VSE Corporation公佈2024年第一季度業績。

航空領域創紀錄的營收和盈利

弗吉尼亞州亞歷山大市，2024年5月8日 - VSE公司（納斯達克：VSEC，“VSE”或“公司”）是汽車後市場分銷和維修服務領域的領先供應商，今天宣佈了2024年第一季度的業績。

2024年第一季度結果（1）

（與2023年第一季度相比）

▪總收入為2.415億美元，增長28.1％

▪扣除非常規項目後的淨收入為1.21億美元，增長49.0％

▪扣除非常規項目後的每股收益（攤薄）為0.76美元，增長20.6％

▪調整後的息税折舊及攤銷前利潤為3,230萬美元，增長36.7％

▪扣除非常規項目後的淨收入為1.39億美元，增長50.2％

▪扣除非常規項目後的每股收益（攤薄）為0.87美元，增長22.5％

1 連續經營

2 非通用會計準則措施。關於非通用財務指標的其他信息，請參見本公告末尾。

管理層評論

“VSE公司總裁兼首席執行官John Cuomo説：“我們以創紀錄的財務業績結束了2024年第一季度。我們的航空板塊報告了43％的收入增長和創紀錄的17％調整後的EBITDA毛利率。航空板塊的強勁表現得到了最近獲得的分銷和MRO協議的有效執行，新產品和服務能力的推出，新獲得的OEM授權制造計劃的推出以及Desser Aerospace收購的貢獻。我們的車隊板塊繼續使客户結構多樣化，在商業和電子商務客户方面實現強勁增長，抵消了美國郵政服務內部維護活動短期下降的影響。”

Cuomo先生繼續説：“正如我們之前所説，我們的2024年重點是項目實施和執行。這涉及擴大與普惠康華加拿大支持歐洲，中東和非洲（“EMEA”）的最新協議，推出新獲得的OEM授權制造計劃， 並整合新收購的業務。隨着我們開始這項轉型，並繼續專注於航空後市場擴張，我對我們的團隊能夠執行這些戰略性舉措並繼續推動超市場收入增長和利潤提高的能力充滿信心。”

戰略更新

•渦輪控制收購：2024年4月24日，VSE完成了Turbine Controls, Inc.（“TCI”）的收購。TCI是一家領先的複雜發動機元件售後維護、修理和大修支持服務的提供商，以及發動機和機身附件。VSE以總價約1.2億美元的價格收購了TCI，包括1.1億美元的現金和1000萬美元的公司普通股，有待於營運活動資本的調整。TCI擴大了VSE的OEM經授權修理能力，並增加了VSE在商用航空市場的曝光度。五月初，TCI團隊獲得了柯林斯航空公司的重要供應商獎，展示了TCI的卓越承諾和項目執行能力。

•航空新項目執行和收購更新：

◦普惠康華加拿大歐洲，中東和非洲（“EMEA”）計劃於2023年第四季度宣佈啟動，計劃於第一季度在德國漢堡開設新的分銷中心，並向客户發貨。

◦霍尼韋爾燃油控制計劃在第四季度宣佈，超過了早期預期，並在第一季度推動了利潤增長。航空板塊的擴張

Kansas設施是未來燃油控制項目的重點中心，計劃在今年年底前開始運營。

◦在一季度，VSE航空擴大並更新OEM發動機配件分銷協議，為期10年，價值約1.75億美元。

◦Desser Aerospace的整合正在進行中，並有望在未來12個月內完成，預計將推動收入增長和利潤率擴張。

•聯邦和國防業務剝離和企業重組：2024年2月，VSE出售了其幾乎全部的聯邦和國防業務分部營運資產。FDS出售總現金對價為4400萬美元，視後期補正而定。在2024年的第一季度，我們確認了一個1870萬美元的虧損，税後淨虧損，與FDS分離有關，其中包括FDS出售的非現金虧損，其他FDS減值，FDS運營和其他一次性交易費用導致的虧損。公司此前已披露，由於我們將於2024年底完成所有過渡工作，預計將有額外的重組費用範圍在1500萬美元至1800萬美元之間。

第一季度業績表現

航空板塊收入在2024年第一季度增長了43％，達到了創紀錄的1.624億美元。年度收入改善歸因於新獎項和現有獎項的強大計劃執行，MRO活動增加以及最近收購的貢獻，按照有機基礎，收入相較去年同期增長約20％。2024年第一季度，航空分銷和維修收入分別增長了38％和58％，相比去年同期。航空板塊報告了2230萬美元的運營收入，相比2023年同期的1570萬美元，增長了約46％。段調整EBITDA在第一季度增長了46％至2,770萬美元，相比去年同期的1,890萬美元。調整後的EBITDA利潤率為17.0％，比去年同期高出約30個基點，主要由於良好的價格和產品組合以及強勁的MRO收入增長。

Fleet板塊收入在2024年第一季度同比增長了5％，達到7920萬美元。商業客户的收入同比增長了37％，推動了電子商務履行和商業車隊銷售的增長。商業收入在此期間佔總Fleet板塊收入的56％。美國郵政服務（“USPS”）的收入同比下降了約19％。這種收入下降的主要原因是USPS正在轉變為新的Fleet Management Information System（FMIS），該系統預計將在2024年第三季度完成，導致維護相關活動和零件使用暫時減少。Fleet板塊在第一季度報告了660萬美元的運營收入，相比2023年同期的590萬美元，增長了約12％。段調整EBITDA同比下降了7％至750萬美元，調整後的EBITDA利潤率同比下降了約130個基點至9.5％，主要是由於客户和產品混合。

金融資源和流動性

截至2024年3月31日，公司在2026年到期的350億美元固定額度信貸設施下擁有1.75億美元的現金和未使用的承諾額度。截至2024年3月31日，VSE的淨債務總額為4.71億美元。按照第一季度末，前瞻性淨負債槓桿率約為EBITDA的3.7倍。

在收購TCI後，VSE的預測淨負債槓桿比率預計將達到4.1倍。預計在今年下半年通過自由現金流的生成，前瞻性淨負債槓桿率將低於4倍。

指導方針

VSE正在增加其Aviation板塊全年2024年收入增長和調整後的EBITDA利潤率指導方針。指導方針如下：

•航空部門2024年全年收入指導範圍從同比上升24％至28％上升至同比上升34％至38％，以反映當前業務表現和TCI新收購項目的今年貢獻。

•航空部門全年2024年調整後的EBITDA利潤率指導範圍從15％至16％上調至15.5％至16.5％。

VSE正在修訂其Fleet板塊全年2024年收入增長和調整後的EBITDA利潤率指導方針。新的指導方針如下：

• Fleet板塊2024年全年收入指導範圍從13％至17％下調至同比下降0％至5％。 USPS決定在2024年將其所有車輛維護設施遷移到新的Fleet Management Information System（“FMIS”），從而導致換算為改建設施的交易數量暫時下降。到目前為止，USPS已將其設施的三分之一遷移到新系統，並預計將在2024年第三季度之前轉換其餘設施。因此，公司預計USPS收入將同比下降30％至35％，而商業收入將增加約40％。本公司預計USPS在短暫下降後會在2024年第四季度開始恢復增長。

• Fleet板塊全年2024年調整後的EBITDA利潤率為6％至8％，動因是USPS銷售量下降，商業客户比例增加。

第一季度業績

第一季段營業額結果

以下是截至2024年3月31日和2023年3月31日三個月的收入和運營利潤摘要：

該公司截至2024年3月31日三個月的總資本支出為770萬美元。

非普及會計原則(GAAP)措施

除了按照通用會計準則（"GAAP"）編制的財務指標外，本收益發布還包含非依據 GAAP 編制的財務指標。這些指標為投資者提供了有用的信息，並與最直接可比的 GAAP 指標的調和以及與這些非 GAAP 指標有關的其他信息一起列在附表中。

非依照美國公認會計原則提供的財務信息

持續經營調整後淨利潤和調整後每股收益

EBITDA和調整後EBITDA

業務部門EBITDA和調整後的EBITDA

自由現金流

淨債務

淨負債率

本文中所列非 GAAP 財務信息未按照 SEC G 法規的 GAAP 計算。我們認為調整後的淨收益、調整後每股收益 (攤薄)、EBITDA、調整後 EBITDA、淨債務和自由現金流是非 GAAP 財務指標和業績重要因子，是管理層和投資者對跨報告期評估我們業務持續運營表現的有用指標。但是，這些非 GAAP 財務指標不應孤立考慮或代替按照 GAAP 準備的業績指標進行衡量。調整後的淨收益代表為收購相關成本、其他離散項目及相關税收影響調整的淨收益。調整後每股收益 (攤薄) 是通過將上述離散項目和相關税收影響調整後的淨收益除以攤薄後的普通股平均流通股數計算而得。EBITDA 代表利息費用、所得税、無形資產攤銷和折舊及其他攤銷前的淨收益。調整後 EBITDA 代表調整後 EBITDA（如上所定義）調整後的離散項目。調整後 EBITDA Pro Forma 代表調整後的 EBITDA 加上過去十二個月的收購前 EBITDA 部分。淨債務定義為債務本金減去債務發行成本和現金及現金等價物。自由現金流代表營運現金流量減去資本支出。Pro Forma 淨槓桿率是指淨債務與過去十二個月 Pro Forma 調整後 EBITDA 的比值。

公司就調整後的 EBITDA 利潤率提出前瞻性聲明。這一非 GAAP 財務指標是通過從按 GAAP 確定的相應財務指標中排除某些金額、費用或收入來導出的。從這一非 GAAP 財務指標中排除的金額的確定是管理層判斷的結果，取決於，其他因素之間，依賴於 S-K 條款 10(e)(1)(i)(B) 所規定的例外情況中認可的基礎支出或收入金額。我們無法定量地對比前瞻性的調整後 EBITDA 利潤率和其最直接相對應的前瞻性 GAAP 財務指標，因為這些信息不可獲得，並且在沒有不合理的努力或費用的情況下，管理層無法可靠地預測這些 GAAP 指標的所有必需組成部分。此外，我們認為，這樣的對比將會暗示一種具有誤導性的或者讓人混淆的精度程度。不可獲得的信息可能對公司未來的財務業績產生重大影響。這一非 GAAP 財務指標為初步估算，存在風險和不確定性，包括在季度結束和年度結束調整方面存在的變化。公司實際結果與以上初步財務數據之間的任何差異均可能是重大的。

電話會議

將於 2024 年 5 月 9 日星期四上午 8:30（美國東部時間）召開電話會議，審查公司的財務業績、討論最近事件並進行問答環節。

電話會議的網絡傳輸和附帶的演示文稿將在 VSE 公司投資者關係網站 https://ir.vsecorp.com 中提供。請在計劃開始時間前至少 15 分鐘前前往該網站註冊、下載和安裝所需的任何音頻軟件來收聽直播。

參加現場電話會議：

要重播電話會議，請在 2024 年 5 月 23 日前執行以下操作：

關於VSE公司

VSE是售後配件分銷和維修服務的領先提供商。通過其兩個關鍵業務板塊，VSE顯著增強了客户高價值、業務關鍵資產的生產力和壽命。航空業務板塊是商轉、公轉和通用航空運營商的售後部件分銷和維修、保養和修復（"MRO"）服務的領先提供商。車隊業務板塊專注於中重型車隊市場的零件分銷、工程解決方案和供應鏈管理服務。更詳細的信息，請訪問VSE公司的網站www.vsecorp.com。

有關我們2024年第一季度業績的更多詳細信息，請參閲將於2024年5月9日或前後向證券交易委員會（"SEC"）提交的10-Q表格。此外，請參閲VSE在截至2023年12月31日的年度報告10-K，以獲取有關VSE財務狀況和運營結果的進一步信息和分析。VSE鼓勵投資者和其他人查閲VSE公開文件中的詳細報告和披露，以獲取有關客户計劃和合同授予的狀態、風險、收入來源和資金、對重要客户的依賴以及短期和長期業務挑戰和機遇的管理討論。

前瞻性聲明

本文檔包含某些前瞻性陳述。這些前瞻性陳述根據1995年《私人證券訴訟改革法》的安全港條款，可能涉及已知和未知的風險、不確定因素和其他因素，這些因素可能導致VSE未來時期的實際結果和表現與本文檔中前瞻性陳述所暗示的任何未來結果或表現在實質上不同。雖然我們認為此類前瞻性陳述所反映的期望基於合理的假設，但我們不能保證實際結果不會與這些期望實質不同。"前瞻性"陳述，按照證券交易委員會在其規則、法規和公告中所定義的術語，代表我們的期望或信念，包括但不限於我們的運營、經濟表現、財務狀況、增長和收購策略、投資和未來的經營計劃。不限於上述，旨在確定前瞻性陳述的話語，如"可能"、"將"、"期望"、"信任"、"預計"、"預測"、"尋求"、"計劃"、"預測"、"項目"、"可能的"、"繼續"、"尋求"或其負面或其他變體或可比術語，旨在確認前瞻性陳述。這些陳述，其本質上涉及重大的風險和不確定因素，其中某些因素超出了我們的控制，並且實際結果可能因各種重要因素而異，包括但不限於我們提交或預計提交給SEC的報告中所確定的因素，包括其截至2023年12月31日的年度報告10-K。我們在此所作的所有前瞻性陳述均受到這些警示性陳述和風險因素的限制，並且無法保證此處引用的實際結果、事件或發展將發生或實現。讀者應注意不要過度依賴這些前瞻性陳述，這些陳述僅反映管理層僅截至此處的分析。我們無需更新或修訂前瞻性陳述以反映變化的假設、意外事件或未來運營結果的變化。

投資者聯繫信息

邁克爾·珀爾曼

副總裁，投資者關係和財務

電話：（954）547-0480 手機：（561）281-0247

investors@vsecorp.com

VSE公司及子公司

未經審計的合併資產負債表

（除每股股份和每股金額外，單位：千）

VSE公司及其子公司

未經審計的綜合損益表

（除每股股份和每股金額外，單位：千）

VSE Corporation和其子公司

未經審計的現金流量表合併報表

(以千為單位)