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通過 電子郵件

四月 2024 年 1 月 1 日

成員 董事會的

c/o 斯蒂芬·G·奧斯瓦爾德

主席， 總裁兼首席執行官

Ducommun 註冊成立

200 桑德波因特大道

套房 700

聖誕老人 加利福尼亞州安娜 92707-5759

回覆： 表示有興趣收購 Ducommun Incorporated

斯蒂芬，

阿爾比恩 River LLC 的子公司 Ignium LP（“Albion”）很榮幸成為杜康公司（“Ducommun”）的股東 或 “公司”）。我們目前擁有1,321,216股普通股，佔公司已發行股份的9％以上。

Ducommun 是一家由堅實的團隊經營的好企業。話雖如此，我們認為公開市場不是您執行的理想環境 您的策略，並在短期或長期內實現股東價值最大化。Ducommun 股票的交易估值大幅折扣 相對於規模更大的競爭對手。隨着時間的推移，該公司的股價一直停滯不前，我們認為是 在Ducommun仍是一家規模不大的上市公司的情況下，不太可能發生變化。你的故事，以及你未來的抱負，都不為人所理解 從市場來看，對於參與交易量較少的小盤股證券的投資者來説，可能過於細緻入微，無法完全升值。

我們 寫這封信是為了表達我們對以每股60美元的收購價收購Ducommun的所有已發行股票的濃厚興趣 根據我們對公司公開信息的審查，以現金支付。這意味着比收盤價高出約17％ 這封信發出前的最後一個交易日，比公司30天交易量加權平均交易量高出約21％ 價格。

它 我們希望與管理層合作，以私營公司的身份執行您的戰略。但是，作為信託人，我們鼓勵您跑步 全面的拍賣流程，並確定出售Ducommun的最高和最佳報價。雖然我們會是一個熱情的參與者 在這樣的過程中，我們的唯一優先事項是確保所有Ducommun股東獲得儘可能好的結果。

阿爾比恩的 成功的往績和戰略依據：

阿爾比恩 是一傢俬人直接投資公司，專注於收購生產高技術國防產品和服務的公司。阿爾比恩 由其合作伙伴團隊領導，並得到專家顧問團隊和廣泛的行業和政府專業人員網絡的支持。 我們的資金完全來自少數家族辦公室和精選的機構投資者，這使我們能夠從長遠的角度出發 並持有企業，直到它們在我們的管理下發揮其潛力。

阿爾比恩 在投資以國防為導向的公司方面有成功的往績，以類似或類似的方式支持全球的美國和盟國利益 更高的企業價值，包括：（i）美國太平洋公司（前納斯達克股票代碼：APFC）和亨斯邁家族投資公司，這是唯一的國內公司 固體火箭燃料生產商 （2020 年 2 月出售給 AE 工業合作伙伴）；(ii) 斯巴頓公司（前紐約證券交易所代碼：SPA） 與美國領先的反潛和海底作戰技術製造商Cerberus Capital Management合作 （出售給 Elbit 2021 年 4 月的《美國系統》）； (iii) MDA（多倫多證券交易所股票代碼：MDA），太空機器人和衞星組件領域的全球領導者；以及（iv）我們的 最近收購了Maytag Aircraft LLC，其全球業務側重於飛機加油服務、航站樓和地勤服務 為美國國防部提供服務和基地作戰支持。

如 你可以看到，我們是一位經驗豐富的戰略投資者，也是像你這樣的公司的收購者。我們已經能夠取得成功 過去這些情況下的結果使所有利益相關者受益，我們相信我們可以為杜康蒙複製這種結果。

我們的 願望是留住所有公司高管。我們預計不會剝離公司業務的任何重要部分。恰恰相反， 我們打算投資和支持Ducommun的業務，並期待確保持續增長。

額外 優惠詳情

達倫 Farber

管理 合作伙伴

電話： +1-703-302-0207

電子郵件： darren.farber@albionriver.com

它 據瞭解，這封信只是不具約束力的利息表示，本信中的任何內容均不構成具有約束力的義務 本協議任何一方。除其他外，這種不具約束力的利息表示仍然取決於以下條件：(i) 是否令人滿意 完成我們對公司的盡職調查審查，（ii）收到交易融資，以及（iii）談判和 執行雙方均可接受的最終合併協議，其中包含習慣條款和條件。

而 我們本來希望私下討論我們的提案，因為我們目前擁有超過5％的股份 公司的已發行股份，我們將需要將這封信作為向美國證券交易委員會提交的附表13D的附表的附表的附錄進行提交。

我們 因此，希望在 2024 年 4 月 4 日下午 5 點（美國東部時間）或之前回復這封信，並要求與之會面 盡你所能。在此期間，Albion和我們的顧問可以解決您可能遇到的任何問題。

非常 確實是你的，
阿爾比恩 河流有限責任公司
作者：
姓名：	達倫 Farber
標題：	管理 合作伙伴