活動日期/時間：2024 年 7 月 11 日/世界標準時間下午 2:00

企業參與者

電話會議參與者

演示

操作員

美好的一天，謝謝你的支持。歡迎參加VOXX國際2025財年第一季度業績電話會議。（操作員説明）請注意，今天的會議正在錄製中。

我現在想把今天的電話會議交給你的發言人，投資者關係部格倫·維納。請繼續。

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Glenn Wiener GW Communications-投資者關係

謝謝，香農，很抱歉把槍跳到那裏。早上好，歡迎參加VOXX International的2025財年第一季度業績電話會議。昨天，我們提交了10-Q表格併發布了新聞稿，這兩份文件都可以在我們網站www.voxxintl.com的投資者關係部分找到，我們打算更新我們的投資者介紹並在下週晚些時候發佈到網絡上。首席執行官帕特·拉維爾和我們的首席財務官兼首席運營官洛裏安·謝爾頓今天將向管理層發表講話。在他們準備好的發言之後，我們將開始徵集提問。

在我開始之前，我想提醒大家，除了此處包含的歷史信息外，在今天的電話會議和網絡直播中發表的構成前瞻性陳述的陳述均基於當前可用信息。公司不承擔更新任何此類前瞻性陳述的責任，我想向您介紹與我們的業務相關的風險因素，這些因素詳見我們截至2024年2月29日的10-k表格。

最後，我很高興地宣佈，該公司將於美國東部時間2024年7月23日上午10點舉行年度股東大會。我們的委託書已發送給所有登記在冊的股東，我們的 DEF-4A 表格可以在我們網站的投資者關係部分在線找到。這將是一次虛擬會議，股東可以通過訪問www.virtualshareholdermeeting.com/voxx2024參加，在那裏他們將能夠現場收聽會議、提交問題和在線投票。

此時，我很高興現在能把電話交給 Pat。謝謝。

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帕特里克·拉維爾 VOXX 國際公司——Voxx International Corp 總裁兼首席執行官

謝謝你，格倫，大家早上好。自我們公佈年終業績以來只有兩個月，從市場角度來看，變化不大。零售環境仍然充滿挑戰，利率居高不下，通貨膨脹仍然是一個主要問題。

在之前的電話會議上，我們警告説，根據我們在零售業的表現和汽車市場的狀況，銷售將面臨壓力。汽車製造商仍然面臨壓力，庫存在增加，某些工廠的裁員已經開始。向電動汽車的過渡只會增加汽車製造商面臨的挑戰。

在第一季度，我們採取了積極措施來提高利潤率並降低運營費用和營運資金需求。正如您在我們的第一季度報告中看到的那樣，利潤率增長了310個基點，支出大幅削減，同比下降了16％以上，預計未來幾個季度還會有更多改善。儘管我們在營業收入和調整後的息税折舊攤銷前利潤基礎上均出現虧損，但虧損同比有所下降，這反映了我們正在採取的蓄意行動。根據我們目前的銷售預測，我們預計VOXX將在本財年恢復盈利。

VOXX 正處於另一個過渡期。根據過去的經驗，我們相信我們將走出這個動盪時期，成為一家更強大、投資者回報更高的公司。除了阻礙營收增長的市場問題外，我們也對當前的債務水平和低迷的股價感到不舒服，股價處於52周低點附近。請放心，我們與投資者有同樣的擔憂。

VOXX 已經存在了 60 多年。我們幾乎看到了一切，而且我們一直堅持不懈。這次也不會有什麼不同。回顧一下我們在2019和2020財年的最後一次重組。緊隨其後的是我們在盈利能力和現金流方面表現更好的兩年，這推動我們的股票交易價格超過每股20美元。但是，在過去的兩年中，由於客户在不斷變化的需求中苦苦掙扎，我們看到了無數的全球挑戰，導致我們無法實現收入預期。這是我們面臨的最大挑戰之一，我們要根據客户預測管理和運營業務，業務量變化迅速或無法實現。為了應對這一挑戰，我們正在調整並採取行動，根據我們認為近期的銷售量來調整業務規模，同時保持運營槓桿作用，在不大幅調整開支的情況下捕捉銷售額和市場份額的增長。

我們的重點很明確。我們希望留在具有穩定、盈利能力和增長潛力的市場和類別中，這些類別能夠產生正利潤率和持續回報。因此，我們已經開始了將資金轉向幫助我們實現這些目標的計劃的過程。

此外，在第一季度，我們聘請了領先的管理諮詢公司Accordion來協助我們評估支持重組和盈利計劃的途徑。在我們已經做和計劃的基礎上，我們對今年可能實施的其他優化計劃有了外部視角。我們希望確保我們保持快速擴張的能力，尤其是在市場條件改善的情況下。而我們於6月啟動的新的ERP向Oracle Fusion的轉換是我們過渡的重要組成部分。這是一個長期項目，估計需要18個月才能完成。這將顯著提高效率、更好的自動化、數據和技術工具，並最終節省管理費用。

我們還計劃降低債務，騰出資金對公司進行再投資。在VOXX的旗下，我們在汽車和消費電子行業擁有超過35個值得信賴的品牌、多個企業和運營集團以及各種產品類別。其中一些類別處於增長模式，而另一些類別則利潤較低，增長緩慢甚至沒有。作為重組的一部分，我們將再次研究每種產品和SKU、每個客户計劃，並確定我們的真實服務成本，即支持每項內部和外部銷售的所有成本。我們計劃通過在調整結構的同時改善或取消不符合盈利標準的計劃來提高資本效率。

在我們的汽車領域，我們將整車廠生產轉移到墨西哥的工作已接近完成。我們已經實現了一些改進，但我們仍在運營 2 個設施。過渡計劃於第二季度末完成，這將使我們能夠顯著減少在佛羅裏達州的實際佔地面積，僅容納我們的工程、質量和管理OEM團隊以及一個小型的保修中心。將有進一步的協同效應和節省開支。我們正在退出Stellantis的RSE計劃，我上個季度討論了這個問題。我們現在正在調出庫存，預計這種過渡將在未來幾個季度內完成。

我們與福特有了一項新的RSE計劃，與日產和沃爾沃有了一項新的照明系統計劃，新的美國郵政服務卡車將於今年上線並隨後建造。還有幾個項目正在進行中，涉及遠程啟動、轉向燈、照明、安全等。我們的OEM業務將在短期內繼續面臨一些壓力，但展望未來，我們有一些強勁的業務即將到來，利潤率和成本結構將如預期的那樣有所改善。

就售後市場而言，在過去的幾年中，這一直是一個挑戰，這主要是由於經濟原因。儘管我們的客户庫存水平有所提高，但今年的壓力仍將繼續，隨着我們進入第三季度，我們預計，遠程啟動和警報業務將強勁。我們有許多項目正在進行中，我們也在合理調整品牌和SKU，以最大限度地提高盈利能力。

在汽車領域，2025財年旨在優化運營和供應鏈，重點關注業務和增長前景穩定的類別和客户，以及可以產生更好回報的領域。我對年底的評論是一樣的，儘管該細分市場應該可以盈利，但OEM和售後市場的銷售都將受到壓力。VOXX的關鍵是，隨着市場的改善和業務的增長，我們現在正在採取哪些措施來提高未來幾年的利潤。

在我們的消費品細分市場中，從優質音頻開始。在2024財年，我們調整了條形音箱的產品陣容，進入了新的類別，並於去年推出了許多新產品，這扭轉了優質音頻類別的下滑，使我們得以擴大銷售。我們的Klipsch Flexus音響系統和新的Klipsch Music City廣播藍牙揚聲器表現良好，我們將在第四季度推出新的派對揚聲器系列。

儘管我們的銷售額在2024財年有所下降，但下降幅度小於該行業，而且我們獲得了市場份額。在國際上，我們的業務受影響最大的主要是亞洲。在第一季度，儘管國內零售和消費者壓力持續不斷，而且當今國際市場狀況，我們預計今年將繼續保持增長，但我們的優質音頻業務仍在增長。現在，與我們的其他業務類似，我們正在尋找在控制成本的同時提高銷售額和利潤率的方法。這是一種平衡之舉，因為儘管我們肯定在力所能及的範圍內進行削減，但我們也將繼續投資於新技術和尖端項目，即產品。這不會停止，因為保持品牌的忠實客户和推動增長至關重要。我們正在研究我們所有的品牌、渠道、客户和項目，在這裏也是如此，看看我們可以在哪些方面改善資本管理，同時有可能優化某些資產。Klipsch和Onkyo繼續主導我們的產品，並將成為我們優質音頻產品組合的驅動品牌。

在第一季度，我們其他消費電子產品的銷售有所下降，因為我們在去年第一季度與Costco進行了促銷計劃，但計劃不會重演。而且我們的太陽能陽臺產品在國際上的銷量也有所下降。我們預計，太陽能產品的銷售將在未來一段時間內反彈，因為短缺更多地與時機有關。該類別推動了我們在2024財年國際配飾產品的最高銷售水平。

幾年前，我們縮小了（聽不清的）業務規模，將重點放在更少的類別上，這一策略取得了回報。現在，我們正在對業務進行另一次重組，審視我們的產品，看看無論是在我們目前所處的類別中，還是有可能在我們擁有牢固客户關係的其他類別中獲得更好的回報。這與我們今天銷售的產品無關，而是對VOXX及其利益相關者未來最有利的產品。

而我們優化計劃的最後一個組成部分是減少債務，這樣我們就可以降低利息成本並騰出資金。截至季度末，我們的總債務約為6900萬美元，今天約為6200萬美元。我們的計劃是通過目前正在進行的一系列交易來消除約4,500萬美元的債務。我們目前簽訂了出售奧蘭多工廠的合同，OEM向墨西哥的製造過渡已接近完成。預計將在第三季度結束。我們正在就剝離我們的部分業務資產以及可能的部分品牌進行多次討論。這些交易完成後，淨收益將用於償還我們在Seaguard裁決中產生的債務。如果成功，我們的未償債務將主要與通過我們現有的ABL額度為庫存和應收賬款融資有關。

我們與銀行有着牢固的關係，現有額度下的可用性。在我們降低債務的同時，我們將騰出資金來應對未來的市場低迷，同時投資我們的業務。在接下來的兩個月中，我們將與Accordion合作，以更好地評估彙編的數據，並規劃優化現金和改善基礎的最佳前進方向。我們預計在下半年至少將管理費用再減少5％。隨着我們的重組，會有一些抵消成本，但最終，我們將以更好的利潤率和成本結構進行運營。

此時，我想把電話交給 Loriann 來説明我們的財務狀況，然後我們將開始提問。洛裏？

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Loriann Shelton VOXX 國際公司——高級副總裁、首席財務官兼首席運營官

謝謝，Pat，大家好。我現在將概述我們第一季度的業績，更多地介紹主要的銷售、利潤率和支出驅動因素。我們報告第一季度銷售額為9,170萬美元，下降了略高於2000萬美元，跌幅約為18％。我們的汽車業務下降了1,070萬美元，其中OEM銷售額下降了740萬美元，售後市場銷售額下降了330萬美元。由於有 3 名主駕駛員的後座娛樂系統銷量減少，我們的 OeM 業務下滑。日產計劃沒有收入，該計劃於2024財年末結束。由於我們的1款車型的計劃暫時停止，福特的國內銷量有所下降。第三，隨着該計劃的終止，Stellantis的收入減少。

在我們與福特的新國際計劃的推動下，我們的OEM遠程啟動業務翻了一番多，我們的vSM業務與去年大致持平。售後市場的下跌分散在多個類別。消費細分市場

銷售額下降了940萬美元，這是由於非優質音頻CE產品下降了超過1000萬美元。最大的影響是，隨着一項大型項目如預期的那樣結束，無線揚聲器的銷量下降；由於去年我們有新產品上市，與我們的太陽能陽臺電源產品相關的國際銷售下降。

我們的優質音頻業務增長了80萬美元，我們的國內業務增長了11％以上，新產品推動了增長。在亞洲，我們仍然表現疲軟，但總體而言，Klipsch和優質音頻產品線表現良好。2025財年第一季度毛利率為27.7％，增長310個基點。我們的汽車板塊增長了220個基點，消費品板塊增長了410個基點。

在過去的兩年中，管理供應鏈一直是一項挑戰。現在市場已經恢復正常，這有助於預測、規劃和運營。這有助於大幅降低倉儲費用。我們還應該從未來的重組計劃中獲得更多回報，這些舉措側重於提高利潤率和降低支出。通過實施變革，與第一季度相比，我們將支出減少了650萬美元，降幅為16.6％。我們一直在尋求減少開支和降低管理費用。

在過去的一個季度中，我們在全球範圍內裁員。我們減少了展會、網絡和廣告費用，律師和專業費用大幅下降，尤其是在Seaguard的情況已經過去的情況下，也因為我們將某些法律職能引入了內部，並一直在整合整個組織的其他職能。與去年相比，我們今後的法律費用應該正常化，預計下半年的支出將降低。

總的來説，我們正在減少非核心支出，騰出可以再投資於公司的資源，無論是人力、銷售、研發還是技術，任何有助於提高效率和節省開支的資源，同時可以更好地支持我們的業務。

正如 Pat 所討論的那樣，我們的 ERP 升級於 6 月 1 日啟動。這是一個大項目，我們很高興地宣佈與甲骨文和aST合作實施甲骨文融合。該產品及其背後的技術將使我們能夠實現大多數後臺功能的自動化，從而使客户更容易與我們開展業務。它還將使我們能夠利用技術來執行創收任務，提供更好的數據、更高的可見性，並在業務的不同領域充分利用我們經驗豐富的員工。今年迄今為止，我們已經從業務中扣除了大量開支，還將取消更多費用。

最後，我們的運營虧損710萬美元，同比增長430萬美元，並報告調整後的息税折舊攤銷前利潤虧損290萬美元，增長210萬美元。按營業收入計算，我們預計第二季度將虧損，下半年將實現盈利。重申一下，本財年盈利。我相信帕特談到了我們的資產負債表計劃。因此，與其重申已公佈的數字，不如讓我補充幾句閉幕詞。

變化不會在一夜之間發生。我們的業務是週期性的，我們不斷調整。我們正在根據今年的預期規模調整業務規模，並重新調整運營以節省開支和提高效率。我們正在投資技術和產品線。我們的模型側重於壓縮開銷和推動更有利可圖的收入。

我要感謝大家今天的收聽。還有操作員，我們現在已經準備好回答問題了。

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問題和答案

操作員

（操作員説明）而且我目前沒有顯示任何問題。我想把電話交給帕特·拉維爾聽取閉幕詞。

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帕特里克·拉維爾 VOXX 國際公司——Voxx International Corp 總裁兼首席執行官

好吧。好吧，謝謝。感謝大家的來電和支持。我們的計劃正在進行中，隨着我們進一步進入本財年，我希望在未來幾個季度取得良好進展。我要再次感謝你的光臨，祝你有美好的一天。

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操作員

今天的電話會議到此結束。感謝您的參與。您現在可以斷開連接。

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