附錄 99.2

Nebius 集團概述

關於 Nebius 集團

導言

荷蘭阿姆斯特丹，2024年7月16日——Nebius集團正在歐洲建立最大的商用人工智能（AI）基礎設施業務之一。該集團由Yandex的企業家兼有遠見的聯合創始人阿爾卡迪·沃洛茲領導。

我們的核心業務是為密集型人工智能工作負載構建的以人工智能為中心的雲平臺。我們正在構建全棧基礎架構，為全球人工智能行業的爆炸式增長提供服務，包括大規模 GPU 集羣、雲平臺以及為開發人員提供的工具和服務。

我們最大的資產之一是一支由1,000多名頂級人工智能工程師組成的團隊，他們構成了集團的研發骨幹，在合作開發世界一流的技術和人工智能基礎設施方面有着長期的往績。通過利用他們的技能和經驗，我們正在發展全球人工智能業務，該業務整合了成功的人工智能開發的基本組件：基礎設施、數據和專業知識。

我們的總部和主要研發機構位於阿姆斯特丹，在歐洲、北美和以色列還有其他研發中心。我們的業務已經在全球運營和為客户提供服務。

除了我們的核心人工智能基礎設施業務外，我們還在開發另外三項業務，這些業務將以自己獨特的個人品牌運營：

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Toloka AI (https://toloka.ai/) — 從訓練到評估的人工智能開發各個階段的數據合作伙伴；

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TripleTen (https://tripleten.com/) — 美國和某些其他市場的領先教育科技公司，正在重新培養人們從事科技職業的技能；

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Avride (https://www.avride.ai/) — 為自動駕駛汽車和送貨機器人開發自動駕駛技術的最有經驗的團隊之一。

我們將靈活地對待這些業務的未來發展，包括在我們認為可以增加股東價值的戰略或金融投資者那裏尋求外部投資或對個體企業的共同投資。

我們還擁有ClickHouse的少數股權，ClickHouse是流行的開源列式數據庫管理系統的創建者，該系統於2021年9月脱離該集團。

我們認為這僅僅是個開始。我們的目標是繼續創新、實驗和投資，以建立更多業務，開拓人工智能經濟前景廣闊的領域。

我們看到了投資建設歐洲領先的人工智能基礎設施公司的重大機會，其年收入潛力為數十億美元。這將需要大量資本投資，我們預計將利用各種資金來源，包括Nebius集團的資產負債表以及公共和私募股權或債務。

自2011年上市以來，我們與資本市場建立並保持了牢固和信任的關係，過去，市場一直獎勵我們成為資本市場的良好管理者

資本。在我們尋求抓住下一個重大市場機會的過程中，保持良好的往績將是我們的重要優先事項。

今天，我們的現金總額約為25美元，沒有債務。在確定了與成功完成撤資相關的税收和其他潛在負債的適當準備金後，我們將保留部分淨收益，為業務增長提供資金，同時將很大一部分返還給股東。我們希望在適當時候就我們在這方面的意圖提供最新信息。

我們將繼續作為美國證券交易委員會的報告公司，並打算保留我們在納斯達克全球精選市場的上市，並希望我們的股票將在適當的時候恢復交易。我們相信，在我們尋求擴大現有業務和創建新業務的過程中，成為上市公司將使我們能夠以優惠條件長期獲得資本。

對於投資者而言，這將為投資傳統的美國 “大科技” 之外的純人工智能基礎設施股票創造機會，同時受益於公開地位提供的透明度和流動性。

我們的核心 AI 基礎設施業務

商業模式概述

Nebius 是一個以人工智能為中心的雲平臺，可構建具有成本效益的大型 GPU 集羣，為全球人工智能行業的爆炸式增長提供服務。Nebius 採用專有的雲軟件架構和內部設計的硬件（包括服務器、機架和數據中心設計），為 AI 和 ML 開發人員提供訓練、推理和數據處理所需的計算、存儲、託管服務和工具。

Nebius 為 AI 開發人員構建了全棧基礎架構——從部署收購的 GPU 的自有或同地部署的數據中心，到幫助客户訓練、開發和運行其 AI 模型的專有云平臺。Nebius 作為雲合作伙伴和 OEM 合作伙伴與 NVIDIA 建立了牢固的長期合作關係，因此可以優先使用最新、最強大的 GPU。Nebius 團隊擁有超過 15 年的與原始設計製造商 (ODM) 合作的經驗，可以共同設計和製造超大規模類型的服務器，從而降低總擁有成本並提高運營效率。

Nebius 提供按需訪問 GPU 和預留容量計劃，面向兩組客户：

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具有多元化消費特徵的 lLm 模型的開發者——他們需要集羣進行訓練和推理；

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最終用户人工智能應用程序的開發者——他們通過代幣使用Nebius的LLM即服務。

關鍵基礎架構

Nebius在芬蘭擁有一個高能效的數據中心，該數據中心是歐洲最強大的商用超級計算機（“ISEG”）的所在地，該超級計算機是世界上最強大的20台超級計算機之一。該數據中心的能效與全球表現最佳的數據中心相當，開銷能耗低至全球平均水平的20％。

除了擴大芬蘭數據中心的容量外，我們還計劃在主要位於歐洲的新地點建造新建數據中心，並在架構經過修改的託管數據中心部署額外的GPU容量，以減少安裝時間。

市場機會和競爭優勢

2023年，全球GPU即服務市場估計為32美元，預計到2032年將達到約500美元，複合年增長率超過35％（基於《財富商業洞察》）。這種增長是由基於機器學習和人工智能的應用程序在商業和消費者環境中的滲透率提高所推動的，這反過來又導致了對數據中心容量的需求增加和公有云支出的增加。Gartner預計，到2024年，全球終端用户在公共雲服務上的支出將增長20％，達到6750美元，這主要是由於採用了生成式人工智能。

Nebius主要與其他雲提供商競爭，包括Coreweave、Lambda Labs、Together.ai 和DeepInfra，以及超大規模提供商（AWS、GCP、Azure、Oracle）。

Nebius 的主要競爭優勢包括：

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專注於人工智能，使我們能夠提供精確量身定製的解決方案，以滿足人工智能開發人員和企業的特定需求。

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全面控制從內部服務器設計到專有云平臺的整個價值創造鏈，確保最大生產力和快速擴展，以及更高的成本效率和更短的停機時間。

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一支由人工智能/機器學習和雲工程師組成的團隊，在從頭開始構建雲服務和基礎設施方面有着良好的記錄。

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與普通的 GPU 提供商相比，GPU 的所有權和運營總成本降低了 20-25%。

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與 NVIDIA 在硬件和雲端的長期合作。Nebius 是 NVIDIA 下一代 Blackwell 平臺的發佈合作伙伴，該平臺將在推出後立即提供給 Nebius 客户

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與領先的服務器 ODM 的長期關係（超過 15 年）和合作經驗，共同設計、製造和優化服務器成本結構。

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在以可靠和具有成本效益的方式運行高功率負載（數百兆瓦）的數據中心方面的專業知識。

財務要聞

我們看到了龐大且快速增長的潛在市場和龐大的需求，再加上我們具有成本效益的業務模式，證明有必要對產能擴張進行大量額外和持續的投資。在我們繼續構建人工智能基礎設施堆棧的同時，我們將專注於在兩個主要領域快速擴展：

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擴展 GPU 容量，重點保護下一代 NVIDIA 芯片；以及

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增加我們的數據中心容量，包括擴建我們現有的芬蘭數據中心，在託管數據中心部署容量，以及在新地點開發新建項目。

在接下來的6到9個月中，我們相信Nebius可以實現約20000萬美元的ARR（年度經常性收入），並有能力支付其所有現金運營支出（扣除攤銷和資本支出）。

我們還開始擴建我們在芬蘭的數據中心，並計劃在未來12個月內完成該項目。此外，我們正在確保託管數據中心的額外容量。所有這些加在一起將使我們能夠達到成千上萬個 GPU 的總容量。充分利用該容量將使Nebius能夠將其ARR提高數倍。

我們的員工

Nebius的團隊是關鍵的競爭優勢，擁有硬件基礎架構、雲軟件開發和人工智能領域的經驗豐富的專家，以及LlM和ML的先驅者。該團隊帶來了來自微軟、亞馬遜、Yandex等全球大型科技公司的經驗。該團隊的核心位於阿姆斯特丹的Nebius關鍵運營中心，並在歐洲和以色列設有其他研發中心。

除首席執行官阿爾卡迪·沃洛茲外，內比烏斯由首席商務官羅曼·切爾寧、首席產品和基礎設施官安德烈·科羅連科和首席運營官奧菲爾·納夫領導。

羅曼·切爾寧在Yandex領導數字服務（包括搜索和地圖）開發方面擁有12年的經驗，也是一位經驗豐富的創業導師。安德烈·科羅連科在監督領先科技企業的IT基礎設施開發方面擁有近20年的經驗，擁有部署超級計算機方面的專業知識。Ophir Nave曾在以色列Arnon Tadmor-Levy律師事務所擔任企業與併購業務首席合夥人，此前曾在美國Wachtell、Lipton、Rosen & Katz律師事務所工作。

知識產權和技術

Nebius 正在開發一個新的專有平臺來取代現有的傳統 IP。預計將在2024年第四季度遷移到新平臺並逐步淘汰傳統堆棧。新平臺採用了重新設計的架構和軟件堆棧，可實現跨多個數據中心的有效擴展，並旨在將交付時間從幾個季度大幅縮短到幾周。它建立在開源技術之上，利用了我們核心工程團隊的雲和基礎設施專業知識，以及我們在內部開發與從生態系統中獲取解決方案之間取得平衡的能力，確保由此產生的產品滿足人工智能工程師不斷增長的要求。

Toloka AI

商業模式概述

從訓練到評估，Toloka AI 是 AI 開發各個階段的數據合作伙伴。

2023 年，Toloka 成功地將其業務模式轉向為生成式 AI 提供高質量的訓練數據，重點關注 lLm 生產的三個關鍵階段——微調、調整和評估——這需要大量的人工註釋數據。該轉型的基礎是使用高技能的承包商，而不是吸引大量受眾，並且基於混合方法，將由LlM支持的人力而不是純粹的人力投入相結合。這些承包商是各自領域的專家，他們幫助提高人工智能模型的準確性和可靠性。

由於這一戰略重點，生成式人工智能領域已經是Toloka的主要收入來源。

Toloka 建立在數據標籤領域 10 多年積累的強大技術專業知識之上。支撐 Toloka 業務的技術允許以可測量、可擴展和可管理的方式創建自動化的人工輸入管道。

為了支持向以生成式人工智能為中心的商業模式的轉變，Toloka強大的研發部門在lLm生產和相關數據要求方面獲得了關鍵的專業知識，並在領先的人工智能會議上組織了一系列研究活動。

託洛卡目前的運營能力具有進一步快速擴張的巨大潛力。Toloka 可以快速擴大供應規模，解鎖新的域名和語言，同時保持良好的單位經濟效益。該公司目前已經有5,000多名專家入職，並且能夠以每月約1,500名新專家的速度增長能力。

市場機會和競爭優勢

我們估計，生成式人工智能的高質量人工註釋數據市場目前價值約20美元，未來5年複合年增長率將超過40％。

要成功開發模型，Generative AI 需要大量的高質量數據，這些數據必須準確、多樣、合法，並且可以大規模生成。這是一項複雜的任務，也是現代人工智能開發的瓶頸之一。

Toloka的客户包括所有生成式人工智能公司的知名人士（大型科技公司、財富500強公司和由頂級投資者支持的A級初創公司），從全球大型科技公司最大的基礎模型生產商到新興的人工智能初創企業，以及開始整合生成式人工智能解決方案的企業。

很少有公司具備專業知識和技術基礎設施，可以大規模構建強大而高質量的人力數據運營。這是託洛卡有望抓住的市場機會。為了快速高效地擴大規模，Toloka投資於市場、質量控制系統和專家副駕駛等技術解決方案。

Toloka還預計，隨着模型在生產中部署的數量越來越多，對GenAI開發的數據評估服務的需求將增加。這是一個全新的市場，為整個潛在市場的顯著增長和擴張提供了更多機會。

財務要聞

預計託洛卡的生成式人工智能產品今年將增長多倍，成為託洛卡的主要收入來源。

繼對GenAI支點進行初步投資之後，毛利率在上個季度顯示出穩定的環比增長，GenAI業務流的預期區間為45-50％。隨着我們持續專注於提高生產效率、自動化以及合成數據和自動標籤的使用，我們看到了進一步提高毛利率的機會。

我們的員工

Toloka 團隊目前包括大約 200 名在機器學習、工程和市場領域擁有深厚專業知識的專業人士。核心管理團隊——包括首席執行官、首席技術官和首席技術官——總部設在阿姆斯特丹，包括谷歌、微軟、SAP、Yandex、麥肯錫、貝恩和Y Combinator支持的初創公司的校友。Toloka的創始人兼首席執行官是Olga Megorskaya，他在人工智能和數據標籤方面擁有十多年的經驗，包括管理分佈式技術和非技術團隊的豐富專業知識。

知識產權和技術

Toloka正在從定於2024年底關閉的傳統眾包平臺轉向專注於生成式人工智能解決方案的新方向。

從眾包向生成式人工智能數據合作伙伴的轉變需要一個截然不同的技術平臺，而Toloka目前正在從頭開始構建該平臺。新平臺需要為生成式 AI 模型創建數據，而不僅僅是標記數據，並且在設計時具有增強的安全性、網絡安全和隱私功能。

儘管新平臺預計將在今年年底之前全面啟動並運行，但Toloka將在準備就緒時推出某些產品和新平臺的部分內容。2024 年 4 月，Toloka 還推出了

Mindrift，一個與高技能專家進行高效簽約和溝通的平臺，以支持生成式人工智能項目的開發。

TripleTen

商業模式概述

TripleTen是一個領先的教育科技平臺，由一個擁有超過15年經驗的團隊開發，專門為在科技領域取得成功的個人提供再培訓和技能提升。

TripleTen 通過專有學習平臺提供價格合理、高質量的培訓，課程內容由內部開發。它目前提供四個沉浸式研究方向——軟件工程、數據科學、商業智能分析和質量保證，另外兩項計劃於2024年推出：網絡分析和用户體驗/用户界面設計。

該商業模式融合了訓練營和大規模開放在線課程（MOOC）形式。這意味着TripleTen可以提供備受追捧的個性化學習，同時還可以通過能夠同時註冊數千名參與者來確保課程的可擴展性。

TripleTen還為其畢業生提供職業服務，就畢業生就業成功率而言，TripleTen位居美國頂級教育技術提供商之列（基於《財富》和市場數據）。該公司目前有40多個合作伙伴為我們的畢業生提供工作機會，並將繼續投資發展這一網絡。

TripleTen主要是一家B2C企業，面向來自不同背景但想要進入科技崗位的個人；每月有超過1,000人註冊TripleTen的計劃。

市場機會和競爭優勢

在快速數字化造成的技術技能差距不斷擴大的推動下，TripleTen利用了對再培訓和在線教育不斷增長的需求。據估計，到2025年，全球數字教育市場將達到332美元（摩根大通，2023年：https://am.jpmorgan.com/hk/en/asset-management/per/insights/investment-ideas/digital-education/#education）。

TripleTen的主要市場包括美國、拉丁美洲和以色列，那裏對熟練技術人才的需求很高，而且還在增長。可以在這些位置遠程訪問程序。

TripleTen最近還推出了B20產品，目標是通過縮小IT技能差距、採用人工智能以及通過提高高需求領域的員工技能來留住人才來應對技術顛覆的公司。一些公司將高達總預算的1.5％用於再培訓，這與許多公司在信息技術部署上的支出相當（BCG，2023年：https://www.bcg.com/publications/2023/your-strategy-is-only-as-good-as-your-skills）。TripleTen 為初學者（人工智能素養）以及已經在人工智能領域工作的專業人士提供 B20客户的人工智能技術課程。

TripleTen主要與其他訓練營（例如大會、Springboard和Thinkful）競爭，在某種程度上，還與慕課平臺競爭。市場數據顯示，根據就業率、畢業後工資中位數和學生反饋，該公司位居美國最佳教育科技提供商之列。2024年6月，在《財富》雜誌的軟件工程訓練營排名（https://fortune.com/education/articles/best-software-engineering-bootcamps/）中，TripleTen被評為最佳整體提供商。

TripleTen 的主要競爭優勢包括：

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認可度和客户忠誠度。畢業生的推薦對減少每位客户的營銷支出和投資於擴大B2C和B20課程內容做出了重大貢獻。

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成功就業的記錄。按就業率和畢業後工資中位數來看，TripleTen是美國最受好評的教育科技公司。87％的畢業生在畢業後的六個月內找到了工作，高於大多數主要同行報告的77-85％。

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實惠的價格。通過多樣化培訓師來源（在全球範圍內僱用合格的英語人才並使用兼職教師進行協作教學）、電子學習工作流程的自動化（從基於學生技能水平和可用性的自動任務分派到用於代碼審查的內置機器翻譯）以及支持人工智能的學生支持和指導，來優化培訓成本。

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靈活的電子學習環境，支持以最低的額外成本無縫啟動、擴展和本地化課程。

財務要聞

TripleTen的收入主要由註冊學生的現金流入驅動。與 2023 年第一季度相比，2024 年第一季度的學生人數增加了兩倍。2024年迄今為止，預訂量（至少為一門課程支付過一次初始付款的學生的預期付款總額）同比增長了五倍，到年底，實際預訂金額估計將超過6000萬美元。

TripleTen最大的支出是獲客成本，按每位客户計算，該成本同比下降了80％。該公司在2023年第三季度實現了一個重要的里程碑，在畢業生的推薦、更高的預付款和簡化的銷售流程的推動下，所有市場的客户獲取成本完全由初始客户付款支付。

我們的員工

TripleTen的團隊由近150名專業人員組成，專門從事教育、開發、產品管理和營銷。研發是一個重要的重點，佔員工的四分之一。團隊中的大多數教育專家都擁有超過15年的經驗以及深厚的本地專業知識。該公司的首席執行官是伊利亞·扎列斯基（Ilya Zalesskiy），他在建立教育科技企業方面擁有豐富的經驗，在創業諮詢和市場進入戰略方面擁有豐富的專業知識。

Avride

商業模式概述

Avride 為自動駕駛汽車和送貨機器人開發自動駕駛技術。Avride團隊在過去七年中在北美和亞洲交付和商業化項目的成功記錄基礎上再接再厲。Avride總部位於德克薩斯州的奧斯汀，在特拉維夫、貝爾格萊德和首爾設有辦事處。

Avride通過同時開發和運營兩種產品——自動駕駛汽車和送貨機器人——在行業中處於獨特的地位，這兩種產品利用了共享和相互增強的技術。作為一個商業部署的項目，交付機器人使Avride能夠積累寶貴的商業專業知識，以備將來部署其自動駕駛汽車。

Avride的技術針對的是叫車、物流、電子商務以及食品和雜貨配送等領域的自動交通，其用例包括乘客乘車、樞紐到倉庫的交付以及向終端客户交付包裹。

Avride已與多家送餐公司合作，將其送貨機器人商業化，用於餐廳送貨、雜貨配送和小規模物流。

市場機會和綜合優勢

自動駕駛技術的開發為提高運輸安全性和效率提供了重要機會，還通過優化叫車和物流中的勞動力開支來降低運營成本。機器人出租車的市場規模預計將在2030年達到457美元（市場與市場預測，2023年），而Avride的機器人最後一英里交付的潛在市場預計將在2030年增長到22美元左右（IndustrYARC，2024年）。

Avride計劃擴大其在美國、亞洲和全球的業務。該公司目前正在測試其自動駕駛汽車，並在美國和韓國開展了商業交付項目。

Avride 的主要競爭優勢包括：

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自動駕駛汽車行業經驗最豐富的團隊之一，支持歐洲首款機器人出租車的推出，該出租車自2018年以來已為超過6.5萬名乘客提供乘車服務。由Avride團隊設計的機隊是最早開始為乘客提供乘車服務的機隊之一。它已經在各種天氣和路況下進行了測試，以確保安全，並且已經實現了在公共道路上行駛的2200萬公里自動駕駛里程的里程碑。

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豐富的商業部署經驗，在北美和亞洲有成功的項目。該團隊開發的送貨機器人已經完成了超過20萬份食物交付。

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與領先汽車製造商以及一級原始設備製造商和食品科技平臺的合作記錄。

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出色的安全記錄。安全是重中之重，Avride團隊開發的車隊已經行駛了超過2200萬公里，沒有發生嚴重事故的記錄。

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潛在應用範圍廣泛。Avride的送貨機器人已經在白雪、寒冷和陰雨天氣條件下以及車輛和行人交通繁忙的繁忙街道上進行了測試，並已為複雜的路況做好了準備。

我們的員工

Avride的團隊約有270名員工，包括約200名才華橫溢的工程師，在不同的監管、文化和運營背景下從頭開始開發自動駕駛技術方面擁有豐富的經驗，包括在綜合天氣和路況下進行道路測試。Avride的首席執行官是德米特里·波利什丘克，他在領導包括地圖、導航和瀏覽器在內的移動服務方面擁有13年的經驗，在領導自動駕駛技術開發方面擁有超過7年的經驗。

Nebius 集團企業信息

我們將在未來幾天內通知將於8月舉行的年度股東大會，屆時我們將要求股東批准將公司的法定名稱改為Nebius集團，並考慮和批准其他幾位執行和非執行董事的提名以及其他事項。

董事會目前由約翰·博因頓（主席）、查理·瑞安和羅吉爾·裏賈組成。我們將在即將舉行的股東周年大會上提議增加五名董事；董事候選人的詳細信息將在股東周年大會材料中提供。

我們打算在9月舉辦投資者日，討論我們的戰略、計劃和增長機會。我們將在適當時候提供更多有關這方面的細節。

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有關 Nebius 集團的信息可以在 https://nebius.group/ 找到

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投資者關係
askir@nebius.com

媒體關係
media@nebius.com

免責聲明

前瞻性陳述

本新聞稿包含涉及風險和不確定性的前瞻性陳述。除歷史事實陳述外，本新聞稿中包含或暗示的所有陳述，包括但不限於有關我們的業務計劃、市場機會、資本支出要求、融資要求和預計財務業績的陳述，均為前瞻性陳述。我們無法保證我們將成功發展保留的或新的業務，也無法保證根據我們的計劃實現我們的目標。可能導致實際業績與此類陳述所預測或暗示的結果不同的潛在風險和不確定性包括：我們成功運營和發展根本不同的早期集團的能力；實施業務計劃的能力；繼續成功吸引客户的能力；繼續以可接受的條件成功獲得所需的硬件供應；以及獲得實現目標可能需要的任何進一步債務或股權融資。這些風險和不確定性中有許多取決於第三方的行為，並且在很大程度上不在我們的控制範圍內。儘管出售了我們的俄羅斯業務，但我們也繼續面臨截至2023年12月31日止年度的20-F表年度報告中的 “風險因素” 和 “運營和財務審查與前景” 標題以及作為2024年2月8日向美國證券交易委員會（SEC）提交的6-k表報告附錄99.2提交的股東通函中的 “風險因素” 中包含的許多風險和不確定性，該文件中可在我們的投資者關係網站 https://nebius.group 和美國證券交易委員會網站上查閲www.sec.gov。本新聞稿中的所有信息均截至2024年7月16日，除非法律要求，否則公司沒有義務更新這些信息。