美國

證券交易委員會

華盛頓特區 20549

表格 10-K

x 根據1934年《證券交易法》第13或15（d）條提交的年度報告

截至的財政年度 4 月 27 日，2024

或者

o 根據1934年《證券交易法》第13或15（d）條提交的過渡報告

對於從 ___ 到 ___ 的過渡期。

委員會文件號： 001-38747

（其章程中規定的註冊人的確切姓名）

(605) 692-0200

（註冊人的電話號碼，包括區號）

根據該法第12（b）條註冊的證券：

根據該法第12（g）條註冊的證券：無

根據《證券法》第405條的規定，用複選標記表明註冊人是否是知名的經驗豐富的發行人。是的 ☐ 沒有☒

根據該法第 13 條或第 15 (d) 條，用複選標記表明註冊人是否無需提交報告。是的 ☐ 沒有☒

用複選標記表明註冊人（1）在過去的12個月中（或註冊人需要提交此類報告的較短期限）是否提交了1934年《證券交易法》第13或15（d）條要求提交的所有報告，以及（2）在過去的90天中是否受此類申報要求的約束。 是的☒ 不 ☐

用複選標記表明註冊人在過去 12 個月內（或註冊人必須提交此類文件的較短期限）是否以電子方式提交了根據 S-T 法規（本章第 232.405 節）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。 是的☒ 不 ☐

用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報公司”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。

如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。☐

用複選標記表示註冊人是否已就其管理層對編制或發佈審計報告的註冊會計師事務所根據《薩班斯-奧克斯利法案》（15 U.S.C. 7262（b））第404（b）條對財務報告進行內部控制的有效性提交了報告和證明。 ☒

如果證券是根據該法第12（b）條註冊的，則用複選標記註明申報中包含的註冊人的財務報表是否反映了對先前發佈的財務報表錯誤的更正。 ☐

用勾號指明這些錯誤更正中是否有任何錯誤是需要對註冊人的任何執行官在相關追回期內根據§240.10D-1 (b) 獲得的激勵性薪酬進行追回分析的重述。☐

用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第12b-2條）。是的 o 沒有 ☒

根據註冊人當日納斯達克全球精選市場普通股的收盤銷售價格計算，截至2023年10月28日（這是註冊人最近完成的第二季度的最後一個工作日）註冊人持有的普通股的總市值約為美元445,961,756。為了確定這個數字，持有註冊人已發行普通股10％以上的個人股東被視為關聯公司。該號碼僅用於本10-K表年度報告的目的，並不代表註冊人或任何此類人員承認該人的身份。

截至2024年6月3日，註冊人的已發行普通股數量為 46,296,377。

達克電子有限公司和子公司

10-K 表格

截至2024年4月27日的財政年度

目錄

關於前瞻性陳述的特別説明

本10-K表年度報告（包括證物和此處以引用方式納入的任何信息）（“10-K表格” 或 “報告”）包含涉及風險、不確定性和假設的歷史和前瞻性陳述。根據經修訂的1933年《證券法》第27A條和經修訂的1934年《證券交易法》第21B條的定義，本報告中包含的非純粹歷史陳述，包括有關我們對未來的預期、信念、意圖和戰略的陳述。這些陳述出現在本報告的多個地方，包括所有不是歷史事實陳述的陳述，這些陳述涉及以下方面的意圖、信念或當前預期：（i.）我們的競爭；（ii.）我們的融資計劃和維持充足流動性的能力；（iii.）影響我們財務狀況或經營業績的趨勢；（iv.）我們的增長和運營戰略；（v.）股息的申報和支付；（vi.）股息的申報和支付；（vi..) 未來合同的時間和規模；(vii.) 原材料短缺和線索時間和供應鏈中斷；（viii.）利潤率的波動；（ix.）我們業務的季節性；（x.）新產品和技術的引進；（xi.）保修索賠的金額和頻率；（xiii.）我們管理新的或調整後的費率可能對原材料和零部件成本以及我們在國際上銷售產品的能力產生的影響的能力；（十三）訴訟突發事件的解決；(xiv.) 任何收購或處置的時間和規模；(xv.) 政府法律、法規和命令的影響，包括冠狀病毒造成的 COVID-19 疫情；(xvii) 地緣政治事件、軍事行動、停工、自然災害或 COVID-19 疫情等國際衞生緊急情況造成的業務中斷；(xvii) 與市場狀況和融資交易進入相關的不確定性；(xviii) 公司尋求其他戰略替代方案的潛在需求，包括尋求額外的債務或股權資本或其他戰略交易和/或措施；(xviii) 公司可能需要尋求額外的戰略選擇，包括尋求額外的債務或股權資本或其他戰略交易和/或措施；(xii) x) 我們的融資計劃和能力保持充足的流動性；（xxi）公司增加現金流以支持公司運營活動併為其義務和營運資金需求提供資金的能力；（xxi）我們以對我們有利的條件或完全獲得額外融資的能力；（xxii）任何未來的商譽減值費用；以及（xxiii）關聯公司的投資和預付款的估值。“可能”、“將”、“可以”、“應該”、“將”、“期望”、“估計”、“預期”、“相信”、“打算”、“計劃” 等詞及其類似表述及其變體旨在識別前瞻性陳述。投資者請注意，任何此類前瞻性陳述都不能保證未來的表現，並涉及風險和不確定性，其中許多是我們無法控制的，由於本文討論的各種因素，包括本表10-K中題為 “第一部分，第1A項” 的部分中討論的因素，實際業績可能與前瞻性陳述中的預測存在重大差異。風險因素” 和 “第二部分，第7項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析”，以及我們在向美國證券交易委員會提交的其他文件中詳細討論了這些因素。

第一部分

第 1 項。業務

業務概述

Daktronics, Inc. 及其子公司（“公司”、“Daktronics”、“我們” 或 “我們”）是設計和製造用於體育、商業和運輸應用的電子記分牌、可編程顯示系統和大屏幕視頻顯示器的行業領導者。我們通過提供高質量的標準顯示產品以及定製設計和集成系統來為客户提供服務。我們提供完整的產品線，從小型記分牌和電子顯示器到價值數百萬美元的大型視頻顯示系統以及相關的控制、定時和音響系統。我們被公認為技術領導者，具有設計、營銷、製造、安裝和維修顯示實時數據、圖形、動畫和視頻的完整集成系統的能力。我們從事全方位的活動：市場營銷和銷售、工程和產品設計與開發、製造、技術合同、專業服務以及客户服務和支持。

我們由位於南達科他州布魯金斯的南達科他州立大學電氣工程教授艾爾雷德·庫爾滕巴赫博士和杜安·桑德博士於1968年創立。該公司最初為州議會設計和製造電子投票系統。1971年，達克電子開發了獲得專利的Matside® 摔角記分牌，這是該公司不斷髮展和發展的產品線中的第一款產品。1994年，達克電子成為一家上市公司，並投資於顯示技術和新市場。我們繼續進行這些投資，並支持我們的長期客户關係，使我們從一家在車庫外運營的小公司發展成為顯示行業的全球領導者。我們目前在全球僱用2,831名員工。我們的總部設在南達科他州布魯金斯市達克電子大道 201 號，電話 605-692-4200。我們的互聯網地址是 https://www.daktronics.com。

可用信息

我們的年度、季度和當前報告以及對這些報告的任何修訂均可在我們網站的 “投資者關係” 部分免費獲取。在以電子方式向美國證券交易委員會（“SEC”）提交這些文件後，我們會盡快將其發佈到我們的網站上。這些報告和其他報告、委託書和電子文件也可以在美國證券交易委員會的網站www.sec.gov上找到。我們網站上包含的信息不被視為以引用方式納入本報告或向美國證券交易委員會提交。

可報告的細分市場

我們將銷售和營銷工作重點放在市場、地理區域和產品上。我們的五個業務部門由四個國內業務部門和國際業務部門組成。這四個國內業務部門包括商業、現場活動、高中公園和娛樂以及交通，所有這些部門都包括美國和加拿大的地理區域。有關這些細分市場的財務信息載於本10-K表 “第二部分第7項” 中。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析” 和 “附註3.本表10-K中包含的合併財務報表附註的 “分部報告”。

行業背景

多年來，我們的產品已從帶有相關軟件應用程序的記分牌和矩陣顯示器發展到複雜的集成視覺顯示系統，其中包括全綵視頻，文本和圖形顯示屏位於本地或遠程網絡上，通過複雜的控制系統連接在一起。在20世紀90年代中期，隨着具有室外亮度的紅色、藍色和綠色發光二極管（“LED”）問世，我們率先開發了能夠複製數萬億種色彩的全綵LED視頻顯示器，從而生產出色彩、亮度、能效和使用壽命極佳的大幅面視頻系統。得益於我們開發評分和圖形顯示系統的基礎，我們能夠增加視頻功能，這樣我們就可以在一個完整的集成系統中滿足所有客户的大幅面顯示需求。事實證明，這是達克電子成為大型電子顯示器領導者的關鍵因素。LED 技術不斷髮展和進步，創造了各種形狀和尺寸的新型高分辨率和微型 LED 顯示屏選項。今天，該行業在微型發光二極管的構造和使用批量轉移技術的微型LED顯示面板的生產方法方面都在繼續發展。

集成視覺顯示系統越來越多地用於各種垂直市場，包括：媒體/廣告、體育場/場館、酒店/休閒、交通、軍事和政府、廣播、控制室、企業和教育以及零售。通常，這些垂直市場使用系統向不同規模的受眾進行協作溝通、提供信息、娛樂和做廣告。技術的進步和系統成本的降低開闢並擴大了市場規模。

業務描述

我們從事全方位的活動：市場營銷和銷售、工程和產品設計與開發、製造、技術合同、專業服務以及客户服務和支持。每項活動如下所述：

市場營銷和銷售。我們的銷售隊伍由直銷人員和經銷商組成，包括音視頻集成商，他們分佈在世界各地，在銷售和服務方面為所有類型的客户提供支持。我們主要使用直銷隊伍在職業體育、學院和大學以及商業壯觀項目中進行大型集成顯示系統的銷售。我們還利用直銷隊伍向户外廣告公司、交通系統運營商以及某些高中公園和娛樂客户進行銷售。經銷商銷售的大多數產品都是標準目錄產品，例如視頻板和動態消息系統，並且越來越多地包括室內 micro-LED 可配置顯示系統。我們還利用北美以外的經銷商進行大型集成系統銷售，而我們沒有直接銷售機構。我們通過直郵/電子郵件廣告、社交媒體活動、貿易期刊廣告、產品和安裝培訓、展會展覽以及訪問我們的區域銷售或服務團隊和演示設備等方式為經銷商提供支持。

工程和產品設計與開發。大幅面電子顯示器行業的特點是持續的產品創新以及技術和補充服務的發展。為了保持競爭力，我們有在整個業務中應用工程資源來預測和快速響應市場上的系統需求的傳統。我們僱用機械和電氣領域的工程師和技術人員並與之簽訂合同

設計；應用工程；軟件設計；質量設計以及客户和產品支持。分配給每個產品系列的產品經理協助我們的銷售人員培訓和實施產品改進，從而確保每種產品的設計都具有最大的可靠性和可維護性。我們僱用工藝工程師並與之簽訂合同，以協助我們的產品設計測試和製造領域進行質量和可靠性處理。我們還對關聯公司進行精選投資並與之簽訂合同，以支持和提升我們的產品線和解決方案的技術和能力。

製造業。我們的大多數產品都是在美國製造的，特別是在南達科他州和明尼蘇達州。我們還在中國和愛爾蘭設有製造工廠。我們對大多數產品進行組件製造、系統製造（金屬加工、電子組裝、子組裝和總裝）和內部測試，以控制質量、縮短響應時間並最大限度地提高成本效益。鑑於我們某些業務的週期性質和分散的銷售地域，我們平衡並保持在工廠中生產相同產品的能力，這樣我們就可以有效地利用我們的產能並降低成本。我們的一項關鍵戰略是通過使用產品平臺來提高效率，從而提高各產品線中零件和製造流程的標準化和通用性。其他策略包括供應商管理計劃和精益生產技術。有關我們設施的更多詳細信息，請參閲 “第二部分，第 2 項。屬性”。

技術合同。我們是需要定製設計和創新產品解決方案的大型顯示系統安裝的技術承包商。購買顯示系統通常涉及競爭性提案。作為我們對提案請求的迴應的一部分，我們可能會建議其他產品或功能，以幫助潛在客户分析顯示系統的最佳類型。我們的提案中通常包括與顯示系統相關的場地準備和安裝服務。在這些情況下，我們充當承包商，可能會聘請分包商提供電氣、鋼鐵和安裝勞動。我們已經與美國和世界各地的許多分包商建立了關係，這是我們在投標和交付這些項目方面的優勢。我們在許多司法管轄區被許可為總承包商。

專業服務。為了幫助客户提高接觸、告知和娛樂受眾的能力，我們提供專業服務，包括活動支持、活動製作課程、內容創作、產品維護、營銷援助、硬件和軟件培訓、控制室設計以及對運營商的持續技術支持培訓。

客户服務和支持。我們對產品提供一年到十年不等的有限質保，以防因零件或工藝缺陷而出現故障。此外，我們還提供各種範圍的服務協議。為了服務客户，我們提供服務枱接入、零件維修和更換、顯示器監控和現場支持。我們的技術服務枱擁有經驗豐富的技術人員，他們每天 24 小時待命，為活動和現場提供支持。我們的現場服務人員和第三方服務合作伙伴經過培訓，可以提供現場支持。我們使用第三方服務合作伙伴來應對季節高峯期服務請求數量的變化。

產品和技術

我們系統的兩個主要組件是顯示器和控制系統，後者管理顯示器的操作。我們生產的顯示屏的複雜性、大小和分辨率各不相同。顯示器的物理尺寸取決於查看區域的大小、查看者與顯示器的距離以及要顯示的信息的數量和類型。控制系統由計算機硬件、視頻處理硬件和軟件產品的各種組合組成，旨在編譯操作員和其他集成來源提供的信息，以在顯示器上顯示信息、圖形、視頻或動畫。我們根據客户的設計規格和產品運行環境的條件對產品進行定製。

我們的產品由以下產品系列組成：

•視頻顯示器/視頻牆

•記分牌和計時系統

•LED 消息顯示屏和標誌

•ITS（智能交通系統）動態信息標誌

•公共交通顯示屏

•音響系統

•數字廣告牌

•數字街道傢俱

•數字和價格顯示屏

•室內動態消息系統和室內液晶顯示器（“LCD”）標誌

•軟件和控制器包括 Venus® 控制套件、Show Control Studio 和 Show Control Live

這些產品系列中的每個產品系列如下所述：

視頻顯示器/視頻牆。這些顯示器由大量全綵像素組成，能夠顯示不同級別的視頻源、預渲染的圖形和具有實時數據功能的動畫內容。這些顯示屏包括以各種組合排列以形成像素的紅色、綠色和藍色 LED。控制像素的電子電路允許每個 LED 的相對亮度發生變化，從而提供完整的色譜，從而以醒目、鮮豔的色彩顯示視頻圖像。視頻顯示器中的變量包括像素間距（像素間距）、顯示器的分辨率（像素數）、顯示器的亮度（尼特）、顯示器能夠產生的離散色彩數量（色深）、視角和 LED 技術。

我們提供各種具有不同功能的室內和室外 LED 視頻顯示器。產品示例包括中央懸掛式顯示屏、地標顯示屏、視頻牆、色帶板顯示屏、懸掛式橫幅、路邊顯示屏、數字廣告牌、公司辦公室入口顯示屏、會議室顯示屏、控制室顯示屏以及專為競技場、體育場館、零售商店、餐廳、商場、交通樞紐和其他類似室內設施設計的視頻顯示器。

視頻顯示器提供的內容是通過廣告作為創收來源或作為信息和通信媒介（例如評分、統計、尋路、廣告和控制中心信息），或者提供室內設計元素，以創建展示數字藝術的豪華空間。

現場活動應用程序中視頻顯示的控制組件包括我們的節目控制軟件套件、專有的數字媒體播放器和視頻處理器。這些控制組件為在我們的顯示器上顯示實時視頻和實時內容提供了高級功能。Show Control 軟件套件可以通過單個直觀的控制界面操作場地內的整個顯示器網絡。其功能允許用户即時將媒體片段、攝像機視頻和流媒體信息傳送到場地中的任何顯示器。

記分牌和計時系統。我們的記分牌和計時產品系列包括適用於許多不同體育項目的室內和室外記分牌、數字顯示器、計分和計時控制器、統計軟件和其他相關產品。室內和室外系統的複雜程度各不相同，從小型記分牌到包含計分、計時、視頻、信息中心、廣告面板和控制軟件的大型系統。

我們提供各種控制器來補充我們的記分牌和顯示屏。這些控制器的複雜程度各不相同，從用於便攜式記分牌的手持式控制器All Sport® 100，到專為更復雜的計分系統而設計並允許更多用户定義選項的All Sport® Pro。

作為集成系統的關鍵組件，我們以 DakStats® 商標銷售體育統計數據和結果軟件。該軟件允許輸入和顯示體育統計數據和其他信息。它是大學和高中體育運動中同類的主要應用之一。

LED 信息顯示屏和標誌。Galaxy® 產品系列是一系列全矩陣顯示器，有室內和室外型號可供選擇，並通過 Venus® 控制套件進行控制。Galaxy® 顯示屏為全綵或單色，像素間距因顏色、大小和視距離而異。Galaxy® 顯示器可以顯示文本、圖形和動畫以及預先錄製的視頻片段。它們主要用於向消費者傳達信息和本地廣告。

Venus® 控制套件軟件用於控制要上傳到Galaxy® 顯示屏的消息和圖形序列的創建。該軟件設計為用户友好，適用於所有常規廣告或消息應用程序。它可用於控制單個消息顯示屏，也可以向上擴展，為大型消息顯示網絡提供安全的基於雲的控制中心。

ITS 動態消息標誌（“DMS”）。DMS 產品包括用於道路管理應用的各種 LED 顯示屏。Vanguard® 系列動態信息顯示屏通常用於指揮交通和通知駕車者。這些顯示屏用於高速公路、主幹道、橋樑附近、收費站和其他地方。我們還為這些顯示器開發了Vanguard® 控制系統，以幫助運輸機構管理大型顯示器網絡。

公共交通顯示屏。我們的公共交通產品包括適用於公共交通應用的各種 LCD 和 LED 顯示屏解決方案。設施通常涉及位於鐵路站臺、公交車站或交通樞紐大廳的顯示器網絡，以引導旅客前往預定目的地。

音響系統。我們的音響系統包括標準和自定義選項。根據設施的大小和配置，標準系統旨在滿足各種室內和室外運動場館的需求。定製的室內和室外系統專為具有獨特座位配置的大型場地和場地量身定製，通常集成到整體場地解決方案中，以提供計分、計時、信息顯示和/或視頻功能。

數字廣告牌。我們的數字廣告牌系列為户外（“OOH”）廣告行業提供了獨特的顯示解決方案。這些產品用於顯示定期變化的圖像。這些系統包括户外廣告市場獨有的許多功能，例如我們的專利安裝系統、自調節亮度、優化的能耗和增強的網絡安全性。

數字街道傢俱。我們的 LED 街道傢俱具有業內一些最明亮的圖像，可承受陽光充足的條件。我們的數字街頭傢俱系列讓人們在校園、城市景觀和購物中心中漫步時以視線水平的方式吸引他們。這種設計增強了信息並補充了周圍的建築。這些街道傢俱展示架是我們為數字户外活動提供的最靈活的解決方案。

數字和價格顯示。該產品系列包括我們的 DataTime® 和 Fuelight™ 顯示屏。DataTime® 產品線由室外時間和温度顯示器組成，這些顯示器使用遠程傳感器獲取温度數據。Fuelight™ 數字顯示屏專為石油行業設計，可使用Fuelink™ 控制軟件提供高能見度和快速的燃油價格更新。

室內動態消息系統和 LCD 屏幕。我們的 ADFLOW DMS™ 系統包括適用於零售商、便利店和其他企業的室內聯網解決方案。這些解決方案使用LED或LCD技術，允許客户通過軟件、媒體播放器和視覺硬件廣播廣告活動和其他信息。

軟件和控制器包括 Venus® 控制套件。Venus® 控制套件是我們的預定控制功能平臺。它可以在任何預先創建預期消息並計劃在預定時間播放的應用程序中使用。它可以在本地或託管的基於雲的配置中使用，能夠支持單個顯示器或擴展以支持許多顯示器。對於同時需要預定內容和實時視頻或實時內容的應用程序，控制解決方案可以將 Venus® Control Suite 的功能與 Show Control 軟件套件的功能相結合，創建強大的解決方案，使客户能夠輕鬆管理顯示器上的內容。內容包括媒體、評分、統計、時機、廣告、尋路信息、回放循環和娛樂類可視化。

我們的 Show Control Suite 是一款易於使用且功能強大的集成解決方案，可實現動態、無縫和完全身臨其境的遊戲日製作。Show Control Studio 提供專為顯示控制而設計的產品，而 Show Control Live 則專為視頻製作而設計。

原材料

用於生產我們的視頻顯示和控制系統的材料來自世界各地。我們在生產中使用的材料示例包括 LED、集成電路、印刷電路板、電源、塑料、鋁和鋼。由於材料的專有性質，我們從單一來源或數量有限的供應商那裏採購某些材料。關鍵供應商的流失、零件不可用、關税變動、價格變化、戰爭、運輸中斷或其他地緣政治影響對貿易或運輸的影響，或供應的材料或組件的缺陷，都可能對我們的業務和運營產生不利影響。我們的採購團隊負責維護和實施戰略，以減輕這些不斷變化的風險。我們會定期簽訂定價協議或購買合同，根據這些協議，我們同意購買最低數量的產品，以換取合同期限內的保證價格條款，通常不超過一年。我們有時會為未來的供應預付款。

知識產權

我們擁有或持有在全球範圍內使用眾多專利、版權和商標的許可。我們的政策是通過提交美國和國際專利申請來保護我們的競爭地位，以保護技術和改進

我們認為這對我們的業務發展很重要。這將使我們能夠因專利侵權行為而對競爭對手提起侵權索賠，以獲得保護。儘管我們擁有多項專利並擁有我們重視的其他專利下的權利，但我們認為我們的整個業務在實質上不依賴於任何此類專利或權利。我們還擁有許多商標，我們認為這些商標對於識別我們的產品和與客户相關的商譽非常重要，但我們的業務沒有任何部分在實質上依賴此類商標。我們還依靠與員工和代理商簽訂的保密協議來保護我們的知識產權。儘管有這些知識產權保護，但無法保證競爭對手不會複製我們產品的功能或特性。

季節性

從歷史上看，我們的淨銷售額和盈利能力一直波動，這是由於獨特配置的訂單的影響，例如專業體育設施、學院和大學的顯示系統，以及商業領域的壯觀項目，以及體育市場的季節性。獨特配置的訂單可以包括多個顯示器、控制器和分包結構構建，每個訂單都可以根據客户的需求按不同的時間表進行。我們的第三財季銷售額和利潤水平低於其他季度，這要歸因於我們的體育業務的季節性、建築週期以及本季度假日導致的生產天數減少。

與有限配置訂單相比，我們在獨特配置的訂單上的毛利率波動幅度往往更大。涉及競爭性競標和大量產品安裝分包工作的獨特配置的訂單的毛利率通常較低。儘管我們遵循逐段計算的方法來確認獨特配置的訂單的收入，但我們經歷了經營業績的波動，預計我們未來的經營業績將受到類似波動的影響。

營運資金

有關週轉資金項目的信息，見 “第二部分，第7項。管理層對財務狀況和運營業績的討論和分析——流動性和資本資源”，見此表10-K。

顧客

我們在全球擁有龐大而多樣化的客户羣，從當地的主要街道企業主、户外公司、政府機構、學校、學院和大學，到頂級職業體育場館的所有者和運營商。我們的客户對我們很重要，我們努力為他們提供長期服務，以贏得他們未來的業務。失去一個或多個客户可能會對我們產生不利影響。請參閲 “註釋 3。本表10-K中包含我們的合併財務報表附註的 “分部報告”，適用於我們的主要市場和每個業務部門的客户。

產品訂單積壓

待辦事項是指集成電子顯示系統及相關產品和服務訂單的美元價值，預計這些訂單將在未來的淨銷售額中得到確認。訂單是客户的具有合同約束力的購買承諾。當我們收到已執行的合同和任何所需的定金或保證金且尚未計入淨銷售額時，訂單將包含在待辦事項中。在收到所有必需的合同文件和押金之前，我們已收到具有約束力的意向書或合同的某些訂單不會包含在待辦事項中。訂單和積壓不是美利堅合眾國普遍接受的會計原則（“GAAP”）定義的指標，我們確定訂單和積壓的方法可能與其他公司在確定其訂單和積壓數量時使用的方法有所不同。

訂單和待辦事項水平為管理層和投資者提供了有關我們在市場上的業務活動結果的更多詳細信息，並重點介紹了季節性和數百萬美元項目造成的波動。管理層使用訂單來評估競爭環境中的市場份額和表現。管理層使用待辦事項信息進行容量和資源規劃。訂單履行時間取決於客户的日程安排、供應鏈狀況和我們的產能可用性。我們認為訂單信息對投資者很有用，因為它可以表明我們的市場份額和未來收入。

截至2024年4月27日，我們的產品訂單積壓為3.169億美元，而截至2023年4月29日為4.07億美元。積壓量減少到歷史水平是由於在2024財年以更快的速度完成訂單供應的結果

利用我們增加的產能，連鎖條件穩定，生產交貨時間縮短，訂單速度恢復到更正常的水平。

我們預計將在未來24個月內完成截至2024年4月27日的積壓工作。待辦事項的履行時間可能會受到客户現場狀況導致的項目延遲的影響，這些情況超出了我們的控制範圍。

政府和其他法規

在美國和其他國家，與我們的產品和控制器相關的各種法律、法規和條例限制了户外標牌和顯示屏的安裝，尤其是在商業和運輸市場。與非電子顯示器相比，這些法律法規對電子顯示器施加了更大的限制，原因是據稱對美學或駕駛員安全的擔憂。在全球範圍內，我們的產品還受各種法規和標準的約束，包括電磁幹擾、電磁兼容性、電氣安全和可燃性標準。我們根據這些法規設計和測試產品；但是，這些因素可能會阻止或抑制我們向某些地區的某些潛在客户銷售產品。

我們的製造設施和產品符合行業的特定要求，包括環境規章和規章以及安全標準。這些要求包括質量、製造過程控制、製造文檔、原材料供應商認證和各種安全測試。我們的生產過程要求根據適用法律儲存、使用和處置各種危險化學品。

我們的全球供應鏈和銷售分銷渠道使我們遵守各種貿易合規法規。這些要求可能包括原產國認證、在各種關税法規和貿易協定中進行分類；遵守其他特定產品或國家進出口法規；以及支付某些進出口關税、關税或税款。

我們進行現場工作（包括安裝或維修）的義務要求我們遵守環境規章制度、工資要求和安全標準。通常，某些合同要求我們制定事故預防計劃，規定合格人員經常定期檢查工作場所、材料和設備。

我們的全球業務使我們遵守各種法律法規，包括與税務合規、反腐敗、數據隱私、網絡安全、治理、氣候和披露報告相關的法律法規。這些要求各不相同，可能涉及諸如使用相關專業知識和信息系統的資源、記錄管理、政策制定和維護、數據保護計劃、合規申報、控制設計和測試以及持續培訓員工等事項和流程。

我們受限制人員流動和互動以及業務運營的法規的約束。美國的國家、州和/或地方可能會發布封鎖令，影響員工、第三方、供應商、客户以及我們運營業務所需的其他服務的可用性。

我們認為我們在實質上遵守了政府和其他監管要求。

競爭

我們遇到了各種各樣的競爭對手，這些競爭對手因產品、地理區域和業務部門而異。我們的競爭對手包括國內外公司，其規模和產品供應各不相同。我們的競爭對手可能會開發成本較低或功能較低的產品，可能願意收取較低的價格以增加其市場份額，或者提供不同的服務和控制器產品。一些競爭對手擁有更多的資本、政府資金、供應鏈准入和其他資源，這可能使他們能夠利用收購機會或更快地適應客户需求的變化。其他競爭對手使用贊助作為在特定地點或市場贏得業務的一種方式。此外，我們的產品還可與其他形式的廣告競爭，例如電視、印刷媒體、數字和移動廣告以及固定顯示標誌。

我們認為，我們的競爭能力取決於以客户為中心的產品和服務質量和功能、技術專長、服務廣度以及具有成本效益的解決方案。

研究和開發

我們在工程、工藝設計、產品和服務設計與開發能力方面的經驗以及對附屬公司的投資是繼續開發、生產和提供市場所需的最新數字顯示器和控制系統解決方案的重要因素。

我們投資於我們的開發和分支機構，以增加差異化產品平臺，改進我們的軟件架構和產品，支持客户需求，推進新的競爭性窄像素和微電子技術，推進可持續技術和相關產品。

在2024財年，我們的設計團隊專注於投資產品設計和開發，以改進我們在各種像素間距上的視頻技術和適用於室內和室外應用的可持續技術，並推進micro-LED設備和貼裝流程。這些新的或改進的技術側重於圖像質量和用途的不同像素密度，為我們的不同市場和地區擴展產品線，提高質量和可靠性，改善成本點。

員工和人力資本資源管理

我們的 “誠實、樂於助人、謙虛” 的核心價值觀支持了我們對多元化、公平和包容性的承諾，這使我們的願景是，達科的每個人都能每天盡力而為。我們力求招聘、留住和培養現有和未來的員工隊伍，從事長達數十年的工作，以建立長期的共同繁榮。我們促進全公司團隊激發更具包容性的文化，並通過團隊合作實現公司目標。我們鼓勵每位員工積極持續地建立自我意識、對多元化的理解，對他人的經歷和觀點持開放態度。我們還培養和鼓勵自我發展和持續學習環境以培養人才。

我們團隊的安全和福祉是重中之重，我們相信每位團隊成員在創造安全健康的工作場所中都起着至關重要的作用。我們在工作現場和我們的設施中提供安全措施培訓。我們為員工及其家人提供各種健康計劃，包括支持他們身心健康的福利。

截至 2024 年 4 月 27 日，我們僱用了大約 2,520 名全職員工和 311 名兼職和臨時員工。在這些員工中，約有1,149名從事製造業，482名從事銷售和市場營銷，570名從事客户服務，387名從事工程工作，243名從事一般和行政工作。我們的員工都沒有集體談判協議的代表。我們相信員工關係良好。

第 1A 項。風險因素

投資我們的普通股涉及風險。在決定投資我們的普通股之前，您應仔細考慮下述風險和不確定性，以及本10-K表年度報告和此處以引用方式納入的文件中列出的所有其他信息，包括 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析” 以及我們的合併財務報表和相關附註。

下文描述的風險和不確定性可能不是我們面臨的唯一風險和不確定性。如果實際發生任何風險，我們的業務、經營業績和財務狀況可能會受到重大不利影響。在這種情況下，我們普通股的市場價格可能會下跌，您可能會損失部分或全部投資。

宏觀經濟風險

我們的業務對全球經濟狀況很敏感，包括衰退、通貨膨脹和利率波動。全球經濟疲軟或衰退狀況可能會對我們的行業、業務和經營業績產生不利影響。

我們的整體表現部分取決於全球經濟狀況。美國和其他主要國際經濟體不時經歷衰退和衰退，在此期間，經濟活動受到各種商品和服務需求下降、信貸受限、流動性差、企業盈利能力下降、信貸、股票和外匯市場波動、失業率上升、破產和經濟總體不確定性的影響。這些條件會影響消費者和娛樂支出，並可能對我們產生不利影響

客户購買我們的產品、推遲潛在客户的購買決定、降低合同價值或影響流失率的能力或意願，所有這些都可能對我們的經營業績產生不利影響。

這些需求波動和各種因素可能會降低我們有效利用能力的能力，並影響我們的經營業績。

我們依賴全球供應鏈，通貨膨脹壓力比提高價格的能力更快地增加我們的投入成本。這可能會削弱我們通過全球供應鏈銷售產品或接收零部件的能力。

我們在北卡羅來納州摩根大通銀行的資產貸款機制上支付的利率與標準隔夜資金利率（SOFR）相關，後者由政府政策決策決定。SOFR的增加將提高該融資機制的任何延期借款利率。

地緣政治問題、衝突、政府行動和其他全球事件可能會對我們的經營業績和財務狀況產生不利影響。

我們的業務受全球政治問題和衝突以及政府行動的影響。這些因素可能會造成貿易限制，增加關税成本，提高我們產品中使用的原材料和組件的價格，增加銷售成本，減少對我們產品的需求，或對我們的業務運營產生其他影響。如果這些影響升級到我們開展業務、製造產品或獲得生產原材料和零部件的地區，這些影響可能會降低盈利能力，並可能對我們的經營業績和財務狀況產生重大不利影響。

例如，在2024年的日曆中，全國大選將在佔世界人口49％的國家舉行，包括美國，這可能會導致政府行動和政策的改變；以色列-巴勒斯坦衝突；因俄羅斯入侵烏克蘭而引發的持續衝突；或臺灣、中國、美國或其他國家之間的緊張局勢，可能會對宏觀經濟狀況產生不利影響，導致地區不穩定，並導致經濟關税、制裁和進出口限制的提高以對我們公司產生不利影響的方式來自美國和國際社會，包括任何此類行為導致重大業務中斷或限制我們在這些地區與某些供應商或供應商開展業務的能力。此外，此類衝突或制裁可能會使各種全球貨幣大幅貶值，並對我們開展業務的地區的經濟產生負面影響。

我們面臨與實際或威脅的健康流行病和其他疫情相關的風險，這些風險已經並可能對我們的運營、流動性、財務狀況和財務業績產生重大不利影響。

嚴重的全球疫情可能對全球經濟產生不利影響、衝擊和削弱。這些影響會放大其他風險因素，並可能對我們的運營、流動性、財務狀況和財務業績產生重大影響。

我們的業務、運營和財務業績受到 COVID-19 疫情的影響。對我們業務的影響包括但不限於：

•由於某些原材料和其他製造部件的延遲和中斷，我們的製造中斷，以及由於限制影響了我們在停工期間在現場工作的能力，因此無法滿足客户的需求；

•原材料、零部件和人員相關成本和支出迅速增加；以及

•對我們產品的需求迅速下降和增加。

意外事件，包括自然災害、天氣事件、戰爭、恐怖行為和流行病，可能會增加我們的經商成本或幹擾我們的運營。

我們在美國的三個地點經營製造業務——南達科他州的布魯金斯、南達科他州的蘇福爾斯和明尼蘇達州的雷德伍德福爾斯，我們在愛爾蘭和中國設有生產設施。意外事件可能導致我們的一個或多個製造設施受損或全部或部分關閉，這可能使我們的客户難以為客户提供產品和為員工提供工作，從而對我們的業務、經營業績或財務狀況產生不利影響。

在美國或我們開展業務的其他國家發生的一起或多起意外事件可能會干擾我們的運營以及客户和供應商的運營。此類事件可能會造成額外的不確定性，迫使客户減少、推遲或取消已經計劃的項目，或導致我們的供應商無法履行任務，從而導致零件和組件短缺。

與我們的業務和行業相關的風險

我們的原材料和組件依賴於來自世界各國的單一來源或有限數量的供應商。我們與供應商的業務關係或全球供應鏈狀況的損失、中斷或實質性變化已經並將繼續導致我們的供應鏈中斷以及此類原材料和組件的成本大幅增加。地緣政治緊張局勢可能會影響我們獲得關鍵材料和零部件的能力。此類變化已經並將繼續導致交貨時間延長或供應變化，這可能會干擾或延遲我們向最終用户客户交付的預定產品，並可能導致銷售和最終用户客户流失，並對我們的銷售、財務狀況和經營業績造成損害。

供應商的業績和財務狀況可能導致我們更改業務條款、停止與特定供應商的業務往來或改變我們的採購慣例。我們的供應商會受到全球經濟週期和條件的波動以及其他業務風險因素的影響，這些因素可能會影響他們的業務運營能力。我們的供應鏈包括通過臺灣或中國的供應商直接或間接採購或包裝的材料。地緣政治緊張局勢和運輸中斷可能會影響我們的供應商交付零部件和原材料的能力。

在找到新的供應來源之前，我們的原材料或組件供應商的中斷可能會影響我們製造產品的能力，因此，可能會對我們的業務、財務狀況或經營業績產生重大不利影響。我們的供應商可能需要分配可用供應，我們可能無法獲得生產所需的零件。對新供應商進行資格認證以彌補此類短缺可能既耗時又昂貴，並可能增加設計或生產中出現錯誤的可能性。

為了縮短製造週期，規劃充足的組件供應，我們可能會不時簽發採購訂單或預付不可取消和不可退回的組件和產品。此外，我們可能會購買延長領導團隊的組件和產品，以確保充足的供應以支持長期客户需求並減輕供應中斷的影響。如果我們無法使用所購買的所有組件，則可能會出現庫存過剩或過時，或者庫存或持有成本增加，這可能會對我們的經營業績或財務狀況產生不利影響。

我們在競爭激烈的市場中運營，面臨着巨大的競爭和定價壓力。如果我們無法跟上快速變化的產品開發和新技術，或者如果我們無法有效競爭，我們可能會失去市場份額和訂單，這將對我們的經營業績產生負面影響。

電子顯示器行業的特點是持續的產品改進、創新和發展。我們與國外和美國生產的產品競爭。我們的競爭對手可能會開發成本較低或功能較低的產品，可能願意收取較低的價格以增加其市場份額，或者推銷新的和獨特的產品、服務和控制器產品。一些競爭對手擁有更多的資本和其他資源，這可能使他們能夠利用收購機會或更快地適應客户需求的變化。其他競爭對手使用贊助作為在特定地點或市場贏得業務的一種方式。此外，我們的產品還可與其他形式的廣告競爭，例如電視、印刷媒體、數字和移動廣告以及固定顯示標誌。為了保持競爭力，我們必須預測並快速做出響應，以提供滿足客户需求的產品和服務，增強我們的現有產品，推出新產品和功能，並繼續為我們的產品定價具有競爭力。

我們可能無法有效保護我們的知識產權，或者我們可能侵犯他人的知識產權，這兩種情況都可能對我們的經營業績和財務狀況產生重大不利影響。

我們依賴在產品和服務中使用的各種知識產權。將來我們可能無法成功保護我們的知識產權，這些權利可能會失效、規避或受到質疑。特別是，我們銷售產品的某些國家的法律無法像美國法律那樣保護我們的產品和知識產權。將來是否需要訴訟來執行我們的知識產權

產權、保護我們的商業祕密或確定他人所有權的有效性和範圍，即使我們最終勝訴，此類訴訟也可能導致鉅額費用和資源轉移。

此外，他人的知識產權也會影響我們為特定用途或以具有競爭力的價格提供某些產品和服務的能力。競爭對手的專利或其他知識產權可能會限制我們向客户提供產品或服務的能力。我們對他人知識產權的任何侵權或聲稱的侵權行為都可能導致訴訟，並對我們繼續提供產品和服務的能力產生不利影響，或者可能增加提供產品和服務的成本，即使我們成功地對任何此類索賠進行了辯護。

如果我們未能及時有效地從供應商那裏獲得原材料和組件的貨物，或者未能將我們的製造產品運送給客户，我們的業務和經營業績可能會受到不利影響。

我們無法控制所有可能影響供應商及時有效地向我們的製造設施交付原材料和組件，或者影響我們向客户交付產品的貨運能力的各種因素。除了成本增加外，這些因素還可能延遲產品的交付，這可能導致對違約金或其他合同損害賠償金的評估，這可能會對我們的利潤產生負面影響。

我們利用複雜的供應鏈進行原材料和零部件進口，以及產品的全球分銷，使我們容易受到許多風險的影響，其中包括：疫情限制等各種原因導致的工作限制導致的短缺或延誤；戰爭或其他地緣政治影響對供應鏈的影響；產品在往返我們的製造設施時損壞、破壞或沒收的風險；有組織的罷工和停工，例如勞資糾紛或相關問題員工缺勤，這可能會干擾入境口岸的運營；由於加強安檢和檢查程序或其他入境口岸限制或限制，運輸和其他延誤貨物；意外或嚴重的港口擁堵；缺乏貨物；以及運費增加。此外，我們可能需要安排通過空運方式交付產品，這比標準海運貴得多。我們可能無法及時獲得足夠的運力，因此，可能無法及時接收原材料和組件的發貨或向客户交付產品。

原材料、零部件的成本上漲和短缺以及相關的運輸和關税成本可能會對我們的價格競爭力和/或產品生產能力產生重大影響，這已經並可能繼續對我們的銷售、財務狀況和經營業績造成損害。

由於各種因素，例如全球需求、自然災害、物流中斷、戰爭和其他衝突以及貿易法規，用於製造我們產品的任何原材料和組件的成本膨脹和短缺已經發生，並且可能會繼續發生。

我們產品中使用的電子和其他組件和材料有時供不應求，這可能會影響我們滿足客户需求的能力。由於油價的波動以及其他社會、經濟和地緣政治因素，運輸成本和可用性可能會波動。

如果我們遇到短缺或原材料和零部件價格上漲的情況，無法將漲幅轉嫁給客户，或者根本無法或及時生產我們的產品，則可能會像過去一樣對我們的業務、財務狀況或經營業績產生負面影響。除了成本增加外，這些因素還可能延遲產品的交付，這可能導致對違約金或其他合同損害賠償金的評估，這可能會對我們的利潤產生負面影響。

國與國之間的貿易中斷和貿易政策可能使我們面臨額外的監管成本和挑戰，影響全球經濟和市場狀況，並加劇外匯市場的波動，而我們可能無法通過外匯風險管理計劃有效管理這種波動。我們會監控此類情況，並評估如何通過供應商談判、替代來源和潛在的價格調整來最大限度地減少這些影響。

我們可能無法繼續在整個業務領域吸引、培養和留住人員，這可能會對我們的經營業績產生負面影響。

我們依靠合格的員工，包括經驗豐富和熟練的技術人員，來設計、營銷、滿足和服務我們的客户。合格員工的需求量可能很大，可用性有限。我們未來的成功和經營業績還將取決於我們吸引、培訓、激勵和留住合格人員以維持和提高能力的能力。儘管我們打算繼續提供有競爭力的薪酬待遇以吸引和留住合格的人員，但薪酬水平和可用性的市場條件可能會對我們的運營產生負面影響。

我們依靠第三方來完成我們的部分合同。

根據合同的工作範圍，我們可能會僱用第三方分包商進行現場安裝和與服務相關的活動，僱用與現場安裝相關的結構或結構構件的製造商，為某些產品系列僱用合同製造商，或從其他公司購買與顯示器無關的專業系統元件。如果我們無法僱用合格的分包商、無法為現場元素找到合格的製造商、無法找到合格的合同製造商或購買特殊的非顯示系統元件，我們成功完成項目的能力可能會受到損害。如果我們找不到合格的第三方分包商或製造商，我們需要支付的金額可能會超過我們的估計，並且我們可能會因這些合同蒙受損失。如果分包商或製造商未能履約，我們可能會被要求延遲或以較差的條件向其他第三方提供這些服務，這可能會影響合同的盈利能力。我們有可能與分包商發生爭議，這些爭議涉及所做工作的質量和及時性、客户對分包商的擔憂或做工不當等，從而導致我們因未能滿足所需的項目規格並對我們的財務狀況和經營業績產生負面影響而提出索賠。

這些第三方受到全球經濟週期和條件波動以及其他商業風險因素的影響，這些因素可能會對其經營業務的能力產生不利影響。第三方的業績和財務狀況可能會導致我們更改我們的業務條款或停止與特定第三方開展業務或改變我們的採購慣例。

我們可能無法有效利用我們的容量或準確地規劃我們的容量需求，這可能會對我們的業務和經營業績產生負面影響。

我們會根據預期的市場需求增加和減少我們的生產和服務能力以及支持訂單履行的管理費用。但是，市場需求並不總是按預期發展或保持在穩定的水平。這些利用不足和超額預訂的產能風險可能會降低我們的盈利能力，並導致某些資產減值。

以下因素可能會使市場需求的產能規劃複雜化：

•客户對所購買產品的需求和組合的變化；

•我們在需求變化之前縮小規模或增加和培訓我們的製造和服務人員的能力；

•市場的技術變革步伐；

•我們的製造或服務生產率的可變性；

•生產中使用的原材料和組件的交貨時間和可用性都很長；

•我們聘請合格第三方的能力；

•訂單的地理位置和相關的配送方式；以及

•我們的工廠和設備支出的交貨時間很長。

我們的季度和年度經營業績已經並將繼續波動，並受到大額合同訂單授予的規模和時間的重大影響。

客户需求以及大型合約的時機和規模給供應鏈規劃和履行訂單的能力要求帶來了波動。大額合同的授予及其時間和金額難以預測，可能不可重複，並且超出了我們的控制範圍。市場需求並不總是按預期發展或保持在穩定的水平。調整供應鏈物料計劃以及生產和服務能力以滿足這種不同的需求可能會增加成本。大型合同或客户獎勵包括大學和專業體育設施項目

市場，户外利基市場，交通市場和大型壯觀的利基市場。這些項目的交付時間可能很短。一些可能導致我們的經營業績因獎勵的時間和規模而有所差異的因素包括：

•訂單和相關交付的時間安排，包括訂單的延遲或取消；

•我們及時以合理的價格獲得原材料和組件的能力；

•我們調整和利用生產和服務能力的能力；

•我們聘請第三方支持生產和配送的能力；

•新產品介紹；

•產品組合的變化；以及

•客户的財務資源和影響其業務的相關經濟狀況。

一個財年一個或多個季度的經營業績可能不代表未來的經營業績。

我們簽訂固定價格合同，如果實際成本超過估計成本，這可能會減少我們的利潤。

由於我們許多客户合同的複雜性，準確估計特定合同的成本、範圍和期限可能是一項艱鉅的任務。根據固定價格合同，超過我們最初估計的意外成本可能無法收回。意想不到的成本增加可能是由多種因素造成的，包括但不限於：成本增加、材料或勞動力短缺或不可用；意想不到的技術問題；非客户啟動的所需項目修改；供應商或分包商未能履行或延遲履行其義務；物流中斷或延誤；以及產能限制。除了成本增加外，這些因素還可能延遲產品的交付，這可能導致對違約金或其他合同損害賠償金的評估，這將對我們的利潤產生負面影響。我們會逐份評估估算值的變化，並在合併財務報表附註中披露重大變化（如果重要）。累積補補法用於考慮估計數的修訂。

積壓可能並不表示未來的收入或盈利能力。

我們的許多產品的銷售、交付和驗收週期都很長。此外，我們的積壓訂單可能會被取消和延遲。訂單通常包含取消條款，以允許我們收回所花費的成本以及按比例分配的利潤。如果項目延遲，收入確認可能會持續更長時間，項目可能會長時間處於待辦事項狀態。如果我們在任何給定季度收到相對較大的訂單，則可能會導致季度積壓水平的波動，因為積壓量可能會達到在隨後的季度中可能無法持續的水平。

導致我們信貸損失的意外事件可能會對我們的財務業績產生重大不利影響。

我們的銷售額中有很大一部分是向下大筆定製產品訂單的客户銷售的。我們密切關注客户的信譽，迄今為止尚未遭受重大信貸損失。我們通過要求存款、發貨前付款、分期付款、付款保證金和信用證，在一定程度上降低了我們的信用風險敞口。但是，由於我們的部分信貸損失風險是我們無法控制的，因此導致信用損失的意外事件可能會對我們的經營業績產生重大不利影響。

我們的實際業績可能與我們在編制財務報表時做出的估計和假設有所不同，這可能會對我們的財務狀況和經營業績產生重大影響。

在編制我們的財務報表（包括本10-K表格中包含的合併財務報表）時，根據公認會計原則，我們的管理層必須根據歷史經驗和其他因素做出估算和假設。我們最關鍵的會計估算在 “第二部分第7項” 中描述。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析”，見此表10-K。

這些估計和假設影響將這些原則應用於與客户簽訂的合同（使用成本對成本輸入法記錄收入）的時機和金額；應收賬款和合同資產的信用損失；庫存估值；保修和產品維護協議成本的估計金額；應付票據公允價值的計算；我們的投資和遞延所得税資產的計算和估值；投資和遞延所得税資產的估值關聯公司或未合併的子公司；用於商譽和長期資產測試的公允價值估算；估算複雜税法適用中不確定性的影響；以及計算基於股份的薪酬支出。儘管我們相信這些估計和

在這種情況下，假設是合理的，它們存在重大的不確定性，其中一些不確定性是我們無法控制的。如果管理層的估計和假設發生變化或不正確，我們的財務狀況或經營業績可能會受到不利影響。

有缺陷產品的意外保修和其他費用可能會對我們的財務狀況、運營業績和聲譽產生不利影響。

我們為產品提供保修，保修期從一年到十年不等。此外，我們還提供延長保修期。這些擔保要求我們維修或更換有缺陷的產品，並滿足特定的性能標準以及其他慣常保修條款。儘管我們會持續監控我們的保修索賠並累積預計保修費用的責任，但意想不到的索賠可能會對我們的財務業績產生重大不利影響。在某些情況下，如果分包商或供應商提供了有缺陷的產品或提供了服務，我們可能能夠將索賠轉發給分包商或供應商，但這可能並不總是可能的。此外，需要維修或更換有設計和製造缺陷的產品可能會對我們的聲譽產生不利影響。索賠的補救可能需要時間，並可能導致收入損失或遞延收入，導致昂貴的保修費用，並對我們的財務狀況和經營業績產生重大不利影響。

我們的信貸額度和可轉換債務的條款和條件對我們的運營施加了限制，如果我們的信貸額度違約，可能會對我們的經營業績和財務狀況產生重大不利影響，使我們容易受到不利的經濟或行業條件的影響，並導致流動性問題。

除其他限制外，我們的信貸額度的條款和條件施加了限制，限制了我們承擔債務、或有負債、租賃義務或留置權；與其他公司合併或合併；處置幾乎所有資產；收購或購買企業或其資產；或出售資產的能力。我們的信貸額度還對我們施加了某些財務契約，這些契約限制了我們的現金分紅和資本支出水平。違反這些契約中的任何一項都可能導致我們的信貸額度違約。發生違約事件時，貸款人可以選擇宣佈此類貸款項下的所有未清款項立即到期並支付，並終止所有提供進一步信貸的承諾。有關融資協議的更多信息，請參見 “附註7。本表格10-K中包含的合併財務報表附註中的 “融資協議”。

在可預見的將來，預計我們的手頭現金、有價證券、經營活動提供的現金以及信貸額度下的借款應提供足夠的資金，為我們的資本支出和營運資金需求提供資金，並以其他方式滿足運營費用和還本付息需求。但是，如果需要額外的資本，或者我們根本無法或及時續訂現有的信貸額度，則無法保證我們能夠在需要時或以令人滿意的條件獲得此類資本。

如果我們無法獲得足夠的擔保保證金或信用證，可能會對我們競標新作品的能力產生不利影響，這可能會對我們未來的收入和業務前景產生重大不利影響。

根據行業慣例，我們通常需要向客户提供履約和擔保債券，並可能被要求提供信用證。如果我們未能履行合同規定的義務，這些債券和信用證將為客户提供信用支持。如果項目需要擔保，而我們無法以我們和客户可接受的條件獲得債券或信用證，則我們可能無法開展該項目。此外，由於影響保險和債券市場的總體情況，擔保將來可能更難獲得，或者只能以可觀的額外成本獲得。

收購、投資和資產剝離帶來財務、管理和其他風險和挑戰。

我們經常投資和探索投資或收購其他業務和相關資產，以補充或增強我們的業務戰略。這些投資通常用於增加和增強我們的客户關係和市場基礎、擴大地域或獲得技術進步以支持我們的解決方案組合。我們還可能定期考慮出售這些業務、部分投資、資產或其他業務領域。

與這些活動相關的財務、管理及其他風險和挑戰包括但不限於以下方面：

•轉移管理層的注意力；

•難以整合收購的業務；

•如果擴大的業務或對關聯公司的投資未實現預期的戰略收益，則對整體盈利能力產生不利影響；

•與收購業務的主要員工、客户或供應商的潛在損失或不利關係或變動；

•無法有效管理我們擴大的業務；

•難以整合不同的企業文化；

•人事問題；

•增加的開支；

•承擔未知責任和賠償義務；

•與買家或賣家的潛在糾紛；

•評估或修改收購企業的財務體系以及建立適當的內部控制所花費的時間；

•在交易會計中做出的錯誤估計，導致收購資產和負債的錯誤陳述；以及

•在核算此類資產的價值時做出的假設和估計不正確。

無法保證我們會進行任何收購或資產剝離，也無法保證我們能夠按照能帶來任何預期收益的條件進行收購或剝離。

截至2024年4月27日，我們在關聯公司的投資和預付款總額為1,610萬美元。我們在關聯公司財務業績中所佔的比例會對我們的財務業績產生負面或正面影響。投資和相關收購資產、商譽或關聯公司投資價值的任何減少或減值都將導致收益支出，這將對我們未來時期的經營業績產生不利影響。在2024和2023財年，我們記錄了這些投資的價值分別減值640萬美元和450萬美元。

如果與收購相關的商譽或其他無形資產減值，我們可能會從收益中扣除大量的非現金費用。

我們已經並將繼續尋求潛在的收購，以補充和擴大我們的現有業務，增加我們的收入和盈利能力，擴大我們的市場。由於先前的收購，我們的合併資產負債表中記錄了商譽和無形資產，如 “附註4” 所述。本表格10-K中包含的合併財務報表附註中的 “商譽和無形資產”。

商譽是指支付的收購價格超過企業合併中收購的有形資產和無形資產淨值的公允價值。除非出現減值或出售部分業務，否則商譽不會攤銷，而是無限期地保留在我們的合併資產負債表中。根據現行會計準則，我們必須至少每年評估商譽和其他無形資產的價值是否已減值。商譽或其他無形資產價值的任何減少或減值都將導致收益支出，這將對我們在未來時期的經營業績產生不利影響。

我們在第三財季的第一天進行年度減值測試。2024和2022財年的年度減值測試得出結論，不存在商譽減值。在2023財年，我們得出結論，直播活動和國際報告單位的賬面價值超過了各自的公允價值，因此記錄了460萬美元的減值費用。

我們可能無法繼續吸引、培養和留住關鍵管理人員，這可能會對我們的經營業績產生負面影響。

我們取決於我們的高級管理人員和關鍵員工，包括經驗豐富、技術熟練的技術人員的表現。我們的任何高級管理人員的流失都可能對我們的經營業績和執行業務戰略的能力產生負面影響。我們未來的成功還將取決於我們吸引、培訓、激勵和留住合格人員的能力。

儘管我們打算繼續提供有競爭力的薪酬待遇以吸引和留住關鍵人員，但我們在這些員工方面的一些競爭對手擁有更多的資源和更多的經驗，這使得我們很難成功地競爭關鍵人員。如果我們無法為我們的研發和製造業務吸引和留住足夠合格的技術員工，我們可能無法實現合併和收購所期望的協同效應，也無法開發和商業化新產品或現有產品的新應用。此外，

包括工程師在內的關鍵人員可能短缺，可能要求我們支付更多費用來僱用和留住關鍵人員，從而增加我們的成本。

員工福利成本的增加可能會影響我們的財務業績和現金流。

我們與員工健康福利相關的支出非常巨大。此類福利的成本不利變化和索賠的不可預測性，包括當前對工資和福利的通貨膨脹壓力，可能會對我們的財務業績和現金流產生負面影響。儘管我們購買了止損保險，但其成本和醫療保健成本近年來已大幅上升。有關醫療改革的立法和私營部門舉措可能會導致美國醫療保健系統的重大變化。由於醫療改革立法的廣度和複雜性以及圍繞進一步改革提案的不確定性，我們無法完全確定未來醫療改革將對公司贊助的醫療計劃產生的影響。

未決和未來的索賠、調查或訴訟的結果可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。

我們不時參與業務中出現的各種訴訟、調查、詢問或類似事宜。訴訟、調查和監管程序存在固有的不確定性，不利的裁決和結果可能而且確實會發生。如果我們沒有損失保險或我們的保險未能提供足夠的保障，則待處理或將來對我們的索賠可能會導致職業責任、產品責任、刑事責任、保修義務、賠償索賠或其他責任。此外，廣為人知的實際或感知的訴訟威脅可能會對我們的聲譽產生不利影響，減少對我們產品的需求。請參閲 “註釋 16”。本表格10-K中包含合併財務報表附註中的 “承諾和意外開支”，以獲取有關訴訟義務的更多信息。

信息系統、法律和監管風險

我們的業務依賴於眾多複雜的信息系統。任何未能維護這些系統、網絡中斷或數據安全漏洞都可能對我們的業務造成重大不利影響。

我們嚴重依賴複雜的信息系統來成功運營我們的業務，為我們的產品提供支持，以及收集和保留業務數據。任何信息系統故障或安全漏洞都可能對我們的運營產生不利影響，至少在我們的數據得到恢復和/或漏洞得到補救之前是如此。儘管我們採取了安全措施，但我們的設施和系統以及第三方服務提供商的設施和系統可能容易受到網絡安全漏洞、故意破壞、計算機病毒、數據錯放或丟失、勒索軟件攻擊、編程問題和/或人為錯誤或其他類似事件的影響。無論是我們還是我們的第三方服務提供商，對機密或個人身份信息的任何盜用、丟失或其他未經授權的披露都可能對我們的業務和運營產生不利影響。根據圍繞數據丟失、缺乏足夠的數據保護或缺乏必要報告的各種全球法律，我們可能會面臨鉅額罰款和處罰。我們數字技術的任何中斷都可能影響我們的業務和運營，在恢復和修改數據系統、補償客户損失以及調查和修復任何漏洞方面造成潛在的鉅額費用，這可能會嚴重損害我們在客户、供應商、員工和投資者中的聲譽，並使我們面臨訴訟和責任風險。

我們的全球業務使我們面臨全球監管、地緣政治、經濟和社會變化的影響，並增加額外的風險和不確定性，這可能會損害我們的業務、經營業績和財務狀況。

我們的國內外業務、銷售、收益和盈利增長戰略可能會受到全球狀況以及遵守全球法規和政府命令的不利影響。全球狀況包括政治發展；經濟變化；不利的貿易政策；人員配備和管理全球業務方面的困難；外國和國內政府法規或要求、條約和貿易關係的變化；施加的政府命令因司法管轄區而異，包括強制性關閉、在家辦公和封鎖令以及社交距離協議；貨幣和財政政策的變化；法律法規的變化；或美國和其他外國的其他活動政府、機構和類似組織。這些條件包括但不限於一個國家或地區的經濟或政治條件的變化；產品的定價和營銷；當地的勞動條件和法規；知識產權保護的減少；監管或法律環境的變化；缺乏發達的法律體系；限制和外匯匯率波動；以及繁瑣的税收和關税以及其他貿易法規或壁壘。存在的其他風險和不確定性包括社會條件和態度的變化、恐怖主義或政治敵對行動和戰爭。全球業務的其他困難包括人員配置

並管理我們的各個地點，包括後勤和通信方面的挑戰。此類事件發生的可能性及其對我們的總體影響因國而異，是不可預測的。

我們的業務涉及危險材料的使用，我們必須遵守環境、健康和安全法律法規，這些法律和法規可能很昂貴，限制了我們的業務方式。

我們的業務涉及危險材料的混合、受控儲存、使用和處置。我們和我們的供應商受聯邦、州、地方和國外有關使用、製造、儲存、處理和處置這些危險材料的法律和法規的約束。儘管我們認為我們在處理和處置這些材料時使用的安全程序符合這些法律法規規定的標準，但我們無法消除這些材料意外污染或傷害的風險。如果發生事故，地方、州、聯邦或外國當局可能會限制這些材料的使用並中斷我們的業務運營。如果我們因涉及危險材料的活動而承擔任何責任，我們的業務、財務狀況和經營業績可能會受到不利影響，我們的聲譽也可能受到損害。

我們未來的業績可能會受到與美國和其他國家的反賄賂和反腐敗法、貿易管制、經濟制裁以及類似法律法規相關的合規風險的影響。我們不遵守這些法律和法規可能會使我們受到民事、刑事和行政訴訟或處罰，並損害我們的聲譽。

在全球範圍內開展業務需要我們遵守美國政府和各個外國司法管轄區的法律和法規。這些法律法規對我們的運營、貿易慣例、合作伙伴、客户和投資施加了限制。

特別是，我們和我們的業務受美國和外國反腐敗和貿易控制法律法規的約束，例如《美國反海外腐敗法》（“FCPA”）；英國《賄賂法》（“賄賂法”）；以及出口管制和經濟制裁計劃，包括由美國財政部外國資產控制辦公室（“OFAC”）、國務院國防貿易控制局（“DDC”）管理的出口管制和經濟制裁計劃（“DDC”）TC”）和美國國務院工業與安全局商業部。

作為我們業務的一部分，我們與國有商業企業打交道，這些企業的僱員被視為外國官員，因為《反海外腐敗法》禁止美國公司參與賄賂、提供任何有價值的東西或為獲得或保留業務而向外國官員支付其他違禁款項，以及世界其他地區的其他類似法規。此外，《反賄賂法》的規定適用於賄賂外國官員和與政府不僱用的個人的交易。《反海外腐敗法》還要求我們維持特定的記錄保存標準和適當的內部會計控制。此外，在其他國家，我們也要遵守類似的要求。我們開展業務的一些國際地點缺乏發達的法律體系，腐敗程度高於正常水平。我們在美國以外的擴張，以及我們在全球範圍內發展新的合作伙伴關係和合資關係，可能會增加違反《反海外腐敗法》、OFAC、《反賄賂法》或類似法律法規的風險。

作為出口商，我們必須遵守與從美國和其他對我們的業務具有管轄權的國家出口產品和技術有關的各種法律和法規，以及對OFAC管理的禁運國家和目的地的貿易制裁。在運送某些物品之前，我們必須獲得出口許可證或驗證許可證豁免是否可用。任何不遵守這些法律法規的行為都可能導致罰款、負面宣傳以及限制我們出口產品的能力。重複失敗可能會受到更嚴厲的處罰。

在全球範圍內，反賄賂、腐敗和貿易法律法規及其執行的頻率、複雜性和嚴重性都在增加。違反反腐敗、反賄賂和貿易控制法律及制裁法規的行為將受到民事處罰，包括罰款；拒絕給予出口特權；禁令；資產沒收；取消政府合同、吊銷或限制許可證；以及刑事罰款和監禁，並可能損害我們的聲譽，造成負面股東情緒並影響我們的股票價值。我們制定了政策和程序，目的是為遵守這些法律和法規提供合理的保證，並培訓我們的員工遵守這些法律和法規。但是，參與我們國際業務的員工、承包商、代理人和被許可人可能會採取違反此類政策的行動。如果我們的員工、代理商、分銷商、供應商和其他與我們有業務往來的第三方違反了反賄賂、反腐敗或類似的法律法規，即使我們是，我們也可能會受到嚴厲的罰款、處罰和聲譽損害

不知道有這樣的違規行為。此外，無法保證我們的政策和程序能夠有效防止我們在可能參與的每筆交易中違反這些法規，也無法保證為任何涉嫌的違規行為提供辯護。特別是，即使我們不知道我們的合作伙伴在美國境內或境外採取的行動，或者我們的合作伙伴可能不受這些法律的約束，我們仍可能對此類行為負責。即使我們的政策禁止這種違規行為，也可能對我們的聲譽、業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。此外，各州和市政府、大學和其他投資者仍然禁止或限制投資與受制裁國家、個人和實體有業務往來的公司，這可能會對我們的聲譽、業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。

隱私、數據保護和信息安全領域的監管可能會增加我們的成本，影響或限制我們的商機以及我們收集或使用個人信息的方式。

隨着隱私、數據保護和信息安全法（包括數據本地化法）的解釋和適用，合規成本可能會增加，尤其是在確保適當的數據保護和數據傳輸機制到位的情況下。近年來，在美國和我們開展業務的各個國家，隱私、數據保護和信息安全領域的監管執法和訴訟活動越來越多。

此外，美國和我們開展業務的其他國家的州和聯邦立法者和/或監管機構越來越多地採用或修訂隱私、數據保護和信息安全法，這些法律可能會對我們當前和計劃中的隱私、數據保護和信息安全相關做法；我們對消費者和/或員工信息的收集、使用、共享、保留和保護；以及我們當前或計劃中的一些業務活動產生重大影響。新的立法或法規可能會增加我們的合規和業務運營成本，並可能減少某些業務計劃的收入。此外，現有或新法律對現有技術和實踐的適用可能不確定，並可能導致額外的合規風險和成本。

遵守與消費者和/或員工數據相關的當前或未來隱私、數據保護和信息安全法律，包括歐盟的《通用數據保護條例》和包括美國在內的世界其他地區的類似法律，可能會導致更高的合規和技術成本，並可能限制我們提供某些產品和服務的能力，這可能會對我們的經營業績產生重大不利影響。我們未能遵守隱私、數據保護和信息安全法律可能會導致潛在的重大監管和/或政府調查和/或行動、訴訟、罰款、制裁、持續的監管監控、客户流失、客户賠償索賠、對我們產品和服務的使用或接受度減少以及我們的聲譽和品牌受損。

環境、社會和治理（“ESG”）監管和披露可能會影響我們的聲譽，使我們面臨額外的成本，或產生其他可能對我們的業務、財務狀況或經營業績產生不利影響的影響。

監管機構、投資者、員工、消費者和其他利益相關者越來越關注ESG實踐。我們會定期溝通我們的 ESG 舉措，包括優先考慮人員、社區、環境和產品管理。某些市場參與者，包括主要機構投資者、代理諮詢公司和資本提供者，在做出投資或重新投票決策或推薦投票立場時，使用基準和分數來評估公司的ESG概況。我們對這些分數或其基本方法的瞭解有限，在某些情況下甚至沒有可見性或控制權。不利的ESG評級可能會導致投資者對我們或我們行業的負面情緒增加，這可能會對我們的股價以及我們的資本獲取和成本產生負面影響。在某種程度上，ESG問題對我們的聲譽產生負面影響，也可能阻礙我們有效競爭以吸引和留住員工或客户的能力，這可能會對我們的運營產生不利影響。同時，一些利益相關者努力減少公司在某些ESG相關問題上的努力。某些ESG問題的倡導者和反對者都越來越多地訴諸一系列激進主義形式，包括媒體宣傳和訴訟，來表達自己的觀點。此外，這種對ESG事項的重視已經導致並可能導致新的法律和法規的通過，包括新的報告要求。我們未能迴應監管要求或推進我們的舉措可能會對我們的聲譽以及對我們產品的需求產生不利影響。此外，實現這些舉措可能會導致成本增加，這可能會對我們的業務、財務狀況或經營業績產生重大不利影響。

全球税法的變化可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。

我們受美國及其各州和地方政府以及多個外國税收管轄區的所得税法律的約束。我們未來的所得税可能會受到金額或組合變化的重大不利影響

法定税率不同的國家之間的收益、遞延所得税資產和負債估值的變化、税率的變化或我們開展業務的司法管轄區的税收規則和法規的解釋、税法的變化或所得税審計和任何相關訴訟的結果。2017年的《美國減税和就業法》就是影響我們有效税率的立法的一個例子。

美國和外國司法管轄區的税法可能會發生進一步的變化，包括美國進一步的税收改革和經濟合作與發展組織（“經合組織”）開展的税基侵蝕和利潤轉移項目。美國税收改革和經合組織都提出了建議，在某些情況下，這些建議將對許多長期的税收狀況和原則做出實質性改變。這些計劃中的變化可能會增加税收的不確定性，並可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。

對財務報告的內部控制不力可能會導致我們的財務報表出現錯誤，降低投資者的信心，並對我們的股價產生不利影響。

根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第404條，我們必須評估和確定財務報告內部控制的有效性。對財務報告的內部控制不力可能會導致我們的財務報表出現錯誤，降低投資者的信心，並對我們的股價產生不利影響。正如本10-K表格第二部分第9A項 “控制和程序” 中所討論的那樣，在2023財年的年終結算流程中，我們發現了內部控制中的一個重大缺陷，該漏洞與某些交易層面的收入確認控制措施運作不力，特別是與隨着時間的推移確認的收入合同相關的收入合同的無效運作，這是由於流程精度不足和相關控制操作人員的培訓不足造成的。這些內部控制措施對於在財務報告中準確反映我們的財務狀況和經營業績非常重要。我們對一段時間內確認收入的合同執行了額外的程序，包括利用第三方專家的專業知識，而且我們在報告的收入餘額中沒有發現任何重大錯誤。但是，由於上述重大缺陷，我們現有的控制措施很可能無法及時發現重大錯報。管理層通過本年度測試確定，公司加強的政策和控制活動是在2024財年足夠長的時間內有效設計和運作的，從而得出結論，截至2024年4月27日，先前確定的重大缺陷已得到糾正。

將來，如果我們發現其他單獨或共同構成重大缺陷或重大缺陷的控制缺陷，則我們準確記錄、處理和報告財務信息的能力以及在規定時間內編制財務報表的能力可能會受到不利影響。我們未能對財務報告保持有效的內部控制可能會導致違反適用的證券法和證券交易所上市要求；使我們受到訴訟和調查；對投資者對財務報表的信心產生負面影響；並對我們的股價和進入資本市場的能力產生不利影響。

獲得保險可能困難或昂貴，而我們未能獲得足夠的保險可能會對我們的財務狀況或經營業績產生不利影響。

我們維持保險既是企業風險管理策略，也是為了滿足與客户簽訂的許多合同的要求。隨着保險成本和可用性的變化，我們可能會決定不為某些損失提供保障，而管理層認為，由於承保成本或可用性或感知風險的遙遠性，保險沒有保障。我們無法保證所有必要或適當的保險都將可用，無法涵蓋所發生的各種損失，也無法保證能夠經濟地獲得。例如，當全球災難性事件發生時，一些保險公司限制或拒絕承保，增加保費成本或增加免賠額。作為我們企業風險管理戰略的一部分，我們監控財務實力雄厚的保險公司並向其提供承保範圍，將風險分層分配給多家保險公司，並就保險金額、廣度和類型尋求建議以保護我們的利益。根據合同，我們還要求分包商和其他代表我們工作的人為他們所從事的工作類型購買普通保險，以減輕我們的損失風險。我們未能以合理的成本獲得足夠的保險，可能會對我們的財務狀況或經營業績產生不利影響。

我們被要求對我們使用 “衝突礦產” 進行真誠合理的原產國分析，這給我們帶來了並可能帶來額外成本，並可能帶來聲譽挑戰和其他風險。

美國證券交易委員會頒佈了與《多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法》相關的規則，要求披露從剛果民主共和國和鄰國開採的某些礦物（稱為衝突礦物）的用途。根據要求，自2014年以來，我們每年向美國證券交易委員會提交SD表格，報告我們為獲取有關所用衝突礦物來源的信息所做的工作。我們承擔與遵守這些披露要求相關的費用。在我們繼續進行盡職調查的過程中，如果我們仍然無法驗證產品中使用的所有衝突礦物的來源，我們可能會面臨聲譽挑戰。在努力滿足客户需求的過程中，我們可能還會遇到挑戰，這可能要求所購買產品的所有組件都經過無衝突認證。如果我們無法滿足客户的要求，客户可以選擇取消我們的供應商資格。

與投資我們的普通股相關的風險

我們已經採取並受到的保護措施可能會阻礙股東青睞的收購要約。

我們的公司章程、章程和其他公司治理文件以及《南達科他州商業公司法》（編纂為南達科他州法規第47-1A章）（“SD法案”）包含可能具有反收購效力的條款，可以阻止、推遲或阻止許多股東可能認為具有吸引力的控制權變更或收購。這些條款使我們的股東更難採取某些公司行動，其中包括與以下內容有關的條款：

•未經股東批准，我們董事會有權授權和發行具有投票權、清算、分紅和其他優先於我們普通股的權利和優惠的股票；

•我們董事會的分類，這實際上阻止了股東在任何一次股東大會上選出多數董事；

•通過一項股東權利協議，規定當一個人成為我們20％或更多已發行普通股的受益所有人以及發生某些類似事件時（某些例外情況除外），行使初級參與優先股的購買權；

•根據SD法，對在特定類型的收購中獲得的股份的投票權的限制以及對特定類型的企業合併的限制；以及

•根據SD法，禁止自該人成為利益股東的交易之日起四年內與 “利益相關股東” 進行 “業務合併”，除非該業務合併獲得正式批准。

這些條款可能會拒絕股東獲得普通股溢價，這反過來又可能對我們普通股的市場價格產生抑制性影響。

我們的普通股有時交易量很小，這可能會導致流動性低和價格波動。

我們普通股的每日交易量有時相對較低。如果將來發生這種情況，我們普通股的流動性和升值可能無法達到股東的預期，我們的股票交易價格可能會波動。由於現有股東在市場上出售大量普通股，或者這種出售可能引起的看法，我們普通股的市場價格可能會受到不利影響。

我們普通股市場價格的重大變化可能會導致針對我們的證券訴訟索賠。

我們普通股的市場價格已經波動，並且可能會繼續波動。過去，股票市場價格發生重大變化的公司會受到證券訴訟索賠。將來，我們可能會成為此類訴訟的目標。即使我們在訴訟中勝訴，針對我們的證券訴訟也可能導致鉅額成本，並轉移管理層對其他業務問題的注意力，這可能會損害我們的業務。

此外，如果我們未能達到或超過證券分析師和投資者的預期，或者如果為我們提供報道的一位或多位證券分析師對其股票的建議進行了不利的更改，則我們的市場價格

普通股可能會下跌。此外，我們的股價可能基於對未來表現的預期、估計和預測，這些預期、估計和預測可能不切實際，也可能無法實現。此外，我們的股價可能會根據金融媒體的報道而波動，包括電視、廣播、新聞報道和博客。

激進股東的行為可能會對我們的業務產生負面影響，而這種激進主義可能會影響我們證券的交易價值。

迴應激進股東的行為可能既昂貴又耗時，並且會影響我們的品牌，擾亂我們的運營，轉移管理層和員工的注意力。此類活動可能會干擾我們執行戰略計劃的能力。此外，董事選舉的代理競賽將要求我們承擔大量的律師費和代理招標費用，並且需要管理層和董事會花費大量的時間和精力。我們未來方向的不確定性也可能影響我們證券的市場價格和波動性。

我們的執行官、董事和主要股東有能力對提交給股東批准的所有事項施加重大影響。

聯合創始人艾爾雷德·庫爾滕巴赫博士在2014年9月3日之前一直擔任我們的董事會主席。艾爾雷德·庫爾滕巴赫博士的家族成員目前擔任公司的執行官。他的兒子 Reece Kurtenbach 先生擔任我們的董事會主席兼首席執行官，另外兩個孩子擔任我們的人力資源副總裁和製造副總裁。假設這些人在2024年6月3日起的60天內行使了目前可行使或歸屬的所有期權，截至2024年6月3日，共計實益擁有我們已發行普通股的10.0％。假設我們的其他執行官和董事在自2024年6月3日起的60天內行使了目前可行使的所有期權或歸屬權，則截至2024年6月3日，他們共額外實益持有我們已發行普通股的4.1％。儘管這並不代表我們已發行普通股的大部分，但如果這些股東選擇共同行動，他們將能夠對提交股東批准的所有事項以及我們的管理和事務產生重大影響。例如，如果這些人選擇共同行動，他們可能會對董事的選舉以及對我們全部或幾乎全部資產的任何合併、合併、出售或其他需要股東批准的業務合併或重組的批准產生重大影響。這種投票權的集中可能會推遲或阻止以其他股東可能希望的條件收購我們。這組股東的利益可能並不總是與其他股東的利益一致，他們的行為方式可能促進自己的最大利益，而不一定是其他股東的最大利益，包括為普通股尋求溢價，這可能會影響我們普通股的現行市場價格。

第 1B 項。未解決的員工評論

沒有。

第 1C 項網絡安全

網絡安全風險管理和戰略

我們業務的運營取決於我們的數字信息系統和基礎設施的安全運行。我們的網絡安全風險管理計劃旨在保護我們關鍵系統和信息的機密性、完整性和可用性。

我們根據已發佈的框架（包括美國國家標準與技術研究所）設計和評估我們的網絡安全風險管理計劃，並定期評估我們的計劃是否持續遵守這些框架。

我們的網絡安全計劃符合我們的公司戰略和治理流程。我們的計劃旨在通過各種手段部署和監控網絡風險和事件的預防、檢測、緩解和補救措施，包括：

•一個安全團隊負責監控我們的基礎設施，管理我們的網絡安全風險評估流程，我們的安全控制以及對網絡安全事件的響應。

•定期使用外部獨立顧問來評估我們的網絡安全計劃的成熟度，審查流程和政策，進行滲透和漏洞測試，並監控和幫助識別潛在的網絡安全事件。

•事件響應計劃，包括識別、評估和應對網絡安全事件的程序。

•針對我們的員工的培訓和宣傳系列旨在幫助他們識別潛在的網絡安全威脅和攻擊。

•風險管理流程，使用獨立的第三方服務提供商來處理和存儲數據。我們評估此類服務構成的網絡安全威脅帶來的風險。

我們沒有遇到過網絡安全事件，也沒有發現網絡安全威脅帶來的風險，這些風險嚴重損害了我們的運營或財務狀況。有關網絡安全威脅的任何風險是否以及如何合理地可能對我們產生重大影響（包括我們的業務戰略、經營業績或財務狀況）的討論，請參閲第 1A 項。風險因素 — 標題為 “我們的業務依賴於眾多複雜的信息系統。任何未能維護這些系統、網絡中斷或數據安全漏洞都可能對我們的業務造成重大不利影響”，該條款以引用方式納入本第1C項。

網絡安全治理

董事會戰略和風險委員會監督公司的網絡安全風險和戰略。委員會成員擁有與網絡安全和信息技術趨勢相關的學士和博士學位和經驗。管理層向戰略和風險委員會提供有關網絡安全風險、已採取和計劃中的風險緩解措施以及任何重大網絡安全事件的定期報告。這些報告將提供給我們的董事會。如果發生重大網絡安全事件，審計委員會將監督財務報告和披露以及法律合規方面。

我們的計劃和網絡安全專業人員和資源團隊由我們的信息技術副總裁領導和監督，他在信息技術領域擁有超過25年的經驗。為了執行該計劃，我們聘用了網絡安全風險管理、數據和網絡安全結構、事件響應和安全運營以及法律、法規和報告要求方面的內部和外部技術專家。我們的網絡安全團隊通過各種方式監控網絡安全風險和事件的預防、檢測、緩解、管理和補救情況，其中可能包括向內部安全人員通報威脅情報和其他從政府、公共或私人來源（包括我們聘用的外部顧問）獲得的信息；以及由部署在我們的信息技術環境中的安全工具生成的警報和報告。作為該計劃的一部分，我們的執行管理團隊會定期瞭解監測、預防、檢測、緩解、管理和補救工作。

第 2 項。屬性

我們的主要物業包括製造產品、設計和測試新開發或工藝的空間以及員工協作空間。我們的物業通常與我們的業務領域保持一致；但是，我們在製造設施中生產相同的產品，以有效利用產能並降低成本。我們認為我們所有的房產既適合又足以滿足我們在可預見的將來的要求。

我們的主要特性包括以下內容：

我們有7,500萬美元的優先信貸額度（“信貸額度”），包括將於2026年5月11日到期的6,000萬美元資產循環信貸額度（“ABL”）和1,500萬美元的延遲提款貸款（“延遲提款貸款”）。

根據信貸額度，我們為信貸額度的貸款人提供了幾乎所有自有不動產的擔保。有關其他信息，請參閲 “註釋 7。本表格10-K中包含的合併財務報表附註中的 “融資協議”。

第 3 項。法律訴訟

在正常業務過程中，我們參與了與各種事項相關的各種法律訴訟。儘管我們無法預測這些法律訴訟的最終結果，但管理層認為，這些事項的總體處置不會對我們的財務狀況或經營業績產生重大不利影響。請參閲 “註釋 16”。本表格10-K中包含合併財務報表附註中的 “承諾和意外開支”，以獲取有關任何法律訴訟和索賠的更多信息。

第 4 項。礦山安全披露

不適用。

第二部分

第 5 項。註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券

股票表現

我們的普通股在納斯達克全球精選市場上市，股票代碼為DAKT。我們的普通股每日市場活動以及報價和其他交易信息可在包括www.nasdaq.com在內的眾多網站上隨時獲得。截至2024年6月3日，我們有852名登記在冊的股東。

下圖顯示了2017年4月29日至2022年4月30日期間投資的100美元價值的變化：（1）我們的普通股；（2）納斯達克綜合指數；（3）標準普爾600電子設備指數

製造商。截至所示日期，每項投資的價值基於股票價格加上任何現金分紅，股息在支付之日再投資。計算不包括交易佣金和税款。

股票回購

2016 年 6 月 16 日，我們的董事會批准了一項股票回購計劃，根據該計劃，達克電子可以購買至多 4,000 萬美元的已發行普通股。根據該計劃，我們可能會根據業務、市場、適用的法律要求和其他考慮因素不時通過公開市場交易和私下談判的交易回購股票。回購計劃不要求回購特定數量的股票，可以隨時終止。2020 年 4 月，董事會暫停了該計劃。2021 年 12 月 2 日，達克電子董事會投票重新批准股票回購計劃。在2024和2023財年，我們沒有回購已發行普通股的股票。在2022財年，我們回購了60萬股普通股，總成本為320萬美元。截至2024年4月27日，根據我們當前的股票回購計劃，我們的剩餘產能為2940萬美元。

根據SD法案，股票回購被視為股息，因此，我們的股票回購可能會受到信貸額度股息限制的影響，如 “附註7” 所述。本表格10-K中包含的合併財務報表附註中的 “融資協議”。

第 6 項。[已保留]

第 7 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析

管理層對財務狀況和經營業績的討論與分析（“MD&A”）從管理層的角度敍述了財務狀況、經營業績、流動性和其他可能影響我們財務業績的因素。

MD&A應與本10-K表格中隨附的合併財務報表和合並財務報表附註一起閲讀。

達克電子公司的財政年度為期52周或53周，我們的財政年度在最接近每年4月30日的星期六結束。截至2024年4月27日、2023年4月29日和2022年4月30日的財政年度包含了52周的經營業績。

除非另有説明，否則本MD&A中的同比比較是截至2024年4月27日和2023年4月29日的財政年度。2023財年與2022財年的比較，包括經營業績和流動性，可在我們於2023年7月12日向美國證券交易委員會提交的2023財年10-K表年度報告的第7項部分中找到，該比較以引用方式納入此處。

非公認會計準則指標

貢獻利潤率是非公認會計準則的衡量標準，由毛利減去銷售費用組成。銷售費用主要包括人事相關成本、差旅和娛樂費用、營銷相關費用（展廳、產品演示、折舊和維護、會議和展會費用）、客户關係管理/營銷系統成本、壞賬支出、第三方佣金和其他費用。除毛利外，管理層還使用繳款利潤率作為評估細分市場盈利能力和為每個細分市場分配銷售資源的另一項衡量標準。管理層認為，繳款利潤率對投資者很有用，因為它允許投資者從與管理層相同的角度來看待和評估我們細分市場的財務業績。

概述

Daktronics, Inc. 及其子公司是設計和製造用於體育、商業和交通應用的電子記分牌、可編程顯示系統和大屏幕視頻顯示器的行業領導者。我們通過提供高質量的標準顯示產品以及定製設計和集成系統來為客户提供服務。我們提供完整的產品線，從小型記分牌和電子顯示器到價值數百萬美元的大型視頻顯示系統以及相關的控制、定時和音響系統。我們被公認為技術領導者，具有設計、營銷、製造、安裝和維修顯示實時數據、圖形、動畫和視頻的完整集成系統的能力。我們從事全方位的活動：市場營銷和銷售、工程和產品設計與開發、製造、技術合同、專業服務以及客户服務和支持。

已知趨勢和不確定性：

在疫情後的過去十八個月中，供應鏈和運營環境持續穩定，從而提高了生產和訂單履行的效率。

儘管有許多因素可能會影響客户對系統的承諾，但疫情後數字顯示系統的使用仍在繼續。除了通常是全權購買外，客户購買系統的決定還可能取決於宏觀經濟環境、利率水平、監管環境、地緣政治事件和競爭因素等因素。

顯示和控制技術及相關的專業服務不斷髮展。大多數數字顯示器都是使用標準表面貼裝顯示技術製造的。micro-LED 技術（也稱為窄像素間距）正在使用和先進中，尤其適用於為短視距離而安裝的顯示器。已經進行了全球投資，以推進這些技術並提高製造能力。人工智能和其他軟件進步的使用繼續改善內容創作和數字顯示監控系統。

零部件供應、勞動力和其他資源的通貨膨脹在2024財年繼續穩定下來。在過去的十年中，生產數字解決方案的成本有所下降，這導致了數字解決方案定價的下降。我們必須銷售更多產品才能產生與前一財年相同或更高的淨銷售額。

競爭對手的產品、行動和反應可能會隨着時間的推移或在某些客户情況下發生變化和變化。具有數百萬美元收入潛力的項目會吸引競爭，競爭對手可以使用營銷或其他策略來贏得業務。

我們認為，視聽行業中越來越多地使用LED顯示系統的基本面以及我們對新技術、服務和銷售渠道的開發將推動我們公司的長期增長。

操作結果

綜合業績摘要

以下是對2024財年運營報表中包含的關鍵項目與2023財年相比變化的分析。

(1) 金額是根據未四捨五入的數字計算的，因此不能使用提供的四捨五入數字進行重新計算。此外，由於四捨五入，百分比的總和可能不一致。

淨銷售額：穩定的運營環境和供應鏈，加上我們過去對產能的投資，提高了配送流程的效率，並縮短了重返市場的預期交貨時間。這些條件和強勁的訂單量導致淨銷售額的增長。這些條件與我們在2023財年的運營環境形成鮮明對比

面臨製造材料供應和勞動力短缺，這延長了交貨時間並推遲了訂單轉化為銷售的時間。

在截至2024年4月27日和2023年4月29日的年度中，我們的營業收入受到加班收入淨額的1.0％和0.3％的積極影響，分別為410萬美元和120萬美元，這是由於與相應期間初在建項目相關的合同估算髮生了變化。估算值的這些變化主要是由於加班收入的1.5％（合650萬美元）的項目執行良好，成本估算的減少以及情況解決後意外開支有所緩解。在截至2024年4月27日和2023年4月29日的年度中，合同估計的總不利變化分別佔加班收入的0.6％，即240萬美元，並不重要。請參閲 “註釋 1。業務性質和重要會計政策摘要”，瞭解有關收入確認的更多信息。

訂單量的增長歸因於北美穩定的宏觀經濟環境，數字顯示技術的持續使用和市場採用，以及我們成功地為基於項目的大型體育和運輸業務吸引了現有和新客户的訂單。由於我們是一家以項目為基礎的企業，因此大型項目訂單可能會影響訂單水平。在2024財年，由於市場上可用的大型項目較少，商業和國際訂單中的大型項目減少了。

毛利百分比的增長歸因於過去的戰略定價行動、與2023財年相比創紀錄的銷售量、投入成本的穩定以及2024財年供應鏈和運營中斷的減少。影響2023財年毛利的因素包括持續的供應鏈中斷以及材料、運費和人員相關成本方面的通貨膨脹挑戰。總保修費用佔銷售額的百分比在2024財年增加到2.3％，而2023財年為2.1％。

與2023財年相比，與2024財年實現的營業利潤率相關的可變薪酬和利潤分享的所有支出項目均有所增加。2024財年，這些支出總額為650萬美元，其中包括310萬美元的銷售成本，120萬美元的銷售成本，140萬美元的一般和管理費用以及80萬美元的產品設計和開發。在2023財年，實現的金額並不重要。

銷售費用相對持平。與人事相關的工資和福利支出增加被減少的壞賬費用和第三方佣金相關成本所抵消。

由於增加了人員工資和福利，並增加了數字化轉型戰略的人員配備水平，因此總務和行政管理費用有所增加，但專業費用的降低抵消了這一點。

產品設計和開發的增加主要是由於人事相關費用和人員配備水平的增加。我們的重點是改進符合客户需求的產品功能並降低產品成本。我們將這些工作重點放在標準產品和控制產品以及包括microLED產品和新控制功能在內的新興領域。

利息（支出）收入，淨增長是由於2023年5月以高於2023財年我們先前信貸額度的使用率更高的借款價值和利率完成了可轉換票據以及資產和抵押貸款融資。

可轉換票據公允價值的變動源於我們在2024財年根據公允價值期權發行的可轉換票據的會計處理。公允價值的變化主要是由票據自發行以來股價的上漲導致票據嵌入式功能的價值增加造成的。

其他支出和債務發行成本註銷，淨額主要包括股票法關聯公司記錄的1,010萬美元虧損和減值以及與可轉換票據相關的340萬美元債務發行成本的支出。

由於所得税前收入同比增加，所得税支出增加。我們在2024財年的有效税率為35.9％。2024財年的有效所得税税率受到影響的主要原因是可轉換票據公允價值調整了不可扣除的支出。影響該税率的其他項目包括股票投資的估值補貼、州税，以及上一年度的回報調整準備金，部分減少了永久税收抵免的税收優惠。我們在2023財年的有效税率為48.7％。2023財年的有效所得税税率受到影響，這要歸因於愛爾蘭股票投資和外國淨營業虧損的估值補貼、商譽減值、州税，以及税率較高的外國的混合税收

與美國相比，前一年的退貨調整準備金在一定程度上因永久税收抵免的税收優惠而減少。請參閲 “註釋 12”。所得税” 以獲取更多信息。

可報告的區段績效摘要

下表顯示了有關我們在截至2024年4月27日和2023年4月29日的財年中與GAAP營業收入對賬的繳款利潤率的應報告的分部財務業績的信息：

						2024 財年
						商用						佔淨銷售額的百分比 (1)						直播活動						佔淨銷售額的百分比 (1)						高中公園和 娛樂						佔淨銷售額的百分比 (1)						運輸						佔淨銷售額的百分比 (1)						國際						佔淨銷售額的百分比 (1)						總計						佔淨銷售額的百分比 (1)
淨銷售額						$	161,626											$	338,508											$	170,349											$	85,390											$	62,210											$	818,083
銷售成本						127,393						78.8		%				242,524						71.6		%				112,985						66.3		%				59,369						69.5		%				53,369						85.8		%				595,640						72.8		%
毛利潤						34,233						21.2						95,984						28.4						57,364						33.7						26,021						30.5						8,841						14.2						222,443						27.2
賣出						17,425						10.8						10,991						3.2						14,276						8.4						4,127						4.8						10,136						16.3						56,954						7.0
繳款利潤						16,808						10.4						84,993						25.1						43,088						25.3						21,894						25.6						(1,295)						(2.1)						165,489						20.2
一般和行政						—						—						—						—						—						—						—						—						—						—						42,632						5.2
商譽減值						—						—						—						—						—						—						—						—						—						—						—						—
產品設計和開發						—						—						—						—						—						—						—						—						—						—						35,742						4.4
營業收入（虧損）						$	16,808					10.4		%				$	84,993					25.1		%				$	43,088					25.3		%				$	21,894					25.6		%				$	(1,295)					(2.1)		%				$	87,115					10.6		%
訂單						$	135,251											$	321,191											$	148,505											$	80,107											$	55,117											$	740,171

						淨美元和百分比變化 (1)
						商用						變化百分比 (1)						直播活動						變化百分比 (1)						高中公園和 娛樂						變化百分比 (1)						運輸						變化百分比 (1)						國際						變化百分比 (1)						總計						變化百分比 (1)
淨銷售額						$	(8,964)					(5.3)						$	53,608					18.8						$	28,601					20.2						$	13,084					18.1						$	(22,442)					(26.5)						$	63,887					8.5
銷售成本						(12,042)						(8.6)						6,879						2.9						12,382						12.3						6,888						13.1						(21,308)						(28.5)						(7,201)						(1.2)
毛利潤						3,078						9.9						46,729						94.9						16,219						39.4						6,196						31.3						(1,134)						(11.4)						71,088						47.0
賣出						295						1.7						751						7.3						752						5.6						203						5.2						(1,701)						(14.4)						299						0.5
貢獻						2,783						19.8						45,978						117.8						15,467						56.0						5,993						37.7						567						(30.5)						70,789						74.8
一般和行政						—						—						—						—						—						—						—						—						—						—						3,885						10.0
商譽減值						—						—						(2,281)						(100.0)						—						—						—						—						(2,295)						(100.0)						(4,576)						(100.0)
產品設計和開發						—						—						—						—						—						—						—						—						—						—						5,752						19.2
營業收入（虧損）						$	2,783					19.8		%				$	48,259					131.4		%				$	15,467					56.0		%				$	5,993					37.7		%				$	2,862					(68.8)		%				$	65,727					307.3		%
訂單						$	(22,776)					(14.4)		%				$	61,538					23.7		%				$	3,585					2.5		%				$	13,356					20.0		%				$	3,514					6.8		%				$	59,217					8.7		%

(1) 金額是根據未四捨五入的數字計算的，因此不能使用提供的四捨五入數字進行重新計算。此外，由於四捨五入，百分比的總和可能不一致

所有細分市場的貢獻率提高主要歸因於毛利佔銷售額百分比的增加。與2023財年相比，2024財年供應鏈和運營中斷有所減少，這要歸因於過去的戰略定價行動、投入成本的穩定以及我們在固定制造成本結構上創紀錄的銷售量，毛利潤有所改善。減少供應鏈和運營中斷，加上我們對增加產能的投資，可以提高運營效率，完成年初的待辦事項和新訂單，從而增加銷售額。在2024財年，我們恢復了市場的預期交貨時間。我們會定期調整我們的銷售和營銷活動以及人員配備水平，以達到當前和預期的未來銷售水平。

在截至2024年4月27日和2023年4月29日的年度中，我們的營業收入受到加班收入淨額的1.0％和0.3％的積極影響，分別為410萬美元和120萬美元，這是由於與相應期間初在建項目相關的合同估算髮生了變化。估算值的這些變化主要是由於加班收入的1.5％（合650萬美元）的項目執行良好，成本估算的減少以及情況解決後意外開支有所緩解。在截至2024年4月27日和2023年4月29日的年度中，合同估計的總不利變化分別佔加班收入的0.6％，即240萬美元，並不重要。直播活動業務部門的美元影響最大，為450萬美元，負面影響總額為90萬美元，直播活動佔加班收入銷售額的1.7％和0.3％。其餘業務部門的總正變動和總負變化不大。請參閲 “註釋 1。業務性質和重要會計政策摘要”，瞭解有關收入確認的更多信息。

商業：淨銷售額和訂單的下降是由大型Spectacular LED視頻顯示器項目的訂單量波動、與往年相比市場上的項目減少以及我們的OOH客户部署的數字廣告牌萎縮所推動的。由於上述因素，毛利佔銷售額的百分比增長了2.9個百分點。由於銷量的變化，以美元計算的銷售費用保持相對平穩，佔銷售額的百分比有所增加。

直播活動：淨銷售額的增長是由滿足被壓抑的訂單積壓和恢復市場可接受的新訂單預訂交貨時間推動的。由於體育相關設施的升級市場活躍，主要是高校的體育相關設施，訂單量增加。毛利佔銷售額的百分比共增長了11.1個百分點，這主要是由於定價策略和銷量增長歸因於上述穩定因素，以及加班收入確認的淨有利估計變動為1.1個百分點，被解決分立產品問題所需的1.0個百分點或330萬美元的保修費所抵消。銷售費用的增加主要是與人事相關的成本，但佔銷售額的百分比卻下降了。在2023財年，我們記錄了230萬美元的商譽減值，影響了營業收入，而在2024財年沒有此類影響。

高中公園和娛樂場所：淨銷售額的增長是由滿足被壓抑的待辦事項訂單以及高中對視頻相關產品的類似市場需求推動的。視頻項目是比傳統記分牌產品更大的美元規模的交易。分部貢獻利潤率盈利能力主要由上述毛利因素驅動，但被人事相關費用銷售支出的增加所抵消。

運輸：淨銷售額的增長是由履行積壓訂單和持續的可建訂單預訂推動的，尤其是在大型智能交通系統項目中。毛利佔銷售額的百分比增長了3.1個百分點，這主要是由於戰略定價行動。銷售費用增加的是與人事相關的費用。細分市場貢獻利潤率的提高主要是由上述毛利因素推動的，但被用於解決分立產品問題的170萬美元保修費用所抵消。

國際：淨銷售額的下降是由積壓的減少和訂單減少所推動的。全球地緣政治事件壓低了數字顯示系統和大型項目的市場活動量，導致訂單減少。毛利率增長了2.4個百分點，這主要是由於戰略定價行動。儘管努力降低銷售和其他運營成本，但國際的捐款利潤率仍為負130萬美元。在2023財年，我們記錄了230萬美元的商譽減值，影響了營業收入，而在2024財年沒有此類影響。

流動性和資本資源

經營活動提供的淨現金：經營活動提供的6,320萬美元現金是盈利能力的提高被運營資產和負債的淨增長所抵消的結果。合同資產、應收賬款的增加以及現金使用的客户存款和合同負債的減少被庫存減少所抵消。

用於投資活動的淨現金：在2024財年，購買的不動產和設備總額為1700萬美元，對關聯公司的投資和預付款為510萬美元。相比之下，2023財年分別為2540萬美元和430萬美元。2023財年的購買量增加，這是由於採取了升級現有或購買新的製造設備以提高產能和自動化的舉措。

2024財年融資活動提供的淨現金來自完成2,500萬美元的可轉換票據融資和為公司增加流動性的1,500萬美元抵押貸款融資。這些資金流入被我們之前的1780萬美元信貸額度的回報、720萬美元的債務發行成本和抵押貸款本金的回報所抵消。

債務和現金

我們維持將於2027年5月11日到期的6,000萬美元ABL，但須遵守慣例契約和條件。截至2024年4月27日，我們的總借款能力為3,950萬美元，沒有未償還的借款，有530萬美元用於擔保未償還的信用證，還有3,420萬美元可供借款。信貸額度由公司資產的第一優先留置權擔保，並受某些可能影響我們借貸能力的因素的約束。我們在南達科他州布魯金斯市的房地產有1,390萬美元的抵押貸款，由第一優先留置權擔保，抵押貸款將於2026年5月11日到期。我們還有一份將於2027年5月11日到期的原始本金為2,500萬美元的可轉換票據（“可轉換票據”）由擔保ABL融資的資產的第二優先留置權和公司幾乎所有其他資產（不包括所有不動產）的第一優先留置權擔保。2023年5月11日，公司支付了先前信貸協議中的所有未付款項，先前的信貸協議自該日起終止。解僱時未確認任何收益或損失，公司也沒有因此類終止而受到提前解僱罰款。

截至2024年4月27日，我們的ABL下有8,130萬美元的現金及現金等價物和3,420萬美元的借貸能力。我們認為，來自運營的現金流、現有信貸額度以及債務和資本市場準入將足以滿足我們當前的流動性需求，並且我們承諾的流動性和現金儲備將超過預期的資金需求。信貸協議、抵押貸款和可轉換票據要求的固定費用覆蓋率大於1.1，幷包括其他慣常的非財務契約。截至2024年4月27日，我們遵守了信貸協議和可轉換票據下的財務契約。

我們的現金等價物餘額由高質量的短期貨幣市場工具組成。

有關融資協議的更多信息，請參見 “附註7。本表格10-K中包含的合併財務報表附註中的 “融資協議”。

營運資金

截至2024年4月27日和2023年4月29日，營運資金分別為2.097億美元和1.325億美元。營運資金的變化，尤其是庫存、應付賬款、應收賬款和合同資產的變化，以及

負債受體育市場和建築業季節的影響。這些變化可能會對運營活動提供或使用的淨現金金額產生重大影響，這主要是由於庫存和分包商的付款時間以及客户的收入。對於價值數百萬美元的訂單，從接受訂單到項目完成的時間可能延長至或超過12個月，具體取決於定製工作量和客户的交付需求。我們在這些訂單開始時使用現金購買庫存和服務，並經常收到這些訂單的首付或分期付款以平衡現金流。

截至2024年4月27日，我們在應收賬款和合同資產中包含的長期合同預留金為1450萬美元，我們預計將在一年內收到。

其他流動性和資本用途

我們的長期資本配置策略是首先為增長型運營和投資提供資金，保持合理的流動性和槓桿比率，以反映業務週期性背景下審慎而合規的資本結構，減少債務，然後通過分紅和股票回購將多餘的現金返還給股東。在2024財年，我們沒有回購普通股，也沒有支付股息。

我們的業務增長和盈利能力改善策略取決於對資本支出和戰略投資的投資。我們預計2025財年的資本支出總額約為2700萬美元。預計的資本支出包括為新產品或增強產品生產、擴大產能和提高流程自動化而購買製造設備；投資質量和可靠性設備以及演示和陳列室資產；以及持續的信息基礎設施投資。除了資本支出外，我們還計劃對一般和管理費用進行額外投資，以執行我們廣泛的數字化轉型戰略，實現現場服務自動化的服務系統的現代化，提高我們的企業績效規劃能力，改善和自動化報價和銷售流程。我們還評估並可能對新技術或我們的關聯公司進行戰略投資，或收購符合我們業務戰略的公司。我們承諾在2025財年向我們現有的分支機構再投資50萬美元。除了我們的承諾外，我們可能會進行額外的投資。

我們有時需要為顯示裝置獲得履約保證金，而且我們有總額為1.9億美元的擔保線，可通過擔保公司獲得。如果我們無法完成安裝工作，而我們的客户要求支付保證金，則擔保公司將把損失代替給達克電力。截至2024年4月27日，我們有4,450萬美元的未償保税工作。

關鍵會計政策和估計

本10-K表格中包含的合併財務報表和合並財務報表附註是根據美利堅合眾國普遍接受的會計原則（“GAAP”）編制的。編制這些財務報表要求我們對報告的資產、負債、收入和支出金額以及或有資產和負債的相關披露作出估計和判斷。儘管在 “附註1” 中描述了我們的重要會計政策。業務性質和重要會計政策摘要” 在本10-K表格中包含的合併財務報表附註中，以下討論旨在重點介紹和描述對編制合併財務報表特別重要的會計政策。

關鍵會計政策的定義是，既對描述公司的財務狀況和業績非常重要，又需要管理層做出最困難、最主觀或最複雜的判斷的政策。我們會定期審查我們的關鍵會計政策，並根據這些因素對其進行評估。我們認為，獨特配置的合同和保修的估算過程是最重要和至關重要的。這些領域包含的估計值有可能發生變化，這些變化可能會對我們的財務狀況和報告的經營業績產生重大影響。這些領域的估計過程既困難又主觀，需要複雜的判斷。我們的關鍵會計估算基於歷史經驗；我們對公認會計原則、現行法律法規的解釋；以及據信在這種情況下合理的其他各種假設，這些假設的結果構成了對資產和負債賬面價值做出判斷的基礎，這些假設從其他來源看不出來。實際結果可能與這些估計值有所不同。

對獨特配置的合同進行收入確認。通過將產生的累積成本與估計的總成本進行比較，使用成本對成本輸入法逐漸確認獨特配置（自定義）或集成系統的收入

成本，並將該完成百分比應用於交易價格以確認收入。隨着時間的推移，收入確認是恰當的，因為我們對獨特配置的系統沒有其他用途，而且我們擁有可強制執行的工作獲得報酬的權利，包括合理的利潤率。成本對成本輸入法衡量迄今為止發生的成本與每份合同的估計總成本的比較。這種方法最真實地描述了我們的業績，因為它衡量了轉讓給客户的合同的價值。履行合同的成本包括合同設計、生產、集成、安裝和保證型保修準備金的直接和間接成本。直接成本包括材料和部件；製造、項目管理和工程勞力；以及分包費用。間接成本包括設施和設備折舊及一般管理費用等項目的分配費用。未完成的合同的估計損失是在能夠估計此類損失的時期內編列的。

在這些類型的合同中，我們可能有多個履約義務；但是，大多數被視為合併的單一履約義務。在我們看來，這種會計處理方式是最合適的，因為我們對客户的承諾的很大一部分是提供重要的整合服務，並將個別商品和服務納入綜合產出或系統。通常，系統會根據客户所需的配置和位置進行定製或重大修改，相互關聯的商品和服務作為一個整體為客户提供實用程序。請參閲 “註釋 1。本表10-K中包含合併財務報表附註的 “業務性質和重要會計政策摘要”，以獲取有關收入確認政策的更多信息。

擔保。我們已經確認了保修義務的應計負債，該責任等於我們對履行合同擔保所產生的實際成本的估計。保修估算值包括在保修期內維修產品的直接材料和人工成本估算。通常，估計值基於歷史經驗，考慮已知或預期的變化。如果我們意識到估計的保修成本有所增加，則可能需要額外的應計費用，從而導致銷售成本增加。儘管先前的估計在實質上是正確的，但保修責任的估算值可能會根據保修期內的實際缺陷率和估計缺陷率、維修所需組件和相關人工的實際成本與估計成本的差異以及與預計成本變動相關的其他現場相關成本而變化。

截至2024年4月27日和2023年4月29日，這些保修義務的應計款項分別約為3,790萬美元和3,250萬美元。由於難以估算與某些保修義務相關的可能成本，補救保修索賠的最終剩餘成本很可能與記錄的應計負債存在重大差異。請參閲 “註釋 16”。本表格10-K中包含合併財務報表附註中的 “承諾和意外開支”，以獲取有關擔保的更多信息。

最近的會計公告

有關最近發佈的會計公告以及這些聲明對我們財務業績的影響的摘要，請參閲 “附註1。本表格10-K中包含的合併財務報表附註的 “業務性質和重要會計政策摘要”。

項目 7A。關於市場風險的定量和定性披露

外幣匯率

我們的經營業績可能會受到外幣匯率變化或國外市場經濟狀況疲軟等因素的影響。我們以美元和其他貨幣（包括加元、歐元、英鎊、澳元或其他貨幣）獲得淨銷售額。2024財年，9.0％的淨銷售額來自美元以外的貨幣。我們以美元以外的貨幣承擔與客户簽訂的特定合同以及我們在美國境外的業務相關的費用

如果我們認為任何國外地區的貨幣風險或與特定銷售或購買交易相關的貨幣風險很大，我們將使用外匯套期保值合約來管理我們的貨幣波動風險。截至2024年4月27日，沒有未兑現的外幣協議。這些合約在每個資產負債表日期均按市場標記，不被指定為套期保值。請參閲 “註釋 15”。本表10-K中包含合併財務報表附註中的 “衍生金融工具” 以獲取更多詳細信息。我們估計，所有外匯匯率的變動10％將對我們報告的税前收入造成約50萬美元的影響。這種敏感度分析忽略了利率可能朝相反的方向移動，以及來自一個地理區域的損失可能被另一個地理區域的收益所抵消的可能性。

從長遠來看，國際市場的淨銷售額佔總淨銷售額的百分比預計將增加，因此，我們業務的很大一部分可能會以外幣計價。因此，由於某些貨幣對美元的匯率變動，經營業績可能更容易受到波動的影響。就我們從事以美元計價的國際銷售而言，美元相對於外幣的價值上升可能會降低我們的產品在國際市場上的競爭力。這種影響還受到來自國際來源的原材料來源以及我們在美國以外的銷售、服務和製造基地成本的影響

我們將繼續監測和最大限度地減少貨幣波動的風險，並在適當時使用金融對衝技術來最大限度地減少這些波動的影響。但是，匯率波動以及不同的經濟狀況、政治氣候的變化以及其他規章制度可能會對我們未來有效對衝匯率波動的能力產生不利影響。

我們有外幣現金賬户來經營我們的全球業務。這些賬户受到外幣匯率變動的影響。截至2024年4月27日，在我們8,130萬美元的現金餘額中，有6,780萬美元以美元計價，其中30萬美元由我們的外國子公司持有。截至2024年4月27日，我們還有1,350萬美元以外幣計價的現金餘額，其中800萬美元存放在我們的外國子公司的賬户中。

利率風險

我們面臨的市場風險主要與融資協議、現金和有價證券利率的變化有關。我們預計我們的收入或現金流不會受到利率的重大影響。

大宗商品風險

我們依賴於生產運營中使用的基本原材料、子組件、組件和其他供應品。我們的財務業績已經並將繼續受到這些材料的供應、價格和全球關税法規變化的影響。其中一些材料來自世界各國的一家或有限數量的供應商。其中一些材料也是我們的競爭對手和其他科技公司的關鍵來源材料。其中一些材料來自我們生產產品的國家/地區以外，可能會出現運輸延誤。這些因素中的任何一個都可能導致成本突然增加和/或供應有限或不可用。因此，我們可能無法及時獲得關鍵生產材料，這可能會對我們生產產品和及時滿足收到的銷售訂單的能力產生不利影響。我們的採購和材料小組努力實施戰略，以監控和降低這些風險。我們會定期簽訂定價協議或購買合同，根據這些協議，我們同意購買最低數量的產品，以換取合同期限內的保證價格條款，通常不超過一年。

第 8 項。財務報表和補充數據

獨立註冊會計師事務所的報告

致達克電子公司的股東和董事會

對財務報表的意見

我們審計了截至2024年4月27日和2023年4月29日的Daktronics, Inc.及其子公司（“公司”）的隨附合並資產負債表、截至2024年4月27日的三年中每年的相關合並運營報表、綜合收益（虧損）、股東權益和現金流以及相關附註（統稱為 “財務報表”）。我們認為，財務報表按照美利堅合眾國普遍接受的會計原則，在所有重大方面公允列報了公司截至2024年4月27日和2023年4月29日的財務狀況，以及截至2024年4月27日的三年中每年的經營業績和現金流量。

我們還根據上市公司會計監督委員會（美國）（PCAOB）的標準，根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的《內部控制——綜合框架》（2013年）中規定的標準，對公司截至2024年4月27日的財務報告內部控制進行了審計，並對公司財務報告的內部控制發表了無保留意見。

意見依據

這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和條例，我們必須在公司方面保持獨立。

我們根據PCAOB的標準進行了審計。這些準則要求我們計劃和進行審計，以合理地保證財務報表是否不存在因錯誤或欺詐造成的重大錯報。我們的審計包括執行程序，評估財務報表因錯誤或欺詐而出現重大錯報的風險，以及執行應對這些風險的程序。此類程序包括在測試基礎上審查有關財務報表金額和披露內容的證據。我們的審計還包括評估管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評估財務報表的總體列報方式。我們認為，我們的審計為我們的意見提供了合理的依據。

關鍵審計事項

下文傳達的關鍵審計事項源於本期對已告知或要求向審計委員會通報的財務報表的審計，(1) 涉及對財務報表至關重要的賬目或披露，(2) 涉及我們特別具有挑戰性、主觀或複雜的判斷。關鍵審計事項的溝通不會以任何方式改變我們對整個財務報表的看法，而且我們在下文通報關鍵審計事項時，也不會就關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露提供單獨的意見。

收入確認——獨特配置的合約——請參閲財務報表附註1和2

關鍵審計事項描述

公司在履行合同義務時確認收入，這可能是在某個時間點，也可能是一段時間。該公司的某些合同涉及交付、安裝和集成獨特配置的視聽通信系統。這些獨特配置的系統的收入會隨着時間的推移使用成本對成本輸入法進行確認。這種輸入法要求管理層對每份合同完成時最終產生的費用進行估計。收入根據交易價格和截至資產負債表日發生的成本佔竣工時預計投入總額的百分比進行確認。

我們將與獨特配置的合同相關的收入確定為關鍵的審計問題，因為管理層需要做出重大判斷，才能估算確認這些合同下的收入所產生的總成本。估計成本的變化可能會對確認的收入的時間和數額產生重大影響。這需要提高審計員的判斷力，因為獨特配置的合同很複雜，而且在執行審計程序以審計管理層對總成本的估算和評估基本估計的合理性時需要付出大量努力。

審計中如何解決關鍵審計問題

我們與用於確認獨特配置合同收入的總成本估算相關的審計程序包括以下內容：

•我們測試了對獨特配置的合同的控制措施的設計和運營有效性，包括管理層對總成本估算的控制。

•我們選擇了獨特配置的合約樣本並執行了以下操作：

•將迄今為止產生的成本與迄今為止估計產生的成本管理進行了比較。

•通過向公司的項目經理和工程師進行確鑿的查詢，評估了管理層實現總成本估算的能力，並將估算值與管理層的工作計劃、工程規格和供應商合同進行了比較。

•與第三方確認的合同條款。

•測試了管理層對總成本估算的數學準確性。

•我們通過將實際成本與管理層對已履行的獨特配置合同的歷史估計進行比較，評估了管理層準確估算總成本的能力。

//德勤會計師事務所

明尼蘇達州明尼

2024年6月26日

自2017年以來，我們一直擔任公司的審計師。

達克電子有限公司和子公司

合併資產負債表

（以千計，每股數據除外）

達克電子有限公司和子公司

合併資產負債表（續）

（以千計，每股數據除外）

見合併財務報表附註。

達克電子有限公司和子公司

合併運營報表

（以千計，每股數據除外）

見合併財務報表附註。

達克電子有限公司和子公司

綜合收益（虧損）合併報表

（以千計）

見合併財務報表附註。

達克電子有限公司和子公司

股東權益綜合報表

（以千計）

			普通股												額外付費 資本						留存收益						國庫股												累積其他 綜合損失						總計
			數字						金額																		數字						金額
截至2021年5月1日的餘額：			46,264						$	60,575					$	46,595					$	96,016					(1,297)						$	(7,297)					$	(2,335)					$	193,554
淨收入			—						—						—						592						—						—						—						592
累積翻譯調整			—						—						—						—						—						—						(2,556)						(2,556)
扣除税款的可供出售證券的未實現（虧損）			—						—						—						—						—						—						(34)						(34)
基於股份的薪酬			—						—						1,973						—						—						—						—						1,973
行使股票期權			2						8						—						—						—						—						—						8
發行限制性股票單位時預扣税款的股份			(33)						—						(200)						—						—						—						—						(200)
限制性股票單位歸屬時發行的普通股			190						—						—						—						—						—						—						—
員工儲蓄計劃活動			310						1,211						—						—						—						—						—						1,211
庫存股重新發行			—						—						4						—						31						196						—						200
購買美國國庫股票			—						—						—						—						(641)						(3,184)						—						(3,184)
截至2022年4月30日的餘額：			46,733						61,794						48,372						96,608						(1,907)						(10,285)						(4,925)						191,564
淨收入			—						—						—						6,802						—						—						—						6,802
累積翻譯調整			—						—						—						—						—						—						(616)						(616)
可供出售證券的未實現收益，扣除税款			—						—						—						—						—						—						12						12
基於股份的薪酬			—						—						2,027						—						—						—						—						2,027
行使股票期權			5						21						—						—						—						—						—						21
發行限制性股票單位時預扣税款的股份			(33)						—						(140)						—						—						—						—						(140)
限制性股票單位歸屬時發行的普通股			267						—						—						—						—						—						—						—
員工儲蓄計劃活動			424						1,208						—						—						—						—						—						1,208
截至 2023 年 4 月 29 日的餘額：			47,396						63,023						50,259						103,410						(1,907)						(10,285)						(5,529)						200,878
淨收入			—						—						—						34,621						—						—						—						34,621
累積翻譯調整			—						—						—						—						—						—						(1,020)						(1,020)
可供出售證券的未實現收益，扣除税款			—						—						—						—						—						—						24						24
基於股份的薪酬			—						—						2,090						—						—						—						—						2,090
行使股票期權			219						1,302						—						—						—						—						—						1,302
發行限制性股票單位時預扣税款的股份			(37)						—						(303)						—						—						—						—						(303)
限制性股票單位歸屬時發行的普通股			188						—						—						—						—						—						—						—
員工儲蓄計劃活動			355						1,200						—						—						—						—						—						1,200
截至2024年4月27日的餘額：			48,121						$	65,525					$	52,046					$	138,031					(1,907)						$	(10,285)					$	(6,525)					$	238,792

見合併財務報表附註。