根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的年度報告
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根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告
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特拉華州
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87-6458919
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(述明或其他司法管轄權
公司或組織)
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(税務局僱主
識別號碼)
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每個班級的標題
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交易代碼
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註冊的每個交易所的名稱
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富蘭克林負責任地採購黃金ETF的股票
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FGDL
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紐約證券交易所Arca,Inc.
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大型加速文件服務器 | |
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加速文件管理器 | |
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非加速文件管理器
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較小的報告公司 | |
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新興成長型公司 | |
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給出定義的術語的術語表
本表格10-k中使用的縮寫和縮略語定義如下:
“管理人”--BNYM,根據紐約州法律成立的銀行公司。
“分配黃金帳户協議”-信託與設立基金分配帳户的託管人之間的協議。已分配黃金賬户協議 和未分配黃金賬户協議有時統稱為“託管協議”。
“獲授權參與者”-指(1)是註冊經紀交易商或其他證券市場參與者,如銀行或其他金融機構,而該等機構不需要註冊為經紀交易商即可從事證券交易,(2)是DTC的參與者,(3)已與管理人訂立參與者協議,以及(4)已在託管人或其他LPMCL結算銀行建立未分配的賬户。只有經授權的參與者才能下單創建或贖回一個或多個創造單位。
“BNYM”--BNYM是基金的管理人和轉移代理。BNYM也是基金現金(如果有的話)的託管人。
“記賬系統”--美國聯邦儲備委員會財政部的記賬系統,適用於美國和聯邦機構證券。
“營業日”-基金上市交易所開業的任何一天。
“CEA”--經修訂的1936年商品交易法。
“商品期貨交易委員會”-商品期貨交易委員會,根據《商品期貨交易委員會協定》成立。商品期貨交易委員會是美國政府的一個獨立機構,其任務是監管商品利益,包括美國的商品期貨、期權和掉期市場。
《税法》--1986年修訂的《美國國税法》。
“創設單位”--50,000股或更多的股份或保薦人不時設立的其他數額。多個塊被稱為“創建單元”。
“創造單位黃金交割量”--創造一個創造單位所需的金條總存放量。創設單位黃金交割量是指授權參與人就單個創設單位的創設訂單要求向基金交付的金條數量。創設單位黃金交割額亦指基金因贖回創設單位而支付的金條金額。
《託管人》--摩根大通銀行倫敦分行。
“託管協議”-已分配黃金賬户協議和未分配黃金賬户協議。
“信託聲明”-由發起人和受託人簽訂的信託協議和信託聲明,根據該協議和聲明成立信託,並闡明發起人和受託人的權利和義務,因為該協議和信託聲明可能會不時修改或重述。
“DTC”-存託信託公司。直接結算公司是根據紐約州法律成立的有限目的信託公司,是美國聯邦儲備系統的成員,也是根據交易所法案第17A條的規定在美國證券交易委員會註冊的清算機構。DTC將擔任股票的證券託管人。
“DTC參與者”-DTC的參與者,如銀行、經紀商、交易商或信託公司。
《交易法》--1934年《證券交易法》,經修訂。
“金融市場行為監管局”--金融市場行為監管局,是一個獨立的非政府機構,根據《金融服務法》行使法定監管權力,並監管英國金融市場行為監管局的主要參與成員。
《金融服務法案》--《2012年金融服務法案》。
“基金分配帳户”-根據分配黃金帳户 協議與託管人代表基金建立的信託的分配黃金帳户。基金已分配賬户將用於持有從基金未分配賬户轉來的金條,這些金條將由基金以已分配的形式持有(即作為單獨標識的金條)。
“基金未分配帳户”-根據未分配黃金帳户協議與託管人代表基金建立的信託的未分配金條帳户 。基金未分配賬户將用於便利金條進出基金。具體地説,它將用於在授權參與者和基金之間轉讓金條存款和金條贖回分配,用於創建和贖回創造單位以及為基金銷售金條。
《金價》--通常為LBMA黃金價格PM
《指南》--LBMA的負責任金牌指南。
“IBA”-ICE Benchmark Administration Limited,一家獨立的專業基準管理機構,為LBMA黃金價格提供價格平臺、方法和整體管理和治理。
“間接參與者”--那些直接或間接與DTC參與者保持託管關係的銀行、經紀商、交易商、信託公司和其他人。
《初始美聯社》-JP摩根證券有限責任公司。
“LBMA”-倫敦金銀市場協會。LBMA是代表其成員和倫敦金銀市場其他參與者開展活動的行業協會。除了協調市場活動外,LBMA還充當市場與其監管機構之間的主要聯絡點。LBMA的一個主要職能是通過維護“倫敦良品交付清單”(LBMA認可的黃金熔鍊者和分析人員名單),參與精煉標準的推廣。此外,LBMA協調市場清算和保管所,促進良好的交易實踐 並制定標準文件。LBMA的主要參與成員受英國金融服務管理局根據《金融服務法案》進行監管。
“LBMA金價”-通過LBMA成員在倫敦交割的每金衡盎司金條的價格,以美元表示,並通過電子拍賣程序設定,每天上午10:30運行兩次。和下午3:00由IBA計算和管理的每個工作日的倫敦時間。
《LBMA黃金價格下午》--下午3:00倫敦時間LBMA金價。
“上市交易所”-紐約證券交易所Arca,Inc.或股票上市的其他美國主要國家證券交易所。
“倫敦快遞吧”--一條符合倫敦快遞標準的金條。
《倫敦金銀交割標準》-LBMA發佈的《金銀交割規則》中對金條的重量、尺寸、成色(或純度)、識別標誌和外觀的規範。倫敦商品交割標準在《黃金行業--倫敦金銀市場》中進行了描述。
“倫敦定盤價”--每金衡盎司黃金在倫敦交割的下午定盤價,通過LBMA授權實施這種交割的成員進行交割, 在美國農業部聲明。倫敦PM Fix自2015年3月20日起停止,不再計算。倫敦下午定盤價被LBMA黃金價格PM取代
LPMCL-倫敦貴金屬結算有限公司。
“營銷代理”-Franklin Distributors,LLC是一家根據交易法註冊為經紀交易商的公司,也是金融業監管局信譽良好的成員 已被任命協助贊助商進行某些營銷活動。
“資產淨值”--基金的資產淨值或基金份額。有關基金資產淨值和每股資產淨值如何計算的説明,請參閲《招股説明書摘要-發售-資產淨值》。
《場外交易》-全球非處方藥黃金交易市場,包括現貨、遠期、期權和其他衍生品交易。
“參與者協議”--每個授權參與者就基金訂立的協議,規定創建和贖回創設單位的程序,以及交付此類創設和贖回所需的金條。
“美國證券交易委員會”-美國證券交易委員會
《證券法》--經修訂的1933年《證券法》。
“種子創造單位”--向初始AP發放的創造單位,以換取與基金最初運作有關的盎司金條存入基金。
“股東”--擁有股份實益權益的人。
“股份”-由信託發行的基金的零碎、不可分割的實益權益和所有權單位。
“保薦人”-富蘭克林控股有限責任公司成立於2021年7月21日,根據特拉華州一般公司法。
“保薦人協議”--信託與保薦人之間的協議,其中包括保薦人對其作為信託保薦人的服務的補償。
“噸”--1公噸,相當於1,000公斤或32,150.7465金衡盎司。
“轉會代理”-BNYM。
“信託”-富蘭克林鄧普頓控股信託,是根據《信託宣言》規定的特拉華州成文法於2021年4月19日成立的法定信託。
受託人-CSC特拉華州信託公司,公司服務公司的子公司。
“未分配黃金賬户協議”-信託與設立基金未分配賬户的託管人之間的協議。已分配黃金賬户協議 和未分配黃金賬户協議有時統稱為“託管協議”。
“美國股東”--指(1)因美國聯邦所得税目的而被視為美國公民或居民的個人;(2)在美國或其任何政治分區內或根據美國法律或其任何政治分區創建或組織的、為美國聯邦所得税目的而被視為公司的商業實體;(3)其收入可計入美國聯邦所得税總收入中的財產,而不論其來源為何;或(4)信託,如果美國境內的法院能夠對信託的管理行使主要監督,並且一個或多個美國人有權控制信託的所有實質性決定。
“工作日”--除星期六或星期日外的每個日曆日。
有關前瞻性陳述的注意事項
本年度報告中的10-k表格包含1933年證券法(修訂)第27A節和1934年證券交易法(“交易法”)第21E節定義的“前瞻性陳述”,此類前瞻性陳述涉及風險和不確定因素。本10-k表格中包含的所有涉及未來可能發生的活動、事件或發展的陳述(歷史事實陳述除外),包括未來金價、黃金銷售、成本、目標、大宗商品價格變化和(黃金和股票)市場狀況、基金的運作、保薦人的計劃以及對基金未來成功和其他類似事項的提及,均為前瞻性陳述。諸如“可能”、“將”、“可能”、“預期”、“ ”、“打算”、“估計”、“預測”等詞語及其變體或否定,以及反映我們當前對未來事件和基金業績的看法的類似表達,旨在識別此類前瞻性陳述。這些前瞻性陳述只是預測,受風險和不確定性的影響,這些風險和不確定性很難預測,許多風險和不確定性不在我們的控制範圍之內,實際結果可能與討論的結果大不相同。 前瞻性陳述涉及風險和不確定性,可能會導致實際結果或結果與文中表述的大不相同。我們真誠地表達我們的估計、期望、信念和預測,並相信它們具有合理的基礎。然而,我們不能保證這樣的估計、期望、信念或預測一定會實現或實現。這些前瞻性表述基於對許多重要因素的假設,這些因素可能導致實際結果與前瞻性表述中的結果大不相同。我們不打算更新任何前瞻性陳述,即使有新的信息或未來發生其他事件,但聯邦證券法要求的情況除外。
富蘭克林負責任來源黃金ETF
富蘭克林鄧普頓控股信託基金
目錄表
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頁面 | |
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第一部分 |
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第1項。 |
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業務 | |
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1 | |
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信託説明 | |
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1 | |
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股份描述 | |
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贊助商 | |
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3 | |
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受託人 | |
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4 | |
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現金託管人 | |
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4 | |
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黃金守護人 | |
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4 | |
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授權參與者創建和贖回股份 | |
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7 | |
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第1A項。 |
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風險因素 | |
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8 | |
項目1B。 |
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未解決的員工意見 | |
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15 | |
項目1C。 |
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網絡安全 | |
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15 | |
第二項。 |
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屬性 | |
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15 | |
第三項。 |
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法律訴訟 | |
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15 | |
第四項。 |
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煤礦安全信息披露 | |
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第II部 |
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第五項。 |
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註冊人普通股市場、相關股東事項與發行人購買股權證券 | |
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第六項。 |
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[已保留] | |
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16 | |
第7項。 |
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管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 | |
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17 | |
第7A項。 |
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關於市場風險的定量和定性披露 | |
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19 | |
第八項。 |
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財務報表和補充數據 | |
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19 | |
第九項。 |
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會計與財務信息披露的變更與分歧 | |
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19 | |
第9A項。 |
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控制和程序 | |
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20 | |
項目9B。 |
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其他信息 | |
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20 | |
項目9C。 |
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關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露 | |
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21 | |
第三部分 |
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第10項。 |
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董事、高管與公司治理 | |
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第11項。 |
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高管薪酬 | |
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21 | |
第12項。 |
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某些實益擁有人的擔保所有權以及管理層和相關股東的事項 | |
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21 | |
第13項。 |
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某些關係和關聯交易與董事獨立性 | |
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21 | |
第14項。 |
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首席會計費及服務 | |
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21 | |
第四部分 |
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第15項。 |
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展品和財務報表明細表 | |
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第16項。 |
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表格10-K摘要 | |
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第一部分
項目 1.業務
信託的描述
富蘭克林鄧普頓控股信託基金(“該信託”)於2021年4月19日以特拉華州法定信託形式成立,受截止日期為2022年5月10日的《信託協議和聲明》的約束。富蘭克林控股有限公司是該信託基金的發起人(“發起人”)。該信託基金目前提供一個單一系列,富蘭克林負責任來源黃金ETF(“基金”)。本基金髮行普通實益單位 權益(“股份”),代表基金的零碎實益權益及所有權單位。這些股票在紐約證券交易所Arca,Inc.(“NYSE Arca”)上市,代碼為“FGDL”。股票不是發起人或其任何子公司或關聯公司的義務,也不是由發起人或其任何子公司或附屬公司擔保。基金的投資目標是讓股份反映金條價格的表現,減去基金的開支。基金的資產僅包括 金條和現金(如果有的話)。
基金力求在基金的分配賬户中只持有來源可靠的黃金。為此,基金將負責任來源的黃金定義為2012年1月1日或之後精煉的倫敦黃金交割金條(在此稱為“2012年後黃金”,在2012年1月1日之前精煉的倫敦交割黃金金條在本文中稱為“2012年前黃金”)。所有2012年後的黃金均已根據倫敦金銀市場協會(LBMA)負責任的黃金指南(“黃金指南”)進行精煉。為促進這一點,在將黃金轉入和轉出基金的分配賬户時,託管人將盡最大努力,並在可用流動資金的情況下,尋求分配2012年後的黃金。如果由於缺乏流動資金,託管人無法將2012年後的黃金分配到基金的已分配賬户,託管人將在合理可行的情況下儘快這樣做。因此,在正常市場條件下,基金預計只能在基金的分配賬户中持有2012年後的黃金。但是,在不尋常的市場情況下,基金可能會暫時偏離這一政策,例如在臨時供應緊張或缺乏供應的情況下,在這種情況下,基金將尋求在合理可行的情況下儘快恢復政策。
該基金持續發行股票。本基金不時只向獲授權參與者發行及贖回創設單位的股份,以換取 向基金交付或由基金分配創設或贖回的創設單位所代表的金條金額。這一數額是根據基金招股説明書“設立和贖回”部分所述,在接受設立或贖回設立單位的命令之日確定的包括在設立或贖回單位內的股份數目的綜合資產淨值。
紐約梅隆銀行資產服務公司是紐約梅隆銀行或“BNYM”的一個部門,是基金的管理人(“管理人”)和轉移代理人(“轉移代理人”) 。BNYM也是基金現金的託管人(“現金託管人”),如果有的話。摩根大通銀行倫敦分行(“JPMorgan”)是該信託金條的託管人(“黃金託管人”)。CSC特拉華信託公司是Corporation Service Company的子公司,是該信託的唯一受託人(“受託人”)。富蘭克林分銷商有限責任公司是該信託基金的營銷代理(“營銷代理”)。
該基金的管理方式不同於公司或活躍的投資工具。它沒有任何高管、董事或員工。根據1940年法案,該信託沒有註冊為投資公司,也不需要根據該法案註冊。本基金不會亦不會持有或買賣受商品交易法(“CEA”)規管的商品期貨合約。就CEA而言,該基金不是商品池 ,保薦人、受託人或營銷代理均不受商品期貨交易委員會作為商品池經營者或CEA下與股票有關的商品交易顧問的監管。
信託基金
該信託是以特拉華州法定信託的形式組織的。CSC特拉華信託公司是公司服務公司的子公司,是該信託的受託人。
該信託的成立和運作方式是,一系列產品只對該系列產品所應承擔的義務負責。這意味着,基金的股東不受基金不時產生的任何其他系列的損失或負債的影響,任何其他系列的股東也不受基金的損失或負債的影響。因此,僅就基金髮生、訂立合同或以其他方式存在的債務、負債、債務和支出(統稱“索賠”)只能針對基金的資產執行,而不能針對可能建立的任何其他系列或一般情況下的信託執行。這種責任限制被稱為“系列間責任限制”。特拉華州法定信託法明確規定了系列間責任限制,該法案規定,如果滿足某些條件,則任何特定系列的債務只能針對該系列的資產強制執行,而不能針對任何其他系列或信託的資產強制執行。為免生疑問,系列間責任限制 適用於信託基金的每個系列,包括基金和可能設立的任何其他系列。
基金預計會不時創設和贖回股份,但只限於創設單位(1個創設單位相當於50,000股)。由於Creation Units的創建和贖回,流通股數量預計會不時增加和減少。創造和贖回創造單位需要向基金交付或由基金分配被創造或贖回的創造單位所代表的 數額的金條。創建創建單位所需的金條總量將基於正在創建或贖回的創建單位數量的綜合資產淨值。為創建股票而存入基金的初始金條數量為每個創建單位669.488盎司。設立創設單位或在贖回創設單位時交付的金條數量隨着時間的推移逐漸減少,原因是基金費用的應計和出售基金的金條來支付基金的費用。這是因為組成創設單位的股份將因出售基金的金條以支付基金的開支而減少 。創建單位只能由授權參與者創建或贖回,他們將為創建或贖回創建單位的每個訂單支付500美元的交易費。獲授權參與者可向其他投資者出售他們從基金購買的創設單位所包括的全部或部分股份。保薦人可隨時自行決定創設單位的股份數目及與該等創設單位有關的交易費用。此外,保薦人可自行決定不時豁免一個或多個獲授權參與者設立或贖回創設單位的交易費。
基金開支
基金的唯一普通經常性支出是按基金每日資產淨值的0.15%的年費率向發起人支付的費用,因此基金的年度總費用比率預計為0.15%。
作為保薦人費用的交換,保薦人同意承擔基金產生的普通費用和開支,包括但不限於以下費用: 管理人、託管人和受託人收取的費用、紐約證交所Arca上市費、DTC的典型維護和交易費用、美國證券交易委員會註冊費、打印和郵寄費用、審計費用和開支,每年高達500,000美元的法律費用和開支以及適用的許可證費。保薦人承擔與被登記證券的發行和分配有關的費用。贊助商不需要支付任何非常或非常規費用。非常費用是指在性質上是意外或不尋常的費用和費用,如法律索賠和債務、訴訟費用或賠償或其他 意外費用。非常費用和支出還包括目前不屬於基金預期債務的物質費用。基金將負責支付發生的任何此類費用 。日常業務、行政和其他普通費用不被視為非常費用。基金將根據需要出售黃金,以支付贊助商的費用。
1
在某些特殊情況下,基金將支付某些費用。這些例外包括保薦人未承擔的費用(如上一段所述)、税收和政府收費、受託人或保薦人代表基金提供的任何特別服務的費用和成本、受託人或保薦人為保護基金或股東利益而採取的行動、根據信託聲明對保薦人的賠償,以及每年超過500,000美元的法律費用。保薦人可自行決定承擔超過保薦人協議規定的每年500,000美元的基金律師費和開支。基金的組織和提供費用由贊助商承擔,因此由贊助商獨自負責。保薦人不會尋求補償或 以其他方式要求基金、信託、受託人或任何股東承擔與任何此類組織和發售成本相關的任何責任、義務或義務。
黃金計價與資產淨值計算
資產淨值是根據基金資產(即黃金和現金)減去負債後的總價值計算的。為確定基金的資產淨值,基金管理人通常會根據IBA公佈的LBMA黃金價格PM對基金持有的金條進行估值。IBA對現貨、未分配的倫敦黃金進行電子拍賣,為買家和賣家提供一個基於市場的交易平臺。拍賣在上午10:30進行。和下午3:00倫敦黃金時間到了。最終拍賣價格分別以LBMA黃金價格上午和LBMA黃金價格PM向市場公佈。管理員將在紐約時間下午12:00計算紐約證交所Arca每天正常交易時的資產淨值。如果在特定評估日沒有制定LBMA黃金價格(上午或下午),或者如果在紐約時間下午12:00之前沒有公佈LBMA黃金價格PM,則下一個最新的LBMA黃金價格上午或下午將用於資產淨值的確定,除非贊助商認為該價格不適合作為確定資產淨值的基礎。如果保薦人 確定這一價格不適合使用,則應確定另一種評估基金所持金條的基準,保薦人認為該基準公平地代表了基金金條的商業價值。
一旦確定了金條的價值,署長就從金條的總價值和基金的任何現金中減去基金的所有估計應計費用和其他負債。由此得到的數字是淨資產淨值。管理人通過將基金的資產淨值除以截至紐約證券交易所Arca收盤時的流通股數量來確定每股資產淨值。
基金支出對基金資產淨值的影響
基金的每日期初資產淨值用於計算保薦費(定義見下文),管理人從基金的期初資產淨值中減去應計保薦費。贊助商將在必要時出售基金的金條,以支付基金的費用。在出售金條以支付費用時,保薦人將努力出售支付費用所需的最小數量的金條,以最大限度地減少基金持有的金條以外的資產,並將努力以LBMA黃金價格PM出售保薦人將向金條交易商(可能包括託管人)下單。 每一股流通股代表基金持有的金條中的一小部分、不可分割的權益。該基金不產生任何收入,並定期出售金條以支付其持續支出。因此,隨着時間的推移,每一股代表的黃金 金條數量將逐漸下降。對於為換取更多黃金存入基金而發行的股票也是如此,因為創建股票所需的金條數量按比例反映了創建時發行的股票所代表的金條數量。假設金價不變,隨着股票所代表的金條數量逐漸下降,股票的交易價格預計將相對於黃金價格逐漸下降。
信託的終止
發起人可自行決定終止信託或基金。發起人應在信託或基金終止前至少30天,向信託或基金的股東發出終止信託或基金的書面通知,具體説明終止日期。保薦人將在終止後的合理時間內出售所有尚未分配給授權參與者的金條 ,以實現有序銷售並將市場影響降至最低。保薦人不對因按照信託聲明的規定進行的任何銷售或銷售而發生的折舊或損失承擔任何責任或以任何方式負責。如發生異常或不可預見的情況,包括但不限於暫停黃金交易,保薦人可暫停銷售金條。
修正
發起人可自行決定修改《信託聲明》,而無需股東同意,修改、補充或修改並重述信託聲明。對本合同的任何此類重述、修改和/或補充應於發起人自行決定指定的日期生效。
財政年度
信託基金和基金的財政年度於每年3月31日結束。
不是受監管的商品池
該基金不受商品期貨交易委員會根據《商品交易法》作為“商品池”的監管,也不由CFTC監管的商品池運營商運營。基金的投資者不會 獲得受監管商品池中的投資者所享有的監管保護。
股份描述
信託中的實益權益可以分為一個或多個系列。該基金就是這樣一個系列。信託系列的每一股應代表該系列淨資產的同等實益權益,每一系列股份的持有人有權按比例獲得該持有人就該系列所分配的收入和資本利得(如有)份額。當贖回任何系列的股份時,適用的股東應僅從信託基金的資金和該系列的財產中支付。所有股份均已繳足股款,且不可評估。
關於有限權利的説明
這些股份不代表傳統投資,不應被視為類似於經營有管理層的企業和董事會的公司的“股份”。股份持有人不具有通常與公司股份所有權相關的法定權利,例如,包括提起“壓迫”或“衍生”訴訟的權利。所有共享都屬於具有平等權利和特權的同一類 。每股股份可轉讓、已繳足股款及不可評估,並使持有人有權就投資者根據信託協議可投票的有限事項投票。這些股票有權贖回或兑換成黃金。該等股份並不使其持有人有權就單一 股份享有任何轉換或優先購買權或贖回權。
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贖回股份
該等股份可由一名獲授權的參與者贖回,或透過一名獲授權的參與者贖回一大批股份,該等股份被稱為創設單位。詳情請參見《授權參與者創建和贖回 股份》。
分配
就信託的股息或分配或其他方面而言,任何股份均不應享有任何優先或優先於同一系列的任何其他股份。所有股息和分派應根據該系列股東在任何股息或分派的記錄日期或信託終止日期(視情況而定)登記在冊的該系列股票的數量,從就該系列持有的資產中按比例分配給該系列的所有股東。
投票權
根據《信託聲明》,股東沒有投票權,除非發起人認為合適,因此不時地由其全權酌情授權。
登記入賬表格
DTC將擔任股票的證券託管人。DTC是根據紐約州法律成立的有限目的信託公司,是聯邦儲備系統的成員,是《紐約統一商業法典》所指的“清算公司”,是根據《交易法》第17A條的規定註冊的“清算機構”。設立DTC是為了持有DTC參與者的證券,並促進DTC參與者之間通過電子記賬方式進行的此類證券交易的清算和結算。這消除了證券證書實物移動的需要。DTC 參與者包括證券經紀人和交易商、銀行、信託公司、結算公司和某些其他組織,其中一些組織(和/或其代表)擁有DTC。銀行、經紀商、交易商和信託公司等銀行、經紀商、交易商和信託公司等通過直接或間接與DTC參與者進行清算或保持託管關係的其他人也可以訪問DTC系統。DTC應同意DTC參與者的意見,並向DTC參與者表示,DTC將 根據其規則和細則以及法律要求管理其簿記系統。
這些股票將不會發行個人股票。相反,一份或多份全球證書將由署長和贊助人代表基金簽署,以基金公司的名義登記,作為DTC的提名人,並代表DTC交存給署長。全球證書將在任何時候證明所有已發行的股票。基金在全球證書中作出的陳述、承諾和協議僅用於約束基金,而不是個別地約束署長或贊助人。
在任何股份的設立、轉讓或贖回的結算日期,DTC將在其簿記登記和轉讓系統中貸記或借記所設立、轉讓或贖回的股份的金額 至適當的DTC參與者的賬户。管理員和授權參與者將在創建或贖回 股票的情況下指定要記入貸方和計入費用的賬户。
股份的實益擁有權將僅限於DTC參與者、間接參與者以及通過DTC參與者和間接參與者持有權益的人士。股份實益權益的擁有人將顯示在DTC保存的記錄(關於DTC參與者)、DTC參與者的記錄(關於間接參與者)和間接參與者的記錄(關於非DTC參與者或間接參與者的股東)上,並且所有權的轉移將僅通過以下方式生效。預計股東將從或通過DTC參與者 持有股東購買其股票的賬户收到有關購買的書面確認。
非DTC參與者的股東可以通過DTC向持股股東的DTC參與者或間接參與者轉讓股份。作為DTC參與者的股東可以按照DTC的規則指示DTC轉讓股份。轉讓將按照證券行業的標準慣例進行。
DTC可通過向管理人和保薦人發出通知,決定停止提供有關創作單位和/或股票的服務。在這種 情況下,署長和贊助人將以相當的費用找到DTC的替代者,以履行其職能,如果沒有替代者,則終止基金。
股東的權利一般必須由DTC參與者按照DTC的規則和程序代表其行使。由於股票只能通過DTC和DTC參與者以記賬形式持有,投資者必須依靠DTC、DTC參與者和他們持有股票的任何其他金融中介來獲得收益並行使本節所述的權利 。投資者應諮詢其經紀人或金融機構,瞭解通過DTC以簿記形式持有的證券的程序和要求。
共享拆分
如果保薦人認為股票二級市場的每股價格已經跌出了理想的交易價格範圍,保薦人可以促使基金 宣佈拆分或反向拆分已發行股份的數量,並對組成創建單位的股份數量進行相應的改變。
向基金運送黃金及從基金運送黃金
託管人在選擇次級託管人時應採取合理的謹慎態度,並將監督每個次級託管人的行為,並在法律允許的情況下,及時將託管人所知道的與此類次級託管人有關的任何困難或問題告知基金。根據分配黃金賬户協議,託管人有責任以商業上合理的努力從其指定的次託管人那裏獲得金條的交付 。根據分配黃金賬户協議,除託管人有義務以商業上合理的努力從託管人指定的任何次託管人手中取得基金金條的交付外,託管人不對其次託管人的作為或不作為或償付能力負責,除非 此類次託管人是由託管人以欺詐或疏忽的方式選擇的。
贊助商
該信託基金和基金的發起人是Franklin Holdings,LLC。發起人是特拉華州的一家有限責任公司,成立於2021年7月21日。富蘭克林資源公司是根據特拉華州法律註冊的公司,是贊助商的最終母公司。
3
發起人負責設立基金和登記股份。發起人通常監督基金主要服務提供者的業績,但不行使日常工作對這類服務提供商的監管。發起人在署長的協助和支持下,負責代表基金向美國證券交易委員會提交定期報告,並將為這類報告提供任何必要的證明。發起人將指定基金的獨立註冊會計師事務所,並可不時為基金聘請法律顧問。市場營銷代理協助贊助商營銷股票。市場營銷代理是贊助商的附屬機構。
發起人代表基金維持一個公共網站,其中載有關於基金和股票的信息。該基金的網址為https://www.franklintempleton.com/investments/options/exchange-traded-funds/products/31714/SINGLCLASS/franklin-responsibly-sourced-gold-etf/FGDL.。
保薦人的責任與賠償
保薦人不對信託、基金或信託的任何系列、受託人或任何股東因真誠採取或不採取任何行動,或因判斷錯誤或因出售基金或信託的任何金條或其他資產而產生的折舊或損失承擔責任。但是,上述責任免除不會保護保薦人免受因其自身嚴重疏忽、惡意或故意不當行為而產生的任何責任。
保薦人及其股東、成員、董事、高級管理人員、員工、關聯公司和附屬公司由信託公司賠償,並且不會因履行信託聲明項下的職責而產生的任何損失、責任或費用受到損害,而不存在重大疏忽、惡意或故意不當行為。保薦人可以真誠地依賴任何文件、命令、通知、清單、 宣誓書、收據、評估、意見、背書、轉讓、草稿或任何其他由受託人、受託人律師或任何其他人妥善簽署並提交給保薦人的任何表面文件,以處理信託聲明項下產生的任何事項。發起人在任何情況下都不應被視為對任何股東或受託人承擔或承擔了任何責任、義務或義務,但信託聲明中明確規定的除外。此類賠償包括信託支付因根據信託聲明對任何受保障的索賠或責任進行抗辯而產生的費用和開支。
受託人
CSC特拉華信託公司是Corporation Service Company的子公司,是該信託的受託人。受託人的主要辦事處位於郵政編碼19808的威爾明頓小瀑布大道251號。信託的結構以及受託人的編號和/或身份將來可能會通過修改信託的信託證書和信託聲明而得到修改。
受託人的角色
受託人的法律責任及彌償
受託人不對信託或任何其他人或信託或信託的任何一方所簽訂的任何協議承擔責任或承擔責任,但受託人違反《信託聲明》規定的義務或其本人故意行為不當、失信或嚴重疏忽的除外。受託人及其每名高級職員、附屬公司、董事、僱員和代理人將因信託的設立、運作或終止、信託聲明的籤立、交付或履行,或因信託擬進行的交易而產生的任何損失、索賠、税款、損害、合理開支和責任, 信託向受託人作出賠償;但受賠方的行為不得故意失當、失信或重大疏忽。
職責
受託人不承擔保薦人的任何職責或責任。受託人的職責應限於(I)接受送達特拉華州信託的法律程序,(Ii)執行受託人根據特拉華州法定信託法第3811條的規定必須向特拉華州國務卿提交的任何證書,以及(Iii)在信託聲明中明確分配給受託人或不時與保薦人達成書面協議的任何其他職責。
受託人的辭職、解職或免職;繼任受託人
受託人可隨時向受託人發出至少60天的書面通知辭職,但在繼任受託人接受受託人任命之前,辭職不會生效。發起人可隨時通過提前至少60天向受託人發出書面通知將受託人免職,但在繼任受託人接受受託人任命之前,這一免職不會生效。
在有效辭職或免職後,受託人將履行其職責和義務。
現金託管人
BNYm擔任該基金現金(如果有的話)的託管人。根據BNYm託管協議,BNYm已同意為 建立並維護一個或多個現金賬户 基金。BNYm還應保存賬簿和記錄,將基金的資產與信託任何其他系列的資產分開。對於根據BNYm託管協議持有的所有現金,除非另有規定,否則BNYm應 相反指示,(a)接收所有收入和其他付款,並在實際可行的情況下儘快將任何此類到期但未支付的金額通知基金;和(b)背書收款支票、票據或其他流通票據。
黃金顧客
摩根大通是該基金黃金的託管人。摩根大通是在美利堅合眾國註冊成立的全國性協會。其倫敦辦事處位於英國倫敦E14 5JP金絲雀碼頭銀行街25號。雖然託管人在英國的業務受英國FCA的監管,但託管人提供的託管服務目前不是受FCA規則約束的受監管活動。
保管人負責保管基金的金條。託管人透過其為每名獲授權參與者開立的未分配金條賬户,或由另一倫敦貴金屬結算有限公司(“LPMCL”)為獲授權參與者開立的未分配黃金賬户,以及 透過其為基金維持的未分配及已分配金條賬户,協助金條流入及流出基金。託管人負責將特定金條分配到基金分配賬户。託管人向基金提供定期報告 ,詳細説明金條轉入和流出基金未分配賬户和基金分配賬户的情況,並確定基金分配賬户中持有的金條。
4
託管人及其關聯公司可不時為其客户及其行使投資酌情權的賬户購買或出售金條或股票。
託管人將存放於基金併為基金賬户持有的金條存放在指定保管人的指定金庫處所,但如金條已分配在次保管人的金庫內,只供臨時保管和保管,則屬例外。如果由次級託管人持有,託管人已同意將採取商業上合理的努力,迅速將金條從次級託管人的金庫運送到託管人的金庫,費用和風險由託管人承擔。除非基金另有同意,否則此類保險庫將設在聯合王國境內。託管人是做市商,根據LBMA的規則,黃金的權重更明確,也得到了批准。
託管人根據贊助人或基金的指示,有權代表基金接受未分配形式的金條存款。託管人根據保薦人或基金髮出的長期指示,從託管人持有的未分配金條中選擇金條存入基金分配賬户,或指示次託管人從次託管人持有的未分配金條中分配金條,從而分配以未分配形式存放在基金的金條。分配給基金的所有金條必須 符合LBMA的規則、法規、慣例和習俗,託管人必須在合理可行的情況下儘快將任何不符合要求的金條更換為符合要求的金條。此外,託管人已承諾在合理可行的情況下儘快尋求以2012年後的黃金取代基金分配帳户內任何2012年前的黃金。
分配的金條賬户中的金條是特定於該賬户的,並由一個列表標識,該列表顯示每條金條的精煉廠、化驗或成色、序列號以及毛重和細重。基金分配帳户中持有的金條是基金的財產,在任何情況下都不會進行交易、出租或出借。
未分配賬户中持有的金條不會與託管人的資產分開。因此,賬户持有人對未分配賬户的金條交易商持有或擁有的任何特定金條沒有所有權權益。賬户持有人是金條交易商的無擔保債權人,未分配賬户的信貸面臨金條交易商破產的風險,在這種情況下,清算人可能無法確定未分配賬户中持有的任何金條屬於賬户持有人而不是金條交易商。
信託基金和託管人代表基金簽訂了託管協議,設立了基金未分配賬户和基金已分配賬户。它用於促進授權參與者和基金之間與創建和贖回創建單位有關的金條存款和金條贖回分配的轉讓。它還用於出售金條以支付基金的費用,以及當金條調入和調出基金時。託管人被指示在每個營業日營業結束前將存放在基金的所有金條 分配到基金分配賬户。
託管人在選擇次託管人時必須採取合理的謹慎態度,並將監督每個次託管人的行為,並在法律允許的情況下,就託管人所知道的與此類次託管人有關的任何困難或問題及時通知信託。根據分配黃金賬户協議,託管人有義務使用或促使任何次級託管人使用或促使任何次託管人以商業合理的努力迅速將為基金持有的黃金 金條運送到託管人的倫敦金庫場所,費用和風險由託管人承擔。根據分配黃金賬户協議,託管人須就基金因任何次級託管人的任何作為或不作為或其所委任的任何次級託管人的破產或無力償債事件而直接或間接蒙受的任何損失、損害或開支,負上合約、侵權或其他責任。
根據倫敦金條市場的習俗和慣例,分配的金條由託管人持有,並代表他們,次級託管人 根據允許為其持有金條的每個實體的安排:(1)向實體的託管人(以及託管人或次託管人向其次託管人索要)列出所持有的每根金條的清單以及持有金條的特定託管人或次託管人的身份;及(2) 要求實體託管人在提出提現要求後的兩個工作日內提取實體的黃金。根據倫敦金銀市場的習俗和慣例,每個託管人或次託管人有義務提供上文(1)所述的金條清單和託管人和次託管人的身份,並且每個託管人有義務按要求放行黃金。主辦方、基金和託管人簽訂了託管協議,準確反映了各方的作用和責任。
託管人已同意按照其認為適當的條款和條件,維持與託管協議下基金貴金屬儲存有關的保險,包括承保任何黃金損失,而該條款和條件可能不包括全部黃金。基金將不會是任何此類保險的受益人,也沒有能力規定承保範圍的性質或金額。 因此,不能向股東保證託管人就其代表基金持有的金條保持足夠的保險或任何保險。
託管人已同意準許及促使任何次託管人、保薦人及信託及其指定代表、獨立公共會計師及金銀審計師在正常營業時間內發出合理通知後進入托管人的住所,以檢查託管人持有的金條及他們就基金股份投資者履行各自職責所合理需要的紀錄。贊助商的官員和/或適當指定的代表將至少每年核查基金的持有量。獨立公共會計師努力至少每年親自檢查託管人持有的金條,但沒有法律義務這樣做。
管養協議
信託代表基金與託管人之間的《已分配黃金賬户協議》和《未分配黃金賬户協議》分別設立基金已分配賬户和基金未分配賬户。這些協議有時統稱為“監護權協議”。以下是對監護權協議的實質性條款的描述。由於監護權協議在形式上相似,因此將一起討論,並指出協議之間的實質性區別。
存入基金未分配帳户的存款
基金可藉以下方式將黃金存入未分配基金賬户:(I)向保管人作出以下安排:(I)將保管人持有黃金的第三者賬户記入基金未分配賬户的貸方;或(Ii)基金安排將保管人為其開立的持有黃金賬户的第三方存入基金未分配賬户的安排,指示保管人從其在保管人的賬户中借記一筆黃金,並將該數額記入基金未分配賬户的貸方;或通過將黃金交付給指定的倫敦金庫場所的託管人。託管人將不會為基金未分配帳户的任何貸方餘額支付利息。
5
從基金未分配賬户提款
託管人只根據託管人的指示從基金未分配賬户轉移金條。從基金未分配帳户中提取金條只能通過以下方式進行:(1)當獲授權參與者贖回股票時,向與基金未分配帳户有關的同一種類黃金和與基金未分配帳户相同面額的授權參與者帳户轉賬;(2)通過向已分配帳户轉賬黃金;(3)由託管人借記賬簿,將基金未分配帳户中的一筆黃金轉賬,並將該款額記入托管人為另一客户所設的帳户,或指示將該款額記入第三方所設帳户的貸方,或(4)從託管人的金庫中收取黃金。以實物形式提供的任何金條將是 符合LBMA、英格蘭銀行或任何適用監管機構的規則、法規、慣例和慣例的形式,或管理人和託管人可能商定的其他形式,在所有情況下, 都將由託管人選擇的一條或多條完整的金條組成。
託管協議規定,在每個營業日結束時,將從授權參與者或其他第三方收到並記入基金未分配賬户的所有金條全部分配。
存入基金分配帳户
關於獲授權參與者交付的金條,託管人只有在信託機構的指示下才能收到將金條轉移到基金分配賬户的轉賬,方法是:(1)通過以下方式向託管人轉賬:(A)安排將託管人為基金持有黃金的次級託管人的賬户記入將記錄在基金分配賬户中的特定金條(無論是以條碼識別的還是以其他方式識別)的貸方;(B)由基金撥入基金的分配帳户,並安排由保管人為其開立持有金條的分配帳户的第三方,指示保管人從其在保管人的分配帳户中記入借方,並將須記錄在基金的分配帳户內的特定金條(不論是以條碼或其他方式識別)記入基金的分配帳户的貸方;或(Iii)撥入基金的已分配帳户,方法是與保管人達成協議,就保管人為其本身的帳户以分配基礎持有並屬保管人已同意為基金持有的種類的特定金條(不論是以金條編號或其他方式識別),保管人從其本身的金條的賬户記錄中借記款項,並記入基金的已分配的賬户的貸方(不論是以條碼或其他方式識別);或(2)將金條交付給指定金庫的保管人,費用和風險由基金承擔。
從基金分配賬户中提款
託管人只根據信託基金的指示從基金分配賬户轉移金條。一般來説,託管人僅通過託管人借記基金分配賬户中的特定金條(無論是通過條碼或其他方式識別)從基金分配賬户轉賬金條,以及(1)通過借記轉賬:(A)託管人指示將此類金條貸記到基金指定並由託管人的次級託管人維持的賬户,(B)該金條的保管人將該金條記入該保管人為其另一名客户(由基金指明)所設的分配賬户中的貸方,或。(C)如依據與保管人的另一項協議,該金條的保管人將該金條記入該保管人為該保管人本身的賬户而分配持有的金條的賬户紀錄內;。或(2)從某些指定金庫收集此類金條,費用和風險由基金承擔。
信託和託管人預計,只有在特殊情況下,信託基金才會從基金分配的賬户中實際提取金條(而不是將其貸記到基金的未分配賬户中,並指示從該賬户進一步轉移),例如,由於某些不可預見的原因,無法以未分配的形式轉移金條。
免除法律責任
託管人在履行託管協議項下的職責時,將遵守合理和審慎託管人(定義見協議)的標準,並且只對託管人在履行託管協議項下的職責時直接因疏忽、欺詐或故意違約而遭受的任何損失或損害負責。託管人的責任還限於基金分配賬户中持有的金條的市場價值,以及發生此類疏忽、欺詐或故意違約時記入基金未分配賬户的金條的金額。此外,託管人沒有義務作出或採取或要求其選定的任何次級託管人作出或採取任何超出託管協議要求的特別安排或預防措施。
如因託管人或次託管人未能採取合理的謹慎措施而造成損失,信託有權代表基金向違反規定的託管人尋求賠償。託管人不對因託管人無法合理控制的任何原因而延遲履行或不履行託管協議下的任何義務承擔任何責任,包括任何通信、計算機、傳輸、網絡攻擊、清算或結算設施、勞工行動、戰爭、內戰、敵對行動、流行病、大流行、革命、叛亂、叛亂、內亂、行為、或與之相關的任何故障、故障或故障。任何政府或以上國家機構或當局或相關監管或自律組織的規章制度。
賠款
託管人將應要求賠償託管人可能遭受或招致的與託管協議直接相關的所有費用和開支、損害、法律責任和損失。 除非該等款項直接由於託管人的疏忽、故意違約、欺詐或實質性違反託管協議所致。
終端
任何一方均可向其他各方發出不少於一百二十(120)個工作日的書面通知,終止託管協議;一旦發生破產或資不抵債事件,託管協議將自動終止,任何一方均不另行通知或採取行動。
營銷代理
富蘭克林分銷商有限責任公司是該基金的營銷代理。營銷代理是贊助商的附屬公司,其主要地址為One Franklin Parkway, San Mateo,CA 94403-1906。
營銷代理及其附屬公司可不時為其自己的賬户、作為其客户的代理以及他們行使投資酌處權的賬户購買或出售黃金或股票。
行銷代理負責基金及股份的持續行銷。除其他事項外,市場營銷代理將在以下方面協助保薦人:(1) 持續為基金制定營銷計劃;(2)準備有關股票的營銷材料,包括基金網站上的內容;(3)執行基金的營銷計劃;(4)開展與股票營銷有關的公關活動;以及(5)將黃金納入其戰略和戰術交易所交易基金研究。
6
獲授權參與者設立及贖回股份
基金不時創設和贖回股份,但只限於一個或多個創設單位(一個創設單位相當於50,000股)。創設和贖回創設單位的條件是,向基金交付或由基金分配所創建或贖回的創設單位所代表的金條金額。任何創設或贖回時,向基金交付或贖回所需的金條數量,是根據設立或贖回創設單位的股份數目的合併資產淨值而釐定,該等股份數目是在正確收到及接受設立創設單位或贖回創設單位的命令當日釐定的。大多數經紀-交易商證券交易的標準美國結算週期是一個營業日,T+1(交易日加一個營業日)。
授權參與者是唯一可以下單創建和贖回創造單位的人。要成為授權參與者,個人必須與贊助商和管理員簽訂 參與者協議。管理人和保薦人可以修改《參與者協議》及其所附的相關程序,而無需任何股東或授權參與者的同意。向基金存款以換取創造單位的授權參與者不會從保薦人或基金獲得任何費用、佣金或其他形式的補償或誘因,且該等人士對保薦人或基金並無 任何出售或轉售股份的義務或責任。
最初的授權參與者是證券法第2(A)(11)條規定的法定承銷商。請注意,授權參與者的某些活動將導致他們被視為分銷的參與者,其方式將使其成為法定承銷商,並受制於《證券法》的招股説明書--交付和責任條款,如基金招股説明書《分銷計劃》一節所述。
在發起任何創建或贖回訂單之前,授權參與者必須在託管人和保薦人的 授權參與者確定的LPMCL清算銀行擁有現有的未分配帳户,或與託管人本身達成在倫敦建立未分配帳户的協議。未分配賬户是指金條交易商的賬户,該交易商也可以是一家銀行,該賬户貸記了一筆重量為 的黃金。向未分配帳户轉賬或從未分配帳户轉賬的方式是將存取金的盎司數記入貸方或借方。賬户持有人有權指示金條交易商交付相當於未分配賬户持有人貸方的金條數量的實物金條。未分配賬户中持有的金條不與託管人的 資產分開。因此,賬户持有人對金條交易商持有或擁有的任何特定金條沒有所有權權益。賬户持有人是金條交易商的無擔保債權人,未分配賬户的信貸面臨金條交易商破產的風險,在這種情況下,清算人可能無法確定未分配賬户中持有的任何金條屬於賬户持有人而不是金條交易商。
某些授權參與者能夠直接參與金條市場和黃金期貨市場。在某些情況下,授權參與者可能會 不時從其附屬黃金交易部門購買黃金或向其出售黃金,在這些情況下可能會獲利。保薦人認為,金條市場的規模和運作使授權參與者在黃金或證券市場的直接活動不太可能影響黃金價格或股票價格。授權參與者必須是DTC參與者,並且必須根據《交易法》註冊為經紀交易商,並且 受金融行業監管機構(FINRA)監管,或者必須豁免或以其他方式不被要求受監管或註冊,並且必須有資格在各州或其他 司法管轄區擔任經紀商或交易商(視其業務性質而定)。每個授權參與者將有自己的一套規則和程序、內部控制和信息障礙,因為它根據自己的業務和適用的監管制度確定是合適的。
受權參與者可以代表自己的賬户或作為經紀自營商、託管人和其他證券市場參與者的代理人設立或贖回創設單位。一個或多個創作單元的訂單可以由授權參與者代表多個客户下達。有興趣購買Creation Units的人員應與贊助商或管理員聯繫,以獲得授權參與者的聯繫信息。非授權參與者的股東只能通過授權參與者贖回其股份。
所有金條必須由授權參與人交付給基金,並由基金通過授權參與人的未分配賬户和基金未分配賬户之間的貸方和借方以未分配形式進行分配。貸記到任何未分配賬户的所有黃金代表有權獲得特定數量的優質盎司黃金。
根據關於每個授權參與者的參與者協議,保薦人同意賠償授權參與者的某些 責任,包括證券法下的責任,並分擔授權參與者可能被要求就這些債務支付的款項。
以下有關設立及贖回創設單位程序的説明僅為摘要,投資者應審閲信託聲明、管理協議及參與者協議表格所載有關設立及贖回創設單位程序的説明,每一項均已作為證物提交至基金的註冊聲明 。
創作程序
在任何工作日,授權參與者都可以向管理員下訂單,以創建一個或多個創建單位。採購訂單必須在下午3:59:59之前提交給管理員。紐約時間。管理員收到有效採購訂單的日期是採購訂單日期。在交付採購訂單的Creation Units之前,授權參與者還必須 將採購訂單到期的不可退還的交易費電匯給管理員。
規定按金的釐定
創建每個創建單位所需的總保證金,或“創建單位黃金交割額”,是指黃金和現金(如果有的話)的金額,其與基金在正確收到購買訂單之日的總資產(扣除估計應計費用和其他負債)的比例相同,因為根據購買訂單創建的股票數量與收到訂單之日的已發行股票總數成比例 。
交付規定的按金
下達購買訂單的授權參與者負責在購買訂單日期之後的倫敦第二個營業日將創建單位黃金交割金額轉移到基金未分配賬户。收到創建單元黃金交付金額後,管理員將指示DTC將訂購的創建單元數量記入授權參與者的DTC 帳户。在基金收到金條之前,金條的交付、所有權和保管的費用和風險將由授權參與者獨自承擔。
7
託管人通過將託管人持有的特定金條分配給基金分配帳户,或指示次託管人分配由次託管人持有或為次託管人持有的特定金條,將創造單位黃金交割額從基金未分配賬户轉移到基金分配賬户。如上所述,託管人將盡最大努力,並在可用流動資金的情況下,尋求將2012年後的黃金分配到基金分配賬户。基金分配賬户中持有的金條是基金的財產,在任何情況下都不進行交易、租賃或出借。
託管人將採取合理的商業努力,在每個倫敦 營業日內始終將基金未分配賬户中的金條持有量降至最低;然而,在託管人完成分配過程之前,所有股東都將面臨未分配金條的風險。
拒絕採購訂單
在下列情況下,基金有權但無義務拒絕購買訂單:(I)訂單的格式不符合《參與者協議》的規定;(Ii)其律師認為訂單的履行可能是非法的;(Iii)如果基金確定接受授權參與者的訂單將使基金面臨信用風險;或(Iv)管理人、贊助商或託管人無法控制的情況使購買從所有實際目的來看都是不可行的。
贖回程序
授權參與者可以贖回一個或多個創造單位的程序反映了創造單位的創造程序。在任何工作日, 授權參與者可以向管理員下單兑換一個或多個創作單位。贖回訂單必須在下午3:59:59之前向管理員下達。紐約時間。收到的贖回令自管理員以令人滿意的形式收到之日起生效。管理員收到有效贖回令的日期是贖回令日期。
贖回分佈的確定
基金的贖回分配包括對贖回授權參與者的未分配賬户的貸記,金額為創建單位黃金 交付金額。用於贖回的創設單位黃金交割額是指基金在贖回創設單位時持有的黃金的盎司數量。發起人預計,在基金正常運作的過程中,不會在贖回時向經授權的參與者發放現金。
交付贖回分配
基金到期的贖回分配將在贖回訂單日期後的第二個工作日交付給授權參與者,條件是在上午10:00之前。紐約時間在這樣的第二個營業日,管理員的DTC賬户已記入要贖回的創建單位的貸方。
託管人將贖回金額從基金分配帳户轉移到基金未分配帳户,然後再轉移到贖回授權參與者的未分配帳户。在託管人破產的情況下,受權參與人和基金各自面臨記入各自未分配賬户的金條的風險。
暫停執行或拒絕執行贖回令
在保薦人的指示下,基金可酌情暫停贖回權利,或推遲贖回交收日期:(1)紐約證交所Arca在非常規週末或假日休市,或紐約證交所Arca的交易暫停或限制的任何期間;(2)因緊急情況而導致交付、處置或評估金條並不合理可行的任何期間;或(3)保薦人認為為保護股東而有必要的其他期間。
在下列情況下,基金有權但沒有義務拒絕贖回令:(I)訂單的格式不符合《參與者協議》的規定,(Ii)履行訂單的行為在其律師看來可能是非法的,(Iii)如果基金確定接受授權參與者的訂單將使基金面臨信用風險,或(Iv)管理人、贊助商或託管人無法控制的情況,使得贖回從所有實際目的來看都是不可行的。
贊助商將不對任何人承擔任何責任,也不以任何方式對任何此類暫停、延期或拒絕可能導致的任何損失或損害負責。
創建和贖回交易費
獲授權的參與者需要為每筆訂單支付500美元的交易費才能創建或贖回創造單位。一個訂單可以包含多個創建單位。交易費用可由保薦人自行決定,並在書面通知獲授權參與者後隨時更改,通知可在基金招股説明書中披露。此外,保薦人可自行決定不時豁免一個或多個獲授權參與者設立或贖回創設單位的交易費。例如,當保薦人認為免除基金的交易手續費符合基金的最佳利益時,保薦人可決定免除基金的交易費。保薦人在決定是否豁免交易手續費時,可考慮多項因素,包括但不限於,豁免交易手續費是否會改善股票二級市場的質素。贊助商將通知授權參與者本計劃的任何變化。
項目1A. 危險因素
對基金的投資受到黃金市場市場風險的影響。
市場風險是指信託所持有的金條的市場價格可能起伏不定,有時是快速或不可預測的風險。從歷史上看,金條的市場價格是不可預測的。
由於股票的設計是為了反映黃金的價格,在考慮到基金的費用後,股票的市場價格將是不可預測的, 就像黃金的價格歷史上一樣。這造成了你在股票上的投資可能出現虧損,無論你持有的股票是短期、中期還是長期的。股票的價值取決於黃金的價格,它受到的波動與影響黃金價格的波動類似。這使您的股票投資面臨潛在損失,如果您需要在黃金價格低於您投資股票時出售您的股票 。即使你能夠持有中長期股票,你也可能永遠不會實現盈利,因為黃金市場歷來經歷了較長時間的價格持平或下跌。如下文進一步討論的,下列具體因素可能造成黃金價格下跌和股票價格相應下跌,包括: (1)大規模拋售黃金,包括官方部門(政府、中央銀行和相關機構)的拋售,它們擁有
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佔全球黃金總持有量的很大一部分。如果其中一家或多家機構決定拋售的金額大到足以導致全球黃金價格下跌,股票價格將受到不利影響;(Ii)黃金生產商的黃金對衝活動大幅增加。如果黃金生產公司的對衝活動水平增加,可能會導致世界黃金價格下跌,這將對股票價格產生不利影響;(Iii)投機者和投資者對黃金的前景發生重大變化。如果投機界對黃金持負面看法,世界黃金價格可能會下跌,對股票價格產生負面影響;(4)全球黃金供求情況,受以下因素影響:黃金用於製造珠寶,以及技術和工業應用,投資者購買金條、金幣和其他黃金產品,黃金生產商為解除黃金對衝頭寸而進行的購買,中央銀行的購買和銷售,以及中國、南非、美國和澳大利亞等主要黃金生產國的生產和成本水平;(V)全球或區域政治、經濟或金融危機、事件和情況,特別是那些在性質上出乎意料的事件和情況;(Vi)對通貨膨脹率的預期,包括預期的實際或預期變化;(Vii)利率;(Viii)對衝基金和商品基金的投資和交易活動;(Viv)其他經濟變量,如收入增長、經濟產出和貨幣政策;以及(X)投資者信心。
此外,某些事件可能會在您投資股票之前觸發黃金價格的暫時上漲。如果是這種情況,您將以受暫時較高的黃金價格影響的價格購買 股票,如果暫時上漲的原因消失,您可能會蒙受損失。戰爭可能會嚴重擾亂全球黃金市場、供應鏈或貿易。例如,俄羅斯在2022年2月24日對烏克蘭發動了大規模入侵。軍事行動的範圍和持續時間、由此產生的制裁和經濟影響是無法預測的。這些事件和任何相關事件都可能導致貴金屬價格波動,並對信託業績和股票投資價值產生重大影響。俄羅斯是一個重要的黃金生產國。2022年3月7日,LBMA暫停了6家俄羅斯金銀精煉商的交貨名單。因此,儘管這些精煉廠現有的金條被認為是可以接受的,但新的金條卻不被接受。在G7峯會上宣佈集體禁止進口俄羅斯黃金後,英國 通過了禁止直接或間接(I)進口原產於俄羅斯的黃金,(Ii)收購原產於俄羅斯或位於俄羅斯的黃金,以及(Iii)供應或交付原產於俄羅斯的黃金的規定。同樣,美國法規禁止在2022年6月28日或之後將原產於俄羅斯的黃金進口到美國,歐盟法規禁止直接或間接進口、購買或轉讓原產於俄羅斯且在2022年7月22日之後從俄羅斯出口的黃金。雖然金價在2月下旬初步上升,可能與入侵事件及相關事件有關,但其後並未對金價或波動性、基金表現或資產淨值造成重大影響。如果黃金價格下跌,保薦人預計股票投資的價值將按比例下降。
基金不是一項多元化投資,因此可能比其他投資更不穩定。
對基金的投資並不是一項完整的投資計劃。由於本基金主要只持有金條,投資於本基金的波動性可能比投資於更廣泛多元化投資組合的波動性更大,並可能隨着時間的推移而大幅波動。黃金的價格可能會波動,因為黃金的流動性相對低於其他大宗商品。對該基金的投資可能被認為是投機性的。對基金的投資只應由在財務上有能力維持其投資並能夠承擔與基金投資有關的損失風險的人來考慮。投資者應仔細審查基金的目標和戰略、投資和運作限制,並熟悉與基金投資相關的風險。
黃金交易價格的不利發展可能會影響基金的投資價值。
全球黃金供求、匯率和利率波動以及通脹預期等一個或多個因素可能會導致金條交易價格下降。黃金價格下跌將對基金的資產淨值和股票產生負面影響。
經濟或其他事件可能導致大規模拋售黃金,這可能會降低黃金價格和基金投資的價值。
大規模拋售黃金可能會對黃金價格產生負面影響,並降低基金投資的價值。2008年金融危機導致黃金價格大幅下跌,主要原因是機構投資者的被迫拋售和去槓桿化。未來的事件或危機可能同樣會影響黃金的價格表現,這反過來又會對基金的投資產生不利影響。
基金面臨着基金的金條可能被低價出售以支付費用的風險。
基金的金條可由贊助商出售,以支付基金應支付的費用,而不論當前的金價如何。該基金不是一項積極管理的投資,不產生可用於支付費用的收入。贊助商不會試圖買賣金條以防範或利用金價的波動。因此,基金的黃金 可能會在金價較低時出售,這可能會給基金造成損失。
由於購買金條以換取創造單位而導致金價暫時上漲,可能會對基金產生不利影響。
與購買與創建單位相關而存入基金所需的金條相關的購買活動,以及購買其他市場參與者的活動,可能會暫時提高黃金的市場價格,這可能會導致股票價格上漲。其他市場參與者可能試圖從黃金市場價格上漲中獲益 ,這可能是與發行創造單位相關的黃金購買活動增加所致。因此,在創造單位創建後,黃金的市場價格可能會立即下降。如果黃金價格下跌,將對基金的價值產生負面影響。
黃金價格可能會受到交易所交易基金(ETF)或其他追蹤黃金市場的交易所交易工具出售黃金的影響。
現有ETF或其他追蹤黃金市場的交易所交易工具的證券大量贖回,佔實物金條需求的很大比例,可能會對金條價格以及基金股票的價格和資產淨值產生負面影響。
“官方”部門大量拋售黃金,可能會對股票投資產生不利影響。
“官方”部門(即中央銀行、其他政府機構和多邊機構)買賣和持有黃金,作為其儲備資產的一部分。官方部門持有大量黃金,其中大部分保存在金庫中,不會在公開市場上買賣、出租、互換或以其他方式流動。如果未來的經濟、政治或社會條件或壓力要求官方部門成員一次性或以不協調的方式變現其黃金資產,對黃金的需求可能不足以適應市場黃金供應的突然增加。這 可能會大幅壓低黃金價格,從而對基金的投資產生不利影響。
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LBMA黃金價格PM的計算中可能出現的差異,以及LBMA黃金價格PM未來的任何變化,可能會抵消基金持有的金條的價值 ,並可能對基金計算投資的方法產生不利影響。
LBMA黃金價格在每個工作日(上午10:30)確定兩次。和下午3:00倫敦時間),由IBA管理的實物結算、電子和可交易的拍賣的參與者 。國際黃金協會監督一個招標過程,通過匹配參與者在適用拍賣時間內提交的買入和賣出訂單來確定黃金價格。基金的資產淨值是根據基金擁有的黃金盎司數計算的每盎司黃金價格,確定基金的主要市場NYSE Arca每天開放進行常規交易。在確定基金的資產淨值時,署長一般會根據下午3:00對基金持有的黃金進行估價。LBMA黃金價格(通常稱為LBMA黃金價格PM)。
如果LBMA黃金價格PM被證明不是一個準確的基準,而LBMA黃金價格PM與其他 機制確定的價格存在重大差異,基金的資產淨值和股票投資的價值可能會受到不利影響。基準的任何未來發展,只要對LBMA Gold Price PM有實質性影響,都可能對基金的資產淨值和股票投資價值產生不利影響。
此外,LBMA黃金價格PM的計算並不是一個準確的過程。相反,它基於將拍賣過程參與者及其客户的訂單與拍賣過程參與者及其客户以特定價格購買黃金的訂單相匹配的程序。因此,LBMA黃金價格PM並不旨在反映市場上每一位黃金買家或賣家,也不旨在設定黃金的最終價格,即所有買賣訂單將在該特定日期或時間進行。參與者在拍賣過程中下達的所有訂單將根據LBMA Gold Price PM拍賣流程確定的價格執行(前提是訂單可以在拍賣過程中取消、增加或減少)。可能會發生電子故障或其他意外事件 ,這可能會導致延遲宣佈或系統無法在任何給定日期生成LBMA Gold Price PM。
如果對LBMA Gold Price PM的完整性或可靠性產生擔憂,即使最終被證明沒有價值,這種擔憂可能會對投資者對黃金的興趣產生不利影響,從而對黃金價格和股票投資價值產生不利影響。由於基金的資產淨值是使用LBMA黃金價格PM確定的,因此計算LBMA黃金價格PM的差異或操縱可能會對股票投資的價值產生不利影響。此外,任何對定價機制完整性或可靠性的擔憂都可能擾亂使用LBMA Gold 價格PM的黃金和產品的交易,例如股票。此外,這些擔憂可能會導致LBMA黃金價格PM的計算方式發生變化和/或LBMA黃金價格PM完全停止。這些因素中的每一個都可能導致使用LBMA Gold Price PM的黃金和產品(如股票)的流動性減少或價格波動增加,或以其他方式對股票的交易價格產生不利影響。
與股票相關的風險
該基金是一種被動投資工具,不受主動管理。
該基金不是主動管理的,這意味着它不會管理其投資組合,在金價較高時出售金條,或在預期未來金價上漲的情況下以較低的價格買入金條。此外,基金沒有使用任何套期保值技術來試圖減少金價下跌造成的損失風險。
對基金的投資有內在成本,這可能會大大降低基金的投資結果。
買賣股票涉及兩種成本,適用於在交易所進行的所有證券交易。當您通過經紀或其他中介買賣股票時,您可能會產生經紀佣金或該經紀或中介收取的其他費用。此外,您可能會產生“價差”的成本,即投資者或做市商願意為股票支付的價格(“買入”價格)與他們願意出售股票的價格(“要價”)之間的差額。由於買賣股票的固有成本,頻繁的交易可能會顯著降低投資結果,對於預期定期進行小額投資的投資者來説,投資股票可能並不可取。
基金須承擔負責任的採購盡職調查風險。
基金力求在其分配的賬户中只持有來源可靠的金條(如本文所述)。LBMA的黃金指導(“Gold Guidance”)為希望與倫敦黃金市場交易的所有優質交割精煉商建立了最低要求,這些要求在整個黃金供應鏈上是強制性的。這些標準旨在確保通過符合某些國際公認的道德標準的經過驗證的供應鏈開採黃金。例如,獲得LBMA批准的煉油商必須證明他們在打擊洗錢、資助恐怖主義和侵犯人權方面的努力,並 在全球範圍內尊重環境。LBMA的負責任採購計劃(“負責任採購計劃”)提供了一個治理和審計框架,用於監測黃金指南的遵守情況。黃金指南和LMBA的負責任採購計劃包括針對各種類型的黃金定製的盡職調查標準,包括開採的黃金和回收的黃金。然而,《黃金指南》和《負責任採購計劃》可能不會如預期那樣起作用,或者在再生黃金的情況下可能不那麼有效,因為再生黃金的最終來源(S)可能無法識別。具體地説,《黃金指南》規定了對回收黃金的盡職調查預期,包括保證原產地和合法性所需的文件。此外,黃金指引按構成的風險水平對回收黃金的類型進行分類,並按類別提供額外的盡職調查和加強的盡職調查指南,幷包括要求向LBMA交割良好的精煉商供應再生熔化黃金的二級精煉商必須接受獨立保證,以確保符合經濟合作組織和經濟合作與發展組織(OECD)批准的負責任採購計劃。不能保證黃金指導或負責任的採購計劃將按預期實施,並且可能存在未檢測到的不符合情況 。
雖然基金努力只持有可靠來源的黃金,但在某些情況下,基金有時可能持有2012年前的黃金,例如,由於臨時供應緊張或缺乏供應。在這種情況下,託管人將尋求在合理可行的情況下儘快用2012年後的黃金取代基金分配賬户中任何2012年前的黃金。對於由LBMA Good Delivery精煉商精煉的金條,只要該精煉商在LBMA Good Delivery當前名單上的一段時間內對金條進行了精煉,隨後將該精煉商從LBMA Good Delivery Current名單中刪除到LBMA Good Delivery以前名單中,並不影響這些金條作為倫敦Good Delivery金條的地位(即,此類金條仍然被視為倫敦Good Delivery Bar),因此,這些金條可以繼續由基金持有。贊助商和基金均不負責制定、實施或執行LBMA的良好交付標準,並且可能沒有能力獨立核實LBMA進行的黃金採購盡職調查。同樣,基金和保薦人不能保證基金持有的所有黃金,包括來自回收來源的黃金,都是100%合乎道德的來源或符合黃金指南。該基金不是一個積極管理的投資工具。發起人不根據其主觀判斷作出任何與黃金採購有關的決定或評估。
基金股票的活躍和流動市場可能無法持續。
儘管這些股票在紐約證交所Arca上市交易,但不能保證交易市場會發展得很活躍。因此,股東只能有限地訪問有關其投資決策所依據的先前市場歷史的信息。如果不發展活躍的股票交易市場,股票的市場價格和流動性可能會受到不利影響。如果投資者需要在股票不存在活躍市場的情況下出售股票,或者證券交易或股票交易暫停,這很可能會對投資者收到的股票價格產生不利影響(假設投資者 能夠出售股票)。即使股票的交易市場發展活躍,股票的市值可能會高度波動,並可能在此次發行後受到廣泛波動,因此,很難預測股票的交易價格。
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股票的交易價格可能為每股資產淨值,高於或低於每股資產淨值,由於商品交易所和紐約證交所Arca之間的非同時交易時間,交易價格相對於每股資產淨值的任何折讓或溢價可能會擴大。
這些股票的交易價格可以是每股資產淨值,也可以是高於或低於每股資產淨值。每股資產淨值隨基金資產市值的變化而波動。股票的交易價格根據每股資產淨值以及市場供求的變化而波動。交易價格相對於每股資產淨值的折讓或溢價可能會受到COMEX和紐約證交所Arca之間非同時交易時間的影響。而紐約證交所Arca的股票交易到下午4點。東部標準時間,在COMEX下午1:30收盤後,全球黃金市場的流動性可能會減少。東部標準時間。因此,下午1:30以後。東部標準時間,交易價差,以及由此產生的溢價或折扣,股票可能會擴大。
然而,由於股票可以在資產淨值的創設單位中創建和贖回,保薦人認為基金資產淨值的大幅折扣或溢價不太可能長期持續。雖然創建/贖回功能旨在使股票更有可能以接近基金下一個計算資產淨值的價格在證券交易所交易,但由於時機原因、供求失衡和其他因素,預計交易所價格不會與基金的資產淨值完全相關。此外,創作和贖回的中斷,包括做市商或授權參與者的中斷,或市場參與者的中斷,或在市場大幅波動期間,可能會導致股票的交易價格與資產淨值顯著不同。
如果創設和贖回創設單位的過程遇到任何意想不到的困難,或出現意想不到的操作或交易問題 ,則可能不存在旨在使股票價格與黃金價格緊密掛鈎的套利交易,因此股票價格可能會下跌。
如果授權參與者創建和贖回股份的過程(除其他事項外,取決於將金條及時轉讓給託管人和由託管人及時轉讓)遇到任何意想不到的困難,原本願意購買或贖回創建單位以利用套利機會的潛在市場參與者可能不會這樣做。此外,在基金的運作機制或股票交易方面,可能會出現無法預料的問題或問題,可能會對基金產生不利影響。如果出現意想不到的運營或交易問題或其他類似問題 ,保薦人過去的經驗和資質可能不適合解決這些問題或問題。在這些情況下,股票的流動性可能會下降,股票價格可能不受黃金價格的影響而波動,可能會下跌。
由於出售支付保薦人費用和基金費用所需的黃金,每股所代表的黃金數量將在基金存續期內減少。如果黃金價格沒有上漲到足以彌補下跌的程度,股票價格也會下跌,你在股票上的投資將會虧損。
每一股流通股代表基金持有的金條中的零碎、不可分割的權益。該基金不產生任何收入,並定期出售黃金 以支付持續支出。因此,每一股代表的金條數量將隨着時間的推移而逐漸下降。對於為向基金增加黃金存款而發行的股票也是如此,因為創建股票所需的金條數量按比例反映了創建股票時已發行股票所代表的金條數量。假設金價不變,隨着股票所代表的金條數量逐漸減少,股票的交易價格 預計將相對於黃金價格逐漸下降。
投資者應該意識到,無論股票的交易價格隨着金價的變化而上漲還是下跌,以股票為代表的金條數量都會逐漸下降。基金的日常業務費用在本年度報告中有所説明。基金可能承擔發起人尚未承擔的某些債務(例如,由於訴訟)。基金將出售金條來支付這些費用,除非贊助商同意支付這些費用。
對股票的投資可能會受到來自其他黃金投資方式的競爭的不利影響。
基金與其他金融工具競爭,包括黃金行業公司發行的傳統債務和股權證券、黃金支持或與黃金掛鈎的其他證券、對黃金的直接投資以及與基金類似的投資工具。市場和財務狀況,以及保薦人無法控制的其他條件,可能會使投資於其他金融工具或直接投資黃金更具吸引力,這可能會限制股票的市場,並降低股票的流動性。
基金或信託基金的清算可能發生在基金黃金的處置將給股票投資者造成損失的時候。
在某些情況下,信託可以有一個有限的期限。在基金或信託終止後,受託人將出售所需金額的黃金,以支付 所有清算費用,並支付基金的任何未償債務。在價格較低的時候出售與基金清算有關的黃金可能會導致您在股票投資上的損失,或對您的收益產生不利影響。基金可能被要求在對股東不利的時候終止和清算。
贖回令可能會被拒絕、暫停或延期。
在以下情況下,基金有權但無義務拒絕任何贖回令:(I)訂單的格式不符合《參與者協議》的規定,(Ii) 基金律師認為履行訂單可能是非法的,(Iii)如果基金確定接受授權參與者的訂單會使其面臨信用風險,或(Iv)管理人、贊助商或託管人無法控制的情況使贖回從所有實際目的來看都是不可行的。
在保薦人的指示下,基金可酌情暫停贖回權利,或推遲贖回交收日期:(1)紐約證交所Arca在非常規週末或假日休市,或紐約證交所Arca的交易被暫停或限制的任何 期間;(2)因金條的交付、處置或評估並非合理可行而出現緊急情況的任何期間;或(3)保薦人認為為保護股東而有必要的其他期間。贊助商將不對任何人承擔任何責任,也不以任何方式對任何此類拒絕、暫停或延期可能導致的損失或損害負責。
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基金份額的流動性可能受到授權參與者退出和授權參與者大量贖回的影響。
如果一個或多個在基金中擁有重大權益的授權參與者退出參與,股份的流動資金可能會減少,這可能會對股份的市場價格產生不利影響。股份的流通性也可能受到授權參與者因或獨立於授權參與者退出參與而進行的大規模贖回的影響。如果有大量股份贖回或一個或多個對股份擁有重大權益的授權參與者退出參與,股份的流動資金可能會減少,這可能會對股份的市場價格產生不利影響,並導致您的投資虧損。
股東不享有與根據1940年法案註冊的投資公司的股份所有權相關的保護,也不享有CEA提供的保護。
該信託基金沒有根據1940年法案註冊為投資公司,也不需要根據該法案註冊。因此,股東得不到為註冊投資公司的投資者提供的監管保護。此外,就CEA而言,該基金不是商品池,保薦人、受託人或營銷代理均不受CFTC作為與股票相關的商品池經營者或與股票相關的商品交易顧問的監管。因此,股東在CEA監管的工具或大宗商品池中得不到向投資者提供的監管保護。
股東在某些其他投資工具中不享有投資者享有的權利。
股東無權享有與公司發行的股份相同的權利(例如,包括提起“壓迫”或“衍生”訴訟的權利)。通過收購股份,您並未獲得選舉董事、獲得股息、就有關您股票的發行人的某些事項投票或採取通常與 公司股票所有權相關的其他行動的權利。
紐約證交所Arca可能會暫停股票交易,這將對您出售股票的能力產生不利影響。
股票可能因市場狀況或其他原因而暫停交易。例如,紐約證券交易所Arca可能會根據其規則和程序暫停股票交易,理由是在紐約證券交易所Arca看來,股票交易是不可取的。如果有關股票價值或資產淨值的某些信息沒有按照規則和程序的要求提供,紐約證交所Arca也可能暫停交易。
此外,當基金不接受購買或贖回股份的指令時,基金的股份可在二級市場交易。在這種情況下,股票在二級市場的交易溢價或折扣可能比基金接受申購和贖回指令時的溢價或折扣更大。
此外,根據“熔斷機制”規則,紐約證交所Arca的交易一般會因異常的市場波動而被暫停交易,該規則要求根據指定的市場跌幅在指定的時間內停止交易。不能保證維持股票上市所需的要求將繼續得到滿足或保持不變。如果股票從紐約證交所Arca退市,且在退市後五個工作日內未獲準在另一家全國性證券交易所上市,該基金將被解散。
信託是一家“新興成長型公司”,不能確定降低適用於新興成長型公司的披露要求是否會降低股票對投資者的吸引力。
信託基金是一家“新興成長型公司”,其定義符合“啟動我們的商業法案”(“JOBS法案”)。只要信託基金繼續是一家新興成長型公司,它就可以選擇利用適用於其他上市公司但不適用於新興成長型公司的各種報告要求的某些豁免,這些要求包括:
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豁免《薩班斯-奧克斯利法案》第404(B)條規定的審計師認證要求; |
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減少信託基金定期報告和經審計財務報表中關於高管薪酬的披露義務; |
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豁免舉行諮詢文件的規定“支付話語權”關於高管薪酬的投票和關於“金降落傘”薪酬的股東諮詢投票;以及 |
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豁免任何要求強制性審計公司輪換和審計師討論和分析的規則,以及除非美國證券交易委員會另有決定,否則豁免上市公司會計監督委員會通過的任何新審計規則 。 |
信託預計仍將是一家新興的成長型公司,直至以下最早的一天:(I)首次公開發行股票後五週年之後的財政年度的最後一天,(Ii)年度毛收入為12.4億美元或更高的財政年度的最後一天,或(Iii)根據聯邦證券法被視為大型加速申請者的日期。
根據《就業法案》,新興成長型公司還可以選擇推遲採用新的或修訂後的會計準則,直到不受定期報告義務約束的公司被要求遵守,如果此類會計準則適用於未報告公司的話。
信託無法預測,如果依賴這些豁免,投資者是否會發現對信託的投資吸引力降低。
與保管黃金有關的風險
基金將依靠託管人保管基金的幾乎所有金條。因此,託管人未能 妥善保管基金的金條,可能會給基金造成損失。
基金將依賴託管人保管其金條。管理人對託管人的作為或不作為不負責任。除了接收和審查託管人根據託管協議編寫的報告外,管理人沒有義務監督託管人的活動。此外,監督託管人業績的能力可能有限,因為根據託管協議,信託和保薦人以及保薦人挑選的任何會計師或其他檢查員只有有限的權利訪問託管人的房地,以檢查基金的金條和託管人保存的某些相關記錄。由於上述原因,託管人未能妥善保管基金的金條,管理人可能無法察覺或控制,並可能給基金造成損失。
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如果基金擁有的黃金在基金無法挽回相應損失的情況下遺失或損壞,股份價值將受到不利影響。
託管人僅在有限的情況下才對基金的黃金損失或損壞負責。託管協議規定,託管人 只有在玩忽職守、欺詐或故意違反託管協議規定的義務的情況下才對基金負責。在託管人對基金負有責任的情況下,託管人沒有義務更換丟失的任何黃金。託管人對基金的責任(如有)將限於託管人疏忽、欺詐或故意違約時,或在引起索賠的作為或不作為時,損失的任何黃金的價值,或在未分配基礎上持有的任何餘額的金額。
此外,由於託管協議受英國法律管轄,股份持有人可能對託管人擁有的任何權利將不同於根據不同司法管轄區的法律他們可以獲得的權利,而且可能比這些權利更有限。然而,選擇英國法律來管理託管協議,預計不會影響股份持有人對基金可能擁有的任何權利。
基金擁有的黃金的任何損失將導致基金資產淨值的相應損失,可以合理預期,這種損失也將導致股票在紐約證券交易所Arca的交易價值 下降。
儘管有關基金黃金的託管協議條款明確受英國法律管轄,但審理與該安排有關的任何法律糾紛的法院可能會無視法律選擇而適用美國法律,在這種情況下,基金尋求針對託管人的法律補救的能力可能會受到損害。
託管協議規定的託管人義務受英國法律管轄。該信託基金是特拉華州的法定信託基金。位於美國的任何美國、特拉華州或其他法院可能難以解釋英國法律、LBMA規則或倫敦託管市場的習俗和慣例。基金可能很難或不可能在美國、特拉華州或位於美國的其他法院起訴託管人。此外,基金在外國法院執行由美國、特拉華州或位於美國的其他法院作出的判決可能是困難、耗時和/或昂貴的。
根據託管協議,股東和授權參與者沒有權利直接向託管人提出索賠,這大大限制了他們的追索權選擇。
根據託管協議,股東或任何授權參與者都無權向託管人提出索賠。
與創建交易相關轉移到基金的黃金可能不符合適用合同要求的質量 安排如果基金髮行股份以換取劣質黃金,基金將蒙受虧損,而該虧損將對所有現有股份的價值產生不利影響。
基金與託管人的安排設想,託管人必須承擔某些任務,檢查經授權的參與者交付的黃金,以換取創造單位。保管人的檢查包括審查相應的金條清單,以確保它準確地描述金條上出現的重量、成色、精煉痕跡和條號,但不包括任何旨在核實收到的黃金是否確實符合適用合同安排中提到的純度要求的化學測試或其他測試。因此,這種檢查程序可能無法阻止 不符合這些純度標準的黃金的沉積。將黃金存入基金的每個授權參與者,如果黃金不符合創設單位交易適用的要求,則對基金負有責任。託管人不會對基金或任何投資者負責或承擔任何責任,因為它以其他方式對任何黃金進行了適當的檢查,不符合純度要求。如果發行創造單位是為了換取劣質黃金,而基金無法向存放黃金的授權參與者追回損害賠償金,則基金資產的總價值將受到不利影響,基金的資產淨值也將受到不利影響。在這種情況下,預計紐約證交所Arca的股票交易價值也將受到不利影響是合理的。
基金缺乏保險保障,以及股東對基金、受託人、市場推廣代理、保薦人、託管人及任何分託管人的法律追索權有限,使股東面臨基金黃金損失的風險,而任何人均無須對此承擔責任。
該基金不為其黃金投保。託管人按其認為適當的條款和條件維護與託管協議項下的託管義務相關的保險,並負責保單或保單產生的所有費用、費用和開支。基金不是任何此類保險的受益人,也沒有能力規定保險的存在、性質或金額。因此,不能向股東保證託管人就託管人代表基金持有的黃金保持足夠的保險或任何保險。此外,《託管人協議》不要求任何直接或間接次託管人就其託管活動或就其代表基金持有的黃金投保或擔保。此外,股東對基金、受託人、保薦人、託管人和任何次託管人的法律追索權是有限的。因此,基金的黃金不在保險範圍之內,任何人都不承擔損害賠償責任,因此可能會蒙受損失。
如果沒有任命繼任者,託管人的辭職可能會導致基金的終止。
基金和託管人可各自終止任何託管協議。如果託管協議終止,保薦人很可能會終止和清算基金。 保薦人沒有指定繼任託管人。不能保證保薦人能夠找到可接受的替代託管人。
託管人的金條託管業務不受特定的政府監管。
託管人負責保管基金的金條,並協助將金條調入和調出基金。儘管託管人是做市商,根據LBMA的規則(為金條市場參與者制定了良好做法),LBMA是更明確和得到批准的權重機構,但LBMA不是官方或政府監管機構。此外,儘管託管人通常受英國審慎監管局和金融市場行為監管局的監管,但此類規定並不直接涵蓋託管人在英國的金條託管業務。因此,基金依賴託管人遵守LBMA的最佳做法,並對其金條託管業務實施令人滿意的內部控制,以確保基金的金條安全。
税務風險
如果美國投資者或個人、房地產或信託基金(在本段和下一段中均稱為“個人”)出售或交換持有時間超過一年的股票,在出售或交換中確認的任何收益一般將按28%的最高税率繳納美國聯邦所得税,而不是適用於個人確認的大多數其他長期資本收益的較低最高税率。
個人從出售“收藏品”中確認的收益,包括持有一年以上的黃金,應繳納美國聯邦所得税,最高税率為28%,而不是適用於個人確認的大多數其他長期資本利得的較低最高税率(目前最高税率為
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個人為20%)。為此目的,個人在出售持有收藏品的“設保人信託”(如基金)中的權益時確認的收益被視為出售收藏品時確認的收益,在某種程度上該收益可歸因於收藏品的未實現增值。因此,美國個人投資者因出售或交換持有超過一年的股票而確認的任何收益,或由於基金出售美國投資者(通過其股票所有權)被視為持有一年以上的任何黃金而獲得的任何收益,通常將按最高28%的税率繳納美國聯邦 所得税。美國個人投資者或個人以外的納税人出售持有一年或更短時間的資產時確認的資本利得的税率通常與對普通收入徵税的税率相同。
美國投資者將被要求確認基金出售黃金的收益或損失(如上所述),即使此類銷售的部分或全部收益被贊助商用於支付基金的費用。美國投資者可以從基金的每筆費用中按比例扣除各自的份額,扣除的程度與他們直接發生此類費用的程度相同。然而,個人、財產或信託的美國投資者可能被要求將基金的部分或全部費用視為雜項分項扣除。美國個人投資者不得在2017年12月31日之後至2026年1月1日之前的納税年度中扣除雜項分項扣除。在2025年12月31日之後的納税年度,美國個人投資者只能扣除某些雜項分項扣除,幅度不得超過調整後總收入的2%。此外,根據修訂後的1986年《國税法》和財政部條例的適用條款,此類扣減可能會受到逐步取消和其他限制,如果美國投資者是受美國聯邦替代最低税額限制的個人,則可能根本不能扣減。
一般風險
基金面臨各種運作風險。
基金面臨各種業務風險,包括人為錯誤、信息技術故障以及未能遵守旨在減輕這些風險的正式程序,基金尤其依賴通信、記錄保存和以其他方式開展業務的電子手段。此外,基金一般對交易對手因不可預見的情況和事件而造成的損失開脱責任,並在某些情況下予以賠償,這些情況和事件可能包括紐約證交所Arca的交易中斷、暫停或限制或關閉、電力或其他機械或技術故障或中斷、計算機病毒、通信中斷、工作中斷、自然災害、火災、戰爭、恐怖主義、騷亂、叛亂或其他非其或其交易對手所能控制的情況。因此,基金一般承擔與基金或股份有關的這些不可預見的情況和事件的損失風險。
儘管預計基金的直接對手方一般都有災後恢復或類似的方案或保障措施,以減輕此類不可預見的情況和事件的影響,但這些保障措施可能並不適用於其活動可能影響基金業績的所有締約方,即使實施了這些保障措施,也可能不能成功地防止與此類不可預見的情況和事件有關的損失。此外,基金所依賴的系統和應用程序可能無法繼續按預期運行。除了可能造成基金業績不佳或直接損失外,任何這種不可預見的情況和事件或業務故障都可能進一步分散基金所依賴的交易對手或人員的注意力,降低他們開展基金所依賴的活動的能力。這些 風險無法完全減輕或預防,進一步的努力或支出可能不符合成本效益,無論是因為實施額外或多餘的保障措施所帶來的好處減少,還是因為相關的 維護要求和其他費用增加,這可能使基金在更典型的情況下運作成本更高。
市場混亂事件或非常事件可能會擾亂基金及其二級市場的運作。
有時,意外事件可能會擾亂基金的運作。這些事件被稱為“市場擾亂事件”或“非常事件” ,主要取決於它們對基金的重要性和潛在影響。任何市場擾亂事件或非常事件的發生都可能對基金、股票交易以及股票投資的價值產生重大不利影響。市場擾亂事件或非常事件的例子包括黃金交易中斷,以及LBMA金價發佈延遲或中斷。市場中斷事件或非常事件的發生可能導致(I)LBMA金價的計算中斷或改變,(Ii)創造和贖回交易暫停或取消,和/或(Iii)二級市場交易中斷或暫停 。市場擾亂事件和非常事件也可能導致股票二級市場交易中斷或暫停一段時間或長時間。如果交易在市場混亂事件或非常事件期間繼續進行,預計交易將更加不穩定,股票相對於資產淨值的折扣或溢價將更大。任何市場混亂事件或非常事件的發生都可能對基金或其業績產生重大不利影響。
基金聘用的服務提供者可能沒有提供足夠的保險來支付基金對其提出的索賠,這可能對基金的淨資產價值產生不利影響。
管理人、託管人和基金聘用的其他服務提供者為其各自的業務提供他們認為足夠的保險。不能向股東保證,上述任何一方將就基金持有的資產或該等各方向基金提供的服務維持任何保險,或該等保險足以 彌補他們因與基金的關係而蒙受的任何損失。因此,基金將不得不依靠服務提供者的努力,向其承保人追回基金因此類安排而蒙受的任何損失。
基金對其某些服務提供者進行賠償的義務可能會對對股票的投資產生不利影響。
基金已同意賠償其某些服務提供者,包括託管人、贊助人和受託人,賠償這些 締約方因各自為基金提供服務的協議而承擔的某些責任。如果基金被要求賠償其任何服務提供者,基金可能被要求出售金條以支付該等費用,其資產淨值將相應減少,從而對股票投資產生不利影響。
發起人或其附屬公司與基金之間可能會產生潛在的利益衝突。
發起人管理基金的業務和事務。一方面,發起人及其附屬公司與基金及其股東之間可能會產生利益衝突。由於這些衝突,發起人可能偏向於自己的利益及其附屬公司的利益,而不是基金及其股東的利益。這些潛在的衝突包括:
|
• | |
信託基金代表基金同意根據《信託宣言》的條款對贊助商及其附屬機構進行賠償。 |
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• | |
贊助商、其附屬公司及其管理人員和員工不得從事其他業務或活動,包括可能與基金直接競爭的業務或活動。 |
14
在購買股票之前,您應考慮基金結構中固有的實際和潛在利益衝突,發起人尚未 建立解決所有潛在利益衝突的正式程序。基金是在外部運作的,沒有董事會或執行幹事。因此,投資者可能依賴各方的誠意來公平地解決利益衝突。發起人不必將其時間或資源專門用於管理基金的業務和事務,並可從事與為基金開展的活動類似或之外的其他業務利益和活動。保薦人的高級管理人員可以為自己的個人交易賬户買賣金條或其他類似股票的產品或證券(受某些內部交易政策和程序的約束)。保薦人、其合夥人、僱員、聯營公司及聯營公司獲準進行與基金或其他投資基金競爭的活動,或買賣基金或其他投資基金的資產及證券組合。此外,贊助商及其附屬公司可以創建與基金類似、與基金具有競爭力的產品。
1B項。未解決的員工意見
不適用。
項目 1C。網絡安全
網絡安全風險管理戰略和治理概述
信託基金和基金沒有任何管理人員、董事或僱員。發起人負責信託基金和基金的監督和全面管理。 發起人是富蘭克林資源公司(“富蘭克林資源”)的全資子公司。FRI維持全球、全公司範圍的政策和程序,管理與這些領域的危機管理、企業連續性、業務連續性規劃和 災難恢復、企業業務彈性以及相應的風險緩解流程和系統相關的事項(統稱為“全球企業連續性計劃”)。
全球企業連續性計劃一般由業務復甦治理委員會(“BRGC”)監督。BRGC在實施該計劃時制定了某些政策和原則。贊助商的高管履行與信託和基金有關的某些職能,如果信託或基金有董事或高管,這些職能通常由 他們執行,包括接收有關全球企業連續性計劃的報告。根據全球企業連續性計劃,發起人或其代表:(1)定期進行業務影響分析;(2)根據發起人的業務性質和範圍,制定、執行並維護專門為發起人量身定做的可行和可行的業務連續性計劃;以及(3)完成業務連續性計劃的年度測試。本政策和風險事件及相關緩解/糾正措施的重大例外情況將報告給贊助商的治理監督委員會。發起人或其代表將酌情與FRI的相關風險管理和災難恢復相關委員會協調,至少每年審查一次全球企業連續性計劃下設想的風險監控和緩解戰略,並在內部或外部發生重大變化時更頻繁地審查與發起人的業務及其業務連續性計劃相關的風險。
FRI已採用美國國家標準與技術研究院(“NIH”)的網絡安全框架作為其安全大綱。該計劃每年審查一次。使用 以NISt框架為指導,FRI的網絡安全計劃圍繞以下計劃領域組織:
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• | |
確定關鍵資產、數據、系統和能力、網絡安全戰略和管理要素、威脅和網絡安全風險 |
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保護資產(數據、系統、網絡、人員等)來自外部或內部的惡意行為者和失敗的做法 |
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通過環境監控、分析、修復和報告來檢測異常和安全事件。聘請外部供應商定期測試網絡 基礎設施和軟件應用程序針對已知漏洞,並確保使用最佳實踐安全計劃 |
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對事件做出反應而不考慮事件的來源或因果關係 |
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• | |
通過規劃、改進和溝通(外部和內部)恢復 |
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• | |
進行事後評估,以確定哪些運行良好,哪些運行不佳,並在問題發生後改進FRI的系統 |
FRI聘請第三方公司評估其網絡安全態勢,進行滲透測試和法醫分析。FRI採用基於風險的方法來識別和監督第三方(包括供應商、服務提供商、交易對手和客户)以及第三方系統帶來的網絡安全風險,這些風險可能會對FRI在 影響這些第三方系統的網絡安全事件中的業務產生重大負面影響。第三方風險包括在FRI的NIST框架內,風險識別和緩解由FRI的全球企業連續性計劃提供支持。FRI還對某些第三方進行調查,並監控通過此類調查發現的網絡安全威脅和風險。
網絡安全風險評估
截至2024年3月31日,網絡安全風險尚未對信託基金或基金實現其投資目標、經營成果或財務狀況的能力產生實質性影響。然而,未來的事件可能會對我們實現投資目標、運營結果或財務狀況的能力產生實質性影響。
Item 2.屬性
不適用。
項目 3.法律訴訟
在正常業務過程中,信託基金和/或基金可能不時成為某些法律程序的一方。截至2024年6月28日,信託和基金 沒有受到任何重大法律程序的影響,據我們所知,也沒有任何針對信託或基金的重大法律程序受到威脅。
項目 4.礦山安全披露
不適用。
15
第II部
項目 5.註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券
(a) |
富蘭克林負責任來源的黃金ETF股票在紐約證券交易所Arca上市,代碼為“FGDL”,自2022年6月30日起上市。 |
(b) |
不適用。 |
(c) |
信託基金不會直接從股東手中購買股份。於截至2024年3月31日止季度內,本信託贖回由獲授權參與者持有的創造單位,贖回0個創造單位(包括0股)。 |
項目 6。[已保留]
16
項目 7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
以下討論應與信託基金和基金的簡明財務報表及其附註一併閲讀,這些報表載於本年度報告表格10-k的其他部分。
前瞻性信息
本年度報告以表格10-k,包括本“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”,包含1933年修訂的證券法第27A節和1934年修訂的證券交易法第21E節所指的“前瞻性陳述”,此類前瞻性陳述涉及風險和不確定因素。本10-k表格中包含的所有涉及未來可能發生的活動、事件或發展的陳述(歷史事實陳述除外),包括未來金價、黃金銷售、成本、目標、大宗商品價格和市場狀況的變化(黃金和股票)、信託和基金的運作、保薦人的計劃以及對信託和基金未來成功和其他類似事項的提及,均屬前瞻性陳述。諸如“可能”、“將會”、“可能”、“預期”、“打算”、“估計”、“預測”等詞語及其變體或否定,以及反映我們目前對未來事件、信託和基金業績的看法的類似表述,旨在識別此類前瞻性陳述。這些前瞻性陳述只是預測, 受風險和不確定性的影響,這些風險和不確定性很難預測,許多風險和不確定性不在我們的控制範圍之內,實際結果可能與討論的結果大不相同。前瞻性表述涉及風險和不確定因素,可能導致實際結果或結果與表述的結果大相徑庭。我們真誠地表達我們的估計、期望、信念和預測,並相信它們有合理的基礎。但是,我們不能 保證管理層的估計、期望、信念或計劃一定會實現或實現。這些前瞻性表述基於對許多重要因素的假設,這些因素可能導致實際結果與前瞻性表述中的結果大相徑庭。這些因素見:第二部分,第7項。管理層對本表格10-K財務狀況和經營成果的討論和分析; 第一部分,第1A項。本表格10-k和本表格10-k的其他部分的風險因素。我們不打算更新任何前瞻性陳述,除非聯邦證券法要求,否則即使未來有新的 信息或發生其他事件。
組織和信任概述
富蘭克林鄧普頓控股信託基金(以下簡稱“信託基金”)於2021年4月19日以特拉華州法定信託形式成立。Franklin Holdings,LLC是該信託的保薦人 (“保薦人”)。該信託基金目前提供一個單一系列,富蘭克林負責任來源黃金ETF(“基金”)。基金髮行普通實益權益單位(“股份”),代表基金的零碎實益權益及所有權單位。這些股票在紐約證券交易所Arca,Inc.(“NYSE Arca”)上市,代碼為“FGDL”。股票不是發起人或其任何子公司或關聯公司的義務,也不由其擔保。基金的投資目標是讓股份反映金條價格的表現,減去基金的開支。基金的資產僅包括金條和現金(如果有的話)。
基金力求在基金的分配賬户中只持有來源可靠的黃金。為此,基金將負責任的來源黃金定義為2012年1月1日或之後精煉的倫敦黃金交割金條(在此也稱為“2012年後黃金”)。所有2012年後的黃金均已根據倫敦金銀市場協會(“LBMA”)負責任的黃金 指南(以下簡稱“黃金指南”)進行精煉。為便利這一點,託管人在將黃金轉入和轉出基金的分配賬户時,將盡最大努力,並在可用流動資金的情況下,尋求分配2012年後的黃金。如果由於缺乏流動資金,託管人無法將2012年後的黃金分配到基金的已分配賬户,託管人將在合理可行的情況下儘快這樣做。
該基金持續發行股票。基金只發行一塊或多塊50,000股(50,000股稱為“創造單位”)的股票,以換取授權參與者的黃金,然後將黃金分配給基金並由託管人安全儲存。基金按資產淨值持續向已與保薦人和管理人訂立協議的授權參與者發行和贖回創設單位。
基金向贊助商支付按年率計算的每日費用,相當於基金每日資產淨值的0.15%,按月支付(“贊助商費用”)。贊助商費用以美元計,並以美元支付。
資產淨值是根據基金資產(即黃金和現金)減去負債後的總價值計算的。為確定基金的資產淨值,基金管理人通常會根據IBA公佈的LBMA黃金價格PM對基金持有的金條進行估值。IBA對現貨、未分配的倫敦黃金進行電子拍賣,為買家和賣家提供一個基於市場的交易平臺。拍賣在上午10:30進行。和下午3:00倫敦黃金時間到了。最終拍賣價格分別以LBMA黃金價格上午和LBMA黃金價格PM向市場公佈。管理員將在紐約時間下午12:00計算紐約證交所Arca每天正常交易時的資產淨值。如果在特定評估日沒有制定LBMA黃金價格(上午或下午),或者如果在紐約時間下午12:00之前沒有公佈LBMA黃金價格PM,則下一個最新的LBMA黃金價格上午或下午將用於資產淨值的確定,除非贊助商認為該價格不適合作為確定資產淨值的基礎。如果保薦人 確定這一價格不適合使用,則應確定另一種評估基金所持金條的基準,保薦人認為該基準公平地代表了基金金條的商業價值。
一旦確定了金條的價值,署長就從金條的總價值和基金的任何現金中減去基金的所有估計應計費用和其他負債。由此得到的數字是淨資產淨值。管理人通過將基金的資產淨值除以截至紐約證券交易所Arca收盤時的流通股數量來確定每股資產淨值。
關鍵會計政策
財務報表和附註是根據美利堅合眾國普遍接受的會計原則編制的。這些財務報表的編制依賴於對基金以及信託基金的財務狀況和業務結果產生影響的估計和假設。這些估計和假設影響基金以及信託基金對會計政策的應用。在本報告前面的“黃金估值和資產淨值計算”的標題下,我們描述了金條的估值,這是一項關鍵的會計政策,我們認為這對了解運營結果和財務狀況非常重要。此外,請參閲財務報表附註2,進一步討論基金和信託基金遵循的會計政策。
代表基金保管在保管人金庫的金條每年都要進行審計,通常與基金於3月31日結束的財政年度一致。2024年4月2日,英國商品局Veritas有限公司完成了對託管人持有的基金金條的審計檢查程序。審計結果沒有發現不符合項。
經營成果
截至2024年3月31日,託管人代表基金在其金庫持有28,048.958盎司黃金,按期末LBMA黃金價格PM計算,市值為62,110,210美元(成本:50,923,216美元)。
截至2024年3月31日的三個月
截至2024年3月31日的三個月,沒有發行任何股票,也沒有贖回任何股票。基金的每股資產淨值在期初為27.55美元,期末為29.57美元。每股資產淨值上升是由於期末黃金價格上升至2,214.35美元,較2023年12月31日的2,062.40美元上升7.37%。
17
截至2024年3月31日止三個月的營運淨資產變動為4,240,442美元,這是由於(I)支付保薦費21,667美元,(Ii)出售黃金以支付開支的已實現收益淨額2,657美元及(Iii)投資黃金的未實現增值淨變動4,259,452美元。在截至2024年3月31日的三個月裏,除贊助商費用外,基金沒有任何支出。
截至2023年3月31日的三個月
在截至2023年3月31日的三個月裏,發行了430萬股,以換取57,519.498盎司黃金。基金的每股淨資產淨值在期初為25.00美元,期末為26.48美元。每股資產淨值上升是由於期末的黃金價格上升至1,979.70美元,較二零二二年十二月三十一日的1,812.35美元上升9.23%。
截至2023年3月31日止三個月的營運淨資產變動為9,685,812美元,這是由於(I)支付保薦費53,931美元,(Ii)為贖回股份而分配並出售以支付開支的黃金已實現收益淨額148美元,及(Iii)投資黃金的未實現增值淨變動9,739,595美元。除贊助商費用外,基金在截至2023年3月31日的三個月內沒有任何支出 。
截至2024年3月31日止的年度
在截至2024年3月31日的年度內,發行了100,000股以換取1,337.286盎司黃金,並贖回(2,300,000股)股票以換取 (30,748.616)盎司黃金。基金的每股淨資產淨值在期初為26.48美元,期末為29.57美元。每股資產淨值增加是由於年底黃金價格下跌至2,214.35美元,較2023年3月31日的1,979.70美元上漲11.85% 。
截至2024年3月31日止年度的營運淨資產變動為6,125,465美元,這是由於(I)支付保薦費111,126美元,(Ii)因贖回股份而分配並出售以支付開支的黃金的已實現收益淨額4,789,192美元,及(Iii)投資黃金的未實現增值淨變動1,447,399美元。在截至2024年3月31日的年度內,除贊助商費用外,基金並無任何開支 。
2022年5月24日至2023年3月31日
自2022年5月24日(成立日期)至2023年3月31日期間,發行了4,300,000股(包括在基金初始播種時創建的兩個創建單位),以換取57,542.226盎司黃金。基金的每股淨資產淨值在期初為25.00美元,期末為26.48美元。每股資產淨值上升是由於期末的黃金價格上升至1,979.70美元,較2022年5月24日的1,867.10美元上升6.03%。
截至2023年3月31日止期間的營運淨資產變動為9,685,812美元,這是由於(I)支付保薦費53,931美元,(Ii)出售黃金以支付開支的已實現收益淨額148美元及(Iii)投資黃金的未實現增值變動9,739,595美元。在截至2023年3月31日的期間,除贊助人費用外,基金沒有任何支出。
流動性與資本資源
基金並不知悉有任何趨勢、需求、承諾、事件或不明朗因素合理地可能導致其流動資金需求發生重大改變。基金的唯一普通經常性費用是按基金每日資產淨值0.15%的年率支付給贊助人的費用。贊助商的年費按日計算,由基金按月拖欠。作為保薦人費用的交換,保薦人同意承擔基金產生的普通費用和開支,包括但不限於以下費用:管理人、託管人和受託人收取的費用,紐約證交所Arca上市費,DTC的典型維護和交易費,美國證券交易委員會註冊費,印刷和郵寄費用,審計費和開支,每年高達500,000美元的法律費用和開支,以及適用的許可費。保薦人可自行決定承擔超過保薦人協議規定的每年500,000美元的基金法律費用和開支。
贊助商不需要支付任何非常或非常規費用。非常費用是指在性質上是意外或不尋常的費用和費用,如法律索賠和債務、訴訟費用或賠償或其他不可預見的費用。非常費用和支出還包括目前不屬於基金預期債務的物質支出。如發生任何此類費用,基金將負責支付這些費用。日常運營、行政和其他普通費用不被視為非常費用 。基金將根據需要出售黃金,以支付贊助商的費用。
署長將在贊助商的指示下,在必要時出售基金的黃金,以支付贊助商未承擔的基金費用。當 出售黃金以支付贊助商的費用和其他費用(如果有)時,管理人努力出售支付費用所需的確切數量的黃金,以最大限度地減少基金持有的現金。截至2024年3月31日,信託基金和基金沒有任何現金餘額。
18
表外安排
截至2024年3月31日和2023年3月31日,信託基金和基金沒有任何表外安排。
黃金價格走勢分析
由於黃金價格的變動預計將直接影響基金股票的價格,因此投資者瞭解並跟蹤 的變動非常重要 黃金的價格。金價過去的走勢並不是未來走勢的指標。
下圖顯示了2023年4月1日至3月31日期間基於LBMA黃金價格(每盎司美元)的金價走勢, 2024.
平均、高、低和 期末基於LBMA黃金價格PM的黃金價格 具體情況如下:
期間 |
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平均值 | |
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高 | |
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日期 | |
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低 | |
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日期 | |
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期末 | |
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最後營業日 (1) | |
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2023年4月1日至2024年3月31日 |
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1,987.02 | |
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2,214.35 | |
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2024年3月28日 | |
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1,818.95 | |
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2023年10月4日 | |
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2,214.35 | |
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|
2024年3月28日 | |
(1) |
期末金價為本期最後一個工作日的LBMA金價PM。 |
項目7A. 市場風險的定量和定性披露
該基金是被動投資工具。它沒有得到積極管理。本基金的投資目標是讓股票反映價格表現 金條,減去基金費用。因此,黃金價格的波動將影響本基金股票的價值。
項目 8.財務報表和補充數據
以下摘要(未經審計)季度財務信息列出了截至6月30日的三個月期間的運營結果和其他數據, 2023年9月30日、12月31日以及截至2024年3月31日的三個月期間和年度:
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截至三個月(未經審計) | |
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2023年6月30日 | |
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2023年9月30日 | |
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2023年12月31日 | |
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2024年3月31日 | |
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年度香港 31, 2024 |
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淨投資收益(虧損) |
|
$ | (38,582 | ) | |
$ | (26,489 | ) | |
$ | (24,388 | ) | |
$ | (21,667 | ) | |
$ | (111,126 | ) |
已實現淨額和未實現損益變動 |
|
|
(3,276,641 | ) | |
|
(1,302,690 | ) | |
|
6,553,813 | |
|
|
4,262,109 | |
|
|
6,236,591 | |
淨收益(虧損) |
|
|
(3,315,223 | ) | |
|
(1,329,179 | ) | |
|
6,529,425 | |
|
|
4,240,442 | |
|
|
6,125,465 | |
每股資產淨值淨增(減) |
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|
(0.85 | ) | |
|
(0.49 | ) | |
|
2.67 | |
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|
0.87 | |
|
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2.20 | |
項目 9.會計和財務披露方面的變更和與會計師的分歧
在截至2024年3月31日的財政年度內,會計師沒有變動,也沒有在會計原則或實務或財務報表披露方面與會計師有任何分歧。
19
項目 9C。關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露
不適用。
第三部分
項目 10.董事、高級管理人員和公司治理
該信託沒有任何董事、高級官員或員工。以下人員,分別以申辦者董事或執行官的身份,a 特拉華州有限責任公司履行與信託有關的某些職能,如果信託有董事或執行人員,通常由他們履行這些職能。
David·曼-總裁和首席執行官
馬修·欣克爾--首席財務官
Vivek Pai-首席會計官兼財務主管
託德·馬蒂亞斯--總裁副
納維德·託菲-總裁副祕書長兼祕書
朱莉·帕特爾--總裁副祕書長兼助理祕書
瑞安·惠勒--助理財務主管
阿賈伊·納拉揚--助理財務主管
Jeff·懷特-助理財務主管
該信託基金沒有道德準則,因為它沒有任何董事、官員或員工。
發起人有一套道德守則(“道德守則”),適用於其執行官員,包括首席執行幹事、首席財務官和財務主管,他們履行與信託有關的某些職能,如果信託有專門的執行幹事,執行幹事通常將由他們履行。道德守則可在 https://www.franklinresources.com/governance/corporate-governance-documents.上查閲贊助商道德守則旨在編纂指導贊助商的商業和道德原則,並阻止不當行為,以促進(1)誠實和道德行為(包括以道德方式處理實際或明顯的利益衝突),(2)在公共報告、文件和通信中充分、公平、準確、及時和可理解的披露,(3)遵守適用的法律和政府規章制度,(4)及時向內部報告違反《道德守則》的情況;(5)對遵守《道德守則》進行問責。
項目 11.高管薪酬
該信託基金沒有任何董事或高管。基金支付的唯一普通費用是贊助商的費用。
項目 12.某些實益所有人和管理層的擔保所有權及相關股東事項
(a)不適用因
(B)不適用。
項目 13.某些關係和關聯交易以及董事的獨立性
不適用。
項目 14.主要會計費用和服務
在截至2024年3月31日和2023年3月31日的年度中,保薦人從保薦人費用中支付的普華永道會計師事務所(“普華永道”)提供服務的費用如下:
|
|
2024 | |
|
2023* | |
||
審計費 |
|
$ | 85,000 | |
|
$ | 105,000 | |
審計相關費用 |
|
|
- | |
|
|
- | |
税費 |
|
|
- | |
|
|
- | |
所有其他費用 |
|
|
- | |
|
|
- | |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
總 |
|
$ | 85,000 | |
|
$ | 105,000 | |
|
|
|
|
|
|
|
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* |
自2022年5月24日(初始日期)至2023年3月31日。 |
在上表中,根據美國證券交易委員會的定義和規則,審計費是支付給普華永道的專業服務費用,用於審計10-k表中的信託和基金的財務報表以及審查10-Q表中的財務報表,以及通常由會計師提供的與監管申報或業務有關的服務。與審計有關的費用是與信託基金和基金財務報表的審計或審查業績合理相關的保證和相關服務費用。
21
第四部分
項目 15.證物和財務報表附表
財務報表
請參閲F-1頁的財務報表索引,查看此處提交的財務報表列表。
陳列品
展品索引
證物編號: |
|
展品説明 |
3.1 | |
信託聲明通過引用信託於2022年6月10日提交的S-1表格登記説明書(文件編號333-264468)的附件3.1併入 |
3.2 | |
信託證書以信託公司於2022年6月10日提交的S-1表格登記説明書(第333-264468號文件)附件3.2為參考 |
3.3 | |
信託證書修正案通過引用信託於2022年6月10日提交的S-1表格登記説明書(文件編號333-264468)附件3.3併入 |
5.1 | |
Stradley,Ronon,Stevens&Young對合法性的意見通過引用信託於2022年6月10日提交的《S-1表格登記聲明》(文件編號333-264468)的附件5.1併入 |
8.1 | |
Stradley,Ronon,Stevens&Young律師事務所關於税務問題的意見通過引用信託於2022年6月10日提交的《S-1表格登記説明書》(文件編號333-264468)的附件8.1併入 |
10.1 | |
信託分配黃金賬户協議參照信託於2022年6月10日提交的《S-1表格登記説明書》附件10.1(文件編號333-264468)合併 |
10.2 | |
信託未分配黃金賬户協議通過引用信託於2022年6月10日提交的S-1表格登記聲明(文件編號333-264468)的附件10.2而併入 |
10.3 | |
與紐約梅隆銀行的託管協議(現金)通過引用信託於2022年4月25日提交的S-1表格登記聲明(文件編號333-264468)的附件10.3而併入 |
10.4 | |
與紐約梅隆銀行的許可協議通過引用信託於2022年4月25日提交的S-1表格登記聲明(文件編號333-264468)的附件10.4併入 |
10.5 | |
與紐約梅隆銀行的轉讓代理協議通過引用信託於2022年4月25日提交的S-1表格登記聲明(文件編號333-264468)的附件10.5而併入 |
10.6 | |
與紐約梅隆銀行的基金管理和會計協議通過引用信託於2022年4月25日提交的S-1表格登記聲明(文件編號333-264468)的附件10.6而併入 |
10.7 | |
授權參與者協議格式參考信託於2022年4月25日提交的《S-1表格登記聲明》(文件編號333-264468)附件10.7 |
10.8 | |
保薦人協議通過引用信託於2022年6月10日提交的S-1表格登記聲明(文件編號333-264468)的附件10.8而併入 |
24.1 | |
授權書以參考信託於2022年4月25日提交的S-1表格登記説明書(文件編號333-264468)附件24.1的方式併入 |
31.1* | |
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條對首席執行幹事的認證 |
31.2* | |
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條對首席財務官的認證 |
32.1* | |
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條對首席執行幹事的認證 |
32.2* | |
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條對首席財務官的認證 |
97.1* | |
賠償追討政策 |
101.INS | |
XBRL實例文檔 |
101.SCH | |
XBRL分類擴展架構文檔 |
101.CAL | |
XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔 |
101.LAB | |
XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔 |
22
101.PRE | |
XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔 |
101.DEF | |
XBRL分類擴展定義Linkbase文檔 |
104 | |
封面交互數據文件(嵌入內聯XBRL文檔中) |
* |
現提交本局。 |
項目 16.表格10-k摘要
不適用。
23
|
|
頁面
|
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|
富蘭克林獨立註冊會計師事務所報告
鄧普頓控股信託(審計師PCAOB#238)
|
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F-2
|
|
富蘭克林鄧普頓控股信託公司2023年3月31日和2024年3月31日的合併資產和負債表
|
|
|
F-3
|
|
富蘭克林鄧普頓控股信託公司2023年3月31日和2024年3月31日的綜合投資時間表
|
|
|
F-4
|
|
富蘭克林鄧普頓控股信託公司2022年5月24日(初始日期)至2023年3月31日和截至2024年3月31日的年度綜合經營報表
|
|
|
F-5
|
|
富蘭克林鄧普頓控股信託公司2022年5月24日(初始日期)至2023年3月31日和截至2024年3月31日的合併現金流量表
|
|
|
F-6
|
|
富蘭克林鄧普頓控股信託公司2022年5月24日(初始日期)至2023年3月31日期間和截至2024年3月31日的年度淨資產變動表
|
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|
F-7
|
|
富蘭克林鄧普頓控股信託公司財務報表合併附註
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F-8
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|
獨立註冊會計師事務所關於富蘭克林負責任來源黃金ETF的報告(審計師PCAOB#238)
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F-14
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|
富蘭克林負責任來源黃金ETF於2023年3月31日和2024年3月31日的資產負債表
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F-15
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富蘭克林負責任來源黃金ETF於2023年3月31日和2024年3月31日的投資時間表
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F-16
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富蘭克林責任來源黃金ETF從2022年5月24日(初始日期)至2023年3月31日和截至2024年3月31日的年度運營説明書
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F-17
|
|
富蘭克林責任來源黃金ETF自2022年5月24日(初始日期)至2023年3月31日及截至2024年3月31日的現金流量表
|
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F-18
|
|
富蘭克林責任來源黃金ETF在2022年5月24日(初始日期)至2023年3月31日期間和截至2024年3月31日的年度淨資產變動表
|
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F-19
|
|
富蘭克林負責任黃金ETF財務報表附註
|
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F-20
|
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|
|
2024年3月31日
|
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|
2023年3月31
|
|
||
資產
|
|
|
||||||
黃金投資,按公允價值計算
(a)
|
|
$ | 62,110,210 | |
|
$ | 113,871,350 | |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
總資產
|
|
|
62,110,210 | |
|
|
113,871,350 | |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
負債
|
|
|
||||||
|
|
|
7,579 | |
|
|
13,337 | |
承擔和或有負債(附註7)
|
|
|
- | |
|
|
- | |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
總負債
|
|
|
7,579 | |
|
|
13,337 | |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
淨資產
|
|
$ | 62,102,631 | |
|
$ | 113,858,013 | |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
已發行和發行股票
(b)
|
|
|
2,100,000 | |
|
|
4,300,000 | |
每股資產淨值
|
|
$ | 29.57 | |
|
$ | 26.48 | |
(a) |
金條投資成本:2024年3月31日為50,923,216美元,2023年3月31日為104,131,755美元。
|
(b) |
無面值,授權金額不限。
|
2024年3月31日
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
|
|
盎司黃金
|
|
|
成本
|
|
|
公允價值
|
|
|
淨資產的百分比
|
|
||||
黃金投資
|
|
|
28,048.958 | |
|
$ | 50,923,216 | |
|
$ | 62,110,210 | |
|
|
100.01 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
總投資
|
|
|
28,048.958 | |
|
$ | 50,923,216 | |
|
$ | 62,110,210 | |
|
|
100.01 | % |
超過其他資產的負債
|
|
|
|
|
(7,579 | ) | |
|
(0.01 | )% | ||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
淨資產
|
|
|
|
$ | 62,102,631 | |
|
|
100.00 | % | ||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2023年3月31
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
|
|
盎司黃金
|
|
|
成本
|
|
|
公允價值
|
|
|
淨資產的百分比
|
|
||||
黃金投資
|
|
|
57,519.498 | |
|
$ | 104,131,755 | |
|
$ | 113,871,350 | |
|
|
100.01 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
總投資
|
|
|
57,519.498 | |
|
$ | 104,131,755 | |
|
$ | 113,871,350 | |
|
|
100.01 | % |
超過其他資產的負債
|
|
|
|
|
(13,337 | ) | |
|
(0.01 | )% | ||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
淨資產
|
|
|
|
$ | 113,858,013 | |
|
|
100.00 | % | ||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
這一年的
結束 2024年3月31日 |
|
|
在該期間內
從5月24日起, 2022年(日期 開始)到 2023年3月31 |
|
||
費用
|
|
|
||||||
贊助商費用
|
|
$ | 111,126 | |
|
$ | 53,931 | |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
總費用
|
|
|
111,126 | |
|
|
53,931 | |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
淨投資損失
|
|
|
(111,126 | ) | |
|
(53,931 | ) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
黃金投資已實現淨收益和未實現收益(損失)變化
|
|
|
||||||
為贖回股份而分配並出售以支付的黃金的已實現淨收益(損失)
費用
|
|
|
4,789,192 | |
|
|
148 | |
黃金投資未實現增值(貶值)淨變化
|
|
|
1,447,399 | |
|
|
9,739,595 | |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
黃金投資已實現淨收益和未實現收益(損失)變化
|
|
|
6,236,591 | |
|
|
9,739,743 | |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
經營淨資產淨增加(減少)
|
|
|
6,125,465 | |
|
|
9,685,812 | |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
每股淨資產淨增加(減少)
(a)
|
|
$ | 2.20 | |
|
$ | 5.47 | |
|
|
|
|
|
|
|
|
(a) |
根據本期發行在外的平均股數計算的每股淨資產淨增加(減少)。
|
|
|
這一年的
結束 2024年3月31日 |
|
|
在該期間內
從5月24日起, 2022年(日期 開始)到 2023年3月31 |
|
||
經營活動的現金流:
|
|
|
||||||
出售金條的收益用於支付費用
|
|
$ | 116,884 | |
|
$ | 40,594 | |
費用-已支付贊助商費用
|
|
|
(116,884 | ) | |
|
(40,594 | ) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
經營活動提供(用於)的現金淨額
|
|
|
- | |
|
|
- | |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
增加(減少)現金
|
|
|
- | |
|
|
- | |
期初現金
|
|
|
- | |
|
|
- | |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
年終現金
|
|
$ | - | |
|
$ | - | |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
經營活動產生的淨資產淨增加(減少)與經營活動提供(用於)的淨現金的對賬:
|
|
|
||||||
經營淨資產淨增加(減少)
|
|
$ | 6,125,465 | |
|
$ | 9,685,812 | |
調整以調節運營導致的淨資產淨增加(減少)至
經營活動提供(用於)的淨現金:
|
|
|
||||||
出售金條的收益用於支付費用
|
|
|
116,884 | |
|
|
40,594 | |
已實現淨收益(虧損)
|
|
|
(4,789,192 | ) | |
|
(148 | ) |
未實現升值(折舊)淨變化
|
|
|
(1,447,399 | ) | |
|
(9,739,595 | ) |
營業資產和負債變動:
|
|
|
||||||
應付贊助商費用
|
|
|
(5,758 | ) | |
|
13,337 | |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
經營活動提供(用於)的現金淨額
|
|
$ | - | |
|
$ | - | |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
的補充披露
非現金
信息: |
|
|
||||||
金條為發行股票提供了貢獻
|
|
$ | 2,695,902 | |
|
$ | 104,172,201 | |
為贖回股份而分配金條
|
|
$ | (60,576,749 | ) | |
$ | - | |
|
|
這一年的
結束 2024年3月31日 |
|
|
在該期間內
從5月24日起, 2022年(日期 開始)到 2023年3月31 |
|
||
期初淨資產
|
|
$ | 113,858,013 | |
|
$ | - | |
淨投資損失
|
|
|
(111,126 | ) | |
|
(53,931 | ) |
為贖回股份而分配並出售以支付的黃金的已實現淨收益(損失)
費用
|
|
|
4,789,192 | |
|
|
148 | |
黃金投資未實現增值(貶值)淨變化
|
|
|
1,447,399 | |
|
|
9,739,595 | |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
經營淨資產淨減少
|
|
|
6,125,465 | |
|
|
9,685,812 | |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
股本交易:
|
|
|
||||||
已發行股份的繳款
|
|
|
2,695,902 | |
|
|
104,172,201 | |
贖回股份的分配
|
|
|
(60,576,749 | ) | |
|
- | |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
股本交易淨資產淨增(減)額
|
|
|
(57,880,847 | ) | |
|
104,172,201 | |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
期末淨資產
|
|
$ | 62,102,631 | |
|
$ | 113,858,013 | |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
股份
|
|
|
量
|
|
||
2024年1月1日餘額
|
|
|
2,100,000 | |
|
$ | 46,291,354 | |
創建股份
|
|
|
- | |
|
|
- | |
贖回股份
|
|
|
- | |
|
|
- | |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2024年3月31日的餘額
|
|
|
2,100,000 | |
|
$ | 46,291,354 | |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
股份
|
|
|
量
|
|
||
2023年1月1日的餘額
|
|
|
1,850,000 | |
|
$ | 43,830,012 | |
創建股份
|
|
|
2,450,000 | |
|
|
60,342,189 | |
贖回股份
|
|
|
- | |
|
|
- | |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2023年3月31日的餘額
|
|
|
4,300,000 | |
|
$ | 104,172,201 | |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
股份
|
|
|
量
|
|
||
2023年4月1日的餘額
|
|
|
4,300,000 | |
|
$ | 104,172,201 | |
創建股份
|
|
|
100,000 | |
|
|
2,695,902 | |
贖回股份
|
|
|
(2,300,000 | ) | |
|
(60,576,749 | ) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2024年3月31日的餘額
|
|
|
2,100,000 | |
|
$ | 46,291,354 | |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
股份
|
|
|
量
|
|
||
2022年5月24日餘額
*
|
|
|
- | |
|
$ | - | |
創建股份
**
|
|
|
4,300,000 | |
|
|
104,172,201 | |
贖回股份
|
|
|
- | |
|
|
- | |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2023年3月31日的餘額
|
|
|
4,300,000 | |
|
$ | 104,172,201 | |
|
|
|
|
|
|
|
|
* |
該日期代表初始種子創建。
|
** |
包括
的初始種子創建
100,000
股票,金額為$
2,500,000
. |
|
|
以盎司為單位
|
|
|
金額(美元)
|
|
||
2024年1月1日餘額
|
|
|
28,059.466 | |
|
$ | 57,869,843 | |
因創建股票而獲得的黃金
|
|
|
- | |
|
|
- | |
為贖回股票而分配的黃金
|
|
|
- | |
|
|
- | |
出售黃金以支付費用的本金
|
|
|
(10.508 | ) | |
|
(21,742 | ) |
轉移支付費用的黃金已實現淨收益(損失)
|
|
|
- | |
|
|
2,657 | |
黃金投資未實現增值(貶值)淨變化
|
|
|
- | |
|
|
4,259,452 | |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2024年3月31日的餘額
|
|
|
28,048.958 | |
|
$ | 62,110,210 | |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
以盎司為單位
|
|
|
金額(美元)
|
|
||
2023年1月1日的餘額
|
|
|
24,755.911 | |
|
$ | 44,866,375 | |
因創建股票而獲得的黃金
|
|
|
32,773.546 | |
|
|
60,342,189 | |
為贖回股票而分配的黃金
|
|
|
- | |
|
|
- | |
出售黃金以支付費用的本金
|
|
|
(9.959 | ) | |
|
(18,550 | ) |
轉移支付費用的黃金已實現淨收益(損失)
|
|
|
- | |
|
|
805 | |
黃金投資未實現增值(貶值)淨變化
|
|
|
- | |
|
|
8,680,531 | |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2023年3月31日的餘額
|
|
|
57,519.498 | |
|
$ | 113,871,350 | |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
以盎司為單位
|
|
|
金額(美元)
|
|
||
2023年4月1日的餘額
|
|
|
57,519.498 | |
|
$ | 113,871,350 | |
因創建股票而獲得的黃金
|
|
|
1,337.286 | |
|
|
2,695,902 | |
為贖回股票而分配的黃金
|
|
|
(30,748.616 | ) | |
|
(60,576,749 | ) |
出售黃金以支付費用的本金
|
|
|
(59.210 | ) | |
|
(116,884 | ) |
轉移支付費用的黃金已實現淨收益(損失)
|
|
|
- | |
|
|
4,789,192 | |
黃金投資未實現增值(貶值)淨變化
|
|
|
- | |
|
|
1,447,399 | |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2024年3月31日的餘額
|
|
|
28,048.958 | |
|
$ | 62,110,210 | |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
以盎司為單位
|
|
|
金額(美元)
|
|
||
2022年5月24日餘額
*
|
|
|
- | |
|
$ | - | |
因創建股票而獲得的黃金
**
|
|
|
57,542.226 | |
|
|
104,172,201 | |
為贖回股票而分配的黃金
|
|
|
- | |
|
|
- | |
出售黃金以支付費用的本金
|
|
|
(22.728 | ) | |
|
(40,594 | ) |
轉移支付費用的黃金已實現淨收益(損失)
|
|
|
- | |
|
|
148 | |
黃金投資未實現增值(貶值)淨變化
|
|
|
- | |
|
|
9,739,595 | |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2023年3月31日的餘額
|
|
|
57,519.498 | |
|
$ | 113,871,350 | |
|
|
|
|
|
|
|
|
* |
該日期代表初始種子創建。
|
** |
包括初始種子創建時收到的黃金
1,338.976
盎司,金額為$
2,500,000
. |
|
|
這一年的
結束 2024年3月31日 |
|
|
在該期間內
從5月24日起,
2022年(日期
開始)到
2023年3月31
|
|
||
年初每股資產淨值
|
|
$ | 26.48 | |
|
$ | 25.00 |
(a)
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
淨投資損失
(b)
|
|
|
(0.04 | ) | |
|
(0.03 | ) |
投資黃金的已實現和未實現淨收益(虧損)
|
|
|
3.13 | |
|
|
1.51 | |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
運營淨資產淨變化
|
|
|
3.09 | |
|
|
1.48 | |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
年終每股淨資產值
|
|
$ | 29.57 | |
|
$ | 26.48 | |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
總回報,按資產淨值計算
(c)
|
|
|
11.67 | % | |
|
5.92 | % |
平均淨資產比率
(d)
|
|
|
||||||
淨投資損失
|
|
|
(0.15 | )% | |
|
(0.15 | )% |
費用淨額
|
|
|
0.15 | % | |
|
0.15 | % |
(a) |
該數量表示初始種子創建。
|
(b) |
使用平均流通股數計算。
|
(c) |
以期內每股資產淨值變動為基礎計算。不到一年的總回報不按年率計算。
|
(d) |
年度化。
|
|
|
2024年3月31日
|
|
|
2023年3月31
|
|
||
資產
|
|
|
||||||
黃金投資,按公允價值計算
(a)
|
|
$ | 62,110,210 | |
|
$ | 113,871,350 | |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
總資產
|
|
|
62,110,210 | |
|
|
113,871,350 | |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
負債
|
|
|
||||||
|
|
|
7,579 | |
|
|
13,337 | |
承擔和或有負債(附註7)
|
|
|
- | |
|
|
- | |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
總負債
|
|
|
7,579 | |
|
|
13,337 | |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
淨資產
|
|
$ | 62,102,631 | |
|
$ | 113,858,013 | |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
已發行和發行股票
(b)
|
|
|
2,100,000 | |
|
|
4,300,000 | |
每股資產淨值
|
|
$ | 29.57 | |
|
$ | 26.48 | |
(a) |
金條投資成本:2024年3月31日為50,923,216美元,2023年3月31日為104,131,755美元。
|
(b) |
無面值,授權金額不限。
|
|
|
盎司黃金
|
|
|
成本
|
|
|
公允價值
|
|
|
淨資產的百分比
|
|
||||
黃金投資
|
|
|
28,048.958 | |
|
$ | 50,923,216 | |
|
$ | 62,110,210 | |
|
|
100.01 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
總投資
|
|
|
28,048.958 | |
|
$ | 50,923,216 | |
|
$ | 62,110,210 | |
|
|
100.01 | % |
超過其他資產的負債
|
|
|
|
|
(7,579 | ) | |
|
(0.01 | )% | ||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
淨資產
|
|
|
|
$ | 62,102,631 | |
|
|
100.00 | % | ||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
盎司黃金
|
|
|
成本
|
|
|
公允價值
|
|
|
淨資產的百分比
|
|
||||
黃金投資
|
|
|
57,519.498 | |
|
$ | 104,131,755 | |
|
$ | 113,871,350 | |
|
|
100.01 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
總投資
|
|
|
57,519.498 | |
|
$ | 104,131,755 | |
|
$ | 113,871,350 | |
|
|
100.01 | % |
超過其他資產的負債
|
|
|
|
|
(13,337 | ) | |
|
(0.01 | )% | ||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
淨資產
|
|
|
|
$ | 113,858,013 | |
|
|
100.00 | % | ||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
這一年的
結束 2024年3月31日 |
|
|
在該期間內
從5月24日起, 2022年(日期 開始)到 2023年3月31 |
|
||
費用
|
|
|
||||||
贊助商費用
|
|
$ | 111,126 | |
|
$ | 53,931 | |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
總費用
|
|
|
111,126 | |
|
|
53,931 | |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
淨投資損失
|
|
|
(111,126 | ) | |
|
(53,931 | ) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
黃金投資已實現淨收益和未實現收益(損失)變化
|
|
|
||||||
為贖回股份而分配並出售以支付的黃金的已實現淨收益(損失)
費用
|
|
|
4,789,192 | |
|
|
148 | |
黃金投資未實現增值(貶值)淨變化
|
|
|
1,447,399 | |
|
|
9,739,595 | |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
黃金投資已實現淨收益和未實現收益(損失)變化
|
|
|
6,236,591 | |
|
|
9,739,743 | |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
經營淨資產淨增加(減少)
|
|
|
6,125,465 | |
|
|
9,685,812 | |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
每股淨資產淨增加(減少)
(a)
|
|
$ | 2.20 | |
|
$ | 5.47 | |
|
|
|
|
|
|
|
|
(a) |
根據本期發行在外的平均股數計算的每股淨資產淨增加(減少)。
|
|
|
這一年的
結束 2024年3月31日 |
|
|
在該期間內
從5月24日起, 2022年(日期 開始)到 2023年3月31 |
|
||
經營活動的現金流:
|
|
|
||||||
出售金條的收益用於支付費用
|
|
$ | 116,884 | |
|
$ | 40,594 | |
費用-已支付贊助商費用
|
|
|
(116,884 | ) | |
|
(40,594 | ) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
經營活動提供(用於)的現金淨額
|
|
|
- | |
|
|
- | |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
增加(減少)現金
|
|
|
- | |
|
|
- | |
期初現金
|
|
|
- | |
|
|
- | |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
年終現金
|
|
$ | - | |
|
$ | - | |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
經營活動產生的淨資產淨增加(減少)與經營活動提供(用於)的淨現金的對賬:
|
|
|
||||||
經營淨資產淨增加(減少)
|
|
$ | 6,125,465 | |
|
$ | 9,685,812 | |
調整以調節運營導致的淨資產淨增加(減少)至
經營活動提供(用於)的淨現金:
|
|
|
||||||
出售金條的收益用於支付費用
|
|
|
116,884 | |
|
|
40,594 | |
已實現淨收益(虧損)
|
|
|
(4,789,192 | ) | |
|
(148 | ) |
未實現升值(折舊)淨變化
|
|
|
(1,447,399 | ) | |
|
(9,739,595 | ) |
營業資產和負債變動:
|
|
|
||||||
應付贊助商費用
|
|
|
(5,758 | ) | |
|
13,337 | |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
經營活動提供(用於)的現金淨額
|
|
$
|
-
|
|
|
$
|
-
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
的補充披露
非現金
信息: |
|
|
||||||
金條為發行股票提供了貢獻
|
|
$ | 2,695,902 | |
|
$ | 104,172,201 | |
為贖回股份而分配金條
|
|
$ | (60,576,749 | ) | |
$ | - | |
|
|
這一年的
結束 2024年3月31日 |
|
|
在該期間內
從5月24日起, 2022年(日期 開始)到 2023年3月31 |
|
||
期初淨資產
|
|
$ | 113,858,013 | |
|
$ | - | |
淨投資損失
|
|
|
(111,126 | ) | |
|
(53,931 | ) |
為贖回股份而分配的黃金的已實現淨收益(損失)
並出售以支付費用
|
|
|
4,789,192 | |
|
|
148 | |
黃金投資未實現增值(貶值)淨變化
|
|
|
1,447,399 | |
|
|
9,739,595 | |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
經營淨資產淨減少
|
|
|
6,125,465 | |
|
|
9,685,812 | |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
股本交易:
|
|
|
||||||
已發行股份的繳款
|
|
|
2,695,902 | |
|
|
104,172,201 | |
贖回股份的分配
|
|
|
(60,576,749 | ) | |
|
- | |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
股本交易淨資產淨增(減)額
|
|
|
(57,880,847 | ) | |
|
104,172,201 | |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
期末淨資產
|
|
$ | 62,102,631 | |
|
$ | 113,858,013 | |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
股份
|
|
|
量
|
|
||
2024年1月1日餘額
|
|
|
2,100,000 | |
|
$ | 46,291,354 | |
創建股份
|
|
|
- | |
|
|
- | |
贖回股份
|
|
|
- | |
|
|
- | |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2024年3月31日的餘額
|
|
|
2,100,000 | |
|
$ | 46,291,354 | |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
股份
|
|
|
量
|
|
||
2023年1月1日的餘額
|
|
|
1,850,000 | |
|
$ | 43,830,012 | |
創建股份
|
|
|
2,450,000 | |
|
|
60,342,189 | |
贖回股份
|
|
|
- | |
|
|
- | |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2023年3月31日的餘額
|
|
|
4,300,000 | |
|
$ | 104,172,201 | |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
股份
|
|
|
量
|
|
||
2023年4月1日的餘額
|
|
|
4,300,000 | |
|
$ | 104,172,201 | |
創建股份
|
|
|
100,000 | |
|
|
2,695,902 | |
贖回股份
|
|
|
(2,300,000 | ) | |
|
(60,576,749 | ) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2024年3月31日的餘額
|
|
|
2,100,000 | |
|
$ | 46,291,354 | |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
股份
|
|
|
量
|
|
||
2022年5月24日餘額
*
|
|
|
- | |
|
$ | - | |
創建股份
**
|
|
|
4,300,000 | |
|
|
104,172,201 | |
贖回股份
|
|
|
- | |
|
|
- | |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2023年3月31日的餘額
|
|
|
4,300,000 | |
|
$ | 104,172,201 | |
|
|
|
|
|
|
|
|
* |
該日期代表初始種子創建。
|
** |
包括
的初始種子創建
100,000
股票,金額為$
2,500,000
. |
|
|
以盎司為單位
|
|
|
金額(美元)
|
|
||
2024年1月1日餘額
|
|
|
28,059.466 | |
|
$ | 57,869,843 | |
因創建股票而獲得的黃金
|
|
|
- | |
|
|
- | |
為贖回股票而分配的黃金
|
|
|
- | |
|
|
- | |
出售黃金以支付費用的本金
|
|
|
(10.508 | ) | |
|
(21,742 | ) |
轉移支付費用的黃金已實現淨收益(損失)
|
|
|
- | |
|
|
2,657 | |
黃金投資未實現增值(貶值)淨變化
|
|
|
- | |
|
|
4,259,452 | |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2024年3月31日的餘額
|
|
|
28,048.958 | |
|
$ | 62,110,210 | |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
以盎司為單位
|
|
|
金額(美元)
|
|
||
2023年1月1日的餘額
|
|
|
24,755.911 | |
|
$ | 44,866,375 | |
因創建股票而獲得的黃金
|
|
|
32,773.546 | |
|
|
60,342,189 | |
為贖回股票而分配的黃金
|
|
|
- | |
|
|
- | |
出售黃金以支付費用的本金
|
|
|
(9.959 | ) | |
|
(18,550 | ) |
轉移支付費用的黃金已實現淨收益(損失)
|
|
|
- | |
|
|
805 | |
黃金投資未實現增值(貶值)淨變化
|
|
|
- | |
|
|
8,680,531 | |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2023年3月31日的餘額
|
|
|
57,519.498 | |
|
$ | 113,871,350 | |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
以盎司為單位
|
|
|
金額(美元)
|
|
||
2023年4月1日的餘額
|
|
|
57,519.498 | |
|
$ | 113,871,350 | |
因創建股票而獲得的黃金
|
|
|
1,337.286 | |
|
|
2,695,902 | |
為贖回股票而分配的黃金
|
|
|
(30,748.616 | ) | |
|
(60,576,749 | ) |
出售黃金以支付費用的本金
|
|
|
(59.210 | ) | |
|
(116,884 | ) |
轉移支付費用的黃金已實現淨收益(損失)
|
|
|
- | |
|
|
4,789,192 | |
黃金投資未實現增值(貶值)淨變化
|
|
|
- | |
|
|
1,447,399 | |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2024年3月31日的餘額
|
|
|
28,048.958 | |
|
$ | 62,110,210 | |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
以盎司為單位
|
|
|
金額(美元)
|
|
||
2022年5月24日餘額
*
|
|
|
- | |
|
$ | - | |
因創建股票而獲得的黃金
**
|
|
|
57,542.226 | |
|
|
104,172,201 | |
為贖回股票而分配的黃金
|
|
|
- | |
|
|
- | |
出售黃金以支付費用的本金
|
|
|
(22.728 | ) | |
|
(40,594 | ) |
轉移支付費用的黃金已實現淨收益(損失)
|
|
|
- | |
|
|
148 | |
黃金投資未實現增值(貶值)淨變化
|
|
|
- | |
|
|
9,739,595 | |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2023年3月31日的餘額
|
|
|
57,519.498 | |
|
$ | 113,871,350 | |
|
|
|
|
|
|
|
|
* |
該日期代表初始種子創建。
|
** |
包括初始種子創建時收到的黃金
1,338.976
盎司,金額為$
2,500,000
. |
|
|
這一年的
已結束 2024年3月31日 |
|
|
在該期間內
從5月24日起, 2022年(日期
開始)到
2023年3月31日 |
|
||
年初每股資產淨值
|
|
$ | 26.48 | |
|
$ | 25.00 |
(a)
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
淨投資損失
(b)
|
|
|
(0.04 | ) | |
|
(0.03 | ) |
投資黃金的已實現和未實現淨收益(虧損)
|
|
|
3.13 | |
|
|
1.51 | |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
運營淨資產淨變化
|
|
|
3.09 | |
|
|
1.48 | |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
年終每股淨資產值
|
|
$ | 29.57 | |
|
$ | 26.48 | |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
總回報,按資產淨值計算
(c)
|
|
|
11.67 | % | |
|
5.92 | % |
平均淨資產比率
(d)
|
|
|
||||||
淨投資損失
|
|
|
(0.15 | )% | |
|
(0.15 | )% |
費用淨額
|
|
|
0.15 | % | |
|
0.15 | % |
(a) |
該數量表示初始種子創建。
|
(b) |
使用平均流通股數計算。
|
(c) |
以期內每股資產淨值變動為基礎計算。不到一年的總回報不按年率計算。
|
(d) |
年度化。
|
簽名
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節的要求,註冊人已正式促使本報告由以下簽名者以其正式授權的身份*簽署。
富蘭克林控股有限責任公司 | ||
富蘭克林鄧普頓控股信託基金贊助商(註冊人) | ||
作者: | |
/s/大衞·曼 * |
|
David·曼 | |
|
總裁與首席執行官 | |
|
(擔任首席執行官) | |
作者: | |
/s/馬修·欣克爾 * |
|
馬修·辛克爾 | |
|
首席財務官 | |
|
(擔任首席財務官) |
日期:2024年6月28日
* |
註冊人是一家信託機構,該人以註冊人的贊助商Franklin Holdings,LLC的官員身份簽署。 |