美國

證券交易委員會

華盛頓特區20549

形式 10-K

(標記一)

截至本財政年度止3月31, 2024

或

佣金文件編號001-41094

ROADZEN公司

(註冊人的確切姓名載於其章程)

註冊人的電話號碼，包括區號：(650) 414-3530

根據該法第12(B)條登記的證券：

根據該法第12(G)條登記的證券：沒有一

如果註冊人是證券法第405條規定的知名經驗豐富的發行人，請用複選標記表示。是 ☐ 不是 ☒

用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法第13或15(D)條提交報告。是 ☐ 不是 ☒

用複選標記表示註冊人是否：(1)在過去12個月內(或註冊人需要提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13或15(D)條要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內一直遵守此類提交要求。是 ☒ 不是 ☐

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是 ☒ 不是 ☐

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。

如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐

用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編，第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告的內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。☐

如果證券是根據該法第12(B)條登記的，應用複選標記表示登記人的財務報表是否反映了對以前發佈的財務報表的錯誤更正。☐

用複選標記表示這些錯誤更正中是否有任何重述需要對註冊人的任何執行人員在相關恢復期間根據第240.10D-1(B)條收到的基於激勵的補償進行恢復分析。☐

用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。是☐不是☒

根據註冊人普通股2023年9月29日在納斯達克證券市場LLC上每股4.17美元的收盤價，註冊人非附屬公司持有的有投票權和無投票權普通股的總市值為美元285,398,257.

截至2024年6月26日註冊人已發行普通股數量 曾經是68,440,829.

目錄表

陳述的基礎

Roadzen Inc.(“Roadzen”)(前身為Vahanna Tech Edge Acquisition I Corp.或“Vahanna”)是一家空白支票公司，最初成立於2021年4月22日，是一家英屬維爾京羣島的商業公司，目的是與一家或多家企業進行合併、資本股票交換、資產收購、股票購買、重組或類似的業務合併。2021年11月12日，首次公開發行(IPO)相關注冊書被美國證券交易委員會(簡稱：美國證券交易委員會)宣佈生效。2021年11月26日，Vahanna以每單位10.00美元的價格完成了20,010,000個單位的IPO，並以私募方式向Vahanna LLC(“保薦人”)以每股1.00美元的價格出售了8,638,500份認股權證，該交易與IPO同時結束。這些單位在納斯達克全球市場(“納斯達克”)上市。2023年2月10日，Vahanna與Vahanna的全資子公司、特拉華州的Vahanna Merge Sub Corp.(“合併子公司”)和特拉華州的Roadzen，Inc.(“Roadzen(DE)”)訂立了該等合併協議和計劃(“初步合併協議”)。

於2023年9月20日(“截止日期”)，Roadzen(DE)、Vahanna及Merge Sub根據經日期為2023年6月29日的合併協議及計劃第一修正案修訂的初步合併協議(“合併協議修訂”及經合併協議修訂的初始合併協議，“合併協議”)完成業務合併。根據合併協議的條款，合併附屬公司與Roadzen(DE)合併並併入Roadzen(DE)，而Roadzen(DE)在合併後仍作為Vahanna的全資附屬公司(“合併”)繼續存在(“合併”，連同合併協議及據此擬訂立的其他協議預期進行的其他交易，稱為“業務合併”)。隨着業務合併(“結束”)的完成，Vahanna更名為“Roadzen Inc.”。

與完成交易有關，並根據合併協議的條款：(I)每股羅德岑(DE)普通股，包括每股羅德岑(DE)S優先股轉換後發行的普通股，被註銷並轉換為獲得羅德岑27.21股普通股(“普通股”)的權利；(Ii)假設羅德岑(DE)的每股限制性股票單位(“羅德岑(DE)RSU”)並轉換為獲得羅德岑(每股，(Iii)除Roadzen(DE)普通股和Roadzen(DE)RSU(每個，稱為“Roadzen(DE)額外證券”)以外的Roadzen(DE)的每股股本證券已被承擔並轉換為可歸屬、交收、轉換或行使為27.21股普通股的股權權益的權利；(Iv)在緊接交易結束前發行和發行的合併子公司的每股普通股被註銷、註銷和不復存在；及(V)Vahanna的每股普通股(每股，於緊接收市前已發行及流通股(“Vahanna普通股”)，且並無因贖回而贖回的股份仍未發行，現為普通股。

2023年9月21日，我們的普通股、每股票面價值0.0001美元的普通股和購買普通股的認股權證(“認股權證”)開始交易，代碼分別為“RDZN”和“RDZNW”。

根據公認會計原則，業務合併作為共同控制交易入賬，沒有商譽或其他無形資產的記錄。根據這種會計方法，就財務報告而言，Vahanna被視為“被收購”的公司。根據財務會計準則委員會會計準則編撰主題805“共同控制下實體之間交易的業務合併”的指導，Roadzen(DE)和Vahanna的資產、負債和非控制權益在業務合併之日按賬面金額確認。Roadzen(DE)已被確定為合併後實體的前身。因此，我們的財務報表反映了(I)羅德岑(DE)在業務合併前的歷史經營結果；(Ii)瓦哈納和羅德岑(DE)在業務合併結束後的合併結果；(Iii)按其歷史成本計算的羅德岑(DE)的資產和負債；(Iv)公司在所有列報期間的股權結構。

除另有説明或文意另有所指外，凡提及“公司”、“羅德岑”、“我們”、“我們”或“我們”，均指羅德岑(DE)及其附屬公司在業務合併完成前的業務，並在業務合併完成後成為羅德岑公司及其附屬公司的業務。

所指的年度是指截至指定年度3月31日止的財政年度。

本文中包括的某些貨幣金額、百分比和其他數字可能會進行四捨五入調整。因此，某些表格和圖表中顯示為合計的數字可能不是其前面的數字的算術合計，內文中以百分比表示的數字可能不是100%的合計，或者在適用的情況下，合計的數字可能不是其前面的百分比的算術合計。

市場和行業數據

本年度報告包括對市場和行業數據和預測的估計，這些估計基於我們自己的估計，利用我們管理層對我們競爭的市場部門的知識和經驗，以及從我們的訂户、貿易和商業組織和其他聯繫人那裏獲得的信息，以及從公開信息、行業出版物和調查、政府機構的報告和市場研究公司的報告中獲得的統計信息。我們確認，在本文中轉載該等信息的情況下，該等信息已被準確地轉載，並且據我們所知並能夠從公開來源和其他出版物發佈的信息中確定，沒有遺漏任何事實，從而使複製的信息不準確或具有誤導性。行業出版物、報告和其他公佈的數據一般聲明，其中包含的信息是從被認為可靠的來源獲得的，但我們不能向您保證這些報告中包含的信息以及由此衍生的本年度報告中包含的信息是準確或完整的。我們對我們的市場地位的估計可能被證明是不準確的，因為我們為我們的估計獲得一些數據的方法，或者因為原始數據的可用性和可靠性的限制、數據收集過程的自願性以及其他限制和不確定性，這些信息並不總是能夠完全確定地得到核實。因此，儘管我們相信我們的消息來源是可靠的，但我們沒有獨立核實這些信息，也不能保證其準確性和完整性。

有關前瞻性陳述的警示説明

本年度報告包含前瞻性陳述。本年度報告中除有關歷史事實的陳述外，其他所有陳述均為前瞻性陳述。這包括但不限於關於我們的願景和業務戰略的陳述，包括我們未來業務的管理計劃和目標；我們的市場機會、我們未來的收入機會、我們合作伙伴的業績以及我們未來的業績和財務狀況。這種説法可以通過它們與歷史或當前事實沒有嚴格聯繫這一事實來確定。在本年度報告中使用“預期”、“相信”、“繼續”、“可能”、“估計”、“預期”、“預期”、“打算”、“可能”、“可能”、“計劃”、“可能”、“潛在”、“預測”、“計劃”、“項目”、“應該”、“努力”、“將會”等詞語，以及類似的表述可識別前瞻性陳述。但沒有這些話並不意味着一份聲明不具有前瞻性。前瞻性陳述是基於當前預期和假設對未來事件的預測、預測和其他陳述，因此會受到風險和不確定因素的影響。許多因素可能導致未來的實際事件與本年度報告中的前瞻性陳述大不相同，包括但不限於：

這些前瞻性陳述基於截至本年度報告發布之日可獲得的信息以及當前的預期、預測和假設，涉及許多判斷、風險和不確定性。因此，前瞻性陳述不應被視為代表我們在任何後續日期的觀點，我們不承擔任何義務更新前瞻性陳述，以反映它們作出之後的事件或情況，無論是由於新信息、未來事件或其他原因，除非適用的證券法可能要求這樣做。我們打算將本年度報告中包含的前瞻性陳述納入修訂後的1933年《證券法》第27A節或修訂後的《證券法》和1934年《證券交易法》第21E節或《交易法》中有關前瞻性陳述的安全港條款。

由於許多已知和未知的風險和不確定性，我們的實際結果或表現可能與這些前瞻性陳述中明示或暗示的結果或表現大不相同。您不應過度依賴這些前瞻性陳述。

彙總風險因素

我們的業務受到許多風險和不確定因素的影響，包括本年度報告“風險因素”一節中強調的風險和不確定因素，這些風險和不確定因素代表着我們在成功實施戰略和業務增長方面所面臨的挑戰。特別是，以下考慮因素可能會抵消我們的競爭優勢，或對我們的業務戰略產生負面影響，這可能會導致我們的普通股或認股權證的股票價格下降，並導致您的全部或部分投資損失：

第一部分

它EM1.商務。

概述

Roadzen公司是一家領先的保險科技公司，其使命是以先進人工智能（“AI”）為動力改變全球汽車保險。我們使命的核心是我們致力於為通過我們的保險公司、OEM和車隊（例如卡車運輸、送貨和商業車隊）合作伙伴使用我們產品的數百萬最終客户創造透明度、效率和無縫體驗。我們尋求通過將計算機視覺、遠程信息處理和人工智能與不斷更新的數據源相結合來實現這一目標，以提供更高效、更有效和更明智的方式來構建汽車保險產品、評估損失、處理索賠和提高駕駛員安全。Roadzen在世界各地的保險公司和其他合作伙伴使用Roadzen的技術推出新的汽車保險產品、更好地管理風險並更快地解決索賠。這些產品具有動態承保功能、應用程序編程接口或API主導的分銷和實時索賠處理。

Roadzen建立了一個開創性的技術平臺，利用遠程信息技術、計算機視覺和數據科學引領保險價值鏈(即承保、分銷、索賠和道路安全)的創新。我們稱其為Roadzen“保險即服務”(“IaaS”)平臺。作為專注於嵌入式和B2B2C(企業對客户)保險分銷的保險經紀，我們的業務產生了基於佣金的收入，作為汽車保險生態系統的創新雲、遠程信息處理和基於AI的應用程序的提供商，我們的業務產生了基於費用的收入。

Roadzen有四種主要的客户類型：

我們的業務遍及全球，我們的合作伙伴包括市場領先的保險公司、車隊和汽車原始設備製造商(“OEM”)和汽車製造商，包括AXA、SCOR、Arch、法國興業銀行、捷豹路虎、奧迪、梅賽德斯、沃爾沃等。2023年6月，作為進入重要的美國和英國市場戰略的一部分，我們進行了兩筆收購。我們在英國的子公司Global Insurance Management Ltd.(“GIM”)是一家領先的專業總代理公司(“MGA”)，為保險公司、汽車經銷商、汽車公司和車隊提供汽車保險、延長保修和索賠管理。GIM在全球範圍內提供服務，利用其在英國市場的MGA許可證，並在其他地方使用第三方許可證。GIM向保險公司提供經紀服務，作為保險公司的授權機構，利用其經紀平臺銷售保險公司的保單，以及裁決和支付索賠。在這一過程中，GIM從保險公司/再保險公司銷售的每份保單收取佣金和按毛保費(GWP)的百分比計算的行政費。GIM的專業保險合同通常平均期限為五年。GIM的總部設在英國考文垂。Roadzen在美國的子公司National Automobile Club(“NAC”)是加利福尼亞州的一家獲得許可的汽車俱樂部，在美國提供索賠管理和全天候商業路邊援助(“RSA”)。NAC專注於商用汽車行業，其網絡由超過75,000家專業服務提供商組成，提供拖車、運輸和第一次遺失通知(“FNOL”)服務。NAC的客户包括美國各地的政府車隊、企業、商業車隊、汽車公司和保險公司。NAC總部設在加利福尼亞州伯靈格姆。

我們的使命是在人工智能、保險和移動性的交匯點打造領先的公司。為了推進我們的使命，我們建立了一個專注於基礎和應用人工智能研究的開創性實驗室。我們致力於計算機視覺、產生式人工智能和傳統機器學習的核心研究領域，以開發產品體驗，提高全球數百萬司機的安全性、便利性和保護。Roadzen是AI聯盟的創始成員之一，該聯盟與Meta、IBM、Huging Face、穩定AI、AMD、Service Now等行業領先者一起促進安全、負責任和開源的開發。我們在保險和機動性領域構建精確人工智能模型的方法贏得了多個行業讚譽。2021年10月，福布斯雜誌將Roadzen評為十大人工智能公司之一。2022年，Financial Express評選Roadzen AI Startup為年度最佳企業。此外，該公司還在享有盛譽的全球人工智能峯會和大獎上獲得了兩個獎項：由全印度機器人和自動化委員會(AICRA)頒發的“AI在移動中的最佳使用”和“AI在保險中的最佳使用”。

我們的機遇

我們認識到汽車保險未來的四大機遇領域，我們的技術即將解決這些問題。

產品和定價

汽車保險的承保方式和定價方式預計將發生根本性轉變。隨着連通性的提高，“如何駕駛付費”和基於使用情況的保險(“UBI”)將作為傳統汽車保險的自然補充而出現。移動應用程序、售後市場設備以及精算方面的挑戰--在選擇之後承保洞察力--很可能會過時。相反，保險業可能會經歷一種變化，因為來自車輛的聯網數據激增，當這些數據與人口統計數據和剎車、加速、轉彎和駕駛速度等造成損失的信息相加時，將創建更好的風險池。這種增強和連接的數據將提高實時評估和定價風險的準確性和便利性，使那些能夠訪問這些數據的人受益。

同樣，在延長保修等產品中，現在更容易收集有關車輛性能和使用的數據，包括有關車輛如何駕駛、其維護歷史和潛在機械問題的信息。這些信息可用於及早識別潛在問題，以防它們成為需要花費高昂維修費用的重大問題。隨着我們技術的進步，延長保修很可能會變得更加定製化和數據驅動。例如，延長保修可能會根據司機的駕駛習慣和使用模式為個人量身定做，而不是提供全面的覆蓋計劃。

索賠

今天的索賠流程是支離破碎、複雜和手動的。處理索賠需要客户、保險公司、維修網絡和租賃提供商的大量投入，而且往往依賴於相關各方的不完整數據。

在移動性的新未來，保險公司將能夠通過遠程信息處理和視頻流來簡化、精簡和自動化索賠流程，以實時提供準確的數據。人工智能將解釋收集的數據，允許無縫處理索賠，並使保險公司能夠選擇如何以及何時引入人工幹預。小額索賠可以自動完全免接觸，並在從第一次通知丟失(FNOL)到付款的幾分鐘內進行處理。

汽車維修和租賃部門也可能經歷他們自己的輪班(為原始設備製造商提供機會)，因為傳統的維修店在維修具有高度複雜的嵌入式技術的車輛方面沒有太多經驗。

分佈

隨着聯網汽車數量的增加，車載服務和產品也將增長，包括保險。原始設備製造商歷來通過充當一系列保險提供商的牽頭轉介合作伙伴來參與保險分銷。然而，聯網汽車和電動汽車數字直銷分銷的增長，為消費者提供了一種新的渠道，通過這種渠道，消費者可以在嵌入式購買中直接從OEM購買保險。OEM將需要能夠提供白標技術平臺的合作伙伴，OEM可以通過該平臺為保單定價、處理索賠並提供其他產品，如延長保修覆蓋範圍。

車險市場

保險業是一個價值5.5萬億美元的行業，約佔全球國內生產總值(GDP)的7%。智能手機普及率、數據普及率和人工智能的進步創造了塑造數字保險經濟的重要機會。

汽車保險市場是一個由傳統參與者引領的行業。2021年，全球汽車保險市場規模約為6300億美元，預計到2030年將超過1萬億美元。道路上大約有14億輛汽車，包括轎車、貨車和卡車(不包括摩托車)。2022年，汽車保險支付的保費接近全球總保費的15%。在接下來的十年裏，汽車保險費可能會超過總保險費的20%，這代表着該細分市場的高牽引力。

自動駕駛汽車、電動汽車、聯網汽車(可以與車外其他系統進行雙向通信的車輛)和移動即服務(“MAAS”)平臺的持續發展，可以將重點從提供個人保險轉移到為車隊所有者提供保險，並在銷售點向汽車公司提供嵌入式保險。這一變化趨勢標誌着從直接保險(向消費者臨時銷售保險，並與購買車輛分開)轉向嵌入式保險解決方案(這是一種數字捆綁形式，使公司能夠將保單作為附加服務提供)，更加關注道路安全、事故預防、基於使用的保險、保修和分銷平臺，以及提供持續保單支持能力的技術。

Roadzen憑藉其技術、全球規模和戰略關係而處於獨特地位，成為這一巨大變革最前沿的關鍵參與者。

我們的業務

Roadzen有兩種主要的創收模式：1）IAID平臺的平臺銷售，以及2）經紀佣金和費用。我們遵循輕資本業務模式，這意味着我們自己不會承保任何風險，也不會在資產負債表上承擔任何收入來源的任何保險風險。

Roadzen提供了一個面向移動性保險的IaaS技術平臺。IaaS平臺擁有一套齊心協力的產品，以解決汽車保險價值鏈問題。Roadzen將其IaaS平臺出售給保險公司、汽車製造商和車隊公司，為各自的保險客户提供服務。我們對保險業的深刻理解使我們能夠開發一套統一的模塊和產品，以應對汽車保險面臨的關鍵挑戰。我們的專有解決方案套件包括幾種支持保險生命週期的產品，例如：

我們的技術徹底改變了客户體驗，幫助客户在幾秒鐘內獲得保單，並在幾分鐘內處理索賠估計，而現有流程可能需要數週時間。Roadzen從平臺銷售中獲得的收入是基於使用情況的，這意味着我們是按車輛或按使用付費的。

在截至2024年3月31日的一年中，Roadzen的IaaS平臺的銷售額約佔收入的35%。

Roadzen充當保險經紀人，利用其技術通過我們的嵌入式和B2B2C分銷模式銷售保險。這些保單由代理人等保險中介機構銷售，也通過經銷商、車隊和二手車平臺等專屬經銷商銷售。我們的B2B2C渠道合作伙伴選擇我們有多種原因--通過API將我們的技術輕鬆集成到他們的生態系統中，從獲得保單到提交索賠的無縫、完全數字化的客户體驗，以及與大量通過我們的平臺銷售保單的保險公司的集成，為用户提供多種保單選擇。最後，我們可以通過捆綁遠程信息處理為客户提供卓越的道路安全、路邊協助(RSA)和索賠管理-我們認為這是其他傳統經紀商無法比擬的客户體驗。Roadzen的經紀服務收入基於我們的保險公司支付的佣金和其他費用，這些費用佔每份保單毛保費的百分比。

在截至2024年3月31日的財年中，Roadzen的經紀解決方案貢獻了65%的收入。

我們的優勢

我們的業務戰略

我們的產品

我們的主要產品是汽車、司機和車隊的承保解決方案，使用基於應用程序和基於計算機視覺的遠程信息處理(包括事故預防、分心警報和駕駛員培訓)的道路安全，以及索賠管理(包括事故現場管理、FNOL、非接觸式視頻損失調整和RSA)。

Roadzen通過以下兩種渠道之一來營銷這些解決方案--(I)作為IaaS提供商或(Ii)作為經紀人。Roadzen在高頻和低利潤率的印度汽車保險市場構建並測試其解決方案，然後將服務部署到英國、歐盟和美國的高利潤率市場。

Roadzen統一的IaaS平臺由計算機視覺和遠程信息處理技術支持，幫助保險公司提高承保能力，並使用非接觸式遠程協議處理實時索賠。使用我們的技術，我們的客户可以快速推出產品，併為駕車者提供良好的最終客户體驗。在具有標籤、培訓和神經網絡設計能力的垂直集成AI堆棧的支持下，Roadzen為保險公司提供了個性化的承保能力和即時索賠處理能力。我們支持IaaS平臺的產品包括承保和索賠處理，這些產品在完全集成的實時平臺上進行管理。

承銷

Roadzen的承保平臺由人工智能培訓的模型提供支持，幫助客户做出更好的、數據驅動的決策，從而實現準確和精確的保單承保。我們提供一個定價引擎，允許承保基於資產價值、基於使用情況的保險、使用遠程信息處理的司機評分以及其他汽車產品(如延長保修)的保險單。我們的評級引擎使保險公司能夠使用內部數據源承保風險，為每個投保的保單提供動態的風險評估定價。隨着更多數據的積累，遞歸模式出現，從而產生了準確的風險評估。我們的產品對我們的客户非常有價值，因為大多數傳統保險公司通常缺乏在內部構建人工智能支持的承保技術的專業知識。此外，我們的技術需要大量數據來創建和準確訓練預測模型。Roadzen通過與保險公司的合作，可以持續訪問大量數據。由於Roadzen的技術是內部構建的，不受任何特定客户的影響，因此承保算法是不偏不倚的，並使Roadzen成為行業基準。Roadzen為基於資產的承保和基於使用的承保提供承保平臺，並致力於為基於行為的承保提供承保平臺。

理賠處理

對於保險公司來説，在索賠過程中管理客户體驗是具有挑戰性的。此外，Insurtech在過去20年的創新一直高度專注於分銷，而較少強調為最終客户進行無縫、高效的索賠處理。Roadzen建立了一個生態系統，幫助保險公司提供更好的客户體驗。

Roadzen的索賠平臺由遠程信息處理、計算機視覺算法和實時視頻流模塊提供支持，可以對車輛事故進行實時調查。在幾秒鐘內，人工智能和計算機視覺算法就可以識別損壞的部件、損壞的程度、維修或更換決策以及估計的維修成本。傳統上，這一多步驟的過程需要兩(2)至七(7)天，具體取決於保險公司。此外，總成本可能會因多個服務提供商之間的相互作用而膨脹，這些服務提供商傳統上參與修復損壞的車輛(如修理工、測量員等)。由於羅德岑的技術是不偏不倚的，羅德岑消除了成本上漲的威脅，為保險公司及其最終客户節省了成本。Roadzen的數字理賠管理平臺XClaim是為用户驅動的方法而構建的，並將不透明的理賠處理轉變為與客户的主動接觸。

驚歎使用遠程信息處理技術發起索賠，使用照片和視頻對事故進行遠程調查，並通過提供純粹使用計算機視覺修復或更換損壞部件所需的成本估計來處理索賠。應用攝影、視頻流和計算機視覺，Roadzen可以即時檢查車輛，以評估風險概況、損壞情況和維修價值。我們

相信Roadzen為保險公司、客户和維修店提供了一流的客户體驗和更好的結果。無論是參數、輔助還是自助服務，我們的引擎都使用算法分類協議、視頻和深度學習來處理所有索賠，以實現更快、更準確的解決方案。我們的索賠處理深層生態系統包括損失理算員、修理員、路邊援助和支付一站式解決方案，以簡化和轉變索賠過程。

路邊救援(“RSA”)

我們相信，RSA是為客户(包括我們的車隊和OEM客户)提供更好的索賠體驗的關鍵，也是限制保險公司欺詐和泄漏的強大工具。遭受事故的最終客户需要保險公司提供主動服務，以啟動索賠和FNOL流程。Roadzen的協助平臺可以通過視頻和照片證據獲得有關事故的近乎實時的信息，從而為保險公司捕捉“真相時刻”。在幾分鐘內，Roadzen的解決方案為保險公司提供了事件發生後所有相關問題的清晰信息，包括有關各方的詳細信息、損害程度以及事件發生的時間、地點和陳述的原因。Roadzen的白標RSA產品，鏈D提供事故管理、緊急呼叫、車輛故障呼叫、網絡管理和數字調度功能，讓客户快速上路。作為數字啟用和集成的網絡，鏈D提供全天候客户服務。Roadzen正在與行業領先的汽車公司、保險公司、聚合器和車隊合作，以滿足他們的援助需求。

遠程信息處理

我們已經建立了一個遠程信息處理數據交換系統，可以從多種來源獲取移動性數據，包括聯網汽車、車載診斷設備、軟件開發套件(移動應用程序)和儀表盤視頻。它是下一代遠程信息處理平臺，增加了實時駕駛環境，顯著改善了風險衡量，更重要的是，引導司機避免可預測的風險，讓駕駛更安全。Roadzen的遠程信息處理通過將實時交通、視頻上下文和天氣信息與駕駛員行為數據融合在一起，改進了第一代遠程信息處理解決方案。此外，我們還將司機分心和疲勞添加到評估矩陣中，並測量事故熱點，以創建儘可能全面和豐富的駕駛評估。Roadzen的遠程信息處理產品捆綁在其承保、索賠和經紀產品中。

我們的平臺為每位司機生成司機分數和車隊安全指數，以幫助保險公司做出更明智的承保決策，並向客户提供更好的產品。車隊所有者可以更好地跟蹤駕駛行為，並將這種反饋提供給司機，所有這些都有助於改進和安全的車隊運營。這種方法的潛在好處包括更安全的司機、更少的事故、更少的延誤和更短的維修時間，從而帶來更高的效率、更低的成本和更大的利潤。Roadzen有三個遠程信息處理層，運行在相同的核心技術上。

Roadzen保險遠程信息處理由針對駕駛員行為的全面遠程信息處理堆棧組成，包括：

我們已經建立了一個分銷平臺，允許Roadzen銷售任何保險公司的保單，並使用簡單的API通過多個分銷渠道提供這些產品。結果是實現了從報價到保單再到索賠的全面、集成的用户體驗。我們的承保和索賠是使用我們的人工智能平臺完成的，財務風險由領先的保險公司和再保險公司承擔。我們不持有任何資產負債表風險。

目前，數字經紀的競爭環境是專注於銷售現有的保險產品，而不是創新保險產品本身。Roadzen的IaaS平臺憑藉其獨特的功能，使其分銷業務具有競爭優勢。該平臺的功能包括：

Roadzen已經發展成為印度汽車保險市場數字化轉型的領先者。Roadzen目前與印度22家汽車保險公司建立了合作伙伴關係。在印度，保險經紀人和保險公司之間沒有合同。取而代之的是，每個保險公司將在保險公司的核心IT系統中加入並集成一個經紀人，這樣經紀人就可以訪問他們希望銷售的保單的實時報價，並被分配一個唯一的代碼。保險公司使用此代碼來跟蹤經紀人銷售的保單以及相應的佣金和手續費收入。2020年，Roadzen推出了專注於汽車保險的經紀平臺Good Insurance。好險發展迅速，已成為購買車險的首選平臺。Good Insurance發行包含公司RSA和索賠解決方案的保險單。

我們的收入模式

Roadzen的業務以B2B2C模式為中心，使用Roadzen的技術和生態系統為車隊、保險和汽車公司客户提供更好的承保能力、更高效的索賠管理流程、RSA和數字化保單定價引擎。我們的願景是成為市場上成本最低的分銷經紀業務。對保險公司來説，獲得零售客户的成本非常高，但Roadzen不會直接花費在獲得零售客户上。Roadzen在B2B方面產生了成本，包括銷售和營銷成本，以加入渠道合作伙伴，這些合作伙伴包括經銷商、車隊公司、代理商、汽車公司和戰略聯盟。這使得Roadzen能夠將其生態系統產品捆綁到客户手中。這種方法帶來了持續的收入流。

Roadzen將其解決方案作為技術提供商部署給保險公司。它作為汽車保險公司的SaaS提供商，將我們的產品嵌入到他們的最終客户中。保險公司受益於更高效的承保流程和更低的索賠處理成本；反過來，他們的客户在索賠報告、風險評估、支付和RSA方面獲得簡化的在線體驗。在使用羅德岑的解決方案承保時，保險公司向羅德岑支付一定比例的保費。Roadzen解決方案的每次使用固定費用用於損失評估、索賠管理和RSA。通過Roadzen在印度和歐洲的專有專業經紀平臺，它以原始設備製造商、汽車經銷商和商業車隊為目標，以B2B2C模式運營。Roadzen從保險公司為分銷產品而支付給經紀商的經紀佣金中獲得一定比例的佣金。通過將其解決方案套件嵌入經紀產品，Roadzen獲得了兩個收入來源：(I)經紀佣金；(Ii)保險公司對索賠管理和RSA的付款。Roadzen的兩個銷售渠道，即面向保險公司的SaaS(間接)和經紀分銷(直接)，都瞄準了由汽車公司、車隊、經銷商和代理商組成的統一客户羣。Roadzen的直銷渠道不會與使用SaaS解決方案的保險公司競爭。相反，Roadzen的MGA/經紀服務成為了一個營銷和分發保單的平臺，其中嵌入了Roadzen的解決方案。

我們的競爭對手

我們認為，決定我們與行業內其他組織競爭地位的主要因素是我們通過捆綁提供的附加政策功能、我們的服務質量、我們的技術、我們提供的產品的多樣性以及我們客户的總體成本。

Roadzen認為，它處於獨特的地位，因為它的技術跨越了整個保險價值鏈。然而，我們可能提供的每一種產品或服務都面臨着競爭的威脅。

選擇在內部建立類似服務和技術專長的保險公司對該公司構成了競爭。來自其他保險科技公司的競爭也存在，這些公司可能專門專注於價值鏈的一部分。有幾家遠程信息處理公司能夠製造出與Roadzen類似的產品，但很少有公司擁有Roadzen所擁有的全面的軟件、硬件和視頻遠程信息處理能力。

保險經紀業務競爭激烈，眾多公司積極與我們爭奪客户和保險市場。保險業的競爭在很大程度上是基於創新、知識、保險條款和條件、服務質量和價格。我們的經紀業務既與全球公司競爭，也與專注於特定地區的本地公司競爭。

許多選擇直接銷售保險的保險公司，主要是向個人銷售保險，不必向第三方代理和經紀人支付佣金，而是可以將這些資金分配給他們的廣告和客户獲取努力。Roadzen認為，通過使用其B2B2C戰略，而不是直接接觸客户，它可以擁有更低的客户獲取和保險分銷成本。

研究與開發

截至2024年3月31日，Roadzen有107名工程師、計算機視覺研究人員和數據科學家專注於開發軟件，以應對汽車保險領域的挑戰和複雜性。我們的產品和工程團隊專注於增強我們的解決方案，以滿足客户的複雜需求，重點放在我們平臺的功能、運營效率、安全性和隱私上。我們還投入大量資金開發我們的產品，併為客户運營的特定市場定製產品，包括相關法規、語言、貨幣和支付方式。

我們相信人工智能將對保險經濟產生革命性影響，並已將我們的努力集中在深度學習技術上。我們發佈了幾個新的解決方案，在企業規模上融入了現實世界的人工智能。我們的團隊已經開發了150多個計算機視覺以及自然語言處理方面的人工智能模型，如視頻檢測、司機計分、車輛、部件和損壞檢測、司機分心、保險GPT(任何保險單的保單摘要和常見問題)、索賠發票自動化，以及道路對象檢測和司機面部地標檢測。我們投入大量資金，通過我們專有的Canvas平臺為AI開發內部工具，該平臺允許地面真相生成、自動模型選擇以及持續培訓和部署AI模型。

知識產權

Roadzen維護與我們業務相關的產品和技術的知識產權和專有保護。我們還依靠商業祕密和/或合同條款來發展和維護我們的專有地位，並保護我們業務中不受專利保護或我們認為不適合專利保護的方面。我們通過與員工、顧問、科學顧問和承包商簽訂保密協議來保護我們的專有技術。有關與我們的知識產權有關的風險的詳細資料，請參閲“風險因素-與羅德岑的業務和行業相關的風險-與知識產權相關的風險。”

截至2024年3月31日，我們沒有美國商標或未決申請，我們有四個註冊的非美國商標和五個未決的非美國商標申請。截至2024年3月31日，我們沒有美國專利和未決申請，以及一項註冊的非美國專利、一項註冊的非美國外觀設計和一項未決的非美國專利申請。

銷售和市場營銷

我們的銷售和營銷工作是我們增長戰略的關鍵組成部分。我們在這一領域的投資使我們能夠在建立長期客户關係的同時建立和維持我們的客户基礎。

我們的銷售努力在很大程度上依賴於我們的三個不同渠道：(1)面向保險公司和汽車公司的戰略和合同銷售；(2)面向中小型車隊所有者的銷售；以及(3)由代理商、專屬分銷渠道和再保險合作伙伴推動的經紀銷售。我們計劃繼續投資於這些增長渠道中的每一個，包括招聘銷售人員、製作營銷內容和活動營銷。我們在內容製作和營銷方面投入了大量資金，專注於在我們客户使用的所有平臺上提供豐富的、特定於行業的內容。這有助於將Roadzen定位為保險和移動領域的思想領導者，並增加了我們業務的領先漏斗。我們直接與整個行業的決策者和行業領導者打交道。我們頂尖的數字營銷努力為我們提供了一個平臺，可以對我們客户矩陣中的重要決策者進行高度有針對性的拓展。

我們的銷售團隊旨在滿足我們市場的不同需求。對於我們的小型企業銷售工作，我們僱用了地理位置分散的客户團隊結構，以促進現場演示和直接銷售，以及內部銷售團隊。對於較大的保險和汽車客户，我們有一支企業銷售團隊。Roadzen在印度、歐洲、東南亞、英國和美國擁有一支龐大的直銷隊伍，專注於銷售、入職和客户管理活動。

艦隊：車隊車輛是由企業、政府機構或其他組織而不是個人或家庭擁有或租賃的機動車羣。這一組客户是羅德岑銷售團隊的直接目標客户。如果事故之後是緩慢和人工的索賠過程，造成因事故造成的延誤和維修車輛所需時間而造成的收入損失，車隊就會受到不利影響。這是Roadzen用其獨特的生態系統解決的問題。Roadzen在印度、美國、英國、歐洲和東南亞都有地區銷售團隊。由於車隊通常在當地規模，我們的當地銷售團隊經常可以接觸到我們的潛在車隊客户，從而更快地完成銷售。

保險和汽車公司：對保險公司和汽車公司的銷售通常通過徵求建議書(RFP)或投標驅動的過程進行，這需要演示、技術資格標準和財務定價評估。這些流程是高度定製的，需要內部銷售團隊和解決方案架構團隊完成。

我們的經紀業務主要採用兩種銷售活動：

我們的人民和文化

我們組建了一支久經考驗的全球團隊，在技術、人工智能、保險和移動方面擁有卓越的經驗。截至2024年3月31日，我們擁有368名全職員工和11名兼職員工。我們的員工沒有工會代表。我們相信我們與員工的關係良好，並且沒有經歷過任何因勞資糾紛而導致的運營中斷。

下面我們的經營原則告訴我們的文化，以及我們如何在日常運作的基礎上。我們積極營造一個環境，讓問題解決者、協作者和建設者能夠茁壯成長。我們的員工具有全球思維，對創新充滿熱情，並能很好地與他人合作。

我們的運營原則

取得所有權

我們依靠卓越、責任感和對變化的適應能力而茁壯成長。在我們基本上沒有等級的結構中，我們強調，我們的工作人員必須對自己和彼此負責，並達到高標準。這也意味着努力不斷改進，以提高我們作為一個公司的標準。所有權是指採取主動並做出決策，以交付最高質量的結果。

任人唯賢

由於我們正在解決的許多問題都沒有劇本，我們通過嚴謹的思考、辯論和行動來尋找我們可以帶來的最好的想法。這是由尊重和友善的文化培育的，在這種文化中，每個人都有發言權。我們相信，用堅定的行動支持最好的想法是打造世界級產品的關鍵。

有目的地玩

我們樂在其中，放縱自己的好奇心，着眼長遠，以不同的方式做事。這不僅僅是一份工作，它是一個真實的地方，充分表達自己，併為我們在Roadzen正在建設的東西帶來目標。

挑戰現狀

對我們來説，創新是一種默認的心態，一種與生俱來的改善事物的願望。我們合作得越好，我們的效率就越高。當我們擁抱兩者時，就會建立起強大的團隊。

行動迅速

快速和迭代的反饋循環對於軟件和人工智能產品的創新都至關重要。這意味着我們必須緊急行動，但要深思熟慮地把重點放在細節上，以確保我們的客户可以依賴我們做出基本的商業決策。

我們的客户

我們在汽車保險市場擁有強大的客户關係。鑑於我們合同的長期性和我們網絡的互聯性，這些關係是我們成功的關鍵組成部分。截至2024年3月31日，我們與33家保險公司(包括承運人、自我保險公司和其他處理保險索賠的實體)、68家汽車客户以及大約3,200家代理和車隊客户簽訂了客户協議。截至2024年3月31日，我們的保險公司客户佔客户總數的不到1%，但約佔企業客户基礎的33%(即，101家保險公司和汽車客户總數中的33家)。

主要客户生態系統如下：

與我們合作可為客户帶來的主要好處包括：

我們的收入依賴於汽車保險業、原始設備製造商和汽車車隊的客户，從歷史上看，相對較少的客户佔我們收入的很大一部分。在截至2024年3月31日的一年中，我們擁有兩個客户，分別約佔我們總收入的29%和21%。在同一時期，來自10個客户的收入合計約佔我們總收入的79%。

監管環境

我們的保險經紀業務受到各種法律法規的約束，如果我們不能遵守這些法律法規，可能會對我們的業務、經營業績和聲譽產生不利影響。

我們在印度的子公司獲得了根據《2018年印度保險監管和發展管理局(保險經紀)條例》(下稱《保險經紀條例》)作為直接保險經紀(人壽保險和一般保險經紀)的註冊證書。因此，我們受到某些法律、法規和許可要求的約束。保險經紀須遵守多項規管規定，包括：(I)保險經紀的主要高級人員及經紀合資格人士須已接受訓練及通過IRDAI指明的有關考試；(Ii)主要高級人員、董事、發起人、合夥人、主要管理人員及有效控制保險經紀的人士應符合《保險經紀規例》所指明的‘適當’準則；(Iii)保險經紀不得進行多層次市場推廣以招攬及採購保險產品；(Iv)保險經紀不得向客户提供任何回扣或任何其他誘因；

(V)保險經紀的業務必須符合《保險經紀規例》所指明的業務守則；及。(Vi)確保在一個財政年度內，保險經紀的酬金不超過50%來自一名客户。IRDAI可負責檢查保險經紀的場所，以確定活動是如何進行的，並檢查其賬簿、記錄和文件。《保險經紀規例》訂明保險經紀在適用時須不時遵守的某些審批及申報規定。如果我們不遵守《保險經紀條例》，我們將被罰款和處罰。我們的收入主要來自通過我們的平臺銷售保單的保險公司向我們支付的佣金和其他費用。

我們可以向保險公司收取的佣金是根據IRDAI佣金規定收取的費用。《最低限度信息規定》於2021年5月23日起生效，就IRDAI的調查和檢查目的而言，適用於所有保險公司和保險中介人。

集團內部的相關公司須遵守嚴格的監管框架，這會影響我們業務的靈活性，並增加合規成本，任何針對我們和我們員工的監管行動可能會導致懲罰和/或制裁，從而可能對我們的業務、前景、財務狀況和運營結果產生不利影響。

在英國，FCA最近對擔保資產保護(GAP)產品進行了全面審查，GAP是我們在英國業務的關鍵貢獻者，結果是指示所有保險公司，包括我們的保險合作伙伴，在2024年2月暫時停止銷售GAP產品。監管機構已要求保險公司重新提交或新的GAP提案，概述產品功能、承保範圍和定價，供FCA批准，然後才能恢復銷售GAP產品。由於我們的保險合作伙伴有義務遵守FCA的指導方針，他們在獲得FCA批准重新提交他們的過程中出現的任何延誤或挑戰都可能對我們的業務產生負面影響。重新提交過程帶來了不確定性，因為不能保證監管機構迅速批准。GAP銷售的暫時停止可能會對我們的收入、財務業績和整體盈利能力產生重大影響。我們正在積極與我們的保險合作伙伴合作，以解決監管機構提出的關切，加快重新提交流程，並尋求及時獲得FCA批准，以恢復GAP銷售，但不能保證重新提交將立即獲得監管機構的批准。拖延審批可能會導致我們的業務運營長期中斷，可能會損害我們的聲譽，並可能失去客户和客户的信心。此外，重新提交過程可能需要對GAP產品進行調整，這可能會增加我們的成本並降低我們的利潤率，任何延誤或不利結果都可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生重大影響。

收購

收購環球保險管理公司

於2022年6月8日，路盛與安盛合夥企業控股有限公司(“安盛”)訂立股份購買協議(“GIM購買協議”)，根據該協議，吾等向安盛收購Global Insurance Management Ltd.(“GIM”)，總購買價為500萬英鎊(按2022年6月8日匯率1英鎊=1.2587美元計算，約合629萬美元)，須按GIM購買協議所述作出調整。對GIM的收購於2023年6月30日完成。

Global Insurance Management是一家領先的MGA平臺，為英國各地的保險公司、汽車經銷商、汽車製造商和車隊提供汽車保險、延長保修和索賠管理。Global Insurance Management專門從事延長保修和保證資產保護汽車保險。MGA是一種特殊類型的保險代理/經紀，與傳統的代理/經紀不同，它被賦予承保權限，並從保險公司獲得不超過一定金額的索賠。GIM的總部設在英國考文垂。

收購國家汽車俱樂部

於2022年8月5日，Roadzen與NAC及National Automobile Club Employee股權信託訂立證券購買協議(“NAC購買協議”)，據此吾等向National Automobile Club Employee股權信託收購National Automobile Club，總收購價為1,750,000美元，惟須按NAC收購協議所載作出調整。對國家汽車俱樂部的收購於2023年6月6日完成.

NAC是加利福尼亞州一家有執照的汽車俱樂部，在美國提供索賠管理和全天候商業路邊援助。NAC專注於商用汽車行業，其網絡由75,000多家專業服務提供商組成，提供拖車、運輸和FNOL服務。國家汽車俱樂部的客户包括政府企業、商業車隊和保險公司。NAC的總部設在加利福尼亞州伯靈格姆。

其他信息

我們於2021年4月22日在英屬維爾京羣島註冊成立。Roadzen(DE)於2015年5月7日在特拉華州註冊成立。我們的主要執行辦公室位於加利福尼亞州伯靈格姆109室安扎大道111號，郵編94010。我們還維護着一個網站，網址是www.roadzen.ai。本年度報告不包含本公司網站中包含的信息，或可通過本網站獲取的信息。

它EM 1A。風險因素。

您應仔細考慮下文描述的風險和不確定性，以及本年度報告中包含的所有其他信息。如果發生以下任何事件，我們的業務、財務狀況和經營業績可能會受到重大不利影響。在這種情況下，我們證券的交易價格可能會下降，您可能會失去全部或部分投資。以下描述的風險和不確定性並不是我們面臨的唯一風險和不確定性。我們不知道或我們目前認為不重大的額外風險和不確定性也可能成為對我們的業務或經營業績產生不利影響的重要因素。有關這些風險因素的摘要，請參閲“風險因素摘要”。

與我們的商業和工業有關的風險

我們有虧損的歷史，我們預計未來的費用會增加。

在截至2024年和2023年3月31日的財年中，我們的淨虧損分別為9990萬美元和1420萬美元。因此，截至2024年3月31日和2023年3月31日，我們的累計赤字分別為1.511億美元和5140萬美元。我們預計，在可預見的未來，隨着我們繼續擴大運營規模、擴大客户基礎、擴大銷售和營銷活動，包括擴大銷售團隊、招聘更多員工和繼續開發我們的技術，我們的運營費用將大幅增加。除了業務增長的預期成本外，我們還預計在過渡到上市公司時會產生大量額外的法律、會計和其他費用。這些努力可能會被證明比我們目前預期的更昂貴，我們可能無法成功地增加足夠的收入，或者根本無法抵消這些更高的支出。收入增長可能會放緩，或者收入可能會下降，原因可能有幾個，包括對我們服務的需求放緩或競爭加劇。任何未能充分增加我們的收入，以跟上我們的投資和其他費用的速度，都可能阻礙我們實現或增加持續的盈利能力或正現金流。

我們很大一部分收入來自數量相對較少的客户，包括保險公司、原始設備製造商和汽車車隊，這些客户中的任何一個的流失，或者這些客户收入的大幅減少，都可能對我們的業務、運營業績和財務狀況產生重大影響。

截至2024年3月31日，我們有33個保險客户協議(包括承運人、自保人和其他處理保險索賠的實體)，而上一年為26個；2024財年有68個汽車客户協議，上一年為23個；2024財年約有3,200個代理人和車隊客户協議，而上一財年約為2,000個。Roadzen的保險公司客户佔Roadzen客户總數的不到1%，但約佔Roadzen企業客户基礎的33%(即101家保險公司和汽車客户總數中的33家)。

我們的收入依賴於汽車保險業、原始設備製造商和汽車車隊的客户，從歷史上看，相對較少的客户佔我們收入的很大一部分。在截至2024年3月31日的一年中，我們擁有兩個客户，分別約佔我們總收入的29%和21%。在同一時期，來自10個客户的收入合計約佔我們總收入的79%。

我們預計，在可預見的未來，Roadzen將繼續依賴少數客户為我們提供相當大一部分收入。因此，如果我們未能成功地與這些客户中的一個或多個續簽合同，或者如果這些客户中的任何一個減少或取消服務或推遲購買，或者以其他方式終止與我們的關係，我們的業務、運營結果和財務狀況將受到不利影響。我們與客户之間的某些IaaS協議可在合同期滿後(視情況而定)在相對較短的時間內由我們的客户取消或不續訂。此外，我們未來可能會與客户發生糾紛，此類糾紛可能會影響我們與這些客户的關係。我們的任何重要客户的業務損失，包括取消或糾紛，都可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生重大影響。

最近的FCA法規和指導方針可能會對我們的業務和運營產生不利影響。

FCA最近對擔保資產保護(GAP)產品進行了全面審查，GAP是我們在英國業務的關鍵貢獻者，結果導致所有保險公司，包括我們的保險合作伙伴，暫時停止

2024年2月開始銷售GAP產品。監管機構已要求保險公司重新提交或新的GAP提案，概述產品功能、承保範圍和定價，供FCA批准，然後才能恢復銷售GAP產品。由於我們的保險合作伙伴有義務遵守FCA的指導方針，他們在獲得FCA批准重新提交他們的過程中出現的任何延誤或挑戰都可能對我們的業務產生負面影響。重新提交過程帶來了不確定性，因為不能保證監管機構迅速批准。GAP銷售的暫時停止可能會對我們的收入、財務業績和整體盈利能力產生重大影響。我們正在積極與我們的保險合作伙伴合作，以解決監管機構提出的關切，加快重新提交流程，並尋求及時獲得FCA批准，以恢復GAP銷售，但不能保證重新提交將立即獲得監管機構的批准。拖延審批可能會導致我們的業務運營長期中斷，可能會損害我們的聲譽，並可能失去客户和客户的信心。此外，重新提交過程可能需要對GAP產品進行調整，這可能會增加我們的成本並降低我們的利潤率，任何延誤或不利結果都可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生重大影響。

我們的大客户擁有談判籌碼，這可能需要我們同意導致銷售成本增加、收入減少、平均佣金收入和毛利率下降以及合同責任風險增加的條款和條件，所有這些都可能損害我們的運營結果。

我們的一些客户包括全球大型原始設備製造商、汽車車隊和保險公司。這些客户在談判新的許可證、訂閲或續訂現有協議時有很大的討價還價能力，並有能力從其他供應商購買類似產品或在內部開發此類系統。這些客户已經並可能繼續尋求具有優勢的定價和其他商業和性能條款，這些條款可能需要我們在向他們銷售的產品中開發更多功能，或者增加我們的客户協議的複雜性。從歷史上看，我們只有在極少數情況下才不得不降低手續費或佣金，涉及大額合同的基於數量的折扣。然而，我們未來可能會被要求降低對我們產品收取的平均固定費用和/或佣金，或者以其他方式同意實質性較差的條款，以迴應這些壓力。如果我們無法避免降低我們的固定費用和/或佣金，或者無法以商業合理的條款重新談判我們的合同，我們的運營結果可能會受到不利影響。

如果我們無法吸引新客户，我們未來的收入和運營結果將受到損害。

我們未來的成功在一定程度上取決於我們承保保單、分銷汽車保險、延期保修和其他保單以及使用我們基於人工智能的技術平臺管理保險索賠的能力。我們吸引新客户的能力將取決於我們服務的感知效益和定價以及我們銷售和營銷工作的有效性。其他因素（其中許多是我們無法控制的）現在或未來可能會影響我們吸引新客户的能力，包括：

如果我們吸引新客户的努力不成功，我們的業務、財務狀況和經營結果可能會受到影響。

我們的快速增長使我們很難評估我們的未來前景，並增加了我們無法繼續以歷史速度或接近歷史速度增長的風險。

我們在過去幾年中增長迅速，截至2024年3月31日和2023年3月31日的財年收入分別約為4670萬美元和1360萬美元。因此，我們預測未來運營結果的能力受到幾個不確定因素的影響，包括我們有效規劃未來增長併為其建模的能力。許多因素可能導致我們的收入增長率下降，包括競爭加劇、現有客户和新客户對我們的IaaS解決方案的需求放緩、我們未能繼續利用增長機會、現有客户終止合同以及我們的業務成熟等。我們近期和歷史上的增長不應被視為我們未來表現的指示性指標。即使我們的收入在長期內繼續增長，我們預計未來我們的收入增長率可能會因為各種因素而下降，包括我們業務的成熟。我們在過去和未來都會遇到風險和不確定因素，這些風險和不確定因素是快速變化的行業中的成長型公司經常遇到的。如果我們對這些風險和不確定性(我們用來規劃和運營業務)的假設不正確或發生變化，或者如果我們沒有成功應對這些風險，我們的運營和財務結果可能與我們的預期大不相同，我們的增長速度可能會放緩，我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到損害。

我們可能無法確保產品信息的準確性和完整性，以及我們在我們平臺上推薦保險產品的有效性。

我們的最終消費者依賴於我們向客户提供的保險產品信息。雖然我們認為這些信息大體上是準確、完整和可靠的，但不能保證這些信息的準確性、完整性或可靠性在未來能夠保持。如果我們在我們的平臺上提供任何不準確或不完整的信息，原因是我們自己或我們的保險公司和再保險合作伙伴的錯誤，或者如果我們沒有提供任何保險產品的準確或完整的信息，這可能導致我們的客户無法獲得足夠的保護，或者我們被監管機構警告或處罰，或者我們被我們的客户起訴，我們的聲譽可能會受到損害，我們在我們平臺上的用户流量可能會減少，這可能會對我們的業務和財務表現產生不利影響。

我們的業務依賴於我們的品牌，如果我們不能以經濟高效的方式發展、維護和提升我們的品牌和聲譽，我們的業務和財務狀況可能會受到不利影響。

我們相信，我們開發和獲得的品牌標識對我們業務的成功做出了重大貢獻。我們還認為，發展、維護和提高我們的品牌和聲譽的知名度和完整性，對於實現我們的解決方案被廣泛接受，以及在現有和新市場上擴大對新客户的採用至關重要。維護和提升我們的品牌需要我們進行大量投資，而這些投資可能不會成功或不划算。我們相信，隨着市場競爭的進一步加劇，我們的品牌和聲譽的重要性將會增加。我們品牌的成功推廣取決於我們營銷努力的有效性，以及我們以具有競爭力的價格提供可靠、有用和有價值的解決方案的能力。這些因素對於我們將我們的產品與競爭產品區分開來的能力至關重要。此外，如果我們的最終用户或投保方在索賠過程中有負面體驗，我們的品牌和聲譽可能會受到影響，這最終在很大程度上取決於我們的商業客户的服務質量，但也可能取決於投保人對其車輛的感知價值。

維持和提升我們的品牌將在很大程度上取決於我們作為技術創新者的能力，繼續提供高質量解決方案的能力，以及保護和捍衞我們的品牌和商標的能力，這一點我們可能無法成功做到。我們沒有從事廣泛的直接品牌推廣活動，未來可能無法成功實施品牌提升努力。我們的產品和服務通常是品牌的，很可能與保險經濟參與者的整體體驗有關，這在很大程度上不在我們的控制範圍之內。我們進行的任何品牌推廣活動可能不會增加收入，即使增加了收入，增加的收入也可能無法抵消我們在建立和維護我們的品牌和聲譽方面產生的費用。如果我們不能成功地推廣和維護我們的品牌，或在客户中保持忠誠度，我們可能無法吸引新的客户和合作夥伴，也無法留住我們現有的客户和合作夥伴，我們的業務和財務狀況可能會受到不利影響。任何與我們的員工、合作伙伴或與這些各方有關聯的其他人有關的負面宣傳，也可能僅僅通過聯想來玷污我們自己的聲譽，並可能降低我們品牌的價值。損害我們的品牌和聲譽可能會導致對我們解決方案的需求減少，並增加市場份額被競爭對手搶走的風險。任何恢復我們品牌價值和重建我們聲譽的努力都可能代價高昂，也可能不會成功。

我們的收入增長率在一定程度上取決於現有客户續簽和升級他們的合同。我們的客户續訂和擴展的減少可能會對我們未來的運營結果產生不利影響。

我們的客户沒有義務在合同期到期後續籤我們的解決方案的合同，合同期也可以根據需要或在短時間內終止，我們的客户可以選擇不續簽類似組合的合同

解決辦法。我們客户的續約率可能會根據許多因素而波動或下降，這些因素包括不滿、客户消費水平的變化、競爭加劇、税收或數據隱私法律或規則的變化、我們服務的價格、我們競爭對手提供的服務的價格、宏觀經濟環境或其他因素導致的支出水平、不斷惡化的總體經濟狀況，或立法和監管方面的變化。如果我們的客户終止或不續簽合同或減少根據他們的合同購買的解決方案，我們的收入可能會下降，我們的業務可能會受到不利影響。

我們未來的成功在一定程度上還取決於我們向現有客户銷售額外服務的能力。如果我們向客户銷售其他解決方案的努力不成功，我們的收入增長可能會下降，我們的業務、運營結果和財務狀況可能會受到不利影響。

在新的用例中，我們面臨與業務增長相關的風險。

從歷史上看，我們的大部分收入來自與我們提供與人工智能相關的汽車保險經紀服務的銷售，以及通過使用人工智能圍繞車輛檢查和索賠的解決方案。最近一段時間，我們加大了對與客户車輛和設備相關的人工智能的關注。我們計劃擴大我們人工智能解決方案的用例，包括那些我們可能運營經驗有限，並可能受到可能影響我們財務業績的業務、技術和經濟風險增加的用例。進入新的用例並在我們已經使用新的人工智能運營的用例中進行擴展將繼續需要大量的資源，而且不能保證這些努力會成功或對我們有利。從歷史上看，對新客户的銷售往往會導致對同一客户或類似情況的客户的額外銷售。只要我們擴展到受到嚴格監管的新用例中，我們可能會面臨來自監管這些市場和行業的政府和機構的額外監管審查、風險和負擔。雖然我們構建人工智能用於經紀服務和其他用例的戰略在過去被證明是成功的，但我們不確定我們能否在客户車輛和設備或我們追求的任何其他用例的人工智能解決方案方面實現同樣的滲透率和有機增長。任何未能做到這一點都可能損害我們的聲譽、業務、財務狀況和運營結果。

我們在很大程度上依賴直銷來銷售汽車保險經紀服務。

我們通過直銷B2B2C模式營銷和銷售汽車保險，我們必須擴大我們的銷售組織，以增加對新客户和現有客户的銷售。截至2024年3月31日，我們的銷售和業務開發團隊由144名成員組成。我們預計將繼續擴大我們在國內和國際上的直銷隊伍，特別是我們專注於向大型組織銷售的直銷組織。我們還希望將大量資源投入到專注於這些大型組織的銷售計劃中。一旦新客户開始使用我們的服務，我們的銷售團隊將需要繼續專注於擴大該客户對我們服務的使用，包括增加該客户在其他用例中使用的人工智能解決方案的數量。所有這些努力都需要我們投入大量的財政和其他資源。如果我們不能在足夠高的水平上擴大併成功地利用我們的銷售隊伍，我們吸引新客户的能力可能會受到損害，我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到不利影響。此外，如果我們無法招聘、發展、整合和留住有才華和有效的銷售人員，如果我們的新的和現有的銷售人員無法在合理的時間內達到預期的生產力水平，或者如果我們的銷售計劃無效，我們可能無法通過擴大銷售隊伍實現預期的收入增長。我們經歷了銷售團隊成員的更替，這導致了昂貴的培訓和運營效率低下。為了增加我們的收入，我們預計將需要進一步建立我們的直銷能力。此外，我們進入任何新市場和使用案例都需要我們發展適當的內部銷售能力，並對我們的銷售團隊進行培訓，以有效地應對這些市場。如果這些努力不成功，我們發展業務的能力將受到限制，我們的業務、運營結果、前景和財務狀況將受到不利影響。

我們目前的直銷系統可能不能有效地最大化我們的服務和解決方案的銷售額。我們的解決方案很複雜，某些銷售可能需要大量的努力以及成本和資源的支出。我們的銷售團隊成員可能無法或不願意投入適當的資源來支持這些銷售。如果我們無法為內部銷售團隊成員制定和維護有效的銷售激勵計劃，我們可能無法激勵這些團隊向客户銷售我們的解決方案，尤其是向大型組織銷售。在特定地理區域失去一名或多名銷售團隊成員可能會損害我們在該區域內的運營結果，因為銷售團隊成員通常需要大量培訓，並需要幾個月的時間才能達到可接受的工作效率。

我們的增長戰略依賴於對創新人工智能解決方案交付及其周圍的持續投資。如果我們未能成功交付上述人工智能解決方案，可能會對我們的運營結果和財務狀況產生不利影響。

為了應對整個汽車保險經濟的需求趨勢，我們一直專注於並計劃繼續專注於我們的人工智能解決方案在汽車保險行業的增長和擴張。這一增長戰略需要並將繼續需要大量的技術、財政和銷售資源投資。這些投資可能不會導致

我們可能無法有效地擴展此類投資，或者根本無法滿足客户的需求和期望。我們對人工智能業務的關注可能會在任何給定的時期增加我們的成本，而且隨着時間的推移可能很難預測。

我們的人工智能服務安排還包含服務級別協議條款，其中可能包括對未能達到規定服務級別等事項的處罰。在這種情況下，後果可能包括當前或未來服務活動的貨幣積分、額外產品銷售費用的降低、計劃購買的取消以及客户拒絕支付合同義務的費用。如果觸發這些處罰，我們的運營結果可能會受到不利影響。此外，任何不利影響我們解決方案銷售的因素，包括市場接受度、產品競爭、性能和可靠性、聲譽、價格競爭以及經濟和市場狀況，都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。此外，進入新市場或在我們當前市場和功能之外引入新的特性、功能或應用程序可能不會成功。如果我們投資於新產品的開發，我們可能無法收回開發和營銷這些產品的“前期”成本，也可能無法收回將管理、技術和財政資源從其他開發工作中轉移出來的機會成本。如果我們不能在上述不確定性的情況下成功發展我們的人工智能業務並引導我們的增長戰略，我們的聲譽可能會受到影響，我們的運營結果可能會受到影響，這可能會導致我們的股價下跌。

汽車保險業的變化，包括採用新技術，如自動駕駛汽車，可能會對我們的運營結果產生重大影響。

我們的產品和服務所支持的我們業務的各個方面以及我們客户的業務，都可能受到我們無法控制的汽車保險事件的影響。汽車行業的某些趨勢，包括半自動或自動駕駛汽車的繼續採用以及改進的汽車安全功能的出現，可能會潛在地影響汽車保險業未來的市場和運營。雖然目前尚不清楚這些變化的影響和時間，但如果這對汽車保險業產生不利影響，可能會對我們未來的經營業績產生不利影響。

如果全球經濟狀況疲軟或政治轉型，我們的客户可能會推遲或放棄購買汽車，這反過來將影響對我們產品或服務的購買。

我們的財務表現在一定程度上取決於經濟狀況。經濟活動水平的下降可能會導致我們所服務行業的支出下降，這可能會導致我們的收入減少。對經濟實力的擔憂可能會減緩企業願意簽訂新合同安排的速度，可能包括我們解決方案的合同安排。如果我們的客户和潛在客户由於經濟疲軟、行業整合或其他因素而遇到財務困難，對我們解決方案的總體需求可能會下降。如果經濟狀況惡化，我們的業務、經營業績和財務狀況可能會受到不利影響。

美國和中國徵收各種貿易關税、新冠肺炎疫情、俄羅斯-烏克蘭和以色列-哈馬斯衝突等全球性事件已經並可能繼續在我們有重大業務的地區創造經濟不確定性，包括通脹壓力。這些情況可能會使我們的客户和我們難以準確預測和計劃未來的業務活動，並可能導致我們的客户重新評估他們購買我們產品的決定，這可能會推遲和延長我們的銷售週期或導致計劃採購的取消。此外，在經濟困難時期，我們的客户可能無法及時獲得足夠的信貸，這可能會削弱他們及時向我們付款的能力。如果發生這種情況，我們可能無法收到欠我們的款項，並可能被要求記錄壞賬準備，這將對我們的財務業績產生不利影響。保險業的大幅下滑可能會導致公司對不斷惡化的情況做出反應，減少資本支出，減少信息技術支出，推遲或取消信息技術項目，或者通過重新談判供應商合同來尋求降低成本。美國、英國、歐盟和印度總體經濟狀況的負面或惡化，包括金融和信貸市場波動造成的狀況，可能會減少企業在企業軟件上的支出，特別是在保險行業，並對我們業務的增長率產生負面影響。

影響我們服務的主要行業的宏觀經濟因素可能會對我們的產品採用、使用或平均銷售價格產生不利影響。

我們預計我們的大部分收入將繼續來自我們為汽車行業、汽車保險行業和支持經濟(包括汽車碰撞和OEM行業)提供的經紀服務和人工智能服務。鑑於我們的業務活動集中在這個行業，我們將特別容易受到影響汽車和保險行業的某些經濟衰退的影響。全球市場和經濟狀況，以及美國、英國、歐盟和印度的市場和經濟狀況，已經並將繼續受到幹擾和波動。可能影響我們和我們的客户的一般商業和經濟狀況包括經濟增長、債務和股權資本市場的波動、全球金融市場的流動性、

信貸的可獲得性和成本、投資者和消費者的信心，以及我們客户所在經濟體的實力。糟糕的經濟環境可能會導致對我們解決方案的需求大幅下降，包括當前或預期項目的延遲或取消，或者可能因客户財務狀況惡化而難以從客户那裏收回應收賬款。我們現有的客户可能被使用我們競爭對手產品的其他實體收購或合併，或者他們可能出於其他原因決定終止與我們的關係。因此，如果現有客户與另一家經濟前景不佳或關閉的公司合併或收購，我們的銷售額可能會下降。

我們在市場上面臨競爭，這可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生負面影響，並導致我們的市場份額下降。

我們的解決方案市場競爭激烈。我們在任何銷售機會中面臨的競爭對手可能會發生變化，其中包括購買服務的業務範圍、銷售的服務、客户運營的地理位置以及我們向其銷售的客户的規模。這些競爭對手可能會在價格、實施所需的時間和成本、定製開發或獨特的產品特性或功能方面展開競爭。在我們的主要市場之外，我們更有可能與供應商競爭，這些供應商可能會根據當地在語言、市場知識和適用於該司法管轄區的內容方面的優勢而脱穎而出。

隨着我們擴大產品組合，我們可能會開始與我們以前從未競爭過的軟件和技術提供商競爭，他們的技術和應用程序最終可能會與我們的產品更具競爭力。

我們預計未來競爭的強度仍將很高，因為近年來投資於包括保險科技公司在內的現有和潛在競爭對手的資金量大幅增加。因此，我們的競爭對手或潛在競爭對手可能會開發出更好的產品或銷售能力，甚至是擾亂我們市場的技術突破。持續激烈的競爭可能導致定價壓力增加，銷售和營銷費用增加，或在研發方面投入更多資金，每一項都可能對我們的盈利能力產生負面影響。現有和潛在的競爭對手可能會比我們投入更多的資源來開發、推廣和銷售他們的產品，或者承擔更大的風險，這可能會使他們比我們更快地對新技術和客户需求的變化做出反應，從而導致他們更廣泛的市場接受度。我們可能無法有效競爭，競爭壓力可能會阻止我們獲得和保持增加收入和盈利所需的客户基礎。

此外，保險業正在快速發展，我們預計基於邊緣和基於雲的AI解決方案的市場將變得越來越競爭激烈。如果我們現有和潛在客户將更大比例的數據和計算需求轉移到雲上，可能會出現新的競爭對手，提供與我們相當或更適合我們的服務，以滿足對此類基於雲的人工智能解決方案的需求，這可能會減少對我們產品的需求。為了有效地競爭，我們可能需要增加研發投資，以及提高可靠性和降低基於雲的解決方案的交付成本所需的人員和第三方服務。這可能會增加我們的成本，超出我們的預期，並可能對我們的運營結果產生不利影響。

我們現有的和潛在的競爭對手也可能在他們之間或與第三方建立合作關係，以進一步增強他們的資源和產品。現有或潛在的競爭對手可能會被擁有更多可用資源的其他供應商或第三方收購。作為此類收購的結果，我們現有或潛在的競爭對手可能會比我們更快地適應新技術和客户需求，投入更多資源推廣或銷售他們的產品和服務，開始或經受住激烈的價格競爭，或者通過比我們更快地開發和擴大他們的產品和服務來利用新出現的機會。此外，由於這種關係或收購，它們可能持有更大的專利和其他知識產權組合。如果我們不能有效地與這些不斷變化的競爭對手爭奪市場份額，我們的業務、運營結果和財務狀況可能會受到實質性的不利影響。

如果我們無法開發、推出和營銷我們的服務和產品的新版本和增強版本，我們可能會處於競爭劣勢，我們的經營業績可能會受到不利影響。

隨着技術繼續快速發展，無論是在汽車保險經濟內部，還是在整個保險生態系統中，其他公司取得技術進步的可能性都將增加。如果我們無法在內部開發或獲得此類開發的合適替代方案，或以其他方式部署有競爭力的產品，我們的業務和增長機會可能會受到挑戰。此外，某些汽車保險生態系統客户可能尋求開發內部解決方案，這些解決方案可能會與我們的相關產品競爭。增強建模、人工智能和機器學習技術等技術可能會為包括保險公司在內的某些公司提供在工具開發方面取得快速進步的機會，這些工具可能會對該行業產生廣泛影響。

新產品利用並將繼續基於人工智能技術在未來。因此，市場對基於人工智能的解決方案的接受對我們的持續成功至關重要。為了讓基於雲的人工智能解決方案被廣泛接受，組織必須克服在基於雲的平臺上放置敏感信息的任何顧慮。此外，我們向客户有效地營銷和銷售基於人工智能的解決方案的能力在一定程度上取決於企業經歷數字化轉型的速度。此外，隨着技術總體上繼續與人工智能技術更加融合，政府可能會實施我們需要遵守的數據隱私和人工智能法規，這可能會導致額外的成本和費用。

我們預計我們客户的需求將繼續快速變化並增加複雜性，我們將需要不斷改進我們平臺的功能和性能以滿足這些需求。如果我們無法繼續滿足客户的需求，或無法在總體上或特別是在我們的平臺上實現更廣泛的市場對企業AI解決方案的接受，我們的業務運營、財務業績和增長前景可能會受到實質性和不利的影響。

我們的銷售和實施週期可能會很長，而且變化不定，取決於我們無法控制的因素，並可能導致我們在產生收入之前花費大量時間和資源。

我們的一些解決方案的銷售週期很複雜，可能很長且不可預測，需要我們客户組織中的大量員工進行購買前評估，並可能涉及我們客户的重大運營決策。我們的銷售工作包括教育我們的客户瞭解我們解決方案的使用和好處，包括技術能力和使用我們解決方案的組織可以實現的潛在成本節約。對於更大的業務機會，例如轉換新的汽車保險客户，客户需要進行嚴格的購買前決策和評估過程，這通常涉及盡職調查和推薦人檢查。我們在銷售工作上投入了大量的時間和資源，但沒有任何保證我們的努力會產生銷售。即使我們成功地完成了一筆銷售，我們也可能要到銷售週期的很晚才能預測最初基於人工智能的安排的規模或期限。此外，我們有時會應一個或一組客户的要求，承諾在我們的基礎產品中包含自定義功能。提供此附加功能可能很耗時，並且可能涉及我們無法控制的因素。客户還可能堅持要求我們承諾一定的時間框架，使圍繞我們的解決方案構建的系統能夠運行，或者一旦實施，我們的解決方案將能夠滿足特定的運行要求。我們滿足這些時間框架和要求的能力可能涉及我們無法控制的因素，如果不能滿足這些時間框架和要求，我們可能會招致處罰、成本和/或額外的資源承諾，這可能會對我們的業務和運營結果產生不利影響。

在客户實施和測試我們的解決方案時，可能會出現意想不到的延遲和困難。解決方案可能涉及與我們客户和第三方系統的集成，以及將客户和第三方數據添加到我們的平臺。這一過程對我們的客户來説可能是複雜、耗時和昂貴的，並可能導致我們解決方案的延遲實施，這可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。客户設置、培訓和系統過渡等耗時的工作也可能會增加我們必須分配給每個客户的服務人員數量，從而增加我們這些服務的成本。這些類型的變化還可能導致收入確認時間的變化，從而可能對經營業績和財務狀況產生不利影響。我們何時簽署大額合同的時間可能會對我們在這段時間內的運營結果產生重大影響，而且可能很難預測。

從我們目前的研發努力中獲得可觀的收入來源可能需要幾個月或幾年的時間，也可能根本無法實現。

開發人工智能解決方案耗時且成本高昂，產品開發投資可能涉及較長的投資回收週期。我們未來的計劃包括大量投資來開發、改進和擴展我們解決方案的功能，我們認為這是保持我們競爭地位所必需的。然而，我們可能在幾個月或幾年內不會從這些投資中確認重大收入，或者這些投資可能不會產生任何額外收入。

在我們的保險市場上，主要承保承保公司的合作伙伴有限，如果需要更換現有承保公司，我們可能無法找到合適的替代方案。

Roadzen的汽車保險產品與美國、印度、英國和歐盟的少數幾家運營商合作，如果其中一家或多家運營商受損或終止與Roadzen的合作關係，Roadzen的收入和盈利能力可能會受到不利影響。如果運營商合作伙伴關係終止或失去戰略支持或協調，我們可能無法在不中斷、成本增加、利潤損失或失去市場份額的情況下過渡到新的關係，或上述情況的組合。

我們很大一部分收入來自在印度、英國和歐盟銷售汽車保險產品的佣金。如果一家保險公司遇到流動性問題或其他財務問題(如評級機構降級)或運營困難，我們可能會因此遇到業務中斷，我們的運營業績可能會受到影響。

對美國、印度和英國/歐盟以外的客户或業務的銷售可能會使我們面臨國際銷售固有的風險。

從歷史上看，發生在美國、印度和英國/歐盟這三個核心市場以外的交易只佔我們處理的交易總額的一小部分。然而，我們打算繼續擴大我們的國際銷售努力。在國際市場運營需要大量的資源和管理關注，並將使我們面臨與這三個核心市場不同的監管、經濟和政治風險。由於我們在這三個市場以外的運營經驗有限，我們在這三個核心市場以外的國際擴張努力可能不會成功。我們可能嚴重依賴三個核心市場以外的第三方，因此，如果我們在這種業務關係上投入時間和資源，但沒有從這種努力中看到重大銷售，我們可能會受到不利影響。在我們的核心市場之外，與向客户銷售和運營相關的潛在風險和挑戰包括但不限於：

隨着我們繼續在全球擴展業務，我們的成功在很大程度上將取決於我們預測和有效管理與我們的國際業務相關的這些和其他風險的能力。這些因素中的任何一個都可能對我們的業務、運營結果、財務狀況和增長前景產生負面影響。

我們可能會遇到外幣匯率的波動，這可能會對我們的經營業績產生不利影響。

我們的業務有很大的國際關注點，我們的國際銷售以外幣計價。這些非美國收入可能會受到匯率波動的實質性影響。匯率的波動性取決於許多我們無法可靠準確預測的因素。我們通常以提供解決方案和服務所在地區的貨幣收取收入和成本，但我們與客户的長期合同使我們很難預測我們的經營活動是否會在未來或隨着我們的國際擴張提供自然的對衝。我們目前沒有任何外幣對衝協議或安排。我們的經營業績也可能受到與重估某些當前資產和負債餘額相關的交易收益或虧損的影響，這些資產和負債餘額是以記錄它們的實體的功能貨幣以外的貨幣計價的。此外，外幣匯率的重大和不可預見的變化可能導致我們無法實現所述的收入和運營收入預測，這可能對我們的股票價格產生不利影響。隨着我們在國際上的擴張，我們將繼續經歷外幣匯率的波動，如果這種波動很大，可能會損害我們的收入或經營業績。

如果我們不繼續開發與第三方硬件、軟件和基礎設施兼容的人工智能，包括許多不斷髮展的保險行業標準，我們引入和銷售新服務的能力可能會受到不利影響。

為了支持客户採用我們的服務，我們開發了與各種硬件、軟件和其他技術基礎設施兼容的人工智能。我們不僅必須確保我們的人工智能與我們的合作伙伴和供應商開發的應用程序和技術兼容，而且我們還必須確保我們的人工智能可以與我們的客户可能選擇採用的第三方硬件、軟件或其他技術基礎設施對接。如果第三方要開發與我們競爭的人工智能應用程序，該提供商可能會選擇不支持我們的解決方案。特別是，我們能夠準確預測不斷髮展的保險標準，並確保我們的人工智能應用程序在所有相關方面都符合這些標準，這對我們的服務功能至關重要。我們的人工智能如果與客户使用的硬件、軟件或基礎設施(包括保險標準)不兼容或不符合，可能會阻止或推遲他們實施我們的人工智能，並需要進行昂貴且耗時的工程更改。此外，如果沒有足夠數量的再保險公司或訂户採用我們設計人工智能的標準，我們向客户介紹和銷售訂閲的能力可能會受到損害。

我們人工智能的競爭地位在一定程度上取決於它與各種數據源和基礎設施一起運行的能力，如果我們不能成功地保持和擴大我們的解決方案與這些數據源和基礎設施的兼容性，我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到不利影響。

我們人工智能的競爭地位在一定程度上取決於它與各種物理傳感器和設備一起運行的能力-包括第三方製造的設備、其他軟件和數據庫技術，以及通信、網絡、計算和其他基礎設施。因此，我們必須不斷修改和增強我們的人工智能，以與我們當前和潛在的合作伙伴、供應商和客户使用的不斷髮展的硬件、軟件和基礎設施兼容。未來，一家或多家科技公司可能會選擇不支持其硬件、軟件或基礎設施與我們這樣的解決方案進行互操作，或者我們的解決方案可能不支持與此類硬件、軟件或基礎設施一起運行所需的功能。我們打算通過維護和擴大我們的業務和技術關係，促進我們的人工智能與各種硬件、軟件和基礎設施的兼容性。如果我們不能成功實現這一目標，我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到不利影響。

我們依賴第三方的數據、技術和知識產權，我們的解決方案依賴於第三方生成的信息。任何對我們獲取此類信息、技術和知識產權的幹擾都可能嚴重損害我們的經營業績。

我們在某些產品中使用從獨立第三方授權的數據、技術和知識產權，未來我們可能會授權更多第三方數據、技術和知識產權。此第三方數據、技術和知識產權中的任何錯誤或缺陷都可能導致錯誤，從而對我們的品牌和業務造成不利影響。此外，許可的數據、技術和知識產權可能不會繼續以商業合理的條款提供，或者根本不存在。失去許可和分發這些第三方數據、技術和知識產權的權利可能會限制我們產品的功能，並可能需要我們重新設計產品。我們的成功在很大程度上取決於我們為客户提供訪問來自許多不同來源的數據的能力，例如，為了維修估計的目的，包括與部件相關的數據。我們通過與可能是這些數據的獨家供應商的第三方達成許可協議，獲得有關汽車零部件、碰撞修復勞動力和成本的大部分數據。

如果我們的一個或多個許可證被終止，如果我們的許可證受到實質性價格上漲的影響，或者如果我們無法以優惠條款續訂一個或多個此類許可證，或者如果我們根本無法續訂這些許可證，我們可能無法訪問必要的信息，而不會產生額外的成本，或者，例如，在從獨家服務供應商獲得許可的情況下，我們可能無法訪問替代數據

提供可比信息的消息來源。雖然我們不認為我們對許多個別數據源的訪問對我們的運營具有重大意義，但整個行業的價格長期上漲或數據可用性的減少可能會使接收某些數據變得更加困難，並可能導致成本大幅增加，這可能會對我們的運營業績造成實質性損害。

我們的解決方案或產品或我們的第三方雲提供商在過去和未來都會經歷數據安全漏洞，這可能會對我們的聲譽、業務和持續運營產生不利影響。

作為一家軟件企業，我們面臨着網絡攻擊的風險，包括勒索軟件和網絡釣魚攻擊、社會工程攻擊、計算機入侵、盜竊、欺詐、挪用、濫用、拒絕服務攻擊和其他可能危及我們的平臺和解決方案的性能並使我們面臨財務和聲譽影響以及法律責任的不當活動，特別是對於FTC等監管機構，它在根據聯邦貿易委員會法案(FTC Act)將據稱未能確保個人數據安全的行為或做法起訴為不公平和欺騙性行為或做法方面變得越來越積極。此外，Global Insurance Management Limited和National Automobile Club中的每一家都可能面臨現有系統範圍的漏洞承擔的額外網絡安全風險，這些漏洞可能會危及其平臺的性能，並使我們面臨類似的財務和聲譽影響以及法律責任，特別是對於FTC等監管機構。

此外，此類不利影響的形式可能是竊取我們或我們客户的機密信息，我們的客户無法訪問我們的系統，或者通過欺詐性交易或其他欺詐行為不當轉移客户資金，這些欺詐行為可能是由於意外事件(如人為錯誤)或故意攻擊造成的。為了保護我們收集的信息和我們的系統，我們已經實施並保持了商業上合理的安全措施和信息安全政策和程序，根據適用法律和建議做法的要求，在每種情況下，適用於收集的數據，但我們不能確保此類安全措施是否足夠。在某些情況下，我們必須依靠第三方設立的保障措施來防範安全威脅。這些第三方，包括為我們的運營提供產品和服務的供應商，如果他們自己的安全系統和基礎設施發生故障，也可能成為我們的安全風險來源。我們的業務應用程序提供商網絡也可能是漏洞的來源，因為他們的業務應用程序與我們的業務應用程序交互，無論是無意中還是通過惡意後門。在所有情況下，我們都不能審查第三方集成中包含的軟件代碼。雖然我們對這類供應商進行審查和監督，但我們不能確定這樣的審查和監督是否足夠。我們還對這些供應商進行有限的控制，這增加了我們在他們提供的服務出現問題時的脆弱性。與這些供應商技術和信息服務或我們自己的系統相關的任何錯誤、故障、中斷或延遲都可能對我們與合作伙伴的關係產生負面影響，對我們的業務產生不利影響，並可能使我們承擔責任。由於用於獲取未經授權的訪問或破壞系統的技術經常變化，通常在針對目標啟動之前不會被識別，並且可能很難在很長一段時間內被檢測到，因此我們或這些第三方可能無法預見這些技術或實施足夠的預防措施。隨着與網絡有關的欺詐行為越來越頻繁，以獲得不適當的付款，我們需要確保與授權轉移資金有關的內部控制是充分的。我們還可能被要求花費資源來補救與網絡有關的事件，或者增強和加強我們的網絡安全。任何此類事件都可能給我們帶來責任，使我們的聲譽處於危險之中，並對我們的業務產生不利影響。

我們的客户向我們提供我們的解決方案存儲的信息，其中一些是關於他們或他們的金融交易的敏感和/或機密信息。此外，我們還存儲員工的個人信息，以及從客户那裏購買產品或服務的員工的個人信息。我們擁有安全系統和信息技術基礎設施，旨在防止未經授權獲取和披露此類信息。我們維護的安全系統和基礎設施可能無法成功防禦所有安全漏洞和網絡攻擊，包括勒索軟件和網絡釣魚攻擊、社會工程攻擊、計算機入侵、盜竊、欺詐、挪用、濫用、拒絕服務攻擊和其他不當活動。對我們信息技術安全的威脅可以採取各種形式，包括病毒、蠕蟲和其他惡意軟件程序，這些程序試圖攻擊我們的解決方案或平臺或訪問我們客户或其客户的數據。非技術手段，例如員工或入侵者的行為或不作為，也可能導致安全漏洞。任何嚴重侵犯數據隱私的行為都可能導致業務損失、訴訟、監管罰款或調查、客户流失，以及可能損害我們的聲譽並對我們的業務增長產生不利影響的處罰。然而，索賠可能會被拒絕或超過我們適用的保險範圍(如果有)的金額，或者該保險範圍可能不會繼續以可接受的條款或足夠的金額提供。即使這些索賠不會導致對我們的責任，調查和辯護可能是昂貴和耗時的，並可能轉移管理層的注意力從我們的運營。此外，這些事件造成的負面宣傳可能會對我們的客户關係、市場對我們的解決方案(包括無關的解決方案)的接受度或我們的聲譽和業務產生負面影響。

我們可能無法防止或解決Roadzen擁有的數據被挪用的問題。

有時，第三方可能會通過網站抓取、機器人或其他方式盜用我們的數據，並將這些數據與其他公司的數據聚合在他們的網站上。此外，山寨網站或移動應用程序可能會盜用數據和

嘗試模仿我們的品牌或我們網站或移動應用程序的功能。如果我們意識到這類網站或移動應用程序，我們打算使用技術或法律手段試圖停止它們的運營。然而，我們可能無法及時檢測到所有此類網站或移動應用程序，即使我們可以，技術和法律措施也可能不足以停止它們的運營。

在某些情況下，我們可用的補救措施可能不足以保護我們免受此類網站或移動應用程序運營的影響。無論我們能否成功地對這些網站或移動應用的運營商行使我們的權利，我們可能採取的任何措施都可能需要我們花費大量的財務或其他資源，這可能會損害我們的業務、運營結果或財務狀況。此外，如果此類活動在消費者或廣告商之間造成混亂，我們的品牌和業務可能會受到損害。

我們解決方案中的實際或預期故障、無法滿足合同服務級別或我們的服務表現不令人滿意，都可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。

由於我們提供的解決方案在複雜的環境中運行，因此可能存在或發生未檢測到的或其他錯誤或故障，這可能會導致我們的服務表現不令人滿意，從而導致合同終止，特別是在首次引入解決方案或將新版本發佈、實施或集成到其他系統時。我們的解決方案經常用於具有不同操作系統、系統管理軟件和設備以及網絡配置的環境中，這可能會導致我們的解決方案中出現錯誤或故障，或者可能暴露出我們的解決方案中未檢測到的錯誤、故障或錯誤。儘管我們進行了測試，但在商業銷售或安裝開始之前，我們可能無法識別新解決方案或版本中的所有錯誤、故障或錯誤。在過去，我們在一些解決方案引入後發現了錯誤、失敗和錯誤。我們可能無法在不產生重大成本或對我們的業務造成不利影響的情況下修復錯誤、故障和錯誤。我們的解決方案出現錯誤或客户檢測到錯誤，可能會損害我們在市場上的聲譽以及我們與現有客户的關係，因此，我們可能無法吸引或留住客户。我們相信，我們的聲譽和知名度是我們競爭和創造更多銷售額的關鍵因素。推廣和加強我們的品牌將在很大程度上取決於我們能否繼續提供有效的解決方案和服務。未能做到這一點可能會導致我們的解決方案和服務失去或延遲被市場接受，這可能會對我們的銷售、運營結果和財務狀況產生不利影響。

我們軟件的許可和支持帶來了向我們提出重大責任索賠的風險。我們與客户的IaaS協議和許可證包含旨在限制我們面臨潛在責任索賠的條款。然而，由於國際、聯邦、州和地方法律或條例或不利的司法裁決，此類協議中所載的責任限制條款可能得不到執行。違反保修或損害責任，或由此類索賠導致的禁令救濟，可能會對我們的運營結果和財務狀況產生不利影響。

我們互聯網連接的任何中斷，包括與託管我們任何網站或基於網絡的服務的任何第三方雲提供商的連接中斷，都可能影響我們IaaS解決方案的成功。

任何系統故障，包括網絡、軟件或硬件故障，導致我們的網絡中斷或我們的網站或IaaS解決方案的響應性降低，都可能導致用户流量減少、收入減少，並可能違反我們的IaaS安排。互聯網使用量的持續增長可能會導致互聯網連接服務的質量下降。由於整個全球互聯網網絡基礎設施發生的停機和其他延遲，網站經歷了服務中斷。此外，還發生了多起個人故意造成各大網站服務中斷的事件。如果這些停機、延遲或服務中斷在未來頻繁發生，我們基於網絡的服務的使用增長速度可能會慢於預期，甚至會下降，我們可能會失去客户和收入。

如果託管我們任何網站或基於Web的服務的第三方雲提供商出現系統故障，我們的網站和基於Web的服務(包括我們的IaaS解決方案)的性能可能會受到不利影響。目前，我們使用第三方雲提供商託管我們的網站和基於網絡的服務。對我們使用這些第三方雲提供商的任何干擾或幹擾都可能削弱我們向客户交付解決方案的能力，導致客户不滿、我們的聲譽受損、客户流失以及對我們的運營和業務的不利影響。一般來説，第三方雲提供商容易受到火災、洪水、地震、恐怖主義行為、戰爭或政治動盪、斷電、電信故障、外部和內部來源的電子入侵企圖以及類似事件的破壞。如果我們出於任何原因決定更換雲提供商或整合雲提供商，可能需要大量資源來執行由此產生的遷移。

我們當前或未來的第三方雲提供商實施的控制可能無法防止或及時檢測系統故障，並且我們不控制我們使用的第三方雲提供商的運營。我們當前或未來的第三方雲提供商對服務級別的任何更改都可能導致我們客户的存儲信息丟失或損壞，而這些第三方雲提供商的任何服務中斷都可能損害我們的聲譽，導致我們失去客户，對我們吸引新客户的能力產生不利影響

或者讓我們承擔潛在的責任。我們當前或未來的第三方雲提供商可能會在沒有足夠通知的情況下決定關閉其設施。此外，我們當前或未來的第三方雲提供商或與我們或他們簽約的任何服務提供商面臨的財務困難，如破產，可能會對我們的業務產生負面影響。如果我們當前或未來的第三方雲提供商無法跟上我們不斷增長的容量需求或客户需求的任何激增，可能會對我們的業務產生不利影響。我們的財產和業務中斷保險覆蓋範圍可能不足以完全補償我們可能發生的損失。此外，系統宂餘以及災難恢復和業務連續性計劃可能不足以克服託管我們的IaaS解決方案的第三方提供商的故障。

此外，我們的用户依賴互聯網服務提供商、在線服務提供商和其他網站運營商訪問我們的網站。由於與我們的系統無關的系統故障，這些提供商可能會遇到停機、延遲和其他困難。這些事件中的任何一項都可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。

我們可能會收購或投資公司，或尋求商業夥伴關係，這可能會分散我們管理層的注意力或導致對我們股東的稀釋，我們可能無法成功整合收購的業務和技術，也可能無法實現此類收購、投資或合作伙伴關係的預期好處。

我們預計，除了我們的有機增長戰略外，通過進行有針對性的收購，我們還將繼續增長。我們的業務戰略包括潛在地收購與我們的業務互補的公司的股票或資產，無論是在國內還是全球。我們的戰略還包括與這類公司結盟。收購和聯盟可能導致不可預見的經營困難和支出，並可能不會產生此類公司活動預期的好處。

特別是，我們可能無法吸收或整合被收購公司的業務、技術、服務、產品、人員或運營，留住必要的關鍵人員以有利地執行合併後公司的業務計劃，或留住現有客户或向新客户銷售收購產品。收購和聯盟還可能擾亂我們正在進行的業務，轉移我們的資源，並需要大量的管理層關注，否則這些關注將用於我們當前業務的持續發展。此外，我們可能被要求進行額外的資本投資或採取補救措施，以確保我們的收購成功，這可能會減少此類收購的好處。我們還可能被要求使用我們的大量現金或發行債務或股權證券來完成收購或實現聯盟的潛力，這可能會耗盡我們的現金儲備和/或稀釋我們現有的股東，而新發行的證券可能具有優先於現有股東的權利、優先或特權。關於我們於2023年6月30日收購的Global Insurance Management Limited和我們於2023年6月6日收購的National Automobile Club，鑑於此類業務的複雜性和司法管轄區和監管機構的多樣性，Global Insurance Management Limited和National Automobile Club各自整合到Roadzen不斷增長的業務中將給Roadzen目前的管理和有限的資源帶來壓力。因此，除其他事項外，我們將需要招聘更多的人才和資源，以補充Roadzen現有的管理資源和運營帶寬。不能保證我們會找到足夠的、具有適當知識和經驗的人員來進行這種同化或融合。此外，正如本年度報告中其他部分所述，合併後的公司成為上市公司後，管理層面臨的挑戰將進一步加劇。這些挑戰可能會對合並後公司的業務、運營和財務狀況產生不利影響。此外，在截至2022年3月31日的年度內，我們獲得了我們在印度的四家子公司的合同控制權，包括Peoplebay Consulting Services Private Limited和FA Events and Media Private Limited，並有權從該等實體的股東手中收購股份。

此外，我們用來評估收購機會的假設可能被證明是不準確的，預期的好處可能無法實現。我們的盡職調查可能無法發現與收購業務相關的所有問題、債務或其他挑戰，這些問題、債務或挑戰可能導致意外或未知問題或債務的風險增加，包括環境、競爭和其他監管事項，我們針對已確定的此類風險的緩解策略可能無效。因此，我們可能無法實現與我們的收購相關的部分或任何好處，包括預期的協同效應或收益增加，我們可能無法準確預測與此類收購相關的固定成本和其他成本，或者業務可能無法實現我們預期的業績，任何這些都可能對我們的業務、前景、財務狀況、運營結果、現金流以及我們的股票價格產生實質性的不利影響。此外，如果我們無法通過收購和聯盟實現預期的協同效應，我們可能會遇到商譽、無形資產或其他項目的減值費用，特別是如果業務業績下降或預期增長沒有實現的話。未來我們的商譽或其他無形資產的任何減值都可能對我們的財務狀況和經營結果產生不利影響。不能保證這些預測和假設的準確性或合理性。不能保證我們可能能夠實現我們預期在這些收購中實現的部分或全部利益、規模經濟或協同效應，包括實現收益增加、實現與此類收購相關的固定成本和其他成本，或實現預期業績。任何未能實現此類利益、規模經濟或協同效應或我們在這種整合中可能面臨的意想不到的挑戰都將對我們的業務、前景、財務狀況、運營結果和現金流以及我們的股票價格產生不利影響。此外，這種失敗將導致與商譽、無形資產或其他項目有關的減值費用，特別是在業務業績下降或預期增長未實現的情況下。

此外，在收購或建立提供新解決方案的聯盟後，我們可能被要求推遲確認我們從銷售我們收購的解決方案或聯盟產生的解決方案或銷售包括此類新解決方案的捆綁解決方案中獲得的收入。此外，如果我們將新解決方案與現有解決方案的銷售捆綁在一起，我們維持新解決方案優惠定價的能力可能會面臨挑戰。延遲確認收購或聯盟解決方案的銷售收入，或因捆綁銷售而降低定價，可能會導致我們季度財務業績的波動，可能會對我們的運營利潤率產生不利影響，並可能減少此類收購或聯盟的好處。

此外，保險業內部在收購業務、技術和資產方面的競爭一直很激烈，預計將繼續激烈。收購可能成為監管審查的目標，這可能會導致法律成本增加，或者可能危及收購的完成。因此，即使我們能夠確定我們想要進行的收購，目標也可能被另一家戰略買家或財務買家(如私募股權公司)收購，或者我們可能無法以商業合理的條款完成收購(如果有的話)。

如果我們無法實現並維持足夠的流動性水平來支持我們的運營並履行我們的義務，我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到不利影響。

我們積極監控和管理我們的現金和現金等價物，以便有足夠的流動性為我們的運營和其他公司目的提供資金。未來，可能需要增加流動性水平，以充分支持我們的運營和計劃，並減輕業務挑戰或不可預見情況的影響。如果我們無法實現並維持這種增加的流動性水平，我們可能會遭受不利後果，包括我們平臺開發的投資減少，執行我們的業務計劃和履行義務的困難，以及其他運營挑戰。這些發展中的任何一項都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。

我們面臨關鍵人員風險，因為我們依賴首席執行官、高級管理團隊和其他關鍵員工的專業知識。如果我們不能吸引、留住或激勵關鍵人員或聘用合格人員，我們的業務可能會受到嚴重影響。

我們的成功取決於吸引、留住和激勵一支高技能和多樣化的管理團隊和員工隊伍的能力。我們的首席執行官是Roadzen品牌不可或缺的一部分，他的離開可能會給我們的業務感知和執行帶來困難。此外，我們高級管理團隊成員、專業專家或關鍵人員的流失可能會顯著延遲或阻礙我們戰略業務目標的實現，並可能損害我們的業務。我們依賴於少數高度專業化的專家，其中任何一位的流失都可能對我們的業務產生不成比例的影響。我們的薪酬安排，如股權獎勵計劃，在吸引新員工以及留住和激勵現有員工方面可能並不總是成功。此外，如果我們的股票期權或其他股權獎勵被大幅授予，根據此類股權安排的員工可能更有可能離職，特別是在標的股票出現增值的情況下。

我們無法確保公司擁有深度和廣度的管理以及具有必要技能和經驗的人員，這可能會阻礙我們實現增長目標和執行我們的運營戰略的能力。隨着我們繼續擴大和發展，我們將需要提拔或僱用更多的員工，而要及時吸引或留住這些人員並不產生重大的額外成本可能是困難的。此外，我們的管理團隊中有幾名成員最近被聘用。如果我們不能融入這些新的團隊成員，或者如果他們表現不佳，我們的業務可能會受到損害。

如果我們不能在發展的同時保持我們的公司文化，我們的成功以及我們的業務和競爭地位可能會受到損害。

我們相信，到目前為止，我們的成功在很大程度上是由我們公司的文化原則推動的，即專注於客户成功、長期建設、採用增長思維、包容和作為一個團隊取得勝利。隨着公司的成長和發展上市公司的基礎設施，我們可能會發現很難保持我們文化的這些重要方面。任何未能保護我們的文化都可能對我們留住和招聘人員的能力產生負面影響，這對我們的增長至關重要，並有效地專注於和追求我們的公司目標。因此，如果我們不能保持我們的公司文化，我們的業務和競爭地位可能會受到損害。

我們通常根據訂閲協議提供服務級別承諾。未能履行這些合同承諾可能會降低我們的收入，損害我們的業務、財務狀況和運營結果。

我們的訂閲協議通常包含服務級別承諾，我們與較大客户簽訂的協議可能包含比一般情況下提供給客户的更高的服務級別承諾。如果我們無法履行規定的服務級別承諾，包括未能滿足我們訂閲協議下的服務要求，我們可能會面臨訂閲終止和續訂減少，這可能會對我們當前和未來的收入產生重大影響。我們為我們的產品提供多個級別的訂閲，因此，如果更多客户選擇更高級別，我們的服務級別承諾將會增加

訂閲。任何服務級別的故障也可能損害我們的聲譽，這也可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。

在我們的正常運營過程中，Roadzen面臨着利率風險。利率上升可能會對我們的現金流產生負面影響，因為任何債務的利息支出都可能會增加。

我們的綜合資產負債表包括估計公允價值受利率影響的資產和負債，利率影響我們負債的公允價值以及與固定收益證券投資相關的利率風險。

我們可能需要籌集額外的資金來實現我們的目標，如果在需要時未能以可接受的條件獲得必要的資金，或者根本不能獲得必要的資金，可能會迫使我們推遲、限制、減少或終止我們的產品開發努力或其他運營。

自成立以來，我們幾乎所有的資源都致力於核心技術和產品平臺的開發。我們相信，在可預見的未來，隨着我們建立和增強我們的能力並將我們的產品商業化，我們將繼續投入大量資源。這些支出預計將包括與研發以及營銷和銷售現有和新產品相關的成本。這些支出預計包括流動資金、購置和建設新設施的成本以及吸引和保留熟練勞動力的成本。此外，可能會產生其他意外成本。

截至2024年3月31日，我們擁有約1,120萬美元的現金和現金等價物。在截至2024年3月31日的期間，公司淨虧損約9990萬美元，用於經營活動的現金流約為1540萬美元。

我們的業務前景受到風險、費用和不確定因素的影響，這些風險、費用和不確定性是公司在商業運營早期經常遇到的。到目前為止，我們的資金主要來自股權和債務融資，包括髮行可贖回的可轉換優先股。

基於我們的虧損歷史，我們預計我們將無法僅通過我們的現金餘額和運營現金流為執行我們的業務計劃和實現我們的戰略目標的長期資本和流動性需求提供資金。為了滿足我們的長期資本和流動性需求，我們預計將需要獲得更多資本。然而，我們的業務計劃和融資需求可能會因以下因素而發生變化：

我們可以通過公共或私人股本或債務融資或其他來源，如戰略合作，獲得未來的額外資金。這類融資可能導致對股東的攤薄、發行優先於清算和股息的證券以及其他比普通股更有利的權利、強加債務契約和償還義務，或可能對我們的業務產生不利影響的其他限制。此外，由於有利的市場條件或戰略考慮，即使我們認為我們有足夠的資金用於當前或未來的運營計劃，我們也可能尋求額外的資本。不能保證我們將以優惠的條件獲得融資，或者根本不能保證。無法在需要時獲得融資可能會使我們更難運營我們的業務或實施我們的增長計劃，我們可能被要求推遲、限制、減少或終止我們的製造、研發活動、增長和擴張計劃、建立銷售和營銷能力或其他可能是產生收入和實現盈利所必需或需要的活動。

我們的管理層在經營上市公司方面的經驗有限。

我們的高管在管理上市公司方面的經驗有限。我們的管理團隊可能無法成功或有效地管理像Roadzen這樣的上市公司，因為根據美國證券法，這些公司將受到重大監管和報告義務的約束。他們在處理與上市公司有關的日益複雜的法律方面的有限經驗可能是一個重大劣勢，因為他們可能會有越來越多的時間投入到這些活動中，這將導致用於我們公司管理和增長的時間更少。我們可能沒有足夠的人員在美國上市公司要求的財務報告會計政策、實踐或內部控制方面具備適當的知識、經驗和培訓。此外，環球保險管理有限公司和國家汽車俱樂部對美國上市公司要求的財務報告也可能存在內部控制不足。為達到美國上市公司要求的會計標準水平，我們制定和實施必要的標準和控制可能需要比預期更高的成本。有可能我們將被要求擴大我們的員工基礎，並僱用更多的員工來支持我們作為上市公司的運營，這將增加我們未來的運營成本。

作為一家上市公司，我們的運營成本將會增加，我們的管理層將投入大量時間來實施新的合規舉措。

作為一家上市公司，我們產生了大量的法律、會計和其他費用，這些費用是我們作為私人公司沒有發生的，當我們不再是證券法第2(A)節所定義的新興成長型公司後，這些費用可能會增加得更多。作為一家上市公司，我們必須遵守交易法、2002年薩班斯-奧克斯利法案(“薩班斯-奧克斯利法案”)、多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法(“多德-弗蘭克法案”)的報告要求，以及美國證券交易委員會和納斯達克已經通過和即將通過的規則。我們的管理層和其他人員將需要投入大量時間來實施這些合規倡議。此外，我們預計這些規則和法規將大幅增加我們的法律和財務合規成本，並使一些活動更加耗時和昂貴。增加的成本可能會增加我們的淨虧損。例如，我們預計這些規則和法規將使它更難和更昂貴地獲得董事和高級人員責任保險，我們可能會被迫接受降低的保單限額，或者產生更高的成本來維持相同或類似的保險範圍。我們無法預測或估計為響應這些要求而可能產生的額外成本的金額或時間。這些要求的影響也可能使我們更難吸引和留住合格的人員加入我們的董事會、董事會委員會或擔任高管。

目前烏克蘭和俄羅斯以及以色列和哈馬斯之間的衝突加劇了市場的不穩定，擾亂了全球經濟。

目前烏克蘭和俄羅斯以及以色列和哈馬斯之間的衝突造成了經濟和政治穩定的不確定性，增加了信貸和金融市場的波動性，並擾亂了全球經濟。美國、歐盟和其他幾個國家正在對俄羅斯實體和個人實施影響深遠的制裁和出口管制限制。這些制裁和出口管制還可能導致更高的石油和天然氣價格和通脹，這可能會減少全球汽車行業的需求，從而減少對我們解決方案的需求。還有一種風險是，作為對制裁的報復行動，俄羅斯可能會對美國、歐盟或其他國家或其基礎設施和企業發動網絡攻擊。衝突的其他後果可能包括流動性和信貸供應減少，消費者信心下降，經濟增長下降，以及各種短缺和供應鏈中斷。雖然我們目前沒有直接依賴來自俄羅斯或烏克蘭的商品或服務，因此沒有經歷過任何直接的中斷，但我們的供應鏈可能會經歷間接的中斷。上述任何因素，包括我們還無法預測的發展或影響，都可能對我們的業務、經營結果和財務狀況產生不利影響。

與監管和法律事務有關的風險

我們受制於有關監管事項、公司治理和公開披露的法律法規的變化，這既增加了我們的成本，也增加了違規風險。

我們受制於各種監管機構的規章制度，包括負責保護投資者和監督證券上市公司的美國證券交易委員會，以及適用法律下不斷演變的新監管措施，包括英屬維爾京羣島的法律。我們遵守新的和不斷變化的法律法規的努力已經並可能繼續導致一般和行政費用的增加，以及管理時間和注意力從創收活動轉移到合規活動。

此外，由於這些法律、法規和標準有不同的解釋，隨着新指南的出臺，它們在實踐中的應用可能會隨着時間的推移而演變。這種演變可能會導致合規性方面的持續不確定性

由於持續修訂我們的披露和治理做法而產生的事項和額外成本。如果我們不處理和遵守這些規定以及任何後續的變化，可能會受到懲罰，我們的業務可能會受到損害。

作為英國/歐盟市場的管理總代理/承銷商，以及印度的保險經紀人，我們在高度監管的保險產品分銷環境中運營，並面臨與合規要求相關的風險，其中一些要求導致我們做出可能對我們產生不利影響的判斷。

我們經營的保險經紀行業受到廣泛的監管。根據特定的地理位置，我們在聯邦和每個適用的地方、州或省的管轄範圍內都受到監管和監督。總體而言，這些法規旨在保護成員、投保人和保險人，並保護金融市場的完整性，而不是保護股東或債權人。我們在這些司法管轄區開展業務的能力取決於我們是否遵守聯邦、州或省監管機構和其他監管機構頒佈的規則和條例。維護對規章制度的遵守通常是複雜和具有挑戰性的，有時需要我們對與要求相關的風險級別做出判斷，這可能會對我們產生不利影響。

我們不能保證我們能夠有效和及時地適應法律的任何變化。不遵守監管要求，或監管要求或解釋的變化，可能會導致監管機構採取行動，可能導致處罰和執法行動，在極端情況下，可能會撤銷在一個或多個司法管轄區開展業務的授權。這可能會導致負面宣傳，並可能損害我們在市場上的品牌和聲譽。此外，我們還可能面臨會員、投保人和其他各方因涉嫌違反這些法律法規而提起的訴訟。

國家保險法賦予包括國家保險部門在內的監管機構廣泛的行政權力。在印度，保險監管和發展管理局(“IRDAI”)、FCA，以及美國的國家保險監管機構和全國保險專員協會不斷審查現有的法律和法規，其中一些影響到我們的業務。這些監管機構規管保險業務的多方面事宜，包括向保險經紀和代理人及其他保險中介人發牌；以受信人身分處理第三方資金；以及保險經紀和代理人訂立的市場推廣、廣告和賠償安排等貿易慣例。從事保險招攬、談判或銷售，或者提供某些其他保險服務的個人，一般都需要個人持牌。保險法律法規規定持牌人是否可以與未經許可的實體和個人分享佣金。我們相信，一般來説，我們向第三方支付的任何款項都符合適用的法律。然而，如果任何監管機構採取相反的立場並獲勝，我們將被要求改變我們向通過我們投放保單的個人和實體支付費用的方式。

在印度，保險經紀必須遵守1938年《保險法》、1999年《保險監管和發展管理局法》及其下的相關規則和條例(統稱為《印度保險經紀人法》)規定的各種監管要求。由於印度保險經紀法律的複雜性，我們之前就有過遵守印度保險經紀法律的備案或披露失誤的經驗。雖然過去的失誤可能歸因於技術失誤和人為錯誤，但我們正在建立一個系統，以跟蹤和監測對適用法律下的監管要求的遵守情況。目前，雖然IRDAI沒有就此類失誤發出通知或施加處罰，但此類失誤可能會導致IRDAI採取行動，可能導致處罰和執法行動，在極端情況下，可能會導致吊銷作為持牌保險經紀經營的執照。在決定處罰時，監管機構在施加處罰時的酌情決定權通常是根據具體案件的事實和情況，特別是違規的嚴重性和當事人的善意。不能保證監管機構在將這些過去的失誤正規化時施加的處罰不會對我們的業務或財務狀況產生不利影響。

我們可能會接受IRDAI對我們在印度的保險經紀人的定期檢查。如果我們在未來任何時候不能遵守IRDAI的意見或IRDAI的指示，我們可能會受到IRDAI可能施加的懲罰和限制。IRDAI在未來的任何檢查中施加的任何處罰或不利的發現可能會對我們的聲譽、業務、財務狀況、運營結果和現金流產生重大不利影響。

我們不能向您保證，我們未來不會受到監管機構的任何不利監管行動的影響。合規成本可能很高，這可能會影響我們的盈利能力。如果我們無法遵守任何此類監管要求，我們的業務和運營結果可能會受到實質性和不利的影響。

監管審查或發佈對現有法律和法規的解釋可能會導致制定新的法律和法規，從而對我們的運營或我們開展有利可圖的業務的能力產生不利影響。很難預測新法律和法規帶來的變化是否會影響行業或我們的業務，以及影響的程度。

美國聯邦政府或獨立標準組織可能會實施可能對我們的產品生產或營銷能力產生不利影響的重要法規或標準。

我們的產品傳輸無線電波，其傳輸受聯邦通信委員會(“FCC”)以及其他聯邦和州機構的規則和條例管轄。此外，在我們的人工智能要求使用電子記錄設備(ELD)的範圍內，它們受到聯邦汽車運營商安全管理局(FMCSA)的監管，並可能在使用它們的其他國家/地區受到類似法規的約束。除了其他挑戰外，遵守ELD法規通常需要閲讀和解釋商用汽車發動機的診斷信息，這可能被證明是具有挑戰性的，因為我們客户的車隊中的商用汽車種類繁多，新品牌、車型和年份的車輛不斷髮布，診斷通信協議可能不同，以及原始設備製造商之間缺乏診斷通信協議的標準化。在可預見的未來，我們設計、開發和銷售產品的能力將繼續受到這些規則和法規以及許多其他聯邦、州、地方和外國法規的約束。

實施不利的法規或行業標準，或法院或監管機構對現有法規的不利解釋，可能會要求我們產生鉅額合規成本，導致受影響產品的開發變得不切實際，或者以其他方式對我們生產或營銷解決方案的能力產生不利影響。採用適用於我們產品的新行業標準可能需要我們從事快速的產品開發工作，這將導致我們產生比預期更高的費用。在某些情況下，我們可能無法遵守這些標準，這可能會對我們通過銷售我們的產品創造收入的能力產生實質性的不利影響。

我們未來可能會成為訴訟的一方，這可能會損害我們的聲譽，並損害我們未來的運營結果。

我們可能會不時捲入法律程序，或在我們的正常業務過程中受到索賠。訴訟可能會導致鉅額成本，並可能分散管理層的注意力和資源，這可能會損害我們的業務、財務狀況和運營結果。雖然我們相信，我們可以通過與保險公司的某些協議中的合同條款，併購買我們自己認為足以涵蓋這些訴訟或可能對我們提出的類似訴訟的不利索賠的保險，部分減輕這些訴訟的風險和嚴重程度，但我們可能無法在所有合同中獲得足夠的合同保護，為這些和類似的訴訟辯護的成本很高，分散了日常運營的管理，並可能損害我們的品牌和聲譽。因此，我們最終可能會受到損害賠償判決的影響，這可能是重大的，超出了我們的保單限制，或者被排除在保險範圍之外。

無論未來任何訴訟的結果如何，訴訟都可能因為辯護和和解成本、管理資源轉移、對我們聲譽的損害等因素而對我們產生不利影響。看見“商務--法律訴訟。”

不遵守適用於我們業務的法律和法規可能會使我們受到罰款和處罰，還可能導致我們失去客户或以其他方式損害我們的業務。

我們的業務受到多個聯邦、州、地方和外國政府機構的監管，包括負責監督和執行各種法律義務遵守情況的機構，涵蓋的主題包括隱私和數據保護、電信、知識產權、就業和勞工、工作場所安全、環境、消費者保護、政府貿易制裁、進出口管制、反腐敗和反賄賂、證券和税收。在某些司法管轄區，這些監管要求可能比美國更嚴格。這些法律和法規增加了我們的業務成本。不遵守適用的法規或要求可能會使我們面臨以下問題：

如果實施任何政府制裁，或者如果我們不能在任何可能的民事或刑事訴訟中獲勝，我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到不利影響。此外，對任何操作的響應都可能導致

顯著轉移了管理層的注意力和資源，並增加了對專業人士和/或顧問的費用。執法行動和制裁可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果造成實質性損害。

此外，科技行業的公司最近經歷了更嚴格的監管審查。監管機構或立法機構的任何審查都可能導致鉅額監管罰款、改變我們的業務做法和其他處罰，這可能會對我們的業務和運營結果產生負面影響。社會、政治和監管條件的變化，或管理廣泛主題的法律和政策的變化，可能會導致我們改變我們的商業實踐。此外，我們的解決方案擴展到各種新的用例中也可能引發許多新的監管問題。這些因素可能會對我們的業務、財務狀況和經營結果產生實質性的不利影響。

我們未能遵守適用的環境法律和法規的要求，可能會對我們的收入和盈利能力產生實質性的不利影響。

某些州和國家的產品生產和銷售可能會使我們受到環境和其他法規的約束。此外，某些州和國家可能會通過新的法規，要求我們的產品滿足某些要求才能使用環境友好型組件。例如，歐盟發佈了兩項與電子產品中的化學物質有關的指令。廢舊電器和電子設備指令(“WEEE”)規定，某些電氣和電子設備的生產商負責收集、再利用、回收、處理和處置進入歐盟市場的設備。《限制危險物質指令》(RoHS)禁止在歐盟市場上銷售的電氣和電子設備中使用某些危險材料。未來，包括美國在內的各國政府或其他州或地方政府可能會採取進一步的環境合規計劃和要求。如果我們在製造我們的遠程信息處理設備時未能遵守這些規定，我們可能面臨監管罰款、改變我們的業務做法和其他處罰，並可能無法在這些規定適用的司法管轄區銷售我們的設備，這可能會對我們的收入和盈利能力產生重大不利影響。

我們受到與隱私、數據保護和數據安全相關的嚴格且不斷變化的法律、法規、標準和合同義務的約束。任何實際或被認為不遵守此類義務的行為都可能損害我們的業務。

我們接收、收集、存儲、處理、傳輸和使用與我們解決方案的用户、我們的員工和承包商以及其他人員有關的個人信息和其他數據。例如，我們的一個基於人工智能的遠程信息處理系統收集客户的視頻信息，我們的某些人工智能應用程序收集和存儲面部識別數據，這受到更高的敏感度和監管。我們有法律和合同義務保護某些數據的機密性和適當使用，包括面部識別數據和其他個人信息。我們受到許多聯邦、州、地方和國際法律、指令和法規的約束，這些法規涉及隱私、數據保護、數據安全以及個人信息和其他數據的收集、存儲、共享、使用、處理、傳輸、披露和保護，其範圍正在變化，受到不同解釋的影響，可能在不同司法管轄區之間不一致，或與其他法律和法規要求相沖突。我們還受制於與隱私、數據保護和數據安全相關的對第三方的某些合同義務。我們努力盡可能遵守我們的適用政策和適用法律、法規、合同義務以及與隱私、數據保護和數據安全相關的其他法律義務。然而，全球隱私、數據保護和數據安全的監管框架目前並可能在可預見的未來仍然是不確定和複雜的，這些或其他實際或據稱的義務可能會以我們沒有預料到的方式解釋和應用，或者在不同的司法管轄區之間不一致，並可能與其他法律義務或我們的做法相沖突。此外，任何關於收集、使用、保留、安全或披露數據或其解釋的適用法律、法規或行業慣例的任何重大變化，或關於必須徵得用户或其他數據主體同意收集、使用、保留或披露此類數據的方式的任何更改，都可能增加我們的成本，並要求我們以可能無法完成的實質性方式修改我們的人工智能，並可能限制我們存儲和處理用户數據或開發新功能的能力。

我們還預計，各個司法管轄區將繼續提出和頒佈有關隱私、數據保護和信息安全的新法律、法規和行業標準。例如，歐洲的數據保護格局目前正在發展，這可能會導致內部合規的鉅額運營成本，並給我們的業務帶來風險。歐盟通過了於2018年5月生效的一般數據保護條例(GDPR)，其中包含了許多要求和與之前歐盟法律相比的變化，包括對數據處理器的更嚴格的義務，以及公司對數據保護合規計劃的更嚴格的文件要求。在其他要求中，GDPR監管將受GDPR約束的個人數據轉移到未被發現為此類個人數據提供足夠保護的第三國，包括美國。不遵守GDPR可能會導致對不遵守GDPR的處罰(包括對最嚴重違規行為可能處以最高2000萬歐元的罰款和上一財政年度全球年營業額的4%，以及根據GDPR第82條個人要求賠償經濟或非經濟損害賠償的權利)。

除了GDPR，歐盟委員會在審批過程中還有另一項法規草案，該草案側重於個人進行私人生活的權利。這項擬議的法例名為《私隱及電子通訊規例》(下稱《電子私隱規例》)，將取代現行的《電子私隱指令》。電子隱私條例原計劃與GDPR同時通過和實施，目前仍在談判中。

美國多部隱私法可能與我們的業務相關，包括《聯邦貿易委員會法》、《控制對非請求色情內容的攻擊和營銷法》(簡稱《CAN-垃圾郵件法》)和《電話消費者保護法》。任何實際或被認為不遵守這些法律的行為都可能導致代價高昂的調查或訴訟，從而可能導致重大責任、用户失去信任，以及對我們的聲譽和業務造成重大和不利的影響。

此外，2018年6月，加利福尼亞州通過了加州消費者隱私法案(CCPA)，該法案為加州消費者提供了新的數據隱私權，併為覆蓋的公司提供了新的運營要求。具體地説，CCPA規定，被覆蓋公司必須向加州消費者提供新的披露，並向這些消費者提供新的數據隱私權，包括向被覆蓋公司請求複製收集的關於他們的個人信息的權利，請求刪除此類個人信息的權利，以及請求選擇不出售此類個人信息的權利。CCPA於2020年1月1日生效。加州總檢察長可以執行CCPA，包括通過尋求禁令和對違規行為進行民事處罰。CCPA還為某些數據泄露行為提供了私人訴權，預計這將增加數據泄露訴訟。CCPA可能要求我們修改我們的數據實踐和政策，併產生大量成本和支出以努力遵守。加利福尼亞州選民在2020年11月3日的選舉中通過了一項新的隱私法--《加州隱私權法案》(CPRA)，並於2023年1月1日起生效。CPRA大幅修改了CCPA，導致了進一步的不確定性，並要求我們產生額外的成本和費用來努力遵守。其他一些州，如伊利諾伊州、德克薩斯州、華盛頓州、弗吉尼亞州和科羅拉多州，已經實施或正在考慮實施各自版本的隱私權立法，這可能會增加我們的潛在責任，並導致我們為遵守規定而招致大量成本和支出，否則將對我們的業務產生不利影響。其中一些法律，包括伊利諾伊州的生物識別信息隱私法，也為消費者提供了針對某些違規行為的私人訴權和潛在的鉅額法定損害賠償。最近圍繞這些法律的訴訟鼓勵原告律師對其他目標提起更多訴訟，而且由於我們的一些產品使用了可能被視為受這些法律約束的技術，我們和我們的客户可能會受到這些法律下的訴訟、政府執法行動、損害賠償和處罰，這可能會對我們的業務、運營結果和我們的財務狀況產生不利影響。此外，2017年3月，英國正式通知歐洲理事會，它打算根據《歐洲聯盟條約》第50條退出歐盟。英國在2020年1月31日不再是歐盟成員國，但頒佈了一項立法，實質上實施了GDPR，並以類似GDPR的方式規定了實質性的懲罰(最高可達1,750萬GB和上一財政年度全球年營業額的4%的最嚴重違規行為)。目前尚不清楚英國的數據保護法律或法規將在中長期內如何發展，以及進出英國的數據傳輸將如何受到監管。此外，一些國家還在考慮或已經頒佈立法，要求在當地存儲和處理數據，這可能會增加提供我們服務的成本和複雜性。

我們還受制於印度根據2000年《信息技術法》及其下的規則和條例制定的立法和法規，這些法規和條例均經不時修訂，包括2011年的《信息技術(合理的安全做法和程序和敏感的個人數據或信息)規則》和2021年的《信息技術(中介機構準則和數字媒體道德準則)規則》。此外，印度與隱私以及某些類型數據的收集、存儲、共享、使用、披露和保護有關的法律和法規可能會因新的立法、對現有法律的修訂、執法政策的變化以及法院或監管機構對此類法律和法規的解釋的變化而不斷變化。例如，提出了2019年個人數據保護法案(PDP法案)，以建議一個管理個人數據處理的法律框架。然而，PDP法案於2022年8月3日被撤回。此後，印度政府正在考慮頒佈2022年關於個人數據保護的《數字個人數據保護法案》，以實施處理個人數據的組織和技術措施，並制定個人數據跨境轉移的規範，並確保處理個人數據的實體的問責制。上述法案的頒佈可能會為我們這樣的公司引入更嚴格的數據保護規範，並可能影響我們的流程。如果這項或類似的立法獲得通過，我們可能會產生額外的合規成本，並可能以我們目前無法預測的方式影響我們。

我們未能或被認為未能遵守我們張貼的隱私政策、我們對用户或其他第三方與隱私相關的義務，或與隱私、數據保護或數據安全相關的任何其他法律義務或法規要求，可能會導致政府調查或執法行動、訴訟、索賠或消費者權益倡導團體或其他人對我們的公開聲明，並可能導致重大責任，導致我們的用户失去對我們的信任，以及其他方面對我們的聲譽和業務造成實質性和不利影響。此外，遵守適用於我們用户業務的法律、法規、其他義務和政策的成本和其他負擔可能會限制我們解決方案的採用和使用，並減少對我們解決方案的總體需求。此外，如果與我們合作的第三方違反了適用的法律、法規或合同義務，此類違規行為可能會使我們的用户數據面臨風險，可能會導致政府調查或執法行動、罰款、訴訟、索賠或消費者權益倡導團體或其他人對我們的公開聲明，並可能導致重大責任、原因

我們的用户會失去對我們的信任，否則會對我們的聲譽和業務造成實質性和不利的影響。此外，公眾對科技公司或其數據處理或數據保護做法的審查或投訴，即使與我們的業務、行業或運營無關，也可能導致對包括我們在內的科技公司的更嚴格審查，並可能導致政府機構制定額外的監管要求，或修改其執法或調查活動，這可能會增加我們的成本和風險。

如果不遵守反腐敗和反洗錢法律，包括《反海外腐敗法》和與我們在美國境外活動相關的類似法律，我們可能會受到懲罰和其他不利後果。

我們必須遵守《反海外腐敗法》、《美國法典》第18編第201節中包含的美國國內賄賂法規、《美國旅行法》、《美國愛國者法》、2010年英國《反賄賂法》、1988年的《印度防止腐敗法》以及我們活動所在國家的其他反賄賂和反洗錢法律。如果我們不遵守《反海外腐敗法》和其他反腐敗法律，這些法律禁止公司及其員工和第三方中介機構直接或間接授權、提供或提供不正當的付款或福利給外國政府官員、政黨和私營部門接受者，目的是獲得或保留業務、將業務轉給任何人或獲得任何不正當利益，我們將面臨重大風險。近年來，反腐敗和反賄賂法律得到了積極的執行，並得到了廣泛的解釋。在許多外國，特別是在經濟發展中的國家，企業從事《反海外腐敗法》或其他適用法律和法規所禁止的做法可能是當地的一種習俗。此外，我們使用第三方銷售我們解決方案的訂閲，並在海外開展業務。我們或我們的第三方中介可能與政府機構或國有或附屬實體的官員和員工有直接或間接的互動，即使我們沒有明確授權這些活動，我們也可能被追究這些第三方中介、我們的員工、代表、承包商、合作伙伴和代理的腐敗或其他非法活動的責任。同樣，我們的一些客户可能是國有的，每一種情況都會讓我們面臨額外的潛在風險。

這些法律還要求我們保存準確的賬簿和記錄，並保持旨在防止任何此類活動的內部控制和合規程序。雖然我們有應對此類法律的政策和程序，但我們不能向您保證，我們的任何員工或第三方中介機構都不會採取違反我們的政策和適用法律的行為，我們可能最終要對此負責。

任何違反《反海外腐敗法》、其他適用的反腐敗法或反洗錢法的行為都可能導致舉報人投訴、媒體不利報道、調查、嚴厲的刑事或民事制裁以及暫停或取消政府合同，這可能會對我們的聲譽、業務、財務狀況、運營結果和前景產生不利影響。此外，對任何執法行動的迴應可能會導致管理層的注意力和資源大量轉移，以及專業人員和/或顧問的鉅額國防費用和其他費用。

我們受到與數據隱私和安全相關的嚴格和不斷變化的隱私和數據安全法律、法規和標準的約束。我們實際或認為未能履行此類義務可能會損害我們的聲譽，使我們面臨鉅額罰款和責任，或對我們的業務產生不利影響。

在美國，保險公司受聯邦《格拉姆-利奇-布萊利法案》和《全國保險監理員協會(“NAIC”)保險信息和隱私保護範本法案》的隱私條款的約束，這些條款由各州立法機構和保險監管機構採納和實施。實施這些法律的規定要求保險公司向消費者披露其隱私做法，允許他們根據國家的情況選擇加入或退出與非關聯第三方共享某些個人信息，並要求他們保持一定的安全控制，以保護他們擁有的信息。違反這些法律的人將面臨監管執法行動、實質性的民事處罰、禁令，在一些州，還將面臨要求損害賠償的私人訴訟。

美國的隱私和數據安全法規正在迅速演變。例如，加利福尼亞州最近頒佈了CCPA，並於2020年1月1日生效。CCPA和相關法規賦予加州居民更大的權利，可以訪問和請求刪除他們的個人信息，選擇不共享某些個人信息，並獲得有關他們的個人信息是如何使用和共享的詳細信息。CCPA規定了對違規行為的民事處罰，以及對某些數據泄露行為的私人訴權，預計這將增加集體訴訟數據泄露訴訟的數量和勝訴。除了增加合規成本和潛在責任外，CCPA對個人信息“銷售”的限制可能會限制Roadzen將Cookie和類似技術用於廣告目的。CCPA將Gramm-Leach-Bliley法案、駕駛員隱私保護法、公平信用報告法(“加州財務信息隱私法案”)所涵蓋的信息排除在CCPA的範圍之外，但CCPA對“個人信息”的定義是寬泛的，可能包括Roadzen維護的其他信息。一些觀察人士指出，CCPA可能標誌着美國更嚴格隱私立法趨勢的開始，多個州已經制定或提出了類似的法律。國會還在討論新的全面的聯邦數據保護和隱私法，如果頒佈，羅德岑可能會受到這些法律的約束。

此外，加州選民批准了2020年11月的投票措施，該措施將使CPRA生效，大大擴大了CCPA的要求。自2023年1月1日起，CPRA允許消費者限制使用精確的地理位置信息和其他被歸類為“敏感”的信息，並將電子郵件地址和密碼添加到個人信息列表中，如果丟失或被攻破，受影響的消費者將有權提起私人訴訟。該法律將涉及16歲以下消費者的違規行為的最高處罰提高了三倍，並設立了加州隱私保護局，以實施和執行新法律，並處以行政罰款。CCPA、CPRA和其他類似的州或聯邦法律的影響可能會很大，可能需要我們修改我們的數據處理實踐和政策，產生大量的合規成本，並使我們承擔更多的潛在責任。

在歐盟，我們面臨着與GDPR 2016/679和其他數據保護法規的要求相關的特別隱私、數據安全和數據保護風險。在其他嚴格的要求中，GDPR限制將數據轉移到被認為缺乏足夠隱私保護的國家(如美國)，除非GDPR規定的適當保護措施得到實施。歐盟法院2020年7月16日的一項裁決宣佈，向美國合法傳輸數據的關鍵機制無效，並質疑其主要替代方案的可行性。因此，公司將個人數據從歐盟合法轉移到美國的能力目前尚不確定。其他國家已經制定或正在考慮制定類似的跨境數據轉移規則或數據本地化要求。這些發展可能會限制該公司在歐盟和其他海外市場交付產品的能力。此外，任何不遵守或被認為不遵守這些規則的行為都可能導致監管罰款或處罰，包括要求我們改變Roadzen處理數據方式的命令。

此外，我們受其隱私政策、隱私相關披露以及對我們客户和其他第三方的合同義務和其他隱私相關義務的約束。我們或Roadzen與我們合作的第三方未能或被認為未能遵守這些政策、披露內容、對客户或其他第三方的義務，或隱私或數據安全法律，可能會導致政府或監管機構調查、執法行動、監管罰款、刑事合規命令、訴訟或消費者權益倡導團體或其他人針對Roadzen的公開聲明，並可能導致客户失去對我們的信任，所有這些都可能代價高昂，並對我們的業務產生不利影響。

我們依靠一些移動應用程序來執行我們的商業戰略。政府對互聯網的監管，特別是移動應用的使用正在演變，不利的變化可能會嚴重損害我們的業務。

Roadzen依靠一些移動應用程序來執行其商業戰略的組成部分。Roadzen受一般商業法規和法律以及聯邦和州專門管理互聯網和移動應用程序使用的法規和法律的約束。現有和未來的法律法規可能會阻礙互聯網或其他在線服務的增長，並增加提供在線服務的成本。這些法規和法律可能涉及税收、關税、隱私和數據安全、反垃圾郵件、內容保護、電子合同和通信、電子簽名和同意、消費者保護和社交媒體營銷。管理財產所有權、銷售税和其他税收以及消費者隱私等問題的現有法律如何適用於互聯網，特別是移動應用程序的使用，有時並不清楚，因為這些法律中的絕大多數是在互聯網出現和使用移動應用程序之前通過的，沒有考慮或解決互聯網提出的獨特問題。一般商業法規和法律，或那些專門管理互聯網和移動應用程序使用的法規和法律，可能會被以不同司法管轄區之間不一致的方式解釋和應用，並可能與其他規則或我們的做法相沖突。Roadzen不能確保其做法已經、目前或將完全遵守所有此類法律和法規。任何不遵守或被認為不遵守任何這些法律或法規的行為都可能導致其聲譽受損、業務損失以及政府實體或其他人對其提起的訴訟或訴訟。任何此類訴訟或行動都可能損害其聲譽，迫使其花費大量資金為這些訴訟辯護，分散其管理層的注意力，增加其經營成本，減少消費者和供應商對其移動應用程序或網站的使用，並可能導致施加金錢責任。Roadzen還可能在合同上承擔責任，賠償不遵守任何此類法律或法規的第三方的成本或後果，並使其免受損害。

我們或我們的客户更改或違反適用的政府法規可能會減少或限制我們在這些司法管轄區提供我們的軟件和服務的能力。

我們的汽車保險業客户受到廣泛的政府監管，主要是在美國的州一級和我們的非美國市場的國家一級。其中一些規定與我們的軟件和服務直接相關，包括管理全損和照片估計軟件的使用規定。如果我們的保險公司客户未能遵守新的或現有的保險法規，包括適用於我們服務的法規，他們可能會失去提供保險的證書和/或減少他們對我們的軟件和服務的使用，這兩種情況中的任何一種都會減少我們的收入。如果我們的產品或服務被發現有缺陷，我們可能會對他們負責。此外，未來的法規可能會迫使我們對我們的軟件和/或數據庫進行代價高昂的更改，或者禁止或提供價值較低的一個或多個產品。此外，我們正在

在某些市場受到直接監管，而我們不遵守這些規定可能會顯著減少我們的收入或使我們受到政府制裁。

我們可能面臨比預期更大的納税義務，並可能受到税法或税法解釋變化的影響，其中任何一項都可能對我們的經營業績產生不利影響。

Roadzen及其子公司預計將在美國和美國以外的各個司法管轄區繳納所得税。我們的有效税率可能會因法定税率不同的國家的損益組合發生變化而波動。此外，我們的税務狀況還可能受到會計原則的變化、適用於跨國公司的美國聯邦、州或國際税法的變化、包括美國在內的許多國家/地區目前正在考慮的其他基本法律變化以及税收司法管轄區行政解釋、決定、政策和立場的變化的影響。上述任何變化都可能對我們的經營業績、現金流和財務狀況產生重大不利影響。例如，2022年8月16日簽署的《2022年降低通貨膨脹率法案》(下稱《****》)，對賬面收入至少10億美元的某些公司徵收最低税率，並對某些股票回購(包括某些贖回)和類似的企業行動徵收1%的消費税。美國聯邦、州或非美國税法或税收裁決中的任何這些或類似的發展或變化都可能對我們的有效税率和我們的經營業績產生不利影響。

我們將來可能有義務在印度繳納所得税。

為了繳納印度所得税，我們必須每年證明我們不是一家在印度註冊的公司。要確定我們不是一家在印度註冊的公司，需要對某些參數進行評估，並進行某些測試，以使印度税務當局滿意。現在或未來的某個時候，我們有可能無法滿足印度税務當局的要求。如果我們不能滿足這些要求，我們將被印度税務機關視為印度註冊公司，因此將在印度產生所得税費用。

與知識產權有關的風險

未能保護我們的知識產權可能會對我們的業務和運營結果產生不利影響。

我們的成功在一定程度上取決於我們執行和捍衞知識產權的能力。我們依靠商標、商業祕密、版權、專利和不正當競爭法以及許可協議和其他合同條款來做到這一點。

未來，我們可能會提交與我們的某些創新相關的專利申請。我們不知道這些專利申請是否會導致專利的頒發，或者審查過程是否會要求我們縮小索賠範圍。此外，我們可能無法從根據我們的專利和其他知識產權授予的權利中獲得競爭優勢。我們現有的專利和授予我們的任何專利，或我們未來以其他方式獲得的任何專利，可能會受到競爭、規避或無效，我們可能無法阻止第三方侵犯這些專利。專利的有效性、可執行性、範圍和有效期限可能非常不確定，往往涉及複雜的法律和事實問題和程序，這些問題和程序根據相關法域的當地法律而有所不同。我們執行專利的能力還取決於個別國家的法律和每個國家在執行知識產權方面的做法。專利保護必須在每個司法管轄區的基礎上獲得，我們只在我們認為對特定產品具有商業意義的國家尋求專利保護。此外，如果我們無法維持我們現有的許可協議或第三方根據其授予我們知識產權權利的其他協議，包括因為此類協議終止，我們的財務狀況和運營結果可能會受到重大不利影響。因此，這些專利提供的保護程度無法確切預測。此外，考慮到獲得專利保護的成本、努力、風險和不利因素，包括最終向公眾披露發明的要求，我們可能會選擇不為某些創新尋求專利保護；然而，這種專利保護稍後可能被證明對我們的業務很重要。

美國和其他國家的專利法改革也可能削弱我們執行專利權的能力，或者使這種執行在財務上缺乏吸引力。例如，2011年9月，美國頒佈了《萊希-史密斯美國發明法》(Leahy-Smith America Invents Act)，允許加強挑戰專利的第三方訴訟，並實施先申請制度。此外，美國最高法院2014年對Alice v.CLS Bank案的裁決使宣佈軟件專利無效變得更容易。這些法律變化可能會導致保護我們的知識產權的成本增加，或者限制我們在這些司法管轄區為我們的產品獲得和維護專利保護的能力。

我們還依靠幾個註冊和未註冊的商標來保護我們的品牌。我們已經並將繼續在美國和國際上註冊商標、徽標和服務標誌；然而，對那些有意或無意淡化或侵犯我們品牌的人執行權利可能會很困難。不能保證我們已經採取和將採取的保護我們品牌和商標所有權的步驟是足夠的，或者第三方不會侵犯、稀釋或

盜用我們的品牌、商標、商業外觀或其他類似的專有權利。競爭對手可能採用與我們類似的服務名稱，或在互聯網搜索引擎廣告程序中使用令人困惑的相似術語作為關鍵字，從而阻礙我們建立品牌標識的能力，並可能在市場上造成混亂。此外，其他註冊商標或包含我們商標變體的商標的所有者可能會對我們提出商號或商標侵權索賠。與我們的商標相關的任何索賠或客户混淆都可能損害我們的聲譽和品牌，並對我們的業務和運營結果產生不利影響。

我們試圖保護我們的知識產權、技術和機密信息，通常要求我們的員工、承包商和顧問簽訂保密和發明轉讓協議，要求第三方簽訂保密協議，所有這些協議都只提供有限的保護。這些協議可能無法有效防止或在未經授權使用或披露我們的機密信息、知識產權或技術的情況下提供足夠的補救措施。儘管我們努力保護我們的機密信息、知識產權和技術，但未經授權的第三方可能會訪問我們的機密專有信息，開發和營銷與我們類似的解決方案，或使用與我們類似的商標，任何這些都可能對我們的業務和運營結果產生重大影響。此外，其他人可能獨立發現我們的商業祕密和機密信息，在這種情況下，我們不能向此等當事人主張任何商業祕密權。美國現有的聯邦、州和國際知識產權法律僅提供有限的保護。有些國家的法律對我們的知識產權的保護程度不及美國的法律，許多國家也沒有像美國的政府機構和私人機構那樣勤奮地執行這些法律。更廣泛地説，在美國以外執行知識產權保護，包括在我們開展業務的一些國家，可能比在美國執行更具挑戰性。當公司在知識產權、技術和機密信息保護不佳的國家開展業務時，會採取某些措施，例如防止在此類國家放置敏感知識產權。此外，監管我們的知識產權既困難又昂貴，而且並不總是有效的。有時，我們可能需要採取法律行動來執行我們的專利和其他知識產權，保護我們的商業祕密，確定他人知識產權的有效性和範圍，或針對侵權或無效索賠進行抗辯。即使我們成功地為索賠辯護，訴訟也可能導致鉅額成本和資源轉移，並可能對我們的業務、聲譽、運營結果和財務狀況產生負面影響。在我們尋求強制執行我們的權利的範圍內，我們可能會被要求知識產權無效，否則不可強制執行，或被許可給我們要求索賠的一方。此外，我們對知識產權的主張可能會導致對方尋求主張所謂的知識產權或對我們提出其他索賠，這可能會對我們的業務產生不利影響。如果我們在訴訟中不能成功地為此類索賠辯護，我們可能會因為禁令而無法銷售或許可特定的解決方案，或者我們可能不得不支付損害賠償金，這反過來可能會對我們的運營結果產生不利影響。此外，政府可能會通過法規，或法院可能會做出裁決，要求他人強制許可知識產權，或者政府可能會要求產品符合特定的標準，從而有利於當地公司。在這種情況下，我們無法執行我們的知識產權，可能會對我們的競爭地位和我們的業務產生不利影響。如果我們無法保護我們的技術以及充分維護和保護我們的知識產權，我們可能會發現自己在競爭中處於劣勢，因為其他人不需要招致創建創新解決方案所需的額外費用、時間和努力，這些解決方案使我們迄今取得了成功。

不能保證我們的專利或專利申請將被強制執行或以其他方式維持為有效。

我們已經獲得或可能獲得的任何專利、商標或其他知識產權可能會受到他人的挑戰，或被宣佈無效、被規避、被放棄或失效。截至2024年3月31日，我們沒有美國商標或未決申請，我們有四個註冊的非美國商標和五個未決的非美國商標申請。截至2024年3月31日，我們沒有美國專利和未決申請，以及一項註冊的非美國專利、一項註冊的非美國外觀設計和一項未決的非美國專利申請。不能保證我們的專利申請將導致頒發專利。即使我們未來繼續尋求專利保護，我們也可能無法為我們的技術獲得進一步的專利保護。也不能保證我們的專利或申請將同樣受到非美國司法管轄區法律的強制執行或其他保護。

此外，考慮到獲得專利保護的成本、努力、風險和不利因素，包括最終向公眾披露發明的要求，我們可能會選擇不為某些創新尋求專利保護；然而，這種專利保護後來可能被證明對我們的業務很重要。此外，任何專利都可能不會為我們提供競爭優勢，或者可能會成功地受到第三方的挑戰。此外，與知識產權的有效性、可執行性和保護範圍有關的法律標準也不確定。

我們可能會就知識產權進行合資、合作或贊助開發，因此，我們的一些知識產權在未來可能由第三方共同擁有。

參與任何類型的知識產權合作協議都需要勤奮地管理知識產權。但在特定、有限的情況下除外，例如我們在印度參與的一家合資企業，我們擁有該合資實體的多數股權。Roadzen目前沒有參與合資企業、合作或贊助的開發協議。

如果羅德岑未來決定尋求此類協議，聯合知識產權的開發將產生額外的行政和財務負擔，並可能使羅德岑面臨更高的糾紛或訴訟風險，涉及此類聯合知識產權的所有權、維護或執行。

第三方聲稱我們侵犯或以其他方式侵犯他們的知識產權可能會導致重大成本，並對我們的業務和運營結果造成實質性損害。

保險技術行業的特點是存在大量專利，以及有關專利和其他知識產權的索賠和相關訴訟頻繁。特別是，科技行業的領先公司擁有大量專利、版權、商標和商業祕密，他們可能會用來對我們提出索賠。持有此類知識產權的第三方，包括公司、競爭對手、專利持有公司、客户和/或非執業實體，可能會不時對我們、我們的客户和合作夥伴以及我們向其許可技術和知識產權的人提出專利、版權、商標或其他知識產權主張。

儘管我們相信我們的解決方案不會侵犯第三方的知識產權，但任何此類主張都可能要求我們達成許可使用費安排，或導致代價高昂的訴訟，或導致我們無法使用某些知識產權。第三方的侵權主張可能涉及沒有相關產品收入的專利控股公司或其他專利所有者，因此，我們自己的已發佈和正在申請的專利對這些專利所有者向我們提出知識產權索賠的威懾作用很小或根本不起作用。

如果我們被迫對任何侵權或挪用索賠進行抗辯，無論這些索賠是否具有可取之處，如果在庭外達成和解，或做出對我們有利的裁決，我們可能需要花費大量時間和財力為此類索賠辯護。無論是非曲直或最終結果，這樣的索賠都可能對我們的品牌和業務產生不利影響。此外，糾紛的不利結果可能要求我們支付損害賠償金，可能包括三倍的損害賠償金和律師費，如果我們被發現故意侵犯另一方的知識產權；停止製造、許可或使用我們的解決方案，據稱這些解決方案侵犯或挪用了他人的知識產權；花費額外的開發資源重新設計我們的解決方案；為了獲得使用必要技術或作品的權利，簽訂可能不利的使用費或許可協議；以及賠償我們的合作伙伴、客户和其他第三方。這些事件中的任何一項都可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。

與員工和其他人簽訂的保密協議可能無法充分防止商業祕密和其他專有信息的泄露。

為了保護我們的商業祕密、機密信息和我們專有信息的分發，我們通常與我們的員工和顧問簽訂保密、競業禁止、專有和發明轉讓協議，並與其他各方簽訂保密協議。我們還簽訂了保密協議，以保護我們提供給第三方用於研究和其他目的的機密信息。不能保證這些協議將有效地控制對商業祕密、機密信息的訪問和我們專有信息的分發，特別是在美國某些不太願意執行此類協議的州和國家。此外，這些協議可能不會阻止我們的競爭對手獨立開發基本上等同於或優於我們產品的技術。此外，其他人可能會獨立發現我們的商業祕密和機密信息，在這種情況下，我們不能向此等各方主張任何商業祕密權。執行和確定我們的商業祕密權和相關保密和保密條款的範圍可能需要昂貴和耗時的訴訟，如果不能獲得或維持商業祕密保護，或我們的競爭對手獲取我們的商業祕密或獨立開發與我們或競爭技術類似的非專利技術，可能會對我們的競爭業務地位產生不利影響。

為了保護我們的知識產權和專有技術，我們可能需要花費大量資源來監測和保護我們的知識產權。未來可能有必要提起訴訟，以加強我們的知識產權和保護我們的商業祕密。為保護和執行我們的知識產權而提起的訴訟可能代價高昂、耗時長，並會分散管理層的注意力，並可能導致我們部分知識產權的減損或損失。此外，我們執行知識產權的努力可能會遭到抗辯、反訴和反訴，攻擊我們知識產權的有效性和可執行性。我們無法保護我們的知識產權和專有技術免受未經授權的複製或使用，以及任何代價高昂的訴訟或轉移我們管理層的注意力和資源，可能會推遲我們產品的進一步銷售或實施，損害我們產品的功能，推遲新產品的推出，導致我們在產品中替代劣質或更昂貴的技術，或損害我們的品牌和聲譽。

收購可能會增加我們面臨的與使用知識產權相關的風險。

我們可能會因為收購而增加與使用知識產權相關的風險，因為我們對所獲得技術的開發過程或為防範侵權風險所採取的謹慎措施的可見度較低。第三方可能在我們獲得了在我們收購之前沒有主張的技術之後，提出侵權和類似或相關的索賠。

這些結果中的任何一個都可能損害我們的業務、運營結果和財務狀況。這些風險因第三方的增加而放大，這些第三方的唯一或主要業務是主張此類索賠。

我們使用開源軟件可能會對我們銷售訂閲的能力產生負面影響，並可能使我們面臨訴訟。

適用於開源軟件的許可證很少被法院解釋，而且這些許可證的解釋方式可能會對我們將解決方案或未來可能開發的其他產品商業化的能力施加意想不到的條件或限制。我們還依賴第三方、非僱員承包商來代表我們執行某些開發服務，我們不能確定這些承包商是否會遵守我們的審查流程，或者不會將根據開放源碼許可證提供的軟件代碼納入我們的專有代碼庫。

我們可能被發現在我們的軟件中使用開源軟件的方式與適用許可證的條款或我們當前的政策和程序不一致。例如，某些類型的開源許可證可能要求任何創建包含、鏈接到或派生自受開源許可證約束的軟件的產品或服務的人也必須使他們自己的產品或服務遵守相同的開源許可證。如果發現這些要求適用於我們的產品，而我們未能遵守這些要求，我們可能會受到某些要求的約束，包括要求我們免費提供解決方案的其他部分，要求我們為基於、合併或使用開放源代碼軟件創建的修改或衍生作品提供額外的源代碼，以及我們根據適用的開源許可條款許可此類修改或衍生作品。

如果作者或分發此類開源軟件的其他第三方聲稱我們沒有遵守其中一個或多個許可證的條件，我們可能會被要求招致針對此類指控的鉅額法律費用，並可能受到重大損害賠償，被禁止銷售我們包含開放源代碼軟件的產品，或被要求遵守對這些產品的繁瑣條件或限制，這可能會擾亂這些產品的分發和銷售。此外，還有針對將開源軟件納入其產品的公司提出的挑戰開源軟件所有權的索賠，此類開源軟件的許可人不對此類索賠提供任何擔保或賠償。此外，我們不能向您保證，我們在解決方案中控制開源軟件使用的流程將是有效的。在上述任何情況下，我們和我們的客户可能被要求向第三方尋求許可，以便繼續提供我們的產品、重新設計我們的產品，或者在無法及時完成重新設計的情況下停止銷售我們的產品。由於我們的解決方案依賴於某些開源軟件，我們和我們的客户可能還會受到要求侵權、挪用或違規的各方的訴訟，而此類訴訟對我們來説可能是昂貴的辯護或強制令。

一些按原樣提供的開放源碼項目具有已知的漏洞和架構不穩定性，如果在我們的產品中使用並未得到適當的解決，可能會對我們產品的安全性或性能產生負面影響。上述任何情況都可能需要我們投入額外的研發資源來重新設計我們的解決方案，可能會導致客户的不滿，並可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。

我們的一些服務和技術使用“開源”軟件，這可能會限制我們如何使用或分發我們的服務，或者要求我們根據這些許可發佈某些產品的源代碼。

我們的一些服務和技術包含在所謂的“開源”許可下獲得許可的軟件。除了與許可證要求相關的風險外，使用開放源碼軟件可能會導致比使用第三方商業軟件更大的風險，因為開放源碼許可人通常不對軟件的來源提供擔保或控制。此外，一些開放源碼許可要求受許可約束的源代碼向公眾開放，對開放源碼軟件的任何修改或衍生作品繼續在開放源碼許可下獲得許可。這些開放源碼許可通常要求專有軟件在以特定方式與開放源碼軟件結合時，受開放源碼許可的約束。如果我們將我們的專有軟件與開放源碼軟件結合起來，我們可能會被要求發佈我們專有軟件的源代碼。

我們採取措施確保我們的專有軟件不會與開源軟件合併，也不會以要求我們的專有軟件受到開放源代碼許可證中的許多限制的方式合併。然而，幾乎沒有人

法院已經解釋了開放源碼許可證，因此這些許可證的解釋和執行方式受到一些不確定性的影響。此外，我們依賴包括軟件程序員、數據科學家和設計團隊在內的107名專業人員組成的技術團隊來開發我們的專有技術，儘管我們採取措施防止我們的程序員在他們設計、編寫和修改的技術和軟件代碼中包含令人反感的開源軟件，但我們不能完全控制我們程序員的開發努力，我們不能確定我們的程序員沒有將此類開源軟件納入我們的專有產品和技術中，或者他們未來不會這樣做。如果我們的專有技術的一部分被確定為受開源許可的約束，我們可能被要求公開發布我們的源代碼的受影響部分，重新設計我們的全部或部分技術，或者以其他方式限制我們的技術的許可，其中每一項都可能減少或消除我們的服務和技術的價值，並對我們的業務、運營結果和前景產生實質性和不利的影響。

過去，將開源軟件納入其產品的公司曾面臨挑戰開源軟件所有權或遵守開源許可條款的索賠。因此，我們可能會受到要求擁有我們認為是開放源碼軟件的所有權或聲稱不遵守開放源碼許可條款的各方的訴訟。

各種協議中的賠償條款可能會使我們面臨侵犯知識產權、挪用、違規和其他損失的重大責任。

我們與客户和其他第三方的協議在某些情況下包括賠償條款，根據這些條款，我們同意賠償客户因知識產權侵權、挪用或違規索賠、我們對財產或人員造成的損害、或與我們的解決方案或其他合同義務有關或產生的其他責任而遭受或產生的損失。鉅額賠償可能會損害我們的業務、財務狀況和運營結果。根據某些協議，我們對我們的責任沒有上限，根據此類協議支付的任何款項都將損害我們的業務、財務狀況和運營結果。雖然我們通常在合同上限制我們對其中一些賠償義務的責任，但我們仍可能招致與之相關的重大責任。與客户在此類義務方面的任何糾紛都可能對我們與該客户以及其他現有客户和新客户的關係產生不利影響，並損害我們的業務和運營結果。

我們可能會受到知識產權糾紛的影響，這些糾紛代價高昂，並可能使我們承擔重大責任，增加做生意的成本。

第三方已經並可能在未來聲稱我們的運營和應用程序侵犯了他們的知識產權，而此類索賠已經並可能導致針對我們的客户和我們的法律索賠。這些索賠可能會損害我們的品牌和聲譽，損害我們的客户關係，並導致我們承擔責任。我們預計，隨着申請數量的增加和市場競爭的加劇，此類索賠的數量將會增加，我們解決方案的功能與其他產品和服務的功能重疊，已頒發的專利和專利申請量將繼續增加。我們已在各種協議中同意賠償客户因與我們的解決方案相關的第三方知識產權侵權索賠而產生的費用或責任。如果因我們在解決方案中使用的第三方技術而產生任何索賠，我們可能無法向適當的第三方追回我們產生的任何費用或其他責任。

軟件和技術行業的公司，包括我們一些現有和潛在的競爭對手，擁有專利、版權、商標和商業祕密，並經常因侵犯或其他侵犯知識產權的指控而提起訴訟。此外，許多這樣的公司有能力投入比我們多得多的資源來執行他們的知識產權，併為可能對他們提出的索賠進行辯護。此外，專利持有公司、非執業實體和其他不被我們現有的知識產權保護嚇倒的專利所有者可能會尋求對我們提出專利主張。第三方可能會針對我們、我們的渠道合作伙伴、我們的技術合作夥伴或我們的客户主張專利、版權、商標或其他知識產權。我們已經收到通知，並受到訴訟(我們未來可能會受到訴訟)，聲稱我們挪用、濫用或侵犯了其他各方的知識產權，而且，在我們獲得更大的市場知名度的情況下，我們面臨着更高的知識產權侵權索賠主體的風險，這在企業軟件市場並不少見。這些和其他可能的分歧可能會導致我們系統的合作研究、開發或商業化的延遲，或者可能需要或導致昂貴且耗時的訴訟，而這些訴訟可能不會做出對我們有利的裁決。任何此類事件都可能對我們的財務狀況和經營結果產生實質性的不利影響。

可能存在涵蓋我們的技術或業務方法的重要方面的第三方知識產權，包括已頒發或正在申請的專利。此外，如果我們從第三方獲取或許可技術，我們可能會面臨更大的知識產權侵權風險，原因之一是我們對此類技術的開發過程的可見性較低，並採取了預防侵權風險的謹慎措施。這些索賠可能會損害我們的品牌和聲譽，損害我們的客户關係，併為我們帶來責任。

任何知識產權索賠，無論有無正當理由，都可能非常耗時，和解或訴訟可能代價高昂，並可能分散我們管理層的注意力和其他資源。這些索賠還可能使我們承擔重大損害賠償責任，如果我們被發現故意侵犯專利或版權，可能包括三倍的損害賠償，並可能要求我們賠償客户因此類索賠而產生的責任。這些主張還可能導致我們不得不停止使用被發現侵犯第三方權利的技術。我們可能被要求為知識產權尋求許可，這可能不是按合理條款提供的，或者根本就不是。即使有許可證，我們也可能被要求支付鉅額版税，這將增加我們的運營費用。或者，我們可以被要求開發替代的非侵權技術，這可能需要大量的時間、精力和費用，並可能影響我們解決方案的性能或功能。如果我們不能為我們業務的任何方面使用的任何侵權技術授權或開發非侵權替代技術，我們將被迫限制或停止銷售我們的解決方案，並可能無法有效競爭。這些結果中的任何一個都會對我們的業務運營和財務狀況產生不利影響。

與在印度運營相關的風險

我們受制於印度的各種勞工法律、法規和標準。不遵守或更改此類法律可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。

我們被要求遵守印度的各種勞工和工業法以及根據這些法律制定的規則(每一項都是不時修訂的)，其中包括根據我們所在的印度邦而定的相關商店和機構立法，1948年的《僱員國家保險法》，1952年的《僱員公積金和雜項規定法》，1948年的《最低工資法》，1965年的《獎金付款法》，1976年的《平等報酬法》，1961年的《產婦福利法》，2013年的《工作場所性騷擾(預防、禁止和補償)法》，1972年的《支付酬金法》，1947年的《勞資糾紛法》，和1970年《合同工(規章和廢止)法》。由於印度適用勞動法的複雜性，我們曾有過違反適用勞動法的經驗。雖然過去的失誤可能歸因於技術失誤和人為錯誤，但我們正在建立一個系統，以跟蹤和監督適用勞動法下的監管要求的遵守情況。目前，儘管相關勞動部門沒有就此類失誤發出通知或施加處罰，但此類失誤可能會導致此類部門採取行動，可能會導致民事和/或刑事處罰和執法行動，在極端情況下，可能會導致吊銷經營我們業務的執照或註冊。在決定處罰時，監管機構在施加處罰時的酌情決定權通常是根據具體案件的事實和情況，特別是違規的嚴重性和當事人的善意。不能保證監管機構在將這些過去的失誤正規化時施加的處罰不會對我們的業務或財務狀況產生不利影響。

印度政府通知了四部勞動法，即：(一)《工資法》，2019年；(二)《勞資關係法》，2020年；(三)《社會保障法》，2020年；和(四)《職業安全、健康和工作條件法》，2020年。雖然《2019年工資法》和《2020年社會保障法》的某些規定已經生效，但四部勞動法的生效日期尚未通知，它們將從印度政府通知的日期起生效。新的法規如果實施，將包含幾項獨立的立法，並將引入幾項新的變化，例如為印度公司引入單一的註冊和許可證，並在為員工提供社會保障福利方面提供統一的標準，這些福利早些時候在不同的法律下是分開的，具有不同的適用性和覆蓋範圍。我們可能會因遵守這些新要求而產生更多成本和其他負擔，這也可能需要大量的管理時間和其他資源，而任何未能遵守的情況都可能對我們的業務、我們的運營結果和財務狀況產生不利影響。

我們的部分業務和運營位於印度，我們受到印度監管、經濟、社會和政治不確定性的影響。

我們的部分業務和部分員工位於印度，我們打算繼續發展和擴大我們在印度的業務。因此，我們的財務表現和普通股的市場價格可能會受到匯率和控制的變化、利率、印度主要證券交易所交易活動的波動性和實際或預期的趨勢、當前的經濟狀況、政府政策的變化(包括税收政策和外國投資政策)、社會和內亂以及印度國內或影響印度的其他政治、社會和經濟發展的影響。印度政府已經並將繼續對印度經濟的許多方面施加重大影響。自1991年以來，歷屆印度政府普遍推行經濟自由化和金融部門改革政策，包括大幅放寬對私營部門的限制。儘管如此，印度中央政府和邦政府作為生產者、消費者和監管者在印度經濟中的作用仍然很大，我們不能向你保證這種自由化政策將繼續下去。經濟自由化的速度可能會改變，影響旅行服務公司、電子商務、數據、外國投資、貨幣匯率和其他影響在印度投資的事項的具體法律和政策也可能改變，或受到不利變化、解釋或不確定性的影響，包括由於行政或司法先例有限的原因。可能會有

不能保證印度政府可能不會實施新的法規和政策，這些法規和政策將要求我們獲得批准和許可證，或對我們的業務施加苛刻的要求和條件。印度經濟自由化和放松管制政策的重大變化或任何社會或政治不確定性都可能對企業、財務狀況、經營成果和前景產生不利影響。可能對印度經濟以及我們的經營業績產生不利影響的因素可能包括：

印度經濟或印度經濟特定領域的任何減速或預期減速，都可能對我們的業務、經營業績、財務狀況以及我們普通股的價格產生不利影響。

印度法律的任何變化對我們業務的影響目前還不能完全確定。此外，我們的業務和財務表現可能會因現有的不利變化或解釋，或適用於我們和我們的業務的新法律、規則和法規的頒佈而受到不利影響，包括與消費者保護和隱私有關的法律、規則和法規。這些不利的變化可能會減少對我們的服務和產品的需求，增加成本和/或使我們承擔額外的債務。

印度的跨境交易受到印度外匯管制法規的約束。

在印度，居民與非居民之間的交易或涉及外幣的交易，例如進入印度的外國投資、貨物和服務的進出口(包括保險技術許可或相關服務)、外幣借款、任何外幣負債(例如非INR計價擔保)以及印度居民的海外投資，均受印度外匯法規(包括1999年《外匯管理法》)及其下的規則和條例(經不時修訂)監管。聯邦應急管理局將此類交易分為兩大類：資本賬户交易和經常賬户交易。除非聯邦應急管理局特別允許，否則一般禁止資本賬户交易(改變居住在印度的人在印度境外的資產或負債，包括或有負債或資產或負債的交易)，而除非聯邦應急管理局禁止或特別管制經常賬户交易(資本賬户交易以外的交易)。因此，一名非居民在羅德岑的印度人所做的投資

子公司/實體受到外匯法規的約束，根據聯邦應急管理局的規定，這些實體必須向印度儲備銀行報告。根據聯邦應急管理局的要求，在報告這類投資方面出現了某些失誤，目前這些投資正在正規化過程中。雖然過去的失誤可能歸因於技術失誤和人為錯誤，但我們正在建立一個系統，以跟蹤和監測對適用法律下的監管要求的遵守情況。目前，儘管印度儲備銀行沒有就此類違規行為發出通知或施加處罰，但此類失誤可能會導致印度儲備銀行採取行動，可能導致處罰(包括遲交費用)和執法行動(包括違規行為的複議程序)，在極端情況下，罰款可能高達此類違規行為所涉及金額的三倍，這是違反監管要求的標的。在決定處罰時，監管機構在施加處罰時的酌情決定權通常是根據具體案件的事實和情況，特別是違規的嚴重性和當事人的善意。雖然此類違規行為可以根據適用的法律加以規範，但不能保證監管機構在規範此類過去的失誤時施加的處罰不會對我們的業務或財務狀況產生不利影響。

我們關閉的業務合併可能會受到印度税務當局的審查。

根據經不時修訂的1961年印度所得税法(“所得税法”)，出售資本資產(包括在印度以外註冊成立的公司的股份)直接或間接產生的收入將在印度納税，如果該等股份的價值直接或間接主要來自位於印度的資產，無論該等股份的賣家是否在印度有住所、營業地點、商業聯繫或任何其他存在。如於指定日期，印度資產的價值超過1億印度盧比，而海外公司的總價值有50%或以上來自印度資產，則該等資本資產(包括股份)應被視為主要來自位於印度的資產。然而，根據所得税法，在轉讓日期前12個月的任何時間，股東(及其任何關聯企業，根據所得税法的定義)既沒有持有公司股本超過5%的投票權，也沒有對公司擁有任何管理權或控制權，則有例外情況。同樣，上述間接轉讓條款的影響需要在股東是税務居民的國家的税收條約情景下單獨評估。

如果間接轉讓税條款適用，本公司可能被要求按適用税率就各自轉讓人的收益預扣税款，轉讓人和本公司都必須在印度履行必要的義務。

印度税務機關可能會確定我們在印度有一個特定財政年度的有效管理地點，或在印度的常設機構或印度税制下的商業聯繫，如果發現這一點，我們將在印度繳納公司税。

我們在印度面臨着被徵收公司税的某些風險。其中一個風險是，如果印度税務當局確定Roadzen的有效管理地點(“POEM”)位於印度，那麼其全球收入將在印度被徵收40%的税(加上附加費和CES)。第二個風險是“常設機構”的風險，當公司的董事或高級管理人員或代理人在印度代表公司開展業務時，或當印度子公司開展其非印度母公司的業務時，可能會出現這種風險。這種行動可能會使非印度實體從在印度開展的業務中獲得的收入或歸因於印度的收入，被印度税務當局視為“商業收入”，並相應地按40%的税率徵税(加上附加費和CESS)。

雖然PORT條款是在印度國內税收制度下描述的，但“常設機構”的概念和條款一般包含在印度與全球多個國家簽署的雙邊避免雙重徵税協定(“國際税務條約”)中。印度與英屬維爾京羣島沒有國際税收條約，但與英屬維爾京羣島有關於税收的信息交流協定。然而，《所得税法》考慮了一個類似的“商業聯繫”概念，與國際税收條約下的常設機構相比，該概念的徵税範圍要廣泛得多。商業聯繫被定義為包括重要的經濟存在。外國企業可以在印度建立重要的經濟存在，條件是：(A)本納税年度與印度境內任何人進行的商品、服務或財產交易(包括提供數據或軟件下載)的銷售額超過2000萬印度盧比(根據截至2024年3月31日1美元兑83.3739印度盧比的匯率約為239,883美元)，或(B)本公司從事有系統和持續的業務活動，或與超過300,000名印度用户進行互動。即使這種外國企業(I)在印度沒有實際營業地或僱員，(Ii)沒有在印度提供任何服務，和/或(C)沒有在印度訂立協議，也可能出現重大的經濟存在。

根據《所得税法》第6條，POEM被定義為“一個實體作為一個整體進行業務活動所必需的關鍵管理和商業決策實質上作出的地方”。《關於確定PORT的指導意見》規定了確定一家公司是否在印度以外從事活躍業務的某些測試。一個活躍的公司的詩

如印度以外的業務於相關財政年度的大部分董事會會議在印度境外舉行，則印度以外的業務將被推定為印度以外的業務，但須受印度財政部直接税中央委員會(“CBDT”)發出的通告所載若干注意事項所規限。如果一家公司不符合在印度以外擁有活躍業務的資格，確定其POSE的過程有兩個階段。第一階段涉及為整個公司的業務做出關鍵管理和商業決策的人的決心。第二個階段涉及確定這些決定實際上是在哪裏作出的。為此，公司總部是否設在印度以外、董事會在那裏開會並作出決定，以及是否將任何權力下放給高級管理層以做出與公司有關的商業決策等因素都是相關的。此外，印度交通部發布的2017年第8號通知規定，任何在印度境外註冊成立、在特定財政年度的收入為5億印度盧比(根據截至2024年3月31日的1美元=83.3739印度盧比的匯率約為600萬美元)或更少的公司，均可免除POEM法規的約束。

如果印度税務機關確定本公司將在印度擁有一首詩，則該詩將在印度就我們的全球收入繳納税款，並將受到所有程序要求的約束，包括在印度提交納税申報單和遵守某些預扣税條款。國內公司適用的公司税率為22%-30%，然而，印度財政部直接税中央委員會規定，被視為在印度有詩的外國公司將按40%的税率徵税，外加適用的附加費和CESS(在税上)。如果公司任何一年的總收入超過1000萬印度盧比(根據2024年3月31日的匯率約為119,942美元)但低於1億印度盧比(根據2024年3月31日的匯率約為120萬美元)，將被徵收計算所得税的2%的附加費，如果公司的總收入超過1億印度盧比，將被徵收計算所得税的5%的附加費。此外，還將徵收相當於通過計算附加費增加的所得税的4%的醫療和教育費用)。

此外，如若干人士以本公司董事或高級職員或代理人的身份在印度進行業務活動，則根據所得税法，本公司可被印度税務機關認定為在印度有業務聯繫。董事公司首席執行官羅漢·馬爾霍特拉先生、董事公司首席運營官安庫爾·坎博吉先生和董事公司首席運營官索拉夫·阿迪卡里先生均為印度公民，每年都會在印度居住或度過一部分時間。他們代表羅德岑在印度的行動，作為一個整體，可能會導致印度税務當局確定羅德岑在印度有商業聯繫。這樣的決定可能導致對Roadzen的收入徵税，該收入可歸因於在印度開展的業務，税率為40%，外加適用的附加費和CES。

因此，如果印度税務機關根據《所得税法》認定本公司在印度有詩歌或業務聯繫，可能會對我們的業務和經營業績產生重大不利影響。

此外，我們的一些子公司已經在印度繳納公司税，而另一些子公司則沒有。如果我們的任何非印度附屬公司在印度開展業務或提供服務，或個人有權代表該非印度附屬公司訂立和執行合同，而該等活動在印度進行，但不屬於印度與該非印度附屬公司註冊成立的司法管轄區之間相關的雙重避税協定的適用範圍，則該非印度附屬公司的該等活動所得收入將在印度納税。

與我們普通股所有權相關的額外風險

納斯達克可能會將該公司的證券從其交易所退市，這可能會限制投資者交易其證券的能力，並使該公司受到額外的交易限制。

目前，我們的普通股在納斯達克全球市場公開交易。我們無法向您保證我們的普通股將繼續在納斯達克全球市場上市。為了繼續在納斯達克全球市場上市我們的證券，我們將被要求保持 根據規則5450的持續上市要求，包括某些財務、分銷和股價水平等。

如果納斯達克將我們的證券從其交易所退市，而本公司無法將其證券在另一家國家證券交易所上市，我們預計這些證券可以在場外交易市場報價。如果發生這種情況，我們可能面臨重大的不利後果，包括：

1996年的《國家證券市場改進法案》是一項聯邦法規，它阻止或先發制人各州監管某些證券的銷售，這些證券被稱為“擔保證券”。由於我們的證券在納斯達克上上市，因此它們是承保證券。儘管各州被先發制人地監管其證券的銷售，但聯邦法規確實允許各州在存在欺詐嫌疑的情況下對公司進行調查，如果發現欺詐活動，則各州可以在特定情況下監管或禁止銷售擔保證券。

我們的股價可能會發生重大變化，您可能會因此損失全部或部分投資。

我們普通股的交易價格可能會波動。近期股市經歷了極端波動。這種波動性通常與特定公司的經營業績無關或不成比例。由於“與Roadzen業務和行業相關的風險”中列出的因素以及以下因素，您可能無法以有吸引力的價格轉售您的股票：

這些廣泛的市場和行業波動可能會對我們普通股的市場價格產生不利影響，無論我們的實際經營業績如何。此外，如果我們普通股的公開流通股和交易量較低，價格波動可能會更大。

過去，在經歷了一段時間的市場波動後，股東會提起證券集體訴訟。如果公司捲入證券訴訟，無論訴訟結果如何，都可能產生鉅額成本，並將資源和執行管理層的注意力從公司業務上轉移出去。

由於目前沒有計劃在可預見的未來對我們的普通股支付現金股息，除非您以高於您購買價格的價格出售您的普通股，否則您可能不會獲得任何投資回報。

該公司打算保留未來的收益，用於未來的運營、擴張和償還債務，目前沒有計劃在可預見的未來支付任何現金股息。我們普通股的任何未來股息的宣佈、金額和支付將由公司董事會全權決定。本公司董事會可能會考慮一般和經濟狀況、本公司的財務狀況和經營業績、本公司的可用現金以及當前和預期的現金需求、資本要求、合同、法律、税務和監管限制、對本公司向其股東或其附屬公司支付股息的影響，以及本公司董事會認為相關的其他因素。此外，公司支付股息的能力受到Roadzen現有和未償還債務契約的限制，並可能受到公司未來產生的任何債務契約的限制。因此，除非您以高於您購買價格的價格出售我們的普通股，否則您可能無法從投資我們的普通股中獲得任何回報。

如果證券分析師沒有發表關於公司業務的研究或報告，或者如果他們下調了公司的股票或公司部門的評級，公司的股價和交易量可能會下降。

公司普通股的交易市場將部分依賴於行業或財務分析師發佈的有關公司或其業務的研究和報告。公司不會控制這些分析師。此外，一些財務分析師對公司的模式和運營的專業知識可能有限。此外，如果一名或多名報道該公司的分析師下調其股票或行業，或其任何競爭對手的股票評級，或發佈對其業務不準確或不利的研究，我們的股票價格可能會下跌。如果其中一名或多名分析師停止報道該公司或未能定期發佈有關該公司的報告，該公司可能會失去市場的知名度，這反過來又可能導致其股價或交易量下降。

未來發行的債務證券和股權證券可能會對公司產生不利影響，包括我們普通股的市場價格，並可能稀釋現有股東的權益。

不能保證本公司不會產生債務或發行優先於其普通股的股權。這些證券一般在清算時具有優先權。這類證券還可能受到契約或其他文書的管轄，這些文書包含限制其操作靈活性的契約。此外，公司未來發行的任何可轉換或可交換證券可能具有比其普通股更優惠的權利、優惠和特權。由於公司未來發行債券或股票的決定將取決於市場狀況和公司無法控制的其他因素，因此無法預測或估計公司未來融資努力的金額、時機、性質或成功。與投資或收購相關的普通股發行金額可能構成本公司當時已發行普通股的重要部分。任何與投資或收購相關的額外證券的發行都可能導致公司股東的額外稀釋。因此，未來的融資努力可能會降低公司普通股的市場價格，並稀釋現有股東的權益。

公司組織文件中的反收購條款可能會延遲或阻止控制權的變更。

英屬維爾京羣島公司法目前沒有提供反收購措施，這與美國的一些司法管轄區類似。

本公司組織章程大綱及章程細則(“組織章程大綱及章程細則”)的若干條文可能具有反收購效力，並可能延遲、延遲或阻止股東可能認為符合其最佳利益的合併、收購、要約收購、收購企圖或其他控制權變更交易，包括可能導致溢價高於本公司股東所持股份市價的嘗試。

除其他外，這些規定包括：

Roadzen是一家英屬維爾京羣島公司，由於英屬維爾京羣島法律對會員權利的司法先例比美國法律更有限，您對會員權利的保護可能比美國法律下的保護要少。

我們的公司事務將由不時修訂和重述的組織章程大綱和章程、英屬維爾京羣島公司法和英屬維爾京羣島普通法管理。根據英屬維爾京羣島法律，股東對董事採取行動的權利、少數股東的訴訟以及本公司董事對本公司的受信責任在很大程度上受英屬維爾京羣島的普通法管轄。英屬維爾京羣島的普通法部分源於英屬維爾京羣島相對有限的司法判例，以及英國普通法，後者對英屬維爾京羣島的法院具有説服力，但不具約束力。根據英屬維爾京羣島法律，公司成員的權利和董事的受託責任沒有在美國某些司法管轄區的法規或司法先例中明確確立。特別是，英屬維爾京羣島的證券法體系沒有美國那麼詳盡。此外，美國一些州，如特拉華州，擁有比英屬維爾京羣島更完善和更具司法解釋的公司法機構。英屬維爾京羣島對在美國獲得的判決沒有法定承認，儘管英屬維爾京羣島的法院在某些情況下會承認和執行具有管轄權的外國法院的非刑事判決，而不會根據案情進行重審。由於上述原因，公眾成員在面對管理層、董事會成員或控股成員採取的行動時，可能比作為美國上市公司成員更難保護自己的利益。

您可能很難執行在美國獲得的對我們、我們的董事或高管或我們的附屬公司不利的任何判決。

印度對民商事判決的相互承認和執行只有有限的幾個司法管轄區，如英國；然而，與美國尚未建立互惠關係。為了使具有互惠性的司法管轄區的判決具有可執行性，具有互惠性的司法管轄區的判決必須滿足1908年《印度民事訴訟法》(經不時修訂的《民法典》)的某些要求。《民法》只允許在互惠司法管轄區執行和執行貨幣法令，不屬於任何應繳税款、其他費用、罰款或罰金的性質。與印度沒有相互承認的司法管轄區的判決或法令只能通過對外國判決提起新的訴訟而不是通過執行程序在印度執行。該訴訟必須在判決之日起三(3)年內在印度提起，其方式與在印度提起的任何其他強制民事責任訴訟的方式相同。一般來説，印度法院在處理訴訟方面有相當大的拖延。如果在印度提起訴訟，印度法院不太可能在與外國法院相同的基礎上判給損害賠償。此外，如果印度法院認為判給的損害賠償額過高或與印度的做法不符，該法院就不太可能執行外國判決。根據美國司法管轄區的法律可以獲得的一些補救措施，包括根據美國聯邦證券法可以獲得的補救措施，如果與印度的公共政策相反，印度法院可能不允許這樣做。尋求在印度執行外國判決的一方必須事先獲得印度儲備銀行的批准，才能將追回的任何金額匯回國內。任何外幣判決都將在判決當天兑換成印度盧比，而不是在付款日期。我們無法預測在印度法院提起的訴訟是否會得到及時處理，或者會受到相當大的拖延。

由於我們是根據英屬維爾京羣島的法律註冊成立的，股東在履行法律程序、保護他們的利益方面可能面臨困難，他們通過美國聯邦法院保護自己權利的能力可能會受到限制。

我們是根據英屬維爾京羣島的法律成立的。因此，投資者可能難以在美國境內向公司董事或高級管理人員送達法律程序文件，或執行在美國法院獲得的針對公司董事或高級管理人員的判決。

該公司是英屬維爾京羣島的一家公司，其大部分資產位於美國以外。它目前的大部分業務都在歐洲和印度進行。此外，它的一些董事和官員居住在美國以外。因此，您可能很難在美國境內或其他地方向這些人送達法律程序文件。您也可能很難在歐洲、印度或英屬維爾京羣島法院執行根據美國聯邦證券法中針對公司及其高級管理人員和董事的民事責任條款在美國法院獲得的判決，並且其大部分資產位於美國境外。您可能很難或不可能在英國對公司提起訴訟

如果您認為您在美國證券法下的權利受到了侵犯，您可以在維爾京羣島投資。此外，英屬維爾京羣島、歐洲或印度的法院是否會承認或執行美國法院對公司或基於美國或任何州證券法民事責任條款的這類人士的判決存在不確定性，也不確定這些英屬維爾京羣島、歐洲或印度法院是否會聽取在英屬維爾京羣島、歐洲或印度針對公司或基於美國或任何州的證券法的這類人提起的原始訴訟。

英屬維爾京羣島不承認在美國獲得的判決，儘管英屬維爾京羣島的法院在某些情況下會承認這種外國判決，並將其本身視為訴因，可根據普通法作為債項提起訴訟，因此無需重審這些問題，只要美國的判決：

英屬維爾京羣島的法院也不太可能：

由於上述原因，公眾股東在面對管理層、董事會成員或控股股東採取的行動時，可能比作為美國公司的公眾股東更難保護自己的利益。

郵件的處理

寄往本公司並在其註冊辦事處收到的郵件將原封不動地轉發到本公司提供的轉發地址進行處理。本公司、其董事、高級管理人員、顧問或服務提供商(包括在英屬維爾京羣島提供註冊辦公室服務的組織)不對郵件到達轉發地址時因任何原因造成的任何延誤承擔任何責任。

該公司可能會受到證券訴訟，這是昂貴的，並可能轉移管理層的注意力。

我們普通股的市場價格可能會波動，而在過去，經歷過股票市場價格波動的公司曾受到證券集體訴訟的影響。該公司未來可能成為此類訴訟的目標。針對該公司的證券訴訟可能導致鉅額成本，並將管理層的注意力從其他業務上轉移，這可能會嚴重損害其業務。

與我們普通股相關的風險

作為一家上市公司，我們的運營成本會增加，我們的管理層需要投入大量時間來實施新的合規舉措。

作為一家上市公司，我們產生了大量的法律、會計和其他費用，這是我們作為私人公司沒有發生的，包括與上市公司報告要求相關的成本。經修訂的2002年《薩班斯-奧克斯利法案》，以及美國證券交易委員會和納斯達克全球市場後來為實施《薩班斯-奧克斯利法案》的條款而通過的規則，對上市公司提出了許多要求，包括要求建立和維持有效的信息披露和財務控制，以及改變公司治理做法。此外，2010年7月，多德-弗蘭克華爾街

《改革和消費者保護法案》或《多德-弗蘭克法案》頒佈。多德-弗蘭克法案中有重要的公司治理和高管薪酬相關條款，要求美國證券交易委員會在這些領域採取額外的規章制度，例如“薪酬話語權”和代理訪問。新興成長型公司可能會從此次發行定價起，在更長的時間內實施其中許多要求，最長可達5年。我們打算利用這些延長的過渡期，但不能保證我們不會被要求比預算或計劃更早地執行這些要求，從而產生意外費用。股東激進主義、當前的政治環境以及當前高度的政府幹預和監管改革可能會導致大量新的法規和披露義務，這可能會導致額外的合規成本，並影響我們以目前無法預見的方式運營業務的方式。

適用於上市公司的規則和法規大幅增加了我們的法律和財務合規成本，並使一些活動更加耗時和昂貴。如果這些要求將我們管理層和員工的注意力從其他業務上轉移開，它們可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。增加的成本將減少我們的淨收入，並可能要求我們降低其他業務領域的成本或提高我們產品或服務的價格。例如，這些規章制度使我們獲得董事和高級管理人員責任保險變得更加困難和昂貴，我們可能需要在未來產生大量成本才能保持相同或類似的承保範圍。我們無法預測或估計為響應這些要求而可能產生的額外成本的金額或時間。這些要求的影響也可能使我們更難吸引和留住合格的人員加入我們的董事會、董事會委員會或擔任高管。

如果我們不能發展或維持一個有效的內部控制系統，我們可能無法準確地報告我們的財務結果或防止欺詐。因此，現有和潛在的股東可能會對我們的財務報告失去信心，這將損害我們的業務和我們普通股的交易價格。

有效的內部控制對於我們提供可靠的財務報告、防止欺詐和作為一家上市公司成功運營是必要的。如果我們不能提供可靠的財務報告或防止欺詐，我們的聲譽和經營業績將受到損害。我們不能確定我們開發和維護內部控制的努力是否會成功，我們是否能夠在未來對我們的財務流程和報告保持足夠的控制，或者我們是否能夠履行2002年薩班斯-奧克斯利法案第404條規定的義務。任何未能發展或維持有效的內部控制，或在實施或改善我們的內部控制方面遇到困難，都可能損害我們的經營業績或導致我們未能履行我們的報告義務。無效的內部控制也可能導致投資者對我們報告的財務信息失去信心，這可能會對我們普通股的交易價格產生負面影響。

我們的披露控制和程序可能無法阻止或檢測所有錯誤或欺詐行為。

我們的披露控制和程序旨在合理地確保我們根據交易所法案提交或提交的報告中要求我們披露的信息得到積累，並在美國證券交易委員會規則和表格中指定的時間段內傳達給管理層、記錄、處理、彙總和報告。我們相信，任何披露控制和程序或內部控制和程序，無論構思和運作如何完善，都只能提供合理的、而不是絕對的保證，確保控制系統的目標得以實現。這些固有的侷限性包括這樣的現實，即決策過程中的判斷可能是錯誤的，故障可能因為簡單的錯誤或錯誤而發生。此外，某些人的個人行為、兩個或兩個以上人的串通或未經授權超越控制，都可以規避控制。因此，由於我們的控制系統的固有限制，由於錯誤或欺詐而導致的錯誤陳述或披露不足的情況可能會發生，而不會被發現。

籌集額外資本可能會對我們的股東造成稀釋，包括本次發行中普通股的購買者。

在我們通過出售普通股或可轉換或可交換為普通股的證券籌集額外資本的範圍內，您的所有權權益將被稀釋，這些證券的條款可能包括清算或其他對您作為普通股股東的權利產生重大不利影響的優惠。債務融資如果可行，將增加我們的固定支付義務，並可能涉及一些協議，其中包括限制或限制我們採取特定行動的能力的契約，如招致額外債務、進行資本支出或宣佈股息。

我們是一家新興成長型公司和一家較小的報告公司，我們不能確定適用於新興成長型公司和較小報告公司的報告要求降低是否會降低我們的普通股對投資者的吸引力。

我們是一家新興的成長型公司，正如2012年4月頒佈的JumpStart Our Business Startups Act或JOBS Act所定義的那樣。只要我們繼續是一家新興成長型公司，我們就打算利用適用於其他非新興成長型公司的上市公司的各種報告要求的豁免。這些包括，但也是

不限於，免除薩班斯-奧克斯利法案第404條的審計師認證要求，在本年度報告、我們的定期報告和委託書中減少高管薪酬披露義務，免除就高管薪酬舉行不具約束力的諮詢投票的要求，以及免除股東批准任何以前未獲批准的金降落傘付款的要求。我們可能會在完成此次發行的那一年之後的五年內成為一家新興的成長型公司，儘管情況可能會導致我們更早失去這一地位。我們將一直是一家新興成長型公司，直到：(I)我們的年度總收入達到或超過12.35億美元的財政年度的最後一天；(Ii)我們的首次公開募股(IPO)完成五週年之後的財政年度的最後一天；(Iii)我們在之前三年期間發行了超過10億美元不可轉換債券的日期；或(Iv)我們根據美國證券交易委員會規則被視為大型加速申報公司的日期。

根據《就業法案》，新興成長型公司還可以推遲採用新的或修訂後的會計準則，直到這些準則適用於私營公司。我們已選擇不“選擇退出”遵守新的或修訂的會計準則，因此，我們將在私人公司採用新的或修訂的會計準則時採用新的或修訂的會計準則，並將這樣做，直到我們(I)不可撤銷地選擇“選擇退出”延長的過渡期或(Ii)不再符合新興成長型公司的資格。即使我們不再有資格成為一家新興成長型公司，我們仍有資格成為一家“較小的報告公司”，這將使我們能夠繼續利用本年度報告以及我們的定期報告和委託書中關於高管薪酬的許多相同的豁免披露要求和減少的披露義務。

我們無法預測投資者是否會因為我們可能依賴這些豁免而發現我們的普通股吸引力下降。如果一些投資者因此發現我們的普通股吸引力下降，我們的普通股交易市場可能會變得不那麼活躍，我們的股價可能會更加波動。

由於我們預計在可預見的未來不會對我們的股本支付任何現金股息，因此資本增值(如果有的話)將是您唯一的收益來源。

我們不打算為我們的股本支付現金股息。我們目前打算保留我們未來的所有收益，如果有的話，為我們業務的增長和發展提供資金。因此，我們普通股的資本增值(如果有的話)將是您在可預見的未來唯一的收益來源。

我們的實際財務結果可能與我們不時發佈的任何指導意見大不相同。

我們可能會不時提供有關我們未來業績的指引，這代表了我們管理層在提供指引之日的估計。任何此類指導都將基於有關未來業務決策的多個假設(其中一些可能會發生變化)，而評估雖然具有具體的數字，但本質上會受到重大的業務、經濟和競爭不確定性和意外事件(其中許多是我們無法控制的)的影響。指導意見必然是投機性的，可以預期，指導指導意見的某些或所有假設將不會實現或將與實際結果大相徑庭。我們滿足任何前瞻性指導的能力受到許多因素的影響，包括但不限於本“風險因素”一節中描述的對我們業務的其他風險。因此，我們的指導只是對管理層認為截至提供指導之日可實現的情況的估計。實際結果可能與這樣的指導不同，變化可能是實質性的。投資者也應該認識到任何預測的金融數據的可靠性，預測的數據越往後走，數據就會越差。有鑑於此，投資者不應過度依賴我們的財務指導，並應仔細考慮我們可能發佈的任何指導。

它EM 1B。未解決的員工評論。

沒有。

項目1C。網絡安全。

風險管理與戰略

我們已制定風險管理程序，以識別、評估和減輕我們的電子信息系統上或通過我們的電子信息系統可能發生的未經授權的潛在事件帶來的風險，這些事件可能會對我們的信息系統或駐留在該等系統上的信息的保密性、完整性或可用性產生不利影響。其中包括各種機制、控制、技術、方法、系統和其他流程，旨在檢測、防止或減少數據丟失、失竊、誤用、未經授權的訪問、對操作的幹擾或影響數據的其他安全事件或漏洞。這些數據包括我們作為業務一部分收集、處理、存儲和傳輸的機密、專有、商業和個人信息，

包括代表第三方。在我們的應用程序開發以及基礎設施和運營技術設計中，網絡安全問題是一個重要的考慮因素。我們還使用旨在減少安全事件對我們的客户或其客户的影響的系統和流程。此外，我們使用流程來監督和識別與我們使用第三方技術和系統相關的網絡安全威脅的重大風險，包括：我們用於加密和身份驗證、員工電子郵件、與客户及其客户的通信、運營支持和其他功能的技術和系統。

治理

我們的執行領導團隊負責我們的整體企業風險管理系統和流程，並定期在公司面臨其他重大風險的情況下考慮網絡安全風險。作為我們網絡安全風險管理系統的一部分，我們的事件管理團隊負責跟蹤和記錄Roadzen平臺以及我們的供應商和其他第三方服務提供商之間的隱私和安全事件，以便在發生任何事件時進行補救和解決。如果發生任何事件，一個跨職能工作組會立即進行審查，以確定是否適合進一步升級。任何被評估為可能成為或可能成為重大事件的事件，應立即上報以進行進一步評估，並應報告給我們指定的高級管理人員。我們在適當情況下諮詢我們的律師，包括就重大分析和披露事宜進行諮詢，我們的高級管理層做出最終的重大決定以及披露和其他合規決定。

我們的公司治理委員會負責監督與網絡安全威脅有關的風險和事件，包括遵守披露要求、與執法部門的合作以及對金融和其他風險的相關影響，該委員會有責任酌情向全體董事會報告任何調查結果和建議，供全體董事會審議。高級管理層定期討論網絡風險和趨勢，如果出現任何問題，他們會與公司治理委員會審查所有重大事件。我們的公司治理和審計委員會討論有關風險評估和風險管理的政策，包括與公司信息技術和安全系統的可靠性和安全性相關的風險，以及管理層為監測和控制此類風險敞口而採取的步驟。我們的董事會從管理層那裏收到公司網絡安全風險管理計劃的最新情況。

我們的業務戰略、經營業績和財務狀況沒有受到網絡安全威脅風險的影響，但我們不能保證它們在未來不會受到此類風險或未來任何重大事件的實質性影響。有關我們的網絡安全相關風險的更多信息，請參見項目1A風險因素 在“下”我們的解決方案或產品或我們的第三方雲提供商在過去和未來都會經歷數據安全漏洞，這可能會對我們的聲譽、業務和持續運營產生不利影響。.

它EM 2.財產。

我們在美國的主要行政辦公室位於加利福尼亞州94010伯靈格姆109號套房安扎大道111號。此外，我們還在英國考文垂以及印度艾哈邁達巴德、金奈和新德里租賃辦公空間。該公司不擁有任何房地產。我們相信，我們現有的辦公空間足以滿足我們目前的需求。

伊特M3.法律訴訟

在正常業務過程中，我們可能會不時受到法律程序和索賠的影響。我們目前不是任何重大訴訟或其他重大法律程序的一方。

它EM 4.披露礦場安全

不適用。

第二部分

它EM 5.註冊人普通股、相關股東事項和發行人購買股權證券的市場

市場信息

我們的普通股和權證自2023年9月21日起在納斯達克全球市場交易，代碼分別為“RDZN”和“RDZNW”。

持有者

截至2024年3月31日，我們的普通股有45名登記持有人，我們的權證有1名登記持有人。這還不包括通過銀行或經紀自營商以“街頭名義”持有股票的股東數量。

分紅

到目前為止，我們還沒有支付任何現金股息。未來現金股息的支付將取決於我們的收入和收益(如果有的話)、資本要求和總體財務狀況。屆時，任何現金股息的支付將由董事會酌情決定。根據任何債務融資協議，我們宣佈分紅的能力也可能受到限制性契約的限制。

股權證券的未登記銷售

2024年4月4日，公司同意向賣方發行13,836股普通股，以換取已提供或將提供的與營銷和分銷服務相關的服務。

2024年4月15日，該公司同意向一家供應商發行50,000股普通股，以換取與財務戰略諮詢相關的或將提供的服務。

2024年4月15日，該公司同意每季度向供應商發行950股普通股，以換取在投資者關係和溝通方面提供或將提供的服務。

於2024年5月14日，本公司向瑞穗發出1,432,517份認股權證，以購買普通股，詳情見第7項“管理層對財務狀況的討論及分析”中“債務説明”中“高級擔保瑞穗票據”一節所述。

2024年6月20日，本公司根據2024年3月SPA的條款，向董事發行了50,000份認股權證，以購買普通股，該條款在項目7“管理層對財務狀況的討論和分析”中的“負債説明”中描述。

上述證券的要約、銷售和發行被視為豁免根據證券法第4(A)(2)條登記為不涉及公開發行的發行人的交易。在每項交易中，證券的接受者僅為投資而購買證券，而不是為了與其任何分銷相關的目的或為出售而購買，並在這些交易中發行的證券上貼上了適當的圖示。

第六項。[已保留]

它管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析。

在整個章節中，“Roadzen”、“We”、“Us”和“Our”指的是業務合併之後的Roadzen，以及業務合併之前的Roadzen(DE)，以及它們的合併子公司，視上下文而定。以下對Roadzen Inc.及其子公司的財務狀況和運營結果的討論和分析應與我們的合併財務報表和本年度報告中其他部分包含的相關注釋一起閲讀。以下討論包含涉及風險、不確定性和假設的前瞻性陳述。請參閲標題為“關於前瞻性陳述的告誡”一節。由於各種因素的影響，選定事件的實際結果和時間可能與前瞻性陳述中預期的大不相同，包括本年度報告中“風險因素”一節或其他部分陳述或提及的因素。

概述

Roadzen是一家領先的保險科技公司，其使命是改變由先進人工智能(AI)支持的全球汽車保險。我們使命的核心是致力於為通過我們的保險公司、OEM和車隊(如卡車運輸、交付和商業車隊)合作伙伴使用我們產品的數百萬最終客户創造透明度、效率和無縫體驗。我們尋求通過將計算機視覺、遠程信息處理和人工智能與不斷更新的數據源相結合來實現這一點，以提供一種更高效、更有效和更知情的方式來構建汽車保險產品、評估損害賠償、處理索賠和提高駕駛安全。Roadzen在世界各地的保險公司和其他合作伙伴使用Roadzen的技術推出新的汽車保險產品，更好地管理風險，更快地解決索賠問題。這些產品具有動態承保功能、應用程序編程接口或API主導的分發和實時索賠處理。

Roadzen建立了一個開創性的技術平臺，利用遠程信息技術、計算機視覺和數據科學引領保險價值鏈(即承保、分銷、索賠和道路安全)的創新。我們稱其為Roadzen“保險即服務”(“IaaS”)平臺。作為專注於嵌入式和B2B2C(企業對客户)保險分銷的保險經紀，我們的業務產生了基於佣金的收入，作為汽車保險生態系統的創新雲、遠程信息處理和基於AI的應用程序的提供商，我們的業務產生了基於費用的收入。

Roadzen有四種主要的客户類型：

我們的業務遍及全球，我們的合作伙伴包括市場領先的保險公司、車隊和汽車原始設備製造商(“OEM”)和汽車製造商，包括AXA、SCOR、Arch、法國興業銀行、捷豹路虎、奧迪、梅賽德斯、沃爾沃等。2023年6月，作為進入重要的美國和英國市場戰略的一部分，我們進行了兩筆收購。我們在英國的子公司Global Insurance Management Ltd.(“GIM”)是一家領先的專業總代理公司(“MGA”)，為保險公司、汽車經銷商、汽車公司和車隊提供汽車保險、延長保修和索賠管理。GIM在全球範圍內提供服務，利用其在英國市場的MGA許可證，並在其他地方使用第三方許可證。GIM向保險公司提供經紀服務，作為保險公司的授權機構，利用其經紀平臺銷售保險公司的保單，以及裁決和支付索賠。在這一過程中，GIM從保險公司/再保險公司銷售的每份保單收取佣金和按毛保費(GWP)的百分比計算的行政費。GIM的專業保險合同通常平均期限為五年。GIM的總部設在英國考文垂。Roadzen在美國的子公司National Automobile Club(“NAC”)是加利福尼亞州的一家獲得許可的汽車俱樂部，在美國提供索賠管理和全天候商業路邊援助(“RSA”)。NAC專注於商用汽車行業，其網絡由超過75,000家專業服務提供商組成，提供拖車、運輸和第一次遺失通知(“FNOL”)服務。NAC的客户包括美國各地的政府車隊、企業、商業車隊、汽車公司和保險公司。NAC總部設在加利福尼亞州伯靈格姆。

我們的使命是在人工智能(AI)、保險和移動性的交匯點上打造領先的公司。為了推進我們的使命，我們建立了一個專注於基礎和應用人工智能研究的開創性實驗室。我們致力於計算機視覺、產生式人工智能和傳統機器學習的核心研究領域，以開發產品體驗，提高全球數百萬司機的安全性、便利性和保護。Roadzen是AI聯盟的創始成員之一，該聯盟與Meta、IBM、Huging Face、穩定AI、AMD、Service Now等行業領先者一起促進安全、負責任和開源的開發。我們在保險和機動性領域構建精確人工智能模型的方法贏得了多個行業讚譽。2021年10月，

福布斯雜誌將Roadzen評為十大人工智能公司之一。2022年，Financial Express評選Roadzen AI Startup為年度最佳企業。此外，該公司還在享有盛譽的全球人工智能峯會和大獎上獲得了兩個獎項：由全印度機器人和自動化委員會(AICRA)頒發的“AI在移動中的最佳使用”和“AI在保險中的最佳使用”。

2023年9月20日，母公司完成了收購Roadzen(DE)的業務合併。羅德岑(DE)被確定為企業合併中的會計收購對象。因此，羅德岑(DE)的歷史財務報表在業務合併完成後成為合併後公司的歷史財務報表。因此，本報告中包含的財務報表反映了(I)羅德岑(DE)在業務合併前的歷史經營結果；(Ii)母公司和羅德岑(DE)在業務合併結束後的合併結果；(Iii)按其歷史成本計算的羅德岑(DE)的資產和負債；以及(Iv)公司在所有列報期間的股權結構。

我們的商業模式

Roadzen有兩種主要的創收模式：1)我們IaaS平臺的平臺銷售，以及2)經紀佣金和手續費。我們遵循輕資本的商業模式，這意味着我們自己不承保任何風險，也不將其計入我們的資產負債表中作為任何一種收入來源。

Roadzen提供了一個面向移動性保險的IaaS技術平臺。IaaS平臺擁有一套齊心協力的產品，以解決汽車保險價值鏈問題。Roadzen將其IaaS平臺出售給保險公司、汽車製造商和車隊公司，為各自的保險客户提供服務。我們對保險業的深刻理解使我們能夠開發一套統一的模塊和產品，以應對汽車保險面臨的關鍵挑戰。我們的解決方案套件包括多個支持保險生命週期的產品，例如：

我們的技術徹底改變了客户體驗，幫助客户在幾秒鐘內獲得保單，並在幾分鐘內處理索賠估計，而現有流程可能需要數週時間。Roadzen從平臺銷售中獲得的收入是基於使用情況的，這意味着我們是按車輛或按使用付費的。

在截至2024年3月31日的一年中，Roadzen的IaaS平臺的銷售額約佔收入的35%。

Roadzen充當保險經紀人，利用其技術通過我們的嵌入式和B2B2C分銷模式銷售保險。這些保單由代理人等保險中介機構銷售，也通過經銷商、車隊和二手車平臺等專屬經銷商銷售。我們的B2B2C渠道合作伙伴選擇我們是出於各種原因-通過API將我們的技術輕鬆集成到他們的生態系統中，從獲得保單到提交索賠的無縫、完全數字化的客户體驗，以及與通過我們的平臺銷售保單的大量保險公司的集成，為用户提供幾個保單選擇，以及我們提供多種相關產品的能力，如汽車保險、商業和車隊保險、延長保修、擔保資產保護和其他汽車相關保險產品。最後，通過向客户捆綁道路安全、RSA和索賠管理的遠程信息處理，我們能夠為最終用户提供卓越的客户體驗--我們認為這種體驗是其他傳統經紀商無法比擬的。 Roadzen的收入是基於我們的保險公司支付的佣金和其他費用，這些費用佔每份保單承保的全球升温潛能值的百分比。

在截至2024年3月31日的財年中，Roadzen的經紀解決方案貢獻了65%的收入。

影響我們業績的因素

我們的財政狀況和經營業績一直受到多個因素的影響，並可能繼續受到影響，這些因素包括：

對核心技術和人工智能的投資

我們繼續開發和投資我們的技術平臺，以推動可擴展性和構建創新產品。我們相信，我們對數據管道、培訓、模型開發和核心技術平臺的重大專有投資是關鍵優勢，使我們能夠在競爭中保持領先地位，支持我們在全球市場的增長，並提高運營利潤率。

在銷售和營銷方面的投資

我們的銷售和營銷工作是我們增長戰略的關鍵組成部分。我們在這一領域的投資使我們能夠在建立長期客户關係的同時建立和維持我們的客户基礎。我們的銷售努力在很大程度上依賴於我們的三個不同渠道：(1)面向保險公司和汽車公司的戰略性銷售；(2)面向中小型車隊所有者的銷售；以及(3)由代理商、專屬分銷渠道和再保險合作伙伴推動的經紀銷售。我們計劃繼續投資這些增長渠道中的每一個，包括招聘銷售人員、活動營銷和全球旅行。

投資於創新以實現未來增長

由於互聯、電動和自動駕駛汽車的進步，移動性的世界正在迅速變化。我們相信，這為為這種不斷變化的環境建立保險提供了一個令人興奮的巨大機會。因此，我們的業績將受到以下能力的影響：不斷創新我們的承保算法，將新的數據源和技術內部化，如先進駕駛輔助系統(ADAS)和用於事故預防的視頻遠程信息處理，以及投資於與汽車製造商的合作伙伴關係，提供保險產品和向車隊銷售保險。

獲取新客户

我們的長期增長將取決於我們繼續吸引新客户到我們的平臺的能力。我們打算通過不同的途徑擴展我們的B2B2C模式，繼續吸引客户使用我們的平臺。

在我們現有的客户羣中擴大銷售

我們戰略的核心部分是在現有客户羣中擴大解決方案的採用率。我們與我們的客户建立了長期的關係，並在成功交叉銷售產品方面擁有良好的記錄。我們有機會通過向目前未從我們的平臺使用我們的完整解決方案組合的客户銷售附加功能來實現增量價值。在我們創新並將新技術和解決方案推向市場的同時，我們也有機會通過向現有客户羣銷售新產品來實現增量增長。

我們在客户羣中擴大銷售的能力將取決於許多因素，包括客户的滿意度、定價、競爭和客户消費水平的變化。Roadzen的客户包括領先的保險公司和汽車公司，這些公司在全球都有業務，並正在花費數百萬美元將其保險產品數字化。我們相信，在一個地區的成功整合可能會在其他地區打開機會。Roadzen已經展示了將合同從印度的低門票規模擴大到全球市場的更高門票規模的能力。我們非常注重最大化我們客户關係的終生價值，我們將繼續進行重大投資，以擴大我們的客户基礎。

自2023年1月1日以來，我們開始跟蹤Roadzen的客户細分，描述如下：企業客户，包括保險公司、汽車製造商和大型車隊(100輛以上)，以及中小企業客户，包括代理商、經紀人、小型經銷商和

小型車隊(100輛以下)。截至2024年3月31日，我們擁有33份保險客户協議(包括承運人、自保人和其他處理保險索賠的實體)，68份汽車客户協議，以及約3,200家代理人和車隊客户協議。

車險市場的強勢

我們的大部分收入來自佣金和手續費，這反映了保險保單的總保費。在截至2024年3月31日的一年中，Roadzen 65%的收入來自其經紀解決方案，35%來自其IaaS平臺的平臺銷售。保險市場的疲軟可能會對我們的財務業績產生負面影響，其特點是由於競爭或監管而導致保費費率下降一段時間。

我們的監管環境

我們的保險經紀業務受到各種法律法規的約束，如果我們不能遵守這些法律法規，可能會對我們的業務、經營結果和聲譽產生不利影響。

根據《印度保險經紀人條例》，我們在印度的子公司獲得了直接保險經紀(人壽保險和普通保險)的許可。因此，我們受到某些法律、法規和許可要求的約束。在印度經營的保險經紀須遵守多項監管規定，包括規定：(I)保險經紀的主要高級人員及經紀合資格人士必須接受訓練，並通過印度保險條例所指明的有關考試；(Ii)主要高級人員、董事、股東及主要管理人員必須符合《保險經紀規例》所指明的“適當”準則；(Iii)保險經紀不得為招攬及採購保險產品而進行多層次市場推廣；(Iv)保險經紀不得向客户提供任何回扣或任何其他誘因；(V)保險經紀必須遵守《保險經紀規例》所指明的業務守則；及。(Vi)保險經紀必須確保在一個財政年度內，他們的酬金不超過50%來自一名客户。IRDAI可負責檢查保險經紀的場所，以確定活動是如何進行的，並檢查其賬簿、記錄和文件。《保險經紀規例》訂明保險經紀在適用時須不時遵守的某些審批及申報規定。如果我們不遵守《保險經紀條例》，我們將被罰款和處罰。我們的收入主要來自保險公司為客户購買的保險產品支付的佣金和其他費用。

我們可以向我們的保險合作伙伴收取的佣金是根據2016年IRDAI(向保險代理人和保險中介人支付佣金或報酬或報酬)規例(“IRDAI佣金規例”)所載的費用計算的。2020年IRDAI(調查和檢查所需的最低信息)條例(“最低信息條例”)於2021年5月23日生效，就IRDAI的調查和檢查目的而言，適用於所有保險公司和保險中介機構。

集團內部的相關公司須遵守嚴格的監管框架，這會影響我們業務的靈活性，並增加合規成本，任何針對我們和我們員工的監管行動可能會導致懲罰和/或制裁，從而可能對我們的業務、前景、財務狀況和運營結果產生不利影響。

我們運營所處的監管和政策環境正在演變，並可能發生變化。印度政府(“GOI”)可能會實施可能影響金融科技行業的新法律或其他法規和政策，這可能會導致新的合規要求，包括要求我們獲得GOI和其他監管機構的批准和許可證，或實施繁瑣的要求。新的合規要求可能會增加我們的成本或以其他方式對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。

我們在英國的子公司是以MGA的身份獲得許可的，在這種情況下，我們受到FCA的嚴格監督。我們的業務必須與FCA法規保持一致，這些法規專門為管理MGA的行為和義務而量身定做，MGA充當保險公司和客户之間的中間人，授權代表保險公司承保和處理索賠。我們遵守這些規定包括各種合規義務，包括但不限於，確保以必要的技能和謹慎做出承保決定，保持準確和安全的保險合同記錄，管理潛在的利益衝突，以及保護客户資金。FCA還規定了全面的行為規則和償付能力要求，要求我們為投保人的利益採取適當謹慎的行動。

FCA針對MGA的制度要求高度的財務審慎和透明度，需要強有力的內部控制和報告制度。未能滿足這些嚴格的監管要求可能會導致重大制裁，包括經濟處罰、暫停授權或其他紀律處分。鑑於監管環境的不斷變化，FCA規則的變化或引入新的立法可能需要對我們的運作和合規進行調整

流程。這些變化可能會對我們的業務模式產生影響，並可能產生額外的合規成本，最終影響我們的財務業績和運營靈活性。

羅德岑致力於保持嚴格的合規姿態，以滿足FCA對MGA的期望。我們合規框架中的任何失誤都可能導致監管審查，損害我們的聲譽，並對我們的業務運營和財務狀況產生負面影響。我們必須不斷監測監管發展，並相應調整我們的合規措施，以降低執法行動的風險，並維護我們客户和合作夥伴的信任。

FCA最近對擔保資產保護(GAP)產品進行了全面審查，GAP是我們在英國業務的關鍵貢獻者，結果是指示所有保險公司，包括我們的保險合作伙伴，在2024年2月暫時停止銷售GAP產品。監管機構已要求保險公司重新提交或新的GAP提案，概述產品功能、承保範圍和定價，供FCA批准，然後才能恢復銷售GAP產品。

由於我們的保險合作伙伴有義務遵守FCA的指導方針，他們在獲得FCA批准重新提交他們的過程中出現的任何延誤或挑戰都可能對我們的業務產生負面影響。重新提交過程帶來了不確定性，因為不能保證監管機構迅速批准。GAP銷售的暫時停止可能會對我們的收入、財務業績和整體盈利能力產生重大影響。我們正在積極與我們的保險合作伙伴合作，以解決監管機構提出的關切，加快重新提交流程，並尋求及時獲得FCA批准，以恢復GAP銷售，但不能保證重新提交將立即獲得監管機構的批准。拖延審批可能會導致我們的業務運營長期中斷，可能會損害我們的聲譽，並可能失去客户和客户的信心。此外，重新提交過程可能需要對GAP產品進行調整，這可能會增加我們的成本並降低我們的利潤率，任何延誤或不利結果都可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生重大影響。

我們在美國的子公司是作為加州的一家汽車俱樂部獲得許可的，由於加州保險部(CDI)執行的嚴格監管環境，Roadzen面臨着一系列獨特的風險。遵守這些規定是至關重要的，因為它們管理着我們廣泛的活動，包括會員服務、索賠管理和財務完整性。

我們使用數據和技術管理風險的能力

我們的運營高度依賴我們技術平臺和數據的可靠性、可用性和安全性。我們的業務依賴於機密信息的安全處理和存儲，包括我們的信息系統和網絡以及我們的第三方服務提供商的系統和網絡。技術平臺的中斷、系統和控制故障、安全漏洞或無意中泄露的用户數據可能會導致法律風險，損害我們的聲譽和品牌，並最終影響我們吸引和留住客户的能力。雖然我們已經實施了行政和技術控制，並採取了保護行動來降低風險，但這些措施可能不足以防止未經授權的惡意攻擊。由於我們的技術支持平臺依賴於來自外部方的數據，因此我們數據源中的此類攻擊或中斷可能會影響我們有效運營的能力，並導致我們的聲譽和業績受到損害。

禁售協議

關於業務合併的完成，Vahanna和Roadzen(DE)的某些股權持有人與母公司和Roadzen(DE)訂立了鎖定協議(“鎖定協議”)。根據禁售令協議，若干受限制證券持有人(定義見下文)已同意受禁售期的規限，禁售期由完成後至(X)業務合併完成一(1)週年紀念日、(Y)普通股收市價等於或超過每股12.00美元(按股份資本重組、拆分、重組及類似事項調整)之日起計，為期二十(20)個交易日，在業務合併完成後任何三十(30)個交易日內至少150天，(Z)完成清算、合併、股本交換、重組、要約收購或交換要約，作為兩步交易或其他類似交易的第一步，導致母公司所有股東有權將其在母公司的股權交換為現金、證券或其他財產；然而，轉讓限制不適用於允許的轉讓(定義見禁售協議)；並進一步規定，在緊接業務合併結束之日起六(6)個月後的六(6)個月之後，Roadzen(DE)的股權持有人如果在緊接業務合併結束之日之前持有Roadzen(DE)少於5%的股權證券(按完全攤薄基礎)，將獲準轉讓和/或出售其最多25%的受限證券(在與其持有的所有其他受限證券合計的基礎上完全攤薄)。2024年4月1日，3,502,949股普通股從鎖定協議中解禁。

經營成果的構成部分

收入

我們通過與客户簽訂的合同協議提供對我們的IaaS解決方案的訪問，根據該協議，客户可以收到我們的一個或多個解決方案，其中可能包括檢查、索賠管理、RSA和/或遠程信息處理產品。我們的IaaS客户的平均合同期限約為三年。我們的客户按每個事件或每輛車向我們支付固定費用。我們的經紀收入基於我們從保險合作伙伴那裏獲得的佣金和手續費，這些佣金和手續費是我們向客户銷售保單以及提供其他客户服務(如索賠管理)的費用。我們的佣金和費用是按每份保單承保的全球升温潛能值的百分比計算的。

服務成本

分銷業務的服務成本包括支付給銷售點人員的佣金、員工成本和與設施有關的其他直接費用。

對於我們的IaaS平臺，服務成本主要包括向客户提供服務所涉及的直接成本，包括外部提供商用於檢查和RSA的成本，以及員工福利支出等額外成本。構成收入成本一部分的成本被確認為已發生。

研究與開發

研發成本主要包括與員工相關的成本，包括工資、股票薪酬、員工福利和其他費用。它還包括為人工智能註釋數據管道的成本，為培訓構建和維護我們自己的人工智能服務器的成本，以及生產部署的雲成本。我們繼續將研發工作的重點放在增加新功能和產品上。

銷售和市場營銷

銷售和營銷費用主要包括與廣告、渠道合作伙伴獎勵、媒體、促銷和捆綁成本、品牌宣傳活動、業務發展、公司合作伙伴關係和分配的管理費用有關的支出。這些費用反映了我們努力擴大我們在分銷保單方面的市場觸角。銷售和營銷費用還包括與我們的銷售和營銷活動直接相關的員工相關成本，包括工資、基於股票的薪酬和員工福利。

我們計劃繼續在銷售和營銷方面進行投資，以擴大我們的客户基礎，並提高最終客户對我們產品的認識。因此，我們預計在可預見的未來，我們的銷售和營銷費用將以絕對美元計算增加。雖然我們預計我們的銷售和營銷費用佔我們收入的比例將在長期內下降，但由於這些費用的時間和幅度，我們的銷售和營銷費用佔我們收入的比例可能會在不同時期波動。

一般和行政

一般和行政費用包括行政、財務、法律、人力資源、IT和設施人員的與員工相關的成本，包括工資、基於股票的薪酬、員工福利、外部法律、會計和其他諮詢服務的專業費用，以及分配的管理費用。

我們預計，在可預見的未來，我們的一般和行政費用將以絕對美元計算繼續增加，以支持我們的增長，以及由於我們作為上市公司運營時與法律、會計、合規、保險、投資者關係和其他成本相關的額外成本。雖然我們預計我們的一般和行政費用佔收入的比例將在長期內下降，但由於這些費用的時間和程度，我們的一般和行政費用佔收入的比例可能會在不同時期波動。

折舊及攤銷

折舊和攤銷反映了對有形和無形資產在其使用年限內的成本的確認。折舊費用涉及設備、硬件和購買的軟件。攤銷涉及與最近的收購、內部軟件開發和知識產權開發投資有關的投資。預計隨着時間的推移，折舊和攤銷的美元金額將略有增加，但隨着對平臺技術的投資達到規模，佔收入的比例可能會下降。

按公允價值列賬的金融工具的公允價值變動

我們的未償還票據和認股權證是按公允價值計量的金融負債，公允價值變動在損益中確認。我們定期進行公允估值，並在綜合經營報表中確認這些金融工具的賬面價值的增減。這種公允價值的變化主要是由我們的權益價值、無風險利率和信用風險溢價的變化推動的。

商譽減值及具有一定年限的無形資產

商譽和無形資產的減值可能由各種因素引起，包括經濟波動、行業變化、技術進步和不斷變化的客户偏好。當這些資產的賬面價值超過其可收回金額時，就會發生減值，導致我們財務報表中報告的價值減少。及時有效地認識和解決損害問題是至關重要的。定期評估和減值測試是必要的，以確定潛在的減值和確定這些資產的可收回金額。

所得税支出/(福利)

所得税費用/(福利)主要包括我們開展業務的某些外國和州司法管轄區的所得税。我們對美國和某些外國司法管轄區的遞延税項資產維持全額估值準備金，因為我們得出的結論是，遞延税項資產更有可能無法變現。

經營業績(所有數字均以美元計價)

截至2024年3月31日與2023年3月31日的年份比較

收入

在截至2024年3月31日的一年中，收入與上一年同期相比增加了3320萬美元，增幅為245%，這主要是由於保險分銷收入的增加以及收購英國環球保險管理有限公司(GIM)和美國國家汽車俱樂部(NAC)的其他增量收入，這兩家公司都是在2023年6月(2024財年第一季度)收購的，這兩家公司都不屬於2023財年收入的一部分。

在截至2024年3月31日的一年中，經紀佣金和手續費收入與上年同期相比增加了2130萬美元，增幅為232%，這主要是由於2023年6月收購了GIM。在截至2024年3月31日的一年中，Roadzen售出了324,293份保單，總GWP約為6,180萬美元，而去年同期為258,546份，總GWP約為3,800萬美元。

在截至2024年3月31日的一年中，我們的IaaS平臺的銷售收入比前一年同期增加了1,180萬美元，增幅為270%，這主要是由於2023年6月收購了GIM和NAC，以及新的客户合同和現有客户滲透率的增加。在截至2024年3月31日的一年中，進行了301,120次索賠和車輛檢查，而前一年為220,781次，增長了36.4%。

截至2024年3月31日，我們有33個保險客户協議(包括承運人、自保人和其他處理保險索賠的實體)，而上一年為26個；2024財年有68個汽車客户協議，上一年為23個；2024財年約有3,200個代理人和車隊客户協議，而上一財年約為2,000個。

服務成本

截至2024年3月31日止年度的服務成本較上年同期增加1,270萬美元，或235%，主要是由於收購GIM和NAC的收入增加，以及印度經紀收入中的服務成本因IRDAI有關印度經紀收入的法規改變而增加。

研究與開發

截至2024年3月31日的年度，研發支出較上年同期增加230萬美元，增幅為86%，主要原因是與RSU贈款有關的非現金補償支出300萬美元，但被技術成本資本化30萬美元和技術顧問成本減少40萬美元部分抵消。

銷售和市場營銷

在截至2024年3月31日的一年中，銷售和營銷費用比上一年同期增加了2250萬美元，增幅為209%，這主要是由於收購GIM和NAC帶來的收入增長，以及與RSU贈款相關的410萬美元的非現金薪酬支出。

一般和行政

在截至2024年3月31日的一年中，與前一年同期相比，一般和行政費用增加了6120萬美元，增幅為1318%，主要原因是與RSU贈款有關的非現金支出4910萬美元，與壞賬撥備有關的510萬美元，其中包括與業務合併前發行Roadzen(DE)優先股有關的280萬美元，用於非合併子公司營運資本的210萬美元預付款和用於預期信用損失的30萬美元，來自收購GIM和NAC的380萬美元，用於D&O保險費的100萬美元。150萬美元涉及與收購GIM和NAC以及業務合併相關的法律成本，60萬美元來自非現金董事會應計薪酬。

折舊及攤銷

在截至2024年3月31日的一年中，折舊和攤銷比上年同期增加了60萬美元，增幅為35%，這主要是由於有形和無形資產的增加。

利息收入(費用)

在截至2024年3月31日的一年中，利息支出增加了150萬美元，與前一年同期相比增長了195%，這主要是由於從銀行和其他方面借款的增加。

按公允價值列賬的金融工具的公允價值變動

截至2024年3月31日止年度的公平估值變動虧損增加1,850萬美元，較上年同期增加1829%，主要是由於我們的遠期購買協議、可轉換本票及認股權證的公平市場估值所致。

子公司解除合併的收益

在截至2024年3月31日的年度內，由於子公司FA Premium Brokers Pvt Ltd、FA Events and Media Pvt Ltd和Peoplebay Consulting Services Pvt Ltd解除合併，獲得210萬美元的收益。這些子公司不再需要支持公司的運營。

其他收入受到商譽和無形資產減值的積極影響，在截至2024年3月31日的一年中，商譽和無形資產減值降至0美元，而上一年同期的費用為0.9美元。

投資減值準備

本公司根據考慮各種潛在減值指標的定性評估，在每個報告期內對其非流通股本證券進行減值評估。根據這一評估，該公司減損了340萬美元的投資。

所得税支出/(福利)

截至2024年3月31日止年度，所得税費用與上年同期相比增加了02萬美元，即44%。

非公認會計準則財務指標

調整後的利息、税款、折舊和攤銷前利潤（“調整後EBITDA”）是一種非GAAP財務指標，不包括財務成本、税款、折舊和攤銷以及某些其他項目對報告的淨利潤或損失的影響。我們相信，調整後EBITDA通過提供營業利潤/虧損來幫助投資者，而不受非現金折舊和攤銷以及某些其他項目的影響，以幫助澄清影響業務的可持續性和趨勢。為了實現報告的可比性，管理層在評估業務業績時將非GAAP指標與美國GAAP財務業績結合起來考慮。調整後的EBITDA不應被視為替代或優於根據美國公認會計原則編制的財務業績衡量標準。

下表將我們根據GAAP報告的淨虧損與調整後EBITDA進行了對賬：

非公認會計原則財務指標的侷限性及其調整

非GAAP財務指標作為分析工具有其侷限性，不應單獨考慮，也不應作為根據美國GAAP呈報的財務信息的替代品。與根據美國公認會計原則確定的可比財務衡量標準相比，使用非公認會計原則的財務衡量標準存在許多限制。例如，我們行業的其他公司可能會以不同的方式計算這些非GAAP財務衡量標準，或者可能使用其他衡量標準來評估它們的業績。這些限制可能會降低這些非公認會計準則財務指標作為分析工具的有用性。我們鼓勵投資者審查相關的美國GAAP財務指標，以及這些非GAAP財務指標與其最直接可比的美國GAAP財務指標的一致性，不要依賴任何單一的財務指標來評估我們的業務。

流動性與資本資源

自我們成立以來，我們通過股權、可轉換工具、債務(包括營運資金額度)和客户付款來為我們的增長提供資金。截至2024年3月31日，我們通過發行Roadzen DE優先股和可轉換工具，扣除發行成本，總共籌集了4330萬美元。截至2024年3月31日，我們的累計赤字為1.515億美元，高於前一年的5120萬美元。這些累計虧損源於鉅額運營虧損，截至2024年和2023年3月31日，分別為3,610萬美元和3,260萬美元，公允估值虧損3,710萬美元和1,770萬美元，RSU歸屬虧損5,630萬美元和0美元，業務合併產生的交易成本1,770萬美元和0美元，以及投資和無形資產減值430萬美元和90萬美元。我們預計，由於對我們業務的計劃投資，我們將繼續經歷運營虧損，並在較長一段時間內從運營中產生負現金流。因此，我們將需要獲得額外的資本資源，以支持我們在未來幾年實現業務增長的戰略舉措。

我們未來的資本需求將取決於許多因素，包括但不限於我們的增長、我們吸引和留住客户的能力、市場對我們解決方案的持續接受程度、支持我們發展努力的支出的時機和程度。

我們的平臺，以及銷售和營銷活動的擴大。此外，我們未來可能會達成收購或投資於企業、產品、服務和技術的安排。我們將被要求尋求額外的股本或債務融資。如果需要額外的融資，我們可能無法以我們可以接受的條件籌集資金，或者根本無法籌集。如果我們無法在需要的時候籌集額外的資本，我們的業務、財務狀況和經營結果可能會受到不利影響。

現金流

下表顯示了我們在所列期間的現金流摘要：

經營活動

我們運營提供的最大現金來源是增加的應付款和從客户那裏收到的付款。我們主要使用來自運營活動的現金，包括與員工相關的費用、銷售和營銷費用、第三方雲基礎設施費用和其他管理費用。

截至2024年3月31日的一年，經營活動中使用的現金為1540萬美元，而截至2023年3月31日的一年為750萬美元。這包括淨虧損9990萬美元和現金淨流入60萬美元，這是由我們的經營資產和負債的變化提供的，部分是由8380萬美元的非現金費用增加所支持的。非現金費用主要包括公允估值虧損1,950萬美元、基於股票的補償5,630萬美元、折舊和攤銷220萬美元、壞賬準備520萬美元、投資減值340萬美元、子公司分拆收益210萬美元和未實現外匯收益50萬美元。

用於經營活動的現金淨額從截至2023年3月31日的年度的750萬美元增加到截至2024年3月31日的年度的1540萬美元，這主要是由於收購NAC和GIM、基於股票的補償和遠期購買協議導致應收賬款和應付賬款增加。

投資活動

在截至2024年3月31日的年度內，投資活動使用的現金為670萬美元，其中主要包括用於收購GIM和NAC的570萬美元，包括投資於共同基金(持有以供出售)的50萬美元，以及用於增加辦公設施的50萬美元資本支出。

在截至2023年3月31日的一年中，用於投資活動的現金為80萬美元，主要包括資本支出或額外的辦公設施。

融資活動

自成立以來，我們從運營中產生了負現金流，並通過發行Roadzen(DE)優先股權證券和發行債務的淨收益補充了營運資本。在截至2024年3月31日的一年中，融資活動提供的現金為2160萬美元，其中主要包括髮行Roadzen(DE)普通股和優先股所得的610萬美元，以及來自銀行和其他方面的1550萬美元的貸款。

在截至2023年3月31日的一年中，融資活動提供的現金為840萬美元，其中主要包括銀行和其他方面的貸款。

遠期購房協議

2023年8月25日，公司(當時命名為Vahanna Tech Edge Acquisition I Corp.)本公司與(I)Metora Capital Partners，LP(“MCP”)，(Ii)Metora Select Trading Opportunities Master，LP(“MSTO”)，及(Iii)Metora Strategic Capital，LLC(“MSC”，與MCP及MSTO合稱為“賣方”)就場外預付遠期股權交易訂立協議(“遠期購買協議”或“遠期購買協議”)(“遠期購買協議”或“遠期購買協議”)，一如本公司於2023年9月26日提交的本8-K表格報告(“8-K之前”)所概述。此處使用但未定義的大寫術語具有之前的8-K和/或遠期購買協議中賦予它們的含義。

於2024年1月30日，本公司與賣方訂立一項對遠期購買協議的修訂(“修訂”)。修正案修訂了遠期購買協議中關於預付款缺口的部分，規定公司有權在估值日期前45天內的任何時間，通過向賣方提出10個單獨的書面請求(每個請求為500,000美元)，向賣方申請最高500萬美元的預付款缺口，前提是在發生任何額外缺口請求時，(I)賣方已收回先前額外缺口請求的117%(如果有的話)，通過差額銷售及(Ii)在該額外差額要求前十個交易日的VWAP價格乘以賣方所持股份減去差額的當時股份數目，至少比該額外差額請求高出七倍。此外，修訂遠期購買協議中有關預付款項差額對價的章節，取消賣方可開始出售循環股份之前的180天期間，並允許賣方無須支付任何提前終止責任而出售該等股份，直至該等出售所得款項相等於預付款差額的117%(而非遠期購買協議原來規定的100%)。截至2024年3月31日，該公司已從賣家那裏獲得總計380萬美元的收益。截至2024年6月20日，在資產負債表日期之後，公司又提出了一項短缺請求，並從賣方那裏獲得了額外的100萬美元，總計480萬美元的收益。

合同義務和承諾

下表彙總了截至2024年3月31日我們的合同義務：

負債描述：