團結起來 各州

證券 和交易所佣金

華盛頓， D.C. 20549

表格 10-K

☒ 根據1934年《證券交易法》第13或15（d）條提交的年度報告

對於 截至的財政年度：2019 年 12 月 31 日

要麼

☐ 根據1934年《證券交易法》第13或15（d）條提交的過渡報告

對於 從 _________________ 到 ______________ 的過渡期

佣金 文件編號 000-50155

BOQI 國際醫療公司

（精確 註冊人姓名（如其章程所規定）

證券 根據該法第 12 (b) 條註冊：

證券 根據該法第 12 (g) 條註冊：

無

指示 根據《證券法》第405條的定義，如果註冊人是知名的經驗豐富的發行人，則使用複選標記。☐ 是的 ☒ 沒有

指示 如果註冊人無需根據該法第 13 條或第 15 (d) 條提交報告，請使用複選標記。☐ 是的 ☒ 沒有

指示 用複選標記註冊人是否：（1）已提交證券第13或15（d）條要求提交的所有報告 在過去 12 個月（或註冊人必須提交此類文件的最短期限內）的 1934 年《交易法》 報告）和（2）在過去的90天中一直受到此類申報要求的約束。☒ 是 ☐ 否

指示 勾選註冊人是否以電子方式提交了所有需要提交和發佈的交互式數據文件 根據第 s-t 號法規（本章第 232.405 節）第 405 條的規定，在過去 12 個月（或較短的時間內） 註冊人必須提交和發佈此類文件）。☒ 是 ☐ 否

指示 勾選註冊人是否為大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報人 公司，或新興成長型公司。請參閲 “大型加速文件管理器”、“加速文件管理器” 的定義 《交易法》第12b-2條中的 “小型申報公司” 和 “新興成長型公司”。

如果 一家新興成長型公司，用勾號表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期 遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂的財務會計準則。☐

指示 用複選標記註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第 120億.2 條。）。☐ 是 ☒ 否

截至2020年5月7日，總市值 按每股3.98美元的價格計算，註冊人的非關聯公司持有的普通股為17,533,820美元，其中 註冊人的普通股最後一次出售。

截至2020年5月7日，共有10,192,208股股票 註冊人的已發行普通股的百分比。

解釋性説明

BOQI 國際醫療公司（ “公司”）將在適用於公司的2020年3月30日截止日期之後以10-k表提交本年度報告 根據美國證券交易所發佈的命令規定的45天延期提交其10-k表格 根據經修訂的1934年《證券交易法》第36條設立的委員會，修改了申報和代理豁免 上市公司的交付要求，日期為2020年3月25日（第34-88465號新聞稿）（“命令”）。

2020 年 3 月 30 日，公司提交了匯票 報告8-k表格，表明其打算依靠該命令進行延期。與公司的聲明一致 由於隔離的影響，該公司以8-k表格製作，在此之前無法提交本年度報告 該命令適用於我們在中華人民共和國的業務。由於我們遭遇了檢疫令 在及時組織和收集年度報告所需的信息和材料以及準備年度報告方面存在很大困難。 此外，我們的獨立審計師無法進入我們的辦公室，他們通常會檢查我們的賬簿和記錄以及原件 文件。我們的獨立審計師也無法對我們在藥店和藥店的庫存進行審計 倉庫。直到四月初，我們才開始有少量骨幹工作人員在辦公室工作並能夠表演 那些無法遠程處理的功能

警告 關於前瞻性陳述的説明

可以肯定 除歷史事實外，本10-k表年度報告中包含的陳述可能被視為前瞻性陳述 根據經修訂的1933年《證券法》第27A條或《證券法》和證券第21E條的定義 經修訂的 1934 年《交易法》或《交易法》。我們打算將所有此類前瞻性陳述納入其中 《證券法》和《交易法》中包含的前瞻性陳述的安全港條款（視法律適用而定）。 此類陳述特別包括有關我們的計劃、戰略和前景的陳述，並存在某些風險 以及不確定性以及已知和未知的風險，這可能導致實際結果與預測結果存在重大差異 或預期。因此，此類聲明無意保證我們在未來時期的表現。如此具有前瞻性 陳述通常可以通過我們使用前瞻性術語來識別，例如 “可能”、“將” “會”、“可以”、“應該”、“期望”、“打算”、“預測”， “估計”、“相信”、“繼續” 或其他類似詞語。提醒讀者不要放置 過度依賴這些前瞻性陳述，這些陳述僅代表截至本10-k表年度報告提交之日 美國證券交易委員會（SEC）。我們沒有義務更新或修改前瞻性陳述以反映 假設的變化、意外事件的發生或未來經營業績的變化。

BOQI 國際醫療公司

（以前 被稱為 “NF 節能公司”）

表格 10-K

桌子 的內容

部分 我

項目 1。業務

這個 公司

如 此處使用了 “我們”、“我們”、“我們的”、“BIMI” 和 “公司” 等術語 指特拉華州的一家公司，前身為NF節能公司BOQI International Medical Inc.及其子公司， NF 能源投資公司（“NF Investment”），一家根據英國法律組建和存在的公司 維爾京羣島（“英屬維爾京羣島”），NF能源設備有限公司（“NF設備”），一家成立並存在的公司 根據香港法律，中華人民共和國特別行政區（“香港”） （“中國” 或 “中國”）、遼寧能發偉業能源科技股份有限公司（“能發能源”）、 一家根據中華人民共和國法律組建和存在的公司，即遼寧能發鐵發進出口有限公司（“進口 & Export Company”），一家根據中國法律組建和存在的公司，恆智控股有限公司 （“Lasting”），一家根據英屬維爾京羣島法律組建和存在的公司，Pukung Limited（“Pukung”），a 根據香港法律組建和存在的北京新榮信實業發展有限公司（“新融信”）， 一家根據中華人民共和國法律組建和存在的公司，即博奇正濟藥房連鎖有限公司（“博奇正吉”）， 一家根據中華人民共和國法律組建和存在的公司。

這個 公司於2000年10月31日根據特拉華州法律註冊成立，名為Galli Process, Inc.。開啟 2001 年 12 月 31 日，Galli Process, Inc. 成為佛羅裏達州的一家公司 City View, Inc. 的多數股權子公司（“City View TV, Inc.” 查看”）。2002 年 2 月 7 日，Galli Process, Inc. 更名為環球廣播集團有限公司，並於 2002 年 3 月 1 日， City View併入了全球廣播集團有限公司，後者是倖存的實體。2004 年 11 月 12 日，環球廣播集團 Inc. 更名為美國診斷公司。2007 年 3 月 15 日，我們更名為 NF 節能公司 美國，並於 2009 年 8 月 24 日更名為 NF 節能公司。2019 年 12 月 16 日，我們更改了 更名為BOQI International Medical Inc.，以反映我們的業務重點從節能行業轉向健康 護理行業。我們的互聯網網站地址是 http://www.bimihc.com/index.html。我們網站上的信息不是 以引用方式納入本年度報告。

在 2019年1月，本公司董事兼主要股東畢永泉先生，以及一羣投資者 合併持股構成我們公司的大多數表決權，提供了書面同意（“書面同意”） 同意”）按照與公司管理文件一致的程序對公司的註冊辦事處。 書面同意書修改了董事會的組成，畢永泉先生隨後被任命為公司的 董事會主席、首席執行官兼總裁。2019年10月，畢永權先生辭去該辦公室的職務 首席執行官兼總裁，宋鐵衞先生接替他擔任首席執行官兼總裁。

開啟 2019 年 10 月 14 日，公司收購了經營連鎖藥房業務的 Boqi Zhengji（“Boqi 收購”） 在中國，通過收購博奇正基母公司Lasting的100％股權。對Boqi的收購是 我們邁出了擴張的第一步，並將重點從能源領域轉移到醫療保健業務。Lasting 擁有所有權 Pukung的權益，除了持有100％的股權外，Pukung不擁有任何資產或開展任何業務 信融信的股份，該公司擁有博奇正基的所有權益。持久，Pukung、Xinrongxin 和 Boqi Zhengji h 以下是 統稱為 “藥房集團”。

這個 收購博奇的收購價格包括人民幣4000萬元（約合5,655,709美元）（“博奇現金對價”） 以及公司150萬股普通股（“博奇股票對價”），以及博奇股票 現金對價，“Boqi購買價格”）。博奇股票對價已於2019年10月全額支付。這個 博奇現金對價，根據博奇正基的業績進行收盤後調整，其衡量標準為 藥房俱樂部的會員人數和2020年的毛利要到2021年才能支付。對Boqi現金對價的調整 將按以下方式計算：

依照 如果（A）截至2020年12月31日的俱樂部會員客户總數等於或以上，則向經修訂的Boqi水療中心轉賬 超過10萬個（“目標客户數量”）和（B）博奇正基在2020年的毛利等於或以上 超過人民幣20,000,000元（約合286萬美元）（“目標利潤金額”），公司將全額支付Boqi的款項 現金對價為人民幣4000萬元（約合5,655,709美元）。目前，每位俱樂部成員的平均創收 客户約為人民幣190元（約合27美元），因此每位俱樂部會員客户的毛利潤估計約為 人民幣 20 元（大約 3 美元）。如果目標客户成員和目標利潤金額標準得到滿足，博奇正基預計 創紀錄的總收入約為人民幣2億元（約合3,000萬美元），毛利約為人民幣20,000,000元 2020年（約合3,000,000美元）。在這種情況下，Boqi現金對價將全額支付。無法給出保證 這樣的目標收入和毛利潤將得以實現。

如果， 但是，（A）截至2020年12月31日的俱樂部會員客户總數少於目標客户數量，或 (B) 博奇正基2020年的毛利低於目標利潤額，是一個正數，即博奇現金對價 將向下調整，等於：4000萬元人民幣乘以下方（X）和（Y）中的較小值

(X) 實際俱樂部會員客户數量 ÷ 目標客户編號；或

(Y) 實際毛利潤 ÷ 目標利潤值

如果， 博奇正基2020年的毛利為零或負數，將不支付博奇現金對價。該公司 計劃將Boqi現金對價提高到發行股票時應付的水平。

這個 我們的公司組織結構如下：

開啟 2020年2月1日，公司與重慶冠贊簽訂了股票購買協議（“冠贊SPA”） 根據中華人民共和國法律組建的公司（“冠贊”）科技有限公司和個人周麗女士 居住在中華人民共和國（“賣方”）。冠贊報告稱，2019年的銷售額約為1,200萬美元。根據 Guanzan SPA，該公司通過其全資子公司新榮信同意收購所有已發行和 藥品和醫療器械分銷企業冠贊（“冠贊股份”）的已發行股份 總部設在中國西南地區最大的城市重慶，由賣方收購（“關贊收購”）。 冠贊股份的總收購價包括人民幣1億元（約合14,285,714美元），將由該公司支付 發行公司95萬股普通股（“冠贊股票對價”）和現金 支付8000萬元人民幣（約合1.14億美元）（“觀贊現金對價”）。2020 年 3 月 18 日， 當關贊股票通過發行股票向賣方全額支付關贊股票對價時，關讚的收購即告結束 公司950,000股普通股。Guanzan 現金對價，以收盤後為準 調整數分一次或兩次支付，計算方法如下：

這個 公司可以在應付的範圍內支付關贊現金對價：（i）從出售股權籌集的資金中以現金支付 （儘可能）或（ii）通過向賣方發行公司普通股。如果公司選擇發行 向賣方出售普通股，必要時將根據納斯達克股票的上市規則尋求股東的批准 發行此類股票之前的市場。

這個 收購Guanzan的理由是該公司通過收購一家制藥公司進一步擴大其醫療保健業務 和醫療器械分銷業務。據信冠贊在最大的城市重慶具有強大的銷售能力 在中華人民共和國的西南地區。我們認為，收購冠贊符合我們的擴張戰略，該戰略側重於 加深醫療保健市場在中國西南地區的滲透，並在中國實現更廣泛的足跡。隨後 在收購冠贊後，公司啟動了 “博奇冠贊健康未來藥房計劃” 計劃，提供 併為我們的客户設計 “健康生活方式計劃”，幫助他們更加專注於預防措施，例如 例如食用營養食品和膳食補充劑以及在醫院進行的定期健康檢查 根據我們藥店的推薦折扣價，進一步提高了其零售和批發銷售能力， 並已採取措施建立企業對線上/線下+線上對線下的醫療運營平臺。“企業對線上/線下” 商務是中國一種流行的商業策略，企業用來吸引客户使用在線和離線服務。“在線到離線” 商務是一種商業策略，它吸引潛在客户從在線渠道到實體店購物。在線到離線 商務部門識別在線空間中的客户，然後使用各種工具和方法來吸引客户 離開在線空間並訪問實體店。我們的目標是依靠這個醫療運營平臺進行全面整合 並利用線上和線下的零售和批發資源。

我們的 在NF Investment旗下運營的傳統能源效率增強業務在以下方面蒙受了營業虧損 近年來，尤其是在2018年，中國政府採取了一系列有利於環境友好的政策 項目和產品。2018年，我們在能源效率增強業務運營中的淨虧損為1,679萬美元 2019年為218萬美元。我們加強了收款措施，探索了許多不同的替代方案，以期振興 在我們確定該業務不再可持續之前，該業務，包括嘗試向國際市場擴張 為了公司。

在 2019年底，我們承諾計劃出售NF Investment及其子公司（“NF集團”）。3月31日， 2020年，我們簽訂了出售NF集團的股票購買協議（“NF SPA”）。根據NF SPA， NF集團的總銷售價格為1000萬美元，根據NF集團的總資產價值確定，如下所示 公司截至2019年9月30日的財務報表將在收盤時以現金支付。NF SPA 的閉幕 必須滿足某些條件，包括各方的陳述和保證中所包含的條件 NF SPA在截止日期的所有重要方面都是真實和正確的，並且需要適用的同意和批准 應由當事方獲得的已獲得，但尚未撤回。該公司認為，將要收到的價格 在這種情況下，NF集團是合理的。該交易預計將於2020年第二季度完成。

這個 出售NF集團的計劃以及為實現該計劃而採取的行動導致我們對NF集團的業務進行了分類 根據ASC 205-20的規定，作為已停止的業務 財務報表的列報——已終止的業務， 因此，在狀況表中，NF集團的所有資產和負債都被重新歸類為已終止業務 截至2019年12月31日和2018年12月31日，經營業績列於已終止後的淨虧損細列項目下 運營時間為截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度。

商業 描述

期間 2019 年，我們的業務包括兩項業務：

(i) 我們最近收購了銷售藥品和其他健康相關產品的藥房業務。我們目前有大約 十六家直營門店，以 “Boqi Pharmacy” 品牌運營。所有直營商店都位於 位於中國遼寧省的大連市，面積從80到200平方米不等。我們偏愛零售地點 位於消費者購買力相對集中的成熟住宅社區或位於附近 前往當地醫院，評估潛在的商店場地，以評估消費者流量、知名度和便利性。視其而定 規模，每家藥店都有兩（2）到三（3）名持牌藥劑師。我們主要提供第三方產品 在我們的藥房，包括處方藥、非處方藥、營養補充劑、雜項產品和醫療器械。

(ii) 我們的能源效率提升業務， 它被歸類為已終止業務，製造和銷售大直徑節能智能流量控制 火力發電廠和核能發電廠的系統, 主要的國家和區域供水項目和市政用水, 燃氣和熱力供應管道網絡，並提供節能技術諮詢、優化設計服務、節能 重建管道網絡和為中國電力, 石化提供合同能源管理服務, 煤炭、冶金、建築和市政基礎設施行業

遵循我們的計劃，成為一名更多的人 一傢俱有成本效益且以技術為重點的公司，我們繼續精簡工作 Boqi Pharmacy的前所有者，並在2019年收購結束後關閉了約10家門店，以降低租金 以及管理費用，後者一直是Boqi Pharmacy的主要固定成本項目，以及 保留了大約十六家消費者流量可見度最高的門店， 便利。同時，我們開發了一個在線平臺，並將其提供給我們的俱樂部會員客户。我們的俱樂部 會員客户可以在線瀏覽我們的產品、確認特定產品的供貨情況、進行在線預訂以及 在位置便利的商店領取產品。儘管在此期間我們暫時遭受了一些客户損失 從對實體商店的依賴過渡到運營為我們的商店提供業務的在線網站，我們是 能夠將我們的俱樂部成員人數維持在穩定的水平。截至 2019 年 12 月 31 日，我們有大約 40,000 個俱樂部 會員客户，與2019年39,000名俱樂部會員的年平均水平相似。俱樂部會員客户總數 截至2020年12月31日，還將用於衡量藥房業務的業績，並確定是否以及如何 Boqi現金對價的大部分需要支付。

至 提高我們在線為客户提供服務的能力，我們計劃申請許可證，允許我們的俱樂部會員客户 直接在線支付我們的產品並接收送貨上門。在中國，在線銷售受到嚴格監管， 因此，我們無法確定我們會獲得這樣的許可證。為了支持我們的實體店和未來的在線銷售能力， 我們目前維護着一個倉庫。

我們 還與授權的獨立零售商達成某些安排，以分銷公司的產品。這個 與授權零售商簽訂的協議通常規定，他們將僅在以下地址銷售公司的產品： 他們的零售商店以預先確定的零售價格。這些協議要求授權零售商遵守某些規定 產品銷售、促銷和展示的標準。這些協議還禁止授權零售商 銷售競爭對手的產品。作為交換，公司向授權零售商提供地理排他性， 折扣產品萬億美元和支持。這些協議不要求授權零售商購買任何最低限度的商品 產品等級，但確實要求他們每年至少購買一次。此類協議的條款通常為 三年，經雙方同意，可延期。協議可以在以下時間終止 如果授權零售商違反協議條款，公司將自行決定。

我們 計劃專注於處方藥的銷售，探索新的零售機會，擴展到新農村的住宅通信 領域並提高我們的在線能力。通過擴大藥店，收購醫療保健業務 行業和授權零售商數量的增加，我們打算繼續建立專業化等核心能力 服務。我們致力於藥品零售行業，並將公司轉變為一家以技術為導向的健康公司 服務平臺。我們還打算繼續積極探索國內和國際融資機會，以幫助我們 實現我們的目標。

產品 和服務

在 目前，我們出售中藥、西藥、中藥材、醫療器械、健康食品、其他食品 通過博奇正基的藥房業務提供物品、個人護理產品和日用品。我們計劃擴展我們的產品 以及醫療保健行業的服務，包括通過以下方式批發分銷醫療器械和仿製藥 對冠讚的收購以及未來的潛在收購。

醫療保健 產品

我們是醫療保健產品的提供商 在我們的藥房主要提供第三方產品，包括處方藥、非處方藥、營養補充劑、健康產品 食品、雜項產品和醫療器械。我們打算組建一支專業的團隊，以利用市場和投資 中國的機會。我們的處方藥銷售收入適當佔我們藥房集團收入的30％ 2019年，非處方藥銷售收入約佔我們總收入的50％，毛利率約為10％ 收入，毛利率約為30％，以及來自營養產品和美容和護膚品銷售的收入 適當佔我們總收入的20％，毛利率約為50％。我們計劃增加投資 進入醫療保健行業，擴大我們最近收購的藥房業務和醫療器械的批發分銷 以及通過 Guanzan 提供的仿製藥。

市場 和客户

我們 2019年10月完成對博奇正基的收購後，開始在醫藥市場開展業務。根據 根據中華人民共和國國家統計局的數據，2019年，人均藥品消費支出為人民幣21,599元（大約 3,000 美元）。扣除通貨膨脹係數後，消費支出的實際增長為8.6％，增長0.2個百分點 與去年同期相比積分。在人口結構方面，老齡化人口繼續增長。這個 自2018年以來，65歲及以上人口的比例增加了0.635個百分點。我們的大多數藥店都位於 在有許多老年人居住的老牌社區中，我們認為這為我們的公司提供了市場機會。 受擴張和人口遷移等因素的影響，自年底以來，中國的城市人口增長了2.05％ 2018 年，增加了 17.1 萬人。我們認為，這種城市人口擴張意味着對醫療保健的需求增加 產品。我們所有的藥店都位於城市地區，那裏對高質量醫療產品和服務的需求很大 高。我們還認為，對藥品需求的增加，人口老齡化的影響 新的 “二孩” 政策應促進對兒科藥物需求的增加和穩定的城市化, 將使對藥品的需求穩定，為藥品的增長提供堅實的基礎 工業。

事先 在我們收購醫療保健業務時，我們的主要業務是節能流量控制的生產和銷售 設備和智能流量控制設備。水和流體能量的運輸，例如石油、天然氣、蒸汽和熱水 取決於管道。NF 集團提供的智能流量控制設備在流體能量中起着重要作用 運輸系統。

市場營銷 和促銷

我們的 目前的營銷和促銷工作集中在我們的藥房集團細分市場，我們的戰略是建立品牌知名度， 增加客户流量，建立強大的客户忠誠度，最大限度地提高重複客户訪問量，並增加收入 機會。

我們的 營銷部門設計全連鎖營銷方案，而每家門店則根據當地人口結構設計本地促銷活動 和市場狀況。我們還啟動了與開業相關的單店促銷活動和社區活動 新店和週年紀念日。還鼓勵我們的門店經理和員工提出自己的廣告和促銷方案 計劃，包括節日促銷、海報和廣告牌。此外，我們會定期提供特別折扣和禮品促銷 結合我們供應商的營銷計劃購買精選商品。我們還提供輔助服務，例如 就像在我們的商店提供免費血壓讀數一樣。

很多 我們的促銷計劃旨在鼓勵製造商投入資源在我們的門店內推銷其品牌。 我們向製造商收取促銷費，以換取在此期間在我們的商店中推廣和展示其產品的權利 促銷期。我們還允許製造商和分銷商在我們的商店派駐銷售人員來推廣他們的產品， 為此，我們會收取一定的費用。由於製造商提供購買激勵措施和信息以幫助客户瞭解情況 購買決定，我們認為製造商主導的促銷活動可以改善我們客户的購物體驗。我們努力維護 我們促銷中精選商品的庫存狀況良好，因為我們認為這會提高我們支出的有效性 關於促銷活動。

我們 定期在精選報紙上投放廣告，宣傳我們的品牌和商店出售的產品。根據我們的協議 對於某些報紙，我們會投放一頁的每週和每月廣告（視情況而定），而這些報紙則發佈醫療保健信息 在廣告發布之日或前後與我們的廣告產品相關的相關專題文章。我們還推廣我們的 使用廣告牌和廣播電視廣告的品牌和產品。根據我們與特定製造商的協議， 廣告費用要麼由我們、廣告產品的製造商承擔，要麼作為共同費用分擔。 我們的廣告旨在宣傳我們的品牌、我們的企業形象以及在我們的網站上出售的產品的價格 商店。

如 作為我們營銷活動的一部分，我們向客户提供記分卡，記分卡可提供某些獨家折扣。追隨客户 註冊記分卡，然後客户將成為我們的藥房會員，享受我們提供的各種福利 連鎖藥房。我們通過客户的首選方式進行溝通：電子郵件、傳統郵件或短信等 流行的即時通訊軟件。我們打算進一步擴展該計劃，以增強客户體驗和為客户服務 保留。

原始 材料和供應商

該公司的藥品和醫療器械 供應商包括國家和地區的大型藥品和醫療器械製造公司和批發藥品 公司。我們經常與之開展業務的藥品和醫療器械供應商包括大連碩康製藥 有限公司、大連聖達藥業有限公司、大連立晨藥業有限公司、大連立生康元貿易有限公司， 有限公司和大連九州通藥業有限公司

我們認為競爭來源是 我們零售和批發業務所需的幾乎所有產品都隨時可用。因此，我們相信 我們可以在不對我們的業務造成任何實質性幹擾的情況下更換供應商。迄今為止，我們還沒有經歷任何重大事件 難以找到我們的供應商。

質量 控制

我們的 藥房業務強烈強調質量控制，質量控制始於採購。除了他們的市場接受度和 成本，我們會根據我們的良好生產規範和良好供應規範（“GSP”）的合規性來選擇產品 供應商。我們還根據製造商的設施和能力評估產品質量，包括技術， 包裝和物流。我們對我們採購的每批產品進行隨機質量檢查，並更換任何供應商 誰沒有通過這樣的檢查。

在 除了上述一般質量控制措施外，我們的藥房集團還執行嚴格的質量控制措施 在我們的存儲和配送中心。所有產品在到貨時都經過篩選，有缺陷或損壞證據的產品也要經過篩選 立即被拒絕。通過篩選過程的產品嚴格按照每個製造商的要求進行記錄和存儲 温度和其他要求。產品（適用於我們的藥房和批發客户）已通過相應的驗證 離開設施前的交貨訂單。必要時，我們會使用具有低温存儲空間的車輛進行配送。

全部 我們的藥房員工每年參加一項關於質量控制的強制性三十六 (36) 小時培訓計劃， 而且我們會定期派出質量檢查員到我們的門店監督我們員工的服務質量。

競爭

博奇 Zhengji是一家藥品零售商，在中國大連市擁有廣泛的分銷網絡。截至2019年12月31日，它是 營銷網絡覆蓋一個省級市場和四個市級城市（市區）。該公司計劃重點關注 將來，在線啟動了基於應用程序和小程序的銷售。

我們新收購的藥物和 醫療器械分銷商冠贊已在中國重慶市建立了分銷渠道。比賽在 當地的藥品和醫療器械分銷市場繁重，但冠贊在合格或經批准的供應商名單上 當地幾家大型醫院定期從關贊採購產品。

研究 和發展

目前我們的研究 開發工作側重於為我們的製藥服務平臺會員系統開發應用程序。我們計劃擴大 我們的藥店俱樂部會員客户使用的當前移動應用程序的功能。我們打算提供額外服務 通過我們即將推出的應用程序版本向我們所有的藥房客户致意。將來，我們計劃投入更多資源進行研究 以及開發和計劃收購具有研發能力的企業.由於我們依賴現有的第三方 2019年的技術，我們的藥房集團在2019年和2018年沒有報告研發費用。

已停產 運營 — NF 集團

來自 2007 年至 2019 年 10 月，我們主要從事節能流量控制設備和智能的生產和銷售 通過NF集團的流量控制設備，該業務預計將於2020年第二季度出售。NF 集團 提供以下產品和服務：

製作 以及節能流量控制設備的銷售—已停止運營

這個 向最終用户輸送水、天然氣、石油和熱量取決於各種管道和管道網絡。在 就供水管道而言，此類系統還用於公共健康和安全以及廢物和洪水控制。該公司持有 四項專利，並已在中國申請了十四項流量控制設備的實用新型專利，尤其是在流量控制領域 具有特殊特性的雙向密封零泄露安裝系統。因此，減少的能耗增加 管道系統的效率。這些閥門廣泛應用於電力、水力發電、石油管道等領域， 和天然氣管道。我們的產品已出口到美國、俄羅斯、土耳其、意大利、保加利亞、韓國， 越南、印度、泰國、南非、伊拉克和阿富汗。另一項主要業務是節能技術工程和 服務。

原始 材料和供應商 — 已停止運營

這個 生產我們的流量控制設備時使用的主要原材料是不鏽鋼、鋼、銅和橡膠零件。我們 在中國當地採購我們的材料。NF 集團總部位於遼寧省，這是中國最大的生產基地 用於鋼鐵。長期以來，我們與主要原材料供應商有穩定的長期供應安排 業務關係。

專利 和技術— 已停止運營

能發 能源已獲得四項發明專利，並在中華人民共和國申請了十四項實用新型專利。實用新型專利， 其任期為十年, 未經實質性審查, 是在正式審查之後批准的, 而正式審查通常需要大約 一年到 1.5 年或更短。除了專利保護，我們還依賴我們的專有技術和商業祕密。雖然我們 沒有與員工簽訂正式協議，我們確實認為員工的工作是專有的，歸員工所有 公司。必要時，我們將採取措施根據中華人民共和國法律保護我們的知識產權利益。有可以 不能保證如果我們的員工或第三方不當取得或收養我們的權利，我們將能夠行使這些權利 由我們的競爭對手在與公司的認可使用和特許權使用費協議之外執行。我們的某些服務將是 不可申請專利。

我們 目前沒有任何商標在使用。

研究 和開發 — 已停止運營

從歷史上看， 我們的研發活動側重於開發新的流量控制設備或新的生產技術。 我們的NF集團在2019年和2018年分別承擔了20,587美元和56,189美元的研發費用。

監管 合規性

製藥 和輔助監管

我們 完成對Boqi的收購後，開始在製藥行業開展業務並受其監管 2019 年 10 月的 Zhengji。根據《藥品營業執照管理辦法》等規定 中國的相關法規，我們需要獲得公司運營資質證書，包括我們所有的業務 中國的子公司和藥店。資質證書主要包括 “質量管理證書” 藥品管理局”（GSP證書）和 “藥品營業執照”。“食物 營業執照”、“醫療器械營業執照”、“醫療機構執業許可證” 等

這個 本公司直接經營的藥店均已獲得《藥品經營許可證》和《藥品經營許可證》 管理質量管理證書”。同時，我們所有的直營商店都獲得了 “互聯網 藥品信息服務資格證書” 和 “醫療器械網絡銷售記錄”。這些業務 資格需要每年續訂。

一個 藥品分銷商必須獲得相關省級或指定市的分銷許可證- 或縣級SFDA。此類許可證的發放須視察分銷商的設施, 倉庫, 衞生的環境、質量控制體系、人員和設備。分銷許可證的有效期為五（5）年， 並且持有人必須在許可證到期前六（6）個月內申請續期。此外，一種藥物 產品分銷商在開始之前需要從工商管理部門獲得營業執照 它的業務。我們所有從事零售藥品業務的合併實體均已獲得必要的藥品 分銷許可證，我們預計在續訂這些許可證和/或認證時不會遇到任何困難。

在 另外，在 藥品流通監督管理規定，由國家食品藥品監督管理局頒佈 自 2007 年 1 月 31 日起，自 2007 年 5 月 1 日起，藥品分銷商負責其採購和銷售 活動，並對其僱員或代理人代表分銷行為承擔責任 分銷商的。藥品零售分銷商不得銷售處方藥產品 或在國家或省級醫療保險目錄中列出的沒有有效處方的A級非處方藥產品 或者有經過認證的店內藥劑師在場。請參閲 “國家醫療保險計劃下的報銷”。

一個 藥品分銷商必須獲得相關省級或指定市的分銷許可證- 或縣級SFDA。此類許可證的發放須視察分銷商的設施, 倉庫, 衞生的環境、質量控制體系、人員和設備。分銷許可證的有效期為五（5）年， 並且持有人必須在許可證到期前六（6）個月內申請續期。此外，一種藥物 產品分銷商在開始之前需要從工商管理部門獲得營業執照 它的業務。我們所有從事零售藥品業務的合併實體均已獲得必要的藥品 分銷許可證，我們預計在續訂這些許可證和/或認證時不會遇到任何困難。

在 另外，在 藥品流通監督管理規定，由國家食品藥品監督管理局頒佈 自 2007 年 1 月 31 日起，自 2007 年 5 月 1 日起，藥品分銷商負責其採購和銷售 活動，並對其僱員或代理人代表分銷行為承擔責任 分銷商的。藥品零售分銷商不得銷售處方藥產品 或在國家或省級醫療保險目錄中列出的沒有有效處方的A級非處方藥產品 或者有經過認證的店內藥劑師在場。請參閲 “國家醫療保險計劃下的報銷”。

一個 營養補充劑和其他食品的分銷商必須獲得當地政府的食品流通許可 工商業的。此類許可證的發放須視察分銷商的設施, 倉庫, 衞生的環境、質量控制體系、人員和設備。食品流通許可證的有效期為三（3）年， 並且持有人必須在證書到期前三十（30）天內申請續期。Boqi Zhengji 一直是 已獲得該許可證才能運營。

普惠制 標準對批發和零售藥品分銷商進行規範，以確保藥品分銷質量 中國的產品。所有批發和零售藥品分銷商都必須在境內申請普惠制認證 獲得藥品分銷許可證後的三十（30）天。當前適用的普惠制標準要求藥品 分銷商對藥品的分銷實行嚴格的控制, 包括有關工作人員資格的標準, 配送場所、倉庫、檢驗設備和設施、管理和質量控制。具體來説，倉庫 必須能夠在各種所需的温度和濕度下儲存藥品，並能夠處理運輸、倉庫 通過計算機化物流管理系統進行錄入、交付和計費。普惠制證書的有效期通常為五 (5) 年份。目前，Boqi Zhengji是一家通過普惠制認證的公司。

在下面 這 處方管理規則 由國家食品藥品監督管理局頒佈，自2007年5月1日起生效，醫生必須包括 他們在處方中開的藥物的化學成分，不允許在處方中包含品牌名稱 處方。該法規旨在讓消費者在含有以下成分的不同藥品中進行選擇 相同的化學成分。

符合條件 主要由城市居民組成的國家醫療保險計劃的參與者有權購買藥品 在授權藥房出示醫療保險卡時，前提是他們購買的藥品已包含在內 在國家或省級醫療保險目錄中。根據相關的當地法規，授權藥房可以 (i) 以信貸方式銷售藥品，並按月獲得相關政府社會保障局的報銷，或 (ii) 在購買時從參與者那裏獲得付款，然後參與者從中獲得報銷 相關的政府社會保障局。

藥物 國家和省級醫療保險目錄中包含的分為兩（2）個等級。購買 A 級藥品 產品通常可獲得全額報銷，但某些 A 級藥品的報銷範圍僅限於一定範圍 這些藥物專門用於醫療保險目錄中規定的目的。B級藥品的購買者 通常比 A 級產品更昂貴的產品需要支付一定比例的自付款， 其餘金額可報銷。B 級 OTC 產品的報銷百分比因地區而異 中華人民共和國。影響將藥品納入醫療保險目錄的因素包括藥物是否被食用 在中國，大批量使用且通常用於臨牀用途，以及它是否被認為對滿足這一要求很重要 公眾的基本醫療保健需求。

中國的 勞動和社會保障部與其他政府機構一道，有權決定哪些藥物 每兩（2）年被納入國家醫療保險目錄，所包括的藥品屬於兩（2）個等級中的哪一個 跌倒，以及是否應將所含藥物從目錄中刪除。

在下面 中華人民共和國廣告法，廣告的內容必須真實、合法、無虛假，且不得欺騙 也不要誤導消費者。因此，廣告在發佈或廣播之前必須經過主管當局的審查 通過任何形式的媒體。此外，藥品的廣告只能基於藥物的批准情況 使用説明聲明，不得包含對產品效率、治療效率、治療效果的任何保證 費率或法律禁止的任何其他信息。某些藥物的廣告應包括警告，要求他們去看醫生 購買和申請前的建議。禁止為某些藥物（例如麻醉藥和精神藥物）做廣告。

至 進一步防止藥品的誤導性廣告，國家工商總局和國家食品藥品監督管理局聯合頒佈了《藥品標準》 藥品廣告的審查和發佈及藥品廣告的審查辦法 2007 年 3 月的產品。根據這些規定，必須獲得省級食品藥品監督管理局的批准 在藥品投放廣告之前。此外，廣告內容一經批准，不得更改 未經進一步批准。此類批准一旦獲得，有效期為一（1）年。

規則 NF 集團旗下——已停止運營

這個 NF 集團的流量控制系統受監管標準和執法法規的約束，這些標準和法規通常要求這些 產品符合嚴格的性能標準。標準由行業測試和認證組織制定，例如 如中國工業和信息化部、美國機械工程師學會（A.S.M.E.）、 加拿大標準協會（C.SA.）、日本標準協會（J.S.A.）、國際水暖協會 以及機械官員（I.A.P.M.O.）、Factory Mutual（F.M.）和承保人實驗室（U.L.）。這些標準已納入 納入中國的州和市政管道和供暖、建築和消防法規。

我們 在我們的製造工廠保持嚴格的質量控制和測試程序，以便生產合規的產品 有代碼要求。我們的生產管理經挪威船級社認證，符合 ISO 9001 標準 管理系統。

普通的 法規

因為 我們的業務位於中國境內，我們的業務受中國和地方政府制定的法規的約束。 其中包括：

法規 關於年度檢查。 根據相關的中華人民共和國法律，根據中華人民共和國法律註冊成立的所有類型的企業都必須是必需的 向中華人民共和國國家工商行政管理總局或其地方分支機構進行年度檢查。此外， 外商投資企業須接受其他適用的中國政府機構進行的年度檢查。在 為了減輕企業向不同政府部門提交檢查文件的負擔，《辦法》 國家外匯管理局於1998年發佈的關於對外商投資企業實施聯合年檢 （“SAFE”）以及其他六個部委規定，外商投資企業必須參加 由中華人民共和國所有相關政府部門聯合進行的年度檢查。

法規 關於外幣兑換。 根據1996年頒佈並於2008年修訂的《外幣管理規則》 以及國家工商行政管理總局（“SAIC”）和國家安全局等發佈的各種法規 中華人民共和國有關政府當局，人民幣只能在經常賬户項目的範圍內自由兑換，例如貿易 相關的收入和付款、利息和股息。資本賬户項目，例如直接股權投資、貸款和匯回 在投資中，需要事先獲得SAFE或其當地同行的批准才能將人民幣兑換成外幣，例如 以美元計，並將外幣滙往中華人民共和國境外。

付款 對於在中國境內進行的交易，必須使用人民幣進行。除非另有批准，否則中國公司必須遣返 從國外收到的外幣付款。外商投資企業可以在指定賬户中保留外匯 外匯銀行受SAFE或其當地同行設定的上限。除非另有批准，否則國內企業 必須將其所有外幣收入轉換為人民幣。2008年8月29日，國家安全局頒佈了一項規範 外商投資公司通過限制外幣註冊資本將其註冊資本轉換為人民幣 可以使用轉換後的人民幣。該通告規定，外商投資公司的註冊資本落户於 從外幣兑換的人民幣只能用於適用機構批准的業務範圍內的用途 政府授權，不得用於中國境內的股權投資。違反本通告可能會導致嚴重的後果 處罰，包括罰款。

在 此外, 向作為外商投資企業的中國運營子公司提供的任何外國貸款, 總的來説, 超過其批准的總投資額與其批准的 “註冊資本金額” 之間的差額。

規則 某些境內和離岸交易中的外匯。 2005年10月，國家安全局發佈了第75號通告，該通告規定 與中國居民使用 “特殊目的工具” 尋求離岸股權有關的外匯事宜 在中國融資和進行 “回報投資”。根據第75號通告，“特殊用途車輛” 是指 披露給由中國公民或中國實體（統稱為 “中國”）直接或間接設立或控制的離岸實體 居民）以使用此類中國居民或中國實體擁有的資產或權益尋求離岸股權融資 投資在岸公司，而 “往返投資” 是指中國居民通過以下方式在中國的直接投資 使用 “特殊用途工具”，包括但不限於建立外商投資企業和 利用此類外國投資企業購買或控制（通過合同安排）在岸資產。第75號通告 要求，在建立或控制 “特殊用途車輛” 之前，中華人民共和國居民必須完成 向SAFE的當地主管對口機構進行外匯登記，以進行海外投資。此外，這樣 中華人民共和國居民必須修改其SAFE註冊信息或向SAFE或其當地主管分支機構申報 向該境外特殊用途機構提供與資本的增加或減少、股份轉讓、合併、分立有關的問題， 股權投資或為離岸特殊目的機構在中國境內的任何資產設立任何擔保權益。 為了進一步明確此類修訂或備案程序的實施情況，國家安全局根據通告要求國內企業 75 協調和監督此類中國居民向國家安全局或其當地同行提交的此類修訂或申報。如果是中國居民 不遵守規定，國內企業必須向當地的SAFE當局報告。

失敗 遵守第75號通告中規定的註冊程序可能會導致對外匯的限制 相關在岸公司的活動，包括被禁止分配其利潤和任何減少的收益 向其離岸母公司或附屬公司進行資本、股份轉讓或清算，以及對額外出資能力的限制 從離岸實體流向中國實體的資本，也可能使相關的中國居民受到中國外國規定的處罰 交易所管理條例。

規則 海外上市的股票。 2006年8月8日，中華人民共和國商務部（“商務部”）， 中國證券監督管理委員會 (“CSRC”), 國有資產監督管理委員會, 國家税務總局（“SAT”）、國家工商總局和國家税務總局聯合發佈了《兼併規則》 以及 “外國投資者收購國內企業”，該法於2006年9月8日生效，並進一步 於 2009 年 6 月 22 日修訂，或者《併購規則》。除其他外，併購規則包括旨在要求的條款 為上市目的組建並由中國公司直接或間接控制的離岸特殊目的工具（SPV） 或個人必須先獲得中國證監會的批准，然後才能將此類SPV的證券在海外上市和交易 證券交易所。2006年9月21日，中國證監會在其官方網站上公佈了規定文件和材料的程序 必須由尋求中國證監會批准其海外上市的SPV向其提交。但是，該中華人民共和國的申請 監管仍不明確，中國領先的律師事務所目前尚未就其範圍和適用性達成共識 中國證監會對各種類型的交易（包括涉及使用可變利息的交易）的批准要求 實體協議。

法規 的股息分配。 根據現行適用的法律法規，我們的每個合併後的中國實體都可以 僅從根據中華人民共和國會計準則和法規確定的累計利潤（如果有）中支付股息。 此外，我們的每個合併後的中國實體都必須存入其税後利潤的至少百分之十（10％） 根據中華人民共和國會計準則，每年存入其法定盈餘儲備基金，直到該儲備金的累計金額達到為止 其註冊資本的百分之五十（50％）。這些儲備金不能作為現金分紅分配。

法規 與税收有關。 《中華人民共和國企業所得税法》對外商投資雙方適用 25% 的企業所得税税率 企業和國內企業, 但向特殊行業和項目提供税收優惠的情形除外.在下面 《中華人民共和國企業所得税法》及其實施條例，中國子公司業務產生的股息 如果中國税務機關，則在2008年1月1日之後應付給其外國投資者的預扣税率可能為10％ 確定外國投資者是非居民企業，除非與中國簽訂的税收協定規定 優惠的預扣税率。2008 年 1 月 1 日之前產生的收益分配免徵中國預扣税 税。

在下面 《中華人民共和國企業所得税法》，一家在中國境外設有 “事實上的管理機構” 的企業 就中華人民共和國企業所得税而言，中國被視為 “居民企業”，通常受統一的約束 其全球收入的企業所得税税率為25％。國家税務總局於 2009 年 4 月發佈的通知 關於用於對由中國企業或中國企業控制的某些中國投資企業進行分類的標準 在中國境外成立的作為 “居民企業” 的團體澄清説，支付的股息和其他收入由 目前，此類中國 “居民企業” 將被視為來自中國的收入，並需繳納中國預扣税 支付給非中國企業股東時，税率為10％。該通告還將此類中國的 “居民企業” 列為適用對象 符合中國税務機關的各種申報要求。

在下面 《中華人民共和國企業所得税法》的實施條例，“事實上的管理機構” 被定義為 對製造和業務運營、人員和人員進行物質和全面管理和控制的機構 企業的資源、財務和財產。此外，上述税務通告規定，某些中華人民共和國 由中國企業或中國企業集團在中國控制的海外投資企業將被歸類為 中華人民共和國居民企業，如果以下人員位於或居住在中國：高級管理人員和部門 負責日常生產、運營和管理；財務和人事決策機構；關鍵財產， 會計賬簿、公司印章、董事會會議和股東會議記錄；以及50％或以上的高級管理人員 管理層或擁有投票權的董事。

限制奢侈支出條例 受法院執行令約束的當事方。中華人民共和國最高人民法院於2010年通過了限制當事人的規則 在作出金錢判決之前，他們必須服從法院的有效執行令，從奢侈的開支中作出金錢判決 很滿意。根據這些規則，如果公司因未能滿足要求而受到法院執行令的約束 一項金錢判決，該公司的名稱將出現在中國法院公佈的違約者名單上， 公司及其法定代表人和責任人將被禁止將公司財產用於奢侈行為 諸如購買不動產、度假和支付兒童私立學校教育費用之類的支出，直到其他為止 條件，貨幣判斷已得到滿足。由於失敗，Boqi Zhengji目前在違約者名單上 以還清幾項金錢判斷。

季節性

我們的 管理層認為，我們的業務目前不受季節性影響。

員工

如 截至2019年12月31日，我們在中國的藥房集團共有110名員工，其中包括50名醫生和藥劑師 以及在銷售和行政部門工作的60名員工.我們還有大約 50 名技術工程師在 NF 工作 小組。我們相信我們與員工的關係良好。

校長 行政辦公室

我們的 主要行政辦公室位於大連市中山區五五路2號海景廣場A棟3601室， 中國遼寧省（也稱為：No.中國遼寧省大連市中山區武武路33-1號A4號）。 我們的主要電話號碼是 +86-411-8220-9211。

項目 1A。風險因素

投資者 在評估時，除了本年度報告中包含的其他信息外，還應仔細考慮以下風險因素 BOQI 國際醫療公司和我們的業務如果發生以下任何風險，我們的業務、財務狀況和運營 結果可能會受到重大不利影響。

風險 與我們的業務相關

那裏 是否懷疑公司繼續作為持續經營企業的能力。

這個 該公司的獨立審計師對公司繼續作為持續經營企業的能力表示懷疑。那裏 無法保證下一年或其後將從業務中籌集到足夠的資金，或者 資金將來自外部來源，例如證券、債務或股權融資或其他潛在來源。缺乏

的 由於無法從運營中產生現金流或無法從外部來源籌集資金而產生的額外資本 將迫使該公司大幅削減或停止運營，因此將對其產生重大不利影響 商業。該公司打算通過合併來克服影響其保持持續經營能力的情況 新的收入來源，臨時現金流不足正在通過額外融資來解決。該公司預計 通過公共或私人融資、證券融資和/或戰略關係或其他安排籌集額外資金 在不久的將來支持其業務運營；但是，公司可能沒有第三方承諾 足夠的額外資本。公司無法確定任何此類融資是否可以在可接受的情況下提供 條款或根本沒有，而且它未能在需要時籌集資金，可能會限制其繼續運營的能力。該公司的 獲得額外資金的能力將決定其繼續經營的能力。未能獲得額外融資 及時以優惠條件將對公司的財務業績和業績產生重大不利影響 運營和股價，要求其削減或停止運營，出售資產，尋求保護，免受債權人的侵害 通過破產程序或其他方式。此外，額外的股權融資可能會削弱公司持有人的利益 股票和債務融資（如果有）可能涉及限制性契約和戰略關係（如有必要）來籌集 額外資金，並可能要求公司放棄寶貴的權利。任何額外的融資都可能為負數 對股東的影響。

我們 處於我們藥房集團業務發展的初期階段，您可以依據的運營歷史有限 一項投資決定。

我們 成立於 2006 年，但最近改變了我們的業務重點。我們現在專注於發展我們的醫療保健業務。結果， 我們可能會遇到許多我們沒有預料到和沒有計劃的開支、延誤、問題和困難。 目前無法保證我們將成功發展或獲得大量客户羣，實現盈利， 或者我們將有足夠的營運資金為我們的業務提供資金或在到期時履行我們的義務.

我們的 最近收購的業務會受到初始開支、挑戰、複雜性所固有的所有風險的影響 在組建任何新企業時經常遇到延誤。投資者應評估以下方面的投資 我們公司考慮到試圖開拓新市場的公司經常遇到的問題和不確定性。 儘管盡了最大努力，但我們可能永遠無法克服這些障礙以取得財務上的成功。我們的業務是投機性和依賴性的 取決於我們的商業計劃的實施，以及我們有能力按照以下條件成功收購企業 對我們來説在商業上是可行的。無法保證我們的努力會成功或帶來收入或利潤。那裏 並不能保證我們將獲得可觀的收入，也不能保證我們的投資者不會損失全部投資。

最近的 COVID-19 疫情發生了 對我們的業務運營、經營業績、現金流和財務狀況產生重大不利影響。

在 2019 年底，一種病毒現在被稱為 新型冠狀病毒或 “COVID-19” 出現在中國武漢。截至 2020 年 3 月 11 日，世界衞生組織 (WHO) 將 COVID-19 標記為疫情，世界上許多國家開始關閉邊境並努力就地避難 或者隔離其人羣。我們的公司和所有業務都位於中國。在2020年第一季度，中國 對某些地區進行了強制隔離，特別是在位於湖北省的武漢。

自疫情爆發以來，我們的業務 受到了重大影響。2020年2月初，中國政府發佈了隔離令，該隔離令持續了很長時間 在全國許多地方呆了兩個多月，每個人都必須待在家裏。在二月和三月，我們所有人 管理職能必須遠程執行。因此，我們在及時組織和收集方面遇到了很大的困難 年度報告和準備年度報告所需的信息和材料。此外，我們的獨立審計師無法訪問 到我們的辦公室，他們通常會在那裏檢查我們的賬簿和記錄以及原始文件。我們的獨立審計師也沒有 能夠對我們在藥店和倉庫的庫存進行審計。直到四月初才有 我們開始有一小部分骨幹工作人員在辦公室工作，能夠執行那些無法遠程處理的職能

由於疫情，我們遭受了痛苦 銷售額大幅下降。由於中國政府的封鎖令，我們的客户流量大幅下降。 由於政府的限制令，我們某些受歡迎且利潤率高的產品無法出售，這也導致了 由於我們的大量藥品到期，而這些藥品在冬季的需求量很大。我們無法確定 這種情況何時會改善。

我們 為確保我們滿足客户的需求而承擔了額外費用，包括提供額外的清潔材料 用於我們的商店和其他設施。隨着我們的繼續，我們預計將繼續產生額外費用，這可能會很大 實施行動變革以應對這種大流行病。COVID-19 還造成了供應鏈中斷，結果 補充門店和配送中心庫存的供應鏈成本更高，供應成本也隨之增加 連鎖可能會繼續。此外，我們在許多關鍵類別中都遇到了庫存受限，以及 儘管我們大幅增加了許多關鍵類別的購買量，但某些關鍵類別的採購可能面臨延遲或困難 可能會對我們產生負面影響的產品。由於中國的封鎖令持續了兩個多月，我們遭受了痛苦 銷售額連續下降，2020年第一和第二季度出現營業虧損。雖然我們的藥房是 疫情期間需要保持開放，人流量很小，我們無法出售感冒和止咳藥物， 由於政府的限制，在2020年3月的3周內，它們是高利潤的冬季流行藥物， 這導致2020年第一和第二季度的銷售額大幅下降。如果有類似的封鎖令或銷售限制 再次由政府實施，它們可能會對我們的業務產生更大的影響。

我們的管理層專注於緩解 COVID-19 的影響，這需要並將繼續要求我們在整個企業中投入大量的時間和資源 並將延遲其他增值服務的提供。例如，我們已將某些資源重新集中在 COVID-19 上 緩解措施，推遲了新增長舉措的推出，例如新產品的發佈，並且有選擇地推遲了投資 在某些計劃中的舉措中。此外，目前我們的一些員工正在遠程辦公。長時間的遠程 工作安排可能會給我們的業務連續性計劃帶來壓力，帶來運營風險，包括但不限於網絡安全 風險，並損害我們管理業務的能力。

我們正在密切關注 COVID-19 疫情對我們業務和地域各個方面的影響， 包括它將如何影響我們的客户、員工、供應商、供應商、業務合作伙伴和分銷渠道。COVID-19 疫情造成了巨大的波動、不確定性和經濟混亂，這將對我們的業務運營產生不利影響 並可能對我們的經營業績、現金流和財務狀況產生重大不利影響。除了波動性之外 根據消費者的需求和購買習慣，如果我們認為有必要，我們可能會限制商店或分銷設施的運營 或者如果是政府當局的建議或授權，這將對我們產生進一步的不利影響。

這個 COVID-19 疫情對我們的影響程度將取決於許多不斷變化的因素和我們的未來發展 無法預測，包括：病毒的嚴重程度；疫情持續時間；政府、企業和其他行動 （可能包括對我們運營的限制或提供產品或服務的授權）；促進社交距離 以及採用的就地避難令影響我們商店的人流量；對我們供應鏈的影響；影響 疫情對經濟活動的影響；對消費者信心和支出、客户需求影響的程度和持續時間 以及購買模式，包括非必需品類的支出；額外關閉門店或其他變化的影響 我們的運營；員工的健康狀況和對員工的影響，以及我們滿足門店、配送人員需求的能力 設施、批發業務和其他關鍵職能，特別是如果我們的員工被隔離為 風險敞口結果；我們的有形或無形資產的任何價值減值，這些減值可能由於疲軟而入賬 經濟狀況；以及對我們內部控制的潛在影響，包括對財務報告的潛在影響 工作環境的變化，例如適用於我們團隊成員和企業的就地避難和類似命令 合作伙伴等。此外，如果疫情繼續在信貸或金融市場造成混亂或動盪， 或者影響我們的信用評級，可能會對我們以優惠條件獲得資本並繼續滿足要求的能力產生不利影響 我們的流動性需求，所有這些都非常不確定，無法預測。

在 此外，我們無法預測 COVID-19 將對我們的客户、供應商、供應商和其他業務合作伙伴產生的影響， 以及他們的每一個財務狀況；但是，對這些當事方的任何實質性影響都可能對我們產生不利影響。

這個 COVID-19 的影響還可能加劇我們 10-k 表年度報告中討論的其他風險，其中任何風險都可能具有重要意義 對我們的影響。這種情況正在迅速變化，可能會產生我們目前尚未意識到的其他影響。

中國 已慢慢開始放鬆一些檢疫措施，並允許一些企業恢復運營。我們無法做出任何保證 COVID-19 不會在新的感染中再次出現，只要出現 COVID-19 或其他病毒，我們可能會遇到 長期的運營封鎖措施將幹擾我們的業務運營。

我們 有大量現有債務，這可能會限制我們的融資和運營靈活性，並帶來其他不利影響 後果；違約可能會對我們的業務、財務狀況、經營業績和現金產生重大不利影響 流動。

我們有大量債務。我們的重要水平 債務可能會產生重要的後果，包括但不限於以下方面：

雖然 我們相信我們能夠償還和償還債務，但無法保證我們能夠償還債務。如果我們的未來計劃 運營無法產生足夠的現金流和收益，我們按要求償還債務的能力將受到損害。 迄今為止，NF集團的許多供應商已就未付賬單提起訴訟。如果我們不付錢 債務到期時可能會對我們產生重大不利影響，並可能要求我們發行額外的債務或股權證券。

我們 有虧損的歷史，我們增加銷售額和實現盈利的能力是不可預測的。

我們 在過去七年中每年都蒙受損失。截至2019年12月31日，我們的累計赤字為1,088萬美元 在截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度中，淨虧損分別約445萬美元和1,700萬美元。 我們維持和提高未來銷售和盈利水平的能力取決於許多因素，其中包括：

那裏 無法保證我們將能夠成功實施我們的業務計劃，迎接挑戰並實現盈利 在將來。

我們 在實現近期業務收購的潛在財務或戰略利益方面可能會遇到困難。我們預計 將來進行更多可能幹擾我們的運營並損害我們的經營業績的收購。

一個 我們業務戰略的重要部分是進行收購和其他舉措，以發現市場機會，以及 擴展我們的業務。2019年10月14日，我們收購了在中國經營連鎖藥店業務的Boqi Zhengji。三月 2020 年 18 日，我們收購了總部位於重慶的製藥和醫療器械分銷業務重慶冠贊科技， 中華人民共和國西南地區最大的城市。

沒有 可以保證我們最近或未來的收購將取得成功，不會對我們的業務和運營產生不利影響 結果或財務狀況。將來，我們可能會尋求收購互補業務或進行戰略投資， 技術、服務或產品，或與第三方建立戰略夥伴關係或聯盟以擴大我們的 商業。未能管理和成功整合此類收購可能會對我們的業務和經營業績造成重大損害。 先前的收購產生了各種各樣的成果，包括成功引入新產品、技術和專業人士 為未能做到這一點提供服務。即使被收購的公司此前已成功運營，也無法保證 我們的收購前盡職調查將確定此類業務可能出現的所有問題。 如果我們收購其他業務，我們可能會遇到困難，包括：

一些 我們的業務擴張活動可能不成功，並可能將我們的資源從現有業務活動中轉移出去。

之前 在收購Boqi之前，我們從事的是能源效率增強業務，該業務被歸類為已終止業務 在 2019 年。自2019年10月以來，我們一直專注於提供以消費者為導向的健康產品和相關服務，包括提供 併為我們的客户設計 “健康生活方式計劃”，幫助他們更加專注於預防措施，例如 如食用營養食品和膳食補充劑以及定期健康檢查。我們可能無法成功開發 或將我們收購的此類服務或新業務商業化。

我們 可能無法成功出售我們的能源效率增強業務。

我們的 通過NF集團運營的能源效率增強業務在過去七年中遭受了營業虧損， 尤其是在2018年，當時中國政府通過了一系列政策來支持更環保的項目，以及 產品。2018年，我們在能源效率增強業務運營中的淨虧損為1,679萬美元，為2.18美元 2019 年達到 100 萬個。為了振興這項業務，我們探索了許多不同的方法和渠道，包括嘗試 在我們確定這項業務對我們來説不再可持續之前，向國際市場擴張。在 2019 年底， 我們承諾執行一項出售NF集團的計劃。2020年3月31日，公司加入了NF SPA。根據美國國家橄欖球聯合會 SPA，NF集團的總銷售價格為1,000萬美元，根據NF集團總資產的價值確定 自2019年9月30日起，將在收盤時以現金支付。NF SPA的關閉取決於以下人員的滿意 某些條件，包括NF SPA中包含的各方陳述和保證是真實的，以及 在截止日期的所有重要方面進行更正，並且必須通過以下方式獲得適用的同意和批准 當事方已獲準但未撤回。在某些情況下，NF SPA 可能會終止，包括 如果另一方嚴重違反了NF SPA中包含的任何陳述、保證或契約，則為任何一方。我們 還同意就與我們的任何違規行為有關或由此造成的損失向買方提供賠償 陳述、保證、承諾和協議。

那裏 無法保證NF集團的出售將根據NF SPA的條款或在可接受的時間範圍內完成。 如果銷售未在可接受的時間範圍內完成或完成，則交易失敗將導致嚴重中斷 致我們的運營、管理層和員工。此外，NF集團的持續運營可能會產生負面影響 根據我們的財務狀況。

籌集 增加資本將很困難，可能會導致股東稀釋並限制我們的運營。

我們 預計將從外部來源為我們的營運資金和支付收購的現金部分的現金需求提供資金 對Boqi收購和Guanzan收購以及其他預期收購的對價。

雖然 我們已經能夠從外部來源獲得資金，但我們無法確定我們能否繼續這樣做或 以優惠條件獲得額外融資。籌集資金的一個可能障礙是收緊的信貸政策 中國銀行以及全球信貸市場緊縮政策的持續影響。如果我們無法籌集額外資金 在可接受的條件下，我們可能無法經營業務、利用未來的機會或應對競爭對手 壓力或意想不到的需求。我們無法確定我們能否獲得所需的所有融資，或者 它將以優惠的條件提供。如果我們無法獲得必要的融資，我們將需要實質性的 限制我們實現業務目標的方法。

至 我們通過出售股權或可轉換債務籌集額外資金的程度，股東的所有權 利息將被稀釋，此類證券的條款可能包括清算或其他會產生不利影響的優惠 股東權利。債務融資和優先股融資（如果有）可能涉及包括契約在內的協議 限制或限制我們採取具體行動的能力，例如承擔額外債務、進行收購或資本 支出。

我們 受到任何成長型企業的風險的影響，其中任何一個都可能限制我們的增長以及我們的產品和市場發展。

我們的 運營歷史使我們很難預測我們的業務將如何發展以及我們將在何處以及是否會取得成功。因此， 我們面臨着處於相似發展階段的公司所遇到的所有風險和不確定性，例如：（i）不確定和 我們的服務持續獲得市場認可；（ii）中國醫療保健行業不斷變化的性質，其中意義重大 可能會發生整合，導致公司的成立，這些公司將比現在更有能力與我們競爭 案例；(iii) 連鎖藥房業務的分散性質可能會限制我們滲透市場和提供服務的能力 在足夠廣泛的地域基礎上提供全面的解決方案，使業務盈利；（iv）不斷變化的競爭條件， 技術進步或客户偏好可能會對我們的產品或服務的銷售產生不利影響；(v) 維持 我們在中國經營業務領域以及與其他公司競爭的競爭地位，其中許多公司的競爭地位更長 經營歷史和比我們更多的財務資源；(vi) 繼續提供廣泛的商業成功機會 吸引和留住更大直接客户羣的產品；（vii）有效控制我們的成本和支出； 以及 (viii) 留住我們的管理人員和熟練員工，招聘更多關鍵員工。

如果 我們無法應對建立業務和管理增長的挑戰，可能的結果將是利潤率降低， 額外的運營成本和持續的營業損失。

這個 我們現在經營的市場競爭非常激烈，競爭的進一步加劇可能會對我們產生不利影響。

我們 面臨與當地、區域和國家公司的激烈競爭，包括其他連鎖藥店、獨立藥店， 超市、大宗商品店、美元商店和互聯網藥房。來自在線零售商的競爭非常激烈 在過去幾年中有所增加。我們的一些競爭對手已經或可能與製藥服務公司合併或收購， 健康保險公司、郵購機構或與批發商建立戰略合作伙伴聯盟，這可能會進一步 增加競爭。我們可能無法有效地與他們競爭，因為我們現有或潛在的競爭對手可能會 擁有優於我們的財政和其他資源。此外，我們可能處於競爭劣勢，因為我們 比我們的競爭對手更具槓桿率。我們的門店實現盈利的能力取決於他們的盈利能力 大量忠實的回頭客。我們無法向你保證，我們將能夠繼續有效地參與我們的競爭 推銷或增加我們的銷量以應對競爭的進一步加劇，或者我們的任何競爭對手都不在 更好地吸收 COVID-19 的衝擊。

整合 在醫療保健行業可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響

很多 醫療保健行業的組織已經進行了整合，創建了具有更大市場力量的大型醫療保健企業， 這加劇了持續的定價壓力。如果這種整合趨勢持續下去，可能會給由此產生的企業帶來好處 更大的議價能力，這可能會給我們的產品和服務價格帶來進一步的壓力和/或降低我們的 訪問客户。如果這些壓力導致我們的價格下降和/或減少我們與客户的接觸，我們的業務 除非我們能夠實現相應的成本降低或創造有利可圖的新收入，否則利潤將降低 直播。我們預計，市場需求、政府監管、第三方報銷政策、政府合同要求， 而且社會壓力將繼續導致醫療保健行業的發展，有可能導致進一步的業務整合 以及我們所參與的行業參與者之間的聯盟，這可能會對我們的業務、財務狀況和財務狀況產生不利影響 運營結果。此外，我們的新戰略還包括選擇性收購機會，我們無法向您保證 如果有的話，我們將能夠以商業上合理的條件完成任何此類交易。

如果 我們不維護敏感客户和商業信息的隱私和安全，我們可能會損害我們的聲譽，導致 大量的額外費用併成為訴訟的對象。

這個 保護客户、員工和公司數據對我們的業務至關重要。網絡安全風險，例如重大風險 泄露客户、員工或公司數據，可能會吸引大量媒體關注，損害我們的客户 關係和聲譽並導致銷售損失、罰款或訴訟。在我們的整個運營過程中，我們接收、保留和 傳輸我們的客户為購買產品或服務、開處方、註冊而提供的某些個人信息 參與促銷計劃、參與我們的客户忠誠度計劃、在我們的網站上註冊或以其他方式進行溝通 與我們互動。此外，我們運營的各個方面取決於機密信息的安全傳輸 公共網絡。儘管我們採用分層方法來應對設計的信息安全威脅和漏洞 保護機密信息免受數據安全漏洞、我們的數據安全系統或數據安全系統的入侵 與我們互動的企業，這會導致機密信息被訪問、獲取、損壞或使用 未經授權或不當的人員，可能會損害我們的聲譽，使我們面臨監管行動和客户索賠， 金融機構、支付卡協會和其他個人，其中任何一個都可能對我們產生重大不利影響 業務運營、財務狀況和經營業績。此外，安全漏洞可能要求我們 花費大量與信息系統安全相關的額外資源，擾亂我們的業務。

這個 圍繞信息安全和隱私的監管環境越來越嚴格，經常強制執行 各企業的新要求和不斷變化的要求。遵守隱私和信息安全法律和標準的變化 由於增加技術投資和開發新的操作流程，可能會導致鉅額開支。 如果我們或與之共享信息的人未能遵守這些法律法規或遇到數據安全漏洞， 我們的聲譽可能會受到損害，我們可能會面臨額外的訴訟和監管風險。我們的安全措施可能會 由於外部各方的行為、員工失誤、不當行為或其他原因而受到損害，並因此受到未經授權的侵害 一方可能會訪問我們的數據系統並盜用業務和個人信息。因為所使用的技術 獲取未經授權的訪問、禁用或降級服務或破壞系統的頻繁變化，可能不會立即生成 如果出現入侵跡象，我們可能無法預測這些技術或實施適當的預防措施。任何此類違規行為 或未經授權的訪問可能會導致重大的法律和財務風險，損害我們的聲譽，並有可能 對我們的業務產生不利影響。

我們的 企業面臨地震、火災、停電、洪水、健康流行病和其他災難性事件的風險，以及 因恐怖主義等人為問題而中斷。

我們的 公司總部和我們的主要供應商、物流提供商和合作夥伴以及許多客户的運營， 位於易受地震和海嘯等自然災害風險的地區。一場重大的自然災害，比如 因為地震、海嘯、火災或洪水或其他災難性事件可能會對我們或他們產生重大不利影響 業務，這反過來可能會對我們的財務狀況、經營業績和前景產生重大影響。

我們的 企業可能要承擔環境責任。

我們的 未能遵守過去、現在和未來的環境規定，或我們的合作伙伴，包括我們的合同製造商 法律可能會導致罰款、處罰、第三方索賠、我們產品的銷量減少、大量的產品庫存註銷 以及聲譽損害，任何一種都可能損害我們的業務、財務狀況、經營業績和前景。我們也是 預計我們的業務將持續受到適用於我們和我們的新環境法律法規的影響 合作伙伴，包括我們的合同製造商。迄今為止，我們在環境合規方面的支出還沒有實質性支出 對我們的經營業績或現金流的影響。儘管我們無法預測此類法律或法規的未來影響，但他們 可能會導致額外的成本或要求我們更改產品的內容或製造，這可能會導致 對我們的業務、財務狀況、經營業績和前景造成重大不利影響。

我們 在中國的商業保險覆蓋範圍有限

這個 中國保險業仍處於早期發展階段。中國的保險公司提供有限的商業保險 產品。因此，我們在中國的業務沒有任何商業責任或中斷保險。任何 業務中斷、訴訟或自然災害可能會導致鉅額成本和資源轉移。

因為 我們的資金存放在不提供保險的中國銀行，我們存入資金的任何銀行的倒閉都可能 影響我們繼續開展業務的能力。

銀行 中國境內的其他金融機構不為存款資金提供保險。我們的一部分資產在 存入中國銀行的現金形式，如果銀行倒閉，我們可能無法使用我們的存款資金。 視我們在倒閉的銀行中存放的資金數額而定，我們無法獲得現金可能會損害我們的利益 運營，而且，如果我們無法獲得資金來支付供應商、員工和其他債權人的款項，我們可能無法繼續 在商業中。

我們 在很大程度上依賴於少數關鍵人員，如果不留用，可能會導致生產力和運營業績下降 以及失去我們的戰略指導，所有這些都將削弱我們的業務前景和對投資者的價值。

我們的 成功在很大程度上取決於包括永泉先生在內的幾位執行官和關鍵員工的持續服務 我們的董事長畢和我們的首席執行官兼總裁宋鐵偉先生。我們一項或多項服務的損失 關鍵員工將對我們和我們在中國的運營子公司產生不利影響，因為這些人扮演着重要角色 在制定和執行我們的總體業務計劃以及維護客户關係和專有技術系統方面。 儘管我們的關鍵人員中沒有一個是不可替代的，但這些人員的服務流失都將對以下方面造成幹擾： 我們的業務。我們認為，我們未來的整體成功在很大程度上取決於我們吸引和留住高技能人才的能力 管理和營銷人員。無法保證我們會成功吸引和留住此類人員。 以公司或員工可以接受的條款為準。人員不足將限制我們的發展，並將被視為不利因素 影響我們的前景，可能會導致投資者的價值損失。

我們 由我們的一小部分現有股東控制，他們的利益可能與其他股東不同。

我們的 董事長畢永泉先生與一羣投資者一起，實益地擁有約44.15％的已發行股份 是我們的普通股，是最大的單一股東。因此，這些股東共同行動將產生可觀的收益 影響確定提交股東批准的任何公司交易或其他事項的結果， 包括合併、合併、出售我們的全部或幾乎所有資產、選舉董事和其他重要資產 公司行動。它們還將在防止或導致控制權變化方面產生重大影響。此外，沒有 經這些股東同意，我們可能會被阻止進行某些可能對我們有利的交易 其他股東。這些股東的利益可能與其他股東的利益不同。

反收購 對我們的公司註冊證書和章程的擬議修正案的影響。

我們 正在考慮通過我們的公司註冊證書和章程中可能具有反收購作用的條款， 可能會推遲、推遲或阻止其他股東可能出於其最大利益考慮的要約或收購嘗試， 包括任何可能導致股東獲得高於市價的普通股溢價的企圖 股票。我們打算在不久的將來尋求股東批准此類修正案。這些規定可能包括：

機密 板。此類修正案可能規定我們的董事會將分為三類董事，其類別為 數量儘可能相等。因此，每年將選舉大約三分之一的董事會。 董事的分類將使股東更難改變董事的組成 我們的董事會。我們修訂和重述的公司註冊證書還可能規定，在優先權持有人的任何權利的前提下 股票用於在特定情況下選出更多董事，董事人數將完全按照 轉到我們的管理機構通過的一項決議。

行動 經書面同意；股東特別會議。 此類修正案可能規定只能採取股東行動 在年度股東大會或特別股東大會上，不能以書面同意代替會議。我們的修改和重述 公司註冊證書和章程還可規定，除非法律另有要求，否則股東特別會議 只能由執行委員會（或者，如果當時不存在，則由董事會）、主席、副主席召集 或董事會執行主席或首席執行官，或應代表大多數股東的要求 我們已發行和流通普通股的總投票權，作為一個類別一起投票。除上述情況外，股東 不得召開特別會議或要求董事會召開特別會議。

我們 負責賠償我們的高級職員和董事。

這個 特拉華州通用公司的法律和我們的章程規定對我們的董事、高級職員、員工和代理人進行賠償， 在某些情況下，抵消他們在成為當事方的任何訴訟中產生的費用和開支 來自他們與我們的關聯或代表我們的活動。因此，我們可能需要花費大量資金來滿足 這些賠償義務。與這些賠償權有關的任何付款都可能對我們的現金流產生不利影響 以及我們的經營業績。

如果 我們未能實施2002年《薩班斯-奧克斯利法案》所要求的有效內部控制，也沒有糾正任何重大缺陷 在我們可能確定的內部控制措施中，這種失誤可能會導致我們的財務報表出現重大誤報， 使投資者對我們報告的財務信息失去信心，並對我們的交易價格產生負面影響 普通股。

部分 2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第404條要求上市公司的管理層制定和實施內部控制措施 財務報告並評估其有效性。物質缺陷是缺陷或缺陷的組合， 對財務報告進行內部控制，因此有可能對我們的年度報告進行重大錯報 不會及時阻止或發現臨時財務報表。由於公司資源有限， 我們目前沒有在維護賬簿和記錄以及準備財務方面具有豐富經驗的會計人員 報表符合美國公認會計原則，這可能會導致過早發現和解決固有的會計問題 根據美國公認會計原則，參與公司的財務交易。

任何 未能完成對財務報告內部控制的評估，未能糾正任何重大缺陷 我們可能會發現，包括上述控制措施，或者實施新的或改進的控制措施，可能會損害我們的經營業績， 導致我們未能履行報告義務或導致財務報表出現重大誤報。不足 披露控制和程序以及對財務報告的內部控制也可能導致投資者失去信心 在我們的公開披露和報告的財務信息中，這可能會對我們普通股的交易價格產生負面影響 股票。

違規行為 我們所遵守的反賄賂、反腐敗和/或國際貿易法可能會產生重大不利影響 關於我們的業務運營、財務狀況和經營業績。

我們 受有關我們在開展業務的外國的業務運營和營銷活動的法律的約束。 例如，我們受美國《反海外腐敗法》（“FCPA”）、美國出口管制和貿易制裁的約束 法律以及類似的反腐敗和國際貿易法，任何違反這些法律的行為都可能造成重大責任 我們也損害了我們的聲譽。《反海外腐敗法》通常禁止美國公司及其高管、董事、員工和中介機構 避免為在國外獲得或保留業務而向外國官員支付不當款項，或以其他方式獲得 優惠待遇。《反海外腐敗法》還要求美國上市公司保存能夠公平準確地反映賬簿和記錄 交易並維持適當的內部會計控制體系.如果我們被發現違反了《反海外腐敗法》或任何 其他反賄賂、反腐敗或國際貿易法，我們可能會面臨制裁，包括民事和刑事罰款、撤資 利潤, 暫停或剝奪我們與政府機構簽訂合同或獲得出口許可證的能力.來自 我們可能會不時面臨一個或多個與我們的國際有關的國內或外國政府機構的審計或調查 業務活動，合規可能既昂貴又耗時，並可能分散我們的管理層和關鍵人員 來自我們的業務運營。任何此類調查或審計的不利結果都可能使我們受到罰款或其他處罰， 這可能會對我們的業務運營、財務狀況和經營業績產生不利影響。

風險 與我們公司的普通股相關

交易 我們的普通股交易量不時波動，這可能使投資者難以在以下價格出售股票 投資者認為合適的時間和價格。

至 日期，我們普通股的交易量波動，有時波動很大。通常，較低的交易量會產生不利影響 影響我們普通股的流動性，不僅影響可以以給定價格買入和賣出的股票數量， 而且還包括交易時機的延遲以及安全分析師和媒體報道的減少 我們的。這可能會導致我們的普通股價格低於原本可能獲得的價格，也可能導致普通股價格上漲 我們普通股的買入價和賣出價之間的價差。

這個 納斯達克資本市場對我們的普通股施加了我們可能無法達到的上市標準，因此有可能 將我們的普通股退市。

如 作為一家納斯達克資本市場上市公司，我們受涵蓋某些重大公司交易的規則的約束， 我們董事會及其委員會的組成、我們普通股的最低出價和最低股東 公平。未能滿足納斯達克資本市場的要求可能會導致我們的普通股從納斯達克除名 資本市場，這可能會對流動性及其市場價格產生不利影響。

如果 我們的普通股將被除名，出售普通股可能會更加困難，因為數量較少的股票會 可能會被買入和賣出，交易可能會延遲，證券分析師對我們的報道可能會減少。此外， 如果我們的普通股被除名，經紀交易商將對其施加某些監管要求，這可能會阻礙他們 經紀交易商不得進行我們的普通股交易，這進一步限制了普通股的流動性。這些因素可能導致 降低我們的普通股價格和/或限制投資者執行交易的能力。此外 從納斯達克退市還可能嚴重損害我們通過股權或債務融資籌集額外必要資本的能力， 並可能導致我們的股東大幅稀釋，因為我們在融資或其他交易中發行股權 每股價格大大低於當時的市場價格。

我們 我認為，對我們財務業績的逐期比較不一定能表明我們的未來表現。

這個 我們的普通股價格可能會因多種事件和因素而波動，例如運營情況的季度變化 業績、我們或競爭對手發佈的技術創新或新產品公告和媒體報道、財務變化 證券分析師的估計和建議，投資者的其他公司的運營和股價表現 可能被認為與我們相似，以及與我們的市場趨勢或總體經濟狀況有關的新聞報道。價格波動 我們的股票使投資者難以預測我們的投資價值，也難以在任何給定情況下出售股票以獲利 時間，或者提前計劃購買和銷售。

在 此外，股票市場總體上經歷了極端的價格和交易量波動，這些波動可能無關且不成比例 到個別公司的經營業績。這些廣泛的市場和行業因素可能會嚴重損害市場價格 我們的普通股，無論我們的經營業績如何。

因為 我們沒有派發股息，目前也無意支付股息，投資者將無法從投資中獲得任何收益 除非投資者出售股票獲利，否則將存入我們的普通股。

我們 從未為我們的普通股支付過任何股息，預計在不久的將來也不會派發任何股息。投資者將 只有當他們以更高的價格出售或以其他方式處置股票時，我們才會通過投資我們的股票來實現收益 超過了他們為股票支付的價格。這種收益只能來自我們普通股市場價格的上漲， 這是不確定和不可預測的。

這個 未來任何股息的支付將由董事會自行決定，並將取決於多種因素， 包括未來的收益、我們業務活動的成功、總體財務狀況、未來前景、一般業務 條件以及我們董事會可能認為相關的其他因素。

風險 與在中國做生意有關

一個 嚴重急性呼吸系統綜合症（SARS）、禽流感或其他廣泛的公共衞生問題（例如傳播）的復發 中國的 H1N1（“豬”）流感或 COVID-19 可能會對我們的運營產生不利影響。

我們的 中華人民共和國的業務可能會受到公共衞生問題傳播的影響，包括：

任何 上述事件或公共衞生問題的其他不可預見的後果將對我們的業務產生不利影響。

不利的 中國政府經濟和政治政策的變化可能會對整體經濟產生重大不利影響 中國的增長，這可能會對我們的業務產生不利影響。

全部 我們的業務運營目前在中國進行，由中國政府管轄。因此，我們的 經營結果、財務狀況和前景在很大程度上受經濟、政治和法律的影響 中國的事態發展。中國的經濟在許多方面與大多數發達國家的經濟不同，包括 在政府的參與程度、發展水平、增長率以及對外匯和分配的控制方面 的資源。儘管中國經濟在過去20年中經歷了顯著增長，但不同國家的增長並不均衡 地區和中國各經濟部門之間。中華人民共和國政府採取了各種措施來鼓勵經濟 開發和指導資源的分配。其中一些措施有利於中國整體經濟，但也可能具有 對我們的負面影響。例如，我們的財務狀況和經營業績可能會受到政府的不利影響 控制資本投資或適用於我們的税收法規的變化。

這個 自美國總統唐納德·特朗普提議再徵收25％的關税（相當於500億美元）以來，中美貿易戰爆發了 2018年3月在中國商品上市。隨後，中國和美國提高了生產的進口商品和服務的關税 最初是相互交替的，分幾個回合。中美貿易戰損害了兩國的貿易和經濟以及 減緩了全球經濟的增長。2020年1月，在經歷了23個月的貿易戰之後，中美兩國進入了 暫停貿易戰的經濟和貿易協議的第一階段。兩國將繼續談判，希望如此 達成更多公平貿易協議。

那裏 並不能保證美國和中國將實現預期的公平經濟和貿易協議。如果這些貿易政策出臺 生效，範圍進一步擴大，中美進出口貿易額將大幅下降， 這將導致兩國經濟狀況的惡化以及兩國之間的商業和官方活動的減少 兩個國家。

空前的 中國經濟的快速增長可能會增加我們的經商成本，並可能對我們的利潤率和/或盈利能力產生負面影響。

我們的 業務在一定程度上取決於相對低成本的勞動力和材料的供應。中國工資上漲可能會增加 我們的總體生產成本。此外，由於強勁的需求和更大的短缺性，消費品成本的上漲可能會增加 我們銷售商品的總成本。如果我們無法以更高的價格將這些成本轉嫁給客户，我們的 利潤率和/或盈利能力可能會下降

我們 如果人民幣相對於美元貶值，可能會遭受匯兑損失。

我們的 報告貨幣是美元。但是，我們幾乎所有的收入都是以人民幣計價的。2005 年 7 月，中國發生了變化 通過建立以市場供求為參考的有管理的浮動匯率制度來建立其匯率制度 到一籃子貨幣。人民幣不再正式與美元掛鈎，匯率將有一定的靈活性。 儘管2016年匯率出現波動，但浮動匯率制度一直保持穩定。如果人民幣貶值 相對於美元，我們在美元財務報表中表示的收入將貶值，如果人民幣貶值 相對於美元升值，我們在美元財務報表中列出的收入將增加。 為了減少我們受匯率波動影響的風險，中國可用的對衝交易非常有限。雖然我們 將來可能會決定進行套期保值交易，這些套期保值的可用性和有效性可能會受到限制 而且，如果有的話，我們可能無法成功地對衝我們的風險敞口。此外，我們的匯兑損失可能會被放大 受中華人民共和國外匯管制法規限制，限制了我們將人民幣兑換成美元的能力。

勞動 中華人民共和國的法律可能會對我們的經營業績產生不利影響。

開啟 2008年1月1日，中華人民共和國政府頒佈了《中華人民共和國勞動合同法》或《新勞動合同法》。新工黨 合同法對僱主施加了更大的責任，並對僱主決定減少成本產生了重大影響 它的員工。此外，它要求某些解僱必須以資歷而不是績效為依據。如果我們決定採取重大行動 更換或減少我們的員工，《新勞動合同法》可能會對我們以某種方式實施此類變更的能力產生不利影響 這對我們的業務最有利，或者是及時且具有成本效益的方式，因此對我們的業務產生了實質性的不利影響 財務狀況和經營業績。

政府的 控制貨幣兑換可能會影響您的投資價值

這個 中華人民共和國政府對人民幣可兑換成外幣實行管制，在某些情況下還對匯款實施管制 從中國流出的貨幣。我們的所有收入均以人民幣支付。根據中華人民共和國現行外匯法規，當期付款 可以開立賬户項目，包括利潤分配、利息支付和貿易相關交易的支出 未經中國國家外匯管理局（“SAFE”）事先批准的外國貨幣 遵守某些程序要求。但是，如果要存放人民幣，則需要獲得SAFE或其當地分支機構的批准 兑換成外幣，可以匯出中國以支付資本支出，例如償還計價的貸款 以外幣計算。中華人民共和國政府還可自行決定將來限制外幣的流通 賬户交易。

這個 中國政府加強了對中國居民投資離岸公司和再投資的監管 這些離岸公司在中國製造。這些限制可能會對我們的業務產生不利影響。

這個 SAFE已通過某些法規，要求在中國政府機構進行註冊並獲得其批准。 由中國居民直接或間接控制離岸實體。SAFE監管下的 “控制” 一詞 廣義定義為中國居民在離岸獲得的經營權、受益權或決策權 通過收購、信託、代理、投票權、回購、可轉換債券等方式的特殊目的工具或中國公司 或其他安排。SAFE法規追溯要求以前對非中國公司的投資進行登記 由中國居民製作。特別是，SAFE法規要求中國居民向SAFE提交有關離岸的信息 他們直接或間接投資的公司，並就某些材料進行後續申報 涉及此類離岸公司的交易，例如合併、收購、資本增減、外部股權 投資或股權轉讓。此外，中國居民在轉移國內資產之前必須獲得國家安全局的批准 或股權以換取離岸公司的股權或其他產權。一家新成立的企業 接受外國投資的中國還必須提供有關其控股股東的詳細信息，以及 以證明它是否由國內實體或居民直接或間接控制。

在 持有離岸母公司直接或間接股份的中國股東未能提出必要條件的情況 SAFE註冊後，此類離岸母公司的中國子公司可能被禁止分配利潤 向離岸母公司以及向離岸母公司支付任何資本減少、股份轉讓或清算所得的收益 關於中國子公司。此外，未能遵守上述各項SAFE註冊要求 根據中國法律，可能會導致逃避外匯的責任。

這些 監管可能會對我們現在和未來的結構和投資產生重大影響。我們已經要求股東了 據我們所知，誰是中國居民，可以根據本條例的要求提出必要的申請、申報和修改。 我們打算採取一切必要措施，確保按時提交所有必需的申請和申報，以及所有其他 要求將得到滿足。我們還打算以符合以下條件的方式組織和執行我們未來的離岸收購 這些條例和任何其他相關立法。但是，由於目前尚不確定SAFE法規如何，以及 未來任何有關離岸或跨境交易的立法都將由相關政府解釋和實施 關於我們未來的離岸融資或收購的當局，我們無法提供任何保證 能夠遵守、符合法規或其他法規要求或獲得任何批准。此外，我們 無法向您保證我們公司的任何中國股東或我們投資的任何中國公司都能遵守規定 這些要求。我們公司或任何中國股東無法獲得所需的相關批准或註冊 在我們未來的離岸融資或收購中，我們可能會受到法律制裁，限制我們支付股息的能力 我們的離岸控股公司的中國子公司，並限制我們的海外或跨境投資活動或影響 我們的所有權結構。

這個 中國法律制度包含不確定性，可能會限制我們和您可獲得的法律保護，或可能導致處罰 在我們身上。

這個 中華人民共和國法律制度是基於成文法規的民法體系。與普通法體系不同，它是一個決定合法的制度 案例幾乎沒有先例價值。1979年，中華人民共和國政府開始頒佈全面的法律法規體系 管理一般經濟事務。在過去的40年中，立法的總體效果顯著增強了 為在中國大陸的各種形式的外國投資提供保護。我們的中國運營子公司均受制於此 適用於中國一般外國投資的法律法規以及適用於外國的法律法規 特別是投資公司。

它 可能很難對我們或董事會或高級管理人員執行任何民事判決，因為我們所有的業務都是 和/或固定資產位於美國境外。

雖然 我們在特拉華州註冊成立，所有運營和固定資產均位於中國。結果，它可能 投資者很難在美國境外執行在美國對我們提起的訴訟中獲得的判決 各州，包括基於美國聯邦證券法民事責任條款的訴訟或 美國任何州的證券法。此外，我們的董事和高級職員（主要駐紮在中國） 而且他們的全部或很大一部分資產都位於美國境外。因此，這可能不可能 投資者在美國境內向這些董事和高級管理人員送達法律程序，或對他們強制執行 或者我們在美國法院作出的判決，包括基於聯邦民事責任條款的判決 美國證券法或美國任何州的證券法。我們的建議是 中國律師認為，在最初的訴訟或訴訟中，在中國的可執行性存在疑問 執行美國法院的判決，僅以美國聯邦證券法為前提的民事責任 美國或美國任何州的證券法。

因為 我們的資產位於海外，股東可能無法獲得我們原本有權獲得的分配 宣佈破產或資不抵債。

因為 我們所有的資產都位於中國，如果我們是主體，它們可能不在美國法院的管轄範圍之內 破產或破產程序。因此，如果我們宣佈破產或破產，我們的股東可能無法獲得 根據以下規定，如果我們的資產位於美國境內，他們本應有權獲得的清算分配 美國破產法。

物品 10。未解決的員工評論

沒有。

項目 2。屬性

藥房 羣組區段

我們的 行政辦公室位於遼寧省大連市中山區五五路2號海景廣場A棟3601室 中華人民共和國省（也稱為：No.中國遼寧省大連市中山區武武路33-1號A4號）。在 2019 年 11 月，我們延長了將於 2020 年 11 月到期的租約，年租金約為 51,000 美元。

截至12月31日 2019 年，我們經營了 16 家藥店，平均面積為 113.44 平方米，租期為一年，年總計 租金約為29萬美元或人民幣194萬元。在當前租約到期時，我們預計有能力 續訂租約。作為我們正常業務的一部分，我們會定期評估門店業績，並可能縮小規模， 如果商店多餘、表現不佳或以其他方式被認為不合適，則關閉或搬遷門店。在這種情況下，我們可以繼續 在租賃期結束之前承擔租賃義務。

我們還租了一個 300 平方米的倉庫 位於中國遼寧省大連市普蘭店區長電堡社區，年租金為 根據將於2020年6月1日到期的租約，約合2萬美元或13萬元人民幣。我們相信我們將能夠 要麼續訂這份租約，要麼在不顯著增加成本的情況下找到合適的替代品。

NF 集團（報告為已停止運營）

這個 NF集團在中國遼寧省鐵嶺市銀州區工業園擁有一座製造工廠，涵蓋一個 面積為81,561平方米。

項目 3.法律訴訟

開啟 2019年4月22日，NF Energy的一家供應商對NF Energy提起訴訟，指控其未付的應付未付應付金額為1,278,181.8元人民幣。 2019年5月24日，雙方在法院監督下達成和解，NF Energy同意向供應商支付人民幣126萬元 總共。

開啟 2019年5月17日，博奇正基的一家供應商對博奇正基提起訴訟，指控其未付的人民幣應付賬款 482,771.87。2019年6月19日，雙方在法院監督下達成和解，博奇正基同意向供應商付款 總計 482,771.87 元人民幣。

開啟 2019年6月26日，博奇正基的一家供應商對博奇正基提起訴訟，指控其未付的應付人民幣應付款 184,490.77。2019年9月12日，雙方達成了由法院監督的和解協議，博奇正基同意向供應商付款 總計 184,490.77 元人民幣。

開啟 2019年7月8日，博奇正基的一家供應商就未付的人民幣應付賬款對博奇正基提起訴訟 64,535.00。2019年8月1日，雙方在法院監督下達成和解，博奇正基同意向供應商付款 總計 64,535.00 元人民幣。

開啟 2019年7月10日，博奇正基的一家供應商就未付的人民幣應付賬款對博奇正基提起訴訟 122,360.20。2019年8月9日，雙方達成了由法院監督的和解協議，博奇正基同意向供應商付款 共計人民幣101,253.40元。

開啟 2019年7月18日，博奇正基的一家供應商就未付的人民幣應付賬款對博奇正基提起訴訟 288,440.00。2019年9月4日，雙方達成了由法院監督的和解協議，博奇正基同意向供應商付款 總計 288,440.00 元人民幣。

2019 年 8 月 25 日，Boqi Zhengji 的一款 供應商對博奇正基提起訴訟，指控其未付的應付應付款人民幣230,281.55元。2019 年 10 月 2 日，瀋陽 和平區人民法院裁定，博奇正基必須向供應商支付未清餘額人民幣230,281.55元 在 10 天內。

2019 年 8 月 25 日，Boqi Zhengji 的一款 供應商對博奇正基提起訴訟，指控其未付的應付賬款137,449.90元人民幣。2019 年 10 月 23 日，各方 在法院監督下達成和解，博奇正基同意向供應商支付總額人民幣137,449.90元。

2019 年 9 月 10 日，一款 Boqi Zhengji 供應商對博奇正基提起訴訟，指控其未付的395,378.90元應付賬款。2019 年 10 月 18 日，各方 在法院監督下達成和解，博奇正基同意向供應商支付人民幣395,378.90元外加利息。

無 截至本報告編寫之日，上述和解金額或判決金額已支付。

項目 4。礦山安全披露

不是 適用的。

部分 II

項目 5。註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券

市場 信息和股息政策

我們的普通股交易代碼為 “BIMI” 在納斯達克資本市場上。截至2020年5月7日，我們有1,351名登記在冊的普通股股東。這個數字不包括股東 其股票由經紀人以名義或街道名稱持有。

沒有 我們的普通股已經申報或支付了股息。我們目前預計不會向以下項目支付任何現金分紅 我們在可預見的將來的普通股。

項目 6。精選財務數據

不是 適用。

項目 7。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析

這個 以下討論應與我們的合併財務報表以及其他地方所列的附註一起閲讀 在這份表格 10-K 的報告中。本10-K表報告本節中的討論包含前瞻性陳述 涉及風險和不確定性。我們的實際結果可能與本文討論的結果存在重大差異。可能導致的因素 或促成此類差異的因素包括但不限於本節中討論的差異，即 “風險” 中討論的差異 因素” 以及本10-K表格報告中其他地方討論的因素。

概述

來自 從 2007 年到 2019 年 10 月，我們通過 NF 集團從事能源效率提升業務，重點是兩個 領域:(1) 製造用於熱能和核能發電的大直徑節能智能流量控制系統 工廠、主要的國家和地區供水項目以及市政用水、天然氣和熱力供應管道網絡；以及 (2) 節能技術諮詢、優化設計服務、管道網絡的節能重建和合同 為中國電力、石化、煤炭、冶金、建築和市政基礎設施提供能源管理服務 工業。隨着發電廠和市政水、天然氣、熱能和能源管道建設的減少 在中國，由於中國政府的政策變化，對我們產品和服務的需求明顯下降。

我們的 能源效率增強業務在過去七年中每年都出現營業虧損，尤其是在2018年，當時 中國政府採取了一系列政策來支持更環保的項目和產品。我們的淨虧損 2018年，提高能效業務的運營額為1,679萬美元，2019年為218萬美元。我們探索了很多 以前，為了振興這項業務，有不同的替代方案，包括嘗試向國際市場擴張 我們確定這項業務對我們來説是不可持續的。2019年底，我們承諾執行一項出售NF集團的計劃。三月 2020 年 31 月 31 日，我們就出售 NF 集團簽訂了 NF SPA 協議。根據NF SPA，總銷售價格 NF集團的現金為10,000,000美元，根據公司信息上顯示的NF集團總資產的價值確定 截至2019年9月30日的財務報表將在收盤時支付。收盤取決於某些人的滿意 條件，包括NF SPA中包含的各方陳述和保證在所有方面都是真實和正確的 截止日期的實質性尊重以及雙方需要獲得適用的同意和批准的條件是 已獲得但未撤回。此次出售預計將於2020年第二季度結束。

這個 出售NF集團的計劃以及為實現該計劃而採取的行動導致我們對NF集團的業務進行了分類 根據ASC 205-20的規定，作為已停止的業務 財務報表的列報——已終止的業務，。 結果，NF集團的所有資產和負債被重新歸類為已終止業務的資產和負債 在截至2019年12月31日和2018年12月31日的狀況表中，業務結果列在細列項目下 截至2019年12月31日和2018年12月31日止年度的已終止業務的淨虧損。

我們 目前專注於藥房集團的業務。2019 年 10 月 14 日，收購了經營藥房的 Boqi Zhengji 通過收購博奇正基母公司Lasting的100％股權，在中國開展連鎖業務。這是 第一步是我們將重點從能源領域轉移到醫療保健業務。

這個 公司通過藥房集團銷售藥品和其他健康相關產品。我們目前大約有十六個 直營門店，以 “Boqi Pharmacy” 品牌經營。所有直營商店都位於 大連市，位於中國遼寧省，面積從80到200平方米不等。我們偏愛零售地點 位於消費者購買力相對集中的成熟住宅社區或位於附近 前往當地醫院，評估潛在的商店場地，以評估消費者流量、知名度和便利性。視其而定 規模，每家藥店都有兩（2）到三（3）名持牌藥劑師。我們主要提供第三方產品 在我們的藥房，包括處方藥、非處方藥、營養補充劑、雜項產品和醫療器械。

正在關注 我們計劃成為一家更具成本效益、注重技術的公司，為了降低租金，我們在2019年關閉了約10家門店 以及管理費用，後者一直是藥店的主要固定成本項目，使大約16家商店的費用最高 消費者流量可見度和便利性水平。同時，我們開發了一個在線平臺並將其提供給 我們的俱樂部會員客户。我們的俱樂部會員客户可以在線瀏覽我們的產品，確認特定產品的供貨情況， 在線預訂並在位置便利的商店領取產品。儘管我們暫時遇到了一些客户 在從依賴實體商店向在線商店過渡的過程中，我們得以維持俱樂部的數量 成員處於穩定級別。截至2019年12月31日，我們有大約40,000名俱樂部會員客户，與年化客户相似 2019 年平均有 39,000 名俱樂部會員。截至2020年12月31日的俱樂部會員客户總數也將用於 衡量藥房業務的業績，並確定是否需要Boqi現金對價以及需要多少現金對價 獲得報酬。

至 提高我們在線為客户提供服務的能力，我們計劃申請許可證，允許我們的俱樂部會員客户 直接在線支付我們的產品並接收送貨上門。在中國，在線銷售受到嚴格監管， 因此，我們無法確定我們會獲得這樣的許可證。為了支持我們的實體店和未來的在線銷售能力， 我們目前維護着一個倉庫。

我們 還與授權的獨立零售商達成某些安排，以分銷公司的產品。這個 與授權零售商簽訂的協議通常規定他們只能在授權零售商處銷售公司的產品 以預先確定的零售價格零售商店。這些協議要求授權零售商遵守某些標準 產品銷售、促銷和展示。這些協議還禁止授權零售商出售 競爭對手的產品。作為交換，公司向授權零售商提供地域排他性， 折扣產品萬億美元和支持。這些協議不要求授權零售商購買任何最低限度的商品 產品等級，但確實要求他們每年至少購買一次。此類協議通常用於 任期三年，經雙方同意，可延期。協議可以在以下時間終止 如果授權零售商違反協議條款，公司將自行決定。

我們 計劃專注於處方藥的銷售，探索新的零售機會，擴展到新農村的住宅通信 領域並提高我們的在線能力。通過擴大藥店，收購藥房業務 行業和授權零售商數量的增加，我們打算繼續建立專業化等核心能力 服務。我們致力於藥房零售行業，並將公司轉變為以技術為導向的醫療服務機構 平臺。我們還打算繼續積極探索國內和國際融資機會，以幫助我們實現 我們的目標。

開啟 2020 年 2 月 1 日，我們進入 Guanzan SPA，收購一家總部位於藥品和醫療器械分銷業務的公司 位於中國西南地區最大的城市重慶。收購冠讚的理由是我們要進一步 通過收購藥品和醫療器械分銷業務來擴大我們的醫療保健業務。據信 Guanzan 在中國西南地區最大的城市重慶當地擁有強大的區域品牌和商品採購 資源。我們認為，收購冠贊符合公司的擴張戰略，該戰略側重於深化滲透率 中國西南地區的醫療保健市場，並在中國擴大了覆蓋範圍。在 Guanzan 之後 收購後，公司啟動了 “Boqi Guanzan 健康未來藥房計劃” 計劃，提供和設計 為我們的客户提供 “健康生活方式計劃”，幫助他們更多地關注營養等預防措施 食品和膳食補充劑以及定期健康檢查，進一步提高了其零售和批發銷售能力，並且 已採取措施建立企業對線上/線下+線上對線下的醫療運營平臺。“企業對線上/線下” 商務是中國一種流行的商業策略，企業用來吸引客户使用在線和離線服務。“在線到離線” 商務是一種商業策略，它吸引潛在客户從在線渠道到實體店購物。在線到離線 商務部門識別在線空間中的客户，然後使用各種工具和方法來吸引客户 離開在線空間。我們的目標是依靠這個醫療運營平臺來全面整合和利用在線和 線下零售和批發資源。

要去 擔憂不確定性

這個 隨附的合併財務報表是在假設公司將繼續經營的情況下編制的， 其中考慮在可預見的正常業務過程中變現資產和清償負債 未來。

如 反映在隨附的合併財務報表中，在截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度中，公司產生的費用 鉅額淨虧損分別約為450萬美元和1,700萬美元。此外，我們報告了持續的套現 截至2019年12月31日和2018年12月31日止年度，我們的經營活動流量分別為210萬美元和30萬美元。 截至2019年12月31日，該公司報告的累計赤字為1.09萬美元，營運資金為50萬美元。在 此外，該公司繼續產生營業虧損，運營現金流有限。管理層認為 這些因素使人們對公司在未來十二個月中繼續作為持續經營企業的能力產生了嚴重懷疑。

這個 在接下來的十二個月中，公司能否繼續作為持續經營企業取決於 (1) 持續的財務支持 來自其股東或外部融資。管理層認為，現有股東將向其提供額外的現金 履行公司到期的義務，以及（2）進一步執行管理層的業務計劃，以延長 其業務併產生足夠的收入來履行其義務。儘管該公司相信其戰略的可行性 要增加銷量及其籌集額外資金的能力，就無法保證，也無法保證 該公司將成功獲得足夠的資金來維持運營。

這些 這種情況使人們對公司繼續經營的能力產生了極大的懷疑。這些財務報表 不包括任何調整以反映未來對資產的可追回性和分類可能產生的影響，或 這些不確定性可能導致的負債金額和分類。管理層認為 目前為獲得額外資金和實施其戰略計劃而採取的行動為公司提供了機會 繼續作為持續經營企業。

關鍵 會計政策

我們的 對我們財務狀況和經營業績的討論和分析以我們的財務報表為基礎，這些財務報表具有 根據美國公認的會計原則編制。這些財務報表的編制 要求我們做出影響報告的資產和負債金額以及或有資產披露的估計和判斷 財務報表之日的資產和負債以及報告期間報告的收入和支出金額 時期。我們會持續評估我們的估計和判斷，包括與收入、應收賬款、庫存相關的估計和判斷， 和應計費用。我們的估計基於歷史經驗、已知趨勢和事件以及其他各種因素 認為在這種情況下是合理的，其結果構成對攜帶作出判斷的依據 從其他來源看不出來的資產和負債的價值。實際結果可能與這些估計值不同 在不同的假設或條件下。估計值的變化記錄在得知時期。

我們 認為以下關鍵會計政策會影響我們在編制過程中使用的更重要的判斷和估計 我們的合併財務報表。

收入 認可

這個 公司採用了會計準則編纂（“ASC”）主題606，“與客户簽訂合同的收入”（“ASC”） 606”），適用於顯示的所有時段。根據ASC 606，當對承諾的商品和服務的控制權為 向公司客户轉賬，金額反映了公司預計應得的對價 以換取這些商品和服務，扣除增值税。公司通過以下方式確定收入確認 步驟：

這個 交易價格是根據相對獨立的銷售價格分配給每項履約義務的。交易價格 分配給每項履約義務時，當承諾的控制權來履行該履約義務時，即予以確認 商品和服務會根據需要在某個時間點或一段時間內轉移給客户。

這個 公司的收入扣除代表中國税務機關就以下方面徵收的增值税（“增值税”） 商品的銷售。從客户那裏收取的增值税，扣除為購物支付的增值税，在隨附的增值税中記為負債 合併資產負債表，直到將其支付給相關的中國税務機關

賬户 應收賬款和可疑賬款備抵金

賬户 應收賬款按發票金額入賬，不計利息，利息通常應在合同付款條件內支付 自配送之日起 30 至 90 天。信貸的發放基於對客户財務狀況和客户信譽的評估 以及他們的付款記錄。超過合同付款期限的未清應收賬款被視為逾期未付賬款。 對超過 90 天且超過指定金額的逾期餘額進行單獨審查，以確定是否可以收取。在每個週期結束時， 公司專門評估個人客户的財務狀況、信用記錄和當前的經濟狀況 以監測應收賬款的收繳進度。公司將考慮可疑賬目備抵金 以彌補因客户無法支付所需款項而造成的任何估計損失。對於以下應收款 逾期未付款或未按付款條件付款，將採取適當行動用盡所有收款手段，包括 在法庭上尋求法律解決方案。在所有收款手段後，賬户餘額將從津貼中扣除 已耗盡，恢復的可能性微乎其微。該公司沒有任何表外信貸 與其客户相關的曝光率。

庫存

庫存 以成本或市場價值（可變現淨值）中較低者列報，成本按加權平均法確定。成本 包括材料、人工和製造管理費用。公司每季度審查一次歷史銷售活動以確定 過剩、流動緩慢的物品以及可能過時的物品，還評估未來需求任何預期變化的影響。 公司根據過剩和過時的庫存提供庫存補貼，主要由客户需求決定。

裝備 和車輛

裝備 車輛按成本減去累計折舊和減值（如果有）列報。折舊按直線計算 其基礎是自其全面投入使用之日起的以下預期使用壽命，並在考慮之後 他們的估計剩餘價值：

支出 維修和保養費用按發生時列為費用。資產報廢或出售後，成本和相關費用會累積 折舊從賬户中扣除，由此產生的任何損益均在經營業績中確認。

無形的 資產

無形的 資產主要由藥房俱樂部成員（在Boqi收購中獲得認可）和管理系統軟件組成。 無形資產按成本減去累計攤銷和減值（如果有）列報。使用以下方法攤銷無形資產 直線法的估計使用壽命如下：

可兑換 期票

這個 公司以相對公允價值為基礎記錄債務，扣除有益轉換功能和認股權證的債務折扣後的債務。有益 轉換功能是根據FASB會計準則編纂的受益轉換和債務主題記錄的。 分配給認股權證和實益轉換權的金額記作債務折扣和額外的實收資本。 債務折扣在債務期限內分期攤為利息支出。

衍生物 儀器

這個 公司訂立的融資安排由獨立的衍生工具或混合工具組成 包含嵌入式衍生特徵。公司根據會計準則編纂對這些安排進行核算 主題 815，衍生工具和套期保值活動的會計（“ASC 815”）以及相關解釋 這個標準的。根據該標準，衍生工具被確認為資產或負債 資產負債表，按公允價值計量，收益或虧損在收益中確認。不清楚的嵌入式衍生物 與東道國合同密切相關的分為兩部分，按公允價值確認，公允價值的變動予以確認 作為收益的收益或損失。公司根據衍生工具和混合工具的公允價值來確定衍生工具和混合工具的公允價值 使用適當的估值模型根據可用的市場數據，同時考慮到每個人的所有權利和義務 樂器。

我們 使用考慮的各種技術（及其組合）估算衍生金融工具的公允價值 與衡量公允價值的目標保持一致。在選擇適當的技術時，除其他因素外，我們會考慮 該工具的性質、它所體現的市場風險以及預期的結算手段。對於不太複雜的導數 工具，例如獨立認股權證，我們通常使用Black-Scholes模型，該模型根據稀釋的影響進行了調整，因為 它體現了所有必要的假設（包括交易波動率、估計條款、稀釋和無風險利率） 對這些工具進行公允估值。估算衍生金融工具的公允價值需要開發大量的衍生金融工具 以及主觀估計，這些估計在儀器持續時間內可能會發生變化，內部也會發生相關的變化 以及外部市場因素。此外，基於期權的技術（例如Black-Scholes模型）高度不穩定且敏感 影響我們普通股交易市場價格的變化。由於衍生金融工具最初是隨後的 按公允價值計算，我們未來的收入（支出）將反映這些估計和假設變化的波動性。 根據新會計準則的條款，公司普通股交易價格的上漲和上漲 按給定財務季度的公允價值計算，會產生非現金衍生品支出的應用。相反，降低 在給定財政季度中，公司普通股的交易價格以及交易公允價值的下降 導致非現金衍生收益的應用。

國外 貨幣翻譯

交易 以本位幣以外的貨幣計價按匯率折算為本位貨幣 以交易之日為準。以非功能貨幣計價的貨幣資產和負債 使用資產負債表日期的適用匯率將貨幣折算成本位幣。由此產生的 匯兑差額記錄在業務報表中。公司的報告貨幣為美元 （“美元”）。公司在中國的子公司以當地貨幣人民幣保存賬簿和記錄 人民幣（“人民幣”），這是本位貨幣，因為它是這些貨幣所處經濟環境的主要貨幣 實體在運作。

在 通常，出於合併目的，其本位幣不是美元的子公司的資產和負債會折算 根據澳大利亞證券交易委員會主題830-30 “財務報表的翻譯”，使用匯率轉換成美元 資產負債表日期。收入和支出按該期間的平均匯率折算。由此產生的收益和損失 從外國子公司財務報表的翻譯中記作累計其他綜合報表的單獨組成部分 股東權益表中的收入。

最近 事態發展

一個 由一種名為 COVID-19 的新型冠狀病毒引起的傳染性呼吸道疾病的疫情已於 2020 年在全球蔓延。這個 疫情導致了旅行限制、關閉了國際邊界、加強了入境口岸的健康篩查以及 在其他地方，醫療服務的準備和交付中斷和延遲，長期隔離，取消， 供應鏈中斷、消費者需求減少、裁員、違約和其他重大經濟影響，以及 普遍的擔憂和不確定性。

這個 疫情當前的嚴重性及其影響持續時間的不確定性可能會對以下方面產生負面影響 我們的公司。

自從那 疫情爆發了，我們的業務受到了重大影響。2020年2月初，中國政府 發佈了隔離令，該隔離令在全國許多地方持續了兩個多月，每個人都必須待在家裏。 在二月和三月期間，我們的所有管理職能都必須遠程執行。因此，我們遇到了很大的困難 及時組織和收集編制年度報告所必需的信息和材料。此外，我們的 獨立審計師無法進入我們的辦公室，他們通常在那裏檢查我們的賬簿和記錄以及原始文件。我們的 獨立審計師也未能對我們在藥店和倉庫的庫存進行審計。直到 四月初，我們是否開始讓一小部分工作人員為那些無法處理的職能維持辦公室 遠程。

因為 在疫情中，我們的銷售額也大幅下降。由於中國政府的封鎖令 我們的客户流量大幅下降。由於政府的緣故，我們某些受歡迎且利潤率高的產品無法出售 限制性命令，這也導致我們的大量原本需求旺盛的藥品到期 在冬季。我們無法確定這種情況何時會改善。

我們 為了確保我們滿足客户的需求，已經承擔了額外費用，包括提供額外的清潔材料 用於我們的商店和其他設施。隨着我們的繼續，我們預計將繼續產生額外費用，這可能會很大 實施行動變革以應對這種大流行病。COVID-19 還造成了供應鏈中斷，結果 補充門店和配送中心庫存的供應鏈成本更高，供應成本也隨之增加 連鎖可能會繼續。此外，我們在許多關鍵類別中都遇到了庫存受限，以及 儘管我們大幅增加了許多關鍵類別的購買量，但某些關鍵類別的採購可能會面臨延遲或困難 可能會對我們產生負面影響的產品。

此外， 我們的管理層專注於緩解 COVID-19，這需要並將繼續需要大量的時間 以及我們整個企業的資源，將延遲其他增值服務的提供。例如，我們重新調整了重點 某些用於應對 COVID-19 影響的資源推遲了新增長計劃的推出，例如新產品的發佈， 並有選擇地推遲對某些計劃中的舉措的投資.此外，目前我們的一些員工正在工作 遠程。長時間的遠程工作安排可能會給我們的業務連續性計劃帶來壓力, 帶來運營風險, 包括但不限於網絡安全風險，並損害我們管理業務的能力。

我們正在密切關注其影響 COVID-19 疫情影響了我們業務的各個方面，包括它將如何影響我們的客户、員工、供應商、供應商， 業務合作伙伴和分銷渠道。COVID-19 疫情造成了巨大的波動、不確定性和經濟性 中斷，這將對我們的業務運營產生不利影響，並可能對我們的經營業績產生重大和不利影響， 現金流量和財務狀況。除了消費者需求和購買習慣的波動之外。

取決於 就疫情的持續時間和嚴重性而言，它可能會通過以下方式對我們的業務產生負面影響：

如果 前面的一些或全部事件發生了，它們將對我們維持當前水平的能力產生重大影響 無需進一步注入資本即可開展業務。

結果 的操作

比較 截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度中

收入

收入 截至2019年12月31日和2018年12月31日的財年，分別為157,978美元和0美元。截至12月31日的年度的收入， 2019年全部歸因於藥房集團直營藥房零售門店的收入和授權銷售額 零售商商店。截至2018年12月31日的年度沒有持續經營業務收入，因為該業務 NF集團的業務被重新歸類為已終止的業務。

成本 的收入

成本 收入主要包括向客户出售的藥品、醫療器械和其他產品的成本。成本 截至2019年12月31日止年度的收入為304,120美元。2019年，公司記錄了184,311美元的減值虧損 關於庫存，庫存已包含在收入成本中。因為我們在2019年關閉了大量門店， 我們的很大一部分庫存未售出且已過期。

運營 開支

運營 支出主要包括審計和法律服務費、其他專業服務費和上市支持費、董事費 以及官員的薪酬支出、會議和促銷費用、無關項目的折舊和攤銷 包括製作、辦公室租金和水電費。

運營 截至2019年12月31日止年度的支出為1,566,938美元，而截至2018年12月31日止年度的支出為212,582美元，有所增加 為1,354,356美元，佔637％。除歸因於新收購的美國藥房集團運營的運營費用外 恰好是458,319美元, 業務開支的增加主要是由於審計和法律開支的增加, 官員的工資和收購Boqi確認的無形資產的攤銷。

其他 開支

對於 截至2019年12月31日的財年，我們報告的其他虧損為555,921美元。其他損失主要包括：(i) 公允價值的變動 與2019年發行的可轉換本票相關的衍生負債；（ii）攤銷適用的折扣 存入可轉換期票；以及（iii）可轉換本票的利息。2018年沒有發生其他損失。

網 持續經營造成的損失

網 截至2019年12月31日的財年，持續經營虧損為2,269,001美元，而該年度的淨虧損為212,582美元 截至2018年12月31日的財年，增長了2,056,419美元，增長了967％，這主要是運營支出增加的結果 以及上述其他費用。

損失 來自已終止業務的業務

如 結果：出售NF集團的計劃以及為實現該計劃而採取的行動，NF集團的業務都被記錄在案 根據ASC 205-20的規定，該業務已終止 財務報表的列報——已終止的業務 NF集團的經營業績列於該細列項目下的 “已終止業務的淨虧損” 截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度。

損失 截至2019年12月31日止年度，已終止業務的虧損為2,183,278美元，而該年度的虧損為16,787,212美元 截至 2018 年 12 月 31 日的財年。減少14,603,934美元，下降87％，主要是由於津貼減少了14,736,277美元 用於可疑賬户。

網 損失

我們 報告稱，截至2019年12月31日的年度淨虧損為4,452,279美元，而截至該年度的淨虧損為16,999,794美元 2018年12月31日，下降了12,547,515美元，跌幅74％。

獨立 藥房集團的經營業績

這個 藥房集團截至2019年12月31日和2018年12月31日止年度的獨立經營業績如下：

流動性 和資本資源

流動性 是指公司籌集資金以支持其當前和未來的運營、履行其義務和其他方面的能力 持續運作。截至2019年12月31日，與現金相比，我們的現金為36,674美元，營運資金為500,765美元 截至2018年12月31日，營運資金為0美元，營運資金為9,985,421美元。

在 2019年，我們與不同的貸款機構簽訂了七（7）份相同的證券購買協議（“協議”）（ “持有人”），向持有人出售公司的可轉換本票（“票據”）。每個 這些票據的發行期限為12個月，年利率為6％，可轉換為公司的普通股。 每張票據的轉換價格為65％乘以公司普通股的市場價格。根據 協議，每位持有人都有權在自一百八十 (180) 個日曆日起的期限內 在票據發行之日之後並在票據到期日止時，轉換全部或任何未償還債務；以及 對於剩餘未償還的未償還債券，將票據的未付本金轉化為已全額支付和不可評估的普通股 票據的本金。在這些票據的未償還期限內，公司將從其授權中進行儲備 以及未發行的普通股，足夠數量的股份，沒有先發制人的權利，可以發行 根據這些協議發行的票據全部轉換後的普通股。

這個 下表概述了這些《説明》的關鍵條款：

我們的 截至2019年12月31日的現有現金以及我們持續經營業務的預期現金流將不足 支持我們在未來十二個月內的運營和資本需求。為了向我們公司提供額外的 營運資金，除了借款外，我們還計劃在未來十二個月內向投資者籌集至少500萬美元 來自銀行和其他第三方貸款機構。無法保證我們的籌資工作會取得成功，也無法保證 此類資金將以優惠利率獲得。

這個 以下是截至12月的年度中每種指定類型活動提供或使用的現金摘要 分別是 2019 年 31 日和 2018 年。

運營 活動

我們 截至2019年12月的年度中，我們在業務中使用了2,064,792美元，其中包括我們已終止業務中使用的現金 為970,351美元，而截至2018年12月31日的年度為343,970美元，其中包括已終止業務中使用的現金 為149,388美元。

網 截至2019年12月31日的財年，我們的持續經營虧損（扣除非現金調整前）為227萬美元，有所增加 與2018年同期的淨虧損相比，為206萬美元。這一增長歸因於以下原因 因素，（1）由於審計和法律服務的增加，支付給外部專業顧問的費用增加， (2) 旨在提高藥房集團品牌知名度的促銷活動和廣告，以及 (3) 大幅折扣 向我們的俱樂部會員客户出售產品，目的是吸引更多會員註冊並提高客户忠誠度。

投資 活動

現金 截至2019年12月31日止年度，投資活動提供的資金為166,717美元，其中包括我們已停止提供的49,741美元 運營，而截至2018年12月31日止年度的投資活動提供的收入為0美元。投資提供的現金 截至2019年12月31日止年度的活動來自對Boqi的收購。

融資 活動

現金 截至2019年12月31日的財年，我們的融資活動提供的資金為1,836,103美元，其中包括由以下機構提供的819,609美元 我們已終止的業務，而截至2018年12月31日止年度的融資活動提供的業務為211,264美元，包括 288,736美元用於我們已停止的業務。在截至2019年12月31日的年度中，我們通過發行可轉換股票籌集了837,812美元 期票和178,682美元的關聯方貸款。在2018年，我們從普通股的發行中獲得了50萬美元 致我們董事會主席畢永泉先生。

合同性的 義務

如 截至2019年12月31日，該公司的合同義務為5,655,709美元，這是Boqi現金對價的最大金額， 根據Boqi SPA，這可能會在收盤後進行調整。（請參閲合併財務附註4和附註13 聲明以獲取更多信息。）

如 由於2020年2月對冠讚的收購，該公司承擔了1140萬美元的合同義務，即 觀贊現金對價的最大金額，根據觀贊SPA，該金額將視收盤後調整而定。

通脹 和季節性

我們 我認為在過去兩年中，我們的經營業績沒有受到通貨膨脹的重大影響。有可以 但是，不能保證我們的經營業績將來不會受到通貨膨脹的影響。目前我們能夠 由於供應商收取的價格上漲，提高我們的產品銷售價格。目前，我們能夠增加我們的產品 銷售價格以抵消供應商收取的上漲價格。

失去平衡 牀單排列

我們 沒有任何重大的資產負債表外安排。

影響 最近發佈的新會計準則

我們 不要指望最近發佈的會計公告的通過會對我們的經營業績產生重大影響， 財務狀況或現金流。

項目 7A。有關市場風險的定量和定性披露

不是 適用的。

項目 8. 財務報表和補充數據。

這個 獨立註冊會計師事務所的報告以及我們的財務報表和隨附的財務附註 作為報告一部分提交的陳述列在”項目 15。附錄和財務報表附表” 並從本報告簽名頁之後的 F-1 頁開始。

項目 9。會計師在會計和財務披露方面的變化和分歧

無

項目 9A。控制和程序

我們的 首席執行官兼首席財務官評估了截至目前我們的披露控制和程序的有效性 2019 年 12 月 31 日。“披露控制和程序” 一詞，定義見聯交所第13a-15 (e) 條 法案，指公司的控制措施和其他程序，旨在確保需要披露的信息 公司在其根據《交易法》提交或提交的報告中進行記錄、處理、彙總和報告 美國證券交易委員會規則和表格中規定的時間段。披露控制和程序包括但不限於 控制措施和程序，旨在確保公司在其提交的報告中必須披露的信息 或根據《交易法》提交的材料會被收集並傳達給公司管理層，包括其主要高管 以及主要財務幹事, 以便及時就所需的披露作出決定.基於對我們披露的評估 截至2019年12月31日，我們的首席執行官兼首席財務官得出的結論是，截至2019年12月31日 由於下述重大缺陷，我們的披露控制和程序在此日期無效。

(b) 管理層關於財務報告內部控制的年度報告

管理層的 財務報告內部控制報告

我們的 管理層負責建立和維持對財務報告的適當內部控制。內部控制 《交易法》第13a-15 (f) 條將過度財務報告定義為由或在監督下設計或受其監督的程序 的，公司的首席執行官兼首席財務官，由公司董事會執行 董事、管理層和其他人員，為財務報告的可靠性提供合理的保證 以及根據公認會計原則為外部目的編制財務報表 幷包括以下政策和程序：

因為 對財務報告的內部控制固有侷限性可能無法防止或發現錯誤陳述。的預測 對未來時期有效性的任何評估都存在控制措施可能因變化而變得不充分的風險 在條件下, 或者對政策或程序的遵守程度可能會惡化.

我們的 管理層評估了截至2019年12月31日我們對財務報告內部控制的有效性。在製作這個的時候 評估中，公司管理層使用了Treadway贊助組織委員會制定的標準 內部控制集成框架中的委員會（COSO）。

基於 在這次評估中，我們的管理層得出結論，截至2019年12月31日，我們對財務報告的內部控制不是 有效。

在 在上述評估中，管理層發現了以下嚴重的控制缺陷 2019 年 12 月 31 日的弱點：

管理層的 補救計劃

而 管理層認為，該公司先前在公司美國證券交易委員會報告中提交的財務報表是 根據美國公認會計原則妥善記錄和披露，基於上述控制缺陷，管理層是 目前正在尋求聘請具有豐富上市公司報告經驗和知識廣度的外部顧問 根據美國公認會計原則，向其會計人員提供與編制和審查公司會計準則有關的額外培訓 財務報表。本年度報告不包括我們的註冊會計師事務所關於以下內容的認證報告 對財務報告的內部控制。管理層的報告無需經過公司註冊人員的認證 根據向既不是 “大型加速申報人” 的發行人提供的豁免，也不是公共會計師事務所 《多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法》下的 “加速申報者”。

(c) 內部控制的變化

沒有 在截至2019年12月31日的最後一個財政季度中，我們對財務報告的內部控制發生了變化 對我們對財務報告的內部控制受到重大影響或合理可能對我們財務報告的內部控制產生重大影響。

項目 9B。其他信息

沒有。

部分 III

第 10 項。導演， 執行官和公司治理

董事和執行官

下面列出的人是當前 截至本報告提交之日的公司高管和董事。我們的董事是在年度會議上選出的 股東，也可以由董事會任命來填補現有空缺，任期為一年，直至其繼任者為止 當選並獲得資格。我們的官員由董事會任命，並按董事會的意願任職。

我們的傳記信息 現任董事和執行官

畢永權曾當過董事 自2018年5月當選以來一直在公司工作，自2019年2月起擔任公司董事長。他是公司的 2019 年 2 月至 2019 年 9 月的首席執行官。他是博啟新海集團的創始人，並曾擔任董事會主席 自 2009 年以來。博奇新海集團涉足多個行業，包括汽車和雜貨店。他還擔任董事 BIQI International Holdings Corp. 的業務是繁殖、飼養和銷售用於中國的生豬 豬肉產量。2015年，畢先生參加了清華大學中國企業投融資高級班 大學。畢先生在金融領域擁有超過15年的行業經驗。

宋鐵偉當選為 2018 年 5 月 18 日成為董事會。他於2019年10月被任命為公司首席執行官兼總裁。宋先生以前 曾擔任資產管理諮詢公司瀋陽浪子投資管理有限公司的總裁兼董事， 自2012年12月以來，他一直擔任該職務。從 2008 年 7 月到 2013 年 7 月，宋先生擔任德國瓦倫戈德的首席代表 中國銀行。1999 年 10 月至 2008 年 5 月，宋先生擔任遼寧嘉昌集團執行董事兼總裁。他 同時擔任必奇國際控股公司的董事，宋先生畢業於北京大學，獲得學士學位 和數學碩士學位。

張婷婷被任命為 2019 年 3 月的公司首席財務官。她從事財務管理14年，擁有11年的經驗 擔任財務經理和六年財務總監。從2016年8月至今，張女士一直擔任財務總監 博啟新海集團官員。2013 年 2 月至 2016 年 7 月，張女士擔任大連長金材料財務副總監 有限公司 2008 年 7 月至 2012 年 12 月，張女士擔任大連新聚滙汽車銷售有限公司的財務經理。 張擁有大連大學學士學位。

Ju Li曾在公司任職 自 2019 年 1 月起擔任董事會。他擁有豐富的金融投資和企業管理經驗。從一月開始 2017 年至今，李先生曾擔任服裝零售商 Oxxas GmbH 的總經理，負責公司的 日常運營，包括制定公司的業務計劃和促進公司的業務。從四月開始 2015 年至 2017 年 2 月，李先生曾在資產管理公司森蘇斯資產管理有限公司擔任亞太區總經理 公司。從 2009 年 3 月到 2015 年 2 月，李先生在瓦倫戈德銀行擔任亞太區總經理。李先生擁有學士學位 來自德國不來梅應用科學大學。

李剛曾在公司任職 自 2006 年 11 月起擔任董事會。李先生於 2006 年 11 月至 2019 年 2 月期間擔任公司首席執行官兼總裁。先生。 李從4月起擔任遼寧省計劃和經濟委員會技術創新處處長 1984 年至 1998 年 7 月，兼任遼寧省經濟貿易委員會經濟運行處處長 從 1998 年 8 月到 2006 年 2 月。李先生畢業於天津大學，獲得理學學士學位和碩士學位 法律學位。

Mia Kuang Ching 曾擔任 自二零零九年八月起擔任本公司獨立董事，並擔任審計委員會主席。從 2013 年 10 月到現在，他 曾擔任人力資源諮詢公司樂宇企業諮詢私人有限公司的董事總經理。從 2012 年 1 月起 直到2013年10月，他一直擔任併購顧問。2001 年 5 月至 2011 年 12 月 2 日，他一直擔任 SBA Stone 的管理合夥人 森林企業諮詢（上海）有限公司從 1997 年到 2000 年，他擔任大連集裝箱碼頭的總會計師， 由新加坡PSA公司和大連港務局組建的合資企業。從 1994 年到 1997 年，他在集團財務部工作 Fullmark Pte 的財務總監有限公司，負責在中國、香港、馬來西亞和越南的業務，並負責 戰略投資、集團融資和併購。從 1992 年到 1994 年，他擔任區域會計師（南歐） 新加坡航空公司。

譚豐生當選為 2018 年 5 月 18 日成為董事會。自2005年2月以來，他一直在遼寧新世紀律師事務所擔任律師。從 1997 年 1 月起 至2005年1月，他在遼寧亞太律師事務所擔任律師，陳先生畢業於遼寧大學法學院 並擁有超過20年的律師經驗。

嚴長青當選為議員 2018 年 5 月 18 日成為董事會。嚴先生專注於股權投資、合併、收購和重組以及股票 市場清單。自 2017 年 6 月起，嚴先生一直擔任投資諮詢公司上海華凌資本的副董事。 2016 年 6 月至 2017 年 2 月期間，嚴先生擔任寧波聖拉達電氣副董事兼董事會祕書 家電有限公司 2013 年 7 月至 2016 年 5 月，嚴先生擔任北京六間方科技的資本運營顧問 公司。從 2011 年 1 月到 2013 年 6 月，嚴先生擔任上海金永信投資公司的副董事。他手裏拿着一個 中國律師資格認證和在董事會任職的祕書資格認證 在中國上市的公司。

家庭關係

兩者之間沒有家庭關係 或在任何現任董事或執行官中，但張婷婷女士是畢永權先生的表親除外。， 董事會主席。我們的高管和董事之間沒有其他家庭關係。

審計委員會

我們審計委員會的現任成員 是 Mia Kuang Ching（主席）、嚴長清和陳豐生，我們認為他們都符合獨立性要求 證券交易委員會的。我們認為，根據以下規定，程先生具有審計委員會財務專家的資格 由於他的工作經驗，美國證券交易委員會的法規。我們的審計委員會協助董事會監督：

道德守則

公司通過了道德守則 （“道德守則”），適用於公司的首席首席執行官、首席財務官， 首席會計官或財務總監，或履行類似職能的人員。《道德守則》的副本已提交 作為本年度報告的展品。《道德守則》的設計旨在阻止不當行為，並促進以下內容：

第 16 (a) 節實益所有權 報告合規性

《證券交易所》第 16 (a) 條 經修訂的1934年法案要求我們的執行官和董事以及實益擁有註冊股份10％以上的人員 我們向美國證券交易委員會提交的初始受益所有權聲明的股票證券類別， 所有權變動報告和有關其對我們普通股和其他股權證券所有權的年度報告， 分別在表格 3、4 和 5 上。證券要求執行官、董事和超過10％的股東 以及交易委員會關於向我們提供他們提交的所有第16（a）條報告的副本的規定。根據我們對 據我們所知，我們收到的此類表格的副本，或不需要其他報告的書面陳述， 張婷婷、宋鐵偉、李菊、譚豐生和嚴長青尚未向美國證券交易委員會提交表格 3。

第 11 項。行政人員 補償

執行官的薪酬

我們沒有向以下人員提供任何補償 截至2019年12月31日或2018年12月31日止年度的執行官，但我們同意向首席執行官支付薪水除外 從2019年10月開始，宋鐵偉先生每年的現金薪酬為50萬美元。我們在 2019 年向宋先生支付了 28,992 美元 而且仍然欠他2019年的按比例計算的工資為95,862美元。

僱傭協議，終止 就業和控制權變更安排

除下文所述外，我們目前 與我們的任何執行官都沒有僱傭協議，也沒有由此產生的任何補償計劃或安排 由於控制權變更或變動，我們的任何執行官辭職、退休或以任何其他方式解僱 控制權變更後的任何執行官的職責。

與宋鐵偉先生的協議

公司僱傭了員工 與宋鐵衞先生（“宋先生”）於2019年10月1日簽訂的協議（“歌曲協議”），根據該協議 宋先生將自2019年10月1日起擔任我們的首席執行官，任期兩年，基本年度現金薪酬 500,000 美元。在任職期間，宋先生將履行與其職位相稱和一致的職責 並將把全部工作時間、精力和精力投入到公司和履行其職位的職責上， 以及公司可能不時分配的其他職責，這些職責與公司業務有關，是 與他的立場相當一致。在僱用期內，宋先生不會從事任何商業活動， 根據公司董事會的合理判斷，這與他在歌曲協議下的職責相沖突，無論是否 不管這種活動不是為了收益、利潤或其他好處。

《歌曲協議》及其下的就業 可在 (1) 宋先生死亡或完全殘疾（定義見宋協議）時自動終止，(2) 無須終止 公司原因或宋先生出於正當理由（均在宋協議中定義），在這種情況下，宋先生有權 領取解僱補助金和福利，包括但不限於等於六 (6) 個月未付工資的款項 在解僱之日之前賺取的工資和已累積的未用假期，並將根據公司的規定支付 標準和 COBRA 及其他福利，或 (3) 與控制權變更（定義見歌曲協議）相關的福利，其中 案例：宋先生有權獲得金額為1,000萬美元的控制權變更遣散費，以及其他 好處。

董事薪酬

截至2019年12月31日，我們有五名非員工 董事們，其中只有Mia Kuang Ching先生獲得了報酬，如下表所示。其他非僱員董事 他們作為董事的服務沒有獲得任何報酬。同時也是公司和/或其子公司僱員的董事 他們作為董事的服務沒有獲得任何額外報酬：

傑出股票獎

我們還沒有實施股票期權 計劃目前和自成立以來，我們沒有發行過任何股票期權、股票增值權或其他股票獎勵 致我們的執行官。我們可能會在以後決定並保留酌情啟動此類計劃或計劃的權利 由董事會批准。

養老金福利

我們沒有發放任何養老金福利 與我們的任何執行官或董事達成的協議。我們每個月都為員工繳納社會保險， 其中包括養老金、醫療保險、失業保險、工傷保險和住房供應基金 根據中華人民共和國的規定。

薪酬委員會聯鎖和 內部人士參與

我們的執行官均未任職 作為任何有一名或多名執行官任職的實體的董事會或薪酬委員會成員 作為我們董事會或薪酬委員會的成員。

第 12 項。安全 某些受益所有人的所有權和管理層及相關的股東事務

下表列出了信息 關於截至2020年5月7日我們普通股的受益所有權：（i）我們已知的每位受益股東 擁有我們普通股5％以上的已發行股份；（ii）我們的每位董事和董事候選人；（iii）每人 我們的指定執行官；以及 (iv) 我們的所有董事和執行官作為一個整體：

第 13 項。某些關係 及關聯交易和董事獨立性

與關聯人士、發起人的交易 和某些控制人員

關聯方應付的金額

截至 2019 年 12 月 31 日和 2018 年 12 月 31 日， 公司報告了西安融豪醫療有限公司（“西安”）應付的關聯方應收賬款分別為1,350美元和0美元 Ronghao”），一家由博奇正基前首席執行官王麗軍女士直接控制的公司。西安應付的款項 榮豪免息按需到期，是在收購博奇之前產生的，目的是幫助西安榮豪承保 其在2019年初的運營成本。

應付給關聯方的金額

截至 2019 年 12 月 31 日和 2018 年 12 月 31 日， 應付給關聯方的總金額分別為305,760美元和177,808美元，其中主要包括：

董事獨立性

我們對獨立性進行了審查 我們的董事名單，並使用納斯達克股票規則中規定的董事定義和獨立性標準 市場，考慮是否有任何董事與我們存在可能幹擾其行使能力的實質性關係 在履行職責時具有獨立判斷力。通過這次審查，我們確定 Mia Kuang Ching、Ju 根據納斯達克股票市場的規則，李、譚豐生和嚴長青是 “獨立董事”。

第 14 項。校長 會計費用和服務

下表表示彙總 我們的獨立審計師HHC為審計我們的年度財務報表而提供的專業審計服務收取的費用 在截至 2018 年 12 月 31 日和 2019 年 12 月 31 日的年度中：

審計費。這些是專業人士的費用 為公司年度財務報表審計和財務報表審查提供的服務包括 在公司提交的10-Q表申報中，以及通常與法定和監管相關的服務中 申報或訂約。2019年和2018年HHC顯示的金額與公司年度財務審計有關 報表和對公司提交的10-Q表審計相關費用申報中包含的財務報表的審查。 這些是與審計或審查工作合理相關的保證和相關服務的費用 公司的財務報表。在截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度中，沒有開具任何與審計相關的費用。

税費。這些是專業人員的費用 税務合規、税務諮詢和税收籌劃方面的服務。在截至12月的年度中，沒有收取任何税費 2019 年 31 日和 2018 年。

所有其他費用。這些是允許的費用 不屬於任何其他費用類別的工作，即審計費、審計相關費用、税費和允許的工作量 成本。在截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度中，沒有收取任何其他費用。

審計委員會擁有唯一和直接的 負責任命、評估和留住我們的獨立註冊會計師事務所並監督他們 工作。將向我們提供的所有審計服務以及除最低限度的非審計服務以外的所有非審計服務 我們的獨立審計師對我們而言，必須事先得到審計委員會的批准。

部分 四

第 15 項。展品， 財務報表附表

(a) (1) 財務報表。

獲取財務信息清單 包含在本報告第二部分第8項中

(a) (2) 財務報表附表。

所有時間表都被省略了，因為它們 不適用或所需信息顯示在財務報表或其附註中。

(a) (3) 展品。展品清單 作為本10-k表格的一部分提交的附錄索引載於此類證物之前的附錄索引中，並已納入此處 以此為參考。

簽名

根據第 13 節的要求 或 1934 年《證券交易法》第 15 (d) 條，註冊人已正式安排該報告由註冊人代表其簽署 下面簽名。

委託書

通過這些禮物認識所有人 簽名出現在下方的每一個人構成並任命宋鐵衞為該人的真實合法代理人 以及擁有完全替代權和替代權的代理人，以該人的名義、地點和取而代之， 以任何身份在10-k表格上籤署本年度報告的所有修正案，並提交所有證物的修正案 以及與之相關的所有其他文件，由美國證券交易委員會發放給上述各方 事實上的律師和代理人，有充分的權力和權力，可以採取和執行所有必要和必要的行為和事情 無論出於何種意圖和目的，都應完全按照該人親自可能或可能做的那樣做，特此批准 並確認上述事實上的律師和代理人或其代理人可能依法做或促成的所有行為.

根據證券的要求 1934 年《交換法》，本報告由以下人員代表註冊人以註冊人的身份簽署如下 2020 年 5 月 14 日。

展品索引

博奇國際醫療有限公司

合併財務報表索引

獨立註冊公眾的報告 會計師事務所

至 董事會和

股東 BOQI 國際醫療股份有限公司及其子公司

觀點 在財務報表上

我們 已將隨附的BOQI International Medical, Inc.及其子公司（以下簡稱 “公司”）的合併資產負債表進行了審計 2019年12月31日和2018年12月31日以及相關的合併經營報表、綜合虧損表、股東報表 截至2019年12月31日和2018年12月31日止年度的權益和現金流以及相關票據（統稱為 “財務報表”）。我們認為，財務報表在所有重大方面都公允地列報了 公司截至2019年12月31日和2018年12月31日的合併財務狀況及其合併經營業績 及其截至2019年12月31日和2018年12月31日止年度的現金流量，總體上符合會計原則 在美利堅合眾國接受。

實質性的 懷疑公司是否有能力繼續經營下去

這個 隨附的合併財務報表是在假設公司將繼續經營的情況下編制的。 正如合併財務報表附註2所討論的那樣，該公司經常遭受重大虧損， 股東權益的累積虧損。這些因素使人們對公司的能力產生了重大懷疑 繼續作為持續經營的企業。附註2中也討論了管理層有關此事的計劃。財務 報表不包括因這種不確定性而可能產生的任何調整。

基礎 徵求意見

這些 財務報表是公司管理層的責任。我們的責任是就以下問題發表意見 這些財務報表基於我們的審計。我們是一家在上市公司會計師事務所註冊的公共會計師事務所 監督委員會（美國）（“PCAOB”），根據規定，必須對公司保持獨立性 符合美國聯邦證券法和美國證券交易委員會的適用規則和條例，以及 PCaoB。

我們 根據PCAOB的標準進行了審計。這些標準要求我們計劃和執行審計 以合理保證財務報表是否不存在重大誤報，無論是錯誤所致 或欺詐。我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序, 無論是由於錯誤還是欺詐所致, 並執行應對這些風險的程序.此類程序包括檢查 測試依據，有關財務報表金額和披露內容的證據。我們的審計還包括評估 管理層使用的會計原則和做出的重要估計，以及對總體列報方式的評估 財務報表。我們認為，我們的審計為我們的意見提供了合理的依據。

/s/ HHC

森林 希爾斯，紐約

五月 2020 年 14 日

我們 自2019年起擔任公司審計師。

博奇國際 MEDICAL, INC.及其子公司

（以前稱為 “NF 節能公司”）

合併餘額 牀單

隨附的 附註是合併財務報表的組成部分

博奇國際 MEDICAL, INC.及其子公司

（以前稱為 “NF 節能公司”）

合併報表 運營和綜合虧損

隨附的 附註是合併財務報表的組成部分

博奇國際 MEDICAL, INC.及其子公司

（以前稱為 “NF 節能公司”）

合併報表 的股權

隨附的 附註是合併財務報表的組成部分

博奇國際 MEDICAL, INC.及其子公司

（以前稱為 “NF 節能公司”）

合併報表 的現金流

隨附的 附註是合併財務報表的組成部分

博奇國際醫療有限公司

（原名為 “NF 節能” 公司”）

合併財務報表附註

截至2019年12月31日的年度以及 2018

BOQI 國際醫療有限公司（“公司” 或 “BIMI”）於特拉華州註冊成立 2000 年 10 月 31 日更名為 Galli Process, Inc.2002 年 2 月 7 日，該公司更名為環球廣播集團， Inc. 2004 年 11 月 12 日，公司更名為美國診斷公司。2007 年 3 月 15 日，我們更改了 更名為美國NF節能公司，並於2009年8月24日更名為NF節能公司。 2019年12月16日，公司更名為BOQI International Medical Inc.，以反映公司重新調整重點 其業務從節能行業到醫療保健行業。自2012年3月7日起，該公司的普通股 已在納斯達克資本市場上市。

直到 2019年10月14日，公司通過NF節能投資有限公司及其子公司（“NF集團”）， 曾在中華人民共和國（“中國”）從事節能增強技術行業。 該公司專注於提供與節能技術、優化設計、節能改造相關的服務 電力、石化、煤炭、冶金、建築的管道網絡和合同能源管理， 以及中國的市政基礎設施發展行業以及節能流量控制設備的製造和銷售。 2019年底，該公司承諾計劃出售其在NF集團的所有股權。2020 年 3 月 31 日，公司 簽訂了出售NF集團的股票購買協議（“NF SPA”）（“NF集團處置”）。 當NF集團的處置結束時，該公司將不再參與能源效率提升業務。 有關NF集團處置的更多信息，請參閲註釋5。截至本報告發布之日，NF集團的處置情況 尚未關閉。

開啟 2019年10月14日，公司收購了恆智控股有限公司（“持久”）100％的股權， 根據英屬維爾京羣島（“BVI”）法律註冊成立的有限公司。Lasting 的操作有限 自成立以來的活動，但持有Pukung Limited（“Pukung”）的所有權除外，該公司是一家成立的公司 根據香港的法律。Pukung擁有北京新榮信實業發展有限公司（“新融信”）100％的股權， 根據中華人民共和國法律組建的公司。新榮信擁有大連博奇正濟連鎖藥房的所有權益 有限公司（“博奇正基”）。博奇正基擁有一家全資不活躍的子公司——大連博奇正基生物科技 有限。持久，Pukung、新榮信和博奇正基以下統稱為 “藥業集團”。

這個 公司通過藥房集團從事藥品和其他醫療保健的零售和批發分銷 中華人民共和國的產品。藥房集團通過其直資向客户銷售其藥品和其他醫療保健產品 商店和授權零售商門店。藥房集團提供範圍廣泛的產品，包括處方藥和非處方藥， 營養補充劑、中藥、個人和家庭護理產品和醫療器械以及雜項 物品。藥房集團的所有零售藥房均位於中國遼寧省大連市。藥房 集團還將其產品分銷給第三方藥房、醫院和授權零售商。

2019 年 11 月 20 日，Boqi Zhengji 是 被中國人民法院宣佈為違約者，並已被列入中國國家違約者名單。

博奇國際醫療有限公司

（原名為 “NF 節能” 公司”）

合併財務報表附註

截至2019年12月31日的年度以及 2018

描述 子公司的

博奇國際醫療有限公司

（原名為 “NF 節能” 公司”）

合併財務報表附註

截至2019年12月31日的年度以及 2018

這個 隨附的合併財務報表是在假設公司將繼續經營的情況下編制的， 其中考慮在可預見的正常業務過程中變現資產和清償負債 未來。

如 反映在隨附的合併財務報表中，公司蒙受了4,452,279美元的鉅額淨虧損 16,999,794美元，以及截至12月31日止年度的持續經營活動現金流2,064,792美元和343,970美元的經營活動現金流量， 分別是 2019 年和 2018 年。截至2019年12月31日，該公司的累計赤字為10,881,667美元，營運資金 500,765 美元。此外，該公司繼續產生營業虧損，持續經營產生的現金流有限。 管理層認為，這些因素使人們對公司繼續作為持續經營企業的能力產生了重大懷疑 接下來的十二個月。

這個 公司在未來十二個月中繼續作為持續經營企業取決於 (1) 持續的財務支持 來自其股東或其獲得外部融資的能力，以及（2）進一步實施管理層的業務計劃 擴大其業務範圍並創造足夠的收入來履行其義務。雖然公司相信可行性 就其增加銷售量的戰略和籌集額外資金的能力而言，都無法保證 這種影響，也無法保證公司將成功獲得足夠的資金來維持運營。

這些 這種情況使人們對公司繼續經營的能力產生了極大的懷疑。這些財務報表 不包括任何調整以反映未來對資產的可追回性和分類可能產生的影響，或 這些不確定性可能導致的負債金額和分類。管理層認為 目前為獲得額外資金和實施其戰略計劃而採取的行動為公司提供了機會 繼續作為持續經營企業。

博奇國際醫療有限公司

（原名為 “NF 節能” 公司”）

合併財務報表附註

截至2019年12月31日的年度以及 2018

這個 隨附的合併財務報表是根據普遍接受的會計原則編制的 在美利堅合眾國（“美國公認會計原則”）。合併財務報表包括財務報表 該公司的全資子公司。公司與公司之間的所有重大公司間交易和餘額 其子公司在合併後被取消。

這個 根據美國公認會計原則編制合併財務報表需要管理層進行估算， 影響資產負債申報金額的判決、當日或有資產和負債的披露 合併財務報表以及報告期內報告的收入和支出金額。該公司 其估計和判斷基於歷史經驗以及人們認為的其他各種假設和信息 在這種情況下要合理。對未來事件及其影響的估計和假設無法用以下方法來理解 確定性，因此，隨着新事件的發生、獲得更多經驗和更多信息，這些估計值可能會發生變化 是隨着我們操作環境的變化而獲得的。管理層做出的重要估計和假設包括 其他、長期資產的使用壽命和減值、應收賬款的可收性、供應商預付款備抵金 用於可疑賬户、庫存儲備和衍生負債估值。儘管該公司認為這些估計 而且在編制合併財務報表時使用的假設是適當的，實際結果可能會有所不同 根據這些估計。定期審查估計數和假設，修訂的影響反映在合併報告中 確定必要期間的財務報表。

現金 主要由手頭現金和銀行現金組成，可在支票和儲蓄賬户中隨時獲得。該公司堅持認為 向中國境內賬户未投保的各種金融機構存放現金。公司沒有遭受任何損失 來自銀行賬户中持有的資金，並認為其銀行賬户中持有的現金不會面臨任何風險。

現金 根據某些合同協議的條款，僅限於提款或使用的資金記入限制性現金 公司合併資產負債表上的賬户。公司的限制性現金餘額是存入的金額 在一個銀行賬户中，該賬户因與供應商的糾紛而被大連市地方法院凍結。截至2019年12月31日 和2018年，限制性現金餘額分別為311美元和0美元。

賬户 應收賬款按發票金額入賬，不計利息，利息通常應在合同付款條件內支付 自配送之日起 30 至 90 天。信貸的發放基於對客户財務狀況和客户信譽的評估 以及他們的付款記錄。超過合同付款期限的未清應收賬款被視為逾期未付賬款。 對超過 90 天且超過指定金額的逾期餘額進行單獨審查，以確定是否可以收取。在每個週期結束時， 公司專門評估個人客户的財務狀況、信用記錄和當前的經濟狀況 以監測應收賬款的收繳進度。公司將考慮可疑賬目備抵金 以彌補因客户無法支付所需款項而造成的任何估計損失。對於以下應收款 逾期未付款或未按付款條件付款，將採取適當行動用盡所有收款手段，包括 在法庭上尋求法律解決方案。在所有收款手段後，賬户餘額將從津貼中扣除 已耗盡，恢復的可能性微乎其微。該公司沒有任何表外信貸 與其客户相關的曝光率。截至2019年12月31日和2018年12月31日，可疑賬户備抵金分別為53,182美元和0美元。

進步 向供應商支付的款項包括向NF集團的供應商預付款，例如鋼鐵廠和藥品製造商。 我們通常會在預付款後的三到九個月內收到供應商的產品。我們持續監控交付 來自我們的供應商並向其付款，同時根據歷史經驗為估計的信用損失保留準備金 以及已查明的任何具體供應商問題, 例如停止庫存品供應.如果我們有困難 從供應商處收到產品，我們將停止從該供應商處購買產品，要求立即退還預付款， 並在必要時採取法律行動。在本報告所述期間，我們沒有采取此類法律行動。如果這些步驟都不是 如果不成功，則管理層將決定是保留還是註銷預付款。截至十二月 2019年31日和2018年31日，可疑賬户的餘額準備金分別為11,716美元和0美元。

博奇國際醫療有限公司

（原名為 “NF 節能” 公司”）

合併財務報表附註

截至2019年12月31日的年度以及 2018

庫存 以成本或市場價值中較低者列報。成本是使用加權平均法確定的，市場價值是 庫存物品的重置成本、市場單元和市場底線中的中間值（第二高）。通過 藥房集團，該公司每月對每個商店和倉庫進行實物庫存盤點。這個 公司每季度審查一次歷史銷售活動，以確定過剩、流動緩慢的物品以及可能過時的物品。這個 公司根據現有多餘數量提供庫存儲備，等於成本之間的差額（如果有） 庫存及其估計的市場價值，或庫存的過時性主要由客户需求決定。截至 2019年12月31日和2018年12月31日，公司記錄了過期庫存（藥業集團的過期藥物）備抵金 分別為182,258美元和0美元。

裝備 車輛按成本減去累計折舊和減值（如果有）列報。折舊按直線計算 其基礎是自其全面投入使用之日起的以下預期使用壽命，並在考慮之後 他們的估計剩餘價值：

支出 維修和保養費用按發生時列為費用。資產報廢或出售後，成本和相關費用會累積 折舊從賬户中扣除，由此產生的任何損益均在經營業績中確認。

無形的 資產主要包括藥店俱樂部會員（在收購藥房集團時得到認可）和軟件 的管理系統。無形資產按成本減去累計攤銷和減值（如果有）列報。無形資產 使用直線法攤銷，估計使用壽命如下：

在 根據 ASC 主題 360 的規定，”長期資產的減值或處置”，都是長壽的 每當發生事件或變化時，都會對公司持有和使用的財產、廠房和設備等資產進行減值審查 在某些情況下, 資產的賬面金額可能無法收回.待持資產的可追回性以及 使用量是通過將資產的賬面金額與其預計的未來未貼現現金流進行比較來評估的 將由資產生成。如果此類資產被視為減值，則應確認的減值由 資產賬面金額超過資產公允價值的金額。

博奇國際醫療有限公司

（原名為 “NF 節能” 公司”）

合併財務報表附註

截至2019年12月31日的年度以及 2018

我們 採用了會計準則編纂（“ASC”）主題606，與客户簽訂合同的收入（“ASC 606”） 適用於所有呈現的時期。根據ASC 606，收入在轉讓承諾商品和服務的控制權時予以確認 向公司客户提供，金額應反映公司預計有權獲得的交換對價 對於這些商品和服務，扣除增值税。公司通過以下步驟確定收入確認：

這個 交易價格是根據相對獨立的銷售價格分配給每項履約義務的。交易價格 分配給每項履約義務時，當承諾的控制權來履行該履約義務時，即予以確認 商品和服務會根據需要在某個時間點或一段時間內轉移給客户。

這個 公司的收入扣除代表中國税務機關就以下方面徵收的增值税（“增值税”） 產品和服務的銷售。向客户收取的增值税，扣除為購買支付的增值税，記作負債 隨附的合併資產負債表，直到將其支付給相關的中國税務機關

成本 收入主要包括從供應商處購買商品的成本加上包裝和儲存的直接材料成本, 直接勞動，直接歸因於購買和維護用於銷售的產品。收入成本也是 包括我們過時或過期的銷售產品的減值損失（如果有）。相關運費和手續費 隨着成品的配送給客户，由客户承擔。

ASC 話題 220， “綜合收益”， 制定綜合收入報告和顯示標準， 其組成部分和累計餘額。定義的綜合收益包括非所有者在一段時間內的所有權益變動 來源。累計其他綜合收益，如隨附的合併股東報表所示 權益，包括未實現的外幣折算損益的變化。這筆綜合收入不包括在內 在計算所得税支出或福利時。

收入 税收是根據ASC主題740的規定確定的，”所得税”（“ASC 740”）。 根據這種方法，對遞延所得税資產和負債進行確認，以應對因差異而產生的未來税收後果 在載有現有資產和負債金額的財務報表與其各自的納税基礎之間。遞延税 資產和負債是使用頒佈的所得税税率來衡量的，預計將適用於這些年份的應納税所得額 暫時的分歧有望得到彌補或解決。變更對遞延所得税資產和負債的任何影響 税率在包括頒佈日期在內的期限內確認為收入。

ASC 740 規定了公司應如何識別、衡量、列報和在財務報表中披露的綜合模型 納税申報表中已採取或預計將採取的税收狀況不確定。根據ASC 740，税收狀況必須首先得到確認 在財務報表中，當税務機關審查後，這一狀況很可能得以維持。 此類税收狀況在最初和之後都必須以大於50％的最大税收優惠金額來衡量 假設完全瞭解情況和相關情況，則在與税務機關達成最終和解時實現的可能性 事實。

對於 在截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度中，公司沒有任何與税收狀況相關的利息和罰款。 截至2019年12月31日，公司沒有任何未經確認的重大不確定税收狀況。

這個 公司在中國開展大部分業務，並在該司法管轄區納税。由於其業務 活動，公司提交納税申報表，須經中華人民共和國審查。

銷售 收入代表商品的發票價值，扣除增值税。本公司的所有產品均在中國銷售並受其約束 按總銷售價格徵收增值税。增值税税率最高可達17％，具體取決於所售產品的類型。增值税可能會被抵消 按公司為生產或購置成品成本中包含的原材料和其他材料繳納的增值税。 如果銷售總額的應付增值税大於公司支付的增值税，則公司記錄扣除付款後的應付增值税 購買材料或製成品時；另一方面，公司在隨附的財務中記錄增值税扣除額 在報告期結束時扣除任何應付增值税的報表。

博奇國際醫療有限公司

（原名為 “NF 節能” 公司”）

合併財務報表附註

截至2019年12月31日的年度以及 2018

這個 公司以相對公允價值為基礎記錄債務，扣除有益轉換功能和認股權證的債務折扣後的債務。有益 轉換功能是根據FASB會計準則編纂的受益轉換和債務主題記錄的。 分配給認股權證和實益轉換權的金額記作債務折扣和額外的實收資本。 債務折扣在債務期限內分期攤為利息支出。

這個 公司訂立的融資安排由獨立的衍生工具或混合工具組成 包含嵌入式衍生特徵。公司根據會計準則編纂對這些安排進行核算 主題 815，衍生工具和套期保值活動的會計（“ASC 815”）以及相關解釋 這個標準的。根據該標準，衍生工具被確認為資產或負債 資產負債表，按公允價值計量，收益或虧損在收益中確認。不清楚的嵌入式衍生物 與東道國合同密切相關的分為兩部分，按公允價值確認，公允價值的變動予以確認 作為收益的收益或損失。公司根據衍生工具和混合工具的公允價值來確定衍生工具和混合工具的公允價值 使用適當的估值模型根據可用的市場數據，同時考慮到每個人的所有權利和義務 樂器。

我們 使用考慮的各種技術（及其組合）估算衍生金融工具的公允價值 與衡量公允價值的目標保持一致。在選擇適當的技術時，除其他因素外，我們會考慮 該工具的性質、它所體現的市場風險以及預期的結算手段。對於不太複雜的導數 工具，例如獨立認股權證，我們通常使用Black-Scholes模型，該模型根據稀釋的影響進行了調整，因為 它體現了所有必要的假設（包括交易波動率、估計條款、稀釋和無風險利率） 對這些工具進行公允估值。估算衍生金融工具的公允價值需要開發大量的衍生金融工具 以及主觀估計，這些估計在儀器持續時間內可能會發生變化，內部也會發生相關的變化 以及外部市場因素。此外，基於期權的技術（例如Black-Scholes模型）高度不穩定且敏感 影響我們普通股交易市場價格的變化。由於衍生金融工具最初是隨後的 按公允價值計算，我們未來的收入（支出）將反映這些估計和假設變化的波動性。 根據新會計準則的條款，公司普通股交易價格的上漲和上漲 按給定財務季度的公允價值計算，會產生非現金衍生品支出的應用。相反，降低 在給定財政季度中，公司普通股的交易價格以及交易公允價值的下降 導致非現金衍生收益的應用。

這個 公司根據ASC主題260計算每股淨虧損， “每股收益。” 基本收入 每股的計算方法是將淨收益除以該期間已發行普通股的加權平均數。 攤薄後的每股收益的計算方法與每股基本收益類似，唯一的不同是分母增加以包括 如果發行潛在的普通股等價物，本應額外流通的普通股數量 以及增加的普通股是否具有稀釋作用。

交易 以本位幣以外的貨幣計價按匯率折算為本位貨幣 以交易之日為準。以非功能貨幣計價的貨幣資產和負債 使用資產負債表日期的適用匯率將貨幣折算成本位幣。由此產生的 匯兑差額記錄在業務報表中。

這個 公司的報告貨幣為美元（“美元”）。該公司在中國的子公司維持 他們以當地貨幣人民幣（“RMB”）表示的賬簿和記錄，人民幣是本位貨幣 這些實體運作的經濟環境的主要貨幣。

在 通常，出於合併目的，其本位幣不是美元的子公司的資產和負債會折算 根據澳大利亞證券交易委員會主題 830-30 轉換為美元，”財務報表的翻譯”， 使用匯率 在資產負債表日。收入和支出按該期間的平均匯率折算。收益和損失 外國子公司財務報表的折算結果作為累計財務報表的單獨組成部分入賬 股東權益表中的其他綜合收益。

博奇國際醫療有限公司

（原名為 “NF 節能” 公司”）

合併財務報表附註

截至2019年12月31日的年度以及 2018

翻譯 從人民幣兑換美元的款項已按相應年度的以下匯率支付：

捐款 退休計劃（即固定繳款計劃）在隨附的計劃中記作一般和管理費用 提供相關員工服務的合併運營報表。藥房集團累積了大約 20,000 美元 2019年的退休計劃費用。

各方， 可以是公司或個人，如果公司有能力直接或間接地，則被視為關聯公司 在做出財務和運營決策時控制另一方或對另一方施加重大影響。 如果公司受到共同控制或共同的重大影響，則也被視為關聯公司。

ASC 話題 280，”分部報告” 制定了報告運營部門信息的標準 與公司內部組織結構以及有關地理區域、業務的信息相一致的基礎 財務報表中的細分市場和主要客户。在截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度中，公司運營於 中國的一個應報告的運營板塊。

這個 公司金融工具的賬面價值（不包括短期銀行借款和可轉換本票）： 現金、應收賬款、預付款和其他應收賬款、應付賬款、應付所得税、應付關聯方的金額、 由於這些金融工具的短期性質, 其他應付賬款和應計負債的公允價值接近其公允價值。

管理 根據類似債務工具的當前市場價格或利率，認為其債務的公允價值 融資租賃和短期銀行借款約為賬面金額。

這個 公司還遵循ASC主題820-10的指導，”公允價值計量和披露” (“ASC 820-10”），涉及按公允價值計量的金融資產和負債。ASC 820-10 建立了三層 公允價值層次結構對用於衡量公允價值的投入進行優先排序，如下所示：

公平 價值估算是根據有關金融工具的相關市場信息在特定時間點進行的。這些 估計本質上是主觀的，涉及不確定性和重要判斷問題，因此無法確定 精確地。假設的變化可能會對估計數產生重大影響。

博奇國際醫療有限公司

（原名為 “NF 節能” 公司”）

合併財務報表附註

截至2019年12月31日的年度以及 2018

這個 賬面金額的現金、限制性存款、貿易應收賬款、其他應收賬款、銀行信貸、貿易應付賬款等 由於這些工具的短期到期，應付賬款接近其公允價值。

2016 年 2 月，FasB 發佈了 ASU 第2016-02號，租賃（主題842），旨在提高實體之間租賃的透明度和可比性。新指南 要求承租人確認幾乎所有租賃合同的租賃負債和相應的租賃資產（除了 符合短期租賃定義的租賃）。它還要求進一步披露租賃安排。ASU 2016-02 對從 2018 年 12 月 15 日之後開始的中期和年度期間有效，需要修改後的回顧性方法 假設該公司屆時仍將是一家新興成長型公司，則予以採納。允許提前收養。在九月 2017年，財務會計準則委員會發布了亞利桑那州立大學第2017-13號，以澄清公共企業實體和其他實體的生效日期 必須採用 ASC 主題 842 進行年度報告。否則不符合以下定義的公共企業實體 公共企業實體，但要求列入或列入其財務報表或財務信息除外 在另一家實體向美國證券交易委員會提交的文件中，從2019年12月15日之後開始的年度報告期採用了ASC主題842， 以及自2020年12月15日之後開始的年度報告期內的中期報告期。ASU 第 2017-13 號也進行了修訂 根據修訂後的税後現金流量，從租賃一開始就重新計算槓桿租賃的所有組成部分 源於税法的變化，包括修訂的税率。最初記錄的金額與金額之間的差額 重新計算的金額必須包含在税法頒佈當年的收入中。該公司尚未提前採用 此更新將於 2020 年 1 月 1 日生效。該公司目前正在評估這項新標準的影響 關於其財務報表和相關披露。

在 2017年1月，財務會計準則委員會（“FASB”）發佈了ASU 2017-04《無形資產——商譽及其他》 （主題350）：簡化商譽減值會計（“亞利桑那州立大學2017-04”）。ASU 2017-04 刪除了第 2 步 商譽減值測試，這需要假設的收購價格分配。商譽減值現在將是該金額 據此，申報單位的賬面價值超過其公允價值，不得超過商譽賬面金額。這個標準， 該協議將從2020財年第一季度開始對公司生效，必須進行前瞻性應用。 該公司認為，亞利桑那州立大學2017-04的採用不會對公司的合併財務產生重大影響 財務報表。

在 2018年6月，財務會計準則委員會發布了亞利桑那州立大學2018-07年《非僱員股份支付會計的改進》（“亞利桑那州立大學2018-07”）， 它取代了ASC 505-50，並將ASC 718的範圍擴大到包括與收購相關的所有基於股份的支付安排 來自員工和非僱員的商品和服務。對於上市公司，修正案對年度報告有效 從 2018 年 12 月 15 日之後開始的時期，包括這些年期內的過渡期。允許提前收養， 但不早於公司採用ASC 606的日期。公司認為亞利桑那州立大學的採用不是 2018-07 將對公司的合併財務報表產生重大影響。

在 2018年8月，財務會計準則委員會發布了第2018-13號會計準則更新（“ASU”），即公允價值計量（主題820），其中 修改了主題820 “公允價值計量” 中對公允價值計量的披露要求，除其他變更外， 評估披露要求時考慮成本和收益。對於上市公司，修正案是有效的 適用於從 2019 年 12 月 15 日之後開始的年度報告期，包括這些年度期間內的過渡期。早期採用 是允許的。公司目前正在評估採用這一新會計指南將對公司的影響 財務報表和腳註披露。

在 2018年10月，財務會計準則委員會發布了亞利桑那州立大學2018-17年度的 “整合（主題810）：對關聯方指導方針的有針對性的改進 可變利益實體”。新標準改變了實體評估可變利息下的決策費的方式 實體指導。新標準對2019年12月15日之後開始的財政年度以及其中的過渡期有效 那些財政年度。允許在發行後的任何過渡期內提前採用。該標準應適用於修改後的版本 通過在採用期開始時直接對留存收益進行累積效應調整來實現追溯基礎。 公司預計，該亞利桑那州立大學的採用不會對公司的合併財務產生重大影響 聲明。

在 2018年11月，財務會計準則委員會發布了亞利桑那州立大學2018-19年度 “主題326（金融工具——信貸損失）的編纂改進”。 亞利桑那州立大學2018-19年度發佈了一項新標準，用一種方法取代了當前公認會計原則下的已發生虧損減值方法 這反映了預期的信貸損失，需要考慮更廣泛的合理和可支持的信息 告知信用損失估算。我們將被要求對應收賬款使用前瞻性預期信用損失模型， 貸款和其他金融工具。與可供出售債務證券相關的信用損失也將通過以下方式記錄 信貸損失備抵金，而不是作為證券攤銷成本基礎的減少。標準將是 自2020年7月1日起生效之日起通過。該標準的採用將使用修改後的回顧進行適用 通過對生效之日的留存收益進行累積效應調整的方法，以調整我們的信用損失方法 使用新標準。我們目前正在評估該準則對合並財務報表的影響，包括 會計政策、流程和系統。

在 2019年12月，財務會計準則委員會發布了亞利桑那州立大學第2019-12號《所得税（主題740）：簡化所得税會計》（“亞利桑那州立大學”） 2019-12”），旨在簡化與所得税會計相關的各個方面。ASU 2019-12 刪除了某些內容 主題740中一般原則的例外情況，還澄清和修訂了現有指南，以提高應用的一致性。 該指導方針對2020年12月15日之後開始的財政年度和這些財政年度中的過渡期有效， 允許提前收養。該公司目前正在評估該準則對其合併財務報表的影響 及相關披露。

其他 財務會計準則委員會或其他不需要採用的準則制定機構發佈或提出的會計準則 直到將來的某個日期，預計在通過後都不會對公司的合併財務報表產生重大影響。

博奇國際醫療有限公司

（原名為 “NF 節能” 公司”）

合併財務報表附註

截至2019年12月31日的年度以及 2018

開啟 2019年4月11日，公司與Lasting等公司簽訂了證券購買協議（“Boqi SPA”） 個人賣家（“賣家”），其中公司同意購買Lasting的100％的股權 （“Boqi收購”）。自成立以來，除了持有所有權外，Lasting的經營活動有限 Pukung 的興趣。Pukung擁有信融信100％的股權，信融信擁有博奇正基的所有所有權權益。

這個 收購博奇的收購價格包括人民幣4000萬元（約合5,655,709美元）（“博奇現金”） 對價”）和公司150萬股普通股（“博奇股票對價”， 連同Boqi現金對價，即 “Boqi收購價格”）。Boqi 現金對價受 收盤後調整。截至本報告發布之日，Boqi股票對價已全額支付。Boqi Cash 對價將根據博奇正基的業績進行收盤後調整，並以其藥房衡量 2020年的俱樂部成員人數和毛利。

這個 以下彙總了截至10月14日根據Boqi收購所獲得的已確定資產和承擔的負債， 2019 年：

這個 所有收購資產和承擔的負債的公允價值，無形資產除外，即藥店俱樂部會員， 代表藥房集團目前擁有的藥店俱樂部成員的公允價值，賬面價值為 藥房集團。

這個 這些無形資產的數量反映了公司根據當前可用信息得出的最佳估計 可能會發生變化，包括根據證券購買協議對Boqi現金對價的潛在調整。

這個 公司估計，擁有藥店俱樂部會員資格的現有和未來客户將有助於產生足夠的收入 在未來8年中，因此將在8年內攤銷藥店俱樂部成員所代表的無形資產 使用直線法。有關此類後續調整和攤銷的更多信息，請參閲附註10 無形資產。

博奇 Zhengji在中國從事藥品和其他醫療保健產品的零售和批發分銷。博奇正吉 通過其直營商店向客户銷售其藥品和其他醫療保健產品。它還出售藥品 以及其他醫療保健產品交給其授權零售店，這些商店將此類產品出售給自己的客户。博奇正機的 提供種類繁多的產品，包括處方藥和非處方藥、營養補充劑、傳統中藥， 個人和家庭護理產品和醫療器械以及雜項物品。它所有的零售藥房都位於 在中華人民共和國遼寧省大連市。它還將其產品分銷給第三方藥房、醫院和當地 分銷商。

博奇國際醫療有限公司

（原名為 “NF 節能” 公司”）

合併財務報表附註

截至2019年12月31日的年度以及 2018

在 2019年底，該公司承諾執行一項出售NF集團所有股份的計劃。2020 年 3 月 31 日，公司加入了 NF SPA 與 NF 集團的處置有關。根據NF SPA，NF集團的總銷售價格為1,000萬美元。 NF SPA的關閉以滿足某些條件為前提，包括陳述和保證 截至截止日期，NF SPA中包含的各方在所有重大方面都是真實和正確的，並獲得了適用的同意 而且各方必須獲得的批准已經獲得但沒有撤回.截至本報告發布之日， NF 羣組處置尚未關閉。

這個 公司確定，該計劃和隨後為處置NF集團而採取的行動符合已終止業務的資格 根據中規定的標準 ASC 205-20 財務報表列報——已終止業務。之後 完成對傳統業務的出售，公司將不參與任何能效增強業務 更長。

這個 截至2019年12月31日和2018年12月31日已終止業務的主要類別資產和負債的賬面金額 由以下內容組成：

這個 公司合併運營報表中包含的已終止業務的經營業績摘要包括 以下內容之一：

BOQI 國際醫療公司

（以前 被稱為 “NF 節能公司”）

筆記 到合併財務報表

對於 截至 2019 年 12 月 31 日和 2018 年 12 月 31 日的年度

這個 公司的大部分藥房零售收入來自現金銷售，向政府社會的銷售除外 安全機構或商業健康保險計劃，通常每月結算一次。我們提供多種信貸條款 致我們的批發客户和我們的授權零售商商店。公司定期評估可疑物品補貼的需求 賬户以管理層認為無法收回的具體金額為依據。如果是實際的收藏經歷 可能需要對津貼進行更改、修改。由於隨後的收款，公司撤銷了12,064美元的津貼 截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度分別為0美元。

庫存 藥房集團由以下人員組成：

全部 庫存是指由第三方製造並在我們的零售藥店出售的藥品和醫療器械，以及 授權零售店。在截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度中，我們分別記錄了184,311美元和0美元的津貼 公司記錄了過期庫存。

8。 預付款和其他應收賬款

預付款 和其他應收賬款是指公司預付的零售商店房租押金、向員工預付的款項 在正常業務和存款過程中。下表列出了截至2019年12月31日和2018年12月31日的餘額。

管理 根據公司的信貸和補貼政策定期對這些餘額的可收回價值進行估值 用於可疑賬户。在截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度中，公司記錄的壞賬支出分別為23,512美元和0美元， 分別地。

BOQI 國際醫療公司

（以前 被稱為 “NF 節能公司”）

筆記 到合併財務報表

對於 截至 2019 年 12 月 31 日和 2018 年 12 月 31 日的年度

裝備 車輛由以下幾部分組成：

折舊 截至2019年12月31日和2018年12月31日止年度的支出分別為4,767美元和0美元。

無形的 資產包括以下內容：

攤銷 截至2019年12月31日和2018年12月31日止年度的支出分別為257,216美元和0美元。

這個 這些無形資產在未來五年及以後的估計攤銷費用如下。

博奇國際醫療有限公司

（原名為 “NF 節能” 公司”）

合併財務報表附註

截至2019年12月31日的年度以及 2018

11。 可轉換本票和嵌入式衍生指令

開啟 2019年9月27日之後，公司簽訂了7份相同的證券購買協議（“協議”） 與不同的貸款人（“持有人”）合作，出售公司的可轉換本票（“票據”） 致持有者。這些票據的發行期限為12個月，年利率為6％，可轉換為 公司的普通股。根據協議，每位持有人在自該日起的期限內都有權 即自票據發行之日起的一百八十 (180) 個日曆日，截至票據的到期日， 將票據未償還和未付本金的全部或任何部分轉換為已全額支付和不可評税的股份 普通股，以該票據的剩餘未償本金計算。在這些票據尚未兑現期間, 公司將從其授權和未發行的普通股中保留足夠數量的股份，不受先發制人的影響 權利，規定在根據這些協議發行的票據全部轉換後發行普通股。

這個 下表概述了這些《説明》的關鍵條款：

*: 2019年10月31日，需要預留的股票從1,086,390股調整為324,668股。

**: 2019年10月31日，需要預留的股票從729,607股調整為176,127股。

經評估，公司確定 協議包含嵌入的受益轉換功能，符合轉換等債務的定義 會計準則編纂主題470（“ASC 470”）涵蓋的選項。根據ASC 470，嵌入式 可轉換票據中存在的有益轉換功能應在發行時通過分配部分來單獨確認 相當於該功能固有價值的收益轉化為額外的實收資本。

報告的嚴重金額為898,082美元 在票據發行之日作為可轉換票據的折扣，並在票據的有效期內攤銷。期間 在截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度中，該公司報告了104,975美元，敞篷車的折扣攤銷額為0美元 筆記。票據的餘額列示如下：

博奇國際醫療有限公司

（原名為 “NF 節能” 公司”）

合併財務報表附註

截至2019年12月31日的年度以及 2018

此外， 公司根據《會計準則編纂》主題核算了嵌入式轉換期權負債 815，衍生工具和套期保值活動會計（“ASC 815”）以及對此的相關解釋 標準。根據這些標準，衍生工具在餘額中被確認為資產或負債 表格，按公允價值計量，收益或虧損在收益中確認。不清晰的嵌入式衍生物 與東道合約密切相關的分為兩部分，按公允價值確認，公允價值的變動確認為 要麼是收益要麼是虧損。公司根據衍生工具和混合工具的公允價值來確定衍生工具和混合工具的公允價值 使用適當的估值模型根據可用的市場數據，同時考慮到每個人的所有權利和義務 樂器。與每張票據相關的嵌入式轉換期權負債的初始公允價值是使用以下方法估值的 布萊克·斯科爾斯模特。Black-Scholes期權定價模型中使用的假設如下：

這個 截至2019年12月31日，票據所依據的轉換期權負債價值為1,272,871美元。該公司確認了損失 來自2019年12月31日轉換期權負債的公允價值增加了437,467美元。

金額 關聯方應繳納的款項

如 2019年12月31日，該公司報告了西安融豪醫療有限公司（“西安”）的到期金額為1350美元 Ronghao”），一家由博奇正基前首席執行官王麗軍女士直接控制的公司。西安應付的款項 融豪免息，按需到期，是在收購博奇之前發生的，目的是幫助西安榮豪承保 其在2019年初的運營成本。

金額 支付給關聯方

如 截至2019年12月31日和2018年12月31日，應付給關聯方的總金額分別為305,760美元和177,808美元，其中包括：

博奇國際醫療有限公司

（原名為 “NF 節能” 公司”）

合併財務報表附註

截至2019年12月31日的年度以及 2018

其他 應付賬款和應計負債包括以下內容:

這個 公司獲準發行5000萬股普通股，面值0.001美元。截至2019年12月31日和2018年12月31日，它有9,073,289人 已發行股票和7,573,289股已發行股份。截至2019年12月31日，公司共保留了2375,795股股票 根據票據的要求購買普通股。

開啟 2018年3月12日，公司發行了50萬股普通股，總對價為每股1.00美元 向我們的董事長兼前首席執行官畢永權先生捐贈了50萬美元。

開啟 2019年4月11日和2019年10月2日，公司分別向該公司發行了總計150萬股普通股 Lasting的前股東作為Boqi收購的股票對價。有關收購 Boqi 的信息 請參閲財務報表附註4。

收入 税收

聯合的 美國各州

BIMI 在特拉華州註冊，受美利堅合眾國税法的約束。

這個 截至2019年12月31日，公司沒有納税狀況，其最終免税額是完全確定的，但有 這種扣除時間的不確定性。公司不確認與未確認税收相關的應計利息 利息支出福利和運營費用罰款。在此期間，未確認此類利息或罰款 呈現。截至2019年12月31日，該公司沒有應計利息和罰款。公司對任何 由於其預期活動，淨營業虧損結轉的可能性可能不大。

如 截至2019年12月31日，美利堅合眾國的業務累計淨營業虧損為5,778,197美元 可以結轉以抵消未來的應納税所得額。如果未使用，淨營業虧損結轉額將於2039年開始到期。 該公司已為預期的未來税收的遞延所得税資產提供了1,213,421美元的全額估值補貼 受益於淨營業虧損結轉，因為管理層認為這些資產很可能會 將來無法實現。

英國人 維爾京羣島（“英屬維爾京羣島”）

這個 公司的子公司NF Investment and Lasting在英屬維爾京羣島註冊成立，無需繳納所得税或資本税 獲得。此外，公司向其股東支付的股息在英屬維爾京羣島無需繳納預扣税。

博奇國際醫療有限公司

（原名為 “NF 節能” 公司”）

合併財務報表附註

截至2019年12月31日的年度以及 2018

洪 Kong

這個 公司的子公司NF Equipment和Pukungs在香港註冊成立，沒有營業利潤或納税義務 在此期間。NF 設備和 Pukung 須對在香港產生或衍生的應評税利潤徵税，税率為 16.5% Kong。

這個 中國人民共和國

這個 公司在中國經營的子公司受中華人民共和國企業所得税法的約束，統一所得税 比例為25％。截至2019年12月31日止年度的所得税税率與實際所得税税率的對賬，以及 2018 年我們的持續經營情況如下：