附錄 99.2

企業參與者

Loriann Shelton VOXX 國際公司——高級副總裁、首席運營官兼首席財務官

Patrick M. Lavelle VOXX 國際公司——首席執行官兼董事

電話會議參與者

格倫·維納 GW Communications LLC — 所有者

演示

操作員

大家好，女士們、先生們，感謝你們的支持。歡迎參加VOXX國際2024財年第四季度業績電話會議。（操作員説明）

此時，我想把會議交給格倫·維納先生。先生，請開始。

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格倫·維納 GW Communications LLC — 所有者

謝謝你，霍華德。早上好，歡迎參加VOXX International的2024財年第四季度和年終業績電話會議。昨天，我們提交了10-K表格併發布了新聞稿。這兩份文件都可以在我們網站www.voxxintl.com的 “投資者關係” 部分找到，我們將在本週內發佈最新的投資者演示文稿。

首席執行官帕特·拉維爾和首席財務官兼首席運營官洛裏安·謝爾頓今天將向管理層發表講話。你可能還記得，Loriann除了擔任首席運營官外，還擔任首席財務官，自公司財年開始之日起於3月1日起生效，我個人歡迎洛裏安參加今天的電話會議，歡迎。

在我們開始之前，我想提醒大家，除了此處包含的歷史信息外，在今天的電話會議和網絡直播中發表的構成前瞻性陳述的陳述均基於當前可用信息。公司不承擔更新任何此類前瞻性陳述的責任，我想向您介紹與我們的業務相關的風險因素，這些因素詳見我們截至2024年2月29日的10-K表格。

現在我很高興把電話交給 Pat。帕特？

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Patrick M. Lavelle VOXX 國際公司——首席執行官兼董事

大家早上好，感謝你們今天加入我們。在我介紹業績和任何商業評論之前，我想回顧一下格倫停下的地方，並正式歡迎洛裏安參加今天的電話會議，因為這是她第一次擔任首席財務官。我和 Loriann 合作了 30 多年，她是最擅長做的事情。她對我們的業務瞭如指掌，我相信投資者會像我們在VOXX一樣喜歡與她合作。

開始——無論誰在打字，如果你能停下來。簡而言之，2024財年比2023財年更加艱難，我們面臨的挑戰反映在我們的業績中。與幾乎所有為我們的市場服務的公司一樣，我們繼續感受到極具挑戰性的全球經濟的影響。

在我們為今天的電話會議做準備時，我回顧了去年的講話。我説過 OEM 客户關閉生產，零售商削減訂單。全球通貨膨脹和對衰退的擔憂。供應鏈逐步改善，但庫存成本增加。芯片短缺，預計會有所改善。而且，預計上半年將是艱難的，美聯儲可能採取一些寬鬆政策，可能會有所改善。

不幸的是，我們去年5月談到的問題幾乎與今天面臨的問題相同，我們預計在進入2025財年時會有更多相同的問題。

根據上週最新的消費者信心指數，信心大幅下降。消費者信心指數從4月份的77.2％降至67.4％，今年5月的報告是6個月來的最低水平。更令人擔憂的是，未來一年的通貨膨脹預期從3.2％上升至3.5％，長期通脹預期從3％小幅上升至3.1％。如你所見，通貨膨脹仍然是一個主要問題。客户和消費者都像我們一樣謹慎行事，這就是我們繼續採取措施重組業務並使VOXX恢復盈利的原因。

首先，讓我簡要回顧一些年度財務比較，然後更詳細地介紹我們的業務領域的最新情況。然後，Loriann將回顧本季度，進一步討論我們的調整計劃，我們已經採取的措施以及即將採取的措施，然後我們將對其進行提問。

合併而言，淨銷售額約為4.69億美元，同比下降12.2％。毛利率下降了80個基點，運營支出增長了略高於2％。我們記錄了1,420萬美元的無形資產非現金減值費用和210萬美元的重組費用。考慮到這些費用以及23財年的商譽減值費用和重組費用，我們的支出同比下降了近7％。但是，結果是營業虧損4,400萬美元，歸屬於VOXX的淨虧損為4,090萬美元。最後，我們報告調整後的息税折舊攤銷前利潤虧損340萬美元，與23財年相比下降了630萬美元。

按調整後的息税折舊攤銷前利潤計算，這標誌着在經歷了2年的增長和盈利之後，連續兩年出現虧損。儘管來年將再次充滿挑戰，但我們認為我們正在採取正確的措施使VOXX恢復盈利。我們計劃在不影響我們有效服務客户的能力的前提下，至少再削減總管理費的5％至10％。我們不僅將削減成本，而且還將審查所有產品和計劃，我將在細分演講中更詳細地介紹這些產品和計劃。我們的計劃旨在根據我們對今年的預測調整公司的規模。

因此，我將從汽車領域開始。汽車板塊的銷售額約為1.42億美元，下降了近3,250萬美元，下降了約19％。在整車廠方面，銷售額下降了1470萬美元，受多種因素的推動，這完全是後座娛樂類的銷售額。日產計劃

已按計劃於去年結束。儘管客户做出了預測，但另一個項目的銷量仍大幅下降，而且全年所有項目都經歷了開工和停止。

所有這些不僅對銷售造成了巨大損失，還對毛利率和吸收率造成了巨大損失。另一方面，我們的安全、照明和安全業務在2024財年有所增長。儘管冬季又是一個温暖的季節，但我們看到OEM遠程啟動和安全產品的銷售增長，這得益於與福特在歐洲、中東和非洲推出的新業務以及自收購以來我們在照明和安全業務中獲得的許多新項目。

下半年我們遇到了最嚴峻的OEM挑戰，由於UAW罷工，我們的業務在第三季度幾乎減少了一半，而且產量根本跟不上預期的客户接納率。除了將某些OEM製造轉移到墨西哥外，我們還通過減少開銷（包括員工人數和開支）進行調整。但是，當您的業務受到如此大的影響時，需要採取更嚴厲和更謹慎的措施，而這正是我們正在做的事情。

幾十年來，VOXX 一直是後座娛樂領域的市場領導者。這是一個利基市場，我們利用我們的全球關係和強大的工程能力來保持我們的市場主導地位。我們打算繼續投資RSE，但不會虧損或利潤微乎其微，交易量波動如此之快。但是，並非所有這一切都是以客户為導向的。它在很大程度上也是由市場和供應鏈驅動的。這只是我們所處環境的本質。因此，經過數月的談判，在我們認為已盡最大努力在修訂後的較低銷量基礎上重新談判之後，我們決定退出與Stellantis的後座娛樂業務。

這不是一個容易的決定。這並不是掉以輕心的，但是自從我們在2019年開始使用它們以來，已經發生了很多變化。而且我們已經到了這樣的地步：成本上漲和銷量減少使我們無法就未來的正確結構達成一致。我們不能再支持將寶貴的營運資金用於確保不產生利潤的庫存。此外，Stellantis有自己的供應鏈問題已經不是什麼祕密了，工廠關閉和訴訟仍在繼續，他們也在努力對抗通貨膨脹，這使得目前的改變更加謹慎。

至於福特，他們也面臨着類似的全行業挑戰，但我們一直在努力應對這些挑戰，我們完全打算像過去一樣支持福特。目前的遠徵和領航員的RSE計劃即將到期。此後不久，我們將針對這25款車型啟動一項新計劃。我們與日產的RSE計劃已按計劃結束，但是，我們將繼續與日產合作制定一項剛剛啟動的新照明計劃。我們還在與福特合作開發照明計劃，我們的整車廠業務中還有其他各種計劃。我們還將在本財年晚些時候開始美國郵政局的業務。總而言之，儘管我們的OEM業務可能小於我們幾年前的預期，但根據所有合同授予，我們認為我們未來維持的業務應該更加穩定和有利可圖。

我們的汽車售後市場業務下降了1770萬美元，主要是遠程啟動類別。一些售後市場類別和產品線在今年有所增長，例如

防撞、汽車連接、汽車連接和衞星廣播。但是，由於多種原因，售後市場在24財年受到挑戰：零售環境和消費者，去年汽車經銷商運營方式的變化，以及汽車通貨膨脹、利率和國內經濟狀況。

展望25財年，售後市場的庫存準備遠沒有去年同期那麼具有挑戰性，這應該有助於抵消部分預計的經濟疲軟。僅考慮到現在的項目數量和正在過渡的內容，OEM方面的上半年將非常緊張，但我們應該會在下半年看到可觀的增長。銷售額應與24財年大致持平，可能還有一些上行空間，毛利率也應該有所提高。下半年將建成，與新OEM計劃的啟動一致。我們完全預計我們的汽車領域將實現盈利。

就消費品板塊而言，我們報告的淨銷售額約為3.27億美元，下降約3,100萬美元，跌幅8.7％。優質音頻的銷售額下降了3660萬美元，其他CE產品的銷售額增長了550萬美元。

在Premium Audio中，儘管本年度美洲的國內和國際銷售均有所下降，但在幾款新產品發佈和新類別的發佈之後，銷售額在下半年趨於穩定。正如我上個季度提到的那樣，我相信我們的市場份額正在增加。儘管整個行業的優質音頻銷量持續下降，但我們在國內的份額要麼保持不變，要麼有所增加，而且我們還有許多新產品上市。在國際上，我們的業務下滑，對亞洲的影響最大。

在我們進入2025財年之際，我們計劃做兩件事：一是新產品的增長；二是非常具有挑戰性的零售環境，很可能與我們最近的經歷一致。我將進一步詳細説明我們的所作所為。

首先，我們推出了新的條形音箱產品，由安橋提供支持的Flexus音響系統領先。我們已經開始交付我們的Flexus 100和200系統，Flexus 300計劃於第二季度交付，零售價為1,000美元。

我們的新款Klipsch Music City廣播藍牙揚聲器表現非常出色，最近推出了三款新機型，即旗艦機型Klipsch Detroit，以及Klipsch Austin和Nashville。

我們的第一批派對揚聲器於2023年9月推出，今年下半年我們有幾款新機型上市。正如我之前提到的，派對揚聲器是音頻中最熱門的類別之一。

有許多新產品已經推出或將在第二和第三季度推出，我們預計這些產品和類別將帶來強勁的增長和更好的毛利率。

第二，經濟。信用卡債務創歷史新高。全權支出下降了。通貨膨脹是一個主要問題。我們即將舉行不確定選舉，地緣政治緊張局勢加劇。我可以繼續下去。美聯儲不放鬆利率的影響可能最大，因為它直接影響客户的購買、消費者的購買和經商成本。因此，我們正在調整運營和管理費用，根據我們當前的經濟展望，努力提高利潤率並改善該細分市場的營運資本。

至於其他消費電子產品，今年的銷售額有所增長，但我們在零售業也面臨着同樣的挑戰。那他們為什麼起來？與我在第三季度的講話類似，兩個類別推動了增長。首先，我們的RCA助聽器最初於2024財年推出，今年在市場上推出了經過大幅改進的新型號。第二款也是更有意義的太陽能陽臺產品於今年早些時候在德國推出。德國VOXX的銷售額同比增長了近35％。

在更加正常化的時期，我可能會指引消費板塊在25財年的增長，但考慮到全球經濟、音頻市場、通貨膨脹的未知情況以及美聯儲的任何行動或不作為，我將是疏忽的。我預計會有持續的看跌期權。普通的無源揚聲器可能會稍微掉落。但是，我們仍將看到條形音箱、派對揚聲器和新音樂系列等新產品的增長。最重要的是我們正在努力控制庫存、提高利潤率和降低成本以提高盈利能力。

接下來是生物識別。未來的重大新聞是我們在3月7日發佈的新聞稿，宣佈EyeLock和GalvanEyes Partners以50比50的比例合資成立一家名為BioCenturion LLC的新公司。此舉背後的前提很簡單：整合資源，創建一家更加精簡、專注和靈活的公司，以實現價值，同時消除VOXX產生的營運資金需求和損失。我們仍在分享上行空間，但我們未來的重點以及資源的分配將集中在汽車和消費品領域。

BioCenturion彙集了每家公司在銷售、營銷、業務發展和研發方面的各自優勢，將由在這兩個實體都有經驗的艾倫·伊博經營。GalvanEyes將擔任管理成員，負責未來兩年的所有費用和營運資金需求，之後我們將評估最佳的前進方向。如果在第一筆4,500萬美元之前發生資本事件，EyeLock將獲得77％的優先分配權，GalvanEyes將獲得23％的優先分配權，其餘部分將平均分配。

我們仍然非常相信EyeLock及其未來。這項技術運作良好，而且即將達成協議，我們相信這將改變格局。通過這一舉措，我們仍然可以在不承擔財務或運營負擔的情況下分享任何上行空間。

在我把電話交給 Loriann 之前，我想對我們今年的計劃發表幾點評論。

考慮到過去兩年的損失，我們對短期經濟的看法，以及Seaguard的裁決和最終支出，我們必須節省現金並使VOXX恢復盈利。我所説的儲蓄現金，真正的意思是將資本貨幣化。當然，從行動角度來看，我們將盡我們所能削減所有領域。我們還將尋求消除整個組織的裁員，進一步增強我們的供應鏈和運營支持能力，並評估所有產品和計劃，以確保它們具有更長的使用壽命，更高的利潤率和利潤保護。

當你看一下VOXX時，我們有很多資產。我們在房地產中擁有資產，在品牌中擁有資產，在我們各自的集團和業務中擁有資產。作為重組的一部分，我們正在處理業務的各個領域，以確保儘早恢復盈利。我們正在探索所有替代方案，以進一步減少營運資金需求，以便我們可以專注於更注重增長的盈利業務。

儘管銷售額同比下降，但這並不是由於失去市場份額。實際上，在汽車領域，在過去的兩年中，我們已經增加了與之合作的OEM客户的數量。在售後市場，我們保持了遙控啟動和安全十大暢銷品牌中的9個，我們的市場份額完好無損，穩定。在我們的消費品業務中，我們在北美的無源揚聲器和接收產品中保持了 #1 的市場份額，並開拓了過去未與之有業務往來的新客户。

不幸的是，由於烏克蘭戰爭，我們不得不停止在歐洲市場的銷售，例如俄羅斯和白俄羅斯，對烏克蘭、波羅的海，尤其是波蘭的銷售受到了影響。

我們認為，隨着美國經濟的回升，汽車銷量的增長，消費者恢復更正常的購買模式以及通貨膨脹的緩解，在2025財年將向市場推出的新客户、類別和產品的基礎上，我們將看到正常業務的復甦。

話雖如此，我想把電話交給 Lori。洛裏安？

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Loriann Shelton VOXX 國際公司——高級副總裁、首席運營官兼首席財務官

謝謝，帕特。我很感激這些客氣話。大家早上好。我很高興能和你們一起參加今天的電話會議。我期待與我們的投資者合作傳播VOXX的故事。我成年後的大部分時間都在公司工作，擔任過許多職位，最重要的是負責監督共享服務集團的首席運營官。因此，我的團隊幾乎涉及我們業務的方方面面。

儘管我們有相當多的挑戰需要應對，即首先是經濟，但我們也有機會加強我們的業務，確保我們能夠抵禦所面臨的一切。我們一直堅韌不拔。我們已經度過了一切，這段時期也不會有什麼不同。

至於今天，我就不回顧財務狀況了，因為Pat報道了這一年，並談到了我們的業務部門和我們的運營環境。我想我今天想做的就是快點做點什麼

財務內務管理關於我們的年終業績，稍微談談一下本季度，然後更多地關注我們的資產負債表以及我們為加強資產負債表和業績所做的工作。

首先：關於2024財年，我想為無形資產減值費用提供更多內容。

全年，我們依靠我們的預測、客户的預測、市場狀況、經濟、競爭、價格調整和費用等因素來幫助我們對資產的賬面價值進行估值。截至24財年年底，我們的無形資產為6,880萬美元。第四季度和年終財務報表中收取的減值費用涉及總額為1,420萬美元的4種無限期無形資產。由於與客户的持續對話以及在去年1月的CES會議之後，我們下調了對某些CE商品名稱的長期預測，導致本財年出現這些減值。相比之下，2023財年的無形資產減值費用為130萬美元，均為非現金費用，反映在我們的運營支出項下的損益表中。當然，這導致了2024財年第四季度和財年的營業虧損。

我們還在2024財年承擔了210萬美元的重組費用，而23財年的重組費用約為90萬美元。去年的重組成本主要涉及與2024財年第二季度裁員相關的遣散費，以及與我們的OEM生產從23財年開始從佛羅裏達州轉移到墨西哥相關的費用，費用將持續到本財年。

我們將繼續分析基礎架構的各個方面，並消除整個組織中的重複。我們的採購和庫存團隊清理了庫存，刪除了過時的報廢庫存和多餘的庫存，目標是以更低的管理費用創造更有利可圖的銷售。我們的許多計劃還以降低未來的營運資金需求為中心。

我必須提醒大家，儘管我們在24財年為降低運營支出做了大量工作，考慮到減值和重組費用，運營支出下降了近7％，但鑑於當前和短期的商業環境，25財年還將做更多工作。將會有很多變化，並非所有事情都會同時發生。我們有人員和客户需要考慮，訂單正在處理中和準備中，需要隨着時間的推移予以配送。我們制定的計劃將在執行時首先考慮客户的需求。

VOXX 已經存在了很長時間，原因有很多，其中之一就是誠信。我們一直表明，我們可以比競爭對手更好地進行調整，這對我們的客户和我們的市場壽命都很重要。

保持2024財年，向毛利率邁進。我們註銷了幾筆庫存，這影響了第四季度和財年的合併毛利率和我們的汽車板塊。

在汽車行業，我們報告的毛利率為21.1％，而該年度的毛利率為24.3％，我們的庫存減記了約380萬美元，對利潤率的影響約為270個基點。這既是由於我們的 OEM 製造過渡導致的貨物流動緩慢，也是過剩的原因。我只是想指出這一點，因為它具有很大的影響，但也使我們在進入2025財年時處於更好的位置。

帕特提到了另外一點，它應該可以幫助你考慮未來的汽車利潤率。隨着我們退出利潤率較低的OEM業務，我們預計上半年的利潤率將降低。

然後，我們將以更高的歷史利潤率水平推出新模型。

在消費者方面，我們的庫存狀況良好，新產品已上市，許多新產品將在第二季度末和第三季度末上市。當然，在所有條件相同的情況下，你也可能會開始看到下半年的利潤率有所回升。

進入本季度。正如你可以在我們的新聞稿中看到我們的結果，我很樂意在電話會議或後續的問答部分回答任何問題，讓我簡要回顧一下結果，因為我想花幾分鐘時間制定我們的未來計劃。

第四季度的比較。

淨銷售額僅為1.08億美元，下降了2,840萬美元，跌幅為20.8％。汽車板塊下跌了1,690萬美元，其中OEM的虧損幅度更大。消費品板塊下跌了1140萬美元，優質音頻和其他消費電子板塊大致持平。毛利率下降了550個基點，其中包括庫存下降的影響，因此下降幅度沒有那麼大。包括減值和重組費用在內的運營支出增加了30萬美元。但是，不包括所有費用和收購成本，運營費用增長了13％以上。結果：營業虧損為2640萬美元，營業虧損為1,290萬美元，調整後的息税折舊攤銷前利潤虧損為640萬美元，調整後的息税折舊攤銷前利潤為400萬美元。

至於今天的VOXX以及我們正在做的事情，作為2025財年調整計劃的一部分，我們在考慮所有問題時都着重於在銷售年度相對平穩的情況下降低成本或為更糟的情況做準備。我們確實希望變得更精簡，但不能以犧牲客户為代價。在不損失技能和知識的情況下，從職能角度來看，你只能刪除這麼多東西，因此我們同樣關注流程。我們如何改進流程，用更少的資源做更多的事情是技術。我們希望實現所有部門的更多職能自動化，不僅可以節省成本，還可以騰出資源；可以用來提高產出的資源或可以用來支持其他業務領域的資源。

我們正在研究每個部門和地點、它們的運作方式以及我們可以更好地共享資源的地方。我們正在研究我們的運營、分銷和供應鏈，力求控制成本，同時與合作伙伴合作，尋找更具成本效益的方法來完成工作。我們還在仔細研究每個細分市場、集團和/或業務部門的銷售情況，

合同、協議和未來業務的利潤率和支出。我們正在按品牌、產品線、客户和SKU來研究盈利能力，所有這些都將提高盈利能力，同時降低我們的營運資金需求和改善資產負債表。

就我們的資產負債表而言，截至年底，我們的現金及現金等價物為1,100萬美元，債務總額為7,330萬美元，其中考慮到與Seaguard和解協議有關的最終支出。現在已經過去了。總債務主要由我們的優先擔保信貸額度的未償借款組成，承諾可用性高達1.65億美元。截至2024年2月29日，我們的超額借款可用性為5,530萬美元，我們有足夠的營運資金和可用性來為我們的業務提供資金和履行所有債務。我們專注於從運營中產生現金，通過效率和貨幣化產生現金，從而為我們的資本創造最佳的投資回報率。

對此，我要感謝大家。我們現在已經準備好開始提問了。

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Patrick M. Lavelle VOXX 國際公司——首席執行官兼董事

謝謝你，洛裏。操作員，如果有任何問題嗎？

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問題和答案

操作員

（操作員説明）我目前在隊列中沒有顯示任何問題。我想把會議交還給帕特·拉維爾先生作閉幕詞。

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Patrick M. Lavelle VOXX 國際公司——首席執行官兼董事

好吧。好吧，謝謝。感謝大家今天的來電以及你們對VOXX的關注。祝您度過愉快的一天，下個季度我們將再次與您交談。謝謝。

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操作員

女士們、先生們，感謝你們參加今天的會議。該計劃到此結束。您現在可以斷開連接。大家，祝你有美好的一天。

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