待完成。日期為 2024 年 6 月 25 日。

GS 金融公司

$

2025年到期的數字標普500® 指數掛鈎票據

由

高盛集團有限公司

利息：票據不計利息。

關鍵條款

公司（發行人）/擔保人：

GS Finance Corp. /高盛集團公司

總面值：

$

現金結算金額：

在規定的到期日，公司將為票據的每面值1,000美元支付相當於以下金額的現金：

底層標的：

標準普爾 500® 指數（當前彭博代碼：“SPX 指數”）

最大結算金額：

至少 1,107.50 美元

觸發緩衝區級別：

初始底層水平的 85%

觸發緩衝量：

15%

交易日期：

2024年7月31日

原始發行日期：

2024年8月5日

確定日期：

2025 年 10 月 31 日*

規定的到期日：

2025 年 11 月 5 日*

初始底層級別：

在交易日設定，將為盤中水平或標的股票在交易日的收盤價

最終底層等級：

標的股票在確定日的收盤價*

底層回報：

（最終底層水平——初始底層水平）² 初始底層水平

計算代理：

高盛公司有限責任公司（“GS&Co.”）

CUSIP /SIN：

40058AY65/US40058AY653

我們在交易日票據的估計價值/額外金額/額外金額結束日期：

每1,000美元的面值為925美元至965美元，低於最初的發行價格。額外金額為 $，額外金額的終止日期為。請參閲 “在交易日設定票據條款時票據的估計價值低於票據的原始發行價格。”

原始發行價格

承保折扣

發行人所得款項淨額

面部金額的 100%

佔面額的百分比1

佔面額的百分比

高盛公司有限責任公司

上面列出的發行價格、承銷折扣和淨收益與我們最初出售的票據有關。我們可能會決定在本定價補充文件發佈之日之後以發行價格出售更多票據，承保折扣和淨收益與上述金額不同。您投資票據的回報（無論是正回報還是負回報）將部分取決於您為此類票據支付的發行價格。

GS Finance Corp. 可能會在首次出售票據時使用本招股説明書。此外，高盛公司有限責任公司或GS Finance Corp. 的任何其他子公司都可以在首次出售後的票據中在做市交易中使用本招股説明書。除非GS Finance Corp. 或其代理人在確認出售時以其他方式通知買方，否則本招股説明書將用於做市交易。

關於您的招股説明書

這些票據是GS Finance Corp. 中期票據F系列計劃的一部分，由高盛集團公司提供全額無條件擔保。本招股説明書包括本定價補充文件和下面列出的隨附文件。本定價補充文件是對以下所列文件的補充，並未列出您的票據的所有條款，因此應與此類文件一起閲讀：

本定價補充文件中的信息取代了上面列出的文件中的任何衝突信息。此外，列出的文檔中描述的某些術語或功能可能不適用於您的筆記。

除了本定價補充文件和上面列出的隨附文件中包含或以引用方式納入的內容外，我們沒有授權任何人提供任何信息或作出任何陳述。我們對他人可能提供的任何其他信息不承擔任何責任，也無法保證其可靠性。本定價補充文件和上面列出的隨附文件是僅出售特此發行的票據的要約，但僅在合法的情況下和司法管轄區內出售。本定價補充文件和上面列出的隨附文件中包含的信息僅為截至此類文件各自發布日期的最新信息。

我們將本定價補充文件中提供的票據稱為 “已發行票據” 或 “票據”。提供的每份票據都有下述條款。請注意，在本定價補充文件中，提及 “GS Finance Corp.”、“我們”、“我們的” 和 “我們” 僅指GS Finance Corp.，不包括其子公司或關聯公司，提及我們的母公司 “高盛集團公司” 僅指高盛集團公司，不包括其子公司或關聯公司，提及 “高盛” 是指高盛集團及其合併子公司和關聯公司，包括我們。這些票據將根據截至2008年10月10日的優先債務契約發行，並輔之以截至2015年2月20日的第一份補充契約，我們作為發行人，高盛集團公司作為擔保人，紐約梅隆銀行作為受託人。該契約在隨附的招股説明書補充文件中被稱為 “GSFC 2008 年契約”，經過補充以及隨後的進一步補充。

這些票據將以賬面記錄形式發行，並以2021年3月22日的第3號主票據表示。

假設的例子

以下示例僅供説明之用。這些例子不應被視為未來投資業績的指標或預測，而只是為了説明假設所有其他變量保持不變並且無意預測最終的底層水平，在確定日各種假設的底層水平可能對到期時的現金結算金額產生的影響。

以下示例中的信息反映了已發行票據的假設回報率，假設這些票據是在原始發行日以面值購買並持有至規定的到期日。如果您在規定的到期日之前在二級市場出售票據，則您的回報將取決於出售時票據的市值，這可能會受到以下示例中未反映的許多因素的影響，例如利率、底層證券的波動性、作為發行人的GS Finance Corp. 的信譽以及作為擔保人的高盛集團的信譽。示例中的信息還反映了下方框中的關鍵術語和假設。

關鍵術語和假設

面值

1,000 美元

最大結算金額

1,107.50 美元

觸發緩衝區級別

初始底層水平的 85%

觸發緩衝量

15%

在原定的確定日期既不發生市場幹擾事件，也不會發生非交易日

任何標的股票或標的保薦人計算標的股票的方法均未發生變化或影響

在原始發行日按面值購買的票據並持有至規定的到期日

出於這些原因，底層證券在票據有效期內的實際表現，以及到期時的應付金額（如果有）可能與下文所示的假設示例或本定價補充文件中其他地方顯示的歷史底層水平幾乎沒有關係。此外，下文所示的假設示例未考慮適用税收的影響。

下表左欄中的水平代表假設的最終底層水平，以初始底層價格的百分比表示。右列中的金額代表基於相應的假設最終底層證券水平的假設現金結算金額，以票據面額的百分比表示（四捨五入到最接近的百分比的千分之一）。因此，假設的現金結算金額為100.000％意味着，根據相應的假設最終底層證券水平和上述假設，我們在規定的到期日為已發行票據的未償面額中每1,000美元支付的現金支付的價值將等於票據面額的100.000％。

假設的最終底層等級

（佔初始底層證券水平的百分比）

假設的現金結算金額

（佔面額的百分比）

200.000%

110.750%

150.000%

110.750%

125.000%

110.750%

100.000%

110.750%

95.000%

110.750%

90.000%

110.750%

85.000%

110.750%

84.999%

84.999%

64.000%

64.000%

44.000%

44.000%

25.000%

25.000%

0.000%

0.000%

如上表所示：

下圖以圖形方式説明瞭如果最終底層證券水平（以初始底層證券水平的百分比表示）是橫軸上顯示的任何假設水平，我們將在規定的到期日為您的票據支付的假設現金結算金額（以票據面值的百分比表示）。該圖表顯示，任何假設的最終底層證券水平低於85.000％（橫軸上85.000％標記的左部分）都將導致假設的現金結算金額低於票據面額的100.000％（垂直軸上100.000％標記下方的部分），從而導致票據持有人損失本金。該圖表還顯示，任何大於或等於85.000％的假設最終底層證券水平（橫軸上85.000％標記的右部分）都將導致您的投資回報上限。

對票據的投資需承受以下風險的約束。上文 “關於你的招股説明書” 下所列的隨附文件更詳細地解釋了這些風險以及其他風險和注意事項。您應仔細查看這些風險和注意事項以及此處和此類隨附文件中描述的附註的條款。與普通債務證券相比，您的票據是一項風險更高的投資。此外，您的票據不等同於直接投資標的股票（即構成票據關聯的標的股票的股票）。考慮到你的特殊情況，你應該仔細考慮所提供的筆記是否合適。

與結構、估值和二級市場銷售相關的風險

在交易日設定票據條款時票據的估計價值（參照 GS&Co. 使用的定價模型確定）低於票據的原始發行價格

根據GS＆Co. 的定價模型並考慮到我們的信用利差，您的票據的原始發行價格超過了截至交易日票據條款設定時的票據的估計價值。交易日之後，參考這些模型確定的估計價值將受到市場狀況變化、作為發行人的GS Finance Corp. 的信譽、作為擔保人的高盛集團的信譽以及其他相關因素的影響。GS&Co. 最初買入或賣出票據的價格（如果GS＆Co. 進入市場，它沒有義務這樣做），以及GS＆Co. 最初用於賬户對賬單和其他方面的價值，也超過了根據這些模型確定的票據的估計價值。經GS＆Co. 和分銷參與者商定，從本定價補充文件封面上規定的額外金額結束之日起，超額金額（即本定價補充文件封面上規定的額外金額）將直線降至零。此後，如果GS＆Co. 買入或賣出您的票據，其價格將反映當時參照此類定價模型確定的估計價值。GS&Co. 隨時買入或賣出票據的價格也將反映其當時對類似規模的結構性票據交易的當前買入和賣出價差。

在估算截至交易日票據條款設定時的票據價值時，GS&Co. 的定價模型會考慮某些變量，主要包括我們的信用利差、利率（預測、當前和歷史利率）、波動性、價格敏感性分析以及票據的到期時間。這些定價模型是專有的，部分依賴於對未來事件的某些假設，這些假設可能被證明是不正確的。因此，如果你在二級市場向他人出售票據（如果有），你將獲得的實際價值可能與參考我們的模型確定的票據的估計價值存在重大差異，這可能是由於其他人使用的定價模型或假設存在任何差異。請參閲下文 “票據的市值可能受到許多不可預測因素的影響”。

在交易日設定票據條款時的票據估計價值與原始發行價格之間的差額是某些因素造成的，主要包括承保折扣和佣金、創建、記錄和營銷票據所產生的費用，以及我們向GS＆Co支付的金額與GS＆Co. 向我們支付的與票據有關的金額之間的差額的估計。我們根據向到期日相似的非結構性票據持有人支付的金額向GS＆Co. 支付的款項。作為此類付款的回報，GS&Co. 向我們支付了我們在您的票據下所欠的款項。

除了上述因素外，票據在任何時候的價值和報價都會反映許多因素，無法預測。如果GS＆Co. 在票據中做市，GS＆Co. 的報價將反映市場狀況和其他相關因素的任何變化，包括我們的信譽或信譽的任何惡化或高盛集團的信譽或感知信譽的任何惡化。這些變化可能會對您的票據的價值產生不利影響，包括您在任何做市交易中可能獲得的票據價格。如果GS＆Co. 在票據中做市，則報價將反映當時參考GS＆Co.的定價模型確定的估計價值，加上或減去結構性票據類似規模交易的當前買入價和賣出價差（並視上述超額金額的減少而定）。

此外，如果您出售票據，則可能會向您收取二級市場交易的佣金，或者價格可能會反映經銷商的折扣。這種佣金或折扣將進一步減少您在二級市場銷售中獲得的票據收益。

無法保證GS＆Co. 或任何其他方願意以任何價格購買您的票據，在這方面，GS＆Co. 沒有義務在票據中進行市場。請參閲隨附的一般條款補充文件中的 “票據特有的其他風險因素——您的票據可能沒有活躍的交易市場”。

這些票據受發行人和擔保人的信用風險的約束

投資者取決於我們以及作為票據擔保人的高盛集團公司支付票據所有到期款項的能力。因此，投資者受信用風險的影響，以及市場對發行人和擔保人信譽的看法發生變化。請參閲隨附的招股説明書補充文件中的 “我們可能發行的票據描述——有關我們的中期票據的信息，F系列計劃——票據與其他債務的排名如何”，以及隨附的招股説明書中的 “我們可能發行的債務證券描述——高盛集團的擔保”。

您可能會損失全部投資

如果最終的底層等級低於觸發緩衝水平，則每1,000美元的票據面值等於標的回報乘以1,000美元的乘積，您將蒙受損失。因此，您可能會損失對票據的全部投資，其中包括您在購買票據時支付的任何溢價。

此外，在規定的到期日之前，票據的市場價格可能大大低於您為票據支付的購買價格。因此，如果您在規定的到期日之前出售票據，則獲得的收益可能遠低於票據的投資金額。

儘管底層水平只有很小的變化，但您的票據回報率可能會發生重大變化

儘管將最終底層票據水平降至觸發緩衝水平不會導致票據本金損失，但儘管底層票據的水平僅略有變化，但將最終底層票據水平降至低於觸發緩衝水平將導致票據面值的很大一部分虧損。

您的票據不計利息

您不會收到任何票據的利息支付。您從票據中獲得的總回報可能低於投資按現行市場利率計息的期限相當的非指數債務證券所獲得的總回報。

您的票據價值增加的可能性將是有限的

最高結算金額將限制您在到期時每張票據可能獲得的現金結算金額，無論底層證券的水平在票據有效期內可能超過初始標的水平。

您沒有股東權利或權利獲得任何底層股票

投資票據不會使你成為任何標的股票的持有人。您和票據的任何其他持有人或所有者都不會對標的股票擁有任何權利，包括任何投票權、獲得股息或其他分配的任何權利、對標的股票提出索賠的任何權利或標的股票持有人的任何其他權利。您的票據將以現金支付，您無權收到任何標的股票的交付。

票據的市場價值可能會受到許多不可預測因素的影響

當我們提及您的票據的市場價值時，我們的意思是如果您選擇在規定的到期日之前在公開市場上出售票據，則可以獲得的票據價值。許多因素將影響您的票據的市場價值，其中許多因素是我們無法控制的，包括：

在不限制上述內容的前提下，利率上升可能會對票據的市場價值產生負面影響。在期限較長的票據中，提高利率的這種不利影響可能會大大加劇，這些票據的市場價值通常對利率上升更為敏感。

如果您在到期前出售票據，這些因素可能會影響票據的市場價值，包括您在任何做市交易中可能獲得的票據價格。如果您在到期前出售票據，則獲得的收益可能低於票據的面值。您無法根據底層證券的歷史表現來預測其未來表現。

與税收相關的風險

投資票據的税收後果尚不確定

投資票據的税收後果尚不確定，無論是計入票據收入的時間和性質如何。

除非法律另有規定，否則GS Finance Corp. 打算繼續按照下文 “關於美國聯邦所得税後果的補充討論” 中描述的待遇將票據用於美國聯邦所得税的目的，除非國會、財政部或美國國税局確定其他處理辦法更為合適。另請諮詢您的税務顧問，瞭解美國聯邦所得税以及在您的特定情況下擁有票據對您的任何其他適用的税收後果。

標準普爾500® 指數包括美國經濟領先行業的500家公司的代表性樣本，旨在為美國大型股市提供業績基準。

有關標普500® 指數（標的保薦人和發行人之間的許可協議）的更多詳細信息，請參閲隨附的標的補充文件中的 “底層證券——標準普爾500® 指數”。

標普500® 指數是標普道瓊斯指數有限責任公司的產品，已獲得GS Finance Corp.（“高盛”）的使用許可。標準普爾® 和標準普爾® 是標準普爾金融服務有限責任公司的註冊商標；道瓊斯® 是道瓊斯商標控股有限責任公司（“道瓊斯”）的註冊商標，這些商標已由標普道瓊斯指數有限責任公司許可使用，並由高盛出於某些目的再許可。標普道瓊斯指數有限責任公司、道瓊斯、標準普爾金融服務有限責任公司或其各自的任何關聯公司均未贊助、認可、出售或推銷高盛的票據，標普道瓊斯指數有限責任公司、道瓊斯、標準普爾金融服務有限責任公司或其各自的任何關聯公司均未就投資此類票據的可取性作出任何陳述。

底層證券的歷史收盤價

標的股票的收盤價過去曾波動，未來可能會出現大幅波動。

在投資已發行票據之前，您應查閲公開信息，以確定從本定價補充文件發佈之日到購買已發行票據之日之間的底層證券水平。你不應該將底層證券的歷史水平作為底層證券未來表現的指標。

下圖顯示了2019年1月2日至2024年6月21日標的股票的每日曆史收盤價。我們在未經獨立驗證的情況下從彭博金融服務獲得了下圖中的收盤價。

標準普爾 500® 指數的歷史表現

關於美國聯邦所得税後果的補充討論

出於美國聯邦所得税的目的，沒有任何法定、司法或行政機構直接規定應如何描述和處理您的票據。因此，您投資票據對美國聯邦所得税的影響尚不確定。以下部分是GS Finance Corp. 和高盛集團法律顧問盛德奧斯汀律師事務所的意見。盛德奧斯汀律師事務所認為，根據票據條款的要求，出於美國聯邦所得税目的對票據進行描述是對現行法律的合理解釋。

如隨附一般條款補充文件中的 “美國聯邦所得税後果補充討論” 中所述，在法律、行政裁決或司法裁決沒有相反的情況下，根據票據的條款，出於所有税收目的，您將有義務將每張票據描述為底層證券的預付衍生品合約。根據這種方法，盛德律師事務所認為，在票據出售、交換或到期時，您合理地確認資本收益或虧損，等於您當時收到的現金金額與票據中的納税基礎之間的差額（如果有）。

儘管如此，由於美國聯邦所得税對票據的適當描述和處理尚不確定，因此美國國税局可能會斷言與上述描述不同的描述和待遇。在這種情況下，票據確認的收入、損益的時間和性質可能與上述情況有很大不同。

此外，我們還確定，自票據發行之日起，根據《美國國税法》第871（m）條（“871預扣規則”），這些票據將無需繳納等值的股息預扣税。但是，在某些情況下，即使不需要預扣税，非美國持有人也有可能根據871號預扣規則，對相互關聯的交易組合承擔納税。非美國持有人應就871條預扣税規則可能適用於票據投資的問題諮詢其税務顧問。

根據財政部法規，《外國賬户税收合規法》(FATCA) 預扣税（如隨附招股説明書中的 “美國税收——債務證券税收——外國賬户税收合規法（FATCA）預扣税” 中所述）通常適用於2014年7月1日當天或之後發行的債務；因此，票據通常將受FATCA預扣税規則的約束。

補充分配計劃；利益衝突

參見隨附的一般條款補充文件中的 “補充分配計劃” 和隨附招股説明書中的 “分配計劃——利益衝突”。

GS Finance Corp. 將出售給GS＆Co.，GS＆Co. 將從GS Finance Corp. 購買本定價補充文件封面上規定的已發行票據的總面額。GS&Co. 最初提議按本定價補充文件封面上規定的原始發行價格向公眾發行票據。GS&Co. 將就該關聯公司直接向經銷商提供的某些服務向該經銷商的關聯公司支付相當於面額百分比的費用。GS&Co. 是GS Finance Corp. 和高盛集團的子公司，因此，根據金融業監管局（FINRA）第5121條的規定，本次票據發行將存在 “利益衝突”。因此，本次票據的發行將按照FINRA規則5121的規定進行。未經賬户持有人事先明確書面批准，GS&Co. 不得向其行使自由裁量權的賬户出售本次發行中的票據。我們被告知，GS&Co. 還將向iCapital Markets LLC支付費用。iCapital Markets LLC是一家經紀交易商，GS Finance Corp.的一家子公司間接持有少數股權，該公司提供的與本次發行相關的服務。

我們將在本定價補充文件封面上規定的原始發行日期在紐約州紐約交付票據，並據此付款。根據1934年《證券交易法》第15c6-1條，二級市場的交易通常需要在一個工作日內結算，除非任何此類交易的各方另有明確約定。因此，希望在交貨前一個工作日之前的任何日期交易票據的買方將被要求指定其他結算安排，以防止結算失敗。

GS＆Co. 已告知我們，它打算在票據中開拓市場。但是，GS&Co. 和我們的任何其他開拓市場的關聯公司都沒有義務這樣做，他們中的任何一方都可能隨時停止這樣做，恕不另行通知。無法保證票據的流動性或交易市場。

這些票據不會在任何證券交易所或交易商間報價系統上市。