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美國

美國證券交易委員會

華盛頓特區：20549

 

表格10-K

 

☒	根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的年度報告
	截至的財政年度2020年12月31日

 

或

 

☐	根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告
	由_至_的過渡期

 

佣金檔案編號1-12911

花崗巖建築股份有限公司

(註冊人的確切姓名載於其章程)

 

特拉華州	77-0239383
(註冊成立或組織的州或其他司法管轄區)	(國際税務局僱主識別號碼)
西海灘街585號
沃森維爾, 加利福尼亞	95076
(主要行政辦公室地址)	(郵政編碼)

 

註冊人電話號碼，包括區號：(831) 724-1011

 

根據該法第12(B)條登記的證券：

 

每節課的標題	商品代號	註冊的每個交易所的名稱
普通股，面值0.01美元	GVA	紐約證券交易所

 

根據該法第12(G)條登記的證券：無

 

根據證券法第405條的規定，用複選標記標明註冊人是否為知名的經驗豐富的發行人。是的，☐不是 ☒

 

用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法第13條或第15條(D)提交報告。是的，☐不是 ☒

 

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年證券交易法第13或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內一直遵守此類提交要求。是☒-No.☐

 

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是*☒：No☐

 

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的申報公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中對“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。大型加速濾波器*☒是加速申報公司，☐是非加速申報公司，☐是規模較小的財務報告公司。☐這是一家新興的成長型公司。☐

 

如果是新興成長型公司，用勾號表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐

 

複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(美國聯邦法典第15編，第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所完成的。-☒

 

用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如該法第12b-2條所定義)。是☐沒有☒命令

 

註冊人的非關聯公司持有的有投票權和無投票權普通股的總市值為#美元。855.2截至2020年6月30日，根據紐約證券交易所(New York Stock Exchange)在該日期報道的註冊人普通股最後一次出售的價格，為1.5億美元。

 

在2021年3月25日，45,789,095註冊人的普通股，面值0.01美元，都是流通股。

 

以引用方式併入的文件

 

第三部分要求的某些信息是通過參考將於2021年6月2日舉行的花崗巖建築公司股東年會的最終委託書納入的，該委託書將於2020年12月31日後不晚於120天提交給美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)。

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關於前瞻性陳述的披露

Granite不時在報告和聲明(包括本Form 10-K年度報告中)或其高級管理人員或董事的聲明中做出某些不基於歷史事實的評論和披露，包括有關未來事件、事件、情況、戰略、活動、業績、展望、結果、指導、資本支出、合同積壓、承諾和授予的項目以及結果的聲明。這可能構成1995年“私人證券訴訟改革法”所指的前瞻性陳述。這些前瞻性陳述由諸如“未來”、“展望”、“假設”、“相信”、“預期”、“估計”、“預期”、“打算”、“計劃”、“出現”、“可能”、“將會”、“應該”、“可能”、“將會”、“將會”、“繼續”等詞語來識別。以及其反面或其他可比術語或其製作的上下文。此外，還做出了構成前瞻性陳述的其他書面或口頭陳述，未來可能由花崗巖或代表花崗巖做出。這些前瞻性陳述是反映高級管理層最佳判斷的估計，反映了我們目前對未來事件、事件、情況、戰略、活動、業績、展望、結果、指導、資本支出、合同積壓、承諾和授予的項目、項目和結果的預期。這些預期可能會實現，也可能不會實現。其中一些預期可能是基於信念，可能被證明是不正確的假設或估計。此外，我們的業務和運營涉及許多風險和不確定性，其中許多風險和不確定性是我們無法控制的，這可能導致我們的預期無法實現，或者以其他方式對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大影響。, 現金流和流動性。這些風險和不確定性包括但不限於本報告中更具體描述的風險和不確定性。在“第1A項下。風險因素.” 由於與我們的前瞻性陳述相關的固有風險和不確定性，敬請讀者不要過度依賴這些前瞻性陳述。此外，還提醒讀者，本文中包含的前瞻性陳述僅代表截至本新聞稿發佈之日的情況。年刊表格10報告-K,此外，除法律另有規定外，我們沒有義務以任何理由修改或更新任何前瞻性陳述。.

第一部分：

項目1.業務

引言

花崗巖建築公司成立於1922年。1990年，花崗巖建築公司成立，作為花崗巖建築公司及其全資和合並子公司的控股公司，並在特拉華州註冊成立。除非另有説明，否則術語“我們”、“公司”和“花崗巖”均指花崗巖建築公司及其全資擁有和合並的子公司。

2018年6月14日，我們完成了以3.498億美元收購總部位於美國的全球水管理、基礎設施服務和鑽井公司萊恩·克里斯滕森公司(Layne Christensen Company)的股票換股票合併，其中包括3.21億美元的公司普通股，以及2880萬美元的現金，以結算所有已發行的股票期權、限制性股票獎勵和未歸屬的Layne Performance股票，我們還假設了1.915億美元的按公允價值計算的可轉換票據。2018年4月3日，我們收購了LiquiForce，這是一傢俬人所有的公司，為加拿大和美國的公共和私營部門供水和廢水客户提供下水道襯裏修復服務。我們以3590萬美元的現金收購了LiquiForce，主要是通過我們的循環信貸安排借入的。有關Layne和Liquiforce收購的進一步討論，請參閲“合併財務報表附註”的附註2和14。2019年5月22日，我們以620萬美元現金收購了明尼蘇達州的Lametti&Sons，Inc.的某些資產和設備，該公司在就地固化管道修復和非開挖更新方面擁有專業知識。

我們主要在美國為公共和私人客户提供基礎設施解決方案。我們是美國最大的多元化基礎設施公司之一。在公共部門，我們主要集中於基礎設施項目，包括街道、道路、高速公路、公共交通設施、機場基礎設施、橋樑、非開挖和地下公用事業、電力相關設施、水相關設施、鑽井、公用事業、隧道、大壩和其他基礎設施相關項目的建設。在私營部門，我們為住宅開發、能源開發、商業和工業用地以及其他設施提供場地準備、採礦服務和基礎設施服務，並提供建築管理專業服務。

運營結構

我們的可報告業務部門與我們的運營部門相同，並與我們的首席運營決策者(我們的總裁)定期審查財務信息以分配資源和評估業績的方式相對應。我們的可報告業務部門包括：交通、水、專業和材料。有關我們的可報告業務部門的更多信息，請參閲“合併財務報表附註”的附註21。

除了可報告的業務部門外，我們還按運營集團審查我們的業務。按照字母順序，我們的運營集團定義如下：(I)加利福尼亞州；(Ii)聯邦，主要包括在加利福尼亞州、科羅拉多州、得克薩斯州和關島的辦事處；(Iii)Heavy Civil，主要包括在加利福尼亞州、佛羅裏達州和德克薩斯州的辦事處(紐約辦事處於2021年1月關閉)；(Iv)中西部，主要包括在伊利諾伊州的辦事處；(V)西北，主要包括在阿拉斯加、亞利桑那州、內華達州、猶他州和華盛頓州的辦事處；以及(Vi)

經營策略

我們的業務戰略是始終如一地向我們的客户提供創意、創新、產品和服務，通過執行創業市場戰略來推動當今的移動社會，這些戰略利用了我們全公司資源和我們的核心價值觀的好處。此外，我們持續關注卓越運營，包括以下內容：

我們最根本的目標是增加長期股東價值，衡量標準是我們普通股在一段時間內的增值，以及股息支付。按字母順序排列，以下是我們有能力實現這一目標的關鍵因素：

分散的利潤中心-我們的每個運營小組都是作為一個單獨的利潤中心建立的，鼓勵創業活動，同時允許運營小組受益於集中的行政、運營專業知識和支持職能。

專用建築設備-我們擁有和租賃一大批維護良好的重型建築設備。專用的大型建築設備池使我們能夠通過確保設備的可用性和最大限度的投資回報來更有效地競爭。

多元化-為了減少一般經濟因素導致的建築業固有風險，我們開展以下項目：(I)在公共和私營部門；(Ii)在不同的終端市場，如聯邦、鐵路、電力、供水和可再生能源市場；(Iii)為從聯邦政府到小市政當局、從大公司到小型私人客户的廣泛客户；(Iv)在不同的地理市場；(V)建築管理/總承包商、設計建造和投標建造；(Vi)按固定價格、時間和材料、成本補償以及(Vii)大小、持續時間和複雜性各不相同。

員工發展-我們相信，我們的員工是成功實施我們的業務戰略的首要因素。我們使用大量資源來吸引、培養和留住優秀和多樣化的人才，並充分提升每位員工的能力。

基於績效的激勵-經理們受到現金薪酬和限制性股票單位股權獎勵的激勵，這些獎勵在達到預先設定的年度財務和非財務指標時支付。

風險平衡的經濟增長模式-我們打算通過致力於多種類型的基礎設施項目，以及通過有機和收購戰略擴張到新的地理區域和終端市場，來擴大我們的業務。增長機會是根據它們對我們運營組合的執行風險和盈利狀況的增量影響進行評估的。

選擇性招標*-我們將資源集中在符合我們選擇性投標標準的投標工作上，其中包括分析與以下方面相關的潛在工作的風險：(I)評估和準備建議書以及有效管理和建設項目的可用人員；(Ii)競爭環境；(Iii)我們在工作類型和業主方面的經驗；(Iv)本地資源和合作夥伴關係；(V)設備資源；以及(Vi)工作的規模、複雜性和預期盈利能力。

垂直整合-我們擁有和租賃總儲量，擁有垂直整合到我們的建築業務中的加工廠和襯管制造設施。通過確保這些資源的可用性和提供優質產品，我們相信我們已經在我們的許多市場獲得了競爭優勢，以及向第三方銷售建築材料和襯管的收入和收入來源。

原料

我們從各種來源採購原材料，包括但不限於骨料產品、水泥、柴油和汽油燃料、液體瀝青、天然氣、丙烷、樹脂和鋼材。我們自有和租賃的總儲備提供了我們建設項目所需的部分原材料。由於市場條件和生產能力的不同，原材料的價格和可獲得性每年都可能有所不同。我們預計，自本申請之日起的未來12個月內，不會出現任何原材料供應不足的情況。

季節性

在我們會計年度的第一季度和第四季度，我們的運營通常更多地受到天氣條件的影響，這可能會改變我們的施工計劃，並可能導致我們的收入、盈利能力和所需員工數量的變化。

顧客

我們交通、水和專業部門的客户主要是公共部門，包括某些聯邦機構、州交通部、地方交通當局、縣和市公共工程部門、學區和開發商、公用事業公司以及工業、商業和住宅用地的私人業主。我們材料部門的客户包括我們自己建設項目的內部使用，以及第三方客户。我們的第三方客户包括但不限於承包商、園藝師、需要聚合材料的產品製造商、零售商、房主、農民和經紀人。我們的大多數公共和私人客户都位於美國。

在截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的幾年裏，我們的客户(包括主承包商和分包商安排)的收入都沒有超過總收入的10%。

合同積壓

我們的積壓合同包括我們預計未來將在已授予合同上錄得的收入，包括我們100%的合併合資合同和我們在未合併合資合同中的比例份額。我們通常在授予合同時將項目包括在我們的積壓合同中，並在我們認為合同執行和資金可能的範圍內。*某些定期撥款的政府合同在授予合同時包括在積壓合同中，此時合同價值很可能會得到資金和執行。某些合同包含可由我們的客户選擇執行的合同選項，而不需要我們經歷額外的競標過程或包含與主合同相關的任務訂單，根據主合同，只有當客户向我們授予特定任務訂單時，我們才會根據主合同執行工作。包括未行使的合同選項和未發出的任務訂單的已授予合同分別包括在可能行使期權或發出任務訂單的範圍內的合同積壓。

我們積壓的合同中的幾乎所有合同都可以由客户選擇取消或修改；但是，我們過去並未受到合同取消或修改的重大不利影響(請參閲“合同條款和分包”)。許多項目被添加到合同積壓中，並在同一會計年度內完成，因此，可能不會反映在我們的年初或年終合同積壓中。分段式合同積壓出現在“合同積壓”中的“項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析”中。截至2020年12月31日和2019年12月31日，我們的積壓合同分別為33億美元和37億美元，不包括授予的建築管理/總承包商和風險建築管理項目分別約9.738億美元和646.6美元。在2020年12月31日之前的積壓工作中，預計將有大約23億美元的積壓工作在2021年期間完成。

裝備

截至2020年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日，我們擁有以下數量的施工設備和車輛：

我們的設備組合包括反剷、駁船、推土機、起重機、挖掘機、裝載機、電動平地機、攤鋪機、壓路機、刮板機、卡車、管道修復專用設備、鑽機和隧道掘進機。我們可以彙集某些設備，以最大限度地提高利用率。我們不斷監測和調整我們的船隊規模，以便與我們的業務規模保持一致，同時考慮到現有的合同積壓和預期的未來工作。我們租賃或租賃設備以補充我們的設備組合，以應對建築活動週期。2020年和2019年，我們分別購買了5490萬美元和5500萬美元的建築設備和車輛。

人力資本資源

僱員

我們相信我們的員工是我們最寶貴的資源，我們的員工對公司有着強烈的奉獻精神和自豪感。我們的管理和監督人員在花崗巖公司的平均服務年限約為11年。

我們戰略的成功執行有賴於吸引、發展和留住代表我們的核心價值觀和我們所服務的社區的關鍵員工。我們對包容性多樣性、人才開發、人才獲取和繼任規劃的關注使我們能夠在整個公司的許多層面上建立我們的長椅。

2020年12月31日，我們僱傭了大約2800名受薪員工，他們從事項目、職能和業務單位管理、估計和文書工作，另外還有大約2600名小時工。小時工的總數取決於正在施工的工程量，而且是季節性的。2020年，小時工的數量從大約2600人到4300人不等，平均約為3800人。2020年期間，我們的大多數受薪人員和小時工都位於美國，員工數量不包括未合併的建築合資企業和非建築或未合併的合資企業的員工。截至2020年12月31日，我們的五家全資子公司，Granite Construction Company，Granite Construction東北，Inc.，Granite Industrial，Inc.，Granite Inliner，LLC和Layne Christensen Company，是他們經營的許多領域起草集體談判協議的一方。

安全問題

我們相信，人是我們最寶貴的資產，他們的安全是我們最大的責任。我們也明白，安全和健康是實現卓越運營的關鍵組成部分，因此也是我們所有業務的核心價值。我們的安全文化通過基於關係的培訓、共享知識和參與我們組織的各個層面得到加強，同時努力實現零工傷。

我們的安全重點也體現在我們對全國各地的新冠肺炎疫情的應對上。我們有：

我們的所有工作都被認為是必要的和關鍵的，因此，我們已經投資於為我們的員工創造身體安全的工作環境。

包容性多樣性

我們的文化以我們的核心價值觀為基礎，包括堅定不移地致力於包容性多樣性，這一戰略體現了我們的指導信念，即不同的背景、視角和經驗有助於創造力和創新。2020年，我們成立了員工資源小組，為不同背景的員工提供服務。我們制定了五年戰略規劃，主要目標是：

此外，我們還與歷史悠久的黑人院校建立了關係，為這些院校制定了有針對性的人才招聘計劃。在2020年，我們的202名實習生中有54%是非常多樣化的。2020年，我們將整體員工多樣性比例從33%提高到37%。Granite致力於薪酬公平，不分種族、性別、種族或性取向，每年都會進行薪酬公平分析。

員工發展與培訓

發展、吸引和留住員工是花崗巖及其主要運營集團成功的關鍵因素。我們的員工是關鍵的競爭優勢，為了壯大我們的組織，我們鼓勵每一名員工積極參與自己的職業成長和發展。Granite提供各種各樣的培訓機會，以確保我們的員工通過課堂和在線課程來補充他們的在職學習，以促進績效和成長。通過Granite大學，這些培訓主題從軟技能到特定工作的技術技能，從正式的教師指導計劃到自我指導的在線學習，應有盡有。計劃針對特定的員工羣體，包括新員工、新工程師、經理和領導者。這場流行病要求Granite將許多現場課程轉換為虛擬講師指導的形式。在2020年，我們成功地以這種虛擬形式提供了100多門課程，其中包括96名員工從我們的多層次領導力發展套件(從新興領導者到高級領導者)畢業，112名員工從我們為期12周的工程師基金會項目畢業。

我們有健全的人才和繼任規劃流程，並建立了專門的計劃，以支持我們的人才管道的發展，以滿足一般管理、工程、項目管理和運營方面的關鍵角色。我們每年都會與包括總裁在內的高級領導一起進行團隊繼任計劃審查，重點關注我們的高績效和高潛力人才、多樣化人才以及我們最關鍵角色的繼任。

僱員敬業度

為了確保我們為員工提供豐富的體驗，我們衡量組織文化和敬業度，以構建對我們未來成功至關重要的能力。我們經常聘請獨立的第三方進行文化和員工敬業度調查。這些調查包括企業文化評估，以及關於員工敬業度的實時反饋，以及關注身體、情緒、社會和財務健康的員工幸福感。

薪酬和福利

Granite的薪酬計劃旨在使我們員工的薪酬與Granite的業績保持一致，並提供適當的激勵措施來吸引、留住和激勵員工實現卓越的業績。我們薪酬計劃的結構平衡了有保證的基本工資和激勵性薪酬機會。具體而言：

競爭

我們的運輸、水、專業和材料部門的競爭對手通常從當地的小型公司到大型、地區性、全國性和國際性的公司。我們在個別市場與眾多公司競爭；然而，在我們所有市場領域競爭的公司(如果有的話)寥寥無幾。我們的許多交通、水、能源和專業領域的競爭對手都有能力在私營或公共部門開展工作。當一個行業的工作機會減少時，競爭對手往往會在另一個行業尋找機會，這種遷移有可能降低營收增長和/或增加毛利率壓力。

我們擁有和/或擁有總資源的長期租約，我們認為這些資源在運輸、水和專業領域的某些市場上提供了競爭優勢。“

影響我們競爭力的因素包括價格、估計能力、對當地市場和條件的瞭解、項目管理、財務實力、質量聲譽、材料供應和機械設備。從歷史上看，建築業對規模較小的建築工程並不需要大量資金，這可以使擁有可接受資質的公司相對容易進入市場。相比之下，規模更大的建築工程通常需要大量資金，這可能會使未來的競爭對手更難進入市場。從歷史上看，所需的資本額並沒有對我們在市場上競爭的能力產生重大影響。雖然建築業競爭激烈，但我們相信我們處於有利地位，能夠在我們經營的市場上有效地競爭。

合同條款和分包合同英

我們與客户的合同主要是“固定單價”或“固定價格”。根據固定單價合同，我們承諾以固定單價提供材料或服務(例如，每立方碼混凝土澆築或挖掘一立方碼土方的費用)。雖然固定單價合同將估算特定項目所需單位數量的風險轉嫁給客户，但除非合同中另有規定，否則我們的單位成本超過投標中預期單位成本的任何增加，無論是由於通貨膨脹、低效、不正確的估計或其他因素，都由我們承擔。固定價格合同是以一次總價為基礎定價的，在這種情況下，我們承擔可能無法按照規定的合同金額完成工作的風險。截至2020年12月31日和2019年12月31日，固定單價合同佔我們積壓合同的比例分別為50.4%和37.8%。截至2020年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日，固定價格合同佔我們積壓合同的比例分別為47.3%和60.6%。截至2020年12月31日和2019年12月31日，所有其他合同類型分別佔我們合同積壓的2.3%和1.6%。

在我們的交通、水和專業部門，我們利用多種項目交付方法，包括但不限於投標-建造、設計-建造、施工管理/總承包商和風險施工管理。與傳統的投標建造項目不同，業主首先聘請設計公司或自己設計項目，然後將項目拿出來競標施工，而設計建造項目為業主提供單一的責任點和最終設計和施工的單一聯繫。根據建築管理/總承建商和風險施工管理的交付方法，我們與業主簽約，在合約的設計階段協助業主提高建造效率和減低風險，但我們的諒解是，我們會在設計接近完成時，就建造階段的合約進行談判。

除了合同變更訂單和肯定索賠通常是獨家來源外，我們的建築合同主要是通過競爭性投標獲得的，以迴應公共機構和私營部門的招標，並在談判的基礎上通過私營部門的招標獲得。項目業主使用各種方法讓承包商瞭解新項目，包括在機構網站上張貼投標機會、披露長期基礎設施計劃、廣告和其他一般招標。我們的投標活動受到廣告和其他招標的性質和數量、當前合同和積壓、可用人員、當前設備和其他資源的利用率以及競爭考慮等因素的影響。我們的合同審查過程包括識別投標過程中的風險和機會，並通過合同談判、投標/不投標決定、保險和定價等緩解措施來管理這些風險。符合一定規模和複雜性標準的合同由不同級別的管理層審查，在某些情況下，還會由我們的董事會或其委員會審查。投標活動、合同積壓和授予新合同所產生的收入可能在不同時期有很大不同。

與最初的投標相比，有許多因素可能造成合同履約的可變性。這些因素可能對成本和盈利產生積極或消極的影響，也可能導致高於預期的建設成本，並可能給合同所有者帶來額外的責任。其中最重要的包括：

與盈利能力下降的風險相比，有時實現項目盈利能力改善的能力更加有限。例如，設計-建造合同帶有額外的風險，例如那些與設計錯誤相關的風險，以及在項目設計完成之前估計數量和價格的風險。我們通過將意外情況計入我們的投標金額、獲得錯誤和遺漏保險以及在可能的情況下從我們的設計顧問那裏獲得賠償來管理這種額外的風險。然而，不能保證這些風險管理策略總是成功。

我們的大多數合同，包括與政府的合同，都規定在合同所有者方便的時候終止合同，並規定在合同終止之日之前支付我們所做工作的報酬。我們過去沒有受到這些條款的實質性不利影響。我們的許多合同都包含條款，要求我們在未達到規定的完工進度要求時支付違約金，而這些金額可能會很大。

我們在我們的大多數建築項目中擔任總承包商。我們將用自己的資源完成大部分項目，並將機電工程等專業活動分包出去。作為總承包商，我們有責任履行整個合同，包括分包工作。因此，我們可能會受到與一個或多個分包商未能按預期履行職責相關的成本增加的影響。根據我們對分包商施工和財務能力的分析，除其他標準外，我們通常要求分包商提供保證金或其他類型的擔保，以保證他們的履約和/或我們根據合同條款保留付款，直到他們完成履約。不利的企業法規要求我們用誠信的努力，將為政府機構完成的合同工作的特定部分分包給某些類型的不利承包商或供應商。與我們的所有其他分包商一樣，有些分包商可能無法獲得擔保保證金或其他類型的履約擔保。

合資企業

我們與其他建築公司(我們是其有限成員)參與各種建築合資企業(“合資企業”)，以便分享專業知識、風險和資源，通常用於大型、技術複雜的項目，包括設計-建造項目，在這些項目中，有必要或需要共享風險和資源。合資夥伴通常提供獨立準備的估算，共享融資和採購設備，並經常帶來當地的知識和專業知識。一般情況下，每個建築合資企業以合夥或有限責任公司的形式組成，以完成一個特定的項目，並由合資夥伴共同控制。我們根據對合資夥伴的建築和財務能力、要執行的工作類型的專業知識和過去的工作關係等方面的分析來選擇我們的合資夥伴(“合作伙伴”)。合資協議通常規定，我們在履行合同可能導致的任何利潤和資產中的權益，以及我們各自在任何虧損和負債中的份額，僅限於我們在項目中聲明的百分比權益。

根據每份合資協議，一名合作伙伴被指定為發起人。發起合作伙伴通常提供項目的所有行政、會計和大部分項目管理支持，並通常從合資企業獲得這些服務的費用。在我們目前的一些合資項目中，我們被指定為贊助合作伙伴，而在其他項目中，我們則是非贊助合作伙伴。在簽訂合資協議時，我們通常更願意作為保薦人。

我們合併合資企業，我們確定通過我們的參與，我們擁有可變利益，並且是財務會計準則委員會(FASB)會計準則編纂(ASC)主題810所定義的主要受益者。整固當我們確定我們不是合資企業的主要受益者但確實具有重大影響力時，我們將按比例在合併運營報表中的收入和收入成本以及合併資產負債表中的建築合資企業的權益中按比例計入我們在未合併建築合資企業的運營中的份額。我們按照美國會計準則第323條的規定，按照權益法核算非建築業非合併合營企業。投資-權益法和合資企業並在綜合經營報表中計入我們在聯營公司權益中的運營份額、在聯營公司收入中的份額以及在綜合資產負債表中對聯屬公司的投資份額。

我們還參與各種“單項”合資協議，根據這些協議，每個合作伙伴負責履行總承包工作範圍中的某些離散項目。每個項目合資夥伴的獨立工作項目的收入在與項目所有者的合同中定義，每個合資夥伴只承擔與其工作相關的盈利風險。沒有一套單行項目合資企業的賬簿和記錄。每個合作伙伴都會像對任何自行履行的合同一樣，分別對其工作項目進行核算。我們在綜合經營報表和綜合資產負債表的相關餘額中將我們在這些合同中的部分計入收入總額和收入成本。

與我們的合作伙伴就建築合資企業和明細項目合資企業達成的協議定義了每個合作伙伴在項目中的管理角色和財務責任。運營風險的金額一般限於我們聲明的所有權權益。然而，由於相關業主合同規定的履行義務的連帶性質，如果任何合作伙伴未能履行義務，我們和其餘合作伙伴(如果有)將負責履行未完成的工作(即，我們提供履約保證)。我們使用估計的合作伙伴債券利率(即2級投入)來估計我們對未合併和分項合資企業的業績擔保負債，並將其計入應計費用和其他流動負債，同時在合併資產負債表中相應增加建築合資企業的股本。當情況發生變化時，我們會重新評估我們的責任。該負債和相應資產在項目完成和客户驗收後從合併資產負債表中剔除。根據這些協議，除了我們聲明的所有權利益之外，可能導致虧損的情況包括合作伙伴未能向合資企業提供額外的資金，如果項目招致損失，或者合作伙伴未能提供其在協議中承諾提供的服務和資源，我們可能會招致額外的成本。我們無法估計除了要進行的工作的剩餘成本之外可能需要的金額。這些成本可以通過向客户支付賬單或我們合作伙伴的公司和/或其他擔保的收益來抵消。

截至2020年12月31日，有15億美元的建築收入需要在未合併和分項建築合資合同上確認，其中約6億美元代表我們的份額，幷包括在我們的合同積壓中，其餘約9億美元代表我們合作伙伴的份額。詳情見“合併財務報表附註”附註9。

保險和保證金

我們保持保險覆蓋範圍和限額符合行業慣例，並與我們的整體風險管理戰略保持一致。保單包括一般責任和超額責任、財產、污染、專業、網絡安全、行政風險、工人賠償和僱主責任。此外，我們的保單是交給財務穩定的保險公司，通常採取分層或配額份額的安排，以降低業務中斷或受到影響的可能性。

就我們的業務而言，我們通常需要提供各種類型的擔保債券，為我們在某些公共和私營部門合同下的表現提供額外的保障。我們獲得擔保債券的能力取決於我們的資本、營運資金、過去的業績、管理專長和外部因素，包括整個擔保市場的容量。擔保公司會根據我們目前積壓的合同數量和他們目前的承保標準來考慮這些因素，這些標準可能會不時變化。擔保市場的容量受到基於市場的波動的影響，主要受擔保行業虧損水平和擔保市場整合程度的驅動。當擔保市場容量萎縮時，會導致更高的保費和更難獲得擔保，特別是對於整個市場上規模更大、更復雜、持續多年的項目而言。為了幫助降低這一風險，我們採用了一種由三名擔保人組成的共同擔保結構。雖然我們不認為擔保市場容量的波動對我們的業務增長能力產生了重大影響，但不能保證它不會對我們未來獲得新合同的能力產生重大影響(見“項目1A”)。風險因素“)。

反腐敗和反賄賂

我們必須遵守“反海外腐敗法”(“FCPA”)，該法案禁止美國和其他商業實體向外國政府官員、政黨或政黨官員支付不當款項。我們還受到我們所在司法管轄區適用的反腐敗法律的約束，因此我們可能面臨多個司法管轄區的責任和潛在的懲罰。FCPA的反腐敗條款由司法部執行，而其他州或聯邦機構可以就與FCPA相關的問題向本公司尋求追索。此外，美國證券交易委員會(“SEC”)要求嚴格遵守“反海外腐敗法”規定的某些會計和內部控制標準。如果不遵守《反海外腐敗法》和其他法律，我們和/或個別員工可能面臨嚴重的刑事和民事處罰。這種處罰可能會對我們的業務、財務狀況和經營結果產生實質性的不利影響。

我們致力於開發、維護、溝通和執行我們的行為準則、反賄賂合規政策、內部控制程序和合規相關政策。我們努力及時對潛在的違規行為進行內部調查，並根據調查結果採取適當行動。

環境條例

我們的業務受各種與環境有關的聯邦、州和地方法律法規的約束，包括與向空氣、水和陸地排放、固體和危險廢物的處理和處置、地下儲罐的處理以及受危險物質影響的財產的清理有關的法律和法規。某些環境法對不遵守規定施加實質性處罰，而其他法律，如聯邦綜合環境反應、補償和責任法，則對排放危險物質的責任人施加嚴格的、追溯的、連帶的責任。我們不斷評估是否必須在我們的地點採取額外措施，以確保遵守環境法律。我們還評估我們是否能夠以更可持續的方式運營。雖然遵守適用的法規要求在過去沒有對我們的運營產生重大不利影響，但不能保證這些要求不會改變，也不能保證合規不會對我們未來的運營產生負面影響。此外，我們的聚合材料業務需要獲得政府機構頒發的經營許可。更嚴格的環境保護法規和其他因素可能會使獲得新的許可證變得越來越困難，現有許可證的續簽可能會受到比目前更嚴格的條件的限制。

加州空氣資源委員會(California Air Resource Board)要求加州設備所有者/運營商減少使用中的越野柴油設備的柴油顆粒物和氮氧化物的排放，並通過為設備改裝柴油排放控制裝置或在設備面市時用新發動機技術更換設備，來滿足2010至2022年逐漸嚴格的排放目標。在過去的幾年裏，我們一直在2022年最後期限之前積極更換我們的機隊，以符合要求，預計未來的成本不會超過預期和計劃的支出。在2020年前，我們在加州購買的物業和設備包括約380萬美元的越野建築設備，這些設備的減排效果有所改善。

與我們行業中的其他公司一樣，我們的一些骨料產品含有不同量的結晶二氧化硅，這是一種常見的礦物。此外，我們的一些建築和材料加工作業會釋放出所處理材料中的結晶二氧化硅作為灰塵。據稱，過量、長時間吸入極小尺寸的結晶二氧化硅與呼吸系統疾病(包括矽肺)有關。在2016年，美國職業安全與健康管理局(OSHA)實施了新的、更嚴格的職業暴露閾值，將結晶二氧化硅暴露為呼吸性粉塵。此外，礦山安全與健康管理局預計將提議採用與OSHA實施的類似規則。我們已經實施了粉塵控制程序，以衡量遵守必要閾值的情況，並核實是否在必要時提供了呼吸保護設備。我們還通過安全數據表和其他方式向員工和客户傳達我們認為適當的警告和告誡，提醒員工和客户注意與過量、長時間吸入礦物質粉塵(特別是結晶二氧化硅)相關的風險(參見“項目1A”)。風險因素“)。新的暴露限值的範圍表明，為了應對降低的暴露限值，除了提供呼吸防護口罩外，還需要額外的工程控制措施，以減少潛在的暴露。OSHA通用工業和建築標準於2017年底分階段實施，並於2018年全面實施。在截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的年度內，與此實施相關的費用並不重要。

網站訪問

我們的網站地址是www.raniteconstruction.com。在我們的網站上，我們免費提供我們的Form 10-K年度報告、Form 10-Q季度報告、Form 8-K當前報告，以及在這些材料以電子方式提交給SEC或提交給SEC後，在合理可行的情況下儘快對這些報告進行的所有修訂。我們網站上的信息不包含在本報告中，也不是本報告的一部分。這些報告及其任何修正案也可在證券交易委員會的網站www.sec.gov上查閲。

有關高級管理人員的信息

以下是截至2021年2月1日我們高管的相關信息。

拉金於1996年加入Granite，自2020年9月以來一直擔任總裁。他還曾於2020年2月至2020年9月擔任執行副總裁兼首席運營官，於2019年至2020年12月擔任高級副總裁兼建築和材料運營部經理，於2017年至2019年擔任高級副總裁兼集團經理，於2014年至2017年擔任內華達州副總裁兼區域經理，並於2011年至2014年擔任花崗巖的全資子公司InterMountain Ship Seal，Inc.的總裁。他於2008年至2011年擔任雷諾地區辦事處的建築經理，於2004年至2008年擔任首席估價員，並於1996年至2003年擔任花崗巖內華達州分公司的項目經理、項目工程師和估價員。拉金先生擁有加州理工州立大學(San Luis Obispo)的建築管理學士學位和馬薩諸塞大學(University of Massachusetts，Amherst)的工商管理碩士學位。

柯蒂斯女士於2018年加入花崗巖，自2021年1月以來一直擔任執行副總裁兼首席財務官。她還於2020年10月至2021年1月擔任首席會計官，自2019年以來擔任投資者關係副總裁，並於2018年至2019年擔任副總裁兼整合管理官。在加入Granite之前，柯蒂斯女士曾擔任萊恩·克里斯滕森公司副總裁兼首席會計官。她獲得了德克薩斯農工大學會計和金融學士學位，是一名註冊公共會計師。

德賽女士於1993年加入花崗巖，自2021年1月起擔任執行副總裁兼首席戰略官。她還曾於2018年至2021年擔任高級副總裁兼首席財務官，於2013年至2018年擔任公司財務副總裁、司庫兼助理財務官，於2007年至2013年擔任副總裁、司庫兼助理財務官，於2001年至2007年擔任助理司庫兼助理部長，並於1993年至2001年擔任財務經理。德賽女士是金融專業人士協會會員。德賽女士擁有休斯頓大學的會計學學士學位，金門大學的企業金融工商管理碩士學位，並完成了哈佛商學院的高級管理課程。她是一名經過認證的財政部專業人士。

Radich先生於1980年首次加入Granite，2011年重新加入公司，自2020年12月起擔任執行副總裁兼首席運營官，並於2020年1月至2020年12月擔任高級副總裁兼集團經理，2014至2019年擔任副總裁兼沿海地區經理，2011至2014年擔任北加州地區副總裁。1993至2011年，Radich先生受僱於奧德卡斯爾材料公司。Radich先生於1980-1983年間擔任Granite項目工程師，1985-1990年間擔任重型土木工程和垂直部項目經理，1990-1993年間擔任垂直部首席估價員。他擁有聖克拉拉大學(Santa Clara University)工商管理學士學位，是註冊土木工程師。

Richards先生於1992年12月加入Granite，自2013年6月以來一直擔任高級副總裁兼集團經理，2006年至2012年6月擔任亞利桑那州區域經理，2000年6月至2006年6月擔任亞利桑那州區域首席估價員，1992至2000年間在Granite亞利桑那州分公司擔任其他職位。在加入花崗巖之前，他曾擔任美國陸軍軍官。理查茲先生獲得新墨西哥州立大學土木工程學士學位。

Tatusko先生於1991年加入花崗巖，自2020年1月起擔任高級副總裁兼集團經理，2014-2019年擔任副總裁兼山谷地區經理，2012-2014年擔任北加州地區經理，2010-2012年擔任設計建造項目主管，2007-2010年擔任集團建設經理，2005-2007年擔任亞利桑那州運營經理，2001-2005年擔任亞利桑那州建設經理，1999-2001年擔任工廠經理，1995-1999年擔任估算師/項目經理，1993-1995年擔任項目工程師。Tatusko先生獲得了緬因州南部理工大學的建築管理學位。

Dowd先生於1986年加入Granite，自2021年1月以來一直擔任高級副總裁兼加州集團經理。他還於2017年10月至2020年12月在內華達州擔任副總裁兼區域經理，並於2013年至2017年擔任副總裁兼大型項目業務發展經理。他於2012年至2013年擔任加州集團業務發展經理，於2007年至2012年擔任薩克拉門託山谷地區經理，於2005年至2007年擔任副總裁兼人力資源總監，於2000年至2005年擔任員工發展總監，於1994年至2000年擔任聖地亞哥區域經理，並於1986年至1994年在Granite的Indio和Sacramento分公司擔任項目經理、估算員和項目工程師。多德先生擁有加州大學伯克利分校土木工程學士學位，是加利福尼亞州和內華達州的註冊工程師。

第1A項危險因素

以下以及本報告和我們提交給證券交易委員會的其他文件中陳述的各種風險和不確定因素可能導致我們的實際結果與本報告中包含的前瞻性陳述預期的結果大不相同，或者以其他方式對我們的業務產生不利影響。

與我們的調查、重述和重大缺陷相關的風險

與我們的業務相關的風險

如果不能管理和成功整合收購，可能會損害我們的財務狀況、運營結果、現金流和流動性。

與信息技術相關的風險

上述清單並非包羅萬象。不能保證我們正確地識別和適當評估了影響我們業務的所有因素，也不能保證與這些問題有關的公開信息和其他信息是完整和正確的。我們目前不知道或我們目前認為無關緊要的其他風險和不確定性也可能對我們產生不利影響。這些事態發展可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和流動性產生實質性的不利影響。出於這些原因，提醒讀者不要過度依賴我們的前瞻性陳述。

第1B項。未解決的員工意見

沒有。

項目2.屬性

採石場屬性

截至2020年12月31日，我們有45個活躍的和14個非活躍的許可採石場物業可用於開採砂石和硬巖，這些採石場都位於美國西部。我們所有的採石場都是露天採石場，主要通過公路到達。我們將骨料加工成建築材料，供內部使用並出售給第三方。我們工廠的設備大部分是由當地公用事業公司提供的電力提供的。下圖顯示了截至2020年12月31日，我們許可的採石場物業的大致位置。

下表顯示了截至2020年12月31日我們採石場物業的信息(以百萬噸為單位)：

(1)我們的租約期限從按月到45年不等，大多數租約包括續簽的權利選項，以及與特許權使用費相關的協議。

植物屬性

我們在採石場運營工廠，將骨料加工成建築材料。我們的一些地點可能有不止一個破碎、混凝土或瀝青加工廠。下表列出了我們擁有的工廠數量：

我們所有的細分市場都在使用這些植物。

其他酒店物業

下表提供了我們對截至2020年12月31日其他物業的某些信息的估計：

我們所有的細分市場都在使用辦公和商店空間。

項目3.法律訴訟

在正常業務過程中，我們和我們的聯屬公司捲入各種法律訴訟，指控(其中包括)與提供的服務和/或材料的履行有關的責任問題或違約或侵權行為，其各種結果無法確切預測。我們及其附屬公司在正常業務過程中也會接受政府詢問，詢問我們是否遵守政府建築合同要求和各種法律法規，結果無法確切預測。

我們或我們的合資企業和附屬公司涉及的一些事項可能涉及補償性、懲罰性或其他索賠或制裁，如果獲得批准，可能需要我們支付不可能發生或目前無法合理估計的金額的損害賠償或其他支出。此外，在某些情況下，我們的政府合同可能被終止，我們可能被暫停、禁止或招致其他行政處罰或制裁，或者可能不允許支付我們的費用。雖然由於我們不斷努力解決任何懸而未決的法律訴訟，我們可能會盡早解決這些訴訟，但任何法律訴訟是否或何時會得到解決，既不能預測，也不能保證。

因此，這類訴訟和調查的未來發展可能需要我們(I)調整現有的應計項目，或(Ii)記錄我們最初認為不可能或無法合理估計的新應計項目。這些變化可能會對我們在任何特定報告期的財務狀況、經營結果和/或現金流產生重大影響。除可合理估計虧損的被認為可能發生的事項外，當合理可能及可估量將會招致虧損或當合理可能虧損金額將超過記錄金額時，亦會作出披露。

與法律訴訟及政府調查有關的負債，只要吾等認為該等負債是可能的，且該等負債的金額可合理估計，則記入綜合資產負債表。截至2020年12月31日和2019年12月31日，與這些事項相關的總負債記錄並不重要。可能虧損的合計範圍涉及(I)被認為合理可能的事項，及(Ii)因可能虧損或有事項(包括與違約金有關的事項)而錄得的超過應計虧損的合理可能金額，如果該等金額成為可能並確定合理的可估計金額，則可能會對我們的綜合財務報表產生重大影響。

2019年8月13日，美國加州北區地區法院對本公司、本公司前總裁兼首席執行官James H.Roberts和本公司前高級副總裁兼首席財務官Jigisha Desai以及現任執行副總裁兼首席戰略官Jigisha Desai提起證券集體訴訟。2020年2月20日提交了一份修改後的起訴書，其中包括增加了我們的前首席財務官勞雷爾·克爾津明斯基(Laurel Krzinski)作為被告。修改後的起訴書是代表在2018年4月30日至2019年10月24日期間收購我們普通股的據稱類別的個人或實體提出的，並指控根據1934年證券交易法第10(B)和20(A)條及其規則10b-5提出索賠。修改後的起訴書要求賠償的依據是，在公司提交給證券交易委員會的文件中，被告做出了虛假和/或誤導性的陳述，沒有披露有關公司業務、運營和前景的重大不利事實。2020年5月20日，法院部分駁回了被告提出的駁回修改後訴狀的動議；2021年1月21日，法院批准了原告關於等級認證的動議。我們正處於訴訟的預審階段，我們無法預測這起案件的結果或後果，我們打算積極辯護。

2019年10月23日，聖克魯斯縣加利福尼亞州高等法院對公司、前總裁兼首席執行官詹姆斯·H·羅伯茨(James H.Roberts)、前首席財務官勞雷爾·克爾津明斯基(Laurel Krzinski)以及當時的董事會代表在2018年6月公司與Layne合併中購買公司普通股的人提起了可能的集體訴訟。起訴書聲稱根據1933年證券法的訴訟理由，並聲稱註冊聲明和招股説明書是疏忽準備的，包括重大虛假和誤導性陳述，沒有披露要求披露的事實。2020年8月10日，法院支持我們的抗議人在獲得修改許可的情況下駁回申訴。*2020年9月16日，原告提交了一份修訂後的起訴書，根據1933年證券法對之前被點名的被告和普華永道有限責任公司(Pricewaterhouse Coopers LLP)提出了訴訟理由。我們已提出異議，要求駁回修改後的申訴。我們正處於訴訟的初步階段，因此，我們無法預測案件的結果或後果，我們打算積極辯護。

2020年5月6日，美國加利福尼亞州北區地區法院提起股東派生訴訟，起訴詹姆斯·H·羅伯茨(James H.Roberts)，我們的前總裁兼首席執行官Jigisha Desai，我們的前高級副總裁兼首席財務官兼現任執行副總裁兼首席戰略官Jigisha Desai，我們的前首席財務官Laurel Krzinski和我們當時的董事會(統稱為“個人被告”)，以及作為名義被告的公司，聲稱其違反受託責任的索賠。訴訟稱，個別被告故意誇大公司的收入、收入和利潤率，違反了美國公認會計準則，導致相關期間的結果存在重大虛假和誤導性。起訴書尋求金錢賠償和公司治理改革。法院已下令擱置衍生訴訟中的訴訟，直至法院另有命令，或直至在美國加州北區地區法院提起的推定證券集體訴訟中作出最終判決。我們正處於訴訟的初步階段，因此，我們無法預測這起案件的結果或後果，我們打算積極辯護。

截至2020年12月31日，吾等並無記錄任何與上述事項相關的負債，因吾等已斷定該等負債的金額不可合理估計。

關於我們披露審計委員會的獨立調查，我們自願就該調查聯繫了SEC執法部舊金山辦事處。美國證交會已向美國發出傳票，要求提供與獨立調查相關的文件。我們已向證交會提交了有關獨立調查期間發現的會計問題的文件，並將繼續配合證交會的調查。

項目4.礦山安全披露

多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法第1503(A)條和S-K(17CFR 229.104)條例第104項要求的礦山安全違規行為或其他監管事項的信息包括在本年度報告的附件95中的表格10-K中。

第二部分

項目5.註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券

我們的普通股在紐約證券交易所交易，股票代碼是GVA。截至2021年3月25日，我們的普通股有45,789,095股流通股，由709名登記在冊的股東持有。自1990年第二季以來，我們已按季派發現金股息，我們預料還會繼續這樣做。

下表列出了截至2020年12月31日的三個月內回購我們普通股股票的信息：

(1)購買的股票數量與我們2012年股權激勵計劃下歸屬單位的員工預扣税有關。

(2)正如2016年4月29日宣佈的那樣，董事會於2016年4月7日授權我們購買最多2.0億美元的普通股，由管理層自行決定。作為這項授權的一部分，我們已經建立了一個股票回購計劃，以促進普通股回購。在提出的任何期間，我們都沒有根據購股計劃購買股票。自.起2020年12月31日，授權中仍有157.2美元可用。*未來任何購買的具體時間和金額將根據市場狀況、證券法限制和其他因素而有所不同。

性能圖表

下圖比較了提供給Granite Construction Inc.普通股持有人的5年累計總回報相對於標準普爾500指數和道瓊斯美國重型建築指數的累計總回報。道瓊斯美國重型建築指數包括以下公司：AECOM、EMCOR Group Inc.、Fluor Corp.、Jacobs Engineering Group Inc.、Mastec Inc.、Quanta Services Inc.和Valmont Industries Inc。其中某些公司與Granite公司不同，因為它們從非美國業務中獲得更多收入和利潤，並在不同市場擁有客户。該圖表跟蹤了從2015年12月31日到2020年12月31日期間，對我們普通股和每個指數(包括所有股息的再投資)投資100美元的表現。

第六項：財務數據精選

不適用。

項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析

一般信息

我們主要在美國為公共和私人客户提供基礎設施解決方案。我們是美國最大的多元化基礎設施公司之一。在公共部門，我們主要專注於重型民用基礎設施項目，包括街道、道路、高速公路、公共交通設施、機場基礎設施、橋樑、非開挖和地下公用事業、電力相關設施、水相關設施、鑽井、公用事業、隧道、大壩和其他基礎設施相關項目的建設。在私營機構方面，我們為住宅發展、能源發展、工商業用地及其他設施提供土地平整、採礦服務及基建服務，並提供建築管理專業服務。

我們的可報告業務部門與我們的運營部門相同，並與我們的首席運營決策者(我們的總裁)定期審查財務信息以分配資源和評估業績的方式相對應。我們的可報告業務部門包括：交通、水、專業和材料。有關我們的可報告業務部門的更多信息，請參閲“合併財務報表附註”的附註21。除業務部門外，我們還按運營小組審查我們的業務。按照字母順序，我們的運營小組定義如下：(I)加利福尼亞州；(Ii)聯邦，主要包括在加利福尼亞州、科羅拉多州、德克薩斯州和關島的辦事處；(Iii)Heavy Civil，主要包括在加利福尼亞州、佛羅裏達州和德克薩斯州的辦事處(紐約辦事處於2021年1月關閉)；(Iv)中西部，主要包括在伊利諾伊州的辦事處；(V)西北，主要包括在阿拉斯加、亞利桑那州、內華達州、猶他州和華盛頓州的辦事處；以及(Vi)水務和

我們業務的五個主要經濟驅動力是(I)美國經濟的整體健康狀況；(Ii)聯邦、州和地方公共資金水平；(Iii)導致公共和私人發展的人口增長；(Iv)需要建造、更換或修復老化的基礎設施；以及(V)某些商品相關產品的定價。經濟停滯不前或衰退通常會導致私營部門對建築和建築材料的需求減少。需求的減少增加了對私營部門項目的競爭，最終也將增加公共部門的競爭，因為公司從競標稀缺的私營部門工作轉向公共部門的項目。此外，經濟停滯或下滑往往會減少公共機構的税收，從而減少可用於改善公共基礎設施的資金來源。一些專門用於基礎設施支出的資金來源，如柴油和汽油税，不會受到經濟停滯或下滑的直接影響，除非實際消費減少，或者汽油銷售税收入隨着燃油價格下降。然而，隨着聯邦、州和地方政府採取行動平衡預算，即使是這些也可能暫時面臨風險。此外，燃油價格和更省油的汽車可能會抑制消費，導致總體税收下降。反過來説，公帑的增加，以及經濟增長或強勁，一般都會增加對我們服務的需求，並提供增加收入和提高利潤的機會。

關鍵會計政策和估算

“第8項.財務報表和補充數據”所列財務報表是按照美國公認會計原則(“美國公認會計原則”)編制的。這些財務報表的編制要求管理層作出影響資產和負債、收入和費用的報告金額以及或有資產和負債的相關披露的估計。我們的估計以及相關的判斷和假設會根據現有的信息和經驗不斷進行評估；然而，實際金額可能與這些估計值不同。

以下是涉及重大管理層判斷並可能對公司報告的經營業績產生重大影響的會計政策和估計。我們董事會的審計/合規委員會已經對我們披露的關鍵會計政策和估計進行了審查。

收入確認

我們的收入主要來自運輸、水和專業部門可能跨越幾個季度或幾年的建築合同，以及我們材料部門與建築相關材料的銷售。我們根據ASC主題606確認收入，從與客户的合同中獲得的收入，並隨後發佈了額外的相關華碩(“主題606”)，我們於2018年1月1日採用了修改後的追溯過渡方法。主題606提供了確認來自與客户的合同的收入的五步模型，如下所示：

一般來説，我們的合同包含一項履約義務。與我們材料部門的客户簽訂的合同通常由我們慣常的業務實踐定義，並按每單位的合同銷售價格計價。我們慣常的商業慣例是在某一時間點交付單獨可識別的貨物，這通常是在交付給客户的時候。我們的運輸、水和專業部的合同可能包含多個不同的承諾或主協議中的多個合同(例如，跨多個地點/地理位置和任務訂單的合同)，我們在合同開始時進行審查，以確定它們代表多個履行義務還是多個單獨的合同。該評審包括確定承諾或承諾組在合同上下文中是否不同，包括合同是否物理上連續，是否包含任務訂單、採購或銷售訂單、終止條款和/或與設計和/或建造無關的元素。

交易價格是指我們為將商品和服務轉讓給客户而預期有權獲得的對價金額。我們運輸、水和專業部門客户的合同對價可能包括固定金額和可變金額(例如獎金/獎勵或罰款/違約金)，前提是在與可變對價相關的不確定性隨後得到解決時(即，可能和可估量的)，確認的累計收入不會發生重大逆轉。當合同只有一個履行義務時，整個交易價格都歸因於該履行義務。當一份合同有多個履約義務時，交易價格根據合同開始時貨物或服務的估計相對獨立銷售價格分配給每個履約義務，這通常是通過成本加上適當的利潤率來確定的。

在我們的運輸、水和專業領域的合同開始後，交易價格可能會因各種原因而發生變化，包括已執行或未批准的變更單以及未解決的合同修改和/或肯定索賠。作為對現有履約義務的調整而計入的變更在合同開始時按同樣的基礎分配。否則，變更將作為單獨的履約義務入賬，單獨的交易價格將如上所述進行分配。

對未經批准的變更單中的交易價格進行更改，以達到可以合理估計金額並有可能收回的程度。

對於我們已提交且尚待解決的合同修改和/或肯定索賠(“肯定索賠”)的某些項目，我們要求收回公司認為根據與客户、分包商、供應商或其他人的合同條款有權獲得的額外成本和相關利潤(如果適用)。業主或其授權代表和/或其他第三方可能部分或完全同意修改或肯定索賠，或可能完全或部分拒絕或不同意此類權利。

根據與客户的肯定索賠對交易價格進行調整，以使與客户的索賠和解帶來的額外收入是可能和可估量的。當估計的回收是可能和可估量的時，與我們與我們有合同安排的非客户的肯定索賠相關的成本的減少(“欠款”)被確認。承認平權主張和追回欠款需要對某些因素作出重大判斷，這些因素包括但不限於爭議解決的發展和結果、預期的談判結果以及解決此類問題的成本。

我們的運輸、供水和專業部門的某些建設合同包括保留條款，以向我們的客户提供保證，我們將按照合同條款履行職責，不被視為融資福利。客户根據這些規定開出但未支付的餘額一般在客户完成並接受項目工作或產品時到期。我們已確定，在截至2020年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日的年度內，我們的合同中沒有重大融資部分。

通常，與我們的運輸、水和特種產品部門的合同相關的履約義務會隨着時間的推移得到履行，因為我們的業績通常會創建或增強客户在創建或增強資產時控制的資產。我們將收入確認為履行了履約義務，並將承諾的商品和/或服務的控制權轉移給了客户。我們運輸、水和專業部門的收入通常是隨着時間的推移確認的，因為控制權是通過使用投入(即“成本比”)方法衡量完全履行履約義務的進度而轉移到客户手中的。在成本比成本法下，迄今發生的成本通常是控制權轉移的最佳描述。

所有合同成本，包括與肯定索賠、變更單和欠費相關的成本，都被記錄為已發生的，一旦確定履行義務，對估計總成本的修訂就會反映出來。合同成本包括合同的直接成本，包括人工和材料，支付給分包商的金額，直接間接費用和設備費用(主要是折舊、燃料、維護和維修)。

我們在一定時期內收入和利潤確認的準確性取決於我們對完成每個項目的預測收入和成本的估計的準確性。我們所有重要項目的成本估算都採用了詳細的“自下而上”的方法。有許多因素可能會導致合同成本和盈利估算的變化。其中最重要的包括：

上述因素，以及進行中合同的完成階段和不同利潤率的合同組合可能會導致毛利和毛利率在不同時期出現波動。收入和成本預算的重大變化，特別是在我們已經並可能在未來對我們的盈利能力產生重大影響的更大、更復雜、多年的項目中。

所有州和聯邦政府的合同以及我們的許多其他合同都規定在與我們簽約的一方方便的情況下終止合同，並規定在合同終止之日之前支付我們的工作費用，包括復員費用。

無法從客户處收回的獲得合同的成本(“投標前成本”)將作為已發生費用計入我們綜合經營報表的銷售、一般和管理費用中。雖然不同尋常，但當我們被告知我們不是綜合業務表上相應減少銷售、一般和行政費用的低價投標人時，即使沒有獲得合同，也應該明確向客户收取的投標前成本包括在我們綜合資產負債表的應收賬款中。

商譽

截至2020年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日，我們有8個申報單位，商譽記錄如下：

從11月1日起，我們每年進行商譽減值測試，當發生表明商譽可能減值的事件和情況時，我們會更頻繁地進行商譽減值測試。此類事件或情況的例子包括但不限於以下情況：

根據美國公認會計原則，我們可以選擇進行定性評估，以測試報告單位的商譽減值或執行量化減值測試。基於定性評估，如果我們確定報告單位的公允價值比其賬面價值更有可能低於其賬面價值，則將進行量化減值測試。

在進行量化商譽減值測試時，我們使用貼現現金流和市場多重方法計算記錄商譽的報告單位的估計公允價值。這些方法固有的判斷包括確定適當的貼現率、預期未來現金流的金額和時機、收入和利潤率增長率以及適當的基準公司。我們的202020年度貼現現金流模型中使用的現金流基於管理層內部制定的五年財務預測，並根據市場參與者的假設進行了調整。我們的貼現率假設是基於對我們報告單位的權益資本成本和適當的資本結構的評估。為了評估合理性，我們將報告單位的估計公允價值與我們目前的市值進行比較。

估計公允價值與報告單位的賬面淨值(包括商譽)進行比較。如果報告單位的公允價值超過其賬面淨值，則認為報告單位的商譽沒有減損。如果報告單位的公允價值低於其賬面淨值，則商譽減值，報告單位賬面淨值超過公允價值的部分確認為非現金減值費用。

於2020年，我們進行了兩次中期測試，均產生減值費用(見附註12)。對於我們2020年度商譽減值測試，我們對所有報告單位進行了量化減值測試，得出的結論是，由於每個報告單位的估計公允價值超過了各自的賬面淨值，因此不需要額外的減值費用。水務和礦產服務(“WMS”)水和WMS材料的年度商譽評估顯示，其估計公允價值超過其賬面淨值，但幅度不大，因為估計公允價值與截至2020年9月30日的第二次中期商譽減值測試保持一致。截至2020年12月31日，WMS Specialty和Northwest Group Material報告部門的商譽餘額分別為940萬美元和190萬美元，年度商譽評估導致淨空分別為12%和3%。儘管意想不到，但WMS專業報告部門商業環境的額外不利變化可能會導致未來的減值。並無任何已知潛在事件及/或情況變化可合理預期會對用於估計西北集團材料報告單位公允價值的主要假設產生負面影響。所有其他報告單位的淨空空間都超過了50%。

保險估價

我們投保各種險，主要是一般責任、汽車責任、工人賠償和僱員醫療費，根據這些險，我們有責任向保險公司賠償每項索賠的一部分。我們對一般責任和工人賠償負有責任的金額一般從最初的50萬美元到每起事件的100萬美元不等。我們應計已報告和未報告的可能損失，這些損失可以使用基於歷史趨勢的精算方法進行合理估計，如有必要，可根據最近發生的事件進行修正。實際經驗的變化導致我們的損失假設發生變化，這將影響我們對最終責任的評估，並可能對我們的經營結果和財務狀況產生影響，一般責任和工傷賠償的每次事故最高可達100萬美元，或醫療保險的每次事故最高可達30萬美元。

當前經濟環境與展望

新冠肺炎對我們業務的影響

新冠肺炎大流行已經造成，並可能在可預見的未來繼續造成嚴重的經濟混亂。雖然人們樂觀地認為，隨着疫苗和其他治療的普及，大流行將會結束，但隨着病例可能死灰復燃，以及許多州的經濟限制和隨後的影響，不確定性仍然存在。

關於新冠肺炎疫情，我們的首要任務是繼續盡我們所能確保我們的員工、客户、供應商和其他我們在商業活動中合作的人的安全、健康和衞生。我們強烈鼓勵我們的員工接種一種新冠肺炎疫苗。在此基礎上，通過適當的風險緩解和安全措施，我們正在盡一切努力在我們所處的這一前所未有的商業環境中繼續我們的業務。

我們大多數項目的工作仍在繼續，因為公司提供的服務被歸入聯邦和州法律定義的一個或多個“基本關鍵基礎設施部門”。然而，我們在墨西哥和加拿大的業務在2020年初受到當地新冠肺炎工作限制和旅行禁令的影響，在某些情況下，由於新冠肺炎導致員工和分包商缺勤，我們經歷了臨時暫停或項目活動減少。“這種中斷對我們的水務和礦產服務集團影響最大。”

面對瞬息萬變的市場狀況，我們不斷監測我們資產負債表的狀況和獲得流動性的機會。儘管全球大流行，但我們的資產負債表在全國各地團隊的努力下得到了加強。鑑於不確定的市場環境，包括大流行導致的州和地方税收入減少的不確定影響，花崗巖繼續通過最大化資本投資回報和最大限度地減少差旅和相關支出來關注我們的流動性。

花崗巖的積壓繼續保持強勁。今年，我們看到加州和猶他州等州交通部以及其他州機構對最具價值或替代交付的採購工作的興趣有所增加。“由於採購方法的原因，這種轉變將在短期內導致某些項目預訂的延遲，但我們相信，這將使我們有機會開展更大規模的未來工作，利潤率創歷史新高，內在風險更小。”

我們公共工程項目的資金約佔我們投資組合的75%，依賴於聯邦、州、地區和地方的收入。在聯邦一級，國會於2020年9月30日批准將固定美國地面運輸(FAST)法案延長一年，資金水平持平，並從普通基金中向公路信託基金注資136億美元，為州和地方政府提供規劃2021年建設項目所需的可見性。2020年12月下旬，國會批准了一項100億美元的州交通部救濟支出法案，作為冠狀病毒應對和救濟法案的一部分，以幫助抵消大流行導致的收入下降。根據聯邦公路管理局(Federal Highway Administration)提供的估計，超過15億美元的救濟資金被分配給花崗巖建設公司(Granite Construction)垂直整合的州。此外，2021年3月，國會批准了2021年美國救援計劃法案，其中包括3600億美元的冠狀病毒州和地方財政恢復基金，以幫助政府努力減輕新冠肺炎對州和地方預算的財政影響。在冠狀病毒州和地方財政恢復基金中，100億美元專門用於基礎設施建設，但其中大部分預計將用於清潔能源和非地面交通項目。雖然公路信託基金的永久性收入解決方案尚未到位，但這種預期仍然是運輸市場的穩定力量。我們樂觀地認為，國會和政府將在2021年共同推進通過一項兩黨合作的聯邦基礎設施法案，我們相信，該法案將從2022年的建設季節開始，有意義地提高州和地方政府的規劃可見度。

在州、地區和地方各級，選民批准的州和地方交通措施繼續支持基礎設施支出。在2020年11月的選舉中，18個州的選民批准了94%的州和地方投票倡議，這些倡議將為交通改善提供額外的140億美元的一次性和經常性收入。在我們最大的創收州加利福尼亞州，州基礎設施支出的很大一部分資金來自參議院法案1(SB-1)，即2017年道路維修和責任法案，這是一個為期10年、耗資542億美元的計劃。未來5年，通過SB-1衞星獲得的收入有望增加。雖然我們對這些資金支持感到鼓舞，但我們的一些核心州仍在經歷大流行帶來的金融逆風，這可能會對2021年下半年的交通基礎設施支出產生負面影響。我們密切關注這些融資趨勢，並相應地管理我們的追逐渠道。

雖然新冠肺炎疫情造成的資金不確定性擾亂了我們與水相關的建設、水資源和廢水修復業務項目投標的正常節奏，但市場需求和當地融資機會仍然具有彈性。在整個水務部門的終端市場上，各州和市政水務當局正在權衡逾期的供水和廢水基礎設施投資的選擇。對於我們的廢水修復業務，這包括通過同意法令要求改善基礎設施的潛在獎勵。在聯邦一級，國會批准了2020年水資源開發法案，並授權花費99億美元，用於全國46個新的防洪、港口、生態系統和水閘大壩項目。這項立法解鎖了港口維護信託基金中大約100億美元的餘額，包括允許獲得陸軍兵團的5億美元撥款。此外，州和地方政府有權使用2021年3月批准的冠狀病毒州和地方財政恢復基金的非專用部分，對供水和下水道基礎設施進行必要的投資。

有關與新冠肺炎疫情相關的不確定性和商業風險的進一步討論，請參閲本年度報告中題為“風險因素”的章節。

繁重的土木工程策略檢討

該公司的結論是，這類工作的歷史行業定價和相關風險與公司利益相關者的期望不符。在一個新的管理團隊的領導下，我們縮小了我們龐大的Civil Operating集團的足跡，包括在2021年1月關閉了我們的紐約辦事處。我們的重點是在花崗巖的存在、能力和資源提供戰略優勢的市場尋找機會，並提高利潤率預期。

獨立審計/合規委員會調查的影響

由於我們延遲向Form 10-K提交2019年和2020年年報，我們在全國一些司法管轄區由於各種財務報表備案要求而無法競標公共項目。這主要影響了某些公共機構的競標機會。全國各地的花崗巖團隊繼續與各個公共機構合作應對這些挑戰。但通過花崗巖團隊的工作，在某些司法管轄區無法競標並未對花崗巖的流動性或運營結果產生重大影響。

經營成果

在我們會計年度的第一季度和第四季度，我們的業務通常更多地受到天氣條件的影響，這可能會改變我們的施工計劃，並可能導致我們的收入和盈利能力發生變化。“

收入

按細分市場劃分的總收入

運輸收入

與2019年相比，2020年上半年的運輸收入增加了125.8美元，增幅為6.7%，主要來自加州運營集團，年初合同積壓增加，新的獎勵增加，2020年天氣有利。增長也是由於中西部運營集團從年初開始增加了更多的合同積壓，並被西北運營集團由於2020年新合同的減少而部分抵消。在2020財年和2019年，運輸部門獲得的大部分收入來自公共部門。

水收入