假的--05-30Q3202000000663826900000P12Y380000032000000.19750.19750.19750.21000.21000.21000.200.202400000002400000004620000055100000000000010000000100000000000000663822019-06-022020-02-2900000663822018-06-032019-06-0100000663822020-04-0200000663822019-12-012020-02-2900000663822018-12-022019-03-0200000663822018-06-032019-03-0200000663822019-06-0100000663822020-02-290000066382MLHR:赫爾曼米勒消費者控股會員2019-06-010000066382美國通用會計準則:普通股成員2020-02-290000066382美國通用會計準則:普通股成員2019-06-0100000663822018-06-0200000663822019-03-020000066382US-GAAP:延期薪酬基於股份的付款會員2018-12-022019-03-020000066382US-GAAP:額外實收資本會員2018-06-032018-09-010000066382美國通用會計準則:普通股成員2018-09-022018-12-010000066382US-GAAP:家長會員2018-12-022019-03-020000066382US-GAAP:非控股權益成員2019-03-0200000663822018-06-032018-09-010000066382美國通用會計準則:普通股成員2018-12-010000066382US-GAAP:留存收益會員2018-06-020000066382US-GAAP:延期薪酬基於股份的付款會員2018-09-010000066382美國通用會計準則:普通股成員2018-06-032018-09-010000066382US-GAAP:額外實收資本會員2018-12-022019-03-0200000663822018-09-022018-12-010000066382美國通用會計準則:普通股成員2018-06-020000066382US-GAAP:家長會員2018-06-032018-09-010000066382US-GAAP:累積的其他綜合收入成員2018-12-010000066382US-GAAP:額外實收資本會員2018-06-020000066382美國通用會計準則:普通股成員2018-09-010000066382US-GAAP:家長會員2018-09-020000066382US-GAAP:額外實收資本會員2018-09-022018-12-010000066382美國通用會計準則:普通股成員2018-12-022019-03-020000066382US-GAAP:留存收益會員2018-12-010000066382US-GAAP:累積的其他綜合收入成員2018-06-032018-09-010000066382US-GAAP:累積的其他綜合收入成員2018-06-030000066382US-GAAP:累積的其他綜合收入成員2018-12-022019-03-020000066382US-GAAP:累積的其他綜合收入成員2018-09-010000066382US-GAAP:額外實收資本會員2019-03-020000066382US-GAAP:家長會員2018-12-010000066382US-GAAP:累積的其他綜合收入成員2018-09-020000066382US-GAAP:留存收益會員2018-06-032018-09-0100000663822018-12-010000066382US-GAAP:累積的其他綜合收入成員2018-09-022018-12-010000066382US-GAAP:家長會員2018-06-020000066382US-GAAP:非控股權益成員2018-12-010000066382美國通用會計準則:普通股成員2019-03-0200000663822018-06-030000066382US-GAAP:留存收益會員2018-06-030000066382US-GAAP:家長會員2018-09-022018-12-010000066382US-GAAP:留存收益會員2019-03-020000066382US-GAAP:家長會員2019-03-020000066382US-GAAP:家長會員2018-06-030000066382US-GAAP:額外實收資本會員2018-12-010000066382US-GAAP:留存收益會員2018-09-022018-12-010000066382US-GAAP:累積的其他綜合收入成員2019-03-020000066382US-GAAP:留存收益會員2018-09-020000066382US-GAAP:累積的其他綜合收入成員2018-06-020000066382US-GAAP:留存收益會員2018-12-022019-03-020000066382US-GAAP:額外實收資本會員2018-09-010000066382US-GAAP:非控股權益成員2018-06-020000066382US-GAAP:非控股權益成員2018-12-022019-03-020000066382US-GAAP:延期薪酬基於股份的付款會員2018-12-010000066382US-GAAP:延期薪酬基於股份的付款會員2019-03-0200000663822018-09-010000066382US-GAAP:延期薪酬基於股份的付款會員2018-06-020000066382US-GAAP:非控股權益成員2018-09-010000066382US-GAAP:留存收益會員2018-09-010000066382US-GAAP:家長會員2018-09-0100000663822018-09-020000066382US-GAAP:留存收益會員2019-06-0100000663822019-09-012019-11-300000066382US-GAAP:家長會員2019-06-010000066382US-GAAP:家長會員2019-09-012019-11-300000066382US-GAAP:家長會員2019-06-022019-08-310000066382美國通用會計準則:普通股成員2019-06-022019-08-310000066382US-GAAP:累積的其他綜合收入成員2019-06-022019-08-310000066382US-GAAP:非控股權益成員2020-02-290000066382US-GAAP:額外實收資本會員2019-06-022019-08-310000066382US-GAAP:延期薪酬基於股份的付款會員2019-06-022019-08-310000066382美國通用會計準則:普通股成員2019-12-012020-02-290000066382US-GAAP:家長會員2019-08-310000066382US-GAAP:家長會員2019-12-012020-02-2900000663822019-06-022019-08-310000066382US-GAAP:延期薪酬基於股份的付款會員2019-06-010000066382US-GAAP:額外實收資本會員2019-12-012020-02-290000066382US-GAAP:額外實收資本會員2019-09-012019-11-300000066382US-GAAP:留存收益會員2019-12-012020-02-290000066382US-GAAP:延期薪酬基於股份的付款會員2019-08-310000066382US-GAAP:額外實收資本會員2019-08-310000066382US-GAAP:額外實收資本會員2019-11-300000066382US-GAAP:延期薪酬基於股份的付款會員2020-02-290000066382US-GAAP:家長會員2020-02-290000066382US-GAAP:累積的其他綜合收入成員2019-12-012020-02-290000066382美國通用會計準則:普通股成員2019-09-012019-11-300000066382美國通用會計準則:普通股成員2019-08-310000066382US-GAAP:非控股權益成員2019-06-022019-08-310000066382US-GAAP:額外實收資本會員2020-02-290000066382US-GAAP:累積的其他綜合收入成員2019-11-300000066382US-GAAP:留存收益會員2019-09-012019-11-300000066382US-GAAP:留存收益會員2019-11-300000066382US-GAAP:非控股權益成員2019-11-300000066382US-GAAP:留存收益會員2019-06-022019-08-310000066382US-GAAP:累積的其他綜合收入成員2020-02-290000066382美國通用會計準則:普通股成員2019-11-300000066382US-GAAP:家長會員2019-11-300000066382US-GAAP:額外實收資本會員2019-06-010000066382US-GAAP:非控股權益成員2019-08-310000066382US-GAAP:留存收益會員2020-02-290000066382US-GAAP:延期薪酬基於股份的付款會員2019-12-012020-02-2900000663822019-08-310000066382US-GAAP:留存收益會員2019-08-310000066382US-GAAP:非控股權益成員2019-06-010000066382US-GAAP:累積的其他綜合收入成員2019-09-012019-11-300000066382US-GAAP:累積的其他綜合收入成員2019-08-310000066382US-GAAP:延期薪酬基於股份的付款會員2019-11-300000066382US-GAAP:累積的其他綜合收入成員2019-06-0100000663822019-11-300000066382MLHR: 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pureiso4217: 美元xbrli: sharesxbrli: sharesiso4217: 美元
美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549
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表格 10-Q
(Mark One)
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☒ | 根據1934年《證券交易法》第13條或第15(d)條提交的季度報告 |
在截至的季度期間 2020年2月29日
要麼
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☐ | 根據1934年《證券交易法》第13或15(d)條提交的過渡報告 |
對於從到的過渡期
委員會文件編號: 001-15141
__________________________________________
赫爾曼·米勒有限公司
(註冊人章程中規定的確切名稱)
__________________________________________
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| | |
密歇根 | | 38-0837640 |
(州或其他司法管轄區 公司或組織) | | (美國國税局僱主識別號) |
東主大道 855 號
澤蘭, MI49464
(主要行政辦公室地址和郵政編碼)
(616) 654-3000
(註冊人的電話號碼,包括區號)
根據該法第12(b)條註冊的證券:
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每個課程的標題 | 交易符號 | 註冊的每個交易所的名稱 |
普通股 | MLHR | 納斯達克 |
用勾號指明註冊人是否:(1) 在過去 12 個月內提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告(或註冊人必須提交此類報告的較短期限);以及(2)在過去 90 天內一直遵守此類申報要求。是的x 不是
用複選標記表明註冊人在過去 12 個月(或註冊人必須提交和發佈此類文件的較短期限)中是否以電子方式提交併發佈了根據 S-t 法規(本章第 232.405 條)第 405 條要求提交和發佈的所有交互式數據文件(如果有)。是的x 不是
用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報公司”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
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大型加速文件管理器 | x | 加速過濾器 | o | 非加速過濾器 | o | 規模較小的申報公司 | ☐ | 新興成長型公司 | ☐ |
如果是新興成長型公司,請用複選標記表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13(a)條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。o
用勾號指明註冊人是否為空殼公司(定義見該法第 12b-2 條)。是的☐沒有 x
截至2020年4月2日,赫爾曼米勒公司已經 58,770,202 已發行普通股。
Herman Miller, Inc. 10-Q 表格
目錄
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第一部分 — 財務信息 | |
| 項目 1 財務報表(未經審計) | |
| 簡明綜合收益表——截至2020年2月29日和2019年3月2日的三個月和九個月 | 3 |
| 簡明合併資產負債表 — 2020 年 2 月 29 日和 2019 年 6 月 1 日 | 4 |
| 簡明合併現金流量表——截至2020年2月29日和2019年3月2日的九個月 | 5 |
| 簡明合併股東權益表——截至2020年2月29日和2019年3月2日的九個月 | 6 |
| 簡明合併財務報表附註 | |
| 注1-列報基礎 | 8 |
| 附註2-最近發佈的會計準則 | 8 |
| 附註3-與客户簽訂合同的收入 | 9 |
| 附註4-租約 | 10 |
| 附註 5-收購 | 12 |
| 附註6-庫存,淨額 | 14 |
| 附註7——商譽和無限期無形資產 | 15 |
| 附註8-員工福利計劃 | 15 |
| 附註9——每股收益 | 16 |
| 附註 10-基於股票的薪酬 | 16 |
| 附註 11-所得税 | 16 |
| 附註12——公允價值計量 | 17 |
| 附註13——承付款和意外開支 | 20 |
| 附註14——債務 | 21 |
| 附註15-累計其他綜合虧損 | 22 |
| 附註16——運營部門 | 23 |
| 附註17——重組費用 | 24 |
| 附註18——可變利息實體 | 25 |
| 備註 19-後續事件 | 25 |
| 項目2 管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析 | 26 |
| 第 3 項關於市場風險的定量和定性披露 | 41 |
| 項目4 控制和程序 | 41 |
第二部分 — 其他信息 | |
| 項目 1 法律訴訟 | 42 |
| 第 1A 項風險因素 | 42 |
| 項目2 未經登記的股權證券銷售和所得款項的使用 | 42 |
| 第 3 項優先證券違約 | 42 |
| 項目 4 礦山安全披露 | 42 |
| 項目 5 其他信息 | 42 |
| 項目 6 展品 | 43 |
| 簽名 | 44 |
第一部分-財務信息
項目 1:財務報表
Herman Miller, Inc.
簡明綜合收益表
(以百萬美元計,股票數據除外)
(未經審計)
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 | | 九個月已結束 |
| 2020 年 2 月 29 日 | | 2019 年 3 月 2 日 | | 2020 年 2 月 29 日 | | 2019 年 3 月 2 日 |
淨銷售額 | $ | 665.7 |
| | $ | 619.0 |
| | $ | 2,010.8 |
| | $ | 1,896.2 |
|
銷售成本 | 422.4 |
| | 398.0 |
| | 1,265.9 |
| | 1,214.5 |
|
毛利率 | 243.3 |
| | 221.0 |
| | 744.9 |
| | 681.7 |
|
運營費用: | | | | | | | |
銷售、一般和管理 | 170.5 |
| | 153.7 |
| | 504.9 |
| | 476.5 |
|
重組費用 | 3.5 |
| | 0.3 |
| | 9.6 |
| | 1.7 |
|
設計和研究 | 18.9 |
| | 19.2 |
| | 57.4 |
| | 56.6 |
|
運營費用總額 | 192.9 |
| | 173.2 |
| | 571.9 |
| | 534.8 |
|
營業收益 | 50.4 |
| | 47.8 |
| | 173.0 |
| | 146.9 |
|
合併權益法投資的收益 | — |
| | — |
| | 30.5 |
| | — |
|
利息支出 | 2.9 |
| | 3.0 |
| | 8.9 |
| | 9.1 |
|
利息和其他投資收入 | 0.6 |
| | 0.5 |
| | 2.0 |
| | 1.4 |
|
其他支出(收入),淨額 | 0.5 |
| | (0.3 | ) | | 0.6 |
| | 0.1 |
|
所得税和股權收入前的收益 | 47.6 |
| | 45.6 |
| | 196.0 |
| | 139.1 |
|
所得税支出 | 10.6 |
| | 7.3 |
| | 35.8 |
| | 27.3 |
|
來自非合併關聯公司的股權收入,扣除税款 | 0.3 |
| | 1.0 |
| | 3.7 |
| | 2.8 |
|
淨收益 | 37.3 |
| | 39.3 |
| | 163.9 |
| | 114.6 |
|
歸屬於可贖回非控股權益的淨(虧損)收益 | (0.4 | ) | | 0.1 |
| | (0.6 | ) | | 0.1 |
|
歸屬於赫爾曼米勒公司的淨收益 | $ | 37.7 |
| | $ | 39.2 |
| | $ | 164.5 |
| | $ | 114.5 |
|
| | | | | | | |
每股收益—基本 | $ | 0.64 |
| | $ | 0.67 |
| | $ | 2.79 |
| | $ | 1.94 |
|
每股收益——攤薄 | $ | 0.64 |
| | $ | 0.66 |
| | $ | 2.78 |
| | $ | 1.92 |
|
| | | | | | | |
扣除税款的其他綜合(虧損)收入: | | | | | | | |
外幣折算調整 | $ | (1.9 | ) | | $ | 8.0 |
| | $ | 2.5 |
| | $ | (4.4 | ) |
養老金和退休後負債調整 | 0.7 |
| | 0.6 |
| | 2.1 |
| | 1.7 |
|
利率互換協議的未實現虧損 | (6.6 | ) | | (4.4 | ) | | (11.9 | ) | | (3.9 | ) |
可供出售證券的未實現持有收益 | — |
| | 0.1 |
| | — |
| | — |
|
扣除税款的其他綜合(虧損)收入 | (7.8 | ) | | 4.3 |
| | (7.3 | ) | | (6.6 | ) |
綜合收入 | 29.5 |
| | 43.6 |
| | 156.6 |
| | 108.0 |
|
歸屬於可贖回非控股權益的綜合(虧損)收益 | (0.4 | ) | | 0.1 |
| | (0.6 | ) | | 0.1 |
|
歸屬於赫爾曼米勒公司的綜合收益 | $ | 29.9 |
| | $ | 43.5 |
| | $ | 157.2 |
| | $ | 107.9 |
|
參見簡明合併財務報表附註。
Herman Miller, Inc.
簡明合併資產負債表
(百萬美元,每股數據除外)
(未經審計)
|
| | | | | | | |
| 2020 年 2 月 29 日 | | 2019 年 6 月 1 日 |
資產 | | | |
流動資產: | | | |
現金和現金等價物 | $ | 110.6 |
| | $ | 159.2 |
|
短期投資 | 8.9 |
| | 8.8 |
|
應收賬款,扣除3.2美元和3.8美元的備抵後 | 221.7 |
| | 218.0 |
|
未開票的應收賬款 | 37.9 |
| | 34.3 |
|
庫存,淨額 | 200.5 |
| | 184.2 |
|
預付費用 | 43.7 |
| | 45.8 |
|
其他流動資產 | 13.0 |
| | 11.0 |
|
流動資產總額 | 636.3 |
| | 661.3 |
|
財產和設備,按成本計算 | 1,121.3 |
| | 1,084.7 |
|
減去 — 累計折舊 | (779.7 | ) | | (736.1 | ) |
淨財產和設備 | 341.6 |
| | 348.6 |
|
使用權資產 | 222.9 |
| | — |
|
善意 | 466.1 |
| | 303.8 |
|
無限期存在的無形資產 | 142.3 |
| | 78.1 |
|
其他可攤銷的無形資產,扣除55.1美元和46.2美元的累計攤銷額 | 125.1 |
| | 41.1 |
|
其他非流動資產 | 51.5 |
| | 136.4 |
|
總資產 | $ | 1,985.8 |
| | $ | 1,569.3 |
|
| | | |
負債、可贖回的非控股權益和股東權益 | | | |
流動負債: | | | |
應付賬款 | $ | 180.6 |
| | $ | 177.7 |
|
應計薪酬和福利 | 74.5 |
| | 85.5 |
|
應計保修 | 57.4 |
| | 53.1 |
|
客户存款 | 36.9 |
| | 30.7 |
|
其他應計負債 | 156.7 |
| | 99.1 |
|
流動負債總額 | 506.1 |
| | 446.1 |
|
長期債務 | 275.0 |
| | 281.9 |
|
養老金和退休後福利 | 23.1 |
| | 24.5 |
|
租賃負債 | 188.5 |
| | — |
|
其他負債 | 84.6 |
| | 77.0 |
|
負債總額 | 1,077.3 |
| | 829.5 |
|
可贖回的非控制性權益 | 71.7 |
| | 20.6 |
|
股東權益: | | | |
優先股,無面值(授權1,000,000股,未發行) | — |
| | — |
|
普通股,面值0.20美元(已授權2.4億股,2020年和2019年分別已發行和流通58,785,228股和58,794,148股) | 11.8 |
| | 11.7 |
|
額外的實收資本 | 86.9 |
| | 89.8 |
|
留存收益 | 839.9 |
| | 712.7 |
|
累計其他綜合虧損 | (101.5 | ) | | (94.2 | ) |
遞延補償計劃 | (0.3 | ) | | (0.8 | ) |
股東權益總額 | 836.8 |
| | 719.2 |
|
總負債、可贖回非控股權益和股東權益 | $ | 1,985.8 |
| | $ | 1,569.3 |
|
參見簡明合併財務報表附註。
Herman Miller, Inc.
簡明合併現金流量表
(百萬美元)
(未經審計)
|
| | | | | | | |
| 九個月已結束 |
2020 年 2 月 29 日 |
| 2019 年 3 月 2 日 |
來自經營活動的現金流: |
|
|
|
淨收益 | $ | 163.9 |
| | $ | 114.6 |
|
為使淨收益與經營活動提供的淨現金保持一致而進行的調整: | | | |
折舊和攤銷 | 59.7 |
| | 55.3 |
|
基於股票的薪酬 | 7.9 |
| | 7.2 |
|
扣除收到的股息後的非合併關聯公司的收益 | (3.6 | ) | | (0.8 | ) |
合併權益法投資的收益 | (30.5 | ) | | — |
|
重組費用 | 9.6 |
| | 1.7 |
|
流動資產減少(增加) | 17.8 |
| | (55.3 | ) |
流動負債(減少)增加 | (36.7 | ) | | 7.5 |
|
其他,淨額 | 3.7 |
| | 0.4 |
|
經營活動提供的淨現金 | 191.8 |
| | 130.6 |
|
| | | |
來自投資活動的現金流: | | | |
資本支出 | (56.5 | ) | | (63.0 | ) |
對非受控實體的股權投資 | (3.3 | ) | | (71.6 | ) |
收購,扣除收到的現金 | (111.2 | ) | | — |
|
購買 HAY 許可協議 | — |
| | (4.8 | ) |
其他,淨額 | (0.3 | ) | | (3.0 | ) |
用於投資活動的淨現金 | (171.3 | ) | | (142.4 | ) |
| | | |
來自融資活動的現金流: | | | |
已支付的股息 | (36.4 | ) | | (34.0 | ) |
普通股發行 | 15.1 |
| | 11.1 |
|
普通股已回購並報廢 | (25.9 | ) | | (43.4 | ) |
購買可贖回的非控股權益 | (20.3 | ) | | (10.1 | ) |
其他,淨額 | (2.3 | ) | | (0.2 | ) |
用於融資活動的淨現金 | (69.8 | ) | | (76.6 | ) |
| | | |
匯率變動對現金和現金等價物的影響 | 0.7 |
| | (2.0 | ) |
現金和現金等價物的淨減少 | (48.6 | ) | | (90.4 | ) |
| | | |
現金和現金等價物,期初 | 159.2 |
| | 203.9 |
|
現金和現金等價物,期末 | $ | 110.6 |
| | $ | 113.5 |
|
參見簡明合併財務報表附註。
Herman Miller, Inc.
簡明合併股東權益表
(以百萬美元計,股票數據除外)
(未經審計)
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年2月29日的九個月 |
| 普通股 | | 額外的實收資本 | | 留存收益 | | 累計其他綜合虧損 | | 遞延補償計劃 | | 赫爾曼米勒公司股東權益 | | 非控股權益 | | 總計 股東權益 |
| 股票 | | 金額 | | | | | | | |
2019 年 6 月 1 日 | 58,794,148 |
| | $ | 11.7 |
| | $ | 89.8 |
| | $ | 712.7 |
| | $ | (94.2 | ) | | $ | (0.8 | ) | | $ | 719.2 |
| | $ | — |
| | $ | 719.2 |
|
淨收益 | — |
| | — |
| | — |
| | 48.2 |
| | — |
| | — |
| | 48.2 |
| | (0.2 | ) | | 48.0 |
|
扣除税款的其他綜合虧損 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (17.3 | ) | | — |
| | (17.3 | ) | | — |
| | (17.3 | ) |
股票薪酬支出 | — |
| | — |
| | 2.6 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 2.6 |
| | — |
| | 2.6 |
|
行使股票期權 | 382,898 |
| | 0.1 |
| | 12.1 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 12.2 |
| | — |
| | 12.2 |
|
限制性股票和績效股票單位已發行 | 45,105 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
|
員工股票購買計劃的發行 | 14,750 |
| | — |
| | 0.5 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 0.5 |
| | — |
| | 0.5 |
|
普通股的回購和退休 | (173,001 | ) | | — |
| | (7.6 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | (7.6 | ) | | — |
| | (7.6 | ) |
遞延補償計劃 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 0.2 |
| | 0.2 |
| | — |
| | 0.2 |
|
已申報的股息(每股0.21美元) | — |
| | — |
| | — |
| | (12.5 | ) | | — |
| | — |
| | (12.5 | ) | | — |
| | (12.5 | ) |
贖回價值調整 | — |
| | — |
| | — |
| | (0.2 | ) | | — |
| | — |
| | (0.2 | ) | | 0.2 |
| | — |
|
2019 年 8 月 31 日 | 59,063,900 |
| | $ | 11.8 |
| | $ | 97.4 |
| | $ | 748.2 |
| | $ | (111.5 | ) | | $ | (0.6 | ) | | $ | 745.3 |
| | $ | — |
| | $ | 745.3 |
|
淨收益 | — |
| | — |
| | — |
| | 78.6 |
| | — |
| | — |
| | 78.6 |
| | — |
| | 78.6 |
|
其他綜合收益,扣除税款 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 17.8 |
| | — |
| | 17.8 |
| | — |
| | 17.8 |
|
股票薪酬支出 | — |
| | — |
| | 2.8 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 2.8 |
| | — |
| | 2.8 |
|
行使股票期權 | 5,227 |
| | — |
| | 0.1 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 0.1 |
| | — |
| | 0.1 |
|
限制性股票和績效股票單位已發行 | 3,653 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
|
員工股票購買計劃的發行 | 12,467 |
| | — |
| | 0.5 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 0.5 |
| | — |
| | 0.5 |
|
普通股的回購和退休 | (10,006 | ) | | — |
| | (0.4 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | (0.4 | ) | | — |
| | (0.4 | ) |
已申報的股息(每股0.21美元) | — |
| | — |
| | — |
| | (0.1 | ) | | — |
| | — |
| | (0.1 | ) | | — |
| | (0.1 | ) |
2019 年 11 月 30 日 | 59,075,241 |
| | $ | 11.8 |
| | $ | 100.4 |
| | $ | 826.7 |
| | $ | (93.7 | ) | | $ | (0.6 | ) | | $ | 844.6 |
| | $ | — |
| | $ | 844.6 |
|
淨收益 | — |
| | — |
| | — |
| | 37.7 |
| | — |
| | — |
| | 37.7 |
| | — |
| | 37.7 |
|
扣除税款的其他綜合虧損 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (7.8 | ) | | — |
| | (7.8 | ) | | — |
| | (7.8 | ) |
股票薪酬支出 | — |
| | — |
| | 2.5 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 2.5 |
| | — |
| | 2.5 |
|
行使股票期權 | 35,690 |
| | — |
| | 1.1 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 1.1 |
| | — |
| | 1.1 |
|
限制性股票和績效股票單位已發行 | 87,461 |
| | — |
| | 0.2 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 0.2 |
| | — |
| | 0.2 |
|
員工股票購買計劃的發行 | 20,021 |
| | — |
| | 0.6 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 0.6 |
| | — |
| | 0.6 |
|
普通股的回購和退休 | (440,954 | ) | | — |
| | (17.9 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | (17.9 | ) | | — |
| | (17.9 | ) |
董事費 | 7,769 |
| | — |
| | 0.3 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 0.3 |
| | — |
| | 0.3 |
|
遞延補償計劃 | — |
| | — |
| | (0.3 | ) | | — |
| | — |
| | 0.3 |
| | — |
| | — |
| | — |
|
已申報的股息(每股0.21美元) | — |
| | — |
| | — |
| | (24.5 | ) | | — |
| | — |
| | (24.5 | ) | | — |
| | (24.5 | ) |
2020 年 2 月 29 日 | 58,785,228 |
| | $ | 11.8 |
| | $ | 86.9 |
| | $ | 839.9 |
| | $ | (101.5 | ) | | $ | (0.3 | ) | | $ | 836.8 |
| | $ | — |
| | $ | 836.8 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至 2019 年 3 月 2 日的九個月 |
| 普通股 | | 額外的實收資本 | | 留存收益 | | 累計其他綜合虧損 | | 遞延補償計劃 | | 赫爾曼米勒公司股東權益 | | 非控股權益 | | 股東權益總額 |
| 股票 | | 金額 | | | | | | | |
2018 年 6 月 2 日 | 59,230,974 |
| | $ | 11.7 |
| | $ | 116.6 |
| | $ | 598.3 |
| | $ | (61.3 | ) | | $ | (0.7 | ) | | $ | 664.6 |
| | $ | 0.2 |
| | $ | 664.8 |
|
淨收益 | — |
| | — |
| | — |
| | 35.8 |
| | — |
| | — |
| | 35.8 |
| | — |
| | 35.8 |
|
扣除税款的其他綜合虧損 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (7.8 | ) | | — |
| | (7.8 | ) | | — |
| | (7.8 | ) |
股票薪酬支出 | — |
| | — |
| | 2.2 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 2.2 |
| | — |
| | 2.2 |
|
行使股票期權 | 265,739 |
| | 0.2 |
| | 7.9 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 8.1 |
| | — |
| | 8.1 |
|
限制性股票和績效股票單位已發行 | 335,266 |
| | 0.1 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 0.1 |
| | — |
| | 0.1 |
|
員工股票購買計劃的發行 | 16,805 |
| | — |
| | 0.5 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 0.5 |
| | — |
| | 0.5 |
|
普通股的回購和退休 | (545,866 | ) | | (0.1 | ) | | (20.7 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | (20.8 | ) | | — |
| | (20.8 | ) |
已申報的股息(每股0.1975美元) | — |
| | — |
| | — |
| | (11.6 | ) | | — |
| | — |
| | (11.6 | ) | | — |
| | (11.6 | ) |
會計變更的累積影響 | — |
| | — |
| | — |
| | 2.0 |
| | (0.1 | ) | | — |
| | 1.9 |
| | — |
| | 1.9 |
|
2018 年 9 月 1 日 | 59,302,918 |
| | $ | 11.9 |
| | $ | 106.5 |
| | $ | 624.5 |
| | $ | (69.2 | ) | | $ | (0.7 | ) | | $ | 673.0 |
| | $ | 0.2 |
| | $ | 673.2 |
|
淨收益 | — |
| | — |
| | — |
| | 39.3 |
| | — |
| | — |
| | 39.3 |
| | — |
| | 39.3 |
|
扣除税款的其他綜合虧損 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (3.1 | ) | | — |
| | (3.1 | ) | | — |
| | (3.1 | ) |
股票薪酬支出 | — |
| | — |
| | 2.5 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 2.5 |
| | — |
| | 2.5 |
|
行使股票期權 | 53,614 |
| | — |
| | 1.3 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 1.3 |
| | — |
| | 1.3 |
|
限制性股票和績效股票單位已發行 | 7,511 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
|
員工股票購買計劃的發行 | 14,813 |
| | — |
| | 0.5 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 0.5 |
| | — |
| | 0.5 |
|
普通股的回購和退休 | (476,854 | ) | | (0.1 | ) | | (16.5 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | (16.6 | ) | | — |
| | (16.6 | ) |
已申報的股息(每股0.1975美元) | — |
| | — |
| | — |
| | (11.7 | ) | | — |
| | — |
| | (11.7 | ) | | — |
| | (11.7 | ) |
會計變更的累積影響 | — |
| | — |
| | — |
| | (1.5 | ) | | 1.5 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
|
2018 年 12 月 1 日 | 58,902,002 |
| | $ | 11.8 |
| | $ | 94.3 |
| | $ | 650.6 |
| | $ | (70.8 | ) | | $ | (0.7 | ) | | $ | 685.2 |
| | $ | 0.2 |
| | $ | 685.4 |
|
淨收益 | — |
| | — |
| | — |
| | 39.2 |
| | — |
| | — |
| | 39.2 |
| | 0.1 |
| | 39.3 |
|
其他綜合收入 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 4.3 |
| | — |
| | 4.3 |
| | — |
| | 4.3 |
|
股票薪酬支出 | — |
| | — |
| | 2.8 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 2.8 |
| | (0.2 | ) | | 2.6 |
|
行使股票期權 | 3,197 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
|
限制性股票和績效股票單位已發行 | 75,917 |
| | — |
| | 0.1 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 0.1 |
| | — |
| | 0.1 |
|
員工股票購買計劃的發行 | 16,253 |
| | — |
| | 0.5 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 0.5 |
| | — |
| | 0.5 |
|
普通股的回購和退休 | (183,737 | ) | | — |
| | (6.0 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | (6.0 | ) | | — |
| | (6.0 | ) |
董事費 | 10,185 |
| | — |
| | 0.3 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 0.3 |
| | — |
| | 0.3 |
|
遞延補償計劃 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (0.1 | ) | | (0.1 | ) | | — |
| | (0.1 | ) |
已申報的股息(每股0.1975美元) | — |
| | — |
| | — |
| | (11.5 | ) | | — |
| | — |
| | (11.5 | ) | | — |
| | (11.5 | ) |
2019 年 3 月 2 日 | 58,823,817 |
| | $ | 11.8 |
| | $ | 92.0 |
| | $ | 678.3 |
| | $ | (66.5 | ) | | $ | (0.8 | ) | | $ | 714.8 |
| | $ | 0.1 |
| | $ | 714.9 |
|
參見簡明合併財務報表附註。
簡明合併財務報表附註
(以百萬美元計,股票數據除外)
(未經審計)
1。 演示基礎
簡明合併財務報表由Herman Miller, Inc.(“公司”)根據美利堅合眾國普遍接受的中期財務信息會計原則(“美國公認會計原則”)以及表格10-Q和第S-X條例第10條的説明編制。因此,它們不包括美國公認會計原則要求的完整財務報表的所有信息和腳註。管理層認為,本文件中的披露足以滿足中期報告要求。除非文中另有説明或説明,否則所有提及 “Herman Miller”、“我們”、“我們的”、“公司” 及類似內容均指Herman Miller, Inc.、其前身和受控子公司。
隨附的未經審計的簡明合併財務報表總體上包含所有具有正常經常性質的調整,這些調整是公允列報公司截至2020年2月29日的財務狀況所必需的。截至2020年2月29日的三個月和九個月的經營業績不一定代表截至2020年5月30日的財年的預期業績。建議將這些簡明合併財務報表與公司截至2019年6月1日止年度的10-k表年度報告中包含的財務報表及其附註一起閲讀。所有公司間交易均已在簡明合併財務報表中清除。權益法投資的財務報表未合併。
2。 最近發佈的會計準則
最近採用的會計準則
2019年6月2日,公司使用修改後的回顧方法通過了會計準則更新(“ASU”)第2016-02號 “租賃(主題842)”。根據更新後的標準,承租人在大多數租約(包括現有和新安排)下的權利和義務在資產負債表上分別被確認為資產和負債。有關採用該準則的更多信息,請參閲簡明合併財務報表附註4。
2019年6月2日,公司使用預期方法通過了亞利桑那州立大學第2017-12號 “衍生品和套期保值(主題815):對套期保值活動會計的有針對性的改進”。本更新修訂了對衝會計的確認和列報,目的是改善套期保值關係的財務報告,以更好地描述實體風險管理活動的經濟業績,簡化對衝會計的應用。該更新擴大了符合套期保值會計條件的策略,放寬了對衝文件和有效性評估的時間要求,並允許持續使用定性評估來評估套期保值的有效性。新指南還要求新的披露和陳述。此次採用並未對公司的財務報表產生重大影響。有關更多信息,請參閲簡明合併財務報表附註12。
最近發佈的會計準則尚未採用
該公司目前正在評估採用FASB發佈的以下相關標準的影響:
|
| | | | | |
標準 | | 描述 | | 生效日期 |
| | | | | |
2016-13 | 金融工具——信用損失(主題 326):衡量金融工具的信用損失 | | 該指南用預期損失模型取代了現有的已發生損失減值模型,並要求考慮更廣泛的合理和可支持的信息,為信用損失估算提供依據。 | | 2020年5月31日 |
2018-13 | 公允價值計量(主題 820):披露框架-公允價值計量披露要求的變更 | | 此更新取消、增加和修改了公允價值衡量的某些披露要求。允許提前收養。 | | 2020年5月31日 |
2018-14 | 薪酬-退休金-固定福利計劃-概述(副主題 715-20):披露框架-固定福利計劃披露要求的變更 | | 本更新取消了、增加和澄清了對贊助固定福利養老金或其他退休後計劃的僱主的某些披露要求。允許提前收養。 | | 2021年5月30日 |
所有其他已發佈但尚未生效的會計準則均與公司無關。
3. 與客户簽訂合同的收入
分類收入
下表提供了按合同類型分列的收入:
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 | | 九個月已結束 |
(以百萬計) | 2020 年 2 月 29 日 | | 2019 年 3 月 2 日 | | 2020 年 2 月 29 日 | | 2019 年 3 月 2 日 |
淨銷售額: | | | | | | | |
單一履約義務 | | | | | | | |
產品收入 | $ | 561.1 |
| | $ | 524.5 |
| | $ | 1,699.9 |
| | $ | 1,599.0 |
|
多項履約義務 | | | | | | | |
產品收入 | 98.9 |
| | 89.0 |
| | 294.5 |
| | 281.7 |
|
服務收入 | 2.5 |
| | 2.8 |
| | 7.8 |
| | 8.7 |
|
其他 | 3.2 |
| | 2.7 |
| | 8.6 |
| | 6.8 |
|
總計 | $ | 665.7 |
| | $ | 619.0 |
| | $ | 2,010.8 |
| | $ | 1,896.2 |
|
下表提供了按產品類型和可報告細分市場分列的收入:
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 | | 九個月已結束 |
(以百萬計) | 2020 年 2 月 29 日 | | 2019 年 3 月 2 日 | | 2020 年 2 月 29 日 | | 2019 年 3 月 2 日 |
北美合同: | | | | | | | |
系統 | $ | 132.3 |
| | $ | 128.7 |
| | $ | 424.6 |
| | $ | 420.2 |
|
座位 | 120.4 |
| | 122.7 |
| | 380.3 |
| | 375.2 |
|
獨立式和存儲 | 96.8 |
| | 91.4 |
| | 317.7 |
| | 282.3 |
|
紡織品 | 27.2 |
| | 26.5 |
| | 86.8 |
| | 84.8 |
|
其他 | 36.7 |
| | 27.7 |
| | 113.1 |
| | 90.3 |
|
北美合同總額 | $ | 413.4 |
| | $ | 397.0 |
| | $ | 1,322.5 |
| | $ | 1,252.8 |
|
| | | | | | | |
國際合同: | | | | | | | |
系統 | $ | 21.5 |
| | $ | 26.8 |
| | $ | 66.2 |
| | $ | 78.0 |
|
座位 | 107.1 |
| | 71.8 |
| | 235.4 |
| | 202.7 |
|
獨立式和存儲 | 14.0 |
| | 14.5 |
| | 42.5 |
| | 38.7 |
|
其他 | 13.5 |
| | 12.9 |
| | 44.0 |
| | 40.5 |
|
國際合同總額 | $ | 156.1 |
| | $ | 126.0 |
| | $ | 388.1 |
| | $ | 359.9 |
|
| | | | | | | |
零售: | | | | | | | |
座位 | $ | 68.7 |
| | $ | 59.2 |
| | $ | 197.9 |
| | $ | 171.0 |
|
獨立式和存儲 | 16.9 |
| | 15.2 |
| | 50.6 |
| | 49.2 |
|
其他 | 10.6 |
| | 21.6 |
| | 51.7 |
| | 63.3 |
|
零售總額 | $ | 96.2 |
| | $ | 96.0 |
| | $ | 300.2 |
| | $ | 283.5 |
|
| | | | | | | |
總計 | $ | 665.7 |
| | $ | 619.0 |
| | $ | 2,010.8 |
| | $ | 1,896.2 |
|
有關我們應申報分部的更多信息,請參閲簡明合併財務報表附註16。
合同資產和合同負債
公司記錄與其創收活動相關的合同資產和合同負債。合同資產包括來自客户的某些應收款,這些應收賬款是無條件的,因為與客户簽訂的合同的所有履行義務都已完成。這些金額代表貿易應收賬款,記錄在簡明合併資產負債表的 “淨應收賬款” 標題中。
合同資產還包括有條件的金額,因為截至資產負債表日,與客户簽訂的合同中的某些履約義務尚未完成。這些合同資產通常是由於與客户簽訂的包含多項履約義務的合同而產生的,例如,公司向客户運送的產品以及獨立第三方經銷商提供的安裝服務。對於這些合同,公司在履行產品履行義務後確認收入。在與客户簽訂的合同中的所有履約義務得到履行之前,這些合同資產將包含在簡明合併資產負債表的 “未開單應收賬款” 標題中。
合同負債是指客户在履行義務和確認收入之前存入的存款。在完成公司根據合同條款對客户承擔的履約義務後,客户押金的責任將被減免,收入得到確認。這些客户存款包含在簡明合併資產負債表的 “客户存款” 標題中。在截至2020年2月29日的三個月和九個月中,公司確認的淨銷售額為美元22.1 百萬和美元26.9 百萬美元分別與截至2019年11月30日和2019年6月1日的資產負債表中包含的客户存款有關。
4。 租約
收養的影響
該公司在2020財年初採用了ASC 842-租賃協議。新標準要求公司將資產負債表上的大多數租賃確認為使用權(ROU)資產以及相應的租賃負債。新準則要求的所有必要變更,包括對公司會計政策、業務流程、系統、控制和披露的修改,均已於2020財年第一季度實施。
作為實施過程的一部分,公司進行了以下選舉:
| |
• | 該公司選擇了一攬子切實可行的權宜之計,不重新評估先前與包含所有租賃的租賃、租賃分類和初始直接成本的合同相關的結論。 |
| |
• | 公司選擇為短期租賃選擇會計政策,從而在租賃期內按直線方式將租賃成本記為支出。 |
| |
• | 在確定所有租約的租賃期限和評估承租人行使購買權的可能性時,該公司沒有選擇事後看來的實際權宜之計。 |
| |
• | 在確定以前未計為租賃的土地地役權是或包含租約時,該公司沒有選擇土地地役權的實際權宜之計。 |
通過後,最初應用該新標準的累積效應導致增加了大約 $245 百萬的ROU資產,以及相應的短期和長期租賃負債約為美元275 百萬。此外,由於採用,該公司取消了對建築類租賃資產和融資負債的承認,並且 不 對留存收益的相關累積調整。
會計政策
該公司擁有零售工作室、陳列室、製造設施、倉庫和車輛的租約,這些租約將在2036年的不同日期到期。某些租賃協議包括根據單位使用量超過合同金額的臨時租金付款,而其他租賃協議則包括根據通貨膨脹指數定期調整的租金。
與公司租賃相關的可變租賃成本在租賃協議中評估這些款項的事件、活動或情況發生時予以確認。可變租賃成本在公司簡明合併運營報表和綜合收益報表中作為運營費用列報,與運營租賃固定租賃付款產生的支出列報在同一細列項目中。
此外,某些租賃包括續訂或終止期權,可由公司自行決定行使。租賃條款包括基礎租賃的不可取消部分,以及與可用續訂期相關的任何合理確定的租賃期。公司的租賃不包含任何剩餘價值擔保或重大限制性契約。
公司在合同開始時確定一項安排是否為租賃。初始期限為12個月或更短的租賃安排未記錄在合併簡明資產負債表中,公司在租賃期內按直線方式確認這些租賃的租賃費用。如果租賃資產有租賃權益改善,則這些租賃權益改善的折舊壽命將受到預期租賃期限的限制。
由於公司的租約均未提供隱性貼現率,因此公司使用租約開始之日的估計增量借款利率來確定租賃付款的現值。用於確定公司增量借款利率的相關信息包括租賃期限、租賃地點以及公司相對於無風險市場利率的信用風險。
租約
在截至2020年2月29日的三個月和九個月中,租賃費用為美元15.9 百萬和美元46.9 分別為百萬。 租賃費用的組成部分如下:
|
| | | | | | | |
| 三個月已結束 | | 九個月已結束 |
(以百萬計) | 2020 年 2 月 29 日 | | 2020 年 2 月 29 日 |
運營租賃成本 | $ | 13.1 |
| | $ | 38.5 |
|
短期租賃成本 | 0.7 |
| | 1.9 |
|
可變租賃成本* | 2.1 |
| | 6.5 |
|
總計 | $ | 15.9 |
| | $ | 46.9 |
|
*在截至2020年2月29日的三個月和九個月中,上表中不包括美元的可變租賃成本18.6 百萬和美元64.3 百萬美元,用於根據公司確定符合租賃定義的某些供應安排購買原材料。
截至2020年2月29日,該公司沒有融資租約。 下表按財政年度彙總了與公司使用權資產相關的未貼現的未來最低租賃付款額:
|
| | | |
(以百萬計) | |
2020 | $ | 12.3 |
|
2021 | 47.7 |
|
2022 | 44.1 |
|
2023 | 39.7 |
|
2024 | 33.9 |
|
此後 | 102.0 |
|
租賃付款總額* | $ | 279.7 |
|
減少利息 | 28.1 |
|
租賃負債的現值 | $ | 251.6 |
|
*租賃付款不包括美元29.0 對於已簽署但尚未開始的租約,有法律約束力的最低租賃付款額為數百萬美元,主要與預計於2021財年開業的芝加哥新展廳有關。
上述金額中包含的租賃負債的長期部分為美元188.5 百萬美元和剩餘的租賃負債包含在簡明合併資產負債表中的 “其他應計負債” 中。
下表彙總了在採用ASC 842之前,自2019年6月1日起具有不可取消租賃條款的經營租賃所要求的未來最低租金:
|
| | | |
(以百萬計) | |
2020 | $ | 51.7 |
|
2021 | 46.8 |
|
2022 | 42.9 |
|
2023 | 39.0 |
|
2024 | 33.5 |
|
此後 | 101.9 |
|
總計 | $ | 315.8 |
|
截至2020年2月29日,運營租賃的加權平均剩餘租賃期限和加權平均折扣率為 7 年和 3.1分別為%。
在截至2020年2月29日的三個月和九個月中,負債和運營現金流衡量中包含的租賃支付現金為美元12.5 百萬和美元38.4 分別為百萬,為換取新負債而獲得的使用權資產為美元0.3 百萬和美元9.1 分別為百萬。
5。 收購
瑪爾斯控股有限公司
2018 年 8 月 31 日,公司收購了 48.2荷蘭環球控股有限公司已發行股權的百分比,該公司擁有瑪爾斯控股有限公司(“Maars”)100%的股份,該公司是總部位於荷蘭哈德韋克的內牆解決方案設計和製造領域的全球領導者。該公司收購了其 48.2Maars的所有權權益百分比約為美元6.1 百萬現金。該實體使用權益會計法進行核算,因為公司具有重大影響力,但對該實體沒有控制權。
對於Maars股票法投資,收購資產的公允價值基於截至2018年8月31日的最佳估計和假設,估值分析於2019財年第四季度完成。
Nine 聯合丹麥A/S
2018 年 6 月 7 日,公司收購了 33Nine United Denmark A/S,d/b/a HAY,隨後更名為HAY ApS(“HAY”)的已發行股權百分比。HAY ApS(“HAY”)是總部位於丹麥哥本哈根,是歐洲和亞洲住宅和合同市場傢俱和輔助傢俱的設計領導者。該公司收購了其 33HAY 的所有權權益百分比,價格約為 $65.5 百萬現金。在2019年12月2日購買額外34%的股權之前,該實體使用權益會計法進行核算。該公司還根據長期許可協議收購了HAY品牌在北美的版權,價格約為$4.8 百萬現金。該許可協議被記錄為有期限的無形資產,將在其15年的使用壽命內攤銷。該資產記錄在簡明合併資產負債表中的 “其他可攤銷無形資產,淨額” 中。
2019年12月2日(“收購日期”),公司額外購買了 34HAY 股權投票權益的百分比,將其所有權權益增加到 67%,從而產生控股權益。截至收購之日,該公司已合併了HAY,該HAY此前在2020財年第二季度之前被列為股權法投資。在收購之日為HAY的額外所有權支付的總對價為 $79.0 百萬,不包括 HAY 手頭現金。該公司用現金和現金等價物為收購提供了資金。
此外,公司是期權的當事方,如果行使期權,將要求其購買剩餘期權 33按公允市場價值計算的HAY股權的百分比。在合併資產負債表中,HAY的剩餘外部所有權歸類為永久股權以外,並按當前的估計贖回金額入賬。有關更多信息,請參閲簡明合併財務報表附註12。
購買價格分配
該公司正在完成評估,目的是將收購價格分配給收購HAY時收購的個人資產和承擔的負債。隨着會計政策的統一和購買價格分配假設的更新,這有可能導致某些資產和負債的賬面價值的調整。這些估算值的完善可能會影響分配給商譽的剩餘金額。本期資產負債表中包含的收購價格的初步分配基於管理層的最佳估計,並可能根據資產公允價值和使用壽命的最終確定進行修訂。收購資產的相關折舊和攤銷費用也可能在預期基礎上進行此類修訂。
下表列出了與收購的有形資產相關的購買價格的初步分配:
|
| | | |
(以百萬計) | |
現金 | $ | 12.1 |
|
扣除現金和庫存增加後的營運資金 | 12.3 |
|
淨財產和設備 | 0.9 |
|
其他資產 | 3.9 |
|
其他負債 | (3.1 | ) |
收購的淨資產 | $ | 26.1 |
|
收購HAY的額外股權被視為分階段完成的收購,即從收購之日起對先前持有的股權進行了重新計量。公司在確定先前持有的權益法投資的公允價值時考慮了多個因素,包括與出售股東協商的HAY34%股權的價格、收益估值模型(折現現金流)和可比公司的當前交易倍數。根據該分析,公司確認了對先前持有的權益法投資進行調整後產生的非實質性免税收益,在收購之前,該投資的賬面價值為美元65.5 百萬。淨收益已在簡明合併綜合收益表中的 “權益法投資合併收益” 中確認。
下表彙總了公司在收購之日確定的收購的已確定無形資產、採用的估值方法、使用壽命和公允價值:
|
| | | | | | | |
(以百萬計) | 估值方法 | | 使用壽命(年) | | 公允價值 |
庫存增加 | 比較銷售方法 | | 0.3 | | $ | 3.4 |
|
待辦事項 | 多期超額收益 | | 0.3 | | 3.4 |
|
遞延收入 | 調整後的配送成本方法 | | 0.1 | | (2.0 | ) |
商標名稱 | 特許權使用費減免 | | 無限期 | | 56.0 |
|
產品開發/技術 | 特許權使用費減免 | | 11.0 | | 21.0 |
|
客户關係 | 多期超額收益 | | 14.0 | | 33.0 |
|
總計 | | | | | $ | 114.8 |
|
與收購相關的商譽記錄在國際合同板塊中,價格為美元104.8 百萬美元,包括遞延所得税負債美元25.3 百萬。
淘氣的
2019年10月25日(“收購日期”),公司購買了剩餘的股份 47.5naughtone(控股)有限公司和naughtone製造有限公司(合稱 “naughtone”)的股權投票權百分比。naughtone是一家總部位於英國北約克郡哈羅蓋特的高檔現代傢俱製造商。此次收購的完成將使公司能夠進一步促進naughtone輔助產品線的增長和發展,並繼續支持產品創新和銷售增長。該公司此前將其在naughtone的所有權權益列為股權法投資。在收購之日將其所有權增加到100%後,該公司獲得了控股權益併合並了naughtone的業務。在收購之日為naughtone支付的總對價為美元45.9 百萬,不包括手頭上的 naughtone 現金。該公司用現金和現金等價物為收購提供了資金。
購買價格分配
該公司正在完成評估,目的是將收購價格分配給收購naughtone時收購的個人資產和承擔的負債。隨着會計政策的統一和購買價格分配假設的更新,這有可能導致某些資產和負債的賬面價值的調整。這些估算值的完善可能會影響分配給商譽的剩餘金額。本期資產負債表中包含的收購價格的初步分配基於管理層的最佳估計,並可能根據資產公允價值和使用壽命的最終確定進行修訂。收購資產的相關折舊和攤銷費用也可能在預期基礎上進行此類修訂。
下表列出了與收購的有形資產相關的購買價格的初步分配:
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| | | |
(以百萬計) | |
現金 | $ | 5.1 |
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扣除現金和庫存增加後的營運資金 | 1.3 |
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淨財產和設備 | 0.8 |
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收購的淨資產 | $ | 7.2 |
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對naughtone剩餘股權的收購被視為分階段完成的收購,即從收購之日起對先前持有的股權進行了重新計量。公司在確定先前持有的權益法投資的公允價值時考慮了多個因素,包括與出售股東協商的naughtone47.5%股權的價格、收益估值模型(折現現金流)和可比公司的當前交易倍數。根據該分析,公司確認的非應納税收益約為 $30 百萬美元,用於調整先前持有的權益法投資,在收購之前,該投資的賬面為美元20.5 百萬。淨收益已在簡明合併綜合收益表中的 “權益法投資合併收益” 中確認。
下表彙總了公司在收購之日確定的收購的已確定無形資產、採用的估值方法、使用壽命和公允價值:
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| | | | | | | |
(以百萬計) | 估值方法 | | 使用壽命(年) | | 公允價值 |
庫存增加 | 比較銷售方法 | | 0.3 | | $ | 0.2 |
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待辦事項 | 多期超額收益 | | 0.3 | | 0.8 |
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商標名稱 | 特許權使用費減免 | | 無限期 | | 8.5 |
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客户關係 | 多期超額收益 | | 10.0 | | 29.4 |
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總計 | | | | | $ | 38.9 |
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與收購相關的商譽記錄在北美合同和國際合同板塊中,價格為美元35.0 百萬和美元22.5 分別為百萬。
在截至2020年2月29日的三個月中,公司記錄的計量期調整數為美元4.1 百萬美元與商標公允價值的增加有關,以及美元1.6 百萬與客户關係公允價值的下降有關。此外,公司將客户關係的使用壽命從12年修訂為10年。這些調整使商譽減少了美元2.5 百萬,上述所有金額均包含這些計量期調整數。
預計運營業績
naughtone和HAY的經營業績已分別包含在2019年10月25日和2019年12月2日開始的合併財務報表中。下表提供了截至2020年2月29日的九個月和截至2019年6月1日的財年的預計經營業績,就好像截至2018年6月3日naughtone和HAY已被收購一樣。預計結果包括某些收購會計調整,例如收購的有形和無形資產的折舊和攤銷費用的估計變化。預計結果不包括計劃整合這些收購所產生的任何預期成本節省或其他影響。因此,這些數額不一定表示如果在所示日期進行收購會產生什麼結果,也不一定代表將來可能產生的結果。
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| | | | | | | |
| 九個月已結束 | | 已結束的年份 |
(以百萬計) | 2020 年 2 月 29 日 | | 2019 年 6 月 1 日 |
淨銷售額 | $ | 2,104.8 |
| | $ | 2,757.3 |
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歸屬於赫爾曼米勒公司的淨收益 | $ | 139.9 |
| | $ | 160.8 |
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6。 庫存,淨額
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| | | | | | | |
(以百萬計) | 2020 年 2 月 29 日 | | 2019 年 6 月 1 日 |
成品 | $ | 155.3 |
| | $ | 139.1 |
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原材料 | 45.2 |
| | 45.1 |
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總計 | $ | 200.5 |
| | $ | 184.2 |
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庫存以較低的成本或市場估值,包括材料、人工和管理費用。我們的北美合同製造業務中的某些庫存使用後進先出(LIFO)方法進行估值,而其他業務的庫存則使用先進先出(FIFO)方法進行估值。
7。 商譽和無限期無形資產
截至2020年2月29日和2019年6月1日,簡明合併資產負債表中包含的商譽和其他無限期無形資產包括以下內容:
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| | | | | | | | | | | |
(以百萬計) | 善意 | | 無限期的無形資產 | | 商譽總額和無限期無形資產 |
2019 年 6 月 1 日 | $ | 303.8 |
| | $ | 78.1 |
| | $ | 381.9 |
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外幣折算調整 | — |
| | (0.3 | ) | | (0.3 | ) |
收購 HAY | 104.8 |
| | 56.0 |
| | 160.8 |
|
收購 naughtone | 57.5 |
| | 8.5 |
| | 66.0 |
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2020 年 2 月 29 日 | $ | 466.1 |
| | $ | 142.3 |
| | $ | 608.4 |
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每年在申報單位層面對商譽進行減值測試,如果事件或情況變化表明申報單位的公允價值很可能降至賬面價值以下,則更頻繁地進行商譽減值測試。報告單位被定義為一個運營分部或比一個運營分部低一個級別。截至2019年3月31日,公司在2019財年第四季度完成了所需的年度商譽減值測試,對所有商譽報告單位和其他無限期無形資產進行了定量和定性減值測試。公司零售申報單位的賬面價值為美元249.9 截至 2019 年 6 月 1 日,百萬人。申報單位的計算公允價值為 $282.6 百萬,這意味着超額公允價值為美元32.7 百萬或13.0%。由於申報單位公允價值超過賬面金額以及敏感度分析的結果,如果其零售報告單位的經營業績在未來時期下降,公司可能需要記錄減值費用。
無限期使用壽命的無形資產無需攤銷,每年進行減值評估,如果事件或情況變化表明無形資產的公允價值可能無法收回,則更頻繁地進行減值評估。該公司的 “Design Inside Inside Reach”(“DWR”)商品名稱無限期無形資產的賬面價值為美元55.1 截至 2019 年 6 月 1 日,百萬人。計算得出的DWR商品名稱的公允價值為$63.2 百萬,表示超額公允價值為美元8.1 百萬或14.7%。如果與公司DWR商品名稱相關的剩餘現金流在未來時期有所下降,則公司可能需要記錄減值費用。
在截至2020年2月29日的九個月中,沒有確定的減值指標要求公司完成與公司任何申報單位或無限期無形資產相關的中期量化減值評估。
8。 員工福利計劃
下表彙總了截至止三個月和九個月公司國際固定福利養老金計劃的淨定期福利成本的組成部分:
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| | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 | | 九個月已結束 |
(以百萬計) | 2020 年 2 月 29 日 | | 2019 年 3 月 2 日 | | 2020 年 2 月 29 日 | | 2019 年 3 月 2 日 |
利息成本 | $ | 0.6 |
| | $ | 0.7 |
| | $ | 1.8 |
| | $ | 2.0 |
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計劃資產的預期回報率 | (1.1 | ) | | (1.1 | ) | | (3.3 | ) | | (3.3 | ) |
淨攤銷虧損 | 0.9 |
| | 0.7 |
| | 2.5 |
| | 2.0 |
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定期福利淨成本 | $ | 0.4 |
| | $ | 0.3 |
| | $ | 1.0 |
| | $ | 0.7 |
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9。 每股收益
下表彙總了計算截至三個月和九個月的基本和攤薄後每股收益(EPS)時使用的分子和分母:
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| | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 | | 九個月已結束 |
| 2020 年 2 月 29 日 | | 2019 年 3 月 2 日 | | 2020 年 2 月 29 日 | | 2019 年 3 月 2 日 |
分子: | | | | | | | |
基本每股收益和攤薄後每股收益的分子,歸屬於赫爾曼米勒公司的淨收益——以百萬計 | $ | 37.7 |
| | $ | 39.2 |
| | $ | 164.5 |
| | $ | 114.5 |
|
| | | | | | | |
分母: | | | | | | | |
基本每股收益的分母,已發行普通股的加權平均值 | 58,940,060 |
| | 58,838,958 |
| | 58,970,264 |
| | 59,087,899 |
|
股票計劃可能導致稀釋的股票 | 278,041 |
| | 288,300 |
| | 296,665 |
| | 360,395 |
|
攤薄後每股收益的分母 | 59,218,101 |
| | 59,127,258 |
| | 59,266,929 |
| | 59,448,294 |
|
加權平均普通股中不包含反稀釋股票獎勵——攤薄後 | 164,443 |
| | 401,811 |
| | 74,932 |
| | 211,097 |
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10。 股票薪酬
下表彙總了截至三個月和九個月的股票薪酬支出和相關的所得税影響: |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 | | 九個月已結束 |
(以百萬計) | 2020 年 2 月 29 日 | | 2019 年 3 月 2 日 | | 2020 年 2 月 29 日 | | 2019 年 3 月 2 日 |
股票薪酬支出 | $ | 2.5 |
| | $ | 2.2 |
| | $ | 7.9 |
| | $ | 7.2 |
|
相關所得税影響 | 0.6 |
| | 0.5 |
| | 1.8 |
| | 1.6 |
|
公司的某些股權薪酬獎勵包含允許繼續歸屬於退休金的條款。當員工保留獎勵不再以提供後續服務為條件時,出於費用歸屬的目的,股票獎勵被視為已完全歸屬。
11。 所得税
公司在其簡明合併綜合收益表中通過所得税支出確認與不確定税收優惠相關的利息和罰款。在截至2020年2月29日和2019年3月2日的三個月和九個月中,公司簡明合併綜合收益表中確認的利息和罰款可以忽略不計。
公司與不確定税收優惠相關的潛在利息和罰款的記錄負債為:
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| | | | | | | |
(以百萬計) | 2020 年 2 月 29 日 | | 2019 年 6 月 1 日 |
利息和罰款責任 | $ | 0.9 |
| | $ | 0.7 |
|
對不確定税收狀況的負債,當前 | $ | 2.2 |
| | $ | 1.9 |
|
公司確定截至2020年2月29日的三個月和九個月的所得税準備金的過程涉及使用估計的年度有效税率,該税率基於其運營所在司法管轄區的預期年收入和法定税率。有效税率為 22.4% 和 16.0在截至2020年2月29日和2019年3月2日的三個月期間,分別為百分比。在截至2020年2月29日的三個月中,由於美國各州所得税以及税率高於美國聯邦法定税率的税收管轄區的收入組合,有效税率高於美國聯邦法定税率。在截至2019年3月2日的三個月中,有效税率低於美國聯邦法定税率,這主要是由於美國税收改革產生的SaB 118的影響。
有效税率是 18.3% 和 19.6在截至2020年2月29日和2019年3月2日的九個月期間,分別為百分比。截至2020年2月29日的九個月中,有效税率同比下降主要是由於本年度與最近收購naughtone股票相關的非應納税收益。在截至2020年2月29日的九個月中,有效税率低於美國聯邦法定税率,這主要是由於naughtone收益具有非税收性質。在截至2019年3月2日的九個月中,有效税率低於美國聯邦法定税率,這主要是由於美國税收改革產生的SaB 118的影響。
公司接受國內外税務機關的定期審計。目前,公司正在國內外税務管轄區接受例行定期審計。由於審計,在未來十二個月中,未確認的税收優惠金額可能會發生變化。與這些審計相關的納税(如果有)預計不會對公司的簡明合併綜合收益報表產生重大影響。
對於大多數税務管轄區,在2016年之前的財政年度,公司不再需要接受税務機關的州、地方或非美國所得税審查。
12。 公允價值測量
公司的金融工具包括現金等價物、有價證券、應收賬款和票據、遞延薪酬計劃、應付賬款、債務、利率互換和外幣兑換合約。除長期債務外,公司的金融工具均按公允價值入賬。 在指定期限內,公司長期債務(包括當前到期日)的賬面價值和公允價值如下:
|
| | | | | | | |
(以百萬計) | 2020 年 2 月 29 日 | | 2019 年 6 月 1 日 |
賬面價值 | $ | 277.5 |
| | $ | 285.0 |
|
公允價值 | $ | 279.8 |
| | $ | 287.8 |
|
以下描述了公司用來估算淨收益中記錄的金融資產和負債的公允價值的方法,這些資產和負債在本期沒有顯著變化:
現金和現金等價物 — 公司以商業票據和貨幣市場基金的形式將多餘的現金投資於短期投資。商業票據按攤銷成本估值,而貨幣市場基金使用淨資產價值(“NAV”)進行估值。
共同基金-股票 — 公司的股票證券主要包括股票共同基金。股票共同基金投資使用類似證券的報價按公允價值入賬。
遞延薪酬計劃——公司的遞延薪酬計劃主要包括各種國內和國際共同基金,這些基金使用類似證券的報價按公允價值入賬。
外幣兑換合約 — 公司的外幣兑換合約的估值方法基於從活躍市場獲得的外幣匯率。遠期貨幣兑換合約的估計公允價值基於月末即期匯率,並根據市場當前活動進行調整。這些遠期合約未被指定為對衝工具。
下表列出了截至2020年2月29日和2019年6月1日以公允價值計量並記錄在淨收益中的金融資產和負債,以及公允價值衡量標準在公允價值層次結構中分類的相應定價水平。
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| | | | | | | | | | | | | | | |
(以百萬計) | 2020 年 2 月 29 日 | | 2019 年 6 月 1 日 |
金融資產 | 導航 | | 與其他報價一同報價 可觀測輸入(級別 2) | | 導航 | | 與其他報價一同報價 可觀測輸入(級別 2) |
現金等價物: | | | | | | | |
貨幣市場基金 | $ | 14.7 |
| | $ | — |
| | $ | 69.5 |
| | $ | — |
|
共同基金-股票 | — |
| | 0.9 |
| | — |
| | 0.9 |
|
遞延補償計劃 | — |
| | 12.6 |
| | — |
| | 12.5 |
|
總計 | $ | 14.7 |
| | $ | 13.5 |
| | $ | 69.5 |
| | $ | 13.4 |
|
| | | | | | | |
金融負債 | | | | | | | |
外幣遠期合約 | $ | — |
| | $ | 0.3 |
| | $ | — |
| | $ | 1.4 |
|
總計 | $ | — |
| | $ | 0.3 |
| | $ | — |
| | $ | 1.4 |
|
以下描述了公司用來估算其他綜合收益中記錄的金融資產和負債的公允價值的方法,這些資產和負債在本期沒有顯著變化:
共同基金固定收益 — 公司的可供出售有價證券主要包括固定收益共同基金和政府債務。這些投資使用類似證券的報價按公允價值入賬。
利率互換協議 — 公司利率互換協議的價值是根據從活躍市場獲得的利率使用市場方法確定的。利率互換協議被指定為現金流對衝工具。
下表列出了截至2020年2月29日和2019年6月1日以公允價值計量並記錄在其他綜合收益中的金融資產和負債,以及公允價值衡量標準在公允價值層次結構中分類的相應定價水平。
|
| | | | | | | |
(以百萬計) | 2020 年 2 月 29 日 | 2019 年 6 月 1 日 |
金融資產 | 報價包含 其他可觀測輸入(級別 2) | | 報價包含 其他可觀測輸入(級別 2) |
共同基金-固定收益 | $ | 8.0 |
| | $ | 7.9 |
|
利率互換協議 | — |
| | 1.0 |
|
總計 | $ | 8.0 |
| | $ | 8.9 |
|
| | | |
金融負債 | | | |
利率互換協議 | $ | 17.3 |
| | $ | 2.2 |
|
總計 | $ | 17.3 |
| | $ | 2.2 |
|
以下是公司固定收益共同基金和股票共同基金截至相應日期的賬面和市值摘要:
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| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020 年 2 月 29 日 | | 2019 年 6 月 1 日 |
(以百萬計) | 成本 | | 未實現 收益/(虧損) | | 市場 價值 | | 成本 | | 未實現 收益/(虧損) | | 市場 價值 |
共同基金-固定收益 | $ | 8.0 |
| | $ | — |
| | $ | 8.0 |
| | $ | 7.9 |
| | $ | — |
| | $ | 7.9 |
|
共同基金-股票 | 0.7 |
| | 0.2 |
| | 0.9 |
| | 0.8 |
| | 0.1 |
| | 0.9 |
|
總計 | $ | 8.7 |
| | $ | 0.2 |
| | $ | 8.9 |
| | $ | 8.7 |
| | $ | 0.1 |
| | $ | 8.8 |
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出售證券的成本基於特定的識別方法;此類出售產生的已實現收益和虧損包含在簡明合併綜合收益表中 “其他支出(收益)淨額” 中。
公司審查其投資組合中是否存在任何未實現的虧損,這些損失將被視為非暫時性虧損,需要確認收益減值損失。如果投資成本超過其公允價值,公司將評估總體市場狀況、公允價值低於其成本的期限和程度、公司持有投資的意圖以及公司是否更有可能被要求在收回成本基礎之前出售該投資。該公司還考慮了證券類型、相關行業和行業表現以及已公佈的投資評級。一旦確定公允價值的下降不是暫時性的,就會記錄減值費用,並建立新的投資成本基礎。如果個別市場、細分行業或宏觀經濟環境的狀況惡化,公司未來可能會出現減值。
該公司認為其股票和固定收益共同基金可用於其當前業務。因此,投資記錄在簡明合併資產負債表中的流動資產中。
衍生工具和套期保值活動
外幣遠期合約
該公司以各種外幣進行業務交易,並制定了一項計劃,該計劃主要利用外幣遠期合約來降低與某些外幣風險敞口影響相關的風險。根據該計劃,公司的策略是用外幣遠期合約的收益或損失來抵消我們外幣敞口的增加或減少,以減輕與外幣交易收益或虧損相關的風險和波動性。外幣風險敞口通常來自我們外國子公司資產負債表上以非功能貨幣計算的淨負債或資產敞口。外幣遠期合約通常在30天內結算,不用於交易目的。這些遠期合約未被指定為對衝工具。因此,我們在合併資產負債表中記錄了截至報告期末這些合約的公允價值,公允價值的變動記錄在合併綜合收益表中。這些遠期合約公允價值的資產負債表分類為未實現收益的其他流動資產和未實現虧損的其他應計負債。這些遠期合約公允價值的合併綜合收益表分類為已實現和未實現損益的其他(收益)支出淨額。
利率互換
公司簽訂利率互換協議,以管理其利率變動風險和總體借款成本。公司的利率互換協議旨在在協議有效期內將浮動利率利息支付額兑換成固定利率付款,無需交換標的名義金額。利率互換協議的名義金額用於衡量將要支付或收到的利息。利率互換協議中支付或收到的差額被確認為對利息支出的調整。
利率互換從一開始就被指定為現金流套期保值,對衝關係的事實和情況與最初的量化有效性評估保持一致,因為截至2020年2月29日,對衝工具仍然是一種有效的會計對衝工具。由於指定衍生品符合套期保值會計標準,因此套期保值的公允價值作為扣除税款的累計其他綜合虧損的組成部分記錄在合併股東權益報表中。衍生品公允價值變動的無效部分立即計入收益。每季度對利率互換協議進行套期保值有效性評估。
2016年9月,公司簽訂了利率互換協議。利率互換的總名義金額為美元150.0 百萬美元,預計起始日期為2018年1月3日,終止日期為2028年1月3日。交易的結果是,公司實際上將預計在公司循環信貸額度上借入的名義金額度的債務從基於倫敦銀行同業拆借利率的浮動利率加上適用利潤率轉換為 1.949截至遠期開始日協議下的固定利率加上適用利率的百分比。
2017年6月12日,公司簽訂了利率互換協議。利率互換的總名義金額為美元75.0 百萬美元,預計起始日期為2018年1月3日,終止日期為2028年1月3日。交易的結果是,公司實際上將公司不超過名義金額的循環信貸額度從基於倫敦銀行同業拆借利率的浮動利率加上適用的保證金轉換為了 2.387截至遠期開始日協議下的固定利率加上適用利率的百分比。
截至2020年2月29日,公司兩份未償還的利率互換協議(指定為現金流套期保值)的公允價值為負債為美元17.3 百萬。負債公允價值記錄在簡明合併資產負債表中的 “其他負債” 中。公司指定現金流套期保值的有效部分在扣除税款的其他綜合虧損中記入的未實現淨虧損為美元6.6 百萬和美元4.4 在截至2020年2月29日和2019年3月2日的三個月,分別為百萬美元。公司指定現金流套期保值的有效部分計入扣除税款的其他綜合虧損為未實現淨虧損美元11.9 百萬美元和未實現淨收益 $4.2 截至2020年2月29日和2019年3月2日的九個月中分別為百萬美元。
有 不 分別在截至2020年2月29日和2019年3月2日的三個月和九個月期間,因套期保值無效而在收益中確認的收益或虧損。從累計其他綜合虧損重新歸類為收益的虧損為 $0.1 百萬和美元0.2 截至2020年2月29日和2019年3月2日的三個月,分別為百萬美元。從累計其他綜合虧損重新歸類為收益的虧損為 $0.1 百萬和美元0.3 在截至2020年2月29日和2019年3月2日的九個月期間,分別為百萬美元。在未來十二個月中,預計將從累計其他綜合虧損重新歸類為收益的虧損為美元2.4 百萬。扣除税款的虧損金額預計將在未來十二個月內從累計其他綜合虧損中重新歸類為收益1.8 百萬。
可贖回的非控制性權益
可贖回的非控股權益在簡明合併資產負債表中以 “可贖回非控股權益” 的夾層股權列報。截至2019年6月1日,未償還的可贖回非控股權益為美元20.6 百萬,代表近似值 5公司子公司赫爾曼米勒消費者控股有限公司(“HMCH”)的少數股權百分比。2019年8月,公司收購了所有剩餘的可贖回非控股權益。HMCH將某些HMCH股票兑換為現金,然後,HMCH於2019年8月23日與公司合併併入該公司,其餘少數HMCH股東將獲得現金支付。支付的現金總額為 $20.4 根據獨立評估,贖回和合並對價的百萬美元是按公允市場價值計算的。相比之下,購買了美元10.1 在截至2019年3月2日的九個月期間內有百萬美元。
截至2020年2月29日和2019年3月2日的九個月中,公司在HMCH的可贖回非控股權益變動如下:
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| | | | | | | |
(以百萬計) | 2020 年 2 月 29 日 | | 2019 年 3 月 2 日 |
期初餘額 | $ | 20.6 |
| | $ | 30.5 |
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購買 HMCH 可贖回的非控股權益 | (20.4 | ) | | (10.1 | ) |
贖回價值調整 | (0.2 | ) | | — |
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行使的期權 | — |
| | 0.2 |
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歸屬於可贖回非控股權益的淨收益 | — |
| | 0.1 |
|
期末餘額 | $ | — |
| | $ | 20.7 |
|
2019年12月2日,公司額外購買了HAY34%的股權表決權。在將其所有權增加到67%後,該公司獲得了控股財務權益併合並了HAY的財務業績。此外,該公司是期權的當事方,如果行使期權,將要求其以公允市場價值購買HAY剩餘的33%股權。在合併資產負債表中,HAY的剩餘可贖回非控股權益歸類為永久權益,按當前估計的贖回金額入賬。
截至2020年2月29日的九個月中,公司在HAY的可贖回非控股權益變動如下:
|
| | | |
(以百萬計) | 2020年2月29日 |
期初餘額 | $ | — |
|
由於收購 HAY 而增加 | 72.1 |
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歸屬於可贖回非控股權益的淨收益 | (0.4 | ) |
期末餘額 | $ | 71.7 |
|
13。 承付款和或有開支
產品質保
公司為根據其保修政策銷售的產品的零件和人工以及其他產品相關事宜為最終用户提供保險。所售大多數產品的標準保修期為 12 年;但是,這因產品分類而異。本公司不作為獨立產品出售或以其他方式發佈保修或保修延期。已經為與公司保修計劃相關的各種費用設立了儲備金。一般保修儲備金基於歷史索賠經驗和其他當前可用信息,並根據業務水平和其他因素定期進行調整。一旦根據估計的更正成本確定此類儲備金的金額存在問題,即建立特定儲備金。公司提供保證型保修,確保產品按預期運行。因此,公司的估計保修義務被視為負債。所述期限內保修儲備金的變化如下:
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| | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 | | 九個月已結束 |
(以百萬計) | 2020 年 2 月 29 日 | | 2019 年 3 月 2 日 | | 2020 年 2 月 29 日 | | 2019 年 3 月 2 日 |
應計餘額-期初 | $ | 54.6 |
| | $ | 52.4 |
| | $ | 53.1 |
| | $ | 51.5 |
|
保修事項應計費用 | 7.5 |
| | 4.6 |
| | 19.1 |
| | 15.3 |
|
結算和調整 | (4.7 | ) | | (4.5 | ) | | (14.8 | ) | | (14.3 | ) |
應計餘額-期末 | $ | 57.4 |
| | $ | 52.5 |
| | $ | 57.4 |
| | $ | 52.5 |
|
擔保
公司需要定期提供履約保證金才能與某些客户開展業務。這些安排在業內很常見,其條款通常介於 一年 和 三年。這些債券是為了向客户保證,他們購買的產品和服務將得到正確安裝和/或提供,不會損壞他們的設施。債券由各種債券機構提供。但是,公司對可能針對他們的索賠承擔最終責任。截至2020年2月29日,該公司與履約債券相關的最大財務風險敞口總額約為美元4.6 百萬。根據任何這些安排,公司沒有索賠記錄,也不知道在哪些情況下需要付款。公司還認為,解決未來可能出現的任何索賠,無論是個人索賠還是總體索賠,都不會對公司的合併財務報表產生重大影響。因此, 不 截至2020年2月29日或2019年6月1日,這些債券的負債已記錄在案。
該公司已簽訂備用信用證安排,以保護各種保險公司和出租人免受拖欠保費和租賃付款的影響。截至2020年2月29日,公司從這些備用信用證中獲得的最大財務風險總額約為美元9.5 百萬,所有這些都被視為用作公司循環信貸額度的用途。公司沒有索賠記錄,也不知道在哪些情況下需要其根據任何安排進行索賠,並認為解決未來可能出現的任何索賠,無論是單獨還是總體而言,都不會對公司的合併財務報表產生重大影響。因此, 不 截至2020年2月29日和2019年6月1日,這些安排的負債已記錄在案。
突發事件
公司還參與正常業務過程中出現的法律訴訟和訴訟。管理層認為,目前未決的此類訴訟和訴訟的結果不會對公司的合併財務報表產生重大不利影響(如果有)。
14。 債務
截至2020年2月29日和2019年6月1日的長期債務包括以下債務:
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| | | | | | | |
(以百萬計) | 2020 年 2 月 29 日 | | 2019 年 6 月 1 日 |
債務證券,2021年3月1日到期 | $ | 50.0 |
| | $ | 50.0 |
|
銀團循環信貸額度,2024 年 8 月到期 | 225.0 |
| | 225.0 |
|
建築類租賃 | — |
| | 6.9 |
|
供應商融資計劃 | 2.5 |
| | 3.1 |
|
債務總額 | $ | 277.5 |
| | $ | 285.0 |
|
減去:當前債務 | (2.5 | ) | | (3.1 | ) |
長期債務 | $ | 275.0 |
| | $ | 281.9 |
|
截至2019年6月1日,該公司的銀團循環信貸額度為公司提供了高達$的貸款400 百萬美元的循環可變利息借款能力,幷包括 “手風琴功能”,允許公司根據自己的選擇將該融資機制的總借款能力提高至多美元,但須經參與銀行批准200 百萬。2019年8月28日,公司修訂並重述了其現有的無抵押信貸額度(“協議”)。該協議將於 2024 年 8 月 28 日到期,為公司提供高達 $500 百萬美元的循環可變利息借款能力,包括 “手風琴功能”,允許公司根據自己的選擇將該融資機制的總借款能力提高至多美元,但須經參與銀行批准250 百萬。未償借款的利率基於協議中概述的最優惠利率、聯邦基金利率、倫敦銀行同業拆借利率或協議利率。如果未償還借款,則應在整個期間定期支付利息。
截至2020年2月29日,與銀團循環信貸額度下的借款相關的未償債務總額為美元225.0 百萬。該融資機制的可用借款為美元265.5 百萬美元歸因於9.5 百萬與未兑現的信用證有關。截至2019年6月1日,與銀團循環信貸額度下的借款相關的未償債務總額為美元225.0 百萬美元,可用借款為美元165.0 百萬美元歸因於10.0 數百萬份未兑現的信用證。
供應商融資計劃
公司與第三方金融機構簽訂了協議,允許某些參與的供應商為公司的付款義務提供資金。根據該計劃,參與的供應商可以在預定到期日之前,以折扣價格向第三方金融機構支付公司的付款義務。
該公司延長了選擇參與該計劃的某些供應商的付款期限。因此,應付給供應商的某些款項的付款期限比標準行業慣例長,因此,這些金額被排除在簡明合併資產負債表的 “應付賬款” 標題中,因為這些金額已被公司列為流動債務。因此,$2.5 百萬和美元3.1 截至2020年2月29日和2019年6月1日,已分別在 “其他應計負債” 標題下記錄了100萬英鎊。
建築類租賃
在2015財年,公司簽訂了租賃協議,在加利福尼亞州帕洛阿爾託租用新工作室設施,有效期至2026財年。在2017財年,由於公司參與了該項目的施工階段,出於會計目的,公司被視為租賃建築物的所有者。因此,該租賃被記作融資租賃,建築物和相關融資負債最初在合併資產負債表中按公允價值記入在建工程和其他應計負債中。在2019財年第一季度,施工已基本完成,該物業已投入使用。結果,公司開始在資產的估計使用壽命內進行折舊。該公司還將相關融資負債重新歸類為長期債務。建築物的賬面價值和相關的融資負債均為美元6.9 截至2019年6月1日,為百萬人。由於在2020財年第一季度採用了ASC 842,該公司取消了其建築類租賃資產和融資負債的確認, 不 對留存收益的相關累積調整。
15。 累計其他綜合虧損
下表分析了截至2020年2月29日和2019年3月2日的九個月中累計其他綜合虧損的變化:
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| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以百萬計) | 累積翻譯調整 | | 養老金和其他退休後福利計劃 | | 未實現 可供出售證券的收益 | | 利率互換協議 | | 累計其他綜合虧損 |
截至 2019 年 6 月 1 日的餘額 | $ | (48.3 | ) | | $ | (45.0 | ) | | $ | — |
| | $ | (0.9 | ) | | $ | (94.2 | ) |
其他綜合收益(虧損),扣除重新分類前的税款 | 2.5 |
| | — |
| | — |
| | (12.0 | ) | | (9.5 | ) |
從累計其他綜合虧損中重新分類——其他,淨額 | — |
| | 2.5 |
| | — |
| | 0.1 |
| | 2.6 |
|
税收優惠 | — |
| | (0.4 | ) | | — |
| | — |
| | (0.4 | ) |
淨額重新分類 | — |
| | 2.1 |
| | — |
| | 0.1 |
| | 2.2 |
|
本期其他綜合收益淨額(虧損) | 2.5 |
| | 2.1 |
| | — |
| | (11.9 | ) | | (7.3 | ) |
截至2020年2月29日的餘額 | $ | (45.8 | ) | | $ | (42.9 | ) | | $ | — |
| | $ | (12.8 | ) | | $ | (101.5 | ) |
| | | | | | | | | |
截至2018年6月2日的餘額 | $ | (34.1 | ) | | $ | (37.2 | ) | | $ | 0.1 |
| | $ | 9.9 |
| | $ | (61.3 | ) |
會計變更的累積影響 | — |
| | — |
| | (0.1 | ) | | 1.5 |
| | 1.4 |
|
其他綜合虧損,扣除重新分類前的税款 | (4.4 | ) | | — |
| | — |
| | (4.2 | ) | | (8.6 | ) |
從累計其他綜合虧損中重新分類——其他,淨額 | — |
| | 2.0 |
| | — |
| | 0.3 |
| | 2.3 |
|
税收優惠 | — |
| | (0.3 | ) | | — |
| | — |
| | (0.3 | ) |
淨額重新分類 | — |
| | 1.7 |
| | — |
| | 0.3 |
| | 2.0 |
|
本期其他綜合(虧損)淨收益 | (4.4 | ) | | 1.7 |
| | — |
| | (3.9 | ) | | (6.6 | ) |
截至 2019 年 3 月 2 日的餘額 | $ | (38.5 | ) | | (35.5 | ) | | $ | — |
| | $ | 7.5 |
| | $ | (66.5 | ) |
16。 運營細分市場
該公司的應報告部門包括北美合同、國際合同和零售。
北美合同部分包括與在美國和加拿大各地設計、製造和銷售用於工作相關環境(包括辦公、教育和醫療保健環境)的傢俱和紡織品相關的業務。與公司自有合同傢俱經銷商相關的業務也包含在北美合同板塊中。除Herman Miller品牌外,該細分市場還包括與高級傢俱產品和紡織品的設計、製造和銷售相關的業務,包括蓋格木製品、Maharam紡織品、Nemschoff、naughtone和Herman Miller系列產品。
國際合同部門包括與傢俱產品的設計、製造和銷售相關的業務,主要針對歐洲、中東和非洲、拉丁美洲和亞太地區與工作相關的環境。
零售部門包括與向第三方零售商銷售現代設計傢俱和配飾相關的業務,以及通過電子商務、直郵目錄以及DWR和HAY工作室直接面向消費者的銷售。
該公司還報告了 “企業” 類別,主要包括與一般公司職能相關的未分配費用,包括但不限於某些法律、行政、企業融資、信息技術、管理和收購相關成本。管理層定期審查公司成本,並認為披露此類信息可以提高首席運營決策者如何審查公司業績的可見性和透明度。應申報運營部門的會計政策與公司的會計政策相同。
以下是相應財政期的某些關鍵財務措施的摘要:
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 | | 九個月已結束 |
(以百萬計) | 2020 年 2 月 29 日 | | 2019 年 3 月 2 日 | | 2020 年 2 月 29 日 | | 2019 年 3 月 2 日 |
淨銷售額: | | | | | | | |
北美合同 | $ | 413.4 |
| | $ | 397.0 |
| | $ | 1,322.5 |
| | $ | 1,252.8 |
|
國際合同 | 156.1 |
| | 126.0 |
| | 388.1 |
| | 359.9 |
|
零售 | 96.2 |
| | 96.0 |
| | 300.2 |
| | 283.5 |
|
總計 | $ | 665.7 |
| | $ | 619.0 |
| | $ | 2,010.8 |
| | $ | 1,896.2 |
|
| | | | | | | |
營業收益(虧損): | | | | | | | |
北美合同 | $ | 51.2 |
| | $ | 40.2 |
| | $ | 176.4 |
| | $ | 139.5 |
|
國際合同 | 11.3 |
| | 16.3 |
| | 37.3 |
| | 40.7 |
|
零售 | (1.6 | ) | | 2.3 |
| | (6.4 | ) | | 6.3 |
|
企業 | (10.5 | ) | | (11.0 | ) | | (34.3 | ) | | (39.6 | ) |
總計 | $ | 50.4 |
| | $ | 47.8 |
| | $ | 173.0 |
| | $ | 146.9 |
|
|
| | | | | | | |
(以百萬計) | 2020 年 2 月 29 日 | | 2019 年 6 月 1 日 |
總資產: | | | |
北美合同 | $ | 832.4 |
| | $ | 733.6 |
|
國際合同 | 557.6 |
| | 356.8 |
|
零售 | 476.3 |
| | 310.0 |
|
企業 | 119.5 |
| | 168.9 |
|
總計 | $ | 1,985.8 |
| | $ | 1,569.3 |
|
17。 重組費用
北美合同板塊
在2019財年第四季度,公司宣佈了與利潤改善計劃相關的重組活動,包括與提前退休計劃相關的成本。該計劃預計每年將節省約美元10 百萬。
在截至2020年2月29日的九個月中,公司確認了美元1.7 百萬與該計劃有關。迄今為止,公司已經確認了 $9.4 與該計劃相關的數百萬美元重組費用。提前退休計劃已經完成而且 不 預計未來將出現與該計劃相關的重組成本。
下表分析了截至2020年2月29日的九個月中上述計劃的重組成本準備金的變化:
|
| | | | | | | | | | | |
(以百萬計) | 遣散費和員工相關信息 | | 退出或處置活動 | | 總計 |
期初餘額 | $ | 6.7 |
| | $ | 1.0 |
| | $ | 7.7 |
|
重組成本 | 1.7 |
| | — |
| | 1.7 |
|
已支付的金額 | (7.9 | ) | | (0.3 | ) | | $ | (8.2 | ) |
期末餘額 | $ | 0.5 |
| | $ | 0.7 |
| | $ | 1.2 |
|
在2020財年第二季度,公司開始與工會就其在威斯康星州的Nemschoff業務進行重組討論。討論於2020財年第三季度結束,因此,公司預計與這些行動相關的總估計成本約為美元5 百萬,其中 $3 預計在2020財年將達到100萬英鎊。這些重組成本與潛在的部分外包和內包策略、長期資產減值和員工相關成本有關。結合這些討論,在截至2020年2月29日的九個月中,公司記錄了與該計劃相關的300萬美元税前重組支出。
下表分析了截至2020年2月29日的九個月中上述計劃的重組成本準備金的變化:
|
| | | | | | | | | | | |
(以百萬計) | 遣散費和員工相關信息 | | 退出或處置活動 | | 總計 |
期初餘額 | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | — |
|
重組成本 | 2.7 |
| | 0.3 |
| | 3.0 |
|
已支付的金額 | (0.1 | ) | | — |
| | $ | (0.1 | ) |
期末餘額 | $ | 2.6 |
| | $ | 0.3 |
| | $ | 2.9 |
|
在2020財年第二季度,公司啟動了全球銷售和產品團隊的重組。重組活動主要在北美進行,國際上產生的費用微乎其微。在截至2020年2月29日的九個月中,該公司的總收入為美元2.6 百萬,其中 $0.4 已經支付了百萬美元。重組將在2020財年完成,其餘費用預計微不足道。
國際合同板塊
在2018財年第四季度,該公司宣佈了一項與其國際合同部分相關的設施整合計劃。這影響了英國和中國的某些辦公和製造設施。該計劃預計將節省約美元的成本3 百萬。
在2019財年,公司確認的重組和減值費用為美元2.5 百萬美元與設施整合計劃有關,主要包括 $0.8 百萬美元與英國一棟已騰空辦公樓的資產減值有關,以及 $1.4 百萬美元來自公司在中國的製造設施的整合。
在截至2020年2月29日的九個月中,公司確認的税前重組費用為美元0.6 百萬,與計劃有關。迄今為止,公司已經確認了 $7.0 與該計劃相關的數百萬重組成本。 沒有 預計未來將出現與該計劃相關的重組成本。該計劃預計將在2020財年末完成。
由於英國辦公大樓和相關資產符合指定為待售資產的標準,這些資產的賬面價值已被歸類為流動資產,幷包含在2020年2月29日的簡明合併資產負債表中的 “其他流動資產” 中。持有待售資產的賬面金額約為 $4.4 截至 2020 年 2 月 29 日,百萬人。
下表分析了截至2020年2月29日的九個月中國際合同板塊重組成本準備金的變化:
|
| | | | | | | | | | | |
(以百萬計) | 遣散費和員工相關信息 | | 退出或處置活動 | | 總計 |
期初餘額 | $ | 0.1 |
| | $ | 0.1 |
| | $ | 0.2 |
|
重組成本 | — |
| | 0.6 |
| | 0.6 |
|
已支付的金額 | (0.1 | ) | | (0.7 | ) | | (0.8 | ) |
期末餘額 | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | — |
|
零售板塊
在2020財年第三季度,公司宣佈重組零售板塊的領導團隊。公司確認的税前遣散費和與員工相關的重組費用為 $1.7 百萬與該計劃有關。重組已經完成,其餘費用預計將不重要。
18。 可變利息實體
公司向第三方擁有的交易商持有長期應收票據,這些票據被視為可變利息實體的可變權益。這些長期應收票據的賬面價值為美元1.4 百萬和美元1.6 截至2020年2月29日和2019年6月1日,分別為百萬美元,這是公司的最大虧損敞口。公司不被視為可變權益實體的主要受益人,因為該實體控制着對該實體經濟表現影響最大的活動,包括銷售、營銷和運營。
19。 後續事件
2020年3月11日,世界衞生組織宣佈新型冠狀病毒毒株(“COVID-19”)為全球大流行,並建議在全球範圍內採取遏制和緩解措施。隨着聯邦、州和地方政府對公共衞生危機的反應,疫情對美國的經濟狀況產生了重大影響,在3月上半月加速,給經濟帶來了巨大的不確定性。截至本文件提交之日,公司受到臨時設施關閉和運營時間縮短的影響。
在密歇根州,州長格雷琴·惠特默的 “待在家裏,保持安全” 的行政命令要求所有非必要企業關閉三週,直到4月13日。結果,該訂單減少了該公司西密歇根州製造工廠的運營。在國際上,根據政府命令,該公司位於印度班加羅爾附近的製造工廠暫時關閉。在英國,製造和分銷業務暫停,直至另行通知。在巴西和墨西哥,該公司為拉丁美洲地區服務的製造和倉庫設施根據政府命令暫時關閉。此外,美國各地的DWR和HAY零售工作室和商店目前不對公眾開放。
公司無法合理估計這場疫情的持續時間或嚴重程度,但是,由於這些事態發展,公司預計,在2020財年的剩餘時間和2021財年,其銷售、經營業績和現金流將受到重大不利影響,包括某些無形資產和其他長期資產的潛在減值。
為了應對這些事態發展,公司於2020年4月宣佈了多項臨時成本削減行動,包括減少公司大多數受薪員工的現金薪酬,暫停某些僱主支付的401(k)退休金以及其他措施。
除了這些成本削減外,公司還採取了保護其資本狀況的行動。2020年3月,該公司從其銀團循環信貸額度中借款2.65億美元,作為提供額外短期流動性的預防措施。此外,董事會已批准推遲公司即將到來的季度現金分紅,該分紅於2020年1月16日宣佈,並將於2020年4月15日支付給2020年2月29日登記在冊的股東。公司打算在未來由董事會確定的日期向登記在冊的原始股東支付這筆股息。董事會還決定暫時暫停未來的分紅。
項目2:管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
(以百萬美元計,股票數據除外)
以下是管理層對在隨附的簡明合併財務報表所含期間影響公司財務狀況、收益和現金流的某些重要因素的討論和分析,應與公司截至2019年6月1日財年的10-k表年度報告一起閲讀。提及 “附註” 是指隨附的簡明合併財務報表中包含的腳註。
業務概述
該公司研究、設計、製造、銷售和分銷傢俱和配件,用於各種環境,包括辦公、醫療保健、教育和住宅環境,並提供相關服務,為世界各地的公司提供支持。該公司的產品主要通過獨立合同辦公傢俱經銷商以及以下渠道銷售:自有合同辦公傢俱經銷商、直接客户銷售、獨立零售商、自有零售工作室、直郵目錄和公司的電子商務平臺。以下是截至2020年2月29日的三個月持續經營業績摘要:
| |
• | 淨銷售額為6.657億美元,訂單為6.517億美元,與去年同期相比分別增長7.5%和6.3%。淨銷售額的增長主要是由對HAY和naughtone的收購以及標價的增量上漲所推動的。按有機計算,淨銷售額為6.159億美元(*) 訂單為6.041億美元,下降了0.5%(*) 與去年同期相比,分別為1.4%。 |
| |
• | 毛利率為36.5%,而去年同期為35.7%。在本年度,這包括與公司投資HAY的初始收購會計影響相關的總額為140萬美元的特別費用的影響。毛利率的增長主要是由標價上漲、鋼鐵成本降低和盈利能力提高所推動的,但部分被對HAY和naughtone的收購所抵消。 |
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• | 與去年同期相比,運營費用增加了1,970萬美元,增長了11.4%。運營費用包括總額為470萬美元的特別費用,與公司投資HAY和naughtone的交易成本和初始購買會計影響有關。運營費用還包括350萬美元的重組費用,主要與利潤改善計劃相關的重組行動。 |
| |
• | 有效税率為22.4%,而去年同期為16.0%。上一年的税率包括與認識美國《減税和就業法》的影響有關的最終調整。 |
| |
• | 攤薄後每股收益下降0.02美元,至0.64美元,與去年同期相比下降3.0%。不包括重組費用和其他特別費用,調整後的攤薄後每股收益為0.74美元(*),與去年相比增長了15.6%。 |
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• | 該公司宣佈的現金分紅為每股0.21美元,而去年同期為每股0.1975美元。 |
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• | 進行了約7,900萬美元的戰略投資,額外收購了HAY34%的已發行股權。 |
(*) 非公認會計準則衡量標準;參見隨附的對賬和解釋。
以下摘要包括公司對其運營所處經濟環境的看法:
| |
• | 在第三季度的大部分時間裏,我們在北美的業務反映了喜憂參半的宏觀經濟格局。就業增長和建築賬單活動反映了積極的趨勢,而商業和機構傢俱製造商協會(“BIFMA”)報告的行業訂單趨勢在最近幾個月有所不同。 |
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• | 該公司正在監督美國與主要貿易夥伴之間各種貿易政策談判的解決情況,以及正在進行的有關英國退出歐盟的公投(“脱歐”)的談判。這些談判在關鍵市場,尤其是英國、歐洲大陸和中國造成了一定程度的不確定性,如果在短期內得不到解決,可能會對客户需求產生負面影響。 |
| |
• | 該公司還在應對全球關税的影響。根據現有情況,該公司仍然認為,定價、戰略採購行動和利潤優化舉措已完全抵消了目前對從中國進口商品徵收的關税水平。 |
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• | 該公司的零售部門正面臨持續的毛利率壓力,這是因為客户對他們購買的產品應提供免費或折扣配送的期望不斷提高。作為迴應,該公司將繼續評估各種戰略,包括與第三方貨運提供商談判降低成本,實施旨在提高物流流程效率的行動,以及將交付成本更密切地反映在其產品的基本價格中。 |
項目2中的其餘部分包括對截至2020年2月29日的三個月和九個月的進一步分析,包括對與上一年度相比的重大差異的討論。
COVID-19 更新
我們在第三財季爆發的 COVID-19 對我們本季度的財務業績產生了不利影響,並將對2020財年剩餘時間和2021財年產生不利影響。這次疫情對我們的供應基礎產生了不利影響,包括本季度從中國運來的貨物,並導致第四季度全球其他地方的設施臨時關閉。儘管我們無法確定 COVID-19 疫情對我們第三季度業績的確切影響,但我們確實知道我們公司位於中國東莞的製造工廠的暫時關閉使國際銷售額減少了約600萬美元。目前,無法肯定地估計這種新病毒的地理傳播範圍和持續時間,以及對我們供應鏈、產品需求和相關財務影響的影響。
員工安全與健康
雖然該公司在中國東莞的製造工廠經歷了 COVID-19 的初步影響,但到3月下旬,該工廠已接近滿負荷運轉。從首次與病毒互動中吸取的經驗教訓促成了許多員工安全措施來遏制 COVID-19 的傳播,包括國內和國際旅行限制、在家辦公的做法、廣泛的清潔規程,以及最終對公眾關閉我們的陳列室和零售店。
以客户為中心
我們的客户服務、銷售、供應商和經銷商團隊正在與客户密切合作,以滿足當前的需求。銷售團隊通過視頻通話遠程與客户會面,並利用虛擬現實繼續進行通常在展廳中進行的設計和規格流程。客户服務代表正在遠程工作,以就訂單狀態和預計交貨日期與客户保持聯繫。
製造和運營
作為一家全球製造商,該公司正在迴應世界各地的就地避難和類似的政府命令。
例如,在密歇根州,州長格雷琴·惠特默的 “待在家裏,保持安全” 的行政命令要求所有非必要企業在4月13日之前關閉三週。但是,由於公司為醫療保健行業和聯邦政府以及其他關鍵領域提供服務,該公司將繼續為積極參與 COVID-19 應對措施的客户提供支持。為了支持成千上萬抗擊 COVID-19 前線的醫務工作者,這項工作還將包括改造其部分生產基地,以滿足對醫療和個人防護設備的迫切需求。該公司繼續監督類似的行政命令,以瞭解對其他領域業務的潛在影響。
在美國其他地方,同時為醫療保健行業提供服務的Nemschoff繼續在威斯康星州希博伊根滿負荷運營。總部位於紐約州亞普漢克的馬哈拉姆和蓋格的喬治亞州富爾頓和北卡羅來納州希爾德布蘭的業務也保持開放。
在國際上,在中國以外,根據政府命令,該公司位於印度班加羅爾附近的製造工廠暫時關閉。在英國,製造和分銷業務暫停,直至另行通知。在巴西和墨西哥,該公司為拉丁美洲地區服務的製造和倉庫設施根據政府命令暫時關閉。
零售業務
DWR和HAY在美國各地的零售工作室和商店目前不對公眾開放,但該公司位於俄亥俄州巴達維亞的配送中心仍在運營。貨運承運人正在向國內每個市場運送貨物,但每天都在更改政策和程序,這可能會影響配送。在某些市場,該公司目前無法提供白手套配送服務,但可以與客户協調將產品送貨上門。其電子商務平臺正在運營,但是,這並不能抵消工作室和商店的暫時關閉。
成本降低
該公司已採取一系列行動,旨在暫時降低成本和保持流動性。這些行動包括將公司大多數受薪員工的現金薪酬減少10%。此外,公司將立即暫停某些僱主支付的退休金,並將在截至2021年5月的下一財年暫停先前計劃的薪酬增加和現金激勵獎金計劃。在收入水平下降的情況下,公司將繼續評估管理成本的更多方法。
非公認會計準則財務指標的對賬
本報告提到了有機淨銷售額和調整後每股收益(攤薄),它們是非公認會計準則的財務指標。有機增長(下降)代表淨銷售額的變化,不包括貨幣折算效應和收購的影響。調整後的每股收益代表報告的攤薄後每股收益,其中不包括與通過《美國減税和就業法》相關的調整所產生的影響、HAY股票法投資的庫存增加的攤銷、權益法投資合併的收益、重組費用和其他特別費用或收益,包括相關税收。重組費用包括涉及設施整合和優化、有針對性的裁員以及與提前退休計劃相關的成本的行動。特別費用包括與首席執行官過渡相關的成本、與公司增利計劃相關的第三方諮詢費用以及與收購相關的成本。
該公司認為,列報有機淨銷售額和調整後每股收益——攤薄後對投資者很有用,因為它通過排除不代表公司持續經營的項目,在更具可比性的基礎上提供所列期間的財務信息。
有機淨銷售額和調整後每股收益——攤薄後不能衡量我們在GAAP下的財務業績,不應被視為相關的GAAP衡量標準的替代方案。這些非公認會計準則的衡量標準作為分析工具存在侷限性,不應孤立地考慮,也不能作為我們根據公認會計原則報告的結果分析的替代品。我們提出的非公認會計準則指標不應被解釋為表明我們未來的業績將不受異常或罕見項目的影響。我們通過突出公認會計準則業績並僅使用非公認會計準則財務指標作為補充來彌補這些限制。
下表將截至期間的淨銷售額與有機淨銷售額進行了對賬,如下所示:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 | 三個月已結束 |
| 2020 年 2 月 29 日 | 2019 年 3 月 2 日 |
| 北美 | 國際 | 零售 | 總計 | 北美 | 國際 | 零售 | 總計 |
淨銷售額,如報告所示 | $ | 413.4 |
| $ | 156.1 |
| $ | 96.2 |
| $ | 665.7 |
| $ | 397.0 |
| $ | 126.0 |
| $ | 96.0 |
| $ | 619.0 |
|
與日元相比的百分比變化 | 4.1 | % | 23.9 | % | 0.2 | % | 7.5 | % | | | | |
| | | | | | | | |
形式調整 | | | | | | | | |
收購 | (6.4) | ) | (44.0 | ) | — |
| (50.4) | ) | — |
| — |
| — |
| — |
|
貨幣折算效果 (1) | (0.2 | ) | 0.8 |
| — |
| 0.6 |
| — |
| — |
| — |
| — |
|
有機淨銷售額 | $ | 406.8 |
| $ | 112.9 |
| $ | 96.2 |
| $ | 615.9 |
| $ | 397.0 |
| $ | 126.0 |
| $ | 96.0 |
| $ | 619.0 |
|
與日元相比的百分比變化 | 2.5 | % | (10.4 | )% | 0.2 | % | (0.5) | )% | | | | |
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 九個月已結束 | 九個月已結束 |
| 2020 年 2 月 29 日 | 2019 年 3 月 2 日 |
| 北美 | 國際 | 零售 | 總計 | 北美 | 國際 | 零售 | 總計 |
淨銷售額,如報告所示 | $ | 1,322.5 |
| $ | 388.1 |
| $ | 300.2 |
| 2,010.8 美元 | $ | 1,252.8 |
| $ | 359.9 |
| $ | 283.5 |
| $ | 1,896.2 |
|
與日元相比的百分比變化 | 5.6 | % | 7.8 | % | 5.9 | % | 6.0 | % | | | | |
| | | | | | | | |
形式調整 | | | | | | | | |
收購 | (8.9) | ) | (45.0) | ) | — |
| (53.9) | ) | — |
| — |
| — |
| — |
|
貨幣折算效果 (1) | 0.3 |
| 4.2 |
| 0.1 |
| 4.6 |
| — |
| — |
| — |
| — |
|
有機淨銷售額 | $ | 1,313.9 |
| $ | 347.3 |
| $ | 300.3 |
| 1,961.5 美元 | $ | 1,252.8 |
| $ | 359.9 |
| $ | 283.5 |
| $ | 1,896.2 |
|
與日元相比的百分比變化 | 4.9 | % | (3.5 | )% | 5.9 | % | 3.4 | % | | | | |
(1) 貨幣折算效應表示使用適用於上一年同期的平均匯率折算當期銷售額和訂單的估計淨影響 |
下表核對了截至止三個月和九個月的攤薄後的每股收益(攤薄後為調整後每股收益):
|
| | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 | 九個月已結束 |
| 2/29/20 | 3/2/19 | 2/29/20 | 3/2/19 |
每股收益-攤薄 | $ | 0.64 |
| $ | 0.66 |
| $ | 2.78 |
| $ | 1.92 |
|
| | | | |
減去:與通過美國《減税和就業法》相關的調整 | — |
| (0.03 | ) | — |
| (0.02) | ) |
補充:税後HAY股權法投資庫存增加 | — |
| — |
| — |
| 0.01 |
|
減去:權益法投資合併的收益 | — |
| — |
| (0.51) | ) | — |
|
添加:税後特別費用 | 0.06 |
| 0.01 |
| 0.08 |
| 0.15 |
|
添加:税後重組費用 | 0.04 |
| — |
| 0.12 |
| 0.03 |
|
調整後每股收益-攤薄 | $ | 0.74 |
| $ | 0.64 |
| $ | 2.47 |
| $ | 2.09 |
|
| | | | |
加權平均已發行股份(用於計算調整後的每股收益)——攤薄 | 59,218,101 |
| 59,127,258 |
| 59,266,929 |
| 59,448,294 |
|
三個月和九個月的結果分析
下表列出了截至三個月和九個月的經營業績的某些主要亮點:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 | | 九個月已結束 |
(以百萬計,每股數據除外) | 2020 年 2 月 29 日 | | 2019 年 3 月 2 日 | | % 變化 | | 2020 年 2 月 29 日 | | 2019 年 3 月 2 日 | | % 變化 |
淨銷售額 | $ | 665.7 |
| | $ | 619.0 |
| | 7.5 | % | | $ | 2,010.8 |
| | $ | 1,896.2 |
| | 6.0 | % |
銷售成本 | 422.4 |
| | 398.0 |
| | 6.1 | % | | 1,265.9 |
| | 1,214.5 |
| | 4.2 | % |
毛利率 | 243.3 |
| | 221.0 |
| | 10.1 | % | | 744.9 |
| | 681.7 |
| | 9.3 | % |
運營費用 | 192.9 |
| | 173.2 |
| | 11.4 | % | | 571.9 |
| | 534.8 |
| | 6.9 | % |
營業收益 | 50.4 |
| | 47.8 |
| | 5.4 | % | | 173.0 |
| | 146.9 |
| | 17.8 | % |
合併權益法投資的收益 | — |
| | — |
| | 不適用 | | 30.5 |
| | — |
| | 不適用 |
其他費用,淨額 | 2.8 |
| | 2.2 |
| | 27.3 | % | | 7.5 |
| | 7.8 |
| | (3.8) | )% |
所得税和股權收入前的收益 | 47.6 |
| | 45.6 |
| | 4.4 | % | | 196.0 |
| | 139.1 |
| | 40.9 | % |
所得税支出 | 10.6 |
| | 7.3 |
| | 45.2 | % | | 35.8 |
| | 27.3 |
| | 31.1 | % |
來自非合併關聯公司的股權收入,扣除税款 | 0.3 |
| | 1.0 |
| | (70.0) | )% | | 3.7 |
| | 2.8 |
| | 32.1 | % |
淨收益 | 37.3 |
| | 39.3 |
| | (5.1) | )% | | 163.9 |
| | 114.6 |
| | 43.0 | % |
歸屬於可贖回非控股權益的淨(虧損)收益 | (0.4 | ) | | 0.1 |
| | 不適用 | | (0.6) | ) | | 0.1 |
| | 不適用 |
歸屬於赫爾曼米勒公司的淨收益 | $ | 37.7 |
| | $ | 39.2 |
| | (3.8) | )% | | $ | 164.5 |
| | $ | 114.5 |
| | 43.7 | % |
| | | | | | | | | | | |
每股收益——攤薄 | $ | 0.64 |
| | $ | 0.66 |
| | (3.0 | )% | | $ | 2.78 |
| | $ | 1.92 |
| | 44.8 | % |
訂單 | $ | 651.7 |
| | $ | 612.8 |
| | 6.3 | % | | $ | 2,003.3 |
| | $ | 1,950.4 |
| | 2.7 | % |
待辦事項 | $ | 411.2 |
| | $ | 400.5 |
| | 2.7 | % | | | | | | |
下表列出了截至止三個月和九個月公司簡明合併綜合收益表的部分組成部分佔淨銷售額的百分比:
|
| | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 | | 九個月已結束 |
| 2020 年 2 月 29 日 | | 2019 年 3 月 2 日 | | 2020 年 2 月 29 日 | | 2019 年 3 月 2 日 |
淨銷售額 | 100.0 | % | | 100.0 | % | | 100.0 | % | | 100.0 | % |
銷售成本 | 63.5 |
| | 64.3 |
| | 63.0 |
| | 64.0 |
|
毛利率 | 36.5 |
| | 35.7 |
| | 37.0 |
| | 36.0 |
|
運營費用 | 29.0 |
| | 28.0 |
| | 28.4 |
| | 28.2 |
|
營業收益 | 7.6 |
| | 7.7 |
| | 8.6 |
| | 7.7 |
|
合併權益法投資的收益 | — |
| | — |
| | 1.5 |
| | — |
|
其他費用,淨額 | 0.4 |
| | 0.4 |
| | 0.4 |
| | 0.4 |
|
所得税和股權收入前的收益 | 7.2 |
| | 7.4 |
| | 9.7 |
| | 7.3 |
|
所得税支出 | 1.6 |
| | 1.2 |
| | 1.8 |
| | 1.4 |
|
來自非合併關聯公司的股權收入,扣除税款 | — |
| | 0.2 |
| | 0.2 |
| | 0.1 |
|
淨收益 | 5.6 |
| | 6.3 |
| | 8.2 |
| | 6.0 |
|
歸屬於可贖回非控股權益的淨(虧損)收益 | (0.1) | ) | | — |
| | — |
| | — |
|
歸屬於赫爾曼米勒公司的淨收益 | 5.7 |
| | 6.3 |
| | 8.2 |
| | 6.0 |
|
淨銷售額
下圖以圖形方式顯示了截至2020年2月29日的三個月和九個月淨銷售額同比變動的主要驅動力。條形圖中顯示的金額以百萬計,並已四捨五入。
與2019財年第三季度相比,2020財年第三季度的淨銷售額增長了4,670萬美元,增長了7.5%。以下項目促成了變更:
| |
• | 大約5000萬美元來自於收購HAY和naughtone。 |
| |
• | 扣除合同價格折扣後,標價增幅約為1,100萬美元。 |
| |
• | 國際板塊的銷售額減少了約1400萬美元,其中約600萬美元是由於公司在 COVID-19 的爆發而暫時關閉了中國製造工廠。 |
與2019財年前九個月相比,2020財年前九個月的淨銷售額增長了1.146億美元,增長了6.0%。以下項目導致了這一變化:
| |
• | 大約5400萬美元來自於收購HAY和naughtone。 |
| |
• | 扣除合同價格折扣後,標價增幅約為3,400萬美元。 |
| |
• | 由於核心合同和蓋格業務需求的增加,北美合同板塊的銷售量增加了約2700萬美元。 |
| |
• | 零售板塊的銷售量增長了約2000萬美元,這主要是由公司DWR工作室、分店和合同渠道的增長所推動的,但運費收入的減少部分抵消了這些增長。 |
| |
• | 國際板塊的銷售量減少了約1500萬美元,其中約600萬美元是由於公司在 COVID-19 的爆發而暫時關閉了中國製造工廠。 |
| |
• | 外幣折算對約500萬美元的淨銷售額產生了負面影響。 |
毛利率
2020財年第三季度的毛利率為36.5%,而2019財年第三季度的毛利率為35.7%。以下因素總結了毛利率百分比同比變化的主要驅動力:
| |
• | 扣除合同價格折扣後,標價的增量上漲使毛利率提高了約90個基點。 |
| |
• | 降低鋼鐵成本和持續提高盈利能力的努力使毛利率提高了約110個基點。 |
| |
• | 主要是北美合同板塊的較低交易量槓桿率使毛利率下降了約50個基點。 |
| |
• | 與HAY初始收購會計相關的特別費用,加上與業務收購相關的不利產品組合,使毛利率下降了約70個基點。 |
截至2020年2月29日的九個月期間,毛利率為37.0%,而上一財年同期的毛利率為36.0%。以下因素總結了毛利率百分比同比變化的主要驅動力:
| |
• | 扣除合同價格折扣後,標價的增量上漲使毛利率提高了約110個基點。 |
| |
• | 淨運費增加和成本效率低下使毛利率下降了約50個基點,部分原因是零售板塊內遷入了位於俄亥俄州的新配送中心。 |
運營費用
下圖以圖形方式顯示了截至2020年2月29日的三個月和九個月中運營費用同比變動的主要驅動因素。條形圖中顯示的金額以百萬計,並已四捨五入。
與去年同期相比,2020財年第三季度的運營支出增加了1,970萬美元,增長了11.4%。以下因素促成了這一變化:
| |
• | 收購HAY和naughtone使運營支出增加了約1200萬美元。 |
| |
• | 特別費用增加了約400萬美元,而重組費用增加了約300萬美元。 |
| |
• | 保修成本增加了約300萬美元,部分原因是索賠率上升和產品召回。 |
與上年同期相比,2020財年前九個月的運營支出增加了3,710萬美元,增長了6.9%。以下因素促成了這一變化:
| |
• | 收購HAY和naughtone使運營支出增加了約1500萬美元。 |
| |
• | 基於銷售量的增量成本,例如銷售佣金和特許權使用費,增加了約500萬美元。 |
| |
• | 保修成本增加了約400萬美元,部分原因是索賠率上升和產品召回。 |
| |
• | 重組費用增加了約700萬美元,而特別費用減少了約500萬美元。 |
其他收入/支出
在截至2020年2月29日的三個月中,其他支出淨額為280萬美元,與去年同期相比增加了60萬美元。這一增長主要是由於本季度與公司遞延薪酬計劃相關的投資虧損相對於上一財年記錄的投資收益。這些投資損失被與遞延薪酬計劃相關的運營費用中薪酬支出的減少直接抵消。
截至2020年2月29日的九個月中,其他收入/支出反映了3,050萬美元的税前收益,該收益與對總部位於英國的naughtone的初始股票法投資的收購會計處理有關。該公司在第二季度收購了naughtone的剩餘股份,因此被要求將初始投資的價值調整為公允價值,從而產生免税收益。
在截至2020年2月29日的九個月中,其他支出淨額為750萬美元,與去年同期相比減少了30萬美元。下降的主要原因是本年度與公司遞延薪酬計劃相關的投資收益與上一財年記錄的投資虧損相比以及本年度的外幣虧損相對於上一財年記錄的外幣收益。
所得税
有關更多信息,請參閲簡明合併財務報表附註11。
可報告的運營分部業績
根據美國公認的會計原則,該業務由各個運營部門組成。這些運營部門是根據公司內部報告和評估用於制定運營決策的財務信息的方式確定的。公司確定的應報告細分市場包括北美合同、國際合同、零售和企業。有關每個分部的描述,請參閲簡明合併財務報表附註16。
下圖顯示了截至2020年2月29日的三個月和九個月期間公司應報告細分市場的淨銷售額和營業收益的相對組合。隨後按可報告的細分市場討論了公司的業績。
北美合同(“北美”)
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 | | 九個月已結束 |
| 2020 年 2 月 29 日 | | 2019 年 3 月 2 日 | | 改變 | | 2020 年 2 月 29 日 | | 2019 年 3 月 2 日 | | 改變 |
淨銷售額 | $ | 413.4 |
| | $ | 397.0 |
| | $ | 16.4 |
| | $ | 1,322.5 |
| | $ | 1,252.8 |
| | $ | 69.7 |
|
毛利率 | 150.1 |
| | 136.6 |
| | 13.5 |
| | 487.0 |
| | 436.3 |
| | 50.7 |
|
毛利率% | 36.3 | % | | 34.4 | % | | 1.9 | % | | 36.8 | % | | 34.8 | % | | 2.0 | % |
營業收益 | 51.2 |
| | 40.2 |
| | 11.0 |
| | 176.4 |
| | 139.5 |
| | 36.9 |
|
營業收益百分比 | 12.4 | % | | 10.1 | % | | 2.3 | % | | 13.3 | % | | 11.1 | % | | 2.2 | % |
在三個月的比較期內,淨銷售額增長了4.1%,增長了2.5%(*) 在有機基礎上,在過去的一年中,由於:
| |
• | 扣除合同價格折扣後,標價逐步上漲約900萬美元;以及 |
在三個月的比較期內,營業收益比上年同期增長了1,100萬美元,增長27.4%,這要歸因於:
| |
• | 毛利率增加1,350萬美元,毛利率增加190個基點,這主要是由於扣除合同價格折扣後的標價逐步上漲,以及鋼鐵成本的降低,但被較低的銷量槓桿率部分抵消; |
| |
• | 運營支出增加250萬美元,這主要是由於重組、保修和IT成本的增加,但部分被員工激勵薪酬成本的降低所抵消。 |
在九個月的比較期內,淨銷售額增長了5.6%,增長了4.9%(*) 在有機基礎上,在過去的一年中,由於:
| |
• | 由於核心合同和蓋格業務需求的增加,北美板塊的銷售額增加了約2700萬美元; |
| |
• | 扣除合同價格折扣後,標價逐步上漲約3,200萬美元;以及 |
在九個月的比較期內,營業收益比上年同期增加了3,690萬美元,增長了26.5%,這要歸因於:
| |
• | 毛利率提高了5,070萬美元,毛利率提高了200個基點,這主要是由於扣除合同價格折扣後的標價上漲以及鋼鐵成本的降低;抵消了 |
| |
• | 運營支出增加1,380萬美元,這主要是由於重組、保修和IT成本的增加,但營銷成本的降低部分抵消了這一增長。 |
(*) 非公認會計準則衡量標準;參見隨附的對賬和解釋。
國際合同(“國際”)
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 | | 九個月已結束 |
| 2020 年 2 月 29 日 | | 2019 年 3 月 2 日 | | 改變 | | 2020 年 2 月 29 日 | | 2019 年 3 月 2 日 | | 改變 |
淨銷售額 | $ | 156.1 |
| | $ | 126.0 |
| | $ | 30.1 |
| | $ | 388.1 |
| | $ | 359.9 |
| | $ | 28.2 |
|
毛利率 | 50.8 |
| | 42.1 |
| | 8.7 |
| | 130.9 |
| | 119.9 |
| | 11.0 |
|
毛利率% | 32.5 | % | | 33.4 | % | | (0.9) | )% | | 33.7 | % | | 33.3 | % | | 0.4 | % |
營業收益 | 11.3 |
| | 16.3 |
| | (5.0) | ) | | 37.3 |
| | 40.7 |
| | (3.4 | ) |
營業收益百分比 | 7.2 | % | | 12.9 | % | | (5.7) | )% | | 9.6 | % | | 11.3 | % | | (1.7) | )% |
在三個月的比較期內,淨銷售額增長了23.9%,下降了10.4%(*) 在有機基礎上,在過去的一年中,由於:
| |
• | 由於收購 HAY 和 naughtone,大約有 4,400 萬美元;抵消了 |
| |
• | 國際板塊的銷售額減少了約1400萬美元,其中約600萬美元是由於本季度中國爆發的 COVID-19 疫情以及相關的中國工廠暫時關閉。 |
在三個月的比較期內,營業收益比上年同期下降了500萬美元,下降了30.7%,這是由於:
| |
• | 運營支出增加1,370萬美元,這主要是由收購HAY和naughtone以及與HAY和naughtone的初始收購會計影響相關的特別費用所致;抵消了上述因素 |
| |
• | 由於上述銷售額的增長,毛利率提高了870萬美元,毛利率下降了90個基點,這主要是由於與HAY的初始購買會計影響相關的特別費用。如上所述,由於 COVID-19 的爆發,本季度的毛利率下降了約200萬美元。 |
在九個月的比較期內,淨銷售額增長了7.8%,下降了3.5%(*) 在有機基礎上,在過去的一年中,由於:
| |
• | 由於收購 HAY 和 naughtone,大約有 4,500 萬美元;抵消了 |
| |
• | 國際板塊的銷售量減少了約1500萬美元,其中約600萬美元是由於公司在 COVID-19 的爆發而暫時關閉了中國製造工廠;以及 |
在九個月的比較期內,營業收益比上年同期下降了340萬美元,下降了8.4%,這是由於:
| |
• | 運營支出增加1440萬美元,主要是由收購HAY和naughtone以及與HAY和naughtone的初始收購會計影響相關的特別費用所致;抵消了上述因素 |
| |
• | 由於上述銷售額的增長,毛利率提高了1,100萬美元,毛利率提高了40個基點,這主要是由於減去合同價格折扣和重組成本節省後的增量標價上漲,但與HAY的初始購買會計影響相關的特別費用部分抵消了這一點。如上所述,由於 COVID-19 的爆發,本年度的毛利率下降了約200萬美元。 |
(*) 非公認會計準則衡量標準;參見隨附的對賬和解釋。
零售
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| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 | | 九個月已結束 |
| 2020 年 2 月 29 日 | | 2019 年 3 月 2 日 | | 改變 | | 2020 年 2 月 29 日 | | 2019 年 3 月 2 日 | | 改變 |
淨銷售額 | $ | 96.2 |
| | 96.0 |
| | $ | 0.2 |
| | $ | 300.2 |
| | $ | 283.5 |
| | $ | 16.7 |
|
毛利率 | 42.4 |
| | 42.3 |
| | 0.1 |
| | 127.0 |
| | 125.5 |
| | 1.5 |
|
毛利率% | 44.1 | % | | 44.1 | % | | — | % | | 42.3 | % | | 44.3 | % | | (2.0) | )% |
營業收益 | (1.6) | ) | | 2.3 |
| | (3.9 | ) | | (6.4) | ) | | 6.3 |
| | (12.7 | ) |
營業收益百分比 | (1.7) | )% | | 2.4 | % | | (4.1 | )% | | (2.1) | )% | | 2.2 | % | | (4.3) | )% |
在三個月的比較期內,淨銷售額增長了0.2%,無論是報告還是有機增長(*) 基準,與上一年同期相比。
在三個月的比較期內,營業收益比上年同期減少了390萬美元,下降了169.6%,這是由於:
| |
• | 運營支出增加400萬美元,主要是由於重組成本、基於銷售量的成本、新的DWR工作室以及HAY品牌在北美的推出。 |
在九個月的比較期內,淨銷售額增長了5.9%,無論是報告還是有機增長(*) 基準,與去年同期相比是由於:
| |
• | 零售板塊的銷售量增長了約2000萬美元,這主要是由公司DWR工作室、分店和合同渠道的增長所推動的,但運費收入的減少部分抵消了這些增長。 |
在九個月的比較期內,營業收益比上年同期減少了1,270萬美元,下降了201.6%,這是由於:
| |
• | 運營支出增加1,420萬美元,這主要是由於重組成本、基於銷量的成本、新的DWR工作室以及HAY品牌在北美的推出;抵消了上述因素 |
| |
• | 毛利率提高了150萬美元,毛利率下降了200個基點,這主要是由於淨運費增加以及與遷入位於俄亥俄州的新配送中心相關的成本效率低下,但部分被產品組合所抵消。 |
(*) 非公認會計準則衡量標準;參見隨附的對賬和解釋。
企業
2020財年第三季度的公司未分配支出總額為1,050萬美元,比2019財年第三季度減少了50萬美元。下降的主要原因是IT和醫療成本的降低,但部分被本期員工薪酬和激勵成本的增加所抵消。
2020財年前九個月的公司未分配支出總額為3,430萬美元,比2019財年同期減少了530萬美元。下降的主要原因是與公司利潤優化計劃的第三方諮詢成本相關的特別費用減少,以及去年與公司前任首席執行官退休相關的過渡成本降低,但本期員工薪酬和激勵成本的增加部分抵消了這一降低。
流動性和資本資源
下表彙總了截至所述的九個月中現金及現金等價物的淨變動。
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| | | | | | | |
(以百萬計) | 2020 年 2 月 29 日 | | 2019 年 3 月 2 日 |
提供的現金(用於): | | | |
運營活動 | $ | 191.8 |
| | $ | 130.6 |
|
投資活動 | (171.3) | ) | | (142.4) | ) |
融資活動 | (69.8) | ) | | (76.6) | ) |
匯率變動的影響 | 0.7 |
| | (2.0) | ) |
現金和現金等價物的淨變化 | $ | (48.6) | ) | | $ | (90.4) | ) |
現金流量-經營活動
截至2020年2月29日的九個月中,經營活動提供的現金為1.918億美元,而去年同期為1.306億美元。與去年相比,本年度運營產生的現金增加主要是由於:
| |
• | 淨收益(不包括非現金收益)增加了1,880萬美元;以及 |
| |
• | 受應收賬款減少的推動,本期流動資產減少了1,780萬美元。相比之下,上一年度的流動資產增加了5,530萬美元。去年同期的增長主要是由庫存和未開票應收賬款的增加所推動的;抵消了 |
| |
• | 本期流動負債減少3 670萬美元,主要是由應付賬款和應計負債減少所致。相比之下,上一年度的流動負債增加了750萬美元。上一年度的增長主要是由應付賬款和應計負債的增加所推動的。 |
現金流-投資活動
截至2020年2月29日的九個月中,用於投資活動的現金為1.713億美元,而去年同期為1.424億美元。與去年相比,本年度的現金流出量增加主要是由於:
| |
• | 本年度對naughtone和HAY的額外投資的現金流出為1.112億美元,而去年對HAY和Maars的股權投資的現金流出為7,160萬美元,收購HAY許可協議的現金流出為480萬美元。 |
在2020財年第三季度末,未兑現的資本購買承諾為2180萬美元。公司計劃用手頭現金和/或運營產生的現金為這些承諾提供資金。該公司預計,全年資本購買量將在7,500萬美元至8,500萬美元之間,這將主要與對公司設施和設備的投資有關。相比之下,2019財年的全年資本支出為8,580萬美元。
現金流-融資活動
截至2020年2月29日的九個月中,用於融資活動的現金為6,980萬美元,而去年同期為7,660萬美元。與上年相比,本年度的現金流出減少主要是由於:
| |
• | 與去年同期的4,340萬美元相比,本年度的普通股回購量減少了2590萬美元;抵消了這一點 |
| |
• | 如簡明合併財務報表附註12所述,以2,030萬美元的價格收購了本年度剩餘的可贖回非控股權益,而去年的購買量為1,010萬美元。 |
流動性來源
除了採取措施保護員工和管理業務運營外,公司還採取行動保護其在當前環境中的資本狀況。該公司正在密切管理支出水平、資本投資和營運資金,並暫時暫停了股票回購活動,以此作為管理現金流的一部分。此外,公司董事會批准了一項決議,將本季度的股息支付推遲到董事會確定的未來日期,並暫時暫停所有未來的計劃分紅。有關當前成本削減的更多信息,請參閲第 2 項:管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析中的 COVID-19 更新部分。
在2020財年第三季度末,該公司的資產負債表和流動性狀況良好,可以在可預見的將來抵禦這些中斷。除了經營活動產生的現金流外,公司還可以通過信貸額度、現金和現金等價物以及短期投資獲得流動性。這些來源概述如下。有關更多信息,請參閲簡明合併財務報表附註14。
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| | | | | | | |
(以百萬計) | 2020 年 2 月 29 日 | | 2019 年 6 月 1 日 |
現金和現金等價物 | $ | 110.6 |
| | $ | 159.2 |
|
有價證券 | 8.9 |
| | 8.8 |
|
銀團循環信貸額度下的可用性 | 265.5 |
| | 165.0 |
|
總流動性 | $ | 385.0 |
| | $ | 333.0 |
|
截至2020財年第三季度末,該公司的現金及現金等價物為1.106億美元,其中包括在美國境外持有的9,460萬美元的現金和現金等價物。此外,該公司的一家國際子公司持有890萬美元的有價證券。
持有公司有價證券的子公司在公司的選舉中作為美國納税人徵税。因此,出於税收目的,該子公司的所有美國税收影響都已記錄在案。該公司打算匯回在某些外國司法管轄區持有的2300萬美元現金,因此已記錄了與外國子公司在美國收到的50萬美元未來股息的外國預扣税相關的遞延所得税負債。根據美國減税和就業法案(TCJA),這些現金的很大一部分是根據美國未分配國外收入的一次性納税義務徵税的。該公司打算無限期地再投資於美國以外的剩餘未分配收益。
該公司的銀團循環信貸額度將於2024年8月28日到期,為公司提供高達5億美元的循環可變利息借款能力,幷包括 “手風琴功能”,允許公司根據自己的選擇並經參與銀行批准,將該融資機制的總借款能力增加多達2.5億美元。未償借款的利率基於最優惠利率、聯邦基金利率、倫敦銀行同業拆借利率或協議中概述的協議利率。如果未償還借款,則應在整個期間定期支付利息。
截至2020年2月29日,與銀團循環信貸額度下的借款相關的未償債務總額為2.25億美元,該融資機制的可用借款為2.655億美元。自本季度末以來,該公司提取了2.65億美元。
該公司認為,其財務資源將使其能夠在可預見的將來管理 COVID-19 對公司業務運營的預期影響,其中包括公司收入和利潤的重大減少。在過去的兩個月中,COVID-19 對公司業務構成的挑戰迅速發展,並且可能會進一步發展。因此,公司將繼續根據未來的發展,尤其是與 COVID-19 相關的發展,評估其財務狀況。
合同義務
與正在進行的業務和融資活動相關的合同義務將需要在未來時期支付現金。公司截至2019年6月1日止年度的10-k表年度報告中提供了彙總截至2019年6月1日這些未來現金支付的金額和預計時間的表。自那時以來,此類義務沒有實質性變化。
擔保
見簡明合併財務報表附註13。
可變利息實體
見簡明合併財務報表附註18。
突發事件
見簡明合併財務報表附註13。
關鍵會計政策
公司努力以清晰易懂的方式報告財務業績。公司在編制合併財務報表時遵循美國普遍接受的會計原則,這些原則要求某些估計和判斷會影響公司的財務狀況和經營業績。公司不斷審查會計政策和財務信息披露。公司截至2019年6月1日止年度的10-k表年度報告概述了要求在編制財務報表時使用估算和判斷的更重要的會計政策。在2020財年,公司修改了與採用ASC 842-租賃有關的某些會計政策。有關更多信息,請參閲簡明合併財務報表附註4。
新會計準則
見簡明合併財務報表附註2。
安全港條款
本文件中的某些陳述不是歷史事實,而是經修訂的1933年《證券法》第27A條和經修訂的《證券交易法》第21E條所定義的 “前瞻性陳述”,這些陳述基於管理層對辦公傢俱行業、經濟和公司本身的信念、假設、當前預期、估計和預測。諸如 “預期”、“相信”、“信心”、“估計”、“期望”、“預測”、“可能”、“計劃”、“項目” 和 “應該” 之類的詞語,這些詞語的變體以及類似的表述來標識此類前瞻性陳述。這些陳述不能保證未來的表現,涉及某些風險、不確定性和假設,這些風險和假設在時間、範圍、可能性和發生程度方面難以預測。這些風險包括但不限於我們的增長戰略的成功、就業和總體經濟狀況、美國和國際市場的經濟增長步伐、美國税法變化的潛在影響、白領就業人數的增加、客户承擔資本支出的意願、客户購買的產品類型、競爭性定價壓力、原材料的供應和定價、我們對有限數量供應商的依賴、我們的能力考慮到風險,向全球擴張與監管和法律合規挑戰以及隨之而來的貨幣波動、提高價格以吸收額外原材料成本的能力、經銷商的財務實力和客户的財務實力、我們尋找新的DWR和HAY工作室、談判新地點和現有地點的優惠租賃條款以及實施工作室投資組合轉型的能力、我們吸引和留住關鍵高管和其他合格員工的能力、我們繼續進行產品創新的能力,新推出的產品的成功、我們為所有市場提供服務的能力、可能的收購、資產剝離或聯盟、政府採購的速度和水平、未決訴訟或政府審計或調查的結果、我們所服務市場的政治風險、自然災害、公共衞生危機、疾病爆發以及我們在向美國證券交易委員會提交的文件中確定的其他風險。因此,實際結果和結果可能與我們所表達或預測的有重大差異。此外,Herman Miller, Inc. 沒有義務更新、修改或澄清前瞻性陳述。
項目 3:關於市場風險的定量和定性披露
公司截至2019年6月1日財年的10-k表年度報告中包含的有關市場風險的定量和定性披露的信息沒有顯著變化。在2020財年的前九個月中,利率和大宗商品價格帶來的市場風險的性質沒有實質性變化。
外匯風險
該公司主要在美國、英國、中國和印度生產其產品。它還從美國以外採購成品及產品組件。該公司的成品銷往世界各地的許多國家。在國外的銷售以及與這些銷售相關的某些費用以公司報告貨幣美元以外的貨幣進行交易。因此,與這些銷售相關的生產成本和利潤率受到銷售所在國與產品來源或製造國之間的貨幣兑換關係的影響。這些貨幣兑換關係也可能影響公司在這些市場中的競爭地位。
在正常業務過程中,公司簽訂以外幣計價的合同。公司開展業務的主要外幣是英鎊、歐元、加元、日元、墨西哥比索、港元和中國人民幣。此類合約公允價值的變化在合同價值變動期間的收益中列報。結算時的淨收益或虧損以及未償合約公允價值的變動作為淨額其他支出(收益)的組成部分入賬。
項目 4:控制和程序
評估披露控制和程序
在包括公司首席執行官和首席財務官在內的管理層的監督和參與下,管理層評估了截至2020年2月29日的公司披露控制和程序(定義見交易法第13a-15(e)條和第15d-15(e)條)的有效性,公司首席執行官兼首席財務官得出結論,截至該日,公司的披露控制和程序是有效的。
財務報告內部控制的變化
在截至2020年2月29日的季度期間,公司對財務報告的內部控制(定義見交易法第13a-15(f)條和第15d-15(f)條)沒有任何變化,這些變化對公司的財務報告內部控制產生了重大影響,也沒有合理地可能產生重大影響。
第二部分-其他信息
項目 1:法律訴訟
簡明合併財務報表附註13中提及。
第 1A 項:風險因素
公司的風險因素與公司截至2019年6月1日止年度的10-k表年度報告中列出的風險因素沒有重大變化,但以下風險因素除外,該風險因素補充了先前披露的風險因素,應與公司截至2019年6月1日止年度的10-k表年度報告中的風險因素部分一起考慮:
諸如 COVID-19 疫情之類的疾病疫情可能會對公司的運營和財務業績產生不利影響
有時,各種疾病疫情可能會對我們的業務、合併經營業績和財務狀況產生不利影響,例如當前造成如此不利影響的 COVID-19 疫情。該公司擁有全球製造工廠、供應商、經銷商和客户。因此,COVID-19,以及政府當局和私人行為者為限制這種病毒傳播而採取的措施,可能會干擾我們的員工、供應商和其他業務提供商以與我們的業務行為相關的正常績效水平執行分配任務或提供材料的能力。這已經導致並將繼續導致我們大幅削減某些業務運營,並且已經並將繼續對我們的經營業績和現金流產生重大不利影響。
項目 2:未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
發行人購買股票證券
以下是截至2020年2月29日的季度股票回購活動的摘要。
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| | | | | | | | | | | | | |
時期 | (a) 股份(或單位)總數 已購買 | | (b) 每股或每單位支付的平均價格 | | (c) 作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票(或單位)總數 | | (d) 根據計劃或計劃可能購買的股份(或單位)的最大數量(或近似美元價值)(以百萬計) |
12/1/19-12/28/19 | 13,572 |
| | $ | 42.69 |
| | 13,572 |
| | $ | 255,569,568 |
|
12/29/19-1/25/20 | 148,671 |
| | $ | 41.20 |
| | 148,671 |
| | $ | 249,444,561 |
|
1/26/20-2/29/20 | 278,711 |
| | $ | 40.44 |
| | 278,711 |
| | $ | 238,172,837 |
|
總計 | 440,954 |
| | | | 440,954 |
| | |
公司根據董事會批准的先前宣佈的計劃回購了股票。在2020財年第三季度,沒有任何回購計劃到期或終止,也不存在任何公司不打算進行進一步收購的計劃。董事會有權終止任何進一步的回購。在本報告所涉期間,公司沒有出售任何未根據1933年《證券法》註冊的股權證券。
項目 3:優先證券違約
無
項目 4:礦山安全披露
不適用
項目 5:其他信息
無
項目 6:展品
以下證物(按與附錄表相對應的編號列為第S-K條例第601項)隨本報告提交:
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10.1* | Herman Miller, Inc.長期激勵計劃限制性股票單位獎勵協議的表格 |
| |
10.2* | 帶有股東總回報率修正獎勵協議的Herman Miller, Inc.長期激勵計劃營業收入增長績效份額單位的表格 |
| |
10.3* | Herman Miller, Inc.長期激勵計劃收入增長績效份額單位的表格,附帶股東總回報率修正獎勵協議 |
| |
31.1 | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條頒發的首席執行官證書 |
| |
31.2 | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條頒發的首席財務官證書 |
| |
32.1 | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條頒發的首席執行官證書 |
| |
32.2 | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條頒發的首席財務官證書 |
| |
101.INS | 實例文檔未出現在交互式數據文件中,因為其 XBRL 標籤嵌入在內聯 XBRL 文檔中。 |
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101.LAB | XBRL 分類法擴展標籤 Linkbase 文檔 |
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101.PRE | XBRL 分類擴展演示文稿鏈接庫文檔 |
(*) 表示補償計劃或安排。
簽名
根據1934年《證券交易法》的要求,註冊人已正式安排以下經正式授權的簽署人代表其簽署本報告。
赫爾曼·米勒有限公司
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2020 年 4 月 7 日 | | /s/ 安德里亞·R·歐文 | |
| | | 安德里亞·R·歐文 | |
| | | 總裁兼首席執行官 | |
| | | (註冊人的正式授權簽署人) |
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2020 年 4 月 7 日 | | /s/ 傑弗裏·斯圖茲 | |
| | | 傑弗裏·M·斯圖茲 | |
| | | 首席財務官 | |
| | | (註冊人的正式授權簽署人) |