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附錄 99.1

NRG Energy, Inc. 公佈2023年全年財務業績

• 超過了經修訂的增長前自由現金流指引，達到了調整後息税折舊攤銷前利潤修訂指引的最高水平

• 在動盪的夏季和冬季條件下實現了卓越的運營業績

• 提高了能源和智能家居產品組合的利潤率並增加了客户數量

• 完成了3億美元的直接能源協同計劃，並完成了約4000萬美元用於當前2.5億美元的成本節約計劃

• 領先於當前3億美元的增長計劃，迄今已實現約1億美元

• 向股東返還了15億美元，約佔2023年平均市值的17％

• 使用14億美元的現金償還了15.2億美元的債務

• 連續第五年將年度普通股股息提高8％

• 重申2024年調整後的息税折舊攤銷前利潤和自由現金流，不計增長指導區間和資本配置政策

休斯敦——2024年2月28日——NRG能源公司（紐約證券交易所代碼：NRG）今天公佈截至2023年12月31日的三個月淨收入為4.82億美元，全年淨虧損為2.02億美元。淨虧損是由天然氣和電力價格大幅波動導致的經濟套期保值未實現的非現金按市值計價虧損所致。2023年全年調整後的息税折舊攤銷前利潤為33億美元，經營活動使用的淨現金為2.21億美元，增長前自由現金流（FCFbg）為19億美元。

NRG主席、臨時總裁兼首席執行官拉里·科本表示：“我們在2023年實現了非常強勁的財務表現。”“公司為2024年做好了充分的準備，與我們在2023年6月投資者日製定的計劃相比處於領先地位。我們仍然專注於執行我們的消費者和資本配置戰略。”

NRG重申了其2024年的指導區間，即調整後的息税折舊攤銷前利潤為33億美元至35.5億美元，增長前自由現金流為18.25億美元至20.75億美元。該公司在2023年回購了約15億美元的股票回購和普通股分紅，並繼續致力於資本配置框架，預計該框架將在未來四年內回報近55億美元。

合併財務業績

表 1


	三個月已結束				十二個月已結束
（百萬美元）	12/31/23		12/31/22		12/31/23		12/31/22
淨收益/（虧損）	$	482	$	(1,095)	$	(202)	$	1,221
經營活動提供/（已使用）的現金	$	241	$	(1,398)	$	(221)	$	360
調整後 EBITDA	$	844	$	463	$	3,282	$	1,865
成長型投資前的自由現金流 (FCFbg)	$	942	$	274	$	1,925	$	568

由於整個公司強勁的合併財務和運營業績，NRG2023年全年調整後的息税折舊攤銷前利潤和FCFbg與2022年相比大幅增長。

該能源平臺的表現超出了計劃，提供了強勁的客户數量和產品利潤率。此外，多元化的供應組合受益於對發電機隊的有針對性的可靠性投資，使價內可用性年化增長了約15％，在德克薩斯州的負荷和電價狀況波動的情況下仍能穩定並降低供應成本。自2023年3月加入NRG平臺以來，智能家居已超額完成業績目標，平均每月經常性收入、每位訂户銷售的產品和訂户數量均有所增加。

重申 2024 年指南

NRG重申其2024年調整後的息税折舊攤銷前利潤和FcFbg指導方針，如下所示。

表 2：調整後的息税折舊攤銷前利潤、經營活動提供的現金和 FCFBG 指南


						2024
（百萬美元）						指導
調整後 EBITDA						3,300 美元-3,550 美元
經營活動提供的現金						1,825 美元-2,075 美元
fcfbg						1,825 美元-2,075 美元

a. 調整後的息税折舊攤銷前利潤和FCFBG是非公認會計準則財務指標；見公認會計原則對賬附錄表A-8。調整後的息税折舊攤銷前利潤不包括與衍生品相關的公允價值調整。由於與衍生品相關的此類公允價值調整在給定年份的影響，公司無法為淨收益提供指導。經營活動提供的現金不包括支持風險管理活動的抵押品存款的變動，這些活動主要與衍生品相關的公允價值調整有關。

資本分配

該公司的長期資本配置政策是在減免債務後將約80％的經常性可用於配置的現金（CAFA）作為目標，目標是到2025年實現目標信貸指標，資本回報，約20％用於戰略增長投資。作為該計劃的一部分，該公司預計到2025年底將每股股息每年增加7-9％，完成27億美元的股票回購授權，並將債務減少多達25.5億美元。

2023年，公司向股東返還了約15億美元，償還了15.2億美元的債務。NRG超出其最初的股票回購目標1.5億美元，債務減免目標超過1.2億美元。該公司通過股票回購返還了11.5億美元，返還了3.47億美元的普通股股息，相當於每股1.51美元。該公司於2023年第四季度執行的9.5億美元加速股票回購計劃計劃於2024年第一季度末結束，屆時公司預計將進入一項新的股票回購計劃。

對於2024年，公司重申其先前宣佈的資本配置計劃，其中包括償還5億美元的債務，8.25億美元的股票回購以及增加8％的年度普通股股息。

2024年1月19日，NRG宣佈公司普通股的季度股息為每股0.4075美元，按年計算為每股1.63美元。這意味着年度普通股股息連續第五年增長了8％。

NRG的股票回購計劃和普通股分紅必須保持令人滿意的信貸指標、可用資本、市場狀況以及相關法律法規的遵守情況。根據股票回購授權回購的任何NRG普通股的時間和金額將由NRG管理層根據市場狀況和其他因素確定。只有當管理層認為這不會危及公司維持令人滿意的信用評級的能力時，NRG才會回購股票。

NRG 戰略發展

2023-2025 年 5.5 億美元的增長和成本計劃

該公司已經確定了整個業務中精選的增長和成本機會，到2025年，總計5.5億美元的增值和經常性Fcfbg。這些機會包括利用能源和智能家居平臺功能進行的3億美元計劃增長，以及2.5億美元的成本效率計劃。截至2023年12月31日，NRG實現了3億美元增長計劃中的約1億美元，並在2.5億美元的成本計劃中實現了約4000萬美元。

棕地一代開發

NRG繼續評估其位於德克薩斯州的三個現有發電基地的棕地開發機會，總計可調度的天然氣燃燒容量高達1.5吉瓦。德克薩斯州能源基金是德克薩斯州的一項低成本貸款計劃，旨在促進可調度的新建築發電，於2023年11月正式獲得批准。NRG正在等待德州能源基金規章制度的發佈。

虛擬發電廠的機會

NRG具有獨特的優勢，可以利用其客户組合、產品生態系統和市場專業知識來擴大虛擬發電廠（VPP）機會的獲取。需求響應和管理將繼續成為2024年的戰略重點。

分部業績

表 3：淨收入/（虧損）


（百萬美元）	三個月已結束				十二個月已結束
分段	12/31/23		12/31/22		12/31/23		12/31/22
德州	$	1,559	$	213	$	3,091	$	1,265
東方	(531)		(1,757)		(1,718)		326
西部/服務/其他	(501)		449		(1,464)		(370)
Vivint 智能家居	(45)		—		(111)		—
淨收益/（虧損）	$	482	$	(1,095)	$	(202)	$	1,221

a. 包括公司部門

b. 2023 年 3 月收購的 Vivint 智能家居

2023年全年的淨收入/（虧損）比上年減少了14億美元，這主要是由於天然氣和電力價格的大幅波動導致未實現的非現金按市值計價虧損增加對經濟套期保值產生了41億美元的負面影響。某些經濟套期頭寸必須按市值計價，而與這些項目相關的客户合同則不是，這會導致暫時未實現的非現金損失或經濟套期保值收益，無法反映未來結算時的預期經濟狀況。出售該公司在STP的44％股權的收益以及在德克薩斯州的毛利率擴張部分抵消了這些損失。

表 4：調整後的息税折舊攤銷前利潤


（百萬美元）	三個月已結束				十二個月已結束
分段	12/31/23		12/31/22		12/31/23		12/31/22
德州	$	382	$	216	$	1,692	$	886
東方	218		190		780		773
西部/服務/其他	6		57		57		206
Vivint 智能家居	238		—		753		—
調整後 EBITDA	$	844	$	463	$	3,282	$	1,865

a. 包括公司板塊

b. 2023 年 3 月收購的 Vivint 智能家居

得克薩斯州：2023年全年調整後的息税折舊攤銷前利潤為16.92億美元，比上年增長8.06億美元。這一增長主要是由零售供應成本降低所推動的，這是NRG穩步執行多元化供應戰略和提高工廠績效的結果，以及更高的收入率。

東部：2023年全年調整後的息税折舊攤銷前利潤為7.8億美元，比上年增長700萬美元。這一增長主要是由零售電力利潤率的提高所推動的，但部分被資產報廢和天然氣毛利率下降的影響所抵消。

西部/服務/其他：2023年全年調整後的息税折舊攤銷前利潤為5700萬美元，比上年減少1.49億美元。下降的主要原因是Cottonwood的平均已實現定價降低、計劃停電的時機以及服務業務的捐款減少。

Vivint智能家居：調整後的息税折舊攤銷前利潤為7.53億美元，訂户比2022年增長6％，每月經常性服務利潤率也有所擴大。

流動性和資本資源

表 5：企業流動性


（以百萬計）	12/31/23		12/31/22
現金和現金等價物	$	541	$	430
限制性現金	24		40
總計	$	565	$	470
信貸額度總可用性	4,278		2,324
總流動性，不包括收到的抵押品	$	4,843	$	2,794

截至2023年12月31日，NRG的非限制性現金為5.41億美元，公司的信貸額度下有43億美元的可用資金。總流動性為48億美元，比2022年12月31日增加了20億美元。這一增長是由於採取了優化支持NRG市場運營活動的抵押品數量的具體舉措以及信貸額度的增加。

業績電話會議

2024年2月28日，NRG將在美國東部時間上午9點（中部時間上午8點）舉行電話會議，討論這些結果。投資者、新聞媒體和其他人可以通過投資者關係網站investors.nrg.com上的 “演示和網絡直播” 下觀看電話會議的網絡直播和隨附的演示材料。對於那些無法實時收聽的人，網絡直播將存檔在網站上。

關於 NRG

NRG Energy是一家領先的能源和家庭服務公司，由人才和我們對更智能、更清潔、更互聯的未來的熱情提供動力。作為一家在美國和加拿大運營的《財富》500強公司，NRG提供創新的解決方案，幫助個人、組織和企業實現其目標，同時倡導競爭激烈的能源市場和客户選擇。更多信息可在www.nrg.com上獲得。在 Facebook 和 LinkedIn 上關注 NRG，然後在 X（前身為 Twitter）上關注我們 @nrgenergy。

前瞻性陳述

除歷史信息外，本新聞稿中提供的信息還包括1933年《證券法》第27A條和《交易法》第21E條所指的前瞻性陳述。這些陳述涉及估計、預期、預測、目標、假設、已知和未知的風險和不確定性，通常可以用 “可能”、“應該”、“可能”、“目標”、“預測”、“目標”、“指導”、“展望”、“期望”、“打算”、“尋找”、“計劃”、“思考”、“預測”、“預測”、“預測”、“預測”、“預測”、“預測”、“預測”、“預測”、“預測”、“預測”、“預測”、“預測”、“預測”、“預測”、“預期”、“指導”、“展望”、“打算”、“尋找”、“計劃”、“思考”、“預測”、“估計”” “目標”、“潛在” 或 “繼續” 或這些術語或其他類似術語的否定詞。此類前瞻性陳述包括但不限於有關公司未來收入、收入、負債、資本結構、計劃、預期、目標、預計財務業績和/或業務業績以及其他未來事件的陳述，以及對經濟和市場狀況的看法。

儘管NRG認為其預期是合理的，但它無法保證這些預期會被證明是正確的，實際結果可能會有重大差異。可能導致實際業績與本文設想的結果存在重大差異的因素包括總體經濟狀況、電力行業的常見危險、天氣條件和極端天氣事件、批發電力、天然氣和智能家居市場的競爭、能源和燃料價格的波動、客户或交易對手未能履行合同、電力和天然氣批發市場的變化、政府或市場監管的變化、資本市場的總體狀況以及NRG的狀況訪問能力資本市場、NRG執行其市場運營戰略的能力、與數據隱私、網絡恐怖主義和網絡安全不足相關的風險、數據丟失、NRG發電設施意外中斷、NRG實現其淨負債目標的能力、當前和未來訴訟的不利結果、投訴、產品責任索賠和/或負面宣傳、未能識別、執行或成功實施收購或資產出售、智能家居和安全行業的風險，包括以下風險：以及圍繞銷售的宣傳，訂户發放和留存流程、消費者支出模式變化的影響、消費者偏好、地緣政治緊張局勢、人口趨勢、供應鏈中斷、NRG對工廠運營和全公司流程實施增值改進的能力、NRG實現或維持投資級信貸指標的能力、NRG推進在建項目的能力或無法按計劃或預算完成此類項目的建設、無法保持或創建成功合作關係、NRG 高效運營業務的能力、NRG 留住零售客户的能力、

成功整合被收購公司的業務，包括Direct Energy和Vivint Smart Home，NRG實現交易預期收益（包括預期的成本節省和其他協同效應）的能力或預期收益可能需要比預期更長的時間才能實現的風險，以及NRG執行其資本配置計劃的能力。達到投資級信用指標並不表示或保證公司將獲得投資級信用評級。可以不時進行債務和股票回購，具體取決於市場狀況和其他因素，包括美國證券法允許的因素。此外，任何普通股股息都受可用資本和市場條件的約束。

除非法律要求，否則NRG沒有義務更新或修改任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來事件還是其他原因。調整後的息税折舊攤銷前利潤、經營活動提供的現金和增長前的自由現金流指引是截至2024年2月28日的估計值。這些估計是基於NRG認為截至該日合理的假設。除非法律要求，否則NRG不打算更新此類指南。應結合NRG向美國證券交易委員會提交的文件www.sec.gov中有關可能影響NRG未來業績的風險和不確定性的信息，考慮上述對可能導致NRG實際業績與本新聞稿中前瞻性陳述中考慮的因素的審查。有關這些因素的更詳細討論，請參閲NRG最新的10-K表年度報告以及隨後的美國證券交易委員會文件中 “風險因素” 和 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析” 標題下的信息。NRG的前瞻性陳述僅代表截至本通報之日或發佈之日。

聯繫人：


媒體：						投資者：
Chevalier Gray						布倫丹·穆爾赫恩
832.763.3454						609.524.4767

NRG 能源有限公司和子公司

合併運營報表


	在截至12月31日的年度中，
（以百萬計，每股金額除外）	2023		2022		2021
收入
收入	$	28,823	$	31,543	$	26,989
運營成本和費用
運營成本（不包括如下所示的折舊和攤銷）	26,526		27,446		20,482
折舊和攤銷	1,127		634		785
減值損失	26		206		544
銷售、一般和管理成本	1,968		1,228		1,293
信貸損失準備金	251		11		698
與收購相關的交易和整合成本	119		52		93
運營成本和支出總額	30,017		29,577		23,895

出售資產的收益	1,578		52		247
營業收入	384		2,018		3,341
其他收入/（費用）
未合併關聯公司的收益權益	16		6		17
投資減值損失	(102)		—		—
其他收入，淨額	47		56		63

債務清償的收益/（虧損）	109		—		(77)
利息支出	(667)		(417)		(485)
其他支出總額	(597)		(355)		(482)
（虧損）/所得税前收入	(213)		1,663		2,859
所得税（福利）/費用	(11)		442		672


淨（虧損）/收入	(202)		1,221		2,187
減去：歸屬於A系列優先股的累計股息	54		—		—
可供普通股股東使用的淨（虧損）/收入	$	(256)	$	1,221	$	2,187
（虧損）/每股收益
已發行普通股的加權平均數——基本股和攤薄後的普通股	228		236		245


每股加權平均普通股（虧損）/收益——基本和攤薄後	$	(1.12)	$	5.17	$	8.93

NRG 能源有限公司和子公司

綜合（虧損）/收益合併報表


	在截至12月31日的年度中，
（以百萬計）	2023		2022		2021
淨（虧損）/收入	$	(202)	$	1,221	$	2,187
其他綜合收益/（虧損），扣除税款

外幣折算調整	9		(35)		(5)

固定福利計劃	30		(16)		85
其他綜合收益/（虧損）	39		(51)		80
綜合（虧損）/收益	$	(163)	$	1,170	$	2,267

NRG 能源有限公司和子公司

合併資產負債表


	截至12月31日，
（以百萬計）	2023		2022
資產
流動資產
現金和現金等價物	$	541	$	430
交易對手存入的資金	84		1,708
受限制的現金	24		40
應收賬款，淨額	3,542		4,773

庫存	607		751
衍生工具	3,862		7,886
為支持能源風險管理活動而支付的現金抵押品	441		260

預付款和其他流動資產	626		383


流動資產總額	9,727		16,231
財產、廠房和設備，淨額	1,763		1,692
其他資產
對關聯公司的股權投資	42		133
經營租賃使用權資產，淨額	179		225

善意	5,079		1,650
客户關係，網絡	2,164		943
其他無形資產，淨額	1,763		1,189
核退役信託基金	—		838
衍生工具	2,293		4,108
遞延所得税	2,251		1,881
其他非流動資產	777		256


其他資產總額	14,548		11,223
總資產	$	26,038	$	29,146

NRG 能源有限公司和子公司

合併資產負債表（續）


	截至12月31日，
（以百萬計，股票數據除外）	2023		2022
負債和股東權益
流動負債
長期債務和融資租賃的當前部分	$	620	$	63
經營租賃負債的流動部分	90		83
應付賬款	2,325		3,643

衍生工具	4,019		6,195
為支持能源風險管理活動而收到的現金抵押品	84		1,708
當期遞延收入	720		176
應計費用和其他流動負債	1,642		1,114



流動負債總額	9,500		12,982
其他負債
長期債務和融資租賃	10,133		7,976
非流動經營租賃負債	128		180
核退役儲備	—		340
核退役信託責任	—		477

衍生工具	1,488		2,246
遞延所得税	22		134
遞延收入非流動收入	914		10
其他非流動負債	947		973


其他負債總額	13,632		12,336
負債總額	23,132		25,318

承付款和或有開支
股東權益
優先股；已獲授權1,000萬股；截至2023年12月31日已發行和流通的65萬股A系列股票（清算優先權總額為650美元）；截至2022年12月31日已發行和流通的0股股票	650		—
普通股；面值0.01美元；已授權5億股；已發行267,330,470股和423,897,001股；截至2023年12月31日和2022年12月31日分別已發行208,130,950和229,561,030股	3		4
額外的實收資本	3,416		8,457
留存收益	820		1,408
庫存股，按成本計算；截至2023年12月31日和2022年12月31日分別為59,199,520和194,335,971股	(1,892)		(5,864)
累計其他綜合虧損	(91)		(177)
股東權益總額	2,906		3,828
負債總額和股東權益	$	26,038	$	29,146

NRG 能源有限公司和子公司

合併現金流量表


	在截至12月31日的年度中，
（以百萬計）	2023		2022		2021
來自經營活動的現金流
淨（虧損）/收入	$	(202)	$	1,221	$	2,187


為使淨收入與經營活動提供的淨現金保持一致而進行的調整：
未合併關聯公司的權益和分配（收益）/虧損	(6)		7		20
折舊和攤銷	1,127		634		785
增加資產報廢債務	27		55		30
信貸損失準備金	251		11		698
核燃料攤銷	47		54		51
融資成本的攤銷和債務折扣	52		23		39
債務清償（收益）/虧損	(109)		—		77
價內合同和排放補貼的攤銷	137		158		106
未賺取的股權薪酬的攤銷	101		28		21
出售資產和處置資產的淨收益	(1,559)		(102)		(261)

減值損失	128		206		544
衍生工具的變化	2,455		(3,221)		(3,626)
遞延所得税的變化和不確定税收優惠的責任	(92)		382		604

支持風險管理活動的抵押存款變動	(1,806)		896		797

核退役信託責任的變化	—		9		40

提升從ERCOT收到/（應收賬款）的證券化收益	—		689		(689)


現金（已使用）/由其他營運資金變動提供，扣除收購和處置影響：
應收賬款——貿易	840		(1,560)		(1,232)
庫存	189		(252)		(61)
預付款和其他流動資產	(233)		17		31
應付賬款	(1,455)		1,295		476
應計費用和其他流動負債	360		(29)		(55)
其他資產和負債	(473)		(161)		(89)
現金（已使用）/由經營活動提供	$	(221)	$	360	$	493


來自投資活動的現金流
收購企業和資產的付款，扣除收購的現金	$	(2,523)	$	(62)	$	(3,559)
資本支出	(598)		(367)		(269)


排放補貼的淨購買量	(24)		(6)		—
對核退役信託基金證券的投資	(367)		(454)		(751)
出售核退役信託基金證券的收益	355		448		710
出售資產的收益，扣除已處置的現金	2,007		109		830
財產、廠房和設備保險追回的收益，淨額	240		—		—



投資活動使用的現金	$	(910)	$	(332)	$	(3,039)


	在截至12月31日的年度中，
（以百萬計）	2023		2022		2021
來自融資活動的現金流
扣除費用後的優先股發行收益	$	635	$	—	$	—
收購的包括融資要素的衍生品結算的淨收入	342		1,995		938
股票回購活動付款 (a)	(1,172)		(606)		(48)
向優先股和普通股股東支付股息	(381)		(332)		(319)
發行長期債務的收益	731		—		1,100
短期和長期債務的支付	(523)		(5)		(1,861)

償還債務清償費用	—		—		(65)
債務發行成本的支付	(32)		(9)		(18)
發行普通股的收益	—		—		1
信貸設施的收益	3,020		—		1,415
向信貸機構還款	(3,020)		—		(1,415)


現金（已使用）/由融資活動提供	$	(400)	$	1,043	$	(272)


匯率變動對現金和現金等價物的影響	2		(3)		(2)

現金及現金等價物、交易對手存入的資金和限制性現金的淨（減少）/增加	(1,529)		1,068		(2,820)
現金和現金等價物、交易對手存入的資金以及期初的限制性現金	2,178		1,110		3,930
現金和現金等價物、交易對手存入的資金和期末限制性現金	$	649	$	2,178	$	1,110

(a) 包括在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度的股權薪酬發行中分別購買的（2,200萬美元）、（600）萬美元和（900）萬美元的等值股份，以代替預扣税

附錄表 A-1：按運營部門劃分的2023年第四季度調整後的息税折舊攤銷前利潤對賬

下表彙總了調整後息税折舊攤銷前利潤的計算結果，並提供了與淨收入/（虧損）1的對賬：


（百萬美元）	德州		東方		西部/ 服務/ 其他		Vivint 智能家居		Corp/Elim		總計
淨收益/（虧損）	$	1,559	$	(531)	$	(258)	$	(45)	$	(243)	$	482
另外：
利息支出，淨額	1		3		8		77		89		178
所得税	—		1		(28)		(12)		210		171
債務清償的（收益）	—		—		—		—		(109)		(109)
折舊和攤銷	75		29		25		176		9		314
ARO 費用	8		5		—		—		—		13
合同和排放信用攤銷，淨額	2		17		4		—		—		23

EBITDA	1,645		(476)		(249)		196		(44)		1,072

基於股票的薪酬	(2)		(1)		(1)		17		—		13
客户獲取成本的攤銷2	14		17		1		10		—		42
調整以反映NRG在未合併關聯公司調整後的息税折舊攤銷前利潤中所佔份額	—		—		4		—		—		4
收購和資產剝離整合和交易成本	—		—		—		2		6		8
要實現的成本	—		—		—		—		14		14

停用成本	—		15		3		—		—		18
出售資產的（收益）	(1,319)		(31)		—		—		—		(1,350)
其他和非經常性費用3	(64)		(1)		1		13		16		(35)
損傷	2		4		122		—		—		128
經濟套期保值帶來的按市值計價（mTM）虧損	106		691		133		—		—		930
調整後 EBITDA	$	382	$	218	$	14	$	238	$	(8)	$	844

1 本附表反映了調整後息税折舊攤銷前利潤定義協調後的2023年業績

2 客户獲取成本的攤銷不包括在調整後息税折舊攤銷前利潤的計算中，是損益表對與佣金和其他與保護新客户相關的成本相關的資本化合同成本的確認

3 其他和非經常性費用包括（6800）萬美元的財產保險收益。在截至2023年12月31日的三個月中，現金收益為6,700萬美元

按運營部門劃分的2023年第四季度簡要財務信息：


（百萬美元）	德州		東方		西部/ 服務/ 其他		Vivint 智能家居		Corp/Elim		總計
收入1	2,241		3,037		1,014		479		(4)		6,767
燃料成本、購買的能源和其他銷售成本2	1,435		2,602		881		51		(3)		4,966
經濟毛利率	806		435		133		428		(1)		1,801
運營和維護及其他運營成本3	220		97		67		57		(2)		439
銷售、營銷、一般和管理4	146		139		52		119		5		461
信貸損失準備金	58		6		8		13		—		85
其他	—		(25)		(8)		1		4		(28)

調整後 EBITDA	$	382	$	218	$	14	$	238	$	(8)	$	844

1 不包括mTM的收益（4,800萬美元）和800萬美元的合同攤銷

2 包括 TDSP 費用、容量和排放額度

3 不包括1,800萬美元的停用成本、1,300萬美元的ARO支出、200萬美元的股票薪酬、200萬美元的客户獲取成本攤銷以及其他和非經常性費用（6,800萬美元）

4 不包括4,000萬美元客户獲取成本的攤銷、2,000萬美元的其他和非經常性費用、1,400萬美元的實現成本、1,100萬美元的股票薪酬以及200萬美元的收購和剝離整合及交易成本

下表將2023年第四季度的簡明財務信息與調整後的息税折舊攤銷前利潤進行了對賬：


（百萬美元）	簡明的財務信息		利息、税收、貸款、金額。		mTM		停用		其他 adj.2		調整後 EBITDA
收入	$	6,807	$	8	$	(48)	$	—	$	—	$	6,767
運營成本（不包括如下所示的折舊和攤銷）1	5,959		(15)		(978)		—		—		4,966
折舊和攤銷	314		(314)		—		—		—		—
毛利率	534		337		930		—		—		1,801
運營和維護及其他運營成本	406		—		—		(18)		51		439
銷售、營銷、一般和管理	548		—		—		—		(87)		461
信貸損失準備金	85		—		—		—		—		85
其他	(987)		(349)		—		—		1,308		(28)
淨收益/（虧損）	$	482	$	686	$	930	$	18	$	(1,272)	$	844

1 不包括4.06億美元的運營和維護及其他運營成本

2 其他調整數包括1.28億美元的減值、4,200萬美元的客户獲取成本攤銷、1,400萬美元的股票薪酬、1,300萬美元的ARO支出、800萬美元的收購和剝離整合及交易成本、800萬美元的調整、反映NRG在未合併關聯公司中調整後息税折舊攤銷前利潤份額400萬美元的調整、其他和非經常性費用（3,500萬美元）、收益債務清償（1.09）億美元和資產出售收益（13.5）億美元

附錄表 A-2：按運營部門劃分的2022年第四季度調整後的息税折舊攤銷前利潤對賬

下表彙總了調整後息税折舊攤銷前利潤的計算結果，並提供了與淨收入/（虧損）1的對賬：


（百萬美元）	德州		東方		西部/ 服務/ 其他		Corp/Elim		總計
淨收益/（虧損）	$	213	$	(1,757)	$	234	$	215	$	(1,095)
另外：
利息支出，淨額	—		(5)		8		71		74
所得税	—		2		29		(328)		(297)

折舊和攤銷	77		44		20		8		149
ARO 費用	33		2		—		—		35
合同和排放信用攤銷，淨額	—		28		7		—		35

EBITDA	323		(1,686)		298		(34)		(1,099)
冬季風暴 URI	(135)		—		—		—		(135)
基於股票的薪酬	3		2		1		—		6
客户獲取成本的攤銷2	13		9		—		—		22
調整以反映NRG在未合併關聯公司調整後的息税折舊攤銷前利潤中所佔份額	—		—		5		—		5
收購和資產剝離整合和交易成本	—		—		—		26		26


停用成本	—		5		4		—		9
出售資產的（收益）/虧損	—		—		(2)		1		(1)
其他和非經常性費用	(38)		3		1		(3)		(37)
損傷	—		8		—		—		8
經濟套期保值的按市值計價（mTM）虧損/（收益）	50		1,849		(240)		—		1,659
調整後 EBITDA	$	216	$	190	$	67	$	(10)	$	463

1 2022年，股票薪酬和客户獲取成本攤銷未排除在調整後的息税折舊攤銷前利潤中。該時間表反映了調整後息税折舊攤銷前利潤定義協調後的2022年業績

2 客户獲取成本的攤銷不包括在調整後息税折舊攤銷前利潤的計算中，是損益表對與佣金和其他與保護新客户相關的成本相關的資本化合同成本的確認

按運營部門劃分的2022年第四季度簡要財務信息：


（百萬美元）	德州		東方		西部/ 服務/ 其他		Corp/Elim		總計
收入1	2,199		4,192		1,305		5		7,701
燃料成本、購買的能源和其他銷售成本2	1,595		3,803		1,139		6		6,543
經濟毛利率	604		389		166		(1)		1,158
運營和維護及其他運營成本3	246		115		67		(1)		427
銷售、營銷、一般和管理4	96		88		38		6		228
信貸損失準備金	(93)		(4)		5		—		(92)
其他	4		—		(11)		4		(3)
冬季風暴烏裏的影響	135		—		—		—		135
調整後 EBITDA	$	216	$	190	$	67	$	(10)	$	463

1 不包括（1.65）億美元的mTM收益和1,100萬美元的合同攤銷

2 包括 TDSP 費用、容量和排放額度

3 不包括其他和非經常性費用（3,600 萬美元）、ARO 支出 3,500 萬美元、停用成本和 100 萬美元的客户獲取成本攤銷

4 不包括2,100萬美元的客户獲取成本的攤銷和600萬美元的股票薪酬

下表將2022年第四季度的簡明財務信息與調整後的息税折舊攤銷前利潤進行了對賬：


（百萬美元）	簡明的財務信息		利息、税收、貸款、金額。		mTM		停用		冬季風暴烏裏		其他 adj.2		調整後 EBITDA
收入	$	7,855	$	11	$	(165)	$	—	$	—	$	—	$	7,701
運營成本（不包括如下所示的折舊和攤銷）1	8,391		(24)		(1,824)		—		—		—		6,543
折舊和攤銷	149		(149)		—		—		—		—		—
毛利率	(685)		184		1,659		—		—		—		1,158
運營和維護及其他運營成本	436		—		—		(9)		—		—		427
銷售、營銷、一般和管理	255		—		—		—		9		(27)		237
信貸損失準備金	(92)		—		—		—		126		—		34
其他	(189)		223		—		—		—		(37)		(3)
淨（虧損）/收入	$	(1,095)	$	(39)	$	1,659	$	9	$	(135)	$	64	$	463

1 不包括4.36億美元的運營和維護及其他運營成本

2 其他調整包括3500萬美元的ARO支出、2600萬美元的收購和剝離整合及交易成本、2,200萬美元的客户獲取成本攤銷、800萬美元減值的調整、600萬美元的股票薪酬、NRG在未合併關聯公司中調整後的息税折舊攤銷前利潤份額500萬美元、其他和非經常性費用（3,700萬美元）以及出售資產的收益（100萬美元）

附錄表 A-3：按運營部門劃分的 2023 年全年調整後息税折舊攤銷前利潤對賬

下表彙總了調整後息税折舊攤銷前利潤的計算結果，並提供了與淨收入/（虧損）1的對賬：


（百萬美元）	德州		東方		西部/ 服務/ 其他		Vivint 智能家居2		Corp/Elim		總計
淨收益/（虧損）	$	3,091	$	(1,718)	$	(859)	$	(111)	$	(605)	$	(202)
另外：
利息支出，淨額	3		(9)		26		174		408		602
所得税	—		—		(111)		(32)		132		(11)
債務清償的（收益）	—		—		—		—		(109)		(109)
折舊和攤銷	294		116		95		586		36		1,127
ARO 費用	15		12		—		—		—		27
合同和排放信用攤銷，淨額	11		100		14		—		—		125

EBITDA	3,414		(1,499)		(835)		617		(138)		1,559

股票薪酬3	13		5		2		58		—		78
客户獲取成本的攤銷4	53		51		4		23		—		131
調整以反映NRG在未合併關聯公司調整後的息税折舊攤銷前利潤中所佔份額	—		—		15		—		—		15
收購和資產剝離整合和交易成本5	—		—		—		41		82		123
要實現的成本	—		—		—		—		14		14

停用成本	—		34		11		—		—		45
出售資產的（收益）	(1,319)		(233)		—		—		—		(1,552)
其他和非經常性費用6	(156)		4		(1)		14		17		(122)
損傷	2		4		122		—		—		128
經濟套期保值按市值計價（mTM）（收益）/虧損	(315)		2,414		764		—		—		2,863
調整後 EBITDA	$	1,692	$	780	$	82	$	753	$	(25)	$	3,282

1 本附表反映了調整後息税折舊攤銷前利潤定義協調後的2023年業績

2 Vivint 智能家居於 2023 年 3 月收購

3 股票薪酬不包括收購和剝離、整合和交易成本中反映的2500萬美元

4客户獲取成本的攤銷不包括在調整後息税折舊攤銷前利潤的計算中，是損益表對與佣金和其他與保護新客户相關的成本相關的資本化合同成本的確認

5 包括2500萬美元的股票薪酬

6 其他和非經常性費用包括財產保險收益（1.64）億美元。截至2023年12月31日的財年，現金收益為2.4億美元

按運營部門劃分的2023年全年簡要財務信息：


（百萬美元）	德州		東方		西部/ 服務/ 其他		Vivint 智能家居1		Corp/Elim		總計
收入 2	10,476		12,522		4,178		1,549		(14)		28,711
燃料成本、購買的能源和其他銷售成本3	7,048		10,795		3,652		153		(9)		21,639
經濟毛利率	3,428		1,727		526		1,396		(5)		7,072
運營和維護及其他運營成本4	1,005		427		252		184		(5)		1,863
銷售、營銷、一般和管理5	575		518		195		424		20		1,732
信貸損失準備金	159		28		30		34		—		251
其他	(3)		(26)		(33)		1		5		(56)

調整後 EBITDA	$	1,692	$	780	$	82	$	753	$	(25)	$	3,282

1 Vivint 智能家居於 2023 年 3 月收購

2 不包括mTM的收益（1.44）億美元和3200萬美元的合同攤銷

3 包括 TDSP 費用、容量和排放額度

4 不包括其他和非經常性費用（1.62）億美元，停用成本4,500萬美元，ARO支出2700萬美元，股票薪酬

800萬美元和600萬美元的客户獲取成本攤銷

5 不包括1.25億美元的客户獲取成本攤銷、7,000萬美元的股票薪酬、2,200萬美元的其他和非經常性費用、1,400萬美元的實現成本以及500萬美元的收購和剝離整合及交易成本

下表將2023年全年簡明財務信息與調整後的息税折舊攤銷前利潤進行了對賬：


（百萬美元）	簡明的財務信息		利息、税收、貸款、金額。		mTM		停用		其他 adj.2		調整後 EBITDA
收入	$	28,823	$	32	$	(144)	$	—	$	—	$	28,711
運營成本（不包括如下所示的折舊和攤銷）1	24,739		(93)		(3,007)		—		—		21,639
折舊和攤銷	1,127		(1,127)		—		—		—		—
毛利率	2,957		1,252		2,863		—		—		7,072
運營和維護及其他運營成本	1,787		—		—		(45)		121		1,863
銷售、營銷、一般和管理	1,968		—		—		—		(236)		1,732
信貸損失準備金	251		—		—		—		—		251
其他	(847)		(591)		—		—		1,382		(56)
淨（虧損）/收入	$	(202)	$	1,843	$	2,863	$	45	$	(1,267)	$	3,282

1 不包括17.87億美元的運營和維護及其他運營成本

2 其他調整包括1.31億美元的客户獲取成本攤銷、1.28億美元的減值、1.23億美元的收購和剝離整合及交易成本、7,800萬美元的股票薪酬、2700萬美元的ARO支出、反映NRG在未合併關聯公司中調整後息税折舊攤銷前利潤份額的調整、1,400萬美元的實現成本、債務清償收益（1.09億美元）、其他和非經常性費用（1.22）億美元，出售資產的收益（15.52）億美元

附錄表 A-4：按運營部門劃分的2022年全年調整後息税折舊攤銷前利潤對賬

下表彙總了調整後息税折舊攤銷前利潤的計算結果，並提供了與淨收入/（虧損）1的對賬：


（百萬美元）	德州		東方		西部/ 服務/ 其他		Corp/Elim		總計
淨收益/（虧損）	$	1,265	$	326	$	480	$	(850)	$	1,221
另外：
利息支出，淨額	—		(9)		30		332		353
所得税	—		1		57		384		442

折舊和攤銷	310		208		85		31		634
ARO 費用	41		11		3		—		55
合同和排放信用攤銷，淨額	—		131		19		—		150

EBITDA	1,616		668		674		(103)		2,855
冬季風暴 URI	(135)		—		—		—		(135)
基於股票的薪酬	14		6		7		—		27
客户獲取成本的攤銷2	51		31		2		—		84
調整以反映NRG在未合併關聯公司調整後的息税折舊攤銷前利潤中所佔份額	—		—		53		—		53
收購和資產剝離整合和交易成本	—		—		—		58		58


停用成本	—		21		5		—		26
出售資產的（收益）/虧損	(10)		—		(45)		3		(52)
其他和非經常性費用	(37)		29		(9)		8		(9)
損傷	—		206		—		—		206
經濟套期保值的市值（mTM）（收益）	(613)		(188)		(447)		—		(1,248)
調整後 EBITDA	$	886	$	773	$	240	$	(34)	$	1,865

1 2022年，股票薪酬和獲客成本攤銷未排除在調整後的息税折舊攤銷前利潤中；該時間表反映了調整後息税折舊攤銷前利潤定義協調後的2022年業績

2 客户獲取成本的攤銷不包括在調整後息税折舊攤銷前利潤的計算中，是損益表對與佣金和其他與保護新客户相關的成本相關的資本化合同成本的確認

按運營部門劃分的2022年全年簡要財務信息：


（百萬美元）	德州		東方		西部/ 服務/ 其他		Corp/Elim		總計
收入1	$	10,055	$	16,833	$	4,761	$	16	$	31,665
燃料成本、購買的能源和其他銷售成本2	7,592		15,158		4,134		19		26,903
經濟毛利率	2,463		1,675		627		(3)		4,762
運營和維護及其他運營成本3	983		484		233		(2)		1,698
銷售、營銷、一般和管理4	501		392		193		31		1,117
信貸損失準備金	(40)		28		23		—		11
其他	(2)		(2)		(62)		2		(64)
冬季風暴烏裏	135		—		—		—		135
調整後 EBITDA	$	886	$	773	$	240	$	(34)	$	1,865

1 不包括8,300萬美元的mTM虧損和3,900萬美元的合同攤銷

2 包括 TDSP 費用、容量和排放積分

3 不包括5500萬美元的ARO支出、2500萬美元的停用費用、300萬美元的客户獲取成本攤銷、200萬美元的股票薪酬以及其他和非經常性費用（2,000萬美元）

4 不包括8,100萬美元的客户獲取成本攤銷、2500萬美元的股票薪酬、600萬美元的收購和剝離整合和交易成本以及其他和非經常性費用（1）萬美元

下表將2022年全年簡明財務信息與調整後的息税折舊攤銷前利潤進行了對賬：


（百萬美元）	簡明的財務信息		利息、税收、貸款、金額。		mTM		停用		冬季風暴烏裏		其他 adj.2		調整後 EBITDA
收入	$	31,543	$	39	$	83	$	—	$	—	$	—	$	31,665
運營成本（不包括如下所示的折舊和攤銷）1	25,683		(111)		1,331		—		—		—		26,903
折舊和攤銷	634		(634)		—		—		—		—		—
毛利率	5,226		784		(1,248)		—		—		—		4,762
運營和維護及其他運營成本	1,763		—		—		(26)		—		(39)		1,698
銷售、營銷、一般和管理	1,228		—		—		—		9		(111)		1,126
信貸損失準備金	11		—		—		—		126		—		137
其他	1,003		(795)		—		—		—		(272)		(64)
淨收益/（虧損）	$	1,221	$	1,579	$	(1,248)	$	26	$	(135)	$	422	$	1,865

1 不包括17.63億美元的運營和維護及其他運營成本

2 其他調整包括為反映2.06億美元減值而進行的調整、8400萬美元的客户獲取成本攤銷、5,800萬美元的收購和剝離整合及交易成本、5,500萬美元的ARO支出、NRG在未合併關聯公司中調整後的息税折舊攤銷前利潤份額為5,300萬美元、股票薪酬2700萬美元、出售資產收益 (5,200萬美元) 以及其他和非經常性費用 (900萬美元)

附錄表 A-5：截至2023年12月31日的三個月和2022年增長投資前的自由現金流 (FCFbg)

下表彙總了Fcfbg的計算結果，提供了與經營活動提供/（已使用）現金的對賬表：


	三個月已結束
（以百萬計）	2023年12月31日		2022年12月31日
調整後 EBITDA	$	844	$	463
冬季風暴烏裏 EBITDA	—		135
利息支付，淨額	(86)		(66)
所得税	(10)		(20)
遞延收入淨額1	(86)		(27)
客户配送成本的攤銷2	18		—
資本化合同成本總額3	(127)		(6)
抵押品/營運資金/其他	(312)		(1,877)
經營活動提供/（使用）的現金	241		(1,398)
冬季風暴烏裏：
冬季風暴烏裏 EBITDA	—		(135)
證券化、C&I 信貸和剩餘的未結應收賬款	—		23
收購衍生品結算的淨收入，包括融資要素	10		399
收購和資產剝離整合和交易成本4	36		26
出售土地5	22		—
Encina 網站改進	—		1
抵押品變動調整	618		1,425
核退役信託責任	1		(8)
匯率變動對現金和現金等價物的影響	2		2
經營活動提供的調整後現金	930		335
維護資本支出，淨額6	(20)		(61)
環境資本支出	(2)		—
收購成本	34		—
成長型投資前的自由現金流 (FCFbg)	$	942	$	274

1 遞延收入的現金影響是資產負債表中將安裝和設備銷售收益資本化，然後在預期收益期內按直線方式將這些收益確認為收入的淨變動

2 客户配送成本的攤銷包含在調整後息税折舊攤銷前利潤的計算中，是損益表對與銷售和安裝客户獲得Vivint智能家居服務所需的設備相關的資本化合同成本的確認

3 資本化合同總成本是指與簽訂新合同、修改現有合同或履行相關訂户合同直接相關的成本和增量成本；這些成本包括安裝的產品、佣金、其他薪酬和安裝新的或升級的客户合同的成本；這些成本在預期的收益期內按直線分期攤銷

4 截至二零一三年十二月三十一日的三個月包括1,400萬美元的實現成本和1,400萬美元的直通式處理

5 包括印第安河土地銷售的1,600萬美元和諾沃克的600萬美元

6 包括 2023 年與 W.A. Parish Unit 8 相關的6,700萬美元財產、廠房和設備相關保險賠償

附錄表 A-6：截至2023年12月31日的十二個月和2022年增長投資前的自由現金流 (FCFbg)

下表彙總了Fcfbg的計算結果，提供了與現金（已使用）/經營活動提供的對賬：


	十二個月已結束
（以百萬計）	2023年12月31日		2022年12月31日
調整後 EBITDA	$	3,282	$	1,865
冬季風暴烏裏 EBITDA	—		135
利息支付，淨額	(482)		(320)
所得税	(50)		(67)
遞延收入淨額1	92		(41)
客户配送成本的攤銷2	37		—
資本化合同成本總額3	(749)		(16)
抵押品/營運資金/其他	(2,351)		(1,196)
現金（已使用）/由經營活動提供	(221)		360
冬季風暴烏裏：
冬季風暴烏裏 EBITDA	—		(135)
證券化、C&I 信貸和剩餘的未結應收賬款	—		(585)
收購衍生品結算的淨收入，包括融資要素	342		1,995
收購和資產剝離交易和整合成本4	134		58
出售土地5	22		—
Encina 網站改進	7		12
GenOn 和解	—		4
抵押品變動調整	1,806		(896)
核退役信託責任	(12)		(6)
匯率變動對現金和現金等價物的影響	2		(3)
經營活動提供的調整後現金	2,080		804
維護資本支出，淨額6	(276)		(235)
環境資本支出	(3)		(1)
收購成本	124		—

成長型投資前的自由現金流 (FCFbg)	$	1,925	$	568

1 遞延收入的現金影響是資產負債表中將安裝和設備銷售收益資本化，然後在預期收益期內按直線方式將這些收益確認為收入的淨變動

4 截至23年12月31日的十二個月不包括2000萬美元的非現金股票薪酬，包括1400萬美元的實現成本、1,400萬美元的直通式處理和300萬美元的Astoria費用

5 包括印第安河土地銷售的1,600萬美元和諾沃克的600萬美元

6 包括 2023 年與 W.A. Parish Unit 8 和 Limestone Unit 1 相關的2.4億美元與財產、廠房和設備相關的保險賠償

附錄表 A-7：截至2023年12月31日的十二個月流動性的來源和用途

下表彙總了截至2023年12月31日的十二個月的流動性來源和用途：


（百萬美元）	截至 2023 年 12 月 31 日的十二個月
來源：
經營活動提供的調整後現金	$	2,080
出售資產的收益，扣除已處置的現金1	1,985
循環信貸額度和集體抵押貸款機制下可用性的增加和變化	1,954

發行長期債務的收益	731
扣除費用後的優先股發行收益	635

用途：
收購企業和資產的付款，扣除收購的現金	(2,523)
為股票回購活動付款	(1,150)
短期和長期債務的支付	(523)
向優先股和普通股股東支付股息	(381)
維護和環境資本支出，淨額2	(279)
為支持能源風險管理活動而支付的現金抵押品	(181)
收購和資產剝離整合與交易成本3	(134)
投資和整合資本支出	(79)
支付債務發行成本	(32)
排放補貼的淨購買量	(24)
為代替預扣税而回購的股票的付款	(22)
Encina 網站改進	(7)
其他投資和融資	(1)
總流動性的變化	$	2,049

1 不包括印第安河土地銷售中的1,600萬美元和諾沃克的600萬美元

2 包括 W.A. Parish Unit 8 和 Limestone Unit 1 與財產、廠房和設備相關的2.4億美元保險賠償

3 截至23年12月31日的十二個月不包括2000萬美元的非現金股票薪酬，包括1400萬美元的實現成本、1,400萬美元的直通式處理和300萬美元的Astoria費用

附錄表 A-8：2024 年指導方針和解

下表彙總了提供淨收益對賬的調整後息税折舊攤銷前利潤的計算結果，以及提供經營活動提供的現金對賬的Fcfbg的計算結果：


						2024
（百萬美元）						指導
淨收入1						750-1,000 美元

利息支出，淨額						640
所得税						345
折舊和攤銷						1,075
ARO 費用						25
客户獲取成本的攤銷2						215
股票薪酬3						100
收購和資產剝離整合及交易成本						55
其他4						95
調整後 EBITDA						3,300-3,550
利息支付，淨額						(600)
所得税						(160)
遞延收入淨額5						190
客户配送成本的攤銷6						130
資本化合同成本總額7						(830)
營運資金/其他資產和負債8						(205)
經營活動提供的現金9						1,825-2,075
購置和其他費用8						124
經營活動提供的調整後現金						1,949-2,199
維護資本支出，淨額10						(240)-(260)
環境資本支出						(20)-(30)
收購成本						145
增長前的自由現金流						1,825 美元-2,075 美元

1 出於指導的目的，假設與衍生品相關的公允價值調整為零

2 客户獲取成本的攤銷是損益表對與佣金和與獲得新客户相關的其他成本相關的資本化成本的確認。NRG的獲客成本（不包括Vivint）的攤銷額預計為1.35億美元，Vivint的攤銷額預計為8000萬美元

3 不包括Vivint在內的NRG股票薪酬預計為4000萬美元，Vivint的薪酬預計為6000萬美元

4 包括資產出售調整、反映NRG在未合併關聯公司調整後息税折舊攤銷前利潤中所佔份額的調整、停用成本和其他非經常性支出

5 遞延收入的現金影響是資產負債表的淨變動，其原因是將設備和設備收益資本化，然後在預期收益期內將這些收益確認為直線收入

6 客户配送成本的攤銷包含在調整後息税折舊攤銷前利潤的計算中，是損益表對與銷售和安裝客户獲得Vivint智能家居服務所需的設備相關的資本化合同成本的確認

7 資本化合同總成本是指與簽訂新合同、修改現有合同或履行相關訂户合同直接相關的成本和增量成本；這些成本包括安裝的產品、佣金、其他補償以及安裝新的或升級的客户合同的成本；這些成本在預期的收益期內按直線分期攤銷

8 營運資金/其他資產和負債包括收購和剝離、整合和過渡成本的付款，這些費用在收購和其他成本中進行了調整

9 不包括與衍生品相關的公允價值調整和支持風險管理活動的抵押存款變動

10 包括 W.A. Parish Unit 8 與財產、廠房和設備有關的預期保險賠償

息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤是非公認會計準則財務指標。這些衡量標準不符合公認會計原則，不應被視為公認會計準則績效衡量標準的替代方案。調整後息税折舊攤銷前利潤的列報不應被解釋為推斷NRG的未來業績將不受異常或非經常性項目的影響。

息税折舊攤銷前利潤是指扣除利息支出（包括債務清償的損益）、所得税、折舊和攤銷、資產報廢義務支出、包括電力和燃料合同攤銷在內的合同攤銷以及排放補貼攤銷前的淨收益。之所以列出息税折舊攤銷前利潤，是因為NRG將其視為衡量其業績的重要補充指標，並認為債務持有人經常使用息税折舊攤銷前利潤來分析經營業績和償債能力。作為分析工具，息税折舊攤銷前利潤有侷限性，您不應將其孤立考慮，也不應將其作為根據公認會計原則報告的經營業績分析的替代品。其中一些限制是：

•息税折舊攤銷前利潤不反映現金支出、未來資本支出需求或合同承諾；

•息税折舊攤銷前利潤並未反映營運資金需求的變化或現金需求；

•息税折舊攤銷前利潤並未反映債務或現金所得税的鉅額利息支出或償還利息或本金所需的現金需求；

•儘管折舊和攤銷是非現金費用，但折舊和攤銷的資產將來通常必須更換，息税折舊攤銷前利潤並不能反映此類替代的任何現金需求；以及

•該行業的其他公司計算息税折舊攤銷前利潤可能與NRG不同，這限制了其作為比較衡量標準的用處。

由於這些限制，不應將息税折舊攤銷前利潤視為可用於投資NRG業務增長的全權現金的衡量標準。NRG主要依賴我們的GAAP業績，僅補充使用息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤，從而彌補了這些限制。查看財務報表中包含的現金流量表，這些報表是本新聞稿的一部分。

調整後的息税折舊攤銷前利潤作為經營業績的進一步補充衡量標準列報。正如NRG所定義的那樣，調整後的息税折舊攤銷前利潤代表息税折舊攤銷前利潤，不包括股票薪酬、客户獲取成本攤銷（主要是攤銷佣金）、減值損失、停用成本、銷售損益、資產處置或報廢、經濟套期保值遠期頭寸按市值計價的收益或虧損、為排除與非控股權益、回購收益或虧損相關的調整後息税折舊攤銷前利潤而進行的調整，債務的修改或清償、重組的影響和任何特別情況，不尋常或非經常性項目，加上為反映我們未合併投資的調整後息税折舊攤銷前利潤而進行的調整。鼓勵讀者評估每項調整以及NRG認為適合進行補充分析的原因。作為分析工具，調整後的息税折舊攤銷前利潤受適用於息税折舊攤銷前利潤的所有限制。此外，在評估調整後的息税折舊攤銷前利潤時，讀者應意識到，未來NRG可能會產生與本新聞稿中的調整類似的費用。

管理層認為，調整後的息税折舊攤銷前利潤對投資者和NRG財務報表的其他用户評估其經營業績很有用，因為它為比較各公司和各時期的業務業績提供了額外的工具，並對我們認為不代表NRG未來經營業績的項目進行調整。債務持有人廣泛使用該衡量標準來分析經營業績和償債能力，股票投資者則廣泛使用該衡量標準來衡量我們的經營業績，而不考慮利息支出、税收、折舊和攤銷等項目。根據會計方法和資產賬面價值、資本結構和資產收購方式，公司之間可能存在很大差異。管理層使用調整後的息税折舊攤銷前利潤作為經營業績的衡量標準，以幫助持續比較不同時期的業績，便於查看經營趨勢，以此作為規劃和預測總體預期的衡量標準，根據此類預期評估實際業績，以及與NRG董事會、股東、債權人、分析師和投資者就其財務業績進行溝通。

經營活動提供的調整後現金是NRG提供的非公認會計準則衡量標準，用於顯示經營活動提供/（使用）的現金，將企業合併中獲得的衍生合約的淨支付額從融資改為運營現金流，以及合併、整合、相關重組成本、核退役信託責任的變化以及特殊、不尋常或非經常性項目的影響。公司向讀者提供了經營活動提供/（使用）現金的另一種觀點，因為這些衍生品合約的現金結算會對營業收入和銷售成本產生重大影響，而GAAP則要求NRG將其視為截至收購之日存在與合同相關的融資活動。公司增加了與合併、整合相關的重組成本，因為它們是一次性的、獨一無二的，不反映來自的持續現金流

經營活動，並向投資者全面披露。該公司不包括核退役信託負債的變化，因為這些金額被投資活動現金流中顯示的退役基金的變動所抵消。

增長投資前的自由現金流是經營活動提供的調整後現金減去維護和環境資本支出，扣除與不動產、廠房和設備相關的資金和保險回收額、評級機構視為債務的優先工具的股息以及對非控股權益的分配，NRG主要用作預測工具，用於估算可用於債務減免和其他資本配置替代方案的現金。鼓勵讀者評估每一項調整以及NRG認為它們適合進行補充分析的原因。由於我們有強制性的還本付息要求（和其他非全權支出），因此投資者不應依賴增長投資前的自由現金流作為衡量可支配支出的現金的標準。

管理層利用增長投資前的自由現金流來做出有關資本配置的決策。之所以列出增長投資前的自由現金流，是因為該公司認為這是評估當期財務業績的有用工具。此外，NRG的同行以類似的方式評估可供配置的現金，因此，這是投資者將NRG的表現與同行進行比較的有意義的指標。Growth Investments之前的自由現金流是一種績效衡量標準，並不代表淨收入/（虧損）、經營活動提供/（使用）的現金（最直接可比的美國公認會計原則指標）或流動性，也不一定與其他公司報告的類似標題的指標相似。