附錄 99.1

第一服務公司

中期合併財務報表

第一季度

2024 年 3 月 31 日

關於不對中期財務報表進行審計的通知

FirstService公司的中期合併財務報表， 其中包括截至2024年3月31日的中期合併資產負債表和綜合中期合併收益表 截至當時的三個月期間的收益、股東權益和現金流由管理層負責。財務 報表是根據美利堅合眾國普遍接受的會計原則編制的, 在適當情況下, 反映基於管理層最佳判斷的估計。

這些中期合併財務報表未經審計或 由公司的獨立外部審計師普華永道會計師事務所代表股東進行審查。

第一服務公司

合併收益表

（未經審計）

(以千美元計, 每股金額除外)-根據美利堅合眾國普遍接受的會計原則

所附附附註是這些財務報表的組成部分。

第一服務公司

綜合收益合併報表

（未經審計）

(以千美元計)-一般按照會計原則 在美利堅合眾國接受

所附附附註是這些財務報表的組成部分。

第一服務公司

合併資產負債表

（未經審計）

(以千美元計)-一般按照會計原則 在美利堅合眾國接受

所附附附註是這些財務報表的組成部分。

第一服務公司

股東權益綜合報表

（未經審計）

（以千美元計，股票信息除外）

第一服務公司

股東權益綜合報表

（未經審計）

（以千美元計，股票信息除外）

隨附的註釋是不可或缺的 這些財務報表的一部分。

第一服務公司

合併財務報表附註

2024 年 3 月 31 日

（未經審計）

（以千美元計，每股金額除外）

1。業務描述 — FirstService Corporation（“公司”）是北美住宅物業管理和其他方面的提供商 為住宅和商業客户提供基本的房地產服務。該公司的業務分為兩個部門：FirstService 住宅和第一服務品牌。根據所提供服務的性質和客户的類型對這些細分市場進行分組 使用這些服務的人。

FirstService Residential是一家提供全方位服務的物業管理公司， markets 主要在以下領域提供全方位的輔助服務：(i) 現場人員配備，包括建築工程 以及維護、提供全方位服務的便利設施管理、保安、禮賓和前臺人員；(ii) 專有銀行和保險 產品；以及（iii）節能和管理解決方案。

FirstService Brands 提供一系列基本的房地產服務 通過公司自有地點和特許經營網絡在北美的住宅和商業客户。的主要品牌是 該部門包括首次現場財產修復、保羅·戴維斯修復公司、美國屋面公司、加利福尼亞世紀消防局 壁櫥、CertaPro 油漆工、國際地板覆蓋物和 Pillar to Post Homestors International。

2。重要會計摘要 政策 — 這些簡明的合併財務報表由公司根據披露編制 根據適用的加拿大證券法提交臨時財務信息的要求。某些信息 以及通常包含在根據公認會計原則編制的年度財務報表中的腳註披露 根據此類披露要求，美利堅合眾國的GAAP（“GAAP”）已被壓縮或省略，儘管 該公司認為，這些披露足以使信息不具有誤導性。這些中期財務報表應 應與截至2023年12月31日止年度的經審計的合併財務報表一起閲讀。

這些中期財務報表遵循相同的會計政策 作為最新審計的合併財務報表。管理層認為，簡明的合併財務報表 包含所有必要的調整，以公允列報公司截至2024年3月31日的財務狀況和經營業績 及其截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月期間的現金流量。所有這些調整都屬於正常的反覆性質。這個 截至2024年3月31日的三個月期間的經營業績不一定表示預期的業績 截至 2024 年 12 月 31 日的年度。

3.收入確認 — 分類收入如下：

該公司按細分市場對收入進行分類。在 FirstService 品牌中 細分市場中，公司進一步分列了其公司自有運營收入；這些業務主要確認一段時間內的收入 因為他們之所以這樣做，是因為控制權持續移交給客户。因此，收入是根據進展程度確認的 以完成履約義務為目標。公司通常使用完成百分比法。

我們認為，這種分類最能描述性質、金額和時機 公司收入和現金流的不確定性受到經濟因素的影響。

公司的待辦事項代表剩餘的履約義務 並被定義為尚未完成的合同工作.截至2024年3月31日，積壓的總金額為856,952美元（12月31日， 2023 年-838,335 美元）。該公司預計將在未來12個月內確認大部分剩餘積壓的收入。

截至2023年12月31日，當前的大部分未賺收入是預計的 將在2024年確認為收入。

4。收購 — 在 本季度，該公司完成了兩項收購，一項是FirstService住宅板塊，另一項是FirstService Brands板塊。 在FirstService住宅領域，該公司收購了一家總部位於佛羅裏達州坦帕的物業管理公司。在 FirstService 品牌領域，公司收購了一家位於佐治亞州亞特蘭大的獨立修復公司。收購日期的公允價值 轉讓的對價如下：現金31,618美元（扣除獲得的現金6,382美元）和或有對價6,397美元。

在上一季度，公司完成了兩次現金收購 對價82,351美元（扣除收購的3,951美元現金）、2022年12月31日之前以託管方式支付的14,625美元以及或有對價 4,250 美元。

在中完成的某些交易的購買價格分配 最近十二個月尚未完成，尚待最終確定所購資產的公允價值。這些收購已被考慮在內 因為按照收購價格計算企業合併的方法，因此，合併收益表不是 包括在相應截止日期之前與這些收購相關的任何收入或支出。沒有實質性變化 在截至2024年3月31日的三個月中，收購時確定的預計收購價格分配。

除非安排代表對以下利益的補償 公司，或有對價在每個報告期均按公允價值入賬。合併餘額中記錄的公允價值 截至2024年3月31日，牀單為44,544美元（見註釋9）。這些或有對價的估計結果範圍（未貼現） 安排為38,480美元，最高為45,270美元。這些突發事件將在2026年2月的期限內到期。在此期間 截至2024年3月31日的三個月，根據此類或有對價（2023年至6,096美元）支付了25,513美元。

5。租賃 — 公司 擁有公司辦公室、複印機和某些設備的經營租約。其租賃的剩餘租賃期為1年至15年， 其中一些可能包括將租約延長至15年的選項，另一些可能包括終止租約的選項 1 年內。公司在逐項租賃的基礎上評估續訂條款，以確定續約是否合理確定。金額 截至2024年3月31日的三個月，收益表中記錄的運營租賃費用為15,037美元（2023年至13,228美元）。

與租賃有關的其他信息是 如下所示（以千計）：

6。庫存-庫存包括 以下內容之一：

7。所得税 — 截至2024年3月31日的三個月的所得税準備金反映了29％（2023年至26％）的相對有效税率 法定税率約為27％（2023年至27％）。有效税率和法定税率之間的差異涉及 某些司法管轄區的税率差異以及應納税的永久差異。

8。長期 債務——公司擁有30,000美元的優先擔保票據（“優先票據”），利率為3.84％。這個 優先票據將於2025年1月16日到期。

2022年2月，公司進行了第二次修訂 以及與貸款人辛迪加重訂的信貸協議 (“信貸協議”).信貸協議規定了承諾 無擔保的12.5億美元的多貨幣循環信貸額度。信貸協議的期限將於2月結束 2027年，空頭利率為浮動參考利率的0.20％至2.50％，具體取決於某些槓桿比率。信貸協議已取代 該公司之前的45萬美元循環信貸額度和44萬美元的定期貸款（單筆預付款）即將到期 分別在 2023 年 1 月和 2024 年 6 月。信貸協議下的循環信貸額度的一部分用於償還 根據先前的信貸協議，剩餘的定期貸款餘額為407,000美元，信貸協議將繼續用於工作 資本和一般公司用途，併為未來的隱性收購提供資金。公司評估了期限的還款情況 貸款餘額和循環信貸額度的擴大構成了基礎債務協議條款的重大變化 因此，這筆交易被視為債務清償。2023 年 12 月，公司行使了信貸協議的 25萬美元的手風琴專輯為其收購美國屋頂公司提供資金，這提高了信貸的總借款能力 協議金額為12.5億美元。

將於 2022 年 9 月（並於 2024 年 4 月修訂，如前所述） 見下文），公司為未來可能發行的優先股私募發行簽訂了兩項循環的、未承諾的融資額度 向其現有貸款機構NYL Investors LLC（“紐約人壽”）提供的總額為55萬美元的無抵押票據（“票據”） 扣除持有的任何現有票據後，每種不超過25萬美元的PGim私人資本（“保誠”），最高為30萬美元 由他們創作。保誠的貸款期限將於2025年9月29日結束，紐約人壽的貸款期限將於4月結束 2027 年 3 月 3 日。2024年4月，對紐約人壽的貸款進行了修改，將潛在的融資能力提高了10萬美元，至目前的水平 25萬美元，並將紐約人壽基金的期限從2025年9月29日延長至目前的2027年4月3日。該公司有 在融資機制下增量發行票據的能力，但須經紐約人壽或保誠接受，到期日各不相同 由公司決定，每張票據發行時確定票面價格。作為新版閉幕的一部分 約克人壽基金，該公司以私募方式向紐約人壽發行了6萬美元的4.53％票據，這些票據將於當天全額到期 2032年9月29日，每半年支付一次利息。

2024年1月，公司發行了私募股票 紐約人壽的基礎是5萬美元的5.48％票據，將於2029年1月30日全額到期，以及2.5萬美元的5.60％票據，這些票據是 將於2031年1月30日全額到期，兩者均每半年支付一次利息。同樣在2024年1月，公司發行了私募股票 保誠的基礎是5.64％的5萬美元票據，將於2031年1月30日全額到期，每半年支付一次利息。

信貸協議下的債務，老年人 票據和附註在資歷方面排名相同。根據信貸協議和優先票據，公司被禁止 未經事先批准，進行某些收購和處置，並承擔某些債務和抵押物 信貸協議下的貸款人和優先票據的持有人。

9。公允價值 衡量標準 — 下表提供了按公允價值計量的定期計量的金融資產和負債 截至2024年3月31日：

利率互換資產的公允價值是通過折扣計算的 使用經信用風險調整的適當現行利率互換曲線的未來預期現金流。測量的輸入 與收購相關的或有對價的公允價值中有中，是使用貼現現金流模型的三級投入；顯著 模型輸入是預期的未來運營現金流（根據每項收購的具體業務確定）和貼現率 （範圍從 8% 到 10%）。貼現率範圍可歸因於與經濟增長因素相關的風險水平的總和 或有付款期很長；這種分散是由收購企業的獨特特徵推動的 以及這些或有付款的相應條款。在貼現率範圍內，數據點集中度為9％。 加權平均貼現率提高2％不會對或有對價的公允價值產生重大影響 平衡。

或有對價負債公允價值的變動是 由以下內容組成：

現金和現金等價物、賬户的賬面金額 除非另有説明，否則應收賬款、應付賬款和應計負債由於這些工具的到期日較短，應收賬款和應計負債接近公允價值 表明的。衡量長期債務公允價值的輸入是二級輸入。進行了公允價值測量 使用淨現值法；重要的模型輸入是預期的未來現金流出和貼現率（介於 4.5% 之間） 到 5.0%）。以下是其他金融工具公允價值的估計：

10。可贖回的非控制性 權益 — 公司子公司的少數股權頭寸被稱為可贖回的非控股權益 (“RNCI”)。RNCI 被視為可贖回證券。因此，RNCI 記錄在 (i) 中的較大值 贖回金額或（ii）在少數股權頭寸開始之日最初記錄為RNCI的金額。這個金額 記錄在資產負債表的 “夾層” 部分，不包括股東權益。RNCI 金額的變化 一旦發生，就會立即被識別。下表提供了期初和期末 RNCI 金額的對賬情況：

公司每家公司都簽訂了股東協議 非全資子公司。這些協議允許公司以確定的價格 “收取” 非控股權益 使用公式價格，該公式價格通常等於扣除特殊項目的平均年淨收益的固定倍數， 所得税、利息、折舊和攤銷。這些協議還具有兑換功能，允許 RNCI 的所有者 以相同的價格將其股權 “投放” 給公司，但須遵守某些限制。公式價格被稱為 贖回金額，可以現金或普通股支付。截至2024年3月31日，贖回金額為297,282美元。救贖 金額低於資產負債表上記錄的金額，因為某些 RNCI 的公式價格低於最初記錄的金額 在少數股權持倉之初。如果截至2024年3月31日所有看跌期權或看漲期權均以普通股結算，則大約 將發行1700,000股此類股票；這將增加每股淨收益。

標的股票公式價格的上漲或下跌是 在收益表中確認為NCI贖回增量。

11。每股淨收益— 下表核對了基本和攤薄後的已發行股份：

12。基於股票的薪酬

公司股票期權計劃

該公司為某些董事制定了股票期權計劃， 公司及其子公司的高級職員和主要全職員工，但其創始人和董事長除外。股票期權計劃來了 於 2015 年 6 月 1 日生效。期權按授予之日標的股票的市場價格授予。每個選項都有背心 在三到五年的期限內，自授予之日起五到六年到期，允許購買一股普通股。都很常見 發行的股票是新股。截至2024年3月31日，共有1,350,240份期權可供未來補助金。

公司股票期權計劃下的補助金按股票分類 獎項。在截至2024年3月31日的三個月（2023年至557,850人）中，共授予了568,500份股票期權。在授予的期權中 在截至2024年3月31日的三個月中，一半將按時間歸屬，一半將歸屬於公司實現歸屬 調整後每股收益的特定閾值百分比加了指定衡量期內的複合年增長。該公司估計 每個報告期達到業績條件的可能性，並反映了備選方案數目的估計數 預計將歸因於通過股票薪酬支出確認的任何變動。截至三個月的股票期權活動 2024 年 3 月 31 日情況如下：

報表中記錄的薪酬支出金額 截至2024年3月31日的三個月，收益為6,908美元（2023年至7,157美元）。截至 2024 年 3 月 31 日，有 45,091 美元的未識別款項 與非既得獎勵相關的薪酬成本，預計將在未來5年內得到承認。在這三個月的時間裏 截至2024年3月31日，歸屬期權的公允價值為16,941美元（2023年至15,292美元）。

13。突發事件 — 在 在正常運營過程中，公司面臨與其業務相關的例行索賠和訴訟。目前正在訴訟 對公司的待處理或威脅包括與前僱員的糾紛以及與服務有關的商業責任索賠 由公司提供。公司認為，此類訴訟的解決，加上預留的款項，不會產生實質性影響 對公司財務狀況或經營業績的影響。

14。分段信息 — 該公司有兩個應報告的運營部門。這些細分市場是根據所提供服務的性質進行分組的，以及 使用這些服務的客户類型。公司根據營業收益或營業額評估每個細分市場的業績 折舊和攤銷前的收益。FirstService Residential提供物業管理和相關的物業服務給 北美的住宅社區。FirstService Brands向以下地區的客户提供特許經營和公司擁有的房地產服務 北美。公司包括運營公司總部的成本。

第一服務公司

管理層的 討論和分析

對於這三個人來説 截至 2024 年 3 月 31 日的月期

（以美元計）

2024年5月2日

以下管理層的討論和分析（“MD&A”） 應與FirstService Corporation（“公司”）未經審計的中期合併財務報表一起閲讀 （或 “FirstService”）（截至2024年3月31日的三個月期間）以及公司經審計的合併財務狀況 截至2023年12月31日止年度的報表以及管理層和分析報告。中期合併財務報表是按照以下規定編制的 採用美國公認的會計原則（“GAAP”）。此處列出了所有財務信息 以美元計。

該公司參照國家儀器編制了這份MD&A 51-102 —加拿大證券管理人的持續披露義務。在美國/加拿大多司法管轄區下 披露系統，允許公司根據加拿大的披露要求準備本MD&A，其中要求 與美國不同。本MD&A提供了截至2024年3月31日的三個月期間的信息，以及 直到 2024 年 5 月 2 日（含當天）。

有關公司的其他信息，包括公司的 年度信息表包含在 FirstService 的 40-F 表年度報告中，可在 SEDAR+ 上找到，網址為 www.sedarplus.ca 以及美國證券交易委員會的網站www.sec.gov。

經營業績——截至2024年3月31日的三個月

我們第一季度的合併收入為11.6億美元，增長了14％ 與去年同期相比。

調整後的息税折舊攤銷前利潤（見 “非公認會計準則指標的對賬”） 下圖）第一季度為8,340萬美元，而去年同期公佈的為8,210萬美元。我們調整後的息税折舊攤銷前利潤率為 佔收入的7.2％，而去年同期為8.1％。相比之下，該季度的合併營業收益為3,810萬美元 至去年同期的4,100萬美元。營業利潤率為3.3％，去年同期為4.0％。減少 進一步描述，利潤率主要是由我們在FirstService Brands板塊的修復業務盈利能力下降所致 下面。

相對而言，折舊和攤銷費用總額為3,680萬美元 至去年同期的3190萬美元，增長主要與最近收購的FirstService公司自有業務有關 品牌細分市場。

淨利息支出從1,060萬美元增加到1,900萬美元 在上一季度，差異既歸因於債務成本的上漲，也歸因於我們平均未償還額的增加 債務。

該季度的合併所得税税率為 29％，而上一季度為26％，而兩個時期的法定税率均為27％。的有效税率 全年預計約為29％。

該季度的淨收益為1,490萬美元，而該季度的淨收益為2,270萬美元 上一季度。減少的主要原因是如上所述，利息費用大幅增加。

RNCI 的贖回增量為710萬美元，而後為410萬美元 在前一時期，這歸因於非全資子公司過去兩年平均收益的變化。

FirstService住宅板塊公佈的收入為4.961億美元 第一季度與上一季度相比增長了11％，其中包括8％的有機增長。業績表現分佈廣泛 在我們的市場上，在新的物業管理合同獲勝的推動下。調整後的息税折舊攤銷前利潤為3560萬美元，而去年同期為3,200萬美元 上一季度。第一季度的營業收益為2670萬美元，去年同期為2,270萬美元。運營 利潤率與上一季度持平。

第一季度FirstService Brands板塊的收入為 6.619億美元，比上年同期增長16％。收入增長是由世紀消防公司兩位數的有機增長推動的 以及我們最近收購美國屋面公司的貢獻。從有機角度來看，該細分市場的收入較上年下降了6％ 2023年第一季度，這得益於我們修復業務中與天氣相關的大量索賠活動。調整後 EBITDA 該季度為5,550萬美元，而去年同期為5,480萬美元。營業收益為2680萬美元，而後為302美元 上一季度為百萬。營業利潤率下降是由於我們的修復品牌與温和相關的盈利能力降低 本年度的天氣模式，以及我們家居服務品牌的促銷和營銷活動增加。

列報的公司成本（見下文定義和對賬表） 本季度調整後的息税折舊攤銷前利潤為770萬美元，而去年同期為470萬美元。當前的公司成本 季度為1,540萬美元，而去年同期為1190萬美元，增長主要是由於外國的影響 交易所動向。

季度業績摘要

（以千美元計，每股金額除外）（未經審計）

季節性和季度波動

公司的某些業務部門會受到季節性變化的影響。季節性 的服務項目會導致季度收入和營業利潤率的變化。收購也可能導致差異 或處置，這會改變整合的服務組合。

FirstService Residential在第三季度實現季節性收入和收益峯值 獲得輔助游泳池管理收入。FirstService Brands 包括某些家居裝修品牌，這些品牌產生 他們的大部分收入來自第二和第三季度，以及受天氣模式影響的修復業務 通常可以在任何給定的報告季度中帶來更高的收入和收益。

非公認會計準則指標的調節

在本MD&A中，我們提到 “調整後的息税折舊攤銷前利潤” 和 “調整後的每股收益”， 這些財務指標不是根據公認會計原則計算的。

調整後的息税折舊攤銷前利潤定義為淨收益，經調整後不包括：（i）收入 税收；（ii）其他（收入）支出；（iii）利息支出；（iv）折舊和攤銷；（v）與收購相關的項目；以及（vi） 基於股票的薪酬支出。該公司使用調整後的息税折舊攤銷前利潤來評估其自身的經營業績，償還債務的能力， 並作為其規劃和報告制度的組成部分.此外，該措施與折扣現金一起使用 流程模型用於確定公司的整體企業估值並評估收購目標。公佈了調整後的息税折舊攤銷前利潤 作為補充衡量標準，因為公司認為這種衡量標準作為經營業績的合理指標對投資者很有用， 由於公司服務業務的資本密集度低。該公司認為該衡量標準是使用的財務指標 許多投資者來比較公司，尤其是服務行業的公司。該衡量標準不是衡量財務業績的公認標準 根據美國的公認會計原則，不應被視為營業收益、淨收益或運營現金流的替代品 活動，根據公認會計原則確定。公司計算調整後息税折舊攤銷前利潤的方法可能與其他發行人不同 因此，該措施可能無法與其他發行人使用的衡量標準相提並論。淨收益與調整後息税折舊攤銷前利潤的對賬 如下所示。

分部營業收益與分部調整後息税折舊攤銷前利潤的對賬如下所示。

（以千美元計）

(1) 公司成本是指不可直接歸因的公司管理費用 歸入可申報的細分市場，因此未在分部營業收益（虧損）和調整後息税折舊攤銷前利潤中進行分配。

調整後每股收益定義為經調整後的攤薄後每股淨收益 扣除所得税後：（i）非控股權益贖回增量的影響；（ii）收購相關項目；（iii）攤銷 與收購相關確認的無形資產相關的費用；以及（iv）股票薪酬支出。該公司 認為這項衡量標準對投資者很有用，因為它為了解潛在經營業績提供了一種補充方式 並提高了公司各期經營業績的可比性。調整後的每股收益不是公認的衡量標準 根據公認會計原則，財務業績，不應被視為攤薄後每股淨收益的替代品，根據公認會計原則確定 使用 GAAP。公司計算該非公認會計準則指標的方法可能與其他發行人不同，因此該衡量標準也有所不同 可能無法與其他發行人使用的衡量標準相提並論。淨收益與調整後淨收益和攤薄後淨收益的對賬 每股收益與調整後每股收益的比例如下所示。

我們認為，調整後的息税折舊攤銷前利潤和調整後每股收益的列報 是非公認會計準則財務指標，為管理層和投資者提供有關財務和業務的重要補充信息 與公司財務狀況和經營業績有關的趨勢。我們在評估時使用這些非公認會計準則財務指標 經營業績，因為我們認為包括或排除上述金額為非現金的項目 或本質上是非經常性的，是衡量我們經營業績的補充指標，便於我們經營業績的可比性 時不時地，違揹我們的商業模式目標，也違揹我們行業中的其他公司。我們選擇提供這個 向投資者提供信息，使他們能夠像管理層一樣分析我們的經營業績，並在他們的業務中使用這些信息 評估我們的核心業務和公司的估值。調整後的息税折舊攤銷前利潤和調整後的每股收益的計算方法不一致 符合公認會計原則，應被視為對根據公認會計原則計算的財務指標的補充，而不是替代或優於根據公認會計原則計算的財務指標 使用 GAAP。非公認會計準則財務指標存在侷限性，因為它們不能反映與之相關的所有成本或收益 根據公認會計原則確定的我們業務的運營。因此，投資者不應孤立地考慮這些措施 或者作為我們根據公認會計原則報告的業績分析的替代品。

流動性和資本資源

在這三年中，用於經營活動的淨現金為880萬美元 截至2024年3月31日的月期，而去年同期使用了30萬美元的現金。同比下降主要是 歸因於本季度的或有收購對價付款。

在截至2024年3月31日的三個月中，資本支出為25.0美元 百萬。根據我們目前的業務，截至2024年12月31日的年度總資本支出預計約為 1.15 億美元。

2024年4月，我們支付了每股普通股0.25美元的季度股息 截至2024年3月31日的季度數據。

截至2024年3月31日，淨負債為10.8億美元，而淨負債為99.45美元 截至 2023 年 12 月 31 日，百萬美元。淨負債的計算方法是長期債務的流動和非流動部分減去現金和現金 等價物。截至2024年3月31日，我們遵守了融資協議中的契約，根據我們的展望 在今年餘下的時間裏，我們預計將繼續遵守這些盟約。我們有1.973億美元的可用未提取信貸 2024 年 3 月 31 日。

關於過去兩年中完成的收購，我們 截至2024年3月31日，未償或有對價總額為4,450萬美元（假設全部假設截至2023年12月31日為6,350萬美元） 意外情況已得到滿足，應全額付款。此類款項（如果有）應在截至2026年2月的期限內到期。這個 或有對價負債在收購時按公允價值確認，並每季度重新計量，除非其中包含 補償要素，在這種情況下，該部分被視為應急期間的補償費用。應急考慮 以達到規定的收入水平為基礎，並在應急期結束時支付或支付。在這三個月中 截至2024年3月31日，支付了2550萬美元的或有對價（2023年至610萬美元）。

下表彙總了我們截至2024年3月31日的合同義務：

截至2024年3月31日，我們的商業承諾總額為2520萬美元 包括將在一年內到期的未清信用證。

可贖回的非控制性權益

在經理、員工或經紀人的大多數業務中 也是少數股東，公司是股東協議的當事方。這些協議允許我們 “調用” 按使用公式價格確定的價值的少數頭寸，在大多數情況下，該價格等於過去兩年的倍數 平均收入，減去債務。少數股東也可以以相同的價格將權益 “出售” 給公司，但有一定的是 限制包括（i）在任何十二個月的時間內 “投放” 超過50％的股份，以及（ii）無法 在我們首次收購該業務之日或少數股權之日起至少一年內 “放置” 任何股份 視情況而定，股東收購了股票。少數股東權益的總價值（“贖回”） 金額”），根據股東協議計算，如下所示。

資產負債表標題下記錄的金額 “可贖回的非控股權益”（“RNCI”）是以下兩項中較高者：(i) 贖回金額（如上所述）或 (ii) 在少數股權持倉之日最初記錄為RNCI的金額。截至 2024 年 3 月 31 日，RNCI 記錄了 資產負債表上為3.394億美元。RNCI的收購價格可以現金或普通股支付，但可以選擇 第一服務。如果所有RNCI均以現金兑換，則GAAP的預計增幅將攤薄後的第一股每股淨收益 2024年季度將為0.12美元，調整後的每股收益將減少0.03美元。

關鍵會計政策和估計

編制合併財務報表需要管理層 對報告的資產、負債、收入和支出金額以及披露情況做出估算和假設 或有資產和負債。這些估計和假設基於管理層的歷史經驗，是 管理層認為在這種情況下是合理的。此類估計和假設是在持續的基礎上進行評估的， 構成了對資產和負債賬面價值作出判斷的基礎, 而這些判斷從其他來源看不出來. 實際結果可能與這些估計有很大差異。我們的關鍵會計政策和估算已經過審查， 與我們的審計委員會進行了討論。與披露的相比，我們的關鍵會計政策和估計沒有實質性變化 在公司截至2023年12月31日止年度的管理與分析中。

金融工具

我們使用金融工具作為風險管理策略的一部分 不時與利率和貨幣匯率有關。我們不使用金融工具進行交易或投機 目的。截至本MD&A發佈之日，我們已經進行了兩次利息互換，用於將浮動利率兑換為1.825億美元 根據我們的信貸協議，按固定利率償還債務。

與關聯方的交易

該公司已簽訂辦公空間租賃安排和財產 與某些子公司的高級管理人員簽訂管理合同。這些高級管理人員通常也是該公司的少數股東 子公司。交易的商業目的是為公司租用辦公空間並創造物業管理收入 為公司服務。截至2024年3月31日的三個月，記錄的租金支出金額為170萬美元（2023年為110萬美元）。

截至2024年3月31日，該公司有660萬美元的應收貸款 來自少數股東（2023年12月31日——660萬美元）。應收貸款的商業目的是為出售提供資金 向高級管理人員提供子公司的非控股權益。貸款金額是根據標的產品的公式價格來衡量的 非控股權益和利率是根據公司的借貸成本加上利差確定的。一般來説，貸款 期限為5至10年，但可以隨時還款，無需支付罰款。

出色的股票數據

公司的法定資本包括無限數量的 普通股。普通股持有人有權就所有股東大會上持有的每股普通股獲得一票表決權 該公司的。

截至本MD&A發佈之日，該公司的未償還款額為44,976,789美元 普通股。此外，截至本文發佈之日，行使公司授予的期權後，可發行2,694,887股普通股 股票期權計劃。

加拿大對股息的税收待遇

就中包含的增強股息税收抵免規則而言 所得税法（加拿大）和任何相應的省級和地區税收立法，所有股息（和視為股息）已支付 我們將普通股作為 “合格股息” 發放給加拿大居民。除非另有説明，否則所有股息（並被視為 就此類規則而言，我們此後支付的股息被指定為 “合格股息”。

財務報告內部控制的變化

我們對財務報告的內部控制沒有變化 在截至2024年3月31日的三個月期間，對我們的內部產生重大影響或合理可能產生重大影響的 對財務報告的控制。

前瞻性陳述

本 MD&A 包含有關預期的前瞻性陳述 財務業績、戰略和業務狀況。“相信”、“預測”、“估計” 等詞語 “計劃”、“期望”、“打算”、“可能”、“項目”、“將”、“將”， 和類似的表述旨在識別前瞻性陳述，儘管並非所有前瞻性陳述都包含這些陳述 識別單詞。這些陳述反映了管理層當前對未來事件的信念，並基於當前的信息 可供管理層使用。前瞻性陳述涉及重大的已知和未知風險和不確定性。許多因素可能導致 我們的實際業績、表現或成就與未來可能出現的任何業績、表現或成就存在重大差異 由此類前瞻性陳述來表達或暗示。可能導致這種差異的因素包括但不限於那些 下文列出，以及公司年度信息表中 “風險因素” 部分詳細列出的內容， 包含在公司40-F表的年度報告中：

我們提醒説, 上述清單並未詳盡列出所有可能的因素, 因為其他因素可能會對我們的業績、業績或成就產生不利影響。提醒讀者不要過度依賴這些 前瞻性陳述。儘管我們認為我們的前瞻性陳述所依據的假設是合理的，但任何 事實證明，這些假設可能不準確，因此，無法保證此類前瞻性報告所設想的結果 聲明將得到兑現。不應將納入此類前瞻性陳述視為公司的陳述 或任何其他人認為公司設想的未來事件、計劃或期望將得到實現。我們注意到過去的表現 在運營和股價方面，不一定能預測未來的表現。本MD&A中的所有前瞻性陳述均為 受這些警示性陳述的限制。除非另有説明，否則前瞻性陳述自本MD&A發佈之日起作出 根據適用的證券法的要求，我們無意更新或修改任何前瞻性，我們不打算也不承擔任何義務 本 MD&A 中包含的陳述，用於反映後續信息、事件、結果或情況或其他方面。

附加信息

有關公司的其他信息，包括我們的年度信息 截至2023年12月31日止年度的表格可在SEDAR+的www.sedarplus.ca和EDGAR的www.sec.gov上查閲。進一步的信息 關於我們的信息也可以通過 www.firstservice.com 獲取。