以更緊密地與行業保持一致，這導致我們採用了更高的流動性要求。從2019年第二季度開始，我們開始通過增加持有的現金和有價證券投資來提高我們的流動性水平，這是我們持續努力的一部分，以增強我們保持強大風險管理地位的能力。到2020年初並持續到2023年，我們持有大量現金和證券的流動性緩衝，我們預計將保持到2024年。由於我們業務的季節性，我們的流動性水平可能會因季度而異。
流動資金來源和可用能力
期末餘額

截至12月31日，
(千美元)		202320222021
主要流動性來源：  
無限制現金和流動投資：  
控股公司及其他非銀行子公司$3,224 $— $2,588 
莎莉梅銀行(1)
4,146,614 4,617,533 4,332,015 
可供出售的投資
1,988,295 2,012,901 2,325,711 
不受限制的現金和流動投資總額$6,138,133 $6,630,434 $6,660,314 
        
(1)這筆金額將主要用於在銀行發放私人教育貸款。
2023表格10-k- SLM公司73

平均餘額

 
截至十二月三十一日止的年度，
(千美元)		202320222021
主要流動性來源： 
無限制現金和流動投資： 
控股公司及其他非銀行子公司$6,827 $7,954 $3,739 
莎莉梅銀行(1)
4,014,444 4,080,312 4,934,506 
可供出售的投資1,975,754 2,230,118 1,953,154 
不受限制的現金和流動投資總額$5,997,025 $6,318,384 $6,891,399 

(1)這筆金額將主要用於在銀行發放私人教育貸款。


存款

下表彙總了存款總額。
截至12月31日，
(千美元)		20232022
存款--計息$21,651,657 $21,446,647 
存款--不計息1,531 1,424 
總存款$21,653,188 $21,448,071 

截至2023年12月31日，我們的總存款為217美元億，其中包括103美元億經紀存款和114美元億零售及其他存款，而截至2022年12月31日，我們的總存款為214美元億，其中包括99美元億經紀存款和115美元零售及其他存款。
截至2023年12月31日、2023年和2022年12月31日的計息存款包括零售和經紀非到期儲蓄存款、零售和經紀非到期MMDA以及零售和經紀CDS。計息存款還包括來自Education 529和Health Savings計劃的存款，這些存款使我們的資金來源多樣化，我們認為這是核心。截至2023年12月31日，這些和其他大型綜合賬户，聚合了許多個人儲户的存款，佔我們存款總額的76億美元，而2022年12月31日為80億美元。
我們的一些存款產品是由第三方提供商提供服務的。與經紀存單相關的配售費用按實際利率法攤銷至利息支出。在截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度中，我們確認的配售費用支出分別為1,200萬、1,300美元萬和1,600美元萬。在截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度內，支付給第三方經紀商的與經紀CD相關的費用分別為800美元萬、1,300美元萬和1,300美元萬。

2023年、2023年和2022年12月31日的計息存款摘要如下：
20232022
截至12月31日，
(千美元)		量
年終加權平均法定利率(1)
量
年終加權平均法定利率(1)
貨幣市場$10,258,292 4.85 %$10,977,242 3.75 %
儲蓄945,000 4.35 982,586 3.15 
存單10,448,365 3.69 9,486,819 2.57 
存款--計息$21,651,657 $21,446,647 
(1)包括利率互換在有效對衝關係中的影響。

74 SLM公司— 2023表格10-K

截至2023年12月31日和2022年12月31日，分別有47800美元的萬和61500美元的萬存款超過FDIC的保險限額。截至2023年12月31日和2022年12月31日，存款應計利息分別為9,100美元萬和5,900美元萬。
交易對手風險敞口
與金融工具相關的交易對手風險源於貸款、投資或衍生工具交易對手將無法履行其對我們的義務的風險。
超額現金通常以隔夜方式投資於舊金山聯邦儲備銀行(“FRB”)，或投資於FRB的定期存款工具，從而將交易對手對現金餘額的敞口降至最低。
我們的投資組合主要由政府機構和政府支持的企業發行的一小部分抵押貸款支持證券組成，這些證券是為滿足CRA目標而購買的。此外，我們的投資活動受董事會批准的基於發行人信用評級向任何一家發行人投資的金額限制，進一步將我們的交易對手風險降至最低。在評估投資價值和考慮減值時，會考慮交易對手信用風險。
與衍生工具交易有關，防範交易對手風險的保障一般由國際掉期及衍生工具協會有限公司信貸支持附件(“CSA”)或場外衍生工具結算所提供。如果潛在違約會使另一方蒙受損失，CSA要求交易對手提供抵押品。本行訂立的所有衍生工具合約均適用於CSA或票據交換所協議，並要求抵押品須按與各交易對手的衍生工具的公允淨值交換。我們的風險敞口僅限於持有收益頭寸的衍生品合約的價值，減去我們持有的任何抵押品以及向交易對手提供的抵押品。
多德-弗蘭克法案第七章要求所有標準化衍生品，包括大多數利率互換，都要提交給中央交易對手進行清算，以降低交易對手風險。我們使用的兩個中央交易對手是芝加哥商品交易所和倫敦商品交易所。通過芝加哥商品交易所和倫敦證券交易所清算的衍生品的所有變動保證金支付均作為法律和解入賬。截至2023年12月31日，我們衍生品合約的18美元億名義合約在芝加哥商品交易所結算，1美元億在倫敦證券交易所結算。截至2023年12月31日，通過芝加哥商品交易所和倫敦商品交易所結算的衍生品合約分別佔我們19美元億名義衍生品合約總額的92.6%和7.4%。
對於通過芝加哥商品交易所和倫敦證券交易所結算的衍生產品，淨收益(虧損)頭寸包括作為衍生產品結算的變動保證金金額，而不是針對衍生產品公允價值的抵押品。截至2023年12月31日，芝加哥商品交易所和倫敦商品交易所作為結算所包括的變動保證金金額分別為(4,000萬美元)和(400萬美元)。未被指定為對衝工具的衍生工具的公允價值變動列示為已實現收益(虧損)。
我們的風險敞口僅限於持有收益頭寸的衍生品合約的價值，減去持有的任何抵押品，再加上任何已張貼的抵押品。當存在淨負風險敞口時，我們認為我們對交易對手的風險敞口為零。截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，我們分別擁有與900美元萬和1200美元萬的衍生品相關的淨正敞口(對我們的衍生品收益頭寸，減去我們持有的抵押品，加上與交易對手發佈的抵押品)。
我們與衍生品交易對手之間的抵押品變動相關的流動性敞口。衍生品的價值變動主要受利率變化的影響，可能需要我們返還所持的現金抵押品，或者可能需要我們獲得主要流動性以向交易對手提供抵押品。
下表重點列出了截至2023年12月31日與我們的衍生品交易對手相關的敞口。
截至2023年12月31日
(千美元)		SLM公司
以及Sallie和Mae銀行
合同
總風險敞口，扣除抵押品
$8,858 
對信用評級的交易對手的風險敞口，扣除抵押品$8,858 
對信用評級低於S AA-或穆迪Aa3的交易對手的風險敞口百分比— %
對信用評級低於S A-或穆迪A3的交易對手的風險敞口百分比— %
2023表格10-k- SLM公司75


監管資本
該銀行受聯邦和州銀行當局管理的各種監管資本要求的約束。未能滿足最低資本要求可能會引發監管機構採取某些強制性的、可能是額外的酌情行動，如果採取這些行動，可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生直接的實質性不利影響。根據美國巴塞爾協議III和迅速採取糾正行動的監管框架，銀行必須滿足特定的資本標準，這些標準涉及根據監管會計慣例計算的資產、負債和某些表外項目的量化指標。銀行的資本數額及其在迅速糾正行動框架下的分類也取決於監管機構對資本構成、風險權重和其他因素的定性判斷。
資本管理
為了支持資產增長和經營需求，應對意外的信貸風險，並保護儲户和FDIC管理的DIF的利益，銀行打算始終保持符合《美國巴塞爾協議III》要求的最低水平(包括適用的緩衝)的監管資本水平，以及在FDIC的迅速糾正行動框架下被視為“資本充足”所必需的水平。世界銀行的資本政策要求管理層監督這些資本標準以及銀行遵守這些標準的情況。董事會和管理層定期評估銀行的資產質量、收益穩定性和信貸損失撥備的充分性。該公司是世行的力量源泉，並將在必要時提供額外資本。
我們認為，目前和預計的資本水平對於2024年是合適的。截至2023年12月31日，銀行的基於風險的資本比率和槓桿資本比率超過了完全分階段實施的美國巴塞爾協議III標準下所要求的最低比率和適用的緩衝，以及迅速糾正行動框架下的“資本充足”標準。
根據美國巴塞爾協議III，該行必須維持以下最低監管資本比率：普通股一級風險資本比率為4.5%，一級風險資本比率為6.0%，總風險資本比率為8.0%，一級槓桿率為4.0%。此外，該銀行受普通股一級資本保護緩衝超過2.5%的約束。未能維持緩衝將導致銀行進行資本分配的能力受到限制，包括支付股息和向高管支付可自由支配的獎金。包括緩衝在內，銀行必須根據美國巴塞爾協議III維持以下資本比率，以避免此類限制：普通股一級風險資本比率大於7.0%，一級風險資本比率大於8.5%，總風險資本比率大於10.5%。
根據受保存款機構的迅速糾正行動框架，要符合“資本充足”的要求，該行必須保持普通股一級風險資本充足率至少6.5%，一級風險資本充足率至少8.0%，總風險資本充足率至少10.0%，一級槓桿率至少5.0%。
2023年7月，聯邦銀行機構提出了一項規則，以實施對美國巴塞爾III監管資本要求的重大變化。對監管資本要求的擬議變化通常會修改或引入適用於合併總資產在1,000億美元或更多的銀行組織，或適用於有大量交易活動的銀行組織的做法和方法。因此，擬議的規則不會影響銀行的資本要求或資本比率的計算。
根據FDIC和其他聯邦銀行機構發佈的規定，採用 CECL在2020日曆年，包括世行，可以選擇推遲兩年，然後在接下來的三年內分階段實施相對於已發生損失方法對CECL監管資本的影響。世行選擇使用此選項。因此，銀行因採用CECL而於2020年1月1日記錄的過渡調整對監管資本的影響，以及CECL對銀行信貸損失準備、留存收益和平均總合並資產的持續影響的25%，均為監管資本目的報告(統稱為“調整後的過渡金額”)，推遲至截至2022年1月1日的兩年期間。2023年1月1日和2022年1月1日，調整後的過渡額中有25%分階段用於監管資本目的。2024年1月1日，另外25%的調整後過渡金額分階段用於監管資本目的。2025年1月1日，調整後過渡金額的剩餘25%將分階段投入監管資本用途，分階段到位金額將於年初計入監管資本。銀行2020年1月1日的CECL過渡金額將我們的信貸損失準備金增加了11億美元，將代表我們對無資金承諾的表外敞口的負債增加了1.16億美元，並增加了我們的
76 SLM公司— 2023表格10-K

遞延税項資產減少3.06億美元，導致累計影響調整，使留存收益減少9.53億美元。這一過渡調整包括在必要時納入我們的CECL津貼的質量調整，以解決所用模型中的任何限制。

截至2023年12月31日，已遞延並正分階段用於監管資本目的的調整後過渡金額如下：
調整後的
過渡量		分階段
截至該年度的款額		分階段
截至該年度的款額		調整後的剩餘過渡額將分階段實施
(千美元)2021年12月31日2022年12月31日2023年12月31日2023年12月31日
留存收益$836,351 $(209,088)$(209,088)$418,175 
信貸損失準備1,038,145 (259,536)(259,536)519,073 
對未籌措資金的承付款項的負債104,377 (26,094)(26,094)52,189 
遞延税項資產306,171 (76,542)(76,542)153,087 


下表顯示了根據《美國巴塞爾協議III》，銀行要求的和實際的監管資本金額和比率。以下資本數額和比率是基於銀行的平均資產和風險加權資產，如圖所示。世行已選擇將與可供出售投資和掉期估值相關的累積其他全面收入排除在普通股一級資本之外。截至2023年12月31日和2022年12月31日，計入其他全面收益的可供出售投資的未實現虧損分別為11500美元萬和1.6億美元，税後淨額分別為3,700美元萬和5,200美元萬。如果未實現虧損完全確認為資本，資本充足率將保持在美國巴塞爾協議III資本充足率門檻之上。
 實際
美國巴塞爾協議III
最低要求加上緩衝區(1)(2)
(千美元)量比率量比率
截至2023年12月31日(3):
普通股權一級資本（到風險加權資產）$3,019,973 12.3 %$1,719,621 >7.0 %
一級資本（風險加權資產）$3,019,973 12.3 %$2,088,111 >8.5 %
總資本（相對於風險加權資產）$3,334,140 13.6 %$2,579,432 >10.5 %
一級資本（至平均資產）$3,019,973 10.2 %$1,184,213 >4.0 %
截至2022年12月31日(3):
普通股權一級資本（到風險加權資產）$3,040,662 12.9 %$1,645,807 >7.0 %
一級資本（風險加權資產）$3,040,662 12.9 %$1,998,480 >8.5 %
總資本（相對於風險加權資產）$3,338,645 14.2 %$2,468,711 >10.5 %
一級資本（至平均資產）$3,040,662 10.3 %$1,185,280 >4.0 %
             
(1)     反映了美國巴塞爾協議III的最低要求比率加上適用的資本節約緩衝。
(2)    該銀行的監管資本比率也超過了該銀行在及時糾正行動框架下符合“資本充足”資格的所有適用標準。  
(3) 對於2023年和2022年12月31日，實際金額和實際比率包括上述分別於2023年和2022年初分階段實施的調整後過渡金額。
2023表格10-k- SLM公司77


分紅
銀行支付股息的能力取決於猶他州的法律和聯邦存款保險公司的規定。一般來説，根據猶他州工業銀行法律法規和FDIC法規，如果支付股息後，銀行的資本和盈餘不會受到損害，則銀行可以從其淨利潤中支付股息，而無需監管部門的批准。如有必要，本公司依賴銀行的股息來支付任何已宣佈的股息和其他付款，並完成股份回購，如本文所述。該行宣佈截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度分別向公司派發5.5億美元、7億美元和14億美元的股息，所得資金主要用於股票回購計劃和股票股息。見第一部分，第1項。“業務-監督和監管-對薩利美銀行的監管-股息和股份回購計劃”，關於預期銀行將向公司支付必要的股息，使公司能夠就其B系列優先股和普通股支付任何已宣佈的股息，並完成公司根據股份回購計劃進行的任何普通股回購。另見第一部分，第1A項。“風險因素--一般風險”，可能會限制我們的股息支付。

借款
未償還借款包括通過我們的定期ABS計劃和我們的擔保借款工具發行的無擔保債務和擔保借款。這些有擔保借款的發行實體為可變利息實體，併為會計目的而合併。下表總結了我們在2023年12月31日和2022年12月31日的擔保借款。有關更多信息，請參閲本表格10-k“合併財務報表附註”附註12“借款”。

20232022
截至12月31日，
(千美元)		短期長期的總短期長期的總
無擔保借款：
無擔保債務(固定利率)$— $992,200 $992,200 $— $988,986 $988,986 
無擔保借款總額— 992,200 992,200 — 988,986 988,986 
擔保借款：
民辦教育貸款定期證券化：
固定費率— 3,585,254 3,585,254 — 3,462,363 3,462,363 
可變費率— 650,058 650,058 — 783,765 783,765 
民辦教育貸款定期證券化總額— 4,235,312 4,235,312 — 4,246,128 4,246,128 
有擔保借款安排— — — — — — 
有擔保借款總額— 4,235,312 4,235,312 — 4,246,128 4,246,128 
總計$— $5,227,512 $5,227,512 $— $5,235,114 $5,235,114 

短期借款
擔保融資
2023年5月16日，我們修改了我們的擔保借款工具，以延長該工具的到期日。根據該安排，可以借入的金額為20美元億。我們持有有擔保借款工具信託100%的剩餘權益。*根據有擔保借款工具，我們因未使用的借款能力和未償還預付款而產生融資成本。修訂後的擔保借款安排將我們可以借入、償還和再借款資金的週轉期延長至2024年5月15日。在預定的攤銷期間，擔保借款安排下的未償還金額必須在2025年5月15日結束(如果發生某些重大不利事件，則結束得更早)。截至2023年12月31日和2022年12月31日，擔保借款機制下沒有未償還的擔保借款。有關更多信息，請參閲本表格10-k“合併財務報表附註”附註12“借款”。
78 SLM公司— 2023表格10-K

短期借款的剩餘期限為一年或更短時間。有擔保借款工具的合同到期日為自開始或續期之日起兩年(一年週轉期加一年攤銷期)；然而，我們將有擔保借款工具項下的墊款歸類為短期借款，因為我們打算在一年內償還這些墊款。
長期借款
無擔保債務
2020年10月29日，我們按面值發行了5億美元的無擔保債券，票面利率為4.20%，2025年10月29日到期。截至2023年12月31日，未償還餘額為4.97億美元。
2021年11月1日，我們發行了5億美元的無擔保債券，2026年11月2日到期的優先債券利率為3.125，價格為99.43%。截至2023年12月31日，未償還餘額為4.95億美元。
擔保融資
2023年交易
2023年3月15日，我們執行了5.79億美元的SMB私立教育貸款信託2023-A Term ABS交易，該交易作為擔保融資入賬。我們向第三方出售了5.79億美元的票據，並保留了證券化中發行的剩餘證書的100%權益，籌集了約5.72億美元的毛收入。A類和B類票據的加權平均壽命為5.06年，定價為加權平均SOFR等值成本加1.53%。2023年12月31日，我們的私立教育貸款中有5.91億美元因這筆交易而被抵押，其中包括5.51億美元的本金和4000萬美元的資本化利息。
2023年8月16日，我們執行了5.68億美元的中小企業私立教育貸款信託2023-C定期ABS交易，該交易作為擔保融資入賬。我們向第三方出售了5.68億美元的票據，並保留了證券化中發行的剩餘證書的100%權益，籌集了約5.68億美元的毛收入。A類和B類票據的加權平均壽命為4.93年，定價為加權平均SOFR等值成本加1.69%。2023年12月31日，我們的私立教育貸款中有6.2億美元因這筆交易而被抵押，其中包括5.79億美元的本金和4100萬美元的資本化利息。
2022年交易
2022年8月9日，我們執行了5.75億美元的中小企業私立教育貸款信託2022-C定期ABS交易，該交易作為擔保融資入賬。我們向第三方出售了5.75億美元的票據，並保留了證券化中發行的剩餘證書的100%權益，籌集了約5.75億美元的毛收入。A類和B類票據的加權平均壽命為4.69年，定價為加權平均SOFR等值成本加1.76%。截至2023年12月31日，我們的私立教育貸款中有5.43億美元因這筆交易而受到擔保，其中包括5.13億美元的本金和3000萬美元的資本化利息。
2022年之前的交易
在2022年之前，我們總共執行了98.1美元的億交易，這些交易被計入擔保融資。截至2023年12月31日，我們的私人教育貸款中有40.2億，包括39億本金和12800萬資本化利息，作為這些交易的結果。
其他借款來源
我們與多家代理銀行保持可自由支配的未承諾聯邦資金信用額度，截至2023年12月31日，這些信用額度總計12500美元萬。我們在這些信貸額度上收取的利率是聯邦基金加借款時的利差，按日支付。在截至2023年12月31日和2022年12月31日的幾年裏，我們沒有使用這些信貸額度。
我們在FRB設立了一個帳户，以滿足在FRB的貼現窗口(“窗口”)使用初級信用借款安排的資格要求。初級信貸借貸工具是一種向財務狀況總體良好的存款機構提供的貸款計劃。窗口的所有借款都必須完全抵押。我們可以將資產支持證券和抵押貸款支持證券，以及FFELP貸款和私人教育貸款抵押給FRB，作為在窗口借款的抵押品。一般來説，抵押品價值是根據質押資產的估計公允價值進行分配的。截至2023年12月31日和2022年12月31日，我們在FRB的質押抵押品價值分別為16美元億和22美元億。我們收取的利率是FRB設定的貼現率。在截至2023年12月31日和2022年12月31日的幾年裏，我們沒有使用這一設施。
2023表格10-k- SLM公司79

合同貸款承諾
當我們在一個學年開始時批准一筆私人教育貸款，該批准可能涵蓋整個學年的借款。因此，我們並不總是在批准時全額支付貸款，而是承諾在以後的日期(通常在第二學期開始或隨後的三個月)為部分貸款提供資金。截至2023年12月31日，我們有22億的未償還合同貸款承諾，我們預計將在2023/2024學年的剩餘時間內提供資金。截至2023年12月31日，我們有11300美元的萬準備金記錄在“其他負債”中，以支付這些無資金承諾的一年虧損出現期間可能發生的預期損失。
合同現金義務
除了我們的合同貸款承諾外，我們還有某些其他合同現金義務和承諾。這包括與長期銀行存款、擔保借款、無擔保債務和租賃義務相關的合同本金義務。我們的重大合同現金義務與銀行存款有關。截至2023年12月31日，我們有51美元的億與銀行存款相關的本金義務在下一年到期，此後有110億美元。截至2023年12月31日，我們的有擔保借款和租賃債務的下一年到期合同現金債務分別為72400萬和700萬，此後我們有擔保借款、無擔保債務和租賃債務的合同現金債務分別為35億、10億和3,100萬美元。
普通股
我們的股東已經授權發行11.25股億普通股(面值0.2美元)。截至2023年12月31日，已發行和流通股2.2億股，未發行但未發行的萬股票3,600股，用於員工薪酬的流通股期權、限制性股票、限制性股票單位、績效股票單位和股息等值單位以及基於股票的薪酬計劃的剩餘權力。有關更多細節，請參閲本表格10-k中的合併財務報表附註14，“股東權益”。
與納維特公司的安排
關於剝離，我們簽訂了分離和分配協議。我們還與Navient簽訂了各種其他附屬協議，以實現剝離，併為此後我們與Navient的關係提供框架，如過渡服務協議、税收分享協議、員工事務協議、貸款服務和管理協議、聯合營銷協議、關鍵服務協議、數據共享協議和總轉租協議。這些協議大多是過渡性的，大多數協議的期限都已到期。就我們持有的FFELP貸款和為我們提供的Navient服務的貸款服務和管理協議而言，該協議計劃於2026年底到期或續簽。

我們繼續面臨與Navient的信譽相關的風險。如果我們無法從Navient獲得賠償，我們的運營結果和財務狀況可能會受到實質性的不利影響。

我們在下面簡要總結了我們與Navient繼續簽訂的一些最重要的協議和關係。有關分居和分配協議和其他輔助協議的更多信息，請參閲我們於2014年5月2日提交的關於8-k表格的當前報告。

分居和分配協議

《分離和分配協議》除其他外涉及以下活動：

•每一方都有義務賠償另一方根據《分居和分配協定》以及與第三方的索賠而保留或承擔的責任；

•保險單項下的權利和義務在當事人之間的分配；

•建立一個治理結構，通過該結構管理與《分居和分配協議》所設想的分居和其他交易有關的事項。
80 SLM公司— 2023表格10-K


分離和分配協議規定了具體的流程和程序，我們可以根據這些流程和程序向納維特公司提出賠償要求。如果由於任何原因，Navient無法或不願支付針對其提出的索賠，隨着時間的推移，我們的成本、運營費用、現金流和財務狀況可能會受到實質性的不利影響。

賠償義務

根據分拆和分銷協議的條款，以及根據分拆的結構所設想的，Navient有法律義務賠償銀行在分拆前進行SLM前的所有活動可能產生的所有索賠、訴訟、損害、損失或費用，但與開展分拆前消費者銀行業務有關的某些債務除外，這些債務是由銀行具體承擔的(而且銀行有義務賠償Navient)。Navient根據《分居和分配協議》及相關附屬協議承擔的賠償義務類型的一些重要例子包括：

•對於拆分前SLM及其子公司與私人教育貸款和FFELP貸款有關的任何行動或威脅行動可能產生的任何債務、成本或開支，Navient必須向公司和銀行賠償，這些貸款和FFELP貸款在剝離時是銀行或Navient的資產；前提是在2017年4月30日，即剝離三週年當天或之前向Navient提供書面通知。對於2014年4月30日或之後發生的法律更改或先前現有法律解釋的更改，Navient不需要進行賠償。

•關於剝離，我們記錄了與不確定的税收頭寸有關的負債2700萬美元，我們得到了Navient的賠償。截至2023年12月31日，與那些不確定的納税頭寸相關的應收賠款餘額為零。

長期安排

貸款服務和管理協議規定了Navient為銀行的FFELP貸款組合提供服務、管理和催收服務的條款，以及與Navient以前提供服務的私人教育貸款有關的歷史信息，以及訪問Navient擁有的某些本票的條款。貸款服務和管理協議的期限已延長至2026年12月31日。

分税協議規定了我們和Navient在與税收有關的剝離後各自的權利、責任和義務，包括支付税款、準備和提交納税申報單以及進行税務競爭。根據這項協議，每一方通常都要為其業務所應繳納的税款負責。該協議還解決了因剝離和相關交易而產生的税務負債的分配問題。


2023表格10-k- SLM公司81

關鍵會計政策和估算
管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析涉及我們的綜合財務報表，這些報表是根據公認會計準則編制的。綜合財務報表附註2，本表格10-k中的“重要會計政策”包括編制綜合財務報表所使用的重要會計政策和方法的摘要。編制這些財務報表需要管理層作出估計和假設，以影響報告期內報告的資產和負債額以及報告的收入和支出數額。在不同的假設或條件下，實際結果可能與這些估計不同。管理層每季度評估一次其估計，特別是那些包括最困難、最主觀或最複雜的判斷，而且往往涉及本質上不確定的事項。最重要的判斷、估計和假設與以下關鍵會計政策有關，下面將更詳細地討論這些政策。
信貸損失準備
信貸損失準備
在報告日期，我們為我們投資組合中貸款的終身預期信貸損失以及未來的貸款承諾保留了信貸損失準備金。
在確定我們的私人教育貸款組合貸款部分的終身預期信貸損失時，我們使用貼現現金流方法。這種方法要求我們在這些投資組合中的貸款上預測未來的本金和利息現金流。
為了估計未來的預期現金流，我們使用一個基於年限的模型，該模型考慮了貸款損失預期、提前還款、違約、收回和任何其他被認為必要的調整的期限，以確定每個資產負債表日期的撥備是否充足。這些現金流按貸款的實際利率貼現，以計算這些現金流的現值。管理層調整用於貼現預期現金流的實際利率，以納入預期預付款。這些現金流的現值與基礎貸款的攤銷成本基礎之間的差額是信貸損失準備。根據預期未來現金流的現值計量信貸損失的實體可以將現值的全部變化報告為信貸損失費用，但也可以將由於時間推移而產生的現值變化報告為利息收入。我們已選擇將現值的全部變動報告為信用損失費用。
在確定基於年份的方法使用的損失率時，我們從歷史損失率開始，對每個年份內的貸款進行分層，然後根據在合理和可支持的預測期內預測的經濟因素調整損失率。合理和可支持的預測期是指我們認為我們可以在預期虧損中估計預測經濟因素的影響的時期。在合理和可支持的預測期結束時，我們立即將預測的經濟因素恢復到長期歷史虧損狀態。我們使用兩年的合理和可支持的預測期，儘管隨着我們對合理預測經濟狀況以估計未來損失的能力的看法的演變，這一時期可能會發生變化。
在估計我們目前的預期信貸損失時，我們結合預期的經濟情景和我們的歷史經驗，得出一個根據任何定性因素進行調整的基本情況(如下所述)。我們還制定了不利和有利的經濟情景。在每個報告日期，我們根據當前經濟狀況和我們對替代結果風險的看法，確定這些替代方案的適當權重。這種預期權重被用來計算我們目前在每個時期記錄的預期信貸損失。
在估計收回金額時，我們使用對出售違約貸款將獲得的收益的估計以及借款人的歷史付款行為來估計未來收回沖銷貸款的時間和金額。
我們使用歷史經驗和經濟預測來估計未來的提前還款速度。在兩年的合理和可支持的提前還款預測結束時，我們立即恢復到我們的歷史長期提前還款額。
除了上述建模方法外，在計算信貸損失準備時，我們還考慮了其他一些定性因素，這可能會導致管理重疊(增加或減少信貸損失準備)。這些定性因素包括但不限於貸款政策和程序的變化，包括承保標準的變化、服務政策和託收管理做法的變化、可能影響服務和託收實踐的州法律變化、註銷、分析中未包括的回收、其他外部因素(如法律和監管要求)對當前預期信貸損失估計水平的影響、模型隨着時間的推移相對於實際損失的表現，以及可能影響我們對未來損失估計的任何其他運營或監管變化。
82 SLM公司— 2023表格10-K

信貸損失準備金的評估本身就是主觀的，因為它需要可能受到重大變化影響的重大估計數。如果未來在拖欠、註銷和追回方面的實際表現與估計的有很大不同，或者管理假設或做法發生變化，這可能會對信貸損失準備的估計、確認損失的時間以及我們綜合損益表上的相關信貸損失準備金產生重大影響。
在計算信貸損失準備和無資金承諾的責任時，我們納入了幾個可能會在不同時期發生變化的投入。這些包括但不限於CECL模型輸入和管理層認為必要的任何覆蓋。影響最大的CECL模型輸入包括：
•經濟預測；
•經濟預測的權重；
•提前還款速度；以及
•恢復率。

管理覆蓋可涵蓋模型投入未涵蓋的各種因素，包括但不限於服務政策的變化、收集管理做法、可能影響服務和收集做法的州法律變化，以及預測結果與實際結果之間的差異。2022年第四季度，我們進一步增加了信貸損失撥備，以反映近期(合理和可支持的時期)和長期內預期更高的未來定期違約。 這一變化反映了我們的估計，即2022年下半年經歷的高違約率將持續到2023年，然後隨着時間的推移而下降。這種對未來損失的估計，就像我們對當前預期信貸損失估計的其他方面一樣，可能會發生重大變化。
在上述模型投入中，經濟預測、經濟預測權重、提前還款速度和回收率受到估計不確定性的影響，這些投入的變化可能會對我們的信貸損失撥備和相關的信貸損失撥備產生重大影響。
在2022年第四季度，我們改變了損失模型，在確定信貸損失準備金的充分性時，納入了對大學畢業生失業、零售額和家庭收入中位數的預測。在這一變化之前，我們在損失預測模型中包括了對大學畢業生失業率和消費者價格指數的預測。我們從穆迪分析公司獲得對這些投入的預測。穆迪分析為上述每一項投資提供了一系列預測，預測的發生可能性各不相同。我們決定哪些預測將包括在信貸損失撥備的估計中，以及每一項投入的相關權重。在2021年12月31日、2022年12月31日和2023年12月31日，我們使用了基數(50%的發生可能性)/S1(較強的短期增長情景，發生可能性為10%)/S3(下行情景，發生可能性為10%)情景，並分別對它們進行了40%、30%和30%的加權。管理層在確定信貸損失撥備時，每季度都會審查各種情況及其各自的權重。
2023年，由於利率上升的環境，我們經歷了較慢的預付款利率。從歷史上看，當利率上升時，第三方的貸款預付款和合並活動減少，而當利率下降時，貸款預付款和合並活動增加。在2023年期間，我們對未來提前還款速度的估計反映了當前的利率環境和未來對提前還款速度提高的預期，符合基於上述穆迪分析公司產生的情景的利率下降的市場預期。較慢的提前還款速度增加了信貸損失撥備，因為未來期間適用的損失率適用於較高的貸款餘額。在失業率居高不下的新冠肺炎大流行期間，我們經歷了比我們在過去金融危機期間的經驗所預期的更高的提前還款。因此，在2021年期間，我們提高了對提前還款速度的估計，以反映更高的短期和長期提前還款經驗，這對當時的信貸損失撥備產生了有利影響。

2023表格10-k- SLM公司83

對CECL損失模型的以下投入增加或減少100個基點，估計會使撥備發生以下變化：

信貸損失準備的估計增加(減少)(1)
(百萬美元)*+100個基點*-100個基點
大學畢業生失業率(2)
$62,135 $(85,010)
提前還款速度(2)
(16,453)16,528 
回收率(3)
(17,402)17,402 
(1) 基於我們在2023年12月31日的私人教育貸款組合。
(2)變動的估計影響是為兩年合理和可支持期間計算的，但沒有計算剩餘期間，因為用於計算剩餘期間津貼的長期假設不會改變。
(3)回收率的估計變化是基於長期假設。

零售額或家庭收入中位數增加或減少100個基點不會導致我們的信貸損失撥備發生實質性變化。增加經濟預測的權重，使更嚴重的經濟預測得到更大的重視，將導致信貸損失撥備的增加。
上表所列變動的估計影響是為兩年合理和可支持期間計算的，但沒有計算其餘期間的影響，因為用於計算剩餘期間津貼的長期假設是以較長期平均值為基礎的，只有當我們確定將影響長期費率的根本變化時才會發生變化。
下面我們將更詳細地描述我們的信用損失準備金政策和程序，因為它們與我們的私人教育貸款和FFELP貸款組合有關。在2022年第三季度，我們將信用卡貸款組合重新歸類為持有待售貸款，隨後於2023年5月將信用卡組合出售給第三方。
民辦教育貸款損失免税額
除了上述關鍵假設/估計外，還有一些估計是我們私人教育貸款組合所獨有的。我們對我們的私立教育貸款做出了估計，關於每個借款人何時離開學校。借款人何時開始全額償還本金和利息的現金流時間取決於學生畢業或離開學校的時間。這些日期可能會根據許多因素而變化。我們從第三方票據交換所收到有關預計畢業日期的信息。根據從信息交換中心收到的最新信息，每季度更新一次離校日期。
此外，當我們有合同義務在以後為一筆貸款或一部分貸款提供資金時，我們估計將獲得資金的這一義務的百分比。這一估計是根據歷史經驗得出的。對於無資金的承諾，我們將貸款津貼的相關年限確認為負債。一旦貸款獲得資金，這一負債就轉移到私立教育貸款損失津貼。
關鍵信貸質量指標--民辦教育貸款
我們通過評估某些風險特徵來確定我們的私人教育貸款組合的可收集性。我們認為最初批准時的信用評分以及通過貸款期限、聯署人的存在、貸款狀態和貸款經驗定期更新/更新的信用評分是關鍵的信用質量指標，因為它們對確定我們的信用損失撥備的充分性具有最重要的影響。信用評分是借款人信譽的一個指標，信用評分越高，借款人就越有可能償還所有合同款項。貸款狀態會影響信用風險，因為逾期貸款比當前貸款更有可能導致信用損失。此外，與當前支付狀態的貸款相比，延期支付狀態的貸款具有不同的信用風險概況。貸款調味料會影響信用風險，因為有付款歷史的貸款通常比有不頻繁或不付款歷史的貸款的違約率更低。這個
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聯合簽字人的存在也降低了違約的可能性。我們監測和更新這些信用質量指標，以分析我們的信貸損失撥備是否充足，並按季度進行。
2023年第二季度，我們改變了對違約貸款的催收方式。此前，我們使用內部收藏家和向第三方銷售的混合方式。我們將在註銷後立即繼續出售部分違約貸款，但不再向第三方出售留存的違約貸款(已被內部追回六個月)，而將繼續使用內部收款人和第三方收款人進行追回工作。這提高了我們對截至2023年12月31日的年度回收率的估計。當我們估計未來收回已註銷貸款的時間和金額時，我們不再包括對留存違約貸款未來銷售的預期。我們繼續監控我們如何收回違約貸款，並可能根據業績、行業慣例和/或監管反饋不時修改方法。
在2022年12月31日，我們使用了對內部收回貸款回收率的估計以及對未來違約貸款銷售的預期，以估計未來收回沖銷貸款的時間和金額。
私立教育貸款一般不要求借款人在畢業或以其他方式離開學校後至少六個月才開始償還本金和利息。因此，在借款人在校期間，這些貸款的損失估計通常較低，而在離開學校後的寬限期結束後，損失估計會增加。截至2023年12月31日和2022年12月31日，私立教育貸款組合本金餘額的25%和24%分別與當時處於在校(完全延期)、寬限期或其他延期狀態且不需要付款的借款人有關。
我們的私立教育貸款收取政策允許某些借款人在離開學校時要求延長寬限期或在履行付款義務方面遇到暫時困難的情況下不還款(忍耐)。
作為對私立教育貸款信用損失撥備充分性的結論的一部分，我們審查了關鍵的免税額和貸款指標。所考慮的這些指標中，最相關的是淨撇賬比率的撥備覆蓋率；應資本化的期末貸款總額和應計利息以及還款期末貸款和應計償還貸款的應計利息的比率；以及拖欠和容忍百分比。
我們認為，如果借款人沒有在合同規定的付款到期後第31天之前支付所需款項，我們認為私人教育貸款是拖欠的。
採用ASU編號2022-02，“問題債務重組和陳年披露”
2022年3月31日，美國財務會計準則委員會發布了美國會計準則委員會第2022-02號文件，“問題債務重組和年份披露”(“ASU編號2022-02”)，其中取消了問題債務重組的會計準則(“TDR”)，同時加強了借款人在遇到財務困難時對某些貸款再融資和重組的披露要求。需要為從採用期間開始進行的修改提供增強的披露。不需要提供在通過前一段時間內的修改信息。
ASU第2022-02號還要求各實體按起始年份披露當期總核銷情況。對於已通過CECL修正案的實體，修正案在2022年12月15日之後開始的財政年度生效，包括這些財政年度內的過渡期。
如果一個實體採用了CECL，則允許儘早通過ASU第2022-02號修正案。修正案應具有前瞻性地適用。對於與TDR的確認和計量有關的過渡方法，實體可以選擇適用經修訂的追溯過渡方法。我們決定從2022年1月1日開始，提前採用ASU編號2022-02的所有方面。這一採用對我們的合併財務報表並不重要。
問題債務重組
在截至2021年12月31日的一年中，我們的TDR投資組合的津貼包括在我們的私人教育貸款總津貼中。在估計被視為TDR的私立教育貸款的預期違約時，我們遵循了上述相同的貼現現金流流程，但使用了與過去TDR貸款相關的歷史損失率。通過評估貸款期限、風險特徵和宏觀經濟條件，確定了每筆貸款的適當總損失率。我們的TDR投資組合主要由減息貸款和忍耐使用超過三個月的貸款組成，如下所述。
當我們相信某些借款人的貸款條款將有助於我們的客户管理他們的學生貸款義務並實現更好的學生結果，並增加貸款的可收集性時，我們會調整此類貸款條款。這些
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變化通常採取暫時容忍付款、臨時或永久降息、臨時或永久降息並永久延長貸款期限、和/或短期延期還款替代方案的形式。對當前還款的借款人是前瞻性的，對某些拖欠貸款的借款人可能會追溯性地給予容忍。
在2022年1月1日之前，我們使用兩步流程將一筆貸款歸類為TDR。第一步是確定一筆貸款處於全額還本付息狀態，並在24個月內獲得3個月以上的寬免；然而，在貸款進入全額還本付息狀態後的前9個月，我們沒有將在此期間收到的前6個月的寬免計入3個月的保單上限。第二步是通過檢查最近更新的FICO評分來評估貸款的信用可靠性。符合第一次測試標準且FICO分數高於特定閾值(基於最近季度FICO分數更新)的貸款不被歸類為TDR。在第一次測試中符合標準並且FICO分數低於閾值(基於最近的季度FICO分數更新)的貸款被歸類為TDR。
當貸款被修改以降低貸款利率時，貸款也成為TDR(無論這種修改是何時發生的和/或這種利率降低是否是暫時的)。一旦一筆貸款符合TDR資格，它在剩餘的生命中仍然是一種TDR，用於補貼目的。我們大約一半被認為是TDR的貸款涉及暫時不付款，並沒有改變貸款的合同利率。
合同貸款承諾的表外風險敞口
當我們在一個學年開始時批准一筆私人教育貸款，該批准可能涵蓋整個學年的借款。因此，我們並不總是在批准時全額支付貸款，而是承諾在以後的日期(通常是第二學期開始或隨後的三個月)為部分貸款提供資金。我們通過履行提供信貸的合同義務，在我們面臨信用風險的合同期內估計預期的信用損失，除非該義務可由我們無條件取消。上述貼現現金流辦法包括預期的未來合同付款。與未來付款有關的信貸損失準備金部分在資產負債表上作為負債列示，有關信貸損失準備金在損益表中反映。
無法收回的利息
我們的私立教育貸款組合的應計利息總額的大部分是遞延貸款的應計利息，其中借款人在學校期間沒有付款，以及固定支付貸款的應計利息，其中借款人每月支付的25美元小於該月貸款的應計利息。這些貸款的應計利息將被資本化，並在借款人離開學校後的寬限期結束時增加貸款的未償還本金餘額。上述貼現現金流量法既考慮了本金的可收回性，也考慮了預計將轉化為貸款餘額的這部分應計利息。因此，這部分應計利息餘額的撥備包括在我們的信貸損失撥備中。貼現現金流方法不考慮本金和利息全額償還或只償還利息的貸款的應計利息。我們分別計入與這些貸款相關的預期壞賬利息金額，利用歷史經驗估計每個期末日期未來四個月的壞賬利息。這一數額被記錄為利息收入的減少。應計應收利息在資產負債表中單獨披露。
FFELP貸款損失撥備
FFELP貸款在違約情況下按本金和應計利息投保，受基於貸款支付日期的風險分擔水平的限制。這些保險義務得到了針對美國的合同權利的支持。對於在2006年7月1日或之後發放的貸款，我們對所有符合條件的索賠獲得97%的報銷。對於在1993年10月1日之後到2006年7月1日之前發放的貸款，我們將對所有符合條件的索賠獲得98%的報銷。對於在1993年10月1日之前發放的貸款，我們將得到100%的補償。由於我們承擔了聯邦擔保帶來的最高3%的損失敞口，我們對FFELP貸款的信用損失撥備和相關的定期撥備費用相對較小。
我們使用毛損法估算FFELP貸款中未擔保部分的信用損失撥備。我們將FFELP貸款的信貸損失準備金維持在足以覆蓋終身預期信貸損失的水平。FFELP貸款損失準備使用了客户違約行為的歷史經驗。我們將違約率預測，扣除適用的風險分擔，應用於我們本期的FFELP貸款，以執行我們的定量計算。一旦進行了定量計算，我們將審查信貸損失撥備的充分性，並確定是否需要考慮定性調整。
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風險管理
我們的方法
風險存在於我們的商業活動和我們所服務的專業貸款行業中。管理層及時識別、管理和補救風險的能力對我們的持續成功至關重要。我們的風險管理框架旨在評估、管理和報告這些風險，並酌情上報董事會或其指定人。
風險監督
我們的董事會監督我們的總體戰略方向，包括我們的風險管理能力和有效性。董事會對關鍵政策以及由管理團隊制定和管理的風險管理框架進行監督。我們有一個強有力的程序，以使我們向董事會提交的風險偏好聲明中有意義的偏離升級。董事會負責監督風險管理框架的持續發展。
治理框架
我們的總體目標是確保我們的業務所固有的所有重大風險都能被識別並適當地緩解。為此，我們採取了三道防線治國理政。具體地説，經營單位是企業經營活動中的第一道防線，是企業經營活動中風險的“主人”。作為風險所有者，第一道防線負責風險和控制政策和程序的日常執行(包括由第三方承包商執行的活動)。第二道防線是我們的風險管理職能，獨立於第一道防線。第二道防線對第一道防線內的冒險活動進行監督和有效挑戰。最後，內部審計職能構成了“第三道防線”。內部審計職能就審計報告中反映的第一道防線和第二道防線的有效性向董事會提供意見。
 
風險管理政策和風險偏好標準
風險管理政策和風險偏好標準旨在整個企業建立穩定的風險和控制環境。該政策由董事會批准，概述了用於確保整個企業的風險和控制問題得到識別、評估、衡量、監測和報告的框架。風險管理政策、風險偏好標準以及相關政策和程序構成了風險管理計劃的核心。
Sallie Mae利用風險偏好來概述我們願意接受的每個風險類別中的風險水平，如下所述，以追求我們的業務目標。對我們風險偏好的遵從性使用一套風險衡量標準進行監控，併為每個風險類別定義了閾值和限制。企業風險委員會對風險偏好標準進行監督，並酌情上報董事會。

董事會委員會結構
我們有一個強大的董事會委員會結構，如下所述，促進監督、有效挑戰以及風險和控制問題的升級.
•金融風險委員會。金融風險委員會協助董事會履行對公司重大金融風險的風險管理監督職責，包括信用風險、市場風險和流動性風險。財務風險委員會與運營和合規風險委員會一起，對公司的風險管理框架、風險治理結構、風險偏好聲明、指標以及相關的限制和閾值的發展、維護和監測進行監督，並促進我們的風險管理文化。財務風險委員會定期收到首席風險幹事關於框架遵守情況的最新情況。
•運營和合規風險委員會。運營與合規風險委員會協助董事會履行與重大非金融風險相關的監督職責，包括合規風險、運營風險、信息和網絡安全風險以及模式風險。運營和合規風險委員會與金融風險委員會一起，對我們的風險管理框架、風險治理結構、風險偏好聲明、指標和相關限制和閾值的發展、維護和監測進行監督，並促進我們的風險管理文化。這個
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業務和合規風險委員會定期收到首席風險幹事關於遵守框架的最新情況。
•審計委員會。審計委員會負責監督我們的財務報表、會計和報告流程的質量和完整性，內部審計職能的履行，以及我們獨立註冊會計師事務所的資格、招聘、業績和獨立性。
•提名和治理委員會。提名和治理委員會向董事會建議適當的公司治理標準，並協助董事會履行其在監督董事會運作、董事資格和獨立性、董事會提名和遵守公司治理標準方面的義務。提名和治理委員會還負責監督公司的ESG事務。
•薪酬委員會。薪酬委員會協助董事會履行與我們的首席執行官(“CEO”)和董事會非僱員成員的薪酬和福利、我們對各級員工的激勵性薪酬和福利做法以及管理層的繼任規劃相關的監督責任。此外，薪酬委員會對人力資本管理進行監督，包括在多樣性、公平性和包容性領域。
•優先股委員會。優先股委員會監督和評估可能影響優先股持有者權利的擬議行動。
管理層委員會結構
執行委員會。執行委員會經董事會授權，協助首席執行官對公司業務進行全面監督。具體地説，歐委會將(I)根據要求向首席執行官提供諮詢和諮詢、主題專業知識和建議，(Ii)通過其小組委員會，促進對日常跨職能事項的評估和決策，並協助管理層履行與特定風險有關的職責。歐委會設立了以下小組委員會，協助履行其職責。
•企業風險委員會 (“ERC”)。環境審查委員會提供對風險和控制環境的獨立監督和監測。ERC對董事會的金融風險委員會和運營與合規風險委員會共同負責，並相應地規定上報。
•信貸委員會。信用委員會負責信用和交易對手風險、產品定價以及信用和託收業務。
•運營和合規風險委員會。OCRC是識別、評估、補救、測量和報告運營和合規風險的監督機構。
•資產和負債委員會(“ALCO”)。美國鋁業公司負責管理銀行利率風險、流動性和資本充足率的戰略、流程和機構。
•政策管理委員會e(“PMC”)PMC負責有效和高效地管理公司的政策、標準和程序。
每個小組委員會都由高級管理小組的專題專家組成，並向歐委會負責。此外，這些小組委員會可酌情得到指導小組或工作組的支持。
披露委員會。我們的披露委員會協助首席執行官和首席財務官審查美國證券交易委員會的定期報告文件、收益新聞稿、投資者材料和相關的披露政策和程序。
內部審計
內部審計向董事會審計委員會提供關於我們風險管理、控制和治理過程的充分性和有效性的獨立保證。內部審計還通過圍繞涉及風險管理的事項提供客觀的保證、可信的挑戰和諮詢服務來協助管理層。內部審計定期對我們的風險管理和合規職能進行選定的審查，以評估整體風險管理框架的有效性，確定可能需要更多關注和資源的領域，並向執行管理層和董事會審計委員會報告重大控制問題和建議。內部審計每年進行一次獨立的風險評估，以評估公司所有重要組成部分的風險，並利用評估結果制定以風險為基礎的年度內部審計計劃，以提供上述保證服務。
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風險類別

風險類別是風險管理框架的基本要素；它們在風險中廣泛使用
識別風險併為風險彙總和報告提供依據。該公司確定了六個主要風險類別：

戰略風險。戰略風險是指以下風險：公司的競爭和市場地位以及行業內可能影響這種地位的不斷變化的力量對企業價值、當前或預期收益、資本或特許經營價值產生的不利影響；對這些情況缺乏反應；做出改變公司規模、市場地位或經營模式的戰略決定；或未能適當考慮公司戰略中固有的實施風險。

公司戰略計劃的總體發展包括與董事會的廣泛接觸。同樣，董事會對與戰略計劃有關的業績進行監督並提出有效的挑戰。

信用風險。信用風險是指債務人未能滿足貸款、發行人或交易對手協議的條款或其可能性增加而對收益、資本或聲譽造成不利影響的風險。信用風險存在於所有成功取決於交易對手、發行人或借款人表現的活動中。

與私立教育貸款有關的信用風險在信用風險基礎設施內進行管理，該基礎設施包括：(I)明確的承保、資產質量和收集政策框架；(Ii)對投資組合構成和趨勢的持續監測和審查過程；(Iii)信貸授權和責任的分配和管理；以及(Iv)根據對投資組合指標和經濟因素的分析，建立信貸損失準備金，以涵蓋估計的未來損失。

與衍生品合約相關的信用風險是通過持續審查交易對手的信用實力和我們的信貸政策來管理的，這些政策限制了我們對任何一家交易對手的風險敞口金額，並要求抵押品來確保頭寸。與衍生品相關的信用和交易對手風險是基於重置成本計量的，如果與吾等有收益合同的交易對手未能根據合同條款履行合同。

信用風險敞口主要通過信用委員會進行管理，並定期向董事會的金融風險委員會報告信用計劃和信用指標。

市場風險。市場風險是指由於 利率、匯率、大宗商品價格、股票價格和其他金融市場因素的變化等市場條件的波動而對收益、資本或聲譽造成不利影響的風險。我們面臨着各種類型的市場風險，特別是利率風險、基差風險以及通過管理我們的投資、債務和貸款組合而產生的其他風險所導致的損失風險。市場風險敞口主要通過ALCO進行管理。這些活動與我們的資金和流動性風險管理密切相關。我們董事會的金融風險委員會定期審查和批准由ALCO制定和管理的投資、資產和負債管理政策以及應急資金計劃。首席財務官向董事會財務風險委員會提交市場風險管理報告。

流動性風險。流動性風險是指在到期時不能履行公司的財務義務而對收益、資本、聲譽或生存造成不利影響的風險，無論是由於缺乏可用的資金還是無法以及時和具有成本效益的 方式清算資產。

我們的主要流動性需求包括我們持續的能力：通過市場週期(包括財務壓力時期)滿足我們的資金需求；管理我們資產負債表上資產和負債的相對到期日；為私人教育貸款和其他貸款的支付提供資金；以及償還我們的債務和銀行存款。歸根結底，我們的流動性風險關係到我們以合理的利率進入資本市場的能力，以及我們通過銀行維持存款和其他資金來源的能力，以及我們保持現金儲備和無擔保的高流動性投資證券的能力，這些證券可以在需要時隨時轉換為現金。

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我們的流動性風險活動集中在公司財務部門，負責制定和執行我們的融資戰略。我們分析和監控我們的流動性風險，保持過剩的流動性，並根據當前的市場狀況獲得不同的資金來源。流動性風險主要通過ALCO進行監督和建議批准。我們董事會的金融風險委員會負責定期審查由ALCO制定和管理的流動性狀況和應急資金計劃。

操作風險。運營風險是指由於內部流程、人員和系統不充分或失敗，或外部事件對收益、資本或聲譽造成不利影響的風險。操作風險無處不在，因為它存在於所有業務線、職能單位、法人實體和地理位置。

操作風險敞口通過一線防禦和控制活動以及二線防禦監督相結合的方式進行管理。OCRC是負責操作風險的管理委員會，它支持歐共體履行其監督職責。OCRC負責酌情將問題上報給歐共體。此外，我們的主要風險指標包括運營風險指標、門檻和限制，幷包括在提交給董事會運營和合規風險委員會的定期報告中。

網絡安全風險是我們的重大運營風險之一。我們在第一部分1C項中提供了有關我們的網絡安全風險管理、戰略和治理的更詳細信息。這種形式的10-K。

合規風險。合規風險是指由於違反或不符合《商業行為準則》以及法律、規則、法規和自律組織的標準而對收益、資本或聲譽造成不利影響的風險。

合規風險的主要所有權和責任是識別和管理的第一道防線。我們的合規性職能部門通過對第一道防線使用的流程、政策和程序提供廣泛的培訓、監控和測試，維護相關的法律和法規要求，並與我們的法律部門密切協調，為這些活動提供支持。 合規風險衡量標準和合規計劃的定期報告被提供給董事會的運營和合規風險委員會。


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項目7A。*加強對市場風險的定量和定性披露
利率敏感度分析
我們的利率風險管理計劃旨在管理和控制利率風險，從而減少我們對利率波動的風險敞口，並在任何利率環境下實現一致和可接受的利潤水平，以及長期可持續的淨利息收入增長。我們通過兩種主要方法評估和監測利率風險：
•風險收益(“EAR”)，衡量假設的利率變化對淨利息收入的影響；以及
•股權的經濟價值(“Eve”)，衡量股權的經濟價值對利率變化的敏感度或變化。
我們使用我們的資產負債管理系統模擬了許多潛在的利率情景。本行是本公司內部利率風險的主要來源。截至2022年12月31日，該行相當大一部分盈利資產和大量存款餘額與1個月倫敦銀行同業拆借利率掛鈎。自LIBOR停止日期後的第一個重新定價日起，這些遺留資產和負債被轉換為各種SOFR後備利率加上利差調整，並進行了相應的建模。除非另有説明，否則對於令人震驚的情況，利率是平行的。此外，關鍵利率的建模有一個下限，這表明每個特定利率在實踐中可能變動的低程度。利率是通過一系列情景上下調整的，其中既包括利率衝擊，也包括利率上升。利率衝擊代表關鍵利率的即時和持續變化，包括30天平均SOFR，由此導致的其他指數的變化也相應相關。利率上升代表這些關鍵利率在12個月的過程中呈線性上升，由此導致的其他指數的變化也相應地相關。
下表彙總了未來24個月對收益的潛在影響，以及對12月31日、2023年和2022年資產負債表資產和負債市值的潛在影響，這是基於管理層進行的敏感性分析，假設市場利率分別上升100和300個基點，而信貸和資金利差保持不變，分別下降100和300個基點。EAR分析假設資產負債表是靜態的，每種產品的到期日都被假設發行的同類型新產品所取代。EVE敏感性僅適用於在資產負債表日存在的金融資產和負債，包括對衝工具，並不反映未來可能出現的貸款出售、新資產、負債、承諾或對衝工具的任何影響。
2023年12月31日的EAR結果表明，根據未來兩年的靜態資產負債表假設，市場風險狀況對利率變化的敏感度較低。EVE指標顯示出比歷史結果更高的敏感性，包括一年前的結果。這是因為固定利率和可變利率貸款支出的組合增加，這導致隨着時間的推移，我們的負債重新定價比我們的資產更快。計劃中的貸款銷售不包括在靜態前夕模型中，大大減少了這種風險敞口。管理層正在評估這一趨勢，以確定是否需要採取進一步行動來管理EVE敏感性。
截至12月31日，20232022
+300%基數
支點		+100%基數
支點		-100%基數
支點		*-300個基點+300%基數
支點		+100%基數
支點		-100%基數
支點		-300個基點
震耳欲聾-2.9%-0.9%+0.7%+1.9%+3.0%+1.0%-1.1%-3.7%
耳斜道-1.9%-0.6%+0.4%+1.3%+2.5%+0.9%-0.9%-2.9%
夏娃-26.0%-8.9%+8.8%+25.9%-9.5%-3.2%+3.1%+6.2%

在前面的表格中，利率敏感性分析反映了完全可變的SOFR和基於Prime的貸款以及完全可變的資金(包括通過衍生品交易轉換為SOFR的經紀CDS)的資產負債表組合。該分析假設，零售MMDA和零售儲蓄餘額雖然對利率變化相對敏感，但不會100%與完全的利率衝擊或加息相關。
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還考慮了FFELP貸款的影響，FFELP貸款在低利率環境下獲得最低收入，因此不會隨着利率衝擊而完全重新定價。
儘管我們認為這些衡量標準提供了對利率敏感度的估計，但它們沒有考慮到信貸質量、資產負債表組合和資產負債表規模的潛在變化。它們也沒有考慮到可能影響淨收益的其他業務發展，或者可能影響淨收益或可能採取的改變我們風險狀況的管理行動。因此，我們不能保證實際結果不會與我們模擬的估計結果有實質性差異。此外，這樣的模擬並不代表我們目前對預期未來利率走勢的看法。
資產和負債資金缺口
下表列出了截至2023年12月31日按標的指數排列的我們的資產和負債(資金)。在下面的GAAP報告中，資金缺口僅包括符合有效對衝條件的衍生品(反映在淨利息收入中的衍生品，而不是反映在綜合損益表上的“衍生品和套期保值活動的收益(虧損)”中的衍生品)。資產和資金之間的差異是指定指數的資金缺口。這在很大程度上代表了我們對利率風險的敞口，其形式為基準風險和重新定價風險，即不同指數可能以不同的頻率重置或可能不會以相同的方向或相同的幅度移動的風險。(請注意，所有固定利率資產和負債都彙總到一個行項目中，該項目不包括由於到期而導致的時間差異。)

 
截至2023年12月31日
(百萬美元)
索引
頻率：
變量
重置		資產
資金來源 (1)
資金來源
差距
聯邦基金有效利率每天/每週/每月$— $950.7 $(950.7)
SOFR率每天/每週/每月7,639.0 5,020.5 2,618.5 
3個月Soft每季度— 251.1 (251.1)
3個月期國庫券每週86.0 — 86.0 
素數每月一次0.5 — 0.5 
非離散重置(2)
每日/每週4,354.0 3,741.9 612.1 
固定費率(3)
 17,090.0 19,205.3 (2,115.3)
總 $29,169.5 $29,169.5 $— 
         
(1)全球融資(按指數)包括所有符合有效對衝資格的衍生品。
(2)可轉換資產包括受限和非受限現金等價物以及其他隔夜類型工具。融資包括流動零售存款和返還與衍生品敞口相關的現金抵押品的義務。
(3)總資產包括應收賬款和其他資產(包括保費和準備金)。資金包括未互換的定期存款、轉換為固定利率的流動性MMDA和股東權益。
上表中的“資金缺口”主要顯示了聯邦基金有效利率、SOFR利率、3個月SOFR、非離散重置和固定利率類別中的不匹配。聯邦基金有效利率的變化與每日、每週和每月的SOFR類別通常具有相當高的相關性，應該會有效地相互抵消。固定利率桶中的資金包括16美元億和4美元億的無息負債。我們認為我們的整體風險較低，我們的策略旨在維持低至中等的市場敞口水平。
我們使用利率互換和其他衍生品來實現我們的風險管理目標。我們的資產負債管理策略是將資產與具有相同標的指數和重置頻率或具有我們認為高度相關的利率特徵的債務(與衍生品相結合)相匹配。使用與我們的資產不同的指數類型和重置頻率的資金，使我們面臨以基差和重新定價風險的形式的利率風險。這可能導致我們的資金成本與我們資產的收益率方向或幅度不同。儘管我們認為這種風險很低，因為所有這些指數都是短期的，利率變動在很長一段時間內高度相關，但(近年來發生的)市場混亂可能會導致指數之間的暫時背離，從而對我們的收益造成負面影響。
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加權平均壽命
下表反映了我們在2023年12月31日的盈利資產和負債的加權平均壽命。

 
截至2023年12月31日
(以年為單位的平均值)		加權平均壽命
賺取資產 
助學貸款5.03 
現金和投資1.29 
盈利資產總額4.12 
  
存款 
短期存款0.68 
長期存款2.05 
總存款0.99 
借款
長期借款3.24 
借款總額3.24 


2023表格10-k- SLM公司93

項目8.財務報表和補充數據
請參閲本文件第15項“(A)1.a.財務報表”標題下所列的財務報表，這些財務報表是根據本項目8編入的。

項目9.會計和財務披露方面的變更和與會計師的分歧
沒什麼要報告的。

第9A項。控制和程序
披露控制和程序
我們的管理層在首席執行官和首席財務官的參與下，評估了截至2023年12月31日，我們的披露控制和程序(如修訂後的1934年《證券交易法》(以下簡稱《交易法》)第13a-15(E)和15d-15(E)條規則所界定)的有效性。基於這一評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，截至2023年12月31日，我們的披露控制和程序有效，以確保我們根據交易所法案提交或提交的報告中要求披露的信息：(I)在美國證券交易委員會規則和表格中指定的時間段內被記錄、處理、彙總和報告；(Ii)已積累並酌情傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，以便及時就所需披露做出決定。
管理層關於財務報告內部控制的報告
我們的管理層負責建立和維護對財務報告的充分內部控制(如《交易法》第13a-15(F)條所定義)。在包括首席執行官和首席財務官在內的管理層的監督下，我們評估了截至2023年12月31日我們對財務報告的內部控制的有效性。在進行這項評估時，我們的管理層使用了特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013)》中確立的標準。根據我們的評估和這些標準，管理層得出結論，截至2023年12月31日，我們對財務報告的內部控制是有效的。
獨立註冊會計師事務所畢馬威會計師事務所審計了本公司截至2023年12月31日的財務報告內部控制的有效性，其報告在本報告第15項“(A)1.a.財務報表”下列出。
由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。
財務報告內部控制的變化
在截至2023年12月31日的財政季度內，我們對財務報告的內部控制(如《交易法》下的規則13a-15(F)和15d-15(F)所定義)沒有發生重大影響或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。

項目9B。其他信息
沒什麼可報告的
94 SLM公司— 2023表格10-K

第三部分。

項目10.董事、高級管理人員和公司治理
2024年委託書中包含的信息，包括出現在2024年委託書中標題為“提案1-董事選舉”、“高管”、“薪酬討論和分析-與高管薪酬計劃相關的其他安排、政策和實踐--第16(A)節受益所有權報告合規性”和“公司治理”的信息，以供參考。

項目11.高管薪酬
2024年委託書中包含的信息，包括出現在2024年委託書中標題為“高管薪酬”和“董事薪酬”的部分的信息，通過引用併入本文。

項目12.某些實益所有人的擔保所有權和管理層及有關股東事項
2024年委託書中包含的信息，包括出現在2024年委託書中標題為“股權補償計劃信息”、“5%或以上持有者對普通股的所有權”和“董事和高管對普通股的所有權”的部分的信息，通過引用併入本文。

第13項：某些關係和關聯交易，以及董事獨立性
2024年委託書中包含的信息，包括出現在2024年委託書中的“公司治理-關聯方交易”和“公司治理-董事獨立性”項下的信息，通過引用併入本文。

項目14.主要會計費用和服務
2024年委託書中包含的信息，包括出現在2024年委託書中的“獨立註冊會計師事務所”項下的信息，在此併入作為參考。

2023表格10-k- SLM公司95

第四部分。

項目15.物證、財務報表附表

(A)1.財務報表
A.以下是SLM公司的綜合財務報表和獨立註冊會計師事務所的報告，載於上文第8項：
獨立註冊會計師事務所報告
F-2
獨立註冊會計師事務所報告
F-5
截至2023年12月31日和2022年12月的合併資產負債表
F-7
截至2023年12月31日、2023年、2022年和2021年12月31日止年度的綜合損益表
F-8
截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日止年度的綜合全面收益表
F-9
截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度的綜合權益變動表
F-10
截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日止年度的合併現金流量表
F-13
合併財務報表附註
F-15

2.財務報表附表
所有附表都被省略，因為它們不適用，或者所需資料列於合併財務報表或附註中。

3.展品
所附展品索引中所列展品作為本年度報告表格10-k的一部分存檔或納入作為參考。
我們將以成本價提供提交本年度報告的任何證物的副本，或通過引用將其併入本年度報告的表格10-k。口頭或書面索取任何證物的複印件，請直接向公司祕書提出。
96 SLM公司— 2023表格10-K

(B)兩件展品
    2.1
SLM公司、新BLC公司和Navient公司之間的分離和分配協議，日期為2014年4月28日(通過引用公司於2014年5月2日提交的當前8-k表格的附件2.2合併而成)。
    3.1
重述的公司註冊證書，日期為2015年2月25日(通過引用2015年2月26日提交的公司年度報告10-k表格的附件3.1併入)。
    3.2
修訂和重新制定的SLM公司章程，於2021年11月18日生效(合併內容參考公司於2021年11月23日提交的當前8-k表格報告的附件3.2)。
    4.1
契約，日期為2015年6月17日，由SLM公司和德意志銀行國家信託公司作為受託人(通過參考公司於2015年6月17日提交的S-3表格註冊説明書附件4.3註冊成立)。
    4.2
第一份補充契約日期為2017年4月5日，由SLM Corporation和Deutsche Bank National Trust Company作為受託人(通過參考2017年4月5日提交的公司當前報告8-k表的附件4.1註冊成立)。
    4.3
第二份補充契約日期為2020年10月29日，由SLM公司和作為受託人的德意志銀行國家信託公司(通過參考該公司於2020年10月29日提交的當前8-k表格的附件4.1註冊成立)。
    4.4
2025年到期的高級票據表格(通過引用本公司於2020年10月29日提交的當前8-k表格報告的附件4.2併入)。
    4.5
SLM公司普通股説明(通過引用公司2020年2月28日提交的10-k表格年度報告的附件4.3併入)。
    4.6
SLM公司b系列浮動利率非累積優先股説明(通過引用公司於2020年2月28日提交的10-k表格年報附件4.4併入)。
    4.7
第三補充契約日期為2021年11月1日，由SLM公司和作為受託人的德意志銀行國家信託公司(通過參考該公司於2021年11月1日提交的當前8-k表格報告的附件4.1註冊成立)。
    4.8
2026年到期的高級票據表格(通過參考公司於2021年11月1日提交的當前8-k表格報告的附件4.2併入)。
10.1†
SLM公司高級管理人員離職計劃，包括截至2015年6月25日的修正案(合併內容參考公司2016年2月26日提交的10-k表格年度報告附件10.6)。
10.2†
SLM公司高級管理人員控制權變更監督計劃，包括截至2015年6月25日的修正案(合併內容參考公司2016年2月26日提交的10-k表格年度報告附件10.7)。
10.3†
董事賠償協議表(參考公司2012年2月27日提交的10-k表年報附件10.24併入)。
10.4†
Sallie Mae補充401(K)儲蓄計劃，於2015年6月25日修訂和重述(通過參考公司於2016年2月26日提交的Form 10-k年報附件10.9併入)。
10.5†
Sallie Mae補充401(K)儲蓄計劃修正案(自2019年3月5日起生效)(合併內容參考公司於2019年4月17日提交的10-Q表格季度報告附件10.5)。
10.6†
2014年5月1日生效並於2015年6月25日修訂的關鍵員工SLM遞延薪酬計劃(合併內容參考公司於2016年2月26日提交的10-k表格年度報告附件10.10)。
10.7†
SLM公司關鍵員工遞延薪酬計劃修正案(自2019年3月5日起生效)(引用公司於2019年4月17日提交的10-Q表格季度報告附件10.6)。
10.8†
SLM公司董事遞延薪酬計劃，於2014年5月1日生效，並於2015年6月25日修訂(合併內容參考公司於2016年2月26日提交的10-k表格年度報告附件10.11)。
10.9†
修訂和重新制定了SLM公司激勵計劃(通過參考2005年5月25日提交的公司當前8-K表(文件編號001-13251)附件10.24併入)。
10.10†
董事的股票計劃(合併內容參考公司於2005年5月25日提交的當前8-k表格(文件編號：001-13251)的附件10.25)。
2023表格10-k- SLM公司97

  10.11†
SLM公司董事股權計劃(參照本公司於2009年5月22日提交的S-8註冊表(檔號：333-159447)附件10.1註冊成立)。
  10.12†
SLM公司2009年至2012年激勵計劃(參考2009年5月22日公司提交的S-8表格(文件編號333-159447)註冊説明書附件10.2)。
  10.13†
SLM Corporation 2012綜合激勵計劃(通過參考公司於2017年4月27日提交的2017年年度股東大會最終委託書附錄A而納入)。
  10.14†
Sallie Mae員工股票購買計劃，自2014年6月24日起修訂和重述，包括截至2015年6月25日的修訂(合併內容參考公司於2016年2月26日提交的10-k表格年度報告的附件10.39)。
  10.15†
Sallie Mae 401(K)儲蓄計劃的重述(自2018年1月1日起生效)(通過引用2020年2月28日提交的公司10-k表格年度報告的附件10.50併入)。
  10.16†
Sallie Mae 401(K)儲蓄計劃修正案(自2019年1月1日起生效)(合併內容參考公司於2020年2月28日提交的10-k表格年度報告附件10.51)。
  10.17†
Sallie Mae 401(K)儲蓄計劃修正案(自2019年3月5日起生效)(合併內容參考公司於2019年4月17日提交的10-Q表格季度報告附件10.4)。
  10.18
納維特公司和新BLC公司之間的税收分享協議，日期為2014年4月29日(通過參考公司於2014年5月2日提交的當前8-k表格的附件10.3合併而成)。
  10.19
修訂和重新簽署了薩利美銀行和Navient Solutions，Inc.之間的貸款服務和管理協議，日期為2014年4月30日(合併時參考了公司於2014年5月2日提交的當前8-k表格報告的附件10.4)。
  10.20†
本公司與Charles P.Rocha遺產個人代表於2018年3月20日簽署的協議和授權書(合併內容參考本公司於2018年4月23日提交的Form 10-Q季度報告附件10.1)。
  10.21†
SLM Corporation 2012年綜合激勵計劃表格，2018年限制性股票單位條款説明書(合併內容參考公司於2018年4月23日提交的Form 10-Q季度報告附件10.2)。
  10.22†
SLM公司2012年綜合激勵計劃表格，2018年績效股票單位條款説明書(合併內容參考公司於2018年4月23日提交的10-Q表格季度報告附件10.3)。
  10.23†
SLM公司2012年綜合激勵計劃表格、2018年紅利限制性股票單位條款説明書(三年限制)、2017年度管理激勵計劃獎勵(結合參考公司2018年4月23日提交的10-Q表格季度報告附件10.4)。
  10.24†
SLM Corporation 2012年度綜合激勵計劃表格，2019年限制性股票單位條款説明書(合併內容參考公司於2019年4月17日提交的Form 10-Q季度報告附件10.1)。
  10.25†
SLM公司2012年綜合激勵計劃表格，2019年績效股票單位條款説明書(結合參考公司於2019年4月17日提交的Form 10-Q季度報告附件10.2)。
  10.26†
SLM公司2012年綜合激勵計劃表格、紅利限制性股票單位條款説明書(三年限制)、2018年管理層激勵計劃獎勵(結合參考公司於2019年4月17日提交的Form 10-Q季度報告附件10.3)。
  10.27†
SLM公司2012年綜合激勵計劃表格，2020年限制性股票單位條款説明書(結合參考公司於2020年4月22日提交的10-Q表格季度報告附件10.1)。
  10.28†
SLM公司2012年綜合激勵計劃表格，2020年績效股票單位條款説明書(結合參考公司於2020年4月22日提交的10-Q表格季度報告附件10.2)。
  10.29†
喬納森·W·威特與本公司於2020年3月4日發出的邀請函(合併內容參考本公司於2020年4月22日提交的10-Q表格季度報告附件10.3)。
  10.30
固定美元無領ASR總確認和補充表格(通過引用本公司於2020年4月22日提交的Form 10-Q季度報告附件10.4併入)。
  10.31†
《董事-2020年度獨立限制性股票協議》(合併內容參考公司於2020年7月22日提交的10-Q季報附件10.1)。
  10.32†
雷蒙德·J·昆蘭與公司於2020年4月19日生效的分離協議(通過引用公司於2020年7月22日提交的10-Q表格季度報告的附件10.2合併而成)。
  10.33†
Jonathan W.Witter Sign-On Equity Grant-2020限制性股票單位條款説明書(合併內容參考公司於2020年7月22日提交的10-Q表格季度報告附件10.3)。
98 SLM公司— 2023表格10-K

  10.34†
Donna F.Vieira與本公司於2018年9月18日發出的要約信(合併內容參考本公司於2020年7月22日提交的Form 10-Q季度報告附件10.4)。
  10.35†
Paul Thome與本公司於2020年8月10日生效的離職協議(合併內容參考本公司於2020年10月21日提交的Form 10-Q季度報告附件10.1)。
  10.36†
SLM Corporation 2012年綜合激勵計劃表格，2021年限制性股票單位條款説明書(合併內容參考公司於2021年4月21日提交的Form 10-Q季度報告附件10.1)。
  10.37†
SLM公司2012年綜合激勵計劃，2021年績效股票單位條款説明書(合併時參考公司於2021年4月21日提交的Form 10-Q季度報告附件10.2)。
  10.38†
SLM公司2012年綜合激勵計劃表格，2021年股票期權獎勵協議(參考公司於2021年4月21日提交的Form 10-Q季度報告附件10.3併入)。
  10.39†
SLM公司2012年綜合激勵計劃表格，獨立董事限制性股票協議-2021年(引用本公司於2021年7月21日提交的Form 10-Q季度報告的附件10.1)。
  10.40†
SLM Corporation 2021年綜合激勵計劃(參考2021年6月9日提交的公司S-8表格註冊説明書附件99.1併入本文)。
10.41†
SLM Corporation 2021年綜合激勵計劃表格，2022年限制性股票單位條款説明書(合併內容參考公司於2022年4月27日提交的Form 10-Q季度報告附件10.1)。
10.42†
SLM公司2021年綜合激勵計劃，2022年績效股票單位條款説明書(通過參考公司於2022年4月27日提交的Form 10-Q季度報告附件10.2而併入)。
10.43†
SLM Corporation 2021年綜合激勵計劃表格，獨立董事限制性股票協議-2022年(合併內容參考公司2022年7月27日提交的Form 10-Q季度報告附件10.1)。
10.44†
Kerri Palmer與本公司於2021年1月7日發出的要約信(合併內容參考本公司於2022年7月27日提交的Form 10-Q季度報告附件10.2)。
10.45†
SLM公司修訂和重新制定了高級管理人員離職計劃(合併內容參考了公司於2023年2月21日提交的8-k表格當前報告的附件10.1)。
10.46†
SLM公司2021年綜合激勵計劃，2023年限制性股票單位條款説明書(通過參考公司於2023年4月26日提交的Form 10-Q季度報告附件10.1而併入)。
10.47†
SLM公司2021年綜合激勵計劃，2023年績效股票單位條款説明書(通過參考公司於2023年4月26日提交的Form 10-Q季度報告附件10.2而併入)。
10.48†
史蒂文·J·麥克格里與本公司於2023年3月2日簽訂的保留協議(合併內容參考本公司於2023年4月26日提交的Form 10-Q季度報告附件10.3)。
10.49†
Daniel·肯尼迪與本公司簽訂於2023年3月30日生效的協議和新聞稿(合併內容參考本公司於2023年4月26日提交的Form 10-Q季度報告附件10.4)。
10.50†
SLM Corporation 2021年綜合激勵計劃表格，獨立董事限制性股票協議-2023年(合併內容參考公司2023年7月26日提交的Form 10-Q季度報告附件10.1)。
10.51†
彼得·格雷厄姆與本公司於2023年8月25日發出的要約信(合併內容參考本公司於2023年10月25日提交的Form 10-Q季度報告附件10.1)。
  21.1*
子公司名單。
  23.1*
畢馬威有限責任公司同意。
  31.1*
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條進行的認證。
  31.2*
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條進行的認證。
  32.1*
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節通過的《美國法典》第18章第1350條的認證。
  32.2*
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節通過的《美國法典》第18章第1350條的認證。
97.1*
財務重述補償回收政策。
101.INSXBRL實例文檔-實例文檔不顯示在交互數據文件中，因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。
101.SCHXBRL分類擴展架構文檔。
2023表格10-k- SLM公司99

101.CALXBRL分類擴展計算鏈接庫文檔。
101.DEFXBRL分類擴展定義Linkbase文檔。
101.LABXBRL分類擴展標籤Linkbase文檔。
101.PREXBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔。
104封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含在附件101中)。
†     管理合同或補償計劃或安排
*     隨函存檔
 
100 SLM公司— 2023表格10-K


簽名
根據經修訂的1934年證券交易法第13或15（d）條的要求，登記人已正式促使以下正式授權的簽署人代表其簽署本報告。
日期：2024年2月22日
SL m公司
作者：
/S/喬納森·W Witter
 
喬納森·W Witter
董事首席執行官兼首席執行官
根據經修訂的1934年證券交易法的要求，本報告已由以下人員代表註冊人以所示的身份和日期簽署。
/S/喬納森·W. Witter
喬納森·W Witter董事首席執行官兼首席執行官
行政主任(首席行政主任)		2024年2月22日
/S/ PETER m。格雷厄姆
Peter M.格雷厄姆常務副總裁兼首席財務官
首席財務官(首席財務官)		2024年2月22日
/S/喬納森·R. Boyles
Jonathan R. Boyles高級副總裁與主控人
(首席會計主任)		2024年2月22日
/S/薩特·卡特·沃倫·弗蘭克
瑪麗·卡特·沃倫·弗蘭克董事會主席2024年2月22日
/S/賈納基·阿克拉
Janaki Akella主任2024年2月22日
/S/ R。斯科特·布萊克利
R.斯科特·布萊克利主任2024年2月22日
/S/保羅G.孩子
Paul G.孩子主任2024年2月22日
/S/瑪麗安m.凱勒
瑪麗安·m。凱勒主任2024年2月22日
/S/馬克·L。Lavelle
Mark L. Lavelle主任2024年2月22日
2023表格10-k- SLM公司101

/S/克里斯托弗t.水蛭
Christopher T.水蛭主任2024年2月22日
/S/特德·曼維茲
特德·曼維茨主任2024年2月22日
/S/吉姆·馬蒂森
吉姆·馬西森主任2024年2月22日
/S/塞繆爾t.拉姆齊
塞繆爾·T。拉姆齊主任2024年2月22日
/S/維維安C. SCNECk-Last
維維安·C施內克-拉斯特主任2024年2月22日
/S/羅伯特·S.強
Robert S.強主任2024年2月22日
/S/香農·沃金斯
香農·沃特金斯主任2024年2月22日
/S/ Kirsten O.沃爾伯格
克爾斯滕·O沃爾伯格主任2024年2月22日

102 SLM公司— 2023表格10-K



合併財務報表
索引
 
 頁面
獨立註冊會計師事務所報告
F-2
獨立註冊會計師事務所報告
F-5
合併資產負債表
F-7
合併損益表
F-8
綜合全面收益表
F-9
合併權益變動表
F-10
合併現金流量表
F-13
合併財務報表附註
F-15

2023表格10-k- SL m公司 F-1


    
獨立註冊會計師事務所報告

致股東和董事會
SL m Corporation：
對合並財務報表的幾點看法
我們審計了隨附的SL m Corporation及其子公司的合併資產負債表（公司）截至2023年12月31日和2022年12月31日的相關合並利潤表、綜合收益表、權益變動表和現金流量表截至2023年12月31日的三年期內各年度的相關合並利潤表、綜合收益表、權益變動表和現金流量表以及相關附註（統稱為合併財務報表）。我們認為，合併財務報表在所有重大方面公平地反映了公司截至2023年12月31日和2022年12月31日的財務狀況，以及截至2023年12月31日的三年期內各年的經營結果和現金流量，符合美國公認會計原則。
意見基礎
這些合併財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對這些合併財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些準則要求我們計劃和執行審計，以獲得關於合併財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是舞弊。我們的審計包括執行評估合併財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於合併財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價合併財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
關鍵審計事項
下文所述的關鍵審計事項是指向審計委員會傳達或要求傳達給審計委員會的當期綜合財務報表審計所產生的事項：(1)涉及對綜合財務報表具有重大意義的賬目或披露；(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對綜合財務報表的整體意見，我們不會通過傳達下面的關鍵審計事項來就關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露提供單獨的意見。
集體評估民辦教育貸款信貸損失準備的評估
如綜合財務報表附註2及附註7所述，本公司於2023年12月31日的信貸損失準備總額為134000萬，其中133500美元萬與本公司集體評估的私人教育貸款信貸損失準備有關。對於所有按攤銷成本計入的貸款，在貸款發放時，本公司須根據對貸款剩餘合同期內所有當前預期信貸損失的估計來計算信貸損失準備。在釐定私人教育貸款組合的終身預期信貸損失時，本公司採用貼現現金流方法，該方法結合了違約概率模型及提前還款模型。這種方法要求公司計劃未來的本金和利息
F-2 SLM公司— 2023表格10-K


本投資組合中貸款的現金流遵循基於年份的方法，該方法考慮了貸款損失預期、提前還款、違約、收回和任何其他被認為必要的調整，以確定信貸損失撥備的充分性。在估計當前預期的信貸損失時，公司使用了預期經濟情景的組合，這些情景是根據當前的經濟狀況和公司對替代結果的風險的看法進行加權的。在確定以年份為基礎的方法所使用的損失率時，本公司使用違約概率模型，該模型從歷史損失率開始，對每個年份內的貸款進行分層，然後根據在合理和可支持的預測期內預測的經濟因素調整損失率。在合理和可支持的預測期結束時，預測立即恢復到歷史平均水平。然後，現金流按貸款的實際利率貼現，以計算這些現金流的現值。在計算集合ACL時，公司還會考慮某些定性因素，這可能會導致管理重疊。
我們將集體ACL的評估確定為一項重要的審計事項。由於重大的計量不確定性，評估涉及高度的審計工作，包括專業技能和知識，以及主觀和複雜的審計師判斷。具體地説，對集體ACL方法的評估包括對違約概率和提前還款模式的概念合理性和表現的評估，包括它們的重要假設。這些重要的假設包括(1)經濟因素，(2)違約概率模型得出的損失率，以及(3)從提前還款模型得出的提前還款額。評估還包括用於確定某些個別管理重疊的方法和重要假設在概念上的合理性。此外，還要求審計員作出判斷，以評價所獲得的審計證據的充分性。
以下是我們為解決關鍵審計問題而執行的主要程序。我們對設計進行了評估，並測試了與公司測量集體ACL估計相關的某些內部控制的運行有效性，包括對以下各項的控制：
•集體ACL方法
•違約概率和提前還款模型的性能監測
•模型中使用的重要假設的確定和衡量
•違約概率模型的繼續使用和適用性
•繼續使用和適當使用預付款模式
•個人管理覆蓋方法和假設的發展
•集體ACL結果、趨勢和比率的分析。
我們通過測試公司使用的某些數據來源、因素和假設，並考慮這些數據、因素和假設的相關性和可靠性，來評估公司制定集合ACL評估的流程。此外，我們還聘請了具有專門技能和知識的信用風險專業人員，他們在以下方面提供了協助：
•評估公司的集體ACL方法是否符合美國公認的會計原則
•通過將違約概率和提前還款模式與相關的公司特定指標和趨勢進行比較，評估公司對違約概率和提前還款模式的性能測試做出的判斷
•通過檢查模型文檔以確定模型是否適合其預期用途，評估違約概率和提前還款模型的概念合理性和性能測試
2023表格10-k- SL m公司 F-3


•評估在合理和可支持的預測期內用於調整損失率的經濟因素的選擇，方法是將這些因素與公司的業務環境和相關行業慣例進行比較
•評估用於制定個人管理覆蓋的方法和假設的概念合理性及其與相關信用風險因素的比較對集體ACL的影響，以及與信用趨勢的一致性，並確定基本違約概率和提前還款模型的侷限性。

我們也通過評估審計程序的累積結果和會計估計中的潛在偏差來評估所獲得的與集體ACL相關的審計證據的充分性。


/s/畢馬威律師事務所


自2013年以來，我們一直擔任本公司的審計師。

弗吉尼亞州麥克萊恩
2024年2月22日






F-4 SLM公司— 2023表格10-K



獨立註冊會計師事務所報告

致股東和董事會
SL m Corporation：

財務報告內部控制之我見
我們根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013)》中確立的標準，對SLM公司及其子公司(本公司)截至2023年12月31日的財務報告內部控制進行了審計。我們認為，根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013)》中確立的標準，截至2023年12月31日，公司在所有實質性方面都保持了對財務報告的有效內部控制。
我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準審計了本公司截至2023年12月31日、2022年12月31日和2022年12月31日的綜合資產負債表、截至2023年12月31日的三年期間各年度的相關綜合收益表、全面收益表、權益變動表和現金流量表以及相關附註(統稱為綜合財務報表)，我們於2024年2月22日的報告對該等綜合財務報表表達了無保留意見。
意見基礎
本公司管理層負責維持有效的財務報告內部控制，並負責評估財務報告內部控制的有效性，包括在隨附的《管理層財務報告內部控制報告》中。我們的責任是根據我們的審計，對公司財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得合理的保證，以確定財務報告的有效內部控制是否在所有重要方面都得到了維護。我們對財務報告的內部控制的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估存在重大弱點的風險，以及根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性。我們的審計還包括執行我們認為在這種情況下必要的其他程序。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
財務報告內部控制的定義及侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個程序，旨在根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司對財務報告的內部控制包括下列政策和程序：(1)關於保存合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄；(2)提供合理保證，以記錄必要的交易，以便按照公認的會計原則編制財務報表，以及公司的收支僅根據公司管理層和董事的授權進行；(3)提供合理保證，防止或及時發現
2023表格10-k- SL m公司 F-5


未經授權收購、使用或處置可能對財務報表產生重大影響的公司資產。

由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。


/s/畢馬威律師事務所

弗吉尼亞州麥克萊恩
2024年2月22日




F-6 SLM公司— 2023表格10-K


 
合併資產負債表
截至12月31日，
(千美元，不包括每股和每股金額)		20232022
資產
現金及現金等價物$4,149,838 $4,616,117 
投資：
按公允價值交易投資(成本為#美元43,412及$47,554，分別)
54,481 55,903 
按公允價值計算的可供出售投資(費用為#美元2,563,984及$2,554,332，分別)
2,411,622 2,342,089 
其他投資91,567 94,716 
總投資2,557,670 2,492,708 
為投資而持有的貸款（扣除損失備抵美元1,339,772及$1,357,075，分別)
20,306,357 19,626,868 
持有待售貸款— 29,448 
受限現金149,669 156,719 
其他可產生利息的資產9,229 11,162 
應計應收利息1,379,904 1,202,059 
房舍和設備，淨額129,501 140,728 
商譽和購置的無形資產，淨額68,711 118,273 
應收所得税淨額366,247 380,058 
應收税款補償— 2,816 
其他資產52,342 34,073 
總資產$29,169,468 $28,811,029 
負債
存款$21,653,188 $21,448,071 
長期借款5,227,512 5,235,114 
其他負債407,971 400,874 
總負債27,288,671 27,084,059 
承付款和或有事項
股權
優先股，面值$0.20每股，20授權百萬股：
B系列： 2.5百萬美元和2.5分別發行了100萬股股票，估值為美元100每股
251,070 251,070 
普通股，面值$0.20每股，1.125授權十億股： 438.2百萬美元和435.1分別發行百萬股
87,647 87,025 
額外實收資本1,148,689 1,109,072 
累計其他全面虧損（扣除税收優惠美元（24,176)和$(30,160)，分別)
(75,104)(93,870)
留存收益3,624,859 3,163,640 
庫存股前的SL m Corporation股東權益總額5,037,161 4,516,937 
減去：以成本價持有的國庫普通股：217.9百萬美元和194.4百萬股，分別
(3,156,364)(2,789,967)
權益總額1,880,797 1,726,970 
負債和權益總額$29,169,468 $28,811,029 

見合併財務報表附註。
2023表格10-k- SL m公司 F-7


 
合併損益表
截至十二月三十一日止的年度，
(千美元，每股除外)		202320222021
利息收入：
貸款$2,327,743 $1,914,554 $1,756,945 
投資50,810 35,304 13,859 
現金及現金等價物213,750 81,722 6,040 
利息收入總額2,592,303 2,031,580 1,776,844 
利息支出：
存款808,065 368,914 225,370 
短期借款利息費用13,501 11,956 18,945 
長期借款的利息費用208,524 161,929 137,763 
利息支出總額1,030,090 542,799 382,078 
淨利息收入1,562,213 1,488,781 1,394,766 
減：信用損失準備345,463 633,453 (32,957)
信用損失撥備後的淨利息收入1,216,750 855,328 1,427,723 
非利息收入：
貸款銷售收益，淨額160,290 327,750 548,315 
證券淨收益（損失）2,678 (60,267)39,096 
衍生品和對衝活動的淨收益（損失）— (5)144 
其他收入84,148 67,160 44,894 
非利息收入總額247,116 334,638 632,449 
非利息支出：
運營費用：
薪酬和福利326,554 270,354 258,321 
FDIC評估費45,766 20,939 23,368 
其他運營費用246,886 260,169 236,964 
總運營支出619,206 551,462 518,653 
收購無形資產減值及攤銷費用66,364 7,779 — 
重組費用— — 1,255 
非利息支出總額685,570 559,241 519,908 
所得税前收入支出778,296 630,725 1,540,264 
所得税費用196,905 161,711 379,751 
淨收入581,391 469,014 1,160,513 
優先股股息17,705 9,029 4,736 
SLM公司普通股應佔淨收益$563,686 $459,985 $1,155,777 
基本每股普通股收益$2.44 $1.78 $3.67 
平均已發行普通股231,411 258,439 314,993 
稀釋後每股普通股收益$2.41 $1.76 $3.61 
平均已發行普通股和普通股等價股234,063 261,503 319,912 
宣佈的每股普通股股息$0.44 $0.44 $0.20 

見合併財務報表附註。
F-8 SLM公司— 2023表格10-K




 
綜合全面收益表
截至十二月三十一日止的年度，
(千美元)		202320222021
淨收入$581,391 $469,014 $1,160,513 
其他全面收益(虧損)：
投資未實現收益(虧損)59,205 (194,157)(26,606)
現金流量套期保值的未實現收益(虧損)(34,457)93,731 48,111 
未實現收益（損失）總額 24,748 (100,426)21,505 
所得税(費用)福利(5,982)24,453 (5,202)
其他全面收益（損失），扣除税款（費用）福利18,766 (75,973)16,303 
綜合收益總額$600,157 $393,041 $1,176,816 

















見合併財務報表附註。
2023表格10-k- SL m公司 F-9



綜合權益變動表
普通股
(單位為千，不包括每股和每股金額)優先股已發佈財政部傑出的優先股普通股額外實收資本累計
其他
全面
收入(虧損)		留存收益庫存股總股本
2020年12月31日餘額2,510,696 456,729,251 (81,441,252)375,287,999 $251,070 $91,346 $1,331,247 $(34,200)$1,722,365 $(798,993)$2,562,835 
淨收入— — — — — — — — 1,160,513 — 1,160,513 
其他綜合收益，税後淨額— — — — — — — 16,303 — — 16,303 
綜合收益總額— — — — — — — — — — 1,176,816 
宣佈的現金股息：
普通股($0.20每股)
— — — — — — — — (60,462)— (60,462)
優先股，b系列（美元1.89每股)
— — — — — — — — (4,736)— (4,736)
與員工股票薪酬計劃相關的股息等值單位— — — — — — 530 — (546)— (16)
發行普通股— 3,786,581 3,786,581 — 757 4,134 — — — 4,891 
基於股票的薪酬費用— — — — — — 30,649 — — — 30,649 
普通股回購並註銷— (28,502,460)— (28,502,460)— (5,700)(466,860)— — — (472,560)
回購普通股— — (70,246,445)(70,246,445)— — 174,684 — — (1,242,267)(1,067,583)
與員工股票薪酬計劃相關的回購股份— — (1,368,942)(1,368,942)— — — — — (20,123)(20,123)
2021年12月31日的餘額2,510,696 432,013,372 (153,056,639)278,956,733 $251,070 $86,403 $1,074,384 $(17,897)$2,817,134 $(2,061,383)$2,149,711 












見合併財務報表附註。
F-10 SLM公司— 2023表格10-K



綜合權益變動表
普通股
(單位為千，不包括每股和每股金額)優先股已發佈財政部傑出的優先股普通股額外實收資本累計
其他
全面
損失		留存收益庫存股總股本
2021年12月31日的餘額2,510,696 432,013,372 (153,056,639)278,956,733 $251,070 $86,403 $1,074,384 $(17,897)$2,817,134 $(2,061,383)$2,149,711 
淨收入— — — — — — — — 469,014 — 469,014 
其他綜合虧損，税後淨額— — — — — — — (75,973)— — (75,973)
綜合收益總額— — — — — — — — — — 393,041 
宣佈的現金股息：
普通股(0.44每股)
— — — — — — — — (112,961)— (112,961)
優先股，b系列（美元3.60每股)
— — — — — — — — (9,029)— (9,029)
發行普通股— 3,107,768 3,107,768 — 622 618 — (807)— 433 
基於股票的薪酬費用— — — — — — 34,070 — 289 — 34,359 
回購普通股— — (40,253,548)(40,253,548)— — — — — (707,742)(707,742)
與員工股票薪酬計劃相關的回購股份— — (1,135,509)(1,135,509)— — — — — (20,842)(20,842)
2022年12月31日的餘額2,510,696 435,121,140 (194,445,696)240,675,444 $251,070 $87,025 $1,109,072 $(93,870)$3,163,640 $(2,789,967)$1,726,970 















見合併財務報表附註。
2023表格10-k- SL m公司 F-11



綜合權益變動表
普通股
(單位為千，不包括每股和每股金額)優先股已發佈財政部傑出的優先股普通股額外實收資本累計
其他
全面
收入(虧損)		留存收益庫存股總股本
2022年12月31日的餘額2,510,696 435,121,140 (194,445,696)240,675,444 $251,070 $87,025 $1,109,072 $(93,870)$3,163,640 $(2,789,967)$1,726,970 
淨收入— — — — — — — — 581,391 — 581,391 
其他綜合收益，税後淨額— — — — — — — 18,766 — — 18,766 
綜合收益總額— — — — — — — — — — 600,157 
宣佈的現金股息：
普通股($0.44每股)
— — — — — — — — (101,233)— (101,233)
優先股，b系列（美元7.05每股)
— — — — — — — — (17,705)— (17,705)
發行普通股— 3,109,276 3,109,276 — 622 3,237 — (1,234)— 2,625 
基於股票的薪酬費用— — — — — — 36,380 — — — 36,380 
回購普通股— — (22,341,595)(22,341,595)— — — — — (349,397)(349,397)
與員工股票薪酬計劃相關的回購股份— — (1,099,241)(1,099,241)— — — — — (17,000)(17,000)
2023年12月31日的餘額2,510,696 438,230,416 (217,886,532)220,343,884 $251,070 $87,647 $1,148,689 $(75,104)$3,624,859 $(3,156,364)$1,880,797 
















見合併財務報表附註。
F-12 SLM公司— 2023表格10-K


合併現金流量表
截至十二月三十一日止的年度，
(千美元)		202320222021
經營活動
淨收入$581,391 $469,014 $1,160,513 
將淨收入與業務活動中使用的現金淨額進行調整：
信貸損失準備金345,463 633,453 (32,957)
遞延税金準備(福利)(23,224)(93,670)55,372 
經紀存款安置費攤銷11,681 12,904 15,516 
有擔保借款機制預付費攤銷2,869 2,634 2,415 
延期貸款發放成本和貸款溢價/（折扣）攤銷，淨額12,583 14,804 16,103 
投資折價淨攤銷(2,726)103 7,310 
減少應收税款補償2,816 5,231 10,445 
房舍和設備折舊17,811 17,331 16,043 
收購無形資產減值及攤銷費用66,364 7,779 — 
基於股票的薪酬費用36,380 34,461 30,649 
衍生品和對衝活動未實現（收益）損失，淨(341)269 23,249 
貸款出售收益，淨(160,290)(327,750)(548,315)
證券（收益）損失，淨(2,678)60,267 (39,096)
收購交易成本，淨952 2,603 — 
淨利潤的其他調整，淨16,212 14,213 15,686 
經營資產和負債變化：
應計應收利息增加(1,054,071)(819,958)(743,757)
交易投資增加— (5,117)— 
非有價證券增加(1,256)(2,050)(9,969)
其他生息資產（增加）減少1,933 (1,507)33,219 
其他資產增加(38,902)(23,472)(123,268)
應付所得税淨增加（減少）36,723 (15,063)72,191 
應計應付利息增加(減少)33,480 24,986 (13,672)
其他負債增加(減少)(27,807)(6,473)2,801 
調整總額(726,028)(464,022)(1,210,035)
經營活動提供的淨現金總額（用於）(144,637)4,992 (49,522)
投資活動
獲得和起源的貸款(6,452,199)(6,081,389)(5,511,845)
出售持有用於投資的貸款和持有用於出售的貸款的淨收益3,198,502 3,459,527 4,642,505 
FFELP貸款索賠付款的收益50,145 33,197 19,386 
持作投資性貸款和持作出售性貸款淨減少（收購和發放的貸款以及貸款銷售除外）3,046,064 3,586,825 3,845,990 
購買可供出售的證券(105,970)(753,129)(1,257,129)
可供出售證券的銷售收益和到期日265,652 960,015 865,766 
購買子公司，扣除收購現金(14,654)(127,654)— 
投資活動提供的現金淨額（用於）共計(12,460)1,077,392 2,604,673 
融資活動
經紀存款安置費(7,841)(11,170)(12,565)
存款單淨增加（減少）953,412 130,109 (2,130,728)
其他存款淨增加（減少）(770,485)570,147 393,306 
抵押借款的發行成本(15)(40)— 
以證券化信託貸款為抵押的借款-已發行1,135,036 572,640 1,585,125 
以證券化信託貸款為抵押的借款-已償還(1,154,269)(1,278,183)(1,143,738)
有擔保借貸工具支付的費用(2,868)(2,833)(2,846)
無擔保債務發行的發行成本— (375)(1,540)
發行的無擔保債務— — 492,135 
已償還無擔保債務— — (202,784)
2023表格10-k- SL m公司 F-13

支付的優先股股息(17,705)(9,029)(4,736)
已支付普通股股息(101,233)(112,961)(60,462)
回購普通股(350,264)(713,197)(1,530,683)
融資活動所用現金淨額(316,232)(854,892)(2,619,516)
現金、現金等價物和限制性現金淨增(減)(473,329)227,492 (64,365)
年初現金、現金等價物和限制性現金4,772,836 4,545,344 4,609,709 
年終現金、現金等價物和限制性現金$4,299,507 $4,772,836 $4,545,344 
現金支出用於：
利息$963,260 $482,974 $359,684 
已繳納的所得税$191,690 $272,940 $261,473 
退還的所得税$(8,201)$(2,043)$(8,614)
合併現金流量表與合併資產負債表的對賬：
現金及現金等價物$4,149,838 $4,616,117 $4,334,603 
受限現金149,669 156,719 210,741 
現金總額、現金等價物和限制性現金$4,299,507 $4,772,836 $4,545,344 

















見合併財務報表附註。
F-14 SLM公司— 2023表格10-K



1.組織和業務

SLM公司(“Sallie Mae”、“SLM”、“Company”、“WE”、“Our”或“Us”)是一家控股公司，通過多家子公司運營，是高等教育的主要金融品牌。
雖然Sallie Mae的名稱已經存在了50多年，但今天以Sallie Mae的名義運營的公司SLM Corporation成立於2013年底，其中包括其全資子公司Sallie Mae Bank，這是一家於2005年成立的實業銀行(以下簡稱“銀行”)。2014年4月30日，我們從另一家從事教育貸款管理、服務、資產追回和合並貸款業務的上市公司--現在名為Navient Corporation(“Navient”)--中合法地分離出來(“分拆”)。我們是一家個人銀行業務，除根據與分拆有關的文件明確保留的資產或負債外，並無保留分拆前產生的任何資產或負債。我們有時將剝離前存在的公司稱為“剝離前的SLM”。
我們的主要業務是向學生及其家庭發放貸款並提供服務，以支付他們的教育費用。我們使用“私人教育貸款”是指向學生或他們的家庭提供的教育貸款，這些貸款不是由任何州或聯邦政府發放、擔保或擔保的。私立教育貸款不包括根據先前存在的聯邦家庭教育貸款計劃(“FFELP貸款”)承保或擔保的貸款。我們營銷戰略的核心是通過資助辦公室在校園內推廣我們的產品，以及通過在線和直接向學生及其家庭營銷來產生私人教育貸款。該銀行受猶他州金融機構部(UDFI)、聯邦存款保險公司(FDIC)和消費者金融保護局(CFPB)的監管。

2023表格10-k- SL m公司 F-15

2.重大會計政策
估計和假設的使用
SLM公司的財務報告和會計政策符合美國公認會計原則(“GAAP”)。按照公認會計準則編制財務報表要求管理層作出估計和假設，以影響在財務報表之日報告的資產和負債額、或有資產和負債的披露以及報告期內報告的收入和支出。實際結果可能與這些估計不同。包括重大判斷和估計在內的主要會計政策包括信貸損失準備的估值。
整固
合併財務報表包括SLM公司及其控股和控制的子公司的賬户，剔除公司間賬户和交易的影響後。
我們合併我們已確定為主要受益人的任何可變利益實體(“VIE”)。主要受益人是同時具有以下兩項的實體：(I)有權指導VIE的活動，這些活動對VIE的經濟表現有最大的影響；(Ii)有義務吸收該實體的損失或接受可能對VIE產生重大影響的利益。
現金和現金等價物
現金和現金等價物包括舊金山聯邦儲備銀行(“FRB”)和商業銀行賬户持有的現金，以及原始到期日為三個月或更短的其他短期流動性工具。與投資現金及現金等價物有關的費用按實際利率法攤銷至利息收入。
交易投資
我們定期通過證券化交易銷售私人教育貸款，在這些交易中，我們需要保留五垂直風險保留利息的百分比(即，五證券化中發行的每一類股票的百分比)。我們將與交易相關的垂直風險保留權益歸類為可供出售投資，但剩餘類別的權益除外，我們將其歸類為按公允價值記錄的交易性投資，並通過收益記錄變化。
可供出售的投資
我們可供出售的投資包括抵押貸款支持證券、猶他州住房公司債券以及美國政府支持的企業和國債。我們在交易日的基礎上記錄我們的投資購買和銷售。債務證券的攤銷成本根據溢價的攤銷和折價的增加進行調整，並使用實際利率法攤銷。
我們的投資被歸類為可供出售，並按公允價值報告。可供出售投資的未實現收益或虧損在權益中記錄，並在扣除適用所得税後作為其他全面收益(虧損)的組成部分報告。
我們評估可供出售債務證券的未實現損失，我們有能力和意圖持有一段時間，足以收回證券的攤銷成本，以確定信用減值。如果存在任何信貸減值，則為被確定為與信貸相關的未實現虧損金額建立損失準備。
F-16 SLM公司— 2023表格10-K

2.重大會計政策(續)

其他投資
我們持有對非上市證券的投資，並按成本減去減值，加上或減去同一發行人相同或類似證券的可觀察到的價格變化來計算這些投資。
我們還投資於符合低收入住房税收抵免(LIHTC)資格的經濟適用房項目，該政策旨在促進低收入住房的私人開發。這些投資主要通過實現聯邦税收抵免來產生回報。
為投資而持有的貸款
貸款，包括私人教育貸款和FFELP貸款，我們有能力和意圖在可預見的未來持有，被歸類為持有以供投資，並按攤銷成本計入。攤銷成本包括未攤銷的保費、折扣和資本化的發端成本和費用，所有這些都攤銷到利息收入中，如“貸款利息收入”中所討論的。為投資而持有的貸款在扣除信貸損失準備後報告為淨額。在2022年9月30日，我們將我們以前的信用卡組合(“信用卡”)的投資組合從持有投資的貸款轉移到持有出售的貸款，因為我們計劃出售這些投資組合。2023年5月，我們將信用卡貸款組合出售給了第三方。這筆交易有資格進行出售處理，並在結算日從我們的資產負債表中刪除了貸款餘額。有關更多信息，請參閲本表格10-k“合併財務報表附註”附註6“持有的待售貸款”。
持有待售貸款
任何我們沒有歸類為投資持有的貸款被歸類為持有以供出售，並以成本或公允價值中的較低者列賬。當我們有意圖和能力出售此類貸款時，貸款被歸類為持有待售貸款。持有待售的貸款不包括相關的溢價、貼現和資本化的發端成本和費用，這些費用已攤銷為利息收入。當決定出售以前未被分類為持有待售的貸款時，此類貸款將轉入持有待售類別，並按攤銷成本(不包括任何信貸損失準備)或公允價值中的較低者入賬。在轉移到持有待售分類時，攤銷成本基礎超過公允價值的任何金額都計入估值津貼。此外，一旦一筆貸款被歸類為持有以供出售，我們將撤銷適用於該貸款的任何貸款損失撥備。
在市場條件允許的情況下，我們可以出售或證券化貸款，作為其他貸款的融資來源。由於結構條款不同，某些交易可能有資格獲得出售待遇，而其他交易則沒有資格獲得出售待遇，並被記錄為融資。我們所有的教育貸款最初都被歸類為持有以供投資。只有當我們選擇了要出售或證券化的貸款，並且交易符合出售資格時，我們才會將貸款轉移到持有待售類別，並以成本或公允價值較低的價格計入。如果我們預期確認與即將進行的證券化或出售相關的收益，則貸款的公允價值高於其各自的成本基礎，且不計入估值撥備。
受限現金
限制性現金主要包括學生貸款、證券化信託基金和其他擔保借款中持有的金額。這筆現金必須用於支付與信託義務相關的款項。這些賬户中的存款金額主要是由於信託資產的本金和利息的收取時間與信託負債的本金和利息的支付時間之間的時間差異所致。
信貸損失準備
在報告日期，我們為我們投資組合中貸款的終身預期信貸損失以及未來的貸款承諾保留了信貸損失準備金。
在確定我們的私人教育貸款組合貸款部分的終身預期信貸損失時，我們使用貼現現金流方法。這種方法要求我們在這些投資組合中的貸款上預測未來的本金和利息現金流。
為了估計未來的預期現金流，我們使用基於年限的方法，考慮貸款損失預期年限、提前還款、違約、收回和任何其他被認為必要的調整，以確定每個資產負債表日撥備的充分性。這些現金流按貸款的實際利率貼現，以計算這些現金流的現值。管理層調整用於貼現的實際利率
2023表格10-k- SL m公司 F-17

2.重大會計政策(續)
預期現金流將納入預期預付款。這些現金流的現值與基礎貸款的攤銷成本基礎之間的差額是信貸損失準備。根據預期未來現金流的現值計量信貸損失的實體可以將現值的全部變化報告為信貸損失費用，但也可以將由於時間推移而產生的現值變化報告為利息收入。我們已選擇將現值的全部變動報告為信用損失費用。
在確定基於年份的方法使用的損失率時，我們從歷史損失率開始，對每個年份內的貸款進行分層，然後根據在合理和可支持的預測期內預測的經濟因素調整損失率。合理和可支持的預測期是指我們認為我們可以在預期虧損中估計預測經濟因素的影響的時期。在合理和可支持的預測期結束時，我們立即將預測的經濟因素恢復到長期歷史虧損狀態。我們使用兩年的合理和可支持的預測期，儘管隨着我們對合理預測經濟狀況以估計未來損失的能力的看法的演變，這一時期可能會發生變化。
在估計我們目前的預期信貸損失時，我們結合預期的經濟情景和我們的歷史經驗，得出一個根據任何定性因素進行調整的基本情況(如下所述)。我們還制定了不利和有利的經濟情景。在每個報告日期，我們根據當前經濟狀況和我們對替代結果風險的看法，確定這些替代方案的適當權重。這種預期權重被用來計算我們目前在每個時期記錄的預期信貸損失。
在估計收回金額時，我們使用對出售違約貸款將獲得的收益的估計以及借款人的歷史付款行為來估計未來收回沖銷貸款的時間和金額。
我們使用歷史經驗和經濟預測來估計未來的提前還款速度。在兩年的合理和可支持的提前還款預測結束時，我們立即恢復到我們的歷史長期提前還款額。
除了上述建模方法外，在計算信貸損失準備時，我們還考慮了其他一些定性因素，這可能會導致管理重疊(增加或減少信貸損失準備)。這些管理覆蓋範圍可能涵蓋模型輸入未能涵蓋的各種因素，包括但不限於貸款政策和程序的變化，包括承保標準的變化、服務政策和託收管理做法的變化、可能影響服務和託收實踐的州法律變化、註銷、分析中未包括的回收、其他外部因素的影響，如法律和監管要求對當前預期信貸損失估計水平的影響、模型隨時間的表現與實際損失的對比，以及可能影響我們對未來損失估計的任何其他運營或監管變化。
信貸損失準備金的評估本身就是主觀的，因為它需要可能受到重大變化影響的重大估計數。如果未來在拖欠、註銷和追回方面的實際表現與估計的有很大不同，或者管理假設或做法發生變化，這可能會對信貸損失準備的估計、確認損失的時間以及我們綜合損益表上的相關信貸損失準備金產生重大影響。
在計算信貸損失準備和無資金承諾的責任時，我們納入了幾個可能會在不同時期發生變化的投入。這些包括但不限於CECL模型輸入和管理層認為必要的任何覆蓋。影響最大的CECL模型輸入包括：
•經濟預測；
•經濟預測的權重；
•提前還款速度；以及
•恢復率。
下面我們將更詳細地描述我們的信用損失準備金政策和程序，因為它們與我們的私人教育貸款和FFELP貸款組合有關。在2022年第三季度，我們將我們的信用卡貸款組合重新歸類為持有出售的貸款，隨後於2023年5月將信用卡組合出售給第三方。
F-18 SLM公司— 2023表格10-K

2.重大會計政策(續)
民辦教育貸款損失免税額
除了上述關鍵假設/估計外，還有一些估計是我們私人教育貸款組合所獨有的。我們對我們的私立教育貸款做出了估計，關於每個借款人何時離開學校。借款人何時開始全額償還本金和利息的現金流時間取決於學生畢業或離開學校的時間。這些日期可能會根據許多因素而變化。我們從第三方票據交換所收到有關預計畢業日期的信息。根據從信息交換中心收到的最新信息，每季度更新一次離校日期。
此外，當我們有合同義務在以後為一筆貸款或一部分貸款提供資金時，我們估計將獲得資金的這一義務的百分比。這一估計是根據歷史經驗得出的。對於無資金的承諾，我們將貸款津貼的相關年限確認為負債。一旦貸款獲得資金，這一負債就轉移到私立教育貸款損失津貼。
關鍵信貸質量指標--民辦教育貸款
我們通過評估某些風險特徵來確定我們的私人教育貸款組合的可收集性。我們認為最初批准時的信用評分以及通過貸款期限、聯署人的存在、貸款狀態和貸款經驗定期更新/更新的信用評分是關鍵的信用質量指標，因為它們對確定我們的信用損失撥備的充分性具有最重要的影響。信用評分是借款人信譽的一個指標，信用評分越高，借款人就越有可能償還所有合同款項。貸款狀態會影響信用風險，因為逾期貸款比當前貸款更有可能導致信用損失。此外，與當前支付狀態的貸款相比，延期支付狀態的貸款具有不同的信用風險概況。貸款調味料會影響信用風險，因為有付款歷史的貸款通常比有不頻繁或不付款歷史的貸款的違約率更低。聯合簽字人的存在也降低了違約的可能性。我們監測和更新這些信用質量指標，以分析我們的信貸損失撥備是否充足，並按季度進行。
2023年第二季度，我們改變了對違約貸款的催收方式。此前，我們使用內部收藏家和向第三方銷售的混合方式。我們將在註銷後立即繼續出售部分違約貸款，但不再向第三方出售留存的違約貸款(已被內部追回六個月)，而將繼續使用內部收款人和第三方收款人進行追回工作。這提高了我們對截至2023年12月31日的年度回收率的估計。當我們估計未來收回已註銷貸款的時間和金額時，我們不再包括對留存違約貸款未來銷售的預期。我們繼續監控我們如何收回違約貸款，並可能根據業績、行業慣例和/或監管反饋不時修改方法。
在2022年12月31日，我們使用了對內部收回貸款回收率的估計以及對未來違約貸款銷售的預期，以估計未來收回沖銷貸款的時間和金額。
私立教育貸款一般不要求借款人在畢業或以其他方式離開學校後至少六個月才開始償還本金和利息。因此，在借款人在校期間，這些貸款的損失估計通常較低，而在離開學校後的寬限期結束後，損失估計會增加。在2023年12月31日和2022年12月31日，25百分比和24私立教育貸款組合本金餘額的百分比分別與當時處於在校(完全延期)、寬限期或其他延期狀態且不需要付款的借款人有關。
我們的私立教育貸款收取政策允許某些借款人在離開學校時要求延長寬限期或在履行付款義務方面遇到暫時困難的情況下不還款(忍耐)。
作為對私立教育貸款信用損失撥備充分性的結論的一部分，我們審查了關鍵的免税額和貸款指標。所考慮的這些指標中，最相關的是淨撇賬比率的撥備覆蓋率；應資本化的期末貸款總額和應計利息以及還款期末貸款和應計償還貸款的應計利息的比率；以及拖欠和容忍百分比。
我們認為，如果借款人沒有在合同規定的付款到期後第31天之前支付所需款項，我們認為私人教育貸款是拖欠的。
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2.重大會計政策(續)
採用ASU編號2022-02，“問題債務重組和陳年披露”
2022年3月31日，財務會計準則委員會(“FASB”)發佈了會計準則更新(ASU)第2022-02號，“問題債務重組和年份披露”(“ASU編號2022-02”)，取消了對問題債務重組(TDR)的會計指導，同時加強了借款人在遇到財務困難時對某些貸款再融資和重組的披露要求。需要為從採用期間開始進行的修改提供增強的披露。不需要提供在通過前一段時間內的修改信息。
ASU第2022-02號還要求各實體按起始年份披露當期總核銷情況。對於已通過CECL修正案的實體，修正案在2022年12月15日之後開始的財政年度生效，包括這些財政年度內的過渡期。
如果一個實體採用了CECL，則允許儘早通過ASU第2022-02號修正案。修正案應具有前瞻性地適用。對於與TDR的確認和計量有關的過渡方法，實體可以選擇適用經修訂的追溯過渡方法。我們決定從2022年1月1日開始，提前採用ASU編號2022-02的所有方面。這一採用對我們的合併財務報表並不重要。有關更多信息，請參閲本表格附註7，“信貸損失撥備”。
問題債務重組-2021年
於截至2021年12月31日止年度，在估計被視為TDR的私人教育貸款的預期違約時，我們遵循上述相同的貼現現金流程序，但使用與過去TDR貸款相關的歷史損失率。通過評估貸款期限、風險特徵和宏觀經濟條件，確定了每筆貸款的適當總損失率。
我們的TDR投資組合的津貼包括在我們的私立教育貸款總津貼中。我們的TDR投資組合主要由減息貸款和忍耐使用超過三個月的貸款組成，如下所述。
當我們相信某些借款人的貸款條款將有助於我們的客户管理他們的學生貸款義務並實現更好的學生結果，並增加貸款的可收集性時，我們會調整此類貸款條款。這些變化通常採取以下形式：暫時忍耐還款、暫時或永久降低利率、暫時或永久降低利率並永久延長貸款期限、和/或短期延長還款選擇。對當前還款的借款人是前瞻性的，對某些拖欠貸款的借款人可能會追溯性地給予容忍。
我們使用兩步流程將一筆貸款歸類為TDR，原因是忍耐。第一步是確定一筆本金和利息全額償還的貸款，並獲得超過三個月在一個忍耐中24-月期間；但是，在第一個月期間九個月在一筆貸款進入全額還本付息狀態後，我們沒有計入第一筆六個月在此期間，針對三個月政策限制的忍耐力。第二步是通過檢查最近更新的FICO評分來評估貸款的信用可靠性。符合第一次測試標準且FICO分數高於特定閾值(基於最近季度FICO分數更新)的貸款不被歸類為TDR。在第一次測試中符合標準並且FICO分數低於閾值(基於最近的季度FICO分數更新)的貸款被歸類為TDR。
當貸款被修改以降低貸款利率時，貸款也成為TDR(無論這種修改是何時發生的和/或這種利率降低是否是暫時的)。一旦一筆貸款符合TDR資格，它在剩餘的生命中仍然是一種TDR，用於補貼目的。我們大約一半被認為是TDR的貸款涉及暫時不付款，並沒有改變貸款的合同利率。
合同貸款承諾的表外風險敞口
當我們在一個學年開始時批准一筆私人教育貸款，該批准可能涵蓋整個學年的借款。因此，我們並不總是在批准時全額支付貸款，而是承諾在以後的日期(通常是第二學期開始或隨後的三個月)為部分貸款提供資金。我們通過履行提供信貸的合同義務，在我們面臨信用風險的合同期內估計預期的信用損失，除非該義務可由我們無條件取消。上述貼現現金流辦法包括預期的未來合同付款。與未來付款有關的信貸損失準備金部分在資產負債表上作為負債列示，有關信貸損失準備金在損益表中反映。
F-20 SLM公司— 2023表格10-K

2.重大會計政策(續)
無法收回的利息
我們的私立教育貸款組合的應計利息總額的大部分是遞延貸款的應計利息，借款人在校期間沒有付款，以及固定支付貸款的應計利息，借款人在25月還款額小於該月貸款的應計利息。這些貸款的應計利息將被資本化，並在借款人離開學校後的寬限期結束時增加貸款的未償還本金餘額。上述貼現現金流量法既考慮了本金的可收回性，也考慮了預計將轉化為貸款餘額的這部分應計利息。因此，這部分應計利息餘額的撥備包括在我們的信貸損失撥備中。貼現現金流方法不考慮本金和利息全額償還或只償還利息的貸款的應計利息。我們分別計入與這些貸款相關的預期壞賬利息金額，利用歷史經驗估計每個期末日期未來四個月的壞賬利息。這一數額被記錄為利息收入的減少。應計應收利息在資產負債表中單獨披露。
信用卡貸款免税額
2022年9月30日，我們將信用卡投資組合轉移到持有出售的貸款中，因為我們計劃出售信用卡投資組合。當時，我們逆轉了美元2.4通過信貸損失準備金撥備與這些貸款相關的撥備，當貸款轉移到持有出售時。我們隨後在2023年5月將信用卡投資組合出售給了第三方。在截至2021年12月31日的一年中，我們在估計信用卡投資組合的信貸損失準備金時使用了毛損法。由於我們的信用卡投資組合是新的，而且我們沒有足夠的歷史損失經驗，我們使用其他金融機構報告的估計損失率來估計我們的信用卡信貸損失準備金，扣除預期收回。此外，我們使用了一個模型，該模型利用購買的信用卡信息，其風險特徵與我們自己的投資組合相似，作為挑戰者模型。然後，我們考慮了任何可能改變我們未來對虧損預期的定性因素。
FFELP貸款損失撥備
FFELP貸款在違約情況下按本金和應計利息投保，受基於貸款支付日期的風險分擔水平的限制。這些保險義務得到了針對美國的合同權利的支持。於2006年7月1日或以後發放的貸款，我們會收到97對所有符合條件的報銷申請進行百分比報銷。對於在1993年10月1日之後至2006年7月1日之前發放的貸款，我們將收到98對所有符合條件的報銷申請進行百分比報銷。對於在1993年10月1日之前支付的貸款，我們收到100報銷百分比。因為我們最多承擔的是三由於這一聯邦擔保，我們對FFELP貸款的信用損失撥備和相關的定期撥備費用相對較小。
我們使用毛損法估算FFELP貸款中未擔保部分的信用損失撥備。我們將FFELP貸款的信貸損失準備金維持在足以覆蓋終身預期信貸損失的水平。FFELP貸款損失準備使用了客户違約行為的歷史經驗。我們將違約率預測，扣除適用的風險分擔，應用於我們本期的FFELP貸款，以執行我們的定量計算。一旦進行了定量計算，我們將審查信貸損失撥備的充分性，並確定是否需要考慮定性調整。
企業合併
2022年3月4日，我們完成了對Epic研究教育服務有限公司(Nitro Research Education Services，LLC)主要用於或持有的資產的收購，該公司的業務名稱為硝基學院(Nitro College)。Nitro提供資源，幫助學生和家庭評估如何負責任地支付大學學費，並在畢業後管理他們的經濟責任。Nitro的加入將支持我們的使命，即為學生提供成功駕馭高等教育之旅所需的信心。收購Nitro的資產，包括其員工和知識產權，擴大了我們的數字營銷能力，降低了獲得客户帳户的成本，並加快了我們成為更廣泛的教育解決方案提供商的進程，這些解決方案面向大學前、大學期間和大學畢業後的學生。
2023年7月21日，我們完成了對Scholly，Inc.(簡稱Scholly)幾項關鍵資產的收購。Scholly從事獎學金髮布和服務平臺的業務，包括網站和移動應用程序搜索產品，為學生、他們的家人和其他人提供定製的大專獎學金推薦，以及為獎學金提供者提供相關服務。Scholly資產的增加將支持我們的使命，即為學生提供成功駕馭高等教育之旅所需的信心。
這些收購按FASB會計準則第805號“企業合併”中的收購會計方法作為業務合併入賬，因此，截至各自收購日期，收購的有形資產和負債按其估計的公允價值入賬。這個
2023表格10-k- SL m公司 F-21

2.重大會計政策(續)
可確認無形資產按獨立評估師確定的公允價值入賬。Nitro的最終收購價分配導致收購價超過所獲淨資產或商譽的公允價值#美元。511000萬美元。對Scholly的最終收購價格分配導致收購價格超過所獲得淨資產或商譽的公允價值#美元。51000萬美元。
自各自的收購日期起，Nitro和Scholly的運營結果已包括在我們的合併財務報表中。我們沒有披露這些收購對截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度運營業績的預計影響，因為預計影響被認為是無關緊要的。與收購Nitro相關的交易成本約為$3在截至2022年12月31日止年度的綜合損益表中，已在“其他營運開支”項下列支。與收購Scholly相關的交易成本約為$1在截至2023年12月31日止年度的綜合損益表中，已在“其他營運開支”項下列支。
Nitro收購日的可確認無形資產包括合計公允價值約為#美元的確定終身無形資產。752000萬美元，包括商號和商標、客户關係和開發的技術。在2023年第四季度，我們損害了我們的Nitro商號和商標無形資產。詳情見本表格10-k“合併財務報表附註”附註10，“商譽和收購的無形資產”。
Scholly收購日的可確認無形資產包括確定的終身無形資產，總公允價值約為$112000萬美元，包括商號和商標、開發的技術、客户關係和合作夥伴關係。
有關更多細節，請參閲本表格10-k中的“-商譽和收購的無形資產”和合並財務報表附註10，“商譽和收購的無形資產”。
商譽和已獲得的無形資產
收購按收購會計方法入賬，這導致公司將收購價格分配給收購的資產、負債和非控制權益的公允價值，如果有的話，剩餘的購買價格分配給商譽。
商譽不攤銷，但定期進行減值測試。我們每年在第四季度測試商譽減值，如果我們認為存在減值指標，我們會更頻繁地測試商譽。我們完成商譽減值分析，根據與報告單位相關的事實和情況，商譽減值分析可以是定性的或定量的分析。在進行定性減值分析的同時，我們評估相關的定性因素，以確定報告單位的公允價值是否“更有可能”低於其賬面價值。“更有可能”的閾值被定義為有超過50%的可能性。若根據首次採用定性方法評估減值後，吾等確定報告單位的公允價值“更有可能”少於其賬面值，吾等亦將完成減值量化分析。結合量化減值分析，我們將報告單位的公允價值與報告單位的賬面價值(包括商譽)進行比較。如果報告單位的賬面價值超過公允價值，商譽減值金額等於賬面價值超過報告單位公允價值的金額，但不超過歸屬於報告單位的商譽金額。
收購的無形資產包括商號和商標、客户關係、開發的技術和合作夥伴關係。我們收購的無形資產具有有限的壽命，並按其估計經濟收益的比例在其估計使用壽命內攤銷。當事件或環境變化顯示長期資產的賬面價值可能無法收回時，我們會審查長期資產的減值。
詳情見本表格10-k“合併財務報表附註”附註10，“商譽和收購的無形資產”。
存款
我們的零售存款賬户主要是存單(“CD”)、貨幣市場存款賬户(“MMDA”)和高收益儲蓄賬户(“HYS”)。存單是有規定期限和利率的賬户。零售CD可能會被提前撤回，但會受到懲罰。MMDA和HYS賬户都是無到期日或到期日的計息和不計息賬户。就零售MMDA及HYS户口而言，存户如有任何提款意向，可被要求發出不少於七天在撤資之前。
F-22 SLM公司— 2023表格10-K

2.重大會計政策(續)
世行還將經紀存單納入其資金基礎。禁止提早提取經紀存單(死亡或喪失法律行為能力的情況除外)。其他存款賬户包括商業實體存放在本行的大型生息綜合賬户，這些綜合賬户對許多基礎賬户負有託管責任。這些綜合賬户的結構可能是固定期限的，也可能是無固定期限的，利率可能是固定的或可變的。  
公允價值計量

我們在財務報表中應用各種會計準則時使用公允價值估計。公允價值計量有以下四種使用方式之一：

•在合併資產負債表中記錄公允價值變動的合併損益表；
•在合併資產負債表中，公允價值變動記錄在合併權益變動表的累計其他全面收益部分；
•在綜合資產負債表中，以成本或公允價值較低計入綜合損益表中減值費用的工具；以及
•在合併財務報表附註中。
公允價值被定義為在有意願和能力的市場參與者之間有序交易中出售資產或轉移債務的價格。一般而言，我們在估計公允價值時的政策是，首先考慮活躍市場中相同資產和負債的可觀察市場價格(如有)。當這些數據不可用時，其他數據被用來模擬公允價值，例如類似工具的價格、收益率曲線、波動性、提前還款速度、違約率和信用利差(包括我們的負債)，首先依賴於活躍市場的可觀察數據。根據當前的市場狀況，對公允價值的額外調整可能基於流動性、信貸和買賣價差等因素。交易成本不計入公允價值的確定。在可能的情況下，我們尋求驗證模型對市場交易的輸出。根據可觀察到的投入和價格的可獲得性，不同的估值模型可能會產生截然不同的公允價值估計。列報的價值可能不代表未來的公允價值，也可能無法實現。
我們根據分級框架對我們的公允價值估計進行分類，該框架與用於以公允價值計量金融工具的三個級別的價格透明度相關。分類的依據是對工具公允價值有重要意義的最低投入水平。這三個級別如下：
•第1級-我們在計量日期有能力獲得的相同資產或負債在活躍市場的報價(未調整)。第1級所包括的金融工具類型是具有報價的高流動性工具。
•第2級-來自活躍市場的投入，而不是相同工具的報價，用於確定公允價值。在被估值的資產或負債的整個期限內，從活躍的市場上可以直接看到重大投入。
•第3級-對估值有重要影響的定價輸入不可觀察。投入是基於可獲得的最佳信息開發的。然而，在開發投入時，我們需要重要的判斷力。 
貸款利息收入
對於分類為投資持有的所有貸款，包括減值貸款(無論減值貸款的拖欠狀況如何)，我們將利息收入確認為賺取的利息收入，並根據遞延直接發起和收購成本的攤銷進行調整。遞延費用或成本必須在相關貸款的有效期內確認為收益調整，並按利息法確認。利息法的目標是以應收賬款淨投資的恆定有效收益率(即應收賬款本金經未攤銷費用或成本、購買溢價或折扣以及任何對衝活動調整--這些未攤銷成本統稱為“基數調整”)獲得定期利息收入(包括確認費用和成本)。如此確定的定期利息收入與通過將所述利率應用於應收賬款的未償還本金而確定的利息收入之間的差額為遞延直接發起和購置成本的定期攤銷金額。
對於基數調整的攤銷，我們根據貸款合同的合同條款確定應用利息方法所需的恆定有效收益率，而不考慮預期預付款。
對於固定利率貸款，當發生預付款時，基數調整的未攤銷餘額將進行調整，以便未來的攤銷(根據貸款的合同條款)將產生等於
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2.重大會計政策(續)
原有效利率。提前還款不會導致貸款實際利率的變化。我們在集合的基礎上確定合同付款；因此，當預付款發生時，未來的合同付款將被確定，假設集合將通過合同的原始條款進行較小的支付。對未攤銷基礎調整餘額的調整計入利息收入。
對於可變利率貸款，在發起時的實際利率是假設未來所有合同付款的貸款的實際利率。該貸款的實際利率保持不變，直到貸款利率發生變化。如果沒有提前還款，規定的利率也沒有變化，基數調整的定期攤銷等於實際利率乘以賬面基數與到期合同利息之間的差額。我們在集合的基礎上確定合同付款；因此，當預付款發生時，未來的合同付款將被確定，假設集合將通過合同的原始條款進行較小的支付。對未攤銷基礎調整餘額的調整計入利息收入。
當可變利率貸款的利率發生變化時，實際利率將使用上一段所述的相同方法重新計算；但是，未來的合同付款將發生變化，以反映新的利率。目前還沒有對未來利率預期變化的預測。用於確定現金流量實際利率的會計基礎等於匯率變動時未付本金餘額和未攤銷基數調整的餘額。
我們還每年向美國教育部(“能源部”)支付105FFELP合併貸款的基點合併貸款回扣費用，從貸款利息收入中扣除。此外，根據我們的壞賬利息確認政策，教育貸款的利息收入反映了潛在的無法支付的調整。當貸款被歸類為持有待售時，我們不會攤銷對貸款基礎的任何調整。
對於目前不是全額還本付息或純利息還款的貸款，我們確認對離開學校和寬限期屆滿後應資本化金額的壞賬利息部分的撥備，並將這一撥備歸類為我們的信貸損失撥備的一部分。
對支付全部利息的貸款的壞賬部分的撥備將繼續作為利息收入的減少入賬。由於我們對支付全額利息的貸款計提壞賬準備，並對未來將全部或部分利息資本化的貸款利息計提信貸損失準備，因此我們不會在註銷之前將貸款置於非應計狀態。然而，如果確定一筆貸款或一組貸款是高風險的，它們可能會被置於非權責發生狀態，這意味着在借款人(S)支付了足夠數量的款項(通常是六個月)以恢復應計狀態之前，停止這些貸款的應計利息。在2023年12月31日，我們有一個非物質的處於非應計項目狀態的貸款金額。在2022年12月31日，我們有不是處於非應計項目狀態的貸款。
我們確認所有貸款的某些手續費收入(主要是滯納金)，當根據本票的合同規定賺取時，以及我們對收款的期望。手續費收入在“其他非利息收入”中計入隨附的綜合損益表。
利息支出
利息支出基於合同利率和其他費用，並根據發行成本、溢價和折扣的攤銷進行調整。我們對計息存款產生利息支出，包括無到期日儲蓄存款、經紀和零售存單、經紀和零售MMDA，以及無擔保和擔保融資。我們的私人教育貸款多貸款人擔保借款工具(“擔保借款工具”)也產生未使用的貸款額度的貸款費用。利息支出在合同到期時確認，並根據與指定為有息負債對衝的符合資格的利率掉期協議相關的淨付款/收入進行調整。利息支出還包括已完成的合格對衝交易的遞延收益和虧損的攤銷。債務發行成本、溢價、折扣和終止對衝基礎的攤銷
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2.重大會計政策(續)
調整採用實際利率法確認。請參閲本表格10-k中的附註11“存款”和附註12“借款”，以瞭解本公司計息負債的進一步詳情。
出售貸款收益，淨額
我們可能會參與並將貸款出售給第三方和附屬公司。這些銷售可能通過全部貸款銷售或有資格獲得銷售待遇的證券化交易進行。如果貸款轉讓符合出售的條件，我們將不再確認這筆貸款，並將收益或損失確認為已出售貸款的結轉基礎與保留負債和收到的補償之間的差額。我們根據交易的結算日期確認貸款轉移的結果。這些貸款最初被記錄為持有以供投資，並在出售或證券化之前立即轉移到持有以供出售。
其他收入
其他收入包括私人教育貸款和FFELP貸款的滯納金，我們在收到現金時確認這些費用，為第三方償還私人學生貸款的收入，以及我們應從Navient收到的税收賠償的變化。其他收入還包括與我們的信用卡計劃相關的費用。2022年9月30日，我們將信用卡投資組合轉換為待售貸款，隨後於2023年5月將信用卡投資組合出售給第三方。
證券化會計
我們的證券化交易使用一個特殊目的實體VIE的兩步結構，在破產或接管的情況下，在法律上將轉讓的資產與我們隔離。接受出售處理的交易亦按結構安排，以確保已發行實益權益的持有人不受限制質押或交換其權益，以及我們不會對已轉讓資產維持有效控制。如果不符合這些標準，則交易不符合出售處理標準，並被計入資產負債表內擔保借款。如果證券化符合出售的條件，我們將評估Sallie Mae是否是證券化信託的主要受益人，因此需要鞏固信託。如果我們同時具備以下兩項條件，我們將被視為主要受益者：(I)有權指導VIE的活動，從而對VIE的經濟表現產生最大影響；(Ii)有義務承擔可能對VIE產生重大影響的實體的損失或收益。由於沒有明確的標準來確定重要性，對誰有權顯著指導VIE的活動，以及誰有義務承擔VIE的損失或接受VIE的實質性利益的評估，可能是定性的和判斷的。如果我們被確定為主要受益人，則不會在交易中確認任何收益或損失。
無論證券化是否得到出售或資產負債表上的處理，我們對證券化信託的持續參與通常僅限於：
•擁有某些信託公司的股權證書；
•以違約前和違約後為證券化信託基金內的助學貸款資產提供服務；
•我們作為我們發起的證券化交易的管理人；
•我們與違反陳述和保修有關的責任；以及
•當集合餘額為時，執行清理通知並從信託購買學生貸款的選擇權10原始池餘額的百分比或更少。
在2023年和2022年，我們執行了幾筆擔保融資交易。根據我們與這些證券化公司的關係，我們認為合併評估是直截了當的。我們合併我們的擔保融資交易，是因為我們不符合銷售處理的會計準則，或者我們確定我們是VIE的主要受益人，因為我們保留了(I)證券化的剩餘權益，因此有義務吸收可能對VIE產生重大影響的實體的損失或收益，以及(Ii)有權指導VIE作為服務機構的活動。
我們證券化信託的投資者對我們的其他資產沒有追索權，如果信託未能在到期時支付。一般來説，證券化信託對我們的唯一追索權是，如果我們違反了賣方的陳述或擔保，或者我們作為主服務商和服務商的職責，在這種情況下，我們有義務從信託公司回購相關貸款。在其他情況下，我們也可能對故意的不當行為或不守信用的事情承擔賠償責任。
在2023年和2022年，我們還完成了幾筆貸款銷售和證券化交易，這些交易由於交易符合銷售處理標準而沒有整合到我們的資產負債表中，Sallie Mae不是這些交易的主要受益者。在這些交易中，我們將貸款從我們的綜合資產負債表中移除，並按公允價值確認任何保留的資產和承擔的負債，並記錄轉移貸款的收益或虧損。我們的繼續
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2.重大會計政策(續)
參與這些證券化交易主要包括擔任主要服務機構和持有某些留存權益。我們在本表格10-k的附註12“借款--未合併的VIE”中提供了有關這些類型活動的補充信息。
衍生品會計
我們在綜合資產負債表上按公允價值將我們的衍生品(包括利率互換)作為資產或負債進行會計處理。衍生工具頭寸由交易對手根據主要淨額結算安排(見附註13，“衍生金融工具”)記錄為淨頭寸，不包括應計利息及持有或質押的現金抵押品。2010年的《多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法案》(《多德-弗蘭克法案》)要求所有標準化衍生品，包括大多數利率互換，都必須提交中央交易對手進行清算，以降低交易對手風險。我們使用的兩個中央交易對手是芝加哥商品交易所(“芝加哥商品交易所”)和倫敦結算所(“倫敦結算所”)。通過芝加哥商品交易所和倫敦證券交易所清算的衍生品的所有變動保證金支付均作為法律和解入賬。截至2023年12月31日，美元1.8我們在芝加哥商品交易所清算了10億名義上的衍生品合約，並0.1在LCH上進行了10億美元的清算。通過芝加哥商品交易所和倫敦商品交易所結算的衍生合約代表92.6百分比和7.4分別佔我們總名義衍生品合約的百分比為$1.92023年12月31日為10億美元。
對於通過芝加哥商品交易所和倫敦證券交易所結算的衍生產品，淨收益(虧損)頭寸包括作為衍生產品結算的變動保證金金額，而不是針對衍生產品公允價值的抵押品。截至2023年12月31日結算的變動保證金金額為$(40)百萬元及(4)，分別為芝加哥商品交易所和倫敦商品交易所。未被指定為對衝工具的衍生工具的公允價值變動列示為已實現收益(虧損)。
我們主要使用考慮當前市場狀況和衍生合約的合同條款的定價模型來確定衍生合約的公允價值。這些定價模型考慮了利率、時間價值、遠期利率曲線和波動因素。投入通常來自活躍的金融市場。
衍生工具的會計規定，每項衍生工具，包括嵌入其他合約的某些衍生工具，均須在資產負債表上按公允價值計入資產或負債。我們的衍生工具被分類為公允價值對衝、現金流對衝和交易對衝。
每一種衍生工具都被指定為綜合資產負債表上的特定(或集合)負債，並被指定為“公允價值”對衝或“現金流”對衝。公允價值對衝旨在對衝我們對固定利率負債公允價值變化的風險敞口。對於有效的公允價值套期保值，套期保值和被套期保值項目(對於被套期保值的風險)均按公允價值入賬，任何差額反映在合併損益表中立即記錄的無效。現金流對衝旨在對衝與可變利率存款相關的現金流變化帶來的風險敞口。對對衝有效性的評估是在開始時進行的，並在持續的基礎上使用迴歸測試。對於一個負債池的套期保值，進行測試以證明該池中各個工具的相似性。當確定一項衍生工具目前並非有效對衝時，該衍生工具的公允價值完全變動且自上一次有效以來並無抵銷被對衝項目的金額確認為無效。如果我們還確定對衝在未來將不再有效，我們將前瞻性地終止對衝會計，並開始攤銷與被套期保值項目相關的任何基數調整。
2020年3月12日，FASB發佈了ASU第2020-04號文件《參考匯率改革(主題848)：促進參考匯率改革對財務報告的影響》。2021年1月7日，美國財務會計準則委員會發布了ASU第2021-01號文件《參考匯率改革(848主題)：範圍》，明確了848主題的範圍。主題848包含將GAAP應用於合同修改、套期保值關係和受參考匯率改革影響的其他交易的臨時可選權宜之計和例外。
我們的衍生品投資組合由利率掉期組成，這些利率掉期通過芝加哥商品交易所或倫敦商品交易所進行集中清算。2020年10月16日，芝加哥商品交易所和倫敦證券交易所都將評估這些交易時適用的價格趨同利率和貼現率改為有擔保隔夜融資利率(SOFR)。ISDA 2020 LIBOR備用協議(ISDA備用協議)於2020年10月23日生效，生效日期為2021年1月25日。一旦雙邊關係中的交易對手雙方遵守並達到生效日期，ISDA備用協議代表着對受本公司與衍生品交易對手之間各自的ISDA協議管轄的衍生品合同條款的更改。我們選擇了主題848中提供的不重新評估以前的會計決定的選項，以及不因與參考匯率改革相關的關鍵或合同條款的當前或未來變化(包括貼現率變化)而取消指定對衝關係的選項。
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2.重大會計政策(續)
由於我們的負債在LIBOR不再公佈之前就開始使用LIBOR的替代方案，對於基於LIBOR的預測支付的現金流對衝，我們選擇了主題848中提供的權宜之計，在我們根據主題815的要求評估被對衝的預測交易是否可能時，忽略由於參考利率改革而可能發生的指定對衝利率風險的潛在變化。我們還選擇了主題848提供的權宜之計，在評估套期保值有效性時假設在對衝關係的剩餘部分不會替換參考利率。
基於股票的薪酬
我們使用公允價值方法在我們的綜合收益表中確認基於股票的薪酬成本。根據這種方法，我們在授予時確定股票補償的公允價值，並在股票授予的歸屬期間或僱員符合退休資格的日期中較短的時間內確認由此產生的補償費用。我們不對基於股票的薪酬支出應用罰沒率，而是在發生沒收時記錄沒收。我們將所有與基於股票的員工薪酬結算相關的超額税收優惠/虧損記錄到合併損益表上的所得税費用行項目中。
重組活動
我們不時地實施重組業務的計劃。在2020年第三季度，我們啟動了一項重組計劃，通過更好地將我們的組織結構與新的公司戰略要務相結合來降低成本和提高運營效率。與這些重組計劃一起，非自願福利安排以及某些因重組計劃而直接產生的增量成本在隨附的綜合損益表中被歸類為重組費用。我們記錄了$1在截至2021年12月31日的財年中，額外的重組費用為2.5億美元。
我們贊助員工遣散費計劃，在我們的全職員工和每週工作至少24小時的兼職員工被解僱時提供遣散費。遣散費計劃按照遣散費計劃中的定義，根據基本工資、緊接解僱前的工作級別和因非自願終止或裁撤工作而終止僱用時的服務年限，確定特定的福利。根據遣散費計劃支付的福利與過去的服務有關。因此，吾等確認根據遣散費計劃須支付的遣散費，而該等福利的支付是可能及可合理估計的。這些福利，包括根據遣散費計劃計算的遣散費、醫療和牙科福利、再就業服務和續聘工資，是我們重組計劃的直接結果，在截至2020年12月31日的年度內產生。因此，這類成本在隨附的綜合損益表中被歸類為重組費用。我們在2020年敲定了這一重組計劃。
所得税
我們按照資產負債法核算所得税，這要求我們確認遞延税項負債和資產因資產和負債的賬面金額和計税基礎之間的臨時差異而產生的預期未來税務後果。在税法變更的範圍內，遞延税項資產和負債在税法變更頒佈期間進行調整。
“所得税支出(利益)”包括：(1)遞延税項支出(利益)，表示本年度遞延税項資產或負債餘額的淨變化(如適用)；(2)當期税項支出(利益)，表示當前應向税務機關支付或從税務機關應收的税額加上未確認税收利益的應計金額。所得税支出(福利)不包括與權益中記錄的調整相關的税收影響。
一個不確定的税務頭寸只有在基於該頭寸的技術價值進行審查後更有可能持續的情況下才被確認。綜合財務報表中確認的税務優惠金額是最終結算不確定税務狀況時維持的可能性超過50%的最大福利金額。我們在所得税支出(福利)中確認與未確認的税收優惠相關的利息和罰款。
關於剝離，我們記錄了與不確定的税收狀況有關的負債#美元。27百萬美元，我們受到Navient的嘲笑。如果對絕對不確定的税務負債進行調整，則對應收賠償的抵消調整在利潤表中記錄為其他收入的税前調整。截至2023年12月31日，就分拆時記錄的金額而言，剩餘負債餘額（與不確定的税務狀況有關）和剩餘應收賠償餘額（與不確定的税務狀況有關）均為 零.

2023表格10-k- SL m公司 F-27


3. 現金和現金等價物
截至2023年12月31日，現金和現金等價物包括FRB到期的現金#美元。4.1存款機構到期的10億美元和現金41百萬美元。截至2022年12月31日，現金和現金等價物包括FRB到期的現金#美元。4.6存款機構到期的10億美元和現金63萬截至2023年和2022年12月31日，我們已 不是未償還現金等價物。
FRB定期存款融資方案通過提供一種可用於管理存款機構持有的準備金餘額總量的工具，為貨幣政策的實施提供便利。根據這一計劃，FRB接受規定期限的存款，利率通過拍賣確定。這些資金從參與機構的賬户中移出，期限為定期存款的有效期。我們在2023年或2022年沒有參加這些拍賣，導致不是據報有興趣。截至2023年12月31日和2022年12月31日，不是根據這一計劃，資金存放在FRB。

4. 投資
交易投資
我們定期通過證券化交易銷售私人教育貸款，在這些交易中，我們需要保留五垂直風險保留利息的百分比(即，五證券化中發行的每一類股票的百分比)。我們將與交易相關的垂直風險保留權益歸類為可供出售投資，但剩餘類別的權益除外，我們將其歸類為按公允價值記錄的交易性投資，並通過收益記錄變化。
2022年12月31日，我們有一美元5 對歸類為交易投資的可轉換債務證券的百萬投資。2023年3月，該證券以及相關應計利息被轉換為歸類為非有價證券投資的股權證券。
2023年和2022年12月31日，我們有美元541000萬美元和300萬美元56分別為百萬，歸類為交易投資。
可供出售投資
可供出售證券的攤銷成本和公允價值如下：

 
截至2023年12月31日
(千美元)		攤銷成本
信貸損失準備(1)
未實現收益總額未實現虧損總額估計公允價值
可出售：
抵押貸款支持證券$468,204 $— $703 $(62,480)$406,427 
猶他州住房公司債券3,408 — — (279)3,129 
美國政府資助的企業和財政部1,645,609 — — (66,870)1,578,739 
其他證券446,763 — 603 (24,039)423,327 
總計$2,563,984 $— $1,306 $(153,668)$2,411,622 
截至2022年12月31日
(千美元)		攤銷成本
信貸損失準備(1)
未實現收益總額未實現虧損總額估計公允價值
可出售：
抵押貸款支持證券$389,067 $— $2 $(68,705)$320,364 
猶他州住房公司債券3,584 — — (357)3,227 
美國政府資助的企業和財政部1,804,726 — — (115,416)1,689,310 
其他證券356,955 — 33 (27,800)329,188 
總計$2,554,332 $— $35 $(212,278)$2,342,089 
 
    
(1)代表因信貸相關因素而導致並在綜合資產負債表中確認的損失金額（作為可供出售證券的信貸損失費用）。該金額不包括與非信貸因素相關的未實現損失。
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4.投資(續)
下表總結了我們可供出售證券的未實現毛額以及具有未實現毛額虧損頭寸的證券的估計公允價值，按證券處於未實現虧損頭寸的時間長度分類：
少於12個月12個月或更長時間總
截至12月31日，
(千美元)		未實現虧損總額估計公允價值未實現虧損總額估計公允價值未實現虧損總額估計公允價值
2023:
抵押貸款支持證券$(531)$51,391 $(61,949)$300,318 $(62,480)$351,709 
猶他州住房公司債券— — (279)3,129 (279)3,129 
美國政府資助的企業和財政部— — (66,870)1,578,739 (66,870)1,578,739 
其他證券(2,221)90,725 (21,818)241,253 (24,039)331,978 
總$(2,752)$142,116 $(150,916)$2,123,439 $(153,668)$2,265,555 
2022:
抵押貸款支持證券$(13,956)$99,598 $(54,749)$220,576 $(68,705)$320,174 
猶他州住房公司債券(357)3,227 — — (357)3,227 
美國政府資助的企業和財政部(28,128)689,300 (87,288)1,000,010 (115,416)1,689,310 
其他證券(15,852)232,546 (11,948)92,883 (27,800)325,429 
總$(58,293)$1,024,671 $(153,985)$1,313,469 $(212,278)$2,338,140 

於二零二三年及二零二二年十二月三十一日， 213的248和191的194，我們的可供出售證券分別處於未實現虧損狀態。
減值
對於處於未實現虧損狀態的可供出售證券，我們首先評估我們是否打算出售，或者我們更有可能被要求在攤銷成本基礎上收回之前出售該證券。如果符合這兩個標準中的任何一個，證券的攤餘成本基礎將通過收入減記為公允價值。對於未實現損失頭寸不符合這些標準的證券，我們評估公允價值下降是否是由於信用損失或其他因素造成的。在進行評估時，我們會考慮公允價值低於攤銷成本的程度、評級機構對證券評級的任何變化、與證券相關的不利條件，以及可能適用於證券的任何擔保(例如，美國政府的擔保)。如果這項評估表明存在信用損失，損失中與信用相關的部分將被記錄為證券損失的準備金。
我們的投資組合包括由Ginnie Mae、Fannie Mae和Freddie Mac發行的抵押貸款支持證券，以及猶他州住房公司債券。我們持有這些證券是為了滿足我們根據《社區再投資法案》(CRA)的要求。我們還投資於聯邦住房貸款銀行、房地美和聯邦農場信貸銀行發行的其他美國政府支持的企業證券。我們在Ginnie Mae計劃下發行的抵押貸款支持證券得到了美國政府的充分信心和信用擔保。其餘淨虧損的抵押貸款支持證券分別由房利美或房地美提供本金和利息擔保。我們的國債和其他美國政府支持的企業債券被穆迪投資者服務公司評為AAA級，或被標準普爾評為AA+級。2022年12月31日至2023年12月31日期間的價值下降是由當前的利率環境推動的，與信貸無關。我們有意願和能力在足夠的時間內持有這些債券，使市場價格至少恢復到證券的調整後攤銷成本。基於這一定性分析，我們確定不存在信用減值。
我們定期通過證券化交易銷售私人教育貸款，在這些交易中，我們需要保留五垂直風險留存利息的百分比。我們將非剩餘垂直風險留存權益歸類為可供出售投資。我們有意願和能力持有每一種債券一段時間，以使市場價格至少恢復到證券的調整後攤銷成本。我們預計將收到與這些投資相關的所有合同現金流，不認為存在信用減值。

2023表格10-k- SL m公司 F-29

4.投資(續)
截至2023年12月31日，按合同到期日計算的證券攤銷成本和公允價值摘要如下。由於提前還款的影響，合同到期日與實際到期日可能不同。

截至2023年12月31日
到期日
(千美元)
攤銷成本估計公允價值
2024$699,496 $686,762 
2025298,815 289,794 
2026548,686 506,438 
202798,612 95,746 
203868 69 
2039646 639 
20422,296 2,002 
20434,156 3,773 
20444,837 4,483 
20455,107 4,596 
20467,725 6,897 
20477,646 6,880 
20482,027 1,971 
204915,792 14,170 
2050107,611 87,112 
2051154,622 124,399 
205253,653 46,966 
2053245,209 236,537 
205471,439 63,426 
205586,199 81,892 
2056102,609 100,728 
205846,733 46,342 
總$2,563,984 $2,411,622 

一些抵押支持證券和部分政府證券已質押給FRB，作為FRB贊助的初級信貸貸款計劃下的任何預付款和應計利息的抵押品。我們有一塊錢612百萬美元和美元547分別於2023年12月31日和2022年12月31日質押給該借款工具的證券的百萬面值，如附註12，本表格10-k中的“借款”進一步討論的那樣。
其他投資
對非流通證券的投資
我們持有對非上市證券的投資，並按成本減去減值，加上或減去同一發行人相同或類似證券的可觀察到的價格變化來計算這些投資。市值的變化是通過收益來記錄的。由於這些是不可出售的證券，我們使用相同發行人相同或類似證券的可觀察到的價格變化，或當沒有可觀察到的價格時，使用類似實體的市場數據來確定證券價值的任何變化。2023年3月，我們的美元5對可轉換債務證券的投資被歸類為交易性投資，相關的應計利息被轉換為股權證券，並被重新歸類為非流通證券的投資。2021年第二季度，作為更大規模股本融資的一部分，我們為一家發行人提供了額外的投資，該發行人的股權證券是我們過去購買的。我們使用與最近一次股權募集相關的估值來調整我們以前投資的估值，因此記錄了#美元的收益。35為我們早先的股權證券投資支付了100萬美元。這一收益在2021年合併損益表中記入“證券收益(損失)，淨額”。在2022年第四季度，我們確定我們對這些非流通股證券的投資受到了減值。因此，我們根據
F-30 SLM公司— 2023表格10-K

4.投資(續)
估計這些證券的價值，並記錄損失#美元。602022年合併損益表中的“證券收益(損失)，淨額”為1.3億美元。截至2023年12月31日和2022年12月31日，我們對該發行人的非流通證券的總投資為$141000萬美元和300萬美元8分別為2.5億美元和2.5億美元。

低收入住房税收抵免投資
我們投資於符合LIHTC資格的經濟適用房項目，該項目旨在促進低收入住房的私人開發。我們認出了$11百萬，$9百萬美元，以及$7在截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度內，分別在所得税支出內獲得與經濟適用房項目投資相關的税收抵免和其他税收優惠。在所得税支出中報告的這類投資的攤銷金額為#美元。9百萬，$72000萬美元，和美元6截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度分別為100萬美元。LIHTC投資的總賬面價值為$722023年12月31日為百萬美元，802022年12月31日為100萬人。在投資期間，我們需要定期提供額外的財務支持。我們對這些資金不足的承諾的負債為#美元。30 於二零二三年十二月三十一日，462022年12月31日為100萬人。

5. 為投資而持有的貸款
持有的投資貸款包括私人教育貸款和FFELP貸款。我們用“信用卡”來指代我們以前持有的信用卡貸款套餐。2022年9月30日，我們將信用卡投資組合轉換為待售貸款，隨後於2023年5月將信用卡投資組合出售給第三方。我們記錄了一美元的損失。42023年出售信用卡投資組合的費用為100萬美元。有關其他資料，請參閲本表格10-k附註6“持有以供出售的貸款”。
我們的私立教育貸款主要是為了彌補高等教育成本與通過財政援助、政府貸款和客户資源提供的資金之間的差距。民辦教育貸款承擔客户的全部信用風險。我們通過風險表現承保策略和合格的聯名簽字人來管理這一風險。私人教育貸款可以是固定利率，也可以是與SOFR掛鈎的浮動利率，即有擔保的隔夜融資利率。截至2023年12月31日，33我們所有私立教育貸款的百分比都與SOFR掛鈎。截至2022年12月31日，45我們所有私立教育貸款的百分比是以倫敦銀行同業拆借利率或SOFR為指標的。我們鼓勵客户在貸款中加入聯署人，我們投資組合中的絕大多數私立教育貸款都是聯署的。我們還鼓勵客户在上學期間付款。
FFELP貸款在違約情況下按本金和應計利息投保，受基於貸款支付日期的風險分擔水平的限制。這些保險義務得到了針對美國的合同權利的支持。於2006年7月1日或以後發放的貸款，我們會收到97對所有符合條件的報銷申請進行百分比報銷。對於在1993年10月1日之後至2006年7月1日之前發放的貸款，我們將收到98對所有符合條件的報銷申請進行百分比報銷。對於在1993年10月1日之前支付的貸款，我們收到100對所有符合條件的報銷申請進行百分比報銷。
在2021年，我們確認了548出售約400萬美元的收益4.2430億美元的私立教育貸款，包括美元3.98 十億本金和美元264 億美元的資本化利息，轉讓給無關聯的第三方。2022年，我們認可了美元328出售約400萬美元的收益3.3430億美元的私立教育貸款，包括美元3.13 十億本金和美元217 億美元的資本化利息，轉讓給無關聯的第三方。2023年，我們認可了美元164出售約400萬美元的收益3.1530億美元的私立教育貸款，包括美元2.93 十億本金和美元226 百萬的資本化利息，轉讓給一個不知情的第三方。在執行某些貸款銷售時創建了VIE;然而，根據我們的合併分析，我們不是這些VIE的主要受益者。這些交易符合出售處理條件，並在各自結算日期從我們的資產負債表中刪除了貸款餘額。根據與銷售相關執行的適用服務協議，我們仍然是這些貸款的服務者。有關更多信息，請參閲本表格10-k中的註釋12“借款-未合併VIE”。

2023表格10-k- SL m公司 F-31

5.持有用於投資的貸款（續）

持作投資用途的貸款概述如下：
截至12月31日，
(千美元)		20232022
私人教育貸款：
固定費率$13,985,791 $11,108,079 
可變費率7,040,053 9,195,609 
私立教育貸款總額，毛額21,025,844 20,303,688 
遞延發起成本和未攤銷溢價/（折扣）81,554 69,656 
信貸損失準備(1,335,105)(1,353,631)
私人教育貸款總額，淨19,772,293 19,019,713 
FFELP貸款537,401 609,050 
遞延發起成本和未攤銷溢價/（折扣）1,330 1,549 
信貸損失準備(4,667)(3,444)
FFELP貸款總額，淨534,064 607,155 
為投資持有的貸款，淨額$20,306,357 $19,626,868 

 
我們投資組合中教育貸款的估計加權平均壽命約為 5.02023年12月31日和2022年12月31日的年份。

我們投資組合中貸款的平均餘額和各自的加權平均利率（扣除未攤銷溢價/折扣）總結如下：

202320222021
截至12月31日的年份（以千美元計）平均餘額加權平均利率平均餘額加權平均利率平均餘額加權平均利率
私立教育貸款$21,039,701 10.86 %$20,576,737 9.14 %$20,968,061 8.25 %
FFELP貸款574,218 7.19 662,194 4.62 718,186 3.43 
信用卡(1)
— — — — 14,982 4.67 
總投資組合$21,613,919 $21,238,931 $21,701,229 

(1)信用卡貸款在2022年9月30日轉移到持有供出售的貸款，隨後於2023年5月出售給第三方。
F-32 SLM公司— 2023表格10-K

5.持有用於投資的貸款（續）

某些催收工具--私立教育貸款
當我們相信某些借款人的貸款條款將有助於我們的客户管理他們的學生貸款義務並實現更好的學生結果，並增加貸款的可收集性時，我們會調整此類貸款條款。這些變化通常採取以下形式：暫時忍耐還款、暫時或永久降低利率、暫時或永久降低利率並永久延長貸款期限、和/或短期延長還款選擇。對當前還款的借款人是前瞻性的，對某些拖欠貸款的借款人可能會追溯性地給予容忍。
忍耐允許借款人在指定的一段時間內不按計劃付款。使用忍耐將貸款的原始期限延長了所採取的忍耐期限。忍耐並不意味着本金或利息償還義務總額的任何減少。當一筆貸款處於忍耐狀態時，利息會繼續產生，並在忍耐結束時資本化(加到本金中)。然而，在某些類型的忍耐結束時，利息不會被利用，例如災難忍耐。
我們通過我們的服務中心向當前還款的借款人提供寬容，並通過我們的催收中心向某些拖欠貸款的借款人提供寬容。我們的容忍政策和做法根據借款人在要求容忍時是當前的還是拖欠的而有所不同，通常對拖欠的借款人有更嚴格的付款要求。我們對使用忍耐的借款人羣體持積極態度，因為借款人要麼主動與我們接觸，以獲得管理他們債務的幫助，要麼正在與我們的催收中心合作，使他們的貸款成為現實。
我們可能會通過我們的服務中心向正在退出寬限期的客户和其他正在付款的客户提供暫時的付款減免。在這種情況下，客户的貸款以每月有限的增量被置於容忍狀態，並在這段時間的月末反映在容忍狀態中。在容忍期結束時，客户將進入當前還款狀態，並預計將開始按計劃每月付款。
我們還可以通過我們的收款中心向拖欠付款的客户提供寬限。如果滿足特定的付款要求，忍耐可以治癒拖欠，客户將返回到當前的還款狀態。當將歷史經驗和我們的判斷應用於客户的獨特情況時，忍耐作為一種收集工具被最有效地使用。我們利用最新的客户信息和其他決策支持工具，根據我們對客户償還債務的能力和意願的預期，最好地確定誰將獲得寬容。這一戰略旨在幫助客户，同時減少拖欠和違約的風險，並鼓勵解決拖欠貸款。在大多數情況下，我們需要一在對拖欠貸款的借款人給予寬容之前，作為客户償還意願和能力的一種指示。
從歷史上看，我們一直利用容災能力來幫助受到重大事件影響的借款人，這些事件通常是聯邦政府宣佈的災難，包括颶風、野火、洪水和新冠肺炎疫情。我們通常向受影響的借款人提供災難容忍度，增量最高可達三個月但給予的災難容忍度一般不適用於12個月容忍限度如下所述。
管理層持續監控我們的信用管理做法，並可能根據業績、行業慣例和/或監管反饋定期修改這些做法。鑑於這些考慮，我們之前宣佈了對我們的信貸管理做法的某些改變，包括對連續授予的寬限月數和某些延長或減少還款選擇可能獲得的次數施加限制。
目前，我們一般給予容忍的增量為一至兩個月一次，最多12在貸款期限內的幾個月內，儘管我們向仍在上學的借款人提供的容災和某些援助不適用於12個月限制。我們目前還需要12借款人的月正付款表現(意味着借款人必須累計支付相當於12貸款項下的每月要求付款)在連續的忍耐贈款之間以及在忍耐贈款和某些其他還款選擇之間。然而，這一要求的正向付款履約期不適用於在第一次付款期間給予的預付款。六個月在借款人的寬限期之後，借款人不需要獲得合同利率的降低。此外，我們目前限制拖欠貸款的借款人參與某些短期延期或只支付利息的還款選擇，不得超過一次。12幾個月和兩次五年。我們現在還計算借款人獲得短期延期還款選擇的月數12個月如上所述的容忍限度。
我們還為遇到更嚴重困難的客户提供費率和期限修改。在2023年第四季度，我們根據個人借款人的財務狀況制定了額外的修改計劃。根據
2023表格10-k- SL m公司 F-33

5.持有用於投資的貸款（續）
對於這些額外的修改計劃，對於經歷最嚴峻財務狀況的借款人，我們目前可能會將貸款的合同利率降低到2.0對於貸款的剩餘期限，還可以永久延長貸款的最終到期日。然而，考慮到其他經歷嚴重困難的借款人的情況，他們可能不需要那麼多的援助。在這種情況下，我們可以將貸款的合同利率降低到高於2.0%，最高可達8.0在某些情況下，還可以永久延長貸款的最終到期日。
當我們根據我們的計劃向面臨財務困難的借款人提供利率減免時，我們會評估他們的支付能力，並根據他們的財務狀況提供定製的還款條件。作為展示付款能力和意願的一部分，客户必須按減少的付款連續三個月付款才有資格參加該計劃。我們相信，通過根據借款人目前的財務狀況量身定做修改方案，而不是採取一刀切的方法，我們增加了借款人能夠支付修改後的付款並避免違約的可能性。這種為不同遇到更嚴重困難的借款人提供不同的利率減免的做法，也有助於我們更好地管理我們向借款人提供的整體援助。根據我們的貸款修改計劃，我們目前將貸款最終到期日的永久延長限制為貸款期限內的一次。我們目前還允許連續兩次利率下調，只要借款人符合條件，並在每次利率下調時按減少的還款額連續支付三個月。我們現在還將貸款期限內的降息次數限制在兩次。
雖然我們對已實施的各種信用管理做法變化的未來影響的估計存在侷限性，但我們預計上述信用管理做法，包括我們在2021年實施的變化，將加速週期性違約，並將增加我們為投資組合持有的私人教育貸款的週期性違約。2021年，由於新的信用管理做法，我們增加了信貸損失撥備。2022年，我們進一步增加了信貸損失撥備，以反映近期(合理和可支持的時期)和長期內預期更高的未來定期違約。這一變化反映了我們的估計，即2022年下半年經歷的高違約率一直持續到2023年，最終將隨着時間的推移而下降。在我們已經實施並可能進一步修改的措施中，預計可能會部分抵消或緩和任何違約的加速或增加，這些措施將更加關注風險評估過程，以確保借款人與適當的計劃相對應，更好地利用現有的損失緩解計劃(例如，分級還款期計劃(GRP)和利率調整)，使用針對某些早期違約提供短期付款減免(允許只支付長達六個月的利息)的計劃，以及實施潛在的新的風險緩解和收取策略。
我們希望更多地瞭解借款人對我們信用管理做法的這些變化的反應，隨着我們分析這些反應，我們將繼續完善對這些變化對我們的信貸損失撥備的影響的估計。
如上所述，我們將繼續監控我們的信用管理做法，並可能根據業績、行業慣例和/或監管反饋不時對其進行進一步修改。
貸款的拖欠期限是根據合同規定的逾期付款天數計算的。截至2023年12月31日和2022年12月，我們有151百萬美元和美元1351000萬美元的私人教育貸款分別用於投資和美元45百萬美元和美元68分別持有用於投資的FFELP貸款超過90拖欠債務的日子還在繼續增加利息。在2023年12月31日，我們有一個非物質的處於非應計項目狀態的貸款金額。在2022年12月31日，我們有不是處於非應計項目狀態的貸款。
借款人託管安排
我們與FR b維持託管借款人安排。根據這些安排，我們可以向FRFB抵押FFELP貸款或私人教育貸款，以確保FRFB初級信貸計劃下產生的任何預付款和應計利息。截至2023年和2022年12月31日，我們有美元1.410億美元2.7分別向該借款機制承諾了10億美元的私人教育貸款，如本表格10-k中的注12“借款”中進一步討論的那樣。於2023年12月31日或2022年12月31日，我們沒有抵押任何FFELP貸款。
按地區劃分的投資貸款
於二零二三年及二零二二年十二月三十一日， 43.5百分比和43.1教育貸款總額的%分別集中在以下州：
F-34 SLM公司— 2023表格10-K

5.持有用於投資的貸款（續）
截至12月31日，20232022
加利福尼亞10.1 %9.8 %
紐約9.0 9.1 
賓夕法尼亞州7.2 7.4 
德克薩斯州6.3 6.0 
新澤西5.6 5.8 
佛羅裏達州5.3 5.0 
43.5 %43.1 %


其他州的教育貸款總額集中度都超過 5佔未償教育貸款總額的百分比用於投資。


6. 持有待售貸款
我們有不是2023年12月31日持有的待售貸款和美元29截至2022年12月31日，持有的待售貸款為1.2億美元。2022年12月31日的餘額由我們的信用卡貸款組合組成。在2022年9月30日，當貸款轉移到持有出售時，我們沖銷了$2.4通過為與這些貸款有關的津貼計提信貸損失準備金。在2022年9月30日，我們通過沖銷信貸損失準備金，將這筆貸款組合減記為其估計的公允價值。1.51000萬美元。2023年5月，我們將信用卡貸款組合出售給了第三方。這筆交易有資格進行出售處理，並在結算日從我們的資產負債表中刪除了貸款餘額。我們記錄了一美元的損失。42023年第二季度與銷售相關的1.8億美元。

7. 信貸損失準備
我們的信貸損失準備金是指在持有的投資貸款組合中維持足以吸收終身預期信貸損失的準備金的定期費用。信貸損失準備金的評估本身就是主觀的，因為它需要可能受到重大變化影響的重大估計數。我們認為，信貸損失撥備是適當的，以彌補貸款組合中發生的終身預期損失。更詳細的討論見附註2，“重要會計政策--信貸損失撥備，-私人教育貸款損失撥備，-FFELP貸款損失撥備，-信用卡貸款撥備”。

2023表格10-k- SL m公司 F-35

7.信貸損失準備(續)

信貸損失準備指標
 
截至2023年12月31日的年度
(千美元)		FFELP：
貸款		民辦高校教育
貸款		總
信貸損失準備
期初餘額$3,444 $1,353,631 $1,357,075 
從無準備金承付款負債轉入(1)
— 320,237 320,237 
條文：
本期撥備2,224 240,347 242,571 
貸款銷售減少撥備— (205,383)(205,383)
貸款轉入持有待售— — — 
撥備總額(2)
2,224 34,964 37,188 
淨沖銷：
沖銷(1,001)(420,095)(421,096)
復甦— 46,368 46,368 
淨沖銷(1,001)(373,727)(374,728)
期末餘額$4,667 $1,335,105 $1,339,772 
津貼(3):
期末餘額：集體評估是否存在減損$4,667 $1,335,105 $1,339,772 
貸款(3):
期末餘額：集體評估是否存在減損$537,401 $21,025,844 $21,563,245 
應計利息資本化(3):
期末餘額：集體評估是否存在減損$— $1,203,357 $1,203,357 
淨沖銷佔平均還款貸款的百分比(4)
0.23 %2.44 %
備抵額佔期末貸款餘額總額和應計利息的百分比將資本化(5)
0.87 %6.01 %
免税額佔期末還款貸款的百分比以及償還貸款的應計利息(4)(5)
1.15 %8.43 %
淨沖銷的津貼覆蓋範圍4.66 3.57 
結束貸款總額，毛額$537,401 $21,025,844 
平均還款金額(4)
$433,225 $15,310,934 
在償還中終止貸款(4)
$406,568 $15,409,814 
應計利息以償還貸款的方式資本化(6)
$— $435,807 
(1) 有關無準備金貸款承諾準備金和無準備金貸款承諾餘額的活動摘要，請參閲注8“無準備金貸款承諾”。
(2)以下是綜合收益表中報告的信用損失撥備的對賬。當做出新的貸款承諾時，我們通過記錄信用損失撥備，將CESL撥備記錄為無資金貸款承諾的負債。當貸款到位時，我們將該負債轉移到信用損失備抵中。

合併損益表
信用損失對賬準備金
截至2023年12月31日的年度（以千美元計）
私人教育貸款信用損失撥備：
貸款損失準備金$34,964 
無資金貸款承諾撥備308,275 
私人教育貸款信貸損失撥備總額343,239 
對信用損失撥備的其他影響：
FFELP貸款2,224 
總2,224 
合併收益表中報告的信用損失撥備$345,463 
(3) 截至2023年12月31日止年度，沒有對信用損失、貸款或應計利息進行資本化的餘額進行單獨評估。
(4) 正在償還的貸款包括借款人只付息或固定付款的貸款，以及在任何適用的寬限期後進入全額本金和利息償還狀態的貸款（但就表而言，不包括那些處於可償還狀態的貸款）。
(5) 應計利息僅資本化私人教育貸款。
(6) 償還中貸款資本化的應計利息包括正在償還中但在任何適用的寬限期後尚未進入全額本金和利息償還狀態的貸款的利息（但就表而言，不包括這些貸款在可容忍期間的利息）。
F-36 SLM公司— 2023表格10-K

7.信貸損失準備(續)

截至2022年12月31日的年度
(千美元)		FFELP
貸款		民辦高校教育
貸款		信用卡總
信貸損失準備
期初餘額$4,077 $1,158,977 $2,281 $1,165,335 
從無準備金承付款負債轉入(1)
— 344,310 — 344,310 
條文：
本期撥備(20)410,254 3,301 413,535 
貸款銷售減少撥備— (174,231)— (174,231)
貸款轉入持有待售— — (2,372)(2,372)
撥備總額(2)
(20)236,023 929 236,932 
淨沖銷：
沖銷(613)(427,416)(3,215)(431,244)
復甦— 41,737 5 41,742 
淨沖銷(613)(385,679)(3,210)(389,502)
期末餘額$3,444 $1,353,631 $— $1,357,075 
津貼(3):
期末餘額：集體評估是否存在減損$3,444 $1,353,631 $— $1,357,075 
貸款(3):
期末餘額：集體評估是否存在減損$609,050 $20,303,688 $— $20,912,738 
應計利息資本化(3):
期末餘額：集體評估是否存在減損$— $936,837 $— $936,837 
淨沖銷佔平均還款貸款的百分比(4)
0.12 %2.55 %— %
備抵額佔期末貸款餘額總額和應計利息的百分比將資本化(5)
0.57 %6.37 %— %
免税額佔期末還款貸款的百分比以及償還貸款的應計利息(4)(5)
0.76 %8.76 %— %
淨沖銷的津貼覆蓋範圍5.62 3.51 — 
結束貸款總額，毛額$609,050 $20,303,688 $— 
平均還款金額(4)
$517,139 $15,103,123 $— 
在償還中終止貸款(4)
$453,915 $15,129,550 $— 
應計利息以償還貸款的方式資本化(6)
$— $324,384 $— 
(1) 有關無準備金貸款承諾準備金和無準備金貸款承諾餘額的活動摘要，請參閲注8“無準備金貸款承諾”。
(2)以下是綜合收益表中報告的信用損失撥備的對賬。當做出新的貸款承諾時，我們通過記錄信用損失撥備，將CESL撥備記錄為無資金貸款承諾的負債。當貸款到位時，我們將該負債轉移到信用損失備抵中。
合併損益表
信用損失對賬準備金
截至2022年12月31日的年度（以千美元計）
私人教育貸款信用損失撥備：
貸款損失準備金$236,023 
無資金貸款承諾撥備396,521 
私人教育貸款信貸損失撥備總額632,544 
對信用損失撥備的其他影響：
FFELP貸款(20)
信用卡929 
總909 
合併收益表中報告的信用損失撥備$633,453 

(3) 截至2022年12月31日止年度，沒有對信用損失、貸款或應計利息進行資本化的餘額進行單獨評估。
(4) 償還貸款包括借款人只支付利息或定期支付的貸款，以及在任何適用的寬限期後已進入全額本金和利息償還狀態的貸款(但就表中的目的而言，不包括在忍耐期間的這些貸款)。
(5) 應計利息僅資本化私人教育貸款。
(6) 償還中貸款資本化的應計利息包括正在償還中但在任何適用的寬限期後尚未進入全額本金和利息償還狀態的貸款的利息（但就表而言，不包括這些貸款在可容忍期間的利息）。
2023表格10-k- SL m公司 F-37

7.信貸損失準備(續)
截至2021年12月31日的年度
(千美元)		FFELP
貸款		民辦高校教育
貸款		信用
卡片		總
信貸損失準備
期初餘額$4,378 $1,355,844 $1,501 $1,361,723 
從無準備金承付款負債轉入(1)
— 301,655 — 301,655 
條文：
本期撥備20 (233,852)1,124 (232,708)
貸款銷售減少撥備— (66,460)— (66,460)
貸款轉入持有待售— 1,887 — 1,887 
撥備總額(2)
20 (298,425)1,124 (297,281)
淨沖銷：
撇帳(321)(229,591)(356)(230,268)
回收率— 29,494 12 29,506 
淨沖銷(321)(200,097)(344)(200,762)
期末餘額$4,077 $1,158,977 $2,281 $1,165,335 
津貼：
期末餘額：單獨評估是否有減損$— $47,712 $— $47,712 
期末餘額：集體評估是否存在減損$4,077 $1,111,265 $2,281 $1,117,623 
貸款：
期末餘額：單獨評估是否有減損$— $1,057,665 $— $1,057,665 
期末餘額：集體評估是否存在減損$695,216 $19,659,198 $25,014 $20,379,428 
待資本化的應計利息：
期末餘額：單獨評估是否有減損$— $— $— $— 
期末餘額：集體評估是否存在減損$— $947,391 $— $947,391 
淨沖銷佔平均還款貸款的百分比(3)
0.06 %1.33 %2.24 %
備抵額佔期末貸款餘額總額和應計利息的百分比將資本化(4)
0.59 %5.35 %9.12 %
免税額佔期末還款貸款的百分比以及償還貸款的應計利息(3)(4)
0.74 %7.32 %9.12 %
淨沖銷的津貼覆蓋範圍12.70 5.79 6.63 
結束貸款總額，毛額$695,216 $20,716,863 $25,014 
平均還款金額(3)
$545,689 $15,019,869 $15,343 
在償還中終止貸款(3)
$553,980 $15,511,212 $25,014 
應計利息以償還貸款的方式資本化(5)
$— $312,537 $— 
(1) 有關無準備金貸款承諾準備金和無準備金貸款承諾餘額的活動摘要，請參閲注8“無準備金貸款承諾”。
(2)以下是綜合收益表中報告的信用損失撥備的對賬。當做出新的貸款承諾時，我們通過記錄信用損失撥備，將CESL撥備記錄為無資金貸款承諾的負債。當貸款到位時，我們將該負債轉移到信用損失備抵中。
合併損益表
信用損失對賬準備金
截至2021年12月31日的年度（以千美元計）
私人教育貸款信用損失撥備：
貸款損失準備金$(298,425)
無資金貸款承諾撥備264,324 
私人教育貸款信貸損失撥備總額(34,101)
對信用損失撥備的其他影響：
FFELP貸款20 
信用卡1,124 
總1,144 
合併收益表中報告的信用損失撥備$(32,957)
(3) 正在償還的貸款包括借款人只付息或固定付款的貸款，以及在任何適用的寬限期後進入全額本金和利息償還狀態的貸款（但就表而言，不包括那些處於可償還狀態的貸款）。
(4) 應計利息僅資本化私人教育貸款。
(5) 待償還貸款資本化的應計利息包括正在償還但在任何適用的寬限期後尚未進入全額本金和利息支付狀態的貸款的利息（但就表而言，不包括這些貸款在可容忍期間的利息）。
F-38 SLM公司— 2023表格10-K

7.信貸損失準備(續)

民辦教育貸款信貸損失撥備-預測假設
在2022年第四季度，我們改變了損失模型，在確定信貸損失準備金的充分性時，納入了對大學畢業生失業、零售額和家庭收入中位數的預測。在這一變化之前，我們在損失預測模型中使用了對大學畢業生失業率和消費者價格指數的預測。我們從穆迪分析公司獲得對這些投入的預測。穆迪分析為上述每一項投資提供了一系列預測，預測的可能性各不相同。我們決定哪些預測將包括在信貸損失撥備的估計中，以及每一項投入的相關權重。在2020年1月1日(CECL的首次採用日期)、2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日，我們使用了基數(發生可能性為50%)/S1(較強的短期增長情景，發生可能性為10%)/S3(發生可能性為10%的下行情景)情景，並分別對它們進行了40%、30%和30%的加權。管理層在確定信貸損失撥備時，每季度都會審查各種情況及其各自的權重。
截至2023年12月31日的年度信貸損失準備金為#美元3452000萬美元，相比之下，633與去年同期相比，這一數字為3.6億美元。2023年期間，信貸損失準備金主要受到新的貸款承諾、已到期承諾的淨額、較慢的預付率、管理重疊和經濟前景變化的影響，但被#美元部分抵銷。205由於大約#美元的損失而記入的負撥備3.152023年私人教育貸款銷售額達到170億美元，回收率提高(這是我們違約貸款收回流程發生變化的結果)。在一年前期間，信貸損失準備金的主要影響是，在此期間作出了新的貸款承諾，預付率低於預期，以及額外的管理重疊，但與#美元有關的減額準備金部分抵消了這一影響。3.342022年售出的私人教育貸款110億美元，並採用了新的損失模式，其中包括在合理和可支持的時期之後減少對損失的長期估計。2022年管理層覆蓋率增加是由於幾個因素，包括我們預計未來會出現更高的虧損，這些損失與我們之前宣佈的2021年實施的信貸管理做法變化有關，“間隔年”貸款，長期收款人員的短缺和缺乏，以及我們在2022年經歷的其他運營挑戰。“間隔年”貸款是指在“新冠肺炎”疫情期間度過“間隔年”，從2021年末到2022年初進入全額還本付息狀態的借款人的貸款。這些“間隔年”貸款的虧損高於預期，並導致2022年錄得更高的撥備支出，以彌補高於預期的虧損。
作為對信貸損失撥備充分性的結論的一部分，我們審查了關鍵的撥備和貸款指標。所考慮的這些指標中最重要的是淨撇賬比率的撥備覆蓋率；撥備佔期末貸款總額和應計應計利息的百分比，以及未償還貸款和應計利息在償還貸款中資本化的百分比；以及拖欠和容忍百分比。
對經濟困難的借款人的貸款修改
信貸損失準備包含對終身預期信貸損失的估計，並在資產來源或收購時計入每項資產。估計信貸損失準備的起點是歷史資料，其中包括借款人遇到財務困難的應收款修改造成的損失。我們使用貼現現金流模型來確定信貸損失撥備。在修改之日對借款人是否遇到財務困難進行評估。
由於估算信貸損失津貼所用的計量方法，對財務困難的借款人所作貸款的大多數修改所產生的影響已列入信貸損失津貼。隨着貸款修改的發生，對預期未來現金流的預測也會更新。
當我們相信某些借款人的貸款條款將有助於我們的客户管理他們的學生貸款義務並實現更好的學生結果，並增加貸款的可收集性時，我們會調整此類貸款條款。這些變化通常採取以下形式：暫時忍耐還款、暫時或永久降低利率、暫時或永久降低利率並永久延長貸款期限、和/或短期延長還款選擇。對當前還款的借款人是前瞻性的，對某些拖欠貸款的借款人可能會追溯性地給予容忍。
當我們根據我們的計劃向面臨財務困難的借款人提供利率減免時，我們會評估他們的支付能力，並根據他們的財務狀況提供定製的還款條件。作為展示付款能力和意願的一部分，客户必須按減少的付款連續三個月付款才有資格參加該計劃。我們相信，通過根據借款人目前的財務狀況量身定做修改方案，而不是採取一刀切的方法，我們增加了借款人能夠支付修改後的付款並避免違約的可能性。這種為不同遇到更嚴重困難的借款人提供不同的利率減免的做法，也有助於我們更好地管理我們向借款人提供的整體援助。我們目前限制了
2023表格10-k- SL m公司 F-39

7.信貸損失準備(續)
根據我們的貸款修改計劃，批准將貸款的最終到期日永久延長至貸款有效期內的一次。我們目前還允許連續兩次利率下調，只要借款人符合條件，並在每次利率下調時按減少的還款額連續支付三個月。我們現在還將貸款期限內的降息次數限制在兩次。
在私立教育貸款組合中，我們認為貸款大於90逾期未履行的天數。FFELP貸款至少是97聯邦政府在發生違約時保證其本金和應計利息的百分比，因此，從信用風險的角度來看，我們不認為FFELP貸款在索賠付款之前生命週期的任何時間點都是不良的，並在索賠日期之前繼續對這些貸款應計利息。
有關更多信息，請參閲本表格10-k中的附註2“重要會計政策--信貸損失準備”。
在我們目前的忍耐做法下，暫時不付款通常是在一-到-兩個月增量，最高可達12在貸款期限內的幾個月內12借款人在兩次贈款之間要求的積極付款表現的月數(意味着借款人必須累計支付相當於12貸款項下的每月所需付款)。見附註5，“為投資而持有的貸款--某些收集工具--私人教育貸款”。2022年第一季度，我們通過了ASU編號2022-02(見附註2，“重要會計政策”)。根據這項新修訂，如果債務以前進行過重組，實體在確定當前重組造成的付款延遲是否微不足道時，必須考慮在本次重組前12個月內進行的以往重組的累積影響。由於我們目前的容忍做法，包括對提供給借款人的容忍的限制，我們認為給予容忍不會超過重大門檻，因此，我們不認為這種容忍是貸款修改。
上述對發放津貼的限制適用於艱苦的津貼。我們提供法律(如《軍人民事救濟法》)要求的或被視為獨立於我們積極的減損計劃的其他行政容忍(例如，死亡和殘疾、破產、服兵役、災難容忍和學校援助)，因此不被視為需要根據ASU編號2022-02披露的貸款修改。此外，我們可能會在有限的基礎上向借款人提供延長期限或降低利率或兩者兼而有之的服務，以減少合併活動。就本披露而言，吾等並不認為該等修訂對出現財務困難的借款人的貸款作出修訂，因此該等修訂並不包括在下表內。
下表按應收融資類別和修改類型分列，顯示了在報告所述期間修改的向遇到財務困難的借款人提供的貸款在各自報告期結束時的攤銷成本基礎。當我們在學年開始時批准私立教育貸款時，我們並不總是在批准時支付全部貸款，而是承諾在以後的日期(通常在第二學期開始或隨後的三個月)為部分貸款提供資金。我們認為借款人在退學後有經濟困難，難以按期支付本金和利息。
對遇到經濟困難的借款人的貸款修改
截至2023年12月31日的年度
(千美元)		降息降息與期限延長相結合
貸款類型：攤餘成本法應收融資總額的百分比攤餘成本法應收融資總額的百分比
私立教育貸款$48,637 0.22 %$331,889 1.48 %
總$48,637 0.22 %$331,889 1.48 %

F-40 SLM公司— 2023表格10-K

7.信貸損失準備(續)
對遇到經濟困難的借款人的貸款修改
截至2022年12月31日的年度
(千美元)		降息降息與期限延長相結合
貸款類型：攤餘成本法應收融資總額的百分比攤餘成本法應收融資總額的百分比
私立教育貸款$30,569 0.14 %$295,547 1.37 %
總$30,569 0.14 %$295,547 1.37 %
下表描述了對借款人遇到財務困難的貸款進行修改的財務影響：

截至2023年12月31日的年度
降息組合-利率
減刑和延期
貸款類型財務效應貸款類型財務效應
私立教育貸款
平均合同費率從 13.37%到 4.00%
私立教育貸款
添加了加權平均值 10.20貸款期限為年

平均合同費率從 12.92%到 4.00%

截至2022年12月31日的年度
降息組合-利率
減刑和延期
貸款類型財務效應貸款類型財務效應
私立教育貸款
平均合同費率從 11.12%到 4.00%
私立教育貸款
添加了加權平均值 10.40貸款期限為年

平均合同費率從 10.57%到 4.00%

私人教育貸款在到達當月月底被扣除 120當貸款被我們或我們的監管機構歸類為損失時，逾期天數或其他情況。因此，貸款的攤餘成本基礎減去不可收回金額，並按相同金額調整信用損失撥備。有關更詳細的討論，請參閲本表格10-k中的註釋2“重大會計政策-信貸損失津貼-私立教育貸款損失津貼和-FFELP貸款損失津貼”。

2023表格10-k- SL m公司 F-41

7.信貸損失準備(續)
就所列本期而言，下表提供了在所列相關期間以及貸款收到貸款修改後12個月內發生付款違約的貸款修改。 此外，對於所列的當前期間，該表總結了所列相關期間以及貸款收到貸款修改後12個月內發生的沖銷。我們將付款違約定義為 60就本披露而言，逾期天數。
截至2023年12月31日的年度截至2022年12月31日的年度
(千美元)
修改後的貸款(1)(2)
付款違約(3)
沖銷(4)
修改後的貸款(1)(2)
付款違約(3)
沖銷(4)
貸款類型：
私立教育貸款$28,972 $30,862 $8,070 $22,925 $22,621 $6,331 
總$28,972 $30,862 $8,070 $22,925 $22,621 $6,331 
(1)代表已修改且在所列相關期間以及收到修改後12個月內發生付款違約的貸款的期末攤銷成本基礎（或在報告期內，對於去年同期所示的貸款，視具體情況而定）。
(2)截至2023年12月31日止年度，修改後的貸款包括美元24.8 百萬美元降息和延期貸款修改以及美元4.2 僅限貸款修改利率下調百萬美元。截至2022年12月31日止年度，修改後的貸款包括美元20.6 百萬美元降息和延期貸款修改以及美元2.3 僅限貸款修改利率下調百萬美元。
(3)代表付款違約時的未付本金餘額。
(4)代表沖銷時未付本金餘額。

我們密切監控向遇到財務困難的借款人提供的貸款的表現，並對這些貸款進行了修改，以瞭解修改工作的有效性。 下表描述了各自報告期（分別為2023年和2022年全年）內已修改的貸款的表現。

付款狀態（攤餘成本基礎）
2023年12月31日
(千美元)
推遲(1)
當前(2)(3)
30-59天
逾期(2)(3)
60-89天
逾期(2)(3)
90天或更長時間
逾期(2)(3)
總計
貸款類型：
私立教育貸款$6,843 $334,967 $17,205 $7,689 $13,822 $380,526 
總$6,843 $334,967 $17,205 $7,689 $13,822 $380,526 
付款狀態（攤餘成本基礎）
2022年12月31日
(千美元)
推遲(1)
當前(2)(3)
30-59天
逾期(2)(3)
60-89天
逾期(2)(3)
90天或更長時間
逾期(2)(3)
總計
貸款類型：
私立教育貸款$7,698 $289,134 $13,859 $8,809 $6,616 $326,116 
總$7,698 $289,134 $13,859 $8,809 $6,616 $326,116 
(1)延期包括已返校或從事其他允許的教育活動且尚未被要求全額償還貸款本金和利息的客户（例如，醫學生的住院期或律師考試準備的寬限期）。延期還包括在批准貸款修改後進入暫緩期的貸款。
(2)就本表而言，償還中的貸款僅包括借款人在任何適用的寬限期後全額償還本金和利息的貸款（但就本表而言，不包括那些處於可容忍狀態的貸款）。
(3)拖欠期限是根據合同規定的逾期付款天數計算的。

F-42 SLM公司— 2023表格10-K

7.信貸損失準備(續)

持有私人教育貸款用於投資-關鍵信貸質量指標
FFELP貸款至少是97如果違約，百分之一的本金和應計利息得到保證;因此，沒有與FFELP貸款相關的關鍵信用質量指標。
對於私人教育貸款，關鍵信用質量指標是FICO分數、聯署人的存在、貸款狀態和貸款調味。FICO分數在最初批准時進行評估，並在貸款期限內定期刷新/更新。 下表重點介紹了我們私人教育貸款組合（持有用於投資）的本金總額，按發放批准年份，並按關鍵信用質量指標分層。
截至2023年12月31日
(千美元)		持有私人教育貸款用於投資-信貸質量指標
創始年份
2023(1)
2022(1)
2021(1)
2020(1)
2019(1)
2018年及之前(1)
總(1)
餘額百分比
聯署人：
帶有聯署人$3,903,676 $4,428,163 $2,516,380 $1,535,308 $1,378,699 $4,529,768 $18,291,994 87 %
無聯署人586,443 660,576 421,042 283,781 253,601 528,407 2,733,850 13 
總$4,490,119 $5,088,739 $2,937,422 $1,819,089 $1,632,300 $5,058,175 $21,025,844 100 %
FICO在原始批准時(2):
少於670$328,199 $395,526 $208,696 $118,935 $137,494 $451,613 $1,640,463 8 %
670-699635,642 704,642 400,744 254,762 257,840 868,777 3,122,407 15 
700-7491,383,779 1,586,783 934,033 590,401 545,333 1,709,299 6,749,628 32 
大於或等於7502,142,499 2,401,788 1,393,949 854,991 691,633 2,028,486 9,513,346 45 
總$4,490,119 $5,088,739 $2,937,422 $1,819,089 $1,632,300 $5,058,175 $21,025,844 100 %
FICO煥然一新(2)(3):
少於670$495,451 $638,381 $379,738 $217,956 $214,665 $791,875 $2,738,066 13 %
670-699616,684 672,777 365,674 193,462 176,963 564,245 2,589,805 12 
700-7491,347,094 1,477,310 836,747 498,414 445,244 1,361,073 5,965,882 28 
大於或等於7502,030,890 2,300,271 1,355,263 909,257 795,428 2,340,982 9,732,091 47 
總$4,490,119 $5,088,739 $2,937,422 $1,819,089 $1,632,300 $5,058,175 $21,025,844 100 %
調味料(4):
1-12次付款$2,514,079 $740,450 $440,293 $245,631 $208,941 $332,608 $4,482,002 21 %
13-24付款— 2,675,956 303,045 167,532 165,577 384,760 3,696,870 18 
25-36次付款— — 1,524,834 195,091 129,571 456,448 2,305,944 11 
37-48次付款— — — 902,938 208,521 446,350 1,557,809 7 
超過48筆付款— — — 116 706,097 2,985,015 3,691,228 18 
尚未還款1,976,040 1,672,333 669,250 307,781 213,593 452,994 5,291,991 25 
總$4,490,119 $5,088,739 $2,937,422 $1,819,089 $1,632,300 $5,058,175 $21,025,844 100 %
2023年本期(5) 毛額沖銷
$(1,812)$(31,032)$(70,331)$(49,624)$(50,585)$(216,711)$(420,095)
2023年本期(5)復甦
172 2,342 6,496 4,923 5,260 27,175 46,368 
2023年本期(5)淨沖銷
$(1,640)$(28,690)$(63,835)$(44,701)$(45,325)$(189,536)$(373,727)
按發行年份分類的應計利息總額$177,959 $408,800 $269,978 $152,094 $116,618 $229,116 $1,354,565 
(1)餘額代表為投資而持有的私人教育貸款總額。
(2)代表聯署人或借款人的較高信用評分。
(3)代表截至2023年第四季度更新的FICO評分。
(4)計劃付款到期的主動還款月份數（無論是僅利息付款、固定付款還是全額本金和利息付款狀態）。
(5)本期是指2023年1月1日至2023年12月31日期間。

2023表格10-k- SL m公司 F-43

7.信貸損失準備(續)

截至2022年12月31日
(千美元)		持有私人教育貸款用於投資-信貸質量指標
創始年份
2022(1)
2021(1)
2020(1)
2019(1)
2018(1)
2017年及之前版本(1)
總(1)
餘額百分比
聯署人：
帶有聯署人$3,656,111 $3,941,921 $2,208,033 $1,853,619 $1,402,828 $4,626,491 $17,689,003 87 %
無聯署人620,422 605,238 376,589 319,041 213,014 480,381 2,614,685 13 
總$4,276,533 $4,547,159 $2,584,622 $2,172,660 $1,615,842 $5,106,872 $20,303,688 100 %
FICO在原始批准時(2):
少於670$326,991 $307,646 $158,606 $177,098 $143,674 $439,587 $1,553,602 8 %
670-699593,216 611,649 356,541 339,685 259,142 878,426 3,038,659 15 
700-7491,336,765 1,440,510 834,819 719,777 537,680 1,722,068 6,591,619 32 
大於或等於7502,019,561 2,187,354 1,234,656 936,100 675,346 2,066,791 9,119,808 45 
總$4,276,533 $4,547,159 $2,584,622 $2,172,660 $1,615,842 $5,106,872 $20,303,688 100 %
FICO煥然一新(2)(3):
少於670$443,868 $461,589 $242,310 $237,105 $204,894 $773,324 $2,363,090 12 %
670-699594,118 579,784 284,244 240,999 173,754 564,344 2,437,243 12 
700-7491,322,558 1,378,910 748,368 628,060 449,701 1,388,090 5,915,687 29 
大於或等於7501,915,989 2,126,876 1,309,700 1,066,496 787,493 2,381,114 9,587,668 47 
總$4,276,533 $4,547,159 $2,584,622 $2,172,660 $1,615,842 $5,106,872 $20,303,688 100 %
調味料(4):
1-12次付款$2,448,884 $636,073 $384,334 $330,316 $235,878 $424,636 $4,460,121 22 %
13-24付款— 2,477,764 255,510 195,753 166,045 455,782 3,550,854 18 
25-36次付款— — 1,366,398 257,534 126,223 489,157 2,239,312 11 
37-48次付款— — 127 1,008,418 224,805 451,102 1,684,452 8 
超過48筆付款— — — — 643,611 2,830,285 3,473,896 17 
尚未還款1,827,649 1,433,322 578,253 380,639 219,280 455,910 4,895,053 24 
總$4,276,533 $4,547,159 $2,584,622 $2,172,660 $1,615,842 $5,106,872 $20,303,688 100 %
2022年本期(5) 毛額沖銷
$(2,224)$(25,698)$(48,271)$(62,071)$(57,505)$(231,647)$(427,416)
2022年本期(5)復甦
124 1,841 4,170 5,556 5,407 24,639 41,737 
2022年本期(5)淨沖銷
$(2,100)$(23,857)$(44,101)$(56,515)$(52,098)$(207,008)$(385,679)
按發行年份分類的應計利息總額$142,915 $315,308 $207,858 $184,832 $116,211 $210,438 $1,177,562 
(1)餘額代表為投資而持有的私人教育貸款總額。
(2)代表聯署人或借款人的較高信用評分。
(3)代表截至2022年第四季度更新的FICO評分。
(4)計劃付款到期的主動還款月份數（無論是僅利息付款、固定付款還是全額本金和利息付款狀態）。
(5)本期是指2022年1月1日至2022年12月31日期間。


F-44 SLM公司— 2023表格10-K

7.信貸損失準備(續)
拖欠-持有私人教育貸款用於投資

下表按發放批准年份提供了有關我們為投資而持有的私人教育貸款的貸款狀況的信息。還款中的貸款包括借款人僅付息或固定付款的貸款，以及在任何適用的寬限期後進入全額本金和利息償還狀態的貸款（但出於下表的目的，不包括那些處於可容忍狀態的貸款）。

為投資而持有的私人教育貸款-按起源年份列出的違約情況
截至2023年12月31日
(千美元)		202320222021202020192018年及之前總
在校貸款/寬限/延期貸款(1)
$1,976,040 $1,672,333 $669,250 $307,781 $213,593 $452,994 $5,291,991 
忍耐貸款(2)
19,265 93,079 58,438 35,450 31,818 85,989 324,039 
償還貸款：
活期貸款2,469,817 3,254,534 2,131,040 1,416,069 1,323,825 4,213,986 14,809,271 
貸款拖欠30-59天(3)
17,599 34,627 37,147 28,020 31,432 149,926 298,751 
貸款拖欠60-89天(3)
5,720 17,227 20,077 16,614 15,482 75,897 151,017 
逾期90天或以上的貸款(3)
1,678 16,939 21,470 15,155 16,150 79,383 150,775 
償還中的民辦教育貸款總額2,494,814 3,323,327 2,209,734 1,475,858 1,386,889 4,519,192 15,409,814 
私立教育貸款總額，毛額4,490,119 5,088,739 2,937,422 1,819,089 1,632,300 5,058,175 21,025,844 
私立教育貸款延期發貸成本和未攤銷保費/(折扣)35,616 18,556 9,465 5,809 3,556 8,552 81,554 
民辦教育貸款總額4,525,735 5,107,295 2,946,887 1,824,898 1,635,856 5,066,727 21,107,398 
民辦教育貸款損失免税額(269,642)(335,090)(194,104)(118,755)(100,111)(317,403)(1,335,105)
私立教育貸款，淨額$4,256,093 $4,772,205 $2,752,783 $1,706,143 $1,535,745 $4,749,324 $19,772,293 
民辦教育貸款在還款中的比例55.6 %65.3 %75.2 %81.1 %85.0 %89.3 %73.3 %
拖欠的私人教育貸款佔私人教育貸款償還貸款的百分比1.0 %2.1 %3.6 %4.1 %4.5 %6.8 %3.9 %
可容忍貸款佔償還和可容忍貸款的百分比0.8 %2.7 %2.6 %2.3 %2.2 %1.9 %2.1 %

(1)延期包括已返回學校或從事其他允許的教育活動但尚未被要求支付貸款的客户(例如，醫科學生的住院期或律師資格考試準備的寬限期)。
(2)根據既定的貸款計劃服務政策和程序，為在就業過渡期間普遍要求延長寬限期或因困難或其他因素暫時停止全額付款的客户提供貸款。
(3)拖欠期限是根據合同規定的逾期付款天數計算的。
2023表格10-k- SL m公司 F-45

7.信貸損失準備(續)
為投資而持有的私人教育貸款-按起源年份列出的違約情況
截至2022年12月31日
(千美元)		202220212020201920182017年及之前版本總
在校貸款/寬限/延期貸款(1)
$1,827,649 $1,433,322 $578,253 $380,639 $219,280 $455,910 $4,895,053 
忍耐貸款(2)
16,046 64,360 38,613 37,802 30,583 91,681 279,085 
償還貸款：
活期貸款2,411,441 2,991,839 1,907,574 1,683,986 1,301,809 4,262,698 14,559,347 
貸款拖欠30-59天(3)
14,164 30,740 30,877 35,213 31,366 144,948 287,308 
貸款拖欠60-89天(3)
5,523 15,056 14,433 18,201 16,697 77,595 147,505 
逾期90天或以上的貸款(3)
1,710 11,842 14,872 16,819 16,107 74,040 135,390 
償還中的民辦教育貸款總額2,432,838 3,049,477 1,967,756 1,754,219 1,365,979 4,559,281 15,129,550 
私立教育貸款總額，毛額4,276,533 4,547,159 2,584,622 2,172,660 1,615,842 5,106,872 20,303,688 
私立教育貸款延期發貸成本和未攤銷保費/(折扣)26,714 15,933 9,062 5,496 3,575 8,876 69,656 
民辦教育貸款總額4,303,247 4,563,092 2,593,684 2,178,156 1,619,417 5,115,748 20,373,344 
民辦教育貸款損失免税額(304,943)(323,506)(181,915)(141,424)(101,023)(300,820)(1,353,631)
私立教育貸款，淨額$3,998,304 $4,239,586 $2,411,769 $2,036,732 $1,518,394 $4,814,928 $19,019,713 
民辦教育貸款在還款中的比例56.9 %67.1 %76.1 %80.7 %84.5 %89.3 %74.5 %
拖欠的私人教育貸款佔私人教育貸款償還貸款的百分比0.9 %1.9 %3.1 %4.0 %4.7 %6.5 %3.8 %
可容忍貸款佔償還和可容忍貸款的百分比0.7 %2.1 %1.9 %2.1 %2.2 %2.0 %1.8 %
(1)延期包括已返回學校或從事其他允許的教育活動但尚未被要求支付貸款的客户(例如，醫科學生的住院期或律師資格考試準備的寬限期)。
(2)根據既定的貸款計劃服務政策和程序，為在就業過渡期間普遍要求延長寬限期或因困難或其他因素暫時停止全額付款的客户提供貸款。
(3)拖欠期限是根據合同規定的逾期付款天數計算的。
F-46 SLM公司— 2023表格10-K

7.信貸損失準備(續)

為投資而持有的私人教育貸款-按起源年份列出的違約情況
截至2021年12月31日
(千美元)		202120202019201820172016年及之前版本總
在校貸款/寬限/延期貸款(1)
$1,556,550 $1,283,523 $773,320 $435,657 $296,008 $559,356 $4,904,414 
忍耐貸款(2)
11,951 55,844 52,364 43,613 41,355 96,110 301,237 
償還貸款(1):
活期貸款2,234,876 2,786,646 2,321,728 1,772,651 1,570,815 4,319,057 15,005,773 
貸款拖欠30-59天(3)
15,148 29,146 46,616 43,197 41,695 132,757 308,559 
貸款拖欠60-89天(3)
3,194 7,441 14,044 14,310 16,425 61,533 116,947 
逾期90天或以上的貸款(3)
642 3,683 8,453 10,632 11,935 44,588 79,933 
償還中的民辦教育貸款總額2,253,860 2,826,916 2,390,841 1,840,790 1,640,870 4,557,935 15,511,212 
私立教育貸款總額，毛額3,822,361 4,166,283 3,216,525 2,320,060 1,978,233 5,213,401 20,716,863 
私立教育貸款延期發貸成本和未攤銷保費/(折扣)22,169 16,067 9,575 5,918 4,588 9,171 67,488 
民辦教育貸款總額3,844,530 4,182,350 3,226,100 2,325,978 1,982,821 5,222,572 20,784,351 
民辦教育貸款損失免税額(248,102)(239,507)(195,223)(129,678)(99,982)(246,485)(1,158,977)
私立教育貸款，淨額$3,596,428 $3,942,843 $3,030,877 $2,196,300 $1,882,839 $4,976,087 $19,625,374 
民辦教育貸款在還款中的比例59.0 %67.9 %74.3 %79.3 %82.9 %87.4 %74.9 %
拖欠的私人教育貸款佔私人教育貸款償還貸款的百分比0.8 %1.4 %2.9 %3.7 %4.3 %5.2 %3.3 %
可容忍貸款佔償還和可容忍貸款的百分比0.5 %1.9 %2.1 %2.3 %2.5 %2.1 %1.9 %
(1)延期包括已返回學校或從事其他允許的教育活動但尚未被要求支付貸款的客户(例如，醫科學生的住院期或律師資格考試準備的寬限期)。
(2)根據既定的貸款計劃服務政策和程序，為在就業過渡期間普遍要求延長寬限期或因困難或其他因素暫時停止全額付款的客户提供貸款。
(3)拖欠期限是根據合同規定的逾期付款天數計算的。


2023表格10-k- SL m公司 F-47

7.信貸損失準備(續)

 
應收應計利息
下表提供了有關私人教育貸款應計應收利息的信息。該表還披露了貸款應計利息金額 90與我們對支付全額利息的貸款的無法收取利息的備抵相比，逾期天數或更長時間。應收應計利息總額的大部分代表借款人在上學期間沒有還款的延期貸款的應計利息以及借款人賺取美元的固定工資貸款25每月還款額低於當月貸款應計利息。當借款人離開學校後退出寬限期時，這些貸款的應計利息將資本化為貸款餘額，並且將資本化的應計利息的當前預期信用損失計入我們的信用損失備抵。

 私立教育貸款
應收應計利息
(千美元)總利息
應收賬款		90天或更長時間
逾期
津貼：
無法收藏
利息(1)
2023年12月31日$1,354,565 $8,373 $9,897 
2022年12月31日$1,177,562 $6,609 $8,121 
(1)2023年12月31日和2022年12月31日的壞賬準備是指與償還貸款的應計利息部分有關的預期損失(截至2023年12月31日和2022年12月31日，涉及美元1511000萬美元和300萬美元240(分別為應計應收利息)，預計不會資本化。預期資本化的應計應收利息(#美元1.23億美元和3,000美元937(分別為2023年12月31日和2022年12月31日)在信貸損失準備金中預留。
F-48 SLM公司— 2023表格10-K

8. 無資金準備的貸款承諾
當我們在一個學年開始時批准一筆私人教育貸款，該批准可能涵蓋整個學年的借款。因此，我們並不總是在批准時全額支付貸款，而是承諾在以後的日期(通常在第二學期開始或隨後的三個月)為部分貸款提供資金。我們通過履行提供信貸的合同義務，在我們面臨信用風險的合同期內估計預期的信用損失，除非該義務可由我們無條件取消。有關更多信息，請參見本表格10-k中的附註2，“重要會計政策--信貸損失撥備，--合同貸款承諾的表外風險”。
在2023年12月31日，我們有2.2我們預計將在2023/2024學年剩餘時間內為未償還的合同貸款承諾提供1000億美元的資金。下表彙總了為支付在合併資產負債表上的“其他負債”中記錄的無資金承付款的終身預期信貸損失而記錄的準備金中的活動，以及在無資金來源的承付款餘額中的活動。
截至12月31日的年份（以千美元計）202320222021
津貼資金不足的承付款津貼資金不足的承付款津貼資金不足的承付款
期初餘額$124,924 $1,995,808 $72,713 $1,776,976 $110,044 $1,673,018 
撥款/新承付款項--淨額(1)
308,275 6,602,803 396,521 6,180,805 264,324 5,512,841 
轉移支付貸款(2)
(320,237)(6,377,534)(344,310)(5,961,973)(301,655)(5,408,883)
期末餘額$112,962 $2,221,077 $124,924 $1,995,808 $72,713 $1,776,976 
(1) 扣除未使用的承諾到期後的淨額。還包括為新的承付款增加撥備和改變現有承付款的撥備。
(2)  當一項貸款承諾獲得資金時，其信貸損失的相關責任(最初作為未提供資金的承諾準備金入賬)轉移到信貸損失準備金。

上文披露的無資金來源的承付款是每一期間終了時未清償的無資金來源的承付款總額。然而，從歷史上看，並不是所有這些承諾都是在承諾到期之前獲得資金的。我們估計在計算未供資金承付款準備金時預計將獲得資金的承付款數額。我們在計算無資金承付款準備金時預期提供資金和使用的金額將根據相關承付款的貸款特點在不同時期有所變化。
2023表格10-k- SL m公司 F-49

9. 房舍和設備，淨額

    以下是我們的辦公場所和設備的摘要。

截至12月31日，
(千美元)		20232022
土地和土地改良$12,356 $12,356 
建築物和租賃設施的改進122,301 122,243 
傢俱、固定裝置和設備34,068 32,170 
軟件106,422 97,140 
房舍和設備，毛額275,147 263,909 
累計折舊(145,646)(123,181)
房舍和設備，淨額$129,501 $140,728 

*房地和設備的折舊費用為1美元。18百萬，$17百萬美元，以及$16截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度分別為100萬美元。


10. 商譽和已獲得的無形資產
商譽
本集團於2022年第一季收購Nitro及於2023年第三季收購Scholly時，將收購價格超出可識別資產及負債估計公允價值的部分入賬為商譽。在2023年12月31日，我們有56總計2.5億歐元的商譽。有關我們收購Nitro和Scholly的更多細節，請參閲本表格10-k中的合併財務報表附註2“重要會計政策-業務合併”。
商譽不攤銷，但定期進行減值測試。我們每年在第四季度測試商譽減值，如果我們認為存在減值指標，我們會更頻繁地測試商譽。作為2023年年度減值測試的一部分，我們進行了與我們的教育業務服務報告部門相關的商譽量化減值測試。我們採用收益法估計報告單位的公允價值。收益法衡量報告單位未來經濟利益的價值，該價值由報告單位內部預測所產生的貼現現金流決定。在量化分析的基礎上，我們確定報告單位的公允價值超過了其賬面價值。因此，截至2023年12月31日止年度並無記錄減值費用。
收購的無形資產
我們的無形資產包括獲得的商號和商標、客户關係、開發的技術和合作夥伴關係。當事件或環境變化顯示長期資產的賬面價值可能無法收回時，我們會審查長期資產的減值。
在2023年第四季度，我們確定，由於業務戰略的變化，Nitro商號和商標資產更有可能不會按最初的預期使用，因此不再具有價值。因此，該公司進行了減值審查，並將Nitro商號和商標減記為零，從而確認了非現金税前減值損失共$56 萬該減損損失計入所收購無形資產減損和攤銷費用。

F-50 SLM公司— 2023表格10-K

10.
善意和收購的無形資產（續）

收購的無形資產包括以下內容：

2023年12月31日2022年12月31日
(千美元)
使用壽命
(單位：年)(1)
成本基礎累計攤銷網絡成本基礎累計攤銷網絡
商品名稱和商標(2)(3)
4.0$6,040 $(629)$5,411 $68,470 $(5,706)$62,764 
客户關係(2)
4.68,920 (4,013)4,907 5,670 (1,723)3,947 
發達的技術(2)
3.52,590 (908)1,682 1,260 (350)910 
伴侶關係2.5730 (122)608 — — — 
收購的無形資產總額$18,280 $(5,672)$12,608 $75,400 $(7,779)$67,621 
(1)     與Nitro收購相關的收購無形資產的加權平均使用壽命為 4.3年，與斯科利收購相關的收購無形資產的加權平均使用壽命為 3.9好幾年了。
(2)截至2023年12月31日的商品名稱和商標、客户關係和開發技術包括美元6百萬，$32000萬美元，和美元1分別與斯科利收購有關。
(3)2023年，我們對Nitro商標和商標資產進行了全額損失，損失達美元561000萬美元。
我們記錄了總計約為美元的收購無形資產攤銷101000萬美元和300萬美元8 截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度分別為百萬美元。我們將繼續在剩餘估計使用壽命內攤銷具有確定使用壽命的無形資產。我們估計與這些無形資產相關的攤銷費用約為美元51000萬，$41000萬，$32000萬美元，和美元1 2024年、2025年、2026年和2027年為百萬。
2023表格10-k- SL m公司 F-51


11. 存款
下表彙總了2023年、2023年和2022年12月31日的存款總額。

截至12月31日，
(千美元)		20232022
存款--計息$21,651,657 $21,446,647 
存款--不計息1,531 1,424 
總存款$21,653,188 $21,448,071 

我們的存款總額為$21.7億美元，其中10.310億美元的經紀存款和11.4截至2023年12月31日，零售和其他存款為10億美元，而存款總額為21.4億美元，其中包括9.910億美元的經紀存款和11.52022年12月31日，零售和其他存款為10億美元。
截至2023年12月31日和2022年12月31日的計息存款包括零售和經紀非到期儲蓄存款、零售和經紀非到期MMDA以及零售和經紀CDS。計息存款還包括來自Education 529和Health Savings計劃的存款，這些存款使我們的資金來源多樣化，我們認為這是核心。這些和其他大型綜合賬户，將許多個人儲户的存款合計為#美元。7.6截至2023年12月31日，我們存款總額的30億美元，而我們的存款總額為8.02022年12月31日。
我們的一些存款產品是由第三方提供商提供服務的。與經紀存單相關的配售費用按實際利率法攤銷至利息支出。我們確認配售費用支出為$12百萬，$13百萬美元，以及$16分別在截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度內達到100萬美元。支付給與經紀CD相關的第三方經紀人的費用為$8百萬，$13百萬美元，以及$13截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度分別為百萬美元。
2023年和2022年12月31日的附息存款彙總如下：
 
 20232022
截至12月31日，
(千美元)		量
年終加權
平均規定利率(1)
量
年終加權
平均規定利率(1)
貨幣市場$10,258,292 4.85 %$10,977,242 3.75 %
儲蓄945,000 4.35 982,586 3.15 
存單10,448,365 3.69 9,486,819 2.57 
存款--計息$21,651,657 $21,446,647 
        (1)包括利率互換對有效對衝關係的影響。

F-52 SLM公司— 2022表格10-K

11.存款（續）

剩餘期限定期存款單彙總如下：
截至12月31日，
(千美元)		20232022
一年或更短時間$3,937,766 $3,224,573 
一到兩年後4,112,902 2,954,257 
兩年到三年後1,881,371 1,904,919 
三年到四年後327,295 1,031,881 
四年到五年後188,802 324,375 
五年後229 46,814 
總$10,448,365 $9,486,819 

 截至2023年12月31日和2022年12月31日，共有美元478百萬美元和美元615超過FDIC保險限額的存款分別為百萬美元。存款應計利息為美元91百萬美元和美元59分別為2023年12月31日和2022年12月31日。


2023表格10-k- SL m公司 F-53

12. 借款

未償借款包括通過我們的定期ABS計劃和擔保借款機制發行的無擔保債務和有擔保借款。這些有擔保借款的發行實體為VIE，並出於會計目的進行合併。 下表概述了我們於2023年和2022年12月31日的有擔保借款。
截至12月31日，
(千美元)		20232022
短期長期的總短期長期的總
無擔保借款：
無擔保債務(固定利率)$— $992,200 $992,200 $— $988,986 $988,986 
無擔保借款總額— 992,200 992,200 — 988,986 988,986 
擔保借款：
民辦教育貸款定期證券化：
固定費率— 3,585,254 3,585,254 — 3,462,363 3,462,363 
可變費率— 650,058 650,058 — 783,765 783,765 
民辦教育貸款定期證券化總額— 4,235,312 4,235,312 — 4,246,128 4,246,128 
有擔保借款安排— — — — — — 
有擔保借款總額— 4,235,312 4,235,312 — 4,246,128 4,246,128 
總計$— $5,227,512 $5,227,512 $— $5,235,114 $5,235,114 

短期借款
擔保融資
2023年5月16日，我們修改了我們的擔保借款工具，以延長該工具的到期日。根據該安排，可借入的金額為#美元。2十億美元。我們持有100有擔保借款工具信託剩餘權益的百分比。*根據有擔保借款工具，我們因未使用的借款能力和未償還預付款而產生融資成本。修訂後的擔保借款安排將我們可以借入、償還和再借款資金的週轉期延長至2024年5月15日。在預定的攤銷期間，擔保借款安排下的未償還金額必須在2025年5月15日結束(如果發生某些重大不利事件，則結束得更早)。在2023年12月31日和2022年12月31日，都有不是擔保借款安排項下未償還的擔保借款。
短期借款的剩餘期限為一年或更短時間。有擔保借款工具的合同到期日為兩年從開始或續期之日起(一年週轉期加一年分期還款期)；然而，我們將我們擔保借款工具項下的墊款歸類為短期借款，因為我們打算在一年內償還這些墊款。截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度，不是未償還的短期借款。擔保借款機制還根據該機制的最高借款限額#美元收取非使用費。230億美元，2023年和2022年都是如此，適用於未供資金的餘額。設施非使用費為55基點和452023年和2022年分別為1個基點和2個基點。

長期借款
無擔保債務
2020年10月29日，我們按面值發行了無擔保債券1美元5001000萬美元4.20優先債券將於2025年10月29日到期。截至2023年12月31日，未清餘額為#美元。4971000萬美元。
2021年11月1日，我們發行了價值美元的無擔保債務發行500300萬，3.125%優先票據於2026年11月2日到期，價格為 99.43百分之截至2023年12月31日，未償餘額為美元4951000萬美元。

F-54 SLM公司— 2023表格10-K

12.借款（續）

擔保融資
2023年交易
2023年3月15日，我們執行了美元579 百萬SMb私立教育貸款信託2023-一項定期ABS交易，被視為有擔保融資。我們賣了美元579 向第三方提供數百萬張票據並保留 100證券化中發行的剩餘證書的%利息，籌集約美元572 百萬總收益。A類和B類票據的加權平均壽命為 5.06年並按加權平均SOFR等效成本定價加 1.53百分之2023年12月31日，$591 數百萬美元的私人教育貸款，包括美元551本金和美元40 因此次交易而抵押了100萬美元的資本化利息。
2023年8月16日，我們執行了美元568 數百萬SMb私立教育貸款信託2023-C期限ABS交易，該交易被視為有擔保融資。我們賣了美元568 向第三方提供數百萬張票據並保留 100證券化中發行的剩餘證書的%利息，籌集約美元568 百萬總收益。A類和B類票據的加權平均壽命為 4.93年並按加權平均SOFR等效成本定價加 1.69百分之2023年12月31日，$620 數百萬美元的私人教育貸款，包括美元579本金和美元41 因此次交易而抵押了100萬美元的資本化利息。
2022年交易
2022年8月9日，我們執行了我們的美元575 數百萬SMb私立教育貸款信託2022-C期限ABS交易，該交易被視為有擔保融資。我們賣了美元575 向第三方提供數百萬張票據並保留 100證券化中發行的剩餘證書的%利息，籌集約美元575 百萬總收益。A類和B類票據的加權平均壽命為 4.69年並按加權平均SOFR等效成本定價加 1.76百分之截至2023年12月31日，美元543 數百萬美元的私人教育貸款，包括美元513本金和美元30 因此次交易而抵押了100萬美元的資本化利息。
2022年之前的交易
2022年之前，我們總共執行了美元9.81價值10億美元的ABS交易被視為有擔保融資。截至2023年12月31日，美元4.02數十億美元的私人教育貸款，包括美元3.90十億本金和美元128由於這些交易，價值100萬美元的資本化利息被抵押。
下表彙總了未償長期借款、期末加權平均利率以及期內相關平均餘額。利率反映借款的規定利息以及相關折扣和溢價。長期借款隨着時間的推移攤銷，並於2025年至2053年連續到期。

2023年12月31日截至的年度
2023年12月31日		2022年12月31日截至的年度
2022年12月31日
(千美元)期末餘額加權平均
利率		平均餘額期末餘額加權平均
利率		平均餘額
長期借款：
浮息借貸並須$650,058 6.51 %$715,409 $783,765 5.26 %$898,002 
定息借款4,577,454 3.52 4,605,806 4,451,349 2.93 4,571,690 
長期借款總額$5,227,512 3.89 %$5,321,215 $5,235,114 3.28 %$5,469,692 

    
2023表格10-k- SL m公司 F-55

12.借款（續）


截至2023年12月31日，我們的經紀CD和借款的到期日總結如下。

截至2023年12月31日
(千美元)		經紀CD不安全
債務
有擔保借款(1)
總
2024$2,385,510 $— $721,038 $3,106,548 
20252,768,889 497,567 710,111 3,976,567 
20261,832,740 494,633 663,588 2,990,961 
2027151,131 — 592,381 743,512 
2028146,459 — 496,386 642,845 
2029年及以後— — 1,051,808 1,051,808 
7,284,729 992,200 4,235,312 12,512,241 
套期保值會計調整(1,306)— — (1,306)
總$7,283,423 $992,200 $4,235,312 $12,510,935 
(1) 根據合同到期日從2031年到2053年，我們認為我們的有擔保借款是長期的。然而，我們有擔保借款的實際到期日取決於基礎抵押貸款的預付速度。為了披露我們預計該債務將如何隨着時間的推移償還，我們有擔保借款的期限是基於使用當前估計的貸款提前償還速度的預計債券本金償還。


擔保融資
以下概述了我們在2022年和2023年發放的擔保融資：

發行發佈日期全部已發行
加權平均
資金成本(1)
加權平均壽命
(單位：年)
(千美元)
私人教育貸款：
2022-C2022年8月575,000 
SOFR PLUS1.76%
4.69
2022年發行票據總數$575,000 
2022年開始時證券化的貸款和應計利息總額(2)
$674,387 
2023-A2023年3月$579,000 
SOFR PLUS1.53%
5.06
2023-C2023年8月$568,000 
SOFR PLUS1.69%
4.93
2023年發行票據總數$1,147,000 
2023年開始時證券化的貸款和應計利息總額(3)
$1,292,507 
(1)代表浮動利率和固定利率債券的SOFR等效資金成本，不包括髮行成本。
(2)在2023年12月31日，$543 數百萬美元的私人教育貸款，包括美元513本金和美元30 與這些交易相關的資本化利息被抵押。
(3)在2023年12月31日，$1.2130億美元的私立教育貸款，包括美元1.13 十億本金和美元81 與這些交易相關的資本化利息被抵押。
F-56 SLM公司— 2023表格10-K

12.借款（續）

合併融資工具

    由於我們是VIE的主要受益人，我們整合了VIE的融資實體。因此，這些融資VIE被視為有擔保借款。

截至2023年12月31日
(千美元)
未償債務擔保未償債務的資產賬面金額
短期長期的總貸款受限現金
其他資產(1)
總
擔保借款：
私立教育貸款期限證券化$— $4,235,312 $4,235,312 $5,539,964 $149,412 $311,697 $6,001,073 
有擔保借款安排— — — — — 1,066 1,066 
總$— $4,235,312 $4,235,312 $5,539,964 $149,412 $312,763 $6,002,139 
    
截至2022年12月31日
(千美元)
未償債務擔保未償債務的資產賬面金額
短期長期的總貸款受限現金
其他資產(1)
總
擔保借款：
私立教育貸款期限證券化$— $4,246,128 $4,246,128 $5,433,602 $156,719 $286,093 $5,876,414 
有擔保借款安排— — — — — 1,066 1,066 
總$— $4,246,128 $4,246,128 $5,433,602 $156,719 $287,159 $5,877,480 
(1) 其他資產主要是應計應收利息。
        

未整合的VIE
民辦教育貸款證券化
未合併的VIE包括我們在某些證券化信託基金中持有的可變權益，這些信託基金是通過將我們的私人教育貸款出售給獨立的第三方而創建的。根據與銷售有關的適用服務協議，我們仍然是這些貸款的服務商，我們也是這些信託的管理人。此外，我們擁有五信託發行的符合風險保留要求的證券的百分比。我們不需要合併這些實體，因為我們作為服務商/管理人收到的費用與我們的責任相稱，因此這些費用不被視為可變利息。此外，五我們維持的垂直權益不會吸收VIE預期損失的微不足道的部分，我們也不會獲得VIE預期剩餘收益的微不足道的部分。
2023-b交易
2023年5月24日，我們完成了一筆中小企業私人教育貸款信託2023-b定期ABS交易(以下簡稱2023-b交易)，在該交易中，一名非關聯第三方向該信託出售了約$2第三方賣家之前於2023年5月3日從我們手中購買的1000億美元私人教育貸款。Sallie Mae Bank是2023-b交易的贊助商，是服務商和管理人，也是額外$1051000萬美元的私人教育貸款進入信託基金。這些額外貸款的銷售符合出售條件，並在2023-b交易的結算日從我們的資產負債表中刪除了這些貸款，我們記錄了#美元。5與這筆交易相關的銷售收益為100萬美元。關於2023-b交易結算，我們保留了五垂直風險保留利息的百分比(即，五在證券化中發行的每類股票的百分比)。我們將與2023-b交易相關的垂直風險保留權益歸類為可供出售投資，但剩餘類別的權益除外，我們將其歸類為按公允價值記錄的交易性投資，並通過收益記錄變化。
2023表格10-k- SL m公司 F-57

12.借款（續）

2023-D交易
2023年11月7日，我們完成了一筆SMB私人教育貸款信託2023-D定期ABS交易(簡稱2023-D交易)，在該交易中，一名非關聯第三方向該信託出售了約$1.0第三方賣家之前於2023年10月13日從我們手中購買的1000億美元私人教育貸款。Sallie Mae Bank是2023-D交易的贊助商，是服務商和管理人，也是額外$531000萬美元的私人教育貸款進入信託基金。這些額外貸款的銷售符合出售條件，並在2023-D交易的結算日從我們的資產負債表中刪除了這些貸款，我們記錄了1美元1與這筆交易相關的銷售收益為100萬美元。關於2023-D交易結算，我們保留了五垂直風險保留利息的百分比(即，五在證券化中發行的每類股票的百分比)。我們將與2023-D交易相關的垂直風險保留權益歸類為可供出售投資，但剩餘類別的權益除外，我們將其歸類為按公允價值記錄的交易性投資，並通過收益記錄變化。
2022年-一筆交易
2022年3月16日，我們完成了一筆SMB私人教育貸款信託2022-A定期ABS交易(“2022-A交易”)，其中非關聯第三方向該信託出售了約$973第三方賣家之前於2021年11月17日從我們這裏購買的3.8億美元私人教育貸款。在2022-A交易中，我們是贊助商、服務商和管理員，也是額外$的賣家951000萬美元的私人教育貸款進入信託基金。這些額外貸款的銷售符合出售條件，並在2022-A交易結算日從我們的資產負債表中刪除了這些貸款，我們記錄了1美元10與這筆交易相關的銷售收益為100萬美元。關於2022-A交易結算，我們保留了五垂直風險保留利息的百分比(即，五在證券化中發行的每類股票的百分比)。我們將與2022-A交易相關的垂直風險保留權益歸類為可供出售投資，但剩餘類別的權益除外，我們將其歸類為按公允價值記錄的交易性投資，並通過收益記錄變化。
2022-b交易
2022年5月27日，我們完成了一筆中小企業私人教育貸款信託2022-b定期ABS交易(以下簡稱2022-b交易)，在該交易中，一名非關聯第三方向該信託出售了約$2.0第三方賣家之前於2022年4月27日從我們手中購買的1000億美元私人教育貸款。在2022-b交易中，我們是贊助商、服務商和管理人，也是額外$的賣家1071000萬美元的私人教育貸款進入信託基金。這些額外貸款的銷售符合出售條件，並在2022-b交易的結算日從我們的資產負債表中刪除了這些貸款，我們記錄了#美元11與這筆交易相關的銷售收益為100萬美元。關於2022-b交易結算，我們保留了五垂直風險保留利息的百分比(即，五在證券化中發行的每類股票的百分比)。我們將與2022-b交易相關的垂直風險保留權益歸類為可供出售投資，但剩餘類別的權益除外，我們將其歸類為按公允價值記錄的交易性投資，並通過收益記錄變化。
2022-D交易
2022年10月19日，我們完成了一筆SMB私人教育貸款信託2022-D定期ABS交易(簡稱2022-D交易)，在該交易中，一名非關聯第三方向該信託出售了約$1.0第三方賣家之前於2022年9月15日從我們手中購買的30億美元私人教育貸款。在2022-D交易中，我們是贊助商、服務商和管理員，也是額外$的賣家541000萬美元的私人教育貸款進入信託基金。這些額外貸款的銷售符合出售條件，並在2022-D交易的結算日從我們的資產負債表中刪除了這些貸款，我們記錄了1美元3與這筆交易相關的銷售收益為100萬美元。關於2022-D交易結算，我們保留了五垂直風險保留利息的百分比(即，五證券化中發行的每個類別的百分比）。我們將與2022-D交易相關的垂直風險保留權益歸類為可供出售投資，但剩餘類別的權益除外，我們將其歸類為按公允價值記錄的交易投資，其變化通過盈利記錄。
下表概述了我們與未合併VIE相關的風險敞口。
20232022
截至12月31日，
(千美元)
債權的(1)
股權(2)
總暴露劑量
債權的(1)
股權(2)
總暴露劑量
私立教育貸款期限證券化$423,327 $54,481 $477,808 $329,188 $50,786 $379,974 
(1)垂直風險保留權益被歸類為可供出售投資。
(2)垂直風險保留權益被歸類為交易投資。
F-58 SLM公司— 2023表格10-K

12.借款（續）


其他借款來源
我們與各個代理銀行維持酌情未承諾的聯邦基金信貸額度，總額為美元1252023年12月31日為100萬人。我們在這些信貸額度上收取的利率是聯邦基金加借款時的利差，按日支付。在截至2023年12月31日和2022年12月31日的幾年裏，我們沒有使用這些信貸額度。
我們在FRB設立了一個帳户，以滿足在FRB的貼現窗口(“窗口”)使用初級信用借款安排的資格要求。初級信貸借貸工具是一種向財務狀況總體良好的存款機構提供的貸款計劃。窗口的所有借款都必須完全抵押。我們可以將資產支持證券和抵押貸款支持證券，以及FFELP貸款和私人教育貸款抵押給FRB，作為在窗口借款的抵押品。一般來説，抵押品價值是根據質押資產的估計公允價值進行分配的。截至2023年12月31日和2022年12月31日，我們在FRB的質押抵押品價值總計為$1.610億美元2.2分別為10億美元。我們收取的利率是FRB設定的貼現率。在截至2023年12月31日和2022年12月31日的幾年裏，我們沒有使用這一設施。

13. 衍生金融工具
風險管理戰略
我們維持整體利率風險管理策略，包括使用衍生工具以減低利率變動對經濟的影響。我們的目標是通過修改某些資產負債表資產或負債的重新定價頻率和基礎指數特徵來管理利率敏感性，以便將與利率變動相關的任何不利影響控制在低到中等的限度內。由於利率波動，被對衝的資產負債表頭寸的市值將升值或貶值，或造成現金流的波動。與被套期保值項目掛鈎的衍生工具的收入或虧損一般將抵消該項目被套期保值期間的這種未實現升值或折舊或現金流波動的影響。我們認為這一策略是對利率風險的審慎管理。
儘管我們使用衍生品來降低利率變化的風險，但衍生品的使用確實讓我們同時面臨市場和信用風險。市場風險是指由於利率和市場流動性的變化而造成財務損失的可能性。信用風險是指交易對手將不履行其合同義務的風險，它僅限於交易對手欠我們的抵押品較少並加上抵押品入賬的衍生品的公允價值收益的損失。當衍生品合約的公允價值減去持有的抵押品和已張貼的抵押品的公允價值為負值時，我們欠交易對手，因此，我們對交易對手沒有信用風險敞口；然而，交易對手對我們有風險敞口。我們通過與信譽良好的交易對手進行交易，將衍生工具的信用風險降至最低，這些交易由我們的信貸部定期審查。我們還堅持要求所有衍生品合約受國際掉期和衍生品協會主協議管轄的政策。根據衍生品交易的性質，還需要雙邊抵押品安排。當吾等與交易對手有超過一項未平倉衍生產品交易，且與交易對手之間存在可依法強制執行的淨額結算條款(即抵銷應收及應付衍生合約的法定權利)時，按市值計價的“淨”風險敞口，減去持有的抵押品及張貼的抵押品，代表對交易對手的風險敞口。我們把這稱為“淨頭寸”。當存在淨負敞口時，我們認為我們對交易對手和淨頭寸的敞口為零。
多德-弗蘭克法案第七章要求所有標準化衍生品，包括大多數利率互換，都要提交給中央交易對手進行清算，以降低交易對手風險。二我們使用的中央交易對手是芝加哥商品交易所和倫敦商品交易所。通過芝加哥商品交易所和倫敦證券交易所清算的衍生品的所有變動保證金支付均作為法律和解入賬。截至2023年12月31日，美元1.8我們在芝加哥商品交易所清算了10億名義上的衍生品合約，並0.1在LCH上進行了10億美元的清算。通過芝加哥商品交易所和倫敦商品交易所結算的衍生合約代表92.6百分比和7.4分別佔我們總名義衍生品合約的百分比為$1.92023年12月31日。
對於通過芝加哥商品交易所和倫敦證券交易所結算的衍生產品，淨收益(虧損)頭寸包括作為衍生產品結算的變動保證金金額，而不是針對衍生產品公允價值的抵押品。截至2023年12月31日結算的變動保證金金額為$(40)百萬元及(4)，分別為芝加哥商品交易所和倫敦商品交易所。未被指定為對衝工具的衍生工具的公允價值變動列示為已實現收益(虧損)。
我們的風險敞口僅限於持有收益頭寸的衍生品合約的價值，減去持有的任何抵押品，再加上任何已張貼的抵押品。當存在淨負風險敞口時，我們認為我們對交易對手的風險敞口為零。截至2023年12月31日、2023年12月和2022年12月，我們與衍生品相關的淨正敞口(對我們的衍生品收益頭寸，減去我們持有的抵押品，加上向交易對手張貼的抵押品)為#美元。9百萬美元和美元12分別為100萬美元。
2023表格10-k- SL m公司 F-59

13.衍生金融工具(續)
衍生工具的會計處理
衍生工具的會計規定，每項衍生工具，包括嵌入其他合約的某些衍生工具，均須在資產負債表上按公允價值計入資產或負債。我們的衍生工具被分類為公允價值對衝、現金流對衝和交易對衝。
公允價值對衝
我們通常使用公允價值對衝來抵消已確認的固定利率負債公允價值變動的風險敞口。我們通過利率互換將固定利率債務經濟地轉換為可變利率債務。對於公允價值套期保值，我們在評估套期保值有效性時通常會考慮衍生工具收益和/或損失的所有組成部分，並一般會對衝因利率而導致的公允價值變動。對於公允價值對衝，包括在對衝有效性評估中的對衝工具的整個公允價值變動被記錄在綜合收益表的同一行項目中，用於顯示被套期項目的被套期保值部分的收益影響。
現金流對衝
我們使用現金流對衝來對衝浮動利率負債現金流變化的風險敞口。這一策略主要用於將未來利率變化對現金流波動的影響降至最低。在評估套期保值有效性時，通常每個衍生品的收益或損失的所有組成部分都包括在評估中。我們對衝因利率變化或現金流總體變化而導致的現金流變化的風險。對於現金流量對衝，包括在對衝效果評估中的對衝工具公允價值的全部變動計入其他全面收益(虧損)。當被套期保值項目影響收益時，這些金額隨後被重新歸類為收益，在合併收益表中受套期保值項目影響的同一行項目。
在與衍生品相關的累計其他綜合收益(虧損)中報告的金額將重新歸類為利息支出，因為我們的可變利率存款需要支付利息。在接下來的12個月裏，我們估計36100萬美元將重新歸類為利息支出的減少。
貿易活動
當衍生工具不符合對衝會計處理資格時，它們將按公允價值入賬，公允價值的所有變動均通過收益入賬。我們簽訂的所有期限低於三年的衍生工具在經濟上都是對衝風險，但不接受對衝會計處理。交易衍生品還包括最初接受對衝會計處理但因未通過有效性測試而失去對衝會計處理的任何對衝，以及某些衍生品在接受對衝會計處理之前的活動。
F-60 SLM公司— 2023表格10-K

13.衍生金融工具(續)

衍生財務報表影響摘要
下表彙總了截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的所有衍生工具的公允價值和名義金額，以及它們對截至2021年12月31日、2023年、2022年和2021年的收益和其他全面收益的影響。

衍生工具對綜合資產負債表的影響
現金流對衝公允價值對衝交易總
截至12月31日，
(千美元)		20232022202320222023202220232022
公允價值(1)
對衝風險暴露
衍生資產：(2)
利率互換利率$— $972 $— $— $— $— $— $972 
衍生負債：(2)
利率互換利率(339)— (31)(567)— — (370)(567)
淨衍生工具合計$(339)$972 $(31)$(567)$— $— $(370)$405 
 
(1)報告的公允價值包括作為衍生品合同合法結算的變更保證金。資產和負債的列報不考慮主淨結算協議。衍生品根據主淨結算協議下交易對手的淨頭寸計入資產負債表，並根據淨正頭寸還是負頭寸分類為其他資產或其他負債。

(2)下表調節了總頭寸與主淨結算協議對資產負債表分類的影響：

    
截至12月31日，
(千美元)		其他資產其他負債
2023202220232022
總頭寸(1)
$— $972 $(370)$(567)
主淨結算協議的影響— (567)— 567 
受主淨結算協議影響的衍生品價值（在資產負債表上進行）— 405 (370)— 
質押現金抵押品(2)
9,228 11,162 — — 
淨頭寸$9,228 $11,567 $(370)$— 
    __________
(1)總頭寸金額包括應計利息和變動保證金，作為衍生品合同的合法結算。
(2)抵押的現金抵押品不包括代表衍生品合同合法結算的金額。


名義價值
現金流公允價值交易總
截至12月31日，
(千美元)		20232022202320222023202220232022
利率互換$1,203,783 $1,314,660 $702,309 $1,528,186 $— $— $1,906,092 $2,842,846 
名義淨總額$1,203,783 $1,314,660 $702,309 $1,528,186 $— $— $1,906,092 $2,842,846 





2023表格10-k- SL m公司 F-61

13.衍生金融工具(續)
截至2023年和2022年12月31日，合併資產負債表中記錄了以下與公允價值對衝的累計基準調整相關的金額：
截至12月31日，
(千美元)

資產負債表中包含對衝項目的行項目：		套期保值資產/(負債)賬面金額計入套期保值資產/(負債)賬面值的公允價值套期調整累計金額
2023
2022
20232022
存款$(689,137)$(1,494,087)$12,910 $31,259 


衍生品對合並利潤表的影響
截至十二月三十一日止的年度，
(千美元)		202320222021
公允價值對衝
利率互換：
在衍生工具上確認的利息$(26,054)$16,308 $85,850 
計入利息費用的對衝項目(18,350)82,043 103,450 
計入利息費用的衍生品18,487 (82,063)(103,431)
總計$(25,917)$16,288 $85,869 
現金流對衝
利率互換：
從累計其他全面收益重新分類為利息費用的收益（損失）金額$47,810 $3,658 $(20,852)
總計$47,810 $3,658 $(20,852)
交易
利率互換：
收益中記錄的未來利息付款的公允價值變化$— $(248)$(23,216)
總— (248)(23,216)
總$21,893 $19,698 $41,801 
        
F-62 SLM公司— 2023表格10-K

13.衍生金融工具(續)


衍生品對股東權益變動表的影響
截至十二月三十一日止的年度，
(千美元)		202320222021
在其他全面收益(虧損)中確認的損益金額$13,353 $97,389 $27,259 
減：重新分類為利息費用的收益（損失）金額47,810 3,658 (20,852)
衍生品未實現收益（損失）的其他全面收益（損失）總變化（扣除所得税（費用）福利$(34,457)$93,731 $48,111 

現金抵押品
截至2023年12月31日，持有和質押的現金抵押品不包括代表與CME和LCH持有的衍生品合同合法結算的金額。有 不是我們持有的現金抵押品分別與2023年12月31日和2022年12月31日我們與衍生品對手方之間的衍生品風險相關。持有的抵押品記錄在綜合資產負債表的“其他負債”中。與我們與衍生品交易對手方之間的衍生品風險相關的抵押現金抵押品為美元91000萬美元和300萬美元11分別為2023年12月31日和2022年12月31日。質押抵押品計入綜合資產負債表中的“其他可產生利息的資產”。
14. 股東權益
優先股
在2023年12月31日， 2.5發行在外的浮動利率非累積優先股B系列(“B系列優先股”)1.8億股。B系列優先股沒有到期日，但可以根據我們的選擇進行贖回。贖回將包括當時截至贖回日期的當前季度股息期的任何應計和未支付股息。該等股份並無優先認購權或轉換權，亦不得兑換我們的任何其他證券或財產。股息不是強制性的，當董事會宣佈分紅時，按季度支付。B系列優先股的持有者有權獲得基於3個月LIBOR加的季度股息170每年拖欠基點，直到2023年第三季度過渡到SOFR。我們的b系列優先股的第一批股息基於SOFR利率，於2023年12月15日宣佈支付，這是基於調整後的3個月CME期限SOFR PLUS170拖欠年利率基點，其中調整後的3個月CME期限SOFR包括倫敦銀行同業拆借利率基準重置調整26.161基點。在公司清算或解散時，B系列優先股的持有人有權獲得$100在向普通股持有者進行任何資產分配之前，按比例計算，每股股息加上相當於本季度股息期間應計和未支付股息的金額。
普通股
我們的股東已授權發行1.12510億股普通股(面值為0美元.20)。2023年12月31日，220發行和發行了1.5億股股票，36未發行但用於支付員工薪酬的流通股期權、限制性股票、限制性股票單位、績效股票單位和股息等值單位以及基於股票的薪酬計劃的剩餘權力的未發行股票。
普通股分紅
在截至2023年12月31日和2022年12月31日的兩年中，我們總共支付了普通股股息$0.44每股普通股。在截至2021年12月31日的年度內，我們支付了總普通股股息$0.20每股普通股。普通股分紅聲明取決於董事會的決定和酌情決定權。我們可以隨時改變我們的普通股分紅政策。
我們依賴從世行獲得的資金來支付股息。監管和其他法律限制可能會限制我們自由轉移資金的能力，無論是向我們的子公司還是從我們的子公司轉移。特別是，銀行受法律法規的約束，這些法律法規授權監管機構阻止或減少向我們的資金流動，或在某些情況下完全禁止此類轉移。這些法律、法規和規則可能會阻礙我們獲得資金的能力，我們可能需要這些資金來支付我們的股票款項或履行我們的其他責任。聯邦存款保險公司有權禁止或限制銀行和SLM公司支付股息。
2023表格10-k- SL m公司 F-63

14.股東權益(續)
股份回購
2020年1月22日，我們宣佈了一項股份回購計劃(“2020股份回購計劃”)，該計劃自公佈之日起生效，並於2022年1月21日到期，並允許我們不時回購普通股，回購總價不超過$600百萬美元。
根據2020年股份回購計劃的授權，我們於2020年3月10日與一家第三方金融機構簽訂了加速股份回購協議(ASR)，根據該協議，我們支付了5251000萬美元用於預付我們的普通股和遠期協議。2020年3月11日，第三方金融機構向我們交付了大約452000萬股。根據遠期協議向吾等交付的普通股的最終實際總股數一般是基於我們的普通股在ASR期間在納斯達克全球精選市場的常規交易時段交易的成交量加權平均價。這些交易被計入股權交易，並在收到股票時計入庫存股，當時加權平均普通股計算每股基本收益和稀釋後收益立即減少。2021年1月26日，我們完成了ASR，在2021年1月28日最終結算時，我們收到了額外的132000萬股。總的來説，我們回購了58根據ASR，每股平均價格為3,000萬股。9.01. 根據2020年的股票回購計劃，我們還回購了額外的42000萬股普通股，價格為1美元75在截至2021年3月31日的三個月中，我們已經利用了2020年股票回購計劃下的所有能力。
2021年1月27日，我們宣佈了另一項股份回購計劃(“2021年股份回購計劃”)，該計劃自宣佈之日起生效，並於2023年1月26日到期，最初允許我們不時回購普通股，但總回購價格不超過$1.251000億美元。
2021年10月，我們的董事會批准了一項250根據我們的2021年股票回購計劃，可以回購的普通股數量增加了100萬股，該計劃於2023年1月26日到期。這是對原來的#美元的補充。1.252021年1月27日宣佈的授權總額為30億美元，2021年股票回購計劃授權總額為1.51000億美元。在總金額中1.52021年股票回購計劃授權，我們回購81.12000萬股普通股，價格為1美元1.46在截至2021年12月31日的一年中，(這些金額包括根據下文所述的投標要約回購的股份。)我們還回購了2.02021年股票回購計劃下的1.2億股普通股，價格為#38在截至2022年3月31日的三個月中，我們已經利用了2021年股票回購計劃下的所有能力。
2022年1月26日，我們宣佈了另一項股份回購計劃(“2022年股份回購計劃”)，該計劃自宣佈之日起生效，並於2024年1月25日到期，並允許我們不時回購普通股，總回購價格不超過$1.251000億美元。根據2022年股票回購計劃，我們回購了22.34億股普通股，平均每股價格為1美元。15.64，$349在截至2023年12月31日的一年中，我們回購了38.24億股普通股，平均每股價格為1美元。17.52，$669在截至2022年12月31日的一年中，有一塊錢236截至2023年12月31日，根據2022年股票回購計劃剩餘的產能為1.2億歐元。根據2022年股份回購計劃的條款，2022年1月25日未使用的任何容量在2024年1月25日到期。
2024年1月24日，我們宣佈了一項新的股份回購計劃(“2024年股份回購計劃”)，該計劃於2024年1月26日生效，2026年2月6日到期，並允許我們不時回購普通股，總回購價格不超過$6501000萬美元。
根據2024年股票回購計劃，回購可以不時地通過各種方式進行，包括公開市場回購、通過規則10b5-1交易計劃進行的回購、談判大宗購買、加速股票回購計劃、要約收購或其他類似交易。任何回購的時間和數量將受到市場狀況的影響，不能保證公司將回購到2024年股份回購計劃的上限，或者根本不能保證。
普通股投標要約
2021年2月2日，我們宣佈開始“修改後的荷蘭拍賣”投標要約(“投標要約”)，購買最多$1我們普通股流通股的總購買價，面值$0.20每股根據要約收購，我們回購了 28.5700萬股，價格為1美元16.50每股購買股份於2021年3月16日結算，總成本約為美元472 百萬，包括與要約收購相關的費用和開支。我們取消了 28.5 與要約收購相關購買的百萬股股票。此次取消使普通股餘額減少了美元6 百萬美元和額外實繳資本美元466分別為2.5億美元和2.5億美元。
F-64 SLM公司— 2023表格10-K

14.股東權益(續)
根據我們的規則10b5-1交易計劃進行的股票回購
截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度，我們回購了 22300萬，401000萬美元，以及57 分別持有100萬股普通股，總成本為美元3491000萬，$7082000萬美元，和美元1.1 根據我們的股票回購計劃授權的規則10 b5 -1交易計劃，分別為10億美元。

下表總結了我們與這些計劃相關的普通股回購和發行。

截至十二月三十一日止的年度，
(實際股份和每股金額)		202320222021
根據回購計劃回購的普通股(1)(2)(3)
22,341,595 40,253,548 98,748,905 
每股平均收購價(4)
$15.64 $17.58 $17.37 
與員工股票薪酬計劃相關的回購股份(5)
1,099,241 1,135,509 1,368,942 
每股平均收購價$15.46 $18.36 $14.70 
已發行普通股(6)
3,109,276 3,107,768 3,786,581 
 
(1)      根據我們的股份回購計劃購買的普通股。我們已經利用了我們2021年股票回購計劃的所有能力。有一塊錢236截至2023年12月31日，根據2022年股票回購計劃剩餘的產能為100萬。
(2)包括截至2021年12月31日的年度預算，金額包括132,000,000股與上述加速股份回購協議相關。
(3)包括截至2021年12月31日的年度預算，金額包括28.53,000,000股與上述我們的普通股投標要約的結算有關的股份。
(4)此外，每股平均收購價包括收購佣金成本和消費税。
(5)      包括從行使股票期權和歸屬限制性股票中扣留的股份，以支付員工的預扣税款義務，以及員工為滿足期權行使成本而提交的股份。
(6)      根據我們的各種補償和福利計劃發行的普通股。

 
2023年12月29日，我們普通股在納斯達克全球精選市場的收盤價為美元19.12.
2023表格10-k- SL m公司 F-65


15. 普通股每股收益

每股普通股基本收益(“EPS”)是根據每期已發行普通股的加權平均數計算的。以下是基本和稀釋每股收益計算的分子和分母的對賬。

截至12月31日的年度（單位：千美元，每股數據除外）202320222021
分子：
淨收入$581,391 $469,014 $1,160,513 
優先股股息17,705 9,029 4,736 
SLM公司普通股應佔淨收益$563,686 $459,985 $1,155,777 
分母：
用於計算基本每股收益的加權平均股份231,411 258,439 314,993 
稀釋性證券的影響：
股票期權、限制性股票、限制性股票單位、績效股票單位和員工股票購買計劃（“ESPP”）的稀釋效應 (1)(2)
2,652 3,064 4,919 
用於計算稀釋每股收益的加權平均股234,063 261,503 319,912 
基本每股普通股收益$2.44 $1.78 $3.67 
稀釋後每股普通股收益$2.41 $1.76 $3.61 

    

(1)     包括行使未發行股票期權、限制性股票、限制性股票單位、績效股票單位以及ESPP下發行股份的未履行承諾（通過庫存股票法確定）後可發行的額外普通股的潛在稀釋影響。
(2)     截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度，證券涵蓋約 1百萬股，1百萬股，以及1分別有100萬股已發行，但不包括在稀釋後每股收益的計算中，因為它們是反稀釋的。
 



F-66 SLM公司— 2023表格10-K

16. 基於股票的薪酬計劃和安排
平面圖摘要
截至2023年12月31日，我們擁有 一積極的基於股票的薪酬計劃，為我們的員工和非員工董事提供股權獎勵。
SLM Corporation 2021年綜合激勵計劃於2021年6月8日獲得股東批准，2023年12月31日，16根據這一計劃，授權發行1.3億股。
我們還維持員工股票購買計劃(“ESPP”)。截至2023年12月31日，根據該計劃授權的股票數量為14百萬股。
根據這些基於股票的補償計劃發行的股票可以是我們重新收購的股票，也可以是授權但未發行的股票。

基於股票的薪酬

在截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日的綜合損益表中確認的股票薪酬費用總額為#美元。36百萬，$34百萬美元，以及$31分別為100萬美元。截至2023年12月31日，有1美元22與未歸屬的限制性股票獎勵、限制性股票單位、績效股票單位和ESPP獎勵有關的未確認薪酬支出總額，預計將在加權平均期間確認1.4好幾年了。我們以直線為基礎，在每筆獎勵的每一部分的相關歸屬期間攤銷補償費用。
股票期權
有幾個998,891在截至2021年12月31日的年度內授予的時間歸屬期權。這些期權僅授予高級管理層成員。期權的行權價等於115在授予日，我們普通股的一部分的公平市場價值的百分比。期權將授予100在相應的授予日期的三週年時的百分比和期滿十年在相應的授予日期之後。每個股票期權授予的公允價值是在授予之日使用蒙特卡洛模擬定價模型估計的。在授予之日，我們普通股的預期波動率是根據歷史波動率估計的，而預期期權壽命是根據歷史股票期權經驗計算的，作為對未來行權模式的最佳估計。股息收益率假設是基於歷史和預期的股息支出。無風險利率假設是基於與每個股票期權授予的預期壽命一致的觀察利率。
有幾個86,536在截至2022年12月31日的年度內授予的時間歸屬期權。這些期權是在2022年上半年進行的一次收購中授予團隊成員的。期權的行權價等於100在授予日，我們普通股的一部分的公平市場價值的百分比。期權將授予100在相應的授予日期的三週年時的百分比和期滿十年在相應的授予日期之後。每個股票期權授予的公允價值是在授予之日使用Black-Scholes期權定價模型估計的。在授予之日，我們普通股的預期波動率是根據歷史波動率估計的，而預期期權壽命是根據歷史股票期權經驗計算的，作為對未來行權模式的最佳估計。股息收益率假設是基於歷史和預期的股息支出。無風險利率假設是基於與每個股票期權授予的預期壽命一致的觀察利率。
有幾個不是在截至2023年12月31日的年度內授予的股票期權。
2023表格10-k- SL m公司 F-67

16.基於股票的薪酬計劃和安排(續)

 下表彙總了截至2023年12月31日的年度的股票期權活動。
 
(千美元，實際股份和每股金額)數量
選項		加權
平均值
鍛鍊
物價指數
分享		加權
平均值
剩餘
合同
術語
集料
固有的
價值(1)
截至2022年12月31日未償還債務1,066,197 $17.59 
授與— — 
已鍛鍊(2)
— — 
取消— — 
截至2023年12月31日未償還債務(3)
1,066,197 $17.59 0.2年份$1,629 
可於2023年12月31日行使— $— — $— 
    
(1)總內在價值代表如果所有價內期權已於2023年12月31日行使，期權持有人將收到的總內在價值（2023年12月31日收盤價與價內期權行使價之間的總差額）。2023年12月31日。
(2)不是期權已於截至2023年和2022年12月31日止年度行使。已行使期權的總內在價值為美元2截至2021年12月31日的年度為百萬美元。
(3)對於淨結算期權，反映總數。
    
限制性股票
限制性股票獎勵通常授予一年.未發行的限制性股票有權獲得股息等值單位，這些單位的歸屬要求或轉讓限制失效（如適用）與基礎限制性股票獎勵相同。限制性股票獎勵的公允價值基於授予日我們的股價。
 
下表總結了截至2023年12月31日止年度的限制性股票活動。
 
（股份和每股實際金額）數量：
股份		加權
平均助學金
日期
公允價值
截至2022年12月31日未歸屬79,710 $15.68 
授與83,479 16.47 
既得(1)
(79,710)15.68 
取消— — 
截至2023年12月31日未歸屬(2)
83,479 $16.47 
(1)截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度歸屬的股份公允價值總額為美元1百萬，$1百萬美元，以及$1分別為100萬美元。
(2)截至2023年12月31日，有1美元0.6與限制性股票相關的未確認補償成本百萬美元，預計將在加權平均期限內確認 0.5好幾年了。
F-68 SLM公司— 2023表格10-K

16.基於股票的薪酬計劃和安排(續)
限制性股票單位和績效股票單位
限制性股票單位（“RSU”）和績效股票單位（“PSU”）是授予員工的股權獎勵，使持有人在獎勵生效時有權獲得我們的普通股股份。RSU可能會被賦予時間 三年或在授予時歸屬，但受到轉讓限制，而NSO根據年底的企業績效目標歸屬 三年制句號。
未償還的RSU和PSU有權獲得與基礎獎勵相同的歸屬要求或轉讓限制失效（如適用）的股息等值單位。RSU的公允價值基於我們在授予日期的股價。每筆NSO補助金的公允價值是在補助金日期使用蒙特卡洛模擬定價模型估計的。
下表總結了截至2023年12月31日的年度RSU和NSO活動。

 
（股份和每股實際金額）數量
RSU/
PSU		加權
平均助學金
日期
公允價值
截至2022年12月31日未償還債務4,248,945 $15.44 
授與2,932,239 14.30 
既得並轉換為普通股(1)
(2,746,671)12.68 
取消(87,519)16.63 
截至2023年12月31日未償還債務(2)
4,346,994 $16.39 
(1)截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度歸屬並轉換為普通股的RSU/PSU的總公允價值為美元35百萬，$342000萬美元，和美元31分別為100萬美元。
(2)截至2023年12月31日，有1美元21與RSU/PSU相關的未確認補償成本百萬美元，預計將在加權平均期間內確認 1.5好幾年了。
    
員工購股計劃
員工可以在年度結束時購買我們普通股的股票12-發行期，價格等於12個月期開始時的股價，減去15%，最高收購價為$7,500(整美元)。每一次發售的收購價在8月1日發售期初確定。
 
ESPP發行的股票購買權的公允價值是利用布萊克-斯科爾斯期權定價模型在以下加權平均假設下計算的：

 
截至12月31日的年度(每股實際金額)202320222021
無風險利率5.31 %3.02 %0.07 %
預期波幅38 %39 %34 %
預期股息率2.73 %2.78 %0.66 %
期權的預期壽命1年1年1年
股票購買權的加權平均公允價值$4.14 $4.17 $4.93 
預期波動率是基於授予日我們股票公開交易期權的隱含波動率和我們股票與預期壽命一致的歷史波動率。無風險利率基於授予日期與預期壽命一致的零息美國國債條帶利率。
公允價值按直線原則於年度內攤銷至補償成本。一年制歸屬期間。截至2023年12月31日，只有不到1美元。1與ESPP相關的未確認補償成本為100萬美元，預計將於2024年7月確認。
2023表格10-k- SL m公司 F-69

16.基於股票的薪酬計劃和安排(續)
在截至2021年12月31日和2023年12月31日的年度內，計劃參與者購買了大約496,000股票和195,000分別為我們普通股的股份。不是我們購買了截至2022年12月31日的年度的股票，因為我們在2022年7月31日的股價低於ESPP計劃的發行價。


17. 公允價值計量

我們在綜合財務報表採用各種會計準則時使用公允價值估計。

我們根據分級框架對我們的公允價值估計進行分類，該框架與用於以公允價值計量金融工具的三個級別的價格透明度相關。有關我們確定公允價值的政策和分層框架的更多信息，請參閲本表格10-k中的附註2“重要會計政策-公允價值計量”。

下表彙總了按公允價值計價的經常性金融工具的估值。

 
 公允價值計量以經常性為基礎。
 20232022
截至12月31日，
(千美元)		第一級：二級：第三級：總計：第一級：二級：第三級：總計：
資產：
買賣投資$— $— $54,481 $54,481 $— $— $55,903 $55,903 
可供出售的投資— 2,411,622 — 2,411,622 — 2,342,089 — 2,342,089 
衍生工具— — — — — 972 — 972 
總$— $2,411,622 $54,481 $2,466,103 $— $2,343,061 $55,903 $2,398,964 
負債：
衍生工具$— $(370)$— $(370)$— $(567)$— $(567)
總$— $(370)$— $(370)$— $(567)$— $(567)



F-70 SLM公司— 2023表格10-K

17.公允價值計量（續）


下表概述了我們的金融資產和負債(包括衍生金融工具)的公允價值。

截至12月31日，
(千美元)		20232022
公平
價值		攜帶
價值		差異化公平
價值		攜帶
價值		差異化
賺取資產：
持有投資貸款，淨值：
私立教育貸款$22,229,045 $19,772,293 $2,456,752 $21,062,548 $19,019,713 $2,042,835 
FFELP貸款542,775 534,064 8,711 618,186 607,155 11,031 
持有待售貸款— — — 29,448 29,448 — 
現金及現金等價物4,149,838 4,149,838 — 4,616,117 4,616,117 — 
買賣投資54,481 54,481 — 55,903 55,903 — 
可供出售的投資2,411,622 2,411,622 — 2,342,089 2,342,089 — 
應計應收利息1,448,766 1,379,904 68,862 1,237,074 1,202,059 35,015 
應收税款補償— — — 2,816 2,816 — 
衍生工具— — — 972 972 — 
盈利資產總額$30,836,527 $28,302,202 $2,534,325 $29,965,153 $27,876,272 $2,088,881 
計息負債：
貨幣市場和儲蓄賬户$11,134,883 $11,203,292 $68,409 $11,854,849 $11,959,828 $104,979 
存單10,380,684 10,448,365 67,681 9,175,339 9,486,819 311,480 
長期借款4,873,690 5,227,512 353,822 4,813,233 5,235,114 421,881 
應計應付利息105,066 105,066 — 71,586 71,586 — 
衍生工具370 370 — 567 567 — 
計息負債總額$26,494,693 $26,984,605 $489,912 $25,915,574 $26,753,914 $838,340 
淨資產公允價值超過公允價值的部分$3,024,237 $2,927,221 

用於估算每類金融工具公允價值的方法和假設如下：
現金和現金等價物
現金和現金等價物按成本列賬。就披露而言，賬面價值接近公允價值。這些都是一級估值。
投資
交易
歸類為交易的投資在合併財務報表中按公允價值列賬。對剩餘類別權益的投資在現金流模型中使用可觀察到的投入進行估值，但許多重要投入是不可觀察的。剩餘權益不是交易所交易的，也不報市場價，因為它們是獨一無二的，交易不活躍。因此，這些都是3級估值。
在2023年12月31日和2022年12月31日，我們有541000萬美元和300萬美元56分別歸類為3級金融工具，按公允價值通過收益按經常性原則列賬。在2023年12月31日和2022年12月31日，541000萬美元和300萬美元511000萬分別代表通過證券化出售的私立教育貸款剩餘類別中5%的垂直風險留存。總收益/(虧損)，包括在收益中的淨額為$3在截至2023年12月的一年中，淨收益為4億美元，而不到5美元1去年同期淨虧損1.8億歐元。截至2023年12月31日的年度和解金額為$12000萬美元，相比之下，13與去年同期相比，這一數字為3.6億美元。那裏
2023表格10-k- SL m公司 F-71

17.公允價值計量（續）

在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度內，沒有與這些剩餘權益投資有關的第三級轉移。截至報告日期，所持投資按市值計價的收益/(虧損)變動為#美元。4在截至2023年12月31日的一年中，13與去年同期相比，這一數字為3.6億美元。
在2022年12月31日，$52023年第一季度，總交易投資餘額中包括債務證券投資，該投資被轉換為股權投資(歸類於其他投資)。包括在收益中的利息收入總額不到#美元。1在截至2023年12月31日和2022年12月31日的兩年中，這兩個年度的銷售額都達到了1.8億美元。沒有與這項投資有關的資金調入或調出3級。在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度內，沒有記錄到與這項投資相關的市值調整。
被歸類為第三級估值的剩餘權益於2023年12月31日的公允價值為541000萬美元。剩餘利息投資是指預計的未來現金流量，代表證券化信託的資產現金流與債券持有人的相關流出以及其他費用之間的差額。剩餘投資使用內部貼現現金流模型進行估值，以得出預期信託剩餘分佈的淨現值。這些工具的交易並不活躍，也沒有市場報價。因此，對證券化信託的預期CPR和貸款違約概率做出了不可觀測的模型輸入假設。截至2023年12月31日，CPR輸入的範圍(按音量平均)為8.1百分比至12.2百分比(平均值9.49百分比)，默認輸入的範圍為5.1百分比至20.7百分比(平均值11.03百分比)。
上文詳述的被認為不可觀察到的重大投入預計將對估值產生以下影響：
•CPR的減少將導致信託的加權平均壽命更長，從而導致估值下降，原因是剩餘現金流隨着期限的增加而延遲。相反，CPR的增加是正確的。
•違約概率的降低意味着本金收入的增加，由於剩餘現金流的增加，導致估值的增加。
•相反，違約概率的增加意味着本金收入的減少，導致由於剩餘現金流減少而導致的估值下降。
可供出售
歸類為可供出售的投資在合併財務報表中按公允價值列賬。對抵押貸款支持證券、美國政府支持的企業和國債以及猶他州住房公司債券的投資使用類似資產的可觀察市場價格進行估值。因此，這些都是二級估值。我們的非剩餘垂直風險保留投資的公允價值是使用從參與資產支持證券市場的投資銀行家那裏獲得的定價指標來估計的。因此，這些都是二級估值。
持有的投資貸款和應計應收利息
私立教育貸款
對於私人教育貸款，公允價值是根據我們最近市場交易中類似資產的可觀察報價來確定的。然後，我們進行了調整，以計入我們投資組合中與最近市場交易中包含的貸款具有重大不同特徵的貸款的價值。這些被視為二級估值。已建立模型的公允價值的一部分可歸因於尚未資本化的應計應收利息，並已分配給應計應收利息細目。將不計入貸款本金餘額的剩餘應計應收利息按成本入賬。
FFELP貸款
對於FFELP貸款，公允價值是通過使用資產的陳述條款和內部開發的假設對預期貸款水平現金流進行建模來確定的，以確定總投資組合收益率、淨現值和平均壽命。用於確定公允價值的重要假設是提前還款速度、違約率、資金成本和所需的股本回報率。模型中的大量輸入是不可觀察到的。然而，我們確實會在適當的時候根據市場交易對模型進行校準。因此，這些都是3級估值。
F-72 SLM公司— 2023表格10-K

17.公允價值計量（續）

持有待售貸款
我們持有的待售貸款是按成本價或市場價較低的價格入賬的。公允價值是根據我們最近市場交易中同類資產的可觀察報價來確定的。這些被認為是二級估值。
應收税金
應收税金按成本計提。賬面價值接近公允價值。這是二級估值。
貨幣市場和儲蓄賬户
我們的一些MMDA是固定利率存款，在指定的一段時間內有最低餘額。這些存款的公允價值是根據類似期限存款目前提供的利率，使用貼現現金流量估計的。這些都是二級估值。我們剩餘的貨幣市場和儲蓄賬户的公允價值等於資產負債表日的即期應付金額，並按其賬面價值報告。這些都是一級估值。
存單
CDS的公允價值是根據當前為類似剩餘期限的存款提供的利率使用貼現現金流估計的。這些都是二級估值。
應計應付利息
應計應付利息按成本計提。由於其短期性質，賬面價值接近公允價值。這是1級估值。
借款
借款在合併財務報表中按成本入賬。由於該等借款屬短期性質，就披露而言，該等短期借款的賬面價值接近公允價值。這是1級估值。長期借款的公允價值是使用從參與資產擔保證券市場的投資銀行家那裏獲得的定價指標來估計的。這是二級估值。
衍生品
所有衍生工具均按公允價值在綜合財務報表中入賬。衍生金融工具的公允價值由標準衍生工具定價和期權模型確定，該模型使用合同規定的條款和可觀察到的市場投入。我們的政策是將衍生公允價值與從我們的交易對手那裏收到的公允價值進行比較，以評估模型的輸出。
在釐定衍生工具的公允價值時，吾等透過評估所持抵押品的淨風險敞口，考慮對交易對手有淨敞口的倉位的交易對手信用風險。當交易對手根據與本公司訂立的衍生工具合約對我們有風險敞口時，我們會以風險敞口作全面抵押(須受某些門檻限制)。
利率互換使用帶有SOFR互換收益率曲線的標準衍生現金流模型進行估值，SOFR互換收益率曲線是來自活躍市場的可觀察輸入。這些衍生品是層次結構中的第二級公允價值估計。
在公允價值對衝中被指定為對衝項目的借款的賬面價值會因基準利率(SOFR)的變動而調整公允價值。這些估值是通過使用所述借款條款和可觀察到的收益率曲線的標準定價模型確定的。
 
2023表格10-k- SL m公司 F-73


18. 與納維特公司的安排

關於分拆，我們與Navient簽訂了分拆和分銷協議(“分拆和分銷協議”)。我們還與Navient簽訂了各種其他附屬協議，以實現剝離，併為此後我們與Navient的關係提供框架，如過渡服務協議、税收分享協議、員工事務協議、貸款服務和管理協議、聯合營銷協議、關鍵服務協議、數據共享協議和總轉租協議。這些協議大多是過渡性的，大多數協議的期限都已到期。就我們持有的FFELP貸款和為我們提供的Navient服務的貸款服務和管理協議而言，該協議計劃於2026年底到期或續簽。

我們繼續面臨與Navient的信譽相關的風險。如果我們無法從Navient獲得賠償，我們的運營結果和財務狀況可能會受到實質性的不利影響。

我們在下面簡要總結了我們與Navient繼續簽訂的一些最重要的協議和關係。有關分居和分配協議和其他輔助協議的更多信息，請參閲我們於2014年5月2日提交的關於8-k表格的當前報告。

分居和分配協議

《分離和分配協議》除其他外涉及以下活動：

•每一方都有義務賠償另一方根據《分居和分配協定》以及與第三方的索賠而保留或承擔的責任；

•保險單項下的權利和義務在當事人之間的分配；

•建立一個治理結構，通過該結構管理與《分居和分配協議》所設想的分居和其他交易有關的事項。

分離和分配協議規定了具體的流程和程序，我們可以根據這些流程和程序向納維特公司提出賠償要求。如果由於任何原因，Navient無法或不願支付針對其提出的索賠，隨着時間的推移，我們的成本、運營費用、現金流和財務狀況可能會受到實質性的不利影響。

賠償義務

根據分拆和分銷協議的條款，以及根據分拆的結構所設想的，Navient有法律義務賠償銀行在分拆前進行SLM前的所有活動可能產生的所有索賠、訴訟、損害、損失或費用，但與開展分拆前消費者銀行業務有關的某些債務除外，這些債務是由銀行具體承擔的(而且銀行有義務賠償Navient)。Navient根據《分居和分配協議》及相關附屬協議承擔的賠償義務類型的一些重要例子包括：

•對於拆分前SLM及其子公司與私人教育貸款和FFELP貸款有關的任何行動或威脅行動可能產生的任何債務、成本或開支，Navient必須向公司和銀行賠償，這些貸款和FFELP貸款在剝離時是銀行或Navient的資產；前提是在2017年4月30日，即剝離三週年當天或之前向Navient提供書面通知。對於2014年4月30日或之後發生的法律更改或先前現有法律解釋的更改，Navient不需要進行賠償。

•關於剝離，我們記錄了與不確定的税收狀況有關的負債#美元。27300萬美元，我們因此而得到納維特的賠償。截至2023年12月31日，與該等不確定税務狀況有關的應收賠償款項餘額為零.

F-74 SLM公司— 2023表格10-K

18.與納維特公司的安排(續)
長期安排

貸款服務和管理協議規定了Navient為銀行的FFELP貸款組合提供服務、管理和催收服務的條款，以及與Navient以前提供服務的私人教育貸款有關的歷史信息，以及訪問Navient擁有的某些本票的條款。貸款服務和管理協議的期限已延長至2026年12月31日。

分税協議規定了我們和Navient在與税收有關的剝離後各自的權利、責任和義務，包括支付税款、準備和提交納税申報單以及進行税務競爭。根據這項協議，每一方通常都要為其業務所應繳納的税款負責。該協議還解決了因剝離和相關交易而產生的税務負債的分配問題。

19. 監管資本
    
該銀行受到FDIC和UDFI管理的各種監管資本要求的約束。未能滿足最低資本要求可能會引發監管機構採取某些強制性的、可能是額外的酌情行動，如果採取這些行動，可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生直接的實質性不利影響。根據FDIC實施巴塞爾III資本框架的法規(“美國巴塞爾III”)和迅速採取糾正行動的監管框架，銀行必須滿足特定的資本標準，這些標準涉及對其資產、負債和根據監管會計慣例計算的某些表外項目的量化衡量。銀行的資本數額及其在迅速糾正行動框架下的分類也取決於監管機構對資本構成、風險權重和其他因素的定性判斷。
根據美國巴塞爾協議III，該行必須遵守以下最低資本比率：普通股一級風險資本比率為4.5%，一級風險資本比率為6.0%，總風險資本比率為8.0%，一級槓桿率為4.0%。此外，該銀行受普通股一級資本保護緩衝超過2.5%的約束。未能維持緩衝將導致銀行進行資本分配的能力受到限制，包括支付股息和向高管支付可自由支配的獎金。包括緩衝在內，銀行必須根據美國巴塞爾協議III維持以下資本比率，以避免此類限制：普通股一級風險資本比率大於7.0%，一級風險資本比率大於8.5%，總風險資本比率大於10.5%。
根據受保存款機構的迅速糾正行動框架，要符合“資本充足”的要求，該行必須保持普通股一級風險資本充足率至少6.5%，一級風險資本充足率至少8.0%，總風險資本充足率至少10.0%，一級槓桿率至少5.0%。
2023年7月，聯邦銀行機構提出了一項規則，以實施對美國巴塞爾III監管資本要求的重大變化。對監管資本要求的擬議變化通常會修改或引入適用於合併總資產在1,000億美元或更多的銀行組織，或適用於有大量交易活動的銀行組織的做法和方法。因此，擬議的規則不會影響銀行的資本要求或資本比率的計算。
根據FDIC和其他聯邦銀行機構發佈的規定，採用 CECL在2020日曆年，包括世界銀行，可以選擇推遲兩年，然後在接下來的三年中分階段進行，相對於產生的損失方法對CECL監管資本的影響。世行選擇使用此選項。因此，2020年1月1日記錄的世行採用CECL的過渡調整對監管資本的影響，以及25CECL對銀行信貸損失準備、留存收益和平均綜合資產總額的持續影響的百分比，均為監管資本目的而報告(統稱為“調整後的過渡金額”)，於兩年制截至2022年1月1日的期間。2023年1月1日和2022年1月1日，25調整後的過渡金額中有30%用於監管資本目的。2024年1月1日，另外25%的調整後過渡金額分階段用於監管資本目的。2025年1月1日，剩下的25調整後的過渡金額的百分比將分階段用於監管資本目的，分階段進入的金額將在年初計入監管資本。銀行2020年1月1日的CECL過渡金額將我們的信貸損失撥備增加了$1.120億美元，增加了相當於我們資產負債表外無資金承諾風險敞口的負債美元1162000萬美元，並將我們的遞延税項資產增加了$3062000萬美元，導致累積效應調整，使留存收益減少$9531000萬美元。這一過渡調整包括在必要時納入我們的CECL津貼的質量調整，以解決所用模型中的任何限制。
2023表格10-k- SL m公司 F-75

19.監管資本(續)
截至2023年12月31日，已遞延並正分階段用於監管資本目的的調整後過渡金額如下：
調整後的過渡量分階段
截至該年度的款額		分階段
截至該年度的款額		調整後的剩餘過渡額將分階段實施
(千美元)2021年12月31日2022年12月31日2023年12月31日2023年12月31日
留存收益$836,351 $(209,088)$(209,088)$418,175 
信貸損失準備1,038,145 (259,536)(259,536)519,073 
對未籌措資金的承付款項的負債104,377 (26,094)(26,094)52,189 
遞延税項資產306,171 (76,542)(76,542)153,087 

下表列出了美國巴塞爾協議III下銀行的要求和實際監管資本金額和比率。 以下資本金額和比率基於銀行的平均資產和風險加權資產，如所示。該銀行已選擇將與可供出售投資和掉期估值相關的累計其他全面收入從普通股權一級資本中剔除。於2023年12月31日和2022年12月31日，計入其他全面收益的可供出售投資未實現虧損總計為美元1151000萬美元和300萬美元1602000萬美元，扣除税後淨額為$371000萬美元和300萬美元52 分別為百萬。如果未實現虧損完全確認為資本，資本比率將保持高於美國巴塞爾協議III資本充足門檻。

(千美元)實際
美國巴塞爾協議III
最低要求加上緩衝區(1)(2)
量比率量比率
截至2023年12月31日(3):
普通股權一級資本（到風險加權資產）$3,019,973 12.3 %$1,719,621 >7.0 %
一級資本（風險加權資產）$3,019,973 12.3 %$2,088,111 >8.5 %
總資本（相對於風險加權資產）$3,334,140 13.6 %$2,579,432 >10.5 %
一級資本（至平均資產）$3,019,973 10.2 %$1,184,213 >4.0 %
截至2022年12月31日(3):
普通股權一級資本（到風險加權資產）$3,040,662 12.9 %$1,645,807 >7.0 %
一級資本（風險加權資產）$3,040,662 12.9 %$1,998,480 >8.5 %
總資本（相對於風險加權資產）$3,338,645 14.2 %$2,468,711 >10.5 %
一級資本（至平均資產）$3,040,662 10.3 %$1,185,280 >4.0 %
             
(1)反映了美國巴塞爾協議III的最低要求比率加上適用的資本節約緩衝。
(2)該銀行的監管資本比率也超過了該銀行在及時糾正行動框架下符合“資本充足”資格的所有適用標準。
(3)2023年12月31日和2022年12月31日，實際金額和實際比率包括上述分別於2023年和2022年初分階段實施的調整後過渡金額。


F-76 SLM公司— 2023表格10-K

19.監管資本(續)
銀行股息

該銀行是根據猶他州法律註冊的，其存款由聯邦存款保險公司承保。銀行支付股息的能力取決於猶他州的法律和聯邦存款保險公司的規定。一般來説，根據猶他州工業銀行法律法規和FDIC法規，如果支付股息後，銀行的資本和盈餘不會受到損害，則銀行可以從其淨利潤中支付股息，而無需監管部門的批准。如有必要，本公司依賴銀行的股息來支付任何已宣佈的股息和其他付款，並完成股份回購，如本文所述。銀行宣佈為#美元。5501000萬，$700百萬美元，以及$1.4分別於截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度向本公司派發股息1,000億元，所得款項主要用於股份回購計劃及派發股票股息。在未來，我們預計本行將向本公司支付必要的股息，以使本公司能夠支付其B系列優先股和普通股的任何已宣佈股息，並完成本公司根據其回購計劃進行的任何普通股回購。

20. 固定繳款計劃

我們參與了一項固定繳費計劃，該計劃旨在符合《國税法》第401(K)條的規定。Sallie Mae 401(K)儲蓄計劃基本上涵蓋所有員工。在服役六個月後，我們匹配100第一個的百分比五符合條件的員工的繳費百分比。在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度中，我們貢獻了8百萬，$7百萬美元，以及$7百萬美元，分別用於這一計劃。

21. 承付款、或有事項和擔保
承付款
當我們在一個學年開始時批准一筆私人教育貸款，該批准可能涵蓋整個學年的借款。因此，我們並不總是在批准時全額支付貸款，而是承諾在以後的日期(通常在第二學期開始或隨後的三個月)為部分貸款提供資金。我們估計在合同期限內預期的信用損失，即我們通過履行提供信貸的合同義務而面臨信用風險，除非該義務可由我們無條件取消。在2023年12月31日，我們有2.2我們預計將在2023/2024學年剩餘時間內為未償還的合同貸款承諾提供10億美元的資金。在2023年12月31日，我們有一個美元113在“其他負債”項下記入的百萬元準備金，以應付年內可能發生的預期損失一年制這些未出資承諾的虧損出現期。有關更多信息，請參閲本表格10-k中的綜合財務報表附註2“重要會計政策--信貸損失撥備--合同貸款承諾的表外風險”和本表格10-k中的附註8“無資金支持的貸款承諾”。

監管事項
於二零一四年五月，本行收到CFPB的民事調查要求(“CID”)，作為CFPB獨立調查的一部分，該調查涉及客户投訴、費用及收費評估，涉及分拆前Navient的附屬公司在分拆前一段時間內償還學生貸款及相關的SLM收款做法(“CFPB調查”)。在所要求的範圍內，世行一直在與CFPB充分合作。鑑於CID和CFPB調查所涵蓋的時間框架，以及對Navient及其服務子公司在剝離之前進行的做法和程序的關注，Navient將領導對這些調查的迴應。因此，我們沒有任何基礎來估計這項調查的持續時間或最終結果。
我們注意到，2017年1月18日，CFPB向賓夕法尼亞州聯邦法院提起訴訟，指控Navient及其子公司Navient Solutions，Inc.和Pioneer Credit Recovery，Inc.。起訴書指控這些Navient實體在其歷史償債和收債做法方面存在欺騙性做法。SLM、世行或其目前的任何子公司都沒有被點名為訴訟當事人，也沒有被指控從事任何不當行為。CFPB的起訴書稱，Navient根據《分離和分配協議》承擔了這些責任。
根據《分拆和分銷協議》的條款，以及根據分拆的結構所設想的，Navient有法律義務賠償銀行在分拆前進行所有分拆前SLM活動可能產生的所有索賠、訴訟、損害、損失或費用，但某些負債除外
2023表格10-k- SL m公司 F-77

21.承擔、或然事項及擔保（續）
與銀行具體承擔的剝離前消費者銀行業務的行為有關(以及銀行有義務賠償Navient的行為)。Navient已經承認了其根據分離和分配協議承擔的賠償義務，這與之前披露的調查事項和現在解決的多州訴訟有關。然而，Navient已經通知銀行，它認為銀行可能有責任賠償Navient在上述訴訟中根據分居和分配協議和/或雙方之間的單獨貸款服務協議而產生的某些潛在責任，並建議各方推遲進一步討論與訴訟相關的賠償義務和持續法律費用的償還。銀行不同意納維特的立場，並已向納維特重申，納維特有責任迅速賠償銀行因進行有爭議的分拆前SLM行為而產生的所有債務。

或有事件
在正常業務過程中，我們和我們的子公司經常是未決和威脅的法律訴訟和訴訟的被告或當事方，包括代表各類索賠人提起的訴訟。這些行動和訴訟可能基於涉嫌違反消費者保護、證券、就業和其他法律。在某些訴訟和訴訟中，可能會針對我們和我們的子公司提出重大金錢損失索賠。
公司、我們的子公司和附屬公司收到來自州總檢察長、立法委員會和行政機構的信息和文件請求以及調查要求是很常見的。這些請求可能是出於提供信息或監管的目的，可能與我們的業務實踐、我們經營的行業或與我們開展業務的其他公司有關。我們的做法一直是並將繼續與這些機構合作，並對任何此類請求作出迴應。
我們被要求為訴訟和監管事項建立準備金，如果這些事項存在可能和可估測的或有損失。當或有損失既不可能也不能估量時，我們不建立準備金。
根據目前所知，管理層並不認為因未決調查、訴訟或監管事宜而產生的或有損失(如有)應計提準備金。
F-78 SLM公司— 2023表格10-K


22. 所得税
美國法定聯邦所得税税率與我們持續經營的有效税率的對賬如下：

 
截至十二月三十一日止的年度，202320222021
法定費率21.0 %21.0 %21.0 %
扣除聯邦福利後的州税3.8 4.1 3.1 
商業學分(1.3)(1.5)(0.8)
其他，淨額1.8 2.0 1.4 
實際税率25.3 %25.6 %24.7 %

有效税率與美國法定聯邦税率不同 21%主要由於截至2023年12月31日止年度的營業税抵免和州税（扣除聯邦福利）的影響;截至2022年12月31日止年度的營業税抵免和州税（扣除聯邦福利）的影響;以及截至2021年12月31日止年度的州税（扣除聯邦福利）的影響。
所得税費用包括：
 
截至12月31日，
(千美元)		202320222021
當前撥備(福利)：
聯邦制$175,977 $205,954 $259,536 
狀態44,152 49,427 64,843 
當期撥備總額(福利)220,129 255,381 324,379 
遞延準備金(福利)：
聯邦制(20,687)(75,978)47,240 
狀態(2,537)(17,692)8,132 
遞延準備金總額(福利)(23,224)(93,670)55,372 
所得税費用準備$196,905 $161,711 $379,751 

 
2023表格10-k- SL m公司 F-79

22.所得税(續)
    
產生遞延所得税資產和負債的暫時性差異的税務影響總結如下。

截至12月31日，
(千美元)		20232022
遞延税項資產：
貸款準備金$354,412 $362,368 
未實現淨虧損24,176 30,160 
應計費用目前不可扣除16,297 12,949 
未記錄的税收優惠11,568 12,916 
研發成本26,519 10,929 
基於股票的薪酬計劃10,847 9,624 
收購的無形資產14,536 781 
營業虧損結轉26 300 
其他1,426 3,837 
遞延税項資產總額459,807 443,864 
遞延税項負債：
學生貸款溢價和折扣，淨15,908 14,065 
固定資產8,533 9,347 
聯邦推遲國家應收賬款1,171 2,111 
其他614 397 
遞延税項負債總額26,226 25,920 
遞延税項淨資產$433,581 $417,944 

營業虧損結轉包括國家淨營業虧損#美元。223百萬美元和美元7分別截至2023年12月31日和2022年12月31日。本公司已就該等淨營業虧損記入估值準備金#美元。2231000萬美元和300萬美元7分別為2.5億美元和2.5億美元。營業虧損結轉中還包括資本損失#美元。181000萬美元和300萬美元16分別截至2023年12月31日和2022年12月31日。本公司已就這項資本損失入賬全額估值準備。估值撥備主要歸因於國家淨營業虧損和資本虧損的遞延税項資產，管理層認為這些資產更有可能在變現前到期。未實現淨虧損包括一筆估值準備金#美元。41000萬美元和300萬美元4分別為2.5億美元和2.5億美元。
遞延税項資產的最終變現取決於在臨時差額變為可扣除期間產生的適當性質的未來應納税所得額(即資本或普通)。管理層在評估遞延税項資產的變現能力時，會考慮(其中包括)遞延税項負債的預定沖銷及正數應納税所得額的歷史。管理層認為，未來經營的結果更有可能產生足夠的應税收入來實現我們的遞延税項資產(不包括上文概述的國家淨營業虧損、未實現淨虧損和資本損失結轉)。
截至2023年12月31日，國家淨營業虧損結轉將於2029年開始到期，資本虧損將於2025年開始到期。

F-80 SLM公司— 2023表格10-K

22.所得税(續)

所得税中的不確定性會計
下表彙總了未確認税收優惠的變化：
 
截至12月31日，
(千美元)		202320222021
年初未確認的税收優惠$79,366 $75,328 $63,134 
因上一時期的税收頭寸而增加1,204 6,049 1,496 
前期税收頭寸的減少額(250)(1,327)(1,481)
本期內税收頭寸的增加2,711 11,032 20,743 
與税務機關達成和解有關的減少額(10,089)(4,666)(3,682)
與税務機關達成和解有關的增加— — 96 
與訴訟時效失效有關的減損(4,819)(7,050)(4,978)
年底未確認的税收優惠$68,123 $79,366 $75,328 


截至2023年12月31日，未確認的税收優惠總額為美元68百萬美元。包括在$68百萬美元59未確認的税收優惠，如果得到確認，將對有效税率產生有利影響。作為剝離的一部分，該公司記錄了與不確定的税收狀況有關的負債，Navient為此進行了賠償。有關更多細節，請參閲本表格10-k中的附註2“重要會計政策-所得税”。

與税收相關的利息和罰金費用被報告為所得税費用的一個組成部分。截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日，綜合資產負債表中確認的所得税相關應計利息和罰款(扣除相關利益)總額為#美元。8百萬，$8百萬美元，以及$10分別為100萬美元。

截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日止年度，在綜合損益表確認的所得税相關應計利息，扣除相關税項優惠後，總額為#美元。2百萬，$(2)百萬元，及(1）分別為100萬。
該公司或其子公司在美國聯邦一級和美國大多數州提交所得税申報單。2014年及之前提交的美國聯邦所得税申報單不再接受審查。子公司、納税年度和司法管轄區的各種組合仍可供審查，受訴訟時效期限限制(通常三至四前幾年)。該公司截至2015年12月31日、2016年12月31日和2017年12月31日的年度的聯邦所得税申報單目前正在接受美國國税局的審計。我們預計公開審計的解決方案不會對我們未確認的税收優惠產生實質性影響。
合理地説，不確定的税收頭寸儲備可能減少多達#美元。21在接下來的12個月裏，由於訴訟時效和審計結算書的到期，將產生100萬美元的損失。不確定的税收頭寸準備金的減少將反映為一項税收優惠。


2023表格10-k- SL m公司 F-81


23. 風險集中
我們的業務主要集中在幫助學生及其家庭儲蓄、計劃和支付大學學費。我們主要發起、服務和/或收取向學生及其家庭發放的貸款，以資助他們的教育費用。我們通過我們的私人教育貸款計劃為美國的教育貸款提供資金、交付和服務支持。由於集中在一個行業，我們面臨與助學貸款行業相關的信貸、立法/政治/聲譽、運營、監管、流動性、資本和利率風險。
民辦教育貸款收入中的集中度風險
我們在私人教育貸款市場上與銀行和其他消費貸款機構競爭，其中一些機構擁有強大的消費者品牌認知度和更多的財務資源。我們的競爭基於我們的產品、創新能力和客户服務。如果我們的競爭對手更具侵略性或更有效地競爭，我們可能會失去市場份額，或者使我們現有的貸款面臨再融資風險。我們提供的產品可能不會有利可圖，並可能導致高於預期的虧損。
我們是儲蓄和支付大學學費的產品和項目的領先提供商。這種集中度使我們在市場上具有競爭優勢。這種集中也給我們的業務帶來了風險，特別是考慮到我們專注於私人教育貸款機構。如果人口結構導致大學適齡人口減少，如果對高等教育的需求減少，如果高等教育的入學成本下降，如果消費者增加他們在高等教育上的定向儲蓄，如果公眾對高等教育成本的抵制增強，如果某些關於聯邦和州政府新的教育支出的提議獲得更廣泛的吸引力或勢頭，或者如果對高等教育貸款的需求減少，我們的消費貸款業務可能會受到負面影響。此外，聯邦政府通過聯邦直接學生貸款計劃(“DSLP”)對我們的私人信用貸款產品構成了重大競爭。如果貸款計劃下的貸款限額提高，學生及其家庭可以更廣泛地獲得貸款，貸款額度可能會增加，從而進一步減少私人教育貸款市場的規模和對我們的私人教育貸款產品的需求。此外，來自銀行和其他消費貸款機構的競爭可能會導致對我們的私人教育貸款產品的需求減少，其中許多機構的資產組合可能更加多樣化，或者回報門檻可能較低。
與存款產品相關的集中度風險
我們實現業務目標的能力，包括為我們的私人教育貸款提供資金，在很大程度上依賴於我們獲得存款的能力。我們預計，爭奪存款的主要依據是信譽、利率和有關我們存款產品的信息的可用性。我們的競爭對手，其中許多人擁有比我們更多的財力或更低的成本，在吸引新的存款和留住現有存款方面可能更有效，例如通過提供更具競爭力的費率，為廣告投入更多資源，或從事更有效的營銷形式。
截至2023年12月31日，我們的經紀存款代表47佔我們存款總額的百分比。經紀存款可能比其他類型的存款對價格更敏感，如果另類投資提供更高的回報，可能會變得更難獲得。此外，我們維持所有類型存款的現有餘額或獲取任何類型的額外存款的能力可能會受到一些因素的影響，這些因素包括我們無法控制的因素，例如股市上漲、另類投資的更具吸引力的回報、人們對我們現有和未來財務實力的看法、存款服務或網上銀行的總體質量、影響存款或其他利率的貨幣或財政政策的變化、總體經濟狀況(包括高失業率和儲蓄率下降)以及金融服務業的不利發展。此外，我們維持當前存款水平或擴大存款基礎的能力可能會受到監管限制的影響，包括監管機構可能對我們的報價利率施加事先批准的要求或限制、經紀存款增長或其他領域。
F-82 SLM公司— 2023表格10-K


24. 僅限家長聲明

以下僅限母公司的財務信息應與合併財務報表的其他註釋一起閲讀。純母公司財務報表的會計政策與合併財務報表列報使用的會計政策相同，但純母公司財務報表採用權益法核算母公司對其子公司的投資。

僅母公司濃縮資產負債表
截至12月31日（單位：千美元，份額和每股金額除外）20232022
資產
現金及現金等價物$237,857 $196,820 
子公司總投資（主要是Sallie Mae Bank）2,628,838 2,476,020 
應收税款補償— 2,816 
子公司應收賬款，淨額63,679 100,543 
其他資產2,270 3,052 
總資產$2,932,644 $2,779,251 
負債與權益
負債
長期借款$992,200 $988,986 
應付所得税，淨額26,701 26,211 
其他負債32,946 37,084 
總負債1,051,847 1,052,281 
股權
優先股，面值$0.20每股，20授權百萬股：
B系列： 2.5百萬美元和2.5分別發行了100萬股股票，估值為美元100每股
251,070 251,070 
普通股，面值$0.20每股，1.125授權十億股： 438.2百萬美元和435.1分別發行百萬股
87,647 87,025 
額外實收資本1,148,689 1,109,072 
累計其他全面虧損（扣除税收優惠美元（24,176)和$(30,160)，分別)
(75,104)(93,870)
留存收益3,624,859 3,163,640 
庫存股前的SL m Corporation股東權益總額5,037,161 4,516,937 
減去：以成本價持有的國庫普通股：217.9百萬美元和194.4百萬股，分別
(3,156,364)(2,789,967)
權益總額1,880,797 1,726,970 
負債和權益總額$2,932,644 $2,779,251 










2023表格10-k- SL m公司 F-83

24.僅限家長聲明（續）

 
僅限母公司的簡明利潤表
截至12月31日的年份（以千美元計）202320222021
利息收入$9,334 $4,084 $392 
利息開支39,850 39,860 35,208 
淨利息損失(30,516)(35,776)(34,816)
非利息損失(2,701)(5,117)(13,078)
非利息支出61,958 55,466 54,352 
所得税福利和子公司淨利潤權益前損失(95,175)(96,359)(102,246)
所得税支出(福利)(6,942)(10,351)8,477 
子公司淨利潤中的權益（主要是Sallie Mae Bank）669,624 555,022 1,271,236 
淨收入581,391 469,014 1,160,513 
優先股股息17,705 9,029 4,736 
SLM公司普通股應佔淨收益$563,686 $459,985 $1,155,777 


























F-84 SLM公司— 2023表格10-K

24.僅限家長聲明（續）


僅限母公司的現金流量濃縮表
截至12月31日的年份（以千美元計）202320222021
經營活動的現金流：
淨收入$581,391 $469,014 $1,160,513 
將淨收入與經營活動提供的現金淨額(用於)進行調整：
子公司未分配收益(669,624)(555,022)(1,271,236)
從Sallie Mae Bank收到的股息550,000 699,500 1,444,500 
減少應收税款補償2,816 5,231 10,445 
無擔保債務預付費攤銷2,643 2,651 2,663 
無擔保借款折扣攤銷571 571 — 
無擔保債務提前破產損失— — 2,784 
與收購相關的成本952 2,603 — 
子公司投資（增加）減少，淨35,654 (9,179)34,935 
應收子公司賬款（增加）減少，淨額36,864 5,124 (58,310)
其他資產增加(13,422)(20,533)(16,964)
應付所得税淨增加（減少）490 (8,713)36,657 
應付Navient子公司實體的應付賬款減少— (101)(8,430)
其他負債增加(減少)(3,442)(1,836)2,165 
調整總額(56,498)120,296 179,209 
經營活動提供的淨現金524,893 589,310 1,339,722 
投資活動產生的現金流：
購買子公司，扣除收購現金(14,654)(127,654)— 
投資活動所用現金淨額(14,654)(127,654)— 
融資活動的現金流：
無擔保債務發行的發行成本— (375)(1,540)
發行的無擔保債務— — 492,135 
已償還無擔保債務— — (202,784)
已支付普通股股息(101,233)(112,961)(60,462)
支付的優先股股息(17,705)(9,029)(4,736)
回購普通股(350,264)(713,197)(1,530,683)
融資活動所用現金淨額(469,202)(835,562)(1,308,070)
現金及現金等價物淨增(減)41,037 (373,906)31,652 
年初現金及現金等價物196,820 570,726 539,074 
年終現金及現金等價物$237,857 $196,820 $570,726 


2023表格10-k- SL m公司 F-85


25. 精選季度財務信息（未經審計）

2023
(千美元，每股數據除外)第一第二第三第四
季度季度季度季度
淨利息收入$405,068 $386,631 $384,628 $385,886 
減：信用損失準備114,112 17,729 198,023 15,599 
信用損失撥備後的淨利息收入290,956 368,902 186,605 370,287 
貸款銷售收益（損失），淨(9)124,754 (5)35,550 
證券淨收益（損失）1,711 (1,213)1,490 690 
其他收入20,009 20,513 22,753 20,873 
總運營支出154,539 154,164 167,402 143,101 
收購無形資產減值及攤銷費用2,272 2,245 2,834 59,013 
所得税費用37,338 91,482 11,242 56,843 
淨收入118,518 265,065 29,365 168,443 
優先股股息4,063 4,274 4,642 4,726 
SLM公司普通股應佔淨收益$114,455 $260,791 $24,723 $163,717 
基本每股普通股收益(1)
$0.47 $1.11 $0.11 $0.73 
稀釋後每股普通股收益(1)
$0.47 $1.10 $0.11 $0.72 
宣佈的每股普通股股息$0.11 $0.11 $0.11 $0.11 
    
(1) SL m Corporation應佔每股普通股基本和稀釋收益是獨立計算的每個季度。因此，每股普通股季度基本和稀釋收益信息的總和可能不等於每股普通股年度基本和稀釋收益。




















F-86 SLM公司— 2023表格10-K

25.精選季度財務信息（未經審計）（續）

2022
第一第二第三第四
(千美元，每股數據除外)季度季度季度季度
淨利息收入$375,032 $362,808 $369,510 $381,431 
減：信用損失準備98,050 30,545 207,598 297,260 
信用損失撥備後的淨利息收入276,982 332,263 161,912 84,171 
貸款銷售收益，淨額9,881 239,997 74,978 2,894 
證券淨收益（損失）(3,580)667 891 (58,245)
衍生工具和套期保值活動的收益(損失)淨額(5)— — — 
其他收入15,629 17,589 19,234 14,708 
總運營支出132,006 131,730 149,964 137,762 
購置無形資產攤銷費用733 2,417 2,328 2,301 
所得税支出(福利)37,356 114,296 29,551 (19,492)
淨收益(虧損)128,812 342,073 75,172 (77,043)
優先股股息1,275 1,757 2,531 3,466 
歸屬於SL m Corporation普通股的淨利潤（虧損）$127,537 $340,316 $72,641 $(80,509)
普通股基本收益(虧損)(1)
$0.46 $1.30 $0.29 $(0.33)
稀釋後每股普通股收益(虧損)(1)
$0.45 $1.29 $0.29 $(0.33)
宣佈的每股普通股股息$0.11 $0.11 $0.11 $0.11 
    
(1) SL m Corporation應佔每股普通股基本和稀釋收益（虧損）是獨立計算的每個季度。因此，每股普通股季度基本和稀釋收益（虧損）信息的總和可能不等於每股普通股年度基本和稀釋收益（虧損）。

2023表格10-k- SL m公司 F-87

26. 後續事件
2024年貸款銷售
2024年2月1日，我們售出約美元2.030億美元的私立教育貸款，包括美元1.9 本金十億美元143 資本化利息百萬美元10 向無關聯第三方支付100萬美元的應計利息。以百分比表示的出售貸款的出售收益為中高個位數，並將在2024年第一季度合併利潤表中確認。該交易符合出售處理條件，並在結算日從我們的資產負債表中刪除了貸款餘額。我們將繼續根據適用交易文件的條款為這些貸款提供服務。
F-88 SLM公司— 2023表格10-K