MKC-20210228
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美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
形式10-Q

(標記一)
☒根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條規定的季度報告
在截至本季度末的季度內2021年2月28日
或
☐根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告
的過渡期            至            
佣金檔案編號001-14920
 麥考密克公司，註冊成立
(註冊人的確切姓名載於其章程)

馬裏蘭州52-0408290
(述明或其他司法管轄權
公司或組織)		(税務局僱主
識別號碼)
 
先令路24號，1號套房
獵人谷，國防部21031
(主要行政辦公室地址)(郵政編碼)
註冊人的電話號碼，包括區號和電話號碼(410) 771-7301

根據該法第12(B)條登記的證券：
 交易
每節課的標題符號註冊的每個交易所的名稱
普通股MKC-V紐約證券交易所
普通股無投票權MKC紐約證券交易所
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或在要求註冊人提交此類報告的較短期限內)提交了1934年《證券交易法》(Securities Exchange Act)第13節或第15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否一直遵守此類提交要求。是   ☒*☐
用複選標記表示註冊人是否已在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是  ☒*☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司還是新興的成長型公司。見“交易法”第12b-2條對“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速文件服務器
☒
加速後的文件管理器☐
非加速文件管理器☐規模較小的新聞報道公司☐
新興市場成長型公司☐
如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易法第13(A)條提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐


用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。☐*☒
註明截至最後實際可行日期，發行人所屬各類普通股的流通股數量。
 股票表現突出
2021年2月28日
普通股18,032,535 
普通股無投票權249,002,627 



目錄
 
第一部分-財務信息
4
項目1
財務報表
4
項目2
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
23
第3項
關於市場風險的定量和定性披露
41
項目4
控制和程序
41
第二部分-其他資料
42
項目1
法律程序
42
項目1a
危險因素
42
項目2
未登記的股權證券銷售和收益的使用
43
第3項高級證券違約
44
項目4
煤礦安全信息披露
44
第5項其他信息
45
項目6
展品
45

3
目錄
第一部分-財務信息

第1項。財務報表

麥考密克公司，註冊成立
簡明綜合收益表(未經審計)
(除每股金額外，以百萬美元計算)
 
截至三個月
 2021年2月28日2020年2月29日
淨銷售額$1,481.5 $1,212.0 
銷貨成本904.0 742.1 
毛利577.5 469.9 
銷售、一般和行政費用321.3 274.7 
交易和整合費用18.8 — 
特別收費1.1 1.0 
營業收入236.3 194.2 
利息支出33.8 35.3 
其他收入，淨額4.6 5.5 
綜合業務所得税前收入207.1 164.4 
所得税費用58.6 30.1 
合併業務淨收益148.5 134.3 
非合併業務收入13.3 10.4 
淨收入$161.8 $144.7 
每股收益-基本$0.61 $0.54 
每股收益-稀釋後$0.60 $0.54 
平均流通股-基本股267.1 266.0 
平均流通股-稀釋後269.9 268.7 
每股支付的現金股息-有投票權和無投票權$0.34 $0.31 
見簡明合併財務報表附註(未經審計)。

4
目錄
麥考密克公司，註冊成立
簡明綜合全面收益表(未經審計)
(單位：百萬)
 
截至三個月
 2021年2月28日2020年2月29日
淨收入$161.8 $144.7 
可歸因於非控股權益的淨收入0.8 0.9 
其他全面收益(虧損)：
養卹金和退休後計劃的未實現部分1.1 2.4 
貨幣換算調整45.7 (20.0)
衍生金融工具的變動(1.0)(0.7)
遞延税金3.0 (1.7)
其他全面收益(虧損)合計48.8 (20.0)
綜合收益$211.4 $125.6 
見簡明合併財務報表附註(未經審計)。

5
目錄

麥考密克公司，註冊成立
壓縮合並資產負債表
(單位：百萬)
 
2月28日，
2021		11月30日，
2020
 (未經審計) 
資產
流動資產
現金和現金等價物$256.1 $423.6 
貿易應收賬款淨額515.9 528.5 
庫存，淨額
成品544.4 499.3 
原材料和在製品529.0 533.3 
1,073.4 1,032.6 
預付費用和其他流動資產109.3 98.9 
流動資產總額1,954.7 2,083.6 
財產、廠房和設備、淨值1,070.8 1,028.4 
商譽5,397.0 4,986.3 
無形資產，淨額3,500.9 3,239.4 
其他長期資產761.7 752.0 
總資產$12,685.1 $12,089.7 
負債和股東權益
流動負債
短期借款$594.3 $886.7 
長期債務的當期部分265.9 263.9 
應付貿易賬款967.4 1,032.3 
其他應計負債596.1 863.6 
流動負債總額2,423.7 3,046.5 
長期債務4,739.2 3,753.8 
遞延税金739.5 727.2 
其他長期負債618.0 622.2 
總負債8,520.4 8,149.7 
股東權益
普通股495.4 484.0 
普通股無投票權1,503.0 1,497.3 
留存收益2,573.6 2,415.6 
累計其他綜合損失(422.5)(470.8)
麥考密克股東權益總額4,149.5 3,926.1 
非控制性權益15.2 13.9 
股東權益總額4,164.7 3,940.0 
總負債和股東權益$12,685.1 $12,089.7 
見簡明合併財務報表附註(未經審計)。

6
目錄

麥考密克公司，註冊成立
簡明合併現金流量表(未經審計)
(單位：百萬)
 
截至三個月
 2021年2月28日2020年2月29日
經營活動
淨收入$161.8 $144.7 
將淨收入與經營活動提供的淨現金流量進行調整：
折舊及攤銷48.1 41.9 
基於股票的薪酬14.2 6.4 
與收購相關的存貨公允價值調整攤銷6.3 — 
非合併業務收入(13.3)(10.4)
經營性資產和負債的變動(256.3)(148.9)
來自未合併關聯公司的股息7.0 11.1 
經營活動提供的淨現金流量(用於)(32.2)44.8 
投資活動
收購業務(扣除收購現金後的淨額)(706.6)— 
資本支出(包括軟件)(48.6)(38.5)
其他投資活動— 0.2 
用於投資活動的淨現金流量(755.2)(38.3)
融資活動
短期借款，淨額(292.4)125.2 
長期債務借款1,000.4 — 
支付發債成本(1.1)— 
長期償債(1.8)(20.5)
行使股票期權所得收益3.6 7.7 
在員工股票獎勵中預扣和支付的税款(5.1)(3.0)
通過購買獲得的普通股(0.1)(19.9)
支付的股息(90.8)(82.4)
融資活動提供的淨現金流量612.7 7.1 
匯率變動對現金及現金等價物的影響7.2 1.8 
(減少)現金和現金等價物增加(167.5)15.4 
期初現金及現金等價物423.6 155.4 
期末現金和現金等價物$256.1 $170.8 
見簡明合併財務報表附註(未經審計)。
7
目錄


麥考密克公司，註冊成立
簡明合併股東權益表(未經審計)
(單位：百萬)

(百萬)普通股普通股
無表決權股份		普通股金額留存收益累計其他綜合(虧損)收入非控制性權益總股東權益
截至2021年2月28日的三個月
平衡，2020年11月30日18.0 248.9 $1,981.3 $2,415.6 $(470.8)$13.9 $3,940.0 
淨收入— 161.8 — — 161.8 
可歸因於非控股權益的淨收入— — — 0.8 0.8 
其他綜合收益，税後淨額— — 48.3 0.5 48.8 
基於股票的薪酬14.2 — — — 14.2 
購買並註銷的股份(0.1)— (1.6)(3.8)— — (5.4)
已發行股份0.2 — 4.5 — — — 4.5 
等價交換(0.1)0.1 — — — — — 
餘額，2021年2月28日18.0 249.0 $1,998.4 $2,573.6 $(422.5)$15.2 $4,164.7 
截至2020年2月29日的三個月
平衡，2019年11月30日18.6 247.2 $1,888.6 $2,055.8 $(500.2)$12.5 $3,456.7 
淨收入— 144.7 — — 144.7 
可歸因於非控股權益的淨收入— — — 0.9 0.9 
其他綜合虧損，税後淨額— — (19.3)(0.7)(20.0)
基於股票的薪酬6.4 — — — 6.4 
購買並註銷的股份— (0.2)(2.7)(20.6)— — (23.3)
已發行股份0.2 — 9.2 — — — 9.2 
等價交換(0.3)0.3 — — — — — 
平衡，2020年2月29日18.5 247.3 $1,901.5 $2,179.9 $(519.5)$12.7 $3,574.6 
見簡明合併財務報表附註(未經審計)。

8
目錄

麥考密克公司，註冊成立
簡明合併財務報表附註
(未經審計)

1.會計政策

陳述的基礎

隨附的未經審計的簡明綜合財務報表是根據10-Q表的説明編制的，不包括美國公認會計原則(U.S.GAAP)要求的所有信息和附註，以完成財務報表。我們認為，隨附的簡明綜合財務報表包含所有正常和經常性的調整，這些調整是公平地列報中期財務狀況和經營業績所必需的。2020年9月，我們的董事會批准了對公司普通股和普通股非投票權兩類股票的所有股票以股票股息的形式進行1取2的股票拆分。該公司普通股於2020年12月1日在拆分調整的基礎上開始交易。所有普通股和每股數據都已針對股票拆分的影響進行了追溯調整。
截至2021年2月28日的三個月期間的合併運營結果不一定表明全年預期的結果。從歷史上看，我們的淨銷售額、淨收入和運營現金流在本財年上半年較低，下半年較高。今年下半年淨銷售額、淨收入和運營現金流的歷史性增長在很大程度上是由於美國的消費者商業週期，由於感恩節和聖誕節假期，客户通常在第四季度購買更多產品。
有關更多信息，請參閲我們截至2020年11月30日的年度報告Form 10-K中包含的合併財務報表和附註。
新冠肺炎的影響
2020年3月11日，世界衞生組織將一種新型冠狀病毒(新冠肺炎)指定為全球大流行。世界各地的政府要麼建議採取行動，要麼強制採取行動來減緩病毒的傳播，這些行動包括就地避難令、隔離、限制人羣規模、關閉餐館和酒吧的用餐、嚴格限制旅行，以及禁止許多員工上班的工作限制。關於這一大流行病的經濟影響的不確定性不僅嚴重影響了我們的經營業績，而且也嚴重影響了全球經濟。在截至2021年2月28日和2020年2月29日的三個月裏，政府行動的範圍和性質有所不同，這取決於各自國家和地區當時新冠肺炎大流行的範圍和嚴重程度。

我們正在與我們的客户合作，以應對與新冠肺炎相關的消費者需求變化。新冠肺炎對消費者行為的影響，在截至2021年2月28日的三個月裏，對我們消費者細分市場的運營業績產生了有利影響，對我們風味解決方案細分市場的運營業績產生了不利影響。在此期間，新冠肺炎對我們消費領域的影響導致了家庭消費和對我們產品的相關需求的顯著增長。在同一時期，對我們的口味解決方案部門的不利影響主要是由於某些客户的需求下降，這些客户在我們的許多市場受到政府與新冠肺炎相關的命令的影響。那些影響我們風味解決方案客户的措施包括：(I)關於就餐餐廳、關門、限制就餐容量或限制這些餐廳只能外賣或送貨；以及(Ii)對於快餐店，對免下車取貨或送貨的運營限制。(Ii)對於我們的風味解決方案客户，這些措施包括：(I)關於就餐餐廳、關門、限制就餐容量或限制這些餐廳只能外賣或送貨；以及(Ii)對於快餐店，限制免下車取貨或送貨。我們香精解決方案部門的這些負面影響部分被我們香精解決方案部門中某些客户增加的家庭消費所抵消，這些客户使用我們的產品為自己的品牌添加香料供家庭消費。在截至2020年2月29日的三個月裏，全球新冠肺炎疫情對我們綜合經營業績的影響在所有實質性方面都限於我們在中國的業務，中國政府強制採取了許多措施，包括關閉企業、限制個人和貨物流動，以及實施其他限制性措施，以努力減緩新冠肺炎在中國的傳播。

隨着新冠肺炎疫情的發展，我們預計影響我們2021財年業績的最大因素將是在家和外出食品需求的相對平衡。目前尚不清楚新冠肺炎復甦的速度和形態，以及潛在反彈的影響和程度。


9
目錄
收入確認

以下是對我們在截至2020年11月30日的10-K報表中的合併財務報表附註1中關於收入確認的會計政策描述的補充：我們的收入安排通常包括與履行購買我們產品的客户訂單有關的單一履約義務，在某些情況下，這一義務受主銷售協議的約束。我們在訂購產品的控制權移交給客户時確認收入，這主要發生在發貨或交付給客户或客户提貨時，具體取決於特定客户安排中包括的條款。
2021年通過的會計公告

2017年1月，FASB發佈了ASU No.2017-04無形資產—商譽和其他話題(話題350)—簡化商譽減損測試。本指引取消了計算報告單位商譽隱含公允價值來計量商譽減值費用的要求。取而代之的是，公司將根據報告單位的賬面價值超過其公允價值來記錄減值費用。這一新標準於2020年12月1日生效，並將在確認未來任何商譽減值費用時適用。我們預計這一ASU不會對我們的財務報表產生實質性影響。
2016年6月，FASB發佈了ASU No.2016-13。金融工具—信用損失(主題326)：金融工具信用損失的計量，它建立了一種新的模式來確認未按公允價值計量的金融工具的信貸損失。本標準於2020年12月1日由本公司採用。由於這一ASU在採用時並未對我們的合併財務報表產生實質性影響，因此沒有必要對留存收益進行累積效果調整。
最近發佈的會計公告-等待採納
2019年12月，FASB發佈了ASU No.2019-12所得税(話題740)：簡化所得税會計簡化了所得税的核算。新的指導意見刪除了所得税一般原則的某些例外情況，並通過澄清或修改現有的指導意見，改善了會計的一致性應用。新標準在截至2022年11月30日的財年第一季度以及這幾年內的過渡期生效。我們目前正在評估新的指導方針將對我們的合併財務報表產生的影響。
2020年3月，FASB發佈了ASU第2020-04號參考匯率改革(主題848)：促進參考匯率改革對財務報告的影響這為在有限的時間內對合約、對衝關係和其他受倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)或預計將被終止的其他參考利率影響的交易進行會計處理提供了可選的權宜之計。這些可選的權宜之計可以在2020年3月至2022年12月31日期間使用。我們目前正在評估新的指導方針將對我們的合併財務報表產生的影響。

2.     收購

收購是我們增加銷售和利潤戰略的一部分。
收購Cholula辣醬
2020年11月30日，我們完成了對楚魯拉辣醬母公司的收購®(Cholula)來自L卡特頓。買入價大約是$。803.02000萬美元，扣除收購的現金後，須進行某些慣例的收購價格調整。 此次收購的資金來自現金和短期借款。Cholula是一個優質的墨西哥辣醬品牌，是McCormick全球品牌口味組合的有力補充，我們相信這將擴大我們在高增長辣醬類別中的產品範圍，面向消費者和餐飲服務運營商，並通過補充正宗的墨西哥風味辣醬加速我們的調味品增長機會。 在收購時，Cholula的年銷售額約為美元962000萬。自收購之日起，Cholula的運營結果就已包含在我們的財務報表中，作為我們消費者和風味解決方案部門的一個組成部分。

Cholula的收購價初步分配給根據收購日的估計公允價值收購的相關資產和承擔的負債，詳見我們截至2020年11月30日止年度的Form 10-K年度報告中的財務報表附註2。我們使用可變現淨值法對產成品和在製品庫存進行估值，結果增加了$。4.9在截至2021年2月28日的三個月內，隨着相關庫存的出售，在銷售商品成本中確認了3.8億歐元。在2021年第一季度，我們調整了與收購資產和負債相關的初步採購會計，使商譽增加了美元。1.22000萬。

10
目錄
截至2021年2月28日，對Cholula收購資產和負債的公允價值(包括已確認的無形資產和商譽)的獨立估值仍在進行中，但將在允許的計量期內最終確定。
收購FONA International，LLC
2020年12月30日，我們收購了FONA International，LLC及其某些附屬公司(FONA)，這是一傢俬人持股公司，收購價約為$706.62000萬美元，扣除收購的現金後，須進行某些慣例的收購價格調整。福納是一家領先的清潔和天然香料製造商，為食品、飲料和營養市場的各種應用領域的不同客户羣提供解決方案。2021財年收購FONA將我們的風味解決方案細分市場的廣度擴展到有吸引力的類別，並擴展了我們的技術平臺，增強了我們的能力。此次收購的資金來自現金和商業票據。在收購時，FONA的年銷售額約為#美元。1142000萬。FONA的運營結果從收購之日起就作為我們風味解決方案部門的一個組成部分包含在我們的財務報表中。
FONA的收購價根據收購日的估計公允價值初步分配給收購的標的資產和承擔的負債。我們根據過程中的獨立估值、貼現現金流分析、報價市場價格和管理層的估計來估計公允價值，其中一些估計有待最終敲定。下表彙總了FONA收購的公允價值的初步分配(扣除收購的現金)(單位：百萬)：
應收貿易賬款$12.4 
盤存10.3 
商譽389.6 
無形資產266.0 
財產、廠房和設備36.3 
其他資產5.5 
應付貿易賬款(3.6)
其他應計負債(9.9)
總計$706.6 
我們使用以下方法確定無形資產的初步公允價值。我們使用特許權使用費減免法(一種收益法)對獲得的品牌名稱、商標和知識產權進行估值。我們使用超額收益法(一種收益法)對收購的客户關係進行估值。制定初步估值時固有的一些更重要的假設包括每項無限期或有限期無形資產的估計年度淨現金流量(包括淨銷售額、營業利潤率、營運資本/繳款資產費用)、特許權使用費、適當反映每項未來現金流固有風險的貼現率、對每項資產生命週期的評估、競爭趨勢以及其他因素。我們使用歷史數據確定了財務預測中使用的假設，並輔之以當前和預期的市場狀況、估計的產品類別增長率、管理計劃和市場可比性。
我們使用賬面價值來評估貿易應收賬款和應付賬款，以及某些其他流動和非流動資產和負債，因為我們確定它們代表了這些項目的公允價值。我們使用可變現淨值法對產成品和在製品庫存進行估值，結果增加了$。1.4在截至2021年2月28日的三個月內，隨着相關庫存的出售，在銷售商品成本中確認了3.8億歐元。使用重置成本法對原材料和包裝庫存進行估值。
對收購的FONA淨資產的初步估值包括#美元。49.02000萬美元分配給無限期生存的品牌資產，$173.02000萬美元分配給客户關係，加權平均壽命為15年份和美元44.0分配給知識產權的600萬美元，加權平均壽命為12好幾年了。作為收購的結果，我們總共確認了$389.6一億美元的善意。這種商譽主要代表不符合單獨確認資格的無形資產，例如利用我們的品牌建設專業知識的價值、我們對客户對增值風味解決方案需求的洞察力、我們的供應鏈能力，以及合併業務和集合的勞動力帶來的預期協同效應。我們在收購的無形資產和商譽中的總所得税基數接近其在收購日的總賬面價值。截至2021年2月28日，FONA收購淨資產的公允價值(包括商譽剩餘金額)的最終分配尚未完成，但將在允許的計量期內最終確定。
與Cholula和FONA收購相關的交易和整合費用
11
目錄
我們預計與收購Cholula和FONA相關的交易和整合費用總額約為$35300萬美元和300萬美元30分別為2000萬人。在這些交易和整合費用總額中，交易費用為$12.42020年發生了1.8億美元的損失。我們產生了額外的$25.1在截至2021年2月28日的三個月裏，與Cholula和FONA相關的交易和整合成本為1.8億美元。我們預計這些交易和整合費用的剩餘部分將在2021財年的餘額中產生。
以下是截至2021年2月28日的三個月內確認的與Cholula和FONA收購有關的交易和整合費用(單位：百萬)：
2021
與交易有關的費用計入銷貨成本$6.3 
其他交易費用13.8 
整合費用5.0 
交易和整合總費用$25.1 

3.      特別收費

在我們的綜合損益表中，我們在綜合營業收入中包括一個單獨的標題為“特別費用”的項目。特別費用包括與公司為降低固定成本、簡化或改進流程以及提高我們的競爭力而採取的某些行動相關的費用，在前期成本和組織/結構影響方面都非常重要，因此需要我們的管理委員會事先批准，該委員會由我們的董事長、總裁和首席執行官等高級管理層組成。在向管理委員會提交任何此類擬議行動(一般包括估計費用的細節，估計費用通常主要包括員工遣散費和相關福利，以及與行動相關的輔助費用，可能包括非現金部分或與存貨調整相關的部分，這些部分計入銷售貨物的成本；受影響的員工或業務；預期時間；預期節餘)並事先得到委員會批准後，與核準行動相關的費用在確認後歸類為特別費用，並通過完成進行持續監測。

以下是截至2021年2月28日和2020年2月29日的三個月確認的特別費用摘要(單位：百萬)：
 20212020
員工遣散費和相關福利$0.3 $0.3 
其他費用0.8 0.7 
總計$1.1 $1.0 

我們繼續評估組織結構的變化，使我們能夠降低固定成本，簡化或改進流程，並提高我們的競爭力。

2017年，我們的管理委員會批准了一項多年計劃，在此期間，我們預計將對我們的全球流程、能力和運營模式進行重大變革，為未來的增長提供一個可擴展的平臺。我們希望這一倡議能夠通過調整和簡化整個麥考密克的流程，在一定程度上建立在我們目前的共享服務基礎上，並擴大目前在該基礎上的端到端流程，從而加快我們在全球和跨職能部門開展工作的能力。我們希望這項我們稱為Global Enablement(GE)的計劃能夠使這個可擴展的平臺實現未來的增長，同時降低成本、加快決策速度、提高靈活性並在我們的組織內創造能力。

我們預計通用電氣計劃的成本—在預期的多年期間，在我們的綜合損益表中確認為“特別費用”—從大約$60百萬至$65百萬美元。其中一美元60百萬至$65我們估計，大約60%的收益將來自與通用電氣實施和過渡的相關成本(包括外部諮詢和其他成本)相關的現金支付，約40%的收益將來自遣散費和相關福利支付，所有這些都與該計劃直接相關。雖然在截至2021年2月28日的三個月中，我們沒有產生與GE計劃相關的特別費用，但我們累計花費了$39.9截至那一天，在這一倡議上投入了100萬美元。

12
目錄
在截至2021年2月28日的三個月中，我們錄得1.12000萬美元的特別費用，其中包括0.6歐洲、中東和非洲地區精簡行動的成本為1.8億美元，0.5在美洲開展了100萬項精簡行動。

在截至2020年2月29日的三個月中，我們錄得1.02000萬特別費用，所有這些費用都與我們的GE計劃有關，包括$0.5300萬美元的第三方費用，$0.32000萬美元與員工遣散費和相關福利有關，以及$0.2700萬美元與其他成本相關。

截至2021年2月28日，預計將在2021年財年剩餘時間內支付的與特別費用相關的準備金包括在我們綜合資產負債表的應付賬款和其他應計負債中。

以下是截至2021年2月28日和2020年2月29日的三個月的特別費用業務細分(單位：百萬)：
 20212020
消費細分市場$0.8 $0.6 
風味解決方案細分市場0.3 0.4 
特別收費總額$1.1 $1.0 


4.    商譽

截至2021年2月28日的三個月，各業務部門商譽賬面金額變動情況如下(單位：百萬)：

2021
 消費者風味解決方案
新年伊始$3,711.2 $1,275.1 
收購帶來的商譽增加— 389.6 
初步購進價格分配的變化0.8 0.4 
外幣波動15.6 4.3 
截至期末的餘額$3,727.6 $1,669.4 

在截至2021年2月28日的三個月中，對2020年12月收購的FONA的淨資產進行了初步估值，結果分配了#美元。389.6給香精解決方案細分市場帶來了600萬美元的商譽。在截至2021年2月28日的三個月內，我們對Cholula收購價格的初步分配進行了更改，導致商譽增加了$0.81000萬美元用於消費細分市場，以及300萬美元0.42000萬美元用於風味解決方案細分市場。



5.    融資安排和金融工具
2021年2月，我們發行了美元500.0300萬美元0.902026年2月15日到期的%票據，收到的現金收益為$495.7300萬美元，扣除折扣和承銷商手續費後的淨額。同樣在2021年2月，我們發行了$500.0300萬美元1.852031年2月15日到期的%票據，收到的現金收益為$492.8300萬美元，扣除折扣和承銷商手續費後的淨額。這兩張拖欠的票據每半年支付一次利息，分別在每年的2月和8月支付。這些債券的淨收益用於償還短期借款，包括部分美元1,443.0發行了1億美元的商業票據，為我們收購Cholula和FONA提供資金，並用於一般企業用途。
我們使用衍生金融工具來增強我們管理風險的能力，包括外幣、淨投資和利率敞口，這些都是我們持續業務運營的一部分。我們並不為交易目的而訂立合約，亦不是任何槓桿衍生工具的當事人，所有衍生工具均被指定為對衝工具。我們不是主要淨額結算安排的一方，我們不會在我們的財務報表披露中與同一交易對手抵消衍生品合約的公允價值。通過與高級管理層的定期溝通和書面指引的使用，對衍生金融工具的使用進行監督。

13
目錄
外匯兑換風險。 我們可能會受到外幣波動的影響，影響對子公司、交易(第三方和公司間)和以外幣計價的收益的淨投資。管理層根據交易現金流和換算波動率評估外幣風險，並可能訂立遠期合約和貨幣掉期，以減少多頭或空頭貨幣頭寸的波動。遠期合約的期限一般不到18個月。貨幣互換協議是與基礎債務問題的條款一起建立的。

在2021年2月28日，我們有買入或賣出美元的外幣兑換合約。558.9600萬美元外幣，相比之下，外幣為1美元383.8截至2020年11月30日，為3.5億美元。所有這些合同都被指定為以外幣計價的預期購買量的對衝或以外幣計價的資產或負債的對衝。截至2021年2月28日，所有未到期的外幣兑換合約的期限均為少於18個月，包括$170.3300萬份名義合同，這些合同都有期限不到7天，用於對衝短期現金流資金.

被指定為以外幣計價的預期採購的套期保值的合同(通常是美國以外的運營單位以美元購買原材料)被認為是現金流對衝。該等合約的損益於累計其他全面收益中遞延，直至對衝項目於售貨成本中確認，屆時累計其他全面收益中遞延的淨額亦於售貨成本中確認。被指定為資產、負債或公司承諾套期保值的合同的損益通過收益確認，抵消了套期保值項目的公允價值變化。

我們還簽訂公允價值外幣兑換合同，以管理子公司之間某些公司間貸款的貨幣波動風險，以及第三方非功能性貨幣資產或負債的貨幣風險風險。截至2021年2月28日，這些合同的名義價值為#美元。423.0百萬美元。根據這些合同的公允價值變化和基礎貸款的貨幣部分變化記錄的任何收益或損失都在我們的綜合收益表中確認為其他收益和淨額。

我們還利用被指定為淨投資對衝的交叉貨幣利率掉期合約。截至2021年2月28日，我們擁有(I)美元的交叉貨幣利率掉期合約。250要收到的百萬名義價值$250以3個月期美國倫敦銀行間同業拆借利率(Libor)加0.685%和Pay GB194.1百萬英鎊，3個月期英鎊倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)加0.740%和(Ii)GB194.1接收GB的百萬名義價值194.1百萬英鎊，3個月期英鎊倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)加0.740%並支付歐元221.8以3個月期歐元歐元銀行同業拆借利率(EURIBOR)加0.808%。這些交叉貨幣利率互換合約將於2027年8月到期。淨投資套期保值的任何損益計入外幣換算調整，計入累計其他綜合虧損。

利率風險。*我們通過固定和可變利率債務工具為我們的部分業務融資，主要是商業票據、票據和銀行貸款。我們利用利率互換協議將全球融資成本降至最低，並實現可變利率債務和固定利率債務的理想組合。

截至2021年2月28日，我們有名義金額為美元的未平倉利率掉期合約。350百萬美元。這些利率掉期合約包括一美元。100利率掉期合約的名義價值為百萬美元，其中我們收到的利息為3.25%，並根據3個月期倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)加碼支付浮動利率1.22%，將於2025年11月到期，並被指定為公允價值變動的公允價值對衝。100其中百萬美元250百萬3.252025年到期的中期票據百分比。我們還有$250百萬個名義利率掉期合約，我們在這些合約上獲得利息。3.40%，並根據三個月期LIBOR加碼支付浮動利率。0.685%，將於2027年8月到期，並被指定為公允價值變動的公允價值對衝。250這筆錢中的100萬美元750百萬美元3.402027年到期的定期票據的百分比。這些掉期合約的任何已實現收益或虧損都被對衝債務價值的相應增加或減少所抵消。

所有衍生工具均按公允價值於資產負債表確認，並記入其他流動資產、其他長期資產、其他應計負債或其他長期負債，視乎其性質及到期日而定。對衝無效並不重要。
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目錄
下表披露了我們資產負債表上衍生工具的名義金額和公允價值(單位：百萬)：
截至2021年2月28日資產衍生品負債衍生工具
 資產負債表
位置		概念上的
金額		公平
價值		資產負債表
位置		概念上的
金額		公平
價值
利率合約其他電流
資產/其他長期資產		$350.0 $31.2 其他應計負債$— $— 
外匯合約其他電流
資產		110.8 2.7 其他應計費用
負債		448.1 13.2 
交叉貨幣合約其他流動資產/其他長期資產267.9 0.2 其他長期負債270.7 21.3 
總計$34.1 $34.5 
截至2020年11月30日資產衍生品負債衍生工具
 資產負債表
位置		概念上的
金額		公平
價值		資產負債表
位置		概念上的
金額		公平
價值
利率合約其他電流
資產/其他長期資產		$350.0 $43.1 其他應計負債$— $— 
外匯合約其他電流
資產		27.5 1.4 其他應計項目
負債		356.3 8.2 
交叉貨幣合約其他電流
資產/其他長期資產		— — 其他長期負債524.4 18.8 
總計$44.5 $27.0 

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目錄
下表披露了衍生工具對我們截至2021年2月28日和2020年2月29日的三個月期間的其他全面收益(OCI)、累計其他全面收益(AOCI)和綜合收益表(單位：百萬)的影響：
 
公允價值對衝
導數損益表
位置		收入(費用)
  截至2021年2月28日的三個月截至2020年2月29日的三個月
利率合約利息和費用$2.0 $0.5 

截至三個月損益表位置在收入中確認的損益損益表位置在收入中確認的損益
導數2021年2月28日2020年2月29日套期保值項目2021年2月28日2020年2月29日
外匯合約其他收入，淨額$(2.1)$(2.2)公司間貸款其他收入，淨額$2.4 $2.0 

在截至2021年2月28日和2020年2月29日的三個月裏，與第三方非功能性貨幣資產或負債的貨幣敞口有關的公允價值對衝確認的收益(虧損)不是實質性的。

現金流對衝
截至三個月
導數得(損)
在保監處獲得認可		收入
陳述式
位置		得(損)
從
AOCI
 2021年2月28日2020年2月29日 2021年2月28日2020年2月29日
利率合約$0.3 $— 利息
費用		$0.1 $0.1 
外匯合約(1.6)0.6 銷貨成本0.3 0.4 
總計$(1.3)$0.6 $0.4 $0.5 

對於所有現金流和結算利率公允價值對衝衍生品，預計在未來12個月內將重新分類的累計其他綜合收益(虧損)淨額為$。1.1百萬美元，作為收益的減少。
淨投資對衝
截至三個月
導數得(損)
在保監處獲得認可		收入
陳述式
位置		得(損)
被排除在對衝有效性評估之外
 2021年2月28日2020年2月29日 2021年2月28日2020年2月29日
交叉貨幣合約$(2.0)$0.2 利息
費用		$0.4 $1.3 
對於所有淨投資套期保值，沒有金額從累積的其他綜合收益(虧損)中重新分類。上表中註明的保險業保險金額不包括遞延所得税影響的任何調整。

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目錄
6.    公允價值計量

公允價值可以使用估值技術來計量，例如市場法(可比市場價格)、收益法(未來收入或現金流的現值)和成本法(更換資產服務能力的成本或重置成本)。會計準則採用公允價值層次結構，將用於計量公允價值的估值技術的輸入劃分為三個大的層次。以下是對這三個級別的簡要描述：
•第1級：可觀察到的投入，如相同資產或負債在活躍市場的報價(未調整)。
•第2級：直接或間接可觀察到的資產或負債的報價以外的投入。這些報價包括活躍市場中類似資產或負債的報價，以及非活躍市場中相同或相似資產或負債的報價。
•第3級：反映報告實體自身假設的不可觀察的輸入。
截至2021年2月28日和2020年11月30日，我們沒有需要進行第3級公允價值計量的金融資產或負債。按公允價值經常性計量的金融資產和負債如下(以百萬計)：
2021年2月28日
  
公允價值1級二級
資產
現金和現金等價物$256.1 $256.1 $— 
保險合同124.1 — 124.1 
債券和其他長期投資6.2 6.2 — 
利率衍生品31.2 — 31.2 
外幣衍生品2.7 — 2.7 
交叉貨幣合約0.2 — 0.2 
總計$420.5 $262.3 $158.2 
負債
外幣衍生品$13.2 $— $13.2 
交叉貨幣合約21.3 — 21.3 
總計$34.5 $— $34.5 
 
2020年11月30日
  
公允價值1級二級
資產
現金和現金等價物$423.6 $423.6 $— 
保險合同126.0 — 126.0 
債券和其他長期投資3.9 3.9 — 
利率衍生品43.1 — 43.1 
外幣衍生品1.4 — 1.4 
總計$598.0 $427.5 $170.5 
負債
外幣衍生品$8.2 $— $8.2 
交叉貨幣合約18.8 — 18.8 
總計$27.0 $— $27.0 
由於其短期性質，資產負債表中報告的現金及現金等價物、應收賬款、短期借款和應付貿易賬款的金額接近公允價值。保險合同的公允價值以其投資的證券的基礎價值為基礎，並以同類資產在各證券和債券交易所的市場報價為基礎。債券和其他長期投資的公允價值是以各證券交易所和債券交易所的市場報價為基礎的。利率衍生品、外幣衍生品和交叉貨幣合約的公允價值是基於使用基於市場投入的模型的類似工具的價值。
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目錄
下表列出了我們長期債務的賬面價值和公允價值，包括其當前部分(以百萬為單位)：
2021年2月28日2020年11月30日
賬面金額$5,005.1 $4,017.7 
公允價值5,274.7 4,357.1 
一級估值技術$5,068.8 $4,161.3 
二級估值技術205.9 195.8 
總公允價值$5,274.7 $4,357.1 
二級長期債務的公允價值是根據類似債務工具的報價確定的。


7.員工福利和退休計劃

我們在美國和某些外國地區發起固定收益養老金計劃。此外，我們還在美國贊助固定繳款計劃。我們還向美國以外地區的固定繳款計劃捐款，包括政府資助的退休計劃。我們目前還為某些美國僱員和退休人員提供退休後醫療和人壽保險福利。 D靈靈2018財年和2017財年，我們對員工福利和退休計劃進行了重大改革，凍結了美國和某些外國地點某些固定福利養老金計劃下未來福利的應計。雖然我們在美國、英國和加拿大的固定福利計劃已被凍結，但根據計劃的條款，參與計劃的員工根據計入貸記的服務和符合條件的收入，保留了截至凍結之日積累的福利。

下表列出了截至2021年2月28日和2020年2月29日的三個月的固定福利計劃的養老金支出(收入)的組成部分(單位：百萬)：
 美國國際
 2021202020212020
固定福利計劃
服務成本$0.9 $0.8 $0.3 $0.2 
利息成本6.5 7.3 1.7 1.9 
計劃資產的預期回報率(10.3)(10.1)(3.5)(3.8)
攤銷先前服務費用0.1 0.1 — — 
精算損失淨額攤銷2.8 2.0 0.6 0.5 
養老金總支出(收入)$— $0.1 $(0.9)$(1.2)

 
在截至2021年2月28日和2020年2月29日的三個月裏，我們貢獻了2.3百萬美元和$1.9分別為我們的養老金計劃提供了100萬美元。2020財年，我們養老金計劃的繳費總額為11.9百萬美元。
下表列出了截至2021年2月28日和2020年2月29日的三個月的其他退休後福利支出(收入)的組成部分(單位：百萬)：
 20212020
其他退休後福利
服務成本$0.5 $0.5 
利息成本0.4 0.5 
攤銷先前服務學分(0.1)(1.1)
精算淨收益攤銷— (0.1)
退休後其他福利支出(收入)合計$0.8 $(0.2)

以上表格中養老金支出和其他退休後福利支出(服務成本除外)的所有金額都包括在我們綜合損益表的損益表標題“其他收入，淨額”中。退休金及其他退休後福利(收入)開支總額(不包括服務成本部分)為(1.8)百萬元及(2.8)分別為2021年2月28日和2020年2月29日止的三個月。

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目錄

8.    基於股票的薪酬
我們有四基於股票的薪酬獎勵類型：限制性股票單位(“RSU”)、股票期權、作為我們長期業績計劃(“LTPP”)一部分獎勵的公司股票，以及從2020年第四季度開始的價格既得性股票期權。下表列出了截至2021年2月28日和2020年2月29日的三個月在銷售、一般和行政(“SG&A”)費用中記錄的基於股票的薪酬支出(單位：百萬)：
 20212020
基於股票的薪酬費用$14.2 $6.4 
我們2021年年度股票期權和RSU的授予預計將在第二季度進行，與2020年的年度授予類似。
以下是我們截至2021年2月28日和2020年2月29日的三個月股票期權活動摘要：
 20212020
(百萬股)數
的
股票		加權的-
平均值
鍛鍊
價格		數
的
股票		加權的-
平均值
鍛鍊
價格
期初未清償款項4.5 $53.56 5.2 $48.09 
練習(0.1)39.30 (0.2)35.19 
期末未清償款項4.4 $53.62 5.0 $48.47 
可在期末行使3.2 $47.95 3.6 $43.73 
截至2021年2月28日，所有未償還期權的內在價值(行權價與市場價之差)為1美元。135.2百萬美元，目前可行使的期權為$115.0百萬美元。在截至2021年2月28日和2020年2月29日的三個月內，所有行使的期權的內在價值總計為美元。2.2百萬美元和$8.6分別為百萬美元。
以下是截至2021年2月28日和2020年2月29日的三個月我們的RSU活動摘要：
19
目錄
 20212020
(千股)數
的
股票		加權的-
平均值
授予日期
公允價值		數
的
股票		加權的-
平均值
授予日期
公允價值
期初未清償款項714 $61.74 762 $57.95 
授與10 91.85 — — 
既得(10)47.70 (8)35.01 
沒收(6)65.74 (10)60.22 
期末未清償債務708 $62.34 744 $58.20 
以下是我們截至2021年2月28日的三個月的既得股票期權活動摘要：
(千股)數
的
股票		加權的-
平均值
授予日期公允價值
期初未清償款項2,482 $9.40 
授與15 9.66 
沒收(13)9.40 
期末未清償債務2,484 $9.40 
以下是我們截至2021年2月28日和2020年2月29日的三個月LTPP活動摘要：
 20212020
(千股)數
的
股票		加權的-
平均值
授予日期
公允價值		數
的
股票		加權的-
平均值
授予日期
公允價值
期初未清償款項382 $71.20 392 $57.98 
授與141 98.30 130 84.37 
既得(121)50.95 (88)44.98 
沒收(5)82.59 (2)68.48 
期末未清償債務397 $86.89 432 $68.52 

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目錄
9.    所得税

截至2021年2月28日的三個月的所得税包括美元5.3離散税支出淨額600萬美元，主要由以下部分組成：(一)$11.4與我們2020年12月收購FONA直接相關的遞延國家税費支出，(Ii)$4.5由於對遞延税項資產變現的判斷髮生變化，與發放估值免税額相關的税收優惠為1.8億美元，以及(Iii)$1.2與解決税收不確定性相關的未確認税收優惠的某些準備金的沖銷帶來的税收優惠1.8億美元。

截至2020年2月29日的三個月的所得税包括美元10.4淨離散税收優惠1.8億美元，主要由以下部分組成：(I)$9.9第一季度發生的與實體內資產轉移相關的税收優惠：(2)$1.8與基於股票的薪酬相關的超額税收優惠1.8億美元，以及(Iii)$1.4與某些非美國司法管轄區立法導致的遞延税收負債重估相關的費用為1.6億美元。
除了上述本年度税收頭寸的增加和未確認税收優惠的逆轉外，在截至2021年2月28日的三個月內，未確認税收優惠沒有重大變化。

截至2021年2月28日，我們認為，在未來12個月內，由於各種法規到期、審計關閉和/或税務結算而可能增加或減少的合理可能的未確認税收優惠總額，對我們的合併財務報表不會有實質性影響。

10.提高股本和資本充足率每股收益

下表列出了截至2021年2月28日和2020年2月29日的三個月的平均流通股對賬情況(單位：百萬)：

 20212020
平均流通股-基本股267.1 266.0 
稀釋證券的影響：
股票期權/RSU/LTPP2.8 2.7 
平均流通股-稀釋後269.9 268.7 

下表列出了截至2021年2月28日和2020年2月29日的三個月的股票期權和RSU，由於它們是反稀釋的(以百萬計)，因此在計算每股收益時不考慮這些期權和RSU：
 20212020
反稀釋證券— 0.2 

下表列出了截至2021年2月28日和2020年2月29日的三個月的普通股活動(單位：百萬)：
 20212020
根據股票期權、RSU、LTPP和員工購股計劃發行的股票0.2 0.2 
根據股票回購計劃回購的股票，以及根據股票期權、RSU、LTPP和員工股票購買計劃扣繳税款的股票0.1 0.2 
截至2021年2月28日，美元584.6剩下的300萬美元600我們董事會於2019年11月批准了100萬股回購計劃授權。
 
11.    累計其他綜合損失

下表列出了累計其他綜合收益(虧損)的組成部分(如適用)，税後淨額(以百萬為單位)：

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目錄
2021年2月28日2020年11月30日
外幣折算調整 (1)
$(124.9)$(174.0)
外幣兑換合約未實現損益(1.7)(0.4)
已結算利率掉期未攤銷價值— (0.1)
養老金和其他退休後費用(295.9)(296.3)
累計其他綜合損失$(422.5)$(470.8)
(1)截至2021年2月28日止三個月內，累計其他綜合虧損的外幣換算調整淨額減少1美元49.12000萬美元，包括一美元的影響2.0與淨投資對衝相關的100萬美元的增長。這些淨投資對衝在附註5中有更全面的描述。

下表列出了截至2021年2月28日和2020年2月29日的三個月從累計其他全面收益(虧損)重新歸類為合併淨收入的金額(單位：百萬)：
簡明綜合收益表中受影響的行項目
累計其他全面收益(虧損)組成部分20212020
(收益)/現金流對衝虧損：
利率衍生品$(0.1)$(0.1)利息支出
外匯合約(0.3)(0.4)銷貨成本
税前合計(0.4)(0.5)
税收效應0.1 0.1 所得税
税後淨額$(0.3)$(0.4)
養卹金攤銷和退休後福利調整：
攤銷先前服務費用(貸方) (1)
$— $(1.0)其他收入，淨額
精算損失淨額攤銷 (1)
3.4 2.4 其他收入，淨額
税前合計3.4 1.4 
税收效應(0.8)(0.3)所得税
税後淨額$2.6 $1.1 
(1) 此累積的其他全面收益(虧損)部分，包括結算虧損，計入退休金總開支及其他退休後福利開支(詳情請參閲附註7)。

12.    業務細分

我們在二業務細分：消費者和口味解決方案。消費者和調味品解決方案細分市場，在世界各地製造、營銷和分銷香料、香草、調味料、調味品和其他風味產品。我們的消費領域面向零售渠道，包括雜貨、大眾商品、倉儲俱樂部、折扣和藥店，以及“麥考密克”品牌和世界各地的各種品牌的電子商務，包括“French‘s”、“Frank’s Redhott”、“Old Bay”、“Lawry‘s”、“Zatarain’s”、“Simply Asia”、“Thak Kitchen”、“Ducros”、“Vahine”、“Cholula”、“Schwartz”、“Club House”。《德拉格里亞》、《斯塔布的》和《美食花園》。我們的風味解決方案部門直接或間接通過分銷商銷售給食品製造商和餐飲服務行業，但我們在中國和印度的業務除外，在這兩個地區，餐飲服務的銷售由我們的消費者部門管理和報告。
在我們的每個細分市場中，我們都生產和銷售許多成分和性質相似的單獨產品。由於它們的主要屬性是風味，我們認為每個細分市場中的產品都是相當同質的。將每條產品線的銷售額和利潤分開並加以確定是不切實際的。
我們根據不包括特別費用的營業收入來衡量部門業績，因為這項活動是與業務部門分開管理的。我們還將與收購Cholula和FONA相關的交易和整合費用從我們的部門業績衡量中剔除，因為這些費用類似地與業務部門分開管理。這些交易和集成費用不包括在我們的部門業績衡量中，包括
22
目錄
包括在售出貨物成本、與該收購直接相關的成本以及與整合業務相關的成本中的存貨的收購日期公允價值調整攤銷。
儘管這些細分市場因其不同的分銷渠道和營銷策略而被分開管理，但製造和倉儲通常是整合在一起的，以最大限度地提高成本效益。我們不會將共同使用的資產按個別部門分開進行內部報告、業績評估或資本分配。由於細分市場中某些產品的製造集成，產品不會從一個細分市場銷售到另一個細分市場，而是按成本轉移庫存。部門間銷售額不是實質性的。
 
消費者風味解決方案總計
 (單位：百萬)
截至2021年2月28日的三個月
淨銷售額$946.8 $534.7 $1,481.5 
不包括特別費用和交易和整合費用的營業收入189.9 72.6 262.5 
非合併業務收入10.8 2.5 13.3 
截至2020年2月29日的三個月
淨銷售額$699.5 $512.5 $1,212.0 
不包括特別費用的營業收入119.6 75.6 195.2 
非合併業務收入7.8 2.6 10.4 

不包括特別費用以及2021年交易和整合費用的營業收入與營業收入的對賬如下(單位：百萬)：
消費者風味解決方案總計
截至2021年2月28日的三個月
不包括特別費用和交易和整合費用的營業收入$189.9 $72.6 $262.5 
減去：特別收費0.8 0.3 1.1 
減去：與交易有關的費用計入售出貨物成本4.0 2.3 6.3 
減去：其他交易和整合費用4.2 14.6 18.8 
營業收入$180.9 $55.4 $236.3 
截至2020年2月29日的三個月
不包括特別費用的營業收入$119.6 $75.6 $195.2 
減去：特別收費0.6 0.4 1.0 
營業收入$119.0 $75.2 $194.2 

下表按地理區域列出了截至2021年2月28日和2020年2月29日的三個月的淨銷售額(單位：百萬)：
美洲歐洲、中東和非洲地區亞洲/太平洋總計
截至2021年2月28日的三個月$964.8 $302.4 $214.3 $1,481.5 
截至2020年2月29日的三個月819.6 250.3 142.1 1,212.0 



第二項。管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
概述
以下管理層對財務狀況和經營結果(“MD&A”)的討論和分析旨在幫助讀者瞭解麥考密克公司、我們的業務和我們目前的商業環境。
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目錄
MD&A是對本報告第1項所列財務報表及其附註的補充，應與其一併閲讀。我們使用某些非GAAP信息– 下面在非GAAP財務措施標題下進行了更全面的描述– 我們認為，這對於與前幾個時期的比較以及未來預測和收益增長前景的發展來説是重要的。管理層還使用這些信息來衡量我們持續運營的盈利能力，並分析我們的業務表現和趨勢。除非另有説明，否則MD&A圖表中的美元和股票信息以百萬為單位，每股數據除外。2020年11月30日，本公司對本公司兩類普通股的全部股票實行股利分紅的二合一股票拆分。11月30日，向截至2020年11月20日登記在冊的股東每發行一股同類股票。所有普通股和每股數據都進行了追溯調整，以反映股票拆分情況。

業務概況
麥考密克是全球調味品的領先者。我們生產、銷售和分銷香料、調味料、調味品和其他風味產品給整個食品行業。– 零售商、食品製造商和餐飲服務業。在2020財年，我們大約40%的銷售額來自美國以外。我們也是許多合資企業的合作伙伴，這些合資企業涉及風味產品的製造和銷售，其中最重要的是墨西哥麥考密克公司(McCormick de墨西哥)。我們在兩個業務領域管理我們的業務，消費者解決方案和風味解決方案。

近期事件
2020年3月11日，世界衞生組織將一種新型冠狀病毒(新冠肺炎)指定為全球大流行。世界各地的政府要麼建議採取行動，要麼強制採取行動來減緩病毒的傳播，這些行動包括就地避難令、隔離、限制人羣規模、關閉餐館和酒吧的用餐、嚴格限制旅行，以及禁止許多員工上班的工作限制。關於這一大流行病的經濟影響的不確定性不僅嚴重影響了我們的經營業績，而且也嚴重影響了全球經濟。在截至2021年2月28日和2020年2月29日的三個月裏，政府行動的範圍和性質有所不同，這取決於各自國家和地區當時新冠肺炎大流行的範圍和嚴重程度。隨着新冠肺炎疫情的持續，我們預計影響我們2021財年業績的最大因素將是在家和外出食品需求的相對平衡。

我們正在與我們的客户合作，以應對與新冠肺炎相關的消費者需求變化。新冠肺炎對消費者行為的影響，在截至2021年2月28日的三個月裏，對我們消費者細分市場的運營業績產生了有利影響，對我們風味解決方案細分市場的運營業績產生了不利影響。在此期間，新冠肺炎對我們消費領域的影響導致了家庭消費和對我們產品的相關需求的顯著增長。在同一時期，對我們的口味解決方案部門的不利影響主要是由於某些客户的需求下降，這些客户在我們的許多市場受到政府與新冠肺炎相關的命令的影響。那些影響我們風味解決方案客户的措施包括：(I)關於就餐、關門、限制就餐容量，或限制這些餐廳只能外賣或送貨；以及(Ii)對於快餐店，對免下車、取貨或送貨的運營限制。(Ii)對於我們的風味解決方案客户，這些措施包括：(I)關於就餐、關閉、就餐容量限制，或限制這些餐廳的運營只能外賣或送貨；(Ii)對於快餐店，限制免下車、取貨或送貨。我們香精解決方案部門的這些負面影響部分被我們香精解決方案部門中某些客户增加的家庭消費所抵消，這些客户使用我們的產品為自己的品牌添加香料供家庭消費。在截至2020年2月29日的三個月裏，全球新冠肺炎疫情對我們綜合經營業績的影響在所有實質性方面都限於我們在中國的業務，中國政府強制採取了許多措施，包括關閉企業、限制個人和貨物流動，以及實施其他限制性措施，以努力減緩新冠肺炎在中國的傳播。在截至2020年2月29日的三個月裏，我們在中國的業務銷售額大幅下降, 銷售額比2019年同期下降了4300萬美元。

2021年初，我們開展業務的某些國家/地區(包括美國、英國、歐盟、加拿大和墨西哥)的衞生機構批准了有效對抗新冠肺炎的疫苗，並開始實施。然而，首批疫苗數量有限，由地方當局控制的疫苗分發正在進行，通常首先分配給一線醫護人員和其他基本工作人員，然後分配給被認為最容易受到新冠肺炎嚴重影響的個別人羣成員。我們預計，在美洲和歐洲、中東和非洲地區的2021年年中至末以及亞太地區的2022年之前，我們開展業務的較重要的司法管轄區不太可能向大量人口接種新冠肺炎疫苗。新冠肺炎疫苗的可獲得性和個人接受程度很難預測，因此，實際的疫苗接種結果可能與這些預期不同。上述新冠肺炎復甦的步伐和形態，以及潛在復甦的影響和程度目前尚不清楚。關於新冠肺炎的這些和其他不確定性可能會導致我們目前的預期發生變化，此外還會對我們的業務產生一些不利影響，包括但不限於對經濟和消費者消費意願和能力的進一步破壞，消費我們產品的企業暫時或永久關閉，例如
24
目錄
餐廳、額外的工作限制和供應鏈被中斷、減速或無法運行，或者在對我們產品的需求顯著增加的情況下，無法滿足增加的需求。因此，獲取和加工原材料以支持我們的業務需求可能是一項挑戰，個人可能會因健康原因或政府限制而生病、被隔離或無法工作和/或旅行。此外，各國政府可能會徵收其他與新冠肺炎相關的法律、法規或税收，這可能會對我們的業務、財務狀況或運營結果產生不利影響。此外，如果我們的客户的業務受到類似的影響，他們可能會推遲或減少從我們那裏購買。新冠肺炎的潛在影響還可能在其他許多方面影響我們，包括但不限於：我們的盈利水平的變化、影響我們業務的法律法規、外匯市場的波動、未來借款的可用性、借款成本、我們的養老金資產和債務的估值、我們客户和交易對手的信用風險、以及商譽或其他無限期無形資產的賬面價值的潛在減值。

收購
隨着時間的推移，收購預計將佔我們銷售額增長的三分之一左右。自2015年初以來，我們已經完成了9筆收購，推動了我們消費者和風味解決方案領域的銷售。我們專注於滿足日益增長的風味和健康需求的收購機會。在地理上，我們的重點是擴大規模的收購，目前我們在發達和新興市場都有業務。現提供有關我們最近收購的信息如下：

•2020年12月30日，我們以約7.07億美元的價格收購了FONA International，LLC及其某些附屬公司(FONA)，這是一傢俬人所有的公司，扣除收購的現金後，受某些慣例的收購價格調整的影響。我們用現金和商業票據為這筆2021財年的收購提供了資金。FONA是一家領先的清潔天然香料製造商，為食品、飲料和營養市場的各種應用提供解決方案，這將我們的香精解決方案細分市場擴展到有吸引力的類別，並擴展了我們的技術平臺，增強了我們的能力，並加速了我們的產品組合向更具附加值和技術隔熱的產品的戰略遷移。
•2020年11月30日，我們收購了Cholula辣醬®(Cholula)的母公司L卡特頓公司以約8.03億美元的價格收購，扣除收購的現金後，需要進行某些慣例的收購價格調整。我們用現金和商業票據為這筆2020財年的收購提供了資金。Cholula是麥考密克全球品牌風味產品組合的有力補充，這擴大了公司在高增長辣醬類別中的產品範圍，面向消費者和餐飲服務運營商，並通過在我們的消費者和風味解決方案細分市場中補充正宗墨西哥風味辣醬，加快了我們的調味品增長機會。
•2021年2月，我們發行了5.0億美元的0.90%債券，2026年2月15日到期，收到的現金淨收益為4.957億美元。與此同時，我們發行了5.0億美元2031年2月15日到期的1.85%債券，收到的現金淨收益為4.928億美元。這些發行的淨收益用於償還短期借款，包括為我們收購FONA和Cholula提供資金而發行的14.43億美元商業票據的一部分，以及用於一般公司目的。有關我們發行這些票據的更多信息，請參閲合併財務報表附註5。

如下文2021年展望所述，FONA和Cholula的收購預計將貢獻我們2021年銷售增長的三分之一以上。

2021年展望
2021年，我們預計淨銷售額將在2020年的基礎上增長8%至10%，其中包括匯率的有利影響估計為2%，或按不變貨幣計算為6%至8%。預計2021年的銷售增長包括Cholula和FONA收購的增量影響，我們預計這將佔預期8%至10%銷售增長的3.5%至4.0%，以及我們的類別管理、品牌營銷、新產品和差異化客户參與增長計劃推動的更高數量和產品組合。我們預計消費者和香精解決方案領域的銷售都將實現有機增長。

我們預計2021年的毛利率將比2020年41.1%的毛利率下降10個基點。預計2021年毛利率下降的主要原因是：(I)我們收購Cholula和FONA預計會增加630萬美元的交易和整合費用，與逐步攤銷收購的Cholula和FONA的庫存到公允價值有關，(Ii)預計2021年我們的消費者和調味品解決方案部門的銷售組合與2020年相比不利，(Iii)預計2021年新冠肺炎相關費用將比2020年的水平增加約1,000萬美元，(Iv)預計2021年我們的消費者和調味品解決方案部門之間的銷售組合將比2020年的水平增加約1,000萬美元，以及(Iv)預計2021年我們的消費者和調味品解決方案部門之間的銷售組合將比2020年的水平增加約1,000萬美元不包括與我們收購Cholula和FONA相關的630萬美元的交易和整合費用，這筆費用包括在我們的預測範圍內
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目錄
在2021年預期的毛利率中，我們預計我們調整後的毛利率將與2020年41.1%的毛利率相當。

2021年，我們預計營業收入將比2020年增長5%至7%，其中包括匯率的估計2%的有利影響。2021年營業收入的預計變化範圍反映出，與我們的全球ERP更換計劃相關的費用預計將比2020財年增加約3000萬美元。我們在2021年實現的CCI主導的成本節約目標約為1.1億美元，接近2020年實現的1.13億美元的CCI主導成本節約。我們預計與Cholula和FONA收購相關的交易和整合費用約為5000萬美元，這將對2021年的運營收入產生負面影響，而2020年的交易和整合費用為1240萬美元。我們還預計，2021年與先前宣佈的組織和精簡行動相關的特別費用約為800萬美元；2020年，特別費用為690萬美元。不包括特別費用以及交易和整合費用，我們預計2021年調整後的營業收入將增長9%至11%，其中包括匯率的有利影響估計為2%，或在不變貨幣基礎上比2020年水平增長7%至9%。

我們預計2021年的基本有效税率將高於2020年。我們估計，2021年我們的有效税率(包括預期離散税項的淨有利影響)約為24%，而2020年為19.8%。剔除與特別費用以及交易和整合費用相關的預計税收，包括與我們收購FONA直接相關的遞延州税離散税項在2021年第一季度產生的不利影響，使税費增加了1140萬美元，我們估計2021財年調整後的有效税率約為23%，而2020財年調整後的實際税率為19.9%。

2020年稀釋後每股收益為2.78美元。預計2021年稀釋後每股收益將在2.77美元至2.82美元之間。不包括特別費用以及交易和整合費用分別為0.01美元和0.04美元的每股影響，2020年調整後稀釋後每股收益為2.83美元。預計2021年調整後稀釋後每股收益(不包括0.02美元的特別費用以及0.18美元的交易和整合費用的估計每股影響，包括與我們收購FONA相關的0.04美元的離散税項的不利影響)將在2.97美元至3.02美元之間。我們預計，調整後的稀釋後每股收益將增長5%至7%，其中包括匯率帶來的2%的有利影響，或在不變貨幣基礎上比2020年調整後稀釋後每股收益2.83美元增長3%至5%。

運營結果-公司
 截至三個月
2021年2月28日2020年2月29日
淨銷售額$1,481.5 $1,212.0 
百分比增加(減少)22.2 %(1.6)%
淨銷售額增長百分比的構成要素– 增加(減少)：
*數量及產品組合15.2 %(2.5)%
*0.8 %1.1 %
*4.0 %— %
*外匯2.2 %(0.2)%
毛利$577.5 $469.9 
毛利率39.0 %38.8 %

2021年第一季度的銷售額比上年增長22.2%，在不變貨幣基礎上增長20.0%(即不包括非GAAP財務措施標題下更全面描述的外幣兑換的影響)。更高的銷量和有利的產品組合使銷售額增長了15.2%，這是受所有地區消費領域需求大幅上升的推動。在美洲和歐洲、中東和非洲地區，增長是由消費增加推動的，原因是消費者行為轉向在家做飯，這與繼續實施緩解新冠肺炎傳播的措施有關。美洲的銷售增長也得益於與某些客户的貿易補充。銷售增長也受到亞太地區的有利影響，這主要是因為我們在中國的業務強勁反彈，這在2020財年第一季度受到新冠肺炎疫情的重大影響，在截至2021年2月28日的季度裏佔綜合銷售額增長的560個基點。定價行動使銷售額增加了0.8%，而Cholula和FONA收購的增量影響使銷售額增加了4.0%。銷售也受到國外有利因素的影響。
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目錄
與去年同期相比淨銷售額增長2.2%的匯率，不包括在不變貨幣基礎上我們衡量的20.0%的銷售額增長。

2021年第一季度的毛利潤比2020年同期增加了1.076億美元，增幅為22.9%。截至2021年2月28日的三個月，我們的毛利率為39.0%，比去年同期增長了20個基點。這一改善得益於我們的全面持續改進(CCI)計劃帶來的成本節約，以及我們消費者和香精解決方案細分市場內部和之間的有利產品組合。這些有利的影響部分被與新冠肺炎相關的成本上升、轉換成本上升和材料成本增加所抵消，與上一年相比，每一項成本都有所上升。新冠肺炎在截至2021年2月28日的三個月中的毛利率影響反映了某些增量成本，包括與我們暫時使用聯合制造安排相關的生產成本增加，這增加了某些產品成本，以及與使製造和分銷人員能夠保持社會距離並允許在班次之間加強清潔的措施相關的成本，從而降低了生產率。此外，我們在截至2021年2月28日的三個月的毛利潤被630萬美元的交易費用所拖累，這代表着我們在2021財年第一季度出售收購的Cholula和FONA的庫存時，對這些收購的庫存進行的公允價值調整攤銷。不包括這些交易和整合費用，調整後的毛利率從2020年的38.8%上升到2021年的39.4%，上升了60個基點。
 截至三個月
2021年2月28日2020年2月29日
銷售、一般和行政費用(SG&A)$321.3 $274.7 
淨銷售額百分比21.7 %22.7 %
與2020年水平相比，2021年第一季度SG&A增加了4660萬美元，這是由於(I)與Cholula和FONA收購相關的SG&A，(Ii)品牌營銷成本增加，(Iii)與銷售額增加相關的銷售和分銷費用增加，以及(Iv)基於績效的員工激勵費用增加，包括基於股票的薪酬。SG&A佔淨銷售額的百分比比上一年下降了100個基點，這主要是由於2021年第四季度固定和半固定費用的槓桿作用對更高水平的銷售的影響，但部分被前面提到的因素所抵消。
 截至三個月
2021年2月28日2020年2月29日
特別收費總額$1.1 $1.0 

在截至2021年2月28日的三個月中，我們記錄了110萬美元的特別費用，其中分別包括與歐洲、中東和非洲地區和美洲的精簡行動相關的60萬美元和50萬美元。

在截至2020年2月29日的三個月中，我們記錄了與GE計劃相關的100萬美元特別費用。
 截至三個月
2021年2月28日2020年2月29日
計入銷貨成本的交易費用$6.3 $— 
其他交易和整合費用18.8 — 
交易和整合總費用$25.1 $— 

在截至2021年2月28日的三個月裏，我們記錄了與收購Cholula和FONA相關的2510萬美元的交易和整合費用。這些成本包括(I)包括在銷售商品成本中的收購日存貨公允價值調整攤銷630萬美元，(Ii)主要與外部諮詢、服務和諮詢成本有關的1380萬美元其他交易成本，以及(Iii)500萬美元的整合費用。我們預計，與我們收購Cholula和FONA相關的交易和整合費用將對2021財年剩餘時間的營業收入產生額外2500萬美元的負面影響。

 截至三個月
2021年2月28日2020年2月29日
利息支出$33.8 $35.3 
其他收入，淨額4.6 5.5 

與2020年同期相比，2021年第一季度的利息支出減少了150萬美元，因為平均總借款的增加被利率的下降所抵消。截至2021年2月28日的三個月的其他收入淨額比2020年的水平減少了90萬美元，主要原因是相關的非服務成本收入減少了
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目錄
由於我們的養老金和退休後福利計劃以及利息收入下降，與去年同期相比，非營業外幣交易的有利淨收益部分抵消了這一影響。
 截至三個月
2021年2月28日2020年2月29日
綜合業務所得税前收入$207.1 $164.4 
所得税費用58.6 30.1 
實際税率28.3 %18.3 %
所得税撥備是根據當時對年度有效税率的估計進行調整的，以反映不同於會計期間的項目的税收影響。我們按照美國公認會計原則(GAAP)的要求，將本會計年度與普通收入無關的税費或税收優惠分別記錄在發生這類項目的期間。與本會計年度普通收入無關的這類離散項目的例子包括但不限於與股票薪酬相關的超額税收優惠、與前幾年有關的税務事項結果估計的變化(包括法定時效失效後準備金的沖銷)、撥備至回報調整、税務審計結算、制定税率的變化、遞延税額免税額評估的變化、與收購相關的遞延税項調整以及實體內資產轉移(庫存除外)的税收影響。

截至2021年2月28日的三個月的所得税包括530萬美元的離散税支出淨額，主要包括：(I)與我們2020年12月收購FONA直接相關的遞延國家税費支出1140萬美元，被(Ii)由於對遞延税項資產變現的判斷髮生變化而釋放估值免税額相關的450萬美元税收優惠部分抵消，(Iii)因解決税收不確定性而取消某些未確認税收優惠的某些準備金帶來的120萬美元税收優惠。

截至2020年2月29日的三個月的所得税包括1040萬美元的離散税收淨額，主要包括以下方面：(I)與本季度發生的實體內資產轉移相關的990萬美元的福利；(Ii)與基於股票的薪酬相關的180萬美元的超額税收優惠；(Iii)與某些非美國司法管轄區頒佈的立法導致的遞延税收負債重估相關的140萬美元的支出。

 截至三個月
2021年2月28日2020年2月29日
非合併業務收入$13.3 $10.4 

與2020財年同期相比，截至2021年2月28日的三個月的未合併業務收入(扣除可歸因於非控股權益的收益)增加了290萬美元。這一增長歸因於我們未合併的附屬公司，主要是我們最大的合資企業--墨西哥麥考密克公司--的收益比去年同期有所增加。
下表概述了2020-2021年稀釋後每股收益變化的主要組成部分：
截至2月28日的三個月，
2020年每股收益-稀釋後$0.54 
營業收入增加0.20 
交易和整合費用增加，包括與FONA收購相關的淨離散税目的影響(0.12)
未合併收入的增加0.01 
利息支出減少0.01 
有效所得税率變化的影響，不包括特別費用税以及交易和整合費用(0.04)
2021年每股收益-稀釋後$0.60 


運營結果-細分市場

我們根據營業收入(不包括特殊費用)來衡量業務部門的業績。我們還將與收購Cholula和FONA相關的交易和整合費用從我們的部門業績衡量中剔除，因為這些費用類似地與業務部門分開管理。這些事務和集成
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目錄
不包括在我們部門業績衡量之外的費用包括包括在售出貨物成本中的存貨在收購之日的公允價值調整攤銷、與該收購直接相關的成本以及與整合業務相關的成本。有關我們分部措施的更多信息，以及不包括特別費用、交易和整合費用的營業收入分部與綜合營業收入的對賬，請參閲所附財務報表附註12。在下面的討論中，我們將前面描述的分部利潤計量稱為分部營業收入。

消費細分市場
 截至三個月
 2021年2月28日2020年2月29日
(單位：百萬)  
淨銷售額$946.8 $699.5 
百分比增加(減少)35.4 %(6.1)%
分部營業收入$189.9 $119.6 
部門營業收入利潤率20.1 %17.1 %

2021年第一季度，我們消費細分市場的銷售額比2020年第一季度增長了35.4% 在不變貨幣基礎上增長32.2%。這35.4%的增長是因為我們的消費者業務在我們的三個地區-美洲、EMEA和亞太地區-的銷售額都大幅上升。在美洲和歐洲、中東和非洲地區，增長是由消費增加推動的，原因是消費者行為轉向在家做飯，這與繼續實施緩解新冠肺炎傳播的措施有關。亞太地區的銷售額增長是由於我們的消費者業務在C區的銷售額大幅上升所推動的包括餐飲服務在內的新浪，在2021年第一季度消費市場35.4%的銷售額增長中貢獻了820個基點，這是因為我們在中國的銷售額出現反彈，而在2020年第一季度，當政府首次頒佈緩解新冠肺炎的強制措施時，銷售額大幅下降。(與去年同期相比，2020年第一季度在中國的銷售額大幅下降，佔截至2020年2月29日的三個月消費部門銷售額下降6.1%的530個基點。)與去年同期相比，2021年第一季度有利的銷量和產品組合使細分消費領域的銷售額增長了28.6%，這是因為為緩解新冠肺炎傳播而實施的措施的持續實施以及消費者行為的相關變化，導致消費者行為轉向在家做飯。與去年同期相比，定價行動使銷售額增加了0.3%，而2020年11月收購Cholula的增量影響使銷售額增加了3.3%。2021年第一季度的銷售額反映了外幣匯率的有利影響，與去年同期相比，消費部門的銷售額增長了3.2%，不包括在我們衡量的按不變貨幣計算的32.2%的銷售額增長指標中。

在美洲，與2020年第一季度相比，2021年第一季度的消費者銷售額增長了29.8%，按不變貨幣計算增長了29.5%。2021年第一季度，有利的銷量和產品組合使銷售額比2020年同期增長了24.7%。這一增長是由消費增加推動的，這是由於消費者行為轉向在家做飯，有利的貿易補充，以及麥考密克品牌香料和提取物的特別強勁。收購Cholula的增量影響使截至2021年2月28日的季度銷售額增加了5.0%。與去年同期相比，定價行動使銷售額下降了0.2%。外幣匯率的有利影響使本季度的銷售額增加了0.3%，在不變貨幣基礎上我們的銷售額增長29.5%的衡量標準中沒有包括在內。

在歐洲、中東和非洲地區，2021年第一季度的消費者銷售額比2020年第一季度增長了34.6%，按不變貨幣計算增長了26.2%。本季度的銷售額受到有利的銷量和產品組合的影響，使銷售額比上年同期增長了25.3%。這一增長是由於消費者行為轉向在家做飯而導致的消費增加，在整個地區都有廣泛的基礎，在品牌香料和調味料以及法國的自制甜點產品方面尤其強勁。與2020年期間相比，定價行動使銷售額增加了0.9%。2021年第一季度，外幣匯率的有利影響使銷售額同比增長8.4%，未計入我們衡量的按不變貨幣計算的26.2%的銷售額增長。

在亞太地區，消費者銷售額在2021年第一季度增長了64.7%，按不變貨幣計算增長了55.0%。2021年第一季度，有利的銷量和產品組合使銷售額增長了52.9%。這一增長是由中國業務銷售額大幅上升推動的。截至2021年2月28日的季度，中國銷售額的這一增長代表着從之前討論的2020年可比時期政府為應對新冠肺炎而強制關閉的重大不利影響的強勁反彈。與此相比，定價措施使銷售額增加了2.1%
29
目錄
至上一年期間。外幣匯率的有利影響，與2020年第一季度相比，銷售額增長了9.7%，這不包括在不變貨幣基礎上55.0%的銷售額增長指標。

與2020年第一季度相比，2021年第一季度我們消費部門的部門運營收入增加了7030萬美元，增幅為58.8%。分部營業收入的增長是由較高的銷售額和CCI主導的成本節約推動的，但與去年同期相比，與新冠肺炎相關的增量成本和品牌營銷成本的增加部分抵消了這一增長。在截至2021年2月28日的三個月裏，新冠肺炎對運營收入的影響反映了一些問題，包括利用聯合制造的臨時安排的增量影響，這增加了我們生產某些產品的成本，以及使製造和分銷員工能夠保持社會距離並允許加強清潔的措施，從而降低了生產率。我們消費者細分市場的營業利潤率比2020年第一季度增長了300個基點，2021年第一季度達到20.1%。與2020年第一季度相比，這一增長主要是由於前面提到的因素以及固定和半固定費用的有利槓桿作用於更高的銷售基數造成的。在不變貨幣基礎上，我們消費者部門的部門運營收入在2021年第一季度比2020年同期增長了54.2%。
風味解決方案細分市場
 截至三個月
 2021年2月28日2020年2月29日
 
淨銷售額$534.7 $512.5 
百分比增長4.3 %5.3 %
分部營業收入$72.6 $75.6 
部門營業收入利潤率13.6 %14.8 %

2021年第一季度，我們香精解決方案部門的銷售額比2020年第一季度增長了4.3%，按不變貨幣計算增長了3.4%。這一增長是由我們收購Cholula和FONA的增量影響推動的，這些收購在截至2021年2月28日的季度中使銷售額增加了4.9%，以及亞太地區銷售額的增加，部分原因是政府強制實施的措施，以緩解新冠肺炎的傳播，這些措施對2020年第一季度產生了不利影響，這些措施由於新冠肺炎中斷對我們美洲和歐洲、中東和非洲地區的餐廳和品牌餐飲服務客户的影響，需求下降，部分抵消了這一影響。與2020年第一季度相比，不利的銷量和產品組合使細分市場銷售額下降了3.0%，而同期的定價行動使銷售額增加了1.5%。與去年同期相比，外幣匯率的有利影響使香精解決方案部門的銷售額增加了0.9%，這還不包括在不變貨幣基礎上我們衡量的3.4%的銷售額增長。

在美洲，風味解決方案的銷售額在2021年第一季度比上年同期增長了2.1%，按不變貨幣計算增長了2.4%。不利的銷量和產品組合導致2021年第一季度美洲風味解決方案的銷售額下降了6.3%，這是由於對品牌餐飲服務和快餐店客户的銷售額下降，但部分被對包裝食品公司的銷售額上升所抵消。Cholula和FONA收購的增量影響使2021年第一季度的銷售額增長了7.1%。截至2021年2月28日的季度，定價行動使銷售額比去年同期增長了1.6%。與2020年第一季度相比，外幣匯率的不利影響使銷售額下降了0.3%，不包括在我們衡量的2.4%的不變貨幣基礎上的銷售額增長。

在歐洲、中東和非洲地區，2021年第一季度香精解決方案的銷售額比去年同期增長了1.4%，按不變貨幣計算增長了0.1%。與2020年同期相比，不利的銷量和產品組合減少了2.8%的細分市場銷售額。下降的主要原因是對品牌餐飲服務和快餐店客户的銷售額下降，部分原因是各地的新冠肺炎緩解努力，但部分被包裝食品公司需求增加所抵消。與前一時期水平相比，定價行動使2021年第一季度的銷售額增長了2.9%。與2020年第一季度相比，外幣匯率的有利影響使銷售額增長了1.3%，這不包括在不變貨幣基礎上0.1%的銷售額增長指標。

在亞太地區，香精解決方案的銷售額在2021年第一季度比去年同期增長了25.8%，按不變貨幣計算增長了17.6%。有利的銷量和產品組合使銷售額增加了19.4%，這是由於對中國和澳大利亞的快餐店客户的銷售額增加。中國的增長在一定程度上是由於政府強制實施的措施，以緩解新冠肺炎的傳播，這種傳播在2020年第一季度對我們的口味解決方案客户在中國的銷售產生了不利影響。與去年同期相比，定價行動使銷售額下降了1.8%。與2020年第一季度相比，外幣匯率的有利影響使銷售額增長了8.2%，不包括在我們衡量的17.6%的不變貨幣基礎上的銷售額增長。
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目錄

與2020年第一季度相比，我們的風味解決方案部門在2021年第一季度的部門運營收入減少了300萬美元，降幅為4.0%。分部營業收入的下降是由於材料成本增加、轉換成本上升和基於績效的員工激勵費用應計增加所推動的，但有利的產品組合和CCI主導的成本節約部分抵消了這一下降。2021年第一季度，我們香精解決方案部門的部門運營利潤率比上年同期下降了120個基點，降至13.6%，這是因為收購Cholula和FONA對毛利率的增加影響被上述因素所抵消，所有這些因素都佔淨銷售額的百分比。在貨幣不變的基礎上，我們香精解決方案部門的部門營業收入在2021年第一季度比2020年同期下降了4.2%。


市場風險敏感度

我們受到市場風險敏感性的影響，包括與外匯、利率、大宗商品風險和信用風險有關的風險。 在全球新冠肺炎大流行的經濟影響方面存在的不確定性在2020年導致金融市場大幅波動，並在2021年持續(程度較小)。

外匯風險
我們可能面臨外幣風險，影響對子公司、交易(第三方和公司間)和以外幣計價的收益的淨投資。管理層根據交易現金流和換算波動率評估外幣風險，並可能與評級較高的金融機構簽訂遠期合約和貨幣掉期，以減少多頭或空頭貨幣頭寸的波動。我們並不為交易目的而訂立合約，亦不是任何槓桿衍生工具的一方。所有衍生品都被指定為套期保值。
下表列出了我們的遠期外幣和交叉貨幣掉期合約組合的名義價值和未實現淨虧損：
2021年2月28日2020年11月30日
遠期外幣：
*名義價值$558.9 $383.8 
**未實現淨虧損(10.5)(6.8)
交叉貨幣掉期：
*名義價值538.6 524.4 
**未實現淨虧損(21.1)(18.8)
突出的名義價值是我們根據我們的外幣和外幣折算風險決定外幣風險承保範圍的結果。
利率風險
我們通過簽訂固定利率和可變利率債務安排來管理我們的利率敞口。我們還利用利率互換將全球融資成本降至最低，並實現固定利率和可變利率債務的理想組合。我們並不以交易為目的訂立合約，亦不參與任何槓桿衍生工具，所有衍生工具均被指定為對衝工具。
下表列出了我們利率互換合約的名義價值和公允價值：
2021年2月28日2020年11月30日
名義價值$350.0 $350.0 
未實現淨收益31.2 43.1 
我們利率掉期合約公允價值的變化是由於截至每個日期未償還名義金額的利率變化以及我們利率衍生品的剩餘期限。
商品風險
我們購買的某些原材料會受到天氣、市場條件、生長和收穫條件、政府行為和其他我們無法控制的因素引起的價格波動的影響。我們最重要的原材料是乳製品、胡椒、香草、辣椒(紅辣椒和辣椒)、大蒜、洋葱、大米和麪粉。雖然原材料成本的未來走勢不確定，但我們通過多種方式應對這種波動，包括戰略性原材料採購。
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目錄
採購原材料以備將來交貨和客户價格調整。我們通常沒有使用衍生品來管理與這一風險相關的波動性。就我們為此目的使用衍生品的程度而言，它對我們的業務並不重要。
信用風險
我們消費羣體的客户主要是食品零售商和食品批發商。這些行業的整合創造了更大的客户。此外，隨着大眾銷售商、一元店、倉儲俱樂部、折扣連鎖店和電子商務等替代渠道的增長，競爭也在加劇。這導致一些客户利潤下降，增加了我們的信用風險敞口。我們的一些客户和交易對手槓桿率很高。我們繼續密切關注客户和交易對手的信用狀況，特別是考慮到新冠肺炎不斷變化的財務影響。我們相信我們的壞賬準備正確地確認了應收貿易賬款的可變現價值。我們認為其他金融工具的不良信用風險微不足道。

合同義務和商業承諾
截至2021年2月28日，自2021年11月30日以來，我們的合同義務和正常業務之外的商業承諾沒有發生實質性變化，但以下內容除外，這兩項都在第1項所附財務報表附註5的附註5中進行了更全面的描述：(I)2021年2月，我們發行了500.0美元的0.90%票據，2021年2月15日到期；(Ii)同樣在2021年2月，我們發行了500.0美元的1.85%票據，2031年2月15日到期。

非GAAP財務指標
下表包括調整後的毛利、調整後的毛利率、調整後的營業收入、調整後的營業收入利潤率、調整後的所得税費用、調整後的所得税税率、調整後的淨收入和調整後的稀釋每股收益等財務指標。這些是非GAAP財務衡量標準，是對我們根據美國公認會計原則編制的財務結果的補充。這些財務措施在適用的情況下不包括以下影響：
•特別收費– 特別費用包括與公司為降低固定成本、簡化或改進流程以及提高我們的競爭力而採取的某些行動相關的費用，在前期成本和組織/結構影響方面都非常重要，因此需要我們的管理委員會事先批准。在向管理委員會提交任何此類擬議行動(包括估計費用的細節，估計費用一般主要由員工遣散費和相關福利組成，以及與行動相關的輔助費用，可能包括非現金部分或與存貨調整相關的部分，這些部分計入銷售貨物的成本；受影響的員工或業務；預期的時間；預期的節餘)並事先得到委員會的批准後，與核準行動相關的費用在確認後歸類為特別費用，並在整個完成過程中持續監測。
•與收購Cholula和FONA相關的交易和整合費用-我們不包括與我們分別在2020年11月和12月收購Cholula和FONA以及隨後將它們整合到公司相關的某些成本。該等成本，我們稱為“交易及整合費用”，包括與每次收購有關的交易成本，以及各自收購後的整合成本，包括收購日期對存貨公允價值調整的影響，以及與每次收購直接相關的離散税項(如有)的影響。
關於以下交易和整合費用以及特別費用構成的詳細信息包括在所附財務報表附註的附註2、3和9中，以及我們截至2020年11月30日的年度報告Form 10-K中包含的財務報表中。
我們認為，這些非GAAP財務指標很重要。上述項目的剔除提供了額外的信息，可以加強與前幾個季度的比較，從而促進未來預測和收益增長前景的發展。管理層還使用這些信息來衡量我們持續運營的盈利能力，並分析我們的業務表現和趨勢。
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目錄
這些非GAAP財務指標可能是根據GAAP編制的結果之外的考慮因素，但它們不應被視為GAAP結果的替代或優於GAAP結果。此外，這些非GAAP財務指標可能無法與其他公司的類似名稱的指標相比較，因為其他公司可能不會以與我們相同的方式計算它們。我們打算繼續提供這些非GAAP財務指標，作為我們未來收益討論的一部分，因此，納入這些非GAAP財務指標將使我們的財務報告保持一致。
這些非GAAP財務指標與相關GAAP財務指標的對賬如下：
截至2020年11月30日的年度在截至的三個月內估計截至2021年11月30日的年度
2021年2月28日2020年2月29日
毛利$2,300.4 $577.5 $469.9 
計入售出貨物成本的交易和整合費用的影響(1)
— 6.3 — 
調整後毛利$2,300.4 $583.8 $469.9 
調整後的毛利率(2)
41.1 %39.4 %38.8 %
營業收入$999.5 $236.3 $194.2 
計入售出貨物成本的交易和整合費用的影響(1)
— 6.3 — 
其他交易和整合費用的影響(1)
12.4 18.8 — 
特別收費的影響
6.9 1.1 1.0 
調整後營業收入$1,018.8 $262.5 $195.2 
調整後的營業利潤率 (3)
18.2 %17.7 %16.1 %
所得税費用$174.9 $58.6 $30.1 
交易和整合費用的影響 (1)
1.9 (5.9)— 
特別收費的影響2.1 0.3 0.3 
調整後的所得税費用$178.9 $53.0 $30.4 
調整後的所得税税率 (4)
19.9 %22.7 %18.4 %
淨收入$747.4 $161.8 $144.7 
交易和整合費用的影響(1)
10.5 31.0 — 
特別收費的影響4.8 0.8 0.7 
調整後淨收益$762.7 $193.6 $145.4 
每股收益-稀釋後$2.78 $0.60 $0.54 2.77美元至2.82美元
交易和整合費用的影響(1)
0.04 0.12 — 0.18 
特別收費的影響0.01 — — 0.02 
調整後每股收益-稀釋後$2.83 $0.72 $0.54 2.97美元至3.02美元
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目錄

(1)交易和整合費用包括與我們收購Cholula和FONA相關的交易和整合費用。這些費用包括交易費用、整合費用，包括收購庫存的公允價值調整對銷售商品成本的影響，以及與我們2020年12月收購FONA直接相關的與遞延國家所得税費用相關的離散項目的不利影響，為1140萬美元，或每股稀釋後0.04美元。
(2)調整後毛利率按調整後毛利佔各列報期間淨銷售額的百分比計算。
(3)調整後營業收入利潤率按調整後營業收入佔每個列報期間淨銷售額的百分比計算。
(4)調整後的所得税税率計算為：截至2021年2月28日的三個月，調整後的所得税支出佔綜合業務所得税前收入的百分比，不包括交易和整合費用和特別費用，截至2021年2月28日的三個月為2.333億美元，截至2020年2月29日的三個月為1.654億美元，截至2020年11月30日的一年為9.008億美元。
由於我們是一家跨國公司，我們報告的美元業績會因外幣匯率的變化而發生變化。在過去的幾年裏，這些變化一直不穩定。剔除外幣兑換的影響，或我們所説的“在不變貨幣基礎上”表示的金額，是一種非公認會計準則(GAAP)衡量標準。我們認為，這一非GAAP衡量標準提供了額外的信息，可以加強與前一時期的比較，剔除外幣匯率變化的換算影響，並使我們能夠更深入地瞭解我們位於美國以外的業務的基本業績。應該注意的是，我們在本文中按不變貨幣基礎列報的金額和百分比變化並不排除外幣交易損益的影響(即，我們的任何子公司以當地貨幣以外的貨幣計價的交易報告業績的影響)。

銷售額和調整後營業收入的百分比變動按不變貨幣基礎列示，不包括外幣兑換的影響。為了顯示歷史期間的這一信息，以美元以外的貨幣報告的實體的本期業績按上一會計年度相應時期的有效平均匯率換算成美元，而不是按本會計年度的實際平均匯率換算成美元。因此，外幣影響等於以當地貨幣計算的本年度業績乘以本財年與上一財年同期之間平均外幣匯率的變化。

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貨幣持續增長(下降)的速度如下：
截至2021年2月28日的三個月
百分比變化
據報道，		外幣兑換的影響按不變貨幣計算的百分比變動
淨銷售額：
消費細分市場：
美洲29.8 %0.3 %29.5 %
歐洲、中東和非洲地區34.6 %8.4 %26.2 %
亞洲/太平洋64.7 %9.7 %55.0 %
總消費者35.4 %3.2 %32.2 %
風味解決方案細分市場：
美洲2.1 %(0.3)%2.4 %
歐洲、中東和非洲地區1.4 %1.3 %0.1 %
亞洲/太平洋25.8 %8.2 %17.6 %
全味解決方案4.3 %0.9 %3.4 %
總淨銷售額22.2 %2.2 %20.0 %
調整後的營業收入：
消費細分市場58.8 %4.6 %54.2 %
風味解決方案細分市場(4.0)%0.2 %(4.2)%
調整後營業收入總額34.5 %2.9 %31.6 %

為了提供2021財年預測的“不變貨幣”信息，以美元以外的貨幣報告的實體的預計銷售額和調整後的營業收入按公司2021年的預算匯率換算成美元，並與2020財年的結果進行比較，後者使用相同的2021年預算匯率換算成美元，而不是按照2020財年有效的平均實際匯率換算成美元。為了在不變貨幣的基礎上估計調整後每股收益的百分比變化，進行類似的計算，得出調整後的淨收入除以2020財年的歷史流通股或2021財年的預計流通股。

截至2021年11月30日的年度預測
淨銷售額變動百分比8%至10%
有利外幣兑換的影響2 %
按不變貨幣計算的淨銷售額變化百分比6%至8%

調整後營業收入變動百分比9%至11%
有利外幣兑換的影響2 %
調整後營業收入以不變貨幣計算的百分比變化7%至9%

調整後每股收益的百分比變化-稀釋後5%至7%
有利外幣兑換的影響2 %
調整後每股收益的百分比變化--以不變貨幣稀釋3%至5%
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除了上述非GAAP財務指標外，我們還使用了使用非GAAP指標確定的槓桿率。槓桿率是一種廣泛使用的衡量償還未償債務能力的指標，對投資者來説是評估財務槓桿的一個有意義的指標。我們相信，我們的槓桿率對投資者評估我們的財務槓桿率是一個有意義的指標，儘管我們計算槓桿率的方法可能與其他公司計算槓桿率的方法不同。我們將槓桿率確定為淨債務(我們定義為總債務，淨現金超過7500萬美元)與調整後的利息、税項、折舊和攤銷前收益(調整後EBITDA)之比。我們將調整後EBITDA定義為淨收益加上利息、所得税、折舊和攤銷費用，減去利息收入，並根據現金和非現金收購相關費用(可能包括收購庫存的公允價值調整對銷售商品成本的影響)、特別費用、基於股票的補償費用、某些損益(可能包括第三方費用和支出以及交易和整合成本)以及在隨後12個月內收購的業務的預計調整EBITDA進行進一步調整。調整後的EBITDA和我們的槓桿率都是非GAAP財務指標。我們對槓桿率的定義部分基於調整後的EBITDA，這與我們的循環信貸安排的條款是一致的。, 這就要求我們將槓桿率維持在一定水平以下。我們還簽訂了一項不可撤銷的綜合租賃，用於將要建造的分銷設施，該設施包含與我們的循環信貸安排相一致的契約。有關上述循環信貸安排和綜合租賃協議的更多信息，請分別參閲我們截至2020年11月30日的Form 10-K年度報告中的綜合財務報表附註6和附註7。

截至2021年2月28日，我們的循環信貸安排包括將於2022年8月到期的五年期10億美元循環信貸安排和將於2021年12月到期的364天10億美元循環信貸安排。在我們收購FONA後的2021年初，參與銀行修改了我們的循環信貸安排中規定的要求我們保持槓桿率的水平，以提高允許的最高槓杆率。經修訂後，截至截至2021年11月30日的財年每個財季末的衡量日期，這些循環信貸安排條款下的最高允許槓桿率為4.5。2022年2月28日，這一最高比率降至4.25，在這項為期5年的安排的剩餘期限內，每個財季末的每個衡量日期都降至3.75。與此同時，在2021年財年初，我們對待建配電設施的不可取消合成租賃協議進行了類似的修訂。

截至2021年2月28日，根據上述設施確定的我們的槓桿率為3.8，而截至當日的最高允許槓桿率為4.5。我們預計，在可預見的未來，我們將遵守這一金融契約。在未能預見到不遵守本財務契約的情況下，我們預計我們將承諾與現有銀行集團重新協商該契約，或獲得額外融資，以償還上述循環信貸安排和合成租賃項下的未償還金額，在這兩種情況下，預期的影響都將是該等借款成本的增加。
下表將我們的淨收入與調整後的EBITDA進行了核對，並提供了槓桿率的計算方法，該槓桿率是根據我們之前描述的循環信貸安排和合成租賃下的各自財務契約確定的，截至2021年2月28日和2020年11月30日的往績12個月期間：
2021年2月28日2020年11月30日
淨收入$764.5 $747.4 
利息支出134.1 135.6 
所得税費用203.4 174.9 
折舊及攤銷171.2 165.0 
EBITDA$1,273.2 $1,222.9 
對EBITDA的調整 (1)
142.9 89.5 
調整後的EBITDA$1,416.1 $1,312.4 
淨債務(2)
$5,418.3 $4,555.8 
槓桿率 (1)
3.8 3.5 

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(1)
對EBITDA的調整是根據我們之前描述的循環信貸安排和合成租賃協議中的槓桿率公約確定的。對EBITDA的調整包括特別費用、基於股票的薪酬支出、利息收入、交易和整合費用，以及McCormick在過去12個月內收購的業務的預計調整後EBITDA。被收購業務的預計調整EBITDA代表被收購業務在一段時間內的收購前日期調整後EBITDA，連同被收購業務在收購後的調整後EBITDA包括在McCormick的綜合業績中，包括被收購業務在過去12個月期間的調整後EBITDA。在截至2021年2月28日和2020年11月30日的12個月期間，包括在EBITDA調整中的被收購業務的預計調整後EBITDA分別為5190萬美元和3200萬美元。

(2)
我們之前描述的循環信貸安排和合成租賃協議中的槓桿率契約將淨債務定義為短期借款、長期債務的當前部分和長期債務的總和，減去超過7500萬美元的現金和現金等價物的金額。




流動性和財務狀況
 截至三個月
 2021年2月28日2020年2月29日
 
經營活動提供的現金淨額(用於)$(32.2)$44.8 
用於投資活動的淨現金(755.2)(38.3)
融資活動提供的現金淨額612.7 7.1 
在現金流量表中，營業資產和負債的變動不包括外幣匯率變動的換算影響，因為這些變動並不反映實際的現金流量。此外，在現金流量表中，營業資產和負債的變化不包括收購的營業資產和負債的影響，因為與收購業務相關的現金流量是作為一項投資活動列報的。因此，現金流量表中的金額與資產負債表中列報的營業資產和負債的變化不一致。
由於我們部分業務的週期性，我們在財年第四季度產生了很大一部分現金流。由於我們債務的利息支付時間，本財年第一季度和第三季度的利息支付較高。
營運現金流— 運營活動(“運營現金流”)提供的淨現金(用於)在我們會計年度的第一季度處於歷史最低水平，在第四季度達到歷史最高水平。在截至2021年2月28日的三個月裏，運營現金流比2020年同期減少了7700萬美元。這一下降的主要原因是與運營資產和負債相關的現金使用量增加，包括營運資本提供的現金減少，截至上一財年年底應計並在下一財年第一季度支付的某些員工福利金額較高，以及支付與我們最近收購相關的交易和整合成本。
正如我們在截至2020年11月30日的Form 10-K年度報告中更詳細地描述的那樣，我們與多家全球金融機構(SCF銀行)共同參與了供應鏈融資計劃(SCF)。在SCF下，符合資格的供應商可選擇將其應收賬款出售給SCF銀行，使參與的供應商能夠直接與各自的SCF銀行協商其應收賬款銷售安排。我們不是這些協議的一方，在供應商出售應收賬款的決定中沒有任何經濟利益。
所有與參與SCF的供應商有關的未付款項都記錄在我們的簡明綜合資產負債表中標題為“應付貿易賬款”的項目中，相關付款包括在我們的綜合現金流量表中的經營活動中。截至2021年2月28日和2020年11月30日，應支付給參加SCF的供應商的金額分別約為2.455億美元和2.736億美元，並計入“應付貿易賬款”。
投資現金流— 截至2021年2月28日的三個月，用於投資活動的現金增加了7.169億美元，達到7.552億美元，而2020年同期為3830萬美元。我們的主要投資現金流
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包括與我們收購業務和資本支出相關的現金使用。 在截至2021年2月28日的三個月裏，與收購業務相關的現金使用量為7.066億美元，與我們收購FONA相關。 2021年前三個月，資本支出比2020年增加了1010萬美元，達到4860萬美元。我們預計2021年的資本支出約為2.65億美元，以支持我們計劃的增長，包括更換我們的ERP系統的多年計劃和其他計劃。
融資現金流— 2021年前三個月，融資活動提供了6.127億美元的現金，而2020年同期融資活動提供了710萬美元的現金。年度間的差異主要是由於我們的淨借款、股票回購活動和股息的變化，所有這些都如下所述。
下表概述了我們的淨借款活動：
 截至三個月
 2021年2月28日2020年2月29日
 
短期借款淨(減)增$(292.4)$125.2 
發行長期債務的收益，扣除債務發行成本999.3 — 
償還長期債務(1.8)(20.5)
借款活動提供的現金淨額$705.1 $104.7 
在截至2021年2月28日的三個月內，我們發行了500.0美元的0.90%債券，2026年2月15日到期，收到的現金收益淨額為495.7美元。我們還發行了500.0美元、2031年2月15日到期的1.85%債券，收到的現金淨收益為492.8美元。這些發行的淨收益用於償還短期借款，包括為我們收購Cholula和FONA提供資金而發行的14.43億美元商業票據的一部分，以及用於一般公司目的。
在截至2020年2月29日的三個月裏，我們償還了2050萬美元的長期債務，主要包括2022年8月到期的5年期貸款所需的1880萬美元的季度分期付款。
下表概述了截至2021年2月28日和2020年2月29日的三個月我們的股票回購計劃中的活動(以百萬為單位)：
20212020
回購的普通股股數— 0.24 
美元金額$0.1 $19.9 
截至2021年2月28日，董事會於2019年11月批准的6億美元股份回購授權剩餘5.846億美元。任何股份回購的時間和金額由我們的管理層根據其對市場狀況和其他因素的評估來決定。
在截至2021年2月28日的三個月裏，我們從行使股票期權中獲得了360萬美元的收益，而2020年同期為770萬美元。在截至2021年2月28日和2020年2月29日的三個月裏，我們分別回購了510萬美元和300萬美元的普通股，同時滿足了員工預扣税的要求。
我們將2021年前三個月支付的股息從去年同期的8240萬美元增加到9080萬美元。未來分紅的時間和金額由我們的董事會決定。
下表顯示了截至2021年2月28日和2020年11月30日的過去12個月的槓桿率：
2021年2月28日2020年11月30日
槓桿率3.8 3.5 

截至2021年2月28日，我們的槓桿率為3.8，而截至2020年11月30日的槓桿率為3.5。這一增長是由於我們淨債務餘額的增加，主要與收購FONA有關，這一增長被我們過去12個月調整後EBITDA的增加部分抵消。
我們的大部分現金都在美國以外的子公司。我們通過考慮我們開展業務的眾多子公司之間的可用資金和成本效益來管理我們在全球範圍內的現金需求
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這些資金是可以訪問的。在2017年12月美國税法頒佈之前，從我們的某些子公司永久匯回現金餘額可能會產生不利的税收後果；然而，這些餘額通常不受法律限制，可用於為普通業務運營、資本項目和任何未來可能的收購提供資金。在2021年2月28日和2020年2月29日，我們分別臨時使用了2.212億美元和2.789億美元非美國子公司的現金來償還美國的短期債務。在一個季度內，我們的短期借款有所不同，但在季度末較低。截至2021年2月28日和2020年2月29日的三個月的平均未償還短期借款分別為12.871億美元和9.111億美元。截至2021年2月28日的三個月，這些平均未償還短期借款包括平均未償還商業票據12.193億美元。截至2021年2月28日和2020年2月29日的三個月的平均未償債務總額分別為54.255億美元和44.56億美元。
我們的資產和負債的報告價值受到不同時期外匯匯率波動的重大影響。2021年2月28日，歐元、英鎊、加元、澳元、人民幣和波蘭茲羅提的匯率均高於2020年2月29日和2020年11月30日。
信貸和資本市場
來自經營活動的現金流是我們為增長、股息、資本支出和股票回購提供資金的主要流動性來源。我們還依賴我們的循環信貸安排，或由該安排支持的借款，為季節性營運資金需求和其他一般公司要求提供資金。
2017年8月，我們達成了一項為期5年的10億美元循環信貸安排，該安排將於2022年8月到期。在全額提取的基礎上，目前信貸安排的定價是倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)加1.25%。2020年12月，我們達成了一項為期364天的10億美元循環信貸安排，該安排將於2021年12月到期。在全額提取的基礎上，這項為期364天的信貸安排目前的定價是倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)加1.25%。我們通常使用這些設施來支持我們發行商業票據。信貸安排限制了子公司的負債，並要求我們在利息支出覆蓋範圍和槓桿率方面保持一定的最低和最高財務比率。2021年初，在我們收購FONA後，參與銀行修改了我們的循環信貸安排中規定的要求我們保持槓桿率的水平，以提高允許的最高槓杆率。如果商業票據市場不可用或不可行，我們可以直接在我們的循環信貸安排下借款。這些貸款是由銀行銀團提供的，每家銀行都有不同的承諾。如果這些銀團中的任何一家銀行無法履行承諾，我們的流動性可能會受到影響。
我們與所有參與我們循環信貸安排的銀行進行定期溝通。在這些溝通過程中，沒有一家銀行表示他們可能無法履行承諾。此外，我們定期審查我們的銀行和融資關係，考慮到機構的穩定性、我們收到的服務定價以及這些關係的其他方面。根據這些溝通和我們的監測活動，我們認為，我們的一家銀行不履行承諾的可能性微乎其微。

我們在合格的固定收益養老金計劃和不合格的固定收益養老金計劃的拉比信託中都持有股權和債務證券的投資。我們估計，2021年養老金計劃的總繳費總額約為1000萬美元。2020年，我們為養老金計劃貢獻了1190萬美元。未來養老金負債和所需現金繳費的增減在很大程度上取決於利率的變化和計劃資產的實際回報。

我們將繼續有現金需求，以支持季節性營運資金需求和資本支出，支付利息，償還債務，併為收購提供資金。為了滿足這些現金需求，我們打算使用我們現有的現金、現金等價物和內部產生的資金，在我們現有的信貸安排或其他短期借款安排下借款，並根據特定收購成本對我們當時可用的資金來源的重要性，獲得額外的短期和長期融資。我們相信，從這些來源提供的現金將足以滿足我們未來12個月的現金需求。
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最近發佈的會計聲明

新的會計聲明會定期發佈，影響我們當前和未來的運營。有關這些影響的進一步詳情，請參閲所附財務報表附註1。


關鍵會計估計和假設
在編制財務報表時，我們需要做出對報告的資產、負債、收入和費用有影響的估計和假設。這些估計還可能影響我們披露的補充信息，包括有關或有事項、風險和財務狀況的信息。我們相信，考慮到目前的事實和情況，我們的估計和假設是合理的，符合美國公認會計準則，並得到一致應用。估計或假設的本質是這樣一個事實，即實際結果可能與估計不同，估計可能會隨着新的事實和情況的出現而變化。在編制財務報表時，我們在確定應收賬款、存貨、固定資產和預付備用金的可變現淨值時進行例行估計和判斷。我們最重要的會計估計和假設包含在截至2020年11月30日的財年的Form 10-K年度報告中。
我們在截至2020年11月30日的財政年度的Form 10-K年度報告中包含的重要會計估計和假設沒有變化。


前瞻性信息

本報告中包含的某些陳述，包括與預期業績有關的陳述，如與淨銷售額、毛利率、收益、成本節約、交易和整合費用、特別費用、收購、品牌營銷支持、銷量和產品組合、所得税費用以及外幣匯率的影響等有關的陳述，均為“前瞻性陳述”，符合修訂後的“1934年證券交易法”第21E節的定義。這些陳述可以通過使用諸如“可能”、“將”、“預期”、“應該”、“預期”、“打算”、“相信”和“計劃”等詞語來識別。這些陳述可能與以下內容有關：新冠肺炎疫情對我們的業務、供應商、消費者、客户和員工的影響；供應鏈中斷或效率低下，包括新冠肺炎的任何影響；公司收購的業務的預期經營結果，包括對Cholula和FONA的收購；材料成本和定價行動對公司經營結果和毛利率的預期影響；生產率提高的預期影響，包括與我們的全面持續改進(CCI)計劃和全球支持計劃相關的影響；預期的營運資本改善；對不同地區和市場的增長潛力的預期，包括客户、渠道、類別和電子商務擴張的影響；淨銷售額和收益表現以及其他財務指標的預期趨勢；實施我們的業務轉型計劃的預期時間和成本，其中包括實施全球企業資源規劃(Erp)系統；會計聲明的預期影響；養老金和退休後計劃繳款的預期以及與這些計劃相關的預期費用；與金融工具相關的持有期和市場風險；外匯波動的影響；內部產生的資金和現有流動性來源(如銀行融資的可用性)是否充足；未來現金流預期是否充足，以償還短期和長期債務以及利息和償還債務。以及對在現有回購授權下購買麥考密克普通股的預期。

這些和其他前瞻性陳述是基於管理層目前的觀點和假設，涉及可能嚴重影響預期結果的風險和不確定因素。結果可能會受到以下因素的重大影響：公司推動收入增長的能力；對公司聲譽或品牌的損害；品牌相關性的喪失；自有品牌使用的增加；產品質量、標籤或安全問題；對我們產品的負面宣傳；競爭對手和客户的行動以及他們的財務狀況；與大客户的長期互利關係；識別、解釋和反應消費者偏好和需求變化的能力；由於自然災害、意外事件或公共衞生危機(包括新冠肺炎)導致的業務中斷；影響公司供應鏈和原材料的問題，包括原材料和包裝材料的成本和可用性的波動政府監管，以及法律和監管要求和執法做法的變化；沒有成功收購和整合新業務，包括收購Cholula和FONA；總體上的全球經濟和金融狀況，包括英國退出的持續影響。來自歐盟的融資、利率和通貨膨脹率，以及關税、配額、貿易壁壘和其他類似限制的實施；外匯波動；收購Cholula和FONA後償債水平提高的影響，以及這種增加的償債能力可能對公司的借款能力或任何此類額外借款的成本、我們的信用評級以及我們對某些經濟和行業條件做出反應的能力的影響；無形資產的減損
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這些風險包括：我們對退休計劃資產投資回報的假設，以及與養老金義務相關的成本；信貸和資本市場的穩定性；與公司信息技術系統相關的風險，包括數據泄露和網絡攻擊的威脅；公司無法成功實施我們的業務轉型計劃；税法的根本性變化，包括我們已經做出的解釋和假設，以及可能發佈的指導意見；氣候變化；侵犯知識產權和客户的知識產權；訴訟、法律和行政訴訟；公司無法實現預期和/或需要的成本節約或利潤率提高；負面的員工關係；以及公司提交給美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)的文件中描述的其他風險。

實際結果可能與前瞻性陳述中預測的結果大不相同。我們沒有義務公開更新或修改任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來事件或其他原因，除非法律另有要求。


第三項。關於市場風險的定量和定性披露
有關我們對某些市場風險的風險敞口的信息，請參閲上文管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析中的“市場風險敏感性”，以及我們截至2020年11月30日的年度報告中關於市場風險的定量和定性披露(見Form 10-K年度報告中的第(7A)項，關於市場風險的定量和定性披露)。除了上文管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析中描述的情況外，自2020財年11月30日結束以來，我們的金融工具組合或市場風險敞口沒有發生重大變化。

第四項。控制和程序
信息披露控制和程序的評估：公司管理層在公司首席執行官和首席財務官的參與下，評估了截至本報告所述期間結束時，公司披露控制和程序的有效性，這些控制和程序由修訂後的1934年證券交易法第13a-15(E)和15d-15(E)條規定。根據這一評估，公司首席執行官和首席財務官得出結論，截至本報告所述期間結束時，公司的披露控制和程序是有效的。

內部控制的變化：規則13a-15(F)中定義的“財務報告內部控制”在上一財季沒有發生變化，這與規則13a-15a要求的評估有關，被認定為對財務報告內部控制有重大影響或有合理可能產生重大影響。



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第二部分-其他資料
第1項。法律程序
我們或我們的子公司沒有任何重大待決法律程序是其中一方，或者我們或我們或他們的任何財產是訴訟標的。

項目1.A危險因素

與我們截至2020年11月30日的財政年度10-K表格年度報告第I部分第1A項中披露的風險因素相比，我們的風險因素沒有實質性變化，但以下更新除外：

我們的業務可能會因大流行爆發(包括新冠肺炎)而受到不利影響。

2019年12月，中國武漢首次報告新型冠狀病毒新冠肺炎株，導致中國數千例確診病例。到2020年1月，中國政府對武漢實施了隔離議定書，並對中國其他主要城市實施了其他限制，包括 強制企業關閉，社會疏遠措施，以及各種旅行限制。2020年3月，隨着新冠肺炎在中國境外蔓延，對世界其他地區產生了重大影響，世界衞生組織將此次疫情定為全球大流行。新冠肺炎以及試圖控制其蔓延的相關行動的影響，不僅對我們的經營業績產生了重大影響，也對全球經濟產生了重大影響。新冠肺炎已經並將繼續影響我們的客户、我們的運營、消費者和全球經濟，如下所述。然而，考慮到不斷變化的衞生、經濟、社會和政府環境，這種影響的廣度和持續時間仍然不確定。

新冠肺炎疫情已經並將繼續影響我們的運營、主要設施以及員工和消費者的健康。我們在美洲、歐洲、中東和非洲地區以及亞太地區的某些產品的生產都集中在每個地區的一個生產基地。為了緩解新冠肺炎的傳播，許多國家的政府實施了隔離措施，對旅行實施了重大限制，並實施了工作限制，禁止許多員工上班。因此，我們在2020年暫時關閉了某些製造和其他設施，時間有限。我們的業績已經並將繼續受到這些關閉以及為遏制或處理新冠肺炎影響而採取的其他行動的不利影響，這種影響的程度將取決於未來的發展，這些發展具有高度的不確定性，無法預測。新冠肺炎繼續幹擾與我們的供應鏈和客户基礎相關的一般商業活動，這可能會對我們的業務、財務狀況或運營結果產生實質性的不利影響。2020年年中，我們看到政府強制新冠肺炎在某些地區的限制有所放鬆，以應對新冠肺炎感染水平的改善。然而，在2020財年末和2021年初，隨着某些地方新冠肺炎感染水平的惡化，地方政府當局要麼重新實施了早先的部分或全部限制措施，要麼實施了其他限制措施，所有這些都是為了防止新冠肺炎的傳播。

2021年初，我們開展業務的某些國家/地區(包括美國、英國、歐盟、加拿大和墨西哥)的抗新冠肺炎疫苗獲得了衞生機構的批准，並開始接種。然而，首批疫苗數量有限，由地方當局控制的疫苗分發正在進行，通常首先分配給一線醫護人員和其他基本工作人員，然後分配給被認為最容易受到新冠肺炎嚴重影響的個別人羣成員。我們預計，在美洲和歐洲、中東和非洲地區的2021年年中至末以及亞太地區的2022年之前，我們開展業務的較重要的司法管轄區不太可能向大量人口接種新冠肺炎疫苗。新冠肺炎疫苗的可獲得性和個人接受程度很難預測，因此，實際的疫苗接種結果可能與這些預期不同。 新冠肺炎的影響，包括為遏制其傳播而實施的限制措施的影響，可能會導致更多的企業關閉，更多的工作限制和供應鏈中斷、放緩或無法運營。因此，獲取和加工原材料以支持我們的業務需求可能會更具挑戰性，更多的人可能會因健康原因或政府限制而生病、被隔離或無法工作和/或旅行。此外，各國政府可能會徵收其他與新冠肺炎相關的法律、法規或税收，這可能會對我們的業務、財務狀況或運營結果產生不利影響。此外，由於我們的一些客户的業務受到類似的影響，他們可能會推遲或減少向我們的採購，這可能會對我們的業務業績、財務狀況或運營業績產生不利影響。新冠肺炎的潛在影響也可能影響本文描述的許多其他風險因素，但考慮到不斷變化的健康、經濟、社會和政府環境，這種潛在影響仍然不確定。雖然我們預計新冠肺炎的影響將繼續對我們的
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由於業務、財務狀況和經營結果，我們目前無法預測這些影響的程度或性質。

有關逐步淘汰倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)的不確定性可能會對我們的運營業績產生負面影響。

倫敦銀行間同業拆借利率(Libor)是用作我們可變利率債務(包括循環信貸安排、合成租賃、利率掉期和交叉貨幣利率掉期)的參考利率的利率基準，預計從2021年12月31日之後開始逐步取消，屆時私營部門銀行不再需要報告用於設定利率的信息。如果沒有這些數據，LIBOR可能不會再公佈，或者數據質量和數量的缺失可能會導致該利率不再能代表市場。2021年3月5日，英國金融市場行為監管局(FCA)發佈了一份聲明，確認將停止提供所有LIBOR設置或不再具有代表性：(I)在2021年12月31日之後立即提供所有英鎊、歐元、瑞士法郎和日元設置，以及1周和2個月美元設置，以及(Ii)在2023年6月30日之後立即提供所有其他美元設置。 國際掉期和衍生工具協會(ISDA)或另類參考利率委員會(ARRC)的回退價差調整於FCA公佈日期固定，預計將在每個相關參考利率停止或變得不具代表性時實施。

從倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)過渡仍然存在許多不確定性，包括但不限於需要修改所有以倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)為參考利率的合同，以及這將如何影響公司的可變利率債務和某些衍生金融工具的成本。該公司還需要考慮新的合同，以及它們是否應該參考替代基準利率或包括由ARRC發佈的建議的後備語言。這些發展對倫敦銀行同業拆借利率的影響不能完全預測並跨越多個未來時期，但可能導致我們的可變利率債務或衍生金融工具的成本增加，這可能會損害我們的財務狀況或經營業績。

第二項。未登記的股權證券銷售和收益的使用
下表彙總了我們在2021年第一季度購買的普通股(CS)和非投票權普通股(CSNV)。
發行人購買股權證券
期間總人數：
購買了股份		每股平均支付價格總計
數量
股票
購得
作為
公開
宣佈
計劃或
節目		近似值
美元價值
中國股票的比例達到了這一水平
可能還會是
購得
在.之下
計劃或
節目
2020年12月1日至2020年12月31日政務司司長：--0$— — 5.85億美元
CSNV：--0$— — 
2021年1月1日至2021年1月31日
CS-0
$— — 5.85億美元
CSNV C-0$— — 
2021年2月1日至2021年2月28日CS-550$90.27 550 5.85億美元
CSNV C-0$— — 
總計CS-550$90.27 550 5.85億美元
CSNV C-0$— — 

截至2021年2月28日，董事會於2019年11月批准的6億美元股份回購授權剩餘5.846億美元。任何股份回購的時間和金額由我們的管理層根據其對市場狀況和其他因素的評估來決定。
在某些情況下，我們根據修訂後的1933年證券法第3(A)(9)條規定的豁免註冊，發行CS的股票以換取CSNV的股票，或發行CSNV的股票以換取CS的股票，在這兩種情況下，我們都會發行CS的股票以換取CSNV的股票，或發行CSNV的股票以換取CS的股票。通常，這些交易是與我們的員工福利計劃、高管薪酬計劃和紅利再投資/直接購買計劃的管理有關的，或者是應普通股持有人的要求進行的。在交易所發行的股票數量通常等於在交易所收到的股票數量，
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儘管這一數字可能略有不同，但為了符合1974年“僱員退休收入保障法”的要求，這一數字可能會略有不同。2021年第一季度，我們發行了86,965股CSNV股票來換取CS的股份，發行了333股CS的股票來換取CSNV的股票。
第三項優先證券的違約問題

沒有。


項目4.礦山安全披露

不適用。

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第5項：包括其他信息

沒有。

第六項。展品

以下展品通過引用附於或併入本文：
*展品編號  描述
(3)  
(i)
法團章程及附例
重述1990年4月16日成立的麥考密克公司章程  通過引用結合於1991年3月25日提交給證券交易委員會的註冊表S-8，註冊號33-39582的附件4。
1992年4月1日成立的麥考密克公司章程修正案條款  通過引用引用自1993年3月19日提交給證券交易委員會的註冊表S-8，註冊説明書第33-59842號的附件4。
2003年3月27日成立的麥考密克公司章程修正案章程
  
通過引用結合於2003年3月28日提交給證券交易委員會的註冊表S-8，註冊説明書第333-104084號的附件4。
(Ii)附例
麥考密克公司章程於2019年11月26日修訂並重新生效
  
通過引用結合於2019年11月26日提交給美國證券交易委員會的McCormick公司日期為2019年11月26日的Form 8-K，文件編號1-14920的附件99.1。
(4)包括定義證券持有人權利(包括契約)的國際金融工具
(i)見附件3(重述章程和附例)
(Ii)某些交易權摘要，通過引用併入McCormick公司截至2001年8月31日的季度的10-Q表格的附件4.1，文件編號0-748，於2001年10月12日提交給美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)。
(Iii)日期為2011年7月8日的麥考密克與美國銀行全國協會之間的契約，通過引用合併於2011年7月5日麥考密克8-K表格的附件4.1，檔案號為1-14920，於2011年7月8日提交給美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)。
(Iv)2021年到期的3.90%票據的表格，通過引用併入2011年7月5日麥考密克8-K表格的附件4.2，檔案號1-14920，該表格於2011年7月8日提交給美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)。
(v)2022年到期的2.70%票據的表格，通過引用併入麥考密克2017年8月7日8-K表格的附件4.2，文件號為1-14920，於2017年8月11日提交給美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)。
(六)2023年到期的3.50%票據的表格，通過引用併入麥考密剋日期為2013年8月14日的8-K表格的附件4.2，文件編號1-14920，該表格於2013年8月19日提交給美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)。
(七)2024年到期的3.15%票據的表格，通過引用併入麥考密克2017年8月7日8-K表格的附件4.3，檔案號為1-14920，於2017年8月11日提交給美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission).
(八)2025年到期的3.25%債券的表格，通過引用併入麥考密克2015年11月3日8-K表格的附件4.2，文件編號1-14920，該表格於2015年11月6日提交給美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)。
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(Ix)2027年到期的3.40%票據的表格，通過引用併入麥考密剋日期為2017年8月7日的8-K表格的附件4.4，文件號為1-14920，於2017年8月11日提交給美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)。
(x)2047年到期的4.20%票據的表格，通過引用併入麥考密克2017年8月7日8-K表格的附件4.5，文件號為1-14920，於2017年8月11日提交給美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)。
(Xi)2030年到期的2.50%票據的格式，通過引用併入麥考密克公司日期為2020年4月13日的8-K表格的附件4.2，檔案號為1-14920，該表格於2020年4月16日提交給美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)。
(Xii)2026年到期的0.90%票據表格，通過引用併入麥考密克公司日期為2021年2月11日的8-K表格的附件4.2，檔案號為-14920，於2021年2月11日提交給美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)。
(Xiii)2031年到期的1.85%票據的格式，通過引用併入麥考密克公司日期為2021年2月11日的8-K表格的附件4.3，檔案號為-14920，於2021年2月11日提交給美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)。
(Xiv)麥考密克公司證券描述，通過引用合併自麥考密克公司截至2019年11月30日的10-K表格的附件4(Xi)，文件編號1-14920，該文件於2020年1月28日提交給美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)。


(10)材料合同

(i)遞延補償計劃，於2000年1月1日重新聲明，並於2000年8月29日、2000年9月5日和2003年5月16日修訂，董事、高級管理人員和某些其他管理人員參與其中，計劃文件和修正案的副本作為麥考密克公司截至2003年8月31日的10-Q表格的附件10(Viii)，文件編號1-14920，於2003年10月14日提交給美國證券交易委員會，並通過引用併入本文。*
(Ii)有高級管理人員和某些其他管理人員參與的2004年長期激勵計劃在麥考密克公司於2004年2月17日提交給證券交易委員會的最終委託書的附件A(編號1-14920)中提出，並在此引用作為參考。*
(Iii)非合格退休儲蓄計劃，生效日期為2017年2月1日，董事、高級管理人員和某些其他管理員工參與，該計劃文件的副本作為截至2017年2月28日的McCormick Form 10-Q季度的附件10(V)，文件編號1-14920，於2017年3月28日提交給美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)，並通過引用併入本文。*    
(Iv)董事、高級管理人員和某些其他管理人員參與的2007年綜合激勵計劃在2008年2月20日提交給美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)的麥考密克最終委託書的附件A(2008年2月20日提交給美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)的1-14920號文件)中提出，並通過引用併入本文。由第1號修正案，該修正案引用自2009年1月28日提交給美國證券交易委員會的麥考密克10-K報告中截至2008年11月30日的財政年度的第10(Xi)號文件第1-14920號。*
(v)修訂和重新修訂的2013年綜合激勵計劃有董事、高級管理人員和某些其他管理層員工參與，引用自麥考密克於2019年2月14日提交給美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)的最終委託書附件A，文件編號1-14920。*
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目錄
(六)長期績效計劃協議表，引用自麥考密克截至2019年11月30日的10-K表格附件10(Vi)，文件編號1-14920，於2020年1月28日提交給美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)。*        
(七)限制性股票單位協議表，引用自麥考密克公司截至2019年11月30日的10-K表格附件10(Vii)，文件編號1-14920，於2020年1月28日提交給證券交易委員會。*            
(八)董事限制性股票單位協議表，引用自麥考密克公司截至2019年11月30日的10-K表格的附件10(Viii)，文件編號1-14920，該表格於2020年1月28日提交給證券交易委員會。*    
(Ix)非限制性股票期權協議表格，引用自麥考密克公司截至2019年11月30日的10-K表格附件10(Ix)，文件編號1-14920，於2020年1月28日提交給證券交易委員會。*
(x)董事非限制性股票期權協議表格，引用自麥考密克公司截至2019年11月30日的10-K表格的附件10(X)，文件編號1-14920，該表格於2020年1月28日提交給證券交易委員會。*
(Xi)價值創造加速計劃股票期權協議表，引用自麥考密克公司於2020年12月3日提交給證券交易委員會的Form 8-K，1-14920號文件附件99.1。*
(Xii)賠償協議表，引用自麥考密克公司截至2014年2月28日的10-Q表格附件10(XV)，文件編號1-14920，該表格於2014年3月26日提交給美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)。*
(Xiii)麥考密克(英國)有限公司和馬爾科姆·斯威夫特之間的僱傭協議，引用自麥考密克的Form 8-K，1-14920號文件的附件10.1，該協議於2015年1月29日提交給美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)。
(Xiv)高管離職計劃，引用自麥考密克截至2015年2月28日的Form 10-Q表附件10(Xix)，文件編號1-14920，於2015年3月31日提交給美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)。*    

(31)茲提交的規則第13a-14(A)/15d-14(A)條所列證書。
(i)根據根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條通過的1934年證券交易法第13a-14(A)條或第15d-14(A)條，對董事長、總裁兼首席執行官勞倫斯·E·庫爾祖斯(Lawrence E.Kurzius)進行認證。
(Ii)根據根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條通過的1934年證券交易法第13a-14(A)條或第15d-14(A)條，對執行副總裁兼首席財務官邁克爾·R·史密斯(Michael R.Smith)進行認證。
(32)認證部門提供了1350個認證證書，包括認證證書、認證證書和認證證書。
(i)根據1934年“證券交易法”第13a-14(B)條或第15d-14(B)條和根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第906條通過的“美國法典”第18編第1350條，對董事長、總裁兼首席執行官勞倫斯·E·庫爾祖斯進行認證。
(Ii)根據1934年“證券交易法”第13a-14(B)條或第15d-14(B)條，以及根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第906條通過的“美國法典”第18編第1350條，對執行副總裁兼首席財務官邁克爾·R·史密斯(Michael R.Smith)進行認證。
(101)以下來自McCormick公司截至2021年2月28日的季度報告Form 10-Q的季度報告中的以下財務信息，隨函電子存檔，格式為內聯XBRL(可擴展商業報告語言)：
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目錄
(一)簡明綜合資產負債表；(二)簡明綜合收益表；(三)簡明全面收益表；(四)簡明合併現金流量表；(五)簡明股東權益表；(六)簡明綜合財務報表附註。
(104)內嵌XBRL，用於截至2021年2月28日的McCormick 10-Q季度報告的封面，電子文件，包括在附件101內嵌XBRL文檔集中。
 
*管理合同或補償計劃或安排。

根據S-K條例第601(B)(4)(Iii)(A)項，麥考密克特此承諾，應美國證券交易委員會的要求，向其提供涉及不超過麥考密克及其子公司總資產10%的證券金額的長期債務的額外票據的副本。

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目錄

簽名
根據1934年證券交易法的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽署人代表其簽署。
 
麥考密克公司，註冊成立
2021年3月30日由以下人員提供： /s/邁克爾·R·史密斯(Michael R.Smith)
邁克爾·R·史密斯
執行副總裁兼首席財務官
2021年3月30日由以下人員提供： /s/克里斯蒂娜·M·麥克馬倫
克里斯蒂娜·M·麥克馬倫
副總裁兼總監

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