錯誤Http://fasb.org/us-gaap/2023#RevenuesHttp://fasb.org/us-gaap/2023#RevenuesHttp://fasb.org/us-gaap/2023#RevenuesHttp://fasb.org/us-gaap/2023#Revenues0000000000000000000Http://fasb.org/us-gaap/2023#OtherComprehensiveIncomeLossNetOfTaxHttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherComprehensiveIncomeLossNetOfTax0000Http://fasb.org/us-gaap/2023#TradingLiabilitiesHttp://fasb.org/us-gaap/2023#TradingLiabilitieshttp://www.nomura.com/20240331#TradingSecuritiesAndFinancialInstrumentsOwnedPrincipalInvestmentsAtFairValuehttp://www.nomura.com/20240331#TradingSecuritiesAndFinancialInstrumentsOwnedPrincipalInvestmentsAtFairValueP1YP1YP1DP1D0財年0001163653Http://fasb.org/us-gaap/2023#LongTermDebtHttp://fasb.org/us-gaap/2023#LongTermDebtHttp://fasb.org/us-gaap/2023#PropertyPlantAndEquipmentNetHttp://fasb.org/us-gaap/2023#PropertyPlantAndEquipmentNetHttp://fasb.org/us-gaap/2023#OperatingLeaseLiabilityHttp://fasb.org/us-gaap/2023#LaborAndRelatedExpenseHttp://fasb.org/us-gaap/2023#LaborAndRelatedExpenseHttp://fasb.org/us-gaap/2023#LaborAndRelatedExpenseHttp://fasb.org/us-gaap/2023#RevenuesHttp://fasb.org/us-gaap/2023#RevenuesHttp://fasb.org/us-gaap/2023#RevenuesHttp://fasb.org/us-gaap/2023#RevenuesHttp://fasb.org/us-gaap/2023#OperatingLeaseLiabilityHttp://fasb.org/us-gaap/2023#OperatingLeaseLiability包含多種風險的衍生品根據工具的主要風險類型進行分類。包括主要在交易淨收益、私募股權和債務投資收益以及股權證券投資收益(虧損)、收入-其他和非利息支出-其他、利息和股息以及綜合損益表中的利息支出中報告的損益。指根據美國會計準則210-20不允許在綜合資產負債表上抵銷，但在交易對手違約時野村有權抵銷的金額。與野村尚未獲得充分證據證明此類抵銷權可執行的協議有關的金額不包括在內。合同負債主要來自投資諮詢服務，並在合同期限內根據所經過的時間予以確認。對以前報告的數額進行了某些重新分類，以符合本期列報。更多信息見附註2“公允價值計量”。有關詳情，請參閲附註12“僱員福利計劃”。逆回購協議和證券借用交易分別在抵押協議中報告-根據轉售協議購買的證券和抵押協議-在綜合資產負債表中借入的證券。回購協議和證券借貸交易分別在綜合資產負債表中借出的抵押融資--根據回購協議出售的證券和抵押融資--中報告。證券借貸交易項下報告的金額還包括野村證券借出證券和接受可出售或質押的證券的交易。野村確認以公允價值收到的證券和相同金額的負債，即有義務返還這些證券。該負債在合併資產負債表的其他負債中列報。指野村已根據ASC 210-20獲得充分證據證明其可執行性的、通過主要淨額結算或類似協議下的交易對手淨額結算而抵消的金額。抵銷金額包括通過選擇公允價值期權按公允價值結轉的交易。包括所有已確認的餘額，無論它們是根據總淨額結算協議處理的，也無論野村是否獲得了主淨額結算協議可執行性的充分證據。金額包括通過選擇公允價值期權以公允價值計入的交易。截至2023年3月31日，未在主淨額結算協議下交易或在主淨額結算協議下記錄的野村尚未獲得充分可執行性證據的逆回購協議和回購協議的總餘額分別為人民幣8830億元和人民幣23940億元。截至2023年3月31日，野村尚未獲得充分可執行性證據的未根據總淨額協議進行交易或在總淨額協議下記錄的證券借入交易和證券借出交易的總餘額分別為人民幣14,490億元和人民幣1370億元。截至2024年3月31日，未在主淨額結算協議下交易或在主淨額結算協議下記錄的野村尚未獲得充分可執行性證據的逆回購協議和回購協議的總餘額分別為人民幣11,610億元和人民幣2,5740億元。截至2024年3月31日，野村尚未獲得充分可執行性證據的未根據總淨額協議進行交易或根據總淨額協議記錄的證券借入交易和證券借出交易的總餘額分別為人民幣15,120億元和人民幣690億元。包括在綜合收益表中的交易淨收益、私募股權和債務投資收益以及股權證券投資收益(虧損)、收入-其他和非利息支出-其他、利息和股息以及利息支出中報告的收益和虧損。包括截至2023年、2023年和2024年3月31日止年度的未實現損益人民幣70億元和人民幣10億元，在報告期末進行的經常性第三級公允價值計量的其他全面收益(虧損)中確認。上表僅考慮各重大不可觀察估值投入增加對金融工具公允價值計量的影響。然而，重大不可觀察估值投入的減少將對金融工具的公允價值計量產生相反的影響。例如，如果重大不可觀察估值投入的增加將導致公允價值計量較低，則重大不可觀測估值投入的減少將導致公允價值計量較高。重大不可觀察估值投入的增加對衍生品公允價值計量的影響假設野村對投入是長期風險(例如長期波動性)。在野村不承擔此類風險的情況下，增持的影響將對衍生品的公允價值計量產生相反的影響。包括按公允價值經常性列賬的金融工具。包括主要在收入--交易淨收益和收入--其他綜合損益表中報告的收益和損失。包括逆回購和回購協議。包括如果野村證券沒有選擇公允價值選擇權，則本應按照權益法核算的股權投資。 代表交易對手淨額抵銷衍生工具資產及負債，以及現金抵押品淨額抵銷衍生工具淨資產或負債。範圍信息以百分比、係數和倍數提供，代表用於對該類型金融工具進行估值的最高和最低水平的重大不可觀察估值輸入。這一範圍的廣泛分散並不一定反映估值投入的不確定性或主觀性增加，通常只是金融工具本身不同特徵的結果。非衍生工具的加權平均信息是通過按金融工具的公允價值對每個估值投入進行加權來計算的。野村沒有提供衍生品的加權平均信息，因為與現金產品不同，此類產品的風險與資產負債表價值不同，需要進行淨值計算。野村必須向投資所在實體做出的任何無資金支持的承諾的合同金額。以每股資產淨值作為實際權宜之計，按公允價值列賬的投資並未歸類於公允價值層次。截至2023年3月31日和2024年3月31日，這些投資計入交易資產、私募股權和債務投資的公允價值分別為470億元和590億元。截至2023年3月31日和2024年3月31日，這些投資計入其他資產的公允價值分別為30億元和30億元。提前通知贖回期限的範圍。包括於2023年3月31日及於2024年3月31日分別為人民幣694.75億元及人民幣281.85億元的營運目的而持有的上市及非上市股權證券的股權投資。包括根據ASC 815分出的嵌入導數的量。報告的金額包括用於非交易目的的衍生品，而不是被指定為公允價值或淨投資會計對衝的衍生品。這些數額沒有單獨列報，因為截至2023年3月31日和2024年3月31日，這些數額並不大。其他包括相關參考資產的信用評級低於投資級或無法獲得信用評級的信用衍生品。涉及維持特定比率的LTV的抵押風險敞口。包括截至2023年3月31日的一年中與美國大宗經紀活動相關的590.25億元註銷。包括公司類型股權投資。主要包括債務投資基金。對衝基金和房地產基金也包括在內。作為實際的權宜之計，某些按公允價值以每股資產淨值計量的資產並未歸類於公允價值層次。截至2023年3月31日和2024年3月31日，這些資產的公允價值分別為人民幣283.49億元和人民幣387.12億元。主要包括復甦和外匯走勢。在截至2022年3月31日和2023年和2024年的一年中，回收的金額並不顯著。包括根據抵押協議、客户合同資產和應收賬款及其他應收賬款確認的金額。包括在截至2022年3月31日和2023年3月31日的年度內，分別減少與美國大宗經紀活動相關的人民幣25.35億元和人民幣20.71億元的當前預期信貸損失準備金。綜合資產負債表內其他資產內列報的權益證券的估值技巧及不可察覺的估值投入。包括抵押貸款債券(CLO)和資產擔保證券(ABS)，如以信用卡貸款、汽車貸款和學生貸款為抵押的證券。野村獲準贖回投資的頻率。包括選擇了公允價值期權的結構性票據。包括從已發行結構性票據分流而來的嵌入衍生品。結構性票據根據相應嵌入衍生工具的公允價值變動進行調整，以在綜合資產負債表中列報。包括從作為融資而不是銷售入賬的擔保融資交易中確認的負債。野村為這些負債選擇了公允價值選項。包括選擇了公允價值選項的擔保協議或擔保融資。包括通過選擇公允價值期權按公允價值計入的應收貸款和貸款承諾。包括選擇了公允價值選項的貸款承諾。包括已選擇公允價值期權的銀行收到的存款。包括從銀行收到的存款中分流出來的嵌入衍生品。存款按相應嵌入衍生工具的公允價值變動進行調整，以在綜合資產負債表中列報。轉移到第3級表明金融工具的某些估值投入變得不可觀察或顯著。轉移出第三級表明金融工具的某些估值投入變得可觀察到或微不足道。關於每種金融工具的估值投入，見上文“關於重大不可觀察到的估值投入的定量和定性信息”。包括選擇了公允價值期權的貸款和應收賬款。包括所有衍生資產及負債總額，不論該等資產及負債是否根據總淨額結算協議進行交易，亦不論野村證券是否已取得充分證據證明該總淨額結算協議具有可執行性。截至2023年3月31日，未在主淨額結算協議下記錄或在主淨額結算協議下記錄但野村尚未獲得充分可執行性證據的衍生品資產和衍生負債的總餘額分別為人民幣4790億元和人民幣7530億元。截至2024年3月31日，該等衍生資產和衍生負債的總餘額分別為4,020億元和7,300億元。指根據ASC 210-20和ASC 815不允許在綜合資產負債表上抵銷的金額，但在發生交易對手違約時為野村提供了可依法強制執行的抵銷權利。與衍生產品和抵押品協議有關的金額不包括野村尚未獲得充分證據證明此類抵銷權可執行的金額。截至2023年3月31日，共有人民幣2,980億元現金抵押品應收賬款和人民幣6,730億元現金抵押品應收賬款，包括表中報告的金額，未與淨衍生品抵銷。截至2024年3月31日，共有2400億元應收現金抵押品和9380億元現金抵押品應收賬款，包括表中報告的金額，未與淨衍生品相抵。衍生工具淨資產及衍生工具淨負債一般分別於綜合資產負債表內的交易資產及私募股權及債務投資--交易資產及交易負債內列報。分叉嵌入衍生品在短期借款或長期借款中報告，具體取決於基礎主機合同的到期日。指通過交易對手抵銷衍生資產和負債以及現金抵押品抵銷主要淨額結算和類似協議下的衍生工具淨額的金額，野村已根據ASC 815獲得充分的可執行性證據。截至2023年3月31日，野村證券的應收現金抵押品與衍生品負債淨額相抵人民幣1.591萬億元，應付現金抵押品應收賬款與衍生品淨資產相抵人民幣2.205萬億元。截至2024年3月31日，野村證券共有19,010億元現金抵押品應收賬款抵銷衍生品負債淨額，25,510億元現金抵押品應收賬款抵銷衍生品淨資產。考慮重大不可觀察估值投入之間的相互關係只有在多於一項不可觀測估值投入被用於確定金融工具的公允價值計量的情況下才相關。包括日本證券清算公司的清算基金。在應用交易對手抵銷前的毛數計入截至2023年3月31日和2024年3月31日的綜合資產負債表中的營業負債。其中，截至2023年3月31日和2024年3月31日用於交易目的的利率合約分別包括人民幣101.19億元和人民幣144.34億元，分別在本附註3“衍生工具和套期保值活動”中披露。遞延税項淨資產是指與特定税務管轄區內的同一納税組成部分有關的遞延税項負債所抵銷的遞延税項資產。遞延税項負債淨額為遞延税項資產抵銷的遞延税項負債，而遞延税項資產與特定税務管轄區內的同一納税部分有關。詳情見附註14“所得税”。該公司普通股的價格用於重新計量截至2024年3月31日剩餘未歸屬獎勵的公允價值。加權平均價-公司普通股的加權平均價格，用於確定獎勵的最終現金結算金額。主要包括主要由於經營虧損結轉增加而增加若干外國子公司的估值準備人民幣83,838,000,000元，以及主要由於利用虧損結轉而減少與日本子公司及本公司有關的估值準備人民幣3,238,000,000元。共增加津貼806億元。包括未被指定為公允價值或淨投資對衝的用於非交易目的的衍生工具的淨收益(虧損)。在截至2022年、2023年和2024年3月31日的年度內，這些非交易衍生品的淨收益(虧損)並不顯著。在2021年3月一名美國客户因美國大宗經紀事件而違約後，在截至2022年3月31日的一年中，為信貸損失額外計提了人民幣92.89億元的撥備。在截至2024年3月31日的年度內，確認了與經紀交易對手結算失敗有關的信貸損失準備金。在轉移到第3級時確認的這些轉移的損益在截至2023年3月31日和2024年3月31日的年度內並不顯著。購買/發行中報告的金額包括交易負債的增加，而出售/贖回中報告的金額包括交易負債的減少。 賬面價值金額在現金抵押品或交易對手抵銷之前按毛數顯示。資產餘額是指自信貸衍生工具成立以來，因標的的信貸利差收緊而導致的正公允價值金額。私募股權和債務投資包括少數股權和風險資本股權投資，以及其他次級債務投資，如為非交易目的持有的夾層債務，以及IPO後投資。這些投資還包括股權投資，如果野村沒有選擇公允價值選項，這些投資本應根據權益法計入。野村證券繼續因轉讓定價問題接受審查的最早年份是截至2018年3月31日的財年。野村證券仍接受轉讓定價問題審查的最早年份是截至2016年3月31日的財年。包括無資金支持的書面貸款承諾。包括結構性票據和其他財務負債。包括因轉讓不符合銷售會計標準的金融資產而產生的擔保融資交易。主要包括主要由於經營虧損結轉增加而增加若干外國附屬公司的估值準備人民幣53,851,000,000元，以及主要由於減少投資於附屬公司及聯營公司的估值準備而減少與日本子公司及本公司有關的估值準備人民幣4,928,000,000元。共增加津貼489.23億元。主要包括主要由於經營虧損結轉增加而增加若干外國子公司的估值準備人民幣517.06百萬元，以及主要由於經營虧損結轉減少而減少與日本子公司及本公司有關的估值準備人民幣135.75億元。共增加津貼381.31億元。除上述外，截至2023年3月31日和2024年3月31日，合併資產負債表中分別有3,240億元和3,240億元的政府、機構和市政債券在其他資產內報告-非交易債務證券。這些證券主要是日本政府、機構和市政債券。成本、累計折舊和淨賬面價值包括與野村使用的房地產相關的金額。包括截至2023年3月31日、2023年3月31日和2024年3月31日的負債人民幣424.59億元和人民幣211.77億元，涉及所有被認為可能造成損失的未決和懸而未決的調查、訴訟和其他法律程序，此類損失的金額可以合理估計。進一步資料見附註19“承付款、或有事項和擔保”。2021年6月10日頒佈的英國《2021年金融法》將英國公司税率從19%提高到2023年4月1日的25%。截至資產負債表日的遞延税項資產和負債是參考截至2022年3月31日的最適當的頒佈税率計算的。由於期末遞延税率的變動，野村確認了360億元外國税法變動的影響(使野村的實際税率下降16.0%)，但被截至2022年3月31日的年度內360億元的遞延税額變動(使野村的實際税率上升16.0%)所抵銷。包括有擔保借款的交易餘額。包括為交易或經營以外的目的而持有的股權證券。截至2023年3月31日，這些投資包括上市股權證券和非上市股權證券，分別為人民幣131.74億元和人民幣2366.91億元，截至2024年3月31日，分別為人民幣64.1億元和人民幣2932.28億元。這些證券一般按公允價值列賬，公允價值變動在收入-其他綜合損益表中確認和報告。還包括截至2023年3月31日和2024年3月31日公允價值分別為人民幣653.65億元的股權證券。包括截至2023年3月31日和2024年3月31日的ROU資產分別為233.11億元和100萬元。包括截至2023年3月31日和2024年3月31日的經營租賃負債233.11億元和100萬元。賬面價值是在扣除相關信貸損失準備後顯示的。截至2022年3月31日的年度，非利息收入和非利息支出包括因美國大宗經紀活動產生的人民幣653.62億元的損失。該等虧損於綜合損益表中於交易淨收益人民幣(560.73億元)及非利息支出(其他人民幣92.89億元)內列報。截至2022年3月31日止年度的非利息收入及非利息支出包括人民幣146.96億元的收益，這是與美國Prime Broker事件產生的損失有關的部分索賠的可收回金額已被合理估計。該等收益於綜合損益表中於交易淨收益人民幣121.61億元及非利息支出人民幣(其他)人民幣(25.35億元)內列報。截至2023年3月31日止年度的非利息收入及非利息支出包括人民幣12,025,000,000元的收益，這是由於與美國Prime Broker事件的損失有關的部分索賠的可收回金額已合理估計和收集。該等收益於綜合損益表中於交易淨收益人民幣99.54億元及非利息支出人民幣(其他)人民幣(20.71億元)內列報。與單一主要外部客户的交易不會產生任何收入。包括因美國大宗經紀事件而產生的損失。包括與美國Prime Brokerage事件產生的損失有關的部分索賠的估計可追回金額和已收取金額的收益。包括貨幣換算調整。包括截至2023年3月31日的人民幣2.08萬億元，其中美國政府支持的機構抵押貸款通過證券和抵押貸款債券傳遞。包括截至2024年3月31日的人民幣3.842萬億元，其中美國政府支持的機構抵押貸款通過證券和抵押貸款債券傳遞。回購協議和證券借貸交易分別在綜合資產負債表中借出的抵押融資--根據回購協議出售的證券和抵押融資--中報告。報告的證券借貸交易金額還包括野村證券借出證券並接受可出售或質押的證券的交易。野村確認以公允價值收到的證券和相同金額的負債，即有義務返還這些證券。該負債在合併資產負債表的其他負債中列報。回購協議和證券借貸交易的已確認負債總額與上述抵銷披露中報告的餘額總額一致。截至2022年3月31日的年度所得税前收入包括與全球金融危機前(2007-2008年)在美國的遺留交易有關的約人民幣620億元的虧損，這筆交易已確認，包括法律費用以及旨在減少未來虧損的某些交易。截至2022年3月31日止年度的所得税前收入包括部分出售野村投資於野村研究所有限公司普通股所得約人民幣790億元。截至2023年3月31日的年度所得税前收入包括出售野村研究所有限公司普通股所得約人民幣280億元。包括野村證券自身信譽的影響。 包括抵押貸款債券(CLO)和資產擔保證券(ABS)，如以信用卡貸款、汽車貸款和學生貸款為擔保的證券。非交易性債務證券主要是由縣或法令指定的城市發行的日本市政債券。對關聯公司的投資和預付款包括野村研究所有限公司的股份。主要與某項贊助回購計劃有關，野村證券就其客户的付款義務向第三方清算所提供擔保。通過從客户處獲得金額約為擔保項下最大潛在付款的抵押品，我們在此擔保項下的信用風險被最大限度地降低。 信貸衍生工具在附註3“衍生工具及對衝活動”中披露，不包括在上述範圍內。衍生品合同主要包括股權、利率和外匯合同。 未平倉交易沒有明確的合同到期日，可以根據野村或交易對手的要求終止。包括截至2023年3月31日和2024年3月31日分別為人民幣7.4222.67億元和人民幣9.036.62億元的擔保借款。權益法投資對象盈利中的權益在綜合收益表的收入-其他項中報告。加權平均價-公司普通股的加權平均價格，用於確定授予的獎勵數量。00011636532023-04-012024-03-3100011636532024-03-3100011636532023-03-3100011636532022-04-012023-03-3100011636532021-04-012022-03-3100011636532022-03-3100011636532024-06-2600011636532021-03-310001163653nMR：ListedEquityMember2023-03-310001163653nMR：UnloydEquityMember2023-03-310001163653US-GAAP：InterestRateContractMembersUS-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember2023-03-310001163653美國-公認會計準則：非指定成員2023-03-310001163653美國-公認會計準則：信用風險合同成員美國-公認會計準則：非指定成員2023-03-310001163653美國-公認會計準則：商品合同成員美國-公認會計準則：非指定成員2023-03-310001163653美國-美國公認會計準則：外匯合同成員美國-公認會計準則：非指定成員2023-03-310001163653US-GAAP：InterestRateContractMembers美國-公認會計準則：非指定成員2023-03-310001163653US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember2023-03-310001163653美國-美國公認會計準則：外匯合同成員US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember2023-03-310001163653美國-美國公認會計準則：股權合同成員美國-公認會計準則：非指定成員2023-03-310001163653Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2023-03-310001163653nMR：TransferredToSpesMember2023-03-310001163653美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員nMR：對手方現金抵押品淨會員2023-03-310001163653美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2023-03-310001163653美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2023-03-310001163653美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員2023-03-310001163653美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員2023-03-310001163653美國-公認會計準則：股權證券成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員2023-03-310001163653美國-公認會計準則：股權證券成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員2023-03-310001163653美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-公認會計準則：股權證券成員2023-03-310001163653nMR：投資信託基金和國家成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員2023-03-310001163653nMR：投資信託基金和國家成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員2023-03-310001163653Us-gaap:ResidentialMortgageBackedSecuritiesMember美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員nMR：已發佈由政府擔保會員2023-03-310001163653Us-gaap:ResidentialMortgageBackedSecuritiesMember美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2023-03-310001163653Us-gaap:ResidentialMortgageBackedSecuritiesMember美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2023-03-310001163653Us-gaap:ResidentialMortgageBackedSecuritiesMember美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員2023-03-310001163653美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員Us-gaap:CommercialMortgageBackedSecuritiesMember2023-03-310001163653美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員Us-gaap:CommercialMortgageBackedSecuritiesMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2023-03-310001163653Us-gaap:ResidentialMortgageBackedSecuritiesMember美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員nMR：住宅抵押貸款支持證券成員2023-03-310001163653Us-gaap:ResidentialMortgageBackedSecuritiesMember美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員nMR：已發佈由政府擔保會員2023-03-310001163653nMR：日本國家和國家債務證券成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員2023-03-310001163653nMR：日本國家和國家債務證券成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2023-03-310001163653nMR：日本國家和國家債務證券成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2023-03-310001163653美國-公認會計準則：外國政府債務證券成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員2023-03-310001163653美國-公認會計準則：外國政府債務證券成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員2023-03-310001163653美國-公認會計準則：外國政府債務證券成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2023-03-310001163653nMR：投資信託基金和國家成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2023-03-310001163653nMR：投資信託基金和國家成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2023-03-310001163653nMR：私募股權和債務投資成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2023-03-310001163653nMR：私募股權和債務投資成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2023-03-310001163653nMR：日本政府債務證券成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員2023-03-310001163653美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員nMR：日本政府債務證券成員2023-03-310001163653nMR：銀行和公司債務證券和交易貸款成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2023-03-310001163653nMR：銀行和公司債務證券和交易貸款成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2023-03-310001163653nMR：銀行和公司債務證券和交易貸款成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員2023-03-310001163653美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：外國政府債務證券成員2023-03-310001163653美國-公認會計準則：債務抵押授權成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2023-03-310001163653美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員nMR：對手方現金抵押品淨會員nMR：銀行和公司債務證券和交易貸款成員2023-03-310001163653美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員nMR：銀行和公司債務證券和交易貸款成員2023-03-310001163653美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員nMR：日本政府債務證券成員2023-03-310001163653美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員nMR：對手方現金抵押品淨會員nMR：私募股權和債務投資成員2023-03-310001163653美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員nMR：私募股權和債務投資成員2023-03-310001163653美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員nMR：對手方現金抵押品淨會員美國-公認會計準則：股權證券成員2023-03-310001163653美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員Us-gaap:ResidentialMortgageBackedSecuritiesMembernMR：已發佈由政府擔保會員2023-03-310001163653美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員nMR：對手方現金抵押品淨會員Us-gaap:ResidentialMortgageBackedSecuritiesMember2023-03-310001163653美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員Us-gaap:ResidentialMortgageBackedSecuritiesMember2023-03-310001163653美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員nMR：對手方現金抵押品淨會員Us-gaap:CommercialMortgageBackedSecuritiesMember2023-03-310001163653美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員Us-gaap:CommercialMortgageBackedSecuritiesMember2023-03-310001163653美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員Us-gaap:CommercialMortgageBackedSecuritiesMember2023-03-310001163653美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員nMR：房地產支持證券成員2023-03-310001163653美國-公認會計準則：債務抵押授權成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員2023-03-310001163653美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：債務抵押授權成員2023-03-310001163653美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員Us-gaap:ResidentialMortgageBackedSecuritiesMembernMR：住宅抵押貸款支持證券成員2023-03-310001163653美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員nMR：對手方現金抵押品淨會員Us-gaap:ResidentialMortgageBackedSecuritiesMembernMR：已發佈由政府擔保會員2023-03-310001163653美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Us-gaap:ResidentialMortgageBackedSecuritiesMembernMR：已發佈由政府擔保會員2023-03-310001163653美國-公認會計準則：股權證券成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2023-03-310001163653nMR：私募股權和債務投資成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員2023-03-310001163653Us-gaap:ResidentialMortgageBackedSecuritiesMember美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員nMR：住宅抵押貸款支持證券成員2023-03-310001163653Us-gaap:ResidentialMortgageBackedSecuritiesMember美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員nMR：住宅抵押貸款支持證券成員2023-03-310001163653美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員nMR：房地產支持證券成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員2023-03-310001163653美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員nMR：房地產支持證券成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2023-03-310001163653美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員nMR：房地產支持證券成員2023-03-310001163653美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員nMR：對手方現金抵押品淨會員nMR：房地產支持證券成員2023-03-310001163653美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員美國-公認會計準則：債務抵押授權成員2023-03-310001163653nMR：投資信託基金和國家成員nMR：對手方現金抵押品淨會員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2023-03-310001163653美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員nMR：對手方現金抵押品淨會員美國-公認會計準則：債務抵押授權成員2023-03-310001163653美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員nMR：對手方現金抵押品淨會員美國-公認會計準則：外國政府債務證券成員2023-03-310001163653美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員nMR：對手方現金抵押品淨會員nMR：日本國家和國家債務證券成員2023-03-310001163653美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員nMR：日本國家和國家債務證券成員2023-03-310001163653美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員nMR：對手方現金抵押品淨會員nMR：日本政府債務證券成員2023-03-310001163653美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員nMR：日本政府債務證券成員2023-03-310001163653美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員nMR：對手方現金抵押品淨會員Us-gaap:ResidentialMortgageBackedSecuritiesMembernMR：住宅抵押貸款支持證券成員2023-03-310001163653美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員美國-公認會計準則：公司債務證券成員2023-03-310001163653美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-公認會計準則：公司債務證券成員2023-03-310001163653美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員2023-03-310001163653美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員2023-03-310001163653Us-gaap:ExternalCreditRatingNonInvestmentGradeMember美國-公認會計準則：抵押貸款認可證券成員2023-03-310001163653美國-公認會計準則：抵押貸款認可證券成員2023-03-310001163653Us-gaap:ExternalCreditRatingInvestmentGradeMember2023-03-310001163653Us-gaap:ExternalCreditRatingNonInvestmentGradeMember2023-03-310001163653美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員nMR：政府機構和國家證券成員2023-03-310001163653美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員nMR：政府機構和國家證券成員2023-03-310001163653美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員nMR：政府機構和國家證券成員2023-03-310001163653美國-公認會計準則：公司債務證券成員2023-03-310001163653美國-公認會計準則：抵押貸款認可證券成員Us-gaap:ExternalCreditRatingInvestmentGradeMember2023-03-310001163653美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員美國-公認會計準則：公司債務證券成員2023-03-310001163653Us-gaap:ExternalCreditRatingNonInvestmentGradeMembernMR：政府機構和國家證券成員2023-03-310001163653Us-gaap:ExternalCreditRatingInvestmentGradeMembernMR：政府機構和國家證券成員2023-03-310001163653美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2023-03-310001163653nMR：政府機構和國家證券成員2023-03-310001163653美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-公認會計準則：抵押貸款認可證券成員2023-03-310001163653美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員美國-公認會計準則：抵押貸款認可證券成員2023-03-310001163653美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員美國-公認會計準則：抵押貸款認可證券成員2023-03-310001163653Us-gaap:ExternalCreditRatingNonInvestmentGradeMember美國-公認會計準則：公司債務證券成員2023-03-310001163653Us-gaap:ExternalCreditRatingInvestmentGradeMember美國-公認會計準則：公司債務證券成員2023-03-310001163653Us-gaap:VariableInterestEntityNotPrimaryBeneficiaryMembernMR：刪除資產成員2023-03-310001163653美國-公認會計準則：承諾人至延期信用成員Us-gaap:VariableInterestEntityNotPrimaryBeneficiaryMember2023-03-310001163653美國-公認會計準則：股權證券成員Us-gaap:VariableInterestEntityNotPrimaryBeneficiaryMember2023-03-310001163653Us-gaap:VariableInterestEntityNotPrimaryBeneficiaryMember美國公認會計準則：債務證券成員2023-03-310001163653Us-gaap:VariableInterestEntityNotPrimaryBeneficiaryMember美國-公認會計準則：抵押貸款認可證券成員2023-03-310001163653nMR：投資信託基金和國家成員Us-gaap:VariableInterestEntityNotPrimaryBeneficiaryMember2023-03-310001163653Us-gaap:VariableInterestEntityNotPrimaryBeneficiaryMembernMR：私募股權和債務投資成員2023-03-310001163653Us-gaap:VariableInterestEntityNotPrimaryBeneficiaryMember美國公認會計準則：應收貸款成員2023-03-310001163653Us-gaap:VariableInterestEntityNotPrimaryBeneficiaryMember2023-03-310001163653美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員nMR：交易資產和私募股權投資成員美國-公認會計準則：股權證券成員2023-03-310001163653美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員nMR：交易資產和私募股權投資成員nMR：私募股權和債務投資成員2023-03-310001163653美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員nMR：交易資產和私募股權投資成員美國-公認會計準則：外國政府債務證券成員2023-03-310001163653美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員nMR：交易資產和私募股權投資成員nMR：銀行和公司債務證券和交易貸款成員2023-03-310001163653美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-美國公認會計準則：外匯合同成員2023-03-310001163653美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國公認會計準則：應收貸款成員2023-03-310001163653美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員nMR：非交易性債務證券成員2023-03-310001163653US-GAAP：InterestRateContractMembers美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2023-03-310001163653美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-公認會計準則：信用風險合同成員2023-03-310001163653美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員nMR：交易資產和私募股權投資成員美國-公認會計準則：債務抵押授權成員2023-03-310001163653nMR：房地產支持證券成員nMR：交易資產和私募股權投資成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2023-03-310001163653美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員nMR：抵押品會員2023-03-310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aluationTechniqueDiscountedCashFlowMembernMR：投資信託基金和國家成員美國-公認會計準則：衡量投入貼現率成員SRT：最大成員數2023-03-310001163653美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員nMR：交易資產和私募股權投資成員美國-公認會計準則：股權證券成員Us-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMember美國-公認會計準則：衡量投入貼現率成員2023-03-310001163653SRT：權重平均成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員nMR：交易資產和私募股權投資成員美國-公認會計準則：股權證券成員Us-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMember美國-公認會計準則：衡量投入貼現率成員2023-03-310001163653SRT：最小成員數美國-公認會計準則：測量輸入信用擴散成員Us-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMember美國-公認會計準則：外國政府債務證券成員nMR：交易資產和私募股權投資成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2023-03-310001163653美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員nMR：交易資產和私募股權投資成員nMR：銀行和公司債務證券和交易貸款成員Us-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMember美國-公認會計準則：測量輸入信用擴散成員SRT：最小成員數2023-03-310001163653美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員nMR：交易資產和私募股權投資成員nMR：銀行和公司債務證券和交易貸款成員Us-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMembernMR：測量輸入恢復率成員SRT：最小成員數2023-03-310001163653美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員nMR：交易資產和私募股權投資成員美國-公認會計準則：外國政府債務證券成員Us-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMemberSRT：權重平均成員nMR：測量輸入恢復率成員2023-03-310001163653SRT：最大成員數美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員nMR：交易資產和私募股權投資成員nMR：銀行和公司債務證券和交易貸款成員Us-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMember美國-公認會計準則：測量輸入信用擴散成員2023-03-310001163653SRT：最大成員數美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員nMR：交易資產和私募股權投資成員nMR：銀行和公司債務證券和交易貸款成員Us-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMembernMR：測量輸入恢復率成員2023-03-310001163653SRT：權重平均成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員nMR：交易資產和私募股權投資成員nMR：銀行和公司債務證券和交易貸款成員Us-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMember美國-公認會計準則：測量輸入信用擴散成員2023-03-310001163653SRT：權重平均成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員nMR：交易資產和私募股權投資成員nMR：銀行和公司債務證券和交易貸款成員Us-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMembernMR：測量輸入恢復率成員2023-03-310001163653美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員nMR：交易資產和私募股權投資成員nMR：私募股權和債務投資成員Us-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMemberUs-gaap:MeasurementInputLongTermRevenueGrowthRateMemberSRT：最小成員數2023-03-310001163653美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員nMR：交易資產和私募股權投資成員nMR：私募股權和債務投資成員Us-gaap:MarketApproachValuationTechniqueMember美國-公認會計準則：衡量投入貼現率成員SRT：最大成員數2023-03-310001163653美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員nMR：交易資產和私募股權投資成員nMR：私募股權和債務投資成員Us-gaap:MarketApproachValuationTechniqueMember美國-公認會計準則：衡量投入貼現率成員SRT：權重平均成員2023-03-310001163653美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員nMR：交易資產和私募股權投資成員美國-公認會計準則：外國政府債務證券成員Us-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMember美國-公認會計準則：測量輸入信用擴散成員SRT：最大成員數2023-03-310001163653美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員nMR：交易資產和私募股權投資成員美國-公認會計準則：外國政府債務證券成員Us-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMemberSRT：最小成員數nMR：測量輸入恢復率成員2023-03-310001163653美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員nMR：交易資產和私募股權投資成員美國-公認會計準則：外國政府債務證券成員Us-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMemberSRT：最大成員數nMR：測量輸入恢復率成員2023-03-310001163653美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員nMR：交易資產和私募股權投資成員美國-公認會計準則：外國政府債務證券成員Us-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMember美國-公認會計準則：測量輸入信用擴散成員SRT：權重平均成員2023-03-310001163653美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員nMR：交易資產和私募股權投資成員nMR：私募股權和債務投資成員Us-gaap:MarketApproachValuationTechniqueMemberUS-GAAP：測量輸入EbitdaMultipleMembersSRT：最大成員數2023-03-310001163653美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員nMR：交易資產和私募股權投資成員nMR：私募股權和債務投資成員Us-gaap:MarketApproachValuationTechniqueMemberUS-GAAP：測量輸入EbitdaMultipleMembersSRT：權重平均成員2023-03-310001163653美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員nMR：交易資產和私募股權投資成員nMR：私募股權和債務投資成員Us-gaap:MarketApproachValuationTechniqueMembernMR：衡量投入價格收益比率成員SRT：最小成員數2023-03-310001163653美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員nMR：交易資產和私募股權投資成員nMR：私募股權和債務投資成員Us-gaap:MarketApproachValuationTechniqueMembernMR：衡量投入價格收益比率成員SRT：最大成員數2023-03-310001163653美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員nMR：交易資產和私募股權投資成員nMR：私募股權和債務投資成員Us-gaap:MarketApproachValuationTechniqueMembernMR：衡量投入價格收益比率成員SRT：權重平均成員2023-03-310001163653美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員nMR：交易資產和私募股權投資成員nMR：私募股權和債務投資成員Us-gaap:MarketApproachValuationTechniqueMember美國-公認會計準則：衡量投入貼現率成員SRT：最小成員數2023-03-310001163653美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員nMR：交易資產和私募股權投資成員nMR：私募股權和債務投資成員Us-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMember美國-公認會計準則：衡量投入貼現率成員SRT：最大成員數2023-03-310001163653美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員nMR：交易資產和私募股權投資成員nMR：私募股權和債務投資成員Us-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMemberSRT：權重平均成員nMR：測量輸入加權平均成本資本成員2023-03-310001163653美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員nMR：交易資產和私募股權投資成員nMR：私募股權和債務投資成員Us-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMemberSRT：權重平均成員Us-gaap:MeasurementInputLongTermRevenueGrowthRateMember2023-03-310001163653美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員nMR：交易資產和私募股權投資成員nMR：私募股權和債務投資成員Us-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMemberSRT：權重平均成員美國-公認會計準則：測量輸入信用擴散成員2023-03-310001163653美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員nMR：交易資產和私募股權投資成員nMR：私募股權和債務投資成員Us-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMemberSRT：權重平均成員美國-公認會計準則：衡量投入貼現率成員2023-03-310001163653美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員nMR：交易資產和私募股權投資成員nMR：私募股權和債務投資成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入級別3成員nMR：交易資產和私募股權投資成員美國-公認會計準則：債務抵押授權成員Us-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMember美國-公認會計準則：衡量投入預付費率成員2024-03-310001163653美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員nMR：交易資產和私募股權投資成員Us-gaap:ResidentialMortgageBackedSecuritiesMemberUs-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMembernMR：測量輸入收益率成員SRT：最大成員數2024-03-310001163653美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員nMR：交易資產和私募股權投資成員Us-gaap:ResidentialMortgageBackedSecuritiesMemberUs-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMembernMR：測量輸入收益率成員SRT：權重平均成員2024-03-310001163653美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員nMR：交易資產和私募股權投資成員Us-gaap:ResidentialMortgageBackedSecuritiesMemberUs-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMember美國-公認會計準則：衡量投入預付費率成員SRT：權重平均成員2024-03-310001163653美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員nMR：交易資產和私募股權投資成員Us-gaap:ResidentialMortgageBackedSecuritiesMemberUs-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMember美國公認會計原則：衡量投入損失嚴重程度成員SRT：權重平均成員2024-03-310001163653美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員nMR：交易資產和私募股權投資成員nMR：房地產支持證券成員Us-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMember美國公認會計原則：衡量投入損失嚴重程度成員SRT：最大成員數2024-03-310001163653美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員nMR：交易資產和私募股權投資成員nMR：房地產支持證券成員Us-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMember美國公認會計原則：衡量投入損失嚴重程度成員SRT：權重平均成員2024-03-310001163653SRT：最大成員數美國公認會計原則：衡量投入損失嚴重程度成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員nMR：交易資產和私募股權投資成員Us-gaap:ResidentialMortgageBackedSecuritiesMemberUs-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMember2024-03-310001163653美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員nMR：交易資產和私募股權投資成員Us-gaap:ResidentialMortgageBackedSecuritiesMemberUs-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMember美國-公認會計準則：衡量投入預付費率成員SRT：最大成員數2024-03-310001163653美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員nMR：交易資產和私募股權投資成員Us-gaap:ResidentialMortgageBackedSecuritiesMemberUs-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMember美國-公認會計準則：衡量投入預付費率成員SRT：最小成員數2024-03-310001163653美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員nMR：交易資產和私募股權投資成員美國-公認會計準則：債務抵押授權成員Us-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMember美國-公認會計準則：測量輸入信用擴散成員SRT：權重平均成員2024-03-310001163653美國-公認會計準則：衡量投入貼現率成員nMR：投資信託基金和國家成員Us-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMemberSRT：最小成員數nMR：交易資產和私募股權投資成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2024-03-310001163653SRT：最小成員數美國-公認會計準則：測量輸入信用擴散成員Us-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMember美國-公認會計準則：債務抵押授權成員nMR：交易資產和私募股權投資成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2024-03-310001163653SRT：最小成員數美國公認會計原則：衡量投入損失嚴重程度成員Us-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMember美國-公認會計準則：債務抵押授權成員nMR：交易資產和私募股權投資成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2024-03-310001163653美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員nMR：交易資產和私募股權投資成員nMR：私募股權和債務投資成員Us-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMember美國-公認會計準則：測量輸入信用擴散成員SRT：最大成員數2024-03-310001163653美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員nMR：交易資產和私募股權投資成員nMR：私募股權和債務投資成員Us-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMemberUs-gaap:MeasurementInputLongTermRevenueGrowthRateMemberSRT：最大成員數2024-03-310001163653美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員nMR：交易資產和私募股權投資成員nMR：私募股權和債務投資成員Us-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMembernMR：測量輸入加權平均成本資本成員SRT：最大成員數2024-03-310001163653美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員nMR：交易資產和私募股權投資成員Us-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMember美國-公認會計準則：衡量投入貼現率成員SRT：權重平均成員美國-公認會計準則：股權證券成員2024-03-310001163653美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員nMR：交易資產和私募股權投資成員Us-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMember美國-公認會計準則：衡量投入貼現率成員美國-公認會計準則：股權證券成員2024-03-310001163653美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員nMR：交易資產和私募股權投資成員美國-公認會計準則：外國政府債務證券成員Us-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMember美國-公認會計準則：測量輸入信用擴散成員SRT：最小成員數2024-03-310001163653美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員nMR：交易資產和私募股權投資成員nMR：私募股權和債務投資成員Us-gaap:MarketApproachValuationTechniqueMember美國-公認會計準則：衡量投入貼現率成員SRT：權重平均成員2024-03-310001163653美國-公認會計準則：外國政府債務證券成員nMR：交易資產和私募股權投資成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員Us-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMembernMR：測量輸入恢復率成員SRT：最大成員數2024-03-310001163653美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員nMR：交易資產和私募股權投資成員nMR：私募股權和債務投資成員Us-gaap:MarketApproachValuationTechniqueMember美國-公認會計準則：衡量投入貼現率成員SRT：最大成員數2024-03-310001163653美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員nMR：交易資產和私募股權投資成員nMR：私募股權和債務投資成員Us-gaap:MarketApproachValuationTechniqueMember美國-公認會計準則：衡量投入貼現率成員SRT：最小成員數2024-03-310001163653美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員nMR：交易資產和私募股權投資成員nMR：私募股權和債務投資成員Us-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMemberSRT：最大成員數美國-公認會計準則：衡量投入貼現率成員2024-03-310001163653美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員nMR：交易資產和私募股權投資成員nMR：私募股權和債務投資成員Us-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMemberSRT：最小成員數美國-公認會計準則：衡量投入貼現率成員2024-03-310001163653SRT：最大成員數nMR：衡量投入價格收益比率成員Us-gaap:MarketApproachValuationTechniqueMembernMR：私募股權和債務投資成員nMR：交易資產和私募股權投資成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2024-03-310001163653SRT：最小成員數美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員nMR：交易資產和私募股權投資成員nMR：私募股權和債務投資成員Us-gaap:MarketApproachValuationTechniqueMemberUS-GAAP：測量輸入EbitdaMultipleMembers2024-03-310001163653美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員nMR：交易資產和私募股權投資成員美國-公認會計準則：外國政府債務證券成員Us-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMembernMR：測量輸入恢復率成員SRT：最小成員數2024-03-310001163653美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員nMR：交易資產和私募股權投資成員美國-公認會計準則：外國政府債務證券成員Us-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMember美國-公認會計準則：測量輸入信用擴散成員SRT：最大成員數2024-03-310001163653美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員nMR：交易資產和私募股權投資成員nMR：私募股權和債務投資成員Us-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMember美國-公認會計準則：測量輸入信用擴散成員SRT：最小成員數2024-03-310001163653美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員nMR：交易資產和私募股權投資成員nMR：私募股權和債務投資成員Us-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMembernMR：測量輸入加權平均成本資本成員SRT：最小成員數2024-03-310001163653美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員nMR：交易資產和私募股權投資成員nMR：私募股權和債務投資成員Us-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMemberUs-gaap:MeasurementInputLongTermRevenueGrowthRateMemberSRT：最小成員數2024-03-310001163653美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員nMR：交易資產和私募股權投資成員nMR：私募股權和債務投資成員Us-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMemberSRT：權重平均成員美國-公認會計準則：測量輸入信用擴散成員2024-03-310001163653美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員nMR：交易資產和私募股權投資成員nMR：私募股權和債務投資成員Us-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMemberSRT：權重平均成員Us-gaap:MeasurementInputLongTermRevenueGrowthRateMember2024-03-310001163653美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員nMR：交易資產和私募股權投資成員nMR：私募股權和債務投資成員Us-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMemberSRT：權重平均成員nMR：測量輸入加權平均成本資本成員2024-03-310001163653nMR：浮動利率義務成員SRT：最大成員數2024-03-310001163653nMR：浮動利率義務成員SRT：最小成員數2024-03-310001163653nMR：IndexOrEquityLinkedObjigationsMemberSRT：最大成員數2024-03-310001163653nMR：IndexOrEquityLinkedObjigationsMemberSRT：最小成員數2024-03-310001163653nMr：FixedRateObjigationsMemberSRT：最大成員數2024-03-310001163653nMr：FixedRateObjigationsMemberSRT：最小成員數2024-03-310001163653美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員US-GAAP：InterestRateContractMembersnMR：折扣CashFlow估值技術和期權模型成員nMR：測量輸入外匯波動性成員SRT：權重平均成員2024-03-310001163653美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員US-GAAP：InterestRateContractMembersnMR：折扣CashFlow估值技術和期權模型成員Us-gaap:MeasurementInputRiskFreeInterestRateMemberSRT：權重平均成員2024-03-310001163653美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員US-GAAP：InterestRateContractMembersnMR：折扣CashFlow估值技術和期權模型成員nMR：測量輸入相關成員SRT：最大成員數2024-03-310001163653美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員US-GAAP：InterestRateContractMembersnMR：折扣CashFlow估值技術和期權模型成員nMR：測量輸入相關成員SRT：最小成員數2024-03-310001163653美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員US-GAAP：InterestRateContractMembersnMR：折扣CashFlow估值技術和期權模型成員美國公認會計原則：衡量投入價格成員SRT：最大成員數2024-03-310001163653美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-公認會計準則：信用風險合同成員nMR：折扣CashFlow估值技術和期權模型成員美國-公認會計準則：測量輸入信用擴散成員SRT：最大成員數2024-03-310001163653美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-美國公認會計準則：外匯合同成員Us-gaap:ValuationTechniqueOptionPricingModelMembernMR：測量輸入外匯波動性成員SRT：權重平均成員2024-03-310001163653美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-公認會計準則：信用風險合同成員nMR：折扣CashFlow估值技術和期權模型成員nMR：測量輸入相關成員SRT：權重平均成員2024-03-310001163653美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-公認會計準則：信用風險合同成員nMR：折扣CashFlow估值技術和期權模型成員nMR：測量輸入外匯波動性成員SRT：權重平均成員2024-03-310001163653美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員SRT：最小成員數美國-公認會計準則：信用風險合同成員nMR：折扣CashFlow估值技術和期權模型成員美國-公認會計準則：測量輸入信用擴散成員2024-03-310001163653美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員SRT：最小成員數美國-美國公認會計準則：股權合同成員Us-gaap:ValuationTechniqueOptionPricingModelMemberUs-gaap:MeasurementInputExpectedDividendPaymentMember2024-03-310001163653美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員US-GAAP：InterestRateContractMembersnMR：折扣CashFlow估值技術和期權模型成員nMR：測量輸入相關成員SRT：權重平均成員2024-03-310001163653美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員US-GAAP：InterestRateContractMembersnMR：折扣CashFlow估值技術和期權模型成員美國公認會計原則：衡量投入價格成員SRT：權重平均成員2024-03-310001163653美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-公認會計準則：信用風險合同成員nMR：折扣CashFlow估值技術和期權模型成員nMR：測量輸入相關成員SRT：最大成員數2024-03-310001163653美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-公認會計準則：信用風險合同成員nMR：折扣CashFlow估值技術和期權模型成員nMR：測量輸入相關成員SRT：最小成員數2024-03-310001163653美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-公認會計準則：信用風險合同成員nMR：折扣CashFlow估值技術和期權模型成員nMR：測量輸入外匯波動性成員SRT：最大成員數2024-03-310001163653美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-公認會計準則：信用風險合同成員nMR：折扣CashFlow估值技術和期權模型成員nMR：測量輸入外匯波動性成員SRT：最小成員數2024-03-310001163653美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-公認會計準則：信用風險合同成員nMR：折扣CashFlow估值技術和期權模型成員nMR：測量輸入恢復率成員SRT：最大成員數2024-03-310001163653美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-公認會計準則：信用風險合同成員nMR：折扣CashFlow估值技術和期權模型成員nMR：測量輸入恢復率成員SRT：最小成員數2024-03-310001163653美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-公認會計準則：信用風險合同成員nMR：折扣CashFlow估值技術和期權模型成員nMR：測量輸入恢復率成員SRT：權重平均成員2024-03-310001163653美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-公認會計準則：信用風險合同成員nMR：折扣CashFlow估值技術和期權模型成員美國-公認會計準則：測量輸入信用擴散成員SRT：權重平均成員2024-03-310001163653美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-美國公認會計準則：外匯合同成員Us-gaap:ValuationTechniqueOptionPricingModelMembernMR：測量輸入相關成員SRT：最大成員數2024-03-310001163653美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-美國公認會計準則：外匯合同成員Us-gaap:ValuationTechniqueOptionPricingModelMembernMR：測量輸入相關成員SRT：最小成員數2024-03-310001163653美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-美國公認會計準則：外匯合同成員Us-gaap:Valua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Member2023-08-012023-08-310001163653nMr：NSU成員美國公認會計準則：次要事件成員2024-05-242024-05-240001163653nMR：累積自有信用調整歸因家長成員2021-03-310001163653Us-gaap:AccumulatedTranslationAdjustmentMember2021-03-310001163653Us-gaap:AccumulatedDefinedBenefitPlansAdjustmentMember2021-03-310001163653美國公認會計準則：非控制性利益成員2021-03-310001163653美國-公認會計準則：財政部股票公用金成員2021-03-310001163653美國-公認會計準則：保留預付款成員2021-03-310001163653US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2021-03-310001163653美國-美國公認會計準則：普通股成員2021-03-310001163653美國-GAAP：商業投資組合細分市場成員2021-03-310001163653nMR：ShortTerm安全邊緣貸款會員2021-03-310001163653nMR：貸款銀行會員2021-03-310001163653Us-gaap:AccumulatedTranslationAdjustmentMember2022-03-310001163653Us-gaap:AccumulatedDefinedBenefitPlansAdjustmentMember2022-03-310001163653nMR：累積自有信用調整歸因家長成員2022-03-310001163653nMR：貸款銀行會員2022-03-310001163653美國-GAAP：商業投資組合細分市場成員2022-03-310001163653nMR：ShortTerm安全邊緣貸款會員2022-03-310001163653US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2022-03-310001163653美國-美國公認會計準則：普通股成員2022-03-310001163653美國-公認會計準則：保留預付款成員2022-03-310001163653Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2022-03-310001163653美國公認會計準則：非控制性利益成員2022-03-310001163653美國-GAAP：母公司成員2022-03-310001163653美國-公認會計準則：財政部股票公用金成員2022-03-310001163653美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員nMR：負債成員2022-03-310001163653美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-公認會計準則：外國政府債務證券成員美國-公認會計準則：交易責任成員2022-03-310001163653美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-公認會計準則：交易責任成員美國-公認會計準則：股權證券成員2022-03-310001163653美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-公認會計準則：交易責任成員美國-公認會計準則：公司債務證券成員2022-03-310001163653美國-公認會計準則：交易責任成員美國-公認會計準則：債務抵押授權成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2022-03-310001163653美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-公認會計準則：交易責任成員nMR：投資信託基金和國家成員2022-03-310001163653美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-公認會計準則：交易責任成員2022-03-310001163653美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國公認會計準則：短期債務成員2022-03-310001163653美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員nMr：Payables AndDepositsMember2022-03-310001163653美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-公認會計準則：長期債務成員2022-03-310001163653美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2022-03-310001163653美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員nMR：SubtotalAssetsMember2022-03-310001163653Us-gaap:ResidentialMortgageBackedSecuritiesMembernMR：交易資產和私募股權投資成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2022-03-310001163653美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-公認會計準則：衍生成員2022-03-310001163653美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-美國公認會計準則：外匯合同成員2022-03-310001163653美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-公認會計準則：信用風險合同成員2022-03-310001163653美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員nMR：交易資產和私募股權投資成員nMR：日本國家和國家債務證券成員2022-03-310001163653美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員nMR：交易資產和私募股權投資成員nMR：私募股權和債務投資成員2022-03-310001163653美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員nMR：交易資產和私募股權投資成員美國-公認會計準則：股權證券成員2022-03-310001163653美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國公認會計準則：應收貸款成員2022-03-310001163653美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員nMR：抵押品會員2022-03-310001163653美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員nMR：投資和資產管理成員2022-03-310001163653美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員nMR：交易資產和私募股權投資成員nMR：投資信託基金和國家成員2022-03-310001163653美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員nMR：交易資產和私募股權投資成員美國-公認會計準則：債務抵押授權成員2022-03-310001163653美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員nMR：交易資產和私募股權投資成員nMR：房地產支持證券成員2022-03-310001163653美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員nMR：交易資產和私募股權投資成員Us-gaap:CommercialMortgageBackedSecuritiesMember2022-03-310001163653美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員nMR：交易資產和私募股權投資成員nMR：銀行和公司債務證券和交易貸款成員2022-03-310001163653美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員nMR：交易資產和私募股權投資成員美國-公認會計準則：外國政府債務證券成員2022-03-310001163653美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員US-GAAP：InterestRateContractMembers2022-03-310001163653美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-美國公認會計準則：股權合同成員2022-03-310001163653美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員nMR：交易資產和私募股權投資成員2022-03-310001163653美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員nMR：非交易性債務證券成員2022-03-310001163653nMR：SegmentMember2022-03-310001163653nMR：ThomaleSegmentMember2022-03-310001163653Us-gaap:AccumulatedDefinedBenefitPlansAdjustmentMember2023-03-310001163653Us-gaap:AccumulatedTranslationAdjustmentMember2023-03-310001163653nMR：累積自有信用調整歸因家長成員2023-03-310001163653nMR：SegmentMember2023-03-310001163653nMR：ThomaleSegmentMember2023-03-310001163653nMR：私募股權和池投資成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2022-03-310001163653nMR：投資信託基金和國家成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2022-03-310001163653美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2022-03-310001163653美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員nMR：交易資產和私募股權投資成員Us-gaap:CommercialMortgageBackedSecuritiesMember2023-03-310001163653nMR：交易資產和私募股權投資成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2023-03-310001163653美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員nMR：交易資產和私募股權投資成員nMR：日本國家和國家債務證券成員2023-03-310001163653美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-公認會計準則：衍生成員2023-03-310001163653美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員nMR：SubtotalAssetsMember2023-03-310001163653美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-公認會計準則：交易責任成員美國-公認會計準則：股權證券成員2023-03-310001163653美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-公認會計準則：外國政府債務證券成員美國-公認會計準則：交易責任成員2023-03-310001163653美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-公認會計準則：交易責任成員美國-公認會計準則：債務抵押授權成員2023-03-310001163653美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-公認會計準則：交易責任成員nMR：投資信託基金和國家成員2023-03-310001163653美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-公認會計準則：交易責任成員2023-03-310001163653US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2023-03-310001163653美國-美國公認會計準則：普通股成員2023-03-310001163653Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2023-03-310001163653美國-公認會計準則：保留預付款成員2023-03-310001163653美國公認會計準則：非控制性利益成員2023-03-310001163653美國-GAAP：母公司成員2023-03-310001163653美國-公認會計準則：財政部股票公用金成員2023-03-310001163653nMr：SARPlanB成員2023-03-310001163653nMr：NSU成員2023-03-310001163653nMr：CSU成員2023-03-310001163653美國-GAAP：受限股票單位RSU成員2023-03-310001163653nMr：CSU成員2024-03-310001163653nMr：NSU成員2024-03-310001163653美國-GAAP：受限股票單位RSU成員2024-03-310001163653Us-gaap:AccumulatedTranslationAdjustmentMember2024-03-310001163653Us-gaap:AccumulatedDefinedBenefitPlansAdjustmentMember2024-03-310001163653nMR：累積自有信用調整歸因家長成員2024-03-310001163653nMR：ThomaleSegmentMember2024-03-310001163653nMR：SegmentMember2024-03-310001163653美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員nMR：SubtotalAssetsMember2024-03-310001163653美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-公認會計準則：衍生成員2024-03-310001163653美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員nMR：交易資產和私募股權投資成員2024-03-310001163653美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員nMR：交易資產和私募股權投資成員Us-gaap:CommercialMortgageBackedSecuritiesMember2024-03-310001163653美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員nMR：交易資產和私募股權投資成員nMR：日本國家和國家債務證券成員2024-03-310001163653美國-公認會計準則：股權證券成員美國-公認會計準則：交易責任成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2024-03-310001163653美國-公認會計準則：交易責任成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2024-03-310001163653美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-公認會計準則：交易責任成員nMR：投資信託基金和國家成員2024-03-310001163653美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-公認會計準則：交易責任成員美國-公認會計準則：債務抵押授權成員2024-03-310001163653美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-公認會計準則：交易責任成員美國-公認會計準則：公司債務證券成員2024-03-310001163653美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-公認會計準則：交易責任成員美國-公認會計準則：外國政府債務證券成員2024-03-310001163653美國-美國公認會計準則：普通股成員2024-03-310001163653美國-公認會計準則：保留預付款成員2024-03-310001163653US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2024-03-310001163653Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2024-03-310001163653美國-公認會計準則：財政部股票公用金成員2024-03-310001163653美國公認會計準則：非控制性利益成員2024-03-310001163653美國-GAAP：母公司成員2024-03-31ISO4217：日元xbrli：股票xbrli：純粹utr：年iso4217：USDiso 4217：歐元iso4217：國際標準匯率Utr：天nMR：片段ISO4217：日元xbrli：股票

目錄表

 

 

美國

美國證券交易委員會

華盛頓特區，20549

 

 

形式

20-F

 

 

☐	根據1934年《證券交易法》第12(B)或12(G)條所作的登記聲明

或

☒	根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的年度報告

截至本財政年度止3月31, 2024

或

☐	根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告

從   到   

或

☐	根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的空殼公司報告

需要這份空殼公司報告的事件日期

委託文件編號：

1-15270

 

 

野村霍魯丁古舞團會社

(註冊人的確切姓名載於其章程)

 

 

野村控股，Inc.

(註冊人姓名英文譯本)

 

 

 

日本		13-1, 日本橋 1-chome 卓久, 東京 103-8645 日本
(註冊成立或組織的司法管轄權)		（主要行政辦公室地址）

北村拓海,

81-3-5255-1000,

81-3-6746-7850

(姓名、電話、

電子郵件

和/或公司聯繫人的傳真號碼和地址)

 

 

根據該法第12(B)節登記或將登記的證券：

 

每個班級的標題		交易代碼		各證券交易所的名稱和註冊日期
美國存托股份 普通股 *		核磁共振		紐約證券交易所

 

*	不是 t用於交易，但僅與美國存托股份的登記有關，每股代表一股普通股。

根據該法第12(G)節登記或將登記的證券：

無

(班級名稱)

根據該法第15(D)節負有報告義務的證券：

無

(班級名稱)

 

 

説明截至年度報告所涉期間結束時發行人的每一類資本或普通股的流通股數量。

截至2024年3月31日，2,970,755,160普通股已發行，包括

53,059,078

代表股份

53,059,078 

美國存托股份。

用複選標記表示註冊人是否為證券法第405條規定的知名經驗豐富的發行人。 ☒ 是  否

如果本報告是年度報告或過渡報告，請用複選標記標明註冊人是否根據1934年證券交易法第13條或第15條（d）款的規定提交報告。    不是

用複選標記表示註冊人是否：(1)在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)，(1)已提交1934年《證券交易法》第13或15(D)節要求提交的所有報告；以及(2)在過去90天內一直符合此類提交要求。 是 ☒ 沒有 ☐

用複選標記表示註冊人是否已經按照條例第405條的規定以電子方式提交了所有需要提交的交互數據文件

S-T

（本章第232.405節）在前12個月內（或要求註冊人提交此類文件的較短期限內）。 是 ☒ 沒有 ☐

用複選標記表示註冊者是大型加速文件服務器、加速文件服務器、

非加速

Filer，或一家新興的成長型公司。請參閲規則中的“大型加速文件服務器”、“加速文件服務器”和“新興成長型公司”的定義

12b-2

《交易所法案》。(勾選一項)：

 

大型加速文件 r ☒		加速文件收件箱		非加速 文件收件箱		新興成長型公司 ☐

如果一家新興成長型公司根據美國公認會計原則編制其財務報表，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守†根據《交易法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。

†新的或修訂的財務會計準則是指財務會計準則委員會在2012年4月5日之後發佈的對其會計準則編纂的任何更新。

用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編第7262(B)節)第404(B)節對其財務報告進行內部控制的有效性的評估是由準備或發佈其審計報告的註冊會計師事務所提交的。 ☒

如果證券是根據該法第12(B)節登記的，應用複選標記表示登記人的財務報表是否反映了對以前發佈的財務報表的錯誤更正。 

☐

用複選標記表示這些錯誤更正中是否有任何重述需要對登記人的任何執行幹事在相關恢復期間根據

§240.10D-1(B). ☐

用複選標記表示註冊人在編制本文件所包括的財務報表時使用了哪種會計基礎：

 

美國公認會計原則 ☒		發佈的國際財務報告準則 由國際會計準則委員會負責		其他 ☐

如果    

如果這是年度報告，請用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如規則所定義

12b-2

《交易法》）。   ☒ 沒有

(只適用於過去五年涉及破產程序的發行人)

用複選標記表示在根據法院確認的計劃分配證券後，註冊人是否已提交1934年《證券交易法》第12、13或15(D)條要求提交的所有文件和報告。 ☐ 是 ☐ 否

 

 

 

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目錄表

目錄

 

				頁面
		第一部分
第1項。		董事、高級管理人員和顧問的身份		2
第二項。		優惠統計數據和預期時間表		2
第三項。		關鍵信息		2
第四項。		關於公司的信息		21
項目4A。		未解決的員工意見		55
第五項。		經營與財務回顧與展望		55
第六項。		董事、高級管理人員和員工		92
第7項。		大股東和關聯方交易		119
第八項。		財務信息		119
第九項。		報價和掛牌		120
第10項。		附加信息		120
第11項。		有關市場、信貸和其他風險的定量和定性披露		128
第12項。		除股權證券外的其他證券説明		143
		第二部分
第13項。		違約、拖欠股息和拖欠股息		145
第14項。		對擔保持有人權利和收益使用的實質性修改		145
第15項。		控制和程序		145
項目16A。		審計委員會財務專家		146
項目16B。		道德守則		146
項目16C。		首席會計師費用及服務		146
項目16D。		對審計委員會的上市標準的豁免		147
項目16E。		發行人及關聯購買人購買股權證券		147
項目16F。		更改註冊人的認證會計師		148
項目16G。		公司治理		148
第16H項。		煤礦安全信息披露		150
項目16I。		關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露		150
項目16J。		內幕交易政策		150
項目16K。		網絡安全		150
		第三部分
第17項。		財務報表		152
第18項。		財務報表		152
項目19.		陳列品		152
合併財務報表索引				F-1

 

 

 

1

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目錄表

如本年度報告中所用，所提及的“公司”、“野村”、“野村集團”、“我們”、“我們”和“我們的”是指野村控股公司。以及（除非上下文另有要求）其合併子公司。作為野村財務報表和本年度報告中包含的信息中某些細目的一部分，所提及的“NHI”指的是野村控股公司。

在本年度報告中，“日元”或“人民幣”是指日本的合法貨幣，“美元”或“美元”是指美利堅合眾國(“美國”)的合法貨幣，“歐元”是指歐洲貨幣聯盟成員國的合法貨幣。

在本年報中，“美國存托股份”指美國存托股份，目前相當於公司普通股的一股，“美國存託憑證”指證明一個或多個美國存託憑證的美國存託憑證。

如本年度報告所用，除文意另有所指外，“公司法”指日本公司法，“金融服務管理局”指日本金融廳。

除另有説明外，本年度報告所列金額已四捨五入至最接近的數字。在具有四捨五入的數字的表格和圖表中，由於四捨五入的原因，總和可能不會相加。

第一部分

項目 1.董事、高級管理人員和顧問的身份

不適用。

項目 2.優惠統計數據和預期時間表

不適用。

項目3. 密鑰信息

A.選定的財務數據

參見第5項。“

運營和財務評論-A。經營業績-其他經營業績-選定財務數據。

”

B.資本化和負債。

不適用。

C.提供和使用收益的理由。

不適用。

 

2

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目錄表

D.風險因素。

風險因素

在做出投資決定之前，您應該仔細考慮以下風險。如果下文描述的任何風險實際發生，我們的業務、財務狀況、經營業績或現金流可能會受到不利影響。在這種情況下，NHI股票的交易價格可能會下跌，您可能會損失全部或部分投資。除了以下列出的風險外，我們目前未知或我們現在認為不重要的風險也可能損害我們並影響您的投資。

索引

 

·

與營商環境有關的風險

 

1	我們的業務可能會受到日本和世界其他地區的金融市場、經濟狀況和市場波動（包括地緣政治事件引起的波動）的重大影響

 

(1)

日本或我們開展業務的任何其他國家或地區的政府財政和貨幣政策變化可能會影響我們的業務、財務狀況和經營結果

 

(2)

市場持續下跌和市場參與者的減少可能會減少流動性，並導致重大損失

 

(3)

自然災害、恐怖主義、軍事爭端和傳染病可能會對我們的業務造成不利影響

 

2	金融服務業面臨激烈的競爭。

 

(1)

與其他金融公司和金融服務業的競爭 非金融類 越來越多的公司

 

(2)

金融服務業的整合、商業聯盟和合作的增加意味着我們面臨着更激烈的競爭

 

(3)

我們的全球業務繼續面臨激烈的競爭，可能需要進一步修改其業務模式。

 

3	事件風險，包括地緣政治事件引起的風險，可能會導致我們的交易和投資資產損失以及市場和流動性風險

 

4	可持續發展因素，包括氣候變化和每個司法管轄區更廣泛的相關政策變化，可能會對我們的業務產生不利影響

 

·

與我們業務相關的風險

 

5	我們的業務可能會因經營中的各種因素而蒙受損失。

 

(1)

我們的貿易和投資活動可能會造成重大損失。

 

(2)

持有大量集中的證券和其他資產頭寸可能會使我們蒙受重大損失

 

(3)

我們的對衝策略可能無法防止損失

 

(4)

我們的風險管理政策和程序在管理風險方面可能並不完全有效

 

(5)

市場風險可能會增加我們面臨的其他風險

 

(6)

我們的經紀和資產管理收入可能會下降

 

(7)

我們的投資銀行業務收入可能會下降

 

3

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目錄表

6	當第三方不履行對我們的義務時，我們可能會遭受損失

 

(1)

大型金融機構的違約可能會對整個金融市場造成不利影響，特別是對美國。

 

(2)

我們不能保證有關我們信用風險的信息的準確性，或者我們用來管理信用風險的抵押品是否足夠。

 

(3)

由於政治或經濟原因，我們的客户和交易對手可能無法履行對我們的義務。

 

7	我們面臨模型風險，即模型錯誤或不正確或不恰當的模型應用導致財務損失、決策錯誤或信譽受損的風險

 

8	NHI是一家控股公司，依賴其子公司的付款

 

9	我們可能無法實現我們預期的收益，甚至可能遭受損失，因為我們投資於股權證券和 非交易 債務證券

 

10	由於我們向客户提供的現金儲備基金或債務證券發生損失，我們可能會面臨客户資產外流的情況

 

·

與我們的財務狀況有關的風險

 

11	我們可能不得不根據綜合資產負債表上確認的商譽、有形和無形資產的金額來確認減值損失。

 

12	流動性風險可能會削弱我們為業務融資的能力，並危及我們的財務狀況。

 

(1)

我們可能無法獲得無擔保或擔保的資金

 

(2)

我們可能無法出售資產

 

(3)

降低我們的信用評級可能會影響我們的資金

 

13	在我們的合併財務報表中按權益法核算的關聯公司和其他被投資公司的股權投資可能會在一段時間內大幅下降，並導致我們確認損失

 

·

與法律、合規和其他運營問題有關的風險

 

14	運營風險可能會對我們的業務產生不利影響

 

15	我們發現財務報告內部控制存在重大弱點，儘管我們努力補救，但未來可能會發現進一步的重大弱點

 

16	可能發生員工、董事或高管或任何第三方的不當行為或欺詐，我們在市場上的聲譽以及我們與客户的關係可能會受到損害

 

17	未能發現並適當解決利益衝突可能會對我們的業務造成不利影響

 

18	我們的業務面臨重大的法律、監管和聲譽風險。

 

(1)

可能會發生與我們業務相關的法律責任，並可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響

 

(2)

對我們業務的廣泛監管限制了我們的活動，並可能使我們受到重大處罰和損失

 

4

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目錄表

(3)

收緊適用於金融系統和金融業的監管可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響

 

(4)

遞延税項資產可能會因經營狀況或法律法規的改變而受到影響，從而對我們的經營業績和財務狀況產生不利影響

 

(5)

我們的反洗錢和反恐融資措施存在缺陷，可能會產生嚴重後果，例如行政處罰或懲罰性罰款。

 

19	未經授權披露或濫用我們持有的個人信息可能會對我們的業務造成不利影響

 

20	系統故障、信息泄露和維持足夠網絡安全的成本可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響

 

21	如果我們不能招聘、留住和培養合格的人才，我們的業務可能會受到不利影響

 

·

與持有或交易我們的股票和美國存託憑證相關的風險

 

22	由於日本證券交易所規則的每日價格範圍限制，您可能無法在任何特定交易日以特定價格出售您持有的公司普通股，或者根本不能

 

23	在日本的單位股份制度下，構成少於一個單位的公司普通股股份持有人受到轉讓、投票和其他限制

 

24	作為美國存託憑證的持有者，你擁有的權利將少於股東的權利，你必須通過託管機構行使這些權利。

 

25	日本法律規定的股東權利可能比其他司法管轄區的法律更受限制

 

26	在記錄日期登記在冊的公司股東可能得不到他們預期的股息

 

27	投資者可能無法在美國境內獲得對本公司或本公司董事或高管的個人管轄權，也不可能根據美國聯邦證券法的民事責任條款執行在美國法院獲得的針對本公司或這些人的判決。

 

·

關於前瞻性陳述的特別説明

 

·

與營商環境有關的風險

 

1.	我們的業務可能會受到日本和世界其他地區的金融市場、經濟狀況和市場波動（包括地緣政治事件引起的波動）的重大影響

我們的業務和收入可能會受到日本和全球經濟環境和金融市場的任何不利變化或波動的影響。此外，不僅是純粹的經濟因素，而且軍事爭端、恐怖主義行為、經濟或政治制裁、流行病、對地緣政治風險的預測以及實際發生的地緣政治事件、自然災害或其他類似事件都可能對每個國家的金融市場和經濟產生影響。地緣政治事件包括美國和中國之間的緊張局勢，俄羅斯聯邦入侵烏克蘭，以及中東和亞洲的地緣政治緊張局勢。如果發生任何不利事件，包括上述討論的事件，市場或經濟低迷可能持續很長一段時間，這可能會對我們的業務造成不利影響，並可能導致

 

5

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目錄表

在美國招致鉅額損失。除了金融市場的狀況外，日本面臨的人口老齡化和人口下降的長期趨勢等社會狀況預計將繼續對我們經營的企業的需求構成下行壓力，特別是我們的零售業務。以下是與我們特定業務的金融市場和經濟狀況相關的某些風險。

(1)日本或我們開展業務的任何其他國家或地區的政府財政和貨幣政策變化可能會影響我們的業務、財務狀況和經營結果

我們通過國內和國際辦事處在全球開展業務。日本或我們開展業務的任何其他國家或地區的政府財政、貨幣和其他政策變化可能會影響我們的業務、財務狀況和經營結果。此外，日本銀行或全球主要經濟體中央銀行貨幣政策的任何變化，都可能導致利率或收益率的波動，可能會對我們向客户提供資產管理產品的能力以及我們的交易和投資活動產生負面影響。例如，2024年3月19日，日本央行結束了負利率政策。雖然到目前為止，這種變化還沒有對我們的業務產生實質性影響，但日本銀行政策的未來以及這種變化對我們業務的潛在影響仍然不確定。

(2)市場持續下跌和市場參與者減少可能會減少流動性並導致重大損失

市場持續下跌可能會降低市場活動水平和我們所在市場交易的資產的流動性。市場流動性也可能受到市場參與者減少的影響，例如，如果金融機構由於監管加強或其他原因而縮減與市場相關的業務。因此，我們可能很難出售、對衝或對此類資產進行估值。如果市場未能為這類資產定價，將很難估計它們的價值。如果我們不能及時或充分地適當平倉或對衝我們的關聯頭寸，特別是關於

非處方藥

(“場外”)衍生工具，我們可能會招致重大損失。此外，如果市場的流動性大幅下降，市場無法為我們持有的金融工具定價，這可能會導致意想不到的損失。

(3)自然災害、恐怖主義、軍事爭端和傳染病可能對我們的業務造成不利影響

我們已經制定了應對突發情況的應急計劃，並進行了包括員工通知測試在內的危機管理工作。我們還繼續確保我們能夠保持業務復原力(指的是在發生系統故障、網絡攻擊或自然災害時繼續以最低水平提供關鍵服務的能力)。這包括在發生實際災難時建立緊急指揮中心，以説明我們員工及其家人的安全。然而，災難、恐怖主義、軍事爭端或流行病或其他廣泛傳播的傳染病可能超出我們計劃和框架的假設，我們可能不總是能夠應對每一種情況，影響我們的管理層和員工、設施和系統，這可能對我們的業務產生不利影響。例如，

新冠肺炎

2020年開始的大流行病以及政府應對措施對市場環境產生了重大影響，例如造成全球股票價格、利率和其他方面的波動，以及信貸利差擴大。

 

2.	金融服務業面臨激烈的競爭。

我們的業務競爭激烈，預計將繼續如此。我們基於一系列因素進行競爭，包括交易執行能力、我們的產品和服務、創新、聲譽和價格。我們繼續經歷激烈的價格競爭，特別是在經紀、投資銀行和其他業務方面。

 

6

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目錄表

(1)與其他金融公司和金融服務業的競爭

非金融類

越來越多的公司

在金融服務業，我們面臨着來自不同競爭者的激烈競爭。我們與其他獨立的證券公司以及附屬於商業銀行的證券公司以及在不同地區擁有廣泛足跡的公司競爭。因此，我們的市場份額和在銷售和交易、投資銀行和零售業務中賺取的佣金都受到了影響。

我們面臨着基於行業日益數字化的傳統金融領域以外的激烈競爭，不僅有在線證券公司的崛起，還有金融科技公司的進入

非金融類

公司進入金融服務行業。為了應對競爭格局中的這種變化，我們繼續通過各種措施採用和轉變我們的商業模式。然而，在日益激烈的競爭環境中，這些措施可能無法成功地擴大或保持我們的市場份額，我們可能會失去業務或交易給我們的競爭對手，損害我們的業務和經營業績。

(2)金融服務業的整合、商業聯盟和合作的增加意味着我們面臨更多的競爭

金融服務行業的公司之間出現了實質性的整合和融合。特別是，一些大型商業銀行和其他基礎廣泛的大型金融服務集團成立或收購了經紀自營商，或與其他金融機構合併。這些大型金融服務集團在各自的集團內建立了業務聯繫，為客户提供全面的金融服務，在集團內提供廣泛的產品，包括貸款、接受存款、保險、經紀、資產管理和投資銀行服務，這可能會增強它們與我們相比的競爭地位。它們還有能力用商業銀行和其他金融服務收入來補充其投資銀行和經紀業務，以努力獲得市場份額。此外，金融服務業的合作超越了企業和行業的邊界，例如商業銀行和證券公司在現有企業集團框架外的聯盟，以及最近與

非金融類

包括新興公司在內的公司。如果我們的競爭對手能夠通過這種商業聯盟擴大業務和提高盈利能力，我們的競爭力可能會受到不利影響。我們還結成戰略聯盟，進行投資和開展新業務。然而，如果這些業務戰略的制定和實施沒有按預期進行，我們可能無法實現預期的協同效應和其他好處，也無法收回相關投資。這些新的業務舉措和收購可能會使我們面臨更大的風險，因為我們從事新的活動，與更廣泛的客户和交易對手進行交易，並使我們接觸到新的資產類別和新的市場。

(3)我們的全球業務繼續面臨激烈的競爭，可能需要進一步修改其商業模式

我們仍然相信，國際市場存在巨大的機會，但與這些機會相關的競爭也很激烈。為了利用這些機會，我們必須成功地與總部設在重要地區的金融服務公司競爭。

非日語

市場，包括美國、歐洲和亞洲。自2019年4月以來，我們一直致力於重建我們的全球業務平臺，在此平臺下，我們的目標是轉變我們的業務組合，並轉向客户業務和增長領域。2020年收購Greentech Capital，LLC(“Greentech”)和2023年出售Capital Nomura Securities Public Company Limited的股份都是有機和非有機審查我們業務平臺的例子。我們將繼續審查我們的整個業務組合，同時關注競爭環境，並打算在考慮到潛在風險的情況下實施我們的戰略。然而，風險仍然存在，即我們可能被要求產生比我們預期更大的成本和支出，或者為戰略投入比我們預期更多的財務、管理和其他資源，這可能對我們的業務和運營結果產生不利影響。此外，這些戰略所基於的假設和預期可能不準確，這可能導致我們實現的好處或協同效應比我們預期的要少，甚至可能損害我們的業務和運營結果。此外，如果我們減少賠償或

 

7

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目錄表

作為這一戰略的一部分，我們吸引和留住成功運營業務所需員工的能力可能會受到不利影響。我們也可能在設計精簡的管理結構方面不成功，這可能會損害我們適當控制或監督我們在世界各地的許多業務的能力。

 

3.	事件風險，包括地緣政治事件引起的風險，可能會導致我們的交易和投資資產損失以及市場和流動性風險

事件風險是指我們可能因不可預測的事件而遭受的潛在損失，這些事件導致市場價格出現巨大的意外波動，如自然或

人造的

災難、流行病、恐怖主義行為、軍事爭端或政治不穩定，以及特別影響我們的商業活動或交易對手的不利事件。這些事件不僅包括2018年以來美國與中國之間的緊張局勢以及整個亞洲持續的地緣政治緊張局勢等重大事件，

新冠肺炎

2020年的大流行病，2022年俄羅斯聯邦入侵烏克蘭，以及中東的地緣政治緊張局勢，但更具體地説，還有以下類型的事件，可能導致我們的貿易和投資資產損失：

 

•

主要評級機構對我們的交易和投資業務持有的金融工具的信用評級突然大幅下調，

 

•

交易、税務、會計、監管要求、法律和其他相關規則的突然變化，可能使我們的交易策略過時、競爭力下降或不再可行，或

 

•

我們參與的公司交易意外失敗，導致我們得不到我們本應收到的對價，以及破產、蓄意欺詐行為以及對我們交易和投資資產發行人的行政處罰。

 

4.	可持續發展因素，包括氣候變化和每個司法管轄區更廣泛的相關政策變化，可能會對我們的業務產生不利影響

越來越多地關注可持續發展問題的管理，如脱碳、加強公司治理和解決我們業務中的社會問題，這使得我們必須繼續制定這些領域的政策和能力，並對我們的利益相關者採取負責任的行動，包括我們的股東、客户和整個社會。在圍繞可持續發展迅速變化的環境中，對環境或人權等可持續發展問題缺乏足夠的關注，可能會阻礙我們支持面臨向低碳經濟或其他可持續發展相關倡議等趨勢的客户的能力，並可能對我們的聲譽、運營結果和財務狀況產生不利影響。聲譽風險還包括與誇大我們的資歷或不兑現我們做出的承諾相關的風險(也被稱為“綠色清洗”)。

我們認為氣候變化是社會面臨的最重要的全球挑戰之一。氣候變化的直接影響，以及由此帶來的商業環境的變化，可能會導致我們蒙受損失。氣候風險被廣泛認為有兩個方面--物理風險和過渡風險。實物風險是指極端天氣事件，如颶風、洪水、乾旱、熱浪或霜凍，或氣候模式的長期變化和海平面上升造成的損失或損害的風險。過渡風險是與過渡到

低碳

這可能是由於政府政策、技術或消費者需求的變化造成的。

 

·

與我們業務相關的風險

 

5.	我們的業務可能會因經營過程中的各種因素而蒙受損失。

(1)我們的貿易和投資活動可能蒙受重大損失

我們維持固定收益、股票和其他市場的交易和投資頭寸，既是為了促進客户的交易，也是為了自營目的。我們的頭寸包括各種類型的資產，如利率、貨幣、信貸、證券化產品和股票，包括證券、衍生品、回購和貸款交易。這些資產交易市場的波動可能會產生不利影響

 

8

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目錄表

我們頭寸的價值。儘管我們繼續通過各種對衝技術來緩解這些頭寸風險，但如果這些資產的價值波動，或者如果金融系統壓力過大，市場以我們意想不到的方式波動，我們也可能遭受損失。此外，密碼資產的價格可能會因各種因素而大幅波動，例如行業的發展或密碼資產的監管。

我們的業務一直受到市場波動水平變化的影響，而且可能會繼續受到影響。我們的某些交易業務，如那些從事交易和套利機會的業務，依賴於市場波動來產生收入。較低的波動性可能會導致商業機會減少，這可能會影響這些業務的運營結果。另一方面，雖然更高的波動性可以增加交易量，但它也增加了風險，通過

風險價值

(“VaR”)更高的波動性和更大的報價價差可能會使我們面臨與我們的做市和自營交易業務相關的更高風險，並可能導致我們在我們認為必要的情況下減少這些業務的未償還頭寸或規模。

雖然我們已經實施了多項措施，旨在改善我們的風險管理活動，以應對美國大宗經紀事件*，但鑑於我們的業務模式必然涉及重大交易活動，我們未來可能會再次因此類交易活動而錄得重大損失。

此外，我們承諾持有與我們的承銷或倉儲資產相關的相對較大的頭寸，以促進某些資本市場交易。我們還組織和定位了開發金融投資產品的試點基金，並投資種子資金設立和支持金融投資產品。如果市場出現重大波動，我們可能會因這些頭寸而蒙受重大損失。

此外，如果我們是交易中提供抵押品的一方，抵押品價值的大幅下降或由於我們的信譽下降(通過降低信用評級或其他方式)而要求提供額外抵押品的要求可能會增加我們的成本，降低我們的盈利能力。另一方面，如果我們是從客户和交易對手那裏獲得抵押品的一方，這種下降也可能會由於客户交易的減少而影響我們的盈利能力。另請參閲“

-與我們的財務狀況有關的風險-12.流動資金風險可能會削弱我們為業務提供資金的能力，並危及我們的財務狀況-(3)降低我們的信用評級可能會影響我們的資金

”.

*美國大宗經紀活動：

吾等與美國一家大宗經紀客户訂立若干交易，包括(I)總回報掉期(“TRS交易”)，該等交易可讓客户獲得對標的個別股票或指數的合成(即衍生)多頭或空頭敞口，以及(Ii)以客户現金大宗經紀賬户內的證券組合為抵押提供融資。為管理與大宗經紀客户有關的信貸風險，我們要求大宗經紀客户根據適用於他們的保證金比率，就其持倉向本行存入抵押品(稱為“保證金”)。這些保證金比率是根據對特定客户的內部風險評估結果和客户的頭寸構成確定的，可能需要根據市場波動對這些比率的影響來公佈額外的保證金。從市場風險的角度來看，TRS交易通過持有個別股票或指數的多頭或空頭頭寸以及通過衍生品交易進行對衝，具體取決於相關客户的頭寸。

在2021年1月至3月期間，由於市場價格的變化以及客户建立的新頭寸，與客户的交易額和交易量大幅增加。然而，在2021年3月，客户持有大量合成頭寸的某些證券的市值急劇下降，之後我們要求客户根據我們與客户的合同協議向我們存入額外的保證金。客户沒有履行提交額外保證金的義務，我們向客户發出了結清保證金通知。很明顯，這位客户在其他金融機構持有類似的大額頭寸

 

9

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目錄表

該客户還對這些金融機構的追加保證金通知有違約行為。雖然考慮到市場影響及我們本身的交易虧損，我們盡力採取有紀律的方法去平倉及平倉，但由於我們及其他受影響的金融機構均有大量平倉，以及對市價的影響，我們於年內確認盈利虧損204.2元至10億元。

交易淨收益

截至2021年3月31日的第四季度和財年。我們還確認了第四季度和截至2021年3月31日的財年在其他費用中報告的當前預期信貸損失人民幣416億元的額外撥備，用於發放給以現金證券組合為抵押的客户的貸款，反映出這些貸款交易收回的可能性降低。截至2021年5月17日，我們已結清與客户的所有頭寸並清算套期保值，因此，我們在截至2021年6月30日的季度和截至2022年3月31日的財年確認虧損人民幣654億元，其中561億元計入股票收入作為交易損失，93億元計入貸款損失準備。

(2)持有大量集中的證券和其他資產頭寸可能會使我們蒙受重大損失

我們經常在我們的業務中持有大量和集中的某些證券頭寸，如做市、大宗交易、承銷、資產證券化、大宗經紀或提供滿足客户需求的業務解決方案。我們已經向這些企業投入了大量資金。這通常要求我們在特定行業、國家或地區的一個或多個特定發行人的證券中持有大量頭寸。這些頭寸的價格波動可能會顯著影響我們在需要時能夠清算它們的價格，導致我們招致重大交易損失，就像美國大宗經紀事件中發生的那樣。我們對從事金融服務業務的交易對手的風險敞口一般較高，包括商業銀行、經紀自營商、結算所、交易所和投資公司。

(3)我們的套期保值策略可能無法防止損失

我們使用各種金融工具和策略來對衝因我們為客户或出於自營目的而訂立的金融工具所產生的金融風險。如果我們的對衝策略不奏效，我們可能會蒙受損失。我們的許多對衝策略都建立在歷史交易模式和相關性的基礎上。例如，如果我們持有一項資產，我們可以通過持有另一項資產的頭寸來對衝這一頭寸，而從歷史上看，另一項資產的走勢會抵消前一項資產的價值變化。然而，歷史的交易模式和相關性可能不會像過去的金融危機那樣繼續下去，這些對衝策略可能不會完全有效地降低我們的風險敞口，因為我們在各種市場環境中面臨各種類型的風險。此外，並不是所有的對衝策略都是有效的，如果風險沒有得到適當的管理，某些策略可能會增加我們的風險。例如，導致美國大宗經紀活動的許多交易都需要向客户提供對某些股票的TRS交易敞口。為了對衝我們有義務向客户支付的總回報，我們持有標的股票的多頭頭寸。然而，這種特定的對衝策略並不是為了對衝客户違約的風險，以及在動盪的市場環境下清算基礎頭寸的潛在需要。當這種未對衝的交易對手風險實現時，我們持有標的證券的對衝策略意味着我們暴露在這種市場波動中，這可能會導致我們未來再次蒙受損失。

(4)我們的風險管理政策和程序在管理風險方面可能並不完全有效

我們識別、監控和管理風險的政策和程序可能並不完全有效。儘管我們的一些風險管理方法是基於觀察到的歷史市場數據，但金融市場未來的走勢可能與過去觀察到的不同。因此，我們可能會因意外的未來風險敞口而遭受重大損失。我們使用的其他風險管理方法也依賴於我們對有關市場、客户或其他事項的信息的評估，這些信息是我們可以公開獲得或以其他方式獲得的。這些信息可能不準確、不完整，

最新的

或正確評估，我們可能無法正確評估我們的風險，從而遭受巨大損失。此外，某些因素，如

 

10

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目錄表

市場波動，可能會使我們的風險評估模型不適合新的市場環境。在這種情況下，我們可能無法評估或以其他方式充分管理我們的風險。此外，無論政策和程序設計得多麼好，它們都必須得到適當的執行和遵守，才能有效，儘管我們作出了努力，但這種情況可能並不總是發生。此外，我們的組織結構和治理框架中的潛在弱點可能會導致誤解角色和責任。

例如，就美國大宗經紀事件而言，由於暴露於客户的交易對手風險和與客户進行大宗經紀交易的證券相關的市場風險，我們遭受了重大損失。我們已經審查並正在完成一系列行動，以全面審查、修訂和加強我們的風險管理政策和程序及其執行情況。雖然這些行動已接近完成，但即使所有行動都已完成，也可能不足以防止未來出現類似的風險，包括識別和糾正潛在的缺陷，無論是在同一業務部門內還是在我們的許多其他業務部門之間，從而削弱此類政策和程序防止未來損失的能力。

(5)市場風險可能會增加我們面臨的其他風險

除了上述對我們業務的潛在不利影響外，市場風險還可能加劇我們面臨的其他風險。例如，通過金融工程和創新開發的金融工具所固有的風險可能會因市場風險而增加。

此外，如果我們因暴露於市場風險而導致重大交易損失，我們對流動性的需求可能會急劇上升，而我們獲得現金的機會可能會因為市場對我們信用風險的看法而受到影響。

此外，在整個市場或特定證券市場低迷時，我們的客户和交易對手可能會遭受重大損失或經歷他們自己的其他不利事件，從而削弱他們的財務狀況，並因此增加他們對我們構成的信用風險，例如在美國大宗經紀活動中發生的情況。

(6)我們的經紀和資產管理收入可能會下降

市場低迷可能會導致我們經紀業務產生的收入下降，因為我們為客户經紀的證券數量和價值都會下降。此外，在我們的資產管理業務中，大多數情況下，我們會根據客户投資組合的市值收取管理費用。市場低迷降低了我們客户投資組合的市場價值，將減少我們從這些業務中獲得的收入，並可能增加提款金額或減少這些投資組合中的新投資額。此外，我們客户對其資產組合的投資偏好的任何變化，包括將投資資產轉移到穩定資產的存款和產生較低手續費收入的被動基金，也可能導致我們的收入下降。

(7)我們的投資銀行業務收入可能會下降

金融或經濟狀況的變化可能會影響我們為其提供證券承銷、金融諮詢和其他投資銀行服務的交易的數量和規模。我們的投資銀行業務收入，包括來自這些服務的費用，與我們參與的交易的數量和規模直接相關，因此如果出現對我們的投資銀行業務和我們的客户不利的金融和市場變化，我們的收入將會減少。

 

6.	當第三方不履行對我們的義務時，我們可能會遭受損失

吾等的交易對手不時因交易或合約(包括貸款、貸款承諾、其他或有負債及衍生工具交易)而欠吾等若干債務或其他債務(例如有關抵押品的張貼)。當我們的交易對手

 

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目錄表

因其申請破產、信譽惡化、缺乏流動性、經營失敗、經濟或政治事件、交易拒絕或其他原因而違約或未能履行其對我們的義務。美國大宗經紀事件就是一個例子，在該事件中，一名美國大宗經紀客户拖欠對我們的義務，即就交易活動提供額外保證金，並以我們持有的抵押品償還貸款金額。另外，在截至2024年3月31日的財政年度，由於未能結算公司子公司與英國經紀商之間的交易，本公司記錄了約140億元的虧損。儘管我們建立並維持信貸損失撥備，但此類撥備反映了基於我們掌握的信息的管理層判斷和假設，這些信息可能提供不正確或不完整的信息，這些判斷和假設可能被證明是不正確的，可能會導致嚴重錯誤。

我們亦因持有由第三方發行的證券，以及因執行證券、期貨、貨幣或衍生工具交易而未能按規定時間交收而面臨信貸風險，原因是

未送達

我們的交易對手，如金融機構和對衝基金，或結算代理、交易所、結算所等造成的系統故障。

與第三方信用風險相關的問題可能包括：

(1)大型金融機構的違約可能會對整個金融市場造成不利影響，特別是對美國

由於機構之間的信貸、交易、清算或其他關係，許多金融機構的商業穩健性密切相關。因此，對某一金融機構的信譽或違約的擔憂可能會導致嚴重的流動性問題，或其他金融機構的損失或違約。這可能會對我們每天與之互動的金融中介機構，如結算機構、結算所、銀行、證券公司和交易所產生不利影響。未來可能會出現實際違約、可感知的違約風險上升和其他類似事件，並可能對金融市場和我們產生不利影響。如果日本或其他國家的主要金融機構倒閉或出現嚴重的流動性或償付能力問題，我們的融資業務可能會受到不利影響。

(2)不能保證有關我們信用風險的信息的準確性，或我們用來管理信用風險的抵押品是否足夠。

我們定期審查我們對特定客户或交易對手以及我們認為可能存在信貸問題的特定國家和地區的信貸敞口。然而，違約風險可能來自我們沒有發現的事件或情況，例如賬户操縱和欺詐。我們也可能無法收到關於交易對手風險的完整信息，或無法在內部準確管理和評估此類信息。例如，我們對違約導致美國大宗經紀事件的客户的信用風險評估沒有反映客户相關交易活動的全部範圍。此外，在我們以抵押品為抵押提供信貸的情況下，如果市場價值的突然下跌降低了我們抵押品的價值，我們可能會陷入抵押品價值不足的境地，向大宗經紀客户發放的貸款就是這種情況，這在一定程度上導致了美國大宗經紀事件。

(3)我們的客户和交易對手可能因政治或經濟條件而不能履行對我們的義務

國家、地區和政治風險是信用風險的組成部分，也是市場風險的組成部分。一個國家或地區的政治或經濟壓力，包括當地市場混亂或貨幣危機引起的壓力，可能會對位於該國家或地區的客户或交易對手獲得信貸或外匯的能力產生不利影響，從而履行其對我們的義務。

 

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目錄表

7.	我們面臨模型風險，即模型錯誤或不正確或不恰當的模型應用導致財務損失、決策錯誤或信譽受損的風險

我們廣泛地將模型用於各種目的，包括非流動性衍生品交易的估值或某些交易對手的信用評估。然而，模型從來都不是完美的，它們的使用讓我們面臨模型風險。模型錯誤或不正確或不適當的模型應用可能導致不正確的決策、經濟損失或損害我們的信譽。

 

8.	NHI是一家控股公司，依賴其子公司的付款

NHI是與本年報相關的美國存託憑證相關普通股的發行人，是一家控股公司，嚴重依賴其子公司的股息、分派和其他付款來清償其財務義務和債務。監管和其他法律限制，如公司法下的限制，可能會限制NHI自由向其子公司轉移資金或從其子公司轉移資金的能力。特別是，NHI的許多子公司，包括其經紀-交易商子公司，都受到包括監管資本要求在內的法律法規的約束，這些法規授權監管機構阻止或減少流向母公司控股公司的資金流動，或者在某些情況下完全禁止此類轉移。例如，野村證券股份有限公司(“NSC”)、野村證券國際有限公司、野村國際有限公司和野村國際(香港)有限公司是NHI的主要經紀-交易商子公司，它們受到監管資本要求和此類監管資本要求的變化的約束，所需水平可能會限制向NHI轉移資金。雖然NHI每天根據相關法律法規監測和管理野村集團內部的資金轉移，但這些法律法規可能會阻礙NHI獲得償還其財務義務和債務所需的資金的能力。

 

9.	我們可能無法實現我們預期的收益，甚至可能遭受損失，因為我們投資於股權證券和 非交易 債務證券

我們持有大量股權證券投資，包括私募股權投資和

非交易

債務證券。根據美國公認會計原則，根據市場情況，我們可能會確認與這些投資相關的重大損失，這可能會對我們的財務狀況和運營結果產生不利影響。例如，在截至2020年3月31日的財年中，我們確認了與我們對美國世紀投資的投資相關的虧損人民幣164億元，以及我們對股權證券的投資虧損人民幣166億元，這是由於市場下跌導致的

新冠肺炎

大流行。此外，儘管我們可能會根據市場情況決定處置這些股權證券和債務證券，但我們可能無法在我們想要這樣做的時候、以我們希望的速度或以期望的價格處置這些股權證券和債務證券。

 

10.	由於我們向客户提供的現金儲備基金或債務證券發生損失，我們可能會面臨客户資產外流的情況

現金儲備基金，如貨幣市場基金和貨幣儲備基金，通常被歸類為低風險金融產品。由於利率突然上升，這些現金儲備基金可能會因價格下跌、違約或基金持有的債務證券產生的負利息費用而虧損，從而低於面值。如果我們確定不能從現金儲備基金的投資業績中獲得穩定的回報，我們可以加速贖回，或者對這類現金儲備基金實行繳存限制。

此外，我們出售的債務證券的發行人可能會違約或以其他方式推遲支付利息和/或本金。

此類事件可能導致客户失去信心，導致客户資產從我們的託管中流出，或使我們無法增加此類客户資產。

 

13

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目錄表

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與我們的財務狀況有關的風險

 

11.	我們可能不得不根據綜合資產負債表上確認的商譽、有形和無形資產的金額來確認減值損失。

我們已經購買了某些其他公司的全部或部分股權或業務，以追求我們的業務擴張，並預計在我們認為有益的時候繼續這樣做。根據美國公認會計原則，我們通過將收購成本分攤到收購的資產和承擔的負債，並將剩餘金額確認為商譽，將其中某些和類似的收購和收購作為業務合併進行會計處理。2020年4月1日，野村收購了格林泰克100%的股份，我們的合併資產負債表上報告了124.8億元的商譽。除上述資產外，我們還擁有有形和無形資產。

我們可能不得不就商譽、有形和無形資產的金額確認減值損失，以及與後續交易相關的其他損失，並在我們的綜合集團資產負債表上確認，這可能會對我們的財務狀況和經營業績產生不利影響。

 

12.	流動性風險可能會削弱我們為業務融資的能力，並危及我們的財務狀況。

流動性，或者説隨時可以獲得現金，對我們的業務至關重要。我們將流動性風險定義為由於難以獲得必要的資金，或由於我們的信譽惡化或市場狀況惡化而導致的融資成本顯著高於正常水平而產生的損失風險。除了維持可隨時動用的現金狀況外，我們亦透過回購協議和證券借貸交易、長期借款和發行長期債務證券，以及透過分散短期資金來源(例如商業票據)，以及持有高流動性金融資產組合，以確保有充裕的流動資金。儘管如此，在某些情況下我們可能會失去流動性的風險，包括以下情況：

(1)我們可能無法獲得無擔保或擔保的資金

我們不斷從短期信貸市場和債務資本市場的證券發行中獲得無擔保資金，並通過銀行借款為我們的

日常工作

運營，包括再融資。我們還簽訂回購協議和證券借貸交易，為我們的交易業務籌集擔保資金。無法獲得無擔保或有擔保的資金或以比正常水平高得多的成本獲得資金，可能會對我們的流動性產生重大負面影響。例如，在下列情況下，貸款人可以拒絕提供我們開展業務所需的信貸，這是基於他們對我們的長期或短期財務前景的評估：

 

•

我們蒙受了巨大的交易損失，

 

•

由於市場低迷，我們的業務活動水平下降，

 

•

監管機構對我們採取重大行動，或

 

•

我們的信用評級被下調了。

除上述因素外，我們在債務資本市場借貸的能力亦可能受到非我們獨有因素的不利影響，例如市場利率上升、銀行放貸能力下降、金融和信貸市場嚴重混亂、對投資銀行、經紀或金融服務業整體前景的負面看法，或市場對日本金融穩健的負面看法。

(2)我們可能無法出售資產

如果我們無法籌集資金，或者如果我們的流動性大幅下降，我們將需要清算資產或採取其他行動，以滿足我們即將到期的債務。在動盪或不確定的市場環境中，總體

 

14

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目錄表

市場流動性可能會下降。在市場流動性減少的情況下，我們可能無法出售我們的部分資產，或者我們可能不得不以低價出售，這可能會對我們的運營業績和財務狀況產生不利影響。我們出售資產的能力也可能受到其他市場參與者尋求在同一時間向市場出售類似資產的不利影響。

(3)信用評級下調可能會影響我們的資金來源

我們的資金在很大程度上取決於我們的信用評級。評級機構可能會下調或撤銷其評級，或將我們列入具有負面影響的“信用觀察”名單。降級可能會增加我們的融資成本，限制我們的融資。反過來，這可能會對我們的運營結果和財務狀況產生不利影響。此外，其他非我們特有的因素可能會影響我們的資金，例如市場對日本財務穩健的負面看法。

 

13.	在我們的合併財務報表中按權益法核算的關聯公司和其他被投資公司的股權投資可能會在一段時間內大幅下降，並導致我們確認損失

根據美國公認會計原則，我們有聯屬公司和被投資人按權益法入賬，其股票已公開交易。如果我們在該等聯營公司所持股份的市價在一段時間內跌至低於我們投資的賬面價值，而我們確定這種下跌並非暫時的，則我們會通過盈利確認減值虧損，這可能會對我們的財務狀況和經營業績產生不利影響。例如，在截至2021年3月31日的財年中，我們對野村房地產控股公司的投資確認了人民幣476.61億元的減值損失。

 

·

與法律、合規和其他運營問題有關的風險

 

14.	運營風險可能會對我們的業務產生不利影響

操作風險是指財務損失或

非金融類

內部流程和系統不充分或失敗、缺乏適當人員、人為錯誤或外部事件造成的影響，包括合規性、法律、IT和網絡安全、欺詐、第三方和其他

非金融類

風險。我們總是面臨潛在的操作風險，如果成為現實，可能會對我們的業務產生不利影響。與操作風險有關的問題可能包括以下第15至21項所列風險。

 

15.	我們發現財務報告內部控制存在重大弱點，儘管我們努力補救，但未來可能會發現進一步的重大弱點

我們發現，在截至2024年3月31日的季度內，我們對財務報告的內部控制存在重大缺陷，涉及我們綜合財務報表所包含的綜合現金流量表中的某些分類和列報事項，這導致我們需要在某些年度和中期綜合財務報表中重新陳述綜合現金流量表。我們已確定並實施了多項補救行動，以解決這一重大弱點，並打算減少未來在合併現金流量表內發生類似錯誤的風險。雖然我們的管理層得出結論認為，截至2024年3月31日，我們對財務報告的內部控制是有效的，但未來可能會出現其他重大弱點或其他問題，導致我們無法在我們的綜合財務報表和其他地方準確、及時和可靠地提供財務信息，或者需要對我們的綜合財務報表或我們定期報告的其他方面進行額外的重述。這可能會破壞我們的合併財務報表用户(包括證券持有人)對我們公佈的財務信息和其他報告信息的信心，導致我們的普通股和/或美國存託憑證價格下降，限制我們進入資本市場的機會，影響客户或交易對手與我們進行交易的興趣，並使我們受到潛在的監管調查和制裁，每一項都可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生重大不利影響。見項目“15”。“

控制和程序

有關已發現的重大弱點的進一步詳情，以及我們為解決這一重大弱點而採取的補救行動。

 

15

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目錄表

16.	可能發生員工、董事或高管或任何第三方的不當行為或欺詐，我們在市場上的聲譽以及我們與客户的關係可能會受到損害

我們總是面臨員工、董事或高級管理人員或任何第三方可能從事不當行為的風險，這可能會對我們的業務產生不利影響。員工、董事或管理人員的不當行為包括超出授權限額進行交易、接受超出我們限額的風險或隱瞞未經授權或不成功的活動等行為。不當行為還可能涉及不當使用或披露

非公有

與吾等或吾等客户有關的資訊，例如內幕交易、不正當傳遞此等資訊及根據此等資訊推薦交易，以及其他犯罪行為，可能導致監管制裁、法律責任及對吾等造成嚴重的聲譽或財務損害。

第三方也可能從事欺詐活動，包括設計欺詐計劃，以誘使我們進行直接或間接的投資、貸款、擔保或任何其他形式的財務承諾。因為我們從事的業務範圍很廣，而且我們在我們的

日常工作

業務運營、此類欺詐或任何其他不當行為可能難以預防或發現，我們未來的聲譽和財務狀況可能會受到不利影響，這可能會導致我們未來的聲譽或財務損失嚴重。

我們已經實施的措施或未來可能實施的額外措施可能並不能在所有情況下有效預防或管理不當行為或欺詐的風險，我們可能並不總是能夠發現或阻止員工、董事、官員或第三方的不當行為或欺詐行為。如果因此類欺詐或不當行為而對我們實施任何行政或司法制裁，如果我們的客户，特別是公共機構決定不與我們進行金融交易，我們可能會失去商業機會，我們未來的收入和運營結果可能會受到實質性和不利的影響，即使在制裁解除後也是如此。

 

17.	未能發現並適當解決利益衝突可能會對我們的業務造成不利影響

我們是一家全球性金融機構，為包括個人、公司、其他金融機構和政府機構在內的不同客户羣體提供廣泛的產品和服務。因此，我們在正常的業務過程中面臨潛在的利益衝突。當我們為特定客户提供的服務與我們自己的利益發生衝突或競爭，或被認為與我們自己的利益衝突或競爭時，就會出現利益衝突。此外，在哪裏

非公有

野村沒有適當地限制或共享信息，當野村集團內部的交易或與另一客户的交易與特定客户的交易發生衝突或競爭，或被認為與特定客户的交易發生衝突或競爭時，也可能出現利益衝突。未能識別、披露和適當解決此類衝突可能會對我們的聲譽、現有或潛在客户與我們做生意的意願產生不利影響，並給針對我們的監管行動或訴訟帶來風險，這可能會對我們的財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

 

18.	我們的業務面臨重大的法律、監管和聲譽風險。

針對我們的重大法律責任或重大監管行動可能會對我們的業務、財務狀況或運營結果產生重大不利影響，或對我們的聲譽造成損害。此外，適用於我們或我們經營的市場的法規的重大變化可能會對我們的業務產生不利影響。見附註19

承付款、或有事項及保證

在本年度報告所包含的綜合財務報表中，請查閲有關我們目前面臨的重大調查、訴訟和其他法律程序的進一步信息。

我們在我們的業務中面臨重大的法律風險。這些風險包括證券或其他法律規定的與證券承銷和發售交易相關的責任、因購買或出售任何證券或其他金融產品而產生的責任、對複雜交易安排的條款和條件或交易合同有效性的爭議、與我們的商業聯盟合作伙伴的糾紛以及對我們其他業務的法律索賠。

 

16

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目錄表

(1)可能會發生與我們的業務有關的法律責任，並可能對我們的業務、財務狀況和經營結果產生不利影響

在市場長期低迷期間或發生對我們經營的一個市場造成不利影響的事件時，我們可能會面臨更多的索賠或針對我們的重大訴訟。為此類索賠或訴訟辯護的費用可能會很高，我們捲入訴訟可能會損害我們的聲譽。例如，在截至2022年3月31日的財年中，確認了全球金融危機(2007-2008年)之前與美國遺留交易相關的約620億元人民幣，其中包括法律費用以及旨在減少未來損失的某些交易。此外，根據交易的具體細節，即使是合法交易也可能引起公眾的不良反應。這些風險可能很難評估或量化，它們的存在和大小可能在很長一段時間內都是未知的。

(2)對我們業務的廣泛監管限制了我們的活動，並可能使我們受到重大處罰和損失

金融服務業受到廣泛的監管。在日本和我們運營的幾乎所有其他司法管轄區，我們都受到政府和自律組織越來越多的監管，隨着我們業務的擴大或法律的變化，這種政府和監管審查可能會加強。此外，雖然監管的複雜性增加，但將一個法域內的法規域外適用於此類法域以外的商業活動的可能性也可能增加。這些法規旨在確保金融系統的穩定和金融市場和金融機構的完整性，並通過淨資本、客户保護和市場行為要求保護與我們打交道的客户和其他第三方，並經常限制我們的活動和/或影響我們的盈利能力。此外，除了傳統的金融相關立法外，適用於我們業務和/或影響我們業務的法律和法規的範圍可能會變得更廣泛，這取決於更廣泛的國際政治和經濟環境的情況，或者政府當局在監管應用或執法方面採取的政策方法。特別是，近年來，政府和自律組織對金融服務業的調查和訴訟數量大幅增加，此類調查和訴訟的後果變得更加嚴重，我們面臨着此類調查和訴訟的風險。我們可能並不總是能夠防止此類違規行為，我們可能會被罰款，被禁止從事某些業務活動，被勒令改善內部治理程序，或被吊銷經營許可證。我們的聲譽還可能受到任何針對我們的行政或司法制裁可能造成的負面宣傳的影響，這可能會對我們的商業機會和獲得人力資源的能力產生負面影響。任何此類制裁的結果是，如果我們的客户，特別是公共機構決定不與我們進行金融交易，我們可能會在一段時間內失去商業機會，即使在制裁解除後也是如此。此外，如果我們在受國際制裁的地區從事商業活動，某些市場參與者可能會避免投資或與我們進行交易，即使我們的活動不構成違反制裁法律和法規。

(3)收緊適用於金融體系和金融業的監管，可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績造成不利影響

如果適用於我們業務的法規被引入、修改或取消，我們可能會受到直接或由此導致的市場狀況變化的不利影響。這些發展的影響可能會使我們繼續開展所有或某些業務在經濟上是不合理的，或者可能導致我們為適應這些變化而產生巨大的成本。

適用於本公司的有關會計準則、監管資本充足率、流動資金比率及槓桿率的新規定或現行規定的修訂，亦可能對本公司的業務、財務狀況及經營業績產生重大不利影響。這類新法規或對現有法規的修訂包括

所謂的

巴塞爾銀行監管委員會制定的巴塞爾III一攬子計劃

 

17

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目錄表

(“巴塞爾委員會”)和2017年12月公佈的最終的“巴塞爾協議III”改革。此外，2012年10月，巴塞爾委員會制定並公佈了一套關於國內系統重要性銀行的評估方法和較高的損失吸收能力要求的原則

（“D-SIBs”）、

2015年12月，FSA將NHI確定為

D-SIB

並在2016年3月之後對我們所需資本比率徵收0.5%的附加費，

3年制

過渡安排。此外，FSB發佈了要求全球系統重要性銀行的最終標準

（“G-SIBs”）

以維持一定水平的總虧損吸收能力(“TLAC”)，在2015年11月發生故障時。根據FSA於2018年4月更新的在日本實施TLAC框架的政策，日本的TLAC要求不僅適用於日本

G-SIB

但對日本人來説也是如此

D—SIB

它們被認為(I)特別需要一項跨境清盤安排，以及(Ii)如果它們倒閉，對日本金融體系具有特別系統的意義。基於修訂後的政策，FSA於2019年3月發佈了日本TLAC法規的通知和指南。根據這些通知和指南，從2021年3月31日起，NHI在日本受到TLAC要求的約束，儘管NHI未被確定為

G-SIB

截至本年度報告日期。法規的這些變化可能會增加我們的融資成本，或要求我們清算金融工具和其他資產、籌集額外資本或以其他方式限制我們的業務活動，從而可能對我們的運營或融資活動或我們股東的利益產生不利影響。

(4)遞延税項資產可能因經營狀況或法律法規的改變而受到影響，對本公司的經營業績及財務狀況造成不利影響

根據美國公認會計原則，如果滿足某些標準，我們將合併資產負債表中的遞延税項資產確認為未來可能的税收減免好處。如果我們遭遇或預測未來的營業虧損，如果我們經營所在的相關税收管轄區的税法或制定的税率發生變化，或者如果美國公認會計準則未來發生變化，我們可能需要減少在我們的綜合資產負債表中確認的遞延税項資產，這可能會對我們的財務狀況和經營業績產生不利影響。見附註14“

所得税

在包括在本年度報告中的綜合財務報表中，瞭解有關我們目前確認的遞延税項資產的進一步信息。

(5)我們的反清洗黑錢和反恐融資措施出現缺陷，可能會造成嚴重後果，例如行政處罰或懲罰性罰款

近年來，金融犯罪變得更加複雜、複雜和多樣。隨着世界面臨越來越多的軍事爭端、恐怖主義和網絡攻擊的威脅，打擊資助犯罪和恐怖主義非常重要。預計世界各地的金融機構將採取強有力的措施打擊洗錢和恐怖主義融資。儘管我們努力改進我們的反洗錢和反恐融資措施，並根據金融行動特別工作組(FATF)提供的建議和金融服務管理局的“反洗錢和恐怖主義融資指導方針”，在整個野村集團範圍內始終如一地實施這些措施，但這些措施仍有可能不能完全有效地預防或及時發現所有違規行為。因此，我們可能會受到行政處罰或懲罰性罰款，這可能會對我們的財務狀況和經營業績產生不利影響。另請參閲“

-與法律、合規和其他業務問題有關的風險-18

.

我們的業務面臨重大的法律、監管和聲譽風險--(2)對我們業務的廣泛監管限制了我們的活動，並可能使我們受到重大處罰和損失

獲取有關監管行動和其他法律程序及其後果的進一步信息。

 

19.	未經授權披露或濫用我們持有的個人信息可能會對我們的業務造成不利影響

我們保存和管理從客户那裏獲得的與我們業務相關的個人信息。近年來，報告了許多公司和機構擁有的個人信息和記錄被不當獲取、披露或濫用的案件。還存在未經授權獲取客户信息和前僱員濫用客户信息的風險。

 

18

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目錄表

儘管我們謹慎地保護個人信息的機密性，並制定了旨在保護此類信息的政策和程序，並確保其使用符合適用的法律、規則和法規，但如果發生任何未經授權披露或濫用個人信息的情況，我們的業務可能會受到不利影響。例如，如果存在任何違反適用的個人數據保護法律、規則和法規的行為，我們可能會受到政府行為的影響，如果客户因未經授權披露或濫用其個人信息(包括外部服務提供商泄露此類信息)而受到不利影響，我們可能會受到客户的投訴和損害賠償訴訟。此外，我們可能會產生與改變我們的安全系統相關的額外費用，無論是自願的還是響應行政指導或其他監管倡議的。此外，對我們使用從客户那裏收集的個人信息的能力的限制可能會對我們現有的業務或開發新的業務產生不利影響。此外，此類未經授權的披露或濫用對我們的聲譽造成的任何損害都可能導致新客户減少和/或現有客户的流失，以及為防止或減輕對我們公司或品牌形象或聲譽的損害而進行的公關活動所產生的成本和費用的增加。

 

20.	系統故障、信息泄露和維持足夠網絡安全的成本可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響

我們的業務依賴於在我們的系統上安全地處理、存儲、傳輸和接收個人、機密和專有信息。我們過去曾嘗試並可能再次成為未經授權訪問、計算機病毒或惡意軟件以及其他網絡攻擊的目標，這些攻擊旨在訪問和獲取我們系統上的信息，或中斷我們的服務並對其造成其他損害。近年來，我們的許多員工越來越多地使用網絡或其他技術進行遠程工作，這些技術對我們的業務變得更加關鍵。實施遠程工作安排還可能增加我們遭受網絡攻擊和其他信息安全破壞的可能性。雖然這些威脅可能源於人為錯誤或技術故障，但它們也可能源於內部各方的惡意或欺詐，例如員工或第三方，包括外國公司

非狀態

演員和極端主義政黨。此外，如果與我們互聯的任何第三方供應商、交易所、票據交換所或其他金融機構受到網絡攻擊或其他信息安全漏洞，我們也可能受到不利影響。此類事件可能導致我們的系統中斷、聲譽受損、客户不滿、法律責任、執法行動或額外成本，所有這些都可能對我們的財務狀況和運營產生不利影響。

雖然我們繼續投入大量資源來監控和更新我們的系統，並實施信息安全措施來保護我們的系統，但不能保證我們現有的任何控制和程序將足以保護我們免受未來的安全破壞。隨着網絡威脅的不斷演變，我們的控制和程序可能會變得不夠充分，我們可能需要在未來投入更多資源來修改或增強我們的系統。

 

21.	如果我們不能招聘、留住和培養合格的人才，我們的業務可能會受到不利影響

在人才是我們最大資產的理念下，我們將招聘、人才發展、績效考核、流動和晉升戰略視為一個人力資源管理週期，並全面開展各種人才管理舉措。任何未能聘用、留住和培養合格人員的情況都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。基於薪酬、工作環境、培訓和其他員工福利以及我們作為僱主的聲譽等因素，對這類人員的競爭非常激烈。在人力資源計劃上的支出可能會損害我們的盈利能力。此外，發展我們的人力資源，並向他們灌輸統一的企業文化，是一個持續而密集的過程，我們這樣做可能不會成功。

 

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目錄表

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與持有或交易我們的股票和美國存託憑證相關的風險

 

22.	由於日本證券交易所規則的每日價格範圍限制，您可能無法在任何特定交易日以特定價格出售您持有的公司普通股，或者根本不能

日本證券交易所的股票價格是由買賣雙方的均衡實時決定的。這些交易所是訂單驅動的市場，沒有專業人士或做市商來指導價格形成。為了保護投資者不受過度波動的影響，這些交易所根據前一天的收盤價，對每隻股票設定了每日漲跌停板。儘管如果在特定交易日達到漲跌停板價格，交易可能會繼續以漲跌停板的價格進行，但在這些限制之外，不得進行任何交易。因此，希望以高於或低於相關每日限價的價格出售本公司普通股的投資者可能無法在特定交易日以該價格出售他或她的普通股，或者根本不能。

 

23.	在日本的單位股份制度下，構成少於一個單位的公司普通股股份持有人受到轉讓、投票和其他限制

在《公司法》允許的情況下，公司的公司章程規定，100股公司普通股構成一個“單位”。《公司法》對持有不到一個單位的股份施加了重大限制和限制。持有不到一個單位的股份的人沒有投票權或任何其他與投票有關的權利。在單位股份制下，任何持有少於一個單位的股份的持有人，均可隨時要求本公司購買其股份。此外，持有少於一個單位的股份的持有人可要求本公司向他們出售本公司可能擁有的股份數目，以將該持有人的股份所有權提升至整個單位。根據《公司法》，單位以下的股份可以轉讓，但不得在任何日本證券交易所交易。

 

24.	作為美國存託憑證的持有者，你擁有的權利將少於股東的權利，你必須通過託管機構行使這些權利。

根據日本法律，股東採取行動的權利，包括投票、接受股息和分配、提起衍生品訴訟、檢查公司的會計賬簿和記錄，以及行使評估權，僅適用於有記錄的持有者。由於託管人通過其託管代理是美國存託憑證相關股票的記錄持有人，因此只有託管人才能行使與已交存股票有關的權利。託管人將根據您的指示努力投票您的美國存託憑證相關股票，並將向您支付從本公司收取的股息和分派。但是，以美國存托股份持有人的身份，除非通過託管銀行，否則您將不能提起衍生品訴訟、檢查公司的會計賬簿或記錄或行使評估權。

 

25.	日本法律規定的股東權利可能比其他司法管轄區的法律更受限制

公司法、公司章程和董事會條例管理公司的公司事務。與公司程序的有效性、董事和高管的受託責任以及股東權利等事項相關的法律原則可能與適用於公司程序的原則不同

非日語

公司。日本法律規定的股東權利可能不像其他司法管轄區(包括美國境內的司法管轄區)規定的股東權利那樣廣泛。作為股東，您可能比作為在其他司法管轄區組織的公司的股東更難主張您的權利。

 

26.	在記錄日期登記在冊的公司股東可能得不到他們預期的股息

日本上市公司的慣常股息支付做法可能與外國市場廣泛遵循的或被認為是必要或公平的做法有很大不同。公司的股息支付

 

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目錄表

實踐也不例外。本公司最終決定本公司是否會在記錄日期向登記在冊的股東支付任何股息，而該決定僅在該記錄日期後作出。由於上述原因，本公司截至記錄日期登記在冊的股東可能無法收到他們預期的股息。此外，該公司不會公佈任何股息預測。

 

27.	投資者可能無法在美國境內獲得對本公司或本公司董事或高管的個人管轄權，也不可能根據美國聯邦證券法的民事責任條款執行在美國法院獲得的針對本公司或這些人的判決。

本公司是根據日本法律成立的有限責任股份公司。該公司的大多數董事和高管都居住在日本。公司的許多資產和這些人的資產位於日本和美國以外的其他地方。因此，美國投資者可能不可能在美國境內獲得對公司或這些人的個人管轄權，也不可能根據美國聯邦證券法的民事責任條款在美國法院獲得針對公司或這些人的判決。公司認為，在日本、在最初的訴訟中或在執行美國法院判決的訴訟中，完全以美國聯邦證券法為依據的債務

 

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關於前瞻性陳述的特別説明

這份年度報告包含前瞻性陳述，這些陳述基於我們目前對我們的業務、我們的行業和世界各地的資本市場的預期、假設、估計和預測。這些前瞻性陳述會受到各種風險和不確定性的影響。一般而言，這些前瞻性陳述可以通過使用“可能”、“將”、“預期”、“預期”、“估計”、“計劃”或類似詞語來識別。這些陳述討論未來預期，確定戰略，包含對我們的經營結果或財務狀況的預測，或陳述其他前瞻性信息。

已知和未知的風險、不確定性和其他因素可能會導致我們的實際結果、業績、成就或財務狀況與本年度報告中任何前瞻性陳述明示或暗示的未來結果、業績、成就或財務狀況大不相同。這種風險、不確定因素和其他因素列於本年度報告的本項目3.D和其他部分。

項目 4.關於公司的信息

A.公司的歷史和發展。

本公司(前身為野村證券有限公司)於1925年12月25日根據《日本商業法典》在日本註冊成立，當時大阪野村銀行有限公司的證券部門成為專門從事日本債務證券交易和分銷的獨立實體。1927年，該公司在紐約開設了代表處，成為第一家在國際上發展業務的日本證券公司。在日本，我們在1938年開始交易股票證券，並在1941年在日本組織了第一個投資信託基金，擴大了我們的業務範圍。

在日本證券市場的大多數重大發展中，我們都發揮了主導作用。這些發展包括20世紀50年代投資信託業務的恢復，60年代日本公司公開發行股票，

非處方藥

20世紀70年代的債券市場，80年代推出的中期日本政府債券投資信託等新型投資信託，以及90年代公司債券和首次公開募股市場的增長。

野村國際(香港)有限公司於1967年收購野村國際(香港)有限公司的控股權，以便在香港進行經紀自營商活動。

 

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目錄表

資本市場。其後，我們於1969年在美國成立了野村證券國際有限公司作為經紀交易商，並於1981年在英國成立了野村國際有限公司(現為野村國際有限公司)，作為承銷商和經紀商，以及其他海外附屬公司、分支機構和代表處。

2001年10月1日，我們採取了控股公司結構。與此次重組相關的是，公司更名為“野村證券有限公司”。致“野村控股公司”該公司繼續在東京證券交易所和其他證券交易所上市。該公司的一家全資子公司承擔了該公司的證券業務，並被命名為“野村證券有限公司”。

公司積極參與建立治理框架，以確保公司管理層的透明度。在其他努力中，當公司採用控股公司結構並於2001年在紐約證券交易所(NYSE)上市時，公司設立了外部董事。此外，2003年6月，公司進一步加強和提高了公司監督職能的透明度，採用了由三個董事會委員會組成的公司(以前稱為委員會制度)，這是一種管理監督和業務執行職能明確分離的制度。

2008年，為了為未來的增長鋪平道路，該公司收購併整合了雷曼兄弟在亞太地區、歐洲和中東的業務。

該公司註冊辦事處的地址為

13-1,

日本橋

1丁目，

卓久，

東京

103-8645,

日本，電話號碼：

+81-3-5255-1000.

美國證券交易委員會維護着一個互聯網網站，其中包含以電子方式向美國證券交易委員會提交的報告、委託書和信息聲明以及其他有關發行人的信息，網址為https://www.sec.gov.我們的公司網站是https://www.nomuraholdings.com.

B.業務概述。

概述

我們是日本領先的金融服務集團之一，在全球國家和地區設有辦事處，包括日本、美國、英國，通過我們的子公司新加坡和香港特別行政區（“香港”）。

我們的客户包括個人、公司、金融機構、政府和政府機構。

我們的業務包括財富管理

*

、投資管理和批發，下文將進一步詳細描述。另請參閲註釋20”

細分市場和地理信息

“在本年度報告所包括的綜合財務報表中。

企業目標和原則

①基本管理策略

在董事會制定的基本管理方針中，我公司制定瞭如下管理願景和集團管理基本願景。

 

*	零售部門已更名為“財富管理部門”，自2024年4月1日起生效。

 

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目錄表

野村控股公司的基本管理政策。

 

(管理願景)

野村集團的管理願景是通過加深社會對公司的信任和提高利益相關者(包括股東和客户)的滿意度來提高公司價值。

作為一家全球性的投資銀行，公司將為全球客户提供高附加值的解決方案，並認識到其更廣泛的社會責任，將繼續為經濟增長和社會發展做出貢獻。

為提升公司價值，本公司以股本回報率(“ROE”)作為管理指標，並將致力於可持續的業務轉型。

(集團管理的基本願景)

(1)野村集團將通過實現業務在新領域的擴張，自主建立現代化增長模式。野村集團還將通過適當的成本控制和風險管理，建立不受市場條件制約的盈利結構。

(2)野村集團將致力於在每一項投資中為客户提供最高水平的服務，充分關注客户和市場的需求，併為客户提供金融和資本市場的高附加值解決方案。

(3)野村集團將在日常業務運營中強調遵守適用的法律法規和適當的公司行為，以進行合規和進行風險管理。野村集團旗下各公司應尊重客户利益，遵守與業務相關的適用法律法規。

(4)野村集團尋求確保有效的管理監督，並增加管理透明度。

(5)野村集團將通過日常業務為擴大證券市場做出貢獻，並不斷開展投資教育活動，以擴大對證券市場的參與。

②用途

野村控股公司將於2025年12月慶祝成立100週年。野村致力於其創始人原則中體現的原則和根深蒂固的企業哲學中根深蒂固的價值觀。展望下一個百年，野村很高興宣佈其新的集團宗旨，這將為集團管理奠定基礎：

 

目的 我們渴望通過利用金融市場的力量來創造一個更美好的世界

野村集團自成立以來，一直致力於為金融市場的發展做出貢獻。在複雜和快速變化的環境中，野村將繼續利用其知識和專業知識，通過金融市場提供附加值，創造更美好的世界。新的集團宗旨闡明瞭野村與各利益相關者合作建設更美好未來的堅定決心，以及繼續接受新挑戰、成為客户和其他利益相關者最好的公司的決心。

③管理願景

2024年5月，我們制定了2030財年新的管理願景--“實現可持續增長”，目的是促進與新制定的目標一致的管理戰略。

 

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目錄表

野村集團繼續致力於金融和資本市場的發展，並通過提供廣泛的金融服務促進風險貨幣的流通，為客户提供最佳解決方案。

我們的業務部門

財富管理

在我們的財富管理部*，我們通過提供廣泛的金融產品和服務來開展財富管理業務，包括高質量的投資服務和

非金融類

服務，主要面向日本的個人和企業，主要通過NSC的全國分支機構網絡和在線服務。截至2024年3月底，包括總行在內的本地分支機構總數為109家。

我們提供資產諮詢服務，以滿足客户管理資產的中長期需求。我們在本年報第5.a項下的“零售客户資產”中討論零售客户資產。

*零售事業部更名為“財富管理事業部”，自2024年4月1日起生效。

投資管理

我們的投資管理部致力於為廣大投資者提供高質量的投資策略、產品和服務。除了通過日本的金融機構為個人投資者提供投資信託外，我們還向全球養老基金、機構投資者和金融中介機構提供各種公共和私人市場資產類別的投資解決方案。

我們正在不斷改進我們的產品和服務，以滿足我們客户在廣泛的資產管理業務中多樣化的投資需求。通過將我們在股票和債券等傳統資產方面的專業知識與私募股權、私人債務和實物資產等替代資產相結合，我們提供附加值，並提供先進的服務和解決方案，以滿足客户的多樣化需求。在投資管理部，野村資產管理有限公司(NAM)和我們的其他投資和資產管理公司在其投資活動中保持各自的獨立性，以履行適用的受託責任，同時利用野村集團的共同知識、基礎設施和能力。

我們的主要收入來源是從我們的客户或我們管理的基金獲得的資產管理費。通常，我們的資產管理費是根據我們管理的資產數量計算的固定年費率。此外，我們偶爾會收到成功或與業績掛鈎的費用，這取決於交付給我們客户的投資業績。我們還尋求通過我們自己的投資產生投資收益。我們經常

共同投資

在私募市場基金中，我們與外部投資者一起管理，以證明我們對這些基金的基本投資策略的承諾。

批發

我們的批發部由兩個業務組成，環球市場主要從事金融產品的交易、銷售和結構設計，投資銀行業務主要從事諮詢、融資和解決方案業務。

全球市場

Global Markets提供固定收益和股票產品的銷售、交易、代理執行和做市，以及結構性融資和解決方案。

 

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目錄表

我們的固定收益產品包括政府證券、利率衍生品、投資級和高收益公司債券、信用衍生品、

G-10

和新興市場貨幣，以及證券化產品

非處方藥

(“場外”)和上市市場。我們是日本政府證券市場以及精選的亞洲、歐洲和美國市場的主要交易商。

我們的股票產品包括股票證券、交易所買賣基金(“ETF”)、可轉換證券、上市和場外股票衍生品，以及部分市場優質服務支持的股票融資。此外，我們提供基於尖端交易技術的執行服務，幫助客户在複雜的市場結構中導航，實現最佳執行。為了向我們的客户提供廣泛的市場準入，我們也是世界各地各種交易所的成員，在東京證券交易所擁有領先地位。

這些產品由數字技術支持，我們的全球結構和量化功能為我們的機構和企業客户以及我們的零售特許經營權提供量身定製的想法和交易策略。

投資銀行業務

我們為各種各樣的公司、金融機構、主權國家、金融贊助商和其他機構提供廣泛的投資銀行服務。我們的目標是通過為我們的客户提供每一種定製解決方案的廣泛資源，與他們建立和培養牢固的長期關係。

承銷業務。

我們承銷各種證券和其他金融工具的發行，包括亞洲、歐洲、美國和其他金融市場的各種股票、可轉換和可交換證券、投資級和高收益債券、主權和新興市場債券、結構性證券和其他證券。我們還安排私募和從事其他融資活動。

財務諮詢

技術和解決方案服務。

我們為業務交易提供金融諮詢服務，包括合併和收購、資產剝離、剝離、資本結構、企業防禦活動、槓桿收購和風險解決方案。我們參與了與行業整合相關的重組和其他公司重組，增加了我們為客户提供其他諮詢和投資銀行服務的機會。

我們的研究活動

我們擁有廣泛的智力資本網絡，在東京、香港和亞太地區其他主要市場以及倫敦和紐約設有重要的研究辦事處。我們被公認為是一家領先的內容提供商，在提供資本市場研究方面擁有全球一體化的方法。我們的分析師跨地區和學科密切合作，跟蹤政治、經濟、外匯、利率、股票和信貸的變化和未來趨勢，並提供量化分析。

我們的信息技術

我們相信信息技術是我們整體業務不可或缺的一部分，並打算維護和提升我們的技術平臺，以確保我們能夠滿足並超越客户的需求。因此，我們將繼續投資、增強和調整我們的技術平臺，以確保它與公司的戰略保持一致，並積極尋求和實施創新的金融技術，以改善我們的業務運營。

在我們的財富管理部門，我們不斷投資和改進我們的核心繫統和相關係統，以提高我們業務運營的效率。我們還在不斷改進我們基於互聯網的平臺和智能手機平臺。

 

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目錄表

在我們的投資管理部門，我們致力於投資和改進對我們的核心業務至關重要的技術平臺，通過利用第三方服務來提高我們的能力和效率。我們還繼續致力於數字營銷計劃，以擴大我們的商業機會，並利用先進技術來實現投資管理部內部業務的自動化和複雜化。

在我們的批發部門，我們不斷投資和增強我們的技術平臺，以提供更好的風險管理和改進的數據治理，提高交易能力，並提高我們業務流程的效率。為了確保我們批發業務的支持水平，我們將繼續保持我們在印度的離岸服務實體的利用率，並增強我們基於地區支持的能力。

此外，我們的數字化轉型努力與未來金融機構的競爭力直接相關，我們將繼續基於我們的戰略推動一系列舉措，以便為我們的客户提供高度便利的服務，並回應多樣化的需求。我們也相信，即使在數字化和數字化正在推進的世界裏，我們的員工也是野村集團創造的附加值的來源。我們將繼續加強人力資源的開發，使其具備未來時代所需的素質，例如充分利用兩者的諮詢能力

面對面

和虛擬通信。

競爭

金融服務業競爭激烈，我們預計這種競爭將持續下去。我們在全球範圍內與其他經紀商和交易商、投資銀行公司、商業銀行、投資顧問和其他金融服務公司競爭。我們還面臨着來自當地和專業公司在地區、產品和利基基礎上的競爭。我們越來越多地面臨來自在線證券公司、金融科技公司和

非金融類

進入金融服務業的公司。許多因素決定了我們相對於其他公司的競爭地位，包括：

 

•

我們產品和服務的質量、範圍和價格，

 

•

我們發起和開發創新客户解決方案的能力，

 

•

我們維持和發展客户關係的能力，

 

•

我們獲取和投入資本資源的能力，

 

•

我們留住和吸引合格員工的能力，以及

 

•

我們的總體聲譽。

我們的競爭地位也受到全球金融市場整體狀況的影響，而全球金融市場的整體狀況受到以下因素的影響：

 

•

各國政府和國際經濟組織的貨幣和財政政策，

 

•

日本、美國、日本內部和之間的經濟、政治和社會發展歐洲和其他主要工業化和發展中國家和地區，以及

 

•

傳統金融部門以外的數字化程度不斷提高

在日本，我們與其他日本人競爭

非日語

證券公司等金融機構。自20世紀90年代末以來，由於日本金融業放松管制，以及全球證券公司和其他金融機構的存在增加，競爭變得更加激烈。特別是，大型全球公司在證券承銷、公司諮詢服務(特別是合併和收購諮詢)以及二級證券銷售和交易方面的業務有所增加。

 

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目錄表

日本國內和全球的金融機構之間也出現了實質性的整合和融合，隨着信貸危機導致該行業的合併和收購，這一趨勢仍在繼續。包括商業銀行、證券經紀、投資銀行和其他金融服務在內的金融集團的存在和規模不斷擴大，導致競爭加劇。通過擴大產品範圍，這些公司能夠建立良好的客户關係，並利用其在經紀和投資銀行業務方面的現有客户基礎。

除了產品和服務的廣度之外，這些公司還有能力通過降低利潤率和依賴其商業銀行、資產管理、保險和其他金融服務活動，在投資銀行和證券產品方面追求更大的市場份額。這導致了我們投資銀行和交易業務的定價壓力，並可能導致我們其他業務領域的定價壓力。我們還曾與其他金融機構競爭，並預計將與這些機構競爭，這些機構承諾向企業提供資金，或在投資銀行活動中為市場份額而進行交易。特別是，企業客户可能會尋求與投資銀行委託和其他任務相關的貸款或承諾。

此外，合併和趨同的趨勢顯著增加了我們的一些競爭對手的資本基礎和地理覆蓋範圍，加速了證券和金融服務市場的全球化。為了適應這一趨勢，我們必須成功地與那些規模龐大、資本充足、可能在日本本土更強大、經營歷史更長的金融機構競爭。

監管

日本

證券業及證券公司的監管

。根據《金融工具及交易法》(下稱《金融工具及交易法》)，日本首相有權監管證券業及證券公司，並將其權力授予金融服務管理局局長。本公司作為一家證券公司的控股公司，以及NSC和野村金融產品服務公司(NFPS)等子公司，都受到FSA的此類監督和監管。金融服務管理局局長將某些權力授予董事地方財政局總局，以檢查當地證券公司和分行。此外，證券和交易監督委員會是金融服務管理局的一個外部機構，獨立於該機構的其他局，有權進行

日常工作

監督證券市場，調查妨礙證券公平交易的不正常活動，包括檢查證券公司。證券公司還受到日本證券交易所和日本證券交易商協會的規章制度的約束。日本證券交易商協會是證券業的自律組織。

為了加強對投資者的保護，每家日本證券公司都被要求隔離客户資產，並根據FIEA持有政府批准的投資者保護基金的成員資格。投資者保護基金的資金來自對其證券公司成員的評估。如果作為基金成員的證券公司倒閉，投資者保護基金為每個客户提供高達1000萬元的保障。投資者保障基金涵蓋與客户存放於破產證券公司的證券有關的申索，以及某些其他客户申索。

其他金融服務的監管

.證券公司不得直接開展銀行或其他金融服務，但根據《放債業務法》註冊為放債人並從事放債業務的證券公司或根據《銀行法》持有銀行代理許可並開展銀行代理活動的證券公司除外。在本公司在日本的子公司中，NSC是一家證券公司，也註冊為放債人，並持有銀行代理人的許可。該公司的另一家子公司野村信託銀行持有銀行牌照和信託業務牌照。

 

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目錄表

《金融工具和交易法》

。根據“金融工具”和“金融工具交易業務”的定義，FIEA對日本的金融產品和服務進行了廣泛的監管。它監管證券交易和證券業的大部分方面，包括公開發行、私募和證券二級市場交易，

正在進行中

證券發行人的信息披露、證券要約收購、證券交易所和自律協會的組織和經營、證券公司的登記。此外，為提高金融市場的公平性和透明度，並保障投資者，《國際證券交易法》規定了對披露文件中失實陳述和不公平交易的懲罰，對大股東和公司信息披露制度的嚴格報告義務，包括年度和季度報告制度，提交關於證券報告描述的確認證書，以及對財務報告的內部控制。

FIEA還規定了對規模超過特定參數的證券公司(Tokubetsu Kinyu Shouhin Torihiki Gyoasha，“特殊金融工具公司”)以及首相指定的某些母公司(Shitei Oyagaisha，“指定母公司”)及其子公司(統稱為“指定母公司集團”)的企業集團管理規定。FIEA旨在規範和加強業務管理體系、合規體系和風險管理體系，以確保對投資者的保護。FIEA及其相關指引還規定了向FSA報告指定母公司集團的業務和資本充足率的要求、加強公開披露以及限制薪酬，所有這些都旨在減少指定母公司集團的高管和員工的過度風險承擔。2011年4月被指定為NSC指定母公司，2013年12月被指定為NFPS指定母公司。作為指定母公司和企業集團內的最終母公司(賽書實泰Oyagaisha，“最終指定母公司”)，我們受這些要求的約束。違反FIEA的行為可能會導致各種行政處罰，包括吊銷註冊或執照、暫停業務或下令解僱任何未能遵守FIEA的董事或高管。

有序決議機制。2014年3月6日，FIEA和《存款保險法》修正案生效，修正案內容包括建立《金融機構有序化解機制》，以防範可能跨金融市場蔓延、可能嚴重衝擊實體經濟的金融危機。根據有序解決機制，由總理擔任主席的金融危機應對委員會將採取措施，例如提供流動性，以確保在認為有必要防止嚴重市場混亂的關鍵市場交易中履行義務。這些措施將由金融業提供資金，除非在特殊情況下，政府將提供資金支持。

TLAC。2016年4月，FSA公佈了其政策，描述了在日本引入適用於日本人的TLAC要求的方法和框架

G-SIB

並於2018年4月發佈了對此類政策的修訂，將TLAC要求的覆蓋範圍擴大到日本，而不僅僅是日本

G-SIB

但對日本人來説也是如此

D—SIB

它們被認為(I)特別需要一項跨境清盤安排，以及(Ii)如果它們倒閉，對日本金融體系具有特別系統的意義。基於修訂後的政策，2019年3月，FSA終於公佈了日本TLAC規定的通知和指南(包括TLAC持有規定)。儘管野村沒有被認為是

G-SIB

截至本年度報告日期，野村必須遵守日本的TLAC規定，並必須滿足最低外部TLAC要求，即從2021年3月31日起持有TLAC至少佔我們綜合風險加權資產的16%，從2024年3月31日起至少持有18%，從2021年3月31日起至少持有適用的巴塞爾III槓桿率分母的6%，從2024年3月31日起至少持有6.75%(根據日本最近對TLAC規定的修訂，從2024年4月1日起增加到7.1%)。

監管方面的變化。2019年5月31日，日本國會通過了修改FIEA和支付服務法等法案。FIEA修正案包括確立“電子記錄的可轉讓權利”的概念(

登士基洛庫Iten Kenri

，“ERTRs”)，並將ERTRs視為FIEA第1款所界定的證券。因此，ERRR受到《公司事務披露及其他相關事項》和《從事第I類金融工具業務經營者的規定》的要求。

 

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目錄表

金融工具業務適用於從事ERRR業務的機構。此外，“加密資產”(

“安溝十三人”

)現在包括在“金融工具”的定義中，與加密資產有關的衍生品交易受國際金融機構的規定管轄。修訂的結果是引入了若干與加密資產有關的業務的特別規定，即金融工具業務經營者等必須解釋加密資產的性質，並且不得在加密資產的性質上作出任何可能誤導客户的陳述。此外，還引入了關於加密資產和加密資產衍生品交易的不公平行為的規則。該修正案於2020年5月1日起生效。

海外

我們的海外辦事處和子公司也受其開展業務所在國家/地區適用的各種法律、規則和法規的約束，包括但不限於由美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)、商品期貨交易委員會(“商品期貨交易委員會”)、美國財政部、紐約證券交易所、芝加哥商品交易所和其他交易所和/或結算所頒佈和執行的法律、規則和法規，以及金融業監管局(“FINRA”)(美國證券業的一個自律組織(“SRO”))頒佈和執行的法律、規則和法規。美國國家期貨協會(NFA)(美國衍生品行業的SRO)；由英國的審慎監管局(“英國PRA”)和金融市場行為監管局(“英國FCA”)，以及多個歐盟監管機構，包括德國聯邦金融監管局(BaFin)、保誠與再解決方案委員會(ACPR)和金融市場委員會(AMF)。我們還受到國際洗錢和各國相關法規的約束。例如，2001年的《美國愛國者法案》載有預防、偵查和起訴恐怖主義和國際洗錢的措施，規定了重大的合規和盡職調查義務，並規定了犯罪和處罰。不遵守這些法律、規則或條例可能會導致罰款、停職或開除，這可能會對我們造成實質性的不利影響。

美國的監管

在美國，美國證券交易委員會是負責管理聯邦證券法的聯邦機構，商品期貨交易委員會是負責管理與商品期貨、商品期權和掉期行業相關的法律的聯邦機構。此外，FINRA和NFA都是積極參與金融服務業務(FINRA的證券業務和NFA的商品/期貨業務)監管的SRO。除了聯邦監管外，我們在每個州和美國領土開展證券或投資諮詢活動時，都受到州證券法規的約束。美國證券交易委員會、金融市場監管局、商品期貨交易委員會、國家證券監督管理局和州證券監管機構對經紀自營商、投資顧問、期貨佣金商人、掉期交易商和基於證券的掉期(SBS)交易商進行定期檢查。金融服務企業還受到州證券監管機構的監管和審查，在某些情況下，還受到它們開展業務的州總檢察長的調查和審查。此外，經紀交易商、投資顧問、金融市場管理公司、掉期交易商和SBS交易商也必須遵守其所屬結算所、交易所、掉期執行機構和交易平臺的規章制度。

經紀交易商受美國證券交易委員會、FINRA和國家證券法規的約束，這些法規涵蓋證券業務的方方面面，包括銷售和交易方法、研究報告的發佈、經紀交易商之間的交易做法、風險管理、客户資金和證券的使用和保管、資本結構和要求、反洗錢努力、記錄保存以及包括高級管理人員和員工在內的經紀交易商人員的行為。

我們的美國子公司野村證券國際有限公司(“NSI”)和Instnet，LLC(“ILLC”)已在美國證券交易委員會註冊為經紀自營商。野村證券美國子公司野村全球金融產品公司(“NGFP”)是一家“場外衍生品交易商”，它是一類經紀-交易商，不受某些經紀-交易商要求的限制，包括SRO的成員資格、定期經紀-交易商保證金規則以及1970年《證券投資者保護法》的適用，但必須遵守特殊要求，包括對其證券活動範圍、特定的內部風險管理控制系統、記錄保存義務和報告責任的限制。場外衍生品交易商也需要接受另一種淨資本待遇。

 

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目錄表

註冊投資顧問須遵守美國證券交易委員會有關營銷、與關聯公司的交易、客户資產託管、向客户披露、利益衝突、內幕交易和記錄保存等方面的法規。也註冊為大宗商品交易顧問或大宗商品池運營商的投資顧問也受到CFTC和NFA的監管。我們的某些子公司，包括新星國際以及野村資產管理有限公司、野村資產管理美國公司和其他資產管理子公司，都已在美國證券交易委員會註冊為投資顧問。

FCM，介紹從事大宗商品期權、期貨或掉期交易的經紀商和掉期交易商，受到CFTC和NFA的監管。CFTC規則要求掉期交易商註冊，通過受監管的清算機構和執行設施強制清算和執行某些掉期，實時公開報告，並遵守所有人的商業行為標準

範圍內

互換。其中一些要求，特別是關於記錄保存和報告的要求，也適用於不涉及註冊掉期交易商的交易。CFTC規定了掉期交易商的資本金要求，這些要求不受FRB等審慎監管機構的資本金規則的約束。CFTC規則於2021年10月生效。CFTC還通過了針對備兑掉期實體的財務報告要求，並修訂了CFTC註冊的FCM的現有資本金規則，為未經清算機構清算的掉期和基於證券的掉期中的自營頭寸提供明確的資本金要求。不受保誠監管機構管轄的掉期交易商受CFTC發佈的保證金規則(包括

非銀行

互換交易商，如我們的子公司)。變動保證金規則已經生效，初始保證金規則根據掉期交易商和相關交易對手的某些活動水平分階段實施到2022年9月。在某些情況下，CFTC保證金規則下的關聯公司間交易一般不受初始保證金要求的限制。NSI在CFTC註冊為FCM。NGFP和英國子公司野村國際(Nomura International Plc)在CFTC註冊為掉期交易商。ILLC在CFTC註冊為介紹性經紀人。

構成美國證券交易委員會SBS監管體系的規則，為SBS經銷商和主要SBS參與者設定註冊和其他合規日期，一般於2021年11月1日起生效。根據這些規則，國營證券交易商須受美國證券交易委員會監管，包括(I)資本、保證金及分拆要求；(Ii)備存紀錄、財務報告及通知規定；(Iii)商業行為標準；(Iv)監管及公共交易報告；及(V)對國企未結算投資組合應用風險緩減技術。2021年第四季度，我們的部分子公司在美國證券交易委員會註冊為SBS經銷商，並接受美國證券交易委員會關於SBSS的規定。NGFP和NIP在美國證券交易委員會註冊為SBS經銷商。

商品期貨交易委員會和美國證券交易委員會已通過了有關掉期和SBSS跨境監管的規則。商品期貨交易委員會和美國證券交易委員會已經與某些國家達成了協議

非美國

監管機構對衍生工具的跨境監管，以及對某些跨境執行設施和某些結算所的相互承認，並已批准替代遵守某些

非美國

與某些資本、保證金、記錄保存、財務報告和商業行為要求有關的規定。

美國證券交易委員會、FINRA、CFTC、NFA、其他SRO和州證券監管機構頒佈的其他法律或規則，或此類法律或規則的變化，或現有法律或規則的解釋或執行，可能直接影響我們的運營和盈利能力。美國證券交易委員會、商品期貨交易委員會、金融監管局、國家金融監管局、州證券監管機構和州總檢察長可能會提起行政訴訟或提起民事訴訟，這些訴訟可能會給我們、我們的子公司、我們及其各自的官員和員工帶來不利後果(包括但不限於禁令、譴責、罰款、停職、影響業務運營的指令(包括擬議的擴張)、開除會員資格或吊銷執照和註冊)。

此外，2010年頒佈的《外國賬户税收合規法》(FATCA)要求外國金融機構(FFI)向美國國税局報告美國納税人或美國納税人持有大量所有權的外國實體持有的金融賬户的信息

 

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目錄表

利息。因此，野村必須遵守與日本政府當局和美國財政部達成的共同協議相一致的某些報告要求。

美國法規最近和擬議的變化

2016年6月，美國證券交易委員會批准了對FINRA規則第4210條的修正案，該修正案要求FINRA成員經紀自營商自2016年12月起對交易特定遠期結算機構抵押貸款支持證券(以下簡稱“擔保機構交易”)的每個交易對手設定風險上限，並自2018年6月起向進行擔保機構交易的某些交易對手收取變動保證金和/或維持保證金。未能及時收取所需保證金(T+1)導致FINRA成員經紀交易商有義務收取資本費用，並最終(T+5)平掉客户的頭寸，以彌補保證金不足。在將最初規則制定的實施日期延長了七年後，美國證券交易委員會於2023年7月27日批准了FINRA的修正案，修正案於2024年5月22日生效。

2021年1月，CFTC通過規則，限制任何實體、任何附屬公司或其他各方可以持有的實物大宗商品衍生品頭寸規模，這些實體或集團在共同所有權或控制權下交易，或在彼此協調下交易。掉期交易商此前可以申請豁免真正對衝掉期相關風險的頭寸限制，但這一豁免在2023年1月被取消。商品期貨交易委員會的持倉限制適用於特定實物商品的期貨和此類期貨的期權，這些限制適用於實物和現金結算的頭寸。此外，2023年1月，頭寸限制規則開始適用於在經濟上等同於此類期貨和期權的掉期。頭寸限制規則最初僅在現貨月施加限制(即，在實物商品的交貨期，通常為幾天)。CFTC現貨和

非-

現貨月限制將繼續適用於某些傳統農產品的期貨，而且有可能

非現場

在某個時候，其他現貨大宗商品的期貨和掉期將採用月度限制。

2023年10月13日，美國證券交易委員會通過新規則

10C-1a，

該條規定(A)某些人士須向註冊的全國性證券協會(“RNSA”)報告有關證券借貸的資料，以及(B)RNSA須公開其所收到的有關該等借貸交易的某些資料。FINRA目前是唯一的RNSA。規則

10c-1a

於2024年1月2日生效。FINRA最終規則必須在規則生效後12個月內(即到2025年1月)通過，被保險人的報告必須在規則生效日期後24個月的第一個工作日開始

10c-1a

(即2026年1月)。

2021年12月，美國證券交易委員會提出規則(A)旨在防止與基於證券的掉期相關的欺詐、操縱和欺詐，(B)旨在防止對SBS交易商和主要SBS參與者的首席合規官(CCO)的不正當影響，以及(C)要求任何持有大量SBS頭寸的人公開報告與該頭寸相關的某些信息。2023年6月7日，美國證券交易委員會通過了前兩條規則，涉及基於安全的掉期和防止對CCO的不當影響；本規則於2023年8月29日起施行。美國證券交易委員會尚未通過最終規則，要求公開報告大額證券掉期頭寸。

2022年12月，美國證券交易委員會發布了改革美國股市結構的四項建議。美國證券交易委員會建議建立經紀自營商最佳執行標準，這將要求經紀自營商使用合理的勤奮來確定客户訂單的最佳市場，以便在現行市場條件下對客户產生儘可能有利的價格。最佳執行標準適用於所有證券和補充品，但不取代現有的FINRA最佳執行規則。美國證券交易委員會還提議，除其他外，要求通過經紀自營商發送的個人投資者訂單必須受到

按訂單排序

修訂和擴大與執行質量有關的報告和披露要求；更新最低定價增量，採用基於股票交易特徵的可變價格增量；修訂和擴大與執行質量有關的報告和披露要求。評論截止日期為2023年3月31日，但最終規則尚未通過。

2024年5月16日，美國證券交易委員會通過了《消費者金融信息隱私權監管條例》修正案(《規定

S-P“)

以及對監管系統合規性和完整性監管的擬議修正案

 

31

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目錄表

(“SCI規則”)。《條例》的修訂

S-P

要求在美國證券交易委員會註冊的經紀自營商、投資公司和投資顧問為事件響應計劃採用書面政策和程序，以解決未經授權獲取或使用客户信息的問題。經修訂的規例

S-P

要求覆蓋實體在可行範圍內儘快(但不遲於30天)通知受涉及敏感客户信息的事件影響的個人，並向他們提供有關事件的詳細信息和旨在幫助受影響個人做出適當反應的其他信息。修正案將在《聯邦公報》公佈60天后生效。較大的實體將有18個月的時間在聯邦登記冊公佈之日後遵守修正案，較小的實體將有24個月的時間在聯邦登記冊發表之日後遵守修正案。擬議的SCI條例修正案將擴大條例涵蓋的實體類型，要求制定更多應對網絡安全風險的政策和程序，並要求向美國證券交易委員會披露更多類型的網絡安全事件。評論應於2023年6月13日提交，但最終修正案尚未通過。

2023年6月12日，FINRA發佈了一份潛在規則4610的概念提案，該規則將要求某些經紀自營商建立流動性風險管理計劃，以確保在當前基礎上有足夠的流動性。這些計劃需要包括流動性壓力測試和應急資金計劃。潛在的規則將規定八個條件，這些條件將產生一種推定，即公司在當前基礎上沒有足夠的流動性，這一推定可被經紀自營商推翻。如果FINRA確定經紀自營商在當前基礎上沒有足夠的流動性，它可能會要求該公司限制或暫停其部分或全部業務，直到流動性擔憂得到解決。評議期於2023年8月11日結束，但最終規則尚未通過。

2023年11月27日，美國證券交易委員會通過了一項規則(證券法第192條)，禁止證券化參與者，包括證券法第192條所界定的資產支持證券的任何承銷商、配售代理、初始購買人或保薦人(或任何聯屬公司或附屬公司)，直接或間接從事任何可能涉及或導致證券化參與者與資產支持證券的投資者之間存在重大利益衝突的交易，包括減少其對資產支持證券的敞口，但某些例外情況除外。該規定於2024年2月5日生效。證券化參與者將需要遵守關於任何ABS的新規則，該ABS的首次銷售在該日期(即2024年8月5日)後18個月完成。

2023年12月13日，美國證券交易委員會通過了規則，要求美國財政部證券市場的覆蓋清算機構採取政策和程序，旨在要求其成員提交某些特定二級市場交易的清算，包括回購(包括逆回購)和某些現金國債交易等。適用的證券結算機構須於2025年3月31日前採納相關政策及程序。清算美國國債適用現金交易的要求定於2025年12月31日生效，而清算回購和逆回購的要求定於2026年6月30日生效。

2024年3月6日，美國證券交易委員會提出為上市公司建立全面的環境信息披露制度。通過的規則適用於國內公司和外國私人註冊人，並要求他們在註冊聲明和年度報告中提供某些與氣候有關的信息。根據這些規定，註冊者除其他外，必須披露與氣候有關的風險的信息，這些風險已經或可能對其戰略、商業模式和前景產生實質性影響。登記者需要包括關於其對與氣候有關的重大風險的治理和監督的信息、在其風險管理進程中管理與氣候有關的風險的計劃以及與氣候有關的具體指標和目標。註冊人還需要披露關於他們的“範圍1”和“範圍2”温室氣體排放的信息(其中材料和，對於大型加速申請者，如野村，受

分階段實施

保證要求)。在多個法院對這些規則提出質疑，以及美國第八巡迴上訴法院發佈了一項合併了幾起此類訴訟的命令後，美國證券交易委員會發布了一項命令，暫停執行新規則，如果它認為“正義有此需要”，可以酌情這樣做，指出暫停執行將“促進這些挑戰的有序司法解決”。一旦獲得通過，這些規則將在

 

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目錄表

分階段進行，野村證券在截至2026年3月31日的年度報告中最早提出要求。然而，鑑於美國證券交易委員會的暫緩執行以及該規則面臨的司法挑戰，目前尚不清楚該規則的生效時間。

英國和歐洲的監管

自2014年1月以來，歐盟的銀行和投資公司，包括那些在英國退歐前位於英國的銀行和投資公司，一直受到資本要求法規和資本要求指令(統稱為CRD IV)下的審慎監管資本要求的約束。CRD IV的目的是加強歐盟銀行業的韌性，使其更好地吸收經濟衝擊，同時確保銀行繼續為經濟活動和增長提供資金。CRD IV規定了銀行和投資公司的最低資本要求，並引入了新的資本和流動資金緩衝，以符合巴塞爾銀行監管委員會(“BCBS”)的銀行監管國際標準。

2019年6月，歐盟委員會在資本要求法規(CRRII)改革方案中對該法規進行了修訂。連同對《銀行復蘇和清盤指令》(“BRRD II”)和單一清盤機制法規(“SRMR”)的更新，這套方案是朝着完成歐洲危機後監管改革邁出的重要一步，並實施了巴塞爾委員會和金融穩定委員會商定的一些尚未完成的全球改革。歐盟認為，這些修正案對於使其金融體系更穩定、更具彈性，以及金融機構更具償付能力至關重要。大多數變化從2021年6月起生效，包括引入具有約束力的最低槓桿率和淨穩定融資比率，改變衍生品交易對手信用風險的計算，收緊大額敞口限制，以及引入新的市場風險報告要求。

2021年10月，歐盟推出了一份提案初稿，旨在引入“CRRIII/CRDVI”一攬子改革方案，以實施巴塞爾3.1框架的所有未決要素，包括修改操作風險、CVA、信用風險、FRTB資本要求的計算，以及引入產出下限以使用模型。規則草案還包括加強銀行業對環境、社會和治理(ESG)風險的韌性，以及加強歐盟內部監管力度以更好地保護金融穩定的建議。這些提案正在等待歐盟法律官方期刊的通過，目前計劃於2025年1月實施。

自英國脱歐以來，歐盟CRR及其後續修正案不再適用於英國財政部。英國財政部和英國PRA發佈了從2022年1月起實施的與CRRII類似的英國實施改革的更新規則。英國財政部和英國PRA進一步公佈了2022年底的磋商結果，以實施巴塞爾3.1框架的最終要素，大致相當於歐盟CRRIII方案中的要素。PRA於2023年12月公佈了即將完成的規則草案的前半部分，並定於2024年第二季度公佈後半部分，計劃於2025年7月實施。

作為全球努力建立一個框架以提高當局解決失敗的SFI能力的一部分，英國實施了2014年6月12日發佈的歐盟銀行復蘇和清算指令（“BRRD”）。BRRD還旨在實施FSB關於金融機構復甦和解決機制的建議。BRRD適用於在歐盟成員國運營的銀行和投資公司，包括第三國公司的歐盟分行和子公司。它包括機構和監管機構編制恢復和解決計劃（“RPA”）的要求。它還為歐盟監管機構創造了各種權力，以幹預以解決面臨倒閉風險的機構，包括出售或轉讓全部或部分機構的能力以及引入債務減記或

自救

工具。

作為該計劃的一部分

自救

根據規則，公司將被要求保持足夠的資本資源，以滿足規定的合格負債的最低要求(“MREL”)。MREL與全球資本總虧損吸收能力標準(“TLAC”)重疊。

G-SIB

俄羅斯聯邦安全局於2015年11月9日發佈。由於野村集團採取了單一入口點解決策略，歐洲子公司受到內部MREL的限制。內部MREL開始在英國適用於所有在英國註冊的機構

 

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目錄表

2019年1月1日，適用於倒閉將對英國金融體系產生重大影響的公司，以及英格蘭銀行(BoE)將支持國內清算機構執行跨境清算的某些海外公司。從2020年1月1日起，野村被要求將內部MREL資源持有在英國的重要子公司的監管資本要求之上，這些子公司被確認為野村歐洲控股有限公司(NEHS)。

分項合併

基礎和夾點。

2019年7月，英國央行和英國PRA發佈了一份關於可解析性評估框架(RAF)的政策聲明。英國皇家空軍的建議結合了現有的政策，例如最高可持續經營和決議的運作連續性(“OCIR”)，以及其他新的決議政策，以遵循FSB所定的決議原則。根據這項政策，預計公司將對其清盤準備情況進行評估，英國央行將就每家公司的清盤能力發表公開聲明。英國央行和英國PRA可在與金融服務局(FSA)協商後，考慮將政策聲明中列出的部分或全部要求應用於NEHS。

2022年5月，英國PRA發佈了一份政策聲明，並附上了關於交易活動清盤(TWD)的監管聲明。聲明對公司提出了要求，要求這些公司擁有可用於全部或部分結束其交易活動的能力，作為其復甦或清盤後重組的一部分。NEHS，作為一個

範圍內

公司，預計將在2025年3月3日之前達到政策要求。

修訂後的MiFID II分為《金融工具市場指令》(下稱《MiFID指令》)和《金融工具市場規例》(下稱《MiFIR》)，其下的大部分新規則於2018年1月3日生效。這項立法為市場帶來了廣泛的變化，包括將市場透明度規則擴大到

非股權

以及通過中央結算對手對標準化場外交易進行清算，並通過受監管的交易場所進行交易，潛在地縮小場外衍生品市場的範圍。

2023年5月16日，歐盟委員會授權的包含MiFIR和MiFID II下的監管技術標準(RTS)的法規發表在歐盟官方期刊上。RTS指是股權透明度(RTS 1)和

非股權

透明度(RTS 2)，它們廣泛地尋求改善和進一步統一交易後透明度報告的數據質量，以及提高

前-

以及交易後的透明度，特別是考慮到建立了一個合併磁帶。《授權條例》於2023年6月5日起施行。

在2023年7月公佈《2023年金融服務和市場法》(FSMA)後，HMT公佈了其第一個生效時間表，其中確認FSMA中包含的各種資本市場條款於2023年8月29日生效-例如，取消股票交易義務和雙重成交量上限，取消對交易中間價交叉的限制，並使衍生品交易義務(DTO)與埃米爾清算義務保持一致。因此，FCA更新或撤銷了一些指示，以反映這些修正案的生效，併發布了幾份諮詢文件，作為愛丁堡改革的一部分。

2023年5月3日，FCA發佈了一份政策聲明(PS23/4)，旨在建立一個更簡單、更明確的場外交易報告制度。作為這些變化的一部分，正在引入新的指定報告人制度(DRR)，澄清誰負有確保交易公開的義務。一家公司可以註冊為指定報告人，無論其系統內部化身份如何。

新的交易後透明度要求將於2024年4月至29日生效，對豁免的更改

交易前

透明度和滴答大小制度立即適用。新規則將交易後報告義務與公司作為系統性內部化機構的地位脱鈎，轉而允許公司註冊為指定報告人。

 

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目錄表

2023年12月12日，英國FCA發佈了一份諮詢文件(CP23/33)，闡述了其對英國債券綜合磁帶(CT)框架的最終政策，以及對有關股票CT的討論文件問題的迴應。除其他事項外，FCA的最終政策聲明規定了FCA將如何整合《FCA手冊》中已批准的出版安排和已批准的報告機制的要求。

最終的一攬子規則自2024年4月5日起生效。債券CT可能於2025年下半年在英國投入使用。

與此同時，FCA發佈了另一份諮詢文件(CP 23/32)，建議對英國進行重大修改。

非股權

透明度要求：

 

(i)

非股權 在場內交易的證券(第2類證券)；以及

 

(Ii)

流線型 交易前 豁免和交易後延期，以及允許場館自己校準這些第2類工具(適用特定標準)。

這些提案是英國財政部和FCA自2021年以來進行的批發市場審查的一部分。

2022年7月27日，英國FCA發佈了一份政策聲明(PS22/9)，並最終敲定了關於金融服務公司新消費者税的指導意見(FG22/5)。新規則對消費者保護設定了更高的標準，無論是否與零售客户有直接關係，都適用這一義務，因此帶來了

範圍內

能夠決定或“實質性影響”零售客户結果的批發公司。由於野村英國實體的主要批發活動，野村不直接面對零售客户，也不是零售市場業務，以及公司現有的產品治理框架，引入新的消費者關税的影響預計將是有限的。

《歐洲市場基礎設施條例》於2012年8月16日生效，適用於在歐盟成立的任何作為衍生品合同合法對手方的實體，即使在與

非歐盟國家

律所。創建EIMR的目的是穩定歐盟成員國的場外交易市場。

埃米爾被2018年歐洲(退出)法案轉變為英國國內法，並經監管健身和績效計劃(EMIR REFIT)修訂，該計劃引入了修訂後的衍生品報告框架，將於2024年生效，歐盟埃米爾的實施日期為2024年4月29日，英國埃米爾的實施日期為2024年9月30日。這些變化旨在簡化報告要求，統一標準，減輕行政負擔，同時提高監管監督的準確性和有效性。歐盟已經公佈了對埃米爾的一攬子修正案的立法建議，稱為埃米爾3.0。這些措施旨在通過使歐盟CCP框架現代化並增加歐盟CCP的流動性來加強清算。修訂包括以一個框架取代集團內結算及保證金豁免的第三個國家“對等”制度，該框架將給予從反洗錢角度而言被視為低風險的司法管轄區自動豁免，並預計於2024年第四季度生效。歐盟埃米爾衍生品清算和保證金義務對某些集團內交易的豁免也已延長至2025年6月底。

英國埃米爾保證金規則已被修訂，將單一股票股票期權和指數期權的雙邊保證金要求的臨時豁免延長至2026年1月4日。

 

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目錄表

2023年2月24日，FCA和英國央行發佈了一份聯合政策聲明，內容涉及英國埃米爾對貿易儲存庫的報告要求、數據質量和註冊程序的變化。它列出了與英國埃米爾衍生品報告框架相關的技術標準和交易儲存庫新規則的最終修正案。這些要求將於2024年9月30日起生效，但與交易儲存庫註冊申請的格式和細節有關的某些修訂除外，這些修訂立即生效。

2023年12月18日，PRA和FCA發佈了一份關於

非中心的

清算衍生品：BTS 2016/2251修正案。

預先審批

關於雙邊初始保證金模型。政策聲明將觸發對2016年10月4日歐盟委員會授權法規(EU)2016/2251的英國版本以及以下各項風險緩解技術的監管技術標準(RTS)的更改

非處方藥

(場外交易)未經中央交易對手結算的衍生品合約，補充保留的歐盟關於場外衍生品交易、中央交易對手和交易儲存庫的規定(英國埃米爾)。該政策自2023年12月18日起生效。

2016年1月12日，《證券融資交易規例》生效，該法規是歐盟旨在改革影子銀行的一攬子立法的一部分，旨在提高證券融資交易市場的透明度，但須遵守多年來的一系列過渡性條款。

2014年9月17日，《中央證券託管條例》(CSDR)在歐盟正式生效。它旨在協調交收週期和交收紀律的某些方面，併為在歐盟各地運營證券交收系統的中央證券託管機構提供一套共同要求。

2022年3月16日，歐盟委員會發布了修訂CSDR的條例草案，以及常見問題和對其提案的影響評估。

買入

制度，並完善其範圍)。

2022年6月13日，ESMA發佈了一份關於修改和解紀律的RTS的最終報告，建議推遲適用CSDR強制性

買入

三年的政權。2022年7月6日，歐盟委員會決定支持ESMA的RTS草案。因此，委員會授權的條例暫停適用與強制性

買入

自委員會授權條例生效之日起三年內關於結算紀律的即時交易制度。獲轉授的規例亦載有在暫緩執行期間適用的前“賣空規例”第15(1)條有關交收紀律的條文。歐盟宣佈的意圖是將歐元衍生品清算從倫敦遷至歐盟。2024年2月14日，歐盟委員會批准了EIR 3一攬子計劃(監管和指令)，大幅淡化了清算搬遷提議，但重申將繼續推進將更多清算轉移到歐盟的計劃。

2022年3月，歐盟委員會發布了一項立法提案，作為2020年資本市場聯盟行動計劃的一部分，修改了CSDR和賣空條例。該提案的目的是對CSDR進行部分修訂，以提高歐盟證券結算的效率，並提高歐盟資本市場的吸引力。這項提議被稱為CSDR整修。隨後，2023年12月27日，CSDR改裝作為《歐盟2023/2845號條例》發表在《歐盟官方期刊》上。它於2024年1月16日生效，儘管其中一些條款從2024年5月1日和2026年1月17日起適用。

特別提款權的修訂側重於在五個關鍵領域修訂《特別提款權》：和解紀律(包括

前提條件

適用於強制申請

護照制度，銀行式的輔助服務，

 

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目錄表

對第三國CSD的監督和監督當局之間的合作。它還修訂了賣空規例，內容包括

重新引入

關於以下內容的條款

買入

程序。

在英國，2020年6月23日，政府確認不會執行CSDR和解紀律。英國公司將繼續適用現有的

行業領先

框架。

2022年2月8日，歐盟委員會宣佈了一項決定，將英國CCP的等價性延長至2025年6月30日。等價物將於2022年7月1日起生效。與此同時，歐盟委員會發起了有針對性的公眾諮詢，並呼籲就如何擴大歐盟的中央清算活動並提高歐盟CCP的吸引力提供證據，以減少歐盟對系統性第三國CCP的過度依賴。

如上所述，歐盟委員會於2022年12月12日公佈了關於埃米爾審查的建議，以及關於加強歐盟清算系統的函件。該提案的核心包括如何增強和改善歐盟結算空間的吸引力，以減少對英國CCP的依賴。

2021年7月20日，歐盟委員會提交了一攬子立法建議，以加強歐盟關於反洗錢和打擊恐怖主義融資的規則。2024年1月18日，理事會和歐洲議會就反洗錢一攬子計劃達成臨時協議。該一攬子計劃包括建立一個歐洲機構(“反洗錢管理局-AMLA”)，總部設在德國法蘭克福。

《2023年經濟犯罪和公司透明度法案》(ECCT Act)於2023年10月26日獲得皇家批准。在此之前，英國政府於2022年2月發佈了《企業透明度和登記改革白皮書》，並以2022年3月獲得皇室批准的《經濟犯罪法》(《2022年透明度和執行法》(ECTEA))為基礎。

ECCT法案規定了進一步的廣泛改革，以打擊經濟犯罪和提高對公司實體的透明度，包括通過改革英國公司註冊處公司之家的角色。

ECCT法案還規定了一項新的未能防止欺詐罪的規定，即如果組織從欺詐中獲利，就必須追究其責任。這是為了加強對欺詐的預防和對受害者的保護。根據新的罪行，如果僱員或代理人為該組織的利益而犯了指定的欺詐罪行，而該組織沒有制定合理的防止欺詐程序，則該組織將承擔法律責任。

此外，ECCT法案改革了針對經濟犯罪的企業刑事責任法律，以使企業對經濟犯罪承擔自己的責任。

《ECCT法》(除其他外，修訂了《2006年公司法》(CA 2006))的條款的實施將分階段進行，因為許多法律在實施之前需要系統發展和次級立法。雖然實施時間表尚未公佈，但公司之家正在準備監督和執行正在引入的大量變化。2023年11月16日，發佈了《2023年經濟犯罪和公司透明度法案(生效日期第1號)條例》2023-SI 2023 N.1206。SI包含了根據《2023年經濟犯罪和公司透明度法》制定的第一個生效條例。

高級經理和認證制度(SM&CR)於2016年3月7日生效，旨在通過讓公司和這些公司中的個人對其行為和能力承擔更多責任，降低損害消費者的風險，並加強市場誠信。

2023年3月30日，英國財政部發布了關於SM&CR的取證呼籲(CfE)，作為愛丁堡改革的一部分，SM&CR於2023年6月1日關閉。律師事務所對該制度的某些方面提出了一些關注，主題包括授權任命新高級管理人員的合規要求、對不同公司適用的不同審查水平，以及SM&CR與其他監管制度的互動。

 

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目錄表

CFE的發佈是為了確保英國財政部、英國FCA和英國PRA能夠建立一個聯合證據基礎，以此為基礎考慮未來對該制度的改革。

英國FCA和英國PRA同時發佈了一份討論文件。每個組織將專注於其特定的責任領域，英國財政部考慮立法方面，而英國FCA和PRA考慮操作方面和規則。這份討論文件與英國財政部的CfE一起，是對SMCR的第一次全面審查。雖然過去也有其他評估，但這些評估的範圍更有限。

2023年9月25日，英國PRA和FCA啟動了一次諮詢(現已結束)，列出了旨在改善多樣性和包容性監管公司的擬議規則和預期。這些建議基於受訪者對2021年7月發佈的監管機構聯合討論文件(DP2/21)提出的建議。除其他外，這些建議包括要求公司公佈全公司範圍的多樣性和包容性戰略，要求最大的公司在發現代表性不足的情況下設定自己的多樣性目標，但至少要遵守婦女和族裔的目標，期望將多樣性和包容性的責任分配給相關的高級管理職能，並制定問責措施。最終監管要求將於2024年在一份政策聲明中公佈。

自2012年以來，歐盟委員會尋求在整個歐盟範圍內建立一個現代化和統一的數據保護框架，以取代現有的指令。2016年5月4日，歐盟新《通用數據保護條例》(《GDPR》)正式文本以所有官方語言發表在《歐盟官方期刊》上，並於2016年5月25日正式生效。GDPR於2018年5月25日在歐盟成員國範圍內生效。GDPR包括對現有數據保護立法的一些重要修改，包括對數據處理者的新義務、對將個人數據轉移到歐洲經濟區以外的地區的限制，以及引入新概念，如“問責”(和相關的記錄保存)、“被遺忘權”和向相關監管機構通報數據泄露的要求。GDPR的執行由各國監管機構(英國的信息專員)和歐盟委員會共同執行，監管機構還有權對任何違反數據保護要求的行為處以更高的罰款，罰款金額最高可達公司全球營業額的4%。

歐盟基準法規於2016年6月30日生效，並於2018年1月1日起在英國適用。在試圖操縱倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)、黃金和外匯基準之後，全球監管機構對公司處以罰款，並對與基準相關的不當行為的個人採取了行動。歐盟BMR的目標包括但不限於：(1)改善對基準過程的治理和控制，以確保管理人員避免/管理利益衝突；(2)改進基準管理人員使用的輸入數據和方法的質量；(3)確保基準的貢獻者及其提供的數據受到適當控制；以及(4)通過提高透明度和充分的申訴權，保護消費者和投資者

歐盟BMR規則目前暫停，以允許歐盟監管實體繼續使用

非歐盟國家

基準截止日期為2023年12月31日。2023年7月14日，歐盟委員會通過了一項授權法案草案，將歐盟BMR規定的第三國基準管理人的過渡期延長至2025年12月31日。《授權法案》自2023年10月26日起生效。

此外，2023年10月17日，歐盟委員會發布了審查歐盟BMR的提案。該提案是歐盟委員會更廣泛一攬子措施的一部分，旨在合理化歐洲金融服務立法中對公司的報告要求，其中包括縮小BMR範圍以僅涵蓋重要和關鍵基準的提案，以及歐盟氣候轉型和歐盟巴黎基準。委員會提議建立兩種機制來確定重要基準：基於閾值的方法和指定製度。此外，它還提議將獲得歐盟許可證所需的第三國管理員的認可制度作為一項永久解決方案。過渡條款規定，國家主管部門和EMA應為已經授權的管理員提供較少負擔的申請程序，

 

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目錄表

已註冊、背書或認可的，並在修訂後的BMR申請之日起兩年內申請新的授權、註冊、背書或認可。一旦正式通過，修訂後的BMR將於2026年1月1日起實施。

在英國，HMT於2023年11月7日發佈了一份關於延長英國第三國基準過渡期的政策文件，解釋了政府根據英國基準法規延長第三國基準過渡期的理由。隨後，根據英國的BMR，過渡期從2025年12月31日延長至2030年12月31日，自2024年1月1日起生效。它將確保繼續獲得英國重要的第三國基準，同時也讓政府有更多時間考慮對第三國制度進行改革。這項工作將作為HMT更廣泛計劃的一部分，利用《2023年金融服務和市場法案》賦予的權力，廢除和取代金融服務業中保留的歐盟法律。

為了應對全球對氣候變化問題的高度關注，以及對與ESG因素和報告相關的標準的日益增長的需求，正在制定一些全球監管舉措。這些法規涵蓋審慎框架，包括與野村業務相關的氣候風險評估和管理，如英國PRA SS3/19法規；以及標籤、披露和報告法規。

披露和報告規定包括但不限於適用於野村子公司的強制性氣候相關財務披露特別工作組(TCFD)報告，例如適用於野村國際公司的英國《2006年公司法》(2022年更新)。

野村還將在多個實體中遵守國際可持續發展標準委員會(ISSB)的可持續發展報告標準，該標準於2023年6月26日最終敲定，並於2024年1月1日起生效，具體取決於地方司法管轄區採用這些標準。隨着時間的推移，ISSB規則將在野村實體所在的司法管轄區實施。

一旦生效日期達成一致，野村證券在集團層面(野村控股公司合併後)的氣候相關披露預計將受到擬議的美國美國證券交易委員會規則的涵蓋，該規則旨在加強和標準化投資者的氣候相關披露。

標籤、披露和報告法規還包括歐盟分類法規、歐盟可持續財務披露法規和歐盟企業可持續發展報告指令(CSRD)。後者於2022年12月16日發表在歐盟官方期刊上，將要求

範圍內

公司應按照歐洲財務報告諮詢小組(“EFRAG”)制定的一套詳細的披露標準報告與可持續性相關的問題。2023年12月12日，歐洲可持續發展報告標準(ESRS)-歐盟委員會授權監管(EU)2023/2772於2023年7月31日發表在歐盟官方期刊上。這些與行業無關的報告標準規定了公司需要根據CSRD報告的可持續性信息。CSRD下第一套ESRS的授權法案草案指出，將在2024年6月之前通過特定於行業的標準。然而，2024年1月24日，歐洲議會法律事務委員會批准了將特定行業ESRS的採用推遲兩年至2026年6月30日的決定。

2022年2月23日，歐盟委員會通過了一項關於企業可持續性盡職調查指令的提案。該指令的目的是促進可持續和負責任的公司行為，並將人權和環境考慮納入公司的運營和公司治理。新規則將確保企業應對其行為的不利影響，包括在歐洲內外的價值鏈中，並制定符合《巴黎協定》的過渡計劃。2024年4月24日，歐洲議會正式通過《企業可持續發展盡職調查指令》(CSDDD)。過渡期將以分階段辦法為基礎，並實際開始適用《可持續發展委員會規則》

2027年年中

對於最大的

範圍內

公司。

 

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目錄表

在英國，FCA於2023年11月28日發佈了一份關於可持續發展披露要求(SDR)和投資標籤的政策聲明，作為傳遞英國政府可持續投資路線圖的關鍵部分。這些措施建立在ISSB可持續發展報告標準的基礎上。除其他事項外，它對不符合可持續投資標籤資格的產品的產品名稱和營銷中如何使用某些與可持續性有關的術語，如ESG、綠色或可持續進行了限制，並引入了以客觀標準為基礎的三類可持續投資產品標籤。這些措施旨在通過提高可持續投資產品的信任度和透明度，幫助消費者在可持續投資產品市場上導航。

特別提款權規則還包括一般的反洗綠規則，以幫助確保所有授權公司對其產品和服務提出的與可持續發展相關的聲明是公平、明確和沒有誤導性的，並與產品或服務的可持續發展狀況一致。

反洗綠規定將於2024年5月31日生效，公司可以從2024年7月31日起使用投資標籤。《資產管理機構命名及營銷規則》自2024年12月2日起施行。該公司目前正在審查其相關政策、程序和客户文檔。

此外，英國過渡計劃特別工作組(TPT)(由英國財政部於2022年4月發起，旨在制定私營部門氣候過渡計劃的黃金標準)已經公佈了其最終披露框架。TPT框架為接受強制性TCFD報告的公司提供了一個工具包，使其能夠一致地披露其過渡計劃，並使投資者和市場參與者能夠比較公司的業績和接近零的進展。這反映出英國政府承諾強制要求英國公司披露過渡計劃。

2023年12月7日，PRA、FCA和英國央行發佈了一份關於英國金融業關鍵第三方(CTP)的聯合諮詢文件，旨在反映CTP的最低彈性標準。擬議的監督框架是對運營彈性政策的補充，該政策也由英國央行、PRA和FCA於2021年聯合發佈，並於2022年3月上線，要求企業繼續增強其重要業務服務(IBS)的彈性，以便到2025年3月，它們能夠在發生一系列嚴重但看似合理的中斷的情況下，在商定的影響容忍度內提供這些IBS。

隨着2022年12月14日歐洲議會和理事會的(EU)2022/2554號條例生效，數字運營彈性法案(DORA)開始生效，旨在解決金融機構主要通過資本分配管理主要類別的操作風險，但它們並未管理運營彈性的所有組成部分的問題。在DORA之後，金融機構還必須遵守針對信息和通信技術(ICT)相關事件的保護、檢測、遏制、恢復和修復能力的規則。該部就信通技術供應商的信通技術風險管理、事故報告、業務流程管理和威脅測試以及第三方風險管理提供了新的規定。DORA影響所有歐盟實體，必須在2025年1月至17日之前實施。

監管資本規則

日本

2023年3月，FSA宣佈，將把最終指定母公司的最終巴塞爾III標準的實施日期再推遲一年，至2025年3月31日。此外，在2022年3月，FSA宣佈在2024年3月31日之前，將存放在日本央行的存款排除在用於計算槓桿率的總敞口之外。此外，在2022年11月，FSA宣佈將在2024年3月31日之後保持排除，並提高了所需的槓桿率水平。

FIEA要求所有金融工具公司(第一類)(包括NSC和NFPS)確保其資本充足率不低於120%。

 

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目錄表

非整合

基礎。FIEA還要求金融工具公司I向金融服務管理局局長或相關地方財政局的董事局長提交資本充足率月度報告，並按季度向公眾披露資本充足率。此外，如果金融工具公司I的資本充足率降至140%以下，它必須向當局提交每日報告。FIEA規定，如果任何金融工具公司I未能達到資本充足率要求，總理可以通過金融服務管理局專員或適當地方財政局的董事局長採取行動。更具體地説，如果任何金融工具公司I的資本充足率低於120%，金融服務管理局局長或有關地方財政局的董事總監可命令該金融工具公司I改變其業務行為，將其財產託管，或發出該等當局認為必要和適當的任何其他監管命令，以保障公眾或投資者的利益。如果一家金融工具公司I的資本充足率降至100%以下，當局可能會採取進一步行動，包括髮布暫停其業務的命令，以及根據FIEA撤銷其作為金融工具公司I的註冊。

根據FIEA及其規定，“資本充足率”是指調整後的資本與量化的企業風險總額的比率。調整後資本的定義是淨值減去非流動資產。淨資產主要由法定資本、附加資本、

已繳費

資本、留存收益、證券交易準備金、可疑經常賬户的某些準備金、投資證券市值的未實現淨損益以及次級債務。非流動性資產通常包括

非當前

資產、某些存款和墊款以及預付費用。業務風險分為三類：(I)市場風險(即因市值下跌和其他原因導致資產價值變化的風險)，(Ii)交易對手風險(即交易對手拖欠債務和其他原因的風險)和(Iii)基本風險(即開展日常業務活動的風險，例如證券交易的行政問題和文書錯誤)，每一種風險都按照國際金融機構頒佈的規則中規定的方式量化。

FSA根據巴塞爾2.5框架審查了FIEA及其下的法規，並於2011年12月底實施了巴塞爾2.5的修訂法規。由於巴塞爾2.5規則的實施，市場風險大幅增加。

我們密切監測NSC和NFPS的資本充足率。自在日本引入資本充足率要求以來，我們一直遵守所有適當的要求。我們相信，在可預見的未來，我們將繼續遵守所有適用的資本充足率要求。

如上所述，FSA修訂了FIEA，並於2011年4月1日在合併的基礎上推出了關於證券公司合併監管的新規，以提高日本金融體系的穩定性和透明度，並確保對投資者的保護。隨着這些規則的出臺，NSC被指定為特殊金融工具公司，隨後我們被指定為最終指定的母公司。因此，我們必須根據金融服務管理局的《關於最終指定母公司及其附屬實體的股本相對於其持有的資產的充足性的標準的制定》(2010年金融服務管理局監管公告第130號；《關於最終指定母公司的資本充足率通知》)計算綜合監管資本充足率。因此，自2011年4月我們被指定為最終指定母公司以來，我們現在根據《關於最終指定母公司的資本充足率通知》計算我們基於巴塞爾規則的綜合監管資本充足率。

FSA還修改了FIEA，包括報告最終指定母公司的合併監管資本，自2011年4月1日起生效。我們必須遵守上述報告要求以及上述資本充足率要求。

《關於最終指定母公司的資本充足率公告》已經修訂，以符合巴塞爾2.5和巴塞爾III，我們計算了巴塞爾協議

基於III的

年底以來的綜合資本充足率

 

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目錄表

2013年3巴塞爾協議2.5包括市場風險計算方法的重大變化，巴塞爾協議III包括重新定義資本項目，以要求更高水平的資本並擴大信用風險加權資產計算範圍。

如果我們的資本充足率降至FSA要求的最低水平，我們的業務活動可能會受到影響。然而，這些比率目前處於資本充裕的水平。我們已經滿足了我們必須遵守的所有資本充足率要求，並一直高於金融服務管理局的資本充足率要求。視監管資本規定及標準的未來發展而定，我們的資本比率並無重大變動，管理層相信這些變動會對我們的經營產生重大影響。

巴塞爾委員會已經發布了一系列公告，針對金融危機暴露的弱點，就加強監管資本框架的更廣泛計劃發表了一系列聲明，如

綜合監管資本要求

“根據本年度報告第5.B項。《關於最終指定母公司的資本資格通知》預計將根據巴塞爾委員會提出的時間表納入一系列規則和標準。

在

G-20

2011年11月，金融穩定委員會（“FSB”）和巴塞爾委員會在峯會上公佈了全球系統重要性銀行名單

（“G-SIBs”）

以及對

G-SIB

包括恢復和解決計劃。FSB還宣佈了該小組

G-SIB

FSB將每年更新一次，並於每年11月發佈。自2011年11月以來，我們沒有被指定為

G-SIB。

另一方面，FSB和巴塞爾委員會被要求致力於擴大框架

G-SIB

對國內系統重要性銀行

（“D-SIBs”）

巴塞爾委員會制定併發布了一套關於評估方法和更高損失吸收率要求的原則

D-SIB。

2015年12月，FSA將我們確定為

D-SIB

並要求2016年3月之後額外收取0.5%的資本費用，

3年制

過渡安排。

海外

在美國，野村證券國際公司(NSI)根據1934年《證券交易法》註冊為經紀交易商，是商品期貨交易委員會(CFTC)的期貨佣金商人。NSI還受到自律組織的監管，如金融業監管局(FINRA)和芝加哥商品交易所集團。國家創新局受美國證券交易委員會的統一淨資本規則(以下簡稱規則)約束

15c3-1”)

以及其他相關規則，這些規則要求淨資本不少於1,000,000美元或客户交易產生的總借方項目的2%，其定義見替代方法。NSI還受CFTC規則1.17的約束，該規則要求客户賬户和非客户賬户中持有的所有頭寸的淨資本為客户賬户和非客户賬户中持有的所有頭寸的總風險保證金要求的8%或1,000,000美元，以較大者為準。NSI必須按照美國證券交易委員會、商品期貨交易委員會或其他各種交換要求(以較大者為準)保持淨資本。另一家美國子公司野村全球金融產品公司(“NGFP”)根據1934年證券交易法註冊為場外衍生品交易商。NGFP於2021年10月6日在CFTC註冊為掉期交易商，並於2021年11月1日在美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)註冊為基於證券的掉期交易商。非營利組織在美國證券交易委員會規則下計算資本

18a-1

和商品期貨交易委員會規則23.101，要求取20,000,000美元、美國證券交易委員會風險保證金金額的2%或商品期貨交易委員會風險保證金金額的2%。另一家美國子公司Instnet，LLC(“ILLC”)是在美國證券交易委員會註冊的經紀自營商，是FINRA的成員。此外，ILLC是在CFTC註冊的介紹性經紀商，也是全國期貨協會和各種其他交易所的成員。ILLC受制於規則

15c3-1

這要求維持最低淨資本，根據替代方法的定義，等於1,000,000美元，客户交易產生的總借方項目的2%，或CFTC最低要求中的較大者。根據CFTC規則，ILLC在確定其最低淨資本要求時，應遵循以下較大者：作為CFTC引入經紀商所需的最低淨資本為45,000美元；其所屬期貨協會所需的調整後淨資本金額；以及規則所要求的淨資本金額

15C3-1(A)。

截至2023年3月31日、2023年3月和2024年3月31日，NSI、NGFP和ILLC符合相關監管資本相關要求。

 

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目錄表

在歐洲，野村歐洲控股有限公司(“NEHS”)作為英國母公司金融控股公司，受到英國審慎監管局(“英國PRA”)的綜合監管。監管合併是根據2000年《金融服務和市場法》、英國資本要求條例和PRA規則手冊制定的要求進行的。野村國際有限公司(“NIP”)是NEHS最重要的子公司，從事證券經紀和交易業務。NIP也受到英國PRA的監管，並對其實施了獨立的最低資本充足率要求。NIP還在CFTC註冊為

非美國

掉期交易商(SD)和美國證券交易委員會為有條件註冊的證券型掉期交易商(SBSD)。NIP是美國國家期貨協會(NFA)的成員。美國證券交易委員會和商品期貨交易委員會在某些情況下都批准了替代合規，以承認英國法規的可比性等同於滿足美國多德·弗蘭克制度下的相關要求。NIP已選擇在資本和保證金、報告和記錄保存等領域依賴替代合規制度的某些方面。此外，NEHS的另一家子公司野村國際銀行(“NBI”)也受到英國PRA的獨立監管。NEHS亦擁有多間在歐洲註冊的附屬公司，包括野村金融產品歐洲有限公司(“NFPE”)及野村法國銀行(“BNF”)，野村金融產品歐洲有限公司(“NFPE”)是野村於德國註冊的附屬公司，受德國監管機構(“BaFin”)監管，並受歐盟資本要求規例及德國當地法規規管；而野村法國銀行(“野村法國銀行”)則是野村於法國註冊的附屬公司，受法國監管機構(“ACPR”)監管，並受歐盟資本規定及法國當地法規規管。截至2023年3月31日、2023年3月和2024年3月31日，NEHS、NIP、NBI、NFPE和BNF均符合相關監管資本相關要求。

在亞洲，野村國際(香港)有限公司(“NIHK”)和野村新加坡有限公司(“NSL”)受各自當地監管機構的監管。NIHK獲香港證券及期貨事務監察委員會發牌，從事受監管的活動，包括證券及期貨合約的銷售、交易及結算，就證券、期貨合約及企業融資及財富管理提供意見。NIHK的活動，包括其在臺灣的分行，均須遵守《證券及期貨(財政資源)規則》，該規則規定NIHK在任何時候均須將流動資金維持在不低於其所需流動資金的水平。流動資本是流動資產超過等級負債的數額。所需速動資金是按照《證券及期貨(財政資源)規則》的規定計算的。NSL是一家受新加坡金融管理局(“金管局”)監管的持牌商業銀行。NSL開展其受監管的活動，其中包括固定收益和證券銷售和交易業務，就證券、公司融資和財富管理提供諮詢。NSL受到監管，並受到新加坡金管局的最低資本充足率要求，包括其在迪拜國際金融中心的分行。NIHK和NSL一直符合相關的監管資本相關要求。

此外，我們的某些其他子公司須遵守各項證券和銀行法規以及該等子公司運營所在國家的監管和交易當局制定的資本充足率要求。我們相信，每家此類子公司現在並將在可預見的未來在所有重大方面遵守這些要求。

管理挑戰與策略

我們的商業環境正在發生重大變化。我們將繼續靈活應對，同時保持適當的財務狀況，並通過提高資本效率有效利用管理資源。此外，我們從不滿足於自己，並將不斷實施新舉措，旨在擴大現有業務併為客户提供增值服務。

(1)

中等偏

長期優先問題

我們正在追求整個集團的可持續增長，並致力於建立一個專注於穩定和多樣化收入和提高資本效率的業務組合。

我們的願景是推動野村進入下一階段。為了實現這一點，我們啟動了向私人市場擴張的戰略，以補充我們在公開市場的業務。基於這一戰略，我們一直在

 

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目錄表

致力於促進我們的資產諮詢業務，加強投資管理部，並促進批發業務的增長和穩定。此外，我們一直在探索和加強數字金融服務等新領域，包括數字資產業務和可持續發展部門，包括可持續金融。我們還開始通過結構性改革在全公司範圍內推動成本控制。此外，我們正在提高構成這些業務基礎的公司職能的複雜性和效率，加強治理結構，利用數字技術提高運營效率，並促進我們自己的可持續發展倡議，如多樣性、公平性和包容性(DEI)和温室氣體淨零排放。關於每個部門的戰略的更多信息，請參考“(2)每個部門的問題”。

我們已經建立了一種可以持續實現ROE的商業模式

8-10%

在中期內，通過解決中長期優先問題。正如2024年5月宣佈的那樣，我們設定了新的管理願景--實現可持續增長，作為2030財年管理方向的標誌，以及淨資產收益率(ROE)在8-10%以上、實現税前利潤超過5000億元的管理量化目標。我們將重點在以下幾個方面實現這些目標：(一)深化利用日本特許經營的全球戰略，(二)實現穩定收入的可持續增長，(三)進一步推進戰略提供平臺。此外，我們還細分了價格賬面價值比率(“PBR”)，如下圖所示。使淨資產收益率的絕對水平最大化是其關鍵要素之一。通過解決中長期優先事項，我們的目標是提升我們的企業價值。

 

(2)各分部的問題

每個部門面臨的挑戰和戰略如下：

 

•

財富管理部

由於我們不斷改革業務模式以進一步幫助客户管理資產，前零售部門的收入結構發生了重大變化，在過渡到經常性收入業務方面取得了一定的成就。該部門已更名為“財富管理部門”，以反映這一商業模式的轉變，自2024年4月1日起生效。

為了幫助提高日本家庭的證券比率，我們面臨的挑戰是應對多樣化的財富管理需求。通過我們在全國的分支機構網絡提供全面的財富管理服務，以及我們的數字服務，我們的目標是幫助我們的客户實現他們的目標。我們將繼續努力提高我們合作伙伴(銷售代表)的技能，並加強我們廣泛的產品和服務，以促進財富管理業務的發展。

 

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目錄表

•

投資管理部

我們的投資管理部通過涵蓋傳統資產和另類資產的廣泛資產類別和服務，提供滿足廣大客户多樣化投資需求的解決方案。我們的目標是通過提供滿足客户多樣化投資需求的高質量投資產品，實現投資的良性循環，從而解決社會問題。我們認為以下趨勢是增長機會：日本豐富的個人金融資產和政府推動日本成為領先資產管理中心的計劃的順風，私人資產投資的增長，對可持續發展相關投資的高水平資金需求和投資者意識。在管理費持續下行的壓力下，我們正致力於提高我們的投資能力，增加我們管理的資產，增加我們在公開市場業務中的產品和服務的附加值，擴大我們在另類資產和其他領域的業務平臺

高額費用

增長領域，並實現更高的效率和成本控制。

 

•

批發部

我們的批發部面臨着日益複雜的客户需求和技術進步帶來的挑戰，加上市場和宏觀經濟環境的不確定性。為了確保服務的連續性以及為客户增加價值，我們將繼續加強跨業務線、地區和部門的合作，同時進一步多元化我們的業務組合，以穩定收入。我們將繼續為有選擇性和高增長的機會部署財務資源，並專注於成本優化。

Global Markets旨在為我們的客户提供不間斷的流動性，同時加強風險控制和治理。此外，我們的目標是進一步多元化我們的業務組合，加強全球連接和跨我們的全球客户特許經營權的交叉銷售，利用我們在日本的堅實業務基礎和具有競爭力的全球產品來尋求增長機會，如結構性融資和解決方案業務、國際財富管理業務以及全球股票，並繼續建立我們的流動宏觀業務的實力。

投資銀行旨在提供無縫的客户體驗，因為我們的目標是加快為國內和跨境重組和行業整合提供諮詢服務和融資，以及在動盪的商業環境影響我們客户的業務時提供利率和外匯解決方案。我們將利用我們在日本的優勢，專注於擴大我們的全球諮詢業務，同時鑑於可持續發展在行業內和對我們客户的重要性，我們也將繼續專注於可持續發展。此外，我們將加快集團範圍內的合作，為我們的客户提供一系列產品和服務的定製建議。

 

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風險管理和合規性等

我們在我們的風險偏好聲明中定義了我們的風險偏好，其中包括野村集團願意承擔的風險類型和水平，以追求我們的戰略目標和業務計劃。此外，我們繼續以與我們的業務計劃保持戰略一致的方式發展我們的風險管理框架，並納入高級管理層的決策，從而確保資本穩健並提高我們的公司價值。

我們在風險偏好聲明中明確規定，所有高管和員工必須通過我們的三道防線框架積極參與風險管理。此外，我們不斷為包括集團公司在內的所有高管和員工提供培訓，以增加我們作為財務專業人員對風險的認識，並培養正確認識、評估和管理風險的企業文化。

在合規方面，我們繼續專注於改善管理結構，以符合我們開展業務的國家的當地法律和法規。我們還繼續審查我們的內部制度和規則，以便所有執行管理層和員工能夠以高道德標準自主工作。

 

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目錄表

為了確保不僅遵守法律法規，而且確保所有董事、高級管理人員和員工能夠按照社會規範行事，我們制定了《野村集團行為準則》作為採取行動的指導方針，並通過相關培訓和其他措施，努力促進基於該行為準則的適當行動。在每年8月舉行的“野村創立原則和企業道德日”上，我們重申從過去事件中吸取的教訓，重申我們防止類似事件發生的決心，然後維護和獲得社會對我們的信任；在回顧過去的事件後，就正確的行為方式進行討論，並承諾遵守行為準則。為了使我們能夠應對社會不斷變化的需求，我們定期審查《行為準則》，以不斷審視自己，確保我們的思維與社會規範保持一致。

通過處理和解決上述問題，我們將為金融市場的穩定和進一步發展以及野村集團的可持續增長而努力。

關於可持續發展和努力的看法

(一)野村關於可持續發展的基本觀點

野村自成立以來，不僅致力於創造經濟價值，還致力於通過提供廣泛的金融服務、發展金融和資本市場以及為客户提供最佳解決方案來流通風險資金，從而創造經濟價值和社會價值。野村從兩個角度看待可持續發展：“支持客户和不同利益相關者作為金融服務集團的可持續發展倡議”，以及“促進減少環境影響、尊重人權和加強治理等活動，以確保野村的可持續生存。”

 

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作為領先的金融機構，通過業務活動支持我們的客户和利益相關者的可持續發展努力

作為一家金融服務集團，我們的核心角色是通過資金和資本的流動為客户提供支持。我們認為，重要的是加強我們的職能，通過承銷公司和金融機構發行的綠色債券和社會債券，提供併購諮詢等戰略諮詢服務，以及通過發展

ESG相關

基金作為投資，並提供給日本的個人投資者，以便野村被選為我們客户的合作伙伴。野村將可持續事業融資視為擴大服務和解決方案範圍的商機。特別是，為了加強和促進可持續金融倡議，我們制定了一個目標，在截至2026年3月31日的五個財政年度內，在日本和海外的可持續金融項目中投入1250億美元。

此外，我們尋求利用集團的綜合優勢，利用我們多年來培育的職能，包括支持企業繼任、促進區域振興、農業和醫療保健領域的創新，以及我們在研究和分析領域的專業知識，為社會問題提供解決方案。20多年來，野村一直是為所有年齡段的人提供金融教育項目的領跑者，從兒童到成年人，這可以追溯到20世紀90年代。由於日本政府的目標是實現增長和分配的良性循環，即日本家庭儲蓄更多地流入生產性投資，企業價值增加的好處回饋家庭，從而帶動私營部門進一步投資和消費，根據其《促進日本成為領先資產管理中心的政策計劃》，提高日本的金融知識是一個極其重要的問題。除了以學校教育為中心的金融教育外，我們還將積極尋求通過工作場所支持工薪階層的資產建設，為提高全社會的金融知識做出貢獻，並通過可持續的金融循環發展金融和資本市場。

 

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目錄表

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公司努力繼續成為可持續發展的企業集團

野村認識到，解決環境問題和尊重人權是實現可持續社會的基本要素。

野村宣佈了到2030年實現温室氣體淨零排放的目標，並尋求在2050年前實現貸款和投資組合的温室氣體淨零排放，並正在努力實現這一目標。本公司將通過參與各種倡議，包括由聯合國環境規劃署金融倡議(UNEP FI)建立的國際框架--淨零銀行聯盟(NZBA)，進一步促進其實現可持續社會的努力。

根據野村集團的人權政策，野村集團正在積極努力改善和加強其解決人權問題的努力，並通過開發各種系統和實施培訓計劃來促進尊重人權。可持續發展委員會定期討論這些努力，如下所述，並努力披露適當的信息。

人力資源管理戰略的演變對於通過解決社會問題實現可持續增長和企業價值提升至關重要。為此，野村正致力於區分招聘、人才開發、績效考核、流動和晉升戰略的人力資源管理週期，促進Dei，創造一個使員工工作方式多樣化的環境，並增強幸福感和歸屬感。我們正在努力建立一個循環，在這個循環中，人是野村競爭力的源泉，他們發揮積極作用，提供高附加值。

(2)野村的可持續發展治理

根據日本法律，野村是一家擁有三個董事會委員會的公司，將管理監督和業務執行分開，以加強公司治理。監督職能和執行方在識別氣候變化風險和機遇、推動各項措施和管理風險方面發揮着各自的作用。

①董事會

董事會根據我們的基本可持續發展政策，就高管準備的與可持續發展相關的報告提供建議，該政策規定：“野村將根據野村集團的企業理念，通過我們的商業活動，為創建一個真正豐富的社會做出貢獻，並積極採取主動行動，解決社會問題，創造一個可持續的世界。”

關於可持續性的意見交流也在我們的外部董事會議上進行，這些會議定期舉行，以便外部董事討論我們的業務和公司治理。這種交流也發生在我們由多名董事和高管組成的內部控制委員會和我們的審計委員會。在截至2024年3月31日的財年中，我們處理了制定人權政策和披露可持續發展相關信息等主題。

②可持續發展委員會

野村成立了由集團首席執行官擔任主席的可持續發展委員會，該委員會還包括由集團首席執行官指定的其他人士，包括執行管理委員會成員，負責審議和做出關於促進可持續發展戰略的決定。首席可持續發展官領導可持續發展委員會的討論，以鞏固公司的可持續發展知識，並加快戰略的制定和推廣。在截至2024年3月31日的財政年度，我們涵蓋了制定人權政策、與可持續發展相關的信息披露、努力實現淨零以及參與各種倡議等主題。

 

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目錄表

③可持續發展論壇

為了確保有機會就可持續性問題進行更靈活和實質性的討論，在截至2024年3月31日的財政年度設立了可持續發展論壇，作為一個供來自各部門和地區的管理人員討論的論壇。該論壇是對成立於2021年8月的可持續發展理事會的一次漸進式改革，分為可持續發展商業論壇和可持續企業論壇，可持續商業論壇處理與商業活動更密切相關的主題，可持續企業論壇處理信息披露和政策制定。論壇具有靈活的結構，例如根據所涉及的主題更改參與者成員。在截至2024年3月31日的財年中，我們根據NZBA框架和我們人權政策的內容，在我們的投資和貸款組合中討論了減排概念。

(3)野村的可持續發展風險管理

對可持續發展問題的管理日益重視，這使得我們必須繼續制定這些領域的政策和能力，並以積極的態度對待感興趣的利益相關者，包括我們的股東、客户和整個社會。在圍繞可持續發展的快速變化的環境中，缺乏對環境政策、人權和多樣性、股權和包容性考慮的足夠關注也可能對我們的聲譽、運營結果和財務狀況產生不利影響。特別是，我們認識到氣候變化風險可能對中長期產生影響，我們尋求在適當的管理制度下管理這些風險。

①認識到與氣候變化相關的風險

野村認識到氣候變化導致的環境變化帶來的風險，並確定了對我們業務的潛在影響。與氣候變化相關的風險有兩類：大臺風、乾旱和酷熱等極端天氣事件造成的損失或損害風險(物理風險)，以及與脱碳相關的風險，如無法應對政府政策的變化或快速技術創新(過渡風險)。野村認識到與氣候變化相關的以下物理和過渡風險。

 

•

客户不能充分應對氣候變化的風險，導致財務損失、信譽下降和無法履行其合同義務

 

•

氣候變化導致市場波動的風險和損失因野村金融資產的市場價格波動而發生

 

•

如果野村和交易對手未能對氣候變化做出適當反應，聲譽可能會受到損害

 

•

由於內部流程和員工對氣候變化的反應不充分或失敗而造成的財務損失或聲譽損害的風險

 

•

與競爭對手相比，戰略不足或戰略執行失敗的風險，以及戰略與資源之間存在差距的風險

②我們應對氣候變化風險的方法

氣候風險被認為是如果它們成為現實，可能會對野村產生不利影響的風險之一。氣候風險沒有被認為是一個獨立的風險，但被理解為影響各種風險領域的風險因素。野村建立了一個綜合風險管理框架，通過在現有風險管理框架中增加對這些風險的新應對措施，來管理氣候變化造成的風險。

(四)指標和目標

野村宣佈了到2030年實現自身業務温室氣體淨零排放的目標，尋求到2050年實現貸款和投資組合的温室氣體淨零排放，並

 

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目錄表

在截至2026年3月31日的五個財年中，參與了總計1250億美元的可持續融資(*)。我們在公司網站上公佈了我們實現每個目標的進展情況(我們的網站及其上發佈的信息不構成本年度報告的一部分，也沒有通過引用將其納入本Form 20F年度報告)。

*這一目標包括通過野村的債務和股權資本市場業務籌集的資本，夾層債務和股權證券的私募，以及通過其基礎設施和電力融資集團進行的債務融資

(5)人力資本計劃

①嵌入目標並通過人力資源管理戰略的演變最大化我們的企業價值

我們宣佈集團的目標是：“我們渴望通過利用金融市場的力量創造一個更美好的世界”。為了進一步體現我們的集團宗旨並最大化我們的公司價值，我們尋求通過戰略性投資實現增長來提高股本回報率(ROE)。我們相信，為了提高生產力，為客户和股東創造價值，並通過發揮我們敬業和專業的員工隊伍的潛力，豐富我們的風險管理文化，增強員工(人力資本)的競爭力是至關重要的。

通過提高員工敬業度，配合我們人力資源管理戰略的長期演變，我們的目標是使智力資本與眾不同

(

*

)

我們的人力資本作為一個團隊提供，並進一步提高野村集團提供的附加值。

*我們的智力資本是指作為我們競爭力來源的無形資產，包括組織能力，

專有技術，

客户網絡和品牌建設。

②野村集團的人力資源管理戰略

我們的人力資源管理戰略基於我們的企業理念中所定義的“企業家領導力”、“團隊合作”和“誠信”的價值觀，這些核心價值觀使我們在招聘、人才發展、績效評估、流動性和晉升戰略以及我們致力於促進“多元化、公平、包容”(DEI)、“員工的工作方式”和“福祉”方面有別於競爭對手。這一戰略構成了我們招聘、人才發展和留住計劃的核心。

I招聘

我們尋求招聘具有“企業家領導力”、“團隊合作精神”和“誠信”價值觀的員工，並與我們強大的風險管理文化保持一致。為了吸引和發展這樣的人誰也可以表現出強大的專業知識，我們招聘所有職位和所有職業水平的個人在所有地區，包括日本，通過新的研究生課程和

職業生涯中期

招聘。

我們的職業招聘重點是聘用在各自專業領域具有先進知識和經驗的專業人才。近年來，野村集團一半以上的員工都是職業生涯中期的員工。

從2023年1月起，我們建立了校友網絡和招聘戰略，以保持聯繫和定期

重新接洽

與我們的校友池誰仍然活躍在行業和社區。截至2024年3月31日，該網站的註冊人數已達到約250人，與上年相比增加了約90人，穩步鞏固了網絡基礎。

 

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二、人才發展

在以下列出的人才發展基本方針下，我們致力於發展我們的人才。

為了進一步體現我們的集團宗旨，“我們渴望通過利用金融市場的力量創造一個更美好的世界”，我們的目標是讓野村集團的員工通過成為一個不斷接受挑戰、創造新的附加值的專業集團來脱穎而出。

在專業人才和領導人才發展方面，我們將把資源配置到以下三個方面。(I)對新員工和管理人員進行分級培訓；(Ii)實施自我完善計劃，鼓勵員工自主學習；(Iii)針對部門的培訓，強化專業知識和技能的學習。作為(Ii)自我提升計劃的一個例子，我們推出了我們的數字智商大學計劃。這項計劃使員工，無論他們是否參與IT運營，都可以系統地獲得與數字化相關的廣泛知識和技能。此外，在(Iii)特定部門的培訓中，例如在我們的批發事業部，我們提供了一個名為“併購大學”的知識管理平臺。通過這個平臺，員工可以學習到併購諮詢服務的專業知識，並將其應用到實際工作中。

此外，我們正在實施各種選擇性培訓計劃。具體地説，可以使用以下程序：

留學計劃-60多年來，我們一直為日本員工提供學費援助計劃，以支持他們通過留學計劃實現自我提升的目標。

風險公司培訓計劃-我們推出了風險公司培訓計劃，為我們的員工提供在日本風險公司的工作經驗。通過這一計劃，我們鼓勵員工在野村集團之外獲得經驗，並促進當他們回到野村集團時接受不同價值觀的文化。

野村敬惠宿-我們已經提出了我們的

內部

在日本的高級管理人員發展計劃。參與者是從整個野村集團挑選出來的，他們有機會與高級管理人員進行討論，瞭解他們的觀點，並加深他們作為未來管理層候選人的遠見、自我意識和決心。

野村管理學院-我們派遣高級管理人員參加由外部教育機構運營的高管課程。通過為學員提供參加由世界級講師領導的高質量高管教育項目的機會，這些講師是各個領域的專家，包括

頂級

來自海外高校的教師，我們專注於後繼有人的發展。

三、考績

在包括日本在內的所有地區，以及所有部門和角色，我們正在進一步努力，通過確保績效評估的公正性，並將員工生產率與外部市場數據進行比較，來加強我們的績效薪酬體系。日本的所有經理都按工作類型支付薪酬。

我們還介紹了

360度

通過在全球範圍內提供反饋，並通過在目標和評價人員之間就結果進行對話，我們正在支持目標的成長和領導能力的發展。此外，我們還實施了ERCC(道德、風險管理、合規和行為)評級，這是一種合規行為評估。

 

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四、機動性和先進性

我們尊重員工的創業心態，鼓勵自主的職業發展。雖然我們之前已經建立了一個全球內部職位發佈系統，但從截至2021年3月31日的財年開始，我們在日本大幅擴大了該系統的範圍。無論職稱如何，許多員工都積極申請了這一跨部門的系統，使他們能夠通過工作輪換來追求新的職業機會。

此外，從任命人才擔任集團內部關鍵職位和為這些職位培養繼任者的角度來看，我們在全球範圍內管理着一個具有擔任關鍵角色潛力的人才庫。對這些人才庫進行評估，並根據員工的領導力潛力為他們提供各種領導力發展計劃。

V dei(多樣性、公平性和包容性)

我們相信，多元化有助於提高我們的競爭力、創新能力和先進的風險管理。2016年7月，我們通過了《多樣性和包容性宣言》，承諾創造一個讓所有員工展示其能力和充分發揮其潛力的工作環境。2022年10月，我們進一步更新了這一倡議，增加了公平的概念，成為我們的《集團多樣性、公平和包容性聲明》。從我們的角度來看，公平不同於平等，因為它與其説是為每個人分配完全相同的資源和機會(平等)，不如説是根據每個員工的不同情況和需求向他們提供最佳資源和機會，從而創造一個人人都能實現其目標的公平空間。我們的目標是創造一個工作場所，為我們不同的員工提供公平和公平的機會，並灌輸強烈的歸屬感。

我們的Dei工作組由高管、高級董事總經理、集團公司和全球區域負責人組成，旨在通過使用

自上而下

接近。此外，我們的Dei Employee Network由自願員工網絡組成，通過

自下而上

接近。

為了進一步加快DEI的推廣工作，國家科學委員會努力加深對DEI的認識，並將其作為一個新的評估項目進行推廣。特別是，下列問題被指定為管理人員的基本問題：創造一個接受多樣性的工作環境，鼓勵男性僱員休育兒假並創造這樣做的環境，以及努力提高女性僱員的能力，以促進提高婦女地位。此外，各境內子公司(不包括部分合資企業等)推出了一項激勵計劃，鼓勵男性員工休育兒假。該計劃為休一個月或更長時間育兒假的員工提供激勵，不分性別。

VI員工的工作方式

我們啟動了全球“野村工作方式”項目，旨在創造一個積極的工作環境，讓我們的員工能夠在不受時間和地點限制的情況下最大限度地發揮他們的業績。我們正基於文化、人員、工作場所和技術這四個關鍵支柱，在全球範圍內推動這一項目。

此外，我們還推出了一個名為Compass的計劃，以支持新成立和即將上任的野村集團。我們提供有用的工具和支持，幫助員工順利融入我們，從入職第一天到第100天充分展示他們的能力。

七、幸福生活

我們認識到員工身體、情緒、心理和財務健康的重要性，這樣他們才能充分發揮潛力，保持積極性，並在履行職責時表現出色。我們在尋找

 

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目錄表

改善員工福利計劃，如託兒和護理支持，以及維護和促進員工健康，使員工能夠繼續充滿熱情地工作，包括髮展適當的工作條件和舒適的工作環境。

我們還認識到有必要減少缺勤。

(1)

工作和出勤主義

(2)

，並提高工作敬業度

(3)

並設置了以下衡量標準，以監控員工的幸福感：

 

 

 

(1)	缺勤：缺勤的影響是以因傷或因病缺勤造成的經濟損失來衡量的，計算方法是將該財政年度僱員的平均補償乘以僱員人數和病假利用率。

(2)	出勤主義：一種個人在生病或出現疾病症狀的情況下仍然工作，對業務執行和生產率產生負面影響的情況。這一數字是根據對SPQ(東京大學的單項出勤率問題)的回答計算得出的 1件-物品 版本)。

(3)	工作投入：一種積極、充實、與工作相關的心態。這是根據與全國年度壓力評估平均值的偏差來衡量的，年度壓力評估是日本一年一度的強制性工作場所計劃，目的是篩查工人的心理健康問題。

對於曠工，我們沒有設定具體的目標，因為重要的是要創造一個環境，讓我們的員工在感到不適時可以缺席工作。我們將不斷評估和推出新的福祉倡議，以改善這一指標。我們為出勤率和工作敬業度設定了目標，到2026年3月31日結束的財年，分別為10(即不超過10%的生產率損失率)和60(全國平均水平為50)。目前，這些衡量標準只適用於NSC的員工，但我們將繼續評估我們的實施計劃，並將這些舉措擴展到其他子公司，最終將覆蓋範圍擴大到整個野村集團。

我們還通過提供各種計劃和建議來支持我們全球員工的財務健康，包括通過員工持股計劃、固定繳款養老金計劃授予薪酬獎勵，以及在我們的內聯網上發佈財務健康信息，以鼓勵員工提高他們的知識水平。自截至2024年3月31日的財年以來，我們在NSC提供視頻內容(野村金融健康計劃)，以便快速瞭解退休福利和養老金制度，並舉辦關於固定繳費養老金的研討會。

VIII敬業度調查

作為我們評估和改進各種人力資源戰略的持續努力的一部分，自截至2014年3月31日的財年以來，我們每年都會進行野村集團員工調查。我們相信，調查提供了關於員工敬業度和對以下方面的看法的寶貴見解

 

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野村。結果由我們的高級管理層審查，並用於完善或規劃我們的人力資源戰略、計劃和實踐。在截至2024年3月31日的財年中，超過80%的參與調查的員工對“我為為公司工作感到自豪”的問題給出了積極的回答。

此外，從截至2024年3月31日的財年開始，我們開始每季度對隨機抽取的員工進行《脈搏調查》，旨在定期聽到員工的聲音，並增加頻率，以改善工作條件和滿意度。

IX保留

近年來，包括金融服務業在內的許多行業的人力資源在全球範圍內的流動性增加，我們的全球員工流失率也有所上升。為了加強參與，我們建立了一個系統，以討論和實施上述調查結果中確定的問題的解決方案。

三、組織架構。

下表列出了截至2024年3月31日，公司及其重要子公司及其各自注冊的國家/地區。縮進表示每個子公司的主要母公司。所有權利益的比例包括間接所有權。

 

名字		國家/區域		所有權 利息
				(%)
野村控股，Inc.		日本			—
野村證券股份有限公司。 (1)		日本			100
野村資產管理公司，公司		日本			100
野村信託銀行公司，公司		日本			100
野村巴布科克布朗公司，公司		日本			100
野村資本投資公司，公司		日本			100
野村投資者關係公司，公司		日本			100
野村信託研究與諮詢公司，公司		日本			100
野村研究諮詢公司，公司		日本			100
野村商業服務公司公司		日本			100
野村地產公司		日本			100
野村資本市場研究所		日本			100
野村醫療保健公司，公司 (1)		日本			100
野村農業規劃諮詢公司公司 (1)		日本			100
野村金融產品與服務公司		日本			100
野村地產規劃研究所		日本			100
野村資本合夥公司，公司		日本			100
野村夾層合夥人有限公司，公司		日本			100
企業設計合作伙伴有限公司公司		日本			100
野村香燒公司公司		日本			100
野村IM Investment LLC		日本			100
野村亞太控股有限公司，公司		日本			100
野村國際（香港）有限公司		香港			100
野村新加坡有限公司		新加坡			100
野村證券新加坡私人公司		新加坡			100
野村澳大利亞有限公司		澳大利亞			100
野村亞洲投資（固定收益）私人。公司		新加坡			100

 

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目錄表

名字		國家/區域		所有權 利息
				(%)
野村亞洲投資（新加坡）私人。公司		新加坡			100
野村金融諮詢及證券（印度）私人有限公司		印度			100
野村控股美國公司		美國			100
野村證券國際公司。		美國			100
野村企業研究和資產管理公司		美國			100
野村美國抵押貸款金融有限責任公司		美國			100
野村全球金融產品公司。		美國			100
Instinet Incorporated		美國			100
野村歐洲控股有限公司		英國			100
野村國際有限公司		英國			100
野村銀行國際有限公司		英國			100
野村金融產品歐洲有限公司		德國			100
法國野村銀行		法國			100
野村銀行（盧森堡）股份有限公司		盧森堡			100
野村銀行（瑞士）有限公司		瑞士			100
野村歐洲金融公司		荷蘭隊			100
野村歐洲投資有限公司		英國			100
Laser Digital Group Holdings AG		瑞士			100
野村亞洲投資（印度波威）私人。公司		新加坡			100
野村服務印度私人有限公司		印度			100
野村國際融資私人公司		新加坡			100
野村東方國際證券有限公司，公司		中國			51

 

(1)	野村證券株式會社(NSC)、野村醫療保健株式會社(NHSA)和野村農業規劃諮詢有限公司(NAPA)於2024年5月1日合併生效。NSC是一個存活的實體，NHSA和NAPA是被吸收的實體。

D.物業、廠房及設備。

我們的物業

截至2024年3月31日，我們的主要總部位於日本東京，辦公面積為819,707平方英尺。我們在日本的其他主要辦事處包括佔地130,060平方英尺的大阪分公司，佔地89,567平方英尺的名古屋分公司，以及佔地128,715平方英尺的東京NAM總部。

截至2024年3月31日，我們在日本以外的主要辦事處包括位於倫敦的NIP總部，佔地291,168平方英尺；野村證券國際公司的紐約總部，佔地210,329平方英尺；以及野村國際(香港)有限公司位於香港的辦事處，佔地83,506平方英尺。我們租用了大部分的海外辦公場所。

截至2024年3月31日，我們在印度孟買的專業服務公司野村服務印度私人有限公司的主要辦公室佔地217,668平方英尺。

截至2024年3月31日，我們擁有的土地和建築物的賬面價值合計為980億元，包括通信和數據處理設施在內的我們擁有的設備的賬面價值合計為380億元。

 

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目錄表

截至2024年3月31日，我們計劃建設新設施，具體如下：

 

名字

位置

段

計劃的性質

估計有3%的人 金額 支出 （百萬） 美元兑日元)

數額： 支出 已付款 （百萬） 美元兑日元)

方法： 融資

開始日期 活動

估計數 日期： 完成 活動

國民健康保險

東京

其他

日本橋 1-Chome 納卡地區1型城市地區重建項目

149,200

17,233

自有資金

2021年12月

2026年3月

項目 4A。未解決的員工意見

我們是規則中定義的大型加速文件處理器

12b-2

根據1934年證券交易法。截至2024年3月31日的財年結束前至少180天，美國證券交易委員會工作人員沒有就我們根據該法案提交的定期報告提供任何書面評論，並且截至向委員會提交本年度報告之日，這些評論仍未解決。

項目 5.經營和財務回顧及展望

A.經營業績。

本討論和分析包含涉及風險、不確定性和假設的前瞻性陳述。由於各種因素，包括但不限於第3.D項“風險因素”和本年度報告其他部分的因素，我們的實際結果可能與這些前瞻性陳述中的預期大不相同。

營商環境

在截至2024年3月31日的財政年度內，因經濟活動恢復而導致的全球通脹

新冠肺炎

大流行在某種程度上已經穩定下來。因此，一些市場人士預計，美國聯邦儲備委員會(美聯儲)和其他主要央行牽頭的貨幣緊縮將結束。2023年12月底，由於市場消化了美聯儲提前降息的預期，美國利率下降，而美國股市上漲。然而，在截至2024年3月31日的財年接近尾聲時，美國經濟的強勁和通脹壓力的持續在一定程度上抑制了這些預期。

全球經濟基本面顯示出韌性，美國經濟在2023年下半年的年均增長率約為4%，而歐元區和中國的經濟停滯不前。

在日本，上田和夫於2023年4月就任日本央行行長，2023年5月對大規模貨幣寬鬆政策進行修訂的預期進一步增強，當時

新冠肺炎

根據《傳染病防治法》，降低了評級，預計經濟活動將認真恢復。在2023年7月和10月，日本央行曾兩次決定在控制長期和短期利率的政策下，更靈活地管理10年期日本國債的收益率。人們對工資和物價實現良性循環的預期正在逐漸增強，這是日本央行取消貨幣寬鬆政策的條件，也可能從結構上加強日本企業的盈利能力。在這種情況下，日經225股票平均價格指數在2024年3月4日首次觸及4萬日元水平，主要受到海外投資者買入日本股票的支撐。

 

55

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目錄表

執行摘要

(一)經營業績總體情況

在截至2024年3月31日的財年中，我們確認了淨收入人民幣15,620億元，比上一財年增長17.0%。

非利息

支出增長8.6%至12,882億元，所得税前收益為273.9元，健保股東應佔淨收益為165.9元。股本回報率為5.1%。每股收益

(1)

截至2024年3月31日的財年為人民幣52.69元，高於截至2023年3月31日的財年的人民幣29.74元。我們決定向截至2024年3月31日登記在冊的股東支付每股15元的股息。因此，在截至2024年3月31日的財年，年度總股息將為每股23元。

(2)管理層對本財政年度主要舉措和成就的評估

在截至2024年3月31日的財年中，我們的經營戰略穩步推進，跨部門、跨地區、跨實體的合作不斷推進。通過結構性改革，我們成功地建立了堅實的組織基礎，以促進高效的業務運營和推動未來的增長。

在零售部門*，已經通過資產管理業務轉向經常性業務(財富管理)。隨着經常性收入的增加和成本水平的降低，利潤結構已經穩定下來。因此，所得税前收入增長了3.7倍

同比增長

至122.7元人民幣，為截至2016年3月31日的財年以來的八年來最高水平。

*零售事業部更名為“財富管理事業部”，自2024年4月1日起生效。

在投資管理事業部，截至2025年3月31日的財年，淨流入和管理資產均超過KPI目標，作為穩定業務收入的業務收入穩步增長14%。

與去年同期相比。

在批發部門的全球市場，由於價差和股票產品的業績勢頭恢復，收入比上一財年增長了8%。在投資銀行業務方面，主要業務的收入有所增長，特別是與日本相關的股權資本市場交易，而全球諮詢業務的收入在市場下滑的情況下有所增長。

(3)資本政策和股東回報

我們計劃保持適當的資本比率，並通過優化資本配置實現可持續增長。作為實現我們管理願景的準備步驟，在控制成本水平的同時，我們正在為增長進行投資，以實現我們的管理戰略，即將我們的業務範圍從公開市場擴大到私人市場，以平衡投資和股東回報，並通過提高生產率和擴大收入來源實現股東價值最大化。

我們努力以每半年綜合收益的40%的綜合支付率作為關鍵指標來支付股息。此外，我們的目標是總派息率，包括股息和股票回購，至少達到50%。每一財年的股東回報總額是綜合考慮日本和海外監管環境的趨勢而確定的，包括加強巴塞爾法規，以及我們業務部門的綜合結果。

 

 

(注)：

1.	攤薄後的每股NHI股東應佔淨收益。

 

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目錄表

關於我們分紅政策的更多細節，請參閲項目5.b。

流動性與資本資源

—

資本管理

—

分紅

”.

(4)按類別分類的摘要

在我們的零售事業部*，截至2024年3月31日的財年淨收入比上一財年增長34.0%，達到402.4元人民幣。

非利息

支出增長4.9%，至279.7元人民幣。因此，所得税前收益增長了266.2%，達到122.7元。在零售事業部，我們致力於加強我們的財富管理服務，根據客户的需求提升全面的財富管理服務，幫助我們的客户實現他們所設想的未來。在歷史上活躍的市場環境下，流量收入大幅增長，主要是由於股票和投資信託的銷售增加。與此同時，由於我們一直在為客户的整個資產基礎提供諮詢服務，從而擴大了零售客户資產，經常性收入也有了顯著增長。

此外，我們的目標是建立一個可持續的客户基礎，並通過工作場所金融服務獲得聯繫點，在中長期內擴大我們的業務，我們已經能夠成功地增加我們提供服務的客户數量，包括工薪階層。展望未來，我們將提供廣泛的財富管理服務，包括

面對面

諮詢，

非面對面

使用數字工具的服務，以及滿足資產構建需求的工作場所服務。

*零售事業部更名為“財富管理事業部”，自2024年4月1日起生效。

在我們的投資管理事業部，截至2024年3月31日的財年，淨收入比上一財年增長19.9%，達到154.1元人民幣。

非利息

支出增長10.4%，至939億元。因此，所得税前收入增長了38.4%，達到602億元。自2021年4月該部門成立以來，投資管理部門錄得業務收入最高水平，這是一個穩定的收入來源。資產管理業務今年表現強勁，飛機租賃銷售增加推動了收入增長。由於市場因素和多種產品的淨流入，截至2024年3月31日的管理資產在會計年度末達到89.0萬億元的新高。自2023年3月31日以來，另類資產管理規模增長47%，至人民幣1.8606億元。在美國世紀投資相關估值損益顯著改善的推動下，投資損益增加。

作為我們於2024年1月開始的涉及新的NISA系統的活動的一部分，我們建立了第一個NISA系列

低成本

指數基金，鼓勵廣泛的年齡段，包括那些沒有投資經驗的人，開始使用NISA系統。此外，截至2024年3月31日，已有182只基金提交註冊，這些基金受新NISA制度的一部分--成長投資框架的約束。此外，基於我們為客户提供廣泛的私人資產投資機會的戰略，我們推出了“野村基金精選-黑石私募股權策略基金”，這是日本首隻主要專注於全球私募股權的公開募集的開放式投資信託基金。在美洲，我們重新調整了我們的業務，推出了“野村資本管理有限責任公司”，這是一個整合了公共和私人資產管理業務的新品牌，具有信貸投資能力。

在我們的批發事業部，截至2024年3月31日的財年，淨收入比上一財年增長12.1%，達到866.1元人民幣。

非利息

支出增長9.3%，至812.2元人民幣。因此，所得税前收入增長了83.6%，達到539億元。在環球市場，我們繼續專注於在嚴格的風險控制下為客户提供不間斷的服務和流動性，因為他們在由不確定的宏觀經濟環境和央行的政策行動驅動的高度動盪和不確定的市場中重新平衡和對衝他們的投資組合。我們提供了穩定的業績，將增加的客户流量和市場機會貨幣化，包括強勁的日本股票，加深了與客户的接觸，以及結構性融資和解決方案業務。在投資銀行領域，客户活動的增加可能是

 

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目錄表

這是由於與貨幣政策相關的市場環境的透明度增加所致。因此，由於與日本相關的股權資本市場交易的增長，全年收益增加，而全球諮詢收入在市場下滑的情況下增長。

關鍵績效指標(KPI)的進展

“管理指標”

股本回報率

我們已將股本回報率(ROE)定為最重要的指標之一。在日本推出《公司治理守則》後，日本公司管理層對資本成本的認識變得更加重要。此外，在全球金融監管框架下，需要更有效地使用資本。因此，我們相信，財務資源的優化配置將在未來對我們公司變得更加重要。因此，從截至2021年3月31日的財年開始，我們採用淨資產收益率(ROE)作為關鍵管理指標，管理層使用該指標來跟蹤我們可持續業務轉型的進展，並在2020年5月召開的董事會會議上批准的基礎上修訂了《基本管理政策》。

淨資產收益率的定義和計算方法為：NHI股東應佔淨收益除以期初和期末股東權益總額的平均值。我們相信，披露淨資產收益率對投資者是有用的，因為它有助於他們評估業務狀況和我們有效地利用資本來提高公司價值。

我們已將淨資產收益率目標定為

8-10%

截至2025年3月31日的財政年度，反映了我們公司的資金成本。然而，淨資產收益率的用處可能有限，因為它不一定反映財務穩健。為了避免過度追求資本效率，以犧牲財務穩健為代價來提高ROE，我們重視企業價值的創造，適當考慮財務穩健，從而提高ROE。截至2024年3月31日的財年，淨資產收益率從上一財年的3.1%增加到5.1%。

此外，在2024年5月，我們宣佈了2030財年的新量化管理目標，即實現淨資產收益率

8-10%+

所得税前收入目標為5000億元以上。

普通股一級資本比率

我們必須遵守多種全球金融法規，包括巴塞爾銀行監管委員會制定的、由FSA解釋和實施的資本法規，這些法規對我們開展業務的方式有直接影響。為此，我們設定了普通股一級資本充足率至少保持在11%的目標，以便我們將考慮到財務穩健，包括對嚴重市場壓力的一定緩衝。截至2024年3月31日，我們的普通股一級資本充足率略有下降，從2023年3月31日的16.32%降至16.29%。關於我們必須遵守的關鍵資本要求的進一步細節，見項目5.b。

流動資金和資本資源-綜合監管資本要求

”.

“按業務類別劃分的指標”

除了集團關鍵績效指標外，我們的管理層還使用某些部門特定的關鍵績效指標來監控和評估各部門的業績。

零售

我們在零售部採用了以下關鍵指標*來量化我們努力的結果並監控我們的業務：經常性收入資產；經常性收入資產的淨流入；流量業務

 

58

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目錄表

客户；以及為受薪員工提供的服務；這樣我們的管理層將能夠監測我們業務的進展，並以可持續和進一步的業務增長為目標。我們相信，披露這些指標對投資者是有用的，因為它有助於他們評估該部門面向客户的活動的進展情況，以及消化和了解我們的增長潛力。

*零售事業部更名為“財富管理事業部”，自2024年4月1日起生效。

 

		截至2018年3月31日的一年(萬億日元)
		2022				2023				%：與之前相比 上一年				2024				%：與之前相比 上一年
經常性收入資產		¥	19.6			¥	18.7				(4.6	)%		¥	23.0				23.0	%
		截至3月31日的一年(數十億日元)
		2022				2023				%：與之前相比 上一年				2024				%：與之前相比 上一年
經常性收入資產淨流入		¥	555.5			¥	333.7				(39.9	)%		¥	317.4				(4.9	)%

*由於下文所述定義的變化，在截至2023年3月31日的財政年度之前追溯修訂的數字。

 

		截至2013年3月31日的一年(千)
		2022				2023				%：與之前相比 上一年				2024				%：與之前相比 上一年
流量商業客户			1,505				1,446				(3.9	)%			1,692				17.0	%
為受薪僱員提供的服務			3,357				3,489				3.9	%			3,627				4.0	%

經常性收入資產

經常性收入資產的定義是將相關貸款添加到收取管理費和其他經常性費用的資產總額中，如投資信託、可自由支配投資、保險和定額收費資產。截至2024年3月31日，在綜合資產負債表的應收貸款內報告的相關貸款總額約為人民幣858.4元。由於增加經常性收入資產和市場因素的舉措，截至2024年3月31日的經常性收入資產總額為23.0萬億元，比截至2023年3月31日的18.7萬億元增加4.3萬億元，增幅23.0%。

經常性收入資產淨流入

經常性收入資產的淨流入是通過從經常性收入資產的購買和流入中減去拋售和流出的金額來定義和計算的，是用於衡量經常性收入資產的擴張(不包括市場價值變化)的指數。對該定義進行了追溯修訂，將通過與區域金融機構的全面業務聯盟從合作伙伴轉移的經常性收入資產餘額列入每個財政年度的經常性收入資產淨流入。因此，截至2022年3月31日的財年經常性收入資產淨流入從477.2元增加到555.5元。在截至2024年3月31日的財政年度內，經常性收入資產的總淨流入為人民幣317.4元，低於截至2023年3月31日的財政年度的淨流入人民幣333.7元，這是由於客户在上漲市場中拋售的增加，但我們實現了經常性收入資產的淨增長，主要是保險和投資信託等服務。

Flow Business客户端

流量業務客户的數量被定義為我們在會計年度內向其提供流量業務的客户總數，即產生流量收入的業務，是對

 

59

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目錄表

對於實現流量收入增長至關重要的客户羣等。截至2024年3月31日，流量業務客户數量約為169.2萬人，比2023年3月31日的144.6萬人增長17.0%。除了市場情緒的改善，我們還通過重新分配員工為不活躍的客户提供服務來實現增長。

為受薪員工提供的服務

為受薪員工提供的服務被定義為提供的工作場所金融服務數量的總和，如員工持股計劃的成員數量、員工持股(不包括現任成員)和企業固定繳款(DC)養老金計劃認購人的賬户數量，是用於衡量通過工作場所金融業務擴大客户基礎的指數。截至2024年3月31日，提供的工作場所服務數量為362.7萬項。我們實現了13.9萬的擴張，比2023年3月31日的348.9萬增長了4.0%，這主要是因為員工持股計劃成員的增加，並擴大了我們的客户基礎，這將導致可持續增長。

投資管理

我們已將管理資產餘額和淨流入定為投資管理司的主要業績指標。投資管理部的業務通常根據管理的資產額賺取管理費或類似的費用，這意味着這些業務的收入趨勢往往跟隨管理資產額的趨勢，我們的管理層認為這一指標在監測這些業務的進展方面是有效的。我們還認為，這是衡量投資者對投資產品接受程度的一個重要指標。我們相信，淨流入是監測該部門資產管理業務進展的有效指標，不包括管理資產餘額波動中的市場因素。這是確定該部門擴大管理資產的措施的有效性，從而實現其利潤擴張目標的重要指標。

 

		(萬億日元)
		2022年3月31日				2023年3月31日				%：與之前相比 上一年				2024年3月31日				%：與之前相比 上一年
管理下的資產餘額		¥	67.9			¥	67.3				(0.9	)%		¥	89.0				32.2%
		截至3月31日的一年(數十億日元)
		2022				2023				%：與之前相比 上一年				2024				%：與之前相比 上一年
淨流入		¥	2,066			¥	(760	)			—	%		¥	3,760				— %

管理下的資產餘額

管理資產餘額包括野村資產管理株式會社、野村企業研究與資產管理公司和財富廣場株式會社管理的資產(毛)的淨餘額(扣除重複後)，以及對投資管理部資產管理人管理的資產的第三方投資。在截至2024年3月31日的財年，由於市場因素和多種產品的淨流入，截至2024年3月31日，管理的資產達到89.0萬億元的新高。

淨流入

淨流入的計算方法是現金流入減去現金流出。為此目的，現金流出不包括分配流出。在截至2024年3月31日的財年中，在投資信託業務中，有資金流入日本債券和股票等廣泛的產品

 

60

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目錄表

ETF、MRF和其他貨幣市場基金、日本股票基金、印度股票基金、全球股票基金和平衡型基金。在投資諮詢和國際業務中，有來自國內機構投資者的資金流入日本債券，也有海外投資者流入高收益債券和印度股票。

批發

我們已經通過了一項

成本收入比

作為我們批發部門的額外關鍵業績指標，收入與修改後的RWA比率。我們認為，披露這些指標將有助於投資者評估在成本和資源效率方面取得的進展。此外，我們使用這些指標根據成本節約計劃的進展和資源回報來評估我們的業務。

 

		截至2013年3月31日的年度
		2022				2023				%：與之前相比 上一年				2024				%：與之前相比 上一年
成本收入比 比率			89	%			96	%			7	%			94	%			(2	)%
收入/修改後的RWA			7.0	%			6.5	%			(0.5	)%			6.8	%			0.3	%

成本收入比

比率

這個

成本收入比

批發部的比率是通過除以

非利息

該分部於某一報告期的開支按該分部於同一期間產生的淨收入計算，在每一種情況下，該分部的分類列報均與該分部的列報一致。它在部門層面受到監控，以跟蹤業務的運營利潤率。在截至2024年3月31日的財年中，由於批發收入的增長速度快於總成本，這一比率比上一財年有所改善。收入的增長是由於主要業務中投資銀行業務的增長，以及全球市場表現的改善，特別是在價差產品和股票產品方面。成本增長主要是由於與業績一致的可變成本增加，以及由於通貨膨脹導致固定成本增加。在截至2023年3月31日的財年中，由於批發成本的增長速度快於總收入，這一比率與上一財年相比有所上升。成本增長受到日元貶值和通脹的支撐，而收入增長是由固定收益的強勁表現以及沒有與美國股票大宗經紀活動相關的虧損推動的。這一收入增長被投資銀行業務收入因整體市場放緩而下降所部分抵消。

收入與修改後的風險加權資產(RWA)比率

批發部的營收與經修改的RWA比率的計算方法為：將我們的批發部在特定報告期內產生的淨收入(如果批發部的淨營收短於整個會計年度，按年率計算)除以批發部同期使用的經修改RWA的平均餘額。收入與修改後的RWA比率被監控，以跟蹤我們針對所部署的風險資源的收入賺取能力。經修訂風險加權比率是指(I)根據金融服務管理局解釋及實施的巴塞爾規則計算及呈報的平均每日風險加權資產，以及(Ii)相當於根據金融服務管理局解釋及實施的巴塞爾規則計算及呈報的監管調整的風險加權資本調整除以內部最低資本比率目標12.5%(會計期內的每日平均比率)的總和，我們用以估計該分部所產生的風險加權資產扣減金額。由於計算方法和方法的不同，我們計算和公佈的經修改的RWA的收入可能不同於我們的競爭對手提供的類似標題的衡量標準。我們的信用風險加權資產和操作風險等值資產分別採用基於基礎內部評級的方法和標準化方法計算，並得到FSA的批准。在此基礎上，利用市場風險的內部模型方法計算了市場風險等值資產。根據反映我們的內部最低資本比率目標的調整，將批發RWA轉換為經修訂的RWA。此外，這一比率的用處可能是有限的，因為應用於RWA的調整旨在獲取適當數量的RWA以歸因於我們的企業(與之相反

 

61

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目錄表

為監管資本目的計算的RWA)是包含我們的內部風險承受能力的估計；然而，這一調整可能不能適當地反映我們業務使用的收費資產的實際監管資本影響。在截至2024年3月31日的財年，經修改的RWA的收入與上一財年相比有所增加，批發收入的增長抵消了RWA增加的影響。收入的增長主要來自全球市場，這是由於價差產品和股票產品以及主要業務的投資銀行業務的表現有所改善。在截至2023年3月31日的財年，修改後的RWA的收入與上一財年相比有所下降，RWA的增長主要來自日元貶值，抵消了整體收入增加的影響。

經營成果

概述

下表提供了截至2022年、2022年、2023年和2024年3月31日終了年度的精選綜合損益表資料。

 

		數百萬日元，不包括百分比
		截至2013年3月31日的年度
		2022				2023				%：與之前相比 上一年				2024				%：與之前相比 上一年
非利息 收入：
佣金		¥	332,344			¥	279,857				(15.8	)%		¥	364,095				30.1	%
投資銀行業務費用			149,603				113,208				(24.3	)			173,265				53.1
資產管理和投資組合服務費			269,985				271,684				0.6				310,154				14.2
交易淨收益			368,799				563,269				52.7				491,611				(12.7	)
私募股權和債務投資收益			30,768				14,504				(52.9	)			11,877				(18.1	)
股權證券投資收益（虧損）			5,446				(1,426	)			—				9,612				—
其他			152,832				130,940				(14.3	)			175,824				34.3
總計 非利息 收入			1,309,777				1,372,036				4.8				1,536,438				12.0
淨利息收入			54,113				(36,459	)			—				25,562				—
淨收入			1,363,890				1,335,577				(2.1	)			1,562,000				17.0
非利息 費用			1,137,267				1,186,103				4.3				1,288,150				8.6
所得税前收入			226,623				149,474				(34.0	)			273,850				83.2
所得税費用			80,090				57,798				(27.8	)			96,630				67.2
淨收入		¥	146,533			¥	91,676				(37.4	)%		¥	177,220				93.3	%
減去：可歸因於非控股權益的淨收益(虧損)			3,537				(1,110	)			—				11,357				—
歸屬於NHI股東的淨利潤		¥	142,996			¥	92,786				(35.1	)%		¥	165,863				78.8	%
股本回報率			5.1	%			3.1	%							5.1	%

淨收入

從截至2023年3月31日的年度增加到截至2024年3月31日的年度。這一增長主要是由

佣金

從我們的零售部。這一增長

佣金

主要原因是股票及與股票有關的產品經紀業務以及投資信託基金經紀業務的佣金增加。

投資銀行業務費用

在截至2024年3月31日的年度內有所增長，主要是由於承銷和銷售佣金收入增加。

資產管理和投資組合服務費

在截至2024年3月31日的年度內，隨着管理資產的增加而增加。

交易淨收益

 

62

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目錄表

在截至2024年3月31日的年度內有所下降，主要是由於與美國大宗經紀事件相關的損失恢復。

交易淨收益

還包括野村自身在衍生品債務方面的信譽變化造成的人民幣138億元的總虧損，這主要是由於野村的信用利差收緊。

股權證券投資收益（虧損）

於截至2024年3月31日止年度增加，主要由於市場對截至2024年3月31日止年度的相關投資增值所致。

股權證券投資收益（虧損）

包括為經營目的而持有的股本證券投資的已實現和未實現損益，這些證券是我們對非關聯公司的投資，我們長期持有這些證券，以促進現有的和潛在的業務關係。

其他

截至2024年3月31日止年度增加，主要由於外匯收益。

淨收入

從截至2022年3月31日的年度減少到截至2023年3月31日的年度。這一下降的主要原因是

佣金

來自我們的零售部門和

淨利息收入

。年的下降

佣金

主要是由於從股權和股權相關產品經紀以及投資信託分配收取的佣金減少。

費

投資銀行

截至2023年3月31日止年度減少，主要是由於承保和銷售佣金收入減少。

資產管理和投資組合服務費

截至2023年3月31日的一年內略有增長，但總體持平。

交易淨收益

截至2023年3月31日止年度增加，主要是由於與美國優質經紀事件消失相關的損失。

交易淨收益

還包括野村自身在衍生品債務方面的信譽變化造成的人民幣34億元的總虧損，這主要是由於野村的信用利差收緊。

得(損)

對

股本證券投資

在截至2023年3月31日的年度內減少，主要是由於截至2023年3月31日的年度的市場回調所致。

股權證券投資收益（虧損）

包括為經營目的而持有的股本證券投資的已實現和未實現損益，這些證券是我們對非關聯公司的投資，我們長期持有這些證券，以促進現有的和潛在的業務關係。

其他

在截至2023年3月31日的年度內減少，主要是由於出售關聯公司的收益減少所致。

淨利息收入

根據總資產和負債的餘額和結構，包括交易資產和融資和貸款交易，以及利率的期限結構和波動性而波動。

淨利息收入

是交易活動不可或缺的組成部分。在評估我們整體業務，特別是全球市場業務的盈利能力時，我們認為

淨利息收入

和

非利息

收入

總的來説。截至2024年3月31日止年度，利息收入（包括我們對American Century Investments的投資的股息）比截至2023年3月31日止年度增加了135%，利息費用增加了126%。結果，

網絡

利息收入

截至2024年3月31日止年度比截至2023年3月31日止年度有所增加。截至2023年3月31日止年度，利息收入（包括我們對American Century Investments的投資的股息）比截至2022年3月31日止年度增加了400%。結果，

淨利息收入

截至2023年3月31日止年度較截至2022年3月31日止年度有所下降。

非利息

費用

截至2024年3月31日的年度較截至2023年3月31日的年度有所增加，主要是由於

薪酬和福利

.

非利息

費用

截至2023年3月31日的年度較截至2022年3月31日的年度有所增加，主要是由於

薪酬和福利

儘管與美國大宗經紀事件相關的信貸損失與上一財年相比消失了。

我們在日本要繳納各種税，從2022年4月1日起，我們已經應用了集團税制。集團分税制僅適用於國家税種。在截至2022年、2023年和2024年3月31日的財年，我們的國內有效法定税率分別約為31%。我們的海外子公司須繳納其經營所在司法管轄區的所得税，通常低於日本的所得税。因此，公司在任何一年的有效法定税率取決於我們的損益地理組合以及每個司法管轄區適用的具體税收待遇。

 

63

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目錄表

所得税費用

截至2024年3月31日的年度，實際税率為35.3%。造成35.3%的實際税率和31%的有效法定税率之間差異的重要因素是不可抵扣費用的增加，使實際税率增加了6.0%，但被

免税

將實際税率降低2.5%的收入。

所得税費用

截至2023年3月31日的年度，實際税率為38.7%。造成38.7%的實際税率和31%的法定有效税率之間差異的重要因素是遞延税額估值免税額的變化，這使實際税率增加了11.3%，但被

免税

將實際税率降低4.7%的收入。

所得税費用

截至2022年3月31日的年度，實際税率為35.3%。造成35.3%的實際税率與31%的實際法定税率之間差異的主要因素是遞延税項估值免税額的變化，使實際税率上升18.0%，但被外國税法變化的影響部分抵消，外國税法的變化使實際税率下降14.4%。

按業務類別劃分的結果

我們將零售部門更名為“財富管理部門”，自2024年4月1日起生效，以反映業務模式的轉型。

與經濟套期保值交易有關的淨收益(虧損)、為經營目的持有的股權證券投資的已實現收益(虧損)的一部分、我們在附屬公司收益中的股權份額、公司項目和其他財務調整在我們的分部信息中被包括在業務部門以外的“其他”經營業績中。出於經營目的持有的股權證券的某些投資的未實現收益(虧損)的一部分被歸類為我們的分部信息之外的對賬項目。以下章節信息應與第4.B項一併閲讀。

業務概述

“本年報及附註20”

細分市場和地理信息

“在本年度報告所包括的綜合財務報表中。附註20提供了我們分部的業務結果和合並財務報表的對賬。“

細分市場和地理信息

“在本年度報告所包括的綜合財務報表中。

零售

零售業經營業績

 

		數百萬日元
		截至2013年3月31日的年度
		2022				2023				%：與之前相比 上一年				2024				%：與之前相比 上一年
非利息 收入		¥	324,642			¥	297,496				(8.4	)%		¥	395,900				33.1	%
淨利息收入			3,343				2,695				(19.4	)			6,461				139.7
淨收入			327,985				300,191				(8.5	)			402,361				34.0
非利息 費用			268,745				266,695				(0.8	)			279,682				4.9
所得税前收入		¥	59,240			¥	33,496				(43.5	)%		¥	122,679				266.2	%

淨收入

截至2023年3月31日止年度至截至2024年3月31日止年度增加，主要是由於經紀佣金和投資信託分配賺取的佣金增加。

淨收入

截至2022年3月31日止年度至截至2023年3月31日止年度減少，主要是由於經紀佣金和投資信託分配賺取的佣金減少。

 

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目錄表

非利息

費用

截至2023年3月31日止年度增加至截至2024年3月31日止年度，主要是由於收入增加推動獎金費用增加。

非利息

費用

截至2022年3月31日止年度至截至2023年3月31日止年度下降，主要是由於收入減少導致獎金費用減少。

下表顯示零售細分

非利息

截至2022年、2023年和2024年3月31日止年度的收入。

 

		數百萬日元
		截至2013年3月31日的年度
		2022				2023				%：與之前相比 上一年				2024				%：與之前相比 上一年
佣金		¥	138,525			¥	112,455				(18.8	)%		¥	173,461				54.2	%
經紀佣金			67,419				50,901				(24.5	)			80,239				57.6
投資信託分配佣金			43,537				30,183				(30.7	)			54,857				81.7
其他佣金			27,569				31,371				13.8				38,365				22.3
交易淨收益			43,981				44,171				0.4				55,919				26.6
投資銀行業務費用			19,003				16,184				(14.8	)			23,066				42.5
資產管理費			109,300				108,085				(1.1	)			124,446				15.1
其他			13,833				16,601				20.0				19,008				14.5
非利息 收入		¥	324,642			¥	297,496				(8.4	)%		¥	395,900				33.1	%

佣金

截至2023年3月31日止年度至截至2024年3月31日止年度增加，主要是由於從股權和股權相關產品收到的經紀佣金以及投資信託分配佣金增加。

交易淨收益

由於市場升值，從截至2023年3月31日的年度增加到截至2024年3月31日的年度。

佣金

截至2022年3月31日止年度至截至2023年3月31日止年度減少，主要是由於從股權和股權相關產品收到的經紀佣金以及投資信託分配佣金減少。

交易淨收益

截至2022年3月31日止年度至截至2023年3月31日止年度略有增加，但基本保持不變。

零售客户資產

下表列出了截至2023年和2024年3月31日零售客户資產組成的金額和詳細信息。零售客户資產包括客户管理資產和與變額年金保險產品相關的資產。

 

		數萬億日元
		截至2023年3月31日的年度
		平衡點： 截至年初				總流入				流出總額				市場 欣賞/ (折舊)				平衡點： 年終報告
股票		¥	77.5			¥	21.4			¥	(18.6	)		¥	(2.3	)		¥	78.0
債務證券			17.7				15.5				(22.9	)			8.2				18.5
股權投資信託			10.8				2.8				(2.6	)			(0.8	)			10.2
債務投資信託			7.5				0.1				(0.7	)			(0.1	)			6.8
海外共同基金			1.3				0.1				(0.1	)			(0.1	)			1.2
其他			7.3				1.0				(0.5	)			(0.3	)			7.5
總		¥	122.1			¥	40.9			¥	(45.4	)		¥	4.6			¥	122.2

 

65

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目錄表

		數萬億日元
		截至2024年3月31日的年度
		平衡點： 截至年初				總流入				流出總額				市場 欣賞/ (折舊)				平衡點： 年終報告
股票		¥	78.0			¥	31.1			¥	(27.0	)		¥	20.4			¥	102.5
債務證券			18.5				13.6				(18.4	)			6.4				20.1
股權投資信託			10.2				3.8				(3.6	)			2.9				13.3
債務投資信託			6.8				0.8				(0.3	)			0.0				7.3
海外共同基金			1.2				0.5				(0.1	)			0.2				1.8
其他			7.5				1.8				(0.8	)			0.1				8.6
總		¥	122.2			¥	51.6			¥	(50.2	)		¥	30.0			¥	153.6

零售客户資產從2023年3月31日到2024年3月31日增加。截至2024年3月31日，我們客户的股票及股票相關產品餘額從2023年3月31日增加了24.5萬億日元，達到102.5萬億日元，主要是由於年內資金流入增加。我們客户的投資信託餘額從截至2023年3月31日的18.2萬億日元增加了4.2萬億日元至截至2024年3月31日的22.4萬億日元。

零售客户資產從2022年3月31日到2023年3月31日增加。截至2023年3月31日，我們客户的股票及股票相關產品餘額從2022年3月31日增加了0.5萬億日元，達到78.0萬億日元，主要是由於年內資金流入增加。我們客户的投資信託餘額從截至2022年3月31日的19.6萬億日元減少1.4萬億日元至截至2023年3月31日的18.2萬億日元。

投資管理

投資管理經營業績

 

		數百萬日元
		截至2013年3月31日的年度
		2022				2023				%：與之前相比 上一年				2024				%：與之前相比 上一年
非利息 收入		¥	129,848			¥	120,096				(7.5	)%		¥	149,575				24.5	%
淨利息收入			18,145				8,463				(53.4	)			4,568				(46.0	)
淨收入			147,993				128,559				(13.1	)			154,143				19.9
非利息 費用			76,478				85,064				11.2				93,945				10.4
所得税前收入		¥	71,515			¥	43,495				(39.2	)%		¥	60,198				38.4	%

淨收入

截至2023年3月31日止年度至截至2024年3月31日止年度增加，主要是由於我們對American Century Investments的投資確認的未實現收益增加以及資產管理業務的管理費收入增加。

淨收入

截至2022年3月31日止年度至截至2023年3月31日止年度有所減少，主要是由於我們對American Century Investments的投資確認的未實現收益減少。

非利息

費用

截至2023年3月31日止年度增加至截至2024年3月31日止年度，主要是由於獎金增加導致人員支出增加。

非利息

費用

從截至2022年3月31日的年度增加到截至2023年3月31日的年度，主要是由於

非人事

由匯率變化和通貨膨脹推動的費用。

 

66

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目錄表

投資管理的淨收入細目如下。

 

		數百萬日元
		截至2013年3月31日的年度
		2022				2023				%：與之前相比 上一年				2024				%：與之前相比 上一年
業務收入 (1)		¥	119,920			¥	120,664				0.6	%		¥	137,249				13.7	%
投資損益 (2)			28,073				7,895				(71.9	)			16,894				114.0
淨收入		¥	147,993			¥	128,559				(13.1	)%		¥	154,143				19.9	%

 

 

(1)	由部門收入（投資損益除外）組成，包括我們的資產管理業務產生的收入（不包括與我們對美國世紀投資的投資相關的損益）、野村巴布科克公司產生的收入，責任公司與飛機租賃相關的業務以及私募股權和其他投資業務產生的管理費收入

(2)	由歸因於投資的部門收入（包括公允價值波動、融資成本和股息）組成，包括與我們對American Century Investments的投資、我們在私募股權和其他投資業務中持有的投資相關的損益。

下表列出了截至2023年和2024年3月31日，投資管理部門內各主要野村實體管理的資產。

 

		數十億日元
		截至2023年3月31日的年度
		餘額為 截至年初				總流入				流出總額				市場 欣賞/ (折舊)				餘額為 年終報告
野村資產管理有限公司。		¥	69,592			¥	23,168			¥	(24,762	)		¥	1,094			¥	69,092
野村企業研究和資產管理公司等			3,867				1,040				(1,074	)			35				3,868
合併合計			73,459				24,208				(25,836	)			1,129				72,960
跨集團公司共享			(5,546	)			(1,409	)			1,382				(115	)			(5,688	)
總		¥	67,913			¥	22,799			¥	(24,454	)		¥	1,014			¥	67,272
		數十億日元
		截至2024年3月31日的年度
		餘額為 年初				總流入				總流出				市場 欣賞/ (折舊)				餘額為 年終
野村資產管理有限公司。		¥	69,092			¥	31,019			¥	(28,614	)		¥	19,514			¥	91,011
野村企業研究和資產管理公司等			3,868				1,799				(1,098	)			1,019				5,588
合併合計			72,960				32,818				(29,712	)			20,533				96,599
跨集團公司共享			(5,688	)			(2,061	)			1,680				(1,529	)			(7,598	)
總		¥	67,272			¥	30,757			¥	(28,032	)		¥	19,004			¥	89,001

截至2024年3月31日止年度，由於市場因素和大量產品的淨流入，管理資產增加。

截至2022年3月31日止年度至截至2023年3月31日止年度，管理的資產基本沒有變化。

 

67

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目錄表

下表列出了截至2022年、2023年和2024年3月31日NAM在日本公開發行投資信託市場中的淨資產價值市場份額。

 

		3月31日
		2022				2023				2024
公開發行投資信託總數			27	%			27	%			26	%
股權投資信託			25	%			25	%			25	%
債務投資信託			44	%			44	%			44	%

 

（資料來源）野村證券自己的計算基於日本投資信託協會發布的數據。

截至2024年3月31日，NAM管理資產中包含的投資信託資產為62.9萬億日元，比2023年3月31日增加了15.0萬億日元，增長了31%。這一增長是由於淨流入1.5萬億日元和市場升值13.4萬億日元。TOPX交易所交易基金和NIKKEI 225交易所交易基金等某些投資信託的餘額有所增加。

截至2023年3月31日，NAM管理的資產中包含的投資信託資產為48.0萬億日元，截至2022年3月31日的年度至截至2023年3月31日的年度基本沒有變化。

批發

批發經營業績

批發部門的經營業績包括全球市場和投資銀行業務的合併業績。我們的全球市場業務包括固定收益和股票業務。

 

		數百萬日元
		截至2013年3月31日的年度
		2022				2023				%：與之前相比 上一年				2024				%：與之前相比 上一年
非利息 收入		¥	617,227			¥	809,681				31.2	%		¥	875,664				8.1	%
淨利息收入			85,828				(37,301	)			—				(9,517	)			—
淨收入			703,055				772,380				9.9				866,147				12.1
非利息 費用			628,563				743,011				18.2				812,236				9.3
所得税前收入		¥	74,492			¥	29,369				(60.6	)%		¥	53,911				83.6	%

淨收入

從截至2023年3月31日的年度增加到截至2024年3月31日的年度。由於利差產品的強勁表現，全球市場的固定收益收入有所增長。全球市場股票收入增長主要是由於所有地區股票產品的增加以及市場升值導致日本執行服務的強勁表現。投資銀行收入增長主要是由於截至2024年3月31日的年度日本表現強勁。

淨收入

從截至2022年3月31日的年度增加到截至2023年3月31日的年度。由於宏觀產品的強勁表現，全球市場的固定收益收入有所增加。全球市場的股票收入增加，主要是因為上一年確認的與美國大宗經紀業務有關的虧損消失。投資銀行業務收入下降的主要原因是在截至2023年3月31日的一年中，承銷和銷售佣金減少。

非利息

費用

截至2023年3月31日止年度至截至2024年3月31日止年度增加，主要是由於日元疲軟對日元兑換的影響

非日元

以海外費用計價，以及由於股價較上年上漲導致股票補償增加而導致的補償費用增加。

 

68

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目錄表

非利息

費用

從截至2022年3月31日的年度到截至2023年3月31日的年度增加，主要是由於日元走弱對

非日元

海外計價支出和薪酬支出較上年有所增加。

下表列出了截至2022年、2023年和2024年3月31日止年度Wholesale的淨收入細目。

 

		數百萬日元
		截至2013年3月31日的年度
		2022				2023				%：與之前相比 上一年				2024				%：與之前相比 上一年
批發淨收入：
全球市場淨收入		¥	556,417			¥	656,298				18.0	%		¥	707,113				7.7	%
投資銀行業務淨收入			146,638				116,082				(20.8	)			159,034				37.0
淨收入		¥	703,055			¥	772,380				9.9	%		¥	866,147				12.1	%

全球市場

我們在向國內外機構投資者銷售和交易債務證券、股權證券和外匯，以及涉及這些金融工具的衍生產品方面有着良好的業績記錄。為了滿足客户日益多樣化和複雜的需求，我們不斷增強我們的交易和產品創新能力，不僅為國內外機構投資者提供優質產品，也為我們的財富管理和投資管理部門提供優質產品。這種跨部門的方法也延伸到投資銀行，在投資銀行業務中，密切合作為我們的客户帶來高附加值的解決方案。這些聯繫使我們能夠識別投資者感興趣的產品類型，並開發和提供滿足他們需求的產品。我們繼續與日本和國際市場的機構投資者、日本的富有投資者、公共部門機構和地區性金融機構以及世界各地的政府機構、金融機構和公司發展廣泛的聯繫。

網絡

雷夫

紐埃

從截至2023年3月31日的年度增加到截至2024年3月31日的年度。在我們的固定收益業務中，

淨收入

從截至2023年3月31日的年度的人民幣4024.35億元增加到截至2024年3月31日的年度的人民幣4202.68億元，主要是由於價差產品與上一財年相比表現強勁。在我們的股票業務中，

淨收入

從截至2023年3月31日的年度的人民幣2538.63億元增加到截至2024年3月31日的年度的人民幣2868.45億元，這主要是由於與上一財年相比，所有地區的股票產品表現強勁。

網絡

雷夫

紐埃

從截至2022年3月31日的年度增加到截至2023年3月31日的年度。在我們的固定收益業務中，

淨收入

從截至2022年3月31日的年度的人民幣3269.18億元增加到截至2023年3月31日的年度的人民幣4024.35億元，主要是由於宏觀產品與上一財年相比表現強勁。在我們的股票業務中，

淨收入

從截至2022年3月31日的年度的人民幣2294.99億元增加到截至2023年3月31日的年度的人民幣2538.63億元，這主要是由於與上一財年相比與美國大宗經紀活動相關的虧損消失所致。

投資銀行業務

我們提供廣泛的投資銀行服務，如承銷和諮詢活動。我們在亞洲、歐洲和美國等主要金融市場承銷債券、股票和其他金融工具。我們一直在加強我們的併購和金融諮詢專業知識，以確保在地區內外達成更多備受矚目的交易。我們通過以無縫的方式提供廣泛的資源來促進定製解決方案，從而與客户建立長期牢固的關係。

 

69

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目錄表

淨收入

截至2023年3月31日止年度至截至2024年3月31日止年度增加，主要是由於年內承保和銷售佣金增加。

淨收入

由截至2022年3月31日止年度至截至2023年3月31日止年度減少，主要是由於年內承銷及銷售佣金減少所致。

其他經營業績

其他經營業績包括與經濟套期保值交易有關的淨收益(虧損)、為經營目的持有的股權證券投資的已實現收益(虧損)的一部分、附屬公司的股權收益、公司項目和其他財務調整。見附註20“

細分市場和地理信息

“在本年度報告所包括的綜合財務報表中。

所得税前收入

截至2022年3月31日止年度其他經營業績為157.53億日元，截至2023年3月31日止年度為733.85億日元，截至2024年3月31日止年度為474.03億日元，主要是由於出售其持有的野村綜合研究所部分股份產生的收入約280億日元消失，去年有限公司。

截至2024年3月31日止年度的其他經營業績包括我們自身信譽對衍生負債的負面影響，導致損失120.68億日元，交易對手信用利差變化收益72.48億日元。

截至2023年3月31日止年度的其他經營業績包括本公司自身信譽對衍生債務的負面影響，導致虧損人民幣53.85億元，以及交易對手信用利差變動帶來的收益人民幣46.71億元。

截至2022年3月31日止年度的其他經營業績包括本公司自身信譽對衍生負債的正面影響，導致收益人民幣67.31億元及交易對手信用利差變動虧損人民幣12.49億元。

區域貢獻摘要

以獲取我們的摘要

所得税前淨收入、收益(虧損)

和按地理區域分列的長期資產，見附註20

細分市場和地理信息

“在本年度報告所包括的綜合財務報表中。

 

70

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目錄表

選定的財務數據

下表列出了截至2020年、2021年、2022年、2023年和2024年3月31日止年度的選定財務信息，這些信息摘自我們的綜合財務報表。

 

		百萬日元，不包括每股數據和百分比
		截至2013年3月31日的年度
		2020				2021				2022				2023				2024
損益表數據：
收入		¥	1,952,482			¥	1,617,235			¥	1,593,999			¥	2,486,726			¥	4,157,294
利息開支			664,653				215,363				230,109				1,151,149				2,595,294
淨收入			1,287,829				1,401,872				1,363,890				1,335,577				1,562,000
非利息 費用			1,039,568				1,171,201				1,137,267				1,186,103				1,288,150
所得税前收入			248,261				230,671				226,623				149,474				273,850
所得税費用			28,894				70,274				80,090				57,798				96,630
淨收入		¥	219,367			¥	160,397			¥	146,533			¥	91,676			¥	177,220
減去：可歸因於非控股權益的淨收益(虧損)			2,369				7,281				3,537				(1,110	)			11,357
歸屬於NHI股東的淨利潤		¥	216,998			¥	153,116			¥	142,996			¥	92,786			¥	165,863
資產負債表數據（期末）：
總資產		¥	43,999,815			¥	42,516,480			¥	43,412,156			¥	47,771,802			¥	55,147,203
NHI股東權益總額			2,653,467				2,694,938				2,914,605				3,148,567				3,350,189
權益總額			2,731,264				2,756,451				2,972,803				3,224,142				3,448,513
普通股			594,493				594,493				594,493				594,493				594,493
每股數據：
歸屬於NHI股東的淨利潤-基本		¥	67.76			¥	50.11			¥	46.68			¥	30.86			¥	54.97
歸屬於NHI股東的淨利潤-稀釋			66.20				48.63				45.23				29.74				52.69
NHI股東權益總額 (1)			873.26				879.79				965.80				1,048.24				1,127.72
現金股利 (1)			20.00				35.00				22.00				17.00				23.00
現金股息美元 (2)		$	0.19			$	0.32			$	0.18			$	0.13			$	0.15
加權平均流通股數量(千股) (3)			3,202,370				3,055,526				3,063,524				3,006,744				3,017,128
股本回報率 (4) :			8.2	%			5.7	%			5.1	%			3.1	%			5.1	%

 

(1)	以年終時已發行的股份數目計算。

(2)	使用截至各自財政年度結束日期的日元對美元匯率計算，紐約聯邦儲備銀行為海關目的認證的外幣電匯在紐約市的中午買入率。

(3)	所示數字用於計算基本每股收益。

(4)	計算方法為歸屬於NHI股東的淨利潤除以NHI股東權益總額。

監管資本要求

我們的許多業務活動都受到法定資本要求的約束，包括日本、美國、英國和我們開展業務的某些其他國家。關於法定資本要求的進一步討論，見附註17

監管要求

“在本年度報告所包括的綜合財務報表中。

翻譯曝光

我們的很大一部分業務是以日元以外的貨幣進行的，最重要的是美元、英鎊和歐元。我們準備每個公司的財務報表

 

71

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目錄表

以其功能貨幣（即實體運營的主要經濟環境的貨幣）合併子公司。匯率風險是匯率波動對我們外國子公司淨資產的影響而產生的風險。除非我們出售或清算相關外國子公司，否則我們不會在綜合收益表中確認匯率風險。

與投資及金融服務業務有關的資產及負債

對某些金融工具和交易對手的風險敞口

市場狀況繼續影響我們有一定敞口的許多產品。我們在正常業務過程中也有對特殊目的實體(“SPE”)和其他實體的風險敞口。

槓桿融資

我們向客户提供與槓桿相關的貸款

買斷

和槓桿化

入股。

由於這種類型的融資最初通常是通過承諾提供的，我們對這些交易既有資金敞口，也有無資金敞口。

下表列出了我們通過無資金承諾面臨的槓桿融資風險，並按目標公司的地理位置列出了截至2024年3月31日的有資金和無資金部分。

 

		數百萬日元
		2024年3月31日
		資金支持				無資金支持				總
歐洲		¥	16,707			¥	168,259			¥	184,966
美洲			27,951				287,623				315,574
亞洲和大洋洲			21,616				29,870				51,486
總		¥	66,274			¥	485,752			¥	552,026

特殊目的實體（“MBE”）

我們與這些實體的合作包括根據當前市場條件構建、承銷、分銷和銷售這些實體發行的債務工具和受益權益。在我們的證券化和股權衍生品活動中，我們還充當這些實體的金融資產的轉讓者，以及這些實體發行的資產再包裝金融工具的承銷商、分銷商和賣方。我們保留、購買和出售與我們的做市、投資和結構活動相關的特殊實體的可變權益。我們與特殊企業的其他類型參與包括擔保協議和衍生品合同。

有關野村參與可變利益實體的進一步討論，請參閲注6”

證券化和可變利益實體

“在本年度報告所包括的綜合財務報表中。

會計發展

參見注釋1”

會計政策摘要：本年度採用的新會計公告

“在本年度報告所包括的綜合財務報表中。

 

72

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目錄表

遞延税項資產

遞延所得税資產和負債詳情

下表列出了以下報告的遞延所得税資產和負債的詳細信息

其他資產

—

其他負債及其他負債

分別在截至2024年3月31日的合併資產負債表中。

 

		數百萬日元
		2024年3月31日
遞延税項資產
固定資產折舊、攤銷和估值		¥	41,883
對子公司和關聯公司的投資			7,364
金融工具的估值			136,834
應計養卹金和遣散費			11,837
其他應計費用和撥備			83,418
營業虧損			477,358
租賃負債			48,951
其他			20,811
遞延税項總資產			828,456
較小估值津貼			(595,668	)
遞延税項資產總額			232,788
遞延税項負債
對子公司和關聯公司的投資			109,611
金融工具的估值			111,175
境外子公司未分配收益			2,257
固定資產計價			22,945
使用權 資產			43,443
其他			4,404
遞延税項負債總額			293,835
遞延税項淨資產(負債)		¥	(61,047	)

遞延税項資產的計算方法

根據美國公認會計原則，我們確認遞延税項資產的程度是我們認為更有可能實現收益的程度。對於我們可獲得的税收優惠，我們提供了估值免税額，而這些優惠被認為不太可能實現。

B.流動資金和資本資源。

資金和流動資金管理

概述

我們將流動性風險定義為由於難以獲得必要的資金或由於野村集團的信譽惡化或市場狀況惡化而導致的融資成本顯著高於正常水平而產生的虧損風險。這一風險可能源於野村特定或整個市場的事件，例如無法進入有擔保或無擔保的債務市場、我們的信用評級惡化、未能管理資金需求的意外變化、未能迅速清算資產並將價值損失降至最低，或監管資本限制的變化可能阻止不同集團實體之間的資金自由流動。我們的全球流動性風險管理政策基於執行管理委員會(“EMB”)制定的流動性風險偏好。野村的流動性風險管理，在整個市場的壓力下，此外，在野村特有的壓力下，尋求確保有足夠的持續流動性，以滿足一年內的所有資金要求和無擔保債務。

30天

分別沒有

 

73

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目錄表

通過無擔保融資或通過資產清算籌集資金。我們必須滿足金融服務局（“FSA”）發佈的關於流動性覆蓋率和淨穩定資金比率的監管通知。

我們建立了多個流動性風險管理框架，使我們能夠實現我們的主要流動性目標。這些框架包括(1)集中控制剩餘現金和維持流動性組合；(2)利用未擔保資產作為我們流動性組合的一部分；(3)根據資產構成適當提供資金並使資金來源和到期日多樣化；(4)管理野村集團實體的信貸額度；(5)實施流動性壓力測試；以及(6)應急資金計劃。

我們的教統局有權就集團流動資金管理作出決定。首席財務官(“CFO”)根據教統局作出的決定，對我們的流動資金管理擁有營運權力和責任。

1、剩餘現金集中控制和流動性組合維護。 

我們集中控制野村集團實體持有的剩餘現金，以有效利用流動性。至於資金的使用，首席財務官決定可供野村內部分配的可用資金的最高金額，而不公佈任何抵押品，而教統局將資金分配給每個業務部門。全球財政部監測企業的使用情況，並向教育統籌局報告。

為了使我們能夠順利地在集團實體之間轉移資金，我們限制野村集團內受監管的經紀自營商或銀行實體發行證券，並尋求主要通過本公司或不受監管的子公司籌集無擔保資金。這一戰略的主要好處包括最大限度地降低成本、擴大投資者知名度，以及在向野村集團各子公司提供資金方面具有更大的靈活性。

為了滿足任何潛在的流動性要求，我們維持一個流動性投資組合，由全球財政部管理，除其他資產外，其形式為現金和可出售或抵押以提供流動性的高流動性、無抵押證券。截至2024年3月31日，我們的流動性投資組合為84，180億日元，足以滿足壓力情景下的流動性需求。

下表列出了截至2023年和2024年3月31日按金融資產類型劃分的流動性投資組合細目，以及截至2023年和2024年3月31日止年度的平均值。年度平均值計算採用

月底

金額。

 

		數十億日元
		年的平均成本 截至的年度 2023年3月31日				2023年3月31日				年的平均成本 截至的年度 2024年3月31日				2024年3月31日
現金、現金等價物和定期存款 (1)		¥	3,155.5			¥	3,229.3			¥	3,741.8			¥	3,629.9
政府債務證券			4,073.8				3,984.0				4,029.4				4,348.6
其他 (2)			416.9				441.0				423.4				439.5
總流動資金組合		¥	7,646.2			¥	7,654.3			¥	8,194.6			¥	8,418.0

 

(1)	現金、現金等值物和定期存款包括往來餘額以及存放在央行和市場對手方的存款，這些存款隨時可用於支持野村證券的流動性狀況。

(2)	其他包括貨幣市場基金和美國機構證券等其他流動性金融資產。

 

74

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目錄表

下表列出了截至2023年和2024年3月31日我們按貨幣劃分的流動性投資組合細目，以及截至2023年和2024年3月31日止年度的平均值。年度平均值計算採用

月底

金額。

 

		數十億日元
		年的平均成本 截至的年度 2023年3月31日				2023年3月31日				年的平均成本 截至的年度 2024年3月31日				2024年3月31日
日圓		¥	1,613.6			¥	1,852.0			¥	1,964.8			¥	1,702.3
美元			4,326.0				3,953.3				4,341.1				4,601.7
歐元			869.3				964.5				933.2				1,023.5
英磅			505.7				522.4				549.4				659.8
其他 (1)			331.6				362.1				406.1				430.7
總流動資金組合		¥	7,646.2			¥	7,654.3			¥	8,194.6			¥	8,418.0

 

(1)	包括澳元、加元和瑞士法郎等其他貨幣。

我們在全球範圍內以及野村集團的每個主要運營實體評估我們的流動性組合需求。我們主要在野村控股公司(“NHI”)和野村證券有限公司(“NSC”)、我們的其他主要經紀-交易商子公司、我們的銀行子公司和其他集團實體維持我們的流動性投資組合。在確定持有這一流動性組合的金額和實體時，我們會考慮法律、監管和税收限制，這些限制可能會影響我們在野村集團不同實體之間自由轉移流動性的能力。有關監管限制的更多信息，請參見附註17

監管要求

“在本年度報告所包括的綜合財務報表中。

下表列出了截至2023年和2024年3月31日我們按實體劃分的流動性投資組合細目。

 

		數十億日元
		2023年3月31日				2024年3月31日
NHI和NSC (1)		¥	1,806.4			¥	1,495.2
主要經紀自營商子公司			3,012.6				3,592.5
銀行子公司 (2)			1,178.6				1,319.9
其他附屬公司			1,656.7				2,010.4
總流動資金組合		¥	7,654.3			¥	8,418.0

 

(1)	NSC是一家位於日本的經紀交易商，它在日本銀行(BOJ)擁有一個賬户，可以直接使用日本銀行的隆巴德融資機制，通過該機制，我們的證券池當天就可以獲得資金。NHI的任何流動性盈餘都通過短期公司間貸款借給NSC，這些貸款可以在需要時立即平倉。

(2)	包括野村國際銀行(“NBI”)、野村新加坡有限公司和野村銀行盧森堡有限公司。

2.利用無擔保資產作為我們流動性投資組合的一部分。 

除了我們的流動性投資組合外，我們還有31，756億日元的其他未支配資產，主要由未抵押交易資產組成，可用作額外的擔保資金來源。全球財政部監控其他未支配資產，並可以在調用應急融資計劃時的流動性壓力事件下將由此產生的現金貨幣化和利用。截至2024年3月31日，我們的流動性投資組合和其他未支配資產總額為115，936億日元，佔我們一年內到期的無擔保債務總額的292.7%。

 

75

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目錄表

		數十億日元
		2023年3月31日				2024年3月31日
其他未擔保資產的流動資金淨值		¥	2,842.5			¥	3,175.6
流動資金組合			7,654.3				8,418.0
總		¥	10,496.8			¥	11,593.6

3.適當的融資和資金來源的多元化和成熟度與資產構成相稱 

我們尋求保持長期債務和股本的盈餘，高於我們資產的現金資本要求。我們還尋求按市場、工具類型、投資者、貨幣和交錯到期日實現資金多元化，以降低無擔保再融資風險。

我們通過發行各種類型的債務工具來分散資金-其中包括結構性貸款和結構性票據，其回報與利率、貨幣、股票、大宗商品或相關指數掛鈎。我們發行結構性貸款和結構性票據，以增加我們債務工具的多樣性。我們通常通過衍生品和/或標的資產對衝我們必須支付的回報，以獲得相當於我們無擔保長期債務的資金。我們的比例

非日語

截至2024年3月31日，以日元計價的長期債務佔未償長期債務總額的59.4%，從截至2023年3月31日的55.9%增至59.4%。

3.1短期無擔保債務 

我們的短期無擔保債務包括短期銀行借款(包括一年內到期的長期銀行借款)、其他貸款、商業票據、銀行實體存款、存款單和一年內到期的債務證券。銀行實體的存款和存單包括客户存款和我們銀行子公司的存單。短期無擔保債務包括長期無擔保債務的當前部分。

下表按金融負債類型列出了截至2023年和2024年3月31日我們的短期無擔保債務的分析。

 

		數十億日元
		2023年3月31日				2024年3月31日
短期銀行借款		¥	203.3			¥	177.5
其他貸款			256.8				356.0
商業票據			300.0				224.8
銀行實體的存款			1,705.0				1,880.9
存單			224.2				232.4
一年內到期的債務證券			721.9				1,089.8
短期無擔保債務總額		¥	3,411.2			¥	3,961.4

3.2長期無擔保債務 

我們滿足了我們的長期資本要求，並通過常規通過長期債務融資以及分散各種期限和貨幣，實現了具有成本效益的融資和適當的期限配置。

我們的長期無擔保債務包括通過美國註冊貨架產品和我們的美國註冊中期票據計劃、我們的歐元中期票據計劃、日本註冊貨架產品和各種其他債務計劃發行的優先和次級債務。

 

76

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目錄表

作為日本一傢俱有全球競爭力的金融服務集團，我們可以進入多個全球市場和主要融資中心。The Company，NSC，Nomura Europe Finance N.V.，NBI，野村國際融資私人有限公司。通過籌集資金以匹配我們資產的貨幣和流動性，或者在必要時使用外匯掉期，我們尋求優化我們的融資結構。

我們使用廣泛的產品和貨幣，以確保我們的資金在不同市場和投資者類型之間高效和多元化。我們的無抵押優先債務大多是在沒有財務契約的情況下發行的，例如與我們的信用評級、現金流、經營業績或財務比率的不利變化有關的契約，這可能會增加我們的融資成本或加速償還債務。

下表按金融負債類型列出了截至2023年和2024年3月31日我們的長期無擔保債務的分析。

 

		數十億日元
		2023年3月31日				2024年3月31日
銀行實體的長期存款		¥	208.8			¥	243.0
長期銀行借款			3,004.9				3,408.4
其他貸款			265.5				292.3
債務證券 (1)			5,291.5				6,311.2
長期無擔保債務總額		¥	8,770.7			¥	10,254.9

 

(1)	不包括符合會計準則編纂(“ASC”)810可變利息實體定義的合併特殊目的實體和類似實體發行的長期債務證券 整固 “和在以下方面確認的擔保融資交易 長期借款 根據美國會計準則第860條，轉移作為融資而不是銷售的金融資產“ 轉賬和服務。 ”

3.3. 成熟度概況

我們還尋求為我們的普通債務證券和大於或等於三年的借款保持平均到期日。截至2024年3月31日，我們的普通債務證券和期限超過一年的借款的平均期限為3.5年。我們的大量結構性貸款和結構性票據與利率、貨幣、股票、大宗商品或相關指數掛鈎。這些到期日是根據內部模型進行評估的，並由Global Treasury進行監控。如果這些債券有可能在預定到期日之前被贖回，到期日是基於我們的內部壓力期權調整模型。該模型對壓力市場條件下的內在期權進行了評估，以確定何時可能調用債務證券或借款。下面的圖表顯示了我們的未償還長期債務證券的到期日分佈和模型中的借款。

 

77

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目錄表

在此基礎上，截至2024年3月31日，我們的結構性貸款和期限超過一年的結構性票據的平均期限為9.0年。截至2024年3月31日，我們所有期限超過一年的長期債務(包括普通債務證券和借款)的平均期限為6.6年。

 

3.4. 獲得資金

我們通常通過擔保借款、回購協議和日本的“Gensaki Repo”交易為我們的交易活動提供資金。我們認為，與無擔保市場的融資相比，有擔保市場的此類融資活動更具成本效益，對信用評級的敏感度更低。我們的擔保融資能力取決於基礎抵押品的質量和市場狀況。雖然我們為高流動性資產提供了較短期的擔保融資，但我們為流動性較差的資產尋求較長期的融資。我們還尋求通過與不同的全球交易對手進行交易並提供各種類型的證券抵押品來降低有擔保融資的再融資風險。此外，我們為流動性較差的資產短期內到期的擔保資金的再融資風險預留了適當水平的流動性組合。關於擔保借款和回購協議的更多細節，見附註5

抵押交易

在我們的合併財務報表中。

4.野村集團實體信貸額度的 管理

我們維持並擴大從其他金融機構向野村集團實體提供的信貸額度，以確保穩定的資金。我們確保借款協議的到期日在全年平均分配，以防止在任何特定時期出現過多的到期日。

5. 實施流動性壓力測試

我們維持我們的流動資金組合，並根據內部模型監控我們的流動資金充足，該內部模型模擬了特定壓力情景下現金流出的變化，以符合我們上述的流動性管理政策。

我們評估了野村集團在不同壓力情景下的流動性需求，這些情景在多個時間範圍內具有不同的嚴重程度。我們在野村特定的和廣泛的市場範圍的事件下評估這些要求，包括公司和子公司層面可能的信用評級下調。我們將這種風險分析稱為我們的最大累計流出(MCO)框架。

 

78

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目錄表

MCO框架旨在納入野村的主要流動性風險，並在以下兩個主要情景中對相關的未來現金流進行建模：

 

•

強調情景-在嚴重的全市場流動性事件期間保持充足的流動性，而不通過無擔保融資或通過一年的資產清算來籌集資金；以及

 

•

嚴重壓力情景-在嚴重的全市場流動性事件加上對野村流動性狀況的信用擔憂期間，保持充足的流動性，而不通過無擔保融資或30天內的資產清算來籌集資金。

我們假設野村將無法在上述每種情景使用的時間範圍內清算資產或調整其業務模式。因此，MCO框架定義了需要持有的流動資金數量，以滿足我們在壓力事件中預期的流動性需求，達到我們認為基於我們的流動性風險偏好的適當水平。

截至2024年3月31日，在上述壓力情景下，我們的流動性投資組合超過了淨現金流出。

我們不斷根據監管和市場變化評估和修改我們的流動性風險假設。我們用來模擬壓力情景影響的模型包括以下假設：

 

•

不清算資產；

 

•

沒有能力發放額外的無擔保資金；

 

•

即將到期的無擔保債務(一年以下的到期日)；

 

•

我們未償債務的潛在回購；

 

•

失去有擔保的籌資額度，特別是流動性較低的資產；

 

•

正常經營情況下資金需求的波動；

 

•

現金保證金和免費抵押品 滾滾 在壓力事件中；

 

•

擴大對未償還回購資金的減記；

 

•

清算行和託管銀行的額外抵押要求；

 

•

貸款承諾的提款；

 

•

市場損失造成的流動性損失；

 

•

假設一個 兩個凹槽 下調我們的信用評級，即我們需要作為與我們的衍生品合約相關的額外抵押品的資產的總公允價值；以及

 

•

法律和監管要求，可以限制野村集團各實體之間的資金流動。

6. 應急資金計劃

我們已經制定了詳細的應急資金計劃，將流動性風險控制納入我們的全面風險管理戰略，並加強我們流動性風險控制程序的量化方面。作為我們應急資金計劃(“CFP”)的一部分，我們開發了一種方法來分析和量化任何流動性危機的影響。這使我們能夠估計野村特有的事件和整個市場事件的可能影響；並明確了為緩解任何風險而立即採取的行動。CFP列出了要聯繫的關鍵內部和外部各方的詳細信息以及傳播信息的過程。這是在法律實體層面上開發的，以獲取地方層面的特定現金需求-它假設我們的母公司無法獲得可能被困在子公司的現金

 

79

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目錄表

由於法規、法律或税收方面的限制，這一水平不高。我們定期測試我們的融資計劃對不同的野村特定活動和整個市場活動的有效性。我們還可以求助於央行，包括但不限於日本央行，它們提供針對各種證券的融資。這些業務是在正常業務過程中獲得的，是減輕市場中斷或有風險的重要工具。

流動性監管框架

2008年，巴塞爾委員會發布了《穩健流動性風險管理與監管原則》。為了補充這些原則，委員會進一步加強了其流動資金框架，為流動資金制定了兩個最低標準。制定這些標準是為了實現兩個獨立但相輔相成的目標。

第一個目標是通過確保金融機構擁有足夠的優質流動資產，在持續30天的重大壓力情景中生存下來，從而促進金融機構流動性風險狀況的短期彈性。委員會制定了流動資金覆蓋率(“LCR”)以實現這一目標。

第二個目標是通過為金融機構創造更多的獎勵，使其不斷以更穩定的資金來源為其活動提供資金，從而在較長的時間範圍內促進復原力。淨穩定籌資比率(“NSFR”)的時間範圍為一年，旨在提供可持續的資產和負債期限結構。

這兩個標準主要由國際上與規定值“協調”的具體參數組成。然而，某些參數包含國家自由裁量權的要素，以反映司法管轄區的具體情況。

在日本，FSA於2014年10月31日發佈了關於實施LCR的監管通知，該通知基於巴塞爾委員會發布的國際協議，並進行了必要的國家修訂。該通知於2015年3月底開始實施，

分階段實施

最低標準。截至2024年3月31日的三個月，野村的LCR平均值為202.7，野村符合所有LCR監管要求。至於NSFR，FSA於2021年3月31日發佈了流動性監管通知的修訂，並於2021年9月底起實施。野村截至2024年3月31日的NSFR符合所有NSFR監管要求。

現金流

野村的現金流主要來自與我們的客户流動和交易相關的經營活動，以及與此類活動密切相關的融資活動。作為一家金融機構，業務的增長往往會導致經營活動和投資活動的現金外流。截至2023年3月31日止年度，我們錄得營運活動及投資活動的現金淨流出及融資活動的現金淨流入。截至2024年3月31日止年度，我們錄得投資活動的現金淨流出及經營活動及融資活動的現金淨流入，詳見下文的比較分析。

 

80

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目錄表

下表列出了截至2023年3月31日和2024年3月31日的年度的綜合現金流的主要信息。

 

		數十億日元
		3月31日止年度
		2023				2024
經營活動提供(用於)的現金淨額		¥	(694.8	)		¥	132.6
淨收入			91.7				177.2
交易資產以及私募股權和債務投資			(1,623.0	)			(386.5	)
貿易負債			467.3				(411.8	)
根據轉售協議購買的證券，扣除根據回購協議出售的證券			(590.4	)			290.8
借入證券，扣除借出證券			834.4				(324.1	)
其他淨經營現金流量調節項目			125.2				787.0
投資活動所用現金淨額			(233.2	)			(887.9	)
定期存款淨現金流出			(59.4	)			(83.0	)
貸款淨現金流出			(299.8	)			(791.7	)
淨現金流入 非交易 債務證券			159.6				23.3
其他淨投資現金流出			(33.6	)			(36.5	)
融資活動提供的現金淨額			1,283.9				1,012.9
長期借款淨現金流入			1,093.3				962.9
短期借款淨現金流入/（流出）			(64.5	)			98.0
銀行存款淨現金流入			328.9				107.5
其他淨融資現金流出			(73.8	)			(155.5	)
匯率變動對現金、現金等價物、限制性現金和限制性現金等價物的影響			148.6				220.6
現金、現金等值物、限制性現金和限制性現金等值物淨增加			504.4				478.2
年初現金、現金等值物、限制性現金和限制性現金等值物			3,316.4				3,820.9
年終現金、現金等值物、受限制現金和受限制現金等值物		¥	3,820.9			¥	4,299.0

更多詳細信息，請參閲本年度報告中的綜合財務報表中的綜合現金流量表。

截至2024年3月31日止年度，本公司現金、現金等價物、限制性現金及限制性現金等價物增加人民幣478.2元至人民幣42,990億元。融資活動提供現金淨額10,129億元，其中現金淨流入962.9元，

長期借款淨現金流入

。用於投資活動的現金淨額8879億元，其中現金淨流出7917億元

貸款淨現金流出

。作為交易活動的一部分，雖然有798.3元人民幣的現金淨流出，但主要是由於

交易資產以及私募股權和債務投資

，它們被709.8元人民幣的現金淨流入所抵消

應付款

。因此，通過經營活動提供了132.6元人民幣和10億元的淨現金。

截至2023年3月31日止年度，本公司現金、現金等價物、限制性現金及限制性現金等價物增加人民幣504.4元至人民幣38209億元。融資活動提供現金淨額人民幣12,839億元，因

長期借款淨現金流入

。用於投資活動的現金淨額233.2元，其中現金淨流出299.8元

網絡

貸款現金流出

。作為交易活動的一部分，雖然現金淨流出人民幣11,557億元，主要是由於

交易資產以及私募股權和債務投資

，它們被回購交易和證券借入和借出交易帶來的244.0元人民幣的現金淨流入所抵消

 

81

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目錄表

根據轉售協議購買的證券

,

根據回購協議出售的證券的淨額

以及借出的證券，扣除借出的證券。由此，淨現金694.8元人民幣用於經營活動。

資產負債表與財務槓桿

截至2024年3月31日的總資產為551472億元，比截至2023年3月31日的477718億元增加73754億元，主要反映出

交易資產。

截至2024年3月31日的總負債為人民幣516.987億元，與截至2023年3月31日的人民幣445.477億元相比增加人民幣71510億元，主要反映出

根據回購協議出售的證券

。截至2024年3月31日，NHI股東權益為人民幣33,502億元，較截至2023年3月31日的人民幣31,486億元增加201.6元，主要是由於

累計其他綜合收益。

我們尋求在任何時候都保持足夠的資本，以承受極端市場波動造成的損失。教統局負責推行和執行資本政策。這包括確定我們的資產負債表規模和所需的資本水平。我們不斷審查我們的股權資本基礎，以確保它能夠支持我們業務中固有的經濟風險。對從事受監管的證券或銀行業務的實體的最低資本金也有監管要求。

由於與我們類似的其他金融機構通常使用槓桿率，我們自願提供槓桿率和調整後的槓桿率，主要用於基準目的，以便本年報的用户可以將我們的槓桿率與其他金融機構進行比較。調整後的槓桿率是

非公認會計原則

野村認為是衡量槓桿的有用補充指標的財務指標。

下表顯示了截至2023年3月31日、2023年3月和2024年3月的NHI股東權益、總資產、調整後資產和槓桿率。

 

		數十億日元，除資本比率外
		3月31日
		2023				2024
NHI股東權益		¥	3,148.6			¥	3,350.2
總資產			47,771.8				55,147.2
調整後的資產 (1)			29,654.3				34,152.4
槓桿率 (2)			15.2 x				16.5 x
調整槓桿率 (3)			9.4 x				10.2 x

 

(1)	代表總資產減去 根據轉售協議購買的證券 和 借入的證券 .調整後的資產是 非公認會計原則 財務衡量並計算如下：

(2)	等於總資產除以NHI股東權益。

(3)	等於調整後資產除以NHI股東權益。

 

		數十億日元
		3月31日
		2023				2024
總資產		¥	47,771.8			¥	55,147.2
減：
根據轉售協議購買的證券			13,834.5				15,621.1
借入的證券			4,283.0				5,373.7
調整後的資產		¥	29,654.3			¥	34,152.4

總資產增長15.4%，主要反映

交易資產。

NHI股東權益總額增加6.4%，主要反映了

累計其他綜合收益

.因此，截至2023年3月31日，我們的槓桿率為15.2倍，截至2024年3月31日，我們的槓桿率為16.5倍。

 

82

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目錄表

調整後資產增加的主要原因是

交易資產

.因此，截至2023年3月31日，我們調整後的槓桿率為9.4倍，截至2024年3月31日，為10.2倍。

資本管理

資本管理政策

我們尋求通過保持足夠的資本水平來提高股東價值並抓住不斷增長的商業機會。我們將繼續適當地審查我們的資本水平，考慮到經營我們業務所固有的經濟風險、監管要求，並保持我們在全球經營業務所需的評級。

紅利

我們認為，從長遠來看，提高公司價值和支付股息是回報股東的關鍵。我們將努力用合併的方式支付股息

派息

每個半年度合併收益至少40%的比例作為關鍵指標。

股息支付是在綜合考慮一系列因素後確定的，例如巴塞爾規則的收緊和監管環境的其他變化，以及公司的綜合財務業績。

股息原則上每半年支付一次，創紀錄日期分別為9月30日和3月31日。

此外，我們的目標是總派息率，包括股息和股票回購，至少達到50%。

關於留存收益，為了實施措施以適應監管變化和增加股東價值，我們尋求有效地投資於可能合理預期高盈利和增長的業務領域，包括髮展和擴大基礎設施，如IT系統和零售分支機構。

本財政年度的股息

根據上述我們的資本管理政策，我們向截至2023年9月30日登記在冊的股東支付了每股8元的股息，並決定向截至2024年3月31日登記在冊的股東支付每股15元的股息。因此，每年的總股息將為每股23元。

下表列出了我們就所示期間支付的每股股息金額：

 

截至3月31日的財政年度，		第一季度				第二季度				第三季度				第四季度				總
2019		¥	—			¥	3.00			¥	—			¥	3.00			¥	6.00
2020			—				15.00				—				5.00				20.00
2021			—				20.00				—				15.00				35.00
2022			—				8.00				—				14.00				22.00
2023			—				5.00				—				12.00				17.00
2024			—				8.00				—				15.00				23.00

綜合監管資本要求

金融服務管理局於2005年6月制定了《金融集團監管指引》(下稱《金融集團指引》)，並制定了關於合併監管資本的規則。我們從2005年4月開始根據金融集團的指導方針監測我們的綜合資本充足率。

 

83

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目錄表

本公司已被FSA指定為最終指定母公司，必須根據2011年4月《關於最終指定母公司的資本充足率公告》計算綜合資本充足率。此後，我們一直根據《關於最終指定母公司的資本充足率公告》計算我們的綜合資本充足率。自那時起，《關於最終指定母公司的資本充足率通知》已進行修訂，以符合巴塞爾2.5和巴塞爾III的要求。我們計算出了巴塞爾協議

基於III的

截至2013年3月底的綜合資本充足率。巴塞爾協議2.5包括對市場風險計算方法的重大改變，而巴塞爾協議III包括重新定義資本項目，以提高資本質量，並擴大信用風險加權資產的計算範圍。

根據《關於最終指定母公司的資本充足率公告》第二條，我們的綜合資本充足率目前是根據普通股一級資本、一級資本(普通股一級資本和額外一級資本之和)、總資本(一級資本和二級資本之和)、信用風險加權資產、市場風險和操作風險的金額計算的。截至2024年3月31日，我們的普通股一級資本比率為16.29%，一級資本比率為18.27%，綜合資本充足率為18.27%，我們遵守了最終指定母公司資本充足率公告中對各項比率的要求，等(截至2024年3月31日的要求水平，包括適用的最低綜合資本緩衝，普通股一級資本比率為7.74%，一級資本比率為9.24%，綜合資本充足率為11.24%)。

根據《關於制定吸收虧損和資本重組能力穩健性準則的通知》第二條的規定，根據第五十七條第一款的規定，作為最高指定母公司判斷最高指定母公司及其子公司等管理穩健性的標準

-17

根據《金融工具及交易法》(以下簡稱《TLAC通知》)的規定，我們已於2021年3月開始按風險加權資產計算對外TLAC比率。截至2024年3月31日，我們的外部TLAC佔風險加權資產的百分比為33.06%，我們遵守了TLAC通知中提出的要求。

下表顯示了截至2023年3月31日和2024年3月31日，公司的綜合資本充足率和外部TLAC佔風險加權資產的百分比。

 

		數十億日元，除資本比率外
		3月31日
		2023				2024
普通股一級資本		¥	2,828.8			¥	3,091.3
一級資本			3,203.7				3,467.8
總資本			3,204.1				3,468.3
風險加權資產
信用風險加權資產			8,385.8				9,764.7
市場風險等值資產			6,270.6				6,381.9
操作風險等值資產			2,667.5				2,828.9
總風險加權資產		¥	17,323.9			¥	18,975.5
綜合資本充足率
普通股一級資本比率			16.32	%			16.29	%
一級資本充足率			18.49	%			18.27	%
綜合資本充足率			18.49	%			18.27	%
綜合槓桿率			5.63	%			5.24	%
對外TLAC比率
風險加權資產基礎			31.78	%			33.06	%
槓桿率風險敞口計量基礎			10.63	%			10.42	%

自二零一一年三月底起，經金融服務管理局批准，我們分別採用基於基礎內部評級的方法及標準化方法計算信用風險加權資產及操作風險等值資產。此外，市場風險等值資產的計算採用內部模型法。

 

84

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目錄表

我們提供綜合資本充足率，不僅是為了證明我們符合《關於最終指定母公司的資本充足率通知》中的要求，也是為了作為基準，以便本年度報告的使用者可以將我們的資本狀況與適用《巴塞爾協議III》的其他金融集團的資本狀況進行比較。我們的管理層定期接收和審查這些資本比率。

綜合槓桿率要求

2019年3月，FSA規定了綜合槓桿率的計算和披露要求以及最低3%的要求，併發布了《關於制定確定槓桿充足性、最終指定母公司及其子公司股本充足性補充措施等準則的通知》等，與最終指定母公司及其子公司持有的資產相比，根據第(1)款

57-17

《金融工具與交易法》(FSA監管公告2019年第13號；《關於綜合槓桿率的通知》)，通過修訂《關於最終指定母公司應在文件上披露以顯示其穩健管理狀況的項目的説明》(2010年FSA監管公告第第132號；《關於第3支柱披露的通知》)。我們根據這些通知從2015年3月至31日開始計算和披露綜合槓桿率。我們還根據《關於第三支柱披露的通知》、《關於綜合槓桿率的通知》等相關通知，從2019年3月31日開始計算綜合槓桿率。與日本央行的貨幣政策協調，以應對

新冠肺炎

在大流行期間，FSA於2020年6月和2021年3月發佈了對《關於綜合槓桿率的通知》的修正案。根據這些修正案，在2020年6月30日至2022年3月31日期間，用於計算槓桿率的總敞口指標中不包括存放在日本央行的存款。2022年3月，FSA宣佈這項措施將延長至2024年3月31日。截至2024年3月31日，我們的綜合槓桿率為5.24%。

根據《TLAC通知》第二條的規定，我們從2021年3月開始以總風險敞口計算對外TLAC比率。截至2024年3月31日，我們的外部TLAC槓桿率敞口百分比指標為10.42%，我們遵守了TLAC通知中提出的要求。

影響我們的監管變化

巴塞爾委員會發布了一系列關於巴塞爾III計劃的公告，該計劃旨在加強監管資本框架，以應對金融危機暴露的弱點。以下是與我們最相關的建議的摘要。

2010年12月16日，為了推動銀行業更具韌性，巴塞爾委員會發布了《巴塞爾協議III》，即《流動性風險衡量、標準和監測的國際框架》和《更具韌性的銀行和銀行體系的全球監管框架》。這些措施包括提高資本基礎的質素、一致性和透明度；加強資本框架的風險覆蓋範圍，例如對場外衍生工具交易實施信貸價值調整收費；引入槓桿率要求，作為風險為本的框架的補充措施；推出一系列措施，以消除外界對現行框架“順週期”的關注；以及引入流動資金標準，包括

30天

流動性覆蓋率以及淨穩定資金比率來衡量融資結構的穩定性。這些標準是從2013年開始實施的，其中包括過渡性待遇(即從2013年開始逐步實施)。此外，巴塞爾委員會已於2012年7月25日發佈《銀行對中央對手方風險敞口資本化暫行規則》，該規則於2013年作為《巴塞爾協議III》的一部分生效。此外，除了如上所述開始計算和披露綜合槓桿率的《巴塞爾協議III》槓桿率框架外，關於監管框架的一系列最終標準，如銀行對基金的股權投資的資本金要求、衡量對手方信用風險敞口的標準化方法、銀行對中央對手方敞口的資本金要求、監管

 

85

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目錄表

巴塞爾委員會公佈了衡量和控制大額風險敞口的框架，以及對證券化框架的修訂，以及對市場風險資本要求的修訂框架。

在

G-20

2011年11月，金融穩定委員會（“FSB”）和巴塞爾委員會在峯會上公佈了全球系統重要性銀行名單

（“G-SIBs”）

以及對

G-SIB

包括恢復和解決計劃。這羣人

G-SIB

每年更新一次，每年11月由金融穩定委員會發布。自2011年11月以來，我們一直未被指定為

G-SIB。

另一方面，FSB和巴塞爾委員會被要求致力於擴大框架

G-SIB

對國內具有系統重要性的金融機構

（“D-SIBs”）

巴塞爾委員會制定併發布了一套關於評估方法和更高損失吸收率要求的原則

D-SIB。

2015年12月，FSA將我們確定為

D-SIB

並要求2016年3月之後額外收取0.5%的資本費用，

3年制

過渡安排。

2015年11月，FSB發佈了最終的TLAC標準

G-SIB。

TLAC標準的設計是為了使失敗

G-SIB

將在決議中擁有足夠的吸收損失和資本重組能力，以便當局實施有序的決議。為了迴應FSB發佈的TLAC標準，FSA於2016年4月發佈了在日本製定適用於日本人的TLAC框架的政策

G-SIB

並於2018年4月修訂了該政策，使日本的TLAC要求不僅適用於日本人

G-SIB

但對日本人來説也是如此

D—SIB

被認為（i）特別需要跨境解決安排，以及（ii）如果失敗，對日本金融體系具有特別系統性意義。在修改後的政策中，日本人

G-SIB

而野村證券（“TLAC涵蓋的TSB”）將遵守日本的TLAC要求。2019年3月，FSA發佈了通知並修改了TLAC法規的指導方針。儘管野村證券並未被認定為

G-SIB

截至本年度報告之日，包括野村在內的TLAC涵蓋的SIB將被要求滿足TLAC要求以及巴塞爾III框架中規定的最低監管要求。具體地説，野村將被要求滿足TLAC的最低要求，即從2021年3月31日起持有TLAC的金額至少佔我們綜合風險加權資產的16%，從2024年3月31日起至少持有18%，從2021年3月31日起至少持有適用的巴塞爾III槓桿率分母的6%，從2024年3月31日起至少持有6.75%(根據日本最近對TLAC規定的修訂，從2024年4月1日起將6.75%提高到7.1%)。

此外，根據FSA在2018年4月公佈的修訂政策(可能會根據未來的國際討論進行修改)，TLAC涵蓋的SIB的首選解決策略是單一入口點(SPE)決議，在該決議中，決議權力由單一國家決議機構(即FSA)應用於一組的頂部，儘管實際採取的措施將取決於

逐個案例

考慮到相關TLAC的實際情況，TLAC涵蓋了處於危機中的SIB。

為了有效執行這一SPE決議戰略，FSA要求TLAC涵蓋的SIB的控股公司(“國內決議實體”)(I)滿足最低的外部TLAC要求和(Ii)使其被FSA指定為具有系統重要性的重要子公司，包括但不限於某些材料

子組

按照FSB的TLAC標準的規定，將FSA承認的具有吸收虧損和資本重組能力的資本和債務維持在一定水平，或內部TLAC。

此外，考慮到日本存款保險基金儲備，TLAC涵蓋的SIB的國內決議實體將被允許將自TLAC要求在日本實施之日(野村為2021年3月31日)起相當於其綜合風險加權資產2.5%的金額，以及自實施日期後3年(野村為2024年3月31日)起相當於其綜合風險加權資產3.5%的金額，計算為我們的對外TLAC。

FSA的監管和通知很可能會進一步修訂，以符合巴塞爾委員會、FSB或國際證券事務監察委員會組織提出的一系列規則和標準。

 

86

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目錄表

信用評級

我們依賴或利用這些信用評級機構提供的長期和短期債務的信用評級，用於無擔保融資和其他融資目的，以及我們的交易和其他業務活動。我們從S全球評級公司、穆迪投資者服務公司、惠譽評級公司、評級與投資信息公司和日本信用評級機構獲得長期和短期債務的信用評級。

2024年2月16日，穆迪投資者服務公司將公司Baa 1長期發行人評級和NSC A3長期發行人評級的展望從負面改為穩定。

截至2024年3月31日，公司及國家安全委員會的信用評級如下。

 

野村控股，Inc.		短期債務		長期債務
標普全球評級		A-2		BBB+
穆迪投資者服務公司		—		Baa1
惠譽評級		F1		A-
評級和投資信息公司。		a-1		A
日本信用評級機構有限公司。		—		AA-
野村證券股份有限公司。		短期債務		長期債務
標普全球評級		A-2		A-
穆迪投資者服務公司		P-2		A3
惠譽評級		F1		A-
評級和投資信息公司。		a-1		A+
日本信用評級機構有限公司。		—		AA-

失衡

板材排列。

失衡

板材實體

在正常的業務過程中，我們從事各種

失衡

板材排列方式

失衡

可能對野村未來的財務狀況和業績產生影響的資產負債表實體。

失衡

板材排列方式

失衡

圖紙實體包括野村擁有的位置：

 

•

擔保合同規定的義務；

 

•

留存權益或或有權益轉讓給 失衡 用於向該實體提供信貸、流動性或市場風險支持的票據實體或類似安排；

 

•

合同項下將作為衍生工具入賬的任何義務，包括或有義務；或

 

•

任何債務，包括或有債務，由一項或有權益的變動所產生 失衡 由吾等持有並向吾等提供材料的資產負債表實體，該實體向吾等提供融資、流動資金、市場風險或信用風險支持，或與吾等從事租賃、對衝或研發服務。

失衡

票據實體可以採取公司、合夥企業、基金、信託或其他法律工具的形式，旨在實現其發起人有限的、特定的目的。我們既創建或贊助這些實體，也與其他創建或贊助的實體達成協議。

我們與這些實體的合作包括根據當前市場條件構建、承銷、分銷和銷售這些實體發行的債務工具和受益權益。在我們的證券化和股權衍生品活動中，我們還充當金融資產的轉讓人，

 

87

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目錄表

這些實體，以及這些實體發行的資產重組金融工具的承銷商、分銷商和賣方。我們保留、購買和出售與我們的做市、投資和結構活動相關的特殊實體的可變權益。我們的其他類型

失衡

票據安排包括擔保協議和衍生品合約。重大參與的評估是基於我們與這些實體的所有安排，即使在資產負債表日評估的虧損可能性很小。

有關與VIE進行交易的更多信息，請參見附註6

證券化和可變利益實體

“在本年度報告所包括的綜合財務報表中。

合同義務的表格披露。

在我們的正常業務過程中，我們簽訂了各種合同義務和或有承諾，這可能需要未來的付款。這些安排包括：

備用信用證和其他擔保：

 

•

關於我們的銀行和融資活動，我們以備用信用證和其他擔保的形式與交易對手達成各種擔保安排，這些擔保通常都有固定的到期日。

長期借款和合同利息支付：

 

•

關於我們的經營活動，我們發行日元和 非日語 根據我們的融資政策，日元計價的長期借款需要支付浮動利息和固定利息。

經營租賃承諾額：

 

•

我們以承租人的身份在日本和海外租賃辦公場所、員工居住設施、機動車輛、設備和技術資產。這些安排主要包括經營租賃。

 

•

另外，我們通過經營租賃安排轉租某些房地產和設備。

融資租賃承諾：

 

•

我們在日本和海外租賃某些設備和設施，被歸類為融資租賃協議。

購買義務：

 

•

我們有購買商品和服務的義務，包括支付建築、廣告以及計算機和電信維護協議的費用。

提供信貸的承諾：

 

•

對於我們的銀行和融資活動，我們簽訂合同承諾發放信貸，這些貸款通常有固定的到期日。

 

•

關於我們的投資銀行業務，我們與客户簽訂協議，承諾承銷客户可能發行的證券。

 

•

作為某些中央清算對手方的成員，野村證券致力於在另一家清算成員違約的情況下，通過與這些對手方進行由政府和政府機構債務證券支持的逆回購交易來提供流動性便利。

 

88

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目錄表

對合作夥伴關係的投資承諾：

 

•

我們承諾投資於各種夥伴關係和其他實體的利益，並承諾為與這些夥伴關係有關的投資提供資金。

注8“

租契

在我們的綜合財務報表中包含了關於我們的經營租賃和融資租賃的更多細節。注10“

借款

“在我們的合併財務報表中包含關於我們的短期和長期借款義務和附註19的進一步細節。”

承付款、或有事項和擔保

本年度報告中包含的綜合財務報表中包含了關於我們的其他承諾、或有事項和擔保的更多細節。

提供信貸承諾的合同金額代表在合同被充分動用、交易對手違約並假設任何現有抵押品的價值變得一文不值的情況下的最大風險金額。這些承付款的合同總額可能不代表未來所需現金，因為這些承付款可能到期而不用支取。與這些承諾相關的信用風險取決於我們客户的信譽和所持抵押品的價值。我們對每個客户的信譽進行評估

逐個案例

基礎。獲得的抵押品的金額，如果我們認為有必要延長信貸，是基於管理層對交易對手的信用評估。

下表列出了有關截至2024年3月31日我們未來合同義務和或有承諾的金額和時間的信息。

 

		數百萬日元
		總 合同 金額				成熟幾年
						少於 1年				1至3 年份				3至5個 年份				多過 5年
備用信用證和其他擔保		¥	3,561,640			¥	3,517,487			¥	24,321			¥	16,976			¥	2,856
長期借款 (1)			11,926,429				1,146,494				3,374,258				2,265,231				5,140,446
合同利息付款 (2)			2,002,724				317,600				468,572				316,353				900,199
經營租賃承諾額 (3)			200,454				47,123				65,824				44,630				42,877
購買義務 (4)			94,478				16,124				74,189				3,049				1,116
提供信貸的承諾 (5)			3,105,611				1,905,593				388,648				476,372				334,998
投資承諾			31,989				2,305				3,698				461				25,525
總		¥	20,923,325			¥	6,952,726			¥	4,399,510			¥	3,123,072			¥	6,448,017

 

(1)	根據美國會計準則第860條，長期借款內披露的金額不包括因轉移金融資產而確認的長期借款內的金融負債，金融資產作為融資而不是銷售入賬。這些不是為我們自己的資金目的而發放的借款，因此不代表我們交付現金的實際合同義務。

(2)	該金額代表與長期借款相關的估計未來利息支付，基於截至2024年3月31日的期限和適用利率。

(3)	經營租賃承諾額為未貼現的未來最低租賃付款。融資租賃合同的金額無關緊要。

(4)	規定所有重要條款的可強制執行和具有法律約束力的合同規定的最低合同義務。金額不包括已作為負債或應付賬款反映在我們綜合資產負債表上的債務。包括從重建協會購買東京日本橋區部分重建房地產的承諾。

(5)	包括向中央結算對手提供的或有流動資金安排。

上表不包括一般屬短期性質的債務，包括短期借款、銀行存款及其他應付款項、抵押協議及融資交易(例如逆回購及回購協議)，以及交易負債。

 

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目錄表

除了上述金額外，我們還根據逆回購和回購協議做出了承諾，包括與抵押協議和抵押融資相關的金額。截至2024年3月31日，逆回購協議承諾金額為29，260億日元，回購協議承諾金額為14，080億日元。

C.研究和開發、專利和許可證等

不適用。

D.趨勢信息。

本項目所需資料載於本年度報告第5.a項。

E.關鍵會計政策和估計

關鍵會計政策是指對本年度報告所包括的綜合財務報表的編制有最重大影響的會計政策，需要我們的管理層做出最困難、最主觀和最複雜的判斷，以制定應用這些政策時使用的估計。就其性質而言，估計是基於需要管理層判斷的基本假設，並取決於當時可獲得的信息範圍。未來報告期的實際結果可能與這些估計不同，這可能對我們的合併財務報表產生重大影響。

下表總結了對我們截至2024年3月31日止年度的綜合財務報表影響最重大的關鍵會計政策。該表還確定了政策應用中固有的關鍵會計估計、估計的性質、管理層在年內為得出這些估計而做出的基本假設和判斷，以及我們在年內應用不同估計或假設的財務影響。見附註1

《會計政策摘要》

在本年度報告中包含的合併財務報表中，瞭解有關我們在這些領域應用的關鍵會計政策的更多信息，以及表中提到的相關腳註披露，瞭解有關如何應用關鍵會計政策和關鍵會計估計的更多信息。

 

批判性 會計學 政策		關鍵會計 估計數		關鍵主觀假設或 管理層的判斷		估計和變化的影響 年終假設 2024年3月31日
金融工具的公允價值   注2 “公允價值計量”		估計金融工具的公允價值		我們很大一部分金融工具是按公允價值列賬的。這些金融工具的公允價值不僅可能按報價計量，還可能受到其他因素的影響，包括估值技術/模型的選擇和其他需要判斷的假設。   這可能會影響在某一特定金融工具的綜合收益表中確認的未實現收益或虧損的數額和時間。		見附註2 “公允價值計量” 有關我們的估值方法和我們在公允價值層次內對金融工具進行分類的政策的進一步信息。   年內第三級金融資產(扣除衍生工具負債)由截至2023年3月的人民幣8,680億元增加至截至2024年3月的人民幣10,410億元。截至2024年3月31日，按公允價值經常性列賬的3級金融資產總額佔總金融資產的比例為6%(截至2023年3月31日為5%)。

 

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目錄表

批判性 會計學 政策		關鍵會計 估計數		關鍵主觀假設或 管理層的判斷		估計和變化的影響 年終假設 2024年3月31日
				選擇合適的評估方法   ·  對於按公允價值計量的金融工具，如果在活躍的市場上有報價，我們通常使用報價作為一級投入，以確定這些金融工具的公允價值。   ·  對於沒有此類報價的金融工具，這些金融工具的公允價值使用第2級或第3級投入計量。由於計量的估計公允價值可能因所使用的模型和假設而有所不同，因此在選擇適當的估值技術和確認模型中應用的假設時涉及重大判斷。在選擇估值方法時，會考慮各種因素，例如交易這些金融工具的特定情況和市場、可靠投入的可用性、最大限度地使用相關可觀察到的投入以及最大限度地減少使用不可觀察到的投入。   第3級輸入的重要性   ·當我們使用第3級投入時，  公允價值更具判斷性，這是基於顯著的 非市場化 基於不可觀察的輸入。   ·  對於這些工具，公允價值是根據管理層對市場參與者將在工具定價中使用的假設的判斷確定的，包括對流動性、經濟環境和影響特定工具的風險的看法。		見附註2 “公允價值計量” 關於第三級投入的進一步定量和定性信息，包括相關金融工具的公允價值對第三級投入變化的敏感性。

 

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目錄表

項目 6.董事、高級管理人員和員工

A.董事和高級管理人員。

董事

下表列出了截至2024年6月26日我們董事的信息。

 

名字 (出生日期)		野村證券內部的職責和地位/ 其他主要業務活動		業務體驗
永井浩司 (Jan. 1959年25日）		主任 董事會主席 提名委員會成員 薪酬委員會委員 野村證券公司董事兼董事長，公司		1981年4月		加入本公司
				2003年4月		野村證券公司董事公司
				2003年6月		野村證券公司執行官，公司
				2007年4月		野村證券公司執行官（執行董事總經理），公司
				2008年10月		野村證券公司高級企業董事總經理，公司
				2009年4月		野村證券公司執行官兼執行副總裁，公司
				2011年4月		聯席首席運營官 兼野村證券公司副總裁，公司
				2012年4月		公司高級董事總經理 野村證券公司董事、代表執行官兼總裁，公司
				2012年8月		公司代表執行官兼集團首席執行官 野村證券公司董事、代表執行官兼總裁，公司
				2013年6月		公司董事、代表執行官兼集團首席執行官 野村證券公司董事、代表執行官兼總裁，公司
				2017年4月		公司董事、代表執行官、總裁兼集團首席執行官 野村證券公司董事兼董事長，公司
				2020年4月		公司董事兼董事長（現任） 野村證券公司董事兼董事長，有限公司（當前）

 

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目錄表

名字 (出生日期)		野村證券內部的職責和地位/ 其他主要業務活動		業務體驗
奧田健太郎 (Nov. 1963年7月）		董事、代表執行官、總裁兼集團首席執行官 野村證券公司代表董事兼總裁，公司		1987年4月		加入本公司
				2010年4月		野村證券公司高級董事總經理，公司
				2012年4月		野村證券公司高級企業董事總經理，公司
				2012年8月		公司高級企業董事總經理 野村證券公司高級企業董事總經理，公司
				2013年4月		公司高級董事總經理 野村證券公司高級企業董事總經理，公司
				2015年4月		公司高級董事總經理 野村證券公司執行副總裁，公司
				2016年4月		公司高級董事總經理 野村證券公司執行官兼執行副總裁，公司
				2017年4月		公司高級董事總經理 野村證券公司執行副總裁，公司
				2018年4月		執行官和集團 聯席首席運營官 對公司的影響 野村證券公司董事、執行官兼副總裁，公司
				四月. 2019		執行官、副總裁兼集團 聯席首席運營官 對公司的影響
				2020年4月		公司代表執行官、總裁兼集團首席執行官 野村證券公司代表董事，公司
				2020年6月		公司董事、代表執行官、總裁兼集團首席執行官 野村證券公司代表董事，公司
				2021年6月		公司董事、代表執行官、總裁兼集團首席執行官（現任） 野村證券公司代表董事兼總裁，有限公司（當前）

 

93

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目錄表

名字 (出生日期)		野村證券內部的職責和地位/ 其他主要業務活動		業務體驗
中島豐 (Aug. 2，1965）		董事、代表執行官兼副總裁 野村證券公司代表董事兼副總裁，公司		1988年4月		加入本公司
				2011年4月		野村證券公司高級董事總經理，公司
				五月2015		公司高級董事總經理
				2016年4月		公司高級董事總經理 野村證券公司高級企業董事總經理，公司
				2017年4月		公司高級董事總經理 野村證券公司執行董事總經理兼高級企業董事總經理，公司
				2018年4月		公司高級董事總經理 野村證券公司執行董事總經理兼執行副總裁，公司
				四月. 2019		公司高級董事總經理 野村證券公司董事兼執行副總裁，公司
				2021年4月		公司高級董事總經理 野村證券公司代表董事兼副總裁，公司
				2023年4月		公司代表執行官兼副總裁 野村證券公司代表董事兼副總裁，公司
				2023年6月		公司董事、代表執行官、副總裁（現任） 野村證券公司代表董事兼副總裁，有限公司（當前）

 

94

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目錄表

名字 (出生日期)		野村證券內部的職責和地位/ 其他主要業務活動		業務體驗
小川翔司 (Aug. 1964年9月）		主任 審計委員會成員（全職） 董事會風險委員會成員 野村亞太控股有限公司審計師，公司 非執行董事 野村控股美國公司董事 非執行董事 Instinet Incorporated董事		1987年4月		加入本公司
				2007年4月		野村證券投資銀行戰略規劃部主管，公司
				2008年10月		資本市場部主管和資本解決方案部門野村證券公司，公司
				2009年7月		資本市場部主管野村證券公司，公司
				2012年4月		投資銀行戰略規劃部主管野村證券公司，公司
				2013年7月		公司審計委員會辦公室主任 野村證券公司審計委員會辦公室主任，公司
				2016年8月		辦公室主任 非執行董事 公司董事及審計委員會 辦公室主任 非執行董事 野村證券公司董事兼審計委員會，公司
				2017年4月		公司高級董事總經理兼集團內部審計 野村證券公司高級董事總經理兼內部審計，公司
				2021年4月		公司顧問
				2021年6月		公司董事（現任）
勞拉·西蒙·昂格爾 (Jan. 8，1961）		董事外 董事會風險委員會主席 野村控股美國公司獨立董事 野村證券國際公司獨立董事 野村全球金融產品公司獨立董事 Instinet Holdings Incorporated獨立董事		1988年1		美國證券交易委員會（SEC）執行律師
				1990年10月		美國參議院銀行、住房和城市事務委員會法律顧問
				1997年11月		SEC專員
				2001年2		SEC代理主席
				2002年7月		CNBC監管專家
				May 2003		摩根大通公司獨立顧問
				2004年8月		CA Inc.獨立董事
				2010年1		海角金融集團特別顧問
				2010年12月		CIT Group Inc.獨立董事
				2014年11月		Navient Corporation獨立董事
				2018年6月		公司外部董事（現任）

 

95

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目錄表

名字 (出生日期)		野村證券內部的職責和地位/ 其他主要業務活動		業務體驗
Victor Chu (Jun. 1957年20日）		董事外 審計委員會委員 第一東方投資集團董事長兼首席執行官 倫敦大學學院理事會主席 聯席主席， 世界經濟論壇國際商業理事會 空客SE獨立董事		1982年12月		香港最高法院律師
				1988年1		第一東方投資集團董事長兼首席執行官（現任）
				1988年10月		香港證券交易所董事兼理事會成員
				1992年6月		香港證券及期貨事務監察委員會諮詢委員會成員
				2003年8月		世界經濟論壇基金會董事會成員
				2018年4月		空客SE獨立董事（現任）
				2021年6月		公司外部董事（現任）
J.克里斯托弗·吉安卡洛 (May 12，1959）		董事外 董事會風險委員會成員 Willkie Farr & Gallagher LLP高級法律顧問 數字美元項目董事會主席 Digital Asset Holdings，LLC獨立董事 野村證券國際公司獨立董事 野村全球金融產品公司獨立董事		1984年9月		Mudge Rose Guthrie Alexander & Ferdon律師事務所
				1985年10月		Curtis，Mallet-Prevost，Colt & Mosle的副律師
				1992年1		律師，Giancarlo & Gleiberman創始合夥人
				1997年9月		律師，Thelen Reid Brown Raysman & Steiner的（股權）合夥人
				2000年4月		Fenics Software副總裁兼法律顧問
				2001年4月		GFI Group Inc.執行副總裁
				2014年6月		美國商品期貨交易委員會專員
				2017年1		美國商品期貨交易委員會主席
				2019年10月		美國金融交易所獨立董事
				2020年1月		Willkie Farr & Gallagher LLP高級法律顧問（現任）
				2021年6月		公司外部董事（現任）

 

96

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目錄表

名字 (出生日期)		野村證券內部的職責和地位/ 其他主要業務活動		業務體驗
帕特里夏·莫瑟 (Feb. 1956年14日）		董事外 董事會風險委員會成員 高級研究學者 * MPA經濟政策管理項目主任 * 中央銀行和金融政策總監 *   * 哥倫比亞大學國際與公共事務學院職位 野村控股美國公司獨立董事		1986年7月		哥倫比亞大學經濟系助理教授
				1991年1		經濟學家兼紐約聯邦儲備銀行（FRBNY）副行長
				2006年11月		紐約聯邦儲備銀行高級副總裁、國際清算銀行東亞及太平洋（EMEAP）央行執行會議外匯論壇成員
				2007年1月		美國經濟協會經濟學專業女性地位委員會董事會成員
				2007年6月		國際清算銀行市場委員會成員
				2009年1月		聯邦公開市場委員會（FOMC）代理系統性公開市場客户經理
				2013年10月		美國財政部金融研究辦公室（OFR）副主任
				2013年10月		金融穩定監督委員會（FSOC）副委員會成員
				2015年6月		哥倫比亞大學國際與公共事務學院高級研究學者兼央行和金融政策主任（現任）
				2021年6月		公司外部董事（現任）

 

97

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目錄表

名字 (出生日期)		野村證券內部的職責和地位/ 其他主要業務活動		業務體驗
高原隆久 (Jul. 12，1961）		董事外 提名委員會成員 薪酬委員會委員 Unicharm Corporation代表董事、總裁兼首席執行官 住友商事外部董事		1986年4月		加入三和銀行有限公司（現MUFG銀行有限公司）
				1991年4月		加入Unicharm Corporation
				1995年6月		Unicharm Corporation董事
				1996年4月		優裕集團採購部總監、總經理、國際部副總經理
				1997年6月		Unicharm Corporation高級董事
				1998年4月		尤佳公司女性衞生事業部高級總監、總經理
				2000年10月		高級董事，負責Unicharm Corporation管理戰略
				2001年6月		代表董事、Unicharm Corporation總裁
				2004年6月		Unicharm Corporation代表董事、總裁兼首席執行官（現任）
				2021年6月		公司外部董事（現任）
石黑美幸 (Oct. 1964年26日）		董事外 董事會風險委員會成員 長島大野鬆合夥人 太平洋律師協會（IPBA）主席 Lasertec Corporation外部審計和監事會成員		1991年4月		登記為 律師 並加入Tsunematsu Yanase & Sekine（目前Nagashima Ohno & Tsunematsu）
				1999年1		Tsunematsu Yanase & Sekine合夥人
				2000年1月		長島大野和Tsunematsu合夥人（現任）
				2004年10月		哥倫比亞法學院客座教授
				五月2015		太平洋律師協會（IPBA）祕書長
				2016年2月		無線電管理委員會理事（內政和通訊部）
				2016年4月		一橋大學管理委員會理事
				2018年4月		東京律師協會副會長
				2023年6月		公司外部董事（現任）
				2024年4月		跨太平洋律師協會（IPBA）主席（現任）

 

98

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目錄表

名字 (出生日期)		野村證券內部的職責和地位/ 其他主要業務活動		業務體驗
石冢正宏 (Apr. 1960年21日）		董事外 審計委員會主席 野村證券公司董事公司		1984年10月		加入德勤·哈斯金斯（Deloitte Haskins）和Sells International（*）
				1988年4月		註冊會計師
				1997年6月		Tohmatsu & Co.合夥人（*）
				1998年1月		Deloitte & Touche LLP總部位於紐約
				2004年10月		審計與技術部部長東鬆公司業務管理部（*）
				2010年8月		日本註冊會計師協會審計準則委員會副主席
				2010年10月		德勤有限責任公司質量管理部手冊辦公室主任
				2015年11月		Deloitte Tohmatsu LLC董事會成員
				2017年6月		德勤有限責任公司和德勤有限責任公司聲譽質量風險管理部門執行官、總經理
				2022年6月		德勤·關黃方集團道德官
				2023年6月		公司外部董事（現任）
				2024年4月		野村證券公司董事有限公司（當前）
				* 每家公司目前均為德勤·東森有限責任公司
大島拓 (Jul. 1956年14日）		董事外 提名委員會主席 薪酬委員會主席 NGK絕緣體有限公司董事長兼代表董事 日本中部鐵路公司外部董事 愛知僱主協會主席 東邦天然氣外部總監		1980年3月		加入NGK絕緣子有限公司
				2007年6月		NGK絕緣體有限公司企業官員
				2011年6月		NGK INSULATORS，LTD.企業執行官
				2014年6月		NGK絕緣體有限公司總裁兼代表董事
				2021年4月		NGK絕緣體有限公司董事長兼代表董事（現任）
				2024年6月		公司外部董事（現任）

上述董事中，Laura Simone Unger、Victor Chu、J.Christopher Giancarlo、Patricia Mosser、Takahisa Takahara、Miyuki Ishiguro、Masizuka和Taku Oshima滿足《公司法》對“外部董事”的要求。

 

99

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目錄表

行政人員

下表列出了截至2024年6月26日我們執行官的信息。

 

名字 (出生日期)		野村證券內部的職責和地位/ 其他主要業務活動		業務體驗
奧田健太郎 (Nov. 1963年7月）		請參閲“ 董事 “在第6.A項下		請參閲“ 董事 “在第6.A項下
中島豐 (Aug. 2，1965）		請參閲“ 董事 “在第6.A項下		請參閲“ 董事 “在第6.A項下
飯山俊康 (Feb. 1965年24日）		執行官兼副總裁 辦公廳主任 野村證券公司代表董事兼副總裁，公司		1987年4月		加入本公司
				2012年4月		野村證券公司高級董事總經理，公司
				2015年4月		公司高級董事總經理 野村證券公司高級董事總經理，公司
				2016年4月		公司高級董事總經理 野村證券公司高級企業董事總經理，公司
				2018年4月		公司高級董事總經理 野村證券執行官兼執行副總裁 公司名稱：太平實業股份有限公司。
				四月. 2019		公司高級董事總經理 野村證券公司執行副總裁，公司
				2020年4月		公司高級董事總經理 野村證券公司代表董事兼副總裁，公司
				2021年4月		公司執行官兼首席衞生官 野村證券公司代表董事兼副總裁，公司
				2023年4月		公司執行官、副總裁兼幕僚長（現任） 野村證券公司代表董事兼副總裁，有限公司（當前）

 

100

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目錄表

名字 (出生日期)		野村證券內部的職責和地位/ 其他主要業務活動		業務體驗
北村拓海 (Nov. 1966年26日）		執行主任 首席財務官 首席轉型官 野村證券公司董事、執行副總裁公司 野村亞太控股有限公司董事，公司		1990年4月		加入本公司
				2016年4月		公司執行官兼首席財務官 野村證券公司執行官兼財務官，公司
				四月. 2019		公司執行官兼首席財務官 野村證券公司董事兼高級公司董事總經理，公司
				2021年4月		公司執行官兼首席財務官 野村證券公司董事、執行副總裁公司
				2021年10月		公司執行官、首席財務官、首席行政官 野村證券公司董事、執行副總裁公司
				2022年4月		公司執行官兼首席財務官 野村證券公司董事、執行副總裁公司
				2024年4月		公司執行官、首席財務官兼首席轉型官（現任） 野村證券公司董事、執行副總裁有限公司（當前）
加藤尚太郎 (Oct. 9，1969）		執行主任 首席風險官 野村證券公司董事兼高級公司董事總經理，公司 野村控股美國公司董事		2002年9月		加入本公司
				2020年4月		公司執行官兼首席風險官（常駐紐約）（現任） 野村證券公司董事兼高級公司董事總經理，有限公司（當前）
稻田洋介 (Oct. 6，1967）		執行主任 首席合規官 野村證券公司高級企業董事總經理，公司 野村亞太控股有限公司董事，公司		1991年4月		加入本公司
				2015年4月		野村證券公司高級董事總經理，公司
				2020年4月		野村證券公司高級企業董事總經理，公司
				2022年4月		公司執行官兼首席合規官（現任） 野村證券公司高級企業董事總經理，有限公司（當前）

 

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目錄表

名字 (出生日期)		野村證券內部的職責和地位/ 其他主要業務活動		業務體驗
克里斯托弗·威爾科克斯 (Feb. 1968年25日）		執行主任 批發主管		五月2014		摩根大通資產管理公司首席執行官
				五月2021		董事和 聯席首席執行官 野村控股美國公司 野村證券國際公司董事、總裁兼首席執行官 野村全球金融產品公司董事、總裁兼首席執行官
				2022年4月		野村控股美國公司董事、總裁兼首席執行官 野村證券國際公司董事、總裁兼首席執行官 野村全球金融產品公司董事、總裁兼首席執行官
				2022年10月		公司執行幹事兼批發部主管(總部設在紐約)(目前)

B.法定人員的薪酬

我們對法定官員的薪酬計劃概述如下。“法定人員”是指“董事”和“行政人員”。

1. 薪酬政策

健保法定人員的薪酬受兩項政策約束：適用於我們僱員和法定人員的野村集團薪酬政策(“基本政策”)和適用於法定人員的健保董事和高管薪酬政策(“法定人員政策”)。我們制定這些政策是為了使我們能夠實現可持續增長，實現股東價值的長期增長，為我們的客户提供卓越的服務，增強我們在全球市場的競爭實力，並提高我們的聲譽。薪酬委員會審查和更新這些政策。我們還單獨制定了賠償追回政策。

我們已經為我們的高管和員工制定了薪酬政策，包括NHI的高級常務董事和我們子公司的董事，但不包括NHI的董事和高管。這項政策被稱為我們的“員工政策”。

 

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目錄表

基本政策

薪酬治理

根據日本公司法的定義，作為一家擁有三個董事會委員會的公司，NHI成立了一個獨立的法定薪酬委員會。該委員會主要由外部董事擔任成員。委員會已經制定了我們的基本政策和法定官員的薪酬政策，根據這兩項政策確定了NHI董事和高管的薪酬。

至於除健保法定人員外，其他高級人員及僱員的相關政策及總薪酬，有關僱傭及薪酬事宜的決定由健保執行管理委員會授權予我們的“人力資源委員會”(“人力資源委員會”)。****主席由集團行政總裁及一名由主席委任的人士擔任，並考慮財務及風險管理的角度。****在每個地區各自薪酬委員會的支持下決定上述事項。

****制定了NHI的補償追回政策，以遵守經修訂的1934年美國證券交易法，並確定與根據日本法律屬於NHI法定官員的涵蓋官員的補償事宜，並負責此類事務的管理、運營、解釋和行政。

野村集團人才薪酬政策與實踐

我們認識到，我們的員工是追求我們目標的關鍵，我們渴望通過利用金融市場的力量來創造一個更美好的世界。

野村集團人才薪酬旨在支持實現可持續的公司增長，增加公司的中長期價值，並保持穩健有效的風險管理，同時為股東的利益做出貢獻。此外，為了確保我們吸引、留住、激勵和發展人才，薪酬水平和結構考慮到個人的角色和責任以及日本和海外的市場薪酬水平，並符合任何相關法律和監管預期。

1)中長期可持續企業增長和企業價值提升

我們的員工薪酬政策旨在強化我們的企業理念，促進符合我們的《行為準則》的健康企業文化和行為，並與我們對環境、社會和治理(ESG)的承諾保持一致。

基於一個

按績效支付工資

根據我們的原則，我們的員工薪酬計劃旨在使其在市場上具有良好的競爭力，並與我們的戰略目標以及中長期可持續增長和增加公司價值的目標保持一致。

2)健全有效的風險管理

我們尋求通過適當的風險偏好來保持健全和有效的風險管理。我們更新了用於確定薪酬的績效衡量標準和指標，同時考慮了財務和

非金融類

每項業務的潛在風險。在決定向每名官員和僱員提供的最終薪酬金額時，還考慮了行為、合規、職業道德和公司理念等定性因素，其中可能包括因紀律行動而減少的薪酬。

 

 

103

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目錄表

此外，在給予補償時，應明確指出，如果財務報表發生重大修訂，或發生重大違反適用法律法規或野村集團規章制度和政策的情況，補償可被扣減、暫停、沒收權利、註銷、由其他補償抵消或重新支付(所謂的“追回”)。

3)與股東的利益一致

我們的某些高管和員工的薪酬方案包括與NHI股價掛鈎的基於股票的薪酬獎勵，並應用了適當的延期期限，以與股東的利益保持一致。

批准和修訂《基本政策》

基本政策的批准、修改或廢除由我們的醫療保險賠償委員會負責。

法定人員的政策

董事和高管的薪酬分為固定薪酬和績效掛鈎薪酬，其中固定薪酬由基本工資和績效掛鈎薪酬組成，績效薪酬由年度獎金和長期激勵計劃組成。為了激勵中長期公司價值的提高，並協調股東的利益，部分補償通過指定延期期間的基於股票的補償獎勵來支付。

 

固定薪酬		與績效掛鈎的薪酬
基本工資		年度獎金		長期激勵計劃

固定薪酬

 

•

基本工資以現金支付，並根據相關業務領域的專業背景、職業經歷、職責和薪酬標準等因素確定。

與績效掛鈎的薪酬

 

•

關於集團首席執行官，鑑於野村集團全面負責業務執行，業績掛鈎薪酬的基本金額是根據主要業績指標(S)相對於關鍵業績指標(S)的目標值(S)的實際業績水平以及構成其計算基礎的業績指標計算的。此外，在確定最終的年度獎金金額時，定性評估競爭對手的標杆也會得到反映。

 

•

就董事及其他行政人員而言，年度花紅金額以集團行政總裁的年度花紅為標準基準，並考慮各司法管轄區的角色及責任、當地薪酬規定及薪酬水平等因素，以及對個人表現的定性評估。

 

•

審計委員會成員和外部董事沒有獎金資格，以保持和確保他們獨立於業務執行。

 

104

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目錄表

A)年度獎金

 

•

原則上，任何年度獎金支付的一定部分都應該延期支付。

B)長期獎勵計劃

 

•

長期激勵計劃的支付是在完成一定程度的成就後支付的。支付是以股票為基礎的薪酬獎勵。

在給予補償時，如果自願辭職、財務報表的重大修改或重大違反適用的法律法規或野村集團的規章制度和政策，董事和高管的報酬可能會被削減、停職、喪失權利、註銷、由其他補償抵消，或

還款

(所謂

“追回”)。

員工政策

根據我們的“基本政策”，我們制定了我們的員工政策，適用於我們的高級管理人員和員工，包括NHI的高級董事和NHI子公司的董事，但不包括我們的法定NHI官員。

我們的員工政策中沒有規定的事項由我們的基本政策的規定管轄。

薪酬治理

在****的監督下，管理員工薪酬的區域委員會由財務、風險管理、合規、人力資源和其他適當部門的代表組成。這些區域委員會執行我們的全球薪酬治理規則。

控制職能部門(如風險管理、合規和內部審計)的擬議薪酬不允許由我們的前臺業務確定，這些部門員工的績效評估也不允許僅由個人支持的業務的業績來確定。

薪酬政策和做法

我們認識到，我們的員工是追求我們目標的關鍵，我們渴望通過利用金融市場的力量來創造一個更美好的世界。

我們員工的薪酬旨在支持實現可持續的公司增長，增加公司的中長期價值，並保持健全和有效的風險管理，同時積極促進我們股東的利益。此外，為了確保我們吸引、留住、激勵和發展人才，薪酬水平和結構考慮到個人的角色和責任以及日本和海外的市場薪酬水平，符合任何相關法律和監管預期。

1)中長期可持續企業增長和企業價值提升

 

 

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目錄表

基於一個

按績效支付工資

原則上，我們的薪酬計劃旨在使其在市場上具有良好的競爭力，並與我們的戰略目標以及中長期可持續增長和增加公司價值的目標保持一致。

野村的薪酬反映並與野村集團整體、其部門以及個別員工的表現保持一致，同時考慮了業務戰略和市場因素。

2)健全有效的風險管理

我們尋求通過適當的風險偏好來保持健全和有效的風險管理。我們在確定薪酬時採用其績效衡量標準和指標，同時考慮到財務和

非金融類

每項業務的風險，採取全面的方法。在決定向每名官員和僱員提供的最終薪酬數額時，將考慮行為、合規、職業道德和公司理念等定性因素，其中可能包括減少薪酬。風險管理、合規和財務司為總體風險和業績評估提供關鍵投入，以確保適當考慮這些因素。

我們為僱員提供的薪酬方案包括兩個主要元素：

 

•

固定薪酬-反映員工的角色、責任和經驗；以及

 

•

可變薪酬-旨在激勵績效、鼓勵正確的行為並推動員工的成長和發展。對於薪酬較高的員工，可能會推遲一部分可變薪酬，以平衡我們的短期和中長期利益。

我們尋求根據員工的角色和資歷，在固定薪酬和可變薪酬之間尋求平衡。原則上，遞延的薪酬比例隨着員工薪酬的增加而增加。只有在有限的情況下，才允許有保證的薪酬，例如新員工，或者在允許的情況下，戰略業務需求。多年期擔保通常是被禁止的。

此外，在給予補償時，應明確指出，如果財務報表發生重大修訂或重大違反適用法律法規或野村集團的規章制度和政策，員工補償可被扣減、暫停、喪失權利、取消、被其他補償抵消或重新支付(所謂的“追回”)。

3)與股東的利益一致

遞延可變薪酬旨在協調員工和NHI股東的利益，並鼓勵高級管理層和高薪員工採取長期、可持續的方法。對於獲得一定薪酬的野村集團員工，部分薪酬是與NHI股票價格掛鈎的股票薪酬獎勵，並適用適當的遞延期，以與股東利益保持一致。

員工政策的批准和修訂

員工政策的批准、修訂或廢除可由我們的****作出。

 

106

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目錄表

2.法定人員的薪酬

1)法定人員補償計劃

下圖為法定官員的補償計劃。

 

2)補償的確定方法

董事和高管的薪酬分為固定薪酬和績效掛鈎薪酬，其中固定薪酬由基本工資組成，績效掛鈎薪酬由年度獎金和長期激勵計劃組成。關於總裁和集團首席執行官，鑑於野村集團全面負責業務執行，業績掛鈎薪酬的基本金額是根據主要業績指標(S)的實際業績水平相對於關鍵業績指標(S)的目標值(S)以及構成其計算基礎的業績指標來計算的。此外，總薪酬(“TC”)，包括固定薪酬和與績效掛鈎的薪酬，由薪酬委員會根據需要考慮定性評估競爭對手基準等因素來確定。就董事及行政人員而言，除定性因素外，彼等的年度花紅及TC乃根據集團行政總裁的年度花紅及TC釐定，反映個別角色及責任、各自司法管轄區的規定及薪酬水平等。有關長期激勵計劃，請參閲“

3)與股票薪酬有關的事項和

非貨幣性

補償

(3)引入PSU

.”

 

107

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目錄表

數量要素

為了確保與野村集團的管理願景和業務戰略保持一致，我們選擇了構成其計算基礎的關鍵業績指標和業績指標。此外，我們選擇與股價相關的指標，以促進與股東的利益一致。

 

元素類型		項目		財年實際情況 截至2024年3月31日。
損益		淨收入		15，62億日元
		收入成本覆蓋率 (1)		82.5%
		所得税前收入		2740億日元
每股信息		每股收益(EPS)		52.69日元
資本效率		羅		5.1%
股東回報		股東總回報（“TSB”） (2)		196.3%

（注）

 

1.	比例通過除以總數計算 非利息 按淨收入計算的費用

2.	將本財年NHI股票和股息的價格波動總和除以上一財年末的NHI股價所得的價值。

定性要素

為了促進野村集團企業價值的提升和可持續社會的實現，我們選擇了戰略管理以及與社區、人才和Dei相關的倡議作為評估標準。

3)與股票薪酬有關的事項和

非貨幣性

補償

(1)現行基於股票的薪酬獎勵概述。

現行基於股票的薪酬獎勵概述如下。

 

獲獎類型：		關鍵特徵
限制性股票單位(“RSU”)		·自截至2018年3月31日的財年起，  作為遞延補償的主要形式推出。   ·  以公司普通股結算。   ·  分級歸屬期限原則上設定為三年。
名義股票單位(“NSU”)		·  與公司普通股價格掛鈎現金--以當地貨幣結算。   ·  分級歸屬期限原則上設定為三年。
業績分享單位(“PSU”)		·自截至2024年3月31日的財年起，  作為長期激勵計劃推出。   ·  將根據三個財年業績目標的實現程度確定要授予的股票數量。   ·  績效評估期原則上設定為三年以上。

 

108

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目錄表

(2)基於股票的薪酬為

非貨幣性

補償

原則上，法定人員的年度獎金總額的一半以遞延補償形式支付，我們使用符合非現金補償資格的RSU。此外，公司已決定在截至2024年3月31日的財政年度內獎勵PSU作為長期激勵計劃。

(3)引入PSU

在2024年3月29日召開的薪酬委員會會議上，公司決定引入績效股份單位(績效股份單位：PSU)作為長期激勵計劃。引入PSU的目的是為了在中長期內提升NHI的公司價值，並加強與股東的利益協調。

根據NHI的PSU計劃，將授予的NHI股票的基本數量最初是根據NHI的業績和其他因素在每個財年確定的。在業績期間之後，將獎勵的NHI股票數量將從基礎數量的0%到150%不等，具體取決於三個會計年度業績目標的實現程度。PSU的結算將主要以作為庫存股持有的NHI普通股進行。

評估中使用的業績指標是淨資產收益率和總資產收益率。有關詳情，請參閲以下內容。

選定績效指標作為計算基礎

為了在中長期內提升NHI的公司價值，並使NHI的利益與其股東的利益保持一致，將以ROE(績效評估期內的平均值)和TSR(績效評估期內的絕對值)相結合的方式來計算獎勵金額。

基本股數和擬授予股數的計算方法

1)股份基數計算方法：

NHI股票的基本數量應通過將參照目標會計年度的業績和質量評估以及競爭對手基準確定的金額除以授予時的NHI股價來計算。

2)擬授予的健保股份數量計算方法：

業績評價期結束後，擬授予的健保股份數量將按照以下方法計算。

A)業績評價指標和補助金比率

 

性能 指標		作文 比率		世界上的變化 資助率		評價方法
羅		50%		0%~150%		根據三年業績評估期的實際(平均值)計算
TSR		50%		0%~150%		按三年績效考核期內的實際值(絕對值)計算

 

109

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目錄表

構成業績評價基礎的淨資產收益率和淨資產收益率的計算方法如下：

如果三年業績評估期的實際平均值達到野村集團設定的8%的管理目標，將授予相應數量的基準股票。然而，如果實際價值不超過過去三個業務年度(包括贈款年度)的最低值或3%，則不會發生贈款。另外，如果實際價值達到5%，將授予50%的基準股票，如果超過12%，將授予150%的基準股票。

如果三年業績評估期的實際值(絕對值)達到125%，將授予相應數量的基準股票。但是，如果實際值為100%或更低，則不會發生授權。此外，如果實際價值超過150%，將授予150%的基準股票。實際值的計算過程如下：

3年制

TSR=(收盤價(B)+業績評估期內的總股息)/初始股價(A)

A：初始股價(業績評估期開始前一個月的平均收盤價)

B：最終股價(業績評估期結束前一個月的平均收盤價)

B)應支付的健保股數的計算方法：

擬授予的NHI股份數量通過將NHI股份基數乘以基於ROE的授予比率和基於TSR的授予比率的加權平均值來計算。截至2024年3月31日的財年，PSU的NHI股票基數已計算為782,100股NHI股票，當應用150%的派息率時，NHI股票數量為1,173,200股。

 

C)績效評估期和付款時間表：

業績評價期應為自確定特別服務股基本數目的財政年度起計三年。績效考核期結束後，應最終確定考評並支付按PSU計算的股票補償。

 

遞送方式

在業績期末授予的NHI股票將主要從庫存股中發行。

 

110

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目錄表

(4)股票補償作為遞延補償支付的效果

通過提供股權掛鈎補償作為遞延補償，補償的經濟價值與野村的股價掛鈎，並設定了一定的歸屬期限。

 

•

與股東的利益一致。

 

•

中期激勵和保留，提供了一個機會，使遞延補償在授予時的經濟價值通過在授予到歸屬期間的股票上漲而增加。

 

•

通過在中長期內增加公司價值的共同目標，促進跨部門的協作與合作。

由於這些好處，我們運營所在的關鍵司法管轄區的監管機構也建議積極使用遞延補償。

關於野村的延期賠償，延期期限通常是從下一財年或更晚的三年或更長時間。這符合金融穩定委員會頒佈的“穩健薪酬措施原則”，該原則建議的其中一項措施，是將薪酬延期三年或以上。

3.法定人員的 薪酬

根據上述薪酬的基本方法和框架，作為一家採用以委員會為基礎的公司治理制度的公司，NHI薪酬委員會根據我們的薪酬政策確定NHI法定高管的薪酬。

1)法定人員的總薪酬

下表彙總了截至2024年3月31日止年度給予法定人員的薪酬總額。

 

		數量： 人民 (1)				數百萬日元
					截至2024年3月31日的年度
					固定薪酬				與績效掛鈎的薪酬												總
					基薪 (2,3)				現金和獎金				NSU (4)				RSU (4)
董事			13			¥	389			¥	116			¥	221			¥	—			¥	726
(以上包括的外部董事)			10				(217	)			(—	)			(—	)			(—	)			(217	)
行政人員			8				598				1,206				2,412				241				4,457
總			21			¥	987			¥	1,322			¥	2,633			¥	241			¥	5,183

 

(1)	包括一名於2023年6月退休的董事，以及兩名於2023年6月被任命的董事。截至2024年3月31日，共有11名董事和8名高管。同時擔任執行主任的董事的薪酬包括在“執行主任”內。

(2)	包括其他補償(通勤通勤津貼)27萬元。

(3)	除基本工資外，還向高管提供了1600萬元的企業住房福利，包括住房津貼和相關税收調整。

(4)	指在截至2024年3月31日的年度的綜合財務損益表中確認為支出的前幾年授予的遞延股票補償獎勵。NSU的費用在每個資產負債表日按公允價值重新計量，而RSU的金額在授予日按公允價值計量。詳情見本公司合併財務報表附註1“會計政策摘要”。此外，與薪酬委員會於2024年3月29日批准實施的長期激勵計劃相關的費用將在截至2025年3月的財年開始的業績評估期內確認，不包括在上述數字中。

 

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目錄表

(5)	截至2024年3月31日止財政年度，外聘董事因服務本公司附屬公司而獲支付的薪酬總額為人民幣7,600萬元。

2)董事、高管薪酬1億元及以上

下表列出了截至2024年3月31日的年度支付給我們的法定人員的詳細補償，其中給予個人的總金額為1億元人民幣或以上。總金額與以上不匹配。“

1)

法定人員的總薪酬

“這筆費用被記為會計費用，因為它反映了薪酬委員會的決議金額。

為了確保野村集團吸引、留住、激勵和發展人才，薪酬水平和結構考慮到個人的角色和責任以及日本和海外的市場薪酬水平，符合任何相關法律和監管預期。此外，為了激勵中長期公司價值的提高，並協調股東的利益，部分補償通過與股票相關的激勵支付，並有指定的遞延期限。更多詳情，請參閲上述“

1.薪酬政策基本政策”

和

“法定官員的政策

”.

 

						數百萬日元
						固定薪酬								可變薪酬
名字		公司		角色		現金				RSU				現金 獎金				以股票為基礎 補償				總
永井浩司		野村		董事會主席		¥	91.2			¥	0.0			¥	116.0			¥	116.0			¥	323.2
奧田健太郎 (1)		野村		董事， 代表 執行主任 （集團首席執行官）		¥	102.0			¥	17.4			¥	183.7			¥	202.9			¥	506.0
中島豐		野村		董事， 代表 執行主任		¥	75.6			¥	14.4			¥	106.3			¥	106.3			¥	302.6
飯山俊康		野村		執行主任		¥	72.0			¥	14.4			¥	85.1			¥	85.1			¥	256.5
北村拓海		野村		執行主任		¥	60.0			¥	13.2			¥	45.9			¥	45.9			¥	165.0
加藤尚太郎		野村		執行主任		¥	54.0			¥	9.6			¥	38.2			¥	38.2			¥	140.0
稻田洋介		野村		執行主任		¥	54.0			¥	9.6			¥	35.7			¥	35.7			¥	135.0
大冢徹		野村		執行主任		¥	54.0			¥	9.6			¥	35.7			¥	35.7			¥	135.0
克里斯托弗·威爾科克斯 (2)		野村		執行主任		¥	108.4			¥	9.6			¥	675.8			¥	940.6			¥	1,734.4
		（相當於‘000美元）				$	(750.0	)		$	(66.9	)		$	(4,675.8	)		$	(6,507.3	)		$	(12,000.0	)

 

(1)	除了固定補償外，還提供了1600萬日元的企業住房費用，包括住房補貼和相關税收調整。

(2)	自2022年10月被任命為執行官以來，截至2023年3月財年的6個月薪酬兑換成數百萬日元，以20-F表示（1美元基本上= 135.44日元）。上表列出了截至2024年3月的財年十二個月的薪酬（基本上1美元= 144.54日元）。

3)年內薪酬委員會會議

(1)薪酬委員會的組成

我們的薪酬委員會由以下三名成員組成。

董事長：石村一彥（外部董事）

成員：高原隆久（外部總監）

成員：永井浩二(董事會主席，

非執行董事

導演）

 

112

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目錄表

(2)薪酬委員會的審議事項和出席情況

下表列出了截至2024年3月31日止年度薪酬委員會舉行的會議摘要、討論的關鍵事項、通過的決議和成員出席情況的摘要。

 

日期		討論和決議總結				出席記錄 成員
2023年4月21日		討論：		·截至2023年3月31日的年度業績以及集團首席執行官的薪酬水平。		所有成員都出席
2023年4月24日		討論：		·截至2023年3月31日年度集團首席執行官的薪酬水平。		所有成員都出席
2023年4月26日		解決方案：		·截至2023年3月31日的年度獎金計劃。   ·修改董事和高管薪酬政策。		所有成員都出席
2023年6月27日		解決方案：		·任命有權召開董事會會議的董事。   ·向董事會會議報告委員會職責執行情況的董事。 ·野村集團的薪酬政策以及董事和執行官的基本工資。   ·董事和執行官的個人基本工資。   ·向董事和執行官授予RSU。		所有成員都出席
		報告：		·本財年時間表
2023年8月29日		討論		·審查董事和高管薪酬政策。		所有成員都出席
2023年9月27日		討論：		·董事和執行官的個人基本工資。   ·集團首席執行官薪酬水平。		所有成員都出席
2023年11月6日		解決方案：		·介紹美國證券交易委員會《追回規定》和公司的迴應。		所有成員都出席
2023年12月5日		報告：		·國內外主要競爭地區高管的薪酬水平。		所有成員都出席
2024年1月31日		討論：		·審查截至2024年3月財年的高管薪酬水平和高管薪酬的確定方法。		所有成員都出席
2024年2月20日		討論：		·審查高管薪酬的確定方法。		所有成員都出席
2024年3月29日		解決方案：		·下一財年的年基本工資。   ·引入長期激勵計劃（LTI）。		所有成員都出席
		討論：		·截至2024年3月財年的預期業績和薪酬水平展望。

 

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目錄表

通過對上述主題的討論和決議，我們的薪酬委員會確認，截至2024年3月31日止財年，董事和執行官的薪酬是適當的，並與我們的相關薪酬政策一致。這些會議的摘要已向董事會報告。

股票收購權

下表列出了截至2024年3月31日有關未行使股票收購權的信息。

 

		2024年3月31日
系列SAR		配發日期		數量： 股份 在……下面 非典 (1)				SAR的行使期		鍛鍊 物價指數 分享 在……下面 非典				已繳費 量 為 非典
股票收購權第71號		2016年6月7			185,300			2019年4月20日起 至2024年4月19日		¥	1			¥	198
股票收購權第76號		2017年6月9日			151,900			2019年4月20日起 至2024年4月19日		¥	1			¥	334
股票收購權第77號		2017年6月9日			553,600			2020年4月20日起 至2025年4月19日		¥	1			¥	325
股票收購權第78號		2017年6月9日			142,800			2021年4月20日起 至2026年4月19日		¥	1			¥	312
股票收購權第79號		2017年6月9日			177,700			2022年4月20日起 至2027年4月19日		¥	1			¥	303
股票收購權第80號		2017年6月9日			47,000			2023年4月20日起 至2028年4月19日		¥	1			¥	282
股票收購權第81號		2017年6月9日			132,100			2024年4月20日起 至2029年4月19日		¥	1			¥	273
股票收購權第84號		2017年11月17日			1,805,200			2019年11月17日起 至2024年11月16日		¥	684			¥	398
股票收購權第85號		2018年11月20日			1,728,200			2020年11月20日起 至2025年11月19日		¥	573			¥	329

 

(1)	根據SAR可發行的NHI股份數量在某些情況下可能會進行調整，包括股票分拆。

野村證券董事和執行官持有的SAR

下表列出了截至2024年3月31日法定官員持有的股票收購權的詳細信息。

 

		2024年3月31日
						持有者人數
系列SAR		數量： 股份 在……下面 非典				董事及 行政長官 (不包括 外部董事）
股票收購權第77號			79,000				4
股票收購權第78號			2,800				1
股票收購權第79號			2,800				1
股票收購權第80號			2,800				1

 

114

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目錄表

退休金、退休或類似福利

見附註12“

員工福利計劃

“在本年度報告所包括的綜合財務報表中。

C.董事會慣例。

關於董事的資料

日本《公司法》規定，擁有三個董事會委員會(定義如下)的公司必須設立三個委員會：提名委員會、審計委員會和薪酬委員會。每個委員會的成員都是從公司董事中挑選出來的，而且每個委員會的大多數成員必須是外部董事。在有三個董事會委員會的公司中，董事會有權制定公司的基本管理方針，對規定的某些事項有決策權，並監督高管人員履行職責。董事會通過決議任命的高管和代表高管，根據董事會的授權管理公司的業務。

公司的公司治理結構將管理監督職能與業務執行職能分開(“公司有三個董事會委員會”)。通過這種治理結構，公司旨在加強管理層監督，提高公司管理層的透明度，並加快野村集團內部的決策過程。除董事會和提名/審計/薪酬委員會外，公司還成立了“董事會風險委員會”，這是一個

非法律性

該委員會的目的是深化董事會對風險管理的監督。

以下是公司董事會、提名委員會、審計委員會、薪酬委員會和董事會風險委員會的概況。

董事會

公司董事會由股東大會選舉產生的董事組成，公司章程規定董事人數不得超過二十人。每一董事的任期於其獲委任後一年內結束的有關上一財政年度的股東大會結束時屆滿。董事可以連續任職任意數量的任期。董事長由公司董事會從其成員中選出。在截至2024年3月31日的財年中，公司董事會召開了11次會議。作為一個整體，董事們出席了年內所有董事會會議。董事會有權決定公司的基本管理方針，並監督執行人員履行職責。雖然董事會也有權就公司的業務作出決定，但這一權力的大部分已通過董事會通過的決議授權給高管。本公司或其任何附屬公司並無訂立董事服務合約，就終止僱用時的福利作出規定。截至2024年6月25日，董事會成員為永井浩二、大田健太郎、中島裕隆、小川昭二、勞拉·西蒙娜·昂格爾、朱維權、J·克里斯托弗·吉安卡洛、帕特里夏·莫瑟、高原隆、石黑美幸、石津正弘和大島拓。永井浩二是董事會主席。

提名委員會

提名委員會根據法律和本公司提名委員會的規定，決定董事會將提交股東大會的有關董事選舉和罷免的任何建議的細節。提名委員會會見了七個人

 

115

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目錄表

在截至2024年3月31日的財年內。作為一個整體，董事成員出席了提名委員會年內的所有會議。截至2024年6月25日，提名委員會成員為外部董事大島拓久和高原隆久，以及非兼任執行總裁的董事人永井浩二。大島拓是這個委員會的主席。

審計委員會

審計委員會根據法律和本公司審計委員會的規定，(I)審計董事和高級管理人員執行其職責和編制審計報告的情況，以及(Ii)確定有關選舉、解職或

不再獲委任

董事會將向股東大會提交的會計審計師名單。關於財務報告，審計委員會有法定責任審查由董事會指定的執行人員編制的財務報表和業務報告，並獲授權向股東普通大會報告其意見。

審計委員會在截至2024年3月31日的財政年度內舉行了13次會議。作為一個整體，成員董事出席了年內96%的審計委員會會議。截至2024年6月25日，審計委員會成員為非兼任執行幹事的董事外部董事石津雅弘和朱立倫，以及審計委員會專職成員小川昭二。石津正弘是這個委員會的主席。

薪酬委員會

薪酬委員會根據法律和公司薪酬委員會的規定，確定公司關於確定每個董事和高管薪酬細節的政策。薪酬委員會還確定每個董事的細節和高管的實際薪酬。在截至2024年3月31日的財年中，薪酬委員會召開了11次會議。作為一個團體，董事成員出席了年內薪酬委員會的所有會議。截至2024年6月25日，薪酬委員會的成員是外部董事大島隆和高原隆久，以及不兼任首席執行官的董事的長井浩二。大島拓是這個委員會的主席。

董事會風險委員會

董事會風險委員會是一個

非法律性

野村證券是根據公司董事會風險委員會的規定設立的機構，其目的是協助董事會監督野村集團的風險管理，促進風險管理的完善。在董事會風險委員會會議上，為進一步加強野村集團的風險管理，主要審議了同意風險偏好聲明和風險管理框架的主體設計、分析風險環境/核實結果和未來預測、監督風險管理的整體執行和中長期風險戰略。董事會風險委員會的職能執行情況向董事會報告。董事會風險委員會在截至2024年3月31日的財年中召開了五次會議。作為一個整體，成員董事出席了年內董事會風險委員會會議總數的94%。截至2024年6月25日，董事會風險委員會的成員包括外部董事Laura Simone Unger、J.Christopher Giancarlo、Patricia Mosser和Miyuki Ishiguro，以及不兼任首席執行官的董事的小川昭二。勞拉·西蒙·昂格爾是該委員會的主席。

董事的責任限制

根據本公司公司章程第33條第2款和日本公司法第426條第1款，本公司可與董事(不包括董事執行董事等)簽署協議。這限制了他們對公司所遭受的損害的責任

 

116

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目錄表

如果他們真誠行事且沒有重大疏忽，公司將不承擔任何責任。因此，本公司已與下列董事訂立限制損害賠償責任協議(“責任限制協議”)：小川昭二、Laura Simone Unger、Victor Chu、J.Christopher Giancarlo、Patricia Mosser、Takahisa Takahara、Miyuki Ishiguro、Masahiro Ishizuka及Taku Oshima。每項此類協議下的責任限額為2000萬元或法律法規規定的金額，以金額較大者為準。

董事及高級職員責任保險合約

本公司已簽訂第#條規定的董事和高級管理人員責任保險合同

430-3,

日本《公司法》第1款規定，保險公司的投保人包括本公司及其子公司的董事、高管、高級董事總經理、審計師和高級僱員等。根據此類保險合同，被保險人因根據被保險人在本公司的職位，如董事或高級職員的職位而實施的行為(包括不作為)所造成的損失或損害，將獲得賠償，如損害賠償和訴訟費用，被保險人的所有保險費均由本公司完全承擔。然而，有某些例外情況適用於這類保險合同，例如因董事/高級管理人員等個人故意欺詐或不誠實行為而造成的損失。

有關行政人員的資料

公司的高級管理人員由董事會任命，公司章程規定，高級管理人員的人數不得超過45人。各行政人員的任期於各行政人員就任後一年內結束的上一會計年度股東大會後召開的第一次董事會會議結束時屆滿。執行官員可以連續任職任意數量的任期。執行官員有權決定董事會通過的決議委託給他們的事項，並執行業務活動。

D.員工

下表顯示了截至指定日期我們的員工人數：

 

		3月31日，
		2022				2023				2024
日本			15,213				15,131				14,870
歐洲			2,820				2,937				3,053
美洲			2,257				2,387				2,440
亞洲和大洋洲			6,295				6,320				6,487
總			26,585				26,775				26,850

截至2024年3月31日，我們在日本擁有14，870名員工，其中零售部門7，328人、投資管理部門1，112人和批發部門1，748人。在海外，我們擁有11，980名員工，其中歐洲3，053人，美洲2，440人，亞洲和大洋洲6，487人。

截至2024年3月31日，野村證券在日本的7，815名員工是野村員工工會的成員，我們與該工會簽訂了勞動合同。公司與工會經常溝通，以解決勞動相關事宜。

我們在日本或海外沒有經歷過任何罷工或其他勞資糾紛，我們認為我們的員工關係很好。

E.股份所有權。

下表顯示了截至2024年5月31日我們的董事和執行官擁有的股份數量。截至該日，他們中沒有人擁有我們1%或以上的已發行和發行股份。下文提及的股份均沒有不同的投票權。

 

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目錄表

董事

 

名字		數量 持股比例
永井浩司			512,942
奧田健太郎			439,490
中島豐			658,392
小川翔司			51,789
勞拉·西蒙·昂格爾			（1，000 ADR	) (1)
Victor Chu			—
J.克里斯托弗·吉安卡洛			—
帕特里夏·莫瑟			（100 ADR	) (1)
高原隆久			881
石黑美幸			—
石冢正宏			3,610
大島拓			—
總			1,667,104

 

(1)	ADR不包括在總數中。

行政人員

 

名字		數量 持股比例
奧田健太郎			見上文	(1)
中島豐			見上文	(1)
飯山俊康			188,929
北村拓海			120,037
加藤尚太郎			28,059
稻田洋介			192,308
克里斯托弗·威爾科克斯			4,894
總			534,227

 

(1)	兼任董事的行政人員所擁有的股份數目不包括在總數內。

有關授予我們董事和執行人員的股票期權的信息，請參閲項目6.B“

法定人員的薪酬

這份年度報告。

F.披露登記人追回錯誤判給的賠償的行動。

正如本年報的其他部分所述，在截至2024年3月31日的季度內，我們發現我們對財務報告的內部控制存在重大弱點，因此公司的某些年度和中期綜合財務報表已被重報。然而，本公司的結論是，根據根據規則第10D-1條採納的紐約證券交易所上市標準所要求的賠償追討政策，本公司無須追討錯誤判給的賠償。本公司之所以得出這一結論，是因為本公司的政策適用於2023年10月2日或之後收到的補償。在2023年10月2日或之後，沒有收到任何激勵性薪酬，這是基於是否實現了受本公司合併財務報表重述影響的財務報告措施。(在每一種情況下，公司賠償追回政策中的條款以及前述披露都是按照規則10D-1進行定義的。)

 

118

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目錄表

項目7. 大股東與關聯交易

答：主要股東。

根據貝萊德股份有限公司於2024年2月6日提交給美國證券交易委員會的關於附表13G(修正案第9號)的聲明，貝萊德股份有限公司持有246,082,876股，佔本公司普通股已發行股份的7.8%。然而，截至2024年3月31日，公司尚未確認這些持股情況。

根據三井住友信託控股公司於2024年2月5日提交給美國證券交易委員會的關於附表13G(修正案4號)的聲明，三井住友信託控股公司持有171,021,800股，佔公司普通股已發行股份的5.4%。然而，截至2024年3月31日，公司尚未確認這些持股情況。

據我們所知，我們不是由另一家公司、任何政府或任何其他自然人或法人單獨或共同直接或間接擁有或控制的。據我們所知，沒有任何安排的運作可能會在晚些時候導致野村控股的變更。同樣截至2024年3月31日，野村有278名登記在冊的地址在美國的股東，這些美國股東持有該公司普通股481,183,797股，佔野村當時已發行普通股的15.2%。截至2024年3月31日，已發行的美國存託憑證有53,059,078股，相當於該公司普通股的53,059,078股，或野村當時已發行普通股的1.7%。我們以上的大股東沒有不同的投票權。

B.關聯方交易。

野村總合研究所有限公司

NRI開發和管理計算機系統，並提供研究服務和管理諮詢服務。我們是NRI的主要客户之一。

截至2024年3月31日，我們持有NRI已發行股本的23.0%。

截至2024年3月31日，我們向NRI購買了價值153.67億元的軟件和計算機設備，支付了472.89億元其他服務費用，同時從NRI獲得了7.64億元人民幣。

董事

截至2024年3月31日的財年，除正常業務過程外，我們沒有向董事提供未償貸款，其條款（包括利率和抵押品）與當時與其他客户進行可比交易的條款基本相同，涉及不超過正常可收回性風險，且不具有其他不利特徵。

C.專家和律師的利益。

不適用。

項目 8.財務信息

A.合併報表和其他財務信息。

財務報表

本年度報告其他部分所列的我們的合併財務報表中列明瞭本項目所需的資料。

 

119

---

目錄表

法律訴訟

有關我們的訴訟和相關事宜的討論，請參閲註釋19”

承付款、或有事項和擔保

“在本年度報告所載的合併財務報表中。

股利政策

有關我們的股息政策，請參閲第5.B項

“流動資金和資本資源

—

資本管理

—

分紅“

在這份年度報告中。

B.重大變化。

除本年度報告披露外，自2024年3月31日以來沒有發生重大變化。

項目 9.優惠和清單

a.報價和上市詳情。

參見第9.C項。“

要約和上市市場

”.

B.分配計劃。

不適用。

C.市場的

公司普通股的主要交易市場是東京證券交易所。該公司的普通股自1961年以來一直在東京證券交易所和Nagoya證券交易所上市。這些交易市場上的交易符號是“8604”。

自2001年12月以來，該公司的普通股以美國託憑證的形式在紐約證券交易所上市，並以美國託憑證證明。每個ADS代表一股普通股。交易符號是“核磁共振”。該公司的普通股自1994年以來在新加坡證券交易所上市。交易代碼為“N33”。

D.出售股東。

不適用。

e.稀釋。

不適用。

F.問題的費用。

不適用。

項目 10.附加信息

a.股本的

不適用。

 

120

---

目錄表

B.組織章程大綱及章程。

公司章程中的註冊、宗旨和宗旨

野村控股有限公司在日本註冊成立，並在商業登記簿(

幕府東寶

(日語)，由東京法律局維持。

作為本年度報告的附件，公司章程第二條規定，公司的目的是以持股的方式控制和管理境內公司從事下列業務的經營活動和外國公司從事與下列業務相當的業務的經營活動：

 

(1)

《金融工具交易法》規定的金融工具業務；

 

(2)

銀行法規定的銀行業務和信託業務法規定的信託業務；

 

(3)

任何其他金融服務以及與該等金融服務附帶或相關的任何業務。

 

(4)

除前款規定外，與經濟、金融或資本市場、基礎設施等調查研究有關的其他附屬業務或與之相關的業務，或承接上述業務外包。

關於公司董事的規定

雖然本公司的公司章程細則並無規定董事有權表決與董事有重大利害關係的建議或安排，但根據公司法及本公司的董事會條例，董事必須放棄在董事會會議上就該等事宜投票。

作為一家擁有三個董事會委員會的公司，公司董事和高管的薪酬由薪酬委員會確定（見第6.C項

“董事會慣例-有關董事的資料-薪酬委員會”

在本年度報告中)。薪酬委員會制訂有關釐定本公司每位董事及行政人員的個別薪酬(包括浮動薪酬)的政策，並根據該薪酬政策作出釐定。

關於借款權力，這些權力以及與業務管理有關的其他權力(公司法規定的某些例外情況除外)已由董事會作為一家擁有三個董事會委員會的公司授權給執行官員。

根據公司法或本公司的公司章程，本公司董事並無強制退休年齡。

根據公司法或本公司的公司章程細則，並無規定個人必須持有多少股份才有資格擔任本公司董事。

根據《公司法》和公司章程，公司可以通過公司董事會通過的決議，免除任何董事或執行人員對公司因其善意和無重大疏忽的行為而遭受損害的責任，在公司法和公司章程允許的範圍內。此外，公司還可以與董事（不包括擔任執行董事等的人）一起執行在《公司法》和公司章程允許的範圍內，如果他們真誠且無重大過失行事，則限制他們對公司造成的損害賠償責任的協議。見第6.C項。

“董事會慣例--董事責任的限制”

在這份年度報告中。

 

121

---

目錄表

其他事項

有關以下項目下的披露，請參閲

“根據第節登記的每類證券的權利説明

《1934年證券交易法》第12條

這是本年度報告的附件：第10.B.3、B.4、B.5、B.6、B.7、B.8、B.9和B.10項。

C.材料合同。

不適用。

D.外匯管制。

收購股份

以下摘要並不是對因投資者收購本公司股份而導致的日本外匯法規下的事先通知或報告要求的完整分析。潛在投資者應就收購本公司股份的後果諮詢自己的法律顧問，具體包括適用的通知、報告和其他程序，以及根據日本外匯法規可獲得的任何豁免。

日本《外匯和對外貿易法》及其相關的內閣令和內閣大臣條例(“外匯條例”)對“外國投資者”收購和持有本公司股份的某些方面進行了管理，定義如下。

如果外國投資者收購公司股份，並因此直接或間接持有公司已發行股份1%或以上，以及其現有股份和與該外國投資者有密切關係的其他各方的股份（“關係密切的人”），外國投資者一般是要求在收購之日起45天內通過日本銀行向財務大臣和任何其他主管部長報告收購情況。如果（i）外國投資者或其密切相關人士不會成為公司董事會成員，（ii）外國投資者不會在公司股東大會上提議轉讓或處置其業務，且（iii）外國投資者將無法獲得任何

非公有

關於公司與其業務相關的技術的信息，一般情況下，事先通知是例外的。

“外國投資者”的一般定義是：(1)不是日本居民的個人；(2)根據外國法律組建的或其主要辦事處設在日本境外的公司；(3)其中(A)50%或以上投票權直接或間接由(1)和/或(2)以上人員直接或間接持有的公司；(2)大多數高級職員包括

非居民

或(C)大多數有代表權的官員包括

非居民

以及(Iv)從事投資業務的合夥企業或有限合夥企業，其中(A)出資總額的50%或以上直接或間接由(I)及/或(Ii)以上或(B)大多數主管合夥人(I)及/或(Ii)以上所提供。

股息及銷售收益

根據《外匯條例》，在日本出售以下公司持有的股份所支付的股息和收益

非居民

一般情況下，可兑換成任何外幣並匯回國外。根據將發行本公司美國存託憑證的存託協議條款，在其判斷為能夠在合理基礎上將日元兑換成美元並將由此產生的美元轉移到美國的範圍內，託管銀行必須將其就已存入的股票收到的所有現金股息轉換為美元，並將收到的金額(扣除適用的預扣税後)分配給美國存託憑證持有人。

“非居民

日本公司“通常被定義為不在日本居住的個人以及其主要辦事處設在日本境外的公司。位於日本境外的日本公司的分支機構和其他辦事處將被考慮

非居民

以及位於日本境內的分支機構和其他辦事處

非居民

企業被認為是日本的居民。

 

122

---

目錄表

e.税收

美國聯邦所得税

本節描述了擁有股票或美國存託憑證對美國聯邦所得税的重大影響。它僅適用於以下情況：您是美國股東(定義如下)，您在發行中收購了您的股票或美國存託憑證，並出於納税目的將您的股份或美國存託憑證作為資本資產持有。本討論僅涉及美國聯邦所得税，並不討論根據您的個人情況可能與您相關的所有税收後果，包括外國、州或地方税收後果、遺產税和贈與税後果，以及根據聯邦醫療保險繳費税對淨投資收入或替代最低税產生的税收後果。如果您是受特殊規則約束的特殊類別持有人的成員，則本節不適用於您，包括：

 

•

一個證券交易商，

 

•

選擇使用 按市值計價 你所持證券的會計核算方法，

 

•

a 免税 組織，

 

•

一家人壽保險公司

 

•

實際或建設性地擁有我們有投票權股票或我們股票總價值10%或更多投票權的人，

 

•

持有股票或美國存託憑證，作為套期保值、轉換、綜合或推定出售交易的一部分的人，

 

•

出於納税目的，買賣股票或美國存託憑證的人，或

 

•

功能貨幣不是美元的人。

本節依據的是經修訂的1986年《國税法》、其立法歷史、現有和擬議的法規、已公佈的裁決和法院判決，所有這些都與當前有效，以及美國和日本之間的《所得税公約》

(“日本-美國。

《税收條約》)。這些法律可能會發生變化，可能是在追溯的基礎上。此外，本節的部分依據是假定存款協議和任何相關協議中的每項義務都將按照其條款履行。

如果就美國聯邦所得税而言被視為合夥企業的實體或安排持有股份或美國存託憑證，則合夥企業的美國聯邦所得税待遇通常取決於合夥企業的地位和合夥企業的税務待遇。持有股份或美國存託憑證的合夥人應就股份或美國存託憑證投資的美國聯邦所得税處理諮詢其税務顧問。

如果您是股票或美國存託憑證的實益所有人，並且您是：

 

•

美國公民或居民，

 

•

在美國法律或其任何政治分區內或根據美國法律成立或組織的公司，

 

•

其收入應繳納美國聯邦所得税的遺產，無論其來源如何，或

 

•

如果美國法院可以對信託的行政管理進行主要監督，並且一個或多個美國人被授權控制信託的所有實質性決定，那麼就是信託。

您應諮詢您自己的税務顧問，瞭解在您的特定情況下擁有和處置股票和美國存託憑證所產生的美國聯邦、州、地方和其他税收後果。

本討論僅涉及美國聯邦所得税。

 

123

---

目錄表

一般而言，考慮到前面的假設，出於美國聯邦所得税的目的，如果您持有證明ADS的美國存託憑證，您將被視為這些ADS所代表的股票的所有者。股票換美國存託憑證，以及美國存託憑證換股票，一般不需要繳納美國聯邦所得税。

股息的課税

根據下文討論的被動型外國投資公司(“PFIC”)規則，我們從當前或累積的收益和利潤中支付的任何分派的總金額(根據美國聯邦所得税的目的而確定)被視為須繳納美國聯邦所得税的股息。如果你是一名

非法人

如果您持有股票或美國存託憑證超過60天，構成合格股息收入的股息將按長期資本利得的優惠税率向您納税。

121天

由生效日期前60天開始的期間

除股息外

日期並滿足其他持有期要求。吾等就股份或美國存託憑證支付的股息一般將為合資格股息收入，前提是在閣下收取股息的年度內，該等股份或美國存託憑證可隨時在美國的成熟證券市場買賣，或吾等有資格根據

日本-美國

《税收條約》。我們的美國存託憑證在紐約證券交易所上市，紐交所被認為是美國老牌證券市場。因此，我們預計我們在美國存託憑證上分配的股息將是合格的股息收入(前提是您滿足上述持有期要求)。此外，我們相信，我們目前有資格享受

日本-美國

根據“税務條約”，吾等預期股份的股息將為合格股息收入(前提是閣下滿足上述持有期要求)，但不能保證吾等將繼續有資格享有該條約的利益。

你必須將從股息支付中預扣的任何日本税包括在這個總額中，即使你實際上沒有收到它。

當你(對於股票)或託管人(對於美國存託憑證)實際或建設性地獲得股息時，股息是應納税的。對於從其他美國公司收到的股息，這些股息將沒有資格享受通常允許美國公司進行的“股息扣除”。作為美國持有者，您必須在收入中包括的股息分配金額將是日元支付的美元價值，這是根據股息分配日的日元/美元現貨匯率確定的，無論支付是否實際上轉換為美元。一般來説，從股息派發之日起至您或您代表您的存款人將支付的款項轉換為美元之日這段時間內，因匯率波動而產生的任何損益將被視為普通收入或損失，不符合適用於合格股息收入的特別税率。對於外國税收抵免限制而言，收益或損失通常是來自美國境內來源的收入或損失。超過當前和累計收入和利潤的分配，根據美國聯邦所得税的目的確定，將被視為

免税

根據您在股票或美國存託憑證中的基礎返還資本，然後作為資本收益返還。然而，我們預計不會按照美國聯邦所得税原則計算收入和利潤。因此，你應該預料到，我們所做的分配通常會被視為紅利。

在某些限制的限制下，日本根據

日本-美國

税收條約和支付給日本將抵免您的美國聯邦所得税義務。在確定適用優惠税率的股息的外國税收抵免限額時，適用特殊規則。只要根據日本法律或

日本-美國

根據《税收條約》，可退還的預扣税額將沒有資格從您的美國聯邦所得税義務中獲得抵免。

就外國税收抵免而言，股息通常是來自美國以外的收入，在計算允許的外國税收抵免時，通常是“被動收入”。

股份或美國存託憑證的出售或處置

根據下文討論的PFIC規則，如果您出售或以其他方式處置您的股份或ADS，您將就美國聯邦所得税目的確認的資本利得或損失等於以下兩者之間的差額

 

124

---

目錄表

您在股票或美國存託憑證中實現的金額的美元價值以及您的税基（以美元確定）。a的資本收益

非法人

如果持有房產超過一年，美國持有者通常會按優惠税率徵税。出於外國税收抵免限制的目的，損益通常是來自美國境內來源的收入或損失。

PFIC規則

我們預計我們的股票和美國存託憑證不會被視為美國聯邦所得税的PFIC股票，但這一結論是每年作出的事實決定，因此可能會發生變化。此外，對於野村這樣主要作為證券交易商從事活躍業務的公司，PFIC規則的適用情況並不完全清楚。

一般而言，如果您是美國持有者，如果在任何課税年度內您持有我們的美國存託憑證或股票，我們將成為您的PFIC：

 

•

在本應課税年度的總收入中，至少75%為被動收入，或

 

•

根據季度平均值確定的資產價值中，至少有50%可歸因於產生或為產生被動收入而持有的資產。

被動收入一般包括股息、利息、特許權使用費、租金(某些租金和因積極開展貿易或企業而產生的特許權使用費除外)、年金和產生被動收入的資產收益。如果一家外國公司按價值計算至少擁有另一家公司股票的25%，則就PFIC測試而言，該外國公司被視為擁有另一家公司資產的比例份額，並被視為直接獲得另一公司收入的比例份額。

如果我們被當作PFIC對待，而你沒有

按市值計價

選舉，如下所述，你將遵守關於以下方面的特別規則：

 

•

您通過出售或以其他方式處置您的股票或美國存託憑證而獲得的任何收益，以及

 

•

吾等向閣下作出的任何超額分派(一般指在單一應課税年度內向閣下作出的任何分派，但閣下持有股份或美國存託憑證的首個課税年度的分派除外，超過閣下於前三個課税年度就股份或美國存託憑證而收到的平均年度分派的125%，或如較短，則指閣下在收到分派的課税年度之前的股份或美國存託憑證的持有期)。

根據這些規則：

 

•

收益或超額分配將在您的股票或美國存託憑證的持有期內按比例分配，

 

•

分配給您實現收益或超額分配的應納税年度的金額，或分配給我們對您而言是PFIC的第一年之前的前幾年的金額，將作為普通收入徵税，

 

•

分配給對方的上一年的金額將按該年度的最高税率徵税，以及

 

•

一般適用於少繳税款的利息收費，將就每一年應佔的税款徵收。

外國税收抵免金額的計算適用特殊規則，用於計算私人投資公司超額分配的金額。

如果您擁有在合格交易所定期交易的PFIC的股票或美國存託憑證，它們將被視為有價證券，您可以選擇將您的股票或美國存託憑證按市價計價。如果您選擇此選項，您將不受上述PFIC規則的約束。取而代之的是，通常情況下，您將包括作為普通收入

 

125

---

目錄表

每年，您的股票或美國存託憑證在納税年度結束時的公允市值超出您的股份或美國存託憑證的調整基準的部分。這些數額的普通收入將不符合適用於合格股息收入或長期資本利得的優惠税率。在課税年度結束時，如果您的股票或美國存託憑證的調整基礎超出其公平市場價值，您也將被允許承擔普通虧損(但僅限於先前包括的收入因

按市值計價

選舉)。您在股票或美國存託憑證中的基準將進行調整，以反映任何此類收入或虧損金額。

如果我們在您持有您的股票或ADS期間的任何時間是PFIC，您的股票或ADS將被視為PFIC的股票，即使我們目前不是PFIC。就本規則而言，如果您制定了

按市值計價

就你的股份或美國存託憑證的選擇，你將被視為有一個新的持有你的股份或美國存託憑證的期間，由第一個課税年度的第一個課税年度的第一天起計，而

按市值計價

適用於選舉。

此外，無論閣下就股份或美國存託憑證作出任何選擇，閣下從吾等收取的股息，無論在分派的課税年度或上一課税年度，如吾等是PFIC(或就閣下而言被視為PFIC)，則閣下從吾等獲得的股息將不會構成合資格股息收入。您收到的不構成合格股息收入的股息沒有資格按適用於合格股息收入的優惠税率徵税。相反，您必須將我們從我們的累積收益和利潤中支付的任何此類股息的總金額(根據美國聯邦所得税目的確定)計入您的總收入中，並將按適用於普通收入的税率徵税。

如果您在任何一年內持有股票或美國存託憑證，您可能被要求提交美國國税局表格8621。

日本税制

以下是日本對以下公司股份所有者的主要税收後果摘要

非居民

個人或

非日語

公司

（"非居民

股東“)並無相關收入應歸屬於日本的常設機構。由於税法經常被修訂，本摘要中描述的税務處理也會受到未來適用的日本法律和/或雙重徵税慣例的變化(如果有)的影響。本摘要並未詳盡地列出在特定情況下可能適用於特定投資者的所有可能的税務考慮因素。潛在投資者應該通過諮詢他們自己的税務顧問來滿足自己的需求

 

•

收購、擁有和處置股票或美國存託憑證的總體税收後果，具體包括日本法律規定的税收後果，

 

•

他們所居住的司法管轄區的法律，以及

 

•

日本與其居住國之間的任何税務協定。

一般而言，a

非居民

股東須就公司支付的股息繳交日本預扣税。股票拆分不需要繳納日本所得税或公司税，因為從日本的税收角度來看，它的特徵僅僅是股票數量的增加(而不是股票價值的增加)。轉換留存收益或法定準備金(但不包括附加費

已繳費

資本，一般)在一家公司的

非整合

就日本税務而言，基本股息並非視為股息，因此此類轉換不會觸發日本預扣税(《日本公司税法》第2(16)條和《日本公司税務執法令》第8(1)(Xiii)條)。

除非適用降低預扣税最高税率的適用税收條約、公約或協議，否則適用於上市股票股息的日本預扣税税率，如公司支付給

非居民

股東目前為15%，但向持有3%或以上已發行股票的任何個人股東支付的股息除外，適用税率為20%(請參考日本所得税法第170條和第213(1)(I)條以及第

9-3(1)(i)

《日本特別税收措施法》)。

 

126

---

目錄表

2011年12月2日，頒佈了《確保實施東日本地震災後恢復政策所需財政資源的特別措施法》(2011年第117號法)，並出台了所得税特別附加税措施，為地震災後恢復工作提供資金。所得税和預扣税納税人將需要繳納附加税，計算方法是從2013年1月1日起的25年內，將基本所得税乘以2.1%。由於分數税率上調，15.315的税率適用至2037年12月31日。如果一個

非居民

納税人是指與日本有税收條約的國家的居民，如下所述

非居民

在税收條約中商定的適用税率低於國內綜合税率的範圍內，將不受附加税的影響。

日本與加拿大、丹麥、芬蘭、德國、愛爾蘭、意大利、盧森堡、新西蘭、挪威和新加坡等國簽訂了所得税條約、公約或協定，將上述預提税率降至證券投資者的15%。在.之下

日本-美國

根據税收條約，投資組合投資者的股息預扣税率為10%，前提是他們在日本沒有常設機構，或者如果有常設機構，則支付股息的股份與該常設機構沒有有效聯繫，並且他們是有資格享受條約福利的合格美國居民。值得注意的是，根據

日本-美國

税收條約規定，對於有資格享受條約福利的合格美國居民的養老基金，將支付的股息的預扣税可通過預扣税或其他方式免徵日本税收，除非此類股息來自此類養老基金直接或間接經營的業務（請參閲《税收條約》第10（3）（b）條）

日本-美國

税收條約)。除

日本-美國

根據《税收條約》，日本目前與英國、法國、澳大利亞、荷蘭、瑞士、瑞典和比利時等國簽訂了所得税條約，根據這些條約，投資組合投資者的股息預提税率也從15%降至10%。

非居民

有權享受本公司股票股息預提税率降低條約税率的股東，需提前通過本公司遞交《關於減免日本股息重組所得税和特別所得税公約》或《關於減免日本所得税和外國存託憑證股息重組特別所得税公約申請表》(視情況而定)，與美國存托股份持有人一樣，或者(如果股息支付的相關扣繳納税人不是本公司而是日本的一家金融機構)在分紅前向有關税務機關申報。

非居民

通過金融機構獲得股息的股東，可以選擇2014年1月1日及之後支付股息的簡化程序。在這樣的程序下，

非居民

股東通過金融機構向有關税務機關提交《關於減免上市股票股息重組的日本所得税和特別所得税公約的特別申請表》的股東，視為已就公司將支付的任何股息提交了上述《關於減免日本所得税和重組股息特別所得税的所得税公約申請表》。

非居民

股東此後通過金融機構，只要該等

非居民

股東在分紅前，應當將有關分紅的某些信息通知金融機構。

非居民

沒有提前提交申請的股東將有權向相關日本税務機關要求退還超過適用税收條約税率的預扣税款。就日本的税收而言，條約税率通常取代國內法規定的税率適用。然而，由於

所謂的

“保全原則”

3-2

《所得税法特別措施法》、《公司税法》和《地方税法》在執行税收條約方面，如果國內税法規定的税率低於適用的所得税條約頒佈的税率，則國內税率仍然適用。因此，如果國內税率仍然適用，則不需要提交條約申請。

A公司在日本境外出售股票所得收益

非居民

在日本沒有常設機構的股東作為證券投資者，一般不需要繳納日本所得税或公司税。

作為受遺贈人、繼承人或受遺贈人獲得股份的個人，即使該個人不是日本居民，也可以按遞進税率繳納日本遺產税和贈送税。

 

127

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目錄表

您應就在您的特定情況下收購、擁有和處置股份和美國存託憑證的日本税務後果諮詢您自己的税務顧問。

F.股息和支付代理人。

不適用。

G.專家的聲明。

不適用。

H.文件展示。

公司須遵守1934年證券交易法的信息要求，根據該規定，公司將以表格向美國證券交易委員會提交年度報告

20-F

公司財年四個月內

年終

以及表單上的其他報告和信息

6-K.

您可以通過SEC網站（http：//www.example.com）上的電子數據收集、分析和檢索系統訪問歸檔的文件www.sec.gov

I.附屬資料。

不適用。

J.向證券持有人提交的年度報告

如果我們需要向證券持有人提供年度報告以響應

表格6-K，

我們將按照《埃德加·菲勒手冊》以電子格式向證券持有人提交年度報告。

項目 11.關於市場、信用和其他風險的定量和定性披露

風險管理概述

野村集團的經營活動面臨各種風險，如市場風險、信用風險、運營風險等由外部因素造成的風險。野村集團建立了風險管理框架，以全面控制、監測和報告這些風險，以保持財務穩健，維持和提升其企業價值。

風險管理

野村將風險定義為(I)由於業務運營面臨的風險(如市場風險、信用風險、運營風險和模式風險)而產生的意外損失導致野村資本基礎可能受到的侵蝕，(Ii)流動性風險，由於野村的信譽惡化或市場狀況惡化，可能無法獲得資金或融資成本高於正常水平，以及(Iii)戰略風險，即由於不利的商業決策、糟糕的業務決策執行而對當前或預期的收益、資本、流動性、企業價值或野村集團聲譽造成的風險。或者對行業或外部環境的變化缺乏反應能力。

野村確立的一項基本原則是，所有員工都應將自己視為風險管理的負責人，並適當地管理這些風險。野村尋求在整個組織的所有級別推廣積極主動的風險管理文化，並將風險限制在其風險偏好的範圍內。野村用來管理這些風險的風險管理框架包括其風險偏好、風險

 

128

---

目錄表

管理治理和監督、財政資源管理、所有風險類別的管理以及衡量和控制風險的程序。本項目11對這些關鍵組成部分中的每一個都作了進一步的詳細説明。

野村通過三道防線框架從事風險管理。

 

•

第一道防線：金融風險前臺的所有高管和員工以及 非金融類 風險主要負責風險管理，並承擔與業務執行相關的後果，並提供證據並證明其業務活動產生的風險符合風險偏好。

 

•

第二道防線：負責風險管理的部門支持和監督第一道防線的管理活動，並向董事會和高級管理層報告。此外，二線獨立評估一線建立的風險管理治理。

 

•

第三道防線：內部審計職能從獨立的角度對風險管理進行審查和評估，提供改進建議，並向審計委員會報告審查和評估結果。

風險偏好

野村考慮到監管資本、流動性和商業狀況的限制，確定了在追求戰略目標和業務計劃時將承擔的風險類型和水平，並在風險偏好中闡明瞭這一點。本文件由首席風險官(“首席風險官”)及首席財務官(“首席財務官”)聯合提交執行管理委員會(“教統局”)審批。然後，董事會風險委員會(“委員會”)將通過授權同意執行方提出的相關建議對其進行進一步審查。

風險偏好提供了對風險的綜合看法，包括資本充足率和流動性、金融風險和

非金融類

風險。相關風險偏好的所有者將視情況接受定期監測和違規升級。

野村的風險偏好要求至少每年由教育統籌局審查一次，但如有必要，會進行特別審查，並必須在野村戰略發生任何重大變化後進行專門審查。風險偏好支撐着野村風險管理框架的所有其他方面。

 

129

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目錄表

風險管理、治理和監督

委員會治理

野村已經建立了一個委員會結構，以促進有效的業務運營和管理野村的風險。野村證券內部風險管理的正式治理結構如下：

 

董事會

BOD決定野村業務的執行政策和法律法規規定的其他事項，監督董事和高管職責的執行，並有權通過、更改或廢除教統局的規定。

董事會風險委員會

BRC提供專門的監督，以深化BOD的監督職能。為了確保高度獨立性，BRC的主席由董事以外的人士擔任。BRC主要在以下領域為更復雜的集團風險管理做出貢獻：

 

•

風險偏好聲明的修訂和廢除

 

•

風險管理框架的變化

 

•

風險環境分析核實結果或未來預測

 

•

全面風險管理和中長期風險戰略的執行狀況

行政管理委員會

EMB的目的是審議和/或確定野村的管理戰略、管理資源分配和重要管理事項，並通過促進有效的管理來增加股東價值

 

130

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目錄表

管理資源的使用和關於業務執行的統一決策。教統局把審議有關風險管理事宜的責任交由集團風險管理委員會(下稱“風險管理委員會”)負責。教統局的主要職責包括：

 

•

資源分配--在每個財政年度開始時，教統局決定向各業務單位分配管理資源和財務資源，如風險加權資產和無擔保資金，並確定這些資源的使用限制；

 

•

業務計劃-在每個財政年度開始時，教統局批准野村的業務計劃和預算。年內，教統局亦會批准重大新業務的推出、業務計劃的更改、財政預算和管理資源的分配；以及

 

•

報告--教統局向國防部報告其審議情況。

集團風險管理委員會

GRMC應根據管理委員會的授權進行運作，以審議或確定與野村的企業風險管理有關的重要事項，從而確保業務的健全和有效管理。

資產負債委員會(“ALCO”)

ALCO的目的是，在EMB和GRMC授權後，根據EMB批准的野村的風險偏好，審議資產負債表管理和相關事宜。

首席風險官

CRO根據BOD或EMB的授權，負責金融風險的風險管理框架，作為第二道防線。CRO可以將權力下放給委員會，這些委員會審議和決定與金融風險管理有關的事項和金融風險管理的責任人。首席技術官承擔着評估

非金融類

風險管理框架二線公司職能通過對公司職能提出挑戰來創建和確保框架的充分性，例如就加強框架的必要行動提供指示(另請參閲對以下各項負有主要責任的其他負責人的描述

非金融類

風險很重要)。CRO在必要時對活動的流動性風險管理提出挑戰。(亦請參閲“首席財務官”的描述，他主要負責流動資金風險事宜。)CRO與首席財務官共同負責管理風險偏好。

首席財務官

首席財務官在BOD或EMB授權後，負責管理財務資源和作為第二道防線的流動性風險的風險管理框架，並與CRO共同管理風險偏好。

財務總監可將權力轉授審議及決定有關管理財務資源及流動資金風險管理事宜的委員會，以及負責管理財務資源及流動資金風險管理的人士。

其他負責人員

負責按照《三線防線風險管理政策》監管操作風險職能的人員，負責制定相應的管理辦法

 

131

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目錄表

框架，並帶頭設計其所涵蓋的操作風險的風險偏好。他們還與負責監測和維持風險偏好有效性的CRO合作。

首席合規官(“首席合規官”)負責與首席合規官合作，牽頭協調製定適當的管理框架和設計聲譽風險的風險偏好。CCO還與CRO合作，CRO負責監測和維持風險偏好的有效性。

風險政策框架

政策、標準和程序是治理的基本工具，定義了原則、規則和標準，以及為有效管理野村風險而必須遵守的具體流程。風險管理業務旨在按照這些政策、標準和程序運作。

監控、報告和數據完整性

風險管理信息(“MI”)的開發、合併、監測和報告是適當管理風險的基礎。所有風險管理指數的目的是為合理的決策、行動和升級提供必要的基礎。風險管理部門和財務部門負責編制定期風險指數，這反映了野村相對於聲明的風險偏好的立場。風險管理指數包括風險管理框架中定義的所有風險類別的信息，並反映用於識別和評估這些風險的各種風險工具的使用情況。這些部門負責對風險MI的數據完整性實施適當的控制。

財務資源管理

野村建立了財務資源管理框架，以便充分管理這些資源的使用。教統局在每個財政年度開始時，向各業務單位分配財政資源。這些分配用於為每個業務單位設置收入預測。主要組成部分如下：

風險加權資產

在計算綜合資本充足率時使用的一個關鍵組成部分是風險加權資產(RWA)。教統局每年釐定我們綜合一級資本比率的風險偏好，併為每個部門及該部門其他較低水平的RWA使用量設定上限。此外，在槓桿率框架下，教統局決定對風險敞口水平的風險偏好。

無風險

基於補充RWA的措施。見項目4.B。“

業務概述-監管資本規則

“我們的年度報告表格”

20-F

截至2024年3月31日的財政年度，以及

綜合監管資本要求

“和”

綜合槓桿率要求

“請在本年度報告中瞭解有關我們綜合資本充足率和RWA的更多信息。

可用資金

首席財務官決定在野村證券內部分配的可用資金的最大金額（無需發佈任何抵押品），EMB批准將資金分配給每個業務部門。全球財政部監控企業的使用情況並向EMB報告。

 

132

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目錄表

風險類別和定義

野村證券將風險分類和定義如下，並設立了管理每種風險類型的部門或單位。

 

風險類別		定義
財務風險
市場風險		金融資產或債務價值波動產生的損失風險（包括 失衡 由於市場風險因素（利率、外匯匯率、證券價格等）波動而導致的損失。
信用風險		債務人違約、破產或行政訴訟造成的損失風險，致使債務人不能按照約定的條件履行合同義務。它也是與交易對手資信惡化相關的信用估值調整(“CVA”)所產生的損失風險。
模型風險		由於模型錯誤或不正確或不適當的模型應用而導致財務損失、決策錯誤或公司信譽受損的風險。
非金融類 風險
操作風險		財務損失風險或 非金融類 內部流程、人員和系統不充分或失敗，或外部事件造成的影響。運營風險在其定義中包括合規、法律、IT和網絡安全、欺詐、第三方和其他 非金融類 風險。
聲譽風險		任何可能被利益相關者視為不適當、不道德或與野村集團的價值觀和公司理念不符的關聯、行動或不作為可能對野村的聲譽造成損害，並對收益、資本或流動性產生相關風險。
流動性風險
流動性風險		由於難以獲得必要的資金或由於野村集團的信譽惡化或市場狀況惡化而導致的融資成本顯著高於正常水平而產生的虧損風險。
其他風險
ESG：環保， 社交和 治理		ESG是環境（E）、社會（S）和治理（G）因素的統稱。“環境”包括與對自然環境的影響相關的問題，包括氣候變化。“社交”包括與利益相關者和社區的互動，例如處理人權、工作場所相關問題以及參與社會問題。“治理”包括與公司治理、公司行為和透明報告方法相關的問題。
戰略風險		當前或預期收益、資本、流動性、企業價值或野村集團聲譽因不利的業務決策、業務決策執行不力或對行業或外部環境變化缺乏反應而產生的風險。

市場風險管理

市場風險是指金融資產和負債價值波動引起的損失風險(包括

失衡

由於市場風險因素(利率、匯率、證券價格和其他)的波動。

 

133

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目錄表

市場風險管理流程

有效管理市場風險需要有能力在不斷變化的全球市場環境中分析複雜和不斷變化的投資組合，識別有問題的趨勢，並確保及時採取適當行動。

野村使用各種統計風險計量工具持續評估和監測市場風險，包括但不限於風險價值(VaR)、強調VaR(“SVaR”)和增量風險費用。此外，野村還使用敏感性分析和壓力測試來衡量和分析其市場風險。敏感度是用來顯示投資組合因市場風險因素的標準變動而發生的潛在變化的指標。它們特定於每一種資產類別，通常不能跨風險因素進行彙總。壓力測試能夠分析投資組合風險或尾部風險，包括

非線性

並可以在集團層次結構的任何級別(從集團級別到業務部門、單位或桌面級別)的風險因素之間進行彙總。根據一套批准的限額監測市場風險，並向業務部門和高級管理層提供每日報告和其他管理信息。

風險價值

VaR是對市場因素(如股票價格、利率、信貸、外匯匯率和具有相關波動性和相關性的大宗商品)的不利變動所造成的潛在損失的衡量。

VAR方法論假設

野村使用單一的VaR模型，該模型已在全球範圍內實施，以確定總的交易VaR。實現了歷史模擬，其中歷史市場在

兩年制

將窗口應用於當前的風險敞口，以構建損益分配。可以按照所需的置信度或概率來估計潛在損失。出於內部風險管理的目的，野村證券的VaR是使用

一天

時間範圍；該數據如下所示。採用情景加權方案，以確保VaR模型對不斷變化的市場波動性做出反應。出於監管報告的目的，野村使用

十天

時間範圍，使用實際計算

十天

並採用同等權重方案，以確保VaR不會對不斷變化的市場波動過於敏感。為了補充巴塞爾2.5規定下的VaR，野村還計算了SVR，樣本來自

一年制

在經濟不景氣的時候提供一個窗口。定期校準SVaR窗口，並對觀測結果進行同等加權。

野村的VaR模型對每個單獨的風險因素使用精確的時間序列。然而，如果沒有高質量的數據，“代理邏輯”就會將風險暴露映射到適當的時間序列。通過內部風險管理程序仔細監控代理髮生的水平，並不斷努力尋找新的時間序列以用於VaR計算。

VaR回測

野村的VaR模型的表現受到密切監控，以幫助確保其仍適合用途。驗證VaR的主要方法是比較實際情況

一天

交易損失與相應的VaR估計。野村的VaR模型在不同的層級進行了回測。野村風險管理部門每月對回測結果進行審查。在截至2024年3月31日的12個月內，沒有任何交易損失超過野村集團層面99%的VaR估計(目前要求的資本充足率規定)。

VaR的侷限性和優勢

VaR以透明和直觀的方式聚合不同資產類別的風險。然而，這是有侷限性的。VaR是一種回溯性的衡量標準：它隱含地假設近期要素變動的分佈和相關性足以代表近期的變動。VaR適用於流動性強的市場，

 

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目錄表

不適用於出現突然跳躍的風險因素。因此，它可能低估了嚴重事件的影響。考慮到這些限制，野村僅將VaR作為多元化市場風險管理流程的一個組成部分。

VAR指標：95%可信區間

一天

以下是使用截至2024年3月31日的財年95%的置信度的VAR數據。

下圖顯示了過去六個季度野村幾乎所有交易頭寸的每日VAR：

 

 

下表顯示了野村幾乎所有交易頭寸截至每個日期的VAR：

 

		數十億日元
		從     開始
		3月31日， 2023				3月31日， 2024
股權		¥	3.3			¥	3.3
利率			4.7				2.6
外匯			1.4				2.1
小計			9.4				8.0
減：多元化效益			(3.2	)			(2.5	)
變量		¥	6.2			¥	5.5

 

		數十億日元
		止十二個月
		3月31日， 2023				3月31日， 2024
最大每日VAR (1)		¥	6.8			¥	6.8
日均VaR (1)			4.8				5.6
最低每日VAR (1)			2.7				4.3

 

(1)	代表基於截至2024年3月31日財年所有每日計算的最大、平均和最小VAR。

 

135

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目錄表

壓力測試

野村進行市場風險壓力測試，因為VaR和敏感度分析捕捉所有投資組合風險或尾部風險的能力有限。定期進行市場風險的壓力測試，根據交易策略的特點使用不同的情景。野村不僅在桌面層面進行壓力測試，而且還在野村集團層面進行壓力測試，使用一套全球通用的情景，以反映市場波動對整個野村集團的影響。

非交易

風險

野村證券的主要市場風險

非交易

投資組合是指為經營目的而長期持有的股權投資。為經營目的而持有的股權投資是指為促進現有和潛在的業務關係而持有的非關聯日本金融機構和公司的股權證券的少數股權。這

非交易

投資組合主要受日本股市波動的影響。可以估計這一投資組合中市場風險的一種方法是根據東證指數的變化來分析市場敏感度，東證指數是東京證券交易所的主要股票價格指數。

野村使用涵蓋前90天的迴歸分析，跟蹤並比較東證指數的波動和野村出於運營目的持有的股權投資的公允價值，從而確定相關係數。基於這一分析，東證指數每發生10%的變化，野村出於經營目的持有的經營性股權投資的公允價值在2023年3月底和2024年3月底分別預計變化69億元和83億元。2023年3月底，東證指數收於2003.50點，2024年3月底收於2768.62點。這一模擬分析了野村出於運營目的持有的整個股票投資組合的數據，因此，由於個別股票的價格波動，實際結果可能與野村的預期不同。

信用風險管理

信用風險是指債務人的違約、破產或行政訴訟導致債務人不能按照約定的條件履行其合同義務而產生的損失風險。這包括On和

失衡

底片曝光。它也是通過CVA產生的損失風險，與交易對手的信用惡化有關。野村在全球範圍內和在個別法人實體的基礎上管理信用風險。

信用風險管理框架

野村對信用風險的衡量、監測和管理受到一套全球政策、標準和程序的制約。信用風險管理(“CRM”)是風險管理部內的一個全球職能部門，負責這些政策的實施和維護等。這些政策等是由GRMC、GRRC和/或全球風險戰略委員會授權的，規定了信用風險管理的基本原則，並設定了授權權限，使CRM人員能夠設定信用額度。

信用風險由客户關係管理公司與各種全球和地區風險委員會共同管理。這有助於確保重大信貸風險的透明度和遵守既定的信貸限額，批准重大信貸延期，並將風險集中升級到適當的高級管理層。

信用風險管理流程

客户關係管理是風險管理司內的一個信用風險控制職能，向CRO報告。野村管理信用風險的流程包括：

 

•

評估對手方拖欠付款和債務的可能性；

 

136

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目錄表

•

向所有積極的交易對手分配內部評級；

 

•

批准信貸延期和設立信貸限額；

 

•

衡量、監測和管理野村目前和未來潛在的信貸敞口；

 

•

在法律文件中設定信貸條款；以及

 

•

使用適當的信用風險緩解措施，包括淨額結算、抵押品和對衝。

信用風險管理的範圍包括交易對手交易和各種債務或股權工具，包括貸款、私募股權投資、基金投資、投資證券和從信用風險管理角度認為必要的任何其他工具。

對交易對手信譽的評估涉及對其經營所處的商業環境、其競爭地位、管理和財務實力以及靈活性進行徹底的盡職調查和分析。信用分析師還會考慮公司結構和任何顯性或隱性的信貸支持。客户關係管理不僅按交易對手評估信用風險，還按交易對手集團評估信用風險。

在信用分析之後，CRM通過與評級機構使用的字母數字評級等級類似的字母數字評級等級和相應的數字等級來估計給定交易對手或債務人的違約概率。信用分析師負責分配和維護內部評級，確保至少每年審查和批准每個評級。

野村的內部評級系統採用了一系列評級模型，以實現全球一致性和準確性。這些模型由風險方法論小組開發和維護。內部評級是野村管理交易對手信用風險方法的關鍵組成部分。它們經常被用作以下方面的關鍵因素：

 

•

確定野村願意向單個交易對手或交易對手集團承擔的交易對手信用風險量(設定信用額度)；

 

•

確定設定信貸額度(包括期限)的授權級別；

 

•

信用審查的頻率(更新信用限額)；

 

•

向野村的高級管理層報告交易對手信用風險；以及

 

•

向野村以外的利益相關者報告交易對手信用風險。

信用風險控制單位(“CRCU”)是獨立於客户關係管理的風險模型驗證小組內的一個職能。它尋求確保野村的內部評級體系得到適當的審查和驗證，並將違規或問題報告給高級管理層，以便及時解決。該股負責確保該系統保持對風險的準確和預測，並向高級管理人員定期報告該系統。

出於監管資本計算的目的，野村證券自2011年3月底以來一直採用基於基金會內部評級的方法來計算信用RWA。標準化方法適用於某些業務單位或資產類型，這些業務單位或資產類型被認為對計算信用風險加權資產不重要。此外，我們目前正在為將於2025年4月生效的監管改革做準備。

內部評級被映射到違約概率(“PD”)，該概率又被用於計算信用RWA。風險方法論小組每年對PD進行評估，並由CRCU通過對計算中使用的PD的保守性測試和回溯測試進行驗證。

 

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目錄表

信用額度和風險措施

內部評級是向交易對手分配信用額度的一個組成部分。野村的信用限額框架旨在確保野村以與其整體風險偏好一致的方式承擔適當的信用風險。全球信用政策定義了授權矩陣，這些授權矩陣建立了可根據內部評級為任何單個交易對手組設置的最大合計限額和期限。

野村的主要交易對手信用風險敞口來自衍生品交易或證券融資交易。針對交易對手的信貸敞口是通過根據個別交易對手的信用分析設定信貸限額的方式來管理的。通過對照批准的信用額度監測信用風險敞口，以及持續監測野村交易對手的信譽，每天都會對信用風險進行管理。改變野村對任何特定交易對手、行業、行業或國家風險偏好的環境變化，在適當情況下反映在內部評級和信用額度的變化上。

野村的全球信用風險管理系統記錄信用額度，並捕捉對野村交易對手的信用風險敞口，使CRM能夠衡量、監測和管理信用額度的使用情況，確保適當報告和上報額度違規行為。

對於衍生品和證券融資交易，野村主要通過基於蒙特卡洛的模擬模型來衡量信用風險，該模型確定了特定置信度下的潛在敞口概況。自二零一二年十二月底起，用於交易對手信用風險管理的風險敞口計算模型亦已用於基於內部模型方法的風險敞口計算，以供監管資本申報之用。貸款和貸款承諾是在有資金和無資金的基礎上進行衡量和監測的。

誤入歧途風險

當對交易對手的風險敞口與該交易對手的信譽惡化高度相關時，就會發生錯誤方式風險(WWR)。野村已經制定了管理WWR風險敞口的全球政策。壓力測試用於支持對嵌入現有投資組合的WWR的評估，並根據需要對信貸敞口和監管資本進行調整。

壓力測試

壓力測試是野村信用風險管理不可或缺的一部分。定期進行壓力測試，以支持交易對手、部門和地區對信用風險的評估。壓力測試包括潛在的集中度，這是由於對風險因素、違約概率或評級遷移施加衝擊而突出的結果。

風險緩解

野村利用金融工具、協議和實踐來協助管理信用風險。野村達成法律協議，例如國際掉期和衍生品協會公司。與許多交易對手簽訂的協議或同等協議（稱為“主淨結算協議”）。主淨結算協議允許對應收賬款和應付賬款進行淨結算，並減少因交易對手違約而可能產生的損失。進一步降低信用風險是通過簽訂抵押品協議來實現的，該協議允許野村提前或視風險水平或其他因素而從交易對手處獲得抵押品。

 

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目錄表

衍生品交易中交易對手的信用風險

下表總結了截至2024年3月31日野村證券交易相關衍生品產生的信用風險，顯示了按交易對手信用評級和剩餘合同到期日劃分的衍生品資產的正公允價值。信用評級由野村證券的CRM內部確定。

 

		數十億日元
		還有幾年就到期了																				跨- 成熟性 編織成網 (1)				總 公允價值				抵押品 已獲得				更換 成本 (3)
信用評級		不到 1年				1至3 年份				3至5個 年份				5至7 年份				更多 比 7年
																										(a)				(b)				(A)-(B)
AAA級		¥	16			¥	13			¥	5			¥	12			¥	52			¥	(85	)		¥	13			¥	1			¥	12
AA型			359				336				156				100				712				(1,272	)			391				103				288
A			517				397				209				219				864				(1,748	)			458				168				290
BBB			302				109				65				39				315				(492	)			338				157				181
BB及更低版本			161				92				67				8				52				(238	)			142				568				—
其他 (2)			63				82				104				128				831				(1,246	)			(38	)			90				—
小計		¥	1,418			¥	1,029			¥	606			¥	506			¥	2,826			¥	(5,081	)		¥	1,304			¥	1,087			¥	771
掛牌			587				38				13				5				0				(423	)			220				244				—
總		¥	2,005			¥	1,067			¥	619			¥	511			¥	2,826			¥	(5,504	)		¥	1,524			¥	1,331			¥	771

 

(1)	指按不同期限與同一交易對手訂立的衍生工具資產抵銷衍生工具負債的淨額。與同一交易對手在同一期限區間內的衍生資產和衍生負債在相關期限區間內為淨額。根據ASC將現金抵押品淨額抵銷衍生資產淨值 210-20 “ 資產負債表 — 偏移 “和ASC 815” 衍生工具和套期保值 “也包括在內。

(2)	“其他”包括未評級的交易對手和未分配給特定交易對手的某些投資組合水平的估值調整。

(3)	零餘額代表收到的抵押品總額超過總公允價值的情況；因此，野村的信用敞口為零。

國家風險

在野村證券，國家風險被定義為影響一個國家的重大事件（例如政治、經濟、法律和其他事件）引起的業務不確定性。野村證券的國家風險框架是其他風險管理領域的補充，幷包含多種工具，包括但不限於國家限制，該限制信貸風險集中在任何特定國家。管理國家風險的其他工具包括國家評級以及描述決策責任和授權的國家風險政策和程序。

 

139

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目錄表

野村證券的信貸投資組合仍然按國家（地區）多元化，並集中在高評級國家（地區）。超過95%的風險敞口來自投資級評級國家（地區）。十大國家（地區）風險敞口細分如下：

 

十大國家（地區）暴露量 (1)		數十億日元
		(截至2024年3月31日)
美國			7,477
日本			2,635
聯合王國			1,105
新加坡			301
加拿大			257
印度			249
韓國			223
德國			217
盧森堡			186
香港特別行政區			169

 

(1)	該表根據風險國家/地區，結合了交易對手和庫存風險，代表了截至2024年3月31日的十大國家（地區）風險敞口

 

-

交易對手風險敞口包括銀行持有的現金和現金等價物；野村證券根據其直接和附屬清算會員資格法定要求向中央清算交易對手公佈的未償還違約基金和初始保證金餘額；總計 按市值計價 交易對手對衍生交易和證券融資交易的風險敞口(抵押品是根據可依法強制執行的保證金協議持有的抵押品的淨值)；以及總承諾額減去任何適用準備金的公允價值

 

-

庫存敞口是債務和股權證券以及股票和信貸衍生品的市場價值，使用多頭頭寸與空頭頭寸的淨值。

操作風險管理

操作風險是財務損失的風險，或

非金融類

由於內部流程、人員和系統不充分或失敗或外部事件造成的違反法律法規或野村聲譽惡化等影響。運營風險的定義包括合規、法律、IT和網絡安全、欺詐、第三方等

非金融類

風險。它不包括戰略風險(由於糟糕的戰略業務決策而造成的損失風險)和聲譽風險，然而，一些運營風險可能會導致聲譽問題，因為這樣的運營風險和聲譽風險可能是密切相關的。

運營風險管理框架

野村已建立運營風險管理框架，以便識別、評估、管理、監控和報告運營風險。GRMC在EMB的授權下對運營風險管理進行正式監督。該框架如下：

風險管理框架的基礎

 

•

政策框架：設定管理操作風險的標準，並詳細説明如何監控對這些標準的遵守情況。

 

•

培訓和意識：運營風險管理（“ORM”）為提高業務對運營風險的理解而採取的行動。

關鍵風險管理活動

 

•

事件報告：此流程用於識別和報告任何導致或可能導致與內部流程、人員和系統不足或失敗或外部事件相關的損失或收益或其他影響的事件。

 

140

---

目錄表

•

風險和控制自我評估(RCSA)：該過程用於確定企業面臨的固有風險、與這些風險相關的關鍵控制以及緩解殘餘風險的相關行動。全球ORM負責開發RCSA流程並支持業務的實施。

 

•

關鍵風險指標(“KRI”)：KRI是用於監控業務的運營風險敞口並在突破閾值時觸發適當響應的指標。

 

•

情景分析：用於評估和量化潛在的高影響、低可能性操作風險事件的過程。在這一過程中，可以確定加強控制環境的行動。

風險管理活動的產出

 

•

分析和報告：ORM角色的一個關鍵方面是分析、報告和挑戰業務單位提供的操作風險信息，並與業務單位合作制定行動計劃以降低風險。

 

•

操作風險資本計算：根據適用巴塞爾法規和當地監管要求的要求計算操作風險資本。

操作風險的監管資本測算

野村使用標準化方法計算操作風險的監管資本。這涉及使用分配給業務線的三年平均總收入乘以FSA確定的固定百分比（“Beta因子”），來確定所需的運營風險資本金額。此外，我們目前正在為將於2025年4月生效的監管變革做準備。

野村將合併淨收入用作總收入，但對於某些合併子公司，將營業毛利潤用作總收入。毛收入分配是通過將野村管理會計數據中定義的每個業務分部的淨收入映射到標準化方法中定義的每個業務線來進行的，具體如下：

 

業務線		描述		Beta因子
零售銀行業務		零售存款和貸款相關服務			12%
商業銀行業務		存款和貸款相關服務零售銀行業務除外			15%
支付和結算		客户交易的支付和結算服務			18%
零售經紀		主要針對個人的證券相關服務			12%
交易和銷售		市場相關業務			18%
公司財務		併購、承銷、二次和私募發行以及為客户提供的其他融資服務			18%
代理服務		為客户提供託管等代理服務			15%
資產管理		為客户提供基金管理服務			12%

 

•

野村通過將分配的年度總收入乘以上文定義的適當Beta係數來計算每個業務部門所需的操作風險資本額。未分配給特定業務部門的任何毛收入金額的操作風險資本是通過將該未分配毛收入金額乘以18%的固定百分比來確定的。

 

•

野村的總操作風險資本是通過將每個業務部門所需的操作風險資本總額和未分配金額相加，並通過確定三年平均值來計算的。如果某一年的合計金額為負數，則該年度的操作風險資本總額將計算為零。在任何給定的年份，任何業務線中的負數與其他業務線中的正數相抵銷。但是，負的未分配金額不會抵銷其他業務線中的正金額，並且計算為零。

 

141

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目錄表

•

操作風險資本在每年的9月底和3月底計算。

模型風險管理

模型風險是指由於模型錯誤或不正確或不適當的模型應用而導致的財務損失、決策錯誤或公司信譽受損的風險。

為了有效地管理公司的模型風險，野村建立了模型風險管理框架，以管理公司模型的開發、所有權、驗證、批准、使用、持續監測和定期審查。該框架得到了一套政策和程序的支持，這些政策和程序闡明瞭模型生命週期的各個要素的過程要求，包括監控與公司胃口有關的模型風險。

新型號和對已批准型號的材料更改必須在正式使用之前進行獨立驗證。評估模型變更的重要性的閾值在模型風險管理的程序中定義。在獨立驗證期間，驗證團隊分析許多因素以評估模型的適宜性，確定模型限制，並量化相關的模型風險，最終通過施加批准條件(如使用條件、模型儲備和資本調整)來緩解風險。經批准的模型將接受模型風險管理的定期審查過程和持續的績效監測，以評估其持續適用性。適當授權的模型風險管理委員會提供對經過驗證的模型的監督、挑戰、治理和最終批准。

資金和流動性風險管理

有關融資和流動性風險管理的更多信息，請參閲第5.B項。“

流動資金和資本資源--資金和流動性管理

在這份年度報告中。

風險度量和控制

限制框架

建立強有力的限額監測和管理是適當監測和管理風險的核心。限額管理框架納入了上報政策，以便於在適當的資歷級別批准限額。風險管理司和財務司負責

日常工作

這些限額框架的操作，包括根據需要的批准、監控和報告。業務部門負責遵守商定的限制。限制適用於一系列風險量化指標以及整個市場風險、信用風險、模型風險等。

新業務風險管理

新的業務審批流程代表着野村新業務的起點，旨在支持管理層決策，並確保與新產品和交易相關的風險得到適當識別和管理。新的業務審批流程由兩個組件組成：

 

(1)

交易委員會的成立是為了對單個交易的審查和決策過程提供正式治理。責任 不遵守規定 也得到了澄清。

 

(2)

新產品審批流程允許業務單元發起人在新產品執行之前提交新產品申請並獲得相關部門的批准。該流程旨在捕獲和評估由於新產品或業務而產生的各種風險類別的風險。

新的業務審批程序繼續尋求確保健全和有效的管理，以更好地適應市場環境中觀察到的各種變化。

 

142

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目錄表

壓力測試

野村集團進行的壓力測試尋求全面覆蓋不同層級的風險，涵蓋不同的時間範圍、嚴重性、似是而非和壓力測試方法。壓力測試的結果被用於資本規劃過程、資本充足性評估、流動性充足性評估、恢復和解決計劃、風險偏好是否適當的評估，以及常規風險管理。

壓力測試是根據需要定期或臨時進行的，例如，響應外部環境和/或野村集團風險概況中的重大變化。壓力測試的結果和支持的詳細分析將適當地報告給高級管理人員和其他利益攸關方，以便進行壓力測試。

壓力測試分為敏感性分析或情景分析，可以在整個野村集團的基礎上進行，也可以在更細粒度的水平上進行。

 

•

敏感度分析用於量化市場變動對一個或兩個相關風險因素(例如，股票價格、股票波動)的影響，以便主要捕捉那些可能不容易被其他風險模型識別的風險；

 

•

情景分析用於量化特定事件對多個資產類別和風險類別的影響。這是野村集團在不同層級進行壓力測試時使用的主要方法；

場景分析包括以下示例。

 

•

野村集團建立了幾個壓力情景，以驗證對資本和流動性穩健的風險偏好，並考慮到商業環境、企業的風險狀況、經濟環境和預測。

 

•

整個集團的壓力，以評估野村集團在嚴峻但看似合理的市場情景下的資本充足率，至少是按季度進行的；以及

 

•

反向壓力測試至少每年進行一次，這個過程是考慮公司的脆弱性，從而考慮公司可能如何應對難以繼續經營的情況，並審查分析的結果。

壓力測試是野村集團整體治理中不可或缺的一部分，被用作前瞻性風險管理、決策和加強公司職能、業務部門和高級管理層之間溝通的工具。

項目 12.股權證券以外的證券的説明

A.債務證券

不適用。

B.認股權證和權利

不適用。

C.其他證券

不適用。

 

143

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目錄表

D.美國存托股份

美國存託憑證持有人須繳付的費用

下表顯示了公司美國存託憑證持有人可能需要直接或間接支付的費用和收費：

 

服務類型：		費用金額(美元)
税收和其他政府收費		視乎情況而定。如果適用，保管人可以將其有義務扣繳的任何税款或政府收費與出售所收到財產的收益相抵銷。
與存款或提款有關的以託管人(或其代名人)或託管人(或其代名人)的名義向或從託管人或託管人的名義轉讓公司股份		本公司股份於本公司股份登記冊(或現時執行登記處職責的任何實體)的轉讓登記所收取的有效登記費。
電報、電傳和傳真傳送費		視乎情況而定。
保管人兑換外幣所發生的費用		視乎情況而定。
籤立和交付與存款、股票分割或行使認購權有關的收據		每100張美國存託憑證(不足100張亦作100張計)$5.00或以下
與撤回或終止存款協議有關的收據的交出		每100張美國存託憑證(不足100張亦作100張計)$5.00或以下
根據存款協議作出的任何現金分配，包括但不限於與現金股息有關的現金分配(S)；證券、財產或認購權的分配；以及股票拆分。		每美國存托股份$0.02或以下。如果適用，只分發扣除這筆費用的現金金額。
託管人將相關股份應累算的證券(本公司普通股除外)分發給收據擁有人		就此費用而言，將所有該等證券視為本公司普通股，每100個美國存託憑證(或不足100個美國存託憑證)5美元或以下。
一般存託服務		每美國存托股份0.02美元(或不足0.02美元)，於每個歷年最後一天累計，但上述現金分派費用是在該歷年評估的除外。
託管人、包括託管人在內的託管人代理人或託管人代理人為公司股票或其他已交存證券提供服務而應支付的任何其他費用		視乎情況而定。

託管銀行向野村支付的費用

紐約梅隆銀行作為存管人，已同意支付其所有標準

自掏腰包

為登記股東及最高100,000名股東提供服務的行政及維持費

非註冊的

ADR的股東。2023年4月1日至2024年3月31日，紐約梅隆銀行免除了總計193，455.34美元的費用（包括62美元，785.54與年度股東大會相關的費用）與ADR計劃的管理以及日常公司行動和提供投資者關係信息的行政費用相關服務

 

144

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目錄表

第II部

項目 13.違約、拖欠股息和拖欠

沒有。

項目 14.對擔保持有人權利的實質性修改和收益的使用

沒有。

項目 15.控制和程序

披露控制和程序。

我們的披露委員會負責建立和維護我們的披露控制和程序。截至2024年3月31日，在我們管理層（包括集團首席執行官和首席財務官）以及披露委員會的監督和參與下，對披露控制和程序（定義見

規則第13A-15(E)條

和

15D-15(E)

根據1934年的《證券交易法》)。基於這一評估，我們的集團首席執行官和首席財務官得出結論，截至2024年3月31日，我們的披露控制和程序是有效的。

管理層財務報告內部控制年度報告。

我們的管理層負責建立和維護對財務報告的充分內部控制(如規則所定義

13A-15(F)

和

15D-15(F)

根據1934年的《證券交易法》)。我們的管理層在集團首席執行官和首席財務官的參與下，使用特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會發布的內部控制-綜合框架(2013)中規定的標準，評估了我們對財務報告的內部控制的有效性。根據這項評估，管理層得出結論，我們對財務報告的內部控制自2024年3月31日起有效。

我們的獨立註冊會計師事務所安永新日本有限責任公司已經就我們對財務報告的內部控制的有效性發布了一份認證報告，該報告見第頁

F-5

這份年度報告。

財務報告內部控制的變化。

我們的管理層還在集團首席執行官和首席財務官的參與下，對截至2024年3月31日的年度內財務報告內部控制的變化進行了評估。

如以前在公司經修訂的年報表格中所述

20個F/A

在截至2023年3月31日的財政年度，由於本公司的綜合現金流量表中發現的某些分類和列報錯誤導致某些先前的綜合財務報表重述，本公司對財務報告的內部控制進行了改革，以彌補因這些錯誤而被發現的重大缺陷，特別是為了降低綜合現金流量表中未來發生類似錯誤的風險。尤其是：

 

•

本公司對本年度報告中的合併現金流量表進行了詳細審查，以確定現金流量分類和列報方面的其他相關問題或改進；

 

•

公司發佈了一份全面的內部政策文件，並向有關人員提供了培訓，專門側重於在合併現金流量表中進行分類和列報；以及

 

145

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目錄表

•

公司實施了新的年度控制，由高級財務和會計政策人員履行 深入探討 全面審查綜合現金流量表，包括審查用作報告金額基礎的基本計算和方法，以評價是否符合美國會計準則第230條規定的適用會計要求。 現金流量表 和其他權威的指引。

我們的管理層已經確定，這些控制是設計好的，現在正在有效地運行，並得出結論，截至2024年3月31日，我們對財務報告的內部控制的重大弱點已經得到補救。根據該評估，除上述變化外，於截至2024年3月31日止年度內，我們對財務報告的內部控制並無重大影響或合理地可能影響我們對財務報告的內部控制的變化。

項目 16A。審計委員會財務專家

公司董事會已確定，審計委員會成員石津正弘先生有資格成為審計委員會財務專家，因為該術語在表格16A項的一般指示中定義

20-F.

此外，石津正弘先生符合《紐約證券交易所上市公司手冊》第303A.06節中適用於他的獨立性要求。關於他們的業務經驗的描述，見項目6.A

“董事及高級管理人員-董事”

在這份年度報告中。

項目 16B。道德守則

2019年12月，我們通過了一項新的道德守則(定義見表格第16B項

20-F)

由“野村集團行為準則”和“野村集團金融專業人員道德準則”組成，取代了我們以前的道德準則。我們會定期審查《行為守則》，以便更好地應對社會和經濟狀況的變化以及我們利益攸關方的期望。2024年4月，我們修訂了先前版本的《野村集團行為準則》，同時制定了《野村集團宗旨》，並重新定義了我們的《企業理念》。《野村集團行為準則》作為附件11.1附於本年度報告，《野村集團金融專業人員道德準則》作為附件11.2附於本年度報告。

項目 16C。首席會計師費用及服務

安永新日本有限責任公司在過去22個財年一直是我們的首席會計師。下表列出了我們的首席會計師在過去兩個會計年度內每年在以下每個類別中收取的費用總額：(I)審計費用，即審計或審查我們的財務報表的專業服務的費用，或通常在該會計年度與法定和監管備案或業務有關的服務的費用；(Ii)與審計相關的費用，即與審計或財務報表審查的表現有關的保證和相關服務的費用，不報告為審計費用；(Iii)税費，即為税務合規提供的專業服務的費用。税務諮詢及税務籌劃；及(Iv)所有其他費用，即除審計費、與審計有關的費用及税務費用外的產品及服務費用，例如有關風險管理及監管事宜的諮詢服務。

 

		數百萬日元
		截至3月31日的年度報告
		2023				2024
審計費		¥	4,138			¥	4,282
審計相關費用			224				261
税費			330				294
所有其他費用			264				51
總		¥	4,956			¥	4,888

 

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目錄表

與審計相關的費用包括與我們業務有關的會計問題的諮詢費。税費包括與税務規劃和合規有關的服務費。所有其他費用包括與我們承銷業務相關的《金融工具和交易法》下的法規和披露建議相關服務的費用。

根據美國證券交易委員會根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第202和208條發佈的規定，我們的審計委員會通過了一項

預先審批

有關我們首席會計師的聘用的政策。下

預先審批

政策，有兩種類型

預先審批

程序，“一般

預先批准”

和“具體

預先批准。”

在“一般

預先批准，”

我們的首席財務官與我們的首席會計師必須向我們的審計委員會提出建議，建議服務類型和每一類服務的估計費用水平一般

預先批准的。

此類提案必須至少每年提出一次。審計委員會將討論該提案，並在必要時與外部專業人士協商，以確定擬議的服務是否會損害我們首席會計師的獨立性。如果該提案被接受，審計委員會將向我們的首席財務官和首席會計師通報已提供的服務

預先批准的

幷包含在“一般

預先批准的

名單。”我們的審計委員會獲悉所提供的每項此類服務。

在“具體

預先批准，”

如果有任何建議的服務不在一般服務上

預先批准的

我們的首席財務官必須向審計委員會提交申請，才能獲得這類服務。審計委員會在檢討每項服務的詳情及估計收費水平後，如有需要，並就建議的服務會否損害主要會計師的獨立性徵詢外界專業人士的意見後，可作出具體建議。

預先審批

關於這些服務的決定。此外，如果在一般情況下有任何經批准的服務

預先批准的

若該等服務的收費水平超過該名單所規定的收費水平，本公司的財務總監須向審計委員會提交申請，要求為該等服務設定新的收費水平。審計委員會可作出

預先審批

在審查了服務的細節和每個項目的估計費用水平後做出決定。

本項目16C項下第一段所述的任何服務均未免除

預先審批

根據規則的要求

2-01(C)(7)(I)(C)

監管部門的

S-X。

項目 16D。對審計委員會的上市標準的豁免

不適用。

項目 16E。發行人及關聯購買人購買股權證券

截至2024年3月31日止年度，我們應股份持有人的要求，通過回購構成少於一個單位的股份的方式收購了25，043股公司普通股，並根據第條的股份回購計劃收購了80，592，100股股份

459-1

《公司法》。有關股東要求我們進行此類回購的權利的解釋，請參閲“

根據第條登記的各類證券的權利描述

1934年證券交易法第12條

“這是本年度報告的一個展示。截至2024年3月31日，我們擁有2，971，130，437股普通股流通股，不包括作為庫存股持有的192，432，164股。

 

147

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目錄表

下表列出了有關截至2024年3月31日止年度我們購買普通股股份的某些信息。

 

月份		總 數量 股份 購得				平均價格 付費單位 分享 (in日元）				總 數量： 股份 購得 作為以下內容的一部分 公開地 宣佈 計劃				極大值 數量 分享 可能還會是 購得 在.之下 計劃
2023年4月1日至30日			902			¥	515				—				—
2023年5月1日至31日			1,547				493				—				35,000,000
2023年6月1日至30日			2,001				531				—				35,000,000
2023年7月1日至31日			2,333				549				—				35,000,000
2023年8月1日至31日			17,294,762				547				17,292,000				17,708,000
2023年9月1日至30日			17,079,619				617				17,076,500				631,500
2023年10月1日至31日			1,520				593				—				—
2023年11月1日至30日			1,266				605				—				—
2023年12月1日至31日			2,066				620				—				—
2024年1月1日至31日			2,034				703				—				—
2024年2月1日至28日			18,466,880				843				18,464,500				106,535,500
2024年3月1日至31日			27,762,213				917				27,759,100				78,776,400
總			80,617,143			¥	757				80,592,100				—

2023年4月26日，董事會通過決議授權公司在2023年5月16日至2024年3月29日期間購買最多35，000，000股普通股或最多200億日元。

野村認識到需要制定靈活的財務戰略，使董事會能夠對商業環境的任何變化做出快速反應，並正在考慮實施進一步的股票回購。具體細節將在最終敲定後公佈。

2024年1月31日，我們宣佈了董事會決議，根據第一條建立股票回購計劃

459-1

《公司法》。該計劃下的回購期限為2024年2月16日至2024年9月30日，我們有權購買最多125，000，000股普通股或最多1000億日元。

截至2024年5月31日，已發行普通股2，958，898，675股，不包括作為庫存股持有的204，663，926股。

項目 16F。更改註冊人的認證會計師

不適用。

項目16 G. 公司治理

在紐約證券交易所上市的公司必須遵守紐約證券交易所上市公司手冊第303A節關於公司治理的某些標準。然而，作為外國私人發行人的上市公司，如本公司，獲準遵循本國的做法，以取代第303A節的某些規定。

 

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目錄表

下表顯示了美國上市公司根據《紐約證券交易所上市公司手冊》第303A節所遵循的企業管治慣例與本公司所遵循的企業管治慣例之間的重大差異。以下信息是截至本年度報告日期的最新信息。

 

遵循企業管治慣例 由紐約證交所上市的美國公司		公司所遵循的公司治理實踐
在紐約證券交易所上市的美國公司必須有大多數董事符合紐約證券交易所上市公司手冊第303A節中的獨立性要求。		根據《公司法》，採用本公司三個董事會委員會結構的公司不需要擁有多數外部董事，但需要在每個審計、提名和薪酬委員會中擁有多數外部董事。   本公司目前有12名董事中有8名外部董事。
在紐約證券交易所上市的美國公司必須有一個審計委員會，該委員會必須滿足紐約證券交易所上市公司手冊第303A節的要求，包括規則規定的要求 10A-3 根據1934年的美國證券交易法。審計委員會必須完全由獨立董事組成，並至少有三名成員。		本公司設有審計委員會，由三名董事組成，其中兩名為符合公司法規定的外部董事。根據規則，三名審計委員會成員均為獨立董事 10A-3 根據1934年美國證券交易法，有一名成員有資格成為審計委員會的財務專家。
在紐約證券交易所上市的美國公司必須有一個提名/公司治理委員會，該委員會的職責根據紐約證券交易所上市公司手冊第303A節的規定。提名/公司治理委員會必須完全由獨立董事組成。		本公司設有一個符合公司法規定的提名委員會，由三名董事組成，其中兩名為外部董事。此外，公司還任命董事以外的一位人士為委員會主席。
在紐約證交所上市的美國公司必須有一個完全由獨立董事組成的薪酬委員會。薪酬委員會成員必須滿足紐約證券交易所上市公司手冊第303A.02(A)(Ii)節規定的額外獨立性要求。薪酬委員會還必須有權保留或徵求薪酬和其他顧問的建議，但須遵守委員會在聘用任何此類顧問之前必須考慮的規定的獨立性標準。		根據《公司法》的要求，公司設有一個薪酬委員會，由三名董事組成，其中兩名是外部董事。此外，公司還任命董事以外的一位人士為委員會主席。
在紐約證券交易所上市的美國公司通常必須獲得股東批准，有關任何股權補償計劃。		根據《公司法》，擁有三個董事會委員會的公司在董事和高管的薪酬方面不需要獲得股東的批准，包括RSU和PSU。公司的薪酬委員會制定政策，根據這些政策確定董事和高管的個人薪酬，公司的人力資源委員會制定政策，確定公司董事和高管以外的高管和員工的薪酬。此外，根據《公司法》，與RSU和PSU相關的股份不需要股東批准，除非以有利的價格提供。

 

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目錄表

遵循企業管治慣例 由紐約證交所上市的美國公司		公司所遵循的公司治理實踐
在紐約證券交易所上市的美國公司必須採用並披露公司治理準則。		根據《公司法》，本公司不需要採納和披露公司治理準則。然而，為了響應被納入東京證券交易所證券上市規則的日本《公司治理準則》，該公司制定並公開披露了《野村控股公司治理準則》。
這個 非管理性 在紐約證券交易所上市的美國公司的董事必須在沒有管理層的情況下定期召開高管會議。		根據《公司法》，公司的外部董事不需要在沒有管理層的情況下定期召開執行會議。然而，根據《野村控股公司治理準則》，外部董事召開僅由外部董事組成的會議，以討論公司的業務和公司治理等事項。
在紐約證券交易所上市的美國公司必須採納並披露董事、高管和員工的商業行為和道德準則，並迅速披露董事或高管的任何豁免。		根據《公司法》，公司不需要通過和披露董事、高級管理人員或員工的商業行為和道德準則。然而，該公司採用了《野村集團行為準則》。有關“野村集團行為準則”的進一步信息，請參閲本年度報告第16B項。

項目 16H。煤礦安全信息披露

不適用。

項目 16I。關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露

不適用。

項目16 J. 內幕交易政策

我們有

通過

管理野村集團董事、高級管理人員和員工購買、出售和其他處置NHI證券的內幕交易政策和程序，我們認為這些政策和程序旨在促進遵守適用於NHI的內幕交易法律、規則和法規以及適用於NHI的任何上市標準。《野村集團高級職員交易野村控股股票等規則》(以下簡稱《交易規則》)作為附件11.3附於本年報，《野村集團個人賬户交易政策》作為附件11.4附於本年報。根據交易規則，集團公司必須根據當地法律，但在任何情況下均須遵守交易規則，對NHI的證券交易進行內部規則管理。

項目 16K。網絡安全

風險管理與戰略

野村維持着全面的網絡安全戰略。識別、評估和管理網絡安全威脅和風險是野村運營風險管理(ORM)框架的組成部分。見第11項。“

關於市場、信貸和其他風險的定量和定性披露-操作風險管理框架

獲取有關該框架的更多信息。

 

15

0

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目錄表

野村已經並將繼續投資於其網絡安全戰略，以應對快速發展和複雜的網絡安全威脅，同時遵守廣泛的全球、法律和監管預期。我們的網絡安全計劃旨在符合行業最佳實踐標準，包括安全治理、安全意識和培訓、威脅情報監測和管理、安全運營管理、漏洞管理、應用安全、數據安全以及身份和訪問管理等核心能力。

野村定期聘請各種外部服務提供商對我們的網絡安全計劃和控制進行獨立評估。這些獨立行動的結果將酌情納入我們的網絡安全戰略更新。我們還定期進行內部安全評估，例如滲透測試、漏洞掃描、紅色團隊和桌面網絡攻擊模擬。

野村開發了第三方安全風險管理計劃，該計劃監控和評估我們的第三方供應商的網絡安全控制，其中包括服務提供商、SaaS提供商、承包商、顧問、供應商等。該計劃提供了一種一致的、受控的、跨部門的方法來管理第三方供應商提供的服務。我們執行各種風險識別活動，包括安全問卷、威脅情報報告、SOC2類型2認證，以及對關鍵供應商的現場審查。我們還定期對現有的關鍵供應商進行重新評估。根據我們的全球運營風險管理框架，對觀察到的安全風險和異常情況進行監控。

在截至2024年3月31日的財年中，我們沒有發現任何來自網絡安全威脅的風險，包括之前發現的對我們的業務戰略、運營結果或財務狀況產生重大影響或相當可能產生重大影響的網絡安全事件。然而，我們不能保證我們的業務戰略、運營結果和財務狀況不會受到未來網絡安全事件的實質性影響，我們也不能保證我們沒有發生未被發現的網絡安全事件。見項目3.D“

風險因素

獲取有關我們網絡安全相關風險的更多信息。

網絡安全風險治理

野村的網絡安全戰略和項目由高級官員管理：集團首席信息官(CIO)，並由集團首席信息安全官(CISO)和集團首席數據官(CDO)提供支持。

這些高級官員在技術、網絡安全、信息安全以及數據保護和隱私方面擁有豐富的經驗。首席信息官在各種工程、IT、運營和信息安全職位上擁有超過35年的經驗。CISO擁有20多年領導金融機構網絡安全團隊的經驗，包括在安全工程、風險和控制管理、數據隱私、信息安全和網絡安全領域。CDO擁有超過25年的數據和數據管理經驗

分析引領

業務轉型。

我們的董事會(“BOD”)全面負責風險管理，其各委員會根據各自的專業領域協助BOD履行這一職能。在BOD轉授給執行主任的事務中，最重要的事務由由執行主任組成的執行管理委員會(“教統局”)商議決定。

GRMC由教統局的代表團組成，定期開會，並向教統局報告其活動和調查結果。這些會議涵蓋關鍵的安全議題，如網絡安全風險緩解和治理方面的資源和預算、網絡安全風險以及安全事件和網絡桌面模擬。除了這些定期向GRMC、EMB和BOD報告的活動外，根據野村證券的安全事件應對流程(包括危機管理角度)，潛在的重大網絡安全事件將上報給相同的管理機構和關鍵利益相關者。

 

151

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目錄表

第三部分

項目 17.財務報表

我們沒有對這一項目作出答覆，而是對本年度報告的項目18作出了答覆。

項目 18.財務報表

本年度報告所列的綜合財務報表列明瞭本項目所要求的資料。

項目 19.展品

 

展品 數		描述
1.1		野村控股公司的公司章程（英文翻譯）（於2022年6月24日提交，作為表格年度報告的附件 20-F (文件 第001-15270號） 並通過引用併入本文）
1.2		野村控股股份處理規定（英文翻譯）（於2023年6月28日提交，作為表格年度報告的附件 20-F (文件 第001-15270號） 並通過引用併入本文）
1.3		野村控股公司董事會章程（英文翻譯）（於2022年6月24日提交，作為表格年度報告的附件 20-F (文件 第001-15270號） 並通過引用併入本文）
1.4		野村控股公司提名委員會的規定（英文翻譯）（於2016年6月23日提交，作為表格年度報告的附件 20-F (文件 第001-15270號） 並通過引用併入本文）
1.5		野村控股公司審計委員會規定（英文翻譯）（於2022年6月24日提交，作為表格年度報告的附件 20-F (文件 第001-15270號） 並通過引用併入本文）
1.6		野村控股公司薪酬委員會規定（英文翻譯）（於2012年6月27日提交，作為表格年度報告的附件 20-F (文件 第001-15270號） 並通過引用併入本文）
2.1		野村控股公司之間的存款協議形式紐約梅隆銀行作為存託人以及美國存託憑證不時的所有所有者和持有人，包括美國存託憑證的形式（於2024年6月11日提交，作為表格上登記聲明的附件 F-6 (文件 第333-280111號） 並通過引用併入本文）
2.2		根據1934年證券交易法第12條登記的各類證券的權利描述（於2022年6月24日提交，作為年度報告的附件 20-F (文件 第001-15270號） 並通過引用併入本文）
4.1		責任限制協議形式 (1)
8.1		野村控股公司的子公司-參見第4.C項。“ 組織結構 在這份年度報告中。
11.1		野村集團行為準則（英文翻譯）
11.2		野村集團金融專業人員道德準則（英文翻譯）（於2020年6月30日提交，作為年度報告的附件 20-F (文件 第001-15270號） 並通過引用併入本文）

 

152

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目錄表

展品 數		描述
11.3		野村集團高管和員工制定的野村控股股票等交易規則（英文翻譯）
11.4		野村集團個人賬户交易政策（英文翻譯）
12.1		根據第17 C.F.R.第240條所要求的主要行政人員的證明。 13A-14(A)
12.2		17C.F.R.第240條規定的主要財務官的證明。 13A-14(A)
13.1		《美國法典》第18編第1350節規定的首席執行官證書
13.2		《美國法典》第18編第1350節規定的首席財務官證書
15.1		獨立註冊會計師事務所Ernst & Young ShinNihon LLC同意
17.1		註冊擔保證券子公司發行人
97.1		野村控股公司賠償追回政策
101.INS		內聯XBRL實例文檔-實例文檔不顯示在交互數據文件中，因為其XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中
101.SCH		內聯XBRL分類擴展架構文檔
101.CAL		內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔
101.DEF		內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔
101.LAB		內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔
101.PRE		內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔
104		公司年報封面頁 20-F 截至2023年3月31日的年度，已採用內聯XBRL格式

 

(1)	公司已基本上以本次展覽的形式與所有外部董事和董事Shoji Ogawa簽訂了責任限制協議。

該公司尚未將某些與我們的長期債務有關的工具列為證據。每項此類債務工具下授權的債務金額不超過我們總資產的10%。我們將根據要求向SEC提供任何此類文書的副本。

 

153

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目錄表

野村控股公司

合併財務報表索引

 

		頁面
野村控股公司合併財務報表：
獨立註冊會計師事務所報告(PCAOB ID：789)			F-2
截至2023年和2024年3月31日的合併資產負債表			F- 5
截至2022年、2022年、2023年和2024年3月31日止年度的綜合損益表			F- 8
截至2022年、2022年、2023年和2024年3月31日止年度的綜合全面收益表			F- 9
截至2022年、2022年、2023年和2024年3月31日的綜合權益變動表			F-1 0
截至2022年、2022年、2023年和2024年3月31日的合併現金流量表			F-1 2
合併財務報表附註			F-1 4

 

F-1

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目錄表

獨立註冊會計師事務所報告

致本公司股東及董事會

野村控股，Inc.

對財務報表的幾點看法

我們審計了所附野村控股公司(本公司)截至2024年3月31日、2024年3月31日和2023年3月31日的綜合資產負債表、截至2024年3月31日期間各年度的相關綜合收益表、全面收益表、權益變動表和現金流量表以及相關附註(統稱為“綜合財務報表”)。我們認為，綜合財務報表在所有重要方面都公平地反映了公司於2024年3月31日、2024年3月31日和2023年3月31日的綜合財務狀況，以及截至2024年3月31日的三個年度的綜合經營結果和現金流量，符合美國公認會計原則。

我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準，根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013框架)》中確立的標準，對公司截至2024年3月31日的財務報告內部控制進行了審計，我們於2024年6月26日發佈的報告對此發表了無保留意見。

意見基礎

這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。

我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得關於財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是舞弊。我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查與財務報表中的數額和披露有關的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。

關鍵審計事項

下文所述的關鍵審計事項是指當期對財務報表進行審計而產生的事項，該事項已傳達或要求傳達給審計委員會，並且：(1)涉及對財務報表具有重大意義的賬目或披露；(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對綜合財務報表的整體意見，我們不會通過傳達下面的關鍵審計事項來就關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露提供單獨的意見。

 

F-2

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目錄表

		流動性較差金融工具的公允價值
有關事項的描述		公司持有金融工具，用於交易、方便客户和投資。如截至2024年3月31日的綜合財務報表附註2所披露，本公司按公允價值經常性記錄的金融工具資產和負債分別為人民幣12,960億元和人民幣8，12億元，歸類於公允價值層次的第三級。在確定這些金融工具的公允價值時，本公司使用了反映其假設和具體數據的估值模型和不可觀察的投入。這些投入對金融工具的公允價值非常重要，截至2024年3月31日，市場活動很少或根本沒有市場活動的支持。管理層用以釐定該等工具公允價值的估值技術載於綜合財務報表附註2。   由於管理層在釐定該等金融工具的公允價值時所使用的判斷及估計的主觀性，審核本公司第3級金融工具的公允價值是複雜而具高度判斷性的。特別是，為了對某些金融工具進行估值，管理層使用了各種估值技術，其中涉及某些基本估值假設和重大不可觀察的投入，包括加權平均資本成本、增長率、波動性、相關性、信用利差、回收率、損失嚴重性、預付款率、違約概率和收益率。
我們是如何解決的 我們的問題是 審計		我們對公允價值計量中使用的與估值模型和重大不可觀察投入相關的控制措施進行了瞭解、評估設計並測試了其操作有效性。這包括公司內部各部門對模型驗證控制的測試。   我們評估公司使用的估值技術的審計程序包括測試估值模型和重大不可觀察的輸入。對於某些金融工具，我們獨立制定了公允價值估計，並讓我們的估值專家協助應用這些程序，並以樣本為基礎將其與本公司的結果進行了比較。我們也同意公司估值模型中使用的重大不可觀察的輸入和基礎數據與可從第三方來源獲得的信息和市場數據(如有)達成一致。我們評估了隨後的交易，並考慮它們是否證實或與公司的 年終 估值。

/s/

安永新日本有限責任公司

我們自2002年以來一直擔任該公司的美國證券交易委員會報告審計師，自1973年以來一直擔任該公司的日本法定審計師，其中包括我們在1978年至2002年擔任聯合審計師的那幾年。

日本東京

2024年6月26日

 

F-

3

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目錄表

獨立註冊會計師事務所報告

致本公司股東及董事會

野村控股，Inc.

財務報告內部控制之我見

我們根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013年框架)》(COSO標準)中確立的標準，對野村控股公司(公司)截至2024年3月31日的財務報告內部控制進行了審計。我們認為，根據COSO標準，截至2024年3月31日，公司在所有重要方面都對財務報告實施了有效的內部控制。

我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準審計了本公司的綜合財務報表，其中包括截至2024年3月31日、2024年3月31日和2023年3月31日的綜合資產負債表，以及截至2024年3月31日的三個年度的相關綜合收益表、全面收益表、權益變動表和現金流量表以及相關附註(統稱為“財務報表”)，我們於2024年6月26日的報告對此發表了無保留意見。

意見基礎

本公司管理層負責維持有效的財務報告內部控制，並負責評估隨附的《管理層財務報告內部控制年度報告》中財務報告內部控制的有效性。我們的責任是根據我們的審計，對公司財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。

我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得合理的保證，以確定財務報告的有效內部控制是否在所有重要方面都得到了維護。

我們的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估存在重大弱點的風險，根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性，以及執行我們認為在情況下必要的其他程序。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。

財務報告內部控制的定義及侷限性

公司對財務報告的內部控制是一個程序，旨在根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司對財務報告的內部控制包括下列政策和程序：(1)與保存合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄有關的政策和程序；(2)提供合理的保證，即交易被記錄為必要的，以便按照公認的會計原則編制財務報表，公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；(三)防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產的行為，提供合理保證。

由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。

/S/安永新日本有限責任公司

日本東京

2024年6月26日

 

F-4

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目錄表

野村控股公司

合併資產負債表

 

		數百萬日元
		3月31日
		2023				2024
資產
現金和現金存款：
現金及現金等價物		¥	3,820,685			¥	4,239,359
定期存款			409,082				545,842
證券交易所存款和其他獨立現金			291,480				369,770
現金和現金存款總額			4,521,247				5,154,971
貸款和應收賬款：
應收貸款（包括日元1,650,115和元2,074,585按公允價值計算 另一個選項 )			4,013,852				5,469,195
來自客户的發票（包括¥39,107和元21,834按公允價值計算 另一個選項 )			379,911				453,937
客户以外的應收賬款			819,263				928,632
信貸損失準備			(5,832	)			(18,047	)
貸款和應收賬款總額			5,207,194				6,833,717
抵押協議：
根據轉售協議購買的證券（包括日元303,499和元466,440按公允價值計算 另一個選項 )			13,834,460				15,621,132
借入的證券			4,283,039				5,373,663
擔保協議總額			18,117,499				20,994,795
交易資產以及私募股權和債務投資：
交易資產（包括質押日元的資產5,656,626和元6,892,311;包括¥7,043和元8,108按公允價值計算 另一個選項 )			17,509,934				19,539,742
私募股權和債務投資（包括日元18,033和元22,807按公允價值計算 另一個選項 )			99,399				117,066
交易資產以及私募股權和債務投資總額			17,609,333				19,656,808
其他資產：
辦公樓、土地、設備和設施（扣除累計折舊和攤銷日元459,954和元529,605)			464,316				448,785
非交易 債務證券			337,361				335,401
股權證券投資（包括質押的資產日元953和元247)			97,660				105,088
對附屬公司的投資和預付款（包括質押的資產日元5,658和元6,929 ;包括¥ 零和元1,514按公允價值選擇權 )			402,485				462,017
其他（包括¥168,780和元213,227按公允價值計算 另一個選項 )			1,014,707				1,155,621
其他資產總額			2,316,529				2,506,912
總資產		¥	47,771,802			¥	55,147,203

 

附註是這些合併財務報表的組成部分。

 

F-

5

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目錄表

野村控股公司

綜合資產負債表-（續）

 

		數百萬日元
		3月31日
		2023				2024
負債和權益
短期借款（包括日元476,212和元650,122按公允價值計算 另一個選項 )		¥	1,008,541			¥	1,054,717
發票和存款：
應付款給客户			1,359,948				1,310,825
向客户以外的其他人致敬			1,799,585				2,823,100
銀行收到的存款（包括日元159,505和元182,906按公允價值計算 另一個選項 )			2,137,936				2,356,202
應付賬款和存款總額			5,297,469				6,490,127
抵押融資：
根據回購協議出售的證券（包括日元666,985和元916,090按公允價值計算 另一個選項 )			14,217,966				16,870,303
借出證券（包括日元82,136和元62,102按公允價值計算 另一個選項 )			1,556,663				2,133,066
其他有擔保借款			334,319				393,206
擔保融資總額			16,108,948				19,396,575
貿易負債			10,557,971				10,890,610
其他負債（包括日元34,984和元61,052按公允價值計算 另一個選項 )			1,175,521				1,414,546
長期借款（包括日元4,957,581和元6,145,018按公允價值計算 另一個選項 )			10,399,210				12,452,115
總負債			44,547,660				51,698,690
承付款和或有事項(附註19)
股本：
野村控股公司（“NHI”）股東權益：
普通股
無面值股票; 授權-6,000,000,000股票 發佈-3,233,562,601 和3,163,562,601 股票 優秀-3,003,679,324和2,970,755,160股票			594,493				594,493
其他內容 已繳費 資本			707,189				708,785
留存收益			1,647,005				1,705,725
累計其他綜合收益			318,454				459,984
NHI股東權益總額（不包括庫藏股）			3,267,141				3,468,987
國庫持有的普通股，按成本-229,883,277和192,807,441股票			(118,574	)			(118,798	)
NHI股東權益總額			3,148,567				3,350,189
非控制性權益			75,575				98,324
權益總額			3,224,142				3,448,513
負債和權益總額		¥	47,771,802			¥	55,147,203

 

附註是這些合併財務報表的組成部分。

 

F-

6

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目錄表

下表列出了上述綜合資產負債表中的綜合可變利益實體（“VIE”）資產和負債的分類。合併VIE的資產僅可用於償還該VIE的義務。除了VIE持有的資產之外，債權人通常對野村沒有任何追索權。參見注釋6”

證券化和可變利益實體

瞭解更多信息。

 

		數十億日元
		3月31日
		2023				2024
現金和現金存款		¥	23			¥	73
交易資產以及私募股權和債務投資			1,044				1,296
其他資產			127				99
總資產		¥	1,194			¥	1,468
貿易負債		¥	0			¥	0
其他負債			5				6
借款			887				1,106
總負債		¥	892			¥	1,112

 

隨附註釋是這些缺點的組成部分

OL

會計財務報表。

 

F-

7

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目錄表

何村賢

LDIN

GS，Inc.

合併損益表

 

		數百萬日元
		截至2013年3月31日的年度
		2022				2023				2024
收入：
佣金		¥	332,344			¥	279,857			¥	364,095
投資銀行業務費用			149,603				113,208				173,265
資產管理和投資組合服務費			269,985				271,684				310,154
交易淨收益			368,799				563,269				491,611
私募股權和債務投資收益			30,768				14,504				11,877
利息和股息			284,222				1,114,690				2,620,856
股權證券投資收益（虧損）			5,446				(1,426	)			9,612
其他			152,832				130,940				175,824
總收入			1,593,999				2,486,726				4,157,294
利息開支			230,109				1,151,149				2,595,294
淨收入			1,363,890				1,335,577				1,562,000
非利息 費用：
薪酬和福利			529,506				605,787				673,523
佣金和場內經紀			105,204				119,237				137,328
信息處理和通信			184,319				209,537				217,126
佔用和相關折舊			69,742				66,857				68,698
業務發展費用			15,641				22,636				24,236
其他			232,855				162,049				167,239
總計 非利息 費用			1,137,267				1,186,103				1,288,150
所得税前收入			226,623				149,474				273,850
所得税費用			80,090				57,798				96,630
淨收入		¥	146,533			¥	91,676			¥	177,220
減去：可歸因於非控股權益的淨收益(虧損)			3,537				(1,110	)			11,357
歸屬於NHI股東的淨利潤		¥	142,996			¥	92,786			¥	165,863
		日元
每股普通股：
基本信息 —
每股歸屬於NHI股東的淨利潤		¥	46.68			¥	30.86			¥	54.97
稀釋 —
每股歸屬於NHI股東的淨利潤		¥	45.23			¥	29.74			¥	52.69

隨附註釋是這些內容的組成部分

所以

已登記的財務報表。

 

F-

8

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目錄表

野村控股公司

綜合全面收益表

 

		數百萬日元
		截至2013年3月31日的年度
		2022				2023				2024
淨收入		¥	146,533			¥	91,676			¥	177,220
其他全面收益(虧損)：
累計翻譯調整變化：
累計翻譯調整變化			122,468				107,058				204,507
遞延所得税			(946	)			(145	)			(1,161	)
總			121,522				106,913				203,346
固定收益養老金計劃：
養老金負債調整			(404	)			16,422				18,475
遞延所得税			78				(4,793	)			(5,813	)
總			(326	)			11,629				12,662
自己的信用調整：
自己的信用調整			60,777				95,047				(91,001	)
遞延所得税			(12,930	)			(22,050	)			18,565
總			47,847				72,997				(72,436	)
其他全面收入合計			169,043				191,539				143,572
綜合收益			315,576				283,215				320,792
減去：可歸因於非控股權益的綜合收益(虧損)			6,463				(52	)			13,399
歸屬於NHI股東的綜合收益		¥	309,113			¥	283,267			¥	307,393

 

 

 

隨附註釋是這些合併財務報表的組成部分

NCI

所有聲明。

 

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9

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目錄表

野村控股公司

合併權益變動表

 

		數百萬日元
		截至2013年3月31日的年度
		2022				2023				2024
普通股
年初餘額		¥	594,493			¥	594,493			¥	594,493
年終餘額			594,493				594,493				594,493
其他內容 已繳費 資本
年初餘額			696,122				697,507				707,189
股票薪酬獎勵			1,421				9,411				1,609
附屬公司所有權權益的變更			—				287				—
關聯公司利益的變化			(36	)			(16	)			(13	)
年終餘額			697,507				707,189				708,785
留存收益
年初餘額			1,533,713				1,606,987				1,647,005
歸屬於NHI股東的淨利潤			142,996				92,786				165,863
現金股利			(67,007	)			(51,050	)			(68,674	)
L 出售庫藏股的oss			(2,715	)			(1,718	)			(2,364	)
庫存股註銷			—				—				(36,105	)
年終餘額			1,606,987				1,647,005				1,705,725
累計其他綜合收益(虧損)
累計換算調整
年初餘額			18,316				136,912				242,767
年內淨變化			118,596				105,855				201,304
年終餘額			136,912				242,767				444,071
固定收益養老金計劃
年初餘額			(43,477	)			(43,803	)			(32,174	)
養老金負債調整			(326	)			11,629				12,662
年終餘額			(43,803	)			(32,174	)			(19,512	)
自己的信用調整
年初餘額			(12,983	)			34,864				107,861
自己的信用調整			47,847				72,997				(72,436	)
年終餘額			34,864				107,861				35,425
年終餘額			127,973				318,454				459,984

 

F-1

0

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目錄表

野村控股公司

股票變動綜合報表-（續）

 

		數百萬日元
		截至2013年3月31日的年度
		2022				2023				2024
國庫持有的普通股
年初餘額			(91,246	)			(112,355	)			(118,574	)
普通股回購			(39,650	)			(24,728	)			(61,199	)
普通股銷售			0				0				0
向員工發行普通股			18,541				18,509				24,870
庫存股註銷			—				—				36,105
年終餘額			(112,355	)			(118,574	)			(118,798	)
NHI股東權益總額
年終餘額			2,914,605				3,148,567				3,350,189
非控制性權益  (1)
年初餘額			61,513				58,198				75,575
現金股利			(43,346	)			(3,868	)			(3,548	)
可歸因於非控股權益的淨收益(虧損)			3,537				(1,110	)			11,357
歸屬於非控股權益的累計其他全面收益
累計換算調整			2,926				1,058				2,042
NHI集團與非控股權益持有人之間的交易，淨值			42,881				25,956				11,855
非控股權益的其他淨變化			(9,313	)			(4,659	)			1,043
年終餘額			58,198				75,575				98,324
權益總額
年終餘額		¥	2,972,803			¥	3,224,142			¥	3,448,513

 

(1)	對以前報告的數額進行了某些重新分類，以符合本期列報。

 

隨附註釋是這些合併財務報表的組成部分

n

cial聲明。

 

F-1

1

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目錄表

野村控股公司

合併現金流量表

 

		數百萬日元
		3月31日止年度
		2022				2023				2024
經營活動的現金流：
淨收入		¥	146,533			¥	91,676			¥	177,220
將淨收入與經營活動提供(用於)的現金淨額進行調整：
折舊及攤銷			59,524				61,424				61,340
信貸損失準備金			8,749				(4,047	)			13,910
基於股票的薪酬			27,941				35,216				35,577
股本證券投資（收益）損失			(5,446	)			1,426				(9,612	)
對子公司和關聯公司的投資收益			(79,396	)			(23,889	)			(968	)
扣除已收股息後，附屬公司盈利權益			(20,235	)			(34,127	)			(31,070	)
處置辦公樓、土地、設備和設施（收益）損失			(3,490	)			344				2,670
遞延所得税			3,106				6,137				(312	)
經營資產和負債變化：
證券交易所存款和其他獨立現金			(18,408	)			170,632				16,465
交易資產以及私募股權和債務投資			1,229,557				(1,623,037	)			(386,474	)
貿易負債			(284,747	)			467,257				(411,843	)
根據轉售協議購買的證券，扣除根據回購協議出售的證券			(2,220,493	)			(590,424	)			290,843
借入證券，扣除借出證券			595,116				834,438				(324,095	)
保證金貸款和應收賬款			111,468				472,811				(276,058	)
應付款			(247,980	)			(139,417	)			709,839
獎金應計			(1,865	)			(3,319	)			26,480
應計所得税淨額			(37,639	)			(42,603	)			70,892
其他，淨額			(125,127	)			(375,318	)			167,836
經營活動提供(用於)的現金淨額			(862,832	)			(694,820	)			132,640
投資活動產生的現金流：
存入定期存款的付款			(227,644	)			(344,117	)			(650,562	)
定期存款贖回或到期的收益			199,475				284,705				567,599
購買辦公樓、土地、設備和設施的付款			(111,331	)			(171,165	)			(145,784	)
出售辦公樓、土地、設備和設施的收益			94,985				63,648				111,954
購買股權投資的付款			(3,142	)			(4,471	)			(14,716	)
出售股權投資所得收益			41,089				52,299				40,497
銀行應收貸款淨現金流出			(110,811	)			(84,362	)			(112,224	)
支付購買或發起其他非交易貸款的款項			(5,695,122	)			(4,702,061	)			(4,286,507	)
出售或償還其他非貿易貸款的收益			5,172,221				4,486,651				3,606,974
銀行間貨幣市場貸款現金淨流出			(808	)			(62	)			—
購買非交易性債務證券的付款			(106,390	)			(45,910	)			(112,438	)
非交易性債務證券出售或到期的收益			55,325				205,468				135,690
收購，扣除收購現金後的淨額			—				—				(457	)
撤資，扣除處置現金			—				16,950				—
購買附屬公司投資的付款			(5,674	)			(25,119	)			(29,778	)
出售附屬公司投資的收益			109,111				43,299				900
其他，淨額			(4,466	)			(8,978	)			914
投資活動所用現金淨額			(593,182	)			(233,225	)			(887,938	)
融資活動的現金流：
發行長期借款的收益			3,894,613				2,208,422				3,064,698
回購或長期借款到期付款			(2,656,233	)			(1,115,171	)			(2,101,758	)
發行短期借款的收益			1,743,817				2,630,083				1,964,955
回購或短期借款到期付款			(2,164,098	)			(2,694,588	)			(1,866,998	)
銀行間貨幣市場借款淨現金流入（流出）			12,925				48,197				(88,288	)
其他有擔保借款的淨現金流入（流出）			30,753				(52,915	)			57,311
銀行存款淨現金流入			372,575				328,867				107,532
股票補償預扣税付款			(10,816	)			(9,060	)			(12,669	)
出售普通股的收益			11				4				953
普通股回購付款			(39,650	)			(24,728	)			(61,029	)
支付現金股利			(70,714	)			(57,262	)			(60,164	)
非控制性權益的貢獻			42,881				59,718				69,231
對非控股權益的分配			(43,346	)			(37,630	)			(60,924	)
融資活動提供的現金淨額			1,112,718				1,283,937				1,012,850
匯率變動對現金、現金等價物、限制性現金和限制性現金等價物的影響			149,693				148,552				220,618
現金、現金等價物、限制性現金和限制性現金等價物淨增(減)			(193,603	)			504,444				478,170
年初現金、現金等價物、限制性現金和限制性現金等價物			3,510,011				3,316,408				3,820,852
年終現金、現金等值物、受限制現金和受限制現金等值物		¥	3,316,408			¥	3,820,852			¥	4,299,022
補充信息：
年內支付的現金-
利息		¥	225,679			¥	1,098,815			¥	2,514,801
所得税支付，淨額		¥	114,623			¥	94,263			¥	26,050

 

F-1

2

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目錄表

下表列出了以下各項的對賬

現金和現金等價物

，以及報告的受限制現金和受限制現金等值物

證券交易所存款和其他獨立現金

合併資產負債表內與上述現金流量表中所示金額相同的總額。受限制現金和受限制現金等值物是野村集團以外的第三方實體實質上禁止野村獲取、提取或使用的金額。

 

		數百萬日元
		截至2013年3月31日的年度
		2022				2023				2024
現金和現金等值物報告於 現金及現金等價物		¥	3,316,238			¥	3,820,685			¥	4,239,359
受限制現金和受限制現金等值物 證券交易所存款和其他獨立現金			170				167				59,663
現金、現金等值物、受限制現金和受限制現金等值物總額		¥	3,316,408			¥	3,820,852			¥	4,299,022

非現金

—

總金額

使用權

截至2022年、2023年和2024年3月31日止年度確認的資產為日元32,208 百萬日元36,032 百萬和¥29,374分別為2.5億美元和2.5億美元。

 

 

 

 

隨附註釋是這些合併的組成部分

D-FI

財務報表。

 

F-1

3

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目錄表

野村H

年長的

Ings，Inc.

合併財務報表附註

1.會計政策摘要：

業務描述-

野村控股公司(“公司”)及其經紀交易商、銀行和其他金融服務子公司在全球範圍內向個人、機構和政府客户提供投資、融資和相關服務。本公司及其擁有控股財務權益的其他實體在這些合併財務報表中統稱為“野村”。

野村根據具體產品和服務的性質、主要客户基礎和管理結構，通過不同部門運營業務。野村證券通過以下途徑報告經營業績

 

三

業務細分：零售、投資管理和批發。野村證券將零售事業部更名為“財富管理事業部”，自2024年4月1日起生效，以反映商業模式的轉變。

在零售領域，野村主要為日本的個人客户提供投資諮詢服務。在投資管理領域，野村主要提供各種投資管理服務和投資解決方案，如建立和管理投資信託基金，為日本和海外投資者提供酌情投資服務，為投資工具和機構投資者提供基金的投資和管理，以及管理沉默的合夥企業(“

久井德美

“)。在批發業務方面，野村在全球範圍內從事債務和股權證券、外匯合約和衍生品的銷售和交易，並提供債務和股權證券的承銷和分銷、併購和財務諮詢等投資銀行服務。

陳述的依據-

野村證券的會計和財務報告政策基於美國公認的適用於經紀-交易商的會計原則(“美國公認會計原則”)，包括會計準則編纂(“ASC”)940“金融服務業--經紀商和交易商”(“ASC-940”)。

該等綜合財務報表包括本公司及其擁有控股權的其他實體的財務報表。野村最初通過評估實體是否為財務會計準則委員會(FASB)會計準則編撰(ASC)810下的可變利益實體(VIE)來確定它是否在該實體中擁有控股權

整固

“。”VIE是指股權投資者不具備控股權的特徵，或在沒有額外附屬財務支持的情況下沒有足夠的風險股本為實體的活動提供資金的實體。野村合併VIE，野村是VIE的主要受益者，這是(1)野村有權指導VIE的活動，這對VIE的經濟表現最具重大影響；以及(2)通過野村在VIE中的權益，有權獲得可能對VIE產生重大影響的利益或承擔損失，前提是野村沒有充當其他利益持有人的受託人。

對於VIE以外的實體，野村通常被確定為在擁有多數投票權權益的實體中擁有控股權。

對野村對經營和財務決策有重大影響的實體的股權投資(通常定義為持有20至50公司實體有投票權的股票的百分比，或至少3 百分

有限合夥企業）按權益法會計（“權益法投資”）核算，並在

其他資產

—

對關聯公司的投資和墊款

或通過選擇ASC 825允許的公允價值選擇以公允價值計算”

金融工具

”（“ASC 825”）並報告

 

F-1

4

---

目錄表

野村控股公司

合併財務報表附註--(續)

 

在

交易資產、私募股權和債務投資或其他資產

—

其他

在合併資產負債表中，具體取決於投資的性質和目的。當有跡象顯示出現損害時，這些投資將整體進行非暫時性損害測試。與權益法投資相關的基礎資產（包括聲譽）不會單獨進行減損測試。如果被認為存在非暫時性損害，則權益法投資將減記至其公允價值，從而確定未來使用的新的公允價值。

野村既無控制權也無重大影響力的股權投資按公允價值列賬，公允價值變動通過綜合損益表確認，並在

交易資產、私募股權和債務投資或其他資產

—

其他

在合併資產負債表中，取決於投資的性質或目的。

某些合併實體是ASC 946下的投資公司。

金融服務

—

投資公司

“(”ASC 946“)。野村證券的所有投資均按公允價值計量，公允價值變動通過綜合損益表確認。

該公司的主要子公司包括野村證券有限公司(“NSC”)、野村證券國際公司(“NSI”)、野村國際公司(“NIP”)和野村金融產品與服務公司(“NFPS”)。

所有重要的公司間交易和餘額已在合併時沖銷。

使用預算-

野村使用會計估計來編制這些合併財務報表，它們需要管理層做出困難、主觀和複雜的判斷。管理層認為重要的此類估計包括有關金融工具公允價值的估計。就其性質而言，估計是基於基本的假設，這需要管理層的判斷，並取決於可獲得信息的程度。未來期間的實際結果可能與目前的估計不同，這可能對這些合併財務報表產生實質性影響。

所有附註均提及這些綜合財務報表已根據管理層判斷作出關鍵會計估計、估計的性質、管理層用以推算該等估計的基本假設，以及該等估計如何影響該等綜合財務報表所報告的金額。

金融工具的公允價值-

野村的大部分金融資產和金融負債按公允價值列賬，公允價值變動通過綜合收益表和/或綜合全面收益表確認。使用公允價值計量是美國公認會計準則明確要求的，或者野村證券根據ASC 825允許的公允價值選項選擇對某些符合條件的項目使用公允價值計量。

其他金融資產和金融負債按公允價值在非經常性基礎上列賬，主要計量基礎不是公允價值。公允價值僅在初始確認後的特定情況下使用，例如用於計量減值。

在這兩種情況下，公允價值通常根據ASC 820確定。

公允價值計量和披露

“(”ASC 820“)，它將公允價值定義為為出售金融產品而交換的金額

 

F-1

5

---

目錄表

野村控股公司

合併財務報表附註--(續)

 

在計量日市場參與者之間的有序交易中資產或轉讓金融負債。它假設交易發生在野村的主要市場，或者在沒有主要市場的情況下，發生在相關金融資產或金融負債的最有利市場。參見注釋2”

公允價值計量

有關野村如何估計正常業務過程中使用的特定類型金融工具的公允價值的進一步信息。

符合抵押融資實體定義的合併VIE的金融資產和金融負債的公允價值均使用金融資產和金融負債的更可觀察的公允價值計量。

當期預期信貸損失撥備-

管理層確認未按公允價值列賬的金融資產的當期預期信貸損失準備

失衡

表狀金融工具，包括根據ASC 326的無資金貸款承諾，

“金融工具--信貸損失”

(“ASC 326”)。

當前預期信貸損失是在金融工具的預期壽命內按個人或投資組合的要求計算的，並考慮到關於現金流可收集性的所有相關、合理和可支持的信息，包括關於過去事件、當前狀況和未來預測的信息。在計算當期預期信貸損失時，應收應收利息不計入融資應收賬款的攤餘成本基礎。

野村根據現行預期信貸損失減值模型(“CECL減值模型”)釐定當前預期信貸損失準備的方法主要取決於金融工具的性質，以及野村是否採用ASC 326所允許的某些實際權宜之計。

已確認金融工具的當期預期信貸損失準備在綜合資產負債表中列報

信貸損失準備

雖然對當前預期信貸損失的準備金是針對

失衡

資產負債表金融工具在綜合資產負債表中列報

其他負債

。免税額的所有變動均在年內的綜合損益表中報告

其他費用。

見附註7

“融資應收賬款”

以獲取更多信息，包括如何計算當前預期的信貸損失準備金。

金融資產的轉移-

當野村通過滿足以下條件放棄對該資產的控制權時，野村將金融資產的轉讓計入出售：(A)該資產已與轉讓人隔離(即使處於破產或其他接管狀態)，(B)受讓人有權質押或交換收到的資產，或如果受讓人是一個唯一目的是從事證券化或資產擔保融資活動的實體，如果其實益權益的持有人有權質押或交換所持有的實益權益，以及(C)轉讓人沒有對轉讓的資產保持有效控制。

在其證券化活動中，野村利用特殊目的實體(“SPE”)將商業和住宅抵押貸款、政府和公司證券或其他類型的金融資產證券化。野村對特殊目的企業的參與包括結構和承銷、分銷和銷售

凌

 

F-16

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目錄表

野村控股公司

合併財務報表附註--(續)

 

特殊目的企業向投資者發行的債務工具和受益權益。野村對以證券化方式轉移的金融資產取消確認，前提是野村已放棄對此類資產的控制權，且不合並SPE。野村可能獲得或保留金融資產的權益，包括特殊目的企業的剩餘權益，具體取決於當時的市場狀況。任何該等權益均按公允價值列賬，並於

交易資產

在綜合資產負債表內列報的公允價值變動

收入

—

交易淨收益

在Inc.合併報表中

好的。

外幣折算-

本公司子公司和業務的財務報表是使用其職能貨幣計量的，該職能貨幣是實體經營所處的主要經濟環境的貨幣。在資產負債表日，具有日元以外功能貨幣的子公司和業務的所有資產和負債按匯率折算為日元，所有收入和費用按各自年度的平均匯率折算，由此產生的折算調整在綜合全面收益表中報告，扣除適用的所得税後

其他全面收益(虧損)

而且在裏面

累計其他綜合收益

(虧損)

在NHI股東權益中。

外幣資產和負債按資產負債表日的匯率兑換，所產生的兑換損益計入或扣除綜合收益表。

向客户提供服務的收入-

野村通過向所有三個業務部門的客户提供金融服務，通過手續費和佣金獲得收入。這些服務主要包括交易執行和結算服務、基金單位分銷服務、金融諮詢服務、承銷和分銷服務以及資產管理服務。

收入在客户獲得對野村提供的服務的控制權時或在客户獲得控制權時確認，這取決於野村在與客户的合同中做出的每一項關鍵的明確實質性承諾(“履約義務”)何時得到履行。此類履約義務一般在某一特定時間點履行，如果滿足某些標準，則在一段時間內履行。

提供基金單位分配及結算服務所得的收入，在下列各項的綜合損益表中列報

收入

—

佣金，

資產管理服務的收入報告如下

收入

—

資產管理和投資組合服務費

來自金融諮詢服務、承銷和分銷服務的收入報告如下

收入

—

投資銀行業務費用

.

如果滿足某些標準，則獲得或履行向客户提供服務的基礎合同的成本將作為資產遞延。這些遞延成本在綜合資產負債表中列報

其他資產

當提供服務的相關收入也被確認時，或如果有證據表明成本不可收回並因此出現損害，則提前計入綜合收益表。

交易資產和交易負債-

交易資產

主要包括按交易日在綜合資產負債表上確認的債務證券、股權證券和衍生資產，以及按一次在綜合資產負債表上確認的貸款

解除日期基礎

.

 

F-17

---

目錄表

野村控股公司

合併財務報表附註--(續)

 

當滿足下列任何標準時，金融資產被歸類為持有以供交易：

 

•

金融資產的產生或獲得，意在短期內通過出售獲利；

 

•

金融資產是為短期獲利或套利獲利而一起管理的已確定金融工具組合的一部分；或

 

•

金融資產是衍生資產。

貿易負債

主要包括證券賣空和衍生負債，並按交易日在綜合資產負債表上確認。交易資產和負債按公允價值列賬，公允價值變化通常在以下範圍內報告

收入

—

交易淨收益

在綜合損益表中。

持有某些非衍生品交易負債是為了在經濟上對衝為經營目的持有的特定股本證券投資的價格風險。該等交易負債的公允價值變化報告於

收入-股權證券投資的收益（損失）

在綜合損益表中。

抵押協議和抵押融資-

抵押協議

包括逆回購協議，報告如下

根據轉售協議購買的證券

和證券借貸交易報告為

借入的證券

.

抵押融資

組成

 

回購協議的百分比報告為

根據回購協議出售的證券

，證券借貸交易報告為

借出證券

以及某些其他擔保借款。

逆回購和回購協議主要涉及根據與客户達成的協議買賣證券，分別向該等客户轉售或從該等客户回購該等證券。這些交易一般以抵押協議或抵押融資交易的形式入賬，並在綜合資產負債表中按證券最初獲得或出售時的金額確認。某些逆回購和回購協議通過選擇公允價值期權按公允價值列賬。

野村證券還進行日本回購交易(“Gensaki Repo”)，這是日本金融市場使用的標準回購協議類型。這些交易包含保證金要求、證券替代權，以及對客户出售或再抵押轉讓證券的權利的某些限制，並被計入抵押協議或抵押融資交易，並在合併資產負債表上按證券最初收購或出售的金額確認。

證券借貸交易一般分別作為抵押協議和抵押融資交易入賬。這些交易一般以現金抵押，並在綜合資產負債表中以預付或收到的現金抵押品金額確認。由於對抵押品的持續監測以及這些交易的預期壽命較短，已確認的針對證券借貸交易的當前預期信貸損失撥備不大。如果野村證券在證券借貸交易中收到證券而不是現金，並且該等證券可以出售或質押作為抵押品，野村證券確認按公允價值收到的證券，這些證券在年內綜合資產負債表中報告。

其他資產

—

其他

以及將這些證券作為債務返還的義務

其他負債。

見附註7

“融資應收賬款”

瞭解更多信息，包括如何根據ASC 326確定當前預期信貸損失的撥備。

 

F-18

---

目錄表

野村控股公司

合併財務報表附註--(續)

 

抵銷擔保協議和擔保融資

反向回購協議和回購協議分別作為擔保協議和擔保融資交易核算，與同一交易對手簽訂並記錄在主淨結算協議下，在合併資產負債表中進行抵消，其中ASC定義的具體標準

210-20

“

資產負債表

—

偏移

"（"ASC

210-20”)

都相遇了。這些標準包括關於交易到期日的要求，抵押品結算的基礎系統，相關的銀行安排，以及

收尾

以及主淨額結算協議下的抵銷權。同樣，與同一交易對手訂立並在總淨額結算協議下記錄的證券借貸交易分別記為抵押協議和抵押融資交易，也在綜合資產負債表中抵銷，其中由ASC定義的特定標準

210-20

都相遇了。

其他有擔保借款

主要包括銀行間貨幣市場金融機構和央行的有擔保借款，並按合同到期金額列賬。

有擔保借款的貿易餘額

包括與轉移金融資產有關的負債，這些資產被列為有擔保融資交易，而不是ASC 860項下的銷售“

轉接和服務

“(”ASC 860“)，並在以下綜合資產負債表中報告

長期借款

。對於這些按公允價值經常性列賬的交易，一般選擇公允價值選項。見附註6

“證券化和可變利益實體”

和附註10

“借款”

獲取有關這些交易的更多信息。

所有野村擁有的抵押給交易對手（交易對手有權出售或再抵押證券）的資產，包括根據Gensaki Repo交易轉讓的抵押品，在合併資產負債表中以括號形式報告為內抵押的資產

交易資產

.

見附註5

“抵押交易”

以獲取更多信息。

衍生品-

野村使用包括期貨、遠期、掉期和期權在內的各種衍生品進行交易和

非交易

目的。符合衍生工具會計定義的獨立金融工具在綜合資產負債表中按公允價值列賬，並在

交易資產或交易負債

分別取決於資產負債表日的公允價值是正值還是負值。混合金融工具中嵌入的某些衍生品，如結構性票據和存單，從宿主合同中分離出來，也在綜合資產負債表中按公允價值列賬，並在

短期借款

或

長期借款

取決於基礎主機合同的到期日。公允價值變動通過綜合收益表或綜合全面收益表確認，視乎衍生工具的用途而定。

用於交易目的的衍生品

用於交易的衍生工具，包括分叉嵌入衍生工具，按公允價值列賬，公允價值變動列載於

收入

—

交易淨收益

.

持有的衍生品

非交易

目的

除了交易活動外，野村還將衍生品用於交易以外的目的，例如管理已確認資產和負債、預測交易和公司產生的風險敞口

 

F-19

---

目錄表

野村控股公司

合併財務報表附註--(續)

 

嵄 彸諾丅持有的衍生品

非交易

目的包括根據ASC 815正式指定為公允價值或淨投資對衝的衍生品

衍生工具和套期保值

(“ASC 815”)或經濟費用套期保值如下：

 

•

公允價值對衝 - 野村證券指定某些衍生品作為特定金融負債和外幣計價產生的利率風險和外匯風險的公允價值對衝 非交易 分別是債務證券。該等衍生工具可有效降低與被對衝風險相關的風險，並與相關對衝項目的公允價值變動高度相關，不論是在開始時或在整個對衝關係的有效期內。套期衍生工具的公允價值變動與套期金融資產及負債的公允價值變動於綜合損益表內一併列報 利息開支 和 收入 — 其他 ，分別為。

 

•

淨投資對衝 -野村將某些衍生品指定為對與特定子公司相關的外國業務的淨投資的對衝，這些業務使用日元以外的功能貨幣。在確定淨投資套期保值的有效性時，套期保值衍生工具的公允價值變化的有效部分由即期匯率的變化確定。可歸因於遠期匯率與現貨匯率之間差異變化的套期保值衍生工具的公允價值變動不計入套期保值有效性的計量，並在以下時間內的綜合收益表中報告 收入 — 交易淨收益 。高效淨投資對衝衍生品的所有其他公允價值變動均通過NHI股東權益在 累計其他綜合收益(虧損) .

 

•

經濟費用套期保值 -野村將某些衍生品指定為經濟費用對衝，以管理因預測交易或公司承諾而產生的某些費用的股權價格風險或外匯風險。該等衍生工具的公允價值變動於綜合損益表的同一項目中列報，而套期交易所產生的費用則列報於同一項目中。

衍生工具的抵銷

在可依法強制執行的總淨額結算協議下記錄的與同一交易對手的衍生資產和負債以及相關的現金抵押品應收賬款和應付賬款在綜合資產負債表中按淨額列示，其中由ASC定義的具體標準

210-20

和ASC 815。

結算到市場

衍生物

交易所交易和中央結算的場外衍生品通常涉及反映相關衍生品公允價值變化的每日波動、保證金支付和收入。該等變動保證金金額將視乎與相關中央結算對手方的安排的法律形式而定，作為衍生工具的部分結算或作為單獨的應收或應付現金抵押品入賬。

見註釋3“

衍生工具和套期保值活動

瞭解更多信息。

應收貸款-

應收貸款是指管理層打算在可預見的未來持有的貸款。應收貸款按公允價值或攤銷成本列賬。應收貸款產生的利息在下列各項的綜合收益表中列報

收入

—

利息和股息

.

 

F-20

---

目錄表

野村控股公司

合併財務報表附註--(續)

 

按公允價值入賬的應收貸款

某些按公允價值管理風險的貸款通過選擇公允價值期權按公允價值列賬。野村選擇這一選擇是為了緩解綜合收益表中因貸款和用於風險管理貸款的衍生品之間存在的計量基礎差異而造成的波動。按公允價值列賬的應收貸款的公允價值變動在以下綜合損益表中列報

收入

—

交易淨收益

.

按攤銷成本入賬的應收貸款

不按公允價值列賬的應收貸款按攤銷成本列賬。攤銷成本指根據遞延費用和直接成本、購買貸款的未攤銷溢價或折扣並扣除野村最初自2020年4月1日起採用的ASC 326項下當前預期信用損失的適用撥備後進行調整的成本。

貸款發放費用，扣除直接發放成本後，攤銷至

收入

—

利息和股息

作為一種調整，以在貸款期限內產生收益。

修改遇到財務困難的債務人的貸款

2023年4月1日之前，借款人被認為陷入財務困難且野村授予或預計將授予野村不會考慮的財務特許權的貸款修改被視為問題債務重組（“TLR”）。ASO 2022-02取消了TLR的具體會計處理”

金融工具-信用損失（主題326）：問題債務重組和舊披露

“NHI採用該法案自2023年4月1日起生效。見“

本年度採用的新會計公告

“瞭解有關亞利桑那州立大學2022-02引入的變更的更多信息。

見注7“

融資應收賬款

“欲瞭解更多信息，包括如何確定ASC 326下當前預期信用損失的撥備以及如何核算貸款修改。

其他應收款-

客户應收賬款

包括客户證券交易的應收款項、客户未能交割證券的應收款項以及應收佣金。

客户以外的應收賬款

包括因未能交割證券而向經紀及交易商收取的款項、保證金按金、衍生工具交易的現金抵押品應收賬款，以及因未結算證券交易而產生的應收賬款淨額。

這些金額按合同到期金額減去根據美國會計準則第326條確認的當前預期信貸損失的任何適用撥備入賬。

見注7“

融資應收賬款“

瞭解更多信息，包括如何根據ASC 326確定當前預期信貸損失的撥備。

貸款承諾--

野村所作的無資金支持的貸款承諾被計入

失衡

賬面工具，或按公允價值經常性列賬，作為交易工具或通過選擇公允價值期權。

 

F-21

---

目錄表

野村控股，Inc.

合併財務報表附註--(續)

 

這些貸款承諾的入賬方式通常與供資時的應收貸款入賬方式一致。如果應收貸款將被歸類為交易性資產或將被選為公允價值期權，則貸款承諾一般也按公允價值計提，公允價值變動在綜合收益表中反映。

收入

—

交易淨收益

。構成貸款承諾的貸款承諾費被確認為承諾的公允價值的一部分。

對於貸款將在可預見的未來持有且不會被選為公允價值選項的貸款承諾，野村根據ASC 326確認當前預期信貸損失的撥備。貸款承諾費通常在貸款期限內遞延並確認，當作為收益調整提供資金時。如果貸款承諾的提取被認為是遙不可及的，貸款承諾費在承諾期內被確認為服務收入。

見附註7

“融資應收賬款”

瞭解更多信息，包括如何根據ASC 326確定當前預期信貸損失的撥備。

發票和存款-

應付款給客户

包括客户證券交易的應付金額，一般按合同到期金額計量。

向客户以外的其他人致敬

包括支付給經紀人和交易商的款項

收不到

證券、衍生工具交易應付現金抵押品、若干抵押協議及融資交易，以及因未結算證券交易而產生的應付款項淨額。金額按合同到期金額計量。

銀行收到的存款

代表野村銀行子公司的存款金額，按合同到期金額計算。

辦公大樓、土地、設備和設施-

野村擁有和持有以供使用的辦公大樓、土地、設備和設施，除土地按成本列賬外，均按累計折舊和攤銷後的成本列賬。重大續訂和增加按成本資本化。維護、維修和小規模更新的費用在合併損益表中計入。

野村證券以出租人或承租人的身份簽訂的租賃和分租合同，根據ASC 842的規定，在租賃開始之日被歸類為經營性租賃或融資租賃。

“租約”。

在租賃開始日，野村承認為承租人

使用權

(“淨資產收益率”)年內在綜合資產負債表中列報的資產和租賃負債

其他資產--辦公大樓、土地、設備和設施

和

其他負債

，分別為。

租賃負債最初按預期租賃期內未來最低租賃付款的現值計量。未來最低租賃付款按相關野村遞增借款利率貼現，該利率是根據租賃開始日可獲得的信息得出的。預期租賃期一般根據租賃的合同到期日確定，並根據野村合理確定行使該等期權時延長或終止租賃的期權所涵蓋的期間進行調整。淨收益資產最初按租賃負債額計量，並根據任何預付租賃付款、產生的初始直接成本和收到的任何租賃激勵進行調整。

 

F-22

---

目錄表

野村控股，Inc.

合併財務報表附註--(續)

 

租賃開始日期後，對於經營性租賃，野村作為承租人，一般在以下綜合收益表中以直線方式確認租賃期內的租賃費用

佔用和相關折舊

或

信息處理和通信

.對於融資租賃，野村確認租期內ROU資產的攤銷費用和融資租賃負債的利息費用。

自有資產的折舊和攤銷費用通常採用直線法計算，並在每項資產的估計使用壽命內確認。資產的估計使用壽命考慮了野村證券的技術變革、正常惡化和實際物理使用情況。租賃物改良在其使用壽命或相應租賃期限中較短者內折舊。

主要資產類別的估計使用壽命如下：

 

寫字樓			3從現在到現在50年
設備和設施			3至20年
軟件			3至10年

長期資產，包括ROU資產和軟件資產，但不包括商譽和無限期無形資產，只要發生事件或情況變化表明賬面金額可能無法收回，就會對減值進行審查。如果該資產產生的估計未來未貼現現金流量少於該資產的賬面價值，則在賬面價值超過其公允價值的範圍內確認虧損。

見附註8“

租契

瞭解更多信息。

股權證券投資-

野村證券持有無附屬日本金融機構和公司股權證券的少數股權投資，以促進現有和潛在的業務關係。這些公司經常對野村證券進行類似的投資。這種交叉持股是日本的一種慣例，為公司管理股東關係提供了一種方式。

野村證券稱這些投資為出於經營目的而持有，按公允價值列賬，並在合併資產負債表中報告

其他資產

—

股本證券投資

，公允價值變動在年內的綜合收益表中報告

收入

—

股權證券投資收益（虧損）

.

其他

非交易

債務和股權證券-

野村證券內部的某些子公司持有債務證券和股權證券的少數股權

非交易

目的。

非交易

該等附屬公司持有的證券按公允價值列賬，並在合併資產負債表中報告

其他資產

—

非交易

債務證券

和

其他資產

—

其他

，公允價值變動在年內的綜合收益表中報告

收入--其他

。已實現的損益

非交易

證券在綜合損益表內列報

收入--其他

.

短期和長期借款-

短期借款被定義為按需到期、發行日合同到期日不超過一年、或合同到期日較長但包含野村無法控制的實質性特徵的借款，允許投資者在最初發行後一年內要求贖回

 

F-23

---

目錄表

野村控股公司

合併財務報表附註--(續)

 

日期，前提是這些功能的行使不被認為是遙遠的。短期和長期借款主要包括商業票據、銀行借款、野村發行的若干結構性票據和由野村合併的特殊目的實體，以及在金融資產轉讓中確認的金融負債，該等資產在ASC 860項下計入融資而非銷售(“有擔保融資交易”)。在這些金融負債中，某些結構性票據和擔保融資交易通過選擇公允價值選項按公允價值按經常性基礎入賬。其他短期和長期借款按攤銷成本計提。

結構性票據是包含嵌入特徵(通常符合衍生工具的會計定義)的債務證券，這些特徵將投資者的回報從簡單的固定或浮動利率改變為取決於其他變量(S)的回報，如股權或股權指數、大宗商品價格、外匯匯率、第三方的信用評級或更復雜的利率計算。結構性借款是指與結構性票據具有相似特徵的借款。

野村發行的所有結構性票據及若干結構性借款均按公允價值透過選擇公允價值期權按經常性原則列賬。本次針對結構性票據和某些結構性借款的一攬子選擇主要是為了緩解結構性票據和用於風險管理這些頭寸的衍生品的計量基礎差異導致的綜合收益表中的波動性，並全面簡化野村適用於這些金融工具的會計處理。

按公允價值選擇的結構性票據的公允價值變動在綜合收益表中列報。

收入內--交易淨收益

，但可歸因於野村自身資信的，在綜合全面收益表中報告的扣除適用所得税後的淨額除外

其他綜合收益

(虧損)

.

見附註10“

借款

瞭解更多信息。

所得税-

遞延所得税資產和負債在綜合資產負債表中確認，以反映經營虧損結轉、税收抵免結轉以及財務報告目的的公允價值與資產和負債税基之間的暫時差異的預期未來税務後果，根據已頒佈的税法和税率。野村證券在其認為更有可能實現收益的範圍內確認遞延所得税資產。對於野村可獲得的、被認為不太可能實現的税收優惠，針對遞延所得税資產製定估值備抵。

與之相關的遞延税項資產和遞延税項負債

納税

特定税務管轄區內的部分在合併資產負債表中被抵消。淨遞延所得税資產和淨遞延所得税負債在合併資產負債表中列報

其他資產

—

其他

和

其他負債

.

野村確認及計量未確認税務優惠的依據是，野村根據技術上的優點估計，根據各報告期末的事實和情況及可獲得的資料進行審查後，税務狀況得以維持的可能性。當有更多信息可用時，或者當發生需要改變的事件時，野村證券會調整未確認税收優惠的水平。對未確認税收優惠的重新評估可能會對野村在其發生期間的有效税率產生實質性影響。

野村證券公佈收入

與税收相關

合併損益表中的利息和罰款

所得税費用

.

 

F-24

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目錄表

野村控股公司

合併財務報表附註--(續)

 

參見注釋14”

所得税

瞭解更多信息。

基於股票和其他薪酬獎勵-

野村證券向高級管理層和其他員工發放的股票獎勵根據獎勵條款的不同分為股權獎勵或責任獎勵。

預計將通過交付公司普通股來結算的股票收購權（“SAR”）和限制性股票單位（“RSU”）等基於股票的獎勵被歸類為股權獎勵。對於這些獎勵，總報酬成本通常在授予日期固定，並使用授予日期獎勵的公允價值（扣除員工有義務支付和估計的任何金額）計量

沒收。

以股票為基礎

預計以現金結算的名義股票單位（“NSU”）和有領名義股票單位（“CSU”）等獎勵被歸類為負債獎勵。負債獎勵在每個資產負債表日重新計量為公允價值，扣除估計沒收，最終計量的累計賠償成本等於結算金額。

對於股權和責任獎勵，公允價值是通過期權定價模型、公司普通股的市場價格或第三方指數的價格(視情況而定)確定的。補償費用在必要服務期間的綜合收益表中確認，該服務期間通常等於合同歸屬期間。如果獎勵具有分級歸屬，則使用加速確認方法確認補償費用。

某些遞延補償獎勵包括“完全職業退休”(“FCR”)條款，該條款允許獎勵接受者在自願終止時繼續獲得獎勵，或在

預定義

如果符合野村內部基於公司頭銜和服務年限的某些標準，則為選舉窗口。這些獎勵的必要服務期在合同歸屬日期和接受者有資格獲得或要求FCR的日期中較早的日期結束。

就股票補償和其他補償獎勵確認的補償成本在合併收益表中報告

薪酬和福利

.

參見注釋13”

遞延賠償金

瞭解更多信息。

每股收益-

基本每股盈利乃根據年內已發行股份的加權平均數計算。稀釋每股收益反映根據投資者可獲得的最有利的轉換率或行使價對所有稀釋性證券的假設轉換，並假設根據

IF-轉換

方法。

見附註11“

每股收益

瞭解更多信息。

現金和現金等價物-

野村將現金和現金等價物定義為手頭現金和銀行活期存款。

 

F-25

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目錄表

野村控股公司

合併財務報表附註--(續)

 

商譽和無形資產-

商譽在企業合併完成時確認為收購價格與收購淨資產公允價值之間的差額。在初步確認後，商譽不攤銷，但在每個會計年度第四季度在報告單位水平進行減值測試，或在較早的過渡期(如果事件或情況表明可能存在減值)更頻繁地進行減值測試。野村的報告部門與其業務部門處於同一水平，甚至低一級。

野村證券通過初步定性評估事件和情況是否表明報告單位的公允價值低於其賬面價值的可能性(即大於50%的可能性)來測試每個獨立報告單位的商譽。如果該評估顯示公允價值不低於賬面價值，報告單位被視為沒有減值，不需要進一步分析。如果報告單位的公允價值很可能低於其賬面價值，則進行量化測試。商譽減值損失通過綜合損益表確認為報告單位賬面金額(包括商譽)超出其公允價值的部分，但僅限於分配給報告單位的商譽總額。不需攤銷的無形資產(“無限期無形資產”)於每個會計年度第四季度按個別資產進行減值測試，或在較早的中期(如事件或情況顯示可能出現減值)更頻繁地進行減值測試。與商譽類似，野村通過最初定性評估事件或情況是否表明無形資產的公允價值比其賬面價值更有可能低於其賬面價值，來測試無限期無形資產。如該等評估顯示公允價值不少於賬面價值，則該無形資產被視為未減值，無須作進一步分析。如果無形資產的公允價值很可能低於其賬面價值，則將該無形資產的當前估計公允價值與其賬面價值進行比較。如果無形資產的賬面價值超過其估計公允價值，則確認減值損失。

當事件及情況顯示無形資產(或資產組)的賬面價值可能無法收回時，具有有限年限的無形資產(“有限年限無形資產”)將於其估計可用年期內攤銷，並個別或與其他資產(“資產組”)一起進行減值測試。

當有限年限無形資產的賬面價值或資產組的賬面價值超過其公允價值時，該無形資產被減值。只有當無形資產(或資產組)的賬面金額無法收回並超過其公允價值時，才會確認減值損失。

對於商譽和無形資產，只要確認了減值損失，該損失就為該資產建立了一個新的成本基礎，該成本基礎隨後無法沖銷。

見附註9“

其他資產

—

辦公大樓、土地、設備和設施及其他/其他負債“

以獲取更多信息。

員工福利計劃-

野村為某些符合條件的員工提供各種福利計劃，包括養老金和其他退休後福利。這些福利計劃分為已定義福利計劃或已定義繳費計劃。

固定福利計劃

計劃資產和福利債務，以及固定福利養卹金或退休後福利計劃的定期福利淨成本，是根據各種精算假設確認的，例如折現率、計劃資產的預期回報率和資產負債表日的未來補償水平。超過預計福利債務或計劃資產公允價值的10%以上的精算損益

 

F-26

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目錄表

野村控股公司

合併財務報表附註--(續)

 

未確認的先前服務成本或信用在預期將獲得福利的在職員工的平均剩餘服務年限內以直線方式攤銷至淨定期福利成本。計劃的資金過剩或資金不足狀態在

其他資產

—

其他

或

其他負債

在綜合資產負債表中，資金狀況的變化反映在綜合損益表中的定期福利淨成本中

薪酬和福利

或

其他

在綜合全面收益表中，扣除其他全面收益(虧損)內的適用所得税後的淨額。

固定繳款計劃

固定繳款計劃的定期養卹金和其他福利淨成本在僱員向野村提供服務時在合併損益表中確認，這通常與向該計劃供款時一致。

見附註12“

員工福利計劃

瞭解更多信息。

本年度採用的新會計公告-

下表彙總了野村自2023年4月1日以來採用的與野村相關的新會計聲明，以及新會計聲明在採用時或自採用以來是否對這些合併財務報表產生了重大財務影響：

 

宣判		新指南摘要		領養日期和 領養方式		對這些項目的影響 綜合金融服務 陳述
ASU 2022-02 “金融工具--信貸損失(話題326)：問題債務重組和陳年披露”		·  取消了對問題債務重組(TDR)的具體確認和衡量指導。在確定一項修改是否導致新的應收款或現有應收款的延續時，適用於所有修改的單一指南。   ·  要求使用貼現現金流(“貼現現金流”)或可調節方法來計量修改後的應收款的當前預期信貸損失；如果使用貼現現金流方法進行計量，則應適用從修改後的合同條款得出的有效利率。 ·  加強了債權人對發生財務困難的債務人的應收款修改的披露，這些債務人的形式包括本金免除、利率降低、非微不足道的付款延遲或期限延長。		野村證券從2023年4月1日起前瞻性地採用了這些修正案。		對初次採用和自採用以來不會產生實質性的財務影響。   見附註7。“ 融資應收賬款 “為相關的新披露。

 

F-27

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目錄表

野村控股公司

合併財務報表附註--(續)

 

宣判		新指南摘要		領養日期和 領養方式		對這些項目的影響 綜合金融服務 陳述
		·  增加了對公共企業實體債權人的現行要求，即按融資應收款和租賃投資淨額的起源年度(即年份)披露當期總核銷情況。

未來會計發展-

下表概述了將於2024年4月1日（野村預計採用日期）或之後採用的與野村相關的新權威會計公告，以及新會計公告是否可能對這些合併財務報表在首次採用時或未來產生重大財務影響：

 

宣判		新指南摘要		預期採用率 日期和方法 領養		對這些項目的影響 綜合金融服務 陳述
ASU 2022-03 “公允價值計量（主題820）”		·  明確指出，合同銷售限制是實體特有的特徵，因此不應在股權證券的公允價值計量中考慮。   ·  加強了對受合同銷售限制的股權證券投資的公允價值、限制的性質和剩餘期限以及可能導致限制失效的情況的披露。		野村證券將從2024年4月1日起前瞻性地採用這些修正案。		預計不會產生實質性的財務影響。
ASU 2023-07 “分部報告（主題280）：可報告分部披露的改進”		·通過引入增量中期和年度披露要求，以提供有關公共實體可報告分部的更細分的費用信息，並擴大現有分部披露的頻率，來增強分部報告。   ·要求每年披露有關首席運營決策者的信息。     ·澄清允許披露一個分部損益的多個衡量標準的情況。		野村目前計劃從2025年3月31日起追溯採用這些修正案。		預計不會產生實質性的財務影響。
ASU 2023-08 “無形資產-善意和無形資產-加密資產 （副主題350-60）： 加密資產的核算和披露“		·需要所有   範圍內 加密資產隨後在每個報告期通過盈利按公允價值計量。   ·介紹   範圍內 財務報表中的加密資產應與其他無形資產分開顯示。		野村目前計劃從2025年4月1日起根據修改後的追溯法採用這些修正案。		預計不會產生實質性的財務影響。

 

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目錄表

野村控股公司

合併財務報表附註--(續)

 

宣判		新指南摘要		預期採用率 日期和方法 領養		對這些項目的影響 綜合金融服務 陳述
		·引入新的披露要求   範圍內 加密資產適用於所有實體。
ASU 2023-09 “所得税(主題740)：所得税披露的改進”		·  引入增量年度披露，以提供有關實體有效税率調節的分類信息和已支付所得税的信息。   ·  取消了與未確認的税收優惠和未確認遞延納税責任的臨時差異有關的某些現有披露要求。		野村目前計劃從2025年4月1日起前瞻性地採用這些修正案。		預計不會產生實質性的財務影響。

野村將於2024年4月1日起採用的自願會計政策變更

—

自2024年4月1日起，野村改變了其會計政策，涉及如何將ASC 940提供的會計指導應用於公司及其合併子公司。截至2024年3月31日及之前的年度，ASC 940在綜合基礎上適用於野村綜合財務報表中包括的所有實體。自2024年4月1日起，本公司及未註冊為經紀自營商的合併附屬公司(“非BD實體”)不再適用ASC 940。

這一會計政策變化主要是由於野村計劃擴大銀行和投資管理業務，因此旨在允許某些非BD實體前瞻性地將購買的新的非交易債務證券歸類為持有至到期(HTM)或可供出售(AFS)，如ASC 320所定義。

投資--債務證券

“。”被分類為HTM的非交易債務證券是指非BD實體既有能力也有意願持有至到期的證券，並按攤銷成本列賬；而被歸類為AFS的非交易債務證券將按公允價值列賬，公允價值變化在綜合全面收益表中報告，扣除適用的所得税後

其他全面收益(虧損)

在綜合資產負債表中，扣除年內適用所得税的淨額

累計其他綜合收益(虧損)

，NHI股東權益的一個組成部分。

由於這一會計政策變更的追溯應用是不可行的，因為它需要在歷史會計事項(如非交易債務證券的初始分類)方面事後才能使用，野村證券已從2024年4月1日起前瞻性地應用這一新的會計政策。

作為這一會計政策變化的一部分，非BD實體持有的用於交易目的的現有貸款和非交易債務證券於2024年4月1日選擇公允價值期權，因此將繼續通過收益按公允價值計量。對於隨後為交易目的而持有的貸款的發起或購買，也將進行類似的選擇。此類貸款將繼續在#年報告。

交易資產

在綜合資產負債表內列報公允價值變動的綜合損益表內

收入-交易淨收益

.

會計政策變更後，2024年4月1日或之後新收購併被非BD實體分類為HTM或AWS的非交易性債務證券的公允價值變化將不會通過盈利確認，除非確認了損失。

 

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目錄表

野村控股公司

合併財務報表附註--(續)

 

2.公允價值計量：

金融工具的公允價值

野村的大量金融工具都是按公允價值列賬的。按公允價值經常性列賬的金融資產在綜合資產負債表中列報

交易資產、私募股權和債務投資、貸款和應收款、擔保協議

和

其他資產

。按公允價值經常性列賬的財務負債在

交易負債、短期借款、應付款項和存款、抵押融資、長期借款

和

其他負債。

其他金融資產及金融負債按公允價值按非經常性基礎列賬，主要計量基礎並非公允價值，但在初始確認後於特定情況下使用公允價值，例如用以計量減值。

在所有情況下，公允價值均根據ASC 820確定。

公允價值計量和披露

“(”ASC 820“)將公允價值定義為於計量日期在市場參與者之間進行有序交易以出售金融資產或轉移金融負債而交換的金額。它假設交易發生在相關金融資產或金融負債的主要市場，或在沒有主要市場的情況下，即最有利的市場。

公允價值通常以與金融工具的記賬單位一致的單個金融工具為基礎來確定。然而，按投資組合基準管理的若干金融工具按投資組合進行估值，即根據出售淨多頭頭寸(即淨金融資產)或轉移淨空頭頭寸(即淨金融負債)而收到的價格，與市場參與者在計量日期對淨風險敞口的定價一致。

按公允價值列賬的金融資產亦包括對某些基金的投資，為實際起見，如每股資產淨值是按照若干行業標準原則計算，則公允價值按每股資產淨值(“每股資產淨值”)釐定。

資產和負債公允價值的增減可能會對野村的地位、業績、流動性和資本資源產生重大影響。如下所述，應用的估值技術包含固有的不確定性，野村無法預測未來市場發展的準確影響。由於波動性更大和價格透明度降低，金融工具的估值在市場壓力時期更加困難，因此可能需要在確定公允價值時更多地使用判斷。在適當的情況下，野村使用經濟對衝策略來緩解風險，儘管這些對衝也會受到市場不可預測的波動的影響。

按公允價值經常性列賬的金融工具的估值方法

金融工具的公允價值基於市場報價，包括市場指數、經紀商或交易商報價或管理層對當前市場狀況下預期退出價格的估計。各種金融工具，包括現金工具和

非處方藥

場外交易(“OTC”)合約的買入價和賣出價都是在市場上可以觀察到的。這些值是在

出價-報價

最能代表野村對公允價值的估計的範圍。如無市場報價或經紀或交易商報價，則在釐定公允價值時會考慮類似工具或估值定價模式的價格。

如活躍市場有報價，則不會作出估值調整以修改以該等價格標示的資產或負債的公允價值。其他工具可以用估值來衡量。

 

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目錄表

野村控股公司

合併財務報表附註--(續)

 

技術，例如包含可觀察到的估值輸入的估值定價模型、不可觀察到的參數或兩者的組合。估值定價模型使用估值投入，市場參與者在對類似金融工具進行估值時會考慮這一點。

估值定價模型及其相關假設會影響確認的未實現和已實現損益的金額和時間，使用不同的估值定價模型或相關假設可能會產生不同的財務結果。估值不確定性是由多種因素造成的，包括所選的估值技術或模型、估值模型中使用的量化假設、模型的投入以及其他因素。估值調整被用來反映對這種不確定性的評估。常見的估值調整包括模型準備金、信貸調整、

收尾

調整，以及其他針對具體文書的適當調整，例如那些反映轉讓或銷售限制的調整。這些估值調整的變化可能會對我們的合併財務報表產生重大影響。

調整的水平在很大程度上是判斷的，是基於對管理層認為其他市場參與者將在確定類似金融工具的公允價值時使用的因素的評估。定期重新評估所作調整的類別、計算該等調整的方法及該等計算的估值投入，以反映目前的市場慣例及新資料的可獲得性。

例如，某些金融工具的公允價值包括對信用風險的調整，既涉及所持頭寸的交易對手信用風險，也涉及野村自身已發行頭寸的信譽。通過抵押品和淨額結算安排等信用增強措施，金融資產的信用風險得到顯著緩解。任何淨信貸風險是使用相關交易對手的可用和適用的估值投入來衡量的。衡量野村金融負債信用敞口的方法與衡量野村金融資產交易對手信用風險的方法相同。

此類估值定價模型定期向市場調整，並根據當前的市場狀況和風險對投入進行調整。野村風險管理部門內的估值模型驗證小組獨立於前臺審查定價模型並評估模型的適當性和一致性。模型評審考慮了有關模型對特定產品的估值和敏感度的適宜性的多個因素。估值模型通過與可觀察到的市場定價的比較、與替代模型的比較以及風險概況的分析，定期向市場校準。

如上所述，固定收益、股票、外匯和大宗商品市場的任何變化都可能影響野村對未來公允價值的估計，從而潛在地影響交易損益。在金融合約到期日較長的地方，由於缺乏透明的市場數據，野村對公允價值的估計可能會涉及更大的主觀性。

公允價值層次結構

若干按公允價值列賬的金融工具，包括使用公允價值期權以公允價值列賬的金融工具，已根據野村用以估計公允價值的估值資料的透明度，分類為三級架構(“公允價值架構”)。金融工具根據對金融工具的公允價值計量有重要意義的最低投入水平，在公允價值層次中進行分類。公允價值等級的三級定義如下，第一級代表最透明的投入，第三級代表最不透明的投入：

第1級：

反映於計量日期在活躍市場交易的相同金融工具的報價(未經調整)的可觀察估值投入。

 

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目錄表

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合併財務報表附註--(續)

 

第二級：

對金融工具直接或間接可見的估值投入，但報價不在第1級內。

第三級：

無法觀察到的估值輸入，反映了野村的假設和特定數據。

市場上可觀察到的估值投入因金融工具類型的不同而不同，並可能受到各種因素的影響。重要因素包括但不限於市場上類似金融工具的普遍程度，特別是那些定製的金融工具；金融工具在市場上的成熟程度，例如它是一種新的金融工具還是相對成熟的金融工具；以及市場提供的信息的可靠性，這將取決於例如當前市場數據的頻率和數量。市場發生重大變化的時期可能會減少可觀測數據的可獲得性。在這種情況下，金融工具可能會被重新分類到公允價值層次中的較低級別。

在確定金融工具分類時使用的重要判斷包括金融工具交易市場的性質、潛在風險、市場數據輸入的類型和流動性以及類似金融工具的觀察交易的性質。

若估值模式包括使用在市場上較少可見或不可見的估值投入，則在釐定公允價值時會使用重大的管理判斷。因此，3級金融工具的估值比1級或2級金融工具的估值涉及更大程度的判斷。

用於確定市場活躍或不活躍的某些標準包括交易數量、其他市場參與者更新定價的頻率、市場參與者之間價格報價的可變性以及可公開獲得的信息量。

 

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目錄表

野村控股公司

合併財務報表附註--(續)

 

下表列出了截至2023年3月31日、2023年和2024年3月31日在公允價值體系中按公允價值經常性列賬的野村金融工具的金額。

 

		數十億日元
		2023年3月31日
		第1級				二級				第三級				交易對手 和 現金和抵押品 編織成網 (1)				截止日期的餘額 2023年3月31日
資產：
交易資產以及私募股權和債務投資 (2)
股票 (3)		¥	1,906			¥	1,111			¥	4			¥	—			¥	3,021
私募股權和債務投資 (5)			25				—				52				—				77
日本政府證券			1,627				—				—				—				1,627
日本機構和市政證券			—				157				2				—				159
外國政府、機構和市政證券			3,566				2,221				8				—				5,795
銀行和企業債務證券和交易目的貸款			—				1,268				258				—				1,526
商業按揭證券(“商業按揭證券”)			—				—				0				—				0
住宅按揭證券(“RMBS”)			—				3,402				8				—				3,410
由政府贊助實體發行/擔保			—				3,265				—				—				3,265
其他			—				137				8				—				145
房地產支持證券			—				58				95				—				153
債務抵押債券（“CDO”）和其他 (6)			—				35				28				—				63
投資信託基金和其他			307				3				2				—				312
交易資產以及私募股權和債務投資總額			7,431				8,255				457				—				16,143
衍生資產 (7)
股權合同			2				1,052				11				—				1,065
利率合約			73				12,593				133				—				12,799
信貸合同			8				232				36				—				276
外匯合約			0				4,171				49				—				4,220
商品合同			1				2				—				—				3
編織成網			—				—				—				(16,943	)			(16,943	)
衍生工具資產總額			84				18,050				229				(16,943	)			1,420
小計		¥	7,515			¥	26,305			¥	686			¥	(16,943	)		¥	17,563
貸款和應收賬款 (8)			—				1,498				191				—				1,689
抵押協議 (9)			—				286				17				—				303
其他資產 (2)
非交易 債務證券			87				247				3				—				337
其他 (3)(4)			188				164				196				—				548
總		¥	7,790			¥	28,500			¥	1,093			¥	(16,943	)		¥	20,440
負債：
貿易負債
股票		¥	2,068			¥	13			¥	1			¥	—			¥	2,082
日本政府證券			1,469				—				—				—				1,469
日本機構和市政證券			—				5				—				—				5
外國政府、機構和市政證券			3,579				1,021				0				—				4,600
銀行和企業債務證券			—				232				3				—				235
住宅按揭證券(“RMBS”)			—				0				—				—				0
投資信託基金和其他			158				—				0				—				158
總貿易負債			7,274				1,271				4				—				8,549
衍生負債 (7)
股權合同			3				1,602				5				—				1,610
利率合約			45				12,080				122				—				12,247
信貸合同			14				276				68				—				358
外匯合約			0				4,090				30				—				4,120
商品合同			—				3				—				—				3
編織成網			—				—				—				(16,329	)			(16,329	)
衍生負債總額			62				18,051				225				(16,329	)			2,009
小計		¥	7,336			¥	19,322			¥	229			¥	(16,329	)		¥	10,558
短期借款 (11)			¥ —			¥	446			¥	30			¥	—			¥	476
發票和存款 (10)(12)			—				142				17				—				159
抵押融資 (9)			—				749				—				—				749
長期借款 (11)(13)(14)			27				4,437				493				—				4,957
其他負債 (15)			108				175				21				—				304
總		¥	7,471			¥	25,271			¥	790			¥	(16,329	)		¥	17,203

 

F-33

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目錄表

野村控股公司

合併財務報表附註--(續)

		數十億日元
		2024年3月31日
		第1級				二級				第三級				交易對手 和 現金和抵押品 編織成網 (1)				截止日期的餘額 2024年3月31日
資產：
交易資產以及私募股權和債務投資 (2)
股票 (3)		¥	2,931			¥	1,353			¥	8			¥	—			¥	4,292
私募股權和債務投資 (5)			—				3				80				—				83
日本政府證券			1,919				—				—				—				1,919
日本機構和市政證券			—				182				0				—				182
外國政府、機構和市政證券			3,677				2,450				3				—				6,130
銀行和企業債務證券和交易目的貸款			—				1,543				173				—				1,716
商業按揭證券(“商業按揭證券”)			—				9				0				—				9
住宅按揭證券(“RMBS”)			—				3,071				35				—				3,106
由政府贊助實體發行/擔保			—				2,923				—				—				2,923
其他			—				148				35				—				183
房地產支持證券			—				37				122				—				159
債務抵押債券（“CDO”）和其他 (6)			—				35				46				—				81
投資信託基金和其他			393				1				3				—				397
交易資產以及私募股權和債務投資總額			8,920				8,684				470				—				18,074
衍生資產 (7)
股權合同			2				3,228				9				—				3,239
利率合約			17				12,766				146				—				12,929
信貸合同			1				236				47				—				284
外匯合約			1				4,836				47				—				4,884
商品合同			1				2				—				—				3
編織成網			—				—				—				(19,815	)			(19,815	)
衍生工具資產總額			22				21,068				249				(19,815	)			1,524
小計		¥	8,942			¥	29,752			¥	719			¥	(19,815	)		¥	19,598
貸款和應收賬款 (8)			2				1,808				291				—				2,101
抵押協議 (9)			—				454				12				—				466
其他資產 (2)
非交易 債務證券			112				202				21				—				335
其他 (3)(4)			371				59				253				—				683
總		¥	9,427			¥	32,275			¥	1,296			¥	(19,815	)		¥	23,183
負債：
貿易負債
股票		¥	2,597			¥	28			¥	0			¥	—			¥	2,625
日本政府證券			2,098				—				—				—				2,098
日本機構和市政證券			—				6				—				—				6
外國政府、機構和市政證券			3,206				645				—				—				3,851
銀行和企業債務證券			—				175				1				—				176
住宅按揭證券(“RMBS”)			—				0				—				—				0
投資信託基金和其他			188				—				0				—				188
總貿易負債			8,089				854				1				—				8,944
衍生負債 (7)
股權合同			3				3,820				4				—				3,827
利率合約			18				12,102				114				—				12,234
信貸合同			0				290				93				—				383
外匯合約			0				4,620				44				—				4,664
商品合同			0				5				—				—				5
編織成網			—				—				—				(19,166	)			(19,166	)
衍生負債總額			21				20,837				255				(19,166	)			1,947
小計		¥	8,110			¥	21,691			¥	256			¥	(19,166	)		¥	10,891
短期借款 (11)		¥	—			¥	628			¥	23			¥	—			¥	651
發票和存款 (10)(12)			—				168				15				—				183
抵押融資 (9)			—				978				—				—				978
長期借款 (11)(13)(14)			22				5,627				474				—				6,123
其他負債 (15)			283				66				44				—				393
總		¥	8,415			¥	29,158			¥	812			¥	(19,166	)		¥	19,219

 

 

(1)	代表交易對手方對衍生品資產和負債的淨額以及現金抵押品對衍生品淨資產或負債的淨額的淨額所抵消的金額。

 

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目錄表

野村控股公司

合併財務報表附註--(續)

 

(2)	作為實際權宜方法，使用每股資產淨值按公允價值列賬的投資尚未分類到公允價值等級中。截至2023年3月31日和2024年3月31日，包含在 交易資產以及私募股權和債務投資 都是元47900億元人民幣59 分別為十億。截至2023年3月31日和2024年3月31日，包含在 其他資產-其他 都是元3900億元人民幣3分別為200億美元和200億美元。

(3)	包括如果野村證券沒有選擇公允價值選擇權，則本應按照權益法核算的股權投資。

(4)	包括股權投資，包括為經營目的持有的上市和非上市股權證券，金額為日元69,475 百萬和¥28,185 截至2023年3月31日，分別為百萬和日元78,708 百萬和¥26,380 截至2024年3月31日，分別為百萬。

(5)	私募股權和債務投資 包括少數私募股權和風險資本股權投資以及其他初級債務投資，例如持有的夾層債務 非交易 宗旨和 IPO後 投資.這些投資還包括如果野村證券沒有選擇公允價值選擇權，則本應按照權益法核算的股權投資。

(6)	包括抵押貸款債券(CLO)和資產擔保證券(ABS)，如以信用卡貸款、汽車貸款和學生貸款為抵押的證券。

(7)	包含多種風險的衍生品根據工具的主要風險類型進行分類。

(8)	包括選擇了公允價值期權的貸款和應收賬款。

(9)	包括選擇了公允價值選項的擔保協議或擔保融資。

(10)	包括已選擇公允價值期權的銀行收到的存款。

(11)	包括選擇了公允價值期權的結構性票據。

(12)	包括從銀行收到的存款中分流出來的嵌入衍生品。存款按相應嵌入衍生工具的公允價值變動進行調整，以在綜合資產負債表中列報。

(13)	包括從已發行結構性票據分流而來的嵌入衍生品。結構性票據根據相應嵌入衍生工具的公允價值變動進行調整，以在綜合資產負債表中列報。

(14)	包括從作為融資而不是銷售入賬的擔保融資交易中確認的負債。野村為這些負債選擇了公允價值選項。

(15)	包括選擇了公允價值選項的貸款承諾。

按主要金融工具類別劃分的估值方法

野村證券用來估計主要類別金融工具的公允價值的估值技術，以及決定公允價值等級分類的重要投入如下。

股票

和報告的股權證券

其他資產

—

報告的股票和股票證券

其他資產

包括直接持有上市和非上市股權證券，以及基金投資。上市股權證券的公允價值是根據活躍市場上相同證券的報價(如有)確定的。這些估值應符合市場慣例，因此可以基於投標價格或

中端市場

價格。野村根據交易活動的充分性和頻率來確定市場是否活躍。如該等證券被歸類於公允價值層級的第1級，則不會對公允價值作出估值調整。在不活躍市場交易的上市股權證券通常也使用交易所價格進行估值，並被歸類為二級。

e

在實踐中，野村證券可能會對在非活躍市場交易的上市股權證券的交易所價格應用折扣或流動性調整，如果該交易所價格不被認為是公允價值的適當代表，這種情況在實踐中很少見。這些調整是由個人安全決定的，不受持有規模的決定或影響。在非活躍市場交易的上市股權證券的此類調整金額為人民幣。截至2023年3月31日、2023年3月和2024年3月31日分別為零。非上市股權證券的公允價值採用與下文所述私募股權和債務投資相同的估值方法確定，並通常被歸類為第三級，因為流動性折扣和信用利差等重大估值投入無法觀察到。

私募股權和債務投資

—

確定非上市股權和債務投資的公允價值需要管理層的重大判斷，因為這些投資的性質決定了它們的價格透明度很低或根本沒有。私募股權和債務投資最初按公允價值的近似值按成本列賬。如果有第三方證據表明價值發生變化，則會對賬面價值進行調整。在沒有第三方交易的情況下，如果確定投資的預期退出價格與賬面價值不同，也會進行調整。為了達到這一決定，野村主要使用一種

 

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目錄表

野村控股公司

合併財務報表附註--(續)

 

貼現現金流(“DCF”)或市場多重估值技術。貼現現金流估值技術包含被投資方將產生的估計未來現金流，並根據按加權平均資本成本(“WACC”)折現的適當增長率進行調整。市場倍數估值技術包括企業價值/未計利息、税項、折舊及攤銷前收益(“EV/EBITDA”)比率、市盈率(“PE”)、市淨率、市淨率/內含價值比率，以及基於被投資公司財務報表所載數字與可比公司價格之間關係的其他倍數。流動性折扣也可以應用於貼現現金流或市場倍數估值，以反映被投資對象的具體特徵。流動性貼現包括對模型中各種不確定性的考慮和對估值的投入。在可能的情況下，將這些估值與被投資人或物業相對於預算或預測的營運現金流和財務表現、類似上市公司的市盈率數據、行業和/或地區內的趨勢以及與投資相關的任何特定權利或條款(例如轉換特徵和清算優惠)進行比較。私募股權和債務投資一般被歸類為第三級，因為如上所述的估值投入通常是看不到的。

政府、機構和市政證券

—

日本和其他G7國家政府證券的公允價值主要是使用報價的市場價格、可執行的經紀人或交易商報價或替代定價來源確定的。這些證券在活躍的市場交易，因此被歸類在公允價值等級的第一級。

非七國集團

政府證券、機構證券和市政證券使用類似的定價來源進行估值，但通常被歸類為二級，因為它們是在不活躍的市場交易的。一定的

非七國集團

證券可能被歸類為一級，因為它們是在活躍的市場交易的。某些證券可能被歸類為3級，因為它們的交易不頻繁，而且從可比證券中沒有足夠的信息將它們歸類為2級。這些證券使用DCF估值技術進行估值，其中包括重大的不可觀察的估值輸入，如發行人的信用利差。

銀行和企業債務證券

—

銀行及公司債務證券的公允價值主要根據經紀商或交易商報價及近期相同或類似債務證券的市場交易(如有)釐定，但亦採用貼現現金流估值技術。考慮經紀人和交易商報價的性質，即這些報價是指示性的還是可執行的，可用報價的數量，以及這些報價與任何可用的最近市場活動或替代定價來源的比較。用於DCF估值的重要估值輸入是收益率曲線、資產互換利差、回收率和發行人的信用利差。銀行和公司債務證券通常被歸類為二級，因為這些估值投入通常是可觀察到的或得到市場證實的。某些銀行和公司債務證券將被歸類為3級，因為它們的交易不頻繁，而且沒有足夠的可比證券信息來將它們歸類為2級，或者在DCF估值中使用的發行人的信用利差或回收率是不可觀察的。

商業按揭證券(“商業按揭證券”)

和

住宅按揭證券(“RMBS”)

—

CMBS和RMBS的公允價值主要使用貼現現金流估值技術，但也使用經紀或交易商報價和最近相同或類似證券的市場交易(如有)。考慮經紀人和交易商報價的性質，即這些報價是指示性的還是可執行的，可用報價的數量，以及這些報價與任何可用的最近市場活動或替代定價來源的比較。重要的估值輸入包括收益率、提前還款率、違約概率和損失嚴重性。CMBS和RMBS證券一般被歸類為二級，因為這些估值投入是可觀察到的或得到市場證實的。某些CMBS和RMBS頭寸將被歸類為3級，因為它們的交易不頻繁，而且來自可比證券的信息不足，無法將它們歸類為2級，或者在DCF估值中使用的一個或多個重要估值輸入無法觀察到。

 

F-36

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目錄表

野村控股公司

合併財務報表附註--(續)

 

房地產支持證券

—

房地產支持證券的公允價值是使用經紀商或交易商報價、近期市場交易或參考可比市場指數來確定的。考慮經紀人和交易商報價的性質，即這些報價是指示性的還是可執行的，可用報價的數量，以及這些報價與任何可用的最近市場活動或替代定價來源的比較。如果所有重大投入都可觀察到，證券將被歸類為二級。對於某些證券，可能沒有直接定價來源或可比較的證券或指數。這些證券使用貼現現金流或估值技術進行估值，並被歸類為第三級，因為估值包括重大的不可觀察的估值投入，如收益率或損失嚴重性。

債務抵押債券（“CDO”）和其他

—

CDO的公允價值主要使用DCF估值技術，但也使用經紀商或交易商報價以及相同或類似證券的最近市場交易(如果有)。考慮經紀人和交易商報價的性質，即這些報價是指示性的還是可執行的，可用報價的數量，以及這些報價與任何可用的最近市場活動或替代定價來源的比較。使用的重要估值輸入包括每個信用評級的市場利差數據、收益率、提前還款額、違約概率和損失嚴重程度。CDO通常被歸類為二級，因為這些估值投入是可觀察到的或得到市場證實的。CDO將被歸類為級別3，在該級別中，在DCF估值中使用的一個或多個重要估值輸入無法觀察到。

投資信託基金和其他

—

根據活躍市場報價進行估值的上市交易基金被歸類為公允價值等級的第1級。對非公開交易但野村有能力在資產負債表日按每股資產淨值贖回其投資的基金的投資，按資產淨值估值，並被歸類為第二級。對使用發行人信用利差和相關性等重大不可觀察估值輸入進行估值的基金的投資，被歸類為第三級。對以每股資產淨值為實際權宜之計以公允價值計價的基金的投資，不在公允價值層次中分類。

衍生品

—

股權合同

—

野村參與了交易所交易和場外股票衍生品交易，如指數和股票期權、股票籃子期權以及指數和股票掉期。如該等衍生工具於活躍市場交易，而匯兑價格代表公允價值，則交易所買賣的權益衍生工具的公允價值按未經調整的匯兑價格釐定，並歸類於公允價值層級的第1級。在非活躍市場交易或交易所價格不能代表公允價值的交易所交易股票衍生品的公允價值是使用模型價格確定的，並被歸類為第二級。場外股票衍生品的公允價值通過期權模型確定，如Black-Scholes和蒙特卡洛模擬。使用的重要估值輸入包括股票價格、股息收益率、波動性和相關性。此外，為反映交易對手對衍生資產的信用風險及野村本身對衍生負債的信譽，亦對模型估值作出估值調整。場外股票衍生品通常被歸類為第二級，因為所有重要的估值投入和調整都是可觀察到的或得到市場證實的。某些流動性較差或較複雜的股票衍生品被歸類為級別3，其中股息率、波動性或相關性估值投入顯著且不可觀察。

衍生品

—

利率合約

—

野村參與了交易所交易和場外利率衍生品交易，如利率掉期、貨幣掉期、利率期權、遠期利率協議、掉期、上限和下限。如該等衍生工具於活躍市場交易，而匯兑價格代表公允價值，則交易所買賣利率衍生工具的公允價值按未經調整的匯兑價格釐定，並歸類於公允價值等級的第1級。在不活躍的市場交易或交易價格不能代表公允價值的交易所交易利率衍生品的公允價值是使用模型價格確定的，並被歸類為第二級。場外利率衍生品的公允價值是通過DCF估值技術以及期權模型(如Black-Scholes或

 

F-37

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目錄表

野村控股公司

合併財務報表附註--(續)

 

蒙特卡羅模擬。使用的重要估值輸入包括利率、遠期外匯(“FX”)利率、波動性和相關性。此外，為反映交易對手對衍生資產的信用風險及野村本身對衍生負債的信譽，亦對模型估值作出估值調整。場外利率衍生品一般被歸類為二級，因為所有重要的估值輸入和調整都是可觀察到的或得到市場證實的。某些流動性較差的場外利率衍生品或較複雜的場外利率衍生品被歸類為第三級，其中利率、波動性或相關性估值投入顯著且不可觀察。

衍生品

—

信貸合同

—

野村參與場外信用衍生品交易，如信用違約互換(CDS)和單一名稱、指數或一籃子資產的信用期權。場外信用衍生品的公允價值是通過貼現現金流估值技術以及期權模型(如Black-Scholes或蒙特卡洛模擬)確定的。使用的重要估值輸入包括利率、信用利差、回收率、違約概率、波動性和相關性。此外，為反映交易對手對衍生資產的信用風險及野村本身對衍生負債的信譽，亦對模型估值作出估值調整。場外信用衍生品一般被歸類在公允價值層次的第2級，因為所有重要的估值投入和調整都是可觀察到的或得到市場證實的。某些流動性較差的場外信用衍生品或較複雜的場外信用衍生品被歸類為第三級，其中信用利差、回收率、波動性或相關性估值投入顯著且不可觀察。

衍生品

—

外匯合約

—

野村同時進行交易所交易和場外外匯衍生品交易，如外匯遠期和貨幣期權。在不活躍的市場交易或交易價格不能代表公允價值的交易所交易外匯衍生品的公允價值是使用模型價格確定的，並被歸類為第二級。場外外匯衍生品的公允價值是通過DCF估值技術以及期權模型(如Black-Scholes或蒙特卡洛模擬)確定的。使用的重要估值輸入包括利率、遠期匯率、即期匯率和波動率。此外，為反映交易對手對衍生資產的信用風險及野村本身對衍生負債的信譽，亦對模型估值作出估值調整。場外外匯衍生品一般被歸類為二級，因為所有重大的估值投入和調整都是可觀察到的或得到市場證實的。某些外匯衍生品被歸類為第三級，其中利率、波動性或相關性估值投入是重要的和不可觀察的。

野村證券在估計若干場外衍生品的公允價值時，計入與該等交易相關的融資成本的估值調整，以與該等衍生品主要市場的市場參與者釐定公允價值的方式一致。

貸款和應收賬款

—

按公允價值列賬的貸款及應收賬款(不論作為買賣資產或透過選擇公允價值期權)的公允價值主要採用貼現現金流估值技術釐定，因為報價通常不可用。所使用的重要估值信息與上述公司債務證券的估值中所使用的信息相似。貸款和應收賬款一般被歸類在公允價值等級的第2級，因為所有重要的估值投入都是可以觀察到的。然而，某些貸款和應收賬款被歸類為3級，因為它們的交易不頻繁，而且沒有足夠的可比證券信息來將它們歸類為2級，或者發行人的信用利差或在DCF估值中使用的回收率是顯著的和不可觀察的。

抵押協議

和

抵押融資

—

以公允價值進行的抵押協議和融資交易的主要類型是為公允價值期權選擇的逆回購和回購協議。這些金融工具的公允價值主要使用貼現現金流估值來確定。

 

F-38

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目錄表

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合併財務報表附註--(續)

 

技巧。使用的重要估值輸入包括利率和抵押品融資利差，如一般抵押品或特殊利率。逆回購和回購協議通常被歸類在公允價值等級的第2級，因為這些估值投入通常是可以觀察到的。

非交易

債務證券

—

這些是某些人持有的債務證券

非交易

並按公允價值層級進行估值及分類，其估值方法與其他債務證券相同，分類如下

政府、機構和市政證券

和

銀行和企業債務證券

上面描述

短期

和

長期借款(“結構性票據”)

—

結構性票據是由野村證券或合併可變利率實體（“VIE”）發行的債務證券，其包含嵌入式特徵，將投資者的回報從簡單地獲得固定或浮動利率改變為取決於一些其他變量的回報，例如股票或股票指數、商品價格、外匯匯率、第三方的信用評級或更復雜的利率（即，嵌入式衍生品）。

結構性票據的公允價值是根據相同工具在活躍市場上的報價(如有)和(如無)使用多種估值技術來確定的，這些估值技術使用相同負債作為資產交易時的報價、類似負債或類似負債作為資產交易時的報價，或結合貼現現金流估值技術和期權定價模型的內部模型，具體取決於結構性票據內嵌特徵的性質。在使用內部模型的情況下，野村估計標的債務工具和嵌入的衍生品成分的公允價值。用於估計債務工具組成部分的公允價值的重要估值投入包括收益率曲線、提前還款率、違約概率和損失嚴重性。用於估計嵌入衍生成分的公允價值的重大估值投入與用於上文討論的相關類型的獨立場外衍生工具的估值投入相同。整個結構性票據的估值也進行了調整，以反映野村本身的信譽。這一調整是根據最近可觀察到的二級市場交易和涉及野村債務工具的可執行經紀商報價確定的，因此通常被視為二級估值輸入。結構性票據一般被歸類於公允價值層次的第2級，因為所有重要的估值輸入和調整都是可觀察到的。如任何不可觀察到的估值輸入屬重大，例如收益率、預付款率、違約概率、損失嚴重性、波動性及用以估計嵌入衍生工具成分的公允價值的相關性，則結構性票據被歸類於第3級。

長期借款(“擔保融資交易”)

—

擔保融資交易是當金融資產的轉讓不符合ASC 860下的銷售會計標準時確認的負債”

轉接和維修

“(”ASC 860“)，因此該交易作為擔保借款入賬。該等負債採用適用於已轉讓金融資產的相同估值方法進行估值，該等資產仍保留在綜合資產負債表上，因此在公允價值層次中與已轉讓金融資產歸類於同一水平。這些債務不向野村提供一般追索權，因此不會進行調整以反映野村自身的信譽。

第三級金融工具

第三級金融工具的估值取決於某些不可觀察的重大估值輸入數據。不活躍市場的共同特徵包括金融工具交易數量少、陳舊或

非當前

報價，隨時間或做市商之間有很大差異的報價，

不可執行文件

經紀人報價或很少公開發布的信息。

如無佐證支持第3級金融工具的價值，則可使用市場上其他同等產品計量公允價值。具體級別之間的相關性水平：3金融

 

F-39

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目錄表

野村控股公司

合併財務報表附註--(續)

 

工具和現有的基準工具被視為不可觀察的估值投入。為不可觀察的估值投入確定適當價值的其他技術可能會考慮某些市場參與者的共識定價數據、歷史趨勢、從可觀察的市場數據推斷以及野村證券預計市場參與者在對類似工具進行估值時使用的其他信息。

使用合理可行的另類估值輸入假設至第三級價值金融工具，將對公允價值的釐定產生重大影響。最終，上述關於投入假設的不確定性意味着，3級金融工具的公允價值是一個判斷性估計。每種工具的具體估值是基於管理層根據野村既定的估值政策和程序對當前市場狀況的判斷。

關於無法觀察到的重大估值投入的定量和定性信息

下表提供了有關野村證券用於衡量截至2023年3月31日、2023年和2024年3月31日分類為第三級的金融工具的公允價值的重大不可觀察估值投入的定量和定性信息。這些金融工具通常還將包括不包括在表格中的可觀察估值輸入(即，第1級或第2級估值輸入)，而且通常也使用公允價值層次結構中被歸類為第1級或第2級的金融工具進行對衝。野村使用的這些重大不可觀察到的估值投入中的每一項變化都將影響金融工具的公允價值計量。下表還定性地説明瞭該等重大不可觀察估值投入的增加如何導致報告日的公允價值計量增加或降低，以及重大不可觀測估值投入之間的相互關係(其中不止一項用於確定金融工具的公允價值計量)。

 

2023年3月31日

金融工具

公平 價值體現在 數十億美元 日元

估值 技術

意義重大 看不見 估值輸入

範圍 估值 輸入 (1)

加權 平均值 (2)(3)

對.的影響 增加了 顯着性 看不見 估值 輸入 (4)(5)

相互關係   估值之間 輸入 (6)

資產：

交易資產以及私募股權和債務投資

股票

¥

4

折扣現金流

流動性折扣

75.0%

75.0%

公允價值較低

不適用

私募股權和債務投資

52

折扣現金流

WAccess 增長率 信用利差 流動性折扣

5.5 – 17.5% 0.0  – 2.0% 7.5 – 10.9% 5.0 – 30.0%

10.1% 0.7% 9.8% 17.1%

公允價值較低 較高的公平值 公允價值較低 公允價值較低

沒有可預測的相互關係

市場倍數

EV/EBITDA比率

2.0 – 11.7 x

8.4 x

較高的公平值

沒有可預測的相互關係

本益比

11.3 – 24.3 x

14.4 x

較高的公平值

流動性折扣

5.0 – 20.0%

11.0%

公允價值較低

外國政府、機構和市政證券

8

折扣現金流

信用利差 回收率

0.0  – 1.7% 6.3 – 18.0%

0.7% 8.1%

公允價值較低 較高的公平值

沒有可預測的相互關係

銀行和企業債務證券和交易目的貸款

258

折扣現金流

信用利差 回收率

0.0  – 21.8% 0.0  – 100.0%

5.7% 83.1%

公允價值較低 較高的公平值

沒有可預測的相互關係

 

F-40

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目錄表

野村控股公司

合併財務報表附註--(續)

 

2023年3月31日

金融工具

公平 價值體現在 數十億美元 日元

估值 技術

意義重大 看不見 估值輸入

範圍 估值 輸入 (1)

加權 平均值 (2)(3)

對.的影響 增加了 顯着性 看不見 估值 輸入 (4)(5)

相互關係   估值之間 輸入 (6)

住宅抵押貸款支持證券（“RMBS”）

8

折扣現金流

收益率 預付率 損失嚴重程度

17.7 – 28.6% 12.0 – 15.0% 0.4 – 99.6%

24.3% 13.2% 20.3%

公允價值較低 公允價值較低 公允價值較低

沒有可預測的相互關係

房地產支持證券

95

折扣現金流

損失嚴重程度

1.3 – 70.0%

9.2%

公允價值較低

不適用

債務抵押債券（“CDO”）和其他

28

折扣現金流

收益率 預付率 違約概率 損失嚴重程度

6.0 – 38.9% 18.0 – 20.0% 2.0% 50.0 – 100.0%

13.9% 19.0% 2.0% 52.6%

公允價值較低 公允價值較低 公允價值較低 公允價值較低

違約概率的變化通常伴隨着損失嚴重性的方向相似的變化和提前還款率的相反變化

投資信託基金和其他

2

折扣現金流

流動性折扣

0.0  – 2.0%

1.0%

公允價值較低

不適用

衍生品，淨值：

股權合同

¥

6

期權模型

股息率 波動率 相關性

0.0  – 25.1% 15.4 – 108.6% (0.85) – 0.98

—  —  —

較高的公平值 較高的公平值 較高的公平值

沒有可預測的相互關係

利率合約

11

DCF/ 期權模型

利率波動波動相關性

1.0 – 4.4% 10.7 – 14.1% 38.5 – 147.4英國石油公司 (1.00) – 1 .00

—  —  —  —

較高的公平值 較高的公平值 較高的公平值 較高的公平值

沒有可預測的相互關係

信貸合同

(32)

DCF/ 期權模型

信貸利差回收率波動性相關性

0.1 – 348.3% 0.0  – 90.0% 55.5 – 61.1% 0.23 – 0.9 0

—  —  —  —

較高的公平值 較高的公平值 較高的公平值 較高的公平值

沒有可預測的相互關係

外匯合約

19

期權模型

波動性相關性

1.0  –  23.6 % 0.18  –  0.74

—  —

較高的公平值 較高的公平值

沒有可預測的相互關係

貸款和應收賬款

191

折扣現金流

信貸利差回收率

0.0  – 25.8% 22.1 – 100.0%

7.1% 74.5%

公允價值較低 較高的公平值

沒有可預測的相互關係

抵押協議

17

折扣現金流

回購利率

2.8 – 6.0%

3.4%

公允價值較低

不適用

其他資產

非交易 債務證券

3

折扣現金流

信用利差

0.0 %

0.0 %

公允價值較低

不適用

其他 (7)

196

折扣現金流

WAccess 增長率

11.2% 3.0%

11.2% 3.0%

公允價值較低 較高的公平值

沒有可預測的相互關係

市場倍數

EV/EBITDA比率 本益比 價格/書籍比率 流動性折扣

4.0 – 5.4 x 7.4 – 30.8 x 0.3 – 1.6 x 25.0 – 30.0%

4.4 x 10.3 x 0.8 x 29.8%

較高的公平值 較高的公平值 較高的公平值 公允價值較低

在假設盈利水平保持不變的情況下，市盈率的變化通常會導致公允價值計量中相應的類似方向變化。

 

F-41

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目錄表

野村控股公司

合併財務報表附註--(續)

 

2023年3月31日

金融工具

公平 價值體現在 數十億美元 日元

估值 技術

意義重大 看不見 估值輸入

範圍 估值 輸入 (1)

加權 平均值 (2)(3)

對.的影響 增加了 顯着性 看不見 估值 輸入 (4)(5)

相互關係   估值之間 輸入 (6)

負債：

貿易負債

銀行和企業債務證券

3

折扣現金流

回收率

4.5 – 95.0%

65.5%

較高的公平值

不適用

短期借款

30

DCF/ 期權模型

波動性相關性

15.4 – 100.6% (0.80) – 0.95

— —

較高的公平值 較高的公平值

沒有可預測的相互關係

應付款項和押金

17

DCF/期權模型

波動性相關性

10.7 – 11.3% 0.40 – 0.98

— —

較高的公平值 較高的公平值

沒有可預測的相互關係

長期借款

493

折扣現金流

損失嚴重程度

0.0  – 30.0%

9.0%

公允價值較低

不適用

DCF/ 期權模型

波動性波動性相關性

10.5 – 100.6% 51.9 – 63.6英國石油公司 (1.00) – 0.98

— — —

較高的公平值 更高 公允價值 較高的公平 值

沒有可預測的相互關係

其他負債

21

折扣現金流

回收率

40.0 – 98.5%

89.9%

較高的公平值

不適用

 

2024年3月31日

金融工具

公平 價值體現在 數十億美元 日元

估值 技術

意義重大 看不見 估值輸入

範圍 估值 輸入 (1)

加權 平均值 (2)(3)

對.的影響 增加了 顯着性 看不見 估值 輸入 (4)(5)

相互關係 估值之間 輸入 (6)

資產：

交易資產以及私募股權和債務投資

股票

¥

8

折扣現金流

流動性折扣

75.0 %

75.0%

公允價值較低

不適用

私募股權和債務投資

80

折扣現金流

WAccess 增長率 信用利差 流動性折扣

5.5  – 17.0% 0.0  – 2.0% 7.9 – 11.0% 5.0 – 30.0%

9.2% 0.6% 9.6% 15.2%

公允價值較低 較高的公平值 公允價值較低 公允價值較低

沒有可預測的相互關係

市場倍數

EV/EBITDA比率

3.4 – 12 .0  x

9.2 x

較高的公平值

沒有可預測的相互關係

本益比

11.9 – 28.7 x

16.0   x

較高的公平值

流動性折扣

5.0 – 20.0%

10.0%

公允價值較低

外國政府、機構和市政證券

3

折扣現金流

信用利差 回收率

0.0  – 1.3% 0.5 – 12.0%

0.6% 1.7%

公允價值較低 較高的公平值

沒有可預測的相互關係

銀行和企業債務證券和交易目的貸款

173

折扣現金流

信貸利差回收率

0.0  – 29.2% 0.0  – 100.0%

6.6% 74.7%

公允價值較低 較高的公平值

沒有可預測的相互關係

 

F-42

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目錄表

野村控股公司

合併財務ST註釋

吃

METS-（續）

 

2024年3月31日

金融工具

公平 價值體現在 數十億美元 日元

估值 技術

意義重大 看不見 估值輸入

範圍 估值 輸入 (1)

加權 平均值 (2)(3)

對.的影響 增加了 顯着性 看不見 估值 輸入 (4)(5)

相互關係 估值之間 輸入 (6)

住宅抵押貸款支持證券（“RMBS”）

35

折扣現金流

收益率 預付率 損失嚴重程度

18.3  –  41.9 % 12 .0  –  15 .0 % 0.0  –  100 .0 %

30.9% 13.4% 68.3%

公允價值較低 公允價值較低 公允價值較低

沒有可預測的相互關係

房地產支持證券

122

折扣現金流

損失嚴重程度

0.0  –  26.1 %

3.5%

公允價值較低

不適用

債務抵押債券 （“CDO”）和其他

46

折扣現金流

收益率 預付率 違約概率損失嚴重性 信用利差

5.5 – 50.4% 20 .0 % 2 .0 % 0.0  – 100 .0 % 0.0  – 0.1%

12.4% 20 .0 % 2 .0 % 37.6% 0.0 %

公允價值較低 公允價值較低 公允價值較低 公允價值較低 公允價值較低

違約概率的變化通常伴隨着損失嚴重性的方向相似的變化和提前還款率的相反變化

投資信託基金和其他

3

折扣現金流

流動性折扣

0.0  – 3.9%

2.7%

公允價值較低

不適用

衍生品，淨值：

股權合同

¥

5

期權模型

股息收益率波動性相關性

0.0  – 11.6% 4.4 – 140.8% (0.95) – 0.99

— — —

較高的公平值 較高的公平值 較高的公平值

沒有可預測的相互關係

利率合約

32

DCF/期權模型

利率波動波動相關性

0.6 – 4.5% 10.1 – 13.6% 24.3 – 401.5英國石油公司 (1 .00 ) – 1 .00

— — — —

較高的公平值 較高的公平值 較高的公平值 較高的公平值

沒有可預測的相互關係

信貸合同

(46)

DCF/期權模型

信貸利差回收率波動性相關性

0.0  – 21 .0 % 15 .0 – 100 .0 % 35 .0 – 47.9% 0.24 – 0.85

— — — —

較高的公平值 較高的公平值 較高的公平值 較高的公平值

沒有可預測的相互關係

外匯合約

3

期權模型

波動性相關性

6.5 – 18.9% 0.21 – 0.7 0

— —

較高的公平值 較高的公平值

沒有可預測的相互關係

貸款和應收賬款

291

折扣現金流

信貸利差回收率

0.0  – 33.6% 42.1 – 100 .0 %

8.1% 90.3%

公允價值較低 較高的公平值

沒有可預測的相互關係

抵押協議

12

折扣現金流

回購利率

3.1%

3.1%

公允價值較低

不適用

其他資產

非交易 債務證券

21

折扣現金流

信用利差

4.8 – 6.3%

5 .0 %

公允價值較低

不適用

其他 (7)

253

折扣現金流

WAccess 增長率

11.1% 3 .0 %

11.1% 3 .0 %

公允價值較低 較高的公平值

沒有可預測的相互關係

市場倍數

EV/EBITDA比率PE比率 價/賬率流動性折扣

4.2 – 6.9 x 7.9 – 35.9 x 0.4 – 1.5 x 25.0 – 30.0%

5.2 x 13.6 x 0.9 x 29.7%

較高的公平值較高的公平值較高的公平值公允價值較低

在假設盈利水平保持不變的情況下，市盈率的變化通常會導致公允價值計量中相應的類似方向變化。

 

F-43

---

目錄表

野村控股公司

合併財務報表附註--(續)

 

2024年3月31日

金融工具

公平 價值體現在 數十億美元 日元

估值 技術

意義重大 看不見 估值輸入

範圍 估值 輸入 (1)

加權 平均值 (2)(3)

對.的影響 增加了 顯着性 看不見 估值 輸入 (4)(5)

相互關係 估值之間 輸入 (6)

負債：

短期借款

23

DCF/ 期權模型

波動性相關性

5 .0  – 63.8% (0.83) – 0.97

— —

較高的公平值較高的公平值

沒有可預測的相互關係

應付款項和押金

15

DCF/ 期權模型

波動性相關性

10.3– 11.0% 0.4 0  – 0.98

— —

較高的公平值 較高的公平值

沒有可預測的相互關係

長期借款

474

折扣現金流

損失嚴重程度

17.9 – 99.3%

95.6%

公允價值較低

不適用

DCF/ 期權模型

波動率

5 .0  – 63.8%

—

較高的公平值

沒有可預測的相互關係

波動性相關性

37.8 – 97.6英國石油公司 (1 .00)  – 0.98

— —

較高的公平值較高的公平值

其他負債

44

折扣現金流

回收率

40 .0  – 94 .0 %

85.5%

較高的公平值

不適用

 

(1)	範圍信息以百分比、係數和倍數提供，代表用於對該類型金融工具進行估值的最高和最低水平的重大不可觀察估值輸入。這一範圍的廣泛分散並不一定反映估值投入的不確定性或主觀性增加，通常只是金融工具本身不同特徵的結果。

(2)	的加權平均信息 非衍生品 是通過按金融工具的公允價值對每個估值投入進行加權來計算的。

(3)	野村沒有提供衍生品的加權平均信息，因為與現金產品不同，此類產品的風險與資產負債表價值不同，需要進行淨值計算。

(4)	上表僅考慮各重大不可觀察估值投入增加對金融工具公允價值計量的影響。然而，重大不可觀察估值投入的減少將對金融工具的公允價值計量產生相反的影響。例如，如果重大不可觀察估值投入的增加將導致公允價值計量較低，則重大不可觀測估值投入的減少將導致公允價值計量較高。

(5)	重大不可觀察估值投入的增加對衍生品公允價值計量的影響假設野村對投入是長期風險(例如長期波動性)。在野村不承擔此類風險的情況下，增持的影響將對衍生品的公允價值計量產生相反的影響。

(6)	考慮重大不可觀察估值投入之間的相互關係只有在多於一項不可觀測估值投入被用於確定金融工具的公允價值計量的情況下才相關。

(7)	報告的股權證券的估值技巧和不可觀察的估值投入 其他資產 在合併資產負債表中。

關於重大不可觀測估值投入範圍的定性討論

以下評論對野村對分類為第三級的金融工具使用的重大不可觀察估值投入進行了定性討論。

衍生品

-股權合同

-重要的不可觀察的估值投入是股息率、波動性和相關性。股息收益率的範圍各不相同，因為一些公司不支付任何股息，例如由於缺乏利潤或作為成長期的政策，因此股息收益率為零，而其他公司可能支付高額股息，例如向投資者返還資金。波動性的範圍很廣，因為較短期的股票衍生工具或以單一股票證券為基礎的衍生工具的波動性可能高於較長期工具或以指數為基礎的工具。相關性表示一個輸入和另一個輸入(“對”)之間的關係，可以是正的，也可以是負的。相關性的範圍從正到負，因為一些配對的運動非常密切，並且朝着相同的方向，從而導致高度正相關，而其他配對通常朝着相反的方向移動，導致與在整個範圍內具有不同關係的配對的高度負相關。

 

F-44

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目錄表

野村控股公司

合併財務報表附註--(續)

 

D

埃裏瓦

提維斯

-利率合約

-重要的不可觀察的估值輸入是利率、波動性和相關性。利率的幅度是由於不同國家/貨幣的利率處於不同的水平。波動性的範圍很廣，因為較短期利率衍生品的波動性通常高於較長期工具的波動率。相關範圍從正到負，因為一些配對的運動非常密切且方向相同，從而導致高度正相關，而另一些配對通常朝着相反的方向移動，導致與範圍內具有不同關係的配對之間存在高度負相關。所有重要的不可觀察的估值投入都分佈在各個範圍內。

衍生品

-信貸合同

-重要的不可觀察的估值投入是信貸利差、回收率、波動性和相關性。信用利差的範圍反映了投資組合中存在的不同違約風險。在該範圍的低端，基礎引用名稱的違約風險非常有限，而在該範圍的高端，基礎引用名稱的違約風險要大得多。回收率的範圍主要是由於基礎風險敞口的資歷不同，高級風險敞口的恢復率高於次級風險敞口。波動性的範圍很大，因為較短期信貸合約的波動性通常高於較長期工具的波動性。相關範圍是正的，因為信貸利差走勢總體上是相同的。高度正相關性是指那些與運動密切相關且方向相同的運動，相關性隨着關係變得不那麼強烈而下降。

衍生品

--外匯合約

-重要的不可觀察的估值輸入是利率、波動性和相關性。利率的幅度是由於不同國家/貨幣的利率處於不同的水平，其中一些國家的利率水平極低，而另一些國家的利率水平雖然仍然相對較低，但不是那麼低。波動幅度主要是由於波動區間的低端來自窄幅交易的貨幣(例如兑美元)，而較高端的波動來自波動幅度較大的貨幣，如新興市場貨幣。相關範圍從正到負，因為一些配對的運動非常密切且方向相同，從而導致高度正相關，而另一些配對通常朝着相反的方向移動，導致與範圍內具有不同關係的配對之間存在高度負相關。

短期借款和長期借款

-重要的不可觀察的估值輸入是收益率、預付款率、違約概率、損失嚴重性、波動性和相關性。波動性的範圍很廣，因為較短期工具的波動性通常高於較長期工具的波動性。相關範圍從正到負，因為一些配對的運動非常密切且方向相同，從而導致高度正相關，而另一些配對通常朝着相反的方向移動，導致與範圍內具有不同關係的配對之間存在高度負相關。

第三級金融工具的變動

下表列出了按公允價值經常性列賬的金融工具的損益以及增減，野村將截至2023年3月31日、2023年和2024年3月31日的年度歸入公允價值等級第三級。分類為第3級的金融工具通常與公允價值層次中第1級或第2級的工具進行對衝。以下列示的損益並不反映這些對衝工具的抵銷損益。第三級金融工具也使用可觀察和不可觀察的估值投入進行計量。因此，下文列示的公允價值變動反映了可見和不可見估值投入變動所產生的已實現和未實現損益。

截至2023年3月31日及2024年3月31日止年度，與第三級資產及負債有關的損益d

ID

不會對野村的流動性和資本資源管理產生實質性影響

n

t.

 

F-45

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目錄表

野村控股公司

合併財務報表附註--(續)

 

						數十億日元
						截至2023年3月31日的年度
		天平 截至 4月1日， 2022				總收益 （損失） 公認的 在網內 收入 e (1)				總收益 （損失） 認可於 其他 全面 收入				購買/ 問題 (2)				銷售額/ 贖回 (2)				聚落				外國 兑換 運動				轉賬 vt.進入，進入 第三級 (4)(5)				轉賬 離開 第三級 (5)				天平 截至 3月31日， 2023
資產：
交易資產以及私募股權和債務投資
股票		¥	14			¥	(2	)		¥	—			¥	11			¥	(13	)		¥	—			¥	1			¥	1			¥	(8	)		¥	4
私募股權和債務投資			32				11				—				27				(18	)			—				0				—				—				52
日本機構和市政證券			2				0				—				0				0				—				—				—				—				2
外國政府、機構和市政證券			10				0				—				15				(17	)			—				0				1				(1	)			8
銀行和企業債務證券和交易目的貸款			220				(3	)			—				273				(266	)			—				13				100				(79	)			258
商業按揭證券(“商業按揭證券”)			7				0				—				0				0				—				—				0				(7	)			0
住宅按揭證券(“RMBS”)			8				(1	)			—				3				(12	)			—				0				10				0				8
房地產支持證券			79				(10	)			—				160				(141	)			—				7				—				—				95
債務抵押債券（“CDO”）和其他			26				(6	)			—				69				(69	)			—				2				10				(4	)			28
投資信託基金和其他			0				0				—				64				(62	)			—				0				0				—				2
交易資產以及私募股權和債務投資總額			398				(11	)			—				622				(598	)			—				23				122				(99	)			457
衍生工具，淨額 (3)
股權合同			10				(4	)			—				—				—				(23	)			(4	)			11				16				6
利率合約			(11	)			(6	)			—				—				—				14				1				9				4				11
信貸合同			(33	)			24				—				—				—				(5	)			(3	)			0				(15	)			(32	)
外匯合約			10				2				—				—				—				5				2				0				0				19
衍生工具合計，淨額			(24	)			16				—				—				—				(9	)			(4	)			20				5				4
小計		¥	374			¥	5			¥	—			¥	622			¥	(598	)		¥	(9	)		¥	19			¥	142			¥	(94	)		¥	461
貸款和應收賬款		¥	205			¥	21			¥	—			¥	85			¥	(123	)		¥	—			¥	12			¥	65			¥	(74	)		¥	191
抵押協議			16				0				—				—				—				—				1				—				—				17
其他資產
非交易 債務證券			—				0				—				0				—				—				1				2				—				3
其他			197				(12	)			0				10				(14	)			—				14				1				—				196
總		¥	792			¥	14			¥	0			¥	717			¥	(735	)		¥	(9	)		¥	47			¥	210			¥	(168	)		¥	868
負債：
貿易負債
股票		¥	0			¥	(1	)		¥	—			¥	0			¥	(2	)		¥	—			¥	0			¥	2			¥	—			¥	1
外國政府、機構和市政證券			0				0				—				—				—				—				0				—				—				0
銀行和企業債務證券			3				0				—				2				(6	)			—				0				7				(3	)			3
債務抵押債券（“CDO”）和其他			0				—				—				1				(1	)			—				0				—				—				—
投資信託基金和其他			0				0				—				0				0				—				0				—				—				0
總貿易負債		¥	3			¥	(1	)		¥	—			¥	3			¥	(9	)		¥	—			¥	0			¥	9			¥	(3	)		¥	4
短期借款			58				(4	)			0				43				(32	)			—				0				10				(53	)			30
發票和存款			8				1				0				17				0				—				—				8				(15	)			17
長期借款			479				4				7				238				(152	)			—				2				114				(177	)			493
其他負債			32				16				—				5				(2	)			—				3				0				(1	)			21
總		¥	580			¥	16			¥	7			¥	306			¥	(195	)		¥	—			¥	5			¥	141			¥	(249)			¥	565

 

F-46

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目錄表

野村控股公司

合併財務報表附註--(續)

 

						數十億日元
						截至2024年3月31日的年度
		天平 截至 4月1日， 2023				總收益 （損失） 公認的 在網內 收入 e (1)				總收益 （損失） 認可於 其他 全面 收入				購買/ 問題 (2)				銷售額/ 贖回 (2)				聚落				外國 兑換 運動				轉賬 vt.進入，進入 第三級 (4)(5)				轉賬 離開 第三級 (5)				天平 截至 3月31日， 2024
資產：
交易資產以及私募股權和債務投資
股票		¥	4			¥	0			¥	—			¥	28			¥	(21	)		¥	—			¥	1			¥	3			¥	(7	)		¥	8
私募股權和債務投資			52				12				—				18				(3	)			—				1				—				—				80
日本機構和市政證券			2				—				—				—				0				—				—				—				(2	)			0
外國政府、機構和市政證券			8				1				—				5				(8	)			—				0				3				(6	)			3
銀行和企業債務證券和交易目的貸款			258				(2	)			—				322				(410	)			—				23				45				(63	)			173
商業按揭證券(“商業按揭證券”)			0				0				—				0				0				—				—				—				—				0
住宅按揭證券(“RMBS”)			8				0				—				34				(8	)			—				1				—				0				35
房地產支持證券			95				(1	)			—				241				(227	)			—				14				—				—				122
債務抵押債券（“CDO”）和其他			28				(2	)			—				124				(102	)			—				2				0				(4	)			46
投資信託基金和其他			2				0				—				48				(47	)			—				0				—				0				3
交易資產以及私募股權和債務投資總額			457				8				—				820				(826	)			—				42				51				(82	)			470
衍生工具，淨額 (3)
股權合同			6				(1	)			—				—				—				(4	)			1				4				(1	)			5
利率合約			11				(5	)			—				—				—				(5	)			3				(21	)			49				32
信貸合同			(32	)			(3	)			—				—				—				6				(4	)			(5	)			(8	)			(46	)
外匯合約			19				(12	)			—				—				—				(5	)			3				1				(3	)			3
衍生工具合計，淨額			4				(21	)			—				—				—				(8	)			3				(21	)			37				(6	)
小計		¥	461			¥	(13	)		¥	—			¥	820			¥	(826	)		¥	(8	)		¥	45			¥	30			¥	(45	)		¥	464
貸款和應收賬款		¥	191			¥	23			¥	—			¥	142			¥	(118	)		¥	—			¥	28			¥	69			¥	(44	)		¥	291
抵押協議			17				1				—				—				(8	)			—				2				—				—				12
其他資產
非交易 債務證券			3				1				—				1				(4	)			—				0				20				—				21
其他			196				27				0				12				(6	)			—				23				—				1				253
總		¥	868			¥	39			¥	0			¥	975			¥	(962	)		¥	(8	)		¥	98			¥	119			¥	(88	)		¥	1,041
負債：
貿易負債
股票		¥	1			¥	(1	)		¥	—			¥	7			¥	(8	)		¥	—			¥	0			¥	0			¥	(1	)		¥	0
外國政府、機構和市政證券			0				0				—				—				—				—				0				—				—				—
銀行和企業債務證券			3				2				—				5				(6	)			—				0				3				(2	)			1
債務抵押債券（“CDO”）和其他			—				—				—				0				0				—				—				—				—				—
投資信託基金和其他			0				0				—				—				0				—				0				—				—				0
總貿易負債		¥	4			¥	1			¥	—			¥	12			¥	(14	)		¥	—			¥	0			¥	3			¥	(3	)		¥	1
短期借款			30				(1	)			0				59				(59	)			—				2				5				(15	)			23
發票和存款			17				0				0				3				—				—				1				4				(10	)			15
長期借款			493				(40	)			(2	)			285				(276	)			—				7				55				(132	)			474
其他負債			21				6				—				29				(3	)			—				3				0				0				44
總		¥	565			¥	(34	)		¥	(2	)		¥	388			¥	(352	)		¥	—			¥	13			¥	67			¥	(160	)		¥	557

 

(1)	包括主要在以下範圍內報告的損益 交易淨收益、私募股權和債務投資收益、 以及內部 股權證券投資的收益(虧損)，收入 —其他 和 非利息 費用 - 其他、利息和股息 和 利息開支 在綜合損益表中。

(2)	所呈報金額 購買/問題 包括交易負債的增加， 銷售/贖回 包括交易負債的減少。

 

F-47

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目錄表

野村控股公司

合併財務報表附註--(續)

 

(3)	包含多種風險的衍生品根據工具的主要風險類型進行分類。

(4)	在轉讓期間確認的這些轉讓的損益金額 轉入級別  3 截至2023年3月31日和2024年3月31日止年度發生的情況並不重大。

(5)	轉入級別  3 表明金融工具的某些估值輸入變得不可觀察或重要。 調出級別  3 表明金融工具的某些估值輸入變得可觀察或不重要。見“ 有關重大不可觀察估值輸入的定量和定性信息” 以上針對每種金融工具的估值輸入。

第3級金融工具確認的未實現損益

下表列出了截至2023年和2024年3月31日止年度的未實現收益（損失）金額，涉及野村在公允價值等級內歸類為第3級且野村在相關綜合資產負債表日仍持有的金融工具。

 

		數十億日元
		3月31日
		2023				2024
		未實現收益/（損失） (1)
資產：
交易資產以及私募股權和債務投資
股票		¥	(2	)		¥	0
私募股權和債務投資			9				11
日本機構和市政證券			0				—
外國政府、機構和市政證券			(1	)			1
銀行和企業債務證券和交易目的貸款			13				(7	)
商業按揭證券(“商業按揭證券”)			0				0
住宅按揭證券(“RMBS”)			0				1
房地產支持證券			2				1
債務抵押債券（“CDO”）和其他			(6	)			(4	)
投資信託基金和其他			0				0
交易資產以及私募股權和債務投資總額			15				3
衍生工具，淨額 (2)
股權合同			7				1
利率合約			(8	)			(39	)
信貸合同			1				8
外匯合約			0				(14	)
衍生工具合計，淨額			0				(44	)
小計		¥	15			¥	(41	)
貸款和應收賬款			14				22
抵押協議			0				0
其他資產
非交易 債務證券			0				1
其他			(7	)			9
託塔 l		¥	22			¥	(9	)
負債：
貿易負債
股票		¥	0			¥	—
外國政府、機構和市政證券			0				0

 

F-48

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目錄表

野村控股公司

合併財務報表附註--(續)

 

		數十億日元
		3月31日
		2023				2024
		未實現收益/（損失） (1)
銀行和企業債務證券			0				1
總貿易負債		¥	0			¥	1
短期借款 (3)			(3	)			0
發票和存款 (3)			1				0
長期借款 (3)			22				(21	)
其他負債			0				3
託塔 l		¥	20			¥	(17	)

 

(1)	包括內報告的損益 交易淨收益、私募股權和債務投資收益 ，也在內部 股權證券投資收益（虧損）、收入 — 其他 和 非利息 費用 — 其他、利息和股息 和 利息開支 在綜合損益表中。

(2)	包含多種風險的衍生品根據工具的主要風險類型進行分類。

(3)	包括日元的未實現損益7 十億日元（1)   截至2023年3月31日和2024年3月31日止年度的10億美元 其他全面收益（損失） r報告期末持有的經常性第三級公允價值計量。

計算每股資產淨值的投資基金投資

在正常業務過程中，野村證券投資於

非整合

符合投資公司定義或性質相似且公允價值不容易確定的基金。對於其中某些投資，野村證券使用每股資產淨值作為估值基礎，作為實際權宜之計。其中一些投資可按每股淨資產淨值不同的金額贖回。

下表列出了截至2023年和2024年3月31日計算或披露的這些投資的信息。投資按與野村業務性質和風險相關的主要類別列出。

 

F-49

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目錄表

野村控股公司

合併財務報表附註--(續)

 

 

		數十億日元
		2023年3月31日
		公平 值				無資金支持 承諾 (1)				贖回頻率 (如果當前符合條件) (2)				贖回通知 (3)
對衝基金		¥	12			¥	1				每月				當天 -30六天
風險投資基金			11				9				—				—
私募股權基金			24				10				—				—
房地產基金			3				1				—				—
總		¥	50			¥	21
		數十億日元
		2024年3月31日
		公平 值				無資金支持 承諾 (1)				贖回頻率 (如果當前符合條件) (2)				贖回通知 (3)
對衝基金		¥	10			¥	3				每月				山姆 e 天-30 日數
風險投資基金			15				6				—				—
私募股權基金			33				13				—				—
房地產基金			4				0				—				—
總		¥	62			¥	22

 

(1)	野村必須向投資所在實體做出的任何無資金支持的承諾的合同金額。

(2)	野村證券被允許贖回投資的頻率。

(3)	贖回提前通知期內的範圍。

對衝基金：

這些投資包括投資於多個資產類別的基金的基金。這些投資的公允價值是使用每股資產淨值來確定的。雖然這些基金中的大多數是每月可贖回的，但由於合同、流動性或門禁問題，某些基金不能在一個月內贖回。對於某些暫停或清算的基金，贖回期限是未知的。其中一些投資包含對將投資轉讓給第三方的限制。

風險投資基金：

這些投資主要包括

初創企業

資金。這些投資的公允價值是使用每股資產淨值來確定的。這些基金中的大多數不能在六個月內贖回。對於某些暫停或清算的基金，贖回期限是未知的。其中一些投資包含對將投資轉讓給第三方的限制。

私募股權基金：

這些投資主要集中在歐洲、美國和日本的各個行業。該等投資的公允價值採用每股資產淨值確定。大多數投資的贖回都受到限制。某些暫停或清算基金的贖回期限未知。其中一些投資包含對將投資轉讓給第三方的限制。

 

F-50

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目錄表

野村控股公司

合併財務報表附註--(續)

 

房地產基金：

這些都是對商業和其他類型房地產的投資。這些投資的公允價值是使用每股資產淨值來確定的。這些投資中的大多數都受到贖回限制。對於某些暫停或清算的基金，贖回期限是未知的。其中一些投資包含對將投資轉讓給第三方的限制。

金融資產和金融負債的公允價值選擇

野村通過選擇ASC 815允許的公允價值選項，按公允價值計量某些符合條件的金融資產和負債。

衍生工具和套期保值

“和ASC 825”

金融工具。

當野村為符合條件的項目選擇公允價值選項時，該項目公允價值的變化將通過收益確認。公允價值選擇權的選擇通常是不可撤銷的，除非發生了導致該工具產生新的會計基礎的事件。

野村主要選擇公允價值期權的金融資產和金融負債以及當選的原因如下：

 

•

內部報告的權益法投資 交易資產、私募股權和債務投資 和 其他資產 出於資本增值或當前收入目的而持有，野村通常有意退出，而不是無限期持有。野村選擇公允價值選項，以便在這些合併財務報表中更恰當地代表這些投資的目的。

 

•

某些應收貸款和應收客户的款項 貸款和應收款 該等應收貸款按公允價值進行風險管理，以及與預計將獲得融資的此類應收貸款相關的未提取貸款承諾。野村選擇公允價值期權，通過計量基礎差異引起的收益來緩解波動，否則貸款和用於風險管理這些工具的衍生品之間會出現這種差異。

 

•

年內報告的逆回購和回購協議 抵押協議 和 抵押融資 它們是基於公允價值進行風險管理的。野村選擇公允價值期權，以通過逆回購和回購協議與用於風險管理該等工具的衍生品之間的計量基礎差異所造成的收益來緩解波動性。

 

•

所有於2008年4月1日或以後發行的結構性票據均在 短期借款 或 長期借款 。野村為這些結構性票據選擇公允價值選項，主要是為了通過結構性票據和野村用來風險管理這些頭寸的衍生品計量基礎的差異帶來的收益來緩解波動性。野村還為合併VIE為相同目的發行的某些票據以及2008年4月1日之前發行的某些結構性票據選擇公允價值選項。某些子公司為這些子公司發行的結構性貸款和普通債務證券選擇公允價值選項。

 

•

報告的某些結構性存款發行 銀行收到的存款。 野村為這些結構性存款選擇公允價值選項，主要是為了通過結構性存款的計量基礎和野村用來風險管理這些頭寸的衍生品之間的差異帶來的收益來緩解波動性。

 

•

在以下時間報告的財務負債 長期借款 在ASC 860項下作為擔保融資交易核算的交易中確認。野村證券為這些金融負債選擇公允價值期權，以通過在不做出這一選擇的情況下會產生的收益來減輕波動性。儘管野村證券通常很少或沒有持續的經濟風險敞口

 

F-51

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目錄表

野村控股公司

合併財務報表附註--(續)

 

轉移的金融資產仍留在綜合資產負債表上，並繼續按公允價值列賬，公允價值變化通過收益確認。

 

•

報告的財務再保險合同 其他資產 。野村選擇公允價值選項，以緩解因計量基礎不同而導致的收入波動。按公允價值列賬的再保險合同的公允價值變動在綜合損益表中列報。

已選擇公允價值期權的金融工具產生的利息和股息在以下範圍內確認

利息和股息、利息支出

或

收入

—

交易淨收益

.

下表列出了截至2022年、2023年和2024年3月31日止年度使用公允價值選擇權按公允價值列賬的金融工具公允價值變化產生的收益（損失）。

 

		數十億日元
		截至2013年3月31日的年度
		2022				2023				2024
		得/(失) (1)
資產：
交易資產以及私募股權和債務投資 (2)
交易資產		¥	1			¥	(1	)		¥	0
私募股權和債務投資			6				2				2
貸款和應收賬款			39				35				54
抵押協議 (3)			(1	)			0				6
其他資產 (2)			(3	)			(12	)			22
總		¥	42			¥	24			¥	84
負債：
短期借款 (4)		¥	60			¥	208			¥	13
發票和存款			4				7				8
抵押融資 (3)			3				(5	)			(17	)
長期借款 (4)(5)			275				298				(110	)
其他負債 (6)			4				7				(1	)
總		¥	346			¥	515			¥	(107	)

 

(1)	包括主要在以下範圍內報告的損益 收入-交易淨收益 和 收入 —其他 在綜合損益表中。

(2)	包括如果野村證券沒有選擇公允價值選擇權，則本應按照權益法核算的股權投資。

(3)	包括逆回購和回購協議。

(4)	包括結構性票據和其他財務負債。

(5)	包括因轉讓不符合銷售會計標準的金融資產而產生的擔保融資交易。

(6)	包括無資金支持的書面貸款承諾。

截至2023年3月31日、2023年3月和2024年3月，野村持有39.32%和39.57美國世紀公司（American Century Companies，Inc.）的%分別該投資通過選擇公允價值選擇權在經常性基礎上按公允價值列賬，並在

其他資產-其他

綜合資產負債表所

.

 

F-52

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目錄表

野村控股公司

合併財務報表附註--(續)

 

在釐定與按公允價值期權選擇的貸款及應收賬款有關的特定工具信貸風險時，就浮動利率工具而言，公允價值的幾乎所有變動均可歸因於特定於工具的信貸風險的變動，而就固定利率貸款及應收賬款而言，損益亦可能歸因於利率變動。在這些情況下，通常根據對借款人特定信貸利差和回收信息的分析，確定特定工具信貸風險的影響。

在截至2022年3月31日的年度內，選擇公允價值選項的貸款和應收賬款因特定工具信用風險而產生的損益的變化主要是由於與選擇按公允價值計量的美國大宗經紀事件相關的索賠確認的應收賬款的估計公允價值增加。可歸因於其他貸款和應收賬款的特定工具信用風險的損益變動不大。

截至2023年3月31日止年度，按公允價值選擇的貸款和應收賬款的特定工具信用風險所導致的損益變動，主要是由於選擇按公允價值計量的美國大宗經紀事件的債權有所回升所致。可歸因於其他貸款和應收賬款的特定工具信用風險的損益變動不大。見附註20“

細分市場和地理信息

“有關追回索償的進一步資料。

截至2024年3月31日止年度，因特定工具信貸風險而選擇公允價值選擇的金融資產並無重大影響。

野村計算自身信譽變化對某些金融負債的影響，這些負債的公允價值選項是通過重估技術選擇的，其比率納入了其信用利差的可觀察變化。

下表載列於截至2023年、2023年及2024年3月31日止年度綜合全面收益表中確認的野村本身資信的估值調整變動，涉及按其他全面收益確認的公允價值期權選擇的財務負債。下表還列出了在截至2023年、2023年和2024年3月31日的年度內，因提前結清此類金融負債而重新分類到綜合其他全面收益表中的金額，以及截至2023年、2023年和2024年3月31日的累計其他全面收益中確認的累計金額。

 

		數十億日元
		截至3月31日的 年度報告
		2023				2024
確認為貸方(借方)至其他全面收益的變動		¥	95			¥	(82	)
貸方(借方)金額重新分類為收益			0				0
在累計其他綜合收益中確認的累計貸方餘額			145				56

截至2023年3月31日，未付本金餘額總額（受合同主要保護）的公允價值

貸款和應收賬款

被選為公允價值期權的是人民幣45比這類債券的本金餘額少20億美元

貸款和應收賬款

.沒有

貸款和應收賬款

選擇公允價值期權逾期90天或以上。未付本金餘額總額（受合同主要保護）的公允價值

長期借款

被選為公允價值期權的是人民幣451比這類債券的本金餘額少20億美元

長期借款

.

截至2024年3月31日，未付本金餘額總額（受合同主要保護）的公允價值

貸款和應收賬款

被選為公允價值期權的是人民幣48比這類債券的本金餘額少20億美元

貸款和應收賬款

.沒有

貸款和應收賬款

選擇公允價值期權逾期90天或以上。未付本金餘額總額（受合同主要保護）的公允價值

長期借款

被選為公允價值期權的是人民幣444比這類債券的本金餘額少20億美元

長期借款

.

 

F-53

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目錄表

野村控股公司

合併財務報表附註--(續)

 

投資公司的投資

野村證券承接了ASC 946下投資公司的所有投資。

金融服務--投資公司

“按公允價值計算，公允價值的變化通過綜合收益表確認。

信用風險集中

信用風險的集中可能來自交易、證券融資交易和承銷活動，並可能受到政治或經濟因素變化的影響。野村證券的信用風險集中在日本政府、美國政府、英國政府(“英國”)、歐洲聯盟(“EU”)內的政府、各州和市政當局及其機構發行的債務證券上。這些集中通常是由於持有交易頭寸而產生的，並在

交易資產

在合併資產負債表中。政府、機構和市政證券，包括

質押為抵押品的證券

，代表 16截至2023年3月31日佔總資產的百分比 15截至2024年3月31日的%。

下表列出了截至2023年和2024年3月31日野村與政府、機構和市政證券相關的交易資產的地理分配。參見注釋3”

衍生工具和套期保值活動

瞭解有關衍生品信用風險集中程度的進一步信息。

 

		數十億日元
		2023年3月31日
		日本				美國				歐盟和英國				其他				總 (1)
政府、機構和市政證券		¥	1,786			¥	2,561			¥	2,309			¥	925			¥	7,581

 

		數十億日元
		2024年3月31日
		日本				美國				歐盟和英國				其他				總 (1)
政府、機構和市政證券		¥	2,101			¥	3,139			¥	1,469			¥	1,522			¥	8,231

 

(1)	除上述外，還有¥324900億元人民幣248 報告的政府、機構和市政證券達10億美元 其他資產 — 非交易 債務證券 分別在截至2023年3月31日和2024年3月31日的合併資產負債表中。這些證券主要是日本政府、機構和市政證券。

未按公允價值列賬的金融工具的估計公允價值

某些金融工具在綜合資產負債表中並未經常性地按公允價值列賬，因為它們既不是出於交易目的持有，也不是選擇公允價值選擇權。這些通常按合同到期金額或攤銷成本列賬。

下文詳述的大多數金融工具的公允價值接近其公允價值，因為它們本質上是短期的，信用風險極小。這些金融工具包括以下報告的金融資產

現金和現金等價物、定期存款、證券交易所存款和其他獨立現金、客户應收款、客户以外的應收款、根據轉售協議購買的證券

和

借入的證券

和報告的財務負債

短期借款、應付客户款項、應付客户以外的款項、銀行存款、根據回購協議出售的證券、借出的證券

和

其他有擔保借款

在合併資產負債表中。

 

F-54

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目錄表

野村控股公司

合併財務報表附註--(續)

 

其他金融工具的公允價值可能與其賬面價值不同，這些金融工具的性質較長期或可能包含的信用風險超過最低限度。這類金融資產主要包括在內部報告的某些貸款

應收貸款

而財務負債主要包括在內部報告的長期借款

長期借款

.

下表列出了截至2023年和2024年3月31日綜合資產負債表中某些類別未按經常性公平價值列賬的金融工具的公允價值層級內的公允價值等級分類。

 

		數十億日元
		2023年3月31日 (1)
										按級別劃分的公允價值
		攜帶 值				公平 值				第1級				二級				第三級
資產：
現金及現金等價物		¥	3,821			¥	3,821			¥	3,821			¥	—			¥	—
定期存款			409				409				—				409				—
證券交易所存款和其他獨立現金			291				291				—				291				—
應收貸款 (2)			4,010				4,009				—				2,855				1,154
根據轉售協議購買的證券			13,834				13,834				—				13,817				17
借入的證券			4,283				4,283				—				4,283				—
總		¥	26,648			¥	26,647			¥	3,821			¥	21,655			¥	1,171
負債：
短期借款		¥	1,009			¥	1,009			¥	—			¥	978			¥	31
銀行收到的存款			2,138				2,138				—				2,121				17
根據回購協議出售的證券			14,218				14,218				—				14,218				—
借出證券			1,557				1,557				—				1,557				—
其他有擔保借款			334				334				—				334				—
長期借款			10,399				10,350				27				9,795				528
總		¥	29,655			¥	29,606			¥	27			¥	29,003			¥	576

 

F-55

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目錄表

野村控股公司

合併財務報表附註--(續)

 

		數十億日元
		2024年3月31日 (1)
										按級別劃分的公允價值
		攜帶 值				公平 值				第1級				二級				第三級
資產：
現金及現金等價物		¥	4,239			¥	4,239			¥	4,239			¥	—			¥	—
定期存款			546				546				—				546				—
證券交易所存款和其他獨立現金			370				370				—				370				—
應收貸款 (2)			5,467				5,464				—				4,057				1,407
根據轉售協議購買的證券			15,621				15,621				—				15,609				12
借入的證券			5,374				5,374				—				5,374				—
總		¥	31,617			¥	31,614			¥	4,239			¥	25,956			¥	1,419
負債：
短期借款		¥	1,055			¥	1,055			¥	—			¥	1,032			¥	23
銀行收到的存款			2,356				2,356				—				2,341				15
根據回購協議出售的證券			16,870				16,870				—				16,870				—
借出證券			2,133				2,133				—				2,133				—
其他有擔保借款			393				393				—				393				—
長期借款			12,452				12,478				22				11,953				503
總		¥	35,259			¥	35,285			¥	22			¥	34,722			¥	541

 

(1)	包括按公允價值經常性列賬的金融工具。

(2)	賬面價值是在扣除相關信貸損失準備後顯示的。

按公允價值非經常性基礎計量的資產和負債

除了定期按公允價值列賬的金融工具外，野村證券還衡量其他金融工具和工具

非金融類

按非經常性公允價值計算的資產和負債，其中主要計量基礎不是公允價值。公允價值僅在初始確認後的特定情況下使用，例如衡量損失。

截至2023年3月31日，沒有大量資產或負債按非經常性基準按公允價值計量。

截至2024年3月31日，沒有大量資產或負債在非經常性基礎上按公允價值計量。

3.衍生工具和對衝活動：

野村使用包括期貨、遠期、期權和掉期在內的各種衍生品進行交易和

非交易

目的。

用於交易目的的衍生品

在正常業務過程中，野村參與涉及衍生品的交易，以滿足客户的交易需求，並減少由於利率、貨幣的不利波動而造成的損失。

 

F-56

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目錄表

野村控股公司

合併財務報表附註--(續)

 

證券的匯率和市場價格。這些金融工具包括合同協議，例如在未來特定日期以特定條款交換利息支付流、兑換貨幣或買賣證券和其他金融工具的承諾。

野村維持着各種衍生品的活躍交易頭寸。野村的大部分交易活動都是以客户為導向的。野村利用各種衍生品來滿足客户的特定金融需求和投資者在證券市場的需求。野村還向客户提供各種衍生品，以調整他們在利率、外匯和其他市場和信用風險敞口方面的風險狀況。在執行其中某些活動時，野村持有資本市場工具的庫存，並通過向其他做市商報價和報價以及與其他做市商進行交易來維持其獲得市場流動性的機會。這些活動對於以具有競爭力的價格向客户提供證券和其他資本市場產品至關重要。

期貨和遠期合約是在特定的未來日期以特定的價格買入或賣出證券、外匯合約或其他資本市場工具的承諾，可以現金或通過交割的方式結算。外匯合同包括現貨和遠期合同，涉及以締約各方商定的匯率兑換兩種貨幣。風險產生於交易對手可能無法履行其合同條款以及市場價格的變動。期貨合約是通過交易所執行的，交易所清算並保證交易對手的履約。因此，與期貨合約相關的信用風險被認為是最小的。相比之下，遠期合同通常是在兩個交易對手之間談判的，因此受到交易對手風險的影響。

期權是授予購買者在支付溢價的情況下，在特定時間內或在指定日期從期權發起人或向期權發起人以指定價格購買或出售金融工具的權利的合同。期權的作者收取保費，並承擔期權相關金融工具的市場價格發生不利變化的風險。

互換是一種合同協議，其中交易雙方同意在特定的未來日期根據商定的合同交換某些現金流。某些協議可能包含利率和外匯風險的綜合敞口。達成互換協議可能涉及交易對手違約時信用損失的風險。

就這些衍生品在經濟上對衝野村持有的標的金融工具而言，被對衝的頭寸可能會完全或部分緩解整體虧損風險。

野村尋求通過各種控制政策和程序，包括頭寸限制、監控程序和對衝策略，將其因使用這些衍生品而產生的市場風險降至最低。野村通過這些策略建立了各種金融工具的抵銷或其他頭寸。

用於以下用途的衍生產品

非交易

目的

野村將衍生品用於

非交易

其目的為管理利率風險、修訂若干金融負債的利率風險概況、管理若干外幣計價債務證券的外匯風險、管理因若干海外業務引起的外匯匯率波動而產生的淨投資風險，以及減輕因給予僱員若干股票薪酬獎勵而產生的權益價格風險。與衍生品相關的信用風險

非交易

目的的控制和管理與用於交易目的的衍生品的控制和管理相同。

 

F-57

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目錄表

野村控股公司

合併財務報表附註--(續)

 

公允價值對衝

野村將若干衍生工具指定為特定金融負債產生的利率風險及特定外幣計價債務證券產生的外幣風險的公允價值對衝。該等衍生工具可有效降低與被對衝風險相關的風險，並與相關對衝項目的公允價值及外幣匯率的變動高度相關，不論是在開始時或在對衝關係的整個存續期內。套期衍生工具的公允價值變動與套期負債及資產的公允價值變動於綜合損益表內一併列報

利息開支

和

收入

—

其他

，分別為。

淨投資對衝

野村將某些衍生品指定為其在與特定子公司有關的外國業務中的淨投資對衝，這些子公司擁有

非日語

日元功能貨幣。在確定淨投資套期保值的有效性時，套期保值衍生工具的公允價值變化的有效部分由即期匯率的變化確定。可歸因於遠期匯率和現貨匯率差異變化的套期保值衍生工具的公允價值變動不計入對衝有效性的計量，並在收入內的綜合收益表中報告

-交易淨收益。

高效淨投資對衝衍生品公允價值的所有其他變動均通過NHI股東權益在

累計其他綜合收益(虧損)

.

衍生品信用風險集中

儘管野村對金融工具的敞口在不同類型的金融工具、交易對手和一般地理位置上廣泛多樣化，但相當大一部分衍生品是與其他金融機構簽訂的。下表顯示了截至2023年3月31日、2023年和2024年3月31日，野村將信用風險顯著集中在與金融機構的場外衍生品上，包括通過中央交易對手清算的交易。衍生資產的公允價值總額代表野村的交易對手未能按照金融工具的條款履行義務而野村為抵銷或部分抵銷該等信用風險敞口而持有的任何抵押品或其他證券均無價值時，野村將會蒙受的最大損失。

 

		數十億日元
		2023年3月31日
		公允價值總額 衍生資產				對.的影響 大師級球網 協議				影響範圍： 抵押品				淨敞口 信用風險
金融機構		¥	15,296			¥	(12,885 )			¥	(1,855)			¥	556

 

		數十億日元
		2024年3月31日
		公允價值總額 衍生資產				對.的影響 大師級球網 協議				影響範圍： 抵押品				淨敞口 信用風險
金融機構		¥	17,644			¥	(14,853)			¥	(2,173)			¥	618

衍生工具活動

下表列出了截至2023年和2024年3月31日的衍生品名義價值和公允價值。在交易對手抵消衍生品資產和負債以及現金抵押品抵消衍生品淨之前，所有金額均按總額披露。包含多種類型風險的衍生品被分類為

 

F-58

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目錄表

野村控股公司

合併財務報表附註--(續)

 

該表格基於金融工具的主要風險類型。衍生品公允價值的變化通過綜合收益表或綜合全面收益表確認，具體取決於衍生品的使用目的。

 

						數十億日元
						2023年3月31日
						導數 資產				導數 負債
		總名義 (1)				公允價值				公允價值 (1)
用於交易和 非交易 目的 (2) :
股權合同		¥	39,203			¥	1,065			¥	1,610
利率合約			3,423,357				12,799				12,065
信貸合同			35,007				276				358
外匯合約			337,616				4,219				4,120
商品合同			257				3				3
總		¥	3,835,440			¥	18,362			¥	18,156
指定為正式公允價值或淨投資會計對衝的衍生品：
利率合約		¥	2,828			¥	0			¥	180
外匯合約			164				1				0
總		¥	2,992			¥	1			¥	180
總衍生品		¥	3,838,432			¥	18,363			¥	18,336

 

						數十億日元
						2024年3月31日
						導數 資產				導數 負債
		總名義 (1)				公允價值				公允價值 (1)
用於交易和 非交易 目的 (2) :
股權合同		¥	78,829			¥	3,239			¥	3,827
利率合約			3,810,866				12,929				12,014
信貸合同			42,965				284				383
外匯合約			420,052				4,881				4,664
商品合同			325				3				5
總		¥	4,353,037			¥	21,336			¥	20,893
指定為正式公允價值或淨投資會計對衝的衍生品：
利率合約		¥	3,291			¥	0			¥	219
外匯合約			190				3				—
總		¥	3,481			¥	3			¥	219
總衍生品		¥	4,356,518			¥	21,339			¥	21,112

 

(1)	包括根據ASC 815分出的嵌入導數的量。

(2)	報告的金額包括用於 非交易 指定為正式公允價值或淨投資會計對衝以外的目的。由於截至2023年3月31日和2024年3月31日，這些金額並不重大，因此並未單獨呈列。

 

F-59

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目錄表

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合併財務報表附註--(續)

 

衍生工具的抵銷

與衍生品相關的交易對手信用風險由野村通過信貸審批、限額和監控程序進行控制。為了降低損失風險，野村要求某些衍生品交易使用抵押品，主要是現金抵押品和政府證券。在某些情況下，野村可能會同意根據一項控制協議將此類抵押品提交給第三方託管人，該協議使野村能夠在交易對手違約的情況下控制此類抵押品。從經濟角度來看，野村評估的是扣除相關抵押品後的違約風險敞口。此外，場外衍生品交易通常根據行業標準的主淨額結算協議進行記錄，這些協議減少了野村對交易對手的信貸敞口。主淨額結算協議是與交易對手達成的單一協議，允許在交易對手違約的情況下，終止或加速該協議管轄的多筆交易，並通過單一貨幣付款進行結算。

(“結業”

和抵銷權“)。

對於某些場外集中清算和交易所交易的衍生品，野村簽訂的清算或會員協議在相關中央清算方或交易所違約的情況下向野村提供類似的權利。野村通常尋求獲得外部法律意見，以確定這種法律意見的可執行性

收尾

以及在這些協議中的抵銷權。

對於某些交易對手和/或在某些司法管轄區，野村可能會進行未在總淨額結算協議下記錄的衍生品交易。即使衍生品根據此類協議被記錄在案，野村可能也沒有或可能無法獲得足夠確定的證據來確定

收尾

而此類協議中的抵銷權是可以法律強制執行的。這可能是相關的當地法律明確禁止可執行性的情況

收尾

和抵銷權，或當地法律對這種權利的可執行性複雜、含糊或沉默的情況。這可能包括與某些外國政府、機構、市政當局、中央清算對手方、交易所和養老基金進行的衍生品交易。

野村證券考慮主要淨額結算協議的可執行性，以確定如何對衝與特定交易對手交易產生的信用風險、如何計算交易對手信用風險並將其應用於信用額度，以及交易對手抵押品要求的範圍和性質。

與同一交易對手的衍生資產和負債以及根據可強制執行的主淨額結算協議記錄的相關現金抵押品應收款和應付款按淨額基礎在綜合資產負債表中列報，其中由ASC定義的具體標準

210-20

和ASC 815。

下表按衍生品合同類型列出了截至2023年和2024年3月31日合併資產負債表上衍生品和相關現金抵押品金額的抵消信息，以及野村根據可執行的主淨結算協議允許合法抵消的額外金額，如果交易對手違約，中央清算對手方或交易所規則，但由於ASC定義的一項或多項標準而未在合併資產負債表上抵消

210-20

和ASC 815不符合。衍生物

 

F-60

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目錄表

野村控股公司

合併財務報表附註--(續)

 

未根據主淨結算協議記錄的交易或根據主淨結算協議記錄的交易，而野村沒有足夠的證據證明

收尾

下表中不抵消抵消權。

 

		數十億日元								數十億日元
		2023年3月31日								2024年3月31日
		導數 資產				導數 負債 (1)				導數 資產				導數 負債 (1)
股權合同
場外交易雙邊結算		¥	649			¥	880			¥	2,397			¥	2,609
交易所交易			416				730				842				1,218
利率合約
場外交易雙邊結算			11,535				10,976				11,575				10,889
場外集中清算			1,191				1,226				1,339				1,329
交易所交易			73				45				15				16
信貸合同
場外交易雙邊結算			182				252				240				341
場外集中清算			86				92				43				41
交易所交易			8				14				1				1
外匯合約
場外交易雙邊結算			4,220				4,120				4,884				4,664
商品合同
場外交易雙邊結算			2				3				3				5
交易所交易			1				—				0				0
衍生品總餘額 (2)		¥	18,363			¥	18,338			¥	21,339			¥	21,113
減：合併資產負債表中抵消的金額 (3)			(16,943	)			(16,329	)			(19,815	)			(19,166	)
淨金額總額 臉上報告 整合後的 資產負債表 (4)		¥	1,420			¥	2,009			¥	1,524			¥	1,947
減去：合併資產負債表中未抵銷的額外金額 (5)
金融工具和 非現金 抵押品		¥	(394	)		¥	(315	)		¥	(567	)		¥	(394	)
淨額		¥	1,026			¥	1,694			¥	957			¥	1,553

 

(1)	包括根據ASC 815分出的嵌入導數的量。

(2)	包括所有衍生資產和負債總額餘額，無論它們是否根據主淨結算協議進行交易，也無論野村證券是否已獲得主淨結算協議可執行性的充分證據。截至2023年3月31日，未在主淨結算協議中記錄或在主淨結算協議中記錄但野村尚未獲得足夠證據的衍生資產和衍生負債的總餘額為日元479900億元人民幣753 分別為十億。截至2024年3月31日，該衍生資產和衍生負債的總餘額為日元402900億元人民幣730分別為200億美元和200億美元。

(3)	代表通過交易對手方抵消衍生品資產和負債以及現金抵押品抵消主淨額結算和類似協議項下的衍生品淨抵消的金額，野村已根據ASC獲得足夠的可互換證據   210-20和ASC 815.截至2023年3月31日，野村合計抵消日元1,591應收現金抵押品應收賬款與淨衍生負債和人民幣2,205 與衍生品淨資產掛鈎的應付現金抵押品。截至2024年3月31日，野村合計抵消日元1,902應收現金抵押品應收賬款與淨衍生負債和人民幣2,5511,000億美元的現金抵押品應付款與淨衍生品資產。

 

F-61

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目錄表

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合併財務報表附註--(續)

 

(4)	衍生工具淨資產和衍生工具淨負債一般在 交易資產以及私募股權和債務投資 — 交易資產 和 貿易負債 ，分別計入綜合資產負債表。分叉嵌入的導數在 短期借款 或 長期借款 取決於基礎主機合同的到期日。

(5)	指根據ASC不允許在綜合資產負債表上抵銷的金額 210-20 和ASC 815，但在交易對手違約的情況下，野村證券提供了法律上可執行的抵消權。野村尚未獲得足夠證據證明此類抵消權的可執行性的與衍生品和抵押品協議相關的金額不包括在內。截至2023年3月31日，總計¥298現金抵押品應收賬款和人民幣673 數十億美元的應付現金抵押品（包括表中報告的金額）尚未與淨衍生品抵消。截至2024年3月31日，總計¥240現金抵押品應收賬款和人民幣938 數十億美元的應付現金抵押品（包括表中報告的金額）尚未與淨衍生品抵消。

有關抵銷抵押交易的資料，請參閲附註5“

抵押交易

”.

用於交易目的的衍生品

用於交易的衍生金融工具，包括分叉嵌入衍生工具，按公允價值列賬，公允價值變動於綜合損益表內確認。

收入-交易淨收益

.

下表列出了截至2022年、2023年和2024年3月31日止年度綜合損益表中包含的與用於交易和

非交易

按基礎衍生品合同類型列出的目的。包含多種風險類型的衍生品根據工具的主要風險類型在表中進行分類。

 

		數十億日元
		截至2013年3月31日的年度
		2022				2023				2024
用於交易和 非交易 目的 (1) :
股權合同		¥	(36	)		¥	88			¥	(194	)
利率合約			198				76				468
信貸合同			(118	)			45				12
外匯合約			27				434				142
商品合同			87				(4	)			27
總		¥	158			¥	639			¥	455

 

(1) 包括

用於衍生品的淨收益（損失） 非交易 未指定為公允價值或淨投資對衝的目的。截至2022年、2023年和2024年3月31日止年度，這些淨收益（虧損） 非交易 衍生品並不重要。

公允價值對衝

野村發行了日元和外幣計價的債券，利率既有固定利率，也有浮動利率。野村一般簽訂掉期協議，將其債務的固定利率利息支付轉換為浮動利率，並對這些工具應用公允價值對衝會計。

下表按報告被對衝項目的合併資產負債表中的行項目列出了目前指定為對衝關係的被對衝項目的公允價值對衝調整的累計金額、被對衝項目的公允價值對衝調整以及

 

F-62

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目錄表

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合併財務報表附註--(續)

 

截至2023年和2024年3月31日，已停止對衝會計處理的負債剩餘公允價值對衝調整的累計金額。

 

		數十億日元
資產負債表內 其中 對衝項目 包括：		被對衝資產的公允價值 負債								公允價值累計收益 包含對衝調整 之賬面值 對衝負債								公允價值累計金額 對衝調整仍在繼續 對於對衝的負債 會計已停止
		2023年3月31日				2024年3月31日				2023年3月31日				2024年3月31日				2023年3月31日				2024年3月31日
長期借款 s		¥	2,659			¥	3,087			¥	168			¥	201			¥	2			¥	3
總		¥	2,659			¥	3,087			¥	168			¥	201			¥	2			¥	3

指定為公允價值對衝的對衝衍生品按被對衝風險應佔的公允價值列賬，並在合併損益表中確認

利息開支

和

收入—其他

，分別連同被對衝項目的公允價值變化。與對衝長期借款產生的應付利息類似，指定為公允價值對衝的利率合同的現金流量在綜合現金流量表中列為經營活動的現金流量。

下表按基礎衍生品合同類型和被對衝項目的性質列出了截至2022年、2023年和2024年3月31日止年度綜合收益表中包含的與指定為公允價值對衝的衍生品相關的收益（損失）。

 

		數十億日元
		截至3月31日的年度報告
		2022				2023				2024
指定為對衝工具的衍生工具：
利率合約		¥	85			¥	92			¥	(39	)
總		¥	85			¥	92			¥	(39	)
		數十億日元
		截至2013年3月31日的年度
		2022				2023				2024
對衝項目：
長期借款		¥	(85	)		¥	(92	)		¥	39
總		¥	(85	)		¥	(92	)		¥	39

淨投資對衝

野村證券指定某些外幣衍生品作為具有重大外匯風險的某些海外業務淨投資的對衝，並對這些工具應用對衝會計。因此，衍生品和衍生品產生的外匯損益

非導數

指定為對衝的金融工具，除有效性評估中排除的部分外，均通過合併全面收益表確認

其他全面收益(虧損)--累計換算調整變動

.這被相關外國子公司合併產生的外匯調整所抵消。

 

F-63

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目錄表

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合併財務報表附註--(續)

 

下表列出了截至2022年、2023年和2024年3月31日止年度綜合全面收益表中指定為淨投資對衝的衍生品的收益（損失）。

 

		數十億日元
		截至2013年3月31日的年度
		2022				2023				2024
對衝工具：
外匯合約		¥	7			¥	3			¥	3
總		¥	7			¥	3			¥	3

被排除在套期保值有效性評估之外的收益(損失)部分在以下範圍內確認

收入

- 交易淨收益

在合併損益表中。截至2022年、2023年和2024年3月31日止年度的收益（虧損）金額並不重大。

包含信用風險相關或有特徵的衍生品

野村證券簽訂了某些場外衍生品和其他包含信用風險相關或有特徵的協議。這些功能將要求野村在發生信用事件時提供額外的抵押品或結算工具，其中最常見的是下調公司的長期信用評級。

截至2023年3月31日，所有負債的具有信用風險相關或有特徵的衍生品的公允價值合計為人民幣57430億美元，相關抵押品質押人民幣4031000億美元。

 

一旦發生

一檔

下調野村證券長期信用評級自202年3月31日起生效

3

，需要作為額外抵押品或立即結算工具所需的資產公允價值總額為¥111000億美元。

截至2024年3月31日，所有具有信用風險相關或有特徵且處於負債狀態的衍生品的公允價值總和為日元75530億美元，相關抵押品質押人民幣6191000億美元。在發生

一檔

將野村證券的長期信用評級下調至2024年3月31日生效的長期信用評級，需要作為額外抵押品或立即結算工具所需的資產公允價值總額為日元271000億美元。

信用衍生品

信用衍生工具是指衍生工具的一項或多項標的參考資產與指定實體(或一組實體)的信用風險或基於一組實體的信用風險的指數有關的衍生品，該指數使信用保護賣方面臨合同規定的信用事件的潛在損失。

書面信用衍生品是野村承擔第三方信用風險的工具或嵌入特徵，無論是作為擔保型合同中的擔保人，還是作為期權類型合同、信用違約互換或任何其他信用衍生品合同中提供信用保護的一方。

作為信用風險緩解、自營交易頭寸和客户交易保護的買家和/或賣家，野村證券參與信用衍生品交易是其正常交易活動的一部分。

野村使用的最常見的信用衍生品類型是單一名稱信用違約互換，這種衍生品的結算基於單一參考實體或債務的信用風險。野村還

 

F-64

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目錄表

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合併財務報表附註--(續)

 

承銷與信用違約指數表現掛鈎的信用衍生品，併發行其他與信用風險相關的投資組合產品。

如果發生相應合同中定義的信用事件，野村將不得不根據信用衍生品合同履行義務。典型的信貸事件包括破產、無力償還和重組標的參考資產的債務。

野村承銷的信用衍生品要麼是現金結算，要麼是實物結算。在現金結算的票據中，一旦發生違約事件，一旦付款，合同通常終止，不再到期付款。野村一般無權承擔交易對手的參考資產以換取付款，野村通常也沒有直接向參考資產的實際發行人追回已支付金額的權利。在實物結算合約中，一旦發生違約事件，野村就會接受參考資產的交割，以換取合同名義金額的全額支付。

野村積極監控和管理其信用衍生品風險敞口。若出售保障，風險可透過向第三方購買相同標的參考資產或同一發行人的標的參考資產(預期會以相關方式運作)的信用保障而減輕。因此，使野村能夠向第三方追回根據書面信用衍生品支付的任何金額的最常見形式的追索權條款，不是通過衍生品本身，而是通過購買具有相同或相關標的參考資產的單獨信用衍生品保護。

這些購買的信用保護合同的範圍在以下標題為“購買的信用保護”欄下的表格中進行了量化。這些金額代表購買的信用保護，其標的參考資產與書面信用衍生品相同，後者起到對衝野村風險敞口的作用。在要求野村根據書面信用衍生品支付的範圍內，根據所購買的信用保護，通常將向野村支付類似金額。

書面信用衍生品有一個規定的名義金額，代表野村證券根據書面信用衍生品可能需要支付的最高金額。然而，這通常不是野村根據這些合同實際支付的金額，因為還有其他因素影響合同下任何付款義務的可能性和金額，包括：

違約概率

：野村考慮到標的參考資產違約的可能性，以及野村將被要求根據合同付款的可能性，對信用衍生品進行估值。根據歷史經驗和野村對市場的評估，野村認為野村提供保護的所有參考資產在一個時期內違約的可能性微乎其微。因此，名義金額明顯高於野村對這些合約的整體實際敞口。

標的資產的回收價值

：在發生違約事件的情況下，野村對書面信用衍生品的負債限於違約標的參考資產的名義金額與收回價值之間的差額。雖然違約資產的追回價值在某些情況下可能微乎其微，但這確實減少了這些合同的支付金額。

 

F-65

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目錄表

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合併財務報表附註--(續)

 

下表列出了截至2023年和2024年3月31日野村證券的書面信用衍生品和購買的具有相同基礎參考資產的信用保護的信息。

 

		數十億日元
		2023年3月31日
		賬面價值 (1) （資產）/負債				最大潛在支出/名義支出																				概念上的
										成熟幾年																購得 學分 保護
						總				小於  1年				1至3 年份				3至5個 年份				超過 5年
單一名稱信用違約互換		¥	(29	)		¥	8,121			¥	1,263			¥	3,095			¥	2,579			¥	1,184			¥	5,708
信用違約掉期指數			(47	)			6,839				1,339				2,601				2,284				615				3,886
其他信用風險相關投資組合產品			38				624				166				216				210				32				341
信用風險相關期權和互換			0				51				—				—				37				14				51
總		¥	(38	)		¥	15,635			¥	2,768			¥	5,912			¥	5,110			¥	1,845			¥	9,986
		數十億日元
		2024年3月31日
		賬面價值 (1) （資產）/負債				最大潛在支出/名義支出																				概念上的
										成熟幾年																購得 學分 保護
						總				小於  1年				1至3 年份				3至5個 年份				超過 5年
單一名稱信用違約互換		¥	(138	)		¥	9,746			¥	1,849			¥	3,125			¥	3,251			¥	1,521			¥	6,994
信用違約掉期指數			(126	)			9,223				2,271				2,558				3,232				1,162				6,040
其他信用風險相關投資組合產品			19				1,011				142				256				580				33				755
信用風險相關期權和互換			0				49				—				—				20				29				10
總		¥	(245	)		¥	20,029			¥	4,262			¥	5,939			¥	7,083			¥	2,745			¥	13,799

 

 

(1)	在現金抵押品或交易對手抵消之前，公允價值金額按毛額列示。資產餘額代表自信用衍生品問世以來因標的物信用利差收緊而導致的正公允價值金額。

 

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合併財務報表附註--(續)

 

下表按基礎資產的外部信用評級列出了有關野村證券書面信用衍生品的信息。信用評級基於標準普爾全球評級（“標準普爾”），或者如果不是標準普爾評級，則基於穆迪投資者服務公司。如果這些機構之一的信用評級不可用，則信用評級基於惠譽評級有限公司或日本信用評級機構有限公司。對於信用違約指數，信用評級通過對構成投資組合或指數的每個基礎參考實體給出的外部信用評級的加權平均值來確定。

 

		數十億日元
		2023年3月31日
		最大潛在支出/名義支出
		AAA級				AA型				A				BBB				BB				其他 (1)				總
單一名稱信用違約互換		¥	227			¥	1,405			¥	2,378			¥	2,530			¥	781			¥	800			¥	8,121
信用違約掉期指數			185				180				2,924				2,844				299				407				6,839
其他信用風險相關投資組合產品			—				—				21				325				53				225				624
信貸風險相關期權和互換			—				—				—				29				22				—				51
總		¥	412			¥	1,585			¥	5,323			¥	5,728			¥	1,155			¥	1,432			¥	15,635
		數十億日元
		2024年3月31日
		最大潛在支出/名義支出
		AAA級				AA型				A				BBB				BB				其他 (1)				總
單一名稱信用違約互換		¥	156			¥	1,485			¥	2,938			¥	3,489			¥	925			¥	753			¥	9,746
信用違約掉期指數			38				40				3,257				5,251				265				372				9,223
其他信用風險相關投資組合產品			—				—				19				631				18				343				1,011
信貸風險相關期權和互換			—				—				16				16				17				—				49
總		¥	194			¥	1,525			¥	6,230			¥	9,387			¥	1,225			¥	1,468			¥	20,029

 

(1)	其他包括相關參考資產的信用評級低於投資級或無法獲得信用評級的信用衍生品。

為考慮出售金融資產而訂立的衍生品

野村進行的交易既涉及將金融資產轉讓給交易對手，也涉及與同一交易對手同時簽訂的單獨協議，通過該協議，野村在整個交易期限內保留了轉讓金融資產的幾乎所有經濟回報敞口。這些交易主要包括出售帶有雙邊場外總回報掉期或其他衍生品協議的證券

實質上

總回報互換。

如果符合ASC 860規定的證券取消確認標準，這些交易將作為證券銷售和衍生工具單獨入賬。在不符合終止確認標準的情況下，轉讓和單獨衍生產品將作為單一的抵押融資交易入賬，並在

長期

借貸

在合併資產負債表中。

野村證券進行了一些涉及證券轉讓的同期交易，這些證券被視為銷售，其中所轉讓證券的幾乎所有經濟風險都通過總回報掉期保留，但不保留對所轉讓資產的控制權。 下表提供了截至2023年3月31日和2024年3月31日未完成的相關交易的信息。

 

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目錄表

野村控股公司

合併財務報表附註--(續)

 

		數百萬日元
		3月31日
		2023				2024
在轉移日期收到的現金收益總額		¥	69,535			¥	69,383
轉讓日期轉讓證券的公允價值		¥	69,405			¥	69,253
報告日轉讓證券的公允價值		¥	59,199			¥	54,627
報告日期交易產生的衍生負債總額 (1)		¥	10,119			¥	14,434

 

(1)	金額  a 在應用交易對手抵消之前，毛額已計入 貿易負債 截至2023年3月31日和2024年3月31日的合併資產負債表中。其中¥10,1191000萬美元和   ¥ 14,434   百萬包含在用於交易目的的利率合同中 s 分別截至2023年3月31日和2024年3月31日，如注3所披露” 衍生工具和套期保值活動 ”.

4.向客户提供服務的收入

按服務類型分類的收入

下表按相關項目列出了截至2022年、2023年和2024年3月31日止年度的綜合利潤表中野村從向客户提供服務中賺取的收入。

 

		數百萬日元
		截至2013年3月31日的年度
		2022				2023				2024
佣金		¥	332,344			¥	279,857			¥	364,095
投資銀行業務費用			149,603				113,208				173,265
資產管理和投資組合服務費			269,985				271,684				310,154
其他收入			38,863				43,190				48,971
總		¥	790,795			¥	707,939			¥	896,485

佣金

主要代表主要來自貿易執行、清算服務和基金單位分銷的收入，主要由零售部門提供，其次是批發部門提供。野村證券將零售部門更名為“財富管理部門”，自2024年4月1日起生效，以反映業務模式的轉型。下表顯示了

佣金

截至2022年、2023年和2024年3月31日止年度。

 

		數百萬日元
		截至2013年3月31日的年度
		2022				2023				2024
經紀佣金		¥	236,353			¥	190,778			¥	242,687
投資信託分配佣金			43,695				30,268				56,241
其他佣金			52,296				58,811				65,167
總		¥	332,344			¥	279,857			¥	364,095

投資銀行業務費用

代表主要來自批發部門的財務諮詢、承保和分銷收入，其次是零售部門。 下表顯示了

投資銀行業務費用

截至2022年、2023年和2024年3月31日止年度。

 

F-68

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目錄表

野村控股公司

合併財務報表附註--(續)

		數百萬日元
		截至2013年3月31日的年度
		2022				2023				2024
股權承銷和分銷費		¥	33,113			¥	18,862			¥	45,478
債務承銷和分銷費			29,812				21,145				27,456
財務顧問費			64,240				53,946				61,560
其他費用			22,438				19,255				38,771
總		¥	149,603			¥	113,208			¥	173,265

資產管理和投資組合服務費

代表主要來自投資管理部門的資產管理服務收入，其次是零售部門。

下表顯示了

資產管理和投資組合服務費

截至2022年、2023年和2024年3月31日止年度。

 

		數百萬日元
		截至2013年3月31日的年度
		2022				2023				2024
資產管理費		¥	171,056			¥	171,327			¥	193,468
行政管理費			79,572				76,157				88,201
保管費			19,357				24,200				28,485
總		¥	269,985			¥	271,684			¥	310,154

下表提供了在確認向客户提供的每種主要類型服務的收入時使用的主要方法、假設和判斷的摘要信息，包括每種服務中基本履約義務的性質以及這些履約義務是在某個時間點還是在一段時間內得到履行。對於隨時間確認的績效債務，還提供了信息，以解釋用於確認隨時間推移的收入的投入或產出方法的性質。

 

向以下對象提供的服務類型 客户		提供的主要服務概述		關鍵的收入確認政策， 假設和 判決
交易執行、結算服務和基金單位的分配		·  代表客户買賣證券   ·基金單位的  分配   ·代表客户進行證券和衍生品  結算		·在某個時間點，即交易日期，認可的  交易執行和結算委員會。   ·  分銷費用在基金單位出售給第三方投資者的時間點確認。   ·扣除提供的軟美元信貸後確認的佣金   野村證券作為代理提供投資研究的客户

 

F-69

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目錄表

野村控股公司

合併財務報表附註--(續)

 

向以下對象提供的服務類型 客户		提供的主要服務概述		關鍵的收入確認政策， 假設和 判決
				為客户提供類似的服務。
金融諮詢服務		·  為客户提供與特定預測交易或合併和收購等交易相關的財務建議   ·  提供與特定預測交易或一般企業情報和類似研究等交易無關的財務建議   ·  發佈公平意見   ·  為客户構建複雜的金融工具		·取決於基礎交易成功與否的  費用是在基礎交易完成時確認的可變對價，因為只有在這一點上，收入才可能不會發生重大逆轉。   ·  預付金和里程碑費用要麼在相關期間確認，要麼推遲到基礎交易完成，具體取決於基礎履約義務是在某個時間點還是在一段時間內得到履行。   ·要做出這一決定，需要  判斷，並考慮影響這一決定的因素，包括但不限於，費用是否與旨在為客户實現特定交易或結果的約定有關(例如，購買或出售企業)、在該特定交易或結果之前向客户提供的利益的性質和程度以及該約定的費用結構。   ·隨着時間的推移確認的保留者和里程碑費用是

 

F-70

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目錄表

野村控股公司

合併財務報表附註--(續)

 

向以下對象提供的服務類型 客户		提供的主要服務概述		關鍵的收入確認政策， 假設和 判決
				通常根據經過的時間在合同期限內以直線法確認。
承銷及銀團服務		·  代表客户承銷債務、股權和其他金融工具   ·  代表發行人分銷證券   ·  為客户安排貸款融資   ·  代表客户進行銀團貸款融資		·  承銷和銀團費用在基礎交易完成時確認。   ·如果設施的提取被認為是遠程的，則承諾費在設施的生命週期內根據過去的時間以直線方式確認。     ·承銷和銀團成本被確認為收入減少或按毛額確認，具體取決於野村是作為此類金額的委託人還是代理人。
資產管理服務		·基金、投資信託和其他投資工具的  管理   ·  提供投資諮詢服務   ·  向客户提供託管和管理服務		·野村因管理基金、投資信託或其他工具而賺取的管理費通常在合同期限內根據過去的時間以直線法確認。     ·  績效費用是在確定績效指標時確認的可變考慮因素，因為只有在這一點上，收入才可能不會發生重大逆轉。   ·  保管費和行政管理費是根據所經過的時間以直線方式確認的。

 

F-71

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目錄表

野村控股公司

合併財務報表附註--(續)

 

如果收入是在某個時間點確認的，則通常在履行履約義務時，或在履行履約義務後的幾天或幾個月內收到費用付款。對於長期確認的收入，費用通常按月、季度或每半年支付一次。

野村與上述服務簽訂的基礎合同通常沒有重要的融資部分。如果合同中存在這樣的組成部分，野村已制定了ASC 606允許的會計政策。

與客户簽訂合同的收入

”（“ASC 606”）如果融資有效期為一年或更短，則不針對重大融資部分的影響進行調整。此類合同通常也不包含客户的任何回報權或類似特徵。

客户合同餘額

當野村或客户按照客户合同條款履行合同時，合同資產、客户合同應收款項或合同負債在野村綜合資產負債表中確認。

合同資產指野村為完成或部分完成履約義務而確認的應計收入，即野村有權因向客户提供服務而獲得對價，這取決於時間推移以外的因素或事件。應收客户合同是野村無條件獲得對價以換取所提供服務的權利。合同資產和客户合同應收款都報告在

客户應收賬款

在野村的合併資產負債表中。合同責任是與客户合同有關的任何已確認的責任，包括已經收到或即將收到對價的退款義務或未來提供服務的義務。合同負債在中報告

應付款給客户

在野村的合併資產負債表中。

下表列出了ASC 606範圍內客户合同應收賬款和合同負債的餘額。的量

s

截至2023年3月31日和2024年3月31日的合同資產

艾爾

不顯著

 

		數百萬日元
		2023年3月31				2024年3月31日
客户合同應收賬款		¥	85,100			¥	101,668
合同責任 (1)			5,226				6,073

 

(1)	合同負債主要來自投資諮詢服務，並在合同期限內根據所經過的時間予以確認。

截至2022年3月31日和2023年3月31日的合同負債餘額分別確認為截至2023年和2024年3月31日止年度的收入。野村認可日元4,876 截至2023年3月31日止年度，前期履行的履行義務收入為百萬美元。野村認可日元3,347 截至2002年3月31日止年度，前期履行的績效義務收入百萬美元

4

.

分配給剩餘履約債務的交易價格

在正常業務過程中，如果在財政年度結束時履約義務完全或部分未得到履行，野村可能會與客户簽訂合同。在這些客户合同中分配給剩餘未履行履約義務的總交易價格為人民幣。1,18910億美元，截至

 

F-72

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目錄表

野村控股公司

合併財務報表附註--(續)

 

2023年3月31日和¥1,135截至2024年3月31日，百萬。根據ASC 606的允許，野村選擇不披露有關個人估計合同期為的剩餘履行義務的信息

一年

或更少。此外，與客户的合同產生的對價不包括任何未包含在交易價格中的重大金額。

客户合同成本

按照ASC 340的允許“

其他資產和遞延成本，

“野村選擇承擔獲得客户合同的所有成本，而這些金額本應在一年或更短的時間內支出。因此，截至2023年3月31日和2024年3月31日，獲得或履行客户合同的遞延成本金額並不重大。

5.抵押交易：

野村訂立抵押交易，包括逆回購協議、回購協議、證券借貸交易、證券借貸交易、其他有擔保借款及類似交易，主要為滿足客户的融資需求、融資交易庫存倉位及取得證券進行結算。

逆回購協議、回購協議、證券借貸交易和證券借貸交易通常記錄在行業標準的總淨額結算協議下，以減少野村對交易對手的信貸敞口。對於某些集中清算的逆回購和回購協議，野村訂立的清算或會員協議在相關中央清算對手違約的情況下向野村提供類似的權利。野村通常尋求獲得外部法律意見，以確定這種法律意見的可執行性

收尾

以及在這些協議中的抵銷權。

野村證券可能會與某些類型的交易對手及在某些司法管轄區訂立逆回購協議、回購協議、證券借貸及證券借貸交易，而這些交易並未記錄在總淨額結算協議內。即使這些交易是根據此類主淨額結算協議記錄下來的，野村可能也沒有或可能無法獲得足夠確定的證據來確定

收尾

協議中的抵銷權是可依法強制執行的。這可能是相關當地法律明確禁止這樣做的情況

收尾

和抵消權，或當地法律對這種權利的可執行性複雜、含糊或沉默的情況。這可能包括與某些外國政府、機構、市政當局、中央清算對手方、代理銀行和養老基金執行的逆回購協議、回購協議、證券借款和證券借貸交易。

野村證券考慮主要淨額結算協議的可執行性，以確定如何對衝與特定交易對手交易產生的信用風險、如何計算交易對手信用風險並將其應用於信用額度，以及交易對手抵押品要求的範圍和性質。

在所有這些交易中，野村要麼接受抵押品，要麼提供抵押品，包括日本和

非日語

政府、機構、抵押貸款支持、銀行和公司債務證券和股票。在大多數情況下，獲得抵押品的一方可以自由出售或回購通過回購協議、證券出借交易或回補空頭頭寸而獲得的證券。在回購和逆回購協議中，抵押品的價值通常超過轉移的現金金額，其中抵押品通常是證券的形式。證券借貸交易一般要求野村證券向交易對手提供

 

F-73

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目錄表

野村控股公司

合併財務報表附註--(續)

 

以現金或其他證券形式的抵押品。對於證券借貸交易，野村通常會收到現金或其他證券形式的抵押品。野村證券監控從交易對手那裏收到或提供給交易對手的證券的市場價值。必要時還會交換額外的現金或證券，以確保此類交易在整個交易過程中得到充分擔保。

抵銷某些抵押交易

逆回購協議和回購協議，以及在總淨額結算協議下記錄的與同一交易對手的證券借貸交易在綜合資產負債表中抵銷，其中特定標準由ASC定義

210-20

都相遇了。這些標準包括有關交易到期日的要求、結算抵押品的基本制度、相關的銀行安排以及

收尾

以及相關總淨額結算協議項下的抵銷權。

下表列出了截至2023年3月31日、2023年3月和2024年3月綜合資產負債表中這些交易的抵銷信息，以及與交易對手和中央清算方簽訂的主淨額結算協議允許在交易對手違約的情況下進行額外抵銷的程度。未在總淨額結算協議下記錄的交易或在總淨額結算協議下記錄的交易，如果野村沒有足夠的證據證明其可執行性，則不會在下表中抵消。

 

		數十億日元
		2023年3月31日
		資產								負債
		反向 回購 協議				證券 借款 交易記錄				回購 協議				證券 放貸 交易記錄
總餘額 (1)		¥	35,030			¥	4,280			¥	35,414			¥	1,825
減：合併資產負債表中抵消的金額 (2)			(21,196	)			—				(21,196	)			—
合併資產負債表上報告的淨金額總額 (3)		¥	13,834			¥	4,280			¥	14,218			¥	1,825
減去：合併資產負債表中未抵銷的額外金額 (4)
金融工具和 非現金 抵押品			(11,938	)			(2,690	)			(11,550	)			(1,617	)
現金抵押品			(14	)			—				(1	)			—
淨額		¥	1,882			¥	1,590			¥	2,667			¥	208

 

F-74

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目錄表

野村控股公司

合併財務報表附註--(續)

		數十億日元
		2024年3月31日
		資產								負債
		反向 回購 協議				證券 借款 交易記錄				回購 協議				證券 放貸 交易記錄
總餘額 (1)		¥	41,288			¥	5,371			¥	42,537			¥	2,465
減：合併資產負債表中抵消的金額 (2)			(25,667	)			—				(25,667	)			—
合併資產負債表上報告的淨金額總額 (3)		¥	15,621			¥	5,371			¥	16,870			¥	2,465
減去：合併資產負債表中未抵銷的額外金額 (4)
金融工具和 非現金 抵押品			(13,228	)			(3,572	)			(13,817	)			(2,324	)
現金抵押品			(9	)			—				(2	)			—
淨額		¥	2,384			¥	1,799			¥	3,051			¥	141

 

(1)

包括所有已確認的餘額，無論它們是根據總淨額結算協議處理的，也無論野村是否獲得了主淨額結算協議可執行性的充分證據。金額包括通過選擇公允價值期權以公允價值計入的交易。截至2023年3月31日，未在主淨額結算協議下交易或在主淨額結算協議下記錄的野村尚未獲得充分可執行性證據的逆回購協議和回購協議的總餘額達人民幣。883900億元人民幣2,394分別為200億美元和200億美元。截至2023年3月31日，未根據總淨額結算協議交易或根據總淨額結算協議記錄的野村尚未獲得充分可執行性證據的證券借用交易和證券借出交易的總餘額達人民幣。1,449900億元人民幣137分別為200億美元和200億美元。截至2024年3月31日，未在主淨額結算協議下交易或在主淨額結算協議下記錄的野村尚未獲得充分可執行性證據的逆回購協議和回購協議的總餘額達人民幣。1,161900億元人民幣2,574分別為200億美元和200億美元。截至2012年3月31日 4 ，未根據總淨額結算協議交易或根據總淨額結算協議記錄但野村尚未獲得充分證據證明其可執行性的證券借用交易和證券借出交易的總餘額為人民幣1,512900億元人民幣69分別為200億美元和200億美元。

(2)	指野村已根據ASC獲得充分證據證明其可執行性的、通過主要淨額結算或類似協議下的交易對手淨額結算而抵消的金額 210-20. 抵銷金額包括通過選擇公允價值期權按公允價值結轉的交易。

(3)	逆回購協議和證券借款交易在 抵押協議 — 根據轉售協議購買的證券 和 抵押協議 — 借入的證券 分別在合併資產負債表中。回購協議和證券借貸交易在內報告 抵押融資 — 根據回購協議出售的證券 和 抵押融資 — 借出證券 分別在合併資產負債表中。證券借出交易項下報告的金額還包括野村借出證券和接收可以出售或質押作為抵押品的證券的交易。野村證券以公允價值確認收到的證券和相同金額的負債，即返還這些證券的義務。責任報告在 其他負債 在合併資產負債表中。

(4)	代表根據ASC不允許在合併資產負債表上抵消的金額 210-20 但在交易對手的情況下，野村證券享有抵消權

 

F-75

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目錄表

野村控股公司

合併財務報表附註--(續)

 

default.與野村尚未獲得足夠證據證明該抵消權的可執行性的協議相關的金額不包括在內。

有關衍生品抵消的信息，請參閲注3”

衍生工具和套期保值活動

”.

回購協議和證券借貸交易的成熟度分析

下表按截至2023年和2024年3月31日的協議剩餘合同到期日對合並資產負債表中確認的回購協議和證券借貸交易負債的總公允價值進行了分析。根據ASC，報告的金額在交易對手淨結算之前顯示

210-20.

 

		數十億日元
		2023年3月31日
		通宵 和開放 (1)				至.為止 30天				30 - 90 日數				90天- 1年				更大 1年				總
回購協議		¥	14,017			¥	16,597			¥	2,663			¥	1,357			¥	780			¥	35,414
證券借貸交易			1,002				243				55				498				27				1,825
已確認負債總額 (2)		¥	15,019			¥	16,840			¥	2,718			¥	1,855			¥	807			¥	37,239
		數十億日元
		2024年3月31日
		通宵 和開放 (1)				最高達 30天				30 - 90 日數				90天- 1年				更大 1年				總
回購協議		¥	18,513			¥	17,317			¥	3,747			¥	2,024			¥	936			¥	42,537
證券借貸交易			1,337				299				43				786				—				2,465
已確認負債總額 (2)		¥	19,850			¥	17,616			¥	3,790			¥	2,810			¥	936			¥	45,002

 

(1)	未平倉交易沒有明確的合同到期日，可以根據野村或交易對手的要求終止。

(2)	回購協議和證券借貸交易在內報告 抵押融資 — 根據回購協議出售的證券 和 抵押融資 — 借出證券 分別在合併資產負債表中。報告的證券借貸交易金額還包括野村證券借出證券並接受可出售或質押的證券的交易。野村確認以公允價值收到的證券和相同金額的負債，即有義務返還這些證券。負債在以下範圍內報告 其他負債 在合併資產負債表中。回購協議和證券借貸交易報告的已確認負債總額與上述抵消披露中報告的總餘額一致。

 

F-76

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目錄表

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合併財務報表附註--(續)

 

回購協議和證券出借交易中轉讓的證券

下表按野村向交易對手轉讓的證券和其他金融資產類別列出了截至2023年和2024年3月31日的證券和其他金融資產類別對合並資產負債表中確認的回購協議和證券借貸交易負債的總公允價值的分析。根據ASC，報告的金額在交易對手淨結算之前顯示

210-20.

 

		數十億日元
		2023年3月31日
		回購 協議				證券 放貸 交易記錄				總
股票和可轉換證券		¥	251			¥	1,598			¥	1,849
日本政府、機構和市政證券			1,651				0				1,651
外國政府、機構和市政證券			28,039				74				28,113
銀行和企業債務證券			2,639				128				2,767
商業按揭證券(“商業按揭證券”)			—				—				—
住宅按揭證券(“RMBS”) (1)			2,657				—				2,657
債務抵押債券（“CDO”）和其他			168				—				168
投資信託基金和其他			9				25				34
已確認負債總額 (2)		¥	35,414			¥	1,825			¥	37,239
		數十億日元
		2024年3月31日
		回購 協議				證券 放貸 交易記錄				總
股票和可轉換證券		¥	234			¥	2,228			¥	2,462
日本政府、機構和市政證券			2,506				0				2,506
外國政府、機構和市政證券			31,355				72				31,427
銀行和企業債務證券			3,636				94				3,730
商業按揭證券(“商業按揭證券”)			17				—				17
住宅按揭證券(“RMBS”) (1)			4,598				—				4,598
債務抵押債券（“CDO”）和其他			190				—				190
投資信託基金和其他			1				71				72
已確認負債總額 (2)		¥	42,537			¥	2,465			¥	45,002

 

(1)	包括¥2,080 截至2023年3月31日，美國政府贊助的機構抵押貸款中有數十億美元通過證券和抵押貸款債券進行抵押。包括¥ 3,842 截至2024年3月31日，美國政府贊助的機構抵押貸款中有數十億美元通過證券和抵押貸款債券進行抵押。

(2)	回購協議和證券借貸交易在內報告 抵押融資 — 根據回購協議出售的證券 和 抵押融資 — 借出證券 分別在合併資產負債表中。報告的證券借貸交易金額還包括野村證券借出證券並接受可出售或質押的證券的交易。野村確認以公允價值收到的證券和相同金額的負債，即有義務返還這些證券。負債在以下範圍內報告 其他負債 在合併資產負債表中。回購協議和證券借貸交易報告的已確認負債總額與上述抵消披露中報告的總餘額一致。

 

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目錄表

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合併財務報表附註--(續)

 

野村證券收到的抵押品

下表列出了野村被允許出售或再抵押的作為抵押品收到的證券、有抵押品借入的證券和無抵押品借入的證券的公允價值，以及截至2023年和2024年3月31日已出售或再抵押的部分。

 

		數十億日元
		3月31日
		2023				2024
收到抵押品的公允價值		¥	53,857			¥	62,456
上述收到的已出售的部分（報告為賣空 貿易負債 在綜合資產負債表中)或補充			38,417				45,389

抵押品通常來自根據轉售協議購買的證券、證券借入交易、擔保貸款和衍生品交易。抵押品與自有證券和其他金融資產一起用於支付賣空、回購交易抵押、其他有擔保融資和衍生品交易。

野村證券質押的資產

野村抵押擁有的證券和其他金融資產，以抵押回購交易、其他擔保融資和衍生品交易。可由受讓人出售或再抵押的質押證券，包括Gensaki Repo交易，在括號中報告為

質押資產

在

交易資產

,

股權證券投資

和

對關聯公司的投資和墊款

在合併資產負債表中。

下表列出了截至2023年3月31日和2024年3月31日，綜合資產負債表中確認的金融資產已作為抵押品抵押品主要抵押給證券交易所和清算組織，而擔保方無權按資產類型出售或再抵押這些資產。

 

		數百萬日元
		3月31日
		2023				2024
交易資產：
股票和可轉換證券		¥	194,486			¥	212,165
政府和政府機構證券			1,017,843				1,238,863
銀行和企業債務證券			55,532				151,454
住宅按揭證券(“RMBS”)			2,527,124				2,360,053
債務抵押債券（“CDO”）和其他 (1)			12,383				12,959
投資信託基金和其他			10,411				570
		¥	3,817,779			¥	3,976,064
非交易 債務證券 (2)			106,319				94,421
對關聯公司的投資和墊款 (3)		¥	14,023			¥	14,976

 

(1)	包括抵押貸款債券(CLO)和資產擔保證券(ABS)，如以信用卡貸款、汽車貸款和學生貸款為擔保的證券。

(2)	非交易 債務證券主要是由都道府縣或法令指定城市發行的日本市政證券。

(3)	對關聯公司的投資和預付款包括野村研究所有限公司的股份。

 

F-78

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野村控股公司

合併財務報表附註--(續)

 

下表呈列財務及財務及財務資產的公允價值

非金融類

截至2023年和2024年3月31日，合併資產負債表中確認的資產（上文披露的資產除外）受扣押權的限制。

 

		數百萬日元
		3月31日
		2023				2024
貸款和應收賬款		¥	354,508			¥	409,145
交易資產以及私募股權和債務投資			1,397,669				1,818,795
辦公大樓、土地、設備和設施			3,323				7,591
非交易 債務證券			107,852				94,471
對關聯公司的投資和墊款			3				2
其他			773				1,084
		¥	1,864,128			¥	2,331,088

上表所列資產主要為有擔保借款，包括其他有擔保借款、綜合VIE的抵押借款及衍生交易。上表還包括因未能達到ASC 860規定的取消確認標準而繼續在合併資產負債表上確認的金融資產。與這些交易相關的負債報告為有擔保借款的交易餘額。

長期借款

。見附註10“

借款

“有關以下方面的更多信息

有擔保借款的貿易餘額

.

6.證券化和可變利益實體：

證券化

野村利用特殊目的實體(“SPE”)將商業和住宅抵押貸款、政府機構和公司證券以及其他類型的金融資產證券化。這些特殊目的企業被註冊為股票公司、無聲合夥企業(“

久井德美

“)、開曼特殊目的公司(”SPC“)或信託賬户。野村對這些SPE的參與包括SPE的結構、承銷、分銷和出售SPE向投資者發行的債務工具和實益權益。野村根據ASC 860對金融資產的轉移進行會計處理。這份聲明要求，當野村放棄對金融資產的控制權時，野村將金融資產的轉讓計入出售。ASC 860在滿足下列條件時視為放棄控制權：(A)金融資產已與轉讓人隔離(即使在破產或其他接管狀態下)，(B)受讓人有權質押或交換收到的金融資產，或如果受讓人的唯一目的是從事證券化或資產擔保融資活動，其實益權益的持有人有權質押或交換實益權益，以及(C)轉讓人沒有對轉讓的資產保持有效控制。如果野村證券保留金融資產的權益，包括特殊目的企業的剩餘權益，則任何該等權益均按公允價值計量，並於

交易資產

在綜合資產負債表中，公允價值變動在

收入-淨額

從交易中獲利

。證券化金融資產留存權益的公允價值是通過使用可觀察價格來確定的；或在某些留存權益沒有可見價格的情況下，野村證券一般根據其對關鍵假設的最佳估計，基於預期未來現金流量的現值來估計公允價值，這些主要假設包括預測信貸損失、預付款率、遠期收益率曲線和與所涉風險相稱的貼現率。野村還可能就轉移到SPE的資產進行衍生品交易。

如上所述，野村可能會繼續參與野村向其轉讓資產的特殊實體。截至2023年3月31日和2024年3月31日止年度，野村證券在新證券化中從MBE獲得現金收益

 

F-79

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¥285900億元人民幣43230億元，相關銷售收益為人民幣1900億元人民幣01000億美元，

分別截至2023年3月31日和2024年3月31日止年度，野村收到了這些特殊企業發行的債務證券，初始公允價值為日元458900億元人民幣253以及來自第三方的現金流入，主要是通過出售這些人民幣債務證券436900億元人民幣227分別為200億美元和200億美元。轉移到野村持續參與的特殊目的企業的金融資產累計餘額為人民幣5,745900億元人民幣6,747 截至2023年3月31日和2024年3月31日，分別為10億美元。這些轉移的金融資產是

主要是

政府、機構和市政證券。野村的保留權益為日元168900億元人民幣160 截至2023年3月31日和2024年3月31日，分別為10億美元。截至2023年3月31日和2024年3月31日止年度，野村證券收到的現金流為日元26900億元人民幣23分別從SPE就SPE中持有的此類保留權益支付20億美元。

截至2023年3月31日和2024年3月31日，野村證券沒有向特殊實體提供任何超出合同義務的財務支持。

下表列出了截至2023年和2024年3月31日，野村持續參與SPP的保留權益的公允價值及其在公允價值層級中的分類，按轉讓資產類型分類。

 

		數十億日元
		2023年3月31日
		第1級				二級				第三級				總				投資 等級				其他
政府、機構和市政證券		¥	—			¥	161			¥	—			¥	161			¥	161			¥	—
銀行和企業債務證券			—				—				—				—				—				—
CMBS和RMBS			—				—				7				7				2				5
總		¥	—			¥	161			¥	7			¥	168			¥	163			¥	5
		數十億日元
		2024年3月31日
		第1級				二級				第三級				總				投資 等級				其他
政府、機構和市政證券		¥	—			¥	152			¥	—			¥	152			¥	152			¥	—
銀行和企業債務證券			—				—				—				—				—				—
CMBS和RMBS			—				—				8				8				2				6
總		¥	—			¥	152			¥	8			¥	160			¥	154			¥	6

截至2023年和2024年3月31日，野村證券持有的所有保留權益主要使用重大可觀察輸入數據進行估值。該等保留權益的初始公允價值主要為公允價值層級中的第2級。

 

F-80

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下表列出了以下金融資產的類型和公允價值

交易資產

和

應收貸款

已轉移到SPE，但截至2023年3月31日和2024年3月31日不符合ASC 860規定的取消認可標準的。這些轉移被記為有擔保的融資交易，一般在

長期借款。

這些資產被質押為抵押品，不能由野村單方面解除，而負債是

無追索權

敬野村。

 

		數十億日元
	3月31日
		2023				2024
資產
交易資產
日本政府證券		¥	1			¥	1
用於交易目的的貸款			25				69
應收貸款			328				539
總		¥	354			¥	609
負債
長期借款		¥	354			¥	609

可變利息實體(“VIE”)

在正常業務過程中，野村擔任VIE金融資產的轉讓人，以及VIE發行的與其證券化和股權衍生活動相關的重新打包金融工具的承銷商、分銷商和銷售商。野村證券保留、購買和出售與其做市、投資和結構活動相關的VIE的可變權益。

如果野村有權指導VIE的活動，從而對VIE的經濟表現產生最重大的影響，並且通過野村在VIE中的權益，野村有權獲得可能對VIE產生重大影響的利益或承擔可能對VIE造成重大損失的義務，野村就是VIE的主要受益者，併合並該實體，前提是野村不充當其他利益持有人的受託人。野村證券的合併VIE包括那些旨在通過重新包裝公司可轉換證券、抵押貸款和抵押貸款支持證券向投資者推銷結構性證券的VIE。與野村的飛機租賃業務以及其他用途相關的某些VIE被合併。野村還整合了某些投資基金，野村是這些基金的主要受益者。

在不同類型的VIE中，指導最重要活動的權力可能採取多種不同的形式。對於證券化、投資基金和CDO等交易，野村通常認為抵押品管理和服務代表着做出最重要決策的權力，除非這些角色被認為是受託關係。因此，野村不會合並不擔任抵押品管理人或服務機構的此類VIE，除非野村有權單方面更換抵押品管理人或服務機構，或要求對實體進行清算。

對於許多交易，例如使用VIE的情況

再證券化

對於住房抵押貸款支持證券，沒有持續做出的重大經濟決定，也沒有單一投資者有單方面清算VIE的能力。在這些情況下，野村將分析重點放在VIE初始設計中擁有唯一酌情權的一方，並考慮各種因素，如VIE持有的標的資產的性質、第三方投資者參與VIE設計的程度、初始第三方投資的規模以及VIE將由野村和任何第三方投資者持有的任何實益權益的從屬金額和水平。野村證券已經贊助了許多

再證券化

交易和

 

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在許多情況下，它確定自己不是主要受益者，因為指導與這些實體有關的最重要活動的權力與第三方投資者分享。野村對某些VIE進行了整合，在這些VIE的設計中，包括在交易開始時第三方投資規模微不足道的情況下，第三方投資者被確定為沒有參與。

下表列出了截至2023年和2024年3月31日的綜合財務報表中合併VIE資產和負債的分類。這些資產和負債中的大部分與合併VIE有關，這些實體將企業可轉換證券、抵押貸款和抵押貸款支持證券化。合併VIE的資產僅可用於償還該VIE的義務。債權人通常對野村證券沒有任何追索權。

 

		數十億日元
		3月31日
		2023				2024
合併VIE資產
現金及現金等價物		¥	23			¥	73
交易資產
股票			491				539
債務證券			491				613
CMBS和RMBS			27				94
衍生品			0				1
私募股權和債務投資			35				49
辦公大樓、土地、設備和設施			49				15
其他			78				84
總		¥	1,194			¥	1,468
合併VIE負債
貿易負債
衍生品			0				0
借款
短期借款			94				220
長期借款			793				886
其他			5				6
總		¥	892			¥	1,112

野村每季度都會重新評估其與VIE的關係，並評估野村和其他各方在治理文件和/或可變利益方面的任何變化的影響。

野村還持有VIE的可變權益，在這些VIE中，野村並非主要受益者。野村在這類VIE中的可變權益包括優先和次級債務、剩餘權益、與商業和住宅抵押貸款及其他資產支持證券化和結構性融資相關的股權、VIE的股權(主要是為了收購高收益槓桿貸款和其他較低投資級債務)、VIE持有的飛機運營租賃的剩餘權益，以及收購運營業務的VIE的貸款和投資。

 

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下表列出了截至2023年和2024年3月31日，未合併VIE中可變權益的公允價值以及與這些可變權益相關的最大損失風險。最大損失風險敞口並不反映野村對不利變化可能導致的實際損失的估計，也不反映野村為減少風險敞口而進行的經濟對衝。野村參與的VIE相關風險僅限於合併資產負債表中確認的金額以及任何未提取承諾和已發出財務擔保的金額。

 

		數十億日元
		2023年3月31日
		變動利息的賬面金額								最大暴露 了失 未合併vie
		資產				負債
交易資產和負債
股票		¥	18			¥	—			¥	18
債務證券			64				—				64
CMBS和RMBS			3,376				—				3,376
投資信託基金和其他			164				—				164
私募股權和債務投資			21				—				21
貸款			936				—				936
其他			3				—				3
承諾提供信貸和其他擔保			—				—				196
總		¥	4,582			¥	—			¥	4,778
		數十億日元
		2024年3月31日
		變動利息的賬面金額								最大暴露 了失 未合併vie
		資產				負債
交易資產和負債
股票		¥	26			¥	—			¥	26
債務證券			83				—				83
CMBS和RMBS			2,996				—				2,996
投資信託基金和其他			147				—				147
私募股權和債務投資			23				—				23
貸款			1,512				—				1,512
其他			22				—				22
承諾提供信貸和其他擔保			—				—				224
總		¥	4,809			¥	—			¥	5,033

上述不包括向第三方或野村贊助的VIE提供的某些回購協議融資。

7.融資應收賬款：

在正常業務過程中，野村主要以應收貸款、貸款承諾和逆回購協議和證券借款交易等抵押協議的形式向客户提供融資。這些融資應收賬款在野村綜合資產負債表上按公允價值或攤銷成本確認為資產，並提供按要求或在未來固定或可確定日期收取資金的合同權利。

 

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以攤銷成本為基礎計量的融資應收賬款的公允價值根據ASC 326定義的當前預期信用損失撥備進行調整”

金融工具

—

信貸損失

“(”ASC 326“)。已確認金融工具的當期預期信貸損失準備在綜合資產負債表中列報

信貸損失準備

.

抵押協議

擔保協議包括逆回購協議，報告為根據轉售協議購買的證券，以及證券借款交易，報告為

借入的證券

在合併資產負債表中，包括根據日本玄崎回購協議執行的資產負債表。逆回購協議和證券借款交易主要涉及根據協議從客户手中購買政府和政府機構證券，這些協議還要求野村將這些證券轉售給這些客户，或用現金和

非現金

抵押品。野村證券每天監測相關應收賬款的標的證券價值，包括應計利息，並在適當時要求或退還額外抵押品。除透過選擇公允價值期權而按公允價值進行的交易外，逆回購協議一般於綜合資產負債表內按證券的買入價及適用的應計利息確認。證券借貸交易一般在綜合資產負債表中以預付現金抵押品金額確認。抵押品協議的當前預期信貸損失撥備通常並不顯着，這是由於採用了ASC 326根據抵押品要求允許的實際權宜之計，以及對抵押品水平的持續監測，或者金融工具的預期壽命較短。

見附註5“

抵押交易

有關這些類型的金融工具的更多信息。

應收貸款

野村認可的關鍵應收貸款類型為銀行貸款、短期擔保保證金貸款、銀行間貨幣市場貸款和企業貸款。

銀行的貸款既包括零售和商業擔保貸款，也包括主要由野村信託銀行有限公司發放的傳統無擔保貸款。在零售和商業貸款以房地產或證券為擔保的情況下，野村面臨標的抵押品價值下降的風險。銀行的貸款還包括為關係目的向投資銀行客户提供的無擔保商業貸款。對於無擔保商業貸款，野村面臨交易對手違約的風險，儘管這些交易對手通常擁有高信用評級或良好信用評級。在貸款由擔保擔保的情況下，野村還面臨擔保人違約的風險。

短期有擔保保證金貸款是野村零售事業部(已更名為“財富管理事業部”，自2024年4月1日起生效，以配合業務情況)就證券經紀活動向客户提供的保證金貸款。這些貸款為客户購買證券提供資金。野村要求這些貸款的初始保證金為可接受的證券或存款，並在貸款有效期內持有購買的證券作為抵押品。如果這些證券的價值跌幅超過規定的數額，野村證券可以頻繁追加追加保證金通知，以維持規定的

貸款價值比

(“LTV”)比率。這些客户被要求而且有理由預計將繼續按照野村的要求補充抵押品金額。因此，短期擔保保證金貸款對當前預期信貸損失的撥備通常不會很大。

銀行間貨幣市場貸款是指在銀行間貨幣市場向金融機構發放的貸款，其中隔夜和

日內

融資通過貨幣市場交易商進行交易。野村證券製造這些產品的風險

 

F-84

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貸款是有限的，因為只有合格的金融機構才能參與這些市場，而且這些貸款通常是隔夜或短期貸款。因此，銀行間貨幣市場貸款對當前預期信貸損失的撥備通常不會很大。

企業貸款主要是向企業客户提供的商業貸款，不包括銀行貸款。企業貸款包括以房地產或證券為抵押的貸款，以及出於關係目的向投資銀行客户提供的無擔保商業貸款。野村提供這些貸款的風險與銀行貸款中報告的商業貸款產生的風險相似。對附屬公司的預付款包括對附屬公司的貸款。

下表彙總了#年報告的應收貸款。

對關聯公司的貸款和應收賬款或投資和墊款

按投資組合分部劃分的截至2023年3月31日和2024年3月31日的合併資產負債表中。

 

		數百萬日元
		2023年3月31日
		承運地點： 攤銷成本				承運地點： 公允價值 (1)				總
應收貸款
銀行貸款		¥	802,595			¥	—			¥	802,595
短期擔保保證金貸款			457,273				—				457,273
銀行間貨幣市場貸款			—				—				—
企業貸款			1,103,869				1,650,115				2,753,984
應收貸款總額		¥	2,363,737			¥	1,650,115			¥	4,013,852
向附屬公司預付款			4,000				—				4,000
總		¥	2,367,737			¥	1,650,115			¥	4,017,852

 

		數百萬日元
		2024年3月31日
		承運地點： 攤銷成本				承運地點： 公允價值 (1)				總
應收貸款
銀行貸款		¥	915,962			¥	—			¥	915,962
短期擔保保證金貸款			608,332				—				608,332
銀行間貨幣市場貸款			—				—				—
企業貸款			1,870,316				2,074,585				3,944,901
應收貸款總額		¥	3,394,610			¥	2,074,585			¥	5,469,195
向附屬公司預付款			8,066				1,514				9,580
總		¥	3,402,676			¥	2,076,099			¥	5,478,775

 

(1)	包括通過選擇公允價值期權按公允價值計入的應收貸款和貸款承諾。

在截至2023年、2023年和2024年3月31日的年度內，分別沒有重大的應收貸款購買或銷售。在截至2023年3月31日、2023年和2024年3月31日的年度內，也沒有對交易資產的應收貸款或來自交易資產的貸款進行重大重新分類。

 

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截至2023年3月31日和2024年3月31日，與按攤餘成本計入的應收貸款相關的未攤銷遞延費用和成本淨額、未攤銷保費和折扣並不顯著。

當期預期信貸損失準備

管理層已使用當前預期信貸損失減值模型(“CECL減值模型”)針對以下類型的金融工具(包括融資應收賬款)建立了當前預期信貸損失撥備，這些金融工具未按公允價值經常性計量，以反映野村預計收取的淨金額：

 

•

應收貸款；

 

•

書面的無資金來源的貸款承諾和其他表外金融工具；

 

•

現金保證金；

 

•

逆回購、證券借貸交易等抵押協議；

 

•

客户合同資產和應收款；以及

 

•

其他應收款項包括應收保證金、證券保證金、對中央結算對手的違約基金供款、再保險利益及融資租賃淨投資。

個別金融工具或金融工具組合的當前預期信貸損失於每個野村報告日期根據金融工具剩餘預期壽命內的預期信貸損失計量，除過去事件及當前情況的資料外，該等金融工具亦考慮對未來經濟狀況的預測。我們對三年的加權平均預測的關鍵宏觀經濟數據包括GDP和信貸利差。

即使損失的風險很小，也要考慮損失的風險。雖然管理層對目前預期信貸損失撥備的估計是基於現有的最佳資料，但由於經濟環境的變化或實際結果與最初假設之間的差異，未來可能需要對撥備進行調整。

野村證券已選擇將應計應收利息從用於衡量預期信貸損失的金融工具的攤餘成本基礎上剔除。截至2023年3月31日的應計應收利息金額不大。截至2024年3月31日的應計利息金額為人民幣13,653百萬美元。

野村證券根據CECL減值模型確定當前預期信貸損失準備的方法主要取決於金融工具的性質以及是否應用了ASC 326允許的某些實際權宜之計。

受CECL減值模式約束的金融工具於野村認為貸款或應收賬款無法收回時予以撇賬，即管理層認為不存在收取未來合約現金流的合理期望，且所有收回未償還本金及利息餘額的商業合理方法已用盡。

 

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下表總結了適用於CESL減損模型的每種重要類型金融工具的方法以及所使用的影響截至2024年3月31日止年度當前預期信用損失計量的關鍵假設。

 

金融工具		確定當前預期信貸損失的方法
貸款、書面貸款承諾、其他表外金融工具和某些存款		·野村風險部門開發的  全損失率模型   ·根據違約概率（“PD”）、違約損失（“LVD”）和違約風險敞口（“EAD”）輸入來衡量預期信用損失。   ·  PD投入納入了野村用於內部風險管理和資本目的的前瞻性情景。   ·  立即恢復方法，用於無法提供合理和可支持的預測的時段。   ·對於已經違約或可能違約的金融工具，  是使用貼現現金流分析衡量的預期信貸損失，或者在金融工具依賴抵押品的情況下，基於基礎抵押品的任何公允價值缺口來衡量。
抵押協議、短期擔保保證金貸款和現金大宗經紀貸款		·逆回購、短期有擔保保證金貸款和現金大宗經紀貸款的  ，在需要頻繁追加保證金且交易對手有能力補充保證金的情況下，根據ASC326提供的實際權宜之計，預期信貸損失限於逆回購或保證金貸款的賬面價值與標的抵押品的公允價值之間的差額。   ·  證券借款交易的預期壽命通常很短，而且是有抵押的，因此根據歷史經驗和對抵押品的持續監測，預期的信貸損失通常被定性地確定為微不足道。
客户合同資產和應收款		·  預計的信貸損失通常基於賬齡分析，損失率是根據歷史經驗、當前的經濟氣候和有關客户支付能力的具體信息來計算賬面價值的。

下表列出了截至2022年3月31日、2023年和2024年3月31日止年度當前預期信用損失撥備的變化，該變化是使用ASC 326定義的CESL減損模型確定的。阿洛

哇塞

與2022年3月31日相比，截至2023年3月31日的營業額有所下降，主要是由於

 

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核銷

與美國Prime Brokerage事件相關的應收賬款。參見注20。“

細分市場和地理信息

”以獲取更多信息。與2023年3月31日相比，截至2024年3月31日的撥備有所增加，主要是由於與經紀對手方和解失敗相關的信用損失撥備。

 

		數百萬日元
		截至2022年3月31日的年度
		當期預期信貸損失準備 抵押品貸款																津貼 vbl.反對，反對 應收賬款 除 貸款 (1)				總 津貼 對於當前的 預期 信貸虧損
		貸款 在銀行				短期 安穩 保證金 貸款				公司 貸款				小計
期初餘額			1,282				—				47,985				49,267				4,517				53,784
信貸損失準備金 (2)			1,161				—				11,079				12,240				113				12,353
核銷			—				—				—				—				(1,231	)			(1,231	)
其他 (4)(5)			(9	)			—				3,289				3,280				(1,840	)			1,440
期末餘額		¥	2,434			¥	—			¥	62,353			¥	64,787			¥	1,559			¥	66,346

 

 

		數百萬日元
		截至2023年3月31日的年度
		當期預期信貸損失準備 抵押品貸款																津貼 vbl.反對，反對 應收賬款 除 貸款 (1)				總 津貼 對於當前的 預期 信貸虧損
		貸款 在銀行				短期 安穩 保證金 貸款				公司 貸款				小計
期初餘額			2,434				—				62,353				64,787				1,559				66,346
信貸損失準備金			672				—				898				1,570				4				1,574
核銷(3)			(1,523	)			—				(61,604	)			(63,127	)			—				(63,127	)
其他 (4)(5)			(457	)			—				1,283				826				213				1,039
期末餘額		¥	1,126			¥	—			¥	2,930			¥	4,056			¥	1,776			¥	5,832
		數百萬日元
		截至2024年3月31日的年度
		當期預期信貸損失準備 抵押品貸款																津貼 vbl.反對，反對 應收賬款 除 貸款 (1)				總 津貼 用於電流 預期 信貸損失
		貸款 在銀行				短期 安穩 保證金 貸款				公司 貸款				小計
期初餘額			1,126				—				2.930				4,056				1,776				5,832
信貸損失準備金 (2)			(341	)			—				371				30				13,608				13,638
核銷			—				—				(1,908	)			(1,908	)			—				(1,908	)
其他 (5)			—				—				238				238				247				485
期末餘額		¥	785			¥	—			¥	1,631			¥	2,416			¥	15,631			¥	18,047

 

(1)	包括以擔保協議、客户合同資產以及應收賬款和其他應收賬款確認的金額。

 

F-88

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目錄表

野村控股公司

合併財務報表附註--(續)

 

(2)	繼一名美國客户因2021年3月美國優質經紀事件違約後，額外支付日元信用損失撥備9,289  截至2022年3月31日止年度確認了百萬美元。與經紀人和解失敗相關的信用損失準備金 n terparty於截至2024年3月31日的年度內獲得認可。

(3)	包括¥59,025  截至2023年3月31日的一年內，與美國Prime Brokerage事件有關的核銷了數百萬美元。

(4)	包括將當前預期信貸損失的撥備減少   ¥2,535 百萬和¥2,071 在截至2022年3月31日和2023年3月31日的年度內，與美國大宗經紀活動相關的百萬美元 分別 .

(5)	主要包括復甦和外匯走勢。追回的金額 為 在截至3月31日的一年中，2022年和2023年和2024年並不重要。

修改有經濟困難的借款人的貸款

在正常業務過程中，野村可能會因為借款人的財務困難，或者只是因為市場狀況或關係原因，而修改被歸類為投資持有的貸款。野村採用ASU 2022-02

“金融工具--信貸損失(話題326)：問題債務重組和陳年披露”

2023年4月1日，如附註1所述。ASU的採用取消了對問題債務重組的確認和計量指導(TDR)和相關的披露要求，並增加了對發生財務困難的借款人的某些類型貸款的財務影響和隨後履行情況的新披露。當野村證券(作為貸款人)出於與借款人財務困難相關的經濟或法律原因向借款人提供特許權時，這些修改就會發生，這些特許權包括但不限於利率降低、期限延長、非微不足道的付款延遲和本金寬免，這些都是原始協議條款本來不需要的。

這類修改只涉及修改貸款條件(而不是收到全部或部分清償的資產)的預期信貸損失，現在通常使用貼現現金流分析來確定。從遇到財務困難的借款人獲得的全部或部分償還貸款的資產按公允價值確認。

在截至二零二四年三月三十一日止年度內，有經濟困難的借款人更改貸款的金額並不顯著。

在2023年4月1日之前，如果借款人被認為處於財務困難，而野村已經或預計將授予野村原本不會考慮的財務特許權，則對貸款的修改被計入TDR並報告為TDR。截至2023年3月31日止年度，歸類為TDR的貸款的修改或重組金額並不顯著。

應計和逾期貸款

如果利息被認為無法收回，貸款被置於非應計狀態。野村的政策是，如果借款人被確定處於財務困難，或者標的貸款的利息或本金逾期90天或更長時間，則將利息定義為無法收回。

如果貸款被置於非應計狀態，任何應計但未付的應收利息將沖銷收入，不允許進一步應計利息。利息收入隨後在按現金收付制收到借款人的現金付款時予以確認。

 

F-89

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目錄表

野村控股公司

合併財務報表附註--(續)

一般來説，只有當貸款按合同規定流動，即支付了所有逾期的本金和利息時，貸款才會恢復應計狀態。在有限的情況下，如果合同到期的所有本金和利息都得到合理保證在一段合理的時間內償還，或者借款人在一段持續的還款期間內履行了還款義務，則未按合同到期的貸款也將恢復應計狀態。

截至2023年3月31日，人民幣16,417 數百萬筆處於非應計狀態的貸款主要是有擔保的企業貸款。企業貸款

非應計項目

截至2023年3月31日的狀態包括¥14,233 

百萬筆貸款，由於收到的抵押品的公允價值超過了貸款的價值，因此未確認當前預期信用損失的撥備。逾期90天但未處於非應計狀態的貸款金額並不重大。

截至2024年3月31日，處於非應計狀態的貸款金額並不多。逾期90天但未處於非應計狀態的貸款金額並不重大。

信用質量指標

由於貸款價值下降或信用惡化或借款人破產導致的違約，野村面臨信用風險。野村證券針對此類信用風險的風險管理框架基於通過內部評級流程深入進行的風險評估

預融資

對每筆貸款進行信用分析，並對借款人的信譽進行持續的融資後監控。

 

F-90

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目錄表

野村控股公司

合併財務報表附註--(續)

 

下表列出了截至2023年和2024年3月31日按發起年份使用野村內部評級或子公司應用的等效信用質量指標對未按公允價值列賬的每個投資組合分部的分析。

 

		數百萬日元
		2023年3月31日
		2023				2022				2021				2020				2019				2018年或 早些時候				旋轉				總
銀行擔保貸款：
AAA-BBB		¥	104,543			¥	152,888			¥	5,960			¥	8,050			¥	14,817			¥	16,047			¥	—			¥	302,305
BB-CC			117,680				199,696				—				1,642				415				2,395				—				321,828
CC-D			—				—				—				—				—				—				—				—
其他 (1)			55,842				45,404				—				—				—				—				—				101,246
銀行擔保貸款總額		¥	278,065			¥	397,988			¥	5,960			¥	9,692			¥	15,232			¥	18,442			¥	—			¥	725,379
銀行無擔保貸款：
AAA-BBB		¥	4,673			¥	9,297			¥	9,169			¥	9,513			¥	11,036			¥	25,806			¥	—			¥	69,494
BB-CC			—				—				1,000				3,370				1,692				1,660				—				7,722
CC-D			—				—				—				—				—				—				—				—
其他			—				—				—				—				—				—				—				—
銀行無擔保貸款總額		¥	4,673			¥	9,297			¥	10,169			¥	12,883			¥	12,728			¥	27,466			¥	—			¥	77,216
短期有擔保保證金貸款：
AAA-BBB		¥	—			¥	—			¥	—			¥	—			¥	—			¥	—			¥	—			¥	—
BB-CC			—				—				—				—				—				—				—				—
CC-D			—				—				—				—				—				—				—				—
其他 (1)			217,767				2,081				—				—				—				—				237,425				457,273
短期有擔保保證金貸款總額		¥	217,767			¥	2,081			¥	—			¥	—			¥	—			¥	—			¥	237,425			¥	457,273
有擔保的企業貸款：
AAA-BBB		¥	9,132			¥	433,330			¥	184,579			¥	169,393			¥	20,423			¥	—			¥	10,392			¥	827,249
BB-CC			598				8,242				7,322				14,954				23,811				20,791				69,260				144,978
CC-D			—				—				—				—				—				—				—				—
其他 (1)			1,550				458				—				—				2				—				119				2,129
有擔保企業貸款總額		¥	11,280			¥	442,030			¥	191,901			¥	184,347			¥	44,236			¥	20,791			¥	79,771			¥	974,356
無擔保企業貸款：
AAA-BBB		¥	—			¥	—			¥	—			¥	—			¥	—			¥	—			¥	—			¥	—
BB-CC			—				—				—				—				—				—				—				—
CC-D			—				—				—				—				2,184				—				—				2,184
其他			200				3				472				166				—				126,488				—				127,329
無擔保企業貸款總額		¥	200			¥	3			¥	472			¥	166			¥	2,184			¥	126,488			¥	—			¥	129,513
向附屬公司預付款
AAA-BBB		¥	—			¥	3,000			¥	1,000			¥	—			¥	—			¥	—			¥	—			¥	4,000
BB-CC			—				—				—				—				—				—				—				—
CC-D			—				—				—				—				—				—				—				—
其他			—				—				—				—				—				—				—				—
附屬公司預付款總額		¥	—			¥	3,000			¥	1,000			¥	—			¥	—			¥	—			¥	—			¥	4,000
總		¥	511,985			¥	854,399			¥	209,502			¥	207,088			¥	74,380			¥	193,187			¥	317,196			¥	2,367,737

 

(1)	關聯 s 維持指定LTV比率的抵押風險敞口。

 

F-91

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目錄表

野村控股公司

合併財務報表附註--(續)

 

		數百萬日元
		2024年3月31日
		2024				2023				2022				2021				2020				2019年或 早些時候				旋轉				總
銀行擔保貸款：
AAA-BBB		¥	122,946			¥	213,785			¥	12,000			¥	5,660			¥	2,650			¥	27,115			¥	—			¥	384,156
BB-CC			108,558				215,226				5,086				—				995				283				—				330,148
CC-D			—				—				—				—				—				—				—				—
其他 (1)			—				139,104				—				—				—				—				—				139,104
擔保貸款總額 銀行		¥	231,504			¥	568,115			¥	17,086			¥	5,660			¥	3,645			¥	27,398			¥	—			¥	853,408
銀行無擔保貸款：
AAA-BBB		¥	4,075			¥	9,904			¥	2,844			¥	8,449			¥	6,352			¥	25,099			¥	—			¥	56,723
BB-CC			900				756				—				1,000				875				2,300				—				5,831
CC-D			—				—				—				—				—				—				—				—
其他			—				—				—				—				—				—				—				—
無抵押貸款總額 銀行		¥	4,975			¥	10,660			¥	2,844			¥	9,449			¥	7,227			¥	27,399			¥	—			¥	62,554
短期有擔保保證金貸款：
AAA-BBB		¥	—			¥	—			¥	—			¥	—			¥	—			¥	—			¥	—			¥	—
BB-CC			—				—				—				—				—				—				—				—
CC-D			—				—				—				—				—				—				—				—
其他 (1)			285,209				19,038				—				—				—				—				304,085				608,332
短期有擔保保證金貸款總額		¥	285,209			¥	19,038			¥	—			¥	—			¥	—			¥	—			¥	304,085			¥	608,332
有擔保的企業貸款：
AAA-BBB		¥	32,362			¥	217,440			¥	177,557			¥	113,559			¥	84,442			¥	103,995			¥	685,608			¥	1,414,963
BB-CC			—				25,759				17,018				12,591				32,187				8,204				161,371				257,130
CC-D			—				—				—				—				—				—				—				—
其他 (1)			8,203				302				—				—				—				—				252				8,757
有擔保企業貸款總額		¥	40,565			¥	243,501			¥	194,575			¥	126,150			¥	116,629			¥	112,199			¥	847,231			¥	1,680,850
無擔保企業貸款：
AAA-BBB		¥	—			¥	—			¥	—			¥	—			¥	—			¥	—			¥	—			¥	—
BB-CC			36,329				8,376				—				—				—				—				—				44,705
CC-D			—				—				—				—				—				—				—				—
其他			150				122				—				537				—				143,952				—				144,761
無擔保企業貸款總額		¥	36,479			¥	8,498			¥	—			¥	537			¥	—			¥	143,952			¥	—			¥	189,466
向附屬公司預付款
AAA-BBB		¥	—			¥	4,066			¥	3,000			¥	1,000			¥	—			¥	—			¥	—			¥	8,066
BB-CC			—				—				—				—				—				—				—				—
CC-D			—				—				—				—				—				—				—				—
其他			—				—				—				—				—				—				—				—
附屬公司預付款總額		¥	—			¥	4,066			¥	3,000			¥	1,000			¥	—			¥	—			¥	—			¥	8,066
總		¥	598,732			¥	853,878			¥	217,505			¥	142,796			¥	127,501			¥	310,948			¥	1,151,316			¥	3,402,676

 

 

(1)	關聯 s 維持指定LTV比率的抵押風險敞口。

(2)	核銷金額 為 截至2024年3月31日的一年並不重大。

 

F-92

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目錄表

野村控股公司

合併財務報表附註--(續)

 

下表列出了野村證券中使用的每個內部評級的定義。

 

評級範圍：		定義
AAA級		最高信用質量類別。債務人或貸款機構具有極強的履行其財務承諾的能力。‘AAA級’是野村給予的最高信用評級。違約概率極低。
AA型		非常高的信用質量類別。債務人或貸款機構具有很強的履行其財務承諾的能力。違約概率非常低，但較高的AAA區間。
A		高信用質量類別。債務人或融資人有很強的能力履行其財務承諾，但比評級較高的類別更容易受到環境和經濟條件變化的不利影響。違約概率較低，但高於AA區間。
BBB		信用質量好的類別。債務人或貸款機構有足夠的能力履行其財務承諾。然而，不利的經濟狀況或環境變化更有可能導致其履行財政承諾的能力減弱。中等違約概率，但高於A區間。
BB		投機性信用質量範疇。與其他較低評級的機構相比，義務人或貸款機構在短期內不那麼脆弱。然而，它面臨着持續存在的重大不確定性，並面臨不利的商業、金融或經濟狀況，這可能導致其履行財務承諾的能力不足。中高違約概率，但高於‘BBB範圍’。
B		高度投機的信用質量類別。債務人或貸款機構比評級為“BB Range”的債務人或貸款機構更脆弱，但債務人目前有能力履行其財務承諾。不利的商業、財務或經濟狀況可能會削弱發行人或債務人履行其財務承諾的能力或意願。違約的可能性很高--高於‘BB範圍’。
CCC		信用風險很大。債務人或貸款機構目前是脆弱的，依賴於有利的商業、金融和經濟條件來履行其財務承諾。違約的可能性很大--高於B區間。
抄送		債務人或貸款機構目前極易破產或正在進行不良債務重組。由於擔心資不抵債或支付失敗，啟動了終止通知和關閉。它還包括逾期3個月以上的有償付能力的債務人。債務人仍然是一家持續經營的公司。
C		債務人或貸款機構即將在短期內申請破產(即，破產法第11章或同等條款)。持續經營的狀態即將結束；除非發生非同尋常的扭虧為盈事件。
D		債務人或者債權機構對債務人申請破產、破產管理、接管、清算或者其他清算、停業或者其他類似情形的。D範圍包括以超過30%的重大損失出售資產(即貸款)，或債務人被任何指定的外部評級機構外部評級為D。

野村每年至少審查一次內部評級，方法是使用債務人的現有信用信息，包括財務報表和其他信息。對於高風險債務人或有問題的敞口，內部評級也會得到更頻繁的審查，債務人的任何重大信用事件都將觸發立即的信用審查過程。

 

F-93

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目錄表

野村控股公司

合併財務報表附註--(續)

 

8.租賃：

野村證券作為出租人

野村作為總出租人或通過分包在日本和海外租賃辦公樓和飛機。該等租賃和分包主要分類為經營租賃。相關資產按成本（扣除累計折舊）列賬，但土地除外，土地在綜合資產負債表中按成本列賬並於

其他資產-辦公樓、土地、設備和設施。

下表列出了野村根據經營租賃租賃的資產類型：

 

		數百萬日元
		3月31日
		2023												2024
		成本				累計 折舊				淨載客量 金額				成本				累計 折舊				淨載客量 金額
房地產 (1)		¥	21			¥	—			¥	21			¥	21			¥	—			¥	21
飛機			49,472				(741	)			48,731				13,259				(184	)			13,075
總		¥	49,493			¥	(741	)		¥	48,752			¥	13,280			¥	(184	)		¥	13,096

 

(1)	成本、累計折舊和淨資產包括與房地產相關的金額 s 由野村證券編輯。

野村確認租賃收入日元3,653 百萬日元1,795 百萬和¥2,794 

百萬

分別截至2022年、2023年和2024年3月31日止年度。這些均計入以下綜合損益表

收入

—

其他

.

下表列出了與野村作為出租人在截至2024年3月31日的剩餘租期內簽訂的不可撤銷經營租賃相關的未來未貼現租賃付款的分析。與融資租賃相關的金額並不重大。

 

		數百萬日元
		2024年3月31日
		最低租賃費 接收
收到年數
少於1年		¥	1,198
1至2年			1,198
2至3年			1,198
3至4年			1,198
4至5年			1,198
5年以上			6,876
總		¥	12,866

野村作為承租人

野村證券以承租人的身份在日本和海外的正常業務過程中籤訂辦公空間、員工居住設施、機動車輛、設備和技術資產的租賃合同。這些安排主要包括經營租賃。另外，野村轉租了某些房地產，並

 

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目錄表

野村控股公司

合併財務報表附註--(續)

 

通過運營租賃安排提供設備。的總賬面價值

使用權

(“ROU”)截至2023年3月31日、2023年3月和2024年3月確認的與經營租賃相關的資產為人民幣170,9931000萬美元和

¥

166,730

分別為2.5億美元和2.5億美元。截至2023年3月31日、2023年和2024年3月31日確認的與融資租賃相關的ROU資產的賬面價值總額並不顯著。這些租賃資產在

其他資產--辦公大樓、土地、設備和設施

在合併資產負債表中。

下表列出野村擔任承租人的租約在截至2022年、2022年、2023年和2024年3月31日的年度通過合併收益表確認的收入和支出金額。截至2022年、2022年、2023年及2024年3月31日止年度，在綜合收益表中確認的融資租賃成本、短期租賃成本、可變租賃成本以及合資格銷售和回租交易的淨收益(虧損)金額並不顯著。

 

		數百萬日元
		截至2013年3月31日的年度
		2022				2023				2024
租賃費：
經營租賃成本		¥	47,643			¥	47,268			¥	48,125
其他收入和支出：
分租總收入		¥	3,464			¥	1,658			¥	1,997

租賃現金流信息

與經營租賃有關的以現金支付的租賃款項在綜合現金流量表中歸類為經營活動。在租賃開始之日對ROU資產和租賃負債的初始確認代表非現金交易。

下表列出了野村作為承租人支付的現金付款，該現金付款符合租賃付款的定義，因此已計入截至2022年3月31日止年度內確認的ROU資產和租賃負債總額項下記錄的經營租賃負債的計量中。

 

		數百萬日元
		截至2013年3月31日的年度
		2022				2023				2024
經營租賃現金流		¥	46,565			¥	44,689			¥	49,339
與新經營租約相關確認的淨收益資產		¥	32,208			¥	36,032			¥	29,374

 

F-95

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目錄表

野村控股公司

合併財務報表附註--(續)

 

租賃負債的到期日分析

下表列出了野村作為承租人在截至2024年3月31日的剩餘租期內簽訂的經營租賃項下的未來未貼現租賃付款的分析，也代表了該等租賃付款總額與截至2024年3月31日在綜合資產負債表中確認的經營租賃負債的貼現公允價值之間的對賬。截至2024年3月31日，融資租賃負債並不重大。這些租賃負債在以下報告

其他負債

在合併資產負債表中。

 

		數百萬日元
		2024年3月31日
		經營性租賃
繳費年限
少於1年		¥	47,123
1至2年			38,059
2至3年			27,765
3至4年			23,404
4至5年			21,226
5年以上			42,877
未貼現的租賃付款總額		¥	200,454
減：貼現的影響			(10,640	)
租賃負債 如合併資產負債表中報告的那樣		¥	189,814

下表列出了截至2023年和2024年3月31日用於衡量租賃負債的加權平均貼現率和經營租賃的加權平均剩餘租期。

 

		截至2013年3月31日的年度
		2023		2024
		經營性租賃		經營性租賃
用於衡量租賃負債的加權平均貼現率		1.5%		2.9%
加權平均剩餘租期		6.5五年		6.9五年

9.其他資產-辦公樓、土地、設備和設施以及其他/其他負債：

辦公樓、土地、設備設施

下表列出了截至2023年和2024年3月31日擁有和租賃的辦公樓、土地、設備和設施的詳細信息。

 

		數百萬日元
		3月31日
		2023				2024
土地		¥	38,752			¥	42,914
寫字樓			56,802				54,657
設備和設施			71,981				38,110
軟件			117,780				130,280
在建工程			8,008				16,094
經營租賃 ROU 資產			170,993				166,730
總		¥	464,316			¥	448,785

 

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目錄表

野村控股公司

合併財務報表附註--(續)

 

折舊和攤銷費用報告在

非利息

費用-信息處理和通信

金額為¥

46,111

百萬日元

48,893

1000萬元，還有人民幣

47,244

百萬，在

非利息

費用-佔用和相關折舊

金額為¥

13,412

百萬日元

12,531

1000萬元，還有人民幣

14,096

截至2022年3月31日、2023年和2024年3月31日止年度分別為百萬。

其他資產-其他/其他負債

下表列出了以下組件

其他資產

—

其他

和

其他負債

在截至2023年和2024年3月31日的合併資產負債表中。

 

		數百萬日元
		3月31日
		2023				2024
其他資產 — 其他：
作為抵押品收到的證券		¥	268,591			¥	332,363
商譽和其他無形資產			36,194				38,387
遞延税項淨資產 (1)			22,645				24,254
除經營目的以外的股本證券投資 (2)			249,865				299,638
應收押金 (4)			298,705				316,570
預付費用			19,727				22,811
其他			118,980				121,598
總		¥	1,014,707			¥	1,155,621
其他負債：
退還作為抵押品收取的證券的義務		¥	268,591			¥	332,363
應計所得税			42,254				81,585
遞延税項淨負債 (1)			93,834				85,301
其他應計費用和撥備 (3)			479,491				596,684
經營租賃 負債			193,883				189,814
其他			97,468				128,799
總		¥	1,175,521			¥	1,414,546

 

注：上期金額已重新分類，以符合本年度的列報方式。

(1)	淨遞延所得税資產是由與特定税務管轄區內相同納税部分相關的遞延所得税負債所抵消的遞延所得税資產。淨遞延所得税負債是由與特定税務管轄區內相同納税部分相關的遞延所得税資產所抵消的遞延所得税負債。更多信息，請參閲註釋14“所得税”。

( 2 )

包括為交易或經營目的以外的目的持有的股本證券。該等投資包括日元的上市股權證券和非上市股權證券13,174 百萬和¥236,691 截至2023年3月31日，分別為百萬和¥6,410 百萬和¥293,228截至2024年3月31日，分別為2.5億美元。這些證券一般按公允價值列賬，公允價值變動在 收入 — 其他 在綜合損益表中。也包括沒有易於確定的人民幣公允價值的股權證券65,365分別截至2023年、2023年和2024年3月31日。

( 3 )

包括一筆債務人民幣42,459 百萬和¥21,177截至2023年3月31日和2024年3月31日，分別為 全 未結案和懸而未決的調查、訴訟和其他法律程序，其中損失被認為是可能的，這種損失的金額可以合理地估計。見附註19“ 承付款、或有事項和擔保 瞭解更多信息。

( 4 )

包括日本證券清算公司的清算基金。

 

F-97

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目錄表

野村控股公司

合併財務報表附註--(續)

 

商譽

商譽在企業合併完成時確認為收購價格與收購淨資產公允價值之間的差額。在初步確認之後，商譽不會攤銷，而是在每個會計年度的第四季度進行減值測試，或者更常見的情況是，如果事件或情況，如商業環境的不利變化，表明可能存在減值。

商譽減值測試本身具有主觀性，往往需要管理層判斷以決定何時進行減值測試、報告單位的公允價值是否定性超過其賬面價值，以及在需要進行量化減值測試時估計報告單位的公允價值。

在截至2023年3月31日和2024年3月31日的季度進行了年度商譽減值測試。野村報告單位的估計公允價值預期將超過報告單位的賬面價值，因此於截至2023年3月31日及2024年3月31日止年度並無確認減值虧損。

下表列出了在合併資產負債表中報告的善意變化

其他資產

—

其他

截至2023年3月31日和2024年3月31日止年度。

 

		數百萬日元
		截至2023年3月31日的年度
		年初												年度變化												年終
		毛收入 攜載 金額				累計 減值				網絡 攜載 金額				採辦				減值				其他 (1)				毛收入 攜載 金額				累計 減值				網絡 攜載 金額
批發		¥	106,554			¥	(92,814	)		¥	13,740			¥	2,289			¥	—			¥	1,191			¥	110,034			¥	(92,814	)		¥	17,220
其他			667				—				667				—				—				(249	)			418				—				418
總		¥	107,221			¥	(92,814	)		¥	14,407			¥	2,289			¥	—			¥	942			¥	110,452			¥	(92,814	)		¥	17,638

 

		數百萬日元
		截至2024年3月31日的年度
		年初												年度變化												年終
		毛收入 攜載 金額				累計 減值				網絡 攜載 金額				採辦				減值				其他 (1)				毛收入 攜載 金額				累計 減值				網絡 攜載 金額
批發		¥	110,034			¥	(92,814	)		¥	17,220			¥	—			¥	(723	)		¥	2,345			¥	112,379			¥	(93,537	)		¥	18,842
其他			418				—				418				—				—				—				418				—				418
總		¥	110,452			¥	(92,814	)		¥	17,638			¥	—			¥	(723	)		¥	2,345			¥	112,797			¥	(93,537	)		¥	19,260

 

(1)

包括貨幣換算調整。

 

F-98

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目錄表

野村H

O

LDINGS，Inc.

合併財務報表附註--(續)

 

有限壽命和無限壽命的無形資產

下表按類型列出了截至2023年和2024年3月31日的有限壽命無形資產。

 

		數百萬日元
		2023年3月31日												2024年3月31日
		毛收入 攜載 金額				累計 攤銷				網絡 攜載 金額				毛收入 攜載 金額				累計 攤銷				網絡 攜載 金額
客户關係		¥	74,550			¥	(66,465	)		¥	8,085			¥	82,155			¥	(75,237	)		¥	6,918
其他			2,239				(1,836	)			403				3,275				(2,338	)			937
總		¥	76,789			¥	(68,301	)		¥	8,488			¥	85,430			¥	(77,575	)		¥	7,855

截至2022年、2023年和2024年3月31日止年度的攤銷費用為日元1,717 百萬日元1,589 百萬和¥2,479分別為2.5億美元和2.5億美元。未來五年的估計攤銷費用如下。

		數百萬日元
截至3月31日的一年		估計數 攤銷費用
2025		¥	976
2026			143
2027			91
2028			91
2029			91

無限期無形資產（主要包括商標）的金額為日元10,068 百萬和¥11,272 截至2023年3月31日和2024年3月31日，分別為百萬。

年內進行了年度減損測試

s

截至2023年和2024年3月31日針對這些無形資產。每項無形物質的估計公允價值超過了其公允價值，因此沒有確認任何減損損失。

資產報廢債務

野村證券在合併餘額中確認負債

其他負債-其他

與租賃期結束時將租賃財產恢復原狀有關的法律義務。這些資產報廢義務（“ARO”）在法律義務發生期間確認，並按義務預期成本的現值計量。

下表列出了截至2023年和2024年3月31日止年度ARO的變化。

 

		數百萬日元
		3月31日
		2023				2024
年初餘額		¥	14,240			¥	14,196
本年度撥備			453				1,354
於年內結清			(497	)			(38	)
年終餘額		¥	14,196			¥	15,512

 

F-99

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目錄表

野村控股公司

合併財務報表附註--(續)

 

10.借款：

下表列出了野村截至2023年和2024年3月31日的短期和長期借款。

 

		數百萬日元
		3月31日
		2023				2024
短期借款 (1) :
商業票據		¥	299,993			¥	224,801
銀行借款			176,708				81,692
其他			531,840				748,224
總		¥	1,008,541			¥	1,054,717
長期借款：
從銀行和其他金融機構的長期借款 (2)		¥	3,502,383			¥	4,074,720
發行的債券和票據 (3) :
固定利率債務：
以日圓計值的			872,588				1,252,324
非日本 日元計價			3,042,649				4,116,627
浮動利率債務：
以日圓計值的			893,832				546,628
非日本 日元計價			409,160				571,108
指數/股票相關義務：
以日圓計值的			918,693				946,400
非日本 日元計價			346,292				418,622
			6,483,214				7,851,709
小計			9,985,597				11,926,429
有擔保借款的貿易餘額			413,613				525,686
總		¥	10,399,210			¥	12,452,115

 

(1)	包括有擔保借款日元97,481 百萬和¥144,920 截至2023年3月31日和2024年3月31日，分別為百萬。

(2)	包括有擔保借款日元84,999 百萬和¥187,692 截至2023年3月31日和2024年3月31日，分別為百萬。

(3)	包括有擔保借款日元742,267 百萬和¥903,662 截至2023年3月31日和2024年3月31日，分別為百萬。

有擔保借款的交易餘額

這些是當金融資產的轉讓不符合ASC 860下的銷售會計標準時確認的負債，因此該交易被會計為有擔保借款。這些借款是野村交易活動的一部分，旨在從分銷以這些金融資產為擔保的金融產品中產生利潤。

 

F-100

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目錄表

野村控股公司

合併財務報表附註--(續)

長期借款包括以下各項：

 

		數百萬日元
		3月31日
		2023				2024
公司發行的債務		¥	4,154,579			¥	4,243,445
子公司發行的債務 — 由本公司擔保 (1)			2,026,071				5,156,514
子公司發行的債務 — 不受公司擔保 (1)			4,218,560				3,052,156
總		¥	10,399,210			¥	12,452,115

 

(1)	包括有擔保借款的交易餘額。

截至2023年3月31日，固定利率長期借款到期日期為 2023和2067利率從0.00%到 42.44%.浮動利率債務（不包括永久次級債務）通常基於TIBOR、東京隔夜平均利率和有擔保隔夜融資利率，到期日期為 2023和2061利率從0.00%到 12.90%.指數/股票相關債務到期日期 2023和2053利率從0.00%到 28.20%.

截至2024年3月31日，固定利率長期借款到期時間為 2024和2067利率從0.00%到 59.67%.浮動利率債務（不包括永久次級債務）通常基於TIBOR、東京隔夜平均利率和有擔保隔夜融資利率，到期日期為 2024和2062利率從0.00%到 13.18%.指數/股票相關債務到期日期 2024和2054利率從0.00%到 26.00%.

某些借款協議載有條款，借款人可在到期前的特定日期選擇贖回借款，幷包括各種與股權掛鈎或其他與指數掛鈎的工具。

野村達成互換協議，以管理其對利率和匯率的敞口。已發行的債務證券和票據通常轉換為東京隔夜平均利率，並通過此類互換協議擔保基於隔夜融資利率的浮動利率債券。長期借款的賬面價值包括反映公允價值對衝的調整。

下表列出了截至2023年和2024年3月31日的借款有效加權平均利率，包括公允價值對衝的影響。

 

		3月31日
		2023				2024
短期借款			1.23	%			1.97	%
長期借款			2.09	%			3.09	%
固定利率債務			2.40	%			3.73	%
浮動利率債務			2.08	%			2.90	%
指數/股票相關義務			1.09	%			1.05	%

 

F-101

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目錄表

野村控股公司

合併財務報表附註--(續)

 

長期借款的期限

下表列出了截至2024年3月31日的長期借款的年度總到期日，包括與公允價值對衝和按公允價值計量的負債相關的調整：

 

截至3月31日的一年		數百萬日元
2025		¥	1,146,494
2026			2,148,270
2027			1,225,988
2028			942,368
2029			1,322,863
2030年及其後			5,140,446
小計			11,926,429
有擔保借款的貿易餘額			525,686
總		¥	12,452,115

借貸便利

截至2023年3月31日、2023年3月和2024年3月，野村有人民幣借款工具未使用零和元分別為零。

次級借款

截至2023年3月31日、2023年3月和2024年3月，次級借款為人民幣414,500 百萬和¥414,500分別為2.5億美元和2.5億美元。

11.每股收益：

基本每股收益和稀釋後每股收益(“EPS”)在綜合損益表的正面列示。基本每股收益的計算方法是將NHI股東應佔淨收益除以本年度公司已發行普通股的加權平均數。稀釋每股收益的計算類似於基本每股收益，只是公司普通股的加權平均數進行了調整，以反映公司普通股可能在本年度交付的所有稀釋工具。此外，NHI股東應佔淨收益將根據假設轉換子公司和聯屬公司發行的稀釋工具而產生的收入或虧損的任何變化進行調整。

 

F-102

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目錄表

野村控股公司

合併財務報表附註--(續)

 

下表顯示了在計算每股NHI股東應佔淨收益時使用的淨收益金額和普通股NHI股份數量的對賬，以計算截至2022年3月31日、2022年3月31日、2023年和2024年3月31日的年度的基本每股收益和稀釋後每股收益。

 

		數百萬日元 除以日元表示的每股數據外
		截至2013年3月31日的年度
		2022				2023				2024
基本-
歸屬於NHI股東的淨利潤		¥	142,996			¥	92,786			¥	165,863
NHI已發行股票的加權平均數量			3,063,524,091				3,006,744,201				3,017,128,412
每股歸屬於NHI股東的淨利潤		¥	46.68			¥	30.86			¥	54.97
稀釋後的-
歸屬於NHI股東的淨利潤		¥	142,861			¥	92,606			¥	165,701
NHI已發行股票的加權平均數量			3,158,708,013				3,114,313,612				3,144,540,974
每股歸屬於NHI股東的淨利潤		¥	45.23			¥	29.74			¥	52.69

NHI股東應佔淨收益進行了調整，以反映截至2022年、2022年、2023年和2024年3月31日止年度，因購買子公司和關聯公司發行的普通股期權而導致的野村證券在子公司和關聯公司收益中的權益份額下降。

用於計算稀釋每股收益的加權平均股數反映了本公司及其聯屬公司可能發行的基於股票的補償計劃產生的普通股，該計劃授予股票收購權和限制性股票單位(“RSU”)，這對截至2022年、2022年、2023年和2024年3月31日的年度每股收益的影響微乎其微。

反稀釋股票期權和其他以股票為基礎的薪酬計劃購買9,716,800, 7,147,000和1,805,200公司的普通人S

托克

未分別計入截至2022年、2022年、2023年及2024年3月31日止年度的攤薄每股收益。

後續

事件

2024年5月16日，公司通過一項決議，授予RSU和業績份額單位(PSU)。見附註13“

遞延賠償金

瞭解更多信息。

12.員工福利計劃：

野村提供各種養老金計劃和其他退休後福利，覆蓋全球某些符合條件的員工。此外，野村還通過其野村證券健康保險協會(NSHIS)為某些在職和退休員工提供醫療福利。

固定收益養老金計劃-

本公司及其在日本的若干附屬公司(“日本實體”)為合資格員工提供供款基金退休金計劃。福利在退休後以年金的形式支付，或作為

 

F-103

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目錄表

野村控股公司

合併財務報表附註--(續)

 

根據服務年限、退休年齡和僱員的選擇，在退休時一次性支付。該計劃下的福利是根據職位、服務年限和退休原因計算的。除上述計劃外，某些日本實體也有資金不足的一次性付款計劃。根據這些計劃，擁有至少30名員工

兩年

一般都有權享受

一次總付

在僱傭終止時的付款。該計劃下的福利是根據職位、服務年限和退休原因計算的。野村的資金政策是每年提供滿足當地資金標準所需的金額。2008年12月，某些由繳款出資的養老金計劃和未出資的

一次總付

修改了付款計劃並引入了“現金餘額養老金計劃”。參與者在其現金餘額養老金計劃賬户中獲得年度福利，該福利是根據參與者的薪酬計算的，並根據市場利率變化進行調整。

2020年4月，部分日本實體修改了養老金計劃。某些固定福利養老金計劃和無資金支持

一次總付

付款計劃要麼因額外資金而關閉，要麼被廢除。固定繳款養老金計劃和現金餘額養老金計劃已取代它們用於未來的繳款。

某些海外子公司有覆蓋某些員工的各種本地固定福利計劃。野村證券確認了這些計劃的剩餘養老金福利資產，金額為人民幣5,795 百萬和¥5,681 截至2023年3月31日和2024年3月31日，分別為百萬。

定期淨收益成本

下表列出了截至2022年、2023年和2024年3月31日止年度日本實體設定福利計劃的淨定期福利成本的組成部分。野村證券對日本實體的固定福利計劃的計量日期為3月31日。

 

		數百萬日元
		截至2013年3月31日的年度
		2022				2023				2024
服務成本		¥	6,452			¥	6,398			¥	6,028
利息成本			2,042				2,432				3,484
計劃資產的預期回報			(6,055	)			(5,968	)			(5,658	)
精算損失淨額攤銷			3,955				3,818				3,021
攤銷先前服務費用			(1,599	)			(1,607	)			(1,603	)
淨定期 效益 成本		¥	4,795			¥	5,073			¥	5,272

前期服務成本按活躍參與者的平均剩餘服務期以直線法攤銷。損益超過 10預計福利義務或計劃資產公允價值中較高者的百分比在積極參與者的平均剩餘服務期內攤銷，即 13好幾年了。

 

F-104

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目錄表

野村控股公司

合併財務報表附註--(續)

 

福利義務和資助狀況

下表列出了預計福利義務（“PBO”）和計劃資產公允價值變化的對賬，以及截至2023年3月31日和2024年3月31日止年度日本實體計劃的資金狀況摘要。

 

		數百萬日元
		作為或對於 3月31日止年度
		2023				2024
預計福利債務的變化：
年初的預計福利義務		¥	293,039			¥	265,143
服務成本			6,398				6,028
利息成本			2,432				3,484
精算收益			(22,749	)			(14,049	)
付福利			(13,893	)			(15,156	)
收購、資產剝離和其他			(84	)			(11	)
年底的預計福利義務		¥	265,143			¥	245,439
計劃資產變動：
年初計劃資產的公允價值		¥	231,461			¥	219,462
計劃資產的實際回報率			(2,416	)			10,219
僱主供款			820				848
付福利			(10,403	)			(10,660	)
計劃資產年終公允價值		¥	219,462			¥	219,869
年終資金狀況			(45,681	)			(25,570	)
在綜合資產負債表中確認的金額		¥	(45,681	)		¥	(25,570	)

累積福利義務（“ASO”）為¥265,143 百萬和¥245,439 截至2023年3月31日和2024年3月31日，分別為百萬。

2020年4月，在養老金福利計劃修訂後，採用固定繳款養老金計劃和現金餘額養老金計劃用於未來的供款。某些繳費固定福利養老金計劃已關閉以獲得額外資金，並將在累積資金內進行管理。沒有着落

一次總付

付款計劃被取消並轉移到現金餘額計劃，計算金額為

一次總付

截至修訂日期的退休金。

下表列出了截至2023年3月31日日本實體計劃的PBO、ASO和計劃資產公允價值，其中ATO和PBO超過計劃資產，

2024.

 

		數百萬日元
		3月31日
		2023				2024
ABO超過計劃資產的計劃：
PBO		¥	47,672			¥	45,899
阿波			47,672				45,899
計劃資產公平值			—				—
PBO超過計劃資產的計劃：
PBO		¥	47,672			¥	45,899
阿波			47,672				45,899
計劃資產公平值			—				—

 

F-105

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目錄表

野村控股公司

合併財務報表附註--(續)

 

下表列出了

税前

日本實體推遲的計劃金額

累計其他綜合收益(虧損)

截至2024年3月31日止年度尚未被確認為淨定期福利成本組成部分。

 

		數百萬日元
		在截至的第一年中， 2024年3月31日
淨精算損失		¥	43,239
先前服務費用淨額			(4,904	)
總		¥	38,335

税前

日本實體在累積其他全面收益中的計劃預計將在下一財年確認為淨定期福利成本組成部分的金額如下。

 

		數百萬日元
		截至今年年底的第一個月 2025年3月31日
淨精算損失		¥	1,650
先前服務費用淨額			(504	)
總		¥	1,146

假設

下表列出了用於確定截至2023年和2024年3月31日日本實體計劃的預計福利義務的加權平均假設。

 

		3月31日
		2023				2024
貼現率			1.3	%			1.6	%
薪酬水平的上升率			0.4	%			0.5	%
利息貸記利率			2.8	%			2.8	%

下表列出了用於確定截至2022年、2023年和2024年3月31日日本實體計劃淨定期福利成本的加權平均假設。

 

		截至2013年3月31日的年度
		2022				2023				2024
貼現率			0.7	%			0.8	%			1.3	%
薪酬水平的上升率			0.3	%			0.3	%			0.4	%
預期長期計劃資產收益率			2.6	%			2.6	%			2.6	%
利息貸記利率			2.9	%			2.9	%			2.8	%

野村通常通過參考長期、高質量債務證券的指數，並確保貼現率不超過這些指數在計劃負債期限內調整後的收益率，來確定其固定收益計劃的貼現率。

野村證券使用計劃資產的預期長期回報率來計算預期資產回報率。野村證券確定計劃資產長期回報率的方法主要基於隨着時間的推移存在的歷史金融市場關係，並假設這一趨勢在未來通常將保持不變。

 

F-106

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目錄表

野村控股公司

合併財務報表附註--(續)

 

計劃資產

管理計劃資產的目的是產生足夠的長期價值，以便能夠在未來支付養卹金。雖然野村的目標是計劃資產的長期回報率，但它的目標是通過分散風險來管理投資組合，從而將短期波動性降至最低。根據這一投資組合政策，計劃資產進行多樣化投資。

國內計劃的計劃資產目標為投資8股票（包括私募股權投資）%， 50債務證券的%， 28%在人壽保險公司一般賬户中，以及14%用於其他投資。投資分配通常在每五年進行一次實際重新估值時或投資組合假設發生重大變化時進行審查和修訂。

關於用於計量計劃資產公允價值的投入水平的詳情，見附註2

公允價值計量。

”

下表列出了截至2023年和2024年3月31日日本實體計劃的計劃資產公允價值在公允價值層級中的信息。

 

		數百萬日元
		2023年3月31日
		第1級				二級				第三級				截止日期的餘額 3月31日， 2023
養老金計劃資產：
私募股權和集合投資 (1)		¥	—			¥	1,718			¥	23,078			¥	24,796
日本政府證券			21,704				—				—				21,704
投資信託基金和其他 (2)(3)			—				19,918				26,328				46,246
人壽保險公司總賬目			—				74,033				—				74,033
其他資產			—				24,334				—				24,334
總		¥	21,704			¥	120,003			¥	49,406			¥	191,113

 

		數百萬日元
		2024年3月31日
		第1級				二級				第三級				截止日期的餘額 3月31日， 2024
養老金計劃資產：
私募股權和集合投資 (1)		¥	—			¥	905			¥	16,321			¥	17,226
日本政府證券			14,411				—				—				14,411
投資信託基金和其他 (2)(3)			—				16,773				27,022				43,795
人壽保險公司總賬目			—				74,529				—				74,529
其他資產			—				31,196				—				31,196
總		¥	14,411			¥	123,403			¥	43,343			¥	181,157

 

(1)	包括公司類型股權投資。

(2)	主要包括債務投資基金。對衝基金和房地產基金也包括在內。

(3)	作為實際權宜方法，使用每股資產淨值按公允價值計量的某些資產尚未分類到公允價值等級中。截至2023年3月31日和2024年3月31日，這些資產的公允價值為日元28,349 百萬和¥38,712分別為2.5億美元和2.5億美元。

 

F-107

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目錄表

野村控股公司

合併財務報表附註--(續)

 

在計劃資產的公允價值計量範圍內

非日語

截至2023年3月31日的實體計劃，¥44 百萬日元3,149 百萬和¥26,497 百萬分別被歸類為公允價值等級的第1級、第2級和第3級。在計劃資產的公允價值計量範圍內

非日語

截至2024年3月31日的實體計劃，¥92 百萬日元3,388 百萬和¥29,753 百萬分別被歸類為公允價值等級的第1級、第2級和第3級。

見注2“

公允價值計量

“瞭解有關野村如何估計特定類型金融工具公允價值的更多信息。

下表列出了有關日本實體計劃的計劃資產的信息，野村已利用重要的第三級估值輸入數據來估計公允價值。

 

		數百萬日元
		截至2023年3月31日的年度
		天平 截至 4月1日， 2022				未實現 並實現 收益/（損失）				購買/ 銷售和 其他 沉降量				天平 截至 3月31日， 2023
私募股權和集合投資		¥	29,081			¥	(1,990	)		¥	(4,013	)		¥	23,078
投資信託基金和其他			27,575				2,211				(3,458	)			26,328
總		¥	56,656			¥	221			¥	(7,471	)		¥	49,406
		數百萬日元
		截至2024年3月31日的年度
		天平 截至 4月1日， 2023				未實現 並實現 收益/（損失）				購買/ 銷售和 其他 沉降量				天平 截至 3月31日， 2024
私募股權和集合投資		¥	23,078			¥	(316	)		¥	(6,441	)		¥	16,321
投資信託基金和其他			26,328				2,627				(1,933	)			27,022
總		¥	49,406			¥	2,311			¥	(8,374	)		¥	43,343

計劃資產的公允價值計量

非日語

被歸類為3級的實體計劃主要包括年金

這

總計¥26,497 百萬和¥29,753 截至2023年3月31日和2024年3月31日，分別為百萬。未實現的金額

利得

第三級資產（損失）達日元（9,705）百萬和¥105截至2023年3月31日和2024年3月31日止年度分別為百萬。截至2023年和2024年3月31日止年度，除上述以外的損益、買賣以及與這些資產相關的第1級或第2級與第3級之間的轉移金額並不重大。

現金流

在日本實體修改養老金福利計劃後，某些繳費型養老金計劃已關閉以獲得額外資金，並將在累積資金內管理。

 

F-108

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目錄表

野村控股公司

合併財務報表附註--(續)

 

下表列出了日本各實體計劃在今後五個財政年度及其後五個財政年度的預期福利支付情況。

 

截至3月31日的一年		數百萬日元
2025		¥	17,302
2026			15,534
2027			14,747
2028			15,304
2029			13,913
2030-2034			57,231

固定繳款退休金計劃-

除了固定收益養老金計劃外，本公司、NSC和其他日本和

非日語

子公司已經確定了繳費養老金計劃。

野村出資人民幣6,709 百萬日元6,675 百萬和¥6,656分別為截至2022年、2022年、2023年和2024年3月31日的年度向日本實體計劃的固定繳款養老金計劃提供100萬美元。

對海外固定繳費養老金計劃的繳費為人民幣9,215 百萬日元11,964 百萬和¥15,026分別為2022年3月31日、2023年3月31日和2024年3月31日。

醫療福利-

該公司及其某些子公司通過NSHIS為在職和退休員工提供一定的醫療福利。本公司及若干附屬公司亦為退休員工提供某些醫療福利(“特別計劃”)，並於

全額支付

在此基礎上，即要求退休人員根據人均保險費用估計數繳款。特別計劃是一項多僱主退休後計劃，因為它是由NSHIS和日本政府共同管理的，其資金狀況不是單獨計算的。因此，雖然本公司及某些附屬公司支付退休人員健康保障福利的部分成本，但本公司及某些附屬公司並不為未來的成本預留款項。相當於規定繳費的醫療福利成本為人民幣10,035 百萬日元9,586 百萬和¥9,453分別為2022年3月31日、2023年3月31日和2024年3月31日。

13.遞延賠償賠償金：

野村證券向高級管理人員和員工發放與公司普通股價格掛鈎的遞延薪酬獎勵，以保留和激勵關鍵

工作人員

這些基於股票的薪酬獎勵包括限制性股票單位（“RSU”）獎勵、績效股票單位（“NSO”）獎勵、A計劃和B計劃股票收購權（“SAR”）獎勵、名義股票單位（“NSU”）獎勵和有領名義股票單位（“CSU”）獎勵。SAR計劃A獎勵是股票期權獎勵，而RSU獎勵、NSO獎勵、SAR計劃B獎勵、NSU獎勵和CSU獎勵都類似於限制性普通股獎勵。

某些遞延補償獎勵包括“完全職業退休”(“FCR”)條款，該條款允許獲獎者在自願終止僱用時，如果符合基於公司頭銜和野村內部服務年限的某些標準，則可繼續歸屬於獎勵。這些獎勵的必要服務期在合同歸屬日期和接受者有資格獲得或要求FCR的日期中較早的日期結束。

 

F-109

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目錄表

野村控股公司

合併財務報表附註--(續)

 

除非以下説明，否則在以下情況下，遞延賠償金通常會減少、沒收或追回：解僱、財務報表重大重述、重大行為問題、野村業務或聲譽遭受重大損害、野村集團業績大幅下滑和/或風險管理出現重大失誤。

RSU獎

每授予RSU，都會交付一股公司普通股。該獎項通常有分級歸屬期，從

一

至三年並將歸屬期限延長至七年了對於某些高級管理人員和員工，以滿足基於他們在野村所扮演的角色的當地監管要求。

每項獎勵的授予日期公允價值是根據公司普通股的價格確定的。

下表列出了截至3月31日的年度與RSU獎項相關的活動

, 2024.

 

		傑出的 （野村證券數量 股份)				加權平均 贈與約會集市 每股價值				加權平均 剩餘生命 下直至失效 (年)
截至2023年3月31日的未償還款項			158,759,875			¥	451				1.0
授與			84,295,700				466
被沒收			(12,039,400	)			460
投遞			(69,433,175	)			451
截至2024年3月31日未完成			161,583,000			¥	459				1.0

截至2022年、2023年和2024年3月31日止年度的加權平均授予日期公允價值為¥507, ¥442和元466，分別為。

截至2022年、2023年和2024年3月31日止年度歸屬的RSU獎勵的總公允價值為¥28,076 百萬日元26,642 百萬和¥36,607 分別為百萬。截至2022年3月31日和2023年3月31日止年度交付的單位總價值為日元28,704 百萬和¥23,978

 

分別為100萬美元。總計43,636,273在截至2024年3月31日的年度內交付的股票總價值為人民幣34,3621000萬美元。截至2024年3月31日，RSU懸而未決的獎項總價值為人民幣157,9641000萬美元。

截至2024年3月31日，與以下相關的未確認賠償成本總額

非既得利益

RSU獲獎金額為人民幣10,873預計將在加權平均期間內確認的1.7好幾年了。

野村證券扣留了歸屬的RSU獎勵，以滿足僱主法定的員工因獎勵歸屬或交付公司普通股而產生的預扣税款要求。支付給税務機關結算的現金總額為人民幣10,816 百萬日元9,060 百萬和¥12,669在截至2022年、2022年、2023年和2024年3月31日的財年中，收入為2000萬美元。這些現金流量在合併現金流量表中被歸類為融資活動的流出。

SAR B計劃獎項

在前幾年，該公司根據幾個股票單位計劃，發佈了與公司普通股價格掛鈎的B計劃獎勵。這些獎勵授予並可行使為公司的普通股，行使價格為人民幣1每股和分級歸屬一般結束三年在當地法規要求的情況下，具有某些較長的歸屬或持有期。

 

F-110

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目錄表

野村控股公司

合併財務報表附註--(續)

 

SAR計劃B獎勵的授予日期公允價值使用公司普通股的價格確定。

下表列出了截至2024年3月31日止年度與SAR計劃B獎勵相關的活動。自2018年4月1日以來，沒有授予新的SAR B計劃獎項。

 

		傑出的 （野村證券數量 股份)				加權平均 贈與約會集市 每股價值				加權平均 剩餘生命 下直至失效 (年)
截至2023年3月31日的未償還款項			4,023,000			¥	490				1.9
授與			—				—
已鍛鍊			(2,143,100	)			470
被沒收			(6,600	)			465
過期			(482,900	)			559
截至2024年3月31日未完成			1,390,400			¥	495				1.6
截至2024年3月31日可撤銷			1,258,300			¥	505				1.3

截至2022年、2023年和2024年3月31日止年度行使的SAR B計劃獎勵的總內在價值為日元2,547 百萬日元1,965 百萬和¥1,783分別為2.5億美元和2.5億美元。

截至2024年3月31日，未償還且可行使的SAR B計劃獎勵的總內在價值為日元1,358 百萬和¥1,229分別為2.5億美元和2.5億美元。

截至2024年3月31日，與以下相關的未確認賠償成本總額

非既得利益

SAR Plan B獎項為¥零

.

截至2022年、2023年和2024年3月31日止年度歸屬的SAR計劃B獎勵的總公允價值

AS

 ¥467 百萬日元415 百萬和¥72分別為2.5億美元和2.5億美元。

內確認的薪酬費用總額

非利息

費用

—

薪酬和福利

截至2022年3月31日、2023年和2024年3月31日止年度RSU和SAR獎勵相關的綜合收益表中為日元27,941 百萬日元35,216 百萬和¥35,577分別為2.5億美元和2.5億美元。

截至2022年、2023年和2024年3月31日止年度內行使SAR獎勵收到的現金為日元11百萬元，人民幣4百萬元和人民幣

953 

分別為百萬。截至2022年3月31日、2023年3月31日止年度，行使這些獎勵實現的税收優惠為日元206百萬元，人民幣87分別為百萬。截至2024年3月31日止年度，行使這些獎勵實現的税收優惠為 不是t顯着。

截至3月31日止年度，與RSU和SAR計劃B獎勵相關的綜合收益表中確認的相關税收福利總額，

2022,

2023年和2024年是 不是t顯着。未執行的遞延薪酬計劃的稀釋影響包括在稀釋每股收益計算中使用的已發行股份的加權平均數中。見附註11

“每股收益”

以獲取更多信息。

截至2022年、2023年和2024年3月31日止年度，RSU或SAR B計劃獎勵沒有重大修改。

NSU和CSU獎項

NSU和CSU獎勵是與公司普通股價格掛鈎的現金結算獎勵。NSU獎項複製了上述SAR Plan B獎項的關鍵特徵，但以現金結算，而不是

 

F-111

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目錄表

野村控股公司

合併財務報表附註--(續)

 

可行使為公司的普通股。CSU獎勵與NSU獎勵類似，但公司普通股價格變動的風險受到上限和下限的影響。這兩種類型的獎勵的歸屬期通常超過三年，如果當地法規要求，則有更長的歸屬期。

NSU和CSU獎勵的公允價值使用公司普通股的價格確定。

下表列出了截至3月31日的一年內與NSU和CSU獎項相關的活動2

024.

 

		NSUs								個csu
		傑出的 （單位數量）				庫存 價格				傑出的 （單位數量）				庫存 價格
截至2023年3月31日的未償還款項			20,596,542			¥	484				12,595,287			¥	509
授與			15,678,023				529	(1)			2,808,971				484
既得			(13,443,712	)			556	(2)			(5,976,711	)			532	(2)
被沒收			(339,642	)							(224,157	)
截至2024年3月31日未完成			22,491,211			¥	949	(3)			9,203,390			¥	612	(3)

 

(1)	用於確定授予獎勵數量的公司普通股加權平均價格。

(2)	用於確定獎勵的最終現金結算金額的公司普通股加權平均價格。

(3)	用於重新衡量截至2024年3月31日剩餘未歸屬獎勵的公允價值的公司普通股價格。

內確認的薪酬費用總額

非利息

費用

—

薪酬和福利

截至2022年、2023年和2024年3月31日止年度與NSU和CSU獎勵相關的綜合收益表中為日元4,566 百萬日元11,544 百萬和¥15,936分別為2.5億美元和2.5億美元。

與以下相關的未確認補償成本總額

非既得利益

根據截至2024年3月31日這些獎項的公允價值，NSU獎項為¥3102000萬美元，預計將在#年剩餘加權平均期間通過合併損益表予以確認0.9年截至2022年、2023年和2024年3月31日止年度授予的NSU獎勵的總公允價值

AS

 ¥7,247 百萬日元6,174 百萬和¥7,479分別為2.5億美元和2.5億美元。

與以下相關的未確認補償成本總額

非既得利益

根據截至2024年3月31日這些獎項的公允價值，CSU獎項為日元852 萬截至2022年、2023年和2024年3月31日止年度歸屬的CSU獎勵的總公允價值為日元559 百萬日元1,380 百萬和¥3,179分別為2.5億美元和2.5億美元。

截至2022年、2023年和2024年3月31日止年度，綜合收益表中確認的與NSU相關的補償費用和CSU獎勵的税收福利總額為日元125 百萬日元164 百萬和¥186分別為2.5億美元和2.5億美元。

截至2022年、2023年和2024年3月31日止年度，NSU或CSU獎勵沒有重大修改。

後續事件

5月5日

16, 2024

、The Company

通過

向某些高級管理人員和員工授予RSU獎勵的決議。共 49,784,400RSU獎勵通常具有分級歸屬

 

F-112

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目錄表

野村控股公司

合併財務報表附註--(續)

 

開始時間段

一

至三年或延長歸屬期長達 七年了針對某些高級管理人員和員工，以滿足基於其所扮演角色的當地監管要求

野村證券。

2024年5月16日，公司通過了一項決議，向公司高管授予PFA。股數計算為

 

782,100

股份，以及應用支付率時的股份數量 150%是

 

1,173,200

股NSO將根據三個財年績效目標的實現程度向受託人交付公司普通股股份。NSO的結算將主要以庫存股票形式進行。

2024年5月24日，野村證券還向RSU獎項因税收或其他原因而受到不利待遇的國家/地區的高級管理人員和員工頒發了NSU獎項。這些NSU獎項的授予日公允價值總額為¥

7 十億美元，歸屬期高達 七年了.

14.所得税：

下表列出了以下組件

所得税費用

於截至2022年、2023年和2024年3月31日止年度的綜合損益表中報告。海外金額指野村在日本境外業務產生的所得税優惠或費用。

 

		數百萬日元
		截至2013年3月31日的年度
		2022				2023				2024
當前：
國內		¥	69,661			¥	35,107			¥	74,117
外國			7,323				16,554				22,825
小計			76,984				51,661				96,942
延期：
國內			1,561				14,356				2,566
外國			1,545				(8,219	)			(2,878	)
小計			3,106				6,137				(312	)
總		¥	80,090			¥	57,798			¥	96,630

截至2022年、2023年和2024年3月31日止年度從經營虧損中確認的所得税利益為日元6,007 百萬日元1,787 百萬和¥1,9011000萬美元，分別計入上文遞延所得税支出。

公司及其境內全資子公司已實施集團分税制度。集團税收共享系統僅適用於國家税收。

有效的法定税率對賬

野村在日本適用的有效法定税率約為

 31分別截至2022年、2023年和2024年3月31日的%。

外國子公司須繳納其經營所在國家/地區的所得税。所得税費用和税前會計收入（損失）之間的關係受到多個項目的影響，包括

 

F-113

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目錄表

野村控股公司

合併財務報表附註--(續)

 

各種税收抵免、某些不繳納所得税的收入、某些不可扣除所得税的費用、遞延税估值免税額的變化以及適用於外國子公司的不同頒佈税率。

下表列出了截至2022年、2023年和2024年3月31日止年度綜合利潤表中反映的實際所得税率與野村有效法定税率的對賬。下表中列出的有效税率代表當年所得税總費用佔

所得税前收入(虧損)

.

 

		截至2013年3月31日的年度
		2022				2023				2024
野村證券的有效法定税率			31.0	%			31.0	%			31.0	%
以下方面的影響：
遞延税項估值免税額的變動 ( 1 )			18.0				11.3				3.9
額外應納税所得額			1.0				0.7				0.2
不可免賠額 費用			5.1				7.8				6.0
免税 收入			(2.9	)			(4.7	)			(2.5	)
外國子公司的股息			0.0				0.1				0.0
外國子公司未分配收益的税收影響			0.1				0.3				(0.2	)
外國子公司收入（損失）適用不同税率			0.0				(0.9	)			(0.2	)
外國税法變化的影響 ( 1 )			(14.4	)			(1.9	)			0.0
在子公司和關聯公司投資的外部差異上確認的税收優惠			0.0				(2.3	)			(0.0	)
其他			(2.6	)			(2.7	)			(2.9	)
實際税率			35.3	%			38.7	%			35.3	%

 

(1)	英國2021年6月10日頒佈的《2021年金融法案》增加了英國的頭條新聞公司税率從 19%到 252023年4月1日為%。截至資產負債表日的遞延所得税資產和負債參考截至2022年3月31日的最適當頒佈税率計算。由於期末遞延税率的變化，野村證券認識到 的效果 外國税法的變化 ¥36 億（這使野村的有效税率降低了 16.0%），被中的變動所抵消 遞延税項估值免税額的變動 ¥36 億（這使野村的有效税率提高了 16.0%）截至2022年3月31日止年度。

 

 

F-114

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目錄表

野村控股公司

合併財務報表附註--(續)

 

下表列出了截至2023年和2024年3月31日的遞延所得税資產和負債的主要組成部分，在抵消與其相關的金額之前

納税

特定税務管轄區內的組件。

 

		數百萬日元
		3月31日
		2023				2024
遞延税項資產
固定資產折舊、攤銷和估值		¥	38,596			¥	41,883
對子公司和關聯公司的投資			7,458				7,364
金融工具的估值			123,841				136,834
應計養卹金和遣散費			17,308				11,837
其他應計費用和撥備			74,043				83,418
營業虧損			414,084				477,358
租賃負債			48,329				48,951
其他			19,645				20,811
遞延税項總資產			743,304				828,456
較少 — 估值免税額			(515,068	)			(595,668	)
遞延税項資產總額			228,236				232,788
遞延税項負債
對子公司和關聯公司的投資			100,335				109,611
金融工具的估值			118,314				111,175
境外子公司未分配收益			2,936				2,257
固定資產計價			22,540				22,945
使用權 資產			47,775				43,443
其他			7,524				4,404
遞延税項負債總額			299,424				293,835
遞延税項淨資產(負債)		¥	(71,188	)		¥	(61,047	)

在抵消與此相關的遞延所得税資產和負債後

納税

特定税務司法管轄區內的組成部分，內報告的遞延所得税資產淨值

其他資產

—

其他

合併資產負債表中為日元22,645 百萬和¥24,254 截至2023年3月31日和2024年3月31日分別為百萬美元以及內報告的淨遞延所得税負債

其他負債

合併資產負債表中為日元93,833 百萬和¥85,301 截至2023年3月31日和2024年3月31日，分別為百萬。

截至2024年3月31日，境外子公司合計人民幣未分配收益未確認遞延納税負債。71,334 百萬美元，預計在可預見的未來不會匯出。如果所有此類外國收入都匯回國內，確定應繳納的所得税金額是不切實際的。

 

F-115

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目錄表

遞延税金

下表列出了截至2022年3月31日、2022年3月31日、2023年3月31日和2024年3月31日的年度確認的遞延税項資產估值準備總額的變化。

 

 

		數百萬日元
		截至2013年3月31日的年度
		2022				2023				2024
年初餘額		¥	428,014			¥	466,145			¥	515,068
年內淨變化			38,131	(1)			48,923	(2)			80,600	(3)
年終餘額		¥	466,145			¥	515,068			¥	595,668

 

(1)	主要包括增加日元51,706某些外國子公司的估值撥備增加，主要是由於經營虧損結轉增加，以及人民幣減少13,575與日本附屬公司及本公司有關的估值撥備為百萬歐元，主要是由於結轉經營虧損減少所致。加起來，人民幣38,131 百萬津貼增加。

(2)	主要包括增加日元53,851某些外國子公司的估值撥備增加，主要是由於經營虧損結轉增加，以及人民幣減少4,928與日本附屬公司及本公司有關的估值免税額，主要由於於附屬公司及聯營公司的投資的估值免税額減少所致。加起來，人民幣48,923 百萬津貼增加。

(3)	主要包括增加日元83,838某些外國子公司的估值撥備增加，主要是由於經營虧損結轉增加，以及人民幣減少3,2382.與日本子公司和本公司有關的估值津貼，主要是由於 利用 的 虧損結轉 。加起來，人民幣80,600 百萬津貼增加。

截至2024年3月31日，總經營虧損結轉金額為人民幣2,328,006 百萬，其中包括日元363,547 與公司及境內子公司相關的百萬日元782,431 與英國的外國子公司有關的百萬美元，¥774,496 與美國的外國子公司有關的百萬美元，¥370,424 與香港外國子公司相關的百萬美元，以及日元37,108 與其他税務管轄區的外國子公司有關的百萬美元。其中，¥1,469,744 百萬可以無限期結轉，¥759,294 百萬到期 2034年3月31日和元98,968100萬美元將在晚些時候的財政年度到期。

在確定截至2024年3月31日應確認的估值免税額時，野村考慮了所有可用的正面和負面證據，圍繞未來將產生足夠的應税收入以實現本公司、其國內子公司和外國子公司相關税務管轄區的遞延税項資產的可能性。在日本和其他税務管轄區，國內和外國子公司近年來經歷了累積的運營虧損，這些虧損提供了最可核實的負面證據，並超過了積極證據。

雖然野村已將某些未來的税收籌劃策略視為未來應税收入的潛在來源，但截至2022年、2022年、2023年和2024年3月31日，野村運營的任何主要税收管轄區的估值免税額都沒有被視為導致估值免税額減少的積極證據。此外，在野村開展業務的任何主要税務管轄區，估值免税額並未因更改適用於正面或負面證據的權重而減少。

決定遞延税項資產是否會變現，因而是否需要估值撥備，本質上是主觀的，往往需要管理層圍繞野村實體的未來盈利能力作出判斷、法院及監管機構對税務規則的解釋及税務機關的税務審查，以及圍繞在相關税務管轄區產生足夠的未來應課税收入以變現遞延税項資產的可能性對正面及負面證據作出適當的權衡。

 

F-116

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目錄表

野村控股公司

合併財務報表附註--(續)

 

未確認的税收優惠

野村證券

未確認的税收優惠為元35,774 百萬日元34,763 百萬和¥41,437截至2022年3月31日、2023年3月31日和2024年3月31日。

截至2024年3月31日的餘額，元

10,057

100萬美元，如果得到確認，將對未來時期的實際税率產生有利影響。剩餘餘額將不會對實際税率產生有利影響，因為預計這將增加營業虧損結轉和相應的估值撥備。截至2024年3月31日止年度未確認税項優惠總額變動為增加人民幣

6,674

 

其中百萬元

2,383

1000萬美元是指為利用淨營業虧損而減少的遞延税項資產的沖銷

繼續前進。

輸出

截至2023年3月31日的餘額，元

5,766

100萬美元，如果得到確認，將對未來時期的實際税率產生有利影響。剩餘餘額將不會對實際税率產生有利影響，因為預計這將增加營業虧損結轉和相應的估值撥備。截至2023年3月31日的年度內，未確認税收優惠總額的變動為減少人民幣

1,011

其中百萬日元5041000萬美元是指為利用淨營業虧損而減少的遞延税項資產的沖銷

繼續前進。

輸出

截至2022年3月31日的餘額，元

6,273

100萬美元，如果得到確認，將對未來時期的實際税率產生有利影響。剩餘餘額將不會對實際税率產生有利影響，因為預計這將增加營業虧損結轉和相應的估值撥備。在截至2022年3月31日的年度內，未確認税收優惠總額的變動為增加人民幣31,406 其中百萬日元29,5011000萬美元計入為利用淨營業虧損而減少的遞延税項資產

繼續前進。

那裏

我們也是

不是

在截至2022年3月31日和2023年3月31日的年度內，因未確認的税收優惠而確認的利息和罰款金額的重大變動

2024.

野村證券

正在接受日本國家税務局和野村運營所在主要税務管轄區的其他税務當局的定期審查。野村證券定期評估每個税務管轄區追加評估的可能性及其對合並財務報表的影響。根據審查結果，在2024年3月31日至31日的12個月內，未確認的税收優惠可能會增加或減少，這是合理的。由於潛在結果的不確定性，目前無法對估計範圍進行量化。然而，野村預計，未確認税收優惠總餘額的任何變化都不會對其財務狀況產生實質性影響。

訟費評定當局的查核

野村證券在多個税務司法管轄區開展業務，並面臨各個税務機關關於許多問題的審計，包括但不限於轉讓定價、某些費用的扣除、外國税收抵免和其他事項。

下表提供了截至2024年3月31日野村在其運營的主要税收管轄區接受審查的最早年份的信息。

管轄權		截至3月31日的財政年度，
日本			2019	(1)
聯合王國			2016	(2)
美國			2021

 

(1)	野村證券仍接受轉讓定價問題審查的最早年份是截至2018年3月31日的財年。

 

F-117

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目錄表

野村控股公司

合併財務報表附註--(續)

 

(2)	野村證券仍接受轉讓定價問題審查的最早年份是截至2016年3月31日的財年。

15.其他綜合收益（

損失)

:

下表顯示了以下的變化

累計其他綜合收益(虧損)

截至2022年、2023年和2024年3月31日止年度。

 

		數百萬日元
		截至二零二二年三月三十一日止年度
		餘額為 起頭 年份的				其他 全面 收入(虧損) 在此之前 重新分類				重新分類 離開 累計其他 全面 收入(虧損)				淨變化 在此期間 年				餘額為 年終
累計換算調整		¥	18,316			¥	118,574			¥	22			¥	118,596			¥	136,912
養老金負債調整 (1)			(43,477	)			(2,156	)			1,830				(326	)			(43,803	)
自己的信用調整 (2)			(12,983	)			46,816				1,031				47,847				34,864
總		¥	(38,144	)		¥	163,234			¥	2,883			¥	166,117			¥	127,973
		數百萬日元
		截至2023年3月31日止的年度
		餘額為 起頭 年份的				其他 全面 收入(虧損) 在此之前 重新分類				重新分類 離開 累計其他 全面 收入(虧損)				淨變動 在此期間 年				餘額為 年終報告
累計換算調整		¥	136,912			¥	109,801			¥	(3,946	)		¥	105,855			¥	242,767
養老金負債調整 (1)			(43,803	)			8,615				3,014				11,629				(32,174	)
自己的信用調整 (2)			34,864				73,193				(196	)			72,997				107,861
總		¥	127,973			¥	191,609			¥	(1,128	)		¥	190,481			¥	318,454
		數百萬日元
		截至二零二四年三月三十一日止年度
		餘額為 起頭 年份的				其他 全面 收入(虧損) 在此之前 重新分類				改敍 超過1個月 累計其他 全面 收入(虧損)				淨變化 在此期間 年				餘額為 年終
累計換算調整		¥	242,767			¥	201,662			¥	(358	)		¥	201,304			¥	444,071
養老金負債調整 (1)			(32,174	)			11,220				1,442				12,662				(19,512	)
自己的信用調整 (2)			107,861				(71,965	)			(471	)			(72,436	)			35,425
總		¥	318,454			¥	140,917			¥	613			¥	141,530			¥	459,984

 

(1)	見附註12“ 員工福利計劃 瞭解更多信息。

(2)	見注2“ 公允價值計量 瞭解更多信息。

 

F-118

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目錄表

野村控股公司

合併財務報表附註--(續)

 

下表列出了以下的重大重新分類：

累計其他綜合收益(虧損)

截至2022年、2023年和2024年3月31日止年度。

 

		數百萬日元
		3月31日止年度
		2022				2023				2024				合併中受影響的行項目 損益表
		重新分類 超過1個月 累計其他 全面 收益(虧損)				重新分類 超過1個月 累計其他 全面 收益(虧損)				重新分類 超過1個月 累計其他 全面 收益(虧損)
累計翻譯調整：
		¥	(21	)		¥	4,033			¥	358			收入-其他/ 非利息 費用-其他
			(1	)			(87	)			—			所得税費用
			(22	)			3,946				358			淨收益(虧損)
			—				—				—			可歸因於非控股權益的淨收入
		¥	(22	)		¥	3,946			¥	358			歸屬於NHI股東的淨利潤（虧損）

 

		數百萬日元
		截至三月三十一日止的年度
		2022				2023				2024				合併中受影響的行項目 損益表
		重新分類 離開 累計其他 全面 收入(虧損)				重新分類 離開 累計其他 全面 收入(虧損)				重新分類 離開 累計其他 全面 收入(虧損)
養老金負債調整：
		¥	(2,585	)		¥	(3,372	)		¥	(1,737	)		非利息費用-薪酬和福利/ 收入--其他
			755				358				295			所得税費用
			(1,830	)			(3,014	)			(1,442	)		淨收益(虧損)
			—				—				—			可歸因於非控股權益的淨收入
		¥	(1,830	)		¥	(3,014	)		¥	(1,442	)		歸屬於NHI股東的淨利潤（虧損）

 

F-119

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目錄表

野村控股公司

合併財務報表附註--(續)

 

		數百萬日元
		3月31日止年度
		2022				2023				2024				合併中受影響的行項目 損益表
		重新分類 超過1個月 累計其他 全面 收益(虧損)				重新分類 超過1個月 累計其他 全面 收益(虧損)				重新分類 超過1個月 累計其他 全面 收益(虧損)
自己的信用調整：
		¥	(1,161	)		¥	334			¥	597			收入-交易淨收益
			130				(138	)			(126	)		所得税費用
			(1,031	)			196				471			淨收益(虧損)
			—				—				—			可歸因於非控股權益的淨收入
		¥	(1,031	)		¥	196			¥	471			歸屬於NHI股東的淨利潤（虧損）

16.股東權益：

下表列出了截至2022年、2023年和2024年3月31日止年度公司已發行普通股股份的變化。

 

		股份數量
		截至2013年3月31日的年度
		2022				2023				2024
年初流通普通股			3,063,155,434				3,017,804,012				3,003,679,324
通過註銷庫存股減少普通股			—				—				(70,000,000	)
國庫持有的普通股：
普通股回購			(80,020,237	)			(50,016,744	)			(80,617,143	)
普通股銷售			345				296				534
向員工發行普通股			34,682,592				35,900,087				47,695,273
庫存股註銷			—				—				70,000,000
庫存股其他淨變動			(14,122	)			(8,327	)			(2,828	)
年底發行的普通股			3,017,804,012				3,003,679,324				2,970,755,160

可用於分紅和收購庫存股的金額受《公司法》規定的限制。其他內容

已繳費

資本和保留收益包括《公司法》禁止使用股息和收購庫藏股的金額。截至2022年、2023年和2024年3月31日，可供分配的金額為¥1,315,738 百萬日元1,425,642 百萬和¥1,418,959分別為2.5億美元和2.5億美元。這些金額是根據公司按照日本現行會計原則和慣例編制的未合併財務報表中記錄的金額計算的。合併在這些綜合財務報表中但沒有記錄在公司未合併財務報表中的美國公認會計原則調整不影響根據公司法可供分配的金額的確定。

截至2022年、2023年和2024年3月31日止年度，公司每股普通股股息為日元22.0, ¥17.0和

¥

23.0，分別為。

 

F-120

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目錄表

野村控股公司

合併財務報表附註--(續)

 

在……上面

2022年4月26日，董事會根據條款批准了野村控股普通股回購計劃

459-1

日本《公司法》規定如下：(A)授權回購的股份總數最多為50,000,000股份，(B)授權回購的股份總價值不超過人民幣30,000 百萬並且（c）股票回購將從 2022年5月17日至2023年3月31.根據該回購計劃，公司回購了 50,000,000普通股，成本為日元24,7191000萬美元。

2023年4月26日，董事會根據日本公司法第459-1條批准了野村控股普通股的回購計劃，具體如下：（a）授權回購的股份總數為 35,000,000股份，(B)授權回購的股份總價值不超過人民幣20,000百萬並且（c）股票回購將從 2023年5月16日至2024年3月29日.根據該回購計劃，公司回購了 34,368,500普通股，成本為日元20,000百萬美元。

截至2024年3月31日止年度，由於庫存股於2023年6月1日註銷，已發行股份及庫存股總數減少70,000,000分別為股票。

2024年1月31日，董事會根據日本公司法第459-1條批准了野村控股普通股回購計劃如下：(A)授權回購的股份總數最多為125,000,000股份，(B)授權回購的股份總價值不超過人民幣100,000百萬並且（c）股票回購將從 2024年2月16日至2024年9月29日。根據2024年3月1日至2024年6月6日的回購計劃，公司回購109,726,600普通股，成本為日元100,0001000萬美元。這就完成了股票回購計劃。

在

 

此外，國庫持有普通股的變化包括根據股票薪酬計劃向員工發行的普通股、關聯公司持有的普通股、為使股東能夠持有大量普通股而出售的普通股100分享最低可交易數量

（增持

請求)或為創建圓形批次或消除零頭批次而獲得的普通股。

17.監管要求：

2011年4月，本公司被指定為最終指定母公司，必須計算綜合資本充足率，此後，我們的綜合資本充足率一直根據最終指定母公司的資本充足率通知計算。《關於最終指定母公司的資本充足率公告》已根據巴塞爾2.5和巴塞爾III進行了修訂，野村證券計算了巴塞爾協議

基於III的

自2013年3月以來的綜合資本充足率。

根據《關於最終指定母公司的資本充足率公告》第二條，野村證券的綜合資本充足率是根據普通股一級資本、一級資本、總資本、信用風險加權資產、市場風險和操作風險的金額計算的。截至2023年3月31日、2023年3月31日和2024年3月31日，本公司符合《關於最終指定母公司的資本充足率公告》中規定的普通股一級資本充足率、一級資本充足率和綜合資本充足率要求。截至2024年3月31日的要求水平(包括適用的最低綜合資本緩衝)為7.74普通股一級資本比率為%，9.241級資本充足率和11.24綜合資本充足率為%。

根據《金融工具和交易法》(FIEA)，NSC和NFPS受FSA的資本充足率規則的約束。這些規則要求維持不低於120%的資本充足率，資本充足率的定義是調整後的資本與量化的商業風險總額的比率。調整後資本定義為非流動資產淨值(包括股東權益、持有證券的未實現淨收益和淨虧損、準備金和次級債務)。商業風險分為三類：(1)

市場

 

F-121

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目錄表

野村控股公司

合併財務報表附註--(續)

 

風險

(2)交易對手風險，(3)基本風險。根據這些規則，公司的經營不受限制，只要由此產生的淨資本充足率超過120%。截至2023年3月31日、2023年3月和2024年3月，國信資本充足率超過120%。此外，截至2023年3月31日、2023年3月和2024年3月，NFPS的資本充足率也超過120%.

在向客户提供經紀、清算、資產管理和財富管理服務方面，野村證券擁有獨立的賬户，代表客户持有現金和證券等金融資產。這些賬户通常受到相關司法管轄區嚴格的法律或監管規則的管轄，在該司法管轄區內，為了保護客户免受損失，這些賬户被保存在那裏。

截至2023年3月31日、2023年3月和2024年3月，被確認為資產的隔離客户現金總額

證券交易所存款和其他獨立現金

合併後的資產負債表中有人民幣53,970 百萬和¥

54,893

 

分別為100萬美元。截至2023年、2023年和2024年3月31日，被確認為資產的隔離證券總額

交易資產

和

抵押協議

合併後的資產負債表中有人民幣1,082,049 百萬和¥

992,563

 

分別為100萬美元。

在美國，野村證券國際公司(NSI)根據1934年《證券交易法》註冊為經紀交易商，是商品期貨交易委員會(CFTC)的期貨佣金商人。NSI還受到自律組織的監管，如金融業監管局(FINRA)和芝加哥商品交易所集團。國家創新局受美國證券交易委員會的統一淨資本規則(以下簡稱規則)約束

15c3-1”)

和其他相關規則，這些規則要求按照替代方法的定義，淨資本不少於#美元中的較大者1,000,000或2客户交易產生的總借方項目的百分比。NSI還受CFTC規則1.17的約束，該規則要求保持8客户賬户和非客户賬户中持有的所有頭寸的總風險保證金要求的百分比或$1,000,000，以較大者為準。NSI必須根據SEC、CFTC或其他各種交易所要求（以較大者為準）維持淨資本。另一家美國子公司野村全球金融產品公司（“NGFP”）根據1934年《證券交易法》註冊為場外衍生品交易商。NGFP

是

於2021年10月6日在CFTC註冊為掉期交易商，並於2021年11月1日在美國證券交易委員會（“SEC”）註冊為證券掉期交易商。NGFP根據SEC規則計算資本

18a-1

和商品期貨交易委員會規則23.101，並要求金額較大者20,000,000, 2美國證券交易委員會風險保證金金額的%或2CFTC風險保證金金額的%。另一家美國子公司Instnet，LLC(“ILLC”)是在美國證券交易委員會註冊的經紀自營商，是FINRA的成員。此外，ILLC是在CFTC註冊的介紹性經紀商，也是全國期貨協會和各種其他交易所的成員。ILLC受制於規則

15c3-1

這要求維持備選辦法所界定的最低淨資本等於#美元中的較大者。1,000,000, 2客户交易產生的總借記項百分比，或CFTC的最低要求。根據CFTC規則，ILLC在確定其最低淨資本要求時須遵守以下兩者中的較大者：$45,000CFTC引入所需的最低淨資本

經紀商；其所屬期貨協會所要求的調整後淨資本數額；以及規則要求的淨資本數額

15C3-1(A)。

截至2023年3月31日、2023年3月和2024年3月31日，NSI、NGFP和ILLC符合相關監管資本相關要求。

在歐洲，野村歐洲控股有限公司(“NEHS”)作為英國母公司金融控股公司，受到英國審慎監管局(“英國PRA”)的綜合監管。監管合併是根據2000年《金融服務和市場法》、英國資本要求條例和PRA規則手冊制定的要求進行的。野村國際有限公司(“NIP”)是NEHS最重要的子公司，從事證券經紀和交易業務。NIP也受到英國PRA的監管，並對其實施了獨立的最低資本充足率要求。NIP還在商品期貨交易委員會註冊為非美國掉期交易商(SD)，並在美國證券交易委員會註冊為有條件註冊的基於證券的掉期交易商(SBSD)。NIP是美國國家期貨協會(NFA)的成員。兩者都有

 

F-122

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目錄表

野村控股公司

合併財務報表附註--(續)

 

美國證券交易委員會和商品期貨交易委員會在某些情況下批准了替代合規，以承認英國法規的可比性等同於滿足美國多德·弗蘭克制度下的相關要求。NIP已選擇在資本和保證金、報告和記錄保存等領域依賴替代合規制度的某些方面。此外，NEHS的另一家子公司野村國際銀行(“NBI”)也受到英國PRA的獨立監管。NEHS亦擁有多間在歐洲註冊的附屬公司，包括野村金融產品歐洲有限公司(“NFPE”)及野村法國銀行(“BNF”)，野村金融產品歐洲有限公司(“NFPE”)是野村於德國註冊的附屬公司，受德國監管機構(“BaFin”)監管，並受歐盟資本要求規例及德國當地法規規管；而野村法國銀行(“野村法國銀行”)則是野村於法國註冊的附屬公司，受法國監管機構(“ACPR”)監管，並受歐盟資本規定及法國當地法規規管。截至2023年3月31日、2023年3月和2024年3月31日，NEHS、NIP、NBI、NFPE和BNF均符合相關監管資本相關要求。

在亞洲，野村國際(香港)有限公司(“NIHK”)和野村新加坡有限公司(“NSL”)受各自當地監管機構的監管。NIHK獲香港證券及期貨事務監察委員會發牌，從事受監管的活動，包括證券及期貨合約的銷售、交易及結算，就證券、期貨合約及企業融資及財富管理提供意見。NIHK的活動，包括其在臺灣的分行，均須遵守《證券及期貨(財政資源)規則》，該規則規定NIHK在任何時候均須將流動資金維持在不低於其所需流動資金的水平。流動資本是流動資產超過等級負債的數額。所需速動資金是按照《證券及期貨(財政資源)規則》的規定計算的。NSL是一家受新加坡金融管理局(“金管局”)監管的持牌商業銀行。NSL開展其受監管的活動，其中包括固定收益和證券銷售和交易業務，就證券、公司融資和財富管理提供諮詢。NSL受到監管，並受到新加坡金管局的最低資本充足率要求，包括其在迪拜國際金融中心的分行。NIHK和NSL一直符合相關的監管資本相關要求。

18.關聯公司和其他權益法被投資人：

野村的重要關聯公司和其他權益法投資對象包括野村研究所(Nomura Research Institute，Ltd.)和野村房地產控股有限公司(Nomura Real Estate Holdings，Inc.)。此外，野村還投資於美國世紀公司，該公司通過選擇公允價值期權，按公允價值經常性計量。見注2“

公允價值計量

瞭解更多信息。

NRI

NRI開發和管理計算機系統，並提供研究服務和管理諮詢服務。NRI的主要客户之一是

野村。

野村證券

參與了二次發售

由NR提供

I

2022年12月5日成為賣家，並售出13,000,000其持有日元普通股37,528 百萬給第三方。交易的結果是，收益約¥28.0 10億美元在內的收入中確認

收入--其他

截至2023年3月31日止年度。NRI仍然是NHI的股權法附屬公司。

截至2023年3月31日和2024年3月31日，野村對NRI的所有權為 22.3%和23.0%，分別。

NREH

NREH是野村房地產集團的控股公司，主要從事住宅物業開發、租賃、投資管理以及其他房地產相關業務

活動。

 

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目錄表

野村控股公司

合併財務報表附註--(續)

 

AS

2023年3月31日和2024年3月31日，野村證券對NREH的所有權為 37.5%和37.5%，分別。

截至2023年和2024年3月31日，對權益法投資對象的投資的公允價值總計超過野村在該權益法投資對象的基礎淨資產中的權益日元23,640 百萬和¥27,053該等盈餘主要代表每名重大權益法被投資人的權益法商譽，但包括NREH在內的若干權益法被投資人除外，野村的賬面價值低於野村在被投資人相關淨資產中的權益。

財務信息摘要-

下表彙總了野村重要關聯公司(包括因公允價值選項當選的公司)截至2023年3月31日、2023年3月和2024年3月31日以及截至2022年3月31日、2022年、2023年和2024年3月31日的財務信息。

 

		數百萬日元
		3月31日
		2023				2024
總資產		¥	3,135,710			¥	3,370,063
總負債			2,006,590				2,204,376

 

		數百萬日元
		截至2013年3月31日的年度
		2022				2023				2024
淨收入		¥	1,041,000			¥	1,079,609			¥	1,187,696
非利息 費用			786,391				838,005				937,551
歸屬於關聯公司的淨利潤			179,706				179,073				176,705

以下是

ING表格列出了截至2023年3月31日、2023年3月和2024年3月31日以及截至2022年3月31日、2023年和2024年3月31日的年度內與關聯公司和其他股權法被投資人的餘額和交易摘要。被選為公允價值選項的美國世紀公司的投資不包括在

對關聯公司的投資

在下表中報告

其他資產-其他

在合併資產負債表中。此外，對選擇了公允價值期權的關聯公司的投資所收到的股息不包括在

收入

在下表中報告

利息和股息

在綜合損益表中。

 

		數百萬日元
		3月31日
		2023				2024
對關聯公司的投資		¥	398,485			¥	452,437
向附屬公司預付款			4,000				9,580
其他應收附屬公司款項 (1)			25,415				24,782
其他應付附屬公司款項 (2)			31,074				29,546

 

(1)	包括日元的ROU資產23,311  百萬元和人民幣 23,157分別截至2023年3月31日和2024年3月31日。

(2)	包括日元的經營租賃負債23,311 百萬和¥23,157截至3月份，百萬 31, 2023年和2024年，間隔 c 實際上。

 

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目錄表

野村控股公司

合併財務報表附註--(續)

 

		數百萬日元
		截至2013年3月31日的年度
		2022				2023				2024
收入		¥	2,660			¥	2,795			¥	2,172
非利息 費用			50,004				50,966				53,177
購買軟件、證券和有形資產			12,760				19,602				15,367

下表列出了截至2023年和2024年3月31日有市場報價的對聯屬公司和其他股權法投資對象的投資的總賬面值和公允價值。

		數百萬日元
		3月31日
		2023				2024
賬面金額		¥	363,792			¥	394,091
公允價值			593,883				844,412

下表列出了截至2022年、2023年和2024年3月31日止年度權益法投資對象的盈利和股息中的權益。

 

		數百萬日元
		截至2013年3月31日的年度
		2022				2023				2024
權益法被投資人收益中的權益 (1)		¥	32,083			¥	47,480			¥	45,687
權益法被投資人的股息			11,848				13,354				14,617

 

(1)	權益法被投資人的權益收益中的權益在 收入--其他 在綜合損益表中。

19.承諾、意外情況和臨時情況

es：

承諾--

信貸和投資承諾

在銀行和融資活動方面，野村承諾提供信貸，這些信貸通常有固定的到期日。在投資銀行業務方面，野村與客户簽訂了協議，根據協議，野村承諾承銷客户可能發行的證券。作為某些中央結算對手的成員，野村致力於在另一結算成員違約的情況下，通過與這些交易對手簽訂由政府和政府機構債務證券支持的逆回購交易來提供流動性安排。這些協定下的未清償承付款列於下文，作為提供信貸的承付款。

野村承諾投資於各種合夥企業和其他實體，並承諾為與這些合夥企業相關的投資提供融資。這些協定下的未履行承諾列如下，作為以下承諾

投資吧。

 

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目錄表

野村控股公司

合併財務報表附註--(續)

 

下表彙總了野村截至2023年3月31日、2023年和2024年提供的主要承諾類型。

 

		數百萬日元
		2023年3月31				2024年3月31日
提供信貸的承諾
向中央清算對手方提供流動性便利		¥	1,623,897			¥	1,724,901
提供信貸的其他承諾			1,010,332				1,380,710
總		¥	2,634,229			¥	3,105,611
投資承諾		¥	21,994			¥	31,989

截至2024年3月31日這些承諾的到期日概況：

 

		數百萬日元
		總 合同 金額				成熟幾年
						不到 1年				1月1日至3月3日 年份				3至5月5日 年份				超過 5年
提供信貸的承諾
向中央清算對手方提供流動性便利		¥	1,724,901			¥	1,724,901			¥	—			¥	—			¥	—
提供信貸的其他承諾			1,380,710				180,692				388,648				476,372				334,998
總		¥	3,105,611			¥	1,905,593			¥	388,648			¥	476,372			¥	334,998
投資承諾		¥	31,989			¥	2,305			¥	3,698			¥	461			¥	25,525

如果所有交易對手違約，並且所有抵押品或信貸減免的價值變得一文不值，這些延長信貸承諾的合同金額代表假設合同已完全提款的最高風險金額。這些承諾的合同總額可能不代表實際的未來現金流出，因為這些承諾可能會在未提取的情況下到期。與這些承諾相關的信用風險取決於客户的信譽以及所持抵押品的價值和質量。野村證券評估每位客户的信譽

逐個案例

基礎如果野村認為在信貸延期時有必要，則獲得的抵押品金額基於交易對手的信用評估。

其他承諾

商品或服務的購買義務，包括建築相關、廣告以及計算機和電信維護協議的付款

是

 ¥99,134 截至2023年3月31日百萬元和日元94,478 截至2024年3月31日，百萬。

截至2024年3月31日，這些購買義務的到期日如下：

 

		數百萬日元
		總				繳費年限
						小於  1年				1至2月 年份				2%至3% 年份				3至4 年份				4月4日至5日 年份				超過 5年
購買義務		¥	94,478			¥	16,124			¥	8,134			¥	66,054			¥	1,923			¥	1,127			¥	1,116

 

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目錄表

野村控股公司

合併財務報表附註--(續)

 

上表包括從重建協會購買東京日本橋區部分重建房地產的承諾。

野村證券根據轉售和回購協議做出承諾，包括與抵押協議和抵押融資相關的金額。這些承諾總計日元1,143 轉售協議和日元2,146 截至2023年3月31日回購協議為10億美元和日元2,926 轉售協議和日元1,408 截至2024年3月31日，回購協議價值10億美元。

野村承諾購買我們客户持有的票據。這些承諾相當於人民幣14 截至2023年3月31日，10億日元17

 

截至2024年3月31日，已達10億美元。

在日本，有一個市場，參與者在沒有抵押品的情況下向金融機構借入債務和股票證券。根據這些安排，野村證券有義務歸還在沒有日元抵押品的情況下借入的債務和股權證券952900億元人民幣1,199 截至2023年3月31日和2024年3月31日，分別為10億美元。

作為各種證券清算機構和交易所的成員，野村可能被要求承擔另一名成員的一定份額的財務義務，該成員可能會拖欠對該清算所或交易所的義務。這些保證通常是成員協定所要求的。為了減輕這些風險，交易所和結算所通常要求會員提供抵押品。野村在這種擔保下付款的可能性被認為微乎其微。

或有事件-

調查、訴訟及其他法律程序

在作為一家全球金融服務實體的正常業務過程中，野村參與了調查、訴訟和其他法律程序，因此可能會因為對野村的任何罰款、罰款或損害賠償、野村選擇為解決問題而達成的任何和解，以及支持和制定抗辯而產生的法律和其他諮詢費用而蒙受損失。

預測這些訴訟和訴訟的結果的能力本身就很困難，特別是在以下情況下：索賠人尋求大量或不確定的損害賠償；調查和法律程序處於早期階段；事項提出新的法律理論或涉及大量當事人；或發生在法律複雜或不明確的外國法域。

本公司定期評估每一項法律訴訟和索賠

逐個案例

在與外部法律顧問協商的基礎上，評估是否可以估計可能的損失或損失範圍，如果不適當地確認責任的話。根據ASC 450“

或有事件

“(”ASC 450“)，本公司確認在可能發生損失且該等損失的金額或範圍可合理估計的情況下，就每一個別事項產生的該等損失風險承擔的責任。確認為負債的金額至少每季度審查一次，並在獲得進一步信息時進行修訂。如果個別事項不符合這些標準，例如，如果估計損失只是合理可能的，而不是可能的，則不承認任何責任。然而，在合理可能造成重大損失的情況下，本公司將在下文中披露法律程序或索賠的細節。根據ASC 450，事件被定義為合理可能的，如果公司遭受損失的可能性大於很小但小於可能。截至2023年3月31日、2023年3月和2024年3月，總負債元。42,459 百萬和¥21,177年內，在合併資產負債表內分別確認和報告了600萬美元

其他負債

關於未清償和未清償的

 

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目錄表

野村控股公司

合併財務報表附註--(續)

 

調查、訴訟和其他法律程序，其中損失被認為是可能的，並且這種損失的金額可以合理地估計。在截至2022年3月31日的年度內，通過收益確認的總費用為人民幣63,3382000萬美元，已在年內綜合損益表中報告

非利息

費用

—

其他

。年度內通過收益確認的費用總額

s

截至3月31日、2023年和2024年都無關緊要。

針對野村的最重大行動和訴訟摘要如下。公司相信，根據截至這些合併財務報表之日的現有信息，這些訴訟和訴訟的最終解決方案將不會對公司的財務狀況產生重大影響。然而，其中某些事項的不利結果可能會對特定季度或年度的綜合收益表或現金流量表產生重大不利影響。

對於某些重大訴訟和訴訟，本公司目前能夠估計合理可能的損失金額或合理可能損失的範圍，超過被確認為此類案件的負債(如果有)的金額。這些估計基於截至這些合併財務報表日期可獲得的最新信息，包括但不限於針對野村的具體損害賠償或索賠金額。截至2024年6月26日，

 

在可對合理可能損失的範圍作出估計的情況下，本公司估計，在這些情況下被確認為負債(如有)之外的合理可能最大損失總額約為人民幣

38

1000億美元。

對於某些其他重大訴訟和訴訟，本公司無法提供合理可能損失的估計或合理可能損失的範圍，原因包括：(I)訴訟處於如此早期的階段，沒有足夠的信息來評估索賠所述的理由是否可行；(Ii)索賠人尚未確定損害賠償；(Iii)損害賠償沒有得到支持和/或誇大；(Iv)未決上訴或動議的結果存在不確定性；(V)是否有重大的法律問題需要解決，這些問題可能是消極的，例如訴訟法規的適用性；(Vi)索賠背後是否有新的或懸而未決的法律理論；和(或)(Vii)是否對野村作出了判決，但尚未收到關於判決依據和如何確定判決金額的詳細理由。

野村將繼續配合監管機構的調查，並酌情在下文所述的持續行動和訴訟中大力捍衞自己的立場。

意大利佩斯卡拉的税務當局要求退還對意大利股票的股息所支付的税收抵免，指控IBJ野村金融產品(英國)有限公司(“IBJN”)違反了1998年的英國-意大利雙重徵税條約，IBJ Nomura Financial Products(UK)PLC(“IBJN”)是一家自2000年以來一直處於成員自願清盤狀態的集團公司。意大利最高法院2019年6月的一項裁決證實，一筆約為歐元的金額38IBJN應向意大利税務當局支付1000萬歐元(包括税收抵免退款和應計利息)，外加其他利息。IBJN選擇申請2023年意大利預算法規定的税收特赦制度，允許納税人只支付本金就可以解決某些懸而未決的索賠。2023年10月，IBJN支付了大赦制度下的本金，因此免除了應計利息和收款費。

2010年10月和2012年6月，野村國際有限公司(“NIP”)被提起兩起訴訟，要求追回據稱由Fairfield Sentry Ltd.和Fairfield Sigma Ltd.(統稱為“Fairfield Funds”)向NIP支付的款項，這兩筆資金目前正在清算中，是Bernard L.Madoff Investment Securities LLC(自2008年12月以來根據美國證券投資者保護法進行清算)的支線資金(“BLMIS”)。第一起訴訟是由費爾菲爾德基金的清算人提起的。它於2010年10月5日在紐約州最高法院提起訴訟，但隨後被轉移到美國

 

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目錄表

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合併財務報表附註--(續)

 

紐約南區州破產法院。第二起訴訟是由要求清算BLMI的受託人(“馬多夫受託人”)提起的。2012年6月，當馬多夫受託人向紐約南區美國破產法院提出修改後的申訴時，NIP被添加為被告。這兩項行動都尋求追回大約$341000萬美元，外加利息。

2011年11月，NIP收到了馬多夫受託人向紐約南區美國破產法院提出的索賠。這是一次追回訴訟，類似於馬多夫受託人對許多其他機構提起的索賠。麥道夫受託人聲稱，NIP在2008年12月11日(對BLMI提起訴訟的日期)之前的六年內，從BLMIS支線基金Harley International(Cayman)Limited收到了贖回，根據美國破產法和紐約州法律，這些贖回是可以避免和追回的。馬多夫受託人目前尋求從NIP追回的金額約為$24.4一百萬，外加利息。

本公司在美國的若干附屬公司以住宅按揭支持證券(“RMBS”)的形式將住宅按揭貸款證券化。這些附屬公司一般不發放按揭貸款，但向第三方貸款發起人(“發起人”)購買按揭貸款。關於這類收購，這些子公司收到了發起人的貸款水平申述。關於證券化，相關附屬公司提供以下一般描述類型的貸款水平陳述及擔保，反映附屬公司從發起人處收到的陳述。

與抵押貸款證券化有關的貸款級別陳述一般是適用於每筆貸款的詳細陳述，並涉及借款人和財產的特點。這些陳述包括但不限於關於借款人信用狀況的信息，即

貸款價值比

貸款的性質、比例、業主的佔用狀況、留置權狀況、貸款是按照發起人的準則發放的事實，以及貸款是按照適用法律發放的事實。若干由附屬公司發行的RMBS設有單一險種保險人為特定類別的證書提供的信貸保障。

就2005年至2007年發行的若干RMBS而言，有關附屬公司接獲多個證券化信託的受託人要求回購若干貸款的申索，而這些貸款是應一名或多名投資者或證書保險人的要求而作出的。有關附屬公司於每次證券化後六年內收到回購申索的貸款本金總額為

$3,203萬

。相關子公司立即拒絕了在適用於違反陳述索賠的訴訟時效到期後收到的任何回購要求。對於六年內收到的索賠，相關子公司審閲了收到的每一份索賠，並駁回了被認為沒有法律依據的索賠，或同意為相關子公司確定為具有法律依據的索賠回購某些貸款。在幾個案例中，在回購要求被拒絕後，投資者通過受託人提起訴訟，指控其在2011年至2014年期間違約。在此期間提出的違約索賠

六年制

違反合同訴訟的訴訟時效在駁回動議和證據開示完成後仍然有效，並提交了問題説明。該公司一直在努力在法庭外解決這些訴訟。與各自受託人達成的五項和解協議已經最後敲定，這些行動已被駁回。至於其餘兩個信託，與該等信託的和解協議已獲證書持有人批准，並正在法院進行待決的信託指示程序。

在

2013年3月，Banca Monte dei Paschi di Siena spa(“MPS”)在意大利法院對MPS和NIP的兩名前董事提出索賠。國會議員指稱，前董事不正當地促使國會議員於2009年與NIP訂立若干結構性財務交易(下稱“交易”)，而NIP則作出欺詐行為。

 

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目錄表

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合併財務報表附註--(續)

 

並對國會議員前董事的非法行為承擔連帶責任。NIP和MPS在英國法院提起了相關訴訟。2015年9月，在沒有承認有不當行為的情況下，NIP與MPS達成和解協議，根據該協議，交易以折扣價解除，訴訟程序終止。

2013年4月，意大利錫耶納檢察官辦公室開始調查針對國會議員及其某些前董事的各種指控，包括與交易有關的指控。隨後將調查移交給米蘭檢察官。2015年4月3日，米蘭檢察官辦公室發佈了結束初步調查的通知。檢察官正在尋求起訴國會議員、國會議員前管理層的三名個人、NIP和兩名前NIP僱員，其中包括與國會議員以前的賬目有關的偽造賬目和操縱市場的罪行。米蘭刑事法院考慮是否批准起訴書的預審於2016年10月1日結束，法官下令審判除議員外的所有涉案個人和銀行(與檢察官訂立了辯訴交易協議)。審判於2016年12月開始。作為這些訴訟程序的一部分，一些民事索賠人獲準向包括NIP在內的一些實體和個人提出損害賠償要求。

2019年11月8日，法院作出口頭判決，認定NIP的兩名前僱員犯有偽造賬目、操縱市場和妨礙CONSOB監管活動的罪行，NIP違反了

意大利公司責任立法。在這樣做的過程中，它被處以歐元的罰款3.45對NIP罰款100萬美元，並下令沒收歐元881000萬美元。2020年5月12日，法院發佈了詳細的判決理由(包括處罰理由)。NIP對該決定向米蘭上訴法院提出上訴。2022年5月6日，米蘭上訴法院作出口頭判決，推翻一審判決，宣判NIP的兩名前僱員無罪。法院還推翻了對NIP的一審判決，並撤銷了歐元3.451000萬歐元罰款和歐元88向NIP發出沒收令1,000萬元。判決的詳細推理於2022年10月3日公佈。2022年11月，檢察官向最高法院提出上訴

宮廷。2023年10月11日，最高法院宣佈公訴人的上訴不可受理。因此，上訴法院的無罪釋放判決已成為最終判決。

此外，NIP還參與了與交易有關的若干單獨的民事或行政事項，包括下文進一步描述的事項。

2018年1月，兩名索賠人--Alken Fund SICav(代表兩個盧森堡投資基金Alken Fund European Opportunities和Alken Fund Abte Return Europe)和Virmont S.A.(原Alken盧森堡公司，基金管理公司)(統稱為“Alken”)向意大利法院提出索賠。這項指控是針對NIP、MPS、四名MPS前董事和MPS內部審計委員會的一名成員提出的，並要求大約歐元的金錢賠償434萬

加上利息，以及

非貨幣性

損害賠償的數額有待法官量化。2021年7月，法院駁回了阿爾肯的所有索賠。2022年2月，阿爾肯向米蘭上訴法院提出上訴，2023年11月，法院駁回了阿爾肯的上訴。2024年1月，阿爾肯就上訴法院的裁決向意大利最高法院提出上訴。

2019年5月，約克環球金融離岸銀行(盧森堡)Sárl和一些看似相關的基金向意大利法院提出的索賠在NIP上送達。這一索賠針對的是NIP、MPS、兩名MPS前董事和MPS內部審計委員會的一名成員，並要求大約歐元的金錢損害賠償

 

186.7

 

百萬美元外加利息，以及

非貨幣性

損害賠償的數額有待法官量化。2024年5月，最高法院駁回了約克的所有

2024年6月，約克將這一決定上訴至米蘭上訴法院。

 

 

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目錄表

野村控股公司

合併財務報表附註--(續)

 

此外，NIP

意大利國家社會委員會(“COSOB”，意大利金融監管機構)向法院送達了一份通知，啟動對與交易有關的市場操縱行為的行政處罰程序。就該等交易而言，該通知指名為MPS、MPS前管理層的三名人士及兩名NIP前僱員為被告，而NIP只是以其身份被點名為有法律責任支付對NIP前僱員施加的任何罰款。2018年5月22日，CONSOB發佈了徵收歐元的決定100,000對兩名前NIP員工分別處以罰款。此外，CONSOB決定，這兩名僱員分別在三個月和六個月內不符合履行某些高級公司職能所需的意大利法律誠信要求。NIP有替代責任支付對其前員工施加的罰款。NIP支付了罰款，並向米蘭上訴法院提起上訴。2020年12月，上訴法院宣佈委員會對NIP的裁決無效。Consob已就上訴法院的決定向意大利最高法院提出上訴

宮廷。

2021年5月20日，在歐盟委員會發布的一項決定中，NIP和本公司被列為收件人，在該決定中，NIP、本公司和其他幾家第三方銀行被發現在歐洲政府債券(EGB)的一級和二級市場上的活動違反了歐盟競爭法。歐盟委員會發現，侵權行為包括EGB部門違反歐盟競爭法的反競爭協議和/或協調做法，並對NIP和該公司處以約歐元的罰款129.61000萬美元。2021年8月，NIP和本公司對該決定提出上訴。罰款已按照要求暫時支付，等待NIP的結果和本公司的上訴。

NIP和野村證券國際公司(“NSI”)在紐約南區美國地區法院提起的集體訴訟中被列為被告，指控他們違反了美國反壟斷法，涉嫌操縱EGB的一級和二級市場。NSI已被從行動中解職。

野村證券迴應了美國商品期貨交易委員會(CFTC)要求提供與債券發行相關的掉期交易信息的請求。2021年2月1日，CFTC對野村證券的一名員工提起民事執法行動，指控他在2015年的一筆利率掉期交易中違反了《商品交易法》的反欺詐、價格操縱和虛假陳述條款。

美國證券交易委員會(下稱“美國證券交易委員會”)及美國司法部(下稱“司法部”)對國泰的數名前僱員過往在二手市場進行住宅按揭證券交易的行為進行調查。2019年7月，NSI就其對某些前員工的監督與美國證券交易委員會達成和解，調查已經結束。2023年8月，NSI與美國司法部簽訂了一項不起訴協議，支付了#美元的民事罰款。35100萬美元，並向受影響的客户額外賠償約$0.81000萬美元正在解決其調查。

於二零一七年九月及二零一七年十一月，野村國際(香港)有限公司(“野村國際(香港)”)及野村特殊投資新加坡私人有限公司(“野村特殊投資”)分別接獲第一商業銀行有限公司、臺灣土地銀行股份有限公司、彰化商業銀行有限公司、臺新國際銀行、藝興商業銀行、中華商業銀行股份有限公司、華泰銀行及臺灣銀行(統稱“FT辛迪加銀行”)向臺北地方法院起訴日本國際銀行、新鴻基銀行、中國紡織(集團)有限公司(“富通”)及臺灣銀行(“富通銀團”)之訴狀。英國《金融時報》辛迪加銀行的投訴涉及一家

 

$100 

向借款人FT提供的百萬銀團定期貸款安排，由NIHK安排，並由FT辛迪加銀行與NSIS共同完成。英國《金融時報》辛迪加銀行在起訴書中的指控包括根據臺灣法律對被告提出的侵權索賠。英國《金融時報》辛迪加銀行尋求追回約

$68 

百萬美元的損害賠償金，外加利息。根據2023年10月13日的判決，臺北地方法院駁回了FT辛迪加銀行的

 

F-131

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目錄表

野村控股公司

合併財務報表附註--(續)

 

全部索賠。於2023年11月，英國《金融時報》8家辛迪加銀行中的7家(第一商業銀行、臺灣土地銀行股份有限公司、彰化商業銀行股份有限公司、臺新國際銀行、宜信商業銀行股份有限公司、中華商業銀行股份有限公司及臺灣銀行，合稱“上訴人”)提交上訴書，表明上訴人擬就臺北地方法院的裁決向臺灣高等法院提出上訴。此案於2024年2月移送臺灣高等法院上訴。上訴索賠金額約為#美元。631000萬美元的損害賠償金，外加利息。

2017年8月，德國科隆檢察官通知NIP，它正在調查為野村集團工作的個人可能存在的税務欺詐行為，這些個人涉及在某些德國股票的股息記錄日期前後歷史性地規劃和執行交易策略(稱為“CUM/EX”交易)，以及與2007至2012年的納税申報有關。在截至2020年3月31日的財年中，野村集團意識到其中某些人將成為德國調查程序的對象。NIP和野村集團的另一實體正在配合調查，包括向公訴人披露某些文件和交易數據，野村集團在法蘭克福的辦公場所於2023年4月被公訴人突擊搜查，目的是獲得更多數據和文件。調查似乎已經擴大，包括現在還包括某些德國股票的CUM/CUM交易策略。如果涉及野村集團實體和前個人的調查進入審判階段，這些個人可能面臨刑事制裁，野村集團實體可能面臨行政罰款或沒收利潤等行政處罰

命令。

在

2022年8月之後，野村金融諮詢和證券(印度)私人有限公司(“NFASI”)在孟買高等法院收到了三起針對NFASI和其他各方的商業訴訟。這些訴訟涉及同一股權處置，其中原告是三名賣家，NFASI擔任賣家的財務顧問，其中包括NFASI未能履行其財務顧問職責的指控。訴訟中的總索賠金額約為印度盧比。

 

2.81000億美元的損害賠償，外加

利息。

2024年1月，國家審計署收到了意大利審計法院檢察官的通知。該通知詳細説明瞭對NIP於2005年與意大利交易對手達成的一項諮詢關係的調查結果。它聲稱，NIP對意大利對手方造成了損害，因此應支付損害賠償金。檢察官可在適當時候向審計法院提出民事損害索賠。

保證-

在正常業務過程中，野村以備用信用證和其他擔保的形式與交易對手簽訂各種擔保安排，這些擔保一般都有固定的有效期。

約會。

在

此外，野村訂立若干符合擔保會計定義的衍生合約，即或有要求擔保人根據與擔保方持有的資產、負債或股權證券有關的標的變動向擔保方付款的衍生合約。由於野村並不追蹤其客户訂立此等衍生工具合約是出於投機或對衝目的，因此野村將可能符合以下披露中有關擔保會計定義的這些衍生工具合約的相關資料包括在內。

關於野村根據這些衍生品合約可能被要求支付的未來最大潛在支付額的信息，已披露了合同的名義金額，但某些衍生品合同除外，如書面利率上限和書面貨幣期權，無法估計最大潛在支付額，因為未來利息或外匯匯率的增加可能是

理論上是無限的。

 

F-132

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目錄表

野村控股公司

合併財務報表附註--(續)

 

名義金額並不代表這些衍生品合約的預期損失。由於野村以公允價值計量所有衍生品合約，賬面價值被認為是反映這些衍生品合約的支付概率和履約風險的最佳指標。野村還可能通過達成抵銷交易或簽訂對衝與這些衍生品合約相關的市場風險的合約，來減少對其中某些合約的淨敞口。

下表列出了野村衍生品合約的信息，這些合約可以滿足擔保和備用信用證及其他擔保的會計定義。

 

		數百萬日元
		3月31日
		2023								2024
		攜帶 值				極大值 潛力 支出/ 名義總數				攜帶 值				極大值 潛力 支出/ 名義總數
衍生工具合約 (1)(2)		¥	8,983,145			¥	514,420,432			¥	11,286,872			¥	613,663,415
備用信用證和其他擔保 (3)			—				1,544,159				—				3,561,640

 

(1)	信貸衍生品在註釋3中披露” 衍生工具和套期保值活動 “並被排除在上面。

(2)	衍生品合同主要包括股權、利率和外匯合同。

(3)	主要與某項贊助回購計劃有關，野村證券就其客户的付款義務向第三方清算所提供擔保。通過從客户處獲得金額約為擔保項下最大潛在付款的抵押品，我們在此擔保項下的信用風險被最大限度地降低。

下表列出了野村衍生品合約的到期信息，可

ld m

截至2024年3月31日，接受擔保和備用信用證和其他擔保的會計定義。

 

		數百萬日元
		攜帶 值				最大潛在支出/名義支出
						總				還有幾年就到期了
										不到 1年				1年至3年				3年至5年				超過 5年
衍生工具合約		¥	11,286,872			¥	613,663,415			¥	137,188,347			¥	236,495,377			¥	53,281,097			¥	186,698,594
備用信用證和其他擔保			—				3,561,640				3,517,487				24,321				16,976				2,856

20.細分和地理信息：

運營部門-

野村證券的運營管理和管理報告是根據零售、投資管理和批發部門編制的。野村證券根據其主要產品和服務的性質、客户基礎和管理結構構建其業務部門。請參閲注4”

向客户提供服務的收入

“針對每個可報告分部提供的產品和服務類型以及相應的收入。野村證券將零售部門更名為“財富管理部門”，自2024年4月1日起生效。

 

F-133

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目錄表

野村控股公司

合併財務報表附註--(續)

分部信息的會計政策一般遵循美國公認會計原則，但未實現收益/虧損對為經營目的持有的股權證券的某些投資的部分影響除外，根據美國公認會計原則，這些投資包括在

所得税前收入(虧損)

，但不包括在段信息中。

與每個業務部門直接相關的收入和費用包括在每個業務部門的經營業績中。不能直接歸因於特定部門的收入和費用分配給每個相應的業務部門，或包括在

其他

”，基於管理層用來評估每個部門業績的野村分配方法。

業務分部的業績如下表所示。

淨利息收入

披露是因為管理層監控扣除利息費用的利息收入以供其經營決策。業務分部的總資產信息並未披露，因為管理層在其經營決策中不會考慮此類信息，因此不會向管理層報告。

 

		數百萬日元
		零售				投資 管理				批發 (1)(2) (3)				其他 (包括淘汰賽)				總
截至2022年3月31日的年度
非利息 收入		¥	324,642			¥	129,848			¥	617,227			¥	232,437			¥	1,304,154
淨利息收入			3,343				18,145				85,828				(53,203	)			54,113
淨收入			327,985				147,993				703,055				179,234				1,358,267
非利息 費用			268,745				76,478				628,563				163,481				1,137,267
所得税前收入		¥	59,240			¥	71,515			¥	74,492			¥	15,753			¥	221,000
截至2023年3月31日的年度
非利息 收入		¥	297,496			¥	120,096			¥	809,681			¥	175,034			¥	1,402,307
淨利息收入			2,695				8,463				(37,301	)			(10,316	)			(36,459	)
淨收入			300,191				128,559				772,380				164,718				1,365,848
非利息 費用			266,695				85,064				743,011				91,333				1,186,103
所得税前收入		¥	33,496			¥	43,495			¥	29,369			¥	73,385			¥	179,745
截至2024年3月31日的年度
非利息 收入		¥	395,900			¥	149,575			¥	875,664			¥	125,640			¥	1,546,779
淨利息收入			6,461				4,568				(9,517	)			24,050				25,562
淨收入			402,361				154,143				866,147				149,690				1,572,341
非利息 費用			279,682				93,945				812,236				102,287				1,288,150
所得税前收入		¥	122,679			¥	60,198			¥	53,911			¥	47,403			¥	284,191

(1)	非利息 收入 和 非利息 費用 截至2022年3月31日的年度包括日元的損失65,362 美國優質經紀活動產生的百萬美元。損失報告在內 收益淨額 交易 金額為¥（56,073）百萬和在 非利息 費用 - 其他 金額為¥9,289 合併利潤表中的百萬美元。

(2)	非利息收入 和 非利息支出 截至2022年3月31日的年度包括日元的收益14,696百萬，作為與美國總理造成的損失相關的部分索賠的可收回金額   經紀活動是合理估計的。收益報告於內 交易淨收益 金額為¥12,1611000萬美元和 非利息 費用 — 其他 金額為¥（2,535）合併損益表中的百萬。

 

F-134

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目錄表

野村控股公司

合併財務報表附註--(續)

 

(3)	非利息收入 和 非利息支出 截至2023年3月31日的年度包括收益  ¥12,025  百萬，因為與美國優質經紀事件引起的損失相關的部分索賠的可收回金額是合理估計和收集的。收益報告於內 交易淨收益 金額為¥ 9,954  百萬和在 非利息費用-其他 金額為¥ (2,071 ）合併損益表中的百萬。

經營分部之間的交易根據商業條款和條件記錄在分部業績中，並在“

其他

.”

下表列出了的主要組件

所得税前收入

在

“其他”

截至2022年、2023年和2024年3月31日止年度。

 

		數百萬日元
		截至2013年3月31日的年度
		2022				2023				2024
與經濟對衝交易相關的淨收益（損失）		¥	(9,937	)		¥	(4,846	)		¥	2,021
為經營目的持有的股權證券投資的已實現收益			1,355				28,385				21,027
關聯公司收益中的權益			36,790				47,744				46,420
企業項目 (1)			(91,073	)			(12,590	)			(11,997	)
其他 (2)(3)(4)			78,618				14,692				(10,068	)
總		¥	15,753			¥	73,385			¥	47,403

 

(1)	截至2022年3月31日止年度的所得税前收入包括虧損約人民幣62.0200億美元與全球金融危機(2007-2008年)之前在美國進行的遺留交易有關，這些交易已被確認，包括法律費用以及旨在減少未來損失的某些交易。

(2)	截至2022年3月31日止年度的所得税前收入包括約人民幣79.0部分出售野村對野村研究所有限公司普通股的投資所得20億美元。

(3)	截至2023年3月31日止年度的所得税前收入包括約日元的收益28.0 野村綜合研究所普通股出售價值10億美元。

(4)	包括野村證券自身信譽的影響。

 

F-13

5

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目錄表

野村控股公司

合併財務報表附註--(續)

 

下表列出了上表中合併業務分部業績與野村報告的業績的對賬

淨收入，

非利息

費用

和

所得税前收入

在截至2022年、2023年和2024年3月31日止年度的綜合損益表中。

 

		數百萬日元
		截至2013年3月31日的年度
		2022				2023				2024
淨收入		¥	1,358,267			¥	1,365,848			¥	1,572,341
為經營目的持有的股權證券投資的未實現收益（損失）			5,623				(30,271	)			(10,341	)
合併淨收入		¥	1,363,890			¥	1,335,577			¥	1,562,000
非利息 費用		¥	1,137,267			¥	1,186,103			¥	1,288,150
為經營目的持有的股權證券投資的未實現收益（損失）			—				—				—
已整合 非利息 費用		¥	1,137,267			¥	1,186,103			¥	1,288,150
所得税前收入		¥	221,000			¥	179,745			¥	284,191
為經營目的持有的股權證券投資的未實現收益（損失）			5,623				(30,271	)			(10,341	)
所得税前綜合所得		¥	226,623			¥	149,474			¥	273,850

 

(1)	包括截至2022年、2023年和2024年3月31日止年度出售的為經營目的持有的股權證券投資的未實現收益（虧損）的轉回。

地理信息-

野村證券的可識別資產、收入和費用通常根據提供服務的法律實體的住所國家進行分配。然而，由於全球資本市場的一體化以及野村活動和服務的相應全球性，並不總是可以按地點進行精確的區分。因此，在呈現以下地理數據時做出了不同年份一致的假設。

 

F-136

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目錄表

野村控股公司

合併財務報表附註--(續)

 

下表提供了以下的地理分配

淨收入

和

收入(虧損)

所得税前

截至2022年、2023年和2024年3月31日止年度按地理區域劃分的運營以及長期資產

截至2022年、2023年和2024年3月31日，與野村的運營相關。

淨收入

表中的美洲業務和歐洲業務分別代表野村在美國和英國的業務。

淨收入

長期資產根據與外部客户的交易進行分配，

收入(虧損)

所得税前

已根據計入部門間交易進行分配。

 

		數百萬日元
		截至2013年3月31日的年度
		2022 (2)				2023 (3)				2024
淨收入 (1)(3) :
美洲		¥	289,571			¥	290,036			¥	453,069
歐洲			131,393				163,977				269,292
亞洲和大洋洲			85,081				68,817				56,684
小計			506,045				522,830				779,045
日本			857,845				812,747				782,955
已整合		¥	1,363,890			¥	1,335,577			¥	1,562,000
所得税前收入(虧損) (3) :
美洲		¥	(40,950	)		¥	(51,743	)		¥	14,650
歐洲			(21,774	)			9,206				(33,064	)
亞洲和大洋洲			28,586				31,003				23,795
小計			(34,138	)			(11,534	)			5,381
日本			260,761				161,008				268,469
已整合		¥	226,623			¥	149,474			¥	273,850

 

(1)	與單一主要外部客户的交易不會產生任何收入。

(2)	包括因美國大宗經紀事件而產生的損失。

(3)	包括與美國Prime Brokerage事件產生的損失有關的部分索賠的估計可追回金額和已收取金額的收益。

 

		數百萬日元
		截至2013年3月31日的年度
		2022				2023				2024
長期資產：
美洲		¥	103,045			¥	114,946			¥	121,633
歐洲			53,643				53,161				62,063
亞洲和大洋洲			23,600				23,839				33,820
小計			180,288				191,946				217,516
日本			269,135				308,941				270,924
已整合		¥	449,423			¥	500,887			¥	488,440

21.關聯方交易

野村證券向其某些董事和其他關聯方提供貸款。向其董事和其他相關人員發放的未償貸款

當事人

被認為並不重要。

 

F-137

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目錄表

野村控股公司

合併財務報表附註--(續)

 

22. SEC規則要求的補充子公司擔保信息：

公司為其子公司提供多項債務擔保。

該公司已全面無條件地為野村美國金融有限責任公司（“NAFL”）發行的證券提供擔保，野村美國金融有限責任公司是本公司的間接全資金融子公司。NAFL作為一家特殊目的實體運營。其成立的目的是發行債務證券以償還現有信貸安排、為債務再融資以及用於收購。該擔保將繼續有效，直至證券的全部本金（如有）以及利息和溢價（如有）已根據契約條款全額支付或解除，或以其他方式被公司完全抵消。

 

F-138

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目錄表

展品索引

 

展品 數		描述
1.1		野村控股公司的公司章程（英文翻譯）（於2022年6月24日提交，作為表格年度報告的附件 20-F(文件第001-15270號）並在此引用作為參考)
1.2		野村控股股份處理規定（英文翻譯）（於2023年6月28日提交，作為表格年度報告的附件 20-F(文件第001-15270號）並在此引用作為參考)
1.3		野村控股公司董事會章程（英文翻譯）（於2022年6月24日提交，作為表格年度報告的附件 20-F(文件第001-15270號）並在此引用作為參考)
1.4		野村控股公司提名委員會的規定（英文翻譯）（於2016年6月23日提交，作為表格年度報告的附件 20-F(文件第001-15270號）並在此引用作為參考)
1.5		野村控股公司審計委員會規定（英文翻譯）（於2022年6月24日提交，作為表格年度報告的附件 20-F(文件第001-15270號）並在此引用作為參考)
1.6		野村控股公司薪酬委員會規定（英文翻譯）（於2012年6月27日提交，作為表格年度報告的附件 20-F(文件第001-15270號）並在此引用作為參考)
2.1		野村控股公司之間的存款協議形式紐約梅隆銀行作為存託人以及美國存託憑證的所有所有者和持有人，包括美國存託憑證的形式（於2024年6月11日提交，作為註冊聲明的附件 表格F—6(文件第333-280111號）並在此引用作為參考)
2.2		根據1934年證券交易法第12條登記的各類證券的權利描述（於2022年6月24日提交，作為年度報告的附件 20-F(文件第001-15270號）並在此引用作為參考)
4.1		責任限制協議形式 (1)
8.1		野村控股公司的子公司-參見第4.C項。“組織結構在這份年度報告中。
11.1		野村集團行為準則（英文翻譯）
11.2		野村集團金融專業人員道德準則（英文翻譯）（於2020年6月30日提交，作為年度報告的附件 20-F(文件第001-15270號）並在此引用作為參考)
11.3		野村集團高管和員工制定的野村控股股票等交易規則（英文翻譯）
11.4		野村集團個人賬户交易政策（英文翻譯）
12.1		根據第17 C.F.R.第240條所要求的主要行政人員的證明。13A-14(A)
12.2		17C.F.R.第240條規定的主要財務官的證明。13A-14(A)
13.1		《美國法典》第18編第1350節規定的首席執行官證書
13.2		《美國法典》第18編第1350節規定的首席財務官證書
15.1		獨立註冊會計師事務所Ernst & Young ShinNihon LLC同意
17.1		註冊擔保證券子公司發行人
97.1		野村控股公司賠償追回政策
101.INS		內聯XBRL實例文檔-實例文檔不顯示在交互數據文件中，因為其XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中
101.SCH		內聯XBRL分類擴展架構文檔
101.CAL		內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔
101.DEF		內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔
101.LAB		內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔
101.PRE		內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔
104		公司年報封面頁 20-F 截至2023年3月31日的年度，已採用內聯XBRL格式

 

(1)	公司已基本上以本次展覽的形式與所有外部董事和董事Shoji Ogawa簽訂了責任限制協議。

該公司尚未將某些與我們的長期債務有關的工具列為證據。每項此類債務工具下授權的債務金額不超過我們總資產的10%。我們將根據要求向SEC提供任何此類文書的副本。

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目錄表

簽名

註冊人特此證明，它符合提交20-F表格的所有要求，並已正式安排並授權以下籤署人代表其簽署本年度報告。

 

野村控股，Inc.
作者：		/s/大田健太郎
		姓名：		奧田健太郎
		標題：		代表執行官， 總裁與集團首席執行官

日期：2024年6月26日