此預備定價説明書中的信息並非完整內容,可能會更改。此預備定價説明書不是賣出的要約,也不尋求在任何不允許出售的司法管轄區購買這些證券的要約。

截至2024年6月27日為止的完成日期

2024年7月

註冊聲明編號333-270004和333-270004-01;規則424(b)(2)

摩根大通金融公司有限責任公司
結構化投資

可自動行權的有條件利率票據,還本日期為2027年7月20日,在美國超微公司普通股上有關。

由摩根大通公司完全無條件擔保。

本票據適用於那些希望獲得隨着參考股票的單股收盤價大於或等於初始價格值60.00%的每個審核日的相關利息支付的投資者,我們稱之為利息阻礙

如果參考股票的一股收盤價大於或等於任何複核日的利息屏障,則投資者將在該複核日獲得與該複核日有關的有條件支付利息以及之前任何未支付的先前複核日的有條件支付利息。

如果參考股票的一股收盤價在任何複核日(除了第一個和最後一個複核日)大於或等於初始價值,則票據將自動贖回。

自動行權可能發起的最早日期為2025年1月15日。

投資者應願意承擔損失本金的風險,以及可能無法在某些或所有的複審日實現有條件利率支付的風險。

投資者還應願意放棄固定利息和股息支付,以換取獲得相關利息支付的機會

此票據是摩根大通金融公司有限責任公司的無擔保和無次級債務,其支付完全且無條件擔保為摩根大通公司。任何票據支付均受到摩根大通金融公司作為票據發行人以及摩根大通公司作為票據擔保人的信用風險。

最小面值為$1,000及其整數倍。

預計票據在2024年7月15日左右定價,預計於2024年7月17日左右清算。

CUSIP代碼:48135NW51。

投資該票據涉及多種風險。請參閲《隨附的招股書補充説明書》第S-2頁,“隨附的招股説明補充附件A”、“隨附的產品説明書PS-11頁的風險因素”和本定價説明書的“選定風險考慮因素”第PS-4。

證券交易委員會("SEC")或任何州證券委員會未批准或不批准本票據,未對本定價補充或附帶的產品補充資料、招股説明書補充資料、招股説明書及其附錄進行審查。任何相反陳述均為犯罪行為。

發行價(1)

費用和佣金(2)

$1.00

$999.00

如果最終基礎資產價值高於初始基礎資產價值:1000美元+回報金額,但回報金額不超過最高回報率

$

$

總費用

$

$

$

請參見本定價説明書中的“募集款項的補充使用”以獲取票據公開發行價格的構成信息。

摩根大通證券有限責任公司(簡稱JPMS)作為摩根大通金融的代理人向其他關聯或非關聯商家支付所有銷售佣金。在任何情況下,這些銷售佣金不得超過每1,000元本金票據的40.00美元。請參閲附帶的產品補充説明中的“分銷計劃(利益衝突)”。

如果票據今天定價,每1000美元本金票面的票據的預估價值將約為940.30美元。票據條款確定後,票據的預估價值將在定價補充中提供,並且每1000美元本金票面的票據的預估價值不低於920.00美元。有關更多信息,請參閲本定價補充中的“票據的預估價值”。

票據不是銀行存款,不受聯邦存款保險公司或任何其他政府機構保險,也不是銀行的責任和保證。

產品補充協議4-I於2023年4月13日,招股説明書和招股説明書補充資料分別於2023年4月13日和2024年6月3日,招股説明書補充資料附錄日期。

關鍵條款

發行人:JP摩根證券有限公司金融公司,它是JP摩根和公司的直接、完全擁有的金融子公司。

擔保人:JP摩根和公司。

參考股票:每股面值為0.01美元的美國超微公司普通股(彭博代碼:AMD)。我們將美國超微公司簡稱為“美國超微公司”。

相關利息支付:

如果票據未被自動贖回且參考股票在任何評審日的收盤價大於或等於利息屏障,您將在適用的利息支付日期收到每1000美元本金票面的票據的有條件利息支付,每份利息不低於28.125美元(相當於每年至少11.25%的有條件利息率,每季度至少以2.8125%的利率支付,並在定價補充中提供),加上任何之前的未支付的先前評審日期的有條件利息支付。

如果在任何後續複核日中,參考股票的一股收盤價低於利息屏障,則不會支付任何未支付的有條件利息支付。如果參考股票的一股收盤價在後續任何一複核日上都低於利息屏障,則您將不會收到任何未支付的有條件利息支付。

有條件利息率:每年至少11.25%,每季度至少以2.8125%的利率支付(在定價補充中提供)。

利息阻擋/觸發值:初始值的60.00%

定價日期:2024年7月15日或之前。

原始發行日(結算日):2024年7月17日或之前。

評審日期*:2024年10月15日、2025年1月15日、2025年4月15日、2025年7月15日、2025年10月15日、2026年1月15日、2026年4月15日、2026年7月15日、2026年10月15日、2027年1月15日、2027年4月15日和2027年7月15日(終止評審日期)。

利息支付日期*:2024年10月18日、2025年1月21日、2025年4月21日、2025年7月18日、2025年10月20日、2026年1月21日、2026年4月20日、2026年7月20日、2026年10月20日、2027年1月21日、2027年4月20日和到期日。

到期日*:2027年7月20日。

贖回結算日*:如果票據在任何複核日(除了第一個和最後一個複核日)上被自動贖回,則在該複核日後緊接着的第一個利息支付日上支付現金,每1,000元本金票據的金額等於(a)1,000美元加上(b)適用於該複核日的有條件利息支付加上(c)之前任何先前複核日的未支付有條件利息支付。票據不再作進一步支付。

*如發生市場擾動事件,將會延期,具體請參見隨附產品補充説明中的“債券的通用條款——確定日的延期——單一基礎資產下的債券——單一基礎資產下的債券(非商品指數)”和“債券的通用條款——支付日的延期”。

自動看漲:

如果參考股票的一股收盤價在任何複核日(除第一個和最後一個複核日外)大於或等於初始價值,則票據將自動贖回,每1,000元本金票據的金額為:(a) 1,000美元加上(b) 適用於該複核日的有條件利息支付加上(c) 之前任何先前複核日的未支付有條件利息支付,該款項將在適用的贖回結算日上支付。票據不再作進一步支付。

到期付款:

如果票據未被自動調用且最終價值大於或等於觸發值,則到期時您將獲得每1,000美元本金票據的現金支付,該款項等於(a) 1,000美元加上(b) 適用於最終複核日的有條件利息支付加上(c) 先前任何複核日的未支付有條件利息支付。

如果票據未被自動行權且最終價值小於觸發值,則每$1,000面值票據的到期支付金額計算如下:

$1,000 + ($ 1,000 x 股票回報率)

如果票據未被自動行權且最終價值小於觸發值,則您的票面金額在到期時將超過40.00%以上,甚至可能全部損失。

股票回報:

(最終值-初始值)
初始價值

初始值:定價日參考股票的收盤價

最終價值:最終評估日期參考股票的收盤價

股票調整因素:股票調整因素用於確定參考股票的收盤價,並在定價日上設為1.0。對於影響參考股票的某些公司事件,股票調整因素可能會進行調整。有關更多信息,請參見隨附產品補充説明中的“基礎資產——參考股票——抗稀釋調整”和“基礎資產——參考股票——重組事件”。

市銷率-1| 結構化投資

與美國超微公司普通股有關的自動可贖回有條件利息票據

票據的附加條款

本定價説明中包含的任何基礎資產的任何價值及任何派生價值均可通過本定價説明及相應的票據條款的修正進行更正,以糾正明顯錯誤或不一致。不論債券公約中有任何規定,該修正將不需要債券持有人或任何其他方的同意而生效。

票據的運作方式

關於首次複審日期的支付

關於複審日期(除首次和最終複審日期外)的支付

市銷率-2| 結構化投資

與美國超微公司普通股有關的自動可贖回有條件利息票據

如果票據未被自動行權,則到期時的支付

應付應計利息總額

下表説明瞭根據11.25%年利率的假設條件下,每1000美元本金票面的票據在票據期限內的假設總有條件利息支付情況,取決於自動贖回或到期前發生的有條件利息支付次數。實際的有條件利率將在定價補充中提供,並且每1000美元本金票面的票據的實際有條件利率將至少為11.25%。

連續付息支付次數

應付應計利息總額

12

$337,500

11

$309.375

10

$281,250

9

$253.125

8

$225.000

7

$196.875

6

$168.750

5

$140.625

4

$112.500

3

$84.375

2

$56.250

1

$28.125

0

$0.000

假設賠付示例

以下示例説明票據支付方式,假定參考股票的表現在評估日會有不同的區間。假設如下:

初始值為100.00美元;

一個利息障礙和觸發值為$60.00(等於假設的初始價值的60.00%);但

每年11.25%的有條件利率(每季度以2.8125%的利率支付)。

假想的初始價值為$100.00,僅供説明目的,並可能不代表實際初始價值。

實際的初始價值將是參考股票定價日收盤價,並將在定價説明中提供。有關一股參考股票收盤價的歷史數據,請參見本定價説明中所列“參考股票”。

以下每個假設支付僅用於説明目的,可能不是適用於票據購買者的實際支付。以下示例中出現的數字已進行舍入以便分析。

PS-3|結構性投資

與美國超微公司普通股有關的自動可贖回有條件利息票據

示例1 —— 證券於第二審查日自動行使權利。

日期

收盤價

支付金額(每1,000美元本金的債券)

第一次評審日期

$105.00

$28.125

第二次評審日期

$110.00

$1,028.125。

總付款額

$1,056.25(5.625%的回報率)。

因為在第二個回顧日期上,參考股票的收盤價大於或等於最初值,因此將自動行使權利以現金支付每1000美元本金票面的票據的1028.125美元(或1000美元加上適用於第二個回顧日期的有條件利息支付),支付日期為適用的認購清算日。即使在第一個評審日期上,參考股票的收盤價高於最初值,票據也無法在第二個評審日之前自動行權。當加上與先前評審日期相關的有條件利息支付時,每1000美元本金票面的票據的總支付金額為1056.25美元。票據上將不支付任何進一步的款項。

示例2-票據未被自動看漲且最終價值大於或等於觸發價值。

日期

收盤價

支付金額(每1,000美元本金的債券)

第一次評審日期

$ 95.00

$28.125

第二次評審日期

$85.00

$28.125

第三至第十一個Review Dates

低於利息障礙

$0

最終評審日期

$90.00

$1,281.25。

總付款額

$1,337.50(回報33.75%)

由於票據未被自動贖回且最終值大於或等於觸發值,因此到期時每1000美元本金票面的票據的支付為1281.25美元(或1000美元加上適用於最後評審日期的有條件利息支付及任何先前評審日期的未支付有條件利息支付)。當加上與先前評審日期相關的有條件利息支付時,每1000美元本金票面的票據的總支付金額為1337.50美元。

示例3-票據未被自動看漲,但最終價值低於觸發價值。

日期

收盤價

支付金額(每1,000美元本金的債券)

第一次評審日期

$50.00

$0

第二次評審日期

$55.00

$0

第三至第十一個Review Dates

低於利息障礙

$0

最終評審日期

$50.00

$500.00

總付款

500.00美元(-50.00%回報)

由於票據未被自動看漲,最終價值低於觸發價值,股票回報為-50.00%,到期時的支付金額將為每張1,000美元的本金票據的500.00美元,計算如下:

1,000美元加上[- 1,000美元× 50.00%] = 500.00美元,每1,000美元本金的票據總金額為500.00美元。

上述票據的假設回報和假設支付僅適用於您持有票據的整個期限或持有票據直到自動看漲。這些假設不反映與二級市場上任何銷售相關的費用或支出。如果包括這些費用和支出,則上述假設回報和假設支付可能會較低。

所選風險考慮事項

購買此票據涉及風險。這些風險在附隨的招股書補充和產品補充以及附隨招股補充的附錄A中有詳細解釋。

您購買債券可能會導致虧損 -
票據不保證任何本金回收。如果票據未能自動看漲,最終價值低於觸發價值,您將因每個最終價值低於初始價值的1%而失去票據本金的1%。因此,在這種情況下,您的本金金額在到期時將損失超過40.00%,並可能全部損失。

PS-4 | 結構化投資 跟蹤納斯達克100® 科技板塊指數、羅素2000® 指數和標普500® 指數中最小表現指數之一的可贖回附帶利息票據 以上債券的假設回報和假設支付僅適用於您持有債券的整個期限。這些假設未反映出與二級市場上任何銷售相關的費用或支出。如果這些費用和支出被包含在內,上述假設回報和假設支付很可能會更低。

與美國超微公司普通股有關的自動可贖回有條件利息票據

票據不保證支付任何利息,並且可能根本不支付任何利息-
如果債券未被自動行使權利,當參考證券股票在該審查日收盤價大於或等於利息障礙時,我們將僅針對該審查日進行不確定利息支付(並且我們將支付您任何先前未支付的任何適用的審查日的不確定利息)如果該審查日股價低於利息障礙,則不會進行不確定利息支付。如果參考證券股票在每個隨後的審查日的收盤價低於利息障礙,則您將不會收到任何未支付的不確定利息支付。因此,如果參考證券的股票在每個審查日的收盤價均低於利息障礙,則您在債券持有期間將不會收到任何利息支付。

摩根大通金融和摩根大通信貸的信用風險 -
投資者依賴於我們和摩根大通公司支付票據的所有金額的能力。由市場確定的我們或摩根大通公司的實際或潛在信譽度或信貸利差的任何實際或潛在變化都可能會對票據的價值產生負面影響。如果我們和摩根大通公司未能履行付款責任,則您可能無法收到票據所欠款項,且您可能會失去全部投資。

作為金融子公司,摩根大通金融沒有獨立運營並且擁有有限的資產 —
作為摩根大通公司的金融子公司,除了發行和管理我們的證券以及收集公司間債務外,我們沒有獨立的運營。除了摩根大通公司的最初資本出資外,我們幾乎所有的資產都涉及摩根大通公司履行向我們提供貸款或根據其他公司間協議支付款項的義務。因此,我們依賴於摩根大通公司的支付以滿足票據的責任。我們不是摩根大通公司的重要運營子公司,在摩根大通公司的破產或重組中,我們無法按時履行票據的相關責任。如果摩根大通公司不向我們支付款項,且我們無法履行票據的支付,您可能不得不在相關擔保責任下尋求摩根大通公司支付,而該擔保責任將與摩根大通公司的所有未擔保和未優先付款的責任並列。有關更多信息,請參閲附隨的招股説明。

此票據的升值潛力僅限於期內可能支付的任何有條件利息支付的總和,而與任何指數可能顯著升值無關。您不會參與任何指數的任何升值。
無論參考股票的升值情況如何,您都不會參與其中。

潛在的利益衝突 —
我們和我們的關聯公司在票據方面扮演各種角色。在履行這些職責時,我們和摩根大通公司的經濟利益有可能與您作為投資者在票據中的利益存在潛在衝突。我們或我們的關聯公司在票據方面的套期保值或交易活動有可能會在票據價值下跌的同時為我們或我們的關聯公司帶來大量回報。請參閲附隨產品補充中的“風險因素 — 利益衝突風險”文件。

觸發價值提供的收益可能在最後回顧日期上終止
如果最終價值低於觸發價值且票據未被自動看漲,則觸發價值提供的收益將終止,您將完全承擔參考股票的任何貶值風險。

自動看漲功能可能會強制提前退出。
如果您的票據自動調用,票據的期限可能會縮短至大約六個月左右,並且您將在適用的看漲結算日期後不會收到任何有條件的利息支付。無法保證您能夠以相當的回報率和/或具有同等風險水平的相似利率重新投資票據的收益。即使在票據到期之前被調用的情況下,您也沒有權利獲得封面上描述的任何費用和佣金。

你不會得到參考股票的股息或任何參考股票的權利。

與參考股票發行人無關—
我們沒有獨立核實本定價補充中所含有關參考股票發行人的任何信息。您應對參考股票及其發行人進行自己的調查。我們不對參考股票發行人的公開信息披露負責,無論信息是否包含在SEC備案文件或其他來源中。

參考股票的防稀釋保護有限並且有可能是自主的—
計算代理人不會對可能影響參考股票的所有事件做出調整。計算代理人可能會對未在隨附的產品補充説明書中描述的事件做出調整,以考慮任何稀釋或濃縮效應,但計算代理人沒有義務這樣做或考慮您作為票據持有人的利益來作出這些決定。

如果參考股票的股票價格波動,那麼一個股票的收盤價格將低於利率障礙或觸發價的風險更大。

流動性不足—
該票據不會在任何證券交易所上市。因此,您能夠交易您的票據的價格可能取決於JPMS願意購買票據的價格(如果有)。您可能無法出售您的票據。該票據不設計為短期交易工具。因此,您應該能夠並願意持有您的票據以到期。

PS-5|結構性投資

與美國超微公司普通股有關的自動可贖回有條件利息票據

票據的最終條款和估值將在定價補充中提供 -
您應基於票據估值和條件利息率的最低限額考慮投資在票據中的潛在投資。

税務披露待確認——
本定價補充中“税務處理”下列出的信息仍需在定價後由我們的特別税務顧問進行確認。如果我們的税務顧問無法確認該信息,則在您購買時可能被要求接受對該信息的修訂。在這些情況下,如果您拒絕接受該信息的修訂,則您的票據購買將被取消。

票據的估計價值將低於票據的原始發行價(對公價) -
票據的估計價值僅是參考多種因素確定的估計值。票據的原始發行價包括出售、建立結構和對衝票據的成本。這些成本包括銷售佣金,我們的關聯公司預計為承擔覆蓋票據風險而實現的預期利潤(如果有)以及我們對票據風險進行對衝的預計成本。請參見本定價説明書中的“票據的估計價值”。

票據的估值並不代表票據的未來價值,並且可能與他人的估價不同
請參見本定價説明書中的“票據的估計價值”。

票據中包含的證券的分紅不會支付給您,也沒有任何與這些證券有關的權利。
用於估計票據價值的內部資金費率可能與摩根大通及其關聯公司發行的類似期限的普通固定收益工具的市場隱含資金費率不同。任何差異可能基於我們及我們所屬公司對票據資金價值的看法以及與摩根大通及其關聯公司發行的傳統固定收益工具相比,票據的更高發行、運營和持續責任管理成本等因素。這種內部資金費率基於某些市場輸入和假設,這些輸入和假設可能被證明是不正確的,並且旨在逼近票據的市場替代資金費率。使用內部資金費率和任何潛在的費率變化可能會對票據條款和票據的任何二級市場價格產生負面影響。請參閲本定價補充材料中的“票據估計價值”。

JPMS發佈的票據價值(可能會反映在客户結單上)在有限的時間內可能會高於票據的當前估值 
我們通常預計票據的初始發行價格中包括的一些成本將在摩根大通證券在一段最初的預定期後回報您的票據時部分償還。請參閲本定價補充材料中的“票據的二級市場價格”以瞭解有關這個初始期間的額外信息。因此,在此初始期間內,您的票據的預估價值可能會低於JPMS公佈的票據價值(可能顯示在客户賬户結單上)

票據的二級市場價格通常會低於票據的初始發行價格——因為其二級市場價格考慮了我們的結構性債務發行的內部二級市場資金費率,此外,二級市場價格可能不包括初始發行價格中包括的銷售佣金,預計套期利潤(如果有)和估計的套期成本。因此,JPMS願意在二級市場交易中從您那裏購買票據(如果願意的話)的價格(如果有的話)可能會低於初始發行價格。在到期日期之前的任何出售都可能導致您遭受巨大損失。
票據的任何二級市場價格可能會低於初始發行價格,因為其中二級市場價格考慮了我們的結構性債務發行的內部二級市場資金費率,而且可能會排除銷售佣金、預計套期利潤(如有)和初始發行價格中包括的估計套期成本。因此,JPMS願意在二級市場交易中從您那裏購買票據(如果願意的話)的價格(如果有的話)可能會低於初始發行價格。任何在到期日期之前出售都可能導致您遭受巨大損失。

票據的二級市場價格將受到許多經濟和市場因素的影響——除了銷售佣金、預計套期利潤(如有)、估計套期成本和指數水平之外。此外,獨立定價供應商和/或第三方經紀商可能會發佈一個價格,這個價格也可能反映在客户賬户結單上。此價格可能與JPMS願意在二級市場購買票據的價格(如果有的話)不同(更高或更低)。請參閲附帶產品補充材料中的“風險因素——票據的預估價值和二級市場價格的風險——票據的二級市場價格將受到許多經濟和市場因素的影響”
票據的二級市場價格在其期限內將受到許多經濟和市場因素的影響,這些因素可能相互抵消或放大,除了銷售佣金,預計的對衝利潤,估計的對衝成本和參考股票的股票價格之外。此外,獨立的定價供應商和/或第三方經紀商可能會發布票據的價格,這也可能反映在客户賬户陳述中。這個價格可能不同(更高或更低)於我們可能願意在二級市場上購買您的票據的價格(如果有的話)。請參閲附隨產品補充中的“風險因素——與票據的估值和二級市場價格有關的風險——票據的二級市場價格將受到許多經濟和市場因素的影響。”

PS-6| 結構性投資

與美國超微公司普通股有關的自動可贖回有條件利息票據

參考股票

此關於參考股票和Advanced Micro Devices的所有信息均來自於公開來源,未經獨立驗證。根據其向SEC提交的公開備案文件,Advanced Micro Devices, Inc.是一家半導體公司,主要提供服務器微處理器(CPU)、圖形處理器(GPU)、加速處理器(APU)、數據處理單元、可編程門陣列(FPGA)、智能網絡接口卡(SmartNICs) 、人工智能(AI)加速器和適應性系統芯片(SoC)數據中心; 臺式電腦、筆記本電腦和手持個人電腦CPU、APU和芯片組;獨立的GPU和半定製SoC產品和開發服務;以及嵌入式CPU、GPU、APU、FPGA、模塊系統和適應性SoC產品。Advanced Micro Devices, Inc.的普通股票每股面值為0.01美元,(Bloomberg代號:AMD),根據1934年修訂的證券交易法案(以下簡稱交易法案)註冊,並在納斯達克股票交易所上市,我們在附隨的產品補充説明書中提到的是有關Advanced Micro Devices的相關證券交易所。根據交易法案由Advanced Micro Devices提供或提交給SEC的信息可以通過參考SEC檔案號001-07882找到,並可通過 www.sec.gov訪問。我們不對這些公開可獲取的文件的準確性或完整性作任何陳述。

歷史信息

以下圖表顯示了參考股票歷史表現,基於2019年1月4日至2024年6月21日每股參考股票每週歷史收盤價。2024年6月26日參考股票每股收盤價為157.54美元。我們從彭博專業服務(Bloomberg)獲取以上和以下的收盤價,沒有進行獨立驗證。以上和以下的收盤價可能已經因公司行動(如拆股並股、公開發行、併購、剝離、退市和破產)而被彭博調整。

參考股票的一個股票收盤價格的歷史收盤價格不應被視為未來表現的跡象,也不能保證參考股票的收盤價格在定價日期或任何評估日期上的收盤價格。不能保證參考股票的表現會導致您的本金的任何回報或支付任何利息。

Advanced Micro Devices, Inc.的股票歷史績效。

資料來源:彭博社

PS-7| 結構性投資

與美國超微公司普通股有關的自動可贖回有條件利息票據

税務處理

您應仔細閲讀配套的發售説明書“美國聯邦收入税後果”部分4-I。我們將把票據(i)作為帶有相關有條件票據的預付前向合同並表述到我們的報告責任中,以及(II)將任何有條件利息支付作為普通收入,如附隨產品補充説明書的“美國聯邦收入税後果——對美國持有人的税務後果——票據被視為帶有相關有條件票據的預付前向合同” 中所述。我們預計將要求我們的特別税務顧問告知我們這是合理的處理方法,儘管IRS或法院可以採用其他合理的處理方法,在這種情況下,票據上的任何收入或損失的時機和特徵可能會受到實質性影響。此外,2007年,財政部和IRS發佈了一份通知,要求就“預付前向合同”和類似工具的美國聯邦收入税處理方法徵求意見。此通知主要關注是否需要要求這些工具的投資者在其投資期間計提收入。它還要求就許多相關話題徵求意見,包括與這些工具關聯的基礎財產的性質等因素的所得或損失性質。雖然該通知要求就適當的過渡規則和有效日期徵求意見,但在考慮這些問題後製定的任何財政部法規或其他指導可能會實質性地影響票據投資的税務後果,可能具有追溯效應。上述討論和附隨產品補充中的內容並未涉及受《税務法案》第451(b)條特殊税務會計規則影響的納税人的後果。您應諮詢您的税務顧問,就票據的美國聯邦收入税後果進行諮詢,包括可能的替代方法和上述所述通知引起的問題。

非美國持有人的税務考慮因素。關於應收税款的税務處理方式是不確定的,儘管我們認為採取這樣的立場是合理的,即應收税款不受美國扣繳税的影響(至少如果提供了適用的W-8表格),但預計扣繳代理人通常以30%的税率或應適用的所得税條約規定的降低税率的税率進行扣繳任何應收税款。我們將無需支付任何額外金額以支付應扣繳的任何應收税款。為了申請豁免30%的扣繳税或減免税,票據的非美國持有人必須遵守認證要求,以確定它不是美國人,並且有資格在適用的税收條約下獲得這種豁免或減免。如果您是非美國持有人,您應諮詢您的税務顧問,瞭解票據的税務處理方式,包括獲取任何扣繳税的退款和上述認證要求。

《法典》第871(m)條及其下制定的財政部法規(“第871(m)條”)通常對與包含美國股票的美國權益或指數相關的某些金融工具支付的或被視為支付的股息等價物徵收30%的扣繳税(除非適用所得税條約)。第871(m)條對該扣繳制度提供了某些例外情況,包括與適用的財政部法規中規定的滿足條件的廣泛基礎指數相關的工具。此外,最近一份IRS通知將於2027年1月1日前發行的具有關聯證券的三角洲不為一的工具排除在第871(m)條之外,該工具可為其基礎證券在美國聯邦所得税目的下支付美國源股息(每個“基礎證券”)。基於我們所作出的某些決定,我們預計對於非美國持有人,第871(m)條不適用於票據。我們的決定對國税局沒有約束力,國税局可能不同意這一決定。第871(m)條具有複雜性,其應用可能取決於您的具體情況,包括是否與關於基礎證券的其他交易。如果需要,在票據的定價説明中將提供有關第871(m)條可能適用的進一步信息。您應諮詢您的税務顧問,瞭解第871(m)條可能適用於票據的情況。

如果票據有任何扣繳,我們將無需支付任何額外金額來支付扣除的金額。

票據的預估價值

本定價説明書封面上給出的票據預估價值等於以下假設組成部分價值之和:(1) 利用下面描述的內部資金成本率價值的與票據到期日相同的固定收益債務組成部分, 以及(2) 衍生工具或衍生工具,作為票據的經濟條款的基礎。票據的預估價值不代表JPMS隨時願意以任何二級市場(若有)上任何的最低價格購買您的票據。用於確定票據的預估價值的內部資金成本率可能與JPMorgan Chase & Co.或其關聯公司發行的類似到期日的香草固定收益工具的市場隱含資金成本率不同。 任何差異可能基於我們和我們關聯公司對票據的資金價值的看法以及與傳統固定收益工具發行、運營和持續責任管理費用相比,票據的高發行和獎勵費用。這種內部資金成本率是基於某些市場輸入和假設,並可能證明是錯誤的,旨在近似票據的 prevailing market replacement funding rate。使用內部資金成本率和任何潛在的對於那個價格改變可能對票據的條款和票據的二級市場價格產生負面影響。有關更多信息,請參見本定價説明書中的“選定風險考慮因素-票據的預估價值是由參考內部資金成本率確定的。”

PS-8| 結構性投資

與美國超微公司普通股有關的自動可贖回有條件利息票據

票據的經濟條款的衍生工具或衍生工具的價值是由我們關聯公司的內部定價模型確定的。這些模型取決於輸入,如可交易衍生工具證券的交易市場價格以及各種其他輸入,其中一些是市場可觀察的,並且可能包括波動率、股息率、利率和其他因素,以及關於未來市場事件和/或環境的假設。因此,票據的預估價值是在設置票據的條款時基於當時的市場條件和其他相關因素和假設確定的。

票據的預估價值不代表未來的價值,並可能與他人的估計不同。不同的定價模型和假設可能為票據提供比票據預估價值更高或更低的估值。此外,未來的市場狀況和其他相關因素可能會改變,任何假設都可能證明是不正確的。在未來的日期上,票據的價值可能會由於諸如市場狀況的變化、我們或JPMorgan Chase & Co.的信用狀況、利率變動和其他相關因素等因素的影響而發生顯着變化,這可能會影響JPMS隨時願意以任何價格從您處在二級市場交易中購買票據的價格。

票據的預估價值將低於票據的原始發行價,因為出售、結構化和對衝票據的成本包含在票據的原始發行價中。這些成本包括支付給JPMS和其他關聯或非關聯的經紀商的銷售佣金,我們的關聯方預計為承擔我們在票據負債對衝面臨的風險而實現的預期利潤(如果有)及票據負債對衝的估計成本。由於我們對衝我們的負債需要承擔風險,並可能受到我們無法控制的市場力量的影響,因此這種對衝可能帶來的利潤可能高於或低於預期的利潤,或者結果為虧損。我們對衝貸款負債的任何利潤的一部分(如果有),可能允許支付給其他關聯或非關聯的經銷商,而我們或我們的一個或多個關聯公司將保留任何剩餘的對衝利潤。請參見本定價説明書中的“選定風險考慮因素-票據的預估價值將低於票據的原始發行價(公開價格)。”

票據的二級市場價格

有關影響票據次級市場價格的因素的信息,請參閲隨附的產品補充説明中的“風險因素-與票據估值和次級市場價格相關的風險-票據的次級市場價格會受到許多經濟和市場因素的影響”。此外,我們通常預計票據原發行價中包括的一些成本將在 JPMS 回購票據時以部分償還給您,償還金額將在初始預定期內下降至零。這些成本可能包括銷售佣金,預計對衝利潤(如有)以及在某些情況下估計的對衝成本和我們的結構化債務發行的內部次級市場資金成本。此初始預定時間段旨在為票據規定的期限的六個月和一半的較短時間。任何此類初始期限的長度反映了票據的結構、我們的關聯企業是否預計通過對衝活動贏利、對衝票據的預計成本以及這些成本由我們的關聯企業確定的時間。請參見本計價補充説明中的“精選風險注意事項- JPMS 發佈的票據的價值(可能反映在客户賬户結單上)可能在有限時間內高於票據的當前預估價值”

用途補充

該票據的發行是為了滿足投資者對反映票據所提供的風險回報特徵和市場敞口的產品的需求。請參閲本定價補充説明書中的“票據原理”和“假設收益示例”以瞭解票據的風險回報特徵,並參閲本定價補充説明書中有關市場敞口的“參考股票”的描述。

票據的原發行價等於票據的預估價值加上支付給 JPMS 和其他關聯或非關聯經銷商的銷售佣金,加上我們的附屬公司為承擔對衝票據義務所固有風險所預期實現的預計利潤(損失)的餘額,加上對衝票據義務的預計成本

票據的其他條款

您可以在我們接受此類要約之前的任何時間撤銷購買票據的要約,方法是通知相關代理人。我們保留在發行票據之前更改票據條款或拒絕任何購買票據的要約的權利。在票據條款發生任何更改的情況下,我們將通知您並要求您接受與購買相關的這些更改。您也可以選擇拒絕這些更改,此情況下我們可能會拒絕您的購買要約

PS-9|結構化投資

與美國超微公司普通股有關的自動可贖回有條件利息票據

您應該仔細閲讀本定價補充説明書和將這些票據作為一部分的我們的A系列中期票據的隨附招股説明書,配合隨附的招股説明書補充,隨附的招股説明書補充和隨附產品補充中包含的更詳細信息。本定價補充説明書連同以下文件包含票據的條款,取代所有先前的或同時的口頭陳述以及我們的任何其他書面材料,包括預編定或指示性定價條款、通信、交易想法、實施結構、樣本結構、説明書、宣傳冊或其他教育材料。您應仔細考慮附隨的招股説明書補充和隨附產品補充的“風險因素”部分和附隨的招股説明書補充附件A中列出的問題,因為票據涉及的風險與傳統債務證券不相關。我們建議您在投資票據之前請諮詢您的投資、法律、税務、會計和其他顧問。

您可以通過以下方式在 SEC 網站上訪問這些文件(如果地址已更改,請通過查看我們在 SEC 網站上的有關日期的文件來獲取)

產品補充説明書,編號為4-I,日期為2023年4月13日:
http://www.sec.gov/Archives/edgar/data/19617/000121390023029539/ea152803_424b2.pdf

招股説明書補充和招股説明書,日期均為2023年4月13日:
http://www.sec.gov/Archives/edgar/data/19617/000095010323005751/crt_dp192097-424b2.pdf

附錄 A
http://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1665650/000095010324007599/dp211753_424b3.htm

我們在 SEC 網站上的中央索引密鑰(CIK)是 1665650,JPMorgan Chase & Co. 的 CIK 是 19617。在本計價補充説明中,“我們”、“我們”和“我們的”指 JPMorgan Financial。

PS-10|結構化投資

與美國超微公司普通股有關的自動可贖回有條件利息票據