已於2024年7月12日向美國證券交易委員會提交

證券法登記號 333-276610

投資公司註冊號 811-22391

美國

證券交易委員會

華盛頓特區，20549

表格：N-2

Nuveen 應税市政收入基金

信託聲明中指定的註冊人的確切名稱

西瓦克大道333號
芝加哥, 伊利諾伊州 60606

主要行政辦公室地址 （編號、街道、城市、州、郵政編碼）

(800) 257-8787

註冊人的電話號碼，包括 地區代碼

Mark L.温蓋

總裁副書記和書記

西瓦克大道333號

芝加哥, 伊利諾伊州 60606

服務代理的名稱和地址(號碼、街道、城市、州、郵政編碼)

通信副本發送至：

擬公開發行的大約開始日期 ：

在本註冊聲明的生效日期 之後不定期。

☐ 如果在此表格上註冊的唯一證券是根據股息或利息再投資計劃提供的，則選中此框 。

☒如果此表中登記的任何證券將根據1933年證券法(“證券法”)規則 415以延遲或連續方式提供，則選中此複選框，但與股息再投資計劃相關提供的證券除外。

☒ 如果此表格是根據一般説明A.2或其生效後修正案的註冊聲明，則選中此框。

☐ 如果此表格是根據一般指示b或其生效後修正案的註冊聲明，則 將在根據證券法下的規則462(E)向委員會提交後生效。

☐ 如果本表格是根據《證券法》第413(B)條規則註冊 附加證券或附加類別證券的一般指示b提交的註冊聲明的事後生效修訂，請選中此框。

建議此備案生效(勾選 相應的框)

☐ 根據《證券法》第8(C)節宣佈生效。

如果合適，請選中以下框：

☐ 這 [後生效]修正案為先前提交的文件指定了新的生效日期[後生效]修正案[註冊 語句].

☐ 本表格是根據證券法第462(B)條為發行登記額外證券而提交的，而同一發售較早生效的登記聲明的證券法登記聲明編號為：_。

☐ 本表格是根據證券法第462(C)條提交的生效後修訂，而證券法註冊 同一發行的較早生效註冊説明書的聲明編號為：_。

☐ 本表格是根據證券法第462(D)條提交的生效後修訂，同一發行的較早生效註冊書的證券法註冊 説明書編號為：_。

勾選適當描述註冊人特徵的每個框：

☒ 註冊封閉式基金公司(根據1940年《投資公司法》(以下簡稱《投資公司法》)註冊的封閉式公司)。

☐ 業務發展公司(根據《投資公司法》打算或已經選擇作為業務發展公司進行監管的封閉式公司)。

☐ Interval Fund(根據《投資公司法》第23c-3條規則提出定期回購要約的封閉式基金或業務發展公司註冊)。

☒ A.2合格(根據本表格A.2一般説明有資格註冊證券)。

☐ 知名的經驗豐富的發行商(根據證券法第405條的定義)。

☐ 新興成長型公司(根據1934年《證券交易法》(以下簡稱《交易法》)第120億.2條的定義)。

☐ 如果是一家新興成長型公司，請用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期，以遵守證券法第7(A)(2)(B)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。

☐ 新註冊人(在本申請之前根據《投資公司法》註冊或監管不到12個日曆月)。

註冊人特此於 一個或多個必要的日期修訂本註冊聲明，以延遲其生效日期，直至註冊人提交進一步修訂，明確説明註冊聲明此後將根據證券 法案第8(A)節生效，或直至註冊聲明將於證券交易委員會根據第8(A)節決定的日期生效。

基本招股説明書

$120,480,111

普通股

優先股

購買普通股的權利

Nuveen應税市政收入基金

供品.*Nuveen 應税市政收入基金(“基金”)以立即、持續或延遲的方式提供一種或多種 發行，最高總美元發行價高達120,480,111美元，普通股(“普通股”)， 優先股(“優先股”)，和/或購買普通股的認購權(“權利”， 以及與普通股和優先股統稱為“證券”)。本基金可直接向一個或多個購買者、承銷商、通過本基金不時指定的交易商或代理人，或通過這些方法的組合 直接向一名或多名購買者發售及出售此類證券。與任何證券發行有關的招股説明書附錄將描述此類發行，如適用，包括任何承銷商、交易商或代理人的姓名，以及有關與該等承銷商、交易商或代理人達成的任何適用的購買價格、費用、佣金或折扣安排或計算該等金額的 基礎的信息。與任何供股有關的招股説明書副刊將列明每項權利(或供股數目)行使時可發行的普通股數目(或供股數目)及供股的其他條款。有關基金提供證券的方式的更多信息，請參閲“分銷計劃”。

該基金該基金是一家多元化的封閉式資產管理投資公司。基金的主要投資目標是通過投資於應税市政證券來提供當期收入。作為次要目標，基金力求提高投資組合的價值和總回報。不能保證基金將實現其投資目標，也不能保證基金的投資戰略會成功。

本招股説明書連同任何相關的招股説明書補充資料，簡明扼要地列明準投資者在投資前應知道的有關基金的資料，並應予以保留以備日後參考。投資證券涉及風險，包括與基金使用槓桿有關的風險。你可能會損失部分或全部投資。在決定購買任何證券之前，您應仔細考慮這些風險 以及本招股説明書和任何相關招股説明書附錄中的所有其他信息。請參閲“風險因素“從第19頁開始。

普通股在紐約證券交易所(“紐約證券交易所”)上市。普通股的交易或“股票代碼”是“NBB”。 據紐約證券交易所報道，普通股2024年7月5日的收盤價為美元15.57每股普通股。同日交易結束時普通股的資產淨值為#美元。16.64每股普通股。基金髮行的優先股和/或權利也可以在證券交易所上市。

* * *

在決定是否投資和保留本招股説明書以供 將來參考之前，您應閲讀本招股説明書以及任何相關的 招股説明書附錄，其中包含有關該基金的重要信息。已向美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)提交了一份日期為2024年7月16日的補充信息聲明(“SAI”)，其中包含有關該基金的 其他信息 ，並通過引用將其全文併入本招股説明書中。您可以索取一份SAI的免費副本，其目錄位於本招股説明書的最後一頁，以及向股東提交的年度和半年度報告以及其他有關基金的信息，並可致電電話：(800)-257-8787，或致函基金地址：333West Wacker Drive， Illinois 60606，或從基金網站(http://www.nuveen.com).)向基金查詢。基金網站所載或可通過基金網站獲取的信息不是本招股説明書的一部分，但在此引用的具體內容除外。你也可以從美國證券交易委員會的網站(http://www.sec.gov).)獲得一份SAI(以及有關基金的其他信息)

本招股説明書的日期為2024年7月16日。

該證券不代表任何銀行或其他受保險存款機構的存款 或義務，也不受任何銀行或其他受保險存款機構的擔保或背書，並且不受聯邦存款保險公司、聯邦儲備委員會或任何其他政府機構的聯邦 保險。

SEC和任何國家證券委員會均未批准或不批准這些證券，也未確定本招股説明書是否真實或完整。任何相反的陳述 都是刑事犯罪。

目錄

您應僅依賴本招股説明書及任何相關招股説明書附錄中包含或通過引用併入的信息。基金未授權任何人向您提供 不同的信息。基金不會在任何不允許要約的州對這些證券進行要約。您不應 假設本招股説明書和任何相關招股説明書附錄中包含的信息在其封面上的日期以外的任何日期都是準確的。基金將更新本招股説明書，以反映本招股説明書披露的任何重大變化。

前瞻性陳述

本文中包含或引用的任何預測、預測和估計 均為前瞻性陳述，基於某些假設。預測， 預測和估計本質上必然是投機性的，可以預期，任何預測、預測或估計所依據的部分或全部假設將不會成為現實或將與實際結果大相徑庭。實際結果可能與任何預測、預測和估計不同，這種差異可能是實質性的。可能導致實際結果與任何前瞻性陳述中的結果大不相同的一些重要因素包括利率、市場、財務 或法律不確定性的變化，包括税法的變化，以及標的投資違約的時間和頻率。因此，此處列入的任何預測、預測和估計數不應被視為基金或其附屬機構或任何其他個人或實體代表基金將實際取得的成果。基金及其附屬公司均無義務更新或以其他方式修訂任何預測、預測和估計，包括任何修訂 以反映本協定日期後經濟狀況或其他情況的變化，或反映 意外事件的發生，即使基本假設沒有實現。基金承認，儘管有上述規定，《1995年私人證券訴訟改革法》規定的前瞻性陳述避風港並不適用於基金等投資公司。

招股説明書摘要

這只是一個總結。您應查看 本招股説明書和任何相關招股説明書附錄以及附加信息聲明(“SAI”)中其他地方包含的更詳細信息。

基金費用摘要

有關基金費用和開支的討論，請參閲基金最近一份以N-CSR表格形式提交的年度報告，題為“股東更新--基金的現行投資目標、投資政策及主要風險--基金有效發售登記報表的最新披露--基金開支摘要”一節，以供參考。

金融亮點

基金截至2024年3月31日、2023年3月31日、2022年3月31日、2021年3月31日和2020年3月31日的財政年度的財務摘要 引用自2024年6月4日提交給美國證券交易委員會的基金截至2024年3月31日的財政年度報告(文件編號811-22391)。 這些財政年度的財務摘要摘自畢馬威有限責任公司(畢馬威)審計的財務報表， 過去五個財政年度，基金的獨立註冊公共會計師事務所。截至2019年3月31日、2018年3月31日、2017年3月31日、2016年3月31日和2015年3月31日的財年，基金的財務摘要 通過引用納入到基金截至2019年3月31日的財年 報告(文件編號811-22391)，並於2019年6月6日以企業社會責任表格N提交給美國證券交易委員會。

交易和資產淨值信息

請參閲 基金在N-CSR表格上的最新年度報告中題為“股東更新-當前投資目標、投資 基金的政策和主要風險-基金有效貨架發行登記的更新披露 報表交易和淨資產價值信息”的部分，該部分通過引用納入本文，以討論 所示期間的以下信息：（i）截至紐約證券交易所當天結束時報告的普通股的高和低市場價格，（ii）普通股的高和低淨資產價值，以及（iii）普通股淨資產價值（以百分比表示）的溢價/（折扣）的高和低。

2024年7月 5日，每股普通股的 資產淨值、市場價格以及每股普通股資產淨值的溢價/（折扣）百分比為美元16.64, $15.57 和(6.43)分別為%、 。截至2024年6月30日，本基金已 29,394,752已發行普通股和淨資產為485,760,956美元。

該基金

該基金是根據1940年法案註冊的多元化封閉式管理投資公司。根據受馬薩諸塞州聯邦法律管轄的《信託宣言》，該基金於2009年12月4日作為馬薩諸塞州商業信託基金成立。該基金的普通股在紐約證券交易所上市，代碼為“NBB”。基金髮行的優先股和/或權利也可以在證券交易所上市。

收益的使用

除非在招股説明書 補編中另有規定，否則任何發行所得款項淨額將根據基金的投資目標和政策進行投資 如下。待定投資的時間可能會根據投資規模的不同而有所不同，但在任何情況下都不會超過30天，預計所得資金將投資於美國政府或其機構或工具發行的短期或長期證券，或高質量的短期貨幣市場工具。請參閲“槓桿的使用”。

該基金的投資

投資組合構成和其他信息

請參閲基金最新年度報告中題為“股東動態--當前投資目標、投資政策和基金的主要風險--投資政策--投資組合內容”的表格N-CSR的最新年度報告，因為此類投資組合內容可能會不時補充 ，在此引用作為參考，以討論主要包括在基金投資組合中的投資。關於基金投資組合的更詳細信息載於“基金投資”下的SAI。

投資組合週轉率

基金可在認為適當時進行投資組合交易，但短期交易不會被用作實現基金投資目標的主要手段。在截至2024年3月31日的財政年度，基金的投資組合週轉率為2%。然而，基金的投資組合週轉率沒有限制 ，當Nuveen資產管理公司認為投資考慮需要採取這種行動時，可以不考慮持有時間長短來出售投資。較高的投資組合週轉率將導致相應較高的經紀佣金和基金承擔的其他交易費用。雖然這些佣金和費用沒有反映在基金最近的N-CSR年度報告中披露的基金“年度支出總額”中，但它們將反映在基金的總回報中。此外，高投資組合週轉率 可能導致基金實現淨短期資本收益，在分配給股東時，這些收益將作為普通收入納税。請參閲“税務事項”。

其他政策

SAI中明確指出的某些投資政策被視為基本政策，未經股東批准不得更改。見SAI中的“投資限制”。

槓桿的使用

基金使用槓桿來實現其投資目標 。基金可在1940年法案允許的範圍內使用槓桿。基金可通過多種方法獲得槓桿，包括逆回購協議(實際上是有擔保的借款)、投資於投標期權債券信託的反向浮動利率證券、發行優先股和借款(受某些投資限制)。見SAI中的 “基金的投資-投資組合構成-市政證券-反向浮動利率證券”和“投資限制”。關於風險的討論，見“投資組合水平風險--反向浮動利率證券風險”和“基金水平和其他風險--逆回購協議風險”，因為每個風險都包含在基金最近的N-CSR年度報告中題為“股東動態--當前的基金投資目標、投資政策和主要風險--基金的主要風險”的表格N-CSR中。基金還可能使用某些衍生工具和其他形式的槓桿，通過創造額外的投資敞口而產生槓桿的經濟影響。

目前，基金通過使用逆回購協議使用槓桿 。基金目前還投資於投標選擇權的剩餘利息證書 債券信託，也稱為反向浮動利率證券，具有槓桿的經濟影響，因為基金對信託持有的標的債券的投資敞口有效地通過信託發行 浮動利率證書提供資金。截至2024年5月31日，基金通過逆回購協議和投資於反向浮動利率證券的槓桿率約為其管理資產的41%。

到目前為止，該基金尚未發行優先股 。基金今後可能會發行某些類型的優先股，以增加基金的槓桿作用。

基金可根據市場情況的變化減少或提高槓杆率 ，並預計其槓桿率將根據基金所持資產價值的變化而不時變化。只要基金用槓桿收益購買的投資獲得的淨利率超過當時任何槓桿的當前支出，槓桿收益的投資將產生比基金沒有使用槓桿更多的 淨收益。如果是這樣的話，超額淨收入將可用於向普通股股東支付更高的分紅。然而，如果通過槓桿購買的基金組合投資獲得的淨收益率 低於當時未償還槓桿的當前支出，基金可能需要使用其他基金資產來支付未償還槓桿的費用 ，這可能導致普通股資產淨值下降，可供分配給普通股股東的淨投資收入減少 。見“槓桿風險”，因為這類風險載於基金最近的N-CSR年度報告中題為“股東最新情況--當前投資目標、投資政策和基金的主要風險--基金的主要風險--基金的主要風險和其他風險”的一節。

在不時增發普通股後，基金的槓桿率將因普通股應佔淨資產 增加而下降。如果發行普通股的淨收益用於降低基金的槓桿率，基金的槓桿率可能會進一步下降。較低的槓桿率可能導致普通股股東在一段時間內獲得較低(較高)的回報 ，條件是基金投資組合的淨回報在此期間超過(低於)其槓桿成本 ，較低(較高)的回報可能會影響基金的分配水平。見“槓桿風險”，因為這類風險載於基金最近的N-CSR年度報告中題為“股東 最新情況--基金的當前投資目標、投資政策和主要風險--基金的主要風險--基金的主要風險和其他風險”一節。

基金可使用不同期限的利率互換等衍生工具，以管理與其全部或部分槓桿相關的利率支出。利率互換是一種雙邊協議，根據該協議，雙方同意交換未來付款，通常基於固定利率和可變利率之間的差額，具體金額為名義金額。利率互換可以使基金有效地將其可變槓桿費用轉換為固定槓桿費用，反之亦然。例如，如果基金髮行具有短期浮動利率的槓桿 ，基金可以使用利率掉期來對衝與其未償還槓桿相關的短期基準利率的上升。通過這樣做，基金將尋求實現較低的槓桿成本，從而加強普通股在較長時期內的分配，這將是如果短期利率在掉期期間平均超過固定利率 的結果。在固定掉期利率高於期間平均短期市場利率的範圍內，與基金沒有訂立利率掉期相比，與槓桿相關的整體成本將增加(從而減少對普通股股東的分配) (S)。

本基金根據管理資產的百分比向Nuveen Fund Advisors支付管理費(Nuveen Asset Management又支付一部分管理費)。受管理資產包括基金使用大多數類型槓桿而變現和管理的收益(不包括因使用期貨、掉期和類似衍生品而產生的槓桿風險敞口)。由於受管資產包括基金的淨資產 以及可歸因於基金槓桿收益投資的資產(包括逆浮動利率證券和逆回購協議等工具)，預計基金的受管資產將 大於其淨資產。Nuveen Fund Advisors將負責利用槓桿實現基金的投資目標 。Nuveen Fund Advisors將根據其對使用槓桿是否符合基金的最佳利益的評估，來決定是否以及在多大程度上使用槓桿，以及槓桿的條款。然而，在其他條件相同的情況下，使用或增加槓桿的決定將產生增加管理資產的效果，進而增加Nuveen基金顧問公司和Nuveen資產管理公司的管理費。因此，Nuveen Fund Advisors在決定是使用還是增加槓桿方面可能存在利益衝突 。Nuveen Fund Advisors將尋求通過使用槓桿來管理這一潛在衝突 只有在確定這將符合基金及其普通股股東的最佳利益時，並通過定期審查 基金與董事會的業績、基金的總體槓桿使用程度以及槓桿使用對業績的影響 。

1940年法令一般將“高級證券”定義為構成擔保並證明負債的任何債券、債權證、票據或類似債務或票據，以及在分配資產或支付股息方面優先於任何其他類別的任何股票；然而，術語 不包括為臨時目的發行的、金額不超過基金總資產價值5%的任何本票或其他債務憑證。如果貸款在60天內償還，且沒有延期或續期，應推定為臨時用途。

根據1940年法令，基金不得發行“代表負債的優先證券”，條件是在緊接着發行代表負債的此類優先證券之後，此類優先證券的資產覆蓋率將低於300%。“代表負債的高級證券”包括借款(包括來自金融機構的貸款)、債務證券和其他衍生投資或交易，如逆回購協議和逆浮動利率證券的投資，但以基金尚未完全覆蓋、分離或指定為現金或流動資產的範圍為限，這些資產的市值至少等於該等工具規定的未來債務。就任何這類代表負債的優先證券而言，資產覆蓋範圍是指基金的總資產價值減去並非由優先證券代表的所有負債和債務(如1940年法令所界定)，與代表基金髮行的代表債務的優先證券所代表的這類借款總額的比率。

根據1940年法案，如果優先股發行後，優先股的資產覆蓋率 低於200%，基金不允許 發行優先股。就任何該等優先股而言， 資產覆蓋範圍是指基金的總資產價值減去並非由優先證券代表的所有負債及負債，與代表基金負債的優先證券總額加上該等優先股的清算優先權總額的比率。

本基金受某些投資限制 ，只能發行優先股的優先證券，但本基金可為臨時或緊急用途或為回購其股份而從銀行借款，金額不得超過本基金總資產的三分之一 (包括借款金額)減去本基金的負債(借款除外)。請參閲SAI中的“投資限制” 。這些限制是基本的，未經普通股和優先股作為單一類別一起投票的批准，不得更改。

如果基金髮行的任何 優先證券的資產覆蓋率降至上述規定比率以下(由於市場波動或 其他原因)，基金可在可能不利的情況下出售投資組合證券。

基金使用的某些類型的槓桿可能會導致基金受到其貸款人、優先股購買者、可能對優先股評級的評級機構或逆回購協議對手方的某些契約、資產覆蓋範圍和(或)其他投資組合構成限制。這種 限制可能比1940法案施加的限制更嚴格，並可能影響基金是否能夠保持其所需的槓桿率。目前，Nuveen Fund Advisors認為，任何此類潛在的投資限制都不會妨礙其根據其投資目標和政策管理基金的投資組合。

基金的任何借款，包括根據逆回購協議進行的借款，將優先於普通股和優先股，任何優先股將優先於普通股。

逆回購協議項下的債務由基金的合資格組合證券作全額抵押。在逆回購協議中，基金保留與出售證券相關的損失風險。逆回購協議還涉及購買者未能按協議返還證券、申請破產或破產的風險。在交易對手破產或資不抵債時，就超額抵押品而言，基金被視為無擔保債權人，因此超額抵押品的返還可能被推遲。

只要有任何已發行的優先股， 基金將不被允許向普通股股東宣佈股息或分派(基金普通股股息除外)或購買已發行的普通股，除非優先股的所有累計股息已經支付，且在宣佈該等股息或分派或購買時，根據1940法案的定義，優先股的資產覆蓋範圍在實施股息或分派或購買價格後至少為200%。

槓桿的使用是一種投機性的投資技術，涉及普通股股東的某些風險，包括基金淨收入、分配和資產淨值隨市場變化而增加的變異性。見“槓桿風險”，因為此類風險包含在基金最新的年度報告表格N-CSR中題為“股東動態--基金的當前投資目標、投資政策和主要風險--基金的主要風險--基金水平和其他風險”的部分。 不能保證基金將使用槓桿，或基金的槓桿使用將按計劃起作用或實現其目標。

基金的管理

受託人及高級人員

董事會負責基金的管理，包括監督Nuveen Fund Advisors和Nuveen Asset Management履行的職責。基金受託人和管理人員的姓名和營業地址以及他們在過去五年中的主要職業和其他從屬關係 列在SAI的“基金管理”項下。

投資顧問、副顧問和投資組合經理

投資顧問。*Nuveen基金顧問有限責任公司是基金的投資顧問，負責監督基金的整體投資戰略和執行情況。Nuveen Fund Advisors為廣泛的投資公司客户提供諮詢和投資管理服務。Nuveen Fund Advisors全面負責基金的管理，監督基金投資組合的管理，管理基金的商業事務，並提供某些文書、簿記和其他行政服務。 Nuveen Fund Advisors位於伊利諾伊州60606芝加哥西瓦克路333號。Nuveen Fund Advisors是TIAA旗下投資管理部門Nuveen的間接子公司。TIAA是一家人壽保險公司，由卡內基促進教學基金會於1918年創立，是大學退休股票基金的夥伴組織。截至2024年3月31日，Nuveen 管理着約1.2萬億美元的資產，其中約143.2億美元由Nuveen Fund Advisors管理。

副顧問。根據Nuveen Fund Advisors與Nuveen Asset Management之間的分諮詢協議(“分諮詢協議”)，Nuveen Asset Management LLC，地址：333West Wacker Drive，Chicago，Illinois 60606，擔任基金的分顧問。Nuveen Asset Management是一家註冊投資顧問公司，是Nuveen Fund Advisors的全資子公司。Nuveen Asset Management負責監督基金的日常投資運作。根據分諮詢協議，Nuveen Asset Management就其向基金提供的服務 獲得補償，Nuveen Fund Advisors從基金收取部分管理費。Nuveen Fund Advisors 和Nuveen Asset Management保留在未來在彼此之間重新分配投資諮詢責任和費用的權利。

投資組合經理。Nuveen Asset Management負責執行基金的特定投資策略和日常投資操作。 Nuveen Asset Management使用專注於特定基金組的分析師和投資組合經理團隊管理Nuveen基金。基金的日常運作及其具體投資策略的執行是基金指定的投資組合經理Daniel·J·克洛斯和克里斯汀·M·德容的主要責任，他們分別自2010年和2023年以來一直擔任基金的投資組合經理。

Daniel J.克洛斯，新元資產管理公司董事首席財務官，負責新元資產管理公司的應税市政策略投資組合經理。他管理着幾個特定於州的市政債券策略和相關的機構投資組合。他還擔任國家封閉式基金的投資組合經理 。他於2000年加入Nuveen Investments，成為Nuveen產品管理和開發團隊的成員。然後，他擔任Nuveen市政投資團隊的研究分析師，涵蓋企業支持、能源、交通 和公用事業信貸。他擁有邁阿密大學的商業學士學位和西北大學凱洛格管理學院的MBA學位。克洛斯先生獲得了特許金融分析師的稱號。

克里斯汀·M·德容，首席財務官，管理董事 ，並擔任新資產管理公司的投資組合經理。她於2005年在金融服務業開始了她的職業生涯，並於2008年加入Nuveen資產管理公司。她曾在Nuveen擔任財富管理服務領域的研究助理，然後在2021年擔任Nuveen Asset Management市政固定收益團隊的高級研究分析師 。

SAI中提供了有關投資組合 經理薪酬、投資組合經理管理的其他賬户以及投資組合經理對基金中證券的所有權的其他信息。可通過撥打(800)257-8787或訪問基金網站www.nuveen.com免費獲取SAI。基金網站 所載或可通過其獲取的信息不是本招股説明書或SAI的一部分，除非通過引用明確納入本説明書或SAI。

投資管理和次級諮詢協定

投資管理協議。 根據Nuveen Fund Advisors與本基金之間的投資管理協議(“投資管理協議”)，本基金已同意為Nuveen Fund Advisors提供的服務和設施支付年度管理費，按 每月支付，如下所述。

基金級手續費。基金的基金年費 按月支付，按下列時間表計算：

複數級費用。*整個複雜級別的費用按月支付，最高費率為基金每日平均管理資產的0.1600，符合條件的複雜級別資產的折點超過1,243美元億。因此，基金的最高管理費費率為基金級費用加0.1600%。目前複雜級別的整體收費表如下：

除Nuveen Fund Advisors的費用外，本基金還支付其運作的所有其他成本和開支，包括其受託人(與Nuveen Fund Advisors和Nuveen Asset Management有關聯的受託人除外)的薪酬、託管人、轉讓代理和股息支付費用、法律費用、獨立審計師的費用、回購股份的費用、與任何借款相關的費用、發行 任何優先股的費用、準備、印刷和分發股東報告、通知、委託書和向政府機構提交的報告的費用，以及税款(如果有)。所有費用和支出均按日累計，並在向投資者支付股息之前扣除。

關於董事會最近批准基金投資管理協議的依據的討論可在基金每年9月30日提交給股東的半年度報告 中找到。

分項諮詢協議。根據分諮詢協議，Nuveen Asset Management從Nuveen Fund Advisors獲得相當於Nuveen Fund Advisors從基金收取的管理費淨額的53.8462%的管理費。Nuveen Fund Advisors和Nuveen Asset Management保留未來在彼此之間重新分配投資諮詢責任和費用的權利。

關於董事會最近批准分諮詢協議的依據的討論可在基金每年9月30日提交給股東的半年度報告 中找到。

資產淨值

基金的每股普通股資產淨值 是在交易結束時(通常是下午4：00)確定的。美國東部時間)，紐約證券交易所每天都開放營業。淨資產淨值 的計算方法為基金總資產減去所有負債的市值，再除以已發行普通股總數。結果，四捨五入到最接近的美分，就是每股資產淨值。

基金利用經董事會批准的獨立定價服務 對投資組合工具按市場價值進行估值。獨立定價服務通常利用一系列基於市場的投入和假設對非股權投資組合工具進行估值，包括從進行此類工具交易的經紀自營商那裏獲得的現貨市場報價、現金流和可比工具的交易。在對市政證券進行估值時，定價服務可能還會考慮類似質量、發行類型、息票、到期日和評級的市政證券的收益率或價格，以及定價服務或Nuveen Fund Advisors認為相關的債務人的信用特徵。在為某些證券定價時，特別是流動性較差和質量較低的證券，定價服務可能會考慮由Nuveen Fund Advisors或Nuveen Asset Management提供的有關證券、其發行人或市場活動的信息。

如果無法從定價服務或其他預先批准的來源獲得價格，或者基金的估值指定人認為價格不可靠，或者如果在當地市場收盤後但基金資產淨值計算時間之前發生重大事件，則投資組合 工具將按基金估值指定人真誠確定的公允價值進行估值。基金的估值指定人可以確定一個價格在各種情況下是不可靠的。例如，如果一個價格在一段確定的時間內沒有變化，或者與前一天的價格相比變化超過一個閾值，並且最近的交易和/或經紀交易商報價與相關價格有很大差異，則該價格可能被視為不可靠 。

董事會已根據1940年法案規則2a-5指定Nuveen Fund Advisors 為基金的估值指定人，並將公允價值確定的日常責任委託給Nuveen Fund Advisors 。Nuveen Fund Advisors做出的所有公允價值決定均須接受董事會的審查 。作為一般原則，投資組合工具的公允價值是所有者在當前出售該工具時可能合理地預期 收到的金額。在確定公允價值時，可能會考慮一系列因素和分析，包括相關的市場數據、利率、信用考慮因素和/或發行人的具體消息。然而，公允估值涉及 主觀判斷，為投資組合工具確定的公允價值可能與出售該工具時可能實現的價值大不相同。

分配

基金每月定期向普通股股東支付現金分派 (以每股普通股固定美分的股息分配率表示，該比率可能會不時設定)。基金打算每年通過每月定期分配分配其全部或幾乎所有淨投資收入，並至少每年分配已實現的資本收益。此外，在任何月度期間，為維持其所申報的每股普通股分派金額，基金可在該期間分派多於或少於其淨投資收入。如果基金分配的資金超過其淨投資收入，這種分配還可能包括已實現收益和/或資本返還。

如果分配包括 資本回報，每股資產淨值可能受到侵蝕。例如，當您投資於本基金的部分或全部資金已返還給您時，可能會發生資本返還。資本分配的回報不一定反映基金的投資業績，不應與“收益”或“收益”混淆。

如果基金的分配包括除淨投資收入以外的任何其他內容，基金將向普通股股東發出通知，説明其在分配時對分配來源的最佳估計。這些估計可能與年底後普通股股東1099-DIV表格中包含的最終税收特徵(針對全年的 分配)不一致。

雖然基金打算至少每年分配所有已實現的資本收益，但基金可以選擇保留全部或部分淨資本收益(即長期淨資本收益與短期淨資本損失的差額)，否則可分配給普通股股東，併為留存收益繳納美國聯邦 所得税。根據美國聯邦所得税法的規定，截至基金納税年度結束時登記在冊的普通股股東將把他們在當年的收入中保留的淨資本收益份額作為長期資本利得計入 (無論他們在普通股中的持有期如何)，並將有權獲得所得税抵免或退還被視為由基金代表他們支付的聯邦所得税。如果基金在給定年度的總分派金額超過基金當前和累計的收益和利潤，則超出的部分將被普通股東視為資本返還，用於聯邦所得税目的，但以普通股股東在其 股份中的基礎為限，此後將視為資本收益。

分配將根據基金的股息再投資計劃再投資於額外的 股票，除非股東選擇接受現金。基金保留權利 隨時更改其分配政策和確定每月分配比率的基礎，並可這樣做 而無需事先通知普通股股東。

股息再投資計劃

有關基金股息再投資計劃的討論，請參閲基金最新年度報告中題為“股東動態-股息再投資計劃”的表格N-CSR的最新年度報告一節，以供參考。

配送計劃

基金可根據本招股説明書及相關招股説明書的一項或多項發售，以即時、持續或延遲的方式，不時發售證券 ，條款將於發售時確定。本基金可直接向一名或多名購買者、承銷商、本基金不時指定的交易商或代理人，或通過這些方法的組合，發售及出售該等證券。證券銷售可在1933年《證券法》(經修訂)(《1933年法案》)下的第415條規則所界定的“在市場上” 被視為“在市場上”進行的交易，包括在紐約證券交易所直接進行的銷售，或在交易所以外的做市商進行的銷售。

與任何證券發行有關的招股説明書附錄將描述此類發行的條款，包括：

與任何供股有關的招股説明書副刊將列明每項權利(或供股數目)行使時可發行的普通股數目及該等供股的 其他條款。

直銷

基金可直接向機構投資者或其他可能被視為《1933年法案》所界定的承銷商轉售證券的機構投資者或其他人提供和出售證券，並徵求他們的要約。在這種情況下，不會涉及承銷商或代理人。本基金可使用電子媒體，包括互聯網，直接銷售發售證券。基金將在招股説明書附錄中説明任何此類銷售的條款。

按代理

本基金可透過本基金不時指定的一名或多名代理人買賣證券。代理人可以將其從基金購買的證券作為本金出售給其他交易商，以轉售給投資者和其他購買者，並可以將從基金購買的折扣 的全部或部分轉賣給交易商。在首次發行證券後，發行價 (如果證券以固定發行價轉售)、特許權和折扣可能會改變。

承銷商

如果任何承銷商參與證券的發售和銷售，承銷商將收購此類證券，並可能以發售時確定的固定公開發行價，或不時在一項或多項談判交易中轉售，或以與出售時確定的現行市場價格相關的價格 轉售。除非適用的招股説明書 附錄另有規定，承銷商購買證券的義務將受先決條件的約束，如果購買了任何證券，承銷商 將有義務購買招股説明書附錄中描述的所有證券。任何首次公開募股的價格和任何允許或重新允許或支付給承銷商的折扣或優惠可能會不時改變。

對於普通股的發行，如果招股説明書副刊有這樣的説明，基金可以授予承銷商在招股説明書副刊發佈之日起45天內按公開發行價減去承銷折扣和佣金購買額外普通股的選擇權 以彌補任何超額配售。

按交易商

本基金可不時透過一名或多名交易商買賣證券，而交易商將以本金形式購買證券。然後，交易商可以將發售的證券以固定或不同的價格轉售給公眾，價格由交易商在轉售時確定。基金將在招股説明書附錄中列出交易商的姓名和交易條款。

一般信息

參與證券發行的任何承銷商、交易商或代理人 可被視為1933年法案中定義的如此提供和出售的證券的“承銷商”，他們收到的任何折扣和佣金，以及他們在轉售其代理的已發行證券時實現的任何利潤，均可被視為1933年法案規定的承銷折扣和佣金。

根據與基金簽訂的協議，承銷商、交易商和代理人可 有權獲得基金對某些責任的賠償，包括根據1933年法案承擔的責任。

本基金可按固定價格或可能變動的價格，按出售時的市價、與當時市價有關的價格或按協議價格出售證券。

為了在承銷交易中促進普通股的發行，並根據行業慣例，承銷商可以從事穩定、維持或以其他方式影響普通股或任何其他證券市場價格的交易。這些交易可能包括超額配售、 進入穩定出價、實施銀團覆蓋交易，以及收回允許承銷商或交易商的銷售特許權。

這些活動中的任何一項都可以穩定或維持證券的市場價格高於獨立的市場水平。承銷商不需要參與這些活動 ，並且可以隨時終止任何這些活動。

對於任何配股發行，本基金亦可與一家或多家承銷商訂立備用承銷安排，根據該安排，承銷商(S) 將購買配股後未獲認購的普通股。

除非招股説明書 附錄另有説明，否則每一系列發行的優先股將是目前沒有市場的新發行證券。任何被出售優先股進行公開發行和銷售的承銷商可以在適用法律和法規允許的情況下 在該等優先股上做市，但此類承銷商沒有義務這樣做，任何此類做市行為可隨時終止，而不另行通知。因此，不能保證優先股的任何市場的發展或流動性。

承銷商、代理人和交易商可在正常業務過程中與基金和/或基金的任何關聯公司進行交易或為其提供服務，包括各種投資銀行和其他服務。

任何金融業監管局(“FINRA”)成員或獨立經紀交易商收到的最高賠償金額將不超過 根據證券法規則415出售的任何證券的適用FINRA限額。我們不會 以認股權證、期權、諮詢費或結構費或類似安排的形式向任何承銷商或代理支付任何補償。

在1940年法案及其頒佈的規則和法規允許的範圍內，承銷商可以不時擔任經紀人或交易商，並在承銷商不再擔任承銷商後， 收取與執行基金投資組合交易有關的費用，並且在受到某些限制的情況下，每個承銷商都可以在擔任承銷商期間擔任經紀商。

招股説明書和隨附的招股説明書 電子形式可在承銷商維護的網站上查閲。承銷商可同意向其網上經紀賬户持有人配售 多隻證券。此類互聯網發行證券的分配將與其他分配相同。此外，承銷商可以將證券出售給證券交易商，後者將證券轉售給在線經紀賬户持有人。

版權產品

未來，基金可酌情選擇向其股東提供購買普通股的權利。權利可以獨立發行 或與任何其他提供的證券一起發行，購買或接受權利的人可以轉讓，也可以不轉讓。 在向股東進行供股時，基金將向基金的股東分發證明權利的證書或其他文件，證明權利和招股説明書附錄截至基金為確定有資格在供股中獲得權利的股東而設定的創紀錄日期 。未來的任何此類配股發行將根據 1940年法案進行，並且在此類權利可轉讓的範圍內，將遵守美國證券交易委員會或其 工作人員的適用解釋，因為此類解釋未來可能會被修改，目前要求：(I)基金董事會做出可靠的 確定此類配股將為現有股東帶來淨利益；(Ii)配股完全保護 股東的優先購買權，並且不在股東之間進行歧視(不提供零星配股的可能影響除外)；(Iii)管理層盡其所能確保供股有足夠的交易市場供未行使該等供股的股東使用；及(Iv)該等可轉讓供股的比例不超過每持有1股新股 持有的3股供股。

適用的招股説明書附錄將 描述與本招股説明書交付有關的權利的以下條款(在每個條款適用的範圍內)：

一定數目的供股將使權利持有人(S)有權以現金購買有關其提供的供股的招股章程補充文件所載的行使價，或可按招股説明書補充文件所載的決定以現金購買該數目的股份。招股説明書附錄中所列權利可在任何時間行使，直至招股説明書附錄中規定的該等權利的到期日結束為止。到期日 營業結束後，所有未行使的權利將失效。於供股期滿及 於供股代理的公司信託辦事處或招股章程附錄所述的任何其他辦事處收到付款及供股證書或其他適當文件並妥為籤立後，將於可行範圍內儘快發行因行使該等權利而購買的普通股 。在適用法律允許的範圍內，基金可決定將任何未認購的已發行證券直接提供給股東以外的其他人，或通過代理人、承銷商或交易商，或通過適用的招股説明書附錄中規定的這些方法的組合。

信託聲明和附例中的某些條款

一般信息。基金細則 規定，成為基金股東後，每名股東應被視為已同意受《信託聲明》和《細則》條款的約束。然而，無論是《信託聲明》還是章程都沒有要求放棄聯邦證券法規定的股東權利。

股東和受託人的責任。 根據馬薩諸塞州的法律，在某些情況下，股東可能要對基金的義務承擔個人責任。 然而，《信託聲明》明確免責了股東對基金的債務或義務的責任 ，並要求基金或受託人在簽訂或簽署的每一份協議、義務或文書中發出有關此類有限責任的通知 。《信託宣言》還規定從基金的資產和財產中賠償被認為對基金義務負有個人責任的任何股東的所有損失和開支。因此，股東因股東責任而蒙受財務損失的風險僅限於基金無法履行其義務的情況。基金組織認為，出現這種情況的可能性微乎其微。

《信託宣言》規定，基金的義務對基金的受託人個人不具有約束力，而僅對基金的資產和財產具有約束力，受託人不對判斷錯誤或事實或法律錯誤承擔責任。然而，《信託聲明》並不保護受託人免受因故意失職、不守信用、嚴重疏忽或罔顧受託人履行職責而承擔的任何法律責任。

反收購條款。《信託宣言》和《細則》包括可能限制其他實體或個人獲得基金控制權或將基金轉為不限成員名額地位的能力的規定。章程要求董事會分為三類，條款交錯 。見SAI中的“基金管理”。附例的這一規定可能會將更換董事會多數成員的時間推遲至多兩年。如果發行優先股，優先股持有人將有權選舉基金的兩名受託人，作為一個單獨的類別投票。此外，《信託宣言》要求至少三分之二的普通股和優先股(如果已發行)的持有人投票，作為一個類別一起投票，除非如下所述 ，以授權(1)將基金從封閉式轉換為開放式投資公司，(2)將基金或基金的一系列或一類與任何公司、協會、信託或其他組織合併或合併，或對基金或基金的一系列或一類進行重組，(3)出售，租賃或轉讓基金的全部或幾乎所有資產(但在基金投資活動的正常過程中除外)，(4)在某些情況下，終止基金或基金的一系列或某一類別，或(5)股東罷免受託人，然後僅因此而進行此類交易，除非就 至(1)至(4)而言，此類交易已獲得根據《信託聲明》或章程確定的受託人總數三分之二的贊成票批准，在這種情況下，至少需要基金當時發行的普通股和已發行優先股的大多數持有人投贊成票，作為一個類別一起投票；但是，如果只有一個特定的類別或系列受到影響(或者，在罷免受託人的情況下，受託人只由一個類別選出)，則只需要適用的類別或系列進行所需的投票。然而，任何交易，無論是被視為合併、合併、重組或其他交易，基金髮行與從任何其他投資公司或類似實體收購資產(包括負債資產)有關的股份，都不需要得到股東的批准。在基金轉換為開放式投資公司的情況下，或在構成重組計劃的任何前述交易對任何已發行優先股的持有人造成不利影響的情況下，有關行動還需要當時至少三分之二的已發行優先股的持有人投贊成票，並作為單獨類別進行投票，除非此類交易已獲得根據信託聲明或章程確定的受託人總數三分之二的贊成票批准，在這種情況下，將需要基金當時已發行的優先股的至少大多數持有人投贊成票。除 以至少三分之二的普通股和任何優先股作為一個類別一起投票表決外，不得修改上述任何規定。批准基金從封閉式轉變為開放式投資公司或批准構成對優先股持有人不利影響的重組計劃的交易所需的票數 高於《1940年法案》所要求的票數。董事會認為，《信託宣言》中有關高票數的規定符合基金及其股東的最佳利益。

派生訴訟的程序要求、專屬管轄權和陪審團審判豁免。基金的章程載有若干條文，影響股東對基金提出的潛在索償，包括衍生訴訟的程序規定、排他性的法院條文，以及放棄股東對陪審團審訊的權利。馬薩諸塞州被認為是“普遍要求”州，這意味着根據馬薩諸塞州公司法，股東必須在提起派生訴訟(即由股東代表公司提起的訴訟)之前向公司提出要求。基金章程規定了股東提起衍生品訴訟的詳細程序，這些程序以馬薩諸塞州公司法衍生品需求法規的實質性條款為藍本。這些程序旨在允許合法的詢問和索賠，同時避免由於虛假的股東要求和衍生行動而可能對基金或其股東造成的時間、費用、分心、 和其他損害。 除其他事項外，這些程序：

這些程序可能比適用於其他投資公司的衍生品訴訟程序更具限制性。

章程還要求，除根據美國聯邦證券法提起的訴訟外，股東對本基金的訴訟只能在馬薩諸塞州的某個聯邦法院提起，或者如果不允許在聯邦法院提起，則在薩福克縣馬薩諸塞州高級法院的商業訴訟會議上提起，並在法律允許的最大程度上放棄陪審團審判的權利。其他投資公司可能不會受到類似的限制。指定排他性 司法管轄區可能會使股東提起訴訟的成本高於允許股東選擇另一個 司法管轄區的成本。此外，排他性司法管轄區的指定和陪審團審判的豁免限制了股東在司法管轄區以更有利於股東的方式提起訴訟的能力。法院 可能選擇不執行基金章程的這些規定。

優先購買權。信託聲明 規定，普通股東無權獲得、購買或認購基金的任何股份或投資 ，但基金董事會酌情決定的權利除外。截至本招股説明書日期，董事會並未授予任何優先認購權。

有關本規定的全文，請參考在美國證券交易委員會備案的《信託宣言》和章程。

回購基金份額；轉換為開放式基金

本基金是一家非封閉式投資公司，因此其股東無權要求本基金贖回其股份。相反，普通股在公開市場上的交易價格將取決於幾個因素，包括股息水平(進而受費用影響)、資產淨值、看漲保護、股息穩定性、投資組合信用質量、 此類股票在市場上的相對供求、一般市場和經濟狀況以及其他因素。由於封閉式基金投資公司的股票可能經常以低於資產淨值的價格交易，基金董事會目前已確定，至少每年將考慮可能採取的行動，以減少或消除資產淨值相對於普通股的任何重大折讓，可能包括在公開市場或非公開交易中回購該等股份，以資產淨值對該等股份提出收購要約，或將該基金轉換為一家真正的開放式基金投資公司 。基金不能向您保證其董事會將決定採取任何這些行動，或股票回購或要約要約實際上會降低市場折扣。

如果基金 轉換為一家新的開放式基金投資公司，它將被要求贖回當時已發行的所有優先股(要求 依次清算其投資組合的一部分)，普通股將不再在紐約證券交易所 或其他地方上市，它可能不得不大幅降低其當時使用的任何槓桿，這可能需要重新定位其投資組合，這反過來可能產生大量交易成本，這將由普通股股東承擔， 並可能對基金業績和基金分配產生不利影響。與封閉式投資公司不同，非封閉式投資公司的股東 可以要求公司在任何時候(除非在1940年法案或其下的規則授權的某些情況下)在其資產淨值中贖回他們的股票，減去在贖回時有效的任何贖回費用。基金目前預計，任何此類贖回都將以現金形式進行。在轉換為開放式基金時，基金可收取銷售或贖回費用。為了避免維持大量現金頭寸或清算有利的投資以滿足贖回，開放式基金投資公司通常會持續發行其股票。開放式基金投資公司因此會受到週期性的資產流入和流出的影響，這可能會使投資組合管理複雜化。 董事會可以隨時建議將基金轉換為一家開放式基金投資公司，具體取決於 董事會根據當時的情況對此類行動是否可取的判斷。

在決定是否在普通股低於資產淨值的情況下采取任何行動之前，基金董事會將考慮所有相關因素，包括折扣的幅度和持續時間、基金投資組合的流動性、可能採取的任何行動對基金或其股東的影響 以及市場因素。基於這些考慮，即使基金的股票以折扣價交易，董事會也可以決定，為了基金及其股東的利益，不應採取任何行動。

税務事宜

以下信息是面向美國普通股股東的綜合摘要。有關其他信息，請參閲SAI。投資者應依靠他們自己的税務顧問，就投資於基金對他們造成的特定聯邦、州和地方税後果提供建議。本摘要 不討論權利或優先股投資的税務後果。此類投資的税務後果將在相關招股説明書附錄中進行討論。

基金已選擇並打算每年將 作為《國税法》第m分節下的RIC處理。為了符合RIC的待遇，該基金必須滿足其收入來源、資產多樣化和收入分配方面的某些要求。如果基金及時分配其收入，預計不需要繳納聯邦所得税。從基金的投資公司應課税收入(包括基金收到的股息、利息收入和 淨短期資本收益)中支付的股息 一般將作為普通收入向股東徵税，但以下關於合格股息收入的説明除外。淨資本收益分配(淨長期資本收益超過淨短期資本損失)通常適用於長期資本收益的税率，無論股東持有股票的時間有多長。 非公司股東的長期資本收益目前應按20%的最高聯邦所得税税率徵税。此外，某些個人、遺產和信託基金需對淨投資收入繳納3.8%的聯邦醫療保險税，包括淨資本收益和其他應税股息。公司股東按適用於普通收入的相同税率徵收資本利得税。非公司股東從合格股息收入獲得的分配 將按適用於長期資本利得的税率徵税。為了使股東收到的部分股息成為合格股利收入，基金必須就其投資組合中的派息股票 滿足一定的持有期和其他要求，而非公司股東 必須就其在基金中的股份滿足一定的持有期和其他要求。應税分配 無論此類分配是否再投資於基金，均應納税。根據股東的情況，股息分配可能需要繳納州和地方税 。基金的投資戰略可能會大大限制其使分配有資格被報告為合格股息收入或公司股東獲得股息扣除的能力 。雖然基金可以投資於利息收入免徵常規聯邦所得税的市政證券，但基金預計不會滿足向股東支付免息股息的要求。

如果基金的總分派 超過本應納税年度的收益和利潤以及前幾年的累計收益和利潤，超出的 一般將被視為免税資本回報，直至幷包括其在基金的股份中的股東税基金額，然後被視為資本收益。在出售基金股份時，銷售價格超過基金股份基數的金額(如果有)為收益，須繳納聯邦所得税。由於資本返還減少了基金股份的基數 ，因此它將增加股東隨後處置基金股份的收益或減少虧損金額。

作為一家受監管的投資公司， 基金在任何納税年度都不需要繳納聯邦所得税，前提是它滿足一定的分配要求。基金可保留部分(或全部)淨資本收益用於投資。如果基金保留任何淨資本收益或投資公司應納税所得額，將按正常公司税率按保留金額納税。如果基金保留任何淨資本收益，它可以在發給其股東的通知中將保留金額指定為未分配資本收益，如果長期資本收益需要繳納聯邦 所得税，(I)將被要求將其在該未分配金額中的份額計入聯邦所得税，作為長期資本收益；(Ii)將有權從其聯邦所得税負債中扣除基金就該未分配金額支付的按比例繳納的聯邦 所得税份額；以及(Iii)可要求 退款，但以抵扣金額超過該等負債為限。出於聯邦所得税的目的，基金的股東所擁有的股份的基數將增加一個數額，該數額等於 股東毛收入中包含的未分配資本利得金額與根據上一句第(Ii)款被視為由股東支付的税款之間的差額。

如果基金通過借款或其他方式使用槓桿，1940法案施加的資產覆蓋範圍限制，以及某些貸款人可能對股息或分配的支付施加的額外限制，可能會限制或消除基金對其普通股和/或優先股(如果有)進行分配的能力，直到資產覆蓋範圍恢復為止。這些限制可能會阻止基金按照守則的要求分配其投資公司應納税收入的至少90%，因此可能 危及基金作為受監管投資公司的資格和/或可能要求基金繳納不可扣除的4%的聯邦消費税。該基金努力避免其分配股息的能力受到限制。

基金在10月、 11月或12月宣佈的股息，在該月支付給登記在冊的股東，並在次年1月支付，將被視為股東在宣佈分配的當年收到的股息。

每位股東將收到一份概述所有分配的美國聯邦所得税狀況的年度 報表。

回購或出售普通股通常會給持有普通股作為資本資產的普通股股東帶來資本收益或損失。一般而言，如果持有股份超過一年，股東的 收益或虧損將是長期資本收益或虧損，即使此類普通股的價值增加 可能至少部分歸因於免税利息收入。對於非公司納税人， 長期資本利得目前的税率最高為20%。短期資本利得和其他普通收入按普通所得税率向非公司納税人徵税。如果股東在持有普通股六個月前出售或以其他方式處置普通股，出售或處置的任何損失將被視為長期資本損失，範圍為 視為分配給普通股股東的長期資本收益(包括記入普通股股東 未分配資本利得的任何金額)。股東在處置持有6個月或以下的股份時發生的任何損失，以股東收到的普通股免息股息為限 。任何因出售基金股份而實現的虧損 將不被允許，前提是基金的這些股份在原始股份處置日期前30天至之後30天的61天內被基本相同的基金股份(包括因參與計劃而獲得的股份)取代，或者股東在該期間內簽訂了回購股份的合同或選擇權。在這種情況下，基金的重置份額基數將進行調整，以反映不允許的損失。

如果股東未能向基金提供正確的納税人識別號碼或提供所需的證明，或者如果美國國税局已通知股東，則基金可能被要求為分配(包括免息股息)和回購 應支付給股東的收益扣繳(作為備份預扣)美國聯邦所得税。備用扣押率為24%。備份預扣不是附加税；相反，它是美國國税局確保其收取其他應繳税款的一種方式。任何扣繳的金額都可以記入股東的美國聯邦所得税義務 。

託管人和轉讓代理

基金資產的託管人 為道富銀行信託公司，地址為02114-2016年馬薩諸塞州波士頓國會街1號套房(“託管人”)。 託管人提供託管、基金會計和投資組合會計服務。基金普通股的轉讓、股東服務和派息代理為ComputerShare Inc.和ComputerShare Trust Company，地址為馬薩諸塞州02021，坎頓市羅亞爾街150號。任何優先股的轉讓代理、投標和派息代理以及計算代理將在適用的招股説明書附錄中列出。

獨立註冊會計師事務所

畢馬威會計師事務所(“畢馬威”)是一家獨立的註冊會計師事務所，為基金提供審計服務。畢馬威的主要業務地址是伊利諾伊州芝加哥倫道夫街200East，郵編：60601。

法律事務

與發行有關的某些法律問題將由Stradley Ronon Stevens&Young LLP轉交給該基金，該公司位於賓夕法尼亞州費城市場街2005年Suite 2600。Stradley Ronon Stevens&Young，LLP可能會根據Morgan，Lewis&Bockius LLP的意見來處理馬薩諸塞州的某些法律問題。任何其他法律意見將在招股説明書附錄中説明。

可用信息

本基金須遵守經修訂的1934年《證券交易法》(以下簡稱《交易法》)和1940年《證券交易法》的信息要求，並要求 向美國證券交易委員會提交報告、委託書和其他信息。有關基金的報告、委託書和其他信息可在紐約證券交易所的辦公室查閲。

本招股説明書並不包含基金註冊説明書中的所有信息，包括修正案、證物和時間表。本招股説明書中關於任何合同或其他文件內容的陳述不一定完整，在每一種情況下，均參考作為登記聲明證物的合同或其他文件的副本，每個此類陳述在 所有方面均由本參考文獻加以限定。

有關基金和證券的更多信息，可在提交給美國證券交易委員會的表格 N-2上的基金註冊説明書(包括修正案、證物和附表)中找到。美國證券交易委員會維護一個網站(http://www.sec.gov))，其中包含基金的註冊聲明、通過引用合併的其他文件以及基金以電子方式向美國證券交易委員會提交的其他信息，包括根據《交易法》提交的委託書和報告。

以引用方式成立為法團

以下列出的文件以及隨後根據1940年法案第30(B)(2)節和交易法第13(A)、13(C)、 14或15(D)節向美國證券交易委員會提交的任何報告和其他文件將通過引用納入本招股説明書 ，並自提交該等報告和文件之日起視為本招股説明書的一部分：

通過引用併入的信息 被認為是本招股説明書的一部分，基金向美國證券交易委員會提交的以後的信息將自動更新並 取代該信息。未隨招股説明書一起交付的合併材料可免費獲得，方法是致電(Br)(800)257-8787，或致函基金(地址：333West Wacker Drive，Chicago，Illinois 60606)，或從基金網站(Http://www.nuveen.com).

Nuveen應税市政收入基金

西瓦克大道333號

伊利諾伊州芝加哥60606

補充資料陳述

2024年7月16日

Nuveen應税市政收入基金(“基金”)是一家多元化封閉式管理投資公司，根據修訂後的“1940年投資公司法”(“1940年公司法”)註冊。該基金於2009年12月4日以馬薩諸塞州商業信託的形式成立，名稱為Nuveen Build America Bond Fund，但從2018年11月19日起更名為Nuveen應税市政收入基金。

本有關基金普通股(“普通股”)的補充資料聲明 並不構成招股説明書，但應與基金於2024年7月16日發佈的與此有關的招股説明書(“招股説明書”)及任何相關招股説明書補充資料一併閲讀。本SAI不包括潛在投資者在購買普通股前應考慮的所有信息。投資者應在購買普通股之前獲取並閲讀招股説明書 。此外，基金的財務報表和獨立註冊會計師事務所的報告包含在基金2024年3月31日的年度報告中，以供參考。可通過撥打(800)-257-8787免費獲取招股説明書副本。您也可以在美國證券交易委員會的網站(http://www.sec.gov).)上獲得招股説明書的副本本SAI中使用但未定義的大寫術語具有招股説明書中賦予它們的含義。

目錄表：

使用收益的

除招股説明書副刊另有説明外，發行本基金證券所得款項淨額將根據基金的投資目標及政策進行投資，詳情如下：待定投資的時間可能取決於投資規模，但在任何情況下都不會超過30天，預計收益將投資於美國政府及其機構或工具發行的短期證券或長期證券，或高質量的短期貨幣市場工具 。

投資目標和政策

請 參閲基金最新年度報告表格N-CSR中題為“股東動態--基金的當前投資目標、投資政策和主要風險--投資目標”和“-投資政策”的章節，因為此類投資目標和投資政策可能會不時得到補充，在此引用作為參考，以討論基金的投資目標和政策。

投資限制

下面 是基金的基本投資限制。基金不能改變其基本投資限制，除非 1940年法案所界定的基金“大多數未償還有表決權證券”的持有人的批准。當就基金的特定股份使用時，“已發行有表決權證券的多數” 是指(I)出席會議的基金股份的67%或以上，如果超過50%的基金股份持有人出席或由受委代表出席；或(Ii)基金已發行普通股的50%以上，以較少者為準。除下列基本政策及基金的投資目標外，基金的所有其他投資政策均為非基本政策，並可由基金董事會(“董事會”)更改，而無須股東投票表決。

除以下所述的 外，基金不得：

(1) 發行1940年法案所界定的優先證券，但1940年法案允許的除外。

(2)借錢，1940年法令和根據1940年法令頒發的豁免命令所允許的除外。

(3) 作為另一發行人證券的承銷商，但基金可被視為與購買和出售有價證券有關的1933年《證券法》(下稱《證券法》)所指的承銷商的範圍除外。

(4)將總資產的25%以上投資於任何一個行業的發行人的證券，但這一限制不適用於僅由非政府用户的資產和收入支持的市政證券除外。

(5)購買或出售房地產，但這不應阻止基金投資於以房地產為擔保的市政證券或其中的權益，或喪失抵押品贖回權並出售此類房地產。

(6)購買或出售實物商品，但因擁有證券或其他工具而獲得的除外(但這不應阻止基金購買或出售期權、期貨合約或衍生工具，或投資於以實物商品為後盾的證券或其他工具)。

(7) 發放貸款，但《1940年法令》和根據《1940年法令》頒發的豁免命令所允許的除外。

(8) 對於基金總資產價值的75%，購買任何證券(美國政府或其機構或機構發行或擔保的債務除外)，如果基金總資產的5%以上將投資於單一發行人的證券，或者如果基金將因此持有任何單一發行人的未償還有投票權證券的10%以上。

根據上文第1段和第2段規定的限制，《1940年法案》第18(C)節一般限制註冊的封閉式投資公司發行一類代表債務的優先證券和一類代表股票的優先證券，但債務或股票類別可以分成一個或多個系列發行，由銀行或其他人因任何貸款、延期或續期而發行的本票或 其他債務證據，由銀行或其他人私下安排，且不打算公開分發，不被視為單獨的優先證券類別。

根據上文第2段規定的限制，《1940年法令》第18(A)節一般禁止註冊的封閉式基金在緊隨其後借款總額超過其總資產的33.5%的情況下發生借款。

根據上文第4段規定的限制，政府及其政治分支不應被視為是任何行業的成員。

關於上文第7段所述的限制，《1940年法令》第21節規定，在下列情況下，註冊投資公司(如基金)借出資金或其他財產是違法的：(I)投資公司在其註冊聲明中規定的政策不允許此類貸款，或(Ii)借款人控制或處於投資公司的共同控制之下。

根據上文第8段規定的限制，當政府發行人的資產和收入與其他政府實體分開，且其證券僅由其資產和收入作為擔保時，應被視為證券的單一發行人。同樣，在非政府發行人的情況下，如果證券僅由非政府發行人的資產和收入支持，則該非政府發行人將被視為單一發行人。如果證券也由上級或無關的政府或其他實體(債券保險商除外)的可強制執行義務擔保，則該證券也應計入由該政府或其他實體發行的證券的計算中。如果擔保是由政府實體或銀行擔保或信用證等其他機構擔保的，這種擔保或信用證將被視為單獨的擔保，並將被視為此類政府、其他實體或銀行的問題。如果市政債券由債券保險承保，則不應被視為由保險人發行或擔保的證券；相反，該市政債券的發行人將按照上述原則確定。上述限制 不限制可投資於任何特定保險公司承保的市政證券的基金資產的百分比。

根據1940年法案，除有限的例外情況外，基金可將其總資產的10%投資於其他投資公司的股票，並可將其總資產的5%投資於任何一家投資公司，條件是投資不超過購買此類股票時被收購投資公司有投票權的股票的3%。作為任何投資公司的股東，基金將承擔該投資公司費用的應課税額，並將繼續支付基金與如此投資的資產有關的管理費、諮詢費和行政管理費。因此，股東在其基金投資於其他投資公司的範圍內，將受到重複費用的影響。此外，其他投資公司的證券可能被槓桿化，因此可能面臨與本文所述相同的槓桿化風險。

除上述基本投資政策外，本基金亦受下列非基本限制及政策所規限，董事會可在未經股東批准的情況下更改這些限制及政策。基金不得：

(1) 賣空證券，除非基金擁有或有權在不增加成本的情況下獲得等同於所出售證券的實物和金額的證券，且期權、期貨合約、期貨合約期權或其他衍生工具的交易不被視為賣空證券。

(2) 購買開放式或封閉式投資公司的證券，但符合1940年法案或根據該法獲得的任何豁免救濟的除外。

(3) 為行使控制權的目的購買公司的證券，但基金可將其淨資產的最多5%投資於免税或應税的固定收益證券或股權證券，以獲得發行人的控制權，發行人的 市政證券(A)基金已經擁有，以及(B)信用質量已經或預計將顯著惡化 ，前提是Nuveen Asset Management確定此類投資應使基金能夠更好地最大化其在該發行人的現有投資的價值。

上述 限制和其他限制僅適用於購買證券時，不會被視為違反了 ，除非在購買證券後立即發生或存在過剩或不足。

基金每月定期向普通股股東支付現金分派(以每股普通股股息固定美分表示) 分配率可不時設定)。基金是否有能力維持其已宣佈的普通股分配率將取決於若干因素。隨着投資組合和市場狀況的變化，普通股的股息率和基金的股息政策可能會發生變化。見招股説明書補編中的“分派”。如果基金有 任何借款或任何其他代表債務的未償還優先證券，根據1940年法案，基金一般不會被允許 宣佈其普通股的股息或其他分配，除非在宣佈或 分配時，適用於任何此類代表債務的優先證券的資產覆蓋範圍至少為300%(在扣除股息或分派金額後確定)。

基金可以發行優先證券，包括優先股、票據和其他債務證明(包括銀行借款或商業票據)。如果這樣做，基金可能會受到一個或多個NRSRO的指導方針的某些限制，這些準則可能會對基金髮行的優先證券進行評級，或者，如果基金從貸款人那裏借款，則由貸款人進行評級。這些 準則可能會施加比1940年法案對基金施加的資產覆蓋範圍或投資組合要求更嚴格的要求。此外，逆回購協議對手方可能要求此類協議中包括的證券的某些標準。如果適用這些限制，預計這些契約、準則或安全標準不會妨礙Nuveen Asset Management根據基金的投資目標和政策管理基金的投資組合。

基金的投資

市政證券

將軍。此外， 基金可以投資於應税市政證券(包括BABS)和免税市政證券，包括市政債券和票據，為公共項目融資和再融資而發行的其他證券，以及其他相關證券和衍生工具 ，從而產生對市政債券、票據和證券的敞口，這些證券規定支付免除 常規美國聯邦所得税的利息收入。市政證券通常由州和地方政府實體發行，以資助或再融資公共項目，如道路、學校和供水系統。市政債券也可以代表私人實體或私人活動發行，如住房、醫療和教育設施建設，或私人擁有的交通、電力設施或污染控制項目。市政債券可以長期發行 以提供永久融資。此類債務的償還通常可以通過對發行人的完全誠信和信用徵税的質押、有限或特殊税收或任何其他收入來源來保證，包括項目收入，其中可能包括通行費、費用和其他用户費用、租賃付款和抵押付款。也可以發行市政債券，以短期、臨時方式為項目融資，以期用以後發行長期債券的收益償還。基金可 以債券、票據、租賃或參與證書的形式購買市政證券；可贖回或不可贖回的結構；支付形式包括固定息、浮動利率或零息，包括資本增值債券、浮動利率證券和反向浮動利率證券；也可以通過投資集合工具、合夥企業或其他投資公司獲得。反向浮動利率證券是指以與現行短期免税利率變化成反比的利率支付利息的證券，並代表對基礎市政證券的槓桿投資，這可能具有槓桿的經濟影響。

低於投資級質量(BA/BB或以下)的證券通常被稱為“垃圾債券”。評級低於投資級質量的市政證券是指發行人根據債務條款支付利息和償還本金的能力被認為主要是投機性的債務，因此具有更大的投資風險，包括髮行人違約和破產的可能性以及市場價格波動性增加。市政 評級低於投資級的證券往往不如質量較高的證券那麼暢銷，因為它們的市場不那麼廣闊 。未評級的市政債券市場甚至更窄。在這些市場交投清淡的時期， 買入和要價之間的價差可能會大幅增加，基金出售所持這些類型的投資組合證券可能會遇到更大的困難。在投資這些證券時，基金將更加依賴Nuveen Fund Advisors LLC(“Nuveen Fund Advisors”或“Adviser”)和/或Nuveen Asset Management，LLC(“Nuveen Asset Management”或“Sub Adviser”)的研究和分析。

基金可投資於不良證券，但不得投資於發行人的證券，該發行人在投資時未能履行到期支付本金或利息的義務，或涉及破產程序(即投資時評級低於C-， )；然而，如果Nuveen Asset Management確定與違約證券的發行人達成和解安排符合股東的最佳利益，即向違約發行人或另一方提供貸款，或從違約發行人或另一方購買債務、股權或其他權益，或採取涉及投資額外資金的其他相關或類似步驟，但前提是發行人的證券已由基金持有。

評級為BAA或BBB的市政證券被視為“投資級”證券。評級為BBB 或Baa的市政證券的發行人被視為相對於其他美國市政發行人具有平均信用；然而，不利的經濟狀況 或不斷變化的情況更有可能導致發行人履行其財務承諾的能力減弱。

評級機構不時分配的信用評級代表它們對其評級的市政證券質量的意見。但是，應該強調的是，評級是一般性的，不是絕對的質量標準。因此，相同期限、票面利率和評級的市政證券可能具有不同的收益率，而相同期限的債券和不同評級的票面利率可能具有相同的收益率。S全球評級公司、穆迪投資者服務公司和惠譽評級公司對市政證券的評級概述載於SAI附錄A。

市政債券是一般義務債券或收入債券，通常用於為公共項目(如道路或公共建築)融資、支付一般運營費用或對未償債務進行再融資。一般義務債券由發行人的完全信用和信用或税務機關支持，可以從任何收入來源償還；收入債券只能從特定設施或來源的收入中償還。該基金還可以購買代表 租賃義務、市政債券、預先償還的市政債券、私人活動債券、浮動利率證券和其他相關證券的市政債券，並可以購買產生市政債券、票據和證券風險敞口的衍生工具。

市政債券的收益率取決於各種因素，包括當時的利率和一般貨幣市場和市政債券市場的狀況、特定發行的規模、債券的到期日和發行的評級。市政證券的市值通常取決於其形式、期限、贖回特徵和利率，以及發行人的信用質量，所有這些因素都在市政證券市場的背景下進行考察，以及利率水平和趨勢。市政債券的市值將隨着利率水平和 的變化而變化，這是因為對其發行人支付利息和本金能力的評估發生了變化。

BABS為州和地方政府實體提供了另一種融資形式，這些實體進入資本市場的主要手段傳統上是通過發行免税的市政債券。BABS是根據2009年《美國復甦和再投資法案》發行的應税市政債券。2009年2月頒佈的《美國復甦和再投資法案》旨在幫助州和地方政府以更低的借貸成本為資本項目融資，該法案授權州和地方政府發行應税債券，在滿足某些特定條件的情況下，發行人可以(I)從美國財政部獲得相當於其利息支付的指定百分比的付款(在直接支付BABS的情況下)或(Ii)使債券的投資者獲得聯邦税收抵免(在税收抵免的情況下)。 與大多數其他市政義務不同，BABS收到的利息需繳納美國聯邦所得税，並可能繳納 州所得税。根據2009年美國復甦和再投資法案的條款，直接支付BABS的發行人有權 從美國財政部獲得目前相當於債券支付利息的35%(如果是恢復區經濟發展債券) 的付款。税收抵免的持有者將獲得聯邦税收抵免，目前相當於收到的息票的35%。基金預計不會因其投資而獲得(或轉嫁給普通股股東)税收抵免。只要發行人繼續滿足所有適用的計劃資格要求，聯邦利息補貼或税收抵免在債券的有效期內繼續有效。根據2011年《預算控制法》下的自動減支程序，自2013年3月1日起生效的自動減支措施減少了聯邦政府對BABS和其他受補貼的市政債券的補貼。減少的聯邦補貼已延長至2024年。補貼支付在2018年和2019年分別減少了6.6%和6.2%。國際貨幣基金組織無法預測未來聯邦政府對BABS和其他受補貼的應税市政債券的補貼減少。

根據《2009年美國復甦和再投資法案》的條款，建設美國債券於2010年12月31日停止發行。因此，此類債券的可獲得性是有限的，而且無法保證Build America Bonds將進行活躍的 交易。債券市場和/或其流動性可能會受到負面影響。除非國會 在未來日期續簽該計劃，否則不允許進一步發放。

市政租約和參與證書。詳情如下：基金還可以購買代表租賃義務的市政證券和參與此類租賃的證書。這些風險具有特殊的風險，因為證券的發行人可能沒有義務每年撥付租賃款項。市政租賃是州或地方政府為購買設備和設施而發行的租賃或分期付款形式的義務。此類債務的收入 在發行國一般免徵州税和地方税。租賃和分期付款購買 或有條件銷售合同(通常規定租賃資產的所有權最終轉移給政府發行人) 已發展成為政府發行人在不滿足憲法和法定發行債務要求的情況下獲得財產和設備的一種手段。債務發行限制被認為是不適用的，因為在 許多租約或合同中包含了“不劃撥”條款，這些條款免除了政府發行人根據租約或合同進行未來付款的任何義務，除非有關立法機構每年或其他定期為此目的撥付資金。此外，如果發行人無法繼續佔用租賃的房地或使用租賃的設備或設施，這種租賃或合同可能會暫時停止付款。 雖然這些債務可能是由租賃的設備或設施擔保的，但在發生不劃撥或喪失抵押品贖回權的情況下處置財產可能會被證明是困難、耗時和昂貴的，並導致延遲收回或無法完全收回基金的原始投資。在基金投資於未評級市政租約或參與此類租約的範圍內，將持續監測此類未評級租約的信用質量評級和取消風險。為了降低這種風險，基金只會在Nuveen Fund Advisors和/或Nuveen Asset Management認為發行人有強烈的動機繼續撥款直到到期的情況下，購買代表租賃義務的市政證券 。

參與證書代表在無管理的市政租賃池、分期付款購買協議或其他工具中的不可分割的權益。證書通常由市政機構、信託或其他實體簽發，這些實體已根據此類租賃或分期付款協議 收到州或政治分區將支付的款項的轉讓。此類證書使基金有權按比例獲得標的市政證券的不可分割權益。 此外，此類參與通常使基金有權在不超過七天的 通知後，要求支付基金在標的市政證券中的全部或部分參與權益，外加應計利息。

市政 註釋。以票據形式發行的市政債券通常用於滿足短期資本 需求，以期發行人收到其他收入或融資，期限通常長達三年 。這類票據可以包括税收預期票據、收入預期票據、債券預期票據、税收和收入預期票據和建設貸款票據。發行税收預期票據是為了為政府的週轉資金需求提供資金。 通常，發行這些票據是為了預期各種税收收入，如所得税、銷售税、財產税、使用税和營業税， 應從這些特定的未來税收中支付。收入預期票據用於預期收到其他類型的收入，例如根據聯邦收入分享計劃可獲得的聯邦收入。發行債券預期票據是為了在安排長期債券融資之前提供中期融資。在大多數情況下，長期債券會提供償還債券預期票據所需的資金。税收和收入預期票據將税收預期票據和收入預期票據的資金來源結合在一起。出售建設貸款票據是為了提供建設融資。由聯邦住房管理局擔保的抵押票據 為這些票據提供擔保；然而，如果發生違約，保險收益可能低於抵押票據本金和利息支付的經濟 等值。來自税收、贈款或債券融資的預期收入 通常確保市政債券發行人的義務。然而，對這類工具的投資 存在無法收到預期收入或該等收入不足以滿足發行人在票據項下的支付義務，或無法進行再融資的風險。

預退款 市政證券。預先償還的市政債券的本金和利息不再從證券的原始收入來源中支付。相反，此類付款的來源通常是由美國政府證券 組成的託管基金。代管基金中的資產來自與預償還的市政債券相同的 發行人發行的再融資債券的收益。市政證券的發行人使用這種提前退款技術，對於發行人尚未贖回或贖回的證券獲得 更優惠的條款。例如，提前還款使發行人能夠以較低的市場利率對債務進行再融資，重組債務以改善現金流，或取消債券或其他已償還市政債券的限制性契約。然而，除 支付本金和利息的收入來源發生變化外，預先退還的市政債券 將按原始條款保持未償還狀態，直至到期或被髮行人贖回。

私人 活動債券。私人活動債券是由公共當局或代表公共當局發行的，以獲得資金 ，以提供私營住房設施、機場、公共交通或港口設施、污水處理、固體廢物處理 或危險廢物處理或處置設施以及某些當地供水、燃氣或電力設施。其他類型的私人活動債券可能構成市政債券，儘管現行聯邦税法對此類債券的發行規模有很大限制，這些債券的收益用於建造、設備、維修或改善私人經營的工商業設施。

反向 浮動利率證券。基金可投資於反向浮動利率證券。反向浮動利率證券是指其利率與另一種證券的利率或指數價值成反比關係的證券。通常，反向浮動利率證券代表持有市政債券的特殊目的信託(通常稱為“投標 期權債券信託”(“TOB信託”))的利益。TOB信託通常銷售兩類受益的利息或證券：浮動利率證券(有時稱為短期浮動利率證券或投標期權債券(TOB))， 和反向浮動利率證券(有時稱為反向浮動利率證券)。這兩類受益權益都由證書或收據表示。浮動利率證券優先考慮TOB信託持有的市政債券的現金流。在這種結構中，浮動利率證券持有人有權以定期的短期間隔將其證券提交給信託基金購買，並獲得其面值和應計利息。信託回購投標證券的義務得到再營銷代理和流動資金提供者的支持。作為提供這種支持的對價，再營銷代理和流動性提供者會收到定期費用。短期浮動利率的持有者 實際上持有按現行的短期免税利率計息的活期債務。然而，如果標的市政債券出現某些違約或分配給債券發行人的信用評級大幅下調，信託基金 沒有義務購買投標的短期浮動債券。

作為反向浮動利率投資的持有者，基金從ToB信託獲得剩餘現金流。由於短期浮動債券的持有人 通常以證券面值加上應計利息獲得保證的流動性，因此反向浮動債券的持有人承擔利率現金流風險和與存放在ToB信託中的市政債券相關的市值風險。利息現金流和剩餘市值的波動性將隨信託的槓桿程度而變化。這是以短期浮動債券的總面值與TOB信託發行的反向浮動債券的價值之比表示的，對於更多的“高槓杆”信託，這一比率可以超過三倍。 與TOB信託持有的市政債券有關的所有投票權和決策 將按比例傳遞給短期浮動債券的持有人和作為相關反向浮動債券持有人的基金。

由於 TOB信託發行的短期浮動利率的任何增加都會減少對相關反向浮動利率支付的剩餘利息，而且由於存放在TOB信託中的市政債券價值的波動只會影響反向浮動利率的價值，而不會影響信託發行的短期浮動債券的價值，只要信託持有的市政債券的價值超過未償還的短期浮動利率的面值，反向浮動債券的價值通常比在ToB信託以外的非槓桿基礎上持有的可比市政債券的波動性更大。在利率上升的環境下(即，當債券價值下降時)，反向浮動債券的表現通常會遜於固定利率債券的市場表現，但當利率下降或保持相對穩定時，反向浮動債券的表現往往會好於固定利率債券的市場。儘管反向浮動債券的價值和回報不穩定，但它們通常提供了高於固定利率債券的收益率潛力，這些債券具有類似的信用質量、息票、贖回條款和到期日。反向浮動債券具有不同程度的流動性或非流動性，主要取決於反向浮動債券持有人以有吸引力的價格出售存放在ToB信託中的標的債券的能力。

基金可投資於TOB信託發行的反向浮動利率證券，其中流動性提供者可根據單獨的缺口和容忍協議向 基金求助。這種協議將要求基金除其他情況外，在ToB信託終止時向流動資金提供者償還信託中持有的債券的清算價值與信託發行的浮動利率證券持有人的本金和應計利息之間的差額。基金將在流動性提供者因ToB信託的槓桿水平超過流動性提供者在沒有此類協議的情況下願意支持的水平而需要此類追索權協議的情況下，訂立此類追索權協議(1)；和/或(2)尋求防止流動性提供者在信託中持有的市政債券 價值下降到可能不再超過未償還短期浮動債券面值的情況下倒閉信託。 在基金簽訂此類追索權協議的情況下，基金可能遭受的損失可能超過其對反向浮動利率證券的原始投資金額；此類損失可能與該原始投資金額加 信託發行的浮動利率證券的面值加上應計利息一樣大。

基金可同時投資於同一只託賓信託發行的反向浮動利率證券和浮動利率證券(如下所述)。

浮動利率證券。中國。如上所述，該基金還可以投資於TOB信託發行的短期浮動利率證券。通常，賺取的利率將基於到期的市政債券的市場利率或在期限上與投標期權的定期間隔相當的再營銷條款，從每週、 到每月，到最長一年的其他期限。由於投標期權功能提供的期限比存放在信託中的相關市政債券的最終到期日或首次贖回日期更短，因此基金作為浮動利率證券的持有人， 依賴與作為再營銷代理和/或流動性提供者的金融機構簽訂的再營銷和流動資金協議的條款，以及該機構的信用實力。作為流動性的進一步保證，TOB信託的條款規定對存放在信託中的市政債券進行清算，並將所得資金用於償還浮動利率證券。組織發行短期浮動利率證券和反向浮動利率證券的TOB信託通常包括清算觸發器，以保護浮動利率證券的投資者。

特殊的 徵税地區。這些特別徵税地區被組織起來規劃和資助基礎設施發展 以促進住宅、商業和工業的增長和重新開發。增值税財政、 納税評估、特殊服務區和Mello-Roos債券等債券融資方式，一般僅從債券融資的特定項目應繳税款或其他收入中支付，而不求助於相關或重疊的市政當局的信用或税收權力。 這些債券往往面臨與房地產開發相關的風險，比一般税收支持債券(如一般義務債券)具有更大的納税人集中風險。此外，為確保此類融資而設立的費用、特別税或税收分配及其他收入 一般受限於可徵收或評估的税率或金額，且不受根據費率契約或市政或公司擔保而增加的 限制。如果開發未能如預期那樣取得進展，或者較大的納税人未能按照 區的融資計劃支付評估、費用和税款，債券可能會違約。

非流動性證券

該基金可投資於市政證券和其他在投資時流動性不佳的工具(即，不容易出售的證券 )。為此目的，非流動性證券可包括但不限於受限證券 (其處置受聯邦證券法限制的證券)、根據證券法只能根據規則144A轉售的被視為非流動性的證券以及某些回購協議。反向浮動利率證券或投標期權債券信託的剩餘利率證書不被視為非流動性證券。董事會或其代表擁有決定哪些證券具有流動性或非流動性的最終權力。董事會已委託Nuveen資產管理公司對基金持有的任何證券的流動性不足進行日常確定，但保留監督和對此類確定承擔最終責任。目前，沒有使用明確的流動性標準。每個董事會都指示Nuveen Asset Management在確定流動性時，考慮以下因素：(I)證券的市場性質(包括機構私下轉售市場；證券的交易和報價頻率；願意購買或出售證券的交易商數量；處置證券通常需要的時間；以及(br}徵求要約的方法和轉讓的機制)，(Ii)允許向第三方或其發行人處置的某些證券或其他工具的條款(例如，某些回購義務和需求工具)，以及(Iii)其他 相關因素。用於涵蓋基金持有的場外衍生品的資產將被視為非流動性資產，直到場外衍生品被出售給合格交易商，這些交易商同意基金可以按協議中規定的公式計算的最高價格回購這些衍生品。只有在公式規定的最高回購價格超過衍生品內在價值的範圍內，受本程序約束的場外衍生品的“擔保”才被視為非流動性 。

受限證券只能在私下協商的交易中出售，或在註冊聲明根據證券法生效的公開發行中出售。在需要登記的情況下，基金可能有義務支付全部或部分登記費用，從作出出售決定之時到基金根據有效登記聲明獲準出售證券之日起，可能會有相當長的一段時間。如果在此期間出現不利的市場狀況，基金獲得的價格可能會低於其決定出售時的價格。非流動性證券 將按董事會或其受委代表真誠確定的公允價值定價。如果通過非流動性證券的升值或流動性證券的貶值，基金應將其管理資產價值的50%以上投資於非流動性證券，包括不容易出售的限制性證券，基金將 採取Nuveen Asset Management認為合適的措施(如果有)來保護流動性。

短期投資

短期 應税固定收益證券。短期 應税固定收益投資的定義包括但不限於：

(1) 美國政府證券，包括期限和利率不同的票據、票據和債券，由美國財政部或美國政府機構或機構發行或擔保。美國政府機構證券包括：(A)聯邦住房管理局、農民家庭管理局、美國進出口銀行、小企業管理局和政府全國抵押貸款協會發行的證券，其證券由美國的完全信用和信貸支持；(B)聯邦住房貸款銀行、聯邦中間信貸銀行和田納西州山谷管理局發行的證券，其證券由該機構從美國財政部借款的權利支持；(C)聯邦國家抵押貸款協會，其證券由美國政府購買機構或工具的某些義務的自由裁量權支持；和(D)學生貸款營銷協會，其證券僅由其信用支持。雖然美國政府為此類美國政府支持的機構或機構提供財政支持，但不能保證它會一直這樣做，因為它沒有法律義務。美國政府、其機構和機構不擔保其證券的市場價值。因此，此類證券的價值可能會波動。

(2) 針對存放在銀行或儲蓄貸款協會的資金出具的存單。這類證書的有效期為 一段確定的時間，賺取指定的回報率，通常是可以轉讓的。存單的發行人同意在存單上指定的日期向存單持有人支付存款額和利息。

(3)回購協議，涉及購買債務證券。在基金根據回購協議購買證券時，它同時同意將這些證券轉售並重新交付給賣方，賣方也同時同意以固定的價格和時間回購這些證券。這確保了基金在持有期間的預定收益，因為轉售價格始終高於購買價格，並反映商定的市場匯率。這些行動為基金提供了將臨時可用現金進行投資的機會。基金只能就美國政府、其機構或機構的義務、存單或基金可投資的銀行承兑匯票簽訂回購協議。回購協議可以被認為是對賣方的貸款，以標的證券為抵押。基金面臨的風險僅限於賣方在回購日支付約定金額的能力；如果違約，回購協議規定基金有權出售相關抵押品。如果訂立協議後抵押品的價值下跌，而賣方在回購協議下違約，而相關抵押品的價值低於回購價格，基金可能會蒙受本金和利息的損失。Nuveen Fund Advisors， 在採取行動時和回購協議期限內的任何時候都會監控抵押品的價值。Nuveen Fund Advisors這樣做是為了確定抵押品的價值始終等於或超過支付給該基金的商定回購價格。如果賣方受到聯邦破產程序的制約，基金清算抵押品的能力可能會因為破產法的某些規定而延遲或受損。

(4) 商業票據，由短期無擔保本票組成，包括公司為其當前業務提供資金而發行的可變利率總即期票據 。總繳款通知書是基金與公司之間的直接借貸安排。此類票據沒有二級市場。然而，它們可以隨時被基金組織贖回。Nuveen Fund 顧問將考慮公司的財務狀況(例如，盈利能力、現金流和其他流動性指標) 並將持續監控公司履行所有財務義務的能力，因為如果公司無法按需支付本金和利息，則基金的流動性可能會受損。

(5) 應税市政債券，可包括市政發行人發行的短期債券或其他短期證券，其利息或其他投資回報包括在聯邦所得税總收入中。市政債券 可以在應税的基礎上發行，因為收益的預期用途不符合聯邦税法關於將 排除在總收入之外的要求(例如，不是合格債券的私人活動債券)，或者因為沒有滿足某些其他聯邦税法要求 (例如，交易量上限不足)。

短期 免税固定收益證券。短期免税固定收益證券是指 免徵常規聯邦所得税，自發行之日起三年或更短時間內到期的證券。短期免税固定收益證券的定義包括但不限於：

(1) 債券預期票據(“BANS”)通常是州和地方政府發行人的一般債務，出售這些債券是為了獲得項目的中期融資，這些項目最終將通過出售長期債務或債券獲得資金。發行人履行其禁令義務的能力主要取決於發行人進入長期市政債券市場的機會，以及此類債券銷售所得用於支付禁令本金和利息的可能性。

(2) 税收預期票據(“TAN”)由州和地方政府發行，為此類 政府目前的運作提供資金。還款一般從未來特定的税收收入中獲得。TAN通常是發行人的一般義務。由於税基下降或拖欠增加等原因，發行人的增税能力減弱，可能會對發行人履行未償還皮革債務的能力產生不利影響。

(3) 收入預期票據(“RAN”)是由政府或政府機構發行的，預期未來來自指定來源的收入將用於償還票據。一般而言，它們也構成發行人的一般義務。預計收入的下降，例如來自另一級政府的預期收入，可能會對發行人履行其未償還RAN義務的能力產生不利影響。此外，收入在收到時被用於履行其他債務的可能性可能會影響發行人支付RAN本金和利息的能力。

(4) 發行建設貸款票據，為特定項目提供建設融資。通常，這些票據是用聯邦住房管理局提供的資金贖回的。

(5) 鈔票是地方政府機關和機構發行的鈔票，如上文所述，作為借款證據 發給商業銀行。發行票據的目的多種多樣，但經常是為了滿足短期營運資本或資本項目的需要。這些票據的風險可能與製革和RAN相關的風險相似。

(6) 免税商業票據(“市政票據”)是指由各州、市政當局及其機構發行的非常短期的無擔保、可轉讓的本票。發行市政債券的本金和利息可從各種來源支付，只要資金可從那裏獲得。市政債券的到期日一般會比製革、禁令或RAN的到期日短。市政紙發行的二級市場有限。

某些市政證券可能帶有浮動或浮動利率，因此利率不是固定的，而是隨着特定市場利率或指數的變化而變化，例如銀行最優惠利率或免税貨幣市場指數。

雖然上述各種類型的票據是短期免税票據市場的主要組成部分，但市場上還有其他類型的票據，基金可在其投資目標、政策和限制允許的範圍內投資於此類其他類型的票據。此類票據的發行目的可能不同，擔保方式也可能與上述不同。

基金可以在發行時或延遲交割的基礎上買賣市政債券，在較後的日期(通常在交易日起15至45天內)付款或接受交割。在此類交易中，付款義務和利率在買方作出承諾時確定。為聯邦所得税目的提供應税收入的任何此類資產產生的收入應包括在基金的應納税所得額中，並且在分配的範圍內，將向 股東納税。基金可簽訂遠期購買市政證券的合同(即，在交易發生之日起60天以上進行結算的情況下)，但前提是基金以預期在遠期交易結算日之前或之後60天內贖回或到期的證券作為此類 債務的具體抵押。承諾在發行時、延遲交付或遠期的基礎上購買證券可能涉及 風險因素，因為債券在結算前不產生利息，而且在交付時，市場價值可能低於成本。

衍生品和套期保值策略

基金可從事套期保值交易，或以其他方式使用下文所述的各種衍生工具，以管理或降低利率風險、有效獲取特定市場敞口、尋求提高回報和降低交易成本等。除反向浮動利率證券及結構性票據外，本基金亦可投資於其他衍生工具以達致其投資目標。該等工具包括金融期貨合約、掉期 合約(包括利率及信用違約掉期)、金融期貨期權、掉期合約期權或其他衍生工具，而顧問及/或子顧問認為這些工具的價格與基金投資的價格 相關。

“套期保值” 是一個術語，指的是通過進行另一項價格應該趨向於相反方向的投資來抵消一項投資的價格變化，從而尋求保值投資組合資本價值的各種方法。

衍生品是指以傳統證券(如股票或債券)、資產(如黃金等商品)或市場指數(如S國家債券基金指數)為基礎(或“衍生”自)的金融合約。一些形式的衍生品可能在交易所交易，而非標準化衍生品往往更專業和複雜，在“場外交易”(“OTC”)或一對一的基礎上進行交易。在不同的市場環境下，進行各種類型的衍生品交易，包括金融期貨和指數期貨以及相關的看跌期權、結構性票據、應税或免税證券或指數的利率互換(可能是“遠期開始”)、信用違約互換和利率互換等，可能是可取且可能的 通過市場利率或信用質量波動對投資組合進行部分對衝，或獲得所需的投資敞口。

這些 交易存在一定風險。特別是，期貨合約的價格變動與被套期保值證券的價格變動之間的不完全相關性造成基金在對衝上的虧損可能大於基金投資組合中證券的價值收益。此外，期貨和期權市場可能並不是在所有情況下都具有流動性。因此，在動盪的市場中，基金可能無法在不蒙受比初始存款大得多的損失的情況下完成交易。最後，與期權交易相比，期貨合約的潛在保證金要求造成了持續的更大的潛在財務風險，期權交易的風險敞口僅限於初始溢價的成本。套期保值交易造成的損失將降低收益率。本基金不會進行任何投資(無論是初始保費、保證金或後續保證金)，除非為結束之前的投資而進行必要的投資，條件是緊隨此類投資之後，如果保費和保證金的金額之和超過基金管理資產的15%。基金只會在顧問和/或副顧問認為活躍且流動性充足的市場上投資這些工具。從套期保值和其他投資組合交易中獲得的淨收益，如果有的話，將作為應税分配分配給股東。成功實施大多數套期保值策略將產生應税收入。

簽訂指數或金融期貨合約的雙方都需要繳納首期保證金，保證金通常相當於合約總價的1%至5%。通常，期權持有人進行抵銷平倉交易，以實現現金結算，而不是在標的證券的未來交割頭寸。利率互換和信用違約互換交易通常是以淨額為基礎輸入的，這意味着這兩個付款流被淨額調出，基金根據情況只收取或支付這兩筆付款的淨額。該基金將只出售備兑期貨合約。

不能保證這些衍生策略將在任何時候可用，也不能保證顧問和/或子顧問將 決定將它們用於基金，或者如果使用了這些策略，則不能保證這些策略會成功。

交換 筆交易。此外，該基金可以簽訂總回報、利率和信用違約互換協議，以及利率上限、下限和下限。基金還可就上述類型的互換協議訂立期權(“互換 期權”)。

互換 協議是主要由機構投資者在指定時間段內簽訂的雙方合同。在標準的 “掉期”交易中，雙方同意交換特定預定資產、參考利率或指數所賺取或實現的回報(或回報率差額) 。雙方之間交換或“交換”的總回報通常是根據“名義金額”計算的(即按特定利率、以特定外幣或代表特定指數的證券“籃子”投資的特定 美元金額的價值變化)。互換協議的名義金額通常僅用作計算互換協議各方已同意交換的債務的基礎。

可以清算一些(但不是全部)掉期，在這種情況下，中央清算對手方位於每個買方和賣方之間，並在其可用於此類目的的資源範圍內，有效地 保證每一份合同的履行。未清算的掉期沒有這樣的保護；每一方都承擔着其直接交易對手違約的風險。

所謂利率互換是雙邊合同，其中每一方 同意根據適用於指定名義金額的不同參考利率(例如，固定利率和浮動利率)定期向另一方付款。購買利率下限使買方有權在指定指數低於預定利率的範圍內，從出售該利率下限的一方獲得名義本金的利息支付。購買利率上限使買方有權在指定指數高於預定利率的範圍內，從出售該利率上限的一方獲得名義本金的利息支付。利率圈包括出售上限和購買下限，反之亦然，以保護基金免受超過給定最低或最高水平的利率變動的影響。

使用利率互換和上限等利率交易是一項高度專業化的活動，涉及不同於普通證券組合證券交易的投資技術和風險。取決於一般利率的狀況，基金使用利率互換或上限可能會增強或損害普通股的整體表現。 如果利率下降，利率互換或上限的價值可能會下降， 並可能導致普通股資產淨值(“NAV”)下降。此外，如果利率互換的對手方違約，基金將無法使用互換項下的預期淨收入來抵消借款利息或任何已發行優先股的股息支付。取決於基金是否有權在掉期交易中從交易對手那裏獲得淨付款，而這又取決於當時短期利率的一般狀態 ，這種違約可能會對普通股的表現產生負面影響。此外，當利率互換交易達到預定終止日期時，基金有可能無法獲得替代交易 ，或者替代交易的條款不如即將到期的交易那麼優惠。如果發生這種情況，可能會對普通股的業績產生負面影響。可要求基金預付任何借款的本金 。這種贖回或提前付款可能會導致基金尋求提前終止所有或部分掉期交易 。提前終止互換可能導致由基金或向基金支付終止付款。

總計 個退貨掉期。在總回報掉期中，一方同意在指定時期內向另一方支付定義基礎資產的“總回報”，以換取基於固定或可變利率或其他基礎資產的總回報的定期付款。總回報互換可應用於任何基礎資產，但最常用於股票 指數、單一股票、債券以及定義的貸款和抵押貸款籃子。該基金可能會達成涉及 基礎指數或一籃子證券的總回報互換，以在單次 交易中創造可能廣泛多元化的證券範圍。顧問和/或副顧問可以使用指數總回報掉期來承擔風險，而不會出現從流動性不總是最強的市場購買成分證券的複雜情況。

信貸 默認互換。 信用違約互換是一種雙邊合同，使投資者能夠購買或出售針對特定發行人信用事件的保險。基金可作為買方或賣方訂立信用違約互換協議。基金可以購買保護，以試圖減輕其有敞口的個別證券或固定收益證券市場的違約或信用質量惡化的風險，或在其不擁有的個別債券或市場部分建立“做空”頭寸 。基金可以出售保護，試圖獲得對特定債券或細分市場的信用質量特徵的敞口，而不直接投資於這些債券或細分市場。

作為信用違約互換中的保護買方，基金將支付溢價(通過預付款或在協議期限內定期付款的方式)，以換取將參考債券或債券組交付給保護賣方的權利 ，並在發行人(S)違約(或類似事件)時獲得標的參考債券(S)的全部名義或面值(或其他商定價值) 。如果沒有違約發生，保護賣方將保留付款流， 將不再對基金承擔任何義務。因此，基金的成本將是根據協議支付的溢價。 但是，如果發生信貸事件，基金可以選擇獲得掉期的全部名義價值，以換取參考實體面值相等的可交付債務，而這些債務的價值可能很低或根本沒有。基金承擔保護賣方可能無法履行其付款義務的風險。

如果基金是信用違約互換中的保護賣方且未發生信用事件，基金通常會在互換期限內收到預付款或定期付款。然而，如果發生信貸事件，基金通常必須向買方支付掉期的全部名義價值，以換取面值相等的參考實體的可交割債務，這些實體的價值可能很低或沒有價值。作為保護賣方，基金有效地增加了其投資組合的經濟槓桿，因為基金除了受其總淨資產的投資風險影響外，還受掉期名義金額的投資風險影響。因此，基金承擔的風險與直接購買參考債務的風險相同 ，外加通過衍生工具獲得投資敞口的額外風險，詳情見下文 “--掉期交易相關風險”。

交換 選項。*掉期期權是一種合同，它賦予交易對手權利(但不是義務)， 作為支付溢價的回報，可以簽訂新的掉期協議，或者按照指定的條款在指定的未來時間縮短、延長、取消或以其他方式修改現有的掉期協議。掉期的現金結算期權使購買者有權 作為支付溢價的回報，獲得等同於行權日標的掉期價值的現金。 基金可以買入(出售)和購買看跌和看漲掉期期權。根據特定期權協議的條款，基金在發行掉期期權時通常會比購買掉期期權時承擔更大程度的風險。當基金購買掉期期權時，如果它決定讓期權到期而不執行，則它可能只損失已支付的保費金額。 但是，當基金簽署互換期權時，一旦行使期權，基金將根據基本協議的條款承擔義務。

與掉期交易相關的風險 他説，掉期交易的使用是一項高度專業化的活動， 涉及不同於普通證券組合證券交易的策略和風險。如果Nuveen Fund顧問和/或Nuveen Asset Management對違約風險、市場利差或其他適用因素或事件的預測不正確，則與不使用這些技術 相比，該基金的投資業績將會下降。作為信用違約掉期中的保護賣方，基金有效地增加了其投資組合的經濟槓桿，因為基金除了受到其總淨資產的投資風險之外，還受到掉期名義金額的投資風險的影響。基金一般只能與其特定的對手方完成掉期、上限、下限、領子或其他兩方合同，一般情況下，只有在該對手方同意的情況下，才能轉讓頭寸。此外，基金結清這種雙方合同的價格可能與相關參考資產的價格變動無關。如果對手方違約，基金將獲得合同補救辦法，但不能保證對手方 將能夠履行其合同義務或基金將成功執行其權利。衍生品市場的發展，包括政府監管的變化，也有可能對基金終止現有掉期或其他協議或變現此類協議下收到的金額的能力產生不利影響。

期貨 和期貨期權。*期貨合約是指雙方在未來某一日期以固定價格買入和賣出證券、指數或利率(每一種都是“金融工具”)的協議。某些期貨合約，例如與個別證券有關的期貨合約，要求作出或收取標的金融工具的交割。然而，這些合約通常在交割前通過達成抵銷購買或出售匹配的期貨合約(相同的交易所、基礎金融工具和交割月份)來結清。其他期貨合約，如利率和指數期貨合約，不要求交割標的金融工具 ，而是雙方同意接受或交割的現金數額等於合約最後一個交易日結束時的金融工具價值與最初簽訂合約時的價格 之間的差額。這些合約也可以通過簽訂抵消性期貨合約來結算。

與基金購買或出售證券不同，基金在買賣期貨合約時不會支付或收取任何價格。 最初，基金將被要求向期貨經紀商(稱為期貨佣金商人(“FCM”))交存相當於合同金額不同指定百分比的現金或證券。此金額稱為初始 保證金。保證金的目的是為了確保合同的完成。最低初始保證金要求由期貨交易所制定，並可能修訂。此外，金融穩定機制可能會設定高於交易所最低要求的保證金要求。保證金賬户中持有的現金通常不會產生收入。然而，保證金賬户中持有的帶有息票的證券，如國債，通常會獲得收入。隨後向FCM支付和從FCM支付的保證金稱為 變動保證金，隨着標的金融工具的價格波動，將按天支付，這使得期貨 合約的價值或多或少，這一過程被稱為按市場計價。變動幅度的變動由基金記為未實現損益。在期貨合同到期前的任何時候，基金可以選擇通過持有相反的頭寸來平倉，而該頭寸將終止其在期貨合同中的頭寸。然後最終確定變化幅度，基金需要支付或釋放額外的現金，基金實現收益或虧損。在代表基金持有保證金的FCM破產或無力償債的情況下，基金可能有權 只按FCM其他客户收到的金額按比例返還欠其的保證金，這可能會導致基金遭受損失。期貨交易還涉及經紀成本。

期貨期權賦予期權購買者權利，以換取所支付的溢價，在期權期間的任何時間以指定的行權價格持有期貨合約的多頭頭寸(看漲)或空頭頭寸(看跌)。在行使看漲期權時，購買者獲得期貨合約的多頭頭寸，而買入者被分配到相反的 空頭頭寸。在行使看跌期權時，情況正好相反。

債券 期貨和遠期合約。所謂債券期貨合約是指一方同意向另一方交付的現金金額等於特定美元金額乘以特定債券在合約最後一個交易日收盤時的價值與達成協議時的價格之間的差額的協議。不進行證券的實物交割 。遠期合約是在指定的未來日期(或在指定的時間段內)購買或出售特定證券或貨幣的協議，以及在合同簽訂時設定的價格。遠期合約通常與銀行、外匯交易商或經紀交易商簽訂，期限通常不到一年，但可以續簽。遠期合約通常在場外交易中購買或出售。

期貨合約的當事人必須支付“初始保證金”，以確保合約的履行。隨着期貨合約價值的波動，還要求 不時支付“保證金”保證金。

貨幣期貨合約的期權 。全球貨幣期貨合約是雙方 在未來某一日期以既定價格買賣特定數量貨幣的標準化協議。與貨幣遠期合約類似，貨幣期貨合約在大宗商品交易所交易，並在合約規模和交割日期方面標準化。貨幣期貨合約上的 期權使期權持有者有權在指定的到期日或之前以設定的價格買入或賣出貨幣期貨 合約的頭寸。建立和平倉此類 期權頭寸的能力取決於流動性二級市場的維持。

指數 期貨。。指數期貨是一種雙邊協議，根據該協議，雙方同意接受或交付一定數量的現金--而不是任何證券--等於指定的美元金額乘以合約最後一個交易日收盤時的指數價值與指數期貨最初成交價格之間的差額。 因此，指數期貨類似於傳統的金融期貨，只是結算是以現金進行的。本基金可投資於指數期貨或類似合約(如有的話)，其市場流動性及結算及支付功能為該基金可接受的。

索引 選項。其他選項。該基金還可以購買美國政府或債券指數期貨的看跌期權或看漲期權，並 就此類期權進行平倉交易，以終止現有頭寸。指數期貨的期權類似於債務工具的期權，不同之處在於指數期貨的期權賦予購買者權利，作為支付溢價的回報，在期權期間的 期間的任何時間，以指定的行權價格持有指數合約的頭寸而不是標的證券的頭寸。在行使期權時，期權的持有者向期權持有人交付期貨頭寸時，將伴隨着作者的期貨保證金賬户的累計餘額的交付，該餘額代表指數期貨合約在行使時的市場價格低於指數期貨的行權價的金額。

債券 指數期貨和期權交易將面臨與上述金融期貨和期權交易類似的風險 。

期貨、期貨期權和掉期的使用限制 。就基金而言，顧問聲稱，根據商品期貨交易委員會(“CFTC”)第4.5條的規定，《商品交易法》(下稱《商品交易法》)將“商品池經營者”的定義排除在外，因此該基金目前不受《商品交易法》的 登記或監管。此外，附屬顧問已根據CFTC規則第4.14(A)(8)條要求豁免註冊為商品交易顧問，因此目前並不受《商品交易及期貨事務監察委員會條例》就基金註冊或作為商品交易顧問進行監管。根據CFTC第4.5條規定的豁免修正案，如果基金使用期貨、期貨期權或互換，但並非出於真正的對衝目的(根據CFTC的定義)，則這些 頭寸的初始保證金和溢價合計(在考慮到任何此類頭寸的未實現利潤和未實現虧損，並不包括購買時“在貨幣中”的期權的金額後)不得超過基金資產淨值的5%，或者，這些頭寸的名義淨值合計不得超過基金資產淨值的100%(在考慮到任何此類頭寸的未實現利潤和未實現虧損後)。商品期貨交易委員會對規則 4.5的修訂於二零一二年十二月三十一日生效，基金擬遵守經修訂的規則4.5‘S的規定，即顧問將無須就基金向商品期貨交易委員會註冊為商品池營運商。本基金 保留在CFTC法規允許的範圍內根據本基金的政策使用期貨、期權和掉期的權利。然而，根據修訂後的1986年《國税法》(下稱《守則》)第m分章對“受監管投資公司”的資格要求，可能會限制基金使用期貨、期貨期權或掉期的程度。

回購 協議

基金可以就其允許的投資簽訂回購協議(購買證券並同意以更高的價格轉售該證券)。基金的回購協議將規定，作為回購協議基礎的抵押品的價值將始終至少等於回購價格，包括從協議中賺取的任何應計利息，並將按每日市值計價。商定的回購價格決定了基金持有期間的收益率。

回購 協議被認為是以回購合同的標的證券為抵押的貸款。 基金只會與Nuveen Asset 管理層認為存在最小信用風險的註冊證券交易商或國內銀行簽訂回購協議。基金面臨的風險僅限於發行人在交割日支付商定的回購價格的能力；然而，儘管交易達成時標的抵押品的價值始終等於或超過商定的回購價格，但如果抵押品的價值下降，則存在本金和利息損失的風險。如果發生違約，抵押品可能會被出售，但如果抵押品的價值下降，基金可能會蒙受損失，並可能產生處置成本或與清算抵押品相關的延遲 。此外，如果對證券的賣方啟動破產程序，基金的抵押品變現可能會推遲或受到限制。Nuveen Asset Management將在交易達成時以及回購協議期限之後的任何時間監控抵押品的價值，以努力確定此類價值始終等於或超過商定的回購價格。如果抵押品的價值跌破回購價格，Nuveen Asset Management將要求發行人提供額外的抵押品，以將抵押品的價值增加到至少回購價格的價值，包括利息。

結構化筆記

基金可利用結構性票據和類似工具進行投資，也可用於對衝目的。結構性票據 是私下協商的債務債務，本金和/或利息是根據基準資產、市場或利率(“嵌入指數”)的表現來確定的，例如選定的證券、證券指數或特定利率，或兩種資產或市場的不同表現。該等結構性工具的條款 通常規定，當結構性工具尚未清償時，其本金及/或利息支付將向上或向下調整(但通常不會低於零)，以反映嵌入指數的變化。因此，結構性產品的利息和/或本金支付可能會有很大差異，這取決於各種因素，包括嵌入指數的波動性以及嵌入指數變化對本金和/或利息支付的影響。結構性票據的回報率可通過對引用的一個或多個指數或其他資產的業績或差異業績應用乘數來確定。乘數的應用涉及槓桿作用，這將有助於放大收益潛力和損失風險。

其他 投資公司

基金最多可將其管理資產的10%投資於其他開放式或封閉式投資公司(包括交易所交易基金)的證券，這些公司主要投資於基金可能直接投資類型的市政證券。此外，基金 可將其管理資產的一部分投資於集合投資工具(投資公司除外)，該集合投資工具主要投資於基金可直接投資類型的市政證券。基金一般預期，在擁有大量未投資現金時，或在市場上缺乏有吸引力、高收益的市政證券時，可投資於其他投資公司及/或其他集合投資工具。基金 可在適用法律允許的範圍內投資於顧問和/或子顧問或其關聯公司提供建議的投資公司。作為投資公司的股東，基金將承擔該投資公司 開支的應課税額，並須就如此投資的資產支付其本身的管理費。因此，就基金對其他投資公司的投資而言，普通股股東 將承擔重複費用。

在評估投資公司的投資相對於現有市政安全投資的投資價值時， 顧問和/或副顧問將考慮費用。此外，其他投資公司的證券也可能被槓桿化，因此將受到本文所述的相同槓桿風險的影響。槓桿 股票的資產淨值和市值將更加波動，普通股股東的收益率波動幅度將超過非槓桿 股票產生的收益率。

零息債券

基金可以投資零息債券。零息債券是一種債券，通常在債務的整個生命週期內或在債務發行後的最初一段時間內不支付利息。零息債券的市場價格在更大程度上受到現行利率水平變化的影響，因此價格往往比定期支付利息的證券更具波動性 。此外，由於基金在收到這些利息之前就應計這些證券的收入，因此它可能不得不在不利情況下處置投資組合證券，以獲得支付收入股息所需的現金 ，以避免不利的税收後果。

基金管理

受託人 和官員

基金的管理，包括根據《投資管理協議》為基金履行的職責的一般監督 (定義見《投資顧問、分顧問和投資組合經理--投資管理協議及相關費用》)， 由董事會負責。基金的受託人人數為12人，他們都不是利害關係人(在此稱為“獨立受託人”)。所有獨立受託人均從未擔任過董事、Nuveen LLC(“Nuveen”)、Nuveen Fund Advisors、Nuveen Asset Management或其關聯公司的受託人或僱員，或其顧問。董事會分為三個級別，第I類、第II類和第III類，第I類受託人任職至2025年年會，第II類受託人任職至2026年年會，第III類受託人任職至2024年年會， 每一種情況下，直至選出各自的繼任者並獲得資格，如下所述。目前，邁克爾·A·福雷斯特、託馬斯·J·肯尼、瑪格麗特·L·沃爾夫和羅伯特·L·楊被選為第一類，約瑟夫·A·博阿滕、艾米·R·蘭塞洛塔、約翰·K·納爾遜和特倫斯·J·託斯被選為第二類，喬安妮·T·邁德羅、阿爾賓·F·莫施內爾、洛倫·斯塔爾和馬修·桑頓三世被選為第三類。隨着每個受託人的任期屆滿，股東將被要求選舉受託人，該等受託人的任期應在他們當選後的第三次年度會議時或在其各自的繼任者正式選出並符合資格時 之後選出，任期至 。這些規定可能會將更換董事會多數成員的工作推遲至多兩年。見招股説明書中的“信託聲明和章程中的若干規定”。

該基金的官員每年任期至每年8月，並每年選舉一次。基金受託人和官員的姓名、營業地址 和出生年份、他們在過去五年內的主要職業和其他隸屬關係、每個人監管的投資組合數量以及他們持有的其他信託機構如下。除下表所述外， 基金受託人是216家Nuveen贊助的註冊投資公司（ “Nuveen Funds”）的董事或受託人（視具體情況而定），其中包括147只開放式共同基金、46只封閉式基金和23只交易所交易基金。

*Boateng先生和Forrester先生分別當選或被任命為每一隻Nuveen基金的董事會成員 ，但Nuveen Core Plus Impact Fund、Nuveen多資產收益基金、Nuveen多市場收益基金、Nuveen Real Asset Income and Growth基金和Nuveen可變利率優先及收益基金除外。

†斯塔爾先生被選為或被任命為每一隻Nuveen基金的董事會成員，但他擔任顧問的Nuveen多市場收入基金除外。

董事會 領導結構和風險監督

董事會監督基金的運作和管理，包括Nuveen Fund Advisors為基金履行的職責。 董事會採用了單一的董事會結構。單一董事會由一組受託人組成，他們在聯合體中的每個基金的董事會中服務。通過採用單一董事會結構，受託人尋求通過建立董事會來提供有效的治理，董事會作為一個機構，其總體組成將擁有適當的技能、多樣性(除其他外，包括性別、種族和族裔)、獨立性和經驗，以監督基金的業務。考慮到這一總體框架，當董事會通過下面討論的提名和治理委員會為董事會尋找候選人時，受託人 不僅考慮候選人的特定背景、技能和經驗等，還考慮這些背景、技能和經驗是否增強了董事會的多樣性，同時鑑於董事會目前的組成以及現任受託人的技能和經驗組合，董事會是否與董事會相輔相成。提名和治理委員會認為，董事會總體上受益於背景(除其他外，包括性別、種族和族裔)、技能、經驗和受託人觀點的多樣性，並認為這是評估董事會組成的一個因素，但沒有通過任何關於多樣性的具體政策或對多樣性的任何特定定義。

董事會認為，單一董事會結構可以加強良好和有效的治理，特別是考慮到投資公司綜合體的結構性質 。同一綜合體中的基金通常由相同的服務提供商和人員提供服務 並受相同的監管方案管轄，這提出了必須由整個基金綜合體的受託人解決的共同問題(例如合規、估值、流動性、經紀、交易分配和風險管理)。董事會認為，由單一的董事會進行審查並監督共同的政策和程序更有效率，這將增加董事會在基金業務的許多方面的知識和專業知識，而基金業務的性質是複雜的。單一結構還 加強了董事會對Nuveen Fund Advisors和其他服務提供商的影響和監督。

為了加強董事會的獨立性，董事會還設立了聯合主席，他們是獨立受託人。董事會認識到，主席可以在制定董事會議程、建立董事會文化、代表董事會設立基金管理負責人以及加強董事會對股東長期利益的關注方面發揮重要作用。董事會 認識到，主席可能能夠更好地履行這些職能，而不會因擔任基金管理部門的職位而產生任何利益衝突。因此，受託人選舉肯尼先生為董事會獨立聯席主席，任期一年，至2024年12月31日止；托特先生為董事會獨立聯席主席，任期六個月，至2024年6月30日止；楊先生為董事會獨立聯席主席，任期六個月，自2024年7月1日起至2024年12月31日止。根據基金章程，主席應履行董事會主席職位上的所有職責，以及受託人或章程可能不時指派給他或她的其他職責。聯席主席的具體職責包括：(I)協調基金管理層擬定董事會每次會議的議程；(Ii)主持董事會及股東的所有會議；及(Iii)與其他受託人、信託管理人員及其他基金管理人員聯絡， 及獨立受託人的法律顧問。

雖然 董事會對各種事務(如諮詢合同和承銷合同)負有直接責任，但董事會也通過其設立的幾個委員會行使其某些監督責任，這些委員會向整個董事會彙報。董事會認為，委員會結構是允許受託人專注於影響Nuveen基金的特定業務或問題的有效手段，包括風險監督。更具體地説，在風險監督方面，董事會已將與估值、合規和投資風險有關的事項委託給某些委員會(概述如下)。 此外，董事會認為，受託人在不同委員會之間的定期輪換使受託人能夠獲得對基金運作的更多和不同的看法。董事會設立了七個常設委員會：執行委員會、分紅委員會、審計委員會、合規、風險管理和監管監督委員會、投資委員會、提名和治理委員會以及封閉式基金委員會。董事會還可在需要時不時成立特別委員會，專注於特定問題。常設委員會的成員和職能概述如下。欲瞭解更多有關董事會的信息，請訪問www.nuveen.com/fund治理。

執行委員會在董事會定期會議之間召開會議，並獲授權行使董事會的所有權力。 執行委員會成員為聯席主席劉肯尼先生和楊先生、尼爾森先生和託斯先生。在截至2024年3月31日的財政年度內，執行委員會召開了八次會議。

股利委員會有權宣佈對每隻Nuveen Fund股票的分配，包括但不限於定期股息、特別股息、資本收益和普通收入分配。股息委員會根據董事會通過和批准的書面章程 運作。股利委員會成員為主席桑頓先生、蘭塞洛塔女士、納爾遜先生和斯塔爾先生。在截至2024年3月31日的財年中，股利委員會召開了十次會議。

根據1934年《證券交易法》(以下簡稱《1934年法》)第3(A)(58)(A)節的規定，董事會設有審計委員會，該委員會由獨立受託人組成，獨立受託人在紐約證券交易所有關封閉式基金的上市 標準中定義為“獨立的”。審計委員會在以下方面協助董事會：監督和監督Nuveen基金的會計和報告政策、流程和做法，以及Nuveen基金的財務報表審計 ；Nuveen基金財務報表的質量和完整性；Nuveen基金遵守與Nuveen基金財務報表相關的法律和法規要求的情況；獨立審計師的資格、業績和獨立性；以及Nuveen基金和Nuveen內部估值集團的定價程序。審核委員會有責任挑選、評估及更換任何獨立核數師(只須經董事會及(如適用)股東批准)及釐定其薪酬。審計委員會還負責監督組成Nuveen基金投資組合的證券的估值等。根據董事會對該等行動的一般監督，審核委員會處理任何估值問題，監督Nuveen Funds的定價程序及Nuveen內部估值小組(定期向審核委員會提交報告)所採取的行動， 審核提請其注意的與Nuveen Funds證券估值有關的任何問題，並在評估這些事宜的可能解決辦法時考慮Nuveen Funds的 風險。審計委員會還可以在履行其職能的同時考慮Nuveen基金的任何財務風險敞口。

為履行監督職責，審計委員會接收並審查年度和半年度報告，並定期與Nuveen基金的外部審計員和Nuveen的內部審計小組舉行會議。審核委員會亦可全面檢討董事會或其他董事會委員會在風險評估及風險管理方面的程序，以及遵守與Nuveen Funds財務報表有關的法律及監管事宜。審計委員會根據董事會通過和批准的書面審計委員會章程(“章程”)運作，該章程 符合紐約證券交易所的上市標準。審計委員會成員是獨立的(如章程所述)，且不存在受託人認為會干擾其作為審計委員會成員行使獨立判斷的任何關係。審計委員會成員包括主席納爾遜先生、博阿滕先生、莫施內爾先生、斯塔爾先生、沃爾夫女士和楊先生，他們均為基金的獨立受託人。博阿滕先生、莫什內爾先生、納爾遜先生、斯塔爾先生、楊揚先生分別被指定為美國證券交易委員會規則所定義的“審計委員會財務專家” 。約章的副本可在https://www.nuveen.com/fund-governance.上查閲在截至2024年3月31日的財政年度內，審計委員會召開了14次會議。

合規、風險管理和監管監督委員會(“合規委員會”)負責 監督合規問題、風險管理和影響基金的其他監管事項，這些事項不屬於其他委員會的管轄範圍或 管轄範圍。董事會通過並定期審查旨在解決基金合規和風險問題的政策和程序。作為其職責的一部分，合規委員會：審查與合規事項相關的政策和程序，並向董事會全體成員提出必要或適當的修改建議； 隨着影響基金的新監管事項不時出現而制定新的政策和程序；評估或考慮監管機構審查的任何意見或報告以及對其的迴應；並應董事會的要求執行與風險管理、合規和/或監管事項有關的任何特別審查、 調查或其他監督責任 。

此外，合規委員會還負責風險監督，包括但不限於監督與未經其他委員會審查的投資有關的一般風險，如流動性和衍生品使用情況；與產品結構要素有關的風險，如槓桿；可用於應對上述風險的技術，如對衝和互換和基金運營風險，以及與Nuveen企業整體運營相關的風險，以及在每種情況下旨在應對或緩解此類風險的控制措施。在評估提請合規委員會注意的問題或審查特定政策、程序、投資技術或戰略時，合規委員會評估基金在採用特定方法或解決方案時面臨的風險，並與基金及其股東的預期收益進行比較。在履行其義務時，合規委員會每季度召開一次會議，每年至少舉行一次面對面會議。合規委員會 接收基金首席合規官(“CCO”)的書面和口頭報告，並在每次季度會議上與CCO私下會面。CCO還向全體董事會提供關於基金和其他服務提供商合規計劃的運作情況的年度報告，以及任何修改建議。 委員會層面未處理的事項由全體董事會直接處理。合規委員會根據董事會通過和批准的書面章程運作。遵約委員會的成員是主席沃爾夫女士、弗雷斯特先生、肯尼先生、蘭塞洛塔女士、梅德羅女士、桑頓先生和託思先生。在截至2024年3月31日的財政年度內，合規委員會召開了六次會議。

提名和治理委員會負責尋找、確定並向董事會推薦合格候選人以選舉或任命董事會成員。此外，提名及管治委員會監督公司管治事宜， 包括對董事會表現及程序的評估、委員會成員的指派及輪換、公司管治指引及程序的制定，以及與此有關的事宜。儘管多年來形成了單一的董事會和委員會結構，提名和治理委員會認為這些結構提供了高效和有效的治理，但提名和治理委員會認識到，隨着對董事會的要求隨着時間的推移而變化(例如，通過增加監管的資金數量或增加提出的問題的複雜性)，提名和治理委員會必須繼續評估董事會和委員會的結構及其程序，並根據需要或適當修改前述規定，以繼續提供有效的治理。因此，提名及管治委員會每年舉行一次獨立會議，以檢討董事會及委員會的架構、表現及職能，並建議任何修改或替代架構或程序，以加強董事會對基金業務的管治。

此外，提名和治理委員會除其他事項外，還就受託人的繼續教育 提出建議；監督法律顧問和其他服務提供者的業績；建立和監督擔保 持有人能夠與受託人進行書面溝通的流程；並定期審查受託人薪酬的任何適當變化並提出建議。如果董事會出現空缺，提名和治理委員會將收到包括股東在內的各種來源對合適人選的建議。建議應以書面形式發送至基金董事會關係經理William Siffermann，地址：60606，伊利諾伊州芝加哥，333 West Wacker Drive，Nuveen。提名和治理委員會為新受託人的提名設定了適當的標準和要求，每個被提名者都使用相同的標準進行評估。 但是，提名和治理委員會保留面試任何和所有候選人並最終選擇任何新受託人的權利。在考慮候選人的資格時，每個候選人必須滿足某些基本要求，包括相關技能和經驗、可用時間(包括與內部和外部子顧問和服務提供商進行盡職調查會議的時間要求)，如果有資格成為獨立受託人候選人，則必須獨立於Nuveen基金顧問、Nuveen資產管理公司、承銷商或其他服務提供商，包括這些實體的任何附屬公司。這些 技能和經驗要求可能會因董事會當前的組成而有所不同，因為目標是確保總體上具有適當的技能、多樣性和經驗。因此，考慮的具體因素和給予這些因素的權重將取決於董事會的組成以及現任受託人在審議提名人時的技能和背景。然而，所有候選人都必須滿足對個人正直、獨立性、治理經驗和專業能力的高度期望。所有候選人必須願意在董事會內部以及與管理層和 保持對其他受託人的合作和合作態度。提名和治理委員會根據董事會通過和批准的書面章程運作，該章程的副本可在基金網站https://www.nuveen.com/fund-governance， 上查閲，完全由獨立受託人組成，他們也是紐約證券交易所上市標準所定義的“獨立”。 提名和治理委員會的成員包括聯合主席肯尼先生和楊先生、博阿滕先生、弗雷斯特先生、蘭塞爾洛塔女士、梅德羅女士、莫施納先生、納爾遜先生，斯塔爾先生、桑頓先生、托特先生和沃爾夫女士。 在截至2024年3月31日的財政年度內，提名和治理委員會舉行了六次會議。

投資委員會負責監督基金業績、投資風險管理和影響基金的其他與投資組合相關的事項，這些事項在其他方面不屬於其他董事會委員會的管轄範圍。作為這種監督的一部分，投資委員會審查基金的投資業績和投資風險，這可能包括但不限於：相對於投資目標、基準和同行羣體對基金業績進行評估；審查與投資組合投資有關的風險，如對特定發行人、市場部門或證券類型的敞口，以及考慮其他可能影響基金業績或與基金業績相關的因素；以及對基金目標、政策和做法的評估 。在評估提請委員會注意的問題或審查投資政策、技術或戰略時，投資委員會評估採用或建議特定方法或解決方案時基金面臨的風險，與基金及其股東的預期收益相比。

在履行義務時，投資委員會收到Nuveen投資監督和投資風險小組的季度報告。該等小組亦按季度向董事會全體成員彙報，而董事會全體成員亦會在季度會議上與基金管理層進一步討論有關基金業績及投資風險的事宜，包括業績的各種驅動因素及基金使用槓桿及對衝的情況。因此，董事會直接和/或與投資委員會一起監督基金的投資業績和投資風險管理。投資委員會根據董事會通過和批准的書面章程運作。該委員會由基金的獨立受託人組成。因此，投資委員會成員包括聯席主席羅伯頓先生和蘭塞洛塔女士、弗雷斯特先生、肯尼先生、梅德羅女士、莫什內爾先生、納爾遜先生、斯塔爾先生、桑頓先生、託斯先生、沃爾夫女士和楊格先生。在截至2024年3月31日的財政年度內，投資委員會召開了四次會議。

封閉式基金委員會由董事會於2012年成立，負責協助董事會對註冊為封閉式管理投資公司(“封閉式基金”)的Nuveen基金進行監督和監督。 封閉式基金委員會可以審查和評估任何新的封閉式基金的組建和初步提交事宜 ，並可以審查和評估與任何現有封閉式基金有關的任何事項。封閉式基金 委員會收到二級封閉式基金市場的最新情況，並在每次季度會議上評估Nuveen封閉式基金(包括基金)的溢價和折扣。封閉式基金委員會除其他外，審查了更廣泛的封閉式基金市場按資產類別和封閉式基金分列的溢價和折價趨勢；根據不同時期的資產淨值和價格，包括基金在內的Nuveen封閉式基金的歷史總回報數據； 市場波動趨勢；包括基金在內的Nuveen封閉式基金使用槓桿的情況；包括基金在內的Nuveen封閉式基金的分佈數據以及與同行平均水平的比較；以及包括基金在內的Nuveen封閉式基金在適用季度內的普通股發行(如果有)和股份回購(如果有)的摘要。封閉式基金委員會定期對Nuveen封閉式基金的溢價和折扣進行更深入的討論。此外，封閉式基金委員會成員還參加深入的研討會，探討應對Nuveen封閉式基金折扣、潛在的股票回購和可用的槓桿策略及其使用的行動。封閉式基金委員會根據董事會通過和批准的書面章程運作。封閉式基金委員會的成員包括主席莫施內爾先生、肯尼先生、蘭塞洛塔女士、納爾遜先生、斯塔爾先生、託斯先生、楊先生和沃爾夫女士。在截至2024年3月31日的財政年度內，封閉式基金委員會召開了四次會議。

董事會 多元化和受託人資格

下面列出了每一位現任受託人的經驗、資格、屬性和技能，這些經驗、資格、屬性和技能導致了截至本文件 日期得出的結論，即每一位現任受託人都應該擔任基金的受託人。

約瑟夫·A·博阿滕。自2007年以來，博阿滕一直擔任凱西家庭項目的首席投資官。他之前在董事工作，負責2002年至2006年強生的美國養老金計劃。Boateng先生是Lumina基金會和沃特賽德學校的董事會成員，Year Up Puget Sound的名譽董事會成員，投資諮詢委員會成員和西雅圖市僱員退休制度前主席，以及西雅圖基金會投資委員會成員。Boateng先生曾於2018年至2023年擔任大學退休股票基金董事會成員，並於2019年至2023年擔任TIAA單獨賬户VA-1的管理委員會成員。Boateng先生擁有加納大學的學士學位和加州大學洛杉磯分校的MBA學位。

邁克爾·A·弗雷斯特。2007年至2021年，他曾在銅石資本合夥公司(銅石資本合夥公司)擔任多個職位，包括首席執行官(2014-2021年)、首席運營官(首席運營官)(2007-2014年)和董事會成員 (2007-2021年)。Forrester先生目前是投資公司協會獨立董事委員會管理委員會的成員。他也是德克斯特-索斯菲爾德學校的董事會成員。Forrester先生曾在2007年至2023年期間擔任大學退休股票基金董事會和TIAA單獨賬户VA-1的管理委員會成員。Forrester先生擁有華盛頓和李大學的學士學位。

託馬斯·J·肯尼。Kenny先生是Nuveen Funds的獨立聯席主席，任期一年，至2024年12月31日屆滿，他曾擔任董事的顧問 (2010年至2011年)、合夥人(2004年至2010年)、管理董事(1999年至2004年)以及高盛資產管理公司 全球現金和固定收益投資組合管理團隊的聯席主管(2002年至2010年)，自1999年以來一直在高盛工作。肯尼先生是董事的成員， 是Aflac Inc.的財務和投資委員會主席，也是ParentSquare的董事成員。他是前董事 和桑森診所財務委員會主席；前B‘Box顧問委員會成員；前加州大學聖巴巴拉分校藝術和講座諮詢委員會成員；前小屋健康系統投資委員會成員； 前克蘭鄉村日間學校董事會成員。Kenny先生之前擔任過董事會(2011-2023年) 和大學退休股票基金主席(2017-2023年)和管理委員會(2011-2023年)和TIAA單獨賬户VA-1的主席(2017-2023年)。他獲得了加州大學聖巴巴拉分校的學士學位和金門大學的碩士學位。他也是一名特許金融分析師。

艾米·R·蘭塞洛塔。在服務了30年後，Lancellotta女士於2019年底從投資公司協會(ICI)退休，該協會代表受監管的投資公司參與影響基金及其股東的監管、立法和證券行業舉措。從2006年11月至退休，蘭瑟洛塔女士在董事獨立董事委員會(“IDC”)擔任董事總經理，該委員會支持基金獨立董事 履行促進和保護基金股東利益的職責。在國際數據中心，Lancellotta女士 負責國際數據中心和國際數據中心與基金獨立的董事社區有關的所有活動。在履行職責的同時，Lancellotta女士還就與基金治理和基金董事角色有關的問題為IDC、ICI、獨立董事和投資公司行業提供諮詢並代表他們。她還指導和協調了IDC的教育、溝通、治理和政策倡議。在擔任國際數據公司董事董事總經理之前，蘭塞洛塔女士從1989年開始在ICI 擔任過各種其他職位。在加入ICI之前，蘭塞洛塔女士是華盛頓特區兩家律師事務所的合夥人。此外，自2020年以來，她一直是猶太反家庭暴力聯盟(JCADA)的董事會成員，該組織尋求結束基於權力的暴力，賦予倖存者權力，並確保社區安全。Lancellotta女士於1981年在賓夕法尼亞州立大學獲得學士學位，並於1984年在喬治華盛頓大學國家法律中心(現稱為“喬治華盛頓大學法學院”)獲得法學博士學位。蘭塞洛塔女士於2021年加入董事會。

喬安妮·T·梅德羅。Medero女士擁有30多年的金融服務經驗，最近的一次是從2009年12月到2020年7月退休，她是貝萊德公司政府關係和公共政策部門的董事董事總經理 貝萊德(“貝萊德”)。2018年7月至2020年7月，她還擔任貝萊德副董事長的高級顧問，專注於公共政策和公司治理問題。1996年，梅德羅女士加入巴克萊全球投資者 ，並於2009年與貝萊德合併。在華大基因，她是董事的董事總經理，並在2006年之前一直擔任全球總法律顧問和公司祕書。然後，從2006年到2009年，米德羅女士在巴克萊集團(IBIM)擔任董事董事總經理兼政府關係和公共政策全球主管，提供政策指導，並指導投資銀行、投資管理和財富管理業務的立法和監管 倡導項目。在加入華大基因之前，Medero 女士於1993-1995年間擔任Orrick，Herrington&Sutcliffe LLP的合夥人，在那裏她專門從事衍生品和金融市場監管問題。此外，她於1989年至1993年擔任美國商品期貨交易委員會(“CFTC”)總法律顧問 ，並於1986年至1989年在白宮總統人事辦公室擔任董事/董事法律和金融事務副助理 。此外，從2006年到2010年，梅德羅女士是CFTC全球市場諮詢委員會的成員，她一直積極參與金融行業協會，擔任SIFMA(證券業和金融市場協會)資產管理小組指導委員會主席(2016-2018年)和管理基金協會的CTA(商品交易顧問)、CPO(商品池運營商)和期貨委員會主席(2010-2012年)。聯邦法律與公共政策學會反壟斷和證券實踐小組(2010-2022年和2000-2002年)。此外，自2019年以來，她一直是波羅的海裔美國人自由基金會的董事會成員，該基金會尋求通過在美國的交流為波羅的海國家的公民提供教育和職業發展的機會。梅德羅女士於1975年在聖勞倫斯大學獲得學士學位，1978年在喬治華盛頓大學法學院獲得法學博士學位。米德羅女士於2021年加入董事會。

Albin F.Moschner他是無線行業的顧問，2012年7月創立了提供運營、管理和治理解決方案的管理諮詢公司Northcroft Partners，LLC。在創立Northcroft Partners，LLC之前，莫施內爾先生曾在無線服務提供商Leap Wireless International，Inc.擔任多個職位，於2011年2月至2012年7月擔任顧問，於2008年7月至2011年2月擔任首席運營官，並於2004年8月至2008年6月擔任首席營銷官。在加入Leap Wireless International，Inc.之前，One Moschner先生 於2000年至2003年擔任威瑞森通信公司Verizon卡服務部的總裁，並於1999年至2000年擔任One Point Services at One Point Communications的總裁。莫施納先生還曾於1995年至1996年在Zenith Electronics Corporation擔任董事、總裁和首席執行官，並於1994年至1995年擔任董事、總裁和首席運營官。 莫施內爾先生曾擔任美國技術公司董事長(2019年)和董事會成員(2012年至2019年) 從1996年到2016年，他是温特信金融公司的董事會成員。此外，他是凱洛格管理學院(1995-2018)和芝加哥金融委員會大主教管區(2012-2018)顧問委員會的榮譽退休 (自2018年以來)。莫施內爾先生於1974年獲得紐約城市學院電氣工程工程學士學位，並於1979年獲得錫拉丘茲大學電氣工程理學碩士學位。Moschner先生於2016年加入董事會。

約翰·K·尼爾森。納爾遜先生曾於2008年至2023年在Core12，LLC的董事會任職，這是一家為客户開發品牌、營銷和溝通戰略的私人公司。Nelson先生在全球銀行和市場方面擁有豐富的 經驗，曾在荷蘭銀行及其附屬實體和前任擔任過多個高級管理職位，包括1996年至2008年期間擔任的LaSalle Bank Corporation，最終擔任荷蘭銀行北美首席執行官。在該行任職期間，他還擔任該行金融市場部的全球主管，該部門涵蓋該行的貨幣、大宗商品、固定收益、新興市場和衍生品業務。 他是美國聯邦儲備銀行外匯委員會的成員，在荷蘭銀行任職期間，他曾在加拿大銀行、歐洲央行和英格蘭銀行的多個委員會中擔任該行代表。Nelson先生之前曾擔任德勤諮詢有限責任公司金融服務業務的高級外部顧問(2012-2014)。在福特漢姆大學，他曾擔任總裁委員會的董事成員(2010年至2019年)，以及之前的科倫美國天主教研究中心的董事成員(2009年至2018年)。他曾擔任馬裏安大學校董會理事和董事會主席(2011-2013)。尼爾森先生畢業於福特漢姆大學，擁有經濟學學士學位和金融MBA學位。納爾遜先生於2013年加入董事會。

羅倫 m.斯塔爾。據介紹，斯塔爾先生於2020年至2021年擔任董事副總裁兼高級董事總經理，並於2005年至2020年擔任董事高級董事總經理兼首席財務官。斯塔爾先生也是董事公司董事兼董事審計委員會成員。他是佐治亞州學校改進領導學院(GLISI)的前董事會主席和成員；佐治亞州教育經濟委員會(GCEE)的前主席和董事會成員。斯塔爾先生之前曾在大學退休股票基金董事會和TIAA單獨賬户VA-1(2022-2023年)的管理委員會任職。斯塔爾先生在哥倫比亞大學獲得學士和學士學位，在哥倫比亞商學院獲得工商管理碩士學位，並在卡內基梅隆大學獲得碩士學位。

馬修·桑頓三世。Thornton先生在聯邦快遞公司(“FedEx”)的職業生涯中擁有40多年的廣泛領導和運營經驗，該公司通過其公司組合提供運輸、電子商務和商業服務。2019年11月，Thornton先生退休，擔任聯邦快遞子公司聯邦快遞貨運公司(FedEx Freight)執行副總裁兼首席運營官 ，從2018年5月到他退休， 負責日常運營、戰略指導、貨運運營現代化和提供創新的客户解決方案 。2006年9月至2018年5月，桑頓先生在聯邦快遞的子公司聯邦快遞公司(FedEx Express)擔任美國業務部高級副總裁。在2006年9月之前，Thornton先生在聯邦快遞擔任了一系列職責不斷增加的職位，包括各種管理職位。此外，Thornton先生目前(自2014年起)擔任Sherwin-Williams公司的董事會成員，他是該公司的審計委員會及提名委員會和公司治理委員會的成員，以及Crown Castle International的董事會(自2020年起)，他是該公司的戰略委員會和薪酬委員會的成員。之前(2012-2018)，他是Safe Kids Worldwide的董事會成員^®，一個致力於預防兒童傷害的非營利性組織。Thornton先生 是(自2014年以來)執行領導委員會(ELC)的成員，該委員會是美國全球黑人高級管理人員的主要組織 。他也是全國公司董事協會(NACD)的成員。Thornton先生被Black Enterprise評為2017年度美國企業界最具影響力高管排行榜 ，並被Ebony評為2016 Power 100榜單 全球最具影響力和鼓舞人心的非裔美國人。桑頓先生於1980年在孟菲斯大學獲得學士學位，2001年在田納西大學獲得工商管理碩士學位。桑頓先生於2020年加入董事會。

特倫斯·J·託斯。據透露，託斯先生是Promus Capital的聯合創始合夥人(2008-2017)。2012年至2021年，他 任質控公司董事總裁；2008年至2013年，任美國法通投資管理公司董事總裁；2004年至2007年，任北方信託環球投資首席執行官兼首席執行官兼總裁；2000年至2004年，任量化管理證券借貸事業部執行副總裁 總裁。他還曾在北方信託共同基金的董事會任職。他於1994年加入北方信託，此前他曾在Bankers Trust(1986年至1994年)擔任董事董事總經理兼全球證券借貸主管，並於1982年至1986年在北方信託擔任政府交易和現金抵押品投資主管。他目前 擔任凱林藝術中心董事會主席(自2021年以來)，並自 2008年起擔任芝加哥催化劑學校董事會成員。他自2012年起擔任馬瑟基金會董事會成員，並於2017年至2022年擔任馬瑟基金會投資委員會主席，此前曾 擔任LogicMark LLC(2012年至2016年)和Fulcrum IT Service LLC(2010年至2019年)的董事董事。託斯先生畢業於伊利諾伊大學，獲得理學學士學位，並在紐約大學獲得工商管理碩士學位。2005年，他畢業於西北大學CEO展望課程。託斯先生於2008年加入董事會。

瑪格麗特·L·沃爾夫。隨後，沃爾夫女士於2014年從Skadden，Arps，Slate，Meagher&Flom LLP退休，此前她在併購集團提供客户服務30多年。在她的法律生涯中，沃爾夫女士花了大量時間就美國和國際公司、證券、監管和戰略問題(包括治理、股東、信託、運營和管理問題)向董事會和高級管理層提供建議。沃爾夫女士自2005年以來一直是紐約長老會醫院的受託人，自2004年以來，她一直擔任約翰·A·哈特福德基金會(一家致力於改善老年人護理的慈善機構)的受託人，並於2015年至2022年擔任該基金會的主席。2013至2017年，她是加拿大旅行者保險公司和加拿大通用保險公司的董事會成員(這兩家公司都是Travelers Canada的一部分，Travelers Companies，Inc.的加拿大業務)。從2005年到2015年，她 是Mt.他在霍利奧克學院任職，並於2011年至2015年擔任董事會副主席。沃爾夫女士從芒特蒙特大學獲得文學學士學位。霍利奧克學院和凱斯西儲大學法學院的法學博士。沃爾夫女士於2016年加入董事會 。

羅伯特·L·楊。*Nuveen Funds獨立聯席主席陳揚先生擁有超過30年的投資管理行業經驗，任期六個月，自2024年7月1日起至2024年12月31日止。1997至2017年間，他在摩根大通投資管理公司(“J.P.Morgan Investment Management Inc.”)及其附屬公司(統稱為“J.P.Morgan”)擔任多個職位。最近，他曾擔任摩根大通投資公司首席運營官兼董事首席執行官(2010年至2016年)以及總裁和摩根大通基金首席執行官(2013年至2016年)。作為摩根大通投資的首席運營官，楊先生領導了摩根大通國內零售共同基金以及機構混合和單獨賬户業務的服務、管理和業務平臺支持活動，並共同領導了摩根大通全球零售和機構投資管理業務的這些活動。作為摩根大通基金的總裁，劉揚先生與這些基金的各種服務提供商進行了互動，促進了這些基金與其董事會之間的關係，並直接參與了董事會議程的制定、監管事項的處理以及政策和程序的制定。在加入摩根大通之前，曾任註冊會計師(CPA)的楊先生是德勤會計師事務所(前Touche Ross LLP)的高級經理(審計)， 他於1985年至1996年受僱於此。在他任職期間，他積極參與創建並最終領導了該公司的中西部共同基金業務。楊先生擁有代頓大學會計專業的工商管理學士學位，2008至2011年間，他在該校董事會的投資委員會任職。楊先生於 2017年加入董事會。

共享 所有權

下表列出了截至2023年12月31日每個受託人實益擁有的股權證券的美元範圍：

截至2024年6月13日，高級職員和受託人作為一個集團實益持有基金任何類別未償還證券的不到1%。 除下表所述外，截至2024年6月13日，沒有任何獨立受託人或其直系親屬 在(I)基金的投資顧問或主承銷商或(Ii)由基金的投資顧問或主承銷商直接或間接控制、控制或與基金的投資顧問或主承銷商共同控制的人 中擁有、實益擁有或記錄在案的任何證券。

下表列出了在投資公司以外的公司中持有證券的受託人的信息，這些公司是由截至2023年12月31日與基金投資顧問共同控制的實體提供諮詢的 ：

控制 普通股的人員和主要持有人

下面的圖表列出了截至2024年6月13日，實益擁有基金任何類別股份5%或以上的每名股東或股東團體 ^*:

*調查顯示，此表中包含的 信息基於2024年6月13日或之前提交的附表13G文件。

薪酬

下表顯示了每個獨立受託人：(1)基金在截至2024年3月31日的財政年度支付的賠償總額，(2)基金支付的已遞延賠償總額，以及(3)Nuveen基金在截至2023年12月31日的日曆年度內支付給每個受託人的賠償總額。該基金沒有退休或養老金計劃。與Nuveen Investments有關聯的高級管理人員和受託人不向基金支付任何報酬。某些Nuveen基金有延期補償計劃(“補償計劃”)，該計劃允許不是某些Nuveen基金的“利害關係人”的任何受託人選擇推遲收取其作為受託人的全部或部分補償。當補償本應支付給受託人時，參與的受託人的遞延補償將記入Nuveen基金的賬面儲備賬户。 受託人遞延賬户的價值在任何時候都等於賬户的供款 投資並再投資於一個或多個符合條件的Nuveen基金的股票時該賬户的價值。在開始從受託人的延期賬户進行分配時，受託人可以選擇一次性或在五年內接受分配。 基金將不對Nuveen Fund根據補償計劃進行分配的任何其他義務承擔責任。

在2024年1月1日之前，獨立受託人每年獲得21萬美元的聘用費，外加：(A)出席定期董事會會議的費用為每天7 250美元；(B)出席特別的非定期董事會會議的費用為每次會議4 000美元；(C)出席審計委員會會議、不限成員名額基金委員會會議和投資委員會會議的費用為每次會議2 500美元；(D)出席合規、風險管理和監管監督委員會會議的每次會議的費用為5 000美元；(E)出席股息委員會會議的每次會議的費用為1,250美元；及 (F)出席所有其他委員會會議的每次會議的費用為500美元，當執行委員會 擔任IPO定價委員會時的每次會議的費用為100美元，在每種情況下，另加出席該等會議的費用，條件是在定期舉行董事會會議的日期舉行的會議不收取費用 。除上述付款外，董事會主席還收到140,000美元，審計委員會、股息委員會、合規委員會、風險管理和監管委員會、提名和治理委員會、封閉式基金委員會和投資委員會的主席分別收到20,000美元作為額外聘用金。獨立受託人還收到每天5 000美元的費用，用於在沒有舉行董事會會議的日子實地訪問向Nuveen基金提供服務的實體。每一次會議 臨時委員會會議或特設或特別任務委員會會議的費用由此類委員會主席根據與特定會議有關的複雜程度或所需時間確定。年度預付金、手續費和支出是根據相對淨資產在Nuveen基金之間分配的，儘管管理層可能已酌情確定了分配給每個基金的最低金額。在某些情況下，費用和開支只分配給在特定會議上討論的那些Nuveen基金。

從2024年1月1日起，獨立受託人每年將獲得350,000美元的預聘費，此外，他們還將獲得：(A)分別擔任審計委員會和合規、風險管理和監管監督委員會成員的年度預聘費30,000美元；以及(B)分別擔任股息委員會、投資委員會、提名和治理委員會以及開放式基金委員會成員的年度預聘費20,000美元。除上述款項外，董事會主席及/或聯席主席每年的收入為140,000美元；審計委員會及合規、風險管理及監管委員會的主席及/或聯席主席每年的收入為30,000美元；股息委員會、投資委員會、提名及管治委員會及不限成員名額基金委員會的主席及/或聯席主席每年的收入為20,000美元。受託人將因董事會或其常設委員會的任何臨時會議而獲得1,000美元或2,500美元的報酬，具體取決於會議的時間長短和即時性。對於任何特別任務委員會，主席和/或聯席主席將獲得1,250美元的季度費用，受託人將獲得5,000美元的季度費用。董事會的年度預聘費、手續費和開支是根據相對淨資產在Nuveen基金建築羣的各基金之間分配的，但可以確定分配給每個基金的最低金額。在某些情況下，費用和開支將僅分配給在特定會議上討論的資金。

由於Boateng先生、Forrester先生、Kenny先生和Starr先生是董事會的新成員，他們在2024年1月1日之前沒有從Nuveen基金獲得任何補償。

投資顧問、副顧問和投資組合經理

投資顧問。Nuveen Fund Advisors，LLC是該基金的投資顧問，負責監督該基金的整體投資戰略和實施。Nuveen Fund Advisors為廣泛的投資公司客户提供諮詢和投資管理服務。Nuveen Fund Advisors全面負責基金的管理，監督基金投資組合的管理，管理基金的業務事務，並提供某些文書、簿記和其他行政服務。紐文基金顧問公司位於伊利諾伊州芝加哥西瓦克路333號，郵編：60606。Nuveen Fund Advisors 是Nuveen，LLC(“Nuveen”)的間接子公司，Nuveen是美國教師保險和年金協會(“TIAA”)的投資管理部門。TIAA是一家人壽保險公司，由卡內基促進教學基金會於1918年創立，是大學退休股票基金的夥伴組織。截至2024年3月31日，Nuveen 管理着約1,200美元的萬億資產，其中約1,432美元的億由Nuveen Fund Advisors管理。

投資 管理協議及相關費用。根據Nuveen Fund Advisors與基金之間的投資管理協議(“投資管理協議”)，基金已同意為Nuveen Fund Advisors提供的全部諮詢和行政服務以及一般辦公設施支付年度管理費。基金的管理費分為兩個部分--一個複雜級別的部分，根據Nuveen Fund Advisors管理的所有基金資產的總額計算；一個具體的基金級別部分，僅根據基金內的資產金額計算。這種定價結構 使Nuveen基金股東能夠受益於每隻基金內資產的增長以及Nuveen Fund Advisors管理的複雜資產數量的增長。

資金級 費用。基金的基金年費按月支付，按下列時間表計算：

複雜級別的費用。整個複雜級別的費用按月支付，最高税率為基金平均每日管理資產的0.1600，符合條件的複雜級別資產的中斷點超過1,243美元億。因此，基金的最高管理費費率為基金費用加0.1600%。目前複雜級別的整體收費表如下：

^*複雜級別的費用是根據所有Nuveen品牌封閉式基金和 Nuveen共同基金的每日“合格資產”合計計算的。除下文所述外，符合條件的資產包括在美國組織的所有Nuveen品牌封閉式基金和Nuveen共同基金的淨資產。合格資產不包括：Nuveen基金的基金、Nuveen貨幣市場基金、Nuveen指數基金、Nuveen大盤股責任股票基金或Nuveen Life大盤股責任股票基金的淨資產。此外，符合資格的 資產包括由教師顧問有限責任公司(“TAL”)提供諮詢的活躍股票和固定收益Nuveen共同基金的總淨資產的固定百分比(以上確定的資產除外)。符合條件的資產將包括TAL建議的 主動股票和固定收益Nuveen共同基金在2033年5月1日的所有總淨資產(上文確定的除外)。符合條件的資產包括由Nuveen Fund Advisors管理的可歸因於財務槓桿的封閉式 基金資產。為此，財務槓桿包括 封閉式基金使用優先股和借款，以及對投標期權債券(TOB)信託的剩餘利率證書(也稱為反向浮動利率證券)的某些投資，包括由TOB信託持有的資產部分，即該信託發行浮動利率證券有效地為 提供了資金，但必須遵守Nuveen Fund Advisors 就某些基金達成的協議，以限制在某些情況下用於確定合格資產的此類資產的數量。

截至2024年6月30日，基金的複雜水平費率為0.1574%。

下表列出了過去三個財政年度基金支付的管理費：

除Nuveen Fund Advisors的費用外，本基金還支付其運作的所有其他成本和開支，包括其董事(Nuveen Fund Advisors和Nuveen Asset Management的附屬公司除外)、託管人、轉讓代理的薪酬 和股息支付費用、法律費用、獨立審計師的費用、回購股份的費用、準備費用、 印刷和分發股東報告、通知、委託書和提交給政府機構的報告以及税款(如果有)。 所有費用和費用均按日累算，並在向投資者支付股息之前扣除。

關於董事會最近批准該基金投資管理協議的依據的討論 可在該基金每年9月30日提交給股東的半年度報告中找到。

投資 子顧問。根據Nuveen Fund Advisors和Nuveen Asset Management之間的分諮詢協議(“分諮詢協議”)，Nuveen Asset Management LLC，333West Wacker Drive，Illinois 60606擔任該基金的分顧問。註冊投資顧問Nuveen Asset Management是Nuveen Fund Advisors的全資子公司。Nuveen 資產管理公司負責監督基金的日常運作，併為基金提供投資組合管理服務。根據分諮詢協議，Nuveen Asset Management向基金提供的服務獲得補償，Nuveen Fund Advisors從基金獲得管理費的一部分。Nuveen Fund Advisors和Nuveen Asset Management保留在未來重新分配投資 諮詢責任和費用的權利。

子諮詢 協議和相關費用。根據分諮詢協議，Nuveen Asset Management從Nuveen Fund Advisors獲得相當於Nuveen Fund Advisors從基金收取的管理費淨額的53.8462%的管理費。Nuveen Fund Advisors和Nuveen資產管理公司保留未來在彼此之間重新分配投資諮詢責任和費用的權利。

下表列出了Nuveen Fund Advisors在過去三個財政年度向Nuveen Asset Management支付的管理費：

關於董事會最近批准基金分諮詢協議的依據的討論可在基金於每年9月30日提交給股東的半年度報告中 找到。

投資組合經理。除非另有説明，否則以下信息是截至本SAI日期提供的。

投資組合 管理。Daniel J.克洛斯，紐維恩資產管理公司董事首席財務官，領導紐維恩市政固定收益戰略方向和投資前景。他擔任高收益市政策略的首席投資組合經理，同時擔任免税和應税市政策略的首席投資組合經理，其中包括定製的機構投資組合、開放式基金和封閉式基金。在擔任現任職務之前，克洛斯先生作為應税市政當局的負責人，幫助建立和擴大了該平臺。他是高收益和投資級市政資產的投資組合經理，自2010年以來一直為Nuveen管理專門的應税市政策略。2000年加入Nuveen後，他是一名市政固定收益研究分析師，涵蓋企業支持的能源、交通和公用事業部門。克洛斯於1998年開始在投資行業工作，擔任美國銀行證券的分析師。他在邁阿密大學獲得商業學士學位，在西北大學凱洛格管理學院獲得工商管理碩士學位。克洛斯先生已獲得特許金融分析師稱號，並是CFA協會和芝加哥CFA協會的成員。

克里斯汀·德容，首席財務官，在新資產管理公司管理董事，是一名投資組合經理，負責管理定製機構投資組合和封閉式基金的應税市政固定收益策略。她於2005年在金融服務行業開始了她的職業生涯，並於2008年加入Nuveen資產管理公司。在擔任現任職務之前，她曾在Nuveen擔任財富管理服務領域的研究助理，然後在2021年承擔投資組合管理職責之前，曾擔任Nuveen Asset Management市政固定收益團隊的高級研究分析師。

管理的其他 個帳户。投資組合管理人還負責基金以外其他賬户的日常管理。 關於這些其他賬户的信息如下。 

如上表所示，投資組合經理除了可以管理基金外，還可以管理賬户。當投資組合管理人管理與基金有類似投資目標和戰略的其他賬户(“類似的 賬户”)時，存在潛在的利益衝突。例如，潛在的衝突可能包括投資戰略之間的衝突和投資機會分配方面的衝突。

管理Nuveen Fund Advisors客户投資組合的職責 根據投資策略進行組織。通常，採用類似策略的客户投資組合使用相同的目標、方法和理念進行管理。因此，投資組合 持有量、相對頭寸大小和行業敞口在類似的投資組合中往往是相似的，這將利益衝突的可能性降至最低。

Nuveen 基金顧問可能就某些類似賬户獲得比就基金獲得的補償更多的補償 或可能部分根據某些類似賬户的表現獲得補償。這可能會為投資組合經理造成潛在的利益衝突，例如，在進行證券交易時，會激勵他們偏愛這些類似的賬户。證券交易的彙總和分配以及有限投資機會的分配都可能產生潛在的利益衝突。分配合計交易，特別是由於可獲得性有限而僅部分完成的交易訂單，以及一般投資機會的分配，可能會引發潛在的利益衝突 。

Nuveen 資產管理公司擁有旨在管理上述衝突的政策和程序，如投資機會分配 隨着時間的推移，在客户之間實現公平和公平的投資機會分配。例如，同一股權證券的訂單 在每個交易日持續彙總，符合Nuveen Asset Management為其客户提供最佳執行的職責。如果合計交易全部完成，參與交易的賬户將按平均價格獲得按比例分配的份額。部分完成的訂單也將按比例在參與賬户之間分配 平均價格。

薪酬。 投資組合經理通過基本工資和可變組成部分相結合的方式獲得薪酬，這些可變組成部分包括：(I)現金 獎金；(Ii)長期業績獎勵；(Iii)參與利潤利息計劃。

基本工資 。投資組合經理的基本工資是基於對該投資組合經理的一般業績、經驗和該職位的市場基本工資水平的分析而確定的。

現金 獎金。投資組合經理有資格獲得基於三個變量的年度現金獎金：風險調整投資相對於基準的業績通常在最近一年、三年和五年期間衡量(除非投資組合經理的任期較短)，相對於晨星同行基金的排名通常在最近一年、三年和 五年期間衡量(除非投資組合經理的任期較短)，以及管理和同行評估。

長期 績效獎勵。投資組合經理有資格獲得三年後授予的長期業績獎勵。 授予時的獎勵金額與確定現金獎金時使用的因素相同。在三年歸屬期結束時的獎勵價值根據投資組合經理管理的基金(S)在歸屬期內的風險調整投資業績和TIAA組織的整體業績進行調整。

利潤 利息計劃。投資組合經理有資格獲得Nuveen Asset Management及其附屬公司教師顧問有限責任公司的利潤權益，隨着時間的推移，這一權益將授予其持有人，並使其持有人有權獲得公司年度利潤的一定比例。利潤 利息是根據每個投資組合經理對公司的總體貢獻來分配的。

確定基金賠償金的方法與上表所示的其他賬户一般沒有區別。

重大利益衝突 。當投資組合經理對多個帳户負有日常管理責任時，可能會出現實際或明顯的利益衝突。更具體地説，管理多個帳户的投資組合經理 呈現了許多潛在的衝突，其中包括以下討論的衝突。

管理多個帳户可能會導致投資組合經理將不同的時間和精力投入到每個 帳户的管理上。Nuveen Asset Management尋求通過讓投資組合經理專注於特定的投資規程來管理此類相互競爭的利益，以滿足投資組合經理的時間和注意力。在特定的投資策略中，由投資組合經理管理的大多數賬户都使用相同的投資模型進行管理。

如果投資組合經理確定了一個可能適用於多個帳户的有限投資機會，則由於在所有符合條件的 帳户之間分配了已填寫的買入或賣出訂單，因此某個帳户可能無法充分利用該機會。為了應對這些情況，Nuveen Asset Management採用了跨 多個帳户分配有限機會的程序。

根據許多客户的賬户，Nuveen Asset Management決定使用哪個經紀人來執行交易 訂單，這與其尋求最佳交易執行的職責是一致的。然而，對於某些其他賬户，Nuveen Asset Management可能會受到客户在經紀人選擇方面的限制，或者可能會被指示通過 特定經紀人進行交易。在這些情況下，Nuveen Asset Management可能會為基金和 可能暫時影響證券市場價格或交易執行的其他賬户進行單獨的、非同時的交易，以損害基金或其他賬户的利益。

某些 客户端受不同的法規約束。由於監管要求的這種差異，一些客户可能 不被允許參與所有投資技術或交易，或者參與這些交易的程度與投資組合經理管理的其他賬户相同 。最後，在Nuveen Asset Management有激勵措施的情況下，可能會出現利益衝突，例如基於績效的管理費，這與某些賬户的管理有關， 投資組合經理對此負有日常管理責任。

當次級顧問將其一個或多個客户賬户投資於同一發行人資本結構的不同或多個部分時，也可能出現利益衝突，包括投資於公共證券與私人證券、債務與股權或高級 與次級/次級債務，或者存在不同或不一致的權利或利益的其他情況。投資、交易、代理投票、行使、放棄或修改權利或契諾、健身活動或在董事會、委員會任職或以其他方式參與治理等決策或行動 可能會導致持有不同證券或投資的客户之間的利益衝突 。一般來説，個人投資組合經理將尋求以他們認為符合其管理的賬户的最佳利益的方式行事。如果投資組合經理或團隊面臨其客户帳户之間的衝突，它將尋求 以其認為最能反映其總體受託責任的方式行事，這可能會導致特定帳户的相對優勢或劣勢 。

Nuveen 資產管理公司採用了某些合規程序，旨在解決投資經理中常見的此類衝突。但是，不能保證此類程序將檢測到發生衝突的所有情況 。

Nuveen 資產管理或其附屬公司，包括TIAA，為退休和其他投資目標提供一系列金融產品，並在全球範圍內為不同的客户羣提供服務。因此，由於其他客户賬户的投資和/或Nuveen Asset Management、TIAA或其附屬公司旨在遵守此類限制的內部政策而產生的監管、法律或合同限制，基金可能會不時受到限制， 購買或出售證券，或從事其他投資活動。因此，可能會有一段時間，例如，Nuveen 資產管理公司不會啟動或推薦已達到投資限額的某些證券或工具的特定類型的交易。

Nuveen Asset Management或其附屬公司的投資活動也可能限制基金的投資策略和權利。例如，在某些情況下，如果基金投資於在某些受監管行業、某些新興市場或國際市場運營的公司發行的證券，或受公司或監管所有權定義的約束，或投資於某些期貨和衍生品交易，則Nuveen Asset Management 或其附屬公司為基金和其他客户賬户投資的總金額可能會受到限制，未經許可或其他監管 或公司同意，不得超過。如果達到某些總所有權門檻或進行了某些交易，則Nuveen Asset Management代表基金或其他客户賬户購買或處置投資或行使權利或進行業務交易的能力可能會受到法規的限制或以其他方式受到損害。因此，Nuveen Asset Management可代表基金或其他客户賬户限制購買、出售現有投資，或以其他方式限制或限制權利(包括投票權)的行使，前提是Nuveen Asset Management可根據其全權酌情決定權 考慮到對所有權的潛在監管或其他限制或因達到投資門檻而產生的其他後果。

投資組合經理擁有的基金 股票。截至2024年3月31日，投資組合經理實益擁有(根據1934年法案規則16a-1(A)(2)確定的)價值在指定美元範圍內的基金股票。

道德準則

基金、Nuveen Fund Advisors、Nuveen Asset Management、Nuveen Securities和其他相關實體通過了一項合併的道德守則(“道德守則”)，基本上禁止他們的某些人員，包括投資組合經理， 參與競爭或幹預或試圖利用客户的個人投資，包括基金的預期或實際投資組合交易，旨在確保客户的利益，包括基金股東的利益，優先於與個人投資交易相關的人員的利益。受《道德守則》約束的人員可購買基金股票，但須受《道德守則》規定的限制。受《道德守則》約束的人員一般可投資於基金也可投資的證券，但市政債券基金(如基金)的投資組合經理不能這樣做。道德守則的純文本版本可以在線查看，也可以從美國證券交易委員會網站www.sec.gov的埃德加數據庫下載。此外，在支付適當的複印費後，可通過電子郵件請求獲得《道德守則》的副本。郵箱：Public Info@sec.gov。

代理 投票策略

該基金主要投資於市政證券。在極少數情況下，當市政債券發行者的債券已經惡化或信用質量預計很快將顯著惡化時，基金可直接或通過特殊目的工具購買其債券發行者的股權證券。收購股權證券的目的通常是獲得對市政債券發行人的控制權，並尋求防止信用惡化或促進清算或以其他方式解決陷入困境的發行人的信用問題。在對陷入困境的市政發行人行使控制權的過程中，Nuveen Asset Management可能會以各種方式追求基金的利益，這可能涉及談判和執行 同意、協議和其他安排，並以其他方式影響發行人的管理。Nuveen Asset Management不考慮根據修訂後的1940年《投資顧問法案》第206(4)-6條的規定進行代理投票，但仍按季度向基金董事會提供其控制活動的報告。

基金已授權Nuveen Fund Advisors對基金持有的證券的委託書進行投票，而Nuveen Fund Advisors 又將該責任委託給Nuveen Asset Management。Nuveen Fund Advisors的代理投票政策為Nuveen Asset Management行使代理投票權確立了最低標準。

在基金持有的市政發行人發行委託書或基金收到現金管理證券發行的委託書的罕見情況下，Nuveen Asset Management將根據作為本SAI附錄b的Nuveen代理投票指南 以及Nuveen代理投票政策和程序 對代理進行投票。

已投票 個代理。有關您的基金在截至6月30日的最近12個月期間如何投票與投資組合證券有關的委託書的信息，可免費訪問基金的N-PX表格代理投票報告，該報告可通過Nuveen的網站http://www.nuveen.com/en-us/closed-end-funds或美國證券交易委員會的網站http://www.sec.gov.獲取。

投資組合 交易和經紀業務

根據董事會的監督，Nuveen Asset Management負責為基金購買和出售證券的決定、支付價格的談判以及各交易商公司之間的交易分配。證券交易所的交易涉及基金支付經紀佣金。對於在場外交易(“OTC”)市場交易的證券，通常沒有規定的佣金，但基金支付的價格通常包括未披露的 交易商佣金或加價。場外市場的交易也可以交給經紀自營商，他們充當代理併為實現場外交易收取經紀佣金。基金可直接與主要市場莊家進行場外交易，或與經紀自營商進行場外交易，前提是這與Nuveen Asset Management獲得最佳質量執行的義務相一致。在某些情況下，基金可以包括承銷費在內的價格購買承銷的債券。

投資組合證券可直接從承銷商處購買，或在場外交易市場從此類證券的主要交易商處購買，除非 似乎可以通過其他方式獲得更好的價格或執行。除非遵守1940年法案，否則不會從Nuveen Investments或其附屬公司或Nuveen Fund Advisors的附屬公司購買投資組合證券。

在每筆交易的情況下尋求最佳執行是Nuveen Asset Management的政策。Nuveen Asset Management 將評估價格作為主要考慮因素，交易商的財務狀況、聲譽和響應能力在確定最佳執行時被視為次要因素。考慮到可能獲得的最佳執行，Nuveen Asset Management將選擇交易商，並向Nuveen Asset Management提供研究信息(主要是發行人的信用分析和一般經濟報告) 以及統計和其他服務。無法對從經銷商那裏獲得的信息和統計數據以及其他服務進行美元價值評估。由於它只是對Nuveen Asset Management自身的研究工作的補充， 預計研究信息的接收不會顯著減少Nuveen Asset Management的費用。雖然Nuveen資產管理公司將主要負責基金業務的安排，但Nuveen資產管理公司在這方面的政策和做法必須與前述一致，並將始終接受基金董事會的審查。

Nuveen 資產管理公司可以為其他客户管理其他投資賬户和投資公司，這些客户可能投資於與基金相同類型的證券，投資目標可能與基金的投資目標相似。Nuveen Asset Management尋求在基金和另一個諮詢賬户同時作出購買或出售資產或證券的決定時，公平分配投資組合交易。如果聚合訂單不能完全完成，通常會按比例進行分配 。在下列情況下，訂單不能按比例分配：例如：(I)考慮在開發或談判特定投資中發揮作用的投資組合 經理；(Ii)考慮具有與特定投資細節一致的專門投資政策的賬户；(Iii)按比例分配會導致零頭或極小金額分配給投資組合或其他客户；或(Iv)Nuveen Asset Management合理地確定偏離按比例分配是可取的。也可能出現基金根本不參與在其他賬户之間分配的交易的情況。雖然這些分配程序 可能會不時對基金可用證券的價格或金額產生不利影響，但董事會認為，Nuveen Asset Management的管理帶來的好處超過了Nuveen Asset Management較大的管理活動及其分配證券的需要可能產生的 任何不利影響。

基本上 基金的所有交易都是在本金的基礎上進行的。下表列出了過去三個財政年度基金支付的經紀佣金總額：

在截至2024年3月31日的財政年度內，基金沒有向經紀商支付佣金以換取研究服務，也沒有持有其常規經紀自營商的任何證券。

税務 事項

以下 旨在概括介紹投資、持有和處置基金普通股的某些美國聯邦所得税後果。本摘要並不打算全面討論所有此類聯邦所得税後果，也不打算處理所有類別的投資者(包括在基金中持有大量頭寸的普通股投資者)。 本摘要不討論權利或優先股投資的税收後果。建議投資者在投資該基金前諮詢他們自己的税務顧問。

根據經修訂的1986年《國內税法》(以下簡稱《守則》)第 m分節，該基金已選擇被視為受監管的投資公司，並打算繼續保持每年的資格。要獲得通常給予受監管投資公司的優惠美國聯邦收入的税收待遇，基金必須除其他事項外，(A)在每個課税 年度從股息、利息、與某些證券貸款有關的付款、從出售或以其他方式處置股票、證券或非美元貨幣獲得的收益、與投資於該等股票、證券或貨幣的業務有關的其他收入、以及從準則所定義的“合格上市合夥企業”的權益中獲得的淨收入，至少佔其總收入的90%。(B)使持有量多樣化，以便在每個課税年度的每個季度結束時，(I)基金資產價值的至少50% 為現金及現金項目(包括應收款)、美國政府證券、其他受監管投資公司的證券及其他證券，而任何一個發行人的該等其他證券就本計算而言不得超過基金總資產價值的5%，亦不得超過該發行人未償還有表決權證券的10%。以及(Ii)不超過其總資產價值的25%，包括通過基金擁有20%或以上有表決權股票權益的公司，投資於基金控制並從事相同、類似或相關交易或業務的單一發行人或兩個或兩個以上發行人的證券(美國政府證券或其他受監管投資公司的證券除外)，或一個或多個合格上市合夥企業的證券；以及(C)每年分配等於或大於其投資的90%的金額 公司應納税所得額(該詞在守則中定義，但不考慮支付的股息扣除)和 其免税淨利息的90%的總和。

如果基金在任何課税年度未能滿足符合資格的收入或多樣化要求，如果失敗是由於合理原因而非故意疏忽，並且如果就每一次未能滿足適用要求 支付了懲罰性税款，則基金可能有資格獲得救濟撥備。此外，對於基金在規定時間內改正的多樣化要求的某些最低限度的失誤，提供了救濟。為了有資格獲得與未能滿足多樣化要求有關的救濟準備金，基金可能需要處置 某些資產。如果基金沒有這些減免條款，並且不符合在 納税年度作為RIC的待遇，基金將按21%的正常公司税率納税。在這種情況下，所有分配(包括 資本利得分配和來自市政證券利息的分配)將作為普通股息徵税 ，以基金當前和累計的收益和利潤為限，受公司股東收到的股息扣除的某些限制，以及適用於分配給非公司股東的合格股息收入的較低税率。超過基金當期和累計收益和利潤的分配將首先被視為資本的免税回報，但以持有人在股票中的調整税基為限(相應減少)， 任何剩餘的分配通常將被視為資本利得。要在下一個課税年度重新獲得作為RIC的待遇，基金將被要求滿足該年度的RIC資格要求，並分配基金未能有資格作為RIC享受税收待遇的任何年度的任何收益和利潤。如果基金在超過兩個課税年度的時間內未能符合RIC 資格，則在下一年符合RIC資格的五年內，基金一般需要為其某些資產確認的某些淨內在收益 繳納基金級別的税款。

未在每個日曆年度結束時分配至少等於該年度普通應納税所得額的98%和該年度截至10月31日的一年期間資本利得淨收入的98.2%之和的 RIC，加上上一年度所需分配的任何不足之處，應對該日曆年度所需分配的超出該日曆年度所分配金額的4%的不可抵扣的聯邦消費税負責。為避免徵收消費税，基金一般打算(但不作保證)對其普通應税收入(如果有的話)和資本利得淨收入進行必要的分配。

如果發行 優先股，對普通股分配的某些最低資產淨值覆蓋限制在某些情況下可能會削弱基金保持其作為RIC或 支付足以避免徵收4%聯邦消費税的分配的資格的能力。

基金可保留部分(或全部)淨資本收益用於投資或以其他方式使用。如果基金保留任何淨資本收益 或投資公司應納税所得額，將按保留金額的正常公司税率納税。如果基金保留任何淨資本利得，它可以在發給其股東的通知中將保留金額指定為未分配資本利得，如果長期資本利得需要繳納聯邦所得税，(I)將被要求在聯邦收入 税收中包括其在該未分配金額中的份額，作為長期資本利得；(Ii)將被視為已就該未分配金額支付了基金按比例繳納的税款，並將有權從其聯邦所得税負債中抵免該金額的税收 ；以及(Iii)在信用超過此類負債的範圍內，客户有權要求退款。出於聯邦所得税的目的，基金股東擁有的股票的計税基準將增加 ，增加的金額等於包括在股東毛收入中的未分配資本利得税金額與被視為由股東支付的税款之間的差額。

向股東分配基金收到的淨投資收入和基金實現的短期資本收益淨額(如果有的話)，將作為普通收入向其股東納税，但以下關於合格股息收入的説明除外。資本淨收益基金的分配 (I.e.，淨長期資本收益超過淨短期資本損失)，如果有的話， 應作為長期資本收益徵税，無論股東擁有股份的時間長短 進行此類分配。來自合格股息收入並由非公司股東收到的分配將按適用於長期資本利得的税率徵税。合格股息收入通常包括來自國內公司的股息和滿足某些特定標準的非美國公司的股息。為了使股東收到的部分股息 成為合格的股息收入，基金必須滿足其投資組合中支付股息的股票的一定持有期和其他要求，而非公司股東必須滿足其所持基金份額的一定持有期和 其他要求。基金的投資戰略可能會大大限制其使分配有資格被報告為合格股息收入或為公司股東 扣除股息的能力。雖然基金可以投資於利息收入免徵常規聯邦所得税的市政證券，但基金預計不會滿足向股東支付免息股息的要求。

超過基金盈利和利潤的分派， 將首先降低股東股份的調整税基 ，在該基數降至零之後，將構成股東的資本收益(假設股票作為資本資產持有)。

某些 非公司股東的部分或全部“淨投資收入”需額外繳納3.8%的税，其中包括可歸因於利息、原始發行折扣和市場折扣的毛收入項目(但不包括 免税利息)，以及處置其他財產的淨收益。此税一般適用於以下範圍：投資收入淨額，加上其他調整後的調整後總收入，未婚個人超過200,000美元，已婚納税人共同申報(或尚存配偶)超過250,000美元，已婚個人單獨申報超過125,000美元。 股東應諮詢其税務顧問有關其股票是否適用此税的問題。

國税局目前要求基金報告就其普通股和隨後可能發行的任何優先股支付的分配，作為基金分配的每一類收入的一部分。每類股票持有人視為收到的每類收入的份額將等於該類別收到的基金股息總額的份額 。因此，基金將報告作為資本利得或普通收入支付的股息，其方式是在普通股持有人和任何未來的優先股持有人之間按就該課税年度向每個此類類別支付的股息總額 或適用法律所要求的其他方式分配股息。

雖然股息一般在支付時將被視為已分配，但在10月、11月或12月宣佈的股息，如在其中一個月的指定日期支付給 登記在冊的股東，並在隨後的1月支付，將被視為已於基金在宣佈的年度的12月31日至12月31日分配(並由股東收到)。所有分配的美國聯邦所得税狀況將每年向股東報告。

如果基金投資於某些實物證券、零息證券、遞延利息證券，或一般地以原始發行折扣(或如果基金當前選擇將市場折扣計入收入，則以市場折扣計入)的任何其他證券，則基金一般必須在每個納税年度就此類投資應計收入，這通常是在收到相應的現金付款之前。然而，基金必須至少每年向其股東分配其投資公司的全部或基本上 所有應納税所得額(不考慮支付股息的扣除額)，包括此類應計收入，才有資格根據《守則》被視為RIC，並避免美國聯邦所得税和消費税。

本基金的某些投資慣例受守則的特別規定所規限，其中可能會影響本基金成為獨立投資者的資格、延遲使用本基金的某些扣減或虧損、影響本基金持有證券的持有期，以及改變本基金已變現的收益或虧損的性質。這些規定還可能 要求基金在沒有收到現金的情況下確認收入或收益，以便進行必要數額的分配，以滿足維持RIC地位以及避免所得税和消費税的要求。基金將監督其交易 ，並可能進行某些税收選擇，以減輕這些規則的影響，並防止基金被取消將其作為RIC對待的資格。

資本 超過資本收益的損失(“淨資本損失”)不允許從RIC的淨投資收益中扣除。相反，出於美國聯邦所得税的目的，可能受到某些限制，基金可能會將任何納税年度的淨資本損失結轉，以抵消未來幾年的資本收益。如果基金出現淨資本虧損， 基金短期淨資本損失超過長期資本收益淨額的部分將被視為在基金下一個課税年度的第一天產生的短期資本損失，而基金的長期淨資本損失超過其短期資本收益淨額的部分(如果有)將被視為在基金下一個課税年度的第一天產生的長期資本損失。如基金髮生守則所界定的所有權變更，則根據一般虧損限額規則，資本虧損的結轉可能受到限制。一般而言，基金除淨資本虧損外，不得結轉任何虧損。 在某些情況下，基金可選擇將某些虧損視作在緊接實際發生該等虧損的課税年度之後的應課税年度的第一天處理。

截至2024年3月31日，也就是基金的納税年度結束時，基金沒有可用於聯邦所得税的資本損失結轉，可用於未來的資本利得 。

出售基金股份通常會為持有股份作為資本資產的股東帶來資本損益。 一般情況下，如果持有股份超過一年，股東的損益將是長期的資本損益。持有一年或以下的股票的收益或損失一般將被視為短期資本收益或損失。對於非公司納税人，長期資本利得目前按20%的最高聯邦所得税率徵税，而短期資本利得和其他普通收入目前按普通所得税税率徵税。如果股東在持有股份超過六個月前出售或以其他方式處置股份，出售或處置的任何損失將被視為長期資本損失 股東就該等股份收到的任何淨資本收益股息。任何因出售基金股份而實現的虧損 將不被允許，前提是在原始股份處置日期前30天至之後30天的61天內，基金的其他基本相同的股份或其他基本相同的股票或證券(包括通過股息再投資) 被基金的其他基本相同的股票或證券取代。 在這種情況下，替換股票或證券的基礎將被調整以反映不允許的損失。資本損失的扣除 是有限度的。

在某些情況下，基金被要求扣留(作為“備用扣繳”)部分股息和支付給基金股票的某些持有者的其他付款，這些持有人沒有向基金提供正確的納税人身份識別 號碼(如果是個人，則是他們的社會安全號碼)和某些證明，或者在其他方面受到備用扣繳的影響。備用扣押率為24%。備用預扣不是附加税。如果 及時向美國國税局提供了所需的信息和表格，則從向股東支付的款項中扣留的任何金額都可以退還或記入該股東的聯邦所得税義務中。

以上對某些聯邦税收條款的説明僅涉及為美國人的股東的美國聯邦所得税後果，即通常是指繳納美國聯邦所得税並將其股票作為資本資產持有的美國公民或居民或美國公司、合夥企業、信託基金或遺產。除另有規定外，本説明 不涉及可能適用於特定類型投資者的特殊税收規則，例如金融機構、保險公司、證券交易商、其他RIC、免税或遞延納税計劃、賬户或實體。不是美國人的投資者可能受到不同的美國聯邦所得税待遇，包括非居民外國人美國預扣税，税率為30%，或對被視為基金普通股息的金額徵收任何較低的適用條約税率(基金報告的某些股息除外)：(I)與利息相關的股息，只要此類股息來自 基金的“合格淨利息收入”，或(Ii)短期資本利得股息，在這種紅利來自基金的“合格短期收益”的範圍內)，或者在某些情況下，除非有有效的國税局表格W-8BEN或W-8BEN-E或其他經授權的預扣憑證存檔，以支持對基金的某些其他付款進行預扣。“合格淨利息收入”是指基金從美國來源的利息和 原始發行貼現中獲得的淨收入，但受某些例外和限制的限制。“合格短期收益”一般是指基金在納税年度的短期淨資本收益超過其長期資本淨虧損(如果有的話)。備份 預扣不適用於對既不是美國公民也不是美國居民的股東徵收30%(或更低的適用條約税率)預扣税的付款。

除非 某些持有基金份額的非美國實體符合美國國税局的要求，一般要求他們報告有關美國人投資於此類實體或持有此類實體賬户的信息，否則30%的預扣税可能適用於向此類實體支付的某些基金 分配。根據美國和外國政府之間適用的政府間協議，非美國股東可以免除本款 所述的扣繳，前提是該股東和適用的外國政府遵守該協議的條款。

以上是本守則的某些條款及其下的現行法規的綜合摘要，因為這些條款直接管轄基金及其股東的聯邦所得税。這些規定可能會通過立法或 行政措施進行更改，任何此類更改都可能具有追溯力。建議股東諮詢他們自己的税務顧問，以獲得有關購買、持有和處置基金股份的聯邦、外國、州和地方税收後果的更多詳細信息 。

分配

除分配合格股息收入(下文討論)外，分配給股東的基金收到的淨投資收入和基金實現的短期資本收益淨額(如有)將作為普通 收入向其股東納税。基金分配的淨資本收益(即淨長期資本收益超過淨短期資本損失)，如有，應作為長期資本收益徵税，無論股東擁有該等分配所涉及的股份的時間長短。超過基金盈利和利潤的分派，將首先 降低股東股份的調整税基，在該基礎降至零之後，將構成股東的資本收益 (假設股票作為資本資產持有)。

對於美國聯邦所得税而言，非公司股東收到的“合格股息收入”將按相當於長期資本利得税税率的税率徵税，最高税率為20%。合格股息收入通常包括來自國內公司的股息和滿足某些特定標準的非美國公司的股息。為使基金股東收到的部分股息 成為合格股利收入，基金必須就其投資組合中的部分派息股票滿足一定的持有期和 其他要求，並且股東必須滿足關於股東基金份額的 相同持有期和其他要求。股息不會被視為符合條件的股息收入(在基金或股東層面)(I)如就任何持有(或被視為持有)的股票 在截至該股息除股息之日 前60天起計121天期間內收到股息少於61天(或如屬某些優先股，則在該日期前90天起計181天期間內收到91天股息)，(Ii)在接受者有義務(不論是否依據賣空)就實質上相似或相關財產的倉位作出相關付款的範圍內，。(Iii)如接受者選擇將股息收入視作投資收入，以達到投資利息扣除限額的目的。或(Iv)如果股息來自一家外國公司，而該外國公司(A)沒有資格享受與美國的全面所得税條約的好處(這種外國公司的股票在美國成熟的證券市場上隨時可以交易的股息除外)，或(B)被視為 被動外國投資公司。

在一般情況下，基金公司股東收到的投資淨收益的股息將有資格獲得公司普遍可獲得的50%的股息扣減，但以基金在該納税年度從國內公司收到的符合條件的股息金額為限。基金收到的股息不會被視為合資格股息 (I)如基金就任何股票持有(或被視為持有)不足 46天(就某些優先股而言，則為91天)，而該股息是在該股票就該股息成為除股息日期前45天(如屬某些優先股，則為自上述日期前90天起計)起計的91天期間內(如屬某些優先股，則為自該日期前90天起計的181天內)，則不會被視為合資格股息。或(Ii)基金有義務(根據賣空或其他規定)就實質上類似或相關財產的倉位支付相關款項。此外，(I)如果公司股東未能就其在基金中的份額滿足上述要求，或(Ii)通過應用守則的各種規定(例如，如果從債務融資的投資組合股票(通常是用借入的 資金獲得的股票)收到股息，則減少收到的股息)，則可不允許或減少收到的股息扣除。為了確定收到股息的股票的持有期，對於接受者有出售選擇權、有出售合同義務或已進行(且未完成)基本相同的股票或證券的短期 出售，以及在某些其他情況下，此類持有期被縮短。

對於美國聯邦所得税而言，股息和分紅的納税性質是相同的，無論是再投資於基金的額外 股票還是以現金支付。

雖然股息通常在支付時將被視為已分配，但在10月、11月或12月宣佈的股息，在其中一個月的指定日期支付給登記在冊的股東，並在隨後的1月中支付，將被視為已在所宣佈的年度的12月31日由基金分配(並由股東收到)。

財務報表

基金截至2024年3月31日的財政年度報告中所載的經審計的財務報表、財務摘要及其附註以及獨立註冊會計師事務所就此所作的報告在此作為參考併入本SAI。此外，在終止發售之前，任何隨後根據1940年法案第30(B)(2)節和1934年法案第13(A)、13(C)、14或15(D)節向美國證券交易委員會提交的任何報告和其他文件將通過引用納入本SAI，並自提交該等報告和文件之日起被視為本SAI的一部分。通過引用併入的信息被 視為本SAI的一部分，基金組織向美國證券交易委員會提交的以後的信息將自動更新和取代此信息。基金網站所載或可通過基金網站獲取的信息不屬於本戰略方針的一部分。

未隨SAI一起交付的合併材料可免費獲得，方法是致電(800)257-8787，或致函基金，郵編：60606芝加哥西瓦克路333號，或從基金網站(http://www.nuveen.com).)獲取

託管人和轉讓代理

該基金資產的 託管人是道富銀行信託公司，地址：One Congress Street，Suite 1，Boston，Massachusetts 02114-2016（“託管人”）。託管人提供託管、基金會計和投資組合會計服務。 本基金的轉讓、股東服務和股息支付代理為Computershare Inc.和Computer share Trust Company， 不適用，位於馬薩諸塞州坎頓羅亞爾街150號，02021。

獨立 註冊公共會計師事務所

KMPG LLP（“KPMG”）是一家獨立註冊會計師事務所，為基金提供審計服務。畢馬威的主要 營業地址為200 East Randolph Street，Chicago，Illinois 60601。

法律事務

與此次發行相關的某些法律問題將由Stradley Ronon Stevens&Young，LLP(位於賓夕法尼亞州費城市場街2005年2600號Suite 2600)轉交給基金。Stradley Ronon Stevens&Young，LLP可能會根據Morgan，Lewis&Bockius LLP的意見來處理馬薩諸塞州法律的某些事項。

其他 信息

基金已 向位於華盛頓特區的美國證券交易委員會提交了一份關於本基金股票的 表格N-2的註冊説明書，包括對錶格N-2的修改。招股説明書和本SAI不包含註冊聲明中所列的所有信息，包括任何展品和時間表。有關該基金及在此發售的股份的更多資料，請參閲註冊説明書。招股説明書和本SAI中關於所提及的任何合同或其他文件的內容的聲明不一定完整，並且在每個情況下，均提及作為註冊聲明的證物的該合同或其他文件的副本，每個該等聲明 在所有方面均由該引用加以限定。註冊聲明副本可在美國證券交易委員會位於華盛頓特區的主要辦事處免費查閲，在支付美國證券交易委員會規定的某些費用後，可從美國證券交易委員會獲取全部或部分註冊聲明副本。

附錄 A

投資評級

S 全球評級-適用的S全球評級的簡要説明，S全球公司(“S”)的一個部門， 評級符號及其含義(由S&P出版)如下：

S發行的信用評級是指債務人對特定金融義務、特定類別金融義務或特定金融計劃(包括中期票據計劃和商業票據計劃的評級)的信用狀況的當前看法。它考慮了擔保人、保險人或其他形式的信用對債務的增級，並考慮了債務計價的貨幣。該意見評估了債務人履行到期財務承諾的能力和意願，並可能評估可能影響違約情況下最終付款的條款，如抵押品擔保和從屬條款。發行的信用評級不是購買、出售或持有金融債務的建議，因為它不會就市場價格或 是否適合特定投資者發表評論。

第 期信用評級基於債務人提供的當前信息或S從其認為可靠的其他來源獲得的當前信息。S不會就任何信用評級進行審計，有時可能依賴未經審計的財務信息 。信用評級可能因此類信息的更改或不可用而更改、暫停或撤回， 或基於其他情況。

問題 信用評級可以是長期的也可以是短期的。短期評級通常被分配給在相關市場上被視為短期的那些債務。例如，在美國，這意味着原始到期日不超過365天的債務-包括商業票據。短期評級也被用來表明債務人的信譽， 在長期債務方面具有特徵。結果是雙重評級，其中短期評級除了通常的長期評級外，還解決了看跌期權 功能。中期票據被賦予長期評級。

長期 發佈信用評級

問題 信用評級在不同程度上基於以下考慮：

問題 評級是對違約風險的評估，但可能包含對相對資歷或違約事件 最終恢復情況的評估。如上文所述，次級債務的評級通常低於優先債務，以反映破產程序中較低的優先級。(這種區分可能適用於實體既有優先債務又有次級債務、有擔保債務和無擔保債務、或經營公司和控股公司債務的情況。)

AAA級

評級為‘AAA’的債務是S全球評級給予的最高評級。債務人履行其債務財務承諾的能力極強。

AA型

評級為‘AA’的債務與評級最高的債務只有很小的不同。債務人履行其對債務的財務承諾的能力非常強。

A

評級為A的債務比評級較高類別的債務更容易受到環境和經濟狀況變化的不利影響。但是，債務人履行其關於該義務的財務承諾的能力仍然很強。

BBB

評級為‘bbb’的債務具有足夠的保護參數。然而，不利的經濟條件或不斷變化的情況 更有可能導致債務人履行其對債務的財政承諾的能力減弱。

BB、 b、CCC、CC和C

評級為‘BB’、‘B’、‘CCC’、‘CC’和‘C’的債務 被視為具有顯著的投機性特徵。‘BB’表示投機程度最低，‘C’表示最高。雖然此類義務可能具有某些質量和保護特性，但這些特性可能會被較大的不確定性 或在不利條件下的重大風險所抵消。

BB

與其他投機性債券相比，評級為BB的債券不太容易被拒付。然而，它面臨着持續的重大不確定性，或暴露在不利的商業、財務或經濟狀況下，這可能導致債務人履行其對義務的財務承諾的能力不足。

B

評級為B的債務比評級為BB的債務更容易無法償付，但債務人目前 有能力履行其對該債務的財務承諾。不利的商業、財務或經濟狀況可能會 損害債務人履行其債務財務承諾的能力或意願。

CCC

評級為‘CCC’的債務目前容易無法償付，並取決於債務人履行其對該債務的財務承諾的有利的商業、財務、 和經濟條件。在商業、財務或經濟狀況不利的情況下，債務人不太可能有能力履行其對債務的財務承諾。

抄送

評級為‘CC’的債務目前極易受到拒付的影響。當違約 尚未發生，但S全球評級預計違約幾乎是必然的，而不考慮預期的違約時間 時，就會使用CC評級。

C

評級為C的債務當前極易無法償付，與評級較高的債務相比，該債務預計具有較低的相對 資歷或較低的最終回收率。

D

評級為‘D’的 債務違約或違反被推定的承諾。對於非混合資本工具，當債務未能在到期日付款時，使用D評級 類別，除非S全球評級認為，在沒有規定寬限期的情況下，此類 付款將在五個工作日內支付，或在規定寬限期或隨後30個日曆日中較早的一個寬限期內支付。D評級也將在提交破產申請或採取類似行動時使用，以及在債務違約幾乎是肯定的情況下，例如由於自動中止條款。如果一項債務受到不良債務重組的影響，其評級 被下調至D。

加 (+)或減(-)

可以通過添加加號(+)或減號(-)來修改 評級，使其從‘AA’變為‘CCC’，以顯示相對的 在主要評級類別中的地位。

天然橡膠

這 表示沒有請求評級，沒有足夠的信息作為評級的基礎，或者S 沒有將特定的義務作為政策問題進行評級。

短期 發佈信用評級

A-1

評級為A-1的短期債券被S全球評級評為最高評級。債務人履行其對債務的財務承諾的能力很強。在此類別中，某些義務用加號(+)指定為 。這表明債務人履行其對這些債務的財政承諾的能力非常強。

A-2

評級為A-2的短期債務比評級較高類別的債務更容易受到環境和經濟狀況變化的不利影響。但是，債務人履行其對該義務的財務承諾的能力令人滿意。

A-3

評級為‘A-3’的短期債務具有足夠的保護參數。然而，不利的經濟條件或不斷變化的情況更有可能削弱債務人履行其對債務的財務承諾的能力。

B

評級為B的短期債務被認為是脆弱的，具有顯著的投機性特徵。債務人 目前有能力履行其財務承諾；但它面臨着持續存在的重大不確定性，這些不確定性可能導致債務人履行其財務承諾的能力不足。

C

評級為‘C’的短期債務目前很容易無法償付，並取決於債務人履行其對該債務的財務承諾的有利的商業、財務和經濟條件。

D

評級為‘D’的短期債務違約或違反推定承諾。對於非混合資本工具，除非S全球評級認為此類付款將在任何規定的寬限期內進行，否則當債務的付款沒有在到期日支付時，則使用D評級類別。但是，任何規定的超過 五個工作日的寬限期將被視為五個工作日。在提交破產申請或採取類似行動時，以及債務違約幾乎是肯定的情況下，也將使用D評級，例如，由於自動 暫緩條款。如果一項債務受到不良債務重組的影響，其評級將被下調至D。

雙重評級

S對所有在其結構中具有看跌期權或需求特徵的債券給予“雙重”評級。評級的第一個組成部分 涉及到期還本付息的可能性，評級的第二個組成部分 僅涉及需求特徵。評級的第一個組成部分可以與短期或長期 交易相關，並相應地使用短期或長期評級符號。評級的第二個組成部分與 看跌期權有關，並被分配了一個短期評級符號(例如，‘AAA/A-1+’或‘A-1+/A-1’)。對於美國 市政短期需求債務，美國市政短期票據評級符號用於評級的第一個組成部分 (例如，‘SP-1+/A-1+’)。

穆迪投資者服務公司(Moody‘s Investors Service，Inc.)-穆迪投資者服務公司(“Moody’s”)評級符號及其含義的簡要説明(由穆迪發佈)如下：

市政債券

AAA級

評級為‘AAA’的債務 被判定為質量最高，信用風險水平最低。

AA型

評級為AA的債務被判定為高質量，信用風險非常低。

A

評級為A的債務被視為中上級，信用風險較低。

BAA

評級為BAA的債務受到中等信用風險的影響。它們被認為是中等等級，因此可能具有一定的投機性特徵。

基數

評級為BA的債務 被判斷為具有投機成分，並受到重大信用風險的影響。

B

評級為b的債務被認為是投機性的，具有很高的信用風險。

CAA

評級為CAA的債務被判定為信譽較差，並面臨非常高的信用風險。

鈣

評級為CA的債券具有高度的投機性，很可能違約或非常接近違約，並有可能收回本金和利息。

C

評級為C的債券是評級最低的債券類別，通常是違約的，收回本金或利息的可能性很小。

注： 穆迪在從AA到CAA的每個通用評級分類中應用數字修飾符1、2和3。修飾符1表示該問題處於其通用評級類別的較高端；修飾符2表示中端評級； 和修飾符3表示該問題處於其通用評級類別的較低端。

短期貸款

米格 1

此 稱號表示卓越的信用質量。成熟的現金流、高度可靠的流動性支持或廣泛的再融資市場準入提供了出色的保護。

米格 2

此 稱號表示信用質量較高。保護的邊際是充足的，儘管沒有前一組那麼大。

米格 3

此 標識表示可接受的信用質量。流動性和現金流保護可能很窄，再融資的市場準入可能不那麼成熟 。

神通

此 名稱表示投機級信用質量。這類債務工具可能缺乏足夠的保護餘地。

VMIG 1

此 稱號表示卓越的信用質量。流動性提供者卓越的短期信用實力以及結構和法律保護提供了出色的保護。

VMIG 2

此 稱號表示信用質量較高。流動性提供者強大的短期信用實力以及結構和法律保護提供了良好的保護。

VMIG 3

此 標識表示可接受的信用質量。流動資金提供者令人滿意的短期信用實力以及結構和法律保護提供了足夠的保護。

神通

此 名稱表示投機級信用質量。評級在這一類別中的需求特徵可能得到流動性提供商的支持，該提供商沒有足夠強大的短期評級，或者可能缺乏結構或法律保護。

商業用紙

評級為Prime-1的發行人(或支持機構)具有更強的償還優先短期債務的能力。

評級為Prime-2的發行人(或支持機構)具有較強的償還優先短期債務的能力。

評級為Prime-3的發行人(或支持機構)具有可接受的償還優先短期債務的能力。

評級為非Prime的發行人(或支持機構)不屬於任何Prime評級類別。

惠譽評級-以下是適用的惠譽評級(“惠譽”)評級符號和含義(由惠譽發佈)的簡要説明：

長期信用評級

投資級別

AAA級

最高的 信用質量。“AAA”評級代表對信用風險的最低預期。只有在及時支付財務承諾的能力特別強的情況下，才會分配這些服務。此容量不太可能受到可預見的 事件的不利影響。

AA型

信用質量非常高。“aa”評級表示對違約風險非常低的預期。它們表明有很強的支付財務承諾的能力。這種能力不太容易受到可預見事件的影響。

A

信用質量高 。‘A’評級表示對低違約風險的預期。財政承諾的支付能力 被認為很強。然而，與評級更高的情況相比，這種能力可能更容易受到環境或經濟狀況變化的影響。

BBB

信用質量良好 。BBB評級表明，對違約風險的預期目前較低。財務承諾的支付能力被認為是足夠的，但不利的商業或經濟狀況更有可能削弱這一能力。

推測等級

BB

投機性。 ‘BB’評級表明違約風險的脆弱性增加，特別是在業務 或經濟狀況隨着時間的推移發生不利變化的情況下；然而，存在支持履行財務承諾的業務或財務靈活性。

B

投機性很強。B級評級表明存在重大違約風險，但安全邊際仍然有限。財務承諾目前正在兑現；然而，繼續付款的能力很容易受到業務和經濟環境惡化的影響。

Ccc， cc，C

違約風險高 。違約是一種真實的可能性。信用風險很大。非常低的安全邊際。CC評級表示 似乎有可能發生某種違約。C評級標誌着違約或類似違約的過程已經開始，或者對於 一個封閉的融資工具來説，支付能力受到了不可挽回的損害。

RD 和D

受限的 默認設置。‘RD’評級表明，在惠譽看來，發行人在債券、貸款或其他重大金融義務上經歷了未治癒的付款違約或不良債務交換，但尚未進入破產申請、 管理、接管、清算或其他正式清盤程序，也沒有以其他方式停止運營。D‘ 評級表明，在惠譽看來，發行人已進入破產申請、管理、接管、清算或其他正式清盤程序，或已停止業務，債務仍未償還。

短期信用評級

以下評級等級適用於外幣和本幣評級。根據行業標準，短期評級的時間範圍為大多數債務的時間範圍不到13個月，或美國公共財政的時間範圍最長為三年，以反映債券、税收和收入預期票據的獨特風險特徵，這些票據的發行期限通常為三年。因此，短期評級更加強調及時履行財務承諾所需的流動性。

平面

最高的 短期信用質量。表示及時支付財務承諾的最強能力；可添加“+” 以表示任何特別強大的信用功能。

F2

短期信用質量良好 。良好的內在能力，能夠及時支付財務承諾。

F3

短期信用質量尚可。及時支付財政承諾的內在能力是足夠的。

B

及時支付財務承諾的能力最低，而且更容易受到財務和經濟狀況近期不利變化的影響。

C

短期違約風險高 。違約是一種真實的可能性。

研發

受限的 默認設置。表示實體已拖欠一項或多項財務承諾，但仍在繼續履行其他 財務義務。僅適用於實體評級。

D

違約。 表示實體的廣泛違約事件，或短期債務的違約。

長期和短期評級的註釋 ：

“+” 或“-”可以附加到評級後，以表示在主要評級類別中的相對地位。此類後綴不會 添加到‘AAA’長期評級類別、低於‘CCC’的類別或除 ‘Ft以外的短期評級。

‘NR’ 表示惠譽評級不會對有問題的發行人或發行進行評級。

‘WithDrawed’： 評級已被撤回，發行人不再被惠譽評級。當公共評級被撤回時，惠譽將 發佈RAC，詳細説明當前評級和Outlook或Watch狀態(如果適用)、評級被撤回的聲明 以及撤回的原因。當發行的債券已被贖回、到期、償還或全額支付時，不需要RAC。取款 不能用來預防評級行動。因此，將盡一切努力確保撤回時的評級意見 反映更新的觀點。然而，這並不總是可能的，例如，如果評級因缺乏信息而被撤回。 評級觀察也在撤銷之前或同時被解析，除非驅動評級觀察的事件的時間不支持立即解析。已撤銷的評級將用符號‘WD’表示。

評級 觀察：評級被置於評級觀察中，以通知投資者評級發生變化的合理可能性以及這種變化的 可能方向。如果評級可能被上調、下調或維持，則這些評級被指定為“正面”，表示潛在的升級，“負面”， 表示潛在的降級，或“演變”。評級觀察通常在相對較短的時間內解決。

評級展望指示評級在一到兩年內可能的發展方向。前景可能是積極的、穩定的、 或消極的。評級展望為正或負並不意味着評級變化是不可避免的。同樣，如果情況需要 採取這樣的行動，在前景轉變為正面或負面之前，評級可能會被下調。偶爾，惠譽評級可能無法識別基本趨勢。在這些情況下，評級展望 可能會被描述為不斷演變。

附錄 B

Nuveen 代理投票策略

Nuveen 代理投票指南

Nuveen 資產管理公司、教師顧問公司和TIAA-CREF投資管理公司

適用性

本準則適用於Nuveen代表Nuveen Asset Management LLC(“NAM”)、教師顧問LLC(“TAL”)和TIAA-CREF Investment Management，LLC(“TCIM”)(各自為“顧問”，統稱為“顧問”)的員工。

I. 簡介

我們的投票實踐以我們對客户的義務為指導。

這些 指南規定了顧問打算就涉及客户投資組合中持有的上市投資組合公司的代理事項進行投票的方式，並有助於客户、投資組合公司和其他相關方瞭解 顧問打算如何就代理相關問題進行投票。如這些指導方針所示，我們監控投資組合公司的環境、社會和治理(ESG)實踐，以努力確保董事會在其戰略審議的背景下考慮這些因素。指導方針並不詳盡，也不一定規定顧問最終將如何就任何提案或決議進行投票。

我們 根據我們認為最符合客户利益的原則投票代理。在做出這些決定時，我們主要以提高長期股東價值為指導，並可能會考慮許多因素，包括我們投資團隊的投入 和第三方研究。在其他因素中，我們考慮特定的公司背景，包括ESG實踐和財務業績。 我們認為，一刀切的代理投票方法是不合適的。

我們關於股東決議的代理投票決定可能會受到其他幾個因素的影響：(I)股東決議程序是否是解決問題的適當手段；(Ii)決議是否促進 經濟效益和股東價值；(Iii)決議是否促進ESG最佳實踐；以及(Iv)決議建議的信息和行動是否合理和實用。

該指南由Nuveen負責的投資團隊(RI團隊)執行，並在考慮到特定決議的事實和 情況後適用。國際扶輪團隊依靠由各種第三方研究提供商提供的專有研究和報告所提供的專業判斷。顧問的投資組合經理對代理人的投票方式保持最終決策權 ，如果該投資組合經理 確定這樣做符合各自顧問的客户的最佳利益，則可以決定與指導方針相反的投票。將記錄和維護提交與準則相反的投票的理由。

二、問責性和透明度

董事會

選舉 位董事

一般政策 ：我們通常投票支持董事會提名的人，但在以下情況下將考慮拒絕投票或投票反對部分或全部 董事：

當 我們得出結論認為董事的行為是非法的、不道德的、疏忽的或不符合謹慎和忠誠的受託標準時， 或以其他方式不符合股東的最佳利益。這些行動將包括：

令人髮指的薪酬做法

對失敗的投票缺乏反應能力

股東待遇不平等

採用不適當的反收購設備

董事始終不出席董事會和委員會會議而沒有提供適當的理由

獨立

當 董事會獨立性不符合當地市場法規或最佳實踐時

當執行管理層成員進入一個只應由獨立董事組成的關鍵董事會委員會時

當董事未能披露、解決或消除影響其決策的利益衝突時

電腦板 更新

當 董事會的多樣性不足，並且公司沒有表現出增加多元化候選人的承諾時

當 我們確定董事任期過長且最近沒有董事會更新時

競爭激烈的 選舉

一般政策 ：我們將支持我們認為能代表股東最佳利益的候選人。

在董事選舉中獲得多數票

一般政策 ：我們總體上支持股東決議，要求公司修改其治理文件，規定 董事以多數票選舉。

建立 專門的董事會委員會

一般政策 ：我們通常投票反對要求公司建立特定董事會委員會的股東決議，除非我們認為具體情況另有規定。

年度董事選舉

一般政策 ：我們通常支持要求上市運營公司的每位董事會成員每年競選連任的股東決議。

累計投票

一般政策 ：我們通常不支持要求允許股東在董事選舉中累積選票的提議， 因為這種做法可能會鼓勵選舉特殊利益董事。

董事長和首席執行官分離

一般政策 ：當我們 認為公司的董事會結構和運營沒有足夠的獨立董事會領導特徵時，我們將考慮支持股東決議，要求分離董事長和首席執行官的角色，例如 缺乏領先的獨立董事。此外，如果我們在實踐中認為董事沒有真正獨立的負責人以強有力的責任行事，或者公司的ESG實踐或業務表現表明在對公司戰略和監管的獨立影響力方面存在重大缺陷，我們也可能支持逐案解決方案。

股東權利

代理 訪問

一般政策 ：我們將逐一考慮要求公司實施代理訪問形式的股東提案。 在做出投票決定時，我們將考慮幾個因素，包括但不限於：公司當前業績、最低申報門檻、持有期、可以當選的董事提名人數量、現有治理問題以及董事會/管理層對股東重大關切的反應。

審核員的批准

一般政策 ：我們總體上支持董事會對審計師的選擇，並認為審計師應每年選舉一次。 然而，如果非審計費用過高、 事務所涉及與公司審計有關的利益衝突或欺詐活動、 財務狀況發生重大重述或審計師的獨立性受到質疑，我們將考慮投票反對批准審計事務所。

絕對多數投票要求

一般政策 ：我們總體上將支持要求取消絕對多數票要求的股東決議。

雙層普通股和不平等投票權

一般政策 ：我們一般會支持要求消除雙重普通股或具有不平等投票權或特殊特權的其他 形式股權的股東決議。

右 召開特別會議

一般政策 ：我們一般會支持要求有權召開特別會議的股東決議。但是，我們認為 25%的所有權水平是合理的，如果已經達到25%的所有權水平，通常不會支持降低門檻的建議。

獲得書面同意的權利

一般政策 ：我們將逐一考慮要求採取行動的權利的股東決議 書面同意。

反收購 設備(毒丸)

一般政策 ：我們將根據具體情況考慮與採用或廢除反收購設備有關的提案，並注意以下標準：

該公司是否已證明需要反收購保護

設備的規定是否符合公認的治理原則

公司是否已將該設備提交股東批准

該提議是否在收購要約或爭奪控制權的背景下產生

我們 一般會支持要求撤銷或將未經股東批准而採用的反收購措施付諸股東表決的股東決議 。

重新註冊為公司

一般政策 ：我們將逐案評估重新註冊的建議，同時考慮到建議的意圖、新住所的既定法律和目標住所的判例。如果我們認為該提議的意圖是利用提供反收購保護的法律或司法解釋或以其他方式減少股東權利，我們將不會支持該提議。

企業 政治影響力

一般政策 :

我們 通常會支持尋求披露公司直接政治貢獻的合理股東決議或報告，包括董事會監督程序。

我們 通常支持尋求披露有關公司慈善捐款和其他慈善活動的合理股東決議或報告。

我們 可能會考慮不支持似乎會推動與公司長期健康背道而馳的政治議程的股東決議。

我們 將逐一評估尋求披露公司遊説支出的股東決議。

封閉式基金

我們 認識到，許多在交易所上市的封閉式基金(“CEF”)採用了特定的公司治理做法，偏離了準則中規定的某些政策。我們認為，CEF獨特的結構可以 為投資者提供重要利益，但使CEF特別容易受到尋求短期收益的機會主義交易者的攻擊 以犧牲長期股東的利益為代價。因此，為了保護長期股東的利益，許多CEF採取了 措施來抵禦短期維權投資者的攻擊。因此，鑑於CEF的獨特性質 及其與運營公司的企業管治做法的差異，我們將逐一考慮涉及CEF採取防禦措施的建議 。這與我們的代理投票方法是一致的，該方法認識到 逐個案例分析的重要性，以確保與投資團隊的觀點保持一致，並根據我們股東的最佳利益進行投票。

薪酬問題

諮詢 就高管薪酬(比如薪酬)進行投票

一般政策 ：我們將逐案審議關於高管薪酬(比如薪酬)的諮詢投票。我們希望 精心設計的計劃清楚地表明薪酬與績效之間的一致性，我們鼓勵公司通過與股東接觸來應對支持水平較低的情況。我們還希望公司就高管薪酬問題進行年度非約束性投票。在沒有年度投票的情況下，公司應該清楚地闡明降低投票頻率的理由。

我們 在評估高管薪酬計劃時通常會注意到以下危險信號：

未披露 或績效指標不足：我們認為薪酬計劃的績效目標應該有意義地披露。 績效障礙不應該太容易實現。披露這些指標應使股東能夠評估該計劃是否將推動長期價值創造。

股權補助過多 ：我們將審查一家公司過去的授予，以確定股票的發行速度。我們 還將尋求確保向公司高管以外的人提供股權。過度撥款的模式 可能表明董事會未能妥善監控高管薪酬及其成本。

缺乏最低行權要求：我們認為，公司應為接受股票授予的高級管理人員制定最低歸屬準則。授權要求有助於影響高管專注於最大化公司的長期業績，而不是管理短期收益。

利益錯位 ：我們支持高級管理人員和董事的股權要求，以使他們的利益與股東的利益保持一致。

特別 獎勵補助金：我們一般不會支持鉅額撥款。一家公司的這種過度授予做法的歷史可能會促使 我們投票反對股票計劃和批准它們的董事。鉅額贈款包括與其他形式的薪酬或其他員工的薪酬相比過度的股權贈款，以及將不成比例的價值 轉移給高級管理人員而與他們的業績無關的贈款。我們還希望公司提供任何其他一次性獎勵的理由，如保證獎金或留任獎勵。

超出自由裁量權 ：我們通常不會支持未指定重要獎勵條款(如覆蓋範圍、期權價格或 獎勵類型)的計劃，或董事會有太多自由裁量權來覆蓋最低歸屬或業績要求的計劃。

缺少退款政策 ：我們認為，公司應建立追回政策，允許因財務報告缺陷而獲得補償、或其行為對股東造成財務損害或對公司造成聲譽風險的任何高管進行補償。

基於股權的薪酬計劃

一般政策 ：我們將逐一審查基於股權的薪酬計劃，對計劃中包含不基於業績的功能或潛在稀釋或燒傷率總量過高的公司進行更嚴格的審查。作為一個實際問題，我們認識到，更具稀釋性的廣泛基礎計劃可能適合人力資本密集型行業 以及中小型公司和初創公司。

我們 在評估股權激勵計劃時通常會注意到以下危險信號：

常青樹 功能：我們一般不會支持包含長青特徵的期權計劃，這些計劃每年保留指定百分比的流通股 用於獎勵，並且沒有終止日期。

重新加載 選項：我們一般不支持在初始授權行使後按市場價格自動替換的重新加載選項。

重新定價 選項：我們通常不會支持授權重新定價的計劃。然而，我們將逐一考慮尋求股東批准重新定價期權的管理層提案。如果公司將指定的高管和董事會成員排除在外，並將重新定價與選項數量的大幅減少聯繫在一起，我們可能會投票支持重新定價。

未披露的 或不適當的期權定價：我們一般不會支持沒有具體説明行權價格或在授予之日將行權價格設定在公平市場價值以下的計劃。

金色降落傘

一般政策 ：我們將根據協議的結構和情況，對黃金降落傘提案進行逐案投票。然而，我們更希望看到所有控制權變更協議都有雙重觸發 ，而且沒有消費税和毛收入。

股東 關於高管薪酬的決議

一般政策 ：我們將逐一考慮與具體薪酬做法有關的股東決議。 總的來説，我們認為具體做法是董事會的職權範圍。

三、ESG股東決議指南

我們 通常支持尋求合理披露公司政策、運營或產品的環境或社會影響的股東決議。我們認為，公司管理層和董事應確定環境和社會問題的戰略影響，並披露他們如何處理這些問題，以降低風險並提升股東的長期價值。

環境問題

全球氣候變化

一般政策 ：我們總體上將支持尋求披露温室氣體排放、氣候變化對公司業務活動的影響以及旨在減少公司對全球氣候的長期影響的產品和戰略的合理股東決議。

使用自然資源

一般政策 ：我們一般會支持合理的股東決議，要求披露或報告公司使用自然資源的情況、資源減少對其業務的影響以及提高自然資源使用效率的計劃 。

對生態系統的影響

一般政策 ：我們通常支持合理的股東決議，要求披露或報告公司為減少其運營或活動對當地、地區或全球生態系統造成的任何有害影響或其他危害而採取的措施。

動物福利

一般政策 ：我們總體上支持合理的股東決議，要求報告公司對動物福利的影響 。

有關客户的問題

產品責任

一般政策 ：我們一般會支持合理的股東決議，尋求披露與公司的商品和服務對其服務的客户和社區的質量、安全和 影響有關的信息。

掠奪性貸款

一般政策 ：我們一般會支持合理的股東決議，要求公司披露貸款活動對借款人的影響，以及旨在防止掠奪性貸款做法的政策。

與員工和供應商相關的問題

多樣性 和非歧視性

一般政策 :

我們 通常支持尋求披露或報告有關公司非歧視政策和做法的合理股東決議，或尋求實施此類政策，包括平等就業機會標準。

我們 通常支持尋求披露或報告有關公司員工隊伍、董事會多樣性以及性別薪酬公平政策和實踐的合理股東決議。

全球勞工標準

一般政策 ：我們一般會支持合理的股東決議，尋求審查公司的勞工標準和執法做法，以及根據國際公認的標準制定全球勞工政策。

有關社區的問題

企業應對全球健康風險

一般政策 ：我們總體上將支持尋求披露或報告有關公司運營和產品造成的重大公共衞生影響的合理股東決議，以及全球衞生大流行對公司運營和長期增長的影響。

全球人權行為準則

一般政策 ：我們通常支持尋求審查公司人權標準的合理股東決議，並制定全球人權政策，特別是關於公司在衝突區或治理薄弱地區的運營的政策。

披露

Nuveen資產管理公司、教師顧問公司和TIAA-CREF投資管理公司是美國證券交易委員會的註冊投資顧問公司，也是Nuveen公司的子公司

Nuveen 代理投票政策

Nuveen 資產管理公司、教師顧問公司和TIAA-CREF投資管理公司

適用性

本政策適用於代表Nuveen Asset Management LLC、Teacher Advisors LLC和TIAA-CREF Investment Management LLC行事的Nuveen員工

政策 目的和聲明

代理投票是股東影響上市公司治理和運營的主要手段，從而創造潛在的價值和積極的長期投資業績。當美國證券交易委員會註冊投資顧問擁有 代理投票權時，該顧問有信託義務為其客户的最佳利益投票，並且不得將其客户的利益 代為投票。作為受託人和投資顧問，Nuveen Asset Management，LLC (“NAM”)，Teacher Advisors，LLC(“TAL”)和TIAA-CREF Investment Management，LLC(“TCIM”)， (各自為“顧問”和統稱為“Advisers”)為其各自客户(包括投資公司和其他集合投資工具、機構和零售獨立賬户和適用的其他客户)持有的投資組合公司投票。顧問採用了本政策、Nuveen代理投票指南和Nuveen代理投票利益衝突政策來投票他們管理的投資組合公司的代理。顧問利用被稱為負責投資團隊(RI團隊)的內部小組的專業知識和服務來管理顧問的 代理投票。國際扶輪團隊遵守顧問代理投票準則，該準則經過合理設計，以確保顧問投票客户證券符合顧問客户的最佳利益。

策略 語句

代理投票是投資組合公司公司治理計劃的關鍵組成部分，是行使 股東權利和影響投資組合公司行為的主要方法。Nuveen根據經修訂的1940年《投資顧問法案》(《顧問法案》)和適用的法律和法規(例如，1974年《僱員退休收入保障法》)第206(4)-6條(“規則”)的規定作出知情的投票決定。

執法

根據《TIAA商業行為準則》的規定，所有員工應遵守適用的法律和法規，以及適用於Nuveen業務活動的相關政策、程序和合規手冊。違反此 政策可能會受到紀律處分，直至終止僱用。

術語 和定義

顧問 人員包括顧問的投資組合經理和/或研究分析師。

代理投票指導原則(以下簡稱《指導原則》)是一套預先確定的原則，規定了顧問對特定投票類別進行投票的方式，並有助於客户、投資組合公司和其他相關方瞭解顧問打算如何就與代理相關的事項進行投票。這些準則並非詳盡無遺，也不一定規定顧問最終將如何對任何提案或決議進行投票。

投資組合 公司包括由顧問管理的帳户中持有的任何上市公司。

策略 要求

根據《規則》，投資顧問必須(I)採納和實施書面政策和程序，這些政策和程序的設計合理，旨在確保委託書的投票符合客户的最佳利益，並解決可能出現的重大沖突；(Ii)向客户説明其代理投票程序並應客户要求提供副本；以及(Iii)向客户披露他們如何獲得有關顧問如何投票其委託書的信息。

Nuveen代理投票委員會(“委員會”)、顧問、國際扶輪團隊和Nuveen合規性受以下角色和責任項下各自要求的約束。

儘管一般政策是對顧問為當前客户選擇的證券及時對收到的所有適用委託書進行投票，但在某些情況下，如果此類投票將是不利的、 重大負擔或不切實際的，或與客户的整體最佳利益不一致，則顧問可以避免投票。

角色 和職責

Nuveen 代理投票委員會

該委員會的目的是建立一個治理框架，根據《政策》監督顧問的代理投票活動。委員會已將政策的實施和持續管理的責任委託給國際扶輪團隊，接受委員會的最終監督和責任，如委員會的代理投票憲章所述。

顧問

負責的 投資團隊

來自諮詢人員的輸入

第三方研究

具體的 投資組合公司背景，包括環境、社會和治理實踐以及財務業績。

Nuveen 合規性

治理

審查和批准

此 政策將至少每年審查一次，如果需要進行實質性更改，將盡快更新。政策領導、委員會和Nefi合規委員會負責本政策的審查和批准。

實施

Nuveen 成立了代理投票委員會，根據其代理投票委員會章程和本政策，對由國際扶輪團隊為顧問管理的代理投票過程提供集中管理和監督。

例外情況

任何對本政策提出的例外或變更請求都將提交委員會批准，並在適當時報告給 適當的治理委員會(S)。

相關的 文檔

Nuveen 代理投票委員會章程

Nuveen 負責任投資政策聲明

Nuveen 代理投票指南

Nuveen 代理投票利益衝突政策和程序

Nuveen 代理投票利益衝突政策和程序

適用性

本政策適用於代表Nuveen Asset Management，LLC(“NAM”)、教師顧問LLC(“TAL”)和TIAA-CREF Investment Management，LLC(“TCIM”)行事的Nuveen(“Nuveen”)員工(每個人都是“顧問”，統稱為“顧問”)。

政策 目的和聲明

投資顧問的代理投票受美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)規則和法規的約束， 對於受ERISA、美國勞工部(“DOL”)要求約束的賬户。這些規則和法規要求 合理設計的政策和程序，以確保委託書的投票符合客户的最佳利益，並且此類程序 説明顧問如何解決顧問的利益與其客户的利益之間可能出現的重大沖突。 本代理投票利益衝突政策和程序(“政策”)的目的是描述顧問 如何監控和解決與可能影響代理投票決策的業務和個人關係產生的重大利益衝突相關的風險 。

Nuveen的 負責投資團隊(“RI團隊”)負責根據Nuveen代理投票指南(“指南”)向顧問提供投票建議，並代表顧問管理代理投票。在確定如何投票代理時，國際扶輪團隊遵循合理設計的指導原則，以確保顧問投票代理符合顧問客户的最佳利益。

顧問 在投票代理時可能會面臨某些潛在的重大利益衝突。下面列出的程序經過合理的 設計，旨在識別、監控和解決潛在的重大利益衝突，以確保顧問的投票決策基於其客户的最佳利益，而不是衝突的產物。

策略 語句

顧問有信託責任投票代表其客户的最佳利益，並且不得將其客户的利益代為自己的利益。

執法

根據《TIAA商業行為準則》的規定，所有員工應遵守適用的法律和法規，以及適用於Nuveen業務活動的相關政策、程序和合規手冊。違反此 政策可能會受到紀律處分，直至終止僱用。

術語 和定義

顧問 人員包括顧問的投資組合經理和研究分析師。

衝突 監視列表(“監視列表”)是指由國際扶輪團隊根據以下內容維護的列表：

以下標準構成潛在的實質性衝突：

此外，當代理服務提供商或其附屬公司(S)確定和/或披露以下情況時，可能會出現某些衝突： 與i)投資組合公司存在關係；ii)作為投資組合公司的主要股東推薦人的實體；或iii)另一方。此類關係包括但不限於向該投資組合公司或其附屬公司提供的產品和服務以及從該投資組合公司或其附屬公司獲得的收入。代理服務提供商被要求向顧問披露此類關係，國際扶輪團隊每年審查和評估代理服務提供商披露的利益衝突和相關控制，並向委員會報告其評估。

家庭成員包括在您的家庭居住或預計每年至少居住90天的以下任何人： i)配偶或家庭伴侶，ii)兄弟姐妹，iii)子女、繼子女、孫子、父母、祖父母、繼父母、繼父母和姻親(母親、父親、兒子、女兒、兄弟、姐妹)。

家庭伴侶的定義是指既不是Nuveen員工的親屬，也不與其合法結婚，但共享一個住所，並與該Nuveen員工有類似婚姻關係的相互承諾的個人。

重大 利益衝突(“重大沖突”)根據本政策中描述的標準，合理地有可能影響建議的利益衝突。

Nuveen 附屬實體是指TIAA和與顧問共同控制並向第三方客户提供投資諮詢服務的實體。^†TIAA和顧問將採取合理的努力來確定 並管理任何與TIAA相關的潛在利益衝突。

投資組合 公司是指由顧問或Nuveen附屬 實體管理的賬户中持有的任何上市公司。

代理 服務提供商(S)是指向新文提供代理投票管理、研究和/或記錄服務的任何獨立第三方供應商(S)。