第一部分

前瞻性信息

本報告包含根據經修訂的1933年《證券法》第27A條和經修訂的1934年《證券交易法》（“交易法”）第21E條，根據1995年《私人證券訴訟改革法》的安全港條款做出的前瞻性陳述。前瞻性陳述包括有關公司信念、計劃、目標、目標、預期、假設、估計、意圖和未來業績的陳述，涉及已知和未知的風險、不確定性和其他因素，這些因素可能超出公司的控制範圍，並可能導致其實際業績、業績或成就與此類前瞻性陳述所表達或暗示的未來業績、業績或成就存在重大差異。除歷史事實陳述以外的所有陳述都是可能是前瞻性陳述的陳述。你可以通過使用 “可能”、“將”、“可以”、“預測”、“假設”、“應該”、“表明”、“會”、“相信”、“考慮”、“期望”、“尋找”、“估計”、“繼續”、“計劃”、“項目”、“預測”、“可能”、“打算”、“目標”、“目標”、“目標”、“” 等詞語來識別這些前瞻性陳述潛力”，以及其他類似的未來詞語和表達。這些前瞻性陳述可能由於多種因素而無法實現，包括但不限於：

本警示通知對所有前瞻性陳述進行了明確的全部限定。提醒讀者不要過分依賴任何前瞻性陳述，這些陳述僅代表截至本年度報告發布之日或以引用方式納入本年度報告的文件之日。無論是由於新信息、未來事件還是其他原因，公司沒有義務更新、修改或更正任何前瞻性陳述，也明確聲明不承擔任何義務。公司本着誠意表達了其期望、信念和預測，公司認為這些期望、信念和預測是有合理依據的。但是，公司無法向讀者保證其期望、信念或預測將產生、實現或實現。

公司—概述

除非上下文另有要求，“公司” 和 “艾默生” 一詞是指艾默生無線電公司及其子公司。

艾默生廣播公司於 1994 年在特拉華州註冊成立。該公司設計、採購、進口和銷售各種家居用品和消費電子產品，並在全球範圍內向其他公司許可各種產品的商標。

普通的

公司直接或通過其子公司以艾默生® 品牌設計、採購、進口、銷售、向某些被許可方銷售和許可各種國內和國際家居用品和消費電子產品。

公司認為，其競爭優勢包括以下各項的組合：

公司打算繼續利用其核心能力，向客户提供各種當前和新的家居用品和消費電子產品。此外，公司打算繼續簽訂許可證，允許第三方使用其商品名稱和商標。請參閲 “許可活動”。

該公司的核心業務包括銷售、分銷和許可不同類別的各種低價和中等價格的家居用品和消費電子產品。目前，公司的所有營銷和銷售工作都集中在美國。

產品

公司當前的產品類別，包括許可產品，主要包括以下內容：

銷售和分銷

該公司主要通過大眾銷售商和在線市場僅在美國和墨西哥銷售其產品。

在截至2024年3月31日的財年（“2024財年”）中，沃爾瑪公司（“沃爾瑪”）約佔53％，亞馬遜公司（“亞馬遜”）約佔20％，弗雷德·邁耶約佔公司淨收入的10％。在截至2023年3月31日的財年（“2023財年”）中，沃爾瑪約佔42％，亞馬遜約佔23％，弗雷德·邁耶約佔公司淨收入的12％。在這兩個時期中，沒有其他客户佔淨收入的10％以上。截至2024年3月31日，沃爾瑪、切德勞伊和亞馬遜佔公司貿易應收賬款總額的百分比，扣除特定儲備金後，分別約佔34％、30％和25％。截至2023年3月31日，亞馬遜、沃爾瑪和弗雷德·邁耶佔公司貿易應收賬款總額的百分比，扣除特定儲備金後，分別約佔43％、35％和11％。截至2024年3月31日或2023年3月31日，扣除特定儲備金後，沒有其他客户佔公司貿易應收賬款總額的10％以上。管理層認為，對任何主要客户的銷售虧損或大幅減少都將對公司的業務和經營業績產生重大不利影響。

公司2024和2023財年的淨收入中分別約有40％和39％來自第三方銷售代表組織，這些組織獲得銷售佣金並與公司自己的銷售人員合作。經公司許可，除公司產品外，第三方銷售代表組織還可以銷售競爭性產品。在大多數情況下，根據行業慣例，任何一方均可在公司提前30天通知和銷售代表組織提前90天通知的情況下終止銷售代表關係。在2024財年，公司聘用了6個銷售代表組織，其中一個約佔其淨收入30％的組織。在2023財年，公司聘用了2個銷售代表組織，其中一個約佔其淨收入38％的組織。在2024財年或2023財年，沒有其他銷售代表組織佔公司淨收入的10％以上。公司的剩餘銷售額是向由其銷售人員服務的客户銷售的。通過第三方銷售代表組織進行的產品銷售的損失或減少可能會對公司的業務和經營業績產生重大不利影響。尋找替代組織和分銷商可能是一個耗時的過程，在此過程中，公司的收入可能會受到負面影響。

該公司主要從其美國倉庫庫存中向客户銷售產品，這被稱為 “國內計劃”。根據國內計劃，商品的所有權通常在發貨時過期。該公司的直接進口計劃（“直接進口計劃”）允許其客户直接從美國以外的製造國的出口口岸進口和接收產品。根據直接進口計劃，當公司在中國的子公司發貨時，公司產品的所有權將移交給原產國的客户。在這兩個計劃下，公司在所有權移交給客户時確認收入，因為這是公司履行與客户簽訂的合同規定的履行義務的時候。參見第7項—— “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析”。在2024財年，公司約12％的產品銷售額是根據直接進口計劃銷售的。在2023財年，公司約有16％的產品銷售額是根據直接進口計劃銷售的。

該公司還通過第三方在線市場銷售產品，以擴大其品牌影響力。該公司的網站是產品的額外銷售渠道，提供搜索功能、詳細的產品信息、在線商户的可用性、演示視頻和可下載的產品規格表。該公司預計，通過在線市場進行的銷售將繼續成為其業務的增長舉措。

公司擁有一個綜合系統，用於協調其運營的採購、銷售和分銷方面。公司通過電子數據接口、傳真、電話或郵件接收其主要客户的訂單。公司與任何客户都沒有長期合同，而是持續接收訂單。公司為國內計劃進口的產品，通常是從亞洲的工廠進口的，通過海運和/或內陸運輸，然後儲存在公司的外包倉庫設施中運送給客户。該公司通過使用電子庫存系統監控其庫存水平和在途貨物。收到國內計劃下的採購訂單後，該訂單將從公司的庫存中填充，倉庫產品貼上標籤，準備由普通承運人、合同承運人或小型包裹承運人出庫運送給客户。管理層正確預測和滿足庫存需求的能力對於公司業務的成功運營至關重要。

許可活動

公司目前是與第三方被許可人簽訂的兩份許可協議的當事方，這兩份協議允許被許可方在規定的地理區域內製造和/或銷售帶有公司商標的各種產品。此類活動歷來對經營業績產生積極影響，以最低的增量成本創造收入，無需任何營運資金。該公司已聘請美國槓桿營銷公司（“LMCA”）和全球許可服務私人有限公司（“GLSL”）作為代理商，以協助識別和獲得額外的許可機會。公司通過謹慎的許可、產品選擇和控制流程保護其品牌。

見第 1A 項—— “風險因素——業務、運營和戰略風險—— “未能獲得新的被許可方和分銷關係，或者未能與現有被許可方和分銷商保持關係，可能會對公司的收入、收益和業務產生重大不利影響。”

設計與製造

該公司的產品由原始設備製造商根據公司的規格製造。在2024和2023財年，公司100％的產品採購來自位於中華人民共和國的外國製造商的製成品。

公司的設計團隊負責產品開發，與供應商密切合作，確定新產品的外觀和其他特性。因此，產品的外觀設計和操作特徵反映了公司或其客户對當前風格和消費者偏好的判斷。

以下彙總了公司在2024和2023財年向其主要產品供應商進行的採購，這些採購佔公司產品採購總額的10％以上：

公司認為其與供應商的關係令人滿意，並認為，除非出現任何異常的材料或零件短缺或經濟、財政或貨幣狀況，否則公司可以開發替代供應商。如果要求公司在沒有供應商充分通知或沒有合理機會尋找替代生產設施和零部件的情況下尋求替代供應來源，則無法保證按當前價格和當前信貸條件提供充足的產品供應（見第 1A 項 — “風險因素——業務、運營和戰略風險 —— 公司的產品依賴數量有限的供應商。如果與此類供應商的關係終止或因其他原因受到損害，公司可能會面臨成本增加、產品製造和運輸中斷以及淨銷售額的重大損失” 和第7項—— “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析”。）

擔保

該公司為其消費電子產品提供有限保修，與公司在美國的競爭對手向消費者提供的保修相當。此類保修通常包括微波爐和緊湊型冰箱的一年期和音頻產品的90天保修期，根據該保修期，公司支付人工和零件費用，或提供新的或類似的設備以換取不良的設備。

退回的產品

公司的客户退回產品的原因多種多樣，包括：

商標

公司在美國、加拿大、墨西哥和其他多個國家擁有某些消費電子產品的以下主要商標：

公司的商標註冊必須在不同時間續期。公司打算續訂其開展業務所需的所有商標。公司考慮使用艾默生^® 商標對其業務具有重要意義，其餘商標在較小程度上也具有重要意義。該公司向艾默生授予許可^® 並將其某些其他商標提供給第三方，其範圍僅限於有限的產品和地域，並且在一段時間內。請參閲 “許可活動”。

競爭

該公司主要在家居用品和消費電子市場的中低價領域競爭。管理層估計，公司有數十家競爭對手是製造商和/或分銷商，其中許多競爭對手比公司規模要大得多，財務資源也更多。公司的競爭主要依據：

該公司還在零售層面爭奪貨架空間和促銷陳列品，所有這些都對其在既定和擬議的分銷渠道中的成功產生了影響。

政府監管

根據經修訂的1930年《關税法》、1974年《貿易法》及據此頒佈的條例，美國政府對許多進口商品徵收關税、超額費用、攤款和罰款。這些法規可由政府機構持續修改和修訂，並由美國貿易代表採取行動。由於公司的所有產品目前均由中國供應商生產，因此新立法的頒佈或現行國際貿易法規的實施或影響貿易協議、關税、貿易壁壘、價格和外匯管制的變化以及其他監管要求或採購模式的變化可能會對公司的運營產生不利影響。見第 1A 項 — “風險因素——法律、監管和税收風險 — 外國法規和貿易政策的變化以及美國和公司經營業務的外國政治、社會和經濟狀況可能會對公司的收入和收益產生重大不利影響” 和第 1A 項—— “風險因素——法律、監管和税收風險 — 對公司從中國進口到美國的產品施加的關税或其他限制，或任何相關的對策被中國拍了，可能有材料對公司業務、盈利能力和經營業績的不利影響。”許多州已經通過了法規，規範了確定向為公司銷售的產品等提供保修服務的獨立服務中心的付款金額的方式。關於消費電子產品（包括公司銷售的產品）進口的其他聯邦立法和法規不時提出，如果頒佈為法律，可能會對公司的財務狀況和經營業績產生不利影響。

產品責任和保險

由於其銷售產品的性質，公司定期受到人身傷害造成的產品責任索賠。公司還可能捲入與其業務相關的各種訴訟。

儘管公司維持產品責任保險，但無法保證公司的承保限額足以支付將來對其提出的任何成功的產品責任索賠。管理層認為，目前懸而未決的產品責任索賠所產生的任何最終責任都不會對公司的財務狀況或經營業績產生重大不利影響。但是，任何大大超過公司保險範圍的索賠，或保險未涵蓋的任何重大索賠，都可能對公司的財務狀況和經營業績產生重大不利影響。

員工

截至2024年6月14日，該公司擁有25名員工，其中10名在美國，15名在中國。公司的員工都沒有工會代表，公司認為其勞資關係良好。

可用信息

該公司的公司網站位於 www.emersonradio.com。公司根據《交易法》的信息要求向美國證券交易委員會（“SEC”）提交報告和其他信息。在以電子方式向美國證券交易委員會提交此類報告後，公司在合理可行的情況下儘快在其網站上或通過其網站上免費提供公司的年度、季度和當前報告以及對這些報告的任何修訂。公司網站上包含的信息不屬於本10-K表年度報告或向美國證券交易委員會提交的任何其他報告的一部分。讀者還可以在美國證券交易委員會網站www.sec.gov上閲讀和複製公司存檔的任何文件。

第 1A 項。 風險因素

除了公司財務報表或其附註中列出的風險因素外，讀者還應仔細考慮這些風險因素。公司尚未意識到或公司目前認為無關緊要的其他風險也可能對公司的業務運營產生不利影響。如果發生以下任何情況，公司的業務、財務狀況或經營業績可能會受到不利影響。在這種情況下，公司普通股的價格可能會下跌。

業務、運營和戰略風險

公司的大部分業務都依賴少數主要客户，與這些關鍵客户的業務損失或大幅減少都將對公司產生重大不利影響's 收入和收益。

歷史上，某些客户佔公司產品銷售額和淨收入的很大比例。在2024財年，沃爾瑪、亞馬遜和弗雷德·邁耶分別約佔公司淨收入的53％、20％和10％。2023財年，沃爾瑪、亞馬遜和弗雷德·邁耶分別約佔公司淨收入的42％、23％和12％。在此期間，沒有其他客户佔公司淨收入的10％以上。所有客户的購買都是通過個人採購訂單進行的，公司與客户沒有任何長期供應合同。因此，在過去一段時間內佔公司淨產品銷售額和淨收入很大一部分的客户的銷售，無論是個人還是集體，在未來時期都可能不會繼續，或者如果持續下去，在任何時期都可能不會達到或超過歷史水平，這種情況在過去發生過，將來也可能發生。公司的一些主要客户也可能遇到經濟困難或以其他方式拖欠對公司的義務。公司任何主要客户的全部虧損或業務大幅減少或財務狀況發生重大不利變化，都將導致公司的收入和經營業績發生重大不利變化。

該公司的銷售依賴數量有限的產品。

該公司產品收入的很大一部分來自有限數量的產品，該公司預計，這些產品將在短期內繼續佔其產品收入的很大比例。在截至2024年3月31日的十二個月中，該公司的總產品銷售額主要包括兩個類別中的兩種產品類型——家居用品產品和音頻產品。產品類型屬於家居用品類別的微波爐約佔公司總產品銷售額的33％。在2024財年，音頻產品約佔公司總產品銷售額的66％。在截至2023年3月31日的十二個月中，該公司的總產品銷售額主要由同一兩個類別中的相同兩種產品類型組成——家居用品產品和音頻產品。產品類型屬於家居用品類別的微波爐約佔公司產品總銷售額的27％。

在2023財年，音頻產品約佔公司總產品銷售額的73％。由於這些產品類型和類別的市場以定期推出新產品為特徵，因此公司未來的財務業績將部分取決於這些產品類型的新版本和增強版以及公司分銷的其他產品的成功及時開發和客户的接受程度。無法保證公司將繼續成功銷售這些類別中的這些產品類型或任何其他新產品或增強產品。例如，公司的某些主要客户定期進行線路審查以評估其產品供應，這在過去和將來都可能導致業務損失和定價壓力。由於這種依賴性，這些產品類型和類別的定價或市場接受度的大幅下降，無論是總體上還是具體由公司銷售的產品，都將對公司的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。

其一個或多個家居用品和音頻產品線的業務損失或減少可能會對公司的收入、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。

如果公司'的第三方銷售代表未能充分推廣、營銷和銷售公司's 產品，本公司's 的收入可能會大幅減少。

公司產品銷售的很大一部分是通過第三方銷售代表組織進行的，這些組織的成員不是公司的員工。公司的銷售水平取決於這些組織的效率以及其自身員工的效率。經公司許可，其中一些第三方代表可能會出售（和出售）第三方的競爭產品以及公司的產品。在2024財年和2023財年，這些組織分別約佔公司淨收入的40％和39％。此外，在2024財年，其中一個代表性組織約佔公司淨收入的30％，而在2023財年，其中一個代表性組織約佔公司淨收入的38％。如果公司聘用的任何第三方銷售代表組織，尤其是公司最大的銷售代表組織，未能充分推廣、營銷和銷售其產品，則在公司保留替代組織或分銷商之前，公司的收入可能會大幅減少，這種情況過去曾發生過，將來也可能發生。通過第三方銷售代表組織進行的產品銷售的損失或減少可能會對公司的業務和經營業績產生重大不利影響。尋找替代組織和分銷商可能是一個耗時的過程，在此過程中，公司的收入可能會受到負面影響。

產品銷售集中在數量有限的零售商身上，以及向自有品牌傾斜的趨勢，可能會嚴重削弱公司的規模's 收入和盈利能力。

由於公司的產品銷售集中在數量有限的零售商身上，公司依賴於少數討價還價能力強勁且不斷增長的客户。實體零售商通常會購買有限的家居用品和消費電子產品。因此，零售貨架空間的競爭激烈。此外，該公司最大的兩個客户沃爾瑪和亞馬遜使用自己的自有品牌與公司的一些產品直接競爭。隨着家居用品和消費電子行業的零售商變得更加集中，向這些零售商銷售的競爭可能會加劇，這可能會嚴重降低公司的收入和盈利能力。此外，隨着大型傳統零售和在線客户的規模越來越大，變得越來越複雜，他們可能會繼續要求更低的價格、特殊的包裝、更短的產品交付週期、更小的更頻繁的發貨，或者對產品供應商施加其他要求。這些業務需求可能與庫存慣例、物流或客户與供應商關係的其他方面有關。如果我們不能有效響應這些需求，這些客户可能會減少向我們購買的商品。這些客户對我們產品的需求減少以及滿足其業務需求的成本可能會對我們的業務、經營業績和財務狀況產生重大不利影響。

家居用品和消費電子行業正在整合，這可能會使公司規模縮小'能夠成功地在關鍵客户中獲得產品投放，並限制其在行業中保持成本競爭地位的能力。

在過去幾年中，家居用品和消費電子行業經歷了大幅整合，並有可能進一步整合。由於此次整合，家居用品和消費電子行業主要由數量有限的大型零售商和分銷商組成。由於競爭對手的行動或零售商越來越多地使用自有品牌品牌，公司獲得或維持其市場份額或維持或加強與主要客户關係的能力可能會受到限制。

未能獲得新的被許可方和分銷關係或未能與其現有被許可方和分銷商保持關係可能會對公司產生重大和不利影響's 收入、收益和業務。

公司維持協議，允許被許可人使用公司的商標在特定地理區域製造和銷售特定的消費電子產品和其他產品。這些協議的有效期通常有限，到期後，公司無法保證其與被許可人的協議將來會續訂，也無法保證公司與被許可人或分銷商的關係將以令人滿意的條件維持或根本無法維持。儘管公司已聘請了LMCA和GLSL各自作為代理人，以協助公司識別和獲得許可機會，但無法保證公司會找到並獲得合適的被許可人或分銷關係。如果公司無法以令公司滿意的條件維持與被許可人和分銷商的關係，或者未能獲得新的被許可人或分銷關係，或者公司的被許可人未能保護公司商標的完整性和聲譽，則艾默生品牌的價值以及公司的許可收入和收益可能會受到重大和不利影響。

該公司的產品依賴數量有限的供應商。如果與此類供應商的關係終止或受到其他損害，公司可能會面臨成本增加、產品製造和運輸中斷以及淨銷售額的重大損失。

儘管公司的每種產品都有多個潛在供應商，但該公司依賴並依賴數量有限的供應商來提供其主要產品，所有這些供應商都位於美國以外。

公司與任何供應商沒有任何長期或獨家購買承諾。在2024財年，公司將對最大供應商的依賴從公司產品採購的約75％減少到38％。該公司還將其重要供應商的數量從2家增加到4家，每家供應商供應的產品佔公司所購產品的10％以上。公司未來未能維持與供應商的現有關係或以類似的定價和信貸條件建立新的關係，可能會對公司及時獲得產品的能力產生負面影響。如果公司無法從現有供應商那裏獲得充足的產品供應或安全的替代供應來源，則可能無法滿足客户的訂單，這可能會對公司的收入和與客户的關係產生重大不利影響。尋找替代供應商可能是一個耗時的過程，在此期間，公司的收入和流動性可能會受到負面影響。

該公司's 產品使用的原材料和組件可能會受到價格波動、短缺或供應中斷的影響，如果公司無法維持此類原材料和組件的供應來源，或者這些來源無法滿足公司的需求'由於供應需求，公司可能會出現銷售損失、組件成本增加和盈利能力下降的情況。

公司產品使用的原材料和零部件，這些原材料和組件過去和可能繼續受到價格飆升、短缺或供應中斷的影響，公司可能無法將這些成本轉嫁給客户。公司無法控制的因素，例如公司產品供應商所需的原材料和組件的成本、質量和可用性，對於公司產品的成功生產和銷售至關重要。如果公司無法維持這些原材料和部件的供應來源，或者這些來源無法滿足公司的供應要求，則這些成本的增加可能會對公司的經營業績、銷售成本和運營費用產生不利影響。特別是，該公司在其家居用品產品和音頻產品中使用了半導體芯片。由於半導體芯片最近持續出現嚴重短缺，公司採購這些使用半導體芯片的重要組件的能力受到了不利影響。這些供應中斷導致組件交付週期延長，產品生產延遲，以及購買帶有可用半導體芯片的組件的成本增加。在半導體芯片短缺持續的情況下，公司供應商的生產能力可能會繼續受到影響。儘管該公司正在尋找這些組件的替代供應來源，但可能需要幾個月的時間才能找到替代供應商，或者需要對產品進行重新設計以適應來自不同供應商的組件。如果公司或其供應商無法及時以可接受的價格從第三方獲得公司要求的數量和質量的部件，則公司可能無法及時或具有成本效益地向客户交付產品，這可能會導致客户取消向公司的訂單，降低公司的毛利率，嚴重損害其業務、經營業績和財務狀況。

由於全球供應鏈的挑戰，包括來自中國的海運成本，該公司過去也經歷過運輸成本的增加，並且可能會受到未來運輸成本增加的影響。此外，公司滿足客户需求的能力在一定程度上取決於其及時和充足地發貨的能力。鑑於該公司的供應商主要位於中國，在中國境外尋找供應商可能會帶來額外的風險，包括額外的外國法律和税收合規要求、獲得分銷和行政支持以及培訓新人員。在2024財年，入境運費已從我們因 COVID-19 疫情和相關的全球供應鏈中斷而經歷的更高成本有所下降，並已開始接近這些因素影響之前的水平。但是，最近，該公司的入境運費有所增加，儘管沒有達到 COVID-19 疫情期間的水平。

如果公司無法按要求的數量及時交付產品，則公司向客户發貨可能會出現延誤或減少的情況，這可能會對公司產生重大和不利影響'的收入及其與客户的關係。

公司提供高質量的客户服務、處理和履行訂單以及管理庫存的能力取決於其供應商的高效、不間斷的運營以及及時和不間斷的業績。公司無法保證其供應商不會遇到運營困難，包括產能可用性減少、產品規格遵守錯誤、質量控制不足、未能在最後期限之前完成生產、製造成本增加、交貨時間延長或生產停產或因健康疫情或其他原因導致生產放緩，這些問題過去和將來都可能導致成本增加和效率降低。如果公司無法及時從這些工廠獲得所需數量和質量的產品，則公司向客户發貨的產品可能會延遲或減少，這可能會對公司滿足客户要求的能力及其與客户的關係產生負面影響，這反過來又可能對公司的收入和經營業績產生重大不利影響。此外，運費和附加費波動不定，受市場波動的影響，運輸成本的任何增加都可能降低公司的利潤率並對其盈利能力產生不利影響。

公司的所有供應商都設在中國，因此公司面臨與國際運營、全球製造和採購相關的風險，其中包括：

此外，由於勞資糾紛、公共衞生威脅、社會動盪、惡劣天氣、自然災害、可能的恐怖主義行為、集裝箱的可用性以及安全限制的增加，公司主要物流提供商和託運人的運營受到任何重大幹擾、放緩或停工，都可能導致公司接收、處理和履行客户訂單的能力延遲，並可能導致訂單取消、丟失或延遲交付、商品退回或收到貨物將被拒絕。上述這些因素和其他因素已經並將繼續導致運輸和倉儲成本的增加。因此，公司與客户的關係、收入和經營業績可能會受到重大不利影響。

公司依靠第三方物流提供商在美國儲存和配送其產品，如果該第三方物流提供商對公司的設施造成任何損壞'由於產品已儲存或無法按需要分銷其產品，可能會對公司產生重大不利影響's 運營和業務的業績。

該公司依靠第三方物流提供商來存儲和配送其產品。此類供應商儲存公司產品的設施也可能因自然或人為災害（包括地震、停電、通信故障或恐怖主義）而受到損害或無法運行。公司產品儲存設施的任何重大損壞都可能對其庫存以及此類第三方物流提供商滿足客户需求的能力產生不利影響。此外，無法維持公司與此類第三方物流提供商的合同，或者此類第三方物流提供商的運營出現延遲、中斷或質量控制問題，包括由於該供應商的設施受損或該供應商的員工罷工，可能會導致公司延遲履行客户訂單的能力，並可能導致訂單被取消、丟失或延遲交付，公司的產品被退回或接收產品被拒絕，其中任何一個都可能對以下內容產生不利影響公司的業務和經營業績。為方便起見，公司與第三方物流提供商的合同可在任何一方發出書面通知後終止，無故終止。如果公司無法維持與第三方物流提供商的合同，則公司將被要求保留新的第三方物流提供商，而公司可能無法以公司可以接受的成本留住該第三方。如果由於此類第三方物流提供商收取的費用增加或收購新的第三方物流提供商而導致公司的運費增加，如果公司無法將這些更高的成本轉嫁給客户，則可能會對公司的運營和業務業績產生重大不利影響。

該公司's 如果無法預測市場趨勢、改進現有產品或實現市場對新產品的接受，其收入和收益可能會受到重大不利影響。

公司的成功取決於其及時預測和應對不斷變化的消費者需求和趨勢的能力，以及向新市場擴張和採購對公司有利可圖的新產品的能力。此外，為了提高公司在當前市場的滲透率併為其產品在新市場中站穩腳跟，公司必須維護其現有產品並將其與新產品整合。公司可能無法成功採購、營銷和發佈應對技術發展或不斷變化的客户需求和偏好的新產品，這些努力可能不會成功，並可能從現有業務中轉移管理資源，要求公司投入大量財務資源，這兩者都可能嚴重損害我們的經營業績。公司還可能遇到困難，這些困難可能會延遲或阻礙這些新產品的成功開發、推出和銷售。這些新產品可能無法充分滿足市場的要求，也可能無法獲得任何顯著的市場接受度。如果未來任何產品的發佈日期或公司產品的增強功能的發佈日期延遲，或者如果這些產品或增強功能在發佈時未能獲得市場的認可，則公司的銷量可能會下降，收益可能會受到重大不利影響。此外，公司競爭對手的新產品或改進可能會導致客户推遲或放棄購買公司產品，這也可能對公司的收入和收益產生重大不利影響。

經營活動產生的現金代表公司'是主要的資金來源，因此公司取決於其成功管理運營現金流的能力，為其運營提供資金。

公司不保留與其業務運營有關的任何信貸額度（不時提供的某些信用證除外）。公司一直依靠並將繼續依賴其手頭現金和運營產生的現金來管理其業務。公司的某些主要工廠供應商，包括Itoma，根據各種因素，包括公司的購買金額及其內部信貸標準，向公司提供金額的信貸額度，過去還降低了公司可用的最大未償還信貸額度。公司主要供應商信貸額度的損失或減少可能會減少公司的流動性，增加其營運資金需求或限制其購買產品的能力，這反過來又可能對其財務狀況或經營業績產生不利影響。如果公司無法從運營中產生足夠的現金，則公司可能需要尋求其他融資方式或重組運營以繼續維持其當前業務。

公司在其運營的行業中面臨激烈的競爭，這可能會導致其產品的銷售價格發生重大變化或市場份額的損失。

家居用品和消費電子行業競爭激烈，尤其是在定價以及新產品和功能的推出方面。該公司的產品在家居用品和消費電子市場的中低價領域競爭，競爭主要基於可靠性、品牌知名度、質量、價格、設計、消費者對艾默生的接受度^® 商標和優質服務以及對零售商及其客户的支持。該公司及其許多競爭對手受到工廠成本增加的影響，該公司預計這些壓力將繼續下去。如果不通過公司供應商提高銷售價格或降低成本或改變產品組合來緩解這些壓力，或者如果公司產品的消費者因公司的行為而改變了購買習慣，則公司的收入和利潤可能會大大減少。此外，該公司還通過包括亞馬遜在內的在線市場進行銷售。公司維持或增加銷售額的能力取決於其提高知名度並繼續通過這些在線市場分銷其產品的能力。與公司相比，其許多競爭對手的規模更大，多元化程度更高，管理、財務、營銷、技術和其他競爭資源顯著增加，品牌知名度也更高。因此，公司的競爭對手可能能夠（i）更快地適應新興技術和客户需求的變化；（ii）快速複製我們可能引入市場的新功能和創新；（iii）投入更多資源來推廣和銷售其產品和服務；（iv）積極打折其產品和服務以獲得市場份額；（v）更有效地應對定價壓力。如果新公司進入市場，現有競爭對手擴大產品組合或公司向新市場擴張，競爭可能會加劇。競爭加劇可能導致實質性價格下降或公司市場份額損失。

此外，公司參與的行業通常具有較低的進入門檻，因此可以快速推出新產品或新的競爭對手。一些零售商已經並將繼續推出自己的自有品牌產品，這可能會減少他們從公司購買的產品數量，並減少分配給公司產品的貨架空間。如果公司無法保護公司的品牌形象和真實性，則公司可能無法與這些新的市場進入者或新產品進行有效競爭。

消費者購物趨勢的變化和分銷渠道的變化可能導致市場份額的喪失以及收入和盈利能力的下降。

近年來，傳統的實體零售渠道出現了低增長或下滑，而電子商務渠道則經歷了顯著增長。消費者的購物偏好已經轉向傳統實體零售渠道以外的分銷渠道，未來還可能繼續轉移。要想在電子商務渠道取得成功，就需要以合適的價格提供產品、獲得高評分和評論的產品，以及與在線購物者的有意義的互動。該公司投資了電子商務渠道的銷售和營銷能力，同時保持了其在傳統實體零售渠道中的影響力。但是，如果我們未能成功利用消費者可能喜歡的電子商務渠道，我們可能會遭受市場份額的損失以及收入和盈利能力的下降。

公司依賴於其高級管理團隊和關鍵技術員工的經驗和專業知識，任何關鍵員工的流失都可能損害其有效運營的能力。

公司的成功取決於其高級管理團隊和關鍵技術員工的持續服務。公司的每位執行官、關鍵技術人員和其他員工都可以隨時終止與公司的關係。失去公司高級管理團隊的任何成員都可能嚴重延遲或阻礙公司業務目標的實現，並可能對公司的業務和客户關係造成重大損害。此外，由於領導人才和繼任計劃發展不足，尤其是高級管理團隊的人員流失，可能會削弱員工的信心，增加留住關鍵員工的風險。

消費者支出和經濟狀況的變化可能會導致公司'的經營業績將波動並導致其股價下跌。

公司的淨收入和經營業績可能因年度、季度而異，與去年同期相比也可能有很大差異。可能導致這些變化的因素包括：

由於這些因素中的任何一個，公司的經營業績可能會大幅波動，這反過來又可能導致其股價下跌。

法律、監管和税務風險

公司受對公司至關重要的各種美國和外國法律和法規的約束'的業務；其不遵守這些法律和法規可能會對公司造成損害's 業務或經營業績。

公司正在或可能受到美國和國外涉及其業務核心事項的各種法律和法規的約束，包括與消費者保護、數據隱私和安全、廣告、電子商務、知識產權、製造、反賄賂和反腐敗以及經濟或其他貿易禁令或制裁有關的法律法規。例如，某些政府機構監管我們某些產品的開發、製造、銷售和分銷，不遵守所有適用的規章制度可能會對我們產生不利影響。對於我們業務中的某些產品，政府法規可能要求對研發、臨牀研究、產品批准和製造、營銷和促銷、抽樣、分銷、記錄保存、儲存和處置做法進行詳細檢查和控制。不遵守任何適用的法律或法規可能會導致罰款或吊銷我們的運營許可證和執照，或者在極少數情況下，產品退出市場。在將來製造、營銷和運輸某些新產品之前，我們可能還需要獲得政府或第三方的批准，這可能既昂貴又耗時。我們無法確定任何此類產品是否會獲得必要的批准。此外，在一個國家獲得批准並不能保證得到任何其他外國監管機構的批准。

此外，公司業務運營日益全球化，使公司受國內外法律和法規的約束，例如《美國反海外腐敗法》、《英國賄賂法》以及其他司法管轄區的類似反賄賂和反腐敗法。該公司的產品還受到美國出口管制，包括美國商務部的《出口管理條例》和財政部外國資產控制辦公室制定的各種經濟和貿易制裁條例。

在正常業務過程中，公司收集並以其他方式處理個人數據和其他敏感信息，包括專有和機密的業務數據、商業祕密、知識產權和敏感的第三方數據。我們目前和將來的數據處理活動使我們受到有關信息安全和隱私的各種嚴格和不斷變化的國內外法律法規的約束，例如《加利福尼亞消費者隱私法》和歐盟的《通用數據保護條例》。這些法律和類似的數據保護法對個人數據的收集、傳輸和其他處理規定了重要要求，並可能允許監管機構和其他利益相關者尋求對違規行為處以金錢和非金錢罰款及其他處罰。這些法律還可能限制跨司法管轄區傳輸個人數據的能力。我們目前或將來可能還負有與信息安全和隱私相關的合同義務或其他義務（例如通過面向公眾的聲明）。遵守我們的隱私和信息安全義務已經並將來會導致鉅額開支（例如，由於技術投資的增加和運營流程的發展）。我們在履行信息安全或隱私義務的努力中有時可能會失敗（或被認為失敗了）。如果我們或與我們合作的第三方未能或被認為未能解決或遵守適用的信息安全或隱私義務，我們可能會面臨重大後果，例如執法行動、罰款、訴訟、運營中斷、客户流失或銷售以及其他類似的不利事件。這些事件中的任何一個都可能對我們的聲譽、業務或財務狀況產生重大不利影響。

外國法規、貿易政策的變化以及美國和公司經營業務的外國的政治、社會和經濟狀況可能會影響公司's 收入和收益具有實質性和負面影響。

該公司在中國開展業務，其收入的很大一部分來自中國境內的第三方生產的產品的銷售。此外，位於中國和位於同一地區的其他國家的第三方生產和供應公司產品中使用的許多部件和原材料。此外，公司製成品運往美國的很大一部分是通過香港進行的。開展國際業務本質上涉及許多困難和風險，這些困難和風險可能會對公司的創收能力產生重大和不利影響，並可能使公司面臨增加的成本。中美之間的外交緊張局勢，包括因中國頒佈香港國家安全法而產生的外交緊張局勢，給在中國開展業務帶來了不確定性，而額外的保護主義貿易政策和關税或其他報復政策升級的風險，例如2020年7月通過的《香港自治法》以及同時發佈的終止1992年《美國-香港政策法》賦予香港的特殊經濟地位的美國行政命令，可能會增加公司的收入做生意的成本和對公司的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。此外，目前尚不清楚現任美國政府是否會修改中美之間的現有貿易協定，或者以其他方式修改或對從中國進口的商品徵收額外關税。可能會對公司進口到美國的各類產品徵收進一步的關税，或者公司的業務將受到中國或其他國家為應對現有或未來關税而採取的報復性貿易措施的影響，導致公司提高價格或改變其業務，其中任何一項都可能對公司產品的需求產生不利影響或增加其成本。

可能對公司收入產生不利影響並增加其成本的其他因素包括：

上述任何因素都可能對公司的收入產生重大不利影響和/或增加其運營費用。

對公司施加的關税或其他限制's 從中國進口到美國的產品或中國採取的任何相關對策，都可能對公司產生重大不利影響'的業務、盈利能力和經營業績。

該公司在中國開展業務，目前公司的所有產品均由中國供應商生產。任何影響從中國向美國進口這些產品的關税或其他貿易限制，或者中國為應對現有或未來的關税而採取的任何報復性貿易措施，都可能對公司未來的經營業績產生重大不利影響。公司對海外供應商的依賴可能會加劇這些風險和其他風險，對公司進口到美國的各類產品徵收任何關税都可能對此類產品的需求產生負面影響，增加零部件成本，推遲生產或影響公司與不在中國生產或以其他方式不受此類關税約束的競爭對手競爭的能力。

自2018年9月起，美國對從中國進口的價值約2000億美元的商品徵收10％的關税，包括該公司從中國進口的產品類別。這些關税自2019年5月起提高至25％，並計劃於2019年10月進一步提高至30％，隨後，在美國和中國達成臨時協議後，上調被無限期推遲。自2019年9月起，美國對幾乎所有剩餘的中國原產進口商品徵收額外關税，包括從中國進口的價值約3000億美元的商品（“清單4產品”）。自2019年9月起，對某些清單4產品（“清單4A產品”）徵收15％的關税，其餘產品計劃於2019年12月生效（“清單4B產品”）徵收這些關税。2020年1月，美國和中國簽署了第一階段經貿協議，根據該協議，清單4B產品的關税上調仍處於暫停狀態，清單4A產品的額外關税税率降至7.5％，而所有其他關税保持不變。由於政府行動和應對措施的動態性質以及某些產品的可能豁免，這些徵收和擬議的關税對公司的影響尚不確定。如果美國和中國能夠就問題進行談判以恢復互利和公平的貿易制度，那麼提高的關税就可以取消，但鑑於不確定性，包括最近美國政府更迭和任何其他政治變化的結果，無法保證這項工作是否或何時會完成。如果涵蓋公司進口產品類別的當前徵收和擬議的關税繼續或增加，而公司無法獲得例外情況，則可能會對公司的業務產生重大不利影響。

儘管該公司正在監測貿易環境，並努力通過定價和採購策略（包括持續的庫存管理）來減輕關税的影響，但公司無法確定其客户和競爭對手將如何應對所採取的行動。如果公司決定將來隨着產品價格的上漲將部分或全部新的關税負擔轉嫁給客户，結果可能是公司的競爭地位下降和客户流失，從而對公司的經營業績產生不利影響。美國徵收的額外關税以及中國採取的任何相關對策，包括中美在香港問題上的緊張局勢加劇所致，都可能進一步增加公司的商品成本並降低其毛利率。我們無法預測未來的貿易政策、是否會恢復排除條款，也無法預測任何重新談判的貿易協定的條款及其對我們業務的影響。貿易限制措施的通過和擴大、貿易戰的發生或其他與關税、貿易協定或政策有關的政府行動有可能進一步對我們的產品、成本、客户、供應商和美國經濟的需求產生不利影響，這反過來又可能進一步對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。

我們的業務涉及產品召回的可能性，這可能會影響我們的收入和盈利能力。

我們銷售的產品受各種強制性和自願性標準的約束。作為消費品的營銷商和分銷商，我們受《消費品安全法》和《聯邦有害物質法》的約束，這兩項法案授權消費品安全委員會（“CPSC”）尋求將那些被認為不安全或危險的產品排除在市場之外。此外，美國食品藥品監督管理局（“FDA”）和其他政府機構監管我們某些產品的開發、製造、銷售和分銷。在某些情況下，消費品安全委員會、美國食品和藥物管理局或其他政府機構可能會要求我們維修、更換或退還我們的一種或多種產品的購買價格，或者我們可以自願這樣做。對我們產品的任何回購或召回都可能使我們付出高昂的代價，並可能損害我們的聲譽或品牌的價值。如果我們被要求下架，或者我們自願將我們的產品從市場上撤出，我們的聲譽或品牌可能會受到損害，並且我們可能會有大量的成品無法出售。此外，未能及時向美國消費品安全委員會、食品藥品管理局或其他適用的政府機構通報潛在的安全隱患可能會導致我們被處以罰款。此外，某些州以及我們銷售產品的其他國家都有規範我們某些產品的法律，將來可能會通過更嚴格的法律和法規。我們的經營業績也容易受到有關我們產品質量和安全的負面宣傳。特別是，產品召回可能導致特定產品的銷量下降。

公司可能面臨產品責任或其他索賠，而其產品責任或其他保險可能不足以應對。

公司銷售的任何產品出現故障都可能使其面臨產品責任索賠和訴訟的風險，這些風險是由於據稱由於其產品的功能或設計不當而造成的傷害。儘管公司目前以公司認為足夠的金額維持產品責任保險，但公司無法保證：

如果產品責任或其他訴訟損失超出公司保險範圍的限制或範圍，則公司的支出可能會大幅增加。

不遵守公共衞生、消費者保護和其他法規可能會影響我們的聲譽、收入和盈利能力。

一些司法管轄區要求產品必須由制定產品安全標準的非營利組織 UL 或其他類似的認可實驗室上市。我們努力設計產品以滿足銷售產品的每個司法管轄區的認證要求並獲得認證。不遵守此類認證要求可能會導致額外的重新設計費用、罰款或產品責任索賠。

該公司'如果企業無法保護其知識產權或侵犯他人的知識產權，則可能會受到重大和不利影響。

公司的有效競爭能力取決於其維護和保護其所有權的能力。公司擁有對其業務至關重要的艾默生® 和其他商標，以及用於其營銷和銷售的某些產品的其他商標、許可和專有權。該公司的商標在世界各地註冊，包括美國和其他國家。公司運營所在國某些國家的法律可能無法像美國法律那樣保護公司所有權。這些國家的法律所提供的保護可能不足以保護公司的知識產權。

第三方可能試圖對公司擁有或許可的任何商標、專利或專有權利提出質疑、宣佈其無效、規避或使其無法執行。此外，如果第三方被許可人未能保護公司商標的完整性，則這些商標的價值可能會受到重大和不利影響。公司無法保護其所有權可能會對其商品名稱、商標和其他所有權向第三方的許可及其銷售產品的能力產生重大和不利影響。為了行使公司的知識產權、保護公司的商業祕密以及確定此類知識產權的範圍和有效性，過去和將來都必須提起訴訟。任何此類訴訟，無論是否成功，都可能導致鉅額成本，並轉移資源和管理層對公司業務運營的注意力。

公司可能會收到有關侵犯其他方所有權的索賠的通知。此類訴訟可能會導致訴訟，公司在為此類索賠進行辯護時可能會產生鉅額費用和資源轉移。提出此類索賠的一方可以獲得裁定鉅額損害賠償的判決，以及禁令或其他公平救濟。這種救濟實際上可能阻礙公司在某些司法管轄區製造、使用、銷售、分銷或推銷其產品和服務的能力。公司還可能被要求申請此類知識產權的許可。但是，公司無法預測此類許可證是否可用，或者（如果有）能否以商業上合理且公司可以接受的條件獲得此類許可證。未能獲得必要的許可證或其他權利可能會延遲或阻礙其產品的銷售、製造或分銷，並可能導致公司成本增加。

信息系統中斷或安全漏洞，包括網絡攻擊造成的中斷或安全漏洞，可能會對公司產生不利影響'的業務、經營業績和聲譽。

在正常業務過程中，公司維護敏感數據，包括知識產權、其專有業務信息以及客户和供應商的專有業務信息，以及與各組成部分相關的個人信息。此外，該公司通過包括亞馬遜在內的在線市場銷售其產品，亞馬遜可能依賴第三方在線支付平臺服務提供商來維護從客户那裏收集的個人信息。信息的安全收集、維護、傳輸和其他處理對公司的運營至關重要。公司信息系統（或與公司合作的其他各方的信息系統）的安全中斷或泄露可能會導致嚴重的數據泄露。

由於用於獲取未經授權的訪問、禁用或降級服務、破壞系統和其他威脅（例如軟件錯誤、人事錯誤或不當行為）的技術（例如病毒和蠕蟲、網絡釣魚攻擊、分佈式拒絕服務攻擊和勒索軟件）經常變化，可能在很長一段時間內難以發現，因此公司可能無法預測所有技術和威脅或實施適當的預防措施。特別是，勒索軟件攻擊變得越來越普遍和嚴重，我們可能不願或無法支付勒索款項。此外，公司從第三方採購或使用的硬件、軟件或其他應用程序和系統可能包含設計或製造缺陷或其他可能危及信息安全的問題（例如供應鏈攻擊）。未經授權的各方還可能試圖通過欺詐、欺騙或其他形式的欺騙員工來獲取對公司系統或設施的訪問權限。因此，公司可能無法預測這些技術，也無法實施足夠的安全屏障或其他預防措施，或者如果實施了此類措施，即使進行了適當的培訓以支持此類措施，也可能失敗。遠程工作已變得越來越普遍，這增加了我們信息系統和數據的風險。公司的信息系統和數據也可能由於網絡攻擊以外的其他原因而出現故障或受到損害，例如服務器故障、軟件或硬件故障、數據丟失、電信故障、地震、火災、洪水和其他類似事件。

我們採取措施檢測、緩解和修復我們的信息系統（例如我們的硬件和/或軟件，包括與我們合作的第三方的漏洞）中的漏洞。但是，我們可能無法檢測和修復所有此類漏洞，包括及時發現和修復這些漏洞。此外，我們在開發和部署旨在解決已發現漏洞的補救措施和補丁時可能會遇到延遲。漏洞可能會被利用並導致安全事件。

公司幾乎不可能完全緩解這些風險。能夠規避公司安全措施或與公司合作的第三方的安全措施的一方，無論是內部還是外部的，都可能盜用信息。此外，網絡保險（如果有的話）可能無法抵禦網絡攻擊產生的所有成本和責任。

此外，隨着網絡攻擊的頻率、複雜程度、持續性和強度不斷提高，並且是由複雜的有組織團體（例如國家政府和國家支持的行為者）和具有廣泛動機和專業知識的個人進行的，因此我們很容易受到網絡攻擊。這包括對我們主要客户的威脅。如果我們的主要客户的網站或系統在相當長的時間內受到幹擾，無論是由於網絡攻擊還是其他中斷，我們都可能會損失對消費者的銷售，以及關鍵客户無法提交新的採購訂單，這可能會導致收入和盈利能力下降。此外，過去或未來的商業交易可能會使公司面臨信息安全風險。公司信息系統（或與公司合作的第三方的信息系統）的任何入侵或中斷都可能導致重大的聲譽和財務損失，並對公司的經營業績、現金流、財務狀況和流動性產生負面影響。此外，信息系統泄露、中斷或其他泄露可能導致其他負面後果，包括內部運營中斷，並可能使公司面臨私人訴訟、政府調查、執法行動（包括罰款或處罰），並導致公司承擔聲譽損害、重大責任、損害賠償或補救費用（包括通知義務）。

該公司在知識產權盜竊或泄露行為普遍存在的司法管轄區開展業務。

目前，該公司的大部分產品都是在中國製造的。在遵守合同保密義務的前提下，公司必須與第三方共享設計和製造我們產品所必需的重要產品設計材料。公司無法確定其數據或知識產權不會因網絡入侵、盜竊或其他手段而受到損害，尤其是在數據或知識產權由外國司法管轄區的合作伙伴持有的情況下。如果公司的知識產權受到損害，可能很難在中國和公司運營所在的其他外國司法管轄區行使公司的權利。

公司的波動'的納税義務和有效税率以及遞延所得税資產的變現，包括淨營業虧損結轉，可能會導致公司的波動's 經營業績。

公司在各個聯邦、州、地方和某些外國司法管轄區均需繳納所得税。公司根據其對未來付款的估計來記錄税收支出，其中可能包括多個税收管轄區不確定税收狀況的儲備金，以及與某些遞延所得税淨資產相關的估值補貼，包括淨營業虧損結轉。此外，某些司法管轄區的税法可能會限制控制權變更時使用淨營業虧損結轉的能力。在任何時候，許多納税年度都可能受到各個税收管轄區的審計。這些審計的結果以及與税務機關的談判可能會影響這些問題的最終解決。此外，公司在給定財務報表期內的有效税率可能受到各種因素的重大影響，包括但不限於收入組合和水平的變化、公司運營所在不同司法管轄區的不同税率、估值補貼的波動、淨營業虧損結轉的使用時間或現行會計規則或法規的變化。此外，未來可能會頒佈税收立法或税收規則和法規的變更或其解釋，這可能會對公司當前或未來的税收結構和有效税率產生負面影響。例如，經濟合作與發展組織引入了實施15％的全球最低企業所得税的框架，稱為 “第二支柱”。我們開展業務的某些國家已經頒佈了採用第二支柱的立法，其他國家正在考慮修改其税法以實施這一框架。歐盟同意從2024年開始實施第二支柱。我們開展業務的其他司法管轄區是否以及在多大程度上採用或頒佈第二支柱尚不確定，這可能會增加合規的成本和複雜性，並可能對我們的全球有效税率、財務狀況和經營業績產生不利影響。

公司治理和持股風險

公司的交易市場有限'的普通股和公司的市場價格'的普通股會受到波動的影響。

該公司的普通股在紐約證券交易所美國證券交易所交易，經歷了而且將來可能會經歷價格和交易量的劇烈波動，這可能會對公司普通股的市場價格產生不利影響。例如，公司認為，最近公司普通股市場價格的波動反映了與公司基礎業務、宏觀或行業基本面無關的市場和交易動態。這些波動伴隨着散户投資者強烈和非典型興趣的報道，包括在社交媒體和在線論壇上。公司的股價可能會繼續迅速大幅上漲或下跌，這可能與公司披露或影響公司的新聞或事態發展的時機不一致。因此，無論公司業務發展如何，公司普通股的市場價格都可能急劇波動，並可能迅速下跌。公司普通股的市場價格也可能因各種因素和事件而大幅波動，包括：

此外，由於市場參與者的行為或公司無法控制的其他行動，包括需求激增、高通脹、利率上升和銀行倒閉導致的總體市場波動，證券市場可能會經歷重大的價格和交易量波動，影響許多公司的股票證券的市場價格。這些波動通常與這些公司的經營業績無關或不成比例。混亂可能會再次出現，廣泛的市場和行業波動以及總體經濟、政治、監管和市場狀況可能會對公司普通股的市場價格產生負面影響。過去，經歷證券市場價格波動的公司會受到證券集體訴訟。公司將來可能會成為此類訴訟的目標，這可能會導致鉅額成本並轉移管理層的注意力。

該公司是一個 ”受控公司” 在紐約證券交易所美國規則的定義範圍內，因此有資格並依賴某些公司治理要求的豁免。因此，該公司's 股東無法獲得與受此類要求約束的公司股東相同的保護。

截至2024年3月31日，敏捷控股有限公司（“Nimble”）（前身為格蘭德控股有限公司）通過其間接子公司是公司約72.4％的已發行普通股的受益所有人。因此，公司是《紐約證券交易所美國公司指南》（“公司指南”）所指的 “受控公司”。根據紐約證券交易所美國證券交易所的規定，超過50％的投票權由其他人或團體共同持有的公司為受控公司，可以選擇不遵守紐約證券交易所美國公司的某些公司治理要求，包括以下要求：

公司已選擇使用其中的某些豁免，只要公司是受控公司，公司將來可能會繼續使用全部或部分豁免。董事會充當提名委員會和薪酬委員會，決定公司執行官的薪酬和福利，管理可能不時生效的員工股票和福利計劃，並審查與員工薪酬和福利相關的政策。儘管董事會所有成員在薪酬問題上都有信託義務，但公司缺乏獨立的薪酬委員會有可能使任何同時也是董事的執行官對其個人薪酬和福利水平產生影響，而這種影響可能與公司的財務業績不相稱。因此，公司股東無法獲得與受紐約證券交易所美國證券交易所所有公司治理要求約束的公司股東相同的保護。

公司的控股所有權'Nimble的間接子公司持有的普通股大大降低了其他股東的影響力，Nimble的利益可能與公司的利益發生衝突's 其他股東。

截至2024年3月31日，Nimble通過其間接子公司成為公司約72.4％的已發行普通股的受益所有人。因此，Nimble將能夠對公司的業務施加重大影響，並有能力控制公司需要股東批准的行動的批准程序，包括：選舉公司董事和批准合併、出售資產或其他重大公司交易或提交股東批准的事項。Nimble 的利益可能與您的利益不同，並可能導致 Nimble 實益擁有的公司股份以您不同意的方式進行投票，這可能不利於您的利益。此外，公司組織文件和特拉華州法律的幾項條款可能會阻止或阻止收購企圖，包括潛在買方提議支付高於公司普通股當前市場價格的每股價格的收購企圖。根據公司註冊證書的條款，董事會有權在股東不採取進一步行動的情況下發行一個或多個系列的優先股，並確定其權利、優惠、特權和限制。這些條款可能會阻礙潛在的收購提議，並可能延遲或阻止控制權交易的變更。它們還可能阻礙其他人對公司的普通股進行要約，包括可能符合你最大利益的交易。

該公司'的章程將特拉華州財政法院或特拉華州的聯邦地方法院指定為公司可能提起的某些訴訟的專屬法庭's 股東，這可能會限制股東' 能夠在任何其他司法論壇審理某些索賠。

根據經修訂的公司章程（“章程”），除非公司以書面形式同意選擇替代法庭，否則特拉華州財政法院將是根據特拉華州成文法或普通法提起的以下類型訴訟或訴訟的唯一和專屬論壇：(i) 代表公司提起的任何衍生訴訟或訴訟；(ii) 任何聲稱違規指控的訴訟或程序公司任何現任或前任董事、高級管理人員或其他僱員或任何公司所欠的信託責任公司或公司股東的股東；(iii) 根據《特拉華州通用公司法》或公司註冊證書或章程（每項可能不時修訂）的任何條款對公司或公司現任或前任董事、高級管理人員或其他僱員或任何股東提出索賠的任何訴訟或程序；(iv) 任何解釋、適用、執行或確定其有效性的訴訟或程序公司的公司註冊證書或章程（包括任何權利，義務或補救措施）；（v）《特拉華州通用公司法》賦予特拉華州財政法院管轄權的任何訴訟或訴訟；以及（vi）對公司或公司任何董事、高級管理人員或其他僱員或任何股東提出索賠的任何訴訟，受內部事務原則管轄，在法律允許的最大範圍內，並受法院的屬人管轄權被列為被告的不可或缺的當事方。公司章程中的本訴訟地選擇條款不適用於為執行《交易法》規定的義務或責任而提起的訴訟，也不適用於美利堅合眾國聯邦法院擁有專屬管轄權的任何其他索賠。章程進一步規定，除非公司以書面形式同意選擇替代法庭，否則美利堅合眾國聯邦地方法院將是解決根據經修訂的1933年《證券法》提起訴訟理由的任何投訴的唯一論壇。此外，章程規定，任何持有、擁有或以其他方式收購公司股本權益的個人或實體均應被視為已通知並同意這些條款。公司章程中的法庭選擇條款可能會限制股東在除財政法院或特拉華州聯邦地方法院以外的任何法院審理某些索賠的能力。

不適用。

風險管理和策略

我們已經實施並維護了各種信息安全流程，旨在識別、評估和管理關鍵計算機網絡、第三方託管服務、通信系統、硬件和軟件以及我們的關鍵數據，包括知識產權以及本質上屬於專有、戰略或競爭性質的機密信息（“信息系統和數據”）的網絡安全威脅帶來的重大風險。

我們的信息技術（“IT”）部門幫助識別、評估和管理公司的網絡安全威脅和風險。我們的 IT 部門使用各種方法監控和評估我們的威脅環境，包括使用手動工具和進行旨在識別內部和外部威脅的威脅評估，從而識別和評估來自網絡安全威脅的風險。

視環境而定，我們會實施和維護各種技術、物理和組織措施、流程、標準和政策，旨在管理和緩解因網絡安全威脅對我們的信息系統和數據而造成的重大風險，包括進行風險評估和維持業務連續性和災難恢復計劃。

我們對網絡安全威脅造成的重大風險的評估和管理已納入公司的整體風險管理流程。例如，網絡安全風險是公司企業風險管理計劃的一部分。IT 部門與公司管理層合作，優先考慮我們的風險管理流程，緩解更有可能對我們的業務造成重大影響的網絡安全威脅。我們的高級管理層根據我們的總體業務目標評估網絡安全威脅帶來的重大風險，並向董事會報告，董事會評估我們的整體企業風險。

我們在整個業務中使用第三方服務提供商來履行各種職能，例如互聯網託管公司、分銷商和供應鏈資源。根據所提供服務的性質、有爭議的信息系統和數據的敏感度以及提供商的身份，我們的供應商管理流程可能涉及不同級別的評估，旨在幫助識別與任何特定提供商相關的網絡安全風險。

有關可能對公司產生重大影響的網絡安全威脅的風險及其可能產生的風險的描述，請參閲第 1 部分下的風險因素。第 1A 項。本10-K表年度報告中的風險因素，包括 “信息系統中斷或安全漏洞，包括網絡攻擊造成的中斷或安全漏洞，可能會對公司的業務、經營業績和聲譽產生不利影響。”

治理

我們的董事會將公司的網絡安全風險管理作為其總體監督職能的一部分。董事會審計委員會（“審計委員會”）負責監督公司的風險管理流程，包括監督降低網絡安全威脅帶來的風險。

我們的網絡安全風險評估和管理流程由某些公司管理層實施和維護，包括我們的首席運營官（“COO”）。我們的首席運營官在負責運營的高級副總裁的協助下，負責招聘適當的人員，幫助將網絡安全風險考慮納入公司的整體風險管理戰略，並向相關人員傳達關鍵優先事項。我們的首席運營官兼運營高級副總裁負責審查安全評估和其他與安全相關的報告。

我們的網絡安全事件響應流程旨在根據情況將某些網絡安全事件上報給管理層成員，包括我們的首席運營官。

董事會可能會收到我們的IT部門和/或管理層關於公司重大網絡安全威脅和風險以及公司為應對這些威脅和風險而實施的流程的報告。

不適用。

有關本項目3的信息可在本報告合併財務報表附註11的 “法律訴訟” 標題下找到，該信息以引用方式納入本項目3。

不適用。

第二部分

(a) 市場信息

該公司的普通股於1994年12月22日開始在美國證券交易所交易，股票代碼為MSN，目前在紐約證券交易所的交易代碼相同。

該公司的A系列可轉換優先股沒有成熟的交易市場，其轉換功能已於2002年3月31日到期。

(b) 持有人

截至2024年6月14日，公司普通股共有154名股東的股份在公司的過户代理人處登記。該數字不包括通過被提名人姓名持有公司普通股的受益所有人。

(c) 股息

自2014年9月30日支付特別股息以來，該公司一直沒有支付過普通股的現金分紅，並且目前不計劃在可預見的將來宣佈其普通股的分紅。股息的支付（如果有）將由董事會自行決定，並將取決於公司的經營業績、資本需求、財務狀況、前景、合同安排以及董事會可能認為相關的其他因素。

以下關於公司運營和財務狀況的討論應與本10-K表年度報告其他地方包含的財務報表及其附註一起閲讀。除歷史信息外，以下討論還包含反映公司計劃、估計和信念的前瞻性陳述。公司的實際業績可能與任何前瞻性陳述中包含或暗示的業績存在重大差異。可能導致或促成這些差異的因素包括第1A項 “風險因素” 和 “前瞻性信息” 下的因素，以及本10-K表年度報告的其他部分。

在接下來的討論中，大多數百分比和美元金額已按援助列報方式四捨五入。因此，所有數字均為近似值。

運營結果：

下表彙總了截至2024年3月31日和2023年3月31日的財政年度的某些財務信息（以千計）：

經營業績——2024財年與2023財年的比較

產品淨銷售額 — 產品淨銷售額主要包括帶有艾默生® 品牌名稱的家居用品和音頻產品的銷售。2024財年的產品淨銷售額為870萬美元，而2023財年的淨產品銷售額為610萬美元，增長了260萬美元，增長了42.8％。該公司的銷售高度集中在三個客户——沃爾瑪、亞馬遜和弗雷德·邁耶之間，分別佔公司2024財年和2023財年總產品銷售額的85.8％和90.2％。與2023財年相比，2024財年的產品淨銷售額增長主要是由消費者對公司所有產品的需求增加所推動的。對公司銷售補貼和營銷支持應計額的調整可能會定期影響產品淨銷售額，以記錄客户從應收賬款中意外扣除的款項，或者減少過去應計但客户在特定時間段內未通過應收賬款扣除的任何應計金額。總體而言，這些調整使2024財年和2023財年的淨產品銷售額和營業收入分別增加了約2萬美元和45,000美元。促成產品淨銷售額總體增長的主要因素如下：

業務運營 — 該公司預計將繼續擴大其現有的分銷渠道，並與美國和墨西哥的零售商一起開發和推廣新產品。該公司還繼續投資於產品和營銷活動，以通過互聯網和電子商務渠道擴大銷售。除了公司歷來關注的傳統家用電器和音頻產品外，這些努力還需要投資於適當的人力資源、媒體營銷和各種類別的產品開發。該公司還繼續努力確定與其許可活動相關的戰略行動方針，包括尋求新的許可關係。該公司已聘請LMCA和GLSL作為代理人，以協助識別和採購潛在的被許可人。

艾默生的成功取決於其及時預測和應對不斷變化的消費者需求和趨勢的能力，以及向新市場擴張和採購有利可圖的新產品的能力。地緣政治因素也可能影響公司的運營和對公司產品的需求，這些產品受海關要求以及政府通過共同協議和雙邊行動設定的關税和配額的約束。該公司預計，美國對公司從中國進口的產品類別徵收的關税，以及中國對從美國進口的某些商品徵收的報復性關税，以及對國際貿易政策的修改，將繼續影響其未來的產品成本。如果沒有采取任何緩解措施，或者緩解措施不成功，則關税組合將導致公司的年化成本大幅增加，因為公司的所有產品目前均由中國供應商生產。儘管該公司正在監測貿易和政治環境，並努力通過定價和採購策略來減輕對供應商和客户的關税可能產生的影響，但公司無法確定其客户和競爭對手將如何應對所採取的行動。此外，中美在香港問題上的緊張局勢加劇，以及由此產生的任何報復政策，都可能影響我們在香港的業務。目前，公司無法量化新關税可能對其成本產生的影響，隨着關税的產生，預計新關税將增加公司的庫存成本和相關的銷售成本，隨着未來產品價格的上漲，一些成本可能會轉嫁給公司的客户。但是，如果公司無法成功支付額外成本或以其他方式減輕這些關税的影響，或者如果更高的價格減少了對公司產品的需求，則將對公司的產品銷售和毛利率產生負面影響。

鑑於國內外不利的宏觀經濟狀況，公司已採取某些旨在減少開支的削減成本的行動。但是，環境仍然不確定，對公司產品的需求仍然具有競爭力，需要採取行動繼續謹慎管理庫存。因此，此處討論的當前業績和財務狀況可能不代表未來的經營業績和趨勢。

有關公司運營相關風險的更多信息，請參閲本10-K表年度報告第一部分第1A項 “風險因素” 中的風險因素。

法律訴訟— 2023年10月10日，美國特拉華特區地方法院在針對空調和供暖產品提供商艾默生Quiet Kool和批發商Home Easy（“被告”）的商標侵權訴訟中作出了有利於該公司的最終判決。除其他外，法院命令發佈禁令，指示美國專利商標局取消被告現有和擬議的 “Emerson Quiet Kool” 商標，並禁止被告今後註冊或申請註冊，或使用相同商標或任何其他包含 “艾默生” 一詞的商標或名稱。判給公司的判決總額已從約650萬美元增加到約1,040萬美元，其中包括不當利潤的支出、律師費和增加的賠償金。公司的總獎勵還包括先前支付給公司的410萬美元預付款。410萬美元的預付存款減少了約100萬美元的律師費。在截至2023年9月30日的季度中，公司將310萬美元的剩餘餘額計入其他收入。與任何判決一樣，無法保證公司能夠收取全部判決，也無法保證公司能夠收取全部判決，也無法保證公司能夠收取多久的判決。被告已分別向美國新澤西特區破產法院提交了破產申請，並且無法保證這些破產程序不會對公司收取判決的能力產生任何影響。公司目前不是訴訟事項以外的任何其他法律訴訟的當事方，在大多數情況下，涉及與其業務相關的普通和常規索賠。管理層無法肯定地估計公司對此類未決訴訟事項的最終法律和財務責任。但是，管理層認為，根據對此類事項的審查，公司的最終負債不會對公司的財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。

許可收入 — 2024財年的許可收入約為21.8萬美元，而2023財年的許可收入約為37.2萬美元，下降了15.4萬美元，下降了41.5％。下降的主要原因是許可協議於2022年12月31日到期。2024財年簽署的新許可協議產生的許可收入部分抵消了這一點。

特許權使用費收入—公司在2024財年的特許權使用費收入為17.5萬美元，而2023財年的特許權使用費收入為73萬美元。特許權使用費收入來自與艾默生Quiet Kool的客户簽訂的庫存拋售協議。

淨收入 —公司2024財年的淨收入約為910萬美元，而2023財年的淨收入為720萬美元，增長190萬美元，增長26.4％，這主要是由音頻和家居用品產品淨銷售額的增長所推動的，但被特許權使用費收入和許可收入的減少所抵消。

銷售成本 — 銷售成本包括附註 “1-重要會計政策-” 中描述的組成部分銷售成本” 在合併財務報表附註中。按絕對值計算，銷售成本在2024財年增長了約240萬美元，達到750萬美元，增長了47.9％，而2023財年為510萬美元。與2023財年相比，2024財年的絕對增長主要與產品淨銷售額的增長以及總銷售成本佔總銷售額百分比的同比增加有關。與2023財年相比，2024財年的總銷售成本佔總銷售額的百分比的增長主要與音頻產品與家居用品產品組合的變化有關。

銷售、一般和管理費用（”SG&A”) — 銷售和收購佔淨收入的百分比在2024財年為54.7％，而2023財年的這一比例為58.5％。在2024財年，銷售和收購的絕對值約為500萬美元，在2023財年，銷售和併購的絕對值約為420萬美元，增長80萬美元，增長18.3％。在2024財年和2023財年，公司分別確定了向艾默生Quiet Kool追討410萬美元預付存款所產生的約21.6萬美元和78.4萬美元的律師費。該公司用這些律師費抵消了410萬澳元的預付存款，該存款減少到310萬美元。2023年9月，在美國第三巡迴上訴法院確認判決後，310萬美元的剩餘餘額計入收入。見下文的 “訴訟和解” 和合並財務報表附註中的 “附註11——法律訴訟”。2024財年的律師費約為72.9萬美元，而2023財年的律師費約為47.9萬美元。該公司的薪酬成本增加了約25.4萬美元，審計費用增加了約92,000美元，廣告費用增加了約84,000美元，壞賬支出增加了約6萬美元，銷售佣金增加了約40,000美元。

訴訟和解— 根據美國第三巡迴上訴法院的判決確認，公司記錄的收入為310萬美元，這是截至2023年9月30日的預付存款的剩餘餘額。參見合併財務報表附註中的 “附註11——法律訴訟”。

淨利息收入 — 2024財年的淨利息收入約為11.55萬美元，而2023財年的淨利息收入約為70.2萬美元，這是由於公司在2024財年定期存款的利率上升所致。

來自政府援助計劃的收入— 在2024財年，公司記錄的與政府援助計劃相關的收入為零。在2023財年，公司通過一項名為 “就業支持計劃”（“ESS”）的計劃從香港政府獲得的收入約為34,000美元。參見合併財務報表附註中的 “附註15——政府援助計劃”。

所得税支出準備金 — 根據亞利桑那州立大學2019-12財年，該公司在2024財年記錄了約9萬美元的所得税支出，並記錄了向S、G&A繳納的非所得税約為9,000美元。根據亞利桑那州立大學2019-12財年，公司沒有記錄任何所得税支出，並記錄了向S、G&A徵收的非所得税州税約為7,000美元。參見合併財務報表附註附註5 “所得税”。

淨收益（虧損） — 由於上述因素，公司2024財年的淨收入約為76.6萬美元，而2023財年的淨虧損為136萬美元。

流動性和資本資源

普通的

截至2024年3月31日，該公司的現金及現金等價物約為1,990萬美元，而截至2023年3月31日約為2530萬美元。截至2024年3月31日，營運資金增至2660萬美元，而2023年3月31日的營運資金為2640萬美元。現金及現金等價物減少了約530萬美元，見下文 “現金流量”。

現金流

2024財年經營活動使用的淨現金約為530萬美元，而2023財年的淨現金約為30萬美元，這歸因於預付存款減少了330萬美元，庫存增加了310萬美元，應付所得税減少了40萬美元，該期間產生的80萬美元收入，應付賬款和其他流動負債增加了50萬美元，應收許可減少了20萬美元。

2024財年投資活動使用的淨現金約為11.9萬美元，而2023財年的淨現金為零，這主要是由於不動產和設備的增加。

由於公司融資租賃負債的減少，2024財年融資活動使用的淨現金約為1,000美元，2023財年約為2,000美元。

信貸安排

信用證 — 根據需要，公司利用其一家銀行的服務，以100％的現金抵押為基礎代表公司簽發有擔保的信用證。截至2024年3月31日和2023年3月31日，公司沒有未償還的信用證。

短期流動性

公司現有的主要現金來源來自運營。該公司認為，其手頭現金和現有現金來源將足以在未來12個月內支持其現有業務。

從歷史上看，公司產品銷售的很大一部分是根據直接進口計劃進行的。公司直接向客户進口產品可以顯著提高公司的流動性，因為這些庫存不需要公司融資。在2024財年，公司約12％的產品銷售額直接進口給公司的客户。在2023財年，公司約有16％的產品銷售額直接進口給公司的客户。

截至2024年3月31日，除了用於保護產品的正常採購訂單外，沒有其他資本支出或其他承諾。

資產負債表外安排

截至2024年3月31日，該公司沒有任何美國證券交易委員會規則所定義的資產負債表外安排。

法律事務

公司面臨各種法律訴訟，其結果本質上是不確定的。只有在收取現金後，公司才會記錄與法律訴訟相關的任何潛在收益。當可能發生損失且金額可以合理估計時，公司會記錄負債，而確定損失需要作出重大判斷。以不符合管理層預期的方式解決法律問題可能會對我們的財務狀況和經營業績產生重大影響。參見合併財務報表附註中的 “附註11——法律訴訟”。

關鍵會計政策與估計

對公司財務狀況和經營業績的討論和分析以其合併財務報表為基礎，合併財務報表是根據美國普遍接受的會計原則編制的。公司財務報表的編制要求管理層做出影響報告的資產、負債、收入和支出金額的估算和判斷。管理層認為，與庫存、貿易應收賬款、長期資產減值、遞延所得税資產估值、銷售回報準備金和應計銷售補貼有關的某些會計政策是關鍵政策，因為每項政策都涉及估算流程。

收入確認：對客户的銷售和相關的銷售成本主要在貨物控制權移交給客户的時間點確認。根據直接進口計劃，所有權在原產國通過。根據國內計劃，所有權主要在發貨時通過。在這兩個計劃下，公司在所有權移交給客户時確認收入，因為這是公司履行與客户簽訂的合同規定的履約義務的時候。對未來預期回報的估算基於歷史回報率，並從收入中扣除。

收入的衡量標準是公司為換取貨物而預期獲得的對價金額。收入在扣除客户折扣、促銷補貼、批量折扣和類似費用後入賬。當公司提供退貨權時，將利用歷史經驗來確定對預期回報的估算責任。向客户收取的用於匯款給政府機構的銷售和其他税款不包括在收入中。

公司採用了自2018年4月1日起生效的ASC主題606。向零售商和分銷商提供的銷售補貼、營銷支持計劃、促銷和其他基於銷量的激勵措施按應計制記作確認相關銷售期間淨收入的減少。

如果在首次銷售後需要額外的營銷支持計劃、促銷和其他基於數量的激勵措施來推廣公司的產品，則可能需要額外的儲備金，並在提供此類支持時累積儲備金。

庫存。 庫存按成本或可變現淨值中較低者估值。成本採用先入先出的方法確定，包括庫存購買成本和分配的管理費用。公司記錄了庫存成本超過估計可變現淨值的估值調整。流動緩慢和過時庫存的估值調整是根據與實物庫存相關的產品實物檢查、對流通緩慢產品的審查、預測的銷售額以及對積極營銷計劃的考慮來計算的。

交易應收賬款。 公司根據對客户財務狀況的評估發放信貸，並根據管理層的估計和對入賬準備金的持續審查，在公司的財務報表中規定任何預期的信貸損失。如果客户的財務狀況惡化，導致該客户的付款能力受損，則可能需要額外的儲備金。相反，減少儲備金以反映信貸和收款的改善。

所得税。 公司記錄了估值補貼，以將其遞延所得税資產的金額減少到管理層估計更有可能變現的金額。儘管管理層在評估估值補貼需求時會考慮未來的應納税所得額和正在進行的税收籌劃策略，但如果管理層確定遞延所得税資產的變現可能超過淨記錄金額，則對遞延所得税資產的調整將增加做出此類決定期間的收入。同樣，如果確定遞延所得税淨資產的全部或部分在未來可能無法變現，則遞延所得税資產的調整將計入做出此類確定期間的收入。

銷售退貨儲備。 管理層必須估算與當期產品收入相關的潛在未來產品回報。管理層在評估銷售回報儲備金是否充足時，分析歷史回報、當前經濟趨勢和客户對公司產品需求的變化。在建立任何會計期的銷售回報儲備金時，必須做出管理層的判斷和估計，並使用這些判斷和估計。如果實際銷售回報超過歷史回報率，則可能需要額外的儲備金。相反，如果實際退貨率低於用於建立儲備金的歷史退貨率，則銷售回報準備金可能會減少。

銷售補貼和營銷支持應計額。 根據ASC主題606 “與客户簽訂的合同收入”，向零售商和分銷商提供的銷售補貼、營銷支持計劃、促銷和其他基於銷量的激勵措施按應計制記作相關銷售確認期間淨收入的減少。

在出售時，公司通過備抵扣額減少確認的總收入，以支付ASC主題606 “與客户簽訂合同的收入” 所要求的估計銷售回報，（i）向符合應計標準的客户提供的銷售激勵措施，以及（ii）確認其預期且可以合理估計的額外未提供的扣除額的估計金額，但預計不會收回這些扣除額。未來未提供的扣除額的估計金額的應計額必須作為反收入項目進行，因為該百分比的發貨收入不符合ASC主題606中的可收款標準。

如果在首次銷售後需要額外的營銷支持計劃、促銷和其他基於數量的激勵措施來推廣公司的產品，則可能需要額外的儲備金，並在提供此類支持時累積儲備金。

會計公告

以下ASU由FASB發佈，與公司有關或可能與公司有關，涉及公司的正常持續運營或公司經營的行業。

2016-13年度會計準則更新 “金融工具-信貸損失”（2016年6月發佈）

2016年6月，財務會計準則委員會發布了亞利桑那州立大學2016-13年度 “金融工具——信貸損失”，為其範圍內工具的信用損失核算引入了新的指導方針。亞利桑那州立大學2016-13年度除其他外，要求根據歷史經驗、當前狀況和合理的可支持預測來衡量在報告日持有的金融資產的所有預期信貸損失。儘管這些技術的輸入將發生變化，以反映預期的全部信貸損失，但當今應用的許多損失估算技術仍將是允許的。此外，亞利桑那州立大學2016-13年度修訂了可供出售債務證券和信貸惡化的已購金融資產的信用損失核算。亞利桑那州立大學2016-13年度對2022年12月15日之後開始的財政年度和過渡期有效。該項通過並未對其財務報表產生重大影響。

不適用。

合併財務報表索引

獨立註冊會計師事務所的報告

收件人：董事會和股東

艾默生無線電公司及其子公司

對合並財務報表的意見

我們審計了隨附的截至2024年3月31日的艾默生廣播公司及其子公司（“公司”）的合併資產負債表，以及截至2024年3月31日止一年的相關合並運營報表、股東權益變動和現金流以及相關附註（統稱為 “合併財務報表”）。我們認為，合併財務報表按照美利堅合眾國普遍接受的會計原則，在所有重大方面公允列報了公司截至2024年3月31日的財務狀況以及截至2024年3月31日止年度的經營業績和現金流量。

意見依據

這些合併財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的合併財務報表發表意見。我們是一家在上市公司會計監督委員會（美國）（PCAOB）註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規章制度，我們對公司必須保持獨立。

我們根據PCAOB的標準進行了審計。這些準則要求我們計劃和進行審計，以便合理地確定合併財務報表是否存在因錯誤或欺詐造成的重大錯報。公司沒有被要求對其財務報告的內部控制進行審計，也沒有聘請我們進行審計。作為審計的一部分，我們需要了解財務報告的內部控制，但不是為了就公司對財務報告的內部控制的有效性發表意見。因此，我們不表達這樣的意見。

我們的審計包括執行程序以評估合併財務報表重大錯報的風險，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。此類程序包括在測試基礎上審查有關財務報表中數額和披露內容的證據。我們的審計還包括評估管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評估合併財務報表的總體列報情況。我們認為，我們的審計為我們的意見提供了合理的依據。

關鍵審計事項

通報的關鍵審計事項是本期對合並財務報表進行審計時產生的事項，這些事項已通報或要求告知審計委員會，並且：(1) 與財務報表重要的賬目或披露有關，(2) 涉及特別具有挑戰性、主觀或複雜的判斷。關鍵審計事項的溝通不會以任何方式改變我們對合並財務報表的看法。

我們確定沒有關鍵的審計事項。

傑里科，紐約

2024年6月27日

獨立註冊會計師事務所的報告

收件人：艾默生廣播公司及其子公司的董事會和股東

對合並財務報表的意見

截至2023年3月31日，我們已經審計了隨附的艾默生廣播公司及其子公司（“公司”）的合併資產負債表，以及
截至2023年3月31日止一年的相關合並經營報表、股東權益變動和現金流以及相關附註（統稱為 “合併財務報表”）。我們認為，合併財務報表按照美利堅合眾國普遍接受的會計原則，在所有重大方面公允列報了公司截至2023年3月31日的財務狀況以及截至2023年3月31日止一年的經營業績和現金流量。

意見依據

這些合併財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的合併財務報表發表意見。我們是一家在上市公司會計監督委員會（美國）（PCAOB）註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和條例，我們需要對公司保持獨立性。

我們根據PCAOB的標準進行了審計。這些標準要求我們計劃和進行審計，以合理地保證合併財務報表是否不存在因錯誤或欺詐造成的重大錯報。公司無需對其財務報告的內部控制進行審計，也沒有聘請我們進行審計。作為審計的一部分，我們需要了解財務報告的內部控制，但不是為了就公司對財務報告的內部控制的有效性發表意見。因此，我們沒有發表這樣的意見。

我們的審計包括執行程序，評估合併財務報表中因錯誤或欺詐而出現重大錯報的風險，以及執行應對這些風險的程序。此類程序包括在測試基礎上審查有關財務報表金額和披露內容的證據。我們的審計還包括評估管理層使用的會計原則和做出的重要估計，以及評估合併財務報表的總體列報方式。我們認為，我們的審計為我們的意見提供了合理的依據。

關鍵審計事項

下文通報的關鍵審計事項源於本期對合並財務報表的審計，這些財務報表已通報或要求傳達給審計委員會，(1) 與合併財務報表相關的賬目或披露，(2) 涉及我們特別具有挑戰性、主觀或複雜的判斷。關鍵審計事項的溝通不會以任何方式改變我們對合並財務報表的總體看法，我們通過通報下述關鍵審計事項，也不會就關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露提供單獨意見。

庫存

如合併財務報表附註1所述，公司按成本或可變現淨值（先入先出確定）中較低值對庫存進行估值，包括庫存購買成本和分配的管理費用。公司記錄了超出預計可變現淨值的超額庫存成本的估值調整。對流動緩慢和過時庫存的估值調整是根據對產品的實物檢查、對流動緩慢的產品的審查、預測的銷售以及對活躍營銷計劃的考慮來計算的。
我們將緩慢流動和過時庫存的估值調整確定為關鍵的審計事項，因為管理層在制定預測消費和銷售的假設以及確定適用於個別庫存項目的估計可變現淨值調整時需要做出重大判斷。測試管理層在計算估值調整時使用的假設和估計需要審計師的高度判斷。
我們為解決這一關鍵審計問題而執行的主要程序包括：

• 我們在抽樣基礎上測試了管理層使用的系統生成的報告的可靠性，方法是將選定項目與基礎記錄達成一致。

• 我們在實物庫存盤點期間觀察了庫存的實際狀況。

• 我們通過選擇庫存物品樣本並根據後續期間的交易重新計算估計的可變現淨值，測試了估值調整的準確性。

• 我們通過以下方式測試了管理層對銷售預測的假設的合理性：
• 進行回顧性審查，通過將上一年度的庫存與當年的消費和銷售進行比較來評估管理層的估計百分比。

• 與管理層證實與銷售緩慢相關的假設和預測的銷售額。

/s/ MSPC
註冊會計師和顧問，一家專業公司

從 2005 年到 2023 年 9 月 30 日，我們一直擔任公司的審計師。

紐約，紐約

2024年6月27日

艾默生無線電公司和子公司

合併運營報表

截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 3 月 31 日的年度

（以千計，每股數據除外）

所附附附註是合併財務報表的組成部分。

艾默生無線電公司和子公司

合併資產負債表

截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 3 月 31 日

（以千計）

所附附附註是合併財務報表的組成部分。

艾默生廣播公司和子公司

股東權益變動綜合報表

截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 3 月 31 日的年度

（以千計）

附註是合併財務報表的組成部分

艾默生無線電公司和子公司

合併現金流量表

截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 3 月 31 日的年度

附註是合併財務報表的組成部分

艾默生無線電公司和子公司

合併財務報表附註