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美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549

形式 10-K
☒
根據1934年證券交易法第13或15（d）條提交的年度報告
截至本財政年度止12月31日, 2021
或
☐
根據1934年證券交易法第13或15（d）條提交的過渡報告
由_至_的過渡期

委員會文件號： 1-9700

查爾斯施瓦布公司
(註冊人的確切姓名載於其章程)
特拉華州
94-3025021
(註冊成立或組織的國家或其他司法管轄區)
(國際税務局僱主身分證號碼)

施瓦布路3000號, 韋斯特萊克, TX  76262
(主要執行機構地址和郵政編碼)
註冊人的電話號碼，包括地區代碼：（817) 859-5000

根據該法第12(B)條登記的證券：
每個班級的標題交易代碼註冊的每個交易所的名稱
普通股-每股面值0.01美元舒爾紐約證券交易所
存托股份，每股代表D系列5.95%非累積優先股股份的1/40所有權權益SCHW PrD紐約證券交易所
存托股份，每股代表J系列4.450%非累積優先股股份的1/40所有權權益SCHW PrJ紐約證券交易所
根據該法第12(G)條登記的證券：無
如果註冊人是證券法規則405中定義的知名經驗豐富的發行人，請用複選標記表示。是 ☒ 沒有預設
如果註冊人無需根據《交易法》第13條或第15（d）條提交報告，請勾選。是的 不是 ☒
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年《證券交易法》第13或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是 ☒ 沒有預設

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則405規定必須提交的每一份交互數據文件。是 ☒ 沒有預設

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。

大型加速文件服務器☒ 加速文件收件箱
非加速過濾器 小型上市公司 ☐         
新興成長型公司☐

如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐

用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編，第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告的內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。☒

用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。☐*☒

截至2021年6月30日，註冊人非關聯公司持有的有投票權股票的總市值為美元122.9億就本信息而言，登記人的董事和執行官擁有的普通股的流通股被視為附屬公司持有的有表決權的股票。

截至2022年1月31日， 1,814,620,775面值0.01美元的普通股和 79,293,695面值0.01美元的無投票權普通股已發行。
以引用方式併入的文件

該表格10-k的第三部分包含了註冊人為其將於2022年5月17日舉行的年度股東大會提交的最終委託聲明中包含的某些信息，並參考該文件。


查爾斯施瓦布公司

表格10-K的年報
截至2021年12月31日的財年

目錄
第一部分
第1項。
業務
1
一般企業概況
1
業務戰略和競爭環境
1
業務和資產收購
2
產品和服務
4
淨收入來源
7
監管
7
人力資本
12
可用信息
12
第1A項。
風險因素
13
項目1B。
未解決的員工意見
22
第二項。
屬性
23
第三項。
法律訴訟
23
第四項。
煤礦安全信息披露
23
第II部
第五項。
註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買
股權證券
24
第六項。
已保留
25
第7項。
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
26
前瞻性陳述
26
術語表
28
概述
31
經營成果
35
風險管理
43
資本管理
53
外匯風險
56
金融工具的公允價值
56
關鍵會計估計
56
非公認會計準則財務指標
58
第7A項。
關於市場風險的定量和定性披露
59
第八項。
財務報表和補充數據
60
第九項。
會計與財務信息披露的變更與分歧
122
第9A項。
控制和程序
122
項目9B。
其他信息
122
項目9C。
關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露
122
第三部分
  
第10項。
董事、執行官和公司治理
122
第11項。
高管薪酬
124
第12項。
某些實益擁有人的擔保所有權以及管理層和相關股東的事項
124
第13項。
某些關係和相關交易，以及董事的獨立性
124
第14項。
首席會計師費用及服務
124
第IV部
 
第15項。
展示、財務報表明細表
125
展品索引
126
第16項。
表格10-K摘要
129
簽名
130
補充信息
F-1


查爾斯施瓦布公司

第一部分

第一項：商業銀行業務

一般企業概況

嘉信理財是一家儲蓄和貸款控股公司。CSC通過其子公司(統稱為嘉信理財或本公司)從事財富管理、證券經紀、銀行、資產管理、託管和金融諮詢服務。截至2021年12月31日，施瓦布擁有8.14億美元的萬億客户資產，3320個萬活躍經紀賬户，220個萬企業退休計劃參與者，以及160個萬銀行賬户。

證金公司的主要業務子公司包括：

•嘉信理財成立於1971年，是一家證券經紀交易商；
•TD ameritrade，Inc.，一家介紹性證券經紀交易商；
•TD ameritrade Clearing，Inc.(TDAC)，為TD ameritrade，Inc.提供交易執行和清算服務的證券經紀交易商；
•嘉信理財，SSB(CSB)，我們的主要銀行實體；以及
•嘉信理財自營共同基金(嘉信理財)的投資顧問嘉信理財(CSIM)®)和嘉信理財的交易所交易基金(嘉信理財ETF™).

除非另有説明，否則“嘉信理財”、“本公司”或“本公司”均指CSC及其合併子公司。

施瓦布通過投資者服務和顧問服務兩個部門向個人和機構客户提供金融服務。投資者服務部門向個人投資者提供零售經紀、投資諮詢、銀行和信託服務，向企業及其員工提供退休計劃服務以及其他企業經紀服務。顧問服務部門為獨立註冊投資顧問(RIA)、獨立退休顧問和記錄保管人提供託管、交易、銀行和信託以及支持服務，以及退休業務服務。這些服務將在下面的部分討論中進一步描述。

自2021年1月1日起，CSC將其公司總部的名稱從加利福尼亞州的舊金山改為德克薩斯州的西湖。公司在全國擁有分支機構和運營中心網絡，我們位於西湖的位置為公司提供了一個位於中心位置的樞紐。

經營戰略與競爭環境

施瓦布建立在這樣一個信念之上，即所有美國人都應該獲得更好的投資體驗。儘管這幾年發生了很大的變化，但我們的目標仍然明確--以熱情和誠信捍衞每一位客户的目標。在這一目標和我們創造最值得信賴的投資服務領導者的願景的指導下，管理層採取了一種被描述為“通過客户的眼睛”的戰略。

這一戰略強調將客户的觀點、需求和願望放在首位。由於投資在構建金融安全方面發揮着基礎性作用，我們努力為我們的客户-個人投資者以及為他們服務的個人和機構-提供更好的投資體驗，代表他們打破長期的行業慣例，提供卓越的服務。我們還致力於提供廣泛的產品和解決方案，以滿足客户的需求，重點是透明度、價值和信任。此外，管理層致力於將施瓦布的規模和資源與持續的費用紀律結合起來，以保持較低的成本，並確保產品和解決方案是負擔得起的，以及對客户需求的響應。綜上所述，這些都是我們為投資者服務的“不取捨”方法的關鍵要素。我們相信，隨着時間的推移，遵循這一戰略是最大化我們的市場估值和股東回報的最佳方式。

管理層估計，美國(U.S.)的可投資財富我們的戰略基於這樣一個原則，即發展可信關係將轉化為來自新的和


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現有客户最終將推動更多收入，加上費用紀律和周到的資本管理，將產生收益增長並建立長期股東價值。

在投資者服務方面，我們在為個人投資者提供服務方面的競爭遍及經紀、財富管理和資產管理公司，以及銀行和信託公司。在顧問服務領域，我們與機構託管人、傳統和貼現經紀商、銀行和信託公司競爭。

在這兩個細分市場中，我們的主要競爭優勢是：

•業務規模和規模-作為美國最大的投資服務公司之一，我們能夠在龐大的客户羣中分攤運營成本和攤銷新投資，並利用資源發展能力以滿足客户需求。
•運營效率-再加上規模、我們的運營效率以及不同企業之間的基礎設施共享，我們創造了成本優勢，使我們能夠為產品和服務定價具有競爭力，同時通過多種渠道為各種規模的客户提供有利可圖的服務。
•經營結構-為經紀自營商客户提供銀行和資產管理服務，有助於滿足更廣泛的需求，從而深化關係，增強客户資產的穩定性，並使收入來源多樣化。
•品牌和企業聲譽-在一個依賴信任的行業中，施瓦布在多個組成部分的聲譽和品牌使我們能夠吸引客户和員工，同時可信地將新產品推向市場。
•服務文化--提供優質的客户體驗可以贏得客户的信任和忠誠度，並增加客户推薦他人的可能性。
•願意顛覆-管理層願意挑戰現狀，包括我們自己的商業實踐，以造福客户，促進創新和持續改進，這有助於吸引更多客户和資產。

業務和資產收購

收購TD ameritrade

自2020年10月6日起，公司完成了對TD ameritrade Holding Corporation(TDA Holding)及其合併子公司(統稱為“TD ameritrade”或“TDA”)的收購。TD ameritrade通過其經紀-交易商子公司提供證券經紀服務，包括交易執行、結算服務和保證金貸款；通過其期貨佣金商人(FCM)和外匯交易商會員(FDM)子公司提供期貨和外匯交易執行服務。

TDA主要通過互聯網、國家分支網絡以及與RIA的關係向個人散户投資者和RIA提供服務。TD ameritrade的淨收入來源主要包括交易收入、銀行存款賬户費用、淨利息收入以及資產管理和行政費用。

•TDA的交易收入包括從某些證券和衍生品交易中賺取的佣金，以及訂單流量收入。
•銀行存款户口費用是透過與TD Bank USA、National Association及TD Bank，National Association(統稱為TD託管機構)訂立的受保存款賬户協議，以及與其他第三方託管機構訂立的銀行存款賬户清繳協議賺取的，根據該協議，持有於合資格經紀客户賬户內的未投資現金將被清繳至TD託管機構及其他第三方託管機構的存款賬户。
•TDA的淨利息收入主要來自保證金貸款、證券借貸活動以及分離和運營的現金和投資。計息負債主要包括對經紀客户的計息應付款項和長期債務。
•TDA的資產管理和管理費收入包括投資於貨幣市場基金、其他共同基金和某些投資項目的客户資產所獲得的收入。TDA的資產管理和行政費用還包括其客户資產的轉介和基於資產的計劃費用，這些客户資產由利用TDA的交易和投資平臺的獨立RIA管理。



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集成概述

收購TD ameritrade顯著擴大了我們的規模，以幫助支持公司不斷增強客户體驗的努力，為個人投資者和RIA提供更深層次的資源，並繼續提高我們的運營效率。在收購完成時，TDA擁有約1.6美元的萬億客户資產和約1,450個萬經紀賬户。我們正在積極結合施瓦布和TD ameritrade各自的優勢，投資於增強客户體驗能力，以進一步推動我們的財務成功，造福客户、員工和股東。

我們預計在2020年10月6日收購之日起30至36個月內將TDA客户過渡到施瓦布。該公司在努力減少兩家公司的重疊或多餘角色方面取得了重大進展，並已基本完成了CS&Co和TD ameritrade，Inc.分支機構的合理化。這些和其他整合活動，例如為客户過渡做準備，預計將在整個整合過程中繼續進行。CS&Co以及TD ameritrade，Inc.和TDAC將繼續作為獨立的經紀-交易商運營，在整合工作繼續進行期間為各自的客户提供服務。

®和智囊團®交易平臺、教育和工具融入我們為零售和RIA客户提供的服務。我們還保留了TD ameritrade Institution的可定製投資組合再平衡解決方案iRebal®作為我們為獨立顧問客户提供的服務的一部分。

IDA協議

在執行經修訂的協議及合併計劃(日期為2019年11月24日)(合併協議)的同時，證金公司與TD存託機構訂立經修訂及重述的保險存款户口協議(IDA協議)。根據2020年10月6日生效的IDA協議，合格經紀客户賬户中持有的現金將被掃出資產負債表，存入TD託管機構的賬户。施瓦布為TD存管機構提供有關存款賬户的記錄保存和支持服務，施瓦布為這些賬户收取月費總額。根據IDA協議，相對於TD ameritrade收購前的協議，TD存託機構持有的客户現金存款的服務費降低了40%，從協議有效期的25個基點降至15個基點。在我們收購之前，根據TDA與TD存託機構之前的保險存款賬户協議，TDA設有下限，使其能夠在特定的低利率環境下從適用的服務費中分出高達200億美元的浮動利率投資。根據國際開發協會協議，15個基點的服務費現在適用於國際開發協會所有指定的固定和浮動餘額。

關於收購TD ameritrade的更多信息，見“第二部分--項目8--財務報表和補充數據--合併財務報表附註”(項目8)--附註3。另見“第二部分--項目7--管理層對財務狀況和業務成果的討論和分析(項目7)--資本管理”和項目8--附註15，以瞭解有關國際開發協會協定的更多信息。

收購USAA投資管理公司的資產和其他收購

2020年5月26日，公司完成了對USAA投資管理公司(USAA-IMCO)資產的收購。除了資產購買協議，兩家公司還簽訂了一項長期轉介協議，使施瓦布成為為USAA成員提供財富管理和投資經紀服務的獨家提供商。通過增加110萬個經紀和管理的投資組合賬户，在收購日擁有約8億美元的億客户資產，美國航空公司-IMCO的收購擴大了公司的業務規模。這筆交易還為施瓦布提供了進一步擴大我們客户基礎的機會，通過長期轉介協議為USAA成員提供服務。關於USAA-IMCO收購的更多信息，見項目8-附註3。

2020年，本公司完成了對金融科技公司Motif的技術和知識產權的收購。Motif資產幫助我們建立在現有能力的基礎上，並幫助我們為施瓦布的散户投資者和RIA客户加快主題和直接指數投資的發展。



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產品和服務

施瓦布通過直觀的端到端解決方案提供廣泛的產品和服務，包括強大的數字功能，以滿足我們客户不同的投資和金融需求。這些產品的示例包括：

•經紀業務-一系列功能齊全的經紀賬户，具有股票和固定收益交易、融資融券、期權交易、期貨和外匯交易以及包括第三方存單在內的現金管理能力；
•共同基金-通過共同基金市場的第三方共同基金®，包括通過互惠基金OneSource的非交易費互惠基金®服務，其中還包括自營共同基金，以及向經紀自營商提供的共同基金交易和清算服務；
•交易所交易基金(ETF)--廣泛的ETF產品，包括自營和第三方ETF；
•諮詢解決方案-自營和第三方共同基金和ETF的管理投資組合、單獨管理的賬户、針對定製投資組合的定製個人建議、專門規劃和全職投資組合管理；
•銀行支票和儲蓄賬户、第一留置權住宅房地產抵押貸款(第一抵押)、房屋淨值信用額度(HELOC)和質押資產額度(PAL)；以及
•信託-信託託管服務、個人信託報告服務和行政受託人服務。

這些投資產品和服務通過兩個業務部門提供--投資者服務和顧問服務。施瓦布的主要收入來源是由這兩個可報告部門根據各自的客户資產和活動水平產生的。收入可歸因於一個可報告的部門，該部門基於哪個部門對服務客户負有主要責任。可報告分部的會計政策與第(8)項-附註2所述相同。

投資者服務

嘉信理財在40多年前創立了該公司，以極具競爭力的成本為個人投資者提供進入金融市場的機會。隨着時間的推移，該公司擴大了產品範圍，以響應客户需求，旨在為市場提供引人注目且往往具有顛覆性的解決方案。投資者服務部門包括零售投資者、股票計劃服務、退休計劃服務、合規解決方案、共同基金結算服務和平臺外銷售業務部門。

通過零售投資者業務部門，我們為個人投資者提供了一系列產品、工具、教育、交易和諮詢解決方案。我們通過各種關係模型提供建議和指導。我們通過包括在線、移動、電話和分支機構支持的多渠道服務交付模式，為所有客户提供屢獲殊榮的全天候服務，而不考慮資產水平。

我們相信投資的力量和規劃在幫助客户實現財務目標方面的重要性。我們報價的核心是我們廣泛的關係模式，幫助我們的客户個性化投資之旅，併為他們提供在哪裏、何時以及如何與我們做生意的選擇。嘉信理財分支機構和區域中心的財務顧問、活躍的交易員財務顧問和財富顧問專注於建立客户關係。我們還扮演着一系列角色，為具有廣泛專業需求的客户提供支持，包括財務規劃、管理投資、房地產管理、股權薪酬和貸款。此外，我們的團隊專注於支持我們所有客户的建議和教育需求，無論嘉信理財的資產水平如何。

我們的諮詢解決方案涵蓋了廣泛的可自由支配和非可自由支配的選擇，最低投資額低至5,000美元，使更多的投資者能夠獲得。我們首屈一指的諮詢解決方案-嘉信理財私人客户™與指定的私人客户顧問建立了個人諮詢關係，由一支投資專業團隊提供支持，他們提供個性化服務、與客户合作制定的定製投資策略以及持續的指導和執行。我們還向施瓦布顧問網絡中的獨立RIA提供推薦®。這些RIA提供個性化的投資組合管理、財務規劃和財富管理解決方案。對於尋求將投資決策完全委託給金融專業人士的客户，施瓦布提供了幾種選擇。我們通過施瓦布管理的投資組合™和温德港投資管理公司，在一個專門投資於共同基金或ETF的多元化賬户中為投資者提供專業的投資管理®戰略，或通過ThomasPartners投資管理公司的股票證券和ETF®戰略。通過我們在2020年收購Wasmer Schroeder，20多個固定收益策略和新策略分別


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從2021年開始，管理賬户產品已向零售客户提供，包括兩項積極影響戰略和一項多部門收入戰略。積極影響戰略利用社會責任投資，或不僅考慮傳統的風險和回報衡量標準，而且還考慮環境、社會和公司治理(ESG)因素的一般投資戰略。我們還推薦希望利用特定第三方資金管理公司將部分投資資產轉至嘉信理財管理賬户的投資者。™程序。施瓦布智能投資組合®自2015年開始推出，面向希望通過全自動在線投資諮詢服務進行專業資產管理的客户。施瓦布智能投資組合高級®，一種混合諮詢服務，為客户提供諮詢服務，其中結合了由C提供的無限指導埃裏菲德 F財務狀況 P蘭納™以及我們的機器人建議技術，使投資者更容易獲得財務和投資規劃。施瓦布智能收入®是一種低成本的解決方案，旨在提供一種簡單、現代的方式，從現有的投資組合中獲得收入。

TD ameritrade的客户還可以使用一套旨在滿足他們特定投資諮詢需求的計劃。TDA的精選投資組合通過自動化技術和專業洞察力的結合，提供由共同基金和ETF組成的更廣泛的目標導向投資組合。TDA的個性化投資組合為客户提供量身定做的投資組合，並由投資專業人員團隊提供支持。最後，TDA的AdvisorDirect®推薦計劃為客户提供對獨立RIA的介紹，該RIA可以幫助客户圍繞其獨特的目標制定定製的投資策略。

此外，鑑於我們相信財務規劃的重要性，我們提供了一套廣泛的規劃能力，以滿足各種規劃需求。我們的解決方案包括簡單、免費的數字退休計算器、免費的數字施瓦布®所有嘉信理財客户均可使用的計劃，以及由嘉信理財代表提供的更復雜的計劃解決方案，該代表考慮到客户的個人和財務目標，以制定量身定製的財務計劃。

為了滿足活躍交易的客户的特定需求，施瓦布提供集成的基於網絡和軟件的交易平臺、實時市場數據、期權交易、溢價股票和期貨研究、多渠道訪問，以及複雜的賬户和交易管理功能、風險管理和決策支持工具，以及專門的個人支持。例如，交易更活躍的客户可以使用這些渠道獲取極具競爭力的定價、專家工具和廣泛的服務能力，包括經驗豐富、知識淵博的交易專家團隊和集成的產品。TD ameritrade為客户提供強大的思考或游泳®針對活躍交易者的專門需求設計的交易平臺、通過順序課程幫助建立客户知識的交易學習中心、TDA網絡、內部金融網絡編程，以及允許交易員分享想法的交易社區平臺。

對於希望投資外國股票的美國客户，嘉信理財提供了一套全球投資功能，包括在線進入某些外國股票市場，並能夠用本國貨幣進行交易。此外，施瓦布為外國投資者和希望交易或投資以美元為基礎的證券的非英語美國客户提供服務。

我們還為客户提供一系列自助式教育和支持工具，使客户能夠快速高效地訪問廣泛的信息、研究、工具和管理服務，客户可以根據自己的需求進行訪問。教育工具包括研討會、網絡廣播、播客、互動課程和關於投資的在線信息，施瓦布不會從中賺取收入。自2020年以來，我們一直在舉辦虛擬活動，在前所未有的環境下與零售和機構客户互動。此外，我們還提供各種在線研究和分析工具，旨在幫助客户實現更好的投資結果。作為客户可用的分析工具的一個例子，施瓦布股權評級®是一種基於模型的量化股票評級系統，為所有客户提供約3,000只股票的評級，為每隻股票賦予一個單一等級：億、C、D或F.嘉信理財股票評級國際®，這是一種國際排名方法，涵蓋了大約4,000家外國公司的股票。另一個擴大投資渠道的例子包括嘉信理財股票切片™，這項服務使投資者能夠從S指數購買單個股票切片，或一次購買多達10個不同的股票切片® 通過我們的在線渠道免佣金。

我們還通過我們的股票計劃服務業務部門為股權薪酬計劃發起人提供股票計劃、股票期權、限制性股票、績效股票、股票增值權的全面服務記錄保存，以及全方位的參與者支持服務。向僱主提供高管交易和報告、贈款接受情況跟蹤和其他服務的專門服務，以滿足管理股權薪酬計劃的報告和合規方面的需要。

我們的退休計劃服務業務部門提供捆綁的401(K)退休計劃產品，為退休計劃發起人提供廣泛的投資選擇、受託人或託管服務以及參與者級別的記錄保存。退休計劃設計功能還提供了提高計劃效率和實現僱主目標的功能，如自動



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註冊、轉換時的自動資金映射和自動繳費增加。除了開放的架構投資平臺外，我們還提供低成本的指數共同基金和ETF。通過401(K)計劃投資退休的個人可以利用多種投資選擇、教育和第三方建議的捆綁服務。這種第三方諮詢服務通過在線、電話或面對面提供，包括基於他們退休計劃中的核心投資基金選擇和特定建議儲蓄率的建議。服務還包括對Roth 401(K)帳户、利潤分享、定義的福利計劃、非限定計劃和嘉信理財個人選擇退休帳户的支持®，這是一種自主式經紀服務，由我們的顧問服務部門內的退休業務服務管理。

最後，共同基金結算服務業務部門為銀行、經紀公司和信託公司提供開放式共同基金交易、結算和相關交易服務，平臺外銷售業務部門在公司以外提供自營共同基金、ETF和集合信託基金(CTF)，而不是在嘉信理財平臺上。鑑於它們利用向個人投資者提供的產品和服務，它們被包括在投資者服務部門。

顧問服務

三十多年前，施瓦布支持一小羣創業顧問，他們通過創建獨立的公司來挑戰這個行業。通過顧問服務部門，嘉信理財已成為為RIA及其客户提供託管、交易、銀行和支持服務的最大提供商之一。我們還為獨立的退休顧問和記錄保管人提供退休業務服務。管理層相信，我們可以主要通過我們的銷售、支持、技術和商業諮詢服務團隊的努力來保持我們的市場地位，這些團隊致力於幫助RIA發展、競爭併成功地服務於他們的客户。除了專注於卓越的服務外，我們還利用技術為RIA提供一個高度發展、可擴展的平臺，以便輕鬆高效地管理其客户資產。Advisor Services贊助和主辦各種全國性、地區性、地區性和虛擬活動，旨在幫助各種規模和複雜性的RIA確定和實施更好的方法來擴展和高效管理其實踐。

在嘉信理財託管客户賬户的RIA可以使用專有軟件，為他們提供最新的客户賬户信息和交易能力。顧問服務網站是RIA與施瓦布在線開展日常業務活動的核心平臺，包括查看和管理客户賬户信息以及獲取新聞和市場信息。該網站為RIA提供賬户服務功能，包括開户、資金轉移、資產轉移、交易、檢查狀態以及與我們的服務團隊溝通。該網站提供對報表、貿易確認和税務報告的多年存檔，以及文檔搜索功能。我們還提供與第三方平臺的集成，這些平臺支持各種顧問需求，包括客户關係管理、投資組合管理系統、交易訂單管理和財務規劃。例如，我們提供施瓦布顧問投資組合連接®，這是一種簡化的投資組合管理解決方案，可供顧問免費管理嘉信理財賬户。它通過直觀的現代體驗提供核心功能和特性，無需下載和核對數據。

顧問服務網站還為獨立顧問提供互動工具、教育內容和思想領導力。我們提供各種服務來幫助RIA發展和管理其實踐，包括針對對RIA成功至關重要的一系列主題的業務、技術和運營諮詢，以及每年一次的RIA基準研究，以幫助公司瞭解相對於同行的關鍵業務指標。我們還提供一系列服務，通過強大的前景諮詢服務幫助顧問建立自己的獨立實踐。為了在他們的整個過渡過程中為他們提供支持，我們提供與企業初創和過渡顧問、技術工程師和專門的服務團隊的聯繫。

施瓦布為RIA提供廣泛的教育材料、項目和活動，尋求擴大他們對行業問題和趨勢的知識，並提高他們的個人專業知識和實踐管理技能。我們持續進行行業研究，並每年舉辦一系列活動和會議，討論RIA感興趣的主題，包括商業戰略和最佳實踐。施瓦布贊助並主辦了年度影響®會議，它為公司、RIA和其他行業參與者提供了一個全國性的論壇，以收集和分享信息和見解，以及每年在全國各地舉行的大量較小的活動。

RIA及其客户可以使用我們廣泛的產品和服務，包括個人證券、共同基金、ETF、固定收益產品、管理賬户、現金產品、銀行貸款和信託服務。通過擔任託管人，施瓦布獲得與基礎客户資產相關的收入，主要是通過淨利息收入以及資產管理和行政費用。在這種情況下，我們不向RIA或最終客户收取託管費。



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對於TD ameritrade機構平臺上的RIA，TD ameritrade的智囊®交易平臺提供多種功能，包括實時圖表和高效的交易和配置。該公司正在努力將ThinkTube整合到其正在進行的產品中，以及TD ameritrade Institution的可定製投資組合再平衡解決方案iRebal®作為我們為RIA客户提供的服務的一部分。

顧問服務部門還包括退休業務服務業務部門。退休業務服務為獨立的退休計劃顧問和獨立的記錄保管人提供信託、託管和退休業務服務。退休計劃資產由嘉信理財信託銀行(Trust Bank)持有，或由獨立的受託人託管。本公司和獨立退休計劃提供商共同為計劃發起人提供服務，將管理人的諮詢和管理專業知識與我們的投資、技術、信託和託管服務相結合。退休商業服務公司還提供嘉信理財個人選擇退休賬户®，一家為退休計劃提供自我指導的經紀公司。

淨收入來源

嘉信理財最大的淨收入來源是淨利息收入、資產管理和行政管理費、交易收入和銀行存款賬户手續費。這些收入流得到了銀行、經紀-交易商和資產管理運營子公司的支持，每一家子公司都帶來了特定的能力，使我們能夠為客户提供他們所尋求的產品和服務。

淨利息收入是產生利息的資產產生的利息與資金來源支付的利息之間的差額。施瓦布的生息資產的主要資金來源是我們資產負債表上的未投資客户現金餘額，這是客户與公司整體關係的一部分。施瓦布的生息資產主要由高質量的固定收益證券、保證金貸款和銀行貸款組成。

大部分資產管理和管理費用來自自營貨幣市場共同基金、自營和第三方共同基金和ETF，以及收費諮詢解決方案。

交易收入包括為客户執行某些個人股票、期權、期貨、固定收益證券以及某些第三方共同基金和ETF交易而賺取的佣金；訂單流量收入；以及主要從支持客户固定收益證券交易的行動中賺取的本金交易收入。從2019年第四季度開始，施瓦布取消了在美國和加拿大上市的股票和ETF的在線交易佣金，以及期權的基本費用。

銀行存款賬户費用主要根據本公司的IDA協議以及與其他第三方託管機構的清掃協議確認。根據這些協議，合格經紀客户賬户內的未投資現金將被掃出資產負債表，存入TD託管機構和其他第三方託管機構的賬户。嘉信理財為TD託管機構和其他第三方託管機構提供銀行存款賬户費用的記錄保存和支持服務。

監管

作為證券、銀行和金融服務行業的參與者，施瓦布受到聯邦和州法律的廣泛監管，受到政府機構、監管機構和自律組織(SRO)的監管。在我們開展業務的其他國家，我們也受到監管機構的監督。這些規定影響我們的業務運營，並強制資本、客户保護和市場行為要求。

控股公司與銀行監管

CSC是一家儲蓄和貸款控股公司，受到美聯儲的監管、監督和審查。2021年3月16日，證金公司選擇被視為金融控股公司(FHC)的聲明被美聯儲視為有效。除了沒有選擇被視為金融控股公司的儲蓄和貸款控股公司被允許從事的活動外，本公司現在還可以從事金融性質或金融活動附帶的活動(金融控股公司活動)，包括證券承銷、證券交易和做市、各種保險承銷活動，以及對非金融公司進行商業銀行投資。

如果金融控股公司或其任何存託機構子公司不再符合適用的資格要求，包括要求，美聯儲有權限制金融控股公司開展原本允許的金融控股公司活動的能力


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金融控股公司及其每一家存託機構子公司保持“資本充足”和“管理良好”的地位。如果美聯儲發現一家金融控股公司未能滿足這些要求，在沒有美聯儲事先批准的情況下，金融控股公司及其子公司不得開始任何新的金融控股公司活動，無論是從頭開始還是通過收購。美聯儲還可以對金融控股公司或其任何子公司的行為或活動施加其認為適當的任何額外限制或條件。如果金融控股公司在美聯儲作出裁決180天后仍不能滿足適用的資格要求，該機構可以要求剝離金融控股公司的所有存款機構子公司，或者，金融控股公司可以選擇停止其所有金融控股公司的活動。此外，如果任何由金融控股公司控制的存款機構未能根據1977年《社區再投資法案》(CRA)保持至少一項“令人滿意”的評級，金融控股公司及其子公司將被禁止從事額外的金融控股公司活動。由於我們的選舉被視為FHC，而我們的存款機構子公司根據房主貸款法(HOLA)被視為儲蓄協會的子公司，可被禁止向任何附屬公司提供貸款或其他信貸擴展，除非該附屬公司僅從事銀行控股公司法(BHC)第4(C)條允許的活動。

證金公司的三家存款機構子公司分別是證金公司的主要存款機構子公司CSB、嘉信理財、SSB(CSPB)和信託銀行。2020年3月20日，CSB和CSPB從總部位於內華達州亨德森的聯邦儲蓄協會轉變為總部位於德克薩斯州韋斯特萊克的德克薩斯州特許儲蓄銀行。信託銀行是一家在內華達州註冊的儲蓄銀行，總部設在內華達州亨德森。CSB和CSPB目前受到美聯儲、德克薩斯州儲蓄和抵押貸款部門、消費者金融保護局(CFPB)和FDIC的監管、監督和審查。信託銀行目前由內華達州金融機構分部、CFPB和FDIC監管、監督和審查。CSC、CSB、CSPB和Trust Bank也受到州和其他聯邦法律的監管和各種要求和限制。

這一監管框架旨在保護儲户和消費者、存款機構及其控股公司的安全和穩健，以及整個銀行體系的穩定。這一框架影響證金公司及其子公司的活動和投資，並賦予監管當局與其監管、審查和執法活動和政策相關的廣泛酌處權。以下是對重要法規的討論。

監管資本和流動性框架

銀行組織受美聯儲和其他美國銀行業監管機構發佈的監管資本規則的約束，這些監管機構包括貨幣監理署(OCC)和FDIC。除了基於風險的最低資本要求外，銀行組織還必須持有額外的資本，稱為緩衝，以避免受到資本分配和向高管支付可自由支配的獎金的限制。

2019年10月，美聯儲、OCC和FDIC聯合通過了一項最終規則，該規則於2019年12月31日生效(機構間監管資本和流動性規則)，修訂了對合並資產總額在1000億美元或以上的美國大型銀行組織的監管資本和流動性要求。規則建立了四個基於風險的類別，根據這些機構的總資產、跨司法管轄區活動、加權短期批發融資、非銀行資產和表外敞口，確定適用於這些機構的監管資本和流動性要求。中證金基於其總合並資產在2,500億美元至7,000美元億之間，且跨司法管轄區活動不到750億美元，須遵守第三類要求。如果我們最近四個日曆季度的總合並資產的平均值為7,000億或更多，或者我們最近四個日曆季度的跨司法活動的平均值為750億或更多，我們將進入第二類。截至2021年12月31日，中證金的總合並資產約為6,700美元億，跨司法管轄區的活動約為320億。

第三類銀行機構的資本要求包括普遍適用的基於風險的資本和一級槓桿率要求(“標準化方法”框架)、最低3.0%的補充槓桿率、逆週期資本緩衝(目前為0%)，以及大型銀行控股公司的壓力資本緩衝。如下文所述，從2022年開始，證金公司作為一家大型儲蓄和貸款控股公司，也將受到壓力資本緩衝要求的約束。根據經修訂的資本要求，第III類組織不受“先進方法”監管資本框架的約束，並獲準在其監管資本計算中選擇不計入累計其他綜合收益(AOCI)。CSC選擇退出選舉，從2020年第一季度開始，現在將AOCI排除在其監管資本之外。第二類組織不得選擇在其監管資本計算中不包括AOCI，並在計算基於風險的資本比率和風險加權資產時有額外要求。

經機構間監管資本和流動性規則修訂後，擁有以下資金的第三類銀行組織


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平均加權短期批發融資750億美元及其綜合資產總額在100億美元或以上的存託機構子公司必須遵守降低的流動性覆蓋率(億)規則，要求它們持有高質量流動資產，金額至少相當於其在每個工作日計算的預期30個日曆日嚴重流動性壓力期間現金淨流出的85%。如果一家機構最近四個季度的加權短期批發融資平均為750億美元或更多，它將被要求遵守完整的億規則，持有相當於其預計30天現金淨流出的100%的金額，並將接受每日(而不是每月)的流動性報告。截至2021年3月31日的季度，我們超過了750億美元的門檻，並於2021年7月1日接受每日流動性報告，並於2021年10月1日接受完整的LCR規則。

2020年10月，美聯儲、OCC和FDIC聯合通過了最終淨穩定融資比率(NSFR)規則，要求大型銀行和儲蓄貸款控股公司根據控股公司資產、承諾和衍生品敞口在一年內的流動性特徵，保持最低水平的穩定融資，以增強它們的彈性。這一要求表示為銀行實體的可用穩定資金(ASF)與其所需穩定資金(RSF)的比率。平均加權短期批發融資低於750RSF750美元的第三類銀行組織及其總合並資產在100RSF100美元或以上的存託機構子公司，必須持續每日維持至少相當於其億的85%的億。最終的NSFR規則於2021年7月1日生效，受該規則約束的銀行實體將被要求從2023年第一季度和第二季度開始，每半年公開披露其季度NSFR。由於我們的平均加權短期批發資金超過 750%的億門檻，我們於2021年7月1日開始每天向美聯儲報告NSFR，並於2021年10月1日開始全面(100%)NSFR。

某些交易資產和交易負債高於門檻的銀行組織必須遵守市場風險規則，必須調整其基於風險的資本比率，以反映其交易活動的市場風險的衡量標準，進行計算以衡量市場風險，包括回測，並定期進行定量和定性公開披露。中證金將在2022年晚些時候受到這項規定的約束。

資本壓力測試

在2019年10月與機構間監管資本和流動性規則同時通過的最終增強審慎標準規則中，美聯儲修訂了適用於儲蓄和貸款控股公司以及州特許成員銀行的資本壓力測試製度。根據美聯儲新的資本壓力測試規則，屬於III類銀行組織的儲蓄和貸款控股公司必須從2020年開始在偶數年進行兩年一次的公司運營壓力測試。2020年，中證金進行了公司運營的壓力測試，向美聯儲報告了壓力測試結果，並自願發佈了壓力測試結果摘要。第二類銀行組織每年都要接受公司運營的壓力測試。

在其增強的審慎標準規則中，美聯儲還要求第三類儲蓄和貸款控股公司接受年度監管壓力測試要求，即美聯儲自己進行壓力測試分析，以評估控股公司在九個季度的規劃期限內，在特定的經濟和金融狀況下吸收虧損的能力，並使用該機構認為合適的分析方法。這一監督壓力測試要求將從2022年壓力測試周期開始對CSC生效。為了執行這一要求，美聯儲還從2020年第二季度開始擴大了適用於儲蓄和貸款控股公司的報告要求。

2021年1月，美聯儲通過了一項新規則，規定包括證金公司在內的合併資產總額在1,000億或以上的儲蓄和貸款控股公司必須接受年度全面資本分析和審查程序，該程序要求向美聯儲提交年度資本計劃。該規定還規定了壓力資本緩衝要求，最低為風險加權資產的2.5%，將取代證金公司目前2.5%的資本保護緩衝。資本計劃要求在2022年CCAR週期對CSC生效，CSC的初始壓力資本緩衝要求將基於其2022年CCAR壓力測試結果。

附加增強型審慎標準

除了上面討論的對資本壓力測試製度的修訂外，美聯儲的增強型審慎標準規則還將某些額外的增強型審慎標準的適用範圍擴大到大型儲蓄和貸款控股公司，具體要求基於機構間監管資本和流動性規則中使用的相同的四類框架。這些額外的增強的審慎標準，已經被


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根據多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法(Dodd-Frank Act)第165條適用於美國大型銀行控股公司的規定包括：風險管理和風險委員會要求；流動性風險管理、壓力測試和緩衝要求；以及單一交易對手信用限額。證金公司被要求遵守新的風險管理和風險委員會要求，以及從2021年1月1日開始的新的流動性風險管理、壓力測試和緩衝要求。證金公司單一交易對手授信額度於2022年1月1日生效。

保險存管機構解決方案

FDIC要求總合並資產在500億美元或以上的受保存款機構向FDIC提交定期計劃，規定在FDIC破產的情況下由FDIC根據《聯邦存款保險法》的接管和清算條款進行清算(決議計劃或所謂的“生前遺囑”)。根據這項要求，公務員事務局須向聯邦存款保險公司提交一份定期清盤計劃，説明在發生接管時如何有秩序及及時地清盤該銀行，以便聯邦存款保險公司能夠：確保該銀行的儲户在一個營業日內可以取用他們的存款；在出售該銀行資產時使其淨現值最大化；以及將該銀行債權人所蒙受的損失減至最低。2019年4月，FDIC暫停提交決議計劃。2021年1月，聯邦存款保險公司宣佈，將恢復要求總合並資產為1,000億或以上的受保存託機構提交清盤計劃，2021年6月，聯邦存款保險公司宣佈了針對這些受保存託機構的修改後的清盤計劃方法，將提交頻率延長至三年週期，簡化了內容要求，並更加強調與公司的接觸。

作為一家儲蓄和貸款控股公司，證金公司不受任何單獨的控股公司決議計劃的要求。

消費者金融保護

CFPB對與金融產品相關的一系列聯邦消費者保護法擁有廣泛的規則制定、監督和執行權。CFPB對合並總資產在100億美元或以上的存款機構擁有審查權和主要執行權。

存款保險評估

FDIC的存款保險基金(DIF)為某些存款提供保險，每個賬户所有權類型的儲户一般最高可達25萬美元，資金來自對受保存款機構的季度評估。FDIC使用基於風險的存款溢價評估系統，對於總合並資產至少為100億美元的有保險的大型存款機構，該系統使用基於一系列因素的記分卡方法，包括該機構的監管評級、資產質量和經紀存款。存款保險評估基數的計算方法為平均綜合總資產減去平均有形權益。

經紀存款

2020年12月，FDIC通過了對其經紀存款規則的修訂，以建立一個新的框架，以確定通過第三方與存款機構之間的安排進行的存款是否構成經紀存款，更具體地説，澄清通過CS&Co和TDAC等經紀清算安排向存款機構存款的經紀交易商在什麼情況下有資格獲得存款經紀定義的“主要目的例外”。在新的框架下，FDIC建立了一種被指定為例外的新的“25%”業務關係，在這種情況下，經紀-交易商或其他第三方可以通過向FDIC提交通知，表明其針對特定業務線管理的客户資產中，只有不到25%放在存款機構，從而有資格獲得主要目的例外。FDIC撮合的存款規則修正案於2021年4月1日生效。在新的框架下，我們的經紀-交易商子公司向CSB和嘉信理財的其他存款機構子公司掃清的資金繼續符合主要目的例外。



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《社區再投資法案》

CRA要求嘉信理財每家存款機構子公司的主要聯邦銀行監管機構評估該子公司在滿足銀行服務的社區的信貸需求方面的記錄，包括低收入和中等收入社區和個人。機構被賦予四個評級之一(“出色”、“令人滿意”、“需要改進”或“嚴重違規”)。如果一家機構未能獲得至少“令人滿意”的評級，可能會阻礙該機構或其控股公司開展某些活動，包括收購或開設分支機構。

力量的源泉

《多德-弗蘭克法案》將美聯儲長期以來的立場寫入了法典，即存款機構控股公司必須成為其附屬存款機構的財務實力來源，也就是所謂的“力量之源原則”。實際上，在子公司陷入財務困境的情況下，控股公司可能被迫投入資源來支持子公司。

沃爾克規則

證金公司及其附屬公司須遵守《沃爾克規則》，該規則一般禁止進行自營交易，或收購或保留對衝基金及私募股權基金的所有權權益、贊助或與對衝基金及私募股權基金有某些關係，但須受某些豁免的規限，而適用的條款在《沃爾克規則》及《實施細則》中已有界定。

經紀-交易商、FCM、fdm和投資顧問監管

我們的主要經紀交易商子公司CS&Co、TD ameritrade，Inc.和TDAC各自都在美國證券交易委員會(美國證券交易委員會或委員會)、50個州、哥倫比亞特區、美屬維爾京羣島和波多黎各聯邦註冊為經紀交易商。CS&Co、TD ameritrade，Inc.、CSIM和我們的某些其他子公司已在美國證券交易委員會註冊為投資顧問。嘉信理財期貨和外匯有限責任公司(CSFF，前身為TD ameritrade Futures&Forex LLC)在商品期貨交易委員會(CFTC)註冊為FCM和FDM。

對經紀自營商的大部分監管已委託給SRO。我們的主要經紀自營商分別是金融業監管局(FINRA)和市政證券規則制定委員會(MSRB)的成員。此外，CS&Co是納斯達克、芝加哥期權交易所EDGX和MEMX的會員，而天津發展資本市場是紐約證券交易所Arca、納斯達克股票市場、芝加哥期權交易所EDGX和MEMX的成員。除了美國證券交易委員會，我們的主要經紀自營商的主要監管機構是FINRA，對於市政證券，還包括MSRB。全美期貨協會(NFA)是CSFF期貨、大宗商品和外匯交易活動的主要監管機構。

監管這些實體的主要目的是保護客户和證券市場。這些規例涵蓋證券業務的方方面面，其中包括銷售及交易手法、研究報告的發表、保證金貸貸、客户資金及證券的使用及保管、資本充足、備存紀錄及報告、收費安排、向客户披露資料、受託責任，以及董事、高級人員及僱員的操守。

我們的主要經紀-交易商實體必須遵守1934年證券交易法下的規則15c3-1(統一淨資本規則)和相關的SRO要求。CFTC和NFA還規定了淨資本要求。統一淨資本規則規定了最低資本要求，旨在確保經紀自營商的總體財務穩健和流動性。證金公司本身不是註冊經紀交易商，不受統一淨資本規則的約束。

統一淨資本規則禁止經紀交易商支付現金股息、提供無擔保預付款或貸款或償還次級貸款，如果此類支付將導致淨資本額低於總借記餘額的5%或低於其最低美元要求的120%。

除了淨資本要求外，作為自助清算經紀交易商，CS & Co和作為清算經紀交易商，TADC還受到存款信託與清算公司和期權清算公司等清算所的現金押金和抵押品要求，這些要求可能會根據客户交易活動的性質和規模以及市場波動性而不時大幅波動。



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由於我們在美國以外的國家開展業務，我們還受到某些外國機構發佈的規則和法規的約束，這些機構包括英國的金融市場行為監管局(FCA)、香港的證券及期貨事務監察委員會(SFC)和新加坡的金融管理局(MAS)。

金融服務監管

1970年《銀行保密法》和2001年《美國愛國者法》

從事金融服務活動的CSC及其子公司須遵守經2001年美國愛國者法案修訂的1970年《銀行保密法》(BSA)，該法案要求金融機構制定和實施合理設計的計劃，以實現對這些規定的遵守。BSA和美國愛國者法案包括各種監測、記錄保存和報告要求(如貨幣交易報告和可疑活動報告)，以及旨在發現、報告和/或防止洗錢和資助恐怖主義的身份核實和客户盡職調查要求。此外，CSC和該公司的多家子公司受到美國外國資產管制辦公室實施的制裁計劃的約束。

人力資本

我們相信，聘用與我們的企業宗旨相同的人來幫助客户實現他們的財務目標是執行我們的“通過客户的視角”戰略的一個基本要素，我們尋求吸引、留住和激勵施瓦布所需的人才，以成功地為客户服務並發展我們的業務。截至2021年12月31日，施瓦布擁有全職、兼職和臨時員工以及合同制員工，相當於約33,400名全職員工。

施瓦布提供了獎勵員工和公司業績的薪酬方案。除了基本工資外，該方案還包括一系列薪酬組成部分，包括基於績效的激勵薪酬、股權獎勵、認可獎勵以及一系列健康和健康福利。我們還提供旨在幫助員工實現財務目標的福利和資源，包括401(K)計劃、員工股票購買計劃、財務規劃諮詢以及殘疾和人壽保險選項。此外，施瓦布還提供幫助員工職業發展的計劃，包括髮展和領導力計劃，以及對合格的與商業相關的教育和培訓的補償。我們還鼓勵和授權員工在我們生活和工作的社區做志願者，為每一名員工提供帶薪假期，讓他們在自己的社區做志願者。

在應對新冠肺炎疫情的過程中，我們創建了工作場所靈活性計劃(WFP)，為經理和員工提供更大的靈活性，提供遠程工作選項。世界糧食計劃署旨在平衡員工對工作場所靈活性的重視與面對面互動的好處，以培訓和相互學習，建立人際關係，並在我們為客户服務的同時保持施瓦布的文化。

我們知道，通過工作場所的多元化，我們獲得了更廣泛的視角和經驗，這支持了我們的戰略，並幫助我們更好地為客户服務。我們專注於通過保持強大的僱主品牌和擴大我們與潛在員工見面的地點和方式來吸引多樣化的人才。我們通過有針對性的校園招聘、獎學金計劃以及與專業組織的合作伙伴關係，從代表性不足的社區招聘人才。我們還為來自代表人數不足的社區的大學生提供培訓計劃，以幫助發展職業技能，並瞭解嘉信理財的實習和就業機會。對於施瓦布員工，我們支持多個員工資源小組(ERG)，這些小組由員工驅動，提供支持、領導力發展機會以及與我們不同市場的聯繫。我們的ERG由具有相同特徵或生活經歷的員工組成，並致力於加強施瓦布的多樣性和包容性。此外，我們的領導者明確負責創造一個讓所有人都能盡其所能的環境，並促進高績效團隊的發展，這些團隊認識到不同視角、技能和背景的價值。我們定期通過調查徵求員工的反饋意見。

可用信息

施瓦布向美國證券交易委員會提交年度、季度和當前報告、委託書和其他信息。公眾可以通過互聯網在美國證券交易委員會的網站上查閲美國證券交易委員會的備案文件Https://www.sec.gov.

在我們的網站上，Https://www.aboutschwab.com，我們在以電子方式向美國證券交易委員會提交或提交這些文件後發佈以下文件：Form 10-k年度報告、Form 10-Q季度報告、Form 8-k當前報告，以及根據1934年《證券交易法》第13(A)或15(D)節提交或提交的報告的任何修正案。在……裏面


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此外，該網站還包括多德-弗蘭克法案壓力測試結果、我們基於巴塞爾協議III的監管資本披露，以及我們的季度平均LCR。

所有此類申請都可以在我們的網站上免費獲取，也可以通過電子郵件(郵箱：Investor.relationship@schwab.com)，或郵寄(嘉信理財投資者關係部地址：加利福尼亞州舊金山主街211號，郵編：94105)。


第1A項。影響風險因素的因素

我們面臨各種風險，這些風險可能會影響我們的運營、財務業績或股價，其中許多風險是由我們無法控制或預測的因素驅動的。以下討論涉及管理層認為最重要的風險，儘管可能會出現其他風險，或可能被證明比預期更大，這些風險可能會影響我們的運營或財務業績。

關於我們的風險管理治理和程序的討論，包括操作風險、合規風險、信用風險、市場風險和流動性風險，見第二部分第7項中的風險管理和資本管理。

經濟和市場風險

新冠肺炎(CoronaVirus)疫情引發的具有挑戰性的經濟環境已經並將繼續影響我們的業務、運營業績和財務狀況。

新冠肺炎疫情的爆發對經濟環境和信貸市場產生了不利影響，導致利率全線下降，金融市場波動性加劇，我們的投資證券組合中某些部門的信用利差波動由市場驅動。儘管某些經濟狀況在2021年有所改善，但疫情仍在繼續發展，疫情的某些影響，包括短期利率，可能會繼續對我們的淨利息收入、銀行存款賬户手續費收入以及資產管理和行政費用產生負面影響。此外，2020年3月，我們在銀行和經紀自營商子公司持有的客户現金餘額大幅增加，導致我們的一級槓桿率下降到我們在長期經營目標和監管要求之間保持的緩衝。我們將繼續限制我們向股東返還多餘資本的能力，包括通過股票回購，直到比率恢復到更高的水平。

疫情有時也會影響我們的客户服務質量。由於客户參與度非常高，我們的某些客户服務響應和處理時間增加，我們的客户在訪問和使用我們的網站和移動應用程序時遇到並可能繼續偶爾遇到延遲。雖然我們一直專注於招聘更多的客户服務員工，但我們像許多僱主一樣，繼續面臨留住和招聘員工的挑戰。此外，由於新版新冠肺炎的迅速傳播，我們的呼叫中心和分支機構最近出現了人員短缺的情況，而且可能再次出現這種情況。我們的許多員工和我們外包服務提供商的員工都在遠程工作，這有時會導致響應和處理時間的增加，特別是在我們經歷了一些外包服務提供商暫時失去服務的情況下。我們認為服務質量是客户體驗的重要組成部分，我們未能滿足客户的期望可能會導致客户滿意度下降。

新冠肺炎大流行的這些和其他影響已經並可能繼續產生增加本“風險因素”一節中其他描述的許多其他風險的效果。新冠肺炎大流行或另一場大範圍健康危機的出現對我們的業務、運營結果和財務狀況的影響程度將取決於未來的發展，這些事態發展具有很高的不確定性，包括疫情的範圍和持續時間、政府當局為控制疫情的金融和經濟影響及蔓延而採取的行動、對我們的客户、員工和外包服務提供商的影響、信用質量和利差的變化，以及金融市場的反應。

商業、經濟和地緣政治環境的發展可能會對我們的業務產生負面影響。

我們的業務可能會受到大環境的不利影響-經濟、企業、證券市場、監管和地緣政治發展都對客户資產估值、交易活動、利率和整體投資者參與度產生影響，這些都不在我們的控制範圍之內。住房和信貸市場惡化、利率下降和證券估值下降對我們的經營業績和資本資源產生了負面影響。



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美聯儲負責監管美國的貨幣和信貸供應，其貨幣政策對我們的經營業績有重大影響。美聯儲採取的行動，包括改變其目標基金利率和資產負債表管理，是困難的它可以預測並影響我們的淨利息收入和銀行存款賬户手續費。這些政策也可能對客户的現金配置產生影響；如果配置的變化是突然的，客户現金餘額的增加或減少對我們的資本要求以及流動性影響都會產生影響.

客户現金分配的重大變化可能會對我們的收入產生負面影響。

我們嚴重依賴客户的現金餘額來產生收入。我們客户經紀賬户中的一部分等待投資的現金被掃到我們的銀行子公司，然後這些銀行存款被用於向客户發放貸款和購買投資證券。我們還根據IDA協議和與其他第三方金融機構的協議，將部分此類現金轉移到未合併的第三方金融機構，我們通過這些機構賺取銀行存款賬户手續費。我們客户現金配置的大幅減少、現金配置的改變或現金從公司轉移出去，都可能減少我們的收入。

利率的重大變化可能會影響我們的盈利能力。

利率的走向和水平是我們盈利的重要因素。利率下降可能會對我們的淨利息收入和我們的銀行存款賬户手續費收入產生負面影響。低利率環境也可能對我們的資產管理和行政管理費收入產生負面影響，因為我們必須免除某些嘉信理財贊助的貨幣市場共同基金的部分管理費，以繼續為客户提供正回報。與新冠肺炎疫情相關的利率大幅下調已經並將繼續對我們與利率相關的收入產生負面影響，並已導致我們免除某些基金的管理費。

儘管我們相信我們可以從利率上升的環境中受益，但如果市場狀況或競爭環境促使我們提高利率以避免損失存款，或在不抵消生息資產收益率上升的情況下用更高成本的資金來源取代存款，利率上升可能會導致我們的融資成本增加。

宣佈逐步取消倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)可能會對我們的淨利息收入產生負面影響，並將繼續需要運營工作。

我們投資組合中的某些證券、我們提供的浮動利率貸款以及我們的某些系列未償還優先股參考LIBOR作為基準利率，以確定適用的利率、支付金額或浮動股息率。雖然我們已經將我們的金融模式和系統從倫敦銀行間同業拆借利率大幅轉型，但在有限的情況下，我們仍使用倫敦銀行同業拆借利率。當倫敦銀行同業拆息一如公告所宣佈終止時，適用利率或支付金額的計算將存在不確定性或差異，具體取決於管理工具的條款。這可能會導致之前預訂的交易產生不同的財務表現。根據替代基準計算利率也可能影響我們的淨利息收入。Libor在逐步淘汰期間的表現也可能與過去不同，這可能會導致我們投資組合中某些證券的利息支付減少和價值縮水。此外，還需要進一步的業務工作，將我們的遺留貸款組合轉換為與合同中包括的備用語言一致的替代參考利率。另見第二部分--第7項--風險管理，瞭解公司考慮逐步淘汰倫敦銀行間同業拆借利率的其他信息。

合規風險

對我們業務的廣泛監管可能會使我們受到重罰 或對商業活動的限制。

作為證券、銀行和金融服務行業的參與者，我們受到聯邦、州和外國法律的廣泛監管，受到政府機構、監管機構和SRO的監管。與遵守這些規定有關的成本和不確定性繼續增加。這些規定影響了我們的業務運營，並對資本、客户保護節，對我們的市場行為要求，以及對我們被允許進行的活動的限制。隨着我們的發展，我們會受到越來越多的監管審查。

監管機構在其監管和執法活動以及審查政策方面擁有廣泛的自由裁量權，並可能阻止我們追求我們的商業戰略。監管機構還可能限制我們的增長能力，包括增加資產、推出新產品、進行收購和進行戰略投資。我們的銀行監管機構可以要求證金公司和/或我們的銀行子公司持有更多資本，增加流動性，或者限制他們支付股息的能力，或者限制證金公司回購或贖回股票的能力。儘管我們努力遵守適用的法律要求，但仍有
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風險的數量，特別是在適用法律或法規可能不明確的領域，或監管機構可以修改其先前指導意見的領域。我們的監管機構對我們或我們的聯屬公司、高級職員或員工採取的任何執法行動或其他程序都可能導致罰款、處罰、停止和停止令、執法行動、停職、取消資格或開除，或其他紀律制裁，包括限制我們的業務活動，任何這些都可能損害我們的聲譽，並對我們的運營結果和財務狀況產生不利影響。

雖然我們維持旨在確保我們遵守適用法律和法規的制度和程序，但可能會發生違規行為。此外，一些法律/監管框架規定對不遵守行為處以罰款或處罰，即使不遵守行為是無意或無意的，即使當時已制定了合理設計以防止違規行為的制度和程序。發現不遵守規定可能會產生其他負面後果，包括對某些活動的限制。這樣的發現還可能損害我們的聲譽和我們與監管機構的關係，並可能限制機構投資經理投資我們證券的能力。

立法或規章制度的變化可能會對我們的業務和財務業績產生負面影響。

新的法律、規則、法規和指南，或對現有聯邦、州、外國和SRO規則、法規和指南的解釋或執行的變化，包括與共同基金、與客户的行為標準、利益衝突、存款賬户的監管處理以及訂單傳送做法和訂單相關收入相關的變化，可能會直接影響我們的運營和盈利能力或我們的特定業務線。我們的盈利能力也可能受到影響商業和金融界的規則和法規的影響，包括管理税收、電子商務、客户隱私和客户數據安全的法律的變化。此外，規則和法規可能會對我們進行的業務線造成限制，修改我們的業務做法，更嚴格的資本和流動性要求，增加存款保險評估或額外成本，並可能限制我們向股東返還資本的能力。這些變化還可能要求我們投入大量的管理注意力和資源來評估和對我們的合規、風險管理、財務和運營職能進行必要的改變。

未能達到資本充足率和流動性指導方針可能會影響我們的財務狀況。

CSC及其銀行、經紀交易商和FCM/FDM子公司必須滿足某些資本和流動性標準，取決於監管機構對我們資本充足性的定性判斷，以及我們對我們資本需求的內部評估。統一淨資本規則限制了我們的經紀-交易商實體向證金公司和其他附屬公司轉移資本的能力。新的監管資本、流動性、資本規劃和壓力測試要求可能會限制或以其他方式限制我們如何使用資本，包括支付股息、股票回購和贖回，並可能要求我們增加資本和/或流動性或限制我們的增長。中證金或其銀行子公司未能達到最低資本金要求，可能會導致監管機構採取某些強制性和額外的自由裁量權行動，如果採取這些行動，可能會對我們產生負面影響。此外，中證金或我們的銀行子公司未能維持足夠的資本以滿足其資本保護緩衝和反週期資本緩衝要求，將導致我們進行資本分配和向高管支付酌情現金獎金的能力受到限制。任何要求我們增加監管資本、更換某些目前符合一級資本資格的資本工具、或提高監管資本比率或流動性的任何要求，都可能要求我們清算資產、去槓桿化或以其他方式改變我們的業務和/或投資計劃，這可能會對我們的財務業績產生不利影響。增發普通股將稀釋現有股東的所有權。

2021年1月，美聯儲通過了一項最終規則，從2022年CCAR週期開始生效，要求包括CSC在內的大型儲蓄和貸款控股公司接受CCAR程序，該程序要求提交年度資本計劃。該計劃必須包括對從提交資本計劃的日曆年度第一季度開始的九個季度計劃範圍內的所有計劃資本行動的描述，包括股息或股票回購。該規則還規定了壓力資本緩衝要求，最低為風險加權資產的2.5%，這將取代證金公司目前針對我們基於風險的資本比率的2.5%的資本保護緩衝。壓力資本緩衝將等於(I)公司開始的普通股一級資本比率與美聯儲監管壓力測試嚴重不利情景下的低點之間的差額，作為總風險加權資產的百分比，加上(Ii)公司在計劃期限的第四至第七季度預計四個季度的普通股股息與根據CCAR預測的風險加權資產的比率。實施壓力資本緩衝要求可能會改變我們計算基於風險的最低資本比率的方式，並使我們在接近最低資本比率時受到越來越嚴格的資本行動限制。這可能會導致我們支付或增加股息或以其他方式向股東返還資本的能力受到限制。

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如果證金公司連續四個日曆季度的總綜合資產平均值達到7,000億，或者如果連續四個日曆季度的跨司法管轄區活動平均達到750ACI，證金公司將受到更嚴格的第二類要求，包括年度壓力測試、高級方法框架，以及無法選擇不將億計入監管資本計算。截至2021年12月31日，證金公司總資產約為6,700美元億，跨司法管轄區活動約為320美元億。

我們受到訴訟和監管機構的調查和訴訟，可能無法成功抗辯索賠或訴訟。

金融服務業面臨重大訴訟和監管風險。我們在正常業務過程中會受到索賠和訴訟的影響，包括仲裁、集體訴訟和其他訴訟，其中一些包括對實質性或未指明的損害賠償的索賠。我們也是監管機構和其他政府機構進行調查、調查和訴訟的對象。

訴訟和仲裁索賠包括由我們的客户和第三方顧問的客户提出的訴訟和仲裁索賠，這些客户的資產被託管在我們這裏。第三方顧問客户的索賠可能因第三方顧問作出的投資決定或顧問的不當行為而蒙受損失。訴訟索賠還包括第三方提出的侵犯其知識產權(例如專利)的索賠。這樣的訴訟可能需要花費大量的公司資源。如果我們被發現侵犯了第三方專利或其他知識產權，我們可能會遭受重大損害，在某些情況下可能被禁止使用某些技術，或提供某些產品或服務。

對我們提起的訴訟可能導致和解、裁決、禁令、罰款、處罰或其他對我們不利的結果，包括聲譽損害。即使我們成功地對這些行為進行了辯護，為這些事情辯護也可能會導致我們招致鉅額費用。重大判決、和解、罰款或處罰可能會對我們未來某一特定時期的經營業績或現金流產生重大影響，具體取決於我們在該時期的業績。在市場低迷和波動性加劇的時期，針對金融服務公司的訴訟和監管程序中的法律索賠數量和索賠金額都出現了歷史性的增長。

操作風險

我們的系統、我們的客户或第三方的安全漏洞可能會使我們承擔重大責任並損害我們的聲譽。

我們的業務涉及客户和我們的機密信息的安全處理、存儲和傳輸。金融機構的信息安全風險正在增加，部分原因是使用互聯網、移動和雲技術進行金融交易，以及有組織犯罪、活動人士、黑客和包括外國國家行為者在內的其他外部各方日益複雜和活動。我們的系統和其他金融機構的系統一直是並將繼續成為網絡攻擊、惡意代碼、計算機病毒、勒索軟件的目標， 以及可能導致未經授權訪問、誤用、丟失或破壞數據(包括機密客户信息)、帳户被接管、服務不可用或其他事件的拒絕服務攻擊。儘管我們努力確保我們系統的完整性，但我們可能無法預見或實施有效的預防措施來防範所有這些類型的安全違規行為，特別是因為所使用的技術經常發生變化，或者直到啟動時才被認識到，而且安全攻擊的來源可能很廣泛。數據安全漏洞也可能是非技術手段造成的，例如員工行為不端。

鑑於我們處理的交易量很大，與我們有業務往來的客户、交易對手和第三方服務提供商(包括雲服務提供商)數量眾多，以及網絡攻擊日益複雜，網絡攻擊可能會發生並持續很長一段時間才被發現。一次特定網絡攻擊的程度以及我們可能需要採取的調查步驟可能不會立即明朗，可能需要相當長的時間才能完成調查並瞭解有關攻擊的完整和可靠信息。在此期間，我們不一定知道損害的程度或如何最好地補救，某些錯誤或行動可能會在被發現和補救之前重複或加劇，所有或任何這一切都會進一步增加網絡攻擊的成本和後果。

安全漏洞，包括違反我們的安全措施或我們的第三方服務提供商或客户的安全措施，可能會導致違反適用的隱私和其他法律，並可能使我們承擔保險可能無法覆蓋的重大責任或損失、我們的監管機構採取的行動、我們的聲譽受損或對我們的安全措施失去信心。
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查爾斯施瓦布公司

這可能會損害我們的業務。我們可能需要花費大量額外資源來修改我們的保護措施，或調查和補救漏洞或其他暴露。

我們還面臨與外部欺詐相關的風險，涉及挪用和使用客户的用户名、密碼或其他個人信息來訪問我們客户的金融賬户。這可能是由於客户的個人電子設備遭到破壞，或者是由於一家無關公司的數據安全漏洞造成的，在該公司，客户的個人信息被竊取，然後被欺詐者獲取。近年來，由於有組織犯罪和其他外部當事人，包括外國國家支持的當事人的複雜性和活動日益複雜，這種風險有所增加。根據我們對未經授權的賬户活動的擔保，補償給客户的損失可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生負面影響。

技術和運營故障或錯誤可能會使我們遭受損失、訴訟、監管行動和聲譽損害。

我們必須處理、記錄和監測大量交易，我們的業務高度依賴於我們技術系統的完整性以及我們及時增強和增加我們系統的能力。系統中斷、錯誤或停機可能由多種原因引起，包括客户使用模式的變化、技術故障、我們系統的更改、與第三方系統的鏈接以及電源故障，並可能對我們的業務和運營產生重大影響。我們的系統容易受到人為錯誤、執行錯誤、用於資產管理、資本規劃和管理、風險管理、壓力測試和合規、員工不當行為、未經授權交易、外部欺詐、計算機病毒、分佈式拒絕服務攻擊、網絡攻擊、恐怖襲擊、自然災害、極端天氣、停電、容量限制、軟件缺陷、影響關鍵業務合作伙伴和供應商的事件以及類似事件的幹擾。例如，我們和其他金融機構一直是各種拒絕服務攻擊的目標，在某些情況下，這些攻擊使網站、移動應用程序和電子郵件在一段時間內不可用。雲技術對我們的系統和平臺的運營至關重要，我們對雲技術的依賴正在增長。雲服務中斷可能會導致延遲訪問對我們的業務至關重要的數據，並可能阻礙我們的客户訪問我們的平臺。如果發生意外情況，可能需要較長時間才能恢復我們的技術或其他操作系統的全部功能，這可能會影響我們處理和結算客户交易的能力。此外，欺詐或其他不當行為除了可能造成的任何直接損失外，還可能對我們的聲譽和客户對公司的信心造成負面影響。試圖進行欺詐活動的方式正在不斷演變，雖然我們監控新類型的欺詐，但在識別欺詐正在發生方面可能會有延遲。除了潛在的損失，關閉欺詐活動通常需要與客户體驗取得平衡。儘管我們努力識別風險領域，監督涉及風險的運營領域，並實施旨在管理這些風險的政策和程序，但不能保證我們不會因技術或其他運營故障或錯誤(包括我們的供應商或其他第三方的故障或錯誤)而遭受意外損失、聲譽損害或監管行動。

雖然我們將大量注意力和資源投入到我們系統的可靠性、容量和可擴展性上，但超乎尋常的交易量，例如發生在2020年和2021年第一季度的交易量，可能會導致我們的計算機系統以令人無法接受的低速度運行，甚至出現故障，影響我們處理客户交易的能力，並可能導致一些客户的訂單以他們意想不到的價格執行。例如，由於客户參與度非常高，我們的某些客户服務響應和處理時間在2020年有所增加，我們的客户在客户活動量異常高的時期訪問我們的系統時遇到了延遲。服務中斷和系統響應時間變慢可能會導致重大損失、客户滿意度下降、聲譽損害和監管查詢。我們還依賴證券交易所、結算所、市場莊家、交易商和其他中介機構的誠信和表現，客户訂單將被髮送到這些中介機構進行執行和結算。此類中介機構的系統故障、限制和交易錯誤可能會導致延遲以及錯誤或意外的執行價格和取消訂單，給我們和我們的客户造成重大損失，並使我們受到客户的損害索賠，並造成聲譽損害。
 
我們的投資管理業務可能會使我們對客户損失承擔受託責任或其他法律責任。

基金和信託管理和行政是複雜的活動，包括記錄保存和會計、證券定價、公司行動、遵守投資限制、每日資產淨值計算、賬户對賬和向基金股東進行必要的分配等職能。未能正確執行運營任務，或對我們的服務和產品進行虛假陳述，可能會使我們受到監管制裁、處罰或訴訟，並導致聲譽損害、對客户的責任，以及終止投資管理或行政協議以及撤出我們管理的資產。

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查爾斯施瓦布公司

在基金和客户賬户的管理和管理中，我們使用量化模型和其他工具和資源來支持投資決策和流程，包括與風險評估、投資組合管理、交易和對衝活動以及產品估值相關的決策和流程。這些模型和工具中使用的設計、功能或潛在假設中的錯誤，特別是如果我們在較長一段時間內未能檢測到錯誤，可能會使我們面臨違反受託責任的索賠，並可能因補償付款、訴訟和/或監管罰款而承擔鉅額責任。

我們依賴外包服務提供商來履行關鍵職能。

我們依賴外部服務提供商來執行某些關鍵技術、雲基礎設施、處理、服務和支持功能。這些服務提供商面臨技術、運營、業務和經濟風險，他們的任何重大失誤，包括我們的客户、員工或公司機密信息的不當使用或披露，都可能導致我們蒙受損失，並可能損害我們的聲譽。任何外部服務提供商由於系統故障、產能限制、財務困難、自然災害、極端天氣、停電、公共衞生危機、政治發展或任何其他原因而導致的服務中斷或停止，以及我們無法及時做出替代安排，可能會擾亂我們的運營，影響我們提供某些產品和服務的能力，並導致我們的經濟損失。由於與新冠肺炎疫情相關的某些留在家裏的限制，我們暫時失去了一些外包服務提供商的服務，這導致客户服務響應和處理時間增加。切換到替代服務提供商可能需要一段過渡期，並導致運營效率較低。

我們依賴金融中介機構執行和結算客户訂單。

我們依賴做市商、交易商、證券交易所、票據交換所和其他金融中介機構來執行和結算客户的訂單。任何一方不願意或沒有能力履行其通常的職能，加上沒有其他安排，都可能導致我們客户的訂單得不到執行或結算。這可能是由於市場波動、不經濟的交易條件、產能限制、財務限制、系統故障、證券交易所引發的意外交易暫停、市場關閉或其他原因。由於這些當事人不願或無法履行其通常的職能，我們無法執行或解決客户訂單，可能會導致客户不滿和聲譽損害，並使我們面臨客户索賠。

流動性風險

我們的流動性大幅下降可能會對我們的業務產生負面影響，並降低客户對我們的信心。

保持充足的流動性對我們的業務運營至關重要，包括交易結算、託管要求和貸款承諾，以及其他流動性需求。我們主要通過營運資金和客户活動產生的現金以及外部融資來滿足我們的流動性需求。客户現金或存款餘額的波動，以及市場狀況或客户存款監管待遇的變化，可能會影響我們滿足流動性需求的能力。我們流動資金狀況的減少可能會降低客户對我們的信心，這可能會導致客户資產和賬户的轉移，或者可能導致我們無法滿足我們的流動資金要求，包括LCR。此外，如果我們的經紀自營商或存款機構子公司未能達到監管資本指導方針，監管機構可能會限制子公司的運營或向證金公司上游資金的能力，這可能會降低證金公司的流動性，並對其償還債務、支付證金公司優先股股息或向普通股股東返還資本的能力產生不利影響。此外，證金公司可能需要向這些子公司提供額外資金。

可能對我們的流動資金狀況產生不利影響的因素包括：CS&Co和TDAC因經紀交易結算和可用獨立現金餘額之間的時間差異而出現臨時流動資金需求、銀行或經紀客户賬户中持有的現金的波動、我們的借貸活動(包括保證金、抵押貸款相關和個人貸款)的急劇增加、資本金要求的增加、監管指引或解釋的變化、其他監管變化，或者市場或客户對我們失去信心導致客户資金意外提取。作為證券和衍生品結算所的成員公司，我們被要求存放現金、股票和/或政府證券，以滿足保證金要求和結算基金。保證金要求可能會根據客户交易活動的性質和規模以及市場波動而不時大幅波動。例如，由於最近的市場波動，國家證券結算公司提高了對成員公司的保證金要求，我們被要求存入額外的資金。如果結算會員對結算所的債務違約金額超過其自身的保證金和清算基金存款，結算所還可能要求成員公司提供額外資金。

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當可用現金不足以滿足我們的流動性需求時，我們可能會尋求外部融資。在信貸和資本市場出現混亂期間，潛在的外部融資來源可能會減少，而借貸成本可能會上升。儘管證金公司、CS&Co和TDAC維持未承諾的、無擔保的銀行信貸額度，而且證金公司有商業票據發行計劃，以及向美國證券交易委員會提交的通用貨架登記聲明，可用於出售證券，但由於市場狀況或信貸市場中斷，可能無法以可接受的條款獲得融資，或根本無法獲得融資。此外，該公司信用評級的大幅下調可能會增加其借貸成本，並限制其進入資本市場的機會。

信用風險

我們的信用風險敞口可能會蒙受重大損失。

我們的業務面臨這樣的風險：客户、交易對手或發行人將無法履行其合同義務，或者為擔保債務而持有的抵押品價值將被證明是不足的。雖然我們有旨在管理這一風險的政策和程序，但這些政策和程序可能並不完全有效。我們的風險敞口主要來自保證金貸款、客户期權及期貨交易、證券貸款、按揭貸款、質押資產貸款、我們在金融合約及投資活動中作為交易對手的角色，以及間接來自我們贊助的若干自營基金的投資活動。

當客户以保證金購買證券、以證券為抵押的信用額度借款、或交易期權或期貨時，當客户賬户中的證券和現金價值低於客户的負債金額時，我們可能會違約。證券估值的突然變化以及客户未能滿足追加保證金要求，可能導致鉅額損失，特別是在缺乏流動性的情況下。由於我們收購了TD ameritrade，我們的保證金、期權和期貨業務大幅增加，市場流動性可能增加風險。

我們面臨與我們的投資相關的信用風險。這些投資會受到價格波動的影響。如果管理層確定這種價值損失是由信用損失造成的，則證券價值損失可能會對收益產生負面影響。對是否存在信用損失的評估是一個判斷問題，其中包括多個因素的評估。如果管理層確定一種證券的公允價值下降是信用損失的結果，該證券的信用損失準備金將被記錄下來，相應的損失將在當前收益中確認。即使一種證券的公允價值下降並不是由信用損失造成的，如果我們曾因流動性需求而被迫在到期前比預期更早地出售該證券，我們屆時將不得不確認任何未實現的損失。

我們的銀行貸款主要包括第一抵押貸款、HELOC和PAL。違約率和違約率上升，住房和股價下跌，失業率上升，以及其他經濟因素，包括新冠肺炎疫情的持續影響，都可能導致信貸損失準備金和相關信貸損失費用增加，以及此類貸款的減記。

對特定交易對手或工具的信用敞口增加，可能會增加我們的損失風險。示例包括：

•持有以具有相似經濟特徵的資產為抵押的金融工具或單一發行人或行業的證券的大額頭寸；
•以同一地區物業作抵押的銀行客户的按揭貸款及高息貸款利率；以及
•客户保證金、期權或期貨、質押資產以及以單一發行人、指數或行業的證券為抵押或與其掛鈎的證券借貸活動。

我們發起了許多自營貨幣市場共同基金和其他自營基金。雖然我們沒有義務這樣做，但我們可以基於競爭或其他原因，在基金持股估值大幅下降或贖回活動超過可用流動資金的情況下，決定向我們的基金提供信貸、流動性或其他支持。這種支持可能會導致我們承擔鉅額費用，可能會降低我們的流動性，在某些情況下，對於貨幣市場共同基金以外的自營基金，可能會導致我們不得不在財務報表中合併一個或多個基金。如果我們在這種情況下選擇不提供信貸、流動性或其他支持，我們可能會遭受聲譽損害，其業務可能會受到不利影響。

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與收購TD ameritrade相關的風險

我們可能無法實現收購TD ameritrade的預期成本節約和其他好處，這可能會對我們的股票價值產生不利影響。

我們收購TD ameritrade的成功在很大程度上將繼續取決於我們能否實現預期的成本節約和通過整合施瓦布和TD ameritrade的業務獲得的其他好處，這存在一定的風險。如果我們不能在預期的時間框架內成功合併施瓦布和TD ameritrade的業務，或者根本不能實現合併的預期成本節約和其他好處，或者可能需要比預期更長的時間才能實現，合併後的業務可能不會像預期的那樣表現，我們的普通股價值可能會受到不利影響。

整合過程可能會導致施瓦布或TD ameritrade關鍵員工的流失、客户的流失、任一公司或兩家公司正在進行的業務中斷或出現意想不到的整合問題、高於預期的整合成本以及整個完工後整合過程所需時間長於最初預期。

由於新冠肺炎疫情，目前大部分整合規劃和執行工作都是遠程完成的。無法親自和現場與信息技術和管理監督一起工作，已經並將繼續使一些整合工作更具挑戰性，特別是在技術方面。我們將需要繼續僱用大量技術人員和合同工作人員，並依賴一些關鍵技術供應商，以便在目標時間框架內完成與技術平臺和系統有關的整合工作。此外，由於與大流行有關的供應鏈中斷，我們可能會在獲得整合所需的技術和基礎設施組件方面遇到延誤。我們必須對整合計劃做出某些假設，隨後對整合計劃的更改會影響整合的時間和成本。例如，由於我們最近經歷了更高的交易量水平，我們不得不從最初的技術擴建計劃中增加產能。此外，有時我們管理層和其他資源的某些成員的注意力可能會從整合工作轉移到關鍵的日常業務運營上。我們還可能遇到將TD ameritrade技術整合到施瓦布平臺的挑戰。這些因素中的任何一個都可能使及時實現一體化里程碑更具挑戰性，特別是在技術和系統方面。

我們將繼續在TD ameritrade的整合方面產生巨大的整合成本。

我們將繼續產生與制定和實施與合併施瓦布和TD ameritrade業務有關的整合計劃相關的重大非經常性成本，包括與技術相關的成本、勞動力和設施整合成本。我們繼續評估這些成本的規模，兩家公司的業務整合可能會產生額外的意想不到的成本。

在TD ameritrade的整合過程中，我們可能難以吸引、激勵和留住高管和其他員工。

TD ameritrade整合對施瓦布和TD ameritrade員工影響的不確定性可能會削弱我們吸引、留住和激勵員工的能力。在整合過程中，留住員工可能尤其具有挑戰性，因為嘉信理財和TD ameritrade的員工可能會面臨未來在合併後業務中扮演的角色的不確定性。如果施瓦布或TD ameritrade的員工離職，兩家公司的整合可能會更加困難，合併後的業務可能會受到損害。此外，我們可能不得不在尋找、招聘和保留離職員工的接班人方面產生重大成本，並可能失去與嘉信理財或TD ameritrade業務相關的大量專業知識和人才，我們實現收購預期收益的能力可能會受到不利影響。此外，與員工融入施瓦布相關的員工和管理層可能會受到幹擾或分心。

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收購TD ameritrade可能不會增加我們的每股收益，這可能會對我們普通股的市場價格產生負面影響。

基於施瓦布和TD ameritrade之間的預期協同效應，我們預計此次收購將在合併完成後的第三年增加我們的每股收益。然而，未來的事件和情況可能會減少或推遲目前預計的增值，或導致收購稀釋我們的每股收益，包括市場狀況的不利變化、額外的交易和整合相關成本以及其他因素，如未能實現收購中預期的部分或全部收益。我們每股收益的任何稀釋、減少或延遲增加都可能導致我們普通股的股價下降或以更低的速度增長。

其他業務風險

潛在的戰略交易可能會對我們的財務狀況產生負面影響。

我們評估潛在的戰略交易，包括業務合併、收購和處置。任何此類交易都可能對我們的財務狀況、運營結果或現金流產生實質性影響。評估、談判、實施和整合任何此類戰略交易的過程可能會將管理層的注意力從其他業務事項上轉移開，並可能導致關鍵客户、員工和業務合作伙伴的流失。此外，集成業務和系統可能會導致不可預見的支出以及許多風險和不確定因素，包括需要集成運營、財務和管理信息系統和管理控制、集成與客户和業務合作伙伴的關係以及管理不同地理區域的設施和員工。整合過程可能會導致正在進行的業務中斷或對不一致的標準、控制程序和政策進行更改，從而可能對我們與客户、員工、外包服務提供商和供應商保持關係的能力產生不利影響。此外，收購可能導致我們承擔債務或受到訴訟或監管程序的影響，或要求對大量收購的無形資產進行攤銷。此外，我們可能無法及時或根本實現收購的預期收益(包括但不限於最近對TD ameritrade的收購)，未來的任何收購都可能稀釋我們目前股東的所有權百分比或每股普通股收益(EPS)。

我們的收購和處置通常受制於成交條件，包括監管部門的批准，以及被收購或出售的實體或部分實體的業務、運營或財務狀況沒有重大不利變化。只要我們達成協議購買或出售一個實體或一個實體的一部分，就不能保證交易會在預期的時候完成，或者根本不能保證。如果一筆重大交易沒有完成，我們的股價可能會下跌。

我們的行業競爭激烈，以激烈的價格競爭為特徵。

我們在競爭激烈的環境中運營，競爭對手廣泛，從大型綜合銀行到風險資本支持的私人公司。我們不斷監測我們相對於競爭對手的定價，並定期調整存款和貸款利率、諮詢服務費、共同基金和ETF的費用比率、交易佣金率以及其他定價和激勵措施，以維持我們的競爭地位。來自其他金融服務公司吸引客户的價格競爭加劇，例如降低佣金、提高存款利率、降低共同基金或ETF費用比率，或增加激勵措施的使用，可能會影響我們的運營結果和財務狀況。

我們在招聘和留住合格員工方面面臨競爭。

我們企業對人才的需求市場競爭激烈。在各個時期，不同的職能和角色在市場上的需求特別高，迫使我們付出更多的錢來吸引人才。最近，我們留住和聘用人才的挑戰和成本都有所增加。2021年9月，我們對幾乎所有員工實施了5%的加薪。我們繼續有效競爭的能力將取決於我們在管理薪酬成本的同時吸引新員工和留住現有員工的能力。

我們需要繼續僱用大量的技術人員和合同人員，以在目標時間框架內完成TD ameritrade的整合工作。對熟練技術專業人員的需求很高，我們可能會在招聘適當的熟練資源方面遇到延誤。

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我們的股價歷史上一直在波動，而且可能會繼續波動。

我們的股價可能會波動。在可能影響我們股價波動的因素中，包括以下因素：

•投資界或媒體對我們的競爭地位、組織結構、執行團隊、運營、財務狀況、財務報告和結果、費用紀律、戰略交易、實現我們收購TD ameritrade預期收益的進展情況或第三方評級的猜測或實際變化；
•宣佈我們或我們的競爭對手的新產品、服務、收購或處置；
•收入或收益的增減、投資界對收益估計的變化以及估計財務結果與實際財務結果之間的差異；以及
•大股東出售相當數量的普通股。

股票市場的總體變化，或涉及我們行業的變化，以及地緣政治、企業、監管、商業和經濟因素也可能影響我們的股價。

未來證金公司股權證券的出售可能會對證金公司普通股的市場價格產生不利影響，並導致稀釋。

證金公司的公司註冊證書授權證金公司董事會在不經股東批准的情況下，增發普通股或優先股或可轉換或可交換為股權證券的證券。
證金公司可增發股權或可轉換證券，以籌集額外資本或用於其他目的。發行任何額外的股權或可轉換證券可能對證金公司普通股的持有者造成重大稀釋，並可能對證金公司普通股的市場價格產生不利影響。

我們與道明銀行及其附屬公司的持續關係可能會對我們產生負面影響。

雖然我們對TD ameritrade的收購是按照這樣的結構設計的，即完成合並不會導致證金公司(I)被視為由TD Bank“控制”(該術語由美聯儲根據BHC法案或HOLA進行解釋)或(Ii)被視為由TD Bank的任何存款機構“控制”，但情況的變化可能會觸發根據美聯儲法規進行控制的推定。如果道明銀行及其附屬公司擁有嘉信理財9.9%以上的普通股，按照美聯儲適用的規則進行解讀，就可能發生這種情況。雖然證金公司和道明銀行之間的股東協議禁止道明銀行及其關聯公司超過9.9%的門檻，但這可能是無意中發生的。如果向我們或任何TD Bank存款機構產生的收入超過一定百分比，也可能觸發這一控制推定。《股東協議》包含了處理此類情況的條款。

根據國際開發協會協議，我們只獲準在每12個月期間將存入TD託管機構的存款餘額減少一定數額，但須受某些限制和調整，包括只轉移指定為浮息債務的國際開發協會餘額，以及在2031年6月之前維持最低500美元的億國際開發協會清算餘額。我們與IDA協議相關的銀行存款賬户手續費收入可能少於如果存款餘額被掃到我們的銀行子公司而不是TD存託機構可能獲得的淨利息收入。當我們被允許減少IDA餘額時，只有在我們有足夠的資本時，我們才能將餘額轉移到我們的銀行子公司。此外，在低利率環境下，清掃安排費用的計算可能會導致我們需要向TD託管機構支付的負數， 導致我們只有一筆開支而不是收入。


項目1B。**有未解決的員工評論

沒有。


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項目2.建築和物業

作為我們房地產能源管理計劃的一部分，施瓦布融入了可持續的實踐和程序，以指導我們設施的設計、材料和建築技術。下表總結了施瓦布的重要位置。
2021年12月31日平方英尺
(金額以千為單位)租賃擁有
位置
公司總部：
德克薩斯州西湖188 687 
服務和其他辦公空間：
丹佛，CO— 767 
菲尼克斯，AZ32 728 
內華達州奧馬哈119 578 
德克薩斯州奧斯汀— 561 
加州舊金山417 — 
德克薩斯州索斯萊克13 375 
密蘇裏州聖路易斯— 319 
伊利諾伊州芝加哥237 — 
新澤西州澤西城208 — 
印第安納波利斯，In— 161 
佛羅裏達州奧蘭多159 — 
俄亥俄州里奇菲爾德— 117 
加利福尼亞州聖地亞哥111 — 
德克薩斯州埃爾帕索— 105 

上表所列面積是扣除轉租給第三方的面積後的淨額。我們的公司總部、數據中心、辦公室和服務中心都支持我們的這兩個細分市場。

該公司對TD ameritrade的收購擴大了公司的分支機構。截至2021年12月31日，該公司在48個州和哥倫比亞特區擁有約400個國內分支機構，並在波多黎各、英國、香港和新加坡設有辦事處。幾乎所有分支機構都位於租用的辦公場所內。


項目3.提起法律訴訟

關於法律程序的討論，見項目8--附註15。


項目4.披露煤礦安全情況

不適用。

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第二部分

第五項登記人普通股市場、相關股東事項、 和發行人購買股票證券

市場信息

CSC的普通股在紐約證券交易所上市，股票代碼為SCHW。截至2022年1月31日，登記在冊的普通股股東數量為5451人。當天的收盤價為每股87.70美元。

下圖顯示了證金公司普通股標準普爾指數五年累計總回報的比較®500指數和道瓊斯美國投資服務指數，這兩個指數都假設初始投資為100美元，並對股息進行再投資。

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十二月三十一日，20162017 2018201920202021
嘉信理財公司$100 $131 $107 $125 $141 $227 
標準普爾500指數$100 $122 $116 $153 $181 $233 
道瓊斯美國投資服務指數$100 $125 $110 $137 $161 $226 

根據股權補償計劃獲授權發行的證券

有關授權發行股本證券的薪酬計劃的相關信息，請參閲第8項-注21和第三部分-第12項。
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發行人購買股票證券

下表總結了CSC或其代表CSC在2021年第四季度每個日曆月對其普通股進行的購買（單位：百萬股，但股數除外，單位：千股）和每股金額）：
月份購買的股份總數平均值
支付的價格
每股		作為公開宣佈的計劃的一部分購買的股票總數根據公開宣佈的計劃可能購買的股票的大致美元價值
十月：
股份回購計劃(1)
— $— — $1,780 
員工交易記錄(2)
39 $74.16 不適用不適用
十一月：
股份回購計劃(1)
— $— — $1,780 
員工交易記錄(2)
614 $82.07 不適用不適用
十二月：
股份回購計劃(1)
— $— — $1,780 
員工交易記錄(2)
120 $80.73 不適用不適用
共計：
股份回購計劃(1)
— $— — $1,780 
員工交易記錄(2)
773 $81.46 不適用不適用
(1)所有股份均根據CSC董事會批准的授權回購，CSC於2019年1月30日公開宣佈的高達400億美元的普通股。授權沒有到期日期。
(2) 包括預扣税的限制性股份（根據員工股票激勵計劃下的授予條款），以抵消在限制性股份歸屬和解除時發生的預扣税義務。CSC可能會收到交付或經證明的股份，以支付行使根據員工股票激勵計劃（通常稱為股票互換）授予的股票期權的員工的行使價格和/或履行預扣税義務。
不適用。


項目6. 保留


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管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
（表格金額以百萬計，比率除外，或如所述）

項目7.董事會管理層的討論和分析 財務狀況和經營業績


前瞻性陳述

除歷史信息外，這份Form 10-k年度報告還包含《證券法》第27A條和1934年《證券交易法》第21E條所指的“前瞻性陳述”。前瞻性陳述由諸如“相信”、“預期”、“預期”、“打算”、“計劃”、“將”、“可能”、“估計”、“似乎”、“可能”、“可能”、“將會”、“擴大”、“目標”、“維持”、“繼續”、“尋求”以及其他類似表述來識別。此外，任何提及對未來事件或情況的預期、預測或其他描述的陳述都是前瞻性陳述。

這些前瞻性陳述反映了截至本文發佈之日管理層的信念、目標和期望，是基於施瓦布高級管理層的最佳判斷做出的估計。除其他事項外，這些陳述涉及：

•隨着時間的推移，最大限度地提高我們的市場估值和股東回報；我們相信，發展可信的關係將轉化為更多的客户資產，從而推動收入，並與費用紀律和周到的資本管理一起，產生收益增長和建立股東價值；以及保持我們的市場地位(見第一部分的業務戰略和競爭環境以及產品和服務，第1項)；
•TD ameritrade和其他最近完成的收購的預期收益；TD ameritrade客户轉換的預期時間(見第一部分第1項中的業務和資產收購；第二部分第7項中的概述--業務和資產收購；第二部分第8項--注3中的業務收購；以及附註16中的退出和其他相關負債)；
•法律程序和監管事項的影響(見第一部分第3項的法律程序和第二部分第8項--注15的承諾和或有事項)；
•推動規模和效率、雙贏貨幣化和細分的戰略優先事項(見第二部分第7項概述)；
•與TD ameritrade整合有關的費用估計數和時間安排，包括與收購和整合有關的費用和資本支出、成本協同作用以及退出和其他相關費用(見第二部分第7項的概述--業務和資產收購；經營結果--不包括利息的總費用；以及第二部分第8項--注16的退出和其他相關負債)；
•調整與客户有關的負債的費率；以及免除貨幣市場基金費用(見第二部分第7項的業務結果--淨利息收入和資產管理及行政費用)；
•資本支出(見業務成果--第二部分第7項不包括利息的支出總額)；
•逐步停止使用倫敦銀行間同業拆借利率(見第二部分第7項風險管理--預計逐步淘汰倫敦銀行間同業拆借利率)；
•
•將國際開發協會餘額轉移到我們的資產負債表(見資本管理--監管資本要求第二部分第7項；以及第二部分第8項--附註15的承付款和或有事項)；
•尚未採用新會計準則的預期影響(見第二部分第8項--附註2重要會計政策摘要)；
•賠償和擔保付款義務和客户未能履行合同義務的可能性(見第二部分第8項附註15中的承諾和或有事項以及附註17中受表外信用風險約束的金融工具-客户貿易結算)。

這些聲明中描述的表達的信念、目標和期望的實現會受到某些風險和不確定性的影響，這些風險和不確定性可能會導致實際結果與表達的信念、目標和期望大相徑庭。告誡讀者不要過度依賴這些前瞻性陳述，這些前瞻性陳述僅在本年度報告以10-k表格的形式發表之日發表，如果是通過引用併入的文件，則僅發表於這些文件的日期。

可能導致實際結果不同的重要因素包括但不限於：
•總體市場狀況，包括股票估值、交易活動、利率水平--這可能影響貨幣市場基金的費用減免和信貸利差；
•我們有能力吸引和留住客户，發展值得信賴的關係，擴大和增長客户資產；
•客户使用我們的諮詢和貸款解決方案以及其他產品和服務；
•客户資產水平，包括現金餘額；
•
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（表格金額以百萬計，比率除外，或如所述）

•客户對利率的敏感度；
•監管指導；
•資本需求和流動性需求及管理；
•
•我們吸引和留住人才的能力；
•我們有能力及時和成功地開發和推出新的和增強的產品、服務和能力，以及加強我們的基礎設施；
•我們將客户資產貨幣化的能力；
•新冠肺炎疫情的範圍和持續時間，以及政府當局為遏制病毒傳播和經濟影響而採取的行動；
•我們支持客户活動水平的能力；
•來自TD ameritrade和其他最近收購的預期成本協同效應和其他好處可能沒有完全實現或可能需要比預期更長的時間實現的風險，以及與整合相關的費用可能高於預期；
•成功實施與TD ameritrade相關的整合戰略和計劃的能力；
•與整合有關的項目和其他技術項目的時間和範圍；
•房地產和勞動力決策；
•BDA餘額的遷移；
•抵押貸款支持證券的提前還款水平；
•客户現金分配；
•倫敦銀行同業拆借利率走勢；
•訴訟或監管事項的不利發展以及任何相關指控；
•可能違反我們負有賠償和擔保義務的合同條款；以及
•客户活動，包括日均交易、保證金餘額和資產負債表現金。

這些因素中的某些因素以及影響公司的一般風險因素在第一部分第1A項的風險因素中有更詳細的討論。
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術語表

活躍的經紀賬户：經紀賬户在之前270天內有活動。

累計其他綜合收益(AOCI)：股東權益的組成部分，主要包括可供出售證券(AFS)的未實現收益和虧損。

資產支持證券：由貸款或應收賬款等金融資產支持的債務證券。

接受持續諮詢服務的資產：在報告期末，在獨立顧問的指導下或加入施瓦布諮詢解決方案之一的所有客户資產在公司託管的市場價值。

銀行存款賬户餘額(BDA餘額)：根據國際開發協會協定和與其他第三方金融機構的協定，客户的未投資現金餘額在未合併的第三方金融機構的存款賬户中保留在表外。平均BDA餘額是本報告所述期間的每日平均餘額。

巴塞爾協議III：巴塞爾銀行監管委員會發布的全球銀行資本充足率和流動性監管標準。

基點：一個基點等於1/100這是1%，或0.01%。

客户資產：截至報告期末，我們託管的所有客户資產、BDA餘額和包括現金和證券在內的專有產品的市場價值。平均客户資產是報告期內客户資產的每日平均餘額。

客户現金佔客户資產的百分比：按本報告所述期間終了時所有貨幣市場基金餘額、銀行存款、嘉信理財®餘額、BDA餘額和某些現金等價物除以客户資產。

普通股一級股權 (CET1)資本：普通股和相關盈餘的總和，包括庫存股、留存收益、AOCI和符合條件的少數股東權益，較少適用的監管調整和扣除。

普通股一級風險資本比率：截至期末的CET1資本與總風險加權資產的比率。

核心淨新客户資產：在重大一次性流入或流出之前的新客户資產淨值，例如與特定客户有關的收購/資產剝離或非常流動(通常大於100億美元)。這些流動可能跨越多個報告期。

客户保護規則：指1934年《證券交易法》第15c3-3條。

日均交易量(DAT)：包括客户每日平均收入交易、客户以資產定價關係進行的交易以及所有免佣金交易。

債務與總資本的比率：計算方法為總債務除以股東權益和總債務。

拖欠率：貸款通過拖欠階段的利率，最終導致虧損。施瓦布認為逾期30天或更長時間的貸款是拖欠的。

《多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法》(Dodd-Frank Act)：監管改革立法，其中包含許多條款，擴大了對大型金融服務公司的審慎監管。

持續時間：存續期通常用來衡量金融工具的預期價值變化，利率變化1%，以年數表示。
 
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最終監管資本規則：指的是實施巴塞爾協議III的美國銀行業機構發佈的監管資本規定，以及適用於儲蓄和貸款控股公司以及聯邦儲蓄銀行的多德-弗蘭克法案的相關規定。

第一按揭：指第一留置權住宅房地產抵押貸款。

相當於全職僱員：表示以下類別的總工作時數除以每週40小時工作制：全職、兼職、臨時工和合同制僱員。

優質流動資產(HQLA)：HQLA由美聯儲定義，但包括在壓力時期交易活躍並隨時可轉換為現金的資產。

保險存款賬户(IDA)協議：國際開發協會與TD託管機構的協議。

計息負債：主要包括銀行存款、應付給經紀客户的款項、短期借款和施瓦布支付利息的長期債務。

生息資產：主要包括現金和現金等價物、現金和投資分離、來自經紀客户的應收賬款、投資證券和施瓦布賺取利息的銀行貸款。

投資級：定義為相當於穆迪投資者服務公司(Moody‘s Investors Service)“Baa3”或更高評級，或標準普爾(Standard&Poor’s)評級集團(Standard&Poor‘s)或惠譽評級有限公司(Fitch Ratings，Ltd)“BBB-”或更高評級的評級。

流動性覆蓋率(LCR)：HQLA與30天壓力情景下預計現金淨流出的比率。

貸款價值比 (LTV) 比率：計算方法為貸款本金除以擔保貸款的抵押品價值。

保證金貸款：以客户投資組合中某些股票、債券和共同基金的價值為抵押而借入的資金。借來的錢可以用來購買額外的證券或滿足短期金融需求。

總編網安排：兩個相互之間有多個合同的對手方之間的協議，規定在任何一個合同違約或終止的情況下，通過一次現金支付淨額結算所有合同。

抵押貸款支持證券：一種資產擔保證券，由一個抵押貸款或一組抵押貸款擔保。

淨息差：淨利息收入(中期年化)除以平均可產生利息的資產。

新客户淨資產：客户現金和證券流入嘉信理財的總額減去客户流出。流入包括股息和利息；流出包括佣金和手續費。資本利得分配不包括在內。

淨穩定融資比率(NSFR)：可用穩定資金數額與所需穩定資金數額的比率。

新經紀賬户：在此期間開設的所有經紀賬户，以及通過收購增加的任何賬户。

不良資產：所擁有的非應計貸款和其他房地產的總額。

訂單流收入：從我們的經紀-交易商子公司向其發送股票和期權訂單的市場和公司獲得的淨薪酬。這一金額反映了某些類型的訂單收到的回扣，減去了適用於交換費或其他費用的訂單所支付的費用。

質押資產行®(PAL)：來自一家銀行子公司的無目的循環信貸額度，由CS&Co.維護的單獨質押經紀賬户中持有的合格資產擔保。

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（表格金額以百萬計，比率除外，或如所述）

平均普通股股東權益回報率：計算方法為普通股股東可用淨收入(中期年化)除以平均普通股股東權益。

風險加權資產：通過為計算資本充足率的資產和表外工具分配特定的風險權重來計算。

第一級資本：CET1資本和額外的一級資本工具及相關盈餘的總和，減去適用的調整和扣除。

第1級槓桿率：期末一級資本除以當期調整後的平均綜合資產總額。

交易日：市場/交易所開放進行證券買賣的天數。提前休市被算作半天。

美國聯邦銀行機構：指的是美聯儲、OCC、FDIC和CFPB。

統一淨資本規則：指1934年《證券交易法》下的規則15c3-1，該規則規定了旨在確保經紀自營商在任何時候的總體財務穩健和流動性的最低資本要求。
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概述

管理層在評估施瓦布的財務狀況和經營業績時，重點關注幾個客户活動和財務指標。我們相信，與淨新增資產和客户總資產相關的指標，以及客户現金水平和諮詢服務的利用情況，為我們的業務勢頭和客户參與度提供了視角。新客户經紀賬户和總客户經紀賬户的數據為我們吸引和保留新業務的能力提供了額外的視角。總淨收入增長、税前利潤率、每股收益、普通股平均股本回報率和綜合一級槓桿率為施瓦布的整體財務健康狀況、運營效率和產生可接受回報的能力提供了廣泛的指標。不計利息的總支出佔平均客户資產的百分比是衡量運營效率的一個指標。

我們的合併財務報表包括TD Ameritrade自2020年10月6日開始的運營業績和財務狀況，如下所述。截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度業績如下：
2020-2021年1年增長率202120202019
客户收件箱
新客户淨資產（以億美元計） (1)
(74)%$516.2 $1,952.5 $222.8 
核心淨新客户資產（以億美元計）98%$558.2 $281.9 $211.7 
客户資產（年底以億美元計）22%$8,138.0 $6,691.7 $4,038.8 
平均客户資產（以億美元計）64%$7,493.8 $4,579.0 $3,682.0 
新經紀賬户（以千計） (2)
(61)%7,306 18,627 1,568 
活躍經紀賬户（年底以千計）12%33,165 29,629 12,333 
接受持續諮詢服務的資產（年底以億美元計）23%$4,064.4 $3,300.1 $2,106.8 
客户現金佔客户資產的百分比（年底）10.9 %12.3 %11.3 %
公司財務信息和發票
淨收入合計58%$18,520 $11,691 $10,721 
總費用（不包括利息）46%10,807 7,391 5,873 
所得税税前收入79%7,713 4,300 4,848 
所得税86%1,858 1,001 1,144 
淨收入77%$5,855 $3,299 $3,704 
優先股股息和其他93%495 256 178 
普通股股東可獲得的淨收入76%$5,360 $3,043 $3,526 
每股普通股收益-稀釋後(3)
33%$2.83 $2.12 $2.67 
淨收入較上年增長58 %9 %6 %
税前毛利率41.6 %36.8 %45.2 %
平均普通股股東權益回報率11 %9 %19 %
不包括利息的費用佔平均客户資產的百分比0.14 %0.16 %0.16 %
綜合一級槓桿率(年末)6.2 %6.3 %7.3 %
非公認會計準則財務指標 (4)
調整後的總費用 (5)
$9,724 $6,759 $5,820 
調整後稀釋每股收益(3)
$3.25 $2.45 $2.70 
有形普通股權益回報率22 %15 %21 %
(1)2021年包括從某些共同基金清算服務客户流出的420美元億。2020年包括與收購TD ameritrade相關的1.6億美元萬億流入，與收購美國運通-IMCO資產相關的7.99億美元億，與收購Wasmer Schroeder相關的85億美元億，以及來自共同基金清算服務客户的109億美元。2019年包括來自某些共同基金清算服務客户的1.11億美元億流入。
(2) 2020年包括1,450個與收購TD ameritrade相關的萬新經紀賬户，以及110個與從美國運通收購資產相關的萬新經紀賬户。
(3) 在收購TD ameritrade方面，施瓦布向TD ameritrade股東發行了約58600股萬普通股，與截至2019年12月31日的年度相比，增加了截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度的已發行加權平均普通股。
(4) 見非公認會計準則財務計量的進一步細節，以及此類計量與公認會計準則報告結果的對賬。
(5) 調整後總費用是一種非公認會計準則財務措施，用於調整不包括利息的總費用。請參閲非GAAP財務衡量標準。

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2021年與2020年相比

施瓦布在2021年實現了強勁的增長和財務業績，在波動的宏觀經濟環境中始終如一地執行我們的“通過客户的眼睛”戰略。2021年初，在經濟復甦加快和新冠肺炎疫情出現好轉跡象的推動下，投資者樂觀情緒增強。隨着時間的推移，關於經濟增長速度、通脹路徑以及多重全球市場混亂的最終影響的辯論越來越多。在2021年上半年主要股指上漲之後，在接近創紀錄水平的夏季幾個月裏，它們基本持平。儘管短期利率在整個2021年都保持在接近於零的水平，但隨着10年期美國國債收益率最終在2021年底達到1.52%，較2020年底上升了59個基點，長期利率開始上升，然後放緩，並再次上升。

投資者在整個2021年都在積極參與市場，包括第一季度超乎尋常的交易量，今年剩餘時間的客户活動也普遍超過了2020年第四季度，當時我們首次將TD ameritrade納入我們的業績。資產聚集在整個2021年都很強勁，核心淨新資產總計558.2美元，自2020年底以來的年有機增長率為8%。2021年年底，我們擁有8.14億美元的萬億客户資產和3320個萬經紀賬户，較2020年12月31日分別增長22%和12%。即使我們在2021年努力支持更高水平的客户活動，公司仍在繼續推動我們在規模和效率、雙贏貨幣化和細分市場等關鍵戰略優先事項上取得進展。我們在TD ameritrade的整合方面取得了重大進展，並繼續預計在2020年10月6日收購之日起30至36個月內完成客户轉換。

施瓦布在2021年取得了強勁的財務業績，反映了我們戰略的始終如一的執行、強勁的客户參與度和總體上支持性的宏觀經濟背景。2021年淨收益總計59億美元，較2020年增長77%，而稀釋後每股普通股收益為2.83美元，較上年增長33%。調整後稀釋每股收益(1)，不包括與收購和整合相關的成本、收購的無形資產攤銷和相關的所得税影響，達到3.25美元，比2020年增長33%。我們的財務業績受到2021年全年TD ameritrade的重大影響。

在我們所有主要收入來源的增長的支持下，總淨收入比2020年增長了58%，到2021年達到1.85億。2021年淨利息收入總計80美元億，較2020年增長31%，主要是由於TD ameritrade的納入以及利息資產的顯著增長，包括投資組合餘額的增加和我們一系列貸款產品的使用增加，但平均收益率較低部分抵消了這一增長。由於納入TD ameritrade，以及諮詢解決方案和自營及第三方共同基金及交易所買賣基金的結餘上升，資產管理及行政管理費較上一年度增長23%至43美元億，但貨幣市場基金收入下降部分抵銷了上述增長。

2021年的交易收入為42美元億，幾乎是前一年14美元億總收入的三倍，這是因為TD ameritrade的全年納入和整體強勁的貿易環境推動了DAT的顯著增長。2021年的交易收入也得益於衍生品交易比例的提高，這導致了每筆交易的收入增加。2021年，全年銀行存款賬户手續費總額為13億。截至2021年12月31日，億的餘額總計158.6美元，較2020年底的1,635美元下降了3%，反映了2021年期間向嘉信理財資產負債表的遷移。

2021年扣除利息的總支出為108億美元，比2020年增長46%，這是由於TD ameritrade的全年業績以及更高的薪酬和福利支出，這是由於為支持我們不斷擴大的客户基礎而增加的員工人數和更高的獎金應計，以及我們在第三季度末實施的績效增長和員工加薪5%。2021年期間，收購和整合相關成本為46800美元萬，高於2020年的44200美元萬，收購無形資產攤銷總額為61500美元萬，高於2020年的19000美元萬。不包括這些項目，調整後的總費用(1)2021年為97億美元，比2020年增長44%。

2021年平均普通股股東權益回報率為11%，高於2020年的9%，有形普通股權益回報率(1)2021年(RoTCE)為22%，高於2020年的15%。普通股平均股本回報率和ROTCE的增長主要是由於2021年淨收益大幅增加。

(1)調整後的稀釋每股收益、調整後的總支出和有形普通股權益回報率是非公認會計準則的財務衡量標準。請參閲非公認會計準則財務衡量標準，以瞭解更多細節以及此類衡量標準與公認會計原則報告結果的對賬情況。
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管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
（表格金額以百萬計，比率除外，或如所述）

2021年，公司繼續採用一貫的資產負債表管理方式，支持整體增長和流動性。截至2021年12月31日，總資產負債表資產增至6,673美元億，較2020年底增長22%，主要受客户資產流動以及1，06億美元億餘額遷移的推動。出於流動性管理的目的，我們還在未償還的短期借款和長期債務中淨增加了10200萬美元的億，並淨增加了23美元的優先股，以幫助支持業務的持續增長。截至2021年底，公司的一級槓桿率為6.2%。

儘管2021年第一季度顯著增加的客户活動水平有時會影響我們的服務質量，但我們採取了多項行動，以更好地提供我們的客户應得和依賴的服務體驗，包括增強在線自助服務能力、簡化我們的呼叫路由流程，以及增加招聘。我們的努力在今年年初開始取得成果，到第一季度末，客户服務水平顯著提高，隨着客户活動放緩，我們的服務水平在2021年剩餘時間內繼續提高。

2020年與2019年相比

在2020年持續的非同尋常的宏觀經濟環境中，施瓦布繼續執行關鍵的戰略舉措，併產生了堅實的財務業績。新冠肺炎的影響，加上社會和政治動盪，給我們的客户、員工和股東帶來了前所未有的個人和宏觀經濟挑戰。在努力克服這些挑戰的同時，我們在推進公司的戰略目標方面取得了進展，即以有利於客户的方式推動規模、貨幣化和細分。該公司2020年的主要成就包括成功完成對TD ameritrade的收購和其他三項戰略收購，如下所述。

2020年初，新冠肺炎疫情迅速升級，伴隨而來的是股市動盪和美聯儲進一步放鬆貨幣政策。隨着時間的推移，政府一攬子援助計劃和疫苗研發幫助穩定了市場，S標準普爾500指數®消除了與流行病相關的損失，全年上漲16%。整個2020年，客户與金融市場的參與度比上年大幅增加，客户交易活動達到創紀錄的水平。2020年核心淨新增資產總計2819億美元，連續第三年超過2000億美元。客户總資產達到669萬美元，分佈在2960個經紀賬户中，較2019年底分別增長66%和140%。

在此背景下，嘉信淨利潤總計330億美元，比2019年減少405萬美元，降幅為11%，而該公司的稀釋每股收益為2.12美元，比2019年減少21%。調整每股攤薄盈利 (1)2020年為2.45美元，比2019年的2.70美元下降了9%。

全年總淨收入達到1.17億美元億，較2019年增長9%.2020年3月，美聯儲採取行動支持經濟，將聯邦基金利率從1.75%降至接近零的水平，並宣佈了重大資產購買計劃。抵押貸款再融資活動隨後加速，我們的淨息差受到利率大幅下降和我們投資組合中持有的抵押貸款支持證券提前還款增加的影響。通過客户流入和分配決策實現的生息資產的強勁增長，以及我們對TD ameritrade和USAA-IMCO資產的收購，幫助將淨利息收入的降幅限制在6%，導致2020年全年總利息收入為61億美元。

2020年，諮詢解決方案的餘額不斷增長，股市反彈，推動資產管理和管理費上漲8%，2020年資產管理和管理費總額為35美元億。第四季度創紀錄的客户交易活動和TD ameritrade的加入推動交易收入增長88%，全年達到14億，抵消了2019年第四季度實施的佣金削減對全年的影響。通過對TD ameritrade的收購，我們20120年第四季度的業績首次包括銀行存款賬户手續費收入，從2020年10月6日至12月31日期間，這筆收入總計35500美元萬。

不包括利息的總支出在2020年增長了26%，達到74億美元，其中包括與我們收購相關的重大成本。隨着年內完成四項收購，2020年收購和整合相關成本總計4.42億美元，較2019年產生的2,600美元萬大幅增加。收購的無形資產攤銷也有所增加，2020年的攤銷總額為19000美元萬，2019年為2,700美元萬。不包括這些項目，調整後的總費用。(1)比2019年增長了16%。2020年普通股股東權益平均回報率為9%，低於2019年的19%。RoTCE(1)2020年為15%，低於2019年的21%。2020年平均普通股股東權益回報率和ROTCE的下降是由於TDA收購導致的淨收益下降以及普通股權益餘額顯著增加，以及我們的AFS投資組合的未實現收益推動了2020年AOCI的上升。

(1)調整後的稀釋每股收益、調整後的總支出和有形普通股權益回報率是非公認會計準則的財務衡量標準。請參閲非公認會計準則財務衡量標準，以瞭解更多細節以及此類衡量標準與公認會計原則報告結果的對賬情況。
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管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
（表格金額以百萬計，比率除外，或如所述）

在整個2020年，公司保持了嚴謹的資本管理方式，幫助維持了資產負債表的顯著增長。嘉信理財截至2020年底的綜合總資產為5,490美元億，較2019年底增加2,550美元億，增幅為87%，反映了我們的有機增長以及對TD ameritrade的收購和美國航空公司的資產。通過4月和12月的發行，該公司於2020年發行了總額約50億美元的優先股，使優先股總額達到約77美元億，約佔截至2020年12月31日一級資本的25%。截至2020年12月31日，公司的一級槓桿率為6.3%。

業務和資產收購

TD ameritrade

自2020年10月6日起，公司完成了對TD ameritrade的收購。TD ameritrade通過其經紀-交易商子公司提供證券經紀服務，包括交易執行、結算服務和保證金貸款；通過其FCM和FDM子公司提供期貨和外匯交易執行服務。截至交易結束時，TD ameritrade擁有約1.6億美元的萬億客户資產和約1,450個萬經紀賬户。TD ameritrade的資產和負債已重新估值，並在收購之日按其估計公允價值入賬。

該公司預計在整個整合過程中將繼續產生與收購和整合相關的鉅額成本以及與整合相關的資本支出。這些費用包括，並預計將繼續包括專業費用，如法律、諮詢和會計費用，參與整合工作的僱員和承包商的薪酬和福利費用，以及技術增強費用。該公司還發生了離職和其他相關成本，以實現預期的協同效應，主要包括員工薪酬和福利，如遣散費、其他解僱福利和留任成本，以及與設施關閉相關的成本，如加速攤銷和這些地點資產的折舊或減值。

該公司對確認收購和整合相關成本的性質、金額和時間的估計仍可能根據一些因素而發生變化，這些因素包括整合過程的預期持續時間和複雜性以及當前經濟環境的持續不確定性。更具體地説，可能導致我們預期收購和整合相關成本變化的因素包括員工流失率、勞動力從被取消的職位重新部署到開放職位、客户活動水平的變化以及由於新冠肺炎大流行的影響而與房地產相關的退出成本變化增加，包括遠程工作趨勢的變化。

由於從2020年底到2021年初開始，主要客户數量指標(包括活躍經紀賬户數量、DAT數量和每日交易峯值)出現顯著增長，該公司決定在2021年擴大與整合相關的技術工作範圍。2021年，我們開始了更大的技術建設，以支持我們合併後的客户羣的規模擴大。根據我們目前的整合計劃和擴大的技術工作範圍，公司繼續預計在2020年10月6日收購日期起30至36個月內完成客户轉換，我們預計與收購和整合相關的總成本和資本支出將在200億至22億美元億之間。

在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度內，包括相關退出成本在內的收購和整合相關成本分別為46800美元萬和44200美元萬，公司預計2022年產生的收購和整合相關成本約為3.5億至40000美元萬。在整合過程中，我們繼續預計實現18美元至20美元億的年化成本協同效應，到2021年12月31日，按年化運行率計算，我們已實現這一數字的大約一半。該公司預計到2022年底實現我們估計的年化成本協同效應的大約60%，其餘大部分估計成本協同效應預計將在客户轉換完成後實現，並持續到2024年。隨着整合的進展，估計的協同效應實現時間和數量可能會發生變化。另見經營成果--不計利息的總費用、非公認會計準則財務計量和項目8--附註3和16。

USAA-IMCO的資產和其他收購

2020年5月26日，公司以16億美元現金完成對USAA-IMCO資產的收購。除了資產購買協議，兩家公司還簽訂了一項長期轉介協議，使施瓦布成為為USAA成員提供財富管理和投資經紀服務的獨家提供商。USAA-IMCO的收購增加了110萬個經紀和管理的投資組合賬户，在收購日客户資產約為800億美元，從而擴大了公司的運營規模。這筆交易還為施瓦布提供了進一步擴大我們
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通過長期轉介協議為USAA成員提供服務的客户羣。關於收購USAA-IMCO的更多信息，見第8項--附註3。

此外，在2020年期間，公司完成了對金融科技公司Motif的技術和知識產權的收購。Motif資產幫助我們建立在現有能力的基礎上，並幫助我們為施瓦布的散户投資者和RIA客户加快主題和直接指數投資的發展。同樣在2020年，公司完成了對Wasmer Schroeder的收購，這為我們現有的固定收益產品陣容增加了既定的戰略和新的單獨管理賬户產品。


行動的結果
淨收入合計

截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度，總淨收入分別為185美元億和117美元億，較前一季度分別增長58%和9%。2021年和2020年的增長主要是由於我們收購了TD ameritrade，2021年貢獻了76億美元的淨收入，2020年貢獻了17億美元的淨收入，從10月6日到2020年12月31日。
截至2013年12月31日止的年度，202120202019
成長率
2020-2021		量%
淨資產總額
收入		量%
淨資產總額
收入		量%
淨資產總額
收入
淨利息收入
利息收入30 %$8,506 46 %$6,531 56 %$7,580 71 %
利息開支14 %(476)(3)%(418)(4)%(1,064)(10)%
淨利息收入31 %8,030 43 %6,113 52 %6,516 61 %
資產管理和行政費
共同基金、ETF和集體信託基金
（CTF）		11 %1,961 11 %1,770 15 %1,747 16 %
建議解決方案38 %1,993 11 %1,443 12 %1,198 11 %
其他22 %320 1 %262 3 %266 3 %
資產管理和行政費23 %4,274 23 %3,475 30 %3,211 30 %
交易收入
佣金177 %2,050 11 %739 6 %549 5 %
訂單流收入不適用2,053 11 %621 6 %135 1 %
主要交易記錄(13)%49 — 56 — 68 1 %
交易收入
193 %4,152 22 %1,416 12 %752 7 %
銀行存款賬户費用不適用1,315 7 %355 3 %— — 
其他126 %749 5 %332 3 %242 2 %
淨收入合計58 %$18,520 100 %$11,691 100 %$10,721 100 %
N/M沒有意義。超過200%的百分比變化顯示為無意義。

淨利息收入

施瓦布的主要生息資產包括現金和現金等價物；分離的現金和投資；保證金貸款，這是經紀客户應收賬款的主要組成部分；投資證券；以及銀行貸款。生息資產的收入受多種因素影響，例如資產組合、發行或購買時的當時利率及息差、浮動利率證券及貸款利率的變動，以及按揭證券及其他資產抵押證券及貸款的提前還款水平的變動。在證券借貸活動中賺取的費用和發生的費用由我們的經紀-交易商子公司使用客户經紀賬户中持有的資產進行。

嘉信理財的計息負債包括銀行存款、對經紀客户的應付款項、短期借款(例如，聯邦住房貸款銀行(FHLB)墊款、商業票據、經紀自營商子公司的擔保借款、回購協議)和長期債務。施瓦布將這些來源的資金部署到上述資產中。隨着施瓦布建立客户基礎，我們吸引了新的客户現金，這是資金資產負債表增長的主要驅動力。我們不使用短期、批發借款來支持我們的長期投資活動，但可能將此類資金用於短期流動性目的或提供臨時資金。無息資金來源包括股東權益、某些客户現金餘額和其他雜項負債。
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該公司的投資戰略的結構是在利率上升時產生淨利息收入的增加，同時試圖在利率下降時減緩淨利息收入的下降。為了將利率敏感度保持在既定的限度內，管理層通過資產負債表的變化，主要通過調整我們銀行子公司投資組合的構成，積極監測和調整利率敏感度。施瓦布確定了客户相關債務的利率，管理層預計，它通常會根據短期利率的任何變動調整這些債務的利率。另請參閲風險管理-利率風險模擬。

隨着美國經濟在2021年繼續復甦，利率保持在歷史低位。在整個2021年，短期利率保持在接近於零的水平；較長期利率在年初開始上升，然後基本保持不變，直到第四季度再次上升。在2021年持續的低利率環境中，抵押貸款支持證券的提前還款水平持續高企，導致資產證券化投資組合加速再投資；購買的資產證券化資產總額為1,717美元億。施瓦布在整個2021年看到了新客户經紀賬户和淨新客户資產的持續強勁，推動了施瓦布賺取利息的資產的增長。與此同時，客户對股票市場的參與度增加，客户成為股票證券和其他投資產品的淨買家，導致客户現金外流，部分抵消了賺取利息的資產的增長。

2020年第一季度末，美聯儲將聯邦基金隔夜利率目標從1.75%下調至接近於零；在曲線的較長端，10年期美國國債利率下降了120個基點以上。從第一季度末到2020年底，不同期限的利率一直較低，同時信貸利差也在壓縮。此外，新冠肺炎疫情導致的整個2020年經濟環境的變化大大提高了客户的現金掃描餘額水平。由於這些餘額在2020年第一季度迅速積累，公司最初將大量超額準備金存入美聯儲，隨後在2020年全年部署了大量現金積累。2020年AFS證券購買總額為202.2美元，由於低利率環境，這些購買是以低於現有AFS投資組合平均收益率的利率進行的。

下表列出了與綜合資產負債表上的生息資產和資金來源對應的利息收入淨額信息：
截至2013年12月31日止的年度，202120202019
平均值
天平		利息
收入/
費用		平均值
*收益率/
費率		平均值
天平		利息收入/
費用		平均值
*收益率/
費率		平均值
天平		利息收入/
費用		平均值
*收益率/
費率
生息資產
現金及現金等價物$40,325 $40 0.10 %$39,052 $120 0.30 %$23,512 $518 2.17 %
現金和投資分開43,942 24 0.05 %34,100 141 0.41 %15,694 345 2.17 %
經紀客户應收賬款77,768 2,455 3.11 %28,058 848 2.97 %19,270 821 4.20 %
可供出售的證券(1,2)
357,122 4,641 1.30 %253,555 4,537 1.78 %58,181 1,560 2.67 %
持有至到期證券 (1,2)
— — — — — — 134,708 3,591 2.65 %
銀行貸款28,789 620 2.15 %20,932 545 2.60 %16,832 584 3.47 %
生息資產總額547,946 7,780 1.41 %375,697 6,191 1.64 %268,197 7,419 2.75 %
證券借貸收入720 334 147 
其他利息收入6 6 14 
生息資產總額$547,946 $8,506 1.54 %$375,697 $6,531 1.73 %$268,197 $7,580 2.80 %
資金來源
銀行存款$381,549 $54 0.01 %$291,206 $93 0.03 %$212,605 $700 0.33 %
向經紀客户致敬91,667 9 0.01 %46,347 12 0.02 %24,353 79 0.33 %
短期借款 (3)
3,040 9 0.30 %89 — 0.20 %17 — 2.36 %
長期債務17,704 384 2.17 %8,992 289 3.22 %7,199 258 3.58 %
計息負債總額493,960 456 0.09 %346,634 394 0.11 %244,174 1,037 0.42 %
無息資金來源53,986 29,063 24,023 
證券借貸費用24 33 38 
其他利息支出(4)(9)(11)
總資金來源$547,946 $476 0.09 %$375,697 $418 0.11 %$268,197 $1,064 0.39 %
淨利息收入$8,030 1.45 %$6,113 1.62 %$6,516 2.41 %
(1)金額已根據攤銷成本計算。投資證券的利息收入扣除相關溢價攤銷後呈列。
(2)2020年1月1日，公司將所有指定為持有至到期（HTM）的投資證券轉移至可供出售類別。參見第8項-註釋6。
(3)所列期間的利息收入或費用低於50萬美元。



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2021年淨利息收入較2020年增加19億或31%，主要是由於納入TD ameritrade以及整體利息資產的顯著增長，包括更高的投資組合餘額和保證金貸款，以及證券借貸收入和銀行貸款的增長，但平均收益率較低部分抵消了這一增長。2021年，由於AFS投資組合中與抵押貸款相關的債務證券預付款增加而加速的保費攤銷繼續存在，部分抵消了淨利息收入的增長。2021年投資證券的淨溢價攤銷總額為23美元億，2020年為16美元億。TD ameritrade在截至2021年12月31日的一年中貢獻了19億美元的淨利息收入，在2020年10月6日至2020年12月31日期間貢獻了4.43億美元。

與2020年相比，2021年的平均可賺取利息資產增加了46%。這一增長主要是由於銀行存款和經紀客户應付賬款增加，這是由於強勁的新客户資產淨流入、低利率環境推動的客户現金分配持續增加、BDA餘額遷移以及2021年全年納入TD ameritrade。

我們的淨息差從2020年的1.62%下降到2021年的1.45%。這一下降主要是由於產生利息的資產的整體收益率較低，部分原因是在2020年和2021年以低於AFS投資組合平均收益率的利率購買了投資證券。這抵消了2021年證券借貸收入增加和保證金利用率提高的好處，2021年證券借貸收入佔淨利息收入的39%，而2020年佔淨利息收入的19%。

2020年淨利息收入較2019年減少40300美元萬，或6%，主要是由於平均投資收益率下降，但部分被可產生利息的資產的增長和我們對TD ameritrade的收購所抵消。2020年債務證券加速溢價攤銷也是淨利息收入減少的原因之一，因為2020年長期利率下降導致抵押貸款相關債務證券的預付款增加。與2019年相比，2020年的平均可賺取利息資產增加了40%。平均可賺取利息資產的增長主要是由於客户的銀行存款和應付給經紀客户的現金餘額增加，這是由於客户現金配置增加以及我們收購了TD ameritrade和USAA-IMCO的資產。TD ameritrade為施瓦布2020年的全年平均貢獻了約1200億美元的億平均利息資產和96億美元的平均有息負債。

我們的淨息差從2019年的2.41%下降到2020年的1.62%。這一下降的主要原因是生息資產的收益率較低，這主要是由於美聯儲2019年和2020年的降息以及抵押貸款相關債務證券溢價攤銷的增加。由於低利率環境，2020年購買投資證券的利率低於現有AFS投資組合的平均收益率，這對我們的淨息差產生了負面影響。

資產管理費和行政費

資產管理和管理費包括共同基金、ETF和CTF服務費以及向個人和機構客户提供的其他基於資產的金融服務的費用。嘉信理財向其自營基金提供的股東服務、行政管理和投資管理，以及向第三方基金提供的記錄保存和股東服務，賺取共同基金、ETF和CTF服務費。資產管理費和管理費是基於客户投資於這些基金的每日餘額，不包括自營共同基金、ETF和CTF賺取的證券借貸收入，因為這些金額扣除計劃費用後，記入基金股東的貸方。自營CTF可以直接參與證券借貸，但通常不會。包括在自營和第三方共同基金、ETF和CTF中的客户資產的公允價值是基於報價的市場價格和其他可觀察到的市場數據。

我們還為建議解決方案賺取資產管理費，其中包括管理的投資組合、專門的策略和定製的投資建議。其他資產管理和管理費用包括各種基於資產的費用，如信託費、401(K)記錄保管費、共同基金清算費以及基於非餘額的服務和交易費。TD ameritrade的資產管理和行政費用主要來自投資於貨幣市場共同基金和其他共同基金的客户資產，以及諮詢解決方案。

資產管理費和行政管理費隨着市場波動和客户活動引起的客户資產餘額的變化而變化。

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管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
（表格金額以百萬計，比率除外，或如所述）

下表列出了資產管理和行政費用、平均客户資產和平均費用收益：
截至十二月三十一日止的年度：202120202019
平均值
客户端
資產		收入平均值
收費		平均值
客户端
資產		收入平均值
收費		平均值
客户端
資產		收入平均值
收費
施瓦布貨幣市場基金費用前
豁免		$155,821 $457 0.29 %$200,119 $605 0.30 %$173,558 $525 0.30 %
免收費用(326)(127)— 
施瓦布貨幣市場基金155,821 131 0.08 %200,119 478 0.24 %173,558 525 0.30 %
嘉信股票和債券基金、ETF和
CTFs		423,999 380 0.09 %301,598 300 0.10 %267,213 298 0.11 %
共同基金OneSource®和其他非
交易費資金
229,342 724 0.32 %192,464 599 0.31 %191,552 606 0.32 %
其他第三方共同基金和ETF (1,2)
898,248 726 0.08 %525,379 393 0.07 %478,037 318 0.07 %
共同基金、ETF和CTF總數 (3)
$1,707,410 1,961 0.11 %$1,219,560 1,770 0.15 %$1,110,360 1,747 0.16 %
建議解決方案 (3)
按費用收費$452,503 1,993 0.44 %$306,010 1,443 0.47 %$246,888 1,198 0.49 %
不收費89,911 — — 73,161 — — 70,191 — — 
總體建議解決方案$542,414 1,993 0.37 %$379,171 1,443 0.38 %$317,079 1,198 0.38 %
其他基於餘額的費用 (4)
614,787 259 0.04 %451,350 208 0.05 %432,613 216 0.05 %
其他(5)
61 54 50 
資產管理和行政總額
費		$4,274 $3,475 $3,211 
(1)從2019年第四季度開始，嘉信ETF OneSourceTM由於取消了美國和加拿大上市ETF的在線交易佣金，該交易已停止。
(2) 從2020年第四季度開始，包括與收購TD Ameritrade相關的第三方貨幣基金。
(3) 建議解決方案的平均客户資產還可能包括上述共同基金和/或ETF類別中包含的資產餘額。
(4) 包括各種資產相關費用，例如信託費、401（k）記錄保存費以及共同基金清算費和其他服務費。
(5) 包括與互惠基金及交易所買賣基金有關的雜項服務及交易費用，而該等服務及交易費用並非按餘額計算。

由於收購了TD ameritrade，以及諮詢解決方案、自營和第三方共同基金和ETF的額外增長，2021年資產管理和行政管理費比2020年增加了79900美元，增幅為23%，這部分是由於2021年新客户資產和股票市場淨額的強勁表現。這些增幅因貨幣市場基金投資組合收益率下降及貨幣市場基金結餘減少而獲減免手續費的影響而被部分抵銷。2021年，TD ameritrade的資產管理和行政費用為5.98億美元，從10月6日到2020年12月31日，資產管理和行政費用為1.31億美元。未來幾個季度的手續費減免幅度取決於多種因素，包括短期利率水平和我們所有貨幣市場基金產品的客户偏好。

資產管理和行政費用在2020年比2019年增加了2.64億美元，增幅為8%，主要是由於諮詢解決方案的餘額增加，包括來自USAA和TD ameritrade的管理賬户資產，股票市場的整體收益，以及2020年購買的貨幣市場基金和其他第三方共同基金和ETF比2019年更高。這些增幅已被貨幣市場基金因投資組合收益率下降而獲豁免手續費的影響部分抵銷。

下表顯示了嘉信理財貨幣市場基金、嘉信理財股票和債券基金、ETF和CTF以及共同基金OneSource的客户資產前滾。®和其他非交易費(NTF)基金。2021年、2020年和2019年，以下基金分別產生了29%、40%和45%的資產管理費和管理費：
施瓦布的錢施瓦布股權和
共同基金OneSource®
市場資金債券基金、ETF和CTF和其他NTF基金
截至十二月三十一日止的年度：202120202019202120202019202120202019
期初餘額$176,089 $200,826 $153,472 $341,689 $286,275 $209,471 $223,857 $202,068 $180,532 
淨流入(流出)(29,621)(25,894)44,077 48,291 17,200 26,039 (15,760)(20,246)(19,930)
淨市場收益(虧損)和其他41 1,157 3,277 64,884 38,214 50,765 26,843 42,035 41,466 
期末餘額$146,509 $176,089 $200,826 $454,864 $341,689 $286,275 $234,940 $223,857 $202,068 
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交易收入

交易收入包括佣金、訂單流量收入和本金交易收入。佣金收入受交易量和交易組合的影響。訂單流量收入包括從交易執行場所收到的回扣付款，我們的經紀-交易商子公司向這些交易執行場所發送股票和期權訂單。訂單流收入受到客户交易量和組合以及從交易執行場所獲得的定價的影響。本金交易收入主要因配合客户的固定收益交易活動而確認，幷包括為促進該等客户交易活動而持有的證券頭寸的公允價值調整。

下表列出了交易收入和相關信息：
截至2013年12月31日止的年度，增長率
2020-2021		202120202019
交易收入193 %$4,152 $1,416 $752 
客户每日平均交易量(DAT)(千)150 %6,507.0 2,602.6 748.9 
交易日天數— 251.5 252.0 250.5 
每筆交易的收入(1)
18 %$2.54 $2.16 $4.01 
注：自2019年10月7日起，CS&Co取消了美國和加拿大上市股票和ETF的在線交易佣金，以及期權的基本收費。TD ameritrade，Inc.也不對這些類型的交易收費，也不對期權收取基本費用。
(1)每筆交易的交易收入等於交易收入除以DAT乘以交易天數。

與2020年相比，2021年的交易收入增加了27美元億，增幅為193%，這主要是由於收購了TD ameritrade和客户參與度的提高，這在整個2021年推動了更高的DAT。交易活動的增加和衍生品交易的更高比例推動了佣金和訂單流量收入的顯著增長。總體而言，在截至2021年12月31日的一年中，TD ameritrade貢獻了33億美元的交易收入，而2020年10月6日至2020年12月31日的交易收入為6.67億美元。

與2019年相比，2020年的交易收入增加了6.64億美元，增幅為88%，這主要是由於收購了TD ameritrade。此外，2020年，公司的DAT和更高的訂單流收入大幅增加，這部分被公司2019年10月的定價行動所抵消。與2019年相比，2020年訂單流收入增加了4.86億美元。2020年訂單流量收入的增長是由於收購了TD ameritrade，以及2020年全年的交易量比2019年更高。

銀行存款户口費

關於我們對TD ameritrade的收購，根據IDA協議和與其他第三方銀行的安排，公司從2020年第四季度開始賺取銀行存款賬户手續費收入。銀行存款賬户手續費主要受平均BDA餘額以及浮動和固定利率參考收益率的影響。根據國際開發協會協議賺取的費用受到利率變化和被指定為固定利率和浮動利率的餘額構成的影響。

截至2021年12月31日的一年，銀行存款賬户手續費總額為13美元億，2020年10月6日至2020年12月31日期間為35500美元萬。於截至2021年12月31日止年度及於2020年10月6日至2020年12月31日止期間，BDA結餘總額平均分別為1,584億及1,613億，其中約80%被指定為固定利率債務金額，約20%被指定為浮動利率債務金額。

2021年期間，公司將106億美元的BDA餘額從TD託管機構和其他第三方銀行轉移到其資產負債表中。將BDA餘額轉移到施瓦布的資產負債表導致銀行存款賬户手續費收入的餘額減少，但為投資於可產生利息的資產提供了資金來源，以增加淨利息收入。另見資本管理和第8項--附註15，討論國際開發協會協議和將國際開發協會餘額轉移到施瓦布資產負債表的可能性。

其他收入

其他收入包括兑換手續費、某些服務費、軟件費和非經常性收益。與2020年相比，2021年其他收入增加了4.17億美元，增幅為126%，這主要是由於TD ameritrade在2021年的全年業績。2021年和2020年，TD ameritrade的其他收入分別為46200美元萬和11000美元萬。
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（表格金額以百萬計，比率除外，或如所述）

與2019年相比，2020年其他收入增加了9000萬美元，即37%，主要是由於貿易量增加和收購TD Ameritrade導致交易所處理費增加。

總費用（不包括利息）

下表顯示了不包括利息的總費用的比較：
2020-2021年增長率202120202019
薪酬和福利
薪金和工資31 %$3,161 $2,416 $1,958 
激勵性薪酬55 %1,443 932 804 
員工福利及其他40 %846 606 558 
薪酬和福利總額38 %$5,450 $3,954 $3,320 
專業服務18 %994 843 702 
入住率和設備39 %976 703 559 
廣告和市場開發49 %485 326 307 
通信66 %587 353 253 
折舊及攤銷33 %549 414 322 
已取得無形資產的攤銷不適用615 190 27 
監管費用和評估69 %275 163 122 
其他97 %876 445 261 
總費用（不包括利息）46 %$10,807 $7,391 $5,873 
費用佔總淨收入的百分比
薪酬和福利29 %34 %31 %
廣告和市場開發3 %3 %3 %
相當於全職僱員的人數(千人)
在年底4 %33.432.019.7
平均值36 %32.523.920.0
N/M沒有意義。超過200%的百分比變化顯示為無意義。

不含利息的總支出在2021年比2020年增加了34億美元，或46%，比2019年增加了15億，或26%。不包括利息的總支出包括2021年TD ameritrade的31美元億和2020年10月6日至2020年12月31日的94300美元萬。調整後的總支出，不包括與收購和整合相關的成本以及收購的無形資產的攤銷，2021年比2020年增加30美元億，或44%，比2019年增加9.39億美元，或16%。見非公認會計準則財務計量的進一步細節，以及此類計量與公認會計準則報告結果的對賬。

由於TD ameritrade的加入和員工人數的增加，2021年的總薪酬和福利比2020年有所增加。2021年的增長反映了TDA全年貢獻的薪酬和福利支出為12億美元，而2020年為45300美元萬。2021年的增長也是由於額外的員工人數，以支持我們不斷擴大的客户基礎和服務水平，同時客户參與度提高，獎金增加，年度績效增加，以及員工加薪5%和2021年底生效的其他有針對性的薪酬調整。從2020年到2019年，薪酬和福利支出總額增加，主要是由於我們收購TDA和USAA-IMCO導致員工人數全面增加。2020年較2019年的增長也反映出公司於2020年3月向所有非公職人員支付了1,000美元，以幫助他們支付因新冠肺炎疫情而產生的成本。薪酬和福利包括2021年和2020年與收購和整合相關的成本分別為28300美元萬和23500美元萬。

2021年的專業服務支出比2020年有所增加，主要是由於納入了TDA的運營結果和業務的整體增長。與2019年相比，2020年的增長主要是由於2020年與收購和整合相關的成本為15800美元萬。

2021年的入住率和設備費用比2020年有所增加，主要是由於納入了TDA的運營結果、與TD ameritrade整合相關的成本以及業務的整體增長。2020年比2019年增加了
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（表格金額以百萬計，比率除外，或如所述）

主要是由於納入了TDA從2020年10月6日起的運營業績，以及與客户交易量增加和業務整體增長相關的技術設備成本增加。

2021年的廣告和市場開發費用比2020年有所增加，主要是由於納入了TDA的運營業績。

2021年的通信費用較2020年有所增加，主要是由於納入了TDA的運營結果，以及由於客户交易量增加和業務整體增長而導致通信費用增加。2020年較2019年增長的主要原因是納入了TDA自2020年10月6日起的運營業績，以及由於貿易量增加而導致新聞和報價服務費用增加。

2021年的折舊和攤銷費用比2020年有所增長，主要來自收購TDA的固定資產的增長。由於支持業務增長和TD ameritrade整合的資本支出，2021年還反映出購買和內部開發的軟件攤銷較高，硬件折舊較高，以及建築物折舊較高。與2019年相比，2020年的增長主要是由於購買和內部開發的軟件的攤銷增加，TDA收購中確認的設備、辦公設施和財產的折舊和攤銷增加，以及與2019年和2020年我們的美國校園擴建相關的建築物和設備的折舊增加。由於2021年的重大資本支出和預計的2022年，公司預計將在2022年確認更高的折舊和攤銷費用。按這些資本化成本確認折舊和攤銷的期間是根據資本化資產類型的預期使用年限和資產投入使用的時間確定的。

由於在2020年完成的收購，收購的無形資產在2021年的攤銷比2020年有所增加，2020年的攤銷比2019年有所增加。

2021年的監管費用和評估比2020年有所增加，主要是由於納入了TDA的運營結果和業務的整體增長，包括由於資產增長而提高的FDIC評估。2020年的增長主要是由於納入了TDA從2020年10月6日起的運營結果，以及由於2020年資產增長和業務整體增長，FDIC保險評估和其他監管評估較高。

2021年的其他費用比2020年有所增加，主要是由於納入了TDA的運營結果以及2021年一項監管事項的費用約為2億美元(見第8項-附註15)，但部分被某些較低的清算費用和交易所費用所抵消。2020年較2019年的增長主要是由於納入了TDA自2020年10月6日起的運營業績，以及由於客户交易量增加和市場波動導致加工費和相關費用增加。這些增長被2020年旅行和娛樂支出的下降部分抵消。2020年的其他支出包括與收購和整合相關的3,000美元萬成本。

資本支出主要包括資本化的軟件成本、信息技術和電信設備以及建築物。2021年、2020年和2019年的總資本支出分別為10億、74100萬和75300萬。2021年資本支出較2020年增加的主要原因是信息技術和電信設備增加以及資本化軟件成本增加，但被2021年較低的建築擴建部分抵消。2021年支出的增長反映了為支持我們的TDA整合努力和加強我們的技術基礎設施而進行的投資，以支持我們不斷擴大的客户羣的更大能力。與2019年相比，2020年的資本支出有所下降，主要原因是2020年的建築擴張速度較慢，但資本化軟件成本的上升在很大程度上抵消了這一影響。2021年、2020年和2019年，資本化軟件成本分別為5.59億美元、4.53億美元和1.88億美元。2021年、2020年和2019年在信息技術和電信設備方面的投資分別為34000美元萬、6,000美元萬和8,100美元萬。2021年、2020年和2019年對建築的投資分別為1.02億美元、1.73億美元和3.97億美元。

2021年，資本支出佔總淨收入的6%，在我們對該年的估計範圍內。2022年，我們將繼續投資，支持TDA整合，併為我們不斷擴大的客户羣提供更大的能力。我們預計2022年的資本支出將約佔總淨收入的4%-5%。我們對資本支出的長期預期保持在總淨收入的3%至5%的範圍內。

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（表格金額以百萬計，比率除外，或如所述）

所得税

施瓦布對税前收入的有效所得税率在2021年為24.1%，2020年為23.3%，2019年為23.6%。2021年的有效税率較2020年有所增加，主要涉及2020年確認的非經常性聯邦税收優惠，包括2011-2014納税年度美國國税局審查的結算，2021年不可扣除的監管事項費用的税收影響(見第8項-附註15)，以及2021年提交2020年納税申報單的額外所得税支出。2021年期間股權補償減税優惠的增加部分抵消了這些項目實際税率的增加。2020年有效税率較2019年下降主要是由於2020年確認的聯邦和州税收優惠，包括美國國税局對2011-2014納税年度的審查結清，某些聯邦和州不確定税收職位的訴訟時效到期，提交州納税申報單實現的税收優惠，以及低收入住房税收抵免(LIHTC)優惠的增加。這些項目的實際税率的下降被不可扣除的購置成本和FDIC保險費扣除增加以及股權補償減税福利的減少所抵消。

細分市場信息

收入和支出歸因於這兩個細分市場，具體取決於哪個細分市場為客户提供服務。管理層在税前基礎上評估各分部的業績。分部資產和負債不用於評估分部業績或決定如何將資源分配給分部。這兩個部門的淨收入都是從基礎客户資產和交易活動中產生的；這兩個部門之間淨收入構成的差異是基於客户資產的構成、客户交易頻率和各自獨特的定價。雖然這兩個細分市場都利用了我們平臺的規模和效率，但細分市場的支出反映了在投資者服務中為數百萬客户服務的動態，而不是在顧問服務平臺上為數千個RIA服務的動態。

該公司在2020年期間將其業務和資產收購整合到其現有的兩個可報告部門中。我們收購USAA-IMCO的收入和支出僅分配給投資者服務部門；TD ameritrade和我們2020年的其他收購的收入和支出均歸屬於投資者服務部門和顧問服務部門，具體取決於為客户服務的部門。關於收購的更多信息，見第8項--附註3。

下表顯示了我們各個部門的財務信息：
投資者服務顧問服務總
增長率
2020-2021		202120202019增長率
2020-2021		202120202019增長率
2020-2021		202120202019
截至2013年12月31日止的年度，
淨收入      
淨利息收入38%$6,052 $4,391$4,685 15%$1,978 $1,722 $1,831 31%$8,030 $6,113 $6,516 
資產管理和
管理費		23%3,130 2,5442,289 23%1,144 931 922 23%4,274 3,475 3,211 
交易收入不適用3,753 1,156503 53%399 260 249 193%4,152 1,416 752 
銀行存款賬户
費		不適用964 255— 不適用351 100 — 不適用1,315 355 — 
其他115%562 262146 167%187 70 96 126%749 332 242 
淨收入合計68%14,461 8,6087,623 32%4,059 3,083 3,098 58%18,520 11,691 10,721 
費用不包括
--興趣		50%8,289 5,5294,284 35%2,518 1,862 1,589 46%10,807 7,391 5,873 
税前收入
對收入		100%$6,172 $3,079$3,339 26%$1,541 $1,221 $1,509 79%$7,713 $4,300 $4,848 
新客户淨資產
(in數十億） (1,2,3)
(82)%$200.9 $1,106.4$115.6 (63)%$315.3 $846.1 $107.2 (74)%$516.2 $1,952.5 $222.8 
(1) 2021年，投資者服務包括共同基金清算服務客户的資金流出4200億美元。
(2)2020年，投資者服務包括與收購TD Ameritrade相關的8907億美元流入和與收購USAA-IMCO資產相關的799億美元流入。此外，2020年和2019年來自某些共同基金清算服務客户的資金分別為1090億美元和111億美元。
(3)2020年，顧問服務包括與收購TD ameritrade相關的6,806美元億資金流入，以及與收購Wasmer Schroeder相關的85美元億資金流入。
N/M沒有意義。超過200%的百分比變化顯示為無意義。
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管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
（表格金額以百萬計，比率除外，或如所述）

分部淨收入

與2020年相比，2021年投資者服務和顧問服務的總淨收入分別增長了68%和32%。這兩個部門的所有收入項目都出現了增長，這主要是由於TD ameritrade在2021年的全年業績。此外，由於生息資產的增長，Advisor Services的淨利息收入有所增加，但部分被較低的平均收益率所抵消。投資者服務的資產管理及行政費用增長受到諮詢解決方案增長的支持，而由於自營及第三方共同基金及交易所買賣基金的結餘上升，這兩個部門的資產管理及行政費用均有所增加，但因貨幣市場基金費用豁免及貨幣市場基金結餘減少而部分抵銷。投資者服務交易收入的增長受到客户交易活動增加的支持。2021年，在收購TD ameritrade之後，這兩個部門在2021年全年都實現了銀行存款賬户手續費收入，而2020年第四季度僅實現了這一目標。

2020年，投資者服務總淨收入比2019年增長13%，而顧問服務總淨收入同比保持相對穩定。投資者服務業務的增長主要是由於交易收入增加、資產管理和行政費用增加，以及銀行存款賬户費用在2020年第四季度的初步確認，但淨利息收入的下降部分抵消了這一增長。對於Advisor Services，銀行存款賬户費用在很大程度上抵消了淨利息收入的下降，而交易收入以及資產管理和行政費用與2019年持平。投資者服務部門的交易收入大幅增長，主要是由於收購了TD ameritrade以及2020年交易量增加。2020年，投資者服務的資產管理和行政費用增加，主要是由於諮詢解決方案的餘額增加，包括來自USAA和TD ameritrade的管理賬户資產，以及購買的貨幣市場基金和其他第三方共同基金和ETF增加，但部分被貨幣基金費用減免的影響所抵消。這兩個部門的淨利息收入下降的主要原因是平均投資收益較低，但部分被賺取利息的資產的增長所抵消。

不含利息的分部費用

與2020年相比，2021年不包括利息的投資者服務和顧問服務總支出分別增長了50%和35%，這主要是由於納入了TD ameritrade全年的運營業績。此外，這兩個細分市場的薪酬和福利支出都有所增加，這是因為在客户參與度提高、獎金增加以及年度績效增長和員工加薪5%的情況下，額外增加的員工人數以支持我們不斷擴大的客户基礎和服務水平，並於第三季度末生效。對於投資者服務，不包括利息的總支出也增加了，因為2021年一項監管事項的費用約為20000美元萬(見第8項-附註15)。

與2019年相比，2020年不包括利息的投資者服務和顧問服務總支出分別增長29%和17%，這主要是由於計入了TD ameritrade從2020年10月6日開始的支出以及與收購和整合相關的成本。這兩個部門的薪酬和福利都有所增加，這主要是由於收購了TDA和為支持我們不斷擴大的客户基礎而增加的總員工人數，其中投資者服務部門的增長更為顯著，這是因為收購TDA的員工人數增加更多，以及與USAA-IMCO收購相關的大約400名前USAA員工的招聘。這兩個部門的專業服務、折舊和攤銷、已收購無形資產攤銷和其他費用也出現了增長，這主要是由於從2020年10月6日起計入TDA的費用以及與收購和整合相關的成本，由於該部門客户羣的整體規模和TDA客户羣的更大增長，投資者服務費用的增長更為顯著。


風險管理

施瓦布的業務活動使其面臨各種風險，包括運營、合規、信用、市場和流動性風險。該公司有一個全面的風險管理計劃，以識別和管理這些風險及其對財務和聲譽影響的相關潛在影響。儘管我們努力識別風險領域並實施風險管理政策和程序，但不能保證施瓦布不會因這些風險而遭受意外損失。

我們的風險管理流程包括風險識別和評估、風險衡量、風險監測和報告以及風險緩解控制；我們使用定期風險和控制自我評估、控制測試計劃和內部審計審查來評估這些內部控制的有效性。構成風險管理流程的活動和治理如下所述。

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（表格金額以百萬計，比率除外，或如所述）

作為TD ameritrade整合的一部分，公司將TD ameritrade的風險管理實踐與施瓦布的風險偏好保持一致。我們的整合工作包括評估影響合併後公司的新風險或變化風險，並通過各種手段採取行動。儘管整合工作仍在繼續，但公司的運營，包括TD ameritrade，仍然符合我們的企業風險管理(ERM)框架。

文化

董事會已經批准了一個包含我們的宗旨、願景和價值觀的ERM框架，這些構成了我們企業文化的基石，併為組織定下了基調。

我們設計了ERM框架，以實現全面的方法來管理施瓦布在其業務活動中遇到的風險。該框架包含了與公司的規模、風險概況、複雜性和持續增長相稱的關鍵概念。風險偏好由執行管理層制定，並經董事會批准，定義為公司在追求其公司戰略的過程中願意接受的風險程度。

風險治理

高級管理層在風險管理過程中發揮積極作用，並制定了政策和程序，根據這些政策和程序，特定的業務和控制單位負責識別、衡量和控制風險。
全球風險委員會由各主要業務和控制職能部門的高級管理人員組成，負責監督風險管理。這包括識別新出現的風險，評估風險管理做法和控制環境，加強對風險管理、監督控制和法規遵從性的業務問責，支持整個組織的資源優先順序，並將重大問題上報董事會。

我們已經建立了風險度量和報告，能夠衡量戰略執行對風險偏好的影響。全球風險委員會及其職能風險小組委員會為關鍵風險類別制定了具有風險限度和容忍度的風險衡量標準。

首席風險官定期向董事會風險委員會報告全球風險委員會的活動。董事會風險委員會反過來協助董事會履行與我們的風險管理計劃有關的監督責任，包括批准風險偏好聲明和相關的關鍵風險偏好指標，並審查與公司風險管理、法律和內部審計職能領域的風險問題有關的報告。

向全球風險委員會報告側重於具體風險領域的功能風險小組委員會。這些小組委員會包括：

•運營風險監督委員會-提供對運營風險管理政策、風險容忍度和運營風險治理流程的監督和批准，幷包括涵蓋信息安全、技術、欺詐、第三方風險、數據和模式治理的小組委員會；
•合規風險委員會-提供合規風險管理計劃(包括反洗錢/制裁、行為、受託和隱私)、政策和風險容忍度的監督，提供合規風險敞口和員工行為的彙總視圖，包括涵蓋受託和利益衝突風險以及國際合規風險的小組委員會；
•金融風險監督委員會-監督和批准信貸、市場、流動性和資本風險政策、限制和風險敞口；以及
•新產品和服務風險監督委員會-監督和批准與新產品和服務的風險治理相關的公司政策和程序。

高級管理層還成立了激勵性薪酬風險監督委員會，負責制定政策，審查和批准激勵性薪酬計劃的年度風險評估，並直接向董事會薪酬委員會報告。

公司的財務、內部審計、法律和公司風險管理部門協助管理層和各個風險委員會評估、測試和監測風險管理。

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（表格金額以百萬計，比率除外，或如所述）

此外，披露委員會負責監督和評估截至每個財政季度末我們對財務報告的披露控制和程序以及內部控制的有效性。信息披露委員會在首席執行官和首席財務官根據2002年薩班斯·奧克斯利法案第302和906條的要求進行認證之前，向他們報告這一評估。

操作風險

運營風險源於與人員、內部流程和系統相關的潛在不足或故障，或由於影響公司和/或其任何主要業務合作伙伴和第三方的外部事件或關係。雖然運營風險是所有業務活動固有的，但我們依賴一套內部控制和風險管理做法，旨在將運營風險和運營虧損控制在公司的風險偏好範圍內。我們有具體的政策和程序來識別和管理操作風險，並使用控制測試計劃和內部審計審查來評估這些內部控制的有效性。在適當的情況下，我們通過購買保險來管理運營損失和訴訟費用的影響。該保險計劃是專門為解決我們的主要運營風險並保持遵守當地法律和法規而設計的。

施瓦布的運營高度依賴於我們關鍵業務功能和技術系統的完整性和彈性。如果施瓦布遭遇業務或系統中斷、錯誤或停機(這可能是由各種原因引起的，包括自然災害、恐怖襲擊、技術故障、網絡攻擊、系統更改、與第三方系統的鏈接、極端天氣和電力故障)，我們的業務和運營可能會受到負面影響。為了最大限度地減少業務中斷並確保無論持續時間如何，在事故期間繼續運營的能力，施瓦布維護着一個備份和恢復基礎設施，其中包括用於備份和通信的設施、分散在不同地理位置的員工隊伍、對業務連續性和災難恢復計劃的例行測試以及完善的事故管理計劃。

信息安全風險是指未經授權訪問、使用、披露、中斷、修改、記錄或破壞公司的信息或系統的風險。我們設計並實施了一項信息安全計劃，將互補的工具、控制和技術結合在一起，以保護系統、客户帳户和數據。我們持續監控系統，並與政府機構、執法部門和其他金融機構合作應對潛在威脅。我們使用先進的監測系統來識別可疑活動，並阻止內部或外部行為者未經授權的訪問。我們還維護適用於員工、承包商和第三方的政策和程序，涉及所有數據的預期關注標準，無論數據是公司內部信息、員工信息還是非公開客户信息。這包括限制可以訪問客户個人信息的員工數量，並強制執行內部身份驗證措施，以防止員工憑據被未經授權使用。所有處理敏感信息的員工都接受過隱私和安全方面的培訓。施瓦布的行為和網絡安全團隊監控可疑行為的活動。這些功能使我們能夠識別未遂入侵併快速採取行動。

欺詐風險源於企圖或實際盜竊任何客户或公司的金融資產或其他財產。施瓦布致力於保護公司及其客户的資產免受欺詐，並遵守所有適用的法律和法規，以防止、發現和報告欺詐活動。施瓦布通過政策、程序和控制來管理欺詐風險。我們還採取積極步驟，預防和發現欺詐行為，並根據現行法律和要求向有關當局報告任何已知或涉嫌欺詐行為。

當我們僱用各種第三方服務時，施瓦布也面臨運營風險，包括某些技術、加工、服務和支持功能的國內和國際外包。我們通過內部政策、程序和控制、合同條款、控制標準、對第三方性能的持續監控以及與第三方服務提供商的適當測試來管理第三方風險敞口，並促進彈性文化。

模型風險是基於不正確或誤用的模型產出和報告做出的決策可能產生的不良後果。模型由整個組織中的幾個業務單位擁有，並用於各種目的。模型的使用包括但不限於，計算假設壓力環境的資本要求，估計貸款和其他資產負債表資產的利息和信用風險，以及為客户投資組合的管理提供指導。我們已經制定了一項政策，與美聯儲關於模型風險管理的指導SR11-7保持一致，以描述模型開發、管理和使用中所有關鍵利益相關者的角色和責任。所有模型都註冊在一箇中央數據庫中，並根據它們對公司的潛在財務、聲譽或監管影響劃分為不同的風險評級。模型風險評級決定了模型治理活動的範圍。
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激勵性薪酬風險是指薪酬計劃沒有平衡我們戰略的執行與風險和經濟回報，可能會鼓勵員工輕率冒險，從而可能導致不良後果的可能性。我們實施了風險管理流程，包括一項政策，以識別、評估、評估和管理與激勵性薪酬計劃和某些員工的活動相關的風險，這些員工被定義為承保員工，他們有權使公司面臨重大風險。

合規風險

施瓦布面臨合規風險，即因未能遵守法律、法規、規則或其他監管要求而可能面臨的法律或監管制裁、罰款或處罰、經濟損失或聲譽損害。在其他方面，合規風險涉及客户投資的適宜性、利益衝突、產品和服務的披露義務和業績預期、對員工的監督，以及我們控制的充分性。本公司及其附屬公司受到聯邦、州和外國監管機構(包括SRO)的廣泛監管。

我們通過合理設計的政策、程序和控制來管理合規風險，以達到和/或監控適用的法律和法規要求的合規性。這些程序涉及行為和道德、銷售和交易做法、營銷和溝通、信用擴展、客户資金和證券、賬簿和記錄、反洗錢、隱私和就業政策等問題。

隱私風險是未經授權收集、使用、存儲或共享個人信息的風險，包括數據事件和其他個人信息管理不善。我們通過合理設計的政策、程序和控制來管理隱私風險，以實現和/或監控對這些法律和法規的遵守。

反洗錢/制裁風險是指因未能遵守銀行保密法/反洗錢法(BSA/AML)和外國資產控制辦公室(OFAC)/全球制裁(統稱為“AML”)法律、法規、規則或其他監管要求而導致的法律或監管制裁、罰款或處罰、財務損失或聲譽受損的風險。施瓦布通過日常監控、內部控制系統、對適當人員的教育和培訓，以及制定基於風險的程序來管理這一風險，以進行持續的客户盡職調查，並遵守對法人客户的受益所有權要求。

行為風險源於本公司、其員工或代表本公司行事的第三方的不當、不道德或非法行為，這些行為可能會損害本公司的客户、金融市場、本公司和/或本公司員工。我們通過政策、程序、內部控制系統，包括人員監測和監督來管理這一風險。與行為有關的事項由公司責任幹事通過適當渠道上報。

受託風險是指因違反對客户的受託責任而可能造成的財務或聲譽損失。受託活動包括但不限於個人和機構信託、投資管理、託管以及現金和證券處理。我們通過制定政策和程序來管理這一風險，以確保忠實履行對客户的義務，並符合適用的法律和法規要求。各業務單位對遵守適用於其業務的政策和程序負有主要責任。指導和控制是通過業務單位和各種風險委員會創建、批准和持續審查適用的政策來提供的。

信用風險

信用風險是指由於借款人、交易對手或發行人未能履行其合同義務而造成的潛在損失。我們面臨的信貸風險主要來自對我們流動性和投資組合的投資活動、按揭貸款、保證金貸款、客户期權和期貨活動、質押資產借貸、證券借貸活動，以及我們在其他金融合同中作為交易對手的角色。為了管理此類損失的風險，我們制定了政策和程序，包括設定和審查信用額度、監測交易對手的信用額度和質量，以及調整某些證券和工具的保證金、PAL、期權和期貨要求。

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流動性和投資組合

嘉信理財面臨與其投資組合相關的信用風險，其中包括美國機構和非機構抵押貸款支持證券、資產支持證券、公司債務證券、美國機構票據、美國國債、存單、美國州和市政證券、商業票據和外國政府機構證券。

截至2021年12月31日，投資組合中幾乎所有證券都被評為投資級。美國機構抵押貸款支持證券沒有明確的信用評級；然而，鑑於美國政府或美國政府支持的企業對本金和利息的擔保，管理層認為這些證券具有最高的信用質量和評級。

按揭貸款組合

銀行貸款組合包括第一抵押貸款、HELOC、PAL(下文討論)和其他貸款。與貸款相關的信用風險敞口是通過個人貸款和投資組合審查積極管理的。管理層定期審查資產質量，包括集中、拖欠、非應計貸款、沖銷和收回。所有這些都是確定適當的信貸損失撥備的因素。

我們的住宅貸款承銷準則包括最高LTV比率、現金支付限額和最低公平艾薩克公司(FICO)信用評分。具體指引視乎貸款的個別特點(例如，該物業是第一居所還是第二居所，貸款是用於投資物業，貸款是用於首次置業還是現有住房的再融資，以及貸款規模是符合標準的還是巨型的)。

施瓦布不發放或購買允許負攤銷的住宅貸款，也不發放或購買次級貸款(通常定義為向FICO評分低於620的借款人提供信貸)，除非借款人具有補償信用因素。有關嘉信理財銀行貸款相關信用質量指標的更多信息，請參見第(8)項--附註7。

基於證券和工具的貸款組合

與保證金貸款、PAL、期權和期貨頭寸、證券借貸協議以及根據轉售協議(轉售協議)購買的證券有關的抵押品安排包括在市場波動時需要額外抵押品的條款。此外，對於保證金貸款、夥伴、期權和期貨頭寸以及證券借貸協議，抵押品安排要求此類抵押品的公允價值充分超過信貸敞口，以維持完全擔保的頭寸。

其他交易對手風險敞口

施瓦布為其客户賬户中的所有證券交易提供清算服務。即使嘉信理財的客户或交易對手未能履行對公司的義務，嘉信理財也有義務結算與清算公司、共同基金和其他金融機構的交易，因此面臨信用風險。

市場風險

市場風險是指由於利率、股票價格或市場狀況的波動，施瓦布持有的金融工具的收益或價值可能發生變化。施瓦布面臨的市場風險主要來自我們賺取利息的資產內利率的變化，以及為這些資產融資的資金來源成本的變化。

為了管理利率風險，我們制定了政策和程序，其中包括對淨利息收入風險和股權經濟價值風險設定上限。為了保持在這些限制之內，我們管理投資組合的到期日、重新定價和現金流特徵。管理層監督既定的指導方針，以保持在公司的風險偏好範圍內。

我們對利率風險的衡量涉及內在不確定的假設，因此無法準確估計利率變化對淨利息收入、銀行存款賬户費用或EVE的影響。由於平衡增長或下降以及利率變化的時間、幅度和頻率，實際結果可能與模擬結果不同，
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以及市場狀況和管理戰略的變化，包括資產和負債組合的變化。金融工具還面臨這樣一種風險，即金融工具的需求和基礎市場的變化將對估值產生負面影響。

我們間接受到期權、期貨和股票市場波動的影響，這些波動與客户期權和期貨賬户、將保證金貸款抵押給經紀客户的證券以及作為經紀證券借貸活動一部分借出的客户證券有關。股市估值還可能影響經紀客户交易活動、保證金借款以及與嘉信理財的整體客户參與度。此外，我們還根據某些客户資產的每日餘額賺取共同基金和ETF服務費以及資產管理費。這些客户資產餘額因股票估值的變化而波動，直接影響我們賺取的手續費收入。

我們持有用於交易的金融工具的市場風險並不重要。

利率風險模擬

淨利息收入模擬

對於我們的淨利息收入敏感性分析，我們使用淨利息收入模擬建模技術來評估和管理利率變化的影響。這些模擬包括所有對資產負債表利率敏感的資產和負債。主要假設包括具有利率下限的利率情景預測、抵押貸款相關投資的提前還款速度、金融工具的重新定價以及到期或已償還證券和貸款的再投資。

淨利息收入受到各種因素的影響，例如生息資產和計息負債的分佈和構成、生息資產收益率與計息負債利率之間的利差(可能在不同時間或不同數額重新定價)以及短期和長期利率之間的利差。產生利息的資產包括投資證券、保證金貸款和銀行貸款。這些資產對利率和提前還款水平的變化非常敏感，在利率下降的環境中往往會增加，在利率上升的環境中往往會減少。由於我們確定了某些經紀客户現金餘額和銀行存款的利率，以及某些保證金和銀行貸款的利率，並控制了我們投資證券的構成，因此我們有一定的能力管理我們的淨息差，這取決於競爭因素和市場狀況。

淨利息收入敏感度分析假設綜合資產負債表的資產和負債結構不會因模擬的利率變化而改變。隨着我們積極管理綜合資產負債表和利率敞口，我們很可能會採取措施管理利率環境變化可能導致的額外利率敞口。

下表顯示了從2021年12月31日和2020年12月31日開始的未來12個月內，市場利率相對於每個報告期結束時的現行市場利率逐步上升或下降100個基點的模擬利息收入變化：
十二月三十一日，20212020
加息100個基點14.1%14.2%
降息100個基點(4.5)%(4.3)%

與2020年年底相比，公司模擬市場利率上調100個基點對2021年年底淨利息收入的影響略低，這是因為公司預計在市場利率較高的情況下客户存款利率的重新定價增加，這部分抵消了2021年12月31日資產負債表上的浮動利率資產配置比上一年年底更高的結果。市場利率模擬下調100個基點的影響比去年略大，這主要是因為持有較高比例的浮動利率資產。

較高的短期利率將對淨利息收入產生積極影響，因為預計賺取利息的資產收益率的上升速度將快於融資來源的成本。利率下降對公司投資和貸款組合的收益的負面影響可能比資金來源利息支出的任何抵消性減少更大，從而壓縮淨利差。

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除了衡量當前利率逐步上升或下降100個基點的效果外，我們還定期模擬利率更大的平行和非平行變動對淨利息收入的影響。

銀行存款賬户收費模擬

與綜合損益表的列報一致，銀行存款賬户手續費收入對利率變化的敏感度是與上述淨利息收入模擬分開評估的。截至2021年12月31日和2020年12月31日，銀行存款賬户手續費收入因市場利率相對於現行市場利率逐步變化100個基點而發生的模擬變化，對公司的總淨收入沒有重大影響。

股權模擬的經濟價值

管理層還使用EVE模擬來衡量利率風險。EVE敏感度衡量利率變化對資產和負債淨現值的長期影響。EVE是通過使資產負債表受到假設的利率水平瞬時變化的影響來計算的。這種分析高度依賴於基於歷史行為的資產和負債假設以及我們對經濟環境的預期。EVE計算中的關鍵假設包括利率下限的利率情景預測、抵押貸款相關投資的提前還款速度、利率的期限結構模型、無到期日存款行為以及定價假設。我們的淨利息收入、銀行存款賬户手續費收入和EVE模擬反映了非負投資收益率的假設。

逐步淘汰倫敦銀行同業拆息

該公司繼續為逐步淘汰倫敦銀行間同業拆借利率做準備，在其全公司過渡團隊的協調下進行了許多努力。倫敦銀行間同業拆借利率過渡團隊由執行領導層監督，並已組織努力解決影響客户和不影響客户的工作流。從客户的角度來看，該公司在CS&Co和TD ameritrade，Inc.面向客户的網站上建立了頁面，為我們的客户提供信息，幫助他們瞭解倫敦銀行間同業拆借利率的終止對他們可能產生的影響。此外，我們還維護內部信息資源，幫助面向客户的員工瞭解LIBOR的逐步淘汰。

該公司對倫敦銀行同業拆借利率的最大敞口是某些投資證券和貸款。在購買新的投資證券時，我們確保在LIBOR變得不可用或被認為不可靠的情況下，適當的備用語言到位，並且我們出售了某些缺乏適當備用語言的證券。此外，根據監管機構的反饋，我們正在限制我們購買基於LIBOR的證券，並確保任何新的基於LIBOR的證券購買都是在2022年1月1日之前發行的。截至2021年12月31日，該公司幾乎所有剩餘的對LIBOR有敞口的投資證券都為在LIBOR不再可用的情況下提供了適當的後備。根據另類參考利率委員會的指導，由聯邦儲備委員會和紐約聯邦儲備銀行聯合召集的一羣私人市場參與者幫助確保從LIBOR成功過渡，該公司在2021年底之前逐步停止在新貸款中使用LIBOR作為參考利率，如果LIBOR不再可用，公司的遺留貸款組合也有備用語言。

該公司的某些技術系統和財務模型歷史上一直使用LIBOR，我們現在已經將我們的財務模型和系統大幅過渡到替代參考利率。此外，我們已經將公司的IDA協議和某些公司間貸款協議，以前與倫敦銀行間同業拆借利率掛鈎，過渡到其他適當的參考利率。

為逐步淘汰倫敦銀行間同業拆借利率做準備的其他過渡工作正在進行中。我們A、E和F系列優先股的浮動股息率是基於倫敦銀行間同業拆借利率。此外，業務工作仍然是根據預期的監管指導，將我們的遺留貸款組合轉換為與合同中包含的備用語言一致的替代參考利率。

流動性風險

流動性風險是指施瓦布在資產到期時無法出售資產或履行現金流債務，而不會招致不可接受的損失的可能性。

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由於其作為財務實力來源的作用，證金公司的流動性需求主要是由以下方面的流動性和資本需求驅動的：CS&Co、TD ameritrade，Inc.和TDAC，我們的主要經紀-交易商子公司；銀行子公司的資本需求；公司債務的本金和利息；CSC優先股的股息支付；以及普通股股東的資本回報。我們經紀-交易商子公司的流動性需求主要是由客户活動推動的，包括交易和保證金貸款活動以及資本支出。銀行子公司的資本需求主要是由客户存款水平推動的。我們制定了流動資金政策，以支持業務戰略的成功執行，同時確保持續和充足的流動資金，以滿足正常和壓力條件下的運營需求和適用的監管要求。我們尋求通過保持流動性和資金來源的多樣性來維持客户對資產負債表的信心和客户資產的安全，以使公司能夠履行其義務。為此，我們設立了限制和應急資金情景，以支持在一切照常和壓力較大的情況下的流動性水平。

我們採用多種方法來監控和管理流動性。我們定期進行流動性壓力測試，以形成對流動性風險敞口的綜合看法，並確保我們有能力在與市場相關或公司特定的流動性壓力事件中保持充足的流動性。某些子公司也會對流動性進行測試，並將結果報告給金融風險監督委員會。監測一些早期預警指標，以幫助確定市場或組織內部新出現的流動性壓力，並酌情與管理層進行審查。

主要資金來源

施瓦布的主要資金來源是客户活動產生的現金，包括銀行存款和客户經紀賬户中的現金餘額。這些資金用於購買投資證券和向客户發放貸款。

其他資金來源可能包括來自運營的現金流、投資證券的到期日和銷售、貸款償還、客户經紀賬户中持有的資產的證券借貸、回購協議和外部融資提供的現金。

為了滿足日常資金需求，我們以隔夜現金存款和短期投資的形式維持流動性。對於意想不到的流動性需求，我們還保留了高流動性投資的緩衝，包括美國國債。

額外的資金來源

除了內部流動性來源外，施瓦布還可以獲得外部資金。從外債安排中短期借款的需求主要是由於現金流要求、生息投資的預定清算、滿足監管經紀客户現金隔離要求的現金流動以及一般企業目的之間的時間差異。我們維護獲得資金和定期測試折扣窗口借款程序所需的政策和程序。

下表描述了截至2021年12月31日可用的外債融資：
描述借款人傑出的可用
聯邦住房貸款銀行擔保信貸安排銀行子公司$— $63,476 
美聯儲貼現窗口銀行子公司— 11,957 
與各種外部銀行的未承諾、無擔保的信貸額度CSC，CS&Co— 1,522 
無擔保商業票據 (1)
CSC3,006 1,994 
與多家外部銀行的承諾、無擔保信貸安排TDAC— 600 
與各種外部銀行的有擔保的未承諾信貸額度(2)
TDAC1,850 — 
(1)2021年10月，該公司將可供發行的商業票據金額從15美元億增加到50美元億。
(2)擔保借款能力是根據TDAC向信貸協議確定的貸款人提供可接受抵押品的能力而提供的。

我們的銀行子公司與FHLB保持着擔保信貸安排。這些貸款的可用金額取決於我們的第一筆抵押貸款HELOC的價值，以及我們作為抵押品質押的某些投資證券的公允價值。如果客户現金從銀行子公司各自的資產負債表流出超過投資證券和銀行貸款的到期日和償還金額，這些信貸安排也可用作後備融資。

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我們的銀行子公司也可以通過美聯儲貼現窗口獲得短期擔保資金。美聯儲貼現窗口下的可用金額取決於質押為抵押品的某些投資證券的公允價值。我們的銀行子公司也可以與外部銀行簽訂回購協議，以投資證券為抵押，作為另一種短期流動資金來源。

CSC有一個商業票據計劃，其收益用於一般公司用途。商業票據的到期日可視情況而定，但不超過自發行日起計的270天。截至2021年12月31日和2020年12月31日，CSC對這些短期借款的評級分別是穆迪的P1、標準普爾的A1和惠譽的F1。證金公司還在美國證券交易委員會備案了通用自動貨架登記對賬單，這使其能夠發行債務、股權和其他證券。CS&Co與多家銀行保持未承諾、無擔保的銀行信貸額度，作為短期流動性的來源，CSC也可以獲得這些信貸額度。TDAC維持着一項高級無擔保承諾循環信貸安排，總借款能力為60000美元萬，將於2022年4月到期。TDAC還維持有擔保的未承諾信貸額度，根據該額度，TDAC以即期或短期方式借款，並將客户保證金證券作為抵押品。

為了支持我們經紀-交易商子公司保證金貸款餘額的增長，同時滿足我們的LCR要求，除資本市場發行外，公司還發行商業票據或利用有擔保的信貸額度。

流動性覆蓋率

從2021年10月1日開始，施瓦布開始受到全額(100%)LCR的約束，該條款要求公司持有HQLA的金額至少相當於公司在預期的30個日曆日的嚴重流動性壓力期間預計現金淨流出的100%，按每個工作日計算。有關更多信息，請參見第1項--法規。截至2021年12月31日，公司遵守了完整的LCR規則，下表提供了有關我們平均每日LCR的信息：
年的平均水平
截至2021年12月31日的三個月
符合條件的HQLA總數$117,507 
現金淨流出$110,405 
LCR106 %

借款

截至2021年12月31日，該公司有49億美元的短期借款未償還，截至2020年12月31日，該公司沒有任何短期借款。長期債務主要由高級票據組成，截至2021年12月31日和2020年12月31日，長期債務總額分別為189億美元億和136億美元億。

下表提供了截至2021年12月31日我們未償還的高級債券的信息：
未完成的標準桿成熟性加權平均
利率		穆迪標準
&普爾& s		惠譽
CSC高級票據$17,768 2022 - 20312.35%A2AA
TDA持有高級票據963 2022 - 20293.06%A2A—

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2021年、2020年和2019年的所有債務發行均為優先無擔保債務。該等債務發行的其他詳情如下：
發行日期發行金額到期日利率應付利息
2019年5月22日$600 5/22/20293.250%每半年一次
2020年3月24日$600 3/24/20254.200%每半年一次
2020年3月24日$500 3/22/20304.625%每半年一次
2020年12月11日$1,250 3/11/20260.900%每半年一次
2020年12月11日$750 3/11/20311.650%每半年一次
2021年3月18日$1,250 3/18/2024
軟性(1) + 0.500%
季刊
2021年3月18日$1,500 3/18/20240.750%每半年一次
2021年3月18日$1,250 3/20/20282.000%每半年一次
2021年5月13日$500 5/13/2026
軟性(1) + 0.520%
季刊
2021年5月13日$1,000 5/13/20261.150%每半年一次
2021年5月13日$750 5/13/20312.300%每半年一次
2021年8月26日$850 12/1/20311.950%每半年一次
(1)有擔保的隔夜融資利率

於2021年第三季度，我們完成了與TDA Holding發行的某些優先票據有關的債務交換要約，以換取CSC發行的等額優先票據。關於交流的進一步討論，見項目8--附註13。

股票發行和贖回

中證金已發行的優先股及2020年和2021年的淨收益如下所示。本公司於2019年內並無透過對外發行任何股份。
發行和銷售日期淨收益
G系列2020年4月30日$2,470 
H系列2020年12月11日$2,470 
系列I2021年3月18日$2,222 
J系列2021年3月30日$584 

2021年6月1日，公司贖回了其6.00%非累積永久優先股C系列的全部流通股以及相應的存托股份。贖回資金來自J系列優先股發行的淨收益。

進一步討論見本公司未償債務及借款安排項目8-附註13及股本未償還餘額、發行及贖回項目8-附註19。

合同義務

截至2021年12月31日，施瓦布的主要合同義務包括與信貸相關的金融工具，代表我們的銀行子公司向銀行客户發放信貸、購買抵押貸款和為CRA投資提供資金的承諾；短期借款和長期債務的付款；購買服務的義務，如廣告和營銷、電信、硬件和軟件相關協議以及專業服務；以及租賃付款，包括已簽署但尚未開始的租賃的具有法律約束力的最低租賃付款。關於我們在與信貸有關的金融工具、短期借款和長期債務以及租賃方面的合同義務，見第二部分第8項--分別附註15、13和14。截至2021年12月31日，公司的短期購買義務總額為4.84億美元，長期購買義務總額為5.32億美元。
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施瓦布還在正常業務過程中籤訂擔保和其他類似安排。有關這些安排的資料，請參閲第(8)項-附註7、11、13、15及17。(根據IDA協議，某些經紀客户存款須從資產負債表外清繳至TD託管機構。我們還維護一些協議，根據這些協議，某些客户經紀業務的現金存款將被掃到其他第三方存款機構。關於國際開發協會協定的補充資料，見項目8--附註3和15。


資本管理

施瓦布尋求將資本管理到足以支持我們業務戰略執行的水平和構成，包括預期的資產負債表增長，包括轉移IDA餘額(見下文進一步討論)，為我們的子公司提供財務支持，並持續進入資本市場，同時滿足我們的監管資本要求，併成為我們銀行子公司的財務實力來源。施瓦布的主要資本來源是子公司運營和中證金在資本市場發行證券所產生的資金。為了確保施瓦布有足夠的資本來吸收意外的損失或資產價值的下降，我們採取了一項政策，即使在壓力很大的情況下也要保持充足的資本。

為中證金及其受監管子公司制定了內部指導方針，以確保資本水平符合我們的戰略和監管要求。資本預測每月在資產負債管理和定價委員會以及金融風險監督委員會的會議上進行審查。監測一些早期預警指標，以幫助確定可能影響資本的潛在問題。此外，我們還監督子公司的資本水平和要求。在符合監管資本要求及任何所需批准的情況下，附屬公司持有的任何超額資本將以股息及資本回報的形式轉移至證金公司。當子公司需要額外資本時，證金公司以股權投資和次級貸款(以監管機構批准的形式作為監管資本的形式)向CS&Co提供資金。每次注資的細節和方法基於對特定實體的需求和融資選擇的分析。注資的金額和結構必須考慮到維持監管資本要求、債務/股本比率和股本雙重槓桿率。

施瓦布定期進行資本壓力測試，以評估公司可能遭受的各種不利宏觀經濟和公司特定事件的潛在財務影響。資本壓力測試的目的是(1)探索各種潛在後果--包括罕見和極端事件；(2)評估潛在壓力後果對資本和流動性的影響。此外，我們有一個全面的資本應急計劃，為公司可能面臨的某些低概率/高影響資本事件提供行動計劃。資本應急計劃是在金融風險監督委員會的授權下發布的，為持續的資本事件提供了指導方針。它並沒有專門針對每一種意外情況，而是旨在為應對任何資本壓力提供一個框架。壓力測試的結果表明，有兩種情況可能會給公司的資本帶來壓力：(1)在利率非常低的時期資產負債表上的現金流入；(2)當沒有其他融資來源時，資產負債表上的現金流出，公司被要求出售資產，為虧損的流動提供資金。基本建設應急計劃每年審查一次，並酌情更新。

有關更多信息，請參閲第一部分第1項中的《商業法規》。

監管資本要求

CSC須遵守美聯儲設定的資本金要求，並被要求作為我們的銀行子公司的力量來源，並在我們的銀行子公司遇到財務困境時提供財務援助。施瓦布被要求將證金公司的一級槓桿率保持在至少4%，我們的長期經營目標是6.75%-7.00%。由於我們資產負債表資產的風險相對較低，中證金和中證金的基於風險的資本比率遠遠超過監管要求，一級槓桿率是對中證金資產增長最具限制性的資本約束。

我們的銀行子公司受到監管機構設定的資本金要求的約束，這些要求與美聯儲對中證金施加的要求基本相似。我們的銀行子公司未能保持充足的資本，可能會導致監管機構採取某些強制性的、可能是額外的酌情行動，這可能會對銀行產生直接的實質性影響。嘉信理財的主要銀行子公司CSB被要求保持至少5%的一級槓桿率才能資本充足，但尋求保持至少6.25%的槓桿率。根據其在2021年12月31日的監管資本充足率，CSB被認為資本充足。
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CSB還受到限制和管理關聯交易條款的監管要求的約束。此外，CSB必須向美聯儲和德克薩斯州儲蓄和抵押貸款部門(TDSML)發出通知，並可能需要獲得其批准，才能向CSC宣佈股息。作為經紀自營商，CS&Co、TDAC和TD ameritrade，Inc.必須遵守統一淨資本規則的監管要求，該規則旨在確保經紀自營商的總體財務穩健和流動性。這些規定禁止經紀-交易商子公司支付現金股息、向證金公司及其員工發放無擔保墊款和貸款，以及償還證金公司的次級借款，如果此類支付會導致淨資本金額低於規定的門檻。截至2021年12月31日，CS&Co、TDAC和TD ameritrade，Inc.符合各自的淨資本要求。

除上述資本要求外，嘉信理財的子公司還須遵守旨在確保財務穩健和流動性的其他監管要求。見項目8--附註23，提供關於股東權益構成的補充資料和關於重要子公司資本要求的資料。

下表詳細説明瞭中證金合併和中證金的資本比率：
12月31日，20212020
CSC公務員事務局CSC公務員事務局
股東權益總額$56,261 $27,035 $56,060 $22,223 
減：
優先股9,954 — 7,733 — 
監管調整前普通股一級資本$46,307 $27,035 $48,327 $22,223 
減：
商譽，扣除相關遞延税項負債後的淨額$11,857 $13 $11,897 $13 
扣除相關遞延税項負債後的其他無形資產7,579 — 8,103 — 
遞延税項資產，扣除估值免税額和遞延税項負債後的淨額13 12 17 12 
AOCI調整(1,109)(1,004)5,394 4,672 
普通股一級資本：$27,967 $28,014 $22,916 $17,526 
第1級資本$37,921 $28,014 $30,649 $17,526 
總資本37,950 28,033 30,688 17,558 
風險加權資產141,969 104,409 123,881 91,062 
總槓桿敞口614,466 400,532 491,469 325,437 
普通股一級資本/風險加權資產19.7 %26.8 %18.5 %19.2 %
第一級資本/風險加權資產26.7 %26.8 %24.7 %19.2 %
總資本/風險加權資產26.7 %26.8 %24.8 %19.3 %
第1級槓桿率6.2 %7.1 %6.3 %5.5 %
補充槓桿率6.2 %7.0 %6.2 %5.4 %

由於2020年客户現金的大量流入，我們對合並的中證金和中證金的一級槓桿率下降到低於我們的長期經營目標。2021年，公司發行的優先股和強勁的收益在很大程度上維持了我們的一級槓桿率，儘管銀行存款和經紀客户應付賬款在年內總共增長了107.2美元，增幅為23%。2021年年底，我們的綜合一級槓桿率為6.2%，略低於上年年底的6.3%。2021年的收益以及證金公司的出資推動公務員事務局的一級槓桿率從2020年底的5.5%上升到2021年底的7.1%。雖然我們的一級槓桿率低於我們合併CSC的長期經營目標，但這一比率遠高於監管最低要求。隨着時間的推移，我們迴歸長期經營目標的速度取決於許多因素，包括公司資產負債表的總體規模、收益以及資本發行和部署。

IDA協議

截至2021年12月31日，施瓦布已將101億億的國際開發協會餘額轉移到其資產負債表中，其中包括未投保的餘額和某些國際賬户餘額。該公司的整體資本管理戰略包括支持根據IDA協議的條款在未來期間轉移IDA餘額。公司將這些餘額轉移到資產負債表的能力取決於多種因素，包括是否有足夠的資本水平來維持
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查爾斯施瓦布公司
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
（表格金額以百萬計，比率除外，或如所述）

這些增量存款和國際開發協會指定為浮動利率債務的可用餘額。關於國際開發協會協定的進一步信息，見項目8--附註15。

分紅

自1989年首次派息以來，證金公司已連續派發季度股息131次，並將季度股息率提高25次，複合年增長率為20%，這還不包括2007年每股普通股1.00美元的特別現金股息。雖然股息的支付和數額由董事會酌情決定，但受到某些監管和其他限制，證金公司目前的目標是其普通股和無投票權普通股現金股息約佔淨收益的20%至30%。

公司董事會宣佈2020年每股普通股的季度現金股息增加如下：
申報日期每股普通股季度現金增長增加百分比每股普通股新季度股息
2020年1月30日$0.01 6 %$0.18 

此外，2022年1月26日，公司董事會宣佈將季度現金股息增加2美分，即11%，至每股普通股0.2美元。

下表詳細説明瞭證金公司的現金股利支付和每股金額：
截至十二月三十一日止的年度：20212020
支付的現金每股
量		支付的現金每股
量
普通股和無投票權普通股$1,366 $0.72 $1,039 $0.72 
A系列優先股 (1)
28 70.00 28 70.00 
C系列優先股(2)
18 30.00 36 60.00 
D系列優先股(3)
45 59.52 45 59.52 
E系列優先股 (4)
28 4,625.00 28 4,625.00 
F系列優先股(5)
25 5,000.00 25 5,000.00 
G系列優先股(6)
134 5,375.00 79 3,150.35 
H系列優先股 (7)
97 3,888.89 不適用不適用
系列I優先股(8)
63 2,811.11 不適用不適用
J系列優先股 (9)
18 29.80 不適用不適用
(1)股息每半年支付一次，直至2022年2月1日，此後每季度支付一次。
(2)C系列優先股於2021年6月1日贖回。贖回前每季度支付股息，末期股息於2021年6月1日支付。
(3)每季度支付股息。
(4)在2022年3月1日之前每半年支付一次股息，此後每季度支付一次股息。
(5) 股息在2027年12月1日之前每半年支付一次，此後每季度支付一次。
(6) G系列優先股於2020年4月30日發行。分紅按季度支付，第一次分紅於2020年9月1日支付。
(7) H系列優先股於2020年12月11日發行。股息按季度支付，第一次分紅於2021年3月1日支付。
(8)第一輪優先股於2021年3月18日發行。股息按季度支付，第一次分紅於2021年6月1日支付。
(9)J系列優先股於2021年3月30日發行。股息按季度支付，第一次分紅於2021年6月1日支付。
不適用。

股份回購

2019年1月30日，證金公司公開宣佈，董事會授權回購高達40美元的億普通股。授權沒有到期日。在截至2021年12月31日或2020年12月31日的年度內，根據這項授權，證金公司並無回購普通股。截至2021年12月31日，我們現有的授權剩餘18億美元。


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管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
（表格金額以百萬計，比率除外，或如所述）

國外曝險

截至2021年12月31日，施瓦布在外國的非主權金融和非金融機構以及外國政府機構有敞口。截至2021年12月31日，這些持股的公允價值總計1.25億美元億，其中對英國的發行人和交易對手的敞口最大，為52美元億，法國為39億美元，瑞典為75400美元萬。截至2020年12月31日，這些持股的公允價值總計101億美元，其中對法國、德國和加拿大的發行人和交易對手的風險敞口分別為67億美元、12億美元和8.8億美元。此外，截至2021年12月31日和2020年12月31日，嘉信理財對外國居民的保證金貸款餘額分別為33億美元億和22億美元。


金融工具的公允價值

施瓦布使用市場方法來確定按公允價值記錄的某些金融資產和負債的公允價值，並確定公允價值披露。有關我們按公允價值記錄的資產和負債的更多信息，請參閲項目8-附註2和18。


關鍵會計估計

施瓦布的綜合財務報表是根據公認會計準則編制的。第8項-附註2載有我們在應用這些會計原則時所制定的重要會計政策的更多信息。

雖然大多數收入、費用、資產和負債不是基於估計的，但有某些會計原則要求管理層對不確定和容易發生變化的事項進行估計，這些變化可能會對施瓦布的財務狀況和財務業績造成重大不利影響。這些關鍵的會計估計如下所述。管理層定期審查編制財務報表時使用的估計和假設是否合理和充分。

管理層已與董事會審計委員會討論了這些關鍵會計估計數的制定和選擇。此外，管理層已與審計委員會一起審查了在本管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析中討論的公司的重大估計。

所得税

施瓦布根據預期欠我們開展業務的各個税務司法管轄區(包括聯邦、州和當地國內司法管轄區)的金額以及欠幾個外國司法管轄區的無形金額來估計所得税支出。估計的所得税費用在合併所得税表中以所得税的形式報告。應計税項於綜合資產負債表的其他資產或應計開支及其他負債中列報，並代表應於或將於當前或遞延至未來期間從税務管轄區收取的估計淨額。遞延税項產生於為財務報告目的而計量的資產和負債與為所得税報告目的而計量的資產和負債之間的差額。如果管理層認為遞延税項資產的變現可能性較大，則確認遞延税項資產。對符合較大可能性確認閾值的不確定税務頭寸進行衡量，以確定要確認的利益金額。不確定的税收狀況是以管理層認為更有可能在結算時變現的最大金額來衡量的。在估計應計税款時，我們會根據税務情況，考慮法定、司法及監管指引，評估適當税務處理的相對優點及風險。由於税收法律法規的複雜性，在特定的事實和情況下，解釋可能很困難，並受到法律判斷的影響。

由於税率的變化、對税法的解釋、各税務機關正在進行的審查情況以及新頒佈的影響税收狀況相對優劣和風險的法律、司法和監管指導意見，應計税額的估計會定期發生變化。這些變化一旦發生，就會影響應計税款，並可能對公司的經營業績產生重大影響。有關公司所得税的更多信息，請參見第8項-附註22。

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管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
（表格金額以百萬計，比率除外，或如所述）

法定準備金和監管準備金

法律和監管索賠和訴訟準備金反映了每一事項的可能損失估計數，除其他因素外，還考慮了案件進展情況、以前的經驗和其他人在類似案件中的經驗、現有的辯護理由以及法律顧問的意見和意見。在許多情況下，包括大多數集體訴訟，不可能確定是否會發生損失，也不可能估計損失的範圍，直到事情接近解決，在這種情況下，直到那時才能產生應計費用。隨着獲得更多信息，儲備也會進行調整。在作出這些估計時，需要作出重大判斷，而解決問題的實際成本最終可能與預留金額大不相同。關於本公司與法律和監管準備金有關的或有事項的更多信息，見第8項-附註15。

企業合併

我們已經使用會計的收購方法對我們的收購進行了核算。收購方法要求我們作出重大估計和假設，特別是在收購日期，因為我們將收購價格分配給收購的有形和無形資產以及承擔的負債的估計公允價值。我們還使用我們的最佳估計來確定有形和確定壽命的無形資產的使用壽命，這影響了這些資產的折舊和攤銷確認期間。這些最佳估計和假設本質上是不確定的，因為它們與對我們的業務、客户行為和市場狀況的前瞻性觀點有關。在我們的收購中，我們還按照支付的購買價格超過收購淨資產公允價值的金額確認商譽。有關我們的估值方法及應用收購會計方法的結果的詳情，請參閲項目8-附註2及3，包括收購資產及假設負債的估計公允價值，以及(如有關)估計剩餘可用年期。

我們對商譽以及所收購的有形和無形資產的持續會計要求我們在評估這些資產的減值時做出重大估計和假設。我們評估減值的流程和會計政策在第8項-附註2中進一步描述。我們的一個報告單位有一項無形的商譽。我們另外兩個報告單位的2021年年度商譽減值測試結果顯示，估計公允價值大大超過其賬面價值。


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管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
（表格金額以百萬計，比率除外，或如所述）

非公認會計準則財務衡量標準

除了根據美國公認會計原則（GAAP）披露財務業績外，管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析還包含對下文所述非GAAP財務指標的引用。我們相信，這些非GAAP財務指標提供了有關公司財務業績的有用補充信息，並有助於將施瓦布本期業績與歷史和未來業績進行有意義的比較。這些非GAAP指標不應被視為替代或優於根據GAAP計算的財務指標，並且可能無法與其他公司提出的非GAAP財務指標進行比較。

施瓦布使用非GAAP指標反映了對GAAP財務指標做出的某些調整，如下所述。

非GAAP調整或衡量定義對投資者的有用性和管理層的用途
與收購和整合有關的成本和已收購無形資產的攤銷施瓦布調整了某些GAAP財務措施，以排除因公司收購、所收購無形資產的攤銷而產生的收購和整合相關成本的影響，以及在適用的情況下這些費用的所得税影響。

扣除已購入無形資產攤銷的調整反映了所有已購入無形資產，這些無形資產已作為購進會計的一部分入賬。這些收購的無形資產為公司創造了收入。已購入無形資產的攤銷將在其剩餘使用年限內繼續進行。		在計算某些非GAAP衡量標準時，我們不計入與收購和整合相關的成本以及已收購無形資產的攤銷，因為我們認為這樣做增加了施瓦布正在進行的業務的透明度，並有助於評估業務的經營業績，並便於將結果與之前和未來的期間進行比較。

與收購和整合相關的成本根據收購和整合活動的時間而波動，從而限制了不同時期結果的可比性，並不代表公司持續業務的運營成本。收購的無形資產的攤銷不包括在內，因為管理層認為這不能反映公司的基本經營業績。
有形普通股權益回報率有形普通股權益回報率是指普通股股東可獲得的年化調整後淨收入佔平均有形普通股權益的百分比。有形普通股權益是指普通股權益減去商譽、收購的無形資產淨額和相關的遞延税項負債。收購通常會導致對大量商譽和收購的無形資產的確認。我們認為，有形普通股權益回報率可能會對投資者有用，作為一種補充措施，以便於評估資本效率和相對於嘉信理財資產負債表構成的回報。

該公司還使用調整後的稀釋每股收益和有形普通股股本回報率作為員工獎金和某些高管管理層激勵性薪酬安排的業績標準的組成部分。中證金董事會薪酬委員會有權根據這些標準對業績進行評估。

下表顯示了GAAP衡量標準與非GAAP衡量標準的對賬情況：
截至2013年12月31日止的年度，
202120202019
不含利息的總費用(GAAP)$10,807 $7,391 $5,873 
與收購和整合相關的成本(1)
(468)(442)(26)
已取得無形資產的攤銷(615)(190)(27)
調整後總費用(非公認會計準則)$9,724 $6,759 $5,820 
(1)2021年與收購和整合相關的成本主要包括2.83億美元的薪酬和福利，13200美元的專業服務萬，以及3,900萬的佔用和設備。2020年與收購和整合相關的成本主要包括2.35億美元的薪酬和福利，15800美元的專業服務萬，以及3,000美元的其他費用萬。2019年幾乎所有與收購和整合相關的成本都包括在專業服務費用中。

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管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
（表格金額以百萬計，比率除外，或如所述）

截至2013年12月31日止的年度，
202120202019
量稀釋每股收益量稀釋每股收益量稀釋每股收益
普通股股東可獲得的淨利潤（GAAP），
每股普通股收益-稀釋後（GAAP）		$5,360 $2.83 $3,043 $2.12 $3,526 $2.67 
與收購和整合相關的成本468 .25 442 .31 26 .02 
已取得無形資產的攤銷615 .32 190 .13 27 .02 
所得税效應(1)
(268)(.15)(154)(.11)(13)(.01)
普通股股東可獲得的調整後淨利潤
（非GAAP），調整後稀釋每股收益（非GAAP）		$6,175 $3.25 $3,521 $2.45 $3,566 $2.70 
(1)非GAAP調整的所得税影響是使用反映排除不可扣除收購成本的有效税率確定的，並用於在税後呈列與收購和整合相關的成本以及所收購無形資產的攤銷。

截至2013年12月31日止的年度，
202120202019
平均普通股股東權益回報率（GAAP）11 %9 %19 %
平均普通股股東權益$47,318 $33,640 $18,415 
減去：平均商譽(11,952)(6,590)(1,227)
減：平均購置無形資產-淨值(9,685)(5,059)(140)
加：與善意和所收購無形資產相關的平均遞延所得税負債-淨額1,919 1,005 67 
平均有形普通股權益$27,600 $22,996 $17,115 
普通股股東可獲得的調整後淨利潤 (1)
$6,175 $3,521 $3,566 
有形普通股回報率（非GAAP）22 %15 %21 %
(1)有關普通股股東可用的淨利潤與普通股股東可用的調整後淨利潤（非GAAP）的對賬，請參閲上表。


項目7A. 關於市場風險的定量和定性披露

有關市場風險的定量和定性披露的討論，請參閲第二部分第7項中的風險管理。
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查爾斯施瓦布公司

項目8.合併財務報表和補充數據

目錄
合併損益表
61
綜合全面收益表
62
合併資產負債表
63
股東權益合併報表
64
合併現金流量表
65
合併財務報表附註
67
注1。
引言和陳述的基礎
67
注2.
重要會計政策摘要
68
注3.
商業收購
75
注4.
收入確認
79
注5.
從和向經紀客户發送
80
注6.
投資證券
81
注7.
銀行貸款和相關信貸損失備抵
84
注8.
設備、辦公設施和財產
88
注9.
商譽和已獲得的無形資產
89
注10.
其他資產
90
注11.
可變利息實體
90
注12.
銀行存款
91
注13.
借款
91
注14.
租契
94
注15.
承付款和或有事項
95
注16.
退出及其他相關負債
97
注17.
存在表外信用風險的金融工具
99
注18.
資產和負債的公允價值
102
注19.
股東權益
105
注20。
累計其他綜合收益
107
注21.
員工激勵、退休、遞延薪酬和職業成就計劃
108
注22。
所得税
111
注23.
監管要求
112
注24.
細分市場信息
114
注25。
普通股每股收益
116
注26。
嘉信理財公司-僅母公司財務報表
117
獨立註冊會計師事務所報告(PCAOB ID號34)
119
管理層關於財務報告內部控制的報告
121

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查爾斯施瓦布公司

合併損益表   
(單位：百萬，每股除外)
截至十二月三十一日止的年度：202120202019
淨收入   
利息收入$8,506 $6,531 $7,580 
利息開支(476)(418)(1,064)
淨利息收入8,030 6,113 6,516 
資產管理和行政費 (1)
4,274 3,475 3,211 
交易收入4,152 1,416 752 
銀行存款賬户費用1,315 355 — 
其他749 332 242 
淨收入合計18,520 11,691 10,721 
費用不包括利息 
薪酬和福利5,450 3,954 3,320 
專業服務994 843 702 
入住率和設備976 703 559 
廣告和市場開發485 326 307 
通信587 353 253 
折舊及攤銷549 414 322 
已取得無形資產的攤銷615 190 27 
監管費用和評估275 163 122 
其他876 445 261 
總費用（不包括利息）10,807 7,391 5,873 
所得税税前收入7,713 4,300 4,848 
所得税1,858 1,001 1,144 
淨收入5,855 3,299 3,704 
優先股股息和其他495 256 178 
普通股股東可獲得的淨收入$5,360 $3,043 $3,526 
加權平均流通普通股： 
基本信息1,887 1,429 1,311 
稀釋1,897 1,435 1,320 
每股已發行普通股收益 (2):
 
基本信息$2.84 $2.13 $2.69 
稀釋$2.83 $2.12 $2.67 
(1) 包括費用豁免$326百萬美元和美元127截至二零二一年及二零二零年十二月三十一日止年度，分別為百萬美元。
(2) 截至2021年和2020年12月31日止年度，公司有投票權和無投票權的流通普通股。由於有投票權和無投票權股票類別之間的參與權（包括股息和清算權）相同，因此每個類別的每股基本和稀釋收益相同。有關更多信息，請參閲註釋19和25。

請參閲合併財務報表附註。
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查爾斯施瓦布公司

綜合全面收益表
(單位：百萬)
截至十二月三十一日止的年度：202120202019
淨收入$5,855 $3,299 $3,704 
税前其他全面收益(虧損)：   
可供出售證券未實現淨收益（損失）變化：   
未實現淨收益(虧損)(8,521)6,961 430 
其他重新分類包括在其他收入中(4)(4)(6)
持有至到期證券的未實現淨收益（損失）變化：
之前在轉入持有至到期時記錄的金額攤銷
來自可供出售		— — 36 
其他(11)8 (14)
税前其他全面收益(虧損)(8,536)6,965 446 
所得税效應2,033 (1,659)(106)
其他綜合收益(虧損)，税後淨額(6,503)5,306 340 
綜合收益(虧損)$(648)$8,605 $4,044 

請參閲合併財務報表附註。
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查爾斯施瓦布公司

合併資產負債表
(In百萬，每股和股數除外）
十二月三十一日，20212020
資產  
現金及現金等價物$62,975 $40,348 
出於監管目的（包括轉售）將現金和投資分開存放
美元協議13,096及$14,904於二零二一年及二零二零年十二月三十一日）
53,949 50,399 
來自經紀客户的發票-淨90,565 64,440 
可供出售證券（攤銷成本為美元391,482及$330,248於二零二一年及二零二零年十二月三十一日）
390,054 337,400 
銀行貸款-淨34,636 23,813 
設備、辦公設施和財產-淨值3,442 2,883 
商譽11,952 11,952 
收購無形資產-淨值9,379 9,991 
其他資產10,318 7,783 
總資產$667,270 $549,009 
負債與股東權益  
銀行存款$443,778 $358,022 
向經紀客户致敬125,671 104,201 
應計費用和其他負債17,791 17,094 
短期借款4,855 — 
長期債務18,914 13,632 
總負債611,009 492,949 
股東權益：  
優先股--$.01每股面值;總清算優先權為美元10,100和
 $7,850分別於2021年和2020年12月31日
9,954 7,733 
普通股-3授權的十億股;美元.01每股面值；
 1,994,895,1802021年和2020年12月31日發行的股票
20 20 
無投票權普通股- 300授權百萬股;美元.01每股面值；
 79,293,6952021年和2020年12月31日發行的股票
1 1 
額外實收資本26,741 26,515 
留存收益25,992 21,975 
庫存股，按成本價-180,959,274和193,577,6482021年和2020年12月31日的股票，
分別
(5,338)(5,578)
累計其他綜合收益(虧損)(1,109)5,394 
股東權益總額56,261 56,060 
總負債和股東權益$667,270 $549,009 

請參閲合併財務報表附註。
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股東權益合併報表
(單位：百萬)
無投票權
普通股		其他內容
已繳費
資本		累計其他綜合
收入(虧損)
擇優
庫存		普通股保留
收益		國庫股，
按成本計算
股份量股份量總
2018年12月31日的餘額$2,793 1,488 $15 — $— $4,499 $17,329 $(3,714)$(252)$20,670 
淨收入— — — — — — 3,704 — — 3,704 
其他綜合收益(虧損)，税後淨額— — — — — — — — 340 340 
優先股宣佈的股息— — — — — — (161)— — (161)
普通股宣佈的股息-美元.68
每股收益美元
— — — — — — (899)— — (899)
普通股回購— — — — — — — (2,220)— (2,220)
股票期權行權及其他— — — — — (56)— 174 — 118 
基於股份的薪酬— — — — — 171 — — — 171 
其他— — — — — 42 (13)(7)— 22 
2019年12月31日的餘額2,793 1,488 15 — — 4,656 19,960 (5,767)88 21,745 
淨收入— — — — — — 3,299 — — 3,299 
其他綜合收益(虧損)，税後淨額— — — — — — — — 5,306 5,306 
收購TD ameritrade— 509 5 77 1 21,757 — (5)— 21,758 
發行優先股，淨額4,940 — — — — — — — — 4,940 
優先股宣佈的股息— — — — — — (240)— — (240)
普通股宣佈的股息-美元.72
每股
— — — — — — (1,040)— — (1,040)
股票期權行權及其他— — — — — (121)— 200 — 79 
基於股份的薪酬— — — — — 192 — — — 192 
其他— (2)— 2 — 31 (4)(6)— 21 
2020年12月31日餘額7,733 1,995 20 79 1 26,515 21,975 (5,578)5,394 56,060 
淨收入— — — — — — 5,855 — — 5,855 
其他綜合收益(虧損)，税後淨額— — — — — — — — (6,503)(6,503)
發行優先股，淨額2,806 — — — — — — — — 2,806 
優先股贖回(585)— — — — — (15)— — (600)
優先股宣佈的股息— — — — — — (456)— — (456)
普通股宣佈的股息-美元.72
每股收益美元
— — — — — — (1,367)— — (1,367)
股票期權行權及其他— — — — — (84)— 305 — 221 
基於股份的薪酬— — — — — 229 — — — 229 
其他— — — — — 81 — (65)— 16 
2021年12月31日的餘額$9,954 1,995 $20 79 $1 $26,741 $25,992 $(5,338)$(1,109)$56,261 

請參閲合併財務報表附註。

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合併現金流量表
(單位：百萬)
截至十二月三十一日止的年度：202120202019
經營活動的現金流
淨收入$5,855 $3,299 $3,704 
將淨收入與經營活動提供(用於)的現金淨額進行調整：
基於股份的薪酬254 204 183 
折舊及攤銷549 414 322 
已取得無形資產的攤銷615 190 27 
遞延所得税準備(利益)53 (138)2 
可供出售證券的溢價攤銷，淨額2,346 1,586 446 
其他372 349 199 
淨變動率：
出於監管目的將投資分開並存入存款(3,398)(10,208)(977)
經紀客户應收賬款(26,168)(14,609)(125)
其他資產(1,152)4 (709)
向經紀客户致敬21,470 22,909 6,494 
應計費用和其他負債1,322 2,852 (241)
經營活動提供(用於)的現金淨額2,118 6,852 9,325 
投資活動產生的現金流
購買可供出售證券(171,732)(202,171)(31,815)
出售可供出售證券的收益13,306 4,801 24,495 
可供出售證券的本金付款94,912 63,247 21,616 
購買持有至到期證券— — (19,441)
持有至到期證券的本金付款— — 19,606 
銀行貸款淨變化(10,845)(5,675)(1,730)
收購中獲得的現金，扣除已付現金— 14,748 — 
購買設備、辦公設施和財產(916)(631)(708)
購買聯邦住房貸款銀行股票— (26)(27)
出售聯邦住房貸款銀行股票的收益— 32 24 
購買美聯儲股票(245)(191)— 
其他投資活動(143)15 (56)
投資活動提供(用於)的現金淨額(75,663)(125,851)11,964 
融資活動產生的現金流
銀行存款淨變化85,756 137,928 (11,329)
商業票據和有擔保信貸額度的收益11,107 1,234 1,400 
償還商業票據和擔保信貸額度(6,255)(1,234)(1,400)
發行長期債務7,036 3,070 593 
償還長期債務(1,822)(700)— 
普通股回購— — (2,220)
優先股發行淨收益2,806 4,940 — 
優先股贖回(600)— — 
已支付的股息(1,822)(1,280)(1,060)
行使股票期權所得收益221 79 118 
其他融資活動(104)(55)(41)
融資活動提供(用於)的現金淨額96,323 143,982 (13,939)
現金及現金等值物的增加（減少），包括限制金額22,778 24,983 7,350 
現金和現金等值，包括年初限制的金額70,560 45,577 38,227 
現金和現金等值物，包括年底限制金額$93,338 $70,560 $45,577 

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截至十二月三十一日止的年度：202120202019
補充現金流信息
非現金投資活動：
按公允價值從持有到到期轉移到可供出售的證券$— $136,099 $8,771 
增加設備、辦公設施和財產$125 $110 $45 
收購TD ameritrade$— $21,758 $— 
非現金融資活動：
通過轉讓協議消除融資租賃義務$— $— $52 
其他補充現金流信息
期內支付的現金：
利息$501 $434 $1,075 
所得税$2,053 $803 $1,199 
計入租賃負債計量的金額$212 $163 $133 
以租賃資產換取新的經營租賃負債$89 $160 $97 
用租賃資產換取新的融資租賃負債$109 $— $— 

十二月三十一日，202120202019
資產負債表內報告的現金、現金等值物和金額的對賬 (1)
現金及現金等價物$62,975 $40,348 $29,345 
現金和投資中包含的受限制現金和現金等值物金額分開
並出於監管目的存入存款		30,363 30,212 16,232 
現金及現金等值物總額，包括
現金流量表		$93,338 $70,560 $45,577 
(1) 有關受限制現金及現金等值物限制性質的更多信息，請參閲注23。

請參閲合併財務報表附註。


































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合併財務報表附註
（表格金額以百萬計，每股數據、期權價格金額、比率或註明除外）


1.    引言和陳述的基礎

嘉信理財公司（CSC）是一家儲蓄和貸款控股公司。CSC通過其子公司（統稱為Schwab或公司）從事財富管理、證券經紀、銀行、資產管理、託管和財務諮詢服務。

證金公司的主要業務子公司包括：

•查爾斯施瓦布公司，Inc. (CS& Co），成立於1971年，是一家證券經紀交易商;
•TD ameritrade，Inc.，一家介紹性證券經紀交易商；
•TD ameritrade Clearing，Inc.(TDAC)，為TD ameritrade，Inc.提供交易執行和清算服務的證券經紀交易商；
•嘉信理財，SSB(CSB)，我們的主要銀行實體；以及
•嘉信理財旗下自營共同基金(嘉信理財)的投資顧問嘉信理財®)和嘉信理財的交易所交易基金(嘉信理財ETF™).

施瓦布的證券經紀交易商大約有400中國國內分支機構48美國和哥倫比亞特區，以及波多黎各、英國、香港和新加坡的地點。

除非另有説明，否則“嘉信理財”、“本公司”或“本公司”均指CSC及其合併子公司。

隨附的合併財務報表包括證金公司及其子公司。公司間餘額和交易已被沖銷。這些估計數是根據截至合併財務報表日期可獲得的信息計算的。雖然管理層做出了最好的判斷，但實際金額或結果可能與這些估計不同。

自2020年10月6日起，公司完成了對TDA Holding及其合併子公司(統稱為“TD ameritrade”或“TDA”)的收購。我們的合併財務報表包括TD ameritrade從2020年10月6日開始的運營結果和財務狀況。有關我們收購TD ameritrade的更多信息，請參見附註3。

合併原則

施瓦布評估其在合併中有財務利益的所有實體，但貨幣市場基金除外，這些基金明確被排除在合併指導之外。當對一個實體進行合併評估時，施瓦布確定其在該實體中的權益是否構成可變利益實體(VIE)模式或有投票權利益實體(VOE)模式下的控股權。在評估施瓦布在VIE中的權益是否為控股權時，我們會考慮我們在VIE的設計、目的和風險方面的參與，以及任何相關方的參與是否使我們有權(I)指導VIE最重要的活動，以及(Ii)承擔對VIE重要的損失或收益的義務。如果這兩種情況都存在，那麼施瓦布將成為VIE的主要受益者，併合並它。根據對我們在VIE的所有權益的評估，不存在本公司是主要受益人的情況；因此，我們不需要合併任何VIE。有關VIE的更多信息，請參見注釋11。施瓦布合併了它擁有多數投票權利益的所有VOES。

對施瓦布不擁有控股權的實體的投資，當我們有能力對實體的運營和融資決策施加重大影響時，根據權益會計方法入賬，或通過對某些類型有限責任實體的投資的會計政策入賬。對施瓦布不適用權益法的實體的投資一般按成本入賬，並根據同一發行人相同或類似投資的減值和可觀察到的價格變化進行調整(調整成本法)，但符合條件的經濟適用房項目的某些投資除外，這些投資按比例攤銷法入賬。全權益法，
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合併財務報表附註
（表格金額以百萬計，每股數據、期權價格金額、比率或註明除外）

調整成本法和比例攤銷法投資計入綜合資產負債表中的其他資產。


2.    重要會計政策摘要

收入確認

淨利息收入
淨利息收入不在會計準則編纂(ASC)606的範圍內與客户簽訂合同的收入(ASC 606)，因為它是由GAAP其他各個領域涵蓋的金融工具產生的。淨利息收入是指產生利息的資產產生的利息與資金來源支付的利息之間的差額。我們的主要計息資產包括現金和現金等價物、分離的現金和投資、保證金貸款、投資證券和銀行貸款。公司的經紀-交易商子公司對客户經紀賬户中持有的資產進行證券借貸活動所賺取和發生的費用也包括在利息收入和支出中。

資產管理和行政費

大部分資產管理和管理費用是通過我們的專有和第三方共同基金和ETF產品以及收費諮詢解決方案產生的。為嘉信理財基金提供的投資管理、股東及管理服務，均收取共同基金及交易所買賣基金服務費。®和嘉信理財ETF™，以及為第三方基金提供的記錄保存、股東和管理服務。諮詢解決方案是向諮詢解決方案客户提供的經紀和資產管理服務收取的費用。共同基金和ETF服務費和諮詢解決方案費用都是隨着時間的推移而賺取和確認的。費用一般以管理資產日價值的百分比為基礎，按月或按季收取。

交易收入

交易收入主要來自為客户執行個人股票、期權、固定收益證券和某些第三方共同基金和ETF交易而賺取的佣金，以及訂單流收入。佣金收入是在交易執行時賺取的，並在交易結算時收取。訂單流量收入包括從執行地點收到的回扣付款，我們的經紀-交易商子公司向這些執行地點發送股權和期權訂單。訂單流收入在交易執行時確認，並按月或季度收集。

銀行存款賬户費用

銀行存款賬户手續費包括向某些客户提供的清理計劃產生的收入，根據該計劃，未投資的客户現金被掃出資產負債表，進入TD存託機構和其他第三方存管機構的FDIC保險(不超過指定限額)賬户。本公司向TD託管機構和其他第三方託管機構提供與這些清掃計劃相關的營銷、記錄和支持服務，以換取銀行存款賬户費用。這些收入是基於公司根據某些要求選擇的浮動和固定收益率，減去支付給客户的利息和其他適用的費用。銀行存款賬户手續費是隨着時間的推移賺取和確認的，並按月收取。

其他收入

其他收入包括兑換手續費、某些服務費、軟件費和非經常性收益。一般來説，其他收入中最重要的部分是交易所手續費，其中包括公司的經紀-交易商子公司向客户收取的費用，以抵消第三方向我們收取的交易所手續費。匯兑手續費是在交易進行時賺取和收取的，是匯入第三方的確認總額，包括在其他費用中。

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（表格金額以百萬計，每股數據、期權價格金額、比率或註明除外）

未履行的履約義務

我們沒有任何未履行的履行義務，除了根據ASC 606規定的任選實際權宜之計之外的義務。實際的權宜之計適用於我們確認收入為我們有權為所提供的服務開具發票的金額的合同，並被選擇為合同。

現金及現金等價物

施瓦布認為，從收購之日起三個月或更短時間內到期的所有高流動性投資，以及出於監管目的而沒有分離和存款的投資，都是現金和現金等價物。現金和現金等價物包括貨幣市場基金、銀行存款、存單、商業票據和美國國債。現金和現金等價物還包括我們的銀行子公司在美聯儲保持的餘額。


根據1934年《證券交易法》第15c3-3條和其他適用法規，施瓦布將現金或合格證券保存在單獨的準備金賬户中，以供客户獨家受益。出於監管目的而分離和存放的現金和投資包括轉售協議，這些協議由美國政府和機構證券擔保。轉售協議被記為抵押融資交易，按其合同金額加上應計利息記錄。根據這些轉售協議，公司獲得的抵押品的市值等於或高於本金 貸款和利息應計。公司每天對抵押品進行估值，並獲得額外的抵押品，以確保充分的抵押品。分開的現金和投資還包括存單和美國政府證券。存單和美國政府證券按公允價值記錄，未實現的收益和損失包括在收益中。

施瓦布根據ASC 326條款適用基於抵押品維護條款的實際權宜之計金融工具--信貸損失(ASC 326)，估計轉售協議的信貸損失準備金。這一實際的權宜之計可以適用於具有抵押品維護條款的金融資產，該條款要求借款人因抵押品的公允價值變化而不斷調整保證金融資產的抵押品金額。根據實際權宜之計，當本公司合理預期借款人(或交易對手，視情況而定)將按要求補充抵押品時，當抵押品的公允價值大於金融資產的攤銷成本時，不存在信貸損失的預期。如果攤銷成本超過抵押品的公允價值，則只估計無擔保部分的信貸損失。

經紀客户應收賬款

來自經紀客户的應收賬款包括向證券經紀客户提供的保證金貸款和來自客户的其他交易應收賬款。保證金貸款以客户證券為抵押，按扣除信貸損失準備後的應收金額計提。抵押品必須始終保持在規定的最低水平。該公司監控保證金水平，並要求客户提供額外的抵押品，或減少保證金頭寸，以滿足抵押品的公允價值發生變化時的最低抵押品要求。施瓦布將基於抵押品維護條款的實際權宜之計應用於估計保證金貸款的信貸損失準備金。經紀客户的無擔保或部分擔保應收賬款的信貸損失準備金是根據這些應收賬款的賬齡估計的。由於確認的欺詐而導致的無擔保餘額將立即保留。本公司的政策是沖銷任何拖欠的保證金貸款，包括該等貸款的應計利息，不遲於逾期90天。應計利息註銷確認為信貸損失費用，並計入合併損益表中的其他費用。擁有保證金貸款的客户已同意允許施瓦布根據聯邦法規質押擔保證券。抵押品不反映在合併財務報表中。

以公允價值持有的其他證券

所擁有的其他證券計入綜合資產負債表內的其他資產，並根據市場報價或其他可見市場數據按公允價值入賬。未實現的收益和損失計入收益。客户持有的零碎股份包括在根據美國會計準則940進行表外處理的客户頭寸所擁有的其他證券中金融服務–經紀商和交易商不適用，並且ASC 860中的取消識別標準轉賬和服務，都沒有被滿足。這些由客户持有的零碎股份有相關回購負債，並按公允價值入賬。
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（表格金額以百萬計，每股數據、期權價格金額、比率或註明除外）

有關這些回購負債的進一步信息，請參閲本附註2下的資產和負債公允價值。

AFS投資證券

AFS投資證券按公允價值入賬，除與信貸因素有關的損失外，未實現收益和虧損在計入股東權益的AOCI中報告，扣除税款後的淨額。出售AFS投資證券的已實現收益和損失採用特定確定法確定，並計入其他收入。利息收入採用基於擔保合同條款的有效利息方法確認。在適用的情況下，預付款按發生時入賬(即預付款不作估計)。

如果AFS投資證券的公允價值低於其攤銷成本基礎，則該證券減損。管理層對具有未實現損失的AFS投資證券進行評估，以確定證券減損是否由信用損失或其他因素造成。該評估以個人安全為基礎，每季度執行一次。

對信用缺失是否存在的評價具有內在的判斷性。這一評估考慮了多個因素，包括：發行人的財務狀況；證券的支付結構；外部信用評級；我們的內部信用評級；證券的市場隱含信用利差；對於資產支持證券，證券結構提供的信貸支持金額，以吸收標的抵押品的信用損失；發行人和發行人所在行業的最近事件；以及是否已收到所有預定的本金和利息支付。

如果管理層確定AFS投資證券的減值(或部分減值)與信貸損失有關，則通過計入收益為該證券計入信貸損失準備。信貸損失準備以攤銷成本與預期現金流量現值之間的差額計量，僅限於攤銷成本與證券公允價值之間的差額。該公司使用證券的實際利率，在貼現現金流的基礎上估計信貸損失。信貸損失準備的變動通過變動期間的收益入賬。

如確定本公司有意出售減值證券，或如本公司極有可能須於任何預期收回攤餘成本基準前出售該證券，則該證券的任何信貸損失準備將予以撇銷，而該證券的攤餘成本基準將減記至公允價值，並透過收益記錄任何增量減值。

為識別和計量證券減值，本公司不計入AFS投資證券的公允價值和攤餘成本基礎中的應計利息。AFS投資證券及時被置於非應計狀態，任何應計應收利息通過利息收入沖銷。

借入證券和借出證券

證券借貸交易要求施瓦布向貸款人交付現金以換取證券；這些交易的應收賬款包括在合併資產負債表上的其他資產中。對於借出的證券，施瓦布以現金形式收到的抵押品的金額等於或大於借出的證券的市值；這些交易的應付款包括在綜合資產負債表的應計費用和其他負債中。對借入和借出的證券的市值進行監控，並調整抵押品，以確保充分的抵押品。收到或支付的費用記入利息收入或利息支出。施瓦布將基於抵押品維護條款的實際權宜之計用於估計證券借款應收賬款的信用損失準備金。

銀行貸款及相關貸款損失準備

為投資而持有的銀行貸款按攤銷成本入賬，該成本包括經未攤銷直接來源成本或淨購買折扣或溢價調整的合同本金金額。直接產生成本以及溢價和折扣在利息收入中使用實際利息方法在貸款合同期限內確認，並根據實際預付款進行調整。此外，管理層估計了一筆信貸損失準備金，從貸款的攤銷成本基礎上扣除，以達到預期收回的金額。銀行貸款組合包括三住宅房地產投資組合細分市場是
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合併財務報表附註
（表格金額以百萬計，每股數據、期權價格金額、比率或註明除外）

分為二用於監測和評估信用風險的融資應收賬款類別：第一抵押貸款和債務抵押貸款。

施瓦布根據我們對現有投資組合當前預期信貸損失的估計，通過計入收益計入信貸損失準備金。我們每季檢討信貸損失撥備，並會考慮當前的經濟狀況、合理和可支持的預測、現有貸款組合的組合、過往的虧損經驗，以及投資組合所固有的任何其他風險，以確保信貸損失撥備維持在適當的水平。

PAL由具有流動性市場的有價證券作為抵押。信貸額度被過度抵押，借款人必須始終將抵押品維持在指定水平。所需的抵押品水平根據所承諾的證券類型確定。此外，抵押品市場價值每天都會受到監控，如果抵押品有跌破指定水平的危險，借款人的信貸額度可能會減少或抵押品可能會被清算。因此，該投資組合固有的信用損失是有限的。施瓦布應用基於抵押品維持撥備的實用權宜方法來估計PAL的信用損失撥備。

為住宅房地產投資組合部門建立信貸損失準備的方法利用統計模型，根據部門內個人貸款的預測行為估計該投資組合部門的提前還款、違約和預期損失。該方法還評估融資應收賬款類別的集中度，包括這些類別中的貸款產品、發起年份和抵押品的地理分佈。

預期的信貸損失是使用貸款水平模擬貸款在貸款期限內的拖欠狀態來預測的。模擬從當前的相關風險指標開始，包括每筆貸款的當前拖欠狀態、每筆貸款的估計當前LTV比率、每筆貸款的期限和結構、借款人的FICO分數，以及當前的關鍵利率，包括美國財政部、SOFR和LIBOR利率。模擬中更重要的變量包括拖欠率、損失嚴重程度、房價、利率和失業率。違約滾動率(即貸款通過拖欠階段並最終導致虧損的比率)是根據我們根據當前趨勢和市場信息(包括當前和預測的情況)調整後的歷史損失經驗估計的。損失嚴重性(即違約情況下的損失)估計是基於我們的歷史損失經驗和市場趨勢，包括當前和預測的。重債窮國信用損失準備方法中使用的損失嚴重程度估計高於第一抵押貸款方法中使用的損失嚴重程度估計。房價趨勢是根據歷史房價指數和對未來房價的計量經濟學預測得出的。影響房價指數的因素包括房屋庫存、失業率、利率和通脹預期。利率預測是根據當前利率的期限結構和歷史波動來預測各種可能的未來利率路徑。失業率預測通常是基於最近定期發佈的經濟調查的共識。線性插值法用於在合理和可支持的預測期之後恢復到長期趨勢。

上述方法產生的損失因數適用於貸款的攤餘成本基礎，不包括應計應收利息，以確定第一抵押貸款和債務抵押貸款的信貸損失準備。

管理層還估計了公司承諾發放與未使用的HELOC有關的信貸以及購買第一抵押貸款的預期信貸損失的負債。關於這些承諾的更多信息，見附註15。負債的計算方法是將上述損失因數適用於預期將獲得資金的承付款，並計入合併資產負債表的應計費用和其他負債。這些承付款和相關活動的預期信貸損失的負債在列報的所有期間都無關緊要。

施瓦布考慮貸款修改，即它向經歷財務困難的借款人做出經濟讓步，以進行陷入困境的債務重組(TDR)。

非應計項目、不良貸款和減值貸款

首先，抵押貸款、HELOC、PAL和其他貸款在利息或本金逾期90天后被置於非應計狀態(除非貸款擔保良好且正在收回中)，或者當利息或本金的全部及時收回變得不確定時，包括向申請破產的借款人提供的貸款。由第二留置權擔保的HELOC貸款，如果相關的第一留置權拖欠90天或更長時間，則被置於非應計狀態，無論HELOC的付款狀態如何。當貸款處於非權責發生制狀態時，應計和未付的應收利息被沖銷，貸款將按現金或成本回收法入賬，直到有資格返回應計狀態。
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合併財務報表附註
（表格金額以百萬計，每股數據、期權價格金額、比率或註明除外）

一般而言，當所有拖欠利息和本金得到償還且借款人表現出持續的履約期時，或者當貸款擔保良好且處於收回和收回過程中時，非權責發生制貸款可以恢復權責發生制狀態。非權責發生制貸款和擁有的其他房地產被視為不良資產。

貸款沖銷

本公司在被認為無法收回的期間註銷貸款，並記錄信貸損失準備和貸款餘額的減少。我們對第一按揭和HELOC貸款的撇賬政策是在貸款拖欠180天或在破產程序中解除債務時評估財產的價值，無論財產是否處於止贖狀態，並將超過基礎財產估計現值的貸款餘額減去估計出售成本進行撇賬。公司對PAL的政策是不遲於逾期90天沖銷任何拖欠貸款。

設備、辦公設施和物業

設備、辦公設施和財產按累計折舊和攤銷後的成本入賬，但土地除外，土地按成本入賬。設備、辦公設施和財產包括購買或內部開發軟件的某些資本化成本。當內部開發軟件的成本與為我們的內部需求開發經批准的項目併產生附加功能相關時，該成本被資本化。與初步項目和項目後活動有關的費用在發生時計入費用。設備、辦公設施和財產(土地除外)在其估計使用年限內按直線折舊。預計使用壽命如下：
所有設備類型和傢俱
3至10年份
建築40年份
建築及土地改善工程20年份
軟件
3至10年 (1)
租賃權改進使用年限或租賃期限較短
(1)在合同期限內攤銷，如果少於三年.

只要發生事件或情況變化表明設備、辦公設施和財產的賬面價值可能無法收回，就會對其減值進行審查。

在企業合併中收購的設備、辦公設施和財產按其在收購之日的估計公允價值確認。不動產、動產、在建工程及已取得土地的公允價值採用銷售比較法和成本法進行估計，包括考慮功能和經濟上的陳舊。本公司根據收購日資產的當前狀況和預期未來使用情況確定資產的加權平均使用壽命。

商譽

商譽不攤銷，但每年或每當出現減值跡象時進行減值測試。當報告單位的賬面值超過其估計公允價值時，便會出現減值，從而為超出的部分計入減值費用，最高減值以分配給該報告單位的商譽的賬面價值為限。我們的年度減值測試日期是4月1日ST。如果報告單位的公允價值超過其賬面價值的可能性更大，施瓦布可以選擇對商譽進行定性減值評估。定性評估考慮宏觀經濟和其他特定行業的因素，如短期和長期利率的趨勢和獲得資本的能力，以及公司特定的因素，如超過淨資產的市值、創收活動的趨勢和合並或收購活動。

如果公司選擇跳過對商譽的定性評估，或報告單位的公允價值不太可能超過其賬面價值，管理層將估計公司每個報告單位(定義為可獲得財務信息並由管理層定期審查的公司業務)的公允價值，並將其與其賬面價值進行比較。報告單位的估計公允價值是採用基於貼現現金流模型的收益法建立的，該模型包括對未來經營業績的重大假設和
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合併財務報表附註
（表格金額以百萬計，每股數據、期權價格金額、比率或註明除外）

每個報告單位的現金流量、將每個報告單位與各自行業的可比公司進行比較的市場方法以及市值分析。

無形資產

有效期無形資產在其使用壽命內以最能反映其經濟利益的方式攤銷。每當有事件或情況變化表明所有無形資產的賬面值可能無法收回時，都會對該等資產進行是否存在的損失進行審查。

業務合併中收購的無形資產按收購日的估計公允價值確認。TD Ameritrade和USAA-IMCO收購中收購的無形資產的公允價值採用以下估值方法確定：
購置無形資產採辦方法
客户關係TD Ameritrade、USAA-IMCO多期超額收益
商號TD ameritrade免版税
無版税的許可USAA-IMCO免版税
經紀轉介協議USAA-IMCO有和沒有
現有技術TD ameritrade成本

多期超額收益法首先預測與資產相關的所有預期未來淨現金流，而特許權使用費減免法從預測公司因擁有資產而節省的特許權使用費開始。有無方法量化了有資產預測現金流和無資產預測現金流之間的差異。然後，通過應用反映與現金流相關的風險的適當貼現率，將預測調整為現值。成本法使用重置成本作為公允價值的指標。

低收入住房税收抵免(LIHTC)投資

如果滿足適用的要求，我們使用比例攤銷法對符合條件的保障性住房項目的投資進行核算。比例攤銷法在投資者預期獲得税收抵免和其他税收優惠的期間內攤銷投資成本，由此產生的攤銷被確認為所得税的一個組成部分。LIHTC投資的賬面價值計入綜合資產負債表中的其他資產。與LIHTC投資相關的未出資承諾計入綜合資產負債表的應計費用和其他負債。

租契

該公司主要對公司辦公室、分支機構和服務器設備進行運營租賃，並在開始時確定安排是否為租賃。初始租期為12個月或以下的租約不計入資產負債表；我們按租賃期的直線原則確認這些租約的租賃費用。本公司還選擇，如果收購日的剩餘期限為12個月或更短，則不在資產負債表上記錄在企業合併中收購的租賃。使用權(ROU)資產代表我們在租賃期內使用標的資產的權利，租賃負債代表我們支付租賃產生的租賃款項的義務。淨收益資產及租賃負債於開始日期根據租賃期內租賃付款的現值確認。租賃負債可包括依賴於費率或指數(如消費物價指數)的付款，該費率或指數以生效日期的費率或指數計量。因生效日期後發生的事實或情況的變化而變化的付款被認為是可變的。這些付款不被確認為租賃負債的一部分，並在發生的期間內支出。經營租賃支付的租賃費用在租賃期內以直線法確認。融資租賃權益資產的攤銷及融資租賃負債的利息支出在租賃期內確認。本公司的租賃協議不包含任何重大剩餘價值擔保或重大限制性契諾。

我們有租賃和非租賃組件的租賃協議。對於我們的大部分租賃(房地產租賃)，本公司已選擇實際權宜之計，將租賃和非租賃組成部分作為單一租賃組成部分進行核算。我們並未就設備租賃選擇實際的權宜之計，並將該等租賃類別的租賃及非租賃部分分開核算。
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合併財務報表附註
（表格金額以百萬計，每股數據、期權價格金額、比率或註明除外）

由於我們的租賃中隱含的利率不容易確定，我們使用基於開始日期可獲得的信息的遞增借款利率來確定租賃付款的現值。我們的租賃條款可能包括期權所涵蓋的期限，當我們合理確定我們將行使這些期權時，我們可以延長這些期限。租賃條款還可能包括期權所涵蓋的期間，當我們有理由確定我們不會行使該期權時，終止期權。

廣告與市場開發

廣告和市場開發活動包括製作和分發營銷活動的成本以及客户獎勵和折扣。如果適用於這些成本，公司的會計政策是在發生時計入費用。

所得税

施瓦布為合併財務報表中確認的所有交易規定了所得税。因此，遞延税項資產進行調整，以反映未來應課税金額可能結算或變現的税率。税率變化對未來遞延税項資產和遞延税項負債的影響，以及所得税法律的其他變化，在該等變化頒佈期間計入收益。對不確定的税務頭寸進行評估，以確定它們在審查後是否更有可能持續下去。當經審查後，税務倉位較有可能維持時，報税表上的倉位與估計的潛在税務結算結果之間的差額在應計費用及其他負債中確認。如果一個頭寸不太可能持續下去，那麼施瓦布的財務報表中就不會確認任何税收優惠。與未確認的税收優惠有關的應計利息和罰款計入所得税。施瓦布在AOCI税收淨額內記錄金額。AOCI使用特定識別方法發佈所得税影響。

基於股份的薪酬

基於股份的薪酬包括董事的員工和董事會的股票期權和限制性股票單位。施瓦布根據截至授予日的估計公允價值來衡量這些基於股份的支付安排的補償費用。基於股份的獎勵的公允價值在服務期內被確認為基於股份的薪酬。以股份為基礎的補償開支是基於預期歸屬的期權或單位，因此因估計沒收而減少。根據本公司的會計政策選擇，沒收在授予時進行估計，並根據本公司的歷史沒收經驗每年進行審查。如果實際沒收與估計沒收不同，基於股份的補償費用將在後續期間進行調整。行使股票期權和歸屬限制性股票單位產生的超額税收利益或不足，計入所得税。

資產和負債的公允價值

公允價值被定義為在計量日出售一項資產所收到的價格或在市場參與者之間有序交易中轉移一項負債所支付的價格。公允價值計量會計準則描述了根據用於對資產和負債進行估值的投入，披露按公允價值計量的資產和負債的公允價值層次。公允價值體系最大限度地利用了可觀察到的投入，最大限度地減少了不可觀察到的投入。可觀察到的投入是基於從獨立於本公司的第三方來源獲得的市場定價數據。活躍市場的報價提供了公允價值最可靠的證據，通常用於計量公允價值。

不可觀察到的輸入反映了管理層對市場參與者在為資產或負債定價時將使用的假設的判斷。如果用於計量資產或負債的公允價值的投入來自層次結構的不同級別，則根據對整個公允價值計量重要的最低水平的投入對資產或負債進行分類。評估特定投入的重要性需要判斷。根據投入的客觀性，公允價值等級包括三個等級，具體如下：

•一級投入是指截至公司有能力獲得的相同資產或負債的計量日期在活躍市場的報價。

•第二級投入是指第一級中所包括的報價以外的直接或間接可觀察到的資產或負債的投入。第二級投入包括活躍市場中類似資產和負債的報價，
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合併財務報表附註
（表格金額以百萬計，每股數據、期權價格金額、比率或註明除外）

以及對資產或負債可觀察到的報價以外的其他投入，如利率、基準收益率、發行人利差、新發行數據和抵押品表現。

•第三級投入是資產或負債的不可觀察的投入，包括資產或負債的市場活動很少(如果有的話)的情況。

按公允價值經常性計量的資產和負債

施瓦布的資產和負債按公允價值按經常性基礎計量，包括：某些現金等價物、出於監管目的而分離和存放的某些投資、AFS證券以及某些其他資產和應計費用及其他負債。本公司採用市場法確定資產和負債的公允價值。當可用時，該公司使用活躍市場的報價來衡量資產和負債的公允價值。交易所交易證券投資的報價是指交易所公佈的當日收盤價。貨幣市場基金和其他共同基金的報價代表報告的資產淨值。在利用市場數據和買賣價差時，本公司使用最能代表公允價值的買賣價差內的價格。當活躍市場不存在報價時，本公司使用從獨立第三方定價服務獲得的價格來衡量投資資產的公允價值，我們通常從三個獨立的第三方定價來源獲得按公允價值記錄的該等資產的價格。

我們的主要獨立定價服務為我們的固定收益投資提供價格，如商業票據、存單、美國政府和機構證券、州和市政證券、公司債務證券、資產支持證券、外國政府機構證券和非機構商業抵押貸款支持證券。此類價格基於可觀察交易、經紀商/交易商報價以及包含可觀察信息的貼現現金流，例如類似類型證券的收益率(基準利率加上可見利差)以及相同或類似“待發行”證券的加權平均到期日。我們將從主要獨立定價服務獲得的價格與從附加獨立定價服務獲得的價格進行比較，以確定從主要獨立定價服務獲得的價格是否合理。施瓦布不會調整從獨立第三方定價服務收到的價格，除非此類價格與公允價值的定義不一致，並導致記錄的金額出現重大差異。

按公允價值經常性計量的負債包括與客户持有的股票、交易所買賣基金及其他證券的零碎股份有關的回購負債。有關客户持有的零碎股份的處理，請參閲本附註2中以公允價值持有的其他證券。本公司已根據ASC 825選擇公允價值期權金融工具回購負債與相關客户持有的零碎股份的計量和會計相符。回購負債的公允價值是基於與相關客户持有的零碎股份一致的報價市場價格或其他可觀察到的市場數據。客户持有的零碎股份的未實現損益抵消了相應回購負債的未實現損益，因此對綜合損益表沒有影響。本公司回購客户持有的零碎股份的負債不存在信用風險，因此，本公司沒有在綜合收益表或綜合收益表中確認可歸因於這些回購負債的特定工具信用風險的任何損益。回購負債計入綜合資產負債表的應計費用和其他負債。

新會計準則

截至2021年12月31日止年度內，並無採用對本公司有重大影響的新會計準則。目前並無尚未採納的對本公司有重大影響的新會計準則。


3.    商業收購

TD ameritrade

2020年10月6日，施瓦布完成了之前宣佈的以美元收購TD ameritrade的交易21.81000億美元的庫存。作為收購的結果，TDA Holding成為證金公司的全資子公司。TD ameritrade通過其經紀-交易商子公司提供證券經紀服務，包括交易執行、清算服務和保證金貸款。
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合併財務報表附註
（表格金額以百萬計，每股數據、期權價格金額、比率或註明除外）

以及通過其FCM和FDM子公司提供期貨和外匯交易執行服務。

作為交換每股TD ameritrade普通股，TD ameritrade股東將獲得1.0837中證金普通股，但道明銀行及其關聯公司獲得部分無投票權普通股除外。關於這筆交易，施瓦布發佈了大約586向TD ameritrade股東出售100萬股普通股，其中包括約5092000萬股普通股和大約772000萬股無投票權普通股，如下所述。隨後，道明銀行及其關聯公司將普通股置換為無投票權普通股，持有約79截至2021年12月31日，1,000萬股無投票權普通股。有關新類別的無投票權普通股的更多細節，請參見附註19。

收購完成後轉讓的收購價格的公允價值包括向TD ameritrade股東發行的CSC普通股和無投票權普通股的公允價值，以及可歸因於合併前服務的假定TD ameritrade股權獎勵的公允價值。

購買價格計算如下：
TD ameritrade已發行普通股的公允對價價值$21,664 
可歸因於合併前服務的被替換的TD ameritrade股權獎勵的公允價值(1)
94 
收購價$21,758 
(1)TD ameritrade員工在收購日期前持有的基於股票的獎勵由施瓦布承擔，並在實施以下交換比例後轉換為關於CSC普通股的基於股票的獎勵1.0837。該等以股份為基礎的獎勵在其他方面須受緊接合並前適用的相同條款及條件所規限，但以業績為基礎的限制性股票單位除外，該等單位已轉換為以時間為基礎的限制性股票單位。以股份為基礎的獎勵中與員工在收購日期前提供的服務有關的公允價值部分計入收購價格。

本公司根據公認會計原則將TD ameritrade收購作為一項業務合併入賬，因此，收購價格是根據收購資產的公允價值分配給收購的資產和承擔的負債，但收購會計確認原則的某些例外，如租賃、基於股份的付款和所得税，截至收購日。我有關收購的資料為最終資料，並未對2020年10-k表格所載的臨時收購價及公允價值估計作出任何調整。

下表彙總了截至2020年10月6日收購日期的收購價格、收購資產和承擔的負債的公允價值以及由此產生的商譽。
收購價$21,758 
收購資產的公允價值：
現金及現金等價物3,484 
出於監管目的，現金和投資分開存放14,236 
經紀客户應收賬款28,009 
可供出售的證券1,779 
收購的無形資產8,880 
設備、辦公設施和財產470 
其他資產3,088 
收購的總資產59,946 
承擔的負債的公允價值：
向經紀客户致敬37,599 
應計費用和其他負債6,975 
長期債務3,829 
承擔的總負債48,403 
收購的可識別淨資產的公允價值11,543 
商譽10,215 

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合併財務報表附註
（表格金額以百萬計，每股數據、期權價格金額、比率或註明除外）

可識別的有形和無形資產為美元4701000萬美元和300萬美元8.9 分別需要折舊和攤銷。 下表總結了有形和無形資產的主要類別及其各自的公允價值和加權平均使用壽命：
公允價值加權平均使用壽命(年)
設備、辦公設施和財產
不動產 (1)
$226 37
個人財產 (2)
162 2
在建工程49 不適用
土地33 不適用
設備、辦公設施和財產總數$470 
收購的無形資產
客户關係$8,700 20
現有技術165 2
商號15 2
收購的無形資產總額$8,880 
(1) 主要由建築物組成。
(2) 主要包括設備和租賃方面的改進。
不適用。

商譽為$10.210億美元主要歸因於可以利用的規模、技能集、運營和協同效應，使合併後的公司能夠建立更強大的企業，並且將不會因税收目的而扣除。分配給投資者服務和顧問服務部門的商譽為#美元。6.410億美元3.8分別為10億美元。

公司的綜合損益表包括可歸因於收購TD ameritrade的淨收入總額和淨收入#美元1.710億美元583分別為2020年10月6日至2020年12月31日期間的100萬美元。

在收購TD ameritrade的過程中，該公司產生了各種專業費用和其他成本，如諮詢、法律和會計費用。該公司總共產生了#美元的收購成本561000萬美元和300萬美元11分別於截至2020年12月31日及2019年12月31日止年度，主要計入綜合損益表的專業服務。

USAA-IMCO

2020年5月26日，公司完成了對USAA-IMCO資產的收購，價格為#美元1.61000億美元的現金。除了資產購買協議，兩家公司還簽訂了一項長期轉介協議，使施瓦布成為為USAA成員提供財富管理和投資經紀服務的獨家提供商。USAA-IMCO的收購通過增加超過一100萬個經紀和管理的投資組合賬户，價值約為80在收購之日，客户資產為200億美元。這筆交易還為施瓦布提供了進一步擴大我們客户基礎的機會，通過長期轉介協議為USAA成員提供服務。

本公司根據公認會計原則將USAA-IMCO收購作為一項業務合併入賬，因此，收購價格根據收購日的公允價值分配給收購的資產和承擔的負債。在截至2020年9月30日的三個月裏，我們賺了一美元43成交後對購買價格的調整，導致減少#美元91000萬美元和300萬美元34 我們對所收購無形資產和善意公允價值的初步估計分別為百萬美元。公司最終確定了截至2020年12月31日止三個月內的資產和負債估值，導致截至收購日的估計公允價值未進行額外調整。

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合併財務報表附註
（表格金額以百萬計，每股數據、期權價格金額、比率或註明除外）

下表總結了截至2020年5月26日收購日的收購價格、所收購資產和所承擔負債的公允價值以及由此產生的善意，並根據上述收盤後調整進行了調整。
收購價$1,581 
收購資產的公允價值：
出於監管目的，現金隔離並存入4,392 
經紀客户應收賬款80 
收購的無形資產1,109 
收購的總資產5,581 
承擔的負債的公允價值：
向經紀客户致敬4,472 
承擔的總負債4,472 
收購的可識別淨資產的公允價值$1,109 
商譽$472 

可識別無形資產美元1.1 億美元需要攤銷。 下表總結了所收購無形資產的主要類別及其各自的公允價值和加權平均使用壽命：
公平
價值		加權平均使用壽命(年)
客户關係$962 18
經紀轉介協議(1)
142 20
無版税的許可5 7
收購的無形資產總額$1,109 
(1) 經紀轉介協議的初始期限為5年，並可自動續訂一年制此後遞增。

記錄的商譽為$472100萬美元，主要歸因於USAA-IMCO收購帶來的額外規模和預期的協同效應，分配給投資者服務部門，並可在税收方面扣除。

公司的綜合損益表包括可歸因於USAA-IMCO收購的淨收入總額和淨虧損。2351000萬美元和300萬美元51在2020年5月26日至2020年12月31日期間分別為1.2億美元。

關於此次收購，公司同意向USAA償還某些合同終止以及由USAA產生的其他費用和遣散費。這些費用總計為$21截至2020年12月31日的年度，並計入綜合損益表的其他費用。此外，該公司還產生了與USAA-IMCO收購相關的各種專業費用和其他成本，如諮詢、法律和會計費用。該公司總共產生了#美元的收購成本541000萬美元和300萬美元14分別在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度內，主要包括專業服務、其他費用以及綜合損益表上的薪酬和福利。

備考財務信息(未經審計)

下表顯示了未經審計的備考財務信息，好像TD ameritrade和USAA-IMCO的收購發生在2019年1月1日。未經審核的備考業績反映購入成本、購入無形及有形資產的攤銷及折舊的税後調整、經修訂的IDA協議的影響，該協議將客户存放於TD託管機構的現金存款的服務費調低至15基點，與25TD ameritrade根據其先前的IDA協議支付的基點，以及其他針對採購會計影響的非實質性調整，並不反映可能因收購而實現的潛在收入增長或成本節約。截至2020年12月31日的年度預計淨收入不包括施瓦布和被收購方的税後收購成本$1561000萬美元。這些成本和税後購置成本為#美元。40嘉信理財和被收購方在2019年發生的2019年淨收益包括在截至2019年12月31日的年度的預計淨收入中。
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合併財務報表附註
（表格金額以百萬計，每股數據、期權價格金額、比率或註明除外）

未經審計的備考財務信息僅供參考，並不一定表明TD ameritrade和USAA-IMCO收購在2019年1月1日完成後的未來運營或結果。
截至的年度
12月31日，
20202019
淨收入合計$16,617 $16,897 
普通股股東可獲得的淨收入4,617 5,121 


4.    收入確認
分類收入
嘉信理財的主要收入來源如下：
截至十二月三十一日止的年度：202120202019
淨利息收入
現金及現金等價物$40 $120 $518 
現金和投資分開24 141 345 
經紀客户應收賬款2,455 848 821 
可供出售的證券4,641 4,537 1,560 
持有至到期的證券— — 3,591 
銀行貸款620 545 584 
證券借貸收入720 334 147 
其他利息收入6 6 14 
利息收入8,506 6,531 7,580 
銀行存款(54)(93)(700)
向經紀客户致敬(9)(12)(79)
短期借款(9)— — 
長期債務(384)(289)(258)
證券借貸費用(24)(33)(38)
其他利息支出4 9 11 
利息開支(476)(418)(1,064)
淨利息收入8,030 6,113 6,516 
資產管理和行政費
共同基金、ETF和CTF1,961 1,770 1,747 
建議解決方案1,993 1,443 1,198 
其他320 262 266 
資產管理和行政費4,274 3,475 3,211 
交易收入
佣金2,050 739 549 
訂單流收入2,053 621 135 
主要交易記錄49 56 68 
交易收入4,152 1,416 752 
銀行存款賬户費用1,315 355 — 
其他749 332 242 
淨收入合計$18,520 $11,691 $10,721 

有關我們可報告分部提供的收入摘要，請參閲附註24。收入的確認不受產生收入的經營分部的影響。




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（表格金額以百萬計，每股數據、期權價格金額、比率或註明除外）

5.    從和向經紀客户發送

經紀客户的應收賬款和應付賬款詳情如下：
12月31日，20212020
應收款項   
保證金貸款$87,365 $60,865 
其他經紀應收賬款3,200 3,575 
來自經紀客户的發票-淨 (1)
$90,565 $64,440 
應付款  
含税應付款$107,551 $84,642 
無息應付款項18,120 19,559 
向經紀客户致敬$125,671 $104,201 
(1) 在所列的所有期間，經紀客户和相關活動的應收賬款的信用損失撥備並不重大。

2021年和2020年12月31日，約 17佔CS & Co和TD Ameritrade，Inc.總數的%客户賬户位於加利福尼亞州。

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合併財務報表附註
（表格金額以百萬計，每股數據、期權價格金額、比率或註明除外）

6.    投資證券

公司可供出售投資證券的攤銷成本、未實現損益總額以及公允價值如下：
2021年12月31日攤銷
成本		未實現總額
收益		未實現總額
損失		公平
價值
可供出售的證券
美國機構抵押貸款支持證券$335,803 $3,141 $4,589 $334,355 
美國國債21,394 13 125 21,282 
資產支持證券 (1)
17,547 79 80 17,546 
公司債務證券 (2)
12,310 143 109 12,344 
美國州和市政證券1,611 81 5 1,687 
非機構商業抵押貸款支持證券1,170 20 — 1,190 
存單1,000 — 1 999 
外國政府機構證券425 — — 425 
商業票據200 — — 200 
其他22 4 — 26 
可供出售的證券總額$391,482 $3,481 $4,909 $390,054 
2020年12月31日
可供出售的證券
美國機構抵押貸款支持證券$283,911 $7,005 $563 $290,353 
資產支持證券 (1)
18,808 174 84 18,898 
公司債務證券 (2)
12,408 388 — 12,796 
美國國債10,631 25 — 10,656 
美國州和市政證券1,544 153 — 1,697 
外國政府機構證券1,411 2 — 1,413 
非機構商業抵押貸款支持證券1,213 52 — 1,265 
存單300 — — 300 
其他22 — — 22 
可供出售的證券總額$330,248 $7,799 $647 $337,400 
(1) 大致58%和51截至2021年12月31日和2020年12月31日持有的資產支持證券中，分別有30%是聯邦家庭教育貸款計劃資產支持證券。以信用卡應收賬款為抵押的資產擔保證券約佔30%和36分別為2021年12月31日、2020年12月31日和2020年12月31日持有的資產支持證券的比例。
(2) 截至2021年12月31日和2020年12月31日，大約31%和46在公司債務證券中，由金融服務業的機構發行的自營債券佔總額的百分比分別為2%。

2019年1月1日，該公司轉讓了某些美國機構抵押貸款支持證券，公允價值為$8.8根據ASU 2017-12年度的許可，從HTM類別增加到AFS類別，衍生工具和套期保值(專題815)：有針對性地改進套期保值活動的會計核算“(ASU 2017-12)。這一轉移導致對AOCI的税收淨增加#美元。191000萬美元。

2019年10月，美聯儲發佈了最終的增強審慎標準規則，美聯儲、貨幣監理署和FDIC聯合發佈了最終的監管資本和流動性規則。總合並資產為$294.02019年12月31日，根據最終規則建立的框架，中證金被指定為III類公司。因此，本公司選擇從2020年1月1日起，根據監管資本和流動性規則的允許，將AOCI排除在其監管資本之外。根據ASC 320投資–債務證券截至2020年1月1日，該公司將其所有指定為HTM的投資證券轉移到AFS類別，而不影響我們持有其他債務證券至到期的意圖。在轉讓之日，這些證券的攤銷成本總額為#美元。134.730億美元，未實現淨收益總額為美元1.41000億美元。

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合併財務報表附註
（表格金額以百萬計，每股數據、期權價格金額、比率或註明除外）

2022年1月，該公司轉移了$108.8200億美元的美國機構抵押貸款支持證券，在轉移時總未實現淨虧損為2.410億美元，從AFS類別轉移到HTM類別。

截至2021年12月31日，我們的銀行子公司已質押公允價值為美元的證券。49.620億美元作為抵押品，以保證與FHLB的抵押信貸安排的借款能力(見附註13)。我們的銀行子公司還將投資證券作為抵押品，以確保美聯儲貼現窗口的借款能力，並以公允價值#美元的證券質押。12.02021年12月31日，作為這一安排的抵押品。該公司還質押聯邦機構發行的證券，以確保某些信託存款的安全。這些質押證券的公允價值為$。1.3截至2021年12月31日，10億美元。

AFS投資證券的未實現虧損證券，按連續未實現虧損類別和期間彙總如下：
少於
12個月		12個月
或更長時間		總
2021年12月31日公平
價值		未實現
損失		公平
價值		未實現
損失		公平
價值		未實現
損失
可供出售的證券      
美國機構抵押貸款支持證券$186,955 $3,216 $38,007 $1,373 $224,962 $4,589 
美國國債16,658 125 21 — 16,679 125 
資產支持證券6,093 58 2,708 22 8,801 80 
公司債務證券4,713 99 197 10 4,910 109 
存單799 1 — — 799 1 
美國州和市政證券191 4 5 1 196 5 
總$215,409 $3,503 $40,938 $1,406 $256,347 $4,909 
2020年12月31日     
可供出售的證券     
美國機構抵押貸款支持證券$61,706 $551 $4,774 $12 $66,480 $563 
資產支持證券1,398 13 5,822 71 7,220 84 
總$63,104 $564 $10,596 $83 $73,700 $647 

截至2021年12月31日，投資組合中幾乎所有評級證券都是投資級證券。美國機構抵押貸款支持證券沒有明確的信用評級；然而，鑑於美國政府或美國政府支持的企業對本金和利息的擔保，管理層認為這些證券具有最高的信用質量和評級。

關於管理層對未實現損失頭寸中的AFS證券的季度評估的説明，請參見附註2。不是金額確認為信貸損失費用和不是證券在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度通過收益減記為公允價值。沒有一截至2021年12月31日，公司持有的AFS證券中，有2021年和2020年的AFS證券有信貸損失準備金。在本公司於2020年1月1日通過ASU 2016-13《金融工具-信用損失(主題326)：金融工具信用損失的計量》(ASU 2016-13)之前，不是該金額於截至2019年12月31日止年度確認為非暫時性收益減值或其他全面收益。

該公司有$6831000萬美元和300萬美元634截至2021年12月31日和2020年12月31日，AFS證券的應計應收利息分別為1.2億美元。這些數額不包括在AFS證券的攤餘成本基礎上，而計入合併資產負債表上的其他資產。有幾個不是截至2021年和2020年12月31日止年度可供出售證券的應計應收利息的核銷。

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合併財務報表附註
（表格金額以百萬計，每股數據、期權價格金額、比率或註明除外）

在下表中，抵押貸款支持證券和其他資產支持證券已根據最終合同到期日分配到到期分組。由於借款人可能有權贖回或預付我們投資證券的某些義務，因此實際到期日可能與下文列出的預定合同到期日不同。

可供出售投資證券的到期日如下：
2021年12月31日在
1年		一年後
5年		經過5年
10年前		之後
10年		總
美國機構抵押貸款支持證券 $3,483 $20,916 $71,705 $238,251 $334,355 
美國國債4,049 14,569 2,664 — 21,282 
資產支持證券— 4,922 3,003 9,621 17,546 
公司債務證券1,634 6,443 4,267 — 12,344 
美國州和市政證券23 150 1,010 504 1,687 
非機構商業抵押貸款支持證券 — — — 1,190 1,190 
存單300 699 — — 999 
外國政府機構證券101 324 — — 425 
商業票據200 — — — 200 
其他— — — 26 26 
總公平值$9,790 $48,023 $82,649 $249,592 $390,054 
攤銷總成本$9,761 $47,336 $82,556 $251,829 $391,482 
加權平均收益率(1)
1.28 %1.89 %1.78 %1.11 %1.35 %
(1)加權平均收益率採用2021年12月31日的攤銷成本計算。

出售可供出售投資證券的收益和已實現損益總額如下：
截至2013年12月31日止的年度，202120202019
收益$13,306 $4,801 $24,495 
已實現毛利40 5 16 
已實現虧損總額36 1 10 
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合併財務報表附註
（表格金額以百萬計，每股數據、期權價格金額、比率或註明除外）

7.    銀行貸款和相關信貸損失備抵

按投資組合分部和應收融資類別劃分的銀行貸款和拖欠分析的組成如下：
2021年12月31日當前30-59天
逾期		60-89天
逾期
>逾期90天
到期和其他
非權責發生制貸款 (3)
逾期及其他總額
非權責發生制貸款		總
貸款		預期信貸
損失
總計
銀行
貸款–網絡
住宅房地產：
首次抵押貸款 (1,2)
$21,022 $41 $1 $26 $68 $21,090 $13 $21,077 
HELOCs (1,2)
637 2 — 9 11 648 2 646 
住宅房地產總量21,659 43 1 35 79 21,738 15 21,723 
質押資產項目12,698 3 8 — 11 12,709 — 12,709 
其他207 — — — — 207 3 204 
銀行貸款總額$34,564 $46 $9 $35 $90 $34,654 $18 $34,636 
       
2020年12月31日       
住宅房地產：
首次抵押貸款 (1,2)
$14,804 $27 $1 $72 $100 $14,904 $22 $14,882 
HELOCs (1,2)
823 1 1 17 19 842 5 837 
住宅房地產總量15,627 28 2 89 119 15,746 27 15,719 
質押資產項目7,901 10 5 — 15 7,916 — 7,916 
其他181 — — — — 181 3 178 
銀行貸款總額$23,709 $38 $7 $89 $134 $23,843 $30 $23,813 
(1) 第一抵押貸款和HEOSC包括未攤銷保費和折扣以及美元的直接發起成本91百萬美元和美元722021年12月31日和2020年12月31日分別為100萬人。
(2) 2021年和2020年12月31日， 46%和45First Mortgage和HESYS投資組合中分別有%集中在加利福尼亞州。這些貸款的表現與整個投資組合一致。
(3) 有幾個不是合同規定在2021年或2020年12月31日逾期90天或以上的應計利息貸款。

於2021年12月31日，CSB已根據一攬子抵押權狀態抵押品安排抵押了First Mortgages和HEOSC的全部餘額，以確保與FHLb的有擔保信貸融資的借貸能力（見注13）。

銀行貸款信用損失撥備的變化如下：
2021年12月31日2020年12月31日2019年12月31日
首次抵押貸款HELOCs住宅房地產總量其他總首次抵押貸款HELOCs住宅房地產總量其他總首次抵押貸款HELOCs住宅房地產總量其他總
年初餘額$22 $5 $27 $3 $30 $11 $4 $15 $3 $18 $14 $5 $19 2 $21 
採用ASU 2016-13— — — — — 1 — 1 — 1 — — — — — 
沖銷— — — (1)(1)— — — — — — — — — — 
復甦— 1 1 — 1 1 — 1 — 1 1 1 2 — 2 
信貸損失準備金(9)(4)(13)1 (12)9 1 10 — 10 (4)(2)(6)1 (5)
年終餘額$13 $2 $15 $3 $18 $22 $5 $27 $3 $30 $11 $4 $15 $3 $18 

如注2所述，PAL須遵守ASC 326下的抵押品維護實用權宜措施。截至2021年12月31日和2020年12月31日，所有PAL均分別以公允價值超過借款的證券全額抵押。因此，截至這些日期，無需為PAL提供信用損失撥備。

2021年經濟整體繼續走強，但COVID-19繼續影響復甦步伐。管理層的宏觀經濟前景反映了房價持續温和增長和短期失業率預期下降。與2020年12月31日相比，這種宏觀經濟前景，加上銀行貸款組合中持續強勁的信貸質量指標，導致損失率的建模預測較低。

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（表格金額以百萬計，每股數據、期權價格金額、比率或註明除外）

銀行貸款相關不良資產和問題債務重組摘要如下：
12月31日，20212020
非權責發生制貸款 (1)
$35 $89 
擁有的其他房地產 (2)
1 1 
不良資產總額36 90 
問題債務重組— 1 
不良資產總額和問題債務重組$36 $91 
(1) 非應計貸款包括非應計問題債務重組。
(2) 計入綜合資產負債表中的其他資產。

信用質量

除了監控違約率外，施瓦布還通過按以下方式對投資組合進行分層，監控第一抵押貸款和HELOC的信用質量：

•創始年份；
•借款人在發起時的FICO得分(發起FICO)；
•更新的借款人FICO分數(更新的FICO)；
•貸款發放時的按揭成數(貸款成數)
•估計當前LTV比率(估計當前LTV)。

借款人的FICO評分由獨立的第三方信用報告服務提供，通常每季度更新一次。HELOC的初始LTV和估計當前LTV包括在HELOC發起時同一物業的任何未償還第一留置權抵押貸款。每筆貸款的估計當前LTV是根據房價升值指數每月更新的。




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（表格金額以百萬計，每股數據、期權價格金額、比率或註明除外）

公司首批抵押貸款和HELOC的信用質量指標詳述如下：
首次按揭按起始年度攤銷成本計算
2021年12月31日202120202019201820172017年前首次按揭貸款總額循環HElocs攤銷成本基礎HELOCs轉換為定期貸款HELOC總量
起源FICO
$1 $1 $— $— $— $1 $3 $— $— $— 
620 – 67934 25 5 1 6 19 90 — 2 2 
680 – 7391,306 524 146 41 98 215 2,330 61 60 121 
≥74011,649 4,454 1,049 165 354 996 18,667 308 217 525 
總$12,990 $5,004 $1,200 $207 $458 $1,231 $21,090 $369 $279 $648 
起源LTV
≤70%$11,234 $4,159 $948 $160 $351 $909 $17,761 $305 $199 $504 
>70% – ≤90%1,756 845 252 47 107 319 3,326 64 78 142 
>90% – ≤100%— — — — — 3 3 — 2 2 
總$12,990 $5,004 $1,200 $207 $458 $1,231 $21,090 $369 $279 $648 
加權平均
更新FICO
$5 $2 $1 $— $2 $12 $22 $2 $6 $8 
620 – 67996 69 19 7 8 30 229 6 14 20 
680 – 7391,265 421 115 24 53 149 2,027 51 39 90 
≥74011,624 4,512 1,065 176 395 1,040 18,812 310 220 530 
總$12,990 $5,004 $1,200 $207 $458 $1,231 $21,090 $369 $279 $648 
估計當前LTV (1)
≤70%$11,707 $4,961 $1,196 $206 $455 $1,229 $19,754 $368 $277 $645 
>70% – ≤90%1,283 43 4 1 3 2 1,336 1 2 3 
>90% – ≤100%— — — — — — — — — — 
>100%— — — — — — — — — — 
總$12,990 $5,004 $1,200 $207 $458 $1,231 $21,090 $369 $279 $648 
貸款百分比
非應計制狀態		0.03 %0.10 %0.03 %0.03 %0.03 %1.40 %0.12 %0.64 %2.33 %1.39 %
(1) 代表循環HEOSC完整信用額度（提取和未提取）的LTV。


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合併財務報表附註
（表格金額以百萬計，每股數據、期權價格金額、比率或註明除外）

首次按揭按起始年度攤銷成本計算
2020年12月31日20202019201820172017年前首次按揭貸款總額循環HElocs攤銷成本基礎HELOCs轉換為定期貸款HELOC總量
起源FICO
$1 $— $— $— $2 $3 $— $— $— 
620 – 67929 13 3 8 31 84 1 3 4 
680 – 739794 355 105 181 419 1,854 82 80 162 
≥7407,150 2,452 449 858 2,054 12,963 380 296 676 
總$7,974 $2,820 $557 $1,047 $2,506 $14,904 $463 $379 $842 
起源LTV
≤70%$6,653 $2,211 $396 $793 $1,935 $11,988 $351 $269 $620 
>70% – ≤90%1,321 609 161 254 568 2,913 112 107 219 
>90% – ≤100%— — — — 3 3 — 3 3 
總$7,974 $2,820 $557 $1,047 $2,506 $14,904 $463 $379 $842 
加權平均
更新FICO
$5 $2 $1 $4 $19 $31 $3 $9 $12 
620 – 67967 34 16 21 60 198 12 20 32 
680 – 739784 252 66 121 281 1,504 58 55 113 
≥7407,118 2,532 474 901 2,146 13,171 390 295 685 
總$7,974 $2,820 $557 $1,047 $2,506 $14,904 $463 $379 $842 
估計當前LTV (1)
≤70%$6,999 $2,582 $533 $1,034 $2,490 $13,638 $452 $368 $820 
>70% – ≤90%975 238 24 13 16 1,266 11 9 20 
>90% – ≤100%— — — — — — — 1 1 
>100%— — — — — — — 1 1 
總$7,974 $2,820 $557 $1,047 $2,506 $14,904 $463 $379 $842 
貸款百分比
非應計制狀態		0.09 %0.38 %1.02 %0.87 %1.57 %0.48 %1.37 %2.80 %2.02 %
(1) 代表循環HEOSC完整信用額度（提取和未提取）的LTV。

截至2021年12月31日，第一抵押貸款為美元17.0億美元的利率可調。幾乎所有這些抵押貸款的初始固定利率為 三至十年以及此後每年調整的利率。大致28在這些按揭貸款餘額中，有1%為只帶利息付款條款的貸款。大約三年的利率89這些只收利息的貸款餘額的%不計劃為三或者更多年。施瓦布的抵押貸款不包括被描述為低於當前市場利率的臨時介紹性利率的利率條款。

在2021年12月31日和2020年12月31日，施瓦布擁有57百萬美元和美元43銀行貸款的應計利息，不計入銀行貸款的攤餘成本，計入綜合資產負債表的其他資產。

HELOC產品有一個30-貸款期限為一年，初始提款期為十年從發貨之日起算。在初始提款期過後，此時未償還的餘額將轉換為20--一年攤銷貸款。初始提款期間的利率和20-年攤銷期限是以最優惠利率加保證金為基礎的浮動利率。

下表列出了在所列每個期間內轉換為攤銷貸款的HELOC：
12月31日，20212020
HELOCs轉換為攤銷貸款$19 $26 

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合併財務報表附註
（表格金額以百萬計，每股數據、期權價格金額、比率或註明除外）

下表列出了當前未償還HELCC何時將轉換為攤銷貸款：
2021年12月31日天平
期末轉換為攤銷貸款$279 
1年內16 
> 1年- 3年72 
> 3年- 5年65 
>5年216 
總$648 

截至2021年12月31日，美元495HESYS投資組合中的百萬美元由相關房產的第二優先權擔保。鑑於在違約時優先於第一抵押權持有人，第二抵押權抵押貸款通常具有較高程度的信用風險。除了前面描述的信用監控活動外，施瓦布還通過審查相關房產的第一筆抵押貸款的拖欠狀況來監控信用風險。截至2021年12月31日，借款人約 53HESYS未償貸款餘額的%僅支付了最低到期金額。


8.    設備、辦公設施和財產

設備、辦公設施和財產詳情如下：
十二月三十一日，20212020
軟件$2,524 $2,314 
建築1,640 1,444 
信息技術和電信設備679 509 
租賃權改進462 455 
在建工程429 325 
土地208 208 
其他388 295 
設備、辦公設施和財產總數6,330 5,550 
累計折舊和攤銷(2,888)(2,667)
設備、辦公設施和財產總計-淨值$3,442 $2,883 




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9.    商譽和已獲得的無形資產

收購的無形資產和善意詳情如下：
2021年12月31日2020年12月31日
總運載量
價值		累計
攤銷		淨載運
價值		總運載量
價值		累計
攤銷		淨載運
價值
客户關係$10,089 $(908)$9,181 $10,089 $(386)$9,703 
技術305 (197)108 305 (112)193 
商號116 (26)90 113 (18)95 
收購的無形資產總額$10,510 $(1,131)$9,379 $10,507 $(516)$9,991 

截至2021年12月31日，收購無形資產的未來年度攤銷費用估計如下：
2022$596 
2023534 
2024518 
2025512 
2026508 
此後6,630 
總計$9,298 
注：上述附表不包括無限期無形資產美元81百萬美元。

分配至我們的可報告分部的聲譽的公允價值變化如下表所示：
投資者
服務		顧問
服務		總
2019年12月31日的餘額$1,096 $131 $1,227 
TD Ameritrade收購獲得善意6,380 3,835 10,215 
在其他收購中獲得的善意494 16 510 
2020年12月31日7,970 3,982 11,952 
期內取得的善意及其他變化— — — 
2021年12月31日的餘額$7,970 $3,982 $11,952 


有關公司收購的更多信息，請參閲注3。

截至我們的年度測試日期，我們對公司的每個報告單位進行了評估。根據這一分析，我們得出的結論是，善意沒有受到損害。在我們的年度測試日期之後，沒有跡象表明善意受到損害。施瓦布做到了 不是在所呈列的任何年度中不確認任何善意損失。


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10.    其他資產

其他資產的組成如下：
十二月三十一日，20212020
來自經紀商、交易商和清算組織的其他應收賬款$2,475 $1,748 
利息、股息和其他1,615 1,180 
以公允價值擁有的其他證券 (1)
1,584 687 
其他投資 (2)
1,526 1,019 
經營租賃ROU資產842 937 
客户合同應收賬款(3)
637 579 
借入的證券582 873 
資本化合同成本344 303 
其他713 457 
其他資產總額$10,318 $7,783 
(1) 包括客户經紀賬户中持有的零碎股份。這些客户持有的零碎股份的等額相應回購負債計入綜合資產負債表的應計費用和其他負債。另請參閲附註2和18。
(2) 包括LIHTC投資及若干其他與CRA有關的投資(見附註11)。本項目還包括對FHLB股票#美元的投資。29截至2021年12月31日、2021年12月和2020年12月31日的100萬歐元，要求作為向FHLB借款的條件持有(見附註13)，只能按面值出售給發行人。從FHLB股票投資中收到的任何現金股利在綜合損益表中確認為利息收入。CSB和CSPB是美聯儲的成員，作為成員條件，它們必須持有美聯儲的股票。其他投資還包括對FRB股票的投資#美元。4361000萬美元和300萬美元191分別為2021年12月31日和2020年12月31日。
(3) 代表在ASC 606範圍內從與客户的合同中獲得的基本上所有應收賬款。截至2021年12月31日或2020年12月31日，施瓦布沒有任何其他重大合同資產或合同負債餘額。

資本化合同成本

資本化合同成本是指與客户簽訂合同的增量成本，包括為與客户簽訂合同而向僱員支付的銷售佣金，見上表。這些成本在與相關收入的確認方式一致的期間內按直線攤銷至費用。與資本化合同成本相關的攤銷費用為#美元。69百萬，$63百萬美元，以及$55於截至2021年12月31日、2020年及2019年12月31日止年度內，分別記入綜合損益表的薪酬及福利開支。


11.    可變利息實體

截至2021年12月31日和2020年12月31日，施瓦布與可變利益實體(VIE)的所有參與都是通過CSB的CRA相關投資進行的，其中大部分與LIHTC投資有關。作為公務員事務局社區再投資計劃的一部分，公務員事務局投資於基金，這些基金對多户經濟適用房物業進行股權投資，並因這些投資獲得税收抵免和其他税收優惠。在2021年、2020年和2019年，公務員事務局記錄的攤銷金額為71百萬，$56百萬美元，以及$39分別為百萬美元，並確認的税收抵免和其他税收優惠為美元90百萬，$69百萬美元，以及$47與這些投資相關的資金分別為百萬美元。攤銷以及税收抵免和其他税收優惠均計入收入税。

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總資產、負債和最大損失風險

下表總結了施瓦布持有可變權益但不是主要受益人的VIE的總資產、負債和最大損失風險：
2021年12月31日2020年12月31日
集料
資產		集料
負債		最大暴露時間
走向虧損		集料
資產		集料
負債		最大損失風險
力拓投資(1)
$915 $530 $915 $649 $344 $649 
CRA的其他投資(2)
161 — 211 118 — 152 
總$1,076 $530 $1,126 $767 $344 $801 
(1) 總資產和總負債分別計入綜合資產負債表中的其他資產和應計費用及其他負債。
(2) 其他CRA投資按攤銷成本、權益法投資、AFS證券或使用調整後成本法計入貸款。總資產計入AFS證券、銀行貸款淨額或綜合資產負債表中的其他資產。

施瓦布的最大損失敞口將來自投資的損失，包括任何承諾的金額。公務員事務局對這些剩餘承諾的資助取決於某些條件的發生，公務員事務局預計將在2022年至2025年期間支付基本上所有這些承諾。在截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日的年度內，施瓦布沒有或打算向VIE提供或打算提供它沒有合同要求提供的財務或其他支持。


12.    銀行存款

銀行存款包括有息存款和無息存款，具體如下：
12月31日，20212020
計息存款：  
從經紀賬户中清繳的存款$412,287 $332,513 
正在檢查22,786 17,785 
節省和其他7,234 6,739 
有息存款總額442,307 357,037 
無息存款1,471 985 
銀行存款總額$443,778 $358,022 


13.    借款

CSC高級票據

CSC的優先票據是無擔保債務。CSC可以在每個系列的部分或全部優先票據到期前贖回，但須遵守某些限制，並在某些情況下支付適用的整付溢價。固定利率優先票據每半年支付利息，浮動利率優先票據每季度支付利息。

TDA持有高級票據

TDA Holding的優先票據是無擔保債務。TDA Holding可以在每個系列的部分或全部優先票據到期前贖回，但須遵守某些限制，並在某些情況下支付適用的整付溢價。固定利率優先票據每半年支付一次利息。


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下表列出了截至2021年和2020年12月31日按未償工具列出的長期債務。
日期未償還本金
發行20212020
CSC固定利率優先票據：
3.2502021年5月21日到期%
05/22/18$— $600 
3.2252022年9月1日到期%
08/29/12256 256 
2.6502023年1月25日到期%
12/07/17800 800 
3.5502024年2月1日到期%
10/31/18500 500 
0.7502024年3月18日到期%
03/18/211,500 — 
3.7502024年4月1日到期% (1)
09/24/21350 — 
3.0002025年3月10日到期%
03/10/15375 375 
4.2002025年3月24日到期%
03/24/20600 600 
3.6252025年4月1日到期% (1)
09/24/21418 — 
3.8502025年5月21日到期%
05/22/18750 750 
3.4502026年2月13日到期%
11/13/15350 350 
0.9002026年3月11日到期%
12/11/201,250 1,250 
1.1502026年5月13日到期%
05/13/211,000 — 
3.2002027年3月2日到期%
03/02/17650 650 
3.3002027年4月1日到期% (1)
09/24/21744 — 
3.2002028年1月25日到期%
12/07/17700 700 
2.0002028年3月20日到期%
03/18/211,250 — 
4.0002029年2月1日到期%
10/31/18600 600 
3.2502029年5月22日到期%
05/22/19600 600 
2.7502029年10月1日到期% (1)
09/24/21475 — 
4.6252030年3月22日到期%
03/24/20500 500 
1.6502031年3月11日到期%
12/11/20750 750 
2.3002031年5月13日到期%
05/13/21750 — 
1.9502031年12月1日到期%
08/26/21850 — 
CSC浮動利率優先票據：
三個月LIBOR + 0.322021年5月21日到期%
05/22/18— 600 
SOFR+0.5002024年3月18日到期%
03/18/211,250 — 
SOFR+0.5202026年5月13日到期%
05/13/21500 — 
CSC優先票據總額17,768 9,881 
TDA持有固定利率優先票據：
2.9502022年4月1日到期%
03/09/15750 750 
3.7502024年4月1日到期% (1)
11/01/1850 400 
3.6252025年4月1日到期% (1)
10/22/1482 500 
3.3002027年4月1日到期% (1)
04/27/1756 800 
2.7502029年10月1日到期% (1)
08/16/1925 500 
TDA持有浮動利率優先票據：
三個月LIBOR + 0.432021年11月1日到期%
11/01/18— 600 
TDA持有優先票據總額 963 3,550 
融資租賃負債94 6 
未攤銷保費-淨值180 249 
發債成本(91)(54)
長期債務總額$18,914 $13,632 
(1) 2021年，我們完成了將TDA Holding發行的某些優先票據兑換CSC發行的優先票據的要約。大約美元2.2 TDA Holding在交易所發行的優先票據本金總額為10億美元， 90%，或大約$2.0 十億美元已投標並接受。CSC發行的新優先票據的利率和到期日與TDA Holding優先票據相同。的$213 未兑換的百萬美元仍未兑換 四TDA Holding發行的系列優先票據。出於會計目的，債務交換被視為債務修改。

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截至2021年12月31日，所有未償長期債務的年度到期日如下：
到期日
2022$1,036 
2023829 
20243,673 
20252,237 
20263,100 
此後7,950 
總到期日18,825 
未攤銷保費-淨值180 
發債成本(91)
長期債務總額$18,914 

短期借款：CSC有能力發行高達美元5.0 十億商業票據（美元1.5 截至2020年12月31日，10億美元），到期日高達 270幾天。CSC有$3.02021年12月31日未償還的商業票據和無截至2020年12月31日未償還。CSC和CS&Co還可以從外部銀行獲得未承諾的信貸額度，總借款能力為#美元。1.51000億美元；不是截至2021年12月31日或2020年12月31日，仍有未償還金額。

我們的銀行子公司與FHLB保持着擔保信貸安排。這些貸款的可用金額取決於我們的第一筆抵押貸款HELOC的金額，以及他們作為抵押品質押的某些投資證券的公允價值。截至2021年12月31日和2020年12月31日，質押的抵押品提供的總借款能力為1美元。63.53億美元和3,000美元55.1分別為10億，其中不是在任何一年結束時，都有未償還的金額。

我們的銀行子公司可以通過美聯儲貼現窗口獲得資金。可用金額取決於作為抵押品質押的某些投資證券的公允價值。截至2021年12月31日和2020年12月31日，我們質押的抵押品提供的總借款能力為12.010億美元7.9分別為10億，其中不是在任何一年結束時，都有未償還的金額。

我們的銀行子公司可以與外部銀行簽訂以投資證券為抵押的回購協議，作為短期流動性的另一種來源。該公司擁有不是截至2021年12月31日或2020年12月31日，根據此類回購協議未償還的借款。

TADC維持有擔保的未承諾信用額度，根據該信用額度，TADC在活期或短期基礎上借款，並將客户保證金證券作為抵押品。有$1.9 截至2021年12月31日，有擔保未承諾信貸額度下未償還10億美元。有 不是截至2020年12月31日，這些有擔保的未承諾信用額度下的未償借款。有關更多信息，請參閲註釋17。

TADC維持高級無擔保承諾循環信貸工具，總借款能力為美元600百萬美元，將於2022年4月到期。此外，截至2020年12月31日，TADC維持美元850百萬美元的無擔保承諾循環信貸融資於2021年4月到期，未續簽。有 不是截至2021年12月31日或2020年12月31日TADC高級循環融資項下的未償借款。


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14.    租契

下表詳細列出綜合資產負債表上經營租賃資產和負債的金額和地點：
十二月三十一日，20212020
租賃資產：資產負債表分類
經營租賃ROU資產其他資產$842 $937 
租賃負債：
經營租賃負債應計費用和其他負債$932 $1,033 

截至2021年和2020年12月31日止年度，該公司的分包收入並不重大。

租賃費用的構成如下：
截至十二月三十一日止的年度：202120202019
租賃費
經營租賃成本(1)
$220 $166 $137 
可變租賃成本(2)
48 34 34 
(1) 包括歸因於短期租賃的微不足道金額。
(2) 包括完全可變的付款以及代表基於租賃負債中反映的指數或利率的付款與實際發生的付款之間差異的金額。

下表列出了補充經營租賃信息：
十二月三十一日，20212020
租賃期限和貼現率
加權平均剩餘租賃年限(年)6.637.02
加權平均貼現率2.48 %2.86 %

租賃負債到期日
經營租約(1)
2022$191 
2023185 
2024149 
2025128 
2026103 
此後257 
租賃付款總額1,013 
減去：利息81 
租賃負債現值$932 
(1) 經營租賃付款不包括#美元40 已簽署但尚未開始的租賃的具有法律約束力的最低租賃付款百萬美元。這些租賃將於2022年至2023年間開始，租期為 五年至15好幾年了。

該公司擁有融資租賃ROU資產包括在設備、辦公設施和財產中-扣除美元931000萬美元和融資租賃負債共$94 截至2021年12月31日，合併資產負債表上的長期債務已計入長期債務。截至2020年12月31日，融資租賃並不重大。


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15.    承付款和或有事項

貸款組合：CSB與Rocket Mortgage，LLC（Rocket Mortgage）為CSB客户提供聯合品牌貸款發起計劃（該計劃）®），原名Quicken Loans，LLC。根據該計劃，Rocket Mortgage為CSB客户發起並服務First Mortgages和HELCC。根據該計劃，CSB購買了由Rocket Mortgage發起的某些First Mortgages和HELCC。CSB購買了美元的第一抵押貸款14.010億美元8.7分別在2021年和2020年期間達到10億美元。公務員事務局收購HELOC，承諾金額為$418百萬美元和美元4582021年和2020年分別為百萬。

該公司承諾以銀行信貸額度提供信貸，併購買第一抵押貸款，具體如下：
12月31日，20212020
承諾提供與未使用的HELOC、PAL和其他信貸額度相關的信貸$6,193 $8,141 
購買首套按揭貸款的承擔1,824 1,917 
總$8,017 $10,058 

擔保和賠償：嘉信理財的客户出售(即承銷)由期權結算公司清算的上市期權合約，期權結算公司是一家為這些交易設定保證金要求的清算機構。我們通過安排由幾家銀行發行的無擔保備用LOC，支持期權結算公司，部分滿足了保證金要求。截至2021年12月31日，這些LOC的總面值總計為$15百萬美元。有幾個不是截至2021年12月31日，在任何這些LOC下提取的資金。就其證券借貸活動而言，嘉信理財被要求向某些經紀客户提供抵押品。公司通過提供現金作為抵押品來滿足抵押品要求。

該公司還根據標準會員協議向證券結算所和交易所提供擔保，該協議要求會員保證其他會員的表現。根據協議，如果另一成員無法履行其對結算所和交易所的義務，其他成員將被要求填補缺口。根據這些安排，該公司的負債是不可量化的，可能會超過它作為抵押品公佈的金額。本公司還聘請第三方公司清算客户的期貨和期貨交易期權，為客户的外匯交易提供便利，並已同意賠償這些公司因本公司向其介紹的客户交易而可能遭受的損失。根據這些安排，該公司可能需要支付的款項微乎其微。因此，不是這些擔保的責任已得到確認。

IDA協議：本公司與TD託管機構的IDA協議於2020年10月6日生效。IDA協議規定了公司的責任和某些或有義務。根據IDA協議，合資格經紀客户户口內的未投資現金將會從資產負債表中撥出，存入TD託管機構的户口。施瓦布為TD存管機構提供有關存款賬户的記錄保存和支持服務，施瓦布為這些賬户收取月費總額。儘管可能性不大，但如果任何給定月份的清掃安排費用計算結果為負值，嘉信理財將被要求向TD託管機構支付費用。

IDA協議還規定，自2021年7月1日起，施瓦布可以選擇將10國際開發協會每12個月向施瓦布的資產負債表餘額為1000億美元，受某些限制和調整的限制。該公司將這些餘額轉移到其資產負債表的能力取決於多種因素，包括有足夠的資本水平來維持這些增量存款，以及IDA協議中規定的某些約束性限制，包括施瓦布只能轉移被指定為浮動利率債務的IDA餘額的要求。此外，施瓦布還必須保持最低美元502031年6月之前的10億國際開發協會餘額，至少80到2026年6月，國際開發協會餘額的%必須指定為固定利率債務。

國際開發協會期末餘額總額為#美元。147.2截至2021年12月31日的10億美元，以及154.1截至2020年12月31日，10億美元。如果IDA餘額下降到要求的IDA餘額最低限度以下，施瓦布可能被要求將額外的現金從其資產負債表轉移到IDA計劃。截至2021年12月31日，施瓦布已經轉移了$10.1國際開發協會在其資產負債表中的餘額為200億美元，其中包括未投保的餘額和某些國際賬户餘額。在2021年12月31日之後，公司轉移了大約$10國際開發協會在其資產負債表上額外增加了10億美元的餘額。

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法律或有事項：施瓦布在正常業務過程中會受到索賠和訴訟的影響，包括仲裁、集體訴訟和其他訴訟，其中一些包括對實質性或未指明的損害賠償的索賠。該公司也是監管機構和其他政府機構的調查、調查和訴訟的對象。

預測訴訟或監管事項的結果本身就很困難，需要對各種因素作出重大判斷和評估，包括事項的程序狀況和任何最近的事態發展；以前的經驗和其他人在類似案件中的經驗；現有的抗辯理由，包括根據案情或審判前的程序性理由(如駁回動議或即決判決)處理案件的潛在機會；事實發現的進展；律師和專家對潛在損害的意見；以及潛在的和解機會和任何和解討論的狀況。在該問題接近解決之前--例如，等待進一步的程序、關鍵動議或上訴的結果或當事方之間的討論--可能無法合理地估計一系列潛在的賠償責任。可能需要提出許多問題，例如發現重要的事實事項和確定門檻法律問題，其中可能包括新的或懸而未決的法律問題。準備金被建立或調整或進一步披露，並隨着事件的進展和獲得更多信息而提供潛在損失的估計。

施瓦布認為，它在目前懸而未決的所有重大問題上都有強有力的辯護，並正在對責任和任何索賠提出異議。然而，其中一些問題可能會導致不利的判決或裁決，包括懲罰、禁令或其他救濟，公司也可能因為訴訟的不確定性和風險而決定解決問題。下文所述事項為有可能發生重大損失的合理可能性或該事項可能與股東重大利益相關的事項。除非另有説明，本公司無法提供任何潛在負債的合理估計，因為該事項處於訴訟階段。至於所有其他懸而未決的事項，根據目前的資料及與法律顧問的磋商，任何該等事項的結果似乎並不合理地可能對本公司的財務狀況、經營業績或現金流有重大影響。

施瓦布智能投資組合®美國證券交易委員會調查：如2021年7月1日披露的，本公司一直在迴應美國證券交易委員會在合規審查後發起的執法調查，以及與施瓦布智能投資組合數字諮詢解決方案相關的歷史披露。與美國證券交易委員會工作人員就解決這一問題達成的初步協議有關，2021年的財務結果包括一筆負債和相關的不可扣除費用約為#美元。2001000萬美元。任何解決辦法的完成始終取決於委員會的表決結果。公司繼續與美國證券交易委員會工作人員合作，以期全面解決此事。

TD ameritrade收購訴訟：正如之前披露的那樣，施瓦布和TD ameritrade一直在迴應2020年5月12日向特拉華州衡平法院提起的挑戰這筆收購的訴訟(Hawkes訴Bettino等人)。代表建議類別的TD ameritrade股東，其中不包括TD銀行。最初的起訴書將收購獲得批准時TD ameritrade董事會的每一名成員，以及TD Bank和嘉信理財列為被告。2020年6月11日，原告駁回了一項要求對收購進行投票或完成收購的請求。2021年2月5日，原告提交了一份修改後的起訴書，列出了收購獲得批准時TD ameritrade的一名高管和某些董事，以及TD Bank、某些TD Bank相關實體和嘉信理財。修改後的起訴書聲稱，TD ameritrade高管、TD ameritrade董事會和TD Bank的某些成員違反受託責任，以及針對Schwab協助和教唆此類違規行為，指控稱，TD Bank與Schwab直接談判的保險存款賬户協議修正案允許TD Bank轉移TD ameritrade少數公眾股東對合並的考慮。原告尋求追回金錢損害賠償、費用和律師費。施瓦布和其他被告認為這些指控完全沒有根據，並於2021年4月29日提出動議，駁回訴訟中的剩餘索賠。

Crago Order Routing訴訟：2016年7月13日，美國加州北區地區法院提起證券集體訴訟，代表一類通過CS&Co執行股票訂單的客户。訴訟將CS&Co和CSC列為被告，並指控CS&Co在2011年7月13日至2014年12月31日期間將訂單發送給UBS Securities LLC的協議違反了CS&Co尋求最佳執行的義務。原告尋求未指明的損害賠償、利息、禁令和公平救濟，以及律師費和費用。被告認為這些指控完全沒有根據，並一直在積極抗辯這起訴訟。在第一次修改後的申訴被駁回並獲得修改許可後，原告於2017年8月14日提交了第二次修改後的申訴。被告再次提出駁回動議，在2017年12月5日發佈的裁決中，法院駁回了這項動議。原告於2021年4月30日提出階級認證動議，在2021年10月27日的判決中，法院駁回了這項動議，並認為集體訴訟的認證是不合適的。Planttiff尋求對第九巡迴上訴法院拒絕等級認證的命令進行復審，但被駁回，並於2022年2月3日提交了一項重新考慮這一否認的動議，該動議正在審理中。
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（表格金額以百萬計，每股數據、期權價格金額、比率或註明除外）

福特訂單傳送訴訟：2014年9月15日，TDA Holding，TD ameritrade，Inc.及其前首席執行官Frederick J.Tomczyk代表TD ameritrade，Inc.的一類假定客户在美國內布拉斯加州地區法院被起訴，指控被告未能尋求最佳執行，並就其訂單傳遞做法做出失實陳述和遺漏。原告尋求未指明的損害賠償、禁令和其他救濟。被告認為這些指控完全沒有根據，並一直在積極抗辯這起訴訟。2018年9月14日，區法院批准了原告關於等級認證的動議，被告上訪，要求立即對地區法院的等級認證決定提出上訴。2021年4月23日，美國第八巡迴上訴法院發佈了一項裁決，推翻了地區法院對某一類別的認證，並將案件發回地區法院進行進一步訴訟。原告向地區法院再次提出了要求等級認證的動議，被告要求將案件提交仲裁的動議被地區法院駁回，理由是為時過早。


16.    退出及其他相關負債

由於從2020年底至2021年初開始，主要客户數量指標出現顯著增長，包括活躍經紀賬户數量、客户每日平均交易量和每日交易峯值，公司決定在2021年擴大與TD ameritrade整合相關的技術工作範圍。2021年，我們開始了更大的技術建設，以支持我們合併後的客户羣的規模擴大。根據我們目前的整合計劃和擴大的技術工作範圍，公司繼續預計在年內完成客户轉換30至36自2020年10月6日收購之日起數月。

為了實現我們的整合目標，公司預計將在整個整合過程中確認與收購和整合相關的重大額外成本和資本支出。此類收購和整合相關成本已經包括，並預計將繼續包括專業費用，如法律、諮詢和會計費用，參與整合工作的員工和承包商的薪酬和福利支出，以及技術增強成本。

該公司的收購和整合相關支出還包括退出和其他相關成本，主要包括員工薪酬和福利，如遣散費、其他解僱福利和保留成本，以及與設施關閉相關的成本，如加速攤銷和這些地點資產的折舊或減值。退出和其他相關成本是公司整體收購和整合相關支出的組成部分，支持公司實現整合目標的能力，包括預期的協同效應。

我們對確認收購和整合相關成本的性質、金額和時間的估計可能會根據一系列因素而發生變化，包括整合進程的預期持續時間和複雜性以及當前經濟環境的持續不確定性。更具體地説，可能導致我們預期收購和整合相關成本變化的因素包括員工流失率、勞動力從被取消的職位重新部署到開放職位、客户活動水平的變化以及由於新冠肺炎疫情的影響而與房地產相關的退出成本變化增加，包括遠程工作趨勢的變化。

包括截至2021年12月31日確認的成本，施瓦布目前預計TD ameritrade整合的總退出和其他相關成本從$650從100萬美元增加到美元110億美元，包括員工薪酬和福利、設施退出成本和某些其他成本。截至2021年12月31日及2020年12月31日止年度，本公司確認1081000萬美元和300萬美元186分別用於與收購相關的退出成本。公司預計剩餘的退出和其他相關費用將在下一年發生並計入費用21至33幾個月;客户轉換後預計會產生一些費用。除了ASC 420 退出或處置費用債務，與這些活動相關的某些成本根據ASC 360核算 物業、廠房及設備，ASC 712 補償– 非退休後就業福利，ASC 718 補償–股票薪酬和ASC 842 租契.


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（表格金額以百萬計，每股數據、期權價格金額、比率或註明除外）

以下是截至2021年和2020年12月31日止年度公司退出活動和其他相關負債摘要：
投資者服務
僱員補償及福利		顧問服務
僱員補償及福利		總
2019年12月31日的餘額$— $— $— 
業務收購中承擔的退出和其他相關負債18 5 23 
在費用中確認的金額 (1)
138 38 176 
已支付或以其他方式解決的費用(70)(19)(89)
2020年12月31日餘額(2)
$86 $24 $110 
在費用中確認的金額 (1)
66 17 83 
已支付或以其他方式解決的費用(124)(34)(158)
2021年12月31日的餘額(2)
$28 $7 $35 
(1)在遣散費和其他解僱福利費用中確認的金額以及保留成本主要包括在綜合收益表中的補償和福利中。截至2021年12月31日的年度包括因估計數變化而導致的負債減少美元91000萬美元和300萬美元2 投資者服務和顧問服務分別為百萬美元。
(2) 計入綜合資產負債表上的應計費用和其他負債。

下表總結了截至2021年12月31日止年度在費用中確認的退出和其他相關成本：
投資者服務顧問服務
員工
補償
和好處
設施退出成本 (1)
投資者服務總計員工
補償
和好處
設施退出成本 (1)
顧問服務總計總
薪酬和福利$66 $— $66 $17 $— $17 $83 
入住率和設備— 18 18 — 4 4 22 
專業服務— 1 1 — — — 1 
其他— 2 2 — — — 2 
總$66 $21 $87 $17 $4 $21 $108 
(1) 與設施關閉相關的費用。這些成本主要由ROU資產的加速攤銷組成，與放棄租賃和其他財產的影響有關。

下表總結了截至2020年12月31日止年度在費用中確認的退出和其他相關成本：
投資者服務顧問服務
員工
補償
和好處
設施退出成本 (1)
投資者服務總計員工
補償
和好處
設施退出成本 (1)
顧問服務總計總
薪酬和福利$138 $— $138 $38 $— $38 $176 
入住率和設備— 6 6 — 1 1 7 
折舊及攤銷— 2 2 — 1 1 3 
總$138 $8 $146 $38 $2 $40 $186 
(1) 與設施關閉相關的費用。這些成本包括ROU資產的加速攤銷和固定資產的加速折舊，與放棄租賃和其他財產的影響有關。


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（表格金額以百萬計，每股數據、期權價格金額、比率或註明除外）

下表總結了2020年10月6日至2021年12月31日期間發生的退出和其他相關費用：
投資者服務顧問服務
員工
補償
和好處
設施退出成本 (1)
投資者服務總計員工
補償
和好處
設施退出成本 (1)
顧問服務總計總
薪酬和福利$204 $— $204 $55 $— $55 $259 
入住率和設備— 24 24 — 5 5 29 
折舊及攤銷— 2 2 — 1 1 3 
專業服務— 1 1 — — — 1 
其他— 2 2 — — — 2 
總$204 $29 $233 $55 $6 $61 $294 
(1) 與工廠關閉相關的成本。這些成本主要包括加速攤銷淨資產和加速固定資產折舊，涉及放棄租賃財產和其他財產的影響。


17.    存在表外信用風險的金融工具

轉售協議：施瓦布主要與其他經紀自營商簽訂抵押轉售協議，如果交易對手未能購買作為預付現金抵押品持有的證券，且證券的公允價值下降，可能會導致損失。為了降低這種風險，施瓦布要求交易對手將證券交付給託管人，作為抵押品，以轉售價格或高於轉售價格的公允價值持有。施瓦布還為交易對手的信用質量設定標準，監督標的證券相對於相關應收賬款的公允價值，包括應計利息，並在被認為合適的情況下要求額外的抵押品。根據這些轉售協議提供的抵押品用於履行經紀-交易商客户保護規則下的義務，該規則限制了我們獲取此類獨立證券的能力。對於嘉信理財補充或出售這一抵押品，我們將被要求將等額的現金和/或證券存入我們的單獨儲備銀行賬户，以滿足我們單獨的現金和投資要求。嘉信理財截至2012年12月31日、2021年和2020年的轉售協議不受主要淨額結算安排的約束。

證券借貸：嘉信理財貸款經紀公司將客户證券暫時借給其他經紀商和結算所，與其證券借貸活動有關，並收取現金作為所借證券的抵押品。證券價格的上漲可能會導致借出證券的公允價值超過作為抵押品收到的現金金額。如果這些交易的交易對手沒有歸還借出的證券或提供額外的現金抵押品，我們可能面臨以當前市場價格收購證券的風險，以履行我們的客户義務。施瓦布通過要求交易對手獲得信貸批准，監控借出證券的公允價值，並在必要時要求額外的現金作為抵押品，緩解了這種風險。此外，我們的大部分證券借貸交易都是通過與清算組織的計劃進行的，該計劃保證將現金返還給我們。我們還從其他經紀自營商那裏借入證券，以完成經紀客户的賣空交易，並將現金交付給貸款人以換取這些證券。這些借入證券的公允價值為#美元。5661000萬美元和300萬美元8522021年12月31日和2020年12月31日分別為100萬人。我們的證券借貸交易受與其他經紀自營商訂立的可強制執行的總淨額結算安排所規限；但我們不會淨額結算證券借貸交易。因此，借出的證券和借入的證券在合併資產負債表中以毛額列示。

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（表格金額以百萬計，每股數據、期權價格金額、比率或註明除外）

下表提供了有關我們的轉售協議、證券借貸和其他活動的信息，這些活動描述了這些已確認資產和已確認負債之間的抵銷權的潛在影響。

毛收入
資產/
負債		合併中的毛額抵銷
資產負債表		在綜合報表中列報的淨額
資產負債表		未抵銷的總金額
合併資產負債表		網絡
量
交易對手
偏移		抵押品
2021年12月31日      
資產      
轉售協議(1)
$13,096 $— $13,096 $— $(13,096)
(2)
$— 
借入的證券(3)
582 — 582 (383)(195)4 
總$13,678 $— $13,678 $(383)$(13,291)$4 
負債      
借出證券 (4,5)
$7,158 $— $7,158 $(383)$(6,015)$760 
有擔保的短期借款 (6)
1,850 — 1,850 — (1,850)— 
總$9,008 $— $9,008 $(383)$(7,865)$760 
      
2020年12月31日      
資產      
轉售協議(1)
$14,904 $— $14,904 $— $(14,904)
(2)
$— 
借入的證券(3)
873 — 873 (673)(195)5 
總$15,777 $— $15,777 $(673)$(15,099)$5 
負債      
借出證券 (4,5)
$7,549 $— $7,549 $(673)$(6,049)$827 
總$7,549 $— $7,549 $(673)$(6,049)$827 
(1)包括在合併資產負債表中為監管目的分開存放的現金和投資中。
(2) 實際抵押品大於或等於相關資產的價值。截至2021年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日，與可供補充或出售的轉售協議有關的抵押品的公允價值為#美元13.410億美元15.2分別為10億美元。
(3) 計入綜合資產負債表中的其他資產。
(4) 計入綜合資產負債表中的應計費用和其他負債。根據證券借貸交易從交易對手收到的現金抵押品等於或大於2021年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日借出的證券的市值。
(5)借出的證券主要由客户經紀賬户中持有的隔夜和持續剩餘合同到期日的股權證券組成。
(6) 計入綜合資產負債表的短期借款。質押抵押品見下文，其他信息見附註13。

客户貿易結算：即使我們的客户未能履行對我們的義務，施瓦布也有義務與經紀商和其他金融機構進行交易結算。客户被要求在結算日完成交易，通常是交易日期後兩個工作日。如果客户不履行合同義務，我們可能會蒙受損失。我們已制定程序，要求客户為某些類型的交易支付超過監管要求的保證金，以降低這種風險，因此，根據這些客户交易進行付款的可能性很小。因此，沒有確認對這些交易的任何負債。

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合併財務報表附註
（表格金額以百萬計，每股數據、期權價格金額、比率或註明除外）

保證金貸款：擁有保證金貸款的客户已同意允許施瓦布根據聯邦法規在其經紀賬户中質押擔保證券。下表彙總了根據這些規定可以用作抵押品的客户證券的公允價值，以及我們根據這些規定質押給第三方的證券和證券借入交易的公允價值：
12月31日，20212020
可供質押的客户證券的公允價值$120,306 $84,006 
質押證券的公允價值：  
滿足期權結算公司的要求(1)
$16,829 $10,222 
履行客户賣空義務5,934 6,274 
向其他經紀商提供證券貸款6,269 6,522 
短期借款抵押品2,390 — 
抵押給第三方的抵押品總額$31,422 $23,018 
注：不包括全額支付客户證券中可用於證券借貸的金額和抵押金額。可用並已抵押的全額支付客户證券的公允價值為美元118截至2021年12月31日的百萬美元和183截至2020年12月31日，100萬。
(1)     證券承諾滿足與期權清算公司簽訂的開放期權合同的客户保證金要求。

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（表格金額以百萬計，每股數據、期權價格金額、比率或註明除外）

18.    資產和負債的公允價值

有關公允價值層次結構和嘉信公允價值方法的描述，包括使用獨立第三方定價服務，請參閲注2。公司沒有調整2021年或2020年12月31日從主要獨立第三方定價服務收到的價格。

按公允價值經常性計量的資產和負債

下表列出了按經常性公平價值計量的資產和負債的公平價值等級：
2021年12月31日1級2級3級平衡點：
公允價值
現金等價物：
貨幣市場基金$11,719 $— $— $11,719 
現金等價物合計11,719 — — 11,719 
出於監管目的進行隔離和存款投資：
存單— 350 — 350 
美國政府證券— 36,349 — 36,349 
出於監管目的分開存放的投資總額— 36,699 — 36,699 
可供出售的證券：
美國機構抵押貸款支持證券— 334,355 — 334,355 
美國國債— 21,282 — 21,282 
資產支持證券— 17,546 — 17,546 
公司債務證券— 12,344 — 12,344 
美國州和市政證券— 1,687 — 1,687 
非機構商業抵押貸款支持證券— 1,190 — 1,190 
存單— 999 — 999 
外國政府機構證券— 425 — 425 
商業票據— 200 — 200 
其他— 26 — 26 
可供出售的證券總額— 390,054 — 390,054 
其他資產：
股權、公司債務和其他證券854 59 — 913 
共同基金和etf636 — — 636 
州和市政債務義務— 32 — 32 
美國政府證券— 3 — 3 
其他資產總額1,490 94 — 1,584 
總資產$13,209 $426,847 $— $440,056 
應計費用和其他負債$1,354 $45 $— $1,399 
總負債$1,354 $45 $— $1,399 
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（表格金額以百萬計，每股數據、期權價格金額、比率或註明除外）

2020年12月31日1級2級3級平衡點：
公允價值
現金等價物：
貨幣市場基金$11,159 $— $— $11,159 
現金等價物合計11,159 — — 11,159 
出於監管目的進行隔離和存款投資：
存單— 550 — 550 
美國政府證券— 30,698 — 30,698 
出於監管目的分開存放的投資總額— 31,248 — 31,248 
可供出售的證券：
美國機構抵押貸款支持證券— 290,353 — 290,353 
資產支持證券— 18,898 — 18,898 
公司債務證券— 12,796 — 12,796 
美國國債— 10,656 — 10,656 
美國州和市政證券— 1,697 — 1,697 
外國政府機構證券— 1,413 — 1,413 
非機構商業抵押貸款支持證券— 1,265 — 1,265 
存單— 300 — 300 
其他— 22 — 22 
可供出售的證券總額— 337,400 — 337,400 
其他資產：
共同基金和etf361 — — 361 
美國政府證券— 253 — 253 
州和市政債務義務— 37 — 37 
股權、公司債務和其他證券7 29 — 36 
其他資產總額368 319 — 687 
總$11,527 $368,967 $— $380,494 
 
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（表格金額以百萬計，每股數據、期權價格金額、比率或註明除外）

其他金融工具的公允價值

下表列出了其他金融工具的公允價值等級：
2021年12月31日攜帶
量		1級2級3級平衡點：
公允價值
資產
現金及現金等價物$51,256 $51,256 $— $— $51,256 
出於監管目的，現金和投資分開存放17,246 4,151 13,095 — 17,246 
來自經紀客户的發票-淨90,560 — 90,560 — 90,560 
銀行貸款-淨額：
首次抵押貸款21,077 — 21,027 — 21,027 
HELOCs646 — 668 — 668 
質押資產項目12,709 — 12,709 — 12,709 
其他204 — 204 — 204 
銀行貸款總額-淨34,636 — 34,608 — 34,608 
其他資產3,561 — 3,561 — 3,561 
負債
銀行存款$443,778 $— $443,778 $— $443,778 
向經紀客户致敬125,671 — 125,671 — 125,671 
應計費用和其他負債8,327 — 8,327 — 8,327 
短期借款4,855 — 4,855 — 4,855 
長期債務18,820 — 19,383 — 19,383 

2020年12月31日攜帶
量		1級2級3級平衡點：
公允價值
資產
現金及現金等價物$29,189 $29,189 $— $— $29,189 
出於監管目的，現金和投資分開存放19,143 4,212 14,931 — 19,143 
來自經紀客户的發票-淨64,436 — 64,436 — 64,436 
銀行貸款-淨額：
首次抵押貸款14,882 — 15,305 — 15,305 
HELOCs837 — 838 — 838 
質押資產項目7,916 — 7,916 — 7,916 
其他178 — 178 — 178 
銀行貸款總額-淨23,813 — 24,237 — 24,237 
其他資產2,883 — 2,883 — 2,883 
負債
銀行存款$358,022 $— $358,022 $— $358,022 
向經紀客户致敬104,201 — 104,201 — 104,201 
應計費用和其他負債8,263 — 8,263 — 8,263 
長期債務13,626 — 14,829 — 14,829 


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（表格金額以百萬計，每股數據、期權價格金額、比率或註明除外）

19.    股東權益

除以下所述的2020年收購TD ameritrade外，證金公司確實不在截至2021年12月31日、2020年或2019年12月31日的年度內，通過外部發行普通股。

2020年10月6日，公司完成對TD ameritrade的收購。在收購的同時，該公司發行了CSC普通股和一種新的、無投票權的CSC普通股。就在收購之前，2020年10月6日，公司修改了公司註冊證書，創建了無投票權的普通股類別，3001,000萬股授權發行，並將股本授權股數增加同等數額。每一股無投票權普通股都享有與普通股相同的權利，包括清算權和分紅權，但無投票權普通股的持有者除了對對無投票權普通股的權利或優先權產生重大不利影響的事項或適用法律所要求的事項以外沒有投票權。無投票權普通股的持有者不得轉讓股份，但公司註冊證書所界定的允許的內部或外部轉讓除外。在允許的外部轉讓中轉讓的無投票權股票自動轉換為普通股。

根據合併協議，證金公司發行了約1772000萬股普通股和大約772020年10月6日，向道明銀行及其附屬公司出售100萬股無投票權普通股。這些普通股和無投票權普通股的發行依賴於證券法第4(A)(2)條規定的豁免登記。此次發行後，道明銀行總計兑換了約2300萬股證金公司普通股換取同等數量的證金公司無投票權普通股，持有約79截至2021年12月31日，1,000萬股無投票權普通股。道明銀行及其附屬公司的持有量不得超過9.9中證金普通股的百分比。這一限額是根據美聯儲的適用規則解釋的，包括被視為由道明銀行及其關聯公司直接或間接實益擁有的中證金普通股。

於2021年6月1日，本公司贖回所有600,000其6.00%非累積永久優先股C系列的流通股，以及相應的24,000,000股存托股份，每股相當於C系列優先股的1/40權益。存托股份以#美元的贖回價格贖回。25每股存托股份，總額為$6001000萬美元。

2021年3月30日，公司發行並出售了24,000,000股存托股份，每股相當於4.450%固定利率非累積永久優先股J系列，$1/40的所有權權益。.01面值，清算優先權為#美元1,000每股(相當於$25按存托股份計算)。此次發行的淨收益為#美元。584300萬美元，扣除承銷折扣和發行費用後。

2021年3月18日，公司發行並出售了2，250，000股存托股，每股代表4.000%固定利率重置非累積永久優先股股份的1/100所有權權益，系列I，$.01每股面值，清算優先權為$100,000每股(相當於$1,000按存托股份計算)。此次發行的淨收益為#美元。2.2 扣除承保折扣和發行費用後，為10億美元。

2020年12月11日，公司發行並出售 2,500,000存托股份，每股相當於1/100股份的所有權權益4.000%固定利率重置非累積永久優先股，H系列，美元.01每股面值，清算優先權為$100,000每股(相當於$1,000每存托股份）。此次發行的淨收益約為美元2.47 扣除承保折扣和發行費用後，為10億美元。

2020年4月30日，公司發行並出售 2,500,000存托股份，每股相當於1/100股份的所有權權益5.375%固定利率重置非累積永久優先股，G系列，美元.01每股面值，清算優先權為$100,000每股(相當於$1,000每存托股份）。此次發行的淨收益約為美元2.47 扣除承保折扣和發行費用後，為10億美元。

2019年1月30日，CSC公開宣佈，其董事會授權股份回購計劃回購最多美元4.0十億普通股。股份回購授權沒有到期日。有 不是在截至2021年和2020年12月31日的年度內，根據該授權回購CSC的普通股。2019年，CSC回購 55根據此授權以美元收購其百萬股普通股2.2十億美元。

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（表格金額以百萬計，每股數據、期權價格金額、比率或註明除外）

CSC被授權發佈 9,940,000優先股股份，$.012021年和2020年12月31日的面值。 以下是CSC截至該日期已發行的非累積永久優先股的摘要：
2021年12月31日生效的股息率股息率重置或浮動的日期重置/
浮動匯率		超額重置/浮動利率保證金
截至12月31日已發行和發行股份（單位：千股），每股清算優先權賬面價值在12月31日，最早贖回日期
2021 (1)
2020 (1)
20212020發行日期
固定費率：
C系列(2)
— 600 $1,000 $— $585 08/03/15— — 不適用不適用不適用
D系列750 750 1,000 728 728 03/07/165.950 %06/01/21不適用不適用不適用
J系列600 — 1,000 584 — 03/30/214.450 %06/01/26不適用不適用不適用
固定利率到浮動利率/固定利率重置 (3):
A系列400 400 1,000 397 397 01/26/127.000 %02/01/2202/01/22300萬倫敦銀行同業拆借利率4.820 %
E系列6 6 100,000 591 591 10/31/164.625 %03/01/2203/01/22300萬倫敦銀行同業拆借利率3.315 %
F系列5 5 100,000 492 492 10/31/175.000 %12/01/2712/01/27300萬倫敦銀行同業拆借利率2.575 %
G系列25 25 100,000 2,470 2,470 04/30/205.375 %06/01/2506/01/25
5- 年度金庫
4.971 %
H系列25 25 100,000 2,470 2,470 12/11/204.000 %12/01/3012/01/30
10- 年度金庫
3.079 %
系列我 (4)
23 — 100,000 2,222 — 03/18/214.000 %06/01/2606/01/26
5- 年度金庫
3.168 %
總優先股1,834 1,811 $9,954 $7,733 
(1)以存托股票代表，A系列除外。
(2)C系列優先股已於2021年6月1日贖回。
(3)G系列的股息率每 五年制自第一次重置日期起的週年紀念日。H系列的股息率每 10年期自第一次重置日期起的週年紀念日。
(4) 第一系列股息率每一次重置 五年制週年紀念日從2026年6月1日開始，基於 五年制國債利率，代表交易活躍的美國國債收益率的平均值，調整至固定期限 五年制到期日。第一系列僅可在第一個重置日期或之後的股息支付日期贖回。
不適用。

公司優先股的股息如下：
截至2013年12月31日止的年度，202120202019
總計
已宣佈
(單位：百萬)		每股
量		總計
已宣佈
(單位：百萬)		每股
量		總計
已宣佈
(單位：百萬)		每股
量
A系列$28.0 $70.00 $28.0 $70.00 $28.0 $70.00 
C系列(1)
18.0 30.00 36.0 60.00 36.0 60.00 
D系列44.6 59.52 44.6 59.52 44.6 59.52 
E系列27.8 4,625.00 27.8 4,625.00 27.8 4,625.00 
F系列25.0 5,000.00 25.0 5,000.00 25.0 5,000.00 
G系列(2)
134.4 5,375.00 78.8 3,150.35 不適用不適用
H系列(3)
97.2 3,888.89 不適用不適用不適用不適用
系列我 (4)
63.2 2,811.11 不適用不適用不適用不適用
J系列 (5)
17.9 29.80 不適用不適用不適用不適用
總$456.1 $240.2 $161.4 
(1)C系列優先股於2021年6月1日贖回。在贖回之前，股息按季度支付，末期股息於2021年6月1日支付。
(2) G系列優先股於2020年4月30日發行。分紅按季度支付，第一次分紅於2020年9月1日支付。
(3) H系列優先股於2020年12月11日發行。股息按季度支付，第一次分紅於2021年3月1日支付。
(4)第一輪優先股於2021年3月18日發行。股息按季度支付，第一次分紅於2021年6月1日支付。
(5)J系列優先股於2021年3月30日發行。股息按季度支付，第一次分紅於2021年6月1日支付。
不適用。

證金公司優先股的股息不是累積的，只有在證金公司董事會宣佈的情況下，才會在股息期內支付一系列優先股的股息。根據各系列優先股的條款，證金公司派發股息、派發股息，或回購、贖回或收購其普通股或與該系列優先股平價或低於該系列優先股的任何優先股的能力，在證金公司沒有申報及支付或預留足夠支付前一股息期該系列優先股股息的款項時，須受限制。

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固定利率優先股以及G系列、H系列和I系列的股息按季度支付。固定利率至浮動利率優先股的股息每半年支付一次，按固定利率支付，轉換為浮動利率後將按季度支付。A系列優先股股息於2022年2月1日轉換為浮動利率，現在按季度支付。

贖回權

除G系列外，證金公司的每一系列優先股均可在該系列最早贖回日或之後的任何股息支付日按證金公司的選擇權贖回。G系列優先股可在該系列的最早贖回日期或之後的任何重置日期按證金公司的選擇權贖回。所有已發行的優先股系列也可以在相關指定證書中規定的每個系列的條款中描述的“資本處理事件”之後贖回。CSC優先股的任何贖回都需要得到美聯儲的批准。


20.    累計其他綜合收益

AOCI代表未反映在收益中的累計損益。其他綜合收益(虧損)的Aoci餘額和組成部分如下：
AOCI合計
2018年12月31日的餘額$(252)
可供出售的證券：
未實現淨收益(虧損)，不包括從持有到到期的可供出售的轉讓，扣除税費(收益)淨額$96
309 
轉移到可供出售證券從持有到到期的未實現淨收益，扣除税費(收益)淨額$6 (1)
19 
包括在其他收入中的其他重新定級，扣除税項支出(利益)$(1)
(5)
持有至到期的證券：
從可供出售轉移到持有至到期時以前記錄的金額攤銷，扣除税項支出(收益)$9
27 
其他，扣除税項支出(利益)淨額$(4)
(10)
2019年12月31日的餘額$88 
可供出售的證券：
未實現淨收益(虧損)，不包括從持有到到期的可供出售的轉讓，扣除税費(收益)淨額$1,322
4,246 
轉移到可供出售證券從持有到到期的未實現淨收益，扣除税費(收益)淨額$336 (2)
1,057 
包括在其他收入中的其他重新定級，扣除税項支出(利益)$(1)
(3)
其他，扣除税費(利益)後的淨額為$2
6 
2020年12月31日餘額$5,394 
可供出售的證券：
未實現收益(虧損)淨額，扣除税費(收益)後的淨額(2,029)
(6,492)
包括在其他收入中的其他重新定級，扣除税項支出(利益)$(1)
(3)
其他，扣除税項支出(利益)淨額$(3)
(8)
2021年12月31日的餘額$(1,109)
(1)2019年第一季度，本公司選擇將其HTM證券的一部分轉讓給AFS，作為採用ASU 2017-12的一部分。這筆轉移導致對AOCI的税收淨增加#美元。19百萬美元。有關2019年HTM證券轉讓給AFS的其他討論，請參見附註6。
(2)2020年1月1日，公司將其所有被指定為HTM的投資證券轉移到AFS類別。這筆轉移導致對AOCI的税收淨增加#美元。1.11000億美元。有關2020年HTM證券轉讓給AFS的其他討論，請參見附註6。

 
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21.    員工激勵、退休、遞延薪酬和職業成就計劃

施瓦布的基於股票的激勵計劃規定向員工和董事授予期權和限制性股票單位。此外，我們向符合條件的員工提供退休和員工股票購買計劃，併為符合條件的高級管理人員和非員工董事提供遞延薪酬計劃。

以股份為基礎的薪酬支出和相關所得税優惠彙總如下：
截至2013年12月31日止的年度，202120202019
股票期權費用$36 $36 $51 
限制性股票單位費用200 156 120 
員工購股計劃費用18 12 12 
基於股份的薪酬總支出$254 $204 $183 
基於股份的薪酬支出的所得税優惠(1)
$(60)$(49)$(44)
(1)不包括已行使的股票期權和歸屬於$的限制性股票單位的所得税優惠93百萬，$142000萬美元，和美元232021年、2020年和2019年分別為1.2億美元。

公司從庫存股中發行股票期權和限制性股票單位。於2021年12月31日，本公司獲授權授予最多58根據其現有的股票激勵計劃，發行100萬股普通股。此外，截至2021年12月31日，公司已30根據其員工股票購買計劃，為未來發行預留了100萬股。

截至2021年12月31日，有1美元297與未償股票期權和限制性股票單位有關的未確認補償費用總額的百萬美元，預計到2025年確認，剩餘加權平均服務期為0.7數年的股票期權，1.9受限制股票單位的年限，以及0.5以業績為基礎的股票單位的年數。

收購TD ameritrade： 於2020年10月6日完成對TD ameritrade的收購後，TD ameritrade的股權獎勵，無論既得或未歸屬，均由本公司承擔，並根據CSC普通股轉換為股權獎勵，並考慮到1.0837。否則，這些以股份為基礎的獎勵須遵守緊接合並前適用的相同條款和條件，但以業績為基礎的限制性股票單位除外，這些單位已轉換為以時間為基礎的限制性股票單位。本公司承擔的股票期權的公允價值是使用期權定價模型確定的。與收購前提供的服務有關的重置獎勵的公允價值部分為#美元。942000萬美元，並作為轉移的對價入賬。公允價值$的剩餘部分731000萬美元與未來服務相關聯，剩餘加權平均服務期為1.9收購之日起數年。實際或估計的罰沒率與最初或後來估計的金額相比發生變化，將導致根據預期不會授予的獎勵的全部收購日期公允價值對補償支出進行調整，無論這些獎勵是被視為未來服務的對價轉移還是基於股票的補償。

股票期權計劃

在授予之日，以不低於市場價值的行權價授予購買普通股的期權，期權到期。十年自授予之日起生效。期權通常每年授予一次一-至四年制自授予之日起的一段時間。
 
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股票期權活動總結如下：
Number
選項的數量
(單位：百萬)		加權-平均行使價
每股		加權-平均剩餘合同
壽命(以年為單位)		聚合本徵
價值
截至2020年12月31日未償還24 $33.67 5.36$452 
授與2 64.49   
已鍛鍊(9)27.80   
被沒收(1)
— 45.99   
過期(1)
— 35.00   
截至2021年12月31日的未償還債務17 $39.11 5.38$782 
已歸屬及預期於二零二一年十二月三十一日歸屬17 $39.09 5.38$782 
於2021年12月31日歸屬並可行使13 $34.93 4.54$650 
(1)選項數少於500一千個。

上表的合計內在價值代表證金公司的收盤價與每項現金期權於所述期間的最後一個交易日的行權價格之間的差額。

有關已授予和行使的股票期權的信息如下：
截至2013年12月31日止的年度，202120202019
加權-每股授予期權的平均公允價值$19.51 $11.56 $11.97 
從行使的期權中收到的現金221 79 118 
在行使期權時實現的税收優惠61 11 17 
行使期權的合計內在價值322 71 108 

我們使用期權定價模型來估計授予的期權的公允價值。該模型考慮了股票期權的合同期限、預期波動率、股息收益率和無風險利率。預期波動率基於證金公司股票公開交易期權的隱含波動率。股息率以證金公司歷史平均股息率為基礎。無風險利率基於剩餘期限類似於期權合同條款的美國國債零息發行的收益率。我們使用歷史期權行使數據，其中包括員工離職數據，來估計未來期權行使的可能性。用來評估在所列年份中授予的期權及其預期壽命的假設如下：
截至2013年12月31日止的年度，202120202019
加權平均預期股息率1.36 %2.08 %1.85 %
加權平均預期波動率37 %36 %30 %
加權平均無風險利率0.8 %1.0 %2.5 %
預期壽命(年)
4.2 - 5.4
4.3 - 5.9
4.2 - 5.9

限售股單位

限制性股票單位是指賦予持有人在歸屬期後獲得CSC普通股股份的獎勵。限制性股票單位不得轉讓或出售，通常每年在一年內歸屬 一-至四年制期間，而基於業績的限制性股票單位還要求公司在歸屬之前實現某些財務或其他措施。限制性股票單位的公允價值基於授予日公司股票的市場價格。授予日期的公允價值在必要的服務期內以直線法攤銷至補償費用。2021年、2020年和2019年每年歸屬的限制性股票單位的公允價值為美元317百萬，$175百萬美元，以及$123分別為2.5億美元和2.5億美元。
 
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該公司的限制性股票單位活動概述如下：
Number
單位數
(單位：百萬)		加權-平均授予日期公允價值
每單位
截至2020年12月31日未償還10 $40.85 
授與4 64.18 
既得(4)41.25 
被沒收(1)45.63 
截至2021年12月31日的未償還債務9 $49.69 

退休和遞延補償計劃

員工可以參加施瓦布的合格退休計劃-施瓦布退休儲蓄和投資計劃。公司可以根據自己的決定匹配某些員工的繳費或對本計劃進行額外繳費。該公司的總支出為#美元187百萬，$136百萬美元，以及$1182021年、2020年和2019年分別為100萬人。

施瓦布針對軍官的延期薪酬計劃允許參與者推遲收到某些現金薪酬。針對非僱員董事的遞延薪酬計劃允許參與者推遲收取全部或部分董事費用，並獲得授予股票期權，或在停止董事服務時獲得將遞延費用金額投資於證金公司普通股所產生的證金公司普通股數量。遞延賠償負債為#美元。194百萬美元和美元1762021年12月31日和2020年12月31日分別為100萬人。

自2020年10月6日TD ameritrade收購完成後，TD ameritrade的401(K)和遞延利潤分享計劃終止，該計劃中所有未歸屬餘額全部歸屬。在收購前立即受僱的TD ameritrade員工，在收購完成後繼續在TDA Holding、CSC或其任何子公司工作的員工，有資格參加SchwabPlan退休儲蓄和投資計劃，並從其TD ameritrade計劃餘額中向SchwabPlan退休儲蓄和投資計劃進行展期供款。

財務顧問職業成就計劃

財務顧問職業成就計劃是一項針對合格財務顧問的非繳費、無資金、無資格的計劃。財務顧問有資格在退休後獲得賺取的現金付款，這取決於滿足某些業績水平、任期、年齡和客户過渡要求。該計劃的撥款每年根據取得的業績水平和符合條件的補償計算，並受本公司一般債權人的約束。當一名財務顧問年滿60歲並在公司至少服務了10年時，就發生了完全歸屬。

下表列出了預計福利債務的變化：
12月31日，20212020
年初的預計福利義務$92 $83 
效益成本(1)
16 17 
精算損失/(收益)(2)
11 (8)
年底的預計福利義務(3)
$119 $92 
(1)包括服務成本和利息成本，分別在綜合收益表中在薪酬和福利費用以及其他費用中確認。
(2)精算虧損/（收益）反映在綜合全面收益表中，並計入綜合資產負債表的AOCI。
(3)該金額在綜合資產負債表上的應計費用和其他負債中確認為負債。
 

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22.    所得税

所得税的組成部分如下：
截至2013年12月31日止的年度，202120202019
當前：   
聯邦制$1,507 $967 $958 
狀態298 172 184 
總電流1,805 1,139 1,142 
延期：   
聯邦制38 (113)3 
狀態15 (25)(1)
延期合計53 (138)2 
所得税$1,858 $1,001 $1,144 

產生遞延所得税資產和負債的暫時性差異詳情如下：
12月31日，20212020
遞延税項資產：  
可供出售證券的未實現淨損失$347 $— 
員工補償、遣散費和福利237 271 
經營租賃負債225 249 
儲備金及津貼74 70 
債務公允價值重新計量47 67 
州税和地方税40 37 
淨營業虧損結轉8 8 
遞延税項資產總額978 702 
估值免税額(8)(8)
遞延所得税資產-扣除估值備抵970 694 
遞延税項負債：  
已取得無形資產的攤銷(1,888)(1,954)
可供出售證券的未實現淨收益— (1,686)
經營租賃ROU資產(210)(233)
資本化的內部使用軟件開發成本(142)(101)
其他(212)(182)
遞延税項負債總額(2,452)(4,156)
遞延所得税資產/（負債）-淨額 (1)
$(1,482)$(3,462)
(1) 該金額計入2021年和2020年12月31日綜合資產負債表的應計費用和其他負債。

聯邦法定所得税率與有效所得税率的對賬如下：
截至2013年12月31日止的年度，202120202019
聯邦法定所得税率21.0 %21.0 %21.0 %
州所得税，扣除聯邦税收優惠後的淨額3.4 3.2 3.2 
股權補償福利(1.2)(0.3)(0.5)
其他0.9 (0.6)(0.1)
有效所得税率24.1 %23.3 %23.6 %

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合併財務報表附註
（表格金額以百萬計，每股數據、期權價格金額、比率或註明除外）

未確認的税收優惠的期初和期末金額的對賬如下：
12月31日，20212020
年初餘額$248 $101 
與本年度相關的税務職位的增加34 15 
增加與前幾年有關的税務職位15 3 
今年收購的增加— 200 
與前幾年有關的税務職位減少額(15)(7)
因訴訟時效失效而減少的費用(8)(24)
減少與税務機關的結算(3)(40)
年終餘額$271 $248 

未確認的税收優惠總額為$271百萬美元和美元248截至2021年和2020年12月31日，分別為百萬美元2211000萬美元和300萬美元202其中100萬美元如果得到確認，將影響年度有效税率。

應計利息和罰金與税費中未確認的税收優惠有關。截至2021年12月31日和2020年12月31日，我們累計約為68百萬美元和美元58用於支付利息和罰款的費用分別為1000萬美元。

本公司及其子公司須接受各自聯邦、州和適用的地方司法管轄區税務機關的例行審查。2017年至2020年的聯邦回報仍有待審查。州和地方政府接受審查的年限因司法管轄區而異。


23.    監管要求

中證金是一家儲蓄和貸款控股公司，受到美聯儲的審查、監督和監管。CSB是CSC的主要存款機構子公司，是一家德克薩斯州特許的州儲蓄銀行，是聯邦儲備系統的成員。CSB受到美聯儲、TDSML、作為其存款保險人的FDIC和CFPB的審查、監督和監管。公務員事務局需要成為公務員事務局的力量源泉。

CSB須遵守聯邦和州法律下的各種要求和限制，包括監管資本要求和限制和管理關聯交易條款的要求，例如CSB向CSC或其其他子公司提供信貸或從其購買資產。此外，CSB必須向美聯儲和TDSML發出通知，並可能需要獲得批准，才能向CSC宣佈股息。聯邦銀行機構擁有廣泛的權力來執行這些規定，包括終止存款保險、處以鉅額罰款和其他民事和刑事處罰，以及任命監管人或接管人的權力。根據《聯邦存款保險法》的迅速糾正措施條款，如果CSB屬於五個資本類別中最低的三個類別之一，它可能會受到限制行動。CSC和CSB被要求維持聯邦銀行法規規定的最低資本水平。未能達到最低標準可能導致監管機構採取某些強制性行動，並可能採取額外的酌情行動，如果採取這些行動，可能會對證金公司和公務員事務局產生直接的實質性影響。截至2021年12月31日，中證金和中證金均達到各自的全部資本金要求。
 
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查爾斯施瓦布公司
合併財務報表附註
（表格金額以百萬計，每股數據、期權價格金額、比率或註明除外）

證金公司(合併)和中證證券的監管資本和監管比例如下：
實際最低要求為
資本充裕		最低資本
要求
2021年12月31日量比率量比率量
比率(1)
CSC      
普通股一級風險資本$27,967 19.7 %不適用 $6,389 4.5 %
一級風險資本37,921 26.7 %不適用 8,518 6.0 %
基於風險的資本總額37,950 26.7 %不適用 11,358 8.0 %
第1級槓桿37,921 6.2 %不適用 24,346 4.0 %
補充槓桿率37,921 6.2 %不適用18,434 3.0 %
公務員事務局      
普通股一級風險資本$28,014 26.8 %$6,787 6.5 %$4,698 4.5 %
一級風險資本28,014 26.8 %8,353 8.0 %6,265 6.0 %
基於風險的資本總額28,033 26.8 %10,441 10.0 %8,353 8.0 %
第1級槓桿28,014 7.1 %19,790 5.0 %15,832 4.0 %
補充槓桿率28,014 7.0 %不適用12,016 3.0 %
2020年12月31日      
CSC      
普通股一級風險資本$22,916 18.5 %不適用 $5,575 4.5 %
一級風險資本30,649 24.7 %不適用 7,433 6.0 %
基於風險的資本總額30,688 24.8 %不適用 9,910 8.0 %
第1級槓桿30,649 6.3 %不適用 19,396 4.0 %
補充槓桿率30,649 6.2 %不適用14,744 3.0 %
公務員事務局      
普通股一級風險資本$17,526 19.2 %$5,919 6.5 %$4,098 4.5 %
一級風險資本17,526 19.2 %7,285 8.0 %5,464 6.0 %
基於風險的資本總額17,558 19.3 %9,106 10.0 %7,285 8.0 %
第1級槓桿17,526 5.5 %15,979 5.0 %12,783 4.0 %
補充槓桿率
17,526 5.4 %不適用9,763 3.0 %
(1) 根據《巴塞爾協議III》的資本規定，中證金和中證金還必須保持資本保護緩衝和逆週期資本緩衝高於監管機構基於風險的最低資本比率。兩個時期的資本保值緩衝和逆週期緩衝分別為2.5%和零%。如果其中一個緩衝低於最低要求，公司將受到資本分配和向高管支付酌情獎金的限制。截至2021年12月31日，普通股一級風險資本、一級風險資本和總風險資本比率的最低資本要求加上保本緩衝和逆週期資本緩衝分別為7.0%、8.5%和10.5%。
不適用。

根據其於2021年12月31日的監管資本比率，根據各自的監管資本規則，中證被視為資本充足(最高類別)。自2021年12月31日以來，管理層認為沒有任何條件或事件改變了中證局的資本類別。

中證金的其他銀行子公司是嘉信理財(Charles Schwab Premier Bank，SSB)和嘉信理財信託銀行(Charles Schwab Trust Bank)。CSPB是德克薩斯州特許的州儲蓄銀行，提供銀行和託管服務，信託銀行是內華達州的特許儲蓄銀行，提供信託和託管服務。截至2021年12月31日和2020年12月31日，國開行和信託銀行的資產負債表主要由投資證券組成。截至2021年12月31日和2020年12月31日，CSPB持有的總資產為39.210億美元31.6億美元，信託銀行持有的總資產為15.93億美元和3,000美元12.5分別為10億美元。根據監管資本比率，在2021年12月31日和2020年12月31日，根據各自的監管資本規則，CSPB和信託銀行被認為資本充足。

作為證券經紀交易商，CS&Co、TDAC和TD ameritrade，Inc.必須遵守美國證券交易委員會的統一淨資本規則。CS&Co和TDAC均根據統一淨資本規則允許的另一種方法計算淨資本，該規則要求維持最低淨資本，其定義為客户交易產生的總借方餘額的2%以上的最低淨資本，或基於經紀-交易商進行的業務類型的最低美元要求。TD ameritrade，Inc.必須保持客户交易產生的總借方餘額的2%以上的最低淨資本或最低美元要求。在另一種方法下，經紀自營商可能不會償還
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查爾斯施瓦布公司
合併財務報表附註
（表格金額以百萬計，每股數據、期權價格金額、比率或註明除外）

次級借款，支付現金股息，或進行任何無擔保墊款或貸款，如果此類支付將導致淨資本金額低於總借方餘額的5%或低於其最低美元要求的120%。

CS&Co、TDAC和TD ameritrade，Inc.的淨資本和淨資本要求如下：
12月31日，20212020
希爾思諮詢公司
淨資本$5,231 $3,117 
最低美元要求(1)
0.250 1.000 
總借方餘額的2%941 616 
淨資本超過要求的淨資本$4,290 $2,501 
TDAC
淨資本$5,337 $4,040 
最低美元要求1.500 1.500 
總借方餘額的2%1,007 748 
淨資本超過要求的淨資本$4,330 $3,292 
TD ameritrade公司
淨資本$711 $350 
最低美元要求0.250 0.250 
總借方餘額的2%— — 
淨資本超過要求的淨資本$711 $350 
(1) 2021年，CS&Co將其期貨業務轉讓給嘉信理財的全資子公司嘉信理財。CS&Co隨後在2021年12月31日之前在CFTC撤銷了FCM的註冊，因此，根據商品交易法，不再受CFTC 1.17規則下的淨資本要求的約束。

根據美國證券交易委員會的客户保護規則和其他適用規定，施瓦布於2021年12月31日將現金和投資分開，以使客户獨家受益。美國證券交易委員會的客户保護規則要求經紀自營商將客户全額支付的證券和現金餘額分開，不抵押保證金頭寸，也不掃入貨幣市場基金或銀行存款賬户。為監管目的而分離和存款的現金和投資中包括的金額是存款的實際餘額，而CS&Co在2021年12月31日為監管目的而要求分開和存款的現金和投資總額為$38.410億美元，為TDAC提供的資金總額為15.9十億美元。截至2022年1月4日，CS&Co已存入美元1.5將數十億美元的現金和合格證券存入其單獨的儲備賬户。截至2022年1月3日，TDAC已存入美元406從其單獨的準備金賬户中提取數百萬現金和合格證券。截至2020年12月31日，CS&Co出於監管目的需要分離和存放的現金和投資總額為$39.2100億美元，TDAC總計美元14.5十億美元。現金和現金等價物包括在現金和投資中，用於監管目的，作為施瓦布現金餘額的一部分在合併現金流量表中列報。


24.    細分市場信息

施瓦布‘s二可報告的部門包括投資者服務和顧問服務。施瓦布根據其客户和向這些客户提供的服務來安排運營部門的結構。投資者服務部門向個人投資者提供零售經紀、投資諮詢、銀行和信託服務，向企業及其員工提供退休計劃服務以及其他企業經紀服務。顧問服務部門為獨立的RIA、獨立的退休顧問和記錄保管人提供託管、交易、銀行和信託以及支持服務，以及退休業務服務。收入和支出歸因於二根據為客户提供服務的細分市場進行細分。

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查爾斯施瓦布公司
合併財務報表附註
（表格金額以百萬計，每股數據、期權價格金額、比率或註明除外）

該公司在2020年期間將其業務和資產收購整合到其現有的兩個可報告部門中。我們收購USAA-IMCO的收入和支出僅分配給投資者服務；TD ameritrade和我們2020年的其他收購的收入和支出歸因於投資者服務和顧問服務，基於為客户服務的細分市場。有關業務收購的更多信息，請參見附註3。

該等分部的會計政策與附註2所述相同。在計算分部信息時，嘉信理財採用作業成本計算模式，將傳統的損益表項目開支(例如薪酬及福利、折舊及攤銷及專業服務)分配至推動分部開支的業務活動(例如客户服務、開立新賬户或業務發展)，並採用資金轉移定價方法以分配某些收入。

管理層在税前基礎上評估各分部的業績。分部資產和負債不用於評估分部業績或決定如何將資源分配給分部。確實有不是各部門之間交易的收入。

各部門的財務信息如下表所示：
投資者投資服務顧問服務總
截至十二月三十一日止的年度：202120202019202120202019202120202019
淨收入         
淨利息收入$6,052 $4,391 $4,685 $1,978 $1,722 $1,831 $8,030 $6,113 $6,516 
資產管理和行政費3,130 2,544 2,289 1,144 931 922 4,274 3,475 3,211 
交易收入3,753 1,156 503 399 260 249 4,152 1,416 752 
銀行存款賬户費用964 255 — 351 100 — 1,315 355 — 
其他562 262 146 187 70 96 749 332 242 
淨收入合計14,461 8,608 7,623 4,059 3,083 3,098 18,520 11,691 10,721 
費用不包括利息 8,289 5,529 4,284 2,518 1,862 1,589 10,807 7,391 5,873 
所得税税前收入$6,172 $3,079 $3,339 $1,541 $1,221 $1,509 $7,713 $4,300 $4,848 
資本支出$771 $535 $507 $270 $206 $246 $1,041 $741 $753 
折舊及攤銷$399 $288 $216 $150 $126 $106 $549 $414 $322 
已取得無形資產的攤銷$499 $149 $26 $116 $41 $1 $615 $190 $27 

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查爾斯施瓦布公司
合併財務報表附註
（表格金額以百萬計，每股數據、期權價格金額、比率或註明除外）

25.    普通股每股收益

每股收益使用兩級法計算。優先股股息、未分配收益和分配給參與證券的股息在確定普通股股東的淨利潤時從淨利潤中減去。基本每股收益的計算方法是將普通股股東可獲得的淨利潤除以本期已發行普通股的加權平均數。稀釋後的每股收益的計算方式與基本每股收益類似，只是分子和分母根據潛在稀釋普通股的任何影響進行了必要的調整，其中包括（如果具有稀釋性）未行使的股票期權和未歸屬的限制性股票單位。

截至2021年和2020年12月31日止年度，公司有投票權和無投票權的流通普通股。由於有投票權和無投票權普通股的權利相同，除投票權外，公司的淨利潤已按比例分配給這兩個類別。對於未行使的股票期權和未歸屬的限制性股票單位，每股稀釋收益使用庫存股法計算，對於無投票權普通股，使用如果轉換法計算。如果轉換方法假設所有無投票權普通股轉換為普通股。

普通股和無投票權普通股的基本和稀釋計算下的每股收益如下：
截至2013年12月31日止的年度，202120202019
普通股
無投票權普通股 (1)
普通股
無投票權普通股 (1)
普通股
無投票權普通股 (1)
基本每股收益：
分子
淨收入$5,610 $245 $3,255 $44 $3,704 不適用
優先股股息和其他 (2)
(474)(21)(253)(3)(178)不適用
普通股股東可獲得的淨收入$5,136 $224 $3,002 $41 $3,526 不適用
分母
加權平均流通普通股-
基本		1,808 79 1,410 19 1,311 不適用
基本每股收益$2.84 $2.84 $2.13 $2.13 $2.69 不適用
稀釋後每股收益：
分子
普通股股東可獲得的淨收入$5,136 $224 $3,002 $41 $3,526 不適用
淨收入的重新分配
普通股東由於轉換
對有投票權的股份沒有投票權		224 — 41 — 不適用不適用
可用於普通人的淨收入分配
股東：		$5,360 $224 $3,043 $41 $3,526 不適用
分母
加權平均流通普通股-
基本		1,808 79 1,410 19 1,311 不適用
無投票權股份轉換為有投票權股份79 — 19 — 不適用不適用
與以下相關的普通股等效股
股票激勵計劃		10 — 6 — 9 不適用
加權平均流通普通股-
稀釋 (3)
1,897 79 1,435 19 1,320 不適用
稀釋後每股收益$2.83 $2.83 $2.12 $2.12 $2.67 不適用
(1) 無投票權普通股是與2020年10月6日收購TD Ameritrade一起發行的。因此，無投票權普通股不適用於2019年的基本和稀釋每股收益計算。
(2) 包括優先股股息和未分配收益以及分配給非歸屬限制性股票單位的股息。
(3) 反稀釋股票期權和限制性股票單位不包括在稀釋每股收益總額的計算中 16百萬，22百萬美元，以及212021年、2020年和2019年分別為百萬。
不適用。

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查爾斯施瓦布公司
合併財務報表附註
（表格金額以百萬計，每股數據、期權價格金額、比率或註明除外）

26.    嘉信理財公司-僅母公司財務報表

簡明損益表
截至2013年12月31日止的年度，202120202019
利息收入$11 $38 $119 
利息開支(355)(273)(248)
淨利息支出(344)(235)(129)
交易收入— 1 — 
其他收入(2)(1)(1)
費用不包括利息：
專業服務(17)(68)(24)
其他費用不包括利息(125)(85)(83)
子公司淨利潤中的所得税福利和權益前損失(488)(388)(237)
所得税優惠/(費用)32 45 (9)
子公司淨收益中的權益前虧損(456)(343)(246)
子公司淨利潤中的權益：   
子公司未分配淨利潤/（超過淨利潤的分配）中的權益3,361 2,476 (1,198)
來自銀行子公司的股息— — 4,915 
來自非銀行子公司的股息2,950 1,166 233 
淨收入5,855 3,299 3,704 
優先股股息和其他 (1)
495 256 178 
普通股股東可獲得的淨收入$5,360 $3,043 $3,526 
(1)包括優先股股息和未分配收益以及分配給非歸屬限制性股票單位的股息。

簡明資產負債表
12月31日，20212020
資產  
現金及現金等價物$6,839 $4,654 
子公司應收賬款1,288 1,260 
可供出售的證券4,218 4,982 
對非銀行子公司的投資34,377 29,550 
對銀行子公司的投資30,720 25,548 
其他資產357 371 
總資產$77,799 $66,365 
負債與股東權益  
應計費用和其他負債$618 $458 
應付給子公司的款項80 34 
短期借款3,005 — 
長期債務17,835 9,813 
總負債21,538 10,305 
股東權益56,261 56,060 
總負債和股東權益$77,799 $66,365 

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查爾斯施瓦布公司
合併財務報表附註
（表格金額以百萬計，每股數據、期權價格金額、比率或註明除外）

現金流量表簡明表 
截至2013年12月31日止的年度，202120202019
經營活動的現金流   
淨收入$5,855 $3,299 $3,704 
將淨收入與經營活動提供(用於)的現金淨額進行調整：   
超過子公司（未分配權益）盈利的股息(3,361)(2,476)1,198 
其他21 41 9 
淨變動率：  
其他資產76 (65)57 
應計費用和其他負債112 34 34 
經營活動提供(用於)的現金淨額2,703 833 5,002 
投資活動產生的現金流   
應收（欠）子公司款項-淨額211 46 (122)
增加子公司投資(10,926)(2,172)(1,783)
償還CS & Co的次級貸款（預付款）— — 185 
購買可供出售證券(8,002)(5,397)(1,141)
出售可供出售證券的收益2 2 181 
可供出售證券的本金付款8,754 2,395 994 
投資活動提供(用於)的現金淨額(9,961)(5,126)(1,686)
融資活動產生的現金流   
發行長期債務7,036 3,070 593 
償還長期債務(1,200)(700)— 
商業票據的發行8,253 1,234 1,400 
償還商業票據(5,250)(1,234)(1,400)
普通股回購— — (2,220)
優先股發行淨收益2,806 4,940 — 
優先股贖回(600)— — 
已支付的股息(1,822)(1,280)(1,060)
行使股票期權的收益和其他220 79 118 
其他融資活動— (1)— 
融資活動提供(用於)的現金淨額9,443 6,108 (2,569)
增加(減少)現金和現金等價物2,185 1,815 747 
年初現金及現金等價物4,654 2,839 2,092 
年終現金和現金等價物$6,839 $4,654 $2,839 
補充現金流信息
非現金投資和融資活動
TDA Holding發行的優先票據交換CSC發行的優先票據$1,987 $— $— 


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查爾斯施瓦布公司
獨立註冊會計師事務所報告

致嘉信理財公司股東和董事會

關於財務報表與財務報告內部控制的幾點看法

本公司已審計所附嘉信理財公司及其附屬公司(“本公司”)截至2021年12月31日及2020年12月31日的綜合資產負債表、相關的綜合收益表、全面收益表、股東綜合損益表。 2021年12月31日終了三年期間每年的權益和現金流量以及相關附註(統稱為“財務報表”)。我們還審計了公司截至2021年12月31日的財務報告內部控制，根據內部控制--綜合框架(2013)由特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會發布。

吾等認為，上述財務報表在各重大方面均公平地反映本公司於二零二一年十二月三十一日、二零二一年及二零二零年十二月三十一日的財務狀況，以及截至二零二一年十二月三十一日止三個年度內各年度的經營業績及現金流量，並符合美國公認的會計原則。此外，我們認為，截至2021年12月31日，本公司在所有實質性方面都保持了對財務報告的有效內部控制，其依據是內部控制--綜合框架(2013)由COSO發佈。

意見基礎

本公司管理層負責編制這些財務報表，對財務報告保持有效的內部控制，並對所附文件所載財務報告內部控制的有效性進行評估管理層關於財務報告內部控制的報告。我們的責任是對這些財務報表發表意見，並根據我們的審計對公司財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。

我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些準則要求我們計劃和執行審計，以獲得合理保證，以確定財務報表是否沒有重大錯報，無論是由於錯誤還是欺詐，以及是否在所有重大方面保持了對財務報告的有效內部控制。

我們對財務報表的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查與財務報表中的數額和披露有關的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價財務報表的整體列報。我們對財務報告的內部控制的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估存在重大弱點的風險，以及根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性。我們的審計還包括執行我們認為在這種情況下必要的其他程序。我們相信，我們的審計為我們的意見提供了合理的基礎。

財務報告內部控制的定義及侷限性

公司對財務報告的內部控制是一個程序，旨在根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司對財務報告的內部控制包括下列政策和程序：(1)關於保存合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄；(2)提供合理的保證，即交易被記錄為必要的，以便按照公認的會計原則編制財務報表，公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；(三)提供合理保證，防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產。

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由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。

關鍵審計事項

下文所述的關鍵審計事項是指在對財務報表進行當期審計時產生的事項，該事項已傳達或要求傳達給審計委員會，並且(1)涉及對財務報表具有重大意義的賬目或披露，(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對財務報表的整體意見，我們也不會通過傳達下面的關鍵審計事項，就關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露提供單獨的意見。

資產管理和行政管理費(AMAF)和交易收入--請參閲財務報表附註4

關鍵審計事項説明

資產管理和行政費用(AMAF)的淨收入來自自營、第三方共同基金和交易所交易基金(ETF)產品，以及收費諮詢解決方案。交易收入是通過為客户執行個人股票、期權以及某些第三方共同基金和ETF交易而賺取的佣金產生的。AMAF和交易收入都由大量的低美元交易組成，並使用自動化系統根據來自多個系統的基礎信息以及與個人投資者和第三方共同基金的合同條款來處理和記錄這些交易。

鑑於公司記錄收入的過程是高度自動化的，涉及多個系統和數據庫，審計這些收入流是複雜和具有挑戰性的，因為我們需要審計工作的程度，以及我們識別、測試和評估公司的系統、軟件應用程序和自動化控制所需的具有信息技術(IT)專業知識的專業人員的參與。

如何在審計中處理關鍵審計事項

我們與公司處理AMAF和交易收入交易的系統相關的審計程序包括以下內容：
•在我們IT專家的幫助下，我們：
◦確定了用於處理收入交易的重要系統，並使用基於風險的方法，測試了它對每個系統控制的相關一般情況。
◦對相關收入流內的自動化業務控制和系統接口控制(包括批處理)進行測試。
•我們測試了相關收入業務流程中的內部控制，包括那些為使各種系統與公司的總分類賬保持一致而實施的控制。
•我們創建了數據可視化來評估記錄的收入並評估收入數據中的趨勢。
•對於收入交易樣本，我們執行了詳細的交易測試，方法是同意合同協議確認的金額，並測試記錄收入的數學準確性。
•對於一個賬户樣本，我們通過獲得獨立的定價支持並將總頭寸與第三方報表進行核對，測試了所管理資產的準確性和完整性。


/s/ 德勤律師事務所
 
德克薩斯州達拉斯
2022年2月24日

自1976年以來，我們一直擔任本公司的審計師。
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管理層的 關於財務報告內部控制的報告

嘉信理財及其附屬公司(本公司)的管理層負責建立和維持對財務報告的充分內部控制。公司對財務報告的內部控制是在公司首席執行官和首席財務官的監督下設計和實施的程序，目的是為財務報告的可靠性和根據美國普遍接受的會計原則編制已發佈的財務報表提供合理保證。

截至2021年12月31日，管理層根據#年建立的框架對公司財務報告內部控制的有效性進行了評估內部控制--綜合框架(2013)特雷德韋委員會贊助組織委員會發布。根據這一評估，管理層已確定公司對財務報告的內部控制自2021年12月31日起有效。

本公司對財務報告的內部控制包括與以下方面有關的政策和程序：保持合理詳細、準確和公平地反映資產交易和處置的記錄；提供合理保證，記錄必要的交易，以便根據美國普遍接受的會計原則編制財務報表，並且僅根據本公司管理層和董事的授權進行收支；提供合理保證，防止或及時發現可能對本公司財務報表產生重大影響的未經授權的公司資產收購、使用或處置。

本公司截至2021年12月31日的財務報告內部控制已由獨立註冊會計師事務所德勤會計師事務所審計，其報告載於前幾頁。
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第九項會計準則與會計人員在會計和財務披露方面的變更和分歧

沒有。


項目9A：管理控制和程序

對披露控制和程序的評價：公司管理層在公司首席執行官和首席財務官的參與下，評估了截至2021年12月31日公司的披露控制和程序(如1934年證券交易法第13a-15(E)條所界定)的有效性。基於這一評估，公司首席執行官和首席財務官得出結論，截至2021年12月31日，公司的披露控制程序有效。

財務報告內部控制的變化：在截至2021年12月31日的季度內，公司對財務報告的內部控制(根據1934年證券交易法第13a-15(F)條的定義)沒有發現任何變化，對公司的財務報告內部控制產生了重大影響，或有合理的可能對其產生重大影響。

《管理層財務報告內部控制報告》和《獨立註冊會計師事務所報告》列於第(8)項。


項目9B。*和其他信息

沒有。


項目9C。**關於阻止檢查的外國司法管轄區的披露

不適用。


部分 (三)

項目10.董事會、高管和公司治理

根據本項目規定須提供的有關證金公司董事的資料，以參考方式納入本公司將於2022年4月30日前根據第14A條向美國證券交易委員會提交的股東周年大會最終委託書(委託書)的“董事會成員”、“董事會結構及委員會”和“董事提名”項下的部分內容。適用於董事和所有員工(包括高級財務人員)的公司行為準則和商業道德準則可在公司網站上查閲，網址為Https://www.aboutschwab.com/governance。如果本公司對其《行為準則》和《商業道德》做出任何修訂或給予豁免，且根據1934年《證券交易法》的規定必須予以披露，本公司將在本網站上進行此類披露。

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施瓦布 註冊人的行政人員

下表提供了截至2021年12月31日公司每位高管的某些信息。
註冊人的行政人員
名字年齡標題
查爾斯·R·施瓦布84董事會主席
Walter·W·貝廷格II61首席執行官
理查德·A·沃斯特48總裁
伯納德·J·克拉克63諮詢服務主管董事董事總經理
喬納森·M·克雷格50董事董事總經理，投資者服務和營銷主管
彼得·B·克勞福德53董事董事總經理兼首席財務官
約瑟夫·R·馬蒂內託59董事董事總經理兼首席運營官
彼得·摩根三世57董事董事總經理，總法律顧問
奈傑爾·J·穆塔格58首席風險官董事董事總經理

施瓦布先生自1986年成立以來，一直擔任證金公司董事會主席和董事董事。他還曾於1986年至1997年擔任證金公司首席執行官，並於1998年至2003年擔任聯席首席執行官。2004年，他再次被任命為首席執行官，並一直擔任到2008年。他在2018年之前一直擔任CS&Co的董事會主席和董事董事。施瓦布先生也是公務員事務局主席。

貝廷格先生自2008年以來一直擔任證金公司首席執行官。他是CSC、CSB和TD ameritrade Holding Corporation的董事會成員，也是嘉信理財系列基金、嘉信理財年金投資組合、Laudus Trust和嘉信理財戰略信託的主席和受託人，這些都是CSC的註冊投資公司和附屬公司。貝廷格曾在2008年至2021年10月期間擔任董事、總裁和希爾思諮詢公司的首席執行長。貝廷格先生於2007年至2021年擔任證金公司總裁，於2007年至2008年擔任證金公司首席運營官，並於2005年至2007年擔任證金公司和嘉信理財執行副總裁總裁和總裁-施瓦布投資者服務。貝廷格於1995年加入嘉信理財。

瓦斯特先生自2021年10月以來一直擔任證金公司和CS&Co的總裁。他於2019年至2021年擔任嘉信理財首席執行官，2018年至2021年擔任嘉信理財首席執行官。2016年至2018年，伍斯特擔任證金公司子公司ThomasPartners，Inc.和Windaven Investment Management，Inc.的首席執行官。沃斯特於2016年加入嘉信理財。

克拉克先生自2022年以來一直管理董事，自2012年以來一直擔任證金公司執行副總裁總裁-顧問服務。克拉克先生自2010年以來一直擔任CS&Co執行副總裁總裁-顧問服務。2006年至2010年，克拉克先生在世邦魏理仕公司擔任高級副總裁-施瓦布機構銷售部。克拉克先生於1998年加入施瓦布。

克雷格先生自2022年以來一直管理董事，擔任投資者服務和營銷主管。在此之前，他於2018年至2021年擔任高級執行副總裁總裁，於2017年至2018年擔任執行副總裁總裁-客户及營銷解決方案，並於2012年至2018年擔任執行副總裁總裁兼首席營銷官。克雷格於2000年加入嘉信理財。

克勞福德先生自2022年以來一直管理董事，自2017年以來一直擔任證金公司執行副總裁兼首席財務官總裁。在被任命為首席財務官之前，克勞福德先生於2015年至2017年擔任財務執行副總裁總裁。2008年至2015年，他擔任嘉信理財資產管理和客户解決方案部門的高級副總裁。他於2020年加入TD ameritrade Holding Corporation董事會，並自2018年以來一直在CS&Co董事會任職。克勞福德於2001年加入嘉信理財。

馬丁內託先生2022年起執掌董事，2015年起任證金公司高級執行副總裁總裁，2018年起任證金公司首席運營官。2007年至2017年擔任證金公司首席財務官，2007年至2015年擔任證金公司執行副總裁總裁。他還擔任CS&Co和TD ameritrade Holding Corporation的董事會成員；他在2010至2020年間擔任公務員事務局董事會成員。此外，Martinetto先生還是嘉信理財系列基金、嘉信理財年金投資組合、Laudus Trust和嘉信理財戰略信託基金的受託人。馬蒂內託於1997年加入嘉信理財。

摩根先生2022年起執掌董事，2019年起任證金公司常務副主任總裁、總法律顧問兼公司祕書。曾任上海世邦魏理仕常務副董事長兼公司祕書；曾任上海世邦魏理仕高級副總裁
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2009年至2020年1月，總裁副祕書長，CS&Co副總法律顧問。他自2009年起擔任公務員事務局總法律顧問，包括自2019年起擔任公務員事務局常務副總裁及總法律顧問，並於2015年至2019年出任高級副總裁及總法律顧問。摩根於1999年加入嘉信理財。

穆爾塔格先生自2022年以來一直管理董事，自2012年以來一直擔任執行副總裁總裁-企業風險和首席風險官。2002年至2012年，他在CS&Co擔任高級副總裁兼首席信貸官；2008年至2012年，他在證金公司擔任首席信貸官；2012年，他還擔任嘉信理財固定收益研究主管。穆爾塔格於2000年加入施瓦布。


項目11. 高管薪酬

根據本項目要求提供的信息引用自委託書中以下部分：“薪酬討論和分析”、“高管薪酬表-2021年薪酬摘要表”、“高管薪酬表-2021年基於計劃的獎勵授予表”、“高管薪酬表--薪酬摘要和基於計劃的獎勵授予表的説明”、“高管薪酬表-2021年終止和控制利益變更表”、“高管薪酬表--截至2021年12月31日的未償還股權獎勵”、“高管薪酬表-2021年期權行使和股票既得表，“高管薪酬表--2021年非合格遞延薪酬表”、“董事薪酬”和“薪酬委員會連鎖和內部人士參與”。此外，“薪酬委員會報告”中委託書的一部分中的信息通過引用併入委託書，並以10-k的形式在本表格中提供，對於1934年證券交易法第18節而言，不應被視為“已存檔”，也不應被視為通過引用併入1933年證券法下的任何文件中。


項目12. 某些受益所有人的擔保所有權以及管理和相關股東事宜

根據本條款要求提供的信息引用了委託書中“某些受益所有者和管理層的擔保所有權”和“根據股權補償計劃授權發行的證券”的部分內容。


項目13. 某些關係和關聯交易以及董事獨立性

根據本條款要求提供的信息通過引用引用自委託書中“與相關人士的交易”和“董事獨立性”部分。


項目14. 首席會計師費用和服務

根據本項要求提供的信息通過引用納入委託聲明“審計師費用”下的一部分。


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部分 IV

項目15.所有展品、財務報表附表

(a)  作為本報告一部分提交的文件

1.財務報表

財務報表和獨立審計師報告包含在第8項中，如下所示：

合併損益表
綜合全面收益表
合併資產負債表
股東權益合併報表
合併現金流量表
合併財務報表附註
獨立註冊會計師事務所報告

2.財務報表附表

由於沒有要求的條件或因為該信息包含在公司合併財務報表和第8項的附註中，因此省略了根據本項要求的其他財務報表附表。
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(b)  陳列品

以下列出的證據作為本年度報告的一部分以10-k表格的形式提交。
展品
數		展品 
2.1
註冊人、americano Acquisition Corp.和TD ameritrade Holding Corporation之間於2019年11月24日提交的合併協議和計劃，日期為2019年11月24日，作為註冊人表格8-k的附件2.1，並通過引用併入本文。
2.2
註冊人、americano Acquisition Corp.和TD ameritrade Holding Corporation之間於2020年5月14日提交的、日期為2020年5月14日的合併協議和合並計劃第1號修正案，作為註冊人8-k表格的附件2.2提交，並通過引用併入本文。
3.11
註冊人的第五次重新註冊證書，2001年5月7日生效，作為註冊人截至2016年12月31日的10-k表格的附件3.11提交，並通過引用併入本文。
 
3.11(i)
註冊人第五次重新註冊證書修正案，於2020年10月6日生效，於2020年10月2日作為註冊人表格8-k的附件3.1提交，並通過引用併入本文。
3.14
註冊人2010年1月27日修訂的第四次重述章程，作為註冊人截至2016年12月31日的10-k表格的附件3.14提交，並通過引用併入本文。
 
3.14(i)
註冊人第四次重述章程修正案，於2021年1月1日生效，於2020年10月2日作為註冊人表格8-k的附件3.2提交，並通過引用併入本文。
3.15
嘉信理財A系列固定利率至浮動利率非累積永久優先股指定證書，作為截至2016年12月31日的註冊人表格10-k的附件3.15提交，並通過引用併入本文。
 
3.18
嘉信理財(Charles Schwab Corporation)D系列5.95%非累積永久優先股指定證書，於2016年3月7日作為註冊人表格8-k的附件3.1提交，並通過引用併入本文。
 
3.19
嘉信理財4.625%固定利率至浮動利率非累積永久優先股的指定證書，E系列，於2016年10月31日作為註冊人表格8-k的證據3.1提交，並通過引用併入本文。
 
3.20
嘉信理財F系列5.00%固定至浮動利率非累積永久優先股的指定證書，於2017年10月31日作為註冊人表格8-k的證據3.1提交，並通過引用併入本文。
3.21
嘉信理財(Charles Schwab Corporation)G系列5.375固定利率重置非累積永久優先股的指定證書，於2020年4月30日作為註冊人8-k表格的證據3.1提交，並通過引用併入本文。
3.22
嘉信理財H系列4.000%固定利率重置非累積永久優先股的指定證書，於2020年12月8日作為註冊人表格8-k的附件3.1提交，並通過引用併入本文。
3.23
嘉信理財4.000%固定利率重置非累積永久優先股系列I的指定證書，於2021年3月15日作為註冊人表格8-k的證據3.1提交，並通過引用併入本文。
3.24
嘉信理財J系列4.450%非累積永久優先股的指定證書，於2021年3月29日作為註冊人表格8-k的證據3.1提交，並通過引用併入本文。
3.25
嘉信理財公司6.00%非累積永久優先股C系列的註銷證書，於2021年6月1日作為註冊人表格8-k的證據3.1提交，並通過引用併入本文。
 
4.3
本公司與北卡羅來納州富國銀行於2016年3月7日簽訂的存託協議(包括作為附件A所附的存托股份收據形式)，於2016年3月7日作為8-k表格附件4.1存檔，並在此併入作為參考。
 
4.4
本公司與北卡羅來納州富國銀行於2016年10月31日簽訂的存託協議(包括作為附件A所附的存托股份收據形式)，於2016年10月31日作為8-k表格附件4.1存檔，並在此併入作為參考。
 
4.5
本公司與北卡羅來納州富國銀行於2017年10月31日簽訂的存託協議(包括作為附件A所附的存托股份收據形式)，於2017年10月31日作為8-k表格附件4.1提交，並併入本文作為參考。
 
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展品編號展品
4.6
本公司與Equiniti Trust Company於2020年4月30日簽訂的存託協議(包括作為附件A所附的存托股份收據格式)，於2020年4月30日在註冊人的8-k表格中作為附件4.1存檔，並以此作為參考併入本文。
4.7
本公司與Equiniti Trust Company於2020年12月11日簽訂的存託協議(包括作為附件A所附的存托股份收據形式)，於2020年12月8日作為附件4.1提交給註冊人的8-k表格，並以此作為參考併入本文。
4.8
本公司與Equiniti Trust Company於2021年3月18日簽訂的存託協議(包括作為附件A所附的存托股份收據形式)，於2021年3月15日作為附件4.1提交給註冊人的8-k表格，並以此作為參考併入本文。
4.9
本公司與Equiniti Trust Company於2021年3月30日簽訂的存託協議(包括作為附件A所附的存托股份收據形式)，於2021年3月29日作為8-k表格附件4.1提交，並在此併入作為參考。
4.10
根據1934年《證券交易法》第12條登記的證券説明。
4.11註冊人或其附屬公司均不是有關長期債務的任何文書的當事方，而根據該等文書獲授權的證券在綜合基礎上超過註冊人及其附屬公司總資產的10%。應要求，將向美國證券交易委員會提供金額較小的長期債務工具的副本。
10.4BAC、註冊人、嘉信理財、嘉信理財和嘉信理財前股東於1987年3月31日簽署的《解除協議格式》，作為註冊人註冊説明書編號為-16192的S-1表格的同號證物提交，並通過引用併入本文。 
10.57註冊人與普通股持有人之間於1987年3月31日簽訂的《登記權與股份限制協議》，作為S-1表格註冊人註冊説明書第CH33-16192號附件第4.23號存檔，並以此作為參考併入本文。 
10.72
Charles Schwab&Co.，Inc.、Charles R.Schwab和註冊人之間1988年1月25日修訂的轉讓和許可重述，作為截至2014年12月31日的註冊人10-k表格的附件10.72提交，並通過引用併入本文。
 
10.271
嘉信理財董事遞延薪酬計劃，已於2004年12月8日修訂，作為註冊人截至2014年12月31日的10-k表格的附件10.271提交，並通過引用併入本文。
(2)
10.272
嘉信理財公司截至2004年12月8日的延期補償計劃，作為註冊人截至2014年12月31日的10-k表格中的附件10.272提交，並通過引用併入本文。
(2)
10.314
註冊人與嘉信理財之間日期為2008年3月13日的僱傭協議，作為註冊人截至2018年12月31日的10-k表格中的附件10.314提交，並通過引用併入本文。
(2)
10.338
嘉信理財在2011年5月17日股東年會上通過的2004年股票激勵計劃，作為附件10.338提交給註冊人截至2016年6月30日的季度10-Q表，並通過引用併入本文。
(2)
10.349
嘉信理財薪酬計劃已於2012年5月1日修訂並重訂，現於截至2017年6月30的季度，作為註冊人表格10-Q的附件10.349提交，並通過引用併入本文。
(2)
10.362
嘉信理財截至2013年4月24日修訂並重述的董事遞延薪酬計劃II，作為附件10.362提交給註冊人截至2018年12月31日的10-K表格，並通過引用併入本文。
(2)
10.389
嘉信理財公司企業高管獎金計劃，重述以包括2015年5月13日股東年會上批准的修訂，並於2017年12月13日修訂和重述，作為截至2017年12月31日的年度註冊人10-K表格的附件10.389提交，並通過引用併入本文。
(2)
10.402
嘉信理財2013年股票激勵計劃和後續計劃下的通知表格和非限制性股票期權協議，作為截至2019年9月30日的註冊人Form 10-Q季度的附件10.402提交，並通過引用併入本文。
(2)
10.403
嘉信理財2013年股票激勵計劃和後續計劃下的通知表格和限制性股票單位協議，作為截至2019年9月30日的註冊人Form 10-Q季度的附件10.403提交，並通過引用併入本文。
(2)
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查爾斯施瓦布公司
展品編號展品
10.404
嘉信理財2013年股票激勵計劃和後續計劃下的通知表格和限制性股票單位協議(不加速歸屬退休)，作為截至2019年9月30日的註冊人Form 10-Q季度的附件10.404提交，並通過引用併入本文。
(2)
10.405
股東協議，日期為2019年11月24日，由註冊人和多倫多道明銀行簽署，日期為2019年11月24日，作為註冊人表格8-k的附件10.1提交，並通過引用併入本文。
10.406
註冊人、Charles R.Schwab、多倫多道明銀行和某些其他股東之間的註冊權協議，於2019年11月24日作為註冊人表格8-k的附件10.5提交，並通過引用併入本文。
10.407
由TD Bank USA、全國協會、TD銀行、全國協會和登記人之間修訂和重新簽署的《保險存款賬户協議》，於2019年11月24日作為登記人表格8-k的附件10.6提交，並通過引用併入本文。**
10.407(i)
嘉信理財公司、TD ameritrade公司、TD ameritrade Clearing，Inc.和TD ameritrade Trust Company之間於2020年10月6日提交的修訂和重新簽署的IDA協議的同意、協議和加入，作為2020年10月6日TD ameritrade Holding Corporation 8-k表格的附件10.1，並通過引用併入本文。
10.407(II)
修訂和重新簽署的保險存款協議，日期為2021年11月24日，由TD Bank USA、National Association、TD Bank、National Association和Charles Schwab Corporation、TD ameritrade Clearing，Inc.、TD ameritrade Trust Company和Charles Schwab&Co.，Inc.**
10.408
嘉信理財2013年股票激勵計劃及後續計劃下的通知表格和基於業績的限制性股票單位協議，作為截至2019年12月31日的註冊人10-k表格的附件10.408提交，並通過引用併入本文。
(2)
10.409
非員工董事薪酬摘要，作為截至2019年12月31日的註冊人10-k表格中的附件10.409提交，並通過引用併入本文。
(2)
10.410
2013年股票激勵計劃，經修訂和重述(取代圖表10.391)，於2020年5月12日作為註冊人表格8-k的附件10.410提交，並通過引用併入本文。
(2)
10.412
嘉信理財2013年股票激勵計劃及後續計劃下的非僱員董事通知及聘任股票期權協議表格(取代附件10.397)，作為截至2020年9月30日的註冊人10-Q表格的附件10.412提交，並以引用方式併入本文。
(2)
10.413
嘉信理財2013年股票激勵計劃及後續計劃(取代附件10.398)下的非僱員董事通知及聘任限制性股票單位協議表格，作為截至2020年9月30日止的註冊人10-Q表格的附件10.413提交，並以引用方式併入本文。
(2)
10.414
嘉信理財董事遞延薪酬計劃II及後續計劃下非僱員董事的通知表格及股票期權協議(取代附件10.399)，作為截至2020年9月30日止的註冊人10-Q表格的附件10.414提交，並以引用方式併入本文。
(2)
10.415
嘉信理財董事遞延薪酬計劃II及後續計劃下非僱員董事的通知表格及限制性股份協議(取代附件10.401)，作為截至2020年9月30日止的註冊人10-Q表格的附件10.415提交，並以引用方式併入本文。
(2)
10.418
作為銀團代理的TD ameritrade Clearing，Inc.(貸款方TD ameritrade Clearing，Inc.)，美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)作為辛迪加代理，巴克萊銀行(Barclays Bank PLC)、TD Securities(USA)LLC和富國銀行(Wells Fargo Securities，LLC)作為共同文件代理，摩根大通銀行(JPMorgan Chase Bank，N.A.)作為行政代理，於2017年4月21日作為附件10.2提交給TD ameritrade Holding Corporation的8-k表格，以供參考。
10.419
2018年5月17日的信貸協議第一修正案，日期為2017年4月21日，由TD ameritrade Clearing，Inc.，貸款人，美國銀行全國協會作為辛迪加代理，巴克萊銀行PLC，TD Securities(USA)LLC，Wells Fargo Securities，LLC，and JPMorgan Chase Bank，Ltd.，紐約分行作為共同文件代理，JPMorgan Chase Bank，N.A.作為行政代理，於2018年5月17日作為附件10.2提交給TD ameritrade Holding Corporation於2018年5月17日的8-k表格，並通過引用併入本文。
10.420
日期為2020年8月3日的TD ameritrade Holding Corporation於2020年8月3日提交的作為附件10.2的TD ameritrade Holding Corporation於2020年8月3日提交的信貸協議的第二修正案，日期為2017年4月21日，由TD ameritrade Clearing，Inc.、貸款方TD ameritrade Clearing，Inc.和作為行政代理的摩根大通銀行(JP Morgan Chase Bank，N.A.)之間的第二修正案，並通過引用併入本文。
- 128 -
查爾斯施瓦布公司
展品編號展品
10.423
嘉信理財(Charles Schwab Corporation)截至2020年12月8日修訂和重述的遞延補償計劃II，作為註冊人截至2020年12月31日的10-K表格的附件10.423提交，並通過引用併入本文。
(2)
10.424
嘉信理財離職薪酬計劃，已於2021年6月21日生效(取代附件10.349)，作為截至2021年6月30日的註冊人10-Q表格的附件10.424提交，並通過引用併入本文。
(2)
10.425
截至2021年9月27日，TD ameritrade Clearing，Inc.、貸款方TD ameritrade Clearing，Inc.和作為行政代理的摩根大通銀行(JP Morgan Chase Bank，N.A.)簽署的日期為2017年4月21日的信貸協議的第三修正案，作為附件10.425提交給註冊人截至2021年9月30日的10-Q表格，並通過引用併入本文。
10.426
嘉信理財2013年股票激勵計劃和後續計劃下的通知表格和限制性股票單位協議(取代圖表10.403)。
(2)
10.427
根據嘉信理財2013年股票激勵計劃和後續計劃的通知表格和限制性股票單位協議(不加速退休歸屬)(取代附件10.404)。
(2)
10.428
非員工董事薪酬彙總表(取代圖表10.409)。
(2)
21.1
註冊人的子公司。
23.1
獨立註冊會計師事務所同意。
31.1
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302節通過的第13a-14(A)/15d-14(A)條的認證。
 
31.2
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302節通過的第13a-14(A)/15d-14(A)條的認證。
 
32.1
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節通過的《美國法典》第18編第1350節的認證。
(1)
32.2
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節通過的《美國法典》第18編第1350節的認證。
(1)
101.INS內聯XBRL實例文檔(3)
101.SCH內聯XBRL分類擴展架構(3)
101.CAL內聯XBRL分類擴展計算(3)
101.DEF內聯XBRL擴展定義(3)
101.LAB內聯XBRL分類擴展標籤(3)
101.PRE內聯XBRL分類擴展演示文稿(3)
104封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含在附件101中)
(1)作為10-k表格年度報告的展覽提供。 
(2)管理合同或補償計劃。 
(3)
附件101隨附於截至2021年12月31日的年度期間的10-k表格年度報告中，以下材料採用MBE格式（可擴展商業報告語言）（i）合併利潤表，（ii）合併全面利潤表，（iii）合併資產負債表，（iv）合併現金流量表，（v）合併股東權益報表，和（vi）合併財務報表附註。
 
* 根據法規S-k第601（b）（2）項，已省略了附表。施瓦布同意提供 附帶性地為該等附表和展品的副本或其任何部分百萬億。根據要求向SEC提供。

** 本協議中包含的某些機密信息已被省略，因為這些信息不重要，如果公開披露將對競爭造成損害。


項目16.表格10-K摘要

沒有。

- 129 -
查爾斯施瓦布公司
簽名

根據1934年《證券交易法》第13或15（d）條的要求，登記人已於2022年2月24日正式促使以下籤署人並經正式授權代表其簽署本報告。

查爾斯施瓦布公司
(註冊人)
  
發信人：/s/沃爾特·W.貝廷格二世
 Walter·W·貝廷格II
 首席執行官

根據1934年《證券交易法》的要求，本報告已由以下人員代表註冊人並於2022年2月24日以所示身份簽署。
簽名/標題 簽名/標題
/s/沃爾特·W.貝廷格二世 /s/彼得·克勞福德
沃爾特·W貝廷格二世， 彼得·克勞福德，
董事首席執行官兼首席執行官 董事總經理、執行副總裁
兼首席財務官
（首席財務會計官）
  
/s/查爾斯·R.施瓦布 /s/ John k.小亞當斯
Charles R.施瓦布，董事會主席 John K.小亞當斯，主任
  
/s/瑪麗安C.布朗/s/ Joan t. DEA
瑪麗安·C布朗，總監瓊·T。Dea，總監
/s/克里斯托弗·V·多茲 /s/ Stephen A.埃利斯
克里斯托弗·V·多茲，導演 Stephen A.埃利斯，總監
  
/s/ Mark A.戈德法布 /s/ William S.哈拉夫
Mark A. Goldfarb，總監 William S.哈拉夫，主任
  
/s/ Frank C.赫林格 /s/ Brian m.萊維特
Frank C.赫林格，總監 Brian M.萊維特，主任
/s/ Gerri k.馬丁-弗利金格/s/巴拉特b. Masrani
格里·k。馬丁-弗利金格，導演巴拉特灣馬斯拉尼，總監
  
/s/託德m。裏基茨 /s/查爾斯·A.魯塞
託德·m。裏基茨，主任 Charles A.魯菲，主任
  
/s/阿倫·沙林 /s/ Paula A. Sneed
阿倫·沙林，總監 保拉·A斯奈德，主任

- 130 -
查爾斯施瓦布公司
補充信息
 
披露頁面
平均資產負債表和淨利息收入F-2
淨利息收入變化分析F-3
銀行貸款組合F-4
銀行貸款信貸損失準備F-4 - F5
銀行存款F-5
 
 
 
 


F-1

查爾斯施瓦布公司
補充財務數據(未經審計)
(百萬美元)

作為一家儲蓄和貸款控股公司，公司根據S-k法規第1400子部分提供以下補充信息。法規S-k第1400子部分要求的其他信息在本年度報告中以表格10-k提供。

1. 平均資產負債表和淨利息收入
截至12月31日止年度，202120202019
平均值平均值平均值平均值平均值平均值
天平利息費率天平利息費率天平利息費率
資產：
現金及現金等價物$40,325 $40 0.10 %$39,052 $120 0.30 %$23,512 $518 2.17 %
現金和投資分開43,942 24 0.05 %34,100 141 0.41 %15,694 345 2.17 %
經紀客户應收賬款77,768 2,455 3.11 %28,058 848 2.97 %19,270 821 4.20 %
可供出售的證券 (1,2)
357,122 4,641 1.30 %253,555 4,537 1.78 %58,181 1,560 2.67 %
持有至到期證券 (2)
— — — — — — 134,708 3,591 2.65 %
銀行貸款(3)
28,789 620 2.15 %20,932 545 2.60 %16,832 584 3.47 %
生息資產總額547,946 7,780 1.41 %375,697 6,191 1.64 %268,197 7,419 2.75 %
證券借貸收入720 334 147 
其他利息收入6 6 14 
生息資產總額547,946 8,506 1.54 %375,697 6,531 1.73 %268,197 7,580 2.80 %
非息資產(4,5)
41,930 38,608 11,559 
總資產$589,876 $414,305 $279,756 
負債和股東權益：
銀行存款$381,549 $54 0.01 %$291,206 $93 0.03 %$212,605 $700 0.33 %
向經紀客户致敬91,667 9 0.01 %46,347 12 0.02 %24,353 79 0.33 %
短期借款 (6)
3,040 9 0.30 %89 — 0.20 %17 — 2.36 %
長期債務17,704 384 2.17 %8,992 289 3.22 %7,199 258 3.58 %
計息負債總額493,960 456 0.09 %346,634 394 0.11 %244,174 1,037 0.42 %
證券借貸費用24 33 38 
其他利息支出(4)(9)(11)
無息負債 (4,7)
39,182 32,486 14,170 
總負債(8)
533,142 476 0.09 %379,120 418 0.11 %258,344 1,064 0.39 %
股東權益(4)
56,734 35,185 21,412 
總負債和股東權益$589,876 $414,305 $279,756 
淨利息收入$8,030 $6,113 $6,516 
生息資產淨收益率1.45 %1.62 %2.41 %
(1)根據攤銷成本計算的金額。
(2)2020年1月1日，公司將其所有指定為HTm的投資證券轉移至可供出售類別，如第8項-注6所述。
(3)包括非應計貸款的平均本金餘額。
(4)根據月底餘額計算平均餘額。
(5)非賺取利息的資產包括設備、辦公設施和財產-淨值、善意、收購無形資產-淨值以及其他不產生利息收入的資產。
(6)所列期間的利息收入或費用低於50萬美元。
(7)無息負債包括不產生利息費用的其他負債。
(8)根據總資金來源計算平均費率。



F-2

查爾斯施瓦布公司
補充財務數據(未經審計)
(百萬美元)

2. 淨利息收入變化分析

由於數量和利率變化而導致的利息收入和利息支出類別的逐年變化分析如下：
2021年與2020年相比
因…而增加(減少)
更改：		2020年與2019年相比
因…而增加(減少)
更改：
平均值
卷		平均值
費率		總平均值
卷		平均值
費率		總
生息資產：      
現金及現金等價物 (1)
$4 $(84)$(80)$337 $(735)$(398)
現金和投資分開40 (157)(117)399 (603)(204)
經紀客户應收賬款1,476 131 1,607 369 (342)27 
可供出售的證券(2,3)
1,843 (1,739)104 5,237 (2,260)2,977 
持有至到期證券 (3)
— — — (3,591)— (3,591)
銀行貸款(4)
204 (129)75 142 (181)(39)
證券借貸收入— 386 386 — 187 187 
其他利息收入— — — — (8)(8)
生息資產總額$3,567 $(1,592)$1,975 $2,893 $(3,942)$(1,049)
負擔資金來源：      
銀行存款$27 $(66)$(39)$259 $(866)$(607)
向經紀客户致敬9 (12)(3)73 (140)(67)
短期借款6 3 9 2 (2)— 
長期債務281 (186)95 64 (33)31 
證券借貸費用— (9)(9)— (5)(5)
其他利息支出— 5 5 — 2 2 
支付利息的總來源323 (265)58 398 (1,044)(646)
淨利息收入變化$3,244 $(1,327)$1,917 $2,495 $(2,898)$(403)
不僅僅因銷量或費率引起的變化已分配給費率。
(1) 包括銀行存款和短期投資。
(2)金額已根據攤銷成本計算。
(3) 2020年1月1日，公司將其所有指定為HTm的投資證券轉移至可供出售類別，如第8項-注6所述。
(4)包括非應計貸款的平均本金餘額。



F-3

查爾斯施瓦布公司
補充財務數據(未經審計)
(百萬美元)

3. 銀行貸款組合

銀行貸款組合的到期日如下：
2021年12月31日在
1年		1年後
穿過
5年		之後
5年至15年		15年後總
住宅房地產：
首次抵押貸款$— $4 $1,575 $19,511 $21,090 
HELOCs295 137 216 — 648 
住宅房地產總量295 141 1,791 19,511 21,738 
質押資產項目11,373 1,336 — — 12,709 
其他5 197 5 — 207 
總$11,673 $1,674 $1,796 $19,511 $34,654 
注： 上表中的期限基於貸款的合同條款。HEOSC的到期日基於十年的初始提款期。

合同期限超過一年的貸款的利率敏感性如下：
2021年12月31日1年後
穿過
5年		之後
5年至15年		15年後
利率浮動或可調整的貸款
住宅房地產：
首次抵押貸款$— $32 $17,058 
HELOCs137 216 — 
住宅房地產總量137 248 17,058 
質押資產項目1,336 — — 
其他1 2 — 
浮動或可調整利率貸款總額1,474 250 17,058 
預定利率的貸款
住宅房地產：
首次抵押貸款$4 $1,543 $2,453 
HELOCs— — — 
住宅房地產總量4 1,543 2,453 
質押資產項目— — — 
其他196 3 — 
預定利率的貸款總額200 1,546 2,453 
總$1,674 $1,796 $19,511 


4. 銀行貸款信用損失備抵

下表列出了與公司銀行貸款組合相關的幾種信用比率。有關這些比率的基礎值，請參閲第8項-註釋7：
十二月三十一日，20212020
年終貸款總額的信用損失備抵0.05 %0.13 %
非應計貸款佔年終貸款總額0.10 %0.37 %
非應計年終貸款總額的信用損失備抵51 %34 %

F-4

查爾斯施瓦布公司
補充財務數據(未經審計)
(百萬美元)

下表列出了有關期內平均未償貸款以及期內淨沖銷（收回）與平均未償貸款的比率的信息：
Year ended December 31,202120202019
平均貸款平均貸款沖銷（收回）淨額平均貸款平均貸款沖銷（收回）淨額平均貸款平均貸款沖銷（收回）淨額
住宅房地產：
首次抵押貸款$17,673 — $13,635 (.01)%$10,610 (.01)%
HELOCs731 (.14)%981 — 1,306 (.08)%
住宅房地產總量18,404 (.01)%14,616 (.01)%11,916 (.02)%
質押資產項目10,201 — 6,125 — 4,746 — 
其他184 .54 %191 — 170 — 
總$28,789 — $20,932 — $16,832 (.01)%

該公司在報告期間平均貸款組合的增加是由第一抵押貸款和PAL的增長推動的。這些貸款類型的增長在很大程度上歸因於整個期間的低利率環境以及嘉信客户賬户和淨新客户資產的整體增長。

下表按類別列出了銀行貸款和貸款信用損失撥備佔銀行貸款總額的百分比：
十二月三十一日，20212020
信貸損失準備貸款佔貸款總額的百分比信貸損失準備貸款佔貸款總額的百分比
住宅房地產：
首次抵押貸款$13 60 %$22 62 %
HELOCs2 2 %5 4 %
住宅房地產總量15 62 %27 66 %
質押資產項目— 37 %— 33 %
其他3 1 %3 1 %
總$18 100 %$30 100 %


5. 銀行存款

下表列出了超過平均銀行存款總額百分之十的存款類別的平均金額和平均支付利率：
12月31日，20212020
量費率量費率
日均存款分析：    
貨幣市場和其他儲蓄存款$349,665 0.01 %$271,534 0.03 %

截至2021年12月31日和2020年12月31日，無保險銀行存款總額分別約為1，348億美元和8，93億美元。

截至2021年12月31日，公司的銀行存款不包括任何超過FDIC保險限額或其他未保險的定期存款。



F-5