美國 個國家

證券交易委員會

華盛頓特區20549

表格 10-K

根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節提交的年度報告

截至2020年12月31日的財年

或

☐過渡 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節提交的報告

對於 ，從_到_的過渡期

佣金 檔號：001-39280

DAnimer 科學公司(DAnimer Science，Inc.)

(註冊人的確切姓名與其章程中規定的 相同)

工業大道140號
佐治亞州班布里奇，郵編：39817

(主要行政辦公室地址)

(郵政編碼)

(229) 243-7075

(註冊人電話號碼， 含區號)

根據該法第12(B)條登記的證券：

根據該法 第12(G)節登記的證券：無

勾選標記表示註冊人是否為證券法第405條規定的知名經驗豐富的發行人。是☐否

如果註冊人不需要根據該法第13條或第15條(D)提交報告，請用複選標記表示 。是☐否

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人需要提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告， 和(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是，否，☐

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在要求註冊人提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T法規(本章232.405節)規則405要求提交的每個交互數據文件。是☐否☐

用複選標記表示 註冊者是大型加速申請者、加速申請者、非加速申請者、較小的報告 公司還是新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中的“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、 “較小的報告公司”和“新興成長型公司”的定義。

如果 是一家新興成長型公司，請用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用 的延長過渡期，以遵守根據交易法第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐

用複選標記表示 註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(美國法典第15編第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告內部控制有效性的評估 是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所 提交的。☐

用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。是☐否

截至2020年6月30日，註冊人的非關聯公司持有的註冊人普通股的總市值約為1.96億美元，這是根據紐約證券交易所於2020年6月30日報告的9.80美元的收盤價計算的。 2020年6月30日，註冊人的非關聯公司持有註冊人普通股的總市值約為1.96億美元。 紐約證券交易所於2020年6月30日報告的收盤價為9.80美元。就本回復而言，持有註冊人10%或以上普通股 的高管、董事和持有者在該日被視為註冊人的附屬公司。

截至2021年3月26日，註冊人面值0.0001美元的A類普通股中有88,327,719股流通股 。

DAnimer Science，Inc.

目錄

第一部分

有關前瞻性陳述的注意事項

丹尼默科學公司的這份Form 10-K年度報告 (本“報告”)包含前瞻性陳述。除上下文另有要求或另有説明外，術語“公司”、“DAnimer”、“我們”、“我們”和“我們”是指DAnimer Science，Inc.(前身為Live Oak Acquisition Corp.)的合併業務。及其合併後的子公司。除歷史事實陳述外，本報告中的所有陳述均為前瞻性陳述。這些前瞻性陳述基於管理層對未來事件的當前預期、 假設、希望、信念、意圖和戰略，並基於有關未來事件結果和時間的當前可用信息 。前瞻性陳述可能包含“相信”、“可能”、“ ”、“將”、“估計”、“繼續”、“預期”、“打算”、“預期”、“ ”、“應該”、“將會”、“可能”、“計劃”、“預測”、“潛在”、“ ”似乎、“尋求”、“未來”、“展望”“此類術語的否定和其他類似的 表述旨在識別前瞻性表述，儘管並非所有前瞻性表述都包含這樣的標識性 詞語。本公司提醒您，這些前瞻性陳述會受到與其業務相關的所有風險和不確定性的影響，其中大部分風險和不確定性很難預測，而且許多風險和不確定性都不在本公司的控制範圍之內。

這些前瞻性 陳述基於截至本報告日期可獲得的信息(或者，如果前瞻性陳述以引用方式併入本文，則基於截至適用備案文件日期的前瞻性陳述)，以及任何附帶的補充和當前預期、 預測和假設，涉及許多風險和不確定因素。因此，前瞻性 陳述不應被視為代表公司截至任何後續日期的觀點，公司 不承擔任何義務對前瞻性陳述進行更新，以反映其作出之日後的事件或情況。 無論是由於新信息、未來事件還是其他原因，除非適用的證券法可能有此要求，否則本公司不承擔任何義務更新前瞻性陳述，以反映其之後發生的事件或情況。

由於 許多已知和未知的風險和不確定性，我們的實際結果或表現可能與這些前瞻性陳述中明示或暗示的 大不相同。可能導致實際結果不同的一些因素包括：

基於這些前瞻性陳述的任何預期 都會受到風險、不確定性和其他重要因素的影響，包括本報告中討論的那些 ，特別是標題為“風險因素”和“管理層的討論 以及財務狀況和運營結果分析”的章節。其他風險和不確定性正在並將在我們之前和未來提交給美國證券交易委員會(“SEC”)的文件中披露 。以下信息應 與本報告中包含的合併財務報表一併閲讀。

可用的 信息

我們 遵守修訂後的1934年證券交易法的報告和信息要求，因此 有義務向證券交易委員會提交年度、季度和當前報告、委託書和其他信息。我們將這些備案文件 以電子方式 提交給證券交易委員會後，在合理可行的情況下儘快在我們的網站(http://www.danimerscientific.com))上免費提供。關於我們網站內容的上述信息僅為方便起見 ，不應被視為通過引用方式併入本報告，也不應提交給SEC。此外，證券交易委員會還維護一個網站(http://www.sec.gov))，其中包含我們的年度、季度和當前報告、代理和 信息聲明，以及我們以電子方式向證券交易委員會提交或提供給證券交易委員會的其他信息。

本公司(前身為Live Oak Acquisition Corp.，在描述完成業務合併之前的一段時間時稱為Loak)於2019年5月24日作為特殊目的收購公司(SPAC)在特拉華州註冊成立，成立的目的是 與一家或多家企業進行合併、股本交換、資產收購、股票購買、資本重組、重組或類似的業務合併。Live Oak在2020年5月參與了首次公開募股(IPO)。於2020年12月29日(“截止日期”)，本公司完成一項業務合併(“業務合併”)，據此，本公司通過以MHG普通股交換Live Oak A類普通股 收購特拉華州Meredian Holdings Group，Inc.(“Meredian Holdings Group”或“MHG”)的全部已發行股本 。業務合併是通過Live Oak的全資子公司Green Merge Corp.與 合併為MHG實現的，MHG作為Live Oak的全資子公司倖存下來。

鑑於業務合併的結束，本公司將其名稱從Live Oak Acquisition Corp.更名為DAnimer Science，Inc.

以下業務説明 描述了Meredian Holdings Group及其子公司在業務合併(“Legacy DAnimer”)之前作為獨立企業以“DAnimer Science”名稱運營的業務，以及在業務合併後將由本公司運營的業務 。

概述

DAnimer是一家 高性能聚合物公司，專門開發和生產傳統石化塑料的生物塑料替代品。我們通過我們的主要運營子公司Meredian，Inc.、DAnimer Science、 L.L.C.和DAnimer Science Kentucky，Inc.將創新技術結合在一起，為全球消費品公司提供可再生、環保的生物塑料材料。我們在發酵過程 工程、化學工程和聚合物科學方面擁有核心競爭力。此外，我們還創建了廣泛的知識產權 組合來保護我們的創新，這些創新與我們的技術一起，為我們的業務和未來的行業協作 提供了寶貴的基礎。我們主要向塑料行業的消費者包裝品牌所有者、轉換器和 製造商推銷我們的產品，這些製造商尋求解決因客户看法、政府法規或其他 原因而引起的環境、公共衞生、可再生性、認證、堆肥和生物降解性方面的問題。

我們相信，我們 是生物塑料市場上唯一一家將基礎聚合物的生產與反應擠出能力相結合的商業公司 ，以便為客户提供各種基於石化的塑料的替代產品。 我們的工藝使用可持續來源的菜籽油。我們專有的提取和擠壓工藝具有成本競爭力，幾乎沒有碳足跡 。我們的定製配方使我們能夠與其他生物基產品製造商合作，創造更廣泛的產品 。我們可擴展的生產能力和模塊化製造模式將很快使我們能夠為日益龐大的客户羣 提供服務。作為行業領先者，我們擁有超過16年的歷史，在全球擁有超過150項專利和 待處理的專利申請，與一些最大的消費品包裝公司 簽訂了供應協議，並獲得了包括塑料工業協會2020年生物塑料創新獎在內的眾多獎項，是世界上少數幾家在生物聚合物產品和工藝方面實現這種可持續發展水平的公司之一。

我們的技術

PHA技術平臺

DAnimer是聚羥基烷酸(“PHA”)的領先生產商，聚羥基烷酸(“PHA”)天然存在於生物體中，在化學上與聚酯相似。 聚羥基烷酸是石化塑料的可生物降解替代品。自2020年以來，DAnimer一直以我們專有的Nodax®品牌名稱 商業化銷售PHA，用於各種塑料應用，包括水瓶、吸管、 和食品容器等。我們的PHA生物聚合物的配方符合ASTM International 和歐洲(EN)標準的生物降解性要求。我們的PHA還獲得了美國食品和藥物管理局(FDA)的食品接觸批准 ，並將根據情況在三到六個月內在土壤、水和工業或家庭堆肥中進行需氧或厭氧生物降解 。

我們最初於2007年從寶潔(Procter&Gamble) 獲得我們的PHA技術。PHA是通過發酵過程產生的，在發酵過程中細菌消耗植物油，並在細胞膜內產生PHA作為能量儲備 。我們從細菌中收集多餘的PHA，然後對其進行純化和過濾，然後將其擠壓成顆粒，我們 將其出售。我們相信，原料藥是石化塑料的完全替代品，另外一個好處是，我們的客户在大多數情況下無需購買新設備即可改用我們的生物塑料產品。利用PHAs作為基礎 樹脂顯著擴展了生物塑料在塑料工業中的潛在應用數量，並使我們能夠生產不僅可堆肥，而且完全可生物降解的 樹脂。

解放軍技術平臺

DAnimer還使用天然塑料聚乳酸(“PLA”)作為基礎樹脂生產 專有塑料，自2004年以來一直從事這一業務。DAnimer的反應擠出技術使許多公司開始使用可再生和可堆肥的塑料，以滿足客户日益增長的可持續性需求。DAnimer是生物塑料技術的先驅，早期的成功證明瞭這一點，例如發明了一種生物塑料，適用於在一次性紙杯上塗覆以承受咖啡等熱液體的温度。DAnimer已經擴大了其產品組合，現在為全球客户提供服務。DAnimer有兩個主要的 製造平臺：反應擠出和聚合物合成。在反應擠出中，通過將PLA 與其他植物性材料或礦物相結合來製造新型聚合物，以滿足不能使用非配方(“整齊”)PLA的客户的需求。在聚合物合成中，新的專利聚合物是在反應器(能夠控制壓力、熱量、攪拌、pH等的立式儲罐)中製造的。然後造粒。除了開發塑料，我們還為需要 丹尼默採用的獨特擠出機或反應器裝置進行新生產或擴大生產的客户提供收費製造服務。我們基於PLA的生物聚合物是 配方，以滿足ASTM國際和歐洲(EN)標準的生物降解性要求。

塑料市場與競爭格局

塑料市場很大，有許多老牌企業。市場圍繞石油和天然氣的化學加工而發展，集中在傳統的、不可生物降解的石油基細分市場 。

這一領域的老牌公司 包括陶氏化學公司、E.I.DuPont de Nemours and Company、巴斯夫公司、INEOS USA LLC、LyondellBasell Industries N.V.、沙特基礎工業公司和三菱化學公司等。傳統石油基塑料的價格波動很大，因為它依賴石油作為關鍵的生產投入。此外，傳統石油基塑料的非生物降解性使其在環境中持續存在並對環境有害，並造成大量浪費。

生產生物塑料的有競爭力的 公司包括卡內卡公司(生產3-羥基丁酸酯-3-羥基己酸酯“PHBH”)和Novamont S.p.A. (生產聚己二酸對苯二甲酸丁二醇酯(“PBAT”))。

DAnimer PHA生物聚合物 提供了廣泛的性能和加工選擇，可以解決很大一部分機會， 在環境方面具有吸引力，但在功能上與傳統的石油塑料相當。與PLA和大多數澱粉基複合材料 生物降解物不同，PHA生物聚合物可以：

市場機會

一般：全球每年生產的塑料超過8000億磅。我們相信，PHA和PLA都是使用石化合成聚合物生產的商用塑料的極佳替代品。丹尼默認為，PHA是聚丙烯(PP)、聚乙烯(PE)、聚苯乙烯(PS)和聚對苯二甲酸乙二醇酯(PET)塑料的競爭性替代品。這些塑料佔全球傳統石化塑料的63%以上，因此PHA每年有可能取代超過5000億磅的塑料應用。

生物塑料行業 是多樣化且發展迅速的。隨着公司不斷創新新的生物塑料產品以滿足現有和未來客户 的需求，預計該行業將大幅擴張。生物塑料應用廣泛，包括包裝、粘合劑、食品添加劑、食品服務項目等。生物塑料是塑料行業的重要組成部分，為傳統石化塑料提供了可再生資源的替代品，並具有堆肥性能、生物降解性和增強的安全性等額外優勢。

環境： 塑料工業對環境的負面影響帶來的機遇包括對使用可持續、可再生和非石油資源的更多產品和包裝的替代需求。此外，我們認為，對可生物降解和可堆肥材料以及促進公眾和環境更安全的材料的需求 增加了。尼爾森(Nielsen)發佈的2018年全球企業可持續發展報告發現，全球市場的消費者在購買時更具 環保意識。鑑於這種情緒，公司正在尋找使用生物塑料來轉移垃圾填埋場垃圾和環境垃圾的方法。有了生物塑料提供的“壽命終結”情景，這些 公司現在正在測試新材料，以便更積極主動地減少全球污染問題。

公共衞生： 用於食品包裝或食品服務的產品製造商可以優先開發生物塑料，以消除石化塑料對健康的潛在負面影響。 雖然尚未得出結論，但一些科學研究表明，聚苯乙烯、聚氯乙烯、聚乙烯和許多其他傳統塑料可能與某些癌症、內分泌紊亂、消化功能障礙、免疫功能受損和其他嚴重的健康問題有關。我們相信，對傳統塑料的這種看法，特別是在食品接觸應用中，正推動許多產品製造商轉向使用非石化塑料。

可再生性： 一些製造商更加重視可再生性，而不是材料的生物降解性或堆肥性。 在歐洲，我們認為許多製造商僅僅因為消費者的看法和政府的 法規而更加重視可再生性。

認證： 生物塑料行業的材料認證基於為 標籤材料和產品建立標準的第三方標準。認證對品牌所有者和消費者很重要，因為它們保證材料 已經過嚴格測試和審查。一旦我們的產品獲得認證，我們和我們的客户就被授權 使用標明生物塑料符合認證指南的標籤，我們相信這會讓消費者對我們的產品更有信心 。

經營策略

我們的目標是基於我們的PHA和PLA生物聚合物的獨特特性，建立一個商業上成功的、具有誘人利潤的生物聚合物業務。 為了實現這一目標，我們正在開發一系列應用領域的生物聚合物並將其商業化。我們相信，這將為丹尼默提供極具吸引力的商業機會，為我們的業務和客户創造價值，並在該領域創造領先的 知識產權地位。

我們 戰略的關鍵要素包括：

我們的產品和服務

我們提供以下 產品和服務。

PHA基樹脂： 我們在發酵過程中生產PHA，在發酵過程中細菌消耗植物油，併產生PHA作為能量儲備。我們收穫這種 PHA，並生產這種聚合物的多種構型，在所得到的材料中產生各種可能的特性。 PHA是一種天然生物塑料，在厭氧環境(如廢物處理設施)和好氧環境(如工業堆肥、家庭堆肥、土壤、淡水和海水)中都能有效地生物降解。PHA會在微生物或真菌存在的環境中降解 ，而不需要額外的熱量或水分。這種易降解 為使用塑料作為其業務一部分的公司創造了許多選擇，因為工業堆肥設施在全球範圍內產能有限，不需要確保基於PHA的塑料在使用後最終可生物降解。

我們的諾達克斯^®PHA 是100%基於生物的，並擁有六項TUV奧地利認證：OK堆肥工業、OK堆肥家園、OK可生物降解土壤、OK可生物降解 水、OK可生物降解海洋和OK生物基。丹尼默的所有生物聚合物，包括諾達克斯^®PHA，並被FDA批准用於食品接觸。

我們正在響應客户對PHA前所未有的 需求，制定一項積極的長期計劃，在肯塔基州的新發酵廠之外增加設施 ，以進一步實現我們的技術貨幣化。2020年，我們加強了這些努力，與我們的工程合作伙伴合作，為未來的綠地PHA工廠設計了一個商業生產模塊 。我們將繼續改進這種模塊化工廠設計，同時利用我們在肯塔基州的商業設施和在班布里奇的開發工廠所學到的寶貴經驗。

聚乳酸樹脂： PLA是由玉米、甜菜和甘蔗等中提取的葡萄糖“糖”製成的。根據ASTM D6400標準，它是“工業上可堆肥的”，要求塑料在180天內在市政工業設施中進行好氧堆肥 。PLA需要額外的熱量和水分才能通過水解開始降解，這就是為什麼它只被認證用於工業堆肥 。雖然PLA由NatureWorks LLC(“NatureWorks”)和Total Corbion PLA(“Total Corbion”)等其他公司生產，但非配方(“整潔”)形式的PLA功能有限。

但是，當我們通過反應擠出工藝將聚乳酸與其他植物性化學品和礦物結合時，我們可以提高聚乳酸產品的 加工性、衝擊強度、耐熱性和許多其他屬性，以滿足客户對各種應用的要求， 以支持石化塑料替代。我們以這種方式制定PLA的能力使我們 能夠獲得整潔的PLA生產商無法獲得的客户。

研究和開發 ：我們與包括百事可樂、雀巢和Genpak在內的全球消費品公司 簽訂了多項PHA研發合同。我們與每個客户的研發人員協作開發為每個客户的特定應用量身定做的產品 。

收費： 我們與客户簽訂合同，利用我們現有的生產設施和專業知識幫助客户滿足複雜的原材料 商機。2015年，我們開始向收費客户提供我們的生產設施和專業知識。有許多 公司在美國生產大量低價產品。我們認為“特殊收費” 通常意味着較低的銷量和較高的利潤率，是我們的核心競爭力之一。在許多情況下，我們使用與PLA基樹脂相同的設備生產收費 產品。

客户和產品應用

我們相信，我們有能力通過精簡靈活的開發流程 搶佔市場份額。我們擁有世界級的新產品研發能力 。自我們的首批產品問世和商業化以來，我們很大一部分收入 來自一次性餐飲服務用品中使用的材料的銷售。雖然我們預計一次性食品 服務用品仍將是我們收入的重要組成部分，但我們仍在繼續為許多不同的應用開發新產品； 因此，我們的客户羣正在隨着我們的產品組合而變化。

在截至 2020年12月31日的一年中，我們有三個客户，每個客户的收入佔總收入的10%以上，合計佔總收入的58%。在截至2019年12月31日的一年中，四個客户各佔收入的10%以上，合計佔總收入的65% 。

PHA產品： 我們成功執行了多個PHA樹脂開發和生產合同。我們目前的一些 客户及其使用PHA樹脂的產品應用如下：

除上述客户外，我們還與其他六家客户簽訂了PHA樹脂供應協議 ，並至少在2022年第一季度末與我們的所有PHA產能簽訂了合同承諾 。

解放軍產品： 我們目前使用PLA樹脂的一些產品應用如下：

原材料和供應商

我們的運營有賴於 及時獲得充足的原材料供應，特別是PLA、聚丁二酸丁二醇酯(PBS)、聚己二酸對苯二甲酸丁二醇酯(PBAT)和菜籽油。儘管其中某些原材料的供應來源有限，但我們 已經與這些產品的主要供應商建立了戰略關係，並且通常從這些供應商那裏獲得了滿足當前和預計需求的承諾或合同 。我們從NatureWorks和Total Corbion購買PLA，從PTT MCC Biochem Co.，Ltd購買PBS，從BASF Corporation購買PBAT。像菜籽油這樣的商品很容易從許多供應商那裏買到。因此，我們相信我們將能夠 獲得生產我們產品所需的必要數量和質量的原材料。

知識產權與技術

我們的成功在一定程度上取決於我們保護核心技術和知識產權的能力，我們依靠專利、技術訣竅、 商業祕密、保密協議和供應鏈合作伙伴關係來建立和保護我們的知識產權。 我們在20多個國家和地區擁有150多項專利和正在審批的專利申請(其中80多項已頒發專利，70多項正在審批中)。我們廣泛的專利組合涵蓋生產我們的PHA生物聚合物所需的基礎生物技術 以及生物聚合物組合物、工藝、衍生產品和應用。此類專利的期限 將在2022年至2040年之間的不同時間到期，而此類待決專利申請產生的任何專利的有效期預計將在2038年至2041年之間到期。我們擁有23項已頒發專利和1項待批申請，涉及生產我們的PHA生物聚合物所需的基礎生物技術，其到期日(或預期到期日)從2022年到2039年 ，以及關於生物聚合物組合物、 工藝、衍生產品和應用的69項已獲專利和71項待決申請，到期日(或預期到期日)從2022年到 2040。我們的技術也通過維護關鍵技術和專有技術的商業祕密地位而受到保護。此外，與客户和研究合作伙伴簽訂的保密協議 有助於保持我們的技術專有。

我們從寶潔公司(“寶潔”)購買了構成我們PHA技術平臺原始基礎的知識產權組合 。 在向合格實體提供全球技術後，寶潔認定我們的專業知識和證明的成功 提供了最高的成功商業化可能性。寶潔保留了相當於每磅0.05美元的特許權使用費 售出的PHA最高可達5億英鎊，超過5億英鎊的每磅可獲得0.025美元的特許權使用費。版税有效期將持續到2027年9月8日 。

我們擁有的知識產權的例子包括涉及將PHA轉化為尿布、女性衞生產品、薄膜、纖維和模製製品等物品的專利 ，這保護了我們的技術一直到“商店貨架”。此外，我們擁有多種專利或應用 ，包括生產系統、生物塑料添加劑和獨特的特殊應用，如石油和天然氣行業中的材料使用 。

政府監管

美國和其他國家/地區政府 當局的監管是影響我們產品的生產和營銷以及 我們正在進行的研發活動的一個重要因素。為了為我們的客户並最終為消費者 使用而研究、開發和製造產品，我們必須滿足各個監管機構制定的強制性程序和標準。遵守這些標準非常複雜 ，不遵守這些標準中的任何一項都可能導致嚴重後果。

我們的生物聚合物可能適用的一些應用 ，例如食品包裝、PHA塗層紙杯和吸管，涉及食品接觸， 在美國，這受到美國食品和藥物管理局(FDA)的監管。我們的PHA已被FDA批准用於食品接觸應用 。在歐盟和日本，PHA聚合物也被列入食品接觸正面清單。我們正在根據全球不同司法管轄區的當地要求，尋求銷售和生產我們的產品所需的進一步監管批准 ，我們準備尋求在正常業務過程中可能需要的額外批准 。

生物基 和生物降解性認證

我們整齊形狀的生物聚合物在市場上的優勢在於既是生物基的，又是可生物降解的，同時具有與石油聚合物相當的功能特性 。我們的產品可以通過生物降解性認證和堆肥認證。我們從基礎產品的認可認證機構獲得此類認證 。當客户購買特定用途的產品時，客户通常 會獲得包含客户製造規格的最新認證。

僱員

截至2020年12月31日，我們在美國總共約有190名員工 。我們的所有員工都不受集體談判協議的約束，我們相信我們 與員工的關係很好。

投資我們的證券涉及風險。除了上面“關於前瞻性聲明的告誡”中討論的風險和不確定性之外，您還應該仔細考慮本文中提出的具體風險。如果這些風險中的任何一項實際發生，可能會對我們的業務、財務狀況、流動性和運營結果造成實質性的 損害。因此，我們證券的市場價格可能會下跌， 您可能會損失全部或部分投資。我們目前不知道或我們目前 認為無關緊要的其他風險和不確定性可能會成為重大風險和不確定性，並對我們的業務產生不利影響。以下討論應與本報告中包含的合併財務報表和合並財務報表附註一起閲讀 。

與公司相關的風險

我們有過淨虧損的歷史， 我們未來的盈利能力是不確定的。

我們在截至2020年12月31日的財年錄得 虧損，我們未來的盈利能力不確定。截至2020年12月31日，我們的累計赤字約為6250萬美元。自成立以來，我們一直主要從事研發和早期商業活動 。由於我們的商業運營歷史有限，而且我們所處的行業發展迅速， 我們無法確定是否會產生足夠的收入來運營我們的業務並實現盈利。

我們能否在短期內創造 收入高度依賴於我們的生物聚合物產品的成功商業化，這 受到許多風險和不確定性的影響，如下所述。我們預計，隨着我們產品市場的擴大，我們的PHA生產需要時間才能達到經濟的 規模。因此，我們預計至少在未來幾年內將出現重大虧損和負現金流，因為我們會為業務的持續發展和擴張產生額外的成本和開支， 包括建立製造能力的成本和持續研發和產品開發的費用。我們花費的金額 將影響我們盈利的能力，這在一定程度上取決於我們嘗試 開發的新產品數量。我們可能無法實現任何或所有這些目標，因此，我們不能保證我們將永遠盈利 或獲得可觀的收入。

即使我們能夠成功地 製造和銷售我們的產品，我們是否能夠從這些產品中獲得利潤也是非常不確定的， 取決於許多因素，包括生產成本、我們能夠為這些產品收取的價格以及競爭產品的出現 。

我們的經營業績可能會因各種因素而大幅波動 ，其中許多因素都不在我們的控制範圍之內。

除其他因素外，我們還受到以下因素的影響，這些因素可能會對我們的經營業績產生負面影響：

由於我們 有限的運營歷史和我們所在市場的性質，我們很難準確預測我們的收入或 收益。我們的預期未來費用水平主要基於我們的投資計劃和對未來 事件的估計，儘管我們的某些費用水平在很大程度上將是固定的。作為對 競爭環境變化的戰略響應，我們可能會不時做出某些有關支出、定價、服務或營銷的決策 ，這些決策可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生重大不利影響。由於上述 因素，我們的收入和經營業績很難預測。

我們將需要獲得額外的 資金，並且可能無法以優惠條件籌集額外資金(如果有的話)。

我們 預計我們將有足夠的資金通過完成肯塔基州工廠第二階段的產能建設為我們的計劃運營提供資金，併為我們預期的綠地工廠的很大一部分提供資金。 此後，我們將需要籌集更多資金來繼續擴大和擴大我們的製造能力。如果我們發行 股權或債務證券以籌集額外資金，(I)我們可能會產生與此類發行相關的費用，(Ii)我們的現有股東 將因發行新的股權證券而受到稀釋，(Iii)我們可能會產生持續的利息支出，並被要求 授予與任何債務發行相關的資產擔保權益，以及(Iv)新的股權或債務證券可能 擁有優先於我們現有股東的權利、優惠和特權。此外，由於未來股權融資交易導致所有權變更，我們的淨營業虧損 和研發信貸結轉的使用可能受到 國內收入法典(“守則”)第382節的重大年度限制。如果 我們通過協作、許可或其他類似安排籌集額外資金，則可能需要放棄我們潛在產品或專有技術的寶貴 權利，或者以對我們不利的條款授予許可。如果 我們無法獲得額外融資，我們可能無法成功實施我們的業務計劃，這可能會對我們的業務產生重大和不利影響，包括您的全部投資損失。

我們的生物聚合物產品可能無法取得 市場成功。

一些潛在客户目前正在評估 並測試我們的產品，然後再做出大規模購買決定。我們生物聚合物的成功商業化 還取決於我們的客户將他們從我們的生物聚合物中生產的最終產品商業化的能力，而這可能 永遠不會獲得市場認可。

市場對我們產品的接受程度將取決於眾多因素，其中許多因素不在我們的控制範圍之內，其中包括：

我們使用 可再生資源生產基於生物的產品，其定價和供應可能受到我們無法控制的因素的影響。

用於我們業務的原材料(包括可再生資源)的定價和可獲得性 可能會因許多我們無法控制的因素而波動，包括一般、國內和國際經濟狀況、勞動力成本、生產水平、競爭和消費者需求。 乾旱、瘟疫、惡劣天氣或其他“天災”可能會限制我們在農作物損失時採購原材料的能力 。這種波動可能會嚴重影響我們的原材料供應和成本，因此可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生重大不利影響 。

我們銷售配方樹脂 ，其中包括從包括PLA在內的第三方購買的原材料。我們目前從兩家供應商(NatureWorks LLC和Total Corbion PLA)採購所有PLA。 NatureWorks LLC和Total Corbion PLA。由於生物聚合物市場的高速增長，我們產品中使用的PLA和其他原材料 可能供不應求，這可能導致滿足客户需求所需的價格上漲和供應短缺。如果我們無法獲得所需數量的PLA和其他第三方原材料，我們可能無法 實現我們的財務預測並滿足客户需求。

如果我們的產品和候選產品 得不到主要市場參與者的認可，我們可能無法產生可觀的收入(如果有的話)。

即使我們的候選產品獲得監管部門的 批准，它們也可能無法在塑料製造商或其他塑料用户中獲得市場認可。市場接受度 將取決於我們能否證明我們批准的產品在安全性、有效性、便利性、可生物降解性和環境友好性、易管理性和成本效益方面的優勢。此外，我們認為市場接受度 取決於我們營銷策略的有效性和我們批准的產品的定價。

我們在大規模商業批量生產 PHA方面經驗有限。

我們在大量生產PHA方面的經驗有限 。雖然我們已經成功地在我們的試點工廠生產了少量PHA，用於客户 試驗和測試目的，但我們最近才開始在一家大型商業工廠生產PHA，該工廠的產能 足以滿足潛在客户的預期需求。我們可能無法及時或經濟地以符合客户需求的規模 經濟高效地生產PHA，或者商業產品的質量在一致的基礎上是可接受的 。此外，如果肯塔基州的工廠不能滿足客户的需求，我們將不得不擴大我們的工廠，這將 中斷生產並耗盡我們的資源。

我們的一些PHA產品可能永遠不會 進入商業市場。

雖然我們目前確實銷售商業數量的可堆肥聚乳酸樹脂，但我們最近才開始生產商業上可行的PHA數量 。我們可能使用PHA生產的一些產品已經完成了有限的研究和測試。對於某些應用， 我們必須通過廣泛的研究和測試來開發特定的產品，並確定或證明其建議使用的安全性 和有效性。雖然我們已經獲得了某些級別PHA的食品接觸批准，但我們的一些候選產品和我們建議對這些產品進行的測試將需要額外的監管批准和許可。 因此，我們打算追求的產品目前並不都在我們希望開發它們的使用領域中適銷對路，而且其中一些或全部產品可能(甚至很可能)永遠不會在法律上和商業上適銷對路。 我們建議的產品的開發和測試是困難、耗時和昂貴的， 任何基於創新技術的產品的成功開發都會受到固有的不確定性和失敗風險的影響。這些風險包括： 任何或所有建議的產品或程序可能被發現無效，或以其他方式無法獲得必要的監管許可；建議的產品或程序的生產和營銷可能不划算，或者可能永遠不會 獲得廣泛的市場接受；第三方可能持有專有權利，使我們無法銷售我們的預期產品或程序 ；或者第三方可能開發和銷售更好或同等的產品和程序。

我們可能無法獲得某些客户所需的認證 。

我們的許多客户 要求生物聚合物配方接受生物降解性測試，以解決特定環境條件下的物理性能惡化問題 。生物降解認證對我們的客户非常重要，以確保這些產品能夠有效地銷售和銷售，並滿足客户在環保方面的需求。如果我們將在肯塔基州工廠售罄的新型PHA樹脂 不能及時獲得所需的認證，我們可能會遇到上市延遲的情況。這樣的延遲 可能導致我們無法實現財務預測，無法滿足客户需求。

我們可能無法有效管理快速的 增長。

如果我們不能有效地管理 增長，可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。我們 預計將需要一段時間的大幅擴張，以應對潛在增長並處理許可和研究活動 。這一擴張將給我們的管理、運營和財政資源帶來巨大的壓力。要管理我們運營和人員的 預期增長，我們必須建立適當且可擴展的運營和財務系統、 程序和控制，並且必須建立一支合格的財務、行政和運營人員隊伍。我們的管理層可能無法 招聘、培訓、留住和管理必要的人員，或識別、管理和開發潛在的戰略關係和市場機會 。

我們可能會延遲或無法 採購必要的資本設備。

雖然我們用於生產PHA和其他產品的設備 目前廣泛可用，但我們必須依賴外部公司繼續生產生產我們產品所需的設備 。如果我們的資本設備供應商不能或不願意為我們提供生產產品所需的資本設備，或者如果我們在獲得必要的製造設備方面遇到重大延誤 ，我們的業務、經營結果和財務狀況可能會受到不利影響。

我們的成功將受到 石油價格相對於生物原料價格的影響。

我們的成功可能受我們產品相對於石油聚合物的成本 的影響。以石油為基礎的聚合物的成本在一定程度上是基於石油價格 。到目前為止，我們的PHA生物聚合物主要是使用農業原料菜籽油生產的。 隨着生物原料價格的上漲和/或石油價格的下降，我們的生物聚合物相對於石油聚合物的競爭力可能會降低 。要大幅降低傳統石油聚合物的成本，可能需要降低我們產品的價格 ，才能保持其在市場上的吸引力和/或縮小我們潛在市場的規模。

授予客户排他性 權利的某些合同可能會限制我們在特定市場銷售產品的能力。

我們已與客户簽訂了 某些協議，根據協議中的條款，授予這些客户從我們購買某些 產品的獨家權利，在某些情況下，還可以在某些領域和/或地區向我們購買。例如，我們生產的某些蛤殼食品箱 只能賣給一個客户；某些攪拌器和吸管產品只能賣給幾個最終用户，但受 購買者維持最低購買量要求的限制；一個客户獨家銷售水瓶，而另一個客户獨家銷售裝有某些酒類產品的瓶子。這些獨家協議將在2021至2026年間到期。 這些協議可能會阻止我們向某些潛在客户銷售產品或進入某些市場，這可能會 對我們的潛在收入以及我們擴大客户羣和產品線的能力產生重大不利影響 。

失去一個或多個重要客户 、訂單大幅減少、無法履行合同或財務狀況顯著惡化 可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生重大不利影響。

一些重要客户 過去或未來可能會在任何一年或連續幾年的 期間佔我們收入的很大一部分。例如，在截至2020年12月31日的一年中，我們有三個客户各自佔我們收入的10%以上，合計約佔我們收入的58%；在截至2019年12月31日的一年中，我們有四個客户各自佔我們收入的10%以上，合計約佔我們總收入的65%。失去一個或多個重要客户，他們的 訂單大幅減少，他們無法履行合同，或者他們的財務狀況顯著惡化，都可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。

我們可能嚴重依賴未來的協作合作伙伴 。

我們可能與其他公司建立戰略 合作伙伴關係，以開發我們當前和未來的研發計劃並將其商業化，以實現 以下一項或多項：

我們可能無法成功 建立或維護合適的合作伙伴關係，並且我們可能無法協商條款 令我們滿意或根本不滿意的協作協議。未能做出或維護這些安排，或合作伙伴在任何此類安排下的 表現延遲或失敗，都可能對我們的業務和財務狀況產生重大不利影響。

我們面臨並將面臨激烈的 競爭。

我們面臨並將面臨來自可生物降解、可再生資源型塑料領域各種公司的激烈競爭，以及傳統、不可生物降解石油型行業領域公司的 激烈競爭。他們的某些產品適合 在一系列產品中使用，價格可能低於我們提供的產品。與我們相比，這些公司中的許多公司擁有更長的運營歷史、更高的知名度、更大的客户基礎以及更多的財務、銷售和營銷、製造、 分銷、技術和其他資源。我們的競爭對手或許能夠更快地適應新技術或新興技術、客户要求的變化以及法律法規的變化。 此外，現有的和潛在的競爭對手已經建立了 ，或者可能與現有的或潛在的客户或其他第三方建立了財務或戰略關係。 因此，新的競爭對手或競爭對手之間的聯盟可能會出現，並迅速獲得巨大的市場份額。 不能保證我們能夠開發出比競爭產品更有效的產品或獲得更大的市場接受度， 也不能保證我們的競爭對手不會成功開發出比我們正在開發的產品和技術更有效的產品和技術 從而降低我們的產品和技術的競爭力，甚至使我們的技術過時。我們不能向您保證 我們將能夠成功地與現有或新的競爭對手競爭。

我們可能無法在肯塔基州工廠完成 提議的產能建設。

2018年12月，我們 完成了對肯塔基州設施的收購，包括位於 此類設施的設備、機械和其他個人財產，收購價為2300萬美元，同時與一家大型、 多元化的商業物業REIT達成了出售和回租交易，據此，我們將肯塔基設施和我們位於佐治亞州班布里奇的某些設施出售給了REIT，並將這些物業從REIT網下租回-肯塔基州工廠的可用資產允許我們開始分兩個階段 試運行戰略，我們於2019年12月開始生產商業批量的PHA。到2020年第三季度末，我們已經完成了產能建設第一階段的幾個組成部分 。截至2020年12月31日，自收購肯塔基州設施以來，我們 已投資5470萬美元，不包括資本化利息。其中，房地產投資信託基金(REIT)在2020年5月償還了700萬美元 用於肯塔基州設施的房地產改善。一旦肯塔基州工廠一期產能開始大規模運營，我們預計每年將生產約2000萬磅的成品。我們 相信，通過在未來為該工廠的二期 產能擴建再投資1億美元，工廠的產能可以再增加4500萬磅的成品，使工廠的總產能達到每年約6500萬英鎊。然而，不能保證我們將能夠實現這樣的產能，或者籌集完成產能建設第二階段所需的額外融資。

我們可能無法確定其他 設施和資產，也無法獲得獲得這些設施和資產所需的資金。

除了肯塔基州 設施外，我們可能需要確定其他設施和資產，這些設施和資產對我們商業規模的PHA生產或總體增長都是有利的 。我們不能保證我們將成功識別此類設施和資產 ，如果我們成功識別，也不能保證獲得獲得這些設施和資產所需的資金。

氣候變化可能會影響我們設施的可用性 ，此外，我們可能會因遵守氣候變化立法和相關監管 倡議而產生鉅額成本。

天氣模式的變化 以及颶風和龍捲風等嚴重風暴頻率的增加可能會導致我們的設施中斷或完全喪失 。此外，對氣候變化的擔憂，以及對此類擔憂(包括温室氣體排放)監管的變化，也可能使我們面臨額外的成本和限制，包括能源和原材料成本的增加，這 可能會對我們的財務狀況和運營結果產生負面影響。氣候變化的影響不僅會對我們的運營產生不利影響，還會對我們的供應商和客户產生不利影響，並可能導致監管增加和消費者偏好的變化 ，這可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。

我們可能需要承擔產品責任 保險可能不涵蓋的索賠，可能需要我們支付大筆金額。

如果我們成功 獲得監管部門對我們產品的批准和/或以其他方式開始營銷這些產品，我們將面臨產品責任和其他責任索賠的固有 風險以及與此相關的負面宣傳，無論此類索賠是否有效。 我們打算在開始營銷任何產品後獲得我們認為足夠的產品責任保險金額和範圍。 任何產品一旦開始營銷，我們都將面臨固有的 風險和與之相關的負面宣傳，無論此類索賠是否有效。 我們打算在開始營銷任何產品後獲得足夠的金額和範圍的產品責任保險。然而，產品責任保險可能不會以商業上可接受的條款提供，或者根本不能提供。即使有此類 保險，產品責任或其他索賠也可能超出我們的保險覆蓋範圍。成功的產品責任索賠 如果超出我們的保險覆蓋範圍，可能需要我們支付大筆金額，並可能對我們產生實質性的不利影響 。

政府法規的變化 鼓勵使用可生物降解的塑料產品替代品可能會對我們的業務產生不利影響。

我們預計 我們產品的主要市場之一是不可生物降解塑料的可堆肥和可生物降解替代品，這在一定程度上是由法律、法規和政策創造的，旨在鼓勵或強制更多地使用可堆肥和可生物降解的塑料替代品 。幾個國家和其他國家的政治區已經制定或正在考慮制定這樣的法律和條例 。如果不執行這些或類似的法律法規以及對現有法律法規的更改，可能會對我們未來候選產品的需求造成不利的 影響。

我們可能無法充分保護我們的專利和其他知識產權資產，這可能會對我們的競爭地位產生不利影響，並降低我們產品的價值 ，保護我們的專利和知識產權資產的訴訟可能代價高昂。

我們的商業成功 可能在一定程度上取決於我們是否有能力為我們開發的技術和產品獲得專利保護、保護商業祕密 以及在不侵犯他人專有權的情況下運營。不能保證我們擁有、獲得或提交、或能夠從第三方獲得或許可的任何專利或專利申請 將提供任何競爭優勢，或者 不會受到第三方的挑戰或規避。此外，不能保證其他公司不會獨立開發 類似技術或複製我們開發的任何技術。由於潛在產品的開發、測試 和監管審查需要大量時間，因此在我們的任何潛在產品商業化之前，任何相關專利都可能過期或在商業化後可能只有短暫的剩餘壽命，從而削弱專利的任何優勢 。

如果我們無法 獲得專利覆蓋範圍或保護我們技術的專利保護，則我們將無法將競爭對手 排除在開發或營銷競爭技術之外，我們可能無法從產品銷售中獲得足夠的收入來證明我們的技術開發成本和實現或保持盈利的合理性。該產品組合中當前的專利有效期 從2022年到2040年，任何由未決專利申請產生的專利預計都將在2038到2041年間過期 。

我們的專利立場 涉及複雜的法律和事實問題。因此，我們無法預測我們的專利或第三方專利可能允許或強制執行的權利要求的廣度 。我們可能不會為我們擁有或許可的任何未決或未來未決專利申請頒發專利，並且我們擁有或許可的任何已頒發專利或未來頒發的專利所允許的索賠可能不是有效的 或不足以保護我們的技術。此外，我們可能無法在 美國或其他國家保護我們的某些知識產權。外國司法管轄區可能無法提供與美國法律相同的保護，我們無法 確保外國專利申請與美國專利具有相同的範圍。由於涉及的成本，我們 將在許多國家/地區選擇不申請或維護專利。競爭對手也可能圍繞我們的技術進行設計，或者 開發與之競爭的技術。

此外，我們現在或將來擁有或許可的任何已頒發的 專利可能會受到挑戰、無效或規避。如果競爭對手 或其他第三方開發和銷售我們認為侵犯了我們的專利和專有權的產品或程序，我們 可能會被迫提起訴訟以保護和執行我們的知識產權。此類訴訟通常昂貴、耗時且結果不確定，而且可能涉及比我們 擁有更廣泛財力的對手。任何此類訴訟的不利結果都可能對我們的業務和經營結果產生實質性的不利影響。

第三方可能會聲稱我們侵犯了他們的專有權，並可能阻止我們將產品商業化和銷售。

製造業在新產品的製造、使用和銷售方面已經發生了大量的 訴訟。這些訴訟通常涉及 支持新產品的專利的有效性和/或專利的有效性和涉嫌侵犯第三方專利權的索賠 。我們可能需要針對針對我們專利有效性的質疑以及與涉嫌侵犯第三方專利或專有權有關的 索賠進行辯護。

由聲稱專利無效或專利侵權的第三方發起的訴訟 可能：

儘管生物聚合物行業內的專利和 知識產權糾紛通常通過許可或類似安排解決，但與這些安排相關的 成本可能很高，可能包括長期支付的專利費。此外， 可能無法以可接受的條款向我們提供所需的許可證。因此，司法或行政訴訟中的不利裁決或未能獲得必要的許可證可能會阻止我們製造和銷售我們的產品 或增加我們的產品營銷成本。

我們在一定程度上依賴商業祕密 來保護我們的技術，如果我們不能獲得或維持商業祕密保護，可能會限制我們的競爭能力。

我們依靠商業祕密 來保護我們的某些技術和專有信息，特別是在我們認為專利保護不合適 或無法獲得的情況下。然而，商業祕密很難保護。起訴第三方非法獲取並 使用我們的商業祕密將是昂貴和耗時的，結果將是不可預測的。此外，如果我們的競爭對手 獨立開發類似的知識、方法和訣竅，我們將很難執行我們的權利，我們的業務 可能會受到損害。

我們可能無法產生足夠的 現金來償還債務和經營租賃義務，我們可能會被迫採取其他行動來履行債務和經營租賃義務 ，這可能不會成功。

我們對債務和經營租賃義務及其他義務進行 定期付款或再融資的能力取決於我們未來產生現金的能力，以及我們的財務狀況和經營業績，這些受當前經濟和 競爭條件以及某些財務、業務和其他我們無法控制的因素的影響。我們不能向您保證，我們將 維持足夠的經營活動現金流水平，使我們能夠支付債務的本金、溢價(如果有的話)和利息 ，或支付我們的經營租賃義務。

如果我們的現金流和 資本資源不足以為我們的償債、經營租賃義務和其他義務提供資金，我們可能會被迫 減少或推遲投資和資本支出，或者出售資產、尋求額外資本，或者重組或再融資 我們的債務。這些替代措施可能不會成功，也可能不允許我們履行預定的債務義務。 如果我們的經營業績和可用現金不足以償還債務、經營租賃義務和其他義務， 我們可能面臨嚴重的流動性問題，可能需要處置重要資產或運營來償還債務 償債和其他義務。我們可能無法完成這些處置或從 這些處置中獲得收益，並且這些收益可能不足以償還當時到期的任何債務或其他債務。此外，我們可能需要 在到期時或到期之前對我們的全部或部分債務進行再融資，並且我們不能向您保證，我們將能夠以商業合理的條款或根本無法對我們的任何 債務進行再融資。此外，如果我們無法支付我們位於佐治亞州班布里奇和肯塔基州温徹斯特的設施的運營租賃付款 ，我們根據2018年與商業地產REIT簽訂的售後回租交易租賃這些設施，我們可能會失去佔用和運營這些設施的能力。

我們未來可能會招致更多債務， 這可能會進一步加劇槓桿風險，包括償還債務的能力。

我們可能需要在未來產生 額外的債務，以完成對設施、設備、機械和其他資產或資本項目的收購 或用於營運資金。雖然我們目前債務工具中包含的契約限制了我們 產生新債務的能力，但如果我們滿足某些條件，這些協議可能會允許產生重大額外債務，或者 此類債務工具可能會在未來進行修改以實現這一點。如果我們產生新的債務，我們可能會面臨與身處高槓杆率公司相關的風險，包括我們償還此類債務的能力。

根據我們的貸款協議，我們必須遵守一些限制性的 債務契約.

我們的許多貸款協議 都包含某些限制性契約，這些契約限制了我們產生額外債務、產生資產的某些留置權或出售資產、進行投資、進行資本支出、支付股息和進行其他受限 付款的能力。我們的許多貸款協議還要求我們在某些條件下保持特定的財務比率，並滿足 財務狀況測試，包括綜合高級槓桿率和綜合固定費用覆蓋率。

我們滿足 這些財務比率和測試以及以其他方式遵守我們的財務契約的能力可能會受到此處描述的因素和我們無法控制的其他因素的影響，我們可能無法滿足這些比率、測試和契約。我們是否有能力從運營中產生足夠的現金來履行債務義務將取決於我們未來的經營業績，這將受到我們無法控制的一般經濟、財務、競爭、商業和其他因素的影響 。如果違反任何這些契約、 比率、測試或限制(視情況而定)，或者無法在我們的未償債務 到期時支付利息或本金，都可能導致違約事件。發生違約事件時，如果我們的貸款人沒有放棄，我們的貸款人可以宣佈 所有未償還金額為到期和應付。這種債務到期速度的加快可能會阻止 或限制我們從事對我們有利的交易，包括應對不斷變化的商業和經濟狀況以及 利用有吸引力的商機。

我們可能無法滿足參加新市場税收抵免(NMTC)計劃的 要求，以便為我們的工廠擴建提供資金。

我們已 根據NMTC計劃與各種第三方金融機構(“投資者”)達成了多項安排，以幫助 為我們在佐治亞州班布里奇和肯塔基州温徹斯特的工廠擴建項目的各個階段提供資金。關於NMTC交易，我們收到的收益僅限於特定子公司批准的資本支出和營運資金需求 。根據《守則》的規定，國家技術轉讓公司在七年內可100%重新獲得税收抵免。 我們必須遵守適用於NMTC安排的各種法規和合同條款。 我們已同意賠償投資者NMTC的任何損失或重新獲得，直到我們解除提供税收 福利的義務。根據這一賠償，未來潛在付款的最大金額可能高達相關債務的面值 ，扣除與NMTC交易相關的某些應收槓桿貸款，截至2020年12月31日，NMTC交易的總金額為760萬美元 。我們提供税收優惠的義務在2026年4月至2026年11月期間分階段免除。 不遵守適用要求可能導致投資者無法實現預期的税收優惠， 我們需要賠償該投資者，這可能會對我們的財務狀況、 運營業績或流動性產生重大不利影響。

根據CARE法案的規定，我們可能無法獲得全部或部分PPP貸款的豁免 ，這可能會對我們的財務狀況產生不利影響 。

2020年4月，我們根據《關愛法案》(CARE Act)的支付支票保護計劃(Paycheck Protection Program)將 記入TRUIST銀行(“TRUIST”)的本票，TRUIST向我們提供了約180萬美元的貸款(“PPP貸款”)。購買力平價貸款將於2022年4月到期，年利率為1.0%。每月本金和利息的支付延期至付款日期後六個月 。

PPP貸款是無擔保的 ，由小企業管理局(SBA)擔保。根據PPP貸款條款，貸款本金 可根據CARE法案中所述用於限定費用的範圍內免除，否則我們將根據PPP貸款條款和SBA的要求請求 寬恕。雖然我們預計PPP貸款的全部本金 金額將被免除，並符合所有相應的要求，但我們不能保證 我們將成功獲得全部或部分本金金額的免除。我們將被要求償還PPP貸款中任何未獲寬恕的本金 ，以及應計和未付利息。由於業務 合併的結束，我們將資金存入托管賬户，用於償還 PPP貸款的未償還本金和應計利息。

由於業務合併、管道和 過去的交易，我們使用淨營業虧損 抵消未來應税收入的能力將受到一定的限制。

截至2020年12月31日，我們結轉的聯邦淨營業虧損為6500萬美元，其中4060萬美元將於2028年開始到期，2440萬美元可以無限期結轉。截至2020年12月31日，我們結轉的州淨運營虧損為6500萬美元 ，這些虧損將於2028年開始陸續到期。這些淨營業虧損結轉中的一部分可能到期未使用 ，無法用於抵消未來的所得税負債。此外，一般而言，根據守則第382條，經歷“所有權變更”的公司 利用變更前淨營業虧損(“NOL”)抵銷未來應税收入或税款的能力受到限制。出於這些目的，所有權變更通常發生在 在指定測試 期限內，擁有公司至少5%股份的一個或多個股東或股東羣體的總持股比其最低持股百分比增加50個百分點以上。我們現有的NOL的一部分受到2014年前所有權變更的限制。此外， 根據《守則》第382條，業務合併和管道預計將構成所有權變更。根據州法律，我們的NOL也可能 受到損害。我們現有的部分NOL還受可能適用於綜合税組的所謂單獨退税限制年(SRLY)規則的約束。儘管根據適用的法律和具體的計算， 預計我們每年能夠使用的NOL的金額最多隻能達到970萬美元。 因此，我們可能無法使用NOL的很大一部分。

我們利用NOL的能力 還取決於我們的盈利能力以及產生美國聯邦和州的應税收入。我們在過去發生了 重大淨虧損，預計在可預見的 未來我們將繼續遭受重大虧損；因此，我們不知道我們是否或何時會產生利用我們的NOL結轉所需的美國聯邦或州應税收入 ，即使這些收入不受守則第382節或SRLY規則的限制。

我們面臨着與持續的新冠肺炎大流行和類似的公共衞生危機相關的各種風險，這可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和流動性產生實質性的不利影響。

我們面臨各種與衞生流行病、流行病和類似疫情相關的風險 ，包括2019年全球範圍內爆發的冠狀病毒病(“新冠肺炎”)。 此類風險包括員工有效工作能力的中斷或限制，以及我們的設施或客户或供應商的設施暫時關閉 。

新冠肺炎的持續傳播可能還會進一步中斷我們的供應鏈；導致其他 客户延遲或限制其履行職責的能力，包括及時向我們付款；以及導致其他不可預測的事件。此外，新冠肺炎的持續蔓延 導致了全球資本市場的混亂和波動，這增加了資金成本， 對獲得資金產生了不利影響。

我們將繼續 與我們的利益相關者(包括客户、員工、供應商和當地社區)合作，負責任地應對這一全球流行病。 我們的管理層專注於減輕疫情的影響，這已經並將繼續需要在整個DAnimer投入大量的時間和資源，並可能推遲其他增值計劃。我們將繼續關注情況， 評估對我們的業務、供應鏈和客户可能產生的進一步影響，並採取措施減輕 不利後果。

圍繞 新冠肺炎的情況仍然不穩定，病毒對我們的業務和運營結果、財務狀況、預期現金流 和流動性的持續影響增加的時間越長，病毒影響美國和全球的活動水平的時間就越長，無論是在最初的 疫情期間，還是在以後發生更多疫情的情況下。因此，我們無法合理地確定 新冠肺炎未來可能對我們的運營結果、財務狀況和流動性產生的影響。新冠肺炎大流行對我們的業務、經營業績、財務狀況和流動性的影響程度將取決於未來的事態發展和眾多不斷變化的因素，這些因素高度不確定、因市場而異，目前無法準確預測或量化，包括疫情的持續時間和傳播範圍；有關其傳播和嚴重程度的新信息； 政府強制實施的限制和法規；業務和勞動力中斷；對我們產品需求的影響，以及 控制和治療疾病的行動的有效性；政府、企業或個人已採取或可能採取的行動 以遏制或減少其影響並減輕其對經濟的影響；不斷變化的宏觀經濟因素，包括 總體經濟不確定性、失業率和衰退壓力；消費者支出水平下降；客户對我們產品和服務的需求減少或變化 ；我們製造、銷售和提供產品和服務的能力，包括 由於旅行限制、邊境封閉而產生的影響, 我們的設施受到運營限制或員工繼續高效工作的能力降低；運營成本增加(無論是由於我們供應鏈的變化還是員工成本的增加或其他原因)；客户賬户的可收款性；其他國家/地區 貨幣相對於美元的額外和長期貶值；以及疫情對我們的客户、員工、供應商、供應商和其他 利益相關者的總體影響。此外，客户可能會推遲決策、推遲訂單或尋求重新談判或終止現有協議。

持續的全球 大流行也可能導致我們在不同的 司法管轄區為我們的產品申請和獲得進一步監管批准的能力延遲。

新冠肺炎的影響還可能加劇 本文討論的其他風險，其中任何風險都可能對我們產生實質性影響。這種情況正在迅速變化，可能會產生我們目前不知道的其他 影響。

我們依靠 名關鍵人員.

我們在很大程度上依賴我們的高管和其他員工。我們的成功在一定程度上將取決於我們吸引和留住更多 技術人員的能力，這將需要大量額外資金。不能保證我們能夠找到、吸引 並留住更多具備運營、發展和壯大業務所需技能的合格員工、董事和顧問。我們無法聘用合格人員、失去任何高管的服務、失去其他關鍵員工或未來可能聘用的顧問的服務 ，都可能對我們的業務產生重大不利影響。

如果我們的信息技術系統出現重大中斷 ，包括安全漏洞，或者如果我們未能成功實施新系統和軟件， 我們的業務運營和財務狀況可能會受到不利影響。

我們依靠整個DAnimer的信息 技術系統來控制我們的製造流程、處理訂單和賬單、 收款和付款、與客户和供應商互動、管理庫存以及以其他方式開展業務。我們還依賴 這些系統來響應客户查詢，為我們的整體內部控制流程做出貢獻，維護我們 財產、廠房和設備的記錄，並記錄和支付欠供應商和其他債權人的金額。如果我們的信息技術 系統未能按照我們的預期運行，可能會擾亂我們的業務，並可能導致交易錯誤、處理效率低下 以及銷售和客户流失。在我們升級或更換系統時，我們還可能遇到服務中斷、 數據丟失或功能降低以及其他不可預見的重大問題，這些問題可能會對我們提供報價、 接受客户訂單以及以其他方式及時運營業務的能力產生不利影響。此外，如果我們的新系統無法提供準確的 並提高定價和成本結構的可見性，則可能很難提高或最大化我們的利潤率。因此，我們的運營結果可能會受到不利影響。

此外，網絡攻擊 或安全漏洞可能會危及機密的關鍵業務信息，導致我們的運營中斷或損害我們的聲譽 。我們的信息技術系統可能會受到潛在中斷的影響，包括嚴重的網絡或電源中斷、網絡攻擊、計算機病毒、其他惡意代碼和/或未經授權的訪問嘗試，如果成功， 任何訪問嘗試都可能導致數據泄露或以其他方式危害我們的機密或專有信息，並中斷我們的運營。儘管 我們努力保護敏感信息，遵守並實施數據安全措施，但不能保證 我們實施的任何控制和程序都足以保護我們。此外，隨着網絡威脅的不斷髮展， 我們的控制和程序可能會變得不夠充分，未來可能需要投入更多資源來修改或增強我們的 系統。我們還可能需要花費資源來補救與網絡相關的事件或增強和加強我們的網絡安全 。任何此類對我們信息技術系統的破壞、數據泄露或泄露和/或信息盜用 都可能導致違反隱私和其他法律、訴訟、罰款、負面宣傳、銷售損失或業務延遲 任何情況都可能對我們的業務、財務狀況或運營結果產生重大不利影響。

政府對我們業務的監管範圍很廣 監管審批不確定、成本高昂且耗時長。

我們大多數預期產品的研究、開發、 測試、製造和營銷都要經過 FDA和美國及海外其他監管機構廣泛的監管審批流程。獲得FDA和其他所需的監管批准的過程漫長、昂貴且不確定。 不能保證，即使在這樣的時間和支出之後，我們也能夠 獲得任何產品的製造或營銷所需的監管批准。即使獲得監管許可， 上市的產品也要接受持續審查，之後發現以前未知的安全問題或未能遵守適用的監管要求 可能會導致限制產品的營銷或將該產品從市場上召回 ，並可能受到民事或刑事制裁。

有關塑料產品的情緒和 法律法規的變化可能會減少對我們產品的需求和/或增加我們 產品的生產成本，並對我們的業務產生不利影響。

塑料產品最近面臨着越來越負面的公眾情緒和審查。此外，州和地方政府越來越多地 提議或在某些情況下實施對塑料製品的限制或禁令，包括一次性塑料、塑料吸管和器皿。儘管我們的生物塑料產品旨在解決有關 傳統石油基塑料的許多擔憂，但加強對塑料使用的監管或全面禁止，以及公眾對此類產品的負面 情緒，可能會增加我們的客户使用此類產品的成本，或者 限制這些產品的使用，並可能導致對我們生產的產品的需求減少或 生產此類產品的成本增加。需求的減少可能會對我們的業務、經營業績和財務狀況產生不利影響。

與我們普通股相關的風險

我們 普通股的活躍交易市場可能不會始終如一地為股東提供充足的流動性。我們的股價可能波動很大，我們的股東可能會損失很大一部分投資。

我們普通股股票的活躍交易市場 可能不會持續一致。我們普通股的公開交易價格將 受到許多因素的影響，包括：

由於這些 因素，我們的股東可能無法以其收購價或更高的價格轉售他們持有的普通股。此外， 許多科技公司的股價都經歷了大幅波動，這些波動往往與這些公司的經營業績 無關。公眾對工業生物技術或“清潔技術”公司前景看法的任何負面變化都可能壓低我們的股價，無論我們的運營結果如何。這些因素 可能會對我們普通股的市場價格產生重大不利影響。

所有權集中在 我們現有的高管、董事及其附屬公司可能會阻止新投資者影響公司的重大決策 。

我們的高管 和董事作為一個集團實益擁有我們約23.5%的已發行普通股。因此，這些股東 將能夠在很大程度上控制所有需要股東批准的事項，包括選舉 董事、對修訂和重述的公司證書的任何修訂以及重大公司交易的批准。 這種控制可能具有延遲或阻止控制權變更或管理層變更的效果，並且如果沒有這些股東的支持，將很難或不可能批准 某些交易。

我們預計在可預見的未來不會宣佈任何股息 。

我們預計 在可預見的將來不會向我們普通股的持有者宣佈任何現金股息。因此，投資者可能需要依賴 在價格上漲後出售他們的股票，而這可能永遠不會發生，這是實現其 投資未來收益的唯一途徑。

不能保證我們 將能夠遵守紐約證券交易所(“NYSE”)的持續上市標準。

如果紐約證券交易所因未能達到上市標準而將我們的 證券從其交易所退市，我們和我們的證券持有人可能面臨重大的 重大不利後果，包括：

我們可能被要求減記 或減記，或者我們可能需要進行重組、減值或其他費用，這可能會對我們的財務狀況、經營業績和普通股價格產生重大負面影響 ，這可能會導致您的部分或全部投資損失 。

我們無法控制的因素隨時可能出現。由於這些因素，我們可能被迫稍後減記或註銷資產、重組業務或產生減值或其他可能導致我們報告虧損的費用。

儘管這些費用 可能是非現金項目，因此不會對我們的流動性產生立竿見影的影響，但我們報告此類費用的事實 可能會導致市場對我們或我們的證券的負面看法。此外，這種性質的費用可能會導致我們 無法以優惠條件或根本無法獲得未來的融資。

如果我們達不到投資者或證券分析師的預期 ，我們證券的市場價格可能會下跌。

我們證券的 價格波動可能會導致您的全部或部分投資損失。如果我們證券的活躍市場 發展並持續，我們以下證券的交易價格可能會波動，並受到各種因素的影響 ，其中一些因素是我們無法控制的。下面列出的任何因素都可能對您對我們證券的投資產生重大不利影響 ，我們證券的交易價格可能會大大低於您為其支付的價格。在 這種情況下，我們證券的交易價格可能不會回升，可能會進一步下跌。

影響我們證券交易價格的因素可能包括：

廣泛的市場和行業 無論我們的經營業績如何，都可能對我們證券的市場價格造成實質性損害。一般來説，股票市場，尤其是紐約證券交易所，經歷了價格和成交量的波動，這些波動往往與受影響的特定公司的 經營業績無關或不成比例。這些股票和我們證券的交易價格和估值可能無法預測。 投資者對股票市場或投資者 認為與我們相似的其他公司的股票失去信心可能會壓低我們的股價，無論我們的業務、前景、財務狀況或運營結果 如何。我們證券的市場價格下跌也可能對我們發行額外證券的能力以及我們未來獲得額外融資的能力產生不利影響。

作為一家上市公司，我們將招致顯著增加的 費用和行政負擔，這可能會對我們的業務、財務狀況 和運營結果產生不利影響。

作為一家上市公司，我們將面臨增加的 法律、會計、行政和其他成本和開支，這是我們作為一傢俬營公司沒有招致的。 2002年的《薩班斯-奧克斯利法案》(以下簡稱《薩班斯-奧克斯利法案》)，包括第404條的要求，以及美國證券交易委員會隨後實施的規則 、2010年的《多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法》，以及根據該法案頒佈和即將頒佈的《上市公司會計條例》。對上市公司施加額外的報告和其他義務。遵守上市公司 要求會增加成本，並使某些活動更加耗時。其中許多要求將要求我們 執行我們以前沒有執行過的活動。例如，我們創建了新的董事會委員會，並將採用新的內部 控制和披露控制程序。此外，還將產生與SEC報告要求相關的費用。 此外，如果在遵守這些要求方面發現任何問題(例如，如果審計師發現財務報告的內部控制存在重大缺陷或重大缺陷)，我們可能會產生糾正這些問題的額外成本 ，而這些問題的存在可能會對我們的聲譽或投資者對我們的看法產生不利影響。此外， 購買董事和高級管理人員責任保險的費用也可能更高。與我們上市公司身份相關的風險可能會 使我們更難吸引和留住合格的人員加入我們的董事會或擔任高管。這些規章制度強加的額外報告和其他義務將增加法律和財務合規成本 以及相關法律成本, 會計和行政活動。這些增加的成本可能需要我們 投入大量資金，否則這些資金本可以用於擴大業務和實現戰略目標。倡導 股東和第三方的努力可能還會促使治理和報告要求發生更多變化，這可能會 進一步增加成本。

我們未能及時有效地 實施《薩班斯-奧克斯利法案》第404(A)條所要求的控制和程序，可能會對我們的業務產生重大不利影響 。

根據薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第404(A)條，上市公司所需的標準比我們 作為私人持股公司所要求的標準要嚴格得多。管理層可能無法有效和及時地實施控制和程序，以充分 響應不斷增加的法規遵從性和報告要求。如果我們不能及時或充分遵守第404(A)條的附加要求 ，我們可能無法評估我們對財務報告的內部控制是否有效，這可能會使我們遭受不利的監管後果，並可能損害投資者信心和 我們證券的市場價格。

我們符合證券法所指的“新興成長型公司”的資格，如果我們利用新興成長型公司可獲得的某些披露豁免 ，可能會降低我們的證券對投資者的吸引力，並可能 更難將我們的業績與其他上市公司的業績進行比較。

我們符合《證券法》第2(A)(19)節(經《就業法案》修訂)所界定的“新興成長型公司”的資格。因此，只要我們繼續是一家新興成長型公司，我們 就有資格並打算利用適用於其他非新興成長型公司的各種報告要求的某些豁免，包括(A)根據 薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第404(B)條免除 關於財務報告內部控制的審計師認證要求，(B)免除按薪酬計價。(C) 在我們的定期報告和委託書中減少了有關高管薪酬的披露義務。我們將保持 新興成長型公司，直到(I)截至該財年6月30日，非關聯公司持有的普通股市值超過7億美元的財年最後一天，(Ii) 我們在該財年的總毛收入達到10.7億美元或更多(按通脹指數計算)的財年最後一天，(I)在該財年中， 由非關聯公司持有的普通股市值超過7億美元的財年最後一天、 我們在該財年的總毛收入為10.7億美元或更多的財年的最後一天，(Iii)我們在之前三年期間發行了超過10億美元不可轉換債券的日期 ，或(Iv)在2020年5月5日完成的Live Oak Acquisition Corp.(前身)首次公開募股(Live Oak Acquisition Corp.)單位 首次公開募股(IPO)五週年之後的 財年最後一天。此外, 就業法案第107條還規定，新興成長型公司可以利用證券法第7(A)(2)(B)條規定的豁免遵守新的或修訂的會計準則 ，只要我們是新興成長型公司。因此，新興成長型公司可以 推遲採用某些會計準則，直到這些準則適用於私營公司。我們已選擇 不選擇退出延長的過渡期，因此，我們可能不會像其他非新興成長型公司的上市公司那樣遵守相同的新會計準則或修訂後的會計準則 。投資者可能會發現我們的普通股吸引力下降，因為我們 將依賴這些豁免，這可能會導致我們普通股的交易市場不那麼活躍，其價格可能更加 波動。

我們的管理層在運營上市公司方面的經驗有限 。

我們的高管 在管理上市公司方面經驗有限。我們的管理團隊可能無法成功或有效地 管理我們向一家上市公司的過渡，而根據 聯邦證券法，該公司將受到重大監管和報告義務的約束。他們在處理與上市公司相關的日益複雜的法律方面的經驗有限 可能是一個重大劣勢，因為他們可能會有越來越多的時間用於這些活動 ，這將導致用於我們管理和發展的時間減少。我們可能沒有足夠的人員在美國上市公司要求的會計政策、實踐或財務報告內部控制方面具備適當的 知識、經驗和培訓 。為使 我們達到美國上市公司要求的會計準則水平，制定和實施必要的標準和控制措施可能需要比 預期更高的成本。我們可能需要擴大我們的員工基礎並僱用更多員工來支持我們作為上市公司的運營 ，這將增加我們未來的運營成本。

某些關鍵人員的流失 可能會對我們業務的運營和財務業績產生負面影響。

我們成功運營業務的能力 取決於我們的某些關鍵人員的努力，不能保證他們 能夠做到這一點。我們可能會失去一些關鍵人員，這些人員的流失可能會對我們的運營 和盈利能力產生負面影響。此外，我們的某些關鍵人員可能不熟悉SEC監管的公司的運營要求 ，這可能導致我們不得不花費時間和資源幫助他們熟悉這些要求。

我們可能會根據員工激勵計劃增發 普通股或優先股，這將稀釋我們股東的利益。

我們第四次修訂 和重新簽署的公司註冊證書授權發行200,000,000股普通股和10,000,000股 優先股，每股面值0.0001美元。我們可能會根據員工激勵計劃增發大量普通股或優先股。增發普通股或優先股：

除有限的例外情況外，我們的第四次修訂和重新發布的公司證書 將規定特拉華州法院將是處理某些股東訴訟事項的唯一和唯一的 法庭，這可能會限制我們的股東在與我們或我們的董事、高級管理人員、員工或股東發生糾紛時獲得有利的司法 法庭的能力。

我們的第四次修訂 和重新發布的公司證書要求，在法律允許的最大範圍內，以我們的名義提起的派生訴訟、針對董事、高級管理人員和員工的違反受託責任的訴訟以及其他類似訴訟可以 在特拉華州的州法院提起，如果特拉華州內沒有州法院擁有管轄權，則可以向特拉華州的聯邦 地區法院提起 訴訟。任何購買或以其他方式獲得本公司 股本股份權益的個人或實體應被視為已知悉並同意本公司第四次修訂和重新註冊證書 中的論壇條款。此外，我們第四次修訂和重申的公司註冊證書規定，此法院選擇 不適用於根據證券法和交易法提出訴因的任何投訴。最後，我們的第四份 修訂和重新發布的公司證書規定，美國聯邦地區法院將是解決根據證券法或交易法提出訴因的任何投訴的獨家 論壇。

2020年3月，特拉華州最高法院在薩爾茨堡等地發佈了一項裁決。V.Sciabacucchi，它發現，根據特拉華州的法律，為根據證券法向聯邦法院提出索賠提供 的排他性論壇條款是表面上有效的。目前還不清楚 這一決定是否會被上訴，或者這起案件的最終結果是什麼。我們打算執行此條款，但我們不知道其他司法管轄區的法院是否會同意或執行此決定。

選擇法院 條款可能會限制股東在司法法院提出其認為有利於與 我們或我們的任何董事、高級管理人員、其他員工或股東發生糾紛的索賠的能力，這可能會阻止針對此類索賠提起訴訟。 或者，如果法院發現第四份修訂和重新發布的 公司證書中包含的法院條款的選擇在訴訟中不適用或不可執行，我們可能會招致與解決此類訴訟相關的額外費用。 另一種情況是，如果法院發現第四份修訂和重新發布的 公司證書中包含的法院條款的選擇在訴訟中不適用或不可執行，我們可能會產生與解決此類訴訟相關的額外費用

由於我們目前沒有計劃 在可預見的將來支付普通股現金股息，因此您可能無法獲得任何投資回報，除非您以高於您購買價格的價格出售 普通股。

我們可能會保留未來的 收益(如果有)，用於未來的運營、擴張和償還債務，目前沒有計劃在可預見的未來支付任何現金股息。未來宣佈和支付股息的任何決定都將由我們的董事會自行決定 ，並將取決於我們的運營結果、財務狀況、現金需求、 合同限制以及董事會可能認為相關的其他因素。此外，我們支付股息的能力 可能受到我們或我們的子公司產生的任何現有和未來未償債務契約的限制。因此，您 可能無法從普通股投資中獲得任何回報，除非您以高於您 購買價格的價格出售普通股。

如果證券或行業分析師 不發佈或停止發佈有關我們、我們的業務或我們的市場的研究或報告，或者如果他們對我們的證券做出不利的建議 ，我們的證券的價格和交易量可能會下降。

我們證券的交易市場 將受到行業或證券分析師可能發佈的有關我們、我們的 業務、市場或競爭對手的研究和報告的影響。如果沒有額外的證券或行業分析師開始報道我們的股價和交易量， 可能會受到負面影響。如果任何可能跟蹤我們的分析師改變了對我們普通股 股票的不利建議，或對我們的競爭對手提供了更有利的相對建議，我們普通股 股票的價格可能會下跌。如果任何可能報道我們的分析師停止報道我們或未能定期發佈有關我們的報告 ，我們可能會失去在金融市場的可見度，進而可能導致我們的股價或交易量下降。

沒有。

我們的公司總部、主要研究設施、PLA反應擠出工廠、收費運營和我們的PHA示範工廠位於佐治亞州班布里奇，佔地約20萬平方英尺。

我們的PHA商用生產設施位於肯塔基州温徹斯特，佔地約80,000平方英尺。

我們從一家大型、多元化的商業地產REIT租賃了所有這些設施，除了我們擁有的PLA Reactive 擠壓廠。我們租賃這些物業的三重淨租賃 的初始期限至2038年12月31日，其中有四(4)個期權期限，每個期權期限為五(5)年，根據這些期權期限，我們 可以選擇延長期限。

在正常的業務過程中，我們可能會不時地成為各種法律程序的一方。我們不相信有任何懸而未決或受到威脅的針對我們的訴訟 ，如果決定不利，將對我們的業務、運營結果或 財務狀況產生實質性影響。

不適用。

第二部分

有關我們普通股交易的某些信息

我們的普通股目前在紐約證券交易所(“NYSE”)的交易代碼為“DNMR”。 到2020年12月29日，我們的普通股、單位和權證分別以“Loak”、“Loak-U”、 和“Loak-WS”的代碼交易，這些證券從2020年5月5日起開始公開交易。在業務合併完成後 ，我們將我們的單位分為一股普通股和一半認股權證的組成單位。 2020年12月30日，我們的認股權證開始在紐約證券交易所交易，代碼為“DNMR-WS”。

我們普通股的持有者

截至2021年3月17日， 約有240名我們普通股的持有者登記在冊。這些金額不包括 以“被提名人”或“街道”名義持有股票的股東。

根據股權補償計劃授權發行的證券

下表提供了截至2020年12月31日的所有股權薪酬 計劃的信息，根據這些計劃，公司的股權證券被授權發行：

(一)未經股東批准的股權補償計劃。

近期出售的未註冊股權證券

在截至2020年12月31日的年度內，除之前在Form 10-Q季度報告或當前Form 8-K報告中披露的情況外，我們沒有發行或 出售任何未註冊證券。

發行人購買股票證券

在截至2020年12月31日的季度中，我們對註冊股權證券的股票購買量 如下：

分紅

到目前為止，我們的普通股尚未支付任何 股息。我們目前的意圖是保留任何收益用於我們的業務運營，因此， 我們預計董事會在可預見的將來不會對我們的普通股 宣佈任何股息。

我們是一家規模較小的報告公司 ，根據1934年修訂的《證券交易法》(Securities Exchange Act)下的規則12b-2定義，在本報告期內，我們不需要 提供本項目所要求的信息。

以下對我們財務狀況和經營結果的討論和分析 應與本報告第二部分第8項中的綜合財務報表和相關注釋一起閲讀。以下討論包含涉及風險、不確定性和假設的前瞻性 陳述。請參閲標題為“有關前瞻性 聲明的告誡”一節。由於各種因素的影響，選定事件的實際結果和時間可能與前瞻性陳述中預期的結果大不相同 ，這些因素包括“風險因素”一節或本 報告中其他部分陳述的那些因素。除上下文另有規定外，本“管理層對財務狀況和經營業績的討論與分析”中提及的“我們”、“DAnimer”、“DAnimer Science”、 和“公司”意指DAnimer及其合併子公司的業務和運營。

介紹性 備註

2020年12月29日( “截止日期”)，Live Oak Acquisition Corp.(“Live Oak”)根據該特定協議和合並計劃 完成合並，合併日期為2020年10月3日(經截至2020年10月8日的第1號修正案和截至2020年12月11日的第2號修正案修訂，統稱為“合併協議”)，由Live Oak、Green Merge Corporation、 a佐治亞州公司 a Corporation(“”佐治亞州公司(“Meredian Holdings Group”或“MHG”)、Live Oak贊助商合夥人LLC(作為Live Oak的代表，用於合併協議中所述的特定目的) 和John A.Dowdy，Jr.(作為Legacy DAnimer的股東代表，用於合併協議中所述的特定目的)。 根據合併協議的條款，公司與Legacy DAnimer之間的業務合併是通過合併子公司的 合併實現的Legacy DAnimer將作為尚存的公司和Live Oak的全資子公司繼續存在 (“合併”，與合併協議中描述的其他交易統稱為“業務 合併”)。在截止日期，與業務合併的結束(“結束”)相關， 註冊人將其名稱從Live Oak Acquisition Corp.更名為DAnimer Science，Inc.(“DAnimer”)。

以下對我們財務狀況和經營結果的討論和 分析介紹了Meredian Holdings Group 及其子公司(“Legacy DAnimer”)在業務合併之前 作為獨立企業以“DAnimer Science”名稱運營的業務。

概述

我們 是一家高性能聚合物公司，專門從事傳統石油塑料的生物塑料替代品。通過我們的主要運營子公司Meredian，Inc.、DAnimer Science，L.L.C.和DAnimer Science Kentucky，Inc.，我們將 創新技術結合在一起，為全球消費品公司提供可再生、環境友好的生物塑料材料。 我們相信，我們是生物塑料市場上唯一一家將基礎聚合物的生產與反應擠出能力相結合的商業公司，以便為客户提供一種替代各種基於石油的{

PHA基樹脂

我們是聚羥基烷酸(“PHA”)的領先生產商 ，這是一種新型的、100%可生物降解的塑料原料替代品，以專有的Nodax^® 品牌名稱，用於各種塑料應用，包括水瓶、吸管、食品容器等。 我們最初於2007年從寶潔(Procter&Gamble)獲得生產PHA的技術。PHA是通過發酵過程產生的，細菌消耗植物油，並在細胞膜內製造PHA作為能量儲備。我們從細菌中提取PHA，提純 ，過濾生物塑料，然後將PHA擠壓成顆粒，然後出售給轉化器。PHA是石油塑料的完全替代品，在石油塑料中，轉化器無需購買新設備即可切換到新的可生物降解塑料。利用PHA樹脂作為基材 顯著擴大了生物塑料在行業中的潛在應用範圍，並使我們能夠生產出不僅可堆肥，而且完全可生物降解的樹脂。

在成功地將PHA的生產從實驗室擴大到合同製造商，再到我們自己的商業開發工廠後，我們 最近開始進行商業規模的PHA生產。2018年12月，我們收購了位於肯塔基州温徹斯特的發酵設施 (“肯塔基設施”)，同時與一家大型、 多元化商業地產REIT就肯塔基設施和位於佐治亞州班布里奇的某些設施達成了一項長期銷售和回租交易。 我們啟動了肯塔基設施的兩階段投產戰略。我們於2019年12月開始放大發酵運行 ，並在2020年第三季度末完成了第一階段改進的多個組成部分。截至2020年12月31日，自收購肯塔基州設施以來，我們已投資5470萬美元，不包括資本化利息。在這筆 總額中，房地產投資信託基金(REIT)在2020年5月償還了730萬美元的肯塔基州設施房地產改善費用，以換取肯塔基州物業每月租金的增加 。一旦一期滿負荷生產，我們預計 每年將生產約2000萬磅的成品。我們相信，通過投資 大約1億美元用於二期擴建，工廠的產能可以再擴大4500萬磅成品，使工廠總產能達到每年6500萬磅。我們已經開始二期建設，預計在2022年第二季度完成擴建 。截至2020年12月31日，我們已投資1660萬美元用於二期擴建。

聚乳酸樹脂

自2004年以來，我們 一直使用一種名為聚乳酸(“PLA”)的天然塑料作為基礎樹脂來生產專有塑料。 雖然PLA由其他生物聚合物製造商生產，但PLA整齊的 (“未配製”)形式的功能有限。我們購買PLA，並利用我們化學家的專業知識 和我們專有的反應擠出工藝將其配製成生物塑料應用。我們配製的PLA產品允許許多公司 開始使用可再生和可堆肥的塑料，以滿足客户日益增長的可持續性需求。我們是世界上第一家發明生物塑料的公司，這種塑料適用於在一次性紙杯上塗上塗層，以承受咖啡等熱液體的温度。 我們是世界上第一家發明生物塑料的公司，這種塑料適用於一次性紙杯，以承受咖啡等熱液體的温度。我們已經擴大了我們的產品組合，現在向全球客户供應產品。

研發(“R&D”) 和其他服務

我們的技術團隊 與全球消費品公司合作，為特定應用開發定製生物聚合物配方。研發合同旨在 使用PHA、PLA和其他可在現有轉化設備上高效運行的生物聚合物開發配方樹脂。我們預計 成功的研發合同將最終與客户簽訂供應協議。我們的研發服務不僅提供收入，還提供未來產品的渠道。

除了生產我們自己的產品外，我們還為需要我們用於新生產或擴大生產的獨特擠出機或反應器設置的客户提供收費服務。 我們的專業收費服務主要涉及處理客户擁有的原材料，以幫助他們解決擠壓 產能限制或製造挑戰。

財務信息的可比性

由於業務合併，我們的運營結果 和資產負債表在不同時期之間可能無法進行比較。

我們原名為Live Oak Acquisition Corp.根據合併協議，Live Oak於2020年12月29日完成了其全資子公司Merge Sub與和 合併為Legacy DAnimer的合併。與閉幕相關的是，Live Oak更名為DAnimer Science， Inc.

交易結束後，根據會計準則編纂 (“ASC”)主題805中概述的標準， Legacy DAnimer被視為會計收購人。企業合併，該業務合併被視為反向資本重組。 在此會計方法下，Live Oak在財務報表報告方面被視為被收購的公司，在SEC方面被視為 繼任註冊人，這意味着Legacy DAnimer以前的財務報表在我們提交給SEC的定期報告中披露 。

我們報告的財務狀況中最重大的變化 是現金和現金等價物(與我們截至2019年12月31日的合併資產負債表相比)增加了3.713億美元。與業務合併相關的非經常性交易成本總額為2,710萬美元，其中2,280萬美元計入股本抵銷。670萬美元的交易成本以前記錄在合法收購人的 結果中，因此沒有反映在上述金額中。請參閲我們2020年合併財務報表的附註3。

作為 合併的結果，DAnimer是一家在SEC註冊並在紐約證券交易所上市的公司，這將要求我們招聘更多人員並實施 程序和流程，以滿足上市公司的監管要求和慣例。作為一家上市公司，我們預計每年會產生額外的 費用，其中包括董事和高級管理人員責任保險、董事 費用以及額外的內部和外部會計以及法律和行政資源，包括增加的審計和法律 費用。

影響經營業績的關鍵因素

我們相信，我們的業績和未來的成功取決於幾個因素，這些因素為我們帶來了重大機遇，但也帶來了風險和 挑戰，包括下文和本報告標題為“風險因素.”

影響我們收入的因素

我們的收入 來自PLA和PHA樹脂的產品銷售以及研發和收費等服務。

我們的產品收入受到我們成功擴展肯塔基州工廠以商業化生產PHA的能力 的顯著影響。肯塔基州工廠一期和二期的建成 將顯著提高我們生產和銷售PHA的能力，我們的客户對PHA的需求很高。使用我們的PHA作為基礎樹脂大大擴展了生物塑料的潛在應用範圍，也使我們能夠生產出不僅可堆肥，而且完全可生物降解的 樹脂。由於我們最近剛剛將PHA投入商用， 我們的產品收入還受到客户試用的時間和成功程度以及產品降級測試和 認證的影響。我們來自聚乳酸樹脂的產品收入主要受我們客户在新市場有效推出新產品的影響 ，以及我們的供應商繼續擴大其Neat PLA產能的能力。 最後，我們提供可在客户 轉換設備上高效運行並滿足客户應用規格和要求的生物聚合物配方的能力對我們的產品收入產生影響。產品銷售收入通常在成品發貨給客户時確認 ，因為這代表產品控制權的轉移。由於我們的產品具有高度 專業性，因此很少退貨，我們不提供會影響銷售 價格的返點或批量折扣。

我們的服務收入 主要受客户合同簽訂時間和執行情況的影響。研發服務通常 涉及以里程碑為基礎的合同，以開發根據客户規格設計的基於PHA的解決方案，並可能涉及 單個或多個履約義務，交易價格根據履約義務的 獨立銷售價格分配給每個履約義務。服務收入隨時間確認，進度使用 一種輸入法進行衡量，該輸入法基於迄今發生的人員成本佔合同內每項履行義務的總估計人員成本的百分比 。研發合同完成後，客户通常可以選擇 與我們就開發的產品解決方案簽訂長期供應協議。我們增長服務收入的能力 取決於我們為客户開發成功的生物聚合物配方的跟蹤記錄的能力，以及我們將這些客户配方有效地轉化為商業規模生產的能力 。

影響我們運營費用的因素

收入成本

收入成本 由銷售商品的成本和與研發服務項目相關的直接成本組成。銷售成本 包括原材料和配料、人工成本(包括生產人員的庫存薪酬)、相關的 生產管理費用、租金和折舊成本。與研發服務合同相關的成本包括 人力成本、相關管理費用以及與特定服務合同直接相關的外部諮詢和測試費用 。

銷售、一般費用和管理費用

銷售、一般 和管理費用包括工資、營銷費用、公司管理費用、未分配給研發人員或收入人員成本的股票薪酬 ，以及不直接歸因於生產直接成本或與研發活動相關的折舊、租金和設施費用 等要素。

研發費用

研發費用 包括工資、基於股票的薪酬、第三方諮詢和測試費用，以及直接歸因於與創收服務項目無關的研發活動的租金和相關設施費用 。

與新冠肺炎大流行相關的影響

2020年3月，世界衞生組織 宣佈新冠肺炎疫情為全球大流行，並建議在全球範圍內採取遏制和緩解措施 。作為迴應，政府當局發佈了一系列不斷演變的任務，包括要求原地避難， 減少商業活動，限制旅行和避免身體接觸。這些授權和新冠肺炎的持續蔓延 擾亂了全球經濟許多領域的正常商業活動，導致經濟狀況惡化。政府 某些公共部門解除了授權，某些經濟部門的經濟狀況有所改善。 但是，世界上某些地區的新冠肺炎病例數量不斷增加，如果這種情況持續下去，如果公共部門 當局加大力度遏制新冠肺炎的傳播，正常的商業活動可能會進一步中斷，經濟 狀況可能會減弱。

我們能否繼續運營而不產生任何重大負面影響 在一定程度上取決於我們保護員工和供應鏈的能力。我們努力遵循政府和衞生當局的建議 來保護我們的員工，併為那些在我們的製造和實驗室設施中工作的員工採取了特別措施 。我們大體上能夠維持我們的運營，我們打算繼續與我們的利益相關者 (包括客户、員工、供應商和當地社區)合作，負責任地應對這一全球流行病。但是，全球大流行帶來的不確定性 可能導致我們的供應鏈發生不可預見的中斷(例如，關鍵製造或分銷設施關閉，或者關鍵材料或運輸供應商無法採購和運輸材料)，這可能會影響我們的運營 。

雖然我們的收入 在持續的全球流行病期間持續增長，但我們認為我們的一些客户推遲了有關未來訂單和新合同的決策 和承諾。全球大流行還導致延遲對新客户進行試驗 並獲得新產品認證。在此期間，特別是在合併之前，我們已 推遲了某些資本支出以節約財務資源，導致肯塔基州設施的擴展速度慢於預期。 我們沒有發現我們的資產因新冠肺炎疫情而出現任何實質性減值或 資產公允價值發生重大變化。

有關可能影響我們結果的風險因素的更多信息 ，請參閲本報告其他部分的“風險因素”。

當前的發展動態

2021年3月29日，我們宣佈已選擇佐治亞州班布里奇 作為我們計劃中的綠地PHA工廠的選址。我們預計，這個200萬平方英尺的設施將需要大約7億美元的資本投資，在全面投入運營後，將僱用大約400名員工。該工廠計劃 年產能約為2.5億英鎊，我們預計它將於2023年中後期投入運營。

關鍵會計政策

按照美國公認會計原則(“美國公認會計原則”)編制財務報表要求管理層作出估計和假設，以影響報告期內報告的資產和負債額、或有資產和負債的披露以及報告的 收入和費用。更關鍵的會計估計包括與收入確認、基於股票的薪酬和租賃相關的估計。 我們還有其他關鍵會計政策，涉及使用對理解我們的業績具有重要意義的估計、判斷 和假設，這些內容在截至2020年12月31日和截至2019年12月31日的綜合財務報表的附註2中進行了描述，並在本報告的其他部分進行了介紹。

收入確認

我們根據 財務會計準則委員會(“FASB”)ASC主題606確認產品銷售和服務收入。與客户簽訂合同的收入(“ASC 606”)。本標準適用於與客户簽訂的所有合同，但屬於其他標準範圍的合同除外， 如租賃、保險、協作安排和金融工具。根據ASC 606，當我們的客户 獲得承諾的商品或服務的控制權時，我們確認收入，金額反映了我們預期從交換這些商品或服務中獲得的對價 。為了評估和確定何時以及如何確認收入，我們執行以下五個步驟：(I) 確定與客户簽訂的合同；(Ii)確定合同中的履約義務；(Iii)確定交易 價格；(Iv)將交易價格分配給合同中的履約義務；以及(V)在實體履行履約義務時確認收入 。只有當我們很可能會 收取我們有權獲得的對價以換取我們轉讓給客户的商品或服務時，我們才會將五步模式應用於合同。在合同開始時， 一旦我們確定合同屬於ASC 606的範圍，我們就會評估每個合同中承諾的商品或服務 ，確定哪些是履約義務，並評估每個承諾的商品或服務是否各不相同。然後，我們將 在履行義務(或作為履行義務)時分配給相應履約義務的交易價格金額確認為收入 。

我們的收入 來自：1)基於聚乳酸(“PLA”)、聚羥基烷酸酯(“PHA”)、 和其他可再生材料開發的可堆肥樹脂的產品銷售；以及2)與開發基於PHA的可生物降解樹脂的定製配方 相關的研發(R&D)服務以及收費收入。

我們通常生產 並銷售成品，因此我們在發貨時確認收入，這通常是當基礎產品的控制權 轉移到客户並且滿足所有其他收入確認標準時。由於 我們產品的高度專業性，退貨很少，因此我們不估算銷售退貨和津貼的金額。我們提供與成品合格性相關的標準 質量保證。不存在任何形式的可變對價，例如折扣、 折扣或批量折扣，我們估計這些折扣會降低交易價格。

研發服務收入 通常包括基於里程碑的合同，根據這些合同，我們與客户合作開發基於PHA的特定解決方案， 根據客户的規格設計，這可能涉及單個或多個性能義務。當研發合同 有多個履約義務時，我們會利用成本加成法 估算獨立銷售價格(考慮履行履約義務的努力程度)，將交易價格分配給履約義務，然後 根據獨立銷售價格的相對百分比將交易價格分配給每個履約義務 。隨着時間的推移，我們確認這些研發服務的收入，並使用基於人員 迄今發生的成本的輸入法來衡量進度，該成本佔 合同中確定的每項績效義務的總估計人員成本的百分比。研發服務完成後，客户可以選擇與 我們就各自合同中開發的產品簽訂長期供應協議。我們的結論是，這些客户選項是營銷優惠， 不是單獨的績效義務，因為這些選項不會向我們的任何客户提供實質性權利。

基於股票的薪酬

授予員工的獎勵 要麼僅適用於基於服務的條件，要麼適用於影響歸屬的基於市場和基於服務的條件。基於服務的 僅條件獎勵具有分級獎勵功能，通常為期三年。與具有分級歸屬功能的純服務條件 獎勵相關的費用在必要的服務期內以直線方式確認。與基於市場和基於服務的授予條件相關聯的費用 在本獎勵的顯式、隱式 或派生服務期中的最長期限內以直線方式確認。

基於股票的 薪酬獎勵的合同期限從不到一年到十年不等，並根據授予日期公允價值在 合併財務報表中確認。每個股票期權獎勵的公允價值是使用適當的估值方法 估算的。我們使用Black-Scholes期權定價模型來評估僅基於服務的 期權獎勵，並使用蒙特卡洛模擬來評估基於市場和基於服務的期權獎勵。員工選項的結果值 用於財務報告。

我們在股權補償獎勵的授權期內根據此估算估算沒收金額 並記錄補償費用。如果實際的授予前沒收 與我們估計的沒收不同，我們會記錄真實情況，以確保完全確認 授予的獎勵的費用。

租契

我們根據ASC 842對租賃進行會計處理。租賃， 我們確定一項安排是否在一開始就是租約。我們將使用權資產和租賃負債記錄在 經營租賃的綜合資產負債表上。使用權資產及租賃負債確認 為開始日租賃期內未來租賃付款的現值，經租賃 獎勵、預付或應計租金及未攤銷初始直接成本(視情況而定)進行調整。由於大多數租賃沒有提供隱含在租賃中的易於確定的利率 ，我們使用基於開始日期可用信息的遞增借款利率 ，例如貸款人最近向我們提供的擬議借款利率，來確定未來付款的現值 。我們的租賃遞增借款利率是指在擔保的基礎上 借入與類似條款下的租賃付款相等的金額所需支付的利率。我們的租賃條款可能包括延長或 終止租賃的選項，通常由我們自行決定。我們在開始時評估續訂選項，如果 它們合理確定可以行使，我們會將續訂期限包括在租賃期內。

與經營租賃相關的租賃成本 由固定和可變兩部分組成。與固定租賃付款相關的費用 在租賃期內以直線方式確認。可變付款(如保險税和財產税)記錄為已發生，不包括在初始租賃負債中。

最近的會計聲明

關於最近發佈的適用於我們的會計準則的討論包括在我們的合併財務報表附註2中。

截至2020年12月31日和2019年12月31日止年度的綜合經營業績

收入

截至2020年12月31日的年度總收入為4730萬美元 ，而截至2019年12月31日的年度總收入為3230萬美元。截至2020年12月31日的 年度，產品銷售收入為4070萬美元，而2019年同期為2690萬美元。推動產品收入增長51%的原因是售出的英鎊增加了35%，我們的加權平均售價增加了大約13%。產品收入增加了1,380萬美元 主要是由於基於PLA的產品銷售額增加了940萬美元，基於PHA的產品銷售額增加了440萬美元。 基於PLA的產品銷售額的增長主要是因為客户對最近推出的PLA解決方案的特定應用的需求增加，該解決方案用於開發中的消費市場應用。此外，我們的一些購買PLA產品的客户 決定提高庫存水平，以防範因新冠肺炎病毒傳播而可能導致的供應鏈中斷。 由於肯塔基州工廠一期的啟動，基於PHA的產品收入增加。截至2020年12月31日的年度，服務收入為660萬美元 ，而截至2019年12月31日的年度為550萬美元。服務收入的增長主要與收費服務增加60萬美元和付費研發項目收入增加50萬美元有關。 在截至2020年12月31日的一年中，我們有三個客户佔總收入的58%，而在截至2019年12月31日的一年中，有四個客户佔總收入的65%。

收入成本和毛利

截至2020年12月31日的年度的收入成本為3590萬美元，而截至2019年12月31日的年度的收入成本為2120萬美元，增長了69%。收入成本的增加主要是由於在 期間銷售和發貨的產品的磅增加了35%。收入成本的增加包括120萬美元的折舊費用增加和100萬美元的租金費用增加 主要與完成肯塔基州工廠的某些資產安裝和開始生產 有關。我們預計，隨着我們繼續擴大肯塔基州的PHA生產規模，租金和折舊將成為我們收入成本中較小的一部分。毛利率百分比從截至2019年12月31日的 年度的34.3%降至截至2020年12月31日的24.2%。我們毛利率的下降主要是由於2020年肯塔基州工廠開始了有限的PHA製造活動 ，以及相關增量生產成本的產生。在2019年12月之前，肯塔基州工廠沒有任何材料 PHA製造活動分配給收入成本。

運營費用

與2019年同期相比，截至2020年12月31日的年度的運營費用增加了570萬美元，增幅為26.4%。 截至2020年12月31日的年度的銷售、一般和管理費用總計1,940萬美元，而截至2019年12月31日的年度為1,600萬美元 ，而截至2019年12月31日的年度的研發費用總計為790萬美元，而截至2019年12月31日的年度為550萬美元。銷售、一般和 管理費用增加的主要原因是薪酬支出增加460萬美元，主要與業務合併完成後支付給首席執行官的380萬美元獎金有關，工資增加80萬美元，會計和審計費用增加80萬美元，主要與我們為業務合併做準備有關 ，以及一般辦公費用增加。這些增長被基於股票的薪酬減少了170萬美元 所抵消。研發費用期間增加的主要原因是工資增加了140萬美元，第三方 諮詢費增加了60萬美元，法律服務增加了60萬美元。

處置資產收益

在截至2020年12月31日的年度中，處置資產的收益可以忽略不計，在截至2019年12月31日的年度中，出售過剩機器和設備的收益為30萬美元 。

法律和解

在截至2019年12月31日的年度內，我們確認了一項負債，並記錄了800萬美元的費用，這筆費用與2015年與一名前高管和相關諮詢合同有關的某些 法律訴訟達成和解有關。有關 和解的更多詳細信息包含在我們的合併財務報表附註16中。

利息支出

與截至2019年12月31日的年度相比，截至2020年12月31日的年度的利息支出減少了100萬美元，降至240萬美元，這主要是由於截至2020年12月31日的年度的利息資本化為370萬美元 ，而截至2019年12月31日的年度的利息支出為140萬美元。與2019年相比，2020年非現金利息支出增加了90萬美元，部分抵消了這一增長 。利息資本化主要涉及 購買、修改和安裝肯塔基工廠的機器和設備。

清償貸款收益。

在截至 2020年12月31日和2019年12月31日的年度內，我們確認了取消新市場税收抵免(“NMTC”)貸款的收益，總額分別為530萬美元和550萬美元。每個期間的清償收益是同時從社區發展實體以名義金額回購NMTC貸款 以及在2020年10月和2019年7月清償槓桿應收貸款的結果，如我們的合併財務報表附註6中進一步描述的那樣。

其他收入，淨額

截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度，其他收入淨額分別為30萬美元和60萬美元。其他收入，每期淨額 主要與槓桿應收貸款賺取的利息收入和其他雜項收入有關。

所得税費用

在截至 2020年12月31日的年度，我們沒有所得税費用/優惠。由於我們的淨虧損狀況和維持全額估值津貼，我們的有效税率與聯邦法定税率21% 不同。

由於我們的估值 免税額增加，截至2019年12月31日的年度所得税支出 為410萬美元，實際税率為負35.6%。我們的有效税率與聯邦法定税率21%不同，原因是我們的淨虧損狀況以及在 需要全額估值津貼期間得出的結論。

2020年12月31日， 由於淨遞延税資產變現的不確定性 ，我們繼續對此類資產維持全額估值津貼。截至2020年12月31日，估計的不確定税收優惠沒有重大變化。

淨損失

截至2020年12月31日的年度淨虧損為1,260萬美元，而截至2019年12月31日的年度淨虧損為1,950萬美元 。二零一九年至二零二零年的變動主要歸因於法律和解800萬美元及 於2019年錄得的410萬美元所得税撥備的影響，抵銷了上述各節所討論的2020年營運費用增加570萬美元的影響 。

流動性 和資本資源

我們流動性的主要來源 是運營、股票發行和債務融資。截至2020年12月31日和2019年12月31日，我們的累計赤字分別為6250萬美元和4990萬美元 。截至2020年12月31日，我們擁有3.776億美元的現金和現金等價物，以及3.519億美元的營運資本。截至2019年12月31日，我們擁有630萬美元的現金和現金等價物，營運資本赤字為1500萬美元。雖然我們相信我們已經建立了足以支付持續運營成本的持續收入來源，但我們目前正經歷一段由持續擴張 和建設我們的製造和生產設施導致的鉅額資本支出時期。

2019年債務融資

2019年3月，我們就2023年10月13日到期的3000萬美元定期貸款簽訂了信貸協議(“2019 定期貸款”)。本金從2019年4月1日開始每季度支付375,000美元，到期時有未償還本金餘額。如果我們按照協議的定義產生“超額現金流”，那麼每年支付本金也是 到期的。2019年定期貸款由DAnimer Science Holdings，LLC及其子公司(DSH)的所有不動產和 個人財產擔保。2019年定期貸款規定了 個金融契約，包括最高資本支出限額、槓桿率和固定費用覆蓋率，隨着時間的推移，每個條款都會變得更加嚴格。2020年7月，我們修改了2019年定期貸款，使利率 公式中的適用保證金(以前計算為(A)2.25%或(B)3個月期LIBOR加4.5%中較大的一個)從4.5%更改為五級 分級金額，範圍從4.5%到4.5%(如果2019年定期貸款中定義的綜合優先槓桿率低於1.5， )，如果綜合優先槓桿率大於2.25%，則最高可達6.35%。修訂執行時， 適用利潤率為6.35%，在截至2020年12月31日的年度經審計財務報表交付 後的第一個完整會計季度的第一天之前，適用利潤率將保持在6.35%。此後，適用的保證金將按季度調整 。2020年12月31日，我們向貸款人發出通知，2019年定期貸款將自願 預付總額2,770萬美元(“預付款金額”)，其中包括未償還本金金額2,700萬美元、預付費50萬美元以及應計未付利息20萬美元。預付款金額已於2021年1月27日支付 , 終止2019年定期貸款協議和貸款人持有的所有擔保權益都被釋放。

2019年3月，我們與 簽訂了1,000萬美元的附屬第二信貸協議(“附屬定期貸款”)，其中包括兩筆貸款 ，金額分別為550萬美元和450萬美元。這兩筆貸款的條款基本相同。定期貸款將於2024年2月13日到期，每月只需支付利息，到期時未償還本金餘額。基本利率為《華爾街日報》(每個日曆季度進行調整；2020年12月31日和2019年12月31日分別為3.25%和4.75%)引用的《最優惠利率》加2.75%的基準利率 。我們可以選擇在任何財政季度支付最高2%(2%)的應付利息，方法是 將此類利息支付到相關票據的本金餘額(“PIK利息”)。在截至2020年12月31日的年度內，我們使用了PIK利息選項，並在2020年12月31日的本金餘額中包含了額外的20萬美元。 次級定期貸款由DSH及其子公司的所有不動產和動產擔保，但從屬於所有其他現有貸款人 。附屬定期貸款規定了財務契約，包括最高資本支出限額、槓桿率、固定 費用覆蓋率和調整後的EBITDA，其中某些條款隨着時間的推移變得更加嚴格。截至2020年12月31日，我們遵守了所有金融契約 。關於次級定期貸款的條款，貸款人以100萬美元購買了16667股Legacy 丹尼默普通股。貸款人有權要求我們以原始發行價回購股份， 1)全額償還貸款餘額，2)2025年3月14日或3)公司控制權變更， 根據定義，以較早者為準。2020年12月29日，作為企業合併的一部分, 根據合併協議中確定的交換比例，貸款人在Legacy DAnimer的股份與我們的股份進行了 交換。2021年3月，我們修改了附屬定期貸款 ，基本利率為年LIBOR利率(目前為2021年3月18日的0.28%)加2.00%。修正案還規定，我們 在2022年7月1日之後才能自願預付或償還附屬定期貸款。修正案還擴大了我們的 股權救濟權，並進一步規定，只要DSH符合條件 現金金額不低於1,000萬美元，我們就不需要遵守某些金融契約。2019年4月和11月，我們根據NMTC計劃 分別與各種無關的第三方金融機構(單獨和統稱為“投資者”)簽訂了融資安排，金額分別為900萬美元和1200萬美元。這些NMTC票據的收益主要用於在我們位於佐治亞州班布里奇和肯塔基州温徹斯特的工廠購買和安裝新的 設備。我們按季度支付利息，900萬美元票據的年利率為1.96%，1200萬美元票據的年利率為1.06%。 正如我們的合併財務報表附註6中進一步描述的那樣，這些安排還包括認沽/贖回功能，該功能在七年合規期結束時可強制執行，根據該功能，我們可能有義務或有權回購投資者在每項投資中的 權益。 如我們合併財務報表附註6中進一步描述的那樣，這些安排還包括在七年合規期結束時可強制執行的看跌/贖回功能，根據該功能，我們可能有義務或有權回購投資者在每項投資中的 權益我們相信投資者將在每筆交易的合規期結束時按名義金額行使看跌期權 , 這將導致這些 NMTC應付票據的清償，以及在我們的合併運營報表中確認的相應收益。

2019年股票發行

在 2019年的不同時間，我們出售了155,869股Legacy DAnimer普通股，扣除發行成本後，價格為880萬美元。

2020年債務融資

2020年1月， 我們發行了本金總額為230萬美元的可轉換票據。可轉換票據的利息為每月支付的8% 。可轉換票據的收益用於一般公司用途。可轉換票據可根據持有人的選擇 轉換為Legacy DAnimer普通股，方法是將票據項下到期的本金和 應計利息金額除以(I)每股Legacy DAnimer股票60美元和(Ii)在最近一次股票發行中發行 股票的每股價格中的較小者。

在2020年4月，我們收到了 180萬美元的Paycheck Protection Program(PPP貸款)資金。購買力平價貸款期限為兩年， 年利率為1.0%。PPP貸款用於留住員工，以及 PPP貸款計劃條款和條件下允許的其他用途。關於業務合併，成交時的收益將 存入托管賬户，以便在任何部分不被免除的情況下為償還這筆貸款提供全額資金。參見合併 財務報表附註9。

2020年8月，我們按照與上述條款類似的條款額外發行了40萬美元的可轉換 票據；然而，這些票據的發行並不打折。根據持有人的選擇，這些票據可以 轉換為Legacy DAnimer普通股，方法是將票據項下到期的本金和應計利息 除以(I)每股Legacy DAnimer股票63美元和(Ii)股權證券股票在最近一次股票發行中的發行價 兩者中的較小者。

2020年9月， 一名可轉換債務票據持有人將其本金加應計利息餘額為70萬美元的票據轉換為10,912股Legacy DAnimer普通股 ，轉換價格為適用債務協議中定義的每股Legacy DAnimer股票60美元。

緊接業務合併結束前， 所有剩餘的可轉換票據持有人根據上述轉換安排的條款將其未償還債務轉換為184,157股Legacy DAnimer普通股 。根據合併協議確定的交換比例，Legacy DAnimer股票隨後被交換為1,686,507股我們的普通股 。

2020年股權發行

在截至2020年12月31日的年度內，我們出售了516,763股Legacy DAnimer普通股 ，扣除發行成本後，價格為3250萬美元。此外，還行使了184,567名Legacy DAnimer員工和非員工 股票期權，總收益為550萬美元。在業務合併方面，在扣除約3.81億美元的交易成本後，我們實現了淨收益 。

截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度現金流

下表彙總了我們的運營、投資和融資活動產生的現金流 ：

經營活動現金流

截至2020年12月31日的一年中，運營活動中使用的現金淨額為1380萬美元，而2019年同期運營活動中使用的現金淨額為170萬美元 。這一期間間的變化主要是由於營運資金的變化，如我們的應收賬款、存貨、預付費用和其他流動資產以及合同負債的增加，但被 淨虧損的減少(經非現金項目調整後)部分抵消。此外，2020年應計負債和其他長期負債增加了530萬美元 ，原因是肯塔基設施的620萬美元房地產改善由REIT(出租人)直接償還。

投資活動的現金流

截至2020年12月31日的年度，我們用於購買物業、廠房和設備的金額為3830萬美元，而截至2019年12月31日的年度，我們用於購買物業、廠房和設備的金額為3660萬美元。在截至2019年12月31日的年度內，我們在與NMTC融資安排相關的槓桿貸款上投資了1340萬美元。此外，在截至2019年12月31日的年度內，我們有90萬美元的收益可歸因於出售未使用的機器和設備。在 2020年間，我們開始進一步擴大肯塔基州工廠的產能(二期)。截至2020年12月31日，我們已經投資了計劃用於二期擴建項目1億美元中的1660萬美元。

融資活動的現金流

截至2020年12月31日的年度，融資活動提供的現金淨額為4.227億美元，其中包括：

這些數額被償還長期債務的190萬美元部分抵消。

相比之下，截至2019年12月31日的一年，融資活動提供的現金淨額為5350萬美元，其中包括：

我們償還了1520萬美元的長期債務，回購了460萬美元的普通股，支付了470萬美元的債務融資成本， 部分抵消了這些支出。

表外安排

截至本報告日期，我們沒有任何對我們的財務狀況、 財務狀況、收入或支出、運營結果、流動性、資本支出或資本資源具有或合理地可能對我們的財務狀況產生當前或未來影響的 對投資者重要的 表外安排。表外安排“一詞一般指未合併實體為當事一方的任何交易、協議或其他 合同安排，根據該安排，我們在擔保 合同、衍生工具或可變利息或轉讓給該實體的資產的留存或或有權益或作為該等資產的信貸、流動性或市場風險支持的類似安排下負有任何義務 。

目前，我們不從事表外融資 安排。

新興 成長型公司狀態

根據《就業法案》的定義，我們是一家新興的成長型 公司(“EGC”)。JOBS法案允許具有EGC地位的公司利用 延長的過渡期來遵守新的或修訂的會計準則，推遲採用這些會計準則 ，直到它們適用於私營公司。我們選擇使用這一延長的過渡期，以使我們能夠遵守新的或修訂的會計準則，這些會計準則對上市公司和私營公司具有不同的生效日期，直到 日期較早的日期為止，我們(I)不再是新興成長型公司或(Ii)肯定且不可撤銷地選擇退出《就業法案》規定的延長過渡期 。因此，截至上市公司生效日期，我們的財務報表可能無法與符合新會計準則或 修訂會計準則的公司進行比較。

此外，我們打算 依靠《就業法案》提供的其他豁免和降低的報告要求。根據就業法案中規定的某些條件，如果作為EGC，我們打算依賴此類豁免，則除其他事項外，我們不需要：(I)根據 薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第404(B)條提供關於我們財務報告內部控制制度的審計師證明報告；(Ii)提供根據多德-弗蘭克華爾街法案(Dodd-Frank Wall Street)可能要求的非新興成長型上市公司 的所有薪酬披露以及(Iii)披露某些與高管薪酬相關的項目，如高管薪酬與業績之間的相關性，以及首席執行官的薪酬與員工薪酬中值的比較。

根據《就業法案》，我們將一直是EGC ，直到(I)Live Oak首次公開募股結束五週年後的第一個財年的最後一天，(Ii)我們的財年總收入至少為10.7億美元的財年的最後一天。 (Iii)根據SEC規則，我們被視為“大型加速申請者”的日期 ，非附屬公司持有的未償還證券至少為7.00億美元，或(Iv)我們在過去三年中發行了超過10億美元的不可轉換債務證券的日期。

我們 是一家較小的報告公司，根據1934年《證券交易法》(經修訂)下的規則12b-2的定義，在本報告 期間，我們不需要提供本項目所要求的信息。

見本報告項目 15“附件，財務報表明細表”中的財務報表。

不適用 。

信息披露控制和程序的評估

公司管理層根據交易所法案第13a-15條，在我們的首席執行官 和首席財務官、首席執行官和首席財務官的監督和參與下，對截至2020年12月31日我們的披露控制和程序(該術語在交易法第13a-15(E)和15d-15(E) 規則中定義)的設計和運行的有效性 進行了評估。此類披露控制和程序 旨在確保在允許及時做出披露決定的基礎上，積累我們需要披露的信息並將其傳達給適當的管理層 。基於該評估，我們的首席執行官和首席財務官 得出結論，截至2020年12月31日，我們的披露控制和程序是有效的。

管理層關於財務報告內部控制的報告

本年度報告不包括管理層關於財務報告內部控制(“ICFR”)的 評估報告，也不包括由於SEC規則為新上市公司設定的過渡期，本公司註冊會計師事務所的認證報告。 本年度報告不包括管理層對財務報告內部控制(“ICFR”)的評估報告，也不包括本公司註冊會計師事務所的認證報告，因為SEC規則為新上市公司設定了過渡期。

財務報告內部控制的變化

2020年12月29日，我們完成了業務合併 ，據此我們收購了Legacy DAnimer。公司管理層正在繼續評估公司業務後合併的ICFR設計。

沒有。

第三部分

截至2021年3月29日，丹尼默的董事和高管 及其年齡如下：

行政主任

斯蒂芬·E·克羅斯克裏。克羅斯克裏先生自2020年12月以來一直擔任丹尼默公司董事會主席兼首席執行官。在此之前，Croskrey 先生自2016年2月起擔任Legacy DAnimer的首席執行官和董事會成員。 Croskrey先生是一位商業領袖，在監督製造和營銷各種產品(如工業纖維和執法設備)的公司 的戰略方向和運營方面擁有30多年的經驗。1999年至2005年，Croskrey 先生擔任軍事、執法和人員安全設備的主要製造商Armor Holdings Products，LLC的總裁兼首席執行官。在此期間，其年收入從4500萬美元增加到超過3億美元，這得益於他監督了13家公司的收購和整合，並實施了相關的有機增長計劃。Croskrey 先生還曾在聯合信號和美孚石油公司擔任過高級管理職務。Croskrey先生獲得西北大學凱洛格管理學院MBA學位。他還獲得了西點軍校工程學學士學位，在那裏他還被任命為美國陸軍軍官，並擔任連長，在他六年的現役中獲得了上尉軍銜。由於其廣泛的領導力、運營和諮詢背景，以及在收購和整合公司方面的重要戰略經驗，他完全有資格在董事會任職。

約翰·A·道迪， III。道迪自2020年12月以來一直擔任丹尼默的首席財務官，在此之前，他自2014年5月以來一直擔任Legacy 丹尼默的首席財務官。他在私營行業和上市公司財務和會計方面擁有豐富的經驗，包括協助新興公司從私人持股企業向上市企業轉型。在加入Legacy DAnimer之前，從2008年到2014年，Dowdy先生在Yandex擔任負責國際業務的財務副總裁和首席會計官。Yandex是歐洲最大的互聯網公司之一，也是俄羅斯領先的互聯網搜索提供商。 在他擔任Yandex首席會計官期間，Dowdy先生在推動Yandex在2011年成功進行14億美元的首次公開募股(IPO)方面發揮了關鍵作用。1997年至2007年，Dowdy先生擔任CTC Media的首席會計官、黃金電信的助理公司財務總監以及普華永道會計師事務所的審計師。Dowdy先生是註冊會計師，在佐治亞州獲得執照，擁有佐治亞州大學會計學學士學位，並以優異成績畢業。

菲利普·範·特朗普。範·特朗普先生自2020年12月以來一直擔任丹尼默的首席科技官，在此之前，他自2014年以來一直擔任Legacy 丹尼默的首席技術官。Van Trump先生為DAnimer管理研發、產品開發、監管事務和知識產權。在擔任這些職務之前，Van Trump先生曾在Legacy 丹尼默公司擔任過多個職位，執行從實驗室規模到試點的研究，並在採購設備和實驗室人員以推進丹尼梅公司的目標方面發揮了不可或缺的作用。他擁有中佛羅裏達大學分子生物學和微生物學理學學士學位和埃默裏大學工商管理碩士學位。

邁克爾·史密斯。史密斯先生自2020年12月以來一直擔任丹尼默的首席運營官，在此之前，他自2007年以來一直擔任傳統丹尼默的首席運營官。他擁有豐富的製造經驗，尤其是在實施精益製造技術方面。 他對丹尼默製造業務的持續流程改進不可或缺。在加入Legacy DAnimer之前， Smith先生曾在英格索蘭德公司(Ingersoll Rand)、阿莫科公司(Amoco)、英國石油公司(British Petroleum) 以及Propex公司(2004年至2007年)分別擔任過1991-1996年、1996-1998年、 和2004年-2007年的高級製造職位。他擁有佐治亞理工學院工業和系統工程理學學士學位，並接受過有關六西格瑪工具、流程控制和精益製造技術的廣泛培訓 。

斯科特·圖騰。 圖騰先生自2020年12月以來一直擔任丹尼默的首席營銷和可持續發展官，在此之前，他自2006年以來一直擔任傳統丹尼默的首席營銷官。Tuten先生在國際物流、供應鏈管理、運輸、庫存控制、運營、銷售和倉儲領域擁有豐富的經驗。圖騰於2006年加入丹尼梅 ，擔任運營副總裁，並很快被提升為運營高級副總裁。2014年，圖騰 被任命為首席營銷官，負責管理整體銷售和營銷。他擁有佐治亞州南方大學的物流工商管理學士學位和工商管理碩士學位。

非僱員董事

約翰·P·安博安。Amboian先生在2020年5月至2020年12月期間擔任Live Oak董事長，並在業務合併完成後繼續擔任董事會成員 。Amboian先生是一位商業領袖，擁有超過30年的併購、資本管理、產品開發、品牌推廣和分銷經驗，服務於私營和上市公司，涉及多個行業 。2007年至2016年，他擔任Nuveen Investments，Inc.或Nuveen(前紐約證券交易所代碼：JNC)的董事長兼首席執行官。他在1995年至1999年加入Nuveen擔任首席財務官後，於1999年至2007年擔任Nuveen總裁。 在Nuveen擔任領導職位期間，Amboian先生參與了20多項併購和資本市場交易， 此外，他還在Nuveen於2007年出售給麥迪遜·迪爾伯恩(Madison Dearborn)領導的一個投資集團以及在2014年Nuveen 出售給紐約教師保險和年金協會(TIAA)的過程中發揮了主導作用。除了1996年至2007年在Nuveen Investments的公共董事會任職外，Amboian先生還於2007年至2016年在Nuveen共同基金董事會任職。 在Nuveen之前，Amboian先生是米勒釀造公司的首席財務官兼戰略高級副總裁。 他在卡夫食品公司(Kraft Foods，Inc.)開始了他在公司和國際金融部門的職業生涯，並在那裏結束了他的財務主管任期。自2013年以來，Amboian先生一直在麥迪遜·迪爾伯恩合夥公司擔任行業顧問，並是私募市場投資公司亞當斯街合夥公司(Adams Street Partners)普通合夥企業 的獨立董事。此外，Amboian先生是Evanston Capital的董事長， 是一家對衝基金另類投資經理，自2017年以來一直擔任Estancia Capital的高級顧問。自2018年以來，他擔任North Square Investments董事會主席 , 一家精品資產管理公司。他也是財富管理公司Cresset Capital Management的顧問委員會成員。他通過JA Capital Advisors有限責任公司為幾家小企業提供有機和無機增長倡議方面的建議。他獲得了芝加哥大學的學士學位和工商管理碩士學位。由於他具有廣泛的財務、投資和運營背景，他完全有資格在我們的董事會服務 。

理查德·亨德里克斯。Hendrix先生於2020年5月至2020年12月期間擔任Live Oak首席執行官兼董事會董事，並在業務合併完成後繼續 在董事會任職。他在執行領導力、企業戰略、併購、資本市場和上市公司融資方面擁有豐富的經驗。在他的職業生涯中，Hendrix 先生與專注於金融服務、房地產、能源、工業、商業和消費者服務領域的公司的發行人和投資者進行了廣泛的合作。他領導了數十家創始人領導和贊助商支持的公司的首次公開募股 ，主要是在銀行、保險和房地產行業。此外，亨德里克斯先生還擁有豐富的經驗，為首席執行官、董事會和大股東提供戰略、資本結構和資本渠道方面的建議。他在金融行業擁有豐富的領導經驗，曾於2009年至2017年擔任資本市場公司FBR&Co.或FBR(前身為納斯達克股票代碼：FBRC)的首席執行官，並於2012年至2017年擔任董事長。亨德里克斯先生幫助FBR成長為美國中端市場公司首次公開發行普通股的領先簿記管理人。在FBR期間，亨德里克斯先生監督了公司的增長，並在擔任FBR董事長兼首席執行官期間監督了許多戰略交易，最終 於2017年執行了與B.Riley Financial，Inc.(Nasdaq：Rly)的合併。合併後，亨德里克斯擔任B.Riley Financial的董事，直至2017年10月。在擔任FBR首席執行官之前，亨德里克斯先生曾於2004年至2007年擔任阿靈頓資產投資公司(紐約證券交易所代碼：AI)總裁兼首席運營官，並於2003年至2004年擔任首席投資官。先前, 他是FBR資產投資公司的總裁兼首席運營官，並同時領導FBR的房地產和多元化行業投資銀行部門。在加入FBR之前，Hendrix先生是PNC Capital Markets投資銀行部的常務董事 ，負責PNC的資產擔保證券業務。亨德里克斯先生 是Live Oak Merchant Partners的聯合創始人和管理合夥人，該銀行是一家商業銀行，為多個行業的中端市場公司提供資本和諮詢服務。自2017年以來，亨德里克斯先生還擔任私募股權公司Crestview Partners的高級顧問，目前是Protect My Car的董事長，Protect My Car是Crestview Partners的投資組合公司，為消費者提供 延長汽車保修計劃。亨德里克斯與Crestview Partners的合作始於Crestview在十多年前對FBR的投資。在過去五年中，亨德里克斯先生還一直擔任私人持股投資管理公司RJH Management Co的創始人兼首席執行官 。亨德里克斯先生擁有邁阿密大學的金融學士學位。 由於他具有廣泛的金融、投資和諮詢背景，他完全有資格在我們的董事會任職。

克里斯蒂·巴斯科。 Basco女士自2020年12月以來一直擔任董事會成員，在此之前，她曾在2020年7月至2020年12月期間擔任Legacy DAnimer董事會成員 。巴斯科女士曾擔任百事食品北美公司(PepsiCo Foods North America)高級副總裁兼財務總監，該公司是一家 零食和方便食品企業，旗下包括菲多利北美公司(Frito-Lay North America)和桂格食品北美公司(Quaker Foods North America)。她在財務報告和監督方面擁有豐富的經驗(br})，能夠維護強有力的內部控制。在1996年1月開始的百事可樂(PepsiCo)任職期間，Basco女士擔任了越來越複雜的領導職務，從FLNA的控制部門開始， 在進入FLNA金融轉型團隊之前，她在多個職能部門工作。在加入百事公司之前，巴斯科女士 是美國航空公司的會計經理，職業生涯始於安達信會計師事務所(Arthur Andersen，LLP)的公共會計師。巴斯科女士是一名註冊會計師，擁有路易斯安那理工大學會計學學士和碩士學位。由於她廣泛的財務、會計 和運營背景，她完全有資格在董事會及其所有董事會委員會任職。

菲利普·格雷戈裏·卡爾霍恩。卡爾霍恩先生自2020年12月以來一直是董事會成員，在此之前，他曾在2014年至2020年12月期間擔任Legacy DAnimer 董事會成員，並在2014年6月合併之前是DAnimer‘s Meredian，Inc.和DAnimer Science，L.L.C. 子公司的董事。卡爾霍恩是Circle C.Farm，Inc.的總裁兼首席執行官，這是一家位於佐治亞州科爾奎特的商業農場和養牛場，卡爾霍恩自1981年以來一直在那裏工作。卡爾霍恩也是位於佐治亞州科爾奎特的作物噴灑服務公司(GC Sprayer Service，Inc.)的獨資經營者。卡爾霍恩先生還擔任位於佐治亞州班布里奇的迪凱特縣第一國民銀行、佐治亞州科爾奎特的米勒縣杜松子酒和佐治亞州唐納森維爾的花生去殼工廠American Peanut Growers的董事。由於他的商業和運營背景，他完全有資格在董事會及其所有董事會委員會任職 。

格雷戈裏·亨特。 亨特先生自2020年12月起擔任董事會成員，在此之前，曾在2019年6月至2020年12月期間擔任Legacy DAnimer董事會成員 。自2012年5月以來，亨特一直擔任管理投資公司阿波羅投資公司(Apollo Investment Corp.)的投資顧問阿波羅管理公司(Apollo Management，簡稱Apollo Management)的首席財務官兼財務主管。2010年4月至2012年5月，他擔任揚基蠟燭公司執行副總裁兼首席財務官 。在加入Yankee Candle之前，亨特先生於2007年 至2010年擔任挪威郵輪公司戰略和商業發展執行副總裁。在加入挪威郵輪公司之前，亨特先生於2006年至2007年擔任Tweeter Home Entertainment Group，Inc.首席財務官兼首席重組官，2001年至2006年擔任Syratech Corporation首席財務官兼聯席首席執行官。 在Syratech之前，他曾擔任多個高級財務領導職位，包括NRT Inc.、Cullican Water Technologies，Inc.和新秀麗公司(Samsonite Corporation)的首席財務官。 亨特先生曾於2006年至2007年擔任Tweeter Home Entertainment，Inc.的首席財務官兼首席重組官，並於2001年至2006年擔任Syratech Corporation的首席財務官兼聯席首席執行官。亨特先生目前是Kymera Corporation的董事會成員 和審計委員會主席，GoodWest Industries的董事會成員和佛蒙特州大學商學院顧問委員會的聯合主席 。亨特先生是一名註冊公共會計師，擁有佛蒙特州大學會計學學士學位，同時兼修金融專業。由於他的財務、運營和諮詢背景，他完全有資格在董事會和 所有董事會委員會任職。

野田博士。野田博士自2020年12月以來一直擔任董事會成員，在此之前，他曾在2016年至2020年12月期間擔任Legacy DAnimer的董事會成員 。在加入Legacy DAnimer之前，他在寶潔公司(Procter &Gamble)有着三十多年的卓越職業生涯，被公認為聚合物科學領域的世界領先權威之一，包括被稱為PHA的生物塑料領域 。目前，野田博士是特拉華大學的副教授。野田博士擁有哥倫比亞大學化學工程理學學士學位、生物工程理學碩士學位、哲學碩士學位和化學工程博士學位。他獲得了東京大學化學理學博士學位。 由於他的教育和科學背景，以及他在聚合物科學和生物塑料領域的專業知識，他完全有資格在董事會任職。

斯圖爾特·W·普拉特。 普拉特先生自2020年12月起擔任董事會成員，在此之前，他曾在2015年5月至2020年12月擔任Legacy DAnimer董事會成員，並於2016年1月至2020年12月擔任董事會主席。自2001年以來，普拉特先生一直擔任Fort Point房地產公司的總裁兼首席執行官。自2016年以來，他還一直擔任馬薩諸塞州波士頓的商業房地產公司Hunneman的董事會主席，此前曾擔任首席執行官。 在20世紀70年代，他曾擔任德克薩斯州休斯頓的Federal Street Equities的首席執行官。普拉特先生目前在波士頓大學監事會任職，也是波士頓大學的名譽理事，他曾擔任波士頓大學房地產委員會主席，並在該委員會的審計、學術事務和財務委員會任職。此外，他還擔任皮博迪·埃塞克斯博物館(Peabody Essex Museum)的受託人和董事會主席、總部位於馬薩諸塞州貝德福德的海事國際公司(Marine International Inc.)和總部位於馬薩諸塞州波士頓的Avrio AI公司的董事。普拉特先生在波士頓大學獲得文學學士學位。由於他的行政領導、運營和諮詢背景，他完全有資格 在董事會及其所有董事會委員會任職。

拖欠款項第16(A)條報告

交易法第16(A)條要求我們的董事和高管以及擁有我們股本超過10%的任何人員向證券交易委員會(如果此類證券在全國性證券交易所上市，則向證券交易所)提交有關此類股本所有權的各種報告 。

僅根據我們超過10%的股本的董事、高管和持有人提交的報告 和陳述，顯示2020財年我們股本的所有權和所有權變更的所有表格 3、4和5都及時提交給了證券交易委員會(SEC)，但John Amboian提交的一份關於一筆交易的延遲申報除外。

道德守則

丹尼默已通過適用於我們董事、高級管理人員和員工的道德準則 。“道德守則”可在丹尼默的網站上查閲，網址為Www.danimerscientific.com。 DAnimer網站上包含或可通過其訪問的信息不是本報告的一部分，本報告中包含DAnimer的 網站地址僅作為非活動文本參考。董事會負責監督道德準則，並且必須 批准員工、高管和董事對道德準則的任何豁免。我們希望對 道德規範的任何修訂或對其要求的任何豁免都將在我們的網站上披露。

審計委員會

丹尼默的審計委員會由格雷戈裏·亨特、克里斯蒂·巴斯科和約翰·P·安博揚組成。董事會已確定審計委員會的每位成員均符合紐約證券交易所的獨立性要求和交易所法案下的規則10A-3。審計委員會的每位成員都可以根據紐約證券交易所審計委員會的要求閲讀和理解基本財務報表。 董事會在做出這一決定時，審查了每位審計委員會成員的經驗範圍以及 他們以前和/或現在任職的性質。

格雷戈裏·亨特(Gregory Hunt)擔任審計委員會主席。董事會已認定亨特先生符合 SEC法規所指的審計委員會財務專家資格，並符合紐約證券交易所上市標準的財務複雜性要求。在作出這一決定時，董事會考慮了亨特先生的正規教育和以前在財務職位上的經驗。丹尼梅的獨立註冊會計師事務所和管理層都將定期與丹尼梅的審計委員會私下會面。

丹尼默設計了， 並打算根據需要或適當修改我們的薪酬和福利計劃，以吸引、留住、激勵和獎勵那些與我們的理念相同並渴望為實現我們的目標而努力的、才華橫溢的合格高管 。丹尼默認為 其薪酬計劃應該會促進公司的成功，並使高管激勵與股東的長期利益保持一致 。丹尼默目前的高管薪酬計劃反映了我們的創業起源，因為它們主要由工資和股票期權獎勵 組成。隨着DAnimer需求的發展，DAnimer打算根據情況需要或適當的情況，繼續評估和修改 其理念和補償計劃。

本節提供 丹尼默的高管薪酬計劃概述，因為這些薪酬計劃與下面點名的高管(“指定的 高管”)相關，包括對理解以下薪酬摘要表中披露的信息所需的重要因素的敍述性説明 。傳統丹尼梅董事會根據首席執行官的意見， 歷來確定了丹尼梅任命的高管的薪酬。在截至2020年12月31日的一年中，丹尼默任命的高管為：

薪酬彙總表

下表 列出了截至2020年12月31日的年度被任命高管的薪酬信息。

彙總薪酬的敍述性披露 表

2020年，丹尼默指定高管的薪酬 計劃包括基本工資和以年度獎金和/或股票期權獎勵形式提供的激勵性薪酬 。

基本工資

丹尼默 被任命的高管的基本工資歷來設定在與這些高管的職責和權限、 貢獻、以前的經驗和持續業績相稱的水平。

現金獎金

2020年，根據他的僱傭協議，Croskrey先生有權獲得相當於DAnimer EBITDAR的10%(10%)的獎金(扣除利息、税項、折舊、攤銷和租金、基於股票的薪酬、某些非經常性費用和營業 租賃前的收益 )，直到獎金金額等於他當時有效的基本年薪，以及超過 的任何額外EBITDAR的5%(5%)。丹尼默根據個人業績和公司業績向其他被任命的高管發放年度獎金，獎金由丹尼默的首席執行官自行決定。沒有向其他被點名的高管支付與2020年業績相關的獎金 。

傳統DAnimer股票激勵計劃

DAnimer根據Legacy DAnimer的2016年董事兼首席執行官股票激勵計劃和/或Legacy DAnimer的2016綜合股票激勵計劃(統稱為“2016計劃”)向指定的高管提供股票 期權，由Legacy DAnimer的董事會自行決定。/或 根據Legacy DAnimer的2016年綜合股票激勵計劃和/或Legacy DAnimer的2016年綜合股票激勵計劃(統稱為“2016計劃”)，DAnimer向指定的高管提供股票 期權。Legend DAnimer認為，這樣的股權獎勵有助於更好地協調股東和被任命的高管的利益，併成為一種強有力的留住工具。2020年9月，根據Dowdy先生和Van Trump先生的僱傭協議，根據2016年的計劃，他們各自獲得了10,000股Legacy DAnimer普通股的股票期權。授予多迪和範特朗普的期權在三年內每年授予一次。

關於 合併協議，緊接交易完成前未完成的每一項Legacy DAnimer期權，無論是否已授予 ，已轉換為購買若干普通股的期權，其條款和條件與適用於該假設的遺產DAnimer期權(包括適用的歸屬和行使條件)的條款和條件相同，但(A)受每個該等假設的Legacy DAnimer期權約束的普通股數量 是通過將受相應的假設的Legacy DAnimer期權約束的傳統DAnimer普通股數量乘以分數(“獎勵 交換比率”)來確定的，該期權的條款和條件與該假設的Legacy DAnimer期權適用的條款和條件相同(包括適用的歸屬和行權條件)，但(A)受每個該假設的Legacy DAnimer期權約束的普通股數量 是通過以下方式確定的：分子是每股收盤合併對價乘以公司普通股在成交日的公允市值 ，分母是公司普通股在成交日的公允市值(四捨五入到最接近的整股)，以及(B)每個該假設的 Legacy DAnimer期權的每股行權價格等於(I)相應Legacy DAnimer期權的每股行權價格除以(Ii){br

2020年股票激勵計劃和2020年員工購股計劃

在丹尼默於2020年12月28日召開的 股東特別大會(“特別會議”)上，丹尼默的股東批准了 2020年計劃和2020年ESPP。2020年計劃和2020年ESPP之前已於2020年9月30日由 董事會批准，但須經股東批准。2020年計劃和2020年ESPP在閉幕後立即生效。

福利和額外津貼

DAnimer向其指定的高管提供福利 ，其基礎與向我們所有員工提供的福利相同，包括醫療、牙科和視力保險； 人壽保險；意外死亡和肢解保險；危重病保險；短期和長期殘疾保險； 以及符合納税條件的第401(K)條計劃(DAnimer最高可選擇延期支付員工合格收入的4%) 。被任命的高管有權使用公司的汽車或每月的汽車津貼。某些高管 還可以報銷研究生級別學位的學費。除非本文另有披露，否則DAnimer不維護 任何其他高管專用福利或額外計劃。

此外，丹尼默 已同意向Croskrey先生提供佐治亞州班布里奇地區的出租屋或公寓，或向他償還租金、傢俱和每月不超過1,500.00美元的額外生活費。丹尼默還同意給克羅斯克裏先生結賬，以補償他因此類住房付款而產生的任何税收責任。

在終止或控制權變更時可能支付的款項

Croskrey先生與Legacy DAnimer於2018年8月13日簽訂經修訂及重訂的僱傭協議(“Prior Croskrey僱傭協議”)， 據此，他於截至2020年12月31日的財政年度賺取400,000美元基本工資，並有權獲得與Legacy DAnimer控制權變更有關的若干 福利、津貼及付款。於2020年10月3日，Croskrey 先生與Legacy DAnimer就Prior Croskrey就業協議簽訂了一項修正案(“修正案”)，其中規定(br})Prior Croskrey就業協議將於業務合併結束後終止 。修正案規定，Croskrey先生將有權獲得Live Oak在企業合併結束時為Legacy DAnimer支付的總收購價的1%(1%)的獎金(扣除Legacy DAnimer的關閉成本和支出)，這是根據Prior Croskrey僱傭協議的規定，但Croskrey先生將放棄他有權在根據Prior協議完成企業合併時有權獲得的另外 遣散費。 根據《Prior Croskrey僱傭協議》的規定，Croskrey先生將有權在企業合併結束時獲得 額外的遣散費，而根據Prior Croskrey僱傭協議的規定，Croskrey先生將有權在企業合併結束後獲得單獨的 遣散費

與丹尼默被任命的高管達成協議

與斯蒂芬·E·克羅斯克裏簽訂的僱傭協議

2020年10月3日，Croskrey先生和Live Oak簽訂了僱傭協議(“新Croskrey僱傭協議”)，該協議在業務合併結束後 生效。Prior Croskrey僱傭協議在新Croskrey僱傭協議生效時終止 。

新的Croskrey僱傭協議 在業務合併結束時生效，並於2024年2月1日結束，除非根據其條款提前終止 。新的Croskrey僱傭協議規定，Croskrey先生將擔任丹尼默公司(“董事會”)的首席執行官兼董事會主席，並規定每年基本工資為425,000美元，在任期的每一年1月1日起增加25,000美元 。根據新的Croskrey僱傭協議，Croskrey先生有權根據DAnimer每個財年的利息、税項、折舊、攤銷、租金和營業租賃前收益(EBITDAR) 獲得 年度獎金，據此，Croskrey先生將獲得相當於(I)DAnimer EBITDAR的10%的年度獎金，直到該獎金 金額等於他當時有效的年度基本工資，再加上(Ii)DAnimer公司EBITDAR的5%新的Croskrey僱傭協議還規定，Croskrey先生將有權參加丹尼默針對高管和員工的股權激勵計劃，並根據該計劃獲得年度股權獎勵。根據新的Croskrey僱傭協議，Croskrey先生有資格參加 提供給DAnimer高管的員工福利計劃，並有權使用佐治亞州班布里奇地區合理可接受的出租屋或公寓 ，並有權報銷他因DAnimer業務而居住在該出租屋的 期間每月最高1,500美元的遞增生活費用，以及此類報銷的潛在總額。

根據新的克羅斯克裏僱傭協議，在丹尼默無故終止克羅斯克裏先生的僱傭，或克羅斯克雷先生有充分理由終止僱用克羅斯克裏先生時：(I)克羅斯克裏先生將獲得相當於其年度基本工資24個月的現金； (Ii)克羅斯克裏先生將獲得其年度獎金中任何應計但未支付的部分；(Iii)克羅斯克雷先生持有的任何未歸屬股權獎勵將自動授予和(Iv)如果Croskrey先生有權並選擇 利用守則第4980B條規定的保險(“眼鏡蛇保險”)，則Croskrey 先生及其家屬在終止後或眼鏡蛇保險根據其條款終止之日起24個月(以較短的時間為準)的眼鏡蛇保險的報銷。

與其他指定高管簽訂的聘用協議

2020年8月31日， 其他被任命的高管分別與Legacy DAnimer簽訂了修訂和重新簽署的僱傭協議(每個都是“NEO僱傭 協議”)。根據NEO僱傭協議，John A.Dowdy，III將擔任首席財務官 ，Phillip Van Trump將擔任首席科技官。除下文另有規定外，NEO 每份僱傭協議都有相同的條款，摘要如下。

根據NEO僱傭協議，多迪和範特朗普每人的年薪為30萬美元。根據NEO僱傭協議，每位此類 被任命的高管均有權根據丹尼梅的員工獎金計劃(如果有的話)或經丹尼梅董事會批准的其他方式 獲得年度獎金。NEO僱傭協議還規定，這些被任命的高管將有權 參與DAnimer針對高管和員工的某些股權激勵計劃，並根據該計劃獲得年度股權獎勵 ，並規定每位被任命的高管將被授予10,000股Legacy DAnimer 普通股的股票期權，行使價為每股63美元，從2021年9月1日起分三次大致相等的年度分期付款。Legacy DAnimer普通股的這些期權已轉換為購買普通股的期權。請參閲 “傳統動畫師股票激勵計劃”。根據NEO僱傭協議，這些被任命的高管有資格 參加類似職位的員工可以享受的員工福利計劃，並有權使用丹尼默擁有的汽車 。

根據每份NEO 僱傭協議，當DAnimer無故終止該指定行政人員的聘用(但並非因 與DAnimer控制權變更有關的情況)時，該指定行政人員將於其被終止之日起計12個月內領取其年度基本工資 。

根據每份NEO 僱傭協議，當DAnimer因DAnimer控制權變更而無故終止對該指定高管的僱用時，或在DAnimer控制權變更後12個月內，該指定高管 將在終止之日起24個月內領取年度基本工資。

與指定高管的其他薪酬安排

根據合併協議的條款，DAnimer指定的 高管還在合併完成時獲得新的未授予期權，以根據DAnimer的新股權激勵計劃購買普通股。(br}根據合併協議的條款，DAnimer指定的 高管還獲得新的未授出期權，以根據DAnimer的新股權激勵計劃購買普通股。Croskrey先生、Dowdy先生和Van Trump先生分別獲得了相當於截至收盤時已發行普通股(不包括某些相關認股權證)完全稀釋後股票數量的3.0%、0.75%和0.75%的若干期權股票，行使價等於24.20美元， 收盤時的公平市值和10美元(10美元)中的較大者。由於收盤時的公允市值超過了 10美元/股，因此每個人都有權獲得額外的普通股限制性股票，金額等於該公允市值與10美元之間的差額，乘以期權股票數量，再除以 該公允市值。我們在2020財年結束後於2021年3月10日發行了此類限售股。

Croskrey先生還收到了一份新的選擇權，用於根據2020計劃購買1,154,616股普通股，這一選擇權將在2024年2月1日晚些時候或DAnimer的股東批准對2020計劃進行修訂以增加計劃下的可用股票數量 之前無法行使。 由於他在合併結束前償還了對Legacy DAnimer的某些債務，因此根據2020計劃，他可以購買1,154,616股普通股。 這一選擇權將在2024年2月1日晚些時候或DAnimer的股東批准對2020計劃的修正案後才能行使。 該計劃將增加計劃下的可用股票數量 ，以允許行使該計劃的股份數量 請參閲“某些關係和關聯方交易 -與某些董事和高管的交易”.

退休福利

DAnimer為所有員工(包括指定的高管)提供了 符合税務條件的第401(K)條計劃。DAnimer匹配最高可達員工合格收入4%的可選延期 。DAnimer不向員工(包括其指定的高管) 提供任何其他退休福利，包括但不限於符合税務條件的固定福利計劃、補充性高管退休計劃 和不符合條件的固定繳款計劃。

高管薪酬

董事會希望 定期審查高管薪酬，以確保高管薪酬保持競爭力，以便丹尼默能夠 招聘、激勵和留住合格的高管。業務合併完成後，將根據上述僱傭協議條款聘用被任命的高管 ，丹尼默打算制定一項高管薪酬計劃，該計劃也旨在與丹尼默股東的長期利益保持一致，以創造 價值並符合良好公司治理的主流標準。

2020年年底傑出股票獎

下表 提供了截至2020年12月31日丹尼默被任命的高管持有的未償還股權獎勵的信息。

董事薪酬

關於 業務合併的結束，我們於2020年12月29日授予我們的董事(首席執行官 和一名與客户有關聯的董事除外)購買50,000股普通股的選擇權。我們的董事會 目前正在評估我們的董事薪酬政策，但打算制定董事會薪酬計劃， 旨在使薪酬與DAnimer的業務目標和股東價值的創造保持一致，同時使DAnimer能夠吸引、留住、激勵和獎勵為DAnimer長期成功做出貢獻的董事。關於費用， 丹尼默的政策是報銷董事以董事身份參加董事會和委員會會議或履行其他服務所產生的合理和必要的自付費用。此外，Stuart Pratt 根據諮詢協議獲得費用。

下表 顯示了丹尼默董事(也被任命為高管的董事除外)在截至2020年12月31日的財年中獲得的薪酬信息。

斯圖爾特·普拉特的諮詢協議

普拉特先生和 Legacy DAnimer於2016年3月1日簽訂了一項書面協議(“Preor Pratt Consulting Agreement”)， 根據該協議，他在截至2019年12月31日的財年獲得18,000美元的基本工資，並有權享受某些 福利和津貼。董事會決議將普拉特先生的工資從2020年3月起上調至每月2,000美元 。2020年10月3日，普拉特先生和丹尼默先生簽署了一項關於普惠諮詢 協議的修正案，其中規定，普惠諮詢協議將在業務合併 結束後終止，普拉特先生免除他可能有權獲得的任何遣散費。

2020年10月3日， 普拉特先生和丹尼默先生還簽訂了諮詢協議(“新的普拉特諮詢協議”)，該協議在業務合併結束時生效，截止到2023年10月3日，除非根據其條款提前終止 。根據新的普拉特諮詢協議，普拉特先生有權獲得18,000美元的年基本工資。根據 新普拉特諮詢協議，在業務合併結束時，Pratt先生還被授予以24.20美元的行使價購買30,000股我們普通股的選擇權，如果 在業務合併結束時我們普通股的公平市值超過每股10美元，則Pratt先生有權獲得額外的普通股限制性股票。由於業務合併結束時的公平市場價值 超過每股10美元，普拉特先生有權獲得額外的 普通股限制性股票，金額等於該公平市場價值與10美元之間的差額，乘以期權股票的 數量，再除以該公平市場價值。DAnimer在2020財年 財年結束後於2021年3月10日發行了此類限制性股票。普拉特先生與丹尼梅的關係性質決定了他作為丹尼梅的董事並不獨立 。

薪酬委員會連鎖與內部人蔘與

在2020財年，除Stuart Pratt外，我們薪酬委員會的所有成員均未 擔任丹尼梅或其子公司的高管或員工；(Ii)曾擔任丹尼梅或其子公司的高管；或(Iii)與丹尼梅或其子公司簽訂了任何交易 。普拉特先生是我們薪酬委員會的成員，也是Legacy DAnimer的前董事會主席 ，並與Legacy DAnimer和DAnimer達成了某些交易。請參閲“某些關係 和關聯方交易-與某些董事和高管的交易”.

下表 列出了公司已知的截至2021年3月26日普通股實益所有權的信息，具體如下：

受益所有權 是根據證券交易委員會的規則確定的，該規則一般規定，如果 某人對該證券擁有單獨或共享的投票權或投資權，包括目前 可在60天內行使或行使的期權和認股權證，則該人對該證券擁有實益所有權。

下表 所載的實益所有權百分比是根據截至2021年3月26日已發行及已發行的約88,327,719股普通股計算，並未計入在行使認股權證時發行任何普通股以購買最多約16,000,000股尚未發行的普通股 。

除非下表腳註中另有説明 ，並符合適用的社區財產法，否則 表中列出的個人和實體對其實益擁有的普通股擁有獨家投票權和投資權。

根據股權補償計劃授權發行的證券

有關 本公司截至2020年12月31日的股權補償計劃授權發行本公司股權證券的信息， 請參閲本報告第二部分第5項下題為“根據股權補償計劃授權發行的證券”的章節。 請參閲本報告第二部分第5項下標題為“根據股權補償計劃授權發行的證券”的章節。

與某些董事和高管的交易

我們的首席執行官兼董事長斯蒂芬·E·克羅斯克裏(Stephen E.Croskrey)以象徵性的租金從佐治亞州布林森的丹尼默租了一套房子，並有權 從丹尼梅購買此類房產，該選擇權與克羅斯克裏先生擔任丹尼默首席執行官的同時繼續。

Croskrey先生在行使Legacy DAnimer授予的期權後收購了Legacy DAnimer普通股483,977股，行使價 以Croskrey先生向Legacy DAnimer發行的無追索權票據的形式支付。Croskrey先生應付Legacy DAnimer的本金和應計利息總額約為22,848,285美元，已在業務合併(“Croskrey Note Payoff”)結束 之前付清。關於Croskrey Note的支付，Croskrey 先生在業務合併結束時收到了根據2020激勵計劃購買1,154,616股普通股的新期權授予 ，該期權將在2024年2月1日或我們的股東批准修訂2020激勵計劃以增加2020激勵計劃下的可用股票數量 以允許行使期權之前不能行使。

DAnimer董事、Legacy DAnimer前董事會主席Stuart Pratt在行使Legacy DAnimer授予的期權後，收購了Legacy DAnimer普通股187,147股，行使價以Pratt先生向Legacy DAnimer發行的無追索權 票據的形式支付。普拉特先生應付給Legacy DAnimer的本金和應計利息總額約為5,923,821美元，已在業務合併結束前付清(“Pratt 票據償付”)。關於Pratt Note支付，Pratt先生在業務合併結束時收到了根據2020激勵計劃購買312,258股普通股的新 期權授予，該期權將不能行使，直到 發生在2024年2月1日或我們的股東批准了對2020激勵計劃的修正案，以增加2020激勵計劃下的可用股票數量，數量足以允許行使期權。

作為2020年Legacy DAnimer私募交易的一部分，DAnimer董事菲利普·格雷戈裏·卡爾霍恩(Philip Gregory Calhoun)以500,220美元的收購價收購了Legacy DAnimer的7940股普通股。於2020年，Calhoun先生已於 行使Legacy DAnimer授予的期權及若干債務融資(行使價格以現金支付 )後收購Legacy DAnimer普通股31,935股，總金額為658,050美元。

Legacy DAnimer前 董事Isao Noda博士持有Legacy DAnimer 8%可轉換票據的本金總額為20萬美元，這些票據 在業務合併結束時轉換為普通股。

僱傭和諮詢關係

Croskrey先生與我們簽訂了與業務合併相關的僱傭協議 ，Pratt先生與我們簽訂了與企業合併相關的諮詢協議 ，Dowdy、Van Trump、Smith和Tuten先生各自與Legacy DAnimer先生就各自的任命簽訂了僱傭 協議。Croskrey先生、Pratt先生、Dowdy先生、Van Trump先生、 Smith先生和Tuten先生都已經並將繼續為丹尼默提供與其角色相稱的服務。

禁售協議

關於業務合併的結束，本公司於2020年12月29日與Croskrey、Pratt、Dowdy、 Van Trump、Smith和Tuten先生簽訂了鎖定協議(“鎖定協議”)。鎖定協議條款 規定，這些個人持有的根據合併協議收購或根據合併協議以其他方式發行的證券將被鎖定，直至(I)企業合併結束一年後或(Ii)企業合併結束後 ，(X)如果普通股的報告收盤價等於或超過 每股12.00美元(經股票拆分、股票股息、重組調整後)，其中較早者將被鎖定，直到(I)企業合併結束一年後或(Ii)企業合併結束後，(X)普通股的報告收盤價等於或超過 每股12.00美元(經股票拆分、股票股息、重組、在業務合併結束後至少一百五十(150)天開始的任何30個交易日內的任何二十(br})(20)個交易日內的任何二十(Br)(20)個交易日內，或(Y)DAnimer完成清算、合併、股本交換、重組或其他 導致DAnimer的所有股東有權將其普通股股份交換為現金、證券或其他財產的 類似交易的日期。

公司已同意鎖定協議中的限制將不適用於(I)Croskrey先生或Pratt先生向本公司交付分別實現Croskrey Note支付或Pratt Note支付所需的普通股金額 和(Ii)Croskrey先生或Pratt先生出售普通股以履行其與前述條款(I)相關的各自納税義務。 Croskrey先生或Pratt先生向本公司交付分別實現Croskrey票據支付或Pratt票據支付所需的普通股金額 和(Ii)Croskrey先生或Pratt先生出售普通股以履行其與前述條款(I)相關的各自納税義務。

賠償協議

我們與我們的董事和高管簽訂了單獨的 賠償協議，其中包括Croskrey、Pratt、Calhoun、Noda、Hunt、Amboian、Hendrix、Dowdy、Van Trump、Smith和Tuten。除其他事項外，這些協議要求我們賠償我們的董事 和高管的某些費用，包括律師費、判決費、罰款和和解金額 董事或高管因他們作為丹尼默的董事或高管之一或作為該人應我們要求提供服務的任何其他公司或企業的董事或高管而引起的任何訴訟或訴訟中產生的 費用 。

贊助商協議

Live Oak贊助商合作伙伴公司(LLC)是特拉華州的一家有限責任公司(“贊助商”)，隸屬於我們 董事會的現任和前任成員，它已經與我們的前身Live Oak公司達成了某些協議。

方正股份

2019年6月，發起人 以25,000美元的總價購買了Live Oak B類普通股5,031,250股(“方正股份”)。2020年1月14日，贊助商無償向Live Oak返還了718,750股方正股票。 2020年2月，Live Oak實現了每股已發行方正股票0.333333333股的股票分紅，導致發起人總共持有5,750,000股方正股票，其中750,000股後來被沒收，結果是500萬股已發行方正股票。 在業務合併結束時，每股方正股票以一對一的方式轉換為普通股 。

私人認股權證

在Live Oak首次公開募股(IPO)結束的同時，保薦人向Live Oak 購買了總計600萬股認股權證(每份為私募認股權證)，每份私募認股權證的價格為1.00美元，總購買價為600萬美元。 每份私募認股權證可按每股11.50美元的價格購買一股普通股。

註冊權協議

根據2020年5月5日簽訂的登記 權利協議，私募認股權證(及該等私募認股權證相關的A類普通股股份)持有人及方正股份轉換後發行的普通股擁有登記權利，要求 吾等登記出售其持有的任何該等持有人的證券。截至本註冊聲明日期， 保薦人持有300萬份私募認股權證和500萬股方正股份轉換後發行的普通股。

認購協議

關於 合併協議的簽署，Live Oak與多個認購方簽訂認購協議，認購方同意根據該協議購買，Live Oak同意以每股10.00美元的收購價和2.1億美元的總收購價在 定向增發(“管道”)中向認購方出售總計21,000,000股 Live Oak A類普通股。隸屬於我們董事會成員的Live Oak ValFund塑料基金有限責任公司以49,050,000美元的總收購價購買了4,905,000股Live Oak A類普通股。

關聯人交易政策

董事會通過了一項 書面關聯人交易政策，闡述了丹尼默關於識別、審查、審議和監督“關聯人交易”的政策和程序。僅就DAnimer的政策而言， “關聯人交易”是指DAnimer或我們的任何子公司參與的交易、安排或關係(或任何一系列類似交易、 安排或關係)，涉及金額超過120,000美元， 任何“關聯人”在該交易、安排或關係中擁有重大利益。

在本政策下，涉及作為員工、顧問或董事向丹尼默提供服務的 補償的交易將不被視為關聯人交易 。相關人士是指任何高管、董事、被提名人成為董事或持有任何類別的DAnimer有表決權證券(包括DAnimer的普通股)超過5% 的人，包括他們的任何直系親屬和附屬公司，包括由該等人士擁有或控制的實體。

根據該政策，相關的 相關人士或(如果交易的持有者持有DAnimer的任何類別有投票權的證券超過5%)或瞭解擬議交易的高級職員必須向DAnimer的審計委員會提交有關擬議的關聯人 交易的信息(或，如果DAnimer的審計委員會的審查不合適，則向DAnimer董事會的另一個獨立機構)進行審查。為了提前識別關聯人交易，丹尼默將依靠丹尼默的高管、董事和某些重要股東提供的信息。在考慮相關的 人員交易時，丹尼默的審計委員會將考慮相關的現有事實和情況， 可能包括但不限於：

丹尼梅的審計委員會將只批准它認為對我們公平且符合丹尼梅最大利益的交易 。

董事獨立性

董事會已確定 董事會中除Stephen E.Croskrey和Stuart Pratt之外的每一位董事均符合紐約證券交易所上市標準上市規則所界定的獨立董事資格，董事會由多數“獨立董事”組成， 符合SEC和NYSE上市規則中有關董事獨立性要求的規定。

畢馬威會計師事務所(以下簡稱畢馬威)是本公司的獨立註冊會計師事務所。

畢馬威在截至2020年12月31日的財年為本公司提供的專業服務的總費用如下(以千計)：

審計費。畢馬威 受聘為我們的獨立註冊會計師事務所，審核我們截至2020年12月31日的年度財務報表，並提供與我們的註冊報表相關的服務。

審計相關費用。包括與合併財務報表的審計或審查業績合理相關但未在上一段中報告的擔保和相關服務費用 。這些費用與訂閲在線會計、教育和 上市公司過渡事宜有關。

審計師獨立性。 審計委員會已審議畢馬威提供的非審計服務，並認定提供該等服務不會 影響畢馬威獨立於本公司的獨立性。

審核委員會 預審批政策和程序。

審計委員會 必須審查和預先批准畢馬威提供的所有審計和非審計服務，畢馬威在2020年12月31日起是我們的獨立註冊公共會計 事務所，並已採用預先審批政策。在對審計和非審計服務進行審查時， 審計委員會將確定提供此類服務是否會損害審計師的獨立性。 任何預批的期限為自預批之日起12個月，除非審計委員會特別規定了不同的 期限。任何超出預先批准的收費範圍或限制的建議服務都必須事先得到審計委員會的明確批准。

提供需要審計委員會預先批准的服務的請求或申請 必須附有獨立審計師的聲明，説明在審計師看來，該請求或申請是否符合SEC和上市公司會計監督委員會關於審計師獨立性的規定 。每個預先審批請求或申請還必須 附帶有關要提供的特定服務的文檔。

審計委員會並未放棄 畢馬威向本公司提供的任何服務的預先審批要求。畢馬威向本公司提供的上述所有服務均經審計委員會預先批准 。

第四部分

(A)索引

1.財務報表

有關此處包含的財務 報表的列表，請參閲本年度報告中的Form 10-K財務報表索引，通過 引用併入本項目。

2.財務報表 明細表

財務報表明細表已被省略，因為它們 不是必需的、不適用的，或者信息包含在合併財務報表或其附註中 。

(b) 展品：

由註冊人選擇省略。

簽名

根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節的要求，註冊人已正式促使本報告 由正式授權的以下簽名人代表其簽署。

DAnimer Science，Inc.

根據1934年證券交易法的要求，本報告已由以下人員代表註冊人 以指定的身份和日期簽署。

DAnimer Science，Inc.

合併財務報表

獨立註冊公眾報告 會計師事務所

致股東和董事會 DAnimer Science，Inc.

對合並財務報表的幾點看法

我們已經審計了所附的丹尼默科學公司及其子公司(本公司)截至2020年12月31日的合併資產負債表，以及截至2020年12月31日年度的運營、股東權益和現金流量的相關合並報表 以及相關附註(統稱為 合併財務報表)。我們認為，綜合財務報表在所有重要方面都公平地反映了公司截至2020年12月31日的財務狀況，以及截至2020年12月31日的年度的運營結果和現金流，符合美國公認會計原則。

意見基礎

這些合併財務報表 由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對這些合併財務報表 發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法 以及美國證券交易委員會(SEC)和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。

我們按照 PCAOB的標準進行審核。這些準則要求我們計劃和執行審計，以合理保證 合併財務報表是否沒有重大錯報，無論是由於錯誤還是欺詐。我們的審計包括執行 評估合併財務報表重大錯報風險的程序(無論是由於錯誤還是欺詐) 以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於合併財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評估 使用的會計原則和管理層做出的重大估計，以及評估合併財務報表的整體列報情況 。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。

自2020年以來，我們一直擔任本公司的審計師 。

/s/畢馬威會計師事務所

佐治亞州，亞特蘭大

2021年3月29日

獨立註冊公眾報告 會計師事務所

致本公司股東及董事會

DAnimer Science Inc.，作為Meredian Holdings Group，Inc.的繼任者。

對財務報表的意見

我們審計了DAnimer Science Inc.作為Meredian Holdings Group，Inc.(本公司)的繼任者截至2019年12月31日的合併資產負債表， 截至該年度的相關合並經營報表、股東權益和現金流量，以及合併財務報表(統稱為財務報表)的 相關附註。我們認為，財務 報表在所有重要方面都公平地反映了本公司截至2019年12月31日的財務狀況，以及截至該年度的運營和現金流量結果 ，符合美國公認的會計原則。

意見基礎

這些財務報表由公司管理層負責 。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見 。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所 ，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)和PCAOB適用的 規則和法規，我們必須與公司保持獨立。

我們按照 PCAOB的標準進行審核。這些標準要求我們計劃和執行審計，以合理確定財務報表是否沒有重大錯報，無論是由於錯誤還是欺詐。本公司不需要對其財務報告的內部控制進行審計， 也沒有聘請我們進行審計。作為我們審計的一部分，我們需要 瞭解財務報告內部控制，但不是為了對公司財務報告內部控制的 有效性發表意見。因此，我們不表達這樣的意見。

我們的審計包括執行程序 以評估財務報表重大錯報的風險(無論是由於錯誤還是欺詐)，以及執行應對這些風險的程序 。這些程序包括在測試的基礎上檢查有關財務報表中的金額和披露的證據 。我們的審計還包括評估 管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評估財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計為我們的意見提供了合理的 基礎。

託馬斯·豪厄爾·弗格森(Thomas Howell Ferguson P.A.)

自2014年Meredian Holding Group，Inc.成立以來，我們一直擔任Meredian Holding Group，Inc.的 審計師，自2013年以來，我們曾擔任Meredian Holding Group，Inc.前身的審計師 。我們於2021年1月辭去公司獨立註冊會計師事務所的職務。

佛羅裏達州塔拉哈西

2020年10月15日，除2020年合併財務報表附註1中討論的修訂的影響 ，日期為2021年3月29日

DAnimer Science，Inc.

合併資產負債表

附註是這些合併財務報表的組成部分。

DAnimer Science，Inc.

合併業務報表

(1)-追溯重述，以實施反向收購。

DAnimer Science，Inc.

股東權益合併報表

(1)-追溯重述，以實施反向收購。

附註是這些合併財務報表的組成部分。

DAnimer Science，Inc.

合併現金流量表

附註是這些合併財務報表的組成部分。

DAnimer Science，Inc.

合併財務報表附註
2020年12月31日和2019年12月31日

業務説明

DAnimer Science，Inc.(“DAnimer”) 及其子公司(統稱為“公司”)是一家高性能聚合物公司，專門從事傳統石油塑料的生物塑料替代品 。

本公司(前身為Live Oak Acquisition Corp. (“Live Oak”))最初於2019年5月24日在特拉華州註冊成立，是一家特殊目的收購公司 ，成立的目的是與一家或多家企業進行合併、股本交換、資產收購、股票購買、資本重組、重組 或類似業務合併。Live Oak於2020年5月完成首次公開募股(IPO)。於 2020年12月29日(“截止日期”)，Live Oak根據日期為2020年10月3日的合併協議和計劃(經日期為2020年10月8日的第1號修正案和截至2020年12月11日的第2號修正案修訂)(統稱為“合併協議”)完成了由Live Oak、Green Merge Corp.(以下簡稱“子公司”)之間的業務合併(“業務合併”)。和Meredian Holdings Group，Inc.(“MHG”或“Legacy DAnimer”)。完成 業務合併後，立即合併子公司。與Legacy DAnimer合併並併入Legacy DAnimer，Legacy DAnimer作為Live Oak的全資子公司倖存下來 。與業務合併相關的是，Live Oak公司更名為丹尼默科學公司(DAnimer Science，Inc.)。

該公司的普通股和公共認股權證 分別以“DNMR”和“DNMR WS”的代碼在紐約證券交易所上市。除 上下文另有規定外，“我們”、“DAnimer Science”、 和“公司”是指DAnimer Science，Inc.、合併後的公司及其在業務合併後的子公司 。有關業務合併的進一步討論，請參閲註釋3。

陳述的基礎

由於Legacy DAnimer被確定為會計收購方，此次業務合併被計入 反向資本重組。該決定主要是基於對以下事實和情況的評估 ：

關於業務合併，Legacy DAnimer的已發行股本 轉換為Live Oak的普通股，每股票面價值0.0001美元，代表 資本重組，公司的淨資產按歷史成本收購，沒有商譽或無形資產 記錄。Legacy DAnimer被視為本公司的前身，截止日期前的綜合資產負債和經營業績 為Legacy DAnimer的資產和負債。業務合併前普通股股東可動用的股份及相應資本金額及每股淨虧損 已追溯重述，以反映合併協議所載最早期間的 交換比率。有關業務合併對價和相關股權交易的其他 討論，請參閲附註3。

DAnimer Science，Inc.

合併財務報表附註
2020年12月31日和2019年12月31日

隨附的合併財務報表 根據美國公認會計原則(“美國公認會計原則”)編制，併合並公司及其全資子公司的所有資產和負債 。所有重要的公司間交易和餘額 均已取消。

我們沒有任何其他綜合 收益(虧損)項目，因此，截至 2020年和2019年12月31日止年度的淨虧損和綜合(虧損)收益之間沒有差異，因此，按照會計準則 更新(“ASU”)2011-05，需要單獨編制綜合收益(虧損)報表。全面收益列報，則不會顯示。

對前期的非實質性修正

我們已經確認了與某些資產減值相關的對之前 期間的非實質性修正，這些修正源於本文未列出的前期資產減值。我們根據ASC主題250中的指導 ，分別和總體評估了這些 更正對我們之前發佈的合併財務報表的影響。會計變更與糾錯，ASC主題250-10-S99-1，評估重要性和ASC主題 250-10-s99-2，在量化本年度財務報表中的錯報時考慮上一年度錯報的影響， ，並得出結論認為，上一期間沒有重大錯報。因此，我們修訂了本文所列 前幾個時期的合併財務報表。截至2018年12月31日，修訂減少了物業、廠房和設備、淨赤字和增加的累計赤字85萬美元 ，並減少了我們的遞延税項負債，增加了我們的遞延税項資產估值津貼21.6萬美元。 截至2018年12月31日，我們的遞延税項資產估值準備金增加了21.6萬美元。截至2019年12月31日，第二次修訂將遞延税項資產和遞延税項負債增加了510萬美元。

調整對合並 資產負債表的影響摘要如下：

截至2019年12月31日的年度，之前報告的 合併經營報表或合併現金流量表沒有變化。

新冠肺炎

2019年末，中國湖北武漢報告了一種新的冠狀病毒株 。2020年3月，世界衞生組織確定新冠肺炎(由這種新型冠狀病毒引起的疾病)的爆發是一場大流行。隨着國家和 地方政府實施旨在減緩新冠肺炎傳播的措施，這場流行病正在擾亂全球供應鏈，一系列行業的生產和銷售受到不同方面的影響 。新冠肺炎未來對我們運營和財務業績的影響程度將取決於 我們無法控制的事態發展，包括疫情的持續時間和蔓延範圍；它對客户、員工、 和供應商的影響；以及更廣泛的經濟狀況，所有這些都仍然不確定，目前無法預測。

在截至2020年12月31日的一年中， 美國總統簽署並頒佈了冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法(“CARE 法案”)和“2021年綜合撥款法案”(“CAA”)。在其他條款中，CARE法案和CAA 通過臨時調整淨營業虧損規則、更改利息費用扣除限制 以及加快最低税收抵免結轉的可用退款速度，為美國聯邦公司納税人提供了救濟。CARE法案 和CAA對我們的合併財務報表沒有實質性影響。

DAnimer Science，Inc.

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2020年12月31日和2019年12月31日

2020年4月，根據CARE法案建立的Paycheck Protection Program(“PPP”)，我們獲得了一筆約為 $180萬美元的貸款。根據PPP條款， 如果某些金額的貸款用於CARE法案中所述的合格費用，則可以免除這些貸款。對於業務合併，我們將部分成交收益存入托管賬户，以便在任何部分無法免除的情況下，為償還 這筆貸款提供全額資金(見附註9)。

新興成長型公司

在2020年12月31日，我們符合《證券法》第2(A)節定義的、經《2012年創業法案》(以下簡稱《JOBS法案》)修訂的 “新興成長型公司”的資格，我們已經並可能利用適用於其他非新興成長型公司的各種 報告要求的某些豁免，包括但不限於，不需要遵守第2(A)節的審計師認證要求。減少了我們定期報告和委託書中有關高管薪酬的披露義務，並免除了 就高管薪酬進行不具約束力的諮詢投票和股東批准之前未批准的任何金降落傘付款的要求 。

此外，《就業法案》第102(B)(1)節豁免 新興成長型公司遵守新的或修訂的財務會計準則，直到私營公司 被要求遵守新的或修訂的財務會計準則。《就業法案》規定，新興成長型公司 可以選擇退出延長的過渡期，並遵守適用於非新興成長型公司的要求 ，但任何此類選擇退出都是不可撤銷的。我們選擇利用新興成長型公司可獲得的延長過渡期 ，這意味着當發佈或修訂標準時，如果該標準對上市公司或私營公司有不同的應用日期 ，我們可以在私營公司採用新的或修訂後的標準時採用新的或修訂後的標準。

預算的使用

根據美國公認會計原則 編制合併財務報表要求管理層作出估計和假設，以影響合併財務報表日期的資產和負債報告金額 和披露或有資產和負債，以及報告期內報告的收入和費用金額。實際結果可能與這些估計不同。

分段

我們的首席運營 決策者(“CODM”)是首席執行官。CODM審查綜合 基礎上提供的財務信息，以分配資源和評估財務業績。我們只有一項主要業務活動， 沒有部門經理對低於合併單位級別的運營結果負責。因此， 我們已確定我們有一個運營和可報告的部門。

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2020年12月31日和2019年12月31日

按地理位置劃分的收入 取決於客户所在的位置。在美國境外持有的長期資產是無關緊要的。以下 是按主要地理區域劃分的收入信息摘要：

現金和現金等價物 和限制性現金

我們將購買期限在三個月或以下的所有高流動性投資視為現金等價物。現金和現金等價物包括現金或在金融機構的存款，以及高流動性貨幣市場證券的存款。存放在金融機構的存款由聯邦存款保險公司承保，最高可達250,000美元。銀行存款有時可能超過聯邦保險的限額。

截至2020年12月31日，受限 現金中包含的金額為180萬美元存入與業務合併相關的託管賬户，用於在需要時償還PPP貸款(見附註9)的 ，以及與各貸款人簽訂的新市場税收抵免(NMTC)債務 協議所需金額相關的50萬美元。這些金額被歸類為長期金額，因為當相關債務工具失效時，限制將失效 。

下表提供了合併資產負債表中報告的現金和現金等價物以及限制性現金的對賬 ，這些現金和現金等價物和限制性現金合計為合併現金流量表中顯示的 相同金額的總和。

應收帳款

我們按照與客户交易的規定 金額記錄應收賬款，不收取利息。壞賬準備是我們對與應收賬款相關的可能信用損失金額的最佳估計 。我們根據歷史 核銷經驗確定津貼。逾期餘額被逐一審查，以便於收集。我們在用盡所有收款手段後，將賬户餘額從 津貼中註銷，我們認為恢復的可能性很小。在2020年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日，壞賬撥備不是實質性的。

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2020年12月31日和2019年12月31日

風險集中

我們在2020年12月31日的應收帳款 集中在五個客户身上。截至2020年12月31日，這五個客户合計約佔合併資產負債表中反映的應收賬款總額的80%。 我們截至2019年12月31日的應收賬款集中在三個客户身上。截至2019年12月31日，這三家客户合計約佔合併資產負債表中應收賬款總額的57%。

在截至2020年12月31日的一年中，我們有三個客户各自貢獻了超過10%的收入，佔總收入的58% 。在截至2019年12月31日的一年中，四個客户各自貢獻了超過10%的收入， 佔總收入的65%。

金融工具的公允價值

公允價值定義為我們在 主體市場(或在沒有主體市場的情況下，在投資或負債的最有利市場)與獨立買家進行及時交易時出售資產或支付轉移負債時將收到的價格 。框架 用於計量公允價值，採用三層層次結構，對用於 計量公允價值的估值技術的輸入進行優先排序。對於相同的資產或負債，該層次結構對活躍市場中未調整的報價給予最高優先權(第1級)，對不可觀察到的投入給予最低優先權(第3級)。

公允價值層次的三個級別為 ，如下所示：

我們的現金及現金等價物 和受限現金的賬面價值是根據活躍市場的報價計算的，代表一級投資。我們的其他財務 工具，如應收賬款、應付賬款和應計費用，由於到期日較短，因此接近其公允價值。由於我們的長期債務工具的浮動利率 和/或短期到期日(見附註9)，其賬面價值也接近公允價值。

盤存

存貨 主要由原材料和成品組成，以成本或可變現淨值中較低者計價。我們使用平均成本法確定 成本。我們根據歷史週轉率和對未來產品需求的假設，並通過分析當前售價以 以成本或可變現淨值中較低的價格計入庫存，定期審查過剩或過時項目的庫存賬面價值。 我們根據歷史營業額和對未來產品需求的假設，並通過分析當前銷售價格來評估庫存的賬面價值。如果我們確定數量超過估計的 預測，某項產品已過時，或者預期銷售時的可實現淨值低於當前記錄的成本， 我們會記錄減記，計入收入成本，以將庫存價值降低到其可變現淨值，並建立新的成本基礎 。

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物業、廠房和設備

財產、廠房和設備按成本列報， 累計折舊和攤銷後的淨額。財產、廠房和設備在資產的預計使用年限(從3年到40年)內使用直線法進行折舊。租賃改進按其估計使用年限或相關租賃期為20年的較短者( )攤銷。延長使用壽命的重大財產增加、更換和改進將被資本化，而不會延長資產使用壽命的維護和維修則被計入費用。設備銷售和其他財產處置的淨損益在合併營業報表中反映為營業收入或費用 。

知識產權

知識產權 代表最初按成本計量的專利。大多數專利是從另一家商業公司購買的。 專利成本是在獲得適用專利時的預計剩餘使用壽命內按直線攤銷的， 專利的年限從13年到16年不等。在2020年12月31日和2019年12月31日，攤銷的知識產權 賬面價值總額約為780萬美元。截至2020年12月31日和2019年12月31日，累計攤銷金額分別約為650萬美元和600萬美元。截至2020年12月31日和2019年12月31日的每個年度的攤銷費用為50萬美元 ，幷包括在合併運營報表中的研發成本中。截至2020年12月31日和2019年12月31日， 知識產權餘額還分別包括50萬美元和20萬美元的遞延成本，等待專利接受解決 。

我們預計截至2021年12月31日和2022年12月31日的年度攤銷費用約為50萬美元，截至2023年12月31日的年度攤銷費用約為30萬美元。

長期資產減值

如果事件和情況表明資產的賬面金額 可能無法收回，我們將評估長期資產(包括財產、 廠房和設備以及有限壽命的無形資產)的減值。如果我們確定長期資產的賬面價值可能無法收回，我們 通過將該資產的賬面價值與我們預計該資產將產生的未來未貼現現金流淨值進行比較來確定可恢復性。 如果資產的賬面價值超過未貼現的現金流量，我們確認的減值費用 等於賬面價值超過資產公允市場價值的金額。在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度內，未確認減值 。

債務融資成本

與長期 債務相關的債務融資成本報告為直接從該債務中扣除。債務融資成本採用直線法攤銷，該方法 近似於相關債務期限的實際利率法。債務融資成本攤銷包括 綜合經營報表中的利息支出，截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度分別為1.0美元和130萬美元。

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收入確認

我們 根據財務會計準則委員會(“FASB”) 會計準則編纂(“ASC”)主題606確認產品銷售和服務收入，與客户簽訂合同的收入(“ASC 606”)。 本標準適用於與客户簽訂的所有合同，但屬於其他標準範圍的合同除外，如租賃、保險、合作安排和金融工具。根據ASC 606，當我們的客户 獲得承諾的商品或服務的控制權時，我們確認收入，金額反映了我們預期從交換這些商品或服務中獲得的對價 。為了評估和確定何時以及如何確認收入，我們執行以下五個步驟：(I) 確定與客户簽訂的合同；(Ii)確定合同中的履約義務；(Iii)確定交易 價格；(Iv)將交易價格分配給合同中的履約義務；以及(V)當實體履行履約義務時(或 為)確認收入。只有當我們 可能會收取我們有權獲得的對價以換取我們轉讓給客户的商品或服務時，我們才會將五步模式應用於合同。在合同 開始時，一旦我們確定合同屬於ASC 606的範圍，我們就會評估 每個合同中承諾的商品或服務，確定哪些是履約義務，並評估每個承諾的商品或服務是否各不相同。然後，當 (或AS)履行履行義務時，我們 將分配給相應履行義務的交易價格金額確認為收入。

我們 的收入主要來自：1)基於聚乳酸(“PLA”)、 聚羥基烷酸酯(“PHA”)和其他可再生材料開發的可堆肥樹脂的產品銷售；以及2)與開發基於PHA的可生物降解樹脂的定製配方相關的研發(“R&D”) 服務。

我們 通常生產和銷售成品，因此我們在發貨時確認收入，這通常是當基礎 產品的控制權轉移到客户並且滿足所有其他收入確認標準時。由於我們產品的高度專業性 ，退貨很少，因此我們不估算銷售退貨和津貼的金額。我們提供與成品合格性相關的標準 質量保證。不存在任何形式的可變對價，例如折扣、 折扣或批量折扣，我們估計這些折扣會降低交易價格。

研發服務收入通常包括基於里程碑的 合同，根據這些合同，我們與客户合作開發符合客户規格的基於PHA的特定解決方案， 這可能涉及單個或多個性能義務。當研發合同有多個履約義務時， 我們利用成本加成法估計獨立銷售價格(考慮履行履約義務的努力程度)，將交易價格分配給履約義務，然後根據獨立銷售價格的相對百分比將交易價格 分配給每個履約義務。隨着時間的推移，我們確認這些研發服務的收入 ，並使用輸入法根據迄今發生的人員成本來衡量進度 佔合同中確定的每項履約義務的總估計人員成本的百分比。在完成 研發服務後，客户可以選擇與我們簽訂長期供應協議，以購買 在各自合同中開發的產品。我們的結論是，這些客户選項是營銷優惠，而不是單獨的履約 義務，因為這些選項不會向我們的任何客户提供實質性權利。

我們產生的某些履行成本符合ASC 340的資本化標準 。這些成本在產品銷售時按每磅的收入成本攤銷。在截至 2020年12月31日的一年中，我們將20萬美元的履約成本計入收入成本。截至2020年12月31日和2019年12月31日，我們記錄的與這些履行成本相關的合同資產分別為150萬美元和80萬美元 。

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如果我們在履行前 收到對價(或有條件獲得對價的權利)，我們 確認合同責任，這種情況僅發生在我們的研發服務合同中。在我們的研發服務合同開始時，客户 通常在協議開始時和合同中列出的里程碑支付對價。下表 顯示了截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度合同負債餘額的重大變化：

我們的應收賬款一般有30至60天的淨付款期限，我們通常根據合同的付款條件收取對價。因此， 我們不向客户提供ASC 606中定義的重大融資。截至2020年12月31日和2019年12月31日，與銷售相關的應收賬款 分別為630萬美元和450萬美元。

我們 根據單一運營和可報告部門的結果評估財務業績並做出資源分配決策；但是，我們認為主要收入流的收入最能説明我們淨銷售額和現金流的性質、金額、時間和確定性 如何受到經濟因素的影響。

收入成本

直接 生產和交付成本(包括原材料、進出貨運費、生產和倉庫工資以及 基於庫存的補償、工廠公用事業、工廠租金、折舊和其他與生產相關的支出)在確認相關收入的同時計入 收入成本。與我們的研發合同相關的其他直接增加的第三方成本 計入收入成本。

基於股票的薪酬

授予員工的獎勵 既有基於服務的條件，也有影響歸屬的基於市場和基於服務的條件。僅 基於服務的獎勵具有分級獎勵功能，通常為期三年。與具有 分級歸屬功能的基於服務的純條件獎勵相關的費用在必要的服務期內以直線方式確認。與 基於市場和基於服務的授予條件相關聯的費用在獎勵的顯式、隱式 或派生服務期中的最長期限內以直線方式確認。存貨補償費用在合併業務報表 中記錄如下：

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基於股票的薪酬獎勵的合同期限 從不到一年到十年不等，並根據授予日期公允價值在合併財務報表中確認。我們使用適當的估值方法估計每個股票期權獎勵的公允價值。我們使用 Black-Scholes期權定價模型來評估我們基於服務的純期權獎勵，並使用Monte Carlo模擬來評估我們的 基於市場和基於服務的期權獎勵。我們將由此產生的公允價值用於財務報告目的。

我們在股權補償獎勵的授權期內根據此估算估算沒收並記錄補償費用 。如果實際的授予前沒收與我們估計的沒收不同 ，我們將記錄真實情況，以確保完全確認已授予的獎勵的費用。

廣告費

我們 將廣告費用計入已發生的銷售、一般和行政費用。在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度中，廣告成本並不重要，並作為銷售、一般和管理費用的組成部分計入 綜合運營報表。

研發成本

我們 將研發成本計入已發生的費用。研發成本包括工資、折舊、基於股票的 薪酬、諮詢和其他外部費用，以及直接歸因於研發活動的設施成本 ，截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度分別為790萬美元和550萬美元。

所得税

我們 作為公司納税，因此使用資產負債法核算所得税。我們提交合並的 所得税申報單，其中包括我們的子公司法人。

根據 資產負債法，遞延税項資產和負債被確認為可歸因於 現有資產和負債的賬面金額與各自税基之間的差異的估計未來税收後果。 此方法還要求確認未來的税收優惠，如結轉的淨營業虧損，只要該等優惠更有可能實現 。

遞延 税項資產和負債採用頒佈税率計量，預計適用於預計收回或結算這些 暫時性差額的年度的應納税所得額。税率變動對遞延税項資產和負債的影響在包括頒佈日期的期間確認。 税率變動對遞延税項資產和負債的影響在包括頒佈日期在內的期間確認。

在正常業務過程中，可能存在最終税收結果不確定的交易 。我們評估我們運營的每個税務管轄區的不確定税務狀況 ，並對相關財務報表影響進行核算。未確認的税收優惠使用 兩步法進行報告，在這種方法下，只有當頭寸的税收影響更有可能持續 ，並且確認的税收優惠金額等於在最終結清税收頭寸時實現的可能性大於50%的最大税收優惠時，才會確認該頭寸的税收影響。

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確定未確認税收優惠的適當水平要求我們對税法適用的不確定性做出判斷。當信息可用或發生表明需要更改的事件時，我們會調整未確認的 税收優惠金額。我們將 與任何不確定的納税狀況相關的利息和罰款作為所得税費用的一部分。我們沒有任何重大不確定性 截至2020年12月31日或2019年12月31日的年度的税收狀況或相關利息或罰款。

租契

經營租賃計入綜合資產負債表的使用權 資產和租賃負債。使用權資產及租賃負債確認為開始日期租賃期內未來租賃付款的現值 ，經租賃優惠、預付或應計租金以及 未攤銷初始直接成本(視情況而定)調整後的現值。由於大多數租約沒有提供隱含在租約中的易於確定的利率， 我們使用基於開始日期可用信息的遞增借款利率來確定未來付款的現值 。我們的租賃遞增借款利率是指在抵押的基礎上，我們必須支付的利息，才能借入與類似條款下的租賃付款相等的金額 。我們的租賃條款可能包括延長或終止租賃的選項，通常 由我們自行決定。我們在開始時評估續訂選項，如果它們合理確定是否可以行使，我們會將 續訂期限包括在租賃期中。

與經營租賃相關的租賃成本包括 固定和可變兩個組成部分。與固定租賃付款相關的費用在租賃期限內以直線方式確認 。可變支付(如保險和財產税)記錄為已發生，不包括在初始租賃負債中。 租賃成本根據使用權資產的基本 使用情況記錄在收入成本、研發成本和銷售成本、一般費用和行政費用中。

每股淨(虧損)收益

我們通過將淨虧損除以期間已發行普通股的加權平均數量來計算每股基本淨虧損。根據修訂後的公司註冊證書以及業務合併和反向收購的結果 ，我們對2020年12月29日之前已發行的加權平均股票進行了追溯調整，以使用於確定Legacy DAnimer普通股轉換為普通股的普通股數量的兑換比率 生效。

我們計算每股攤薄虧損的方法是將淨虧損除以期內已發行普通股的加權平均數量，其中包括來自期權行使、員工股票獎勵和其他已發行稀釋工具的 潛在攤薄普通股。對於我們出現淨虧損的期間，此類證券不包括在計算稀釋後每股淨虧損 ，因為它們是反攤薄的。

我們在2020年和2019年的每股收益計算中分別剔除了13,332,661股和6,812,762股潛在稀釋股票 ，因為它們的影響將是反稀釋的。

最近採用的會計公告

基於股票的薪酬-2019年11月，FASB發佈了ASU 2019-08，股票薪酬(“主題718”)和與客户的合同收入 (“主題606”)。ASU 2019-08要求實體通過應用主題718中的指導對授予 客户的基於股份的支付獎勵進行衡量和分類。記錄為交易價格降低的金額需要根據主題718基於股票支付獎勵的授予日期公允價值進行計量 。此 更新中的修訂適用於2019年12月15日之後的所有財年的所有實體。採用本指南不會對我們的合併 財務報表產生實質性影響。

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2020年12月31日和2019年12月31日

基於股票的薪酬-2018年6月，FASB發佈了ASU 2018-07，對非員工股份支付會計的改進。ASU 2018-07擴展了主題718的範圍，薪酬-股票薪酬，包括髮放給非員工的貨物或服務的基於股份的付款 。因此，向非員工和員工支付股份的會計核算將基本一致。 ASU 2018-07取代副標題505-50，股權--向非僱員支付基於股權的薪酬。此更新中的修訂 在2019年12月15日之後的財年對所有實體生效。採用本指南不會對我們的合併 財務報表產生實質性影響。

最近發佈的會計公告

金融工具-信貸損失-2016年6月，FASB發佈了ASU 2016-13，金融工具--信貸損失(“亞利桑那州立大學2016-13年度”)。ASU 2016-13年度要求實體報告金融工具的“預期”信貸損失，以及 擴展信貸的其他承諾，而不是目前的“已發生損失”模式。報告日期持有的這些金融資產的預期信貸損失 將基於歷史經驗、當前狀況以及合理和可支持的預測。這一ASU還將要求加強披露與評估信用損失時使用的重大估計和判斷有關的信息，如 和信用質量。ASU 2016-13在2022年12月15日之後的年度報告期內有效。 我們目前正在評估該標準將對合並財務報表產生的影響。

所得税會計-2019年12月，FASB發佈了ASU 2019-12，所得税(“740主題”)，簡化所得税的會計處理 。新的指導方針改變了所得税會計的各個小主題，包括但不限於，對 “混合”税制的會計處理，在非企業合併交易中獲得的商譽的税基遞增， 遞增法的期內税收分配例外，投資的所有權變更，税法制定變化的中期會計，以及中期税務會計的年初至今虧損限制。(br}=該指南在2021年12月15日或之後的 財年有效，允許提前採用。我們目前正在評估此新指南，以 確定其可能對合並財務報表產生的影響。

2020年12月29日，我們根據合併協議完成了與Legacy DAnimer的業務合併 。根據美國會計準則第805條，就財務會計和報告而言，Legacy DAnimer被視為會計收購人，我們被視為會計收購人，業務合併 被視為反向資本重組。實際上，這一業務合併被視為相當於Legacy DAnimer為Live Oak的淨資產發行股票，並伴隨着資本重組。在這種會計方法下，Legacy DAnimer的 歷史財務報表是我們的歷史合併財務報表。Live Oak的淨資產按歷史成本列報，沒有根據美國公認會計準則記錄商譽或其他無形資產， 在結算日與Legacy DAnimer的財務報表合併。業務合併前本公司普通股持有人可動用的股份及每股淨虧損 已分別追溯重列為股份及每股淨虧損 ，以反映合併協議所載最早期間的兑換率 。

關於業務合併，Live Oak與某些投資者(“管道投資者”)簽訂了認購協議，據此，它以每股10美元的價格發行了21,000,000股 普通股(“定向增發股份”)，總購買價為210.0 百萬美元(“定向增發”)，在業務合併完成的同時結束。 在業務合併結束後，定向增發股份自動轉換為我們的股票。

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2020年12月31日和2019年12月31日

Live Oak在 業務合併中支付的對價總額為3.973億美元，其中包括39,726,570股Live Oak A類普通股，每股價值10.00 。此外，根據合併協議，吾等根據其二零一六年董事兼行政總裁股票激勵計劃及二零一六年綜合計劃假設所有已歸屬或未歸屬未行使期權，以購買Legacy DAnimer的普通股 股份，以及根據非計劃Legacy DAnimer期權及認股權證安排發行的期權 及認股權證(見附註11)，而該等工具將 轉換為購回6,315,924股本公司普通股的期權及認股權證，獎勵條款不變。在扣除業務合併的交易成本3.814億美元后，我們 實現了淨收益。

在業務合併方面，我們產生了與股票發行相關的直接和 增量成本2,280萬美元，主要包括投資銀行、法律、會計和 其他專業費用，這些費用作為收益的減少記錄在額外的實收資本中。我們產生了與業務合併相關的額外財務 顧問費和薪酬成本430萬美元，這些費用已包括在截至2020年12月31日的年度綜合運營報表內的銷售、一般和 管理費用中。670萬美元的交易成本以前記錄在合法收購人的業績中，因此沒有反映在上文討論的金額中。

溢價股份

如果我們 股票的成交量加權平均價(“VWAP”)在任何30個交易日(“交易期”)內的任何20個交易日內等於或超過以下價格，則Legacy DAnimer股東最多有權獲得額外的 6,000,000股我們的普通股(“溢價股票”) 自業務合併結束日期的六個月週年紀念日起 ：

溢價股票被編入我們的 股權索引，並符合股權分類標準。截止日期，6,000,000股溢價股份的公允價值為1.409億美元 。我們在2020年12月31日的綜合資產負債表中將溢價股份反映為股票股息 ，減少了額外的實收資本，但與業務合併相關的額外實收資本的增加抵消了這一影響 。

截至2020年12月31日和2019年12月31日，庫存包括 以下內容：

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合併財務報表附註
2020年12月31日和2019年12月31日

不動產、廠房和設備淨額由以下部分組成：

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2020年12月31日和2019年12月31日

我們在 合併業務報表中報告的折舊和攤銷費用如下：

正在進行的建設主要包括 我們位於肯塔基州温徹斯特的新設施的改建和擴建。截至2020年12月31日和2019年12月31日，房地產、廠房和設備包括資本化利息 分別為5.1美元和140萬美元。截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度，利息成本 分別為3.7美元和140萬美元，分別資本化為房地產、廠房和設備。截至2020年12月31日，預付費用和 其他流動資產包括我們分類為持有待售的80萬美元設備。

我們 已在2012年、2013年和 2019年與各種無關的 第三方金融機構(單獨和統稱為“投資者”)簽訂了新市場税收抵免(“NMTC”)計劃下的融資安排。NMTC計劃是在2000年的社區更新税收減免法案(“法案”)中規定的，目的是吸引資本 投資於符合條件的低收入社區。該法案允許納税人申請抵免其聯邦所得税 對社區發展實體(CDE)股權的合格投資的最高39%的抵免。CDE是私人管理的投資機構，經認證可進行合格的低收入社區投資。

這些融資安排是與投資者、他們的 全資投資基金(“投資基金”)和他們的全資CDE建立的，與我們參與NMTC計劃下的合格 交易有關。在每項融資安排中，我們都將資金(以槓桿貸款的形式)借給投資 基金和投資於投資基金的投資者。然後，每個投資基金將我們貸款的資金和投資者的 投資貢獻給CDE。然後，每家CDE將出資的資金借給本公司的一家全資子公司。

投資者有權享受基本上 所有從税收抵免中獲得的好處。NMTC税收抵免的合規期為七年 。在合規期內，我們需要遵守適用於 NMTC安排的各種法規和合同條款。我們已同意賠償投資者對NMTC的任何損失或收回，直到我們提供税收優惠的義務解除為止。我們預計此賠償項下未來付款的最大潛在金額 不會超過相關債務的票面金額，扣除應收槓桿貸款(見注7)，截至2020年12月31日，相關債務總額總計760萬美元。我們認為，根據這一賠償要求付款的可能性微乎其微。我們預計 在融資安排方面不需要重新收回信用。截至2020年12月31日，尚未重新獲取信用。該安排還包括在合規期結束時可強制執行的看跌期權/看漲期權功能 ，據此，我們可能有義務或有權以象徵性的 金額或公允價值回購投資者在每個投資基金中的權益。我們相信，投資者將在合規期結束時按名義金額行使每筆交易的看跌期權。 歸因於看跌期權/看漲期權的價值是象徵性的。

DAnimer Science，Inc.

合併財務報表附註
2020年12月31日和2019年12月31日

我們已確定，每個NMTC融資安排 都包含一個可變利息實體(VIE)。投資基金的持續活動包括收取和匯出 利息和費用，並繼續遵守NMTC計劃。執行這些持續活動的責任 由投資者承擔。投資者在投資基金的初始設計過程中也是不可或缺的，並創建了 結構，允許投資者將通過NMTC計劃獲得的税收抵免貨幣化。

基於這些情況，我們得出結論： 我們不是每個VIE的主要受益者，因此我們不合並VIE。我們將提供給投資基金的貸款作為槓桿貸款應收賬款記錄在綜合資產負債表中。(見注7)。我們將從CDE獲得的貸款計入綜合資產負債表中的 長期債務(見附註9)。

我們於2012年7月23日簽訂了NMTC安排。 與這筆交易相關的CDE借出了2700萬美元。執行後的前七年，我們按季度支付純利息 ，按年計算利息，加權平均利率約為1.33%。總計100萬美元的部分貸款已於2018年12月14日全額支付。2019年7月31日，在七年回收期結束後，我們進入 同時交易，以名義金額購買CDE貸款，並 清償應收槓桿貸款，淨收益為560萬美元。我們在 運營合併報表中將這一收益記錄為營業外收入。

我們於2013年9月30日簽訂了NMTC安排。與這筆交易相關的CDE貸款2,000萬美元，到期日為2037年9月30日。我們只按季度支付利息 ，按年計算的利息為1.31%。為了獲得CDE對2019年定期貸款的同意 ，我們於2019年3月將40萬美元存入托管賬户，為2020年9月到期的CDE本金付款提供資金。 在七年回收期過後，我們在2020年10月2日進行了一項同步交易，以名義金額購買了CDE的貸款，並取消了槓桿貸款應收賬款，從而獲得了530萬美元的淨收益。 我們記錄的淨收益為530萬美元。 我們記錄了一筆同時交易，即以名義金額購買CDE的貸款，並取消槓桿貸款應收賬款，從而獲得530萬美元的淨收益。 我們記錄的淨收益為530萬美元。 我們記錄的淨收益為530萬美元。

我們於2019年4月25日簽訂了NMTC安排 。與這筆交易相關的CDE貸款900萬美元，到期日為2048年9月30日。我們只按季度支付利息 ，按年計算的利息為1.96%。

我們於2019年11月7日簽訂了NMTC安排。與這筆交易相關的CDE貸款1,200萬美元，到期日為2039年11月7日。我們只按季度支付利息 ，按年計算的利息為1.06%。

與這些NMTC安排相關的某些資金 在合規期內僅限於特定用途，這些資金在合併 資產負債表中反映為受限現金。

作為我們NMTC交易的 部分(見注6)，我們發放了槓桿貸款，如下所示：

DAnimer Science，Inc.

合併財務報表附註

2020年12月31日和2019年12月31日

如果滿足NMTC合規要求，則每筆未償還槓桿貸款的餘額將在與各自NMTC協議相關的每項債務工具失效時免除。

DAnimer Science，Inc.

合併財務報表附註