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特洛伊海倫有限公司公佈2025財年第一季度業績

合併淨銷售額下降12.2％

GAAP攤薄後每股收益為0.26美元；調整後的攤薄每股收益為0.99美元

毛利率擴大了330個基點

運營現金流為2530萬美元；自由現金流 (1) (2) 為1,620萬美元

更新2025財年展望：

將合併淨銷售額降至18.85億美元至19.35億美元

將GAAP攤薄後每股收益降至4.69美元至5.45美元，調整後的攤薄每股收益降至7.00美元至7.50美元

將調整後的息税折舊攤銷前利潤降至2.87億美元，將自由現金流 (1) (2) 降至2.2億至2.4億美元

更新到2025財年末將淨槓桿率 (1) (3) 降至1.6倍至1.5倍之間

Pegasus 項目有望節省2600萬至3000萬美元

德克薩斯州埃爾帕索，2024年7月9日——品牌家居、户外、美容和健康產品的設計師、開發商和全球營銷商特洛伊有限公司（納斯達克股票代碼：HELE）的海倫今天公佈了截至2024年5月31日的三個月期間的業績。

內容提要— 2025財年第一季度與2024財年的比較

•合併淨銷售收入為4.168億美元，下降12.2％

•毛利率從45.4％提高了330個基點至48.7％

•營業利潤率為7.4％，而8.6％

•非公認會計準則調整後的營業利潤率為10.3％，相比之下為13.9％

•GAAP攤薄後每股收益為0.26美元，而後為0.94美元

•非公認會計準則調整後的攤薄每股收益為0.99美元，而非公認會計準則調整後的攤薄每股收益

•經營活動提供的淨現金為2530萬美元，而淨現金為1.211億美元

•非公認會計準則調整後的息税折舊攤銷前利潤率為12.6％，而15.2％

•本季度在公開市場上以1億美元的價格回購了1,011,243股普通股

首席執行官諾埃爾·傑弗洛伊表示：“我們對財年的開始感到失望。我們在本季度應對了不尋常的內部和外部挑戰，這導致淨銷售額和調整後的每股收益低於我們的預期。其中許多挑戰在第一季度末變得更加明顯，有些挑戰還在繼續演變。現在，我們將本財年視為採取行動重啟和振興業務的時候。結果，我們下調了年度展望，這推遲了我們戰略計劃中長期財務算法的交付。”

“儘管我們目前面臨挑戰，但我仍然相信，我們正在實施的戰略是正確的，可以改善我們品牌的長期健康狀況，使公司的銷售和收益恢復正增長，並持續創造股東價值。Project Pegasus 繼續為我們提供動力，為我們的計劃和組織重點提供資金，以抓住機遇並利用我們的規模。我們還投資了新的人才和更高級別的數據、分析和能力，以提高整個企業的效率和生產力。我們一如既往地相信，我們的成功將由我們傑出員工的激情和奉獻精神所驅動，他們仍然致力於實現我們的目標、願景、價值觀和我們正在採取的行動。”

合併業績——2025財年第一季度與2024財年第一季度對比

•合併淨銷售收入從4.747億美元下降了5,780萬美元，至4.168億美元，下降了12.2％，這主要是由於美容與健康領域的美髮電器、高檔護髮產品和加濕器的銷售下降，以及家居和户外用品的下降主要是由於零售客户的補貨訂單減少以及該公司田納西州配送設施因自動化啟動問題影響該細分市場一些小型零售客户而導致的運輸中斷的影響以及直接面向消費者的訂單。國際增長和美容與健康領域粉絲銷售額的增加部分抵消了這些因素。

•合併毛利率從45.4％增長了330個基點至48.7％。合併毛利率的增長主要是由於良好的細分市場組合，家居和户外用品銷售的百分比更高，利潤率更高，庫存報廢支出同比良好，以及Project Pegasus舉措推動的大宗商品和產品成本降低。這些因素被細分市場內不利的產品組合、不太有利的家居和户外用品客户組合以及美容與健康領域的貿易折扣、補貼和促銷計劃導致的較高銷售攤薄所部分抵消。

•合併銷售、一般和管理費用（“SG&A”）比率從35.3％上升了560個基點至40.9％。合併銷售和收購比率的增加主要是由於公司對品牌進行再投資後計劃增加營銷費用、與公司田納西州配送設施自動化啟動問題相關的額外成本和效率損失、折舊費用增加、不利的健康保險和產品責任支出以及淨銷售額下降導致的運營槓桿率不利的影響。去年同期產生的與Bed、Bath & Beyond（5）破產相關的420萬美元費用以及基於股份的薪酬支出減少所產生的有利比較影響部分抵消了這些因素。

•合併營業收入為3,080萬美元，佔淨銷售收入的7.4％，而為4,060萬美元，佔淨銷售收入的8.6％。合併營業利潤率下降120個基點的主要原因是合併銷售和收購比率的增加，但部分被合併毛利率的擴大和550萬美元的重組費用減少所抵消。

•利息支出為1,250萬美元，而利息支出為1,410萬美元。利息支出的減少主要是由於平均未償還借款減少，但與去年同期相比，平均有效利率的上升部分抵消了這一減少。

•所得税支出佔所得税前收入的百分比為66.1％，而這一比例為15.5％，這主要是由於巴巴多斯頒佈的税收立法在2025財年第一季度立即生效，該立法導致了600萬美元的離散税收費，用於對遞延所得税負債進行重估，並將持續變化的影響納入估計的年度有效税率，從而增加了税收支出。

•淨收入為620萬美元，而淨收入為2,260萬美元。攤薄後的每股收益為0.26美元，而攤薄後的每股收益為0.94美元。攤薄後每股收益下降的主要原因是營業收入減少和有效所得税税率的提高，但利息支出的減少部分抵消了這一下降。

•非公認會計準則調整後的息税折舊攤銷前利潤（扣除利息、税項、折舊和攤銷前的收益）為5,240萬美元，而後為7,240萬美元。非公認會計準則調整後的息税折舊攤銷前利潤率為12.6％，而後為15.2％。

按2025財年和2024財年第一季度的調整後（非公認會計準則），不包括巴巴多斯税收改革（6）、Bed、Bath 及Beyond破產（5）、重組費用、無形資產攤銷和非現金股份薪酬的離散影響，視情況而定：

•調整後的營業收入減少了2320萬美元，至4,300萬美元，下降了35.1％，佔淨銷售收入的10.3％，而淨銷售收入為6,620萬美元，佔淨銷售收入的13.9％。調整後營業利潤率下降的主要原因是公司將再投資於其品牌後計劃增加的營銷支出、與公司田納西州配送設施自動化啟動問題相關的額外成本、貿易折扣、補貼和促銷計劃導致的銷售攤薄增加、折舊費用的增加、不利的健康保險和產品責任支出、各細分市場內的產品組合不太優惠以及家居與户外的客户組合不太樂觀，以及不利的影響淨銷售額下降導致的運營槓桿率。這些因素被有利的細分市場組合、更高的利潤率更高的家居和户外用品銷售百分比、同比有利的庫存報廢支出以及部分由Project Pegasus舉措推動的大宗商品和產品成本下降所部分抵消。

•調整後的收入從4,670萬美元下降了2340萬美元，下降了50.0％，至2330萬美元。調整後的攤薄後每股收益從1.94美元下降49.0％，至0.99美元。調整後攤薄後每股收益的下降主要是由於調整後的營業收入減少和調整後的有效所得税税率的提高，但利息支出的減少部分抵消了這一下降。

分部業績——2025財年第一季度與2024財年第一季度對比

家居和户外用品淨銷售收入從2.171億美元下降了1,870萬美元，至1.985億美元，下降了8.6％。下降的原因是零售客户的補貨訂單減少、消費者需求疲軟、消費者支出的轉移、全球户外包裝和配件的放緩、保温飲料類別的競爭加劇，以及該公司田納西州配送設施因自動化啟動問題影響該細分市場的一些小型零售客户和直接面向消費者的訂單而導致的運輸中斷的影響。這些因素被新的和擴大的分銷範圍、旅行不倒翁推出後的增量銷售以及國際銷售的增長部分抵消。

家居和户外用品的營業收入為1,590萬美元，佔該細分市場淨銷售收入的8.0％，而為2,210萬美元，佔該細分市場淨銷售收入的10.2％。該細分市場營業利潤率的下降主要是由於公司重新投資於其品牌，計劃增加營銷費用，

與該公司田納西州配送設施的自動化啟動問題、折舊費用的增加、淨銷售額下降導致的運營槓桿率不利的影響，以及不太有利的客户和產品組合相關的額外成本。這些因素被同比有利的庫存報廢支出、較低的大宗商品和產品成本以及去年同期與Bed、Bath & Beyond（5）破產相關的310萬美元費用的有利比較影響所部分抵消。調整後的營業收入下降了38.5％，至2,110萬美元，佔該細分市場淨銷售收入的10.6％，而3,430萬美元，佔該細分市場淨銷售收入的15.8％。

美容與健康淨銷售收入從2.575億美元下降了3,910萬美元，降幅15.2％，至2.184億美元。下降的主要原因是美髮用具和高檔護髮產品的銷量下降，這主要是由於消費者需求疲軟、消費者支出變化和競爭加劇、Curlsmith系統集成挑戰導致的運輸中斷、加濕器銷量下降（主要受2023/2024年病季疲軟導致零售客户補貨訂單減少所致）、貿易折扣、補貼和促銷計劃導致的銷售稀釋增加，以及主要由到期導致的淨水量減少出局-許可關係。粉絲銷售的增長部分抵消了這些因素。

美容與健康的營業收入為1,490萬美元，佔該細分市場淨銷售收入的6.8％，而該收入為1,850萬美元，佔該細分市場淨銷售收入的7.2％。該細分市場營業利潤率下降的主要原因是，由於公司將再投資於其品牌，計劃增加營銷支出，產品組合不太有利，貿易折扣、補貼和促銷計劃導致的銷售攤薄增加，以及淨銷售額下降導致的運營槓桿率不利的影響。這些因素被同比有利的庫存報廢支出、較低的大宗商品和產品成本以及320萬美元的重組費用減少所部分抵消。調整後的營業收入下降了31.4％，至2190萬美元，佔該分部淨銷售收入的10.0％，而3190萬美元，佔該分部淨銷售收入的12.4％。

資產負債表和現金流——2025財年第一季度與2024財年第一季度對比

•現金及現金等價物總額為1,610萬美元，而現金及現金等價物為3,890萬美元。

•應收賬款週轉率（7）為67.4天，而應收賬款週轉率為67.5天。

•庫存為4.447億美元，而庫存為4.339億美元。

•短期和長期債務總額為7.484億美元，而8.372億美元。

•本財年前三個月經營活動提供的淨現金為2530萬美元，而去年同期為1.211億美元。

•本財年前三個月的自由現金流（1）（2）為1,620萬美元，而去年同期為1.092億美元。

Pegasus 重組計劃

該公司此前宣佈了一項全球重組計劃，旨在通過旨在提高效率和有效性並降低成本的舉措（統稱為 “飛馬項目”）來擴大營業利潤率。Project Pegasus包括多個工作流，旨在進一步優化公司的品牌組合，精簡和簡化組織，加快和擴大商品成本節約項目，提高其供應鏈網絡的效率，優化其間接支出，改善其現金流和營運資金以及其他活動。該公司預計，這些舉措將提高運營效率，併為未來的增長投資提供資金的平臺。

正如先前披露的那樣，該公司對Pegasus項目的收費仍然有以下預期：

•在計劃期間，一次性税前重組費用總額約為5000萬至5500萬美元，預計將在2025財年完成。

•税前重組費用將包括約1500萬至1900萬美元的遣散費和員工相關費用、2,800萬美元的專業費用、300萬至400萬美元的合同終止費用以及400萬美元的其他退出和處置成本。

•公司的所有運營部門和共享服務都將受到該計劃的影響，税前重組費用包括約1600萬至1700萬美元的家居和户外用品以及3,400萬至3,800萬美元的美容與健康。

•税前重組費用主要代表現金支出，預計將在2025財年末之前大量支付。

該公司還繼續對Pegasus項目的節省抱有以下期望：

•目標年化税前營業利潤增長約7,500萬美元至8500萬美元，該目標始於2024財年，預計將在2027財年末基本實現。

•預計儲蓄的確認節奏將在2024財年達到約25％，2025財年約為35％，2026財年約為25％，2027財年約為15％。

•通過降低銷售成本，將實現約60％的總利潤增長，通過降低銷售和收購實現40％的增長。

2025財年年度展望

該公司現在預計合併淨銷售收入在18.85億美元至19.35億美元之間，這意味着下降6.0％至3.5％，而之前的下降幅度為2.0％至1.0％。銷售前景繼續反映出公司對持續通貨膨脹和消費者支出進一步疲軟的看法，尤其是在某些非必需品類別中。現在，銷售前景反映了該公司田納西州分銷設施面臨的執行挑戰的預期影響，以及其對宏觀不確定性增加、消費者日益緊張、促銷環境更加激烈以及零售商更加嚴格地管理庫存水平的看法。

該公司的財年淨銷售展望現在反映了以下各細分市場的預期：

•家居和户外用品淨銷售額下降3.0％至1.0％，其中包括預計到2025財年第二季度，該公司田納西州的配送設施將繼續出現運輸中斷，而之前的預期增長率為1.0％至4.0％；以及

•美容與健康淨銷售額下降8.0％至5.0％，而此前預期的下降4.5％至1.5％，這兩者都包括與健康外許可關係到期相關的約1.0％的不利因素。

該公司現在預計，GAAP攤薄後的每股收益為4.69美元至5.45美元，而之前的區間為6.68美元至7.45美元，非公認會計準則調整後的攤薄每股收益在7.00美元至7.50美元之間，這意味着調整後的攤薄每股收益將下降21.4％至15.8％，而之前的區間為8.70美元至9.20美元。

該公司現在預計，調整後的息税折舊攤銷前利潤為2.87億美元至2.97億美元，而之前的區間為3.24億美元至3.31億美元，這意味着下降14.6％至11.8％，原因是飛馬項目的收益被再投資於增長。該公司的前景繼續反映出成長型投資支出同比增長約100個基點，以及自健康領域外許可關係到期後出現約50個基點的不利影響。該公司的展望現在包括由於其田納西州配送設施的自動化啟動問題而增加的運營費用和效率損失，預計利潤率將壓縮約60個基點，以及從更具促銷性的環境來看，利潤率將壓縮，

由於收入下降，組合不太有利，運營槓桿率也較低。該公司預計，第二季度實施的利潤改善措施將部分抵消這些因素。

該公司現在預計自由現金流（1）（2）在2.2億美元至2.4億美元之間，而之前的範圍為2.55億美元至2.75億美元。現在預計其信貸協議中定義的淨槓桿率（1）（3）將在2025財年末達到1.60倍至1.50倍，而之前的區間為1.25倍至1.00倍。

就季度銷售節奏而言，該公司現在預計，2025財年第二季度的淨銷售額將下降約7％至4％，2025財年下半年將下降2.5％，至增長1％。該公司現在預計，2025財年第二季度調整後的攤薄後每股收益將下降約45％至35％，2025財年下半年將下降約3％，至增長3％。

公司的合併淨銷售額和每股收益展望也反映了以下假設：

•咳嗽/感冒/流感季節的嚴重程度將與COVID之前的歷史平均水平一致；

•2024年6月的外幣匯率將在本財年剩餘時間內保持不變；

•預期利息支出在4,400萬美元至4,600萬美元之間；

•報告的2025財年全年GAAP有效税率範圍為27.3％至29.5％，調整後的有效税率區間為20.7％至21.3％；以及

•估計全年加權平均攤薄後已發行股票為2310萬股。

重大或長期衰退、2025財年的任何收購和剝離、未來資產減值費用、未來外幣波動、額外利率上調或股票回購的可能性、時機和潛在影響尚不清楚，無法合理估計；因此，它們不包含在公司的展望中。

電話會議和網絡直播

公司將在今天的財報發佈的同時舉行電話會議。電話會議於今天，即2024年7月9日星期二美國東部時間上午9點開始。歡迎有興趣參與電話會議的機構投資者和分析師在電話會議開始前大約十分鐘撥打（877）407-3982。電話會議還將在活動和演示頁面上進行網絡直播，網址為：http://investor.helenoftroy.com/。本次電話會議的電話重播時間為美國東部時間2024年7月9日下午1點，美國東部時間2024年7月23日晚上11點59分，撥打 (844) 512-2921並輸入重播密碼13747234即可觀看。網絡直播的重播將在網站上保留一年。

非公認會計準則財務指標

公司使用符合美利堅合眾國普遍接受的會計原則（“GAAP”）的財務指標來報告和討論其經營業績。為了補充其陳述，公司披露了某些可能被視為非公認會計準則的財務指標，例如調整後的營業收入、調整後的營業利潤率、調整後的有效税率、調整後的攤薄後每股收益（“EPS”）、息税折舊攤銷前利潤、調整後息税折舊攤銷前利潤、調整後息税折舊攤銷前利潤率、自由現金流和淨槓桿比率，這些指標與相應的GAAP對賬列於本新聞稿的附表公司簡報中提出的基於財務的衡量標準合併的收入和現金流量表。有關更多信息，請參閲本新聞稿附表的註釋 1。

特洛伊海倫有限公司簡介

Helen of Troy Limited（納斯達克股票代碼：HELE）是一家全球領先的消費品公司，通過包括OXO、Hydro Flask、Osprey、Vicks、Braun、霍尼韋爾、PUR、Hot Tools、Drybar、Curlsmith和露華濃在內的多元化品牌為其客户提供創意產品和解決方案。此處的所有商標均屬於 Helen of Troy Limited（或其子公司）和/或在各自許可方的許可下使用。

有關特洛伊海倫的更多信息，請訪問 http://investor.helenoftroy.com

前瞻性陳述

根據1995年《私人證券訴訟改革法》的定義，公司及其子公司所做的某些書面和口頭陳述可能構成 “前瞻性陳述”。這包括在本新聞稿、向美國證券交易委員會提交的其他文件以及某些其他口頭和書面陳述中發表的聲明。通常，“預期”、“假設”、“相信”、“期望”、“計劃”、“可能”、“將”、“應該”、“尋求”、“估計”、“項目”、“預測”、“潛在”、“當前”、“繼續”、“打算”、“展望”、“預測”、“目標”、“反映”、“可能””，以及其他類似的詞語代表前瞻性陳述。所有涉及公司預期或預期未來可能發生的經營業績、事件或發展的陳述，包括與銷售、支出、每股收益業績相關的陳述，以及表達對未來經營業績的總體預期的陳述，均為前瞻性陳述，基於其當前的預期和各種假設。公司認為這些預期和假設有合理的依據，但無法保證公司會實現這些預期，也無法保證這些假設會被證明是正確的。前瞻性陳述僅在發表之日起生效，並且存在可能導致其與實際結果存在重大差異的風險。因此，公司提醒讀者不要過分依賴前瞻性陳述。本新聞稿中包含的前瞻性陳述應與公司截至2024年2月29日止年度的10-k表以及公司向美國證券交易委員會提交的其他文件中描述的風險一起閲讀，並受其約束和限制。我們敦促投資者參考上述風險因素來描述這些風險。除其他外，此類風險包括某些美國（“美國”）分銷設施的地理集中，這增加了其遭受可能影響公司及時交付產品能力的中斷的風險；網絡事件的發生或公司或其第三方服務提供商未能維護網絡安全和內部或客户機密數據的完整性；網絡安全漏洞；公司全球中央企業資源規劃系統的運行過時或中斷和其他外圍信息系統、公司開發和推出持續不斷的創新新產品以滿足不斷變化的消費者偏好的能力、大客户採取的可能對公司毛利潤和經營業績產生不利影響的行動、公司對多個大客户銷售的依賴以及與頂級客户銷售損失或大幅下降相關的風險、公司對第三方製造商（其中大多數位於亞洲）的依賴，以及無法獲得產品來自這些製造商、公司根據客户履行標準及時向客户交付產品的能力、與貿易壁壘、外匯管制、徵用以及與國內外業務相關的其他風險相關的風險，包括美國和國外政治變化和事件造成的不確定性和業務中斷、全球信貸和金融市場和經濟的波動、公司對零售經濟實力的依賴以及長期脆弱性經濟衰退，包括宏觀經濟狀況影響導致的衰退、任何公共衞生危機或類似情況、與天氣狀況相關的風險、感冒和流感季節的持續時間和嚴重程度以及其他相關因素、公司依賴首席執行官和為數有限的其他主要高級管理人員經營其業務的情況、與使用第三方的許可商標相關的風險、公司執行和實現戰略業務計劃預期協同效應的能力這樣作為收購、資產剝離和全球重組計劃，包括項目

Pegasus、法律法規（包括環境、就業、健康和安全以及税法）可能發生變化的風險，以及遵守這些法律的成本和複雜性，與對氣候變化和其他環境、社會和治理事務的關注和期望增加相關的風險，與公司遵守法規、解釋或產品認證要求的重大變化相關的風險，與隱私和數據安全方面的全球法律發展相關的風險這可能導致其業務行為發生變化、處罰、運營成本增加或以其他方式損害業務；對來自中國、墨西哥或越南的進口商品徵收重大關税或其他限制的風險；中國、墨西哥或越南採取的任何報復性貿易措施；該公司依賴於出於美國聯邦所得税目的是否被歸類為 “受控外國公司”，這會影響其非美國收入的税收待遇，與頒佈的立法相關的風險百慕大和巴巴多斯在迴應歐盟對有害税收競爭的審查、與税收狀況會計和税務糾紛解決相關的風險、與產品召回、產品責任和其他針對公司的索賠相關的風險以及相關財務風險，包括但不限於原材料、能源和運輸成本的增加、公司商譽的重大減值、無限期和固定壽命的無形資產或其他長期資產、與外幣兑換相關的風險費率波動、可能因資本和信貸市場的限制或變化而對公司流動性或資本成本造成重大不利影響的風險、融資安排下的利率和限制，以及產品需求、銷售和淨收入的預測，這些本質上是高度主觀的，未來的銷售額和淨收入可能會有很大差異。由於新信息、未來事件或其他原因，公司沒有義務公開更新或修改任何前瞻性陳述。

特洛伊海倫有限公司及子公司

簡明合併損益表

（未經審計）（以千計，每股數據除外）

按地理區域劃分的合併淨銷售額

（未經審計）（以千計）

非公認會計準則財務指標的對賬——GAAP營業收入和營業利潤率與調整後的營業收入和調整後的營業利潤率（非GAAP）（1）

（未經審計）（以千計）

非公認會計準則財務指標的對賬——GAAP營業收入與息税折舊攤銷前利潤

（扣除利息、税項、折舊和攤銷前的收益）、調整後的息税折舊攤銷前利潤率和調整後的息税折舊攤銷前利潤率（非公認會計準則）(1)

（未經審計）（以千計）

非公認會計準則財務指標的對賬——GAAP淨收入與息税折舊攤銷前利潤

（扣除利息、税項、折舊和攤銷前的收益）、調整後的息税折舊攤銷前利潤率和調整後的息税折舊攤銷前利潤率（非公認會計準則）(1)

（未經審計）（以千計）

非公認會計準則財務指標——GAAP收入和攤薄後每股收益的對賬至

調整後收益和調整後攤薄後每股收益（非公認會計準則）(1)

（未經審計）（以千計，每股數據除外）

選定的合併資產負債表和現金流信息

（未經審計）（以千計）

非公認會計準則財務指標的對賬——經營活動向自由現金流提供的GAAP淨現金（非公認會計準則）(1) (2)

（未經審計）（以千計）

非公認會計準則財務指標的對賬——淨槓桿比率（非公認會計準則）(1) (3)

（未經審計）（以千計）

2025財年淨銷售收入展望

（未經審計）（以千計）

非公認會計準則財務指標的對賬——2025財年GAAP淨收益與息税折舊攤銷前利潤的展望（未計利息、税項、折舊和攤銷前的收益）

和調整後的息税折舊攤銷前利潤（非公認會計準則）（1）（未經審計）（以千計）

非公認會計準則財務指標的對賬——2025財年GAAP攤薄後每股收益與調整後攤薄後每股收益（非GAAP）和GAAP有效税率與調整後有效税率（非GAAP）的展望（1）（未經審計）

非公認會計準則財務指標的對賬——2025財年經營活動向自由現金流（非公認會計準則）提供的GAAP淨現金展望 (1) (2)

（未經審計）（以千計）

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新聞稿附註