美國 美國。

證券 和交易委員會

華盛頓特區，20549

表格 10-K

(標記 一)

☒ 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節提交的年度報告

對於 截止的財政年度3月31, 2024

或

☐根據證券交易所第13或15（d）節提交的過渡報告 1934年法案

對於 的過渡期 到

佣金 文件編號001-41026

ZOOMCAR HOLDINGS，INC.

(註冊人的確切名稱與其章程中規定的名稱相同)

Anjaneya Techno Park, No.147, 1樓
科迪哈利, 班加羅爾, 印度560008

+9199454-8382

(註冊人主要執行辦公室的地址，包括郵政編碼和電話號碼，包括區號)

根據該法第12(B)條登記的證券：

根據該法第12(G)條登記的證券：

沒有。

如果註冊人是證券法規則405中定義的知名經驗豐富的發行人，請用複選標記表示 。是的☐不是 ☒

如果註冊人不需要根據該法第13條或第15(D)條提交報告，請用勾號表示 。是的☐不是 ☒

用複選標記表示註冊人是否：(1)在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年《證券交易法》第13或15(D)節要求提交的所有報告；以及(2) 在過去90天內是否符合此類提交要求。是☒沒有☐

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則(本章232.405節)第405條要求提交的每個交互數據文件。是☒沒有☐

檢查 通過勾選註冊人是大型加速歸檔者、加速歸檔者、非加速歸檔者、小型報告 公司還是新興成長型公司。請參閲《交易法》第120億.2條規則中“大型加速備案人”、“加速備案人”、 “小型報告公司”和“新興成長型公司”的定義。

如果 是一家新興成長型公司，請用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐

用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，並證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國法典》第15編第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告內部控制的有效性進行了評估 編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所。☐

如果證券是根據該法第12(B)條登記的，請用複選標記表示備案文件中包括的註冊人的財務報表是否反映了對以前發佈的財務報表的錯誤更正。☐

用複選標記表示這些錯誤更正中是否有任何重述需要根據§240.10D-1(B)對註冊人的任何高管在相關恢復期間收到的基於激勵的薪酬進行恢復分析。☐

用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如該法第12b-2條所界定)。是，☐不是☒

截至 2023年9月30日（註冊人最近完成的第二財年的最後一個工作日），註冊人的 普通股未在任何交易所或場外市場上市，因為註冊人的業務合併並未發生 並且註冊人的普通股直到2023年12月28日才開始在納斯達克全球市場交易。

截至2024年6月30日 75,270,131註冊人的普通股已發行。

目錄表

有關前瞻性陳述的特別説明

本《Form 10-k》年度報告包含符合聯邦證券法的前瞻性陳述。除本年度報告(Form 10-k)中包含的有關歷史事實的陳述外，其他所有陳述，包括有關我們未來運營結果或財務狀況、業務戰略和未來運營的計劃和目標的陳述，均為前瞻性陳述。這些表述涉及已知和未知的風險、不確定性以及在某些情況下超出我們控制範圍的其他重要因素，可能導致我們的實際結果、業績或成就與前瞻性表述中明示或暗示的任何未來結果、業績或成就大不相同。在某些情況下，您可以識別前瞻性陳述，因為 它們包含諸如“預期”、“相信”、“考慮”、“繼續”、“可能”、“估計”、“預期”、“打算”、“可能”、“計劃”、“潛在”、“預測”、“ ”項目、“”應該“”、“目標”“Will”或“Will”或這些單詞或其他類似術語或短語的否定。這些前瞻性陳述包括但不限於與以下內容有關的陳述：

您不應依賴前瞻性陳述作為對未來事件的預測。本年度報告中包含的前瞻性陳述主要基於我們對未來事件和趨勢的當前預期和預測，我們認為這些事件和趨勢可能會影響我們的業務、財務狀況和經營業績。這些前瞻性陳述中所描述的事件的結果受題為“風險因素”一節以及本10-k表格年度報告中其他部分所述的風險、不確定性和其他因素的影響。此外，我們的運營環境競爭激烈，變化迅速。新的風險和不確定性 不時出現，我們無法預測所有可能對本年度報告10-k表格中包含的前瞻性陳述產生影響的風險和不確定性。前瞻性表述中反映的結果、事件和情況可能無法實現或發生，實際結果、事件或情況可能與前瞻性表述中描述的大不相同。

此外，“我們相信”的陳述和類似的陳述反映了我們對相關主題的信念和意見。這些 聲明基於截至本年度報告發布之日我們所掌握的10-k表格信息。雖然我們認為信息 為這些陳述提供了合理的基礎，但該信息可能是有限的或不完整的。我們的聲明不應被解讀為 表明我們已對所有相關信息進行了詳盡的調查或審查。這些陳述本質上是不確定的，因此告誡投資者不要過度依賴這些陳述。

本10-k年度報告中所作的 前瞻性陳述僅與陳述發表之日發生的事件有關。 我們沒有義務更新本10-k年度報告中所作的任何前瞻性陳述，以反映本10-k年度報告日期之後的事件或情況，或反映新信息或意外事件的發生，但法律規定的情況除外。我們可能無法實際實現我們的前瞻性聲明中披露的計劃、意圖或期望，您 不應過度依賴我們的前瞻性聲明。我們的前瞻性陳述並不反映未來任何收購、合併、處置、合資或投資的潛在影響。

常用術語

除本年度報告中另有説明或上下文另有要求外，以下引用：

“ACN” 指的是ACN Zoomcar Convert LLC。

“董事會” 指公司董事會。本文中對公司的提及將在合理適用的範圍內包括其子公司 。

“業務組合”和“反向資本重組”是指IOAC和Zoomcar根據合併協議的條款進行的業務合併，以及合併協議預期的其他交易。

“章程” 指在本招股説明書日期生效的經修訂及重新修訂的公司章程。

“章程”是指在本招股説明書發佈之日有效的、經修訂和重訂的公司註冊證書。

“結束” 是指企業合併的結束。

“截止日期”指的是2023年12月28日。

“普通股”是指本公司的普通股，每股票面價值0.0001美元。

“公司”、“我們”和“Zoomcar”是指(I)Zoomcar Holdings、特拉華州的一家公司及其合併的子公司，以及(Ii)Zoomcar，Inc.(在關閉前存在的前身實體 )及其在關閉前的合併子公司。

“税法”指經修訂的1986年國內税法。

“DGCL” 指修訂後的特拉華州公司法。

“激勵計劃”是指Zoomcar Holdings，Inc.2023股權激勵計劃。

“證券交易法”係指修訂後的1934年證券交易法。

“公認會計原則” 指美國公認的會計原則。

“IOAC” 指交易結束前的公司。

“合併” 指根據合併協議的條款，合併Sub與Zoomcar並併入Zoomcar，Zoomcar繼續作為尚存的公司和公司的全資子公司 。

“合併協議”是指IOAC、Zoomcar、Merge Sub和賣方代表之間的合併和重組協議和計劃，日期為2022年10月13日，由IOAC、Zoomcar、Merge Sub和賣方代表通過《成交後修正案》進行修訂。

“合併 子公司”指創新的國際合併子公司。

“納斯達克” 指納斯達克股票市場有限責任公司。

“票據” 指本公司和Zoomcar，Inc.向ACM發行的日期為2023年12月28日、本金為8,434,605美元的無擔保可轉換本票，與業務合併相關的某些交易費用有關。

“合併後修訂”是指對合並協議的修訂，日期為2023年12月29日。

“公開認股權證”是指一(1)個完整的可贖回認股權證，作為每個單位的一部分，使其持有人有權 在企業合併後以每股5.71美元的收購價購買一(1)股普通股。

“美國證券交易委員會” 指美國證券交易委員會。

“證券法”係指修訂後的1933年證券法。

“證券購買協議”是指本公司、Zoomcar、 Inc.和ACM之間於2023年12月28日簽署的證券購買協議。

“出售證券持有人”是指本招股説明書中確定的出售證券持有人及其許可的受讓人。

“贊助商” 指創新國際贊助商I LLC，一家特拉華州的有限責任公司。

“信託 賬户”是指IOAC在首次公開發行時設立的信託賬户，其中包含首次公開發行和首次公開發行後關閉的私募中出售證券的淨收益。

“授權代理”是指Equiniti Trust Company，LLC(f/k/a American Stock Transfer&Trust Company，LLC)。

“認股權證協議”是指IOAC與認股權證代理人之間於2021年10月26日簽訂的某些認股權證協議。

“Zoomcar 普通股”統稱為業務合併前Zoomcar，Inc.的普通股，每股票面價值0.0001美元。

“Zoomcar印度”是指Zoomcar India Private Limited，一家印度有限責任公司，Zoomcar的子公司。

“Zoomcar 股東”是指在交易結束前持有Zoomcar的證券持有人，包括Zoomcar India的流通股持有人。

第 部分I

第 項1.業務

使命

Zoomcar的使命是通過我們的可擴展數字平臺將有短期和中期交通需求的個人與車主聯繫起來，從而改變整個新興市場國家的城市交通格局。我們的可擴展數字平臺旨在為尋求短期車輛使用的人提供個性化的出行解決方案，同時也為車主提供創業機會，使他們從社區內共享汽車中獲得經濟利益。

概述

總部位於印度班加羅爾的Zoomcar是一家領先的專注於新興市場的在線汽車共享市場，基於我們平臺上當前的車輛數量和活躍用户。我們的平臺使車主(“房東”)和臨時需要車輛的人(“賓客”)能夠在相互方便的地點連接和共享房東的汽車的使用。

我們不斷增長的在線平臺成立於2012年，在新興市場促進移動性，在新興市場，便捷、經濟實惠的交通選擇有限 。我們平臺上的客人可以瀏覽並選擇一系列可用的車型、製造商、尺寸和價位來預訂房東在我們平臺上列出的車輛 。反過來，房東可以將未充分利用的車輛轉化為創收機會，方法是將他們的汽車與需要汽車的個人共享，以滿足休閒、工作或其他中短期交通需求。此外，於2022年10月，吾等與IOAC訂立合併協議，IOAC是一家在納斯達克市場買賣證券的特殊目的收購公司 ，據此，吾等同意在若干條件及合併協議條款獲得滿足後，從事及完成業務合併交易。業務合併於2023年12月28日完成。根據業務合併，特拉華州的一家公司和IAOC的全資子公司子公司與Zoomcar，Inc.合併，公司繼續作為尚存的實體。中聯重科由此成為中聯重科的全資子公司，中聯重科更名為中聯重科控股有限公司，其證券在納斯達克證券市場交易。作為這項業務合併的結果，Zoomcar，Inc.的股東(包括普通股和優先股)獲得了本公司的普通股。

我們 相信我們的商業模式特別適合新興市場，因為這些地區的城市居民面臨着交通方面的挑戰。在Zoomcar服務的印度市場，與個人平均收入水平相比，擁有汽車的成本可能高得令人望而卻步，這些市場中只有不到10%的人擁有汽車。同時，這些人通常無法獲得足夠方便或負擔得起的替代交通方式。該市場還擁有不斷壯大的中產階級、快速城市化的大都市地區，以及大量年輕、精通科技的市民。總體而言，這些主要的人口趨勢都有助於管理層估計，到2025年，新興市場的潛在市場總額將達到900億美元億，其中印度佔360億美元億，使印度成為我們最重要的市場。圍繞不斷增長的總目標市場的機會在標題“市場機遇“下面。

我們已經在印度99多個城市開展業務，計劃繼續發展我們的平臺產品，以方便、現代和經濟高效的方式 滿足客人的移動性需求，在我們運營的社區內提供交通解決方案和創業機會。我們的商業模式自成立以來一直在發展，因為我們的平臺最初為Zoomcar直接擁有或租賃的車輛提供短期租賃 。2018至2020年間，我們開始將技術和產品開發的重點轉向與我們當前的“輕資產”業務模式相關的功能，重點是我們的點對點汽車共享數字平臺 。我們在2021年下半年完成了商業模式的轉變。隨着時間的推移，我們擴展了我們平臺的功能， 並且隨着消費者偏好的變化，我們繼續發展我們的產品。

我們的技術是我們點對點汽車共享平臺的支柱。截至2024年3月31日，我們一半的全職員工被聘為技術人員，他們開發和完善人工智能和機器學習算法，幫助 優化定價模型，為客人確定適當的損害保險選項，為房東和客人提供基於評級的獎勵機會，並監控我們平臺的適當使用。我們的平臺為車輛搜索和 發現、主人和客人聊天以及車輛和司機跟蹤和評級功能提供了強大的工具。擁有多個車輛產品的高排名房東 和高評級的先前託管經驗可以在我們的平臺上為他們的車輛贏得有利的位置。客人可以使用我們平臺上共享的東道主評分和評論來選擇最適合他們需求和偏好的車輛。我們定製的啟用GPS的車輛跟蹤系統允許我們將訪客駕駛數據整合到我們的“駕駛員分數”計算中，這些數據構成了反饋和審查系統的重要組成部分，共同培養了Zoomcar平臺用户的基於信任的社區。我們通過軟件啟用的無鑰匙進入應用程序來補充我們的核心平臺技術，該應用程序部署在絕大多數主機車輛上，從而使客人能夠通過其個人智能手機以非接觸式方式訪問預訂的車輛。

截至2024年3月31日，我們約有41,166輛註冊的寄宿車輛和240名萬活躍訪客(定義為在過去十二(12)個月內在我們的平臺上搜索車輛或預訂的訪客)參與我們的市場。

我們在2021年將我們的業務從印度擴展到印度尼西亞、埃及和越南。在仔細管理在這些 市場的投資回報後，我們確認我們的業務模式符合印度尼西亞、越南和埃及客户的需求，然而，在這些 國家/地區擴展規模需要在營銷方面進行投資，而我們目前沒有資金來實現這一點。因此，我們決定於2023年停止在越南的運營，並於2024年停止在印度尼西亞和埃及的運營，以便我們可以將我們的工程和財務資源集中在印度。 隨着時間的推移，Zoomcar計劃進一步提高在印度的滲透率，並在未來根據我們的財務狀況 擴展到更多的國家。

我們的平臺是如何工作的

訪問我們的平臺

瀏覽 並選擇車輛

我們的 平臺允許客人通過多種條件搜索我們目錄中列出的車輛，包括價格、位置、車型、評級、 和其他相關參數。雖然我們平臺上的車輛清單會隨着時間的推移而變化，但客人通常可以選擇各種各樣的車輛，包括緊湊型轎車、轎車、SUV以及通常是豪華、電動或其他高檔車輛的多種選擇；許多 列出的車輛具有特定功能，如行李架、額外的後備箱存儲、兒童汽車座椅和其他 客人認為適合特定用例(例如週末外出旅行、搬家或家庭度假)的標準。在我們當前市場內的各個城市，尤其是在最大的城市地區，客人可以使用的車輛密度使大多數 客人能夠在靠近他們的住所或工作場所的位置識別和預訂車輛。該平臺還允許某些排名較高的房東為客人提供上門送貨的選擇，從而為客人提供增量的最後一英里便利。客人在選擇車輛時可以 觀察其他客人的評論，這有助於進一步在 客人和主人之間建立信任和透明的社區。

預訂

客人 通過我們的移動應用程序(Android和iOS)或網站，直接通過我們的平臺預訂和支付車輛使用費。我們將 將預定行程或其他車輛使用案例(例如，預訂汽車進行為期三天的休閒郊遊)稱為“行程”，將通過我們平臺安排的行程稱為“預訂”。當旅客選擇所列車輛進行旅行並向Zoomcar支付總旅行費用的預付部分時，我們認為預訂已完成，如標題“付款/收入“ 下面。客人可以在我們的應用程序中查看未來和過去的預訂，還可以通過平臺延長或修改預訂(根據需要支付相關的 費用)。客人還可以從他們的移動應用遠程開始和結束預訂，並有機會積累或兑換與他們用預訂的車輛完成的旅行相關的 獎勵和獎勵，如下所述。

旅行

客人預訂車輛後，客人將從我們的平臺接收信息以訪問車輛並開始他們的旅行。要訪問已預訂的車輛，客人通常會通過連接到宿主車輛上安裝的車載硬件的無鑰匙進入流程來解鎖已預訂的車輛。我們的移動應用程序使客人和房東能夠根據需要通過Messenger和電子郵件進行溝通，以協調 任何物流細節或回答任何其他相關問題。旅行完成後，旅客必須在與旅行開始時相同的 條件下歸還預訂的汽車，並支付預訂時未到期的任何額外相關費用，如燃油費或車輛損壞罰金。

付款/收入

客人在預訂車輛時向Zoomcar支付一定的費用。這些費用通常包括“預訂費”(減去任何適用的折扣和積分)、旅行保護費和站臺便利費。其他費用，如加油或車輛損壞 相關費用，如果發生，由客人在行程結束時支付。我們目前接受通過信用卡借記卡、網上銀行和數字支付替代方案的在線支付，如UPI(在印度)和其他數字錢包平臺。隨着新的數字支付模式在我們的市場上出現，我們計劃接受其他 種支付形式。

我們 將旅客就已完成行程支付的總金額稱為“總預訂價值”或“GBV”； 我們使用“平均交易價值”或“ATV”來表示在特定時間段內每次預訂的平均GBV ，而“預訂天數”指的是在給定測量期間 我們平臺上的一輛或多輛車輛被預訂並用於一次旅行的總天數(24小時，以分鐘為單位)。與每次旅行相關的GBV的某些部分將100% 支付給東道主(例如，燃料費)，其他部分將由Zoomcar保留100%(例如，增值旅行保護費)；客人支付的費用餘額 將分攤60%給東道主，40%分攤給Zoomcar。有關主機和Zoomcar之間的收入分配的更多信息，請參閲標題為“管理層的討論和分析 - 標準訂票流程。”

獎勵 和獎勵

我們 利用一定的獎勵和激勵措施來鼓勵我們平臺上的重複和增量交易。例如，將新客户推薦給Zoomcar的訪客在新用户完成預訂時可獲得可兑換積分；我們也向將新房東推薦到平臺的房東提供類似的推薦福利 。我們還有一個“Z Points”忠誠度計劃，其中包括為客人提供的折扣或積分 ，當他們在我們的平臺上預訂後續行程時可以兑換這些折扣或積分。

行業 和消費者偏好

我們的平臺是圍繞消費者偏好設計的，旨在為新興市場國家的城市社區提供智能交通解決方案。目前，我們所服務的市場的移動性選擇有限，目前可用的交通選擇往往過時、昂貴，而且在許多情況下，缺乏靈活性，不能滿足短期需求。我們的業務模式和平臺產品 隨着不斷變化的消費者預期和新興市場人口向按需提供的個性化、數字化的商品和服務的明顯轉變而不斷髮展。我們相信，我們在印度大多數主要城市的定位，再加上我們的可擴展技術 和平臺功能，使Zoomcar處於有利地位，能夠繼續從規模和規模上幾乎沒有相似之處的潛在市場吸引客户。如下文進一步描述的那樣，基於聯合國公佈的公開人口和經濟數據、惠譽和其他消息來源，再加上Zoomcar管理層根據專業經驗做出的估計，我們估計，到2025年，我們的平臺在新興市場的可服務潛在市場將達到約200億美元億，假設潛在客户的滲透率 在預計將在某些人口參數範圍內的潛在客户中不到25%，新興市場的可定位市場總額為900億美元，假設潛在客户羣更廣泛地採用我們確定為潛在目標市場的25個國家/地區的房東和客人。我們估計印度潛在市場的總規模為360億億，因此，目前我們專注於在印度投資我們的技術和財務資源。目前，我們99%的收入來自印度 ，截至本表格之日，10-k已停止在印度以外的業務。不能保證我們能夠擴展到 任何其他市場，或在我們未來可能開展業務的任何新市場獲得大量收入。

新興市場當前移動產品的侷限性

隨着向數字化消費者服務的快速過渡，新興市場當前移動選項的侷限性變得更加明顯。 ：

不斷變化的消費者期望

與我們目標新興市場現有移動性選擇的侷限性同時，消費者的預期也在不斷變化， 在支持技術的新興市場人羣中發生了明顯且動態的變化。以下是Zoomcar管理層認為正在塑造當前個人移動性發展的一些關鍵發展：

市場機會

交通費用 在新興市場的家庭支出中名列前茅，在許多情況下，佔每個家庭平均年收入的20% 。作為一個P2P汽車共享平臺，強調客人的便利性和可負擔性，以及房東的創收潛力，我們相信我們的可擴展平臺處於有利地位，可以為我們目前和未來可能運營的市場的客人和房東提供移動性解決方案。Zoomcar管理層根據可服務的可尋址市場評估我們平臺的潛在收入 機會，代表對平臺潛在總收入的估計 機會，其中假設滿足下面所述的某些核心人口標準的總人口的一部分在我們的平臺上從事交易，以及總的可尋址市場，代表對平臺潛在總收入的估計 機會，假設在其他投入中，滿足核心人口標準的所有人口參與我們平臺上的交易 。我們對可服務可尋址市場和總可尋址市場的估計基於以下更詳細討論的多個假設，其中許多是前瞻性的，基於可能反映或不反映實際 結果的事實和情況。除了納入基於行業知識和專業經驗的Zoomcar管理假設外，我們的可尋址市場估計還反映了聯合國、惠譽和其他來源發佈的公開可用的人口、經濟和交通相關信息。

可服務的 可定位市場

我們 將可服務的潛在市場視為我們潛在的短期或中期收入潛力的指標，基於我們當前的平臺產品，受各種意外情況和假設的影響。Zoomcar管理層目前估計我們每年的全球可服務市場機會約為200億美元(億)，考慮到到2025年可公開獲得的人口和其他預測人口數據，並假設在同一時間段內，我們的客户羣從預計到2025年的總人口中擴展到總計7,500名萬客人 ，具有以下特徵(統稱為我們的“核心人口 標準”)：居住在Zoomcar的25個潛在新興市場國家之一的城市中心；年報收入在居住國家/地區的前65個百分位數內；年齡在18歲到50歲之間，並且持有有效的駕駛執照。 根據公開的人口統計和經濟數據以及Zoomcar管理分析，預計到2025年，我們的目標新興市場將有31000萬人達到這些人口標準；出於可服務的潛在市場的目的，我們估計到2025年，大約有24%的人口，即7,500名萬人可以在我們的平臺上預訂車輛。為了估計可服務的潛在市場，我們還假設，到2025年，我們的ATV將為50美元(這意味着我們在2024年3月的ATV將減少59.81美元，因為我們預計，隨着時間的推移，我們的總使用案例中將有更大比例包括短途旅行)，並且 Zoomcar在總GBV中的收入份額將為~45%。我們對可服務的潛在市場的估計並不是對Zoomcar預期經營業績的預測或預測，而只是對Zoomcar管理層對我們潛在市場的看法的估計。 除其他事項外，我們假設優質車輛的供應、賓客和東道主對我們平臺的參與、經濟的一致性、全球健康狀況和其他影響我們的業務、我們的客户和我們經營的市場的條件。

潛在市場總量

我們 將潛在市場總額視為對我們平臺到2025年的總收入潛力的估計，反映了公開可用的人口統計數據和經濟數據，以及由行業知識和專業經驗提供信息的管理層估計。我們估計，到2025年，我們每年的全球潛在市場機會總額可能會擴大到約900億美元億，使用與我們對可服務潛在市場的估計相同的廣泛標準和方法，並假設 所有預計在2025年滿足我們核心人口統計標準的人都是在我們平臺上進行交易的客户。Zoomcar 要實現接近這一總目標市場的業績，除了其他事項外，還需要擴展我們當前的平臺功能和能力，以滿足更廣泛的移動性需求和使用案例，大幅增加上市車輛和上市商品的密度，從而在我們的目標新興市場範圍內增加客户的預訂數量和預訂天數。與我們對可服務的潛在市場的估計一樣，Zoomcar管理層對潛在市場總量的估計並不是對Zoomcar預期經營業績的預測或預測，而只是基於人口統計數據和管理層的假設，以專業經驗和行業知識為依據，對整個市場和潛在可用的收入進行估計，而不是 試圖考慮影響我們的業務、客户和目標新興市場的眾多額外因素。

與西方市場的比較

將 與西方市場進行比較，我們認為，如果我們在西方市場運營，我們的潛在市場以及我們的總創收潛力將超過 。形成這種看法的原因之一是，新興市場城市和人口的基礎設施、交通挑戰和較低的車輛擁有率 在新興市場對短途交通解決方案產生了更廣泛的需求， 在新興市場，目前的服務往往比通過我們的平臺預訂車輛更昂貴、更不靈活，也更不個性化，以滿足特定的出行需求。

Zoomcar的 平臺解決方案

我們 相信Zoomcar能夠引領新興市場移動解決方案向面向最終消費者的數字化、超本地化、個性化服務的轉變。通過我們的汽車共享市場，我們正在開創一種移動性服務形式，將 客人與私有車輛網絡連接起來，他們可以從中選擇符合特定、短期和中期旅行需求的汽車和房東。Zoomcar的超本地化、點對點的汽車共享市場為客人提供了一種負擔得起且靈活的方式，讓他們可以使用自己選擇的私家車，而無需購買或融資和維護車輛的費用。我們的平臺還為東道主提供了將其他未充分利用的資產貨幣化的能力，從而通過具有社會意識的、基於社區的資產共享模式促進微型創業 。

競爭優勢

Zoomcar作為一個平臺的主要價值主張源於為客人提供的令人難以置信的深度和廣度的交通工具，以及在每筆交易中提供一致的超本地化便利性和靈活性的天生能力：

我們的 技術

Zoomcar的點對點汽車共享平臺的主幹是我們的技術 - ，這是一個以移動為重點的平臺，連接了 房東和客人，並使他們能夠在客户反饋信息的市場中進行交易，旨在更好地利用社區資源。 我們的應用程序利用數據科學、機器學習和先進的計算機視覺功能為主機提供實時動態定價 功能、基於算法設計的基於評級的列表定位和通過圖像識別技術增強保護等功能。有了Zoomcar，房東可以非常靈活地列出他們的車輛，並動態調整可用性和價格 。該平臺還為東道主提供了強大的工具，幫助他們在精細、接近實時的水平上了解訪客需求，以便他們可以更好地優化向潛在訪客提供的服務。反過來，客人可以按車輛類型、位置、價格、旅行類型和其他類別搜索列表，以識別滿足特定需求的汽車。我們的平臺不限制使用案例，而是允許從幾個小時到幾個月的廣泛行程。

核心平臺技術

我們的 平臺技術由以下幾個關鍵要素組成，這些要素支撐着我們的平臺為房東和客人提供的客户體驗的本質：

目錄 和篩選。我們以允許房東輕鬆添加新車輛 的方式構建我們列出的車輛目錄，並將列出的車輛歸入旨在使客人能夠快速、高效地搜索到滿足其需求的汽車的類別中。根據平臺上以前的預訂和搜索歷史，車輛目錄為每位客人提供了高度個性化的服務， 因此增加了最終預訂轉換的可能性。

搜索 並對相關性進行排序。我們基於搜索和排名的算法由後端數據科學模型提供支持，該模型考慮了基於歷史預訂的客户偏好，並結合了最新的搜索數據。系統的總體目標是改善客户的搜索體驗，以幫助平臺將搜索轉換為預訂。在我們的基於搜索和排名的算法 考慮的關鍵變量中，包括客人希望的預訂時間範圍、位置、車輛類別、持續時間和價格點。

定價。 我們的定價引擎是高度動態的，並且位於我們的主機選擇的定價和折扣功能之上，以創建更優化的主機整體收益體驗。此動態定價引擎是對核心平臺定價結構的補充，該核心平臺定價結構允許並建議主機為其平臺列表設置最低和最高價格。此定價引擎幫助房東在平臺上實現收益最大化 ，併為他們提供了一個強大的工具，使他們能夠相對於平臺上的其他房東最好地定位他們的列表(S)。

評級 和評論。我們的評分和審查系統與基於搜索和排名的算法相連接，以便為客人提供更全面、更相關的整體搜索體驗。通過將房東評級和評論合併到我們基於搜索和排名的整體算法中，該平臺能夠突出顯示更有可能為客人提供更好的整體預訂體驗的特定房東。 突出地擁有高評級的主持人有助於確保為客人提供高質量的選擇，並有助於灌輸更多的平臺信任和透明度。反過來，這有助於提高客人在該平臺上的預訂轉化率。通過在我們搜索算法的頂部為高評級房東列表建立強有力的索引並獲得正面評價，房東將受到強烈激勵 繼續為客人提供出色的預訂體驗。我們相信，將評分和評論顯著地納入我們基於搜索和排名的算法中，還可以創造一個與平臺建立更強大的長期品牌忠誠度的機會。

支付。 我們接受客人通過各種第三方支付平臺進行支付，包括借記卡、信用卡、網銀、 和基於數字錢包的支付方式，以預訂車輛。此外，為了解決在我們的目標新興市場中不時發生的支付處理中偶爾出現的問題 ，我們的後端支付處理工具結合了自動重試框架和動態交換引擎，當特定支付網關上的支付成功率較低時。對於我們的東道主，我們設計了 我們的支付系統，以期迅速支付資金，東道主通常選擇通過直接存款到東道主的銀行賬户來接收資金。房東通常在客人完成旅行後立即得到付款。

風險和監管。我們的司機評分與基於機器學習的風險模型相結合，有助於定製和個性化每次預訂的行程保護費。客人的司機分數也是我們決定是否必須因為不符合我們的政策、條款和條件的行為 或可能損害我們基於信任的社區的行為而將客人永久驅逐出我們平臺的基礎，儘管這種情況並不常見。我們的定製計算機視覺功能還允許我們根據客人登機時、預訂完成時以及旅行或用例開始時的多種形式的政府身份識別來匹配客人的圖像 ，這為平臺參與者提供了另一種安全和可問責的“檢查”。

溝通。 我們的溝通平臺允許客户通過短信、WhatsApp、推送通知和電子郵件與客户和房東進行動態互動，以根據客户細分數據開發的特定參數與 進行連接。我們的平臺還提供了客人和房東之間直接通信的功能 ，我們相信這會增加對平臺的整體信任，如果預訂需要調整，例如，如果客人在定位或歸還車輛時遇到困難，或者在出現維修或安全問題時，這有助於最大限度地提高 便利性。

照片。 我們的平臺鼓勵東道主為他們的車輛拍攝高質量的圖像，以創建吸引人的列表，以吸引預訂 。作為登機和掛牌過程的一部分，我們將通過我們的平臺向東道主提供有關拍攝和上傳高質量圖像以及創建可能吸引客人的車輛列表描述的指導和説明。該平臺還將來自訪客的 圖像質量反饋直接分享給主機，以幫助提高與特定車輛清單關聯的圖像的整體質量。

數據 和跟蹤

在 ，我們定製工具和機器學習驅動的洞察的核心是我們從自成立以來完成的數百萬次旅行中收集的專有數據 。我們使用從房東和客人那裏收集的數據來告知我們不斷髮展的平臺功能，以滿足客户 的需求和偏好。例如，我們的平臺根據客人以前的搜索和預訂記錄，為客人提供個性化定價和基於目錄的特定推薦。對於房東，Zoomcar提供了具體的定價和折扣建議 ，以幫助他們在平臺上實現收入最大化。

我們的大多數駕駛員數據都是通過定製的啟用軟件的設備收集的，作為自注冊流程的一部分，我們向房東推薦這些設備。 Zoomcar建議房東訪問Zoomcar預先批准的服務位置，在他們的車輛列表之前安裝設備。

這些設備還便於Zoomcar對旅途車輛進行全天候GPS監控。GPS跟蹤對於我們為客人提供路邊連接協助服務(如下所述)以及在發生緊急情況或主機車輛損壞時幫助識別和解決問題至關重要。通過這種GPS監控，我們的專有技術收集我們用來定製並不斷改進我們的平臺工具和功能的駕駛數據。

平臺 參與者：主持人和嘉賓

Zoomcar 目前已在印度建立了領先的共享市場。我們的點對點平臺通過我們的市場將房東和客人連接起來，使客人能夠從位於其社區的各種交通工具上進行預訂。截至2024年3月31日，我們有大約41,166輛註冊的房東車輛和240名萬活躍訪客(定義為在過去十二(12)個月內至少一次在我們的平臺上搜索車輛或預訂的唯一訪客)參與我們的市場。

主機

我們的 平臺為房東提供服務，無論他們擁有一輛車還是幾輛車，都可以實現他們的創業潛力，獲得一種新的 財務獨立形式。我們為房東提供了一種方式，讓他們從未得到充分利用的車輛中獲得收入。以下是使用我們平臺的一些最典型的主機類別：

為主機帶來的好處

我們的 與房東相關的目標是使我們的平臺儘可能易於使用和高效，以便房東可以快速創建新帳户、添加車輛列表並從預訂中獲得收入。以下是我們的平臺為主機提供的優勢的關鍵要素：

平臺 主機功能

我們的 平臺目前提供Android移動應用程序、iOS移動應用程序、網站和其他相關數字工具，旨在促進我們的主機通過我們的市場賺取收入。Zoomcar將繼續投資以增強我們的能力，並打算繼續構建增量工具和開發功能，為我們的主機提供價值並改善他們使用我們平臺的體驗。

客人

在截至2024年3月31日的一年中，超過248,000名旅客在我們的平臺上預訂了約540,000天的預訂天數，在此期間完成了總計約9,800萬英里的旅行。Zoomcar核心潛在市場的平均車輛擁有率較低， 為我們提供了通過我們的平臺解決各種客户交通需求的機會。訪客“用例” 可分為“市內旅行”和“市外旅行”。典型的市內使用案例包括短途跑腿、機場接送、工作相關任務、出差參加活動和社交聚會、延長試駕時間和臨時車輛維修 。典型的城市外使用案例包括度假旅行、宗教朝聖、訪問其他城市和與工作相關的現場訪問。

給客人帶來的好處

我們與客人相關的 平臺使命是創建無縫、無摩擦的平臺體驗，使客户能夠通過我們的數字平臺訪問個性化的 旅行解決方案，從而儘可能方便地進行賬户設置和登機、 瀏覽、預訂和支付流程。新興市場的城市居民目前面臨有限的出行選擇，我們的目標是提供基於社區的解決方案，該解決方案建立在經過同行審查和全天候支持功能增強的系統之上。

平臺 面向客人的功能

我們的 平臺提供了許多功能和特定功能來支持來賓：

環境、社會和治理(“ESG”)屬性

在與我們的點對點汽車共享模式相關的好處中，我們能夠為我們運營的社區做出積極貢獻。我們使命的核心是幫助新興市場人口更好地利用未得到充分利用和稀缺的資源。我們 還為東道主提供微型創業機會，並在利益共享和反饋的基礎上建立了一個國際社區。我們的業務模式本質上也是以可持續發展為重點的，因為我們正在向我們的客户和其他觀察者展示智能汽車共享是如何成為一種可行且可擴展的解決方案，以減少滿足交通需求所需的車輛總數。

Zoomcar網絡效應

我們的 平臺為東道主提供了在高增長經濟體中獨立創造收入和建立小企業的機會，這些經濟體的就業和資源相對於需求來説仍然稀缺。此外，成為東道主需要的時間和精力相對較少，併為參與者提供了一定程度的自主權和靈活性，與更傳統的補充家庭收入的方式相比，這會引起個人的共鳴 。此外，鑑於大多數完成的旅行都是相對本地的，很少是國際旅行，我們創造的創業機會通常會帶來收入，主要是在客人和東道主自己的社區或鄰近的 社區內，在當地產生和花費，從而可能進一步惠及其他當地企業。

新冠肺炎對我們業務的影響

雖然 全球新冠肺炎疫情的爆發給我們的業務帶來了相當大的不確定性，但隨着許多國家開始擺脱新冠肺炎疫情，或者個人活動的相關限制逐漸減少，我們也受益於我們在我們目前運營的新興市場居民的行為和交通偏好方面觀察到的一些相關變化。例如，印度在2020年初至2021年年中實施定期封鎖後，自2021年年中以來國內旅遊業出現了相當大的增長，例如，國內航空旅行到2022年年中超過了大流行前的水平。Zoomcar針對在印度境內完成的旅行的ATV從2022年1月1日至2022年3月31日的三個月期間的每趟43美元增加到2022年6月30日至2022年9月30日的三個月期間的每趟71美元，而同期我們的定價 型號沒有實質性變化。在2022年期間，新冠肺炎和隨之而來的旅行限制的一些影響已經開始緩解， Zoomcar經歷了平臺範圍內較長時間旅行的增加，因為Zoomcar觀察到越來越多的使用案例 在疫情爆發之前對預訂沒有起到重要作用。例如，在2022年期間，更多的客人報告在我們的平臺上預訂了車輛， 因為他們找不到要購買的車輛，或者因為他們擁有的車輛由於汽車行業供應鏈短缺而需要比平時長得多的維修時間。我們相信 今年到目前為止，使用案例和訪客普遍反映我們平臺的靈活性是預訂的主要動機的情況有所增加。此外，在新冠肺炎疫情期間和之後，我們觀察到通過汽車共享平臺預訂的汽車需求增加，我們認為部分原因是與出租車和公共交通等交通工具相比，駕駛宿主車輛可以帶來健康和衞生方面的好處。

雖然消費者偏好的這些變化可能是由於新冠肺炎的影響而發生的，但我們認為這些趨勢反映了 基於行為的基礎性轉變，我們預計這些轉變的持續時間將超過新冠肺炎全球大流行的直接影響。

基於出行的車輛保護

我們平臺的基本概念之一是，如果車輛在客户預訂期間損壞，則東道主不應對車輛維修費用負責 。在預訂時，我們的客人可以從幾種不同定價級別的旅行保護選項中進行選擇 。在這些套餐中，旅客對車輛損壞費用的責任通常根據旅客選擇的承保費 設定上限。如果在預訂期間列出的車輛發生損壞，東道主將在預先批准的服務中心完成任何必要的維修，Zoomcar將根據具體情況承擔預先批准的標準化範圍內的維修費用。截至 日期，我們已選擇不為寄宿車輛損壞或客人或房東盜竊或其他損失購買第三方保險，因為我們認為 通過收取客人的旅行保護費來管理內部相關成本更具成本效益。我們 將隨着我們業務的發展和發展繼續評估這一決定。

我們的 增長戰略

展望未來，我們計劃繼續改進平臺功能和產品，以更好地滿足我們當前核心市場中更多主機和客户的移動性需求。核心產品的改進與其他功能的開發相結合，可能會為平臺提供最大的可持續增長槓桿。我們認為，在銷售和營銷工作上的額外支出可能對這些工作 有用，因為到目前為止，我們的大部分平臺擴展都是口碑和品牌聲譽影響的結果，而不是專門的營銷支出。雖然我們目前不打算擴展我們的業務，但我們希望隨着時間的推移繼續評估擴展機會，並在短期內計劃繼續專注於我們的努力，為主人和客人提供高質量的體驗，並擴展功能，我們相信隨着時間的推移，將進一步擴大客人依賴我們平臺的使用案例的種類 。我們近期增長戰略的一些關鍵要素包括：

營銷 和銷售團隊

雖然我們目前的主要銷售和營銷活動主要集中在鼓勵現有房東和客人之間增加預訂和平臺交易 ，但我們也有選擇地投資於某些品牌知名度和宣傳工作，例如與相鄰品牌和企業的合作伙伴關係 ，以幫助提高新客户的品牌和平臺知名度。例如，通過我們與經銷商和服務中心的合作關係，除其他好處外，還可為承辦方提供優惠的融資和服務套餐。我們還將 我們鼓勵現有主持人與其他平臺用户分享反饋的努力視為我們營銷努力的一部分，並與 主持人推薦激勵措施一起。此外，我們鼓勵房東補充和重複登記車輛，通過我們提供的工具來最大化定價和創收，並不斷向房東提供關於創建成功的車輛登記的補充提示和説明 這樣他們可能會享受更頻繁的預訂，從而從他們在我們平臺上登記的車輛中賺取更多收入。我們 有一個專門的銷售團隊，在上車和車輛登記過程中為主機提供支持，目標是確保主機有一個積極、無縫的流程，從而鼓勵主機在更長的時間內維護現有的列表，並隨着時間的推移在我們的平臺上列出新的 車輛。總體而言，我們認為我們的努力，包括創建客人評級系統和標籤和徽章 (例如，五星評論)和其他功能，以鼓勵我們的東道主提供最高質量的產品和行為 最終產生一種自我延續的飛輪效應，因為主人和客人都從增加的平臺交易中受益，並且通過我們的平臺預訂的所有參與者都獲得了高度的滿意度。對於以客户為導向的銷售和營銷努力 ，我們利用某些付費媒體努力，以及我們的客人推薦計劃，以及新應用程序的安裝和重新定位的努力， 來吸引和留住客户到我們的平臺。我們營銷和溝通計劃的總體目標是提高品牌知名度 ，並通過開發和分發專有客户參與內容(例如，目的地/車輛 照片和社交媒體帖子)來培養Zoomcar倡導者，這些內容有助於向客人和東道主傳達平臺的價值主張。我們還擁有專門的媒體和外部溝通團隊，幫助管理我們運營市場中各種公關媒體的品牌聲譽。

作為一個平臺，我們仍然非常關注我們的品牌和我們在整個生態系統中的相對定位。因此，我們廣泛地 依賴來自訪客和東道主的用户生成的內容來幫助講述平臺的故事，並分別為兩個客户傳達我們的核心價值主張 。我們不時與其他第三方內容創作者合作，幫助將我們的故事進一步清晰地傳達給更廣泛的潛在客户受眾。我們希望永遠繼續這種做法，因為我們相信這有助於傳播 我們品牌最積極的口碑。

競爭：

雖然我們在印度數字汽車租賃領域保持領先的市場份額，但可以通過多種方式評估潛在競爭對手和有競爭力的業務，如果將線下汽車租賃和其他非基於汽車租賃的交通選擇視為我們的競爭對手之一，對我們產品的整體競爭將顯著增加。在我們尋求業務發展的同時，我們相信我們的主要“競爭” 在於吸引和留住客户，而我們收購和留住主機的主要挑戰在於提高人們對與數字汽車共享市場上的車輛託管相關的創業機會的認識。

競爭主機  

作為印度的先行者和首批規模者之一，我們目前沒有看到與其他數字平臺或市場的任何競爭，因為這涉及到吸引和留住主機在我們的平臺上共享車輛。相反，我們的核心挑戰在於為該類別建立初始的 品牌知名度，以便相關、合格的個人注意到在Zoomcar等數字平臺上共享他們的 汽車帶來的經濟機遇。我們相信，一旦讓個人意識到更廣泛的價值主張，我們的平臺固有優勢，包括核心技術和產品，以及我們相關的客户預訂規模，應有助於 為東道主提供必要的激勵，使其加入平臺併成為我們信任的社區的一部分。

在印度的某些城市，潛在的房東在沒有組織好的平臺的情況下，以線下的形式分享他們的車輛。 通過有針對性的溝通和推廣，我們應該能夠接觸到這些潛在用户，並傳達平臺的核心價值主張。

嘉賓競賽  

我們 競相吸引和留住可能利用各種不同競爭來源的客户，主要來自線下、無組織的汽車租賃公司以及其他交通選擇，如出租車和公共汽車服務。與我們的線下、無組織的汽車租賃競爭對手相比，我們的主要差異化因素取決於我們更強大的車輛選擇深度和廣度 位於更密集、更方便的城市環境中。結合更廣泛的定價選項和更個性化的 搜索和排序，我們相信我們能夠更好地為正確的用例匹配正確的車輛和正確的客人。我們的評分和評論引擎與全天候支持相結合，為我們的客户提供了額外的支持和可靠性，而不是 離線、無組織的替代方案。

雖然Hertz、Avis、Enterprise、Zipcar和Sixt等全球汽車租賃運營商目前尚未在印度開展業務，但它們 可能會在未來某個時候進入或擴展我們的市場，或者我們可能會進入它們的市場。

此外， Turo和Getround等全球汽車共享市場不在我們當前的市場上運營。雖然他們有可能進入我們當前的市場 ，但目前，與西方客户相比，這些公司的核心產品往往不太面向新興市場客户，而且據我們所知，他們還沒有針對新興市場消費者的特定產品定製 。

如果上述任何一家全球運營商進入我們的核心市場，我們相信基於多種因素，我們將比他們的客户產品更具優勢 ，包括我們的平臺允許本地化和易於使用的客户體驗，具有個性化推薦引擎的本地培訓數據 模型，以及花費整個職業生涯在我們的核心地區建立類似 業務的本地團隊成員。

雖然我們認為與上述潛在競爭對手相比，我們具有非常有利的優勢，但我們認為，我們最強大的基於客户的競爭來自其他交通工具，如公共交通、滑板車/摩托車、三輪車或司機駕駛的汽車 。我們認為，我們能夠提供廣泛的價格，以適應不同的潛在客户細分市場，這是一項主要的潛在資產，我們認為，與這些替代方案相比，我們的平臺更有利於我們的平臺。此外，我們的地理密度帶來的便利也有助於吸引可能會考慮其他交通工具的潛在客人。因此，我們相信我們 未來可以從這些不同的其他交通工具吸引大量的新客人。

政府 監管。

我們 受制於印度的各種法律法規，包括但不限於與電子商務有關的機動車相關法律、法規，以及與知識產權、消費者保護、税收、消費者隱私和數據保護、定價、內容、廣告、歧視、消費者保護、支付、分銷、消息傳遞、移動通信、環境事務、勞工和就業事務、索賠管理以及反腐敗和反賄賂有關的法規。這些條例往往很複雜，在許多情況下會受到不同的解釋，因為它們缺乏特殊性，因此，它們在實踐中的適用可能會隨着時間的推移而通過司法裁決或隨着監管機構和理事機構提供新的指導或解釋而發生變化或發展。然而，法律和監管框架及其在我們業務中的應用方面的不確定性 因為我們目前通過使用我們的平臺促進的點對點汽車共享業務模式在印度並不常見， 如果不是史無前例的話。見標題為“”的部分風險因素 - 與我們業務相關的法律和監管風險 由於我們的業務受到某些法律和監管風險的影響，這些風險可能會對我們的業務產生實質性影響。

知識產權

我們的業務依賴於商標、專利、版權、域名、商業名稱、商業祕密和其他所有權 權利的組合，以保護我們的知識產權。

我們 目前在印度有20個註冊商標申請和3個待定商標申請，3個待定專利申請和7個域名。

員工 和人力資本

Zoomcar 專注於建立和維護一個開放、多樣化和包容性的工作場所，強調協作、跨職能的氛圍 ，這也反映了與我們的核心客户產品相關的內在互聯性。

截至2024年3月31日，我們在三個國家/地區擁有約191名全職員工，其中70名工程和產品員工、108名運營和支持員工以及13名銷售和營銷員工。我們還不時聘請承包商和顧問 ，期限不同，與我們的長期員工就特定項目或事務進行合作。

截至 2024年3月31日，我們全球員工總數中約有20.94%為女性，儘管我們的 高級管理團隊成員均未被確定為女性。展望未來，我們致力於為我們更廣泛的 團隊引入更多的多樣性，特別是在公司的最高層。

我們的文化和價值觀。

在Zoomcar，始終如一地關注文化，在我們的歷史上獲得了無數獎項。

我們 將職場文化的重點放在堅持作為我們指導原則的五誡上：

- 始終保持同情

- 連續交叉

- 每天實驗，全面測量

- 忘記對失敗的恐懼

- 不斷改進

我們 相信，通過堅持這些核心原則，我們有助於確保更牢固的員工紐帶，同時我們將始終如一地努力實現更廣泛的 使命。這些指導原則也被用來設置員工績效評級和薪酬，以進一步鞏固這些原則在更廣泛的Zoomcar文化重要性等級中的重要性。我們還希望我們的員工在考慮我們的客户時遵守這些核心公司原則 (例如，特別是在同理心方面)。

在嚴格遵守這些核心原則的同時，我們還定期通過各種敬業活動和由外部第三方服務管理的年度僱主淨推廣者得分(ENPs)調查來徵求員工反饋，以確保 公正。這些外部ENPs調查還包含來自員工的定性意見，由最高管理層與我們的人力資源主管共同按季度進行審查。

設施：

我們的主要執行辦公室位於印度班加羅爾。我們相信我們的設施是足夠的，適合我們目前的需求， 如果需要，我們將提供合適的額外或替代空間來容納我們的運營。

企業信息

Zoomcar 控股公司是一家特拉華州公司。我們的主要執行辦公室位於印度班加羅爾科迪哈里1樓147號安賈尼亞科技公園，我們的電話號碼是+91 99454-8382。我們的主要網站地址是Www.zoomcar.com。我們網站中包含或可通過我們的網站訪問的信息不是10-k表格的一部分， 也不包含在此10-k表格中。

我們的投資者關係網站地址是https://investor-relations.zoomcar.com/.我們的Form 10-k年度報告、Form 10-Q季度報告、Form 8-k當前報告、委託書及其任何和所有修訂在提交或提交給美國證券交易委員會 (以下簡稱“美國證券交易委員會”)後，在合理可行的範圍內儘快通過我們的 投資者關係網站免費提供。這些材料也可以在美國證券交易委員會的網站www.sec.gov上獲得。

第 1a項。風險因素

投資我們的證券涉及高度風險。在做出投資決策之前，您應仔細考慮下面介紹的風險。我們的業務、前景、財務狀況或經營業績可能會受到任何這些風險的損害，以及我們目前不知道或我們目前認為無關緊要的其他風險。由於上述任何一種風險，我們證券的交易價格可能會下跌 ，因此，您可能會損失全部或部分投資。

在我們的業務運營過程中，我們面臨着各種風險。我們下面描述的任何風險因素都已影響或可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。如果出現一個或多個此類風險和不確定性，我們證券的市場價格可能會大幅或永久下跌。“風險 因素”中的某些陳述是前瞻性陳述。請參閲“關於前瞻性陳述的告誡”。

風險 因素摘要

我們的業務面臨許多風險和不確定因素，包括標題為“風險因素“ 緊跟在此風險因素摘要之後，這代表了我們在成功實施我們的戰略和業務增長方面面臨的挑戰。特別是，以下考慮因素可能會抵消我們的競爭優勢或對我們的業務戰略產生負面影響，這可能會導致我們的普通股或公共認股權證的股價下跌，並導致您的全部或部分投資損失：

與我們業務和運營相關的風險

我們目前的業務模式有限的運營歷史和財務結果使我們未來的結果、前景和我們可能遇到的風險很難預測。 

雖然Zoomcar於2013年開始運營，但我們最近已從以前的業務模式過渡到我們當前的業務模式，包括我們用於點對點汽車共享的輕資產在線平臺。作為這一過渡的結果，我們的財務報表的某些組成部分發生了變化，我們的運營歷史可能不能預示我們未來的增長或財務業績。我們當前業務模式的有限歷史使我們很難預測未來的運營和其他結果，如果不是不可能的話，而且 不能保證我們在未來一段時間內能夠實現收入增長。我們的經營結果受到許多因素的影響，其中一些因素是我們無法控制的，我們可能會因為客户需求減少、競爭加劇、汽車共享行業整體增長放緩、我們平臺上的車輛供應不足，或者政府政策或總體經濟狀況的變化等情況而對我們的進一步發展產生不利影響。我們將繼續開發和 改進我們平臺上的特性、功能、技術和其他產品，以增加我們平臺上的訪客和主機基礎以及預訂量 。但是，我們業務計劃的執行存在不確定性，預訂量可能不會以我們預期的速度增長 。如果我們的增長率下降，投資者對我們業務和前景的看法可能會受到不利影響，我們普通股的市場價格可能會下降。

我們證券的現有 和潛在持有者還應考慮像我們這樣歷史有限的公司在不斷髮展的個人移動解決方案市場中將面臨的風險和不確定性。特別是，我們不能保證我們會：

我們 有運營虧損和負現金流的歷史，我們的現金資源有限，我們將立即需要籌集額外資金 來為運營提供資金，因此，我們作為一家持續經營的企業繼續經營的能力受到了極大的懷疑。 

我們 有運營虧損的歷史，隨着我們繼續發展目前的業務模式和增強我們的平臺產品，預計在可預見的未來將繼續遭受運營虧損。我們的債務也超過了我們目前的資本資源(見“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析- 流動性和資本資源“)。於2024年6月18日，本公司與若干機構認可投資者訂立證券購買協議(“六月宙斯盾證券購買協議”)，據此，本公司發行及出售本金總額達3,600,000美元的票據(“六月票據”)及認股權證，以總收益3,000,000美元購買合共52,966,102股公司普通股(“六月認股權證”)。雖然我們預計這些收益將為我們提供必要的現金和現金等價物，以支持我們的業務和運營，直到2024年11月底 ，但假設公司不會就其目前的未償債務進行任何償付， 不能保證情況會是這樣。即使我們目前的現金狀況支持到2024年11月底的運營，我們也不能保證這筆現金在較長期內是足夠的，或者我們將不需要獲得進一步的現金資金來支持我們的運營或解決債務問題。因此，我們認為迫切需要更多資金來支持目前的運營，並從長遠來看，支持我們業務的增長。我們的運營消耗了大量現金，自2013年開始運營以來，我們出現了 運營虧損。雖然在我們的業務從自有或租賃給Zoomcar的車輛的短期租賃過渡到P2P汽車共享的在線平臺後，我們的現金消耗有所減少，但我們在實現這種過渡的技術和平臺創新方面消耗了大量現金，我們的現金消耗隨着時間的推移而變化。我們的現金需求將取決於眾多因素，包括我們的收入、我們的P2P汽車共享平臺的升級和創新、客户和市場對我們平臺的接受和使用，以及我們降低和控制成本的能力。我們預計將投入大量的資本資源，包括為運營提供資金，繼續改進、升級或創新我們的平臺，並擴大我們的國際影響力。如果我們無法獲得這樣的額外融資，將對我們的業務產生實質性的不利影響， 我們可能不得不以與我們的發展不符的方式限制業務。

我們的運營和財務預測會受到各種已知和未知的意外情況以及我們無法控制的因素的影響，可能不會 被證明是準確的，我們可能無法實現與管理層預期一致的結果。 

我們的季度和年度經營業績過去一直起伏不定，未來也可能出現波動。在任何特定時期，我們的運營和財務業績可能會受到許多因素的影響，其中許多因素是不可預測的或不在我們的控制範圍內。 此外，我們目前的點對點汽車共享業務模式的有限運營歷史使我們很難預測我們未來的業績，並使我們受到許多不確定性的影響，包括我們規劃和預測未來增長的能力。因此，您不應依賴我們過去的季度和年度運營業績作為未來業績的指標。我們已經並將繼續遇到成長中的公司在快速發展的市場中經常遇到的風險和不確定因素，如本文所述的風險和不確定因素。

P2P汽車共享在線平臺市場相對較新且發展迅速。如果我們不能成功地適應我們市場的發展，或者如果P2P在線拼車平臺沒有得到普遍接受，可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。 

2021年12月，我們過渡到目前的點對點現金共享業務模式。在線點對點汽車共享平臺市場相對較新且未經驗證，有關該市場或行業的數據和研究可能有限且 不可靠。目前尚不確定P2P汽車共享市場是否會繼續發展，或者我們的平臺是否會實現並保持足夠的需求和市場接受度，足以產生有意義的收入、淨收入和現金流。我們的成功 將在很大程度上取決於房東和客人是否願意使用我們的平臺來尋找汽車共享機會。 一些房東可能不願或不願讓他們的車輛在我們的平臺上使用，這可能包括但不限於，如果他們的車輛在我們的平臺上上市，其車輛價值可能會下降， 平臺使用的經濟效益不確定，是否有能力追回與丟失或損壞財產相關的損失，遵守我們平臺的使用條款， 數據隱私和安全問題，或其他原因。

此外，我們的成功還需要客人利用我們的平臺預訂車輛。客人是否願意使用我們的平臺，除其他因素外，可能取決於客人對我們平臺和房東列出的預訂車輛的易用性、完整性、質量、可用性、安全性、成本效益、便利性和可靠性的信心。在我們運營的市場中，客户偏好的任何變化都可能對我們的業務產生重大不利影響。此外，客人可能不願或不願意使用要求客人提供個人身份信息、支付信息和駕照詳細信息的平臺，或者在預訂期間監控他們的駕駛行為。此外，客人可能不願預訂包含Zoomcar可訪問的啟用GPS的跟蹤或監控設備的車輛，或者根本不願使用我們的平臺，因為這類設備的使用被感知到了。

如果 我們不保留現有的東道主，或者不吸引和保持新的東道主，或者如果東道主不能提供足夠的高質量車輛供應， 我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到負面影響。 

我們在特定地域市場的成功取決於我們是否有能力通過吸引 主機和客户到我們的平臺來在該市場建立和擴大我們的平臺規模。我們依賴於讓房東在我們的平臺上註冊高質量的車輛，維護他們的車輛的安全性和清潔度，並確保他們在我們平臺上的車輛描述和可用性是準確和最新的。 這些做法超出了我們的直接控制，房東共享的車輛數量和由此產生的客户在我們平臺上可用的預訂選項可能會因為一系列因素而下降，其中包括公共衞生和安全問題，包括 流行病；經濟、社會和政治因素；國家有關汽車共享的法律法規，或缺乏此類法律法規，對獲取、保險、融資和維修在該平臺上上市的車輛構成挑戰，其中一些挑戰可能會因我們開展業務的新興市場的基礎設施挑戰而加劇。如果房東在我們的平臺上註冊並向客人提供更少的高質量車輛，我們的預訂量和收入可能會下降，我們的運營結果可能會受到實質性的不利影響 。此外，如果擁有可用車輛的房東選擇不通過我們的平臺提供他們的車輛，因為出現了競爭激烈的拼車平臺，而房東認為這些平臺比我們的平臺更具吸引力，則房東可能不願繼續註冊車輛或通過該平臺提供車輛 供預訂。例如，東道主可能會出於各種原因停止或縮短車輛登記或車輛可供預訂的時間段，例如競爭對手平臺有更多的客户進行預訂、 車輛損壞的風險(東道主可能無法從Zoomcar賠償損失)或猶豫是否安裝我們要求主機在平臺註冊時安裝在車輛上的啟用了物聯網GPS的跟蹤設備，或者出於任何其他原因，我們可能缺乏足夠的車輛供應 來吸引客户使用我們的平臺。如果房東沒有共享足夠數量的車輛，或者如果他們註冊到我們平臺的車輛對客人的吸引力低於競爭對手提供的車輛，我們的收入可能會下降，我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到實質性的不利影響。

如果我們不能產生足夠的車輛需求，或者如果通過我們的平臺預訂的車輛對主機沒有足夠的吸引力，則主機可以選擇 根本不在我們的平臺上共享車輛。 如果主機沒有足夠的吸引力來保留和吸引主機使用該平臺，則主機 不需要在我們的平臺上提供車輛。雖然我們繼續投資於支持主機的工具和資源，但我們平臺的定價功能和其他功能對主機的吸引力可能不如我們的競爭對手開發的 ，因此主機可能無法在我們的平臺上共享他們的車輛。如果房東認為在我們平臺上掛牌的車輛可能沒有足夠的回報，例如，無法抵消在該平臺上註冊的車輛的任何租賃、融資、停車、註冊、維護和維修費用，我們可能會失去或無法吸引房東，並且可能無法提供足夠的 車輛供我們的客人使用。

如果 我們無法留住現有客户，或無法吸引和保持新客户，我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到負面影響 。

我們的業務模式取決於我們留住和吸引客人在我們平臺上預訂的能力。在 和客人偏好方面有許多趨勢，對我們和整個汽車共享行業都有影響。其中包括對車輛類型的偏好 ，在線預訂的便利性，以及與其他可能的交通解決方案相比，與汽車共享和平臺預訂相關的節省資金 。在我們運營的市場中，客户偏好的任何變化都可能對我們的業務產生實質性的不利影響。例如，如果在我們平臺上註冊的車輛不受歡迎或質量不夠好，或者沒有提供給客人方便的地點，客人可能會失去使用我們平臺的興趣。 此外，如果客人發現我們的平臺不友好，或者缺乏客人期望的拼車或其他在線平臺的功能，客人可能會減少或停止使用我們的平臺。因此，我們的競爭力取決於我們預測和快速適應客户趨勢的能力，利用平臺開發、創新和升級的有利可圖的機會，而不會疏遠我們現有的客户基礎，也不會將過多的資源或注意力集中在無利可圖或短暫的趨勢上。如果我們不能對需求或客人偏好的變化做出及時和適當的響應，我們的業務可能會受到不利影響。

此外， 如果我們無法在我們運營的市場上與其他汽車共享平臺和其他移動解決方案競爭，我們的預訂量將會減少 ，我們的財務業績將受到不利影響。希望通過我們的平臺預訂車輛的客人必須支付預訂費用 ，除其他費用外，這些費用包括“預訂費”，減去任何適用的折扣和積分，以及預訂時應支付的“附加值”或旅行保護費；預訂後，客人還可能發生其他費用， 如行程取消費用、汽油費、滯納費和其他費用。其中許多費用是通過我們的平臺功能 產生的，其中一些費用是由客人在預訂時從提供給他們的一系列選項中選擇的。如果我們的預訂和旅行相關費用沒有競爭力，或者我們的平臺功能不吸引人或過時，或者發佈與我們平臺相關的負面評論或出版物 ，客人可能會停止或減少他們對我們平臺的使用，我們的業務、運營結果、聲譽、 和財務狀況可能會受到不利影響。

如果我們無法推出主人或客人認為有價值的新的或升級的平臺功能，我們可能無法留住和吸引 這樣的用户使用我們的平臺，我們的運營業績將受到不利影響。

要 繼續留住和吸引房東和賓客使用我們的平臺，我們需要繼續推出新的或升級的特性、功能和技術，為房東和賓客增加價值，使我們有別於競爭對手。開發和交付這些新的或升級的特性、功能和技術是昂貴的，這些特性、功能和技術的成功取決於幾個 因素，包括這些特性、功能和技術的及時完成、推出和市場接受度。此外， 任何此類新的或升級的特性、功能和技術可能無法按預期工作，或可能無法為東道主和來賓提供預期的價值。如果我們無法繼續開發新的或升級的特性、功能和技術，或者如果主人和客人沒有從這些新的或升級的特性、功能和技術中感受到價值，主人和客人可能會選擇不使用我們的平臺，這將 對我們的經營業績產生不利影響。

我們 已投入大量資金開發新的或升級的特性、功能和技術，我們打算繼續投入大量資源開發新技術、工具、特性、服務和其他平臺產品。如果我們無法吸引/留住 並支付繼續我們的平臺功能開發工作所需的合格技術人員，我們可能無法實現我們開發的預期收益 。

不能保證新開發項目將存在或保持在我們預期的水平，也不能保證這些新開發項目中的任何一個將獲得足夠的吸引力或市場接受度，以產生足夠的收入來抵消與 這些新投資相關的任何新支出或負債。我們在我們平臺上的新特性、功能和技術方面的開發工作可能會分散 管理層對當前運營的注意力，並將資金和其他資源從我們更成熟的功能和技術中分流出來。 即使我們成功地開發了新的特性、功能或技術，或者以其他方式更新或升級了我們的平臺，監管機構也可能會針對我們的創新而對我們施加新的規則或限制，這可能會增加我們的費用或阻止我們 成功地將我們平臺的新特性、功能、技術、更新或升級商業化。如果由於技術、法律、財務或其他原因，我們無法 以經濟高效和及時的方式適應不斷變化的市場條件或平臺用户的偏好，我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到實質性和不利的影響 。

我們 需要額外的資本來支持當前的運營，並將需要額外的資本來支持我們的業務增長，而這些 可能無法以我們可以接受的條款提供，或者根本無法提供。 

要 繼續目前的業務，我們需要立即籌集資金。此外，為了在此後繼續有效競爭，我們將 需要額外資金來支持我們的業務增長。自2013年開始運營以來，我們的運營消耗了大量現金，並 出現了運營虧損。雖然在我們的業務轉型後，我們的現金消耗已經減少了 從自有或租賃給Zoomcar的車輛的短期租賃轉變為P2P汽車共享的在線平臺，但我們在實現這種技術和平臺創新方面的轉型時消耗了大量現金，我們的現金消耗 隨着時間的推移而變化。

此外， 由於業務合併的完成，我們預計我們在準備上市公司和作為上市公司運營所需採取的行動和努力方面的費用將繼續大幅增加。此外，我們預計與持續活動相關的支出將大幅增加，包括物聯網、機器學習和人工智能方面的技術能力持續增強 。我們目前沒有足夠的現金資源在2024年11月之後運營我們的業務(假設我們不償還任何未償還的債務)，因此，我們將迫切需要籌集 資本來繼續我們的運營並全面執行我們的業務計劃。此外，情況可能導致我們消耗資本的速度比我們目前預期的更快，如果我們的現金資源不足以滿足我們的現金需求，我們可能會 尋求發行額外的股本或債務證券，或獲得新的或擴大的信貸安排，或確定和確保額外的資本來源 。我們未來獲得外部融資的能力受到各種不確定性的影響，包括我們未來的財務狀況、經營結果、現金流、股價表現、資本和貸款市場的流動性以及印度的政府法規 。此外，負債將使我們承擔更多的償債義務，並可能導致運營和 融資契約限制我們的運營。不能保證融資將及時提供，或以我們可接受的金額或條款提供，或根本不能保證。任何未能以對我們有利的條款籌集所需資金，或根本不能籌集所需資金，將嚴重 限制我們的流動性，並對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。此外， 任何股權或股權掛鈎證券的發行都可能導致我們現有股東的股權被嚴重稀釋。此外，籌款工作可能會分散我們管理層的日常職責和活動，這可能會影響我們執行業務計劃的能力 。如果我們不立即籌集額外資本以在短期內或在需要時或在其他情況下以足夠的 金額和可接受的條款繼續運營，我們可能需要：

我們未來的短期和長期資金需求取決於許多因素，包括但不限於：

如果 缺乏可用資金阻止我們繼續執行我們的業務計劃，我們盈利的能力將受到影響 ，我們的業務將受到損害。

未來 出售我們的證券可能會影響普通股的市場價格並導致重大稀釋，包括觸發我們的可轉換票據的最優惠國家特徵和2024年發行的認股權證中的反稀釋保護。我們還違約了各種未償債務，包括根據向ACM發行的票據的債務，並可能在未來發行普通股或其他證券 以履行該等債務(就ACM而言，須經股東批准)。 未來發行普通股或其他證券將稀釋您的百分比所有權權益，還可能導致我們普通股價格的下行壓力 。

我們 將通過股權、債務融資或其他第三方融資、營銷和分銷安排以及其他合作、戰略聯盟和許可安排，為我們當前的現金需求提供資金(並預計在我們實現盈利之前為我們的未來現金需求提供資金)。我們將需要大量資金來資助我們的業務。Zoomcar 2023私人融資的投資者(“融資投資者”)獲得了有關其可轉換票據(“可轉換票據”)的最惠國交換權利條款(“最惠國票據持有人 權利”)，而該等條款可能在成交後仍然有效。此外，我們於2024年6月發行了權證，內含“另類無現金行使”條款，使權證持有人有權在權證可隨時以一對一的基礎換取普通股，而無須支付任何現金，而無須考慮當時公司普通股的市價或權證的行使價 。此外，認股權證包括一項條款，即在發行日期至發行日期三年紀念日之間的任何時間，如果公司普通股發生反向拆分，認股權證的行權價將按認股權證的股份數量進行按比例調整(“股份合併事件”)。如果發生股票組合事件，認股權證的行權價將重置為以下價格中較低的一個：(I)當時的行權價 和(Ii)在緊接本公司實施股票反向拆分後五個交易日開始的五個交易日內的最低成交量加權平均價格(VWAP)，以收到股東批准前的底價0.1416美元(根據納斯達克規則規定的最低價格)或收到股東批准後的0.02832美元(在每種情況下，根據任何 股票股息、股票拆分、股票合併、重新分類或類似交易，“底價”)。認股權證 也適用於公司證券的任何發行(某些除外發行除外)的全面反稀釋保護 ，價格或有效價格(根據權證條款確定，“稀釋發行價”) 低於發行日後認股權證當時的行使價格(“稀釋發行”)。 在稀釋發行的情況下，權證的行使價格將於稀釋性發行日期後的連續五個交易日內減至稀釋性發行價及最低VWAP中的較低者，在每種情況下，均受 底價的規限，認股權證的股份數目將按比例調整。對於業務合併，我們也向ACM發行了票據，以滿足與業務合併相關的某些交易費用。 票據包含基於價格的反稀釋保護，該等票據的轉換價格已降至每股0.25美元的底價 。雖然票據已在未獲股東批准的情況下轉換為票據條款 所容許的最高股份數目，但我們日後可能會尋求股東批准，以允許票據將 轉換為額外股份。在我們通過出售股權或可轉換債務證券籌集額外資本的情況下，您的 所有權權益將被稀釋，最惠國票據持有人權利和反稀釋條款可能會被觸發，新發行的證券的條款可能包括清算或其他對您的權利產生不利影響的優惠。

未來對認股權證行使價格的任何調整(或為使融資投資者完整而進行的額外發行)可能會對我們普通股的交易價格產生負面 影響。此外，由於最惠國待遇債券持有人權利和反稀釋保護，向新投資者籌集額外資本可能很困難 。在公開市場上出售大量普通股，或認為可能發生此類出售，可能會對普通股的市場價格產生重大不利影響，並可能使您更難在您認為合適的時間和價格出售您的證券。

我們的某些債務融資安排目前處於違約狀態，我們推遲了對貸款人的某些其他付款，這可能會限制我們當前和未來的業務和運營。

自2023年11月以來，我們違反了我們與Leaseplan India Private Limited(“Leaseplan”)的租賃責任 每月216,877美元的預定每月分期付款義務。Leaseplan於2024年2月7日通知我們，我們處於2023年11月付款的違約狀態，我們尚未收到Leaseplan對此違約的豁免。如果我們無法繼續從Leaseplan獲得這筆貸款的承付款，並且自違約之日起60天后仍未支付逾期款項，則在隨後的30天內將額外徵收每月1.5%的簡單利息。如果違約持續超過這一延長期限，則 將被視為違反協議，可能導致(A)全部未償債務到期並支付總額為 至5,860,199美元(不含税)的債務，(B)Leaseplan收回由Leaseplan提供資金的Zoomcar的所有車輛，和(C) 撤回在先前重組期間給予的120美元萬的有條件豁免，該豁免將立即到期並 每月支付1.5%的利息。截至本文日期，我們的欠款超過了我們2023年11月付款的30天延長治療期，這可能會導致針對我們的任何前述行動。截至本協議日期，Leaseplan(I)已啟動收回所有車輛的程序，(Ii)已啟用120,482美元的銀行擔保，這是Zoomcar為Leaseplan 創建的證券。這樣的結果可能會對我們的業務、運營或財務狀況產生實質性的不利影響。

此外， 我們違反了與水星汽車租賃私人有限公司(“安飛士”)達成的和解協議規定的217,444美元本金的最終付款義務。截至本文日期，安飛士已發出通知，通知我們這一違約行為。在這方面，我們已就23,995美元的最後付款義務支付了部分款項，並已收到安飛士的本金豁免，將針對Zoomcar的所有進一步法律行動推遲60天至2024年8月10日。對於逾期未付的剩餘款項，安飛士將按年利率24%收取利息。此外，他們可撤銷本金豁免，並如安飛士早前通知的那樣，繼續進行可用的追討債務程序。這樣的結果可能會對我們的業務、運營或財務狀況產生實質性的不利影響。

此外， 根據與歐力士租賃和金融服務有限公司(“歐力士”)的和解協議，我們違反了147,433美元的付款義務。截至本協議日期，歐力士已根據和解契約發出違約通知，通知吾等本次違約，而吾等尚未收到歐力士就此作出的豁免。對於逾期未付的款項，歐力士將按15%的年利率收取利息 ，歐力士可提起訴訟以解決爭議。這樣的結果 可能會對我們的業務、運營或財務狀況產生重大不利影響。

我們 還違反了我們與黑土資本私人有限公司(“黑土”)的335,549美元貸款的最終付款義務。 2024年6月19日，黑土根據日期為4月16日的債券信託和抵押契約發佈了違約通知，並於收到通知後七(七)日內提出理由，説明為何債券受託人及債券持有人不應對本公司進行無力償債程序。 雖然黑土並未正式就該等逾期付款提供任何豁免或延長時間，但我們目前正與黑土商討 以提出付款計劃，我們並不打算就此對本公司採取任何即時法律行動。如果我們無法達成雙方同意的條款，或者如果此類提議不被接受，可能會導致除其他外 (A)對適用的未償還金額徵收違約息票，(B)強制執行或援引的可用證券和擔保， (C)加快債券的到期和贖回，以及(D)要求贖回根據債權協議到期的此類金額的任何其他法律程序 。這樣的結果可能會對我們的業務、運營或財務狀況產生重大不利影響。

我們 進一步違反了我們向Mahindra&Mahindra金融服務有限公司(“Mahindra”)貸款的480,331美元的最終付款義務。截至本協議日期，馬辛德拉尚未正式延長或免除此類逾期付款。 在逾期期間，馬欣德拉可能會提起法律訴訟以解決爭議。此類結果可能會對我們的業務、運營或財務狀況產生重大不利影響。

此外，我們正與其他貸款人就2023年11月、2023年12月、2024年1月、2024年2月、2024年3月、2024年4月和2024年5月的預定貸款付款延期進行不同階段的討論。然而，我們沒有收到其他貸款人的任何正式違約通知，但這些貸款人沒有正式延長或提供此類逾期付款的豁免。Zoomcar董事會和Zoomcar管理層正在評估改善流動性和解決Zoomcar的長期資本結構的選項，然而， 不能保證任何此類選項或計劃將以有利的條款提供，或者根本不能。

我們 已經發行了大量的期權和認股權證，並行使這些證券，出售根據這些證券可發行的普通股 股票(連同未來發行的任何類似證券，包括根據普通股購買協議可向White Lion發行的任何證券)將稀釋您的百分比所有權權益，並可能對我們的普通股價格造成下行壓力 。

截至2024年6月30日，我們已發行未償還期權以購買18,184股普通股，加權平均行權價為5.73美元，並已發行認股權證，以加權平均行權價1.79美元購買104,540,952股普通股。 這些認股權證包括在我們2024年6月融資中發行的認股權證，此類認股權證在收到股東批准後即可行使，幷包含本文其他部分所述的“替代無現金行使”條款、重置條款和全面棘輪反稀釋保護 。由於我們普通股的市場交易清淡，銷售和/或認為這些銷售可能發生的看法可能會對我們普通股的市場價格產生不利影響。此外，儘管期權和認股權證(2024年6月發行的認股權證除外)都沒有現金，但在行使這些證券時，只要存在大量可發行普通股 ，市場可能會認為具有潛在的攤薄效應，這可能導致我們的普通股價格下降 。

我們的成功取決於我們能否保持良好的客户評價和評級，如果我們的聲譽受損，我們的業務、財務狀況和經營業績可能會受到不利影響。 

我們 有一個定製的評分和審查系統，連接到我們的搜索和排名庫算法，以便為客人提供更全面、更相關的整體搜索體驗。通過將房東評級和評論合併到整體排序算法中，我們的平臺 能夠突出顯示更有可能收到預訂的特定房東。我們的主賓方的可靠、值得信賴的評級和評論對我們的業務至關重要，這將在很大程度上影響我們的主賓方 是否利用該平臺訂車的決定。

持續監控評級和審查系統，以執行質量標準並在社區成員中建立信任。我們已經制定了打擊欺詐或濫用我們的評級和審查系統的程序，但不能保證這些程序有效或 將有效，或者根本不能保證。此外，東道主和客人可以在第三方平臺或網站上留下評論或評級，這些 不在我們的控制範圍內，平臺外的評論和評級或其他關於平臺的聲明，或者某個企業或品牌可能會對我們的業務運營產生不利的 影響。如果任何房東和客人留下負面的評分和評論，不僅可能導致現有房東和客人數量的減少，而且可能會對新房東和客人的獲取產生負面影響，從而可能對我們的業務、財務狀況和運營業績產生不利影響。不可靠的評級和審查也可能使我們更難執行質量標準，這可能會損害我們的聲譽並降低我們社區的信任度。

此外，我們吸引和留住房東和賓客的能力在一定程度上取決於我們提供高質量客户支持服務的能力。 房東和賓客在旅行期間和之後都依賴我們的客户支持中心來解決與我們的平臺有關的任何問題。 隨着我們不斷髮展業務和改進我們的平臺，我們將面臨大規模提供高質量支持服務的挑戰 。此外，隨着我們的國際業務和我們平臺上的國際用户數量的持續增長，我們的客户 支持組織將面臨其他挑戰，包括與提供其他語言和地點的支持相關的挑戰。任何未能維持高質量支持的情況，或市場認為我們沒有維持高質量支持的看法，都可能損害我們的聲譽，並對我們擴展平臺和業務的能力、財務狀況和運營結果產生不利影響。

Zoomcar的一名前顧問已對Zoomcar提起訴訟，聲稱他有權獲得與Zoomcar之前的交易和業務合併有關的賠償。 

自2020年5月1日起，Zoomcar與顧問(“前顧問”)簽署了一份聘書，根據該聘書，前顧問同意提供各種業務發展服務，包括安排和談判潛在的合併或類似的重組，Zoomcar打算在簽署聘書後不久對其進行評估或進行類似的重組。在聘書期間未發生此類交易 ，Zoomcar於2022年1月終止了聘書(“聘書終止”)。在聘書終止後，Zoomcar參與了其他交易，並與IOAC簽訂了合併協議。2023年8月4日，這位前顧問在紐約南區美國地區法院對Zoomcar提起訴訟。投訴包含因前顧問聘書而引起的違約和預期違約索賠，該前顧問聲稱，該聘書使他有權獲得與Zoomcar之前參與的交易有關的賠償 ，並在業務合併完成後獲得進一步賠償。起訴書尋求宣告性救濟，確認前顧問根據終止聘用書所稱的繼續獲得付款的權利，以及律師費、費用和利息，以及懲罰性賠償。Zoomcar駁斥了這些指控，正在探索自己的法律選擇，並打算積極為自己辯護；案件仍在審理中。如果合規 中規定的聲明性救濟的索賠和請求沒有被迅速和全面駁回或成功解決(包括通過具有約束力和可強制執行的和解或最終司法裁決，但在適用的範圍內沒有上訴能力)，前顧問的行為、索賠和損害賠償請求可能會對Zoomcar產生實質性的負面後果。此外，不能保證Zoomcar為抵禦與投訴中描述的事項相關的前顧問的法律訴訟而採取的任何努力或行動都會成功 ；此外，Zoomcar的任何此類努力或行動可能會耗時、成本高昂，分散Zoomcar管理層的注意力 ，並對Zoomcar的業務產生聲譽和其他負面影響。

Zoomcar India的一名前僱員提起了不當解僱訴訟，並聲稱某些Zoomcar期權已被授予。

2023年2月，Zoomcar India的一名前僱員向位於班加盧市Mayo Hall的城市民事和會議法官 提起訴訟，起訴Zoomcar India、Zoomcar和IOAC解僱他，索賠約40萬美元的損害賠償金，並聲稱已授予100,000份購買Zoomcar股票的期權。2023年3月3日，孟加盧市梅奧霍爾的城市民事和庭審法官發佈了一項臨時禁令，禁止Zoomcar和IOAC各自在訴訟懸而未決期間“轉讓或交易”這名前僱員聲稱的100,000股Zoomcar股票。Zoomcar認為這種説法是沒有根據的，並試圖取消臨時訂單。此外，Zoomcar India在這名前僱員的訴訟中提出申請，要求將IOAC從訴訟各方中刪除，尤其是因為(I)IOAC既不是訴訟的必要當事人，也不是訴訟的適當一方；(Ii)該前僱員沒有向IOAC尋求救濟；以及(Iii)沒有針對IOAC的訴訟理由。然而，不能保證 Zoomcar India和Zoomcar會成功地將此事騰出或將IOAC從雙方中刪除，這種 努力可能會耗時、成本高昂，並可能對Zoomcar產生聲譽和其他負面影響。

我們 收到了我們的某些權證持有人與其所謂的無現金行使權證有關的仲裁索賠聲明。

2024年1月30日，我們收到了向司法仲裁和調解服務公司提交的仲裁請求書，Aegis Capital公司、Adam Stern和Robert J.Eide養老金計劃是其中的索賠人。索賠指控違反了(A)本公司和宙斯盾之間的某些協議，以及(B)作為權證持有人的Adam Stern和Robert J.Eide養老金計劃與 公司之間的某些協議；索賠要求賠償“初步認為”至少10,000,000美元，據稱是由所指控的違規行為引起的。索賠還要求支付律師費和費用，以及關於發行與企業合併有關的普通股的某些據稱被錯誤稀釋的普通股的撤銷令，或者 一項命令，授權向索賠人發行據稱反稀釋的額外普通股。2024年1月31日，原告向紐約州最高法院提起訴訟，以協助仲裁，包括通過命令提出與原告基本相同的救濟。法院駁回了強制禁制令的申請，強制令給予記錄在案的最終救濟。索賠人單獨提交了一份命令，説明要求扣押公司資產的理由，辯稱公司沒有足夠的營運資金來支付根據其公開提交的文件可能獲得的賠償金。法院認為，雖然索賠人沒有根據其案件理論證明勝訴的可能性，但很可能會有欠款。紐約第一部門上訴部門發佈了一項命令，授予索賠人最多3,399,878美元的紐約Zoomcar資產以及其他救濟的權利，後來又對其進行了修改。尋求暫緩或修改該訂單的動議目前正在第一部門待決，各方正在等待仲裁的開始。儘管公司認為索賠沒有事實或法律支持，也沒有所謂的違反協議，但不能保證公司將成功地完成他們讓該事項騰出的 努力，這種努力可能會耗時、成本高昂，並可能對公司產生聲譽和其他負面影響 。2024年6月18日，關於項目7.管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析中提到的本公司同意聘請宙斯盾作為配售代理一事，雙方同意將有關仲裁和相關訴訟的所有進一步行動推遲到2025年6月18日。

如果分發給我們的房東的預編程物聯網設備貼在註冊汽車上，哪些物聯網設備啟用了Zoomcar和無鑰匙的GPS跟蹤和數據收集，以及客人對預訂車輛的數字訪問，則我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到不利影響。 

作為我們車輛登記流程的一部分，所有房東都可以選擇安裝各種定製的啟用軟件的物聯網設備。這些設備是Zoomcar從幾家供應商那裏獲得的，然後在分發給房東之前提供程序，具有多種 功能，包括使客人能夠通過數字化無鑰匙訪問房車，並使用Zoomcar的 移動應用程序開始和結束預訂。物聯網設備還促進了Zoomcar對旅途車輛的GPS監控，這提供了數據收集功能， 對Zoomcar來説很重要。

我們 無法控制分發給主機的物聯網設備的質量或功能，此類設備可能無法按預期運行 ，或者可能在預訂過程中或客人試圖訪問預訂的車輛時停止服務。在這些場景中， 訪客可以通過Zoomcar Guest App支持的號碼掩碼呼叫或短信聊天與東道主聯繫。然而，如果無法提供 無縫無鑰匙功能，可能會拒絕或延遲客人快速進入車輛，從而降低客人使用我們平臺的興趣。 反過來，如果發生車輛事故或其他可能導致寄宿車輛損壞的情況，東道主可以依靠Zoomcar的客户支持功能來幫助客人連接到緊急服務 。如果Zoomcar 無法幫助在預訂過程中遇到問題的客人，可能會導致房東和客人的投訴和負面評價，以及房東向Zoomcar索賠的更多事件，從而對我們的聲譽、品牌、業務、 前景和經營業績造成不利後果。

我們 沒有與分發給我們主機的物聯網設備第三方供應商簽訂長期合同，這些供應商可以隨時減少或終止向我們銷售物聯網設備。此類供應或此類產品或服務的成本的任何不利變化都可能對我們的運營產生不利影響。 

我們與定期向我們提供產品和服務的第三方供應商合作，包括但不限於物聯網設備和軟件 集成。我們沒有與我們當前的物聯網設備供應商簽訂長期採購協議，我們對這些設備進行了編程 ，並要求我們的主機在他們註冊到我們的平臺上的車輛上粘貼，我們的供應商可能會減少或停止提供適合我們需求的物聯網設備。鑑於主機現在可以選擇安裝/不安裝這些設備，我們 目前預計，如果物聯網設備短缺，確定替代供應商將面臨重大挑戰，因此我們依賴第三方 提供此類設備，如果我們的現有供應商不再願意或能夠以Zoomcar可接受的條款和成本提供物聯網設備，則可能會出現意外短缺或無法確定新供應商的情況。物聯網設備供應安排中的任何此類短缺、減少或終止都可能對我們的收入、利潤和財務狀況產生不利影響。此外， 如果適合我們需求的物聯網設備的市場價格上漲，我們可能需要以相對較高的價格購買設備，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。

我們 對供應商和其他業務合作伙伴的運營控制有限，他們運營的任何重大中斷 都可能對我們的運營產生不利影響。例如，供應商生產設施的運營發生重大中斷可能會導致向我們發運物聯網設備的延遲或終止，這反過來可能會降低或延遲我們對此類設備進行預編程並將其分發給主機的能力，這反過來可能會影響更傾向於 安裝設備的主機的保留，從而導致我們平臺上的庫存可用性較低。

隨着我們的業務不斷擴大和增長，我們預計需要更多的物聯網設備，因此我們的需求可能會超出我們現有供應商的能力。如果我們的供應商停止向我們供應足夠數量的物聯網設備，或者如果我們出於任何其他原因需要替代的 供應來源，我們可能無法立即獲得這些設備。如果無法立即獲得替代供應商 ，我們將不得不確定替代供應商並對其進行資格鑑定，因此主機希望 添加到我們平臺的車輛上安裝此類設備的工作可能會推遲。我們可能無法在合理的時間內或按商業上可接受的條款(如果有的話)找到足夠的替代供應商或其他供應商。如果無法獲得足夠的物聯網設備(我們可以對其進行編程以供平臺使用)，可能會延遲在車輛上安裝此類設備，否則這些設備將註冊或更迅速地註冊到我們的平臺上 ，損害我們與主機的關係，這可能會對我們的業務和運營產生不利影響。

維護和提升我們的品牌和聲譽對我們的業務前景至關重要。雖然我們已經採取了重大步驟來建立和改善我們的品牌和聲譽，但如果不能保持或提升我們的品牌和聲譽，我們的業務將受到影響。 

隨着我們的平臺不斷擴大並變得越來越互聯，導致媒體覆蓋率和公眾對我們品牌的認知度增加，我們的品牌和聲譽未來受到的損害可能會對我們的平臺產品產生放大的影響。我們的品牌和聲譽也可能受到我們無法控制的事件的損害，包括對我們業務或平臺的看法，這些都是主觀的 。例如，如果東道主在平臺列表中歪曲其車輛的功能或安全，或以其他方式提供質量下降的車輛，則客人可能對預訂沒有積極的體驗，也可能不會返回平臺以滿足未來的交通需求 。反過來，如果客人不小心對待寄宿車輛、在預訂行程期間魯莽駕駛或其他違法行為，或違反平臺條款和條件，或使用寄宿車輛實施犯罪或非法行為，他們的行為可能導致 寄宿車輛從我們的平臺撤回車輛或向Zoomcar索賠。從涉及Zoomcar的意想不到的訴訟到客人取消行程等各種事件，可能會影響個別房東和客人或更多 個人或團體對我們業務的看法，以及通過我們平臺預訂汽車的預期收益或風險。由於我們的 評級和審核系統鼓勵和促進房東和客人與我們的平臺共享預訂體驗，因此平臺用户有一個論壇來表達他們對房東車輛、預訂和我們業務的任何其他方面的個人主觀體驗，這些方面可能並不總是有利的。儘管我們監控我們的平臺審查和評級系統的使用情況，但我們無法控制客户的行為，而且不時地，旨在鼓勵高效信息共享的平臺功能可能會導致傳播誤導性、誤導性、虛假的信息，並可能損害我們的聲譽。除其他事實和情況外，上述任何 都可能導致媒體對Zoomcar和我們的聲譽進行不利的報道，因此，我們的業務可能會受到損害。

我們品牌的認可度將在一定程度上取決於維持良好聲譽、最大限度地減少安全事故、繼續改進文化和工作場所做法、改進現有功能、特性和技術、開發我們平臺的新功能、特性和技術、保持高質量的客户服務和道德行為，以及繼續我們的營銷和公共關係努力。我們的品牌推廣、聲譽建設和媒體戰略涉及並將繼續涉及鉅額 成本，但可能不會成功。我們預計其他競爭對手和潛在競爭對手將擴大和擴大他們的業務，這將使維護和提升我們的聲譽和品牌變得越來越困難和昂貴。如果我們在當前或未來的競爭環境中未能成功地維護我們的品牌，或者如果未來發生對公眾對我們公司的認知產生負面影響的事件，我們的品牌和聲譽將進一步受損，我們的業務可能會受到影響。

不利或不斷變化的經濟狀況的影響，包括由此對消費者支出或流動模式產生的影響，可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利的影響。 

我們的業務取決於車輛預訂的總體需求。我們運營轄區或全球經濟的任何重大疲軟，包括當前的宏觀經濟低迷、更有限的信貸可獲得性、經濟不確定性、通貨膨脹、影響銀行系統或金融市場的金融動盪、失業率上升、國內或國際旅行的限制和減少、汽油價格或可獲得性的波動，以及其他不利的經濟或市場狀況，都可能對我們的業務和經營業績產生不利影響 。全球經濟和政治事件或不確定性可能會導致我們當前或潛在的一些東道主和客人減少使用我們的平臺。此外，旅行受到了宏觀經濟低迷的不成比例的影響。 為了應對這種低迷，房東和客人可能不會以我們預期的速度在我們的平臺上使用或消費，從而進一步減少了對車輛預訂的需求 。這些不利條件在過去和未來都會導致消費者支出減少，新技術的採用速度放緩，競爭加劇。我們無法預測任何經濟放緩的時間、強度或持續時間，包括當前的宏觀經濟低迷，或隨後的任何一般復甦。此外，通貨膨脹的增加 可能會導致客人減少旅行，或者選擇替代或成本更低的交通方式，而不是使用我們的平臺。如果整體經濟狀況明顯偏離當前水平，並因任何此類宏觀經濟下滑而繼續惡化，我們的業務、財務狀況和經營業績可能會受到不利影響。

勞動力、能源和其他成本的增加 可能會對我們的運營結果產生不利影響。 

通脹、勞動力和員工福利成本增加、技術升級和更新成本增加以及其他通脹壓力等因素 可能會增加我們的運營成本。影響此類成本的許多因素是我們無法控制的，因為這些增加的成本 可能會導致我們通過增加房東和客人向我們支付的某些費用來將成本轉嫁給他們，這可能會導致預訂量下降 ，這將損害我們的業務和經營業績。

自我們成立以來，我們的業務已大幅增長，我們預計他們將繼續這樣做，受制於我們的財務狀況。如果我們不能有效地管理這種增長，我們的財務業績和未來前景將受到不利影響。

自我們成立以來，我們的業務規模顯著增長。這種擴張增加了我們業務的複雜性，並給我們的管理、人員、運營、系統、技術表現、財務資源以及內部財務控制和報告職能帶來了巨大的壓力。我們可能無法有效地管理增長，這可能會損害我們的聲譽， 限制我們的增長，增加我們的成本，並對我們的運營結果產生負面影響。我們的業務正變得越來越複雜，這種複雜性和我們的快速增長已經並將繼續要求我們的管理層投入大量資源和關注。

此外， 為了適應我們的預期增長，我們必須改進和維護我們的平臺、技術、系統和網絡基礎設施。 未能有效升級我們的技術或網絡基礎設施以支持我們平臺上預期增加的流量，可能會導致 意外的系統中斷、響應時間變慢或主機和來賓的體驗不佳。為了管理我們業務的預期增長並支持財務報告要求，我們需要改進我們的交易處理和報告、運營和財務系統以及報告、程序和控制。如果我們使用不同的系統獲得新的運營，或者如果我們繼續依賴手動財務報告實踐，這些改進將特別具有挑戰性。我們現有和計劃的人員、 系統、程序和控制可能不足以支持我們未來的運營。如果我們無法有效地擴展業務、改進財務報告流程並聘用更多合格人員，可能會對我們的業務、客户和投資者的滿意度、法規和法律的合規性造成不利影響，並導致我們的支出與我們的收入不成比例地增長，我們的財務業績和未來前景也將受到不利影響。

我們的網絡或系統或我們的第三方服務提供商的網絡或系統的漏洞和其他類型的安全事件可能會對我們的業務、我們的品牌和聲譽、我們留住現有房東和客人以及吸引新房東和客人的能力產生負面影響，可能會導致我們 承擔重大責任，並對我們的業務、運營結果、財務狀況和未來前景產生不利影響。 

在我們的正常業務過程中，我們收集、使用、存儲、傳輸和處理有關房東、客人、員工和其他人的數據和信息，其中一些可能是敏感的、個人的或機密的，使我們成為具有吸引力的目標，並且可能容易受到網絡攻擊、計算機病毒、電子入侵或類似的破壞。對此類數據和信息的任何實際或被認為未經授權的訪問或使用，或違反我們或我們第三方服務提供商的安全措施，都可能對我們的業務、運營和未來前景產生不利影響。雖然我們已採取措施降低我們的網絡攻擊風險並保護我們有權訪問的機密信息，包括但不限於安裝和定期更新防病毒軟件以及備份我們計算機系統上的信息，但我們的安全措施可能會被破壞。由於用於破壞或未經授權訪問系統的技術經常發生變化，並且通常在針對目標啟動之前不會被識別，因此我們可能無法預測 這些技術或實施足夠的預防措施。任何網絡安全事件、意外或故意的安全漏洞或 對我們系統的其他未經授權的訪問都可能導致機密信息被竊取並用於犯罪目的。網絡安全 事件、安全漏洞或未經授權訪問機密信息還可能使我們承擔與信息丟失 、耗時且昂貴的訴訟和負面宣傳相關的責任。如果安全措施因第三方 操作、員工錯誤、瀆職或其他原因而被破壞，或者如果我們的技術基礎設施中的設計缺陷被暴露和利用，我們與房東和客人的關係可能會受到嚴重破壞，我們可能會招致重大責任，我們的業務和運營 可能會受到不利影響。此外，如果我們未能保護機密信息，我們可能會受到潛在索賠的影響，例如違約、疏忽或其他索賠。這種主張將需要大量的時間和資源來辯護，而且不能保證會取得有利的最終結果。

越來越多的組織，包括大型線上和線下商人和企業、其他大型互聯網公司、金融機構和政府機構披露了其信息安全系統被攻破和其他信息安全事件 ，其中一些涉及複雜和高度針對性的攻擊。此外，我們平臺上的用户可能在他們自己的移動設備上存在漏洞，這些漏洞與我們的系統和平臺完全無關，但可能被錯誤地歸因於我們和 我們的系統和平臺。此外，其他公司遇到的違規行為也可能對我們不利。例如，憑據填充 和勒索軟件攻擊正變得越來越普遍，經驗豐富的攻擊者可以掩蓋他們的攻擊，這使得識別和預防它們變得越來越困難 。某些努力可能得到國家支持或得到大量財政和技術資源的支持，這使得它們更難被發現。如果第三方或員工規避我們或我們第三方服務提供商的任何安全措施，他們可能會訪問、挪用、刪除、更改、發佈或修改此信息，這可能會導致我們的業務和運營中斷、欺詐或第三方損失、監管執法行動、訴訟、賠償義務、競爭性損害和其他可能的責任，以及負面宣傳。廣泛的負面宣傳也可能源於我們行業、競爭對手、東道主和客人的真實、威脅、 或感覺到的安全妥協(或缺乏足夠的安全措施)。對隱私和數據安全的擔憂可能會導致一些房東和客人停止使用我們的服務，員工對受僱於我們的 不太滿意，可能會離開公司或向我們提出索賠。這種停止使用、獲取新房東和客人的潛在失敗，以及類似的人事問題，可能會對我們的業務、運營結果、財務狀況和未來前景造成嚴重損害。

我們的 信息技術系統、內部計算機系統、基於雲計算的服務以及我們當前和任何未來第三方服務提供商的系統都容易受到中斷和入侵。網絡攻擊和其他基於互聯網的惡意活動，如內部威脅、計算機惡意軟件、黑客攻擊和網絡釣魚嘗試繼續增加。任何網絡安全事件或重大中斷或我們系統的速度減慢都可能導致我們的服務中斷或延遲，這可能會損害我們的品牌，並對我們的運營業績產生不利影響 。我們未能實施充分的網絡安全保護，可能會導致我們因任何違反安全的行為而受到索賠，特別是 如果這會導致與我們的主人或客人相關的信息泄露。如果技術變化導致我們的系統過時， 或者如果我們的系統不足以促進我們的增長，我們可能會失去主機或客人，我們的業務和運營結果可能會受到不利影響 。時不時地，最近一次是在2018年，我們經歷了安全事件或未遂攻擊，在某些情況下，個人信息被泄露。當我們發現此類 事件和/或攻擊企圖時，我們會進行調查(儘管我們的調查可能無法確定攻擊方法)，並可能在必要時通知受影響的 人員。除了使用惡意代碼(如病毒、蠕蟲和勒索軟件)入侵我們的系統和平臺的傳統計算機“黑客”之外，我們還容易受到社會工程、網絡勒索和人員 盜竊或濫用的影響和監控。

我們 還可能成為拒絕服務攻擊、服務器故障、軟件或硬件故障、數據丟失或其他計算機資產、廣告軟件或其他類似問題的對象。威脅行為者、民族國家和民族國家支持的行為者參與網絡攻擊，包括出於地緣政治原因、持續的機會主義貨幣原因以及與軍事衝突和行動有關的攻擊。在戰爭和其他重大沖突期間，我們和我們的第三方服務提供商可能容易受到這些攻擊，包括可能嚴重擾亂我們的系統、平臺和運營的網絡攻擊 。雖然我們已採取安全措施來保護客户信息 並防止數據丟失、服務中斷和其他安全漏洞，但我們不能保證我們的安全措施或我們的第三方服務提供商的安全措施將足以防止未經授權訪問或以其他方式危害個人 信息、機密信息或專有信息，或中斷或損壞我們的系統。用於 破壞或未經授權訪問我們存儲數據的平臺、系統、網絡和/或物理設施或通過其傳輸數據的技術經常發生變化，我們可能無法預見此類技術或實施足夠的預防措施 或阻止此類技術可能導致的安全漏洞。因此，我們的保障和預防措施可能不足以 防止當前或未來的網絡攻擊和安全事件，包括可能在較長時間內無法檢測到的安全漏洞，這可能會極大地增加漏洞造成重大和不利影響的可能性。

我們 必須遵守要求我們維護印度個人信息安全的法律、規則、行業標準和法規 。我們還可能有合同和其他法律義務，向相關利益攸關方通報違反安全規定的情況。未能預防或緩解網絡攻擊可能會導致此類數據的未經授權訪問，包括個人信息。 印度已頒佈法律，要求公司在涉及某些 類型數據的安全漏洞時通知個人、監管機構和其他人。此外，我們與某些合作伙伴達成的協議可能要求我們在發生安全漏洞時通知他們。此類 披露成本高昂，可能會導致負面宣傳，可能會導致主人和客人對我們的安全措施的有效性失去信心 ，並可能不使用我們的服務，並且可能需要我們花費大量資本和其他資源來應對和/或緩解由實際或感知的安全漏洞造成的問題。此外，應對網絡安全事件或緩解任何已識別的安全漏洞的成本可能會很高，包括補救此類事件的影響、支付贖金、從備份中恢復數據以及執行數據分析以確定哪些數據可能受到該漏洞的影響。此外，我們遏制或補救安全漏洞或任何系統漏洞的努力可能不會成功，而我們 遏制或補救任何漏洞或漏洞的努力以及任何相關的失敗都可能導致中斷、延遲、失去 客户信任、損害我們的聲譽以及增加我們的保險費。

我們 目前不為安全事件或違規行為投保，包括罰款、判決、和解、罰款、費用、律師費以及因事件或違規行為而產生的其他影響。雖然我們未來可能會獲得網絡責任保險，但我們不能向您保證，此類保險覆蓋範圍是否足以覆蓋實際發生的責任，或者保險是否會繼續以經濟合理的條款向我們提供，或者根本不能。如果對我們提出的一項或多項大額索賠的成功索賠 超出了可用保險範圍，或導致保險單發生變化(包括增加保費或強制實施大額免賠額或共同保險要求)，可能會對我們的業務產生不利影響。我們的風險可能會隨着 我們繼續擴大、擴大我們的主機和來賓基礎，以及處理、存儲和傳輸越來越多的機密、專有和敏感數據而增加。

我們 面臨競爭，市場份額可能會被競爭對手搶走，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營業績產生不利影響 。 

我們面臨並預計將繼續面臨來自拼車公司、汽車租賃公司和出租車公司的競爭。汽車共享市場競爭尤其激烈，其特點是技術日新月異，客户需求和偏好不斷變化，新服務和產品的推出頻繁。我們預計，在我們運營或計劃運營的市場上，來自現有競爭對手和新進入者的競爭將會加劇，這些競爭對手可能是老牌的，享有更大的資源或其他戰略 優勢。如果Zoomcar不能及時預見或成功應對這些競爭挑戰，Zoomcar的競爭地位可能會減弱或無法改善，Zoomcar可能會經歷收入下降或增長停滯，這可能會 對Zoomcar的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。

我們當前和潛在的某些競爭對手可能比我們擁有更好的財務、技術、營銷、研發技能和其他 資源、更高的知名度、更長的運營歷史或更大的全球用户基礎。此類競爭對手可能會 投入更多資源來開發、推廣和銷售產品，並且可能會在某些 市場上提供比我們更低的價格，這可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。這些因素和其他因素可能 使我們的競爭對手能夠從他們現有的用户羣中獲得更大的收入和利潤，以更低的成本吸引和留住房東和客人，或者更快地對新的新興技術和趨勢做出反應。現有和潛在的競爭對手還可以在他們之間或與第三方建立合作關係或戰略關係，或進行合併，這可能會進一步增強他們的資源和產品 相對於我們的產品。

我們 認為，我們有效競爭的能力取決於我們控制之內和之外的許多因素，包括但不限於 ：

如果我們無法成功競爭，我們的業務、財務狀況和經營業績可能會受到不利影響。

我們 依賴移動操作系統和應用程序市場使其平臺可供主機和客户使用，如果不能在此類應用程序市場中有效地 運營或獲得有利的位置，可能會對Zoomcar的業務、財務狀況和經營業績造成不利影響。 

我們 部分依賴於Android和iOS等移動操作系統及其各自的應用程序市場，使我們的應用程序可供主機和來賓使用 。此類系統和應用程序市場中的任何更改，如果降低我們應用程序的功能或受歡迎程度，都可能對我們的平臺在移動設備上的使用產生不利影響，並可能對我們在應用程序市場的用户評級和評論產生不利影響。如果此類 移動操作系統或應用程序市場限制或禁止我們向主機和來賓提供我們的應用程序，或者如果此類系統或市場進行的更改降低了我們應用程序的功能、減慢了我們的應用程序在其他應用程序市場上的推出速度、增加了使用我們應用程序的成本、強加了我們不滿意的使用條款、要求用户選擇啟用營銷或廣告功能、或者以對我們不利的方式修改了他們的搜索或評級算法，則我們的來賓增長可能會受到負面影響。 上述任何風險都可能對我們的業務、財務狀況、以及手術的結果。

我們的業務有賴於吸引和留住有能力的管理、技術開發和運營人員。 

我們的成功在很大程度上取決於我們吸引和留住高素質管理、技術開發和運營人員的能力。在我們的行業中，對合格員工的競爭非常激烈。不能保證我們管理團隊的成員將繼續為Zoomcar工作，也不能保證我們將能夠繼續吸引或留住專注於技術開發或我們業務和運營的其他重要方面的員工。我們的員工，包括我們的管理團隊成員， 可以在很少或沒有事先通知的情況下離開我們的公司，並可以自由地為競爭對手工作。即使失去幾名合格的 員工，或者無法吸引、留住和激勵執行我們業務計劃所需的更多高技能員工，都可能損害我們的經營業績並削弱我們的增長能力。如果我們失去管理團隊或技術團隊的關鍵成員，我們將需要及時用合格的人員替換他們，否則我們的業務、 運營結果和財務狀況可能會受到不利影響。此外，我們的某些高管和董事可能會 將他們的時間分配給其他業務，從而導致潛在的利益衝突，可能會對我們的業務運營產生負面影響。

我們 也不為我們的任何員工提供“關鍵人物”人壽保險。我們的一個或多個高級管理層 團隊成員或其他關鍵員工的離職可能會擾亂我們的業務，直到我們能夠招聘到合格的繼任者。

為了吸引和留住關鍵人員，我們採取了各種措施，包括針對主要高管和其他 員工的股權激勵計劃。這些措施可能不足以吸引和留住我們有效運營和發展業務所需的人員。 如果我們未來不能發現、聘用、培訓和留住合格的管理或技術人員，可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和前景產生實質性和 不利影響。

我們 面臨與支付相關的風險。 

我們 接受使用各種方式付款，包括信用卡或借記卡，或數字支付替代方案，如UPI或其他特定的數字錢包平臺。由於我們的支付政策可能會根據不斷變化的法律要求 以及我們運營的不同司法管轄區的移動支付系統和其他支付系統的市場可用性而不時發生變化，因此我們會根據額外的法規、合規要求和欺詐風險，不時向房東和客人提供新的支付選項 。對於某些支付方式 ，包括信用卡和借記卡，我們支付交換費和其他費用，這些費用可能會隨着時間的推移而增加，從而增加我們的運營成本 並降低盈利能力。

我們 依靠第三方支付處理商處理付款、退款和報銷。根據我們與這些第三方的商業協議，他們可以隨時自行決定終止與我們的關係。如果其中一方終止了與我們的關係，或拒絕以合理的商業條款與我們續簽協議，我們可能會在尋找和整合替代支付服務提供商以處理房東和客人的付款時產生重大延遲 和費用，並且任何此類替代支付服務提供商的質量和可靠性都可能是不可比擬的。此外，這些第三方提供的軟件和服務可能達不到我們的預期，可能包含錯誤或漏洞，並可能受到影響或發生中斷。 此外，支付處理軟件很複雜，涉及我們和我們 接洽的第三方實施的自動化流程。因此，支付處理軟件可能會被誤解，並可能容易出錯。這些風險可能導致我們， 失去接受和核算在線支付或其他支付交易的能力，向房東及時付款，或導致向房東多付或少付，其中任何一項都可能在很長一段時間內中斷我們的業務，使我們的平臺不太方便 和對用户具有吸引力，使用户信息暴露在未經授權的披露和濫用中，並對我們吸引和 留住房東和客人的能力產生不利影響，或對我們的業務、財務狀況、準確預測能力和運營結果 產生實質性不利影響。

如果 我們無法將按存儲容量使用計費或退款費率維持在信用卡或借記卡發行商或支付處理商認為可以接受的水平， 這些實體可能會提高按存儲容量使用計費交易或許多或所有交易類別的費用；它們還可能提高拒絕交易的 費率或終止與我們的關係。費用的任何增加都可能對我們的運營業績產生不利影響，特別是如果我們選擇不提高我們平臺上的交易價格來抵消增加的費用。終止 我們在任何主要信用卡或借記卡上或通過某些在線支付服務提供商或支付處理商處理支付的能力 可能會嚴重削弱我們運營業務的能力。

我們 還可能遵守或可能自願遵守與洗錢、貨幣傳輸、國際轉賬、隱私和信息安全以及電子資金轉賬有關的許多其他法律和法規。如果我們被發現違反了此類適用的法律或法規，我們可能會受到民事和刑事處罰，或被迫停止我們的支付處理服務 或以其他方式改變我們的業務做法。

我們的信息技術系統的任何重大中斷或故障，或我們未能成功有效地實施新技術，都可能對我們的業務和運營結果或財務報告內部控制的有效性產生不利影響。 

我們 依靠我們和第三方擁有的各種信息技術系統來管理我們的運營。在過去幾年中， 我們一直並將繼續對我們的系統進行修改和升級，包括對舊系統進行更改、用具有新功能的後續系統替換 舊系統以及購買具有新功能的新系統。這些活動使我們面臨與更換和升級這些系統相關的固有成本和風險，包括我們完成旅行預訂、維護賬簿和記錄的能力受損、我們內部控制結構的潛在中斷、鉅額資本支出、額外的 管理和運營費用、留住足夠熟練的人員來實施和操作新系統、對管理時間的要求，以及在過渡到新的或升級的系統或將新的或升級的系統集成到我們的當前系統中時延遲或困難的其他風險和成本。我們的系統實施可能不會帶來超過實施成本的生產率提升，甚至根本不會。此外，實施新的或升級的技術系統的困難 可能會導致我們的業務運營中斷，如果沒有預料到並得到適當的緩解，可能會對我們的業務和運營產生不利影響。

我們業務的成功運營取決於互聯網、移動和其他不受我們控制的基礎設施的性能和可靠性。 

我們的業務依賴於互聯網、移動和其他不受我們控制的基礎設施的高效、不間斷和可靠的運行。我們可能會在互聯網連接有限的某些地理區域開展業務。互聯網接入和對移動設備的訪問通常由具有巨大市場影響力的公司提供，這可能會導致企業採取行動，降低、中斷或增加用户訪問我們平臺的能力。未能有效升級我們的技術或互聯網基礎設施 以支持更多主機和來賓對我們平臺的預期利用率增加，可能會導致意外的系統中斷、響應時間變慢或主機和來賓的體驗不佳。此外，我們和我們平臺的用户在任何特定地理區域所依賴的互聯網基礎設施可能無法支持對其施加的需求。互聯網或移動設備或計算機訪問中的任何此類故障，即使是很短的一段時間，都可能幹擾我們平臺的速度和可用性。 此外，我們無法控制國家電信運營商提供的服務的成本。如果移動互聯網接入費用或互聯網用户的其他費用增加，消費者流量可能會減少，這可能會導致我們的收入大幅 下降。如果我們的平臺在用户嘗試訪問時不可用，或者如果我們的平臺沒有像用户預期的那樣快速加載， 房東和客人將來可能不會經常或根本不會返回我們的平臺，而可能會更頻繁地使用我們競爭對手的產品、服務、 或產品。雖然我們已嘗試通過宂餘措施和災難恢復計劃為突發事件做好準備，但 這種準備可能還不夠充分，而且我們不投保業務中斷保險。儘管我們可以採取任何預防措施，但在我們運營的司法管轄區發生 地震、洪水或火災等自然災害或其他意想不到的問題，包括停電、電信延遲或故障、系統被侵入或計算機病毒，都可能導致我們的平臺、我們的應用程序和網站延遲或中斷，以及我們以及我們的主機和客户的數據丟失和業務中斷。 任何這些事件都可能損害我們的聲譽，顯著擾亂我們的運營，並使我們承擔責任，這可能會對我們的業務造成實質性的 影響。財務狀況和經營結果。

我們的業務運營可能會導致我們未投保的損失。 

我們目前的業務模式包括一個點對點的汽車共享平臺，它促進了房東和客人之間的車輛共享。 在這種情況下，我們是汽車預訂的促進者，但對房東擁有的汽車以及 房東和客人在我們平臺上和預訂期間的行為不承擔任何法律責任。我們的平臺條款和條件通知房東和客人，通過平臺預訂、共享和使用汽車的風險自負；在印度發生的每一次預訂之前，房東和客人之間簽訂的租賃協議也不對我們對房東和客人的財產以及與預訂有關的其他損害承擔責任。我們還在我們的平臺條款和條件中包括對我們的總體責任的限制，等於每次旅行的預訂價值和120美元之間的較大者。然而，我們不能確定這些免責聲明和限制在多大程度上會被視為在每一個司法管轄區或每種情況下都是合法可執行的。我們定期收到東道主(以及不時的客人)的通信，聲稱我們有責任，並要求賠償車輛損壞、財產損失和其他損失。作為預訂的一部分，我們所有的 客人都要支付“增值”旅行保護費，但是，我們可以從旅客旅行保護費中獲得的金額不足以抵消所要求的金額，以支付所有損害索賠的費用，我們也不會試圖抵消 所有此類車輛損壞的要求。因此，我們經常面臨剩餘索賠的風險，在沒有第三方保險的情況下，我們可能不得不吸收這些索賠。有關旅行保護費和相關事項的更多信息，請查看本10-k文件標題下的信息 Business - 其他事項.”

此外， 我們目前不投保與死亡、人身傷害、寄宿車輛損壞、 或客人或寄宿被盜或其他損失或第三方財產損失相關的第三方損害索賠。儘管承運人可能會在不同程度上為自己的車輛投保，並且法律要求我們這樣做，但我們不會對承保範圍進行獨立核實，承保範圍也不會使我們完全或部分免受所有類型的損害索賠或與損害相關的第三方賠償索賠的影響 。因此，我們可能會因上述任何情況或基於預訂過程中發生的或與我們的平臺或業務相關的其他 事件或情況而提出重大責任索賠。我們不保留 資產負債表儲備，以支付針對我們提出的任何此類索賠的辯護、爭議、裁決、滿足或和解費用，如果這些索賠成為現實並決心導致對我們的責任，我們可能無法在任何此類訴訟中獲勝。雖然我們打算在未來擴大我們的保險範圍，但不能保證我們將來能夠獲得更多的保險範圍，而且即使我們能夠獲得更多的保險範圍，我們也可能無法提供足夠的保險範圍 來滿足潛在的索賠要求。隨着我們業務的持續增長，此類索賠的事件也可能增加，除非我們為此類事項獲得保險 ，否則我們可能會選擇或被要求吸收此類未投保索賠的更大部分，以避免受到可能針對我們解決的法律程序的影響，這可能會導致業務損失，並對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。如果發生未投保的損失，可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況造成不利影響。此外，如果我們受到責任索賠的影響，我們可能會受到負面宣傳併產生額外的 費用，這可能會損害我們的業務、財務狀況和經營業績。

我們 正在補救我們內部控制中發現的重大弱點，如果我們未能補救這些弱點， 或者如果我們在未來遇到更多重大弱點，或者如果我們未能根據薩班斯-奧克斯利法案第404條 保持有效的內部控制，我們可能無法準確或及時地報告我們的財務狀況或運營結果， 或無法遵守適用於上市公司的會計和報告要求，這可能會對投資者對公司的信心和我們股票的市場價格產生不利影響。 

Zoomcar已發現Zoomcar在財務報告的內部控制方面存在某些重大缺陷。這些重大缺陷主要與以下與編制我們的合併財務報表有關的事項有關：(A)我們的控制措施沒有適當地設計成 適當地監測和記錄關聯方交易，以及(B)我們對第三方專家、顧問報告和會計顧問的獨立審查和文件編制的控制沒有有效地運作，(C)我們對財務報告的控制，特別是與我們的財務報告政策和程序不完善有關的控制，對財務報表關閉過程的控制沒有有效地運作，(D)我們的控制措施的設計不足以為與編制公司綜合財務報表相關的信息系統提供足夠的文件和審查信息技術總控(‘ITGC’)的運作效率，以及(E)缺乏全面瞭解和了解美國公認會計準則要求的相關員工。Zoomcar 正在實施計劃和程序，以彌補這些弱點，預計近期將繼續制定和完善這些計劃和程序。鑑於上述重大弱點，我們的管理層進行了額外的分析、 核對和其他結算後程序，並得出結論，儘管我們在財務報告方面的內部控制 存在重大弱點，但本報告所涵蓋和包括的期間的綜合財務報表相當真實， 在所有重大方面，我們的財務狀況、經營業績和現金流量都符合公認會計準則。

我們 必須遵守《美國證券交易委員會》實施《薩班斯-奧克斯利法案》第302和404條的規則，這些規則要求管理層 在我們的季度和年度報告中認證財務和其他信息，並提供關於財務報告控制有效性的年度管理報告 。儘管我們被要求按季度披露其內部控制程序和程序的變更，但我們將不被要求根據 第404條對其財務報告的內部控制進行首次年度評估，直到我們被要求向美國證券交易委員會提交第一份年度報告的第二年。

為了 符合上市公司的要求，我們已經採取了各種行動，還需要採取其他行動， 例如實施大量的內部控制程序，以及聘請更多的會計或內部審計人員或顧問。 測試和維護內部控制可以將Zoomcar管理層的注意力從其他重要事務上轉移到Zoomcar業務的運營上。此外，在評估Zoomcar對財務報告的內部控制時， 我們可能會找出我們可能無法及時補救的重大弱點，以滿足要求我們遵守第404條要求的適用截止日期。投資者可能會對我們財務報告的準確性和完整性失去信心 如果發生以下任何情況，我們普通股的市場價格可能會受到負面影響：(I)我們發現其財務報告內部控制存在任何重大弱點；(Ii)我們無法及時遵守第404條的要求； (Iii)我們堅稱我們對財務報告的內部控制無效；或(Iv)一旦我們不再是一家新興成長型公司，我們的獨立註冊公共會計師事務所 就無法就我們對財務報告的內部控制的有效性發表意見。我們還可能成為美國證券交易委員會、其證券上市的證券交易所或其他監管機構的調查對象，這可能需要額外的財務和管理資源。此外，如果我們不能彌補 任何重大弱點，我們的財務報表可能不準確，我們可能面臨進入資本市場的限制。

如果 我們沒有充分保護我們的知識產權和數據，我們的業務、運營結果和財務狀況可能會受到重大不利影響。 

我們 依靠商標、版權、域名、商號和商業祕密法、國際條約、我們的服務條款、其他合同條款、用户政策、披露限制以及與我們的員工和顧問簽訂的保密協議來保護我們的知識產權免受侵犯和挪用。我們目前在印度有20個註冊商標，3個正在申請的商標申請，3個正在申請的專利申請和7個域名。

不能保證我們的待定或未來的商標、專利和版權申請將獲得批准。此外，並非在我們運營或打算運營業務的每個國家/地區都提供有效的知識產權保護，對我們運營非常重要的一些平臺功能和其他定製軟件不受註冊知識產權的保護 。不能保證其他公司不會提供與我們基本相似的技術、功能、特性或概念，與我們的業務競爭，或複製或以其他方式獲取、披露和/或使用我們的品牌、平臺功能、設計元素、 我們的搜索和排名算法以及機器學習和人工智能增強的工具和功能或其他我們認為未經授權的專有信息 。我們可能無法阻止第三方尋求註冊、獲取或以其他方式獲取類似、侵犯或降低我們的商標、版權、 和我們的其他專有權的價值的商標、版權或域名。第三方可能通過網站抓取、機器人或其他方式獲取或盜用我們的某些數據，以啟動模仿性網站、聚合我們的數據以供其內部使用，或通過他們各自的網站展示或提供我們的數據，和/或啟動將這些數據貨幣化的業務。雖然我們經常使用技術和法律措施來嘗試轉移、停止或緩解此類操作，但隨着用於完成這些操作的技術繼續快速發展，我們可能並不總是能夠檢測或停止潛在的活動。

如果 對我們的專有權利和數據的保護不足以防止第三方未經授權使用或挪用，我們品牌和其他無形資產的價值可能會降低，我們的競爭對手可能會更有效地模仿我們的技術、產品或功能或運營方法。即使我們確實發現了違規或挪用行為並決定強制執行我們的權利，我們也可能不會提起強制執行我們的權利所必需的訴訟，因為這可能既耗時又昂貴，並轉移了我們管理層的注意力。 此外，有管轄權的法院可能會裁定我們的某些知識產權 不可強制執行。如果我們不能以經濟高效和有意義的方式保護我們的知識產權和數據，我們的競爭地位可能會受到損害；我們的東道主、客人、其他消費者以及公司和社區合作伙伴可能會使我們平臺的內容貶值； 我們的品牌、聲譽、業務、運營結果和財務狀況可能會受到實質性的不利影響。

我們 一直、並可能在未來受到我們或其他人侵犯某些第三方知識產權的指控， 即使在沒有法律依據的情況下，這些指控的辯護成本也可能很高，並可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生重大不利影響 。 

互聯網和技術行業的特點是大量創造和保護知識產權，並經常因侵犯、挪用或其他侵犯此類知識產權的指控而提起訴訟。可能有 其他人持有的知識產權，包括已註冊或待處理的專利、商標和版權，以及前述內容的應用，他們聲稱這些知識產權涵蓋了我們的平臺、技術、內容、品牌或業務方法的重要方面。此外，互聯網和技術行業的公司經常成為執業和非執業實體尋求從與授予許可證相關的版税中獲利的目標。

我們 過去收到指控未經授權使用第三方商標的通信，未來可能會收到來自第三方(包括執業和非執業實體)的通信，聲稱我們侵犯、濫用或以其他方式挪用了他們的知識產權。 此外，我們已經並可能在未來參與索賠、訴訟、監管程序和其他訴訟，涉及涉嫌侵犯、濫用或挪用第三方知識產權，或將 與我們持有的知識產權和權利相關聯。針對我們的知識產權索賠，無論勝訴與否，都可能耗費時間 ，訴訟或和解費用高昂，並可能分散我們管理層的注意力和其他資源。

涉及知識產權的索賠 可能使我們承擔重大損害賠償責任，並可能導致我們不得不停止使用被發現侵犯另一方權利的某些 技術、內容、品牌或業務方法。我們可能會被要求，或者 可能會選擇為其他人持有的知識產權申請許可證，而這些許可證可能無法以商業上合理的條款獲得， 或者根本無法獲得。即使有許可證，我們也可能被要求支付大量版税，這將增加我們的運營費用。 我們還可能被要求開發替代的非侵權技術、內容、品牌或業務方法，這可能需要 大量的努力和費用，並降低我們的競爭力。這些結果中的任何一個都可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。

我們 可能會推出新的平臺產品或對現有平臺產品進行更改或進行其他業務更改，包括在我們目前未參與競爭的領域，這可能會增加我們對競爭對手、其他執業實體和非執業實體的專利、版權、商標和其他知識產權的風險。 未能維護、保護或執行我們的知識產權 可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

與國際、監管和法律事務有關的風險

我們的業務在其運營的司法管轄區受到某些法律法規的約束，其中許多法律法規目前正在演變中。 而不利解釋或不遵守此類法律法規的風險可能會損害Zoomcar的業務、財務狀況和運營結果。 

我們的 平臺目前在印度99個城市運營。在我們經營業務的各個州，我們受到不同法律法規的制約，有時甚至相互衝突，這些法律法規正在發展，可能會不時發生變化，這可能會導致適用於我們業務的當地、地區或國家法律或法規之間的解釋不一致或含糊不清。遵守實施不同標準和要求的不同州的法律和法規對我們這樣的企業來説是沉重的負擔，增加了 成本，增加了對我們業務的潛在責任，並使實現業務效率和規模經濟變得困難。

相對於印度，印度是我們總部的所在地，也是我們目前預訂數量最多的市場，我們基於對當前法律和監管要求的解讀，將 作為一家輕資產的點對點拼車業務運營。我們業務的運營由監管框架提供信息，該框架包括但不限於1988年《印度機動車輛法》(“MVA”)， 它告知我們如何運營以及我們促進業務的方式。但是，不能保證我們對包括MVA在內的相關印度法律和法規的解釋 是完整或正確的，也不能保證印度的運輸當局將 以與我們相同的方式解釋MVA或其他適用的法規。如果MVA或其他適用法律法規被以對我們不利的方式解釋，我們可能成為調查對象，並可能面臨罰款、關税、 判決或其他負面後果，這可能對我們的業務和運營結果產生重大不利影響。此外， 隨着我們的業務不斷增長和發展，法律和法規將進行修訂，以應對我們業務的發展，從而在新興市場產生新的不可預測的法律和監管義務。我們可能很難遵守將為應對行業和業務變化而制定的新法律和法規，而且我們不能保證我們能夠 遵守這些新法律和法規。如果我們當前或未來的業務模式被確定為不符合國家、地區和當地的法律法規，我們可能會被要求對我們的業務模式進行代價高昂的調整，這可能會導致 負面後果，其中許多可能是我們無法控制的，無法預測。

除了直接適用於點對點汽車共享業務的法律法規外，我們還必須遵守管理我們業務實踐的其他方面的法律法規，包括與使用互聯網、電子商務和電子設備有關的法律法規，以及與税收、在線支付、汽車相關責任、消費者隱私和數據保護、定價、內容、廣告、歧視、消費者保護、知識產權保護、分銷、消息傳遞、移動通信、環境事務、勞工和僱傭事務、索賠管理、電子合同、通信、互聯網接入、證券和公開披露、腐敗和反賄賂以及不公平的商業行為。此外，氣候變化和對可持續性的更大重視可能會導致監管部門努力應對交通和機動性的碳影響，這可能會對我們的業務產生負面影響。

此外，我們業務運營所在的司法管轄區未來可能會頒佈與排放和其他與P2P汽車共享業務、P2P汽車共享行業以及我們的業務運營相關的其他環境事項相關的新法律和法規。此類法律的解釋和執行可能涉及重大不確定性。影響我們現有和擬議的未來業務的新法律和法規也可能以我們無法確定的方式追溯應用 。

我們 無法預測對現有或新的法律或法規的解釋可能對我們的業務產生的影響。上述任何 或類似事件或事態發展都可能嚴重擾亂我們的業務運營，並限制我們在這些司法管轄區開展大量業務運營 ，這可能對我們的業務、財務狀況或運營業績產生不利影響 。

任何 未能或被認為未能遵守現有或新的法律和法規，包括這些風險因素中描述的法律和法規，或任何政府當局的命令，包括對其解釋的更改或擴大，都可能使我們面臨重大的 罰款、處罰、刑事和民事訴訟、沒收重要資產或在一個或多個司法管轄區採取執法行動。 此失敗或被認為失敗還可能導致對我們施加額外的合規性和許可證要求，以及對我們業務的監管審查。此外，我們可能會被迫限制或更改我們的運營或業務實踐， 對我們的平臺進行更新或升級，或推遲新特性、功能和技術的計劃發佈或改進。上述任何 都可能對我們的品牌、聲譽、業務、財務狀況和經營結果產生重大不利影響。

Zoomcar運營和計劃未來運營的地理區域一直並可能繼續受到政治和經濟不穩定的影響。  

我們 目前在印度開展所有業務(截至本10-k表格日期，我們已經關閉了在印度尼西亞 和埃及的業務)。我們的增長戰略是以我們的平臺向新興市場快速擴張為前提的。我們計劃在未來開展業務的幾個國家可能會受到政治不穩定、內亂、敵對行動、恐怖活動和經濟動盪的影響。任何此類事件都可能導致東道主和訪客對我們平臺的需求下降，無論是出於安全考慮、消費者信心下降、經濟狀況普遍惡化、匯率波動、政治和監管環境的不利變化或其他原因。我們市場中的任何此類事態發展和任何其他形式的政治或經濟不穩定都可能損害我們的業務、財務狀況和經營業績。

我們 面臨着與在快速發展的新興市場運營相關的風險。 

為了 繼續發展我們的業務，我們計劃在未來加強我們在現有新興市場的運營和存在，並 擴展到其他新興市場，其中可能包括但不限於東南亞、中東/北非和拉丁美洲市場。我們在印度以外的司法管轄區運營的經驗有限，並計劃繼續努力擴展到其他司法管轄區。 在多個司法管轄區和市場的業務運營是困難、耗時和昂貴的，我們可能進行的任何國際擴張努力都可能不會成功。此外，開展國際業務使我們面臨與在新興市場運營相關的風險，包括但不限於以下風險：

雖然我們認為我們目標市場目前的監管環境總體上是有利的，但隨着時間的推移，這種情況可能會發生變化。 如果我們目標市場的監管環境變得更加不利於汽車共享業務，這可能會對我們在這些市場的運營產生負面影響 並可能對我們在這些市場實現可持續盈利的能力產生不利影響。

印度政府的政治變化可能會推遲或影響印度經濟的進一步自由化，並對印度的經濟狀況產生實質性和不利的影響，特別是對我們的業務。 

我們的業務可能會受到印度政府採取的經濟政策的重大影響。自1991年以來，歷屆政府一直奉行經濟自由化和金融部門改革政策。政府已在不同時期宣佈，其總體意圖是繼續印度目前的經濟和金融自由化和放松管制政策。然而，過去曾發生過反對此類政策的抗議活動，這可能會減緩自由化和放松管制的步伐。經濟自由化的速度可能會改變，影響外國投資、貨幣匯率和其他影響印度投資的具體法律和政策也可能改變 。雖然我們預計任何新政府都會繼續開放印度的經濟和金融部門，放松管制政策，但不能保證這些政策會繼續下去。

印度政府傳統上一直在對經濟的許多方面施加影響，並將繼續發揮影響。我們的業務可能會受到利率、政策變化、税收、社會和內亂以及印度國內或影響到的其他政治、經濟或其他事態發展的影響。

政府經濟自由化和放松管制政策的改變可能會擾亂印度的總體商業和經濟狀況，尤其是我們的業務和運營，因為我們幾乎所有的業務和運營都位於印度。 這可能會對我們的業務、前景、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。

我們 可能會為房東或客人的活動承擔責任，這可能會損害我們的聲譽，增加我們的運營成本，並對我們的業務、財務狀況和經營業績造成不利的 影響。 

我們 可能被發現對東道主和來賓在我們平臺上的活動承擔責任。例如，我們過去已收到， 並預計將繼續收到東道主關於其車輛損壞或丟失、被盜或扣留的投訴，以及關於車輛質量或適用性、其他安全和安保問題的客人投訴，以及與東道主拒絕行程和要求退還旅費有關的實際或感覺上的歧視，以及如果沒有退款或認為不完整的退款，將對我們採取實際或威脅的法律行動。此外，我們的一些房東可能會在我們的平臺上列出或已經列出車輛，違反其租賃或融資協議或個人汽車保單 ，或違反適用的轉租法律限制。除了在主機登錄和登記過程中檢查車輛登記證書外，我們不會檢查車輛是否符合安全標準，或者 努力確定它們是否合法註冊，以便在公共道路上駕駛，並且可能是偽造的一些車輛登記證書，或者我們的一些主機可能在我們的平臺上列出或已經列出了不符合車輛基本安全或法律 要求的車輛。我們的信任、安全檢查和資格認證程序可能無法識別所有質量和安全問題，包括安全召回，而且我們的系統不能識別初始註冊後可能發生的法律、質量和安全問題 。因此，我們可能並且已經承擔了當地或州監管機構和法院因東道主和訪客在我們平臺上的活動或相關的法律、安全和安保問題而產生的責任。

如果我們被發現承擔與房東或客人的行為有關的責任或索賠，或因未能支付費用、罰款或他們欠下的税款，我們可能會受到負面宣傳或其他聲譽損害，即使我們沒有被發現受到此類責任的 ，這可能會導致我們產生額外的費用，這可能會損害我們的業務、運營結果和財務狀況 。

主人、客人或第三方的犯罪、暴力、不適當、危險或欺詐行為可能會破壞我們市場的信任和安全 或對信任和安全的看法，以及我們吸引和留住主人和客人的能力，這可能會對我們的聲譽、業務、運營結果和財務狀況產生重大和 不利影響。 

我們 無法控制或預測我們的東道主、客人和其他第三方的行為，例如在我們平臺上預訂的車輛的額外乘客或司機，並且我們不能保證我們的主人、客人和此類第三方的安全。在正常業務過程中，我們可能會不時受到法律程序的影響，包括人身傷害訴訟、索賠、仲裁、行政訴訟、 以及政府調查或執法行動。東道主、客人和其他第三方的行為可能導致死亡、受傷、其他身體傷害、攻擊、欺詐、侵犯隱私、財產損壞、非法侵入、盜竊、 包括我們無法取回車輛、歧視、騷擾和誹謗等情況，以及其他負面影響， 可能會給我們、主人或客人帶來潛在的法律或其他實質性責任。例如，房東可能因客人或客人允許的其他第三方在車輛內的違法行為而招致責任，如交通違規或其他違法行為，而客人可能因房東的違法行為而招致和已經承擔責任，如車輛或登記違規。此外，由於客人駕駛的車輛被車主報告為被盜，客人被警方攔下或拘留的情況很少見。視情況而定，房東或客人可能還會試圖要求Zoomcar承擔因使用我們平臺上提供的車輛而導致的違法行為的責任。 此類責任可能會對我們的聲譽、業務、運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。

此外，我們不會，將來也不會承諾獨立核實東道主車輛的安全性、適宜性、質量和是否符合我們的政策或標準。我們已經制定了政策和標準來應對在登錄時報告的某些問題，但某些預訂可能會給個人用户帶來更高的安全風險，因為根本問題從未 報告給我們。我們至少在一定程度上依靠房東和客人來調查和執行我們的許多政策和標準，並向我們報告 任何與房源有關的問題，我們不能保證他們會迅速或準確地這樣做。

此外， 我們不能最終核實所有客人的身份，也不會使用通過我們的平臺預訂的車輛來核實或篩選可能在旅行期間在場的第三方。雖然我們對房東進行了一些有限的篩選，但我們的信任和安全流程主要集中在 客人身上，以降低車輛被盜和機動車事故的風險。除其他事項外，我們的身份驗證流程依賴於用户在入職和預訂時提供的信息，以及我們驗證該信息的能力，我們不要求用户在成功完成初始驗證流程後重新驗證其身份，也不要求客人提供有關其駕駛記錄或執照狀態的任何更新的文件或通知。如果旅客出於犯罪或其他非法目的以他人身份預訂車輛，我們可能不會識別身份欺詐的情況。此外，我們不會對通過我們平臺預訂的車輛中的客人及其受邀者進行 刑事背景調查或任何其他篩選程序。考慮到這種模稜兩可或潛在的變化，我們現在有可能不遵守這些法律，未來也可能不會。此外， 在我們的市場中使用犯罪背景調查或信用調查可能會使我們面臨歧視指控。因此，我們可能會受到負面宣傳併產生額外費用，這可能會損害我們的業務、運營結果和財務狀況 。

我們對匯率波動的風險敞口以及將當地貨幣結果折算為美元可能會對我們的運營結果產生負面影響 。 

我們所有的業務都以外幣進行交易和/或計價，貨幣匯率的波動可能會對我們的運營結果、財務狀況和現金流產生重大的 影響。貨幣波動加劇，特別是印度盧比，也可能對我們以外幣計價的成本、資產和負債產生積極或消極的影響。此外，盧比相對於其他外幣的任何貶值 都可能增加我們的運營費用，對我們的運營結果產生不利影響。 這些因素中的任何一個都可能對我們未來的財務狀況和運營結果產生不利影響。

管理印度租車和認購汽車的有效税率可能會發生變化。 

印度的税收環境在常規基礎上繼續發展，與其他更成熟的市場相比，税收環境仍然相對不穩定。自2017年商品和服務税(GST)推出以來，與GST相關的間接税税率已多次發生變化 。這些間接税率的任何進一步提高都可能導致公司運營現金流的減少，這 可能會損害我們未來的盈利能力。

印度政府可能會減少對駭維金屬加工的基礎設施投資，從而大幅降低駕車出行的吸引力。 

印度政府目前正在大力投資，擴大該國欠發達的州際公路和高速公路網絡。與更成熟的市場相比，印度的28個邦和8個聯邦地區的民用基礎設施投資不足。新高速公路和高速公路的發展使私人汽車交通變得更加受歡迎，因為新的駭維金屬加工基礎設施可能會減少出行時間和整體交通擁堵。這些新的高速公路和高速公路還具有緩解低速車輛侵入高速公路的潛力，這可能會改善整體道路安全。如果印度政府出於宏觀經濟考慮而放慢這項投資，我們的業務可能會對整體客户需求產生負面影響，這可能會降低我們未來的盈利能力。

我們 可能會承擔比預期更大的納税義務。 

適用於我們業務活動的税法受到不確定性的影響，可能會在相關司法管轄區有所不同。像許多 其他跨國公司一樣，我們在不同的司法管轄區都要納税，並且我們的業務結構調整以降低我們的實際税率。我們運營所在司法管轄區的税務當局過去曾審查或挑戰我們評估已開發技術的方法，這可能會增加我們的全球有效税率，損害我們的財務狀況和經營業績 。此外，我們未來的所得税可能會受到以下因素的不利影響：法定税率較低的司法管轄區的收益低於預期，法定税率較高的司法管轄區的收益高於預期，我們的遞延税項資產和負債的估值發生變化，或税收法律、法規或會計原則發生變化。我們接受我們運營所在司法管轄區税務機關的定期審查和審計，目前面臨着大量的收入和其他税收索賠 正在等待向印度更高當局提出上訴。此類上訴的任何不利結果都可能對我們的財務狀況和經營業績產生不利影響。此外，我們全球所得税和其他納税義務撥備的確定需要我們管理層的重大判斷，我們參與了許多最終税收決定仍不確定的交易 。最終的税收結果可能與我們財務報表中記錄的金額不同，並可能對我們在做出此類決定的一個或多個期間的財務結果產生重大影響。我們的納税狀況或納税申報單可能會發生變化，因此 我們無法準確預測未來是否會產生重大的額外納税義務，這可能會影響我們的財務狀況 。

我們的業務在提供支付和金融服務方面受到廣泛的政府監管和監督。 

我們開展業務的司法管轄區和我們可能進入的司法管轄區可能有管理支付和金融服務活動的法律。 這些法律對資金傳輸、預付費訪問工具、電子資金轉賬、反洗錢、反恐融資、銀行、系統完整性風險評估和支付過程的網絡安全等進行管理。我們的業務運營，包括我們向房東和客人付款，可能並不總是遵守這些金融法律和法規。監管機構S可能會認定我們業務的某些方面受到這些法律的約束，並可能要求我們獲得許可證才能繼續在印度運營 。我們已經並將繼續嚴格評估在我們運營的司法管轄區尋求適用許可證和批准的選項 以優化我們的支付解決方案並支持我們業務的未來增長。與貨幣傳輸和在線支付相關的法律正在演變，此類法律的變化可能會影響我們在我們的平臺上以與歷史上相同的形式和條款提供支付處理的能力，或者根本不影響。

過去或將來不遵守這些法律或法規可能會導致重大刑事和民事訴訟、處罰、沒收重要資產或其他執法行動。與罰款和執法行動相關的成本以及聲譽損害、合規要求的更改或對我們擴展產品供應的能力的限制，都可能損害我們的業務。

此外，我們的支付系統可能容易受到非法和不正當使用的影響，包括洗錢、恐怖分子融資、欺詐性交易、 和向受制裁各方付款。我們已經並將繼續投入大量資源，以遵守適用的反洗錢和制裁法律，並進行適當的風險評估和實施適當的控制。如果我們的支付系統被用於不正當或非法目的，或者如果我們的企業風險管理或控制沒有得到適當的評估、更新或實施，並且任何此類行動可能會對我們的業務造成財務或聲譽損害，政府當局可能會 尋求對我們提起法律訴訟。

我們的 報告的財務結果可能會受到會計原則變化的不利影響。 

我們業務的會計核算很複雜，尤其是在收入確認領域，可能會根據我們業務模式的演變、相關會計原則的解釋、現有或新法規的執行以及美國證券交易委員會或其他機構政策、規則、法規和解釋的變化而變化。更改我們的業務模式和會計方法可能會導致我們的財務報表發生變化，包括任何期間的收入和費用的變化，或者某些類別的收入和費用移至不同的期間，可能會導致截然不同的財務結果，並可能要求我們改變處理、分析和報告財務信息的方式以及我們的財務報告控制。

我們 受隱私法律法規的約束，遵守這些法律法規可能會帶來巨大的合規負擔。

全球隱私問題的監管框架目前正在變化，並可能在可預見的未來保持不變。有關在互聯網上運營的公司收集、使用、存儲、傳輸和安全個人信息的做法 最近受到了越來越多的公眾關注。歐盟的隱私和數據安全法規，即2018年5月生效的一般數據保護法規(GDPR)，要求公司執行並保持遵守有關個人數據處理的 法規，包括其使用、保護和數據存儲人員 更正或刪除有關其自身的此類數據的能力。亞洲、歐洲和拉丁美洲的其他國家已經通過或正在考慮類似的隱私法規，導致額外的合規負擔和如何解釋其中一些法律的不確定性。

我們通過在我們的平臺上處理汽車共享交易來接收、收集和存儲大量的個人身份數據。此 數據越來越受到世界各地多個司法管轄區的法律法規的制約。

例如，修訂後的2000年《印度信息技術法》將使我們承擔民事責任，賠償因我們在實施和維護有關我們的計算機系統、網絡、數據庫和軟件中的敏感個人數據或信息的 安全實踐和程序方面的任何疏忽而產生的不當損失或收益。印度還實施了隱私法律，包括2011年的《信息技術(合理的安全做法和程序以及敏感的個人數據或信息)規則》，對收集、使用和披露個人信息施加了限制和限制。數字個人 數據保護法案於2022年11月18日提出，該法案可能會對當前的監管環境產生影響，這些監管環境涉及合法使用個人數據、跨境數據傳輸以及收集和/或處理個人數據的組織可能會援引的其他合規。這項法案目前正在公開徵求公眾意見，如果這項或類似的立法獲得通過，它可能會以我們目前無法預測的方式影響我們。

我們可能因違反此類法律法規而承擔的任何責任以及相關的合規成本和其他負擔都可能對我們的業務和盈利能力產生不利影響。如果擴大立法或法規以要求更改我們的業務實踐，或者如果管轄司法管轄區以對我們的業務、運營結果或財務狀況產生負面影響的方式解釋或實施其立法或法規，我們可能會受到不利影響。

如果 不遵守勞工法律法規，可能會導致我們產生額外成本，這可能會影響我們的業務、財務狀況 和運營結果。

我們的業務運營受多個司法管轄區的各種勞工法律、法規和政府政策管轄。遵守勞動法的要求 在每個司法管轄區可能會不時改變。我們可能無法及時或根本無法滿足所有這些要求，或者我們可能需要產生大量成本才能符合要求，這可能會對我們的業務運營和財務狀況產生不利影響。

例如，在埃及，僱主被要求從其僱員的工資中扣除相關税款，並將其匯給税務當局。我們的埃及子公司目前正在將這些已扣除的税款匯給當地税務機關。任何匯款延誤都可能使我們受到税務機關的處罰、通知和行政處分。我們的埃及子公司也被要求向當地政府登記社會保險，目前正在登記過程中。任何延誤或未能註冊可能會使我們受到相關地方當局的處罰、通知和行政行動。

在印度，在2019年至2021年期間發佈了關於公積金、僱員國家保險和僱主為特定僱員繳納專業税的規定。任何延誤或未能做出此類貢獻都可能導致印度相關地方當局的處罰、利益、通知或其他行政行為。截至2024年3月31日，Zoomcar India因未能按照相關地方當局的指示及時匯款並支付相關利息而產生了不到40,000美元的罰款(基於2024年3月31日的匯率)。除非全額支付，否則這筆未支付的罰款和利息將繼續增加，這可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。

不確定的 全球宏觀經濟和政治狀況可能會對我們的經營業績和財務狀況產生實質性的不利影響。

我們的運營結果可能會受到美國和國際經濟和政治狀況的實質性影響，包括 通脹、通貨緊縮、利率、資本可獲得性、戰爭、恐怖主義、老化的基礎設施、流行病、能源和大宗商品價格、貿易法、選舉週期以及政府管理經濟狀況的舉措的影響。現有或潛在業務 和消費者會員可能會推遲或減少對通過我們平臺銷售的產品和服務的支出，因為他們的業務和/或預算受到經濟狀況的影響 。現有和潛在的企業和消費者會員無法為通過我們的平臺銷售的產品和服務向我們付款，可能會對我們的收益和現金流產生不利影響。

自然災害 包括但不限於異常天氣條件、疫情爆發、恐怖行為和政治事件可能會打亂我們的業務日程。

如果發生一個或多個自然災害，包括但不限於龍捲風、颶風、火災、洪水和地震、異常天氣條件、流行病和地方性疫情、恐怖襲擊或破壞性政治事件在我們的設施所在地區或我們的第三方承包商和供應商的設施所在地區發生，可能會對我們的業務造成不利影響。 龍捲風、颶風、洪水和地震等自然災害可能會損壞我們或我們供應商的設施，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。恐怖襲擊、實際或威脅的戰爭行為或當前敵對行動的升級，或影響我們產品組件的國內外供應商的任何其他軍事或貿易中斷，可能會影響我們的運營，其中包括導致供應鏈中斷和商品價格上漲 ，這可能對我們的原材料或運輸成本產生不利影響。這些事件還可能導致或作用於延長美國或國外的經濟衰退。此外，我們目前實施的災難恢復和業務連續性計劃 有限，不太可能在發生嚴重災難或類似事件時證明是足夠的。由於我們的災難恢復和業務連續性計劃的性質有限，我們可能會產生大量費用 ，更廣泛地説，這些事件中的任何一項都可能導致消費者成員信心和支出下降，這可能會對我們的運營產生不利影響。

如果我們不能有效地與其他公司競爭來吸引和留住我們的高管 和其他關鍵的管理和技術人員，我們 可能無法成功地發展我們的業務。

我們 相信，我們未來的成功取決於我們吸引和留住高素質人才的能力。我們的員工隨心所欲，不受僱傭合同的約束。由於各種因素，包括但不限於死亡、喪失能力、服兵役、個人問題、退休、辭職或競爭僱主，我們隨時可能失去我們任何高級管理人員的服務。這樣的損失可能會對我們執行當前計劃的能力造成不利影響。我們可能無法吸引和留住繼續成功運營我們的業務所需的合格的技術、銷售、營銷和管理人員。擁有我們業務所需專業知識的人員稀缺，對具有適當技能的人員的競爭非常激烈。

此外，新員工通常需要經過大量培訓才能達到所需的工作效率水平。此外，人員流失可能源於與收購、退休和傷殘等相關的變化。我們可能無法留住 現有的關鍵技術、銷售、營銷和管理員工，或者無法成功吸引、培養或留住其他高素質的技術、銷售、營銷和管理人員，特別是在未來我們可能需要填補關鍵職位的時候。 如果我們無法繼續發展和留住現有的高管或其他關鍵員工，或者無法成功吸引 新的高素質員工，我們的財務狀況、現金流和經營業績可能會受到實質性的不利影響。

與我們作為新上市公司的運營相關的風險

作為一家上市公司的 要求可能會使我們的資源緊張，分散我們管理層的注意力，並影響我們吸引和留住合格獨立董事會成員的能力。

作為一家上市公司，我們必須遵守交易所法案的報告和公司治理要求、納斯達克的上市要求以及其他適用的證券規則和法規，包括薩班斯-奧克斯利法案和多德-弗蘭克華爾街改革 以及2010年消費者保護法(“多德-弗蘭克法案”)。遵守這些規則和法規將增加我們的法律和財務合規成本，使某些活動更加困難、耗時或成本更高，並增加對我們系統和資源的需求 ，尤其是在我們不再是《就業法案》所定義的“新興成長型公司”之後。除其他事項外，《交易所法案》要求我們提交關於我們的業務和經營結果的年度、季度和當前報告，並 保持有效的披露控制和程序以及對財務報告的內部控制。為了改進我們對財務報告的控制和程序以及內部控制以達到這一標準，可能需要大量的資源和管理監督 。因此，管理層的注意力可能會被轉移到其他業務上，這可能會損害我們的業務、財務狀況、運營結果和前景。雖然我們已經聘請了更多人員來幫助遵守這些要求，但我們未來可能需要進一步擴大我們的法律和財務部門，這將增加我們的成本和支出。

此外，與公司治理和公開披露相關的不斷變化的法律、法規和標準給上市公司帶來了不確定性，增加了法律和財務合規成本，並使一些活動更加耗時。這些法律、條例和標準在許多情況下由於缺乏針對性而受到不同的解釋，因此，隨着監管機構和理事機構提供新的指導意見，它們在實踐中的適用可能會隨着時間的推移而演變。這可能導致關於合規事項的持續不確定性，以及持續修訂披露和治理做法所需的更高成本。我們打算 投入資源以遵守不斷變化的法律、法規和標準，這一投資可能會導致一般和行政費用的增加，並將管理層的時間和注意力從創收活動轉移到合規活動上。如果我們遵守新法律、法規和標準的努力與監管機構的預期活動不同，監管機構可能會對我們提起法律訴訟，我們的業務和前景可能會受到損害。由於在上市公司要求的備案文件和本年度報告中披露信息，我們的業務和財務狀況將變得更加明顯， 這可能導致威脅或實際訴訟，包括競爭對手和其他第三方的訴訟。如果此類索賠成功， 我們的業務、財務狀況、運營結果和前景可能會受到實質性損害，即使索賠不會導致訴訟或解決索賠的結果對我們有利，這些索賠以及解決這些索賠所需的時間和資源可能會分散我們管理層的資源 ，並對我們的業務、財務狀況、運營結果和前景造成實質性損害。

我們 可能在吸引和留住合格的外部獨立董事會成員方面遇到越來越多的困難。

上市公司的董事和管理層越來越擔心他們個人面臨的訴訟和股東索賠的程度，以及可能因他們在上市公司的職位而對他們提出的政府和債權人索賠的程度。外部董事越來越關注董事和高級管理人員的責任保險的可用性，以及時支付為股東索賠辯護所產生的成本。董事和高級管理人員的責任保險價格昂貴，而且很難獲得。美國證券交易委員會和納斯達克也對上市公司董事提出了更高的獨立性標準和某些特殊要求。因此，吸引和留住合格的 外部董事進入我們的董事會可能會變得越來越困難。

股票 交易波動可能會影響我們招聘和留住員工的能力。

我們股價的波動或缺乏增值也可能影響我們吸引和留住關鍵員工的能力。如果員工所持有的股票或其既得權益相關的股票相對於股票的原始購買價或期權的行權價沒有顯著升值，或者相反，如果他們持有的期權的行權價明顯高於我們普通股的市場價格，員工離開我們的可能性可能會更大。如果我們無法留住員工，或者如果我們需要 增加薪酬費用來留住員工，我們的業務、經營業績和財務狀況可能會受到不利的 影響。

我們管理團隊的成員 以前管理上市公司的經驗有限或沒有經驗。

我們高級管理團隊的大多數成員沒有管理上市公司、與上市公司投資者互動以及遵守上市公司日益複雜的法律的經驗。我們的管理團隊可能無法成功或有效地 管理我們向上市公司的過渡，這將使我們承擔聯邦證券法以及證券分析師、投資者和監管機構的持續審查下的重大監管監督和報告義務。這些新義務 和選民將需要我們的高級管理層高度關注，並可能會轉移他們的注意力從我們業務的日常管理上轉移 ，這可能會損害我們的業務、運營結果和財務狀況。

我們 是一家新興成長型公司，很難或不可能與非新興成長型公司進行比較。

我們 是證券法第2(A)節所界定的新興成長型公司(“EGC”)，並經2012年初創企業法案(“JOBS法案”)修訂。我們已經並預計將繼續利用適用於其他非EGC上市公司的各種報告要求的某些豁免，包括但不限於，不被要求遵守薩班斯-奧克斯利法第404節的審計師認證要求，在我們的定期報告、註冊聲明和委託書中減少有關高管薪酬的披露義務。以及免除 就高管薪酬和股東批准之前未批准的任何黃金降落傘支付進行不具約束力的諮詢投票的要求。此外，《就業法案》第102(B)(1)條規定，在要求非上市公司(即那些尚未將證券法註冊聲明宣佈為有效或沒有根據《交易法》註冊的證券類別的公司)遵守新的或修訂的財務會計準則之前，GCC不必遵守新的或修訂的財務會計準則。這一豁免可能會使我們的財務報表與其他既不是EGCS 也不是EGCS的上市公司進行比較，這些公司因為所用會計準則的潛在差異而難以或不可能選擇不使用延長的過渡期。

如果我們不能加強、維護和遵守我們的內部控制程序和程序，我們 可能會面臨風險。

作為一家在納斯達克上市的公司，我們對加強財務報告和內部控制有很高的要求。設計和實施有效內部控制的過程是一個持續的過程，這將要求我們預測和應對業務會計、審計和監管要求的變化，並花費大量資源來維護足以滿足我們作為上市公司的報告義務的內部 控制系統，我們仍處於生成成熟的內部控制系統和跨業務系統集成的早期階段。如果我們不能建立或維護適當的內部財務報告控制程序和程序，可能會導致我們無法及時履行報告義務，導致我們的財務報表出現重大錯報，並損害我們的經營業績。

影響我們內部控制的事項 可能導致我們無法準確或及時地報告我們的財務信息 ，從而使我們面臨不利的監管後果，包括美國證券交易委員會的制裁或違反納斯達克規則。由於投資者對我們和我們財務報表的可靠性失去信心，金融市場也可能出現負面反應。 如果我們或我們的獨立註冊會計師事務所繼續報告我們的財務報告內部控制存在重大缺陷，對我們財務報表可靠性的信心也可能受到影響。這可能會對我們造成實質性的不利影響，並導致我們普通股的市場價格下降。

作為一家上市公司，我們已經並預計將繼續增加與上市公司成本相關的費用。

作為一家上市公司，我們 已經並預計將繼續面臨保險、法律、審計、會計、行政和其他成本以及費用的大幅增長，這是我們作為私營公司目前沒有發生的。薩班斯-奧克斯利法案，包括該法案第404節的要求，以及後來由美國證券交易委員會、多德-弗蘭克法案和根據該法案頒佈和將頒佈的規則和條例、上市公司會計監督委員會、美國證券交易委員會和納斯達克實施的規則和條例，要求上市公司承擔額外的報告和其他義務。遵守上市公司要求 已經並將繼續增加我們的成本，並使某些活動更加耗時。其中許多要求要求我們執行以前未執行過的活動。例如，我們最近成立了新的董事會委員會，並採用了新的內部控制和披露控制程序。此外，與美國證券交易委員會報告要求相關的額外費用已經並將繼續產生。此外，如果在遵守這些要求方面發現任何問題(例如，如果我們的獨立註冊會計師事務所發現財務報告的內部控制存在重大缺陷或重大缺陷)， 我們可能會產生額外的成本來補救這些問題，而這些問題的存在可能會對我們的聲譽或 投資者對此的看法產生不利影響。作為一家上市公司，我們已經並可能在未來使我們更難或更昂貴地獲得某些類型的保險，包括董事和高管責任險。我們最終可能被迫接受降低的保單限額和保險範圍，同時增加自我保留風險，或者在未來獲得相同或類似的保險範圍時產生更高的成本。 此外，如果我們無法履行作為上市公司的義務，我們可能會受到普通股退市、罰款、 制裁和其他監管行動以及潛在的民事訴訟的影響。

適用於上市公司的各種規則和法規施加的額外報告和其他義務已經並預計將繼續增加法律和財務合規成本以及相關法律、審計、會計和行政活動的成本 。這些增加的成本將要求我們轉移大量資金，否則這些資金將用於擴大業務和實現戰略目標。股東和第三方的倡導努力可能還會促使治理和報告要求發生更多變化，這可能會進一步增加成本。

我們目前的負債，以及我們未來負債的程度，我們未來的負債可能會對我們的財務狀況、我們籌集額外資本為我們的運營提供資金的能力、我們的業務運營能力、我們對經濟或行業變化的反應能力以及我們償還債務的能力產生不利影響，並可能將我們的現金流從運營中分流用於償還債務。

截至2024年3月31日，我們拖欠了4,286萬債務的大部分 (如項目8財務報表中更全面的描述)，它已經並將繼續對我們的財務狀況、我們籌集額外資本為我們的運營提供資金的能力以及我們的業務運營能力產生不利影響。此外，在未來，我們可能會繼續招致大量債務。我們的負債水平 增加了我們可能無法產生足夠的現金來支付債務的本金、利息或其他 金額的可能性。我們的槓桿和償債義務可能會對我們的業務產生不利影響，包括：

上述任何因素都可能對我們的財務狀況和經營結果產生負面影響。

Zoomcar 沒有上市公司的運營歷史，其歷史財務信息不一定代表我們作為上市公司本可以取得的業績，也可能不是其未來業績的可靠指標。 

本年度報告中包含的中聯重科在業務合併之前作為一傢俬人公司運營的歷史財務信息不一定反映我們作為上市公司在本報告所述期間或未來將實現的運營結果和財務狀況。這主要是由以下因素造成的：

我們 還面臨與上市公司相關的額外成本和對管理層時間的要求，包括與公司治理、投資者和公共關係以及公共報告相關的成本和要求。股東激進主義、當前的政治和社會環境以及當前高度的政府幹預和監管改革可能會導致大量新的法規和披露義務，這可能會導致額外的合規成本，並可能影響Zoomcar以我們目前無法預料的方式運營其業務的方式。有關我們過去財務業績的更多信息，請參閲“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析“以及我們的綜合財務報表及其附註包括在本年度報告文件的其他部分。

公司可能會受到證券訴訟，這是昂貴的，可能會轉移管理層的注意力。 

在企業合併後，普通股的每股價格一直並可能繼續波動，在過去，經歷過股票市場價格波動的公司 一直受到證券訴訟的影響，包括集體訴訟 。此類訴訟可能導致鉅額成本和轉移管理層的注意力和資源， 可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。訴訟中的任何不利裁決 也可能使公司承擔重大責任。

與我們普通股所有權相關的風險

未來我們普通股的銷售可能會導致我們普通股的市場價格下跌。

我們無法預測我們普通股股票的市場銷售(包括根據普通股購買協議向White Lion的潛在出售)或我們普通股的可獲得性 ，包括行使或轉換我們的任何已發行證券，將對我們的普通股不時流行的市場價格 產生的影響(如果有)。在公開市場上出售我們普通股的大量股票，或認為將會發生這些出售，包括根據本年度報告進行的銷售，可能會導致我們普通股的市場價格下跌或被壓低。

正如本文其他部分所述，我們預計即將發行更多證券以籌集資金以繼續我們的業務。此外，如果我們需要籌集與資本支出、營運資本要求或收購相關的資本，我們可以發行我們的證券。 與資本支出、營運資本要求或收購相關的普通股發行數量可能構成我們當時已發行普通股的重要部分。我們股票在市場上的任何供應過剩都可能對我們的股價產生負面影響，任何與投資或收購相關的額外證券發行 都可能導致您的股權進一步稀釋。

我們普通股的市場價格和交易量可能會繼續高度波動，這可能會導致股東的全部或部分投資損失。

自我們的業務合併結束以來，我們普通股的市場價格波動很大。在2024年1月1日至2024年6月30日期間，我們普通股的交易價格從2024年1月12日的盤中高點7.61美元波動到2024年6月13日的盤中低點0.13美元。

我們普通股的市場價格受到多種因素的影響，包括但不限於：

此外，我們普通股的交易價和交易量最近以及過去的某些其他時間表現出， 並可能繼續表現出極端的波動性，包括在一個交易日內。這種波動可能會導致我們普通股的購買者蒙受重大損失。例如，2024年5月23日，我們普通股的交易價格從盤中高點0.44美元到盤中低點0.22美元不等，成交量約為11500股萬股票；2024年3月19日，我們普通股的交易價格從盤中高點1.83美元到盤中低點0.91美元，成交量約為2,900股萬股票。關於某些此類交易波動的情況，我們不知道我們的財務狀況或運營結果發生了任何實質性變化，以解釋此類價格波動或交易量，我們認為這反映了與我們的運營業務或前景無關且超出我們控制範圍的市場和交易 動態。因此，我們無法預測這種交易波動的情況將在何時發生，或者這種動態可能會持續多久。在這種情況下，我們告誡您不要投資我們的普通股，除非您準備承擔遭受重大損失的風險。

我們普通股的一部分可能被賣空者交易，這可能會對我們普通股的供求造成壓力，從而造成進一步的價格波動。 尤其是，由於我們普通股需求的突然增加而大大超過供應，可能會導致我們的普通股突然出現極端的價格波動。投資者可以購買我們的普通股，以對衝我們普通股的現有風險敞口，或者投機我們普通股的價格。對我們普通股價格的投機可能涉及多頭和空頭敞口 。如果空頭風險敞口合計超過公開市場上可供購買的普通股數量，則空頭風險敞口的投資者可能不得不支付溢價回購我們的普通股，以便交付給我們普通股的貸款人。這些 回購可能反過來大幅提高我們普通股的價格，直到有做空敞口的投資者能夠額外購買 普通股來彌補他們的空頭頭寸。這通常被稱為“空頭擠壓”。在這種空頭擠壓之後， 一旦投資者買入必要的股票來回補他們的空頭頭寸，我們普通股的價格可能會迅速下跌。短暫的擠壓可能會導致我們股票的價格波動，與我們公司的業績或前景沒有直接關係 ，並可能導致我們普通股的購買者蒙受重大損失。

此外， 股東可以在市場波動期間後提起證券集體訴訟。如果我們捲入證券訴訟，我們可能會產生鉅額成本，我們的資源和管理層的注意力可能會從我們的業務上轉移開。

我們的發行量為F 與融資、收購、投資、激勵計劃或其他相關的額外股本將稀釋所有其他 股東。

我們 預計將在不久的將來發行更多股本，這將導致對所有其他股東的稀釋。我們預計將根據激勵計劃向員工、董事和顧問授予股權獎勵。我們未來還可能通過股權融資來籌集資金 。作為我們業務戰略的一部分，我們可能會收購或投資於互補的公司、產品或技術，併發行股權證券來支付任何此類收購或投資。任何此類額外股本的發行都可能導致股東的所有權權益顯著稀釋，我們普通股的每股價值也會下降。

不能保證我們將能夠繼續遵守納斯達克的持續上市標準。

我們的 繼續有資格保持我們的普通股和公共認股權證在納斯達克上市取決於許多因素，包括 我們的普通股和公共認股權證的價格，持有我們的普通股和公共認股權證的人數，以及我們 維持由大多數獨立董事組成的董事會的能力。於2024年3月12日，本公司收到納斯達克員工函件 ，表示由於伊沙格先生辭職，本公司不再遵守上市規則第5605條所載納斯達克對獨立董事的要求。此外，2024年5月6日，本公司收到納斯達克員工的兩封信，表示本公司不再遵守(I)上市規則第5450(B)(2)(A)條關於保持上市證券的最低市值為50,000,000美元的要求，以及(Ii)上市規則第5450(A)(1)條關於保持 每股1美元的最低買入價的要求。如果納斯達克因未能達到其上市標準而將我們的證券從其交易所退市，而我們無法在另一家全國性證券交易所上市，則我們的普通股可以在場外交易 市場進行報價。如果發生這種情況，我們和我們的股東可能面臨重大的不利後果，包括：

如果證券或行業分析師不發佈或停止發佈有關我們、我們的業務或我們的市場的研究或報告，或者如果他們 對我們的證券做出不利的建議，我們的證券的價格和交易量可能會下降。

我們證券的交易市場將受到行業或證券分析師可能發佈的有關我們、我們的業務、市場、收入來源和競爭對手的研究和報告的影響。證券和行業分析師目前不會、也可能永遠不會發布有關我們的研究。如果沒有證券或行業分析師開始報道我們，我們的股價和交易量可能會受到負面影響 。如果任何可能報道我們的分析師對我們的普通股股票做出不利的建議，或者提供關於競爭對手的相對更有利的建議，我們普通股的價格可能會下降。 如果任何可能報道我們的分析師停止報道我們的股票或未能定期發佈有關我們的報告，我們可能會在金融市場失去可見性，這反過來可能導致我們的股價或交易量下降。

我們 在可預見的未來不打算支付現金股息。

我們 目前打算保留我們未來的收益(如果有)，為我們業務的進一步發展和擴張提供資金，並不打算 在可預見的未來支付現金股息。未來是否派發股息將由本公司董事會酌情決定，而 將取決於本公司的財務狀況、經營業績、資本要求、未來協議及融資工具、業務前景及本公司董事會認為相關的其他因素。

由於目前沒有計劃在可預見的將來對我們的普通股支付現金股息，因此您可能不會獲得任何投資回報 除非您以高於您購買價格的價格出售您的普通股。

我們 打算保留未來的收益(如果有)，用於未來的運營、擴張和償還債務，目前沒有計劃在可預見的未來支付任何 現金股息。我們普通股的任何未來股息的宣佈、金額和支付將由董事會全權決定。董事會可考慮一般及經濟狀況、我們的財務狀況及經營業績、我們的可用現金及當期及預期現金需求、資本要求、合約、法律、税務及監管限制、吾等向股東或附屬公司向吾等支付股息的影響，以及董事會認為相關的其他 因素。因此，除非您以高於您購買價格的價格出售您的普通股，否則您可能無法從普通股投資中獲得任何回報。

我們的認股權證可能會對我們普通股的市場價格產生不利影響。

關於業務合併，我們從IOAC，公共認股權證中假設購買11,500,000股我們的普通股，每股可按每股5.71美元的價格購買一股普通股。此外，作為業務合併的結果，我們向Legacy Zoomcar權證持有人發行了 39,057,679份認股權證，每份可按每股3美元購買一股普通股，其中37,956,206份認股權證尚未發行。此外，在2024年6月，我們發行了認股權證52,966,102股本公司普通股，該等認股權證僅於發行六(六)個月週年及收到股東批准後方可行使，初步行使價為每股0.1416美元，但須受另類無現金行使或本文所述其他調整及重置的規限。除六月份的認股權證外，所有該等認股權證均於本年報公佈日期起計已動用現金，但該等認股權證於行使時及如獲行使，將增加普通股的已發行及流通股數目，並可能令普通股價值下降。

吾等或吾等股東未來在公開市場出售(包括根據普通股購買協議向White Lion出售證券的潛在銷售 )，或對未來出售證券的看法 可能會導致普通股的市價下跌。

在公開市場上出售我們普通股的股票，或認為此類出售可能發生的看法，可能會損害普通股的當前市場價格。這些出售，或這些出售可能發生的可能性，也可能使我們在未來以其認為合適的時間和價格出售股權證券變得更加困難。

截至提交10-K的日期，我們總共有75,270,131股普通股 已發行普通股(I)不實施根據激勵計劃可能發行的任何獎勵，以及(Iii)假設沒有 行使已發行認股權證。目前由公眾股東持有的所有股票以及在業務合併中向前Zoomcar股東發行的所有股票都可以自由交易，無需根據證券法註冊，也不受除我們的“關聯公司”(根據證券法第144條定義)(“第144條”)以外的其他人的限制，包括我們的 董事、高管和其他關聯公司。

在簽署和交付合並協議的同時，Zoomcar，Inc.的某些股東與IOAC簽訂了鎖定協議，他們在執行合併協議時(按轉換為普通股的基準)總共擁有Zoomcar，Inc.已發行的優先股和普通股約35.0% 。根據禁售期協議，該等Zoomcar股東 同意自以下所述的適用禁售期結束至終止為止，對其持有的某些普通股股份施加以下所述的限制。鎖定協議的每一方Zoomcar股東同意，在未經Zoomcar董事會事先書面同意的情況下，除某些例外情況外，不會在適用的禁售期內：(I)向 出借、出售、要約或同意出售、抵押、質押、授予購買或以其他方式轉讓、處置 的任何期權、權利或認股權證，或同意直接或間接轉讓或處置，或建立或增加看跌同等頭寸，或清算或減少 交易所法案所指的看漲同等頭寸，以及據此頒佈的美國證券交易委員會規則和條例，包括緊接完成交易後持有的任何普通股，或因合併而向其發行或可發行的普通股(包括 作為任何融資協議的一部分獲得的普通股，或通過轉換或行使作為任何融資協議的一部分發行的任何證券而發行的普通股)，因行使購買緊接關閉後持有的普通股的期權而可發行的任何普通股 ，或可轉換為或可行使或可交換的任何證券(統稱為，《BC禁售股》)；(Ii)訂立將任何BC禁售股的所有權的任何經濟後果全部或部分轉移至另一人的任何掉期或其他安排 ，不論 任何該等交易將以現金或其他方式交付該等證券結算；或(Iii)公開宣佈任何意向 以達成上述條款所指明的任何交易。根據BC鎖定協議，IOAC和Zoomcar的某些股東 同意在交易結束之日起至(A)交易結束後六個月和(B)合併後，(X)在交易結束後至少150天開始的任何30個交易日內任何20個交易日內普通股的最後售價等於或超過每股12.00美元的期間內，同意上述轉讓限制；或(Y)本公司完成清算、合併、股本交換、重組或其他類似交易的日期， 導致本公司所有股東有權將其股份交換為現金、證券或其他財產。

此外，根據獎勵計劃為未來發行預留的普通股股份一旦發行，將有資格在公開市場上出售，受任何適用的歸屬要求、鎖定協議和法律施加的其他限制的約束。根據激勵計劃，共預留了9,431,116股普通股供未來發行。我們擬根據證券法以表格S-8的格式提交登記聲明，以登記普通股或可轉換為或可交換根據獎勵計劃發行的普通股股份的證券。因此，在該註冊聲明生效後，根據該註冊聲明註冊的股票將可在公開市場上出售。

未來，我們還可能發行證券以籌集資金，或者與投資或收購相關。例如，2024年5月6日，我們與白獅簽訂了普通股購買協議，根據該協議，我們可以在我們未來提交的轉售登記聲明生效日期後發行最多25,000,000美元的普通股(儘管我們目前預計不會這樣做)。此外，2024年6月18日，我們完成了票據和權證的私募交易，總收益為300億美元萬。在行使或轉換與增資或投資或收購相關而發行的證券時已發行或可發行的普通股數量可構成當時已發行普通股的重要部分。任何與籌資活動、投資或收購相關的額外證券發行都可能導致我們股東的股權進一步稀釋。

項目 1B。未解決的員工意見

沒有。

項目 1C。網絡安全

網絡安全 攻擊在全球範圍內影響各種規模和行業的企業和組織。在Zoomcar，我們認識到開發、實施和維護網絡安全風險管理計劃的重要性。我們的客户依賴我們的解決方案來存儲、使用和保護他們的 文件，這些文件可能包括機密或個人身份信息、關鍵業務信息、照片和其他有意義的 內容。成功的網絡安全攻擊可能會對我們的信息系統或其中駐留的任何數據的機密性、完整性和可用性造成不利影響。我們投入大量精力和資源來保護我們的系統和數據以及我們客户的數據 免受網絡安全威脅。我們依賴內部和外部信息技術系統和基礎設施 來安全地處理、傳輸和存儲關鍵信息。我們的內部安全團隊負責監督我們的網絡安全。 我們尋求通過旨在識別、評估、管理和緩解網絡安全威脅的各種網絡安全風險管理活動來降低網絡安全風險。

風險 管理策略

公司的網絡安全風險管理計劃側重於以下關鍵領域：

我們 定期審查和更新我們的政策、程序、流程和實踐，以應對威脅環境中的變化，並因此 從可疑、實際或模擬事件中吸取教訓。我們還進行桌面演習，並聘請第三方服務 通過滲透測試和獨立審計對我們的安全控制進行評估。我們還審查行業最佳實踐 以幫助評估對新挑戰和風險的響應。這些評估包括測試安全控制的設計和操作有效性 。

經驗：

我們的DevSecOps負責人MoHit Kumar先生是一位經驗豐富的技術領導者，在DevOps、SRE、雲計算、 和網絡安全方面擁有超過14年的經驗。作為Zoomcar DevOps和網絡安全部門的副董事主管，莫希特領導着DevSecOps團隊，並領導了 個變革性項目，培養了網絡安全意識，並促進了與管理層定義和批准的政策保持一致的整體網絡安全實踐。莫希特和他的團隊致力於將安全集成到開發中，確保強大的雲安全， 執行安全策略，並在Zoomcar以卓越的運營推動左移做法。

我們的工程主管Vishal Ramrakhyani作為一名經驗豐富的技術領導者和操作員，擁有超過13年的經驗，在應用程序開發、IT、網絡安全、數據保護和治理方面擁有專業知識。他在Zoomcar工作了7年多，領導了建立與長期業務目標保持一致的強大網絡安全實踐的戰略計劃。Vishal 還與內部DevSecOps和外部安全顧問合作，圍繞災難恢復和事件響應制定策略 將業務連續性作為核心目標。在加入Zoomcar之前，Vishal曾在印度北部的多家初創公司擔任工程主管。

網絡安全風險

雖然我們在網絡安全計劃上投入了大量精力和資源，但我們可能無法成功識別威脅、阻止 攻擊、令人滿意地解決網絡安全事件或實施適當的緩解控制措施。對我們網絡安全和信息系統的任何破壞或其他與網絡安全相關的事件，如果導致或可能導致數據丟失、被盜或未經授權泄露，或在確定潛在破壞的全面程度方面出現任何延誤，都可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生重大不利影響，包括損害我們的聲譽和品牌、減少對我們解決方案的需求、耗時 以及昂貴的訴訟、罰款、罰款和其他損害。迄今為止，除非在本10-k表格的年度報告中另有説明，否則我們不認為任何網絡安全威脅，包括之前任何網絡安全事件造成的威脅，已經或合理地可能對公司產生重大影響，包括公司的業務戰略、經營業績或財務狀況。有關網絡安全風險和不確定因素的更多信息，請參閲題為“我們的網絡或系統或我們的第三方服務提供商的網絡或系統或第三方服務提供商的入侵和其他類型的安全事件可能會對我們的業務、我們的品牌和聲譽、我們留住現有房東和客人以及吸引新房東和客人的能力產生負面影響，可能會導致我們 承擔重大責任，並對我們的業務、運營結果、財務狀況和未來前景產生不利影響“.第一部分第1A項中的 和本10-k中的其他風險因素。

第 項2.屬性

我們的公司總部位於印度班加羅爾，根據一份2029年4月到期的租賃協議，我們在那裏的一棟多租户建築內租賃了約19,200平方英尺。我們還在印度尼西亞雅加達和埃及開羅租用了辦公空間，但在這些司法管轄區停止運營後，每一份租約都已終止。我們相信我們的設施是足夠的 ，適合我們目前的需求，如果需要，我們將提供合適的額外或替代空間來容納我們的運營。

第 項3.法律訴訟

除以下所述的 外，我們目前不會受到任何重大索賠、訴訟、仲裁程序、行政行為、政府調查以及其他法律和法規糾紛和程序(統稱為“法律訴訟”)的影響。我們已收到與某些法律程序有關的通信，如“風險因素 - 中車的一名前顧問 已對中車提起訴訟，聲稱他有權獲得與中車之前的交易和業務合併有關的賠償”, “風險因素 - 印度中車的一名前僱員提起了錯誤的解僱訴訟，並聲稱某些中車期權已被授予.、和風險因素 - 我們從我們的某些權證持有人那裏收到了一份關於仲裁請求的聲明 ，這份聲明與所謂的無現金行使他們的權證有關。因此，我們 可能會隨着時間的推移或不時地受到其他法律訴訟的影響，在我們的正常業務過程中，以及隨着我們的業務 隨着時間的推移不斷增長和擴大。參與法律訴訟，無論結果如何，都可能導致巨大的成本和我們資源的轉移，包括我們管理層的時間和注意力。

由於我們在印度的業務運營，我們經常受到法律訴訟的影響，其中許多訴訟本質上是最低限度的， 金額和大部分涉及當地税務問題。其中許多與税務和車輛事故相關的法律訴訟在印度的各種論壇上懸而未決 ，涉及監管事項的本地化實踐和解釋，這使得這些法律訴訟的最終結果 或解決方案本身就具有不確定性和難以預測的特點。隨着新的事件和情況的出現以及事項的繼續發展，管理層對這些事項的看法和估計可能會在未來發生變化。

2023年8月4日，Zoomcar的一名前顧問向紐約南區美國地區法院提起了對Zoomcar的申訴。投訴包含違約和預期違約索賠，這些索賠源於Zoomcar與前顧問之間於2020年5月生效的信函協議，該協議於2022年1月被Zoomcar終止。原告 聲稱，訂約函的條款使其有權就之前的Zoomcar 交易和完成擬議的業務合併獲得現金和認股權證，以購買Zoomcar股票。起訴書尋求聲明性救濟，確認原告根據訂婚函所稱的繼續從Zoomcar獲得賠償的權利，以及律師費、費用和利息，以及懲罰性賠償。Zoomcar駁斥了這些指控，正在探索自己的法律選擇，並打算積極為自己辯護；案件仍在審理中。

2024年1月30日，我們收到了一份提交司法仲裁和調解服務公司的仲裁請求書，Aegis Capital公司(“宙斯盾”)、Adam Stern和Robert J.Eide養老金計劃是其中的索賠人。索賠指控違反了(A)本公司與宙斯盾之間的某些協議，以及(B)作為權證持有人的Adam Stern和Robert J.Eide養老金計劃與本公司之間的某些協議；索賠要求因所稱違規行為而產生的損害(初步認為是)至少10,000,000美元。索賠還要求支付律師費和費用，以及就發行與業務合併有關的普通股發行某些據稱被錯誤稀釋的普通股 發出的撤銷令，或者是授權向索賠人發行據稱反稀釋的額外普通股的命令 。2024年1月31日，索賠人向紐約州最高法院提起訴訟，以協助仲裁，其中包括 要求在聲明的基礎上提出與索賠基本相同的救濟理由。法院駁回了強制禁令的申請，但批准了原告的請求，即有權扣押Zoomcar在紐約高達3,399,878美元的資產以及其他救濟。2024年6月18日，關於本公司同意聘請宙斯盾作為配售代理，如項目7.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析中所述，雙方同意將有關仲裁和相關訴訟的所有 進一步行動推遲到2025年6月18日。

其他 事項 

Zoomcar 使用一套專門為我們 運營所在的每個司法管轄區量身定做的條款和條件(“T&C”)，其中包括隱私政策、平臺使用政策、房東和客人的條款和條件。這些T&C採用 點擊打包協議的形式，其中規定了Zoomcar、房東和客人使用Zoomcar通過其平臺提供的服務的責任、風險和責任 。這些T&C除其他外包括車輛掛牌/租賃的資格標準、通過平臺為預訂、取消和事件報告提供便利、處理付款/退款等，並進一步規定了與車輛處理、損壞責任、事故、交通違規和/或違反適用法律的任何事件有關的風險、權利和義務。

根據印度的法規要求，除交通和運輸中心外，房東和賓客之間還簽訂了一份額外的租賃協議，其中包含了房東和賓客在相關車輛的掛牌和使用方面的風險和責任的分配。這種租賃協議的執行是通過Zoomcar平臺以點擊包裝協議的形式提供便利的。

鑑於 Zoomcar作為一個點對點的汽車共享市場，通過其平臺促進東道主和客人之間的車輛共享，Zoomcar在T&CS項下的責任和責任僅限於作為此類交易的促進者， 通過平臺預訂的車輛的上市和/或使用所產生的責任責任由客人和 東道主承擔。使用Zoomcar平臺和通過該平臺共享車輛完全由東道主和客人承擔，風險自負。對於因使用Zoomcar平臺而產生的任何索賠，根據《貿易與投資法案》，Zoomcar的責任上限為約120美元(在所有司法管轄區)。然而，作為為東道主和客人提供便利服務的一部分，Zoomcar還為基於行程的車輛保護提供了 ，由此Zoomcar收集並彙集了適用於寄宿車輛在旅途中發生事故(如事故)時的車輛維修或其他損壞或損失的費用 ，這種增值的行程保護費用池可能並不總是有助於抵消損失索賠。因此，Zoomcar經常面臨在沒有第三方保險的情況下可能不得不吸收的剩餘索賠的風險。見標題為“”的部分風險 因素-與我們業務相關的保險風險由於我們的業務在沒有第三方保險的情況下會受到某些風險的影響 這可能會對我們的業務產生實質性影響。

第 項4.礦山安全信息披露

不適用 。

第 第二部分

第 項5.註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券

市場信息

我們的 普通股在納斯達克全球市場(納斯達克股票市場有限責任公司)交易，代碼為“ZCAR”；我們的公募認股權證在納斯達克資本市場交易，代碼為“ZCARW”。

據納斯達克報道，截至2024年7月1日，我們普通股和公募認股權證的收盤價分別為0.145美元和0.0149美元。

記錄持有者

截至2024年7月1日，共有607名普通股記錄持有人和1名公開認股權證記錄持有人。更多的持有者 是“街頭名人”或受益持有者，其記錄在冊的股份由銀行、經紀商和其他金融機構持有。

分紅政策

我們 迄今尚未就普通股支付任何現金股息。我們董事會目前的意圖是保留所有收益(如果有)用於我們的業務運營，因此，我們的董事會預計在可預見的未來不會宣佈任何股息。 未來現金股息的支付將取決於我們的收入和收益(如果有的話)、資本要求和一般財務狀況。任何現金股息的支付均由本公司董事會酌情決定。此外，我們宣佈分紅的能力 可能受到我們或我們的子公司不時簽訂的融資條款或其他協議的限制。

根據股權激勵計劃授權發行的證券

以下信息是截至2023年3月31日的《2023年股權激勵計劃》。

最近未登記證券的銷售和收益的使用

除本公司於2024年6月21日提交給美國證券交易委員會的8-k表格中披露的信息外，未披露任何其他信息。

發行人 證券回購

沒有。

第 項6.保留。

第 項7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析

下面的 “管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”應與“業務”部分和我們截至2024年3月31日和2023年3月31日的經審計的綜合財務報表以及本10-k中其他部分包含的其他信息一起閲讀。本討論包含涉及風險和 不確定性的前瞻性陳述。我們的實際結果可能與這些前瞻性陳述大不相同。可能導致或促成這些差異的因素包括但不限於以下確定的因素以及本年度報告其他部分“風險因素” 和“有關前瞻性陳述的告誡”部分討論的因素。此外，我們的歷史 結果不一定代表未來任何時期可能預期的結果。金額以美元表示。

除 上下文另有規定外，本《管理層對財務狀況和經營業績的討論與分析》中提及的“Zoomcar”、“We”、“Us”、“Our”和“Company”意在指(I)在業務合併之後，Zoomcar Holdings，Inc.及其合併的 子公司的業務和運營，以及(Ii)在業務合併之前的Zoomcar，Inc.(在業務合併完成之前存在的前身實體)及其合併的子公司。

概述

在截至2022年3月31日的財年中，Zoomcar的業務模式從以前我們擁有車輛並將車輛租賃給客户的業務模式 轉變為我們當前的在線P2P汽車共享平臺，該平臺連接房東(車主)和客人(臨時需要車輛的人)。 雖然我們的平臺技術在此次轉型之前已經開發了幾年，並且我們在轉型完成之前開始將主機 轉移到我們的平臺，但直到我們的業務模式改變，我們的大部分收入來自我們所説的“短期汽車租賃”和“車輛訂閲”，而從2021年12月開始，我們的收入確認模式發生了轉變，市場預訂產生的“便利化收入”在我們總收入中所佔的比例開始上升。

標準的 預訂流程

在截至2024年3月31日的財年中，我們在三個國家和地區的新興市場運營了P2P汽車共享平臺，並通過客人預訂房東在Zoomcar平臺上列出的車輛獲得了收入。Zoomcar收到向客人收取的相關預訂費的一部分(減去任何積分或折扣)，以及向客人和 房東收取的平臺費和向客人收取的旅行保護費(我們稱為“增值費用”)。如下所述，向客人收取的其他 費用，如燃料費，將全額支付給房東，房東還將獲得大約相當於預訂費用的60%和某些其他費用的0%至40%的收入份額。我們使用我們的定製算法在平臺上動態定價旅行， 利用我們平臺上行駛的數百萬英里的數據來智能地為旅行和市場風險定價，將我們收集的數據通知的客人信息和Zoomcar管理人員的專業經驗結合在一起。雖然主機可以選擇以不同於平臺推薦價格的價格提供預訂，但大多數主機傾向於為其預訂選擇算法 派生的定價。我們定製的定價工具實現的功能體現在客人預訂費用 和向客人收取的旅行保護或“增值費用”中，向客人提供了三個算法派生的旅行保護定價選項供他們選擇。在我們的點對點汽車共享平臺上預訂的行程的創收組件包括：

關鍵業務指標

除了我們經審計的合併財務報表中列出的措施外，我們還使用以下關鍵業務指標來幫助我們評估我們的業務、識別影響我們業務的趨勢、制定業務計劃和做出戰略決策。我們不知道任何計算這些關鍵指標的統一標準，這可能會阻礙與其他公司的可比性，這些公司可能會以不同的方式計算 類似標題的指標。

預訂 天

我們 將“預訂天數”定義為客人在給定期間內在我們的平臺上預訂車輛的總天數(24小時，以分鐘為單位)，對於已結束的行程，扣除該期間內與取消預訂相關的總天數。我們相信預訂天數是一項關鍵業務 指標，以幫助投資者和其他人以與我們的管理團隊相同的方式瞭解和評估我們的運營結果，因為它 代表了我們平臺在任何給定時間段內的交易量的標準化單位。

截至2024年3月31日的年度，平臺上的預訂天數總計約為669,455天，而截至2023年3月31日的年度為813,286天。這一下降 反映了在截至2023年3月31日的一年中，我們平臺上的預訂需求顯著增加，因為在過渡到我們的P2P汽車共享模式後，我們繼續 通過為東道主提供誘人的現金獎勵來增加我們的可用車輛供應 。此外，我們還打折預訂費，以增加客人的需求。在截至2024年3月31日的一年中，我們採取了幾項措施，將我們的戰略從銷量轉向盈利，並以預訂天數增長為代價來提高單位盈利能力。 這導致預訂毛值的環比增長較低。然而，這一戰略轉變帶來了積極的趨勢，淨收入和收入成本同比增長。

截至2024年3月31日的三個月，平臺上的預訂天數總計159,431天，而截至2023年3月31日的三個月，預訂天數為173,602天。這也是採取措施以犧牲預訂天數增長為代價來提高我們的單位盈利能力的結果。

毛值 預訂值

我們將預訂毛值或GBV定義為在我們的平臺上預訂天數的總美元價值，包括預訂費(減去折扣和積分)、增值費(即旅行保護費)、訪客和東道主平臺費用以及其他費用。GBV包括 需要匯給地方當局的適用的直通税和其他費用，這些費用不包括在淨收入中。GBV受預訂天數和相關行程定價的影響。預訂收入在旅行期間按比例確認；因此，我們認為GBV是收入的“領先指標”。

GBV的趨勢反映了上述預訂天數的趨勢。在截至2024年3月31日的一年中，該平臺上的預訂總價值約為2,672美元萬，而截至2023年3月31日的一年中，該平臺的預訂總價值約為3,309美元萬。截至2023年3月31日的一年，我們通過對東道主提供誘人的現金獎勵來增加可用車輛供應。此外，我們還對導致客人預訂量增加的預訂費進行了折扣。在截至2024年3月31日的一年中，我們採取了多項措施，將我們的戰略從銷量轉向盈利，並以預訂天數增長為代價提高了單位盈利能力，這導致GBV的連續 增長較低。然而，隨着我們繼續優化對東道主的現金激勵，我們的淨收入有所增加，這導致了淨收入和收入成本的積極趨勢。

運營結果的組成部分

淨收入

在截至2022年3月31日的財年中，我們開始提供點對點的汽車共享平臺，使房東能夠與客人建立聯繫。 我們在此模式下充當代理，因此，我們的主要收入來源是記錄這些由房東車輛完成的出行的服務收入(按淨值計算)。2021年8月之前，我們平臺上提供的車輛僅包括我們提供的短期租賃或長期訂閲的公司自有或 租賃車輛。

我們截至2024年3月31日的年度收入包括服務收入和其他運營收入，而截至2023年3月31日的年度收入除便利服務收入外，還包括來自短期(自有)車輛租賃的1.65萬收入。

服務收入

支持和便利服務包括協助執行租賃協議、支付便利化、車輛交付、道路協助、 潛在租户盡職調查和車輛使用/位置跟蹤(在丟失或被盜的情況下)。

來自服務的收入 包括我們在GBV中的份額。作為GBV組成部分的費用按預訂總值的某些組成部分 的價值的百分比收取，不包括税。我們的服務收入包括我們向東道主收取的服務費中的我們份額， 扣除獎勵和退款後的淨額。我們向客人收取這些費用，並與主辦方分擔一部分預訂費和行程延期費用。我們或我們的第三方支付處理商每天向承辦方支付一部分GBV，減去承辦方應支付給我們的費用。根據車輛類型、一週中的哪一天、行程時間和行程持續時間等因素，預訂費的金額會有所不同。收入在旅行期間按比例確認，因為我們履行了我們的業績義務。

我們 還要求我們的客人在三種行程保護選項中選擇一種。每次旅行收取費用(包含在預訂費中) 旅行保障，在預訂時收取。我們確認行程完成期內的行程保護費收入。

記錄的 服務收入減去支付給我們的房東和客人的獎勵和積分部分，而這些獎勵和積分不能直接 歸因於房東和客人提供的不同服務。這些激勵措施被視為抵銷收入，並減少了我們在每個期間記錄的淨收入。可歸因於不同服務的激勵成本(例如，支付給推薦人的推薦獎金) 包括在銷售和營銷費用中。

短期租賃和車輛訂閲

在2021年8月之前，我們平臺上提供的車輛僅包括我們提供的短期租賃或長期訂閲的公司自有或租賃車輛。這類車輛可供短期租賃或“認購”，期限較長，從1個月到24個月不等，交易類似於租賃。每個月的認購金額是根據訂閲的月數 和車輛類型確定的。訂閲模式允許訂閲者在我們的平臺上重新列出車輛，我們將在該平臺上提供車輛短期租賃，並與訂閲者分享由此產生的收入。

其他

我們 不包括政府當局評估的對特定創收交易徵收並向客户/訂閲者徵收的税收。

收入成本

收入成本 主要包括：(1)當地運營團隊和團隊為用户提供電話、電子郵件和聊天支持的人員相關薪酬成本，(2)車輛的維修和維護費用，(3)支付網關費用，(4)主機車輛上安裝的無鑰匙進入系統和GPS設備的折舊 ，(5)軟件支持和維護，(6)其他直接費用。我們預計，在可預見的未來，按絕對美元計算，收入成本將繼續增加，達到我們繼續看到該平臺增長的程度。但是，根據平臺上的活動，收入成本佔收入的百分比可能會因時間段而異。

技術 與發展

技術和開發費用主要包括技術、產品和工程團隊的人員相關薪酬費用，以及與我們的信息技術和數據科學平臺相關的費用。我們預計，在可預見的未來，我們的技術和開發費用按絕對美元計算將會增加，但在不同時期佔淨收入的百分比將有所不同 因為我們將繼續投資於與我們平臺的持續改進和維護相關的技術和開發活動，包括可能僱用更多人員來支持這些努力。

銷售 和市場營銷

銷售和營銷費用主要包括在線營銷費用、營銷推廣費用、與第三方的營銷合作伙伴關係、銷售和營銷人員薪酬支出以及支付給主持人的某些激勵和推薦獎金(反映未根據淨收入調整的激勵成本的 部分)。銷售和營銷費用還包括分配的管理費用。我們預計，在可預見的未來，我們的銷售和營銷費用按絕對美元計算將會增加，但在不同時期佔淨收入的百分比會有所不同。

常規 和管理

一般費用和行政費用主要包括與行政管理和行政職能有關的人事費用，包括財務和會計、法律和人力資源。一般和行政費用還包括一定的差旅費用、專業服務費用，包括法律費用、租金費用、辦公費用、辦公設備和傢俱的維修保養費用、董事費用 和高級人員保險等費用。我們還預計，上市公司的運營將繼續產生一般和行政費用，包括保險費、遵守納斯達克上市公司適用的規章制度的費用、與美國證券交易委員會規章制度規定的合規和報告義務相關的費用、投資者關係費用、以及專業服務費用。我們預計，由於我們努力管理成本，一般和管理費用將在絕對美元的基礎上減少。

財務成本

融資成本主要包括車輛貸款和融資租賃的利息、高級附屬可轉換本票(“SSCPN”)、發行費用和其他借款成本。因優先股權證、無抵押可換股票據及衍生金融工具的公平估值變動而確認的成本亦包括在內。此外，還包括髮行無擔保可轉換票據的折****r}。

其他 (收入)和費用，淨額

其他 (收入)及支出，淨額主要包括優先附屬可轉換本票及可轉換本票的公允價值變動、終止/修改融資租賃的收益、優先股權證的公允價值變動、利息收入、 (收益)/出售資產及待售資產的虧損、資產撇賬虧損、外幣交易及結餘虧損、 撥備回撥及其他開支。

運營結果

下表列出了我們在本報告所述期間的業務成果：

下表列出了我們的運營業績佔淨收入的百分比：

淨收入

截至2024年3月31日和2023年3月31日的年度，我們的總淨收入分別為990萬美元和883美元萬，增長了107美元萬，增幅為12%。在截至2024年3月31日的年度中，預訂總天數、預訂天數和GBV分別較上一可比期間下降了23%、18%和19%，然而，我們的公認會計準則淨收入在同一年增長了12%，因為在截至2023年3月31日的年度中，被視為對銷收入的激勵付款總額為385GV萬，而截至2024年3月31日的年度為88GBV 萬。在截至2023年3月31日的一年中，我們為房東和客人提供了更高的現金獎勵，以增加我們的可用汽車供應 並吸引客人使用我們的平臺，這降低了收入。這些不同的戰略旨在成功地過渡到點對點共享模式。

在過渡到 點對點共享模式後，我們採取了幾項措施來提高盈利能力，例如(I)減少支付給房東的現金獎勵 和(Ii)引入對取消預訂的房東和客人的處罰。這些和其他成本合理化戰略 以減少預訂天數增長為代價提高了單位盈利能力，導致截至2024年3月31日的年度的預訂天數和GBV低於截至2023年3月31日的年度。

成本 和費用