apo-20210930
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Riverstone HoldingsLLCAGM Inc.和GuggenheimSecurities 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公認會計準則：資產管理1成員2020-01-012020-09-300001411494美國公認會計準則：運營部門成員apo：PrivateEquitySegmentMember美國-公認會計準則：資產管理1成員2020-01-012020-09-300001411494美國公認會計準則：運營部門成員apo：RealAssetsSegmentMember美國-公認會計準則：資產管理1成員2020-01-012020-09-300001411494美國公認會計準則：運營部門成員美國-公認會計準則：資產管理1成員2020-01-012020-09-300001411494美國公認會計準則：運營部門成員apo：CreditSegmentMember美國-GAAP：InvestmentAdviceMembers2020-01-012020-09-300001411494美國公認會計準則：運營部門成員美國-GAAP：InvestmentAdviceMembersapo：PrivateEquitySegmentMember2020-01-012020-09-300001411494美國公認會計準則：運營部門成員美國-GAAP：InvestmentAdviceMembersapo：RealAssetsSegmentMember2020-01-012020-09-300001411494美國公認會計準則：運營部門成員美國-GAAP：InvestmentAdviceMembers2020-01-012020-09-300001411494美國公認會計準則：運營部門成員apo：CreditSegmentMember2020-01-012020-09-300001411494美國公認會計準則：運營部門成員apo：PrivateEquitySegmentMember2020-01-012020-09-300001411494美國公認會計準則：運營部門成員apo：RealAssetsSegmentMember2020-01-012020-09-300001411494美國公認會計準則：運營部門成員2020-01-012020-09-300001411494美國公認會計準則：運營部門成員apo：CreditSegmentMemberapo：FeeRelated會員2020-01-012020-09-300001411494美國公認會計準則：運營部門成員apo：FeeRelated會員apo：PrivateEquitySegmentMember2020-01-012020-09-300001411494美國公認會計準則：運營部門成員apo：FeeRelated會員apo：RealAssetsSegmentMember2020-01-012020-09-300001411494美國公認會計準則：運營部門成員apo：FeeRelated會員2020-01-012020-09-300001411494美國-公認會計準則：材料對帳項目成員2021-01-012021-09-300001411494美國-公認會計準則：材料對帳項目成員2020-01-012020-09-300001411494美國-公認會計準則：材料對帳項目成員apo：FeeRelated會員2021-01-012021-09-300001411494美國-公認會計準則：材料對帳項目成員apo：FeeRelated會員2020-01-012020-09-300001411494美國公認會計準則：運營部門成員2020-12-310001411494US-GAAP：部門間消除成員2021-09-300001411494US-GAAP：部門間消除成員2020-12-310001411494美國-公認會計準則：公共類別成員美國公認會計準則：次要事件成員2021-11-022021-11-020001411494美國-GAAP：系列APReferredStockMembers美國公認會計準則：次要事件成員2021-11-022021-11-02
目錄表
美國
證券交易委員會
華盛頓特區，20549
  
表格10-Q 
(標記一)
☒根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條規定的季度報告
截至本季度末2021年9月30日或
☐根據1934年證券交易法第13或15（d）條提交的過渡報告
的過渡期                    至                    
委員會文件號： 001-35107
阿波羅全球管理公司。
（註冊人章程中規定的確切名稱） 
特拉華州 20-8880053
(註冊成立或組織的國家或其他司法管轄區) (國際税務局僱主身分證號碼)
西57街9號43樓
紐約，紐約10019
(主要行政辦公室地址)(郵政編碼)
(212) 515-3200
(註冊人的電話號碼，包括區號)

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是 ☒不，不是。☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是 ☒不，不是。☐
通過勾選標記來確定註冊人是大型加速歸檔者、加速歸檔者、非加速歸檔者、小型報告公司還是新興成長型公司。請參閲《交易法》第12 b-2條中“大型加速備案人”、“加速備案人”、“小型報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速文件服務器☒加速文件管理器☐
非加速文件管理器☐規模較小的新聞報道公司☐
新興成長型公司☐
如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。
☐
通過勾選標記檢查註冊人是否是空殼公司（定義見《交易法》第12 b-2條）。 是的 ☐**沒有☒。
 根據該法第12(B)條登記的證券：
每個班級的標題交易代碼註冊的每個交易所的名稱
A類普通股 APO紐約證券交易所
6.375% A系列優先股APO.PR A紐約證券交易所
6.375% B系列優先股APO。PR B紐約證券交易所
根據該法第12(G)條登記的證券：無
截至2021年11月3日，有246,579,482A類普通股，1B類普通股份額和 1註冊人已發行的C類普通股的股份。
截至2021年11月3日，在完全交換和稀釋的基礎上，註冊人的A類普通股流通股有432,799,880股，其中包括由AP Professional Holdings，L.P.持有的157,065,879股阿波羅運營集團單位和由Athene Holding Ltd.的子公司持有的29,154,519股阿波羅運營集團單位。

目錄表
目錄
  頁面
第I部分
財務信息
第1項。
財務報表
9
未經審計的簡明合併財務報表
截至2021年9月30日和2020年12月31日的簡明合併財務狀況報表(未經審計)
9
截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月的簡明綜合業務報表(未經審計)
11
截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月簡明綜合全面收益(虧損)表(未經審計)
12
截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月的簡明綜合股東權益變動表(未經審計)
13
截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月簡明綜合現金流量表(未經審計)
16
簡明合併財務報表附註(未經審計)
19
第1A項。
財務狀況報表的未經審計補充陳述
76
第二項。
管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析
78
第三項。
關於市場風險的定量和定性披露
130
第四項。
控制和程序
132
第II部
其他信息
第1項。
法律程序
134
項目1A.
風險因素
134
第二項。
未登記的股權證券銷售和收益的使用
134
第三項。
高級證券違約
135
第四項。
煤礦安全信息披露
135
第5項。
其他信息
135
第6項。
展品
135
簽名





-2-
目錄表
前瞻性陳述
本季度報告可能包含符合修訂後的1933年證券法(“證券法”)第227A節和修訂後的1934年證券交易法(“交易法”)第21E節的前瞻性陳述。這些陳述包括但不限於與阿波羅對其業務表現、流動性和資本資源的預期有關的討論，以及討論和分析中的其他非歷史性陳述。這些前瞻性陳述是基於管理層的信念，以及管理層所做的假設和目前可獲得的信息。在本季度報告中使用的“相信”、“預期”、“估計”、“預期”、“打算”或未來或條件動詞，如“將”、“應該”、“可能”或“可能”，以及這些詞語或類似表達的變體，旨在識別前瞻性陳述。儘管管理層認為這些前瞻性陳述中反映的預期是合理的，但不能保證這些預期將被證明是正確的。這些陳述會受到某些風險、不確定因素和假設的影響，這些風險、不確定性和假設包括：我們對某些關鍵人員的依賴；我們籌集新信貸、私募股權或不動產基金的能力；新型冠狀病毒病2019年(“新冠肺炎”)的影響；能源市場混亂的影響；整體市場狀況；我們管理增長的能力；基金業績；監管環境和税收狀況的變化；我們收入、淨利潤和現金流的變化；我們使用槓桿為我們的業務和基金的投資融資；訴訟風險以及阿波羅與雅典娜控股完成合並；潛在的公司治理變化以及需要監管、公司和股東批准的相關交易等。我們相信，這些因素包括但不限於公司於2021年2月19日提交給美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)的10-K表格年度報告(“2020年年報”)以及2021年5月10日提交給美國證券交易委員會的10-Q表格季度報告中“風險因素”一節中描述的那些因素，因為此類因素可能會在我們提交給美國證券交易委員會的定期文件中不時更新，這些文件可在美國證券交易委員會的網站www.sec.gov上查閲。這些因素不應被解釋為詳盡無遺，應與本報告和我們提交給美國證券交易委員會的其他文件中包含的其他警示聲明一起閲讀。我們沒有義務公開更新或審查任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來發展或其他原因，除非適用法律要求。
本報告中使用的術語
在本季度報告中，對“阿波羅”、“我們”和“公司”的提及統稱為阿波羅全球管理公司(“AGM公司”)。及其子公司，包括阿波羅運營集團及其所有子公司，或根據上下文另有要求；“A類股”是指AGM Inc.的A類普通股，每股面值0.00001美元；“B類股”是指AGM Inc.的B類普通股，每股面值0.00001美元；“C類股”是指AGM Inc.的C類普通股，每股面值0.00001美元；“A系列優先股”是指AGM Inc.的6.375%A系列優先股；“B系列優先股”是指年度股東大會公司6.375的B系列優先股；“優先股”是指A系列優先股和B系列優先股，統稱為A、B系列優先股；
“AMH”是指Apollo Management Holdings，L.P.，一家特拉華州的有限合夥企業，是AGM Inc.的間接子公司；
“阿波羅基金”、“我們的基金”和提及我們管理的“基金”，是指阿波羅運營集團的子公司為其提供投資管理或諮詢服務的基金(包括平行基金和此類基金的另類投資工具)、合夥企業、賬户，包括戰略投資賬户或“SIAs”、另類資產公司和其他實體；
“阿波羅集團”是指(I)C類股東及其關聯公司，包括其各自的普通合夥人、成員和有限合夥人；(Ii)控股公司及其關聯公司，包括其各自的普通合夥人、成員和有限合夥人；(Iii)就每一位聯合創始人而言，該聯合創始人和該聯合創始人集團(定義見《交易法》第13(D)節)，(Iv)阿波羅僱主(定義見下文)或阿波羅營運集團(或由阿波羅營運集團成員控制的其他實體)的任何前任或現任投資專業人員或其其他僱員，以及該人的任何成員；。(V)阿波羅僱主或阿波羅營運集團(或由阿波羅營運集團的成員控制的其他實體)的任何前任或現任行政人員，以及該人的任何成員；。以及(Vi)阿波羅僱主或阿波羅運營集團(或由阿波羅運營集團成員控制的其他實體)的任何前任或現任董事，以及該人所在集團的任何成員。就任何人而言，Apollo Employer是指AGM Inc.或其繼承者，或由AGM Inc.或其繼承者控制的當時可能是該人僱主的其他實體，但不包括任何投資組合公司；
“阿波羅運營集團”是指(1)我們目前通過其經營業務的有限合夥企業和有限責任公司，以及(2)一家或多家有限合夥企業或有限責任公司，其目的是，除其他活動外，持有我們對基金的本金投資的某些收益或損失，我們稱之為“本金投資”；
-3-
目錄表
“管理下的資產”或“AUM”是指我們向其提供投資管理、諮詢或某些其他投資相關服務的基金、合夥企業和賬户的資產，包括但不限於此類基金、合夥企業和賬户根據資本承諾有權從投資者那裏募集的資本。我們的AUM等於：
(i)我們為其提供投資管理或諮詢服務的信貸基金、合夥企業和賬户的資產淨值，或“資產淨值”，加上已使用或可用的槓桿和/或資本承諾，或總資產和資本承諾，但某些抵押貸款債券(“CLO”)、債務抵押債券(“CDO”)和某些永久資本工具的收費基礎不同於標的資產的市值；
(Ii)我們管理或建議的私募股權和不動產基金、合夥企業和賬户的投資的公允價值，加上這些基金、合夥企業和賬户根據資本承諾有權向投資者募集的資本，加上投資組合層面的融資；對於某些不動產永久資本載體，資產總值加上可用融資能力；
(Iii)與我們管理或建議的投資組合公司資產的再保險投資相關的總資產價值；以及
(Iv)我們為其提供投資管理、諮詢或某些其他投資相關服務的基金、合夥企業和賬户所管理或建議的任何其他資產的公允價值，以及未使用的信貸安排，包括對該等基金、合夥企業和賬户的資本承諾，以及投資前可能需要資格預審或其他條件的投資，以及對該等基金、合夥企業和賬户的任何其他可供投資的資本承諾，這些資本承諾不包括在上述條款中。
我們的AUM衡量標準包括我們象徵性或零收費的管理下的資產。我們的資產管理指標還包括我們沒有投資自由裁量權的資產，包括我們只賺取與投資相關的服務費、而不是管理或諮詢費的某些資產。我們對AUM的定義不是基於我們的管理文件或我們的任何Apollo基金管理協議中包含的任何管理資產的定義。我們考慮了多個因素來確定我們的AUM定義中應該包括什麼。這些因素包括但不限於(1)我們影響現有和可用資產投資決策的能力；(2)我們從基金中的標的資產產生收入的能力；以及(3)我們內部使用或認為其他投資經理使用的AUM指標。鑑於其他另類投資經理在投資策略和結構上的不同，我們對資產淨值的計算可能與其他投資經理採用的計算有所不同，因此，這一衡量標準可能無法直接與其他投資經理提出的類似衡量標準進行比較。我們的計算也與我們的關聯公司在美國證券交易委員會上以各種方式在Form ADV和Form PF上報告“管理下的資產”的方式不同；
“創收資產管理”包括我們向其提供投資管理、諮詢或某些其他投資相關服務的基金、合夥企業和賬户的資產，我們根據管理或其他收費協議賺取管理費、監管費或其他與投資相關的費用，其基礎因阿波羅基金、合夥企業和賬户而異。管理費通常基於“資產淨值”、“總資產”、“調整後的面值資產”、“所有未實現組合投資的調整成本”、“資本承諾”、“調整後的資產”、“股東權益”、“投資資本”或“資本出資”，每一項都在適用的管理協議中定義。與我們管理或建議的基金、合夥企業和賬户的結構性投資組合公司投資有關的監管費，也稱為諮詢費，通常基於此類結構性投資組合公司投資的總價值，其中通常包括槓桿，減去已在產生費用的AUM中考慮的此類總價值的任何部分；
非收費AUM是指不產生管理費或監控費的AUM。這一措施一般包括以下內容：
(i)根據投資資本賺取管理費的基金的公允價值高於投資資本；
(Ii)與普通合夥人和共同投資權益有關的資產淨值；
(Iii)未使用的信貸安排；
-4-
目錄表
(Iv)對投資資本產生管理費的基金的可用承付款；
(v)不產生監管費的結構性投資組合公司投資；以及
(Vi)指那些根據資產淨值賺取管理費的基金的總資產和淨資產價值之間的差額。
符合績效收費條件的AUM是指最終可能產生績效費用的AUM。我們有權獲得績效費用分配或獎勵費用的所有基金都包括在符合績效費用資格的AUM中，該AUM包括以下內容：
(I)所謂“產生績效收費的資產管理”，指的是我們管理、提供諮詢或我們向其提供某些其他投資相關服務的基金、合夥企業和賬户的投資資本，目前該等基金、合夥企業和賬户的投資資本高於其門檻比率或優先回報率，並且這些基金、合夥企業和賬户的利潤正在根據適用的有限合夥協議或其他管理協議分配給普通合夥人或由普通合夥人賺取；
(Ii)“目前沒有產生績效費用的管理資產”，指的是我們管理、提供諮詢或提供某些其他投資相關服務的基金、合夥企業和賬户的投資資本，目前低於其門檻利率或優先回報；以及
(Iii)根據適用的有限合夥協議或其他管治協議的規定，指我們管理、建議或提供某些其他投資相關服務的基金、合夥企業和賬户的資本，可供投資或再投資，該資本目前不是資產淨值或投資公允價值的一部分，最終可能產生可分配給普通合夥人或由普通合夥人賺取的績效費用。
“具有未來管理費潛力的AUM” 指AUM總額的承諾未投資資本部分
目前正在賺取管理費。金額取決於每個基金的具體條款和條件；
我們使用AUM作為我們基金投資活動的業績衡量標準，以及監控與專業資源和基礎設施需求相關的基金規模。非產生費用的AUM包括我們可以賺取績效費用的資產；
“諮詢”指由Apollo Asset Management Europe LLP(“AAME PC”)提供諮詢的某些資產，該公司是Apollo Asset Management Europe LLP(“AAME”)的全資子公司。AAME PC和AAME是阿波羅的子公司，在此統稱為“ISGI”；
“Athene Holding”或“AHL”是指Athene Holding Ltd.(及其子公司，“Athene”)，這是一家領先的退休服務公司，發行、再保險和收購退休儲蓄產品，專為尋求為退休需求提供資金的越來越多的個人和機構而設計，阿波羅通過其合併子公司Apollo Insurance Solutions Group LP(前身為Athene Asset Management LLC)(“ISG”)向其提供資產管理和諮詢服務；
“Athora Holding”是指Athora Holding，Ltd.(“Athora Holding”及其子公司“Athora”)，這是一個戰略平臺，在德國和更廣泛的歐洲人壽保險市場(統稱為“Athora Account”)收購或再保險部分保險業務。該公司通過ISGI向Athora提供投資諮詢服務。Athora非次級諮詢資產包括由Apollo管理但不由Apollo提供次級諮詢，也不投資於Apollo基金或投資工具的Athora資產。Athora Sub-Advised包括公司明確建議的資產，以及Athora賬户中直接投資於Apollo管理的基金和投資工具的資產；
“已動用資本”或“已動用資本”指(I)我們基於承諾的基金和具有特定到期日的SIA在指定時間內投入的資本總額(包括槓桿)，(Ii)我們基於認購和貢獻的基金和委託(包括槓桿)購買的投資(扣除銷售額)，(Iii)由我們的某些平臺公司發起的投資，扣除我們其他基金和賬户的銀團，但包括對第三方的銀團，以及(Iv)由我們的團隊獲取的機會中的第三方投資活動，我們從中賺取費用並參與其中。部署不包括抵銷空頭頭寸、某些信用衍生品、某些短期政府證券以及非自願償還貸款和債券；
-5-
目錄表
“聯合創始人”是指里昂·布萊克先生、約書亞·哈里斯先生和馬克·羅文先生，在提及持有阿波羅或控股公司的權益時，包括這些個人的某些關聯方；
“貢獻合夥人”是指我們的合夥人及其關聯方(我們的聯合創始人除外)間接實益擁有(通過控股)阿波羅運營集團單位的合夥人；
“提取資本部署”或“提取資本部署”是指在特定期間(在某些情況下，可能包括槓桿)通過以下方式投資的資本總額：(1)我們的基於承諾的基金，不包括永久資本工具為主要投資者的某些基金和(2)具有確定到期日的SIA；
《股權激勵計劃》是指公司於2019年7月22日起實施的《2007年綜合股權激勵計劃》，經修訂、重述、更名為《2019年綜合股權激勵計劃》；
信貸資金和實物資產部門內的主要財務資金的“總內部收益率”是指基金在扣除管理費、分配給普通合夥人的績效費用和某些其他費用之前的所有累計基金現金流的實際時間上的年化回報。計算可能包括某些不支付費用的投資者。終端價值是截至報告日期的資產淨值。非美元計價(“美元”)基金現金流和剩餘價值按報告日期的即期匯率折算為美元。此外，由於投資者層面資金流入和流出的時機等因素，基金層面的總內部收益率將不同於個人投資者層面的總內部收益率。
私募股權基金的“總內部收益率”是指(I)作出投資的一項或多項基金的一項給定投資，以及(Ii)一項給定基金本身(而不是該基金的任何一個投資者)的與投資有關的累計現金流，在每種情況下，都是根據投資流入和流出的實際時間(對於假設在2021年9月30日或其他指定日期處置的未實現投資)按季度總計，收益按年計算，並在扣除管理費前進行復合計算。績效費用和某些其他費用(包括基金本身發生的利息)，並衡量基金投資的整體回報，而不考慮是否所有回報如果分配給基金的投資者。此外，由於投資者層面的資金流入和流出的時間等因素，基金層面的總內部收益率將不同於個人投資者層面的總內部收益率。
不包括主要財務基金的不動產基金的“總內部收益率”是指基金本身(而不是基金中的任何一個投資者)中與投資有關的累積現金流，基於從每項投資結束之日開始的現金流入和流出的實際時間(對於在2021年9月30日或其他指定日期處置的未實現投資)，收益在管理費、績效費用和某些其他費用(包括基金本身產生的利息)之前按年化和複利計算，並衡量基金整體投資的收益，而不考慮如果分配所有收益是否會，應支付給基金投資者。非美元基金現金流和剩餘價值按報告日期的即期匯率轉換為美元。此外，由於投資者層面資金流入和流出的時機等因素，基金層面的總內部收益率將不同於個人投資者層面的總內部收益率。
信貸或不動產基金的“總回報”是每月或每季度的時間加權回報，等於基金投資組合價值的百分比變化，扣除管理費、分配給普通合夥人的激勵費或其他費用和支出之前的所有繳款和提款(現金流)。信貸資金的回報是為各自戰略中的所有資金和賬户計算的，不包括Athene、Athora和某些我們管理或可能管理公司總資產很大一部分的其他實體的資產。CLO的收益代表資產的總收益。多個時期的收益是通過將每個時期的收益與一段時間的收益幾何聯繫起來計算出來的；
“控股”指AP Professional Holdings，L.P.，一家開曼羣島豁免的有限合夥企業，我們的聯合創始人和貢獻合夥人通過該有限合夥企業間接實益擁有他們在阿波羅運營集團部門的權益；
“流入”是指(1)在單個部門一級，認購、承諾和其他可用資本增加，如收購或槓桿，扣除部門間轉移的淨額，以及(2)在總體基礎上，信貸、私募股權和不動產部門的資金流入總和；
信貸基金和實物資產部分內的主要財務基金的“內部收益率”是指基金在扣除管理費、分配給普通合夥人的績效費用和某些其他費用後的年化回報，這是根據支付這些費用的投資者計算的。終端價值是截至報告日期的資產淨值。非美元資金現金流和剩餘價值按報告日期的即期匯率折算為美元。此外，由於投資者層面的資金流入和流出的時機等因素，基金層面的淨內部收益率將與個人投資者層面的不同。淨內部收益率不代表任何基金投資者的回報；
-6-
目錄表
私募股權基金的“淨內部收益率”是指適用於一隻基金的總內部收益率，包括可能不支付費用或業績費用的關聯方的收益，扣除管理費、某些費用(包括基金本身產生或賺取的利息)和已實現的業績費用，全部抵消利息收入，並衡量基金一級的收益，即如果分配給基金投資者的金額。適用於投資、管理費和某些費用的現金流的時間可以根據基金認購機制的使用情況進行調整。如果基金超出了適用基金協議中詳細説明的所有要求，則估計的未實現價值將被調整，以便將高達20.0%的未實現收益的百分比分配給該基金的普通合夥人，從而減少基金投資者應佔的餘額。此外，由於其他因素，基金層面的淨內部收益率將不同於個人投資者層面的淨內部收益率。投資者層面資金流入和流出的時機。淨內部收益率不代表任何基金投資者的回報；
不包括主要財務基金的實物資產基金的“淨內部收益率”是指基金(而不是基金的任何一個投資者)根據從基金投資者收到的現金流入和現金流出的實際時間(假設向投資者支付了截至2021年9月30日或其他指定日期的期末資產淨值)的累積現金流量，不包括某些非手續費和非履約費用承擔方，收益是在扣除管理費、績效費用和某些其他費用(包括基金本身產生的利息)後按年計算和複利的，並衡量整個基金向投資者支付的回報。截至報告日，非美元基金現金流量和剩餘價值使用即期匯率折算為美元。此外，由於投資者層面的資金流入和流出的時機等因素，基金層面的淨內部收益率將與個人投資者層面的不同。淨內部收益率不代表任何基金投資者的回報；
信貸或不動產基金的“淨收益”是指扣除管理費、分配給普通合夥人的績效費用或其他費用和支出後的總收益。多個時期的收益是通過將每個時期的收益與一段時間的收益幾何聯繫起來計算出來的；
“業績分配”、“業績費用”、“業績收入”、“獎勵費用”和“獎勵收入”是指阿波羅基金授予阿波羅的權益，使阿波羅有權根據該基金或其標的投資的業績獲得分配、分配或費用；
“永久資本工具”是指(A)由Athene或Athora擁有或與其有關的資產，(B)由MidCap FinCo指定活動公司(“MidCap”)擁有或與之相關並由Apollo管理的資產，(C)由Apollo管理的上市工具的資產，如Apollo Investment Corporation(“AINV”)、Apollo Commercial Real Estate Finance，Inc.(“ARI”)、Apollo Tactical Income Fund Inc.(“AIF”)和Apollo High Floating Rate Fund Inc.(“AFT”)，在每種情況下，沒有贖回條款或要求在退出用這些資本進行的投資時向投資者返還資本的公司，除適用法律要求外，以及(D)阿波羅從中賺取某些投資相關服務費的非交易業務發展公司。AINV、AIF和AFT的投資管理協議期限為一年，每年審查一次，只有在這些公司的董事會批准或此類公司大多數已發行有表決權股份的持有人投贊成票的情況下，才保持有效，在這兩種情況下，包括在任何一種情況下，都得到不是1940年《投資公司法》(經修訂)(“投資公司法”)定義的“利害關係人”的多數董事的批准。此外，AINV、AIF和AFT的投資管理協議在某些情況下可提前60天書面通知終止。ARI的投資管理協議為期一年，由ARI董事會每年審查一次，在某些情況下，ARI至少三分之二的獨立董事的贊成票可終止ARI的投資管理協議。在某些情況下，MidCap和Apollo、Athene和Apollo以及Athora和Apollo之間的投資管理或諮詢安排也可能終止。阿波羅從非交易業務發展公司賺取某些與投資有關的服務費的協議，在某些有限的情況下可以終止；
“私募股權基金增值(折舊)”是指傳統私募股權基金(定義如下)、Apollo Natural Resources Partners，L.P.(及其另類投資工具，“ANRP I”)、Apollo Natural Resources Partners II，L.P.(及其另類投資工具，“ANRP II”)、Apollo Natural Resources Partners III，L.P.(及其平行工具和另類投資工具，“ANRP III”)、Apollo Special Situations Fund，L.P.，Aion Capital Partners Limited(“AION”)、阿波羅混合價值基金(連同其平行基金及另類投資工具，“HVF I”)及阿波羅混合價值基金II，L.P.(連同其平行基金及另類投資工具，“HVF II”)按總回報基準列報的期間的收費及開支。業績百分比的計算方法是：(A)列報期間的投資公允價值變動減去列報期間的投資資本變動加上列報期間的已實現價值，再除以(B)列報期間的期初未實現價值加上列報期間的投資資本變動。多個時期的收益是通過將每個時期的收益與一段時間的收益幾何聯繫起來計算出來的；
“私募股權投資”是指(1)對阿波羅管理或贊助的現有和未來私募股權基金的直接或間接投資，(2)與阿波羅管理或贊助的現有和未來私募股權基金的直接或間接共同投資，(3)對不能立即在公開市場上轉售的證券的直接或間接投資。
-7-
目錄表
Apollo確認但不通過其私募股權基金進行，以及(Iv)由Apollo基金進行的上文(I)至(Iii)項所述類型的投資；
“已實現價值”是指相關阿波羅基金收到的所有現金投資收益，包括利息和股息，但不包括該阿波羅基金應支付的管理費、費用、激勵性薪酬或績效費用；
“雷丁嶺”是指雷丁嶺資產管理有限責任公司及其子公司，是根據風險保留規則建立的獨立、自我管理的資產管理業務，管理CLO並保留所需的風險保留權益；
“剩餘成本”是指基金對一項有價證券投資的初始投資，按此類有價證券投資迄今分配的資本的任何回報扣減；
“總投資資本”是指相關阿波羅基金投資的現金總額，包括與投資活動有關的資本化成本(如果有)，但不包括待投資現金或可用於儲備的現金，不包括以槓桿融資方式投資的金額(如有)；
“總價值”是指投資的全部已實現價值和未實現價值之和；
“傳統私募股權基金”指Apollo Investment Fund I，L.P.(“Fund I”)、AIF II，L.P.(“Fund II”)、Apollo Investment Fund III，L.P.(連同其平行基金，“Fund III”)、Apollo Investment Fund IV，L.P.(連同其平行基金，“Fund IV”)、Apollo Investment Fund V，L.P.(連同其平行基金和另類投資工具，“基金V”)、阿波羅投資基金VI，L.P.(連同其平行基金和另類投資工具，“基金VI”)、阿波羅投資基金VII，L.P.(連同其平行基金和另類投資工具，“基金VII”)、阿波羅投資基金VIII，L.P.(連同其平行基金和另類投資工具，“基金VIII”)和阿波羅投資基金IX，L.P.(連同其平行基金和另類投資工具，“基金IX”)；
“未實現價值”是指與按照美國公認會計原則(“美國公認會計原則”)確定的估值相一致的公允價值，對於尚未實現的投資，可能包括實物付款、應計利息和應收股息(如果有的話)，以及在某些税項的影響之前。此外，金額還包括某些投資的承諾和資金金額；以及
“年份”是指基金最後一次募集資金的年份，對於某些基金來説，是指基金生效日期的年份或基金根據其管理協議開始投資期的年份。
-8-
目錄表
第一部分-財務信息
第1項。 財務報表
阿波羅全球管理公司
濃縮合並財務狀況報表（未經審計）
截至2021年9月30日和2020年12月31日
(千美元，共享數據除外)
自.起
2021年9月30日		自.起
2020年12月31日
資產：
現金及現金等價物$2,090,197 $1,555,517 
受限現金和現金等價物1,052,782 17,708 
美國國債，按公允價值計算817,226 816,985 
投資（包括截至2021年9月30日和2020年12月31日的績效分配分別為2，598，693美元和1，624，156美元）7,986,606 4,995,411 
合併可變利息主體資產：
現金及現金等價物672,619 893,306 
按公允價值計算的投資13,188,128 13,316,016 
其他資產500,114 290,264 
應收獎勵費用4,124 5,231 
關聯方應繳款項519,219 462,383 
遞延税項資產，淨額466,899 539,244 
其他資產496,519 364,963 
租賃資產379,251 295,098 
商譽116,958 116,958 
總資產$28,290,642 $23,669,084 
負債、可贖回非控股權益和股東權益
負債：
應付賬款和應計費用$209,312 $119,982 
應計薪酬和福利239,242 82,343 
遞延收入175,204 30,369 
因關聯方的原因634,470 608,469 
應付利潤分成1,528,662 842,677 
債務3,153,181 3,155,221 
綜合可變權益實體之負債：
債務，按公允價值計算8,022,747 8,660,515 
應付票據2,498,134 2,471,971 
其他負債703,100 773,045 
其他負債474,962 295,612 
租賃負債427,529 332,915 
總負債18,066,543 17,373,119 
承諾和或有事項（見註釋15）
可贖回的非控股權益：
可贖回的非控股權益1,750,054 782,702 
股東權益：
阿波羅全球管理公司股東權益：
A系列優先股，截至2021年9月30日和2020年12月31日已發行和發行11，000，000股264,398 264,398 
B系列優先股，截至2021年9月30日和2020年12月31日已發行和發行12，000，000股289,815 289,815 
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目錄表
A類普通股，面值0.00001美元，已授權90，000，00，00，000股，截至2021年9月30日和2020年12月31日已發行和發行股票分別為245，393，192股和228，873，449股— — 
B類普通股，面值0.00001美元，授權股999，999，99，999股，截至2021年9月30日和2020年12月31日已發行和發行1股— — 
C類普通股，面值0.00001美元，授權股1股，截至2021年9月30日和2020年12月31日已發行和發行的1股— — 
額外實收資本1,017,939 877,173 
留存收益1,078,856 — 
累計其他綜合損失(3,102)(2,071)
道達爾阿波羅全球管理公司股東權益2,647,906 1,429,315 
合併實體中的非控股權益2,818,847 2,275,728 
Apollo運營集團的非控股權益3,007,292 1,808,220 
股東權益總額8,474,045 5,513,263 
負債總額、可贖回非控股權益和股東權益$28,290,642 $23,669,084 
見簡明合併財務報表附註。
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目錄表
阿波羅全球管理公司。
簡明合併業務報表(未經審計)
截至2021年和2020年9月30日的三個月和九個月
(千美元，共享數據除外)

截至以下三個月
9月30日，		在截至的9個月中
9月30日，
 2021202020212020
收入：
管理費$474,537 $433,570 $1,401,814 $1,240,127 
諮詢和交易費，淨額62,831 73,449 205,530 172,369 
投資收益(虧損)：
績效分配458,211 459,241 2,588,697 (350,483)
本金投資收益(虧損)78,283 50,722 536,674 (25,506)
總投資收益(虧損)536,494 509,963 3,125,371 (375,989)
獎勵費5,436 1,292 23,608 21,016 
總收入1,079,298 1,018,274 4,756,323 1,057,523 
費用：
薪酬和福利：
工資、獎金和福利182,576 163,197 538,505 453,485 
基於股權的薪酬56,218 49,726 165,664 161,268 
利潤分成費用262,874 191,809 1,279,601 (68,230)
薪酬和福利總額501,668 404,732 1,983,770 546,523 
利息開支34,820 34,889 104,433 98,422 
一般、行政和其他111,597 90,822 327,285 259,073 
配置費822 612 1,950 1,380 
總費用648,907 531,055 2,417,438 905,398 
其他收入(虧損)：
投資活動淨收益(虧損)172,798 144,472 1,439,343 (851,412)
合併可變利益實體投資活動的淨收益142,455 122,119 400,452 14,061 
利息收入2,114 1,485 3,557 13,413 
其他收入(虧損)，淨額(14,907)10,161 (28,126)(3,019)
其他收入(虧損)合計302,460 278,237 1,815,226 (826,957)
所得税(準備)利益前收益(虧損)732,851 765,456 4,154,111 (674,832)
所得税(撥備)優惠(101,434)(89,357)(498,731)66,173 
淨收益(虧損)631,417 676,099 3,655,380 (608,659)
歸屬於非控股權益的淨（收入）虧損(373,095)(403,700)(2,060,441)331,169 
Apollo Global淨利潤（虧損）
管理公司		258,322 272,399 1,594,939 (277,490)
首輪優先股分紅(4,382)(4,382)(13,148)(13,148)
B系列優先股分紅(4,782)(4,781)(14,344)(14,344)
Apollo Global淨利潤（虧損）
管理公司A類普通股股東		$249,158 $263,236 $1,567,447 $(304,982)
A類普通股每股淨利潤（損失）：
A類普通股可獲得的淨利潤（損失）-基本$1.01 $1.11 $6.47 $(1.41)
A類普通股可獲得的淨利潤（損失）-稀釋$1.01 $1.11 $6.47 $(1.41)
已發行A類普通股加權平均股數-基本239,451,921 227,771,678 233,539,355 227,395,847 
A類普通股加權平均股數-稀釋239,451,921 227,771,678 233,539,355 227,395,847 

見簡明合併財務報表附註。
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目錄表
阿波羅全球管理公司
的簡明合併報表
綜合收入（損失）（未經審計）
截至2021年和2020年9月30日的三個月和九個月
(千美元，共享數據除外)

截至以下三個月
9月30日，		在截至的9個月中
9月30日，
2021202020212020
淨收益(虧損)$631,417 $676,099 $3,655,380 $(608,659)
其他綜合收益(虧損)，税後淨額：
貨幣換算調整，税後淨額(10,712)19,524 (22,148)20,652 
現金流量對衝工具公允價值變動淨收益49 52 151 153 
可供出售證券的淨收益（損失） 21 106 691 (1,242)
其他綜合收入（虧損）總額，扣除税(10,642)19,682 (21,306)19,563 
綜合收益(虧損)620,775 695,781 3,634,074 (589,096)
歸屬於非控股權益的全面（收益）虧損(363,013)(416,781)(2,040,166)318,906 
Apollo Global Management，Inc.的綜合收益（損失）$257,762 $279,000 $1,593,908 $(270,190)

見簡明合併財務報表附註。
-12-
目錄表
阿波羅全球管理公司。
濃縮合並變更聲明
股東股票（未經審計）
截至2021年和2020年9月30日的三個月和九個月
(千美元，共享數據除外)

 阿波羅全球管理公司股東    
 A類普通股B類普通股C類普通股A系列優先股B系列優先股其他內容
已繳入
資本		累計赤字累計
其他
綜合損失		阿波羅全數
全球
管理層，
Inc.
股東的
股權		非
控管
在以下方面的權益
已整合
實體		非
控管
在以下方面的權益
阿波羅
運營中
集團化		股東權益總額
2020年7月1日餘額229,189,715 1 1 $264,398 $289,815 $1,032,442 $(653,745)$(3,879)$929,031 $2,107,870 $1,205,036 $4,241,937 
A類普通股發行的稀釋影響— — — — — (43)— — (43)— — (43)
與股權薪酬相關的增資— — — — — 40,620 — — 40,620 — — 40,620 
出資— — — — — — — — — 8,240 — 8,240 
股息/分配— — — (4,382)(4,781)(116,083)— — (125,246)(538,513)(99,974)(763,733)
與發行A類普通股以獲得股權獎勵相關的付款118,587 — — — — — (6,386)— (6,386)— — (6,386)
A類普通股回購(561,000)— — — — (27,412)— — (27,412)— — (27,412)
淨收益(虧損)— — — 4,382 4,781 — 263,236 — 272,399 100,021 303,679 676,099 
貨幣換算調整，税後淨額— — — — — — — 6,510 6,510 11,288 1,726 19,524 
現金流量對衝工具公允價值變動淨收益— — — — — — — 28 28 — 24 52 
可供出售證券的淨利潤 — — — — — — — 63 63 — 43 106 
2020年9月30日的餘額228,747,302 1 1 $264,398 $289,815 $929,524 $(396,895)$2,722 $1,089,564 $1,688,906 $1,410,534 $4,189,004 
2020年1月1日的餘額222,994,407 1 1 $264,398 $289,815 $1,302,587 $— $(4,578)$1,852,222 $281,904 $904,001 $3,038,127 
與Athene Holding的股權交易— — — — — (54,868)— — (54,868)— 1,214,577 1,159,709 
VIE的合併— — — — — — — — — 1,895,095 — 1,895,095 
A類普通股發行的稀釋影響— — — — — 8,286 — — 8,286 — — 8,286 
與股權薪酬相關的增資— — — — — 133,850 — — 133,850 — — 133,850 
出資— — — — — — — — — 190,093 — 190,093 
股息/分配— — — (13,148)(14,344)(428,721)— — (456,213)(666,083)(384,274)(1,506,570)
與發行A類普通股以獲得股權獎勵相關的付款3,270,490 — — — — 28,991 (91,913)— (62,922)— — (62,922)
A類普通股回購(2,755,095)— — — — (91,617)— — (91,617)— — (91,617)
AOG單位交換A類普通股5,237,500 — — — — 31,016 — — 31,016 — (16,967)14,049 
淨收益(虧損)— — — 13,148 14,344 — (304,982)— (277,490)(23,320)(307,849)(608,659)
貨幣換算調整，税後淨額— — — — — — — 7,891 7,891 11,217 1,544 20,652 
現金流量對衝工具公允價值變動淨收益— — — — — — — 82 82 — 71 153 
可供出售證券淨損失— — — — — — — (673)(673)— (569)(1,242)
2020年9月30日的餘額228,747,302 1 1 $264,398 $289,815 $929,524 $(396,895)$2,722 $1,089,564 $1,688,906 $1,410,534 $4,189,004 



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目錄表
 阿波羅全球管理公司股東    
 A類普通股B類普通股C類普通股A系列優先股B系列優先股其他內容
已繳入
資本		留存收益累計
其他
綜合損失		阿波羅全數
全球
管理層，
Inc.
股東的
股權		非
控管
在以下方面的權益
已整合
實體		非
控管
在以下方面的權益
阿波羅
運營中
集團化		總
股東的
股權
2021年7月1日的餘額231,366,321 1 1 $264,398 $289,815 $822,612 $990,798 $(2,542)$2,365,081 $2,838,121 $3,009,233 $8,212,435 
VIE的解固— — — — — — — — — (22,705)— (22,705)
增加可贖回的非控股權益— — — — — (6,911)— — (6,911)— — (6,911)
發行與股權交易相關的A類普通股
361,037 — — — — 22,150 — — 22,150 — — 22,150 
A類普通股發行的稀釋影響— — — — — (6,699)— — (6,699)— — (6,699)
與股權薪酬相關的增資— — — — — 45,631 — — 45,631 — — 45,631 
出資— — — — — — — — — 176,878 — 176,878 
股息/分配— — — (4,382)(4,782)— (125,843)— (135,007)(276,561)(118,444)(530,012)
與發行A類普通股以獲得股權獎勵相關的付款1,164,390 — — — — 33,225 (35,257)— (2,032)— — (2,032)
A類普通股回購(1,300,000)— — — — (77,902)— — (77,902)— — (77,902)
AOG單位交換A類普通股13,801,444 — — — — 185,833 — — 185,833 — (143,396)42,437 
淨收入— — — 4,382 4,782 — 249,158 — 258,322 112,569 260,526 631,417 
貨幣換算調整，税後淨額— — — — — — — (599)(599)(9,455)(658)(10,712)
現金流量對衝工具公允價值變動淨收益— — — — — — — 27 27 — 22 49 
可供出售證券的淨利潤— — — — — — — 12 12 — 9 21 
2021年9月30日的餘額245,393,192 1 1 $264,398 $289,815 $1,017,939 $1,078,856 $(3,102)$2,647,906 $2,818,847 $3,007,292 $8,474,045 
2021年1月1日的餘額228,873,449 1 1 $264,398 $289,815 $877,173 $— $(2,071)$1,429,315 $2,275,728 $1,808,220 $5,513,263 
VIE的解固— — — — — — — — — (147,920)— (147,920)
增加可贖回的非控股權益— — — — — (49,554)— — (49,554)— — (49,554)
發行與股權交易相關的A類普通股
361,037 — — — — 22,150 — — 22,150 — — 22,150 
A類普通股發行的稀釋影響— — — — — (7,994)— — (7,994)— — (7,994)
與股權薪酬相關的增資— — — — — 131,889 — — 131,889 — — 131,889 
出資— — — — — — — — — 1,189,296 — 1,189,296 
股息/分配— — — (13,148)(14,344)— (389,661)— (417,153)(778,529)(402,068)(1,597,750)
與發行A類普通股以獲得股權獎勵相關的付款2,981,780 — — — — 36,439 (98,930)— (62,491)— — (62,491)
A類普通股回購(3,444,713)— — — — (200,605)— — (200,605)— — (200,605)
AOG單位交換A類普通股16,621,639 — — — — 208,441 — — 208,441 — (158,754)49,687 
淨收入— — — 13,148 14,344 — 1,567,447 — 1,594,939 299,423 1,761,018 3,655,380 
貨幣換算調整，税後淨額— — — — — — — (1,527)(1,527)(19,151)(1,470)(22,148)
現金流量對衝工具公允價值變動淨收益— — — — — — — 82 82 — 69 151 
可供出售證券的淨利潤— — — — — — — 414 414 — 277 691 
2021年9月30日的餘額245,393,192 1 1 $264,398 $289,815 $1,017,939 $1,078,856 $(3,102)$2,647,906 $2,818,847 $3,007,292 $8,474,045 
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目錄表
見簡明合併財務報表附註。
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目錄表
阿波羅全球管理公司。
簡明合併現金流量表(未經審計)
截至2021年和2020年9月30日的九個月
(千美元，共享數據除外)
在截至的9個月中
9月30日，
20212020
經營活動的現金流：
淨收益(虧損)$3,655,380 $(608,659)
將淨收益(虧損)調整為經營活動提供的現金淨額：
基於股權的薪酬165,664 161,268 
折舊及攤銷19,895 13,058 
投資活動未實現（收益）損失(1,403,617)839,902 
本金投資（收益）損失(536,674)25,506 
績效分配(2,588,697)350,483 
或有債務公允價值變化20,408 3,629 
應收税款協議負債變動收益(1,941)— 
遞延税金，淨額357,212 (114,399)
非現金租賃費用31,482 32,991 
計入淨收益(虧損)、淨額的其他非現金金額(19,954)(6,550)
經營資產和負債變化產生的現金流量：
應收獎勵費用1,106 1,386 
關聯方應繳款項(12,890)(65,856)
應付賬款和應計費用89,330 49,300 
應計薪酬和福利156,899 155,865 
遞延收入 144,835 38,805 
應付關聯方 (15,260)1,601 
應付利潤分成 537,572 (82,695)
租賃責任(21,017)(16,784)
其他資產和其他負債，淨額95,686 (57,898)
主要投資收益的現金分配385,079 16,538 
業績分配收益的現金分配1,332,893 220,948 
或有義務的履行(20,609)(12,870)
阿波羅基金和VIE相關：
投資活動和債務的已實現和未實現（收益）淨損失(444,064)154,613 
從合併VIE轉移的現金— 502,153 
VIE的解固(47,601)— 
購買投資(2,886,717)(1,557,686)
出售投資所得收益3,188,133 1,691,247 
其他資產和其他負債變動，淨(45,538)(221,180)
經營活動提供的淨現金$2,136,995 $1,514,716 
投資活動產生的現金流：
固定資產購置情況$(27,729)$(48,084)
收購— 48,518 
出售投資所得收益88,595 21,855 
購買投資(369,716)(528,462)
購買美國國債— (1,056,827)
美國國債到期收益— 1,598,357 
對權益法投資的現金貢獻 (255,495)(194,374)
權益法投資的現金分配247,798 141,684 
-16-
目錄表
關聯方貸款的發放(121,605)(315)
償還關聯方貸款96,308 9,040 
其他投資活動(1,387)1,141 
阿波羅基金和VIE相關：
購買美國國債(1,634,259)— 
美國國債到期收益1,633,886 — 
用於投資活動的現金淨額$(343,604)$(7,467)
融資活動的現金流：
債務本金的償還$— $(16,990)
優先股股東股息(27,492)(27,492)
債務的發行— 518,756 
應收税款協議的滿足(39,884)(48,195)
A類普通股回購(200,605)(91,617)
與RSU交付A類普通股相關的付款 (98,930)(91,913)
已支付的股息(389,661)(428,721)
向Apollo運營集團非控股權益支付的分配 (402,068)(384,274)
關聯方貸款的發放— 28,280 
償還關聯方貸款— (28,280)
其他籌資活動，淨額(3,118)(9,890)
阿波羅基金和VIE相關：
債務的發行842,299 830,838 
債務本金的償還(1,539,457)(828,975)
合併VIE其他負債內的債務發行— 68,819 
支付給合併實體非控股權益的分配(774,876)(146,867)
合併實體中非控股權益的貢獻 1,188,691 189,831 
SPAC A類單位發行收益1,035,000 — 
支付承保折扣(34,223)— 
用於融資活動的現金淨額$(444,324)$(466,690)
合併可變利息實體持有的現金及現金等值物、限制性現金及現金等值物以及現金等值物的淨增加1,349,067 1,040,559 
期末合併可變利率實體持有的現金和現金等值物、限制性現金和現金等值物以及現金和現金等值物 2,466,531 1,621,310 
期末在合併可變利率實體持有的現金和現金等值物、限制性現金和現金等值物以及現金和現金等值物 $3,815,598 $2,661,869 
補充披露現金流量信息：
支付的利息$95,912 $88,953 
合併可變利益實體支付的利息321,520 134,460 
已繳納的所得税79,071 28,107 
非現金投資活動的補充披露：
對主要投資的非現金捐款$57,911 $— 
主要投資的非現金分配92,402 (4,678)
非現金購買投資— 1,153,316 
Athene股權互換的非現金損失— (61,261)
收購商譽— 663 
或有對價— (6,208)
補充披露非現金融資活動：
與股權薪酬相關的增資$131,889 $133,850 
發行限制性股票36,439 28,991 
向Athene非現金髮行AOG單位— 1,214,577 
其他非現金融資活動(7,994)8,286 
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目錄表
向合併可變權益中的非控制性權益支付的非現金分配
實體		— (515,558)
從合併可變利益實體轉移的淨資產：
按公允價值計算的投資$— $9,061,907 
其他資產— 130,907 
債務，按公允價值計算— (7,344,884)
其他負債— (967,575)
與收購相關的合併實體中的非控股權益 — (1,382,509)
與阿波羅運營集團單位交換相關的調整：
遞延税項資產$292,844 $76,580 
因關聯方的原因(243,157)(62,531)
額外實收資本(49,687)(14,049)
Apollo運營集團的非控股權益158,754 16,967 
合併可變利益實體持有的現金和現金等值物、限制性現金和現金等值物以及現金和現金等值物與簡明合併財務狀況表的對賬：
現金及現金等價物$2,090,197 $1,838,646 
受限現金和現金等價物1,052,782 17,694 
合併可變利息實體持有的現金和現金等價物672,619 805,529 
合併可變利息實體持有的現金和現金等價物合計、受限現金和現金等價物以及現金和現金等價物$3,815,598 $2,661,869 

見簡明合併財務報表附註。
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目錄表
阿波羅全球管理公司。
關於濃縮合並的註記
財務報表（未經審計）
(美元以千為單位，共享數據除外，除非特別註明)

1. 組織
Apollo Global Management，Inc.(“AGM Inc.”及其合併子公司“公司”或“Apollo”)是一家全球性另類投資管理公司，其前身成立於1990年。其主要業務是為養老金、捐贈基金和主權財富基金以及其他機構和個人投資者籌集、投資和管理信貸、私人股本和房地產基金以及戰略投資賬户。對於這些投資管理服務，阿波羅收取的管理費通常與其管理的資產數量有關，交易和諮詢費、激勵費以及與其管理的各個基金的業績相關的業績分配。阿波羅已經三主要業務細分市場：
•信用-主要投資於非控制公司和結構性債務工具，包括整個資本結構的業績、壓力和不良投資；
•私募股權-主要投資於控制權股權和相關債務工具、可轉換證券和不良債務投資；以及
•實物資產-主要投資於(I)房地產股權和基礎設施股權，用於收購和重組房地產和基礎設施資產、投資組合、平臺和運營公司，(Ii)房地產和基礎設施債務，包括第一按揭和夾層貸款、優先股權和商業抵押貸款支持證券，以及(Iii)歐洲履約和不良貸款，以及無擔保消費貸款。
公司的組織結構
截至2021年9月30日，公司擁有，通過五中間控股公司，包括為了美國聯邦所得税目的是國內公司的特拉華州公司APO Corp.，為了美國聯邦所得税目的被視為公司的特拉華州有限責任公司APO Asset Co.，LLC，為了美國聯邦所得税目的被忽視的安圭拉有限責任公司APO(FC)，LLC，APO(FC II)，LLC，為了美國聯邦所得税目的作為被忽視實體的安圭拉有限責任公司，以及APO(FC III)，LLC，開曼羣島有限責任公司，在美國聯邦所得税中被忽視的實體(統稱為“中間控股公司”)，56.7阿波羅運營集團的所有業務和事務的%的經濟利益，以及運營和控制其所有業務和事務。
AP Professional Holdings，L.P.是一家獲開曼羣島豁免的有限合夥企業(“控股”)，透過該實體，聯合創辦人及本公司若干其他現任及前任合夥人(“貢獻合夥人”)間接實益擁有組成阿波羅營運集團的各實體的權益。截至2021年9月30日，控股擁有36.6阿波羅運營集團的經濟利益的%。該公司合併了阿波羅運營集團及其合併子公司的財務業績。Holdings於阿波羅營運集團的所有權權益於隨附的簡明綜合財務報表中反映為非控股權益。
雅典娜和阿波羅戰略交易
2020年2月28日，根據Athene Holding，AGM Inc.與組成阿波羅運營集團的實體之間的交易協議(交易協議)，阿波羅運營集團發佈了29,154,519無投票權將阿波羅運營集團的股權轉讓給Athene。因此，截至2021年9月30日，雅典娜擁有6.7阿波羅運營集團的經濟利益的%。有關交易協議的進一步披露，請參閲附註14。
如附註14中進一步指出的，阿波羅購買了一架17增加雅典娜股權的百分比，使阿波羅在雅典娜的實益所有權達到28%，在交易結束時。這導致阿波羅通過Athene在某些VIE中的間接所有權被認為具有重大意義，因此公司有權指導對這些VIE的經濟表現產生最重大影響的活動。
阿波羅和雅典娜的合併與公司轉型
2021年3月8日，AGM Inc.與AHL、Tango Holdings，Inc.(特拉華州的一家公司和AGM Inc.的直接全資子公司)、Blue Merge Sub，Ltd.(百慕大豁免公司和HoldCo的直接全資子公司)和Green簽訂了合併協議和計劃
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目錄表
阿波羅全球管理公司。
關於濃縮合並的註記
財務報表（未經審計）
(美元以千為單位，共享數據除外，除非特別註明)
合併子公司是特拉華州的一家公司，也是HoldCo的直接全資子公司(“年度股東大會合並子公司”，與AHL合併子公司一起，稱為“合併子公司”)。
於交易完成時(“交易完成”)，AHL合併附屬公司將與AHL合併並併入AHL(“AHL合併”)，AHL為AHL合併中的尚存實體及HoldCo的直接全資附屬公司(“AHL尚存實體”)，而AGM合併附屬公司將與Apollo合併及併入Apollo(“年度股東大會合並”及連同AHL合併一起，“合併”)，而AGM則為年度股東大會合並中的尚存實體及HoldCo(“年度股東大會尚存實體”)的直接全資附屬公司。合併完成後，AGM和AHL將成為HoldCo的直接全資子公司，HoldCo將更名為“Apollo Global Management，Inc.”。這筆交易預計將於2022年1月完成。這筆交易需要得到阿波羅和AHL股東的批准，並需要得到監管部門的批准和其他慣常的成交條件。有關合並協議的進一步披露，請參閲附註14。
此外，2021年3月9日，AGM Inc.與聯合創始人簽訂了一份具有約束力的治理條款説明書，根據該條款，除其他事項外，該公司將把其公司結構轉換為單一類別的普通股，每股一票。這一變化將在合併完成時生效，有待監管機構和股東的批准，並將導致AP Professional Holdings，L.P.持有的阿波羅運營集團單位交換A類股票(將在年度股東大會合並結束時轉換為HoldCo股票)和與公司結構轉換相關的現金，以及將阿波羅全球管理公司從傘狀合夥C公司(“UP-C”)結構重組為具有單一類別普通股的C公司。
2. 重要會計政策摘要
陳述的基礎
隨附的未經審核簡明綜合財務報表乃根據美國公認會計原則(“美國公認會計原則”)編制，以提供中期財務資料及編制10-Q報表的指示。簡明綜合財務報表及該等附註未經審計，並不包括年度財務報表所要求的部分披露。管理層相信已作出所有必要調整(只包括正常經常性項目)，以使簡明綜合財務報表得以公平列報，而編制簡明綜合財務報表時所作的估計亦屬合理及審慎。提出的中期經營結果不一定代表任何其他中期或全年的預期結果。這些簡明綜合財務報表應與2020年年報中包含的年度財務報表一併閲讀。
簡明綜合財務報表包括本公司、其全資或多數股權附屬公司、被視為可變權益實體(“可變權益實體”)及本公司被視為主要受益人的綜合實體，以及若干並非被視為可變權益實體但本公司透過多數投票權權益控制的實體的賬目。公司間賬户和交易(如果有)已在合併時註銷。
在適用的情況下，已對前幾個期間的簡明合併財務報表和附註進行了某些重新分類，以符合本期的列報方式，並進行了相應披露。
整固
Apollo參與的實體類型一般包括子公司(例如，與公司管理的基金相關的普通合夥人和管理公司)、具有投資公司所有屬性的實體(例如，基金)、特殊目的收購公司(“SPAC”)和證券化工具(例如，CLO)。根據每一實體的具體事實和情況，逐案評估其合併情況。
根據合併指引，本公司首先評估其是否持有實體的可變權益。按照慣例並與所提供的服務水平相稱的費用，以及如果本公司在該實體中沒有其他經濟權益，而該其他經濟權益將吸收該實體的預期損失或回報的微不足道的金額，則不會被視為可變利息。阿波羅考慮了所有經濟利益，包括通過關聯方的比例利益，以確定這些利益是否被視為可變利益。由於阿波羅於其中許多實體的權益純屬透過市場費率收費及/或透過關聯方產生的微不足道的間接權益，故阿波羅被視為於該等實體中並無可變權益，故不會進行進一步的合併分析。對於實體
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目錄表
阿波羅全球管理公司。
關於濃縮合並的註記
財務報表（未經審計）
(美元以千為單位，共享數據除外，除非特別註明)
如本公司已確定其確實持有可變權益，本公司會進行評估，以確定該等實體是否均有資格成為VIE。
一個實體是否有資格成為VIE的決定取決於每個實體周圍的事實和情況，因此阿波羅的某些資金可能符合可變利率模式下的VIE資格，而其他資金可能符合投票權模式下的有表決權權益實體(“VOE”)的資格。授予實質性啟動權是確定有限合夥企業或類似實體是否是VIE以及該實體是否應合併的關鍵考慮因素。
在可變利息模式下，阿波羅合併那些確定本公司是該實體的主要受益人的實體。當本公司擁有VIE的控股權時，本公司將被確定為主要受益者，其定義為同時擁有(I)指導VIE的活動並對VIE的經濟表現產生重大影響的權力，以及(Ii)承擔VIE的損失的義務或從VIE獲得潛在重大利益的權利。當阿波羅單獨被認為在VIE中不擁有控股權，但在共同控制下的阿波羅及其關聯方總體上擁有VIE的控股權時，如果阿波羅是與VIE關係最密切的一方，則將被視為主要受益人。當Apollo及其未受共同控制的關聯方在VIE中擁有控股權時，如果該實體的幾乎所有活動都是代表Apollo進行的，則Apollo將被視為主要受益人。
阿波羅在最初參與VIE時確定它是否是VIE的主要受益者，並不斷重新考慮這一結論。投資和贖回(由阿波羅、阿波羅相關方或第三方進行)或對有關實體的管理文件的修訂可能會影響一個實體作為VIE的地位或主要受益人的確定。
綜合投資企業的資產及負債主要於簡明綜合財務狀況表內分開列示。綜合資產負債及相關利息、股息及其他收入及開支的公允價值變動於簡明綜合經營報表中綜合可變權益實體的投資活動淨收益內列報。歸屬於非控股權益的部分在簡明綜合經營報表中歸屬於非控股權益的淨收入中列報。有關VIE的其他披露，請參見附註5。
在投票權利益模式下，阿波羅通過多數投票權權益整合其控制的那些實體。阿波羅不會整合那些已向無關投資者授予實質性退出權的VOE，以解散基金或解除普通合夥人的職務。
現金和現金等價物
阿波羅將所有購買時原始到期日在3個月或以下的高流動性短期投資視為現金等價物。現金和現金等價物包括貨幣市場基金和購買時原始到期日為三個月或更短的美國國債。現金及現金等價物的利息收入在簡明綜合經營報表中計入利息收入。貨幣市場基金和美國國庫券的賬面價值為1.610億美元1.2截至2021年9月30日和2020年12月31日分別為2021年9月30日和2020年12月31日的10億美元，由於其短期性質，代表其公允價值，並在公允價值層次中歸類為I級。該公司幾乎所有的存款現金都存在主要金融機構的計息賬户中，超過了保險限額。
限制性現金和現金等價物
限制性現金和現金等價物包括儲備賬户中持有的現金，用於支付2039年高級擔保票據的所需付款。限制性現金和現金等價物還包括存放在銀行的現金，這些現金被質押為與租賃房產有關的抵押品。
Apollo Strategic Growth Capital II(“APSG II”)的受限現金及現金等價物(“APSG II”)為綜合SPAC，由信託賬户持有，包括以綜合實體首次公開發售所籌資金購買的貨幣市場基金。這一美元690.1截至2021年9月30日的1.3億美元資金僅限於使用，只能用於完成APSG II信託協議中規定的初始業務合併或贖回公開發行的股票。雅典衞城基礎設施收購公司是一家合併的SPAC，其受限現金和現金等價物保存在信託賬户中，包括購買時原始到期日為三個月或更短的美國國庫券，
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目錄表
阿波羅全球管理公司。
關於濃縮合並的註記
財務報表（未經審計）
(美元以千為單位，共享數據除外，除非特別註明)
是用通過合併實體的首次公開發行籌集的資金購買的。這一美元345.0截至2021年9月30日，4.5億歐元的資金被限制使用，只能用於完成雅典衞城信託協議中規定的初始業務合併或贖回公開發行的股票
美國國債，按公允價值計算
按公允價值計算的美國國債包括購買時原始到期日超過三個月的美國國庫券。這些證券按公允價值記錄。該等證券的利息收入與整體公允價值變動分開列示，並在簡明綜合經營報表的利息收入中確認。未確認為利息收入的此類證券公允價值的任何剩餘變動，在簡明綜合經營報表的投資活動淨收益(虧損)中確認。
Apollo Strategic Growth Capital(“APSG”)是一家綜合SPAC，按公允價值計算的美國國庫券由信託賬户持有，由購買時原始到期日超過三個月的美國國庫券組成，這些美國國庫券是用通過合併實體的首次公開募股籌集的資金購買的。這一美元817.2截至2021年9月30日的1.3億美元資金僅限於使用，只能用於完成APSG信託協議中規定的初始業務合併或贖回公開發行的股票。
金融工具的公允價值
阿波羅已經為公司對Athene Holding的投資、其某些合併VIE(包括CLO)的資產和負債、購買時原始到期日超過三個月的公司美國國債以及公司的某些其他投資選擇了公允價值選項。這種選擇是不可撤銷的，並在初始確認時適用於個別金融工具。
金融工具的公允價值是指在當前市場條件下，在計量日期市場參與者之間有序交易中出售一項資產或支付轉移一項負債而收到的價格。
除本公司的債務外，金融工具一般按公允價值或賬面價值接近公允價值的金額入賬。實際已實現收益或虧損將取決於(其中包括)未來經營業績、出售時的資產價值和市場狀況、任何相關交易成本以及出售的時間和方式，所有這些最終可能與估值所依據的假設大相徑庭。
公允價值層次結構
美國公認會計準則建立了一個分層披露框架，對以公允價值衡量金融工具時使用的市場價格可觀察性水平進行優先排序。市場價格的可觀測性受到許多因素的影響，包括金融工具的類型、金融工具特有的特徵和市場狀況，包括市場參與者之間交易的存在和透明度。在活躍市場上有現成報價的金融工具一般具有較高的市場價格可觀測性，而用於計量公允價值的判斷程度較低。
按公允價值計量和報告的金融工具根據用於確定公允價值的投入的可觀測性進行分類和披露，具體如下：
I級-截至報告日期，相同金融工具的報價在活躍的市場上可用。第一級所包括的金融工具類型包括上市股票和債務。本公司不會調整這些金融工具的報價，即使在本公司持有大量頭寸而出售該等頭寸可能偏離報價的情況下也是如此。
II級-定價投入不是活躍市場的報價，在報告日期可直接或間接觀察到，公允價值是通過使用模型或其他估值方法確定的。該類別一般包括的金融工具包括公司債券及貸款、流動性較差及受限制的股票證券，以及某些公允價值以可見投入為基礎的場外衍生工具。與第三級金融工具相比，這些金融工具表現出更高的流動性市場可觀察性。
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財務報表（未經審計）
(美元以千為單位，共享數據除外，除非特別註明)
第三級-金融工具的定價投入是不可觀察的，包括金融工具幾乎沒有可觀察到的市場活動的情況。確定公允價值的投入可能需要管理層作出重大判斷或估計。此類別所包括的金融工具一般包括公司私募股權及不動產基金的一般及有限合夥人權益、機會性信貸基金、不良債務及證券化的非投資級剩餘權益，以及公允價值基於可觀察投入及不可觀測投入的CDO及CLO。
當證券根據經紀人報價進行估值時，本公司在確定某一金融工具是否有資格被歸類為II級或III級時，對這些報價採用各種標準。這些標準包括但不限於經紀人報價的數量和質量、觀察到的經紀人報價的標準偏差以及與外部定價服務的百分比偏差。
在某些情況下，用於計量公允價值的投入可能屬於公允價值等級的不同級別。在這種情況下，一種金融工具在公允價值層次中的水平是基於對公允價值計量重要的最低投入水平。當公允價值以不可觀察的投入為基礎時，本公司對某一特定投入對整個公允價值計量的重要性的評估需要作出判斷，並考慮該金融工具特有的因素。
權益法投資
對於對本公司有重大影響但不符合合併要求且本公司沒有選擇公允價值選項的實體的投資，本公司採用權益會計方法，據此本公司記錄其在該等實體的相關收益或虧損中應佔的份額。本公司在該等實體的基本淨收入或虧損中所佔份額計入簡明綜合經營報表的本金投資收益(虧損)。
權益法投資的賬面金額計入簡明綜合財務狀況表中的投資。一般而言，就美國公認會計原則而言，本公司管理及投資的相關實體為按估計公允價值反映其投資的投資公司。對於該等實體，本公司權益法投資的賬面價值接近公允價值。
合併VIE持有的金融工具
本公司於其簡明綜合財務報表中採用綜合CLO的金融資產或金融負債的公允價值(以較易察覺者為準)計量綜合CLO的金融資產及金融負債。
如金融資產較易見，綜合CLO的金融資產按公允價值計量，金融負債於綜合計量為：(I)金融資產的公允價值與CLO經營附帶的任何非金融資產的賬面價值之和減去(Ii)本公司保留的任何實益權益(代表服務補償的權益除外)的公允價值與本公司代表服務補償的任何實益權益的賬面價值之和。所得金額按合理及一致的方法分配至個別金融負債(本公司保留的實益權益除外)。
如金融負債較易見，綜合CLO的金融負債按公允價值計量，而金融資產於合併中計量為：(I)金融負債的公允價值減去CLO業務附帶的任何非金融負債的賬面價值之和；(Ii)CLO業務附帶的任何非金融資產的賬面價值。由此產生的金額使用合理和一致的方法分配給個別金融資產。
根據另一計量方案，Apollo Global Management，Inc.應佔淨收益反映公司自身在綜合CLO中的經濟利益，包括(I)公司保留的實益權益的公允價值變化和(Ii)抵押品管理服務補償的實益權益。
合併後的VIE持有可以在場外交易的投資。在證券交易所或類似的場外報價系統交易的證券的投資以該日最後報告的銷售價格為基礎進行估值。如果在該日期沒有報告此類投資的銷售，並且如果是場外證券或
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阿波羅全球管理公司。
關於濃縮合並的註記
財務報表（未經審計）
(美元以千為單位，共享數據除外，除非特別註明)
對於未能提供最後銷售日期的其他投資，估值基於從市場參與者、公認定價服務或其他被視為相關的來源獲得的獨立市場報價，價格基於“買入”和“要價”的平均價格，或按當日交易結束時的可確定價格計算。市場報價通常基於類似證券的估值定價模型或市場交易，根據證券特有的因素進行調整，如相對資本結構優先以及利息和收益風險等因素。當無法獲得市場報價時，會使用基於模型的方法來確定公允價值。
某些合併投資機構對私人債務證券的某些投資採用了公允價值選擇權，否則這些投資將不會以公允價值計入淨收入損益。
遞延收入
阿波羅記錄遞延收入，這是一種合同負債，當在提供管理服務之前收到對價時。
阿波羅還賺取管理費，但須抵銷管理費(如下所述)。當管理公司賺取諮詢費和交易費時，管理費抵消減少了基金的管理費義務。當本公司收到諮詢費和交易費的現金時，此類諮詢費和/或交易費中的一定比例將被分配作為信貸，以減少未來的管理費，否則將由該基金支付。該等信貸在簡明綜合財務狀況報表中記為遞延收入。在某些基金清算時，可能需要將任何超額諮詢費和交易費的一部分返還給這些基金的有限合夥人。由於本公司賺取的管理費按毛數列報，因此計算的任何管理費抵銷均在簡明綜合經營報表中作為諮詢費和交易費的減少額列示。
此外，阿波羅還根據與阿波羅管理的基金擁有的某些投資組合公司的諮詢協議條款賺取諮詢費。當阿波羅從投資組合公司收到的付款超過了當時賺取的諮詢費時，超出的付款將在精簡的合併財務狀況報表中記錄為遞延收入。與投資組合公司簽訂的諮詢協議期限各不相同，相關費用按月、季度或每年收取。
遞延收入被沖銷，並確認為提供商定服務期間的收入。有一塊錢23.8在截至2021年9月30日的9個月中確認的收入中，有100萬美元之前在2021年1月1日之前遞延。
根據這些基金的合夥協議條款，阿波羅通常需要承擔超過固定金額的組織費用，以及與向投資者出售其管理的基金的權益相關的配售費用或成本。配售費用應支付給配售代理，當有限合夥人承諾或為基金提供資金時，配售代理是獨立的第三方，幫助確定潛在投資者、確保此類潛在投資者的投資承諾、準備或修訂發售和營銷材料、制定試圖獲得潛在投資者投資的策略和/或就潛在投資者的問題和關切提供反饋和洞察。在基金的有限合夥人被確定為安排中的客户的情況下，配售費用可作為獲得客户合同的成本資本化，並在客户合同有效期內攤銷。資本化配售費用在簡明綜合財務狀況表中計入其他資產，而攤銷則在簡明綜合經營報表中計入配售費用。在某些情況下，安置費用是在一段時間內支付的。根據與這些基金的管理協議，阿波羅在確定收到的現金是否超過賺取的管理費時，會考慮安置費用和支付的組織成本。安置費用和組織成本通常是阿波羅的義務，但可以由基金支付。當這些費用由基金支付時，由此產生的債務計入遞延收入。在賺取管理費但未支付管理費的未來期間，遞延收入餘額也將減少。
可贖回的非控股權益
可贖回非控股權益指APSG、APSG II和雅典衞城發行的股份，即合併後的SPAC，由於SPAC未能完成業務合併或收購要約/股東批准條款，公眾股東可贖回這些股份以換取現金。可贖回的非控股權益最初按其原始發行價、扣除發行成本和獨立交易權證的初始公允價值後入賬。隨身攜帶
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目錄表
阿波羅全球管理公司。
關於濃縮合並的註記
財務報表（未經審計）
(美元以千為單位，共享數據除外，除非特別註明)
自票據發行之日起至票據最早贖回日為止的一段時間內，金額將增加至其贖回價值。這些增加被記錄在額外的實收資本中。
收入
該公司的收入按四個不同類別公佈，包括(I)管理費；(Ii)諮詢和交易費，淨額；(Iii)投資收入，包括業績分配和本金投資收入；以及(Iv)獎勵費用。
《收入指導意見》要求，實體應確認收入，以描述向客户轉讓承諾的貨物或服務的數額，其數額應反映該實體預期有權以這些貨物或服務換取的對價(即交易價格)。在收入指導下確定交易價格時，實體只有在可能不會發生重大逆轉的情況下才能確認可變對價。收入指引還要求披露信息，以幫助財務報表的用户更好地瞭解確認的收入的性質、金額、時間和不確定性。
業績分配是在適用於權益法投資的指導下核算的，因此不在收入指導的範圍內。本公司在簡明綜合經營報表及簡明綜合財務狀況報表的投資項目內確認投資收入內的業績分配，以及相關的本金投資收入(如下所述)。

有關公司每個收入來源的更多信息，請參閲下文披露的內容。
管理費
管理費在根據相關協議的合同條款提供相關服務期間隨時間確認。管理費一般以(1)在承諾期內承諾的資本的一個百分比為基礎，此後以未實現投資的剩餘投資資本為基礎，或(2)資產淨值、總資產或各自協定中另有定義的資本為基礎。管理費中包括某些費用報銷，在這些費用報銷中，公司被視為協議下的本金，並被要求按毛數記錄費用和相關報銷收入。
諮詢費和交易費，淨額
諮詢費，包括管理諮詢費和董事酬金，通常隨着時間的推移而確認，因為基本服務是根據相關協議的合同條款提供的。該公司收取此類費用，以換取向其管理的基金的投資組合公司提供持續的管理諮詢服務。交易費用，包括與本公司的基金、基金的投資組合公司和第三方有關的結構費用和安排費用，一般在所提供的基礎服務完成時確認。
基金投資組合公司的應付款項在簡明綜合財務狀況表上記入關聯方的到期款項，附註14將作進一步討論。根據某些基金的有限合夥協議的條款，基金應付的管理費可按該等諮詢費及交易費的某個百分比扣除適用的違約交易成本(“管理費抵銷”)予以扣減。諮詢費和交易費在簡明綜合經營報表中扣除管理費抵銷後列報。
承銷費也包括在諮詢和交易費用淨額中，包括公司的一家子公司參與承銷商辛迪加參與的證券發行所產生的收益、損失和費用。承銷費在承銷完成時確認。已確認但未收到的承銷費計入簡明綜合財務狀況表中的其他資產。
在正常業務過程中，本公司產生與某些未完成的交易相關的某些成本(“交易破裂成本”)。這些成本(例如，研究成本、盡職調查成本、專業費用、法律費用和其他相關項目)在管理層決定不再進行交易時被確定為違約交易成本。根據相關基金協議，如果交易被視為破裂，所有費用將由基金償還，然後作為管理費抵銷計算的一部分計入。如果交易成功完成，阿波羅將由該基金或該基金的投資組合公司報銷所有發生的成本，不會產生任何補償。由於本公司作為其管理的資金的代理，本公司代表各自資金髮生和支付的任何交易成本
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財務報表（未經審計）
(美元以千為單位，共享數據除外，除非特別註明)
與成功或失敗交易有關的任何應收款項均在本公司的簡明綜合經營報表中淨額記錄，來自各資金的任何應收款項均在簡明綜合財務狀況報表中記入關聯方的應收賬款。
投資收益
投資收益由業績分配和本金投資收益組成。
績效分配
業績分配是業績收入的一種類型(即根據一個實體的業績超過預定閾值的程度而賺取的收入)。從法律的角度來看，業績分配通常是一種資本分配，即當一個實體的回報超過預定的門檻時，公司的資本賬户會收到這些回報的分配。確定哪些業績收入被視為業績分配主要是根據與該實體達成的協議的條款。
本公司在簡明綜合經營報表及簡明綜合財務狀況報表的投資項目內確認投資收入內的業績分配，以及相關的本金投資收入(如下所述)。
適用時，公司可記錄一般合夥人義務，返還之前分配的績效分配。一般合夥人債務以基金截至報告日的淨資產的假設清算為基礎，並在報告日的財務狀況簡明綜合報表中向關聯方報告。在根據基金合同終止或基金的有關有限合夥協議或其他管理文件另有規定的基礎上最後處置基金的投資之前，不會對任何此種普通合夥人義務進行實際確定和任何規定的付款。
本金投資收益
本金投資收入包括公司在一般有資格獲得業績分配的實體中的權益方法投資和某些其他投資的收入或虧損。權益法投資收益包括公司在其投資產生的淨收益或虧損中所佔的份額，這些淨收益或虧損未合併，但公司在其中具有重大影響。
獎勵費
激勵費用是績效收入的一種。獎勵費用與業績分配的不同之處在於，獎勵費用不代表資本分配，而是與實體的合同費用安排。
獎勵費用被認為是可變對價的一種形式，因為它們可能會被追回或沖銷，因此必須推遲到費用很可能不會大幅沖銷時再支付。應計但未支付的獎勵費用在公司簡明綜合財務狀況報表中的應收獎勵費用中報告。該公司的獎勵費用主要與信貸部分有關，通常從CLO、管理賬户和AINV獲得。
薪酬和福利
薪金、獎金和福利
薪金、獎金和福利包括基本工資、可自由支配和非可自由支配的獎金、遣散費和員工福利。獎金通常在相關的服務期內累積。
基於股權的薪酬
授予僱員和非僱員作為補償的基於股權的獎勵是根據獎勵的授予日期公允價值來計量的。不需要未來服務的股權獎勵(即既得獎勵)立即計入費用。需要未來服務的基於股權的員工獎勵將在相關服務期內支出。此外，公司授予的某些限制性股份單位(“RSU”)基於持續服務和公司在規定期間內收到的業績收入而歸屬，足以覆蓋基於關聯股權的
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財務報表（未經審計）
(美元以千為單位，共享數據除外，除非特別註明)
補償費用。根據美國公認會計原則，此類獎勵的基於股權的薪酬支出，如果被授予，將在必要的服務期內以加速確認方法確認，前提是業績收入指標達到或被認為是可能的。當股權獎勵發生時，本公司將對沒收進行核算。
利潤分享
利潤分享費用和應付利潤分享主要由分配給員工和前員工的某些基金賺取的部分業績收入組成。利潤分攤額確認為相關業績收入的賺取。因此，在以前確認的業績收入下降期間，利潤分攤額可以沖銷。
利潤分享金額一般在相關業績收入在基金投資變現後分配給普通合夥人後才支付。根據某些利潤分享安排，公司要求分配給員工的某些業績收入的一部分用於購買根據公司股權計劃發行的受限A類普通股。在分配業績收入之前，公司在簡明綜合財務狀況報表中記錄了預期授予的其他資產和其他負債中的股權獎勵的價值。此類基於股權的獎勵在授予後的相關服務期內計入基於股權的薪酬支出。
此外，以前分配的利潤分享金額可能會受到員工和前員工的追回。在適用的情況下，先前分配的利潤分攤額的潛在追回的應計項目是關聯方在簡明綜合財務狀況報表上到期應付的部分，是指以前分配給員工和前員工的所有金額，如果阿波羅基金根據相關基金於報告日期的投資公允價值進行清算，則需要返還給普通合夥人。但是，實際的普通合夥人應收賬款直到根據基金合同終止或基金的有關有限合夥協議或其他管理文件規定的基金投資最後處置後才能變現。
應付利潤分享還包括與某些阿波羅收購相關的或有對價債務。或有代價債務的公允價值變動反映在本公司的簡明綜合經營報表中，作為利潤分享費用。
該公司為某些阿波羅合作伙伴和員工制定了基於績效的激勵安排，旨在將年度薪酬與公司整體實現的業績更緊密地結合起來。這一安排使某些合夥人和員工能夠根據公司在特定年度的業績收入賺取酌情薪酬，該金額反映在隨附的簡明綜合財務報表的利潤分享費用中。該公司還可以使用從MidCap、ARI和AINV投資中獲得的股息來補償員工。這些金額作為利潤分享費用記錄在公司的簡明綜合經營報表中。
401(K)儲蓄計劃
該公司發起了一項401(K)儲蓄計劃(“401(K)計劃”)，根據該計劃，在美國工作的員工有權在滿足某些資格要求的基礎上參加401(K)計劃。公司與之匹配50符合條件的年度員工繳費的百分比最高可達3符合資格的僱員的年度補償的%。等額供款在以下情況下歸屬三年盡職盡責。
一般、行政和其他
一般、行政和其他費用主要包括專業費用、入住費、折舊和攤銷費用、差旅費、信息技術費用和行政費用。
所得税
自2019年9月5日起，Apollo Global Management，LLC從特拉華州的一家有限責任公司轉變為特拉華州的一家名為Apollo Global Management，Inc.的公司。轉換後，它從阿波羅運營集團(AOG)實體獲得的所有收入通常都要繳納美國企業所得税。其中一些人
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(美元以千為單位，共享數據除外，除非特別註明)
AOG實體為美國所得税目的以合夥形式經營，並須繳納紐約市非公司營業税(“NYC UBT”)。某些非美國實體也要繳納非美國企業所得税。
在確定税收支出和評估税收狀況，包括評估不確定性時，需要做出重大判斷。本公司確認不確定税務倉位的税務優惠，只有當該倉位“更有可能”經審查，包括基於該倉位的技術價值而解決任何相關的上訴或訴訟程序時才會確認。税收優惠是指在最終和解時實現的可能性大於50%的最大金額的優惠。如果一個税務頭寸不被認為更有可能持續下去，那麼這個頭寸的好處就不會被確認。公司的税務狀況每季度進行一次審查和評估，以確定公司是否存在需要確認財務報表的不確定税務狀況。
遞延税項資產及負債根據資產及負債的賬面值與其各自的課税基礎之間的差額，按現行制定的税率，就預期的未來税務後果予以確認。税率變動對遞延税項資產和負債的影響在變動頒佈期間的收入中確認。當所有或部分遞延税項資產很可能無法變現時，遞延税項資產減值準備。
非控制性權益
對於合併但不是100%擁有的實體，一部分收入或虧損以及相應的股權分配給阿波羅以外的所有者。非本公司擁有的收入或虧損及相應權益的合計計入簡明綜合財務報表的非控股權益。與Apollo Global Management，Inc.相關的非控股權益包括由聯合創建者和貢獻合夥人通過他們在Holdings的有限合夥人權益持有的Apollo運營集團的所有權權益。此外，根據交易協議，Athene持有阿波羅運營集團的非控股權益。非控股權益還包括某些合併基金和VIE的所有權權益。
非控股權益在公司的簡明綜合財務狀況報表中作為股東權益的一個單獨組成部分列示。非控股權益的主要組成部分於本公司的簡明綜合股東權益變動表中分開列示，以清楚區分於阿波羅營運集團的權益及於綜合實體的其他所有權權益。淨收入包括本公司簡明綜合經營報表中非控股權益持有人應佔的淨收入。損益按非控股權益與其相對所有權權益的比例分配，不論其基礎為何。
擔保
有關本公司重大擔保的資料，請參閲簡明綜合財務報表附註15。
預算的使用
編制簡明綜合財務報表需要管理層作出估計和假設，以影響簡明綜合財務報表日期的資產和負債額、簡明綜合財務報表日期的或有資產和負債的披露以及報告期內的收入和支出的報告金額。阿波羅最重要的估計包括商譽、無形資產、所得税、業績分配、激勵費用、與收購相關的或有對價義務、非現金補償以及投資和債務的公允價值。由於新冠肺炎疫情，全球經濟和金融市場出現了不確定性和混亂。該公司無法預測新冠肺炎大流行最終將產生的不利影響。雖然這種影響可能會隨着時間的推移而發生很大變化，但影響公司簡明合併財務報表的估計和假設是基於截至2021年9月30日的可用信息。實際結果可能與這些估計大相徑庭。
近期會計公告
2019年12月，財務會計準則委員會(“FASB”)發佈了旨在簡化所得税會計的指導意見。新的指南消除了ASC 740中現有方法的某些例外，並澄清了該標準中的其他指南；它將於2021年1月1日對公司生效。根據公司目前的情況
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(美元以千為單位，共享數據除外，除非特別註明)
由於採用ASC740準則，指引對本公司的簡明綜合財務報表並無重大影響。
3. 投資
下表介紹了阿波羅的投資： 
自.起
2021年9月30日		自.起
2020年12月31日
按公允價值計算的投資$4,076,767 $2,360,434 
權益法投資1,311,146 1,010,821 
績效分配2,598,693 1,624,156 
總投資$7,986,606 $4,995,411 
投資，按公允價值
按公允價值計算的投資包括已選擇公允價值選擇權的投資，主要包括公司對Athene Holding的投資以及對未合併CLO債務的投資。與這些投資相關的公允價值變化以投資活動的淨收益（虧損）形式呈列，但公司有權獲得業績分配的某些投資除外。對於這些投資，公允價值變化在本金投資收益中呈列。
截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月，公司對Athene Holding的股權投資（選擇了公允價值期權）符合SEC定義的重要性標準。 因此，下表列出了Athene Holding的財務信息摘要：
 截至9月30日的三個月，在截至9月30日的9個月內，
2021202020212020
(單位：百萬)
營運説明書
收入$8,724 $3,275 $19,538 $6,124 
福利和費用8,004 2,251 16,689 5,401 
所得税前收入720 1,024 2,849 723 
所得税支出(福利)(50)140 196 124 
淨收入770 884 2,653 599 
減去：可歸因於非控股權益的淨收益(虧損)37 232 (111)151 
Athene Holding Ltd股東可獲得的淨利潤$733 $652 $2,764 $448 
減去：優先股股息35 30 106 67 
Athene Holding Ltd.普通股股東可獲得的淨利潤$698 $622 $2,658 $381 

投資活動淨收益(虧損)
下表列出了投資活動淨收益（損失）中報告的已實現收益（損失）和未實現收益（損失）的淨變化： 
 截至9月30日的三個月，在截至9月30日的9個月內，
 2021202020212020
銷售投資的已實現收益(虧損)，淨額$(197)$155 $996 $2,031 
公允價值變動導致的未實現收益(虧損)淨變化172,995 144,317 1,438,347 (853,443)
投資活動淨收益(虧損)$172,798 $144,472 $1,439,343 $(851,412)
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(美元以千為單位，共享數據除外，除非特別註明)
權益法投資
Apollo的權益法投資包括對其管理的信貸、私募股權和實物資產基金的投資，這些基金未合併，但公司對其發揮了重大影響力。Apollo在這些投資產生的淨利潤中所佔份額在簡明綜合經營報表中計入本金投資收益。
權益法投資包括以下各項：
 截至目前持有的股權
 2021年9月30日
(4)
2020年12月31日
(4)
信用(1)
$189,962 $258,952 
私募股權(2)
1,037,132 672,430 
實物資產84,052 79,439 
權益法投資總額(3)
$1,311,146 $1,010,821 
(1)：AINV的權益法投資為$40.1百萬美元和美元40.4分別截至2021年9月30日和2020年12月31日。該公司在AINV的投資價值為#美元35.8百萬美元和美元30.8百萬美元，分別基於AINV截至2021年9月30日和2020年12月31日的市場報價。
(2)基金的權益法投資金額為$279.5百萬美元和美元343.3分別截至2021年9月30日和2020年12月31日，擁有率為2.2%和2.2分別截至2021年9月30日和2020年12月31日。基金IX的權益法投資為#美元。469.9百萬美元和美元134.4分別截至2021年9月30日和2020年12月31日，擁有率為1.9%和1.9分別截至2021年9月30日和2020年12月31日。
(3)允許某些基金跨多個細分市場投資。上表中的列報是根據這類基金的大多數投資分類編制的。
(4)包括的部分金額為拖欠的四分之一。
績效分配
在簡明綜合財務狀況表投資中記錄的信貸、私募股權和不動產基金的應收業績分攤額如下： 
截至2021年9月30日截至2020年12月31日
信用$551,575 $465,153 
私募股權1,866,292 1,040,827 
實物資產180,826 118,176 
總績效分配$2,598,693 $1,624,156 
下表提供了績效分配餘額的前滾：
信用私募股權投資實際資產總
績效分配，2021年1月1日$465,153 $1,040,827 $118,176 $1,624,156 
基金公允價值變動360,488 1,840,585 106,357 2,307,430 
對公司的資金分配(274,066)(1,015,120)(43,707)(1,332,893)
績效分配，2021年9月30日$551,575 $1,866,292 $180,826 $2,598,693 
資金公允價值的變化不包括普通合夥人返還之前分配的績效分配的義務，該義務在簡明綜合財務狀況表中記錄在應付關聯方款項中。有關普通合夥人義務的進一步披露，請參閲註釋14。
向普通合夥人或投資經理支付業績分配額的時間根據適用的基金協定的條款而有所不同。一般而言，私募股權基金以及某些信貸和不動產基金的業績分配是應支付的，如果基金的累計回報超過優先回報，則在實現一項投資時分配給基金的普通合夥人。
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4. 應付分紅
應付分紅包括以下內容：
截至2021年9月30日截至2020年12月31日
信用$466,850 $356,375 
私募股權967,921 422,079 
實物資產93,891 64,223 
應分紅總額$1,528,662 $842,677 
下表提供了分紅應付餘額的前滾：
信用私募股權投資實際資產總
應付利潤分成，2021年1月1日$356,375 $422,079 $64,223 $842,677 
利潤分成費用231,145 930,187 54,882 1,216,214 
付款/其他(120,670)(384,345)(25,214)(530,229)
應分紅，2021年9月30日$466,850 $967,921 $93,891 $1,528,662 
實際利潤分成支出包括(I)支付給有權分享阿波羅基金業績收入份額的員工和前員工的金額的變化，以及(Ii)與某些阿波羅收購相關的確認的或有對價債務公允價值的變化。利潤分成支出不包括在某些基金清算時應支付的利潤分成分配的潛在回報，該利潤分成分配在簡明綜合財務狀況表中計入關聯方的應得收益。有關利潤分享分配的潛在回報的進一步披露，請參閲附註14。
如附註2所述，根據某些利潤分成安排，本公司要求分配給其員工的若干業績收入的一部分用於購買根據其股權計劃發行的A類普通股的限制性股票。在分配業績收入之前，公司在簡明綜合財務狀況表中記錄了預計將授予的其他資產和其他負債的股權獎勵的價值。有關遞延股權薪酬的進一步披露，請參閲附註7。
5. 可變利息實體
如附註2所述，本公司合併本公司被指定為主要受益人的VIE實體。
合併可變利息實體
如附註14中進一步指出的，阿波羅購買了一架172020年2月28日，阿波羅在雅典娜的增持股權，使阿波羅在雅典娜的實益所有權達到約28.4截至2021年9月30日。這導致Apollo通過Athene間接擁有多家VIE，因此Apollo合併了這些VIE的財務狀況和經營業績，因為本公司還有權指導對這些VIE的經濟表現產生最重大影響的活動。
合併VIE包括某些CLO以及由本公司管理的某些基金。通過其作為這些VIE的抵押品管理人、投資經理或普通合夥人的角色，公司有權指導對這些VIE的經濟表現影響最大的活動。此外，本公司在這些VIE中的權益合計相當大。該等資產不可供本公司債權人使用，而該等綜合VIE的投資者對本公司的資產並無追索權。本公司對綜合VIE的負債並無追索權。
本公司採用金融資產或金融負債的公允價值(以較易見者為準)計量CLO的金融資產及金融負債的公允價值(見附註2以作進一步討論)。本公司已為其綜合CLO所持有的金融工具選擇公允價值選項，包括對貸款和公司債券的投資，以及債務和或有債務。其他資產包括應從
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經紀人和應收利息。其他負債包括所購證券的應付款項，這代表綜合CLO內的未平倉交易，主要涉及預期於60幾天。
本公司管理的綜合基金為投資公司，其投資包括股權證券及債務證券，均按公允價值持有。綜合基金的其他資產包括應收利息和應收聯屬公司的款項。其他負債包括按攤銷成本持有的債務以及短期應付賬款。
綜合VIE的負債包括與本公司管理的若干基金有關的應付票據。根據票據系列的條款，各自合併的VIE中的每一系列票據都參與VIE的分配，包括相關投資的本金和利息。分配給票據持有人的金額反映瞭如果VIE的事務結束，其資產以相當於各自賬面價值的現金出售，其負債根據其條款償還，以及所有剩餘金額分配給票據持有人時將分配的金額。發行應付票據的各VIE按其現行資產淨值計價，約為公允價值。
根據財務信息的可獲得性，該公司管理的某些基金的業績在三個月後報告。
合併可變利息主體投資活動的淨收益
下表列出了合併VIE投資活動的淨收益：
 截至以下三個月
9月30日，		在截至的9個月中
9月30日，
 2021
(1)
2020
(1)
2021
(1)
2020
(1)
投資活動淨收益(虧損)$104,885 $142,247 $460,459 $(358,497)
債務淨收益（損失）(4,210)24,249 (15,737)205,518 
利息和其他收入162,815 81,663 525,573 317,714 
利息和其他費用(121,035)(126,040)(569,843)(150,674)
合併可變利益實體投資活動的淨收益$142,455 $122,119 $400,452 $14,061 
(1)金額反映合併抵銷。
高級有擔保票據、次級票據和有擔保借款
按公允價值計算的債務和其他負債包括合併VIE欠第三方機構的款項。 下表彙總了這些數額的主要撥備：
 截至2021年9月30日截至2020年12月31日
 未償還本金加權平均利率加權平均剩餘到期日(年)未償還本金加權平均利率加權平均剩餘到期日(年)
高級擔保票據(2)
$7,557,029 3.13 %15.5$8,104,973 3.11 %11.1
附屬票據(2)
608,083 不適用
(1)
90.4634,600 不適用
(1)
21.8
有擔保借款(2)(3)
20,357 2.13 %0.4236,698 2.41 %0.3
總$8,185,469 $8,976,271 
(1)附屬票據的未償還本金餘額沒有合同利率，而是從VIE的超額現金流中獲得分配。
(2)合併VIE的票據和借款以各工具所持有的資產為抵押，一個工具的資產不得用來償還另一個工具的負債。截至2021年9月30日和2020年12月31日，這些合併VIE資產的公允價值為8.810億美元9.6分別為10億美元。
(3)截至2021年9月30日和2020年12月31日，有擔保借款包括VIE通過回購協議的綜合債務，該協議可在到期時與第三方貸款人贖回。有擔保借款的公允價值截至2021年9月30日和
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由於借款的短期性質，2020年12月31日接近未償還本金。這些有擔保的借款被歸類為公允價值等級中的第三級負債。
合併後的VIE的債務義務包含各種習慣貸款契約。截至2021年9月30日，本公司未發現任何不遵守這些公約的情況。
截至2021年9月30日，除有擔保借款外，合併VIE的債務合同到期日均大於9好幾年了。
未合併的可變利益實體
該公司持有某些未合併的VIE的可變權益，因為已確定Apollo不是主要受益人。
下表列出了Apollo認為其持有重大可變權益但不是主要受益人的VIE資產和負債的公允價值。此外，該表還列出了與這些VIE相關的最大損失風險敞口。
自.起
2021年9月30日
(2)
自.起
2020年12月31日
資產：
現金$191,573 $354,109 
投資4,691,223 4,154,057 
應收賬款100,735 34,800 
總資產$4,983,531 $4,542,966 
負債：
債務和其他應付款項$1,703,882 $1,229,345 
總負債$1,703,882 $1,229,345 
阿波羅曝光(1)
$196,627 $155,273 
(1)代表Apollo對Apollo持有重大可變權益的實體的直接投資以及某些其他投資。此外，如註釋15所述，如果未來出現虧損，累積績效分配可能會被逆轉。
(2)包括的一些金額是四分之一的欠款。
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財務報表（未經審計）
(美元以千為單位，共享數據除外，除非特別註明)
6. 金融工具公平值計量
下表按公允價值層次彙總了公司按公允價值入賬的金融資產和金融負債：
 截至2021年9月30日
I級II級第三級總成本
資產
美國國債，按公允價值計算$2,107,175 $— $— $2,107,175 $2,107,064 
按公允價值計算的投資：
投資雅典娜控股— 3,356,796 — 3,356,796 2,092,247 
其他投資46,407 47,231 626,333 
(1)
719,971 602,605 
按公允價值計算的總投資46,407 3,404,027 626,333 4,076,767 2,694,852 
VIE投資，按公允價值計算4,686 1,043,832 11,739,125 12,787,643 
VIE投資，使用資產淨值估值— — — 400,485 
VIE投資總額，按公允價值計算4,686 1,043,832 11,739,125 13,188,128 
關聯方應繳款項(5)
— — 46,079 46,079 
衍生資產(2)
— 5,446 — 5,446 
總資產$2,158,268 $4,453,305 $12,411,537 $19,423,595 
負債
VIE債務，按公允價值計算$— $853,430 $7,169,317 $8,022,747 
VIE的其他負債，按公允價值計算— 2,185 25,468 27,653 
或有對價債務(3)
— — 119,587 119,587 
其他負債(4)
35,024 — — 35,024 
衍生負債(2)
— (160)— (160)
總負債$35,024 $855,455 $7,314,372 $8,204,851 

 截至2020年12月31日
I級II級第三級總成本
資產
美國國債，按公允價值計算$1,816,958 $— $— $1,816,958 $1,816,635 
按公允價值計算的投資：
投資雅典娜控股— 1,942,574 — 1,942,574 2,092,247 
其他投資— 48,088 369,772 
(1)
417,860 354,010 
按公允價值計算的總投資— 1,990,662 369,772 2,360,434 2,446,257 
VIE投資，按公允價值計算2,558 2,140,135 10,962,980 13,105,673 
VIE投資，使用資產淨值估值— — — 210,343 
VIE投資總額，按公允價值計算2,558 2,140,135 10,962,980 13,316,016 
衍生資產(2)
— 17 — 17 
總資產$1,819,516 $4,130,814 $11,332,752 $17,493,425 
負債
VIE債務，按公允價值計算$— $1,580,097 $7,080,418 $8,660,515 
VIE的其他負債，按公允價值計算— 3,874 20,202 24,076 
或有對價債務(3)
— — 119,788 119,788 
衍生負債(2)
— 100 — 100 
總負債$— $1,584,071 $7,220,408 $8,804,479 
（1） 截至2021年9月30日的其他投資and 2020年12月31日不包括美元112.7百萬美元和美元44.4與公司選擇公允價值選擇權的某些投資相關的分類為第三級的績效分配。公司的政策是將績效分配視為投資。
（2） 衍生資產及衍生負債在簡明綜合財務狀況表中分別呈列為其他資產及其他負債的組成部分。
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目錄表
阿波羅全球管理公司。
關於濃縮合並的註記
財務報表（未經審計）
(美元以千為單位，共享數據除外，除非特別註明)
（3） 應付利潤分成包括分類為第三級的或有義務。
（4） 其他負債包括APSG和APSG II的公開交易證。
（5） 應收關聯方款項指應收信貸基金款項。
下表總結了使用第三級輸入值確定公允價值的按公允價值計量的金融資產的變化：
 截至2021年9月30日的三個月
其他投資綜合投資企業的投資總
期初餘額$389,787 $11,877,952 $12,267,739 
因解除合併轉出— (924)(924)
購買204,587 284,605 489,192 
投資/分配的銷售— (344,659)(344,659)
已實現淨收益16,488 16,616 33,104 
未實現淨收益變化19,766 79,212 98,978 
累計平移調整(1,873)(10,166)(12,039)
轉入三級(1)
— 31,444 31,444 
調出三級(1)
(2,422)(194,955)(197,377)
期末餘額$626,333 $11,739,125 $12,365,458 
與報告日仍持有的投資相關的投資活動淨收益中包含的未實現淨收益變化$19,766 $— $19,766 
與報告日仍持有的投資相關的合併VIE投資活動淨收益（損失）中包含的未實現淨收益變化— 79,514 79,514 
 截至二零二零年九月三十日止三個月
其他投資綜合投資企業的投資總
期初餘額$267,353 $8,015,580 $8,282,933 
購買18,507 95,943 114,450 
出售投資/分配(12,477)(185,327)(197,804)
聚落— (196,746)(196,746)
已實現淨收益(虧損)— (328)(328)
未實現淨收益變化6,700 74,291 80,991 
累計平移調整10,239 27,366 37,605 
轉入三級(1)
641 8,829 9,470 
轉出三級(1)
— (7,887)(7,887)
期末餘額$290,963 $7,831,721 $8,122,684 
與報告日仍持有的投資相關的投資活動淨收益中包含的未實現淨收益變化$6,700 $— $6,700 
與報告日仍持有的投資相關的合併VIE投資活動淨收益（損失）中包含的未實現淨收益變化— (57,888)(57,888)
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目錄表
阿波羅全球管理公司。
關於濃縮合並的註記
財務報表（未經審計）
(美元以千為單位，共享數據除外，除非特別註明)
 截至2021年9月30日的9個月
其他投資綜合投資企業的投資總
期初餘額$369,772 $10,962,980 $11,332,752 
因解除合併轉出— (230,641)(230,641)
購買204,587 1,967,028 2,171,615 
出售投資/分配(3,235)(1,150,592)(1,153,827)
已實現淨收益17,556 29,591 47,147 
未實現淨收益變化48,882 411,359 460,241 
累計平移調整(9,513)(24,414)(33,927)
轉入三級(1)
706 41,329 42,035 
轉出三級(1)
(2,422)(267,515)(269,937)
期末餘額$626,333 $11,739,125 $12,365,458 
與報告日仍持有的投資相關的本金投資收入中包含的未實現淨收益變化$48,882 $— $48,882 
與報告日仍持有的投資相關的合併VIE投資活動淨收益（損失）中包含的未實現淨收益變化— 278,471 278,471 
 截至2020年9月30日止九個月
其他投資綜合投資企業的投資總
期初餘額$113,410 $321,069 $434,479 
因合併轉入— 7,794,128 7,794,128 
購買178,462 955,523 1,133,985 
出售投資/分配(21,855)(369,204)(391,059)
聚落— (634,694)(634,694)
已實現淨收益(虧損)1,751 (207)1,544 
未實現淨收益（損失）變化5,519 (260,265)(254,746)
累計平移調整13,309 23,582 36,891 
轉入三級(1)
641 79,465 80,106 
轉出三級(1)
(274)(77,676)(77,950)
期末餘額$290,963 $7,831,721 $8,122,684 
與報告日仍持有的投資相關的本金投資收入中包含的未實現淨虧損變化$5,519 $— $5,519 
與報告日仍持有的投資相關的合併VIE投資活動淨收益（損失）中包含的未實現淨虧損變化— (105,191)(105,191)
(1)二級和三級之間的轉移是由於這些金融資產的經紀人報價遵守各種標準，包括經紀人報價的數量和質量、獲得的經紀人報價的標準差以及與外部定價服務的百分比偏差。
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目錄表
阿波羅全球管理公司。
關於濃縮合並的註記
財務報表（未經審計）
(美元以千為單位，共享數據除外，除非特別註明)
下表概述了使用第三級輸入值確定公允價值的按公允價值計量的金融負債公允價值變化：
 
截至2021年9月30日的三個月
或有對價義務合併VIE的債務和其他負債總
期初餘額$128,984 $7,206,174 $7,335,158 
發行— 15,980 15,980 
還款(7,495)(29,510)(37,005)
已實現淨收益— (1,681)(1,681)
未實現（收益）淨損失變化(1)
(1,902)13,859 11,957 
累計平移調整— (10,293)(10,293)
轉入三級(2)
— 256 256 
期末餘額$119,587 $7,194,785 $7,314,372 
與報告日仍持有的債務和其他負債相關的合併VIE投資活動淨收益（損失）中包含的未實現淨虧損變化$— $4,672 $4,672 
 
截至二零二零年九月三十日止三個月
或有對價義務合併VIE的債務和其他負債總
期初餘額$99,097 $4,258,747 $4,357,844 
發行— 24,690 24,690 
還款— (42,025)(42,025)
已實現淨收益— (1,245)(1,245)
未實現（收益）淨損失變化(1)
4,176 (97,736)(93,560)
累計平移調整— 23,273 23,273 
期末餘額$103,273 $4,165,704 $4,268,977 
與報告日仍持有的債務和其他負債相關的合併VIE投資活動淨收益（損失）中包含的未實現淨收益變化$— $(87,501)$(87,501)
 
截至2021年9月30日的9個月
或有對價義務合併VIE的債務和其他負債總
期初餘額$119,788 $7,100,620 $7,220,408 
發行— 327,388 327,388 
還款(20,609)(301,414)(322,023)
已實現淨虧損— 9,049 9,049 
未實現淨虧損變化(1)
20,408 83,005 103,413 
累計平移調整— (24,316)(24,316)
轉入三級(2)
— 453 453 
期末餘額$119,587 $7,194,785 $7,314,372 
與報告日仍持有的債務和其他負債相關的合併VIE投資活動淨收益（損失）中包含的未實現淨虧損變化$— $93,743 $93,743 
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目錄表
阿波羅全球管理公司。
關於濃縮合並的註記
財務報表（未經審計）
(美元以千為單位，共享數據除外，除非特別註明)
 
截至2020年9月30日止九個月
或有對價義務合併VIE的債務和其他負債總
期初餘額$112,514 $— $112,514 
因合併轉入— 4,291,286 4,291,286 
發行— 327,618 327,618 
還款(12,870)(240,775)(253,645)
已實現淨虧損— 2,214 2,214 
未實現（收益）淨損失變化(1)
3,629 (239,779)(236,150)
累計平移調整— 25,140 25,140 
期末餘額$103,273 $4,165,704 $4,268,977 
與報告日仍持有的債務和其他負債相關的合併VIE投資活動淨收益（損失）中包含的未實現淨收益變化$— $(312,764)$(312,764)
(1)或有對價責任的公允價值變動計入簡明綜合經營報表的利潤分享費用。
(2)二級和三級之間的轉移是由於這些金融資產的經紀人報價遵守各種標準，包括經紀人報價的數量和質量、獲得的經紀人報價的標準差以及獨立定價服務的百分比偏差。

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目錄表
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關於濃縮合並的註記
財務報表（未經審計）
(美元以千為單位，共享數據除外，除非特別註明)
下表總結了公允價值等級下分類為第三級的金融資產和負債使用的量化輸入數據和假設：
 截至2021年9月30日
公允價值估值技術不可觀測的輸入範圍
加權平均(1)
金融資產
其他投資$264,803 內含價值不適用不適用不適用
152,790 貼現現金流貼現率15.0% - 52.8%27.8%
208,740 調整後的交易額不適用不適用不適用
關聯方應繳款項46,079 貼現現金流貼現率16.0%16.0%
合併VIE投資：
股權證券4,113,183 貼現現金流貼現率3.1% - 18.5%7.7%
股利貼現模型貼現率10.7% - 13.7%11.9%
市場可比公司NTAV倍數1.25x1.25x
調整後的交易額購買多1.25x1.25x
銀行貸款4,007,051 貼現現金流貼現率1.8% - 15.6%4.3%
利潤參與票據2,672,664 貼現現金流貼現率8.7% - 12.5%12.4%
房地產481,315 貼現現金流資本化率4.5% - 6.0%5.7%
貼現現金流貼現率6.8% - 12.5%8.3%
貼現現金流期末資本化率8.3%8.3%
直接資本化資本化率5.5% - 8.5%6.3%
直接資本化期末資本化率6.0% - 12.0%6.9%
債券95,148 貼現現金流貼現率4.0% - 7.1%6.1%
可轉換證券26,853 股利貼現模型貼現率13.7%13.7%
認股權證3,440 期權模型波動率37.0% - 54.0%43.3%
其他股權投資339,471 調整後的交易額不適用不適用不適用
綜合VIE的總投資11,739,125 
金融總資產$12,411,537 
金融負債
合併VIE的負債：
擔保貸款$3,997,323 貼現現金流貼現率1.4% - 9.6%2.7%
附屬票據3,149,872 貼現現金流貼現率4.5% - 11.6%5.7%
參與股本22,129 貼現現金流貼現率15.0%15.0%
其他負債25,461 貼現現金流貼現率2.2% - 8.6%4.9%
合併VIE負債總額：7,194,785 
或有對價義務119,587 貼現現金流貼現率18.5%18.5%
金融負債總額$7,314,372 
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目錄表
阿波羅全球管理公司。
關於濃縮合並的註記
財務報表（未經審計）
(美元以千為單位，共享數據除外，除非特別註明)
 截至2020年12月31日
公允價值估值技術不可觀測的輸入範圍
加權平均(1)
金融資產
其他投資$254,655 內含價值不適用不適用不適用
107,652 貼現現金流貼現率16% - 47.5%23.4%
7,465 第三方定價不適用不適用不適用
合併VIE投資：
股權證券4,339,244 貼現現金流貼現率4.4% - 15.6%7.2%
貼現現金流處置時間軸8 - 52個月28.8
貼現現金流2年房價指數預測(14%) - 9.6%(2.5%)
股利貼現模型貼現率9.7% - 13.8%11.2%
市場可比公司NTAV倍數1.2x1.2x
市場可比公司P/E倍數9.8x9.8x
市場可比公司TBV多重0.56x0.56x
調整後的交易額購買多1.1x1.1x
調整後的交易額不適用不適用不適用
銀行貸款3,501,384 貼現現金流貼現率1.8% - 27.0%3.4%
收回性可回收利用率14.0% - 75.0%57.8%
第三方定價不適用不適用不適用
利潤參與票據2,577,596 貼現現金流貼現率7.5% - 15.0%14.6%
房地產422,123 貼現現金流資本化率5.8% - 6.0%5.8%
貼現現金流貼現率6.3% - 12.5%8.4%
貼現現金流期末資本化率8.3%8.3%
直接資本化資本化率5.5% - 8.5%6.6%
直接資本化期末資本化率5.8% - 12%7.6%
債券97,209 貼現現金流貼現率5.5% - 7.0%6.5%
第三方定價不適用不適用不適用
可轉換證券16,581 貼現現金流貼現率12.4%12.4%
股利貼現模型貼現率13.8%13.8%
市場可比公司P/E倍數9.8x9.8x
市場可比公司TBV多重0.56x0.56x
認股權證2,676 期權模型波動率50.0% - 64.4%53.1%
其他股權投資6,167 第三方定價不適用不適用不適用
綜合VIE的總投資10,962,980 
金融總資產$11,332,752 
金融負債
合併VIE的負債：
擔保貸款$3,822,475 貼現現金流貼現率1.8% - 9.3%2.7%
附屬票據3,044,437 貼現現金流貼現率7.7% - 14.0%9.9%
調整後的交易額不適用不適用不適用
優先股權益213,506 貼現現金流貼現率15%15%
其他負債20,202 貼現現金流貼現率1.8% - 7.9%5.7%
調整後的交易額不適用不適用不適用
第三方定價不適用不適用不適用
合併VIE負債總額：7,100,620 
或有對價義務119,788 貼現現金流貼現率17.5%17.5%
金融負債總額$7,220,408 
N/A 不適用
EBITDA公佈了扣除利息、税項、折舊和攤銷前的收益。
NTAV*有形資產淨值*
市盈率下降，市盈率下降。
TBV*賬面總值

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目錄表
阿波羅全球管理公司。
關於濃縮合並的註記
財務報表（未經審計）
(美元以千為單位，共享數據除外，除非特別註明)
(1)所有不可觀察到的投入都是根據區間內投資的公允價值進行加權的。
雅典娜控股投資的公允價值計量
截至2021年9月30日，阿波羅對Athene Holding的II級投資的公允價值是使用Athene Holding股票的收盤價美元估計的。68.87少了一個DLOM10.7%。DLOM是根據Apollo持有的Athene Holding股份的平均剩餘鎖定限制(自交易協議擬進行的交易完成日期起計36個月)及Athene Holding該等股份的估計波動率計算得出。一組具有代表性的Athene Holding上市保險同行的歷史股價波動率是在三年內計算的，相當於阿波羅持有的Athene Holding股票的鎖定，並用作估計Athene Holding股票預期波動率的指標。截至2020年12月31日，阿波羅對Athene Holding的II級投資的公允價值是使用Athene Holding股票的收盤價美元估計的。43.14少了一個DLOM17.5%.
貼現現金流模型
當使用貼現現金流量模型來確定公允價值時，估值模型中使用的重要輸入是應用於預測現金流量的現值的貼現率。增加貼現率可以顯著降低投資的公允價值和或有對價債務；相反，減少貼現率可以顯着增加投資的公允價值和或有對價債務。
合併後的VIE
投資
權益證券的公允價值計量中使用的重大不可觀察輸入包括估值模型中適用的貼現率、購買倍數和有形資產淨值。這些孤立的不可察覺的投入可能會導致公允價值的大幅增加或減少。貼現率是根據投資者對具有類似風險的類似投資的市場利率確定的。
在銀行貸款的公允價值計量中使用的重要的不可觀察的輸入是貼現率。任何貼現率的顯著增加(減少)將導致公允價值計量顯著降低(更高)。
在債券和利潤參與票據的公允價值計量中使用的重大不可觀察的輸入是貼現率。貼現率的顯著增加(減少)將導致公允價值計量顯著降低(增加)。
在房地產公允價值計量中使用的重要的不可觀察的投入是貼現率和資本化率。任何折現率或資本化率單獨大幅增加(減少)將導致公允價值計量大幅降低(較高)。
在可轉換證券的公允價值計量中使用的重要的不可觀察的輸入是貼現率。任何貼現率的顯著增加(減少)將導致公允價值計量顯著降低(更高)。
權證公允價值計量中使用的重大不可觀察的輸入是波動率。波動率的顯著增加(減少)將導致公允價值計量顯著增加(降低)。
某些投資使用投資經理計算的每股資產淨值等值進行估值，以此作為確定獨立公允價值的實際權宜之計。
負債
若干合併VIE(即CLO)的債務按該等CLO的金融資產的公允價值計量，因為該等金融資產被確定為更具可觀察性，因此在公允價值層次中被歸類為第II級。
本公司合併VIE負債的公允價值計量中使用的重大不可觀察的投入為貼現率。貼現率的顯著增加(減少)將導致公允價值計量顯著降低(提高)。
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目錄表
阿波羅全球管理公司。
關於濃縮合並的註記
財務報表（未經審計）
(美元以千為單位，共享數據除外，除非特別註明)
或有對價義務
在計量或有對價債務的公允價值時使用的重大不可觀察的投入是估值模型中應用的貼現率。這種孤立的投入可能會導致公允價值的大幅增加或減少。貼現率是根據與收購Stone Tower有關的假設權益成本計算的。關於或有對價債務的進一步討論，見附註15。
權益法被投資人標的投資的估值
如前所述，本公司管理及投資的標的實體主要為投資公司，其投資按估計公允價值入賬。
每季度，阿波羅利用由高級管理層成員組成的估值委員會，審查和批准與其管理的基金的投資相關的估值結果。對於本公司管理的某些上市交易工具，由獨立董事會進行審查。本公司還聘請外部評估公司為阿波羅提供第三方評估諮詢服務，這些服務包括管理層識別並要求他們執行的某些有限程序。外部評估公司提供的有限程序幫助管理層確認其評估結果或確定公允價值。該公司執行各種回測程序以驗證他們的估值方法，包括預期和觀察結果之間的比較、預測評估和差異分析。然而，由於估值的內在不確定性，這些估計價值可能與投資存在現成市場時使用的價值有很大差異，差異可能是實質性的。
**瑞士信貸投資公司
阿波羅信貸基金的大部分投資都是根據市場報價和估值模型進行估值的。報價的市場價格是根據多個經紀商提供的“買入”和“要價”報價的平均值進行估值的，不作任何調整。Apollo將指定某些經紀商對特定證券進行估值。為了確定指定的經紀商，Apollo會考慮以下因素：(I)之前與Apollo進行過交易的經紀商；(Ii)證券承銷商；以及(Iii)指明可執行報價的活躍經紀商。此外，在儘可能根據經紀商報價對證券進行估值時，Apollo會測試收到的報價之間的標準差以及得出的公允價值與定價服務提供的價值之間的差異。當經紀商報價不可用時，Apollo會考慮使用定價服務報價或其他來源來標記頭寸。當依賴定價服務作為主要來源時，Apollo(I)分析價格在測量期內的變動情況，(Ii)審查定價服務中包含的經紀商的數量(如果有)，以及(Iii)與Apollo的定價團隊和交易員一起驗證估值水平。
未公開交易或市價未隨時可得的債務及股權證券按公允價值估值，採用以模型為基礎的方法以釐定公允價值。用於估計非流動性信貸投資的公允價值的估值方法還可以包括市場法和收益法，如下所述。所採用的估值方法視情況考慮了市場風險、信用風險、交易對手風險和外匯風險。
**私募股權投資公司
我們的私募股權基金內的大部分非流動性投資都是使用市場法進行估值的，這種方法根據標的公司與業內可比上市公司和交易的比較，提供了公允價值的指示。
中國市場的做法
市場方法受到當前市場狀況的驅動，包括類似公司的實際交易水平，以及在可獲得的情況下，類似公司的實際交易數據。在評估哪些公司與被評估的目標公司相似時，管理層需要做出判斷。也可以考慮下列任何因素：(1)標的公司的歷史和預測財務數據；(2)對可比公司的估值；(3)標的公司的經營規模和範圍；(4)標的公司的個別優勢和劣勢；(5)與市場對標的公司證券發行的接受程度有關的預期；(6)適用的轉讓限制；(7)行業和市場信息；(8)總體經濟和市場狀況；(九)其他被認為相關的因素。市場法估值模型通常採用基於上述一個或多個因素的倍數。企業價值是EBITDA的倍數，這對於大多數公司和行業來説是常見的和相關的，然而，其他
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目錄表
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關於濃縮合並的註記
財務報表（未經審計）
(美元以千為單位，共享數據除外，除非特別註明)
在可用和適當的情況下，採用特定於行業的倍數。 獲取與可比公司相關的其他知識的來源包括公開申報文件、年度報告、分析師研究報告和新聞稿。一旦確定了一個可比較的公司集合，阿波羅就會審查目標公司業績的某些方面，並確定其業績與集團和集團中某些個人的比較情況。阿波羅比較了某些衡量標準，如EBITDA利潤率、特定時間段的收入增長、槓桿率和增長機會。此外，阿波羅還將入賬倍數及其與收購時的可比成套價格的關係進行比較，以瞭解其與每個測量日期的可比成套價格的關係。
一種新的收入方法
對於市場法沒有提供足夠公允價值信息的投資，阿波羅依賴於收益法。收益法也被用來驗證我們私募股權基金的市場法。收益法根據企業或證券未來預期產生的現金流的現值提供公允價值的指示。收益法使用最廣泛的方法是貼現現金流量法。貼現現金流方法固有的是與目標公司的預期結果、終端價值的確定和計算的貼現率有關的重大假設，該折現率通常基於目標公司的加權平均資本成本，或“WACC”。WACC代表要求的總資本回報率，它由要求的股本回報率加上當前受税收影響的債務回報率組成，按行業中典型的股權和債務的相對百分比進行加權。在為每個主題公司確定適當的WACC時，最關鍵的步驟是選擇在性質上與主題公司和主題公司的信用質量相媲美的公司。獲取有關可比公司的更多信息的來源包括公開申報文件、年度報告、分析師研究報告和新聞稿。然後用來計算WACC的一般公式考慮了債務資本的税後回報率和普通股資本的回報率，其中進一步考慮了無風險回報率、市場貝塔係數、市場風險溢價和小股票溢價(如果適用)。WACC公式中使用的變量是從獲得的可比市場數據中推斷出來的。本公司根據最具可比性的公司對選定的可比公司進行評估，並根據WACC的投入得出結論，或分析投資的數據範圍。
未公開交易或其市場價格不容易獲得的債務證券按公允價值進行估值，採用基於模型的方法來確定公允價值。如上所述，用於估計混合資本投資公允價值的估值方法還可以包括市場法和收益法。所採用的估值方法視情況考慮了市場風險、信用風險、交易對手風險和外匯風險。
流動投資的價值，如果主要市場是一個交易所（無論是國外還是國內），則使用期末市場價格確定。該等價格一般以釐定日期的收市價為基準。
不動產投資
Apollo不動產基金中的商業抵押貸款支持證券(“CMBS”)的估計公允價值是參考某些交易商提供的市場價格來確定的，這些交易商在這些金融工具上做市。經紀人報價僅代表公允價值，不一定代表基金在適用工具的實際交易中將獲得的收益。此外，為投資而持有的貸款按未償還本金，扣除遞延貸款費用和某些投資的成本後列報。阿波羅房地產基金的貸款每季度進行一次評估，以確定可能的減值。就Apollo的不動產基金而言，非可出售標的投資的估值採用的方法包括但不限於(I)內部編制的貼現現金流估計或可比分析，(Ii)由合資格房地產估價師進行的第三方評估或估值，以及(Iii)受真正購買合同約束的投資/物業的合同銷售價值。方法(I)和(Ii)還應考慮使用收入、成本或銷售比較法來估計財產價值。
某些信貸、私募股權和房地產基金還可以簽訂外幣兑換合約、總回報掉期合約、信用違約掉期合約和其他衍生合約，這些合約可能包括期權、上限、上限和下限。外幣兑換合同按市價計價，方法是確認合同匯率與當前市場匯率之間的差額為未實現升值或貶值。如果證券是在期末持有的，價值的變化將在收入中記錄為未實現。已實現的收益或損失在合同結算時確認。總回報互換和信用違約互換 合同按公允價值記錄為資產或負債，公允價值變化記錄為未實現增值或折舊。已實現的損益在合同終止時根據總回報或信用違約掉期合同的平倉價格與原始合同之間的差額確認
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目錄表
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關於濃縮合並的註記
財務報表（未經審計）
(美元以千為單位，共享數據除外，除非特別註明)
合同價格。遠期合同的估值基於從交易對手獲得的市場價格或從公認的金融數據服務提供商獲得的價格。
7. 其他資產
其他資產包括：
自.起
2021年9月30日		自.起
2020年12月31日
固定資產$219,746 $191,853 
減去：累計折舊和攤銷(124,751)(111,821)
固定資產，淨額94,99580,032 
遞延股權補償(1)
249,987137,777 
預付費用61,32646,639 
無形資產，淨額16,45823,586 
應收税金16,95142,979 
其他56,80233,950 
其他資產總額$496,519 $364,963 
(1)遞延股權補償與已授予或預計將授予的與結算某些利潤分享安排有關的股權獎勵的價值有關。預計將授予的相應金額為美元209.5百萬美元和美元114.6截至2021年9月30日和2020年12月31日，百萬分別計入簡明綜合財務狀況表的其他負債。
折舊費用為$4.8百萬美元和美元2.7截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月分別為百萬美元和13.1百萬美元和美元7.6截至2021年9月30日和2020年9月30日止九個月分別為百萬，並在簡明綜合經營報表中列為一般、行政和其他費用的組成部分。
8. 租契
Apollo根據各種租賃協議擁有辦公空間、數據中心和某些設備的運營租賃。
下表列出了經營租賃費用：
 截至9月30日的三個月，在截至9月30日的9個月內，
 2021202020212020
經營租賃成本$10,916 $9,587 $33,930 $35,566 
下表列出了與經營租賃相關的補充現金流信息：
 截至9月30日的三個月，在截至9月30日的9個月內，
 2021202020212020
經營租賃的經營現金流$10,971 $5,404 $23,465 $19,360 


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目錄表
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關於濃縮合並的註記
財務報表（未經審計）
(美元以千為單位，共享數據除外，除非特別註明)
截至2021年9月30日，公司按到期日劃分的租賃付款總額見下表：
 經營租賃付款
剩餘的2021年$11,210 
202247,423 
202342,482 
202438,881 
202537,979 
此後335,698 
租賃付款總額$513,673 
扣除計入的利息(86,144)
租賃付款現值$427,529 
該公司未貼現的未來經營租賃付款為美元197.6百萬美元涉及截至2021年9月30日尚未開始的租賃。該租賃付款尚未作為租賃資產和租賃負債納入上表或公司的簡明綜合財務狀況表中。這些經營租賃預計將於2022年開始，租期約為 16好幾年了。
與租賃相關的補充信息如下：
自.起
2021年9月30日		自.起
2020年9月30日
加權平均剩餘租賃年限(年)13.313.7
加權平均貼現率2.9 %3.1 %
9. 所得税
本公司的所得税(撥備)優惠總額為$(101.4)百萬元及(89.4)分別為2021年9月30日和2020年9月30日止的三個月，以及(498.7)百萬元及$66.2截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月分別為100萬美元。該公司的有效税率約為13.8%和11.7截至2021年和2020年9月30日的三個月分別為%和12.0%和9.8分別為截至2021年9月30日和2020年9月30日的九個月。
根據美國公認會計原則，如果不確定的税收狀況更有可能在審查後得到維持，包括基於該狀況的技術價值解決任何相關的上訴或訴訟程序，則可確認來自該不確定税收狀況的税收優惠。根據公司對其聯邦、州、地方和外國所得税申報單和納税申報情況的審查，公司確定不是對於不確定的税收狀況，需要記錄重大的未確認税收優惠。此外，本公司並不認為其擁有任何合理可能需要在未來十二個月內記錄大量未確認税項優惠的税務頭寸。
該公司經營業務和產生所得税的主要司法管轄區是美國和英國。確實有不是與聯合王國和其他外國實體有關的未匯出收益。
在正常的業務過程中，公司要接受聯邦、州、地方和外國税務機關的審查。截至2021年9月30日，公司2017至2019年的美國聯邦、州、地方和外國所得税申報單根據一般訴訟時效條款開放，因此需要進行審查。目前，美國國税局正在審查該公司和某些子公司2019年的納税申報單。紐約州和紐約市正在審查某些子公司2011至2018納税年度的納税申報單。英國和印度税務當局目前正在審查某些子公司2017納税年度的納税申報單。沒有記錄與這些考試有關的規定。
由於共同創辦人和出資合夥人將AOG單位交換為A類普通股而導致的資產和無形資產的計税基礎加強，本公司記錄了遞延税項資產。根據APO公司、共同創辦人、出資人、出資人之間訂立的應收税款協議項下的預期付款，在簡明綜合財務狀況表中計入應付關聯方的相關負債
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目錄表
阿波羅全球管理公司。
關於濃縮合並的註記
財務報表（未經審計）
(美元以千為單位，共享數據除外，除非特別註明)
合作伙伴及其他當事人(經修訂的“應收税協定”)(見附註14)。本公司從確認的税務資產和相關負債的差額中獲得的利益導致額外實繳資本的增加。與無形資產有關的税基增加部分的攤銷期限為15好幾年了。實現税基增加的剩餘部分涉及對增加所歸因於的基礎資產的處置。相關遞延税項資產在相應資產處置時沖銷。
下表載列與AOG單位交換A類普通股有關的遞延税項資產、應收税項協議負債及額外實收資本的影響。
AOG單位的交換
A類普通股		遞延税項資產增加應收税金協議負債增加增加額外實收資本
截至2021年9月30日的9個月$292,844 $243,157 $49,687 
截至2020年9月30日止九個月$76,580 $62,531 $14,049 
2020年3月27日，美國聯邦政府頒佈了《冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案》(簡稱《CARE法案》)。CARE法案是應對冠狀病毒暴發的緊急經濟刺激方案，其中除其他外，包含許多所得税條款。CARE法案的規定並未對公司的簡明綜合財務報表或相關披露產生實質性影響。
10. 債務
債務包括以下內容：
 截至2021年9月30日截至2020年12月31日
 傑出的
天平		公允價值年化
加權
平均值
利率		傑出的
天平		公允價值年化
加權
平均值
利率
2024年高級債券(1)
$498,306 $541,066 
(4)
4.00 %$497,817 $553,633 
(4)
4.00 %
2026年高級債券(1)
497,602 563,511 
(4)
4.40 497,217 581,898 
(4)
4.40 
2029年高級債券(1)
674,779 779,597 
(4)
4.87 674,757 804,768 
(4)
4.87 
2030高級債券(1)
494,779 504,429 
(4)
2.65 494,375 513,362 
(4)
2.65 
2039高級擔保擔保票據(1)
317,749 370,385 
(5)
4.77 317,042 376,472 
(5)
4.77 
2048高級筆記(1)
296,726 386,118 
(4)
5.00 296,633 379,953 
(4)
5.00 
2050次級票據(1)
296,645 313,500 
(4)
4.95 296,557 307,500 
(4)
4.95 
擔保借款I(2)
18,504 18,492 
(3)
1.84 19,526 19,527 
(3)
1.84 
擔保借款II(2)
19,681 19,668 
(3)
1.70 20,767 20,773 
(3)
1.71 
2016年AMI學期貸款I(2)
19,530 19,530 
(3)
1.30 20,608 20,608 
(3)
1.30 
2016年AMI定期貸款II(2)
18,880 18,880 
(3)
1.40 19,922 19,922 
(3)
1.40 
債務總額$3,153,181 $3,535,176 $3,155,221 $3,598,416 
(1)包括票據折扣的攤銷（如適用）。未償餘額扣除未攤銷債務發行成本後呈列：
截至2021年9月30日截至2020年12月31日
2024年高級債券$1,427 $1,841 
2026年高級債券2,193 2,545 
2029年高級債券4,797 5,282 
2030高級債券3,937 4,231 
2039高級擔保擔保票據7,251 7,958 
2048高級筆記2,988 3,073 
2050次級票據3,355 3,443 
總$25,948 $28,373 
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阿波羅全球管理公司。
關於濃縮合並的註記
財務報表（未經審計）
(美元以千為單位，共享數據除外，除非特別註明)
(2)Apollo Management International LLP（“AMI”）是公司的子公司，簽訂了多項信貸融資（統稱為“AMI融資”），為公司對其管理的某些歐洲CLO的投資提供資金：
設施日期貸款額度
擔保借款I2019年12月19日€15,984 
擔保借款II2020年3月5日€17,000 
2016年AMI學期貸款I2016年1月18日€16,870 
2016年AMI定期貸款II2016年6月22日€16,308 
有擔保借款包括通過與第三方貸方到期可贖回的回購協議的義務。擔保借款I和II的加權平均剩餘期限為 9.9好幾年了。
(3)公允價值基於獲得的經紀人報價。根據所獲得的經紀人報價的數量和質量、觀察到的經紀人報價的標準差以及與外部定價服務的百分比偏差，這些票據被分類為公允價值等級內的III級負債。對於經紀人報價不可用的情況，使用現金流量貼現法來獲得公允價值。
(4)公允價值基於獲得的經紀人報價。根據所獲得的經紀人報價的數量和質量、觀察到的經紀人報價的標準差以及與外部定價服務的百分比偏差，這些票據被分類為公允價值等級內的二級負債。
(5)公允價值基於貼現現金流量法。該等票據在公允價值等級內被歸類為第三級負債。
AMH信貸機構-2020年11月23日，AMH作為借款人(“借款人”)與貸款人和發證銀行訂立了一項新的信貸協議(“AMH信貸安排”)，並與貸款人的行政代理北卡羅來納州花旗銀行簽訂了一項新的信貸協議。AMH信貸安排為如下所列的2018年AMH信貸安排進行再融資。AMH信貸安排提供$750向借款人提供百萬循環信貸安排，最終到期日為2025年11月23日。AMH信貸安排將一直保留到到期，任何未提取的循環承諾都將承擔承諾費。AMH信貸工具的利率基於調整後的倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)，截至2021年9月30日的適用保證金為1.00%。美元的承諾費750截至2021年9月30日的未提取AMH信貸額度為0.09%.
AMH信貸安排下的借款可用於營運資金和一般公司目的，包括但不限於允許的收購。借款人可就AMH信貸安排招致增量貸款，總額不超過$250百萬美元外加額外金額，只要借款人遵守不超過淨槓桿率的規定4.00到1.00。截至2021年9月30日，AMH信貸安排未提取。
2018年AMH信貸安排-2018年7月11日，AMH作為借款人(“借款人”)與貸款人和發證銀行訂立信貸協議(“2018 AMH信貸安排”)，並與貸款人的行政代理北卡羅來納州花旗銀行訂立信貸協議。AMH信貸安排以基本相同的條款為2018年AMH信貸安排再融資。截至2020年11月23日，2018年AMH信貸安排和所有相關貸款文件已終止。
2024年高級債券-2014年5月30日，AMH發行了$500本金總額為百萬美元4.0002024年到期的優先債券百分比(“2024年優先債券”)，發行價為99.722面值的%。2024年優先債券的利息每半年派息一次，分別於每年5月30日及11月30日派息。2024年優先債券將於2024年5月30日期滿。折價在2024年優先票據期限內攤銷為簡明綜合經營報表的利息支出。本公司有責任支付面額為$的2024年優先債券500百萬美元。
2026年高級債券-2016年5月27日，AMH發行了$500本金總額為百萬美元4.4002026年到期的優先債券百分比(“2026年優先債券”)，發行價為99.912面值的%。2026年優先債券的利息每半年派息一次，分別於每年五月二十七日及十一月二十七日支付。2026年發行的優先債券將於2026年5月27日期滿。折價攤銷為2026年優先票據期限內簡明綜合經營報表的利息支出。本公司有責任支付面額為$的2026年優先債券500百萬美元。
2029年高級債券-2019年2月7日，AMH發行美元550本金總額為百萬美元4.872% 2029年到期的優先票據，發行價為 99.999面值的%。2019年6月11日，AMH額外發行了美元125本金總額為百萬美元4.872% 2029年到期的優先票據（“額外票據”），發行價為 104.812面值的%。額外票據與之前發行的2029年到期的優先票據（統稱為“2029年優先票據”）構成單一類別證券。2029年優先票據的利息每半年支付一次，日期為年2月15日和8月15日
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阿波羅全球管理公司。
關於濃縮合並的註記
財務報表（未經審計）
(美元以千為單位，共享數據除外，除非特別註明)
每年. 2029年優先票據將於2029年2月15日到期。該折扣在2029年優先票據期限內攤銷為簡明綜合經營報表的利息費用。公司有義務以面值美元結算2029年優先票據675百萬美元。
2030高級債券-2020年6月5日，AMH發行美元500本金總額為百萬美元2.65% 2030年到期的優先票據（“2030年優先票據”），發行價為 99.704面值的%。2030年優先債券的利息每半年派息一次，於每年六月五日及十二月五日派息。2030年優先債券將於2030年6月5日期滿。折價攤銷為2030年優先票據期限內簡明綜合經營報表的利息支出。本公司有責任支付面額為$的2030年優先債券500百萬美元。
2039高級擔保擔保票據-2019年6月10日，公司的子公司APH Finance 1，LLC(發行人)發行了美元325本金總額為百萬美元4.772039年到期的A系列高級擔保票據(“2039年高級擔保票據”)。2039年高級擔保票據以發行人及擔保人蔘與分派權利的留置權為抵押，分派權與本公司聯屬公司聯屬公司擁有的若干現有及未來由本公司附屬公司管理或建議的基金的權益投資組合有關。2039年高級擔保票據的利息按季支付。2039年高級擔保票據將於2039年7月到期，但除非按照管理2039年高級擔保票據的契約所允許的範圍預付，否則預計償還日期將為2029年7月。如果發行人在預期還款日期之前沒有償還或再融資2039年高級擔保票據，5.02039年高級擔保票據的年利率將應計。發行成本在2039年高級擔保票據的預期期限內攤銷為簡明綜合經營報表的利息支出。
2048高級筆記-2018年3月15日，AMH發行了$300本金總額為百萬美元5.0002048年到期的優先債券百分比(“2048年優先債券”)，發行價為99.892面值的%。2048年優先債券的利息每半年派息一次，分別於每年3月15日及9月15日支付。2048年發行的優先債券將於2048年3月15日期滿。折價攤銷為2048年優先票據期限內簡明綜合經營報表的利息支出。本公司有責任支付面額為$的2048年優先債券300百萬美元。
2050次級票據-2019年12月17日，AMH發行了$300本金總額為百萬美元4.9502050年到期的固定利率可重置次級債券百分比(“2050年附屬債券”)，發行價為100.000面值的%。2050附屬債券的利息每半年派息一次，分別於每年六月十七日及十二月十七日派息。2050年發行的附屬債券將於2050年1月14日期滿。折價攤銷為2050年附屬票據期限內簡明綜合經營報表的利息支出。本公司有責任為面額為$的2050年附屬票據進行結算300百萬美元。
於2021年9月30日，管限2024年優先債券、2026年優先債券、2029年優先債券、2030年優先債券、2048年優先債券及2050年附屬債券的契諾(“契約”)包括限制AMH及(如適用)契約下票據的擔保人以其各自附屬公司的有表決權股份或利潤參與股權的留置權作抵押而產生債務的能力，或合併、合併或出售、轉讓或租賃資產的能力。Indentures還規定了通常的違約事件。
截至2021年9月30日，管轄2039年高級擔保擔保票據的契約包括一系列此類交易慣用的契諾和限制，包括（i）要求發行人維持指定準備金賬户以用於就2039年高級擔保擔保票據支付所需付款的契諾，（ii）與指定金額的預付款和相關付款有關，包括某些情況下的指定整付付款和（iii）與記錄保存、信息獲取和類似事項有關。
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目錄表
阿波羅全球管理公司。
關於濃縮合並的註記
財務報表（未經審計）
(美元以千為單位，共享數據除外，除非特別註明)
下表列出了與公司債務相關的利息支出：
 截至9月30日的三個月，在截至9月30日的9個月內，
 2021202020212020
利息支出：(1)
2018年AMH信貸安排$— $316 $— $945 
AMH信貸機構329 — 972 — 
2024年高級債券5,163 5,163 15,489 15,489 
2026年高級債券5,628 5,628 16,885 16,885 
2029年高級債券8,229 8,229 24,687 24,687 
2030高級債券3,462 3,465 10,384 4,428 
2039高級擔保擔保票據4,111 4,111 12,334 12,334 
2048高級筆記3,781 3,781 11,343 11,343 
2050次級票據3,742 3,742 11,226 11,228 
AMI定期貸款/有擔保借款375 454 1,113 1,083 
利息支出總額$34,820 $34,889 $104,433 $98,422 
(1)產生的債務發行成本在債務安排期限內攤銷為利息費用（如適用）。
11. A類普通股每股淨收益（損失）
下表採用兩級法列出了截至2021年和2020年9月30日的三個月和九個月內A類普通股每股基本和稀釋淨利潤（虧損）：
 基本版和稀釋版
截至9月30日的三個月，在截至9月30日的9個月內，
2021202020212020
分子：
Apollo Global Management，Inc.的淨利潤（虧損）A類普通股股東$249,158   $263,236 $1,567,447 $(304,982)
A類普通股的股息宣佈(1)
(121,983)(112,075)(376,657)(413,858)
參與證券的股息(2)
(3,860)(4,008)(13,004)(14,863)
可分配給參與證券的收益(4,399)(5,853)(43,005)— 
(3)
歸屬於A類普通股股東的未分配收益（損失）：基本和稀釋118,916   141,300 1,134,781 (733,703)
分母：
已發行A類普通股加權平均股數：基本股數和稀釋股數239,451,921 227,771,678 233,539,355 227,395,847 
A類普通股每股淨利潤（虧損）：基本和稀釋(4)
分配收入$0.50   $0.49 $1.60 $1.80 
未分配收入（損失）0.51   0.62 4.87 (3.21)
A類普通股每股淨利潤（虧損）：基本和稀釋$1.01   $1.11 $6.47   $(1.41)
(1)有關2021年宣佈和支付的季度股息的信息，請參閲附註13 2020.
(2)參與證券包括有權收取股息的已歸屬及未歸屬受限制股份單位及未歸屬受限制股份。
(3)由於持有人並無合約責任與A類普通股股東分擔本公司的虧損，故參與證券並無分配未分配虧損。
(4)在截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月裏，所有類別的證券都被確定為反稀釋證券。
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目錄表
阿波羅全球管理公司。
關於濃縮合並的註記
財務報表（未經審計）
(美元以千為單位，共享數據除外，除非特別註明)
本公司已授予RSU，提供根據股權計劃獲得A類普通股股份的權利，但須在繼續受僱期間歸屬。該公司擁有三RSU助學金的類型，我們稱為計劃助學金、獎金助學金和績效助學金。“計劃撥款”隨時間推移(一般為一至六年)，並可能或可能不提供在宣佈股息的任何時候，在與A類普通股股東平等的基礎上獲得既有RSU股息等價物的權利。隨着時間的推移(通常是三年)，並一般規定在宣佈股息的任何時候，在與A類普通股股東平等的基礎上，既有和未歸屬RSU都有權獲得股息等價物。“績效津貼”通常會隨着時間的推移而授予(三至五年)，取決於公司在規定期限內收到的業績收入，足以支付相關的基於股權的薪酬支出。業績補助規定了在既有RSU上收取股息等價物的權利，也可能規定了在未歸屬RSU上收取股息等價物的權利。
支付給員工的任何股息等值將不會在員工喪失獎勵時退還給公司。有權獲得不可沒收股息等價物的既得和未歸屬RSU符合參與證券的資格，幷包括在公司使用兩級法計算的基本和稀釋後每股收益中。如果RSU參加擔保的持有人有義務為發行實體的損失提供資金，或者參與擔保的合同本金或強制性贖回金額因發行實體遭受的損失而減少，則該持有人有合同義務分擔該實體的損失。RSU參與證券並無強制性贖回金額，參與證券的持有人亦無責任承擔損失；因此，已歸屬的RSU及未歸屬的RSU均不受任何分擔本公司虧損的合約義務所約束。
AOG單位的某些持有人須遵守與有關持有人訂立的協議所載的轉讓限制，並可在通知後(在符合交換協議條款的情況下)，將其AOG單位交換為A類普通股。一-為了-一基礎。AOG單位持有人必須在阿波羅運營集團的每個合夥企業中交換一個單位，才能實現交換一A類普通股。
阿波羅全球管理公司一B類普通股股份，$0.00001已發行公司(“B類普通股”)的每股面值，由BRH Holdings GP，Ltd.(“BRH”)持有。B類普通股的表決權於一每名投票者一在AOG單位交換A類普通股的情況下，AOG單位以AOG單位為基礎，符合年度股東大會公司註冊證書的條款。B類普通股擁有不是每股淨收益(虧損)，因為它不參與阿波羅的收益(虧損)或股息。B類普通股擁有不是股息權和清算權只是一種最低限度的權利。代表的B類普通股43.4%和47.2公司A類普通股和B類普通股的總投票權的百分比，就根據公司治理文件分別於2021年9月30日和2020年9月30日作為一個類別有權一起投票的事項而言。
下表彙總了截至2021年和2020年9月30日止三個月和九個月的反稀釋證券。
截至9月30日的三個月，在截至9月30日的9個月內，
2021202020212020
加權平均歸屬受限制股票單位
647,966 137,606 666,044 600,651 
加權平均未歸屬RSU7,322,877 8,149,823 7,434,469 7,831,201 
加權平均AOG未償單位(1)
163,292,411 174,873,808 169,865,872 175,447,257 
加權平均未歸屬限售股886,940 1,148,241 750,035 1,212,620 
(1)不包括雅典娜擁有的AOG單位。Athene只能通過出售給Apollo或與Apollo達成流動性協議(見附註14)的不同買家來贖回其AOG單位。由於這些AOG單位不能轉換為A類普通股，因此在計算稀釋後每股淨收益時不包括這些單位。
12. 基於股權的薪酬
授予僱員和非僱員作為補償的基於股權的獎勵是根據獎勵的授予日期公允價值來計量的。不需要未來服務的股權獎勵(即既得獎勵)立即計入費用。需要未來服務的基於股權的員工獎勵將在相關服務期內支出。要求達到績效指標的基於股權的獎勵只有在達到或被認為可能達到績效指標時才會支出。
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目錄表
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關於濃縮合並的註記
財務報表（未經審計）
(美元以千為單位，共享數據除外，除非特別註明)
RSU
公司根據股權計劃授予RSU。所有授予的公允價值是基於授予日期的公允價值，公允價值認為公司A類普通股的公開股價受某些折扣的影響(如適用)。下表彙總了計劃津貼、獎金津貼和績效津貼的加權平均折扣。
計劃補助金和獎金補助金的估計總授予日期公允價值在歸屬期間以直線方式計入補償費用，計劃補助金的補償費用一般為一至六年，第一期分期付款歸屬一年在授予之後和之後每季度歸屬，而對於獎金授予通常是每年歸屬結束三年.
截至2021年9月30日及2020年9月30日止九個月內，本公司授予2.11000萬美元和2.1向某些員工提供百萬RSU，授予日期公允價值為美元97.6百萬美元和美元81.5於指定期間內，根據持續僱用及本公司收到的業績收入，足以支付相關的股權薪酬。根據美國公認會計原則，只要績效收入指標達到或被認為是可能的，這些和其他績效補助金的基於股權的薪酬支出將在必要的服務期內以加速確認方法確認。
此外，本公司於2018年與數名員工訂立協議，根據該協議，若某些可自由支配收入指標在授予前已達至按年增長，而該等單位仍為在授予之日受僱。一旦授予，獎勵將在繼續受僱和公司收到足以支付相關股權薪酬支出的業績收入的情況下授予。關於這些協議，本公司授予0.2百萬RSU，授予日期公允價值為美元7.5在截至2021年9月30日的9個月內完全歸屬和支出的100萬美元，並授予0.31000萬個RSU，授予日期公允價值為$11.7在截至2020年9月30日的9個月中，已完全歸屬並支出的費用為1.2億歐元。
下表彙總了已確認的與績效津貼相關的基於權益的報酬費用：
截至9月30日的三個月，在截至9月30日的9個月內，
2021202020212020
基於股權的薪酬$21,093 $19,925 $64,958 $77,255 
截至2021年和2020年9月30日止九個月期間做出的所有RSU補助的公允價值為美元215.0百萬美元和美元185.1分別為100萬美元。
下表列出了實際沒收率和已確認的股權補償費用：
截至9月30日的三個月，在截至9月30日的9個月內，
2021202020212020
實際沒收率0.5 %0.5 %1.3 %6.8 %
基於股權的薪酬$45,439 $40,473 $131,411 $133,273 
下表彙總了RSU活動：
未歸屬的加權平均授權日公允價值既得未償RSU總數
2021年1月1日的餘額8,978,393 $31.89 1,833,332 10,811,725 
(1)
授與4,451,110 48.29 — 4,451,110 
被沒收(160,705)$43.44 (12,134)(172,839)
既得(2,574,598)34.38 2,574,598 — 
已發佈— $— (4,141,843)(4,141,843)
2021年9月30日的餘額10,694,200 (2)$37.95 253,953 10,948,153 
(1)
(1)金額不包括已歸屬並以A類普通股形式發行的RSU。
(2)包括6,383,483績效補助RSU， 3,235,905獎金授予RSU和 1,074,812計劃贈款RSU。
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財務報表（未經審計）
(美元以千為單位，共享數據除外，除非特別註明)
截至2021年9月30日，有美元240.4 與未歸屬的RSU相關的未確認股權薪酬費用總額為百萬美元，預計將在加權平均期限內確認 2.11好幾年了。
基於股權的薪酬分配
基於股權的薪酬根據所有權利益分配。因此，基於股權的薪酬的攤銷被分配到歸屬於AGM Inc.的股東權益。和非控股權益，這導致計入股權薪酬費用的金額與計入股東權益的金額存在差異。在公司的簡明合併財務報表中。
以下是分配給AGM Inc.的股權薪酬對賬：
截至2021年9月30日的9個月
總金額Apollo運營集團的非控股權益%
分配給Apollo運營集團的非控股權益(1)
分配給阿波羅全球管理公司
受限制股份單位、購股權和限制性股份獎勵$148,213 — %$— $148,213 
其他基於股權的薪酬獎勵17,451 43.3 7,561 9,890 
基於股權的薪酬總額$165,664 7,561 158,103 
減去其他基於股權的薪酬獎勵(2)
(7,561)(26,214)
與股權薪酬相關的增資$— $131,889 
截至2020年9月30日止九個月
總金額Apollo運營集團的非控股權益%
分配給Apollo運營集團的非控股權益(1)
分配給阿波羅全球管理公司
受限制股份單位、購股權和限制性股份獎勵$152,998 — %$— $152,998 
其他基於股權的薪酬獎勵8,270 47.1 3,898 4,372 
基於股權的薪酬總額$161,268 3,898 157,370 
減去其他基於股權的薪酬獎勵(2)
(3,898)(23,520)
與股權薪酬相關的增資$— $133,850 
(1)考慮期內A類股票或A類普通股（如適用），根據期內平均所有權百分比計算。
(2)包括可由某些基金報銷的股權補償。
13. 股權
普通股
A類普通股的持有者有權按比例分享公司的股息。
在截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月內，該公司發行了A類普通股，以結算既有RSU。該公司一般允許既得RSU的持有者通過減少向他們發行的A類普通股的股票數量來清償他們的納税義務，這被公司稱為“淨股份結算”。此外，公司一般允許股票期權持有人通過減少在行使時向他們發行的A類普通股的數量來支付他們的行權價，減少的金額足以彌補行權價。淨股份結算導致本公司的負債和相應的累計赤字調整。
2019年1月，阿波羅將其授權股份回購金額增加了美元。2502000萬美元，使授權回購總額達到$500百萬美元。2020年3月12日，阿波羅宣佈，公司董事會執行委員會批准了一項新的股份回購授權，允許公司回購最多
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財務報表（未經審計）
(美元以千為單位，共享數據除外，除非特別註明)
$500百萬股A類普通股。這一新的授權增加了公司回購股票的能力，從$80根據本公司先前批准的股份回購計劃授權，未使用的產能為百萬。股份回購計劃授權可用於回購A類普通股的流通股，以及減少將向員工發行的A類普通股的數量，以履行與結算根據股權計劃(或任何後續股權計劃)授予的股權獎勵相關的税收義務。A類普通股的股票可以在公開市場交易、私下協商的交易中、根據《交易法》第10b5-1條通過的交易計劃或其他方式不時回購，回購的規模和時間取決於法律要求、價格、市場和經濟狀況以及其他因素。根據該計劃的條款，阿波羅沒有義務回購其任何A類普通股。回購計劃沒有到期日，公司可隨時暫停或終止，恕不另行通知。
下表彙總了A類普通股的股權獎勵發行情況：
在截至9月30日的9個月內，
20212020
A類普通股為清償既得股份及行使認股權而發行的股份(1)
4,141,843 4,661,031 
減持已發行的A類普通股(2)
(1,786,021)(1,972,369)
購買的與股票發行和沒收有關的A類普通股(3)
(270,985)581,828 
發行A類普通股用於股權獎勵2,084,837 3,270,490 
(1)股票的總價值問題埃德是美元226.2百萬美元和美元216.8分別為截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月，基於A類普通股發行時的收盤價。
(2)為與股票淨額結算相關的納税義務支付的現金是$98.9百萬美元和美元91.9截至今年首九個月的分別為2021年9月30日和2020年9月30日。
(3)阿波羅公司的某些員工會收到一定基金的利潤分享收益的一部分，形式是(A)他們必須用這些收益購買的受限A類普通股，或者(B)RSU，在每種情況下，基於股權的獎勵通常授予三年。這些基於股權的獎勵是根據公司的2007年股權計劃授予的。為了防止由於這些獎勵而稀釋，阿波羅可以酌情在公開市場回購A類普通股並註銷它們。在截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月內，我們發佈了625,958和636,425該等受限制股份及270,985和 168,591在股權計劃下的此類RSU分別和回購896,943和19,549A類普通股在公開市場交易中的股份，分別不符合公開宣佈的回購計劃或計劃。此外，還有0和54,597在截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月裏，限制性股票分別被沒收。
在截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月內，2,547,770和2,735,546A類普通股的股份分別在公開市場交易中回購，作為上文討論的公開宣佈的股份回購計劃的一部分，該等股份隨後被公司註銷。該公司支付了$149.6百萬美元和美元90.7在截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月裏，公開市場股票回購分別達到100萬美元。
優先股發行
2017年3月7日，阿波羅發佈了11,000,000 6.375%A系列優先股(“A系列優先股”)，總收益為#美元275.0百萬美元，或美元264.4百萬淨髮行成本，2018年3月19日，阿波羅發行12,000,0006.375%B系列優先股(“B系列優先股”，與A系列優先股合稱為“優先股”)，總收益為$300.0百萬美元，或美元289.8扣除發行成本後淨額為百萬美元。
作為轉換為公司的結果，(I)將在緊接轉換生效時間之前尚未發行的代表阿波羅全球管理有限責任公司權益的每股A系列優先股轉換為一A系列優先股的已發行和已發行、已繳足、不可評估的股份，清算優先權為$25.00每股，及(Ii)在緊接轉換生效日期前已發行的代表有限責任公司權益的每股B系列優先股轉換為一B系列優先股的已發行和已發行、已繳足、不可評估的股份，清算優先權為$25.00每股，公司(A系列優先股和B系列優先股統稱為“優先股”)。
如AGM Inc.董事會執行委員會宣佈，從2018年6月15日起，B系列優先股的優先股股息將於每年的3月15日、6月15日、9月15日和12月15日按季度支付，年利率相當於6.375%。優先股的股息為
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財務報表（未經審計）
(美元以千為單位，共享數據除外，除非特別註明)
自由裁量和非累積。在2021年期間，季度現金股息為$0.398438每股A系列優先股和B系列優先股。
除若干例外情況外，除非已宣派及支付股息或已宣派或預留股息以支付季度股息期內優先股的股息，否則在該股息期餘下時間內，阿波羅不得宣派或支付或撥備支付任何A類普通股或本公司未來可能發行的任何其他股本證券的股息，而優先股(“初級股”)的派息排名低於優先股(“初級股”)，而阿波羅不得回購任何次級股。
A系列優先股和B系列優先股可分別在2022年3月15日和2023年3月15日或之後的任何時間，按阿波羅的選擇權全部或部分贖回，贖回價格為美元25.00每股優先股，加上截至贖回日(但不包括贖回日)的已宣佈和未支付的股息，不支付任何未宣佈的股息。優先股持有人將無權要求贖回優先股，而且沒有到期日。
如果A系列優先股和B系列優先股分別在2022年3月15日和2023年3月15日之前發生控制權變更事件或税收贖回事件，優先股可由阿波羅選擇贖回，全部但不是部分，至少30在天數內發出通知60該控制權變更事件或該税務贖回事件(視情況而定)發生的天數，價格為$25.25每股優先股，加上截至贖回日(但不包括贖回日)的已宣佈和未支付的股息，不支付任何未宣佈的股息。如果某一評級機構在2023年3月15日之前發生事件，B系列優先股可由阿波羅選擇贖回，全部但不是部分，至少在30在天數內發出通知60評級機構事件發生的天數，價格為$25.50每股B系列優先股，加上截至贖回日(但不包括贖回日)的已宣佈和未支付的股息，不支付任何未宣佈的股息。如果(I)發生控制權變更事件(A系列優先股和B系列優先股分別在2022年3月15日之前、2022年3月15日或之後)和(Ii)阿波羅沒有在控制權變更事件發生後第31天前發出贖回所有已發行優先股的通知，優先股的年息率將增加5.00%，從此類控制權變更事件後的第31天開始。
優先股不能轉換為A類普通股，也沒有投票權，除非在公司註冊證書規定的有限情況下。關於優先股的發行，阿波羅運營集團的某些實體為阿波羅的利益發行了一系列優先股，其經濟條款反映了優先股的經濟條款。
股息和分配
下表提供了有關董事會執行委員會全權決定的季度股息和分配的信息(以百萬美元計，每股數據除外)。AGM公司的某些子公司可能在實體層面上繳納美國聯邦、州、地方和非美國所得税，並可能在特定會計年度根據應收税款協議繳納税款和/或付款；因此，AGM公司就每個會計年度最終分配給其A類普通股股東的淨額通常預計少於分配給AOG單位持有人的淨額。
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目錄表
阿波羅全球管理公司。
關於濃縮合並的註記
財務報表（未經審計）
(美元以千為單位，共享數據除外，除非特別註明)
股息宣派日期A類普通股每股股息付款日期向A類普通股股東分紅分配給阿波羅運營集團的非控股股東來自阿波羅運營集團的總分發參與證券的分配等值
2020年1月30日$0.89 2020年2月28日$205.6 $155.6 $361.2 $7.2 
不適用— 2020年4月15日— 43.0 
(1)
43.0 — 
2020年5月1日0.422020年5月29日96.2 85.7 181.9 3.6 
2020年7月30日0.492020年8月31日112.1 100.0 212.1 4.0 
2020年10月29日0.51 2020年11月30日116.7 104.0 220.7 4.1 
截至2020年12月31日止年度$2.31 $530.6 $488.3 $1,018.9 $18.9 
2021年2月3日$0.60 2021年2月26日$139.2 $121.4 $260.6 $5.1 
不適用— 2021年4月14日— 41.8 
(1)
41.8 — 
2021年5月4日0.50 2021年5月28日115.5 100.9 216.4 4.0 
不適用— 2021年6月15日— 19.5 
(1)
19.5 — 
2021年8月4日0.50 2021年8月31日122.0 94.4 216.4 3.9 
不適用— 2021年9月15日— 24.1 
(1)
24.1 — 
截至2021年9月30日的9個月$1.60 $376.7 $402.1 $778.8 $13.0 
（1） 2021年4月14日和2020年4月15日，該公司賺取了美元0.15及$0.21按AOG單位按比例分別分配給阿波羅運營集團的非控股權益持有人，與根據應收税款協議支付的款項有關。關於應收税金協議的更多信息，見附註14。在2021年4月14日、2021年6月15日和2021年9月15日，該公司實現了0.03, $0.08及$0.10按AOG單位按比例分別分配給阿波羅運營集團的非控股權益持有人，與美國公司納税有關。
非控制性權益
如附註1所述，雅典娜獲得了29,154,519無投票權的阿波羅運營集團的股權，截至2021年9月30日，該集團代表着6.7%的阿波羅運營集團的經濟權益。下表列出了阿波羅的合併子公司和基金中的股權，但不是全資擁有的。可歸因於非控股權益的淨收入和綜合收入包括： 
-55-
目錄表
阿波羅全球管理公司。
關於濃縮合並的註記
財務報表（未經審計）
(美元以千為單位，共享數據除外，除非特別註明)
截至9月30日的三個月，在截至9月30日的9個月內，
 2021202020212020
可歸因於合併實體非控股權益的淨收益(虧損)：
對管理公司和聯合投資工具的興趣(1)
$1,866 $1,037 $4,464 $2,316 
其他合併實體110,703 98,984 294,959 (25,636)
合併實體非控股權益應佔淨收益(虧損)$112,569 $100,021 $299,423 $(23,320)
可歸因於阿波羅運營集團非控股權益的淨收益(虧損)：
淨收益(虧損)$631,417 $676,099 $3,655,380 $(608,659)
合併實體非控股權益應佔淨收益(虧損)(112,569)(100,021)(299,423)23,320 
合併主體非控股權益後淨收益(虧損)518,848 576,078 3,355,957 (585,339)
調整：
所得税撥備(福利)(2)
101,434 89,357 498,731 (66,173)
紐約市UBT和外國税收優惠(3)
(11,213)(11,966)(24,694)(22,609)
非阿波羅運營集團實體的淨收入1,099 46 1,103 64 
首輪優先股分紅(4,382)(4,382)(13,148)(13,148)
B系列優先股分紅(4,782)(4,781)(14,344)(14,344)
調整總額82,156 68,274 447,648 (116,210)
調整後淨收益(虧損)601,004 644,352 3,803,605 (701,549)
阿波羅運營集團的加權平均所有權百分比44.1 %47.1 %45.8 %46.7 %
阿波羅運營集團非控股權益應佔淨收益(虧損)$260,526 $303,679 $1,761,018 $(307,849)
非控股權益應佔淨收益(虧損)$373,095 $403,700 $2,060,441 $(331,169)
可歸屬於非控股權益的其他全面收益(虧損)(10,082)13,081 (20,275)12,263 
可歸屬於非控股權益的全面收益(虧損)$363,013 $416,781 $2,040,166 $(318,906)
(1)反映某些個人持有的剩餘權益，這些個人從阿波羅管理的某些信貸資金中獲得收入分配。
(2)反映了我們精簡的綜合經營報表中記錄的所有税收。在這一數額中，AGM公司及其子公司應繳納的美國聯邦、州和地方企業所得税在計算非控股權益之前被加回到阿波羅運營集團的收入中，因為分配給阿波羅運營集團的收入不需要繳納這些税。
(3)反映紐約市非公司營業税(“NYC UBT”)和阿波羅運營集團及其子公司在美國作為合夥企業和作為公司在非美國司法管轄區的業務相關的外國税收。因此，這些金額被計入阿波羅運營集團的收入中。
14. 關聯方交易和合並實體的權益
本公司管理的基金及其投資組合公司的管理費、交易和諮詢費以及可報銷費用均計入簡明綜合財務狀況表中的應收關聯方款項中。該公司通常還協助支付其管理的基金及其關聯方產生的某些運營成本。這些費用通常由此類基金報銷，並計入關聯方應收款項中。其他關聯方交易包括向員工提供貸款以及定期向員工出售Apollo基金的所有權權益。 應收關聯方款項和應付關聯方款項包括以下內容：
-56-
目錄表
阿波羅全球管理公司。
關於濃縮合並的註記
財務報表（未經審計）
(美元以千為單位，共享數據除外，除非特別註明)
自.起
2021年9月30日		自.起
2020年12月31日
關聯方到期的：
應收信貸資金(1)
$270,987 $183,992 
應收私募股權基金款項52,515 21,169 
應收實物資產基金款項38,315 28,231 
應由投資組合公司支付72,511 80,122 
應收出資合作伙伴、員工和前員工款項84,891 148,869 
關聯方應繳款項總額$519,219 $462,383 
致關聯方：
由於聯合創始人和貢獻合作伙伴$511,562 $310,230 
由於信貸資金28,096 34,280 
歸功於私募股權基金64,996 216,899 
由於實物資產基金29,816 47,060 
應付關聯方的合計$634,470 $608,469 
(1)來自信貸資金的到期款項包括$46.1在截至2021年9月30日的三個月內，與本公司向信貸基金出售平臺投資相關的來自信貸基金的應收賬款相關的百萬美元。這筆款項應支付給本公司超過5年限，並按公允價值持有。
應收税金協議
在若干限制的規限下，各聯合創辦人及貢獻合夥人均有權以其歸屬的AOG單位換取本公司的A類普通股。阿波羅運營集團實體已經或將根據修訂後的《1986年美國國税法》(以下簡稱《國税法》)第754節作出選擇，這將導致對阿波羅運營集團在交換時擁有的資產的納税基礎進行調整。這些交換將導致相關資產基礎的增加，這將減少AGM公司及其子公司未來將確認的應納税所得額或增加應納税損失額。
應收税款協議規定向共同創辦人和貢獻合夥人支付85AGM Inc.及其子公司在美國聯邦、州、地方和外國所得税中節省的現金(如果有的話)的百分比，這是由於2007年AOG單位重組、轉換和其他前幾年發生的AOG單位與A類普通股的交換導致資產税基增加所致。AGM Inc.及其子公司保留剩餘股份的利益15實際節省的現金税款的%。如本公司未能按照應收税項協議的規定，按時支付所需的年度款項，應計利息至支付日期為止。
由於在截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月內將AOG單位交換為A類普通股，a美元243.2百萬美元和美元62.5為估計股東周年大會及其附屬公司根據應收税項協議將向共同創辦人及貢獻合夥人支付的未來預期付款金額，分別錄得1,000,000,000美元負債。2021年4月，阿波羅號賺了一美元39.9根據2020課税年度已實現的税收優惠所產生的應收税款協議支付現金100萬美元。關於這筆付款，該公司按相應比例分配了#美元。34.7百萬(美元)0.15按AOG單位)出售予阿波羅營運集團的非控股權益持有人。2020年4月，阿波羅號賺了一美元48.2根據2019年已實現的税收優惠所產生的應收税款協議支付現金100萬美元。關於這筆付款，該公司按相應比例分配了#美元。43.0百萬(美元)0.21按AOG單位)出售予阿波羅營運集團的非控股權益持有人。
根據本公司與共同創辦人訂立的具約束力的管治條款説明書，每名AOG單位持有人(雅典娜除外)實益擁有的所有AOG單位將於一系列交易中轉讓予一間新成立的控股公司(“新公司”)及其一間或多間聯屬公司的全資附屬公司，以換取(I)新公司A類普通股股份數目相等於該等AOG單位擁有人於緊接強制性交換前實益擁有的AOG單位總數(如AOG單位、(2)現金總額等於(A)未償還的AOG單位數目乘以(B)$的乘積3.66，在一段時間內支付四年按季度等額分期付款(“AOG單位付款”)；但前提是，如果公司在強制交換的同時完成合並協議中設想的交易，AOG單位付款將在交易發生之日起的一段時間內支付
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目錄表
阿波羅全球管理公司。
關於濃縮合並的註記
財務報表（未經審計）
(美元以千為單位，共享數據除外，除非特別註明)
合併協議預期的交易將於強制交換日期三週年時完成，並按季度等額分期付款(該等交易統稱為“強制交換”)。
條款説明書還指出，應收税金協議將不適用於強制交換，但對於在強制交換日期之前發生的任何交換將繼續有效。
供款合作伙伴、員工和前員工應繳
截至2021年9月30日和2020年12月31日，貢獻合夥人、員工和前員工到期的款項包括欠公司的各種金額，包括員工貸款和返還利潤分享分配。截至2021年9月30日和2020年12月31日，餘額包括應收員工計息貸款1美元。11.1百萬美元和美元17.5分別為100萬美元。未償還的貸款本金及所有應計及未付利息須於有關貸款日期的八週年或有關僱員辭任本公司的日期(以較早者為準)償還。
本公司向供款合夥人及若干僱員及前僱員記錄了一筆應收賬款，用於支付於2021年9月30日及2020年12月31日清算若干基金時可能會退還的利潤分成分配款項$64.8百萬美元和美元124.1分別為100萬美元。
賠款
某些基金的業績收入可以在當前基礎上分配給公司，但在某些指定的回報門檻最終未能達到時，阿波羅運營集團的子公司作為基金的普通合夥人進行償還。聯合創辦人、貢獻合夥人及若干其他投資專業人士已親自擔保該等附屬公司在履行一般合夥人責任方面的責任，但須受若干限制所限。這種擔保是多個的，而不是連帶的，僅限於特定聯合創建者或貢獻合夥人的分配。根據現有的股東協議，公司同意賠償公司的每一位聯合創建人和某些貢獻合夥人根據這些個人擔保向公司管理的某些基金支付的所有金額(包括調查擔保依據或反對任何與擔保有關的索賠的成本和開支)，賠償公司的聯合創建者和貢獻合夥人向阿波羅運營集團貢獻或出售的所有權益。
因此，如果公司的共同創建人、貢獻合夥人和某些投資專業人士被要求支付與普通合夥人義務相關的金額，以返還之前對基金IV、基金V和基金VI所做的分配，公司將有義務向公司的共同創建者和某些貢獻合夥人償還他們需要支付的金額的可補償百分比，即使公司沒有收到與一般合夥人義務相關的某些分配。該公司記錄了#美元的賠償責任。13.2百萬美元和美元12.8分別截至2021年9月30日和2020年12月31日。
歸因於信貸、私募股權和房地產基金
在假定清算公司管理的某些信貸、私募股權和不動產基金的基礎上，公司記錄了一項普通合夥人義務，即返還以前分配的業績分配，這是應支付給這些基金的金額。普通合夥人債務是根據截至報告日期的基金淨資產的假定清算確認的。在根據基金合同終止或基金的有關有限合夥協議或其他管理文件另有規定的基礎上最後處置基金的投資之前，不會對任何此種普通合夥人義務進行實際確定和任何規定的付款。
下表列出了合夥人的一般義務，即按部門返還與某些基金有關的先前分配的業績分配：
自.起
2021年9月30日		自.起
2020年12月31日
信用$— $— 
私募股權64,781 215,011 
實物資產29,660 46,860 
普通合夥人的全部義務$94,441 $261,871 
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目錄表
阿波羅全球管理公司。
關於濃縮合並的註記
財務報表（未經審計）
(美元以千為單位，共享數據除外，除非特別註明)
雅典娜
Athene Holding通過其子公司是一家領先的退休服務公司，發行、再保險和收購退休儲蓄產品，專為尋求為退休需求提供資金的越來越多的個人和機構而設計。Athene提供的產品和服務包括固定和固定指數年金產品，向第三方年金提供商提供的再保險服務；以及融資協議等機構產品。Athene Holding目前在紐約證券交易所上市，代碼為“ATH”。
公司為Athene提供資產管理和諮詢服務，包括資產配置服務、直接資產管理服務、資產負債匹配管理、併購、資產盡職對衝等資產管理服務。2018年9月20日，雅典娜和阿波羅同意修改雅典娜和阿波羅之間現有的費用安排(修訂後的費用協議)。本公司於2019年1月1日開始根據經修訂的收費協議記錄費用。修訂後的費用協議規定了根據投資組合分配差異而變化的子分配費用，如下所述。
修訂後的費用協議規定，Athene每月應向公司支付拖欠的費用，追溯至2019年1月1日開始的一個月，金額相當於以下金額，但不得根據任何一項或多項投資管理或分諮詢協議或安排向公司支付：
(I)使公司通過其合併子公司阿波羅保險解決方案集團有限責任公司(簡稱ISG)賺取0.225對雅典娜的或與雅典娜有關的幾乎所有投資賬户(統稱“雅典娜賬户”)中的幾乎所有資產的總市值每年%，最高可達$103.4億(截至2019年1月1日雅典娜賬户中的資產水平，不包括某些資產，即“賬面價值”)和0.150超過$的所有資產的每年%103.4分別為10億(“增量價值”)；+
(二)調查結果。10適用資產賬面毛利率的百分比：
自.起
2021年9月30日
再分配費用：
核心資產(1)
0.065 %
增強型核心資產(2)
0.130 %
收益資產(3)
0.375 %
高Alpha資產(4)
0.700 %
其他資產(5)
— %
(1)核心資產包括公共投資級公司債券、市政債券、機構住宅或商業抵押貸款支持證券，以及任何未得到美國政府明確支持的政府機構或政府支持實體的債務。
(2)核心加資產包括私人投資級公司債券、固定利率優先留置權商業抵押貸款和由金融機構(此類機構，“金融發行人”)發行或承擔的債務，並被阿波羅確定為巴塞爾銀行監管委員會制定的巴塞爾III建議(或該等建議的任何後續建議)下的“二級資本”。
(3)收益率資產包括非機構和住宅抵押貸款支持證券、投資級抵押貸款債券、某些資產支持證券、商業抵押貸款支持證券、新興市場投資、低於投資級的公司債券、次級債務債券、混合證券或由金融發行人發行或承擔的盈餘票據，作為評級優先股、住宅抵押貸款、銀行貸款、投資級基礎設施債務和某些浮動利率商業抵押貸款。
(4)高阿爾法資產包括次級商業抵押貸款、低於投資級的抵押貸款債券、未評級的優先股、由MidCap發起的債務債券、低於投資級的基礎設施債務、由阿波羅直接發起的某些貸款和機構抵押貸款衍生品。
(5)其他資產包括現金、國債、股票和另類資產。在股票和替代方案方面，阿波羅的業績收入為0%到 20%.
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目錄表
阿波羅全球管理公司。
關於濃縮合並的註記
財務報表（未經審計）
(美元以千為單位，共享數據除外，除非特別註明)
雅典娜和阿波羅戰略交易
2019年10月28日，Athene Holding、AGM Inc.和組成阿波羅運營集團的實體簽訂了一項交易協議，根據該協議，除其他外：
•(I)Athene Holding，於2020年2月28日(“截止日期”)發行，35,534,942向阿波羅營運集團的若干附屬公司出售Athene Holding的A類普通股(“AHL A類普通股”)，以換取(I)阿波羅營運集團發行29,154,519將阿波羅運營集團的無投票權股權轉讓給Athene；以及(Ii)：$350百萬現金(“股票發行”)；
•Athene Holding授予AGM Inc.從成交日至截止日期購買額外AHL A類普通股的權利180在Apollo及其某些關聯方和員工(統稱為“Apollo方”)實益擁有的已發行和已發行的AHL A類普通股(包括任何該等人士有有效委託書的AHL A類普通股)至少不等於35已發行和已發行的AHL A類普通股的百分比，在完全稀釋的基礎上；
•阿波羅運營集團的代表有權購買至多該數量的AHL A類普通股，該股票將增加至多5%阿波羅各方實益擁有的已發行和已發行的AHL A類普通股的百分比(包括任何此類人士擁有有效委託書的AHL A類普通股)，按完全稀釋的基礎計算；
•雅典娜控股修訂及重述其第十二次修訂及重述雅典娜控股之公司細則，其中包括消除雅典娜控股之多類別股權結構(“多類別股權消除”)。關於多級股份消除，(I)Athene Holding的所有B類普通股將按一對一的基礎轉換為同等數量的AHL A類普通股，以及(Ii)Athene Holding的所有M類普通股將轉換為AHL A類普通股和購買AHL A類普通股的權證的組合。
2020年2月28日，阿波羅和雅典娜完成了上述戰略交易。在這筆交易中，阿波羅購買了一架17溢價增持雅典娜股權，使阿波羅在雅典娜的實益所有權達到28%，或35%包括關聯方和員工在交易結束時在完全攤薄的基礎上擁有的股份和認股權證。阿波羅簽訂了一項鎖定協議，自交易完成之日起三年內限制轉讓阿波羅現有的和新收購的雅典娜股份。
截至2021年9月30日和2020年12月31日，本公司舉行了28.4%和一個28.5分別擁有AHL A類普通股的%所有權權益。
流動資金協議
就完成股份發行及取消多類別股份而言，AGM Inc.亦與Athene Holding訂立流動資金協議(“流動資金協議”)，日期為截止日期(“流動資金協議”)，根據該協議，Athene Holding有權每季度一次要求出售若干AOG單位或要求AGM Inc.出售若干AGM Inc.A類普通股或AOG單位，金額至少為$50在每種情況下，以支付現金金額(定義見下文)為交換條件。如果Athene Holding打算執行此類出售請求，它將提供將此類AOG單位出售給AGM Inc.的意向通知。在收到此類通知後，AGM Inc.將完成以下交易之一，或在AOG交易(定義如下)的情況下，AGM Inc.將完成以下交易之一：
•AGM Inc.以AGM Inc.和Athene Holding真誠商定的價格從Athene Holding購買AOG單位的交易(“購買交易”)；
•如果Athene Holding和AGM Inc.不同意完成購買交易，AGM Inc.將盡其最大努力完成AGM Inc.A類普通股的公開發行，其收益(扣除與類似發行的慣例和現行市場慣例一致的某些佣金、手續費和支出)將用於從Athene Holding購買AOG單位的資金(“註冊銷售”)；
•如果AGM Inc.通知Athene Holding它無法完成登記出售，應Athene Holding的要求，AGM Inc.將根據一項
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目錄表
阿波羅全球管理公司。
關於濃縮合並的註記
財務報表（未經審計）
(美元以千為單位，共享數據除外，除非特別註明)
豁免《證券法》的登記要求，其收益(扣除某些佣金、手續費和開支後符合類似發行的慣例和現行市場慣例)將用於從Athene Holding購買AOG單位的資金(“私募”，並與購買交易和註冊銷售共同進行，“銷售交易”)；或
•如果AGM Inc.選擇(自行決定)不完成出售交易，Athene Holding將被允許在一項或多項交易中出售AOG單位，這些交易不受證券法的註冊要求的限制，但受某些限制(“AOG交易”)。
就本説明書而言，“現金金額”是指(I)在登記銷售的情況下，AGM Inc.在完成登記銷售後在扣除記錄的佣金、手續費和開支的上限金額後收到的現金收益；(Ii)在購買交易的情況下，AGM Inc.和Athene Holding商定的現金收益；(Iii)在私募的情況下，AGM Inc.在完成私募後在扣除記錄的佣金、手續費和開支的上限金額後收到的現金收益，以及(Iv)在AOG交易的情況下，買家和雅典娜控股同意的現金收益。每項購買交易、私募、註冊銷售及AOG交易均受流動資金協議所載條款及條件所規限。
如果AOG交易完成，此類AOG單位的買家將被禁止在購買AOG單位後至少30天內將該AOG單位轉換為AGM Inc.A類普通股。Athene Holding被禁止與以下任何買家達成AOG交易：(I)在轉讓生效後，將擁有超過3.5已發行及未發行的股東周年大會A類普通股的百分比(按完全攤薄基礎)或(Ii)如流動資金協議所述，為“不良行為者”(定義見公司法D條)或被禁止受讓人。
Athene Holding的流動資金權利受到某些其他限制和義務的約束，包括在登記出售或私募中，AGM Inc.將不需要以低於以下的價格出售任何AGM Inc.A類普通股90年度股東大會A類普通股成交量加權平均價的百分比10在Athene Holding提交AOG單位銷售通知的前連續幾個工作日。
流動資金協議還規定，Athene Holding不得將其AOG單位轉讓給聯屬公司或根據上述期權以外的其他方式轉讓。如果A類普通股的接受者將獲得超過2.0AGM Inc.A類普通股已發行和已發行股票的百分比。此外，AGM Inc.有權不完成AOG交易，前提是在AOG交易之後，收件人將成為大於3.5AOG單位的百分比。
合併協議
2021年3月8日，AGM Inc.與AHL、HoldCo、AHL Merge Sub和AGM Merge Sub簽訂了合併協議。
合併協議規定，根據協議中規定的條款和條件，AGM Inc.和AHL將進行全股票合併交易，通過以下方式合併各自的業務：(A)AHL合併，AHL作為AHL合併中尚存的實體和HoldCo的直接全資子公司；(B)AGM合併，AGM作為AGM合併中的尚存實體和HoldCo的直接全資子公司。合併計劃同時生效，合併完成後，AGM Inc.和AHL將成為HoldCo的直接全資子公司。合併完成後，HoldCo將更名為“阿波羅全球管理公司”。這筆交易預計將於2022年1月完成。這筆交易需要得到阿波羅和AHL股東的批准，並需要得到反壟斷和監管部門的批准，以及其他慣常的成交條件。
根據已獲兩家公司董事會批准的合併協議的條款及條件，以及年度股東大會董事會的衝突委員會及由AHL若干無利害關係的董事會成員組成的特別委員會，於AHL合併生效時，各自已發行及已發行的AHL A類普通股，面值為$0.001每股(“AHL股份”)(不包括AHL作為庫存股持有的AHL股份(包括HoldCo、AHL Merge Sub、AGM Merge Sub以及AGM Inc.或AGM Inc.的任何直接或間接全資子公司各自的受控資金))，將自動轉換為收款權1.149正式授權、有效發行、繳足股款和不可評估的A類普通股，面值$0.00001每股持有公司股份(該等股份，“持有公司股份”)及任何代替零碎持有公司股份而支付的現金。兑換率是固定的，
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目錄表
阿波羅全球管理公司。
關於濃縮合並的註記
財務報表（未經審計）
(美元以千為單位，共享數據除外，除非特別註明)
不會因股東周年大會A類股份或AHL股份市值的變動而作出調整。不會發行與AHL合併相關的零碎HoldCo股票，AHL的股東將獲得現金，以取代任何零碎HoldCo股票。
在合併協議條款及條件的規限下，於股東周年大會合並生效時，每股已發行及已發行的A股A類股份((A)由AGM Inc.作為庫存股持有或(B)由AGM合併附屬公司或其任何直接或間接全資附屬公司持有除外)將自動轉換為一(1)個HoldCo共享。
於股東周年大會合並生效時，AGM Inc.的已發行及已發行系列優先股將繼續作為年度股東大會尚存實體的優先股發行及發行，而於AHL合併生效時，AHL已發行及已發行的每股優先股將繼續作為AHL尚存實體的優先股發行及發行，每種情況均如合併協議中進一步描述。
於AHL合併生效時，在緊接AHL合併生效時間前尚未發行的AHL已發行及尚未發行的每份認股權證，將根據其條款自動及無需AHL認股權證持有人採取任何行動而保持未償還狀態，或換取HoldCo就合併協議擬進行的交易而可能在AHL合併生效時間前以書面協議議定的對價。
於AHL合併生效時，購買AHL股份、授予受限AHL股份及授予AHL受限股份單位的每項未行使認購權，將根據交換比率(於合併協議中進一步描述)就持有公司股份轉換為類似的獎勵(條款及條件相同)；但受限AHL股份及AHL受限股份單位的未行使獎勵(於每種情況下均須受業績歸屬條件規限)，將根據適用的業績目標表現水平轉換為有關持有公司股份的時間獎勵，並將於適用業績期間結束時歸屬。
於股東周年大會合並生效時，購買股東周年大會股份有限公司A類股份、授予股東周年大會限制性A類股份及授予股東周年大會股份有限公司限制性股份單位的每項未行使認購權，均將轉換為與HoldCo股份有關的類似獎勵(條款及條件相同，包括任何業績條件)，詳情請參閲合併協議。
合併協議包含某些終止權，並規定在合併協議終止時，AGM Inc.有義務向AHL支付現金終止費#美元。81.9如：(I)AGM Inc.董事會撤回、暫停、扣留或以任何不利AHL的方式修訂其批准年度股東大會合並及合併協議的建議，及(Ii)AGM Inc.股東批准年度股東大會合並，而合併協議並未在提交年度股東大會及合併協議供批准的AGM Inc.股東大會上獲得批准，則AGM Inc.的股東將不獲批准該年度股東大會合並及合併協議。
阿索拉
該公司通過ISGI為阿波羅基金和Athora的某些投資組合公司提供投資諮詢服務，Athora是一個戰略平臺，在德國和更廣泛的歐洲人壽保險市場(統稱為Athora Account)收購或再保險部分保險業務。該公司承諾在Athora進行額外的股權投資#美元。289.4截至2021年9月30日，在某些條件下，為100萬美元。
Atora Sub-Advised
該公司通過ISGI為阿波羅基金和Athora賬户的某些投資組合公司的部分資產提供分項諮詢服務。本公司泛指“Athora Sub-Advised”資產，指Athora賬户中本公司明確建議的資產，以及Athora賬户中直接投資於Apollo管理的基金和投資工具的資產。

本公司根據Athora的或與Athora有關的幾乎所有投資賬户的總市值賺取基本管理費，並就Athora次級諮詢資產賺取一筆分諮詢費，這一費用因具體資產類別而異。
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關於濃縮合並的註記
財務報表（未經審計）
(美元以千為單位，共享數據除外，除非特別註明)
下表列出了從雅典娜和阿索拉獲得的總收入：
截至9月30日的三個月，在截至9月30日的9個月內，
2021202020212020
雅典娜和阿索拉的總收入，淨額(1)(2)
$420,932 $363,746 $2,217,048 $(297,924)
(1)包括管理費、分諮詢費、業績收入(扣除相關利潤分享費用)和阿波羅直接擁有的Athene Holding股份市值變化的費用。
(2)阿波羅直接擁有的Athene Holding的股票市值的總收益(虧損)為$147.8百萬美元和美元145.0截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月分別為百萬美元和1.4億美元和(851.4)分別為2021年9月30日和2020年9月30日止的9個月。
AINV修訂並重新簽署《投資諮詢管理協議》
2018年5月17日，AINV董事會批准了與公司合併子公司阿波羅投資管理公司(Apollo Investment Management，L.P.)修訂並重述的投資諮詢管理協議，該協議降低了基本管理費，並修訂了收益獎勵費用，以包括總回報要求。自2018年4月1日起，基地管理費從2.0%到 1.5最近完成的兩個日曆季度末AINV總資產(不包括現金或現金等價物，但包括用借款購買的其他資產)平均價值的%；但基本管理費將為1.0超過(I)乘積的AINV總資產(不包括現金或現金等價物，但包括用借入金額購買的其他資產)平均值的百分比200%及(Ii)AINV於最近完成的日曆季度末的資產淨值。此外，從2019年1月1日開始，收入計算的獎勵費用包括從2018年4月1日起滾動十二個季度回顧的總回報要求。獎勵費率保持不變20%，性能閾值保持不變1.75每季百分比(7年化百分比)。
受監管實體
阿波羅全球證券有限責任公司是美國證券交易委員會的註冊經紀交易商，也是金融行業監管局的成員，遵守美國證券交易委員會的最低淨資本要求。AGS在2021年9月30日符合這些要求。該實體不時參與與阿波羅的關聯方的交易，包括阿波羅管理的基金的投資組合公司以及第三方，由此AGS為其服務賺取承銷費和交易費。
SPAC投資
2020年10月6日，SPAC旗下的APSG完成了首次公開募股，最終募集的總收益為5美元8171000萬美元，包括承銷商隨後部分行使超額配售選擇權。在首次公開招股的同時，APSG向Apollo的子公司APSG保薦人L.P.出售了認股權證，總收益為$18.31000萬美元。APSG保薦人L.P.也持有APSG的B類普通股。Apollo目前將APSG合併為一個有投票權的權益實體，因此所有私募認股權證和B類普通股在合併中將被取消。
2021年2月12日，SPAC旗下的APSG II完成了首次公開募股，總募集資金總額為美元6901000萬美元，包括承銷商全面行使其超額配售選擇權。在首次公開招股的同時進行的一次私募中，APSG II向Apollo的子公司APSG保薦人II，L.P.出售了認股權證，總收益為$15.61000萬美元。APSG保薦人II，L.P.亦持有APSG II的B類普通股。Apollo目前將APSG II合併為一個有投票權的權益實體，因此所有私募認股權證及B類普通股均於合併中註銷。

2021年7月13日，SPAC旗下的雅典衞城完成了首次公開募股，最終籌集了總計美元的總收益3451000萬美元，包括承銷商隨後全面行使其超額配售選擇權。在首次公開募股的同時進行的一次私募中，雅典衞城向阿波羅的子公司雅典衞城基礎設施收購保薦人L.P.出售了認股權證，總收益為$8.81000萬美元。雅典衞城基礎設施收購發起人L.P.還持有雅典衞城B類普通股。阿波羅目前將雅典衞城合併為具有投票權的利益實體，因此所有私募認股權證和B類普通股在合併中被取消.
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財務報表（未經審計）
(美元以千為單位，共享數據除外，除非特別註明)
15. 承付款和或有事項
投資承諾--作為阿波羅基金的有限合夥人、普通合夥人和經理，截至2021年9月30日和2020年12月31日，阿波羅的未出資資本承諾為0.910億美元1.0分別為10億美元，其中212.7百萬美元和美元348.0600萬美元，分別與基金IX有關。
債務契約-阿波羅的債務義務包含各種慣常的貸款契約。截至2021年9月30日，本公司並無發現任何違反本公司債務文件所載財務契諾的情況。
訴訟和或有事項—阿波羅不時參與在正常業務過程中出現的各種法律行動，包括政府和自律機構就其業務提出的索賠和訴訟、審查、調查或訴訟。
2017年8月3日，美國佛羅裏達州中區地區法院起訴AGM Inc.，AGM Inc.是Apollo的高級合夥人和Apollo的前負責人，由Michael McEworth代表CEVA Group，LLC(以下簡稱CEVA集團)子公司據稱的一類員工購買CEVA集團的前母公司CEVA Investment Limited(CIL)的股份。起訴書稱，被告違反了對原告的受託責任，誘使原告購買CIL的股份，隨後參與CEVA集團的債務重組，而CIL的股東在該債務重組中沒有獲得追回。2018年2月9日，紐約南區破產法院裁定，訴狀中聲稱的債權是CIL的資產，CIL是第7章債務人，作為違反自動中止的行為，訴狀無效。麥克埃沃伊隨後修改了他的起訴書，試圖聲稱不屬於CIL的索賠。修改後的起訴書不再點名任何個別被告，但增加了阿波羅管理六號、L.P.和CEVA集團作為被告。修改後的申訴要求大約歐元的損害賠償30此外，還提出了違反1940年《投資顧問法》、違反受託責任和違反合同的索賠。2018年12月7日，在獲得破產法院的許可後，麥克埃沃伊向佛羅裏達州地區法院提交了修改後的起訴書。2019年1月18日，阿波羅提出動議，駁回修改後的申訴。該動議的聽證會於2019年12月3日舉行。2020年1月6日，佛羅裏達州法院部分批准了阿波羅的動議，以偏見駁回了麥克沃伊投資顧問法案的索賠，並無偏見地駁回了阿波羅關於剩餘索賠的動議，並指示各方僅就訴訟時效進行有限發現，並提交新的簡報。2020年7月30日，阿波羅和CEVA以訴訟時效為由提出了一項簡易判決的聯合動議。2021年6月29日，地方法院發佈裁定，駁回被告以訴訟時效為由提出的簡易判決聯合動議，並將原告提出修改後申訴的最後期限定為2021年7月23日，被告提出駁回修改後申訴的最後期限定為2021年8月20日。原告於2021年7月23日提交了他的第二份修改後的起訴書，其中增加了據稱的收取訴訟時效的理由。同樣在2021年7月23日，被告就地區法院2021年6月29日的裁決提出了聯合動議，要求複議。被告於2021年9月10日提交了對該動議的複議答辯。阿波羅對修改後的申訴做出迴應的最後期限被推遲，等待被告的複議動議得到解決。阿波羅認為，這起訴訟中的索賠是沒有根據的。由於這一行動還處於早期階段，目前無法合理估計可能的損失(如果有)。
2017年12月21日，Harbinger Capital Partners II，LP，Harbinger Capital Partners Master Fund，Ltd.，Harbinger Capital Partners Special Situations Fund，L.P.，Harbinger Capital Partners Special Situations GP，LLC，Harbinger Capital Partners Offshore Manager，L.L.C.，Global Opportunities Breakaway Ltd.(在自願清算中)，以及Credit Desired Blue Line Master Fund，Ltd.(統稱為Harbinger)在紐約最高法院提起訴訟，標題為先鋒資本合夥公司II LP等。V.Apollo Global Management LLC等人。(657515/2017年)起訴書將被告列為被告(I)AGM Inc.，(Ii)阿波羅管理的基金，在根據2008年4月於2010年結束的協議將其權益出售給Harbinger之前，投資於SkyTerra Communications，Inc.的股權，以及(Iii)六前SkyTerra董事，五其中包括阿波羅的現任或前任僱員。起訴書稱，在2004年至2010年，Harbinger對SkyTerra進行了各種股權和債務投資期間，被告向Harbinger隱瞞了SkyTerra技術中的重大缺陷，該技術原本是用於創建一個新的移動wi-fi網絡。起訴書稱，Harbinger不會對SkyTerra進行總計約美元的投資1.910億美元，它知道這些缺陷，這些缺陷的公開披露最終導致SkyTerra在2012年申請破產(在更名為LightSquared之後)。起訴書聲稱，針對(I)所有被告的欺詐、民事共謀和疏忽失實陳述，(Ii)AGM Inc.和阿波羅管理的基金僅因違反受託責任、違約和不當得利，以及(Iii)SkyTerra董事被告僅協助和教唆違反受託責任。起訴書要求賠償美元。1.910億美元的損害賠償，以及懲罰性損害賠償、利息、成本和費用。這一行動被擱置了
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(美元以千為單位，共享數據除外，除非特別註明)
2018年2月14日至2019年6月12日。2018年2月14日，被告動議紐約南區美國破產法院重啟LightSquared破產程序，目的是有限地強制執行Harbinger的轉讓，並解除其在紐約州法院訴訟中主張的索賠(破產動議)。在州法院暫緩審理期間，破產動議的簡報和聽證會被推遲。2019年6月12日，Harbinger在不影響收費協議的情況下自願停止了州訴訟，阿波羅自願撤回了破產動議，但如果Harbinger重新提交州法院訴訟，Apollo有權重新提交動議。2020年6月8日，Harbinger向紐約最高法院重新提起訴訟，標題為先鋒資本合夥人II，LP等人。V.Apollo Global Management，LLC等人。(652342/2020年)。*起訴書增加了八新被告：二前SkyTerra高管，一前SkyTerra顧問，以及五在涉及TVCC One Six Holdings LLC(TVCC)的交易中，作為Harbinger交易對手的實體(其中四家已被解僱)。*它還增加了三與Harbinger的論點有關的新索賠，即新被告誘使Harbinger收購TVCC以支持SkyTerra的網絡，儘管他們據稱知道該網絡存在重大缺陷。雙方同意將這一行動推遲到2020年11月15日。2020年11月23日，被告重新提交破產動議，並於2020年11月24日向州法院提交動議，要求暫停州法院的訴訟程序，等待破產法院對破產動議的裁決。2021年2月1日，破產法院駁回了破產動議。2021年3月31日，被告提交動議，要求駁回紐約最高法院的訴訟。先驅者在2021年6月15日反對這些動議。被告於2021年7月29日提交了答辯。阿波羅認為，這起訴訟中的索賠是沒有根據的。由於這一行動還處於早期階段，目前無法合理估計可能的損失(如果有)。
2018年5月3日，Caldera Holdings Ltd、Caldera Life ReInsurance Company和Caldera股東L.P.(統稱為Caldera)向紐約州最高法院提交了一份帶有通知的傳票，將AGM Inc.、Apollo Management，L.P.、Apollo Advisors VIII，L.P.、Apollo Capital Management VIII，LLC、Athene Asset Management，L.P.、Athene Holding，Ltd.和Leon Black(統稱為“被告”，除Athene Holding，Ltd.外的所有被告)列為被告。2018年7月12日，卡爾德拉提交了一份索引號為652175/2018年的起訴書(《起訴書》)，指控三個訴訟理由：(1)對潛在商業關係/潛在經濟優勢的侵權幹擾；(2)誹謗/貿易誹謗/傷害性虛假；(3)不正當競爭。原告要求不低於$的損害賠償金。1.510億美元，以及懲罰性和懲罰性損害賠償、律師費、利息和禁令。被告於2018年9月21日採取行動駁回申訴，卡爾德拉於2019年1月21日提交了經修改的申訴(經修訂的申訴)。被告採取行動駁回修改後的申訴，阿波羅被告向法院提交了2019年4月26日在JAMS仲裁中發佈的最終仲裁裁決，認定Caldera、Imran Siddiqui和ming Dang對各種訴訟原因負有責任，包括違反受託責任和/或協助和教唆。駁回動議的口頭辯論於2019年5月31日舉行。2019年12月20日，法院發佈了一項裁決和命令，駁回了卡爾德拉對所有被告的全部申訴。2019年12月23日，阿波羅被告提交了決定和命令的進入通知書。2020年1月8日，卡爾德拉提交了上訴通知書。原告完善上訴的時間已經過了。因此，此案已結案。
2019年11月1日，原告本傑明·豐傑斯在庫克縣伊利諾伊州巡迴法院對凱業必達、有限責任公司(“凱業必達”)和AGM公司提起可能的集體訴訟。原告稱，2019年3月，凱業必達改變了賠償計劃，使方傑斯等銷售代表將(I)獲得減少的佣金；和(Ii)只能獲得他們發起的賬户的佣金，這些賬户沒有被重新分配給其他任何人，這與之前的計劃不同。原告還聲稱，該計劃具有追溯力，剝奪了銷售代表先前有權獲得的佣金。原告聲稱，AGM Inc.對凱業必達行使完全控制，因此凱業必達充當AGM Inc.的代理S。根據這些指控，原告對兩名被告提出了違反書面合同、違反默示合同、不當得利、違反伊利諾伊州銷售代表法和違反伊利諾伊州工資和付款收款法的索賠。被告於2019年12月5日將訴訟移至伊利諾伊州北區，原告於2020年1月6日移送還押。2021年1月11日，地區法院下令法院書記員採取必要步驟，將案件發回庫克縣伊利諾伊州巡迴法院。2021年3月8日，原告根據《美國法典》第28編第1447(C)條提出動議，要求追回約#美元的律師費。35,000為還押簡報做準備。被告於2021年3月31日提出異議，原告於2021年4月14日作出答辯。被告於6月11日向庫克縣伊利諾伊州巡迴法院提出駁回申訴的動議，並於2021年8月13日全面聽取了簡報。凱業必達還提交了一項動議，要求發佈保護令，並在2021年7月26日全面通報了駁回動議的結果。根據法院2021年8月5日的規定命令，這些動議已繼續進行，案件全文擱置，等待雙方於2021年10月21日進行調解。雙方將在2021年11月4日之前向法院通報和解討論的狀況以及是否有必要繼續擱置。阿波羅認為，這起訴訟中的索賠是沒有根據的。由於這一行動還處於早期階段，目前無法合理估計可能的損失(如果有)。
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關於濃縮合並的註記
財務報表（未經審計）
(美元以千為單位，共享數據除外，除非特別註明)
在 2020年3月，聲稱是MPM控股公司(MPM)前股東的Frank Funds在特拉華州衡平法院提起訴訟，標題為Frank Funds訴阿波羅全球管理公司等人案。，第2020-0130號，起訴AGM Inc.、某些前MPM董事(包括三阿波羅官員和員工)，以及在2019年5月合併中收購MPM的財團成員。起訴書代表一類假定的前MPM股東向阿波羅提出索賠，指控阿波羅在2019年5月的合併中違反了其作為MPM所謂控股股東的受託責任。在那次合併中，一個財團收購了MPM。Frank Funds尋求未指明的補償性損害賠償。阿波羅認為，這起訴訟中的索賠是沒有根據的。2020年7月1日，阿波羅採取行動駁回申訴；由於申訴被取代，因此沒有就該動議進行簡報，如本文所述。2019年7月23日，一羣前MPM股東向特拉華州衡平法院提交了一份評估請願書，要求對通過MPM於2019年5月15日與一個買家財團合併而購買的MPM股票的公允價值進行評估，這一行動在對MPM控股公司的重新評估中進行了説明，C.A.編號2019-0519(Del.Ch.)。雖然阿波羅不是評估行動的一方，但它在2019年10月22日收到了一張文件傳票，它對此做出了迴應。2020年6月3日，請願人申請許可提交經核實的修訂評估請願書和集體訴訟訴狀，其中包括違反受託責任和/或協助和教唆違反受託責任的索賠，針對的是AGM Inc.、某些前MPM董事(包括三名阿波羅員工)和收購MPM的財團成員，這些指控是基於與2019年5月合併有關的指控行為。AGM Inc.是一家阿波羅附屬基金，在合併前擁有MPM的股票。請願人還尋求合併Frank Funds訴訟的評估程序，並於2020年9月23日通過信函通知特拉華州衡平法院，他們已與Frank Funds原則上達成協議，合併這兩起案件。2020年11月13日，大法官法院批准了當事人關於合併這兩個事項的規定命令，2020年12月21日，大法官法院批准了請願人提出的許可提起擬議修正申訴的動議。這一新的合併行動在Re MPM Holdings Inc.評估和股東訴訟，C.A.編號2019-0519(戴爾)中有説明。被告於2021年2月19日提出駁回修改後的起訴書的動議，並於2021年7月26日全面通報了動議情況。被告的駁回動議聽證會定於2022年1月13日舉行。阿波羅認為，這起訴訟中的索賠是沒有根據的。由於這一行動還處於早期階段，目前無法合理估計可能的損失(如果有)。
2020年5月29日，原告Vrajeshkumar Patel向特拉華州衡平法院提交了一份推定的股東派生和集體訴訟，起訴Talos Energy，Inc.(以下簡稱Talos)，Talos董事會的所有成員(包括二Apollo Partners)、Riverstone Holdings，LLC(“Riverstone”)、AGM Inc.和Guggenheim Securities，LLC於2020年2月從Castex Energy 2014，LLC和ILX Holdings，LLC收購某些資產。起訴書代表一類假定的股東和Talos，聲稱對阿波羅、裏弗斯通和個別被告違反受託責任提出了直接和衍生索賠。原告聲稱，阿波羅和裏弗斯通組成了一個控股股東集團。訴狀尋求的救濟包括等級認證和未指明的金錢損害賠償。2020年8月4日，被告提出動議，要求全部駁回訴狀。2021年2月19日，進行了充分的動議簡報和口頭辯論。2021年5月17日，副校長Zurn致信律師，命令持有相關Talos股票的Riverstone基金和Apollo基金作為必要方加入。雙方提交了一份規定，該規定是由法院於2021年6月7日輸入的，增加了Riverstone Talos Energy Equityco LLC、Riverstone Talos Energy Debtco LLC、Apollo Talos Holdings，L.P.和AP Talos Energy Debtco LLC作為被告。這些締約方採納了Riverstone和Apollo被告以前提出的論點，沒有單獨進行任何簡報或辯論。2021年9月30日，副總理祖恩駁回了針對所有被告的全部申訴。
2020年8月4日，美國內華達州地區法院對PlayAGS Inc.(簡稱PlayAGS)、PlayAGS董事會所有成員(包括三名與Apollo有關聯的董事)、PlayAGS的某些承銷商(包括Apollo Global Securities，LLC)以及AGM Inc.、Apollo Investment Fund，L.P.、Apollo Gaming Holdings，L.P.和Apollo Gaming VoteCo，LLC(這最後四方加在一起，起訴書聲稱，根據1933年證券法，與2018年8月和2019年3月進行的某些PlayAGS股票二次發行有關的索賠，聲稱與這些發行相關的註冊聲明沒有完全披露PlayAGS面臨的某些業務挑戰。這類指控針對所有被告，包括阿波羅全球證券有限責任公司和阿波羅被告，以及所有董事(包括與阿波羅有關聯的董事)。起訴書進一步根據1934年《證券交易法》第20(A)節對阿波羅被告和董事被告(包括與阿波羅有關聯的董事)提出控制人索賠，聲稱阿波羅被告和董事被告對2018年5月3日至2019年8月7日期間PlayAGS關於其業務的某些誤報或遺漏負有責任。原告於2021年1月1日至2019年8月7日提交了一份修訂後的合併起訴書。他們於2021年3月25日提出了進一步修改後的申訴。2021年5月24日，阿波羅的被告提交了一項動議，要求全部駁回申訴。原告於2021年7月23日反對這項動議。阿波羅的被告於2021年9月13日提交了答辯狀。阿波羅相信
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關於濃縮合並的註記
財務報表（未經審計）
(美元以千為單位，共享數據除外，除非特別註明)
這起訴訟中的索賠是沒有根據的。由於這一行動還處於早期階段，目前無法合理估計可能的損失(如果有)。
2021年10月19日，AGM Inc.的一名據稱的股東向特拉華州衡平法院提起訴訟，要求根據特拉華州公司法第220條披露AGM Inc.的某些賬簿和記錄。起訴書稱，股東尋求調查：(A)年度股東大會董事會決定向AP Professional Holdings，L.P.(包括共同創始人)支付相當於#美元的現金，以消除年度股東大會公司UP-C結構的決定是否發生了不當行為或管理不善。3.66每個AOG單位，起訴書稱其提供了#美元640股東聲稱這些資產一文不值；(B)年度股東大會董事和/或高管的獨立性和公正性；以及(C)潛在的損害。在一定程度上，起訴書表明AGM Inc.董事會與上述決定有關的任何不當行為或管理不善，阿波羅認為，任何此類指控都是站不住腳的。
承擔額和或有事項-其他長期債務涉及與阿波羅子公司阿波羅投資諮詢有限責任公司簽訂的某些諮詢協議有關的付款，以及長期服務合同。這些成本中的很大一部分是由基金或投資組合公司償還的。截至2021年9月30日，與這些債務相關的固定和可確定付款如下：
剩餘的2021年2022202320242025此後總
其他長期債務$14,441 $13,626 $1,972 $801 $695 $695 $32,230 
或有債務-對某些基金的業績分配在未來發生損失時可轉回，但以迄今在收入中確認的累計收入為限。如果所有現有投資都變得一文不值，阿波羅截至2021年9月30日確認的累計收入金額將被逆轉，約為美元4.0十億美元。管理層認為，所有投資變得一文不值的可能性微乎其微。業績分配受到阿波羅管理的基金基礎投資公允價值變化的影響。在未實現的基礎上，估值可能會受到各種外部因素的重大影響，包括但不限於債券收益率和行業交易倍數。即使基本業務基本面保持穩定，這些項目的變動也會影響每個季度的估值。
此外，在公司管理的某些基金的壽命結束時，如果公司作為普通合夥人獲得的業績分配比最終賺取的收益更多，公司可能會向基金支付一筆款項。普通合夥人債務數額(如果有)將取決於每個基金壽命結束時或基金各自的有限合夥協議中另有規定的投資的最終實現價值。有關一般合夥人義務的進一步詳情，請參閲我們的簡明綜合財務報表附註14。
某些基金可能不會因為在本報告期和上一個報告期確認的未實現和已實現損失而產生業績分配。在某些情況下，在出現額外的未實現和已實現收益之前，不會生成績效分配。任何增值首先包括根據各自基金協定的條款扣除投資資本、未退還的組織費用、業務費用、管理費和優先回報。
一在該公司的子公司中，AGS為阿波羅關聯方的證券發行提供承銷承諾，包括阿波羅管理的基金的投資組合公司以及第三方。截至2021年9月30日和2020年12月31日，有不是公開承銷承諾。
截至2021年9月30日，公司的一家子公司有未提供資金的或有承付款項$23.8300萬美元，以便利牽頭安排者在成交時為阿波羅管理的一隻基金的投資組合公司發放的銀團定期貸款提供資金。這些承諾將於2021年11月22日到期。截至2021年11月5日，未到位的承付款約為1.71000萬美元。
關於成立一家非交易業務發展公司(“BDC”)，本公司同意在BDC未能籌集到足夠的第三方資本的情況下，保證承諾購買相關證券投資。該公司的最高承諾額為$5101000萬美元，並得到一個未合併的關聯方基金的支持，最高可達5001000萬美元。根據擔保安排要求履行的可能性被確定為微乎其微。
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阿波羅全球管理公司。
關於濃縮合並的註記
財務報表（未經審計）
(美元以千為單位，共享數據除外，除非特別註明)
合併協議終止費-關於與Athene Holding的合併，合併協議包含某些終止權，並規定，在合併協議終止時，AGM Inc.將有義務向AHL支付現金終止費#美元。81.91000萬美元。有關合並協議及終止費用的進一步披露，請參閲附註14。
或有對價-於二零一二年四月收購Stone Tower時，本公司同意向Stone Tower前擁有人支付從若干Stone Tower基金、CLO及戰略投資賬户賺取的任何未來業績收入的指定百分比。這項或有對價負債是根據估計未來業績收入付款的現值釐定，並在簡明綜合財務狀況報表的應付利潤分紅中入賬。剩餘或有債務的公允價值為#美元。119.6百萬美元和美元119.8分別截至2021年9月30日和2020年12月31日。
或有對價債務將在每個報告期按公允價值重新計量，直到債務得到履行，並被定為三級負債。或有對價負債的公允價值變動反映在簡明綜合經營報表的利潤分享費用中。有關公允價值計量的進一步信息，請參閲附註6。
16. 細分市場報告
阿波羅公司主要通過以下途徑在美國開展業務三可報告的部門：信貸、私募股權和實物資產。我們的首席運營決策者利用細分市場信息來評估業績和分配資源。這些部分是根據每個基礎基金的投資活動的性質設立的，包括所作投資的具體類型和對投資的控制程度。
業績由公司首席運營決策者在非合併的基礎上進行衡量，因為管理層根據不包括合併任何附屬基金的影響的財務和運營指標和數據來做出運營決策，並評估阿波羅每個業務部門的業績。
分部可分配收益
部門可分配收益，或“部門DE”，是管理層在評估阿波羅信貸、私募股權和房地產部門表現時使用的關鍵業績衡量標準。管理層認為，DE部分的組成部分，如管理費、諮詢費和交易費以及已實現的績效費用，是公司業績的指示性指標。管理層在制定關鍵的運營決策時使用細分DE，例如：
•相關決策 資源分配，如人員配置決定，包括僱用和部署新僱用人員的地點；
•決定 與資本部署有關，如提供資本以促進業務增長和(或)促進向新業務擴張；
•與費用有關的決定，如確定其員工的年度可自由支配獎金和基於股權的薪酬獎勵。關於薪酬，管理層尋求使某些專業人員和選定的其他個人的利益與基金投資者和阿波羅股東的利益保持一致，方法是向這些個人提供與基金有關的績效費用的利潤分享權益。為了實現這一目標，一定數額的補償是根據阿波羅當年的表現和增長而定的；以及
•與A類普通股股東、參與分紅的RSU持有者和參與分紅的AOG單位持有者可分紅的收益金額有關的決定。
分部DE是衡量盈利能力的一項指標，它有一定的侷限性，因為它沒有考慮美國公認會計原則下包括的某些項目。DE部分代表阿波羅已實現淨收益的金額，不包括合併任何相關基金和SPAC、税收和相關應付賬款、與交易相關的費用和任何收購的影響。與交易相關的費用包括基於股權的補償費用、無形資產的攤銷、或有對價、與收購相關的某些其他費用以及重組費用。此外，細分市場
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阿波羅全球管理公司。
關於濃縮合並的註記
財務報表（未經審計）
(美元以千為單位，共享數據除外，除非特別註明)
DE不包括與非綜合關聯方授予本公司員工的股權獎勵有關的非現金收入和支出、薪酬和行政相關費用報銷，以及簡明綜合財務報表中包括的基金和可變利息實體的資產、負債和經營業績。分項DE亦不包括因相關遞延税項結餘變動而產生的重新計量記入其他收入的應收税項協議負債的影響。
分部DE可能無法與其他公司使用的類似名稱的指標進行比較，也不是根據美國公認會計準則計算的業績指標。我們使用細分DE作為經營業績的衡量標準，而不是流動性的衡量標準。DE部分不應被孤立地考慮，或作為根據美國公認會計原則編制的淨收入或其他收入數據的替代品。由於上述調整，在沒有考慮相關美國公認會計準則措施的情況下使用分部DE是不夠的。管理層通過使用細分DE作為美國GAAP結果的補充措施來彌補這些限制，以便更全面地瞭解我們的業績作為管理層衡量標準。在本腳註中可以找到DE段與其最直接可比的美國公認會計原則(GAAP)在所得税撥備前的收入(虧損)指標的對賬。
與費用相關的收入
手續費相關收益(“FRE”)來自我們部門報告的業績，指的是DE部門的一個組成部分，用作補充業績衡量標準，以評估我們認為通常更穩定和可預測的收入(主要由管理費組成)是否足以支付相關運營費用和產生利潤。FRE是指(I)管理費、(Ii)諮詢費和交易費、(Iii)與業務發展公司、Redding Ridge的聯屬公司Redding Ridge Holdings LP(“Redding Ridge Holdings”)和MidCap有關的績效費用以及(Iv)其他收入、淨額減去(X)工資、獎金和福利(不包括股權薪酬)、(Y)其他相關運營費用和(Z)本公司管理的某些基金在管理公司中的非控股權益。
下表列出了阿波羅可報告部門的財務數據。
 截至和截至2021年9月30日的三個月
 信用
段		私募股權
段		實物資產
段		應報告總數
細分市場
管理費$278,928 $119,716 $67,374 $466,018 
諮詢和交易費，淨額7,648 55,797 1,632 65,077 
演出費用(1)
19,856 — — 19,856 
與費用相關的收入306,432 175,513 69,006 550,951 
工資、獎金和福利(72,503)(62,869)(29,637)(165,009)
一般、行政和其他(38,084)(31,548)(14,879)(84,511)
配置費(594)(188)— (782)
費用相關費用(111,181)(94,605)(44,516)(250,302)
其他收入（損失），扣除非控制性權益(1,427)109 733 (585)
與費用相關的收入193,824 81,017 25,223 300,064 
已實現的績效費用23,264 565,738 19,128 608,130 
已實現的利潤分成費用(13,054)(273,897)(8,935)(295,886)
淨實現績效費10,210 291,841 10,193 312,244 
已實現本金投資收益，淨(2)
248,864 41,420 885 291,169 
淨利息損失及其他(14,688)(11,865)(7,522)(34,075)
分部可分配收益(3)
$438,210 $402,413 $28,779 $869,402 
總資產(3)
$6,451,728 $5,081,183 $923,362 $12,456,273 
(1)代表與業務發展公司、Redding Ridge Holdings和Midcap相關的某些績效費。
(2)已實現的本金投資收入（淨額）包括我們永久資本工具的股息，扣除用於補償員工的金額。
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關於濃縮合並的註記
財務報表（未經審計）
(美元以千為單位，共享數據除外，除非特別註明)
(3)請參閲下文，瞭解Apollo總可報告分部的總收入、總費用、其他損失和總資產與總合並收入、總合並費用、總合並其他收入（損失）和總資產的對賬。
 截至二零二零年九月三十日止三個月
 信用
段		私募股權
段		實物資產
段		應報告總數
細分市場
管理費$246,159 $128,446 $51,847 $426,452 
諮詢和交易費，淨額51,376 20,108 878 72,362 
演出費用(1)
2,204 — — 2,204 
與費用相關的收入299,739 148,554 52,725 501,018 
工資、獎金和福利(61,975)(53,451)(29,513)(144,939)
一般、行政和其他(40,367)(25,099)(11,869)(77,335)
配置費(425)(188)— (613)
費用相關費用(102,767)(78,738)(41,382)(222,887)
其他收入（損失），扣除非控制性權益(780)23 59 (698)
與費用相關的收入196,192 69,839 11,402 277,433 
已實現的績效費用7,614 2,025 7,806 17,445 
已實現的利潤分成費用(7,614)(2,025)(7,806)(17,445)
淨實現績效費— — — — 
已實現本金投資收益，淨(2)
928 1,598 356 2,882 
淨利息損失及其他(14,010)(14,580)(6,216)(34,806)
分部可分配盈利 (3)
$183,110 $56,857 $5,542 $245,509 
(1)代表與業務發展公司以及Redding Ridge Holdings和Midcap相關的某些績效費。
(2)已實現的本金投資收入（淨額）包括我們永久資本工具的股息，扣除用於補償員工的金額。
(3)請參閲下文，瞭解Apollo總可報告分部的總收入、總費用和其他收入（損失）與總合並收入、總合並費用和總合並其他收入（損失）和總資產的對賬。
下表將Apollo可報告分部的總合並收入與總收入進行了對賬：
 截至9月30日的三個月，
20212020
合併總收入$1,079,298 $1,018,274 
未合併關聯方授予的股權獎勵、可報銷費用和其他(1)
(34,940)(27,479)
與合併基金和VIE相關的調整(1)
33,176 22,084 
演出費用(2)
(449,992)(457,754)
本金投資收益 (76,591)(54,107)
總費用相關收入550,951 501,018 
已實現的績效費用608,130 17,445 
已實現本金投資收益，淨及其他291,169 1,198 
部門總收入$1,450,250 $519,661 
(1)代表從合併VIE賺取的諮詢費、管理費和績效費，並在合併中消除。包括與未合併關聯方向公司員工授予的股權獎勵以及某些補償和行政相關費用報銷相關的非現金收入。
(2)不包括業務發展公司Redding Ridge Holdings和Midcap的某些績效費。
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阿波羅全球管理公司。
關於濃縮合並的註記
財務報表（未經審計）
(美元以千為單位，共享數據除外，除非特別註明)
下表對賬了Apollo可報告分部的總合並費用與總費用：
 截至9月30日的三個月，
20212020
合併費用總額$648,907 $531,055 
未合併關聯方授予的股權獎勵、可報銷費用和其他(1)
(39,691)(26,339)
利息費用重新分類(34,820)(34,889)
交易相關費用，淨額(1)
(13,693)(10,835)
與企業轉換相關的費用— (2,829)
基於股權的薪酬(19,538)(17,962)
總利潤分成費用(2)
(286,626)(213,494)
股息相關補償費用(4,237)(1,820)
費用相關支出總額250,302 222,887 
已實現的利潤分成費用295,886 17,445 
分部費用總額$546,188 $240,332 
(1)指綜合基金及VIE的開支、與交易有關的費用、與非綜合關聯方向本公司員工授予股權獎勵有關的非現金開支，以及若干薪酬及行政開支。與交易相關的費用包括基於股權的補償費用、無形資產的攤銷、或有對價和某些與收購相關的其他費用，以及重組費用。
(2)包括未實現利潤分享費用、已實現利潤分享費用和股權利潤分享費用等。
下表對阿波羅公司可報告部門的合併其他收入(虧損)總額與其他虧損總額進行了核對：
 截至9月30日的三個月，
20212020
合併其他收入合計$302,460 $278,237 
與合併基金和VIE相關的調整(1)
(158,487)(121,425)
投資活動的淨(收益)損失(156,460)(144,839)
扣除非控股權益後的利息收入及其他11,902 (12,671)
扣除非控股權益後的其他虧損(585)(698)
淨利息損失及其他(34,075)(33,122)
分部其他損失合計$(34,660)$(33,820)
(1)代表合併基金和VIE的其他收入的增加。
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阿波羅全球管理公司。
關於濃縮合並的註記
財務報表（未經審計）
(美元以千為單位，共享數據除外，除非特別註明)
下表顯示了在合併經營簡明報表中報告的所得税前收入撥備與分段可分配收益的對賬：
截至9月30日的三個月，
20212020
所得税前(撥備)收益$732,851 $765,456 
與交易相關的收費(1)
13,693 10,835 
與企業轉換相關的費用— 2,829 
應佔合併實體非控股權益的淨利潤(112,569)(100,021)
未實現的績效費用159,044 (440,310)
未實現利潤分享費用(40,991)168,368 
股權分紅費用及其他(2)
31,731 27,681 
基於股權的薪酬19,538 17,962 
未實現本金投資(收益)損失218,816 (49,406)
投資活動和其他活動的未實現淨(收益)損失(152,711)(157,885)
分部可分配收益$869,402 $245,509 
（1） 與交易相關的費用包括基於股權的薪酬費用、無形資產的攤銷、或有對價和與收購相關的某些其他費用以及重組費用。
（2） 基於股權的利潤分享費用和其他包括某些利潤分享安排，其中分配給普通合夥人的一部分績效費通過向Apollo員工發放基於股權的獎勵而不是現金的方式分配。基於股權的利潤分享費用和其他還包括與未合併關聯方向Apollo員工授予的股權獎勵相關的非現金費用。
 截至2021年9月30日的九個月
 信用
段		私募股權
段		實物資產
段		應報告總數
細分市場
管理費$820,266 $365,090 $191,567 $1,376,923 
諮詢和交易費，淨額95,535 104,175 4,097 203,807 
演出費用(1)
36,702 — — 36,702 
與費用相關的收入952,503 469,265 195,664 1,617,432 
工資、獎金和福利(217,181)(180,474)(88,883)(486,538)
一般、行政和其他(118,303)(80,223)(41,224)(239,750)
配置費(1,660)(188)— (1,848)
費用相關費用(337,144)(260,885)(130,107)(728,136)
其他收入（損失），扣除非控制性權益(2,976)1,528 482 (966)
與費用相關的收入612,383 209,908 66,039 888,330 
已實現的績效費用141,424 998,452 43,764 1,183,640 
已實現的利潤分成費用(92,978)(484,678)(22,539)(600,195)
淨實現績效費48,446 513,774 21,225 583,445 
已實現本金投資收益，淨(2)
253,299 130,225 4,420 387,944 
淨利息損失及其他(40,342)(39,101)(25,198)(104,641)
分部可分配收益(3)
$873,786 $814,806 $66,486 $1,755,078 
總資產(3)
$6,451,728 $5,081,183 $923,362 $12,456,273 
(1)代表與業務發展公司、Redding Ridge Holdings和Midcap相關的某些績效費。
(2)已實現的本金投資收入（淨額）包括我們永久資本工具的股息，扣除用於補償員工的金額。
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目錄表
阿波羅全球管理公司。
關於濃縮合並的註記
財務報表（未經審計）
(美元以千為單位，共享數據除外，除非特別註明)
(3)請參閲下文，瞭解Apollo總可報告分部的總收入、總費用、其他損失和總資產與總合並收入、總合並費用、總合並其他收入（損失）和總資產的對賬。
 截至2020年9月30日止九個月
 信用
段		私募股權
段		實物資產
段		應報告總數
細分市場
管理費$679,109 $381,306 $150,227 $1,210,642 
諮詢和交易費，淨額80,399 85,253 5,191 170,843 
演出費用(1)
8,048 — — 8,048 
與費用相關的收入767,556 466,559 155,418 1,389,533 
工資、獎金和福利(171,789)(149,133)(83,037)(403,959)
一般、行政和其他(112,991)(68,863)(35,637)(217,491)
配置費(1,089)(295)— (1,384)
費用相關費用(285,869)(218,291)(118,674)(622,834)
其他收入（損失），扣除非控制性權益(2,167)48 154 (1,965)
與費用相關的收入479,520 248,316 36,898 764,734 
已實現的績效費用37,834 6,717 49,477 94,028 
已實現的利潤分成費用(37,530)(7,021)(49,477)(94,028)
淨實現績效費304 (304)— — 
已實現本金投資收益，淨(2)
4,112 5,544 4,028 13,684 
淨利息損失及其他(42,981)(41,940)(16,069)(100,990)
分部可分配盈利 (3)
$440,955 $211,616 $24,857 $677,428 
(1)代表與業務發展公司、Redding Ridge Holdings和Midcap相關的某些績效費。
(2)已實現的本金投資收入（淨額）包括我們永久資本工具的股息，扣除用於補償員工的金額。
(3)請參閲下文，瞭解Apollo總可報告分部的總收入、總費用和其他收入（損失）與總合並收入、總合並費用和總合並其他收入（損失）和總資產的對賬。
     下表將Apollo可報告分部的總合並收入與總收入進行了對賬：
 在截至9月30日的9個月內，
20212020
合併總收入$4,756,323 $1,057,523 
未合併關聯方授予的股權獎勵、可報銷費用和其他(1)
(102,614)(88,167)
與合併基金和VIE相關的調整(1)
108,209 36,798 
演出費用(2)
(2,595,752)358,188 
本金投資（收益）損失(548,734)25,191 
總費用相關收入1,617,432 1,389,533 
已實現的績效費用1,183,640 94,028 
已實現本金投資收益，淨及其他387,944 10,315 
部門總收入$3,189,016 $1,493,876 
(1)代表從合併VIE賺取的諮詢費、管理費和績效費，並在合併中消除。包括與未合併關聯方向公司員工授予的股權獎勵以及某些補償和行政相關費用報銷相關的非現金收入。
(2)不包括業務發展公司Redding Ridge Holdings和Midcap的某些績效費。
-73-
目錄表
阿波羅全球管理公司。
關於濃縮合並的註記
財務報表（未經審計）
(美元以千為單位，共享數據除外，除非特別註明)
下表對賬了Apollo可報告分部的總合並費用與總費用：
 在截至9月30日的9個月內，
20212020
合併費用總額$2,417,438 $905,398 
未合併關聯方授予的股權獎勵、可報銷費用和其他(1)
(117,179)(80,212)
利息費用重新分類(104,433)(98,422)
交易相關費用，淨額(1)
(65,359)(21,546)
與企業轉換相關的費用 (2)
— (3,893)
基於股權的薪酬(55,187)(49,779)
總利潤分成費用(3)
(1,339,932)(22,532)
股息相關補償費用(7,212)(6,180)
費用相關支出總額728,136 622,834 
已實現的利潤分成費用600,195 94,028 
分部費用總額$1,328,331 $716,862 
(1)指綜合基金及VIE的開支、與交易有關的費用、與非綜合關聯方向本公司員工授予股權獎勵有關的非現金開支，以及若干薪酬及行政開支。與交易相關的費用包括基於股權的補償費用、無形資產的攤銷、或有對價和某些與收購相關的其他費用，以及重組費用。
(2)代表與轉換為公司相關的費用。
(3)包括未實現利潤分享費用、已實現利潤分享費用和股權利潤分享費用等。
下表對阿波羅公司可報告部門的合併其他收入(虧損)總額與其他虧損總額進行了核對：
 在截至9月30日的9個月內，
20212020
合併其他收入總額（損失）$1,815,226 $(826,957)
與合併基金和VIE相關的調整(1)
(413,550)(11,157)
應收税金協議負債變動損失(1,941)— 
投資活動的淨(收益)損失(1,425,360)849,293 
扣除非控股權益後的利息收入及其他24,659 (13,144)
其他收入（損失），扣除非控制性權益(966)(1,965)
淨利息損失及其他(104,641)(97,621)
分部其他損失合計$(105,607)$(99,586)
(1)代表合併基金和VIE的其他收入的增加。
-74-
目錄表
阿波羅全球管理公司。
關於濃縮合並的註記
財務報表（未經審計）
(美元以千為單位，共享數據除外，除非特別註明)
下表顯示了在合併經營簡明報表中報告的所得税前收入撥備與分段可分配收益的對賬：
在截至9月30日的9個月內，
20212020
所得税（撥備）前收入（損失）福利$4,154,111 $(674,832)
與交易相關的收費(1)
65,359 21,546 
與企業轉換相關的費用(2)
— 3,893 
應收税金協議負債變動損失(1,941)— 
應佔合併實體非控股權益的淨（收入）虧損(299,423)23,320 
未實現的績效費用(1,411,205)452,215 
未實現利潤分享費用646,142 (172,128)
股權分紅費用及其他(3)
93,595 100,632 
基於股權的薪酬55,187 49,779 
未實現本金投資(收益)損失(153,577)45,054 
投資活動和其他活動的未實現淨(收益)損失(1,393,170)827,949 
分部可分配收益$1,755,078 $677,428 
（1） 與交易相關的費用包括基於股權的薪酬費用、無形資產的攤銷、或有對價和與收購相關的某些其他費用以及重組費用。
（2） 代表與轉換為公司相關的費用。
(3)基於股權的利潤分享支出和其他包括某些利潤分享安排，根據該安排，分配給普通合夥人的部分績效費用通過向阿波羅員工發放基於股權的獎勵而不是現金來分配。基於股權的利潤分享支出和其他還包括與未合併關聯方授予阿波羅員工股權獎勵相關的非現金支出。
下表列出了阿波羅可報告部門總資產與總資產的對賬情況：
自.起
2021年9月30日		自.起
2020年12月31日
應報告部門資產總額$12,456,273 $8,681,467 
調整(1)
15,834,369 14,987,617 
總資產$28,290,642 $23,669,084 
(1)折舊為合併基金和VIE的資產相加及合併剔除調整.
17. 後續事件
分紅
2021年11月2日，公司宣佈派發現金股息$0.50每股A類普通股，將於2021年11月30日支付給2021年11月19日收盤時的登記持有人。
2021年11月2日，公司宣佈派發現金股息$0.398438每股A系列優先股和B系列優先股，將於2021年12月15日支付給2021年12月1日交易結束時登記在冊的持有人。

-75-
目錄表
項目1A.財務狀況報表的未經審計補充陳述

阿波羅全球管理公司。
合併財務狀況報表(未經審計)
（以千美元計，共享數據除外）
截至2021年9月30日
阿波羅全球管理公司和合並子公司 合併基金和可變利益實體淘汰已整合
資產：
現金及現金等價物$2,086,845 $3,352 $— $2,090,197 
受限現金和現金等價物17,687 1,035,095 — 1,052,782 
美國國債，按公允價值計算— 817,226 — 817,226 
投資8,278,685 457 (292,536)7,986,606 
合併可變利息主體資產：
現金及現金等價物— 672,619 — 672,619 
按公允價值計算的投資— 13,568,170 (380,042)13,188,128 
其他資產— 500,595 (481)500,114 
應收獎勵費用4,124 — — 4,124 
關聯方應繳款項612,004 (4,704)(88,081)519,219 
遞延税項資產，淨額466,899 — — 466,899 
其他資產493,820 3,193 (494)496,519 
租賃資產379,251 — — 379,251 
商譽116,958 — — 116,958 
總資產$12,456,273 $16,596,003 $(761,634)$28,290,642 
負債、可贖回非控股權益和股東權益
負債：
應付賬款和應計費用$205,998 $3,319 $(5)$209,312 
應計薪酬和福利239,242 — — 239,242 
遞延收入175,204 — — 175,204 
因關聯方的原因636,927 10,800 (13,257)634,470 
應付利潤分成1,528,662 — — 1,528,662 
債務3,153,181 — — 3,153,181 
綜合可變權益實體之負債：
債務，按公允價值計算— 8,170,997 (148,250)8,022,747 
應付票據— 2,600,639 (102,505)2,498,134 
其他負債— 761,732 (58,632)703,100 
因關聯方的原因— 31,815 (31,815)— 
其他負債375,125 119,512 (19,675)474,962 
租賃負債427,529 — — 427,529 
總負債6,741,868 11,698,814 (374,139)18,066,543 
可贖回的非控股權益：
可贖回的非控股權益— 1,742,302 7,752 1,750,054 
股東權益：
阿波羅全球管理公司股東權益：
A系列優先股264,398 — — 264,398 
B系列優先股289,815 — — 289,815 
額外實收資本1,067,493 (78,389)28,835 1,017,939 
留存收益(累計虧損)1,081,842 425,937 (428,923)1,078,856 
累計其他綜合收益(虧損)(2,967)(4,976)4,841 (3,102)
道達爾阿波羅全球管理公司股東權益2,700,581 342,572 (395,247)2,647,906 
合併實體中的非控股權益6,532 2,812,315 — 2,818,847 
Apollo運營集團的非控股權益3,007,292 — — 3,007,292 
股東權益總額5,714,405 3,154,887 (395,247)8,474,045 
負債總額、可贖回非控股權益和股東權益$12,456,273 $16,596,003 $(761,634)$28,290,642 
-76-
目錄表
阿波羅全球管理公司。
合併財務狀況報表(未經審計)
(千美元，共享數據除外)
截至2020年12月31日
阿波羅全球管理公司和合並子公司合併基金和可變利益實體淘汰已整合
資產：
現金及現金等價物$1,555,252 $265 $— $1,555,517 
受限現金17,708 — — 17,708 
美國國債，按公允價值計算— 816,985 — 816,985 
投資5,244,465 334 (249,388)4,995,411 
合併可變利息主體資產：
現金及現金等價物— 893,306 — 893,306 
按公允價值計算的投資— 13,878,603 (562,587)13,316,016 
其他資產— 290,264 — 290,264 
應收獎勵費用5,231 — — 5,231 
關聯方應繳款項543,169 (4)(80,782)462,383 
遞延税項資產，淨額539,244 — — 539,244 
其他資產364,342 1,118 (497)364,963 
租賃資產295,098 — — 295,098 
商譽116,958 — — 116,958 
總資產$8,681,467 $15,880,871 $(893,254)$23,669,084 
負債、可贖回非控股權益和股東權益
負債：
應付賬款和應計費用$119,784 $198 $— $119,982 
應計薪酬和福利82,343 — — 82,343 
遞延收入30,369 — — 30,369 
因關聯方的原因608,455 1,871 (1,857)608,469 
應付利潤分成842,677 — — 842,677 
債務3,155,221 — — 3,155,221 
綜合可變權益實體之負債：
債務，按公允價值計算— 9,022,414 (361,899)8,660,515 
應付票據— 2,574,879 (102,908)2,471,971 
其他負債— 836,181 (63,136)773,045 
因關聯方的原因— 23,898 (23,898)— 
其他負債267,023 28,589 — 295,612 
租賃負債332,915 — — 332,915 
總負債5,438,787 12,488,030 (553,698)17,373,119 
可贖回的非控股權益：
可贖回的非控股權益— 782,702 — 782,702 
股東權益：
阿波羅全球管理公司股東權益：
A系列優先股264,398 — — 264,398 
B序列優先股289,815 — — 289,815 
額外實收資本877,173 (12,928)12,928 877,173 
留存收益(累計虧損)— 334,998 (334,998)— 
累計其他綜合收益(虧損)(2,044)17,459 (17,486)(2,071)
道達爾阿波羅全球管理公司股東權益1,429,342 339,529 (339,556)1,429,315 
合併實體中的非控股權益5,118 2,270,610 — 2,275,728 
Apollo運營集團的非控股權益1,808,220 — — 1,808,220 
股東權益總額3,242,680 2,610,139 (339,556)5,513,263 
負債總額、可贖回非控股權益和股東權益$8,681,467 $15,880,871 $(893,254)$23,669,084 
-77-
目錄表
第二項：管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
以下討論應與阿波羅全球管理公司的S簡明合併財務報表以及本季度報告中包含的10-Q表格中的相關附註一起閲讀。本討論包含受已知和未知風險和不確定性影響的前瞻性陳述。由於許多因素，包括2021年5月10日提交給美國證券交易委員會的2020年年度報告和10-Q表格季度報告中“風險因素”一節的內容，實際結果和事件的發生時間可能與此類前瞻性陳述中明示或暗示的內容大不相同。下面列出的要點對我們的簡明合併財務報表中的許多項目產生了重大影響，並影響了本期活動與前幾期活動的比較。
一般信息
我們的業務
阿波羅成立於1990年，是一家高增長的全球另類資產管理公司。我們在信貸、私募股權和房地產領域是一家反向投資、以價值為導向的資產管理公司，擁有豐富的不良專業知識，並在我們的大多數基金中擁有靈活的授權，這使我們的基金能夠在公司的資本結構中進行機會性投資。我們代表世界上一些最著名的養老金、捐贈基金和主權財富基金以及其他機構和個人投資者籌集、投資和管理基金。阿波羅由約書亞·哈里斯和馬克·羅文領導，他們共同工作了35年以上，截至2021年9月30日，他們領導着一個由2035名員工組成的團隊，其中包括631名投資專業人士。
阿波羅主要通過以下三個可報告的細分市場在美國開展業務：
(i)信用-主要投資於非控制性公司和結構性債務工具，包括整個資本結構的履約、壓力和不良債務工具；
(Ii)私募股權-主要投資於控制權股權和相關債務工具、可轉換證券和不良債務工具；以及
(Iii)實物資產-主要投資於(I)房地產股權和基礎設施股權，用於收購和重組房地產和基礎設施資產、投資組合、平臺和運營公司，(Ii)房地產和基礎設施債務，包括第一按揭和夾層貸款、優先股權和商業抵押貸款支持證券，以及(Iii)歐洲履約和不良貸款，以及無擔保消費貸款。
這些業務細分是根據不同的投資戰略進行區分的。業績由管理層在未合併的基礎上衡量，因為管理層根據財務和運營指標以及不包括任何管理基金合併的影響的數據來做出運營決策並評估阿波羅每個業務部門的業績。
我們的財務結果各不相同，因為績效費用通常佔我們從管理的基金獲得的收入的很大一部分，以及我們收到的交易和諮詢費，可能會因季度和年度而有很大差異。因此，我們強調長期財務增長和盈利能力來管理我們的業務。
此外，去年我們產生費用的資產管理規模的增長主要是在我們的信貸部門，這主要是由於傳統基金和管理賬户的持續增長，以及對保險業的資產管理服務和執行信貸產品的增長。這些新信貸產品的平均管理費費率是此類產品的市場費率，在某些情況下低於我們的歷史費率。此外，由於這些新產品的複雜性，本公司已經並將繼續產生與管理這些產品相關的額外成本。到目前為止，這些額外的成本已經被實現的規模經濟和持續的成本管理所抵消。
截至2021年9月30日，我們所有業務的總資產規模為4811億美元。在我們的全部資產管理中，大約89%的資產是在成立時合同期限為五年或更長時間的基金，而60%的此類資產是永久資本工具。
-78-
目錄表
下表顯示了按類別類型劃分的阿波羅信用部分的毛利和淨收益：
 總回報淨收益
類別截至2021年9月30日的三個月截至2021年9月30日的9個月截至2021年9月30日的三個月截至2021年9月30日的9個月
企業信用1.7%6.4%1.4%5.4%
結構化信貸2.9%13.3%2.5%11.8%
直接起源3.2%12.7%2.4%9.9%
2017年12月31日，基金IX進行了最後一次截止，共籌集了235億美元的第三方資本和約12億美元的額外資本，來自阿波羅和關聯投資者，總承諾額為247億美元。截至2021年9月30日，基金IX還有114億美元的未催繳承諾。2013年12月31日，基金進行了最終截止募集，共募集了175億美元的第三方資本和約8.8億美元的阿波羅及其關聯投資者的額外資本，截至2021年9月30日，基金還有25億美元的未催繳承諾。此外，基金七在2008年12月進行了最後結賬，共籌集了147億美元，截至2021年9月30日，基金七還有18億美元的未催繳承付款。我們一直在我們的傳統私募股權基金中產生誘人的長期投資回報，從成立到2021年9月30日，在複合年基礎上產生39%的總IRR和24%的淨IRR。截至2021年9月30日的三個月和九個月，阿波羅的私募股權基金增值分別為4.8%和40.0%。
就我們的房地產部門而言，截至2021年9月30日的三個月和九個月的總總回報率分別為6.0%和14.2%，這代表我們的房地產股票基金及其共同投資資本、歐洲本金金融基金和基礎設施股票基金的總回報。
有關我們所有業務的基金業績指標的更多詳細信息，請參閲“-我們基金的歷史投資業績”。
-79-
目錄表
控股公司結構
下圖描述了我們目前的組織結構：
apo-20210930_g1.jpg

注：上面的組織結構圖描繪了阿波羅結構的簡化版本。它不包括結構中的所有法人實體。所有權百分比是截至2021年11月3日。截至2021年11月3日，共有246,579,482股A類股、1股B類股和1股C類股已發行和發行，控股公司持有的157,065,879股AOG單位可一對一交換為A類股。此外，截至2021年11月3日，Athene持有29,154,519個AOG單位，這些單位是阿波羅運營集團的無投票權股權，不可交換為A類股。
(1)截至2021年11月3日，就一般股東事宜而言，A類股份佔A類股份、B類股份和C類股份總投票權的9.2%，作為一個單一類別一起投票。於2021年11月3日，就根據股東周年大會公司(“股東周年大會”)有權投票的若干事項而言，A類股份佔A類股份及B類股份總投票權的56.9%。
(2)我們的聯合創始人擁有BRH Holdings GP，Ltd.，而BRH Holdings GP，Ltd.又持有我們唯一的流通股B類股。截至2021年11月3日，B類股份佔A類股份、B類股份和C類股份總投票權的6.9%，就一般股東事項一起投票，並在AGM Inc.中擁有最小的經濟權益。截至2021年11月3日，B類股份佔A類股份和B類股份總投票權的43%，對於他們有權作為單一類別投票的某些事項。
(3)透過BRH Holdings，L.P.，我們的聯合創辦人透過遺產規劃工具間接實益擁有控股有限公司的有限合夥人權益。我們的聯合創辦人通過控股間接實益擁有阿波羅運營集團32.5%的有限合夥人權益，代表了他們的經濟利益。
(4)控股擁有每個阿波羅運營集團實體的有限合夥人或有限責任公司36.3%的權益。Holdings持有的AOG單位可交換為A類股。我們的聯合創辦人透過彼等於BRH Holdings、L.P.及Holdings的權益，實益擁有AOG單位32.5%的權益。我們的供款合夥人透過其於Holdings的權益，實益擁有AOG單位3.8%的權益。
(5)BRH Holdings GP，Ltd.是AGM Management，LLC的唯一成員，AGM Management，LLC持有我們唯一的流通股C類股。C類股份賦予其持有人對AGM Inc.的某些管理權。截至2021年11月3日，C類股份佔A類股份、B類股份和C類股份總投票權的83.9%，就一般股東事宜作為一個類別一起投票，並在AGM Inc.中擁有最小的經濟權益。
(6)代表通過中間控股公司持有的每個阿波羅運營集團實體的有限合夥人或有限責任公司權益的57%。AGM Inc.還間接擁有每個阿波羅運營集團實體的普通合夥人或管理成員100%的權益。
-80-
目錄表
(7)代表由Athene Holding Ltd.和/或其關聯公司持有的每個阿波羅運營集團實體有限合夥人或有限責任公司6.7%的權益。雅典娜持有的AOG單位是阿波羅運營集團的無投票權股權，不可交換A類股。
阿波羅運營集團的每個實體都持有在不同司法管轄區組織的不同企業或實體的權益。
我們的結構旨在實現一系列目標，其中最重要的目標如下：
•從歷史上看，我們是一家控股公司，符合美國聯邦所得税的合夥資格。我們的中間控股公司使我們能夠保持我們的合夥地位，並滿足符合資格的收入例外。自2019年9月5日起，阿波羅全球管理有限公司從特拉華州的一家有限責任公司轉變為特拉華州的一家名為阿波羅全球管理公司的公司。
•出於商業、財務和其他原因，我們歷來使用多家管理公司來分離業務。展望未來，我們可能會根據我們對(A)行政便利和(B)持續業務、財務、税務和其他優化之間的適當平衡的看法，增加或減少我們在阿波羅運營集團內的管理公司、合夥企業或其他實體的數量。
2021年3月8日，我們宣佈與聯合創始人簽訂了一份具有約束力的治理條款説明書。條款説明書闡述了對我們的治理結構的一些變化以及實施這些變化的時間表，包括與以下方面有關的變化：
·我們董事會的組成和規模；
·董事會委員會，包括創建一個提名和公司治理委員會、一個薪酬委員會和一個新的執行委員會。新的執行委員會第一年將由至少三名成員組成，但不超過四名成員，包括擔任委員會主席的Jay Clayton、Marc Rowan和Joshua Harris；以及
·取消UP-C結構--在收到所有必要的監管批准後儘快：
·BRH Holdings GP，Ltd.持有的單一B類股票將轉換為AGM Inc.第一系列優先股的股票，數量與AOG發行單位(公司和Athene持有的AOG單位除外)相等，並有權就適當提交給AGM Inc.股東的每一事項每股一票；
·發行第一系列優先股後，聯合創辦人應促使AGM Management，LLC向公司交出唯一的C類股份；
·在我們指定的2022年6月30日或之前，該日期將與合併協議預期的交易完成重合，前提是如果合併協議預期的交易尚未在2022年6月30日之前完成，則強制交換日期將是2022年6月30日(該日期，“強制交換日期”)，新成立的控股公司(“新公司”)的全資子公司將與AGM Inc.合併並併入AGM Inc.，AGM Inc.將成為合併中倖存的公司。本次合併完成後，A類普通股的每位持有人將免税獲得新公司的A類普通股，不再持有該公司的任何股權；
·在強制交易日，每個AOG單位持有人實益擁有的所有AOG單位(由本公司和Athene持有的除外)將通過一系列交易轉讓給NewCo及其一個或多個關聯公司，以換取(I)新公司A類普通股的股份數量等於該等AOG單位所有者在緊接強制性交易之前實益擁有的AOG單位的總數(如AOG單位，“未償還AOG單位”)
-81-
目錄表
AOG單位“)及(Ii)現金總額，相等於(A)尚未完成的AOG單位數目乘以(B)3.66美元，於四年內按季平均分期支付(”AOG單位付款“)；然而，倘若吾等於強制交換的同時完成合並協議預期的交易，則AOG單位付款將於合併協議預期的交易完成日期至強制交換日期三週年之間的期間內按季平均支付(該等交易統稱為”強制交換“)。
條款説明書還指出，應收税金協議將不適用於強制交換，但對於在強制交換日期之前發生的任何交換將繼續有效。
條款説明書各方同意，在交出C類股份後，本公司將按照條款説明書的規定，向每一位聯合創始人提供股東協議中規定的若干股東權利。
條款説明書條款的實施仍有待監管機構和股東的批准，這些變化的完善或時間不能確定。
營商環境
作為一家全球投資管理公司，我們受到許多因素的影響，包括金融市場和經濟的狀況。股票、信貸、大宗商品、外匯市場內的價格波動，以及利率在不同地區可能是不穩定和混合的，可能會對我們基金投資組合公司的估值和我們可能確認的相關收入產生重大影響。
在美國，S指數繼2021年第二季度上漲8.2%之後，在2021年第三季度上漲了0.2%。全球股市在本季度貶值，摩根士丹利資本國際全球(不含美國)指數繼2021年第二季度上漲5.9%後，下跌0.6%。
信貸市場的狀況也對我們的業務產生了重大影響。2021年第三季度信貸市場表現積極，美銀美林HY Master II指數增長0.9%，S/LSTA槓桿貸款指數增長1.0%。美國10年期國債收益率在本季度上升至1.52%。美聯儲在過去12個月中將基準利率保持在0%至0.25的目標區間內不變%.
外匯匯率可能會對我們的投資以及以美元以外的貨幣計價的基金的估值產生實質性影響。相對於美元，歐元在2021年第二季度升值1.1%後，在本季度貶值了2.4%，而英鎊在2021年第二季度升值0.4%後，在本季度貶值了2.6%。原油價格在2021年第二季度上漲24.2%後，在本季度上漲了2.1%。
在美國經濟狀況方面，美國經濟分析局報告稱，繼2021年第二季度增長6.5%後，2021年第三季度實際GDP按年率計算增長了2.0%。截至2021年10月，國際貨幣基金組織估計，2021年美國經濟將增長6.0%，2022年將增長5.2%。美國勞工統計局報告稱，截至2021年9月30日，美國失業率降至4.8%。此外，美國勞工統計局報告稱，截至2021年9月30日，美國年通貨膨脹率為5.4%，繼續創下2008年以來的最高水平，但與2021年第二季度相比相對持平。
無論任何時候的市場或經濟環境如何，阿波羅都依靠其反向的、以價值為導向的方法，通過專注於管理層認為經常被其他投資者忽視的機會，代表其基金投資者始終如一地投資資本。因此，在截至2021年9月30日的三個月和九個月裏，阿波羅的全球綜合投資平臺通過其管理的基金分別部署了283億美元和810億美元的資本。在截至2021年9月30日的三個月和九個月中，部署的縮減資本分別為74億美元和167億美元。我們相信，阿波羅在信貸方面的專業知識以及對九個核心行業的關注，再加上超過31年的投資經驗，使阿波羅能夠對不斷變化的環境做出快速反應。阿波羅的核心行業包括化工、製造和工業、自然資源、消費和零售、消費者服務、商業服務、金融服務、休閒和媒體/電信/技術。阿波羅認為，這些因素促成了其私人股本基金在經濟擴張和衰退期間投資於收購和信貸機會的成功。
-82-
目錄表
總的來説，機構投資者繼續將資本配置給另類投資經理，以在低利率環境下獲得更具吸引力的風險調整後回報，我們相信，商業環境總體上仍是寬鬆的，可以籌集更大規模的後續基金，推出新產品，並追求有吸引力的戰略增長機會，例如繼續增長我們永久資本工具的資產。因此，在截至2021年9月30日的三個月和九個月裏，阿波羅分別有181億美元和439億美元的資本流入。在截至2021年9月30日的三個月和九個月裏，阿波羅分別向其管理的基金的投資者返還了88億美元和216億美元的資本和實現了收益。
2020年10月20日，在年度股東大會S董事會的例行會議上，阿波羅前董事長兼首席執行長布萊克要求董事會衝突委員會(由獨立董事組成)聘請外部律師，以徹底審查並獨立確認布萊克傳達的有關他與傑弗裏·愛潑斯坦之前職業關係的信息。衝突委員會聘請Dechert LLP作為外部律師，進行徹底、獨立的審查，其中包括約談個人和審查相關文件。
2021年1月25日，公司宣佈，董事會衝突委員會已完成此前宣佈的對布萊克先生與傑弗裏·愛潑斯坦先前職業關係的獨立審查，並公開公佈了審查結果。報告的調查結果與布萊克先生和阿波羅關於先前關係的陳述一致。
2021年1月25日，公司宣佈，在2021年1月24日的董事會執行委員會會議上，布萊克先生通知執行委員會成員，他打算於2021年7月31日或之前辭去公司首席執行官的職務。Leon Black、Marc Rowan和Joshua Harris代表我們的C類股東投票決定任命Rowan先生為我們的首席執行官，在Black先生退休後開始擔任這一職務。
2021年3月21日，布萊克先生辭去了董事首席執行官兼董事長的職務，並辭去了我們董事會執行委員會成員的職務。羅文先生正式擔任年度股東大會公司首席執行官。我們董事會的執行委員會任命董事首席獨立董事傑伊·克萊頓為董事會非執行主席，自2021年3月21日起生效。
2021年5月20日，該公司宣佈，聯合創始人約書亞·哈里斯將於阿波羅與雅典娜合併結束之日起辭去阿波羅的日常職務，繼續在我們的董事會和董事會執行委員會任職。
管理業務績效
我們相信，DE分部的介紹補充了讀者對我們每個分部的經濟運營表現的理解。
細分市場的可分配收益和可分配收益
分部DE是管理層在評估阿波羅信貸、私募股權和房地產部門表現時使用的關鍵業績衡量標準。有關DE分部組成部分的更多詳情，請參閲簡明合併財務報表附註16。De代表DE分部減去估計的當期公司税、當地税和非美國税以及根據阿波羅的應收税金協議應支付的當期税款。DE是扣除A系列和B系列優先股股東的優先股息(如果有的話)後的淨額。De不包括因估計未來税率變化而對遞延税項資產和負債進行重新計量的影響。影響隱含所得税撥備的經濟假設和方法與根據美國公認會計原則計算阿波羅簡明綜合經營報表所得税撥備時使用的方法和某些假設類似。具體地説，在美國公認會計原則下的所得税撥備中考慮的某些扣除，如交易相關費用和基於股權的薪酬的扣除，在隱含税收撥備中被考慮在內。管理層認為，將應收税金協議和遞延税金分別從DE段和DE段中剔除是有意義的，因為它增加了期間之間的可比性。應收税金協議和遞延税項的重新計量是由於税法解釋的變化而可能發生變化的估計。
我們認為分部DE有助於瞭解我們的業務，投資者應該審查管理層用來分析我們分部業績的相同補充財務指標。這一措施是對下文“--成果概覽”中討論的業務成果的補充，應當加以考慮，而不是取代。
-83-
目錄表
根據美國公認會計準則編制的《運營情況表》。有關管理層考慮DE分部的更多細節，請參閲簡明合併財務報表附註16。
與費用相關的收益和與費用相關的EBITDA
費用相關收益，或“FRE”，來自我們部門報告的業績，指的是DE部門的一個組成部分，用作補充業績衡量標準。有關FRE組成部分的更多細節，請參閲簡明合併財務報表附註16。
與費用相關的EBITDA是一種非美國公認會計原則的衡量標準，源於我們部門公佈的業績，用於評估我們的業務表現以及我們償還當前和未來借款的能力。與費用相關的EBITDA代表FRE加上折舊和攤銷金額。“費用相關EBITDA+已實現業績費用淨額的100%”代表費用相關EBITDA加上已實現業績費用減去已實現利潤分享費用。
我們使用分部DE、DE、FRE和與費用相關的EBITDA來衡量經營業績，而不是流動性的衡量。這些衡量標準不應單獨考慮，也不應作為根據美國公認會計原則編制的淨收入或其他收入數據的替代品。由於上述調整，在不考慮相關的美國公認會計準則措施的情況下使用這些措施是不夠的。
運營指標
我們監控另類投資管理行業常見的某些運營指標。這些運營指標包括管理下的資產、部署的資本和未催繳的承諾。
管理的資產
以下是Apollo的總AUM和按細分市場產生費用的AUM(單位：十億)：
apo-20210930_g2.jpgapo-20210930_g3.jpg
注：由於四捨五入，總數相加可能不相等







-84-
目錄表

以下按部門列出了Apollo未來管理費潛力的AUM（以億美元計）：
apo-20210930_g4.jpg
注：由於四捨五入，總數相加可能不相等
下表列出了Apollo三個部門的符合績效費用的AUM的組成部分：
截至2021年9月30日
信用(1)
私募股權實物資產總
 (單位：百萬)
績效創收AUM (1)
$48,386 $38,539 $5,605 $92,530 
AUM目前未產生績效費5,054 3,101 931 9,086 
未投資績效費-符合條件的AUM11,802 21,530 6,010 39,342 
總績效費用-符合條件的AUM$65,242 $63,170 $12,546 $140,958 
截至2020年9月30日
信用私募股權實物資產總
 (單位：百萬)
績效創收AUM (1)
$21,076 $20,690 $5,562 $47,328 
AUM目前未產生績效費29,028 10,888 618 40,534 
未投資績效費-符合條件的AUM9,551 27,647 4,621 41,819 
總績效費用-符合條件的AUM$59,655 $59,225 $10,801 $129,681 
-85-
目錄表
截至2020年12月31日
信用私募股權實物資產總
 (單位：百萬)
績效創收AUM (1)
$34,685 $29,296 $4,886 $68,867 
AUM目前未產生績效費16,791 5,035 821 22,647 
未投資績效費-符合條件的AUM9,847 27,214 5,709 42,770 
總績效費用-符合條件的AUM$61,323 $61,545 $11,416 $134,284 
(1)截至2021年9月30日、2020年9月30日和2020年12月31日，產生績效費用的AUM分別為42億美元、5億美元和16億美元，高於門檻利率或優先回報率，並已推遲到未來期間費用可能不會大幅逆轉。
下表列出了截至2021年9月30日已投資超過24個月的基金目前未產生績效費用的AUM，以及達到首選回報或高水印以產生績效費用所需的相應增值：
戰略/基金投資AUM目前不產生績效費用活躍投資期> 24個月
獲得績效費需要增值(1)
(單位：百萬)
積分：
企業信用$1,462 $1,268 2%
結構化信貸3,483 3,483 6%
直接起源109 108 30%
總學分5,054 4,859 6%
私募股權：
混合資本544 524 > 250個基點
其他PE2,557 2,196 45%
私募股權投資總額3,101 2,720 103%
實物資產：
實際資產共計931 730 > 250個基點
總$9,086 $8,309 
(1)在計算實現上述業績費用所需的增值時，將考慮特定基金的所有投資者的總和。實現績效費所需的增值可能因個人投資者而異。投資期限少於24個月的基金為“不適用”。
按分部列出的產生費用的AUM組成部分如下：
 截至2021年9月30日
 信用私
股權		真實
資產		總
 (單位：百萬)
基於資本承諾的收費AUM$1,101 $25,168 $7,243 $33,512 
基於投入資本的收費AUM3,170 12,798 2,354 18,322 
基於總資產/調整後資產的收費AUM239,969 577 30,807 271,353 
基於資產淨值的收費AUM35,250 642 2,214 38,106 
產生費用的總AUM$279,490 $39,185 
(1)
$42,618 $361,293 
(1)截至2021年9月30日，傳統私募基金的加權平均剩餘壽命為67個月。
-86-
目錄表
 截至2020年9月30日
 信用私
股權		真實
資產		總
 (單位：百萬)
基於資本承諾的收費AUM$854 $27,113 $6,347 $34,314 
基於投入資本的收費AUM2,816 15,220 2,278 20,314 
基於總資產/調整後資產的收費AUM226,760 1,119 25,871 253,750 
基於資產淨值的收費AUM26,241 469 1,057 27,767 
產生費用的總AUM$256,671 $43,921 
(1)
$35,553 $336,145 
（1） 傳統私募股權基金截至2020年9月30日的加權平均剩餘壽命為72個月。

 截至2020年12月31日
 信用私
股權		實物資產總
 (單位：百萬)
基於資本承諾的收費AUM$922 $25,168 $6,580 $32,670 
基於投入資本的收費AUM3,000 15,393 2,434 20,827 
基於總資產/調整後資產的收費AUM238,202 771 26,820 265,793 
基於資產淨值的收費AUM27,534 494 1,356 29,384 
產生費用的總AUM$269,658 $41,826 
(1)
$37,190 $348,674 
（1） 截至2020年12月31日，傳統私募基金的加權平均剩餘壽命為73個月。
以下是按類別類型列出的信用段的AUM總額和可產生費用的AUM金額(以十億計)：
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注：由於四捨五入，總數相加可能不相等
阿波羅通過其合併子公司ISG向Athene提供有關Athene賬户中資產的資產管理服務，包括資產配置服務、直接資產管理服務、資產和負債匹配管理、合併和收購、資產盡職調查、套期保值和其他資產管理服務，並收取提供這些服務的管理費。該公司還通過ISG為以下部分提供再分配服務
-87-
目錄表
雅典娜賬户裏的資產。關於有關Athene賬户資產的投資管理費和分配費安排的更多詳情，見簡明合併財務報表附註14。
下表按資產類別提供了Athene子分配的AUM合計(以十億為單位)：

apo-20210930_g7.jpg
注：由於四捨五入，總數相加可能不相等
其他資產包括現金、國債、股票和另類資產。Total AUM包括截至2021年9月30日、2020年9月30日和2020年12月31日與Athene Co-Invest再保險附屬公司1A Ltd.相關的521億美元、392億美元和413億美元的總資產，以及與阿波羅/Athene專用投資計劃(ADIP)相關的20億美元、25億美元和25億美元的未出資承諾。
Apollo通過ISGI為Apollo基金的某些投資組合公司中的某些資產提供投資諮詢服務，併為Athora賬户提供分諮詢服務，並廣義地將“Athora分諮詢”資產稱為Athora賬户中本公司明確分諮詢的資產，以及Athora賬户中直接投資於Apollo管理的基金和投資工具的資產。本公司將Athora AUM中非Athora Sub-Advised AUM的部分稱為“Athora Non-Sub Advised”AUM。關於Athora賬户資產的費用安排的更多細節，見簡明合併財務報表附註14。
-88-
目錄表
下表顯示Athora Sub-Advised和Athora Non-Sub-Advised AUM(單位：十億)：
apo-20210930_g8.jpg
注：由於四捨五入，總數相加可能不相等
以下是我們私募股權部門按類別分類的總AUM和產生費用的AUM金額(以十億計)：
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注：由於四捨五入，總數相加可能不相等
-89-
目錄表
以下是按類別類型列出的固定資產段的AUM總額和產生費用的AUM金額(以十億計)：
apo-20210930_g11.jpg apo-20210930_g12.jpg
注：由於四捨五入，總數相加可能不相等
下表總結了阿波羅三個部分的總AUM的變化：
截至9月30日的三個月，
 20212020
信用私募股權實物資產總信用私募股權實物資產總
 (單位：百萬)
總AUM的變化(1):
期初$331,028 $88,469 $52,278 $471,775 $300,454 $73,301 $39,851 $413,606 
流入13,904 2,406 1,753 18,063 7,110 1,701 4,147 12,958 
外流(2)
(1,882)(7)— (1,889)(4,959)(108)— (5,067)
淨流量12,022 2,399 1,753 16,174 2,151 1,593 4,147 7,891 
實現(2,305)(6,177)(351)(8,833)(419)(1,082)(227)(1,728)
市場活躍度(3)
124 1,367 457 1,948 9,919 2,989 468 13,376 
期末$340,869 $86,058 $54,137 $481,064 $312,105 $76,801 $44,239 $433,145 
(1)在單個部門層面，資金流入包括新的認購、承諾、籌集的資本、可用資本的其他增加、購買、收購和投資組合公司增值。資金外流包括贖回、可用資本的其他減少以及投資組合公司的折舊。變現是指已實現收益的資金分配。市場活動代表的是收益(損失)、匯率波動的影響和其他收益。
(2)截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月內，Total AUM的流出分別包括6億美元和7億美元的贖回。
(3)包括美元的外匯影響（18）億美元（915）萬美元截至2021年9月30日的三個月內，信貸、私募股權和實物資產的外匯影響分別為32億美元、8860萬美元和1.723億美元，信貸、私募股權和實物資產的外匯影響分別為32億美元、1.723億美元，截至2020年9月30日的三個月內。
-90-
目錄表
在截至9月30日的9個月內，
 20212020
信用私募股權實物資產總信用私募股權實物資產總
 (單位：百萬)
總AUM的變化(1):
期初$328,560 $80,716 $46,210 $455,486 $215,530 $76,788 $38,787 $331,105 
流入28,716 7,230 7,931 43,877 98,726 3,949 6,776 109,451 
外流(2)
(11,408)(721)— (12,129)(11,585)(169)(517)(12,271)
淨流量17,308 6,509 7,931 31,748 87,141 3,780 6,259 97,180 
實現(4,686)(15,874)(1,017)(21,577)(1,584)(2,785)(817)(5,186)
市場活躍度(3)
(313)14,707 1,013 15,407 11,018 (982)10 10,046 
期末$340,869 $86,058 $54,137 $481,064 $312,105 $76,801 $44,239 $433,145 
(1)在個別部門層面，流入包括新認購、承諾、籌集資本、可用資本的其他增加、購買、收購和投資組合公司增值。流出代表贖回、可用資本的其他減少和投資組合公司折舊。實現代表已實現收益的基金分配。市場活動代表收益（損失）、匯率波動的影響和其他收入。
(2)截至2021年9月30日和2020年9月30日的九個月內，Total AUM的流出分別包括19億美元和19億美元的贖回。
(3)包括在截至2021年9月30日的9個月內，信貸、私募股權和實物資產的外匯影響分別為42億美元、9240萬美元和234.3美元，在截至2020年9月30日的9個月內，信貸、私募股權和房地產的外匯影響分別為27億美元、1.192億美元和1.331億美元。
在截至2021年9月30日的三個月內
截至2021年9月30日，總資產管理規模為4811億美元，與2021年6月30日的4718億美元相比，增加了93億美元，增幅為2.0%。淨增長主要是由於我們管理的退休服務資產增長。更具體地説，淨增長是由於：
•淨流量為162億美元，主要涉及：
•與我們在信貸部門管理的基金有關的120億美元增長，主要包括(I)由於我們退休服務客户的增長，諮詢和其他類別的AUM增加了95億美元，(Ii)我們管理的公司信貸和結構性信貸基金推動了34億美元的訂閲；抵消了這些增長的是(11億美元)部門淨轉移，主要是進入實物資產，以及(6億美元)贖回；
•24億美元的增長與我們管理的私募股權部門的基金有關，主要包括我們管理的混合資本和傳統私募股權基金14億美元的認購；以及
•與我們在房地產部門管理的基金有關的18億美元增長，主要包括8億美元的淨部門轉移，7億美元的認購和我們管理的房地產和基礎設施基金的3億美元槓桿；部分抵消了
•實現88億美元，主要與以下方面有關：
•(62億美元)與我們在私募股權部門管理的基金有關，主要包括我們管理的傳統私募股權基金的54億美元分配；以及
•(23億美元)與我們在信貸部門管理的資金有關，主要包括我們管理的公司信貸資金的分配。
截至2021年9月30日的9個月
截至2021年9月30日，總資產管理規模為4811億美元，比2020年12月31日的4555億美元增加256億美元，增幅5.6%。淨增長主要是由於我們管理的退休服務資產的增長、私募股權部門的增值以及整個平臺的籌資。更具體地説，淨增長是由於：
•淨流量為317億美元，主要與以下方面有關：
•與我們在信貸部門管理的基金有關的173億美元增長，主要包括(I)我們管理的公司信貸和結構性信貸基金推動的98億美元認購，(Ii)主要由於我們退休服務客户的增長，諮詢和其他類別的AUM淨增加168億美元；抵消這些增長的是(53億美元)淨部門轉移，主要是進入實物資產，以及18億美元的贖回；
-91-
目錄表
•與我們在房地產部門管理的基金有關的79億美元增長，主要包括49億美元的部門淨轉移，18億美元的槓桿和12億美元的認購我們管理的房地產和基礎設施基金；以及
•65億美元的增長與我們管理的私募股權部門的基金有關，主要包括45億美元的認購和我們管理的混合資本和傳統私募股權基金的13億美元槓桿。
•市場活動為154億美元，主要與私募股權部門147億美元的增值有關，分別由基金、第IX基金、第七基金和科技數據共同投資的42億美元、38億美元、12億美元和9億美元推動。
•實現216億美元，主要涉及：
•(159億美元)與我們在私募股權部門管理的基金有關，主要包括我們管理的傳統私募股權基金和混合資本基金分別分配的133億美元和14億美元；以及
•47億美元與我們在信貸部門管理的資金相關，主要包括我們管理的企業信貸和直接發起基金的分配。
下表總結了Apollo三個細分市場的產生費用AUM的變化：
截至9月30日的三個月，
 20212020
信用私募股權實物資產總信用私募股權實物資產總
 (單位：百萬)
產生費用的AUM的變化(1):
期初$272,139 $39,541 $41,880 $353,560 $254,332 $43,840 $31,606 $329,778 
流入11,394 955 1,142 13,491 5,552 277 4,059 9,888 
外流(2)
(3,457)(197)(272)(3,926)(7,069)(229)(185)(7,483)
淨流量7,937 758 870 9,565 (1,517)48 3,874 2,405 
實現(756)(1,103)(115)(1,974)(211)(130)(167)(508)
市場活躍度(3)
170 (11)(17)142 4,067 163 240 4,470 
期末$279,490 $39,185 $42,618 $361,293 $256,671 $43,921 $35,553 $336,145 

(1)在個別部門層面，流入包括新認購、承諾、籌集資本、可用資本的其他增加、購買、收購和投資組合公司增值。流出代表贖回、可用資本的其他減少和投資組合公司折舊。實現代表已實現收益的基金分配。市場活動代表收益（損失）、匯率波動的影響和其他收入。
(2)截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月內，產生費用的AUM的流出分別包括6億美元和7億美元的贖回。
(3)包括美元的外匯影響（16）億美元（1570萬美元）截至2021年9月30日的三個月內，信貸、私募股權和實物資產的外匯影響分別為30億美元、1490萬美元和1.298億美元，信貸、私募股權和實物資產的外匯影響分別為30億美元、1.298億美元，截至2020年9月30日的三個月內。
-92-
目錄表

在截至9月30日的9個月內，
 20212020
信用私募股權實物資產總信用私募股權實物資產總
 (單位：百萬)
產生費用的AUM的變化(1):
期初$269,658 $41,826 $37,190 $348,674 $172,893 $43,826 $29,727 $246,446 
流入24,930 2,158 6,116 33,204 93,807 1,723 6,785 102,315 
外流(2)
(12,343)(1,580)(419)(14,342)(14,074)(1,252)(861)(16,187)
淨流量12,587 578 5,697 18,862 79,733 471 5,924 86,128 
實現(2,238)(3,271)(329)(5,838)(681)(676)(368)(1,725)
市場活躍度(3)
(517)52 60 (405)4,726 300 270 5,296 
期末$279,490 $39,185 $42,618 $361,293 $256,671 $43,921 $35,553 $336,145 
(1)在個別部門層面，流入包括新認購、承諾、籌集資本、可用資本的其他增加、購買、收購和投資組合公司增值。流出代表贖回、可用資本的其他減少和投資組合公司折舊。實現代表已實現收益的基金分配。市場活動代表收益（損失）、匯率波動的影響和其他收入。
(2)產生費用的AUM的資金外流包括在截至2021年和2020年9月30日的9個月中分別贖回18億美元和18億美元。
(3)包括在截至2021年9月30日的9個月內，信貸、私募股權和實物資產的外匯影響分別為36億美元、1320萬美元和209.5美元，在截至2020年9月30日的9個月內，信貸、私募股權和房地產的外匯影響分別為26億美元、210萬美元和1.02億美元。
在截至2021年9月30日的三個月內
截至2021年9月30日，產生費用的AUM總額為3613億美元，比2021年6月30日的3536億美元增加了77億美元，增幅為2.2%。淨增長主要是由於我們管理的退休服務資產增長。更具體地説，淨增長是由於：
淨流量為96億美元，主要與以下方面有關：
•79億美元的增長與我們管理的信貸部門的基金有關，主要包括(I)由於我們的退休服務客户的增長，諮詢和其他類別的AUM增加了86億美元，以及(Ii)我們管理的公司信貸基金的認購增加了10億美元；抵消了這些增加的是(18億)美元的槓桿變化。
淨流量被主要與我們管理的傳統私募股權基金相關的(20億)美元的變現所抵消。

截至2021年9月30日的9個月
截至2021年9月30日，產生費用的AUM總額為3613億美元，比2020年12月31日的3487億美元增加了126億美元，增幅3.6%。淨增長主要是由於我們管理的退休服務資產增長。更具體地説，淨增長是由於：
•淨流量為189億美元，主要與以下方面有關：
•126億美元的增長與我們管理的信貸部門的基金有關，主要包括(I)由於我們退休服務客户的增長，諮詢和其他類別的AUM增加了154億美元，(Ii)產生費用的資本部署增加了46億美元，以及(Iii)主要通過我們管理的公司信貸基金進行了34億美元的認購；抵消這些增長的是(I)42億美元的部門淨轉移，主要是進入實際資產，(Ii)槓桿的變化(39億美元)和(Iii)產生費用的資本減少(21億美元)；以及
•增加57億美元與我們在實物資產部門管理的資金有關，主要包括36億美元的部門淨轉移和13億美元的創收資本部署。
•淨流量被主要與我們管理的傳統私募股權基金相關的58億美元的變現所抵消。
-93-
目錄表
部署、縮編部署和未催繳承付款項
在2020年第三季度，該公司修改了部署的定義，將淨購買量、某些發起和淨辛迪加包括在內，以更準確地反映公司管理的所有基金和賬户的市場活動。上期部署數字已重新編制，以符合這一定義變化。先前對部署的定義僅限於在我們的承諾型基金中購買，不包括永久資本工具為主要投資者的某些基金，以及具有明確到期日並已更名為“縮編部署”的SIA。
相比之下，未催繳的承諾是指阿波羅的某些基金和SIA從基金投資者那裏獲得的未到位資金承諾，用於為未來或當前的基金投資和支出提供資金。
部署、縮編部署和未催繳承付款項表明已部署或將部署的基金資本的速度和規模，因此可能產生未來的收入，其中包括管理費、交易費和產生費用的績效費用。部署、縮編部署和未催繳承付款項也可能產生與僱用額外資源以管理和説明已部署或將部署的額外資本有關的未來費用。管理層使用部署、縮編部署和未催繳承諾作為關鍵運營指標，因為我們認為結果是我們基金投資活動的衡量標準。
部署和縮編部署
下文按部門列出了所有基金的部署情況和基金和SIAs的提款部署情況，並確定了到期日(以十億計)：
apo-20210930_g13.jpg apo-20210930_g14.jpg
注：由於四捨五入，總數相加可能不相等
-94-
目錄表
未被召喚的承諾
以下是阿波羅未催繳的承諾(以十億美元計)：
apo-20210930_g15.jpg
注：由於四捨五入，總數相加可能不相等
截至2021年9月30日和2020年12月31日，阿波羅分別擁有469億美元和468億美元的乾粉，這是指根據適用的有限合夥協議或我們管理的基金、合夥企業和賬户的其他管理協議的規定，可用於投資或再投資的資本金額。這些數額不包括只能要求基金費用和開支的未催繳承付款，以及永久資本工具的承付款。
我國基金的歷史投資業績
下面我們介紹與我們的基金的歷史業績相關的信息，包括某些遺留的阿波羅基金，這些基金沒有大量未實現的投資，也沒有向我們提供普通合夥人利益。
在考慮下面提供的數據時，您應該注意到，我們基金的歷史業績並不代表您應該從此類基金、我們可能籌集的任何未來基金或您對我們A類股票的投資中預期的未來業績。
對我們A類股的投資不是對任何Apollo基金的投資，我們基金的資產和收入不能直接提供給我們。我們管理的基金的歷史和潛在未來回報與我們A類股票的回報沒有直接聯繫。因此，您不應得出結論，我們管理的基金的持續積極表現必然會導致對我們A類股票的投資獲得正回報。然而，我們管理的基金表現不佳將導致我們來自該等基金的收入下降，因此將對我們的業績產生負面影響，並很可能對我們的A類股票的價值產生負面影響。
此外，我們基金的歷史回報不應被視為您應該從此類基金或我們可能籌集的任何未來基金中預期的未來結果。不能保證未來任何一隻阿波羅基金都會繼續取得同樣的成績。
最後，我們的私募股權回報率在歷史上因基金而異。例如，基金VI從成立到2021年9月30日產生了12%的毛IRR和9%的淨IRR，而基金V從成立到2021年9月30日產生了61%的毛IRR和44%的淨IRR。因此，任何現有或未來基金的未來內部回報率可能與任何特定基金或我們的私募股權基金整體所產生的歷史內部回報率有很大差異。未來的回報也將受到適用風險的影響，包括所在行業和企業的風險
-95-
目錄表
特定的基金投資。見“第1A項。風險因素-與我們的業務相關的風險-我們基金的歷史回報不應被視為我們基金的未來結果，或我們未來的結果，或投資於我們的A類股和優先股的任何預期回報。和“第1A項。風險因素-新冠肺炎疫情已對美國和全球經濟造成嚴重破壞，預計將繼續影響我們的業務、財務狀況和運營業績。在2020年年度報告中。

-96-
目錄表
投資記錄
下表總結了Apollo重要承諾型基金的投資記錄，這些基金有明確的到期日，投資者承諾在此類基金成立時提供資本，並在投資機會出現時提供資本。以下投資記錄表中包含的基金的AUM超過5億美元和/或構成旗艦系列基金的一部分。
除非另有説明，所有金額均截至2021年9月30日：
(百萬美元)古董酒
年		總AUMvbl.承諾
資本		總投資資本已實現價值剩餘成本未實現價值總價值毛收入
IRR		網絡
IRR
私募股權：
基金IX2018$28,666 $24,729 $12,862 $3,782 $10,926 $14,993 $18,775 47 %28 %
基金VIII201316,436 18,377 16,063 18,149 6,739 12,196 30,345 18 14 
基金七20082,250 14,677 16,461 33,970 184 282 34,252 33 25 
基金VI2006643 10,136 12,457 21,134 405 2 21,136 12 9 
基金V2001260 3,742 5,192 12,721 120 2 12,723 61 44 
基金I、II、III、IV和MIA(2)
五花八門10 7,320 8,753 17,400 — — 17,400 39 26 
傳統私募股權基金(3)
$48,265 $78,981 $71,788 $107,156 $18,374 $27,475 $134,631 39 24 
ANRP III20201,485 1,400 393 75 393 479 554 
NM1
NM1
ANRP II20162,292 3,454 2,779 2,679 1,334 1,449 4,128 20 12 
ANRP I2012342 1,323 1,149 1,091 554 123 1,214 2 (2)
Aion2013453 826 700 407 365 353 760 3 (2)
混合價值基金II(8)
不適用3,073 3,379 431 — 431 430 430 
NM1
NM1
混合價值基金20194,013 3,238 3,237 1,368 2,343 3,000 4,368 32 26 
私募股權投資總額$59,923 $92,601 $80,477 $112,776 $23,794 $33,309 $146,085 
積分：
阿波羅創始合作伙伴(8)
不適用$1,820 $1,818 $267 $1 $267 $273 $274 
NM1
NM1
FCI IV2021$1,123 $1,123 $123 $— $123 $129 $129 
NM1
NM1
FCI III20172,713 1,906 2,859 1,899 1,866 1,865 3,764 19 %14 %
FCI II20132,192 1,555 3,207 2,416 1,720 1,507 3,923 7 5 
FCI I2012— 559 1,516 1,975 — — 1,975 12 8 
SCRF IV (6)
20172,510 2,502 5,183 4,325 1,266 1,434 5,759 9 8 
SCRF III2015— 1,238 2,110 2,428 — — 2,428 18 14 
SCRF II2012— 104 467 528 — — 528 15 12 
SCRF I2008— 118 240 357 — — 357 33 26 
協議四20202,410 2,337 784 494 356 367 861 
NM1
NM1
協議IIIB(7)
2020— 1,758 691 762 — — 762 23 18 
協議III(7)
2019— 886 2,358 2,499 — — 2,499 22 18 
ACCESS II(7)
2018— 781 801 843 — — 843 16 12 
ACCENT I(7)
2017— 308 111 121 — — 121 10 5 
總學分$12,768 $16,993 $20,717 $18,648 $5,598 $5,575 $24,223 
實物資產：
歐洲主要融資基金
EPF III(4)
2017$5,224 $4,558 $3,924 $2,113 $2,263 $3,247 $5,360 21 %11 %
EPF II(4)
2012985 3,472 3,556 4,620 555 336 4,956 13 8 
EPF I(4)
2007241 1,499 1,970 3,315 — — 3,315 23 17 
美國可再生能源基金III(5)
2021945 935 303 4 300 332 336 
NM1
NM1
美國可再生能源基金II(5)
20161,195 1,264 1,000 574 729 869 1,443 14 11 
美國可再生能源基金I(5)
2012185 655 639 830 131 101 931 12 9 
亞洲可再生能源基金II(5)(8)
不適用951 947 405 57 354 363 420 
NM1
NM1
亞洲可再生能源基金I(5)
2017729 719 456 228 287 448 676 17 13 
阿波羅基礎設施機會基金II(8)
不適用1,583 1,517 394 — 394 471 471 
NM1
NM1
阿波羅基礎設施機遇基金I2018758 897 802 861 298 363 1,224 26 20 
實際資產共計$12,796 $16,463 $13,449 $12,602 $5,311 $6,530 $19,132 
(1)沒有提供數據，因為基金的生效日期比所示期間早了不到24個月，而且這種信息被認為沒有意義。
(2)基金一、基金二和基金三的普通合夥人和管理人以及基金三的普通合夥人被排除在與2007年重組有關的資產之外。因此，阿波羅沒有得到與這些實體相關的經濟利益。這些基金的投資業績與基金IV相結合，以説明與阿波羅的聯合創始人和其他投資專業人員相關的基金業績。
(3)總內部收益率是根據所有列報資金的總現金流計算的。
-97-
目錄表
(4)截至2021年9月30日，資金以歐元計價，歷史數據以歐元兑1.16美元的匯率換算成美元。
(5)截至2021年9月30日，U.S.RE Fund I、U.S.RE Fund II、U.S.RE Fund III、Asia RE Fund I和Asia RE Fund II的共同投資承諾分別為1.58億美元、7.92億美元、2.6億美元、3.76億美元和5.15億美元，這些數字包括在表中的數字中。截至2021年9月30日，U.S.Re Fund I內的一個共同投資實體以英鎊計價，並按1.00 GB至1.35美元的匯率轉換為美元。
(6)我們某些信貸資金的剩餘成本可能包括為某些槓桿投資調用、投資或預留的實物現金。
(7)由於這些基金的定義到期日不到24個月，並且已清算，因此已列報這些基金的毛額和淨內部收益率。
(8)年份尚不適用，因為這些基金尚未完成最終成交。
私募股權
下表彙總了自公司成立以來在我們傳統私募股權投資組合中進行的不良投資的投資記錄。所有金額均為截至2021年9月30日：
總投資資本總價值總內部收益率
 (單位：百萬) 
為控制而苦惱$7,795 $18,873 29 %
非控制型苦惱5,963 10,202 71 
總13,758 29,075 49 
企業分拆、機會主義收購和其他信貸(1)
58,030 105,556 21 
總$71,788 $134,631 39 %
(1)其他信貸被定義為對發行人的債務證券的投資，而不是投資組合公司，這些債券不被認為是不良的。
下表根據投資策略提供了基金九、基金八和基金七私募股權投資組合組成的更多詳細信息。基金I、II、III、IV、V和VI的金額已包含在上表中，但由於其剩餘價值低於1億美元或基金已清算且此類信息被認為沒有意義，因此未在下表中列出。所有金額均為截至2021年9月30日：
基金IX(1)
總投資資本總價值
 (單位：百萬)
企業創業$2,768 $3,274 
機會主義收購9,689 13,763 
苦惱(2)
405 1,738 
總$12,862 $18,775 
基金VIII(1)
總投資資本總價值
 (單位：百萬)
企業創業$2,704 $6,905 
機會主義收購12,792 22,686 
苦惱(2)
567 754 
總$16,063 $30,345 
-98-
目錄表
基金七(1)
總投資資本總價值
 (單位：百萬)
企業創業$2,539 $4,799 
機會主義收購4,338 10,817 
不良貸款/其他信貸(2)
9,584 18,636 
總$16,461 $34,252 
(1)第IX基金、基金及第VII基金的已承諾資本減去未撥出資本承諾分別為135億元、161億元及144億元，即有限合夥人投資於該等基金的資本承擔減去可供投資或再投資的資本，但須受適用的有限合夥協議或其他管治協議的規定所規限。
(2)不良資產投資策略包括控制權不良資產、非控制權不良資產和其他債權。其他信貸定義為投資組合公司以外的發行人的債務證券，這些債務證券不被認為是不良的。
在1994年至2000年的復甦和擴張期間以及2003年底至2007年上半年，我們的私募股權基金投資或承諾投資約137億美元，主要投資於傳統和企業合作伙伴收購。在1990年至1993年、2001年至2003年底的衰退期間，以及衰退和後衰退時期(從2007年下半年至2021年9月30日)，我們的私募股權基金投資了686億美元，其中214億美元用於不良收購和債務投資，當時優質公司的債務證券以面值大幅折價交易。截至2021年9月30日，我們對基金八、七和六的平均進入倍數分別為5.7倍、6.1倍和7.7倍。我們對私募股權基金的平均進入倍數是企業總價值除以適用的調整後利息、税項、折舊和攤銷前收益的平均值，其中可能包含基於投資團隊估計的某些調整，我們認為這反映了我們的基金對投資組合公司的投資的真實經濟性。積極投資基金的平均進入倍數可能包括尚未完成的承諾投資。
永久資本
下表按部門彙總了我們永久資本工具的投資記錄，不包括由ISG和ISGI管理或建議的與Athene相關和Athora相關的資產：
總報税表(1)
IPO大年(2)
總AUM截至2021年9月30日的三個月截至2021年9月30日的9個月截至二零二零年九月三十日止三個月截至2020年9月30日止九個月
積分：(單位：百萬)
中型股(3)
不適用$9,879 3 %16 %4 %3 %
AIF2013366 3 15 4 (11)
船尾2011392 2 15 5 (11)
ANV/其他(4)
20044,665 (2)32 (10)(45)
實物資產：
阿里20098,068 (5)%42 %(5)%(44)%
總$23,370 
(1)總回報乃根據各呈列期間內收市價的變動而釐定，並計入股息及分派(如有)，猶如不計佣金而進行再投資。
(2)首次公開發行(IPO)年是指該工具開始在國家證券交易所交易的年份。
(3)MidCap不是公開交易工具，因此IPO年不適用。所提供的回報是基於資產淨值的總回報。以資產淨值計算，截至2021年9月30日及2020年9月30日止三個月的淨回報率分別為2%及2%；截至2021年9月30日及2020年9月30日止九個月的淨回報率分別為12%及0%。
(4)除總報税表外，所有金額均截至2021年6月30日。有關AINV的最新財務信息，請訪問www.apolloic.com。在AINV/OTHER的總AUM中，有17億美元的AUM與一家非交易的業務發展公司有關，阿波羅從該公司賺取與投資相關的服務費，但阿波羅不為該公司提供管理或諮詢服務。總回報不包括與此AUM相關的績效。
西亞斯
截至2021年9月30日，阿波羅在SIAS管理的AUM總額約為380億美元，其中包括從某些SIA部署的資本，涉及Apollo的信貸、私募股權和房地產基金。
-99-
目錄表
經營成果一覽
收入
諮詢 和交易手續費，淨額。由於就實際和潛在的信貸、私募股權和房地產投資提供諮詢服務，我們有權獲得與收購相關的交易費用，在某些情況下，還有權獲得投資組合公司處置的費用，以及持續監測投資組合公司運營的費用和董事酬金。我們還收到為某些信貸基金提供的諮詢服務的諮詢費。此外，對某些結構性投資組合公司投資產生監控費。根據針對某些基金的有限合夥協議的條款，基金應支付的管理費可根據此類諮詢費和交易費的某個百分比扣除適用的交易破裂成本(“管理費抵銷”)予以扣減。這些金額在簡明綜合經營報表中作為諮詢和交易費用淨額的減少額列示(有關諮詢和交易費用淨額的更多詳情，請參閲我們的簡明綜合財務報表附註2)。
每個基金的管理費抵銷計算如下：
•某些信貸資金、總諮詢費、交易費和其他特殊費用的65%-100%；
•私募股權基金、總諮詢費、交易費和其他特別費用的65%-100%；以及
•某些不動產基金、總諮詢費、交易費和其他特別費用的65%-100%。
管理費。我們管理的資產的顯著增長對我們的收入產生了積極的影響。管理費通常是根據“資產淨值”、“總資產”、“調整後的面值資產”、“所有未實現組合投資的調整成本”、“資本承諾”、“投資資本”、“調整後的資產”、“出資”或“股東權益”中的任何一項來計算的，每一項都在適用的有限合夥協議和/或未合併基金的管理協議中定義。
績效費用。我們基金的普通合夥人有權獲得通常高達基金資本總回報20%的獎勵回報，這取決於標的基金的表現，並取決於適用的優先回報和高水位線。業績費用被歸類為業績分配，作為權益法投資入賬，實際上，任何期間的業績費用都是根據基金在報告日期的資產假設清算，並按照基金的分配規定分配淨收益。未計入權益法投資的績效費用被歸類為激勵性費用，將被推遲，直到費用可能不會大幅逆轉。在採用新的收入確認指南之前，獎勵費用是在假定清算的基礎上確認的。績效費用的大部分由績效分配構成。
截至2021年9月30日，我們基金投資總值的約57%是使用基於市場的估值方法(即依賴經紀商或上市交易所報價)確定的，其餘43%主要由可比公司和行業倍數或貼現現金流模型確定。對於我們的信貸、私募股權和房地產資產部門，截至2021年9月30日，使用基於市場的估值方法確定的百分比分別為73%、21%和31%。見“第1A項。風險因素-與我們的業務相關的風險-我們基金的業績和我們的業績可能會受到我們基金投資組合公司和我們基金所投資行業的財務業績的不利影響。和-新冠肺炎疫情已對美國和全球經濟造成嚴重幹擾，預計將繼續影響我們的業務、財務狀況和運營業績在2020年年報中討論可能影響我們的私募股權基金投資組合公司投資的公允價值的某些特定行業風險。
在我們的私募股權基金中，除非基金的投資者在投資資本的累計投資回報(包括管理費和支出)超過8%的門檻比率，否則公司不會賺取績效費用。此外，我們的某些信貸和房地產基金有不同的績效費率和門檻費率。我們的某些信貸和房地產基金向普通合夥人分配績效費用的方式與私募股權基金類似。在我們的私募股權、某些信貸和房地產基金中，只要投資者獲得優先回報，就有一個追趕公式，根據該公式，公司將從一部分回報中獲得優先回報，直到公司的績效費用等於該基金的激勵費率；此後，公司以績效費率參與基金的回報。績效費用被歸類為績效分配，如果分配的績效費用超過根據基金累計投資回報應支付給普通合夥人的金額，則績效費用可能發生逆轉。該公司將以前收到的績效費用的潛在償還確認為普通合夥人債務，即以前分配給普通合夥人的所有金額，如果這些基金根據相關基金截至報告日的當前公允價值進行清算，則需要償還給這些基金的所有金額。真正的將軍
-100-
目錄表
然而，在基金生命週期結束或基金各自有限合夥協議中另有規定之前，合夥人義務不會支付或實現。
下表列出了Apollo（i）未合併應收績效費和（ii）Apollo合併分部已實現和未實現績效費的分析：
自.起
2021年9月30日		截至2021年9月30日的三個月截至2021年9月30日的9個月
 
 未合併基礎上的應收績效費用未實現
績效費		已實現
演出費用		總
演出費用		未實現
績效費		已實現
演出費用		總
演出費用
 (單位：千)
積分：
企業信用$175,133 $19,063 $23,227 $42,290 $99,282 $48,763 $148,045 
結構化信貸229,336 28,164 10,594 38,758 48,822 117,271 166,093 
直接起源104,902 6,336 9,298 15,634 45,277 12,092 57,369 
諮詢和其他43,326 (606)— (606)17,983 — 17,983 
總學分552,697 52,957 43,119 96,076 211,364 178,126 389,490 
總信貸，扣除應付利潤分成/費用102,516 25,296 30,067 55,363 99,415 85,148 184,563 
私募股權：
基金IX591,815 (93,777)265,209 171,432 438,017 265,209 703,226 
基金VIII(5)
877,451 (162,847)175,517 12,670 76,985 700,860 777,845 
基金七(1)(2)
77,459 (1,446)49,393 47,947 182,511 49,408 231,919 
基金VI17,012 (270)11 (259)(826)32 (794)
基金IV和V(1)
— (78)— (78)(399)— (399)
ANRP I、II和III(1)(2)
91,514 (39,588)51,738 12,150 100,882 51,743 152,625 
暖通空調I100,855 40,623 8,659 49,282 48,358 56,434 104,792 
其他(1)(3)
131,533 11,058 15,210 26,268 129,993 23,379 153,372 
私募股權投資總額1,887,639 (246,325)565,737 319,412 975,521 1,147,065 2,122,586 
私募股權總額，扣除應付利潤分成/費用995,075 (159,203)291,839 132,636 554,223 588,065 1,142,288 
實物資產基金：
信安金融(1)
121,387 29,525 3,477 33,002 43,591 25,890 69,481 
房地產股票基金(1)
27,932 9,682 1 9,683 11,973 1 11,974 
AIOF I和II14,268 (8,351)15,105 6,754 1,469 15,548 17,017 
其他(1)(3)
23,213 3,487 545 4,032 17,733 2,325 20,058 
實際資產共計186,800 34,343 19,128 53,471 74,766 43,764 118,530 
實際資產總額，扣除應付利潤分享/費用後的淨額92,910 16,761 10,192 26,953 38,040 21,225 59,265 
總$2,627,136 $(159,025)$627,984 $468,959 $1,261,651 $1,368,955 $2,630,606 
合計，扣除應分紅後的淨額(4)/費用
$1,190,501 $(117,146)$332,098 $214,952 $691,678 $694,438 $1,386,116 
(1)截至2021年9月30日，某些私募股權基金和某些房地產基金分別有6,480萬美元和2,970萬美元的一般合夥人義務，須返還之前分配的績效費用。截至2021年9月30日，扭轉某些私募股權基金和某些不動產基金的普通合夥人義務所需的基金層面的投資和收入的公允價值收益分別為12億美元和2.341億美元。
(2)截至2021年9月30日，基金VII和ANRP II的剩餘投資和託管現金的估值分別為基金未歸還資本的108%和108%，低於115%的要求託管比率。因此，資金需要託管當前和未來的績效費用分配給普通合夥人，直到達到規定的115%的回報率(在未來分配時)或在清算時。截至2021年9月30日，基金VII和ANRP II在託管中分別有1.285億美元和5880萬美元的毛績效費，或分別有7320萬美元和3640萬美元的淨利潤分享。關於基金七和基金二，目前分配給普通合夥人的已實現業績費用僅限於各基金夥伴關係協定規定的潛在税收分配和代管餘額利息。截至2021年9月30日的應收履約費用和截至2021年9月30日的三個月的已實現履約費用包括不需要或有償還的託管餘額所賺取的利息。
(3)其他包括某些西亞斯。
(4)截至2021年9月30日，相應的應付利潤分成為14億美元，包括與代管金額和或有對價債務有關的應付利潤分成1.196億美元。
-101-
目錄表
(5)截至2021年9月30日的9個月，績效費用總額包括以股票形式收到的1.486億美元已實現績效費用。
當投資的公允價值超過個人投資者在基金中投資的成本基礎時，我們某些信貸基金的普通合夥人應計入績效費用，歸類為業績分配，包括與此類投資相關的任何可分配份額的費用，我們將其稱為“高水位線”。這些高分是在個人投資者的基礎上應用的。我們的一些信貸資金擁有各種高水值的投資者，其業績取決於市場狀況和投資業績。
我們的私募股權基金以及某些信貸和不動產基金的績效費用，在未來發生虧損時，如果從開始至今分配的累計績效費用超過最終分配時應支付給普通合夥人的金額，則普通合夥人必須或有償還。該等一般合夥人責任(如適用)包括在簡明綜合財務狀況報表中欠關聯方的債務。
下表彙總了自成立以來至2021年9月30日我們合併部門的績效費用：
自創始以來的演出費用(1)
 按基金未分配和已確認
由基金分配和認可的資金(2)
按基金和已確認的未分配和已分配金額合計(3)
普通合夥人義務(3)
可能發生逆轉的最高績效費用(4)
 (單位：百萬)
積分：
企業信用$175.1 $1,382.2 $1,557.3 $— $207.8 
結構化信貸229.3 265.1 494.4 — 202.9 
直接起源104.9 55.7 160.6 — 95.8 
諮詢和其他43.3 — 43.3 — 43.3 
總學分552.6 1,703.0 2,255.6 — 549.8 
私募股權：
基金IX591.8 265.2 857.0 — 739.6 
基金VIII877.5 1,519.4 2,396.9 — 1,878.1 
基金七77.5 3,181.6 3,259.1 — 55.0 
基金VI17.0 1,663.9 1,680.9 — 0.4 
基金IV和V— 2,053.1 2,053.1 31.5 0.4 
ANRP I、II和III91.5 146.0 237.5 12.0 111.6 
暖通空調I100.9 76.2 177.1 — 134.6 
其他(5)
131.5 749.7 881.2 21.3 171.6 
私募股權投資總額1,887.7 9,655.1 11,542.8 64.8 3,091.3 
實物資產：
信安金融121.4 442.3 563.7 27.1 286.5 
房地產股票基金27.9 34.9 62.8 2.6 34.1 
AIOF I和II14.3 31.0 45.3 — 28.7 
其他(5)
23.2 36.4 59.6 — 30.8 
實際資產共計186.8 544.6 731.4 29.7 380.1 
總$2,627.1 $11,902.7 $14,529.8 $94.5 $4,021.2 
(1)截至2021年9月30日，某些基金以歐元計價，歷史數據以歐元兑1.16美元的匯率換算成美元。截至2021年9月30日，某些資金以英鎊計價，並按1.00 GB至1.35美元的匯率轉換為美元。
(2)Citi Property Investors(CPI)、Bay Stream Asset Management、石塔資本有限公司(“灣流”)、石塔資本有限責任公司及其關連公司(“石塔”)基金及SIA於各自收購日期後呈交供活動使用。金額不包括業務發展公司及雷丁嶺的聯營公司雷丁嶺控股有限公司(“雷丁嶺控股”)的若干績效費用。
-102-
目錄表
(3)金額是根據基金投資在2021年9月30日的公允價值計算的。績效費用已分配給普通合夥人，並得到普通合夥人的認可。根據分配的金額，一部分可能會被沖銷，或者在適用的範圍內，已因一般合作伙伴在2021年9月30日之前返還先前分配的績效費用的義務而減少。在根據合同終止基金的基礎上最後處置基金的投資之前，不會對任何這類普通合夥人債務進行實際確定和任何要求的付款。
(4)表示如果剩餘的基金投資在2021年9月30日變得一文不值，將沖銷的績效費用金額。可能發生業績費用逆轉的數額包括基金未分配的數額(即應收業績費用)，以及基金已分配數額的一部分，扣除税款後不受一般合夥人退還以前分配的業績費用的一般義務的約束，但屬於各基金管理文件所界定的税收總額的基金除外。
(5)其他包括某些西亞斯。
費用
薪酬和福利。我們最重要的支出是薪酬和福利支出。這包括固定工資、酌情和非酌情獎金、與從信貸、私募股權和不動產基金賺取的績效費用相關的利潤分享支出，以及與授予非現金股權獎勵相關的薪酬支出。
我們與某些合作伙伴和員工的薪酬安排包含一個重要的基於績效的激勵部分。因此，隨着我們淨收入的增加，我們的薪酬成本也會上升。我們的薪酬成本也反映了隨着我們在地理上的擴張和創建新基金，對人員的投資增加。
此外，某些專業人士和選定的其他個人在與我們的私募股權、某些信貸和房地產基金有關的業績費用中擁有利潤分享權益，以便更好地將他們的利益與我們自己以及這些基金的投資者的利益保持一致。利潤分享費用是我們薪酬和福利費用的一部分，通常基於固定百分比的信貸、私募股權和房地產績效費用。在以前確認的績效費用下降期間，利潤分享費用可以逆轉。利潤分享金額通常在相應的投資收益實現之後，通常在投資者獲得優先回報之前分配給員工。因此，未實現績效費用的變化對我們的利潤分享費用也有同樣的影響。當未實現的績效費用增加時，利潤分享費用增加。變現只會影響利潤分享費用，因為它對投資的影響以前沒有被認識到。如果基金內其他投資的虧損後來實現，先前分配的利潤分享金額通常受一般合夥人的義務，將先前分配的績效費用返還給基金。基金的一般合夥人義務只有在基金清算時才能實現，而清算一般發生在基金任期結束時。然而，基金IV、基金V和基金VI也存在已實現收益的賠償義務，儘管我們的聯合創辦人和貢獻合夥人仍將承擔個人責任，但無論基金未來的表現如何，我們的聯合創辦人和貢獻合夥人可能會賠償先前分配的利潤的17.5%至100%。有關公司賠償責任的進一步信息，請參閲我們的簡明綜合財務報表附註14。
Joshua Harris和Marc Rowan為我們提供的服務每人每年獲得10萬美元的基本工資。此外，哈里斯和羅文還可以獲得其他形式的補償。此外，AHL獎和其他以股權為基礎的薪酬獎勵已授予本公司和某些員工，這些獎勵將在各自的歸屬期間攤銷。公司向某些員工授予股權獎勵，包括RSU、受限A類股票和期權，通常根據三至六年的合同條款，按季度分期付款或按年分期付款的方式授予並行使這些獎勵。在某些情況下，RSU的歸屬還取決於公司在規定的期限內收到足以支付相關股權補償費用的績效費用。有關股權薪酬的進一步討論，請參閲我們的簡明綜合財務報表附註12。
其他費用。我們其他費用的餘額包括利息、配置費以及一般、行政和其他運營費用。利息開支主要包括與2024年優先票據、2026年優先票據、2029年優先票據、2030年優先票據、2039年高級擔保票據、2048年優先票據及2050年附屬票據有關的利息，詳見本公司簡明綜合財務報表附註10所述。配售費用是與我們的融資活動有關的。在基金的有限合夥人被確定為安排中的客户的情況下，配售費用可作為獲得客户合同的成本資本化，並在客户合同有效期內攤銷。一般費用、行政費用和其他費用包括佔用費用、折舊和攤銷、專業費用以及與差旅、信息技術和行政有關的費用。佔用費用是指與辦公室租賃和相關費用有關的費用，如水電費和維護費。固定資產的折舊和攤銷通常使用直線法計算其估計使用年限，從2年到16年不等，並考慮到任何剩餘價值。租賃改進按較短的一項攤銷。
-103-
目錄表
資產的使用年限或租賃的預期期限。無形資產根據資產預期使用年限內的未來現金流進行攤銷。
其他收入(虧損)
投資活動的淨收益(虧損)。投資活動的淨收益(虧損)包括已實現收益和虧損以及我們投資組合在開盤報告日期和結束報告日期之間的未實現收益和虧損的變化。未實現淨收益(虧損)是未實現投資的公允價值變化以及在報告所述期間處置投資導致的未實現收益(虧損)轉回的結果。驅動這些模型的假設涉及重大判斷和估計，投資實現的實際價值可能與使用這些模型所獲得的價值大不相同。所採用的估值方法影響投資公司所持股份及其相關投資組合在我們簡明綜合財務報表中的報告價值。
合併可變利息主體投資活動淨收益(虧損)。合併後綜合資產負債及相關利息、股息及其他收入及開支的公允價值變動於綜合可變權益實體投資活動的淨收益(虧損)內列報，並可歸因於簡明綜合經營報表中的非控股權益。
其他收入(虧損)，淨額。其他收入(虧損)，淨額包括重新計量以外幣計價的資產和負債、重新計量應收税金協議負債和其他雜項營業外收支所產生的收益(虧損)。
所得税。在確定所得税撥備和評估所得税狀況，包括評估不確定性方面，需要作出重大判斷。我們僅在不確定的税收頭寸在審查後“更有可能”維持的情況下才承認該頭寸的所得税優惠，包括基於該頭寸的技術價值解決任何相關的上訴或訴訟。税收優惠是指在最終和解時實現的可能性大於50%的最大金額的優惠。如果一個税務頭寸不被認為更有可能持續下去，那麼這個頭寸的好處就不會被確認。該公司的所得税狀況每季度進行審查和評估，以確定我們是否存在需要確認或取消確認財務報表的不確定税收狀況。
遞延税項資產及負債根據資產及負債的賬面值及其各自的課税基礎之間的差額，按現行制定的税率確認預期的未來税項後果。税率變化對遞延税項資產和負債的影響在變化生效時的收入中確認。當部分或全部遞延税項資產很可能無法變現時，遞延税項資產減值準備。
非控制性權益
對於合併但不是100%擁有的實體，一部分收入或虧損以及相應的股權分配給阿波羅以外的所有者。非本公司擁有的收入或虧損及相應權益的合計計入簡明綜合財務報表的非控股權益。與Apollo Global Management，Inc.有關的非控股權益主要包括於2021年及2020年9月30日分別由聯合創辦人及貢獻合夥人透過其於Holdings的有限合夥人權益持有的Apollo營運集團36.6%及40.4%的所有權權益。此外，由於交易協議，截至2021年9月30日，Athene持有阿波羅運營集團6.7%的非控股權益。非控股權益還包括在某些合併基金和VIE中的有限合夥人權益。
簡明合併財務報表中有關非控制性權益的權威指引要求報告主體將非控制性權益列報為權益，並就實體與非控制性權益之間的交易提供會計指引。根據指導意見，(1)非控股權益在公司簡明綜合財務狀況表中作為股東權益的單獨組成部分列示，(2)淨收益(虧損)包括公司簡明綜合經營報表中非控股利益持有人應佔的淨收益(虧損)，(3)非控股權益的主要組成部分於本公司的簡明綜合股東權益變動表中分開列示，以清楚區分於阿波羅營運集團的權益及於合併實體的其他所有權權益；及(4)損益按其所有權權益的比例分配予非控股權益，而不論其基礎為何。
-104-
目錄表
經營成果
以下是我們截至2021年和2020年9月30日的三個月和九個月的簡明綜合經營業績的討論。有關影響分部層面業績的因素的額外分析，請參閲下面的“-分部分析”：
 截至以下三個月
9月30日，		量
變化		百分比
變化		在截至9月30日的9個月內，量
變化		百分比
變化
 2021202020212020
收入：(單位：千)(單位：千)
管理費$474,537 $433,570 $40,967 9.4%$1,401,814 $1,240,127 $161,687 13.0%
諮詢和交易費，淨額62,831 73,449 (10,618)(14.5)205,530 172,369 33,161 19.2
投資收益(虧損)：
績效分配458,211 459,241 (1,030)(0.2)2,588,697 (350,483)2,939,180 NM
本金投資收益(虧損)78,283 50,722 27,561 54.3536,674 (25,506)562,180 NM
總投資收益(虧損)536,494 509,963 26,531 5.23,125,371 (375,989)3,501,360 NM
獎勵費5,436 1,292 4,144 320.723,608 21,016 2,592 12.3
總收入1,079,298 1,018,274 61,024 6.04,756,323 1,057,523 3,698,800 349.8
費用：
薪酬和福利：
工資、獎金和福利182,576 163,197 19,379 11.9538,505 453,485 85,020 18.7
基於股權的薪酬56,218 49,726 6,492 13.1165,664 161,268 4,396 2.7
利潤分成費用262,874 191,809 71,065 37.01,279,601 (68,230)1,347,831 NM
薪酬和福利總額501,668 404,732 96,936 24.01,983,770 546,523 1,437,247 263.0
利息開支34,820 34,889 (69)(0.2)104,433 98,422 6,011 6.1
一般、行政和其他111,597 90,822 20,775 22.9327,285 259,073 68,212 26.3
配置費822 612 210 34.31,950 1,380 570 41.3
總費用648,907 531,055 117,852 22.22,417,438 905,398 1,512,040 167.0
其他收入(虧損)：
投資活動淨收益(虧損)172,798 144,472 28,326 19.61,439,343 (851,412)2,290,755 NM
合併可變利益實體投資活動的淨收益142,455 122,119 20,336 16.7400,452 14,061 386,391 NM
利息收入2,114 1,485 629 42.43,557 13,413 (9,856)(73.5)
其他收入(虧損)，淨額(14,907)10,161 (25,068)NM(28,126)(3,019)(25,107)NM
其他收入(虧損)合計302,460 278,237 24,223 8.71,815,226 (826,957)2,642,183 NM
所得税撥備前收入（損失）732,851 765,456 (32,605)(4.3)4,154,111 (674,832)4,828,943 NM
所得税(撥備)優惠(101,434)(89,357)(12,077)13.5(498,731)66,173 (564,904)NM
淨收益(虧損)631,417 676,099 (44,682)(6.6)3,655,380 (608,659)4,264,039 NM
非控股權益應佔淨收益(虧損)(373,095)(403,700)30,605 (7.6)(2,060,441)331,169 (2,391,610)NM
Apollo Global Management，Inc.的淨利潤（虧損）258,322 272,399 (14,077)(5.2)1,594,939 (277,490)1,872,429 NM
首輪優先股分紅(4,382)(4,382)— —(13,148)(13,148)— —
B系列優先股分紅(4,782)(4,781)(1)—(14,344)(14,344)— —
阿波羅全球管理公司A類股東應佔淨收益(虧損)$249,158 $263,236 $(14,078)(5.3)%$1,567,447 $(304,982)$1,872,429 NM
注：“NM”表示無意義。從負數到正數和從正數到負數的變化被認為是沒有意義的。從零開始的增加或減少以及大於500%的變化也被認為沒有意義。
2020年3月，世界衞生組織宣佈爆發一種新型冠狀病毒(新冠肺炎)大流行，導致全球經濟和金融市場的不確定性和混亂。雖然我們無法準確預測新冠肺炎將對我們的運營業績、財務狀況、流動性和現金流產生的全部影響，包括疫情的持續時間和嚴重程度以及控制措施，但我們對這些措施的遵守已經影響了我們的日常運營，並可能在無限期內擾亂我們的業務和運營，以及阿波羅基金及其投資組合公司的業務和運營。見“第1A項。風險因素-與我們的業務相關的風險-新冠肺炎疫情已對美國和全球經濟造成嚴重幹擾，預計將繼續影響我們的業務、財務狀況和運營業績在2020年年度報告中。
-105-
目錄表
截至2021年9月30日的三個月與截至2020年9月30日的三個月
在本節中，提及2021年是指截至2021年9月30日的三個月，提及2020年是指截至2020年9月30日的三個月。
收入
管理費從2020年的4.336億美元增加到2021年的4.745億美元，增幅為4100萬美元。這一變化主要是由於從Athene和ANRP III賺取的管理費分別增加了3460萬美元和430萬美元。有關各分部管理費變動的其他詳情，請參閲下文“-分部分析”。
諮詢和交易費用淨額從2020年的7340萬美元減少到2021年的6280萬美元，減少了1060萬美元。2021年期間賺取的諮詢費和交易費主要與媒體、電信和技術、化學品以及消費和零售部門的公司賺取的諮詢費和交易費有關。2020年期間賺取的諮詢費和交易費主要歸因於與基礎房地產投資組合的長期戰略投資有關的諮詢費和交易費。
本金投資收入從2020年的5,070萬美元增加到2021年的7,830萬美元，增幅為2,760萬美元。這一增長主要是由於某些阿波羅基金和公司直接擁有權益的其他實體持有的投資價值增加，主要涉及基金IX和雷丁嶺，分別為2,400萬美元和740萬美元。
獎勵費用從2020年的130萬美元增加到2021年的540萬美元，增幅為410萬美元。這一變化主要歸因於2021年從阿波羅投資公司(AINV)賺取了410萬美元的獎勵費用。
費用
薪酬和福利從2020年的4.047億美元增加到2021年的5.017億美元，增加了9690萬美元。這一變化主要是由於員工人數增加，導致工資、獎金和福利增加了1,940萬美元。此外，2021年與獎勵池有關的利潤分享費用增加了7110萬美元。有關獎勵池的概述，請參閲關鍵會計政策部分中的“-利潤分享費用”。在任何期間，混合利潤分成比例都會受到該期間產生業績分配的基金各自的利潤分成比率的影響。包括在利潤分享支出中的2021年和2020年分別為3700萬美元和830萬美元，與激勵池相關。
一般、行政和其他費用從2020年的9080萬美元增加到2021年的1.116億美元，增加了2080萬美元。這一變化主要是由於2021年法律和其他專業費用的增加以及差旅和入住費的增加。
其他收入(虧損)
投資活動的淨收益從2020年的1.445億美元增加到2021年的1.728億美元，增加了2830萬美元。這一變化主要是由於2021年對APSG、AP Liberty、L.P.和APSG II的新投資分別獲得了1180萬美元、980萬美元和450萬美元的收益。
合併VIE的投資活動淨收益從2020年的1.221億美元增加到2021年的1.425億美元，增加了2030萬美元。如簡明合併財務報表附註5所述，這一變化主要是由2021年新合併基金的收益推動的。
其他收入(虧損)，2021年淨減少2510萬美元，從2020年的1020萬美元減少到2021年的1490萬美元，主要是由於2021年的匯兑損失。
所得税撥備
2021年和2020年的所得税(撥備)優惠總額分別為101.4和8,940萬美元。這一增長主要是由於應繳納所得税的税前收入的變化以及估計的實際所得税税率的增加。所得税的規定包括聯邦、州、地方和外國所得税，導致2021年和2020年的實際所得税税率分別為13.8%和11.7%。美國聯邦法定所得税率和實際所得税率之間最重要的對賬項目是由於以下原因：(I)轉移到非
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目錄表
控制權益及(Ii)外國、州及地方所得税，包括紐約市UBT(有關本公司所得税撥備的進一步詳情，請參閲簡明綜合財務報表附註9)。
截至2021年9月30日的9個月與截至2020年9月30日的9個月
在本節中，對2021年的提及是指截至2021年9月30日的9個月，對2020的提及是指截至2020年9月30日的9個月。
收入
管理費從2020年的12億美元增加到2021年的14億美元，增加了1.617億美元。這一變化主要是由於從Athene和Athora賺取的管理費分別增加了1.278億美元和2120萬美元。有關各分部管理費變動的其他詳情，請參閲下文“-分部分析”。
諮詢和交易費用淨額從2020年的1.724億美元增加到2021年的2.055億美元，增加了3320萬美元。2021年期間賺取的諮詢費和交易費主要與以下公司賺取的交易費有關
消費服務、金融服務、媒體和技術行業，以及從消費和零售行業的公司賺取的結構性費用。2020年期間賺取的諮詢費和交易費主要涉及與相關房地產投資組合的長期戰略投資有關的費用，以及與媒體、電信和技術行業的某些投資組合公司有關的淨諮詢費和交易費，以及從消費和零售業的公司賺取的結構性費用的增加。
2021年，績效分配增加了29億美元，從2020年的350.5萬美元增加到26億美元。業績撥款增加的主要原因是，2021年期間，基金、基金九、基金七、方案二和應急基金三的業績撥款分別增加9.085億美元、8.725億美元、3.43億美元、1.69億美元和9850萬美元。2020年，新冠肺炎引發的疫情及其應對措施對全球經濟和金融市場造成了嚴重破壞。與公開股本及信貸指數一致，本公司於2020年的相關資金出現重大未實現按市值計價的虧損。
基金業績配置增加的主要原因是，2021年期間，該基金對公共投資組合公司(主要是消費服務、媒體、電信和科技以及金融服務行業)的投資價值增加，以及對私人投資組合公司(主要是自然資源和媒體、電信和科技行業)的投資增值。
基金九的業績分配增加的主要原因是，基金在2021年期間對消費服務、媒體、電信和技術、消費和零售、休閒和金融服務部門的私人投資組合公司的投資價值增加。此外，該基金在2021年實現了年化門檻比率，而在2020年低於年化門檻比率。
基金七的業績撥款增加的主要原因是，基金在2021年期間對消費服務部門的私人投資組合公司以及消費、零售和自然資源部門的公共投資組合公司的投資增值。
第二期方案業績撥款增加的主要原因是基金在2021年期間在自然資源部門的公共和私人投資增值。此外，該基金在2021年實現了年化門檻比率，而在2020年低於年化門檻比率。
EPF III業績分配增加的主要原因是，基金對主要在金融服務、物流、酒店和商業房地產部門的私人投資組合公司的投資價值增加，以及基金對主要在房地產和房地產投資信託部門的公共投資組合公司的投資價值增加。
本金投資收入從2020年的2550萬美元增加到2021年的5.667億美元，增加了5.622億美元。這一變化主要是由於某些阿波羅基金和公司直接擁有權益的其他實體持有的投資價值增加，主要涉及VA Capital、LLC、Fund VIII、Fund IX、Redding Ridge Holdings和Fund VII，分別為2.200億美元、1.161億美元、7290萬美元、3090萬美元和2060萬美元。新冠肺炎疫情的影響導致2020年未實現本金投資虧損。
獎勵費用從2020年的2,100萬美元增加到2021年的2,360萬美元，增幅為260萬美元。2021年期間賺取的獎勵費用主要來自SIA和AINV，分別為1380萬美元和400萬美元。2020年期間賺取的獎勵費用主要來自雅典娜，2020年為1390萬美元。
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目錄表
費用
薪酬和福利從2020年的5.465億美元增加到2021年的20億美元，增加了14億美元。這一變化主要歸因於利潤分享支出增加13億美元，這是由於2021年期間業績分配的相應增加。在任何期間，混合利潤分成比例都會受到該期間產生業績分配的基金各自的利潤分成比率的影響。此外，工資、獎金和福利增加了8,500萬美元，這主要是由於獎金應計金額和員工人數的增加。
包括在利潤分享支出中的2021年和2020年分別為7270萬美元和5120萬美元，與獎勵池相關。有關獎勵池的概述，請參閲關鍵會計政策部分中的“-利潤分享費用”。
利息支出由2020年的9840萬美元增加至2021年的1.044億美元，主要是由於債務安排的發行時間所產生的額外利息支出，如我們的簡明綜合財務報表附註10所述。
一般、行政和其他費用從2020年的2.591億美元增加到2021年的3.273億美元，增加了6820萬美元。這一變化主要是由於法律、諮詢和其他專業費用的增加，以及2021年期間員工人數增加而導致的招聘費用增加。
其他收入(虧損)
投資活動的淨收益(虧損)從2020年的9億美元增加到2021年的14億美元，增加了23億美元。這一變化主要是由於本公司於2021年對Athene Holding的投資較2020年同期有所收益，這是由於新冠肺炎相關市場錯位以及2020年因缺乏適銷性而導致的折扣增加的綜合影響。有關本公司對Athene Holding的投資的進一步信息，請參閲簡明合併財務報表附註6和14。
合併VIE的投資活動淨收益從2020年的1410萬美元增加到2021年的4.05億美元，增加了3.864億美元。這一變化主要是由2021年期間現有合併VIE帶來的收益推動的。有關合並VIE投資活動淨收益的詳情，見簡明綜合財務報表附註5。
利息收入從2020年的1340萬美元減少到2021年的360萬美元，減少990萬美元，主要是由於2021年貨幣市場基金和美國國債的利息收入減少。
其他收入(虧損)，2021年淨減少2510萬美元，從2020年的300萬美元減少到2810萬美元，這主要是由於2021年匯率變化造成的損失。
所得税撥備
2021年和2020年的所得税(撥備)優惠總額分別為498.7和6,620萬美元。這一變化主要與税前收入的增加有關。與2020年由於新冠肺炎的市場錯位影響而確認的未實現賬面虧損相比，2021年確認的按市值計價的重大已實現和未實現賬面收益。所得税規定包括聯邦、州、地方和外國所得税，2021年和2020年的實際所得税税率分別為12.0%和9.8%。美國聯邦法定所得税税率和實際所得税税率之間最重要的對賬項目是由於以下原因：(I)轉移到非控制權益的收入；以及(Ii)包括紐約市UBT在內的外國、州和地方所得税(有關公司所得税規定的進一步細節，請參閲簡明綜合財務報表附註9)。
細分市場分析
下面討論的是我們每個可報告部門的運營結果。它們代表我們的首席運營決策者可用和使用的細分市場信息，用於評估業績和分配資源。有關我們分部報告的更多信息，請參閲我們的簡明合併財務報表附註16。
我們的財務結果各不相同，因為績效費用通常佔我們管理的基金收入的很大一部分，以及我們收到的交易和諮詢費，可能會因季度和年度而有很大差異。因此，我們強調長期財務增長和盈利能力來管理我們的業務。
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目錄表
信用
下表列出了我們的部門經營報表信息和我們的補充業績衡量標準，部門可分配收益，在我們的信用部門。
 截至9月30日的三個月，總變化百分比變化在截至9月30日的9個月內，總變化百分比變化
 2021202020212020
 (單位：千)(單位：千)
積分：
管理費$278,928 $246,159 $32,769 13.3%$820,266 $679,109 $141,157 20.8%
諮詢和交易費，淨額7,648 51,376 (43,728)(85.1)95,535 80,399 15,136 18.8
演出費用(1)
19,856 2,204 17,652 NM36,702 8,048 28,654 356.0
與費用相關的收入306,432 299,739 6,693 2.2952,503 767,556 184,947 24.1
工資、獎金和福利(72,503)(61,975)(10,528)17.0(217,181)(171,789)(45,392)26.4
一般、行政和其他(38,084)(40,367)2,283 (5.7)(118,303)(112,991)(5,312)4.7
配置費(594)(425)(169)39.8(1,660)(1,089)(571)52.4
費用相關費用(111,181)(102,767)(8,414)8.2(337,144)(285,869)(51,275)17.9
其他收入（損失），扣除非控制性權益(1,427)(780)(647)82.9(2,976)(2,167)(809)37.3
與費用相關的收入193,824 196,192 (2,368)(1.2)612,383 479,520 132,863 27.7
已實現的績效費用23,264 7,614 15,650 205.5141,424 37,834 103,590 273.8
已實現的利潤分成費用(13,054)(7,614)(5,440)71.4(92,978)(37,530)(55,448)147.7
淨實現績效費10,210 — 10,210 NM48,446 304 48,142 NM
已實現本金投資收益，淨(2)
248,864 928 247,936 NM253,299 4,112 249,187 NM
淨利息損失及其他(14,688)(14,010)(678)4.8(40,342)(42,981)2,639 (6.1)
分部可分配收益$438,210 $183,110 $255,100 139.3%$873,786 $440,955 $432,831 98.2%
(1)代表來自業務發展公司、Redding Ridge Holdings和MidCap的某些績效費用。
(2)已實現的本金投資收入（淨額）包括我們永久資本工具的股息，扣除用於補償員工的金額。
截至2021年9月30日的三個月與截至2020年9月30日的三個月
在本節中，提及2021年是指截至2021年9月30日的三個月，提及2020年是指截至2020年9月30日的三個月。
管理費從2020年的2.462億美元增加到2021年的2.789億美元，增加了3280萬美元。這一變化主要是由於在2021年期間，從Athene賺取的管理費增加了2750萬美元。
諮詢和交易費用淨額從2020年的5140萬美元減少到2021年的760萬美元，淨減少4370萬美元。2021年的諮詢費和交易費主要來自制造和工業、媒體、電信和技術以及消費者服務部門的公司賺取的諮詢費和交易費。2020年的諮詢費和交易費可歸因於與基礎房地產投資組合的長期戰略投資有關的費用。
績效費用增加了1,770萬美元，從2020年的220萬美元增加到2021年的1,990萬美元，主要是由於雷丁嶺控股和AINV的績效費用分別增加了1060萬美元和500萬美元。雷丁嶺控股和AINV在2021年都實現了各自的年化門檻增長率，但在2020年沒有做到這一點。
工資、獎金和福利支出從2020年的6200萬美元增加到2021年的7250萬美元，增幅為1050萬美元，這主要是由於公司繼續投資於其業務而增加了員工人數。
一般、行政和其他費用從2020年的4040萬美元減少到2021年的3810萬美元，減少了230萬美元。這一減少主要是由於2021年技術和其他雜項費用的減少。
2021年，已實現績效費用從2020年的760萬美元增加到2330萬美元，增幅為1570萬美元。這一變化主要是由於雅閣III和雅閣III B的已實現績效費用分別增加了960萬美元和550萬美元。
2021年雅閣III和雅閣III B產生的已實現績效費用是作為各自基金最終分配的一部分實現的獎勵費用。
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目錄表
已實現利潤分享支出從2020年的760萬美元增加到2021年的1310萬美元，增加了540萬美元，這是如上所述實現績效費用相應增加的結果。在任何期間，混合利潤分成比例都受到該期間產生績效費用的基金各自的利潤分成比例的影響。已實現利潤分享支出中分別包括與2021年和2020年激勵池相關的100萬美元和270萬美元。獎勵池與基金相關的利潤分享支出是分開的，可能導致薪酬變化較大，並對特定期間的混合利潤分享百分比產生可變影響。
2021年已實現本金投資收入從2020年的90萬美元增加到2.489億美元，增加了2.479億美元。這一變化主要是由於2021年將平臺投資出售給我們管理的某些基金和Athora所推動的變現增加。
截至2021年9月30日的9個月與截至2020年9月30日的9個月
在本節中，對2021年的提及是指截至2021年9月30日的9個月，對2020的提及是指截至2020年9月30日的9個月。
管理費從2020年的6.791億美元增加到2021年的8.203億美元，增幅為1.412億美元。這一變化主要是由於從Athene和Athora獲得的管理費分別增加了1.114億美元和1770萬美元。
諮詢和交易費用淨額從2020年的8040萬美元增加到2021年的9550萬美元，淨增加1510萬美元。這一增長主要是由2021年與消費和零售行業投資組合公司相關的諮詢和交易費推動的。
績效費用從2020年的800萬美元增加到2021年的3670萬美元，增幅為2870萬美元，主要是由於雷丁嶺控股和AINV在2021年分別增加了2460萬美元和490萬美元的績效費用。雷丁嶺控股和AINV在2021年都實現了各自的年化門檻增長率，但在2020年沒有做到這一點。
工資、獎金和福利支出從2020年的1.718億美元增加到2021年的2.172億美元，增加了4540萬美元，這主要是由於員工人數和獎金應計項目的增加。
一般、行政和其他費用從2020年的1.13億美元增加到2021年的1.183億美元，增加了530萬美元。這一增長主要是由折舊和專業費用的增加推動的，但被2021年技術費用的減少部分抵消。
已實現績效費用從2020年的3,780萬美元增加到2021年的1.414億美元，增幅為1.036億美元。這一變化主要是由於出售抵押貸款業務和Accord III產生的已實現績效費用分別增加了7500萬美元和1430萬美元。
2021年《協定三》產生的已實現績效費用主要是由於作為基金最終分配的一部分而實現的獎勵費用。
已實現利潤分享支出由2020年的3,750萬美元增加至2021年的9,300萬美元，增幅為5,540萬美元，這是上述已實現績效費用相應增加的結果，部分被與獎勵池相關的利潤分享支出減少所抵消。在任何期間，混合利潤分成比例都受到該期間產生績效費用的基金各自的利潤分成比例的影響。2021年和2020年的已實現利潤分享支出中分別包括與獎勵池有關的640萬美元和1940萬美元。獎勵池與基金相關的利潤分享支出是分開的，可能導致薪酬變化較大，並對特定期間的混合利潤分享百分比產生可變影響。
2021年已實現本金投資收入從2020年的410萬美元增加到2.533億美元，增加了2.492億美元。這一變化主要是由於2021年將平臺投資出售給我們管理的某些基金和Athora所推動的變現增加。
淨利息損失和其他費用從2020年的4300萬美元減少到2021年的4030萬美元，減少了260萬美元。減少的主要原因是2020年產生的支出增加，這是由於結束管理賬户安排的一次性成本導致的，部分被來自美國國債的利息收入下降以及2021年債務安排發行時間的額外利息支出所抵消，如我們的簡明綜合財務報表附註10所述。
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目錄表
私募股權
下表列出了我們的部門運營報表信息和我們在私募股權部門內的補充業績衡量標準-部門可分配收益。
截至9月30日的三個月，總變化百分比變化在截至9月30日的9個月內，總變化百分比變化
2021202020212020
(單位：千)(單位：千)
私募股權：
管理費$119,716 $128,446 $(8,730)(6.8)%$365,090 $381,306 $(16,216)(4.3)%
諮詢和交易費，淨額55,797 20,108 35,689 177.5104,175 85,253 18,922 22.2
與費用相關的收入175,513 148,554 26,959 18.1469,265 466,559 2,706 0.6
工資、獎金和福利(62,869)(53,451)(9,418)17.6(180,474)(149,133)(31,341)21.0
一般、行政和其他(31,548)(25,099)(6,449)25.7(80,223)(68,863)(11,360)16.5
配置費(188)(188)— —(188)(295)107 (36.3)
費用相關費用(94,605)(78,738)(15,867)20.2(260,885)(218,291)(42,594)19.5
其他收入，淨額109 23 86 373.91,528 48 1,480 NM
與費用相關的收入81,017 69,839 11,178 16.0209,908 248,316 (38,408)(15.5)
已實現的績效費用565,738 2,025 563,713 NM998,452 6,717 991,735 NM
已實現的利潤分成費用(273,897)(2,025)(271,872)NM(484,678)(7,021)(477,657)NM
淨實現績效費291,841 — 291,841 NM513,774 (304)514,078 NM
已實現本金投資收益41,420 1,598 39,822 NM130,225 5,544 124,681 NM
淨利息損失及其他(11,865)(14,580)2,715 (18.6)(39,101)(41,940)2,839 (6.8)
分部可分配收益$402,413 $56,857 $345,556 NM$814,806 $211,616 $603,190 285.0%
截至2021年9月30日的三個月與截至2020年9月30日的三個月
在本節中，提及2021年是指截至2021年9月30日的三個月，提及2020年是指截至2020年9月30日的三個月。
管理費從2020年的1.284億美元下降到2021年的1.197億美元，降幅為870萬美元。此變動主要是由於第二期及基金管理費分別減少770萬元及440萬元，但因第三期基金管理費增加430萬元而被部分抵銷。
諮詢和交易費用淨額從2020年的2010萬美元增加到2021年的5580萬美元，淨增加3570萬美元。這一增長主要是由於與媒體、電信和技術部門的一家投資組合公司有關的交易和配售費用以及與化學品部門的一家公司有關的結構費用。
工資、獎金和福利支出從2020年的5350萬美元增加到2021年的6290萬美元，增幅為940萬美元，這主要是由於員工人數的增加。
一般、行政和其他費用從2020年的2510萬美元增加到2021年的3150萬美元，增加了640萬美元。這一變化主要是由2021年專業費用、差旅、技術和入住費的增加推動的。
2021年已實現績效費用從2020年的200萬美元增加到5.657億美元，增幅為5.637億美元。這一變化主要是由於基金IX、基金和基金VII產生的已實現業績費用分別增加2.695億美元、1.82億美元和4940萬美元。
從基金九賺取的已實現業績費用的增加是由於2021年期間主要在消費和零售以及媒體、電信和技術部門的投資產生的銷售和收入。
基金賺取的已實現績效費用的增加是2021年主要在金融服務、消費服務、自然資源和休閒領域的銷售和投資收入的結果。
2021年從基金七賺取的已實現業績費用的增加是由於在2021年期間出售了對消費服務部門的一項投資。
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目錄表
已實現利潤分享支出增加2.719億美元，從2020年的200萬美元增加至2021年的2.739億美元，這是如上所述實現績效費用相應增加以及與獎勵池相關的利潤分享支出增加的結果。在任何期間，混合利潤分成比例都受到該期間產生績效費用的基金各自的利潤分成比例的影響。已實現利潤分享支出中包括2021年和2020年與獎勵池相關的費用分別為3500萬美元和120萬美元。獎勵池與基金相關的利潤分享支出是分開的，可能導致薪酬變化較大，並對特定期間的混合利潤分享百分比產生可變影響。
已實現本金投資收入從2020年的160萬美元增加到2021年的4140萬美元，增加了3980萬美元。這一變動主要是由於阿波羅在基金和第IX基金的股權變現分別增加了2,230萬美元和1,550萬美元。
2021年淨利息損失和其他損失從2020年的1,460萬美元減少到1,190萬美元，減少了270萬美元，這主要是由於2021年從美國國債獲得的利息收入增加。
截至2021年9月30日的9個月與截至2020年9月30日的9個月
在本節中，對2021年的提及是指截至2021年9月30日的9個月，對2020的提及是指截至2020年9月30日的9個月。
管理費從2020年的3.813億美元下降到2021年的3.651億美元，降幅為1620萬美元。出現這一變化的主要原因是，從ANRP II和基金八賺取的管理費分別減少2 100萬美元和1,000萬美元，但從ANRP III賺取的管理費增加1 290萬美元，部分抵消了這一減少額。
諮詢和交易費用淨額從2020年的8530萬美元增加到2021年的1.042億美元，淨增加1890萬美元。2021年的諮詢和交易費主要歸因於與媒體、電信和技術行業的一家投資組合公司有關的交易和配售費用，以及與化工行業一家公司有關的結構費用。2020年的諮詢和交易費主要歸因於與媒體、電信和技術行業的一家投資組合公司賺取的交易費。
工資、獎金和福利支出從2020年的1.491億美元增加到2021年的1.805億美元，增加了3130萬美元，這主要是由於員工人數和獎金應計項目的增加。
一般、行政和其他費用從2020年的6890萬美元增加到2021年的8020萬美元，增加了1140萬美元。這一變化主要是由於與員工人數增加相關的招聘費用增加以及技術費用和法律費用的增加所致。
已實現績效費用從2020年的670萬美元增加到2021年的9.917億美元至9.985億美元。這一變化主要是由於2021年基金八和基金九產生的已實現業績費用增加了577.1美元和2.732億美元。
基金於2021年賺取的已實現業績費用增加，主要是由於銷售和主要投資於金融服務、消費服務、自然資源、製造業和工業及休閒行業的收入所致，將先前的淨額淨額減少至零，並導致已實現業績費用得到確認。基金在2020年期間沒有已實現的績效費用。
2021年從基金九賺取的已實現業績費用的增加是由於2021年期間主要在消費和零售以及媒體、電信和技術部門的投資所產生的銷售和收入。
已實現利潤分享支出增加4.777億美元，從2020年的700萬美元增加至2021年的4.847億美元，這是如上所述實現績效費用相應增加以及與獎勵池相關的利潤分享支出增加的結果。在任何期間，混合利潤分成比例都受到產生績效費用的基金在該期間各自的利潤分成比例的影響。包括在已實現利潤分享支出中的2021年和2020年分別為6,330萬美元和300萬美元與獎勵池相關的支出。獎勵池與基金相關的利潤分享支出是分開的，可能導致薪酬變化較大，並對特定期間的混合利潤分享百分比產生可變影響。
已實現本金投資收入從2020年的550萬美元增加到2021年的1.247億美元至1.302億美元。這一變化主要是由於2021年阿波羅在基金和第IX基金的股權變現分別增加了9,120萬美元和2,120萬美元。
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目錄表
淨利息損失和其他費用從2020年的4190萬美元減少到2021年的3910萬美元，減少了280萬美元。2020年支出增加的原因是結束託管賬户安排的一次性成本。
實物資產
下表列出了我們的部門運營報表信息和我們的補充業績衡量標準，部門可分配收益，在我們的實物資產部門。
截至9月30日的三個月，總變化百分比變化在截至9月30日的9個月內，總變化百分比變化
2021202020212020
(單位：千)(單位：千)
實物資產：
管理費$67,374 $51,847 $15,527 29.9%$191,567 $150,227 $41,340 27.5%
諮詢和交易費，淨額1,632 878 754 85.94,097 5,191 (1,094)(21.1)
與費用相關的收入69,006 52,725 16,281 30.9195,664 155,418 40,246 25.9
工資、獎金和福利(29,637)(29,513)(124)0.4(88,883)(83,037)(5,846)7.0
一般、行政和其他(14,879)(11,869)(3,010)25.4(41,224)(35,637)(5,587)15.7
費用相關費用(44,516)(41,382)(3,134)7.6(130,107)(118,674)(11,433)9.6
其他收入（損失），扣除非控制性權益733 59 674 NM482 154 328 213.0
與費用相關的收入25,223 11,402 13,821 121.266,039 36,898 29,141 79.0
已實現的績效費用19,128 7,806 11,322 145.043,764 49,477 (5,713)(11.5)
已實現的利潤分成費用(8,935)(7,806)(1,129)14.5(22,539)(49,477)26,938 (54.4)
淨實現績效費10,193 — 10,193 NM21,225 — 21,225 NM
已實現本金投資收益885 356 529 148.64,420 4,028 392 9.7
淨利息損失及其他(7,522)(6,216)(1,306)21.0(25,198)(16,069)(9,129)56.8
分部可分配收益$28,779 $5,542 $23,237 419.3%$66,486 $24,857 $41,629 167.5%
截至2021年9月30日的三個月與截至2020年9月30日的三個月
在本節中，提及2021年是指截至2021年9月30日的三個月，提及2020年是指截至2020年9月30日的三個月。
管理費從2020年的5180萬美元增加到2021年的6740萬美元，增幅為1550萬美元。這一變化主要是由於來自Athene、Apollo Infrastructure Opportunities Fund II(“AIOF II”)和Athora的管理費分別增加了670萬美元、530萬美元和150萬美元。
一般、行政和其他費用從2020年的1190萬美元增加到2021年的1490萬美元，增加了300萬美元。這一變化主要是由於2021年專業費用、差旅、入住費和技術費用的增加。
2021年，已實現績效費用從2020年的780萬美元增加到1910萬美元，增幅為1130萬美元。這一變化主要是由於2021年阿波羅基礎設施機會基金(AIOF I)產生的已實現績效費用增加了1080萬美元。第一期組織績效撥款增加的主要原因是2021年對自然資源部門的一項投資變現。
由於上述已實現績效費用的相應增加，已實現利潤分享支出從2020年的780萬美元增加到2021年的890萬美元，但與獎勵池相關的利潤分享支出減少部分抵消了這一增加。在任何期間，混合利潤分成比例都受到產生績效費用的基金在該期間各自的利潤分成比例的影響。包括在已實現利潤分享支出中的2021年和2020年分別與激勵池相關的100萬美元和440萬美元。獎勵池與基金相關的利潤分享支出是分開的，可能導致薪酬變化較大，並對特定期間的混合利潤分享百分比產生可變影響。
淨利息損失和其他增加了130萬美元，從2020年的620萬美元增加到2021年的750萬美元，這主要是由於與一般合夥人義務相關的付款。
截至2021年9月30日的9個月與截至2020年9月30日的9個月
在本節中，對2021年的提及是指截至2021年9月30日的9個月，對2020的提及是指截至2020年9月30日的9個月。
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目錄表
管理費從2020年的1.502億美元增加到2021年的1.916億美元，增幅為4130萬美元。這一變化主要是由於來自Athene、AIOF II、Apollo U.S.Real Estate Fund III、L.P.和Athora的管理費分別增加了1530萬美元、1420萬美元、450萬美元和350萬美元。
諮詢和交易費用淨額從2020年的520萬美元減少到2021年的410萬美元，減少了110萬美元。2021年的諮詢和交易費主要歸因於與金融服務業一家公司有關的交易費。2020年的諮詢和交易費用主要歸因於從消費和零售行業的一家公司賺取的結構性費用。
工資、獎金和福利支出從2020年的8300萬美元增加到2021年的8890萬美元，增加了580萬美元，這主要是由於員工人數和獎金應計項目的增加。
一般、行政和其他費用從2020年的3560萬美元增加到2021年的4120萬美元，增加了560萬美元。這一變化主要是由於與員工人數增加相關的招聘費用增加以及專業費用和技術費用的增加所致。
已實現績效費用從2020年的4,950萬美元減少到2021年的4,380萬美元，降幅為570萬美元。2021年產生的已實現績效費用較低，主要是由於阿波羅美國房地產基金II(“美國RE基金II”)和EPF III產生的已實現績效費用減少770萬美元和460萬美元，部分被2021年AIOF I的已實現績效費用增加920萬美元所抵消。
美國再保險基金II的已實現績效費用主要是2020年工業資產變現的結果，而該基金在2021年沒有變現。
2021年EPF III的已實現績效費用主要是住宅抵押貸款支持證券、商業房地產和對房地產投資信託基金的投資實現的結果。2020年EPF III的已實現績效費用主要歸因於出售物流資產投資。
第一期組織績效撥款增加的主要原因是2021年對自然資源部門的一項投資變現。
由於上述已實現績效費用相應減少，以及與獎勵池相關的利潤分享支出減少，2021年已實現利潤分享支出從2020年的4,950萬美元減少至2,250萬美元。在任何期間，混合利潤分成比例都受到產生績效費用的基金在該期間各自的利潤分成比例的影響。包括在已實現利潤分享支出中的2021年和2020年分別與激勵池相關的300萬美元和2880萬美元。獎勵池與基金相關的利潤分享支出是分開的，可能導致薪酬變化較大，並對特定期間的混合利潤分享百分比產生可變影響。
淨利息損失和其他增加910萬美元，從2020年的1610萬美元增加到2021年的2520萬美元，這主要是由於與一般合作伙伴義務有關的付款以及2021年從美國國債獲得的利息收入的減少。
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目錄表
可分配收益彙總表
下表是每股普通股和等值每股可分配收益與每股淨股息和等值股息的對賬。
截至9月30日的三個月，在截至9月30日的9個月內，
2021202020212020
(單位為千，每股數據除外)
分部可分配收益$869,402 $245,509 $1,755,078 $677,428 
應納税金及相關應付款(108,157)(31,257)(180,118)(74,490)
優先股息(9,164)(9,163)(27,492)(27,492)
可分配收益752,081 205,089 1,547,468 575,446 
加回：應歸屬於普通税和等價物的税金和相關應付款96,935 14,678 157,509 51,698 
某些應付款前的可分配收益(1)
849,016 219,767 1,704,977 627,144 
**普通品和等價物的比例為15%57 %54 %57 %54 %
普通股和等價物在其他應付款前的可分配收益483,939 118,674 971,837 338,658 
減去：應歸屬於普通税和等價物的税款和相關應付款(96,935)(14,678)(157,509)(51,698)
普通股和等價物的可分配收益(2)
$387,004 $103,996 $814,328 $286,960 
每股可分配收益(3)
$1.71 $0.47 $3.51 $1.30 
(留存)每股出資(3)
(1.21)0.04 (2.01)0.12 
每股淨股息(3)
$0.50 $0.51 $1.50 $1.42 
(1)某些應付款前的可分配收益是指扣除估計的當前公司税和根據阿波羅應收税金協議應支付的金額之前的可分配收益。
(2)“普通股和等價物”包括已發行的A類股票總數和參與分紅的RSU。
(3)每股計算基於期末未償還可分配收益股份，包括已發行的A類股票總數、參與分紅的AOG單位和參與分紅的RSU。
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目錄表
非美國公認會計準則衡量標準摘要
下表列出了可歸因於Apollo Global Management，Inc.A類普通股股東的淨收入與我們的非美國GAAP業績衡量標準的對賬：
截至9月30日的三個月，在截至9月30日的9個月內，
2021202020212020
(單位：千)
Apollo Global Management，Inc.的淨利潤（虧損）A類普通股股東$249,158 $263,236 $1,567,447 $(304,982)
優先股息9,164 9,163 27,492 27,492 
合併實體非控股權益應佔淨收益(虧損)112,569 100,021 299,423 (23,320)
可歸因於阿波羅運營集團非控股權益的淨收益(虧損)260,526 303,679 1,761,018 (307,849)
淨收益(虧損)$631,417 $676,099 $3,655,380 $(608,659)
所得税撥備(福利)101,434 89,357 498,731 (66,173)
所得税撥備（福利）前收入（損失）$732,851 $765,456 $4,154,111 $(674,832)
與交易相關的收費(1)
13,693 10,835 65,359 21,546 
與企業轉換相關的費用(2)
— 2,829 — 3,893 
應收税款協議負債變化造成的（收益）損失— — (1,941)— 
應佔合併實體非控股權益的淨（收入）虧損(112,569)(100,021)(299,423)23,320 
未實現的績效費用159,044 (440,310)(1,411,205)452,215 
未實現利潤分享費用(40,991)168,368 646,142 (172,128)
股權分紅費用及其他(3)
31,731 27,681 93,595 100,632 
基於股權的薪酬19,538 17,962 55,187 49,779 
未實現本金投資(收益)損失218,816 (49,406)(153,577)45,054 
投資活動和其他活動的未實現淨(收益)損失(152,711)(157,885)(1,393,170)827,949 
分部可分配收益(4)
$869,402 $245,509 $1,755,078 $677,428 
應納税金及相關應付款(108,157)(31,257)(180,118)(74,490)
優先股息(9,164)(9,163)(27,492)(27,492)
可分配收益$752,081 $205,089 $1,547,468 $575,446 
優先股息9,164 9,163 27,492 27,492 
應納税金及相關應付款108,157 31,257 180,118 74,490 
已實現的績效費用(608,130)(17,445)(1,183,640)(94,028)
已實現的利潤分成費用295,886 17,445 600,195 94,028 
已實現本金投資收益，淨(291,169)(2,882)(387,944)(13,684)
淨利息損失及其他34,075 34,806 104,641 100,990 
與費用相關的收入$300,064 $277,433 $888,330 $764,734 
折舊、攤銷和其他，淨額6,408 3,369 17,176 9,192 
費用相關EBITDA$306,472 $280,802 $905,506 $773,926 
已實現的績效費用608,130 17,445 1,183,640 94,028 
已實現的利潤分成費用(295,886)(17,445)(600,195)(94,028)
費用相關EBITDA +淨實現績效費用的100%$618,716 $280,802 $1,488,951 $773,926 

(1)與交易相關的費用包括或有對價、基於股權的補償費用和無形資產攤銷以及與收購相關的某些其他費用和重組費用。
(2)代表與轉換為公司相關的費用。
(3)基於股權的利潤分享費用和其他包括某些利潤分享安排，其中分配給普通合夥人的一部分績效費通過向Apollo員工發放基於股權的獎勵而不是現金的方式分配。股權-
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目錄表
基於利潤分成的費用和其他還包括與授予Apollo員工的未合併關聯方股權獎勵相關的非現金費用。
(4)有關合並分部的分部可分配收益的更多詳細信息，請參閲簡明綜合財務報表附註16。
下表列出了已發行A類股份與我們已發行可分配收益股份的對賬：
自.起
2021年9月30日		自.起
2020年9月30日		自.起
2020年12月31日
已發行的A類股票總數245,393,192 228,747,302 228,873,449 
非GAAP調整：
參與阿波羅運營集團單位187,406,688 204,028,327 204,028,327 
既得RSU253,953 158,007 1,833,332 
未歸屬受限制股份單位合資格獲得股息等值7,311,733 8,086,467 6,275,957 
未償還可分配收益股份440,365,566 441,020,103 441,011,065 
流動性與資本資源
概述
阿波羅的商業模式主要來自其管理的資產帶來的收入和現金流。根據管理層的經驗，我們相信公司目前的流動資金狀況，加上來自收入的現金，將足以滿足公司至少未來12個月的預期支出和其他營運資金需求。阿波羅的目標是運營費用水平，使每個時期的手續費收入超過總運營支出。該公司需要有限的資本資源來支持企業的營運資金或運營需求。對於阿波羅的長期流動資金需求，我們預計將繼續通過收到的管理費和績效費用為公司的運營提供資金。如簡明綜合財務報表附註10及附註13所述，流動資金需求亦分別透過借貸及股票發行所得款項(在有限程度上)予以滿足。如本公司在考慮本公司的流動資金需求後，不時認為市場情況有利，本公司可能會尋求透過發行額外的債務或股本工具籌集所得款項。
截至2021年9月30日，該公司擁有21億美元的無限制現金和現金等價物，以及來自AMH信貸安排的7.5億美元可用資金。
由於新冠肺炎疫情，金融市場出現了波動。雖然公司不知道有任何事件會對我們的流動資金需求產生直接影響，但隨着獲得更多信息，我們將繼續關注新冠肺炎在全球傳播的發展。
現金的主要來源和用途
在接下來的12個月裏，我們預計公司的主要流動性需求將是：
•支付公司的運營費用，包括賠償、一般、行政和其他費用;
•支付公司融資安排的利息和本金；
•根據公司的股利政策發放現金股利；
•根據應收税金協議支付款項；
•回購A類股份；
•納税及與納税有關的款項；
•支付與強制交換有關的款項；以及
•通過戰略企業投資支持阿波羅業務的未來增長。
從長遠來看，我們相信我們將能夠增加阿波羅管理下的資產，並在我們的基金中產生積極的投資業績，我們預計這將使我們能夠將公司的管理費和績效費用增加到足以滿足我們的長期流動性需求的數額，這可能包括：
•支持阿波羅公司業務的未來增長；
•創建新的或增強現有的產品和投資平臺；
-117-
目錄表
•尋求新的戰略性企業投資機會；
•支付利息，償還未償還的短期和長期借款；
•回購A類股；
•根據應收税款協議付款;
•支付與強制交換有關的款項；以及
•支付股息(按照公司的股利政策)。
現金流分析
以下部分更詳細地討論了公司的主要現金來源和用途以及公司簡明綜合現金流量表中現金流量的主要驅動因素：
 在截至9月30日的9個月內，
 20212020
 (單位：千)
經營活動$2,136,995 $1,514,716 
投資活動(343,604)(7,467)
融資活動(444,324)(466,690)
現金及現金等值物、限制性現金和合並可變利息實體持有的現金淨增加$1,349,067 $1,040,559 
我們的綜合基金和VIE的總資產可以大大超過我們核心業務的資產，因此，可能會對隨附的現金流量表產生重大影響。由於我們的合併基金和VIE在會計上被視為投資公司，它們的投資現金流金額包括在我們的運營現金流中。下表按本公司及本公司合併基金及VIE的活動彙總了我們的簡明綜合現金流量表。
 在截至的9個月中
9月30日，
 20212020
 (單位：千)
公司經營活動提供的現金淨額$2,060,514 $900,186 
綜合基金和VIE業務活動提供的現金淨額76,481 614,530 
經營活動提供的淨現金2,136,995 1,514,716 
用於公司投資活動的現金淨額(367,182)(39,490)
綜合基金和VIE投資活動提供的現金淨額23,578 32,023 
投資活動所用現金淨額(343,604)(7,467)
用於公司融資活動的現金淨額(1,161,758)(580,337)
綜合基金和可變收益實體籌資活動提供的現金淨額717,434 113,647 
融資活動所用現金淨額$(444,324)$(466,690)
經營活動
公司的經營活動支持其投資管理活動。經營活動部分的主要現金來源包括：(A)管理費，(B)諮詢和交易費，(C)已實現的業績收入，(D)已實現的本金投資收入，以及(E)綜合基金和VIE的投資銷售。經營活動部分中現金的主要用途包括：(A)補償和非補償相關費用，(B)配售費用，(C)利息和税款，以及(D)從我們的綜合基金和VIE進行投資購買。
•在截至2021年和2020年9月30日的9個月內，經營活動提供的現金主要包括收到管理費、諮詢費和交易費、已實現業績收入和已實現本金投資收入的現金流入，被薪酬、一般、行政和其他費用的現金流出所抵消。經營活動提供的現金淨額也反映了我們的綜合基金和VIE的經營活動，主要包括來自綜合基金和出售投資的現金流入，被用於購買投資的現金流出所抵消。
-118-
目錄表
投資活動
公司的投資活動支持其業務的增長。投資活動部分的主要現金來源包括投資分配。投資活動部分中現金的主要用途包括：(A)資本支出，(B)投資購買，包括購買美國國債，以及(C)對我們管理的基金進行權益法投資。
•在截至2021年9月30日的9個月中，投資活動使用的現金主要反映了購買Motive Partners和Challenger Ltd.的投資以及對權益法投資的淨貢獻。投資活動中使用的淨現金也反映了我們的綜合基金和VIE的投資活動，這主要反映了美國國債到期的淨收益。
•在截至2020年9月30日的9個月中，投資活動使用的現金主要反映了購買美國國債和其他投資以及對權益法投資的淨貢獻，但部分被美國國債到期的收益所抵消。
融資活動
該公司的融資活動反映了其資本市場交易和與所有者的交易。融資活動部分的主要現金來源包括髮行債務和優先股的收益。籌資活動一節中現金的主要用途包括：(A)股息；(B)應收税款協議項下的付款；(C)股份回購；(D)為清償與股權獎勵股份結算淨額有關的預扣税款而支付的現金；(E)償還債務。
•在截至2021年9月30日的9個月內，用於融資活動的現金主要反映向A類股東派息、向非控股利益持有人分配以及回購A類股。融資活動中使用的現金淨額也反映了我們的綜合基金和VIE的融資活動，主要包括髮行債務的現金流入、合併實體非控股權益的淨貢獻、SPAC證券發行的收益，但部分被支付承銷折扣和用於償還債務本金的現金流出所抵消。
•於截至2020年9月30日止九個月內，用於融資活動的現金主要反映向A類股東派發股息、向非控股利益持有人派發及回購A類股份，但由發行2030年優先票據所得款項部分抵銷。融資活動中使用的現金淨額也反映了我們的綜合基金和VIE的融資活動，這主要反映了發行債務的現金淨流入和對綜合VIE中非控股利益持有人的淨貢獻。
未來債務義務
截至2021年9月30日，公司的長期債務為32億美元，其中包括31億美元的票據，分別於2024年、2026年、2029年、2030年、2039年、2048年和2050年到期。有關本公司債務安排的進一步資料，請參閲簡明綜合財務報表附註10。
合同義務、承諾和或有事項
截至2021年9月30日，公司有9億美元的普通合夥人未出資承諾，其中2.127億美元與基金IX有關。關於公司承諾、或有和合同義務的性質的摘要和説明，請參閲簡明綜合財務報表附註15和“-合同義務、或有和或有”。如簡明綜合財務報表附註10及附註13所述，本公司的承諾主要通過營運現金流及(在有限程度上)借款及股票發行來履行。
合併基金和可變利益實體
公司通過評估未合併現金流來管理其流動資金需求；然而，公司的財務報表反映了阿波羅以及阿波羅的合併基金(包括SPAC)和VIE的財務狀況。阿波羅綜合基金和VIE的現金主要來源和用途包括：(A)從其投資者那裏籌集資金，這在我們的財務報表中歷來反映為合併子公司的非控股權益，(B)使用資本進行投資，(C)通過分派、利息和投資變現從運營中產生現金流，(D)向投資者分配現金流，(E)發行債務為投資融資(CLO)，以及(F)通過SPAC工具籌集資金，用於未來收購目標實體。
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目錄表
其他流動資金和資本資源考慮因素
未來現金流
我們執行業務戰略的能力，特別是增加資產管理規模的能力，取決於我們建立新基金和在此類基金中籌集額外投資者資本的能力。我們的流動性將取決於許多因素，例如我們預測財務業績的能力，這在很大程度上取決於我們的資金和我們管理預計成本的能力、資金業績、獲得信貸安排的機會、對現有信貸協議的遵守情況，以及行業和市場趨勢。此外，在經濟低迷期間，我們管理的基金可能會出現現金流問題，或者完全變現。在這些情況下，我們可能會被要求減少或取消我們收取的管理費和績效費，這可能會對我們未來的現金流產生不利影響。
相比之下，我們基金投資的公允價值增加，可能會通過更高的管理費對我們的流動性產生有利影響。管理費是根據淨資產價值、總資產或調整後的資產來計算的。此外，尚未實現的更高績效費用通常會在投資超過其成本基礎時產生，這在實現之前不會對公司的現金流產生影響。
所得税
自2019年9月5日起，特拉華州有限責任公司Apollo Global Management，LLC轉換為特拉華州一家名為Apollo Global Management，Inc.的公司。轉換後，通常它獲得的所有收入都要繳納美國企業所得税。
對融資安排的考慮
如上所述，在有限的情況下，公司可以發行債務或股權來補充其流動資金。作出特定融資安排的決定是在仔細考慮各種因素後作出的，這些因素包括本公司的營運現金流量、未來的現金需求、目前的流動資金來源、對本公司債務或股權的需求，以及當時的利率。
左輪手槍設施
根據公司的AMH信貸安排，只要借款人遵守不超過4.00至1.00的淨槓桿率，公司可借入總額不超過7.5億美元的貸款，並可產生總額不超過2.5億美元的增量貸款外加額外金額。AMH信貸安排下的借款可用於營運資金和一般公司目的，包括但不限於允許的收購。AMH信貸安排的最終到期日為2025年11月23日。AMH信貸安排以基本相同的條款為2018年AMH信貸安排再融資。截至2020年11月23日，2018年AMH信貸安排和所有相關貸款文件已終止。
股息和分配
有關向A類股東、阿波羅營運集團的非控股權益持有人及參與證券派發季度股息及分配的資料，請參閲簡明綜合財務報表附註13。
雖然公司期望根據我們的股息政策支付股息，但我們可能不會根據我們的政策支付股息，或者如果我們沒有必要的現金來支付預期的股息，則根本不會。如果我們手頭沒有足夠的現金支付股息，我們可能不得不借錢支付股息，或者我們可能決定不支付股息。宣佈、支付和確定我們季度股息的金額由我們的董事會執行委員會全權決定。
我們目前的打算是在季度的基礎上向我們的A類股東分配幾乎所有我們的税後可分配收益和相關應付賬款，超過我們董事會執行委員會確定的為開展我們的業務所必需或適當的金額，以及至少每股0.40美元的季度股息。在完成公司與AHL的擬議合併後，我們打算分配每股1.60美元的年度股息，並根據董事會確定的業務增長情況增加股息。
2021年11月2日，公司宣佈派發現金股息每股A類股0.50美元，將於2021年11月30日向2021年11月19日收盤時登記在冊的持有人支付。此外，該公司還申報了一筆現金
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目錄表
A系列優先股和B系列優先股每股0.398438美元的股息，將於2021年12月15日支付給2021年12月1日收盤時登記在冊的持有人。
應收税金協議
應收税款協議規定，AGM公司及其子公司在符合協議的前提下，向共同創建者和貢獻合夥人支付美國聯邦、州、地方和外國所得税中節省的現金金額(如果有)的85%。關於應收税金協議的更多信息，見簡明合併財務報表附註14。
AOG單價支付
根據本公司與聯合創辦人簽訂的具有約束力的治理條款説明書，AOG單位的每個持有人實益擁有的所有AOG單位(本公司和Athene持有的單位除外)將在一系列交易中轉讓給新公司及其一個或多個關聯公司，以換取(I)相當於未償還AOG單位總數的新公司A類普通股股票數量，以及(Ii)現金總額等於(A)未償還AOG單位數量乘以(B)3.66美元的乘積，在四年內按季度平均分期付款；然而，倘若本公司在完成強制交換的同時完成合並協議預期的交易，AOG單位付款將在合併協議預期的交易完成之日至強制交換日期三週年之間的期間內按季度等額支付。有關更多信息，請參閲“-General”。
股份回購
有關本公司股份回購計劃的資料，請參閲簡明綜合財務報表附註13。
阿索拉
2017年4月14日，阿波羅承諾斥資1.25億歐元購買Athora的新B-1類股權，Athora是一個戰略平臺，收購和再保險傳統封閉式人壽保險保單，併為歐洲的保險公司提供資本和再保險解決方案，截至2020年4月，該解決方案已全部動用。2018年1月，阿波羅收購了Athora的C-1類股權，即Athora的利潤權益，一旦滿足某些歸屬觸發因素，Apollo將可將其轉換為Athora的額外B-1類股權。
作為Athora收購Vivat N.V.正在進行的融資的一部分，阿波羅行使了優先購買權，並額外承諾了約5800萬歐元的增量承諾，以購買Athora新的B-1類股權。此外，2020年4月，阿波羅購買了Athora的C-2類股權，即Athora的利潤權益，一旦滿足某些歸屬觸發條件，Apollo將可將其轉換為Athora的額外B-1類股權。
阿波羅和雅典娜是Athora的少數股東，擁有長期的戰略關係。通過其股份所有權，阿波羅擁有Athora總投票權的約19.9%，Athene持有Athora的股份，佔Athora總投票權的10%。此外，由阿波羅管理的基金和其他賬户持有的Athora股票總計約佔Athora總投票權的15.1%。
關於無供資的普通合夥人承諾的更多信息，見“--合同義務、承諾和或有事項”。
基金、基金七、基金六、基金一和基金二代管
截至2021年9月30日，基金VII和ANRP II的剩餘投資和託管現金的估值分別為基金未歸還資本的108%和108%，低於要求的115%的託管比率。因此，基金需要託管普通合夥人的當前和未來績效費用分配，直到達到規定的115%的回報比率(在未來分配時)或在清算時。目前分配給普通合夥人的已實現業績費用僅限於根據這些基金的合夥協議可能的税收分配和代管餘額利息。
追回
我們的私募股權基金以及某些信貸和不動產基金的績效費用在未來發生虧損時由普通合夥人或有可能償還，但累計績效費用的分配
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目錄表
從開始到現在超過在最終分配時計算的應付給普通合夥人的金額。最高績效費用見“--業務成果概覽--績效費用”，但可能會被每個基金沖銷。
賠償責任
本公司記錄了一項賠償責任，如果聯合創始人、貢獻合夥人和某些投資專業人士被要求支付與一般合夥人義務相關的金額，返還以前分配的績效費用。有關本公司賠償責任的進一步資料，請參閲簡明綜合財務報表附註14。
投資管理協議(簡寫為ISG
如簡明綜合財務報表附註14所述，本公司向Athene提供資產管理及諮詢服務。
基本管理費涵蓋Athene從公司獲得的一系列投資服務，包括投資管理、資產配置、併購、資產調查和某些運營支持服務，如投資合規、税務、法律和風險管理支持等。此外，經修訂的費用協議規定，本公司可能向Athene支付，或Athene可能向公司支付相當於自2019年12月31日開始的每年年底增量價值的0.025%，這取決於Athene投資中由核心資產和核心加資產組成的百分比。為了進一步支持雅典娜的收益，如果雅典娜投資的資產中超過60%投資於核心和核心加資產，則雅典娜將獲得0.025%的遞增價值費用減免。作為差異化資產管理的激勵措施，如果Athene的投資資產中，只有不到50%的投資於核心和核心+資產，從而反映出對具有最高阿爾法生成能力的資產的更高配置，Athene將支付0.025%的增量價值額外費用。
修訂後的費用協議旨在進一步協調Athene和公司之間的利益。在賬面價值方面，假設投資組合分配不變，修訂後的費用協議的短期影響預計不會太大。關於增量價值，假設分配與賬面價值相同，Athene向本公司支付的總費用預計將略低於Athene向本公司支付的根據先前費用安排支付的費用。如果投資的資產配置比Athene目前的投資組合更重於阿爾法生成能力較低的資產，則Athene根據修訂的費用協議向公司支付的費用預計將比之前的費用安排有所下降。相反，如果Athene的投資組合中有更大比例分配給具有較高阿爾法生成能力的差異化資產，則Athene的淨投資收益率預計將增加，相對於先前的費用安排，Athene向公司支付的費用也將增加。
與Athene Holding的戰略交易
2019年10月27日，Athene Holding、AGM Inc.和組成阿波羅運營集團的實體簽訂了交易協議。根據交易協議，Athene Holding於2020年2月28日向阿波羅運營集團的若干附屬公司發行35,534,942股AHL A類普通股，以換取(I)阿波羅運營集團向Athene Holding發行29,154,519股阿波羅運營集團的無投票權股權及(Ii)3.5億美元現金。有關與Athene Holding的交易協議的進一步資料，請參閲簡明綜合財務報表附註14。
與Athene Holding的終止費
有關AGM Inc.於終止與Athene Holding的合併協議時可能須支付的終止費的進一步資料，請參閲簡明綜合財務報表附註14。
股權分紅費用
一般情況下，在基金投資變現後，相關績效費用分配給普通合夥人後，才會支付分紅金額。根據某些利潤分享安排，分配給普通合夥人的部分績效費用是通過向員工發放基於股權的獎勵而不是現金來分配的。有關本公司利潤分享安排的會計處理詳情，請參閲簡明綜合財務報表附註2。
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目錄表
表外安排
在正常業務過程中，我們從事表外安排，包括衍生品、擔保、承諾、賠償和潛在或有償還義務的交易。關於擔保和或有債務的討論，見我們的簡明合併財務報表附註15。
關鍵會計政策
本管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析是基於根據美國公認會計準則編制的簡明綜合財務報表。根據美國公認會計原則編制財務報表需要使用可能影響報告的資產和負債額、或有資產和負債的披露以及報告的收入和費用的估計和假設。實際結果可能與這些估計不同。本公司主要會計政策摘要載於本公司簡明綜合財務報表附註2。以下是受判斷、估計和假設影響最大的會計政策摘要。
新冠肺炎疫情給全球經濟和金融市場帶來了混亂和不確定性。雖然我們不能肯定地預測經濟影響的全部規模，但我們在適用判斷和假設時已考慮到與大流行有關的情況，並在適當的時候相應地更新了我們的估計。
整固
本公司根據每一實體的具體事實和情況，逐案評估與其有關的所有實體進行合併。根據合併指引，本公司首先評估其是否持有實體的可變權益。阿波羅將所有經濟利益考慮在內，包括通過關聯方的比例利益，以確定此類利益是否應被視為可變利益。由於阿波羅於其中許多實體的權益純屬透過市場費率收費及/或透過關聯方產生的微不足道的間接權益，因此在指引下，阿波羅一般不會被視為於該等實體中擁有可變權益，亦不會進行進一步的合併分析。對於本公司確定其確實持有可變權益的實體，本公司進行評估，以確定每個實體是否符合VIE的資格。
一個實體是否有資格成為VIE的決定取決於每個實體周圍的事實和情況，因此阿波羅的某些資金可能符合可變利率模式下的VIE資格，而其他資金可能符合投票權模式下的有表決權權益實體(“VOE”)的資格。授予實質性啟動權是確定有限合夥企業或類似實體是否是VIE以及該實體是否應合併的關鍵考慮因素。
在投票權利益模式下，阿波羅通過多數投票權權益整合其控制的那些實體。阿波羅不會整合那些授予非關聯投資者實質性退出權的VOE，以解散基金或解除普通合夥人的職務。
*在可變利息模式下，阿波羅合併那些確定本公司是該實體的主要受益人的實體。
對一個實體是否為VIE的評估，以及阿波羅是否應該合併這種VIE的決定，需要我們管理層的判斷。這些判斷包括但不限於：(1)確定風險股權投資總額是否足以允許實體在沒有額外從屬財政支助的情況下為其活動提供資金；(2)評估風險股權投資持有人作為一個羣體是否能夠作出對實體成功具有重大影響的決定，(Iii)確定股權投資者是否對其承擔的吸收損失的義務或從實體獲得預期剩餘收益的權利擁有相應的投票權，以及(Iv)評估那些擁有共享權力或處於共同控制之下的關聯方的關係和活動的性質，以確定關聯方集團中的哪一方與VIE關係最密切。在確定股權集團中的一名成員是否擁有控股權，包括有權指導對VIE的經濟表現產生最重大影響的活動，以及有權獲得利益或承擔可能對VIE產生重大影響的損失的權利時，也會作出判斷。這一分析考慮了所有相關的經濟利益，包括通過關聯方持有的比例利益。
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目錄表
收入確認
績效費用。我們從我們的基金中賺取績效費用，因為這些基金達到了特定的業績標準。這種績效費用通常是在達到任何適用的門檻費率或最低門檻後，根據各種基金已實現和未實現收益的固定百分比賺取的。
績效分配是績效費用，通常從法律的角度作為對公司的資本分配來安排。我們管理的某些基金的業績分配需要或有償還，通常在這些基金進行的特定投資實現時支付給我們。然而，如果在基金清算時，作為績效費用支付給我們的總額超過了根據基金的總體表現實際應支付給我們的金額，超出的部分(在某些情況下是扣除税款)需要由我們退還給該基金。我們將績效分配視為權益法投資，因此，我們基於相關投資的公允價值按季度應計績效分配，並單獨評估是否需要或有償還。在確定業績分配和或有償還時，既考慮了各自夥伴關係協定的條款，也考慮了基金內相關投資的當前公允價值。估計及假設是在釐定基金內相關投資的公允價值時作出，並可能因採用的估值方法而有所不同。有關用於確定我們信貸、私募股權和房地產基金相關投資的公允價值的重大估計和假設的進一步討論，請參閲下文“按公允價值計算的投資”。
激勵費用是一種績效費用，是一種合同費用安排，而不是資本分配。獎勵費用一般來自CLO、託管賬户和AINV的管理層。對於我們的大部分獎勵費用，一旦確定了季度或年度獎勵費用，就沒有可能或有償還的前幾個時期的回顧，但是，某些其他獎勵費用可以在實體生命週期結束時或有償還。根據收入確認標準，某些獎勵費用被視為可變對價的一種形式，因此將被推遲，直到費用可能不會大幅逆轉。在確定獎勵費用是否可能不會大幅逆轉時，需要做出重大判斷，但一般來説，公司將推遲收入，直到費用明確或不再受到退還或逆轉的影響。
管理費。與我們的信貸資金相關的管理費可以基於資產淨值、總資產、所有未實現的組合投資的調整成本、資本承諾、調整後的資產、資本出資或股東權益，所有這些都在各自的合夥協議中定義。信貸管理費的計算考慮了資產淨值、總資產、所有未實現的有價證券投資的調整成本和調整後的資產，通常以各自的合夥協議的條款和基金內相關投資的當前公允價值為基礎。估計及假設是在釐定基金內相關投資的公允價值時作出，並可能因採用的估值方法而有所不同。相比之下，與我們的私募股權基金相關的管理費通常是根據承諾資本或投資資本的固定百分比計算的。考慮承諾資本或投資資本的相應費用計算本質上都是客觀的，因此不需要使用重大估計或假設。與我們的實物資產基金相關的管理費一般基於基金股東權益或承諾或淨投資資本的特定百分比，或有限合夥人的資本賬户。有關用於確定我們信貸、私募股權和房地產基金相關投資的公允價值的重大估計和假設的進一步討論，請參閲下文“按公允價值計算的投資”。
按公允價值計算的投資
每季度，阿波羅利用由高級管理層成員組成的估值委員會，審查和批准與其管理的基金的投資相關的估值結果。對於阿波羅管理的某些上市公司，由獨立的董事會進行審查。本公司還聘請外部評估公司為阿波羅提供第三方評估諮詢服務，這些服務包括管理層識別並要求他們執行的某些有限程序。外部評估公司提供的有限程序幫助管理層確認其評估結果或確定公允價值。該公司執行各種回測程序以驗證他們的估值方法，包括預期和觀察結果之間的比較、預測評估和差異分析。然而，由於估值的內在不確定性，估計價值可能與投資存在現成市場時使用的價值有很大差異，差異可能是實質性的。
我們基金投資的公允價值可能會受到基礎估值模型中使用的假設變化的影響。關於估值假設變動的影響的進一步討論，見“項目7A”。在2020年年報中“關於市場風險敏感性的定量和定性披露”。在本報告列報財務業績期間，所採用的估值方法並無重大改變。
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目錄表
金融工具的公允價值
除本公司的債務(各債務定義見本公司簡明綜合財務報表附註10)外，阿波羅的金融工具按公允價值或賬面價值接近公允價值的金額入賬。見上文“--按公允價值進行投資”。雖然阿波羅對投資組合的估值是基於阿波羅認為在這種情況下是合理的假設，但實際實現的收益或虧損將取決於未來的經營業績、資產價值和處置時的市場狀況、任何相關的交易成本以及出售的時間和方式，所有這些最終都可能與估值所依據的假設大不相同。由於金融工具的短期性質或與借款有關的浮動利率，金融工具的賬面價值一般接近公允價值。
利潤分紅費用。利潤分享支出主要是由於我們與繳費合夥人和員工達成協議，根據他們在阿波羅基金普通合夥人中的所有權權益對他們進行補償。因此，我們管理和建議的基金的標的投資的公允價值變化會影響利潤分享費用。供款合夥人及僱員一般獲分配總績效費用的約30%至61%，該等費用主要由相關基金投資的公允價值變動所推動，並被視為補償開支。此外，已支付的利潤分享費用可能會被員工、前員工和貢獻合夥人追回，但不受賠償。在適用的情況下，以前分配的利潤分攤額的潛在追回應計金額是關聯方在簡明綜合財務狀況報表上到期應付的應計項目，是指以前分配給僱員、前僱員和貢獻合夥人的所有金額，如果阿波羅基金將根據相關基金投資於報告日期的當前公允價值進行清算，則需要返還給普通合夥人。然而，實際的普通合夥人應收賬款要到基金使用年限結束時才能變現。
公司的幾個員工薪酬計劃依賴於績效費用變現，包括獎勵池、專用績效費權和某些RSU獎勵，其歸屬在一定程度上取決於在特定時期內實現績效費用的情況。公司設立這些計劃是為了吸引和留住公司的合作伙伴和員工，併為他們提供激勵，並使合作伙伴和員工的整體薪酬與公司的整體實現業績更緊密地結合起來。專用績效費用權利使其持有人有權獲得績效費用變現產生的付款。激勵池使某些合作伙伴和員工能夠根據給定年度已實現的績效費用獲得酌情薪酬，這些金額反映在公司精簡合併財務報表的利潤分享費用中。*參與者因其績效費用權利(無論是專用獎勵池還是獎勵池)而賺取的金額將根據公司的整體已實現業績而每年有所不同(對於獎勵池，則取決於其個人業績)。不能保證公司未來將繼續通過相同類型的安排補償個人，可能會有一段時間，公司確定分配的已實現績效費用不足以補償個人，這可能導致工資、獎金和福利的增加，現有計劃的修改或使用新的薪酬計劃。績效費用收入的減少也可能使留住員工的難度增加，並導致員工尋找其他就業機會。
公允價值選項。阿波羅已經為公司對Athene Holding、其某些合併VIE(包括CLO)的資產和負債、購買時原始到期日超過三個月的公司美國國債以及公司的某些其他投資選擇了公允價值選項。這種選擇是不可撤銷的，並在初始確認時適用於個別金融工具。有關進一步披露，請參閲簡明綜合財務報表附註3、5及6。
基於股權的薪酬。基於股權的薪酬按照美國公認會計原則進行會計處理，該準則要求以獎勵換取的員工服務成本一般以獎勵的授予日期公允價值為基礎進行計量。不需要未來服務的股權獎勵(即既得獎勵)立即計入費用。需要未來服務的基於股權的員工獎勵在相關服務期內予以確認。此外，本公司授予的某些RSU在規定期限內繼續受僱和公司收到績效費用，足以支付相關的基於股權的薪酬支出。根據美國公認會計原則，此類獎勵的基於股權的補償費用，如果被授予，將在必要的服務期內以加速確認方法確認，前提是績效費用指標得到滿足或被認為是可能的。這些業績衡量標準的加入使RSU的歸屬取決於我們基金利潤的實現和分配，有助於促進我們A類股東和基金投資者的利益。基於股權的獎勵的沒收在發生時被計入。Apollo的股權獎勵包括AOG單位、RSU、股票期權、限制性股票、AHL獎勵和其他基於股權的薪酬獎勵，或提供與之相關的權利。有關阿波羅的更多信息
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目錄表
以股權為基礎的薪酬獎勵，請參閲我們的簡明綜合財務報表附註12。本公司為確定授予日的公允價值而作出的假設體現在補償費用的計算中。
我們補償費用的很大一部分來自於RSU的攤銷。2011年3月29日以後所有RSU授予的公允價值均基於授予日期的公允價值，該公允價值考慮了本公司的公開股票價格。該公司有三種類型的RSU補助金，我們稱之為計劃補助金、獎金補助金和績效補助金。計劃授予可能提供或可能不提供在RSU歸屬之前獲得股息等價物的權利，對於2011年之後進行的授予，相關股份通常在其歸屬年度後的3月15日之前發行。對於計劃授予，授予日期公允價值以公司的公開股價為基礎，並因轉讓限制和缺乏股息而折現，直至歸屬(如適用)。紅利授予有權收取既有及未歸屬RSU的股息等價物，而業績獎勵則有權收取已歸屬RSU的股息等價物，亦可提供收取未歸屬RSU的股息等價物的權利。獎金和績效補助金一般都在授予獎金的下一年的3月15日之前發放。就獎金及表現津貼而言，有關期間之授出日期公允價值以本公司公開股價為基礎，並因轉讓限制而折現。
我們利用不斷增長的年金公式的現值來計算某些計劃補助金和績效補助金RSU缺乏歸屬前股息的折扣。
我們利用Finnerty模型來計算計劃授予、獎金授予和績效授予RSU的適銷性折扣，以説明歸屬和發行之間的滯後。Finnerty模式規定了一種估值折扣，反映了受限制證券的持有期限制，防止其在某一段時間內出售。
Finnerty模型建議使用期權定價理論來估計缺乏市場性的折扣，例如轉讓限制。這個模型通過考慮公司股票價格的波動和限制的長度，能夠解決折扣的幅度，從而獲得了認可。Finnerty模型的基本概念是，受限證券不能在一定時間內出售。進一步簡化，一家公司的受限股權可以被視為在限制期內喪失了對可出售股權的平均價格的看跌期權(也稱為“亞洲看跌期權”)。如果我們為亞式看跌期權定價，並將其價值與假設的完全可銷售的標的證券的價值進行比較，我們可以有效地估計可銷售性折扣。Finnerty模型中使用的投入是(I)持有期長短，(Ii)波動率和(Iii)股息率。
所得税
自2019年9月5日起，Apollo Global Management，LLC從特拉華州的一家有限責任公司轉變為特拉華州的一家名為Apollo Global Management，Inc.的公司。轉換後，它從阿波羅運營集團(AOG)實體獲得的所有收入通常都要繳納美國企業所得税。某些AOG實體以合夥形式經營，用於美國所得税，並須繳納紐約市非公司營業税(“NYC UBT”)。某些非美國實體也要繳納非美國企業所得税。
在確定税收支出和評估税收狀況，包括評估不確定性時，需要做出重大判斷。本公司確認不確定税務倉位的税務優惠，只有當該倉位“更有可能”經審查，包括基於該倉位的技術價值而解決任何相關的上訴或訴訟程序時才會確認。税收優惠是指在最終和解時實現的可能性大於50%的最大金額的優惠。如果一個税務頭寸不被認為更有可能持續下去，那麼這個頭寸的好處就不會被確認。公司的税務狀況每季度進行一次審查和評估，以確定公司是否存在需要確認財務報表的不確定税務狀況。
遞延税項資產及負債根據資產及負債的賬面值與其各自的課税基礎之間的差額，按現行制定的税率，就預期的未來税務後果予以確認。税率變動對遞延税項資產和負債的影響在變動頒佈期間的收入中確認。當所有或部分遞延税項資產很可能無法變現時，遞延税項資產減值準備。
公允價值計量
有關本公司公允價值計量的討論，請參閲我們的簡明綜合財務報表附註6。
正如簡明綜合財務報表附註6所述，阿波羅利用由高級管理層成員組成的估值委員會來審查和批准與本公司投資相關的估值結果
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目錄表
它管理的基金。對於本公司管理的某些上市交易工具，由獨立董事會進行審查。本公司還聘請外部評估公司為阿波羅提供第三方評估諮詢服務，這些服務包括管理層識別並要求他們執行的某些有限程序。請參閲本報告附註6，瞭解阿波羅在確定其信貸、私募股權和房地產投資投資的公允價值時所採用的估值方法的更多細節。
**瑞士信貸投資公司
阿波羅信貸資金的大部分投資都是根據市場報價進行估值的。報價市價被視為公允價值的指示性指標，計入了當前市場環境下與標的工具相關的所有風險和不確定性。阿波羅的估值團隊進一步分析了每個資產類別和行業的價格在衡量期間的變動情況，並將其與相關基準指數進行了比較。
未公開交易或其市場價格不容易獲得的債務及股權證券按公允價值進行估值，採用基於模型的方法來確定公允價值。阿波羅的私人估值信貸組合集中在面向中端市場公司的銀行貸款、由商業房地產、航空和其他資產支持的貸款以及壽險結算。用於估計非流動性信貸投資的公允價值的估值方法還可以包括市場法和收益法。大多數私人債務工具使用貼現現金流模型進行估值，其中關鍵的估值驅動因素是市場收益率/信用利差、現金流的時機和本金的回收。在我們的基於模型的估值方法中，在確定關鍵估值投入時納入的一些考慮因素包括但不限於：
•在可觀察的基準中，資產類別相對於標的資產的相對流動性和流動性狀況的變化；
•具體的合同條款，如倫敦銀行間同業拆借利率下限、契約或延期特徵；
•投資組合公司與新冠肺炎有關的具體業務優勢或劣勢；
•投資組合公司的流動性狀況；
•債務工具的預期到期日，可能不同於合同到期日；
•請求或批准修訂或延期；以及
•不良債務工具的預期恢復和恢復時間。
**私募股權投資公司
阿波羅逾三分之二的私募股權投資採用市場法或可觀察到的市場價格進行估值，使投資組合的整體回報與相關基準指數保持一致。估值方法中包含的一些額外考慮因素包括但不限於：
•投資組合公司的相對流動資金和流動資金狀況的變化；以及
•與新冠肺炎相關的投資組合公司特定的業務優勢或劣勢。
**房地產投資公司
Apollo不動產基金中的商業抵押貸款支持證券(“CMBS”)的估計公允價值是參考某些交易商提供的市場價格來確定的，這些交易商在這些金融工具上做市。非公開交易或其市場價格不易獲得的債務及股權證券，例如私人商業房地產債務及擁有房地產實體的股權投資，均按公允價值估值，採用基於模型的方法以釐定公允價值。我們基於模型的估值方法中包含的一些考慮因素包括但不限於：
•新冠肺炎潛在破壞的物業類型具體考慮；
•個別物業的具體考慮：區域和子市場、租户概況和流動性概況；
•請求或批准修改或延期；
•債務工具的預期到期日；以及
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目錄表
•評估可能減值的貸款。
近期會計公告
與阿波羅及其行業相關的最新會計聲明清單包括在我們的精簡合併財務報表的附註2中。
合同義務、承諾和或有事項
本公司的重大合同債務包括租賃債務、作為基金持續業務一部分的合同承諾和債務債務。截至2021年9月30日，與這些債務相關的固定和可確定付款如下：
剩餘的2021年2022202320242025此後總
 (單位：千)
經營租賃義務(1)
$11,210 $58,126 $60,259 $58,771 $58,220 $464,689 $711,275 
其他長期債務(2)
14,441 13,626 1,972 801 695 695 32,230 
2018年AMH信貸安排(3)
169 675 675 675 611 — 2,805 
2024年高級債券(3)
5,000 20,000 20,000 508,333 — — 553,333 
2026年高級債券(3)
5,500 22,000 22,000 22,000 22,000 508,983 602,483 
2029年高級債券(3)
8,222 32,886 32,886 32,886 32,886 777,933 917,699 
2030高級債券(3)
3,313 13,250 13,250 13,250 13,250 558,663 614,976 
2039高級擔保擔保票據(3)(4)
3,876 15,503 15,503 15,503 15,503 379,558 445,446 
2048高級筆記(3)
3,750 15,000 15,000 15,000 15,000 633,750 697,500 
2050次級票據(3)
3,713 14,850 14,850 14,850 14,850 656,994 720,107 
擔保借款I85 340 340 340 340 20,220 21,665 
擔保借款II84 335 335 335 335 21,784 23,208 
2016年AMI學期貸款I63 254 254 254 19,541 — 20,366 
2016年AMI定期貸款II66 264 19,029 — — — 19,359 
義務$59,492 $207,109 $216,353 $682,998 $193,231 $4,023,269 $5,382,452 
(1)經營租賃債務不包括與經營租賃相關的其他經營費用1.323億美元。經營租賃債務包括與尚未開始的租賃有關的1.976億美元。
(2)包括(I)與某些資產有關的管理服務協議的付款及(Ii)與本公司訂立的某些諮詢協議有關的付款。請注意，這些費用中的很大一部分可由基金償還。
(3)關於這些債務的進一步討論，見簡明合併財務報表附註10。
(4)根據預期還款日期2029年7月付款。

注：由於某些數額的支付時間無法確定，或由於下文討論的其他原因，上表中沒有列出下列合同承付款。
(i)如前所述，我們已經與我們的聯合創辦人和貢獻合夥人達成了一項應收税款協議，該協議要求我們向我們的聯合創辦人和貢獻合夥人支付AGM Inc.及其子公司從我們提高納税基礎所節省的任何税款的85%。獲得的税收節省可能不能確保我們有足夠的現金來支付這一債務，我們可能需要產生額外的債務來償還這一債務。
(Ii)由於本公司並非該等無追索權負債的擔保人，因此與綜合VIE有關的債務金額並未列於上表。
(Iii)關於收購Stone Tower，本公司同意向Stone Tower的前業主支付從若干Stone Tower基金、CLO和戰略投資賬户賺取的任何未來績效費用的特定百分比。這種或有對價負債在每個報告期按公允價值重新計量，直到債務得到履行。關於或有對價負債的進一步資料，見簡明合併財務報表附註15。
(Iv)我們的某些子公司承諾向我們管理的基金和某些相關方提供資金。
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目錄表
承付款
我們的某些管理公司和普通合作伙伴致力於為我們管理的基金和某些關聯方做出貢獻。雖然其中一小部分資金是由我們資助的，但其中大部分資金歷史上都是由我們的關聯方資助的，包括我們的某些員工和某些Apollo基金。下表列出了截至2021年9月30日Apollo及其關聯方的承諾和剩餘承諾金額，以及Apollo（不包括關聯方）對各信貸、私募股權和實物資產基金的承諾和剩餘承諾金額（單位：百萬美元）：
基金阿波羅和相關方承諾僅限Apollo（不包括關聯方）承諾阿波羅和關聯方剩餘承諾僅Apollo（不包括關聯方）剩餘承諾
積分：
FCI III$244.3 $0.1 $120.0 $0.1 
SCRF IV426.1 33.1 212.5 16.3 
協議四246.2 20.0 208.7 17.0 
阿波羅戰略起源合作伙伴6,121.2 121.2 5,981.9 118.5 
阿波羅創始合作伙伴1,352.7 7.7 1,101.4 6.7 
其他積分9,921.6 734.4 3,059.2 148.5 
總學分18,312.1 916.5 10,683.7 307.1 
私募股權：
基金IX1,914.5 447.0 908.1 212.7 
基金VIII1,543.5 396.8 217.1 57.8 
基金七467.2 178.1 59.7 22.9 
ANRP III650.1 20.2 568.5 17.8 
ANRP II481.2 26.1 57.2 3.3 
ANRP I376.1 10.1 46.2 1.0 
AION Capital Partners151.0 50.0 10.2 3.2 
暖通空調II1,340.2 31.3 1,340.2 31.3 
HVF839.6 63.4 193.5 14.8 
其他私募股權5,130.3 280.2 1,326.5 109.8 
私募股權投資總額12,893.7 1,503.2 4,727.2 474.6 
實物資產：
歐洲主要融資基金
EPF III(1)
609.4 74.2 295.3 37.2 
EPF II(1)
411.7 60.2 90.0 17.8 
EPF I(1)
311.0 20.5 50.2 4.7 
美國可再生能源基金III(2)
393.3 7.2 301.4 5.7 
美國可再生能源基金II(2)
676.3 4.9 184.9 1.1 
美國可再生能源基金I(2)
435.0 16.7 77.1 2.6 
亞洲可再生能源基金II(2)
894.0 4.5 644.3 3.7 
亞洲可再生能源基金I(2)
396.8 8.4 179.6 3.2 
阿波羅基礎設施機會基金II416.9 11.3 346.8 10.2 
阿波羅基礎設施機會基金I(3)
241.2 8.9 64.2 2.4 
其他真實資產963.0 9.5 94.5 6.7 
實際資產共計5,748.6 226.3 2,328.3 95.3 
總$36,954.4 $2,646.0 $17,739.2 $877.0 
(1)截至2021年9月30日，阿波羅在這些基金中的承諾以歐元計價，並按歐元兑1.16美元的匯率轉換為美元。
(2)美國再投資基金I的數字包括基礎、額外和共同投資承諾。截至2021年9月30日，U.S.Re Fund I內的聯合投資工具以英鎊計價，並按1.00 GB至1.35美元的匯率轉換為美元。美國可再生能源基金II、美國可再生能源基金III、亞洲可再生能源基金I和亞洲可再生能源基金II的數據包括共同投資承諾。
(3)AIOF I的數字包括阿波羅基礎設施股權美國基金L.P.和阿波羅基礎設施股權國際基金L.P.的承諾。
AMH信貸機制、2024年優先債券、2026年優先債券、2029年優先債券、2030年優先債券、2039年高級擔保債券、2048年優先債券和2050年附屬債券將對我們的現金使用產生未來影響。有關公司債務安排的信息，請參閲我們的簡明綜合財務報表附註10。
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目錄表
或有債務-與某些信貸和私募股權基金以及不動產基金有關的績效費用，在未來發生虧損時，可在迄今在收入中確認的累計績效費用的範圍內轉回。關於我們或有債務的説明，請參閲我們的簡明合併財務報表附註15。
該公司的子公司之一AGS為阿波羅關聯方的證券發行提供承銷承諾，包括阿波羅管理的基金的投資組合公司以及第三方。截至2021年9月30日和2020年12月31日，沒有公開承銷承諾。
第三項：加強對市場風險的定量和定性披露
我們對市場風險的主要敞口與我們作為我們基金的投資經理和普通合夥人的角色有關，以及對其投資的公允價值變動及其對績效費用和管理費收入的影響的敏感性。我們對基金的直接投資也使我們面臨市場風險，即相關投資的公允價值變動將增加或減少投資活動的淨收益(虧損)和權益法投資的收益(虧損)。有關市場風險因素對我們金融工具的影響的討論，請參閲“第2項：管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析--關鍵會計政策--按公允價值進行的投資”。
我們基金的金融資產和負債的公允價值可能會隨着投資、外匯、商品和利率的變化而波動。這些公允價值變動的淨影響影響了我們簡明綜合經營報表投資的損益。然而，這些公允價值變動中的大部分被非控股利益吸收。
本公司面臨與其基金的投資者相關的集中風險。儘管阿波羅的主動信貸、私募股權和房地產基金有1000多名投資者，但個人投資者對阿波羅主動基金的承諾資本總額沒有超過10%。
對基金的風險進行了自下而上和自上而下的分析，特別關注不對稱風險。我們收集和分析數據，詳細監控投資和市場，不斷努力更好地量化、限定和限制相關風險。
每個風險管理過程都受制於我們的整體風險容忍度和理念以及我們的全企業風險管理框架。這一框架包括識別、衡量和管理每個細分市場、信貸和運營風險，以及基金和公司層面的風險。
根據我們的總體風險容忍度和理念，每個細分市場都運行自己的投資和風險管理流程：
•我們的信貸和實物資產基金持續監控各種市場，尋找有吸引力的交易機會，應用許多傳統和定製的風險管理指標來分析與特定資產或投資組合相關的風險，以及整個基金的風險。
•我們私募股權基金的投資過程包括對潛在收購的詳細分析，以及被指派監控每項投資組合投資的戰略發展、融資和資本部署決策的投資管理團隊。
公司成立了全球風險委員會，成員包括公司聯席總裁、聯席首席運營官、總法律顧問、全球人力資本主管、首席風險官、企業風險管理主管和內部審計主管等多位高級管理層成員。風險委員會的任務是協助公司監測和管理企業範圍的風險。風險委員會一般每季度召開一次會議，並在委員會認為適當的時間至少每年向公司高級管理層報告。
公司風險部至少每月向公司基金的投資組合經理和各業務部門的負責人提供基金層面的市場和信用風險的彙總分析。本公司的風險部門定期向高級管理層的各個成員提供對選定的市場和信用風險組成部分的分析。此外，公司首席風險官從風險緩解的角度審查特定投資，並在公司首席風險官認為有必要進行此類討論的時候，與公司風險委員會和/或公司董事會執行委員會討論此類分析。
影響 管理費-我們的管理費基於以下其中一項：
•對阿波羅基金的資本承諾；
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目錄表
•投資於阿波羅基金的資本；
•根據定義，阿波羅基金的總資產價值、淨資產價值或調整後資產價值；或
•如各自協議中另有定義。
管理費可能會受到市場風險因素變化的影響，管理層可能會考慮由於以下原因而永久減值的投資：(I)對於某些信貸資金和我們的私募股權基金，如果該等市場風險因素導致投資資本或市值的變化低於成本，或(Ii)該等市場風險因素導致信貸資金的總資產值或淨資產值發生變化。我們基於資產淨值的管理費比例取決於我們現有基金的數量和類型，以及每個基金生命週期的當前階段。
對諮詢費和交易費的影響-我們賺取與信貸、私募股權和房地產交易談判有關的交易費，並可能獲得某些自付費用的補償。隨後，在季度或年度的基礎上，可以賺取持續的諮詢費，以及與額外的購買、處置或後續交易相關的額外交易費。管理費抵消和任何失敗的交易成本(如果適用)反映為諮詢費和交易費的減少。諮詢費和交易費將受到市場風險因素變化的影響，其程度限制了我們從事信貸、私募股權和房地產交易的機會，或損害了我們完成此類交易的能力。市場風險因素的變化對諮詢費和交易費的影響不容易預測或估計。
對演出費用的影響-我們從我們的基金中賺取績效費用，因為這些基金達到了指定的業績標準。我們的績效費用將受到市場風險因素變化的影響。然而，幾個主要因素將影響影響的程度：
•每隻基金的業績標準與該基金的運作結果如何受到市場風險因素變化的影響有關；
•這種業績標準是年度的還是在基金的整個生命週期內的；
•在適用的範圍內，每隻基金相對於其表現標準的過往表現；及
•各基金的績效費用分配是否需要或有償還。
因此，市場風險因素的變化對績效費用的影響將因基金而異。影響在很大程度上取決於每個基金以前和未來的表現，因此不容易預測或估計。
市場風險-我們直接和間接地受到市場狀況變化的影響。市場風險一般指資產和負債的價值或收入和支出因市場狀況的變化而受到不利影響的風險。市場風險存在於我們的每一項投資和活動中，包括股權投資、貸款、短期借款、長期債務、對衝工具、信用違約互換和衍生品。市場狀況可能會不時轉變，使我們面臨市場風險，其中只有幾個，包括利率和貨幣匯率的波動、股票價格、利率隱含波動率的變化和價格惡化。債務和股票市場的波動可能會影響我們的資本部署速度、收到交易手續費收入的時間和變現的時間。這些市場狀況可能會對基金投資的價值和回報率產生影響。因此，根據受影響的工具或活動的不同，市場風險可能會對我們的運營業績和我們的整體財務狀況產生廣泛而複雜的不利影響。我們使用某些策略和方法來監控市場風險，管理層會定期評估這些策略和方法是否合適。我們打算繼續監測未來的這種風險，並繼續監測我們對所有市場因素的敞口。
利率風險-利率風險是指我們和我們的基金對這些工具的敞口，這些工具的價值隨着利率的變化而變化。這些工具包括但不限於貸款、借款、計息證券投資和衍生工具。我們可能尋求通過讓我們的基金在衍生品合約中持有抵消性頭寸來緩解與風險敞口相關的風險。對衝工具使我們能夠通過降低利率水平變動、收益率曲線形狀變化以及利率波動性變化的影響來尋求緩解風險。用於緩解這些風險的對衝工具可能包括期權、期貨和掉期等相關衍生品。
信用風險--我們的某些基金通過其投資受到某些固有風險的影響。
我們的某些實體將幾乎所有多餘的現金投資於開放式貨幣市場基金和貨幣市場活期賬户，這些賬户包括在現金和現金等價物中。貨幣市場基金主要投資於
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目錄表
政府證券和其他短期、高流動性、低損失風險的工具。我們不斷監控基金的表現，以管理與這些投資相關的任何風險。
我們的某些基金持有衍生工具，這些工具包含風險元素，以防交易對手可能無法滿足此類協議的條款。我們試圖通過將與我們的基金簽訂合同的交易對手限制在符合既定信貸和資本準則的銀行和投資銀行，來將風險敞口降至最低。截至2021年9月30日，我們預計不會有任何交易對手違約，因此預計不會因交易對手違約而蒙受任何損失。
我們基金的某些投資包括評級較低、質量可比的未評級不良投資和其他工具。對這類債務工具的投資伴隨着更大程度的由於發行人違約而造成的損失風險，因為這類債務工具通常是無擔保的，並從屬於發行人的其他債權人。與評級較高的發行人相比，這些發行人的負債水平通常較高，對不利的市場狀況(如經濟衰退或利率上升)可能更加敏感。我們尋求通過對每一項預期投資進行嚴格的信用分析，並根據包括資本保值增值、行業和發行人多元化在內的目標做出投資決策，從而將風險敞口降至最低。
外匯風險--外匯風險是指我們的基金對以其他貨幣計價的當前基金持有量和未來現金流價值變化的敞口，以及對非美國公司的投資。面臨這種風險的投資類型包括投資於外國子公司、外幣計價貸款、外幣計價交易和各種外匯衍生工具，這些工具的價值隨着貨幣匯率或外國利率的變化而波動。用於緩解這一風險的工具有外匯期權、貨幣互換、期貨和遠期。這些工具可能被用來幫助我們的基金免受因匯率和/或利率波動而產生的損失。
作為我們管理的基金的投資經理，我們持續監控各種市場，尋找有吸引力的風險管理機會。例如，我們管理的某些基金可能會對某些外幣計價投資進行外匯對衝或借款，以對衝外匯風險。
非美國業務-我們在世界各地開展業務，並正在繼續向國外市場擴張。我們目前在美國以外的倫敦、法蘭克福、馬德里、盧森堡、孟買、德里、新加坡、香港、上海和東京等地設有辦事處，並一直在戰略性地擴大我們的國際業務。我們的基金投資和收入主要來自我們的美國業務。對於我們的非美國業務，我們面臨貨幣波動、社會不穩定、政府政策或中央銀行政策的變化、徵收、國有化、不利的政治和外交事態發展以及與非美國所有權相關的立法變化的損失風險。我們的基金還投資於位於非美國司法管轄區的公司的證券。隨着我們繼續在全球擴張，我們將繼續專注於監控和管理這些風險因素，因為它們與特定的非美國投資有關。
項目4.管理控制和程序
我們維持“披露控制和程序”，該術語在《交易法》第13 a-15（e）條和第15 d-15（e）條中定義，旨在確保我們根據《交易法》提交或提交的報告中要求披露的信息在SEC規則和表格規定的時間內被記錄、處理、彙總和報告，並將該等資料累積及傳達予我們的管理層，包括我們的首席執行官及首席財務官（如適用），以便就所需披露作出及時決定。在設計披露控制和程序時，我們的管理層必須在評估可能的披露控制和程序的成本效益關係時作出判斷。任何披露控制和程序的設計也部分基於對未來事件可能性的某些假設，並且不能保證任何設計在所有潛在的未來條件下都能成功實現其既定目標。任何控制和程序，無論設計和運作得多麼好，都只能為實現預期目標提供合理的保證。
我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，評估了截至本報告所述期間結束時，我們根據交易所法案規則13a-15進行的披露控制和程序的有效性。基於這一評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，截至本報告涵蓋的期間結束時，我們的披露控制和程序(如交易法下的規則13a-15(E)所定義)在合理的保證水平上是有效的，以實現他們的目標，即確保我們根據交易法提交或提交的報告中要求我們披露的信息在美國證券交易委員會規則和表格指定的時間段內被記錄、處理、彙總和報告，並且這些信息被積累並傳達給我們的
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目錄表
管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官(視情況而定)，以便及時就需要披露的信息做出決定。
在我們最近一個季度內，我們對財務報告的內部控制(該術語在交易法下的規則13a-15(F)和15d-15(F)中定義)沒有發生任何變化，這些變化對我們的財務報告內部控制產生了重大影響，或有合理的可能性對我們的財務報告內部控制產生重大影響。儘管由於新冠肺炎疫情，我們的大多數員工都在遠程工作，但我們的財務報告內部控制沒有受到任何實質性影響。我們正在持續監測和評估新冠肺炎在我們內部控制方面的情況，以最大限度地減少對其設計和運營有效性的影響。
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目錄表
第二部分
項目1.繼續進行法律訴訟
有關本公司法律程序的摘要，請參閲我們的簡明綜合財務報表附註15。
項目1A.    風險因素    
有關我們潛在風險和不確定性的討論，請參閲我們的2020年度報告和截至2021年3月31日的季度報告中“風險因素”標題下的信息，這些信息可在美國證券交易委員會的網站www.sec.gov上查閲。截至2021年9月30日的三個月，風險因素沒有實質性變化。
我們在2020年年報和截至2021年3月31日的季度報告中描述的風險並不是我們面臨的唯一風險。我們目前不知道或我們目前認為無關緊要的其他風險和不確定性也可能對我們的業務、財務狀況和/或經營業績產生重大不利影響。
第二項：禁止未登記的股權證券銷售
2021年8月9日、2021年8月17日和2021年8月27日，我們分別向阿波羅全球管理公司的子公司阿波羅管理控股公司發行了585,835股、8,724股和569,831股A類股，涉及向股權計劃參與者發行股票，總購買價分別為3,520萬美元、50萬美元和3,320萬美元。根據證券法第4(A)(2)節和第506(B)條，由於發行人的交易不涉及公開發行，此次發行獲得豁免註冊。我們確定，交易中A類股的買家阿波羅管理控股有限公司是一家經認可的投資者。
發行人購買股票證券
下表列出了我們或代表我們在截至2021年9月30日的財季購買我們的A類股票。自2021年7月1日至2021年9月30日，公司支付了約3530萬美元現金以滿足預扣税和現金結算義務，以代替在授予相當於567,136股A類股的股權獎勵時發行A類股。
期間
購買的A類股總數(1)
每股平均支付價格
作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的A類股票總數(2)
根據計劃或計劃可能尚未購買的A類股票的大約美元價值(3)
2021年7月1日至2021年7月31日— $— — $213,300,503 
2021年8月1日至2021年8月31日1,300,000 $60.05 729,662 $134,225,974 
2021年9月1日至2021年9月30日— $— — $134,225,974 
總1,300,000 
(1)某些阿波羅員工可能會獲得某些基金的部分利潤分享收益，形式為(A)他們必須用該收益購買的受限A類股票或(B)RSU，在每種情況下，基於股權的獎勵通常在三年內授予。這些基於股權的獎勵是根據公司的股權計劃授予的。為了防止因這些獎勵而稀釋，阿波羅可以酌情在公開市場回購A類股票並將其註銷。在截至2021年9月30日的三個月內，我們以每股60.05美元的平均價格在公開市場交易中回購了570,338股A類股票，這些交易並不是根據公開宣佈的回購計劃或計劃進行的。有關A類股份的進一步資料，請參閲簡明綜合財務報表附註13。
(2)根據2020年3月12日公開宣佈的股份回購計劃，本公司獲授權回購合共最多5億美元的A類股份，包括回購已發行的A類股份，以及減少將發行予員工的A類股份，以履行與結算根據2019年股權計劃(或其任何後續股權計劃)授予的股權獎勵有關的關聯税務義務。此項授權增加了本公司回購股份的能力，而根據本公司先前批准的股份回購計劃，本公司的未使用能力為8,000萬美元。A類股票可不時在公開市場交易、私下協商的交易中、根據《交易法》第10b5-1條通過的交易計劃或其他方式回購，回購的規模和時間取決於法律要求、價格、市場和經濟狀況以及其他因素。根據該計劃的條款，該公司沒有義務回購其任何A類股票。回購計劃沒有到期日，公司可隨時暫停或終止，恕不另行通知。作為本計劃的一部分回購的A類股票將被公司註銷。
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目錄表
(3)其他金額已作出調整，以計入A類股份的減持，以履行與結算根據股權計劃授予員工的股權獎勵有關的相關税務義務。
第三項優先證券的違約問題
不適用。
第四項：煤礦安全信息披露
不適用。
第5項：其他信息。
不適用。
項目6.所有展品
 
展品
數		  展品説明
2.1
Apollo Global Management，Inc.、Athene Holding Ltd.、Tango Holdings，Inc.、Blue Merge Sub，Ltd.和Green Merger Sub，Inc.之間的合併協議和計劃，日期為2021年3月8日(通過參考2021年3月8日提交給證券交易委員會的註冊人Form 8-K(文件編號001-35107)附件2.1併入)。
3.1  
阿波羅全球管理有限責任公司的轉換證書(通過引用附件3.1併入2019年9月5日提交給美國證券交易委員會的註冊人Form 8-K(文件編號001-35107))。
3.2  
修訂和重新發布的阿波羅全球管理公司註冊證書(通過參考2020年4月30日提交給美國證券交易委員會的註冊人Form 8-K(文件編號001-35107)的附件3.1併入)。
3.3  
修改和重新修訂阿波羅全球管理公司的章程(通過引用註冊人於2020年4月30日提交給證券交易委員會的8-K表格的附件3.2(文件編號001-35107))。
4.1  
6.375系列A優先股證書表格(通過參考2019年9月5日提交給美國證券交易委員會的註冊人表格8-A/A(文件編號001-35107)的附件4.1併入)。
4.2
6.375系列B系列優先股證書表格(通過參考2019年9月5日提交給美國證券交易委員會的註冊人表格8-A/A(文件編號001-35107)的附件4.1併入)。
4.3
Apollo Management Holdings，L.P.，其擔保方與作為受託人的富國銀行(Wells Fargo Bank，National Association)之間日期為2014年5月30日的契約(通過參考2014年5月30日提交給美國證券交易委員會的註冊人Form 8-K(文件編號001-35107)的附件4.1併入)。
4.4
第一份補充契約日期為2014年5月30日，由阿波羅管理控股公司(Apollo Management Holdings，L.P.)作為擔保方，富國銀行(Wells Fargo Bank)作為受託人(通過參考2014年5月30日提交給證券交易委員會的註冊人Form 8-K(文件編號001-35107)的附件4.2併入)。
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目錄表
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數		  展品説明
4.5
2024年到期的4.000%高級票據的格式(包括在2014年5月30日提交給美國證券交易委員會的註冊人8-K表格(第001-35107號文件)的附件4.2中，該表格通過引用併入本文)。
4.6
第二份補充契約日期為2015年1月30日，由其擔保方阿波羅管理控股有限公司、阿波羅信安控股公司和富國銀行全國協會作為受託人(通過參考註冊人截至2014年12月31日的10-K表格附件4.5(文件編號001-35107)合併)。
4.7
日期為2016年2月1日的第三份補充契約，由其擔保人阿波羅管理控股有限公司、阿波羅信安控股有限公司xi和作為受託人的富國銀行(Wells Fargo Bank)作為受託人(通過參考截至2016年3月31日的註冊人10-Q表格附件4.6(文件編號001-35107)合併)。
4.8
第四份補充契約日期為2016年5月27日，由阿波羅管理控股公司(Apollo Management Holdings，L.P.)作為擔保方，富國銀行(Wells Fargo Bank)作為受託人(通過參考2016年5月27日提交給證券交易委員會的註冊人Form 8-K(文件編號001-35107)的附件4.1合併)。
4.9
2026年到期的4.400%高級票據的格式(包括在2016年5月27日提交給美國證券交易委員會的註冊人8-K表格(第001-35107號文件)的附件4.1中，該表格通過引用併入本文)。
4.10
第五份補充契約日期為2017年4月13日，由其擔保人阿波羅管理控股有限公司、阿波羅信安控股XII公司和富國銀行全國協會作為受託人(通過參考註冊人截至2017年3月31日期間10-Q表格中的附件4.8合併而成(文件編號001-35107))。
4.11
第六份補充契約日期為2018年3月15日，由阿波羅管理控股公司(Apollo Management Holdings，L.P.)作為擔保方，富國銀行(Wells Fargo Bank)作為受託人(通過參考2018年3月15日提交給美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)的註冊人Form 8-K(文件編號001-35107)的附件4.1合併)。
4.12
2048年到期的5.000%高級票據的表格(包括在2018年3月15日提交給美國證券交易委員會的註冊人8-K表格(文件編號001-35107)的附件4.1中，該表格通過引用併入本文)。
4.13
日期為2019年2月7日的第七份補充契約，由阿波羅管理控股公司(Apollo Management Holdings，L.P.)作為擔保方，富國銀行(Wells Fargo Bank)作為受託人(通過參考2019年2月7日提交給美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)的註冊人Form 8-K(文件編號001-35107)的附件4.1合併)。
4.14
2029年到期的4.872%高級票據的表格(包括在2019年2月7日提交給美國證券交易委員會的註冊人8-K表格的附件4.1(文件編號001-35107)，該表格通過引用併入本文)。
4.15
日期為2019年6月11日的第八份補充契約，由阿波羅管理控股公司(Apollo Management Holdings，L.P.)作為擔保方，富國銀行(Wells Fargo Bank)作為受託人(通過參考2019年6月11日提交給美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)的註冊人Form 8-K(文件編號001-35107)的附件4.1併入)。
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數		  展品説明
4.16
截至2019年6月10日，APH Finance I，LLC，APH Finance 2，LLC，APH Finance 3，LLC和美國銀行全國協會作為受託人的契約(通過參考註冊人截至2019年6月30日期間的10-Q表格中的附件4.17合併(文件編號001-35107))。
4.17
第1號修正案，日期為2019年9月30日並於2019年6月10日生效，由APH Finance I，LLC，APH Finance 2，LLC，APH Finance 3，LLC和美國銀行全國協會作為受託人(通過引用截至2019年9月30日期間的註冊人Form 10-Q(文件編號001-35107)附件4.17併入)。
4.18
契約，日期為2019年12月17日，由阿波羅管理控股公司(Apollo Management Holdings，L.P.)、擔保方L.P.和作為受託人的富國銀行(Wells Fargo Bank)作為受託人(通過參考2019年12月17日提交給證券交易委員會的註冊人Form 8-K(文件編號001-35107)的附件4.1併入)。
4.19
2050年到期的4.950%固定利率可重置次級票據的格式(包括在註冊人於2019年12月17日提交給美國證券交易委員會的8-K表格(第001-35107號文件，通過引用併入)的附件4.1中)。
4.20
第九份補充契約，日期為2020年6月5日，由阿波羅管理控股公司(Apollo Management Holdings，L.P.)作為擔保方，富國銀行(Wells Fargo Bank)作為受託人(通過參考2020年6月5日提交給證券交易委員會的註冊人Form 8-K(文件編號001-35107)的附件4.1併入)。
4.21
2030年到期的2.650%高級票據的格式(包括在2020年6月5日提交給美國證券交易委員會的註冊人8-K表格(第001-35107號文件)的附件4.1中，該表格通過引用併入本文)。
*31.1 
根據規則第13a-14(A)條簽發首席執行幹事證書。
*31.2 
根據細則13a-14(A)對首席財務官進行認證。
*32.1 
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節通過的《美國法典》第18編第1350條規定的首席執行官證書(隨函提供)。
*32.2 
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節通過的《美國法典》第18編第1350節規定的首席財務官證書(隨函提供)。
101.INS XBRL實例文檔-實例文檔不會顯示在交互數據文件中，因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中
*101.SCH XBRL分類擴展架構文檔
*101.CAL XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔
*101.DEF XBRL分類擴展定義Linkbase文檔
*101.LAB XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔
*101.PRE XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔
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104封面交互數據文件(嵌入在內聯XBRL文檔中)。
*現提交本局。

作為本報告證物存檔的協議和其他文件，除了協議或其他文件本身的條款外，不打算提供事實信息或其他披露，您不應依賴它們來實現這一目的。特別是，我們在這些協議或其他文件中作出的任何陳述和保證僅在相關協議或文件的特定背景下作出，不得描述截至作出日期或任何其他時間的實際情況。
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簽名
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽署人代表其簽署。
阿波羅全球管理公司
(註冊人)
日期：2021年11月8日作者：/發稿S/馬丁·凱利
姓名：馬丁·凱利
標題：首席財務官兼聯席首席運營官
(首席財務官及獲授權簽署人)


































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