蜂巢數字技術有限公司

年度信息表

截至2024年3月31日的財政年度

2024年6月24日

目錄

詞彙表

介紹性筆記

股票合併

2022年5月24日，公司在合併前將五股普通股合併為一股合併後普通股的基礎上對普通股進行了合併（“合併”）。除非另有説明，否則本AIF中所有提及普通股的內容均指合併後的普通股。

信息日期

在本年度信息表（“AIF”）中，HIVE Digital Technologies Ltd. 及其目前的子公司（視情況而定）被稱為 “公司” 和 “HIVE”。除非另有説明，否則本AIF中包含的所有信息均為2024年6月24日的信息。

本AIF中提到了HIVE截至2024年3月31日止年度的財務報表和管理與分析，以及審計師的相關報告。財務報表和管理層分析可在SEDAR+網站www.sedarplus.ca上的HIVE簡介下進行審查。

本2024財年AIF中的所有財務信息均根據國際財務報告準則編制。

關於前瞻性信息和陳述的警示説明

本AIF包含適用的加拿大證券立法所指的 “前瞻性信息” 和 “前瞻性陳述”。除歷史事實陳述以外的所有陳述均為前瞻性陳述。通常，但並非總是如此，前瞻性陳述可以通過使用 “計劃”、“期望”、“預期”、“預算”、“預期”、“估計”、“繼續”、“預測”、“項目”、“預測”、“打算”、“預期” 或 “相信” 等詞語來識別，或此類詞語和短語的變體或否定詞，或陳述某些行動、事件或短語的否定內容結果 “可能”、“可以”、“將”、“應該”、“可能” 或 “將” 被採取、發生或實現。前瞻性信息和陳述包括但不限於有關公司在未來十二個月內滿足當前水平的營運資金需求的能力的陳述；管理層對未來趨勢的展望；金融工具敏感度分析（可能與披露的金額有所不同）；以及總體業務和經濟狀況。有關可能影響公司的因素的完整清單，請參閲下文 “風險因素” 標題下進一步詳述的這些風險因素。請讀者注意，此類風險因素、不確定性和其他因素並非詳盡無遺。

前瞻性信息和陳述基於當時對公司業務及其運營行業和市場的預期、信念、假設、估計和預測。前瞻性信息和陳述是基於眾多假設做出的。儘管當時管理層認為公司在提供前瞻性信息或發表前瞻性陳述時做出的假設是合理的，但無法保證這些假設會被證明是準確的。

前瞻性信息和陳述還涉及已知和未知的風險和不確定性以及其他因素，這些因素可能導致公司的實際業績、業績和成就與此類前瞻性信息或陳述所表達或暗示的對公司業績、業績和成就的任何預測存在重大差異。儘管公司試圖確定可能導致實際行動、事件或結果與前瞻性信息或陳述中描述的存在重大差異的重要因素，但可能還有其他因素導致行動、事件或結果不符合預期、估計或預期。

無法保證此類信息或陳述會被證明是準確的，因為實際結果和未來事件可能與預期、估計或預期的結果存在重大差異。因此，讀者不應過分依賴前瞻性信息或陳述。本AIF中包含的前瞻性信息和陳述自本AIF發佈之日起作出，因此，在此日期之後可能會發生變化。除非適用法律要求，否則公司不承諾因新信息或事件而更新或重新發布前瞻性信息。

貨幣和匯率

除非另有説明，否則所有提及的美元或美元均指美元，所有提及加元的內容均指加元。

公司結構

名稱、地址和公司

該公司於1987年6月24日在不列顛哥倫比亞省註冊成立，成立於 《商業公司法》 (不列顛哥倫比亞省) 名為 “卡梅利塔石油有限公司”.該公司於1996年9月26日首次更名為 “卡梅利塔資源有限公司”，然後在2000年7月4日更名為 “皮埃爾企業有限公司”，然後在2011年2月1日更名為 “Leeta Gold Corp.”，然後在2017年9月17日更名為 “HIVE區塊鏈技術有限公司”，最後在2023年7月12日更名為 “HIVE數字技術有限公司”。

該公司的總部位於不列顛哥倫比亞省温哥華市西彭德街789號855號套房，V6C 1H2，公司的註冊辦公室位於不列顛哥倫比亞省温哥華市西喬治亞街700號2500號套房，V7Y 1B3。

公司的普通股（“普通股” 或 “Hive Shares”）在多倫多證券交易所風險交易所（“TSXV”）上市，交易代碼為 “HIVE”，在納斯達克資本市場（“納斯達克”）上市，交易代碼為 “HIVE”，在法蘭克福證券交易所公開市場上市，股票代碼為 “FO0.F”。

公司間關係

該公司擁有十三家全資子公司：瑞士HIVE Blockchain AG（根據瑞士法律註冊成立）、Bikupa Datacenter AB（根據瑞典法律註冊成立）、Bikupa Real Estate AB（根據瑞典法律註冊成立）、Bikupa Holding AB（根據瑞典法律註冊成立）、HIVE Performance Computing AB（根據瑞典法律註冊成立），Buzz High Performance Computing Inc.（根據不列顛哥倫比亞省法律註冊成立）、Buzz Holding Inc.（根據巴巴多斯法律註冊成立），HIVE數字數據有限公司（根據巴巴多斯法律註冊成立） 百慕大）、HIVE 性能計算有限公司（根據百慕大法律註冊成立 百慕大）、Liv Eiendom AS（根據挪威法律註冊成立）、9376-9974 Québec Inc.（根據魁北克省法律註冊成立）和HIVE Atlantic 數據中心有限公司（根據新不倫瑞克省法律註冊成立）。瑞士Hive區塊鏈股份公司擁有一家全資子公司，即Hive Blockchain Iceland ehf。（根據冰島法律註冊成立），HIVE Performance Computing Ltd.擁有一家全資子公司HIVE Performance Cloud Inc.（根據魁北克省法律註冊成立）。

業務的總體發展

三年曆史

2022 財年

Bikupa 數據中心 AB

2021年10月，Bikupa的總髮電量達到30兆瓦，當時在與當地電網提供商Bodens Energi AB簽訂的協議中又增加了11兆瓦的能源。11兆瓦中的10兆瓦是根據臨時電力協議收購的，其續訂時間表約為每年的續訂。簽訂此類合同的原因是預留了100兆瓦電力的H2 Green Steel等大型公司的預期未來電力需求。根據永久電力合同，1兆瓦是根據永久電力合同增加的，並根據瓜魯冰島瑞典分公司與Bodens Energi之間的協議轉移到Bikupa。

Bikupa 數據中心 2 AB

2021 年 5 月，公司收購了瑞典註冊實體空殼公司 Bikupa Datacenter 2 AB（“Bikupa 2”）。Bikupa 2是一座4.6兆瓦的發電廠，位於瑞典羅伯茨福什鎮（“比庫帕2號設施”）。該設施使該公司能夠繼續擴大其在瑞典的足跡，利用穩定、低成本、綠色和可再生能源進行採礦。

此前，該公司於2020年9月24日從約翰·埃裏克森和帕特里克·希爾德手中收購了Bikupa，他們當時各擁有Bikupa50％的股份。截至本文發佈之日，Bikupa仍由HIVE全資擁有。

收購Bikupa是為了運營位於瑞典博登的GPU數據中心業務。數據中心業務在結構上從Boden Tech轉移到了Bikupa，目的是將正在進行的業務隔離為一個與瑞典税務局某些增值税問題分開的商業實體。讓數據中心在新實體內運營可以迅速處理能源税，極大地促進了運營的現金流。

Bikupa 2於2021年5月4日作為空殼公司從VPR AB（“VPR”）手中收購，截至本文發佈之日仍是該公司的全資子公司。Bikupa 2的供應商與Bikupa的供應商或Boden Tech的購買者無關。收購Bikupa 2的目的是在瑞典運營一個數據中心，該數據中心與Bikupa運營的瑞典博登分公司分開。

出售科洛斯

2021年5月10日，公司根據股票購買協議將位於挪威的子公司Kolos Norway AS（“Kolos”）出售給當地社區。根據該協議，該公司將科洛斯的所有股份以及20萬美元的款項轉讓給了市政當局。由於沒有明確的前進道路來滿足2023年3月的開發條件，該公司認為將Kolos出售給當地市政當局符合HIVE的最大利益。由於這筆交易，貸款以及2018年5月作為原始交易的一部分假定的累計利息與股份一起轉移給了當地市政當局。

HIVE 瑞典設施更新

2021年6月18日，該公司宣佈擴大了在瑞典的業務，在羅伯茨福什鎮建造了一座4.6兆瓦的設施（“HIVE瑞典羅伯茨福斯工廠”），使瑞典的總容量超過33兆瓦。

納斯達克上

2021年7月1日，公司開始在納斯達克資本市場上交易，交易代碼為 “HVBT”，2021年9月14日，該公司在納斯達克的交易代碼更改為 “HIVE”。

管理層和董事會變動

2021 年 8 月 19 日，艾登·基利奇被任命為公司總裁兼首席運營官。2021 年 11 月 24 日，託比亞斯·埃貝爾先生辭去公司董事職務。2021 年 12 月 21 日，蘇珊·麥吉當選為公司董事。

HIVE 冰島設施更新

2021年11月25日，冰島HIVE區塊鏈ehf與北歐化工數據園ehf簽訂了服務協議，在冰島的新設施（“北歐化工設施”）託管設備。該協議允許在36個月內使用地熱和水力發電託管約1,200臺新一代比特幣礦機，容量為4.5兆瓦。北歐化工設施的完工以及隨後安裝的HIVE ASIC礦機使哈希率於2022年3月上線。

特別認股權證的私募配售

2021年11月30日，公司完成了對公司333.4萬份特別認股權證（“2021年11月特別認股權證”）的私募交易，每份11月特別認股權證的價格為30.00美元，公司總收益為100,02萬美元（“2021年11月私募股權”）。Stifel GMP代表包括BMO資本市場、Canaccord Genuity Corp. 和PI Financial Corp.（統稱為 “2021年11月承銷商”）在內的承銷商集團擔任主承銷商和唯一賬簿管理人。2021年11月的承銷商選擇充分行使授予他們的期權，將2021年11月私募的規模再增加2021年11月出售的特別認股權證的15％，再增加2021年11月出售的500,100份特別認股權證，使2021年11月出售的特別認股權證總數達到3,834,100份，總收益為115,023,000美元。

視某些情況而定，每份2021年11月的特別認股權證使持有人有權在行使時獲得公司一（1）個單位（每個 “2021年11月單位”）。2021 年 11 月的每個單位由一 (1) 股普通股和一半 (0.5) 份普通股購買權證組成（此類普通股購買權證的每份全部為 “2021 年 11 月認股權證”）。2021年11月每五（5）份認股權證的持有人有權在2021年11月私募股權證結束後的30個月內以每股普通股30.00美元的價格購買一股普通股。

投資 Titan.io

2021年12月1日，該公司宣佈已投資區塊鏈軟件公司Titan.io, Inc.（“泰坦”）（“泰坦投資”）。泰坦投資的結構為股票交易所，根據該交易所，公司發行了泰坦213,354股普通股和106,677份認股權證，總價值為500萬美元，每股30.00加元，條款與2021年11月的私募相同。根據泰坦投資，該公司獲得了5,555,556股泰坦普通股，佔泰坦已發行股權的10％。泰坦運營着下一代採礦池，並正在為代表採礦能力的採礦代幣創造市場。泰坦投資預計將促進公司與泰坦之間的工作關係。

提交招股説明書和招股説明書補充文件

2022年1月4日，公司向除魁北克以外的加拿大各省的證券監管機構提交了經修訂和重述的最終簡式基本架構招股説明書（“1月SFBS招股説明書”）。

2022年1月7日，公司向除魁北克以外的加拿大各省的證券監管機構提交了1月份SFBS招股説明書的招股説明書補充文件（“1月份招股説明書補充文件”）。1月份的招股説明書補充文件有資格分配根據2021年11月私募發行的3,834,100個單位，這些單位將在行使2021年11月特別認股權證時發行。根據公司與多倫多證券交易所信託公司之間的特別認股權證契約的條款，由於於2022年1月11日提交了1月份的招股説明書補充文件，2021年11月的每份特別認股權證自動行使為2021年11月的一個單位。

2022年1月14日，3,834,100份特別認股權證所依據的2021年11月認股權證在多倫多證券交易所風險交易所上市交易。

計算北方可再生能源協議

2022年3月7日，該公司宣佈已與Compute North簽訂了一份不具約束力的意向書，在Compute North位於德克薩斯州的可再生能源數據中心設施中託管100兆瓦的採礦能力。這項擬議的交易沒有進行，公司將來也沒有任何繼續進行該交易的計劃。

2021 年 ATM 股票計劃的結論

2022年3月8日，公司宣佈2021年自動櫃員機股票計劃的結束。截至終止之日，公司已根據2021年自動櫃員機股票計劃按現行市場利率出售了5,447,203股普通股，總收益為99,499,214美元。

2023 財年

股票合併

2022年5月24日，公司以五（5）股合併前普通股和一（1）股合併後普通股（“合併”）為基礎完成了普通股的股票合併。截至整合前一天，已發行和流通的普通股411,209,923股，2021年11月有9,585,250份認股權證上市交易。整合於2022年5月24日生效，已完成合並，共發行和流通普通股82,241,984股。2021 年 11 月上市的認股權證數量沒有變化，但行使條款進行了調整，合併後，五 (5) 份 2021 年 11 月的認股權證現在可以在支付調整後30.00加元的價格後行使一 (1) 股合併後的普通股。

RSU 和期權補助

2022年8月26日，公司宣佈向公司的員工、高級管理人員和顧問授予415,200份激勵性股票期權，可按每股5.66加元的價格行使，為期5年。該公司還宣佈向公司的員工、高級管理人員和顧問發放1,425,280個限制性股票單位，授予期限為24個月。

2022年12月9日，公司宣佈向公司的一名高管授予16,000個限制性股票單位，該股的授予期為12個月。

2023年1月13日，公司宣佈向公司董事和高級管理人員授予120萬股限制性股票單位，授予期限為12個月。

2022年市場股票計劃

2022年9月2日，公司與H.C. Wainwright & Co. 簽訂了股權分配協議（“2022年股權分配協議”），根據該協議，公司有權出售高達1億美元的普通股（“2022年自動櫃員機股票計劃”）。根據2022年自動櫃員機股票計劃，公司根據自動櫃員機股票計劃發行了1,306,474股普通股（“2022年自動櫃員機股票”），收益為3,941,736美元。2022年自動櫃員機股票以現行市場價格出售，每股2022年自動櫃員機股票的平均價格為3.02美元。根據與2022年自動櫃員機股票計劃相關的2022年股權分配協議，根據2022年股權分配協議向代理商支付了與其服務相關的籌集總收益118,252美元的現金佣金。2023年2月7日，公司宣佈2022年自動櫃員機股票計劃的結束。

Bikupa 數據中心 AB

2022年6月，電網提供商Bodens Energi AB根據一項臨時協議，向比庫帕再提供2兆瓦的電力，從而使博登的設施連接的臨時電力總額為12兆瓦和20兆瓦的永久電力。目前，臨時合同下的12兆瓦的延期已延長至2025年11月30日。截至本次AIF發佈之日，Bikupa的總運營容量為32兆瓦。

以太坊 “合併”

2022年9月15日，以太坊基金會計劃將以太坊區塊鏈從 “工作量證明” 挖礦協議轉移到 “權益證明” 區塊鏈（“合併”）。在合併之前，該公司從其開採以太坊的GPU礦機隊伍中平均每天賺取約15萬美元的收入。合併後，當GPU機隊被重新用於開採替代工作量證明幣（隨後轉換為比特幣）時，每天的收入約為30,000美元。這相當於開採以太坊的收入從每千瓦時約0.35美元下降到每千瓦時挖礦替代幣以賺取比特幣的每單位約0.07美元。

自合併之日起，該公司已停止開採以太坊，並已出售其所有以太坊資產。

礦工收購

該公司宣佈以機會主義價格收購某些比特大陸 Antminer S19j Pro 和 S19j Pro Plus ASIC 礦機，包括：

• 2022年12月收購了1540台S19j Pro礦機，平均哈希率為104 TH/s，預計產量將超過159 PH/s；
• 2022年12月收購了100台S19j Pro礦機，平均哈希率為98 TH/s，預計產量將超過9 PH/s；
• 2023 年 2 月收購了 1,169 台 S19j Pro 礦機，平均哈希率為 100 TH/s，預計產量將超過 117 PH/s；以及
• 2023年3月收購了3,600台S19j Pro Plus礦機，平均哈希率為122 PH/s，預計產量將超過439 PH/s。

以下是公司自2023財年初以來購買的材料礦商的摘要：

截至2023年3月31日，該公司已經建造並出貨了5,743台HIVE BuzzMiners比特幣ASIC礦機（“BuzzMiners”），其平均哈希率在105-130 TH/s之間運行，產量為605-745 PH/s。這些BuzzMiners的生產成本約為3,050萬美元，其中包括為向我們的原始設計製造商提供長期供應鏈組件而存入的押金。

管理層和董事會變動

2022年6月16日，霍姆斯先生辭去了審計委員會的職務，麥吉女士被任命為審計委員會成員。

2023年1月17日，艾登·基利奇被任命為公司總裁兼首席執行官。

2023年3月20日，曼恩先生辭去了公司董事的職務。

2024 財年

提交招股説明書和招股説明書補充文件

2023年5月1日，公司向加拿大各省的證券監管機構提交了最終的簡短基本貨架招股説明書（“2023年SFBS招股説明書”）。

2023 年市場股票計劃

2023年5月10日，公司與Stifel GMP和Canaccord Genuity Corp簽訂了股權分配協議（“2023年股權分配協議”），根據該協議，公司可以不時出售高達1億美元的普通股（“2023年自動櫃員機股票計劃”）。2023 年股權分配協議已於 2023 年 8 月 16 日終止。

2023年8月17日，公司與Stifel GMP、Canaccord Genuity Corp和Canaccord Genuity LLC（統稱為 “代理人”）簽訂了經修訂和重述的股權分配協議（“2023年8月股權分配協議”），根據該協議，公司可以不時出售高達9000萬美元的普通股（“2023年8月自動櫃員機股票計劃”）。2023年8月的股權分配協議重申並取代了公司與代理商在2023年5月10日達成的先前股權分配協議，該協議將先前的加拿大市場計劃擴展到美國。

在截至2024年3月31日的年度中，公司根據2023年自動櫃員機股票計劃發行了1374,700股普通股（“2023年自動櫃員機股票”），收益為900萬加元（合680萬美元）。2023年自動櫃員機股票以現行市場價格出售，每股2023年自動櫃員機股票的平均價格為6.55加元。根據與2023年自動櫃員機股票計劃相關的2023年股權分配協議，根據2023年股權分配協議向代理商支付了與其服務相關的籌集總收益20萬澳元的現金佣金。

在截至2024年3月31日的年度中，公司根據2023年8月的自動櫃員機股票計劃發行了13,612,024股普通股（“2023年8月自動櫃員機股票”），總收益為7,100萬加元（合5,270萬美元）。2023年8月的自動櫃員機股票以現行市場價格出售，2023年8月自動櫃員機股票的平均價格為5.22加元。根據2023年8月的股權分配協議，根據2023年8月股權分配協議向代理商支付了與其服務相關的籌集總收益160萬澳元的現金佣金。

姓名變更

2023 年 7 月 12 日，該公司將其名稱從 “HIVE 區塊鏈技術有限公司” 更名為 “HIVE 數字技術有限公司”。（“名稱變更”）。

RSU 和期權補助

2023年7月6日，公司宣佈向公司的員工、高級管理人員和顧問授予62萬份激勵性股票期權，可按每股6.86加元的價格行使，為期5年。

2024年1月12日，公司宣佈向公司的員工、高級管理人員和顧問發放257,976個限制性股票單位，授予期限為12個月。

礦工收購

該公司宣佈以機會主義價格收購某些比特大陸S19k Pro礦機和比特大陸S21螞蟻礦機，包括：

• 2023 年 10 月收購 1,000 台 S19k Pro 礦機，平均哈希率為 120 TH/s，預計產量將超過 120 PH/s；
• 2023 年 11 月收購了 4,800 台 S19k Pro 礦機，平均哈希率為 118 TH/s，預計產量將超過 568 pH/s；

• 2023 年 12 月購買了 5,000 台 S19k Pro 礦機，平均哈希率為 118 TH/s，預計產量將超過 592 PH/s；
• 2023 年 12 月收購了 7,000 台比特大陸 S21 螞蟻礦機，平均哈希率為 200 TH/s，預計產量將超過 1,400 PH/s；
• 2024年2月購買了1,000台比特大陸S21螞蟻礦機，平均哈希率為200 TH/s，預計其產量將超過200 PH/s；
• 2024年6月收購了1,000台比特大陸S21 Pro螞蟻礦機，平均哈希率為234 TH/s，預計其產量將超過234 PH/s。

截至2024年5月31日，該公司的每日收入約為27.5萬美元，基於開採的4.03枚比特幣，使用68,238美元的比特幣價格，該價格是通過4,960 pH/s的採礦能力產生的，其中包括：

收購位於瑞典的數據中心設施

2023年11月29日，該公司收購了位於瑞典博登市的數據中心和不動產（“Turis AB設施”）。

HIVE還收購了位於現場的某些資產，以換取以現金和普通股支付的HIVE的收購價格：（i）最高75萬美元的現金支付；（ii）分兩次以HIVE股票支付的最高150萬美元股票。

向Turis AB設施供應商發行的普通股價格應等於以下兩項中較低者：（i）截至收購截止日期前兩（2）個工作日（“Turis 截止日期”）的多倫多證券交易所普通股的收盤價；（ii）Turis收盤日前最後五天多倫多證券交易所普通股的平均收盤價多倫多證券交易所已開放交易（“Turis發行價格”）。儘管如此，Turis的發行價格不得低於多倫多證券交易所的最低可接受價格。

第一期由345,566股普通股組成。第二筆分期付款應在以下日期支付：（i）Turis截止日期六個月週年紀念日；（ii）HIVE在Turis截止日期後六個月內就違反財產轉讓協議下的擔保行為提出的任何索賠最終得到解決之日，並應由等於500,000美元的普通股數量減去Turis AB設施供應商向公司支付的任何款項組成此類索賠除以Turis的發行價格。

利用 GPU 計算獲得 AI 收入的 HPC 業務增長

該公司此前曾表示打算將其高性能計算業務範圍擴大10倍，這意味着該公司在2023年初的測試版測試中運行的大約450個GPU將擴大到在HPC業務部門運行的4,800個GPU。在截至2024年3月31日的三個月期間，該公司通過其GPU的高性能計算業務實現了每年720萬美元的運行率收入。為了實現公司將HPC收入增長10倍的目標（來自公司最初的beta測試基準年化運行率收入100萬美元），該公司繼續投資於數據級服務器、網絡設備和存儲，以利用其現有的Nvidia GPU庫存。因此，公司正在努力實現年化運行率收入為1000萬美元的中期目標。該公司指出，它在SuperMicro服務器上運行的三級數據中心（包括A40、A6000、A5000 和 A4000 卡）中安裝了4800個Nvidia A系列GPU，此外，該公司還有96個Nvidia H100 GPU在戴爾服務器上運行。該公司指出，它確實在短時間內成功地達到了超過1000萬美元的年運營收入的峯值。在2023年第四季度財年期間，公司2月24日當週的平均每週收入^th 年化運行率收入為930萬美元。目前，如果4800 A系列顯卡和96台H100 GPU全部按現行市場價格租用，正常運行時間為70％，則該公司將實現2000萬美元的年化運行率收入。由於公司使用企業對企業模式，因此它無法控制租用顯卡的市場平臺的客户參與度和營銷，因此該公司指出，儘管這是一項高利潤業務，但需求可能會出現公司無法控制的波動。該公司認為，HPC有可能成為其電力供應中利潤最高、創收最高的方式。

雖然該公司之前購買了38,000個支持HPC的數據中心級Nvidia GPU，但該公司必須採購數據中心級服務器才能運行它們。每臺數據中心級服務器可以運行10個GPU，因此該公司購買了480台SuperMicro服務器，這些服務器能夠運行4,800個Nvidia A系列GPU，使其具備高性能計算能力，以便建立基礎架構，實現公司將HPC業務年化運營收入增長10倍至1000萬美元的目標。

購買 96 個高性能 GPU 和 GH200 SuperChip

2023 年 12 月 15 日，該公司宣佈購買 96 個 Nvidia H100 顯卡，這是其高性能計算 (HPC) 和人工智能 (AI) 戰略的一部分。這些芯片將在 12 台 HGX 服務器上運行，每台都配備 8xH100 GPU，具有 SXM 連接。該公司在 2024 年 1 月收到了其中 8 個 GPU，2024 年 3 月收到了其中 88 個。

特別認股權證的私募配售

2023年12月28日，公司宣佈已完成公司575萬份特別認股權證（“2023年12月特別認股權證”）的私募發行，每份2023年12月特別認股權證的價格為5.00美元，公司總收益為28,750,000美元（“2023年12月私募股權”）。Stifel Canada和Canaccord擔任聯席主承銷商和聯席賬簿管理人（統稱為 “2023年12月承銷商”）。

視某些情況而定，每份2023年12月的特別認股權證都有權持有人在行使時獲得公司一（1）個單位（每個 “2023年12月單位”）。2023年12月的每個單位由一（1）股普通股和一（1）份普通股購買權證中的一半（0.5）股組成（此類普通股購買權證的每份全部為 “2023年12月認股權證”）。每份2023年12月認股權證的持有人有權在2026年12月28日之前以每股普通股6.00美元的價格購買公司一（1）股普通股。

2024年1月30日，公司提交了與2023年12月私募有關的最終簡短招股説明書，有資格分配2023年12月自動行使特別認股權證後可發行的2023年12月發行的575萬個單位，無需額外對價。

官員的任命

2024年1月4日，公司宣佈任命盧克·羅西為首席運營官（“首席運營官”），任命馬裏奧·塞爾吉為首席信息官（“首席信息官”）。

2024 財年之後

2024年3月31日之後，公司根據2023年8月的自動櫃員機股票計劃發行了10,965,793股普通股（“2023年8月自動櫃員機股票”），總收益為4,410萬加元（合3,220萬美元）。2023年8月的自動櫃員機股票以現行市場價格出售，2023年8月自動櫃員機股票的平均價格為4.02加元。根據2023年8月的股權分配協議，根據2023年8月股權分配協議向代理商支付了與其服務相關的籌集總收益96.7萬美元的現金佣金。

業務描述

業務描述

HIVE是一家以增長為導向的上市公司，架起了從區塊鏈領域到傳統資本市場的橋樑。該公司經營一個領域，即數字貨幣的開採和銷售。該公司在加拿大、瑞典和冰島擁有並租賃綠色能源驅動的數據中心設施，這些設施在雲端持續開採新鑄造的比特幣。這些業務為股東提供了數字貨幣挖礦的營業利潤敞口，該公司認為數字貨幣挖礦是目前公司計算能力最有利可圖的應用。該公司將利用其約31,500張基於GPU的顯卡來構建能夠大規模提供計算能力的系統，從而實現業務多元化。此外，該公司還將涉足通過市場租用GPU服務器集羣，並正在探索開發一項名為HIVE Cloud的新服務。該雲服務將為用户提供多種訪問計算資源的選項，從單個 GPU 的虛擬實例到配備多達 10 個 GPU 的裸機服務器再到由多個服務器組成的集羣。

有關HIVE當前的加密貨幣採礦業務及其總體發展的進一步描述，請參閲”業務的總體發展“以上。HIVE認為，這些戰略交易，以及某些相關的融資和資本市場舉措、企業舉措和其他交易，如上文或本AIF和2024財年MD&A的其他地方進一步詳述，都是對HIVE在過去三個已完成的財政年度及隨後的總體發展的主要影響。

生產和服務

HIVE 目前維持七項加密貨幣挖礦業務，如下所示。該公司的運營和維護費用主要由為其計算機設備供電的電力以及冷卻和照明等組成。這些設施地理位置優越，由於水力發電和地熱能充足，電力成本較低。其他場地費用包括設施租賃費用、互聯網接入、設備維護和軟件優化以及設施安全、維護和管理費用。

HIVE Lachute 設施

HIVE Lachute設施是一個租賃設施，位於加拿大魁北克，截至2024年3月31日，該設施配備了大約10,500台比特幣礦機，總運營哈希率約為1,300 pH/s。HIVE Lachute設施使用約34兆瓦的電力，可用電力容量為36兆瓦。HIVE將100％的比特幣採礦電力用於自採。

2020年4月，HIVE從Cryptologic手中收購了這座位於魁北克省拉舒特的租賃設施，該設施可獲得低成本的可再生電力、36兆瓦的HVAC可用容量以及加密貨幣採礦、電力和互聯網連接系統以及運營人員所獨有的電力基礎設施。HIVE隨後一直在投資下一代採礦設備，這些設備可以為比特幣獎勵提供正的總採礦利潤。

在2021財年第一季度，HIVE向大約2,000台由比特大陸製造的下一代 SHA-256 礦機投資了超過200萬美元，總運營哈希率為124 pH/s，以擴大采礦能力並提高該設施的運營效率。2020年7月，HIVE向一家設備經紀商訂購了另外200臺新一代比特大陸礦機，總運營算力為12 pH/s。2020年8月，該公司又安裝了來自制造商MicroBT的1,000臺新一代礦機，成本約為200萬美元，總運營哈希率為93 pH/s。該設備最初由HIVE代表機構客户託管，2021年7月12日這些機器是從該機構客户那裏購買的。

作為公司在2024年減半活動之前提高採礦效率的戰略的一部分，自2023年4月1日以來，已向拉舒特工廠部署了8,500多臺新一代ASIC。這些ASIC旨在取代較舊的型號，從而使哈希率從大約670 pH/s大幅提高到1,300 pH/s。此外，截至2024年3月31日，Lachute設施的平均效率約為24 J/TH。

HIVE 瑞典工廠

截至2024年3月31日，該公司在瑞典的業務由以下設施組成：

a) HIVE瑞典設施是位於博登的租賃設施，配備了約7,800台比特幣礦機，總運營哈希率約為845 PH/s。HIVE瑞典設施的電力容量為32兆瓦，其中26兆瓦是ASIC，可產生約845 PH/s的比特幣採礦能力。

b) HIVE 瑞典羅伯茨福斯工廠是羅伯茨福什的租賃設施，配備了大約 1,000 台比特幣礦機，發電量約為 82 pH/s。HIVE 瑞典羅伯茨福斯工廠使用大約 4 兆瓦的電力。

c) HIVE Notviken設施是瑞典呂勒奧附近的模塊化單元，配備了430台比特幣礦機，發電量約為45 pH/s。HIVE瑞典諾特維肯設施使用約1.5兆瓦的電力。

d) Hive Boden 2設施是位於博登的自有設施，配備了大約110台比特幣礦機，平均運營哈希率約為10 pH/s。HIVE瑞典博登2號設施使用約0.3兆瓦的電力。

2019年8月，該公司從Genesis Mining Ltd.手中接管了HIVE瑞典工廠運營的全面控制權，並與當地供應商簽訂了直接協議，包括與Blockbase建立戰略合作伙伴關係，成為該設施運營商。Blockbase 管理 Barrage d.o.o. (LLC)（“Barrage”），該公司擁有一支由數據中心技術人員組成的團隊，他們接受過 GPU 操作所特有的技術培訓。這一點至關重要，因為與裝滿 ASIC 芯片的數據中心相比，GPU 需要更多的關注和專業技能來確保正確的維護和操作。設施運營從 Genesis 向 Blockbase 的過渡已於 2019 年 11 月完成。

2020年，該公司在博登重組了戰略，轉向更像數據中心運營商，以擴大公司提供的服務範圍。該公司認為，對GPU高性能芯片的需求將產生新的收入來源，包括來自遊戲、人工智能、電影渲染和智慧城市支持的收入，而這種戰略轉變將使公司能夠利用這些機會。

2020年秋季，該公司宣佈已簽訂與其在瑞典的電力成本相關的能源對衝協議，直至2021日曆年，這些協議已延長至2023年12月。這導致該公司鎖定了低於行業平均水平的有吸引力的能源價格。該公司估計，與瑞典當地供應商簽訂的新直接協議與電力套期保值協議相結合，使HIVE瑞典工廠的運營和維護成本與先前於2019年11月結束的服務提供商協議下的此類成本相比，降低了40％。此外，Blockbase和Barrage對HIVE的採礦設備進行了翻新，從而增加了採礦產量。

2020年3月，HIVE宣佈開始擴建HIVE瑞典工廠。當時的擴建預計耗資約75萬美元，由運營現金流提供資金，預計將分兩個階段進行，並在六個月內完成。但是，由於博登地區鋼鐵行業需要新的綠色能源，該公司暫時擱置了擴張，原因是公司是否可以獲得長期的水力發電。擴張已大規模重新啟動，並於2022財年完成。

2021年6月，HIVE宣佈擴大其瑞典業務，增加HIVE瑞典羅伯茨福什工廠，這是一座位於瑞典羅伯茨福什鎮的4兆瓦設施。該設施由Bikupa Datacenter 2 AB管理，在內部被稱為舊鑽石工廠或 “ODF”，該工廠容納了大約1,000名新一代礦工在雲中開採數字資產。參見”業務的總體發展-2022財年-HIVE瑞典設施更新”。

在2023年春季預算中，瑞典議會取消了減免的數據中心能源税，自2023年7月1日起生效。由於這一決定，該公司HIVE瑞典工廠的能源成本每千瓦時將增加約0.30瑞典克朗（“SEK”）。在取消能源税減免的生效日期之前，HIVE瑞典工廠的能源成本約為每千瓦時0.30至0.50瑞典克朗。HIVE在這些設施的運營收入通常在每千瓦時0.80至1.00瑞典克朗之間。HIVE瑞典設施目前約佔該公司全球比特幣日產量的18％。參見”風險因素-税法的變化”。

HIVE Boden 2 設施

2023年11月29日，該公司收購了位於瑞典博登市的數據中心及其所在的不動產。該設施的運營量為1.5兆瓦，目前正在擴展到7.0兆瓦，內部稱為Boden 2，該設施託管約110名新一代礦工在雲端挖掘數字資產，運營哈希率約為10 pH/s。該設施將為預計於2025年7月推出的新一代ASIC做好準備。

Boden 2 設施由一棟辦公樓、一棟存儲大樓和四個數據大廳組成：相互連接的 A1、A2、A3 和 A5。A4大樓尚未建成，仍然是水泥基礎。總額為7.0兆瓦的電力合同屬於該物業。收購時，5台1.5兆瓦的變壓器也構成了交易的一部分。另一臺訂閲量為0.5兆瓦的變壓器歸當地電網提供商Bodens Energi所有。11月29日，該設施的可用電力約為1.5兆瓦。

HIVE 冰島設施

HIVE冰島設施是AtNorth的租賃設施，目前配備了大約2400臺新一代比特幣礦機，總運營哈希率約為250 pH/s。該設施的總容量約為8.0兆瓦的電力。冰島全年都很涼爽，夏季白天的氣温很少升至25°C以上。因此，該公司不必承擔與該設施採礦設備的大量冷卻相關的費用。

我們於2023年11月29日收到冰島電力公司的通知，要求將能源消耗減少50％，直至另行通知，這是由於水力發電庫的水位下降。尚未提供具體的結束日期；但是，一旦儲層水位充分恢復，他們將告知我們何時可以恢復正常能源使用。除此之外，利用4.0兆瓦的電力，我們的總運營哈希率約為130 pH/s。

HIVE Blockchain Iceland ehf 還於 2021 年 11 月 25 日與 Borealis Data Park ehf 簽訂了服務協議，在北歐化工設施託管設備。該協議允許在36個月內使用地熱和水力發電託管約1,200臺新一代比特幣礦機，容量為4.5兆瓦。2024年1月2日，公司共同同意提前終止其北歐化工設施的服務協議。1,200名比特幣礦工被轉移到倉庫，隨後大多數礦工被按名義金額處置。

HIVE 新不倫瑞克省設施

新不倫瑞克省HIVE設施是通過收購GPU Atlantic從GPU ONE手中收購的，GPU Atlantic已更名，現名為HIVE Atlantic數據中心有限公司（“HIVE Atlantic”）。HIVE Atlantic是該公司的全資子公司，也是HIVE新不倫瑞克工廠的所有者。截至本次AIF發佈之日，該設施的電力容量為80兆瓦。截至2024年3月31日，該設施運營着大約2萬臺新一代ASIC礦機，總運行哈希率約為2,250 pH/s，使用約60兆瓦的電力。滿負荷時，該園區可使用大約 75 兆瓦的電力。

2019年10月23日，HIVE Atlantic與新不倫瑞克省電力公司（“NB Power”）簽訂了電力和能源供應協議（“NB協議”）。NB 協議的有效期為十 (10) 年。

國家銀行協議規定，NB Power將向HIVE Atlantic提供總計15,000千瓦的電力，其中2,250kW的NB Power有合同義務在2019年10月23日至2029年10月23日期間持續交付，而12,750kW的可中斷剩餘電力可以在同一個十（10）年期限內由HIVE按每日現貨價格自行決定消費。

NB協議中沒有定義 “總可用功率”；它是合同儲備和剩餘能源的總和。NB協議對 “合同儲備” 和 “剩餘能源” 的定義如下：

• “合同儲備” 是指NB Power應根據本協議第3.1條的規定為客户預留的電量。

• “剩餘能源” 是指NB Power可以隨時中斷並供應給客户的能源，前提是NB Power的可用能量超過了NB Power及其附屬公司其他堅定承諾的要求。

因此，總可用功率是HIVE在整個NB協議期限內可以選擇每天消耗的kW量。

在執行NB協議時，與NB Power達成的諒解是，該公司將有權連續消耗總額為50兆瓦的電力。根據上述規定，NB Power於2020年8月11日發佈了一項設施研究，該研究實際上授權HIVE Atlantic持續將總消耗量提高到50兆瓦的水平。

2022年4月5日，NB協議進行了更新，以反映NB Power將向HIVE Atlantic提供總功率為8萬千瓦的電力，其中37,500千瓦的合同義務在2029年10月23日之前持續交付，可用剩餘能量為42,500千瓦，使整個期限內的總可用電力達到80,000千瓦。

HIVE Atlantic提供的可縮減電力或剩餘能量每天因高峯和非高峯時段而異。每週，HIVE Atlantic都會獲得本週可用剩餘能源的預期定價預測，並可以選擇何時希望運營以及以什麼容量（超過其固定合同儲備）運營。

NB Power有權出於保護生命或財產的目的，暫停和暫停HIVE Atlantic的電力和能源供應，以進行其認為必要的維修、更改、更新、改進、改進或更換，但此類中斷應儘可能縮短合理的時間並符合其良好效用慣例，並在可能的情況下安排HIVE Atlantic最不令人反感的時間。

作為收購新不倫瑞克省HIVE設施的一部分，該公司收購了740台Innosilicon礦機和40台比特大陸S9螞蟻礦機，以及包括機架、佈線、電氣基礎設施和固定裝置在內的數據中心設備。

預算

該公司的收入和未來的籌資將用於為正在進行和未來的建設提供資金。截至本次AIF發佈之日，該公司的日收入約為25.2萬美元，通過使用ASIC的5,000 pH/s的比特幣挖礦能力以及高性能計算產生的20,000美元，平均每天開採3.5個比特幣。

安全

HIVE 的設施位於相對偏遠的地方，周圍環繞着帶有鐵絲網的鏈條圍欄，並配備全天候安保人員。這些站點有物理安全政策，工作人員經過培訓，以防任何未經授權的人員。現場有閉路電視，採礦設備位於上鎖的數據中心倉庫內。在HIVE瑞典工廠，HIVE的戰略合作伙伴Barrage為HIVE的設施安排安保。在HIVE冰島設施和HIVE Lachute設施，業主為這些設施提供安全保障。在新不倫瑞克省的HIVE設施中，當地服務提供商負責提供IT和安全服務，並提供24/7全天候現場服務，並提供覆蓋內部建築場地和私人變電站的實時攝像機。

網絡連接

這些站點配備了以下連接媒介：（a）兩個衞星互聯網連接；（b）兩個長期演變連接。每種介質均由不同的供應商提供，這增加了宂餘性和靈活性。

監控和修復

對場地的所有關鍵組件進行監控，包括每個設施的進氣温度、哈希板温度、電壓、哈希率、數據中心空氣温度、排氣温度和濕度。通過以下方式：（i）HIVE瑞典設施的Blockbase；（ii）HIVE冰島設施的AtNorth；（ii）HIVE冰島設施的AtNorth；（iii）公司直接監控HIVE Lachute設施；（iv）對於HIVE新不倫瑞克設施，當地服務提供商促進關鍵部件的維護和保養，並直接向公司提供讀數。並行監控由當地現場工作人員執行，他們負責對採礦基礎設施進行任何必要的維修。如果公司的遠程監控或任何並行監控發現任何故障或技術問題，則派出人員進行實際檢查，並在必要時維修有缺陷的組件。HIVE 打算維護所有必要的維修部件的清單，該庫存與運營部門保存在同一個設施中。

數字貨幣的託管服務

該公司利用總部位於紐約的Fireblocks Inc.（“Fireblocks”）提供的平臺來維持託管權¹ 並保護其數字貨幣。該公司還將其數字貨幣存放在總部位於列支敦士登的弗裏克銀行（“弗裏克銀行” 以及Fireblocks的 “託管人”）的安全存儲錢包中。託管人僅負責保護公司的加密貨幣資產。公司和託管人均不為公司或其他人處理加密貨幣資產付款。兩家託管人均未使用次級託管人，也不是公司的關聯方。弗裏克銀行受列支敦士登金融市場管理局監管，在國外等同於加拿大金融機構（該術語的定義見國家儀器 45-106- 招股説明書豁免）。公司不知道託管人的業務有任何會對發行人對其已審計財務報表獲得無保留審計意見的能力產生不利影響。截至本文發佈之日，Fireblocks和弗裏克銀行持有的公司加密貨幣資產的百分比分別約為99％和1％。截至本次AIF發佈之日，該公司加密貨幣資產的數量和美元價值為2483比特幣，市值約為1.61億美元。

該公司已對其託管人進行了盡職調查，尚未發現任何重大問題。它定期在公共區塊鏈瀏覽器上審查和驗證其資產餘額。為了監控持有公司大部分資產的託管機構Fireblocks，公司依賴於由獨立審計公司發佈的SOC 2 II類報告提供的系統和組織控制措施。公司管理層沒有發現任何涉及任何託管人的安全漏洞或其他類似事件，這些事件導致加密貨幣資產丟失或被盜。如果託管人破產或破產，公司將把任何無法收回的加密貨幣資產註銷為損失。

由於弗裏克銀行在該行業的往績，該公司選擇繼續使用弗裏克銀行作為託管人。弗裏克銀行從公司成立之初就一直是該公司的託管人，並且是歐洲為數不多的隨時接受加密貨幣公司的機構之一，此前瑞士的變化極大地限制了銀行在加密貨幣行業的運營。此外，弗裏克銀行允許公司以法定貨幣和加密貨幣開立賬户，因此，出售加密貨幣後，所得款項可以存入該公司在弗裏克銀行開設的以美元計價的賬户。

Fireblocks在2019年12月宣佈已完成考試並獲得SOC 2 II類認證後，被選為公司的第二位也是主要託管人。通常，SOC 2 II 類認證由外部審計師頒發，根據現有系統和流程評估供應商遵守五項信任原則的程度。這五項原則包括以下內容（統稱為 “信託服務標準”）：

• “安全”，涉及保護系統資源和資產免遭未經授權的訪問；

• “可用性”，指供應商與客户之間適用的服務協議中規定的系統可訪問性；

• “處理完整性”，指系統是否實現其目的；

• “保密性”，涉及數據的訪問和披露是否僅限於特定的個人或組織；以及

• “隱私”，指系統根據組織的隱私聲明收集、使用、保留、披露和處置個人信息的情況。

Fireblocks 最近獲得的 SOC 2 II 類認證基於對其 2022 年 9 月 1 日至 2023 年 8 月 31 日期間平臺的審查（“2023 年 SOC 2 報告”）。2023年SOC 2報告得出結論，Fireblocks實施的控制措施經過適當設計，可以根據適用的信任服務標準滿足Fireblocks的服務承諾和系統要求。但是，由於其性質，諸如Fireblocks之類的服務組織實施的控制措施可能並不總是能有效運行或繼續滿足適用的信託服務標準。無法預測有關Fireblocks所用控件的設計適用性或運行有效性的任何評估的未來適用性，因為這些評估存在所使用的系統或控件可能發生變化或失效的風險。此外，2023 年 SOC 2 報告的結論基於這樣的假設，即現有控制措施已由用户實體和使用 Fireblocks 的任何子服務組織有效應用，但情況可能並非總是如此。

截至本文發佈之日，該公司唯一的重大託管人是Fireblocks。該公司主要依賴Fireblocks來編制可以提供給公司的記錄在案的控制措施，例如SOC 2 II類認證，這些認證被認為有助於向第三方驗證是否已採取適當的控制措施。

Fireblocks是一家錢包基礎設施提供商和數字資產安全公司，在早期階段得到了富達國際有限公司的投資部門的支持。Fireblocks利用多方計算技術來保護私鑰，以幫助其客户安全地進行自我託管並在交易對手之間轉移加密貨幣資產，因此不直接持有該公司的加密貨幣庫存。Fireblocks將公司的三個密鑰股份中的兩份存儲在位於美國的服務器上，由微軟公司運營的雲計算服務微軟Azure和國際商業機器公司運營；該公司在授權用户移動設備的安全飛地中維護第三個密鑰份額。要從安全存儲錢包中轉移加密貨幣，需要所有三個密鑰共享。

截至本文發佈之日，該公司之所以選擇使用Fireblocks維持其99％的加密貨幣，這主要是由於SOC 2 II類認證提供了便利，該認證由一家獨立審計公司進行，Fireblocks每年都要接受一次審查。此類報告目前不適用於弗裏克銀行或其他大型加密貨幣託管人。該公司審查了SOC 2 II類報告，以確保其維護安全的技術基礎架構，並且旨在保護加密貨幣資產的安全系統能夠有效運行。迄今為止，該公司尚未根據對SOC 2 II類報告的審查發現任何重大問題。

Fireblocks還維持一份涵蓋技術、網絡和職業責任的保險單，並根據保單的強度獲得了A.M. Best的 “A” 評級。公司沒有發現任何涉及Fireblocks的安全漏洞或事件，也沒有發現Fireblocks保險有任何其他限制。

該公司進一步認為，SOC 2 II類認證更好地解決了加拿大公共會計委員會和加拿大證券管理局對加密貨幣資產託管控制和安全性的持續審查和指導的評論。

截至本文發佈之日，該公司無法為其開採的數字貨幣投保，兩位託管人也沒有為其持有的加密貨幣資產保險。該公司認為丟失或被盜的風險很低，因為其資產由託管人安全存放。鑑於數字貨幣挖礦和相關業務的新穎性，通常無法獲得這種性質的保險，或者公司購買這種性質的保險不經濟，這會導致保險承保不足的風險。

參見”風險因素-公司加密貨幣風險-與保險相關的風險“。

災難恢復程序

Fireblocks在其錢包架構中使用MPC方法，這意味着其工作空間的私鑰是分成多個部分創建的（稱為密鑰共享），無論是在首次創建錢包時還是在交易的實際簽名期間，都不會作為一個整體進行組合。Fireblocks 在其雲基礎架構中擁有兩個分區，而客户分片位於客户的移動簽名設備中。Coincover 代表客户與 Fireblocks 合作，安全地存儲密鑰共享的備份，加密方式只有客户才能完全解密分片並重構其私鑰。

防火牆許可協議

公司與Fireblocks之間的商業關係受2020年9月28日簽訂的許可協議（“Fireblocks許可協議”）的約束。根據Fireblocks許可協議的條款，公司有權獲得非獨家、不可再許可和不可轉讓的許可，以訪問Fireblocks提供的託管服務。具體而言，這些服務包括存儲私鑰和公鑰、與各種區塊鏈交互並使公司能夠監控其資產餘額的加密貨幣錢包，以及公司可能不時選擇加入的許多可選服務。可選服務的完整清單可以在Fireblocks許可協議的附錄A中找到，該附錄已發佈到公司的SEDAR+個人資料中。Fireblocks許可協議已續訂，當前協議將於2024年9月28日到期。

如果另一方違反或違反任何重要條款，並且未能在收到此類通知後的三十（30）天內糾正違規行為或違約行為，則公司或Fireblocks可以隨時通過書面通知終止Fireblocks許可協議。如果公司不連續支付兩張月度發票，Fireblocks可以在提前十 (10) 天向公司發出此類暫停或終止的通知後，暫停、封鎖和/或限制公司的系統訪問權限。

2023年1月，公司與Fireblocks簽訂了一份書面協議，通過第三方提供商數字資產服務有限公司（交易名為 “Coincover”）提供額外的服務，涵蓋災難恢復程序，有效期至2025年2月18日。該公司已實施由Coincover提供的這些服務，自2023年2月10日起生效。

Coincover使用安全的亞馬遜網絡服務企業存儲解決方案來存儲Fireblocks提供的加密備份分片（恢復包）。Coincover還將用於解密恢復包的RSA私鑰存儲在離線保管庫中。它們離線存儲在經認證的 FIPS 140-2 3 級設備上的安全設施中（防篡改，硬件加密）。

有多個地點，出於宂餘考慮，地理位置分開。所有設備都至少每季度定期進行測試。Coincover對流程、地點和人員採用嚴格的保密政策。職責是分開的，確保需要多名經批准的人員來完成康復。

製造商

該公司已經購買了比特大陸、迦南和微型英國電信製造的ASIC設備。該公司購買了英偉達和AMD生產的GPU卡，而GPU挖礦機箱則由Alpha Miner和Mooseminer製造。

競爭和市場參與者

競爭

加密貨幣採礦業競爭激烈。此外，還有許多提供加密貨幣雲採礦服務的在線公司，以及經營自己的採礦場的公司、個人和團體。礦工可以從個人愛好者到擁有專用數據中心的專業採礦企業，包括由我們的主要上市競爭對手運營的那些數據中心。HIVE的行業中有幾家公司在競爭，包括Hut 8礦業公司（多倫多證券交易所股票代碼：HUT）、CleanSpark Inc.（納斯達克股票代碼：CLSK）、艾瑞斯能源有限公司（納斯達克股票代碼：RIOT）、馬拉鬆數字控股公司（納斯達克股票代碼：MARA）、Bitfarms Ltd.（多倫多證券交易所股票代碼：BITF）、阿特拉斯區塊鏈集團公司（CSE：AKE）、Argo 區塊鏈有限公司（倫敦證券交易所：LSE）: ARB)、Digihost Technology Inc.（多倫多證券交易所股票代碼：DGHI）和DMG區塊鏈解決方案公司（多倫多證券交易所股票代碼：DMGI）。

現在，絕大多數採礦都是通過礦池進行的，礦工通過網絡進行自我組織並彙集處理能力，並將礦山交易彙集在一起。然後，根據貢獻的工作量/哈希力，獎勵按比例分配給每位礦工。當挖礦難度和區塊時間增加時，礦池變得很流行。雖然在池化的情況下，成功解出區塊的獎勵要低得多，但獲得的獎勵要穩定得多，從而降低了計算能力較弱的礦工面臨的風險。因此，公司可能會決定參與礦池，以順利獲得獎勵。

加密貨幣行業的其他市場參與者包括投資者和投機者、以加密貨幣進行交易的零售用户以及提供各種服務（包括加密貨幣的購買、出售、支付處理和存儲）的服務公司。

業務與戰略

該公司的主要業務是通過維護區塊鏈（目前為比特幣區塊鏈）背後的基礎設施來創造價值。HIVE 的優勢在於它為在共識原則 “工作量證明” 下運行的密集區塊鏈帶來的計算能力。因此，該公司的戰略是擴大其計算能力和運營，使其能夠運行 “工作量證明” 區塊鏈。同時，HIVE致力於在其所有業務中保持可持續的碳足跡，這是其戰略不可或缺的一部分，也是其競爭力和作為數據中心運營商的責任不可或缺的一部分。

重大交易摘要

公司在2024財年的重大交易和條款的簡要摘要如下：

電力合同與經濟依賴

權力

HIVE的所有地點都主要由可持續能源提供動力，即可再生水力發電或地熱能。

HIVE 瑞典工廠

該公司與總部位於瑞典的電力供應公司Vattenfall AB達成協議，在2025年12月31日之前按小時即期費率獲得電力。獲取電力的目的是為該公司位於HIVE瑞典設施的數據中心供電。該公司目前簽訂了一項補充電力定價安排，目的是按固定價格確定2023年1月至3月的18兆瓦用電量，以及2023年4月至6月期間的25兆瓦用電量，2023年7月至9月期間的24兆瓦，2023年10月至12月期間的25兆瓦的用電量，以及2024年1月至2024年12月期間的31兆瓦的電力消耗。此外，2025年1月至12月期間的電力消耗量為7兆瓦。固定價格協議已經過評估，並被列為執行合同，根據該合同，每月的電費按實際支出記作支出。HIVE 與其他第三方簽訂了單獨的租賃、數據中心、互聯網接入和設施管理協議，涉及站點運營和維護的其他方面。

HIVE Boden 2 設施

總髮電量為7.0兆瓦的電力合同屬於瑞典博登的Hydrogränd 3號地產，並已與當地電網提供商Bodens Energi簽署。為HIVE瑞典設施提供電力的同一份電力供應協議也為HIVE Boden 2設施提供了電力。HIVE 與其他第三方簽訂了單獨的數據中心、互聯網接入和設施管理協議，涉及站點運營和維護的其他方面。

Bikupa 數據中心 2 AB

該公司目前為舊鑽石工廠場地簽訂了補充電力定價安排，目的是按固定價格將2024年1月至12月的3兆瓦用電量固定在內。此外，諾特維肯基地在2024年1月至12月期間的電力消耗量為1兆瓦。

HIVE 冰島設施

在HIVE冰島工廠，該公司與atNorth簽訂了為期兩年的初始協議，該協議將於2020年6月1日生效，內容涉及託管和相關託管服務，包括電力使用（以及託管、貨架、數據中心運營和維護以及安全）。2023年2月10日，HIVE冰島設施協議續訂並延長至2025年2月28日，同時冰島設施又增加了2.4兆瓦的電力。2023 年 4 月 27 日，HIVE 冰島設施進行了第三次擴建。2024 年 1 月 12 日，由於冰島的電力狀況不佳，HIVE 收到了第三次延期的 570 千瓦的終止通知，為期一個月。截至2月12日^， 2024年，我們在冰島使用AtNorth的總髮電量約為8.0兆瓦。

HIVE 北歐化工設施

2021年11月26日，HIVE在北歐化工數據園ehf簽署了一份為期36個月的固定價格託管和託管服務合同，為1,200名澳大利亞證券投資委員會礦工提供運營。該協議規定使用高達4.8兆瓦的容量。2024年1月2日，公司和北歐化工共同同意提前終止其設施服務協議。

HIVE Lachute 設施

在魁北克，該公司的租賃協議有效期至2028年6月30日，其中包括向魁北克水電公司訂閲電力服務，其能源成本約為0.04加元/千瓦時。該公司還每月支付扣除供應和改造損失抵免額後的電費，約為每千瓦14.15加元。

HIVE 新不倫瑞克

該公司在新不倫瑞克省HIVE工廠擁有土地和基礎設施，包括變電站，該變電站的能源成本約為0.0649加元/千瓦時。該公司還根據其合同儲備金支付每千瓦17.50加元的每月需求費。

週期

該公司HIVE瑞典工廠的電價波動適中，這可能會影響利潤。該公司在瑞典HIVE工廠的部分電力成本受到市場價格和博登電力環境的影響，市場價格和電力環境可能會因天氣温度變化而波動，而很大一部分是通過套期保值協議固定的，這些協議有效期至2024年底。

員工

截至本次AIF發佈之日，HIVE有20名員工。

國外業務

截至本次AIF發佈之日，該公司的國外業務主要包括公司在HIVE瑞典設施、Bikupa數據中心2、HIVE Boden 2設施、HIVE Boden 2設施、HIVE冰島設施和百慕大子公司HIVE Digital Data Ltd的數據中心業務。

區塊鏈和加密貨幣簡介

區塊鏈技術作為支撐比特幣的數據庫技術於 2008 年推出。儘管該技術一直是比特幣和數字貨幣的代名詞，但除了用作去中心化數字貨幣的數據庫外，區塊鏈技術還能夠用於許多應用。區塊鏈正在獲得廣泛採用，是新的數字世界的支柱，中介機構更少，效率更高，交易自動化。

區塊鏈技術的一個顯著優勢是它可以以去中心化的方式存儲和分發數據。信息的去中心化提高了安全性，併為其用户提供了額外的功能。區塊鏈技術正在商業、金融、信息管理和治理的許多領域產生重大影響，但它仍處於起步階段，未來將面臨巨大的機遇。

加密貨幣是一種加密的去中心化數字貨幣，通過互聯網直接在同行之間轉移，交易通過稱為 “挖礦” 的過程進行結算、確認和記錄在分佈式公共賬本中。

加密貨幣的單位僅作為數據存在於互聯網上，不由任何單一機構、機構或政府發行或控制。儘管目前世界上大多數貨幣都以由銀行等中央機構管理的電子記錄的形式存在，但加密貨幣的單位以電子記錄的形式存在於稱為區塊鏈的分散式防篡改交易數據庫中。賬本可供任何人公開查閲，並使用公鑰加密進行保護。

加密貨幣是如何運作的

加密貨幣是去中心化的數字貨幣，可以即時向世界任何地方的任何人轉賬。交易通過開源的加密協議平臺進行，該平臺使用點對點技術在沒有中央權限的情況下進行操作。該網絡是一個在線點對點網絡，它託管公共交易賬本，即區塊鏈；每種加密貨幣的源代碼構成了管理區塊鏈的加密和算法協議的基礎。沒有一個實體擁有或運營該網絡，其基礎設施由分散的用户羣共同維護。由於該網絡是去中心化的，因此它不依賴政府當局或金融機構來創造、傳輸或確定代幣的價值。相反，硬幣的價值取決於硬幣的市場供應和需求、通過雙方協議或易貨交易在轉讓中設定的價格以及接受硬幣的商人的數量。由於硬幣是無需中介機構或第三方參與即可傳輸的數字文件，因此直接點對點交易幾乎沒有交易成本。硬幣可用於支付商品和服務，也可以按各種加密貨幣交易所確定的匯率轉換為法定貨幣，例如美元。Bitcoin.org列出了許多加密貨幣交易所，包括國際交易所，例如：Bitsquare、Bitstamp和Coinbase。還有基於國家和地區的加密貨幣交易所。此外，第三方服務提供商也用於轉賬，但他們可能會為處理交易收取大量費用。

在加密貨幣網絡中，每個點對點都有自己的整個區塊鏈副本，其中包含每筆歷史硬幣交易的記錄——實際上包含所有賬户餘額的記錄。每個賬户僅通過其唯一的公鑰進行識別（使其實際上是匿名的），並使用相關的私鑰（由賬户持有人保密）進行保護。私鑰和公共加密密鑰的組合構成了數字簽名形式的安全的數字身份，對所有權提供了強有力的控制。

例如，對於給定的比特幣轉賬，要發送的比特幣數量與接收者的公鑰以及發送者比特幣來自先前交易的一些信息相結合，形成發送者使用其私鑰簽署的消息。然後，交易消息被廣播到廣泛的比特幣網絡，由比特幣礦工接收，他們（使用運行專門的自動比特幣挖礦軟件的高性能計算機）對交易進行驗證，將其與其他人分組成一個交易區塊，並努力解決將新區塊與區塊鏈聯繫起來的工作量證明密碼難題。

每次創建新的交易區塊時，都會使用該區塊中的數據來創建與該區塊一起存儲的哈希。使用的一條數據是區塊鏈中最新區塊的哈希。每個區塊的哈希值都是使用之前的區塊的哈希值創建的，它是一種防篡改的封條，用於確認新區塊和所有早期區塊的有效性。對任何先前區塊所做的修改都會使所有後續區塊的哈希值無效，這種差異很容易被未來的礦工發現，並且該廣播將被丟棄，轉而使用來自其他對等方的廣播。隱含地説，運營整個網絡的礦工共同商定何為有效區塊和無效區塊。大多數運營商的共識決定了賬本的準確性，賬本成為未來區塊的基礎。

礦工是專業計算機，它們競相解開新的區塊。驗證和解析新區塊的礦工將獲得新生成的硬幣數量，該金額通常與礦工貢獻的哈希率或工作量成正比（外加少量交易費），以激勵他們投入計算機能力，因為挖礦對加密貨幣網絡的持續運行和安全至關重要。工作量證明謎題的難度會自動調整，以便在指定的基礎上開採一個新的區塊，並隨着網絡上活躍的總採礦能力隨着時間的推移而增加，相應地進行調整。

區塊鏈安全由許多不同的協議保障，例如工作量證明和權益證明。工作量證明是目前使用最廣泛的貨幣，包括比特幣和以太幣等貨幣。工作量證明功能基於分佈式共識系統，依賴於礦工的參與，礦工通過計算工作驗證區塊鏈交易。

為什麼是加密貨幣？

區塊鏈使市場參與者能夠在沒有中央機構（即傳統金融系統中的清算所）的情況下即時在網絡上進行和驗證交易。公司管理層認為，區塊鏈是加密貨幣挖礦背後的骨幹技術，有可能真正顛覆多個行業，使流程更加民主、安全、透明和高效。

銀行間交易可能需要幾天的時間才能進行清算和最終結算，尤其是在工作時間以外。區塊鏈交易可以將交易時間減少到幾分鐘，並且每年每天二十四小時進行處理。由於網絡的分散性質，世界各地司法管轄區之間的交易可以像在鄰近的計算機之間進行一樣容易。

由於加密貨幣/數字貨幣完全是數字化的，因此它們可以以普通貨幣無法使用的方式使用；主要是像現金的數字等價物一樣使用。與銀行發行的信用卡或借記卡不同，消費者不需要賬户或良好的信貸即可使用數字貨幣。此外，數字貨幣在全球範圍內越來越多地被零售商和機構所接受。

加密貨幣市場

與傳統（也稱為 “法定貨幣”）相比，加密貨幣具有許多優勢，包括：

• 立即結算；

• 消除交易對手風險；

• 無需可信中介；

• 降低費用；

• 防止身份盜用；

• 所有人都可以訪問；

• 交易通過確認程序進行驗證和保護，從而防止出現雙重支出貨幣的問題；

• 權力下放-沒有中央機構（政府或金融機構）；以及

• 得到普遍承認，不受政府強制匯率的約束。

公司管理層認為，隨着對加密貨幣需求的增加和加密貨幣的廣泛接受，對專業級、可擴展基礎設施的需求將不斷增加，以支持不斷增長的區塊鏈生態系統的發展。

風險因素

除了本AIF中包含的其他信息外，投資者還應仔細考慮以下因素，這些因素完全符合條件，必須與本AIF中其他地方的詳細信息一起閲讀。如果以下任何被描述為風險或不確定性的事件確實發生，則公司的業務、前景、財務狀況和經營業績可能會受到重大不利影響。在這種情況下，公司普通股的市場價格可能會下跌，投資者可能會損失全部或部分投資。目前未知或據信目前不重要的其他風險和不確定性如果得以實現，也可能損害或對公司的運營產生重大不利影響。除了其他地方描述的風險以及本AIF中包含的其他信息外，潛在投資者還應仔細考慮以下所有風險因素以及所有風險因素的累積影響。無法保證所採取的風險管理措施將避免未來因發生下述風險或其他不可預見的風險而造成的損失。

一般加密貨幣風險

該公司的加密貨幣庫存可能會受到網絡安全威脅和黑客攻擊。

與任何其他計算機代碼一樣，某些惡意行為者也暴露了加密貨幣代碼中的缺陷。已經發現並糾正了一些錯誤和缺陷，包括那些禁用了用户某些功能和暴露了用户信息的錯誤和缺陷。儘管歷史上發現允許惡意行為者獲取或創造資金的源代碼漏洞或利用漏洞的情況在歷史上是經常發生的，但最近，這種情況變得相對罕見了。

該公司運營的計算機網絡可能還容易受到黑客的入侵，這些黑客可能會干擾採礦作業並給採礦作業帶來缺陷。使持有人能夠轉移資金的私鑰也可能丟失或被盜，從而導致加密貨幣不可逆轉的損失。

監管變更或行動可能會改變對公司投資的性質或限制加密貨幣的使用，從而對公司的運營產生不利影響。

隨着加密貨幣的受歡迎程度和市場規模的增長，世界各地的政府對加密貨幣的反應也有所不同，某些政府認為它們是非法的，而另一些政府則允許其使用和交易。正在進行和未來的監管行動可能會改變公司繼續運營的能力，甚至可能發生重大不利的變化。

監管行動，尤其是在美國，可能會對比特幣的價值產生負面影響，而比特幣是我們採礦業務的重點。如果美國證券交易委員會或其他監管機構對交易平臺和交易所採取的執法行動具有限制比特幣准入的效果，則這些行動可能會間接對公司產生負面影響。

未來的任何監管變化對公司或公司可能開採的任何加密貨幣的影響都是無法預測的，但是這種變化可能是實質性的，對公司不利。

將來，政府可能會限制或禁止加密貨幣的收購、使用或兑換。因此，加密貨幣的所有權、持有或交易可能被視為非法並受到制裁。將來，政府可能會採取監管行動，這可能會增加成本和/或對加密貨幣公司進行額外監管，或者禁止或嚴格限制收購、擁有、持有、出售、使用或交易加密貨幣或將加密貨幣兑換成法定貨幣的權利。推而廣之，其他政府的類似行動可能會導致對普通股的收購、所有權、持有、出售、使用或交易的限制。這樣的限制可能導致公司以不利的價格清算其以太幣、比特幣或其他加密貨幣庫存，並可能對公司的股東產生不利影響。

加密貨幣的價值可能會受到波動性和動量定價風險的影響。

動量定價通常與成長型股票和其他資產有關，這些資產的估值由投資公眾決定，是未來預期價值升值的原因。加密貨幣市場價格主要使用來自不同交易所、場外交易市場和衍生平臺的數據確定。動量定價可能已經導致並可能繼續導致人們猜測加密貨幣的未來價值會升值，從而膨脹並使其市場價格更加波動。因此，由於投資者對其市場價格未來升值（或貶值）的信心改變，它們的價值可能更容易波動，這可能會對公司的加密貨幣庫存價值產生不利影響，從而影響公司的股東。

公司業務的盈利能力將受到加密貨幣價格變動的重大影響。加密貨幣的價格波動很大，可能會大幅波動，並受到公司無法控制的許多因素的影響，包括黑客攻擊、需求、通貨膨脹以及對通貨膨脹率的預期、全球或區域政治或經濟事件。如果加密貨幣價格下跌並持續保持在較低的市場水平，而網絡難度沒有成比例地降低，則公司可以確定繼續開展活動在經濟上是不可行的。

波動性可能會影響HIVE貨幣庫存的價值。HIVE將採取行動降低這種風險，方法是合併加密貨幣的每日銷售額，並將HIVE超額利潤的部分餘額轉換為美元、加元和/或其他投資資產，以及確保涵蓋當前運營費用（Opex）和資本支出（Capex）的多種加密貨幣，以對衝HIVE開支的波動風險。

媒體的負面報道（例如強調與加密貨幣交易所相關的金融醜聞、監管行動和針對行業參與者的訴訟）和下行定價可能會對投資者的信心產生不利影響，並最終對公司數字貨幣庫存的價值產生不利影響，這可能會對公司產生重大不利影響，包括對公司當前業務的盈利能力產生不利影響。該公司目前持有比特幣。我們使用基於GPU的系統開採的其他硬幣會以這些加密貨幣產生挖礦獎勵，但是，這些硬幣經常被兑換成比特幣。因此，該公司更容易受到比特幣市場波動的影響。

加密貨幣交易所和其他交易場所相對較新，在大多數情況下基本上不受監管，因此可能更容易受到欺詐和失敗的影響。

如果加密貨幣交易所或其他交易場所參與欺詐或遇到安全故障或其他運營問題，這可能會導致加密貨幣價格下跌。

加密貨幣市場的價格直接或間接取決於交易所和其他交易場所設定的價格，與已建立的、受監管的證券、衍生品和其他貨幣交易所相比，這些交易場所是新的，在大多數情況下基本上不受監管。例如，在過去的五年中，由於欺詐、業務失敗或安全漏洞，許多加密貨幣交易所已經關閉。

該公司還可能面臨加密貨幣行業的總體波動影響，包括加密行業中不直接適用於公司採礦業務但對整個加密貨幣行業不可或缺的行業。加密行業任何方面的負面發展，包括交易平臺、個人代幣和詐騙風險，似乎都會影響市場對整個行業的看法。因此，由於與我們的採礦業務沒有直接關係的行業發展，我們的股票和比特幣資產的價值可能會受到更大的波動。

我們運營所在地區的能源成本可能會增加

公司採礦業務盈利的一個關鍵因素是公司開展采礦業務的地區的電力成本。能源成本通常受政府監管、自然事件（包括天氣）和當地能源供求的約束。能源的供應和定價可能會受到我們運營所在國家和省份的政府或監管機構能源政策變化的負面影響。此外，該公司還面臨税收政策變化的負面影響，例如但不限於被禁止退還對加密貨幣採礦徵收的進項税或其他特定税，以及失去所有司法管轄區現有能源退税或退税的風險。

特別是，始於2022年2月24日的俄羅斯入侵烏克蘭正在影響歐洲的石油和天然氣供應。天然氣是歐洲家庭和工業的主要能源。衝突之前，即2020年，俄羅斯約佔歐盟原油進口的29％和天然氣進口的43％。儘管無法預測烏克蘭衝突會對該公司在瑞典的業務產生什麼影響，但我們的能源定價目前部分受到簽訂遠期能源協議以購買電力的能力的緩衝。我們在瑞典的業務使用了約37.5兆瓦的可再生水力發電，約佔我們全球水力發電和地熱能總利用量的28％。

該公司在冰島、瑞典以及魁北克省和新不倫瑞克省進行採礦，每個省都有受監管的電力供應商，無法保證能夠按照對公司當前和未來運營、預期增長和可持續性有利的條件提供電力。

降低加密貨幣貨幣化頻率或停止貨幣化的可能性

公司決定停止加密貨幣的貨幣化或降低加密貨幣貨幣化的頻率，可能會增加持有的加密貨幣價值下降的風險以及加密貨幣丟失或被盜的風險。反過來，這可能會增加公司審計師在審計加密資產持有的存在和所有權方面的審計風險水平。如果公司的審計師認為審計風險過高，則存在現任審計師退出審計的風險，這反過來又會增加公司作為上市公司持續披露要求的一部分遵守年度審計財務報表要求的風險。

去中心化金融系統的歷史有限

與傳統和現有的集中式金融系統相比，加密貨幣金融體系相對較新，歷史有限。在線加密貨幣交易所及其交易在相對較少的監管下運作，尤其容易受到平臺故障和欺詐活動的影響，這可能會對加密貨幣的基礎價格產生影響。實際上，許多最大的在線加密貨幣交易所已被黑客入侵。傳統銀行和銀行服務可能會限制或拒絕向提供加密貨幣或加密貨幣作為付款的企業提供銀行服務，並可能拒絕接受來自加密貨幣相關業務的資金。這可能會使在該領域開展業務的公司持有的銀行賬户的管理變得困難。

加密貨幣網絡的難度和全球計算能力增加的影響

網絡難度衡量了求解加密哈希的難度，而加密哈希是驗證交易區塊和從挖礦中獲得加密貨幣獎勵所必需的。如果網絡難度的增長速度明顯高於公司的哈希率，並且加密貨幣價格的上漲速度不與網絡難度相同，那麼公司運營的盈利能力將受到重大影響。由於網絡難度受增長波動的影響，因此無法保證加密貨幣的價格會與網絡難度的增加率成比例地上漲。隨着對比特幣需求的增加，全球網絡哈希率的提高，如果更多地採用比特幣，對比特幣的需求應該會增加，從而吸引更多的礦業公司進入該行業，並進一步提高全球網絡哈希率。此外，隨着新的、更強大、更節能的採礦服務器的部署，全球網絡的哈希率將繼續增加，這意味着除非我們根據全球哈希率的增長部署額外的哈希率，否則我們各自在每日總獎勵中所佔的百分比將下降。因此，為了在這個競爭激烈的行業中競爭，我們認為我們需要繼續收購新的礦機，既是為了彌補因普通磨損和其他損壞而損失的礦機，也是為了提高我們的哈希率以跟上不斷增長的全球網絡哈希率。

銀行不得向提供加密貨幣相關服務或接受加密貨幣作為付款方式的企業提供銀行服務，或可能切斷銀行服務。

許多提供比特幣和/或其他加密貨幣相關服務的公司找不到願意為他們提供銀行賬户和銀行服務的銀行。同樣，一些此類公司的現有銀行賬户已被銀行關閉。銀行可能出於多種原因，例如感知的合規風險或成本，拒絕向比特幣和/或其他加密貨幣相關公司或接受加密貨幣的公司提供銀行賬户和其他銀行服務。許多提供比特幣和/或其他加密貨幣相關服務的企業在尋找願意向他們提供銀行賬户和其他銀行服務的銀行方面一直面臨並將繼續面臨的困難，這可能正在降低加密貨幣作為支付系統的用處，損害公眾對加密貨幣的看法，或者可能降低其實用性並損害其未來公眾認知。同樣，如果銀行關閉許多或少數提供比特幣和/或其他加密貨幣相關服務的關鍵企業的賬户，加密貨幣作為支付系統的用處和公眾對加密貨幣的看法可能會受到損害。這可能會降低加密貨幣的市場價格，並對公司加密貨幣庫存的價值產生不利影響。

地緣政治事件對加密貨幣供需的影響尚不確定。

危機可能會激發大規模購買加密貨幣，這可能會迅速提高加密貨幣的價格。隨着危機驅動的購買行為的減弱，這可能會增加隨後價格下跌的可能性，從而對公司加密貨幣庫存的價值產生不利影響。

作為由中央政府支持的法定貨幣的替代品，這些貨幣相對較新，受供需力量的影響，這種力量取決於另一種去中心化的商品和服務買賣手段的可取性，而且目前尚不清楚地緣政治事件將如何影響這種供求關係。儘管如此，政治或經濟危機可能會激發比特幣在全球或本地的大規模收購或銷售。大規模銷售加密貨幣將導致其市場價格下降，並對公司的運營和盈利能力產生不利影響。

政治和監管風險

該公司的主要物業位於瑞典、冰島以及魁北克省和新不倫瑞克省，並將受到這些司法管轄區內政治條件和法規變化的影響。此外，全球，尤其是美國的監管行動，可能會對比特幣的價值產生負面影響，而比特幣是我們採礦業務的重點。如果美國證券交易委員會或其他監管機構對交易平臺和交易所採取的執法行動具有限制比特幣准入的效果，則這些行動可能會間接對公司產生負面影響。採礦或投資政策的變化（如果有）或政治態度的轉變可能會對公司的運營或盈利能力產生不利影響。運營可能會在不同程度上受到政府監管的影響，這些法規涉及但不限於價格管制、貨幣匯款、所得税、外國投資、索賠維護、環境立法、土地使用、電力使用和安全的限制。例如，加密貨幣挖礦涉及相當大的計算能力，這種計算能力可能會增加。這種計算能力需要大量的能量消耗。儘管HIVE使用的能源成本通常由監管機構確定和控制，但無法確定不會徵收費率或其他監管成本，這可能會降低開採加密貨幣的盈利能力。

正在進行和未來的監管變化或行動可能會改變對公司投資的性質或限制加密貨幣的使用，從而對公司的運營產生不利影響。未來的任何監管變化對公司或公司可能開採的任何加密貨幣的影響都是無法預測的，但是這種變化可能是實質性的，對公司不利。HIVE運營的司法管轄區將來可能會限制或禁止加密貨幣的收購、使用或兑換。

另請參閲”風險因素-我們運營所在地區的能源成本可能會增加“。

税法的變更

無法明確預測加拿大和公司運營所在地其他司法管轄區税法變化的影響，包括潛在的追溯力。例如，2022年2月4日，加拿大財政部發布了一系列實施某些税收措施的立法提案草案以徵詢公眾意見。這些税收措施包括限制加密貨幣礦業公司退還購買加拿大製造的商品和服務以及進口到加拿大的商品和服務所產生的消費税的能力。這些限制阻礙了公司申請退還消費税的能力，即商品和服務税和統一銷售税，這兩種税率的合併税率為商品和服務成本的5％至15.0％，增加了公司的持續運營成本以及資本支出和向加拿大的進口成本。這些措施於2023年6月22日獲得皇室同意。該公司聘請了一家專業會計師事務所來評估新措施對公司業務的適用情況，並希望最終能夠收回在加拿大的消費税。

許可證和執照

公司的運營可能需要各政府機構的執照和許可。無法保證公司能夠獲得可能需要的所有必要許可證和許可證。

服務器故障

服務器或中央處理器存在嚴重故障和/或崩潰的風險。HIVE 通過僱用一支在構建和管理數據中心方面具有多年經驗的專家團隊來降低這種風險。HIVE 利用這支專家團隊，除其他外，能夠實時控制、管理和報告故障，從而可以持續控制設備的運行，包括其冷卻。雖然中央服務器或中央處理單元的故障只能發生在特定的服務器羣或其一部分上，或者持續時間很短，但此類服務器崩潰或故障可能會給公司造成重大的經濟損失。

全球財務狀況

過去幾年，全球金融狀況的特點是動盪不定，一些金融機構破產，或政府當局對其進行救助。這些因素可能會影響公司未來以有利於其的條件獲得股權或債務融資的能力。此外，這些因素以及其他相關因素可能導致被視為非暫時性的資產價值下降，從而可能導致減值損失。如果這種波動和市場動盪持續下去，公司的運營可能會受到不利影響，普通股的價格可能會受到不利影響。

税收後果

此處描述的交易可能會在加拿大或其他司法管轄區產生税收後果，具體取決於每個特定現有或潛在股東的具體情況。此處未描述此類税收後果，本AIF無意也不應解釋為向任何特定股東提供的法律或税務建議。現有和潛在股東應就任何此類税收考慮諮詢自己的税務顧問。

外國投資公司的被動監管可能會影響美國股東

通常，不利的美國聯邦所得税規定適用於擁有被動外國投資公司（“PFIC”）股票的美國人。關於非美國公司是否為PFIC的決定是在每個納税年度結束後每年作出的事實決定。該決定基於複雜的美國聯邦所得税規則的應用，這些規則有不同的解釋，除其他外，該決定將取決於非美國公司的收入、支出和資產的構成，以及其資產的相對價值（可能隨非美國公司的市值而波動）及其活動的性質。此外，PFIC規則對數字資產及其相關交易的應用存在不確定性。因此，無法保證公司在當前應納税年度或未來任何應納税年度都不會被歸類為PFIC。我們敦促考慮投資已發行股票的潛在美國持有人諮詢其税務顧問，瞭解公司作為PFIC的地位以及如果公司在任何應納税年度被確定為PFIC，則可能適用的美國聯邦所得税後果。

環境法規

公司的所有業務都將受到環境法規的約束，這可能會使運營變得昂貴或令人望而卻步。環境法規的持續演變可能會導致實施更嚴格的標準，更勤奮的執法，以及對違規行為的更嚴厲的罰款和處罰。遵守政府法規變更的成本有可能降低運營的盈利能力或導致採礦項目的開發延遲。

環境責任

該公司可能因使用電力開採加密貨幣而面臨與環境污染相關的潛在風險和責任。此外，公司直接或間接持有公司目前未知權益的財產可能存在環境危害，這種危害是由該財產的前任或現有所有者或經營者造成的，會導致環境污染。違反此類立法可能會導致處以罰款和處罰。就公司承擔環境責任而言，支付此類負債或為補救環境污染而可能產生的成本將減少其原本可用的資金，並可能對公司產生重大不利影響。如果公司無法完全解決環境問題，則可能需要在所需的補救措施完成之前暫停運營或採取臨時合規措施。潛在風險可能很大，並可能對公司產生重大不利影響。

管理加密貨幣發行和交易的密碼和算法協議的進一步發展和接受受各種難以評估的因素的影響。

除其他外，使用加密貨幣來買賣商品和服務以及完成其他交易，是一個快速發展的新行業的一部分，該行業使用基於計算機生成的數學和/或加密協議的數字資產。總體而言，該行業的增長，尤其是加密貨幣的使用，存在高度的不確定性，開發或接受開發協議的放緩或停止可能會對公司的運營產生不利影響。加密貨幣需求的很大一部分可能歸因於投機。零售和商業市場未能採用加密貨幣支付方式可能會導致波動性增加和/或市場價格下降，這兩種情況都可能對公司的運營和盈利能力產生不利影響。影響該行業進一步發展的因素包括但不限於：

• 加密貨幣的採用和使用在全球範圍內持續增長；

• 對加密貨幣及其使用的政府和準政府監管，或對網絡或類似加密貨幣系統的訪問和運營的限制或監管；

• 消費者人口結構和公眾品味和偏好的變化；

• 維護和開發網絡的開放源碼軟件協議；

• 購買和銷售商品和服務的其他形式或方法，包括使用法定貨幣的新手段的可用性和受歡迎程度；

• 與數字資產相關的總體經濟狀況和監管環境；以及

• 消費者的負面情緒和對比特幣的看法，特別是對加密貨幣的看法。

加密貨幣的接受和/或廣泛使用尚不確定。

目前，與投機者的使用量相對較大相比，零售和商業市場中加密貨幣的使用相對較少，因此加劇了價格波動，可能會對公司的運營、投資策略和盈利能力產生不利影響。

作為相對較新的產品和技術，加密貨幣及其底層網絡尚未被主要零售和商業網點廣泛用作商品和服務的支付手段。相反，加密貨幣需求的很大一部分是由投機者和投資者產生的，他們尋求從短期或長期持有的加密貨幣中獲利。零售和商業市場對加密貨幣的接受程度相對較低，這限制了最終用户使用它們來支付商品和服務的能力。加密貨幣不向零售和商業市場擴張，或收縮此類用途，可能會導致波動性增加或市場價格下降，這兩種情況都可能對公司的運營、投資策略和盈利能力產生不利影響。

公司加密貨幣風險

公司可能需要出售其加密貨幣庫存以向供應商付款。

無論當時的加密貨幣價格如何，公司都可以出售其加密貨幣庫存以支付必要的費用。因此，公司的加密貨幣庫存可能會在價格較低的時候出售，從而對公司的盈利能力產生負面影響。

設施開發

現有和計劃中的設施的持續開發受各種因素的影響，並可能受到公司無法控制的因素的延遲或不利影響，包括供應商延遲交付或安裝設備、難以將新設備整合到現有基礎設施、材料或勞動力短缺、設計或施工缺陷、管理資源轉移、資金不足或其他資源限制。實際開發成本可能超過公司的計劃預算。延遲、成本超支、市場環境變化和其他因素可能導致與預期不同的結果。

來自其他加密貨幣投資方法的競爭可能會對公司的運營、投資策略和盈利能力產生不利影響。

公司與正在開採加密貨幣和其他潛在金融工具的其他用户和/或公司競爭，可能包括通過與公司類似的實體支持或與加密貨幣相關的證券。特別是，持有比特幣的交易所交易基金的進入為投資比特幣提供了另一種途徑。市場和財務狀況以及公司無法控制的其他條件可能會使投資其他金融工具或直接投資加密貨幣更具吸引力，這可能會限制公司普通股的市場並減少其流動性。

加拿大以外地區對加密貨幣的監管導致一些礦業公司將加拿大視為運營的司法管轄區。這可能會增加與HIVE的競爭；但是，該公司認為，只有少數競爭對手能夠與HIVE當前運營和擴建能力的速度和成本效益競爭。儘管如此，公司對競爭對手的假設可能不準確，公司可能會面臨以市場新進入者的形式出現的意想不到的競爭。這種競爭可能會侵蝕公司的預期市場份額，並可能對公司的盈利能力產生不利影響。競爭加劇可能導致網絡計算資源增加，從而增加哈希難度。

公司的硬幣可能會丟失、被盜或訪問受限。

公司的部分或全部硬幣有可能丟失或被盜。針對公司託管在線錢包的服務的網絡犯罪（例如拒絕服務（“DDoS”）攻擊）也可能限制對公司硬幣的訪問。這些事件中的任何一個都可能對公司的運營產生不利影響，從而對公司的投資和盈利能力產生不利影響。

作為防範黑客的安全措施，該公司將其比特幣保存在隔離的安全存儲錢包中，該錢包由領先的加密資產安全存儲和管理提供商Fireblocks維護，該公司專門安全存儲加密貨幣。HIVE 沒有質押或質押我們的比特幣資產作為任何形式的債務或其他債務的抵押品。HIVE的比特幣不存儲在任何交易所中。HIVE 的比特幣從不會 “質押” 或借給任何第三方。

儘管我們積極安排保護我們的比特幣免受黑客攻擊，但無法保證我們的安全措施或Fireblocks的安全措施會有效。公司可能無法按經濟價值訪問或清算其數字貨幣庫存，或者如果一個或多個此類存儲解決方案失效或受到損害，則根本無法訪問或清算其數字貨幣庫存。

訪問公司數字錢包所需的私鑰的丟失或銷燬可能是不可逆的。該公司無法訪問其私鑰或經歷與公司數字錢包相關的數據丟失可能會對其投資產生不利影響。

加密貨幣只能由與存放它們的本地或在線數字錢包相關的唯一公鑰和私鑰的擁有者控制，該錢包的公鑰或地址反映在網絡的公共區塊鏈中。該公司在驗證加密貨幣轉賬的收款並將此類信息傳播到網絡時將發佈與正在使用的數字錢包相關的公鑰，但需要保護與此類數字錢包相關的私鑰。如果此類私鑰丟失、銷燬或以其他方式被泄露，公司將無法訪問其硬幣，並且此類私鑰將無法通過網絡恢復。與用於存儲公司加密貨幣庫存的數字錢包相關的任何私鑰丟失都可能對其投資和盈利能力產生不利影響。

不正確或欺詐性的硬幣交易可能是不可逆的。

加密貨幣交易是不可撤銷的，被盜或轉移不當的硬幣可能無法恢復。因此，任何錯誤執行或欺詐性的硬幣交易都可能對公司的投資產生不利影響。儘管採取了嚴格的控制措施來防止此類錯誤，但錯誤執行的交易可能是計算機或人為錯誤造成的。

從管理角度來看，未經交易接收者的同意和積極參與，硬幣交易是不可逆的。從理論上講，在網絡上大多數處理能力的控制或同意下，加密貨幣交易可能是可逆的。一旦交易經過驗證並記錄在添加到區塊鏈的區塊中，錯誤的硬幣轉移或硬幣盜竊通常是不可逆的，公司可能無法為任何此類轉移或盜竊尋求賠償。儘管公司的硬幣轉移將定期由經驗豐富的管理團隊成員進行，但由於計算機或人為錯誤，或者通過盜竊或刑事訴訟，公司的硬幣可能會被轉移到錯誤的金額或未經授權的第三方，或轉移到不受控制的賬户。

如果因解出區塊而獲得的硬幣獎勵和交易費用不夠高，則礦工可能沒有足夠的動力繼續挖礦，可能會停止採礦業務。

隨着因在區塊鏈中解出一個區塊而獲得的代幣數量的減少，礦工繼續為網絡貢獻處理能力的動機將從設定的獎勵轉變為交易費用。無論是要求礦工支付更高的交易費用以換取在區塊鏈中記錄交易，還是進行軟件升級，自動對所有交易收取費用，都可能會減少對相關代幣的需求，阻止網絡向零售商和商業企業擴展，從而導致相關加密貨幣的價格下降，這可能會對公司的加密貨幣庫存和投資產生不利影響。

如果因解出區塊而獲得的硬幣獎勵和交易費用不夠高，則礦工可能沒有足夠的動力繼續挖礦，可能會停止採礦業務。礦工停止運營將降低集體處理能力，這將對交易確認過程產生不利影響（即，在下一次計劃調整區塊解決方案困難之前，將區塊添加到區塊鏈的速度降低），並使網絡更容易受到惡意行為者或殭屍網絡獲取超過處理能力百分之五十的控制權的攻擊。對確認過程或網絡處理能力的任何信心下降都可能對公司的採礦活動、硬幣庫存和未來的投資策略產生不利影響。

硬幣的價格可能會受到投資硬幣或追蹤加密貨幣市場的其他工具出售硬幣的影響。

在某種程度上，投資硬幣或追蹤加密貨幣市場的其他工具形成並開始佔硬幣需求的很大一部分，那麼大量贖回這些工具的證券以及隨後由此類工具出售硬幣可能會對加密貨幣價格產生負面影響，從而影響公司持有的庫存的價值。

與技術過時和難以獲得硬件相關的風險。

為了保持競爭力，公司將繼續在其設施中投資維持公司採礦活動所需的硬件和設備。如果競爭對手推出體現新技術的新服務/軟件，公司意識到其硬件和設備及其底層技術可能會過時，需要大量資金來更換此類設備。在確定需求後，無法保證採礦硬件隨時可用。

HIVE 設施中的設備將需要不時更換。圖形處理單元的短缺可能會導致不必要的停機，因為該公司正在尋找替代設備以確保HIVE設施的平穩運行。此外，無法保證新的和不可預見的技術，無論是基於硬件的還是基於軟件的技術，都不會破壞現有的加密貨幣行業。例如，量子計算機的到來可能會對加密貨幣行業產生重大影響，這些計算機能夠比傳統計算機更快、更高效地解決加密貨幣所必需的某些類型的數學問題。

與保險有關的風險。

該公司打算根據科技行業慣例為其運營提供保險。但是，該公司目前無法獲得涵蓋其加密貨幣資產損失的保險。發生不在保險範圍或完全承保範圍內的事件可能會對公司產生重大不利影響。

交易費用和對比特幣的需求

目前，礦工既可以獲得新的比特幣獎勵，也可以獲得在比特幣區塊鏈上參與比特幣交易的人以比特幣支付的交易費用，因為他們是第一個解決比特幣區塊的人。隨着上述減半事件導致因在區塊鏈中解出一個區塊而獲得的比特幣數量的減少，礦工繼續為比特幣網絡做出貢獻的動機可能會從設定的獎勵和交易費用轉變為純粹的交易費用。這種過渡可以通過礦工獨立選擇在他們解決的區塊中僅記錄那些包括支付最高交易費用的交易來完成。如果為比特幣交易支付的交易費用變得過高，市場可能不願接受比特幣作為支付手段，現有用户可能會有動力從比特幣切換到另一種加密貨幣或法定貨幣。無論是要求礦工支付更高的交易費用以換取在區塊鏈中記錄交易，還是進行軟件升級，自動對所有交易收取費用，都可能會減少對比特幣的需求，阻止比特幣網絡向零售商和商業企業擴展，從而導致比特幣價格下降。對比特幣的使用和需求減少可能會對其價值產生不利影響，並導致比特幣價格下降，從而降低普通股的價值。

比特幣系統治理的去中心化性質可能會導致決策效率低下，從而減緩發展速度或阻礙網絡克服緊急障礙。許多比特幣系統的治理是通過自願共識和公開競爭進行的，沒有明確的領導結構或權限。在某種程度上，比特幣系統的公司治理缺乏明確性導致決策效率低下，從而減緩了此類加密貨幣的發展和增長，因此我們的普通股價值可能會受到不利影響。

未來利潤/虧損和生產收入/支出

服務器羣的進一步開發和收購以及現有采礦設施的持續運營將需要額外的資本和每月支出。隨着與維護現有采礦設施以及公司可能收購的任何其他採礦設施相關的顧問、人員和設備的增加，公司的運營費用和資本支出可能會在隨後的幾年中增加。無法保證公司會成功獲得用於這些或其他目的所需的融資，包括一般營運資金。

我們之前曾參與過戰略交易，包括收購公司、技術和人員。將來，我們可能會尋求更多的機會來發展我們的採礦業務，包括從其他運營公司購買礦工和設施以及開發新設施。我們通過未來收購和開發實現增長的能力將取決於我們是否有合適的收購和投資機會以及我們識別適當收購和投資機會的能力、我們有效競爭以吸引這些機會的能力以及完成收購所需的融資的可用性。未來的收購和開發可能要求我們發行普通股，這將削弱我們目前的股東所有權百分比。如本文所述，我們的預測和計劃基於加密貨幣盈利能力的數據，主要是比特幣，這是一個新的不穩定領域。

財產和其他保險風險

該公司的運營和計算設備，包括其採礦業務，受到計算機設備、區塊鏈和數字資產公司通常遇到的所有危害和風險的影響。此類危險包括自然災害（包括洪水、火災、惡劣天氣、泥石流、地震或其他公司或其供應商無法控制的類似事件）造成的計算機和採礦設備損失，其中任何一種風險都可能導致計算機和/或採礦設備損壞或毀壞、生命或財產損失、環境損害以及公司可能無法投保或投保不足的法律責任。此外，公司軟件的任何故障，包括其有效管理服務器羣的能力，都可能對公司的業務、經營業績和財務狀況產生重大不利影響。

服務器或中央處理器存在嚴重故障和/或崩潰的風險。

儘管公司將以其認為合理的金額維持業務運營風險保險，但此類保險將包含對承保範圍的排除和限制。如果我們蒙受重大損失，我們的業務、經營業績和財務狀況可能會受到不利影響，我們可能無法向保險公司求助。即使損失由公司保險，也不能保證任何此類保險的承保範圍足夠，也不能保證保險收益會支付給我們。

該公司無法獲得承保其加密貨幣資產損失的保險。

與高壓輸電和工業運營相關的危險可能會導致我們的業務暫停或處以民事或刑事處罰。

公司的運營面臨與工業規模的高壓電力傳輸和公用事業供應相關的典型危險，包括爆炸、火災、惡劣天氣、自然災害、洪水、機械故障、計劃外停機、設備中斷、補救、化學品泄漏、有毒或危險物質或氣體的排放或釋放以及其他環境風險。這些危險可能造成人身傷害和生命損失、財產和設備嚴重損壞或毀壞以及環境損害，並可能導致業務暫停和民事或刑事處罰。

一般風險因素

國際衝突

國際衝突和其他地緣政治緊張局勢和事件，包括戰爭、軍事行動、恐怖主義、貿易爭端以及相關的國際對策，歷來導致並可能導致全球大宗商品、能源和金融市場的不確定性或波動。俄羅斯最近入侵烏克蘭導致國際社會對俄羅斯實施制裁，並可能導致額外的制裁或其他國際行動，其中任何一項都可能對大宗商品價格和更廣泛的全球經濟產生破壞穩定的影響。目前無法準確預測當前俄烏衝突和相關國際行動的範圍和持續時間，此類衝突的影響可能會放大本AIF中確定的其他風險的影響，包括與大宗商品價格波動和全球金融狀況有關的風險。情況正在迅速變化，可能會產生不可預見的影響，並可能對我們的業務、經營業績和財務狀況產生不利影響。

有關公司子公司的税收決定

該公司位於瑞典的全資子公司（Bikupa Datacenter AB（“Bikupa”）和Bikupa Datacenter 2 AB（“Bikupa 2”））分別於2022年12月28日、2023年12月21日和2023年12月22日從瑞典税務局收到了Bikupa 2的評估決定通知（“決定”）與增值税的適用及其對某些設備和其他費用徵收進項增值税的能力有關，總額為4.119億瑞典克朗（“瑞典克朗”），約合4,090萬美元。評估涵蓋了Bikupa的2020年12月至2022年12月期間，以及Bikupa 2的評估涵蓋2021年4月至2022年12月期間，表示打算拒絕收回評估期間的所有增值税。

該公司於2023年2月9日就2022年12月28日的Bikupa裁決提起了正式上訴；但是，無法保證公司的上訴會取得有利的結果。該公司於2023年3月10日就2023年2月14日的決定對Bikupa 2提出了正式上訴。該公司已在瑞典聘請了一家在這些問題上具有專業知識的獨立律師事務所和獨立審計公司來協助上訴程序。公司認為這些決定沒有道理，因為我們和我們的獨立顧問認為，這些決定不符合當前的適用法律，因此公司聲稱的欠款不太可能。根據關於舉證責任規定的一般原則，瑞典税務局有責任提供足夠的證據來支持其決定。我們認為，瑞典税務局沒有證實他們的説法。我們不知道有任何支持瑞典税務局立場的先例案例、權威文獻或其他聲明。這些案件目前正在縣行政法院審理。

目前尚不清楚這些爭端何時會得到解決；上訴後的正當程序和法院的裁決可能遠遠超過一年。此外，鑑於該行業的快速發展，無法保證瑞典法律或政策的變更不會對公司在申報增值税資格方面的納税狀況產生負面影響。

如果公司的上訴不成功，則可以全額支付，包括可能繼續累積的罰款和利息等其他項目。公司將繼續評估這些問題。

有限的運營歷史

該公司的運營歷史有限，可以據此對公司及其前景進行評估。特別是，該公司的採礦業務歷史有限，仍處於早期發展階段。公司面臨風險企業常見的許多風險，包括資本不足、現金短缺、人員、財務和其他資源方面的限制以及收入不足。無法保證公司會成功實現股東的投資回報或達到其他成功指標。

公司在建立和運營業務方面承擔了大量費用。公司財務資源的很大一部分已經並將繼續用於發展其業務和相關活動。公司的成功最終將取決於其從業務中產生現金的能力。無法保證所需的資金可用於公司未來業務的擴張。如果公司無法獲得繼續運營和發展業務和運營活動所需的資金，並且在不產生現金流和收入的範圍內，公司的長期生存能力可能會受到重大不利影響。

未來的資本需求、額外融資的不確定性和稀釋

公司獲得維持運營和擴張計劃所需資金的能力將部分取決於當前的資本市場狀況和業務成功。無法保證公司能夠成功地按照管理層滿意的條件獲得任何額外融資或額外融資。

該公司目前預計，內部產生的資金將足以滿足營運資金需求。但是，公司將需要籌集更多資金，以支持更快的擴張，開發新的或增強的服務和產品，應對競爭壓力，收購互補業務或技術，或利用意想不到的機會。公司可能需要通過公共或私人融資、戰略關係或其他安排籌集額外資金。如果需要，無法保證此類額外資金將以對公司有吸引力的條件提供，或者根本無法保證。即使有此類資金，公司也無法預測HIVE股票或可轉換為HIVE股票的證券的未來發行規模，也無法預測HIVE股票的未來發行和銷售將對HIVE股票價格產生的影響（如果有）。

此外，任何額外的股權融資都可能稀釋股東，債務融資（如果有的話）可能涉及限制性契約。如果通過發行股票證券籌集額外資金，則公司股東的所有權百分比將降低，股東每股賬面淨值可能會進一步稀釋，或者此類股票證券可能擁有比普通股持有人優先的權利、優惠或特權。如果無法以可接受的條件提供足夠的資金，則公司可能無法發展或加強其業務，利用未來的機會或應對競爭壓力，這些都可能對公司的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。

增長管理

該公司的業務範圍最近經歷了快速增長，並且可能會繼續經歷快速增長。這種增長導致公司現有人員的責任增加，招聘了更多人員，總體而言，運營費用水平也有所增加。為了有效地管理其當前的業務和未來的任何增長，公司將需要繼續實施和改善其運營、財務和管理信息系統，僱用、管理和留住員工，維護包括技術和客户服務標準在內的企業文化。無法保證公司能夠有效地管理這種增長，也無法保證其管理、人員或系統將足以支持公司的運營。

額外資金要求和稀釋

進一步收購更多數據中心將需要額外的資本來為持續的運營和資本支出提供資金，而公司將需要資金才能作為上市公司運營。無法保證公司會成功獲得用於這些或其他目的所需的融資，包括一般營運資金。此外，發行額外證券和行使購買權證、股票期權和其他可轉換證券將導致任何持有或可能成為公司持股的人的股權稀釋。

關鍵員工和承包商流失

公司將依賴一些關鍵員工和承包商，其中任何一人的流失都可能對公司產生不利影響。公司不會也不會為這些人購買關鍵人物保險，此類保險將在他們死亡時為公司提供保險收益。如果沒有關鍵人物保險，公司在取代個人之前可能沒有足夠的財務資源來發展或維持其業務。公司業務的發展將取決於其吸引和留住高素質管理和採礦人員的能力。該公司將面臨來自其他僱主的人員競爭。如果公司無法按要求吸引或留住合格的人員，則可能無法充分管理和實施其業務計劃。

流行病

該公司警告説，當前全球疫情的不確定性及其對整個全球經濟的潛在影響可能會對公司產生重大負面影響。

利益衝突

公司的某些高級管理人員和董事也是其他公司的董事、高級管理人員或股東。此類協會可能不時引起利益衝突。法律將要求公司董事以公司的最大利益為出發點，誠實和真誠地行事，並披露他們在公司任何項目或機會中可能擁有的任何利益。如果在董事會會議上出現衝突，衝突中的任何董事都將披露其權益，並對該事項投棄權票。在決定公司是否參與任何項目或機會時，董事將主要考慮公司可能面臨的風險程度及其當時的財務狀況。

流動性市場或證券

儘管目前該公司在多倫多證券交易所、納斯達克和富時證券交易所交易的普通股市場活躍且具有流動性，但無法保證活躍和流動的普通股市場將繼續或保持下去。

分紅

迄今為止，公司尚未為其已發行證券支付任何股息，公司預計在可預見的將來也不會這樣做。支付公司普通股股息的任何決定都將由董事會做出。

利率風險

利率風險是指金融工具的未來現金流因市場利率變化而波動的風險。公司尚未簽訂任何衍生合約來管理這種風險。該公司預計將支付利息的投資及其可能擁有的任何按浮動利率計息的信貸額度將面臨利率變動的影響。優惠貸款利率的變化將影響收益，並可能對公司的盈利能力產生不利影響。

貨幣兑換風險

該公司面臨貨幣匯率波動的影響，這可能會對其財務狀況和經營業績產生負面影響。特別是，匯率波動可能會影響公司在運營中產生的成本。加密貨幣通常以美元出售，公司的成本主要以加元和其他外幣產生。以美元計算，非美元貨幣兑美元的升值可能會增加採礦成本。此外，公司持有美元和加元的現金餘額，其價值受到貨幣匯率波動的影響。

普通股交易價格和波動率

近年來，美國和加拿大的證券市場經歷了高度的價格和交易量波動，許多公司的證券市場價格經歷了價格的劇烈波動，這些波動不一定與這些公司的經營業績、基礎資產價值或前景有關。無法保證價格不會持續波動，公司股票的交易價格可能會受到大幅波動的影響，並可能跌至投資者收購股票的價格以下。交易價格可能會因許多事件和因素而上漲或下降，這些事件和因素可能不在公司的控制範圍內，也不能反映公司的實際經營業績、基礎資產價值或前景。因此，投資者可能無法以或高於收購成本的價格出售證券。

前瞻性陳述

本AIF中包含的不是歷史事實，而是前瞻性陳述的陳述涉及風險和不確定性。無法保證此類陳述會被證明是準確的，因為實際結果和未來事件可能與此類陳述中的預期存在重大差異。本AIF中的前瞻性信息包括有關公司對公司計算能力的使用和盈利能力的信息；增長和擴大戰略的計劃；公司的戰略夥伴關係；我們開展采礦業務的每個司法管轄區的能源成本；對電力供應的潛在和現有監管；潛在的監管發展，一般而言，公司ASIC採礦業務效率的預期提高；公司收購、開發和運營數據中心的戰略以及公司計算能力的潛在增長；預期的電力和採礦能力；公司在百慕大管理其數據中心和交易業務的計劃；公司數字貨幣庫存的價值；來自持有比特幣的交易所交易基金的競爭、未能提高哈希率的風險；公司的業務目標和宗旨以及其他前瞻性信息，包括但不限於有關公司意圖、計劃和未來行動的信息。

該公司對ASIC設備的預期交付時間、數字貨幣的歷史價格、電力定價、公司在與歷史價格一致的環境中開採數字貨幣的能力，以及不會有任何法規或法律阻止公司按目前的運營方式運營業務做出了假設。公司還假設在公司的正常業務範圍之外不會發生任何重大事件。儘管公司認為前瞻性信息中固有的假設是合理的，但前瞻性信息並不能保證未來的表現，因此，由於此類信息固有的不確定性，不應過度依賴此類信息。

股息和分配

儘管不受限制，但公司自成立以來沒有支付過任何股息，而且公司預計在可預見的將來也不會派發股息。未來股息的支付將由董事會根據現金流、經營業績和公司財務狀況、為持續運營提供資金的資金需求以及董事會認為相關的其他考慮因素等因素酌情支付。

資本結構的描述

公司的法定資本包括無限數量的無面值普通股和無限數量的無面值優先股。截至2024年3月31日，已發行和流通的普通股為106,080,151股，優先股為零。截至本文發佈之日，共有117,081,944股普通股和零股優先股已發行和流通。

如果按照董事會宣佈，普通股持有人有權在公司股東會議上獲得每股普通股一票，則普通股持有人有權獲得股息，並在清算時平等分享可分配給公司普通股持有人的公司資產。公司的股票不受任何先發制人的權利、轉換權或交換權、贖回、撤回、購買以取消或退出條款、償還或購買基金條款、允許或限制發行額外證券的條款或要求股東出資的條款的約束。

普通股持有人有權收到公司股東大會的通知，有權出席所有此類會議，併為每股普通股投票一票。普通股持有人有權通過以下方式獲得 按比例計算 基準，如公司董事會宣佈的分紅。

如果以清盤事務為目的對公司進行任何清算、解散或清盤，或以其他方式向普通股持有人分配公司資產，則普通股持有人有權在支付後按比例獲得公司剩餘的財產或資產，但須遵守普通股優先的任何其他類別或系列股份的持有人的權利債務和其他負債。

普通股沒有附帶任何轉換、交換權、行使、贖回或撤回條款。

證券市場

交易價格和交易量

普通股在：（i）多倫多證券交易所，股票代碼為 “HIVE”；（ii）納斯達克，股票代碼為 “HIVE”；（iii）倫敦證券交易所，股票代碼為 “FOQ.F”。普通股在場外交易所交易至2021年6月30日，2021年7月1日，HIVE的普通股開始在納斯達克交易。

下表列出了多倫多證券交易所報告的自公司最近完成的財政年度開始以來每月普通股的價格範圍和交易量：

下表列出了納斯達克公佈的自公司最近完成的財政年度開始以來每個月的普通股價格區間和交易量。

下表列出了自公司最近完成的財政年度開始以來，金融證券交易所報告的每月普通股的價格範圍和交易量：

之前的銷售

以下各節列出了公司在2024財年發行的證券，包括在行使公司股票期權時發行的普通股（“期權”）和轉換公司已發行的限制性股票單位（“RSU”）後可發行的普通股。

選項

下表彙總了購買公司在2024財年共發行的62萬股普通股的股票期權的詳細信息：

RSU

下表彙總了公司在2024財年發行的257,976份限制性股票單位的詳細信息：

普通股

下表列出了公司在2024財年共發行的21,907,440股普通股的詳細信息：

注意：

(1) 與RSU的歸屬有關發行。

(2) 與 2023 年 ATM 股票計劃相關發行。

(3) 與行使的股票期權相關的發行。

(4) 與在瑞典購置財產有關時簽發的博登2.

(5) 2023年12月發行的與特別認股權證融資有關的。

根據2023年5月的自動櫃員機股票計劃，公司通過納斯達克的設施共發行了1374,700股普通股，公司的總收益為680萬美元（合900萬加元）。普通股按現行市場價格出售，每股自動櫃員機股票的平均價格為6.55加元。

根據2023年8月的自動櫃員機股票計劃，公司通過納斯達克的設施共發行了13,612,024股普通股，公司的總收益為5,270萬美元（合7,100萬加元）。普通股按現行市場價格出售，每股自動櫃員機股票的平均價格為5.22加元。

託管證券

截至2024年3月31日，公司沒有任何證券以託管方式持有或受合同限制。

董事和高級職員

姓名、職業和安全資產

下表列出了截至本文發佈之日擔任公司董事和/或執行官的每位人員的姓名、省份/州和居住國、公司職位和主要職業。

注意事項：

(1) 有關居住地、主要職業和實益擁有或由公司董事或高級管理人員行使控制或指導的普通股數量的信息，不在公司管理層的知情範圍內，是由公司各自的董事和高級管理人員提供的。

(2) 基於截至本文發佈之日公司已發行和流通的117,081,944股普通股。

(3) 審計委員會成員。

(4) 薪酬委員會成員。

(5) 治理委員會成員。

(6) 審計委員會主席。

董事在公司的每屆年度股東大會上選出，任期至下次年會或其繼任者當選或任命為止。

截至本文發佈之日，公司董事和執行官作為一個整體直接或間接實益擁有或行使了對335,100股普通股的控制或指導，佔行使購買或以其他方式獲得此類董事和執行官持有的普通股的權利、期權或認股權證生效之前已發行普通股總數的0.3％。關於直接或間接實益持有或由公司集團董事和執行官行使控制權或指導權的普通股數量的聲明基於董事和執行官提供的信息。

董事和高級管理人員傳記

Frank Holmes，執行主席、董事

霍姆斯先生是美國全球投資者公司（“美國全球”）的首席執行官兼首席投資官，該公司專門從事自然資源和新興市場投資。作為美國環球的首席投資官，他負責監督一個投資團隊，該團隊的共同基金自2000年以來已獲得二十多項理柏基金獎項和證書。霍姆斯先生被《礦業雜誌》評為2006年度礦業基金經理。他是這本書的合著者 黃金觀察家：揭開黃金投資的神祕面紗 並曾為以投資為重點的出版物撰寫投資文章。霍姆斯先生還定期為許多投資者教育網站撰稿。Holmes 先生擁有西安大略大學的經濟學學士學位。他還曾擔任投資交易商協會多倫多協會主席兼主席。

Marcus New，導演

紐先生是一位企業家，在過去的二十年中，他參與了許多顛覆資本市場的企業的建設。他是私募市場二級股票電子交易平臺InvestX Capital的現任首席執行官，也是面向高淨值投資者、機構及其顧問的後期風險投資經理InvestX Master GP1的管理合夥人。紐先生領導了對世界領先私營公司的超過5億美元的投資。紐先生曾是加拿大領先的金融界和富裕投資者的全球中心斯托克豪斯出版社（“Stockhouse”）的創始人兼首席執行官。在創立Stockhouse之前，紐先生創立並創立了Stockgroup Media，這是一家在線信息和分析公司，其客户羣包括領先的經紀公司、全球機構銷售部門和對衝基金。New 先生擁有三一西部大學的商學學士學位，並畢業於麻省理工學院的 “巨人誕生” 項目。紐先生是加拿大豁免市場交易商InvestX Financial的首席合規官兼最終指定人員，持有Finra系列24、63和82系列牌照。

達西·道巴拉斯，首席財務官

道巴拉斯先生在公司會計和上市公司服務方面擁有超過二十五年的經驗。在加入HIVE之前，達西是FinancialCAD公司的高管團隊成員。道巴拉斯先生此前曾擔任加拿大上市公司的首席財務官以及美世國際的公司會計董事。Darcy 曾獲得不列顛哥倫比亞省特許專業會計師協會授予的加州註冊會計師稱號，並在伊利諾伊州被授予註冊會計師稱號，並且擁有薩班斯-奧克斯利法案的經驗。他獲得了維多利亞大學的商學學士學位。

艾登·基利奇，總裁兼首席執行官

基利奇先生有二十年的企業家和電氣工程師職業生涯，在加密貨幣、資本市場、房地產開發和科學研究方面擁有專業知識。基利奇先生於2017年創立了豐澤區塊鏈公司，這是一家開採比特幣的加拿大區塊鏈行業上市公司。Kilic先生擁有西蒙弗雷澤大學的工程科學（榮譽）學位，並在比特幣採礦生態系統方面帶來了深厚的經驗。基利奇先生通過大規模的重新分區和許可程序，領導了價值超過1.5億加元的房地產開發項目。此外，除了監督成功收購超過1億美元的房地產交易外，他還從加拿大銀行獲得了超過1億美元的項目和建築融資。在此之前，Kilic先生曾在Sierra Wireless擔任射頻（RF）工程師，在那裏他進行了電磁科學研究，並參與了公司無線廣域網（WWAN）蜂窩設備的寬帶天線的產品開發。

戴夫·佩裏爾，董事

Perrill 先生是 4x 技術創始人，在數據中心、網絡、能源、軟件和區塊鏈市場擁有 28 年的經驗。Perrill先生之前創立了Compute North LLC，這是一家零級數據中心公司，為區塊鏈、加密貨幣挖礦和更廣泛的高性能計算領域的客户提供低成本和高效的基礎設施服務。此前，他創立並隨後出售了兩家科技公司，其中包括一家互聯網服務和託管安全提供商，該公司於2013年被Trustwave收購。他擁有明尼蘇達大學管理信息系統理學學士學位和金融工商管理碩士學位。

蘇珊·麥吉，導演

蘇珊·麥吉在紐約證券交易所上市的高盛BDC公司、高盛私人中間市場信貸有限責任公司和高盛私人中間市場信貸二有限責任公司的董事會任職。她還在ETTL工程師與顧問公司和Nobul公司的董事會任職。此外，McGee女士最近擔任美國證券交易委員會資產管理諮詢委員會成員，就ESG和DEI披露、市場結構和其他各種事項向美國證券交易委員會提供建議。

麥吉女士於1998年至2018年擔任美國環球投資者公司的總裁，該公司是一家在納斯達克上市並在美國證券交易委員會註冊的投資顧問，專門從事金屬、礦業和自然資源，並於1997年至2018年擔任該公司的總法律顧問。麥吉女士還曾在2008年至2018年期間在投資公司協會（ICI）理事會任職。

Luke Rossy，首席運營官

Rossy 先生擁有麥吉爾大學德索特爾管理學院創業（創業和小型企業運營）和信息技術管理（信息系統分析與實施）商學學士學位。這種背景，加上他對計算機科學的興趣和技能，已經過渡到將近20年的企業家、軟件開發人員和業務運營領導者的職業生涯，專門研究數據庫設計及其在各個行業的運營管理中的應用。

多年來，Luke為公共和私人組織設計和實施了許多軟件解決方案。他分別在2010年和2013年共同創立、開發和管理體育分析以及移動廣告公司。他對技術創新和教育的熱情進一步促使他在2017年開始教授網絡開發和數據庫設計與管理中的計算機編程入門課程。

2018年，盧克以高級開發人員和運營經理的身份加入GPU.one團隊，涉足工業比特幣採礦領域。在那裏，Luke通過開發車隊管理軟件發展了行業運營，HIVE目前正在使用該軟件。如今，Luke是HIVE的首席運營官，他在年復一年地保持其作為運營效率領導者的地位方面發揮着關鍵作用。

Mario Sergi，首席信息官

塞爾吉先生來自電信和數據中心領域。他有幸深入研究了系統和網絡運營和安全的各個方面，從客户支持到供應商關係再到項目調試和交付，再到數據中心建設和雲運營，從複雜的大規模部署到團隊管理。

在小型和大型數據網絡提供商和一家能源公司工作了20年之後，他繼續探索雲解決方案、網絡安全、軟件開發和數據管理方面的挑戰。塞爾吉先生在技術領域工作了25年，對技術、安全和多學科技術背景有着全面的理解，他在技術、物流管理、戰略安全意識方面擁有廣泛的經驗，並以獨特的視角參與其工作。

停止貿易令、破產、處罰和制裁

除下述情況外，在本AIF發佈之日之前的10年內，本公司的董事或執行官沒有擔任過以下任何公司的董事、首席執行官或首席財務官：

(a) 在該人以該身份行事期間，曾受停交易令或類似命令或連續超過30天拒絕相關公司根據證券法獲得任何豁免的命令的標的；或

(b) 在該人以該身份行事期間，受到某一事件的影響，該事件導致在董事或執行官不再擔任董事或執行官後，公司成為停止交易命令或類似命令的標的，該命令連續超過30天拒絕相關公司根據證券法獲得任何豁免。

截至AIF發佈之日，本公司的董事或執行官以及持有足夠數量的貴公司證券以對公司控制權產生重大影響的股東，也沒有在AIF發佈之日之前的10年內：

(a) 任何公司的董事或執行官，在該人以該身份行事期間，或在該人停止以該身份行事後的一年內破產，根據任何與破產或破產有關的立法提出提案，或受債權人約束或提起任何程序、安排或折衷方案，或指定接管人、接管人經理或受託人持有其資產；

(b) 破產、根據任何與破產或破產有關的法例提出提案，或受債權人處置或啟動任何程序、安排或折衷方案，或指定接管人、接管經理人或受託人持有董事、執行官或股東的資產；或

(c) 受到：

(i) 自2000年12月31日起或2000年12月31日之前，法院或證券監管機構實施的與證券立法有關的處罰或制裁，或與證券監管機構簽訂和解協議的任何處罰或制裁，披露這些處罰或制裁可能對合理的證券持有人做出投資決策很重要；或

(ii) 法院或監管機構施加的任何其他處罰或制裁，這些處罰或制裁可能被認為對合理的證券持有人做出投資決定很重要。

馬庫斯·紐曾是Invictus的首席執行官兼董事。英國證券交易委員會因未能提交某些財務報表和管理層的討論和分析而於2016年9月6日發佈了未能提交停止交易令。英國公務員制度委員會於2016年9月7日撤銷了停止交易令。

戴夫·佩裏爾是公司董事，在2017年10月至2022年9月1日期間擔任北方計算控股有限公司（現更名為 “礦業項目Wind Down Holdings, Inc.”）的創始人兼首席執行官，該公司於2022年9月22日根據《美國破產法》第11章提交了請願書。在 363 次出售（根據美國破產法）剩餘資產後，重組計劃於 2023 年 2 月 16 日獲得德克薩斯州南區法官的正式批准。

在英國公務員制度委員會於2019年7月30日發佈的管理層停止交易令中，弗蘭克·霍姆斯和馬庫斯·紐曾是該公司的董事（弗蘭克·霍姆斯當時是臨時執行主席），該令涉及公司2019年3月31日延遲提交的年度財務報表以及管理層的討論和分析，該停止交易令在提交相關財務報表和管理層的討論和分析後於2019年10月8日被撤銷。

弗蘭克·霍爾姆斯（當時擔任執行主席、董事兼臨時首席執行官）和達西·道巴拉斯（首席財務官）受英國公務員制度委員會於2021年7月30日發佈的管理層停止交易令（“2021年停止交易令”）的約束，該命令與延遲提交公司2021年3月31日的年度財務報表以及管理層的討論和分析有關。在提交相關財務報表以及管理層的討論和分析後，2021年停止交易令於2021年10月4日被撤銷。

弗蘭克·霍姆斯（當時擔任執行主席、董事兼臨時首席執行官）和達西·道巴拉斯（首席財務官）受不列顛哥倫比亞省證券委員會於2022年6月30日發佈的管理層停止交易令（“2022年停止交易令”）的約束，該命令涉及延遲提交公司年度財務報表以及管理層對截至2022年3月31日和2021年3月31日的年度討論和分析。在提交相關財務報表以及管理層的討論和分析後，2022年停止交易令於2022年7月20日被撤銷。

利益衝突

據公司所知，公司與公司任何董事或高級管理人員之間不存在已知或潛在的利益衝突，除非某些董事和高級管理人員擔任其他上市公司的董事和高級管理人員，因此他們作為公司董事或高級管理人員的職責與作為此類其他公司的董事或高級管理人員的職責之間可能會發生衝突。 請參閲 “風險因素-一般風險因素-利益衝突”。

利益衝突將受BCBCA規定的程序和補救措施的約束，並將根據這些程序和補救措施予以解決。

審計委員會披露

審計委員會章程的全文作為附表 “A” 附在本AIF之後。

審計委員會的組成

審計委員會的現任成員是馬庫斯·新（主席）、蘇珊·麥吉和戴夫·佩裏爾。根據NI 52-110的定義，所有現任成員均為審計委員會的獨立成員。

相關教育和經驗

正如NI 52-110中對該術語的定義那樣，公司審計委員會的所有成員都具有財務知識。所有成員都瞭解公司在編制財務報表時使用的會計原則，並瞭解其內部控制和財務報告程序。除了每位成員的一般業務經驗外，每位審計委員會成員在履行其作為審計委員會成員的職責方面的教育和經驗如下：

Marcus New

馬庫斯·紐擔任多家技術報告發行人的董事和審計委員會成員已有二十多年了。他已註冊為免税市場交易商InvestX Financial（加拿大）有限公司的UDP兼首席合規官。他是不列顛哥倫比亞省、艾伯塔省、安大略省和魁北克省的註冊交易代表。紐先生還曾擔任FINRA註冊人InvestX Markets LLC的首席合規官和註冊代表，是24、63和82系列的持有人。紐先生還是一家專注於科技公司的私募股權公司InvestX Master GP1 Ltd的首席執行官和投資委員會主席。他擁有三一西部大學的商學文學士學位，畢業於麻省理工學院的巨人誕生項目。

蘇珊·麥吉

蘇珊·麥吉在紐約證券交易所上市的高盛BDC公司、高盛私人中間市場信貸有限責任公司和高盛私人中間市場信貸二有限責任公司的董事會任職。她還在ETTL工程師與顧問公司和Nobul公司的董事會任職。此外，McGee女士最近擔任美國證券交易委員會資產管理諮詢委員會成員，就ESG和DEI披露、市場結構和其他各種事項向美國證券交易委員會提供建議。

麥吉女士於1998年至2018年擔任美國環球投資者公司的總裁，該公司是一家在納斯達克上市並在美國證券交易委員會註冊的投資顧問，專門從事金屬、礦業和自然資源，並於1997年至2018年擔任該公司的總法律顧問。麥吉女士還曾在2008年至2018年期間在投資公司協會（ICI）理事會任職。

戴夫·佩裏爾

戴夫·佩裏爾是一位4x技術創始人，在數據中心、網絡、能源、軟件和區塊鏈市場擁有28年的經驗。Perrill先生之前創立了Compute North LLC，這是一家零級數據中心公司，為區塊鏈、加密貨幣挖礦和更廣泛的高性能計算領域的客户提供低成本和高效的基礎設施服務。此前，他創立並隨後出售了兩家科技公司，其中包括一家互聯網服務和託管安全提供商，該公司於2013年被Trustwave收購。他擁有明尼蘇達大學管理信息系統理學學士學位和金融工商管理碩士學位。

對某些豁免的依賴

該公司不依賴北愛爾蘭52-110的任何豁免。

審計委員會監督

自公司截至2024年3月31日的財政年度開始以來，審計委員會從未建議提名或補償董事會未採納的外部審計師（現為戴維森公司有限責任合夥企業）。

預批准政策與程序

聘用非審計服務的正式政策和程序尚待制定和通過。在符合NI 52-110要求的前提下，非審計服務的聘用由董事會考慮，並在適用的情況下由審計委員會逐案考慮。

外聘審計師服務費

注意事項：

(1) 該金額代表中期審查的費用。

(2) 該金額代表估值分析支持費用。

發起人

在過去的兩年中，HIVE沒有任何發起人。

法律程序和監管行動

法律訴訟

在截至2024年3月31日的財政年度中，截至本文發佈之日，公司既未參與任何涉及超過公司資產百分之十的損害賠償索賠的法律訴訟，也未成為其資產的標的，公司也不知道有任何此類法律訴訟需要考慮。

監管行動

除本文披露的內容外，在截至2024年3月31日的財政年度中，以及截至本文發佈之日，公司：（i）受到法院或證券監管機構對公司實施的任何處罰或制裁，或法院或監管機構對公司實施的任何可能被認為對合理投資者做出投資決策重要的罰款或制裁；或（ii）輸入簽訂與證券立法有關的任何和解協議或證券監管機構。

管理層和其他人對重大交易的興趣

除本文披露的內容外，在最近結束的三個財政年度內或本財政年度內，任何直接或間接地實際擁有、控制或指導任何此類個人或公司超過10％的普通股或任何關聯公司或關聯公司的董事、執行官或個人或公司，在最近結束的三個財政年度內或本財政年度內對公司產生重大影響或合理預計會對公司產生重大影響的交易中擁有或擁有任何直接或間接的重大利益。

審計師、過户代理人和註冊商

加拿大普通股的過户代理人和註冊機構是Computershare Investor Services Inc.，其主要辦事處位於不列顛哥倫比亞省温哥華和安大略省多倫多。

該公司的審計師是戴維森有限責任合夥公司，其辦公室位於不列顛哥倫比亞省温哥華太平洋中心格蘭維爾街1200-609號郵政信箱10372號 V7Y 1G6。

物質合同

截至本文發佈之日，除正常業務過程外，公司簽訂的唯一重要合同如下：

1。Cryptologic SPA，根據該協議，公司收購了拉舒特設施；

2。公司與GPU One於2021年2月24日簽訂的股票購買協議；

3.2020 年 9 月 28 日的 Fireblocks 許可協議；以及

4。2023 年 8 月 17 日修訂並重述了 2023 年 8 月 17 日的 2023 年股權分配協議。

上述重要合同的副本可在SEDAR+網站www.sedarplus.ca的公司簡介下查閲。

專家的興趣

專家姓名

以下是因編寫或認證了公司在2024財年期間或與NI 51-102提交的文件中描述、包含或提及的報告、估值、陳述或觀點以及其專業或業務授權此類報告、估值、陳述或意見的每位個人或公司的姓名：

專家的興趣

Davidson & Company LLP不直接或間接地以實益方式擁有任何證券；也不在公司的財產中擁有任何權益，戴維森律師事務所及其任何董事、高級管理人員或僱員都沒有或預計將當選、任命或受僱為公司或其關聯公司的董事、高級管理人員或員工。

附加信息

有關公司的其他信息可以在SEDAR+上找到，網址為 www.sedarplus.ca，或在公司的網站 www.hivedigitaltechnologies.com 上。其他信息，包括董事和高級職員的薪酬和債務，根據股權薪酬計劃獲準發行的公司證券和證券的主要持有人，載於2023年10月23日的公司管理信息通告，該通告可在SEDAR+上查閲，網址為www.sedarplus.ca。

公司經審計的合併財務報表以及管理層對截至2024年3月31日的財政年度的討論和分析中提供了其他財務信息。

附表 “A”審計委員會章程

審計委員會章程（“章程”）

HIVE 數字技術有限公司的

目的

HIVE Digital Technologies Ltd.（“公司”）審計委員會（“審計委員會”）的總體目的是確保公司管理層設計和實施了有效的內部財務控制體系，審查和報告公司財務報表和相關財務披露的完整性，審查公司遵守與財務報表、税務事項和財務信息披露有關的監管和法定要求的情況。公司董事會（“董事會”）的意圖是，通過審計委員會的參與，外部審計將獨立於公司管理層進行，以確保獨立審計師為股東的利益服務，而不是為公司管理層的利益服務。審計委員會將充當聯絡人，以改善董事會與外部審計師之間的溝通。審計委員會將監督公司獨立審計師的獨立性和業績。

組成、程序和組織

(1) 審核委員會應由至少三 (3) 名董事會成員組成。

(2) 審計委員會中至少有兩 (2) 名成員應是獨立的，審計委員會應努力任命大多數獨立董事加入審計委員會，董事會認為，這些獨立董事將不受會干擾審計委員會成員行使獨立判斷的關係的影響。審計委員會中至少有一名（1）名成員應具有會計或相關的財務管理專業知識。審計委員會中所有不具備財務知識的成員都將努力提高財務素養，以熟悉適用於公司的基本財務和會計慣例。就本章程而言，如果個人能夠閲讀和理解一系列財務報表，這些財務報表所呈現的會計問題的廣度和複雜程度通常與公司財務報表中可以合理預期的問題的廣度和複雜程度相當，則個人具有財務知識。

(3) 董事會在與每屆年度股東大會同時舉行的組織會議上，應任命下一年度的審計委員會成員。董事會可以隨時罷免或更換審計委員會的任何成員，並可以填補審計委員會的任何空缺。

(4) 除非董事會已任命審計委員會主席，否則審計委員會成員應從其成員中選出一名主席和一名祕書。

(5) 會議的法定人數應為審計委員會過半數成員，他們親自出席，或通過電話或其他電信設備出席，使所有參與會議的人都能發言和聽取對方的意見。

(6) 審計委員會應有權接觸本公司的高級職員和僱員以及公司的外部審計師，以及其認為必要或可取的有關公司的信息，以履行其職責和責任。

(7) 審計委員會會議應按以下方式進行：

(a) 審計委員會每年應根據審計委員會主席的要求在可能的時間和地點舉行至少四次會議。外部審計師或審計委員會任何成員均可要求審計委員會開會；

(b) 外聘審計師應收到通知並有權出席審計委員會的所有會議；以及

(c) 除與外部審計師的非公開會議外，可邀請管理層代表出席所有會議。

(8) 內部審計師和外部審計師應通過其主席與審計委員會直接溝通，並在認為必要時可以繞過管理層。審計委員會可通過其主席在認為必要時直接聯繫公司的任何員工，任何員工均可將任何涉及可疑、非法或不當財務行為或交易的事項提交審計委員會。

角色和責任

(1) 審核委員會的總體職責和責任如下：

(d) 協助董事會履行與公司會計原則、報告慣例和內部控制有關的職責，並協助董事會批准公司的年度和季度合併財務報表及相關財務披露；

(e) 與公司的內部和外部審計師建立和保持直接溝通渠道，並評估他們的表現；

(f) 確保公司管理層設計、實施並維持有效的內部財務控制體系；以及

(g) 定期向董事會報告其職責和責任的履行情況。

(2) 審計委員會與外聘審計師相關的職責和責任如下：

(a) 向董事會推薦一家由公司聘用的外聘審計師事務所，並核實該外聘審計師的獨立性；

(b) 審查和批准外聘審計師提供的審計及其他相關服務的費用、範圍和時間；

(c) 在審計開始前審查外聘審計員的審計計劃;

(d) 在外聘審計員完成審計後，與其一起審查：

A. 他們的報告內容；

B. 所進行審計工作的範圍和質量；

C. 公司財務和審計人員的充足性；

D. 審計期間從公司人員那裏得到的合作；

E. 使用的內部資源；

F. 本公司正常業務之外的重大交易；

G. 為改善內部會計控制、會計原則或管理制度而提出的重大調整和建議；以及

H. 外聘審計師提供的非審計服務；

(e) 與外聘審計師討論公司會計原則的質量，而不僅僅是可接受性；以及

(f) 實施結構和程序，確保審計委員會在管理層缺席的情況下定期與外部審計師會面。

(3) 審計委員會與公司內部控制程序相關的職責和責任是：

(a) 審查影響公司財務誠信的公司政策和業務慣例的適當性和有效性，包括與內部審計、保險、會計、信息服務和系統以及財務控制、管理報告和風險管理有關的政策和業務慣例；

(b) 審查公司商業行為和道德政策的合規情況，定期審查這些政策，並向董事會提出審計委員會認為適當的變更建議；

(c) 審查管理層與外部審計師之間可能影響公司財務報告或內部控制的任何未解決問題；以及

(d) 定期審查公司的財務和審計程序以及內部審計人員或外部審計師提出的建議的執行程度。

(4) 審計委員會還負責：

(a) 審查公司的季度收益報表，包括不尋常項目以及會計原則和估計變化的影響，並就此向董事會報告；

(b) 審查和批准以下財務部分:

A. 向股東提交的年度報告；

B. 年度信息表（如果需要）；

C. 年度和中期管理層的討論和分析；

D. 招股説明書；

E. 討論公司財務業績的新聞稿；以及

F. 其他需要董事會批准的財務性質的公開報告，

並就此向理事會報告;

(c) 審查與公司合併財務報表相關的監管文件和決定；

(d) 審查編制公司合併財務報表和其他所需披露文件時使用的政策和程序的適當性，並考慮對此類政策進行任何重大修改的建議；

(e) 審查和報告本公司合併財務報表的完整性；

(f) 審查附屬公司任何審計委員會會議的記錄；

(g) 與管理層、外部審計師以及必要時與法律顧問一起審查任何訴訟、索賠或其他意外事件，包括可能對公司財務狀況或經營業績產生重大影響的税收評估，以及在合併財務報表中披露此類事項的方式；

(h) 審查公司遵守與財務報表、税務事項和財務信息披露有關的監管和法定要求的情況；以及

(i) 制定審計委員會隨後每年的活動日曆，並在每次年度股東大會之後以適當格式向董事會提交日曆。

(5) 審計委員會應有權：

(j) 在其認為履行職責所必需時聘請獨立律師和其他顧問，

(k) 為審計委員會僱用的任何顧問設定和支付薪酬；以及

(l) 直接與內部和外部審計師溝通。

章程的審查、修改和修改

審計委員會應酌情定期審查和重新評估本章程的充分性。

本章程可由董事會修改或修改，但須遵守加拿大證券管理機構的披露和其他政策和指導方針以及適用的證券交易所規則。