目錄
美國證券交易委員會
華盛頓特區 20549
表格
截至的季度期間
要麼
在從 __________ 到 __________ 的過渡期內
委員會檔案編號
（註冊人章程中規定的確切名稱）
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（公司或組織的州或其他司法管轄區） |
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（美國國税局僱主識別號） |
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（主要行政辦公室地址） |
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（郵政編碼） |
(
（註冊人的電話號碼，包括區號）
根據該法第12（b）條註冊的證券：
每個課程的標題 |
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交易符號 |
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註冊的每個交易所的名稱 |
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用勾號指明註冊人 (1) 是否在過去 12 個月內（或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內）提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告，以及 (2) 在過去的 90 天內是否受到此類申報要求的約束。
用複選標記表明註冊人是否在過去 12 個月內（或者在要求註冊人提交此類文件的較短時間內）以電子方式提交了根據第 S-T 法規（本章第 232.405 節）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。
用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報公司”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
☒ |
加速過濾器 |
☐ |
非加速過濾器 |
☐ |
規模較小的申報公司 |
新興成長型公司 |
如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。☐
用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第12b-2條）。是的
註冊人有
RADIUS 回收有限公司
表格 10-Q
的桌子 內容
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頁面 |
前瞻性陳述 |
3 |
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第一部分財務信息 |
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第 1 項。財務報表（未經審計） |
4 |
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截至2024年5月31日和2023年8月31日的未經審計的簡明合併資產負債表 |
4 |
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截至2024年5月31日和2023年5月31日的三個月和九個月未經審計的簡明合併運營報表 |
5 |
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截至2024年5月31日和2023年5月31日的三個月和九個月未經審計的簡明綜合虧損報表 |
6 |
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截至2024年5月31日和2023年5月31日的三個月和九個月未經審計的簡明合併權益表 |
7 |
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截至2024年5月31日和2023年5月31日的九個月未經審計的簡明合併現金流量表 |
9 |
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未經審計的簡明合併財務報表附註 |
11 |
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第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析 |
28 |
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第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露 |
42 |
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第 4 項。控制和程序 |
43 |
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第二部分。其他信息 |
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第 1 項。法律訴訟 |
44 |
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第 1A 項。風險因素 |
44 |
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第 5 項。其他信息 |
44 |
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第 6 項。展品 |
45 |
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簽名 |
46 |
目錄
前瞻性陳述
根據1934年《證券交易法》第21E條的規定，Radius Recycling, Inc.（前身為施尼策鋼鐵工業公司）在本10-Q表季度報告中包含的不純歷史陳述和信息是前瞻性陳述，是根據1995年《私人證券訴訟改革法》的 “安全港” 條款作出的。除非本文另有説明或上下文另有要求，否則所有提及 “我們”、“我們”、“公司”、“Radius Recycling” 和 “Radius” 的內容均指Radius Recycling, Inc.及其合併子公司。
本10-Q表季度報告中的前瞻性陳述包括有關未來事件或我們對未來的預期、意圖、信念和戰略的陳述，其中可能包括有關設備升級、設備故障和設施損壞對生產的影響的陳述，包括維修和恢復運營的時間安排；保險追回的實現情況；公司的前景、增長計劃或預期的業績或目標，包括定價、利潤率、銷量和盈利能力；完成情況收購和整合收購業務；加工和製造技術改進及信息技術系統投資的進展和影響；供應鏈中斷、通貨膨脹和利率上升的影響；流動性狀況；我們從持續經營中產生現金的能力；趨勢、週期性和我們銷售的市場的變化；戰略方向或目標；目標；製造和生產過程的變化；遞延所得税資產的實現；計劃資本支出；與我們遵守環境和其他法律相關的任何協議或行動的成本和狀況；預期的税率、減免和抵免；制裁和關税、配額以及其他貿易行動和進口限制的影響；疫情、流行病或其他突發公共衞生事件的影響，例如2019年冠狀病毒病（“COVID-19”）疫情；勞動力短缺或勞動力成本增加的影響；我們的退休計劃下的義務；福利、儲蓄，或者業務調整、成本控制等帶來的額外成本生產率提高計劃; 採用新會計公告的潛在影響; 以及應計制的充足性.
前瞻性陳述的性質涉及不同程度的不確定性問題，通常包含 “展望”、“目標”、“目標”、“相信”、“期望”、“預期”、“打算”、“假設”、“估計”、“評估”、“可能”、“應該”、“可能”、“觀點”、“預測”、“項目”、“計劃” 等詞語” “未來”、“向前”、“潛在”、“可能” 和類似的表達。但是，沒有這些詞語或類似的表述並不意味着陳述不是前瞻性的。
我們可能會不時發表其他前瞻性陳述，包括在向美國證券交易委員會提交的報告、新聞稿、演示和公開電話會議上。我們做出的所有前瞻性陳述均基於陳述時我們獲得的信息，除非法律要求，否則我們沒有義務更新任何前瞻性陳述。我們的業務受到國內和全球經濟狀況變化以及許多其他風險和不確定性的影響，這些風險和不確定性可能導致實際業績與此類前瞻性陳述中包含或暗示的業績存在重大差異。“第 1A 項” 中討論了其中一些風險和不確定性。我們最新的10-K表年度報告第一部分的 “風險因素”。這些風險的示例包括：與波特蘭港超級基金場地或其他地點相關的潛在環境清理成本；商譽減值費用的影響；設備升級、設備故障和設施損壞對生產的影響；未能實現或延遲實現資本和其他項目的預期收益，包括對加工和製造技術改進及信息技術系統的投資；總體經濟狀況的週期性和影響；通貨膨脹的影響，上升利率和外幣波動；全球市場狀況的變化，包括制裁和關税、配額以及其他貿易行動和進口限制的影響；美元相對價值的增加；包括軍事衝突在內的經濟和地緣政治不穩定；不穩定的供需狀況影響我們購買的原材料和其他投入的市場價格和數量；再生金屬價格大幅下跌；全球鋼鐵供需狀況失衡行業；與收購和整合收購業務相關的困難；供應鏈中斷；對第三方航運公司的依賴，包括運費和運輸可用性；商譽以外資產減值的影響；疫情、流行病或其他突發公共衞生事件（例如 COVID-19 疫情）的影響；無法實現或維持生產力、成本節約和重組計劃帶來的好處；無法續訂設施租約；客户滿意他們的合同義務；對我們獲得資本資源和現有信貸額度的能力的潛在限制；銀行信貸額度協議對我們的業務和財務契約的限制；鋼鐵行業整合的影響；產品責任索賠；法律訴訟和法律合規的影響；氣候變化的影響；不實現遞延所得税資產的影響；增税和税收規則變更的影響；一次或多起網絡安全事件的影響；越來越關注環境、社會和治理問題；與外匯匯率波動相關的翻譯風險；套期保值交易的影響；無法獲得或續訂營業執照和許可證；環境合規成本和潛在的環境責任；加強環境監管和執法；遵守氣候變化和温室氣體排放法律法規；勞動力短缺或勞動力成本增加的影響；對受集體談判協議約束的員工的依賴；以及我們參與的多僱主計劃資金不足狀況的影響。
3
目錄
第一部分財務信息
第 1 項。財務報表（未經審計）
RADIUS 回收有限公司
簡明的合併資產負債表
（未經審計，以千計，每股金額除外）
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2024年5月31日 |
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2023年8月31日 |
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資產 |
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流動資產： |
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現金和現金等價物 |
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應收賬款，扣除信貸損失備抵金美元 |
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庫存 |
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可退還的所得税 |
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預付費用和其他流動資產 |
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流動資產總額 |
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不動產、廠房和設備，扣除累計折舊 $ |
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經營租賃使用權資產 |
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對合資企業的投資 |
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善意 |
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無形資產，扣除累計攤銷額 |
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遞延所得税 |
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其他資產 |
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總資產 |
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負債和權益 |
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流動負債： |
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短期借款 |
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應付賬款 |
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應計工資和相關負債 |
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環境負債 |
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經營租賃負債 |
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應計所得税 |
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其他應計負債 |
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流動負債總額 |
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遞延所得税 |
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長期債務，扣除當前到期日 |
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環境負債，扣除流動部分 |
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經營租賃負債，扣除當前到期日 |
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其他長期負債 |
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負債總額 |
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承付款和或有開支（注5） |
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Radius Recycling, Inc.（“Radius”）股東權益： |
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優先股 — |
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A類普通股— |
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B類普通股— |
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額外的實收資本 |
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留存收益 |
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累計其他綜合虧損 |
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Radius 股東權益總額 |
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非控股權益 |
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權益總額 |
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負債和權益總額 |
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隨附的未經審計的簡明合併財務報表附註是這些報表不可分割的一部分。
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目錄
RADIUS 回收有限公司
簡明合併運營報表
（未經審計，以千計，每股金額除外）
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截至5月31日的三個月 |
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截至5月31日的九個月 |
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2024 |
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2023 |
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2024 |
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2023 |
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收入 |
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運營費用： |
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銷售商品的成本 |
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銷售、一般和管理 |
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合資企業的（收入） |
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商譽減值費用 |
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其他資產減值費用 |
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重組費用和其他與退出相關的活動 |
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營業（虧損）收入 |
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利息支出 |
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其他損失，淨額 |
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) |
所得税前持續經營業務的（虧損）收入 |
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所得税優惠（費用） |
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) |
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來自持續經營業務的（虧損）收入 |
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) |
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已終止業務的虧損，扣除税款 |
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( |
) |
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( |
) |
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) |
淨（虧損）收入 |
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( |
) |
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( |
) |
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歸屬於非控股權益的淨虧損（收益） |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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歸屬於Radius股東的淨（虧損）收益 |
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$ |
( |
) |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
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歸屬於Radius股東的每股淨（虧損）收益： |
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基本： |
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來自持續經營業務的每股（虧損）收益 |
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) |
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( |
) |
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$ |
— |
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每股淨（虧損）收益 |
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( |
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( |
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— |
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稀釋： |
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來自持續經營業務的每股（虧損）收益 |
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$ |
( |
) |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
— |
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每股淨（虧損）收益 |
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$ |
( |
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加權平均普通股數量： |
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基本 |
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稀釋 |
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隨附的未經審計的簡明合併財務報表附註是這些報表不可分割的一部分。
5
目錄
RADIUS 回收有限公司
全面（虧損）收益的簡明合併報表
（未經審計，以千計）
|
|
截至5月31日的三個月 |
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截至5月31日的九個月 |
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2024 |
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2023 |
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2024 |
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2023 |
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淨（虧損）收入 |
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( |
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$ |
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( |
) |
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扣除税款的其他綜合收益（虧損）： |
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外幣折算調整 |
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現金流套期保值，淨額 |
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養老金債務，淨額 |
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扣除税款的其他綜合收益（虧損）總額 |
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綜合（虧損）收入 |
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( |
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( |
) |
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減去歸因於非控股權益的綜合虧損（收益） |
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) |
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( |
) |
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( |
) |
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歸屬於Radius股東的綜合（虧損）收益 |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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隨附的未經審計的簡明合併財務報表附註是這些報表不可分割的一部分。
6
目錄
RADIUS 回收有限公司
簡明合併權益表
（未經審計，以千計，每股金額除外）
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普通股 |
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累積的 |
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A 級 |
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B 級 |
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額外 |
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其他 |
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總半徑 |
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截至 2023 年 5 月 31 日的三個月 |
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股票 |
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金額 |
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股票 |
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金額 |
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付費 |
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已保留 |
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全面 |
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股東 |
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非控制性 |
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總計 |
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截至 2023 年 3 月 1 日的餘額 |
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$ |
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$ |
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$ |
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淨收入 |
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其他綜合收益，扣除税款 |
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對非控股權益的分配 |
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發行限制性股票 |
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預扣税款的限制性股票 |
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基於股份的薪酬成本 |
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股息 ($) |
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截至2023年5月31日的餘額 |
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普通股 |
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累積的 |
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A 級 |
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B 級 |
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額外 |
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其他 |
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總半徑 |
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截至2024年5月31日的三個月 |
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股票 |
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金額 |
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股票 |
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金額 |
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付費 |
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已保留 |
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全面 |
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股東 |
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非控制性 |
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總計 |
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截至 2024 年 3 月 1 日的餘額 |
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淨虧損 |
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其他綜合收益，扣除税款 |
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對非控股權益的分配 |
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發行限制性股票 |
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預扣税款的限制性股票 |
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) |
基於股份的薪酬成本 |
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— |
|
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|
— |
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— |
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股息 ($) |
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— |
|
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|
( |
) |
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|
— |
|
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|
( |
) |
截至 2024 年 5 月 31 日的餘額 |
|
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$ |
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$ |
|
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$ |
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$ |
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$ |
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|
$ |
|
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$ |
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|||||||||
隨附的未經審計的簡明合併財務報表附註是這些報表不可分割的一部分。
7
目錄
RADIUS 回收有限公司
簡明合併權益表
（未經審計，以千計，每股金額除外）
|
|
普通股 |
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|
|
|
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|
累積的 |
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A 級 |
|
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B 級 |
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額外 |
|
|
|
|
|
其他 |
|
|
總半徑 |
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||
截至 2023 年 5 月 31 日的九個月 |
|
股票 |
|
|
金額 |
|
|
股票 |
|
|
金額 |
|
|
付費 |
|
|
已保留 |
|
|
全面 |
|
|
股東 |
|
|
非控制性 |
|
|
總計 |
|
||||||||||
截至 2022 年 9 月 1 日的餘額 |
|
|
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$ |
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$ |
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淨收入 |
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扣除税款的其他綜合虧損 |
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— |
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) |
對非控股權益的分配 |
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發行限制性股票 |
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預扣税款的限制性股票 |
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( |
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基於股份的薪酬成本 |
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— |
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股息 ($) |
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( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
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— |
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|
( |
) |
截至2023年5月31日的餘額 |
|
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$ |
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$ |
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$ |
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普通股 |
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|
累積的 |
|
|
|
|
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|
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A 級 |
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B 級 |
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額外 |
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|
|
其他 |
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|
總半徑 |
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|
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|
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||||||||||||||||
截至2024年5月31日的九個月 |
|
股票 |
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|
金額 |
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股票 |
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|
金額 |
|
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付費 |
|
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已保留 |
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全面 |
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|
股東 |
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非控制性 |
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總計 |
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截至 2023 年 9 月 1 日的餘額 |
|
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$ |
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淨（虧損）收入 |
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其他綜合收益，扣除税款 |
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對非控股權益的分配 |
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發行限制性股票 |
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預扣税款的限制性股票 |
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基於股份的薪酬成本 |
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股息 ($) |
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截至 2024 年 5 月 31 日的餘額 |
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隨附的未經審計的簡明合併財務報表附註是這些報表不可分割的一部分。
8
目錄
RADIUS 回收有限公司
簡明的合併現金流量表
（未經審計，以千計）
|
|
截至5月31日的九個月 |
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2024 |
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2023 |
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來自經營活動的現金流： |
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淨（虧損）收入 |
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( |
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調整以將淨（虧損）收入與經營活動提供的現金（用於）進行對賬： |
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商譽減值費用 |
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其他資產減值費用 |
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與退出相關的資產減值 |
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折舊和攤銷 |
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庫存減記 |
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遞延所得税 |
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合資企業收益中的未分配股權 |
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基於股份的薪酬支出 |
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處置資產的（收益）虧損，淨額 |
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未實現的外匯虧損，淨額 |
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信用損失，淨額 |
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扣除收購後的資產和負債變化： |
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應收賬款 |
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庫存 |
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所得税 |
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預付費用和其他流動資產 |
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其他長期資產 |
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經營租賃資產和負債 |
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應付賬款 |
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應計工資和相關負債 |
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其他應計負債 |
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環境負債 |
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其他長期負債 |
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合資企業收益中的分佈式股權 |
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經營活動提供的（用於）淨現金 |
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來自投資活動的現金流： |
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資本支出 |
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收購，扣除收購的現金 |
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保險和資產出售的收益 |
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購買投資 |
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用於投資活動的淨現金 |
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來自融資活動的現金流： |
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從長期債務中借款 |
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償還長期債務 |
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支付債務發行成本 |
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與基於股份的支付獎勵的淨股份結算相關的已繳税款 |
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對非控股權益的分配 |
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已支付的股息 |
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融資活動提供的淨現金 |
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匯率變動對現金的影響 |
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現金和現金等價物的淨增加（減少） |
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截至期初的現金和現金等價物 |
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截至期末的現金和現金等價物 |
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隨附的未經審計的簡明合併財務報表附註是這些報表不可分割的一部分。
9
目錄
RADIUS 回收有限公司
簡明的合併現金流量表
（未經審計，以千計）
|
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截至5月31日的九個月 |
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2024 |
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2023 |
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補充披露： |
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在此期間支付的現金用於： |
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利息 |
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所得税，淨額 |
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非現金投資和融資交易時間表： |
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購置不動產、廠房和設備包括在負債中 |
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隨附的未經審計的簡明合併財務報表附註是這些報表不可分割的一部分。
10
目錄
RADIUS 回收有限公司
未經審計的簡明合併財務報表附註
附註1-重要會計政策摘要
演示基礎
隨附的Radius Recycling, Inc.（前身為施尼策鋼鐵工業公司）及其多數股權和全資子公司（“公司”）未經審計的簡明合併財務報表是根據美利堅合眾國中期財務信息的公認會計原則（“美國公認會計原則”）以及美國證券交易委員會（“SEC”）10-Q表的規章制度編制的，包括第第 S-X 條例第 10 條。隨附的未經審計的簡明合併財務報表以美元列報。年終簡明合併資產負債表數據來自經審計的財務報表，但不包括美國公認會計原則要求的所有披露。根據美國證券交易委員會的規章制度，通常包含在年度財務報表中的某些信息和附註披露已被簡要或省略。管理層認為，所有被認為是公允報表所必需的正常、經常性調整都包括在內。管理層建議將這些未經審計的簡明合併財務報表與公司截至2023年8月31日財年的10-k表年度報告中包含的財務報表及其附註一起閲讀。截至2024年5月31日和2023年5月31日的三個月和九個月的業績不一定代表整個財年的經營業績。
公司名
2023年7月26日，該公司宣佈了其新品牌和假名Radius Recycling。在2024年1月30日舉行的年度股東大會上，公司股東批准了公司章程修正案，將公司的公司名稱從施尼策鋼鐵工業公司更改為Radius Recycling, Inc.（“更名”）。同一天，公司向俄勒岡州國務卿提交了公司章程修正條款，從而實現了名稱變更，並修訂和重述了其章程以反映名稱變更。
分部報告
該公司收購和回收黑色金屬和有色金屬廢料，出售給國內外金屬生產商、加工商和經紀商，並通過自助汽車零部件商店網絡從這些車輛中採購可用的二手汽車零部件。這些汽車零部件商店中的大多數為公司的粉碎設施提供汽車車身，這些車身經過加工成可銷售的再生金屬產品。除了銷售在其工廠加工的再生金屬產品外，該公司還提供各種回收和相關服務。該公司還在其電弧爐（“EAF”）鋼廠生產一系列長鋼成品，使用內部來源於回收和合資業務的回收黑色金屬以及其他原材料。
報告運營部門信息的會計準則將運營分部定義為企業的一個組成部分，該企業從事商業活動，可以從中獲得收入並承擔費用，而這些費用由首席運營決策者在決定如何分配資源和評估績效時定期進行評估。公司的內部組織和報告結構反映了基於職能的綜合模式，包括單一的運營和可報告部門。
現金和現金等價物
現金和現金等價物包括不受第三方限制且原始到期日為90天或更短的短期證券。應付賬款中包括賬面透支，即超過存款金額的未付款項
應收賬款，淨額
應收賬款是指主要應向客户支付的產品和其他銷售款項。這些應收賬款減去信貸損失備抵額，按發票金額入賬，不計利息。公司根據包含慣常和明確付款條件的合同向客户提供信貸，通常需要在發貨後的30至60天內付款。有色金屬出口銷售通常需要在發貨前支付押金。從歷史上看，該公司幾乎所有的黑色金屬出口銷售都是通過信用證進行的。對國內客户的黑色金屬和有色金屬銷售以及成品鋼的銷售通常以未結賬户進行，其中一部分銷售由信用保險承保。
11
目錄
RADIUS 回收有限公司
未經審計的簡明合併財務報表附註
公司根據多種因素評估其應收賬款的可收性，包括銷售是根據信用證還是根據發貨前所需的存款進行的、客户應收賬款餘額的賬齡、公司客户的財務狀況、歷史收款率和經濟趨勢。管理層使用此評估來估算將來可能無法收取的客户應收賬款金額，並記錄預期信用損失準備金。在用盡所有收款努力後，賬目將被註銷。
應收賬款中還包括向廢金屬供應商提供的短期預付款，用作獲取未加工廢金屬的一種機制。預付款通常用廢金屬償還，而不是現金。在未經審計的簡明合併現金流量表中，用廢金屬償還預付款被視為非現金經營活動，總額為美元
預付費用
公司的預付費用在未經審計的簡明合併資產負債表中的預付費用和其他流動資產中列報，總額為美元
其他資產
公司的其他資產，不包括預付費用和與某些員工福利計劃相關的資產，主要包括保險公司的應收賬款、向金屬回收設備供應商提供的預付款、客户信託賬户中與法律和解有關的現金、短期存款證、兩項股權投資、雲計算安排的資本化實施成本、主要備件和設備、債務發行成本以及票據和其他合同應收賬款。其他資產根據其在自報告之日起一年的當前運營週期內或之後的預期使用情況，在未經審計的簡明合併資產負債表中列報在預付費用和其他流動資產或其他資產中。
來自保險公司的應收賬款是指根據各種保險單預計將從公司的保險公司收回的保險損失部分，或者從持有某些保險公司存入的與波特蘭港超級基金網站有關的索賠結算金額的合格和解基金中收回的保險損失部分。應收賬款的入賬金額不得超過記錄的損失，並且前提是具有法律約束力的保險合同的條款支持保險賠償不會引起爭議且被視為可收款，或者公司有可能從合格和解基金中追回損失。截至每個報告日，保險公司的應收賬款涉及環境索賠、財產損失和損害以及與2021年12月公司位於馬薩諸塞州埃弗雷特的碎紙機工廠火災、工人賠償索賠和第三方索賠有關的其他索賠。截至2024年5月31日，保險公司的應收賬款總額為美元
截至2024年5月31日和2023年8月31日的其他資產還包括美元
截至2023年8月31日的其他資產還包括美元
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公司投資了美元
截至 2024 年 5 月 31 日和 2023 年 8 月 31 日的其他資產包括 $
考慮非自願事件的影響
因非自願事件而被摧毀或損壞的資產被註銷或按賬面價值減至殘餘價值。如果事實證明有可能通過保險收益追回全部或部分財產損失金額或其他承保費用，則記錄應收款並抵消損失或支出，但不超過損失或支出總額。在與保險索賠有關的所有意外情況得到解決之前，不會記錄任何收益。
2021 年 5 月 22 日，該公司位於俄勒岡州麥克明維爾的鋼廠發生火災。事件造成的直接物理損失或財產損害僅限於該工廠的熔鍊車間，沒有人身傷害，也沒有對其他建築物或設備造成任何人身損失或損壞。在鋼廠關閉以及隨後的升級階段（該階段已於2022財年基本完成）期間，該公司遭受了業務收入損失。該公司就工廠熔鍊車間遭受的物理損失和損壞以及由此造成的業務收入損失提出了保險索賠。在2023財年第四季度，公司與保險公司就其索賠達成了全面和最終和解。截至2023年8月31日，與公司索賠相關的所有保險收益和康復收益已分別收到和確認。
2021年12月8日，該公司位於馬薩諸塞州埃弗雷特的金屬回收設施發生火災。該事件造成的直接物理損失或財產損壞僅限於該設施的碎紙機建築物和設備，沒有人身傷害，也沒有報告其他建築物或設備造成的人身損失或財產損壞。由於火災，粉碎作業停止了，而該設施的所有非粉碎操作仍在繼續，包括燒燬、剪切、分離和分揀購買的不可粉碎的再生黑色金屬。2022年1月28日，在更換和維修受損的碎紙機設備後，該設施的粉碎作業開始加強。此外，該設施於2022年6月18日暫時停止了粉碎作業，在與馬薩諸塞州環境保護部和馬薩諸塞州總檢察長辦公室討論後，該公司安裝了臨時排放捕獲系統和控制裝置，從而得以在2022年11月11日恢復粉碎作業，並在碎紙機外殼大樓的維修和更換期間繼續運行。在此期間，該設施繼續進行非粉碎作業。到2023財年底，大多數遭受物理損失或損壞的財產（主要是建築物和裝修）的修復和重置工作已基本完成。該公司為遭受物理損失或損壞的財產提出了保險索賠，併為此事導致了預期的業務收入損失。在2023財年的第三季度和前九個月中，公司確認了美元
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善意
商譽是指收購價格超過按公允價值計量的企業合併中收購的可識別資產淨額和負債淨額的部分。公司每年在7月1日以及某些觸發事件發生或表明商譽公允價值可能受到減值的情況發生實質性變化時對商譽進行減值評估。商譽減值在報告單位層面進行測試。報告單位是指運營分部或業務分部下方一級（稱為 “組成部分”）。如果運營部門的某個組成部分是有離散財務信息的業務，並且分部管理層定期審查其經營業績，則該組成部分必須被確定為報告單位。
在對商譽進行減值測試時，公司可以選擇首先評估定性因素，以確定事件或情況的存在是否可以確定申報單位的估計公允價值低於其賬面金額。如果公司選擇進行定性評估並確定減值的可能性大於無，則公司必須進行量化減值測試，否則無需進一步分析。公司也可以選擇不進行定性評估，而是直接進行量化減值測試。在進行量化減值測試時，公司採用單步定量測試，將商譽減值金額記錄為申報單位賬面金額超過其公允價值的部分，不得超過分配給該報告單位的商譽總額。
當公司進行量化商譽減值測試時，它會同時考慮收益方法和市場方法來估算申報單位的公允價值。公允價值的確定涉及使用估計值和假設，包括對未來黑色和有色商品價格和銷售量預期推動的收入增長率、毛利率、銷售、一般和管理費用與總收入的關係、資本支出、營運資本要求、基於市場加權平均資本成本（“WACC”）的貼現率、税率、終端增長率、與應納税交易相關的收益以及可獲得的協同效益市場參與者。此外，為了證實申報單位的收益法估值，以及估算公司其他申報單位（包括沒有分配商譽的申報單位）的公允價值，公司使用基於收益倍數數據的市場方法，將其對所有申報單位的總公允價值的估計值與公司的市值進行對賬，包括對控制權溢價的考慮。更多細節見附註4——商譽，包括確認商譽減值費用
業務收購
公司確認收購之日收購的資產、承擔的負債以及被收購方的任何非控股權益，以截至該日的公允價值計算。或有收購對價在收購之日按公允價值入賬。任何超過所收購淨資產公允價值的超額收購價格均記作商譽。自收購之日起一年內，根據收購時未獲得的有關此類資產和負債估值的信息，公司可以更新分配給收購資產和承擔的負債的價值以及由此產生的商譽餘額。按公允價值衡量資產和負債要求公司根據所購資產或權益的最高和最佳使用情況來確定第三方市場參與者將支付的價格。購置成本在發生時記作支出。更多細節見附註3-企業收購。
信用風險的集中度
可能使公司面臨信用風險高度集中的金融工具主要包括現金和現金等價物、應收賬款和衍生金融工具。大部分現金和現金等價物由主要金融機構保管。這些機構和某些其他機構的餘額超過了聯邦存款保險公司的保險金額 $
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最近的會計公告
2023年11月，財務會計準則委員會（“FASB”）發佈了《2023-07年會計準則更新》（“ASU 2023-07”），《分部報告（主題280）：對應申報分部披露的改進》，修訂了應申報分部披露要求，將年度和中期的增量分部信息披露包括在內。披露方面的增強措施包括有關重大分部支出的新披露，這些支出定期提供給首席運營決策者，幷包含在每項報告的分部損益衡量標準中，以及將分部收入與每項報告的分部損益指標聯繫起來的其他細分市場項目。亞利桑那州立大學2023-07年的修正案對公司的2025財年和公司2026財年的過渡期有效，並且可以追溯適用。允許提前收養。由於修正案僅適用於應申報的分部披露，因此公司預計該修正案不會對其合併財務報表產生重大影響。
2023年12月，財務會計準則委員會發布了2023-09年會計準則更新（“亞利桑那州立大學2023-09”），所得税（主題740）：改進所得税披露，修訂了有效税率對賬和已繳所得税的所得税披露要求。亞利桑那州立大學2023-09年的修正案從公司2026財年開始生效，預計將適用。允許儘早通過和追溯適用修正案。由於修正案僅適用於所得税披露，因此公司預計該修正案不會對其合併財務報表產生重大影響。
附註 2-庫存
庫存包括以下各項（以千計）：
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2024年5月31日 |
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2023年8月31日 |
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已加工和未加工的廢金屬 |
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半成品 |
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成品 |
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補給品 |
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庫存 |
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$ |
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附註3-企業收購
2023 財年業務收購
開啟
附註 4-商譽
在2024財年第三季度，公司發現了一個觸發事件，表明分配給公司某些申報單位的商譽可能會受到減損。在2024財年第三季度之前，該公司最近對以下公司的商譽進行了量化減值測試
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公司確定了觸發事件並進行了中期減值測試，這主要基於公司某些具有分配商譽的申報單位各自的財務和運營業績，以及公司市值從2024財年第二財季接近尾聲開始持續下降，並在2024年3月和4月基本保持不變。截至2024年5月1日的測試日期，公司的商譽餘額為美元
對於
收入方法中使用的預測酌情考慮了黑色金屬和有色金屬回收金屬和零售汽車零部件的近期和當前市場狀況的影響、獲得充足的廢金屬供應流的成本，包括報廢汽車的生產和其他運營成本的最新趨勢。這些預測假設營業利潤率將在多年內從衡量之日的水平回升。收益法估值中使用的WACC利率範圍為
剩下的 $
截至2024年5月31日的九個月中，商譽賬面金額的總變化如下（以千計）：
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善意 |
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2023年8月31日 |
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損傷 |
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外幣折算調整 |
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2024年5月31日 |
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$ |
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累計商譽減值費用為美元
附註5-承付款和意外開支
突發事件-環境
公司每季度評估其環境負債的充足性。在獲得影響研究或補救任何環境問題或確定負債的支出的估計成本的補充信息時，將對負債進行調整。
截至2024年5月31日的九個月中，公司環境負債的變化如下（以千計）：
截至的餘額 |
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負債 |
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付款和 |
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截至的餘額 |
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短期 |
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長期 |
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截至2024年5月31日和2023年8月31日，該公司的環境負債為美元
波特蘭港
2000年12月，美國環境保護署（“EPA”）根據《綜合環境應對、補償和責任法》（“CERCLA”）通知公司，該公司是擁有或經營或以前擁有或運營波特蘭港超級基金場地（“波特蘭港”）一部分或附近的場地的潛在責任方（“PRP”）之一。
波特蘭港內任何特定區域清理的確切性質和範圍、所涉各方、任何具體補救行動的時間以及任何清理費用在責任方之間的分配尚未確定。場地調查、補救措施選擇、其他PRP的確定和成本分配的過程已經進行了多年，但仍然存在重大的不確定性。目前尚不清楚公司將在多大程度上對與波特蘭港有關的環境費用或第三方捐款或損害索賠承擔責任。
從2000年到2017年，美國環保局監督了波特蘭港的補救調查/可行性研究（“RI/FS”）。該公司不在履行RI/FS的當事方之列，但它通過與履約方達成的臨時和解分攤了費用。履約方表示他們支付的費用超過美元
2017年1月，美國環保局發佈了決定記錄（“ROD”），確定了波特蘭港的選定補救措施。美國環保局估計，所選補救措施的總成本為 $
美國環保局在ROD中承認，當時許多數據已有十多年的歷史了，需要在補救設計階段之前進行新一輪的 “基準” 抽樣進行更新。補救設計階段是一個工程階段，在此期間收集、確定其他技術信息和數據，並將其納入為後續補救行動制定的技術圖紙和規格中。在ROD發佈後，EPA提議PRP或PRP的子組在補救設計之前進行額外的調查工作。
2017年12月，公司和
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美國環保局鼓勵PRP挺身而出（個人或羣體）簽訂同意協議，在涵蓋波特蘭港的各個項目區域進行補救設計。儘管某些PRP簽署了補救設計工作的同意協議，但由於美國環保局迄今拒絕修改補救措施以反映有關波特蘭港狀況的最新數據，也由於對同意協議條款的擔憂，該公司選擇不簽訂同意協議。2020年4月，美國環保局向該公司和非關聯公司MMGL, LLC（“MMGL”）發佈了單方面管理令（“UAO”），要求在波特蘭港被指定為東部河裏3.5項目區的部分地區進行補救設計工作。根據UAO的要求，該公司通知了美國環保局其遵守規定的意向，同時保留了所有充足的理由辯護。在沒有充分理由的情況下不遵守UAO可能會使公司受到重大的處罰或三倍的賠償。根據UAO中規定的優化補救設計時間表，美國環保局完成補救設計工作的預期時間表為
除了公司未參與的某些早期行動項目外，波特蘭港的修復活動預計將在多年內不會開始。此外，預計將對這些活動進行排序，而此類排序的順序和時間尚未確定。此外，如上所述，ROD不確定PRP之間的費用分配。
該公司已加入大約
除了由美國環保局監督的補救行動程序外，波特蘭港自然資源託管委員會（“受託人委員會”）正在評估波特蘭港的自然資源損失。2008年，受託人委員會邀請公司和其他PRP參與資助和實施波特蘭港自然資源損害評估。該公司和其他參與的PRP最終同意為三階段評估的前兩個階段提供資金，其中包括制定自然資源損害評估計劃（“AP”）和實施AP，以收集足夠的信息，以促進託管委員會與第二階段參與者之間的早期和解，以及確定由和解協議資助的修復項目。2018年5月下旬，受託人委員會發布了通知，表示打算繼續進行第三階段，該階段將涉及AP的全面實施以及最終的傷害和損害決定。公司正在繼續執行受託人委員會制定的第二階段提前結算程序。公司已經建立了大約$的環境保護區
2017年1月30日，其中一位受託人，即2009年退出理事會的亞卡馬民族聯邦部落和部落，對大約提起訴訟
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截至2024年5月31日和2023年8月31日，公司的環境負債均包括美元
由於最終的補救措施尚未設計完畢，也尚未確定調查費用或補救行動費用在PRP中的分配，因此該公司認為無法合理估計其可能承擔或合理可能產生的與波特蘭港有關的成本金額或範圍，儘管此類成本可能對公司的財務狀況、經營業績、現金流具有重要影響，流動性。正在評估的事實包括有關波特蘭港內每處房產的所有權歷史以及使用、活動和運營性質的詳細信息，這些因素將在決定PRP之間的調查和補救費用分配方面發揮重要作用。
儘管無法保證這些保單將涵蓋公司可能產生的所有費用，但該公司認為這些保單將補償其在國防、補救和緩解或解決與波特蘭港有關的自然資源損害索賠方面所產生的費用。這些保單中的大多數共同為公司和作為公司前子公司的繼任者MMGL投保。該公司和MMGL已與某些保險公司就與波特蘭港有關的索賠進行了和解，繼續尋求與其他保險公司的和解，併成立了兩個QSF，分別於2020財年和2023財年第二季度開始運作，以保留此類和解金額，直到需要資金支付或報銷公司和MMGL與波特蘭港有關的費用。這些保險單和QSF中的資金可能無法支付公司可能產生的所有費用。每個QSF都是一個未合併的可變利息實體（“VIE”），沒有主要受益人。兩名彼此無關的經理，一名由公司任命，另一名由MMGL任命，他們平等地有權指導每個VIE的活動，這些活動對經濟表現影響最大。公司任命共同管理每個 VIE 的人是公司的執行官。就主要受益人評估或其他目的而言，MMGL及其被任命共同管理每個VIE的人都不是公司的關聯方。
俄勒岡州環境質量部單獨監督該公司在波特蘭港附近的各個地點進行的調查和源頭控制活動，這些活動側重於控制當前 “高地” 向威拉米特河釋放的污染物。該公司計入了兩個地點的源頭控制和相關工作的應計負債，這反映了主要是調查和設計的估計成本，迄今為止，這些成本的總額還不是很大。由於污染程度、所需的源頭控制工作以及公司對污染和源頭控制工作的責任（如果有）尚未確定，因此尚未確定與任何其他地點的調查有關的責任。公司認為，根據其保險單和與其他第三方達成的協議，其為所需的源頭控制評估和補救工作所產生的費用將獲得補償；但是，公司的保險單和與其他第三方簽訂的協議可能無法涵蓋公司產生的所有費用。截至2024年5月31日和2023年8月31日，該公司的應收保險金額與此類源頭控制工作的環境儲備金相同。
其他遺留環境損失突發事件
截至2024年5月31日和2023年8月31日，公司除波特蘭港以外的突發環境損失包括因公司目前或以前擁有或運營的場地或公司可能承擔過去處置或其他活動導致的此類成本的其他地點（“遺留環境損失意外事件”）中因歷史污染而產生的實際或可能的調查和補救成本。這些遺留的環境損失突發事件與水道、土壤和地下水污染的潛在修復有關，還可能涉及自然資源損失、政府罰款和處罰以及第三方對人身傷害和財產損失的索賠。公司已被告知，該公司是或可能是其中某些地點的潛在責任方，調查和補救活動正在進行中，或將來可能需要這樣做。當損失可能發生且可以合理估計時，公司承認對此類事項負有責任。當調查、分配和補救活動正在進行中，或者公司尚未被確定應對此負責或尚未確定污染情況時，公司很可能需要確認與此類場地有關的額外負債，但如果沒有其他信息或進展，公司目前無法合理估計可能的損失或損失範圍。此類額外負債，無論是單獨還是總體而言，都可能對公司的經營業績、財務狀況或現金流產生重大不利影響。
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在2018財年，公司累積了美元
此外，公司截至2024年5月31日和2023年8月31日的意外損失包括美元
此外，截至2024年5月31日和2023年8月31日，公司各自的意外損失包括美元
摘要-環境突發事件
關於上文單獨討論的波特蘭港超級基金場地和其他遺留環境損失突發事件以外的環境突發事件，管理層目前認為已經為其環境突發事件的潛在影響做好了充足的準備。從歷史上看，公司在任何給定時期內最終為此類補救活動支付的金額都不大，但無法保證將來支付的此類金額不會很大。
突發事件—其他
除了與上述突發事件有關的法律訴訟外，公司還是正常業務過程中產生的各種法律訴訟的當事方。當損失可能發生且可以合理估計時，公司承認對此類事項負有責任。考慮到預期的保險回收額，公司預計在正常業務過程中此類法律訴訟產生的負債不會對其經營業績、財務狀況或現金流產生重大不利影響。
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2024 年 6 月 28 日，阿拉米達縣刑事大陪審團退回了對該公司的起訴書，
附註6-累計其他綜合虧損
扣除税款後的累計其他綜合虧損的變化包括以下內容（以千計）：
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截至2024年5月31日的三個月 |
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截至 2023 年 5 月 31 日的三個月 |
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外幣 |
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現金流套期保值，淨額 |
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養老金義務， |
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總計 |
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外幣 |
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養老金義務， |
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總計 |
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餘額-3 月 1 日（期初） |
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重新分類前的其他綜合（虧損）收入 |
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所得税支出 |
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扣除税款後的其他綜合（虧損）收入 |
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從累計其他綜合損失中重新歸類的金額 |
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所得税支出（福利） |
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從累計其他綜合虧損中重新歸類的金額，扣除税款 |
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定期淨其他綜合（虧損）收益 |
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餘額——分別為5月31日（期末） |
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截至2024年5月31日的九個月 |
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截至 2023 年 5 月 31 日的九個月 |
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外幣 |
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現金流套期保值，淨額 |
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養老金義務， |
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總計 |
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外幣 |
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養老金義務， |
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餘額-9 月 1 日（期初） |
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重新分類前的其他綜合（虧損）收入 |
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所得税（費用）補助 |
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扣除税款後的其他綜合（虧損）收入 |
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從累計其他綜合損失中重新歸類的金額 |
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所得税支出（福利） |
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從累計其他綜合虧損中重新歸類的金額，扣除税款 |
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定期淨其他綜合（虧損）收益 |
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餘額——分別為5月31日（期末） |
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從累計其他綜合虧損歸類為個人和總體收益，對所有報告期未經審計的簡明合併運營報表中受影響的標題都不重要。
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未經審計的簡明合併財務報表附註
附註 7-收入
收入分解
下表説明瞭公司按主要產品和銷售目的地分列的收入（以千計）：
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截至5月31日的三個月 |
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截至5月31日的九個月 |
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2024 |
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2023 |
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2024 |
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主要產品信息： |
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含鐵收入 |
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有色金屬收入 |
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鋼鐵收入 (1) |
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零售收入和其他收入 |
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基於銷售目的地的收入： |
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與客户簽訂的合同應收賬款
收入會計準則將應收款定義為實體無條件的對價權，這意味着只需要經過一段時間才能到期。截至2024年5月31日和2023年8月31日，扣除信貸損失備抵後的客户合同應收賬款總額為美元
合同負債
在收入確認之前從客户那裏收到的合同對價記為合同負債，當公司履行合同條款規定的相關履約義務時，該對價被確認為收入。該公司的合同負債幾乎完全由再生金屬和成品鋼銷售合同的客户存款組成，在未經審計的簡明合併資產負債表的應付賬款中列報，總額為美元
附註8-基於股份的薪酬
在2024財年第一季度，作為公司長期激勵計劃年度獎勵的一部分，公司董事會薪酬委員會授予
限制性股票單位有一個
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2024年第一季度授予的績效份額獎勵包括兩個具有不同歸屬條件的獨立且不同的獎勵。如果在大約結束時達到指定指標下的閾值水平，則獎勵將歸於獎勵
在2024財年第一季度，公司批准了
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百分比 |
預期股價波動（半徑） |
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預期股價波動（同行羣體） |
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與同行集團公司的預期相關性 |
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無風險回報率 |
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授予之日基於TSR的績效份額獎勵的估計總公允價值為 $
在2024財年第一季度，公司批准了
公司根據在必要的服務期內（如果在服務期結束之前，則在符合條件的解僱事件使接受者有權獲得按比例分配的獎勵之日）內實現特定績效條件的可能結果，扣除預計的沒收款項，計算與回收金屬銷量增長相關的績效分成獎勵的薪酬成本。公司在每個報告日重新評估是否有可能達到業績條件。如果實際業績業績有可能超過規定的目標績效條件，則公司將為授予的額外績效股份累積額外的薪酬成本。如果經過重新評估，實際業績不再可能超過規定的目標績效條件，或者不再可能實現目標績效條件，則公司將撤銷不太可能發行的股票的任何確認薪酬成本。如果在績效期結束時未達到績效條件，則將沖銷先前確認的所有相關薪酬成本。
績效股票獎勵將在必要的服務期和2026年10月31日的歸屬日期結束後儘快以A類普通股支付。
2024年1月30日，公司股東批准了Radius Recycling, Inc.2024年綜合激勵計劃（“2024年綜合激勵計劃”）。2024 年綜合激勵計劃授權公司董事會薪酬委員會向董事、高級職員、員工、顧問和顧問發放公司激勵性薪酬，包括基於股份的薪酬。2024 年綜合激勵計劃規定
在2024財年第二季度，公司根據公司的2024年綜合激勵計劃向每位非僱員董事發放了遞延股票單位（“DSU”）。每個 DSU 都賦予董事領取的權利
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附註9-衍生金融工具
利率互換
該公司的債務面臨利率風險，並可能簽訂利率互換合約，以有效管理利率變動對其以浮動利率為主的未償債務的影響。公司不出於交易或投機目的進行利率互換交易。
在2023財年第四季度，公司進行了三筆固定利率固定利率互換交易，每筆交易都有不同的主要金融機構交易對手，並指定為現金流對衝工具，以對衝與公司銀行循環信貸額度下的浮動利率貸款相關的利息現金流的波動。利率互換涉及從交易對手那裏獲得浮動利率金額，以換取公司在協議有效期內支付固定利率款項，無需交換標的名義金額。這些合同將於 2026 年 8 月到期。截至2024年5月31日和2023年8月31日，這些利率互換的名義總額均為美元
截至2024年5月31日和2023年8月31日，未經審計的簡明合併資產負債表中衍生工具的公允價值如下（以千計）：
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資產（負債）衍生品 |
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資產負債表地點 |
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2024年5月31日 |
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2023年8月31日 |
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利率互換合約 |
預付費用和其他流動資產 |
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利率互換合約 |
其他長期負債 |
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有關利率互換衍生品現金流套期保值對其他綜合收益影響的表格列報，請參閲附註6——累計其他綜合虧損。截至2024年5月31日的三個月和九個月未經審計的簡明合併運營報表中從累計其他綜合收益（“AOCI”）中重新分類的所有相關現金流對衝金額均記為利息支出，該報表重新歸類的總金額低於美元
附註 10-所得税
有效税率
該公司在2024財年第三季度和前九個月的持續經營業務的有效税率是税前虧損的收益
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估值補貼
公司通過分析未來應納税所得額的潛在來源，每季度評估其遞延所得税資產的可變現性，包括可用於吸收税收損失結轉的上一年度應納税所得額、現有應納税臨時差額的逆轉、税收籌劃策略和應納税所得額預測。公司會考慮並權衡所有正面和負面證據，以確定是否需要對遞延所得税資產進行估值補貼。2024財年第三季度確認的商譽減值費用導致公司的遞延所得税資產大幅增加，因此，未來作為收入來源的現有應納税臨時差額的逆轉不支持遞延所得税資產的全面實現。根據該評估，公司確定相關的税收優惠很可能無法實現並記錄在案
該公司在美國提交聯邦和州所得税申報表，在波多黎各和加拿大提交外國納税申報表。對於美國聯邦所得税申報表，2021年至2023財年仍需根據訴訟時效進行審查。
附註11——每股淨（虧損）收益
下表列出了用於計算歸屬於Radius股東的每股基本和攤薄後的淨（虧損）收益（以千計）的信息：
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截至5月31日的三個月 |
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截至5月31日的九個月 |
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2024 |
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2023 |
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2024 |
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2023 |
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來自持續經營業務的（虧損）收入 |
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歸屬於非控股權益的淨虧損（收益） |
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歸屬於Radius股東的持續經營業務收入（虧損） |
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已終止業務的虧損，扣除税款 |
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歸屬於Radius股東的淨（虧損）收益 |
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股票的計算： |
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已發行普通股的加權平均值，基本 |
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增量普通股歸因於攤薄後的績效股票獎勵、限制性股票單位和存款股份 |
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已發行普通股的加權平均值，攤薄 |
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的普通股等價股
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附註12-關聯方交易
該公司以接近公允市場價值的價格從其合資企業中購買回收金屬。這些購買總額為 $
附註13——債務
截至2024年5月31日和2023年8月31日，債務包括以下各項（以千計）：
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2024年5月31日 |
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2023年8月31日 |
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銀行循環信貸額度，利息主要為SOFR或LIBOR，外加利差 |
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融資租賃負債 |
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其他債務 |
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債務總額 |
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減少當前到期日 |
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債務，扣除當前到期日 |
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該公司的優先擔保循環信貸額度提供了 $
第四修正案對現有信貸協議的主要修改是（i）取消截至2024年5月31日至2025年2月28日的每個財政季度的合併固定費用覆蓋率，（ii）引入最低合併利息覆蓋率為
第四修正案還修訂了該機制下的適用利率，由公司選擇，該利率基於擔保隔夜融資利率（“SOFR”）（或加元貸款的加拿大定期隔夜回購平均利率 “CORRA”），加上兩者之間的利差
截至2024年5月31日和2023年8月31日，信貸額度下的未償借款為美元
信貸協議包含各種陳述和擔保、違約事件以及財務和其他習慣契約，這些契約（除某些例外情況外）限制了公司承擔或蒙受某些留置權、進行投資、承擔或擔保額外債務、進行合併、收購和出售資產、進行分配和其他限制性付款、改變業務性質、與之進行交易的能力關聯公司，並簽訂限制性協議，包括限制子公司進行分配的能力的協議。信貸協議下的財務承諾包括（a）合併固定費用覆蓋率，定義為合併息税折舊攤銷前利潤減去固定維護資本支出和某些環境支出的四季度滾動總額除以合併固定費用，在截至2024年5月31日至2025年2月28日的財政季度中，該期限已被維護契約所取代，要求遵守第四期的最低允許利息覆蓋率和最低允許資產覆蓋率如上所述修正案和 (b) 合併槓桿比率，定義為合併資金
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負債除以合併淨資產和合並資金負債的總和。公司在信貸協議下的義務幾乎由其所有子公司擔保。信貸額度和相關擔保由公司及其子公司的某些資產（包括設備、庫存和應收賬款）的優先優先留置權作為擔保。第四修正案擴大了向貸款人提供的一攬子抵押品，將公司和擔保人在各自子公司中持有的大多數其他個人財產和股權權益包括在內。
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第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
本節討論了我們截至2024年5月31日和2023年5月31日的三個月和九個月的運營情況。以下討論和分析提供了管理層認為與評估和理解我們的財務狀況和經營業績相關的信息。討論應與截至2023年8月31日止年度的10-k表年度報告以及本報告第一部分第1項中包含的未經審計的簡明合併財務報表及其相關附註一起閲讀。
普通的
Radius Recycling, Inc.（前身為施尼策鋼鐵工業公司）成立於1906年，是北美最大的黑色金屬和有色金屬（包括報廢汽車）回收商之一，也是鋼鐵成品的製造商。作為一個垂直整合的組織，我們通過包括 50 個零售自助汽車零部件商店、54 個金屬回收設施和電弧爐（“EAF”）鋼廠在內的網絡提供一系列產品和服務，以滿足全球需求。我們的內部組織和報告結構包括單一的運營和可報告部門。
我們在國外和國內市場銷售回收的黑色金屬和有色金屬。我們還出售在我們的鋼廠生產的一系列成品鋼長產品。我們通過我們的設施收購、處理和回收報廢（打撈）車輛、軌道車輛、家用電器、工業機械、製造廢料以及建築和拆除廢料。我們在美國（“美國”）和加拿大西部的零售自助汽車零部件商店以商業品牌Pick-n-Pull運營，它們採購絕大多數打撈車輛並出售這些車輛中可維修的二手汽車零部件。在收購一輛打撈的車輛後，我們會拆下催化轉化器、鋁輪和電池進行單獨處理和銷售，然後再將車輛放入我們的零售區。零售客户從車輛上拆下所需零件後，我們可能會移除剩餘的含有黑色金屬和有色金屬的主要零部件，這些零件主要出售給批發商。剩餘的汽車車身被壓碎並運送到我們的金屬回收設施，在地理位置更經濟的情況下進行粉碎或出售給第三方。在我們的金屬回收設施中，我們通過破碎、燒燬、剪切、切碎、分離和分揀將混合和大型廢金屬加工成小塊，從而回收出符合客户生產需求所需尺寸、密度和金屬含量的黑色金屬碎片、有色金屬片和混合金屬碎片。我們的每一個切碎、有色金屬加工和分離系統都旨在優化有價值的回收金屬的回收。我們還直接從工業供應商和其他供應商那裏購買有色金屬，然後對這些金屬進行聚合和準備，以便通過船舶、鐵路或卡車運送給客户。除了銷售在我們的設施中加工的回收金屬外，我們還提供各種回收和相關服務，包括經紀人向國內市場的客户出售工業實體和拆除項目產生的黑色金屬和有色金屬廢料，以及其他服務。我們的鋼廠生產半成品（鋼坯）和製成品，包括鋼筋、盤繞鋼筋、線材、商用棒和其他特種產品，使用內部從我們的回收和合資業務中採購的回收黑色金屬以及其他原材料。
我們運營七個深水港口，其中六個配備了大型碎紙機。我們在美國東西海岸（馬薩諸塞州埃弗雷特、羅德島州普羅維登斯、加利福尼亞州奧克蘭、華盛頓州塔科馬和俄勒岡州波特蘭）的深水港口設施和公共深水港口設施（位於夏威夷卡波雷和波多黎各薩利納斯）使我們能夠向位於歐洲、非洲、中東、亞洲、北美的鋼鐵製造商運送經過加工的黑色金屬的散裝貨物、中美洲和南美洲。我們出口的有色金屬再生金屬以集裝箱形式通過各種公共碼頭運往全球的特種鋼鐵製造商、鑄造廠、鋁板和鑄錠製造商、銅精煉廠和冶煉廠、黃銅和青銅錠製造商、電線電纜生產商、批發商和其他再生金屬加工商。我們還通過卡車、鐵路和駁船運輸黑色金屬和有色金屬，以便在我們的設施之間轉移廢金屬進行進一步加工，在出口設施裝載貨物，滿足該地區的國內需求。
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我們的經營業績在很大程度上取決於國內外市場對再生金屬的需求和價格，以及可供我們工廠加工的原材料的供應，包括報廢車輛。我們的經營業績在很大程度上還取決於我們在加工和銷售更多回收金屬方面的運營槓桿作用，以及我們從切碎過程中高效提取黑色金屬和有色金屬的能力。我們通過調整未加工廢金屬的購買價格來應對加工金屬銷售價格的變化，以管理對我們經營業績的影響。加工金屬的銷售價格和購買廢金屬的成本（金屬價差）之間的差異受許多因素的影響，包括收購廢金屬的國內地區與世界上出售加工金屬的地區之間的市場條件的差異，從與客户商定銷售價格到購買廢金屬之時的市場波動，廢金屬供應的變化，包括來源和等級產生的數量，以及交通的變化成本。我們認為，我們總體上受益於再生金屬銷售價格的持續穩定或上漲，這使我們能夠更好地維持或增加經營業績和流入我們設施的未加工廢金屬。當再生金屬銷售價格急劇下降或持續下跌時，我們的營業利潤率通常會壓縮。就我們的鋼廠生產的成品鋼而言，我們的經營業績受到這些產品的需求和價格的影響，這些產品主要銷售給美國西部和加拿大西部的客户。
我們的季度經營業績因各種因素而波動，包括但不限於回收的黑色金屬和有色金屬及成品鋼的市場狀況的變化、國內市場的廢金屬供應、自助零售商店對二手汽車零部件的不同需求、供應鏈的效率以及生產和其他運營成本的變化。其中某些因素在一定程度上受到季節性變化的影響，包括惡劣的天氣條件，這可能會影響發貨時間，抑制利用我們產品的建築活動、我們設施的廢金屬收集和生產水平以及汽車零部件商店的零售准入和零件銷售。此外，制裁、貿易行動、許可、產品質量和檢驗要求可能會影響我們產品銷售的盈利水平，在某些情況下，還會阻礙或限制我們向某些出口市場銷售的能力，或者要求我們將銷售引向其他市場目的地，這可能會導致我們的季度經營業績波動。
鋼廠大火
2021 年 5 月 22 日，我們在俄勒岡州麥克明維爾的鋼廠發生火災。事件造成的直接物理損失或財產損害僅限於該工廠的熔鍊車間，沒有人身傷害，也沒有對其他建築物或設備造成任何人身損失或損壞。在鋼廠關閉以及隨後的升級階段（該階段已於2022財年基本完成）期間，我們經歷了業務收入損失。我們的保險完全適用於損失和已提交的保險索賠，對於因該事項而遭受實際損失或損害的財產以及業務收入損失，這些索賠受免賠額和各種條件、排除項和限額的限制。在2023財年第四季度，我們與保險公司就我們的索賠達成了全面的最終和解協議。截至2023年8月31日，與我們的索賠相關的所有保險收益和康復收益已分別收到和確認。
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埃弗雷特設施碎紙機起火
2021 年 12 月 8 日，我們在馬薩諸塞州埃弗雷特的金屬回收設施發生火災。該事件造成的直接物理損失或財產損壞僅限於該設施的碎紙機建築物和設備，沒有人身傷害，也沒有報告其他建築物或設備造成的人身損失或財產損壞。由於火災，粉碎作業停止了，而該設施的所有非粉碎操作仍在繼續，包括燒燬、剪切、分離和分揀購買的不可粉碎的再生黑色金屬。2022年1月28日，在更換和維修受損的碎紙機設備後，該設施的粉碎作業開始加強。此外，該設施於2022年6月18日暫時停止了粉碎作業，在與馬薩諸塞州環境保護部和馬薩諸塞州總檢察長辦公室討論後，我們安裝了臨時排放捕獲系統和控制裝置，使我們能夠在2022年11月11日恢復粉碎作業，並在碎紙機外殼大樓的維修和更換期間繼續運行。在此期間，該設施繼續進行非粉碎作業。到2023財年底，大多數遭受物理損失或損壞的財產（主要是建築物和裝修）的修復和重置工作已基本完成。我們認為我們的保險完全適用於損失，包括但不限於安裝臨時捕獲和控制系統的費用以及任何相關的業務收入損失，以及針對該事項造成的財產損失或損失和商業收入損失的免賠額和各種條件、例外情況和限額的限制。在2023財年的第三季度和前九個月中，我們確認了200萬美元的應收保險和相關保險追回收益，這些收益在未經審計的簡明合併運營報表中列報的銷售成本範圍內。在2024財年上半年，我們確認了額外的600萬美元應收保險和相關的保險追回收益。在2024財年第三季度，我們與保險公司就索賠達成了全面的最終和解協議，並確認了額外的700萬美元保險追回收益，這反映了包括火災造成的營業收入損失在內的適用損失的追回。截至2024年5月31日，我們共確認了4700萬美元的保險賠償收益，並且總共從保險公司收到了總額約4000萬美元的索賠預付款。截至2024年5月31日和2023年8月31日，我們在未經審計的簡明合併資產負債表的預付費用和其他流動資產中分別從保險公司收到了700萬美元和100萬美元的應收賬款。
使用非公認會計準則財務指標
在本管理層的討論和分析中，我們使用業績、流動性和資本結構的補充衡量標準，這些衡量標準源自我們的合併財務信息，但在根據公認會計原則編制的合併財務報表中未列報。我們認為，提供這些非公認會計準則財務指標可以有意義地展示我們的運營和財務業績、流動性和資本結構。例如，我們使用調整後的息税折舊攤銷前利潤作為比較和評估財務業績的指標之一。調整後的息税折舊攤銷前利潤是我們在扣除已終止業務業績、利息支出、所得税、折舊和攤銷、商譽減值費用、重組費用和其他退出相關活動、遺留環境事務費用（扣除回收額）、資本化雲計算實施成本攤銷、其他資產減值費用、與持續運營無關的業務發展成本（包括收購前費用）以及其他與基礎業務運營無關的項目的總和性能。參見本項目2末尾的非公認會計準則財務指標中補充財務指標（包括調整後的息税折舊攤銷前利潤）的對賬。
我們的非公認會計準則財務指標應作為最直接可比的GAAP指標的補充，但不能作為其替代品。儘管我們發現這些非公認會計準則財務指標有助於評估我們的業務業績，但我們對這些指標的依賴有限，因為它們通常與我們根據公認會計原則列報的合併財務報表存在重大差異。因此，我們通常將這些調整後的金額與我們的GAAP業績結合使用來解決這些限制。我們的非公認會計準則財務指標可能無法與其他公司的類似標題的指標相提並論。其他公司，包括我們行業中的公司，對非公認會計準則財務指標的計算方式可能與我們不同，這限制了這些指標在比較方面的用處。
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2024財年第三季度經營業績財務摘要
回收金屬的市場狀況在2024財年第三季度出現分歧，整個季度有色金屬需求和價格走強，而全球對黑色金屬的需求疲軟，部分原因是中國鋼鐵出口水平的提高。再生金屬的銷售量受益於供應流的季節性。受季節性強勁的建築活動推動，成品鋼產量和鋼廠利用率環比增長。
與去年第三季度相比，黑色再生金屬和成品鋼的市場狀況較為疲軟，導致黑色金屬平均淨銷售價格下降，廢金屬供應條件持續緊張導致再生金屬利差壓縮，成品鋼銷售價格下降。由於需求疲軟，部分原因是中國鋼鐵出口水平上升，2024財年第三季度我們的黑色金屬產品的平均淨銷售價格同比下降了15％。2024財年第三季度對有色金屬產品的需求強勁，使我們的有色金屬產品的平均淨銷售價格比上一季度上漲了3％，而有色金屬的銷售量下降了12％，這是由於供應流量減少以及用於進一步加工和分離的第三方材料的購買減少。在2024財年第三季度，我們的成品鋼的平均淨銷售價格比上一季度下降了12％，這有助於降低金屬利差，成品鋼銷量下降了11％，其中包括由於早春天氣的影響，西海岸市場的施工季節起步緩慢。我們在2024財年第三季度的業績還反映了鉑族金屬（PGM）價格同比下降的影響、較低的黑色金屬價格環境下平均庫存會計的不利影響、反映前一時期財產損失和業務中斷問題最終解決的保險追回收益增加以及通貨膨脹的影響。2024財年確定並啟動的生產率和成本削減舉措的捐款有助於抵消通貨膨脹壓力對運營成本的影響。
在2024財年第三季度，根據財務和運營業績因素以及市值的持續下降，我們確定了一個觸發事件，需要從2024年5月1日起進行量化商譽減值測試，這導致2.16億美元的非現金商譽減值費用。
2024財年第三季度的銷售、一般和管理（“SG&A”）支出與上一季度相比下降了9％，這主要是由本財年實施的成本削減措施所致，這些措施足以抵消通貨膨脹和法律事務成本上漲的影響。
以下項目進一步突出顯示了選定的流動性和資本結構指標：
參見本項目2末尾的調整後歸屬於Radius股東的持續經營業務攤薄後每股收益、調整後的息税折舊攤銷前利潤和扣除非公認會計準則財務指標中現金後的負債的對賬情況。
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運營結果
精選財務指標和運營統計數據
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截至5月31日的三個月 |
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截至5月31日的九個月 |
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（以千美元計，價格和每股金額除外） |
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2024 |
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2023 |
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% |
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2024 |
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2023 |
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% |
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||||||
含鐵收入 |
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$ |
334,425 |
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$ |
405,350 |
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(17) |
)% |
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$ |
999,419 |
|
|
$ |
1,101,201 |
|
|
|
(9) |
)% |
有色金屬收入 |
|
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184,127 |
|
|
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222,904 |
|
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(17) |
)% |
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517,902 |
|
|
|
580,234 |
|
|
|
(11) |
)% |
鋼鐵收入 (1) |
|
|
108,259 |
|
|
|
137,426 |
|
|
|
(21) |
)% |
|
|
322,511 |
|
|
|
369,766 |
|
|
|
(13) |
)% |
零售收入和其他收入 |
|
|
47,109 |
|
|
|
43,930 |
|
|
|
7 |
% |
|
|
128,044 |
|
|
|
113,092 |
|
|
|
13 |
% |
總收入 |
|
|
673,920 |
|
|
|
809,610 |
|
|
|
(17) |
)% |
|
|
1,967,876 |
|
|
|
2,164,293 |
|
|
|
(9) |
)% |
銷售商品的成本 |
|
|
628,390 |
|
|
|
713,685 |
|
|
|
(12) |
)% |
|
|
1,842,806 |
|
|
|
1,946,633 |
|
|
|
(5) |
)% |
毛利率（總收入減去銷售商品成本） |
|
$ |
45,530 |
|
|
$ |
95,925 |
|
|
|
(53) |
)% |
|
$ |
125,070 |
|
|
$ |
217,660 |
|
|
|
(43) |
)% |
毛利率 (%) |
|
|
6.8 |
% |
|
|
11.8 |
% |
|
|
(43) |
)% |
|
|
6.4 |
% |
|
|
10.1 |
% |
|
|
(37 |
)% |
銷售、一般和管理費用 |
|
$ |
62,100 |
|
|
$ |
68,527 |
|
|
|
(9) |
)% |
|
$ |
187,362 |
|
|
$ |
196,712 |
|
|
|
(5) |
)% |
歸屬於Radius股東的持續經營業務的每股攤薄（虧損）收益： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
已舉報 |
|
$ |
(6.97) |
) |
|
$ |
0.48 |
|
|
(NM) |
|
|
$ |
(8.82) |
) |
|
$ |
— |
|
|
(NM) |
|
||
調整後 (2) |
|
$ |
(0.59 |
) |
|
$ |
0.67 |
|
|
(NM) |
|
|
$ |
(2.28 |
) |
|
$ |
0.38 |
|
|
(NM) |
|
||
淨（虧損）收入 |
|
$ |
(198,511) |
) |
|
$ |
13,608 |
|
|
(NM) |
|
|
$ |
(250,320) |
) |
|
$ |
324 |
|
|
(NM) |
|
||
調整後的息税折舊攤銷前利潤 (2) |
|
$ |
8,618 |
|
|
$ |
55,610 |
|
|
|
(85) |
)% |
|
$ |
12,475 |
|
|
$ |
95,822 |
|
|
|
(87) |
)% |
黑色回收金屬的平均銷售價格（美元/升）（3）： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
國內 |
|
$ |
341 |
|
|
$ |
414 |
|
|
|
(18) |
)% |
|
$ |
357 |
|
|
$ |
365 |
|
|
|
(2) |
)% |
國外 |
|
$ |
354 |
|
|
$ |
414 |
|
|
|
(14) |
)% |
|
$ |
364 |
|
|
$ |
380 |
|
|
|
(4) |
)% |
平均值 |
|
$ |
350 |
|
|
$ |
413 |
|
|
|
(15) |
)% |
|
$ |
361 |
|
|
$ |
376 |
|
|
|
(4) |
)% |
含鐵量（LT，以千計）： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
國內 (4) |
|
|
528 |
|
|
|
548 |
|
|
|
(4) |
)% |
|
|
1,546 |
|
|
|
1,424 |
|
|
|
9 |
% |
國外 |
|
|
584 |
|
|
|
609 |
|
|
|
(4) |
)% |
|
|
1,698 |
|
|
|
1,846 |
|
|
|
(8) |
)% |
含鐵總量（LT，以千計）(4) (8) |
|
|
1,112 |
|
|
|
1,157 |
|
|
|
(4) |
)% |
|
|
3,244 |
|
|
|
3,270 |
|
|
|
(1) |
)% |
平均有色金屬銷售價格（美元/磅）(3) (5) |
|
$ |
1.04 |
|
|
$ |
1.01 |
|
|
|
3 |
% |
|
$ |
0.97 |
|
|
$ |
0.97 |
|
|
|
(— |
)% |
有色金屬體積（磅，以千計）(4) (5) |
|
|
183,230 |
|
|
|
207,714 |
|
|
|
(12) |
)% |
|
|
541,435 |
|
|
|
535,230 |
|
|
|
1 |
% |
成品鋼平均銷售價格 (美元/ST) (3) |
|
$ |
817 |
|
|
$ |
924 |
|
|
|
(12) |
)% |
|
$ |
827 |
|
|
$ |
959 |
|
|
|
(14) |
)% |
成品鋼銷量（ST，以千計） |
|
|
126 |
|
|
|
142 |
|
|
|
(11) |
)% |
|
|
369 |
|
|
|
369 |
|
|
|
(— |
)% |
購買的汽車（以千計）(6) |
|
|
64 |
|
|
|
78 |
|
|
|
(18) |
)% |
|
|
195 |
|
|
|
219 |
|
|
|
(11) |
)% |
期末汽車零部件商店的數量 |
|
|
50 |
|
|
|
50 |
|
|
|
(— |
)% |
|
|
50 |
|
|
|
50 |
|
|
|
(— |
)% |
軋機利用率 (7) |
|
|
88 |
% |
|
|
97 |
% |
|
|
(9) |
)% |
|
|
88 |
% |
|
|
84 |
% |
|
|
5 |
% |
NM = 沒有意義
LT = 長噸，相當於 2,240 磅。ST = 短噸，相當於 2,000 磅。
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收入
與去年同期相比，2024財年第三季度和前九個月的收入分別下降了17％和9％。在2024財年第三季度和前九個月，由於需求疲軟，包括中國鋼鐵出口水平持續上升，我們的黑色金屬產品的平均淨銷售價格與上年同期相比分別下降了15％和4％。全球有色金屬需求在整個2024財年第三季度有所增強，導致我們的有色金屬產品的平均淨銷售價格與上年同期相比增長了3％，而前九個月相對保持穩定。我們在2024財年第三季度的黑色金屬和有色金屬銷售量與上一季度相比分別下降了4％和12％，這反映了由於美國製造活動水平低和報廢汽車週轉率下降導致廢金屬供應持續緊張的影響，以及有色金屬用於進一步加工和分離的第三方材料的購買量減少的影響。我們在2024財年前九個月的黑色金屬和有色金屬銷售量與上年保持相對穩定，也反映了2023財年第一季度末收購的ScrapSource業務所產生的額外銷量，以及去年同期因埃弗雷特金屬回收設施長時間碎紙機停機以及限制我們在加利福尼亞的碎紙機工廠運營的監管問題而產生的負面影響，這兩個問題都已在附近得到解決第一季度末2023 財年。與去年同期相比，2024財年第三季度和前九個月的成品鋼平均銷售價格分別下降了12％和14％，而成品鋼的銷售量在第三季度下降了11％，前九個月與去年同期持平。
運營業績
2024財年第三季度和前九個月的淨虧損分別為1.99億美元和2.5億美元，而去年同期的淨收入分別為1400萬美元，接近盈虧平衡。2024財年第三季度和前九個月調整後的息税折舊攤銷前利潤分別為900萬美元和1200萬美元，而去年同期分別為5,600萬美元和9,600萬美元。第三季度黑色金屬銷售價格和pGm價格同比大幅下降，成品鋼價格同比下降，以及產量和其他運營成本的增加，對我們在2024財年第三季度和前九個月的營業利潤率產生了重大不利影響。與上年同期相比，2024財年第三季度的黑色金屬利差下降了19％，而2024財年前九個月的黑色金屬利差與2023財年的前九個月相比下降了11％。鋼鐵成品利差在2024財年第三季度和前九個月也有所下降，這主要是受平均淨銷售價格下降的推動。我們在2024財年第三季度的業績也反映了與上一季度的有利影響相比，平均庫存會計的不利影響以及通貨膨脹的影響。此外，我們在2024財年第三季度和前九個月的業績分別包括700萬美元和1300萬美元的保險賠償收益，這些收益與解決與2021年發生的埃弗雷特設施碎紙機大火相關的財產損失和業務中斷索賠有關。
在2024財年第三季度，根據財務和運營業績因素以及市值的持續下降，我們確定了一個觸發事件，要求從2024年5月1日起進行量化商譽減值測試，這導致了2.16億美元的非現金商譽減值費用，相當於分配給我們三個申報單位的全部商譽賬面金額。剩餘的1,300萬美元商譽由一個申報單位（一家回收服務公司）承擔，被認為沒有減值。詳見本報告第一部分第1項中附註4——簡明合併財務報表附註中的商譽。
與去年同期相比，2024財年第三季度和前九個月的銷售和收購支出分別下降了9％和5％，這反映了2024財年實施的成本削減措施所帶來的好處，這些措施足以抵消通貨膨脹和法律事務成本上漲的影響。此外，與去年同期相比，2024財年第三季度的遺留環境支出有所下降。
在2024財年第一季度，我們開始實施生產力和成本削減計劃，通過提高產量、提高加工、運輸和採購效率以及降低成本（包括裁員）相結合，目標年收益總額約為3000萬美元。在2024財年第二季度，我們基本實現了這些舉措的完整季度收益率。
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在2024財年第二季度，我們擴大了舉措，包括將銷售和收購費用減少10％，並通過削減員工和其他員工相關支出以及減少非貿易採購支出、運輸和物流以及其他外部服務來提高生產成本效率，目標年收益約為4000萬美元。在2024財年第三季度，我們實現了與2024財年計劃相關的年度目標收益合計7,000萬美元中季度運行率的約四分之三。在2024財年的前九個月中，我們承擔了與這些計劃相關的600萬美元的重組費用和其他退出相關成本，其中300萬美元發生在2024財年第三季度。2023財年實施的生產率和成本削減舉措以及2024財年第一和第二季度實施的新舉措的貢獻有助於抵消通貨膨脹壓力對運營成本的影響。
參見本項目2末尾的非公認會計準則財務指標中調整後的息税折舊攤銷前利潤對賬。
利息支出
2024財年第三季度和前九個月的利息支出分別為700萬美元和1,800萬美元，而去年同期為500萬美元和1,300萬美元。利息支出的增加主要是由於與去年同期相比，我們的銀行信貸額度下未償還金額的利率上升，以及平均借款的增加。
所得税
2024財年第三季度和前九個月持續經營業務的有效税率分別為18.3％和17.6％的税前虧損收益，而去年同期的税前收入支出分別為34.3％和62.7％。我們在2024財年第三季度和前九個月的持續經營業務的有效税率低於21％的美國聯邦法定税率，這主要是由於不可扣除的支出之間的永久差異以及確認了針對美國聯邦、州和加拿大税務管轄區的遞延所得税資產的400萬美元估值補貼的影響。我們認定這一估值補貼是負面證據，包括各自税務管轄區最近的虧損和商譽減值的結果，超過了更主觀的積極證據，這表明相關的税收優惠很可能無法完全實現。在2023財年第三季度，我們來自持續經營的有效税率與美國聯邦21％的法定税率有顯著差異，這主要是由於不可扣除費用的永久差異以及未確認的税收優惠對期內分配的總體影響。在2023財年的前九個月中，高於法定的有效税率主要反映了我們該期間接近盈虧平衡的財務表現。
流動性和資本資源
我們依靠經營活動提供的現金作為主要的流動性來源，輔之以當前的手頭現金和現有信貸額度下的借款。
現金的來源和用途
截至2024年5月31日和2023年8月31日，我們的現金餘額分別為2500萬美元和600萬美元。現金餘額主要用於營運資金、資本支出、股息、股票回購、投資和收購。我們使用手頭多餘的現金來減少信貸額度下的未償金額。截至2024年5月31日，債務為4.11億美元，而截至2023年8月31日為2.49億美元；截至2024年5月31日，扣除現金後的債務為3.86億美元，而截至2023年8月31日為2.43億美元。債務增加的主要原因是我們的信貸額度的借款增加，主要用於為營運資金需求和資本支出提供資金。參見本項目2末尾的非公認會計準則財務指標中扣除現金後的債務對賬。
運營活動
2024財年前九個月用於經營活動的淨現金為5700萬美元，而2023財年前九個月經營活動提供的淨現金為500萬美元。
2024財年前九個月的現金來源包括預付費用和其他流動資產減少了1000萬美元，這主要是由於預付保險費的減少。2024財年前九個月的現金使用包括庫存增加4700萬美元，這主要是由於購買和銷售時機，包括期末某些批量發貨的延遲，以及應計工資和相關負債減少1200萬美元，這主要是由於在2024財年第一季度支付了先前根據我們的2023財年計劃應計的激勵性薪酬。
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2023財年前九個月的現金來源包括庫存減少2300萬美元，這主要是由於原材料購買成本和購買和銷售時機降低；應付賬款增加1000萬美元，主要是由於購買和付款時機造成的；其他應計負債增加1,000萬美元，部分原因是保險公司收到了針對2021年5月鋼廠大火引起的索賠的額外預付款。2023財年前九個月的現金使用包括應收賬款增加7,100萬美元，這主要是由於銷售和收款的時機所致，以及應計工資和相關負債減少3000萬美元，這主要是由於在2023財年第一季度支付了先前根據我們的2022財年計劃應計的激勵性薪酬。
投資活動
2024財年前九個月用於投資活動的淨現金為5900萬美元，而2023財年前九個月為1.17億美元。
2024財年前九個月用於投資活動的現金包括5600萬美元的資本支出，用於升級我們的設備和基礎設施，以及投資先進的金屬回收技術、信息技術系統以及環境和安全相關資產，而去年同期為1.01億美元。
2023財年前九個月用於投資活動的現金包括2022年11月18日為收購ScrapSource業務資產而支付的2500萬美元。我們使用手頭現金和現有信貸額度下的借款為收購提供了資金。2023財年前九個月來自投資活動的現金流還包括800萬澳元的收益，這部分是保險公司預付款的一部分，這些預付款被視為收回了為修復和更換2021年12月埃弗雷特設施碎紙機大火造成的受損財產而產生的資本購買。
融資活動
2024財年前九個月融資活動提供的淨現金為1.36億美元，而2023財年前九個月為7400萬美元。
2024財年前九個月來自融資活動的現金流包括1.58億美元的淨債務借款，而去年同期為9900萬美元（參見本項目2末尾的非公認會計準則財務指標）。2024財年和2023財年前九個月的現金用途分別包括500萬美元和800萬美元用於支付因股票獎勵歸屬而產生的員工預扣税，以及每個期間用於支付股息的1,600萬美元。
債務
我們的優先擔保循環信貸額度提供8億加元和1,500萬加元的循環貸款，將於2027年8月到期。2024年6月17日，我們和我們的某些子公司簽訂了截至2016年4月6日的第三次修訂和重述信貸協議第四修正案（“第四修正案”），該修正案由公司作為美國借款人施尼策鋼鐵加拿大有限公司作為加拿大借款人，公司當事方的子公司（“擔保人”），美國銀行作為管理機構代理人及其其他貸款方（經第四修正案之前修訂，即 “現有信貸協議”、經修訂的現有信貸協議）第四修正案，即 “經修訂的信貸協議”）。第四修正案對現有信貸協議的主要修改是（i）取消截至2024年5月31日至2025年2月28日的每個財政季度的合併固定費用覆蓋率，（ii）在截至2024年5月31日的財政季度中引入最低合併利息覆蓋率為2.00至1.00，在截至2025年2月28日的財政季度中引入1.25至1.00，以及（iii）引入截至5月31日的每個財政季度的最低合併資產覆蓋率為1.00比1.00，2024 年至 2025 年 2 月 28 日。
第四修正案還修訂了該機制下的適用利率，自2024年6月17日起，根據我們的選擇，該利率基於擔保隔夜融資利率（“SOFR”）（或加元貸款的加拿大隔夜回購平均利率 “CORRA”），外加1.50％至2.50％的利差，基於定價網格的利差金額與我們的合併淨融資債務與息税折舊攤銷前利潤的比率掛鈎（根據信貸協議的定義），或（a）最優惠利率，（b）聯邦基金利率加上0.50％或（c）等於的每日利率中的較高者根據與合併淨資金負債與息税折舊攤銷前利潤比率掛鈎的定價網格，每種情況下的期限均為1.00％，外加0.50％至1.50％的利差。此外，根據與我們的合併淨資金負債佔息税折舊攤銷前利潤的比率掛鈎的定價網格，信貸額度的未使用部分應支付承諾費，利率在0.175％至0.350％之間。
我們在信貸協議下的義務幾乎由我們所有的子公司擔保。信貸額度和相關擔保由我們和我們子公司的某些資產（包括設備、庫存和應收賬款）的優先優先留置權作為擔保。第四修正案擴大了向貸款人提供的一攬子抵押品，將公司和擔保人在各自子公司中持有的大多數其他個人財產和股權權益包括在內。
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截至2024年5月31日，我們的信貸額度下的未償借款為3.9億美元，截至2023年8月31日，我們的未償還借款為2.3億美元。截至2024年5月31日和2023年8月31日，我們的信貸額度下未償還金額的加權平均利率分別為7.17％。
我們使用信貸額度為營運資金、資本支出、分紅、股票回購、投資和收購提供資金。我們的信貸協議包含各種陳述和保證、違約事件以及財務和其他習慣契約，這些契約限制（某些例外情況除外）我們承擔或蒙受某些留置權、進行投資、承擔或擔保額外債務、進行合併、收購和出售資產、進行分配和其他限制性付款、改變我們的業務性質、與關聯公司進行交易的能力，並簽訂限制性協議，包括協議這限制了我們的子公司進行分配的能力。信貸協議下的財務承諾包括（a）合併固定費用覆蓋率，定義為合併息税折舊攤銷前利潤減去固定維護資本支出和某些環境支出的四季度滾動總額除以合併固定費用，在截至2024年5月31日至2025年2月28日的財政季度中，該期限已被維護契約所取代，要求遵守第四期的最低允許利息覆蓋率和最低允許資產覆蓋率如上所述修正案，以及 (b) 合併槓桿比率，定義為合併資金負債除以合併淨資產和合並資金負債總和。
截至2024年5月31日，我們遵守了經修訂的信貸協議中適用的財務契約。合併利息覆蓋率被要求不低於2.00比1.00，截至2024年5月31日為3.71比1.00。截至2024年5月31日，合併資產覆蓋率必須不低於1.00比1.00，合併資產覆蓋率為1.26比1.00。截至2024年5月31日，合併槓桿率必須不超過0.55比1.00，合併槓桿率為0.39比1.00。
儘管我們預計將繼續遵守信貸協議下的財務契約，但如果市場狀況或其他因素對我們的經營業績和財務狀況產生重大不利影響，我們可能無法這樣做。如果我們不遵守財務契約，無法從貸款人那裏獲得修正或豁免，則違反金融契約將構成違約事件，允許貸款人根據協議行使補救措施，其中最嚴重的是終止我們承諾的銀行信貸協議下的信貸額度，並加速償還協議下的欠款。在這種情況下，我們將需要評估可用的替代方案，並採取適當措施獲得替代資金。我們無法保證，如果有人尋求任何此類替代資金，可以獲得，或者如果獲得，則足夠或符合可接受的條件。
截至2024年5月31日和2023年8月31日，其他債務總額分別為1200萬美元，主要與設備採購有關，其合同對價包括未來以許可費的形式每月向供應商付款的義務。出於會計目的，設備供應商將此類債務視為購置款的部分融資。從設備投入使用並達到規定的最低運營指標時開始按月付款，此後付款持續四年。
資本支出
2024財年前九個月的資本支出總額為5600萬美元，而去年同期為1.01億美元。我們目前計劃在2024財年投資約7500萬至8000萬美元的資本支出。這些資本支出包括對增長的投資，包括新的有色金屬加工技術，支持批量計劃以及收購後和其他增長項目，以及使用運營產生的現金和可用信貸額度對升級我們的設備、基礎設施和信息技術系統以及環境和安全相關資產的投資。供應鏈中斷導致與我們的資本項目相關的建築活動和設備交付出現了一些延遲，也導致了獲得政府機構許可證所需的時間，導致某些資本支出延期。鑑於此類中斷的性質不斷變化以及影響項目完成時間的其他因素，預測的資本支出在多大程度上可以推遲尚不確定。
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環境合規
在我們承諾以對環境負責的方式回收和運營業務的基礎上，我們將繼續投資於能夠改善我們在經營所在社區的環境影響力的設施。作為前一段中討論的資本支出的一部分，我們在2024財年的前九個月為環境項目投資了約1300萬美元的資本支出，我們目前計劃在2024財年為此類項目投資約2000萬美元。這些項目包括投資設備，以確保持續遵守空氣質量和其他環境法規和雨水系統。
美國環境保護署已將我們確定為擁有或運營或曾擁有或運營波特蘭港超級基金場地（“波特蘭港”）一部分或鄰近的場地的潛在責任方之一。有關此事以及其他遺留環境損失突發事件的討論，請參閲本報告第一部分第1項中未經審計的簡明合併財務報表附註中的附註5——承付款和意外開支。我們認為，儘管這些成本可能對我們的財務狀況、經營業績、現金流和流動性具有重要意義，但無法合理估計我們可能承擔或合理可能產生的與波特蘭港有關的成本金額或範圍。我們有保險單和合格和解基金（“QSF”），我們認為這些保單和合格和解基金（“QSF”）將補償我們在與波特蘭港有關的自然資源損害索賠方面的國防、補救和緩解費用，儘管無法保證這些保單和QSF將涵蓋我們可能產生的所有費用。未來與波特蘭港以及其他傳統環境損失突發事件相關的大量現金流出可能會減少可用於營運資金、資本支出、分紅、股票回購、投資和收購的借款金額，並可能導致我們無法遵守債務協議中的某些契約，並可能對我們的流動性產生不利影響。
分紅
2024 年 4 月 4 日，我們董事會宣佈 2024 財年第三季度的股息為每股普通股 0.1875 美元，相當於每股普通股的年度現金分紅為 0.75 美元。股息已於 2024 年 5 月 6 日支付。
股票回購計劃
截至2024年5月31日，根據董事會批准的股票回購計劃，在我們認為適當的回購情況下，我們仍有回購最多280萬股A類普通股的授權。我們可能出於各種原因回購普通股，例如優化資本結構和抵消與基於股份的薪酬安排相關的稀釋。在決定是否進行股票回購時，我們會考慮多個因素，包括我們的現金需求、資金的可用性、我們未來的業務計劃和股票的市場價格。在2024財年第三季度，我們沒有回購任何普通股。
流動性和資本資源評估
從歷史上看，我們的可用現金資源、內部產生的資金、信貸額度和股票發行為我們的收購、資本支出、營運資金和其他融資需求提供了資金。
我們普遍認為，我們當前的現金資源、內部產生的資金、現有的信貸額度和資本市場準入將為營運資金、資本支出、股息、投資和收購、合資企業、償債要求、環境義務、股票回購和其他突發事件提供足夠的短期和長期流動性需求。但是，如果市場持續惡化，我們可能需要額外的流動性，這將要求我們評估可用的替代方案，並採取適當措施來獲得足夠的額外資金。無法保證在尋求任何此類補充資金時能夠獲得，如果獲得，將是充足的或以可接受的條件提供的。
合同義務
從我們截至2023年8月31日財年的10-K表年度報告中提供的信息來看，沒有與合同義務和承諾相關的重大變化。
我們保留備用信用證，以支持某些債務，包括工傷補償和履約保證金。截至2024年5月31日，根據這些安排，我們有700萬美元的未償還款項。
37
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關鍵會計估計
如截至2023年8月31日止年度的10-k表年度報告的 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析” 部分所述，我們的關鍵會計估計沒有重大變化，但以下情況除外：
善意
我們每年在7月1日以及某些觸發事件發生或表明商譽公允價值可能受到減值的情況發生實質性變化時對商譽進行減值評估。商譽減值在報告單位層面進行測試。報告單位是指運營分部或業務分部下方一級（稱為 “組成部分”）。
在對商譽進行減值測試時，我們可以選擇首先評估定性因素，以確定事件或情況的存在是否可以確定申報單位的估計公允價值低於其賬面金額。如果我們選擇進行定性評估並確定減值的可能性大於無，則需要進行定量減值測試，否則無需進一步分析。我們也可以選擇不進行定性評估，而是直接進行定量減值測試。在進行量化減值測試時，我們採用單步定量測試，將商譽減值金額記錄為申報單位賬面金額超過其公允價值的部分，以不超過分配給該報告單位的商譽總額。
我們的量化減值評估同時考慮了收益方法和市場方法來估算報告單位的公允價值。假設主要包括未來黑色和有色金屬大宗商品價格和銷售量預期推動的收入增長率、毛利率、銷售、一般和管理費用與總收入的關係、資本支出、營運資本要求、基於報告單位加權平均資本成本（“WACC”）的貼現率、税率、最終增長率、與應納税交易相關的收益以及市場參與者可獲得的協同效益。我們根據現有市場數據測試折扣現金流分析的投入和結果的合理性。這些估計值因經營業績、市場狀況和其他因素而異，可能會對每個報告單位公允價值和潛在商譽減值的確定產生重大影響。我們的定量評估對基本估計和假設的變化很敏感，包括利潤回收水平、貼現率和終端增長率。
在2024財年第三季度，我們發現了一個觸發事件，表明分配給我們某些申報單位的商譽可能會受到損害。對於接受量化減值測試的兩個金屬回收報告單位和汽車報告單位，每個報告單位的估計公允價值均低於其賬面金額，從而導致分配的商譽全部減值，減值費用總額為2.16億美元。
剩餘的1300萬美元商譽由一個申報單位，即回收服務公司承擔。我們確定該報告單元沒有觸發事件。
更多細節請參閲本報告第一部分第1項簡明合併財務報表附註中的附註4-商譽。
最近發佈的會計準則
有關可能影響我們的財務狀況、經營業績或現金流的最新會計聲明的描述，請參閲本報告第一部分第1項附註1——未經審計的簡明合併財務報表附註中的重要會計政策摘要中的 “近期會計聲明”。
非公認會計準則財務指標
債務，扣除現金
扣除現金後的債務是（i）長期債務和短期借款總額（即總債務）和（ii）現金和現金等價物之間的差額。我們認為，將減去現金的債務作為衡量我們槓桿率的方法對投資者很有用，因為現金和現金等價物可用於償還債務。
38
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以下是扣除現金（以千計）的債務對賬：
|
|
2024年5月31日 |
|
|
2023年8月31日 |
|
||
短期借款 |
|
$ |
5,734 |
|
|
$ |
5,813 |
|
長期債務，扣除當前到期日 |
|
|
405,514 |
|
|
|
243,579 |
|
債務總額 |
|
|
411,248 |
|
|
|
249,392 |
|
減去現金和現金等價物 |
|
|
25,189 |
|
|
|
6,032 |
|
債務總額，扣除現金 |
|
$ |
386,059 |
|
|
$ |
243,360 |
|
債務的淨借款（償還額）
債務的淨借款（還款額）是長期債務的借款和長期債務償還額的總和。我們將這筆金額列為該期間借款（還款額）的淨變化，因為我們認為該金額可以有意義地列報債務變化，對投資者有用。
以下是債務淨借款（還款）（以千計）的對賬情況：
|
|
截至5月31日的九個月 |
|
|||||
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
||
從長期債務中借款 |
|
$ |
579,500 |
|
|
$ |
501,761 |
|
償還長期債務 |
|
|
(421,414) |
) |
|
|
(403,129) |
) |
債務的淨借款（償還額） |
|
$ |
158,086 |
|
|
$ |
98,632 |
|
39
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調整後的息税折舊攤銷前利潤、調整後的銷售、一般和管理費用、歸屬於Radius股東的持續經營業務的調整後（虧損）收入以及歸屬於Radius股東的持續經營業務的調整後攤薄（虧損）每股收益
管理層認為，提供這些非公認會計準則財務指標可以有意義地列報我們的業務運營業績，其中不包括重組費用和其他退出相關活動的調整、資產減值費用、資本化雲計算實施成本的攤銷、遺留環境事項的費用（扣除回收額）、與持續運營無關的業務發展成本（包括收購前支出）以及分配給這些調整的所得税優惠，這些項目與之無關基礎業務運營業績，並提高了我們業務運營業績的同期可比性。
以下是淨（虧損）收入與調整後息税折舊攤銷前利潤以及調整後的銷售、一般和管理費用（以千計）的對賬情況：
|
|
截至5月31日的三個月 |
|
|
截至5月31日的九個月 |
|
||||||||||
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
||||
調整後息税折舊攤銷前利潤的對賬： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
淨（虧損）收入 |
|
$ |
(198,511) |
) |
|
$ |
13,608 |
|
|
$ |
(250,320) |
) |
|
$ |
324 |
|
已終止業務的虧損，扣除税款 |
|
|
21 |
|
|
|
233 |
|
|
|
54 |
|
|
|
78 |
|
利息支出 |
|
|
7,368 |
|
|
|
5,146 |
|
|
|
17,981 |
|
|
|
13,378 |
|
所得税（福利）支出 |
|
|
(44,551) |
) |
|
|
7,221 |
|
|
|
(53,526) |
) |
|
|
676 |
|
折舊和攤銷 |
|
|
24,406 |
|
|
|
22,540 |
|
|
|
72,188 |
|
|
|
66,390 |
|
商譽減值費用 |
|
|
215,941 |
|
|
|
— |
|
|
|
215,941 |
|
|
|
— |
|
重組費用和其他與退出相關的活動 |
|
|
3,275 |
|
|
|
169 |
|
|
|
6,485 |
|
|
|
2,589 |
|
遺留環境事項費用，淨額 (1) |
|
|
304 |
|
|
|
5,167 |
|
|
|
783 |
|
|
|
6,523 |
|
雲計算軟件成本的攤銷 (2) |
|
|
237 |
|
|
|
— |
|
|
|
564 |
|
|
|
— |
|
其他資產減值費用 (3) |
|
|
73 |
|
|
|
1,455 |
|
|
|
2,040 |
|
|
|
5,455 |
|
業務發展成本 |
|
|
55 |
|
|
|
71 |
|
|
|
285 |
|
|
|
409 |
|
調整後 EBITDA |
|
$ |
8,618 |
|
|
$ |
55,610 |
|
|
$ |
12,475 |
|
|
$ |
95,822 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
銷售、一般和管理費用： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
正如報道的那樣 |
|
$ |
62,100 |
|
|
$ |
68,527 |
|
|
$ |
187,362 |
|
|
$ |
196,712 |
|
遺留環境事項費用，淨額 (3) |
|
|
(304) |
) |
|
|
(5,167) |
) |
|
|
(783) |
) |
|
|
(6,523) |
) |
業務發展成本 |
|
|
(55) |
) |
|
|
(71 |
) |
|
|
(285) |
) |
|
|
(409) |
) |
調整後 |
|
$ |
61,741 |
|
|
$ |
63,289 |
|
|
$ |
186,294 |
|
|
$ |
189,780 |
|
40
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RADIUS 回收有限公司
以下是歸屬於Radius股東的持續經營業務的調整後淨（虧損）收益與歸屬於Radius股東的調整後攤薄（虧損）每股收益（以千計，每股數據除外）的對賬：
|
|
截至5月31日的三個月 |
|
|
截至5月31日的九個月 |
|
||||||||||
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
||||
歸屬於Radius股東的持續經營業務收入（虧損）： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
正如報道的那樣 |
|
$ |
(198,369 |
) |
|
$ |
13,693 |
|
|
$ |
(250,279) |
) |
|
$ |
103 |
|
商譽減值費用 |
|
|
215,941 |
|
|
|
— |
|
|
|
215,941 |
|
|
|
— |
|
重組費用和其他與退出相關的活動 |
|
|
3,275 |
|
|
|
169 |
|
|
|
6,485 |
|
|
|
2,589 |
|
遺留環境事項費用，淨額 (1) |
|
|
304 |
|
|
|
5,167 |
|
|
|
783 |
|
|
|
6,523 |
|
其他資產減值費用 (2) |
|
|
73 |
|
|
|
1,455 |
|
|
|
2,040 |
|
|
|
5,455 |
|
業務發展成本 |
|
|
55 |
|
|
|
71 |
|
|
|
285 |
|
|
|
409 |
|
分配給調整的所得税優惠 (3) |
|
|
(38,204) |
) |
|
|
(1,324) |
) |
|
|
(39,880) |
) |
|
|
(4,189) |
) |
調整後 |
|
$ |
(16,925) |
) |
|
$ |
19,231 |
|
|
$ |
(64,625) |
) |
|
$ |
10,890 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
歸屬於Radius股東的持續經營業務的每股攤薄（虧損）收益： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
正如報道的那樣 |
|
$ |
(6.97) |
) |
|
$ |
0.48 |
|
|
$ |
(8.82) |
) |
|
$ |
— |
|
每股商譽減值費用 |
|
|
7.58 |
|
|
|
— |
|
|
|
7.61 |
|
|
|
— |
|
每股重組費用和其他與退出相關的活動 |
|
|
0.11 |
|
|
|
0.01 |
|
|
|
0.23 |
|
|
|
0.09 |
|
遺留環境事項的每股淨收費 (1) |
|
|
0.01 |
|
|
|
0.18 |
|
|
|
0.03 |
|
|
|
0.23 |
|
每股其他資產減值費用 (2) |
|
|
— |
|
|
|
0.05 |
|
|
|
0.07 |
|
|
|
0.19 |
|
每股業務發展成本 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
0.01 |
|
|
|
0.01 |
|
分配給調整的每股所得税優惠 (3) |
|
|
(1.34) |
) |
|
|
(0.05) |
) |
|
|
(1.40) |
) |
|
|
(0.15 |
) |
調整後 (4) |
|
$ |
(0.59 |
) |
|
$ |
0.67 |
|
|
$ |
(2.28 |
) |
|
$ |
0.38 |
|
41
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第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露
大宗商品價格風險
我們面臨大宗商品價格風險，主要與黑色金屬和有色金屬市場價格的變動有關，包括廢金屬、鋼成品、汽車車身和其他大宗商品。行業週期的時間和規模難以預測，並且受到總體經濟狀況以及包括政治和軍事事件在內的其他因素的影響。我們通過調整購買價格來應對遠期銷售價格的上漲和下跌。我們積極管理大宗商品價格風險敞口，監控遠期銷售價格和購買成本以及加工和運費之間的實際和預期差額。銷售合同以與客户協商的價格為基礎，通常在發貨日期前 30 到 60 天下訂單。但是，當遠期銷售價格的下跌速度超過我們調整購買價格的速度或客户未能履行合同義務時，財務業績可能會受到負面影響。我們根據合同銷售訂單和預計的未來銷售價格，每季度評估庫存的淨可變現價值（“NRV”）。根據合同銷售和對未來銷售價格的估計，截至2024年5月31日，庫存的預計銷售價格下降10％不會對NRV產生重大影響。
利率風險
我們在第7A項中規定的利率風險披露沒有重大變化。有關市場風險的定量和定性披露包含在我們截至2023年8月31日的10-K表年度報告中。
信用風險
信用風險涉及由於交易對手不履行其合同義務而可能發生的損失風險，即收取廢金屬和成品鋼產品並對這些債務進行財務結算，或提供足夠數量的廢金屬或付款以結清與拆除和廢料開採項目有關的預付款、貸款和其他合同應收賬款。我們通過各種方法管理我們的信用風險敞口，包括使用信用證運輸黑色金屬廢料，為某些有色金屬出口客户在裝運前收取押金，為某些未平倉銷售設定信用額度，信用保險以及指定抵押品和財務擔保，為預付款、貸款和其他合同應收賬款提供擔保。我們的信用保險的可用性有所減少，過去我們一直使用這種保險來支付向國內客户銷售的部分再生金屬和成品鋼，這減少了可用性，這可能會增加我們面臨的客户信用風險敞口。此外，在大宗商品價格上漲或上漲的環境中，適用的客户信用額度的信用保險承保範圍相應降低，這可能會增加我們面臨的客户信用風險敞口。
從歷史上看，我們根據由被視為信譽良好的銀行簽發或確認的信用證支持的合同，向外國客户運送了幾乎所有的大量黑色廢金屬。信用證確保客户付款。由於我們通常根據合同或訂單出售出口回收的黑色金屬，這些合同或訂單通常規定在商定價格後的30至60天內發貨，因此在黑色金屬價格上漲時期，我們的客户通常不難從銀行獲得信用證，因為信用證的價值由船上庫存的價值抵押。但是，在價格大幅下跌的時期，我們的客户可能無法獲得與待運庫存的全部銷售價值相等的信用證。
截至2024年5月31日和2023年8月31日，我們的應收賬款餘額分別有50％和38％由信用證支付，過期的應收賬款金額並不重要。
外幣匯率風險
我們面臨外幣匯率風險，主要與我們的加拿大子公司使用加元本位貨幣以美元計價的銷售交易和相關應收賬款有關。
42
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第 4 項。控制和程序
披露控制和程序
我們維持披露控制和程序（定義見經修訂的1934年《證券交易法》（“交易法”）第13a-15（e）條和第15d-15（e）條），旨在確保我們在根據《交易法》提交或提交的報告中必須披露的信息在證券交易委員會規則和表格規定的期限內得到記錄、處理、彙總和報告，並確保此類信息積累並傳達給管理層，包括首席執行官和首席執行官酌情為財務官員，以便及時就所需的披露做出決定。任何控制和程序，無論設計和操作多麼精良，都只能為實現預期的控制目標提供合理的保證。我們的管理層在首席執行官和首席財務官的參與下，完成了對披露控制和程序設計和運作有效性的評估。根據該評估，我們的首席執行官兼首席財務官得出結論，截至2024年5月31日，我們的披露控制和程序在合理的保證水平上有效。
財務報告內部控制的變化
在截至2024年5月31日的季度中，我們對財務報告的內部控制（該術語的定義見《交易法》第13a-15（f）條和第15d-15（f）條），沒有發生重大影響或合理可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
43
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第二部分。其他信息
第 1 項。法律訴訟
有關應申報法律訴訟的信息載於第一部分 “第 3 項。法律訴訟” 載於我們截至2023年8月31日的財政年度的10-k表年度報告；以及第二部分，“第1項。法律訴訟” 載於我們截至2023年11月30日的季度期的10-Q表季度報告。另請參閲本10-Q表季度報告第一部分第1項中未經審計的簡明合併財務報表附註中的附註5-承付款和意外開支，以引用方式納入此處，但以下情況除外：
2024年6月28日，阿拉米達縣刑事大陪審團退回了對該公司和兩名運營員工的起訴書，指控他們因處理危險廢物不當而犯有重罪和輕罪，包括銷燬證據，這些行為源於2023年8月公司加利福尼亞州奧克蘭工廠的廢金屬火災以及公司隨後切碎燒燬的材料。據我們瞭解，起訴書指控説，槍擊後切碎燒燬的材料構成了銷燬證據。該公司對這些指控提出異議。該公司稱，它沒有儲存或處理危險廢物，也沒有銷燬任何證據。大火撲滅當天，地方檢察官辦公室與加州有毒物質控制部、灣區空氣質量管理區以及其他州和聯邦監管機構的代表一起在公司的設施內，他們沒有發現任何危險廢物的證據。所有監管機構都被允許檢查燒燬的廢金屬和其他火災碎片，並拍照和取樣。該公司告知所有監管機構，他們將在當天晚些時候開始粉碎燃燒的材料，以根據安全協議和行業慣例消除進一步起火的風險。阿拉米達縣地方檢察官和任何其他監管機構均未反對處理燒燬的材料。該公司打算就這些指控大力為自己辯護。
第 1A 項。風險因素
自提交截至2023年8月31日止年度的10-K表年度報告以來，我們報告的風險因素或發現的新風險因素沒有重大變化。
第 5 項。其他信息
在截至2024年5月31日的三個月中，
2024年7月2日，公司宣佈，理查德·皮奇計劃從2024年7月2日起從公司執行副總裁兼首席戰略官的職位上退休。
2024年7月1日，公司與Peach先生簽訂了一份諮詢和解除協議（“諮詢協議”），根據該協議，Peach先生將在2024年12月31日之前終止僱用期間就某些戰略項目提供諮詢服務，並幫助促進其職責和責任的過渡。考慮到皮奇先生的諮詢服務，公司將為Peach先生繼續提供其所有已發行的限制性股票單位的 “退休歸屬”，不考慮其獎勵協議中的正常限制，該限制將受益退休歸屬僅限於已兑現至少兩年的獎勵。Peach先生的退休歸屬福利取決於他是否繼續遵守某些限制性協議，包括在他終止僱用後6個月的競業禁令。諮詢協議還規定，根據公司24財年年度激勵薪酬計劃，Peach先生將有權根據公司在2024財年的業績獲得2024財年的按比例分配的年度獎金。
44
目錄
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第 6 項。展品
展品編號 |
|
展品描述 |
|
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31.1 |
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根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條對首席執行官進行認證。 |
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31.2 |
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根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條對首席財務官進行認證。 |
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32.1 |
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根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18章第1350條對首席執行官進行認證。 |
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32.2 |
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根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18章第1350條對首席財務官進行認證。 |
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101.INS |
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內聯 XBRL 實例文檔 — 該實例文檔不出現在交互式數據文件中，因為其 XBRL 標籤嵌入在內聯 XBRL 文檔中。 |
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101.SCH |
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帶有嵌入式 Linkbase 文檔的內聯 XBRL 分類擴展架構 |
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104 |
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封面交互式數據文件（格式為行內 XBRL，包含在附錄 101 中） |
* 管理合同或補償計劃或安排。
45
目錄
RADIUS 回收有限公司
簽名
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。
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RADIUS 回收有限公司 |
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（註冊人） |
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日期： |
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2024年7月2日 |
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作者： |
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/s/ 塔瑪拉·隆德格倫 |
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塔瑪拉·隆格倫 |
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董事長、總裁兼首席執行官 |
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日期： |
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2024年7月2日 |
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作者： |
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/s/ Stefano R. Gaggini |
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Stefano R. Gaggini |
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高級副總裁兼首席財務官 |
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