none

本初步定價補充文件中的信息不完整，可能會更改。這份初步定價補充文件不是

在任何不允許要約或出售的司法管轄區提出出售這些證券的要約，也不會尋求購買這些證券的要約。

預計於 2024 年 6 月 26 日完工


2024 年 7 月	第 333-270004 和 333-270004-01 號註冊聲明；規則 424 (b) (2)

摩根大通金融公司有限責任公司

結構性投資

與最低掛鈎的可贖回或有利息票據

納斯達克100® 科技板塊的表現

IndexSM、羅素 2000® 指數和標普500®

該指數將於 2026 年 1 月 8 日到期

由摩根大通公司全額無條件擔保

●這些票據專為尋求就每個審查日期支付或有利息的投資者而設計

納斯達克100® 科技板塊指數SM、羅素2000® 指數和標準普爾500® 指數的收盤價，

我們稱之為指數，大於或等於其初始價值的70.00％，我們稱之為利息壁壘。

●票據可以在任何利息支付日期（除外）提早全部兑換，但不能部分兑換，由我們選擇

第一、第二和最後一次利息支付日期）。

●可以提前兑換票據的最早日期是2024年10月10日。

●投資者應願意接受損失部分或全部本金的風險以及沒有或有利息的風險

可以針對部分或全部審查日期付款。

●投資者還應願意放棄固定利息和股息支付，以換取獲得固定利息和股息的機會

或有利息支付。

●這些票據是摩根大通金融有限責任公司的無抵押和非次級債務，我們將其稱為

摩根大通金融，這筆款項由摩根大通公司全額無條件擔保。任何付款

在票據上受作為票據發行人的摩根大通金融的信用風險以及作為票據發行人的信用風險的約束

摩根大通公司，作為票據的擔保人。

●票據的付款與由指數組成的籃子無關。票據上的付款鏈接到

每個指數的單獨表現，如下所述。

●1,000美元的最低面額及其整數倍數

●這些票據預計將於2024年7月5日左右定價，預計將於2024年7月10日左右結算。

●CUSIP: 48135N5V4

投資票據涉及許多風險。參見隨附招股説明書第 S-2 頁開頭的 “風險因素”

補編，隨附招股説明書附錄的附件 A，“風險因素”，開頭於 PS-11 頁

隨附的產品補充資料和本定價補充文件PS-4頁開頭的 “精選風險注意事項”。

美國證券交易委員會（“SEC”）和任何州證券委員會均未批准或不批准

根據本定價補充文件或隨附產品補充文件標的準確性或充分性的附註或傳遞

補充資料、招股説明書補充資料、招股説明書和招股説明書附錄。任何與此相反的陳述均屬刑事犯罪。


	向公眾公開的價格 (1)	費用和佣金 (2)	向發行人收益
每張筆記	1,000 美元	$	$
總計	$	$	$
(1) 有關票據公開價格組成部分的信息，請參閲本定價補充文件中的 “所得款項的補充用途”。 (2) 摩根大通證券有限責任公司（我們稱之為摩根大通金融有限公司）作為摩根大通金融的代理人，將支付其所有銷售佣金從我們那裏收到給其他附屬或非關聯經銷商。在任何情況下，這些銷售佣金都不會超過每1,000美元本金7.25美元注意。參見隨附產品補充文件中的 “分銷計劃（利益衝突）”。

如果票據今天定價，則每1,000美元本金票據的估計價值約為979.60美元。

在確定票據條款後，票據的估計價值將在定價補充文件中提供，不會

每張1,000美元本金票據低於950.00美元。請參閲本定價補充文件中的 “票據的估計價值”

附加信息。

這些票據不是銀行存款，不由聯邦存款保險公司或任何其他政府機構提供保險

不是銀行的債務或由銀行擔保。

2023 年 4 月 13 日第 4-I 號產品補充文件的定價補充、2023 年 4 月 13 日第 1-I 號基礎補充文件、招股説明書和

招股説明書補充文件，每份日期均為2023年4月13日，招股説明書附錄日期為2024年6月3日

關鍵條款


發行人：摩根大通金融有限責任公司，直營公司，摩根大通的全資財務子公司擔保人：摩根大通公司指數：納斯達克100® 科技板塊指數SM （彭博股票代碼：NDXT）、羅素2000® 指數（彭博社）股票代碼：RTY）和標普500® 指數（彭博股票代碼：SPX）（每個都是 “指數”，統稱為 “指數”）或有利息支付：如果這些票據之前沒有提前兑換，並且每個指數在任何審核日期的收盤等級都大於或等於其利息壁壘，您將在適用時獲得每1,000美元本金的利息支付日期附註a 或有利息支付金額至少等於8.4167美元（相當於每股至少 10.10% 的或有利率年金，按每月至少 0.84167% 的利率支付）（待定在定價補充文件中提供）。如果任何指數在任何審查日期的收盤價低於其利息壁壘，不會支付任何或有利息關於該審查日期. 或有利率：每年至少 10.10%，應付每月至少 0.84167%（將在定價補充）利息壁壘/觸發價值：就每個指數而言，其初始價值的 70.00% 定價日期：2024 年 7 月 5 日左右原始發行日期 (結算日期): 7月10日左右 2024 審核日期：2024 年 8 月 5 日，2024 年 9 月 5 日，10 月 7 日 2024 年，2024 年 11 月 5 日，2024 年 12 月 5 日，2025 年 1 月 6 日 2025 年 2 月 5 日、2025 年 3 月 5 日、2025 年 4 月 7 日、2025 年 5 月 5 日 2025 年 6 月 5 日、2025 年 7 月 7 日、2025 年 8 月 5 日、2025 年 9 月 5 日 2025 年 10 月 6 日、2025 年 11 月 5 日、2025 年 12 月 5 日以及 2026 年 1 月 5 日（“最終審核日期”）利息支付日期：2024 年 8 月 8 日，9 月 10 日 2024 年，2024 年 10 月 10 日，2024 年 11 月 8 日，12 月 10 日 2024 年，2025 年 1 月 9 日，2025 年 2 月 10 日，2025 年 3 月 10 日 2025 年 4 月 10 日、2025 年 5 月 8 日、2025 年 6 月 10 日、2025 年 7 月 10 日 2025 年 8 月 8 日，2025 年 9 月 10 日，2025 年 10 月 9 日 2025 年 11 月 10 日、2025 年 12 月 10 日和到期日到期日：2026 年 1 月 8 日如果發生市場幹擾事件，可能會延期，以及如 “一般票據條款——延期” 中所述確定日期—與多隻標的股票掛鈎的票據” 和中的 “一般票據條款—延遲付款日期” 隨附的產品補充資料		提前兑換：在當選時，我們可能會提前全部兑換票據，但是部分不在任何利息支付日期（除了按價格計算的第一、第二和最後一次利息支付日期，每張 1,000 美元本金票據，等於 (a) 1,000 美元加 (b) 或有利息支付（如果有）適用於緊接在審核日期之前。如果我們打算兑換請儘早收到您的票據，我們會向存管信託發出通知公司（DTC）至少提前三個工作日票據所在的適用利息支付日期提前兑換。到期付款：如果票據尚未提前兑換，則為最終價值如果每個指數大於或等於其觸發值，則您到期時將獲得每1,000美元的現金補助本金票據，等於 (a) 1,000 美元加 (b) 適用於最終審查日期的或有利息支付。如果票據尚未提前兑換，則為最終價值如果任何指數小於其觸發價值，您的付款為每張1,000美元本金票據的到期日將按以下公式計算如下： 1,000 美元以上（1,000 美元 × 表現最差的指數回報率）如果票據尚未提前兑換，則為最終價值如果任何指數小於其觸發值，你將損失更多到期時超過本金的30.00％，可能會虧損到期時的所有本金。表現最差的指數：表現最差的指數索引返回表現最差的指數回報率：指數中最低的指數的回報索引回報：就每項指數而言, （最終值-初始值）初始值初始價值：相對於每個指數，收盤價該指數在定價之日最終價值：相對於每個指數，該指數的收盤價最終審查日期索引


PS-1 \| 結構性投資
與表現最差的股票掛鈎的可贖回或有利息票據納斯達克100® 科技板塊指數SM、羅素 2000® 指數和標準普爾 500® 指數

如果票據未提前兑換，則在到期時付款

或有利息支付總額

下表説明瞭期限內每1,000美元本金票據的假設或有利息支付總額

票據基於假設的每年10.10％的或有利率，取決於有多少或有利息支付

是在提前贖回或到期之前進行的。實際的或有利率將在定價補充文件中提供，並將是

每年至少 10.10%。


特遣隊人數利息支付	或有利息總額付款
18	151.5000 美元
17	143.0833 美元
16	134.6667 美元
15	126.2500 美元
14	117.8333 美元
13	109.4167 美元
12	101.0000 美元
11	92.5833 美元
10	84.1667 美元
9	75.7500 美元
8	67.3333 美元
7	58.9167 美元
6	50.5000 美元
5	42.0833 美元
4	33.6667 美元
3	25.2500 美元
2	16.8333 美元
1	8.4167 美元
0	0.0000 美元

假設支付示例

以下例子説明瞭與三個假設指數相關的票據的支付情況，假設該指數的表現各不相同

假設的審核日期表現最差的指數.

下文列出的假設付款假設如下：

●票據未提前兑換；

●表現最差指數的初始值為100.00；

●表現最差指數的利息壁壘和觸發值為70.00（等於其假設初始價值的70.00％）；

和

●或有利率為每年10.10％（按每月0.84167％的利率支付）。


PS-3 \| 結構性投資
與表現最差的股票掛鈎的可贖回或有利息票據納斯達克100® 科技板塊指數SM、羅素 2000® 指數和標準普爾 500® 指數

選擇表現最差指數的假設初始值為100.00，僅用於説明目的，可能不是

代表任何指數可能的實際初始值。

每個指數的實際初始價值將是該指數在定價日的收盤價，將在定價中提供

補充。有關每個指數實際收盤價的歷史數據，請參閲下方列出的歷史信息

本定價補充文件中的 “指數”。

以下列出的每筆假設付款僅用於説明目的，可能不是適用於購買者的實際付款

的筆記。為了便於分析，以下示例中出現的數字已四捨五入。

示例 1 — 票據尚未提前兑換，表現最差指數的最終價值更大

等於或等於其觸發值。


日期	最低收盤價表演指數	付款（每張1,000美元本金票據）
首次審查日期	95.00	8.4167 美元
第二次審查日期	85.00	8.4167 美元
第三次第十七次評論日期	小於利率壁壘	0 美元
最終審查日期	90.00	$1,008.4167
	付款總額	1,025.25 美元（2.525% 回報率）

因為票據尚未提前兑換，並且表現最差指數的最終價值大於或等於其最終價值

每張1,000美元本金票據的觸發價值，即到期時的還款額，將為1,008.4167美元（或1,000美元加上應急債券）

利息支付適用於最終審查日期）。當加上收到的與以下有關的或有利息付款時

先前的審查日期，每張1,000美元本金票據的總支付額為1,025.25美元。

示例 2 — 票據尚未提前兑換，表現最差指數的最終價值小於

它的觸發值。


日期	最低收盤價表演指數	付款（每張1,000美元本金票據）
首次審查日期	45.00	0 美元
第二次審查日期	65.00	0 美元
第三次第十七次評論日期	小於利率壁壘	0 美元
最終審查日期	40.00	400.00 美元
	付款總額	400.00 美元（回報率為 -60.00%）

由於票據尚未提前兑換，因此表現最差指數的最終價值小於其觸發價值，

表現最低的指數回報率為-60.00％，到期時每1,000美元本金票據的還款額為400.00美元，計算公式為

如下：

1,000 美元 + [$1,000 × (-60.00%)] = $400.00

只有當您持有票據的整個期限時，上述票據的假設回報和假設付款才適用。

這些假設並未反映與二級市場上的任何銷售相關的費用或支出。如果這些費用

如果將費用包括在內，則上面顯示的假設回報和假設付款可能會更低。

精選風險注意事項

對票據的投資涉及重大風險。這些風險在 “風險因素” 部分中有更詳細的解釋

隨附的招股説明書補充材料和產品補充文件以及隨附的招股説明書附錄的附件A中。

●您對票據的投資可能會導致損失—

這些票據不保證本金的任何回報。如果票據尚未提前兑換，並且任何指數的最終價值為

低於其觸發價值，每達到最低最終價值的1％，您將損失票據本金的1％

執行指數小於其初始值。因此，在這種情況下，您將損失超過30.00％

到期時的本金金額，到期時可能會損失所有本金。


PS-4 \| 結構性投資
與表現最差的股票掛鈎的可贖回或有利息票據納斯達克100® 科技板塊指數SM、羅素 2000® 指數和標準普爾 500® 指數

●這些票據不保證利息的支付，也可能根本不支付任何利息 —

如果票據未提前兑換，則只有在符合以下條件的情況下，我們才會根據審查日期支付或有利息

每個指數在該審查日的收盤價均大於或等於其利率壁壘。如果任何指數的收盤價都以此為基準

審查日期早於其利息壁壘，不會就該審查日期支付任何或有利息。

因此，如果任何指數在每個審查日的收盤價低於其利息壁壘，則您將不會獲得任何利息

在票據期限內付款。

●摩根大通金融和摩根大通的信用風險—

投資者取決於我們和摩根大通公司支付票據所有到期款項的能力。任何實際或潛在的

我們或摩根大通的信譽或信用利差的變化，由市場承擔該信用風險所決定，

可能會對票據的價值產生不利影響。如果我們和摩根大通拖欠我們的付款義務，你

可能不會收到票據下欠你的任何款項，你可能會損失全部投資。

●作為金融子公司，摩根大通金融沒有獨立業務，資產有限—

作為摩根大通的財務子公司，除了發行和管理摩根大通的財務子公司外，我們沒有其他獨立業務

我們的證券和公司間債務的收集。除了摩根大通的初始資本出資，

實際上，我們所有的資產都與摩根大通公司根據我們向其提供的貸款償還的義務有關

摩根大通或其他公司間協議。因此，我們依賴摩根大通的付款

Chase & Co. 將履行我們在票據下的義務。我們不是摩根大通的主要運營子公司，而且

摩根大通的破產或清算。預計我們沒有足夠的資源來履行我們在以下方面的義務

尊重到期的照會。如果摩根大通不向我們付款，我們也無法付款

票據的付款，您可能需要根據摩根大通的相關擔保和該擔保尋求付款

將與摩根大通的所有其他無抵押和非次級債務同等排名。欲瞭解更多信息，請參閲

隨附的招股説明書附錄。

●票據的升值潛力僅限於任何或有利息支付的總和

這筆款項可以在票據期限內支付，

無論任何指數是否升值，這都可能很大。您不會參與任何指數的任何升值。

●潛在衝突 —

我們和我們的關聯公司在票據方面扮演着各種角色。在履行這些職責時，我們和摩根大通和

作為票據投資者，公司的經濟利益可能不利於你作為票據投資者的利益。對衝或交易是可能的

我們或我們的關聯公司與票據有關的活動可能會為我們或我們的關聯公司帶來可觀的回報，而票據的價值

的票據下跌。請參閲隨附產品中的 “風險因素-與利益衝突有關的風險”

補充。

●摩根大通公司目前是構成標準普爾500® 指數的公司之一，

但是 JPMorgan Chase & Co. 在採取任何可能影響公司行為的公司行動時沒有任何義務考慮您的利益

標準普爾500® 指數的水平。

●對票據的投資存在與小盤股相關的風險

尊重羅素 2000® 指數 —

相對而言，小市值公司承受不利的經濟、市場、貿易和競爭條件的能力可能較差

給大公司。小市值公司不太可能為股票支付股息，也不太可能派發股息

在不利的市場條件下，支付可能是限制股價下行壓力的一個因素。

●非美國與納斯達克100® 科技板塊指數相關的證券風險 —

納斯達克100® 科技板塊指數中包含的非美國股票證券由非美國公司發行。

與此類非美國股票證券的價值掛鈎的證券投資涉及與母國相關的風險和/

或這些非美國股票證券發行人本國的證券市場。另外，在股權方面

未在美國上市的證券，其中一些證券中有關公司的公開信息通常較少

關於受美國證券交易委員會報告要求約束的美國公司的司法管轄區。

●與納斯達克100® 科技板塊相關的科技板塊的風險

INDEXSM —

納斯達克100® 科技板塊指數SM中包含的全部或幾乎全部股票證券均由公司發行

其主要業務線與技術部門直接相關。因此，票據的價值可能受制於

與影響該行業的單一經濟、政治或監管事件相比，波動性更大，受到的不利影響也更大

與更廣泛多樣化的發行人集團的證券相關的不同投資。科技公司股票的價值

而且，嚴重依賴技術的公司尤其容易受到技術產品週期快速變化的影響，產品快速變化

淘汰、政府監管和國內外競爭，包括來自國外的競爭

生產成本較低的競爭對手。科技公司和嚴重依賴技術的公司的股票，尤其是

規模較小、經驗較少的公司的波動性往往比整個市場更大。科技公司佔有重要地位

依賴於專利和知識產權，其損失或減損可能會對盈利能力產生不利影響。此外，

科技行業的公司在增長率和競爭方面可能面臨巨大的、往往是不可預測的變化

合格人員的服務。這些因素可能會影響科技行業，並可能影響股票證券的價值

在此期間，被納入納斯達克100® 科技板塊指數SM和納斯達克100® 科技板塊指數SM的水平

票據期限，這可能會對票據的價值產生不利影響。

●您面臨每個指數水平下降的風險—

票據的付款與由指數組成的籃子無關，取決於每種指數的表現

個人索引。在票據期限內，任何指數表現不佳，都可能對您是否獲得票據產生負面影響

在任何利息支付日支付或有利息以及您在到期時還款，但不會被以下因素抵消或減免

任何其他指數表現良好。


PS-5 \| 結構性投資
與表現最差的股票掛鈎的可贖回或有利息票據納斯達克100® 科技板塊指數SM、羅素 2000® 指數和標準普爾 500® 指數

●您的到期還款額將由表現最差的指數決定。

●觸發值提供的福利可能會在最終審查日期終止—

如果任何指數的最終價值低於其觸發價值，並且票據尚未提前兑換，則收益將由

觸發值將終止，您將完全面臨表現最不佳指數的任何貶值。

●可選的提前兑換功能可能會迫使潛在的提前退出—

如果我們選擇提前兑換您的票據，則票據的期限可能會縮短至大約三個月，您將

在適用的利息支付日期之後未收到任何或有利息付款。無法保證你會成為

能夠將投資票據的收益以可比的回報和/或可比的利率進行再投資

風險水平相似。即使我們選擇在到期前贖回您的票據，您也無權收取任何費用，

本定價補充文件封面上描述的佣金。

●您不會獲得任何指數中包含的證券的股息，也不會擁有任何權利

尊重這些證券。

●指數收盤價跌破其利率壁壘或觸發值的風險為

如果該指數的水平不穩定，則更高。

●缺乏流動性 —

這些票據不會在任何證券交易所上市。因此，您交易票據的價格很可能

取決於摩根大通願意購買票據的價格（如果有）。你可能無法出售你的票據。這些筆記不是

設計為短期交易工具。因此，您應該能夠並且願意將票據持有至到期。

●票據的最終條款和估值將在定價補充文件中提供—

您應該根據票據估計價值的最低限額來考慮對票據的潛在投資，

或有利率。

●票據的估計價值將低於票據的原始發行價格（對公眾的價格）

筆記 —

票據的估計價值只是參考多個因素確定的估計值。票據的原始發行價格

將超過票據的估計價值，因為與票據的出售、結構化和套期保值相關的成本包含在

票據的原始發行價格。這些成本包括我們的關聯公司的銷售佣金、預計利潤（如果有）

期望通過承擔套期保值我們在票據下的義務所固有的風險以及套期保值的估計成本來實現

票據下的義務。請參閲本定價補充文件中的 “票據的估計價值”。

●票據的估計價值不代表票據的未來價值，可能會有所不同

根據其他人的估計—

請參閲本定價補充文件中的 “票據的估計價值”。

●票據的估計價值是參考內部融資利率得出的—

用於確定票據估計價值的內部融資利率可能與市場隱含的融資率不同

摩根大通或其關聯公司發行的期限相似的普通固定收益工具的利率。任何差異都可能

除其他外，應基於我們和我們的關聯公司對票據融資價值以及更高發行量的看法，

票據的運營和持續負債管理成本與傳統固定收益成本的比較

摩根大通的工具該內部融資利率基於某些市場投入和假設，這些投入和假設可能

事實證明這是不正確的，旨在近似這些票據的現行市場替代融資利率。的使用

內部融資利率以及該利率的任何潛在變化都可能對票據和任何二級票據的條款產生不利影響

票據的市場價格。請參閲本定價補充文件中的 “票據的估計價值”。

●JPMS發佈的票據的價值（可能反映在客户賬户上）

報表）可能在有限的時間內高於票據當時的估計價值

時期 —

我們通常預計，票據原始發行價格中包含的部分費用將在2020年部分償還給您

與摩根大通對票據的任何回購有關，回購金額將在最初的預定時期內降至零。

有關該初始時期的其他信息，請參閲本定價補充文件中的 “票據的二級市場價格”。

因此，在初始時期，您的票據的估計價值可能低於發行人發佈的票據的價值

JPMS（並可能顯示在您的客户賬户對賬單上）。

●這些票據的二級市場價格可能會低於該票據的原始發行價格

筆記 —

這些票據的任何二級市場價格都可能低於票據的原始發行價格，因為除其他外，

二級市場價格考慮了我們結構性債務發行的內部二級市場融資利率，此外，

因為二級市場價格可能不包括銷售佣金、預計的套期保值利潤（如果有）和估計的套期保值成本

這些已包含在票據的原始發行價格中。因此，摩根大通願意購買票據的價格（如果有的話）

如果有的話，你在二級市場交易中獲得的收益很可能低於最初的發行價格。您在此之前進行的任何銷售

到期日可能會給您帶來重大損失。

●票據的二級市場價格將受到許多經濟和市場因素的影響—

票據在期限內的二級市場價格將受到許多經濟和市場因素的影響，這些因素可能會

要麼相互抵消，要麼相互放大，除了賣出佣金、預計的套期保值利潤（如果有）、估計的套期保值成本外

以及指數的水平。此外，獨立定價供應商和/或第三方經紀交易商可能會公佈價格

票據，也可能反映在客户賬户對賬單上。這個價格可能不同於（更高或更低）

摩根大通可能願意在二級市場購買票據的票據（如果有）。參見 “風險因素—風險”

與票據的估計價值和二級市場價格有關——票據的二級市場價格將為

受許多經濟和市場因素的影響”，見隨附的產品補充文件。


PS-6 \| 結構性投資
與表現最差的股票掛鈎的可贖回或有利息票據納斯達克100® 科技板塊指數SM、羅素 2000® 指數和標準普爾 500® 指數

指數

納斯達克100® 科技板塊指數SM是一個加權等價回報指數，旨在衡量該指數的表現

納斯達克100指數中的科技公司®。有關納斯達克100® 科技板塊指數SM的更多信息，請參閲

本定價補充文件中的附件 A。

羅素2000® 指數由羅素3000ETM指數中包含的中間2,000家公司組成，作為該指數的結果

計算方法，由羅素3000® 指數中包含的最小的2,000家公司組成。羅素 2000® 指數是

旨在追蹤美國股票市場小盤股的表現。有關的其他信息

羅素2000® 指數，參見隨附的基礎補充文件中的 “股票指數描述——羅素指數”。

標普500® 指數由選定為美國股票市場提供業績基準的500家公司的股票組成。對於

有關標準普爾500® 指數的更多信息，請參閲隨附的 “股票指數描述——標準普爾美國指數”

基礎補充劑。

歷史信息

下圖根據1月4日以來的每週歷史收盤價列出了每個指數的歷史表現，

2019 年至 2024 年 6 月 21 日。2024年6月25日，納斯達克100® 科技板塊指數SM的收盤價為10,689.96。這個

2024年6月25日，羅素2000® 指數的收盤價為2,022.345。標普500® 指數2024年6月25日的收盤價

是 5,469.30。我們從彭博專業® 服務（“彭博社”）獲得的收盤價高於和下方，但沒有

獨立驗證。

不應將每個指數的歷史收盤價視為未來表現的指標，也不能給出任何保證

至定價日或任何審查日任何指數的收盤價。無法保證指數的表現

將導致您的任何本金退還或任何利息的支付。

納斯達克100® 科技板塊的歷史表現 IndexSM

來源：彭博社


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羅素 2000® 指數的歷史表現

來源：彭博社

標準普爾 500® 指數的歷史表現

來源：彭博社

税收待遇

您應仔細閲讀隨附產品中標題為 “美國聯邦所得税的重大後果” 的部分

補編第 4-I 號。在確定我們的申報責任時，我們打算將 (i) 用於美國聯邦所得税目的的票據視為

帶有相關或有息票的預付遠期合約，以及 (ii) 任何作為普通收入的或有利息付款，如

在標題為 “美國聯邦所得税的重大後果—對美國持有人的税收後果—註釋” 的部分中描述

在隨附的產品補充文件中，視為 “帶有相關應急優惠券的預付遠期合約”。基於

我們的特別税務顧問戴維斯·波爾克和沃德威爾律師事務所的建議，我們認為這是一種合理的待遇，但還有其他待遇

美國國税局或法院可能採取的合理處理方法，在這種情況下，票據上任何收入或損失的時間和性質

可能會受到物質影響。此外，2007年，財政部和美國國税局發佈了一份通知，要求對美國聯邦發表意見

“預付遠期合約” 和類似工具的所得税待遇。該通知特別側重於是否要求

這些工具的投資者可以在其投資期限內累積收入。它還要求對一些相關問題發表評論

主題，包括與這些工具相關的收入或損失的特徵以及諸如性質之類的因素的相關性


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這些工具所關聯的標的財產。雖然該通知要求就適當的過渡規則發表評論並生效

日期，在考慮這些問題後頒佈的任何財政部法規或其他指導方針都可能對税收產生重大影響

投資票據的後果，可能具有追溯效力。上面和隨附產品中的討論

補編未述及受《守則》第451（b）條特別税務會計規則約束的納税人所受的後果。

您應該就投資票據的美國聯邦所得税後果諮詢您的税務顧問，包括

可能的替代治療方法以及上述通知中提出的問題。

非美國持有人—税收注意事項。美國聯邦對或有利息支付的所得税待遇尚不確定，並且

儘管我們認為採取或有利息支付無需繳納美國預扣税的立場是合理的（至少）

如果提供了適用的 W-8 表格），預計預扣税義務人會（如果我們是預扣税義務人，我們也打算這樣做）

扣留支付給非美國人的任何或有利息持有者通常按30％的税率或按由其規定的減免税率計算

在 “其他收入” 或類似條款下適用的所得税協定。我們無需支付任何額外款項

關於預扣的金額。為了申請免除或減少30％的預扣税，非美國人的持有者

票據必須符合認證要求才能確定其不是美國人並且有資格獲得此類豁免，或

根據適用的税收協定進行減免。如果您是非美國人持有人，您應該就税收待遇諮詢您的税務顧問

票據，包括獲得任何預扣税退款的可能性以及上述認證要求。

《守則》第871（m）條和據此頒佈的財政部條例（“第871（m）條”）通常規定30％的預扣税

對支付或視為支付給非美國人的股息等價物徵税（除非所得税協定適用）某些持有人

與美國股票或包括美國股票在內的指數掛鈎的金融工具。第 871 (m) 條對此規定了某些例外情況

預扣税制度，包括與某些基礎廣泛的指數掛鈎且符合適用條款中規定的要求的工具

財政部法規。此外，美國國税局最近的一份通知將1月1日之前發佈的第871（m）條文書排除在第871（m）條的範圍之外

2027 年，標的證券的增值不為 1，可以為美國聯邦收入支付來自美國的股息

税收目的（均為 “基礎證券”）。根據我們做出的某些決定，我們預計第 871 (m) 條將不適用

關於非美國的備註持有者。我們的決定對國税局沒有約束力，國税局可能不同意這一點

決心。第 871 (m) 條很複雜，其適用可能取決於您的特定情況，包括您是否進入

進行與標的證券有關的其他交易。如有必要，提供有關潛在應用的更多信息

第871（m）條將在票據的定價補充文件中提供。您應該諮詢您的税務顧問以瞭解可能性

第871（m）條對票據的適用。

如果在票據上扣留了任何款項，我們無需為預扣的金額支付任何額外金額。

票據的估計價值

本定價補充文件封面上列出的票據的估計價值等於以下各項價值的總和

假設成分：（1）固定收益債務部分，其到期日與票據相同，使用內部融資利率估值

如下所述，以及 (2) 構成票據經濟條款的衍生品或衍生品。票據的估計價值確實如此

不代表摩根大通隨時願意在任何二級市場（如果有）購買票據的最低價格。這個

在確定票據估計價值時使用的內部融資利率可能與市場隱含的融資利率不同

摩根大通或其關聯公司發行的期限相似的普通固定收益工具。任何差異都可能基於

除其他外，我們和我們的關聯公司對票據融資價值以及更高的發行量、運營和持續發行量的看法

這些票據的負債管理成本與摩根大通傳統固定收益工具的成本相比

& Co.該內部融資利率基於某些市場投入和假設，這些投入和假設可能被證明是不正確的，其目的是

近似票據的現行市場替代融資利率。內部融資利率的使用和任何潛在的變化

該利率可能會對票據的條款和票據的任何二級市場價格產生不利影響。如需更多

信息，請參閲 “精選風險注意事項——票據的估計價值是參照內部資金得出的

本定價補充文件中的 “評分”。

構成票據經濟條款基礎的衍生品或衍生品的價值來自我們的內部定價模型

附屬公司。這些模型取決於輸入，例如可比衍生工具的交易市場價格以及各種

其他投入，其中一些是市場可觀察的，可能包括波動率、股息率、利率和其他因素，例如

以及對未來市場事件和/或環境的假設。因此，票據的估計價值是在以下情況下確定的

票據的條款是根據市場狀況以及當時存在的其他相關因素和假設制定的。

票據的估計價值不代表票據的未來價值，可能與其他人的估計有所不同。不同的定價

模型和假設可以為票據提供高於或小於票據估計價值的估值。在

此外，未來的市場狀況和其他相關因素可能會發生變化，任何假設都可能被證明是不正確的。開啟

未來的日期，票據的價值可能會根據市場狀況的變化等因素髮生重大變化，我們或

摩根大通的信譽、利率變動和其他相關因素，這些因素可能會影響價格（如果有）

哪些摩根大通願意在二級市場交易中向你購買票據。


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這些票據的估計價值將低於票據的原始發行價格，因為與出售、結構化相關的成本

而對衝票據則包含在票據的原始發行價中。這些成本包括支付給摩根大通的銷售佣金

以及其他關聯或非關聯交易商，我們的關聯公司為承擔固有風險而期望實現的預計利潤（如果有）

套期保值我們在票據下的債務以及套期保值我們在票據下的債務的估計成本。因為對衝我們的

債務會帶來風險，並可能受到我們無法控制的市場力量的影響，這種套期保值可能產生或多或少的利潤

超出預期，否則可能導致損失。通過對衝我們在票據下的義務而實現的部分利潤（如果有）可能是

允許其他關聯或非關聯交易商使用，我們或我們的一個或多個關聯公司將保留任何剩餘的套期保值利潤。參見

“特定風險注意事項——票據的估計價值將低於票據的原始發行價格（公眾價格）

本定價補充文件中的 “注意”。

票據的二級市場價格

有關將影響票據任何二級市場價格的因素的信息，請參閲 “風險因素——與票據相關的風險

票據的估計價值和二級市場價格——票據的二級市場價格將受到許多經濟的影響

以及隨附產品補充文件中的 “市場因素”。此外，我們通常預計其中包含一些成本

摩根大通回購一定金額的票據時，將向您償還部分票據的原始發行價格

在最初的預定時期內，這將降至零。這些成本可能包括銷售佣金、預計的套期保值利潤，如果

任何，在某些情況下，還包括估計的套期保值成本和我們結構性債務的內部二級市場融資利率

發行。最初的預定期限旨在縮短為票據規定期限的六個月零一半。

任何此類初始期限的長度都反映了票據的結構，也反映了我們的關聯公司是否希望通過我們的票據獲得利潤

套期保值活動、套期保值票據的估計成本以及這些成本的產生時間，由我們的關聯公司決定。參見

“特定風險注意事項——摩根大通發佈的票據的價值（可能反映在客户賬户上）

在本定價補充文件中，聲明）在有限的時間內可能高於票據當時的估計價值”。

所得款項的補充用途

發行這些票據是為了滿足投資者對反映風險回報狀況和市場敞口的產品的需求

筆記。有關風險回報的説明，請參閲本定價補充文件中的 “票據的運作方式” 和 “假設支付示例”

票據概況和本定價補充文件中的 “指數”，用於描述票據提供的市場敞口。

票據的原始發行價格等於票據的估計價值加上支付給摩根大通和其他公司的銷售佣金

關聯或非關聯交易商，加上（減去）我們的關聯公司因承擔固有風險而預期實現的預計利潤（虧損）

套期保值我們在票據下的債務，加上套期保值我們在票據下的債務的估計成本。

附註的特定附加條款

在我們接受此類提議之前，您可以隨時通知適用者，撤銷購買票據的提議

代理人。我們保留在票據發行之前更改票據條款或拒絕任何購買提議的權利。如果有任何

對備註條款的更改，我們會通知您，並要求您接受與購買相關的此類更改。

您也可以選擇拒絕此類更改，在這種情況下，我們可能會拒絕您的購買提議。

您應閲讀本定價補充文件以及隨附的招股説明書，並輔之以隨附的招股説明書

與我們的A系列中期票據有關的補編（這些票據是其中的一部分）、隨附的招股説明書附錄以及

隨附的產品補充文件和隨附的基礎補充文件中包含的更詳細信息。這個

定價補充文件以及下面列出的文件包含票據的條款，並取代所有其他先前或

同期口頭陳述以及任何其他書面材料，包括初步或指示性定價條款，

的信函、貿易想法、實施結構、樣本結構、概況介紹、小冊子或其他教育材料

我們的。除其他外，您應仔細考慮隨附文件的 “風險因素” 部分中列出的事項

招股説明書補充文件和隨附的產品補充文件以及隨附的招股説明書附錄的附件A中，作為

票據涉及與傳統債務證券無關的風險。我們敦促您諮詢您的投資、法律、税務、會計和

投資票據之前的其他顧問。


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您可以按如下方式訪問美國證券交易委員會網站www.sec.gov上的這些文件（或者如果地址已更改，則可以通過以下方式訪問這些文件）

查看我們在美國證券交易委員會網站上相關日期的文件）：

●2023 年 4 月 13 日第 4-I 號產品補充説明：

http://www.sec.gov/Archives/edgar/data/19617/000121390023029539/ea152803_424b2.pdf

●2023年4月13日第1-I號基礎補充文件：

http://www.sec.gov/Archives/edgar/data/19617/000121390023029543/ea151873_424b2.pdf

●招股説明書補充文件和招股説明書，均為2023年4月13日：

http://www.sec.gov/Archives/edgar/data/19617/000095010323005751/crt_dp192097-424b2.pdf

●2024 年 6 月 3 日的招股説明書附錄：

http://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1665650/000095010324007599/dp211753_424b3.htm

我們在美國證券交易委員會網站上的中央指數密鑰（CIK）為1665650，摩根大通的CIK為19617。如本定價中所用

補充，“我們”、“我們” 和 “我們的” 指的是摩根大通金融。


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附件 A

納斯達克100® 科技板塊指數SM

本定價補充文件中包含的有關納斯達克100® 科技板塊指數SM的所有信息，包括但不限於

其構成、計算方法和組成部分的變化均源自公開的信息，沒有

獨立驗證。此信息反映了納斯達克股票市場有限公司（“納斯達克”）的政策，並可能隨時更改。

納斯達克100® 科技板塊指數由納斯達克開發，由納斯達克計算、維護和發佈

OMX集團有限公司（“納斯達克OMX”）。納斯達克和納斯達克OMX都沒有義務繼續發佈，也可能停止

納斯達克100® 科技板塊指數SM的出版。

納斯達克100® 科技板塊指數SM於2006年2月22日開始，基準值為1,000.00。納斯達克-100® 技術

彭博社報道行業指數SM，股票代碼為 “NDXT”。

納斯達克100® 科技板塊指數SM是一個加權等價回報指數，旨在衡量該指數的表現

納斯達克100指數中的科技公司®。

安全資格標準

納斯達克100® 科技板塊指數SM包含納斯達克100指數® 的證券，這些證券被歸類為科技股

根據行業分類基準（“ICB”）。納斯達克100® 科技板塊指數SM的資格已確定

分兩步走，證券必須符合這兩個標準才有資格進入納斯達克100® 技術領域

IndexSM。有關納斯達克100指數® 的更多信息，包括納斯達克100指數® 的納入方法，請參閲

隨附的標的補充文件中的 “股票指數描述——納斯達克100指數®”。

家長索引

該證券必須包含在納斯達克100指數® 中，該指數包括100家最大的國內和國際非金融股票

在納斯達克上市的公司。

行業或行業資格

根據ICB，該公司必須被歸類為科技公司（任何歸類為科技行業的公司）。

選民篩選

所有符合上述適用證券資格標準的證券都包含在納斯達克-100® 技術板塊中

IndexSM。

成分權重

納斯達克100® 科技板塊指數SM採用同等加權方法，因此每家公司的指數市值為

每季度重新平衡至等於美元的價值，相當於納斯達克-100® 科技板塊指數SM的權重等百分比

總市場價值。指數股票的計算方法是將每種指數證券的等值市值除以

相應證券在三月、六月、九月和十二月的第三個星期五收盤時的最後賣出價格。在

一家公司的多個股票類別被納入納斯達克100® 科技板塊 IndexSM（等權重市場）的案例

價值將在該公司的證券之間平均分配。

指數計算

納斯達克100® 科技板塊指數SM是一個加權相等的價格回報指數。納斯達克100® 科技板塊指數SM是

但是，在計算時不考慮普通股息，它確實反映了特別股息。公式如下：


(1)	“指數市值” 的計算方法如下：


	“指數證券” 是指被選為納斯達克100® 科技板塊IndexSM成員的證券，已滿足所有適用的資格要求。 n = 納斯達克100® 科技板塊中包含的指數證券數量 IndexSM qi = 在納斯達克100® 科技板塊中申請的指數證券的股票數量 IndexSM。 pi = 指數證券的報價貨幣價格 i。根據計算時間的不同，價格可以是以下任一值：
	a。	調整了指數證券的前一個指數計算日（t-1）的收盤價（SOD）


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		適用於在t日市場開盤前發生的公司行動（如果有），僅用於SOD的計算；
	b。	盤中價格，反映了指數計算當天從納斯達克收到的當前交易價格；
	c。	收盤（EOD）價格是指最後一筆銷售價格，指納斯達克公佈的最後一筆常規交易；或
	d。	成交量加權平均價格 (VWAP)
	t = 當前指數計算日 t-1 = 當前指數計算日
(2)	“PR 指數除數” 應按以下方式計算：

指數除數的目的是將指數市值縮放到較低的數量級，建議將其用於報告

目的。調整指數分數是為了確保指數證券的價格或股票的變化是由於公司行動或

交易時間以外發生的指數參與不會影響指數價值。指數除數在收盤後發生變化

納斯達克100® 科技板塊指數SM。

索引維護

刪除政策

如果納斯達克100® 科技板塊指數SM的某一組成部分因任何原因被從納斯達克100指數® 中刪除，那也是

同時從納斯達克100® 科技板塊指數SM中刪除。

換貨政策

當納斯達克100指數® 中根據ICB歸類為科技股的某一成分股被從納斯達克100指數中移除時，

它也已從納斯達克100科技行業指數中刪除。因此，如果將替代公司加入納斯達克100指數

根據ICB，Index® 被歸類為科技，它被添加到納斯達克100® 科技板塊IndexSM中，將假設

指數生效之日被除名的公司的權重。

當納斯達克100指數® 中未根據ICB歸類為技術的成分被移除並替換時

根據ICB，被納入納斯達克100指數的公司被歸類為科技公司，替代公司被考慮為

在下一季度再平衡時加入納斯達克100科技板塊指數。當納斯達克100指數的一個組成部分時

根據納斯達克100指數被歸類為科技，ICB被從納斯達克100指數中刪除，替代公司被添加到納斯達克100指數中

根據ICB，納斯達克100指數® 未被歸類為科技股，該公司已退出納斯達克100® 科技板塊

對IndexSM和納斯達克100® 科技板塊指數SM的除數進行了調整，以確保指數的連續性。

增值政策

如果出於任何原因將證券添加到納斯達克100指數® 中，則可能會將其添加到納斯達克100® 科技板塊指數SM中

同一時間。

企業行動

在預定指數重組和再平衡事件之間的過渡期，個別指數證券可能會受到影響

需要對指數進行維護和調整的各種公司行動和事件。

在某些情況下，公司行為和事件是根據加權方案或其他指數構建技術來處理的

就業的。無論何處描述替代方法，該指數都將遵循 “非市值公司行動方法”。

指數份額調整

除了公司行動的直接結果外，納斯達克100® 科技板塊指數SM通常不會出現股票

定期指數再平衡和重組事件之間的調整。

許可協議

摩根大通或其關聯公司打算與納斯達克簽訂非排他性許可協議，為其提供許可

及其某些關聯公司或子公司，包括摩根大通金融，擁有非排他性許可，並有使用權（收費）

與某些證券（包括票據）相關的納斯達克100® 科技板塊指數SM。

與納斯達克簽訂的許可協議規定，本定價補充文件中必須使用以下措辭：

這些票據不是由納斯達克公司或其關聯公司贊助、背書、出售或推廣（納斯達克及其關聯公司被稱為

“公司”）。公司沒有透露描述的合法性或適用性，也沒有透露描述的準確性或充分性，以及


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與票據有關的披露。公司不向票據所有者作出任何明示或暗示的陳述或保證

或任何公眾對一般證券投資或特別是票據投資的可取性，或者投資證券的能力

納斯達克100® 科技板塊指數SM將追蹤股市的總體表現。公司與發行人的唯一關係，

擔保人（如果適用）及其關聯公司持有納斯達克®、納斯達克100® 和納斯達克100指數® 的牌照

公司的商標、服務商標和某些商品名稱以及納斯達克-100® 科技板塊索引SM的使用

由納斯達克確定、組成和計算，不考慮發行人或擔保人（如果適用）或票據。

納斯達克沒有義務考慮發行人或擔保人（如果適用）或票據所有者的需求

確定、撰寫或計算納斯達克100® 科技板塊指數SM。公司不承擔任何責任，也沒有

未參與確定發行票據的時間、價格或數量，也未參與確定或

計算票據轉換為現金的方程式。公司對此不承擔任何責任

票據的管理、營銷或交易。

公司不保證計算的準確性和/或不間斷的計算

納斯達克100® 科技板塊指數或其中包含的任何數據。這些公司不賺錢

對發行人、擔保人（如果適用）將獲得的結果的明示或暗示的擔保

票據的所有者，或因使用納斯達克100® 技術而產生的任何其他個人或實體

行業指數或其中包含的任何數據。公司不作任何明示或暗示的擔保，

並明確否認對適銷性或適用於特定目的或用途的所有擔保

關於納斯達克100® 科技板塊指數或其中包含的任何數據。沒有

限制上述任何內容，在任何情況下，公司均不對任何損失承擔任何責任

利潤或特殊、附帶、懲罰性、間接或間接損害賠償，即使已收到通知

發生此類損害的可能性。


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