發生了什麼？

AssetMark和Morningstar達成協議，AssetMark將從晨星財富的一攬子資產管理平臺(TAMP)中收購大約120億美元的資產。晨星財富平臺上的理財顧問和客户將能夠將他們的賬户轉移到AssetMark的平臺，該平臺提供了業內領先的服務、顧問技術、業務諮詢和一套經過精心策劃的投資策略師。

當前與AssetMark合作的理財顧問將可以訪問晨星投資管理團隊管理的一系列模型組合和管理策略,這些策略的組合資產管理和諮詢資產總額全球超過2900億美元。晨星財富將作為第三方策略師加入AssetMark平臺，並繼續擴展其滿足理財顧問和客户需求的投資服務陣容。

晨星為什麼要做這筆交易？

這一聯盟讓每一方能夠發揮各自的優勢：晨星財富在利用我們的數據和研究成果提供全方位的投資產品，而AssetMark則為客户提供服務業最佳體驗。

晨星財富的一攬子資產管理平臺(TAMP)於2001年推出。維護和改進該平臺的成本是相當高昂的，而規模對於成功至關重要。在美國，我們認為擴大我們的客户羣，推廣我們的投資產品，並允許像AssetMark這樣的公司擁有技術平臺，是擴大我們業務規模的最佳方法。

這一聯盟有望將我們的專業管理的投資產品普及到更多美國理財顧問中，從而利用我們的優勢，支持有利可圖和長期穩定的增長。

交易構造如何？

根據協議條款，AssetMark將在交割當天向晨星支付一筆前期款項。在交割後的12個月內，晨星還有可能獲得一筆額外款項，該款項與資產和客户向AssetMark平臺轉移的數量有關，而且還有吸引新資產轉移到AssetMark平臺的機會。

晨星財富產品的影響是什麼？

交易結束後，我們將開始逐步淘汰我們的美國 TAMP。我們仍致力於讓晨星財富長期成為公司的增長驅動，我們的目標是繼續建立在第三方平臺分佈的投資策略上的資產，同時繼續在我們的國際財富平臺上支持增長。

晨星財富在其他提供的服務下，包括Office、ByAllAccounts、Investor和國際產品，也將像往常一樣繼續運營。這將有助於該板塊的營收增長和資產託管效益的提升。

通過此次交易，我們將在美國擁有一個集中的投資管理業務，不再面臨複雜的遺留平臺問題。我們還將關注我們的國際財富平臺，這源於我們於2022年收購了Praemium的國際業務。特別是在英國，我們正在成為一個挑戰者，增長符合我們的預期。我們還成功地向國際財富平臺上的現有客户交叉銷售晨星投資管理產品，為增長創造了重大機會。

為什麼AssetMark合適呢？

我們擁有相同的文化和願景，旨在賦能顧問增長和投資者成功。

對晨星財富板塊的預期財務影響是什麼？

我們預計交易後將從與TAMP相關的費用中減少收入。我們還預計在過渡期內保持某些營業成本，這些成本將會隨着資產和客户的轉移而削減。一旦為期12個月的轉型期結束，我們預計晨星財富的調整後營業收入增長率將會有積極的影響，因為計劃的成本削減將會彌補更低的收入。

這將如何改變您面向顧問和財富管理人士的提議？

顧問是我們賦能投資者成功的中心。晨星長期以來一直直接和間接地支持顧問和財富管理人員，通過我們的內容、技術和投資產品提供個性化建議。今天，我們通過我們的專有數據、API、投資策略或工作流軟件（如Advisor Workstation）直接服務約30萬名顧問，並通過將我們的數據、策略、管理賬户和能力與第三方整合，間接服務其他約12.5萬名獨特的顧問。

隨着我們在北美的前瞻，我們正加強我們認為晨星數據和研究的清晰度在顧問工作流程中增加價值的方面。主要包括提案創建、投資研究、投資管理和退休服務。我們在這些領域的獨立顧問以及證券經紀商看到了良好的增長機會。

養老服務。我們看到與獨立顧問以及證券經紀人在這些領域搭檔的良好增長機會。

對於顧問工作流程的其他部分，我們一直在讓與第三方合作更加容易，無論是在我們自己的平臺上還是在其他平臺上。例如， Advisor Workstation 最近與 iCapital 整合，以便進行傳統和替代投資的並置審核，並與 Luma Financial Technologies 整合，為用户提供結構化產品數據和分析。在美國境內，我們新近宣佈的與 AssetMark 的聯盟是支持建議之旅其他部分的最新例子。

在我們的國際市場中，我們將繼續在快速增長的國際財富平臺上運營和投資，以支持顧問的端到端工作流。

以前披露的顧問客户數量不包括直接使用我們軟件產品以外的Direct Compass用户或直接訪問數據或API的顧問。

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