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收貸款成員SRT：最大成員數美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員ben：合併投資產品會員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員ben：MarketPricingValuationApachMember2022-09-300000038777美國-公認會計準則：衡量投入報價價格成員美國公認會計準則：應收貸款成員SRT：權重平均成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員ben：合併投資產品會員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員ben：MarketPricingValuationApachMember2022-09-300000038777美國公認會計準則：應收貸款成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員ben：合併投資產品會員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Us-gaap:IncomeApproachValuationTechniqueMember2022-09-300000038777美國公認會計準則：應收貸款成員SRT：權重平均成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員ben：合併投資產品會員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-公認會計準則：衡量投入貼現率成員Us-gaap:IncomeApproachValuationTechniqueMember2022-09-300000038777美國公認會計準則：應收貸款成員本：收益率資本化估值技術成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員ben：合併投資產品會員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2022-09-300000038777美國-公認會計準則：測量輸入信用擴散成員美國公認會計準則：應收貸款成員本：收益率資本化估值技術成員SRT：權重平均成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員ben：合併投資產品會員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2022-09-300000038777SRT：最小成員數美國公認會計準則：應收貸款成員本：收益率資本化估值技術成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員ben：合併投資產品會員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員ben：測量輸入貸款與價值比率成員2022-09-300000038777美國公認會計準則：應收貸款成員SRT：最大成員數本：收益率資本化估值技術成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員ben：合併投資產品會員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員ben：測量輸入貸款與價值比率成員2022-09-300000038777美國公認會計準則：應收貸款成員本：收益率資本化估值技術成員SRT：權重平均成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員ben：合併投資產品會員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員ben：測量輸入貸款與價值比率成員2022-09-300000038777Us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMemberben：合併投資產品會員2023-09-300000038777美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員ben：合併投資產品會員Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember2023-09-300000038777Us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMemberben：合併投資產品會員2022-09-300000038777美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員ben：合併投資產品會員Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember2022-09-300000038777Us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMember美國-公認會計準則：抵押貸款禁令成員ben：合併投資產品會員2023-09-300000038777美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員美國-公認會計準則：抵押貸款禁令成員ben：合併投資產品會員Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember2023-09-300000038777Us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMember美國-公認會計準則：抵押貸款禁令成員ben：合併投資產品會員2022-09-300000038777美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員美國-公認會計準則：抵押貸款禁令成員ben：合併投資產品會員Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember2022-09-300000038777美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員ben：合併投資產品會員Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember2023-09-300000038777美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員ben：合併投資產品會員Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember2022-09-300000038777美國-公認會計準則：抵押貸款禁令成員ben：合併投資產品會員2023-09-300000038777美國-公認會計準則：抵押貸款禁令成員ben：合併投資產品會員2022-09-300000038777SRT：最小成員數美國-公認會計準則：抵押貸款禁令成員ben：合併投資產品會員2023-09-300000038777SRT：最大成員數美國-公認會計準則：抵押貸款禁令成員ben：合併投資產品會員2023-09-300000038777SRT：最小成員數美國-公認會計準則：抵押貸款禁令成員ben：合併投資產品會員2022-09-300000038777SRT：最大成員數美國-公認會計準則：抵押貸款禁令成員ben：合併投資產品會員2022-09-300000038777ben：合併投資產品會員2023-09-300000038777美國-公認會計準則：抵押貸款禁令成員2023-09-300000038777美國-公認會計準則：抵押貸款禁令成員2022-09-300000038777美國-公認會計準則：抵押貸款禁令成員2022-10-012023-09-300000038777美國-公認會計準則：抵押貸款禁令成員2021-10-012022-09-300000038777ben：合併投資產品會員2020-09-300000038777本：少數族裔成員2020-09-300000038777ben：贖回非自願會員2020-09-300000038777本：少數族裔成員2020-10-012021-09-300000038777ben：贖回非自願會員2020-10-012021-09-300000038777ben：合併投資產品會員2021-09-300000038777本：少數族裔成員2021-09-300000038777ben：贖回非自願會員2021-09-300000038777本：少數族裔成員2021-10-012022-09-300000038777ben：贖回非自願會員2021-10-012022-09-300000038777本：少數族裔成員2022-09-300000038777ben：贖回非自願會員2022-09-300000038777本：少數族裔成員2022-10-012023-09-300000038777ben：贖回非自願會員2022-10-012023-09-300000038777本：少數族裔成員2023-09-300000038777ben：贖回非自願會員2023-09-300000038777Us-gaap:VariableInterestEntityNotPrimaryBeneficiaryMember美國-公認會計準則：投資成員2023-09-300000038777Us-gaap:VariableInterestEntityNotPrimaryBeneficiaryMember美國-公認會計準則：投資成員2022-09-300000038777Us-gaap:VariableInterestEntityNotPrimaryBeneficiaryMember美國-公認會計準則：貿易應收賬款成員2023-09-300000038777Us-gaap:VariableInterestEntityNotPrimaryBeneficiaryMember美國-公認會計準則：貿易應收賬款成員2022-09-300000038777Us-gaap:VariableInterestEntityNotPrimaryBeneficiaryMember2023-09-300000038777Us-gaap:VariableInterestEntityNotPrimaryBeneficiaryMember2022-09-300000038777美國-公認會計準則：外國成員2023-09-300000038777美國-公認會計準則：州和地方法律法規成員2023-09-300000038777美國-GAAP：國內/地區成員2023-09-300000038777Us-gaap:ValuationAllowanceOperatingLossCarryforwardsMember本：國內國家和外國司法管轄區成員2023-09-300000038777美國-公認會計準則：外國成員Us-gaap:ValuationAllowanceTaxCreditCarryforwardMember2023-09-300000038777ben：價值津貼資本損失會員2023-09-300000038777Us-gaap:ValuationAllowanceOtherTaxCarryforwardMember美國-GAAP：國內/地區成員2023-09-300000038777Us-gaap:ValuationAllowanceOtherTaxCarryforwardMember美國-公認會計準則：外國成員2023-09-300000038777ben：分包會員2023-09-300000038777本：租賃自有財產會員2023-09-3000000387772020-04-2400000387772022-06-30iso4217：國際標準匯率00000387772021-07-310000038777ben：股票和股票獎勵成員2022-10-012023-09-300000038777ben：股票和股票獎勵成員2021-10-012022-09-300000038777ben：股票和股票獎勵成員2020-10-012021-09-300000038777US-GAAP：PhantomShareUnitsPSUsMembers2022-10-012023-09-300000038777US-GAAP：PhantomShareUnitsPSUsMembers2021-10-012022-09-300000038777US-GAAP：PhantomShareUnitsPSUsMembers2020-10-012021-09-300000038777美國-公認會計準則：員工斯托克成員2022-10-012023-09-300000038777美國-公認會計準則：員工斯托克成員2021-10-012022-09-300000038777美國-公認會計準則：員工斯托克成員2020-10-012021-09-300000038777本：通用股票激勵計劃成員2023-09-300000038777本：公平激勵計劃成員2023-09-300000038777本：TimeBasedSharesMember2022-09-300000038777美國公認會計準則：績效共享成員2022-09-300000038777本：TimeBasedSharesMember2022-10-012023-09-300000038777美國公認會計準則：績效共享成員2022-10-012023-09-300000038777本：TimeBasedSharesMember2023-09-300000038777美國公認會計準則：績效共享成員2023-09-300000038777ben：PlanChangesMember2022-10-012023-09-30ben：片段0000038777國家：美國2023-09-300000038777國家：美國2022-09-300000038777美國-GAAP：歐洲、中東和非洲成員2023-09-300000038777美國-GAAP：歐洲、中東和非洲成員2022-09-300000038777SRT：亞洲太平洋地區成員2023-09-300000038777SRT：亞洲太平洋地區成員2022-09-300000038777本：美國不包括美國會員2023-09-300000038777本：美國不包括美國會員2022-09-300000038777Us-gaap:AccumulatedTranslationAdjustmentMember2020-09-300000038777Us-gaap:AccumulatedDefinedBenefitPlansAdjustmentMember2020-09-300000038777Us-gaap:AccumulatedNetUnrealizedInvestmentGainLossMember2020-09-300000038777Us-gaap:AccumulatedTranslationAdjustmentMember2020-10-012021-09-300000038777Us-gaap:AccumulatedDefinedBenefitPlansAdjustmentMember2020-10-012021-09-300000038777Us-gaap:AccumulatedNetUnrealizedInvestmentGainLossMember2020-10-012021-09-300000038777Us-gaap:AccumulatedTranslationAdjustmentMember2021-09-300000038777Us-gaap:AccumulatedDefinedBenefitPlansAdjustmentMember2021-09-300000038777Us-gaap:AccumulatedNetUnrealizedInvestmentGainLossMember2021-09-300000038777Us-gaap:AccumulatedTranslationAdjustmentMember2021-10-012022-09-300000038777Us-gaap:AccumulatedDefinedBenefitPlansAdjustmentMember2021-10-012022-09-300000038777Us-gaap:AccumulatedNetUnrealizedInvestmentGainLossMember2021-10-012022-09-300000038777Us-gaap:AccumulatedTranslationAdjustmentMember2022-09-300000038777Us-gaap:AccumulatedDefinedBenefitPlansAdjustmentMember2022-09-300000038777Us-gaap:AccumulatedNetUnrealizedInvestmentGainLossMember2022-09-300000038777Us-gaap:AccumulatedTranslationAdjustmentMember2022-10-012023-09-300000038777Us-gaap:AccumulatedDefinedBenefitPlansAdjustmentMember2022-10-012023-09-300000038777Us-gaap:AccumulatedNetUnrealizedInvestmentGainLossMember2022-10-012023-09-300000038777Us-gaap:AccumulatedTranslationAdjustmentMember2023-09-300000038777Us-gaap:AccumulatedDefinedBenefitPlansAdjustmentMember2023-09-300000038777Us-gaap:AccumulatedNetUnrealizedInvestmentGainLossMember2023-09-30

目錄表

美國證券交易委員會

華盛頓特區20549

形式 10-K

(標記一)


☒			根據1934年證券交易法第13或15（d）條提交的年度報告

截至本財政年度止2023年9月30日

或


☐			根據1934年證券交易法第13或15（d）條提交的過渡報告

從到

委託文件編號：001-09318

富蘭克林資源公司

(註冊人的確切姓名載於其章程)


特拉華州						13-2670991
(註冊成立或組織的國家或其他司法管轄區)						(國際税務局僱主身分證號碼)

富蘭克林公園大道一號, 聖馬特奧, 鈣94403

(主要行政辦公室地址)(郵政編碼)

(650) 312-2000

(註冊人的電話號碼，包括區號)

根據該法第12(B)節登記的證券：


每個班級的標題	交易代碼	註冊的每個交易所的名稱
普通股，每股面值0.10美元	本	紐約證券交易所

根據該法第12(G)節登記的證券：無

如果註冊人是證券法規則405中定義的知名經驗豐富的發行人，請用複選標記表示。☒ 是 ☐編號：

用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法第13節或第15(D)節提交報告。 ☐是☒ 不是

通過勾選標記標明註冊人是否（1）在過去12個月內（或在註冊人被要求提交此類報告的較短期限內）提交了1934年證券交易法第13或15（d）條要求提交的所有報告，以及（2）在過去90天內是否遵守此類提交要求。 ☒ 是 ☐編號：

通過勾選標記檢查註冊人是否已在過去12個月內（或在註冊人被要求提交此類文件的較短期限內）以電子方式提交了根據S-T法規第405條（本章第232.405條）要求提交的所有交互數據文件。 ☒ 是 ☐編號：

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中的“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。

大型加速文件服務器

☒

加速後的文件管理器

☐

非加速文件管理器

☐

規模較小的新聞報道公司

☐

新興成長型公司

☐

如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐

用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(美國聯邦法典第15章，第7262(B)節)第404(B)節對其財務報告內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。☒

如果證券是根據該法第12(B)條登記的，應用複選標記表示備案中包括的註冊人的財務報表是否反映了對以前發佈的財務報表的錯誤更正。☐

用複選標記表示這些錯誤更正中是否有任何重述需要根據第240.10D-1(B)節的第240.10D-1(B)節，對註冊人的任何高管在相關恢復期間收到的基於激勵的薪酬進行恢復分析。☐

用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如該法第12b-2條所界定)。☐是☒編號：

截至2023年3月31日(註冊人2023財年第二季度的最後一個營業日)，註冊人的非關聯公司持有的具有投票權的普通股(“普通股”)的總市值為$7.730億美元，基於紐約證券交易所報告的該日期的最後銷售價格。

註冊人於2023年10月31日發行的普通股數量：494,584,385.

通過引用併入的文件：

註冊人將在2023年9月30日後120天內向美國證券交易委員會提交其年度股東大會的最終委託書的某些部分，通過引用併入本報告的第三部分。

目錄表

表格10-K中的年度報告索引


表格10-K 項目			頁數
第一部分
	第1項。	生意場	3
	項目1A.	風險因素	16
	項目1B。	未解決的員工意見	26
	第二項。	特性	27
	第三項。	法律程序	27
	第四項。	煤礦安全信息披露	27
	關於我們的執行官員的信息		28
第二部分
	第五項。	註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券	30
	第六項。	[已保留]	30
	第7項。	管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析	30
	第7A項。	關於市場風險的定量和定性披露	55
	第八項。	財務報表和補充數據	57
	第九項。	會計和財務披露方面的變化和與會計師的分歧	94
	第9A項。	控制和程序	94
	項目9B。	其他信息	94
	項目9C。	關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露	94
第三部分
	第10項。	董事、行政人員和公司治理	95
	第11項。	高管薪酬	95
	第12項。	某些實益擁有人的擔保所有權以及管理層和有關股東的事項	95
	第13項。	某些關係和相關交易，以及董事的獨立性	95
	第14項。	首席會計師費用及服務	95
第四部分
	第15項。	展品和財務報表附表	96
	第16項。	表格10-K摘要	96
展品索引			96
簽名			99

目錄表

第一部分

前瞻性陳述

這份Form 10-K年度報告(“年度報告”)和本文引用的文件可能包括前瞻性陳述，反映我們對未來事件和財務表現的當前看法。這類聲明是根據1995年《私人證券訴訟改革法》的“安全港”保護而提供的。前瞻性陳述包括所有不完全與歷史或當前事實有關的陳述，通常可以通過以未來時態書寫的單詞或短語來識別，和/或在其之前添加“預期”、“相信”、“可能”、“依賴”、“估計”、“期望”、“打算”、“可能”、“可能”、“計劃”、“潛在”、“尋求”、“應該”、“將”、“將”等詞語，或其他類似的詞語或其變體，或其否定，但這些術語並不是識別此類陳述的唯一手段。

前瞻性表述涉及許多已知和未知的風險、不確定性和其他重要因素，可能導致實際結果和結果與此類前瞻性表述明示或暗示的任何未來結果或結果大相徑庭。本年度報告中包含的或通過引用併入本文的前瞻性陳述，參考本年度報告中披露的風險和不確定因素，包括在“風險因素”、“管理”標題下討論的風險和不確定因素，其全部內容均有保留。’《S關於財務狀況和經營成果的討論與分析》、《關於市場風險的定量和定性披露》。

雖然前瞻性陳述是我們在作出前瞻性陳述時最好的預測，但您不應依賴它們，並告誡您不要這樣做。前瞻性陳述是基於我們目前對我們的業務、經濟和其他可能的未來狀況的預期和假設。由於前瞻性陳述涉及未來，它們受到難以預測的內在不確定性、風險和環境變化的影響。它們既不是對歷史事實的陳述，也不是對未來業績的保證或保證。可能導致我們實際結果不同的因素或事件可能會不時出現，我們不可能預測所有這些因素或事件。

如果在本年度報告日期之後發生的情況導致我們的任何前瞻性陳述不準確，無論是由於新信息、未來發展或其他原因，我們沒有義務公開宣佈我們的預期發生變化，或對我們的前瞻性陳述進行任何修訂，以反映假設、信念或預期的任何變化，或任何前瞻性陳述所基於的事件、條件或情況的任何變化，除非法律要求。

第1項。公事。

一般信息

富蘭克林資源公司(“富蘭克林”)是一家控股公司，擁有以富蘭克林鄧普頓®和/或子公司品牌名稱運營的子公司。富蘭克林公司的普通股在紐約證券交易所交易，股票代碼為“BEN”，是標準普爾500指數的成份股。在本年度報告中，富蘭克林及其子公司統稱為“公司”，諸如“我們”、“我們”、“我們”和類似術語指的是公司。我們有一個運營部門，投資管理和相關服務。

我們以各種不同的品牌提供我們的服務和產品，包括但不限於Alcenta®、Benefit Street Partners®，Brandywin Global Investment Management®、Clarion Partners®、ClearBridge Investments®，國際信託信託公司™，富蘭克林®、富蘭克林·比塞特®，富蘭克林互惠劇集®, K2®，Legg Mason®、列剋星敦合夥公司®、馬丁·柯里®，O‘Shaughnessy®資產管理，羅伊斯®鄧普頓投資夥伴公司®和西部資產管理公司®。除非另有説明，否則我們的“基金”是指以我們的各種品牌名稱提供的基金。

我們是一家全球投資管理組織，截至2023年9月30日管理的資產(AUM)約為1.4萬億美元。我們的使命是通過投資管理專業知識、財富管理和技術解決方案幫助客户實現更好的結果。通過我們的專業投資經理，我們在全球範圍內提供專業化，帶來了固定收益、股票、替代方案和多資產解決方案方面的廣泛能力。75年來，我們一直致力於為客户提供卓越的投資管理服務，並通過戰略收購等方式發展了全球多元化的業務。

目錄表

我們為全球各地的散户、機構和高淨值投資者提供投資管理和相關服務。我們通過各種產品和工具以及多個接入點提供我們的投資能力，包括直接向投資者提供投資能力，以及通過金融中介。我們的投資產品包括我們的贊助基金，以及機構和高淨值單獨賬户、零售單獨管理賬户計劃、子建議產品和其他投資工具。我們的基金包括註冊基金(包括交易所交易基金或“ETF”)和非註冊基金。相關服務包括基金管理、銷售和分銷以及股東服務。我們可以直接或通過第三方提供服務。我們還為其他公司贊助的某些投資產品提供次級諮詢服務，這些產品可能以其他公司的品牌名稱出售給投資者，或以聯合品牌的形式出售給投資者。

我們為我們的客户提供投資專業人士的綜合體驗，這些專業人士擁有跨資產類別的專業知識，並專注於風險管理。我們致力於為我們的客户提供強勁的投資業績，並提供廣泛的策略，並利用我們在投資管理業務的長期歷史中獲得的不同經驗和觀點。我們知道，成功需要智能和有效的業務創新、解決方案和技術，我們仍然專注於卓越的投資，創新以滿足不斷變化的客户目標，並通過提供卓越的客户服務來建立牢固的合作伙伴關係。我們繼續關注我們投資產品的長期投資業績，併為客户提供高質量的服務。

我們所處的全球商業和監管環境仍然複雜、不確定，並可能發生變化。我們在全球受到各種法律、規則和法規的約束，這些法律、規則和法規對我們的業務施加了限制、限制、註冊、報告和披露要求，並增加了我們全球合規業務的複雜性。本年度報告第II部分第8項綜合財務報表附註內附註18-分部及地理資料所載有關本公司分部及地區的若干財務資料於此作為參考併入本報告。

最新發展動態

2023年5月，我們達成了一項最終協議，從大西部Lifeco，Inc.(“大西部”)，電力公司集團公司的成員。包括Great-West在內的Power Corporation集團公司是全球保險、退休、資產管理和財富管理領域的領先者。此次收購受慣例完成條件的限制，預計將在2024財年第一季度完成。

公司歷史記錄

自1947年以來，公司及其前身一直從事投資管理和相關服務業務。富蘭克林於1969年11月在特拉華州註冊成立，並與最初的富蘭克林基金系列一起發起了我們的共同基金業務，該系列基金以其固定收益基金以及成長型和價值型股票基金而聞名。多年來，我們通過收購從事投資管理和相關服務的公司，擴大和發展了我們的業務，以滿足不斷變化的投資者需求。其中，我們增加了：(I)1992年成立的鄧普頓全球投資公司，(Ii)1996年成立的Franklin Mutual Series投資公司，(Iii)2000年成立的Franklin Bissett加拿大投資公司，(Iv)2001年成立的信託信託國際投資和信託服務公司，(V)2019年成立的Benefit Street Partners另類信貸管理公司，(Vi)2020年3月成立的雅典娜資本顧問投資和財富管理公司，(Vii)2020年5月成立的賓夕法尼亞州信託公司投資和信託服務公司，(Viii)2020年7月成立的美盛全球投資公司，(九)2021年12月成立的O‘Shaughnessy Asset Management量化資產管理公司，(X)2022年4月成立的列剋星敦合夥公司全球另類投資公司，以及2022年11月成立的(Xi)Alcenta另類信貸投資公司。

我們的業務結構

通過我們的子公司，我們致力於幫助投資者駕馭全球市場，並繼續發展和加強我們的優勢，以滿足我們客户的需求。我們的收入和收入通常來自為我們的產品和我們的次級諮詢產品提供投資管理和相關服務。我們的投資管理費佔我們收入的大部分，在很大程度上取決於我們的AUM和提供的服務類型的水平和相對組合，這些可能會發生變化。

目錄表

我們的業務通過我們的子公司進行，包括我們的專業投資經理。我們的專業投資經理包括在美國（“美國”）註冊的子公司證券交易委員會（“SEC”）根據1940年投資顧問法擔任投資顧問（“顧問法”），以及在澳大利亞、巴西、加拿大、中國、香港、愛爾蘭、印度、日本、盧森堡、馬來西亞、墨西哥、新加坡、瑞士、韓國、巴哈馬聯邦、阿拉伯聯合酋長國和英國（“英國”）。

我們按資產類別和產品類型列出的AUM

我們在固定收益、股票、另類、多種資產和現金管理資產類別下提供廣泛的產品組合。我們的固定收益能力包括政府、市政當局、企業信貸、銀行貸款、證券化、多部門和其他投資。我們的股權能力包括價值、深度價值、核心價值、混合、增長和以合理價格增長、可轉換債券、行業、伊斯蘭教法、Smart Beta和主題投資。我們的替代能力包括私人債務、對衝基金、私募股權、房地產和基礎設施投資。我們的多種資產能力包括收益、實際回報、平衡/混合、總回報、目標數據/風險、絕對回報、戰術性資產配置和管理的波動性投資。

我們相信，儘管存在市場風險，但由於我們向客户提供的產品在經濟和地理上的多樣性，我們擁有競爭優勢。我們的美國基金包括美國共同基金、封閉式基金、ETF和其他產品。我們的非美國基金包括主要註冊在盧森堡或愛爾蘭的各種跨境基金，註冊出售給其他某些國家的非美國投資者，以及針對特定本地市場的國際本地註冊基金和產品。我們的機構獨立賬户服務提供給我們擔任投資顧問的各種機構。我們的零售單獨管理賬户，通常被稱為管理賬户或包裝計劃，由各種金融機構贊助。我們還提供並擔任各種其他產品的投資顧問。

我們提供投資管理服務的費用通常基於我們建議的賬户中AUM的百分比、賬户的資產類別以及我們提供的服務類型。

按資產類別和產品類型劃分的AUM如下：


(以十億計) 截至2023年9月30日	美國基金		非美國基金		機構獨立賬户		單獨管理的零售客户		其他		總		百分比佔總數的 AUM
固定收益	$	134.5	$	34.0	$	225.4	$	31.9	$	57.3	$	483.1	35	%
股權	207.4		74.9		36.8		72.7		38.6		430.4		31	%
備擇	5.3		4.3		29.5		0.2		215.6		254.9		19	%
多資產	86.4		9.3		4.8		8.0		36.5		145.0		11	%
現金管理	34.5		25.5		0.8		—		—		60.8		4	%
總	$	468.1	$	148.0	$	297.3	$	112.8	$	348.0	$	1,374.2	100	%

有關本公司資產管理的更多信息，請參閲本年度報告第7項“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”下的“管理下的資產”。一般而言，除了因收購而導致的資產管理規模變化外，我們資產管理規模的變化主要取決於兩個因素：(I)投資組合中持有的證券和工具的市值的增加或減少，以及(Ii)淨流量的水平和方向。不斷變化的市場條件和客户不斷變化的需求可能會導致資產波動和資產組合的變化，可能會導致我們的收入和收入增加或減少，這取決於我們的AUM的性質和我們根據AUM賺取的管理費水平。

我們的投資管理相關服務和產品

我們的專業投資經理提供不同的視角和跨資產類別和策略的專業專業知識。在我們的整個業務中，我們的專業投資經理通常專注於資產管理行業的一部分，就所管理的資產類型而言，每一種可能在提供的產品和服務類型、所使用的投資風格以及客户的類型和地理位置方面有所不同。每一家公司通常都在推銷自己的產品和

目錄表

以自己的品牌提供的服務，在適用的情況下，由我們的公司分銷子公司提供某些分銷功能。我們與我們的某些專業投資經理達成了收入分享安排。

我們的專業投資經理包括：Benefit Street Partners、Brandywin Global、Clarion Partners、ClearBridge Investments、國際信託基金、Franklin Equity Group、Franklin Income Investors、Franklin Mutual Series、Franklin Templeton Emerging Markets Equity、Franklin Templeton Fixed Income、Franklin Templeton Global Private Equity、Franklin Templeton Investment Solutions、K2 Advisors、Lexington Partners、Martin Currie、O‘Shaughnessy Asset Management、Royce Investment Partners、Templeton Global Equity Group、Templeton Global Macro和Western Asset Management。

通過我們的專業投資經理，我們的投資產品面向全球零售、機構和高淨值客户，其中可能包括個人投資者、機構投資者、主權財富基金、固定收益和繳費計劃、捐贈基金和慈善基金會、醫療保健系統和保險公司。我們的投資產品包括共同基金、封閉式基金、私募基金、機構專户、散户專户等產品。我們的產品和能力旨在適應各種投資目標和偏好，從資本增值到資本保值，以及可持續投資和其他環境、社會和治理(ESG)偏好。

我們致力於與我們的客户密切合作，瞭解他們的挑戰和願望，並利用我們的投資能力和資源為他們提供和/或設計合適的投資解決方案。我們通過不同的子公司和多個接入點，包括直接向投資者和通過金融中介，以我們的品牌在全球分銷和營銷我們的不同能力。我們主要通過與養老金、固定繳費和管理顧問的關係、直接銷售努力和現有客户關係的額外授權，以及通過我們對建議書請求的迴應來開展新的機構業務。我們還通過不同的子公司向擁有獨立賬户的機構投資者營銷和分銷我們的產品。我們的服務還包括ETF平臺的管理。

我們的專業投資經理根據與我們的每個投資產品和/或客户達成的協議提供投資管理服務，包括我們為其提供分諮詢服務的產品。根據這種合同安排，投資管理費一般按管理金額的百分比確定。我們的投資管理服務包括對我們有完全投資自由裁量權的賬户和對我們沒有投資自由裁量權的賬户的服務。我們的服務包括基礎投資研究和估值分析，包括原始的經濟、政治、行業和公司研究，以及對供應商、客户和競爭對手的分析。我們的管理費隨我們提供的服務類型而異，除其他事項外，當事人有時可能會免除或自願降低管理費。

我們的資金

我們的投資經理根據基金的既定目標管理基金的證券投資組合。為支持基金的運作，我們的子公司提供或安排基金所需的投資和其他管理、股東服務和行政服務。我們將資金的各種管理、技術、轉移代理和其他服務外包給第三方提供商。投資者可直接向本公司或透過向投資者提供投資建議的經紀交易商、財務顧問、銀行或其他類似的金融中介機構購買共同基金的股份，或投資者可在基金交易的證券交易所購買封閉式基金或ETF的股份。金融中介機構可以從出售給投資者的基金份額中賺取手續費和佣金，並獲得其他補償。

適用於我們基金的董事會或受託人及我們的管理人員會根據基金表現、所提供服務的水平及範圍、行業狀況及其他相關因素，定期檢討基金的投資管理費結構。對於我們的美國共同基金，我們的子公司和基金之間的大多數投資管理協議必須每年續簽，並且必須每年由每個基金的董事會整體或受託人投票批准，也必須由1940年《投資公司法》(“投資公司法”)下的大多數獨立基金董事或受託人單獨投票批准，或由基金的大多數未償還有表決權證券的持有人投票批准，此類協議通常可由任何一方在事先書面通知後終止，而不會受到懲罰。我們的非美國共同基金、私募基金、機構和高淨值獨立賬户，以及我們為其提供次級諮詢服務的產品，通常受各種終止權和/或續訂條款的約束，這些條款通常規定在相對較短的時間內通知終止，幾乎沒有處罰。

目錄表

零售單獨管理帳户計劃

我們的一些專業投資經理為由各種金融機構贊助的零售單獨管理賬户項目提供資產管理服務。這些計劃通常允許證券經紀人或其他金融中介機構為其客户提供機會，從一個或多個投資經理提供的追求不同投資策略的多種資產管理服務中進行選擇，並通常收取包括資產管理、資產配置以及託管和行政服務在內的全包費用。

替代產品和戰略

我們的某些專業投資經理管理替代產品和投資策略，為我們的客户提供傳統股票和固定收益產品和服務的替代方案。我們的替代產品包括私人信貸基金和結構性產品、業務發展公司、對衝基金(基金的基金和定製諮詢解決方案)、私募股權基金、二級基金、風險投資基金和房地產基金。這些產品採用了各種投資策略和方法，包括貸款來源、抵押貸款債券、高收益信貸、對衝基金諮詢、新興市場的私募股權和基礎設施交易、全球宏觀、消費貸款、直接房地產投資和定製投資計劃。

高淨值投資管理、信託和託管服務

通過我們與國際信託相關的子公司，我們為高淨值個人和家族、家族理財室、基金會和機構客户等提供投資管理和相關服務。國際信託信託為不同的投資風格和資產類別提供投資管理和諮詢服務。這些客户資產中的大多數由個人投資組合經理積極管理，而相當數量的客户也尋求多經理、多資產類別的解決方案。我們還可以提供單獨管理的賬户、私人基金、信託、託管和相關服務，包括管理、業績評估、遺產規劃和税務規劃。

銷售和分銷

我們的全球分銷框架分為兩組。我們的全球諮詢服務團隊負責銷售、營銷和業務發展，並維持區域分銷模式，區域團隊負責與全球團隊合作推動舉措。我們的全球聯盟和新業務戰略小組負責監督我們的數字財富管理和分銷相關技術、合資企業、產品治理、種子資本分配、基金董事會管理和直接面向消費者的計劃。我們的團隊通力合作，以滿足我們的顧問、客户和投資者的需求。每個地區有許多銷售渠道，其中可能包括零售、機構、私人財富、退休、保險和其他專業銷售。我們的全球足跡和廣泛的投資能力為我們提供了與全球金融機構合作的機會，通過投資以外的方式增加價值，包括通過建立商業關係和全球經濟夥伴關係。

此外，我們的某些專業投資經理擁有自己的銷售和營銷團隊，他們將產品和服務主要通過直接或通過顧問分銷給機構投資者。諮詢公司通過幫助客户選擇和留住投資經理，在機構投資管理中發揮着重要作用。機構投資管理客户和他們的顧問往往非常老練，並以投資業績為導向。

我們的銷售和分銷能力以及相關努力是我們業務的關鍵組成部分，可能會受到全球分銷趨勢和金融服務業變化的影響。在美國，我們的分銷子公司通常是我們大多數共同基金股票的主承銷商和分銷商。在美國以外，我們的某些非美國子公司為我們的非美國共同基金提供銷售、分銷和營銷服務。我們的一些非美國共同基金，特別是我們在盧森堡和愛爾蘭註冊的基金，以跨境方式在全球範圍內分銷，而另一些則只在當地市場分銷。

我們主要通過根據與基金的分銷協議分銷我們的共同基金來賺取銷售和分銷費用。根據我們與美國共同基金的分銷協議，我們持續提供和出售基金份額，並支付與銷售、營銷和分銷基金份額相關的某些成本，包括制定和製作銷售説明書、股東報告和招股説明書的成本。我們的銷售和分銷費用主要由預付銷售佣金和持續分銷費用組成，這些費用通常會隨着銷售總額的總體水平、個別交易的規模以及不同資產類別和類型投資者之間的銷售相對組合而變化。

目錄表

我們的大多數美國共同基金，除了某些貨幣市場基金和某些專門為通過單獨管理的賬户計劃購買而設計的基金外，都採用了根據《投資公司法》頒佈的第12b-1條(“第12b-1條計劃”)的分銷計劃。規則12b-1計劃允許基金向我們支付與其股票分配相關的營銷、營銷支持、廣告、印刷和銷售推廣服務，但須遵守規則12b-1計劃對基於每日平均AUM的金額的限制。對於非美國共同基金的分銷也存在類似的安排。第12b-1條規定的計劃期限為一年，每年必須由每個基金的董事會全體投票批准，並根據《投資公司法》由多數獨立基金董事或受託人單獨批准，此類計劃可隨時由獨立基金董事或受託人或基金股東以多數票終止。

我們將銷售和分銷費用作為收入支付給代表我們銷售我們基金的財務顧問和其他中介機構。與我們的美國共同基金簽訂的分銷協議一般規定，我們需要為向符合資格的經紀自營商和其他獨立金融中介機構出售基金份額支付佣金費用。這些金融中介機構獲得各種銷售佣金和其他費用，為投資者與其資產類別與這些投資者的目標和風險狀況相匹配的基金牽線搭橋。中間人還可因協助解釋基金的運作以及報告和各種其他分配服務而收取費用。在聯邦或州法律或適用於我們業務的任何自律機構(如金融業監管局(FINRA))不禁止的範圍內，可以提供其他補償。我們嚴重依賴這些第三方分銷和銷售渠道以及業務關係。進入這些渠道的競爭日益激烈，這導致我們的分銷成本上升，並可能在未來隨着競爭的繼續和服務期望的提高而進一步增加。

在我們的非美國共同基金的分銷方面也存在類似的安排，一般來説，我們分銷基金的子公司從基金中收取維護費，並向財務顧問、銀行和其他中介機構支付一定的費用。

股東服務

我們直接或通過第三方提供股東服務。幾乎所有的股東服務費都來自我們提供轉讓代理服務的資金，包括提供股東聲明、交易處理、客户服務和納税報告。美國基金的費用基於AUM水平和股東賬户中的適用交易，而在美國以外的地區，費用基於AUM水平和/或股東賬户數量。我們將我們資金的各種轉賬代理和其他服務外包給第三方提供商，後者根據司法管轄區的不同作為子代理或代理。

競爭

金融服務業是一個競爭激烈的全球行業。競爭基於各種因素，其中包括商業聲譽、投資業績、產品組合和產品、服務質量和創新、分銷關係和收費等。我們面臨着來自眾多投資管理公司、證券經紀和投資銀行、保險公司、銀行和其他金融機構的激烈競爭，這些公司向我們正在尋求吸引的相同的零售、機構和高淨值投資者和賬户提供廣泛的金融和投資管理服務和產品。我們提供廣泛的產品組合，滿足不同投資者的各種投資目標和需求，我們可能會定期推出新產品，為投資者提供額外的投資選擇。

我們的基金銷售主要通過第三方經紀自營商、銀行、投資顧問和其他金融中介機構獲得。由於我們依賴第三方分銷和銷售渠道來銷售我們的產品，我們不控制他們向客户提供的最終投資建議。這類金融中介機構可能會推薦與之競爭的產品。

由於我們在國際上的存在和多樣化的產品組合，很難在全球範圍內評估我們相對於其他投資管理公司的市場地位，但我們相信，我們是總部設在美國的較為多元化的投資管理公司之一。我們相信，我們的固定收益、股票、另類和多種資產組合，加上我們的全球業務，將很好地滿足我們的長期競爭需求。我們繼續通過強大的經紀-交易商和其他金融機構分銷網絡，以及與高淨值和機構客户的合作，繼續關注我們投資產品的長期表現、對客户的服務和廣泛的營銷活動。

設立新的投資管理公司，不斷開發投資產品

目錄表

增加了我們面臨的競爭。我們的許多競爭對手都與經紀自營商、投資顧問及其客户建立了長期的合作關係，有些還擁有附屬的經紀業務。其他公司則專注於、提供和市場特定的產品線，這些產品線對我們的某些資產類別構成了強大的競爭。此外，金融服務業的整合創造了更強大的競爭對手，一些競爭對手擁有比我們自己更多的財力和更廣泛的分銷渠道。

監管

一般信息

我們受到廣泛的監管。我們業務的幾乎所有方面都受到美國聯邦、州和/或國際法規和監督的約束。我們的監管機構在監管投資管理和其他金融服務方面擁有廣泛的權力，其中包括授予或取消所需許可證或註冊的權力，對我們施加淨資本和其他財務或運營要求的權力，以及下文所述的其他執法權力。我們受制於的法規會隨着時間的推移而不斷變化和演變。因此，我們運營所處的監管環境存在不確定性。適用於投資管理機構的規章制度非常詳細和技術性。因此，下面的討論是一般性的，並不聲稱是完整的。

在我們的全球業務中，我們的某些子公司在各種美國和/或非美國監管機構註冊或獲得許可，我們的基金受各種美國和/或非美國法律的約束。我們尤其須遵守本地及國際的各項證券、合規、公司管治、披露、私隱、反賄賂及反貪污、反清洗黑錢、反恐怖份子融資、經濟、貿易及制裁等法律及法規，以及多項跨境規則及規例，例如根據1977年《反海外腐敗法》(FCPA)訂立的反賄賂及反貪污規則，以及根據歐洲聯盟(下稱“歐盟”)的一般資料保護規例(GDPR)訂立的資料保護規則。我們受到由美國財政部外國資產控制辦公室(“USDT”)管理的制裁計劃，以及由提供我們服務和產品的非美國司法管轄區採用和管理的制裁計劃。我們託管客户資產或賬户的子公司也受美國各州和其他非美國司法管轄區關於無人認領或遺棄財產的報告和欺詐的適用法律和法規的約束。我們還必須遵守我們經營業務的司法管轄區複雜和不斷變化的税收制度。

在我們運營的各個司法管轄區，如果不遵守適用的美國和非美國法律、法規、規則、守則、通知、指令、指導方針、命令、通知和/或條件，可能會導致對我們、我們的子公司和/或我們的業務採取廣泛的紀律處分。違反適用法律和規則可能會導致對我們實施監管執行、民事責任、刑事責任和/或對我們施加一系列制裁或命令，包括(如果適用)金錢損害、禁令、交出、罰款、處罰、停止和停止令、譴責、譴責，以及撤銷、取消、暫停或限制我們或我們的業務在司法管轄區或市場持有的許可證、註冊狀態或批准。此外，公共監管問題可能會對我們的聲譽產生負面影響，從而對我們的業務或增長產生間接影響。

有關我們業務的財務信息，請參閲本年度報告第7項，管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析。

美國監管機構

美國監管框架。作為一家美國報告公司，我們受美國聯邦證券法、州證券和公司法、州欺詐法律和法規以及某些美國監管和自律組織(如美國證券交易委員會和紐約證券交易所)的規章制度的約束。特別是，我們受制於美國證券交易委員會通過的各種證券、合規、公司治理和披露規則。我們還須遵守美國其他各種聯邦和州法律，包括影響公司治理和信息披露的法律，例如1933年的《證券法》、1934年的《證券交易法》(以下簡稱《交易法》)、2010年的《多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法》、2002年的《薩班斯-奧克斯利法案》和2001年的《美國愛國者法案》。作為一家在紐交所上市的公司，我們也受到紐交所上市和披露要求的約束。

目錄表

作為一家全球投資管理組織，我們的某些子公司還必須遵守各種美國監管和自律組織的規則和規定，包括美國證券交易委員會、FINRA、美國商品期貨交易委員會(“CFTC”)、全國期貨協會(National Futures Association)、美國司法部(DoJ)、美國勞工部和美國農業部。我們的非美國業務也可能受到美國監管機構的監管，包括美國證券交易委員會、商品期貨交易委員會和美國司法部(例如，針對《反海外腐敗法》)。

我們的某些子公司是根據《顧問法案》和/或商品期貨交易委員會在美國證券交易委員會註冊的，我們的許多基金也是根據《投資公司法》在美國證券交易委員會註冊的。這些登記、許可證和授權對這些子公司和基金施加了許多義務以及詳細的業務要求。《顧問法》對我們的註冊投資顧問子公司施加了許多義務，包括記錄保存、運營和營銷要求、披露義務和禁止欺詐活動。投資公司法對由我們的子公司提供諮詢的註冊投資公司施加了類似的義務。

美國的監管改革。多年來，美國聯邦公司治理和證券法得到了大幅加強，並因各種立法而變得更加複雜。隨着我們繼續滿足我們的法律和法規要求，或者專注於滿足新的或擴大的要求，我們可能需要花費大量的額外時間、成本和資源。監管改革可能會繼續增加我們的業務和運營的複雜性，並可能要求我們改變我們的投資管理服務和相關活動，這可能會成本高昂，阻礙我們的增長，並對我們的資產管理、收入和收入產生不利影響。這樣的改革可能會顯著增加我們的報告、披露和合規義務。美國的某些關鍵監管改革影響或與我們的業務相關，並可能導致或繼續導致我們產生額外的義務，包括：

執行人員薪酬追回規則。2023年10月，我們採用了高管薪酬追回政策，以符合交易所法案新的第10D條和規則10D-1以及紐約證券交易所的上市標準，規定在富蘭克林執行基於激勵的薪酬的業績期間內的任何時間擔任高管的人員，以及在富蘭克林被要求編制會計重述之日之前的三個財政年度內收到該等薪酬的人員，在適用的會計重述後，可償還或沒收某些超額薪酬。保單的副本作為本年度報告的證物存檔。

發行人股份回購計劃披露。2023年5月，美國證券交易委員會通過了最終規則，要求進一步披露發行人股份回購，要求以表格形式擴大季度報告，披露有關發行人或其代表在本季度進行的股份回購的詳細信息，以及有關發行人股份回購計劃和政策的敍述性披露。這些規則還要求新的季度披露美國發行人是否在本季度採用或終止了規則10b5-1交易計劃，類似於發行人董事和高級管理人員必須披露採用和終止此類計劃的情況。我們將在截至2023年12月31日的財季報告中遵守新的季度發行人披露要求。

網絡安全披露。2023年7月，美國證券交易委員會通過修正案其規則要求披露有關網絡安全風險管理、戰略、上市公司的治理和事件報告。美國證券交易委員會通過的修正案要求上市公司(I)在當前基礎上披露其認為重大的任何網絡安全事件在四個工作日內以表格8-K；(Ii)定期描述公司的評估、識別和管理重大風險的流程(如有) 網絡安全威脅，以及來自網絡安全威脅的任何風險是否已經受影響或合理地可能對其業務戰略產生重大影響的結果業務或財務狀況；以及(3)描述董事會定期監督網絡安全威脅帶來的風險以及管理層在評估和管理這些風險方面的作用。修正案將要求對我們適用的流程和程序中可能發生的變化進行持續評估和分析，包括關於網絡事件應對計劃和程序、披露分析框架、風險管理流程和董事會監督結構的變化。目前的披露報告要求將於2023年12月生效，我們將在截至2024年9月30日的財年年度報告中遵守年度披露要求。

可持續投資和ESG，以及與氣候相關的披露。可持續投資和ESG繼續是跨司法管轄區加強監管審查的重點。在美國，美國證券交易委員會提出了氣候信息披露規則，要求上市發行人在定期報告和註冊聲明中納入加強的企業氣候相關信息披露。此類信息將包括與氣候有關的風險，這些風險合理地可能對發行人的業務或經營結果產生實質性影響，以及某些與氣候有關的財務報表指標。此外，我們預計有關這些主題的國家法律法規將繼續演變，並提出新的額外要求。例如，2023年10月，加利福尼亞州根據其新的氣候企業數據責任法案頒佈了一項新的氣候問責方案，該法案將要求每年披露某些温室氣體

目錄表

排放和新的與氣候有關的金融風險法案，將要求從2026年開始每兩年披露某些與氣候有關的金融風險和緩解措施，但須遵守可能影響最終範圍和遵守時間的適用執行條例和規則制定。此外，美國證券交易委員會加大了對投資顧問和基金ESG戰略相關信息披露和合規的關注。在全球範圍內，國際可持續性標準委員會和適用的可持續性披露標準影響國家監管機構和治理機構如何處理這些問題和相關問題。

隱私和數據保護。世界各地繼續加強對個人隱私和個人數據保護的監管和執法重點，並持續需要確保只適當收集和使用敏感客户、人員和其他人的個人數據。嚴格的隱私和數據保護法律和法規涵蓋了我們運營的大部分司法管轄區，或者我們預計將覆蓋這些司法管轄區。隨着監管對隱私的關注不斷加強，涉及個人數據管理的法律法規不斷擴大，與處理隱私義務和整個業務中的個人數據收集相關的風險將會增加。例如，除了像歐盟GDPR這樣的國際數據保護和隱私法律法規外，我們現在和預計將繼續受到世界各地影響消費者和個人隱私的現有、新的和不斷變化的國家、聯邦和州法律、法規和指南的約束和影響，包括經加州隱私權利法案修訂的加州消費者隱私法案，以及美國其他各種州消費者隱私法律，這些法律加強了對居民的消費者保護，並對居民的個人信息的處理、披露和刪除提出了要求。

具有系統重要性的金融機構。金融穩定監督委員會(“FSOC”)的任務是識別和應對美國金融穩定面臨的威脅。同樣，美國和20國集團的其他成員國已經授權金融穩定委員會(FSB)以協調的方式識別和應對全球金融穩定面臨的威脅。FSOC可將某些非銀行金融公司指定為具有系統重要性的金融機構(“SIFI”)，受聯邦儲備系統理事會的監督和監管。金融穩定委員會可將某些非銀行金融公司指定為具有全球系統重要性的金融機構(“G-SIFI”)。只要我們或我們的任何基金被指定為SIFI或G-SIFI，此類指定將增加額外的監督、審查、監測和/或監管，從而導致更嚴格的審查和監督，這可能會影響我們的業務。

衍生品和其他金融產品。監管機構繼續審查與使用期貨、掉期和其他衍生品有關的做法和法規，這可能導致對此類產品的使用進一步限制和限制。2020年10月，美國證券交易委員會通過了管理包括共同基金在內的某些註冊投資公司使用衍生品的新規定，旨在解決投資者保護方面的擔憂，並於2022年8月生效。新框架的關鍵方面包括，基金進入衍生品交易的風險價值限制，所需的風險管理計劃，以及進一步的基金董事會監督、報告和合規要求。歐盟和其他國家已經或正在採納或實施類似和額外的要求。不同的監管機構之間可能無法達成完全相互承認的風險，這可能導致我們招致重複的監管和交易成本。

私募基金顧問改革。2023年5月，美國證券交易委員會通過了對Form PF的修正案，這是私募基金的投資顧問為向美國證券交易委員會和金融穩定委員會提供機密信息而提交的機密報告表。修正案在很大程度上是按照提議通過的，將要求(I)大型對衝基金顧問就某些可能表明基金承壓或預示更廣泛系統性風險的事件提交當前和季度報告；以及(Ii)加強大型私人股本顧問的報告，使FSOC能夠監控系統性風險。修正案還將要求大型私人股本基金顧問每年報告普通合夥人和有限合夥人追回的信息，以及作為年度申報的一部分，報告有關其戰略和借款的額外信息。當前和季度事件報告要求將於2023年11月生效，其餘修正案將於2024年5月生效。2023年8月，美國證券交易委員會也通過了新的規則和修正案這將需要顧問來私人基金：(1)對每個私人基金進行年度審計；(2)向投資者提供關於私人基金業績、費用和支出的季度報表；和(3)獲得與顧問主導的二級交易相關的公允或估值意見。要求遵守規則的某些方面於2024年9月生效，其餘內容於2025年3月生效。

貨幣市場基金改革。美國貨幣市場基金的監管結構此前進行了改革，以解決貨幣市場基金與基金穩定性和投資者風險相關的系統性風險，包括允許某些基金在某些情況下徵收流動性費用和贖回門檻。2023年7月，美國證券交易委員會通過

目錄表

關於根據《投資公司法》註冊的貨幣市場基金的附加規則和表格修訂。這些修正案旨在解決某些貨幣市場基金在新冠肺炎疫情爆發時遭遇的經濟衝擊所遇到的問題。新規則和修訂後的規則將分階段實施到2024年10月，其中包括提高最低流動性要求，在某些情況下對機構優質和機構免税基金徵收強制性流動性費用，取消贖回門，並允許在負利率期間採取股票註銷措施。此外，對錶格PF作了進一步修改，要求提供關於投資管理人建議的私人流動資金的補充信息。

基金命名規則改革。2023年9月，美國證券交易委員會通過了影響受監管投資基金的基金《命名規則》修正案。名稱規則通常要求基金將至少80%的資產價值投資於基金名稱所建議的特定投資類型或行業。修正案擴大了名稱規則的適用範圍，受影響的基金可能需要修改名稱或改變投資策略，以符合修正案的要求，這可能會影響其投資組合。名稱表明專注於具有特定特徵的投資的基金將被要求採取一項政策，將至少80%的基金資產投資於這些投資，並將受到加強的披露和報告要求。美國證券交易委員會沒有明確定義這些術語，而是允許基金經理靈活地創建自己的合理定義。遵守規則要求從2025年12月起生效。

美國和全球納税合規性。我們的業務可能會直接或間接受到税收立法和法規的影響，或者適用的税務和其他政府機構對現有税法的修改。經濟合作與發展組織是一個政府間組織，其重點是解決經濟數字化可能進一步影響跨國企業的税務挑戰，方法是將更大比例的徵税權利分配給消費者所在的國家，而不考慮企業目前的實際存在，並實施全球最低税率。我們會繼續留意有關事宜的發展，以及任何對我們的實際税率有重大影響的情況。

非美國監管

我們在美國以外的業務受各種非美國司法管轄區和非美國監管機構和機構的法律和法規的約束。我們的國際業務受到不同司法管轄區的監管制度的約束，可與我們在美國的業務相媲美。

歐洲。在盧森堡，行業金融家監管委員會(“CSSF”)監管我們在盧森堡的主要活動，包括我們的子公司富蘭克林鄧普頓國際服務公司。(“FTIS Lux”)。FTIS Lux獲授權管理可轉讓證券集合投資業務指令(“UCITS”)和另類投資基金(“AIF”)，因此，它管理我們在盧森堡註冊的UCITS和我們在歐盟註冊的AIF。FTIS Lux的牌照還涵蓋某些投資服務，如可自由支配的投資組合管理、投資建議以及與金融工具有關的訂單的接收和傳輸。CSSF的規則包括資本來源、治理和風險管理要求、商業行為規則、薪酬規則以及系統和控制的監督。

我們的國際基金包括在盧森堡和愛爾蘭註冊的兩種廣泛的跨境UCITs，因此受到CSSF和愛爾蘭中央銀行的監管。這兩種UCITs還在世界上許多國家註冊公開銷售，包括在歐盟和其他國家，因此也受到這些國家政府當局的法律和某些監督。

在英國，金融市場行為監管局(“FCA”)和審慎監管局(“PRA”)目前監管我們的某些子公司。根據2000年《金融服務和市場法》，在英國開展任何與金融服務相關的業務都需要得到FCA和PRA的授權。FCA‘s和PRA’根據該法案，S的規定規範了公司的資本資源要求、高級管理安排、商業行為、與客户的互動以及制度和控制。

目錄表

此外，2018年修訂和擴大的歐盟金融工具市場指令(MiFID II)對整個歐洲經濟區(EEA)投資服務的提供和投資活動的進行進行了監管。經修訂後，MiFID II列出了管理投資公司和受監管市場的組織和業務行為的詳細要求，幷包括股票市場交易前和交易後的透明度要求以及廣泛的交易報告要求。它還包括擴大受這些要求約束的工具類型，如債券、結構性產品和衍生品，以及改變業務行為要求，包括銷售做法、中介誘因和客户分類。MIFID II還包括禁止向獨立顧問和全權委託管理人支付佣金和其他款項(“誘因”)，這改變了基金供應商和分銷商之間的商業關係.與非獨立顧問的安排也受到了影響，因為圍繞任何佣金反映對客户服務的改進的較窄規則生效，以及一份可允許的非貨幣福利的指令性清單。對誘因規則的解釋也導致基金經理與包括我們在內的許多公司一起為投資研究融資的方式發生了重大變化。

《歐洲市場基礎設施條例》規定了與特定衍生品的中央清算有關的規則。歐盟監管機構與包括美國在內的其他重要司法管轄區之間已經實現了對中央交易對手的相互承認。此外，還有關於未清算場外衍生品的保證金要求的規則。未來的監管政策審查將決定這些規則是否擴展到其他類型的衍生品工具，這可能會增加我們業務的運營成本和我們客户的交易成本。

歐盟的另類投資基金經理指令(“AIFMD”)對在歐盟註冊和提供的、未根據UCITS授權為零售基金的AIF的經理和服務提供商進行監管。AIFMD還監管所有AIF在歐盟內的營銷，包括那些在歐盟以外註冊的AIF。向非歐盟AIF/AIF管理人員推出第三國護照的工作被推遲，直到歐盟委員會就足夠數量的非歐盟國家更好地評估影響，包括關於聯合王國退出歐盟的影響向歐盟委員會提供進一步的積極建議。遵守AIFMD的要求可能會限制AIF的營銷，並以薪酬政策、資本要求、報告要求、槓桿監督、估值、歐盟公司的股份、託管人的住所、職責和責任以及流動性管理等形式強加合規義務。

歐盟有關套裝零售投資及保險產品的法規(“PRIIP”)以關鍵資料文件(“KID”)的形式施加新的合約前披露要求，讓一般投資者在考慮購買套裝零售投資產品或以保險為本的產品時受益。

歐盟的可持續金融披露法規(SFDR)強制要求資產管理公司和其他金融市場參與者履行ESG披露義務。SFDR要求所有涵蓋的公司披露金融產品如何將可持續性風險納入投資過程，包括它們是否考慮到對可持續性的不利影響，以及對於那些促進可持續目標的產品，提供與可持續性有關的信息。對適用法律的相關修訂要求所有承保投資經理在其投資過程中必須考慮任何可能對投資價值產生重大影響的ESG風險，並要求投資顧問在評估適宜性時詢問投資者對其投資組合中以ESG為重點的產品的意願。這種可持續性披露的可用性可能會影響歐洲投資者的投資決策。

歐盟關於企業可持續發展盡職調查指令的建議將規定盡職調查義務，要求公司識別並防止或至少減輕對人權和環境的不利影響，包括其子公司和供應鏈合作伙伴。義務將通過行政處罰和民事責任來執行，並以已進行了合理的盡職調查為藉口。可持續發展委員會的提議仍有待歐盟正在進行審查和談判。

澳大利亞。在澳大利亞，我們的子公司受澳大利亞聯邦和州法律的約束，並受澳大利亞證券和投資委員會(“ASIC”)的監管。ASIC監管澳大利亞的公司、金融市場和金融服務。ASIC對持牌金融服務機構施加了適用於我們子公司的某些條件，包括與資本資源、運營能力和控制相關的要求。

加拿大。在加拿大，我們的子公司受省和地區法律約束，並在省和地區證券監管機構註冊並受其監管。加拿大證券監管機構的任務一般是保護投資者；促進公平、高效和競爭的資本市場；促進資本形成；以及促進金融體系的穩定和降低系統性風險。證券監管機構對註冊人提出了某些要求，包括行為標準、資本和保險記錄

目錄表

管理、監管財務報告、利益衝突管理、合規系統和證券持有人報告。此外，我們的一家加拿大子公司是一家聯邦許可的信託公司，受到金融機構監理局的監管和監督，另一家子公司是加拿大投資監管組織的成員並受其監管。這些監管機構與證券監管機構的要求相若，以確保附屬公司的資本充足、業務手法穩健，以及對其客户的適當待遇。

開曼羣島。在開曼羣島，開曼羣島金融管理局(“開曼羣島金融管理局”)負責監管和監督金融服務，監測反洗錢條例的遵守情況，併發布原則聲明和指導意見。2020年2月，開曼羣島頒佈了《2020年私人基金法》(“私人基金法”)，要求在開曼羣島或從開曼羣島從事業務的私人基金在CIMA註冊，除非適用豁免。《私募基金法》適用於任何開曼羣島封閉式基金。在開曼羣島，對衝基金等開放式基金繼續受《共同基金法》的監管。適用於我們在開曼羣島註冊的私人基金的註冊要求已經並可能繼續給我們的業務帶來額外的合規成本和負擔。

香港。在香港，我們的適用附屬公司須受《證券及期貨條例》(下稱《證券及期貨條例》)及其附屬法例規管，該等附屬法例規管證券及期貨市場，並規管公眾投資要約，以及就證券及資產管理活動及中介人的交易發牌事宜作出規定。這項法例由證券及期貨事務監察委員會(“證監會”)執行。根據《證券及期貨條例》，證監會亦獲授權訂立合規標準、守則及指引。我們的附屬公司及僱員從事證券及期貨條例所指明的任何受規管活動，均須向證監會申領牌照，並受證監會不時發出的規則、守則及指引所規限。

印度。印度證券交易委員會、印度儲備銀行、企業事務部和工業政策與促進部是能夠向我們在印度的子公司發出具有約束力的指示的主要監管機構。

日本。在日本，我們的子公司受《金融工具和交易法》和《投資信託和投資公司法》的約束。這些法律由日本金融廳管理和執行，該廳制定了合規標準，包括資本充足率和財務穩健要求、客户保護要求和商業行為規則。

新加坡。在新加坡，我們的附屬公司須受由新加坡金融管理局(“金管局”)管理的證券及期貨法案(“SFA”)、“金融顧問法案”(“FAA”)及根據該等法案頒佈的附屬法例監管。我們的資產管理子公司及其員工從事SFA和/或FAA規定的受監管活動，必須向金管局申請許可證。

其他非美國司法管轄區。在我們的子公司、分支機構和代表處，以及我們擁有少數股權的某些合資企業或公司被授權開展業務的許多其他非美國司法管轄區，也有類似的法律和法規安排。我們還須接受巴哈馬證券委員會、巴西中央銀行和巴西證券交易所、巴西中國證券監督委員會、韓國Republic of China金融服務委員會和金融監督管理局、馬來西亞證券委員會、墨西哥國家銀行、波蘭證券交易委員會、羅馬尼亞金融服務管理局、瑞士聯邦銀行、Republic of China金融監督委員會、阿拉伯聯合酋長國迪拜金融服務管理局和越南國家證券委員會的監管和監督。

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知識產權

我們使用、註冊和/或申請註冊某些商標、服務標記和商號，以將我們贊助的產品和服務區別於我們在美國和其他國家和司法管轄區的競爭對手的產品和服務，包括但不限於Alcenta®、Benefit Street Partners®，Brandywin Global Investment Management®、Clarion Partners®、ClearBridge Investments®，國際信託信託公司™，富蘭克林®、富蘭克林·比塞特®，富蘭克林互惠劇集®, K2®，Legg Mason®、列剋星敦合夥公司®、馬丁·柯里®，O‘Shaughnessy® 資產管理，羅伊斯®鄧普頓投資夥伴公司®和西部資產管理公司®。我們的商標、服務標記和商號對我們很重要，因此，我們執行我們的商標、服務標記和商號權利。富蘭克林·鄧普頓®品牌在我們的行業和客户中一直並將繼續受到極好的歡迎，反映出我們的品牌與我們的業務一樣，在一定程度上是建立在信任和信心的基礎上的。如果我們的品牌受到損害，我們未來的業務前景可能會受到不利影響。

人力資本資源

截至2023年9月30日，我們擁有約9,200名員工，在30多個國家和地區設有辦事處。我們依靠我們的關鍵人員來管理我們的業務，包括我們的投資組合經理、投資分析師、銷售和管理人員以及其他專業人員以及我們的高管和業務部門負責人。對有經驗的人員的競爭是非常激烈的，我們有時可能會遇到寶貴人員的流失。留住我們的關鍵投資人員對我們的業務管理至關重要。

在企業層面，我們使用員工調查來了解員工在組織中的情緒和敬業度。在團隊層面，我們的績效管理系統支持關於目標和目的的持續、積極的討論。我們還為領導者舉辦現場論壇，讓他們直接與員工接觸，以幫助加強我們公開反饋的文化。我們的員工可以獲得一套有價值的公平和有競爭力的總獎勵，其中包括貨幣和非貨幣獎勵的組合，旨在表彰他們的時間、才華和成果。

認識到多樣性、公平性和包容性(“dei”)的重要性是我們組織的優先事項。我們相信，我們吸引、培養和留住多元化和高技能勞動力的能力，對我們的長期成功非常重要。我們制定了以我們的核心價值觀為基礎的Dei戰略和倡議。為了支持我們的Dei努力，我們為Dei分配了專門的資源，建立了全球治理結構，並建立了以研究為基礎的Dei政策和程序。

我們相信，我們致力於創造和保持一支多元化的員工隊伍，包括背景和觀點，這將使我們成為更好的工作場所，使企業更具彈性。我們重視一種包容的文化，這種文化利用我們不同員工的專業知識和觀點，作為我們在動態市場中提供創新和相關客户解決方案的能力的重要因素。

可用信息

美國證券交易委員會維護着一個網站，其中包含當前和定期報告、委託書和信息聲明，以及有關發行人(包括富蘭克林)的其他信息，這些信息以電子方式提交給美國證券交易委員會，網址為www.sec.gov。有關富蘭克林公司申報文件的更多信息，也可以通過我們的網站www.frklinresource ces.com獲得，網址是“投資者關係”。我們將富蘭克林年度報告Form 10-K、Form 10-Q季度報告Form 10-Q、Form 8-K當前報告以及根據交易法第13(A)或15(D)節提交或提供的報告的修訂版，在我們以電子方式向美國證券交易委員會存檔或向其提供這些材料後，在我們的網站上免費提供。富蘭克林定期在其網站上為投資者提供其他信息，如新聞稿、演示文稿和其他有關財務業績的信息。本公司網站上的信息並未以引用方式納入本年度報告，也不是本年度報告的一部分。

目錄表

項目1A. 風險因素。

市場和波動性風險

我們的業務和金融市場的波動和中斷，以及全球經濟的不利變化，可能會對我們的經營業績產生重大影響，並對我們的財務業績構成壓力。

我們幾乎所有的運營收入和收入都來自通過我們的投資產品向全球司法管轄區的投資者提供投資管理和相關服務，其中包括我們的基金，以及機構和高淨值單獨賬户、零售單獨管理賬户計劃、子建議產品和其他投資工具。相關服務包括基金管理、銷售和分銷以及股東服務。我們可以直接或通過第三方提供服務。資產管理行業繼續經歷顛覆和挑戰，包括收費壓力增加、監管改革、技術在資產管理服務中的作用不斷增加和變化、不斷推出新產品和服務，以及通過併購整合金融服務公司。此外，金融市場目前和過去都經歷過，並可能繼續不時地經歷全球範圍內的波動和破壞。例如，2023年3月關閉美國硅谷銀行和Signature Bank，以及2023年6月收購瑞士信貸集團(Credit Suisse Group AG)，導致市場混亂和波動。全球經濟市場的下滑定期導致，並可能繼續導致我們的資產管理、收入和收入大幅下降，未來的下降可能會進一步對我們的財務業績產生負面影響。這種下降已經對我們的業務產生了實質性的不利影響，而且未來可能會產生重大不利影響。我們可能需要修改我們的業務、戰略或運營，我們可能會受到額外的限制或成本，以便在不斷變化的全球經濟和商業環境中競爭。

個別金融、股票、債務和商品市場可能受到市場所在國家或區域特有的金融、經濟、政治、選舉、外交或其他不穩定因素的不利影響，包括但不限於當地恐怖主義行為、經濟危機、政治抗議、戰爭、叛亂或其他商業、社會或政治危機。例如，俄羅斯入侵烏克蘭，以及俄羅斯軍事侵略可能繼續擴大的威脅，對全球經濟和金融市場產生了重大影響，這已經並可能繼續對我們的投資業績和某些產品的流動產生不利影響。此外，以色列最近的戰爭和持續不斷的國際衝突的威脅造成了進一步的全球不穩定。全球經濟狀況因戰爭、恐怖主義、社會、國內或政治動盪、自然災害、公共衞生危機(如流行病或流行病)或金融危機、股票、債務或商品市場的變化、貨幣匯率、利率、通貨膨脹率、收益率曲線、交易對手違約、債券違約、重估和債券市場流動性風險、地緣政治風險、實施經濟制裁和其他難以預測的因素而加劇，這些因素會影響我們AUM的組合、市場價值和水平。不斷變化的市場狀況也可能導致我們商譽和其他無形資產的價值減值。

我們AUM的數量和組合會受到重大波動的影響，我們的資產組合向低費用產品的轉變可能會對我們的收入和收入產生負面影響.

我們AUM數量和組合的波動可能部分歸因於我們無法控制的市場狀況，這些市場狀況已經並可能在未來對我們的收入和收入產生負面影響。我們的收入水平在很大程度上取決於AUM的水平和相對組合。我們的投資管理費收入主要基於AUM的百分比，並隨我們產品的性質和策略而變化。由於市場波動或其他因素，例如資產外流或股票價格下跌，特別是市場細分市場或證券市場的普遍下跌，我們的資產管理價值或金額的任何下降都會對我們的收入和收入產生負面影響。不斷變化的市場狀況和投資者偏好可能會導致我們的資產組合轉向某些費用較低的產品，如固定收益產品和ETF，而不是費用較高的股本和替代產品，這可能會導致我們的收入和收入相關下降。此外，利率上升，特別是如果利率上升迅速，以及未來利率走向的不確定性，可能會對我們的固定收益產品產生負面影響，並由於現有債券的市場估值較低而降低債券投資的總回報。此外，我們通常從國際產品中獲得比美國產品更高的投資管理和分銷費用，從美國產品中獲得比國際產品更高的銷售費用。不斷變化的市場狀況可能會導致我們在國際和美國產品之間的資產組合發生變化，這可能會導致我們的收入和收入下降，這取決於我們的AUM的性質和我們在AUM上賺取的費用水平。

目錄表

我們的基金可能面臨流動性風險或意外的大量贖回和基金關閉。

由於市場波動或上述其他事件或條件，我們的基金可能需要出售其持有的證券或工具，可能處於虧損狀態，或利用任何可用的信貸額度來獲得現金，以維持足夠的流動性或結算這些贖回，或以適用基金持有的證券進行實物結算。儘管我們沒有法律或合同義務這樣做，但我們過去曾向我們的基金提供財務支持，未來也可能酌情向我們的基金提供財務支持，使它們能夠在任何此類情況下保持充足的流動性。過去，投資者對我們更受歡迎的產品的偏好發生了變化，在未來也可能導致大量贖回，並降低我們的資產管理價值，這將導致收入和運營業績下降。市場波動性增加和投資者偏好的變化也增加了基金關閉的風險。市場下跌、信貸或利率波動或不確定性、贖回增加或其他因素導致我們的資產管理水平下降，都可能對我們的收入和收入產生負面影響。

投資業績和聲譽風險

我們產品的投資表現不佳可能會降低我們的資產管理水平或影響我們的銷售，並對我們的收入和收入產生負面影響。

我們的投資業績，以及實現和保持卓越的分銷和客户服務，對我們業務的成功至關重要。強勁的投資業績往往會刺激我們產品的銷售。與第三方基準或競爭產品相比，我們的某些產品目前經歷的投資表現不佳，已經並可能在未來導致我們產品的銷售下降，並刺激現有產品的贖回，總體上降低了AUM的整體水平，並減少了我們賺取的管理費。我們不能保證我們產品過去或現在的投資表現將預示未來的表現。如果我們未能或似乎未能成功和迅速地解決投資業績不佳的根本原因，我們未來的業務前景可能會受到負面影響。

損害我們的聲譽可能會對我們的收入和收入產生負面影響。

我們的聲譽對我們業務的成功至關重要。我們相信，我們的品牌名稱在我們的行業和客户中一直並將繼續受到好評，反映出我們的品牌與我們的業務一樣，在一定程度上是建立在信任和信心的基礎上的。如果我們的品牌或聲譽受到損害，現有客户可能會減少或完全撤出我們的產品，或者我們的客户和產品可能會終止與我們的管理協議，這可能會減少我們的AUM金額，並導致我們的收入和收入遭受相應的損失。此外，聲譽受損可能會阻礙我們吸引新客户或開發新業務。此外，ESG主題和活動一直是資產管理行業某些投資者和監管機構日益關注的主題，任何無法滿足適用要求或期望的情況都可能對我們的聲譽和業務造成不利影響。

全球運營風險

我們的業務和運營受到新冠肺炎等傳染病爆發和傳播的不利影響。

新冠肺炎等傳染性疾病的爆發和蔓延已經並可能在未來對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。新冠肺炎疫情引發了廣泛的全球公共衞生危機。在我們開展業務的國家，此類傳染病疫情或其他不利的公共衞生事態發展，以及為控制此類疫情而採取的地方、州和/或中央政府的限制性措施，可能會對許多國家或整個全球經濟、個別發行者或公司和資本市場的財務狀況產生不利影響，其影響可能是重大和長期的。這種非同尋常的事件及其後果可能會引起投資者的恐懼和恐慌，進而對公司、部門、國家、區域和整個金融市場的運作和業績產生不利影響，而且影響方式不一定是可預見的。無法預測大流行可能發展到什麼程度和/或對我們的業務、流動性、資本資源、財務結果和運營產生不利影響。

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我們可能會審查和實施可能對我們的業務和全球運營構成風險的戰略交易。

作為我們全球業務戰略的一部分，我們定期考慮並討論潛在的戰略交易，包括收購、處置、合併、合資或類似交易，其中一些交易可能被視為重大交易。我們不能保證我們會以可接受的價格找到合適的戰略交易候選者，擁有足夠的資本資源來完成我們的戰略，或者成功地就所需的交易達成協議。此外，這種交易通常涉及一些風險，並帶來財務、管理和業務方面的挑戰。收購和相關交易帶來的風險是，我們收購的任何業務都可能導致客户、客户或人員流失，或者可能表現遜於預期。我們也可能無法實現收購的預期收益，包括收入、税收優惠、財務收益或回報、費用和其他協同效應。如果交易遇到意想不到的問題，包括與執行或整合相關的問題，我們也可能遇到財務或其他方面的挫折。重大交易的分錄通常是公開宣佈的，即使它們可能仍然受到許多成交條件、或有事項和批准的限制，而且不能保證任何已宣佈的交易確實會完成。未來的交易也可能進一步增加我們的槓桿，或者，如果我們發行股權證券來支付收購，稀釋我們現有股東的持股。

此外，我們還不時地在我們通常無法控制的公司中成立合資企業或持有少數股權。這些投資可能涉及風險，包括控股股東或合資夥伴的商業利益、戰略或目標可能與我們的不一致的風險。控股股東、合資夥伴或實體本身的業務決定或其他行動或不作為可能導致對我們的責任或損害我們的聲譽，或對我們在實體的投資價值產生不利影響。

我們的業務運營很複雜，未能正確執行運營任務或遵守適用的監管要求可能會對我們的收入和收入產生不利影響。

通過子公司，我們為全球投資者提供投資管理和相關服務。此外，我們還將我們資金的各種管理、技術、轉移代理和其他服務外包給第三方提供商，他們可能作為子代理或代表。為了具有競爭力並遵守我們的協議，我們必須適當地履行我們的基金和投資組合管理及相關責任，包括投資組合記錄保存和會計、證券定價、公司行動、投資限制合規、每日資產淨值計算、賬户對賬和向基金股東進行必要的分配。我們的許多業務都很複雜，依賴於我們以及我們的第三方提供商有效處理和監控大量交易的能力，這些交易可能會以高交易量和高頻率發生在眾多市場和貨幣中。雖然我們在內部控制、監督、技術和培訓方面花費了大量資源，以確保此類交易不會違反適用的指導方針、規則和法規，或對我們的客户、交易對手或我們產生不利影響，但我們的運營最終取決於我們的人員以及與我們業務相關的其他人，如第三方供應商、供應商和其他中介機構，並受到潛在人為錯誤的影響。我們的人員和其他與我們業務有關的人員可能會不時犯下不能立即發現的錯誤，這可能會擾亂我們的運營、造成損失、導致監管罰款或制裁、訴訟或以其他方式損害我們的聲譽。此外，在廣告材料、公共關係信息、社交媒體或其他外部通信中對我們的服務和產品的任何虛假陳述也可能對我們的聲譽和業務前景造成不利影響。我們的投資管理費佔我們收入的大部分，這取決於我們與產品和客户簽訂的投資管理協議所賺取的費用。如果佔我們AUM很大一部分的此類協議被終止，我們的收入可能會受到不利影響。此外，我們的某些子公司可能會擔任各種投資合夥企業的普通合夥人，這可能會使它們承擔合夥企業的責任。’負債。如果我們不能恰當地執行和監控我們的運營，我們的業務可能會受到影響，我們的收入和收入可能會受到不利影響。

未能建立足夠的控制和風險管理政策，或規避控制和政策，可能會對我們的全球業務、聲譽和財務狀況產生不利影響。

雖然我們已經採取了風險管理、運營和財務控制以及定期審查和更新的合規政策、程序和計劃，但我們不能確保這些措施能夠使我們有效地識別和管理內部和外部風險，包括與欺詐活動和不誠實有關的風險。我們面臨這樣的風險，即我們的人員、承包商、供應商和其他第三方可能故意或魯莽地規避或違反我們的控制，對我們的業務、產品和/或客户帳户實施欺詐，支付或索賄，或以與我們的控制、政策、工作場所文化和商業原則不一致的方式行事。續

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試圖規避我們的政策和控制或涉及違反控制和政策、欺詐或利益衝突的反覆事件可能會對我們的業務和聲譽造成負面影響，並導致不良宣傳、監管調查和行動、法律訴訟和損失，並對我們的運營、聲譽、AUM和財務業績產生不利影響。

我們面臨着與在許多國家開展業務和發展業務相關的風險以及相應的潛在成本和開支。

我們在世界各地許多不同的監管司法管轄區銷售我們的產品並提供我們的戰略和投資管理及相關服務，並打算繼續擴大我們的國際業務。在這樣做的同時，我們將繼續面臨挑戰，即我們的資源、程序和控制是否足夠，以持續有效地運營我們的業務。為了保持競爭力，我們必須積極主動，做好準備，在出現增長機會時使用必要的資源，無論是由於商業收購還是由於特定市場或地區迅速增加的商業活動。就範圍、充分性和複雜性而言，當地監管環境可能會有很大差異。同樣，當地分銷商及其政策和做法以及財務可行性可能存在很大差異，它們可能不一致，或者與其他更專注於國際業務的分銷商相比欠發達或不成熟。我們國際業務的增長涉及並可能繼續涉及短期內費用的增加，以及額外的資本成本，如信息系統和技術成本，以及與遵守特定法規或其他當地要求或需求有關的成本。當地要求或需求還可能對銷售和合規人員和資源提出額外要求，例如滿足當地語言要求，同時將人員整合到使用單一操作語言的組織中。在我們擴大國際業務的過程中，尋找、聘用和留住更多合格的人員，以及制定和採用政策、程序和控制措施以滿足當地或地區的需求仍然是挑戰。

此外，非美國司法管轄區的監管機構也可以改變他們的政策或法律，以限制或以其他方式阻礙我們在各自市場分銷或授權產品或維持其授權的能力。任何這些當地要求、活動或需求都可能增加我們在特定司法管轄區產生的成本和支出，而不會相應增加在該司法管轄區運營的收入和收入。美國國內和國外的某些法律和法規都適用於域外。這可能會導致重複或相互衝突的法律或監管負擔，以及額外的成本和風險。

我們專注於將國際市場作為我們產品的投資和銷售來源，這使我們面臨匯率上升和特定市場的政治、經濟或其他風險，這些風險可能會對我們在海外產生的收入和收入產生不利影響。

雖然我們的大部分業務仍在美國，但我們也在亞太地區、歐洲、中東和非洲、拉丁美洲和加拿大提供服務並賺取收入。因此，我們通過非美國業務面臨外匯兑換風險。對美元匯率的波動已經並可能在未來影響我們從一個時期到下一個時期的財務業績。雖然我們已經採取措施減少外匯風險，例如，通過大量以美元計價的交易，我們的情況可能會在未來發生變化。美元升值可能會在未來影響我們在國際上管理產品的收入，或者可能影響我們投資於非美國證券的某些產品的相對投資業績。此外，我們還面臨與某些非美國子公司持有的美元餘額進行外匯重估相關的風險，這些子公司以當地貨幣為功能貨幣。另外，我們在非美國AUM上賺取的管理費往往高於美國AUM。因此，國際市場的不景氣在過去對我們的收入和收入產生了重大影響，未來也可能產生重大影響。此外，我們的新興市場投資組合和通過管理這些投資組合獲得的收入面臨着重大損失風險，這些風險來自金融、經濟、政治和外交發展、貨幣波動、社會不穩定、政府政策變化、國有化、資產沒收以及與非美國所有權相關的立法變化。國際貿易市場，特別是在一些新興市場國家，通常比美國的市場規模更小、流動性更差、監管更少、波動性更大。影響這些市場的任何持續和未來的商業、經濟、政治或社會動盪，除了對我們位於受影響地區的人員和設施可能產生的任何直接後果外，還可能對這些地區和其他地區的長期投資環境產生持久影響，因此，我們的資產管理以及我們從這些市場產生的相應收入和收入可能會受到負面影響。

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我們可能無法有效管理與基準指數替換相關的風險。

以其他基準利率取代廣泛使用的基準指數，例如倫敦銀行同業拆息(“LIBOR”)，可能會對我們的業務、我們的客户以及更廣泛的金融服務業帶來一些風險。這些風險包括與基準指數掛鈎的金融工具的估值變化所產生的金融風險、定價和操作風險、以及法律實施和修訂文件。倫敦銀行間同業拆借利率於2023年6月被有擔保的隔夜融資利率和其他替代利率取代。我們可能不時面臨執行後續基準的業務挑戰。

競爭和分銷風險

如果不能妥善解決影響資產管理行業的變革性壓力增加，可能會對我們的業務產生負面影響。

資產管理行業正面臨來自各種不同來源的變革性壓力和趨勢，包括費用壓力增加；繼續從積極管理的核心股票和固定收益策略轉向替代、被動和智能的Beta策略；客户和分銷商對客户參與和服務的需求增加；機構發展關係和合作夥伴的數量減少，與之合作的投資經理數量減少的趨勢；加強對資產管理行業許多方面的監管活動和審查，包括ESG做法和相關事項、費用的透明度/分拆、誘因、利益衝突、資本、流動資金、償付能力、槓桿、操作風險管理、控制和補償；我們將重點關注世界主要新興市場，如中國和印度，這些市場的人口需求、偏好和視野往往與更發達的美國和歐洲市場不同；技術和數字財富及分配工具的進步以及客户對與其投資組合進行數字互動的興趣與日俱增；以及不斷增長的加密資產市場，該市場仍然受到大幅波動和重大監管不確定性的影響。由於上述趨勢和壓力，資產管理行業正面臨更大程度的顛覆。如果我們不能調整我們的戰略和業務以充分應對這些趨勢和壓力，我們可能無法令人滿意地滿足客户需求，我們的競爭地位可能會減弱，我們的業務業績和運營可能會受到不利影響。

來自眾多公司(有時是較大公司)的激烈競爭可能會限制或減少我們產品的銷售，可能會導致我們的市場份額、收入和收入下降。

我們與眾多投資管理公司、證券經紀和投資銀行、保險公司、銀行和其他金融機構競爭。我們的產品還與這些競爭對手提供的產品以及房地產投資信託基金、對衝基金和其他產品競爭。新的投資管理公司和其他競爭對手的週期性成立增加了我們面臨的競爭。與此同時，金融服務業的整合創造了比我們更強大的競爭對手，他們擁有比我們自己更多的財力和更廣泛的分銷渠道。競爭基於各種因素，其中包括商業聲譽、投資業績、產品組合和產品、ESG戰略和考慮因素、服務質量和創新、分銷關係和收費。此外，儘管我們可能會提供某些類型的ETF，但如果現有或潛在客户中有傾向於費用較低的指數和其他ETF的趨勢，這可能會有利於我們的競爭對手，他們可能會提供比我們更成熟或規模更大的產品。此外，相互競爭的證券經紀交易商和銀行也可能銷售自己的自有基金和產品，這可能會限制我們產品的分銷，我們依賴它們來分銷和銷售我們的某些基金和其他產品。如果現有或潛在客户，包括證券經紀自營商，決定投資或分銷我們競爭對手的產品，我們產品的銷售以及我們的市場份額、收入和收入可能會下降。我們吸引和留住AUM的能力還取決於我們產品的相對投資表現，提供滿足投資者需求的產品和策略組合，以及我們將投資管理費和定價結構保持在具有競爭力的水平的能力。

我們所依賴的第三方分銷和銷售渠道中日益激烈的競爭和其他變化可能會減少我們的收入和收入，並阻礙我們的增長。

我們的基金銷售主要通過第三方經紀自營商、銀行、投資顧問和其他金融中介機構獲得。由於我們依賴第三方分銷和銷售渠道來銷售我們的產品，我們不控制他們向客户提供的最終投資建議。這類金融中介機構可能會推薦與之競爭的產品。對這些分銷和銷售渠道的日益激烈的競爭，以及監管改革和舉措，已經

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導致我們的分銷成本上升，並可能導致未來進一步的成本增加，或者可能以其他方式對我們產品的分銷產生負面影響。經紀自營商或銀行業的整合也可能對我們的收入和收入產生不利影響。未能維持我們的第三方分銷和銷售渠道，或未能與我們的分銷商和其他中介機構保持牢固的業務關係，可能會損害我們的分銷和銷售運營。任何無法通過這樣的第三方渠道訪問併成功向客户銷售我們的產品都可能對我們的資產管理水平產生負面影響，並對我們的業務產生不利影響。

此外，我們不能保證我們將繼續接觸目前分銷我們產品的第三方金融中介機構，或我們將繼續有機會通過它們提供我們現有的全部或部分產品。如果分銷我們產品的幾家主要財務顧問停止運營或限制或以其他方式終止我們產品的分銷，可能會對我們的收入和收入產生重大不利影響。

此外，適用於美國經紀自營商和其他金融中介機構的關於費用、產品、服務和可能的利益衝突的行為標準、披露和報告要求，仍可能根據業務和監管的發展和要求而變化和改進，包括投資者適宜性義務、加強對零售客户的投資者保護以及更高的合規要求。

此外，加拿大、英國、荷蘭和歐盟已經通過MiFID II採取了一些制度，禁止或可能限制向這些司法管轄區的中介機構支付與這些司法管轄區向零售客户的某些銷售有關的佣金和其他誘因，其他幾個司法管轄區也在考慮類似的制度。根據它們的確切條款，這種制度可能會導致現有的業務流轉移到利潤較低的渠道，甚至導致在制度之外提供可替代產品的競爭對手。與非獨立顧問的安排也將受到影響，因為與佣金反映對客户服務加強的要求相關的較窄規則生效，以及一份可允許的非貨幣利益的指令性清單。對誘因規則的解釋也導致了包括我們在內的基金經理與許多公司進行投資研究的方式發生了重大變化。

第三方風險

我們的第三方供應商未能履行其義務，或我們未能與我們的供應商保持良好的關係，都可能對我們的業務產生不利影響。

我們目前以及未來可能依賴多家第三方提供商來支持我們公司的各種運營、管理、技術、轉讓代理、市場數據、分銷和其他業務需求。此外，我們還將資金的各種管理、技術、轉移代理和其他服務外包給第三方提供商。此外，我們可能會不時地將供應商合同和服務從一個提供商轉移到另一個提供商。如果我們的第三方提供商未能及時提供所需的服務，或者如果我們遇到其他負面的服務質量或與提供商的關係問題，我們可能會面臨巨大的成本和/或運營困難，我們開展和發展業務的能力可能會受到損害。這樣的行政和職能變化既昂貴又複雜，可能會使我們面臨更高的運營風險。任何未能緩解此類風險的行為都可能對我們的聲譽造成損害，並給我們和我們的客户造成經濟損失。任何關鍵供應商或供應商未能履行其對我們的義務可能會導致結果與我們或我們客户的目標和要求不一致，導致我們的法律責任和監管問題，並在其他方面對我們造成不利影響。

如果我們的任何第三方供應商受到成功的網絡或安全攻擊，我們可能會受到不利影響。

由於我們與第三方供應商、顧問、中央代理、交易所、結算組織和其他金融機構的相互聯繫和依賴，如果他們中的任何一個受到成功的網絡攻擊或其他隱私或信息安全事件，我們可能會受到不利影響。我們在業務中使用的大多數軟件應用程序都是從第三方供應商那裏獲得許可，並由第三方供應商提供支持、升級和維護。我們的第三方應用包括由第三方供應商提供和維護的企業雲存儲和雲計算應用服務。任何違反、暫停或終止某些許可證或相關支持、升級和維護的行為都可能導致臨時系統延遲或中斷，從而對我們的業務造成不利影響。我們的第三方應用程序和第三方服務可能包括機密和專有數據，包括個人員工和/或客户數據。

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技術和安全風險

我們成功管理和發展業務的能力可能會受到系統和其他技術限制的阻礙。

我們在有效管理和發展業務方面的持續成功取決於我們在全球範圍內整合各種會計、財務、信息和運營系統的能力。此外，調整或開發我們用來滿足內部需求以及客户需求、行業需求和新的監管要求的現有技術系統，對我們的業務也至關重要。新技術的引進給我們帶來了新的挑戰。我們需要不斷升級和改進我們的技術，包括我們的數據處理、財務、會計、股東服務和交易系統。此外，我們還必須積極主動，做好準備，在出現增長機會時實施新技術，無論是由於商業收購或特定市場或地區迅速增加的商業活動。這些需求可能帶來運營問題或需要大量資本支出，並可能要求我們重新評估我們使用的技術的當前價值和/或預期使用壽命，這可能會對我們的運營結果產生負面影響。此外，科技發展日新月異，我們的競爭對手可能會不時為其服務和產品採用較新的技術或更先進的平臺，包括數碼顧問、數碼財富和分銷工具、加密資產工具和其他先進的電子系統，如果我們不能保持競爭力，這可能會對我們的業務造成不利影響。

我們的信息和網絡安全基礎設施、軟件應用程序、技術或其他對我們的運營至關重要的系統的任何重大限制、故障或安全漏洞都可能擾亂我們的業務並損害我們的運營和聲譽。

我們高度依賴使用各種專有和第三方信息和安全技術、軟件應用程序、外部第三方服務和其他技術系統以及遠程設備和連接基礎設施來訪問運營我們業務所需的關鍵業務系統。我們還依賴於我們的信息和網絡安全基礎設施、管理監督和報告框架、政策、程序和能力的連續性和有效性，以保護我們的計算機和電信系統以及駐留在這些系統上或通過它們和簽約的第三方系統傳輸的數據。我們在日常業務中使用技術，以支持我們的業務連續性和運營，處理和傳輸機密通信，存儲和維護數據，獲取證券定價信息，處理客户交易，以及向我們的客户提供報告和其他服務。這些和其他流程中的任何中斷、不準確、延遲、盜竊、系統故障、數據安全或隱私泄露、網絡攻擊或網絡相關欺詐或其他安全漏洞都可能使我們遭受重大客户不滿和損失，並損害我們的聲譽。我們和我們的第三方服務提供商一直是，我們預計將繼續是這些類型的風險、入侵和/或攻擊的對象，以及試圖拉攏我們的品牌。儘管我們採取了保護措施，包括通過系統安全技術和內部安全程序保護和保護信息的措施，但我們不能保證這些措施中的任何一項將被證明是有效的或符合不斷髮展的信息安全標準。我們使用的技術系統仍然容易受到拒絕服務攻擊、未經授權的訪問、計算機病毒、潛在的人為錯誤和其他可能會影響安全的事件和情況的影響，例如一個或多個網絡罪犯的外部或內部黑客攻擊(包括使用網絡釣魚攻擊、惡意軟件、勒索軟件和其他惡意設計的方法和活動，以獲取和利用機密信息並導致系統和服務中斷及其他損害)，或者我們的人員或供應商無意或魯莽地導致我們泄露機密信息，這可能會對我們的運營和聲譽造成實質性損害。

我們使用的技術或我們依賴的安全基礎設施(包括我們使用的第三方應用程序和第三方服務)的潛在系統中斷、故障或破壞可能導致：(I)重大財務損失或成本，(Ii)客户訪問帳户信息或我們處理交易的能力的延遲，(Iii)敏感或機密客户和業務信息的未經授權披露或修改，(Iv)寶貴信息的丟失，(V)違反客户和供應商合同，(Vi)被盜資產、信息或身份的責任，(Vii)修復故障或違規造成的損害的補救成本，()額外的安全和組織成本，以減輕未來事件的影響，(Ix)聲譽損害，(X)對我們的業務和產品失去信心，(Xi)未能適當和及時審查和披露適用事件或提供相關最新披露的責任，(Xii)監管調查或行動，和/或(Xiii)法律索賠、訴訟和責任成本，其中任何一項或多項可能是重大的。此外，丟失或未經授權披露或轉移機密和專有數據或機密客户身份信息可能會進一步損害我們的聲譽，並使我們根據保護機密數據和個人信息的法律承擔責任，導致成本增加或收入或普通股價格下降。此外，儘管我們採取預防措施對筆記本電腦和移動電子設備上的敏感信息進行密碼保護和加密，但如果這些設備被盜、放錯地方或無人看管，它們可能會受到黑客或其他方面的攻擊

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未經授權使用，造成可能的安全風險，這可能需要我們招致額外的管理成本和/或採取補救措施。此外，如果不能正確管理和運營我們使用的數據中心以及第三方雲存儲和計算應用服務，可能會對我們的業務產生不利影響。儘管我們已經制定了某些災難恢復計劃，但我們可能會遇到自然災害、停電、戰爭行為和第三方故障導致的系統延遲和中斷。

如果我們遇到災難或其他業務連續性問題，如果我們無法成功恢復，可能會導致重大財務損失、監管行動、法律責任和/或聲譽損害。

如果我們遇到地區性或地區性災難或其他業務連續性問題，如地震、颶風、海嘯、恐怖襲擊、公共衞生危機、大流行或其他自然或人為災難，我們的持續成功將在一定程度上取決於我們的人員、辦公設施和基礎設施的安全和可用性，以及我們的技術、計算機、電信和其他對我們的業務至關重要的系統和運營的正常運作。雖然我們的運營規模、運營地點的多樣性和各種備份系統為我們提供了優勢，但如果我們遇到本地或地區性災難或其他業務連續性事件，我們仍可能面臨運營挑戰，特別是取決於此類本地或地區性事件可能如何影響我們運營中的人員或我們運營的特定方面，如我們技術團隊的關鍵高管或人員。此外，隨着我們在新的地理區域擴大業務，特定類型的自然或人為災難、政治、經濟或基礎設施不穩定、信息、技術或安全限制或漏洞或其他特定國家或地區的業務連續性風險的可能性也會增加。過去的災難恢復工作表明，即使是看似局部性的事件，也可能需要在我們整個運營過程中進行更廣泛的災難恢復工作，因此，我們定期評估並採取措施改進我們現有的業務連續性計劃。然而，大規模災難或影響我們在區域內或跨區域的某些關鍵運營區域的災難，或者我們在災難或其他業務連續性問題後無法成功恢復，都可能對我們的業務和運營產生不利影響。

人力資本風險

我們依賴關鍵人員，失去他們的服務可能會對我們的財務業績產生負面影響。

我們業務的成功將繼續取決於我們的關鍵人員，包括我們的投資組合經理、投資分析師、銷售和管理人員以及其他專業人員以及我們的高管和業務部門負責人。在投資管理行業，對合格、有動力和高技能的高管、專業人員和其他關鍵人員的競爭仍然很激烈。我們的成功在很大程度上取決於我們尋找、吸引、留住和激勵合格人員的能力，包括通過具有競爭力的薪酬方案，以及這些人的持續貢獻。全球和/或當地法律法規可能會對金融機構支付的薪酬施加限制，這可能會限制我們有效競爭合格專業人員的能力。隨着業務的發展，我們可能需要增加員工數量。此外，為了留住某些關鍵人員，我們可能需要增加對這些人員的薪酬，並增加我們的關鍵管理層繼任計劃，從而導致額外的支出，而潛在收入卻沒有相應的增加。不能保證我們將成功地找到、吸引和留住合格的人員，特別是關鍵投資人員的離開可能會導致我們失去客户，這可能會對我們的財務狀況、經營業績和業務前景產生重大不利影響。此外，由於我們業務的全球性，我們的主要人員可能會不時有理由前往國內動亂、有組織犯罪或恐怖主義風險較高的地區，而我們可能無法確保我們人員前往這些地區的安全。

現金管理風險

我們滿足現金需求的能力取決於某些因素，包括我們資產的市場價值、我們的運營現金流和我們感知的信譽。

如果我們無法及時獲得現金、融資或進入資本市場，我們可能會被迫產生意想不到的成本或修改我們的業務計劃，我們的業務可能會受到不利影響。此外，我們進入資本市場的機會在很大程度上取決於我們的信用評級。降低我們的長期或短期信用評級可能會增加我們的借貸成本，並限制我們進入資本市場的機會。全球金融市場的波動也可能影響我們進入資本市場的能力，如果我們尋求這樣做的話，可能會對投資者產生不利影響。’願意購買我們的證券、利率、信用利差和/或股票市場的估值水平。

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我們依賴於我們子公司的收益。

我們幾乎所有的業務都是通過我們的子公司進行的。因此，我們的現金流和我們為運營提供資金的能力取決於我們子公司的收益以及子公司對收益、貸款或其他付款的分配。我們的子公司是獨立和獨立的法人實體，沒有義務為我們的付款義務提供資金，無論是通過股息、分配、貸款或其他付款。我們子公司向我們支付的任何款項都可能受到法律或合同的限制，並取決於我們的子公司。’收益和業務考慮。我們的某些子公司受到監管限制，可能會限制它們向母公司轉移資產的能力。如果我們的某些子公司無法向我們分配資產，我們的財務狀況可能會受到不利影響。

法律和監管風險

有關我們受制於某些法律、法規(包括某些尚未完成的監管改革)和監管機構的更廣泛討論，以及下文引用的某些定義術語，請參閲本年度報告第I部分的“第1項--業務--監管”。

我們受到廣泛、複雜、重疊和經常變化的規則、法規、政策和法律解釋的影響。

我們運營所處的監管和合規環境存在不確定性。我們的業務在世界各地受到廣泛和複雜、重疊和/或衝突、經常變化和不斷增加的規則、法規、政策和法律解釋的影響。政治和選舉方面的變化、事態發展和衝突在過去帶來並可能在未來帶來更多的不確定性。我們的監管和合規義務給我們帶來了巨大的運營和成本負擔，涵蓋了與財務報告和其他披露事項、證券和其他金融工具、投資和諮詢事項、會計、税務、薪酬、道德、知識產權、隱私和數據保護、制裁計劃和欺詐要求相關的廣泛要求。我們可能會因未能遵守我們所在國家/地區適用的法律、法規和變化而受到不利影響。

在美國和其他司法管轄區，由於新的或修訂的法律或法規，或現有法律和法規的解釋變化，我們可能會受到不利影響。

適用於我們業務的法律和法規一般涉及與各種技術性、專業性和擴張性的事項和關注點相關的限制和要求。多年來，美國聯邦公司治理和證券法以及其他司法管轄區的法律因各種立法而大幅增強，並顯著變得更加複雜。隨着我們繼續滿足我們的法律和法規要求，或者專注於滿足新的或擴大的要求，我們可能需要繼續花費大量的額外時間、成本和資源。監管改革可能會進一步增加我們的業務和運營的複雜性，並可能要求我們改變我們的投資管理服務和相關活動，這可能會成本高昂，阻礙我們的增長，並對我們的資產管理、收入和收入產生不利影響。監管改革也可能影響我們的客户，這可能導致他們以不利於我們業務的方式改變他們的投資策略或配置。美國和其他司法管轄區的某些關鍵監管改革和建議可能會影響我們的業務或與我們的業務相關，並可能導致我們產生額外的義務，包括與高管薪酬追回規則、發行人股份回購計劃披露、網絡安全披露、可持續投資和ESG、氣候相關披露、隱私和數據保護、SIFI、衍生品和其他金融產品、基金相關改革、税務合規以及其他資產管理披露和合規要求相關的監管事項。這些和其他監管改革對我們現在和未來的影響可能是巨大的。我們預計，適用於我們的監管要求和發展將導致我們繼續招致額外的合規和行政負擔和成本。任何無法在規定時間內滿足適用要求的情況都可能使我們受到政府和/或監管機構的制裁或其他限制，從而可能對我們更廣泛的業務目標產生不利影響。

全球監管和立法行動和改革使我們運營所處的監管環境的合規成本更高，未來的行動和改革可能會對我們的財務狀況和運營結果產生不利影響。

與美國一樣，歐盟的AIFMD和MiFID II等措施大大加強了美國以外的監管和立法行動，使其更加複雜。此外，適用於我們業務的歐盟監管框架的持續變化，包括歐盟成員國構成的任何新變化，可能會進一步增加

目錄表

我們的全球風險和運營變得更加複雜。此外，新法律、法規或標準的採用以及對現有法律、法規或標準的解釋或執行的變化已經並將繼續影響我們的業務。隨着新的法律和對現有要求的解釋的變化，我們必須投入的相關時間和我們必須產生的相關成本已經增加，以滿足我們業務的監管複雜性。我們可能需要繼續投入大量額外的管理時間和資源，以應對新的和不斷變化的法規和法律。隨着我們將業務擴展到新的司法管轄區，與滿足監管複雜性相關的支出也有所增加。

歐盟的GDPR加強和統一了針對歐盟內個人的數據保護規則，並解決了個人數據出口到歐盟以外的問題。如果不能及時適當地遵守GDPR規則，並繼續遵守這些規則，我們可能會面臨執行程序和鉅額罰款和費用。例如，不遵守GDPR可能會導致高達我們全球年收入4%的罰款。

為了滿足這些和其他新的法律要求，合規活動已經並將繼續要求我們花費更多的時間和資源，因此，我們正在招致更多的業務成本，這可能會對我們的盈利能力和未來的財務業績產生負面影響。最後，任何影響投資管理行業的進一步監管和立法行動和改革，包括合規倡議，都可能通過增加我們進入金融市場或在金融市場運營的成本，或者通過使某些投資產品對我們的客户不那麼有利而對收入產生負面影響。

不遵守我們經營的任何司法管轄區的法律、規則或法規，可能會對我們的聲譽和經營結果造成重大損害。

與所有投資管理公司一樣，我們的活動在我們開展業務的幾乎所有國家都受到嚴格監管。未能遵守我們任何司法管轄區適用的法律、規則、法規、守則、指令、通知或指引，可能會導致監管執行、民事責任、刑事責任和/或對我們施加一系列制裁或命令，包括(如適用)金錢損害、禁令、交出、罰款、處罰、停止令、譴責、譴責，以及撤銷、取消、暫時吊銷或限制我們或我們的業務在司法管轄區或市場持有的許可證、註冊地位或批准，其中任何一項都可能對我們的聲譽和業務造成不利影響。此外，任何潛在的會計或報告錯誤，無論是財務錯誤還是其他錯誤，如果是重大的，都可能損害我們的聲譽，並對我們的業務產生不利影響。雖然管理層將注意力和資源集中在我們的合規政策、程序和實踐上，但我們開展業務或組織或銷售我們產品的司法管轄區的監管環境是複雜、不確定的，可能會發生變化。當地監管環境可能差異很大，並對我們的銷售、投資、法律和合規人員提出了額外的要求。近年來，我們運營所處的監管環境顯著增加和演變，這些法規已經並可能繼續對適用司法管轄區的我們施加額外的合規和運營要求和成本。監管機構還可以改變其政策或法律，以限制或以其他方式阻礙我們在各自市場提供服務和產品的能力，或者我們可能無法跟上或適應這些司法管轄區或市場不斷變化的複雜監管要求，這可能會進一步對我們的業務產生負面影響。

税法的變化或面臨額外的所得税負債可能會對我們的財務狀況、收入和收入產生實質性影響。

在我們運營的各個司法管轄區，我們受到複雜的税收制度、不斷變化的税法、所得税、非基於收入的税收和持續的税務審計的約束。税務機關可能不同意我們的某些立場，並評估額外的税收。我們定期評估這些審計的可能結果，以確定我們的税務撥備是否適當。然而，不能保證我們將準確預測這些審計的結果，而實際結果可能對我們的財務狀況產生實質性影響。税法或裁決的變化，包括提高公司税率、提高基金投資者的資本利得税以及影響我們的客户和他們投資於我們產品的意願的其他税率的提高，有時可能會對我們的收入和收入產生重大影響。

目錄表

監管和政府審查和/或調查、訴訟以及與我們的業務相關的法律風險可能會對我們的資產管理產生不利影響，增加成本，並對我們的盈利能力和/或未來的財務業績產生負面影響。

我們在一個高度受監管的行業中運營，並定期接收和迴應監管機構和政府對文件或其他信息的要求、傳票、檢查，在某些情況下，還包括與我們的商業活動相關的調查。此外，不活躍的監管或政府檢查或調查可能會變得活躍起來。此外，在正常業務過程中，我們被指定為訴訟當事人。即使對我們提出的指控沒有法律依據，它們也可能導致聲譽損害，而且對此類事件的迴應通常是一個代價高昂的過程。與法律責任有關的風險往往難以評估或量化，其存在和大小可能在很長一段時間內都是未知的。監管執行和民事訴訟事宜可能導致對我們施加一系列制裁或命令，包括適用的金錢損害、禁令、交出、罰款、處罰、停止和停止令、譴責、譴責，以及撤銷、取消、暫停或限制我們或我們的業務持有的許可證、註冊狀態或批准。此外，在某些條件下，我們可能有義務，並且根據我們的公司註冊證書，董事的章程和形式的賠償協議有義務，或者可以選擇，在適用法律允許的範圍內，賠償董事、高級管理人員或人員因此而可能產生的責任和費用。任何審查、調查、執法行動、訴訟和/或和解帶來的最終財務風險和相關費用可能會對我們的資產管理產生不利影響，增加成本，並對我們的聲譽、盈利能力和收入產生負面影響，其中任何一項都可能對我們的財務業績產生實質性的負面影響。關於我們參與的某些法律程序和監管事項的討論，請參閲本年度報告第二部分第8項下附註15--綜合財務報表附註中的“法律程序”一節。

我們的合同義務可能使我們承擔賠償費用和對第三方的責任。

在正常業務過程中，我們與第三方簽訂合同，包括但不限於客户、供應商和其他服務提供商，這些合同包含各種陳述和保證，並規定在某些情況下由我們進行賠償。根據此類合同安排，例如，如果我們違反了協議或商定的護理標準下的任何重大義務，或者如果這些第三方對他們提出了某些法律索賠，我們可能會受到賠償費用和對第三方的責任。這些賠償的條款因合同的不同而不同，未來對我們的賠償要求可能會對我們的財務狀況產生負面影響。

未能保護我們的知識產權可能會對我們的業務產生負面影響。

儘管我們採取措施維護和保護我們的知識產權，包括但不限於我們的商標、專利、版權和商業祕密，但不能保證我們將能夠有效地保護我們的權利。如果我們的知識產權受到侵犯，我們可能會受到經濟和聲譽的損害，這可能會對我們的業務和市場競爭力產生負面影響。相反，雖然我們努力避免侵犯第三方的知識產權，但如果我們被認為侵犯了第三方的知識產權，可能會使我們面臨訴訟風險、許可費、責任和聲譽損害。

項目1B。未解決的員工評論。

沒有。

目錄表

第二項。財產。

我們使用自有和租賃設施相結合的方式開展全球業務。雖然我們相信我們的設施目前適合和足夠開展我們的業務，但我們將繼續在必要時在世界各地購買、租賃和處置設施。

我們在美國和國際上擁有加州聖馬特奧的公司總部和各種其他寫字樓。我們根據租約將多餘的自有空間出租給第三方，租期至2033年。我們擁有的物業包括以下內容：


位置	自有廣場素材	自有廣場租用的素材致第三方
加利福尼亞州聖馬特奧	743,793	477,757
佛羅裏達州聖彼得堡	560,948	385,217
蘭喬·科爾多瓦，加利福尼亞州	445,023	47,676
印度海得拉巴	379,052	23,088
波茲南，波蘭	284,436	50,549
英國“金融時報”佛羅裏達州勞德代爾	102,246	20,264
蘇格蘭愛丁堡	87,016	26,210
其他	95,883	9,724
總	2,698,397	1,040,485

我們在美國和華盛頓特區的16個州以及國際上租賃辦公空間，包括澳大利亞、巴西、加拿大、人民銀行Republic of China(包括香港)、德國、印度、日本、盧森堡、墨西哥、新加坡、韓國、阿聯酋和英國。截至2023年9月30日，我們在全球租賃並佔用了約1,931,000平方英尺的辦公空間，並將約399,000平方英尺的超額租賃空間轉租給第三方。

第三項。法律訴訟。

本年報第II部分附註15-綜合財務報表附註第(8)項“法律程序”所載“法律程序”所載有關吾等所涉及的若干法律程序及監管事宜的資料，在此作為參考併入。

第四項。煤礦安全信息披露。

不適用。

目錄表

關於我們的執行官員的信息

以下對我們高管的描述作為一個未編號的項目包括在本年度報告的第I部分中，而不是包括在我們年度股東大會的最終委託書中。下面列出的是截至本年度報告提交日期，我們每一位高管的姓名、年齡、現任頭銜和某些其他信息。一般情況下，每位高管由我們的董事會任命，任期至其去世、辭職、退休、取消資格或免職的較早者為止。

詹妮弗·M·約翰遜

59歲

總裁自2016年12月起擔任富蘭克林首席執行官，2020年2月起擔任董事首席執行官；曾於2017年2月至2020年2月擔任富蘭克林首席運營官，2015年10月至2016年12月擔任富蘭克林聯席運營官，2010年3月至2015年9月擔任富蘭克林執行副總裁總裁兼首席運營官，2005年12月至2010年3月擔任富蘭克林運營和技術執行副總裁總裁，2003年5月至2005年12月擔任富蘭克林高級副總裁和首席信息官；富蘭克林部分子公司高管和/或董事高管；董事和/或某些註冊為由富蘭克林子公司管理或提供諮詢的投資公司的高管和/或受託人。2023年7月加入Thermo Fisher Science Inc.的董事。

格雷戈裏·E·約翰遜

62歲

自2020年2月起擔任富蘭克林執行主席，自2013年6月起擔任富蘭克林董事會主席，自2007年1月起擔任董事總裁；自2019年11月起擔任職業棒球組織舊金山巨人隊主席；於2005年7月至2020年2月擔任富蘭克林首席執行官，2004年1月至2005年7月擔任富蘭克林聯席首席執行官，1999年12月至2015年9月擔任富蘭克林聯席首席執行官總裁；富蘭克林某些子公司的高管和/或董事高管；董事和/或某些註冊為投資公司的基金的受託人，由富蘭克林的子公司管理或提供諮詢。

小魯伯特·H·約翰遜

83歲

自1999年12月起擔任富蘭克****，1971年起擔任富蘭克林董事董事長；富蘭克林某些子公司的高管和/或董事高管；富蘭克林的子公司管理或建議註冊為投資公司的某些基金的高管、董事和/或受託人。

託馬斯·C·莫錢特

55歲

自2022年5月起擔任富蘭克林執行副總裁兼總法律顧問，2021年7月起擔任公司祕書，並於2020年8月至2022年5月期間擔任富蘭克林副總法律顧問；擔任富蘭克林某些子公司的高管和/或董事高管，負責監督全球監管合規工作。從2013年開始擔任美盛公司的總法律顧問兼執行副總裁總裁，從2008年起擔任祕書，直到2020年7月被富蘭克林鄧普頓收購；1998年加入美盛公司，擔任副總法律顧問，擔任企業總法律顧問和副總法律顧問。1993至1998年間，曾在紐約律師事務所Searman&Sterling擔任企業助理。

特倫斯·J·墨菲

56歲

總裁自2023年2月起擔任富蘭克林執行副總裁兼公開市場部主管，並自2022年10月起擔任富蘭克林首席執行官；自2014年起擔任富蘭克林子公司ClearBridge Investments的董事長，自2012年起擔任首席執行官兼首席執行官兼首席執行官總裁；擔任富蘭克林的某些其他子公司的高管和/或董事總裁。曾於2006年至2011年擔任ClearBridge首席運營官兼首席財務官，2005年至2006年擔任花旗資產管理公司(一家金融服務公司)首席財務官，2000年至2005年擔任董事規劃部首席財務官，1997年至2000年擔任花旗集團企業及投資銀行各種產品線的業務總監。

目錄表

馬修·尼科爾斯

51歲

2019年5月以來擔任富蘭克林執行副總裁兼首席財務官，2022年4月以來擔任首席運營官；富蘭克林某些子公司的高管和/或董事高管。曾於1995年至2019年5月與花旗集團(一家金融服務公司)一起擔任董事董事總經理，於2017年至2019年5月擔任董事北美金融機構企業及投資銀行業務聯席主管及資產管理及投資銀行業務全球主管，於2014年至2017年擔任董事北美、金融機構及投資銀行業務聯席主管及董事董事總經理，於2007年至2011年擔任董事董事總經理及金融機構企業銀行業務北美業務聯席主管。並於2006年至2007年擔任董事董事總經理兼資產管理銀行業務聯席主管。

阿洛克·塞西

62歲

總裁自2023年2月起擔任富蘭克林全球運營主管；總裁曾於2021年10月至2023年2月擔任富蘭克林負責技術和運營的執行副總裁；在過去五年多的時間裏，他曾在富蘭克林的各種投資顧問、運營和技術相關子公司擔任高管和/或董事高管，包括自2014年7月以來擔任富蘭克林顧問公司的高級副總裁、自2014年7月以來擔任鄧普頓有限責任公司和鄧普頓投資顧問公司的副董事長；自2010年6月以來擔任鄧普頓公司的副董事長總裁。

格温·L·沙尼費爾特

61歲

自2019年4月起擔任富蘭克林首席會計官；自2019年4月起擔任富蘭克林某些子公司的高級財務官和/或首席財務官，包括自2020年8月起擔任董事公司美盛副董事長兼首席財務官，以及自2020年8月起擔任羅伊斯&聯營公司GP，LLC的經理；以及自2019年5月起擔任董事公司富蘭克林鄧普頓基金管理有限公司的副總裁和首席財務官，以及富蘭克林鄧普頓國際服務公司的經理。自2013年11月起擔任富蘭克林鄧普頓公司董事長，高級副總裁自2011年3月起擔任鄧普頓有限責任公司董事。

亞當·B·斯佩克特

55歲

執行副總裁總裁自2023年2月起擔任富蘭克林全球分銷主管，負責全球零售和機構分銷，包括營銷和產品戰略；自2014年11月起擔任Brandywin Global Investment Management LLC管理合夥人，負責白蘭地葡萄酒的全面管理，包括基礎設施、法律和合規、業務戰略以及銷售和客户服務；曾於2020年10月至2023年2月擔任富蘭克林全球諮詢服務執行副總裁總裁；2012年至2014年管理白蘭地葡萄酒董事，2003年至2014年擔任白蘭地葡萄酒營銷、銷售和客户服務主管，1997年至2003年擔任白蘭地葡萄酒客户服務主管；富蘭克林的某些其他子公司的高管和/或董事。

家庭關係

詹妮弗·M·約翰遜和格雷戈裏·E·約翰遜是兄弟姐妹，他們的叔叔是小魯伯特·H·約翰遜。兩人都是董事的一員，也是富蘭克林的高管。

目錄表

第II部

第五項。註冊商的市場’S普通股、相關股東事項及發行人購買股權證券。

我們的普通股在紐約證券交易所交易，股票代碼為“Ben”。截至2023年10月31日，我們普通股的登記股東有2476人。

下表提供了我們在截至2023年9月30日的三個月內回購的普通股股份的信息。


月份	總人數購入的股份	平均價格每股支付股息		總人數：購入的股份作為公開的一部分已宣佈的計劃或程序	極大值新股數量：這可能還是可能的在以下條件下購買這些計劃或節目
2023年7月	1,430,208	$	28.59	1,430,208	20,339,212
2023年8月	3,437,199	26.66		3,437,199	16,902,013
2023年9月	2,156,560	25.54		2,156,560	14,745,453
總	7,023,967			7,023,967

根據我們的股票回購計劃（不受到期日限制），我們可以根據適用的法律和法規（包括但不限於適用的聯邦證券法）不時在公開市場和私下交易中回購我們的普通股股份。為了支付與員工和高管股票和股票單位獎勵歸屬相關的到期税款，我們可能會使用淨股票發行方法回購我們的計劃下的股票。2018年4月，我們宣佈董事會授權根據股票回購計劃回購最多8000萬股普通股。

第六項。 [已保留]

第7項。管理’財務狀況和經營業績的討論和分析。

前瞻性陳述

以下對富蘭克林資源公司(“富蘭克林”)及其子公司(統稱“本公司”)的經營結果和財務狀況的討論和分析應與本10-K年度報告(“本年度報告”)第I部分所述的“前瞻性陳述”披露和本10-K年度報告(“本年度報告”)第I部分第I部分第1a項所述的“風險因素”以及最近提交給美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)的任何文件中的“風險因素”一併閲讀，每一份文件都更詳細地描述了我們的風險、不確定因素和其他重要因素。

概述

富蘭克林是一家控股公司，在富蘭克林鄧普頓旗下有多家子公司。® 和/或附屬品牌名稱。我們是一家全球性投資管理機構，通過向全球司法管轄區的投資者提供投資管理和相關服務，獲得運營收入和淨收入。我們通過各種投資產品提供我們的投資能力，其中包括我們的贊助基金，以及機構和高淨值單獨賬户、零售單獨管理賬户計劃、子建議產品和其他投資工具。相關服務包括基金管理、銷售和分銷以及股東服務。我們可以直接或通過第三方提供服務。我們以各種不同的品牌提供我們的服務和產品，包括但不限於Alcenta®、Benefit Street Partners®，Brandywin Global Investment Management®、Clarion Partners®、ClearBridge Investments®，國際信託信託公司™，富蘭克林®、富蘭克林·比塞特®，富蘭克林互惠劇集®, K2®，Legg Mason®、列剋星敦合夥公司®、馬丁·柯里®，O‘Shaughnessy®資產管理，羅伊斯®鄧普頓投資夥伴公司®和西部資產管理公司®。我們為個人和機構投資者提供廣泛的產品組合，包括固定收益、股票、另類、多資產和現金管理資產類別和解決方案，以滿足各種特定的投資目標和需求。我們還為其他公司贊助的某些投資產品提供轉介諮詢服務，這些產品可能以其他公司的品牌名稱出售給投資者，或以聯合品牌的形式出售給投資者。

目錄表

我們的收入水平在很大程度上取決於所管理資產的水平和相對組合(“AUM”)。正如本年度報告第I部分第1a項“風險因素”一節所述，我們的資產管理金額和組合會受到重大波動的影響，這可能會對我們的收入和收入產生負面影響。我們的收入水平還取決於為我們的服務收取的費用，這些費用基於與我們的基金和客户的合同、基金銷售以及股東交易和賬户的數量。這些安排在未來可能會改變。

在截至2023年9月30日的財年(即2023財年)，在對經濟衰退風險的持續擔憂下，全球股市在通脹放緩、貨幣政策寬鬆和經濟活動彈性的推動下提供了正回報。S指數和摩根士丹利資本國際世界指數在本財年分別上漲了21.6%和22.6%。由於彭博巴克萊全球綜合指數在本財政年度上升2.2%，反映通脹放緩和貨幣政策放鬆，全球債券市場保持樂觀。

簡單月平均AUM(“Average AUM”)在2023財年下降了5%。

2022年11月1日，我們收購了BNY Alcenta Group Holdings，Inc.(及其子公司Alcenta)，這是歐洲最大的信貸和私人債務管理公司之一，在優先擔保貸款、高收益債券、私人信貸、結構性信貸、特殊情況和多策略信貸策略方面擁有全球專業知識。總收購價格包括594.1,000,000美元的現金對價，其中包括188.3,000,000美元的某些證券在Alcenta的抵押貸款債券中持有；6,200萬美元的遞延對價，於2023年11月1日支付；以及在未來四年達到某些業績門檻時支付的或有對價，最高可達350.0,000,000美元，收購日期公允價值為2,460萬美元。

我們在全球運營的商業和監管環境仍然複雜、不確定，並可能發生變化。我們在全球受到各種法律、規則和法規的約束，這些法律、規則和法規對我們的業務施加了限制、限制、註冊、報告和披露要求，並增加了我們全球合規業務的複雜性。

在可預見的未來，全球經濟的不確定性依然存在。隨着我們繼續面對當前經濟和監管環境的挑戰，我們仍然專注於我們產品的投資表現，併為我們的客户提供高質量的服務。我們不斷地對我們的商業模式進行審查。雖然我們仍然專注於費用管理，但我們也將尋求吸引、留住和發展人員，並對將提供安全和穩定環境的系統和技術進行戰略性投資。我們將繼續尋求保護和促進我們的品牌認知度，同時發展和維護經紀-交易商和客户關係。這些策略和其他策略的成功可能受到“風險因素”部分討論的因素的影響。

目錄表

行動的結果


(單位：百萬，不包括每股數據)										2023年與2022年		2022年vs.2021年
截至9月30日的財年，	2023			2022			2021
營業收入	$	7,849.4		$	8,275.3		$	8,425.5		(5	%)	(2	%)
營業收入	1,102.3			1,773.9			1,875.0			(38	%)	(5	%)
營業利潤率1	14.0		%	21.4		%	22.3		%

富蘭克林資源公司的淨收入。	$	882.8		$	1,291.9		$	1,831.2		(32	%)	(29	%)
稀釋後每股收益	$	1.72		$	2.53		$	3.57		(32	%)	(29	%)

調整後(非公認會計準則)：2
調整後的營業收入	$	1,823.8		$	2,323.5		$	2,379.3		(22	%)	(2	%)
調整後的營業利潤率	29.9		%	35.9		%	37.7		%

調整後淨收益	$	1,332.2		$	1,855.6		$	1,915.2		(28	%)	(3	%)
調整後稀釋後每股收益	$	2.60		$	3.63		$	3.74		(28	%)	(3	%)

__________________

1定義為營業收入除以營業收入總額。

2“調整後營業收入”、“調整後營業利潤率”、“調整後淨利潤”和“調整後稀釋每股收益”基於公認會計原則以外的方法。有關這些措施的定義和對賬，請參閲“補充非GAAP財務措施”。

管理資產

按資產類別劃分的AUM如下：


(以十億計)							2023年與2022年		2022年vs.2021年
截至9月30日，	2023		2022		2021
固定收益	$	483.1	$	490.9	$	650.3	(2	%)	(25	%)
股權	430.4		392.3		523.6		10	%	(25	%)
備擇	254.9		225.1		145.2		13	%	55	%
多資產	145.0		131.5		152.4		10	%	(14	%)
現金管理	60.8		57.6		58.6		6	%	(2	%)
總	$	1,374.2	$	1,297.4	$	1,530.1	6	%	(15	%)

目錄表

與期末AUM的同比變化相比，平均AUM的變化通常更能反映提供投資管理服務的收入趨勢。按資產類別劃分的平均資產管理量和平均資產管理量組合如下所示。


(以十億計)	平均AUM						2023年與2022年		2022年vs.2021年
截至9月30日的財年，	2023		2022		2021
固定收益	$	499.7	$	586.5	$	657.5	(15	%)	(11	%)
股權	436.1		491.3		502.9		(11	%)	(2	%)
備擇	251.9		185.1		132.6		36	%	40	%
多資產	144.4		146.1		146.4		(1	%)	0	%
現金管理	68.3		60.2		64.7		13	%	(7	%)
總	$	1,400.4	$	1,469.2	$	1,504.1	(5	%)	(2	%)


	平均AUM混合
截至9月30日的財年，	2023		2022		2021
固定收益	36	%	40	%	44	%
股權	31	%	33	%	33	%
備擇	18	%	13	%	9	%
多資產	10	%	10	%	10	%
現金管理	5	%	4	%	4	%
總	100	%	100	%	100	%

AUM變化的組成部分如下所示。淨市場變化、分配和其他包括升值（貶值）、代表投資回報和資本回報的投資者分配以及外匯升值。


(以十億計)							2023年與2022年		2022年vs.2021年
截至9月30日的財年，	2023		2022		2021
開始AUM	$	1,297.4	$	1,530.1	$	1,418.9	(15	%)	8	%
長期流入	254.9		320.4		364.7		(20	%)	(12	%)
長期外流	(276.2)		(348.2)		(389.9)		(21	%)	(11	%)
長期淨流量	(21.3)		(27.8)		(25.2)		(23	%)	10	%
現金管理淨流量	4.3		(0.8)		(15.1)		NM		(95%)
淨流量合計	(17.0)		(28.6)		(40.3)		(41	%)	(29	%)
收購	34.9		64.9		3.5		(46	%)	NM
淨市場變化、分佈和其他	58.9		(269.0)		148.0		NM		NM
結束AUM	$	1,374.2	$	1,297.4	$	1,530.1	6	%	(15	%)

目錄表

按資產類別劃分的資產管理量變化組成部分如下：


(以十億計)
截至本財政年度止 2023年9月30日	固定收入		股權		備擇		多資產		現金管理		總
2022年10月1日的AUM	$	490.9	$	392.3	$	225.1	$	131.5	$	57.6	$	1,297.4
長期流入	112.7		84.4		22.6		35.2		—		254.9
長期外流	(128.9)		(103.1)		(16.8)		(27.4)		—		(276.2)
長期淨流量	(16.2)		(18.7)		5.8		7.8		—		(21.3)
現金管理淨流量	—		—		—		—		4.3		4.3
淨流量合計	(16.2)		(18.7)		5.8		7.8		4.3		(17.0)
收購	—		—		34.9		—		—		34.9
淨市場變化、分佈和其他	8.4		56.8		(10.9)		5.7		(1.1)		58.9
2023年9月30日的AUM	$	483.1	$	430.4	$	254.9	$	145.0	$	60.8	$	1,374.2

2023財年，由於589億美元的市場變化、分銷和其他淨額、349億美元的收購和43億美元的現金管理淨流入的積極影響，AUM增加了768億美元，增幅為6%，但部分被213億美元的長期淨流出所抵消。市場淨變化、分配和其他主要由944億美元的市場升值和46億美元的外匯重估增加組成，部分被401億美元的長期分配所抵消。除另類資產類別外，所有資產類別均出現市場升值，其中最顯著的是股票資產類別，反映了全球股票市場的正回報。AUM對非美元計價產品的外匯重估主要是由於美元相對於歐元、英鎊和巴西雷亞爾走弱。

與前一年相比，長期流入減少了20%，至254.9美元，這是由於股票和固定收益開放式基金、固定收益機構單獨賬户和股票零售單獨管理賬户的流入減少。2023財年和2022財年的長期流入包括206億美元和320億美元的再投資分配。長期流出減少21%至276.2元，原因是固定收益和股票開放式基金、固定收益機構獨立賬户、多資產次級建議共同基金和股票零售單獨管理賬户的流出減少。


(以十億計)
截至本財政年度止 2022年9月30日	固定收入		股權		備擇		多資產		現金管理		總
2021年10月1日的AUM	$	650.3	$	523.6	$	145.2	$	152.4	$	58.6	$	1,530.1
長期流入	138.4		123.0		22.4		36.6		—		320.4
長期外流	(168.6)		(131.6)		(16.1)		(31.9)		—		(348.2)
長期淨流量	(30.2)		(8.6)		6.3		4.7		—		(27.8)
現金管理淨流量	—		—		—		—		(0.8)		(0.8)
淨流量合計	(30.2)		(8.6)		6.3		4.7		(0.8)		(28.6)
收購	—		4.6		58.0		2.3		—		64.9
淨市場變化、分佈和其他	(129.2)		(127.3)		15.6		(27.9)		(0.2)		(269.0)
2022年9月30日的AUM	$	490.9	$	392.3	$	225.1	$	131.5	$	57.6	$	1,297.4

2022年財年，由於269.0美元的市場變化、分配和其他淨額、278億美元的長期淨流出和8億美元的現金管理淨流出的負面影響，資產管理公司的資產管理淨流出減少了232.7美元，降幅為15%，部分被649億美元的收購所抵消。淨市場變化、分配和其他主要包括199.2美元的市場貶值，487億美元的長期分配和211億美元的外匯重估減少。除另類資產類別外，所有資產類別都發生了市場折舊。AUM對非美元計價產品的外匯重估主要是由於美元相對於日元、歐元、英鎊和澳元走強。

與前一年相比，長期流入減少了12%，至320.4美元，這是由於固定收益機構單獨賬户、開放式基金和零售單獨管理賬户以及股票開放式賬户的流入減少。

目錄表

私人基金的替代資金流入增加，部分抵消了這一減少額。長期流出下降11%至3,482億元，原因是固定收益機構獨立賬户、股票和多資產開放式基金以及股票分類共同基金的流出減少，但零售獨立管理賬户和多資產分類共同基金的股票流出增加部分抵消了這一下降。


(以十億計)
截至本財政年度止 2021年9月30日	固定收入		股權		備擇		多資產		現金管理		總
2020年10月1日的AUM	$	656.9	$	438.1	$	122.1	$	129.4	$	72.4	$	1,418.9
長期流入	176.5		132.1		19.8		36.3		—		364.7
長期外流	(188.2)		(154.2)		(11.8)		(35.7)		—		(389.9)
長期淨流量	(11.7)		(22.1)		8.0		0.6		—		(25.2)
現金管理淨流量	—		—		—		—		(15.1)		(15.1)
淨流量合計	(11.7)		(22.1)		8.0		0.6		(15.1)		(40.3)
採辦	3.5		—		—		—		—		3.5
淨市場變化、分佈和其他	1.6		107.6		15.1		22.4		1.3		148.0
2021年9月30日的AUM	$	650.3	$	523.6	$	145.2	$	152.4	$	58.6	$	1,530.1

按銷售地區劃分的AUM如下：


(以十億計)							2023年與2022年		2022年vs.2021年
截至9月30日，	2023		2022		2021
美國	$	979.9	$	971.3	$	1,140.2	1	%	(15	%)
國際
歐洲、中東和非洲	156.0		126.6		153.9		23	%	(18	%)
亞太	126.7		118.4		155.6		7	%	(24	%)
美洲，不包括美國	111.6		81.1		80.4		38	%	1	%
國際合計	$	394.3	$	326.1	$	389.9	21	%	(16	%)
總	$	1,374.2	$	1,297.4	$	1,530.1	6	%	(15	%)

銷售投資產品的地區可能與我們為產品提供投資管理和相關服務的地理區域不同。

投資業績概覽

我們整體成功的一個關鍵驅動力是我們投資產品的長期投資表現。這些產品性能的衡量標準是AUM超過同行羣體中位數和基準的百分比。我們比較共同基金與同行的相對錶現，以及我們的策略組合與基準的相對錶現。

目錄表

下表列出了我們的共同基金產品相對於同行羣體中位數的表現以及我們的策略組合相對於基準的表現。


	同齡羣體比較1								基準比較2
	共同基金AUM的百分比在同齡人組四分位數中排名前兩								佔戰略綜合資產管理量的百分比超越基準
截至2023年9月30日	一年制		3年制		5年期		10年期		一年制		3年制		5年期		10年期
固定收益	46	%	39	%	37	%	67	%	80	%	47	%	46	%	90	%
股權	61	%	39	%	51	%	56	%	45	%	38	%	38	%	31	%
總AUM3	48	%	49	%	54	%	52	%	61	%	48	%	47	%	61	%

_______________

1共同基金表現來自Morningstar，衡量排名前兩個四分之一的AUM與同行的百分比。截至2023年9月30日，1年、3年、5年和10年期的共同基金AUM總額佔我們總AUM的35%、35%和33%。

2戰略綜合績效衡量的是綜合AUM超過基準的百分比。基準比較是基於每個賬户/組合(策略組合可以包括零售單獨管理的賬户和作為同一戰略的一部分管理的共同基金資產)相對於被選擇為與賬户/組合的資產類別大體一致的市場指數的回報。截至2023年9月30日，1、3、5和10年期間衡量的戰略綜合AUM佔我們總AUM的50%、50%、49%和46%。

3總共同基金AUM包括我們另類和多資產基金的表現，總策略組合AUM包括我們另類組合的表現。截至2023年9月30日，替代資產和多資產資產分別佔我們總資產的19%和11%。

共同基金業績數據包括美國和跨境註冊的共同基金和交易所交易基金，不包括現金管理和基金的基金，並假設股息的再投資。

過去的表現並不代表未來的結果。對於包括在機構和散户單獨管理的賬户中的戰略綜合管理資產，以及作為單獨賬户在同一戰略中管理的投資基金，業績比較基於費用總額業績。對於不是以單獨賬户格式管理的投資基金，業績比較是基於費用淨額業績。這些業績比較並不反映任何特定單獨賬户或投資基金的實際業績；個別單獨賬户和投資基金的業績可能有所不同。本演示文稿中的信息僅供與本文檔相關使用，並不針對Franklin的現有或潛在客户。

目錄表

營業收入

下表列出了每個營業收入類別的百分比變化。


(單位：百萬)							2023年與2022年		2022年vs.2021年
截至9月30日的財年，	2023		2022		2021
投資管理費	$	6,452.9	$	6,616.8	$	6,541.6	(2	%)	1	%
銷售和經銷費	1,203.7		1,415.0		1,635.5		(15	%)	(13	%)
股東服務費	152.7		193.0		211.2		(21	%)	(9	%)
其他	40.1		50.5		37.2		(21	%)	36	%
總營業收入	$	7,849.4	$	8,275.3	$	8,425.5	(5	%)	(2	%)

投資管理費

投資管理費一般是根據與我們的投資產品和我們為其提供分諮詢服務的產品的合同安排計算的，佔AUM的百分比。年費因資產類別和提供的服務類型而異。在美國以外銷售的產品的費率通常高於美國產品。

投資管理費在2023年財政年度減少了163.9美元，主要是由於平均管理資產減少了5%，但部分被更高的績效費用所抵消。平均資產管理規模的下降主要出現在固定收益和股票資產類別中，但被另類資產類別的增長部分抵消，其中包括2022年4月1日收購列剋星敦合夥公司(Lexington Partners L.P.)和2022年11月1日收購Alcenta。

投資管理費在2022財年增加了7520萬美元，主要是由於績效費用增加，但部分被平均AUM下降2%所抵消。平均資產管理規模的下降主要出現在固定收益和股票資產類別中，但被包括收購列剋星敦在內的另類資產類別的增加部分抵消。

我們不包括績效費用的有效投資管理費率(不包括績效費用的投資管理費除以平均AUM)在2023、2022和2021財年分別為42.1、41.6和41.8個基點。2023財年費率上升的主要原因是，管理資產管理公司從收費較低的固定收益產品轉向收費較高的替代產品，包括收購列剋星敦和Alcenta的產品，以及本年度收到的某些與交易相關的費用增加。2022財年費率下降的主要原因是固定收益和股票資產類別中的資產從較高費用產品轉向較低費用產品。

2023年、2022年和2021年財年，基於業績的投資管理費分別為550.1美元、498.2美元和258.6美元。2023財年的增長主要是由於列剋星敦獲得的績效費用增加了1.66億美元，根據收購協議的條款，這些收入作為薪酬支出傳遞，但被我們其他替代專業投資經理賺取的較低績效費用部分抵消，而2022財年的增長主要是由於我們替代專業投資經理的強勁表現。

我們的產品供應和全球運營是多樣化的。因此，未來資產管理規模的變化對投資管理費的影響將受到資產類別、地理區域、分銷渠道和投資工具的相對組合的影響。

銷售和經銷費

銷售和分銷費用主要包括預付銷售佣金和持續分銷費用。銷售佣金是在購買時通過出售某些類別的贊助基金而賺取的(“委託銷售”)，並可根據投資金額和投資者類型而減少或取消。因此，銷售費用一般會隨着銷售總額的總體水平、個別交易的規模以及不同股票類別和類型投資者之間銷售的相對組合而變化。

我們贊助的共同基金通常向我們支付分銷費用，以換取代表它們進行銷售、營銷和分銷的努力。我們的大多數美國共同基金，除了某些貨幣市場基金和某些專門為通過單獨管理的賬户計劃購買而設計的基金外，都採用了根據1940年《投資公司法》頒佈的規則11B-1(規則12B-1計劃)的分銷計劃。12B-1計劃的規則

目錄表

允許基金向我們支付與其股票分配相關的營銷、營銷支持、廣告、印刷和促銷服務，但須遵守規則第12B-1計劃對基於每日平均AUM的金額的限制。我們從我們的非美國基金中賺取分銷費用，這是基於每日平均AUM。

或有銷售費用是在合同期限內從投資者贖回中賺取的。基本上所有這些費用都是對出售的某些股票徵收的，沒有收取前端銷售費用，並隨着這些股票的贖回組合而變化。

我們將幾乎所有的銷售和分銷費用支付給代表我們銷售我們基金的財務顧問、經紀自營商和其他中介機構。請參閲下面關於銷售、分銷和營銷費用的説明。

按收入驅動因素列出的銷售和分銷費用如下。


(單位：百萬)							2023年與2022年		2022年vs.2021年
截至9月30日的財年，	2023		2022		2021
基於資產的費用	$	998.0	$	1,150.2	$	1,302.3	(13	%)	(12	%)
基於銷售的費用	205.7		264.8		333.2		(22	%)	(21	%)
銷售和經銷費	$	1,203.7	$	1,415.0	$	1,635.5	(15	%)	(13	%)

基於資產的分銷費用在2023年和2022年分別減少了152.2美元和152.1美元，這主要是由於相關平均資產管理規模分別下降了11%和12%，以及在2023年財年，較低費用資產的比例更高。

基於銷售的費用在2023和2022財年分別減少了5910萬美元和6840萬美元，主要是由於這兩個財年的佣金銷售額下降了20%。

股東服務費

幾乎所有的股東服務費都來自我們的贊助基金，用於提供轉讓代理服務，包括提供股東聲明、交易處理、客户服務和納税報告。這些費用主要是根據AUM的百分比以及股東賬户中的交易數量或股東賬户數量確定的，而某些基金的費用僅基於AUM。股東服務費還包括提供轉讓代理服務期間發生的費用的基金報銷。從2023年10月1日起，向我們的某些美國贊助基金收取的費用是根據合同保證金確定的。

股東服務費在2023財年減少了4,030萬美元，主要是由於美國轉會代理服務的費率降低，部分原因是我們的轉會代理服務外包、相關AUM水平降低和交易減少。股東服務費在2022財年減少了1820萬美元，主要是由於相關AUM水平較低和交易減少。

其他

其他收入在2023財年減少了1040萬美元，在2022財年增加了1330萬美元，這是由於我們的某些另類資產管理公司每年賺取的房地產交易費。

目錄表

運營費用

下表列出了每個業務費用類別的百分比變化。


(單位：百萬)	2023		2022		2021		2023年與2022年		2022年vs.2021年
截至9月30日的財年，
薪酬和福利	$	3,494.0	$	3,089.8	$	2,971.3	13	%	4	%
銷售、分銷和營銷	1,613.1		1,845.6		2,105.8		(13	%)	(12	%)
信息系統和技術	505.0		500.2		486.1		1	%	3	%
入住率	228.9		218.9		218.1		5	%	0	%
無形資產攤銷	341.1		282.0		232.0		21	%	22	%
一般、行政和其他	565.0		564.9		537.2		0	%	5	%
總運營費用	$	6,747.1	$	6,501.4	$	6,550.5	4	%	(1	%)

薪酬和福利

薪酬和福利費用的構成如下所示。


(單位：百萬)							2023年與2022年		2022年vs.2021年
截至9月30日的財年，	2023		2022		2021
薪金、工資和福利	$	1,499.5	$	1,426.4	$	1,428.6	5	%	0	%
激勵性薪酬	1,532.1		1,500.5		1,303.9		2	%	15	%
與收購相關的保留	164.9		167.2		163.7		(1	%)	2	%
與收購相關的績效費用傳遞1	169.7		4.2		25.3		NM		(83	%)
其他1, 2	127.8		(8.5)		49.8		NM		NM
薪酬福利開支	$	3,494.0	$	3,089.8	$	2,971.3	13	%	4	%

_______________

1更多信息，請參見《補充非公認會計準則財務措施》。

2它包括與遞延補償計劃相關的投資的損益影響，該影響在投資和其他收益(虧損)淨額中抵消；在某些子公司的少數股權，可在可贖回的非控股權益的淨收益(虧損)中抵消；以及特別終止福利。

工資、工資和福利在2023財年增加了7310萬美元，主要是由於最近的收購和年度加薪，但部分被裁員的影響所抵消。工資、工資和福利在2022財年減少了220萬美元，主要是由於解僱福利減少了1680萬美元，以及裁員的影響，但這一影響被年度工資調整和收購列剋星敦和OSAM帶來的增加大大抵消。

激勵薪酬在2023財年增加了3160萬美元，主要是由於遞延薪酬獎勵的支出增加，部分原因是符合退休條件的員工的年度加速增加，以及最近的收購。這些增長被專業投資經理較低的激勵性薪酬和基於我們年度業績的較低獎金支出部分抵消。激勵性薪酬在2022年財年增加了196.6-100萬美元，主要是由於更高的績效費用和收購列剋星敦。

與收購相關的保留費用在2023財年減少了230萬美元，主要是由於與績效獎勵相關的薪酬減少，但部分被收購Alcenta帶來的增加所抵消。與收購相關的保留費用在2022財年增加了350萬美元，主要是由於收購了列剋星敦。

與收購相關的績效費用傳遞費用在2023財年增加了1.655億美元，這是由於列剋星敦獲得了更高的績效費用，而在2022財年，由於Clarion Partners減少了傳遞績效費用，減少了2110萬美元。

2023年、2022年財年的其他薪酬和福利分別為127.8、850萬和4,980萬美元，

目錄表

和2021年。2023財年包括2030萬美元的市場收益對與我們的遞延薪酬計劃相關的投資的影響，而2022財年包括3670萬美元的虧損，2021財年包括2270萬美元的此類收益。特別解僱福利在2023財年增加了5500萬美元，主要是由於勞動力優化計劃和收購Alcenta，而在2022財年減少了1890萬美元，主要是由於與收購Legg Mason相關的勞動力優化計劃。與少數族裔利益相關的薪酬在2023財年增加了2430萬美元，在2022財年增加了2000萬美元。

我們預計在截至2024年9月30日的財年(即2024財年)，與收購相關的保留費用約為2.4億美元，並在接下來的兩個財年分別減少約8000萬美元和2000萬美元。截至2023年9月30日，我們的全球員工人數已從2022年9月30日的約9,800人減少到約9,200人。

我們繼續高度重視我們的績效薪酬理念。因此，我們投資產品基本表現的任何變化或我們激勵薪酬產品構成的任何變化都可能對未來的薪酬和福利支出產生影響。然而，為了吸引和留住人才，我們的薪酬和福利支出水平可能會比我們的收入增加得更快或減少得更慢。

銷售、分銷和市場營銷

銷售、分銷和營銷費用主要涉及財務顧問、經紀自營商和其他中介機構向我們贊助的基金提供的服務，包括營銷支持服務。幾乎所有的分銷費用都是從產生分銷費用的資產中產生的，並以AUM的百分比確定。幾乎所有銷售費用都是從產生銷售手續費收入的相同佣金銷售交易中產生的，並按銷售額的百分比確定。營銷支持費用以AUM、銷售額或兩者的組合為基礎。還包括與不收取前端銷售費用而出售的股票的預付佣金相關的遞延銷售佣金的攤銷。遞延銷售佣金在佣金一般從相關收入中收回的期間攤銷。

按成本動因列出的銷售、分銷和營銷費用如下。


(單位：百萬)	2023		2022		2021		2023年與2022年		2022年vs.2021年
截至9月30日的財年，
基於資產的費用	$	1,368.1	$	1,532.6	$	1,714.7	(11	%)	(11	%)
基於銷售的費用	195.0		248.2		312.9		(21	%)	(21	%)
遞延銷售佣金攤銷	50.0		64.8		78.2		(23	%)	(17	%)
銷售、分銷和市場營銷	$	1,613.1	$	1,845.6	$	2,105.8	(13	%)	(12	%)

2023年和2022年財年，基於資產的支出分別減少了164.5美元和182.1美元，這主要是由於相關平均資產管理規模和2023年財年分別下降了10%和11%，這是較低費用資產的較高組合。

2023和2022財年，基於銷售的費用分別減少了5320萬美元和6470萬美元，這主要是由於這兩個財年的佣金銷售額下降了20%。

信息系統與技術

信息系統和技術支出在2023財年增加了480萬美元，主要是由於軟件成本上升，部分被較低的技術折舊所抵消。信息系統和技術支出在2022財年增加了1410萬美元，主要是因為技術諮詢、軟件和外部數據服務的成本增加，部分被較低的技術折舊所抵消。

目錄表

入住率

2023財年入住費增加了1,000萬美元，主要是由於公用事業成本上升，反映了全年恢復使用，以及租賃和設備折舊增加。2022財年的入住費相對持平。我們預計2024財年將產生約5000萬美元的額外支出，主要用於位於麥迪遜大道一號的新租賃辦公空間。這是整合我們在紐約市現有辦公空間的倡議的一部分。

無形資產攤銷

2023財年和2022財年無形資產攤銷分別增加5910萬美元和5000萬美元，主要是由於確認為收購列剋星敦和2023財年收購Alcenta的無形資產。

一般、行政和其他

一般費用、行政費用和其他費用主要包括專業費用、應付給外部當事人的與基金有關的服務費、廣告和促銷、旅行和娛樂以及其他雜項費用。

一般、行政和其他運營費用在2023財年相對持平，這是因為差旅和娛樂費用以及會議費用增加了3,590萬美元，反映大流行後活動的恢復，以及上一年確認的1,920萬美元淨貸項以調整或有對價資產和負債的公允價值的影響，被第三方分諮詢服務費減少1,730萬美元、收購相關成本減少2,060萬美元(主要是由於上一年與我們的全球品牌宣傳活動相關的成本)以及某些歐洲子公司的其他税收減少680萬美元大大抵消。

一般、行政和其他運營費用在2022財年增加了2770萬美元，主要是由於我們的全球品牌活動增加了2710萬美元的廣告和促銷費用，2570萬美元的專業費用，主要與收購成本有關，以及2400萬美元的差旅和娛樂費用。2022財年還包括與外包我們的轉移代理職能有關的2030萬美元的非經常性成本。這些增長被上一年發生的4300萬美元封閉式基金產品推出成本部分抵消。2022財年還包括1920萬美元的淨貸項，用於調整我們的或有對價資產和負債的公允價值，而上一財年確認的費用為410萬美元。

其他收入(費用)

其他收入(支出)包括：


(單位：百萬)							2023年與2022年		2022年vs.2021年
截至9月30日的財年，	2023		2022		2021
投資和其他收入，淨額	$	340.0	$	91.1	$	264.7	273	%	(66	%)
利息開支	(123.7)		(98.2)		(85.4)		26	%	15	%
綜合投資產品的投資和其他收益(損失)，淨額	115.8		(17.7)		421.1		NM		NM
綜合投資產品費用	(18.7)		(19.7)		(31.2)		(5	%)	(37	%)
其他收入(支出)，淨額	$	313.4	$	(44.5)	$	569.2	NM		NM

投資及其他收入，淨額主要包括本公司所持投資的收益(虧損)、權益法投資收益(虧損)、外幣匯兑收益(虧損)、出租予第三方的超額自有空間租金收入、衍生工具收益(虧損)以及股息及利息收入。

投資和其他收入在2023財年淨增加2.489億美元，主要原因是股息和利息收入增加，公司持有的投資收益比上一年的虧損增加，以及權益法被投資人的收入增加，但與上一財年的收益相比，淨外幣匯兑損失部分抵消了這一增長。投資和其他收入在2022財年淨減少1.736億美元，主要是由於市場下跌的影響。

目錄表

股息和利息收入在2023財年增加了1.22億美元，主要是由於收益增加，在2022財年增加了2030萬美元，主要是由於貨幣市場基金的收益增加。

該公司持有的投資產生了3950萬美元的淨收益，而上一年的淨虧損為7540萬美元，主要來自對非合併基金和單獨賬户的投資以及為遞延補償計劃投資的資產，但被按可見價格變化調整的成本計算的投資的淨虧損部分抵消。該公司持有的投資在2022財年產生了7540萬美元的淨虧損，而2021財年的淨收益為9090萬美元，主要來自對非合併基金和單獨賬户的投資，以及為遞延補償計劃投資的資產。2022財年的損失被按可觀察到的價格變化調整的成本計算的投資淨收益部分抵消。

權益法被投資人的收入在2023財年產生了1.231億美元的收入，在2022財年產生了3620萬美元的收入。本年度的收入主要與各種全球替代基金有關，其中包括8600萬美元，非控股權益完全抵銷了這筆收入。2022財年，權益法被投資人的收入減少了1.181億美元。2022財年包括出售我們在Bookk的投資確認的5260萬美元的收益，部分被權益法投資的虧損所抵消，這主要與各種全球股票和另類基金持有的投資的市場估值下降有關，而2021財年包括權益法投資的收益。

2023財年淨外匯匯兑虧損為2670萬美元，而2022財年淨收益為4060萬美元，2021財年淨虧損為1190萬美元。與2022財年相比，2023財年的淨虧損主要是由於美元對歐元和英鎊走弱對我們歐洲子公司持有的以美元計價的現金和現金等價物的影響。與2021財年相比，2022財年的淨收益主要是由於美元對歐元和英鎊走強的影響。

衍生品在2023財年產生了1510萬美元的虧損，在2022財年產生了2090萬美元的收益，在2021財年產生了2320萬美元的虧損。

2023財年的利息支出增加了2550萬美元，主要是由於列剋星敦遞延對價增加了一整年，債務利息增加，以及税收儲備確認的利息增加。利息支出在2022財年增加了1280萬美元，主要是由於列剋星敦遞延對價的增加。

綜合投資產品的投資及其他收益(虧損)，淨額包括綜合投資產品(“CIPS”)所持投資的投資收益(虧損)及股息及利息收入。合併投資產品的費用主要包括與基金有關的費用，包括專業費用和其他管理費用，以及利息費用。綜合投資產品的投資及其他收入、綜合投資產品的淨額及開支的大部分在綜合收益表中以非控制權益抵銷。

CIPS持有的投資在2023財年產生了1.158億美元的投資和其他收入，而2022財年的投資和其他損失為1770萬美元，2021財年的投資和其他收入為4.211億美元，主要與持有各種股票、固定收益和另類基金的淨投資收益(虧損)有關。

由於基金的活動，合併投資產品的費用在2023財年減少了100萬美元，在2022財年減少了1150萬美元。

我們對贊助基金的投資包括在推出共同基金和其他投資產品的過程中進行的初始現金投資，以及出於其他商業原因的投資。影響我們資產管理規模的市場狀況同樣會影響我們在贊助基金投資中獲得的投資收入或產生的損失。

目錄表

截至2023年9月30日，我們的現金、現金等價物和投資組合按資產類別和會計分類分列如下，不包括CIPS的第三方資產：


	會計分類 1										總
(單位：百萬)	現金和現金等價物		投資，在… 公允價值		權益法投資		其他投資		直接投資在CIP中
現金和現金等價物	$	3,686.4	$	—	$	—	$	—	$	—	$	3,686.4
投資
備擇	—		299.4		820.7		69.7		505.7		1,695.5
股權	—		314.0		213.1		153.7		103.9		784.7
固定收益	—		236.8		44.0		36.6		279.1		596.5
多資產	—		22.6		11.4		—		145.2		179.2
總投資	—		872.8		1,089.2		260.0		1,033.9		3,255.9
現金及現金等值物和投資總額 2, 3	$	3,686.4	$	872.8	$	1,089.2	$	260.0	$	1,033.9	$	6,942.3

______________

1投資會計分類信息見本年度報告第二部分第8項合併財務報表附註中的注1 -重要會計政策和注5 -投資。

2現金及現金等價物和投資總額包括為經營活動持有的40.848億美元，包括對贊助基金和其他產品的投資，以及遵守監管要求所需的324.2億美元。

3現金及現金等價物和投資總額包括2.958億美元，可歸因於員工擁有的投資和通過合夥企業進行的其他第三方投資，這些投資在不可贖回的非控股權益中抵消，以及約3.8億美元的投資，受長期回購協議和其他融資安排的約束。

所得税

我們2023財年的有效所得税税率為22.1%，而2022財年和2021財年分別為22.9%和14.3%。2023財年税率下降的主要原因是CIPS的海外收入和活動增加，沒有相關的税收影響，但被額外的國家税收支出部分抵消。2022財年税率上升的主要原因是，美國國税局對2018財年美國視為外國股息的税收進行審計後，前一年釋放了税收儲備，CIPS的活動不存在相關的税收影響，以及外國收益的減少。

我們的有效所得税税率反映了我們經營的司法管轄區收益的相對貢獻，這些司法管轄區的税率各不相同。在這些司法管轄區，我們的税前收入組合、税率或税收法規的變化可能會影響我們的有效所得税税率和淨收入。

補充非GAAP財務措施

作為補充信息，我們提供了“調整後的營業收入”、“調整後的營業利潤率”、“調整後的淨收入”和“調整後的稀釋後每股收益”的業績衡量標準，其中每一項都是基於不同於公認會計原則(“非公認會計原則”)的方法。管理層認為，這些非公認會計準則是我們財務業績的有用指標，可能有助於投資者評估我們相對於行業同行的相對業績。

“調整後的營業收入”、“調整後的營業利潤率”、“調整後的淨收入”和“調整後的稀釋後每股收益”的定義如下：營業收入、營業利潤率、可歸因於富蘭克林資源公司的淨收入和美國GAAP基礎上的稀釋後每股收益與這些非GAAP衡量標準的對賬。非GAAP計量不應與根據美國GAAP編制的任何財務信息分開考慮，或作為其替代品，並且可能無法與其他公司的其他類似名稱的計量相提並論。如果認為合適，未來可能會在這些非公認會計準則衡量標準中增加更多的對賬項目。

目錄表

調整後的營業收入

我們將調整後的營業收入定義為不包括以下項目的調整後的營業收入：

•在合併投資產品時消除營業收入。

•與收購相關的項目：

◦與收購相關的留任補償。

◦其他與收購相關的支出，包括與或有對價資產和負債相關的專業費用、技術成本和公允價值調整。

◦無形資產攤銷。

◦無形資產和商譽的減值(如有)。

•與員工隊伍優化計劃相關的特別解僱福利，這些計劃與過去的收購和公司採取的某些計劃有關。

•對薪酬和福利的影響與遞延薪酬計劃有關的投資損益支出，由投資和其他收入(虧損)淨額抵銷。

•與某些附屬公司少數股東權益有關的薪酬及福利開支的影響，可在可贖回非控股權益的淨收益(虧損)中抵銷。

調整後的營業利潤率

我們計算調整後的營業利潤率為調整後的營業收入除以調整後的營業收入。我們將調整後的營業收入定義為不包括以下因素的調整後的營業收入：

•在合併投資產品時消除營業收入。

•與收購相關的績效投資管理費，作為薪酬和福利費用轉嫁。

•銷售和分銷費用以及部分投資管理費，用於支付支付給代表我們銷售我們基金的財務顧問和其他中介機構的銷售、分銷和營銷費用。

調整後淨收益和調整後稀釋每股收益

我們將調整後的淨收入定義為可歸因於Franklin Resources，Inc.的淨收入，調整後不包括以下因素：

•CIPS的活動。

•與收購相關的項目：

◦與收購相關的留任補償。

◦其他與收購相關的支出，包括與或有對價資產和負債相關的專業費用、技術成本和公允價值調整。

◦無形資產攤銷。

◦無形資產和商譽的減值(如有)。

◦註銷與被收購企業清盤相關的非控制性權益。

◦從收購日公允價值調整中攤銷美盛債務溢價的利息支出。

目錄表

•與員工隊伍優化計劃相關的特別解僱福利，這些計劃與過去的收購和公司採取的某些計劃有關。

•未被薪酬和福利費用抵消的與遞延薪酬計劃有關的投資的淨收益或虧損。

•與某些附屬公司的少數股東權益有關的薪酬及福利開支淨額未被可贖回非控股權益的淨收益(虧損)抵銷。

•未實現的投資損益。

•上述調整的所得税支出淨額基於適用於調整的各自的混合税率。

我們將調整後稀釋每股收益定義為調整後的稀釋後每股收益，以剔除在計算調整後淨收益時應用於淨收益的調整對每股收益的影響。

在計算我們的非GAAP計量時，我們根據CIPS的影響進行了調整，因為它不被認為反映了我們潛在的運營結果。與收購相關的項目和特別終止福利被排除在外，以便於與其他資產管理公司進行比較。我們對與基金遞延薪酬計劃相關的薪酬和福利支出進行了調整，因為它在其他收入(支出)淨額中被部分抵消。我們對可贖回非控股權益的薪酬和福利支出和淨收益(虧損)進行了調整，以反映某些利潤和利息安排的經濟性。銷售和分銷費用以及部分投資管理費通常包括銷售、分銷和營銷費用，因此不包括在調整後的營業收入中。此外，在計算調整後淨收益和調整後稀釋每股收益時，我們不計入投資和其他收益(虧損)中的未實現投資收益和虧損，因為相關投資通常預期長期持有。

目錄表

調整後的營業收入、調整後的營業利潤率、調整後的淨收入和調整後的稀釋後每股收益計算如下：


(單位：百萬)	2023			2022			2021
截至9月30日的財年，
營業收入	$	1,102.3		$	1,773.9		$	1,875.0
加(減)：
合併投資產品時產生的營業收入？	37.5			48.2			22.8
與收購相關的保留	164.9			167.2			163.7
遞延補償的收益(損失)產生的補償和福利費用，淨額	20.3			(36.7)			22.7
其他與收購有關的費用	50.2			60.7			36.0
無形資產攤銷	341.1			282.0			232.0

特殊離職福利	63.2			8.2			27.1
與某些附屬公司少數股東權益有關的薪酬及福利開支	44.3			20.0			—
調整後的營業收入	$	1,823.8		$	2,323.5		$	2,379.3

總營業收入	$	7,849.4		$	8,275.3		$	8,425.5
加(減)：
與收購相關的績效轉嫁費用	(169.7)			(4.2)			(25.3)
銷售和經銷費	(1,203.7)			(1,415.0)			(1,635.5)
銷售、分銷和營銷費用的投資管理費分配	(409.4)			(430.6)			(470.3)
合併投資產品時產生的營業收入？	37.5			48.2			22.8
調整後的營業收入	$	6,104.1		$	6,473.7		$	6,317.2

營業利潤率	14.0		%	21.4		%	22.3		%
調整後的營業利潤率	29.9		%	35.9		%	37.7		%

目錄表


(單位：百萬，不包括每股數據)	2023		2022		2021
截至9月30日的財年，
富蘭克林資源公司的淨收入。	$	882.8	$	1,291.9	$	1,831.2
加(減)：
合併投資產品淨（收益）損失1	8.0		(0.2)		(2.8)
與收購相關的保留	164.9		167.2		163.7
其他與收購有關的費用	70.4		73.3		34.0
無形資產攤銷	341.1		282.0		232.0

特殊離職福利	63.2		8.2		27.1
未被薪酬和福利費用抵消的遞延薪酬計劃投資淨損失（收益）	(15.5)		9.0		(1.2)
未實現投資損失（收益）	(2.6)		191.9		(285.7)
債務溢價攤銷利息費用	(25.4)		(25.2)		(51.4)

與某些子公司少數股權相關的淨薪酬和福利支出未被可贖回非控股權益應佔的淨收入（虧損）所抵消	0.1		1.4		—
所得税調整費用淨額	(154.8)		(143.9)		(31.7)
調整後淨收益	$	1,332.2	$	1,855.6	$	1,915.2

稀釋後每股收益	$	1.72	$	2.53	$	3.57
調整後稀釋後每股收益	2.60		3.63		3.74

__________________

1綜合投資產品的影響概括如下：


(單位：百萬)	2023		2022		2021
截至9月30日的財年，
合併後的營業收入抵消	$	(37.5)	$	(48.2)	$	(22.8)
其他收入，淨額	88.8		24.2		207.4
減去：可歸因於非控股權益的收入(虧損)	59.3		(24.2)		181.8
淨收益(虧損)	$	(8.0)	$	0.2	$	2.8

流動資金和資本資源

現金流如下：


(單位：百萬)
截至9月30日的財年，	2023		2022		2021
營運現金流	$	1,138.7	$	1,956.7	$	1,245.4
投資現金流	(3,582.1)		(3,329.2)		(2,615.9)
融資現金流	2,029.0		1,585.0		2,030.1

經營活動提供的現金淨額在2023財政年度減少，主要原因是CIPS投資淨購買量增加以及經非現金項目調整後的淨收入減少。與上年相比，用於投資活動的現金淨額有所增加，這主要是由於與上一年的清算淨額相比，我們的投資淨購買量增加，抵押貸款債券(CLO)的投資淨購買量增加，本年度遞延對價負債的支付，以及與上一年的淨合併相比，CIPS的淨解除合併，這部分被本年度收購支付的現金減少所抵消。與上一年相比，融資活動提供的現金淨額有所增加，這主要是由於本年度回購協議的收益和CIPS債務淨收益的增加。

經營活動提供的淨現金在2022財年增加，主要是由於淨購買量減少

目錄表

CIPS的投資、經非現金項目調整的淨收入較高，以及經營資產和負債的現金結算的時間差異。與上一年相比，投資活動中使用的現金淨額有所增加，這主要是由於本年度為收購支付的現金，但與上一年的淨購買量相比，我們投資的淨清算部分抵消了這一增長。與上一年相比，融資活動提供的現金淨額減少，主要是由於上一年發行債務的收益，但被CIPS債務淨收益增加部分抵消。

第三方投資者應佔CIPS的資產和負債不會影響我們的流動性和資本資源。除了我們對CIPS的直接股權投資以及從中賺取的投資管理費和其他費用外，我們無權使用CIPS的資產。除我們的直接投資水平外，CIPS的債務持有人對我們的資產沒有追索權，因此我們不承擔與CIPS負債相關的其他風險。因此，除我們對CIPS的直接投資外，CIPS的資產和負債不包括在下面的金額和討論中。

我們的流動資產和債務包括以下內容：


(單位：百萬)
截至9月30日，	2023		2022		2021
資產
現金及現金等價物	$	3,592.8	$	4,086.8	$	4,357.8
應收賬款	1,181.7		1,130.8		1,300.4
投資	1,098.8		830.0		1,042.2
流動資產總額	$	5,873.3	$	6,047.6	$	6,700.4

負債
債務	$	3,052.8	$	3,376.4	$	3,399.4

流動性

流動資產包括現金和現金等價物、應收賬款和某些投資。截至2023年9月30日的現金和現金等價物主要包括貨幣市場基金和金融機構存款。流動投資包括對保薦基金和其他基金的投資，對可贖回CIP的直接投資，其他股權和債務證券的投資，以及期限超過三個月的定期存款。

我們利用我們的流動資產的很大一部分來滿足運營和監管要求，併為贊助和其他產品的出資提供資金。根據我們的內部政策或法規，我們的某些子公司必須保持最低水平的現金和/或資本，並可能受到向母公司轉移現金的能力的限制。如果我們需要的資本超過可用資本，我們可以選擇減少可自由支配活動的水平，例如股票回購或對贊助產品和其他產品的投資，我們可以通過發行債務或股權來籌集資本，或者利用現有的或新的信貸安排。這些替代方案可能導致利息支出增加，股息或利息收入減少，或對我們的收益進行其他稀釋。

資本資源

我們相信，我們可以通過現有的流動資產、持續的運營現金流、下文討論的信貸安排下的可用金額、發行債務或股權證券的能力以及我們的未承諾商業票據私募計劃下的借款能力，來滿足我們目前和合理地可預見的運營現金需求和未來承諾。

在之前的財政年度，我們發行了優先無擔保無附屬票據，用於一般公司用途和贖回未償還票據。截至2023年9月30日，富蘭克林的未償還優先票據的本金總額為16.0億美元。債券的固定利率由1.600釐至2.950釐不等，每半年支付一次利息，包括未攤銷折價及發債成本在內的賬面總值為15.85億元。截至2023年9月30日，美盛的未償還優先票據本金總額為12.5億美元。債券的固定利率由3.950釐至5.625釐不等，每半年支付一次利息，包括未攤銷溢價在內的賬面總值為14.678億美元。

優先票據包含可選的贖回功能，允許我們在到期前隨時全部或部分贖回每一系列票據，贖回價格為完全贖回價格。管理高級票據的契約

目錄表

限制我們的能力和我們的子公司質押有投票權的股票或利潤參與我們子公司的股權的能力，以擔保其他債務，而不同樣地平等和按比率擔保票據。此外，契約包括如果我們將我們的所有資產合併或合併，或將我們的所有資產出售給另一實體，必須滿足的要求。

2023年7月25日，我們終止了未提取的364天5.0億美元循環信貸安排和3年期定期貸款，總承諾額為3.00億美元。定期貸款是用現有現金償還的。與此同時，本公司簽訂了一項8.0億美元的5年期循環信貸安排，截至本文件提交時，該貸款仍未動用。這個設施包含一項財務業績契約，要求公司保持綜合淨槓桿率，截至每個會計季度的最後一天，不得超過3.25%至1.00。截至2023年9月30日，我們遵守了所有債務契約。

截至2023年9月30日，我們有500.0美元的短期商業票據可根據一項未承諾的私募計劃發行，該計劃自2012年以來一直處於不活躍狀態，未評級。

我們能否及時進入資本市場取決於多個因素，包括我們的信用評級、全球經濟狀況、投資者購買我們證券的意願、利率、信用利差和股票市場的估值水平。如果我們不能及時進入資本市場，我們的業務可能會受到不利影響。

資本的用途

我們預計，現金的主要用途將是投資和發展我們的業務，包括通過收購，支付股東股息，投資於我們的產品，支付所得税和業務運營費用，加強技術基礎設施和業務流程，回購我們普通股的股份，以及償還和償還債務。雖然我們預計將繼續回購股票以抵消基於股票薪酬的稀釋，並預計將繼續不時地機會性地回購股票，但我們可能會將更多的股息後自由現金流投資於我們的業務，包括種子資本和收購資源，以幫助擴大我們的投資團隊和業務。

在正常業務過程中，我們與第三方訂立合同或購買義務，第三方向公司或代表公司提供商品或服務。採購債務包括購買將在我們的業務中使用的貨物和服務的合同金額，並在提供服務時作為負債記錄在合併財務報表中。截至2023年9月30日，我們有779.1美元的購買義務。

我們通常每季度宣佈現金股息，但須經董事會批准。我們宣佈2023財年的定期股息為每股1.20美元(每股0.30美元)，2022財年為每股1.16美元(每股0.29美元)。我們目前預計將繼續根據收益和其他相關因素，按季度向我們普通股的持有者支付可比的定期股息。

我們維持股票回購計劃，以管理我們的股權資本，以最大化股東價值為目標。我們的股票回購計劃是根據適用的法律法規通過公開市場購買和私下交易來實施的，不受到期日的限制。這些收購的規模和時機將取決於商業狀況、價格、市場和其他因素。在2023年和2022年財年，我們分別回購了960萬股和650萬股普通股，成本分別為256.3和180.8美元。於2023年9月30日，在本公司董事會於2018年4月批准的8,000萬股授權下，尚有1,470萬股可供回購。

雖然我們沒有法律或合同義務這樣做，但我們在發起贊助基金的過程中通常會進行現金投資。截至2023年9月30日，我們有305.6美元的承諾出資，與投資於贊助基金和包括CIPS在內的其他投資產品和實體的承諾有關。這些資金不足的承付款不計入綜合資產負債表。

我們簽訂了位於麥迪遜大道一號的紐約市辦公空間的租賃協議，預計將於2024年初開始租用，預計在16年內的總承諾額為7.667億美元。在2024財年第一季度，我們預計將確認約4億美元的運營租賃負債。這是整合我們在紐約市現有辦公空間的倡議的一部分。

目錄表

2023年5月31日，我們達成了從Great-West Lifeco，Inc.(“Great-West”)手中收購Putnam Investments的最終協議，我們將在交易完成時向Great-West發行約3330萬股普通股，並在交易180天后以現金支付1.00億美元。我們計劃用現有的現金支付現金部分。

2022年11月1日，我們從紐約梅隆銀行收購了紐約銀行Alcenta Group Holdings，Inc.的所有未償還所有權權益。總收購對價包括約594.1美元的現金對價，其中包括收購Alcenta CLO中持有的某些證券的1.883億美元；2023年11月1日支付的6,200萬美元的遞延對價；以及在未來四年達到某些業績門檻時支付的最高350.0美元的或有對價，收購日期的公允價值為2,460萬美元。我們用現有的現金支付了購買價格。

2022年12月15日，我們與一家第三方融資公司就Alcenta CLO持有的某些證券簽訂了回購協議。根據回購協議的條款，截至2023年9月30日，我們收到了約1.75億美元的現金收益和質押抵押品，其中包括賬面價值為1.713億美元的Alcenta投資。回購協議的合同到期日從2029年到2034年不等。

2022年4月1日，我們以約10億美元的現金代價收購了列剋星敦的所有未償還所有權權益，並在未來三年以現金支付7.5億美元的額外付款。第一筆2.5億美元的額外付款是在截至2023年6月30日的季度從我們的現有現金中支付的。

我們管理的基金擁有自己的資源，用於提供流動性以滿足股東贖回，包括可以作為實物贖回出售或提供給投資者的證券，以及信用額度。流動性風險和贖回增加需要，並可能繼續需要以貸款或其他信貸額度的形式增加現金，以幫助解決贖回和其他相關目的。雖然我們沒有法律或合同義務這樣做，但在某些情況下，我們自願選擇根據我們的業務目標向基金提供直接或間接的財務支持。在2023財年或2022財年，我們沒有向我們的贊助基金提供財務或其他支持。

關鍵會計政策

我們的綜合財務報表及附註是根據美國普遍接受的會計原則編制的，該原則要求使用會影響財務報表日期的資產及負債報告金額及列報期間收入及開支的報告金額的估計、判斷及假設。這些估計、判斷和假設受到我們會計政策應用的影響。此外，對全球經濟前景的擔憂已經並可能繼續對我們的業務、財務狀況和經營結果產生不利影響，包括管理層做出的估計和假設。實際結果可能與估計的不同。以下是我們認為對了解我們的財務狀況和經營結果最關鍵的會計政策。有關我們的會計政策的更多信息，請參閲本年度報告第II部分第(8)項下的合併財務報表附註中的附註1-重大會計政策。

整固

我們整合我們擁有控股權的子公司和投資產品。當我們擁有投票權權益實體(“VOE”)的多數投票權權益或成為可變權益實體(“VIE”)的主要受益人時，我們擁有控股權。

VIE是指股權投資持有人沒有為其活動提供足夠的資本，或沒有通常與股權投資相關的明確權利和義務的實體。對一個實體是VIE還是VOE的評估涉及在逐個結構的基礎上進行判斷和分析。在進行評估時，我們會考慮實體等因素’S的法定組織、設計和資本結構、股權投資持有人的權利以及我們在實體中的合同參與權和所有權權益。我們的VIE主要是投資產品，我們的可變權益包括我們在這些產品中的股權權益和投資管理費。

如果我們有權指導對VIE產生最大影響的活動，我們就是VIE的主要受益者’S的經濟業績和承擔VIE的損失或從VIE獲得利益的權利可能對VIE具有重大意義。從VIE賺取的投資管理費不包括在初級投資中

目錄表

受益人的確定，如果他們被認為是在市場上，並與服務相稱。分析中使用的關鍵假設包括AUM的數量。這些估計和假設可能會發生變化。例如，AUM受到市場波動以及銷售、贖回、對投資者的分配和再投資分配水平的影響。在評估我們是否有權指導對VIE的經濟表現影響最大的活動，以及是否有義務承擔VIE的損失或有權從VIE獲得可能對VIE具有重大影響的利益時，需要做出判斷。截至2023年9月30日，我們是63家投資產品VIE的主要受益者。

企業合併

企業合併通過確認收購資產(包括可單獨確認的無形資產)和在收購日承擔的負債(估計公允價值)進行會計處理。這些可識別資產和負債的購買對價超過收購日期公允價值的任何部分都被確認為商譽。確定收購資產和承擔的負債的公允價值涉及使用重大估計和假設。在自收購日期起計不超過一年的計量期內，我們可以記錄對收購資產和承擔的負債的調整，並與商譽進行相應的抵銷。在計量期結束時，任何後續調整均計入收益。

在企業合併中獲得的無形資產主要包括投資管理合同和商號。收購的管理合同的公允價值是基於合同的估計未來現金流量的淨現值，其中包括對資產管理增長率、税前利潤率、貼現率、平均實際費率和實際税率的預測的重大假設。商標的公允價值乃根據估計未來現金流量的淨現值(包括有關專利權率、收入增長率、貼現率及實際税率的重大假設)，採用豁免專利税的方法釐定。我們的估計是基於被認為是合理的假設，但本質上是不確定和不可預測的，因此可能與實際結果不同。

我們的管理合同無形資產使用直線法在其估計使用年限內攤銷，從3年到16年不等，除非資產被確定為具有無限的使用年限。無限期的無形資產是指管理投資資產的合同，合同期限沒有可預見的限制。使用直線法，商標名按其估計使用年限攤銷，使用年限從5年到20年不等。

商譽及無限期無形資產每年進行減值測試，當事件發生或情況發生變化時，相關報告單位或無限期無形資產的公允價值很可能會低於其賬面價值。我們有一個報告單位，即投資管理和相關服務，與我們的單一經營部門保持一致，所有商譽都已分配到該部門。我們在評估商譽和其他無形資產的減值時作出重大估計和假設。

我們可以首先評估商譽和無限期無形資產的定性因素，以確定是否有必要進行量化減值測試。定性分析考慮了具體實體和宏觀經濟因素及其對確定報告單位或無限期無形資產公允價值時使用的關鍵假設的潛在影響。如果定性評估結果顯示報告單位的公允價值比其賬面價值更有可能低於其賬面價值，或無限期無形資產減值，或如果沒有進行定性評估，則進行量化減值測試。量化測試將資產的公允價值與其賬面價值進行比較。

報告單位和無限期無形資產的公允價值是基於估計的未來現金流量的淨現值，其中包括對AUM增長率、税前利潤率、貼現率、平均有效費率和有效税率的重大假設。這些假設中與確定估計公允價值最相關的是資產管理增長率、税前利潤率和貼現率。

我們對截至2023年8月1日的商譽和所有無限期無形資產進行了定性的年度減值測試，得出結論，報告單位和無限期無形資產的公允價值很可能超過其賬面價值。

目錄表

其後，吾等監察市況及其對年度評估所用假設的潛在影響，以確定情況是否已發生變化，令報告單位的公平價值低於其賬面值，或顯示其他無限期存在的無形資產可能減值。我們通過評估這些變化是否會影響我們截至2023年8月1日的減值評估的合理性，其中考慮了我們的AUM和加權平均資本成本的變化。我們還監測了普通股每股價格的波動，以評估我們相對於整個報告單位的市值。2023年8月1日之後，由於沒有發生表明這些資產可能減值的事件或情況變化，因此沒有商譽減值或無限期無形資產減值。

我們每季度對已確定的無形資產進行減值測試。當一項資產的賬面價值無法收回並超過其公允價值時，即表示減值。可回收性根據估計的未貼現未來現金流量進行評估，使用有關資產管理增長率、税前利潤率、平均有效費用率和預期使用年限以及商標無形資產使用費費率的假設。在這些假設中，與決定未來現金流最相關的是資產管理規模增長率。如果一項資產的賬面價值無法通過未貼現現金流量收回，則按賬面價值超出該資產公允價值的金額確認減值，該金額由貼現現金流量或適用於該資產類別的其他方法確定。在2023財年，沒有減值固定存在的無形資產。

雖然我們相信在我們的減值測試中用於估計公允價值的假設是合理和適當的，但未來假設的變化可能會導致確認減值。

公允價值計量

我們的投資主要按公允價值或按經常性基礎上接近公允價值的金額入賬。我們使用三級公允價值等級，根據用於計量公允價值的估值技術的投入是可觀察的還是不可觀察的，來確定這些投入的優先順序。對按公允價值計量的資產或負債的層級水平的評估是根據對整個公允價值計量具有重大意義的最低水平投入來確定的。有關公允價值層級的更多信息，請參閲本年度報告第二部分第(8)項合併財務報表附註中的附註1-重要會計政策。

截至2023年9月30日，3級資產佔按公允價值計量的總資產的6%，基本上全部與CIPS有關’對股權和債務證券的投資。在2023財年，流入和流出3級的資金微不足道。

以下是按公允價值計量的重要資產及其公允價值方法的説明。

贊助基金和獨立賬户主要包括對非合併贊助基金的投資，其次是單獨賬户的投資。投資的公允價值變動確認為收益損益。基金產品的公允價值是根據其公佈的資產淨值確定的，或使用資產淨值作為實際權宜之計進行估計。獨立賬目內相關投資的公允價值按市場報價釐定，如無市場報價，則按獨立第三方經紀商或交易商報價釐定。

與長期激勵計劃相關的投資主要包括對贊助基金的投資，這些基金與某些有某些歸屬條款的補償計劃有關。公允價值變動確認為收益損益。投資的公允價值是根據基金產品的已公佈資產淨值確定的，或使用資產淨值作為實際權宜之計進行估計。

其他股權和債務投資包括按公允價值列賬的其他股權和債務證券。公允價值變動確認為收益損益。股權證券(不包括基金產品)和債務證券的公允價值是使用獨立的第三方經紀商或交易商報價或基於市場或基於收益的方法使用重大不可觀察的投入來確定的。基金產品的公允價值是根據其公佈的資產淨值確定的，或使用資產淨值作為實際權宜之計進行估計。

目錄表

CIPS的投資包括一般不在活躍市場交易的有價證券和股權證券及其他投資。投資的公允價值變動確認為收益損益。有價證券的公允價值是使用市場報價來確定的，如果沒有市場報價，則使用獨立的第三方經紀商或交易商報價來確定。通常不在活躍市場交易的投資包括新興市場實體的貸款、其他股權和債務證券、基金產品和房地產。公允價值是以市場為基礎或以收入為基礎的方法中使用重大不可觀察的投入來確定的，但基金產品除外，基金產品的公允價值是使用資產淨值作為實際權宜之計來估計的。

非控制性權益由CIPS的第三方股權和某些子公司的少數股權組成。非控股權益可由非控股權益持有人選擇贖回或轉換為現金或其他資產，並按公允價值分類為臨時權益，但公允價值低於發行日公允價值的除外，報告金額為發行日公允價值。可贖回非控股權益的公允價值變動確認為對留存收益的調整。不可贖回的非控股權益不允許非控股權益持有人要求和解，按其發行價值和非控股權益應佔的未分配淨收益(虧損)報告。

CIPS中第三方股權的公允價值是根據已公佈的資產淨值確定的，或使用資產淨值估計，這是一種實際的權宜之計。與某些附屬公司少數股權相關的可贖回非控制權益的公允價值是使用貼現現金流量和上市公司指引方法確定的，這些方法包括對資產管理增長率、税前利潤率、貼現率和上市公司盈利倍數預測的重大假設。

收入

我們的收入主要來自為我們的客户提供投資管理和相關服務，這些客户通常是獨立賬户的投資產品或投資者。相關服務包括基金管理、銷售和分銷以及股東服務。收入在我們履行與服務有關的義務時確認，並且收入金額很可能不會在未來期間發生重大逆轉。這些債務隨着服務的提供而隨着時間的推移而履行，但出售贊助基金股份的銷售和分銷義務除外，這些義務在交易日得到履行。當確定義務是不同的時，客户合同中包括的多項服務被單獨核算。

除按業績計算的投資管理費外，提供投資管理及基金管理服務的費用(“投資管理費”)是根據資產管理金額的百分比釐定，主要是按每日平均資產管理金額按月釐定，並於服務提供期間確認。當投資產品的業績超過客户合同中設定的目標時，就會產生基於業績的投資管理費。這些費用在不再可能發生重大的數額逆轉時予以確認，可能與以前各期間提供的投資管理服務有關。

銷售和分銷費用主要包括預付銷售佣金和持續分銷費用。銷售佣金以銷售某些類別贊助基金的合同費率為基礎，並在交易日確認。分銷服務費是根據AUM的百分比確定的，主要是使用每日平均AUM按月計算。由於手續費金額在交易日是不確定的，它們隨着時間的推移被確認為已知的金額，可能與以前期間提供的銷售和分銷服務有關。

AUM一般以投資產品持有的相關證券的公允價值為基礎，並使用公允價值方法計算，公允價值方法主要來自活躍市場中未經調整的報價市場價格、未經調整的獨立第三方經紀商或交易商報價，或根據一級市場收盤後可見的價格變動進行調整的市場價格或價格報價。市場價格不容易獲得的證券的公允價值在內部使用各種方法進行估值，這些方法酌情為每種證券類型納入了重大的不可觀察的投入。證券的定價由我們的全球估值和定價政策管理，該政策定義了每種證券類型的估值和定價慣例，包括對意外或不尋常的市場事件做出反應的做法。

由於我們的資產管理規模主要基於可觀察到的市場價格或投入進行估值，因此市場風險是支撐我們資產管理規模估值的最重大風險。

目錄表

所得税

遞延税項資產和負債按資產和負債的計税基準與報告金額之間的暫時性差異在綜合財務報表中分別按預計收回或清償資產或負債的報告金額的現行法定税率入賬。税率變動對遞延税項資產和負債的影響在包括制定日期在內的期間的所得税支出中確認。計提估值準備是為了將遞延税項資產的賬面價值降低到更有可能變現的金額。在評估應否就遞延所得税資產設立估值免税額時，吾等會考慮所有正面及負面證據，包括到期時間、預計應課税收入來源、法規對使用的限制，以及審慎及可行税務籌劃策略的有效性等因素。對於報税表中已採取或預期將採取的每個税務立場，吾等利用與可能有利或不利結果範圍相關的重大判斷，以確定該立場是否更有可能在基於該立場的技術價值(包括任何相關上訴或訴訟的解決方案)的審查後得以維持。符合更有可能確認閾值的税務頭寸是按結算時實現可能性大於50%的最大利潤額來衡量的。

我們在許多國家、州和其他徵税管轄區開展業務。所得税法很複雜，納税人和有關税務當局對此有不同的解釋。在確定我們的年度所得税撥備時，需要做出重大判斷，其中包括對遞延納税資產和不確定税收狀況的評估，以及對現有和新頒佈的税法、法規變化和新的司法裁決的解釋和應用。我們將超過我們所有非美國子公司的監管、資本或運營要求的海外收益匯回國內。

實際結果可能與我們的合併財務報表中確認的結果不同，原因是對適用指導的解釋發生了變化，或者是税務機關審查的結果。

或有損失

我們涉及到在正常業務過程中遇到的各種訴訟和索賠。當這類問題發生時，我們會定期諮詢我們的法律顧問，並根據當時掌握的事實評估索賠的是非曲直。管理層認為，截至2023年9月30日，已計提足夠的應計項目，以備我們可以合理估計金額的此類事項可能產生的任何可能損失。另見本年度報告第二部分項目15--合併財務報表附註中的承付款和或有事項。

目錄表

項目7A。關於市場風險的定量和定性披露。

在正常業務過程中，我們的財務狀況會受到市場風險的影響，包括但不限於因金融工具價值的變化而造成的潛在損失，包括利率、外幣匯率和市場估值的不利變化造成的損失。金融工具包括但不限於投資證券和債務義務。管理層負責管理市場風險。我們的企業風險管理委員會負責提供一個框架，協助管理層識別、評估和管理市場和其他風險。

本公司資產和負債的市場風險僅限於我們對其進行的直接股權投資以及從中賺取的投資管理費。因此，CIPS的資產和負債不包括在下面的討論中。

AUM市場價格風險

我們通過我們的投資管理和分銷費用暴露在市場風險中，這些費用通常以AUM的百分比計算。市場價格、利率、信用利差、外匯匯率的變化或這些因素的組合可能會導致AUM的價值下降，這將導致投資管理和分銷費用下降。由於我們在不同的全球司法管轄區贊助廣泛的投資產品，從而減少了我們對這些風險的敞口，這有助於減輕任何特定市場或地區變化的影響。

假設各自的有效費率和資產組合保持不變，我們的平均資產管理價值按比例變化10%將導致我們的投資管理費和基於資產的分配費收入相應變化10%，不包括基於業績的投資管理費。在截至2023年9月30日的財年中，這樣的變化將導致運營收入增加或減少690.1美元。

利率風險

我們主要通過投資於投資於債務證券的基金而受到利率變化的影響，截至2023年9月30日，這些基金的規模為24.712億美元。我們對這些投資的利率風險敞口因平均持續期敞口較低以及各種全球司法管轄區的廣泛產品而得到緩解。截至2023年9月30日，我們對債務債務利率變化的敞口很小，因為我們幾乎所有的未償債務都是以固定利率發行的。

截至2023年9月30日，我們已經考慮了市場利率變動100個基點對我們投資於債務證券的基金的潛在影響。根據我們的分析，我們預計這樣的變化不會對我們未來12個月的收益產生實質性影響。

外幣兑換風險

我們通過國際業務面臨外匯兑換風險。雖然我們的大部分收入來自美國，但我們也在國際司法管轄區提供服務和賺取收入。與我們的經營業績相比，我們面臨的外匯兑換風險減少了，因為這些收入的很大一部分是以美元計價的。隨着我們在美國以外的業務繼續增長，以及以外幣計價的費用增加，這種情況未來可能會改變。

我們綜合資產負債表中的外匯風險敞口主要涉及現金和現金等價物以及以外幣計價的投資，主要是以歐元、印度盧比、英鎊和澳元計價。截至2023年9月30日，這些資產佔現金及現金等價物和投資總額的23%。

如上所述，美元對我們有風險敞口的各種外幣貶值10%，將導致外幣資產的美元價值相應增加10%，美元資產的外幣價值下降10%。截至2023年9月30日的這種疲軟將導致累計其他綜合虧損減少134.8美元，税前收益減少2,400萬美元。我們一般不使用衍生金融工具來管理外匯風險敞口。因此，對美元匯率的正面和負面波動都可能影響我們的經營業績和累積的其他全面收益(虧損)。

目錄表

市場估值風險

我們面臨着與我們持有的按公允價值計價的證券相關的市場估值風險。為減低風險，我們維持多元化的投資組合，並不時訂立衍生工具協議。

以下是受市場估值風險影響的我們的金融工具賬面價值在2023年9月30日增加或減少10%的影響摘要。如果賬面價值出現這種10%的增減，按公允價值計量的投資和對CIPS的直接投資的變化將導致我們的税前收益增加或減少190.7美元。


(單位：百萬)	賬面價值		賬面價值假設增長10%		賬面價值假設降幅為10%
按公允價值計算的投資	$	872.8	$	960.1	$	785.5
對CIPS的直接投資	1,033.9		1,137.3		930.5
總	$	1,906.7	$	2,097.4	$	1,716.0

目錄表

第8項。財務報表和補充數據。

截至2023年、2022年和2021年9月30日的財年合併財務報表指數。


目錄						頁面
管理層關於財務報告內部控制的報告						58
獨立註冊會計師事務所報告(PCAOB ID238)						59
富蘭克林資源公司的合併財務報表及其合併子公司：
截至2023年、2022年和2021年9月30日的財年合併利潤表						61
截至2023年、2022年和2021年9月30日的財年合併全面收益表						62
截至2023年、2023年和2022年9月的合併資產負債表						63
截至2023年、2022年和2021年9月30日的財年合併股東權益表						64
截至2023年、2022年和2021年9月30日的財年合併現金流量表						65
合併財務報表附註						67

所有附表均被省略，因為該信息已在財務報表或相關附註中提供，或者由於該信息不適用，因此無需提交。

目錄表

管理’關於財務報告國家控制的報告

富蘭克林資源公司及其合併子公司(“本公司”)的管理層負責建立和維護對本公司財務報告的充分內部控制。公司對財務報告的內部控制是在公司主要執行人員和主要財務官的監督下設計的程序，目的是根據美國公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制公司財務報表提供合理保證。

本公司對財務報告的內部控制包括以下政策和程序：(I)與保持合理詳細、準確和公平地反映本公司資產的交易和處置的記錄有關；(Ii)提供合理保證，即交易被記錄為必要的，以便根據美利堅合眾國普遍接受的會計原則編制財務報表，並且本公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；以及(Iii)就防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產提供合理保證。

由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。

管理層根據特雷德韋委員會贊助組織委員會制定的框架-綜合框架(2013)，評估了截至2023年9月30日公司財務報告內部控制的有效性。基於這一評估，管理層得出結論，截至2023年9月30日，公司對財務報告的內部控制是有效的。

公司截至2023年9月30日的財務報告內部控制的有效性已由審計公司合併財務報表的獨立註冊會計師事務所普華永道會計師事務所審計，正如本報告緊隨其後的報告中所述，該報告對公司截至2023年9月30日的財務報告內部控制的有效性表達了無保留意見。

目錄表

獨立註冊會計師事務所報告

致董事會

和富蘭克林資源公司的股東。

關於財務報表與財務報告內部控制的幾點看法

我們審計了Franklin Resources，Inc.及其子公司(“貴公司”)截至2023年9月30日、2022年9月30日和2022年9月30日的合併資產負債表，以及截至2023年9月30日的三個年度的相關綜合收益表、全面收益表、股東權益表和現金流量表，包括相關附註(統稱為“綜合財務報表”)。我們還審計了公司截至2023年9月30日的財務報告內部控制，根據內部控制--綜合框架(2013)由特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會發布。

吾等認為，上述綜合財務報表在各重大方面均公平地反映本公司於2023年9月30日、2023年9月30日及2022年9月30日的財務狀況，以及截至2023年9月30日止三個年度內各年度的經營業績及現金流量，符合美國公認的會計原則。此外，我們認為，本公司於2023年9月30日在所有重大方面維持有效的財務報告內部控制，其依據是內部控制--綜合框架(2013)由COSO發佈。

意見基礎

本公司管理層負責編制這些綜合財務報表，維護對財務報告的有效內部控制，以及對財務報告內部控制的有效性進行評估，包括在隨附的管理層財務報告內部控制報告中。我們的責任是根據我們的審計，對公司的合併財務報表和公司對財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。

我們按照PCAOB的標準和美利堅合眾國普遍接受的審計標準進行審計。這些準則要求我們計劃和執行審計，以獲得合理的保證，以確定合併財務報表是否沒有重大錯報，無論是由於錯誤還是欺詐，以及是否在所有重大方面保持了對財務報告的有效內部控制。

我們對合並財務報表的審計包括執行評估合併財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於合併財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價合併財務報表的整體列報。我們對財務報告的內部控制的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估存在重大弱點的風險，以及根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性。我們的審計還包括執行我們認為在這種情況下必要的其他程序。我們相信，我們的審計為我們的意見提供了合理的基礎。

財務報告內部控制的定義及侷限性

公司對財務報告的內部控制是一個程序，旨在根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司對財務報告的內部控制包括下列政策和程序：(1)與保存合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄有關的政策和程序；(2)提供合理的保證，即交易被記錄為必要的，以便按照公認的會計原則編制財務報表，並且公司的收入和支出僅按照以下授權進行

目錄表

(Iii)就防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產提供合理保證。

關鍵審計事項

下文所述的關鍵審計事項是指向審計委員會傳達或要求傳達給審計委員會的、與當期綜合財務報表審計有關的事項，且(I)涉及對綜合財務報表具有重大意義的賬目或披露，以及(Ii)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對綜合財務報表的整體意見，我們也不會通過傳達下面的關鍵審計事項，就關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露提供單獨的意見。

遞延納税資產的變現能力

如綜合財務報表附註13所述，截至2023年9月30日，公司的遞延税項總資產為9.824億美元，減去2.929億美元的估值撥備。管理層記錄了一項估值準備，以將遞延税項資產的賬面價值減少到更有可能變現的金額。在評估是否應針對遞延所得税資產設立估值準備時，管理層將考慮所有積極和消極的證據，包括到期時間、預計的應税收入來源、法規對使用的限制以及審慎和可行的税務籌劃策略的有效性。

我們決定執行與遞延税項資產可變現相關的程序是一項重要審計事項的主要考慮因素是管理層在評估遞延税項資產可變現時的重大判斷，這反過來導致審計師高度判斷、在執行與管理層評估遞延税項資產可變現有關的程序和評估審計證據時的主觀性和努力，以及與到期時間、預計應納税收入來源、法規規定的使用限制以及審慎和可行的税務籌劃策略的有效性有關的重大假設。

處理這一問題涉及執行程序和評估審計證據，以形成我們對合並財務報表的總體意見。這些程序包括測試與遞延税項資產變現有關的控制措施的有效性，包括對與分析、確定預計的應税收入來源和預期的遞延税項資產利用有關的數據的完整性和準確性的控制。這些程序還包括，其中包括：(I)評估管理層對遞延税項資產可變現能力和估值撥備需求的評估；(Ii)評估管理層關於到期時間、預計應税收入來源、法規對使用的限制以及審慎和可行的税務籌劃策略的有效性等重大假設的合理性；(Iii)評估實施現有税務籌劃策略的審慎和可行性；以及(Iv)測試用於評估遞延税項資產變現能力的數據的完整性和準確性。

/s/ 普華永道會計師事務所

加州舊金山

2023年11月13日

我們自1974年以來一直擔任公司的審計師。

目錄表

富蘭克林資源公司

合併損益表


(單位：百萬，不包括每股數據)
截至9月30日的財年，	2023		2022		2021
營業收入
投資管理費	$	6,452.9	$	6,616.8	$	6,541.6
銷售和經銷費	1,203.7		1,415.0		1,635.5
股東服務費	152.7		193.0		211.2
其他	40.1		50.5		37.2
總營業收入	7,849.4		8,275.3		8,425.5
運營費用
薪酬和福利	3,494.0		3,089.8		2,971.3
銷售、分銷和營銷	1,613.1		1,845.6		2,105.8
信息系統和技術	505.0		500.2		486.1
入住率	228.9		218.9		218.1
無形資產攤銷	341.1		282.0		232.0
一般、行政和其他	565.0		564.9		537.2
總運營支出	6,747.1		6,501.4		6,550.5
營業收入	1,102.3		1,773.9		1,875.0
其他收入(費用)
投資和其他收入，淨額	340.0		91.1		264.7
利息開支	(123.7)		(98.2)		(85.4)
綜合投資產品的投資和其他收益(損失)，淨額	115.8		(17.7)		421.1
綜合投資產品費用	(18.7)		(19.7)		(31.2)
其他收入(支出)，淨額	313.4		(44.5)		569.2
税前收入	1,415.7		1,729.4		2,444.2
所得税	312.3		396.2		349.6
淨收入	1,103.4		1,333.2		2,094.6
減：應佔淨利潤（虧損）
可贖回的非控股權益	135.5		(46.9)		94.1
不可贖回的非控股權益	85.1		88.2		169.3
歸屬於Franklin Resources，Inc.的淨利潤	$	882.8	$	1,291.9	$	1,831.2

每股收益
基本信息	$	1.72	$	2.53	$	3.58
稀釋	1.72		2.53		3.57

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目錄表

富蘭克林資源公司

綜合全面收益表


(單位：百萬)
截至9月30日的財年，	2023		2022		2021
淨收入	$	1,103.4	$	1,333.2	$	2,094.6
其他全面收益(虧損)
貨幣換算調整，税後淨額	112.8		(244.6)		29.1
固定福利計劃未實現淨收益（損失），扣除税款	(1.3)		0.8		0.9
投資未實現淨收益，扣除税款	0.2		0.4		—
其他全面收益(虧損)合計	111.7		(243.4)		30.0
綜合收益總額	1,215.1		1,089.8		2,124.6
減去：綜合收益(虧損)可歸因於
可贖回的非控股權益	135.5		(46.9)		94.1
不可贖回的非控股權益	85.1		88.2		169.3
歸屬於Franklin Resources，Inc.的綜合收入	$	994.5	$	1,048.5	$	1,861.2

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目錄表

富蘭克林資源公司

合併資產負債表


(in百萬，份額和每股數據除外）
截至9月30日，	2023		2022
資產
現金及現金等價物	$	3,686.4	$	4,134.9
應收賬款	1,348.4		1,264.8
投資（包括美元872.8及$613.5按2023年和2022年9月30日的公允價值計算）	2,222.0		1,651.3
合併投資產品資產
現金及現金等價物	716.0		647.6
按公允價值計算的投資	9,637.2		7,898.1
財產和設備，淨額	800.1		743.3
商譽	6,003.8		5,778.6
無形資產，淨額	4,902.2		5,082.1
經營性租賃使用權資產	406.3		464.5
其他	398.8		395.4
總資產	$	30,121.2	$	28,060.6

負債
薪酬和福利	$	1,665.1	$	1,464.4
應付賬款和應計費用	530.0		466.2
所得税	513.5		523.1
債務	3,052.8		3,376.4
合併投資產品的負債
應付賬款和應計費用	349.7		646.9
債務	8,231.8		5,457.7
遞延税項負債	450.4		347.8
經營租賃負債	467.8		528.4
其他	1,286.2		1,425.0
總負債	16,547.3		14,235.9
承付款和或有事項(附註15)
可贖回的非控股權益	1,026.1		1,525.8
股東權益
優先股，$1.00面值，1,000,000授權股份；未發行	—		—
普通股，$0.10面值，1,000,000,000授權股份；495,937,891和499,575,175於二零二三年及二零二二年九月三十日已發行及發行在外股份	49.6		50.0
留存收益	12,376.6		12,045.6
累計其他綜合損失	(509.3)		(621.0)
道達爾富蘭克林資源公司股東權益	11,916.9		11,474.6
不可贖回的非控股權益	630.9		824.3
股東權益總額	12,547.8		12,298.9
負債總額、可贖回非控制性權益和股東權益	$	30,121.2	$	28,060.6

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目錄表

富蘭克林資源公司

股東合併報表’股權


	富蘭克林資源公司											非可贖回非控管利益		總股東的股權
	普通股			資本過多的標準桿價值		保留收益		累加- 模擬的其他壓縮- 親切的損失		股東的股權
(單位：百萬)
截至財年 2023年、2022年和2021年9月30日	股份	量
2020年10月1日餘額	495.1	$	49.5	$	—	$	10,472.6	$	(407.6)	$	10,114.5	$	754.6	$	10,869.1
採用新的會計準則						(3.3)				(3.3)				(3.3)
淨收入						1,831.2				1,831.2		169.3		2,000.5
其他綜合收益								30.0		30.0				30.0
普通股宣佈的股息(美元1.12每股)						(573.7)				(573.7)				(573.7)
普通股回購	(7.3)	(0.7)		(192.8)		(14.7)				(208.2)				(208.2)
普通股發行	14.0	1.4		132.0						133.4				133.4
基於股票的薪酬				60.8						60.8				60.8
淨訂閲和其他						(2.1)				(2.1)		215.7		213.6
投資產品淨去合併												(552.4)		(552.4)


可贖回非控股權益公允價值調整						(159.2)				(159.2)				(159.2)
2021年9月30日的餘額	501.8	$	50.2	$	—	$	11,550.8	$	(377.6)	$	11,223.4	$	587.2	$	11,810.6

淨收入						1,291.9				1,291.9		88.2		1,380.1
其他綜合損失								(243.4)		(243.4)				(243.4)
普通股宣佈的股息(美元1.16每股)						(585.2)				(585.2)				(585.2)
普通股回購	(6.5)	(0.6)		(231.4)		51.2				(180.8)				(180.8)
普通股發行	4.3	0.4		171.4						171.8				171.8
基於股票的薪酬				60.0						60.0				60.0
淨訂閲和其他						—				—		24.7		24.7
投資產品淨去合併												(25.7)		(25.7)
採辦												149.9		149.9
可贖回非控股權益公允價值調整						(263.1)				(263.1)				(263.1)
2022年9月30日的餘額	499.6	$	50.0	$	—	$	12,045.6	$	(621.0)	$	11,474.6	$	824.3	$	12,298.9
淨收入						882.8				882.8		85.1		967.9
其他綜合收益								111.7		111.7				111.7
普通股宣佈的股息(美元1.20每股)						(611.4)				(611.4)				(611.4)
普通股回購	(9.6)	(1.0)		(205.5)		(49.8)				(256.3)				(256.3)
普通股發行	5.9	0.6		214.5						215.1				215.1
基於股票的薪酬				(9.0)						(9.0)				(9.0)
淨訂閲和其他						—				—		82.1		82.1
投資產品淨去合併												(360.6)		(360.6)

可贖回非控股權益公允價值調整						109.4				109.4				109.4
2023年9月30日的餘額	495.9	$	49.6	$	—	$	12,376.6	$	(509.3)	$	11,916.9	$	630.9	$	12,547.8

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目錄表

富蘭克林資源公司

合併現金流量表


(單位：百萬)
截至9月30日的財年，	2023		2022		2021
淨收入	$	1,103.4	$	1,333.2	$	2,094.6
將淨收入與經營活動提供的現金淨額進行調整：
基於股票的薪酬	182.6		208.2		171.9
遞延銷售佣金攤銷	50.0		64.8		78.2
折舊及其他攤銷	104.3		95.8		78.6
無形資產攤銷	341.1		282.0		232.0
投資淨（收益）損失	(39.5)		75.4		(75.5)
權益法投資對象投資收入	(123.1)		(36.2)		(154.3)
合併投資產品投資淨虧損（收益）	120.4		95.1		(316.4)
合併投資產品淨購買投資	(829.4)		(355.9)		(781.0)
遞延所得税	41.5		98.0		3.7
其他	122.7		25.1		16.0
經營資產和負債變化：
應收賬款和其他資產增加	(63.2)		(86.7)		(182.5)
投資淨減少（增加）	2.8		(3.7)		12.8
應計薪酬和福利增加	128.9		281.7		114.8

應繳所得税減少	(1.1)		(180.1)		(12.5)
應付賬款、應計費用和其他負債增加（減少）	(4.5)		64.8		(97.3)
合併投資產品應付賬款和應計費用增加（減少）	1.8		(4.8)		62.3
經營活動提供的淨現金	1,138.7		1,956.7		1,245.4
購買投資	(757.8)		(926.4)		(770.4)
投資清算	636.8		1,026.4		594.0
通過合併貸款抵押債務購買投資	(4,364.1)		(3,991.7)		(3,654.7)
通過合併貸款抵押債務清算投資	1,834.1		1,948.8		1,624.2
應收貸款淨減少	—		—		42.7
增加的財產和設備，淨值	(148.8)		(90.3)		(79.3)
收購，扣除收購現金後的淨額	(500.5)		(1,354.7)		(9.0)
或有對價資產的支付	9.8		19.9		20.3
延期對價負債的支付	(241.8)		—		—
投資產品淨（去綜合）合併	(49.8)		38.8		(383.7)
投資活動所用現金淨額	(3,582.1)		(3,329.2)		(2,615.9)

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目錄表

富蘭克林資源公司

合併現金流量表

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(單位：百萬)
截至9月30日的財年，	2023		2022		2021
普通股發行	$	23.3	$	25.1	$	22.3
普通股支付的股息	(607.3)		(583.1)		(559.7)
普通股回購	(256.3)		(180.8)		(208.2)
回購協議收益	174.8		—		—
發行債券所得款項	—		—		1,193.9
支付債務發行成本	—		—		(11.8)
償還債務	(300.0)		(300.0)		(750.0)
貸款收益	—		300.0		—

合併投資產品債務收益	3,539.9		4,884.4		2,937.9
通過合併投資產品償還債務	(1,105.0)		(2,745.8)		(1,315.7)
支付或有對價負債	(7.6)		(14.8)		—
非控制性權益	567.2		200.0		721.4
融資活動提供的現金淨額	2,029.0		1,585.0		2,030.1
匯率變化對現金和現金等值物的影響	34.3		(77.2)		(2.2)
增加(減少)現金和現金等價物	(380.1)		135.3		657.4
現金和現金等價物，年初	4,782.5		4,647.2		3,989.8
現金和現金等價物，年終	$	4,402.4	$	4,782.5	$	4,647.2

現金流量信息的補充披露
繳納所得税的現金	$	233.2	$	467.5	$	498.0
支付利息的現金	121.9		133.3		116.6
合併投資產品支付利息的現金	379.2		148.2		102.8

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目錄表

綜合財務報表附註

注1-重大會計政策

公事。富蘭克林是一家控股公司，擁有以其富蘭克林鄧普頓和/或子公司品牌名稱運營的子公司。該公司通過投資產品向世界各地的投資者提供投資管理和相關服務，投資產品包括贊助基金、機構和高淨值單獨賬户、零售單獨管理賬户計劃、子建議產品和其他投資工具。公司的相關服務包括基金管理、銷售和分銷以及股東服務。

陳述的基礎。綜合財務報表是按照美利堅合眾國普遍接受的會計原則編制的，該原則要求使用影響財務報表日期的資產和負債報告金額以及列報期間收入和費用的報告金額的估計、判斷和假設。管理層認為會計估計是適當的，由此產生的餘額是合理的；然而，由於作出估計的內在不確定性，實際金額可能與這些估計不同。

整合。綜合財務報表包括富蘭克林及其附屬公司的賬目，以及富蘭克林擁有控股權的綜合投資產品(“CIPS”)。當本公司擁有投票權權益實體(“VOE”)的多數投票權權益或是可變權益實體(“VIE”)的主要受益人時，本公司擁有控股權。公司間賬户和交易已被取消。

VIE是指股權投資持有人沒有為其活動提供足夠的資本，或沒有通常與股權投資相關的明確權利和義務的實體。“公司”(The Company)’S VIE主要是投資產品，其可變權益包括其在這些產品中的股權權益和投資管理費收入。

如果公司有權指導對VIE影響最大的活動，則它是VIE的主要受益者’S的經濟業績和承擔VIE的損失或從VIE獲得利益的權利可能對VIE具有重大意義。從VIE賺取的投資管理費如果被認為是市場上的並與服務相稱，則不包括在主要受益人確定範圍內。

關聯方包括贊助基金和權益法被投資人。公司的大量股份’S的營業收入和應收賬款均來自關聯方。

每股收益。基本每股收益和稀釋後每股收益是使用兩類法計算的，這種方法將參與證券視為單獨的股票類別。“公司”(The Company)’S參與的證券包括其包含不可沒收股息權或股利等價物的非既得股票和股票單位獎勵。每股基本收益是通過除以公司可用淨收入計算的’S普通股股東，調整後不包括分配給參與證券的收益，減去期內已發行普通股的加權平均股數。稀釋每股收益是根據普通股的加權平均數加上期間內已發行的稀釋性潛在普通股的影響來計算的。

企業合併通過確認收購的資產，包括可單獨確認的無形資產，以及在收購日承擔的負債的估計公允價值進行會計處理。這些可識別資產和負債的購買對價超過收購日期公允價值的任何部分都被確認為商譽。在自收購日期起計不超過一年的計量期內，本公司可記錄因收購日已有事實的新資料而對收購資產及承擔的負債作出的調整，並與商譽作出相應的抵銷。在計量期結束時，任何後續調整均計入收益。

在企業合併中獲得的無形資產主要包括投資管理合同和商號。收購的管理合同的公允價值是基於合同的估計未來現金流量的淨現值，其中包括對資產管理增長率、税前利潤率、貼現率、平均實際費率和實際税率的預測的重大假設。商標的公允價值乃根據估計未來現金流量的淨現值(包括有關專利權率、收入增長率、貼現率及實際税率的重大假設)，採用豁免專利税的方法釐定。管理合同無形資產在其估計使用年限內攤銷，其範圍為三至16使用直線法計算年限，除非資產被確定為具有無限的使用壽命。活着的無限無形資產代表合同

目錄表

管理合同期無可預見限額的投資資產。使用直線法，商號無形資產在其估計使用年限內攤銷，使用年限從五年到二十年不等。攤銷和減值在一般、行政和其他費用中確認。

商譽和無限期無形資產於8月1日起每年進行減值測試，當事件發生或情況發生變化時，相關報告單位或無限期無形資產的公允價值很可能會低於其賬面價值。該公司擁有一報告股、投資管理和相關服務，與其所有商譽都分配到的單一業務部門保持一致。

商譽和無限期無形資產可以首先評估定性因素，以確定是否有必要進行量化減值測試。定性分析考慮了具體實體和宏觀經濟因素及其對確定報告單位或無限期無形資產的公允價值時所使用的關鍵假設的潛在影響。如果定性評估結果顯示報告單位的公允價值比其賬面價值更有可能低於其賬面價值，或無限期無形資產減值，或如果沒有進行定性評估，則進行量化減值測試。

報告單位和無限期無形資產的公允價值是基於估計的未來現金流量的淨現值，其中包括對AUM增長率、税前利潤率、貼現率、平均有效費率和有效税率的假設。

如果量化商譽減值測試顯示報告單位的賬面價值超過其公允價值，則在不超過分配給報告單位的商譽總額的價值差額中確認減值。

如果一項量化的、壽命不定的無形資產減值測試顯示該資產的賬面價值超過了公允價值，則在價值差額中確認減值。

定期無形資產每季度進行減值測試。當一項資產的賬面價值無法收回並超過其公允價值時，即表示減值。可回收性根據估計的未貼現未來現金流量進行評估，使用有關資產管理增長率、税前利潤率、平均有效費用率和預期使用年限以及商標無形資產使用費費率的假設。如果一項資產的賬面價值無法通過未貼現現金流量收回，則按賬面價值超出該資產公允價值的金額確認減值，該金額由貼現現金流量或適用於該資產類別的其他方法確定。

公允價值計量。本公司採用三級公允價值分級制度，根據用於計量公允價值的估值技術的投入是可觀察的還是不可觀察的，來確定投入的優先順序。公允價值層次的三個層次如下所述。對按公允價值計量的資產或負債的層級水平的評估是根據對整個公允價值計量具有重大意義的最低水平投入來確定的。


第1級			相同資產或負債在活躍市場的未經調整報價，可能包括基金產品的公佈資產淨值(“資產淨值”)。

2級			1級報價以外的可觀察的投入，例如活躍市場中類似資產或負債的非約束性報價，非活躍市場中相同或類似資產或負債的報價，或利用可觀察到的或可觀察到的市場數據證實的重大假設的基於模型的估值方法。

3級			很少或根本沒有市場活動支持的不可觀察的投入。這些投入需要大量的管理層判斷，並反映了公司對市場參與者在為資產或負債定價時將使用的假設的估計。

如果發生事件，例如在相應市場收盤後在相關市場交易的代理人價格發生重大變化，交易暫停或停牌，或計劃外市場關閉，可能會調整報價市場價格。這些代理由相關的特定國家交易所交易證券組成，如期貨、美國存託憑證指數或交易所交易基金。價格調整主要是基於源自基於模型的估值技術的第三方因素確定的，市場上可以觀察到對該技術的重大假設。

本公司的投資主要按公允價值或按經常性基礎上接近公允價值的金額入賬。對基金產品的投資，其公允價值是使用資產淨值作為實際的權宜之計來估計的(當

目錄表

資產淨值可供本公司作為投資者使用，但不公開提供)不在公允價值層次中分類。公允價值是為披露目的而估計的未按公允價值計量的金融工具。

現金和現金等價物主要由非合併擔保貨幣市場基金和在金融機構的存款組成，按成本列賬。由於這些金融工具的短期性質和流動性，其賬面價值接近公允價值。

該公司與不同國家的金融機構保持現金和現金等價物，限制與任何給定金融機構的信貸敞口，並對與其有業務往來的金融機構的信譽進行持續評估。

應收賬款主要由投資產品的應收費用構成，並按發票金額列賬。由於應收賬款的短期性質和流動性，其賬面價值接近公允價值。

投資包括對贊助基金和單獨賬户的投資、與長期激勵計劃有關的投資、其他股權和債務證券、對權益法被投資人的投資和其他投資。

對贊助基金和單獨賬户的投資主要由未合併的贊助基金組成，其次是單獨的賬户。贊助基金和獨立賬户按公允價值列賬，公允價值變動確認為收益損益。基金產品的公允價值是根據其公佈的資產淨值確定的，或使用資產淨值作為實際權宜之計進行估計。獨立賬目相關投資的公允價值按市場報價釐定，如無市場報價，則按獨立第三方經紀商或交易商報價釐定。

與長期激勵計劃相關的投資主要包括對與某些補償計劃有關的贊助基金的投資，這些補償計劃有既得條款，並以公允價值列賬。公允價值變動確認為收益損益。投資的公允價值是根據贊助基金公佈的資產淨值來確定的，或者使用資產淨值作為實際權宜之計進行估計。

其他股權和債務投資由按公允價值列賬的股權和債務證券組成。基金產品以外的權益類證券的公允價值變動確認為收益損益。股權和債務證券的公允價值是使用獨立的第三方經紀商或交易商報價，或基於基於市場或基於收入的方法，使用重大不可觀察的投入來確定的。基金產品的公允價值是根據其公佈的資產淨值確定的，或使用資產淨值作為實際權宜之計進行估計。

對權益法被投資人的投資包括對實體的股權投資，包括贊助基金，公司能夠對其施加重大影響，但不能控制這些實體。當公司被認為存在重大影響時，’S在被投資人中的所有權權益在20%至50%之間，儘管其他因素，如在被投資人中的代表’S董事會和商業安排的影響，也是在確定權益會計方法是否合適時考慮的。對有限合夥企業和有限責任公司的投資採用權益法入賬’S投資時多為小股東或本公司為普通合夥人。在權益會計法下，投資最初按成本計價，隨後由公司進行調整’S在實體中的比例份額’淨收益，在收益中確認。

其他投資包括本公司無法對其施加重大影響且公允價值難以確定的實體的股權投資，以及自購買之日起計到期日超過三個月的定期存款。股權投資按經可見價格變動及減值(如有)調整後的成本計量，並於盈利中確認。這些實體的公允價值一般採用以市場為基礎或以收入為基礎的方法，使用重大的不可觀察的投入來估計。由於定期存款的短期性質和流動性，定期存款按接近公允價值的成本列賬。

投資減值。權益法被投資人的投資和公允價值不容易確定的權益投資按季度進行減值評估。股權投資的評估考慮了定性因素，包括與被投資人有關的財務狀況和具體事件，這些事件可能表明投資的公允價值低於其賬面價值。權益證券的減值在收益中確認。

CIPS的現金和現金等價物由流動性高的投資組成，包括貨幣市場基金(可隨時轉換為現金)和金融機構存款，並按成本列賬。由於這些金融工具的短期性質和流動性，其賬面價值接近公允價值。

目錄表

應收賬款 CIPs的由與投資和股票交易相關的應收賬款組成，並按交易金額入賬。由於應收賬款的短期性質和流動性，其賬面價值接近公允價值。

CIPS的投資由一般不在活躍市場交易並按公允價值列賬的有價證券及其他投資組成。投資的公允價值變動確認為收益損益。有價證券的公允價值是使用市場報價來確定的，如果沒有市場報價，則使用獨立的第三方經紀商或交易商報價來確定。

通常不在活躍市場交易的投資包括新興市場實體的股權和債務證券、基金產品、其他股權和債務工具以及貸款。公允價值是以市場為基礎或以收入為基礎的方法中使用重大不可觀察的投入來確定的，但基金產品除外，基金產品的公允價值是使用資產淨值作為實際權宜之計來估計的。

財產和設備，淨額按成本記錄，並在其估計使用壽命期間使用直線方法折舊，其範圍為三至35好幾年了。維修保養費用在發生時計入費用。租賃改進按其估計使用年限或租賃期限(以較短者為準)採用直線法攤銷。

與開發或獲取供內部使用的軟件有關的內部和外部成本從軟件項目完成和應用程序投入生產時開始，在軟件的估計使用壽命或許可期限中較短的時間內資本化和攤銷。

當有跡象顯示一項資產的賬面價值可能無法收回時，對財產和設備進行減值測試。當資產估計產生的未貼現現金流量少於其賬面價值時，賬面價值不可收回。當一項資產被確定為不可收回時，減值根據該資產的賬面價值超過其各自公允價值的超額(如有)來計量。公允價值由貼現的未來現金流量模型、評估或其他適用方法確定。

租契主要包括與房地產有關的經營租賃。在合同開始時，公司確定它是否是或包含租賃，這包括對合同中是否有確定的資產以及公司是否控制這些資產的對價。所有符合租賃條件的安排均確認使用權(“ROU”)資產和租賃負債，但原始租賃期限為12個月或以下的安排除外。

營運單位資產及租賃負債於租賃開始日根據未來租賃付款的現值按抵押品基準估計的遞增借款利率(按特定利率環境的類似條款估計)確認。有固定付款的租約在租賃期內按直線計算費用。根據使用量、指數或市場費率的變動租賃付款在發生時計入費用。租賃條款包括在合理確定將被行使時延長或終止租賃的選項。

租賃和非租賃付款部分分別入賬。當有跡象顯示一項資產的賬面價值可能無法收回時，對淨資產進行減值測試。

債務由按攤銷成本列賬的優先票據組成。公允價值是使用報價市場價格、獨立第三方經紀商或交易商報價或類似到期日、信用風險和利率的上市交易債務的價格來估計的。債務溢價和折價的攤銷在票據的利息支出條款中確認。

CIPS的債務按攤銷成本計提。公允價值是使用貼現現金流模型估計的，該模型考慮了當前的利率水平、基礎抵押品的質量和當前的經濟狀況。CIPS的債務亦包括綜合抵押貸款債券(“CLO”)的債務，該等債務主要按CLO資產的公允價值減去本公司自身於CLO的經濟權益的公允價值計量。

目錄表

非控制性權益由CIPS的第三方股權和某些子公司的少數股權組成。非控制性權益可由持有人選擇贖回或轉換為現金或其他資產的資產，按報告日或發行日公允價值中較高者分類為臨時權益。可贖回非控股權益的公允價值變動確認為對留存收益的調整。不可贖回的非控股權益被歸類為股權的一個組成部分。第三方投資者應佔淨收益(虧損)在綜合損益表中反映為不可贖回和可贖回非控股權益的淨收益(虧損)。第三方投資者出售和贖回CIPS股份是合併現金流量表中融資活動中非控股權益變化的一個組成部分。

CIPS中第三方股權的公允價值是根據公佈的資產淨值確定的，或使用資產淨值估計，這是一種實際的權宜之計。與某些附屬公司少數股權相關的可贖回非控制權益的公允價值是使用貼現現金流量和上市公司指引方法確定的，這些方法包括對資產管理增長率、税前利潤率、貼現率和上市公司盈利倍數預測的重大假設。

收入。本公司的收入主要來自向其客户提供投資管理和相關服務，這些客户通常是獨立賬户中的投資產品或投資者。相關服務包括基金管理、銷售和分銷以及股東服務。收入在公司履行與服務有關的義務時確認，並且收入金額很可能不會在未來期間發生重大逆轉。這些債務隨着服務的提供而隨着時間的推移而履行，但出售贊助基金股份的銷售和分銷義務在交易日得到履行。當確定義務是不同的時，客户合同中包括的多項服務被單獨核算。

提供投資管理和基金管理服務的費用（“投資管理費”）（基於績效的投資管理費除外）是根據AUM的一定百分比確定的，主要是每月使用日均AUM，並隨着服務的執行而確認。基於績效的投資管理費通常在投資產品的績效超過客户合同中設定的目標時產生。當金額不再有可能重大撥回並且可能與前期提供的投資管理服務有關時，這些費用會被確認。

股東服務費主要根據每日平均AUM及股東户口交易數目或股東户口數目按每月平均AUM的百分比釐定，而某些投資產品的費用只按AUM釐定。由於服務是隨着時間的推移而進行的，因此費用會得到確認。

AUM一般以投資產品持有的標的證券的公允價值為基礎，並使用公允價值方法計算，這些公允價值方法主要來自未調整的市場報價、活躍市場中未調整的獨立第三方經紀商或交易商報價、或根據公司全球估值和定價政策在一級市場收盤後可觀察到的價格變動而進行調整的市場價格或價格報價。市場價格不容易獲得的證券的公允價值在內部使用各種方法進行估值，這些方法適當地納入了每種證券類型的重大不可觀察的投入，並代表了總資產管理的微不足道的百分比。

收入是以公司作為委託人的角色向第三方服務提供商支付的支付總額，因為公司控制着向客户提供的委託服務。

基於股票的薪酬。以股票為基礎的支付獎勵的公允價值於授出日以本公司相關股份的市價估計’S為普通股，在相關歸屬期間按直線攤銷補償費用，一般為三年。如果有可能達到業績條件，則確認與業績條件有關的獎勵費用。每季度評估一次實現目標的可能性。沒收是按發生的情況計算的。現金結算虛擬股票的公允價值

目錄表

獎勵按直線原則於相關歸屬期間(一般為四年)攤銷至補償開支，而相關負債則按公允價值列賬。

退休後福利。固定繳款計劃成本在發生時計入費用。

所得税。遞延税項資產和負債按資產和負債的計税基準與報告金額之間的暫時性差異在綜合財務報表中分別按預計收回或清償資產或負債的報告金額的現行法定税率入賬。税率變動對遞延税項資產和負債的影響在包括制定日期在內的期間的所得税支出中確認。計提估值準備是為了將遞延税項資產的賬面價值降低到更有可能變現的金額。在評估是否應就遞延所得税資產設立估值撥備時，本公司會考慮所有正面及負面證據，包括到期時間、預計應課税收入來源、法規對使用的限制，以及審慎及可行税務籌劃策略的有效性等因素。對於報税表中已採取或預期將採取的每個税務立場，本公司利用與可能有利或不利結果範圍有關的重大判斷，以確定該立場是否更有可能在基於該立場的技術價值(包括任何相關上訴或訴訟的解決方案)的審查後得以維持。符合更有可能確認閾值的税務頭寸是按結算時實現可能性大於50%的最大利潤額來衡量的。有關税務事項的利息在利息開支中確認，而罰金則在其他營運開支中確認。

該公司在許多國家、州和其他税務管轄區開展業務。所得税法很複雜，納税人和有關税務當局對此有不同的解釋。在確定本公司的年度所得税撥備時，需要作出重大判斷，包括對遞延税項資產和不確定税務狀況的評估，以及對現有和新頒佈的税法、法規變化和新的司法裁決的解釋和應用。該公司將超過其所有非美國子公司的監管、資本或運營要求的海外收益匯回國內。

外幣兑換和交易。以當地貨幣為本位幣的非美國子公司的資產和負債在會計期末按當前匯率折算。相關收入和支出按期內有效的平均匯率換算。換算產生的淨匯兑收益和損失不計入收入，計入累計其他全面收益(損失)。以外幣計價的交易在交易日按當前匯率重新估值，任何相關的收益和損失都在收益中確認。

注2– 採辦

紐約阿森特拉集團控股有限公司

2022年11月1日，該公司從紐約梅隆銀行公司手中收購了紐約銀行Alcenta Group Holdings，Inc.(及其子公司“Alcenta”)的所有未償還所有權權益。總購買價格包括現金對價#美元。594.12000萬美元，其中包括美元188.3為Alcenta的抵押貸款債券(CLO)中持有的某些證券支付100萬美元；遞延對價為#美元62.02023年11月1日支付；以及在未來四年達到某些業績門檻時支付的或有對價，最高可達$350.0--收購日期公允價值為$24.61000萬美元。支付的對價由現有現金提供資金。在截至2023年3月31日的季度中，現金對價增加了$6.8由於淨營運資本調整和遞延對價增加了#萬美元1.6百萬美元。

目錄表

下表彙總了截至收購日為收購資產和承擔的負債以及由此產生的商譽確認的初始和修訂估計公允價值金額：


(單位：百萬)	初始估計公允價值		調整		修訂估計公允價值
截至2022年11月1日
現金及現金等價物	$	93.6	$	—	$	93.6
應收賬款	57.2		(8.8)		48.4
投資	285.3		1.6		286.9
商譽	152.6		52.7		205.3
活生生的無限無形資產	89.9		—		89.9
已確定壽命的無形資產	55.7		—		55.7
其他資產	9.0		3.1		12.1
遞延税項負債	—		(36.7)		(36.7)
薪酬和福利及其他負債	(71.0)		(3.5)		(74.5)
可確認淨資產總額	$	672.3	$	8.4	$	680.7

對初始估計公允價值的調整是由於獲得了關於截至收購日期存在的事實的新信息。收購價格分配是初步的，在不超過收購之日起一年的測算期內可能會發生變化。目前，公司預計收購的資產或承擔的負債不會發生重大變化。

商譽主要歸因於合併業務帶來的預期增長機會，不能從税項中扣除。確定存續的無形資產涉及收購的投資管理合同和商號，這些資產在其估計使用年限內攤銷，範圍為3.0幾年前10.0好幾年了。與已確定的無形資產相關的攤銷費用為#美元。12.82023年9月30日止的財政年度(“2023財政年度”)為百萬美元。與收購相關的費用為$14.1截至2023年9月30日的財年為100萬美元。

Alcenta貢獻了$158.0營業收入為100萬美元，對富蘭克林資源公司截至2023年9月30日的財年的淨收入沒有實質性影響。因此，該公司沒有提交此次收購的形式綜合經營結果。

關於此次收購，公司於2022年12月15日與第三方融資公司簽訂了回購協議，以回購公司在Alcenta CLO中持有的某些證券。截至2023年9月30日，其他負債包括美元的回購協議。164.2到期價值為歐元的百萬歐元132.3百萬美元和美元42.4以當地貨幣計算的百萬美元。該公司已質押Alcenta投資，賬面價值為#美元171.3截至2023年9月30日，100萬作為抵押品。回購協議的合同到期日從2029年到2034年不等。

目錄表

注3– 每股收益

基本每股收益和稀釋後每股收益的構成如下：


(單位：百萬，不包括每股數據)
截至9月30日的財年，	2023		2022		2021
富蘭克林資源公司的淨收入。	$	882.8	$	1,291.9	$	1,831.2
減：將收益分配給參與的非歸屬股票和股票單位獎勵	37.7		54.1		77.7
普通股股東可獲得的淨收入	$	845.1	$	1,237.8	$	1,753.5

加權平均流通股-基本	490.0		488.7		489.9
非參與非歸屬股票單位獎勵的稀釋效應	0.8		0.6		0.7
加權平均流通股-稀釋	490.8		489.3		490.6

每股收益
基本信息	$	1.72	$	2.53	$	3.58
稀釋	1.72		2.53		3.57

由於其影響具有反稀釋作用，因此不包括在每股稀釋收益的計算中的非參與非歸屬股票單位獎勵對於2023財年和截至2022年9月30日的財年（“2022財年”）來説並不重要。截至2021年9月30日的財年（“2021財年”），沒有排除任何非參與非歸屬股票單位獎勵。

注4– 收入

按地理區域劃分的營業收入如下：


(單位：百萬)	美聯航州政府		盧森堡		亞太		美洲不包括美聯航州政府		歐洲，中東和非洲，不包括盧森堡		總
截至本財政年度止 2023年9月30日
投資管理費	$	4,877.1	$	803.9	$	285.6	$	216.2	$	270.1	$	6,452.9
銷售和經銷費	847.3		296.0		19.8		40.6		—		1,203.7
股東服務費	118.7		31.5		2.2		0.3		—		152.7
其他	37.7		0.8		1.2		—		0.4		40.1
總	$	5,880.8	$	1,132.2	$	308.8	$	257.1	$	270.5	$	7,849.4


(單位：百萬)	美聯航州政府		盧森堡		亞太		美洲不包括美聯航州政府		歐洲，中東和非洲，不包括盧森堡		總
截至本財政年度止 2022年9月30日
投資管理費	$	4,926.6	$	901.1	$	309.6	$	246.5	$	233.0	$	6,616.8
銷售和經銷費	997.7		341.8		25.5		50.0		—		1,415.0
股東服務費	153.8		36.0		1.4		0.2		1.6		193.0
其他	48.1		1.0		0.7		0.5		0.2		50.5
總	$	6,126.2	$	1,279.9	$	337.2	$	297.2	$	234.8	$	8,275.3

目錄表


(單位：百萬)	美聯航州政府		盧森堡		亞太		美洲不包括美聯航州政府		歐洲，中東和非洲，不包括盧森堡		總
截至本財政年度止 2021年9月30日
投資管理費	$	4,647.7	$	1,075.0	$	333.3	$	285.6	$	200.0	$	6,541.6
銷售和經銷費	1,137.4		395.8		46.1		52.5		3.7		1,635.5
股東服務費	164.7		36.1		6.6		0.2		3.6		211.2
其他	29.2		1.0		1.9		—		5.1		37.2
總	$	5,979.0	$	1,507.9	$	387.9	$	338.3	$	212.4	$	8,425.5

營業收入根據提供服務的子公司所在地歸屬於地理區域，該地理區域可能與銷售相關投資產品的地區不同。

從贊助資金中賺取的收入 82%, 81%和81佔公司2023、2022和2021財年總營業收入的%。

注5-投資

以下披露包括公司投資的詳細信息，不包括CIP的投資。有關這些實體持有的投資的相關信息，請參閲註釋10 -合併投資產品。

投資包括以下內容：


(單位：百萬)
截至9月30日，	2023		2022
按公允價值計算的投資
贊助基金和獨立賬户	$	630.5	$	413.0
與長期激勵計劃相關的投資	191.6		143.3
其他股權和債務投資	50.7		57.2
按公允價值計算的總投資	872.8		613.5
對權益法被投資人的投資	1,089.2		771.5
其他投資	260.0		266.3
總	$	2,222.0	$	1,651.3

目錄表

注6-公允價值計量

以下披露包括公司公允價值計量的詳細信息，不包括CIP的公允價值計量。有關這些實體資產和負債公允價值計量的相關信息，請參閲註釋10 -合併投資產品。

按經常性公平價值計量的資產和負債如下：


(單位：百萬)	第1級		二級		第三級		資產淨值作為實際權宜之計		總
截至2023年9月30日
資產
按公允價值計算的投資
贊助基金和獨立賬户	$	356.5	$	211.9	$	18.5	$	43.6	$	630.5
與長期激勵計劃相關的投資	168.2		—		—		23.4		191.6
其他股權和債務投資	3.4		11.3		3.3		32.7		50.7

按公允價值計量的總資產	$	528.1	$	223.2	$	21.8	$	99.7	$	872.8

負債
賣空證券	$	158.3	$	—	$	—	$	—	$	158.3
或有對價負債	—		—		55.0		—		55.0
按公允價值計量的負債總額	$	158.3	$	—	$	55.0	$	—	$	213.3


(單位：百萬)	第1級		二級		第三級		資產淨值作為實際權宜之計		總
截至2022年9月30日
資產
按公允價值計算的投資
贊助基金和獨立賬户	$	289.5	$	55.4	$	14.1	$	54.0	$	413.0
與長期激勵計劃相關的投資	143.3		—		—		—		143.3
其他股權和債務投資	3.1		19.4		2.7		32.0		57.2
或有對價資產	—		—		9.8		—		9.8
按公允價值計量的總資產	$	435.9	$	74.8	$	26.6	$	86.0	$	623.3

負債
或有對價負債	$	—	$	—	$	31.6	$	—	$	31.6

目錄表

使用報告的資產淨值作為實際權宜之計估計公允價值的投資主要包括不可贖回的私人債務、股權和基礎設施基金，以及可贖回的替代信貸、全球股權和私人房地產基金。這些投資如下：


(單位：百萬)
截至9月30日，	2023		2022
不可贖回投資1
已知清算期的投資	$	32.1	$	32.8
清算期未知的投資	17.4		29.4

可贖回投資2	50.2		23.8

資金不足的承付款	43.1		51.4

_______________

1由於基金基礎資產的清算，預計投資將通過基金期限內的分配獲得回報。已知清算期的投資的預期加權平均壽命為 2.9年和3.42023年9月30日和2022年9月30日。

2投資可每半個月、每月和每季度贖回。

不按公允價值計量的金融工具如下：


	公平價值水平	2023				2022
(單位：百萬)		攜帶價值		估計數公允價值		攜帶價值		估計數公允價值
截至9月30日，
金融資產
現金及現金等價物	1	$	3,686.4	$	3,686.4	$	4,134.9	$	4,134.9
其他投資
定期存款	2	9.9		9.9		9.4		9.4
股權證券	3	250.1		250.1		256.9		256.9

財務負債
債務	2	$	3,052.8	$	2,419.4	$	3,376.4	$	2,750.1

注7-財產和設備

財產和設備，淨額包括：


(單位：百萬)					有用的壽命以年為單位
截至9月30日，	2023		2022
建築物和租賃設施的改進	$	932.9	$	894.3	5-35
軟件	379.1		414.0		3-10
設備和傢俱	366.7		314.0		3-10
土地	78.7		78.7		不適用
總成本	1,757.4		1,701.0
減去：累計折舊和攤銷	(957.3)		(957.7)
財產和設備，淨額	$	800.1	$	743.3

與財產和設備有關的折舊和攤銷費用為#美元。108.21000萬，$108.11000萬美元和300萬美元124.4 2023、2022和2021財年為百萬。公司未確認財產和設備的任何損失

目錄表

2023、2022和2021財年。

注8-商譽及其他無形資產

善意和其他無形資產（淨額）包括以下內容：


(單位：百萬)
截至9月30日，	2023		2022
商譽	$	6,003.8	$	5,778.6
活生生的無限無形資產	3,672.1		3,574.4
活着的無形資產淨值	1,230.1		1,507.7
商譽和其他無形資產，淨額	$	10,906.0	$	10,860.7

公允價值變動如下：


(單位：百萬)
截至9月30日的財年，	2023		2022
年初餘額	$	5,778.6	$	4,457.7
收購	152.6		1,367.6
購進價格分配調整	62.0		(9.3)
外匯重估	10.6		(37.4)
年終餘額	$	6,003.8	$	5,778.6

2023年和2022年財年，沒有確認任何善意損失。

由於加密資產市場價格下跌，該公司在2023年和2022財年確認了無限壽命無形資產的輕微損害。

存活的無形資產如下：


	2023						2022
(單位：百萬)	毛收入攜帶價值		累計攤銷		網絡攜帶價值		毛收入攜帶價值		累計攤銷		網絡攜帶價值
截至9月30日，
管理合同	$	1,822.5	$	(824.3)	$	998.2	$	1,774.2	$	(514.4)	$	1,259.8
商號	310.1		(82.8)		227.3		294.3		(53.8)		240.5
開發的軟件	14.4		(9.8)		4.6		14.4		(7.0)		7.4
總	$	2,147.0	$	(916.9)	$	1,230.1	$	2,082.9	$	(575.2)	$	1,507.7

2023年和2022年財年，沒有確認有限期的無形資產的損失。

廢棄無形資產的加權平均剩餘使用壽命為 5.9截至2023年9月30日，剩餘攤銷費用估計如下：


(單位：百萬)
截至9月30日的財年，	量
2024	$	333.7
2025	320.7
2026	244.3
2027	110.2
2028	64.7
此後	156.5
總	$	1,230.1

目錄表

注9-債務

以下披露包括公司債務的詳細信息，不包括CIP債務。有關這些實體債務的相關信息，請參閲註釋10 -合併投資產品。

債務包括：


(單位：百萬)	2023		有效利率		2022		有效利率
截至9月30日，
富蘭克林資源公司的債務
$400百萬2.8502025年3月到期的優先債券百分比	$	399.9	2.97	%	$	399.8	2.97	%
$850百萬1.6002030年10月到期的優先票據百分比	847.1		1.74	%	846.7		1.74	%
$350百萬2.9502051年8月到期的優先票據%	347.9		3.00	%	347.9		3.00	%
$3002025年9月到期的百萬定期貸款	—		不適用		300.0		3.50	%
富蘭克林資源公司的債務總額	1,594.9				1,894.4
Legg Mason（富蘭克林的子公司）的債務
$250萬3.9502024年7月到期的優先票據百分比	254.7		1.53	%	260.6		1.53	%
$450萬4.7502026年3月到期的優先票據%	482.9		1.80	%	496.2		1.80	%
$550萬5.6252044年1月到期的優先票據百分比	730.2		3.38	%	736.3		3.38	%
萊格·梅森的債務總額	1,467.8				1,493.1
發債成本	(9.9)				(11.1)
總	$	3,052.8			$	3,376.4

2023年7月25日，公司終止了其364天的美元500.0百萬美元循環信貸安排及其3年期美元300.01000萬美元定期貸款。在終止之日，364天循環信貸安排沒有未付款項，定期貸款項下所有未付款項均用現有現金償還。同時，本公司簽訂了一項為期5年的800.0百萬循環信貸安排。截至提交本申請時，在5年期信貸安排下沒有未償還的借款。

截至2023年9月30日，該公司擁有500.0根據一項自2012年以來一直處於停滯狀態的未承諾私募計劃，可供發行的短期商業票據達1.5億美元。

截至2023年9月30日，富蘭克林的未償還優先無擔保無次級票據的本金總額為$1,600.0百萬美元。票據的利率是固定的，每半年支付一次利息。

截至2023年9月30日，美盛的未償還優先無擔保無次級票據的本金總額為$1,250.0百萬美元。票據的利率是固定的，每半年支付一次利息。富蘭克林無條件和不可撤銷地擔保美盛發行的所有未償還票據。

富蘭克林和美盛的優先票據包含可選的贖回功能，允許公司在到期前隨時全部或部分贖回每一系列票據，贖回價格為完全贖回價格。管理優先票據的契約對本公司及其子公司質押有表決權的股票或其子公司的利潤參與股權以擔保其他債務的能力及其子公司的能力有限制，而不同樣地以同等和按比例擔保票據。此外，契約包括公司合併或合併，或將其全部或幾乎所有資產出售給另一實體時必須滿足的要求。新的循環信貸安排包含一項財務業績契約，要求公司保持截至每個會計季度最後一天的綜合淨槓桿率不超過3.25至1.00。截至2023年9月30日，該公司遵守了所有公約。

目錄表

注10– 綜合投資產品

CIPS由共同和其他投資基金、有限合夥和類似結構以及CLO組成，所有這些都由本公司贊助，包括VOE和VIE。該公司擁有70CIPS，包括20CLOS，截至2023年9月30日和59CIPS，包括15克洛斯，截至2022年9月30日。

公司合併資產負債表中與投資者相關的餘額如下：


(單位：百萬)
截至9月30日，	2023		2022
資產
現金及現金等價物	$	716.0	$	647.6
應收賬款	166.7		134.0
按公允價值計算的投資	9,637.2		7,898.1
總資產	$	10,519.9	$	8,679.7

負債
應付賬款和應計費用	$	349.7	$	646.9
債務	8,231.8		5,457.7
其他負債	25.1		175.0
總負債	8,606.6		6,279.6
可贖回的非控股權益	580.1		942.2
股東權益
富蘭克林資源公司之權益	1,033.9		960.8
不可贖回的非控股權益	299.3		497.1
股東權益總額	1,333.2		1,457.9
負債總額、可贖回非控制性權益和股東權益	$	10,519.9	$	8,679.7

CIP對2023、2022和2021財年歸屬於公司的淨利潤沒有產生重大影響。

除對CIP的直接股權投資以及從CIP賺取的投資管理和其他費用外，公司對CIP的資產沒有任何權利。投資者的債務持有人對公司資產沒有超出其直接投資水平的追索權，因此公司不承擔與投資者負債相關的其他風險。

公允價值計量

按經常性公平價值計量的投資者資產如下：


(單位：百萬)	第1級		二級		第三級		資產淨值作為實際權宜之計		總
截至2023年9月30日
資產
CLO的現金和現金等值物	$	352.3	$	—	$	—	$	—	$	352.3
CLO副本	—		116.7		—		—		116.7
投資
股本及債務證券	210.9		642.6		584.9		154.0		1,592.4
貸款	—		8,044.8		—		—		8,044.8

按公允價值計量的總資產	$	563.2	$	8,804.1	$	584.9	$	154.0	$	10,106.2

目錄表


(單位：百萬)	第1級		二級		第三級		資產淨值作為實際權宜之計		總
截至2022年9月30日
資產
CLO的現金和現金等值物	$	269.1	$	—	$	—	$	—	$	269.1
CLO副本	—		67.4		—		—		67.4
投資
股本及債務證券	75.4		881.0		555.8		173.5		1,685.7
貸款	—		5,704.4		239.4		—		5,943.8
房地產	—		—		268.6		—		268.6
按公允價值計量的總資產	$	344.5	$	6,652.8	$	1,063.8	$	173.5	$	8,234.6

使用報告的資產淨值作為實際權宜之計估計公允價值的投資包括可贖回全球對衝基金、可贖回美國股票基金和不可贖回私募股權基金。這些投資如下：


(單位：百萬)
截至9月30日，	2023		2022
不可贖回投資1
已知清算期的投資	$	—	$	19.5
清算期未知的投資	21.8		12.0

可贖回投資2	132.2		142.0

資金不足的承付款3	—		0.2

_______________

1由於基金基礎資產的清算，預計投資將通過基金期限內的分配獲得回報。截至2023年9月30日，沒有已知清算期的投資。已知清算期的投資的預期加權平均壽命為 0.3截至2022年9月30日，年。

2投資可按月贖回，清算期未知。

3截至2023年9月30日，不存在無資金承諾的投資。在未資金承諾總額中，公司有合同義務資助美元0.1 根據2022年9月30日其在CIP中的所有權百分比計算，百萬美元。

第三級資產的變化如下：


(單位：百萬)	股本及債務證券		房地產		貸款		總第三級資產
截至2023年9月30日的財年
年初餘額	$	555.8	$	268.6	$	239.4	$	1,063.8
計入合併投資產品投資和其他收入（損失）的收益（損失），淨額	(47.6)		(9.0)		0.2		(56.4)
購買	91.9		86.1		58.4		236.4
銷售	(25.3)		—		(3.3)		(28.6)
淨合併（去合併）	10.4		(345.7)		(293.0)		(628.3)
轉到3級	—		—		3.6		3.6
轉出級別3	(0.3)		—		(5.3)		(5.6)
年終餘額	$	584.9	$	—	$	—	$	584.9
年終持有資產相關淨利潤中包含的未實現虧損變化	$	(46.3)	$	—	$	—	$	(46.3)

目錄表


(單位：百萬)	股本及債務證券		房地產		貸款		總第三級資產
截至2022年9月30日的財年
年初餘額	$	453.3	$	89.4	$	20.5	$	563.2

計入合併投資產品投資和其他收入（損失）的收益，淨額	106.0		29.2		0.1		135.3
購買	177.5		150.0		14.0		341.5
銷售	(119.7)		—		(1.3)		(121.0)
淨合併（去合併）	(52.1)		—		200.4		148.3
轉到3級	0.1		—		5.7		5.8
轉出級別3	(9.3)		—		—		(9.3)

年終餘額	$	555.8	$	268.6	$	239.4	$	1,063.8
年終持有資產相關淨利潤中包含的未實現收益變化	$	101.1	$	29.2	$	—	$	130.3

第三級公允價值計量中使用的估值技術和重大不可觀察輸入數據如下：

(單位：百萬)

截至2023年9月30日

公允價值

估價技術

無法觀察到的重要輸入

範圍（加權平均值1)

股本及債務證券

238.9

市場可比公司

企業價值/收入倍數

11.4–13.5 (12.1)

因缺乏適銷性而打折

11.2%–13.6% (12.2%)

346.0

市場定價

私人銷售定價

$0.01–$1,000.00 ($23.88)每股

因缺乏適銷性而打折

21.9%

(單位：百萬)

截至2022年9月30日

公允價值

估價技術

無法觀察到的重要輸入

範圍（加權平均值1)

股本及債務證券

555.8

市場定價

私人銷售定價

$0.01–$558.45 ($33.31)每股

因缺乏適銷性而打折

23.5%–25.1% (24.9%)

房地產

268.6

貼現現金流

貼現率

4.5%–6.3% (5.1%)

退出資本化率

5.5%–6.8% (6.0%)

貸款

147.2

市場定價

價格

$0.97–$0.98 ($0.98)

60.4

貼現現金流

貼現率

9.9%

31.9

收益率資本化

信用利差

6.3%

按揭成數

79.1%–88.1% (83.1%)

__________________

1基於工具的相對公允價值。

如果截至2023年9月30日，基於市場的估值中使用的相關重大輸入數據（除缺乏市場流通性的折扣外）獨立較高（較低），則由此產生的資產公允價值將較高（較低）。截至2023年9月30日，如果貼現現金流或收益率資本化估值中使用的相關重大輸入數據，以及基於市場的估值中使用的缺乏市場流通性的折扣獨立較高（較低），則由此產生的資產公允價值將較低（較高）。

目錄表

不按公允價值計量的投資者金融工具如下：


(單位：百萬)	公允價值水平	2023				2022
		攜帶價值		估計數公允價值		攜帶價值		估計數公允價值
截至9月30日，
金融資產
現金及現金等價物	1	$	363.7	$	363.7	$	378.5	$	378.5

金融負債
CLO債務1	2或3	8,210.0		8,013.2		5,408.0		5,548.8
其他債務	3	21.8		8.6		49.7		42.4

__________________

1基本上都是2級。

債務

CIP的債務包括以下內容：


(單位：百萬) 截至9月30日，	2023			2022
	量		加權的- 平均值有效利息費率	量		加權的- 平均值有效利息費率
CLO債務	$	8,210.0	7.12%	$	5,408.0	2.78%
其他債務	21.8		6.00%	49.7		5.19%
總	$	8,231.8		$	5,457.7

CIP的債務有固定和浮動利率，範圍從 2.39%到 15.49%截至2023年9月30日，以及從 1.42%到 8.51截至2022年9月30日的%。浮動利率基於倫敦銀行間拆借利率（“LIBOR”）和有擔保隔夜融資利率（“SOFR”）。由於LIBOR於2023年7月1日起逐步取消，我們的參考利率正在過渡到SOFR。

截至2023年9月30日，CIP債務的合同到期日如下：


(單位：百萬)
截至9月30日的財年，	量
2024	$	28.7
2025	—
2026	—
2027	—
2028	—
此後	8,203.1
總	$	8,231.8

抵押貸款債券

CLO投資的未付本金餘額和公允價值如下：


(單位：百萬)
截至9月30日，	2023		2022
未付本金餘額	$	8,317.5	$	6,118.4
未付本金餘額與公允價值的差額	(120.7)		(356.1)
公允價值	$	8,196.8	$	5,762.3

目錄表

2023年9月30日和2022年9月30日，逾期90天或以上的投資並不重要。

2023和2022財年，公司確認美元19.01000萬美元和300萬美元22.6 百萬美元的淨收益與其自身在CLO中的經濟利益有關。CLO債務的到期本金總額為美元8,281.51000萬美元和300萬美元5,781.32023年9月30日和2022年9月30日為百萬。

注11– 可贖回的非控股權益

可贖回非控股權益的變化如下：


(單位：百萬) 截至2023年9月30日、2022年和2021年9月30日的財年	CIPS		少數股東權益		總

2020年10月1日餘額	$	397.3	$	144.6	$	541.9


淨收入	63.8		30.3		94.1
淨訂閲（分發）和其他	531.4		(23.6)		507.8
淨解除合併	(370.0)		—		(370.0)
按公允價值調整	—		159.2		159.2
2021年9月30日的餘額	$	622.5	$	310.5	$	933.0
淨收益(虧損)	(106.1)		59.2		(46.9)
淨訂閲（分發）和其他	244.5		(49.2)		195.3
淨合併	181.3		—		181.3
按公允價值調整	—		263.1		263.1
2022年9月30日的餘額	$	942.2	$	583.6	$	1,525.8
淨收入	77.4		58.1		135.5
淨訂閲（分發）和其他	605.5		(86.3)		519.2
淨解除合併	(1,045.0)		—		(1,045.0)
按公允價值調整	—		(109.4)		(109.4)
2023年9月30日的餘額	$	580.1	$	446.0	$	1,026.1

注12– 非合併可變利息實體

公司不是主要受益人的VIE包括髮起基金和公司擁有股權的其他投資產品。該公司因這些VIE面臨的最大損失風險包括股權投資、投資管理和其他應收費用，具體如下：


(單位：百萬)
截至9月30日，	2023		2022
投資	$	925.9	$	718.0
應收賬款	206.1		165.4

總	$	1,132.0	$	883.4

雖然該公司沒有這樣做的法律或合同義務，但它經常在推出贊助基金的過程中進行現金投資。與過去所做的一樣，公司還可以根據其業務目標自願選擇為其贊助基金提供額外的直接或間接財務支持。該公司在此期間沒有向其贊助基金提供財務或其他支持2023和2022財年。

目錄表

注13-所得税

收入税如下：


(單位：百萬)
截至9月30日的財年，	2023		2022		2021
當期費用
聯邦制	$	148.1	$	174.6	$	226.7
狀態	55.6		45.0		50.3
非美國	67.1		78.6		68.9
遞延費用	41.5		98.0		3.7
總	$	312.3	$	396.2	$	349.6

税前收入包括以下內容：


(單位：百萬)
截至9月30日的財年，	2023		2022		2021
美國	$	896.9	$	1,427.2	$	1,682.6
非美國	518.8		302.2		761.6
總	$	1,415.7	$	1,729.4	$	2,444.2

遞延税項資產和遞延税項負債的重要組成部分如下：


(單位：百萬)
截至9月30日，	2023		2022
遞延税項資產
資本化混合服務成本	$	167.5	$	278.0
淨營業損失和國家信用結轉	331.8		258.8
遞延薪酬和福利	193.8		157.3
國外税收抵免結轉	99.0		109.4
債務溢價	54.6		60.4
其他	135.7		150.8
遞延税項資產總額	982.4		1,014.7
估值免税額	(292.9)		(258.3)
遞延税項資產，扣除估值準備後的淨額	689.5		756.4
遞延税項負債
商譽及其他購入的無形資產	918.0		907.7
其他	90.0		93.7
遞延税項負債總額	1,008.0		1,001.4
遞延税項淨負債	$	318.5	$	245.0

與同一税務管轄區有關的遞延所得税資產及負債於綜合資產負債表中淨列賬。遞延税項淨負債的構成部分在合併資產負債表中分類如下：


(單位：百萬)
截至9月30日，	2023		2022
其他資產	$	131.9	$	102.8
遞延税項負債	450.4		347.8
遞延税項淨負債	$	318.5	$	245.0

目錄表

公司的遞延税項淨負債包括與收購美盛公司所獲得的資產和承擔的負債的公允價值相關的遞延税項影響，以及被收購的屬性，包括美國州和外國的淨營業虧損和外國税收抵免。由於美國國税法第382條的所有權變更條款，美國州淨營業虧損和聯邦信貸結轉的使用可能受到年度限制。外國税收抵免只能用於抵銷外國來源收入的税收。

截至2023年9月30日，有$121.32024年至2042年財年到期的非美國税收影響了淨營業虧損結轉。此外，還有#美元。151.82024至2043財年到期的受税收影響的州淨營業虧損結轉2.5億美元，其中一些結轉期限不確定。該公司還擁有聯邦淨營業虧損#美元。9.71000萬美元，其中大部分將無限期結轉和99.02024財年至2030財年到期的外國税收抵免結轉有1.8億美元。

估值免税額增加#美元。34.62023財年為2.5億歐元，主要與非美國淨營業虧損利用有關。估值津貼減少#美元。61.02022財年的1.6億美元主要與州和非美國淨營業虧損利用以及美國外國税收抵免利用有關。在2023年9月30日，估值津貼為$292.91000萬美元與美元相關177.6聯邦、州和國外淨營業虧損結轉1000萬美元70.8由於實現外國税收抵免好處的不確定性，$24.32000萬美元的資本損失，11.230萬美元用於其他州遞延税款和9.015萬美元用於其他外國遞延税。

按聯邦法定税率計算的税費金額與合併損益表中所反映的所得税的對賬如下：


(單位：百萬)
截至9月30日的財年，	2023				2022				2021
按法定税率徵收的聯邦税	$	297.3	21.0	%	$	363.2	21.0	%	$	513.3	21.0	%

州税，扣除聯邦税收的淨額	71.3		5.0	%	45.6		2.6	%	60.8		2.5	%
扣除估值免税額後的審計結算準備金釋放1	(11.4)		(0.8	%)	(5.3)		(0.3	%)	(126.8)		(5.2	%)
可歸因於非控股權益的淨收入的影響	(38.3)		(2.7	%)	(8.6)		(0.5	%)	(55.3)		(2.3	%)
非美國業務的影響	(14.7)		(1.0	%)	13.0		0.8	%	(30.4)		(1.2	%)
投資資本損失，扣除估值津貼後的淨額2	(8.8)		(0.6	%)	—		—		(12.4)		(0.5	%)
外國税收抵免估值免税額發放3	7.2		0.5	%	(20.6)		(1.2	%)	—		—
其他	9.7		0.7	%	8.9		0.5	%	0.4		—
税收撥備	$	312.3	22.1	%	$	396.2	22.9	%	$	349.6	14.3	%

______________

1在國税局對2018財年過渡税的審計結束後，該公司於2021財年釋放了税收準備金。

2該公司在2021財年確認了出售投資實現的資本損失的税收優惠。這些資本損失可以結轉，公司已對其可變現性進行了評估。

3由於外國投資帶來的額外外國來源收入，該公司在2022財年公佈了外國税收抵免估值津貼。

目錄表

未確認税收福利總額的年初和期末餘額對賬如下：


(單位：百萬)
截至9月30日的財年，	2023		2022		2021
年初餘額	$	168.7	$	184.3	$	342.9

增加前幾年的納税狀況	6.1		2.5		4.2
前幾年的減税情況	(14.9)		(16.0)		(163.6)
與本年度相關的納税狀況	13.3		18.4		22.2
與税務機關達成和解	(19.9)		(0.4)		(3.2)
訴訟時效到期	(14.5)		(20.1)		(18.2)
年終餘額	$	138.8	$	168.7	$	184.3

如果已識別，則$132.22023年為1000萬美元，161.92022年為1000萬美元，173.4 2021年的實際所得税率將對公司未來時期的實際所得税率產生有利影響。

公司在利息費用以及一般、行政和其他費用中累積與未確認税收利益相關的利息和罰款。2023年和2022年9月30日不確定税務狀況的應計利息為美元29.51000萬美元和300萬美元24.81000萬美元，並未在上文未確認的税收優惠表格中列出。2023年9月、2023年9月和2022年9月的應計罰款為$2.11000萬美元和300萬美元4.41000萬美元。

該公司提交一份合併的美國聯邦所得税申報單、多份美國州和地方所得税申報單以及多個非美國司法管轄區的所得税申報單。本公司須接受該等司法管轄區税務機關的審查。該公司的主要税務管轄區和訴訟時效尚未到期的納税年度如下：印度2003至2023年；巴西2008至2023年；加拿大2018至2023年；澳大利亞2019至2023年，香港2017至2023年；新加坡2018至2023年；盧森堡2019至2023年；英國2020至2023年；美國聯邦2020至2023年；紐約市2016至2023年；紐約州2018至2023年；新澤西州2019至2023年；加利福尼亞州和佛羅裏達州2020至2023年。

該公司正在進行不同階段的訴訟和審查，包括在截至2020年9月30日的財政年度內，在加利福尼亞州、紐約州、紐約市以及巴西、加拿大和印度。檢查結果和和解的時間受到重大不確定性的影響。此類結算可能涉及以下部分或全部事項：支付附加税、調整遞延税金和/或確認未確認的税收優惠。該公司只為那些達到最有可能確認門檻的職位確認税收優惠。合理的可能性是，截至2023年9月30日的未確認税收優惠總額可能會減少約美元。12.0在未來12個月內，由於美國聯邦和某些美國州以及地方和非美國税收管轄區的訴訟時效到期，以及可能與美國各州和非美國税務當局達成和解，將在未來12個月內支付2.5億美元。

減税和就業法案於2017年12月在美國頒佈成為法律，其中包括對税法的各種修改，包括永久降低企業所得税税率，以及對1986年後未分配的外國子公司的收益視為匯回國內的一次性過渡税進行評估。該公司剩餘的聯邦部分過渡税支付如下：


(單位：百萬)	量
截至9月30日的財年，

2024	$	138.9
2025	185.2
2026	231.6
總	$	555.7

目錄表

附註14-租契

承租人安排

該公司的租約通常包括一個或多個續簽選項。租賃費用如下：


(單位：百萬)
截至9月30日的財年，	2023		2022		2021
經營租賃成本	$	124.1	$	127.9	$	141.4
可變租賃成本	5.8		8.3		21.2
融資租賃成本	0.6		0.2		0.4
減去：轉租收入	(25.0)		(26.7)		(24.6)
租賃總費用	$	105.5	$	109.7	$	138.4

與租賃有關的補充現金流量信息如下：


(單位：百萬)
截至9月30日的財年，	2023		2022		2021
計入經營租賃負債計量的經營租賃的經營現金流量	$	125.6	$	130.5	$	133.7
獲得ROU資產以換取新的/修改的經營租賃負債	45.4		53.4		18.7

經營租賃負債的加權平均剩餘租期和加權平均貼現率如下：


(單位：百萬)
截至9月30日，	2023		2022
加權平均剩餘租期	8.0年份		7.3年份
加權平均貼現率	3.2	%	2.5	%

負債的到期日如下：


(單位：百萬)	量
截至9月30日的財年，
2024	$	95.2
2025	72.4
2026	57.3
2027	53.5
2028	48.4
此後	216.0
租賃付款總額	542.8
減去：利息	(75.0)
經營租賃負債	$	467.8

出租人安排

該公司在加利福尼亞州聖馬特奧公司總部和其他辦公樓租賃了多餘的自有空間，主要位於美國，提供給第三方，並且通常包括一個或多個續訂選項。該公司將多餘租賃的辦公空間分包給多家公司，主要是在美國，並且通常包括在指定期限內續訂或終止的選項。

目錄表

截至2023年9月30日，應付本公司的租賃付款到期情況如下：


(單位：百萬)	轉租		租契
截至9月30日的財年，
2024	$	7.8	$	46.8
2025	1.0		47.3
2026	0.5		46.2
2027	0.3		38.9
2028	—		25.9
此後	—		76.9
總	$	9.6	$	282.0

附註15-承付款和或有事項

法律訴訟

印度信貸基金關閉事宜.自2020年4月24日起，富蘭克林的子公司富蘭克林鄧普頓信託服務私人有限公司（“FTTS”）宣佈決定結束印度富蘭克林鄧普頓共同基金的六個固定收益共同基金計劃（本文中稱為“基金”），停止贖回該基金。當時，該基金的總資產管理規模為25，648.3億印度盧比（約合美元3.4十億美元)。關於清盤決定，FTTS尋求召開基金單位持有人會議，批准基金的清盤人，以及基金的資產管理公司Franklin Templeton Asset Management(India)Private Limited(“FTAMI”)停止賺取基金的投資管理費。

2020年5月和6月，某些基金單位持有人和其他人對清盤決定提出了挑戰，在印度對一些受訪者提出了法律請願書，其中包括富蘭克林及其子公司FTTS、FTAMI和鄧普頓國際公司，作為富蘭克林鄧普頓共同基金的發起人，以及相關個人(統稱為公司受訪者)、印度證券交易委員會(SEBI)和其他政府實體。請願人聲稱，公司被告違反了SEBI的各種規定，對資金管理不善，歪曲或遺漏了與資金有關的某些信息，和/或從事了其他被指控的不當行為。請願人要求廣泛的救濟，其中包括撤銷清盤通知和阻止單位持有人投票的命令，啟動對公司受訪者的調查，以及允許單位持有人連同利息贖回其投資。頒佈了一項臨時禁令，暫停單位持有人投票程序的運作和執行，並將請願書移交卡納塔克邦高等法院進行進一步的合併訴訟。法院維持了FTTS清盤基金的決定，同時發現需要單位持有人的批准才能執行這一決定。針對判決的交叉上訴隨後被提交給印度最高法院。在此期間，FTTS繼續獲得大多數有投票權的單位持有人的批准，以清盤六隻基金。2021年2月，最高法院確認了結果，並任命第三方資產管理公司作為清算人，開始向單位持有人分配現金。關於上訴的其他問題仍懸而未決。

截至2023年9月，各基金的所有執行證券均已清算，總額為27,508.1印度盧比(約合1美元)3.3已分配給基金單位持有人，超過基金在清盤公告日期的資產管理總額，如上所述。

另外，在完成法醫審計/檢查後，環境保護局於2020年11月底和12月初啟動了監管程序，對FTAMI、FTTS和某些FTAMI員工(包括以其高級管理人員或董事人員的身份)發佈了説明理由通知，指控資金管理存在某些缺陷和違規領域。2021年6月，SEBI對FTAMI、FTTS和FTAMI員工受訪者發佈了命令，發現他們違反了某些監管規定，包括基金之間投資策略的相似性、投資組合證券的久期和估值的計算、與投資盡職調查和投資條款相關的文件缺陷以及投資組合風險管理。SEBI的訂單包括適用的總計20.0億印度盧比(約合#美元)的罰款2.41000萬印度盧比)；收回投資管理費和諮詢費，連同截至SEBI訂單之日的利息，總額為512.5印度盧比(約合美元)61.7百萬美元)，並繼續應計12%的利息，直到支付；以及禁止FTAMI在兩年內在印度推出新的固定收益基金，這一禁令自那以來已經結束。答覆者提出上訴，並申請暫緩執行

目錄表

在上訴解決之前執行印度證券管理局的命令，印度證券上訴法庭於2021年6月和7月批准了暫緩申請，條件是答辯人將總計257.5印度盧比(約合美元)的罰款的一部分交存第三方託管。34.7百萬)。SAT的上訴仍懸而未決。

本公司亦已就印度若干政府機構展開但仍待處理的相關查詢及調查作出迴應，包括金奈警察局經濟罪行處於2020年9月或前後就若干基金單位持有人的投訴向本公司若干受訪者提交的“首份資料報告”(調查的初步步驟)，以及印度執法局於2021年4月或前後展開的相關調查。

本公司堅信，FTTS清盤基金的決定符合基金單位持有人的最佳利益，並可讓基金資產如上所述有秩序地清盤及分配。本公司進一步相信，其對未決法律程序中的未決索賠具有可取的抗辯能力，並打算繼續積極抗辯。本公司目前不能預測上述事項的最終結果，或合理估計該等事項的任何最終結果可能產生的損失或損失範圍，包括由於上訴所涉及的複雜性和不確定性，以及有爭議的各種法律和事實問題。

其他訴訟事項。本公司不時涉及與正常業務過程中出現的索賠有關的其他訴訟。管理層認為，此類索賠的最終解決不會對公司產生實質性影響’S的業務、財務狀況、經營業績或流動資金。在管理上’S認為，截至2023年9月30日，已計提足夠的應計項目，以準備本公司可合理估計金額的該等事項可能產生的任何虧損。

賠償和擔保

在正常業務過程中或與某些收購協議相關的情況下，本公司訂立合同，規定在某些情況下由本公司進行賠償。此外，某些公司實體還為富蘭克林各子公司的某些財務和業績相關義務提供擔保。本公司亦須遵守若干法律規定及協議，就董事、高級管理人員及人員在某些情況下可能因其服務而招致的責任及開支作出賠償。這些賠償和擔保的條款根據適用的事實和情況以及不同的協議而有所不同。根據這些賠償或擔保向本公司索賠的未來付款可能會對本公司的財務狀況產生負面影響。管理層認為，根據該等賠償協議及/或擔保，截至2023年9月30日，並無任何重大損失被視為可能或合理可能。

其他承付款和或有事項

雖然該公司沒有法律或合同義務這樣做，但它在發起贊助基金的過程中通常會進行現金投資。截至2023年9月30日，該公司擁有305.6承諾出資1.8億歐元，與投資於贊助基金和其他投資產品和實體(包括CIPS)的可自由支配承諾有關。這些資金不足的承諾沒有記錄在本公司’S合併資產負債表。

目錄表

附註16-基於股票的薪酬

該公司的基於股票的薪酬計劃包括修訂和重述的年度激勵薪酬計劃(“AIP”)、修訂和重述的2002年通用股票激勵計劃(“USIP”)、修訂和重述的富蘭克林資源公司1998年員工股票投資計劃(“ESiP”)和修訂和重述的富蘭克林資源公司2017年股權激勵計劃(“EIP”)。

基於股票的薪酬支出如下：


(單位：百萬)
截至9月30日的財年，	2023		2022		2021
股票和股票單位獎	$	174.7	$	200.8	$	165.2
幻影單位獎	33.2		13.5		30.4
員工股票投資計劃	7.9		7.4		6.7
總	$	215.8	$	221.7	$	202.3

股票及股票單位獎

根據AIP的條款，符合條件的員工可以獲得現金、股權獎勵和/或共同基金單位獎勵，通常基於公司和/或其基金以及個人員工的表現。USIP和EIP規定發行公司普通股，以獎勵高級管理人員、董事和員工與股票相關的各種獎勵。確實有140.01000萬美元和23.0根據USIP和EIP授權的1.9億股。2023年9月30日，12.2 萬股和 14.7根據USIP和EIP，有1.9億股可供授予。

股票獎勵賦予持有人在獎勵歸屬後出售公司普通股相關股份的權利。股票單位獎勵使持有人有權在獎勵歸屬後獲得普通股的基礎股份。獎勵根據時間的推移或預定的公司財務績效目標的實現而授予。

股票和股票單位獎勵活動如下：


(千股)	基於時間的股份	性能- 基於股票的	總股份	加權平均授予日期公允價值
截至2023年9月30日的財年
年初未歸屬餘額	13,492	3,401	16,893	$	24.04
授與	7,024	271	7,295	22.74
既得	(7,334)	(335)	(7,669)	24.68
被沒收/取消	(400)	(238)	(638)	25.10
年終未歸屬餘額	12,782	3,099	15,881	$	23.09

與非歸屬股票和股票單位獎勵相關的未確認薪酬費用總額為美元160.5 截至2023年9月30日，百萬美元。該費用預計將在剩餘加權平均歸屬期內確認 1.4好幾年了。2023、2022和2021財政年度授予的股票獎勵和股票單位獎勵的加權平均授予日公允價值為#美元。22.74, $34.20及$21.08每股。同期歸屬的股票和股票單位獎勵的公允價值總額為#美元。210.41000萬，$147.81000萬美元和300萬美元121.21000萬美元。

公司可以回購與股票和股票單位獎勵歸屬相關的股份。此外，為了支付與授予員工和高級管理人員股票和股票單位獎勵相關的應繳税款，股票回購採用淨股票發行方法。

員工股票投資計劃

ESiP允許符合條件的參與者在規定的日期以低於其市值的折扣價購買公司普通股。總計1.0在2023財年，根據ESiP發行了1.3億股股票，以及2.7截至2023年9月30日，為未來發行預留了1.8億股。

目錄表

附註17-固定繳款計劃

該公司發起了一項401(K)計劃，該計劃涵蓋了幾乎所有符合某些就業要求的美國員工。參賽者最多可貢獻50合格工資的%，最高可達100年終獎金中現金部分的百分比，由計劃定義，並受國內收入法限制，每年計入計劃。本公司作出相當於以下數額的出資85參與者貢獻的符合條件的補償的百分比。該公司的某些成員’S非美國子公司也發起了固定繳款計劃，主要目的是為員工提供遞延薪酬激勵，並遵守當地監管要求。已確認的固定繳款計劃費用總額為#美元。93.01000萬，$84.91000萬美元和300萬美元81.4 2023、2022和2021財年為百萬美元。

附註18-細分市場和地理信息

該公司擁有一經營分部、投資管理及相關服務。參見注4 -按地理位置細分的總營業收入收入。


(單位：百萬)
截至9月30日，	2023		2022
財產和設備，淨額
美國	$	640.8	$	588.5
歐洲、中東和非洲	124.0		115.4
亞太	29.7		32.8
美洲(不包括美國)	5.6		6.6
總	$	800.1	$	743.3

附註19-投資和其他收入，淨

投資和其他收入，淨收入包括以下各項：


(單位：百萬)
截至9月30日的財年，	2023		2022		2021
股息和利息收入	$	159.9	$	37.9	$	17.6

投資收益（損失），淨	39.5		(75.4)		90.9
權益法投資對象投資收入	123.1		36.2		154.3
衍生工具淨收益(虧損)	(15.1)		20.9		(23.2)
租金收入	46.3		37.9		28.8
外幣匯兑(虧損)收益，淨額	(26.7)		40.6		(11.9)
其他，淨額	13.0		(7.0)		8.2
投資和其他收入，淨額	$	340.0	$	91.1	$	264.7

幾乎所有股息收入都是由對非合併發起基金的投資產生的。投資淨收益（損失）主要包括按公允價值計量的股本證券的已實現和未實現收益（損失）。

公司於2023年、2022年和2021年9月30日持有的以公允價值計量的股本證券和交易性債務證券確認的淨收益（損失）為美元66.11000萬，$(128.9)1000萬，和$46.51000萬美元。

目錄表

附註20-累計其他綜合收益(虧損)

按組成部分劃分的累計其他全面收益（虧損）變化如下：


(單位：百萬)	貨幣翻譯調整		未實現虧損發生在確定的收益平面圖		未實現收益在以下方面投資		總
截至財年 2023年、2022年和2021年9月30日
2020年10月1日餘額	$	(399.6)	$	(8.0)	$	—	$	(407.6)

其他綜合收益
重新分類前的其他全面收益，扣除税款	27.1		1.6		—		28.7
重新分類為薪酬和福利費用，扣除税款	—		(0.7)		—		(0.7)
重新分類為淨投資和其他收入（扣除税後）	2.0		—		—		2.0
其他全面收入合計	29.1		0.9		—		30.0
2021年9月30日的餘額	$	(370.5)	$	(7.1)	$	—	$	(377.6)
其他全面收益(虧損)
重新分類前的其他全面收益（虧損），扣除税款	(246.8)		2.3		0.4		(244.1)
重新分類為薪酬和福利費用，税後淨額	—		(1.5)		—		(1.5)
重新分類為淨投資和其他收入（扣除税後）	2.2		—		—		2.2
其他全面收益(虧損)合計	(244.6)		0.8		0.4		(243.4)
2022年9月30日的餘額	$	(615.1)	$	(6.3)	$	0.4	$	(621.0)
其他全面收益(虧損)
重新分類前的其他全面收益（虧損），扣除税款	108.5		(0.6)		0.2		108.1
重新分類為薪酬和福利費用，税後淨額	—		(0.7)		—		(0.7)
重新分類為淨投資和其他收入（扣除税後）	4.3		—		—		4.3
其他全面收益(虧損)合計	112.8		(1.3)		0.2		111.7
2023年9月30日的餘額	$	(502.3)	$	(7.6)	$	0.6	$	(509.3)

目錄表

第9項。與會計師在會計和財務披露方面的變更和分歧。

不適用。

第9A項。控制和程序。

公司管理層在公司主要高管和主要財務官的參與下，評估了截至2023年9月30日，公司的披露控制和程序(見修訂後的1934年《證券交易法》(下稱《交易法》)第13a-15(E)和15d-15(E)條規則)的有效性。根據他們的評價，公司的主要執行人員和主要財務人員得出結論，公司’截至2023年9月30日，S的披露控制及程序旨在提供合理保證，確保本公司根據交易法提交的報告中要求披露的信息(I)在美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)規則和表格指定的時間段內被記錄、處理、彙總和報告，以及(Ii)已積累並酌情傳達給管理層，包括主要高管和主要財務官，以便及時做出披露決定。

在截至2023年9月30日的本公司財政季度內，本公司對財務報告的內部控制(定義見《交易法》第13a-15(F)和15d-15(F)條)沒有發生重大影響或合理地可能對本公司財務報告內部控制產生重大影響的變化。

《管理層財務報告內部控制報告》和《獨立註冊會計師事務所報告》載於本《年報10-K表》第二部分第(8)項，併入本文作為參考。

本公司截至2023年9月30日財務報告內部控制的有效性已由審計本公司綜合財務報表的獨立註冊會計師事務所普華永道會計師事務所審計，其報告對本公司截至2023年9月30日財務報告內部控制的有效性表達了無保留意見。

項目9B。其他信息。

沒有。

項目9C。披露妨礙檢查的外國司法管轄區。

不適用。

目錄表

第三部分

第10項。董事、高管和公司治理。

關於富蘭克林執行官員的本項目10所要求的信息載於本年度報告第一部分的末尾，標題為“關於我們的執行官員的信息”。

《道德守則》。富蘭克林通過了適用於富蘭克林的《道德和商業行為準則》(簡稱《道德準則》)’S，以及富蘭克林及其子公司和關聯公司的所有董事、高級管理人員和員工。道德準則發佈在我們的網站www.frklinresource ces.com的“公司治理”下。任何索要《道德守則》的股東均可免費獲得《道德守則》的印刷本。感興趣的各方可將《道德準則》印刷副本的書面請求發送至：Franklin Resources，Inc.，One Franklin Parkway，One Franklin Parkway，San Mateo，California 94403-1906年。我們打算通過在我們的網站上發佈有關富蘭克林首席執行官、首席財務官、首席會計官或財務總監或執行類似職能的人員的道德守則條款的任何修訂或豁免的披露要求。

本項目第10項要求的其他信息通過引用納入自富蘭克林將於2023年9月30日後120天內提交給美國證券交易委員會的股東年度大會最終委託書(“2024年委託書”)中題為“提案編號：董事選舉”和“關於董事會及其委員會的信息-審計委員會”的章節中提供的信息。

第11項：增加高管薪酬。

本條款11所要求的信息參考自我們2024年委託書中題為“董事費用”、“薪酬討論與分析”和“高管薪酬”的章節中提供的信息。

第12項。若干實益擁有人的擔保所有權及管理層及相關股東事宜。

本條款12所要求的信息參考自我們2024年委託書中題為“某些實益所有者的股權”、“董事和高管的股權和基於股票的持股”和“高管薪酬-股權薪酬計劃信息”部分提供的信息。

第13項。某些關係和相關交易，以及董事的獨立性。

本條款13所要求的信息通過引用納入我們2024年委託書中題為“提案1：董事選舉”、“公司治理-董事獨立標準”和“某些關係和相關交易”的章節中提供的信息。

第14項。首席會計師費用及服務費。

本條款14所要求的信息參考自我們2024年委託書中題為“支付給獨立註冊會計師事務所的費用”一節所提供的信息。

目錄表

第四部分

第15項。展品和財務報表明細表。


(a)(1)			作為本報告一部分提交的財務報表列於本年度報告第(8)項。
(a)(2)			本報告不需要提交財務報表明細表，因為所有這些明細表都被省略了。該等遺漏乃基於資料已於本年報第8項財務報表或相關附註中提供，或因該等資料並不適用而無須提交。
(a)(3)			在本年度報告的展品索引中列出的展品以引用的方式併入本文。

第16項。表格10-K摘要。

沒有。

展品索引


證物編號：						描述
3.1						註冊人註冊證書，於1969年11月28日提交，以附件(3)(I)的方式併入本公司截至1994年9月30日的10-K表格年度報告(檔案編號：0001-09318)(“1994年年報”)
3.2						1985年3月1日提交的註冊人註冊成立證書修訂證書，通過引用1994年年度報告附件3(Ii)而併入
3.3						註冊人註冊證書修訂證書，於1987年4月1日提交，通過引用1994年年度報告附件3(Iii)而併入
3.4						1994年2月2日提交的註冊人註冊成立證書修訂證書，通過引用1994年年度報告附件3(Iv)併入
3.5						註冊人註冊證書修訂證書，於2005年2月4日提交，並以附件(3)(I)(E)併入本公司截至2004年12月31日的10-Q表格季度報告(第001-09318號文件)
3.6						修訂和重新制定的《註冊人章程》(已於2021年6月29日通過並生效)，通過參考附件3.1併入我們於2021年7月1日提交的當前報告的表格8-K(檔案號：0001-09318)
4.1						註冊人與作為受託人的紐約梅隆銀行信託公司(化學銀行的繼承人)之間的契約，日期為1994年5月19日，通過引用我們於1994年4月14日提交的S-3表格的註冊説明書附件4而合併(文件編號：033-53147)
4.2						註冊人與作為受託人的紐約梅隆銀行信託公司(作為大通曼哈頓銀行的繼承人)於1996年10月9日簽訂的第一份補充契約，於1996年10月4日提交的S-3表格(檔案號333-12101)中引用附件4.2併入。
4.3						註冊人與作為受託人的紐約梅隆銀行信託公司之間的第二份補充契約，日期為2010年5月20日，通過參考我們於2010年5月20日提交的當前8-K表格報告(文件編號001-09318)的附件4.1而合併
4.4						第四份補充契約，日期為2015年3月30日(包括註冊人2025年到期的2.850%票據的票據形式)，由註冊人和作為受託人的紐約梅隆銀行信託公司作為受託人，通過引用我們於2015年3月30日提交的當前8-K表格報告(文件編號001-09318)的附件4.1合併而成
4.5						註冊人與作為受託人的紐約梅隆銀行信託公司之間的契約，日期為2020年10月6日，參照我們於2020年10月6日提交的S-3ASR表格登記聲明的附件4.3合併(文件編號：033-249350)
4.6						高級船員證書，日期為2020年10月19日(包括註冊人2030年到期的1.600%債券的筆記格式)，通過參考附件4.2併入我們於2020年10月19日提交的當前報告表格8-K(文件編號011-09318)
4.7						基礎契約，日期為2014年1月22日，用於美盛公司與作為受託人的紐約梅隆銀行之間的高級票據，通過引用2016年2月19日提交的美盛公司以S-3ASR表格提交的註冊聲明附件4.1(文件編號333-209616)合併

目錄表


證物編號：						描述
4.8						第一補充契約，日期為2014年1月22日(包括美盛5.625%高級票據的票據格式，2044年到期)，由美盛公司和紐約梅隆銀行作為受託人，通過引用美盛於2014年1月22日提交的8-K表格當前報告(文件編號001-08529)的附件4.2合併而成。
4.9						第二補充契約，日期為2014年6月26日，由美盛公司和紐約梅隆銀行作為受託人，通過引用美盛公司於2014年6月26日提交的美盛公司當前8-K報表(文件編號001-08529)的附件4.1合併而成
4.10						第三補充契約，日期為2014年6月26日(包括2024年到期的美盛3.950%優先債券的票據格式)，由美盛公司和紐約梅隆銀行作為受託人，通過引用美盛於2014年6月26日提交的美盛目前8-K報表(文件編號001-08529)的附件4.2合併而成
4.11						第四份補充契約，日期為2016年3月22日(包括美盛4.750%高級票據的票據形式，2026年到期)，由美盛公司和紐約梅隆銀行作為受託人，通過引用美盛於2016年3月22日提交的8-K表格當前報告(文件編號001-08529)的附件4.2合併而成
4.12						登記父母擔保日期為2021年8月2日，通過引用附件4.1併入我們截至2021年6月30日的10-Q表格季度報告(文件編號001-09318)
4.13						高級人員證書，日期為2021年8月12日(包括註冊人2030年到期的1.600%債券的補充附註形式和2051年到期的註冊人2.950%債券的附註格式)，通過參考附件4.3併入我們於2021年8月12日提交的當前8-K表格報告(檔案編號011-09318)中
4.14						註冊人證券説明，參考附件4.16併入我們截至2020年9月30日的財政年度10-K表格年報(文件編號001-09318)
10.1						信貸協議，日期為2023年7月25日，註冊人為借款人，金融機構不時作為貸款人，美國銀行作為行政代理人，通過引用附件10.1併入我們於2023年7月28日提交的當前8-K報表(文件編號001-09318)中
10.2						截至2023年10月18日的非員工董事薪酬(茲備案)*
10.3						與註冊人董事修訂和重新簽署的賠償協議的代表性表格，通過引用附件10.5併入我們截至2006年3月31日的10-Q表格季度報告(文件編號001-09318)*
10.4						2006年董事遞延薪酬計劃(自2020年11月5日起修訂和重述)，通過引用附件10.4併入我們截至2020年9月30日的財政年度Form 10-K年度報告(文件編號001-09318)*
10.5						1998年員工股票投資計劃(自2022年6月21日起修訂和重述)，通過引用附件10.1併入我們截至2022年6月30日的10-Q表格季度報告(文件編號001-09318)*
10.6						2002年通用股票激勵計劃(自2021年2月9日起修訂和重述)，通過引用附件10.1併入我們於2021年2月10日提交的當前8-K表格報告(文件編號001-09318)*
10.7						修訂和重述的年度激勵薪酬計劃(自2019年12月10日起修訂和重述)，通過引用附件10.1併入我們截至2019年12月31日的季度報告Form 10-Q(文件號：0001-09318)*
10.8						修訂和重新制定了2017年股權激勵計劃，通過引用附件99.1併入我們於2020年10月6日提交的S-8表格(文件編號333-249336)登記聲明中*
10.9						2023年限制性基金單位計劃(2023年10月18日生效)(茲提交)*
10.10						修訂和重述延期賠償基金計劃(經修訂和重述，自2023年8月15日起生效)(茲提交)*
10.11						Legg Mason，Inc.修訂和重新聲明的延期賠償基金計劃(自2023年10月6日起修訂和重新聲明)(茲提交)*
10.12						ClearBridge Investments，LLC遞延激勵計劃(自2023年2月10日起修訂和重述)(現提交)*
10.13						2002年通用股票獎勵計劃下的限制性股票單位獎勵和限制性股票單位獎勵協議(RSU)的代表性通知表格，用於向註冊人的高管提供某些基於時間的獎勵(現提交)*

目錄表


證物編號：						描述
10.14						2002年通用股票獎勵計劃下的限制性股票單位獎勵和限制性股票單位獎勵協議(RSU)代表表格，用於向註冊人高管提供某些基於業績的獎勵(現提交)*
10.15						2002年通用股票獎勵計劃下的限制性股票單位獎勵和限制性股票單位獎勵協議的代表表格，用於向註冊商高管提供某些基於時間的獎勵，通過引用附件10.12併入我們截至2022年9月30日的財政年度Form 10-K年度報告(文件編號001-09318)*
10.16						2002年通用股票獎勵計劃下的限制性股票單位獎勵和限制性股票單位獎勵協議的代表表格，用於向註冊商高管提供某些基於業績的獎勵，通過引用附件10.13併入我們截至2022年9月30日的年度報告Form 10-K(文件編號001-09318)*
10.17						2002年通用股票獎勵計劃下的限制性股票單位獎勵和限制性股票單位獎勵協議的代表表格，用於向註冊商高管提供某些基於時間的獎勵，通過引用附件10.15併入我們截至2021年9月30日的財政年度Form 10-K年度報告(文件第001-09318號)*
10.18						2002年通用股票獎勵計劃下的限制性股票單位獎勵和限制性股票單位獎勵協議的代表表格，用於向註冊商高管提供某些基於業績的獎勵，通過引用附件10.16併入我們截至2021年9月30日的財政年度Form 10-K年度報告(文件編號001-09318)*
21						附屬公司名單(隨函存檔)
23						獨立註冊會計師事務所同意書(現存檔)
31.1						根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條頒發的首席執行官證書(現提交)
31.2						根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條對首席財務官的證明(現提交)
32.1						依照2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節通過的《美國法典》第18編第1350條規定的首席執行官證書(隨函提供)
32.2						根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節通過的《美國法典》第18編第1350條規定的首席財務官證書(隨函提供)
97.1						註冊人的高管薪酬追回政策，通過引用附件10.1併入我們於2023年10月24日提交的當前8-K表格報告(文件編號001-09318)*
101						註冊人以iXBRL格式編制的截至2023年9月30日的財政年度Form 10-K年度報告中的以下材料包括：(1)合併收益表，(2)合併全面收益表，(3)合併資產負債表，(4)合併股東權益表，(5)合併現金流量表，(6)相關附註(隨附存檔)
104						封面交互數據文件(格式為iXBRL，包含在附件101中)

__________________


*			管理合同或補償計劃或安排

目錄表

簽名

根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節的要求，註冊人已正式安排由正式授權的簽署人代表其簽署本報告。


		富蘭克林資源公司

日期：	2023年11月13日	作者：	/s/馬修·尼科爾斯
			Matthew Nicholls，執行副總裁、首席財務官兼首席運營官

日期：	2023年11月13日	作者：	/s/格温·L。沙尼費爾特
			格温·L Shaneyfelt，首席會計官

根據1934年《證券交易法》的要求，本報告已由下列人員以登記人的身份在下列日期簽署：


日期：	2023年11月13日	作者：	/s/ Jennifer M.約翰遜
			詹妮弗·M約翰遜，總裁、首席執行官兼董事 (首席行政主任)

日期：	2023年11月13日	作者：	/s/馬修·尼科爾斯
			Matthew Nicholls，執行副總裁、首席財務官兼首席運營官 (首席財務官)

日期：	2023年11月13日	作者：	/s/格温·L。沙尼費爾特
			格温·L Shaneyfelt，首席會計官 (首席會計主任)

日期：	2023年11月13日	作者：	/s/瑪麗安·拜爾沃爾特
			Mariann Byerwalter，總監

日期：	2023年11月13日	作者：	/s/亞歷山大·S.弗裏德曼
			亞歷山大·S弗裏德曼，主任

日期：	2023年11月13日	作者：	/s/ Gregory E.約翰遜
			格雷戈裏·E約翰遜，執行主席、董事會主席和董事

日期：	2023年11月13日	作者：	/s/魯珀特·H.小約翰遜
			魯珀特·H小約翰遜，副董事長兼董事

日期：	2023年11月13日	作者：	/s/ John Y.金
			約翰·Y Kim，總監

日期：	2023年11月13日	作者：	/s/ Karen M.國王
			凱倫·M金，導演

日期：	2023年11月13日	作者：	/s/安東尼·J·能託
			安東尼·J·諾託，總監

日期：	2023年11月13日	作者：	/s/ John W. Thiel
			John W.泰爾，總監

日期：	2023年11月13日	作者：	/s/ Seth H. Waugh
			塞斯·H沃，主任

日期：	2023年11月13日	作者：	/s/傑弗裏·Y.楊
			傑弗裏·Y楊主任