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年度信息表

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截至2023年12月31日的財政年度

2024年3月27日

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目錄表

目錄2

初步評論4

前瞻性陳述4

市場和行業數據收件箱6

給美國投資者的警告通知6

公司結構收件箱7

姓名或名稱、地址及法團‌7

企業間關係‌7

業務發展概況8

簡介和總體展望‌8

授予我們的電池材料廠項目‌9

馬塔****礦山項目‌14

猶他南礦業項目‌16

研發生態系統和行業領先地位‌17

目標‌18

三年曆史‌19

業務收件箱描述35

一般信息‌35

商業戰略‌35

專業技能和知識‌39

經濟依存度‌39

社會和環境政策‌39

風險因素‌45

礦產項目描述‌78

股息分配158

資本結構表描述158

普通股‌159

認股權證‌159

補償選擇‌160

可轉換票據‌162

第一批投資‌164

猶他州房地產收購‌166

帕林赫斯特皇室‌166

證券市場167

市場‌167

交易價格和成交量‌167

之前的銷售發票168

董事及執行官169

姓名、職業和持有證券‌169

利益衝突警告173

審計委員會收件箱173

審計委員會約章‌173

審計委員會的組成‌174

相關教育和經驗‌174

對某些豁免的依賴‌175

審計委員會監督‌175

審批前的政策和程序‌175

外聘審計員服務費‌175

法律訴訟和監管行動176

管理層和其他人在重大交易中的利益176

轉讓代理人和註冊員179

材料合同收件箱180

專家的興趣182

其他信息183

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附表“a”a-1

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初步意見

在本年度信息表(“年度信息表”)中，除非另有説明或文意另有所指，否則“公司”一詞指的是新世界石墨公司。除非另有説明或文意另有所指，否則本年度信息表中的信息的日期為2023年12月31日。除另有説明或文意另有所指外，本公司普通股(“普通股”)的數目及價格及任何其他有關可轉換為普通股的證券的資料，均於合併生效(定義於此)後按合併後(定義於此)列報。

除非另有説明或上下文另有説明，否則所有提及的“$”、“CAD”或“美元”指的是加拿大元，所有提及的“美元”或“美元”指的是美國(“U.S.”)美元。

前瞻性陳述

本年度信息表包含適用證券法規定義的“前瞻性信息”和“前瞻性陳述”(統稱為“前瞻性陳述”)，它們與未來事件或未來業績有關，反映了管理層對公司增長、業績、業績以及業務前景和機會的預期和假設。這些前瞻性陳述反映了管理層目前的信念，並以目前掌握的信息為基礎。在一些情況下，前瞻性陳述可用“可能”、“將”、“可能”、“將”、“應該”、“預期”、“打算”、“目標”、“嘗試”、“預期”、“相信”、“研究”、“目標”、“估計”、“預測”、“預測”、“展望”、“任務”、“抱負”、“計劃”、“時間表”、“潛在”、““進步”或這些術語的否定或與非歷史事實有關的其他類似表述。特別是，有關公司未來業績、Matawinie礦項目(本文定義)和Béancour電池材料廠項目(定義)的預期建設和投產時間表、淨化示範廠(此處定義)、成形示範廠、塗層示範廠和選礦示範廠的預期運營和性能、Matawinie礦場的預期開發、Uatnan採礦項目的預期開發、經濟效益和產品開發努力，以及公司的預期里程碑成就的陳述，包括為開發Matawinie礦項目和Béancour電池材料廠項目獲得足夠資金的能力，包括完成FID(如本文定義)，以及實現公司的環境、社會和治理(“ESG”)倡議的能力，完成關聯方交易(如本文定義)，公司的電氣化戰略及其預期結果，公司經營的行業和市場的前景和趨勢，2022年技術報告(如本文定義)的結果，Uatnan礦業地產報告和任何其他可行性研究和初步經濟評估以及有關該公司未來計劃和展望的任何信息均屬前瞻性表述或涉及前瞻性表述。

前瞻性陳述基於公司在此類陳述發表之日作出的合理假設，受已知和未知的風險、不確定性和其他因素的影響，這些風險、不確定性和其他因素可能導致公司的實際結果、活動水平、業績或成就與此類前瞻性陳述明示或暗示的結果大不相同，包括但不限於，當前發展、工程和規劃活動的實際結果，獲得

這些因素包括石墨的資本和未來價格、新的採礦作業固有風險、礦產勘探和開發活動固有風險、將公司的技術用於商業加工的不確定性，以及本年度信息表中“風險因素”一節所討論的因素。本年度信息表中的前瞻性陳述包含以下內容：公司的發展活動和生產計劃，包括Shape示範廠、淨化示範廠、塗層示範廠和選礦示範廠的運營；Matawinie礦項目和Béancour電池材料廠項目的建設和投產；Uatnan採礦項目的開發；傳染病、全球流行病或任何其他公共衞生危機的影響；經濟狀況和不可預見的事件對公司運營的影響；公司的未來展望、公司發展和戰略；公司預計的資本和經營支出；礦產資源和礦產儲量的估計；公司綠色和可持續的鋰離子活性負極材料倡議；政府對採礦作業的監管、環境監管和合規；Matawinie礦項目和Béancour電池材料廠項目建設和運營預期經濟效益的實現；Matawinie礦項目和Béancour電池材料廠項目開發所需的充足資金和許可的能力；以及公司獲得或正在追求的商機。

前瞻性表述基於管理層認為合理的假設，包括但不限於：一般商業和經濟狀況；傳染病或流行病沒有造成直接運營影響；石墨產品的供求、交付、價格水平和波動；礦物勘探和開發的投機性；礦物生產業績的變化以及成本、開採、勘探和礦山新礦開工成功的增加；勘探數據可能不完整的風險，可能需要額外工作來完成進一步評估，包括但不限於鑽探、工程、社會經濟研究和投資；公司計劃的勘探和開發活動膨脹的影響，馬塔****礦項目和貝克盧爾電池材料廠項目收到必要的監管和政府許可和批准的時間；公司以合理條件開發其物業和建造設施和設施的融資情況；公司可能產生額外債務的可能性；及時採購足夠數量的設備和經營用品的能力；與開發、建設和投產馬塔****礦項目和貝克盧爾電池材料廠項目有關的增加的成本、延誤、暫停和技術挑戰；公司所有權和財產主張的良好地位；吸引和留住熟練工作人員並與工作人員保持積極關係的能力；依賴顧問的風險；開發和生產時間表；競爭和市場風險；定價壓力；公司礦產資源和礦物儲量估計的準確性(包括關於規模、品位和可採收性的估計)及其所依據的地質、業務和價格假設；這些因素包括：資源公司的股價和上市公司債務的波動性、匯率波動、某些業務改善計劃仍處於早期評估階段以及需要額外的工程和其他分析以全面評估其影響的事實；本年度信息表中描述的某些計劃仍處於早期階段且可能無法實現的事實；業務連續性和危機管理；以及本文和本年度信息表中闡述的其他假設和因素。

儘管該公司試圖確定可能導致實際結果與前瞻性陳述中包含的結果大不相同的重要因素，但可能存在其他因素，可能導致結果與預期、估計或預期的結果不同。不能保證這些陳述將被證明是準確的，因為實際結果和未來事件可能與這些陳述中預期的大不相同。因此，讀者不應過分依賴前瞻性陳述。除非根據適用的證券法，否則本公司不承諾因新信息、未來事件或其他原因而更新或修訂本年度信息表格中包含的任何前瞻性陳述。

市場和行業數據

本年度信息表中提供的市場和行業數據來自第三方來源和行業報告、出版物、網站和其他可公開獲取的信息，以及由公司或代表公司根據公司對公司經營市場的瞭解編制的行業和其他數據，包括供應商、合作伙伴、客户和其他行業參與者提供的信息。

本公司相信，截至公佈日期，貫穿本年度資料表格的市場及經濟數據均屬準確，而就本公司或代表本公司編制的數據而言，估計及假設目前是適當及合理的，但不能保證其準確性或完整性。本年度資料表格所載市場及經濟數據的準確性及完整性並不受保證，本公司亦不會就該等數據的準確性作出任何陳述。實際結果可能與此類報告或出版物中的預測大不相同，隨着預測期的延長，預計重大變化的前景將會增加。雖然本公司相信其於公佈日期是可靠的，但本公司並未獨立核實本年度資料表格所指來自第三方來源的任何數據、分析或核實該等來源所依賴或提及的相關研究或調查，或確定該等來源所依賴的相關市場、經濟及其他假設。市場和經濟數據可能會發生變化，由於數據輸入的可得性和可靠性受到限制、數據收集過程的自願性以及任何統計調查固有的其他限制和不確定因素，這些數據無法核實。

對美國投資者的警示

關於本文中所包含的礦產儲量和礦產資源估計的披露是根據關於礦產項目披露標準的第43-101條規定(“NI 43-101”)和適用的採礦術語的定義符合加拿大采礦、冶金和石油理事會通過的CIM礦產資源和儲量定義標準(“CIM定義標準”)，符合NI 43-101的要求。除非另有説明，本年度信息表中包含的所有儲量和資源估計數均已按照NI 43-101要求的CIM定義標準編制。

NI 43-101是加拿大證券管理人制定的一項規則，為發行人對有關礦產項目的科學和技術信息進行的所有公開披露建立了標準。鎳43-

101與美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)適用於美國公司的披露要求不同。因此，本文包含的信息可能無法與根據美國證券交易委員會報告和披露要求進行報告的美國公司公佈的類似信息進行比較。

公司結構

姓名或名稱、地址及法團

本公司成立於2012年12月31日，根據加拿大商業公司法(以下簡稱“CBCA”)，名稱為“新世界礦業企業公司”。企業Minières Du新世界公司。由於“圖森收購公司”是一家資本池公司，與“新世界礦業企業公司”合併。企業Minières du新世界公司。“，位於魁北克省加蒂諾的一傢俬營公司。2017年2月6日，該公司提交了修訂條款，以將其名稱更名為“新世界石墨公司”。於2021年3月24日，本公司提交修訂細則，以每十股現有已發行普通股配一股新普通股(“合併比率”)為基礎，對其已發行普通股實施合併(反向股票拆分)(“合併”)。

該公司的總部和註冊辦事處位於魁北克J0K 3B0聖米歇爾聖地Brassard Street 481號。

企業間關係

截至本年度資料表格日期，本公司實益擁有根據CBCA註冊成立的新世界地區公司100%有表決權的股份 和新世界歐洲有限公司100%的有表決權股份，該公司成立於2006年《公司法》(英國)。新世界區公司目前在聖米歇爾-德斯-聖地擁有房產，如果需要，預計將繼續購買其他房產。新世界歐洲有限公司成立於2020年10月12日。

下圖顯示了截至本年度信息表之日，公司與其重要子公司之間的上述公司間關係：

業務的總體發展

簡介和總體展望

該公司是一家綜合性公司，開發負責任的採礦和先進製造項目，為全球經濟提供碳中性負極材料，為電動汽車(“EV”)和儲能系統提供動力。該公司正在加拿大魁北克開發一種從礦石到電池的完全集成的石墨基活性負極材料來源。憑藉令人羨慕的ESG標準和與主要客户的結構性合作伙伴關係，該公司將成為世界領先的鋰離子電池和電動汽車製造商的戰略供應商，提供高性能和可靠的先進材料，同時促進可持續性和供應鏈可追溯性。

公司總部位於加拿大魁北克，公司的活動主要集中在計劃中的Matawinie石墨礦和選礦廠項目(下稱“Matawinie礦項目”)和計劃中的商業附加值石墨產品轉化工廠項目(下稱“Béancour電池材料廠項目”)，這兩個項目均同時邁向商業運營。該公司正在實施一項分階段發展計劃，以降低這些項目的風險，並向商業運營邁進。本公司亦計劃發展Uatnan礦業項目(“Uatnan礦業項目”)，作為其後的擴展階段(第三階段)，以支持增長及滿足客户在第二階段以外的需求。

授予我們的電池材料廠項目

貝克盧爾電池材料廠項目部署戰略分為兩個階段。一期工程目前正在進行示範生產，並在其位於聖米歇爾聖徒的現有設施和位於魁北克Béancour工業園的Olin Corporation(“Olin”)設施中持續開發。Béancour電池材料廠二期項目計劃位於20萬平方米的²位於魁北克Béancour工業園的一塊地塊，該公司於2021年1月21日宣佈收購該地塊。在魁北克政府電池樞紐戰略的支持下，貝坎科爾正在迅速吸引電池材料和電池製造領域的重要行業參與者。瓦班阿基大國民議會於2022年第二季度對該公司的工業用地進行了一項考古潛力研究。沒有考古文物的存在得到證實。公司的Béancour電池材料廠二期項目地處戰略位置，適合大規模負極材料生產，靠近潛在客户，靠近關鍵的公用事業(如水、水電、天然氣)，毗鄰提供關鍵消耗品的氯鹼生產商，熟練的勞動力，以及鄰近的聖勞倫斯河深水國際港口。Béancour電池材料廠項目將通過現場成型、提純和塗層轉化裝置生產各種石墨基先進材料。該公司正在測試和運行這些選礦過程的第一階段裝置，從而向工程部門通報計劃中的第二階段設施。根據2022年的技術報告，Béancour電池材料廠項目應每年生產約4.3萬噸活性負極材料(TPA)、3000 TPA的精製巨型薄片和其他特種產品。Matawinie礦項目的大部分產量將被用作該廠增值改造的原料。該公司目前正在更新Béancour電池材料廠二期項目的生產參數和工程，以符合

通用汽車控股有限公司(“通用汽車”)和松下能源有限公司(“松下能源”，以及與通用汽車一起，“錨定客户”)通過承購協議參數和技術合作進行了改進(參見“截至2023年12月31日的三年曆史-財政年度-私募和承購”)。該公司還在推進其貝克盧爾電池材料廠二期項目的計劃，通過一期設施的樣品生產、生產模塊的測試、工藝效率的改進、先進製造工藝的技術優化。BBA Inc.(“BBA”)和其他顧問公司正在推進工程設計，對設備進行權衡研究，並改進工廠設計，以優化商業工廠的流程。波美洛公司(“波美洛”)作為施工前階段的施工經理協助公司。目前的活動包括建築規劃和預算修訂，以完善資本支出估計數。波美洛還支持勞動力規劃、工作場所物流、成本優化、採購戰略修訂、項目控制以及健康和安全、環境和質量計劃的發展。

有關貝克盧爾電池材料廠項目相關風險因素的更多詳細信息，請參閲本年度信息表中的“風險因素”。

圖1-基於2022年技術報告的計劃中的Béancour電池材料廠項目的計算機生成插圖

第一階段-示範工廠

塑造示範工廠

自2020年2月以來，該公司一直在聖米歇爾-德斯-聖特斯運營一個示範工廠(“塑造示範工廠”)。整形示範廠使公司能夠優化

給出了未來負極材料生產的兩個基本方面的工藝參數：微粉化和球化，以選礦示範廠的高純鱗片精礦為原料，以儘可能高的產率和生產能力生產緻密的球形石墨顆粒。

圖2-整形示範工廠

微粉化過程通常使用噴射式或錘擊式粉碎機將石墨精礦薄片細化到所需的尺寸。球化通過使石墨形狀變圓來進一步修飾微粉化的石墨，為用作電池負極材料做準備。該公司的成型示範廠使用其選礦示範廠的片狀精礦原料，並通過微粉化系統進行加工，將平均片狀顆粒尺寸降低到60%。

該公司已於2021年與一家設備製造商合作，測試一種新的成型技術。成功的結果使該公司購買了另一種商業規模的模塊，作為微粉化器或球化器。該設備有能力生產高達1,250公斤/小時的微粉石墨或325公斤/小時的球狀石墨，從而使該公司的生產能力增加近兩倍。該設備於2022年在該公司的設施中成功安裝。隨後，進行了詳細的測試，以補充設備製造商現場已經進行的測試，以優化操作參數，並在產量和吞吐量方面提高性能。通過與Anchor客户和潛在客户的測試和接觸，該公司正在完善其流程並建立穩健的模型，以高效地生產各種規格的樣品，並縮短開發和優化時間。

淨化示範廠

2021年1月，公司在魁北克省Béancour工業園的Olin工廠的現有空間內開始建設淨化示範廠(簡稱“淨化示範廠”)。2020年10月26日，公司與全球最大的氯鹼生產商Olin簽署了一份為期五年的協議，使用商業空間、化學耗材供應和現場服務來支持公司低碳熱化學淨化的生產和發展。

該公司沒有采用傳統的石墨提純技術，它們利用有害酸或能源密集型熱過程的組合來達到電池級的純度。為了保持最小的環境足跡，注重可持續運營，該公司採用了其專有的碳氯化淨化技術，降低了達到電池級精礦石墨(CG)純度99.95%的能源需求，關鍵元素完全符合客户的規格。此外，該公司還利用魁北克的低成本可再生水電。

該公司在奧林工廠現有空間內建造的第一批兩個商業規模的中試工廠淨化模塊已於2021年下半年完成。這些可擴展的熔爐的銘牌容量為2,000噸/年。在H2-2021年，該公司生產了球形純淨石墨，展示了其專有的淨化生態技術的性能；樣品證實純度高達+99.99%的CG純度，高於能源應用所需的水平。在公司的實驗室和領先的第三方檢測設施，生產樣品繼續顯示出積極的結果。根據特定的客户規格，該公司繼續測試和優化其電池級活性石墨材料和精製巨型薄片的提純工藝，以確保在商業數量和所需質量上保持一致。此外，2024年，一些維護工作開始改善運營業績，並繼續進行流程優化工作。

圖3-淨化示範工廠

塗料示範廠

生產負極材料的最後一個工藝步驟是在99.95%CG球狀純淨石墨的表面塗覆一層非晶態碳塗層，以最大限度地減少比表面積，提高SEI(固體-電解液-界面)的穩定性，並優化電池系統的循環壽命和長期性能。該公司正在推進部署其

在聖米歇爾德斯聖茨的一期塗層生產線(“塗層示範工廠”，與成型示範工廠和淨化示範工廠統稱為“電池材料示範工廠”)生產鍍膜球形淨化石墨(“CSPG”)，銘牌產能為2,000噸/年。在塗料示範工廠，鑑於產量的增加，批量測試運行仍在繼續。本公司已根據潛在客户的規格生產CSPG。

圖4-公司在貝克庫爾的一期和二期電池材料示範工廠所在地

通過建設重要的電池材料示範工廠和戰略研發(R&D)來降低風險

鋰離子電池負極材料CSPG的生產主要包括成型、提純和塗覆三個主要工序。自2020年初以來，該公司一直在運營一個商業規模的成型模塊，其中已經加工了2700多批，以確定將實施的優化工藝參數和設備性能曲線，以一致地根據客户的規格進行生產。現場實施了重大的設備改進和改造，以實現最佳的操作產量和總體產量，同時保持恆定的“符合規格”的材料質量。正在進行的成型工藝內部研發計劃旨在通過使用竣工掃描、數值模擬以及採用先進的自動化和人工智能技術來增強對流體動力學和空氣流動的基本瞭解，從而實現卓越的製造。該公司還在其設施中安裝並投產了另一個商業規模成型模塊，使其球形石墨的生產能力大約增加了兩倍。該設備已經進行了近700批次的測試，以優化操作參數，提高產量和生產能力方面的性能，同時達到潛在客户的規格。廣博的

從這些測試中獲得的知識使該公司能夠在較短的週轉時間內滿足新的客户規格。

該公司為淨化示範廠開發了自己專有的熱化學工藝和反應堆技術，該廠於2021年下半年在奧林的設施中完工，毗鄰公司的貝克努爾電池材料廠項目二期工地。根據客户的具體要求，該公司繼續測試和優化其電池級活性石墨材料和精製巨型薄片的淨化工藝，以滿足利基應用的需要。

生產負極材料的最後工藝步驟包括在純化的球形石墨上塗覆碳基材料，以最大限度地減少表面積並增強固體電解質界面的穩定性。鑑於產量的增加，該公司目前正在繼續批量測試運行。該公司認為，其通過投資快速部署第一個達到規模的完整模塊來降低工藝風險的戰略，將使電池製造商能夠更快地進行產品鑑定，並進行更高效和可靠的工程開發。

正如2021年10月5日宣佈的那樣，該公司已經完成了其位於聖米歇爾-德聖茨的電池材料示範工廠的最先進實驗室的調試工作，這是該公司現有質量檢測設施的補充。該公司的專用實驗室為潛在客户提供內部能力、靈活性和快速測試先進材料和規格。該實驗室設施由超現代設備組成，涵蓋一系列技術測量，即顆粒大小、敲擊密度、硬幣電池循環和全硬幣電池製備設備、電感耦合等離子體痕量元素分析、BET比表面積以及顆粒形貌、塗層質量和通過SEM-EDX進行雜質分析，以支持公司的一期陽極材料生產。

項目時間表

該公司在2021年和2022年進行了一份技術報告，並於2022年8月發表了一份題為Ni43-101 Matawinie礦和Béancour電池材料廠項目技術可行性研究報告根據演示模塊的結果，該報告的生效日期為2022年7月6日，發佈日期為2022年8月10日(第一份“2022年技術報告”)，涵蓋了公司在Matawinie礦項目和Béancour電池材料廠項目的全面第二階段運營。這項可行性研究反映了該公司為全面規劃、成本預測和發展框架而建立的綜合業務模式。將根據與財務合作伙伴的討論和客户承諾，確定詳細設計和啟動施工階段以外的項目發展路徑。該公司正在更新其第二階段業務的生產參數，以符合Anchor客户的規格和與戰略投資者、貸款人和政府分支機構的項目融資計劃。該公司打算在優化和規劃階段完成後，對Matawinie礦項目和Béancour電池材料廠項目進行項目融資和FID。

馬塔****礦山項目

馬塔****石墨性能

截至2023年12月31日，Matawinie Graphite財產包括235個採礦權，形成6個不連續的索賠區塊，總計12,707公頃；176個採礦權，形成2個不連續的索賠

截至本年度信息表之日，這些區塊的總面積為9,264公頃(也稱為“Matawinie Graphite財產”)。Tony索賠區塊是馬塔****石墨財產的一部分，也被稱為“採礦財產”，截至本年度信息表日期，該區塊由159個地圖指定的毗連索賠組成，總面積為8,266公頃。該礦藏勘探工作的主要目標是查明石墨礦化，目的是經濟地開採這種關鍵和戰略性礦物。該公司的Matawinie礦項目正處於開發階段，正在進行詳細的工程和建設，目標是2022年技術報告的主題--礦業西區。其他勘探階段礦化帶也存在於採礦財產上。本節中使用的已定義術語和縮略語以及本年度信息表中未另行定義的術語和縮略語具有《2022年技術報告》中賦予它們的含義。

該礦區位於聖米歇爾聖徒地區魁北克省蒙特雷亞爾以北約120公里處。通過公司新建的約8公里的通道連接當地的駭維金屬加工，可以很容易地到達包括西區在內的礦業物業，並且靠近高質量的基礎設施，包括鋪設的道路、高壓輸電線和工業活動所需的熟練工人和承包商所在的社區。該礦業地產位於蒙特雷亞爾大都市區附近，附近也有相當多的勞動力以及商品和服務的供應商。

馬塔****礦

2022年8月10日，公司提交了2022年技術報告，公司於2022年7月6日公佈了結果。請參閲本年度信息表中的“礦物屬性描述--馬塔****石墨屬性”。《2022年技術報告》反映了公司在全面規劃、成本預測和發展框架方面的綜合業務模式。

在國際上呼籲進行資格預審，作為其全電動車隊和充電基礎設施採購過程的一部分後，公司於2021年6月22日與卡特彼勒公司(“卡特彼勒”)簽署了一項合作協議，根據協議，卡特彼勒將為馬塔****礦項目開發、測試和生產Cat®“零排放機器”，以期到第二階段運營的第五年成為公司馬塔****礦項目部署的全電動礦車的獨家供應商。在2021年合作協議和過去兩年共同完成的技術工作的基礎上，公司和卡特彼勒簽署了最終協議，向Matawinie礦山項目提供涵蓋零排放車隊、配套基礎設施和服務的綜合解決方案。卡特彼勒將成為該公司重型採礦設備的供應商，支持從傳統型號逐步過渡到Cat®零排放機器(見“截至2023年12月31日的三年曆史-財政年度-與卡特菲勒公司的協議”)。

片狀濃縮示範廠

本公司自2018年9月起營運一座鱗片石墨濃縮示範廠(“選礦示範廠”)。選礦示範廠利用西區礦牀的礦化生產天然石墨精礦，西區礦牀是其Matawinie石墨資產的一部分。除了為當地社區揭開未來採礦業務的神祕面紗，目的是實現高度的社會接受性之外，該業務還使該公司能夠：

每年生產數百噸石墨精礦，所用材料來自Matawinie石墨資產的西區礦牀，品位在94-98%CG之間(根據技術要求)。該產品是該公司一期電池材料示範工廠的原料，也是對高純度鱗片石墨感興趣的潛在客户的樣品。

猶他南礦業項目

於2024年1月21日，本公司與Mason Resources Inc.(前身為Mason Graphite Inc.(“Mason”))訂立資產購買協議，收購旨在開發Uatnan採礦項目的Lac Guéret石墨礦牀(“Uatnan財產”)採礦項目的資產(“資產購買協議”)。收購Uatnan物業的代價以6,208,210股普通股支付，隨後將於預期的Uatnan採礦項目開始商業生產時向Mason支付5,000,000美元。這筆交易於2024年1月31日完成。

2023年2月24日，該公司和梅森發佈了一份名為NI-43-101技術報告-Uatnan採礦項目的PEA報告(“Uatnan採礦項目報告”)，根據NI 43-101，用於新的Uatnan採礦項目。該公司及其顧問重新審查了梅森最初採礦項目的所有組成部分，以使Uatnan地產的開發符合當今的市場機會和潛在客户的要求。Mason的最新技術報告(SEDAR+，2018年12月11日發佈的Lac Guéret石墨項目可行性研究更新)計劃生產51,900噸石墨精礦，選礦廠和尾礦設施位於場外的拜伊科莫市，從採礦作業向南走約285公里。

Uatnan礦業項目報告優化了礦產資源，目標是將原來的採礦項目擴大十倍，目標是生產約500,000噸/年的石墨，完全用於陽極材料製造市場。選礦廠已搬遷到礦藏附近，電力需求來自70公里外的Manic-5水電站。

Uatnan地產位於Manicouagan水庫的西南海岸，在裏維埃雷-奧克斯-外灘貝埃科莫市位於加拿大魁北克省北科特迪瓦行政區，直線距離約220公里，位於拜科莫市西北部。這個小鎮是距離最近的、規模很大的社區。考慮到對梅森最初項目的重大修改，該公司在佩薩米特因努人第一民族的合作下發起了更名。該礦藏位於Pessamit祖傳領地的Innu Nitassinan上，位於一個被稱為Ka uatshinakanishkat意思是“哪裏有塔瑪拉克”。因此，這個名字烏特南這意味着塔瑪拉克，一種在該地區突出的針葉樹，被選中來識別財產和項目。該地產上發現的石墨礦牀仍被稱為Lac Guéret礦牀，中心位於北緯51°07‘和

西經69°05‘，由74個CDC主張組成，其中71個位於NTS地形圖22N03，3個位於22K14。

Uatnan物業佔地3,999.52公頃，全部符合該公司的利益，索賠(74項索賠)情況良好。這些説法還沒有進行任何法律調查。所有索賠都是標有地圖標杆的索賠，並在魁北克GESTIM數據庫中登記。此外，該公司還在Uatnan地產附近總計3443公頃的48項索賠中獲得了權益。

截至Uatnan礦業項目報告的日期，正在評估未來礦山的採礦租賃請求魁北克的自然資源和資源作為正常評估程序的一部分，暫停了三項受影響索賠(疾控中心1037522、疾控中心1040768和1040769)的有效性。

資產購買協議取代及終止日期為2022年5月15日的投資協議(下稱“投資協議”)及日期為2022年7月20日的期權及合資協議(“OJV協議”)，以探討Uatnan物業的潛在發展。繼與Mason的投資協議初步成功完成後，本公司及Mason與顧問BBA及GoldMinds Geoservices Inc.(“GMG”)就Uatnan物業展開Uatnan採礦項目報告。根據PEA的積極結果，該公司打算啟動一項可行性研究，以反映最新的運營參數。

作為公司第三階段的目標，Uatnan採礦項目與公司的增長戰略保持一致，以期在西方市場的家門口建立從礦石到電池材料的大型、完全垂直一體化的天然石墨生產。

研發生態系統和行業領先地位

作為其知識產權戰略的一部分，該公司已經為其專有的熱化學淨化技術提交了專利申請，這是一種比目前用於傳統陽極材料生產的更環保、更可持續的替代技術。在根據《專利合作條約》提交國際專利申請後，該公司目前在幾個國家處於國家階段進入階段。

該公司還就其淨化設備提交了專利申請。根據《專利合作條約》提出的國際專利申請已經提交併公佈。

該公司正在電池材料示範工廠運營一個實驗室，這是該公司現有質量檢測設施的補充。這一擴張是由該公司致力於滿足市場對可根據各種規格定製的高性能和對環境負責的電池材料的需求而引發的。該公司還保持着一系列研發項目，以根據市場需求和創新來完善其特種產品系列。為此，該公司正在與加拿大一些行業領先的技術機構合作，其中包括加拿大國家研究理事會、國家科學研究院(INRS)，Corem，麥吉爾大學, 舍布魯克大學, 拉瓦爾大學和蒙特雷亞爾大學.

2022年8月，該公司從加拿大政府的旗艦項目--加拿大可持續發展技術公司獲得了575萬美元的贈款，用於部署其專有塗層技術。魁北克政府還於2023年1月13日確認，將通過其技術氣候計劃為該項目提供高達300萬美元的財政援助，符合條件的支出的生效日期為2022年1月14日。

該公司已被接納為全球電池聯盟的積極成員，該聯盟是世界經濟論壇的倡議，致力於幫助建立可持續的電池價值鏈，這使該公司成為首批被接納的電池材料生產商之一。2023年1月，全球電池聯盟推出了電池護照概念證明，這是朝着可持續電池生產的全球化標準的重大飛躍。該公司通過向全球電池聯盟的可追溯性努力提供信息，並作為該協會的積極成員參與，為這一努力做出了貢獻。

目標

在及時獲得適當融資的情況下，自本年度信息表格之日起至未來12至18個月內，該公司的主要商業目標如下：

三年曆史

在截至2021年、2021年、2022年和2023年12月31日的最後三個會計年度以及截至本年度信息表之日，以下描述的事件影響了公司業務的總體發展。自2021年3月24日起，公司按照合併比例實施合併。本節規定的普通股的數量和價格以及可轉換為普通股的任何其他證券信息，在合併生效後按合併後的基準列報。

截至2021年12月31日的財年

在2021年1月1日至2021年12月31日期間，公司的主要工作重點是獲得魁北克政府批准Matawinie礦項目的環境法令(“法令”)，以便建設其商業採礦設施，並完成其淨化示範廠的建設和投產。

貝克諾電池材料廠項目更新

2021年1月21日，該公司宣佈，在魁北克省Béancour工業園的Olin工廠推進第一階段淨化操作方面取得了重大進展。事實證明，奧林搬入的現成空間在加快公司的準備和建設時間方面具有優勢。該公司還宣佈，成功完成了對Béancour工業園第二階段擴建(商業階段)200,000平方米土地的戰略收購。這一重要的里程碑進一步鞏固了該公司的垂直整合模式，使該公司能夠從整個“從礦山到市場”的電池材料價值鏈中受益。除了LiB，該公司的高純石墨產品將瞄準燃料電池和5G散熱箔等高增長市場。

2021年1月26日，該公司宣佈正在推進其環境友好型CSPG陽極材料的部署。CSPG的生產是該公司向電動汽車和可再生能源儲存行業提供更廣泛的陽極材料的一部分。該公司已成功完成詳細的工程研究，並已開始為其第一期生產線採購設備。該工廠的初始產能目標為2,000噸/年，二期有大幅擴張的餘地。該公司還宣佈與麥吉爾大學材料工程專家菲利普·烏茲洛教授進行獨家合作，以優化公司用於LiB的負極材料的性能和可持續性。為了表示對該項目的支持，魁北克政府向該公司提供了一筆贈款，為該公司球形石墨塗層倡議的發展提供部分資金。

該公司收到來自L的《環境與氣候變化與控制》(“MELCC”)於2021年2月17日授權在淨化示範廠進行熱化學淨化作業。

2021年6月8日，該公司宣佈，建築和環境基線研究的巖土工程已在該公司的20萬平方米開始²位於魁北克省Béancour的一塊土地，Béancour電池材料廠項目將位於該地塊上，BBA已獲得

根據自由ELL-1提供的積極結果，授權完成自由eL-3，並於2022年第三季度公佈。

2021年9月23日，該公司宣佈，在第一階段的運營中增加了另一個商業規模的成型模塊，並推進了詳細工程，並完成了第一階段塗層生產線的所有關鍵設備的採購，目標產能為CSPG的2,000 TPA。該公司還宣佈，它已在其第一階段淨化示範工廠啟動了測試批次，並計劃從2022年開始生產有意義的電池級樣品，以推進與電池和電動汽車製造商的產品鑑定進程，以支持該公司的商業討論。

2021年11月16日，該公司宣佈，一期塗裝線的建設正在按時並按預算進行。該公司還具體説明，由於設備交付延遲，它在預算範圍內完成了第一階段淨化示範廠的建設，並在有限的時間內產生了影響。在調試的最後階段生產的純度為99.99%的樣品證實了材料的高質量、電池級規格。該公司還明確指出，它正在繼續其FEL-3，以反映該公司全面規劃、成本預測和發展框架的綜合業務模式。

馬塔****礦山項目更新

2021年2月10日，該公司宣佈，魁北克政府已頒佈法令，批准Matawinie礦項目，涵蓋10萬噸優質石墨材料的生產水平。該公司的發展計劃包括可持續發展措施，包括水管理系統、尾礦共同處置、逐步填海造地和保護生物多樣性，受到政府環境專家的稱讚。該公司還在推進環境工程工作，以確保場地基礎設施的最佳設計和逐步開墾植被，以增強生物多樣性和捕獲碳。社區歡迎該項目，認為它對包括直接和間接就業在內的社會經濟發展作出了積極貢獻。組建了一支經驗豐富的團隊，最終敲定了穩健的項目時間表、成本、授權和執行；並於2021年第一季度開始清理Matawinie礦山項目的工業墊和通道。

該公司收到了魁北克政府頒發的對Matawinie礦項目工業區和通道進行樹木砍伐工程的許可證，包括魁北克政府的授權。Ministère des For Surts，de la Faune et des Parcs(現在稱為L的《自然資源與環境》(“MERN”)，日期為2021年3月4日的MERN，MERN於2021年2月24日發出的臨時領土佔用許可證，MELCC於2021年2月26日發出的授權書，以及聖米歇爾德斯聖市(“市政府”)於2021年2月24日發出的符合性證明。

2021年7月29日，公司宣佈啟動馬塔****礦項目土建工程，包括建設連接當地駭維金屬加工和工業平臺的通道，並穩步推進細節工程，使公司能夠推進建築合同和選礦設備的採購工作。該公司還具體説明，它與Metso Outotec Canada Inc.達成了一項協議，為Matawinie選礦廠提供所需的關鍵礦物處理設備。Metso Outotec Canada Inc.是一家專門從事可持續礦物加工技術和端到端解決方案的全球服務提供商。

2021年11月16日，該公司宣佈，Matawinie礦山項目的土木工程正在進行中，通道道路於年底基本完工，工業平臺的土木工程將於2022年繼續進行。此外，該公司還明確指出，將更新根據NI 43-101編制的Matawinie Graphite礦藏2022年技術報告，並考慮到最新的礦產資源更新情況和作為Béancour電池材料廠項目一部分的增值改造步驟。

於2021年12月22日，本公司概述2021年，其中包括(其中包括)關於繼續推進Matawinie礦山項目選礦廠和採礦基礎設施詳細工程的公告，以及年底的整體工程進度，估計為55%。

與鋰離子回收公司達成協議

2021年6月10日，本公司宣佈與鋰離子回收公司(“鋰離子”)簽訂合作協議，回收和增值轉化回收石墨，再用作鋰離子電池的負極材料。這項合作協議預計將利用該公司和Lition的專有工藝和專業知識來促進石墨循環，並使兩家公司在不斷髮展的全球市場中更好地定位。該公司相信，通過開發具有成本效益的回收石墨技術和商業解決方案，戰略礦產、電池材料和電氣化行業的當地、加拿大和北美生態系統將得到加強。

與卡特彼勒達成協議

2021年6月22日，公司宣佈與卡特彼勒達成合作協議，根據協議，卡特彼勒將為馬塔****礦項目開發、測試和生產Cat®“零排放機器”，以期成為馬塔****礦二期項目5年後部署的全電動採礦車隊的獨家供應商。

與SD Capital Consulting Limited和GKB Ventures Limited簽訂的協議

2021年7月21日，公司宣佈任命SD Capital Advisory Limited和GKB Ventures Limited為聯合財務顧問，協助公司構建和安排項目融資，重點是出口信貸機構，用於開發Matawinie礦山項目和Béhour電池材料工廠項目。

研究與開發

2021年8月13日，該公司宣佈，作為其知識產權戰略的一部分，已向美國專利商標局提交了其專有熱化學淨化技術的專利申請。利用魁北克的水電，該公司的技術旨在避免使用氫氟酸，而偏愛高温和添加氯基試劑。

2021年10月5日，該公司宣佈建成並投產先進的實驗室和研發設施，具有測試負極材料並向電池和電動汽車製造商提供定製規格的內部能力。

債券交易

2021年10月18日，公司宣佈，本金為1,500萬美元的有擔保可轉換債券(“債券”)的持有人Pallinghurst Graphite International Limited(“Pallinghurst International”)已將債券的全部未償還本金轉換為普通股，表明Pallinghurst International對公司及其正在進行的項目開發活動的持續支持。此外，該公司還指明，它選擇以每股8.62美元的價格額外發行220,471股普通股，以清償債券項下1,900,463美元的應計和未付利息。

ESG

2021年4月13日，該公司宣佈啟動其碳中性足跡氣候行動戰略。該公司致力於過去、現在和未來的碳中和，並通過購買經過驗證的碳信用來補償其歷史排放量。

2021年10月14日，該公司發佈了首份ESG報告(“ESG報告”)，披露了其解決重大主題的管理方法，並強調了重要的可持續發展里程碑和指標。

全球電池聯盟

2021年8月31日，該公司宣佈已被接納為全球電池聯盟的積極成員，該聯盟是世界經濟論壇的倡議，由行業領先企業組成，旨在幫助建立循環和可持續的電池價值鏈。

董事會和管理層的任命

2021年1月6日，公司宣佈任命David·托拉爾博先生為公司首席法務官兼公司祕書。

2021年4月6日，公司宣佈任命於爾根·科勒博士為董事會成員，自2021年4月1日起生效。

2021年5月13日，本公司宣佈任命Andrew Willis先生為董事會成員，自該日起生效，以取代提交辭呈的Christopher Sheperd先生。

整固

2021年3月24日，公司公告稱，經股東批准，按照公司董事會根據公司股東在2021年3月23日召開的公司股東特別大會上授權的參數確定的合併比例實施合併。合併於2021年3月24日生效，普通股於2021年3月31日開市時開始在多倫多證券交易所創業板(“多倫多證券交易所”)進行合併後交易。

發行現金對價

2021年1月13日，本公司宣佈已與蒙特利爾銀行資本市場(“BMO”)達成一項協議，根據該協議，BMO同意在買入交易的基礎上購買普通股，總收益約為1500萬美元(“2021年買入交易”)。該公司還宣佈，它同時啟動了與機構投資者的非中間人私募，總收益約為500萬美元，條款與2021年購買的交易相同(俗稱“2021年私募”)。2021年1月20日，本公司宣佈完成2021年購入交易，據此本公司按每股普通股1.45美元(合併前)的價格向本公司發行合共11,896,750股普通股，總收益17,250,288美元，其中包括BMO全面行使本公司授予的超額配售選擇權，以每股普通股1.45美元的價格額外購買1,551,750股普通股(合併前)。根據2021年收購的交易，該公司的內部人士Pallinghurst International和Charles-Armand Turpin分別購買了2379,316股和690,000股普通股(合併前)。於2021年2月12日，本公司宣佈完成2021年私募，總收益為575萬美元，據此，本公司按每股普通股(合併前)1.45美元的價格發行合共3,965,516股普通股，魁北克政府委託其認購3,172,413股普通股(合併前)，公司內部人士Pallinghurst International認購剩餘普通股。

於2021年2月1日，本公司宣佈已從先前向Pallinghurst International發出的普通股認購權證(下稱“Pallinghurst認股權證”)中取得1,650萬美元，使Pallinghurst International有權購買最多75,000,000股普通股(合併前)，並受慣常的反攤薄條款規限，價格為每股普通股0.22美元，為期36個月，自認股權證發行之日起計。Pallinghurst International於2021年1月29日將這些認股權證轉讓給其股東，目的是提供通過行使這些認股權證進一步投資於該公司的直接機會。

2021年2月16日，該公司宣佈對在美國主要證券交易所的額外上市進行評估，並召開股東特別會議，旨在尋求公司股東的授權，使董事會能夠考慮以一定比例合併普通股，該比例將導致-符合選定美國證券交易所上市要求的合併價格。

2021年3月26日，公司向加拿大各省證券監管機構提交了初步基本架招股説明書（不包括地區）為了使公司能夠以最高500，000美元的價格提供普通股、債務證券、可轉換證券、認購收據和認購證或其任何組合，25個月內000。

2021年3月29日，本公司宣佈已申請在紐約證券交易所(“紐約證券交易所”)上市普通股。

2021年5月19日，該公司宣佈，其普通股已獲得在紐約證券交易所上市的批准，其股票預計將於2021年5月24日在紐約證券交易所開始交易，代碼為“NMG”。同日，公司向加拿大各省(不包括領地)的證券監管機構提交了最終的基礎架子招股説明書，以

使公司能夠在25個月內發行普通股、債務證券、可轉換證券、認購收據和認股權證或其任何組合，最高可達500,000,000美元。

於2021年6月23日，本公司宣佈完成其7,915,000股普通股的包銷公開發售(“2021發行”)，其中包括承銷商部分行使認購權，按每股普通股7.5美元的價格認購額外普通股，總收益為59,362,500美元。

於2021年7月23日，本公司宣佈結束一項非經紀私募普通股(“智商私募”)，據此，本公司作為魁北克政府的強制性規定，向IQ發行合共1,978,750股普通股，每股普通股9.25美元，向本公司所得款項約1,830萬美元。智商私募與2021年的發行同時推出。

其他

在截至2021年12月31日的財政年度內，公司董事會成員、員工和顧問行使了720,201份股票期權，加權平均行權價為3.06美元，公司為此獲得了2,202,000美元，發行了720,201股普通股。在同一時期，公司向公司董事會成員、員工和顧問授予735,000份股票期權，以購買相同數量的普通股。

在截至2021年12月31日的財政年度內，公司股東以2.25美元的加權平均行權價行使了7,821,700份認股權證，公司獲得了17,627,000美元，發行了7,821,700股普通股。

在截至2021年12月31日的財政年度內，代理商或中間人並無行使任何經紀認股權證。

截至2022年12月31日的財年

在2022年1月1日至2022年12月31日期間，公司繼續的主要重點是推進和發佈2022年技術報告，完成其成型示範廠和塗料示範廠的建設和投產，簽署戰略投資和第二階段承購協議的諒解備忘錄，推進與阿提卡梅科第一民族馬納萬的影響和效益協議談判，投資於Uatnan採礦項目，以期將其發展為公司的第三階段和推進第二階段項目融資。

梅森

2022年5月16日，該公司宣佈，它已簽訂投資協議，以期開發和運營梅森的Uatnan物業。交易完成後，本公司與Mason將訂立OJV協議，根據該協議，雙方將合作推進該位於加拿大魁北克的物業，以期成立一家合資企業。此外，該公司對Mason進行了一項總額高達500萬加元的股權投資，應於

兩期分期付款。成立合資公司的條件包括：(I)本公司在該物業上的最低開支為1,000萬加元，及(Ii)根據至少250,000噸石墨精礦的估計生產規模，完成有關該物業的最新可行性研究，該研究將根據客户需求以及技術和環境可能性而確定。假設行使選擇權及成立合營公司，本公司及美盛於合營公司的權益將分別為51%及49%，而本公司將獲委任為合營公司的營運者。合資企業還將由本公司和美盛按比例提供資金，如果不能為合資企業的工作計劃承諾提供資金，將導致每股500萬加元的未出資部分稀釋1%。

2022年7月20日，公司宣佈完成公司與美盛之間的投資協議項下的交易。根據《投資協議》，本公司已訂立《OJV協議》。在簽署OJV協議的同時，本公司和美盛已完成以每股0.5美元的價格私募美盛500萬股普通股，美盛獲得的總收益為250萬美元。簽署OJV協議、授予選擇權和組建合資企業等事項已在2022年7月14日舉行的梅森股東特別大會上獲得批准。

馬塔****礦山項目

2022年5月13日，該公司宣佈，該公司正在繼續對Matawinie礦二期項目的建設進行詳細的工程和優化，特別是在總體場地佈局、混凝土地塊、鋼材和建築圖紙方面，並最終確定工藝設計參數、土木工程基礎設施計劃以及施工和設備選擇的規範排放。在採礦基礎設施的準備工作中，採伐樹木活動和環境保護基礎設施的實施工作於2022年第一季度恢復，為下一階段的土木工程做好準備。

授予我們的電池材料廠項目

2022年6月17日，公司宣佈開始調試塗層線，完成整體陽極材料生產。該公司塗層的施工基本安全且符合預算;冷調試正在進行中。與主要製造業務相比，該公司的創新塗層技術預計將減少高達25%的能源，並且由於該公司能夠獲得清潔水電和強大的ESG運營參數，環境足跡最小。第一階段構建的技術計劃在第二階段Bestival電池材料工廠項目中複製和擴大規模。

可行性研究

2022年7月6日，該公司發佈了Matawine礦項目和Béancour電池材料廠項目的2022年技術報告結果，這是一種整合的礦石-陽極-材料模型，預計將是北美最大的天然石墨運營項目，具有誘人的經濟效益。2022年技術報告顯示，根據第三方專家為薄片和先進石墨材料準備的當前定價預測，税後內部收益率和淨現值為21%，為15.81億美元。這項由BBA工程公司在多家技術顧問的支持下進行的研究表明，該公司的模式具有很強的經濟性，因為電池和電動汽車製造商在需求不斷增長和預計將出現結構性生產赤字的情況下，尋求替代方案來採購基於石墨的解決方案

下一個十年。有關2022年技術報告的更多信息，請參見本年度信息表中的“礦物屬性描述-馬塔****石墨屬性”。完整的2022年技術報告的副本也可以在SEDAR+公司的簡介中獲得，網址是www.sedarplus.ca，也可以查閲埃德加公司的簡介，網址是www.sec.gov。

2022年8月11日，該公司宣佈提交2022年技術報告的SEDAR+和EDGAR。

2022年私募

2022年10月20日，本公司三井物產株式會社(“三井物產”)與Panasonic Holdings Company(“Panasonic”)的全資子公司Panasonic Energy簽訂了一項框架協議，確立了雙方商業關係的條款，以便本公司在加拿大魁北克的礦石-電池-市場一體化石墨項目的下一步發展。本公司亦宣佈有意與三井物產、Pallinghurst Bond Limited(“Pallinghurst Bond”)及IQ完成一項5,000萬美元的私募配售，所得款項將於未來數月根據預期承購協議的諒解備忘錄，用於優化本公司第二期商業綜合業務的2022年技術報告。該戰略交易包括一份不具約束力的諒解備忘錄(以下簡稱“Panasonic MoU”)，該備忘錄規定Panasonic Energy在多年期間從本公司的綜合第二期商業生產設施中承購本公司相當一部分的綠色活性陽極材料。雖然不能保證與Panasonic Energy的最終承購協議將會完成，但公司和Panasonic Energy將在未來幾個月共同努力，建立最終的承購協議。如上所述，株式會社、三井物產和松下能源簽署了一項框架協議(“框架協議”)，確定了各方在未來幾個月的作用和責任，包括優化2022年技術報告和其他與項目相關的重要業務里程碑。根據函件協議和/或投資協議，Pallinghurst Bond、Mitsui和IQ已被授予與每一方在該公司的投資有關的某些權利。這些權利包括某些提名權和反稀釋權，對於Pallinghurst Bond和Mitsui，還包括該公司活性陽極材料未來銷售的某些營銷權。該公司計劃將投資所得資金用於最終確定Matawinie礦二期項目和Béancour電池材料廠項目的設計、運營、營銷和公司參數。其目的是在優化階段完成並充分了解所有運營變量後，對Matawinie礦項目和Béancour電池材料廠項目進行項目融資和最終投資決策(“FID”)。該公司預計在FID之後有28個月的建設期，以使其運營投入商業生產。

ESG

2022年1月19日，該公司報告稱，除其他事項外，穆迪ESG解決方案向該公司提供了A2(穩健)的可持續發展評級，這是其評級等級中的第二高評級。

2022年2月24日，該公司按照其先前的承諾，發佈了其氣候行動計劃(“氣候行動計劃”)，該計劃描繪了其從碳中性生產向淨零商業模式的過渡，並反映了在其全面商業活動之前與其利益相關者的期望和對話。該公司的承諾基本上旨在儘可能快地減少其嵌入排放量，並將過去、現在和未來每噸CO的成本內部化₂排放到大氣中的氣體。該公司已經制定了其氣候戰略，圍繞透明報告、減少氣候影響、向零淨額過渡、低碳材料和活動的研發以及行業領先地位。該公司還報告了其2021年的温室氣體(“GHG”)排放量，以及購買了經核實的碳信用以抵消這一排放量。

2022年5月13日，公司宣佈已開始加強其質量保證和質量控制，開發了符合ISO 9001標準的管理系統，以支持公司的認證目標，基礎工作已於2022年第一季度開始。

2022年5月19日，該公司宣佈發佈其2021年ESG報告，該報告提供了該公司在氣候行動、治理、社區參與、能源和水管理等重要主題上的透明和可比較的概述。

2022年7月18日，該公司公佈了其石墨基材料組合的生命週期評估(LCA)結果。該公司的CSPG被模擬為預期的全球變暖潛力為1.23公斤CO₂每公斤當量，影響比基準生產小11倍。根據Impact World+的方法，該研究審查了五種以石墨為基礎的產品--石墨精礦、球形石墨、球形純淨石墨、CSPG、純淨巨型薄片--以及一種副產品對氣候變化、淡水酸化、陸地酸化、淡水富營養化、海洋富營養化、光化學氧化劑的形成和臭氧層消耗的影響。

董事會和管理層的任命

2022年1月10日，公司宣佈任命Bernard Perron先生為公司首席運營官，自2022年1月17日起生效。

2022年3月14日，公司宣佈任命Marc Jasmin先生為公司投資者關係部主管，專注於機構投資者以及加拿大市場，自2022年3月28日起生效。

2022年9月28日，本公司宣佈任命Anoop Singh先生為本公司採礦項目部副總裁總裁，任命Josée Gagnon女士為本公司法律事務及企業祕書。

2022年11月11日，本公司宣佈任命斯蒂芬妮·安德森女士為本公司董事總裁。

投資者關係

2022年3月14日，該公司宣佈在紐約開設公司辦事處，以進一步服務美國投資界並與其互動。該公司還宣佈成立

任命Matrix Advisors，LLC的Mark Mitchel先生擔任紐約的投資者關係職能。

2022年12月1日，該公司宣佈已聘請混合財務有限公司(“混合”)在公司營銷活動的各個方面提供協助。混合公司向該公司提供的服務是訪問和使用北美註冊金融專業人員的數據庫。

贈款和補貼

2022年3月31日，該公司宣佈，它已從加拿大可持續發展技術公司獲得575萬美元的贈款，用於部署其專有塗層技術。這筆資金將支持正在進行的一期商業規模裝置的建設，以生產CSPG，以完成公司全面整合的價值鏈，從陽極材料的開採到選礦。

項目融資

2022年6月14日，該公司宣佈已任命法國興業銀行作為出口信貸機構(“ECA”)設施的唯一受託牽頭安排者，將監督盡職調查過程，支持獲得最終信貸批准的努力，並協助公司進行承購談判。該公司還表示，對西方世界經濟合作機構和政府機構的優先債務表現出濃厚的興趣，根據標準的項目融資條件，估計這筆債務將佔該公司第二階段增長所需資金總額的約70%。事實上，該公司表示，它已收到Euler Hermes Aktiengesellschaft、德國出口信貸機構和加拿大出口信貸機構加拿大出口發展局對優先債務融資的指示性意向書。

發行現金對價

2022年1月21日，本公司宣佈已提交招股説明書補充文件，設立一項新的在市場上的股票發行(“ATM發行”)。Canaccel Genuity Group Inc.是自動取款機發售的牽頭代理，B.Riley和Roth Capital Partners是聯合代理。自動櫃員機的發售使公司可以隨時出售和發行最多7500萬美元(或等值的加元)普通股，由公司自行決定。該公司還指出，它已經在公司的SEDAR+(www.sedarplus.ca)和Edgar(www.sec.gov)上提交了2022年1月19日對公司2021年5月19日的簡短招股説明書的第1號修正案，以使其有資格在市場上分發。

本公司於2022年11月8日宣佈，已根據本公司與三井、Pallinghurst Bond及IQ各自於2022年10月19日訂立的認購協議，完成於2022年10月20日宣佈的無抵押可換股票據(以下簡稱“可換股票據”)的私募配售(“2022年私募配售”)，總收益達5,000萬美元。通過2022年的私募，三井認購了2,500萬美元的可轉換票據，而Pallinghurst Bond和IQ分別認購了1,250萬美元。該公司打算在接下來的幾個月裏利用2022年私募的收益來優化2022年技術報告。有關根據2022年定向增發發行的證券的更多信息，請參閲本年度信息表的“資本結構説明-2022年定向增發”。

其他

在截至2022年12月31日的財政年度內，公司董事會成員、員工和顧問行使了253,500份股票期權，加權平均行權價為2.9美元，公司為此獲得了736,100美元，併發行了253,500股普通股。在同一時期，公司向公司董事會成員、員工和顧問授予2,219,304份股票期權，以購買相同數量的普通股。

於截至2022年12月31日止財政年度內，本公司股東並無行使認股權證。

在截至2022年12月31日的財政年度內，代理商或中間人並無行使任何經紀認股權證。

截至2023年12月31日的財政年度和截至本年度信息表的日期

自2023年1月1日至本年度信息表發佈之日止，本公司的主要工作重點是與Anchor客户就活性負極材料簽署最終承購協議，通過前期工作、詳細工程和採購推進Matawinie礦二期項目和Béancour電池材料廠項目，根據Anchor客户的規範和一期設施的最新工藝改進來優化二期工程參數，與Atikamekw First Nation of Manawan就影響和效益協議進行預先談判。推進Uatnan礦業項目，以期將其發展為公司的第三階段，並推進第二階段項目融資。

Uatnan礦業項目更新

2023年1月10日，公司宣佈了Uatnan礦業項目報告的積極結果，Uatnan礦業項目是世界上最大的正在開發的石墨項目之一，指示性淨現值超過20億加元。Uatnan礦業項目報告顯示，在我的24年壽命內，目標產量約為500,000噸/年，具有吸引力的經濟效益。結果顯示，根據當前的片狀精礦定價預測，税後內部收益率為25.9%，折現率為8%，淨現值為21.73億加元。

2023年2月27日，該公司宣佈提交Uatnan礦業項目報告的SEDAR+和EDGAR，這表明Uatnan礦業項目在技術上和經濟上都是可行的。

於二零二四年一月二十二日，本公司宣佈已與Mason就收購Uatnan物業訂立資產購買協議，該物業包括74項地圖指定索償，合共3,999.52公頃，旨在開發Uatnan礦業項目。該交易加強了公司成為西方市場碳中性陽極材料供應的主導力量的長期願景，並鑑於對當地生產的天然石墨的需求不斷增長以及公司計劃進行第三階段擴張以供應西部市場，從而確保了資產的安全。收購Uatnan地產將以6,208,210股普通股支付，佔預計發行和已發行普通股的9.25%，佔已發行和已發行普通股的6.74%

截至本年度資料表格日期的普通股。隨後將在計劃中的Uatnan採礦項目開始商業生產時向Mason支付5,000,000美元。

2024年1月31日，該公司宣佈完成之前宣佈的對整個Uatnan地產的收購，目標是開發Uatnan礦業項目。

投資者關係

2023年1月18日，本公司宣佈，根據本公司與Red Cloud簽訂的2023年1月2日生效的協議聘書，根據TSXV和其他適用法律的政策和指導方針，聘用Red Cloud Securities Inc.(“Red Cloud”)。紅雲將於多倫多證券交易所買賣本公司股份，以維持合理的市場及提高普通股的流動資金。

贈款和補貼

2023年2月10日，該公司宣佈完成360萬美元的贈款，用於在公司一期業務中部署塗層技術，並用於研發項目，旨在開發對環境影響較小的石墨基材料的先進製造。上述金額中包括魁北克政府的技術氣候為塗料示範廠提供的計劃贈款總額為300萬美元，其生效日期為2022年1月開始發生的費用。此外，該公司還宣佈了另外兩筆來自魁北克自然與科技研究中心總額高達600,000美元，用於為LiB部門生產對環境影響較小的優質石墨。

發行現金對價

於2023年4月11日，本公司宣佈已與以蒙特利爾銀行及Cormark Securities Inc.為首的承銷團(“承銷商”)訂立協議，承銷商同意以買入交易方式購買4,850,000股普通股，每股普通股4.55美元，總收益約2,200萬美元(“2023年發售”)。2023年4月17日，該公司宣佈2023年股票發行結束。

與卡特彼勒達成的協議

2023年4月20日，在雙方2021年合作協議和過去兩年共同完成的技術工作的基礎上，公司宣佈與卡特彼勒簽署最終協議，向馬塔****礦山項目提供涵蓋Cat®零排放重型採礦設備車隊的綜合解決方案。卡特彼勒和該公司已經繪製了Matawinie礦山項目設備和基礎設施的開發和測試地圖。商業生產中的設備將首先用於支持生產前階段和早期生產年度的運營，並將在推出後逐步被Cat®零排放機器取代，整個目標是在Matawinie礦山項目商業運營的第5年實現完全的全電動過渡。卡特彼勒將與卡特彼勒的授權經銷商Toromont Industries Ltd.一起管理設備的維護和維修戰略，以最大限度地提高機器的可用性。

公司還宣佈簽署一份不具約束力的諒解備忘錄，以推進針對公司活性負極材料的商業討論，而公司將以完整的循環價值鏈向卡特彼勒供應碳中性石墨材料，用於開發安全、有彈性和可持續的電池供應鏈，使重型車輛(包括公司的Matawinie礦山項目車隊)實現電氣化，並與全球脱碳努力保持一致，對氣候變化的影響極低。

2023年10月6日，公司還宣佈，在卡特彼勒和公司團隊積極技術工作的推動下，建立了一個日曆，為二期Matawinie礦項目部署早期學習者和/或試點模型，在實際地形和天氣中測試設備，並繪製向未來零排放生產模型的過渡圖。

ESG

2023年5月11日，該公司宣佈發佈其2022年ESG報告，該報告介紹了公司在一期運營中的管理方法、關鍵計劃、進展、案例研究和指標，涵蓋了公司在規劃二期Matawinie礦項目和Béancour電池材料廠項目以及公司發展和預期的三期Uatnan採礦項目中的活動。2022年ESG報告還提高了公司在氣候行動、生物多樣性管理、土著關係、治理和利益攸關方參與等重大主題上的表現。

2023年12月6日，該公司宣佈，在Benchmark Mineral Intelligence對以天然石墨為重點的電池材料關鍵礦物的最新ESG評估中，該評估基於可持續發展指數，該指數旨在向電池和電動汽車製造商通報環境、道德和健全的生產實踐，以推動負責任和透明的生產。

魁北克水電

2023年10月6日，本公司宣佈，已獲得魁北克水電公司確認Béancour電池材料廠二期項目的77兆瓦發電塊，並已收到Matawinie礦二期項目和Béancour電池材料廠項目的水電優惠工業費率的確認。

委任波美洛

2023年10月25日，該公司宣佈任命波梅洛為其第二期商業設施、Matawinie礦山項目和Béancour電池材料廠項目施工前階段的施工經理。作為其任務的一部分，波美洛的任務是與公司的項目團隊密切合作，準備詳細的施工順序和時間表，制定承包戰略，優化工地物流，擴大健康和安全、環境和質量計劃，並將規劃和工程整合到建築信息建模中。作為Béancour電池材料廠項目的一部分，波美洛的任務包括施工計劃、勞動力規劃、現場物流、修訂採購戰略，以及制定健康和安全、環境和質量計劃。波美洛還對預算修訂、費用作出貢獻。

Matawinie礦項目和Béancour電池材料廠項目的優化和項目控制活動。

可轉換票據

在2023年1月2日至2024年1月2日期間，本公司宣佈，在獲得多倫多證券交易所和紐約證券交易所的批准後，根據可轉換債券發行和2023年最後一個季度欠IQ、Pallinghurst Bond和Mitsui的每個季度的應計利息將被視為以以下方式支付：將向三井發行總計897,901股普通股，向Pallinghurst Bond發行總計448,951股普通股，以及將於可轉換票據到期、轉換或贖回時向IQ發行總計448,951股普通股。

私募和承購

2024年2月15日，該公司宣佈由松下和通用汽車投資(合計為第一批投資)，總投資額為5000萬美元，以推動其向商業運營的發展。該公司還宣佈，經股東投票和監管機構批准，三井物產和Pallinghurst Bond將私募3750萬美元，以交出和註銷其可換股票據。此外，該公司宣佈了多年供應協議(“承購”)，以涵蓋公司向Panasonic Energy和GM供應承諾的合計36,000噸活性陽極材料。

與Panasonic的承購協議(“Panasonic承購”)涵蓋本公司承諾每年向Panasonic Energy供應18,000噸活性陽極材料，自本公司二期生產開始起計最初七年。銷售價格將基於與未來現行市場價格掛鈎的商定價格公式，以及滿足項目融資比率和確保松下能源採購的定價機制。松下的承購必須遵守此類項目的標準先例條件，包括成功開始商業運營和最終產品資格等。松下承購包含此類協議的標準終止權。

關於Panasonic的承購，Panasonic已同意認購12,500,000股普通股和12,500,000股普通股認購權證(“2024認股權證”)，總收益為2,500萬美元(“Panasonic第1批投資”)。根據其條款，此類2024年認股權證通常可在FID的後續投資中行使。每份2024年認股權證的持有人將有權以每股認股權證2.38美元的價格收購一股普通股(“認股權證”)。2024年認股權證的行使受到某些所有權限制。Panasonic第一批投資的淨收益將用於二期Matawinie礦和Béancour電池材料廠的開發。

於Panasonic第1期投資完成後，本公司亦已與Panasonic訂立投資者權利協議(“Panasonic Investor Rights協議”)及登記權協議(“Panasonic註冊權協議”)。根據Panasonic Investor Rights協議，Panasonic證券自其投資之日起實行為期18個月的“鎖定期”。它還向松下提供了與其在該公司的投資有關的某些權利，

包括某些董事會提名權和反稀釋權利。此外，Panasonic受到停滯限制，在三年內增持的股份不得超過已發行和已發行普通股的20%。

與通用汽車的供應協議(“通用汽車供應協議”)規定，本公司將向通用汽車供應其預期的第二階段活性陽極材料產量18,000 TPA，初始期限為六年。銷售將基於與未來現行市場價格掛鈎的商定價格公式以及定價機制，以滿足項目融資比率並確保通用汽車的穩定採購。《全球通用汽車供應協議》受先例條件的制約，這些條件是此類項目的標準條件。《通用汽車供應協議》包含此類協議的標準終止權。《全球機制供應協議》是在全球機制第一期投資完成後簽訂的。

就通用汽車供應協議而言，通用汽車與本公司訂立認購協議(“通用汽車認購協議”)，根據該協議，通用汽車承諾於本公司進行合共1.5億美元的股權投資，惟須受若干成交條件規限。通用汽車已同意對該公司進行2,500萬美元的初步股權投資(“通用汽車第一批投資”)，以支持該公司按照通用汽車電池製造商的規格推進第二階段的運營。通用汽車還承諾在成功完成先決條件和積極的FID(“第二批投資”)後，再認購1.25億美元的股權。關於通用汽車第一批投資，通用汽車已同意認購12,500,000股普通股和12,500,000股2024年認股權證，總收益為2,500萬美元。此類2024權證一般可根據其條款在FID行使與第2批投資相關的權證。每份通用汽車認股權證的持有人將有權以每股認股權證股份相當於每股普通股2.38美元的價格收購一股認股權證股份。2024年認股權證的行使受到某些所有權限制。通用汽車第一期投資的淨收益將用於二期Matawinie礦和Béancour電池材料廠的開發。

於完成通用汽車第一期投資後，本公司亦與通用汽車訂立投資者權利協議(“通用投資者權利協議”)，其中包括註冊權。根據通用汽車投資者權利協議，該等通用汽車證券須受自第一批投資的日期起計為期18個月的“鎖定”。它還賦予通用汽車與其在該公司的投資相關的某些權利，包括某些董事會提名權和反稀釋權利。

關於第一批投資及承購，本公司與三井訂立認購協議(“三井認購協議”)，根據該協議，三井將投資2,500萬美元，但須待監管機構批准及符合MI 61-101的規定，而該等收益將用於退回及註銷三井的可換股票據。三井已同意認購12,500,000股普通股和12,500,000股2024年認股權證，認購價格和其他條款與Panasonic Investment基本相同。於完成投資後，本公司將與三井訂立一項投資者權益協議(“三井投資者權益協議”)及一項登記權協議(“三井註冊權協議”)。根據三井投資者權利協議，三井將被要求“鎖定”其證券，期限為自其投資之日起12個月。三井投資者權利協議亦賦予三井與其於本公司的投資有關的若干權利，即若干董事會提名權及反攤薄權利。三井物產將受到停頓限制

因此，在三年內，它將不能增持超過已發行和已發行普通股的20%。

關於第1批投資及承購，本公司與Pallinghurst Bond訂立認購協議(“Pallinghurst認購協議”)，根據該協議，Pallinghurst Bond將投資1,250萬美元，但須待監管機構批准及符合MI 61-101的規定，而該等收益將用於退回及註銷Pallinghurst Bond的可換股票據。Pallinghurst Bond已同意以與Panasonic Investment基本相同的定價和其他條款，認購6,250,000股普通股和6,250,000股2024股認股權證。投資完成後，本公司與Pallinghurst Bond將簽訂註冊權協議(“Pallinghurst註冊權協議”)。

經多倫多證券交易所及紐約證券交易所批准後，根據可換股票據欠Pallinghurst Bond及Mitsui的應計利息自2024年1月1日起至彼等各自認購協議的日期止，將以發行合共232,191股普通股及向雙方交付股票的方式清償。

就上述交易而言，三井物產及Pallinghurst Bond均為“利害關係方”，彼等的投資，以及退回及註銷可換股票據，均構成“關連交易”(統稱“關連交易”)(“特別交易中少數股東權益保障規例”第61-101號規例(“MI 61-101”)及多倫多證券交易所第十五號政策5.9“特別交易中少數股東權益持有人保護”)所指的“關聯方交易”(統稱“關聯方交易”)。

本公司將於2024年5月1日(星期三)上午10：30召開虛擬股東特別大會。(東部時間)批准關聯方交易並批准設立新的控制人。

根據MI 61-101確定的公司獨立董事負責(I)評估MI 61-101對關聯方交易的適用性；(Ii)考慮被確定為適用的MI 61-101的任何正式估值和/或少數人批准要求是否適用於公司與關聯方交易相關的任何豁免，或是否就此尋求監管豁免；及(Iii)如有需要或適宜，釐定及確認是否需要就關連交易根據MI 61-101進行正式估值，以及(如有需要或適宜)釐定有關估值師的聘用條款(包括須支付予該估值師的費用)，並監督該等估值的準備工作。關聯方交易的條件是遵守MI 61-101的要求。

於2024年2月28日，本公司宣佈已根據通用汽車認購協議及Panasonic認購協議完成其先前宣佈的25,000,000股普通股及25,000,000股2024年認股權證的私募，總收益為5,000萬美元。2024年權證的持有期為4個月零1天，於2024年6月29日到期。蒙特利爾銀行擔任該公司與第一批投資有關的財務顧問，該公司已同意向蒙特利爾銀行支付總額為1,250,000美元的款項。

董事會和管理層的任命

公司於2023年2月27日宣佈委任Jean Cayouette先生。調任總裁副總公司冶金與工藝事業部部長。

其他

在截至2023年12月31日的財政年度內，公司董事會成員、員工和顧問以3.20美元的加權平均行權價行使了180,000份股票期權，公司獲得了576,000美元，發行了180,000股普通股。在同一時期，公司向公司董事會成員、員工和顧問授予2,088,548份股票期權，以購買相同數量的普通股。

於截至2023年12月31日止財政年度內，本公司股東並無行使認股權證。

在截至2023年12月31日的財政年度內，代理商或中間人並無行使任何經紀認股權證。

業務描述

一般信息

地鐵公司

該公司是一家總部位於魁北克的綜合性公司，開發負責任的採礦和先進製造項目，為全球經濟提供碳中性陽極材料，為電動汽車和儲能系統提供動力。該公司正在加拿大魁北克開發一種從礦石到電池的完全集成的石墨基活性負極材料來源。憑藉令人羨慕的ESG標準和與主要客户的結構性合作伙伴關係，該公司將成為世界領先的鋰離子電池和電動汽車製造商的戰略供應商，提供高性能和可靠的先進材料，同時促進可持續性和供應鏈可追溯性。

該公司的所有項目和資產都位於加拿大魁北克省。除存款基金的利息收入及其他利息(視屬何情況而定)外，公司並無其他收入。該公司目前沒有商業運營的礦山。截至本年度信息表格日期，該公司擁有122名員工。

商業戰略

該公司專注於供應快速增長的電動汽車市場以及其他特種石墨應用。石墨具有獨特的化學性質，一旦加工成活性陽極材料，就成為鋰離子電池生產的關鍵原料。石墨來自兩條主要的生產路線，天然鱗片石墨被提取和加工，合成石墨主要通過石墨化石油工業的副產品針狀焦在高温下生產。金屬性質，如導熱和導電性，當與非金屬性質相結合時，如

由於高耐熱性、惰性和潤滑性，使石墨非常適合於各種其他商業應用，包括高温潤滑劑、耐火產品，就合成石墨而言，還適用於鍊鋼的電極。

該公司開發的綜合物流流程旨在通過迎合最有利可圖的細分市場，利用Matawinie礦二期項目將生產的天然石墨精礦鱗片尺寸的分佈。大片到粗片將被用於高純度、高利潤率的專業和傳統市場，而細片到中片將在二期Béancour電池材料廠項目中轉化為活性負極材料，用於鋰離子電池應用的活性負極材料。部分巨型薄片還將在貝坎科爾電池材料廠項目中進行精煉，以生產用於利基應用的精製巨型薄片，例如氫燃料電池的雙極板。該工廠的副產品也將出售，以優化Béancour籃子的價格。作為2022年技術報告的一部分，基準礦產情報提供了北美市場的定價估計。基準礦產情報是一家受IOSCO監管的價格報告機構，也是LIB to EV供應鏈的市場情報出版商。預計該公司將擁有相對於國際生產商的競爭優勢，即其碳中性足跡、多式聯運物流基礎、穩定的政治管轄權、符合美國《降低通貨膨脹法案》的電池材料採購要求。除了二期生產的商業化外，Uatnan採礦項目的開發還支持公司與電動汽車製造商和鋰離子電池製造商進行商業談判，尋求在本十年結束前不斷增長的市場需求和預計的結構性生產赤字中確保大量石墨產量(Benchmark Minotive Intelligence，Q4-2023)。

天然石墨市場

對天然鱗片石墨的需求是由LiB陽極需求的增長以及傳統和特種石墨市場的增長推動的。歷史上，對石墨的需求一直是由傳統和特殊的工業應用推動的，包括耐火材料、潤滑劑、鑄造坩堝、鉛筆和其他冶金應用。近年來，用於電子、電動汽車和電網存儲應用的LiB產量增加，推動了需求增長。

隨着電動汽車、可再生能源解決方案和電子產品的市場份額不斷擴大，全球電池產量不斷擴大，以滿足這一需求。2023年，電動汽車在23個國家的銷量超過了採用臨界點，全球共售出1360萬輛電動汽車-比2022年增長了31%。市場分析師預測，2024年將進一步增長20%至30%(Rho Motion和Bloomberg，2024年1月)。目前，主要市場參與者推出了多種新車型，並建立了合作伙伴關係，以加快充電網絡的部署，這推動了電動汽車在北美的採用。2023年，電動汽車PARC增加了689.2 GWh，與前一年相比增加了200GWh或40%(Adamas Intelligence，2024年3月)。此外，電動汽車市場佔LIB總需求的79%(基準礦物情報，第二季度至2023年)。為了滿足清潔技術應用的需求，LIB行業目前正在開發到2030年至415千兆瓦工廠的9,388千兆瓦時的全球產能(基準礦物情報，2024年2月)。

電動汽車、儲能和便攜式電子產品的LIB推動了石墨市場前所未有的增長。石墨基陽極是所有LiB化學成分的標準。Benchmark Minotive Intelligence預測，2023年至2040年期間，陽極的需求將增長650%，而預計供應量(第四季度至2023年)僅增長213%。供需缺口在北美尤為重要。

隨着生產電池和電動汽車所需的原材料受到限制，製造商正面臨挑戰。感受到這種供應鏈壓力的電池和電動汽車製造商正將注意力轉向上游的採礦和加工，以確保供應並降低風險。該公司與通用汽車和松下能源的戰略合作伙伴關係體現了這一新動態(見“截至2023年12月31日的三年曆史--財政年度和截至本年度信息表--私募和承購”)。自2023年12月1日起，中國商務部和海關總署對石墨出口實施限制，加劇了電池供應鏈的壓力。中國目前控制着全球約77%的石墨提取產量(美國地質調查局，2024年1月)和95%的LIBS球狀石墨精煉(基準礦產情報，2024年2月)。這些新措施要求中國出口商向外國客户銷售某些類型的石墨必須獲得授權。出口限制旨在維護中國的安全和國家利益。這一新要求可能會為中國以外的生產商提供機會，並支撐石墨價格。由於供應充足和需求低於預期，以及來自低成本合成陽極材料的競爭，石墨價格經歷了下跌趨勢。分析師預測，石墨的離岸速度將加快(瑞銀，2023年10月)，北美預計將超過亞洲，成為不含中國的陽極產能最大的地區(Benchmark Minotive Intelligence，2024年2月)。這種情況強化了西方電池生產商建立本地化、有彈性的供應鏈的必要性。該公司將成為北美最大的天然石墨全集成生產商，在這方面受益。

市場正在轉向本地化。根據BloombergNEF的年度全球LIB供應鏈報告(2024年2月)，加拿大是這一新經濟的新興領導者之一，排名第一，領先於中國，這是因為加拿大的礦產資源、ESG因素、關鍵基礎設施、創新和產業，包括魁北克在貝卡庫爾的電池谷。該公司的Béancour電池材料廠二期項目位於這個快速開發區的中心，魁北克政府的電池樞紐戰略提供了支持。

瑞典一級電池生產商Northvolt於2023年9月宣佈，計劃在加拿大魁北克建立一個60GWh的電池生產設施，計劃於2026年開始運營。這個70億美元的合資企業標誌着加拿大省內有史以來最大的一筆投資，併為電動汽車電池製造在該國日益增長的存在做出了貢獻。魁北克正迅速崛起為北美電池供應鏈的重要樞紐，這主要得益於其低碳水電和豐富的原材料。鋰、鈷、鎳、石墨等基本電池材料價格在2023年經歷了持續的下行壓力。隨着正負極製造商減少現有庫存或謹慎對待新訂單，關鍵電池材料價格下跌了20%至40%-29%，以石墨報告的基準礦物智能為例。下降的部分原因可以歸因於中國需求放緩、中國石墨礦季節性產量的高峯期、新的產能以及人造石墨價格的大幅下跌，以及美國和歐洲努力建立自己的關鍵礦產供應鏈。

在石墨需求持續增長和前中國採購的倍增承購公告的支持下，分析師預計定價將出現調整(FastMarkets，2024年2月)。技術趨勢和新的温室氣體政策推動了石墨市場，主要是LIBS和燃料電池技術，進入了加速增長曲線。西方政府正在部署計劃、政策和商業激勵措施，以支持當地產能的發展，減少對中國供應的過度依賴。這個

歐盟、美國、英國和加拿大已將石墨確定為經濟增長和國家安全的戰略礦物。加拿大現在已經勾勒出與歐盟和美國的合作伙伴關係，以確保供應鏈安全，並鼓勵市場多元化，不再使用中國的原材料。2022年，美國和加拿大政府都宣佈投資開發北美關鍵礦物生產，以確保建立當地電池經濟所需的國內供應。加拿大的2023年預算包括税收激勵措施，以支持對清潔技術、清潔製造以及與戰略礦產和清潔能源相關的基礎設施的投資。美國政府通過了《2022年通貨膨脹率削減法案》這就是通過消費者激勵、鋰離子電池供應鏈的北美採購和生產以及充電基礎設施的開發來促進電動汽車的採用。該法案給公司帶來了更多的興趣，因為它預計將成為北美第一個完全整合的天然石墨來源，從礦山到陽極材料，產量都很大。2023年底，美國政府發佈了關於電動汽車税收抵免問題的外國實體指導意見《降低通貨膨脹法案》。電池材料公司的位置、所有權以及與中國、朝鮮、伊朗和俄羅斯有關的技術許可證被明確排除在激勵之外。這一措施重申了建立當地、有彈性和符合ESG標準的石墨供應鏈的重要性，以支持電池和電動汽車的生產。

與此同時，市場上越來越多地關注碳中和，以迎合消費者的綠色期望和政府更嚴格的環境法規。從全球電池聯盟開發電池護照的努力，到歐盟委員會提出的更新後的電池指令，該指令將要求在電池上貼標籤以披露其碳足跡，市場正在轉向鼓勵並最終可能需要低碳產品。歐盟已經為電動汽車和工業電池設定了温室氣體排放限制，並通過了2035年前內燃機生產的最後期限，通過更快地採用電動汽車來加大應對氣候變化的力度。

該公司正在為自己定位，以應對這些市場趨勢。本公司擁有龐大的石墨礦藏、專有的生態技術、卓越的生產能力、碳中和形象，以及清潔水電、靈活的物流基礎和穩定的財政及政治環境等司法管轄優勢，具備迎合北美和歐洲市場的戰略位置。

能源材料

石墨是鋰離子電池和燃料電池技術的基礎，因此可以實現脱碳的未來。在電動汽車和便攜式電子產品的主導技術鋰離子電池中，在所有化學物質中，石墨佔陽極(負極)的95%。每噸鋰需要1.5噸石墨。

在氫燃料電池中，石墨由於其良好的導電性而被用於雙極板。

專業技能和知識

公司業務的所有方面都需要專門的技能和知識。這些技能和知識包括地質學、鑽探、後勤規劃和監管、金融和會計領域。該公司依賴其管理層、員工和各種顧問提供這些專業知識。

經濟依存度

於2024年2月，本公司與錨定客户就其活性負極材料訂立多年承購協議，涵蓋本公司計劃的第二階段綜合生產的約85%，從礦石至電池材料(見“截至2023年12月31日的三年曆史-財政年度及截至本年度資料表格之日-私募及承購”)。

於2019年2月13日，本公司與Traxys(“Traxys”)就Matawinie礦二期項目生產的鱗片石墨精礦訂立聯合營銷及承購協議。Traxys Markets從該公司運營中的石墨示範工廠剝離石墨精礦，用於客户產品資格預審。在公司第二階段商業生產的頭五年，公司每年可通過Traxys銷售多達25,000噸鱗片石墨產品。Traxys擁有向其客户銷售、分銷和轉售鱗片石墨產品的獨家權利。

該公司對Uatnan採礦項目的產品銷售沒有任何限制。

社會和環境政策

從採礦到先進製造，該公司努力推動其價值鏈實現更大的可持續性。該公司在其業務模式中嵌入了領先的ESG原則，同時還包括碳中性運營和價值鏈的可追溯性。可持續發展指導了

Matawinie礦山項目從第一天開始，通過廣泛的利益相關者參與和開創性的設計選擇來保護環境。這一理念在Béancour電池材料廠項目的工程和Uatnan採礦項目的開發中得到了貫徹。

在問責的基礎上，為了促進全球環境和可持續發展目標，該公司每年出版一份ESG報告，披露其處理重大主題的管理方法，並強調重要的可持續發展里程碑和指標。其2022年ESG報告於2023年5月10日發佈(見“截至2023年12月31日的三年曆史-財政年度和截至本年度信息表的日期-ESG”)。本公司致力於每年參與這項透明度工作，為其利益相關者提供關於其ESG業績的全面數據集；2023年ESG報告應於2024年第二季度發佈。本公司已將全球報告倡議(GRI)、價值報告基金會(SASB標準)和氣候相關財務披露特別工作組(TCFD)框架納入其披露機制。這些部分或全部反映在國際可持續性標準理事會(ISSB)將在2024年期間納入財務報告的新準則IFRS S1和IFRS S2中。公司既定的ESG披露做法應有助於促進這一過渡，並有助於為股東、投資者和利益相關者提供對公司風險、機會和前景的透明和完整的描述。

在對該公司可持續發展表現的獨立評估中，穆迪ESG解決方案向該公司提供了A2(“穩健”)的可持續發展評級，這是其評級等級中的第二高等級。評級可在該公司的網站上查閲(見“三年曆史-截至2022年12月31日的財政年度-ESG”)。

該公司在基準礦產情報公司的可持續發展指數中名列前茅，成為唯一一家處於行業領先地位的天然石墨生產商，領先於所有西方、非洲和中國生產商。在Benchmark Minotive Intelligence專家ESG分析師和生命週期評估從業人員團隊的指導下，天然石墨行業的ESG評估審查了60多家鱗片石墨公司的可持續發展資質。可持續發展指數是衡量天然石墨行業參與者的ESG透明度及其對最佳實踐的承諾的綜合指數。根據26個關注的ESG主題的79個ESG指標對公司進行評估，並將其劃分為四個級別。

社交

健康與安全

公司員工、承包商、家庭、社區和環境的安全是最重要的。公司致力於在其運營的各個層面預防、最大限度地減少和管理職業健康和安全風險。因此，該公司在每個地點和設施實施了專門的措施，定期審查和調整這些措施，以反映業務和季節的變化性質。措施包括為操作員舉辦現場講習班和培訓，以及與公共衞生當局進行第三方風險評估。

該公司還在現場跟蹤承包商的健康和安全表現。該公司於2023年啟動了一項文化塑造計劃，該計劃將隨着公司準備和啟動其第二階段場地的建設而延伸和擴大，並在稍後開始運營準備規劃。該計劃以加強實踐和項目的戰略計劃為基礎，特別注重領導力、溝通、風險管理和事件分析。

就業、多樣性和包容性

隨着該公司推進其項目，在業務和公司兩級繼續招聘關鍵人員。該公司將多樣性視為戰略、創造性思維和業務業績的重要驅動力。該公司促進當地和土著的招聘機會，以最大限度地擴大其社區的利益，並努力確保其環境的代表性。

該公司認識到，在當今緊張的勞動力市場中，人力資本的吸引、招聘和留住構成了挑戰。因此，公司正在積極努力將自己定位為社區、行業和學術界的首選僱主和目標驅動的公司。

培訓

為了促進就業和加強社區的社會經濟結構，該公司發起了與工業、機構和商業合作伙伴合作培訓和僱用當地工人的倡議。

該公司每年舉行一到兩次為期兩天的全體員工峯會，提供關鍵主題(如環境、質量、可持續發展、健康和安全等)的培訓，協調領導力和運營主題，舉辦工作坊以改進實踐，並提供持續學習和自我發展的機會。

社區

該公司努力開展得到其社區支持的商業活動，併為該公司經營地區的全面發展和進步作出貢獻。

為了與環境和道德發展目標保持一致，自2015年發現Matawinie Graphite地產以來，該公司發起了許多倡議，以使該項目符合當地社區的現實、關切和價值觀。信息活動、作為環境和社會影響評估(“ESIA”)一部分的諮詢、設有社區關係經理的社區辦公室、監測委員會、公共交流平臺和社會責任計劃確保在開發過程中儘早並經常徵求當地社區的意見。該公司與聖米歇爾德聖市(“市政府”)之間關於Matawinie礦項目的合作和惠益分享協議(“聖米歇爾德聖市合作協議”)於2020年簽署，旨在通過財政和參與機制確定具體的社會、經濟和環境發展夥伴關係。根據《聖米歇爾-聖徒合作協定》，該公司將向市政府支付下列款項：

通過一個聯絡委員會，作為根據《採礦法》(魁北克)將設立的監測委員會的補充，該市還將有機會積極參與制定、實施和監測馬塔****礦項目。社區基金將由一個信託組織管理，並將在礦山運營期間促進經濟可持續性和社區活力等方面的工作。

該公司的參與方式也延伸到其Béancour電池材料廠項目，因為該公司在2022年初啟動了外聯活動，並打算在項目開發方面取得進展時繼續開展活動。

同樣，關於Uatnan採礦項目，該公司的管理小組與拜科莫/馬尼古阿甘地區的利益攸關方舉行了一系列現場會議。在第一次訪問該地區的基礎上，公司代表加強了與當地組織、團體、公民、當局和民選官員的對話，並介紹了Uatnan採礦項目。

土著關係

尊重土著人民的權利、文化、願望和利益指導着公司可持續經營做法的發展。該公司在馬納萬社區(聖米歇爾-德斯-聖地以北85公里處)與阿提卡米科第一民族協商並繼續與之接觸，並就馬塔****礦項目的開發與帶區委員會進行協商。

本公司與Atikamekw First Nation簽署了框架協議(2018)和開發前協議(“PDA”)(2019年)，為談判Matawinie礦項目的影響和效益協議(“IBA”)提供指導。該公司正在積極參與與第一民族的討論，以推進國際律師協會，以期最大限度地增加機會。考慮到最近的進展，管理層認為這樣的協議可能會在FID之前簽署。同時，倡議支持培訓、就業和商業機會，符合國際律師協會的精神。

該公司的開放和積極主動的參與方式也延伸到其Béancour電池材料廠項目。該公司於2022年初啟動了外聯活動，並打算隨着在項目開發方面取得進展而繼續開展活動。作為Béancour電池材料廠項目發展的一部分，該公司正在與Abenakis First Nation(WôLinak社區位於Béancour以南5公里處)進行公開對話。作為Béancour電池材料廠項目發展的一部分，該公司正在與Abenakis First Nation(WôLinak社區位於Béancour以南5公里處)進行公開對話。

作為Uatnan採礦項目的一部分，公司與Pessamit的因努人第一民族(Uatnan財產以南315公里)進行了接觸，以瞭解他們對該項目的看法、關切和優先事項。公司致力於在推進Uatnan採礦項目發展的同時，保持與環境的積極接觸。

負責土著關係的經理負責與土著社區、領導人和組織聯絡。她制定參與戰略，以促進土著勞動力、企業和社區參與公司的活動，協調支持土著社區優先事項的旗艦夥伴關係，並協助公司內部的多樣性、公平和包容性努力。

該公司致力於延續其傾聽和迴應社區和原住民關切和需求的傳統，為當地社區創造高薪工作機會，以最大限度地增加當地就業，成為環境管理領域的領導者，並通過税收和購買商品和服務在該地區和省投資。

環境

該公司正在開發其項目，以提取和轉化天然石墨，同時限制其環境足跡，保護生態系統，保持其碳中性地位，並最大限度地發揮其產品對全球脱碳努力的貢獻。該公司致力於嚴格的可持續發展標準，致力於在採礦和先進製造設施中採用全電力運營模式，利用魁北克的可再生水電。

負責任的挖掘

該公司整合了創新的環境倡議，以限制Matawinie礦山項目對自然和人類環境的潛在影響。2019年4月15日，公司正式向魁北克省政府提交了Matawinie礦項目的環境影響評估報告。在25個省級機構和部委進行分析後，魁北克L的《環境與氣候變化與控制》給出了《觀眾局》公佈了蘇珊·L的環境(“BAPE”)發起公眾諮詢的授權。2020年1月和2月舉行的公開聽證會為委員會的報告提供了信息，該報告於2020年6月提交。

為了保護環境和社區的福祉，公司制定了一項環境監測和監測計劃，以監督Matawinie礦項目的建設、運營和關閉活動。

尾礦代表着重大的環境責任。該公司提出了創新的設計標準，優先考慮尾礦的脱硫、礦坑的逐步回填以及廢石和尾礦的共同處置。2020年建立了現場規模的電池，以在實際條件下演示這一創新環境方法的性能，並校準與尾礦共同處理目標設計的性能相關的參數，包括防止硫化物氧化和礦水污染。通過傳感器監測氧氣、水和温度，現場測試單元被用來研究它們在真實條件下的地球化學行為。公司的環境團隊監測這些參數的演變，從而支持未來商業礦山尾礦沉積計劃的優化。電池的積極結果證實了該公司開發的聯合處置技術。

作為該公司積極主動的環境管理和無淨虧損承諾的一部分，該公司正在進行循序漸進的場地填海規劃和場地測試。

碳中性

該公司對環境的承諾延伸到其材料和產品的整個生命週期。該公司對其環境足跡負責，已採取具體步驟避免、減少和完全抵消其排放，確認其碳中和地位，並制定到2030年實現淨零的過渡圖。2022年2月24日，該公司發佈了其氣候行動計劃，詳細説明瞭公司圍繞透明報告、減少對氣候的影響、向零排放過渡、低碳材料和活動的研發以及行業領先地位等方面的嵌入式排放所做的努力。該公司的目標是基於但不限於所有範圍1、範圍2和一些範圍3的排放，包括商務旅行、與設施建設有關的直接排放、與公司直接業務有關的森林砍伐以及兩個地點之間的貨物運輸。

該公司自願根據氣候披露項目(“CDP”)提交報告，以展示其對氣候風險和機遇、環境績效、温室氣體減排努力以及氣候行動的管理。CDP提供了一個透明和公認的披露系統，使投資者和利益相關者能夠訪問和比較組織的環境管理。

該公司已確認的利用魁北克電力網絡的能力為部署新設備和專有技術提供了堅實的基礎，以期生產出氣候變化影響非常低的先進材料，與全球脱碳努力保持一致。

有關公司ESG戰略和業績的更多詳細信息，請參閲公司對截至2023年12月31日的12個月期間的管理、討論和分析，這些文件已在公司在SEDAR+上的公司簡介下提交，在www.sec.gov上的EDGAR上的標題下提交。

風險因素

該公司經營的行業包含各種風險和不確定因素。以下列出的風險和不確定因素並不是該公司面臨的唯一風險和不確定因素。公司目前未知或公司認為目前存在的其他風險和不確定因素

微不足道，可能會阻礙公司的業績。下列風險之一的出現可能損害公司的活動，並對公司的財務狀況和經營業績產生重大負面影響。在這種情況下，該公司的股票價格可能會受到影響。

新採礦作業的風險

Matawinie礦山項目和Uatnan地產沒有運營歷史。公司的任何活動，包括但不限於Matawinie礦山項目和Uatnan採礦項目的收入將取決於能否成功建立新的採礦業務和擴大現有業務，包括Matawinie礦山項目、Uatnan採礦項目和Béancour電池材料廠項目和相關基礎設施的建設和運營。因此，該公司面臨與建立或擴大新的採礦業務和商業企業有關的所有風險，包括：建造採礦和加工設施及相關基礎設施的時間和費用可能相當大；從公司財產通往公共道路的通道--這條公共道路也可能被封鎖；熟練勞動力和採礦設備的供應和費用；需要獲得必要的環境和其他政府批准和許可以及獲得這些批准和許可的時間；是否有資金為建設和開發活動提供資金；可能來自非政府組織、環境團體或地方團體的反對，可能會推遲或阻礙開發活動；以及由於燃料、電力、材料和用品成本的變化，可能會增加建築和運營費用。

各種因素，包括Matawinie礦項目、Béancour電池材料廠項目和Uatnan採礦項目的成功建設、投產和投產，成本、實際礦化度、石墨等級的一致性和可靠性、大宗商品價格、未來現金流和盈利能力，都可能影響項目的成功開發，因此不能保證當前或未來對這些因素的估計將反映實際結果和業績。高效率加工設施的設計和建造、適當機械、用品、採礦設備和熟練勞動力的成本和可獲得性、是否有稱職的業務管理和審慎的財務管理，以及是否有適當技能和經驗豐富的顧問的供應和可靠性，也會影響項目的成功開發。在新的採礦作業中，在建設、開發、開礦和投產活動中遇到意想不到的問題和延誤是很常見的。這些因素可能會增加礦山開發、生產和運營的成本和/或損害生產和採礦活動，從而影響公司的盈利能力。因此，不能保證Matawinie礦項目和Uatnan礦業項目將進入商業生產狀態，也不能保證公司的活動將帶來有利可圖的採礦業務。

生產成本增加

該公司生產成本的變化可能對其財務狀況和經營結果產生重大影響。公司採礦和加工業務的成本變化可能會因不可預見的事件而發生，包括國際和當地的經濟和政治事件、大宗商品價格的變化、成本增加和勞動力短缺，並可能導致盈利能力或礦產儲量估計的變化。這些因素中有許多可能不是該公司所能控制的。本公司為其業務和項目編制未來現金成本和資本成本的估計。不能保證實際成本不會超過這樣的估計。超出成本估計數可能會對公司未來的經營業績或財務狀況產生不利影響。

基礎設施、供應和通脹

商品和服務的價格將隨着採礦和工業部門的投資水平而波動；有理由預計，需求增加可能會影響公司未來的經濟預測和競爭力，因為這可能會導致各種商品和服務的成本大幅增加。整個採礦和電池材料行業經濟狀況的改善通常會導致計劃勘探和開發活動的成本增加，這也必須考慮到未來發展和潛在業務預測所使用的經濟模型。如果由於供應不足而不能及時獲得貨物或服務，則對貨物或服務的需求和成本增加可能導致延誤，並可能由於需要協調其供應而造成進度困難和延誤，其中任何一項都可能大幅增加項目勘探、開發和/或建設成本。這些因素可能對公司的運營和盈利能力產生重大不利影響。

經濟評估信息披露

《2022年技術報告》和《Uatnan採礦項目報告》的結果分別基於截至《2022年技術報告》和《Uatnan採礦項目報告》日期的某些假設。經濟評估顯示，Matawinie礦項目和Béancour電池材料廠項目的可行性將不會受到資本和運營成本變化的重大影響，在與可行性估計水平相關的誤差範圍內。然而，Matawinie礦項目和Béancour電池材料廠項目的生存能力仍然更容易受到美元/加元匯率和未來市場價格更大不確定性的影響。此外，不能保證2022年技術報告和Uatnan採礦項目報告中使用的假設將被證明是準確的，可能會發生不利的變化，可能會影響實際結果。此外，對Matawinie礦項目、Béancour電池材料廠項目和Uatnan採礦項目的資本支出(本文定義)和運營成本(本文定義)的假設和估計的置信度取決於許多不確定性。這些不確定性包括但不限於產品價格和/或生產成本的未來變化、通貨膨脹、勞動力短缺、項目參數的變化、供應鏈的中斷以及可能導致成本超支的全球經濟狀況的變化。不能保證Matawinie礦項目、Béancour電池材料廠項目和Uatnan採礦項目的每一個項目的實施都會實現，也不能保證目前對資本支出和/或運營支出的估計將被證明是準確的。

加工技術在商業基礎上的不確定性

本公司製備活性陽極材料的過程尚未被本公司用於商業用途，也不能確定在小規模測試中取得的結果，包括在選礦廠示範廠、成型示範廠、淨化示範廠和塗層示範廠所取得的結果能否在商業上覆制，這將對本公司項目的財務產生重大不利影響。公司將被要求提供符合某些規格的石墨，而公司目前製備活性陽極材料的過程是否會提供符合這些規格的石墨並不確定，這將對公司項目的成本和時間表產生重大不利影響。*本公司無法充分委託和擴大其業務，以生產符合該等規格的活性陽極材料，可能會對本公司產生重大不利影響。此外，為商業工廠選擇的設備可能不同於在

示範工廠，這可能會對公司項目的成本和時間表產生重大不利影響。

由於國家專利局允許的專利類型，公司製備活性陽極材料的過程可能會因第三方知識產權(或稱為操作自由問題)而變得複雜。公司可能被迫調整其技術，以確保其技術不與任何此類第三方知識產權相沖突。此外，公司成功挑戰第三方專利權的能力取決於國家法院的法律，不能保證公司會成功挑戰第三方專利權。此外，該公司未來可能會面臨來自類似技術的日益激烈的競爭。類似的技術可能會對該公司構成威脅，並可能阻止該公司在經濟上可行的基礎上實現商業運營。

礦產資源和礦產儲量的不確定性

根據具體情況，Matawinie礦項目和Uatnan採礦項目的礦產資源和礦產儲量估計值是按照CIM《礦產資源和礦產儲量定義標準》定義的。不屬於礦產儲備的礦產資源不具備證明的經濟可行性。在估計礦產資源和礦產儲量時，存在許多固有的不確定性，不能保證達到預期的噸位和品位，不能保證實現指定的回收水平，也不能保證任何類別的礦產資源或儲量將升級到更高的類別。礦化估計是一個主觀過程，估計的準確性取決於可用數據的數量和質量、統計計算的準確性以及在解釋工程和地質信息時所作的假設和判斷。在根據CIM定義標準進行的可行性研究中，Matawinie石墨資產的礦物儲量已被確定為經濟礦石。然而，市場價格波動、生產成本增加、採收率降低以及應用於估計的其他假設的變化等因素可能會使礦產儲量變得不經濟。

應當理解，礦產資源和礦產儲量是根據若干鑽探和取樣以及現有的假設和參數對礦牀的規模和品位作出的估計。對估計的置信度取決於一些不確定因素。這些不確定性包括但不限於產品價格和/或生產成本的未來變化，與預期的大小、品位和回收率的差異，以及項目參數的變化。不能保證Matawinie礦山項目和/或Uatnan採礦項目的實施將會實現，也不能保證目前對開採/加工的礦物量和品位或生產產生的現金流的估計將會實現。

不屬於礦產儲備的礦產資源不具備證明的經濟可行性。礦產資源的估計可能會受到環境、許可、法律、所有權、市場或其他相關問題的重大影響。報告的推斷資源的數量和等級在性質上是不確定的，沒有足夠的工作將這些推斷資源定義為指示資源或計量資源。礦產資源的任何部分是否會被轉化為礦產儲量並不確定。

Uatnan礦業項目報告屬於初步性質，包括被認為在地質上過於投機的推斷礦產資源，因此無法將其歸類為礦產儲量。不屬於礦產儲量的礦產資源有

沒有顯示出經濟可行性。Uatnan礦業項目報告所依據的資源開發、產量和經濟預測是否會實現並不確定。

通過鑽探建立礦物儲備以及開發採礦和加工設施以及礦場的基礎設施需要大量的支出和時間。目前尚不能確定公司在Matawinie Graphite和/或Uatnan資產的其他礦產或其他區域勘探的未來支出是否會確定可商業開採的礦物數量，或礦產儲量是否會有利可圖地開採或加工。雖然《2022年技術報告》論證了Matawinie礦項目的經濟可行性，而Uatnan礦業項目報告證明瞭Uatnan礦的經濟吸引力，但無法在經濟可行的基礎上實現Matawinie礦項目和/或Uatnan礦項目的商業運營，可能會對本公司產生重大不利影響。

加工示範設施的建設和投產

高效加工和示範設施的設計和建造、適當機械、用品、設備和熟練勞動力的成本和可獲得性、是否存在稱職的業務管理和審慎的財務管理，以及適當技能和經驗豐富的員工的可用性和可靠性，都會影響項目開發的成功。

該公司打算建設Béancour電池材料廠項目，該項目將配備通過現場成型、淨化和塗層轉化單元生產石墨基材料的設備。此外，該公司還在依靠新基礎設施的成型示範廠、淨化示範廠和塗層示範廠加工石墨的成型、提純和塗層。

在新的加工設施中，在建設、開發、啟動和調試活動中遇到意想不到的問題和延誤是很常見的。開發貝克盧爾電池材料廠項目的成本、時間和複雜性可能大大高於預期，這可能會增加開發、生產和運營成本和/或損害生產和活動，從而影響公司的盈利能力。

資金需求和開發時間

貝克盧爾電池材料廠項目和馬塔****礦項目的商業化生產有可能無法按時或按預算完成，甚至根本無法完成。該公司的採礦項目仍需領取各種許可證。Béancour電池材料廠項目和Matawinie礦項目的開發和建設進度是基於管理層的預期，可能會因一些因素而被推遲，其中一些因素不在公司的控制範圍之內。在新的採礦和工業作業中，在許可、建設、開發和礦山啟動過程中遇到意想不到的成本、問題和延誤是很常見的。由於部件交付延遲、熟練勞動力和採礦設備供應不足、惡劣天氣或設備故障、支出速度、施工進度延誤、或在獲得所需許可或同意或獲得所需融資方面出現延誤，大多數此類項目的啟動和試運行都出現延誤。此外，礦物生產的早期階段經常出現延誤。在此期間，生產的經濟可行性可能會發生變化。

資本成本是基於對地質數據的解釋、預可行性和可行性研究以及其他條件進行的估計，不能保證它們將被證明是準確的。開發Béancour電池材料廠項目、Matawinie礦山項目和Uatnan採礦項目的成本、時間和複雜性可能遠遠高於預期，包括無法保證以經濟成本獲得地面通道、熟練勞動力和能源等基礎設施。此外，隨着更詳細的工程工作和研究完成，估計費用可能會大幅增加。

本公司需要透過股權及/或債務證券進行融資，以完成Béancour電池材料廠項目、Matawinie礦山項目及Uatnan採礦項目的開發、建造及投產(視情況而定)，併為未來營運資金、資本開支、營運及勘探成本及其他一般公司需求提供資金。任何此類集資和/或債務融資的成功和定價取決於當時的市場狀況以及公司吸引大量債務和/或股權的能力。不能保證這類融資將以令該公司滿意的條款獲得，如果通過發行股權證券籌集，任何融資可能涉及對其現有股東的攤薄。若未能取得本公司資本開支所需的任何融資，可能會導致Béancour電池材料廠項目、Matawinie礦項目及Uatnan採礦項目的進一步建設及發展(視乎情況而定)延遲或無限期延遲，進而對本公司的財務及經營業績及本公司證券的市場價格造成重大不利影響，並最終可能導致本公司的財產損失。

全球經濟危機、傳染病和全球流行病的影響，如新冠肺炎或俄羅斯和烏克蘭之間持續的戰爭，以及政府對此的反應可能會對財務業績產生實質性影響，並可能限制公司未來獲得股權或債務融資的能力，這可能會對其業務、財務狀況和運營業績產生重大不利影響。由於全球經濟和/或公共衞生危機，金融市場的不確定性可能會對這種現金的可獲得性產生不利影響。如果不能及時獲得融資，公司可能會推遲Béancour電池材料廠項目、Matawinie礦山項目和Uatnan採礦項目的開發和建設。

新建礦山和工業廠房的建設和開工

開發和建設Matawinie礦項目和Uatnan礦項目需要建造重要的新工業設施，包括Béancour電池材料廠項目。該公司建築項目的成功以及新礦山和工業廠房的啟動面臨一些風險和挑戰，包括：工程和建築承包商、供應商和顧問的供應和業績；不可預見的地質構造；新的採礦和工業流程的實施；採礦和工業設施的建設和作業所需的政府批准和許可，包括環境許可證和經營許可證；建設和啟動的所有組成部分的價格上漲；工程和礦山設計調整；礦牀礦物學確切性質的基本特徵、質量和不可預測性，以及由此產生的對礦石或精礦生產的準確瞭解；並順利完成和運營運輸坡道和輸送機搬運礦石等作業要素。公司在建築和開發活動中依賴的任何一個或多個承包商、供應商、顧問或其他人員的任何延誤，延誤或未能獲得所需的政府批准和許可

如按合理條件及時或按合理條款，或與礦山及工業設施有關的營運元素的完成及成功運作出現延誤或失敗，則可能延誤或阻止按計劃進行的建造及啟動，並可能導致本公司產生超出預算的額外成本。不能保證該公司目前或將來實施的建設和開辦計劃將會成功。

該公司對Matawinie礦項目和Béancour電池材料廠項目的依賴

該公司目前預計，在可預見的未來，Matawinie Graphite資產的未來採礦業務將佔到該公司所有的石墨產量。此外，本公司目前預期其未來業務將於Béancour電池材料廠項目進行，以應付其為LIBS生產增值產品(“VAP”)及負極材料的所有加工活動。因此，在可預見的未來，本公司預期其在Matawinie礦項目的生產活動(包括向第三方銷售天然石墨)和在Béancour電池材料廠項目的加工活動(包括分別通過向第三方銷售VAP和LIBS的負極材料)產生所有收入。

影響Matawinie礦項目或Béancour電池材料廠項目的任何不利條件，或影響任何石墨產品銷售收入或Matawinie礦項目生產石墨產品或在Béancour電池材料廠項目加工石墨產品的成本的任何不利條件，預計將對本公司的財務業績和經營業績產生重大不利影響，並可能要求本公司籌集額外資金，而在這種情況下，可能無法獲得該融資。鑑於Uatnan礦業項目處於預可行性階段，該項目預期的可行性研究可能不會得出有利的結論。在這種情況下，該公司對Matawinie礦項目和Béancour電池材料廠項目的依賴可能會增加。

礦山計劃的壽命

由於本公司在進行採礦活動過程中獲得的經驗、採礦方法和採礦率的變化、工藝變化、對新設備和技術的投資、石墨價格假設和其他因素，採礦計劃的壽命可能發生重大變化。不能保證本公司計劃中的估計與未來經濟因素或實際結果和業績一致，也不能保證本公司未來不會修改其Matawinie石墨資產或Uatnan資產的現有采礦壽命計劃。現金流淨額下降亦可能需要本公司就其淨資產的賬面價值計入減值費用。

礦產勘探開發活動固有的風險

礦產勘探和採礦業務涉及的風險很高，即使是經驗、知識和仔細評估的結合也可能無法克服。被勘探的財產很少最終被開發成具有重大價值的礦藏。異常或意想不到的地面或水條件、地質地層壓力、火災、巖爆、停電、勞動力中斷、洪水、地震、爆炸、塌方、山體滑坡、機械設備和設施性能問題、無法獲得適當的足夠的機械、設備或勞動力以及其他不利的操作條件，是礦山作業和行為中涉及的一些風險。

勘探和開發計劃。在採礦之前無法預測的未知巖石力學和水文地質條件，如斷層、軟弱巖層或意外湧水帶，可能只在採礦過程中被發現，可能需要對採礦計劃進行重大改變。雖然實驗室測試可能會減少某些巖石性質的不確定性，但永遠不可能提前識別所有這些潛在的風險。本公司的勘探或開發物業及任何未來採礦作業將面對勘探、開發及生產通常附帶的所有危險及風險，其中任何一項均可能導致停工及勘探或開發設施、礦山及其他生產設施的損壞或毀壞、生命及財產的損害、環境損害及任何或所有損害的可能法律責任。

與未來銷售石墨產品相關的風險

該公司依賴於基於石墨的產品的未來銷售。雖然本公司已並將繼續努力訂立銷售協議，包括未來銷售的承購協議，但不能保證本公司將能夠按有利或維持本公司營運所需的條款及條件銷售以石墨為基礎的產品。

本公司已於二零一九年二月十三日與Traxys訂立承購及聯合營銷協議(“承購及聯合營銷協議”)，出售本公司於選礦示範廠生產的鱗片石墨精礦以及承接的產品。該等協議包含若干陳述、條款及條件，以產生確定的承諾，且不能保證該等陳述、條款及條件能夠或將會得到滿足。此外，本公司於2024年2月簽訂松下承購及通用汽車供應協議，在多年期間從本公司的第二期商業生產設施中提取本公司的一部分活性陽極材料。(見“三年曆史-截至2023年12月31日的財政年度及截至本年度資料表格日期-2024年私人配售及承購”)。

除與Traxys及承購公司訂立承購及聯合營銷協議外，本公司並無就銷售基於石墨的產品訂立任何其他具約束力的協議。不能保證該公司將能夠獲得額外的銷售協議，包括未來銷售的承購協議，如果是的話，也不能保證採購訂單或承諾的金額、該等訂單和承諾所代表的石墨數量或接收該等訂單和承諾的時間。可能影響該等訂單及承諾的因素包括本公司能否可靠及持續地生產符合客户要求的石墨，以及客户對該等能力的信心、市場狀況及對需要石墨的產品的需求、整體市場狀況及經濟實力。

如果由於任何原因，公司不能按照任何銷售協議的條款和規格生產產品，這種不遵守或違反規定，導致終止或損害，可能會對公司的運營和財務狀況產生不利影響。即使該公司能夠滿足其中所列的要求，也不能保證合同對手方將願意或有能力按他們在承購協議中商定的價格或數量購買產品。

與未來產量估計有關的不確定性

本公司根據2022年技術報告編制Matawinie礦項目和Béancour電池材料廠項目以及基於Uatnan礦業項目報告的Uatnan採礦項目的未來產量估計和預測。任何這樣的信息都是前瞻性的，不能保證會實現這樣的估計。由於各種原因，公司的實際產量可能與估計的不同，包括：實際開採的石墨與估計的品位、噸位、稀釋度、冶金和其他特徵不同；採礦計劃的修訂；與採礦相關的風險和危害；自然現象，如惡劣天氣條件、供水、洪水和地震活動；以及意想不到的勞動力短缺、罷工、當地社區的反對或封鎖。若未能達到估計的預測，可能會對本公司未來的現金流、盈利、經營業績及財務狀況產生不利影響。

此外，這些估計是基於現有計劃和其他不時發生變化的假設，包括：礦產儲量和礦產資源估計；石墨的可得性、可獲得性、充足性和質量；公司的生產成本；公司維持和提高生產水平的能力；公司基礎設施的充足程度；公司員工和設備的表現；公司維護和獲得採礦權益和許可證的能力；以及公司遵守現有和未來的法律和法規。

收入不足和虧損歷史

由於該公司沒有收入，它依賴於未來的融資來繼續其運營計劃，但仍保持業務。該公司自成立以來沒有產生任何收入。該公司的業務目標包括建設和運營Matawinie礦項目、Béancour電池材料廠項目和Uatnan採礦項目。不能保證它們在商業上是可行的。

此外，該公司並無盈利運作的歷史，亦不能保證該公司永遠都會盈利。在截至2021年12月31日、2021年、2022年和2023年的財年中，該公司出現了淨虧損。本公司管理層預計本財政年度不會有任何收入，並評估本公司在不久的將來可能出現持續虧損，且不能保證本公司在短期內或根本不會盈利。

該公司今後的成功在很大程度上將取決於它是否有能力確保其合同承諾得到遵守，而從業務和財務的角度來看，這些承諾是重要的。一般而言，該公司的收入亦會受到經濟狀況及該公司投產及管理增長能力的影響。

負營運現金流(單位：千美元)

該公司沒有其經營活動的收入歷史。本公司於2023年12月31日、2022年12月31日及2021年12月31日的現金及現金等價物分別為36,332美元、59,924美元及62,355美元。在截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的財年中，公司運營活動的現金流使用量分別為負39,515美元、44,881美元和34,325美元。在2023年12月31日終了的財政年度，公司的平均每月現金支出率約為每月4132美元，

包括物業、廠房及設備、無形資產、供應商保證金及所有營運開支及開發成本。在截至2023年12月31日的財政年度，該公司錄得淨虧損和綜合虧損55,983美元。截至2023年12月31日，該公司的營運資本為33,942美元，流動負債為11,984美元。本公司預期，至少在Matawinie礦項目及/或Béancour電池材料廠項目實現商業生產之前，未來期間經營活動的現金流將繼續為負。在未來期間公司營運現金流為負的情況下，公司可能需要從現有營運資本中撥出一部分為負現金流提供資金，或者公司可能會調整開支率以保持流動資金。

與Pallinghurst International、Pallinghurst Bond、Mitsui、IQ、Panasonic及GM進行融資交易時的義務、契諾及限制

經修訂及重訂的第二份投資協議、特許權使用費協議(定義見下文)、函件協議、智商投資協議、松下投資者權利協議及通用汽車投資者權利協議的條款載有財務及營運契諾，限制管理層在若干業務事宜上的酌情權。這些契諾對本公司出售、轉讓、轉讓、運送、租賃許可證、抵押、質押、抵押、按揭或以其他方式處置Matawinie Graphite財產或特許權使用費(定義見下文)的能力作出限制，這將限制本公司的經營靈活性，並可能阻止本公司利用商機。此外，根據第二份經修訂及重訂的投資協議、函件協議、智商投資協議、松下投資者權利協議及通用汽車投資者權利協議，Pallinghurst International、Pallinghurst Bond、Mitsui、IQ、Panasonic及GM已獲授予對本公司其後發行的股份的反攤薄權利，以維持彼等於換股後對本公司股份的擁有權。

經修訂及重訂的第二份投資協議、專利税協議、函件協議、智商投資協議、通用汽車投資者權利協議及松下投資者權利協議的條款亦載有多項條文，要求本公司採取某些積極行動以履行其承諾，例如提供此等協議可能要求的確認書及文件。第二份經修訂及重訂的投資協議、特許權使用費協議、附函、智商投資協議、通用汽車投資者權利協議及松下投資者權利協議的條款亦載有慣常違約事件，例如違反契諾、條件或義務，以及發生與公司有關的無力償債事件。未來可能發生的事件，包括公司無法控制的事件，可能導致公司無法履行這些協議下的義務。

為保證本公司在特許權使用費協議下的義務，並根據該協議，Pallinghurst International被授予針對Matawinie Graphite財產的抵押權。不遵守其義務和限制性公約可能導致違約事件，如果不加以補救或放棄，可能會加速相關債務，並根據包含交叉加速或交叉違約條款的其他文書加速債務。這可能會導致根據根據特許權使用費授予的抵押權和該公司訂立的任何其他債務而採取的強制執行行動或法律程序。任何此類事件的發生將產生重大不利影響，除其他事項外，可能導致公司破產或清算，並可能導致公司在Matawinie Graphite財產中的全部權益損失。

石墨需求

石墨被認為是一種工業礦物，銷售價格不公開。石墨不像賤金屬和貴金屬那樣是一種交易商品。銷售協議是在個人和私下的基礎上與每個不同的最終用户談判的。因此，該公司所作的任何假設所採用的銷售價格，可能與該公司出售其石墨的實際價格不同。此外，石墨生產商的數量有限，這些現有生產商可能會試圖通過提高產能和降低銷售價格來阻止新來者進入供應鏈。外幣波動、供求、工業中斷和實際石墨市場銷售價格等因素可能對運營成本和股票市場價格以及本公司為其活動提供資金的能力產生不利影響。在每一種情況下，Matawinie Graphite財產和Uatnan Graphite財產的經濟都可能受到實質性的不利影響，甚至到了不經濟的地步。該公司打算生產石墨，以滿足日益增長的需求，這是製造LiB的有利條件。如果電池製造商使用的石墨低於預期，或主要用於電動和混合動力汽車的電池需求低於預期，可能會對公司的銷售價格、盈利能力和發展戰略產生重大不利影響。

進口/出口控制風險

石墨出口和進口受或可能受法律法規管轄，需要或將來可能需要聯邦、省、地方和外國政府當局的許可證、許可或其他批准。在某些外國司法管轄區，這些監管要求可能比加拿大更為嚴格。某些出口管制法或經濟制裁法可能包括限制或禁止向禁運或制裁國家、政府、個人和實體出售或供應某些產品和服務。此外，各國對某些礦物的進口進行管制，包括進出口許可和許可證要求，並已頒佈或可能頒佈法律，限制或擴大公司分銷其產品的能力。進出口法規的變化或未來的變化可能會阻止或促進任何潛在的國際客户在全球範圍內使用本公司的產品，或者在某些情況下，阻止或促進向某些國家、政府或個人出口或進口本公司的產品。進出口法規、經濟制裁或相關立法的任何變化，或這些法規所針對的國家、政府、個人或技術的變化，都可能導致公司向潛在國際客户出口或銷售其產品的能力降低或增強。對公司出口或銷售其產品的能力的任何限制都可能對公司未來的業務、經營業績和財務業績產生不利影響。相反，執行法律擴大公司出口或銷售其產品的能力可能會對公司未來的業務、經營結果和財務結果產生有利影響，但也可能產生不利影響，因為公司是否能夠滿足對其產品日益增長的需求並不確定。

2023年10月20日，中國的商務部宣佈，從2023年12月1日起，中國將開始對用於電池製造的某些石墨出口實施管制，要求中國以外銷售的某些石墨產品必須獲得出口許可。中國所在的商務部希望“[確保]全球供應鏈、產業鏈安全穩定，有利於更好維護國家安全利益“中國是世界上最大的石墨生產商，石墨是電動汽車電池的關鍵部件，也廣泛用於傳統的石墨市場。預計這一聲明將產生積極影響

對非中國供應的需求，但其對公司未來業務、運營結果和財務結果的實際影響截至本報告日期無法預測。

此外，美國政府還通過了I《2022年削減通貨膨脹率法案》這就是通過消費者激勵、鋰離子電池供應鏈的北美採購和生產以及充電基礎設施的開發來促進電動汽車的採用。2023年底，美國政府根據《通脹降低法案》發佈了對電動汽車税收抵免感到擔憂的外國實體的指導意見。電池材料公司的位置、所有權以及與中國、朝鮮、伊朗和俄羅斯有關的技術許可證被明確排除在激勵之外。公司無法預測這項立法的適用情況，以及對公司使用電動汽車税收抵免或其他監管措施的要求。

波動的礦價

採礦業在很大程度上依賴於被開採金屬或礦物的市場價格。不能保證同樣的銷售會有一個有利可圖的市場。不能保證礦物價格將會使該公司的財產開採獲利。由於礦產品價格下跌，公司的普通股價格和財務業績可能與其採礦活動一樣，在未來受到重要的負面影響，從而影響公司為其活動提供資金的能力。礦產價格波動很大，是各種獨立於公司意願的因素的附屬品，例如各種經紀商、中央銀行和金融機構出售或購買礦產、利率、匯率、通貨膨脹率、通貨緊縮、加元和貨幣的價值波動、區域和世界供求情況、世界主要礦產生產國或大客户和最終用户所在國家的經濟形勢和政策，以及傳染病和全球流行病。過去幾年，礦產價格大幅波動，任何嚴重下跌都可能阻礙該公司繼續勘探、建設和開發活動。

競爭

採礦業競爭激烈且日益激烈，公司與許多公司競爭，這些公司擁有比公司更多的財政資源和技術設施。採礦業的競爭可能會對公司將Matawinie礦項目和Uatnan礦項目投入生產以及確保其產品達成銷售協議的能力產生不利影響。

負債水平

在《特許權使用費協議》及該公司訂立的任何其他債務工具的限制下，該公司可能會招致額外的債務。如果該公司這樣做，與該公司負債水平有關的風險可能會增加。

由於下列可能影響公司的因素，公司未來的槓桿程度可能會對公司產生不利影響：(I)償還與債務有關的債務的難度增加；(Ii)獲得額外融資為未來營運資本、資本支出、收購或其他一般公司需求提供資金的能力受到限制；(Iii)要求公司的現金流中有相當大一部分專門用於償債，

這主要是：(I)支付而不是用於其他目的，從而減少了可用於營運資本、資本支出、收購和其他一般企業用途的現金流；(Iv)更容易受到一般不利經濟和行業狀況的影響；(V)在規劃和應對競爭行業的變化方面靈活性降低；(Vi)使公司與其他槓桿率較低的競爭對手相比處於劣勢；及(Vii)借貸成本增加。

該公司是否有能力按計劃償還債務或為其債務再融資，視乎該公司當時的財政狀況及經營表現而定，而當時的經濟及競爭情況，以及某些其無法控制的財務、商業、立法、監管及其他因素，均會影響該公司的財政狀況及經營表現。公司可能無法從經營活動中產生或維持足夠的現金流，以償還其債務，或按商業合理的條款或根本不能為其債務進行再融資，這將對公司的財務狀況和經營業績產生重大不利影響。

該公司不能保證其未來將實現足夠的現金流和收益來履行其債務義務。如果現金流和資本資源不足以支付償債義務(如果有的話)，公司可能面臨嚴重的流動性問題，並可能被迫減少或推遲投資和資本支出，尋求額外的債務或股本，或重組或再融資債務。如果公司無法按期償還債務，公司可能會違約，任何債務的持有人可以宣佈所有未償還本金和利息到期和應付，這可能導致根據公司某些其他債務協議的交叉違約和交叉加速撥備。公司的債權人可以取消擔保公司債務的抵押品的抵押品贖回權，公司可能被迫破產或清算，或啟動其他破產程序。

持續經營與破產風險

本公司的綜合財務報表乃根據國際會計準則委員會(IASB)發佈的適用於持續經營企業的國際財務報告準則(“IFRS”)編制，該準則考慮在正常業務過程中於可預見的未來到期時變現資產及清償負債。

在截至2023年12月31日的一年中，該公司報告税後淨虧損5600萬美元，經營活動現金流出3950萬美元，累計虧損2.206億美元，尚未產生正的現金流或收益。根據所有有關未來的現有資料，包括至少但不限於未來12個月，管理層認為，如無額外資金，本公司將沒有足夠的流動資金來執行其計劃支出。

這些情況顯示，存在重大不明朗因素，令人對本公司是否有能力繼續經營下去，以及是否適當地採用適用於經營中企業的會計準則，產生重大懷疑。考慮到這些情況，該公司於2024年2月28日完成了與通用汽車和松下的私募，總收益為5,000萬美元。

公司是否有能力繼續今後的業務併為其開發和收購活動提供資金，取決於管理層今後獲得額外資金的能力，這些資金可通過多種方式完成，包括但不限於發行債務或股權工具、支出。

減持，或戰略夥伴關係、合資企業安排、項目債務融資、承購融資、特許權使用費融資和其他資本市場替代方案的組合。雖然管理層過去曾成功地取得融資，但不能保證將來能夠這樣做，也不能保證該公司可以獲得這些資金來源或新措施，或以該公司可以接受的條件獲得這些資金或措施。

本公司的綜合財務報表並未反映在持續經營假設不適當的情況下對資產及負債的賬面價值、費用及財務狀況分類所作的調整。這些調整可能意義重大。

流動性風險

本公司的財政資源有限，且不能保證本公司將按可接受的條款獲得足夠的額外資金或融資，以進一步勘探或開發其物業或履行其在任何適用協議下的責任。該公司必須保持足夠的流動資金，以滿足其短期業務需求，同時考慮到其預期的運營現金流、其持有的現金和現金等價物以及承諾的貸款安排。該公司通過持續監測預測和實際現金流來管理其流動性風險。該公司有一個報告、規劃和預算編制程序，以幫助確定支持其持續正常運營需求和擴展計劃所需的資金。該公司可能會被要求將其部分現金流用於償還債務本金和利息，這將限制可用於其他商業機會的現金流。

政府和環境法規、許可證和許可證

公司目前的業務和預期的未來業務，包括Matawinie礦項目、Béancour電池材料廠項目、Uatnan礦項目和各種示範工廠的進一步勘探、開發活動和投產，均須遵守有關勘探、開發、採礦、建設、生產、出口、税收、勞工標準、職業健康、廢物處置、土地使用、環境保護、礦山安全和其他事項的法律和法規。從事勘探活動以及建造、開發和運營礦山及相關設施的公司，由於需要遵守適用的法律、法規和許可要求，通常在生產和其他時間表方面的成本增加和延誤。

該公司的業務還須遵守有關環境保護的各種法律和法規。環境立法規定限制和禁止與某些採礦作業有關的各種物質的泄漏、釋放或排放，例如尾礦處理區的滲漏，這將導致環境污染。違反這類法律可能會被處以罰款和處罰。環境立法正朝着更嚴格的標準和執法，以及對不遵守規定的罰款和懲罰的方向發展。儘管該公司已獲得魁北克政府批准Matawinie礦項目的環境法令，但它可能需要通過適用《公約》第22條提供更多信息。環境質量法，或適用《公約》第三十條環境質量法關於建設和運營授權的任何修改。Béancour電池材料廠項目和Uatnan採礦項目的許可申請將需要提交額外的ESIA，並由政府進一步審查和批准

環境影響評估和審查程序，其中可以包括由BAPE舉行的公開聽證會。根據《公約》第二十二條或第三十條就擬議項目提出的環境評估和許可申請環境質量法對公司和董事、管理人員和員工負有更高的責任。遵守政府法規變化的成本可能會降低業務的盈利能力。本公司打算並試圖完全遵守所有適用的環境法規。

2019年4月11日，該公司提交了Matawinie礦項目的環境影響評估報告，該報告可在魁北克政府的環境評估登記冊上查閲。由SNC-Lavalin Inc.編寫的ESIA的提交是該項目獲得批准的一個重要里程碑。魁北克政府於2020年成功舉行了關於該項目的公開聽證會。2021年2月10日，該公司收到魁北克政府法令支持的Matawinie礦項目的積極環境評估決定。Matawinie礦山項目現已獲得所有政府授權，以根據全球整體授權申請特定工地建造及經營活動所需的許可證，但不能保證本公司在目前及預期的採礦作業的正常過程中可能需要的該等許可證可按合理條款或按及時或完全可獲得或可維護。Béancour電池材料廠項目還需要根據關於適用於基於環境影響的活動的管理計劃的規定，但不能保證該公司在其目前和預期的工廠運作的正常過程中可能需要的這種許可，可以按合理的條件或在及時的基礎上，或者根本不能獲得或維護。該公司將不得不為Uatnan礦山項目提交環境影響評估。

在加拿大，發放許可證也可能觸發王室與加拿大土著人民協商並可能容納他們的義務。《條例》第35條《憲法法案》(1982)保護印第安人(也稱為第一民族)、因紐特人和梅蒂斯人的土著權利和條約權利。由於這種保護，在適當的情況下，王室有義務與土著人民協商，並可能在作出可能影響他們行使憲法保護的權利的能力的決定之前，尋求對他們的利益的可行的照顧。在某些情況下，土著人民可以在協商不充分的基礎上提起法律訴訟，這可能會導致項目建設或運營的延遲或增加項目成本。該公司打算並試圖支持官方履行所需的程序方面的職責。

不遵守適用的法律、法規和許可要求可能會導致執法行動，包括監管或司法當局發佈的導致停止或縮減運營的命令，並可能包括要求資本支出、安裝額外設備或補救行動的糾正措施。從事採礦或工業經營的各方可能被要求賠償因採礦或工業活動而遭受損失或損害的人，並可能因違反適用法律或條例，特別是環境法而被處以民事或刑事罰款或處罰。該公司認為，它基本上遵守了目前適用於其活動的所有重要法律和條例。然而，不能保證未來對現有法律和法規的修改不會對該公司造成影響。關於礦業公司經營和活動的現行法律、法規和許可證的修訂或更嚴格的執行，可能會對公司產生重大不利影響，並導致資本支出或生產成本增加，生產水平下降，或需要放棄或推遲現有或新採礦項目的開發。

該公司的活動和業務需要獲得各國內主管部門的許可。不能保證公司目前和預期的勘探、開發和建設活動以及採礦作業可能需要的各種許可，包括但不限於關於Matawinie礦項目、Béancour電池材料廠項目、Uatnan採礦項目和示範工廠的許可可以合理條款或及時維護或獲得，也不能保證有關法律法規不會對公司可能承擔的任何項目產生不利影響，包括但不限於Matawinie礦項目、Béancour電池材料廠項目、Uatnan採礦項目和示範工廠。此外，在獲得預期的施工許可方面出現任何延誤，都會對該公司的啟動時間和相關成本產生不利影響。該等延誤亦可能導致其他第三方項目先於Matawinie礦項目、Béancour電池材料廠項目及Uatnan採礦項目先行投產，從而可能降低本公司的目標市場份額，從而對Matawinie礦項目、Béancour電池材料廠項目及Uatnan採礦項目的產品銷售水平及經濟效益產生不利影響。

業權事項和領土主張

雖然該公司對其礦產所有權進行了審查並對其滿意，而且據其所知，此類所有權具有良好的地位，但不能保證此類礦產的所有權不會受到質疑或質疑。這些財產可能受到先前未登記的轉讓協議或土著土地主張的約束，所有權可能受到未被發現的缺陷的影響。此外，根據魁北克省適用的採礦法，該公司將需要在其財產上產生支出並支付租金，以便在其財產期滿後續期索賠。不能保證該公司會成功地為所有這類索賠續期。

該公司於二零一八年四月十二日與馬納萬的阿提卡梅克會議以及阿提卡梅克國家委員會確定要討論的談判議題和要達到的目標，以便達成符合所有有關各方最大利益的成功協議。它還規定了在整個討論過程中應考慮的主題和指導方針，以便營造有利於妥善談判的環境。其後，於2019年4月23日，該公司與馬納萬的阿提卡梅克會議以及國家委員會Atikamekw為Matawinie礦山項目工作。PDA概述了各方在開發前活動方面的各自權利和利益，併為談判與Matawinie礦項目有關的IBA提供了指導方針。然而，不能保證各方將就國際律師協會達成協議，儘管取得了相當大的進展。2020年11月18日，馬納萬的阿提卡梅克會議以及阿提卡梅克國家委員會他們在新聞稿中申明，在最近與魁北克王室協商後，從魁北克政府的角度來看，馬塔****礦項目不能被社會接受。馬納萬的阿提卡梅克會議以及阿提卡梅克國家委員會。2021年2月12日，馬納萬的阿提卡梅克會議發佈新聞稿譴責該法令，因為從社會的角度來看，Matawinie礦項目沒有社會接受性馬納萬的阿提卡梅克會議。地鐵公司會繼續與馬納萬的阿提卡梅克會議並有意與香港政府保持暢通的溝通渠道阿提卡梅克國家委員會關於馬塔****礦項目。如地鐵公司因任何原因未能與馬納萬的阿提卡梅克會議以及阿提卡梅克國家委員會該等喪失產能可能對本公司造成重大不利影響，並可能導致資本開支或生產成本增加、生產水平下降或需要取消或推遲Matawinie礦項目的開發。

作為Uatnan採礦項目的一部分，該公司已開始與Pessamit的因努人第一民族建立關係，以瞭解他們對該項目的看法、關切和優先事項。由於Uatnan礦業項目是一個與梅森之前推動的項目有很大不同的採礦項目，各方共同同意，與梅森簽署的Mushalakan協議不再適用於該採礦開發項目。因此，佩薩米特因努人第一民族委員會和該公司已同意努力簽署一項開發前協議，以指導Uatnan採礦項目的下一個開發階段。

社區關係

公司與所在社區和其他利益攸關方的關係對於確保Matawinie礦項目、Béancour電池材料廠項目和Uatnan採礦項目未來的建設和開發成功至關重要。公眾越來越關注採礦和先進製造活動對環境和受這類活動影響的社區所產生的影響。對人權、土著權利和環境保護的不斷變化的期望可能會導致反對公司未來的運營或進一步開發或新開發Matawinie礦項目、Béancour電池材料廠項目和Uatnan採礦項目。這種反對可能通過法律或行政程序進行，或以抗議、路障或其他形式的公開表達等形式表達，反對公司的活動，並可能對公司的聲譽和運營產生負面影響。

上述任何集團對本公司業務的反對可能需要修改或阻止Matawinie礦項目、Béancour電池材料廠項目和Uatnan採礦項目的運營或開發，或可能要求本公司與該等集團或地方政府就Matawinie礦項目、Béancour電池材料廠項目和Uatnan採礦項目訂立協議，在某些情況下會導致成本增加，並導致Matawinie礦項目、Béancour電池材料廠項目和Uatnan採礦項目的推進受到相當大的延誤。此外，對公司、其業務或採掘業普遍不利的宣傳可能會對公司產生不利影響，並可能影響與公司運營所在社區和其他利益攸關方的關係。雖然該公司致力以對社會負責的方式運作，但不能保證其在這方面的努力會減低這方面的潛在風險。

該公司一直並正積極參與一些社區措施，以改善本地就業機會和生活質素。如果這些項目不能提供預期的好處，這些項目可能會對公司與這些地方社區的關係產生負面影響。

對關鍵人員的依賴

該公司的成功和生存在某種程度上取決於其吸引和留住合格關鍵管理人員的能力。對這類人員的競爭非常激烈，可能會影響吸引和留住這類人員的能力。任何關鍵人員的流失可能會對公司、其業務和財務狀況產生重大不利影響。

吸引和留住熟練勞動力

關鍵技術人員的市場競爭正在變得更加激烈，這意味着僱用、培訓和留住這些人員的成本可能會增加。公司無法控制的因素，包括對人力資本的競爭，以及執行公司發展所需的高水平技術專門知識和經驗，將影響公司僱用所需特定人員的能力。此外，採礦業聘用和留住合格人員的競爭非常激烈。公司在保留現有管理層或招聘新人員以滿足公司的業務和財務要求方面，可能會遇到困難，難以與更成熟和資金更充裕的公司競爭。如果公司無法招聘或留住必要的人員，可能會對公司的業務、經營業績和財務狀況產生重大不利影響。

勞資關係

雖然該公司與員工的關係良好，但不能保證能夠與員工保持良好的關係。此外，公司與其僱員之間的關係可能會受到公司在其管轄範圍內開展業務的有關當局提出的監管或政府改革的影響。若該等法例或該公司與其僱員之間的關係出現不利變化，可能會對該公司的業務、經營業績及財政狀況造成重大不利影響。

健康和安全風險

與先進製造業一樣，礦產勘探、開發和生產業務存在與工人健康和安全相關的固有責任風險，包括政府下令補救不安全條件的風險，違反健康和安全法律可能受到的懲罰，許可證和其他監管批准的要求，以及潛在的民事責任。遵守健康和安全法律，以及這些法律的任何變化，以及適用許可證的要求和其他監管要求，對公司的業務仍然至關重要。該公司可能會受到與健康和安全事務有關的政府命令、調查、調查或其他訴訟程序(包括民事索賠)的約束。任何此類事件的發生或對健康和安全法律、許可證或其他批准的任何更改、增加或更嚴格的執行可能會對運營產生重大影響，並導致額外的成本或處罰。反過來，這些問題可能會對該公司的聲譽、業務和未來前景產生重大不利影響。

全球金融狀況

該公司的財務業績與加拿大和世界經濟狀況有關。區域和全球金融穩定方面的不確定性增加，可能導致公司收入下降，信貸供應減少，公司籌資能力下降。全球金融狀況的特點仍然是不穩定。近年來，由於傳染病和全球大流行危機，全球市場受到了各種信貸危機的不利影響。包括採礦業在內的許多行業都受到了這些市場狀況的影響。由於政府當局應對未來危機的資源可能有限，全球金融狀況仍然受到應對未來事件的突然和迅速的不穩定因素的影響。金融市場或其他經濟狀況持續或惡化的放緩，包括但不限於消費者支出、就業率、商業狀況、通貨膨脹、能源成本、消費者債務水平、可用資金不足

信貸、金融市場狀況、利率和税率可能會對公司的增長和盈利產生不利影響。未來的危機可能由多種原因引發，包括自然災害、地緣政治不穩定、能源價格變化或主權違約。如果波動性繼續增加或全球經濟狀況迅速不穩定，可能會對大宗商品價格、金屬需求、信貸供應、投資者信心和一般金融市場流動性造成重大不利影響，所有這些都可能對本公司的業務和本公司證券的市場價格產生不利影響。

經濟狀況和不可預見的事件

公司的業務、盈利能力和聲譽可能會受到一般經濟狀況的影響。這些經濟條件包括通貨膨脹、供應商價格上漲、就業水平、借貸成本、家庭債務、政治不確定性和政府監管、不可預見的事件、利率、税率或匯率的變化。這些經濟狀況可能會對公司的運營、財務業績和公司發展業務的能力產生不利影響。

某些不可預見的事件，包括但不限於自然災害或環境災難、氣候變化、不可預見的地緣政治事件、戰爭和任何由此引起的佔領、外國入侵、軍事或武裝對抗、內亂、恐怖主義、公共衞生危機，如流行病、流行病或新傳染病或病毒的爆發(見“公共衞生危機“以下)、市場操縱和政府行為可能會對公司的財務狀況、流動性或公司發展業務的能力產生重大不利影響。上述不可預見事件的發生可能對全球經濟和大宗商品產生重大影響，擾亂金融市場，並對加拿大、美國和全球經濟和金融市場產生短期或長期影響、通貨膨脹和其他目前無法預見的影響，進而可能對公司發展業務的能力產生影響。它還可能導致經濟活動放緩，金融市場和大宗商品價格劇烈波動，並增加了全球經濟衰退的可能性。政府對不可預見事件的反應可能導致對旅行的重大限制、臨時企業關閉、隔離、全球股市波動、高失業率和消費者活動減少，但全球不可預見事件也可能導致運營、供應鏈和項目開發延誤，從而對與公司有合作伙伴關係或業務關係的第三方的運營產生重大不利影響。不可預見的市場波動和中斷可能導致交易所暫停交易，可能擾亂本公司服務提供商的運營和流程，在某些情況下，可能會根據與服務提供商或交易對手簽訂的某些交易合同構成不可抗力事件。不可預見事件造成的任何業務中斷和相關財務影響的持續時間尚不清楚。如果不可預見事件的影響持續很長一段時間，很難預測該公司可能會受到什麼影響。

特別是，中國大陸中國與加拿大、美國及其盟友在一系列問題上的緊張關係仍然加劇，包括貿易、技術和人權，導致對公司和個人實施制裁和貿易限制。此外，中東和烏克蘭的軍事衝突可能會對區域和全球金融市場和經濟產生負面影響。國際社會以各種制裁作為迴應，並可能實施額外的制裁。雖然目前軍事衝突的確切影響仍不確定，但它們已經導致金融市場大幅波動，並導致全球能源和商品價格上漲。任何進一步升級，在該公司可能經營的地區實施制裁，向其他地區爆發戰爭

國家或地區或其他升級可能會對公司發展業務的能力產生重大不利影響。

供應鏈中斷

該公司的業務有賴於生產投入以及其他供應和資源的不間斷供應。供應可能由於短缺或投入稀缺的性質而中斷，例如戰爭、火災、惡劣天氣條件、自然災害或其他災難性事件、公共衞生事件、勞資分歧或其他交通問題造成的意外中斷。供應也可能中斷，原因是與公司某些業務地點有關的運輸和物流，以及政府的限制或規定，延誤了必要物品的進口。全球大流行病危機和戰爭，如俄羅斯和烏克蘭之間持續不斷的戰爭，對全球供應鏈產生了重大影響，這可能會影響該公司為其業務提供所需物資的能力，並可能增加這些物資的成本。供應鏈的中斷可能會中斷產品供應，進而可能對公司的業務、運營或財務業績產生不利影響。

公共衞生危機

由於經濟衝擊或其他事件，全球金融狀況和全球經濟在過去和未來的不同時期都可能出現劇烈波動。由於流行病、流行病或其他健康危機的廣泛爆發，許多行業，包括採礦業，都受到動盪市場狀況的影響。這些條件的一些關鍵影響包括全球股票、商品、外匯和採礦市場的貶值和高度波動，以及缺乏市場信心和流動性。金融機構和大公司S可能被迫破產或需要政府當局救助。未來世界各地的流動性危機也可能對融資渠道產生負面影響。這些因素可能會影響公司獲得股權或債務融資的能力，以及在可能的情況下，以對公司有利的條件獲得此類融資的能力。波動性和市場動盪程度的增加可能會對公司的運營產生重大不利影響，公司的計劃增長和證券交易價格可能會受到不利影響。

儘管本公司正在實施業務連續性措施和政府建議，以減輕和減少可能爆發的流行病、流行病或其他健康危機對其業務、運營、供應鏈和財務狀況的任何潛在影響，但傳染病的傳播可能對本公司的員工隊伍、其Matawinie礦山項目和Béancour電池材料廠項目的發展以及將Uatnan採礦項目納入本公司的第三階段業務產生重大不利影響。目前無法確定流行病、流行病或其他健康危機可能爆發對公司業務的全部範圍和影響，因為這取決於無法預測的未來事態發展，除其他事項外，還包括：這些爆發的持續時間、這些傳染病的嚴重程度和治療能力、收集足夠數據追蹤這些傳染病的能力以及為遏制這些傳染病的傳播而採取的集體行動。

普通股股價與市價的波動性

資源公司的股票價格往往是波動的。除其他外，由於俄羅斯和烏克蘭之間持續的戰爭以及公司無法控制的許多其他因素，世界石墨價格的波動可能會對普通股價格產生重大影響。

不能保證在任何證券發行後，活躍的普通股市場將持續下去。資本規模較小的公司的證券過去經歷了很大的波動，往往是基於與相關公司的財務業績或前景無關的因素。這些因素包括全球經濟發展和市場對某些行業吸引力的看法。不能保證價格不會持續波動。如果普通股的活躍市場不能持續下去，購買者的投資的流動性可能會受到限制。如果這樣的市場不發展，購買者可能會失去他們對普通股的全部投資。

由於這些因素中的任何一個，普通股在任何給定時間點的市場價格可能無法準確反映公司的長期價值。在證券市場價格出現波動後，證券公司經常會被提起集體訴訟。該公司日後可能會成為類似訴訟的目標。證券訴訟可能會導致鉅額費用和損害，還會分散管理層的注意力和資源。

項目管理風險

該公司同時監督三個主要石墨項目的推進，即Béancour電池材料廠項目、Matawinie礦項目和Uatnan礦項目。這需要該公司及其管理團隊投入大量的時間和資源。兩個主要項目的推進同時帶來了管理、人力和其他資源緊張的相關風險。該公司能否成功地管理其中的每一個進程將取決於若干因素，包括其管理對時間和其他財政或其他資源的競爭需求的能力，以及成功留住人員和招聘新人員的能力，以支持其增長和項目的推進。

公共公司義務

作為一家公開上市的法人實體，本公司受到多個政府和自律組織頒佈的不斷演變的規則和法規的約束，其中包括加拿大證券管理人協會(CSA)、多倫多證券交易所、紐約證券交易所和國際會計準則委員會，這些機構負責管理公司治理和公開披露法規。這些規則和條例在範圍和複雜性上不斷髮展，產生了許多新的要求，這增加了遵守成本和不遵守的風險。公司遵守這些規則和義務的努力可能導致一般和行政費用增加，管理時間和注意力從籌資、開發、業務以及最終的創收活動上轉移。

知識產權風險

該公司依靠保護其知識產權的能力，並依靠專利、商標和商業祕密立法來保護其專有技術。不能保證

公司已充分保護或將能夠充分保護其寶貴的知識產權，或將始終能夠獲得開展其業務或實施其戰略所需的所有知識產權，或公司將能夠充分保護自己免受任何知識產權侵權索賠。還有一種風險是，公司的競爭對手可能獨立開發類似的技術、工藝或訣竅；公司的商業祕密可能被泄露給第三方；任何當前或未來的專利，無論是正在申請或已授予的，都將足夠廣泛，以保護公司的知識產權；或者，外國知識產權法律將充分保護此類權利。如果不能保護公司的知識產權，可能會對公司的業務、經營結果和財務狀況產生重大不利影響。

目前沒有支付現金股息的計劃

該公司目前並無計劃在可預見的未來派發任何現金股息。未來宣佈和派發股息的任何決定將由董事會酌情決定，並將取決於公司的財務業績、現金需求、合同限制和董事會可能認為相關的其他因素。此外，公司支付股息的能力可能受到公司或其附屬公司產生的任何現有和未來未償債務的契諾的限制。因此，除非投資者以高於其買入價的價格出售證券，否則投資者對該公司證券的投資可能得不到任何回報。

依賴諮詢公司的風險

該公司一直依賴，並可能繼續依賴顧問和其他人提供礦產勘探和加工專業知識。諮詢公司認為，這些顧問是稱職的，他們的工作是按照國際公認的行業標準進行的。然而，如果這些顧問的工作最終被發現在任何實質性方面不正確或不足，該公司在發展其物業和加工設施方面可能會遇到延誤或成本增加。

貨幣波動

匯率波動可能會對公司的成本、收入和現金流產生影響。本公司以加元及美元籌集股本，而本公司與Matawinie礦項目、Béancour電池材料廠項目及Uatnan採礦項目有關的若干估計資本成本已根據以外幣取得的報價折算，並按固定匯率折算成加元。該公司已經並可能進一步尋求以美元或其他貨幣計價的債務融資。因此，歐元、美元和其他貨幣的相對價格的不利波動可能會增加開發和生產成本或增加借款成本，並可能對公司的收益和財務狀況產生重大不利影響。

氣候變化

與任何一家公司一樣，該公司面臨氣候變化以及向低碳經濟轉型所需的變化可能出現的任何政策、法律、市場和技術風險，無論這些變化是法律要求的(例如碳税、與氣候有關的強制性披露)還是低碳產品供需的有機變化。

加拿大政府已經制定了一系列政策措施，以應對與氣候變化有關的關切。這些措施的影響很可能是增加化石燃料、電力和運輸的成本；限制工業排放水平；增加超過許可水平的排放成本；以及增加監測和報告成本。該公司的商業模式以提供碳中和產品為能源過渡提供動力，主要與這些措施帶來的機會保持一致。遵守這些措施在短期和中期內不太可能對該公司造成不利的財務影響。該公司將需要密切監測魁北克的長期電價，因為這對該公司的生產和盈利能力至關重要。

除了過渡風險外，氣候變化的實際風險也可能對公司的運營產生不利影響，並加劇公司業務面臨的某些威脅。*在Matawinie礦山項目的初步環境影響研究中評估了高度和中等情景下的氣候模式，並在基礎設施的設計中反映了已確定的主要危險(即極端降雨頻率較高、夏季無雨時間較長、平均氣温較高)。其他不可預測的極端天氣事件，如猛烈的風暴、冰暴、熱浪和野火，可能會擾亂公司的運營或破壞其基礎設施或財產。

全球氣候變化還可能擾亂該公司的供應鏈，影響採礦作業所需材料的供應和成本，並可能增加保險和其他運營成本。

災難性事件、自然災害、惡劣天氣

公司的業務可能受到一些其無法控制的事件的不同程度的負面影響，包括網絡攻擊、未經授權的訪問、能源中斷、流行病、恐怖襲擊、戰爭行為、地震、颶風、龍捲風、火災、洪水、冰暴或其他自然或人為災難。雖然該公司致力於做好應急準備以減輕風險，但此類事件可能發展非常迅速，其影響可能難以預測。因此，我們不能保證在發生這類災難時，該公司的運作和經營能力不會受到影響。此類事件的發生可能不會免除公司履行對第三方的義務。

網絡安全風險

與網絡安全風險和網絡事件或攻擊有關的對信息技術系統的威脅繼續增加，特別是由於遠程工作的增加。這類攻擊的複雜程度也有所提高。該公司的業務、財務和其他系統可能會受到損害，這可能會在一段時間內不被察覺。除其他外，與這些威脅相關的風險包括知識產權損失、業務運作和安全程序中斷、工地數據交付系統丟失或損壞、隱私和機密性泄露以及預防、應對或緩解網絡安全事件的成本增加。如果發生網絡安全事故，可能會對該公司的業務造成重大不利影響，並導致長期中斷。

損壞地鐵公司的設施及系統

如果公司的設施或系統被損壞或摧毀，它可能會遇到延誤，這可能會對其業務產生負面影響或產生其他不利影響。該公司的設施可能會受到自然災害或人為災害的影響。在這種情況下，該公司的保險可能不足以彌補所有潛在的損失，並且可能無法繼續以可接受的條件向其提供保險，或者根本不能提供保險。此外，儘管其計算機和通信系統通過物理和軟件保護措施受到保護，但它們仍然容易受到火災、風暴、洪水、斷電、地震、電信故障、物理或軟件入侵、軟件病毒和類似事件的影響，這些系統由於任何原因和任何時間出現故障都可能對公司的運營能力造成不利影響。

保險風險

任何行業，包括採礦業，都面臨重大風險，可能導致財產和設施的損壞或毀壞、人身傷害或死亡、環境破壞和污染、生產延誤、資產被沒收以及失去採礦權和採礦租賃權。不能保證該公司的活動所受風險的保險將完全可用或以商業上合理的保費提供。該公司目前將保險範圍維持在其認為與處於類似發展階段的公司的行業慣例一致的範圍內。此外，該公司可能需要續保和/或購買額外的保險。該公司可能須為其不能投保的污染或其他危險負上責任，或因保險費高昂或其他原因而選擇不投保。該公司為其勘探、開發、選礦和改造業務提供責任保險，包括某些有限的環境責任保險。支付任何這類債務都會減少該公司的可用資金。如果該公司無法完全支付補救環境問題的費用，它可能被要求暫停運營或採取代價高昂的臨時合規措施，等待永久補救措施的完成。此外，該公司亦可能須承擔超過政策限額的負債。在這種情況下，該公司可能需要承擔鉅額成本，這可能會對其業績、運營結果和經濟可行性產生重大不利影響。

税務風險

該公司的部分資金來自發行流通股。然而，即使公司已承諾為此目的採取一切必要措施，也不能保證公司花費的資金將符合加拿大勘探費用的要求。税務機關拒絕支付某些費用可能會對投資者造成負面的税務後果，在這種情況下，公司將不得不賠償每一位流通股認購人的任何額外税款。

利益衝突

該公司的部分董事和高級職員可能會代表其他公司尋找額外的商業機會，並可能出現這些董事和高級職員與該公司直接競爭的情況。如有任何衝突，將按照《中巴協定》的有關規定處理。公司的一些董事和高級管理人員可以成為從事相同或其他商業活動的其他公司的董事。

稀釋

繼續為馬塔****礦項目、貝克盧爾電池材料廠項目和Uatnan採礦項目的開發、建設和運營提供資金所需的額外資金可能需要發行額外的證券。額外證券的發行以及普通股認購權證、股票期權和其他可轉換證券的行使(視情況而定)將導致任何持有或可能成為普通股持有人的人的股權被稀釋。

截至本年度資料表格日期，共有92,112,108股普通股目前已發行及發行，而4,747,548份購股權及25,000,000份2024年認股權證已發行及發行，合共使其持有人有權購買總計最多29,747,548股普通股。此外，於轉換可換股票據後，可發行的普通股及認股權證合共可達10,000,000股。本公司已預留可換股票據的應計權益以供發行，因此將於可換股票據到期、轉換或贖回時發行1,795,803股普通股。然而，如本公司於2024年2月15日宣佈，本公司已訂立三井認購協議及Pallinghurst認購協議，據此本公司同意發行合共18,750,000股普通股及18,750,000股2024年認股權證，所得款項將用於退回及註銷Pallinghurst Bond及三井的可換股票據。因此，於實施須經監管機構批准及符合MI 61-101規定的關聯方交易後，合共18,750,000股普通股將作為繳足股款及不可評估普通股發行及發行，而18,750,000股2024權證將發行及發行，合共使其持有人有權購買合共最多18,750,000股普通股。此外，從2024年1月1日至Pallinghurst Bond和Mitsui各自的認購協議日期為止，根據可轉換票據欠Pallinghurst Bond和Mitsui的應計利息將在獲得監管部門批准後通過發行232,191股普通股的方式解決。此外，在IQ的可轉換票據轉換後，可能會發行總計2500,000股普通股和2500,000份認股權證。

按全面攤薄基準計算，假設已發行及已發行的購股權及認股權證全部行使，以及全部認股權證及可換股票據全部轉換，143,655,459股普通股將按繳足股款及不可評税方式發行及發行。按全面攤薄基準計算，在實施關聯方交易後，假設全部已發行及已發行購股權及認股權證全部行使，以及全部認股權證及智商可換股票據全部轉換，則166,387,650股普通股將按繳足股款及不可評税方式發行及發行。

Pallinghurst Graphite Limited(“Pallinghurst Graphite”)是Pallinghurst International的全資附屬公司，Pallinghurst International是本公司的內部人士，實益擁有合共11,541,013股普通股，佔已發行及已發行普通股的12.53%。假設Pallinghurst Bond的可換股票據全部轉換(包括認股權證)，Pallinghurst International連同Pallinghurst Bond將按部分攤薄的基礎，成為合共16,989,964股普通股的實益擁有人，佔已發行及已發行普通股的17.41%(其中包括可發行給Pallinghurst Bond的448,951股普通股，與Pallinghurst Bond的可換股票據相關的應計利息)。在實施關聯方交易後，Pallinghurst International和Pallinghurst Bond將成為

18,317,361股普通股(包括526,348股可向Pallinghurst Bond發行的普通股，涉及Pallinghurst Bond可換股票據項下截至Pallinghurst Bond認購協議日期的應計權益)，相當於已發行及已發行普通股的16.29%及6,250,000股2024股認股權證，使其持有人有權按部分攤薄基準(假設行使Pallinghurst Bond的2024年認股權證)購買合共6,250,000股普通股，合共約佔已發行及已發行普通股的20.70%。

智商是合共5,795,991股普通股的實益擁有人，佔已發行及已發行普通股的6.29%。假設其全部可換股票據(包括認股權證)全部轉換，IQ將按部分攤薄基準成為合共11,244,942股普通股的實益擁有人，相當於已發行及已發行普通股的11.53%(包括可向IQ發行的448,951股與IQ可換股票據的應計權益有關的普通股)。於關聯方交易生效後，智商將成為合共5,795,991股普通股的實益擁有人，相當於已發行及已發行普通股的5.15%。假設其全部可換股票據全部轉換，IQ將按部分攤薄基礎(假設行使IQ的認股權證)成為總計11,244,942股普通股的實益擁有人，相當於已發行和已發行普通股的9.54%。

截至本年度信息表發佈之日，三井物產是非普通股的實益所有人。雖然，假設全部可換股票據(包括認股權證)全部轉換，按部分攤薄基準，三井將成為合共10,897,901股普通股的實益擁有人，相當於已發行及已發行普通股的10.58%(其中包括可向三井發行的897,901股普通股與三井可換股票據的應計權益有關)。於關聯方交易生效後，三井將成為合共13,552,695股普通股(包括根據三井可換股票據可發行予三井的1,052,695股普通股)的實益擁有人，相當於已發行及已發行普通股的12.05%及12,500,000股2024年認股權證，使其持有人有權按部分攤薄基準(假設行使三井的2024年認股權證)購買合共12,500,000股普通股，合共約佔已發行及已發行普通股的20.85%。

截至本年度信息表之日，通用汽車是12,500,000股普通股的實益擁有人，佔已發行和已發行普通股的13.57%。然而，假設其2024年認股權證全部行使，通用汽車將在部分攤薄的基礎上成為總計25,000,000股普通股的實益擁有人，相當於已發行和已發行普通股的23.90%。於關聯方交易生效後，通用汽車將成為合共12,500,000股普通股的實益擁有人，相當於已發行及已發行普通股的11.12%及20,500,000股認股權證，使其持有人有權按部分攤薄基準購買合共12,500,000股普通股，佔已發行及已發行普通股總數的20.01%。

截至本年度信息表之日，松下是12,500,000股普通股的實益擁有人，佔已發行和已發行普通股的13.57%。儘管，假設整個2024年認股權證的行使，松下將成為總計25,000,000股普通股的實益所有者，相當於已發行和已發行普通股的23.90%，按部分稀釋

基礎。於關聯方交易生效後，Panasonic將成為合共12,500,000股普通股的實益擁有人，相當於已發行及已發行普通股的11.12%及12,500,000股2024年認股權證，使其持有人有權按部分攤薄基準購買合共12,500,000股普通股，佔已發行及已發行普通股總數的20.01%。

將重要比例的已發行和已發行普通股集中在單一股東手中，可能會阻止對普通股的主動出價，這可能會對普通股的價值和交易價格產生不利影響。此外，Pallinghurst International、IQ或Mitsui各自出售普通股可能會對普通股的交易價格產生不利影響。

普通股的結構性從屬關係

如果該公司破產、清盤或重組，其某些債務的持有人和某些行業債權人一般有權在將任何資產分配給該公司的股東之前，從該公司的資產中獲得償付其債權。普通股實際上將從屬於公司的大部分其他債務和負債。

前瞻性陳述

就其性質而言，前瞻性陳述涉及許多假設，既有一般性質的，也有具體性質的已知和未知的風險和不確定性，這可能導致實際結果與前瞻性陳述所建議的結果大不相同，或導致預測、預測或預測被證明是重大不準確的可能性。

訴訟及其他法律程序

與大多數公司一樣，該公司受到訴訟的威脅，並可能與其他各方發生糾紛，導致訴訟或其他法律程序。公司的運營面臨員工、工會、承包商、債務持有人、貸款人、供應商、未來的合資夥伴、股東、政府機構或其他人通過私人訴訟、集體訴訟、行政訴訟、監管訴訟或其他訴訟提出法律索賠的風險。

股東激進主義

近年來，上市公司越來越多地受到維權股東的要求，他們主張改變公司治理做法，如高管薪酬做法、社會問題，或者某些公司行動或重組。不能保證維權股東不會公開倡導公司進行某些公司治理改革或參與某些公司行動。應對維權股東的挑戰，例如委託書競賽、媒體宣傳或其他活動，可能代價高昂、耗時長，可能會對公司的聲譽產生不利影響，並分散公司管理層和董事會的注意力和資源，從而可能對公司的業務和運營結果產生不利影響。即使公司確實進行了這樣的公司治理變化或公司行動，維權股東也可能繼續推動或試圖實施進一步的變化，並可能試圖獲得對公司的控制權，以實施這些變化。如果股東

尋求增加短期股東價值的活動人士當選為公司董事會成員，這可能會對公司的業務和未來運營產生不利影響。此外，股東激進主義可能會給公司未來戰略方向帶來不確定性，導致未來商業機會的喪失，這可能會對公司的業務、未來運營、盈利能力以及吸引和留住合格人才的能力產生不利影響。

項目異議風險

像許多采礦項目一樣，Matawinie礦山項目和Uatnan礦業項目可能會有競爭對手。在某些情況下，其他採礦項目的反對者成功地對採礦項目施加了公眾和政治壓力。對該公司任何採礦項目的強烈反對可能導致開發或計劃的延誤，或根本阻止該項目的進行，儘管該項目具有商業可行性。

未能建立和維持有效的披露和內部控制可能導致投資者對本公司財務報表的可靠性失去信心，損害其業務和經營業績，並對普通股的交易價格產生負面影響，還可能導致本公司無法履行其報告義務。

財務報告的內部控制是一個旨在根據國際財務報告準則對財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證的過程。披露控制和程序旨在確保本公司在提交給證券監管機構的報告中要求披露的信息得到及時的記錄、處理、彙總和報告，並在適當情況下積累和傳達給本公司的管理層，以便就所需的決定及時做出決定。該公司已投入資源記錄和分析其披露控制制度和財務報告的內部控制。對於財務報告和財務報表編制的可靠性，無論設計和操作得多麼好，控制系統只能提供合理的保證，而不是絕對的保證。該公司未能持續、及時地滿足適用證券法律的要求，可能導致投資者對其財務報表的可靠性失去信心，進而可能損害其業務，並對普通股的交易價格產生負面影響。此外，任何不執行所需的新的或改進的控制措施，或在執行這些控制措施時遇到的困難，都可能損害公司的經營業績，或導致公司無法履行其報告義務。

該公司已經並將因在美國上市而增加成本，其管理層可能需要投入大量時間在美國上市公司合規工作上。

作為一家在美國上市的公司，該公司已經產生並將產生額外的法律、會計、報告和其他費用，這些費用是該公司在加拿大上市公司沒有發生的。與在美國上市相關的額外要求可能會擾亂公司業務的正常運營，因為它會將一些高級管理團隊的注意力從運營活動轉移到額外的管理和行政監督上，從而對公司吸引和完成商業機會的能力產生不利影響，並增加留住專業人員以及管理和發展業務的難度。這些影響中的任何一個都可能損害公司的業務、經營結果和財務狀況。

這個U.S. SaRBanes-Oxley ACT 2002修訂後的《美國薩班斯-奧克斯利法案》(U.S.Sarbanes-Oxley Act)要求公司對財務報告保持有效的披露控制和程序以及內部控制。根據美國薩班斯-奧克斯利法案第404條(“第404條”)，本公司須由其管理層提交一份關於其財務報告內部控制(“ICFR”)的報告，該報告由規則第13a-15(F)和第15d-15(F)條規定。1934年證券交易法，經修訂(“交易法”)，如果或當公司不再是定義為“新興成長型公司”時啟動我們2012年的創業法案，必須附有由其獨立註冊會計師事務所出具的ICFR認證報告。

為了在規定的期限內實現對第404條的遵守，該公司將記錄和評估其ICFR，這既昂貴又具有挑戰性。在這方面，公司將需要繼續提供內部資源，可能聘請外部顧問，並通過詳細的工作計劃，以評估和記錄其ICFR的充分性，繼續酌情采取步驟改進控制程序，通過測試確認控制措施按照文件規定的方式運作，併為ICFR實施持續的報告和改進程序。儘管公司作出了努力，但公司及其獨立註冊會計師事務所都有可能無法在規定的時限內得出結論，證明其ICFR是有效的，符合第404條的要求。這可能導致確定其ICFR存在一個或多個重大弱點，這可能會因對其合併財務報表的可靠性失去信心而在金融市場引起不利反應。此外，如果公司不能證明遵守美國薩班斯-奧克斯利法案，其ICFR報告被認為是不充分的，或者公司無法及時或準確地編制財務報表，投資者可能會對其經營業績失去信心，其普通股價格可能會下跌。此外，如果公司無法繼續滿足這些要求，公司可能無法繼續在紐約證券交易所上市。

作為一家外國私人發行人，該公司受到與美國國內發行人不同的美國證券法和規則的約束，這可能會限制其股東公開獲得的信息。

本公司是“外國私人發行人”，該詞在規則405中定義為硒cur城市 Ac1933年的T號，經修訂，因此不受美國證券交易委員會對美國國內發行人的相同要求。此外，根據美國證券交易委員會和加拿大證券管理人採用的多司法管轄區披露制度(“MJDS”)，本公司獲準根據加拿大的披露要求，以特定於MJDS的表格準備提交給美國證券交易委員會的某些披露文件。根據《交易法》，該公司的報告義務在某些方面沒有美國國內報告公司那麼詳細，也不那麼頻繁。因此，公司將不會提交美國國內發行人向美國證券交易委員會提交的相同報告，儘管公司將被要求提交或向美國證券交易委員會提交根據加拿大證券法公司必須在加拿大提交的持續披露文件。此外，公司的高級管理人員、董事和主要股東不受交易法第16條的報告和“短期波動”利潤回收條款的約束。因此，由於加拿大相應的內幕報告規定的報告截止日期較長，公司股東可能無法及時瞭解其高級管理人員、董事和主要股東何時買賣股份。

作為一家外國私人發行人，本公司不受《交易法》有關委託書的提供和內容的規則和規定的約束。該公司亦獲豁免遵守FD規例，該規例禁止發行人選擇性地披露重要的非公開資料。

雖然本公司將遵守加拿大證券法中有關委託書陳述和披露重大非公開信息的相應要求，但這些要求與交易所法案和FD法規下的要求不同，股東不應期望在每一種情況下都能在美國國內公司提供此類信息的同時收到相同的信息。

此外，作為外國私人發行人，本公司被允許遵循某些加拿大公司治理做法，除非此類做法違反美國證券法，並且只要本公司披露了本公司沒有遵循的要求，並描述了本公司所遵循的加拿大做法。因此，該公司的股東可能無法獲得受美國所有公司治理要求約束的美國國內公司股東所享有的相同保護。

為了保持其作為外國私人發行人的地位，大多數普通股必須由非美國居民直接或間接擁有，除非該公司還滿足保持這一地位所必需的額外要求之一。如果該公司的大部分普通股在美國持有，並且如果該公司未能滿足避免失去其外國私人發行人地位所需的額外要求，該公司未來可能會失去其外國私人發行人地位。根據美國聯邦證券法，作為美國國內發行人的監管和合規成本可能遠遠高於作為有資格使用MJDS的加拿大外國私人發行人所產生的成本。如果公司不是外國私人發行人，它將沒有資格使用MJDS或其他外國發行人表格，並將被要求向美國證券交易委員會提交關於美國國內發行人表格的定期和當前報告和註冊聲明，這些表格比外國私人發行人可用的表格更詳細、更廣泛。此外，該公司可能失去依賴外國私人發行人可以獲得的美國公司治理要求豁免的能力。

本公司是一家新興成長型公司，並打算利用適用於新興成長型公司的披露要求降低的機會，這可能會降低普通股對投資者的吸引力。

本公司是“新興成長型公司”，其定義見我們的商業創業法案2012年。本公司將一直是一家新興的成長型公司，直至下列情況出現的最早日期：(I)本公司在該財政年度的總收入達到或超過12.35億美元的財政年度的最後一天；(Ii)2026年12月31日(本公司根據美國證券法提交的第一份註冊聲明生效日期五週年之後的財政年度的最後一天)；(Iii)本公司在前三年期間發行了超過10億美元的不可轉換債務證券的日期；或(Iv)本公司根據美國證券交易委員會規則符合“大型加速申報公司”資格的日期，這意味着在本公司在美國作為報告公司至少12個月後，截至其最近結束的第二財季的最後一個工作日，非關聯公司持有的普通股市值超過7億美元。只要本公司仍是一家新興成長型公司，本公司獲準並有意豁免適用於非新興成長型公司的其他公眾公司的若干披露規定。這些豁免包括不需要遵守美國薩班斯-奧克斯利法案第404條的審計師認證要求。

該公司可能會利用新興成長型公司可獲得的部分(但不是全部)豁免。該公司無法預測投資者是否會發現普通股會減少

如果該公司依賴這些豁免，則具有吸引力。如果一些投資者發現普通股的吸引力因此降低，普通股的交易市場可能會變得不那麼活躍，普通股的價格可能會更加波動。

本公司受加拿大公司法和證券法管轄，在某些情況下，加拿大公司法和證券法對股東的影響與美國和美國證券法的公司法不同。

公司受CBCA和其他相關法律管轄，這些法律對股東權利的影響可能不同於受美國司法管轄區法律管轄的公司的權利，與公司的持續文件一起，可能具有通過要約收購、代理競爭或其他方式延遲、推遲或阻止另一方獲得對公司的控制權的效果，或可能影響收購方在這種情況下願意提供的價格。例如，《CBCA》與美國許多公司的法定製度《特拉華州一般公司法》(以下簡稱《DGCL》)之間的實質性差異可能具有最大的此類影響，包括但不限於：(I)對於重大公司交易(如合併和合並、其他特別公司交易或對公司章程的修訂)，《CBCA》一般要求股東三分之二多數票，而《DGCL》一般只需多數票；以及(Ii)根據《股東權益法》，持有公司5%或以上股份並有權在股東大會上投票的人士，可要求召開特別股東大會，而根據《股東權益法》，該等權利並不存在。

由於本公司是一家加拿大公司，其大部分董事和高級職員居住在加拿大，美國股東可能很難向本公司送達，以實現在美國獲得的判決。同樣，加拿大投資者可能很難對其居住在加拿大境外的董事和高級職員執行民事責任。

本公司受加拿大CBCA管轄，其主要營業地點在加拿大，其大多數董事和高級管理人員居住在加拿大，並且公司的全部或幾乎所有資產以及這些董事和高級管理人員的全部或大部分資產可能位於美國境外。因此，居住在美國的投資者可能難以向公司或非美國居民送達在美國的法律程序文件。或根據美國聯邦證券法的民事責任條款作出的美國法院判決。如果獲得判決的美國法院對此事擁有管轄權，則完全基於此類民事責任的美國法院的判決可由加拿大法院在加拿大強制執行。投資者不應假設加拿大法院：(I)將執行美國法院在針對公司或基於美國聯邦證券法或美國境內任何州的證券或藍天法律的民事責任條款的此類個人的訴訟中獲得的判決，或(Ii)將在最初的訴訟中執行鍼對公司或基於美國聯邦證券法或任何此類州證券或藍天法律的此類個人的責任。同樣，該公司的一些董事和高級管理人員是加拿大以外國家的居民，這些人的全部或大部分資產都位於加拿大境外。因此，加拿大投資者可能很難在加拿大境內對這些人提起訴訟。此外，根據加拿大某些省份證券立法的民事責任條款，加拿大投資者可能無法從這些人那裏收集在加拿大法院獲得的判決。加拿大投資者可能也很難在美國僅僅因為違反加拿大證券法而在訴訟中勝訴。

該公司可能是一家被動的外國投資公司，這可能會給美國普通股持有者帶來不利的美國聯邦所得税後果。

一般來説，如果在任何納税年度，公司總收入的75%或更多是被動收入，或者公司資產平均季度價值的至少50%被用於生產或產生被動收入，公司將被描述為被動外國投資公司(“PFIC”)，用於美國聯邦所得税目的。根據本公司目前的總收入、總資產、業務性質及其預期市值，本公司認為，在其最近完成的納税年度，這可能是一筆私人資本投資基金。雖然該公司尚未確定本課税年度的預期PFIC地位，但它有可能在本課税年度和可預見的未來成為PFIC。尚未獲得或目前計劃要求國税局就該公司作為個人私募股權投資公司的地位提出任何法律意見或裁決。由於PFIC的地位是以年度為基礎確定的，通常要到納税年度結束時才能確定，因此不能保證該公司在本課税年度或未來納税年度不會成為PFIC。如果公司在美國納税人持有普通股期間的任何一年是PFIC，則該美國納税人一般將被要求將出售普通股所實現的任何收益或其普通股收到的任何所謂的“超額分配”視為普通收入，併為該收益或分配的一部分支付利息費用。在某些情況下，税款和利息費用的總和可能超過美國納税人在處置時實現的收益總額，或收到的超額分配金額。在受到某些限制的情況下，如果美國納税人及時有效地進行“合格選舉基金選舉”(“QEF選舉”)或“按市值計價選舉”(“按市值計價選舉”)，這些税收後果可能會得到緩解。進行及時有效的優質教育基金選舉的美國納税人通常必須按當前基礎報告其在公司為PFIC的任何年度的公司淨資本收益和普通收益中的份額，無論公司是否分配任何與普通股有關的金額。然而，美國納税人應該意識到，不能保證公司將滿足適用於合格選舉基金的記錄保存要求，也不能保證公司將向美國納税人提供這些美國納税人根據優質教育基金選舉規則需要報告的信息，如果公司是私人投資公司，而美國納税人希望進行優質教育基金選舉。因此，美國納税人可能無法就其普通股進行QEF選舉。進行按市值計價選舉的美國納税人一般必須將普通股公平市場價值超過納税人基礎的部分計入每年的普通收入。普通股的每一位美國持有者應就PFIC規則的税收後果以及普通股的收購、所有權和處置諮詢其自己的税務顧問。

如果一名美國人被視為擁有至少10%的普通股，該持有者可能會受到美國聯邦所得税的不利影響。

如果一名美國人被視為擁有(直接、間接或通過歸屬)至少10%的外國公司股票價值或投票權，則該人可被視為“受控制外國公司”的“美國股東”，但該外國公司在其他方面符合美國聯邦所得税規定的受控制外國公司的資格。受控外國公司的美國股東可能被要求每年報告其應納税所得額，並在其美國應納税所得額中按比例計入受控外國公司的“F分部收入”、“全球無形低税收入”和對美國財產的投資，無論該公司是否進行任何分配。就受控外國公司而言，作為美國股東的個人通常不會被允許獲得某些減税或外國税收抵免，而美國公司的美國股東則可以獲得某些減税或外國税收抵免。

不遵守這些報告義務可能會使美國股東面臨鉅額罰款，並可能導致該股東應提交報告的年度的美國聯邦所得税申報單的訴訟時效受損。美國投資者應就這些規則在普通股投資中的潛在應用諮詢其自己的顧問。

不能保證該公司將繼續符合紐約證券交易所和多倫多證券交易所的上市標準。

公司必須符合持續上市標準，以維持普通股在紐約證券交易所和多倫多證券交易所的上市。如果本公司未能遵守上市標準，而紐約證券交易所和/或多倫多證券交易所將普通股摘牌，本公司及其股東可能面臨重大不利後果，包括：

公司未來可能需要籌集更多資金，包括通過發行額外的股本證券或可轉換債務證券，這可能會稀釋公司股東的利益。

該公司未來可能需要籌集更多資金，包括通過發行額外的股本證券或可轉換債務證券。如果公司通過發行額外的股本證券或可轉換債務證券來籌集額外資金，這種融資可能會大大稀釋公司股東的利益，並降低他們的投資價值和公司證券的價值。

該公司的持續文件允許其在未來發行更多證券，包括普通股，而無需額外的股東批准。

該公司的章程允許其發行無限數量的普通股。本公司預期未來將不時增發普通股，包括與潛在收購有關的普通股。在符合多倫多證券交易所及紐約證券交易所的規定下，本公司發行額外普通股將無須獲得股東批准。任何進一步發行普通股將導致現有股東的股權立即稀釋，並可能對他們所持股份的價值產生不利影響。

如果證券或行業分析師不發表關於該公司的研究或報告，或者如果他們下調普通股評級，普通股價格可能會下跌。

普通股的交易市場在一定程度上取決於證券或行業分析師發佈的關於該公司的研究和報告。該公司對這些項目沒有任何控制權

分析家。如果一名或多名跟蹤該公司的分析師降低了普通股的評級，或發表了關於該公司的不準確或不利的研究報告，普通股的價格可能會下跌。此外，如果該公司的經營業績未能達到分析師的預測，普通股價格可能會下跌。如果其中一位或多位分析師停止對本公司的報道或未能定期發佈有關本公司的報告，對普通股的需求可能會減少，這可能會導致普通股的價格和交易量下降。

普通股的市場價格受波動影響，可能不能反映公司在任何給定時間的長期價值，公司可能因此受到證券訴訟的影響。

普通股的價格可能會受到各種因素和事件的重大影響，包括公司財務狀況或公司季度財務報表中反映的經營結果的短期變化。可能對普通股價格產生影響的與公司業績無關的其他因素包括：(I)如果有研究能力的投資銀行不跟蹤公司的證券，投資者對公司業務的分析覆蓋範圍可能有限；(Ii)公司證券的交易量和一般市場興趣的減少可能會影響投資者交易大量普通股的能力；(Iii)公司的公眾流通股的規模可能會限制一些機構投資公司證券的能力；以及(Iv)持續相當長時間的普通股價格大幅下跌可能導致本公司的證券從紐約證券交易所或多倫多證券交易所退市，進一步減少市場流動性。

由於上述任何因素，普通股的市場價格可能會波動，可能無法準確反映公司在任何給定時間點的長期價值。在證券市場價格出現波動後，證券公司經常會被提起集體訴訟。該公司將來可能會成為類似訴訟的目標。證券訴訟可能導致鉅額費用和損害，並分散管理層的注意力和資源。

礦產項目描述

馬塔****煤礦項目

以下對Matawinie石墨財產的描述摘自《2022年技術報告》，該報告由P.Eng.安德烈·阿萊爾先生、P.Eng.傑弗裏·卡索夫先生、Bernard-Olivier Martel先生(P.Geo.)、A Simon Fortier先生(P.Eng.)、陳揚·加繆先生(P.eng)編寫。(“2022年技術報告的作者”)，每個人在2022年技術報告印發之日都是公司的“合格人員”和“獨立人員”，符合NI 43-101的定義，並且參照2022年技術報告全文具有資格。該摘要受制於《2022年技術報告》中提出的所有假設、條件和限制。2022年技術報告是根據NI-43-101編寫的，有關更多技術細節，請參閲2022年技術報告的完整文本，該報告已提交給適用的監管機構，並於2022年8月12日在公司的SEDAR+和www.sec.gov的Edgar上發佈。本節中使用的已定義術語和縮略語以及本年度信息表中未另行定義的術語和縮略語具有《2022年技術報告》中賦予它們的含義。在本節中，識別每個表格和數字的數字指的是識別《2022年技術報告》中每個表格和數字的數字。

這些部分所載的所有陳述均基於截至《2022年技術報告》日期的預期、估計和預測。對Matawinie礦項目和Béancour材料廠項目未來產量的估計和預測必須基於若干估計和假設，儘管公司認為這些估計和假設在該聲明發表時是合理的，但這些估計和假設本身就會受到重大商業、經濟和競爭不確定性和或有事件的影響。這些估計和假設所依據的是現有計劃和其他不時變化的假設，包括礦物儲量和礦產資源估計數；石墨的可獲得性、可獲得性、充分性和質量；公司的生產成本；公司維持和提高生產水平的能力；公司基礎設施的充分性；公司員工和設備的表現；公司維持和獲得採礦權益和許可證的能力；以及公司遵守現有和未來法律法規的情況；實際開採的石墨的品位、噸位、稀釋度和冶金及其他特徵估計數不等；採礦計劃的修訂；與採礦有關的風險和危害；惡劣天氣條件、水資源供應、洪水和地震活動等自然現象；以及意外的勞動力短缺、罷工、當地社區的反對或封鎖。此外，該公司正在更新Béancour電池材料廠二期項目的生產參數和工程，以符合Anchor客户的規格，並通過承購協議參數和技術合作進行完善。因此，截至本年度信息表的日期，這些估計和假設可能被證明是不正確的，讀者不應過度依賴此類信息。除適用法律要求的範圍外，公司不打算或義務更新或修改任何前瞻性陳述，或解釋後續實際事件與此類前瞻性陳述之間的任何重大差異。

提醒讀者，本節提供的信息自2022年技術報告生效之日起提供，即2022年7月6日。

引言

該公司正致力於在加拿大魁北克開發一種完全集成的碳中性電池負極材料來源，以滿足不斷增長的鋰離子和燃料電池市場。

本公司採用分階段方法協助降低項目風險，在一期選礦和二次轉化的試點和示範工廠方面投入了大量資金，同時加快了二期商業運營的工程設計，優化了流程和成本，並支持與潛在客户的商業化。

根據雄心勃勃的環境、社會和治理(ESG)標準，該公司正在設計一個未來的礦山，目標是全電動的，輔之以清潔的先進選礦設施，最大限度地提高能源效率，以便為電池和電動汽車製造商提供負責任地提取、環境改造和當地來源的綠色負極材料。

項目描述、位置和訪問權限

Matawinie礦山項目是一個石墨礦牀和選礦廠，位於加拿大Lanaudière地區SMDS的魁北克省。馬塔****財產(在本節中也稱為“採礦財產”)也稱為Tony區塊，由159項地圖標明的毗連主張組成，總面積為8 266公頃(“公頃”)。

位於採礦地上的所有礦化區，包括採礦項目足跡，距離採礦地中心不到4公里，使用目前的道路系統從SMDS社區驅車11公里至18公里。SMDS本身可以從蒙特利爾使用魁北克省鋪設的131號公路到達，行程約160公里。

一條林業1級碎石公路於2021年建成，全長8公里，連接131號公路，這是魁北克交通部道路基礎設施的一部分，也是該公司工業礦場的一部分。這條道路橫跨約1.1公里長的私人地段，與土地擁有人簽訂了一項協議，為該公司設立通行權。

至於二期Béancour電池材料廠，它位於Béancour工業園的17號地塊，省道和公路很容易到達。該公司200,000平方米的L形狀的物業對施工沒有任何環境限制。這處房產的北部與一條鐵路線和橫貫加拿大的管道接壤。從西側通過G.A.Boulet大道可以進入該物業的道路。該公司約一半的物業、擬建工廠以南和以東的地區將不會發展，並會預留作日後擴建或用作建築工地。

所有159項索賠均由該公司全資擁有。目前構成該財產的索賠的到期日為2023年6月5日至2025年8月11日。Tony索賠組中的所有索賠都需要10 428.75美元的續期費，以便在目前的到期日之後再續期兩年。

在構成該礦業財產的159項索賠中，有8項被擱置，等待部分轉換為採礦租約。所申請的租約涵蓋一個不規則緩衝區，較本報告所載的擬議露天礦場面積寬約70米。此外，還獲得了一份佔地20.2百萬公頃的工業用地租約(租約#至394-18-914)，用於安置選礦廠和相關的基礎設施，以及一份佔地310.0公頃的尾礦土地租約(租約#至278-17-914)。L的《自然資源》(“MERN”)。工業、尾礦和礦山租約需要分別和每年續簽。

2022年2月11日，部分解除了位於禁區兩側的索賠立樁禁令，魁北克水電電力線，促使構成採礦財產的邊界部分索賠自動擴大。採礦權的擴大以及通過取消限制而釋放的採礦權地塊，以及隨後由該公司標示的採礦權，增加了已知的石墨質礦化。這導致最近要求擴大擬議的採礦租賃，以獲取目前在採礦財產範圍內的已知礦產資源。這項正在等待MERN批准的請求充分涵蓋了本報告中提出的LOM足跡。

圖4.1：Matawinie礦項目索賠地圖

特許權使用費和其他協議

根據日期為2021年9月至20日的和解協議，本公司已購回3457265加拿大公司持有的冶煉廠淨收益特許權使用費部分，該部分規定於2014年2月至28日就Matawinie物業訂立期權協議，經2016年1月修訂。根據同一協議，地鐵公司尚未向M.Eric Desaulniers購回0.2%的NSR，而地鐵公司可隨時以20萬元全數購回該筆款項。根據日期為2023年5月19日的馬塔****特許權使用費購買協議，NSR被出售給Pallinghurst Bond。

Matawinie礦山項目須與Pallinghurst International訂立3.0%的NSR，受制於以本公司為受益人的1%回購權利，金額相當於1,306,036美元，另加自2020年8月28日起至2024年8月28日期間每年9%的累算利息。

本公司向Pallinghurst Graphite Limited授予一項抵押權予Pallinghurst Graphite Limited，以抵押本金額為1,500萬美元的有擔保可換股債券(“債券”)項下本金額為1,500萬美元的本公司所有資產，包括構成該採礦物業的礦權。抵押權擔保的債務隨着2021年10月債券的轉換而終止。該公司獲得了授予Pallinghurst Graphite Limited擔保債券的抵押權的全部解除。此前，本公司與Pallinghurst Graphite Limited於2020年12月訂立轉讓及承擔協議(“轉讓及承擔協議”)，據此，在轉讓及承擔協議條款的規限下，Pallinghurst Graphite Limited在債券項下的權利及義務已轉讓予Pallinghurst International。

根據與Pallinghurst International簽訂的特許權使用費協議的規定，公司向Pallinghurst International授予礦業財產的新抵押權，以確保公司承擔NSR義務。

該公司還與市政府簽訂了一項協作和利益分享協定--《聖米歇爾-德斯-聖徒協作協定》。該公司將向市政府支付下列款項：

風險因素、許可證和環境責任

截至本年度信息表發佈之日，尚無已知的重大因素或風險可能影響Matawinie礦山項目的訪問、所有權、權利或能力。該公司目前正在評估進入Matawinie Graphite地產附近公共道路的各種選擇。有關更多信息，請參閲“風險因素--新採礦作業的風險”。

於任何情況下，本公司及其附屬公司或其物業、資產或營運所涉及或影響本公司之任何環境活動概無負債，亦無任何與恢復或修復土地、水或任何其他環境部分有關之負債(不論或有或有)，該等負債均不會對採礦財產造成重大不利影響。

該礦區的主要礦化帶位於公共冠地上。馬塔****礦山項目足跡沒有該公司已知的出入限制。

除屬於公司或其一個子公司的基礎設施外，擬議的Matawinie礦項目的基礎設施均不位於私人或租賃土地上，但與土地所有人就設立有利於公司的通行權與土地所有人訂立協議的主要通路的一部分除外。

截至2022年技術報告之日，關於勘探、巖土和水文地質勘探和定性工作的所有政府許可證以及市政府的所有授權都已獲得。

批准馬塔****採礦項目的部長法令(第47-2021號法令)由L的《環境與氣候變化與控制》(《MELCC》)，2021年1月20日。該法令涵蓋每年100,000噸石墨精礦的商業生產水平，這些石墨精礦將部分用於公司的增值陽極戰略-為電動汽車和可再生能源儲存行業供應材料。

表4-2：為勘探工作、各種表徵工程和示範工廠獲得的許可證和授權

有關項目描述、位置和准入的更多詳細信息，請參閲2022年技術報告第4章和第5章。

歷史

Tony區塊位於一個在礦產潛力方面大多被忽視的地區。文獻中沒有提到其他礦產勘探公司在Tony區塊的工作。在更具地區性的範圍內，魁北克信息系統(“SIGEOM”)礦物賦存數據庫顯示，一般地區有一些礦化顯示，包括一個古老的雲母礦和已關閉的石英(二氧化硅)採石場(圖6.1)。20世紀60年代，MERN和加拿大地質調查局(“GSC”)完成了該地區的地質測繪(圖6.2)。省政府最近還開展了湖底沉積物採樣活動。

有關歷史的更多細節，請參閲2022年技術報告第6章。

地質背景、成礦作用和礦牀類型

該礦業位於格倫維爾地質省的西南部，更具體地説，位於Morin Terrane。該地區有多種巖石類型，主要由變形的變質沉積物組成，包括副片麻巖和鈣硅酸鹽。花崗巖和偉晶巖侵入巖也存在，並在當地的採礦財產上觀察到。在Matawinie礦山項目中發現的石墨礦化賦存於副片麻巖層中，呈浸染狀石墨薄片。

Tony地塊上的大多數巖性都是典型的變質沉積巖，屬於洛根(1863年)“格倫維爾系列”的一部分。術語格倫維爾系列被重新定義為

韋恩-愛德華茲的《格倫維爾超羣》(1972)。格倫維爾超羣的主要巖性診斷是：鋁質副片麻巖(石榴石、硅線石、黑雲母、石墨)、大理巖(結晶石灰巖)、石英巖、角閃巖和相關巖石。所有這些巖性在安大略省魁北克省和紐約州北部佔據了很大的面積，被稱為中央變質沉積帶、蒙特勞裏埃盆地、單旋迴帶等。因此，Tony地塊就位於這個中央變質沉積帶(CMB)之內。

西部礦化帶的簡化三維地質模型是由魁北克省布萊恩維爾的SGS地質服務公司使用勘探鑽探巖心測井創建的。該模型由五種主要巖性組成，其中一些巖性本身就是由亞巖性組成的。為了建立這個地質模型，使用了在多個剖面上追蹤的巖性，並顯示了至少5米的厚度。主要巖性有：石墨質副片麻巖、混合副片麻巖、查諾基巖、黑雲母副片麻巖和變質輝長巖。地質模型的三維表示，包括礦產儲量坑殼，如圖7-6所示，按主要巖性估算的礦產儲量坑殼噸位見表7-1。

表7-1：礦坑殼內主要巖性單位

圖7-6：西區及擬建露天礦簡化地質模型

結晶鱗片石墨礦化一直是該公司對其採礦性質進行勘探的重點。沒有觀察到其他類型的具有經濟潛力的礦化。

有關地質背景、成礦作用和礦牀類型的更多詳細信息，請參閲2022年技術報告的第7章和第8章。

探索

該礦區的勘探工作於2013年底開始，當時在該地區進行了詳細的航空地球物理測量。根據3457265加拿大公司技術人員提供的指示，2013年的調查是在3457265加拿大公司的區域調查取得積極結果後進行的，覆蓋面積超過2100平方公里²“)(機密內部文件)。

該公司關於Matawinie礦項目的現場勘探方案側重於石墨勘探，包括：

除冶金測試結果外，圖9-1概述了2013至2021年的重要勘探成果。

圖9-1：2013-2022年重大勘探成果

從2014年到2019年，進行了總計183線公里的地面PhiSpy TDEM調查，在目標區域使用100米線間距，在更有前景的東南部、西南部和西部地區使用2500萬米線間距。PhiSpy的調查結果提供了導電區域的詳細輪廓，從而提供了可能的礦化帶，作為規劃挖溝和鑽探計劃的基礎。

2014年至2016年對Matawinie礦項目的挖掘證實了採礦財產上的石墨礦化程度。挖溝工作針對的是2015-2016年PhiSpy地面調查勾勒出的每個主要導電帶上的寬導體。從Tony區塊採集了511個航道樣本。TO-14/16-TR03、TO-16-TR10和TO-16-TR11溝(207個樣品)的結果被用於西帶礦牀(“西帶”)的礦產資源評估。

有關勘探的更多細節，請參閲2022年技術報告第9章。

鑽探

礦業勘探鑽探的目標是2014至2019年PhiSpy地面調查概述的每個主要導電區的寬導體。在Matawinie礦項目中共鑽了196個取樣探孔，總長達33,016.70米。這包括在西區礦牀中鑽取的149個取樣孔，總計26203.74米。上述勘探鑽孔不包括24個用於西區礦區坑坡巖土工程研究的鑽孔和89個用於覆蓋層厚度調查、環境監測和水文地質模擬等其他目的的垂直孔。

通過鑽探在西區截獲礦化476次，解釋了厚約100米至150米的礦化包裹體，從中解釋了23個石墨化層或體積(17組礦化間隔)。這些地平線可以被跟蹤，有時是零星的，超過3公里。西帶的另一個特徵是，一些層位分離和融合，形成更廣泛的礦化體。沿着鑽芯的最長交叉點在109.9米內返回了4.76%的石墨含量(“C(G)”)，儘管這個交叉點被認為是下沉的。礦化向北開放，向南開放，深度超過地表200米。

在南部礦牀東南區的鑽探包括9個孔，共鑽進了1,551.99米。鑽探截獲礦化13次，解釋為東南帶由兩個主要礦化層(S1和S2)組成。東南帶的亮點是礦化層的寬度較大。S2600~S2900段礦化層長300米，礦化層真寬117~160米，品位3.19%~3.62%C(G)。

在南部礦牀西南區的鑽探包括22個孔，共鑽2,616.6米。鑽探截獲礦化57次，解釋為西南帶由兩個主要礦化層(S1和S2)組成。西南帶的亮點是厚約30m的第一層石墨化層(S1)，其次是厚度在25~63m之間的基本貧瘠的層段，最後是厚約40~50m的第二層石墨化層(S2)，兩層石墨層的C(G)含量都在2.79%~5.29%之間變化。

在該採礦物業的其他礦化帶共鑽有16個探井，總面積達2,644.37米。雖然這些孔大多截留了石墨礦化，但由於礦化截留物較薄和/或石墨品位較低，存在經濟型礦牀的潛力低於西部、南部、東部和西南部地區。

鑽芯質量控制和質量保證(“QA/QC”)樣品，包括空白樣品、複製品和石墨標準，包括在鑽芯樣品流中。在來自Tony區塊的11,736個鑽芯樣本中，有1,225個作為質量控制樣本被送往進行碳碳(G)分析，其中包括

西區9181個巖心樣品中的907個QA/QC樣品。質量控制樣品結果在可接受的範圍內返回。在抽樣過程中沒有引入任何偏差。

下表(表10-1)列出了每個礦化帶的採樣勘探和定義鑽孔信息。

表10-1：Tony區塊勘探鑽井總結

備註：

(1)西區是2022年技術報告的主要主題，因為它包含2022年技術報告關於採礦財產的生效日期確定的唯一礦產儲量。

(2)所有分析均由ALS礦物實驗室完成。每種類型的分析包的説明見下文。不包括QA/QC樣品。

有關鑽探的更多細節，請參閲2022年技術報告第10章。

採樣、分析和數據驗證

鑽探項目地質學家Yvan Bussières先生(2015年)和Bernard-Olivier Martel先生(2015至2021年)確定了採樣間隔，並監督了核心採樣操作。這些都是在位於SMDS的Rue des Aulnaies 480的安全存儲設施中進行的，直到2019年，核心伐木和拆分作業轉移到SMDS的600 Rue de la Forex，在公司的示範工廠設施。巖心取樣的主要目的是確定石墨層的品位，用來確定石墨的資源和儲量。

樣品被送往位於魁北克省Val-d‘Or的ALS Minerals實驗室(“ALS”)進行粉碎和粉碎。由此產生的紙漿被送往不列顛哥倫比亞省北温哥華的ALS設施進行分析。作為質量控制程序的一部分，公司在樣品流中添加了空白、標準和重複樣品。一些重複的樣品也被送往安卡斯特(安大略省)的Actlabs，以驗證ALS測量的石墨含量結果。馬特爾先生認為

沒有樣本偏差，結果代表了位於Tony索賠區塊的礦化帶。

鑽芯取樣如下：

樣品製備與分析

樣本被送往魁北克省Val-d‘Or的ALS設施的ALS，樣本被完全粉碎到不到2毫米(“mm”)，250公斤的代表性部分被粉碎到不到75微米。由此產生的紙漿被送往不列顛哥倫比亞省温哥華的ALS設施進行分析。

ALS的Val-d‘Or和温哥華地球化學實驗室符合CAN-P-1579和CAN-P-4E(國際標準化組織/國際電工委員會17025：2005年)的要求，因此，加拿大標準委員會定期對其進行審計。

所有2015年至2019年的鑽芯樣品均通過LECO®分析儀進行了C(G)分析，使用的是ALS的C-IR18軟件包。

2015年，還使用ALS的C-IR07、ME-MS41和Au-Aa23程序包對每個鑽井區段大約一個樣本進行了分析，每五個樣本中就有一個使用S-IR08程序包進行分析。

自2016年起，所有樣本接受肌萎縮側索硬化症C-IR18、C-IR07和S-IR08分析程序包。ALS的多元素分析包ME-MS41在礦化間隔中每隔10米進行一次至少一個樣本的分析。這種類型的分析也是在每個鑽孔的每個主要巖性變化時進行的。

C-IR18包裝包括在酸中消化1克(“g”)製備的樣品，然後進行焙燒階段，然後在燃燒爐中燃燒。這種方法的目的是通過酸消化去除碳酸鹽礦物(如方解石)中的碳，然後焙燒以消除任何未被酸消化的有機碳，最後通過在燃燒爐中燃燒剩餘的碳來測量被認為是石墨質的碳。

C-IR07組件使用LECO®分析儀測定總碳含量(“C(T)”)。C(T)和C(G)之間的差異表示碳酸鹽礦物的量(S)。此方法的目的是

是測量樣品中的總碳(有機碳、碳酸鹽礦物中的碳和石墨碳)。

S-IR08型硫磺分析儀使用利科®分析儀測定總硫含量(“S%”)。S-IR08法包括在燃燒爐中燃燒1g製備的樣品。

ME-MS41包確定了樣品中51種元素的含量。這樣做是為了確定石墨層是否含有任何其他類型的金屬和/或礦物以及可被視為潛在污染物的元素的任何經濟等級。為了增加獲得更多污染物的可能性，所選的樣品通常是視覺上顯示較高硫化物含量的樣品。ME-MS41方法包括用王水提取法消化0.5g製備的樣品，然後進行電感耦合等離子體質譜分析。

Au-aa23包決定了黃金含量。該方法包括取30克石粉進行鉛熔融處理，然後進行杯狀處理，並在Aqua Regia溶液中消化金屬珠子，然後使用電感耦合等離子體質譜(“ICPAES”)進行分析。這類分析僅在2015年進行，沒有測量到顯著的Au含量。

由於礦化的性質，在實驗室的樣品製備過程中，石墨很容易產生一種油性物質，附着在破碎機的鉗口以及粉碎機的環和圓盤上。此外，石墨粉塵還會粘在鉗口、環和冰球上，在樣品之間使用壓縮空氣清洗的標準程序有時不足以正確清洗設備。為了儘量減少實驗室樣品準備過程中的污染，該公司在2015年10月之後發運的樣品中增加了ALS方法WSH-21和WSH-22。這些方法包括在每次取樣後用裸材料(WSH-21)清洗破碎機，在每次取樣後用裸材料(WSH-22)清洗粉碎機。2018年和2019年的樣品只使用了WSH-22方法。

數據驗證

第12章《2022年技術報告的數據核查》的合格人員SGS地質服務礦產資源估算工程師劉彥揚·加繆·P.Eng先生對公司2017年12月8日發佈的2017年NI-43-101 Matawinie石墨項目技術預可行性研究報告進行了核查，2018年對更新的預可行性研究進行了補充核查(2018年6月27日公佈的更新資源，新聞稿：“Nouveau Monde將其西區石墨礦牀-Matawinie地產的指示資源量增加到9,580萬噸(”Mt“)，品位為4.28%C(G)”，以及2018年12月6日發佈的Matawinie石墨項目2018年NI 43-101技術可行性研究報告(“2018年可行性研究”)，以及2020年資源更新(2020年3月19日宣佈的更新資源：“Nouveau Monde宣佈更新的資源估計，並將綜合測量和指示資源量增加25%至120.3 Mt@4.26%C(G)”)。還對2022年可行性研究進行了一些核實。採取了下列行動，以確定支持資源估計的數據庫是健全和可靠的：

SGS加拿大地質服務公司受僱於該公司，更新Matawinie礦項目的礦產資源。楊加繆先生，P.Eng.監督SGS加拿大地質服務部的這項任務。

執行了標準驗證：極值、超出井眼深度的數據、檢查信息中的間隙、查找接箍不一致。只需對較小的細節進行一些修改，這些數據被認為可用於資源建模和估算。

對公司數據庫的核實令人滿意，可用於編制資源估計數。現場訪問允許進行多次核實。一切都與公司提供的信息相符。2016年、2017年、2018年、2019年和2021年對鑽孔的所有核查都確認了數據庫信息。QP進行的標準數據庫核查表明，數據庫健全，資源估算可靠。

有關採樣、分析和數據驗證的更多詳細信息，請參閲2022年技術報告第11章和第12章。

選礦和冶金試驗

選礦和冶金試驗項目分為兩組。第一組涉及礦場Matawinie選礦廠的工藝開發，第二組涉及Béancour電池材料廠項目的工藝開發。

馬塔****二期礦山項目(選礦廠)

2013至2021年間，對Matawinie石墨礦化的樣品進行了多項冶金工藝開發和優化計劃。最初的計劃側重於開發一種流程圖，最大限度地提高精礦品位和回收率，同時最大限度地減少薄片降解。在預可行性研究(PFS)和可行性研究(FS)研究期間，對為PEA開發的流程圖進行了優化和驗證。馬塔****礦項目流程中的所有組件都是成熟的技術，在過去幾十年中已在許多選礦廠得到證明。所提出的流程和條件被證明是穩健的，可以生產97%的精礦品位和93%的總碳回收率。石墨尾礦經過脱硫階段，將大部分硫化物從浮選尾礦的餘額中分離出來，產生兩個獨立的尾礦產品，即一個高硫低質量和一個低硫高質量。

該公司於2018年建造了一座浮選示範廠，以幫助降低流程風險，並生產更多浮選精礦，用於客户評估和下游增值流程開發。在示範工廠中優化的一些單元工藝操作以降低工藝風險，包括商業工廠的特定浮選技術(槽槽和閃速浮選)、更清潔的迴路研磨設備(拋光和攪拌介質磨機)以及脱硫迴路的配置。

在完成可行性研究後，與設備供應商和獨立實驗室一起完成了多個項目，以支持詳細工程期間的設備選擇。這些程序包括粉碎電路的驗證程序、尾礦的固液分離程序和

濃縮液、乾燥試驗和中間精礦的濕分類。此外，還進行了補充試驗，以協助設計產品搬運系統。

初步經濟評價

冶金項目從最初對抓鬥和溝槽樣品進行範圍劃分級別的浮選測試開始，最終形成支持PEA的範圍劃分級別流程開發計劃。在此測試階段開發的過程流程圖如下圖13-1所示。

流程的穩健性在一個小變化浮選程序中得到了證實，該浮選程序測試了來自西部和南部區域的七種不同的化合物。精礦品位為94.4%C(T)~99.5%C(T)，開路總碳回收率為81.5%~88.5%。作為初始流程開發計劃的一部分，沒有進行閉路浮選試驗。

試劑體系包括起泡劑甲基異丁醇(MIBC)、捕收劑柴油、pH調節劑石灰、硫化物活化劑硫酸銅(CuSO₄“)和硫化物捕收劑戊基黃原酸鉀(”PAX“)。

南區和西區礦化材料分別為12噸和50噸的兩個散裝精礦生產試驗廠活動證明瞭擬議工藝流程和條件的可擴展性。

圖13-1：作用域級別Matawinie過程流程圖

對開路試驗結果進行了分析，並與公佈了開路和閉路浮選鎖定循環(LCT)試驗數據的類似項目進行了比較。綜合精礦品位為97.3%C(T)時，石墨總回收率預計為89.5%。

石墨浮選精礦的粒度分析結果如表13-1所示。這些冶金結果用於在2017年開始流程優化計劃之前於2016年完成的PEA。

表13-1：確定水平流程圖開發方案的精礦質量和品位分佈

前期可行性研究

流程圖優化計劃包括順序開發粗化機、一次清洗和二次清洗電路。這一開發戰略對於確保在繼續下一步處理之前每個單元的操作接近最優化是至關重要的。

PEA流程在流程優化程序中得到確認，修改主要包括對磨礦條件、藥劑投加量、更淨浮選階段和浮選次數的調整。優化後的工藝流程可獲得98%C(T)以上的綜合精礦品位。

雖然最初的目標是開發流程和條件，以最大限度地提高最終精礦品位，但直到開發計劃結束時，開發計劃開始時就設定了94%C(T)的較低品位目標。這種較低的等級僅通過一次清潔迴路即可實現。

在該計劃接近尾聲時，該公司將這一等級目標調整為95%C(T)，這就需要為罰款增加一個二級清潔電路。

圖13-2：Matawinie PFS工藝流程圖

使用PFS流程圖和建議的條件對West Zone Master複合材料進行了LCT。質量平衡和粒度分析的結果分別見表13-4和表13-5。

組合精礦C(T)品位97.0%，石墨回收率97.4%。共有16.5%的精礦質量報告為+48目粒度，另有31.6%報告為-48/+80目產品。-100級分佔精礦質量的40.2%。所有粒度分級均為96.2%C(T)或更高。

表13-4：LCT的質量平衡

表13-5：LCT聯合精礦粒度分析

為評價不同硫化物活化劑和捕收劑用量對低硫尾礦流硫化物品位的影響，進行了脱硫試驗。磁選階段硫化物回收率在8.2%~19.3%之間。較高的回收率與浮選精礦中硫回收率較低的試驗相吻合。

對8種可變性複合材料分別進行了一次浮選試驗。這些測試是以開路測試進行的，只有一個主要的清潔電路。8次試驗的平均精礦品位和總碳回收率分別為96.2%和94.5%C(T)。精礦品位在95.1%~97.6%C(T)之間，碳回收率在3.6%~92.4%~96.0%之間。

總之，支持PFS的流程優化計劃建立在PEA冶金計劃的結果基礎上，最終得到了優化的工藝流程和條件，產生了97.0%C(T)的石墨精礦品位和97.4%的碳回收率。流程圖的開發側重於最大限度地提高石墨精礦品位和回收率，同時最大限度地減少鱗片降解。由於精礦品位目標較低，為PFS選擇的流程圖是一個簡化版本，沒有+80目二次清洗迴路。

石墨浮選精礦、高硫潛在產酸(PAG)尾礦和脱硫非產酸(NAG)尾礦的樣品被提交進行產品表徵測試(固液分離、自熱和酸鹼核算)。

可行性研究

為支持FS而完成的冶金測試計劃主要限於驗證測試和對特定工藝機會和風險的調查。在FS冶金試驗過程中，只完成了脱硫工藝流程的優化。其他活動包括：

使用FS Master複合材料進行了一次LCT，以確認在PFS冶金計劃期間使用新的礦山計劃複合材料制定的流程圖和條件的穩健性。此外，還對7種可變性複合材料進行了開路清洗劑浮選試驗，以確認冶金響應。測試的第二個目標是確認最終濃縮物的平均片狀尺寸分佈和作為位置函數的預期變化。

可變性組合代表了涵蓋擬議採礦計劃的更大區域。預計鱗片大小分佈在較小規模上會有較大變化，這可能會逐日影響加工廠的產品籃子。

LCT流程圖如下圖13-3所示。開路清洗器試驗採用相同的流程圖，但沒有中間流的循環。

圖13-3：FS鎖定循環測試流程圖

LCT質量平衡和對最終精礦的粒度分析結果分別見表13-7和表13-8。當組合精礦品位為97.0%C(T)時，最終精礦中的石墨回收率為94.3%。在此基礎上，用97%的C(T)品位和94%的石墨回收率進行了FS的質量平衡。

共有13.5%的精礦質量報告為+48目(+300微米)的巨型鱗片類別，43%報告為+80目(+180微米)的大型和巨型鱗片組合類別。

表13-7：鎖定循環測試結果

表13-8：LCT石墨精礦粒度分析

Béancour電池材料廠二期

微粉化和球化

微粉化和球化(“M/S”)部門分為兩個主要步驟。第一步是石墨粉的粒度細化。濃縮的石墨(“CG”)被微粉化，以將較粗的薄片分解到適合於隨後的圓球化步驟的尺寸。第二步是球化，可以看作是一個成形過程。主要目的是使石墨顆粒變圓，以增加球形石墨(SG)的密度。SG的密度是用分出密度來測量的，該密度表示在機械地分出裝有粉末樣品的容器後所獲得的增加的體積密度。在此球化步驟中將生產兩個SG產品。初級階段

SG將直接從微粉化的石墨中生產出來，並且它將具有更粗的粒度。二次球化間歇工藝的主要目的是生產更精細的SG產品。

內部大型測試和原始設備製造商(“OEM”)測試中心被用來確定最佳工藝配置，以獲得符合電池材料行業各種潛在客户標準的球狀材料。2019年，本公司收購了一家原始設備製造商的M/S裝置，該裝置能夠加工和球化120公斤/小時的石墨。該設備是根據先前在原始設備製造商測試中心進行的試驗選擇的，這些試驗顯示了有希望的結果。該裝置安裝在NMG示範增值工廠(“DVAP”)的SMDS中，用於對公司的石墨進行2400多次測試，以更好地瞭解球化過程。2022年，公司還購買了不同的250千瓦(“kW”)微粉化和成型裝置，以增加DVAP裝置的容量，並確認在全尺寸商業裝置上的OEM測試結果。

2016年至2022年，還在不同的原始設備製造商和機構測試中心進行了多次測試，以評估設備能力和最終產品特性。

該公司還對球化過程產生的副產品的性質進行了表徵。已經對幾個選項進行了評估，以評估罰款的價值，或者，也可以將它們作為碳排放上升管出售。

圖13-9：M/S部門測試流程圖

提純

該公司用來生產99.95%以上碳含量的電池級石墨的淨化工藝被稱為碳氯化，在碳和氯氣的存在下，金屬氧化物被轉化為相應的金屬氯化物。這項技術的優點包括與傳統的熱工藝相比，反應温度低得多，而且不會產生由常用的化學淨化工藝產生的危險廢物，如氟化物。

過去曾使用類似的工藝為核工業生產超純石墨，但對電池行業來説，成本並不經濟。該公司工藝的一項關鍵改進是定製設計的混合爐，使每批處理的石墨數量更多，每個週期的週轉速度更快。其結果是經濟上健康的、環境安全的運營。混合爐是縱向石墨化(“LWG”)和艾奇遜爐的組合，用於生產合成石墨。

在兩個測試中心進行的實驗室工作表明，目標純度是通過碳氯化作用獲得的，並在Béancour的Olin設施的1號電解廳內建造了一個示範工廠。該項目章程和經營許可是生產年產250噸純淨石墨。

99.95%。然而，示範工廠的設計目標是展示2000噸/年的產能，並將商業運營所需的擴大規模降至最低。

運行前驗證(POV)於2021年6月開始，變壓器整流機組於2021年7月17日投入使用。1號爐的POV從7月22日開始，2號爐的POV從10月28日開始。截至2022年6月8日，共完成20批，平均每15天完成一批。最終運行和週期參數尚未確定，測試工作將在2022年下半年(“2022年下半年”)繼續進行，以最終確定商業規模擴大標準和商業工廠所需的熔爐數量。

塗層

本公司球化和提純石墨的塗層工藝是升級石墨以使產品在鋰離子(“Li”)電池領域的負極材料中獲得最佳經濟性能的最後一個重要步驟。這一步驟包括在球化和純化的石墨(“SPG”)表面應用納米級無定形碳層，以提高Li電池製造商尋求的性能速率。

這種包覆過程分幾個階段進行，首先是將固體碳前驅體微粉化，然後將其與球化石墨以特定的劑量混合。然後，這種均勻的混合物在爐內或在高温反應器中連續加熱，以使石墨表面的碳前驅體熱解，然後焙燒，在石墨表面獲得無定形碳。然後進行解聚和篩分步驟，以確保獲得不同客户所需的粒度。

為了確定選擇合適的技術、前體類型和驗證塗層概念，該公司在獨立實驗室和供應商的測試設施中進行了不同的研究和測試。因此，該公司選擇的大多數技術在行業中得到了廣泛應用，並進行了進一步的試驗，以確定SPG和前驅體的最佳比例和其他工藝參數。

在第一階段，為了確定非晶碳塗層所需的工藝條件和前體類型，加拿大國家研究委員會(CNRC)根據文獻綜述和諮詢專家的經驗進行了多項實驗室測試。然後對這些試驗進行評估，並在半硬幣電池中進行電化學測試，以確定以下步驟的基線工藝條件。

然後，在供應商設施進行的試點規模上對基線條件進行測試。隨後對材料進行了評估，以確認在實驗室中獲得的結果。

這成為了一期電池材料廠建設的基線，這是一條年產2000噸的SMDS塗層生產線，將用於優化工藝條件。

有關選礦和冶金測試的更多細節，請參閲Matawinie礦山技術報告第13章。

礦產資源和礦產儲量估算

礦產資源評估

用於生成此FS的西區當前資源的塊模型的生效日期為2022年5月20日。這一資源基於總共173個巖心鑽孔，產生了8,274個樣品，以及從三個戰壕的導流工作中收集到的207個樣品。這還不包括由365個重複樣品、364個空白樣品和178個標準樣品組成的質量控制樣品，所有這些樣品都在可接受的範圍內退回。根據這些資料，共解釋和模擬了副片麻巖單元中的23個礦化體(17組成礦層段)。

西區礦牀的當前資源區塊模型是由位於加拿大魁北克省布倫維爾的SGS加拿大地質服務部的P.eng Yann Camus先生使用Genesis©採礦軟件編制的。內插是使用平方反比距離(“ID2”)以及適應礦牀地質的不同搜索橢球體進行的。區塊模型隨後由GEOVIA的惠特爾™軟件處理，以提供優化的坑道。在資源評估的生效日期，包含當前資源的優化礦坑僅限於西區礦牀以南的Matawinie礦山項目邊界。西區或馬塔****礦項目的礦產資源如表1-1所示。

表1-1：西區礦坑受限礦產資源量估算⁽¹⁾

備註：

(1)本表提供的礦產資源由Yann Camus P.Eng先生估算。SGS地質服務QP，使用當前加拿大采礦、冶金和石油學會(“CIM”)關於礦產資源和儲量的標準、定義和指南。

(2)不屬於礦產儲量的礦產資源沒有顯示出經濟可行性。將推斷和指示的礦產資源轉換為測量的礦產資源將需要額外的挖溝和/或鑽探。礦產資源的任何部分都不一定會轉化為儲量。

(3)用於資源估算的所有分析均由ALS執行，並以%C(G)、內部分析代碼C-IR18的形式提供。

(4)推斷的礦產資源是指被認為過於投機而不能納入經濟評估的材料。為了將推斷的礦產資源轉換為指示或測量的礦產資源，將需要額外的挖溝和/或鑽探。不能假設推斷的資源的全部或任何部分將被升級到更高的資源類別。

(5)目前的資源仍然有效，2022年7月6日，因為沒有關於西區的新數據，而且自2022年5月20日的礦產資源評估以來沒有提取任何材料。

(6)礦產資源的邊際品位為1.78%C(G)。

(7)本次資源更新使用的標準與FS(2018年12月10日發佈的結果)和資源更新(2020年3月19日發佈的結果)過程中產生的標準相同。這種差異主要來自魁北克水電輸電線沿線新開發的土地。

2022年技術報告還介紹了南部地區的資源，這些地區也位於Tony索賠區塊。南部地區分為東南區和西南區。南部地區的資源細節可在PEA報告中獲得：Norda Stelo於2016年8月5日發表的《Matawinie石墨項目初步經濟評估報告》。PEA資源的詳細情況可在公司網站和SEDAR上的報告中找到。SGS已經審計了PEA資源方法以及總數量。這些礦化帶被認為比PEA中詳細説明的西區優先。

南部地區資源的編制方法與本報告所述的西部地區類似。南部地區的礦產資源見下表14-11。

表14-11：南部地區礦坑受限礦產資源估算

備註：

(1)本表所列礦產資源是由Yvan Bussières先生估計的。(魁北克)和Antoine Yassa先生，P.Geo，使用加拿大采礦、冶金和石油學會(CIM)現行的礦產資源和儲量標準、定義和準則。

(2)不屬於礦產儲量的礦產資源沒有顯示出經濟可行性。將需要額外的挖溝和/或鑽探，以將推斷和指示的礦產資源轉換為已測量的礦產資源。礦產資源的任何部分都不一定會轉化為儲量。

(3)用於資源評估的所有分析均由ALS執行，並以%C(G)、內部分析代碼C-IR18的形式提供。

(4)推斷的礦產資源是指被認為過於投機而不能納入經濟評估的材料。為了將推斷的礦產資源轉換為指示或測量的礦產資源，將需要額外的挖溝和/或鑽探。不能假設推斷的資源的全部或任何部分將被升級到更高的資源類別。

(5)目前的資源仍然有效，2022年7月6日有效，因為沒有關於南部地區的新數據，自2015年12月15日的東南和西南部資源估計(布西埃爾和亞薩，2016年)以來也沒有提取任何材料。

(6)礦產資源的邊際品位為2.5%C(G)。這比目前的分界線等級更為保守。

為了瞭解資源數量對經濟參數變化的敏感度，資源表是按照各種邊界等級估算的，這些等級都與合理的經濟情景相對應。所有提出的截止品位都符合“最終經濟開採的合理前景”標準。結果如下表14-12所示。

表14-12：西部地區礦坑受限礦產資源估算的敏感性⁽¹⁾

備註：

(1)本表中提供的礦產資源是根據現行的加拿大采礦、冶金和石油學會(CIM)關於礦產資源和儲量的標準、定義和準則估算的。

(2)不屬於礦產儲量的礦產資源沒有顯示出經濟可行性。將需要額外的挖溝和/或鑽探，以將推斷和指示的礦產資源轉換為已測量的礦產資源。礦產資源的任何部分都不一定會轉化為儲量。

(3)用於資源估算的所有分析均由ALS執行，並以%C(G)、內部分析代碼C-IR18的形式提供。

(4)推斷的礦產資源是指被認為過於投機而不能納入經濟評估的材料。為了將推斷的礦產資源轉換為指示或測量的礦產資源，將需要額外的挖溝和/或鑽探。不能假設推斷資源的全部或任何部分將升級到更高的資源類別。

(5)現有資源自2022年5月20日起生效。

(6)本次資源更新使用的標準與FS(2018年12月10日發佈的結果)和資源更新(2020年3月19日發佈的結果)過程中產生的標準相同。這種差異主要來自魁北克水電輸電線沿線新開發的土地。

礦產儲量估算

Matawinie礦項目將使用常規露天採礦方法開採，包括鑽孔、爆破、裝載和運輸。礦石將被運往主要破碎機，廢石和尾礦將被放置在聯合處置存儲設施(“CSF”)中。CSF最初將位於地表，從第7年起，將被放置在已開採的露天礦內。該項目LOM計劃和隨後的礦產儲量是基於2135美元/噸的石墨精礦銷售價格和25年LOM計劃。礦產儲量估算的生效日期為2022年7月6日。

LOM計劃的制定包括礦坑優化、礦坑設計、礦山調度以及對已測量和指示的礦產資源應用修正係數。礦藏儲量的參照點是給初級破碎機的原料。報告的噸位和等級包括採礦稀釋、地質損失和運營採礦損失。

Matawinie礦項目的礦產儲量是由BBA Inc.的高級採礦工程師Jeffrey Cassoff先生P.Eng準備的，符合National Instrument 43-101中定義的QP。

下表15-1列出了Matawinie礦山項目已估算的礦產儲量，其中包括17公噸平均品位為4.16%C(G)的已探明礦產儲量和44.3公噸平均品位為4.26%C(G)的可能儲量，總計61.7公噸已探明和可能儲量，平均品位為4.23%C(G)。要獲得這些礦產儲量，必須開採15.5公噸的覆蓋層和56.2公噸的廢石，導致剝離比為1.16：1。

表15-1：馬塔****礦山項目礦產儲量

備註：

(1)礦物儲量估計的合資格人士為英國銀行家協會的傑弗裏·卡索夫先生，P.eng。

(二)預估生效日期為2022年7月6日。

(3)採用2135美元/噸的石墨精礦銷售價格，考慮2%的特許權使用費，47.92美元/噸的銷售成本來估算礦產儲量，並考慮了97%的平均品位。

(4)冶金回收率為93%。

(5)臨界品位為2.20%C(G)。

(6)露天礦條帶比為1.16：1。

(7)礦產儲量包括採礦貧化和礦石損失。

(8)原生破碎機是礦產儲量的參照點。

(9)由於四捨五入，總數可能無法相加。

據編寫《2022年技術報告》第12章和第14章的作者所知，沒有任何特殊因素可以對《2022年技術報告》中提出的礦產資源估計數產生重大影響。《2022年技術報告》第4章和第25章討論了有關一般風險和具體風險的更多細節。此外，有關礦產資源和礦產儲量估計的更多細節，請參閲《2022年技術報告》第14、15和16章。

採礦作業

採礦將在10米高的臺階上進行鑽孔爆破，並在兩個5米高的工作臺上進行裝載。裝貨船隊將由兩臺柴油液壓挖掘機組成，配備5.4立方米³)剷鬥和裝載將由12輛60噸的剛架採礦卡車組成的車隊完成。前端輪式裝載機將為挖掘機提供裝載和混合礦石的支持。

選礦廠生產的尾礦將被分離為非產酸(NAG)和潛在產酸(PAG)。NAG和PAG都將用一臺前端輪式裝載機裝載到五輛60噸的運輸卡車上，這些卡車將把尾礦運往聯合處置儲存設施(“CSF”)。一支由CAT D8推土機和液壓挖掘機組成的車隊將尾礦和廢石放置並壓實在CSF上。

Matawinie礦項目將以每週5天、每天8小時的班次運行，而磨坊將一年365天、每天24小時運行。在礦場晚上和週末關閉之前，一個粉碎的礦石桶將被裝滿。

為該項目設計的最終礦坑考慮了用於雙車道交通的20米寬坡道、用於下層板凳的單車道交通的13米寬坡道、最高坡度為10%的坡道以及最小採礦寬度為20米。SRK Consulting在2021年進行了露天礦邊坡勘察和穩定性評估，以更新之前的巖土工程工作。

最終的坑大約有3000米長，表面寬400米。該坑的總表面積約為82公頃。該礦坑包含五個獨立的坡道系統，這是礦坑分期和廢石和尾礦在礦坑內放置所必需的。坑最深的部分在坑的北端，海拔345米，坑從地面到地面的總深度達到185米。坑避開了西南角的濕地，最近的點距離魁北克水電線路110米。

為了最大限度地提高項目的淨現值，設計了採礦階段(回採)，並將其納入採礦順序，以推遲廢石剝離，並在項目的整個生命週期內提供選礦廠可接受的混合給礦品位。

該礦牀將從南到北開採，以確保一旦地面的初始CSF填滿容量，就有足夠的空間在坑內回填廢石和尾礦。坑的南端也可以以比北端更低的條帶比率進入。

利用六邊形MinePlan3D軟件中的礦山計劃計劃優化器(“MPSO”)工具編制了礦山生產計劃。採礦計劃在投產的前兩年按季度編制，在接下來的11年每年編制一次，此後每3年遞增一次。採礦計劃還包括為期六個月的預產期，為採礦作業做好準備。

採礦計劃的目標是每年生產100,000噸至105,900噸精礦，目標是磨礦的名義生產能力為每小時324噸(“TPH”)，考慮到磨礦的整體利用率為90%，因此最高磨礦產量為每年2,551,000噸(“Mtpy”)。

在採礦作業的25年中，露天礦開採的總物量在第3年達到6.2公噸，頭22年平均為5.6公噸。平均稀釋C(G)等級範圍為4.00%至

前22年為4.40%，後三年平均為4.88%。該礦山計劃成功地實現了精礦目標產量，12年產量最低為10.1萬噸，第8、10年產量最高為10.59萬噸。全礦平均年產量為10.3328t。

儘管上一份技術報告提出了一個擁有一支電池動力卡車車隊的項目，但目前的研究是基於一支柴油動力機械車隊。該公司仍在設想電池供電的運營戰略，但由於該技術目前處於開發階段，已決定提出一種由柴油供電的車隊的基本情況。電動卡車和設備將在可用時被引入採礦車隊。

該公司已經與卡特彼勒簽署了一份諒解備忘錄，卡特彼勒將使用他們的現場解決方案服務模式提供設備。在這種模式下，該公司將按小時支付機器使用費，其中包括：機器供應和維護(零部件和服務)以及車隊管理系統。該公司將負責油耗、機器操作員、易損件以及礦場車庫的供應。

包括尾礦運營團隊在內的礦山勞動力將在礦山全面投產後達到73名員工的峯值。

有關採礦作業的更多細節，請參閲《2022年技術報告》第16章。

處理和恢復操作

二期-馬塔****選礦廠

該選礦設施的設計能力為每年生產105,882幹噸石墨精礦。設計是基於在公司示範工廠和外部實驗室進行的冶金測試的結果。表1-3總結了一般工藝設計基礎。

表1-3：一般流程設計標準

該選礦廠設計用於從品位為4.33%C(T)的礦石中生產97%C(T)石墨精礦。尾礦將被處理以產生兩個尾礦流，NAG和PAG。每條溪流都將經過脱水和過濾。下面的表1-4顯示了高級質量平衡。

表1-4：選礦廠質量平衡

我的一部分是用下巴粉碎機碾碎的。粉碎的礦石由傳送帶運輸到有蓋的儲存庫。粉碎的礦石用停機坪送料器從庫存中取出，並通過傳送帶送入研磨迴路。

半自磨(“SAG”)磨機是閉路的單層振動篩。過大的屏幕被送回SAG研磨機，而過大的屏幕被送到球磨機電路。

球磨機採用閉路運行，帶有一個較粗糙的浮選槽和一套旋風分離器。球磨機排出的水被泵送到球磨機旋風分離器。旋風分離器下溢向較粗糙的浮選迴路報告，而溢流繼續進行清道夫浮選。較粗的浮選可以在大片石墨片從礦石中釋放出來後立即將其去除，並有助於保持石墨片的完整性。清道夫浮選電路的目的是將剩餘的石墨浮起來。

較粗的浮選精礦和清除劑浮選精礦直接進入拋光迴路。清道夫的尾巴將被導向尾礦濃縮機。

較粗的精礦和清道夫精礦首先被送到拋光廠。拋光機擦洗石墨薄片的表面，從而去除附着在薄片上的脈石礦物。將拋光機流量發送到1^ST更清潔的浮選槽。第一個^ST清潔劑濃縮液要經過2級^nd更清潔的浮選柱。將柱精礦轉移到分級階段，並將柱尾礦返回到1^ST更清潔的浮選槽。第一個^ST更清潔的尾礦在清道夫階段進行處理，以回收更具挑戰性的中等顆粒。這些中礦被轉移到拋光機，以提高礦物的解離度。

第二個清洗階段從粒度分類開始。旋風分離器用於將細顆粒與粗顆粒分離^nd更乾淨的濃縮液。粗組分直接進入粗研磨機和兩級精選浮選機，而細組分通過兩級研磨和細粒精選浮選機提純，然後3^研發清洗浮選柱。粗選和精選迴路中的濃縮物被泵送到濃縮機。

最終的石墨濃縮物經過濃縮、過濾和乾燥。乾燥後，產品被幹篩成四種產品，它們可以打包和包裝，也可以送到卡車裝卸站。精礦粒度分數的分佈如表1-5所示。

表1-5：石墨精礦粒度分數比例

選礦廠尾礦首先濃縮以用於工藝水回收，然後泵送到尾礦脱硫迴路。該脱硫電路包括兩個主要步驟，首先使用中等強度磁選機(“MIMS”)脱除磁性含硫材料，然後處理硫化物浮選電路中的非磁選部分以進一步脱除硫化物。這個電路產生NAG尾礦和PAG尾礦。NAG和PAG尾礦經過濃縮、過濾和儲存，然後用卡車運往共同處置地點。

用於石墨濃縮過程的試劑有捕收劑(燃料油)和起泡劑(MIBC)。脱硫迴路中使用了捕收劑(黃藥)和起泡劑(MIBC)。還需要絮凝劑和石灰。

由於大部分工藝水將從濃縮器或工業區盆地(“BC-2”)池塘中回收，水循環將得到最大限度的利用。淡水消耗量最小，僅在需要清潔水的情況下使用，如試劑製備。

二期-Béancour電池材料廠

公司電池材料廠將選礦廠生產的天然石墨精礦轉化為高附加值的電池級材料。最細的石墨精礦是來自Matawinie的最低價值產品，它被用卡車運到Béancour進行微粉化和球化、提純和塗層，以生產CSPG電池級材料。來自Matawinie的部分巨型薄片產品也得到了治療。然而，它只經過提純階段才能生產出提純的巨型薄片(PJF)。這兩種材料將使用碳氯化過程進行提純，最低品位為99.95%，同時遵守最終用户設定的特定雜質限制。

電池材料廠每年總共收到60,700噸CG和3,075噸巨型鱗片。該過程始於微粉化和球化過程，在該過程中，CG材料經歷了尺寸減小和兩個階段的顆粒成形，從而得到兩個球形石墨產品和一個細小的副產品。細小的副產物佔植物飼料的30%。罰款被打包並作為碳提升管運往市場出售，估計碳等級為95%(C)。

碳氯化過程包括在高温下將氯氣注入定製設計的爐子中。石墨中的雜質與氯反應，以混合氧化物和氯化物的形式在爐子的絕緣介質牀中揮發和冷凝。廢氣被洗滌，水處理廠從中和後的水中去除任何剩餘的雜質，並回收到工藝中。含有雜質的絕緣介質層將被處理在

由第三方運營的經授權的安全島。水處理廠產生的少量殘渣經過過濾，固體蛋糕用卡車運到礦山，在聯合處理設施中處置。大約4%-5%的石墨質量在提純過程中以雜質、一氧化碳(CO)氣體和粉塵的形式損失。兩種大小的SPG被送到塗布區，而提純的巨型薄片則被裝袋運往市場。

附加值產品流程圖的最後階段是在球形純化石墨上塗覆塗層。粗的和細的SPG材料依次與微粉化的碳前驅體混合。在處理過程中，50%的前體揮發，其餘部分在SPG表面沉積和碳化。一次和二次CSPG的年產量分別為35849噸和6767噸。這兩種材料都被裝袋並運往最終用户。

有關處理和回收操作的更多詳細信息，請參閲2022年技術報告第17章。

基礎設施、許可和合規活動

第二階段--Matawinie礦項目

項目基礎設施

項目基礎設施包括120千伏輸電線、主要通路和工地道路、工業區建築物(包括集中器和儲存穹頂)、預製電氣室和服務建築物。它還包括尾礦儲存區、帶有收集盆地和溝渠以收集地表徑流的水管理設施、露天礦的降水、泵站、管道和水處理裝置。

現場服務包括配電和通信、現場消防、淡水和工藝水供應、飲用水和污水處理。

水管理計劃

礦山水管理計劃涉及將從工業區收集的地表徑流和過程水，包括露天礦、覆蓋層/表土堆積物和Matawinie礦山項目現場的CSF。水管理基礎設施(即流域和抽水要求)的大小取決於需要管理的地表徑流量，而地表徑流量的大小取決於地下水和露天礦的集水區。因此，隨着礦山開發排水面積的增加，水管理計劃分為三個不同的階段(A、B1和B2)。選礦用水將直接從工業區內的盆地取水。剩餘的水將被引導到位於南部的盆地進行處理。來自水處理廠的處理後的水將在L的真實故事在完全符合適用的法律、法規和標準的情況下監測流量和水質。

尾礦和廢石儲存設施

對該公司項目的尾礦進行的地球化學測試表明，該尾礦為PAG。選礦廠尾礦首先濃縮以回收工藝水，然後在

尾礦處理廠採用硫化浮選和磁選工藝生產NAG和PAG尾礦。將使用共同處置方法來管理採礦活動產生的尾礦和廢石。經過硫化處理的尾礦和硫化物精礦將被過濾，並與廢石一起放在共同處理單元中，形成共同處理庫存。根據最新的礦山計劃，從第8年開始，聯合處置也將在礦井內進行。共同處置庫存和礦坑中需要管理的廢石和尾礦總量為674.33億立方米。從地雷作業第4年開始，還將逐步恢復聯合處置庫存。

二期-Béancour電池材料廠

項目基礎設施包括一條120千伏輸電線、M/S、淨化和塗層建築、機械服務建築、氣體和水處理廠以及一個蓄水池。此外，還計劃修建一條連接工廠和Olin的管道，用於輸送氣態氯。

現場水管理計劃

地表水管理計劃是根據市政、地區和省級條例規定的非危險地點的排水情況編制的，因為所有工業活動都將在擬議的建築物內進行，不受天氣影響。

該項目涉及建造地下雨水渠系統，以排水該地段整個已開發的非風險區域。擬議的網絡由3000平方米的網絡控制³容量乾式保留池位於其下游端。盆地的出水口位於地段的西側Gédéon Carignan溪流，流經G.A.Boulet街的現有溝渠。

廢物管理計劃

該工藝產生了兩種主要的廢物：結垢的絕緣介質和水處理廠的污泥。絕緣介質從淨化爐的頂層收集，在那裏從石墨精礦中提取的雜質被濃縮為混合金屬氧化物和氯化物。被污染的介質將被儲存在集裝箱中，並用卡車運往現場以外的授權遏制設施。污泥含有沉澱的金屬氫氧化物和從氣體處理廠洗滌器廢水的中和中回收的石膏。污泥經過過濾和洗滌，然後用卡車運到礦場與選礦廠尾礦一起處理。

環境研究

該公司打算通過戰略整合行業的一些最新技術創新和最佳實踐，在其第二期Matawinie礦山項目和Béancour電池材料廠發展世界級的運營，以減少温室氣體排放和最大限度地減少對環境的影響。

馬塔****礦山項目

根據可持續發展原則，對Matawinie礦項目進行了SNC-Lavalin(2019)實現的利益攸關方積極參與和環境和社會影響評估(ESIA)。對動植物進行了全面的清查，以優化開發

減少該項目的足跡，避免敏感的棲息地，並整合脆弱物種的緩解措施。該項目產生的所有影響都已得到控制，並控制在礦場周圍1公里以內。在經過廣泛的公開聆訊程序後，本公司於2020年6月收到《觀眾公報》蘇珊L的環境(BAPE)關於其二期Matawinie礦項目。從2020年11月至2021年1月，政府在環保部繼續進行環境評估分析，並於2021年1月20日通過了一項部長法令，授權在該市領土上的Matawinie礦項目(德克雷特47-2021).

該法令頒佈後，該公司仍必須遵守關於環境質量、社會和環境監測、報告以及建築、採礦作業和關閉不同階段的許可的不同監管要求。

加工廠和尾礦和廢石的共同處置堆將位於距離礦山不到500米的地方，以最大限度地減少卡車週期時間，並降低項目的運營成本。按照該法令條件3的規定，在2020年夏季進行了全面的實地測試，重現了尾礦聯合處置設計的參數。目標是在某些戰略位置用儀器模擬沉積計劃的具體參數。電池的結果為確保安全設計提供了洞察力，包括沉積計劃和監控QA/QC計劃中的證明設計標準(法令條件4)。基於收集的數據和相關關係，驗證了全尺寸礦場組件的項目依賴於pH的水質模型(Lamont and MDAG，2020，Lamont，2020)。

在採礦活動期間將進行循序漸進的復墾活動。一旦聯合棄置堆的某一區域達到其最終高程，最後的填海蓋將被放置在共同處置堆上。復墾將包括在採礦作業期間進行的所有活動(逐步復墾)以及在關閉計劃涵蓋的採礦活動結束時進行的所有活動。

該公司已規劃其經營活動，以尊重指示註釋98-01第一類分區的噪音限制，即白天為45分貝，夜間(拉爾，1小時)為40分貝，並在半徑1公里範圍內進行自願收購計劃。地鐵公司在建造和營運期間，每年都會進行噪音量度活動。在居民區安裝了一個永久性站點Domaine Lagrange和背景站點，並提供具有報警閾值的實時噪聲測量，使實時監控數據成為可能，併為運行提供參考數據。

2022年3月，該公司承諾向MELCC提交一份新版本的空氣污染物分佈模型，考慮到關於結晶二氧化硅的最新信息，目的是修改部長法令的條件2。從運行的第二年開始，需要修改該法令的條件2，以符合礦石和廢石開採的最大限度，以滿足年總產量。這一最大值是根據不同排放源的粉塵中結晶二氧化硅所佔比例的不確定程度確定的。2022年3月，該公司承諾向MELCC提交一份議定書，以更新結晶二氧化硅的數據，並考慮到來自Matawinie礦山項目現場的最新信息，提交新版本的空氣污染物分佈模型。該模式將附有一項粉塵管理計劃，以確保符合標準。

根據該法令的條件6，該公司必須提供移動採礦設備通電工作的進展情況以及進行這項工作的最新時間表。2021年6月，公司與卡特彼勒公司簽署了一項合作協議，根據協議，卡特彼勒公司將為馬塔****二期礦山項目開發、測試和生產Cat®“零排放機器”，以期在礦山啟動5年後成為馬塔****二期礦山項目部署的全電動採礦車隊的獨家供應商。

該公司開展法令所述和/或政府當局在授權中要求的環境監測活動。設立了一個監測委員會，它既是一個獨立的諮詢機構，也是一個對公司業務進行環境和社會監督的平臺。該委員會由公司社區關係經理領導，由當地公民、第一民族成員、企業代表和當地組織組成，將繼續留任，直到礦山關閉後的第二個監測期。

貝克諾電池材料廠

對於未來的Béancour電池材料廠2期，該公司完成了20萬米電池材料廠的環境基線研究²地塊(以下命名為17號地塊)位於Béancour的G.-A-Boulet大道和Alhonse-Deshaies林蔭大道之間的一個工業園內。

貝克盧爾工業和港口園區佔地近7000公頃。它容納了30多家工業和服務公司。Béancour電池材料廠二期項目將成為新的清潔技術創新中心的積極成員。當地利益攸關方的反饋對於確保地方和區域經濟的包容性和尊重的多樣化將是重要的。通過開放和積極的對話，公司努力與當地利益攸關方保持合作關係，其中包括貝克庫爾市和MRC、阿布納基第一民族社區、MELCC區域分支機構以及區域工業和聯合夥伴。

第17號地段的土地覆蓋率為88.5%。5個濕地分為4類，16個陸地環境分為6類林分。這片土地的總體地形相對平坦，向聖勞倫斯河略有下降。在調查期間，沒有列出受威脅、脆弱或可能被指定為受威脅、易受傷害或可能被指定的植物物種。

根據CSA Z768-01標準和《地形特徵指南》第1.0節，對17號地塊進行了第一階段環境現場評估(EISA)。結果表明，在第二階段ESA期間，由於現場發現的環境問題，第17地塊沒有土壤和水污染。

該公司在Béancour(Béancour電池材料廠二期)的項目是根據《環境質量法》(EQA)第22條進行的。在設計或施工活動的不同階段之後，將需要幾次授權申請。

工藝排放是Béancour電池材料廠二期温室氣體排放的主要來源，而該公司利用水電的專有淨化生態技術可以顯著減少碳足跡。為了優化Béancour電池材料廠二期的碳性能，該公司正在評估降低其兩個工廠能源消耗的機會

此外，我們還將改進現有的工藝和建築物，並用具有類似性能的非碳基材料取代碳基材料。

有關與項目相關的環境、許可和社會或社區因素的合理可用信息的更多信息，請參閲第20章。環境研究、許可和社會或社區影響《2022年技術報告》。

有關基礎設施、許可和合規活動的更多詳細信息，請參閲《2022年技術報告》第18章和第20章。

資本和運營成本

資本成本

馬塔****礦山項目

Matawinie礦山項目是一個綠地採礦和加工設施，平均磨機給礦能力為2,550,556噸/年，可生產105,882噸/年的石墨精礦。礦山和選礦廠的資本成本估計為4.808億美元，包括直接和間接成本。此外，還為聯合處置設施和水管理分配了6240萬美元的持續資本。

表1-6：資本成本概算摘要

注：由於四捨五入的關係，總數可能不會相加。

貝克諾電池材料廠

Béancour電池材料廠項目是一個新的商業加工廠，配備了生產各種高性能石墨基材料的設備。該公司的目標是加工60,700噸石墨精礦和3,075噸巨型鱗片，以生產42,616噸精製和CSPG形式的負極材料，以及3,007噸精製巨型鱗片。

電池材料廠的資本成本估計為9.234億美元。

表1-7：按主要領域劃分的電池材料計劃資本支出彙總

注：由於四捨五入的關係，總數可能不會相加。

運營成本

Matawinie礦山項目是一個綠地採礦和加工設施，平均磨機給礦能力為2,550,556噸/年，可生產105,882噸/年的石墨精礦。

Béancour電池材料廠項目是一個綠地商業加工廠，配備了微粉化、圓球化、淨化和塗層單元，能夠生產各種高性能的石墨基材料。該公司的目標是生產42,616噸/年的精製和CSPG形式的陽極材料，以及3,007噸/年的大型精製巨型鱗片。支持：

作為魁北克水力發電的一部分，該工廠的目標是實現中性碳足跡，併為市場帶來可持續的產品。

與礦山、選礦廠及電池材料廠有關的資本及營運成本估計已由外部顧問編制，並由本公司綜合。

馬塔****礦山項目

Matawinie礦項目的估計運營成本為每噸精礦565美元，包括採礦、尾礦、加工、一般管理、精礦到Béancour的運輸成本以及銷售和營銷費用。用於制定業務費用的信息來源包括內部數據庫和外部來源，特別是材料、服務和消耗品的信息來源。除非另有説明，否則所有金額均以加元(CAD)表示。

表1-8：運營成本彙總表--馬塔****二期礦山項目

備註：

貝克諾電池材料廠

二期-電池材料廠的預計運營成本包括：精礦加工、銷售和營銷費用以及一般行政管理。

用於制定業務費用的信息來源包括內部數據庫和外部來源，特別是材料、服務和消耗品的信息來源。除非另有説明，否則所有金額均以CAD表示。

表1-9：運營成本彙總--二期電池材料廠

備註：

經濟分析

根據該項目的生產和成本參數編制了一份經濟分析，其結果如表1-10所示。

表1-10：公司綜合第二階段-石墨業務的經濟亮點

財務分析基於表1-11所示的銷售價格（礦山壽命的加權平均值）。美元價格轉換為加元，匯率為0.7843美元/加元（1.275加元/美元），用於將美元市場價格預測轉換為加元。

表1-11：每種產品的銷售價格細目

​

與經濟分析相關的財務指標總結於表1-12：

表1-12：公司綜合第二階段-石墨業務的經濟亮點

圖1-1和圖1-2分別顯示了税後淨現值和內部收益率對資本支出、運營支出、銷售價格和美元/加元匯率變化的敏感度。垂直虛線表示與FS級成本估算相關的典型誤差容限區間。

這份報告是根據廣泛接受的行業標準編寫的。然而，本報告中得出的結論是否會實現並不確定。

圖1-1：項目NPV敏感度@8%(税後)

圖1-2：項目內部收益率敏感度(税後)

有關資本和運營成本的更多細節，包括經濟分析，請參閲2022年技術報告第21章和第22章。

解讀和結論

這項可行性研究表明，這些項目在技術上是可行的，在經濟上也是可行的。它進一步加強了正在進行的項目融資努力和積極的商業討論，以期獲得具有潛在財務參與的主要客户協議。從最終投資決定來看，該公司的Matawinie礦二期項目和Béancour電池材料廠可以在大約30個月的時間表內建成。

這項研究所依據的經濟預測是否會實現，目前尚不確定。任何新項目都有許多可識別的風險和不確定因素，通常涵蓋礦化、工藝、財務、環境和許可方面。該公司的第二階段並無不同，作為研究的一部分，對可能的風險進行了評估。

在分析了該項目的主要風險之後，建議設立1.5億美元的P50管理風險準備金。最大的風險是：1)首先，淨化週期持續時間的不確定性，這可能導致需要額外的熔爐。試點計劃正在進行中，以敲定H2-2022年淨化部門的工程設計參數；2)其次，當前勞動力市場上可獲得的建築勞動力，加上與新冠肺炎影響相關的設備交付的不確定性；這些條件可能會增加設備和材料的成本，並導致施工延誤；3)第三，正在進行研究和模擬，以最終確定不同設備的大氣排放口的範圍和設計，特別是除塵，以確保滿足監管要求。這筆準備金不包括在資本成本估計數中，但在資本成本的財務敏感性分析範圍內。

勘探活動

該礦藏的勘探工作以石墨礦化為目標，迄今包括航空地球物理(MAG和TDEM)、勘探、地面TDEM測量、溝槽/渠道採樣和巖心鑽探。還收集了表面和巖心樣品進行冶金測試，包括西區具有代表性的母材複合材料。公司於二零一四年夏在Tony區塊展開勘探工作，共發現七個礦化帶。這些帶被稱為遠西帶、西帶、北帶、東北帶、東帶、東南帶和西南帶。在公司進行勘探工作之前，在採礦產區未發現其他已知礦藏。

公司的勘探活動最終為西區確定了一個可能的礦產儲量，並結合公司Tony區塊的東南和西南礦化進行了礦產資源評估。西區的可能礦產儲量是基於從27,888立方米的巖心鑽探和提供207個渠道樣品的三個地面壕溝中收集的8,274個化驗間隔。在整個勘探計劃中使用了適當的質量控制措施，導致了本報告中詳細介紹的可能礦產儲量。

有關勘探、開發和生產的更多細節，請參閲2022年技術報告第25章。

礦產儲量

應該進行一項分析，以確定提高邊際品位是否可以改善項目的整體經濟性。

建議進行額外的加密鑽探，以將所有可能的儲量轉換為覆蓋起始礦坑和第一階段的已探明儲量。這樣的鑽探活動估計約為2700米。

猶他南礦業項目

以下對Uatnan地產的描述摘自Uatnan礦業項目報告，該報告由P.Eng、博士、Jeffrey Cassoff、P.Eng、Vera Gella、P.Eng、Merouane Rchidi、P.Geo、Ph.D.和Claude Duplessis先生編寫。(“Uatnan採礦項目報告的作者”)，每個人在Uatnan採礦項目報告發布之日都是公司的“合格人士”和“獨立人士”，符合NI 43-101的定義，並符合Uatnan採礦項目報告全文的全部資格。該摘要受制於Uatnan礦業項目報告所載的所有假設、條件及資格。Uatnan礦業項目報告是根據NI-43101編寫的，有關更多技術細節，請參閲Uatnan礦業項目報告的全文，該報告已提交給適用的監管機構，並於2023年2月24日在www.sedar.com的SEDAR和www.sec.gov的Edgar上發佈了公司簡介。本節中使用的已定義術語和縮寫以及本年度信息表中未另行定義的術語和縮寫具有Uatnan採礦項目報告中賦予它們的含義。在本節中，識別每個表格和數字的數字指的是識別Uatnan採礦項目報告中每個表格和數字的數字。

這些章節中的所有陳述均基於截至Uatnan礦業項目報告日期的預期、估計和預測。對Uatnan礦業項目未來產量的估計和預測必須基於一些估計和假設，儘管公司認為這些估計和假設在發表聲明時是合理的，但這些估計和假設本身就會受到重大商業、經濟和競爭不確定性和或有事件的影響。這些估計和假設所依據的是現有計劃和其他不時變化的假設，包括礦產資源估計數；石墨的可獲得性、可得性、充分性和質量；公司的生產成本；公司維持和提高生產水平的能力；公司基礎設施的充分性；公司員工和設備的表現；公司維持和獲得採礦權益和許可證的能力；以及公司遵守現有和未來法律和法規的情況；實際開採的石墨的品位、噸位、稀釋度和冶金及其他特徵估計數不等；對採礦計劃的修訂；與採礦有關的風險和危害；惡劣天氣條件、水資源供應、洪水和地震活動等自然現象；以及意外的勞動力短缺、罷工、當地社區的反對或封鎖。因此，截至本年度信息表的日期，這些估計和假設可能被證明是不正確的，讀者不應過度依賴此類信息。除適用法律要求的範圍外，公司不打算或義務更新或修改任何前瞻性陳述，或解釋後續實際事件與此類前瞻性陳述之間的任何重大差異。

提醒讀者，本節提供的信息是自Uatnan礦業項目報告的生效日期，即2023年1月10日起提供的。

以下個人，憑藉其教育、經驗和專業協會，被視為NI 43-101中定義的合格人員，並且是適當專業機構的良好成員。

引言

Uatnan採礦項目的這項PEA是由公司委託進行的，以滿足與Mason的OJV協議相關的條件之一。有關OJV協議的更多信息，請參閲該公司2022年5月16日和2022年7月20日的新聞稿。本公司尚未對由Mason 100%擁有和運營的Uatnan礦業物業進行任何工作。該公司和梅森都是Uatnan礦業項目報告的發行人。

Mason是一家總部位於蒙特雷亞爾的公司，在多倫多證券交易所上市，代碼為“LLG”。該公司成立於2012年，目的是收購和開發Lac Guéret石墨礦藏。

在本摘要中，除非另有説明，所有貨幣金額均以加元(“加元”或“美元”)表示，商品價格通常以美元(“美元”)表示。計量單位一般在S國際學院(“公制”)公制單位，加拿大和國際的標準做法，包括重量的公噸(“噸”，“t”)和距離的公里(“公里”)或米(“m”)。

項目描述、位置和訪問權限

Uatnan礦業項目是世界上最大的正在開發的石墨項目之一，旨在開發位於加拿大魁北克省拜科莫市以北約285公里處的Lac Guéret石墨礦牀。Uatnan礦業項目報告介紹了Uatnan礦業項目的PEA結果，該項目包括每年生產約500千噸(“ktpa”)石墨精礦的礦山和選礦廠。

該公司及其顧問重新審查了梅森最初採礦項目的所有組成部分，以使Lac Guéret石墨礦藏的開發符合當今的市場機會和潛在客户的要求。

考慮到梅森最初項目的重大修改，該公司與佩薩米特的Innu原住民合作發起了更名。該礦牀位於佩薩米特因努的祖先領地尼塔西南，位於被稱為“Ka uatshinakanishkat“意思是“哪裏有塔瑪拉克”。因此，選擇Uatnan這個名字來識別該房產和項目，意思是Tamarack，該地區的一種著名針葉樹。

Uatnan礦業項目位於加拿大魁北克省東北部的科特迪瓦-北部行政區。該石墨礦牀位於北緯51°07‘，西經69°05’，由74個CDC礦體組成，其中71個位於NTS地形圖22N03，3個位於22K14地形圖。該房產位於馬尼庫阿甘水庫的西南海岸，在Rivière-aux-outardes市內，直線距離約220公里，位於Baie-Comeau鎮西北偏北方向。這個小鎮是距離最近的、規模很大的社區。下面的圖4-1顯示了Uatnan採礦項目的位置。

圖4-1-Uatnan物業的位置

從魁北克的拜科莫到拉布拉多的瓦布什，通過鋪設的全天候駭維金屬加工389即可進入Uatnan礦業。在馬尼庫阿甘-5/Daniel-約翰遜水電站大壩以南202公里處，一條1級主運砂石伐木公路從鋪設的道路轉向西北。它從駭維金屬加工向西北偏北方向延伸約85公里，一直延伸到馬尼古瓦甘湖的西南海岸。

Uatnan礦業地產位於一個由伐木公司零星維護的前伐木道路系統中，截至2022年，這些道路狀況良好。許多伐木道路橫穿物業和周圍，使索賠街區很好地進入。

最近的拜伊科莫有一個深水港，可容納水深高達9.0米的貨輪和遊輪。車輛和鐵路渡輪可以穿越聖勞倫斯河到達南岸的馬坦市，從而輕鬆到達北美大陸的其他地方。

貝伊-科莫還擁有一個地區性機場，定期航班從蒙特雷亞爾和魁北克市起飛。

Uatnan礦業物業佔地3,999.52公頃，所有這些都100%符合Mason的利益，截至2024年7月17日，這些索賠(74項索賠)狀況良好。這些説法還沒有進行任何法律調查。所有索賠都是標有地圖標杆的索賠，並在魁北克GESTIM數據庫中登記。

特許權使用費和其他協議

本公司訂立投資協議及OJV協議，以勘探Lac Guéret礦藏的潛在發展。這些協議與公司的增長戰略相一致，以期在西方市場的家門口建立一個從礦化材料到電池材料的大型、完全垂直整合的天然石墨生產。在投資協議成功初步完成後，本公司和梅森啟動了對Uatnan礦業物業的PEA。

經梅森股東批准的這筆交易包括，除其他事項外，並受投資協議和OJV協議的條款和條件的約束：

截至Uatnan礦業項目報告的日期，美盛就未來礦山提出的採礦租賃請求正在由MRNF進行評估，作為正常評估程序的一部分，三項受影響的索賠(CDC 1037522、CDC 1040768和1040769)的有效性被暫停。

截至Uatnan礦業項目報告的日期，Uatnan礦業財產上沒有已登記的產權負擔或特許權使用費。

風險因素、許可證和環境責任

2017年6月，Mason和Pessamit Innu First Nation簽署了關於Lac Guéret項目的影響和利益協議(“IBA”)。

到目前為止，完成這項工作所需的所有許可證都已獲得，例如勘探工作的砍伐樹木許可證。儘管MELCC於2018年5月16日批准了一項批准Lac Guéret地雷項目的部級法令(第608-2018號法令)，但Uatnan採礦項目報告中提出的對Uatnan採礦項目的重大變化可能需要申請新的授權或修改這種法令。Uatnan採礦項目報告第20章進一步討論了獲得這一授權所需工作的更多信息。

Uatnan礦業項目是一個包含各種風險和不確定性的行業的一部分。以下列出的風險和不確定性並不是Uatnan礦業項目面臨的唯一風險和不確定性。其他風險和不確定因素目前尚不為本公司和梅森所知，或本公司和梅森認為目前微不足道，可能會阻礙Uatnan採礦項目的進度和業績。風險的出現可能損害Uatnan採礦項目的活動，並對Uatnan採礦項目的財務狀況和經營結果產生重大負面影響。

Uatnan礦業項目報告屬於初步性質，包括被認為在地質上過於投機的推斷礦產資源，因此無法將其歸類為礦產儲量。不屬於礦產儲備的礦產資源沒有顯示出經濟可行性。將推斷的礦產資源轉換為指示或測量的礦產資源將需要額外的挖溝和/或鑽探。Uatnan礦業項目報告所依據的資源開發、產量和經濟預測是否會實現並不確定。

存在一種社會經濟風險，可能會影響Pessamit Innu First Nation和當地土地使用者以社會可接受的形式在Uatnan採礦項目土地上進行工作的機會或權利或能力。

此外，Uatnan礦業項目沒有運營歷史。Uatnan礦業項目的任何活動是否會產生收入，將取決於新採礦業務的成功建立。因此，公司和梅森公司面臨與建立或擴大新的採礦業務和商業企業有關的所有風險，包括採礦和加工設施及相關基礎設施的建造時間和成本；熟練勞動力和採礦設備的可獲得性和成本；需要獲得必要的環境和其他政府批准和許可以及獲得這些批准和許可的時間；是否有資金為建設和開發活動提供資金；非政府組織、環境團體或地方團體可能提出的反對意見，這可能會拖延或阻礙開發活動；以及由於燃料、電力、材料和用品成本的變化，建築和運營成本可能增加。

各種因素，包括Uatnan採礦項目的成功建設、投產和投產、成本、實際礦化、石墨等級的一致性和可靠性、商品價格、未來現金流和盈利能力，都會影響項目的成功開發，而且不能保證

目前或未來對這些因素的估計將反映實際結果和業績。高效率加工設施的設計和建造、適當機械、用品、採礦設備和熟練勞動力的成本和可獲得性、是否有稱職的業務管理和審慎的財務管理，以及是否有適當技能和經驗豐富的顧問的供應和可靠性，也可影響項目的成功開發。在新的採礦作業中，在建設、開發、開礦和投產活動中遇到意想不到的問題和延誤是很常見的。這些因素可能會增加礦山開發、生產和運營的成本和/或損害生產和採礦活動，從而影響Uatnan礦業項目的盈利能力。因此，不能保證Uatnan礦業項目將進入商業生產狀態，也不能保證Uatnan礦業項目的活動將帶來有利可圖的採礦業務。

Uatnan礦業項目的足跡沒有公司和Mason所知的進入限制，僅位於皇冠土地上。除本文披露的情況外，尚無其他已知的重大因素和風險可能影響對Uatnan礦業財產的訪問、所有權或權利或能力。

有關項目描述、位置和訪問權限的更多詳細信息，請參閲Uatnan礦業項目報告的第4、5和20章。

歷史

歷史上的工作包括魁北克卡地亞礦業有限公司在20世紀50年代末對鐵礦石的勘探。2001年，埃斯貝克勘探公司(魁北克)的Phil Boudrias根據克魯格森林產品公司進行的探礦路段收購了涵蓋現有資源的核心權益。Quinto在2002年選擇了Uatnan礦業資產，並增加了對潛在的石墨和鐵地層的索賠。自2002年以來，它開展了以審查區域為重點的勘探計劃。在Mason於二零一二年發表資源評估之前，並無就石墨礦牀或鐵礦牀發表任何資源評估。昆託把重點放在了石墨地層上，因為這個地區的鐵礦似乎太小了，不符合經濟利益。

根據2002至2004年的勘探結果，Quinto於2006年在GC石墨區東北部進行了一項鑽探計劃，以確定石墨的噸位和品位，以便繼續研究啟動露天礦。共鑽了26個NQ孔，總長2468米。2006年的勘探計劃包括在TR68東北方向挖掘兩條戰壕，分別命名為TR69和TR70，以及24個NQ孔的鑽石鑽探計劃，總長達2152.1米。

有關Uatnan礦業歷史的更多細節，請參閲Uatnan礦業項目報告第6章。

地質背景、成礦作用和礦牀類型

區域地質學

區域地質包括幾個加尼翁羣變沉積中最西南部的拉長反斜角，其中包括瓦布什-芒特里德鐵礦地區的傳統鐵建造地層學。這些單元是發生在舍弗維爾、魁北克和北部的拉布拉多海槽(新魁北克造山帶)沉積物的變質等價物。西南部的馬尼古拉根反斜構造以Denault FM白雲質大理巖為核心。索科曼調頻、威沙特調頻的典型底牆

石英巖似乎不是一個可映射的單元。Sokoman FM鐵建造主要出露在中央和邊緣，以0.5-2.5公里大小的線性、雙褶皺(幹擾褶皺)背斜和向斜產出。瓦布什的硅酸鹽相在最近在背斜南部的測井地區被發現，但在歷史上還沒有被填圖。在石墨帶附近填圖的石英巖似乎是Sokoman FM的上部非氧化物相，而不是Wishart石英巖，因為它局部含有少量的磁鐵礦、碳酸鐵和典型的Sokoman FM的硅酸鐵。Sokoman FM的頂部與上覆的Menihek FM泥質沉積物具有歷時的過渡接觸。Menihek單元的基本部分，非正式地被Clarke(1977)命名為“上片麻巖”，形成非正式成員，這裏被稱為Menihek FM的Lac Guéret成員。卡措組片麻巖具有明顯的鉀長石(高K2O)，而Menihek組的副片麻巖和片巖則缺乏K2O。

石墨質變質巖集中在Sokoman FM鐵礦上方的Lac Guéret段。在觸點附近的索科曼FM中也有少量的石墨，但大多數潛在的經濟石墨都位於成員內部。這種關係在該地區很常見，例如Lac Kauer(QC)和Mart Lake石墨顯示在卡米鐵礦(拉布拉多市，北卡羅來納州)。石墨在碎屑沉積盆地沉積中形成，在缺氧條件下保存了有機碳和沉澱的原生硫化物，主要是與石墨密切混合的磁黃鐵礦。硫化物僅限於這種沉積體系，不存在於石墨礦牀以外的寄主巖石中。上角閃巖(藍晶石相)變質作用影響了所有巖石。

包括石墨和氧化鐵礦牀在內的地層的構象被與格倫維爾有關的五期以上的變形所改變。第二次和第三次事件最強烈地控制了礦牀在北東向和適度至陡峭的東南傾斜帶中的分佈。柔和的交叉摺疊產生了相互幹擾的褶皺圖案，影響了葉面傾斜。礦牀基本上是面理平行的。晚期伸展作用導致寄主巖石局部重結晶，但礦物沒有明顯的再活化作用。此時，黃鐵礦是由一些原始的磁黃鐵礦形成的。

區域地質顯示在彙編圖(圖7-1)中，區域地層學顯示在表7-1中(從最年輕到最老)。

表7-1-區域地層

圖7-1-梅森石墨簡化區域地質圖

礦牀與成礦

結晶鱗片石墨礦化一直是梅森在Uatnan礦業公司勘探的重點。

結晶鱗片石墨礦牀的成因通常是沉積的。當沉積過程中積累的富碳有機物質在變質過程中轉化為石墨質碳晶體或薄片時，它們就會發生。這一過程是由於沉積物被埋藏，最終在地殼中受到高温和高温的影響。結晶石墨礦牀通常是層控的，賦存於斑巖和花崗巖類副片麻巖，或泥質片麻巖、大理石和石英巖中(Harben和Kuzvart，1996)。上角閃巖或麻粒巖變質地體中富氧化鋁的副片麻巖和大理巖單元是最有利的容礦巖石。當存在時，鱗片石墨通常呈釐米至米寬的薄帶狀出現。在有利的條件下，褶皺頂部較寬的聚結帶可以提供經濟礦牀所需的足夠體積。

單元1(5-10%CG)和單元2(10-25%CG)的石墨在石英和石英長石片麻巖和片巖中形成細小至粗大的晶片(直徑4 mm)。原地有機質主要集中在拉布拉多海槽沉積晚期或之後，並在格倫維爾造山作用期間重新結晶。它似乎沒有受到構造作用或熱液再動員的影響。

單元3(+25%CG)具有明顯的片狀分佈特徵。由於韌性角礫化的結果，原始的極細至無定形的預變質石墨片巖的碎屑或未重結晶的中心被重結晶的極粗(2 mm至8 mm長)和純石墨片所包裹。這種紋理在露頭比在巖心表面更容易看到。粗片狀石墨在視覺上佔巖石總量的7%-12%。出於資源估計的目的，單元1和單元2被合併在一起，單元3以+25%CG保持差異化。

報告中使用的品位限制是基於Denis Marcotte的一項研究中提出的碳的統計分佈，該研究表明，該礦牀由三個不同的羣體組成，閾值分別為5%、10%和24.5%(Marcotte，2013)。

礦化深度尚不確定，Uatnan礦業項目最深礦化帶由LG455孔(Z=220m)到達。摺疊的石墨帶似乎被限制在一個寬闊的傾斜包絡內。

反射光學顯微鏡下的光學觀察表明，Uatnan礦業樣品中含有四種類型的石墨：

圖7-6-光學反射顯微鏡下觀察到的石墨

有關Uatnan礦業資產的地質背景、礦化和礦牀類型的更多詳細信息，請參閲Uatnan礦業項目報告的第7章和第8章。

探索

魁北克·卡地亞在1962年進行了他們的主要工作(Ferreira 1962a，1962b)。基線被切割在三個網格上-以300英尺的間隔旋轉線條，總共61英里(98.5公里)。在網格上進行了1：2400比例尺的地質填圖和傾角針磁力儀調查。鑽了6個傾斜的斧頭大小的鑽石鑽孔，總長度為2,301英尺(701.3米)。大部分膠片(1,820英尺或554.7米)是在“鐵湖”和“彈幕”湖周圍的五個洞中鑽探的。魁北克卡地亞報告稱，所有樣本的全球平均含鐵量為36%。個別樣品含鐵量在12.9%~40.5%之間，主要分佈在磁鐵礦和較少鏡面的赤鐵礦氧化鐵相建造中。間隔從138ft(42.1m)到420ft(128.0 m)不等。1962年後，似乎沒有進一步的工作。

2001年，昆士蘭9月-伊利斯的Phil Boudrias在伐木路上發現了GR區的石墨後，Quinto於2002年從Explore Esbec(昆士蘭9月-伊利斯)選擇了構成Uatnan目前財產核心的一塊索賠，並自行增加了索賠，以涵蓋鐵建造周圍的有利地層以及鐵建造核心本身。

在里昂公司於2002年進行了初步的資產評估後，大部分勘探工作集中在已知的石墨產狀上。2003年，該地區完成了總長1206.9米的第一次鑽探活動。Quinto當時的合資夥伴SOQUEM還對選定的目標進行了勘探鑽探，以評估其他異常情況並滿足評估工作要求。隨後在2004年和2005年，里昂開展了針對空中地球物理異常和其他石墨產狀的勘探計劃，並進行了廣泛的清理和挖溝、河道取樣和GC區的詳細測繪，以更好地瞭解已知礦牀的地質情況。

2006年的勘探計劃包括在TR68東北方向挖掘兩條戰壕，分別命名為TR69和TR70，以及鑽探24個NQ孔，總長達2152.1米。出於評估的目的，還在GC-GR區外的石墨地層鑽了三個總計235.8米的孔，但此處不再討論。這些戰壕是用混凝土鋸子進行通道取樣的，但在2011年昆託被克里夫斯自然資源公司收購後，原始的結果記錄似乎並未完全轉移給梅森。這些數據包括樣本數量、採集地點和分析結果。里昂撰寫了2002年、2003年和2004年昆託勘探工程的NI 43-101報告，其中包括幾乎所有的航道採樣。里昂在2007年5月觀察了這些海溝，並注意到它們將TR68地質延伸到東北約80米處。

自二零一二年起，所有勘探工作均只按下文“鑽探”一節所述進行鑽探。

有關Uatnan礦業勘探的更多細節，請參閲Uatnan礦業項目報告第6章和第10章。

鑽探

梅森2012年的鑽探活動共有163個鑽孔，其中在GC區的146個鑽孔總計24,346.3米，在GR區的17個鑽孔總計2,201.1米。鑽孔長度從101米到303米不等。產生的16,923個樣品由AGAT進行分析。

圖10-1-2003至2012年間鑽取的井箍

2013-2014年梅森在GC區進行的鑽探活動包括86個鑽孔，總長13,418米。AGAT實驗室(“AGAT”)分析了總計7,567個樣本，Corem實驗室(“Corem”)分析了一些樣本以進行外部控制。

圖10-2-GC區和GR區的鑽孔箍(2003至2014年)

在GR區共鑽了24個孔，總長3083.6米，不包括在Lac Guéret礦藏的礦產資源評估中。鑽孔平均深度為128.5 m，最大深度為210m。

圖10-3-2013 GR區外勘探鑽探

梅森委託Groupe Qualitas Inc.(“Qualitas”)進行巖土勘察活動，以收集地質和地質力學數據，以便充分設計和建設露天礦，並對2018年可行性研究技術報告中詳細介紹的預計儲存區、破碎機和筒倉位置進行初步調查。

共鑽了11個井眼。沿着露天礦區域鑽了9個鑽孔，為露天礦的設計和工程目的提供地質力學信息。鑽了兩個鑽孔，以提供覆蓋層和地表基巖的巖土信息。

有關Uatnan礦業鑽探的更多細節，請參閲Uatnan礦業項目報告第10章。

抽樣、分析和數據驗證

樣品製備和分析

共採集了43,324米(包括987米的壕溝)的樣品(包括複製樣品、參考樣品和空白樣品)，並送往實驗室進行分析。這些數字包括2003年、2006年、2012年和2013/2014年的演習活動。

在UTM NAD 83 Z19中，每個鑽孔的鑽箍座標報告為x、y、z值。鑽探樣品最初是在均質巖石中取2到3米長的，用於幾個鑽孔。之後，

樣品長度一般為1.5米。樣品長度也是由地質和可視石墨等級的突變決定的。

地質學家使用鑽井巖心上的蠟筆確定了樣品的起始-截止間隔。樣本手冊是使用測量的自至樣本定義填寫的。使用帶有三個識別部分的紙質樣本標籤；第一部分留在小冊子中，第二部分放在實驗室的樣本袋中，第三部分在每個樣本開始時釘在芯盒中。

然後，技術人員將用一把電動鑽石鋸沿着鑽芯軸線將鑽芯切成兩半，並垂直於礦物帶。一半留在盒子裏，另一半放在塑料袋裏，袋子裏有樣本標籤。塑料袋上還標有一個永久性的黑色記號筆。

一名技術人員填寫了AGAT提供的監管鏈(“COC”)表格，描述了樣品批次，包括從到、樣品數量、要分析的樣品總數和要進行的分析類型。然後，地質學家將通過與實際樣本數量和要發送的樣本數量進行比較來驗證該表格是否正確填寫。

大約五個樣品被分組在一個更大的大米袋子裏。通常，完整鑽孔的樣品在實驗室作為一組發送，並與實驗室批次相對應。袋子被放在託盤上整理。

託盤被放在一輛梅森卡車上。梅森的工作人員將託盤帶到了位於拜科莫的Groupe Guilbault倉庫。託盤由馬尼圖林運輸公司運送到安大略省薩德伯裏的AGAT。

在將鑽芯盒存放在鋼芯架上之前，芯盒上貼上了金屬標籤，描述了鑽孔號、盒號和長度從到。

這些樣本由馬尼圖林運輸公司運送到安大略省薩德伯裏的AGAT。

樣品製備方法如下：

總碳分析：

石墨質碳分析：

每五個樣品還用氣體化學計法測量比重，總共進行了約3478次分析。

沿着鑽芯的樣品定義插入質量保證和質量控制(“QA/QC”)樣品。一般來説，對於每個以10結尾的樣本號，插入一個重複樣本，對於每個以35和85結尾的樣本號，插入一個標準樣本，對於每個以60結尾的樣本號，插入一個空白樣本。

數據驗證

地質測井軟件用於創建單獨的測井數據庫。地質、採樣、座標和巖土數據由記錄特定鑽孔的地質學家輸入到單獨的地質日誌數據庫表中。

在2012年的鑽探活動中，現場核查是在逐個洞的基礎上進行的。根據國家儀器43-101指南，Claude Duplessis Eng.訪問了Uatnan礦業

物業，2016年8月2日，陪同讓·L的Heureux，英文。2022年9月29日，Duplessis Eng在NMG的Antoine Cloutier P.Geo陪同下對該物業進行了第二次實地考察。

根據NI 43-101指南，克勞德·杜普萊西斯工程師在讓·L的陪同下於2016年8月2日參觀了Uatnan礦業公司。2022年9月29日，由Duplessis Eng在該公司的Antoine Cloutier P.Geo陪同下對Uatnan礦業進行了第二次實地考察。

現場考察的目的是確定Uatnan採礦項目的地質背景、勘探工作和數據庫核實。

梅森委託GMG為Uatnan礦業公司準備一份獨立的抽樣計劃。

就本項目而言，選擇了LG-19、LG-207和LG-422三個鑽石鑽孔(“DDH”)來代表2003年、2012年和2014年在GC礦牀上發生的三次主要鑽石鑽探活動。14個巖心盒，其中包含從這些DDH中選擇的部分的剩餘一半巖心，由他們的地質學家Yves Caron，P.Geo直接從Mason的巖芯小屋送出，並於2014年10月31日由GMG在魁北克市接收。位於魁北克的GMG辦公室準備了47個樣品(包括空白和標準)，然後將其送往準確分析實驗室(“準確分析”)進行分析。

在樣品接收和登記後，樣品被粉碎(尺寸在0到2 mm之間)，粉碎並分成兩個紙漿(紙漿1和紙漿2)。對所有牙髓樣本(47個樣本)和一半的牙髓2樣本(19個樣本)進行了分析。對紙漿1的8個重複樣品也進行了QA/QC程序分析。樣品用LECO(ALTS1)分析總硫，用LECO(ALTC1)分析總碳，用XRF(ALXRF1)分析常量元素，用LECO(CG)分析石墨碳。

QA/QC程序使用兩個標準：STD I對應於低石墨碳濃度的標準(CG在7.96%到8.05%之間)；STD II對應於高石墨碳濃度的標準(CG在23.6%到24.5%之間)。

紙漿1和紙漿2的石墨質碳值相似，樣品4132的最大差異為1.9%(圖12-4)。這種相關性可能表明精密度分析實驗室的一種良好的樣品製備方法(Riffle分離法)。

圖12-4-紙漿1與紙漿2的石墨化碳%值

英國的Claude Duplessis和P.Geo的Antoine Cloutier最近於2022年9月29日對Uatnan礦業進行了實地考察。根據NI 43-101的定義，高級工程師Claude Duplessis是一名QP，從四個鑽孔(圖12-10)採集了一些獨立的樣品(巖心樣品)。共有13個巖心樣品(圖12-11)和3個來自大型爆炸礦化區塊的地表樣品被送往Val-d‘Or的ALS進行分析，推測這些樣品來自U1、U2和U3大塊樣品現場。

關於Uatnan礦業財產的抽樣、分析和數據核實的更多細節，請參閲Uatnan礦業項目報告第11章和第12章。

選礦和冶金試驗

在2013年發佈的初步經濟評估(“2013年PEA”)中，冶金測試計劃使用了從巖石露頭採集的四個渠道的樣本。試驗結果表明，Lac Guéret礦牀礦石不需要複雜的加工即可成功選礦，並增加了拋光/研磨和精選階段，確保了最終精礦品位的最大化。表13-1顯示了可銷售的精礦分成+50、+80、+150和-150目四個粒級，平均混合精礦品位為93.7%。

表13-1-初步測試結果

在接下來的幾年裏，進行了幾個測試項目，包括對各種不同樣品的粉碎和濃縮測試。

礦石單位定義

用於測試的Lac Guéret礦化材料樣品根據礦化材料體內的平均石墨化碳品位被分為三個單元(U1、U2和U3)。每個單元的等級範圍如表13-2所示。

表13-2-礦化材料單位定義

在接下來的幾年裏，進行了幾個測試項目，包括對各種不同樣品的粉碎和濃縮測試。

用於試驗的Lac Guéret礦石樣品根據整個礦體的平均石墨化碳品位被分為三個單元(U1、U2和U3)。每個單元的等級範圍如表13-2所示。

表13-2-礦石單位定義

樣本位置

用於粉碎和中試濃縮試驗的樣品來自2014年7月地面爆炸產生的兩個大塊樣品。還從四個鑽孔採集了可變性樣本，以進行額外的粉碎測試。對來自Uatnan礦業項目報告批次材料的兩個通道樣品以及從9個鑽孔採集的3個變異性樣品進行了小試規模的濃縮試驗。《2018年可行性研究技術報告》對樣品位置、樣品製備和礦石單元定義進行了詳細説明。

粉碎

對Lac Guéret材料的粉碎測試包括JK落錘測試(“DWT”)、SAG磨機粉碎“SMC”測試、SAG設計測試、棒磨機和球磨機可研磨性測試以及磨損測試。

粉碎試驗的結論是，Lac Guéret礦石的宏觀(衝擊)磨礦是軟的，微觀(磨耗)磨礦是軟的，但礦石單元U3的樣品被歸類為中硬至極硬。所有樣品的特徵都是輕度研磨。

濃度

對PEA水道樣品進行了濃度測試，以測試PEA流程圖的重複性和礦化單元之間的變異性。結果顯示，之前的表演並沒有完全重現。這種變化歸因於樣品隨着時間的推移而風化。此外，經確定，當一起處理時，礦化單元之間沒有相互作用，這意味着所獲得的結果是單個樣本結果的加權平均。

在FS浮選試驗中，對幾種浮選工藝進行了試驗，得出了常規浮選(槽和柱)的石墨品位和回收率最佳的結論。獲得了高精礦品位，各個粒度級分的碳含量從92%到98%不等，總碳回收率超過92%。

材料老化

老化或風化的影響是通過比較在加工之前暴露在空氣中並噴灑不同時間段的樣品來測試的。在大約八週的老化後，碳回收在處理的清道夫階段降低。

中試規模試驗

中試結果證實，當需要最大限度地提高最終精礦鱗片尺寸時，使用三到四個階段的拋光和清洗足以最大化石墨品位和回收率。礦石在加工前的長時間老化或風化已被證明對石墨回收率有影響。

豌豆質量平衡

雖然目前的研究沒有進行新的測試工作，但大多數工藝設計標準都是基於現有的數據，對流程圖的任何改變都被認為是對先前觀察到的冶金反應的合理推斷。用於Uatnan採礦項目報告的冶金平衡如表1-1所示。

表1-1-用於PEA的冶金平衡

豌豆冶金天平

雖然目前的研究沒有進行新的測試工作，但大多數工藝設計標準都是基於現有的數據，對流程圖的任何改變都被認為是對先前觀察到的冶金反應的合理推斷。用於Uatnan採礦項目報告的冶金平衡如表1-1所示。

表1-1-用於PEA的冶金平衡

有關Uatnan礦業資產的選礦和冶金測試的更多細節，請參閲Uatnan礦業項目報告第13章。

礦產資源和礦產儲量估算

礦產資源評估

Uatnan礦業地產的石墨礦化在大小和品位方面都很廣泛。資源豐富，石墨礦化向東北和東南方向延伸，圍繞鐵建造背斜核和深部。

Uatnan礦業項目報告的礦產資源估計基於Mason鑽探活動(二零一二年、二零一三/二零一四年)和Quinto勘探數據(二零零三年及二零零六年鑽探活動)，使用5.75%CG的截止品位(“COG”)。礦坑優化設計使用了2015年11月9日發佈的礦產資源更新所使用的相同區塊模型，並使用更新的參數進行了更新(參見表1-3)。

成礦帶的解釋主要以碳-石墨百分比為依據，並遵循礦牀的構造走向。目前測量和指示的礦坑受限資源量為6,560萬噸，CG為17.2%(見下文表1-2)。

礦產儲量和礦產資源根據《TIM礦產資源和礦產儲量定義標準》的定義。礦產資源（不是礦產儲量）尚未證明經濟可行性。

表1-2 -Uatnan項目當前礦產資源估計

備註：

自上一次礦產資源評估以來，該礦化帶沒有額外的勘探。GMG已經使用與以前使用的相同塊模型進行了具有新參數(表1-3)的凹坑優化。

表1-3-礦坑優化所用參數

使用5% Cg和5.75% Cg的截止等級之間存在很小的差異。下表顯示了礦井限制礦產資源的差異。

表1-4 - 2014年、2018年和2022年礦產資源估算比較

Uatnan礦業地產的石墨礦化在大小和品位方面都很廣泛。資源豐富，石墨礦化向東北和東南方向延伸，圍繞鐵建造背斜核和深部。

礦產儲量估算

由於Uatnan採礦項目報告總結了“初步經濟評估“，根據NI 43-101指南，Uatnan採礦項目沒有估計礦產儲量。

有關Uatnan礦業資產礦產資源和礦產儲量估計的更多詳細信息，請參閲Uatnan礦業項目報告第14章和第15章。

採礦作業

Uatnan採礦項目選擇的採礦方法是常規露天礦、卡車和鏟子、鑽探和爆破作業。植被、表土和覆蓋層將被剝離並儲存起來，以供未來的填海使用。礦產資源和廢石開採將用9米高的臺階，鑽孔，

用反剷挖掘機炸開，然後裝進硬質車架上。該礦將由業主船隊運營，每週七天，每天24小時，並由一個四人系統組成，每兩週輪流工作一次。

由於Uatnan採礦項目處於PEA級別，因此根據所選擇的優化坑殼作為指導，並考慮50度的總體坑坡，生成了簡化的最終坑面，如圖16-2所示。該坑長約1500米，地表寬750米，坑總表面積約65公頃。該坑最深的部分位於214米高程處，低於地表290米。

圖16-2-凹坑設計

為了儘量減少Uatnan採礦項目的環境影響，並選擇廢石和尾礦管理策略以提高關閉性能，廢石將被運往礦山巖石庫存(“MRS”)。廢石將被拖到位於露天礦西北部的尾礦儲存設施(TSF)，並將與尾礦一起處置。此外，在可能的情況下，廢石將被回填到已開採的露天礦中。

露天礦設計所包含的礦產資源子集考慮的邊際品位為5.75%CG，包括62.2公噸的已測量和指示資源，平均稀釋品位為17.3%CG，以及14.2公噸推斷資源，平均稀釋品位為18.0%CG。坑內覆蓋層和廢石共計102.6噸，條帶比為1.3%。

Uatnan礦業項目的礦山壽命為24年，外加6個月的投產前開發期。生產前階段的目的是為礦山提供用於建築材料的廢石，併為採礦作業做好礦坑準備。在試生產期間，計劃總共開採500千噸的材料。

在採礦作業期間，從露天礦開採的總物質在15至17年間達到10.8公噸的峯值，平均為7.6百萬噸/年。平均稀釋CG品位在14.2%~24.9%之間，平均

前五年為22.4%。礦山壽命內平均精礦產量平均為503,000噸/年。

這支採礦設備車隊包括12輛載有60噸有效載荷的鉸接式運輸卡車、2台液壓挖掘機和4台生產鑽機。

為了管理露天礦中收集的水，隨着採礦的進行，將在礦坑底部開發水池，並將使用一系列水泵將水泵送到位於地表的沉澱池。BBA假設，總的來説，總共五臺泵應該足以滿足露天礦的需要。

據計算，在生產高峯期，煤礦對勞動力的需求將達到193人。礦山作業小組將採用4人系統，提供全年24小時覆蓋。礦山管理和技術團隊將進行為期兩週的輪換。

有關Uatnan礦業財產採礦作業的更多細節，請參閲Uatnan採礦項目報告第16章。

處理和恢復操作

鑑於Uatnan礦業項目精礦的目標市場是電池市場，流程的主要重點已從保留鱗片大小轉向整體石墨回收率和品位。自2018年NI 43-101技術報告可行性研究更新以來，沒有執行任何額外的測試工作。然而，使用了大量的歷史冶金測試工作來選擇更新的工藝流程。採礦和加工都將在Uatnan礦業項目現場進行。礦石(“ROM型”)將從礦場用卡車運到粉碎區，在那裏它將使用礦物分選機進行第一級的粉碎。粉碎的材料在被輸送到選礦廠之前被儲存起來，在那裏通過在半自磨(“SAG”)中的一次研磨和在球磨機中的二次研磨進一步減小粒度。粉碎後，礦化物質通過粗選和清除劑浮選進行濃縮。粗選和清除劑浮選產生的精礦在報告給精礦濃縮機之前，分兩個階段進行拋光和淨化。濃縮後的精礦經過加壓過濾和乾燥，以產生最終的石墨精礦，儲存在散裝筒倉中，並運輸到異地。乾燥石墨濃縮物產生的任何二氧化硫都將被濕洗滌器捕獲，並在那裏用苛性鈉中和。浮選尾礦在尾礦濃縮機中濃縮，然後經過加壓過濾，然後用卡車運送到TSF進行管理，精礦、尾礦和工藝水濃縮機的溢出水向工藝水箱報告。

項目的初始資本和持續資本成本(“資本支出”)摘要見下文表25-2。

基礎設施、許可和合規活動

項目基礎設施

Uatnan礦業公司位於偏遠地區(距離最近的城市Baie-Comeau 285公里)，無法獲得公共服務，因此需要自治。一個可容納360名工人的採礦營地將建在火炬湖旁邊，距離礦場不到3公里。

通往礦藏的道路已經存在，但最後85公里還需要改善，以支持工業使用。

選礦廠位於礦藏附近，以最大限度地減少礦山和加工設施之間的運輸。該項目的電力需求將來自70公里外的Manic-5水電站。

礦場的兩門車庫將用於採礦設備的維護。

主要工業設施將包括一個帶破碎機的礦石儲存區、選礦廠大樓(濕區和幹區)。

辦公樓將容納行政辦公室、午餐間和更衣室。

將建造一個尾礦過濾廠來管理尾礦。它們將被濃縮，然後過濾，最終被用卡車運往TSF。TSF的底部將鋪設襯裏，以收集滲水。接觸水將被收集在收集池中，回收到工廠或在釋放到環境之前進行處理。

許可證的狀況

Lac Guéret項目於2018年收到魁北克政府的部令。從2018年到2020年，梅森獲得了一些許可證和租約，如表20-1所示。表中沒有列出過期的許可證。

表20-1-Baie-Comeau和Lac Guéret許可證清單

環境研究

原Lac Guéret項目於2018年獲得魁北克政府頒發的法令。儘管如此，Uatnan採礦項目將要求修改實際法令或新法令。基線研究(Hatch，2015)將必須根據新的研究區域進行更新，以確定任何環境問題，如保護區、瀕危物種、水體、魚類棲息地、生物物理環境等。必須考慮這些研究的結果，以確定替代項目。

在獲得法令後，建造和運營該礦將需要獲得MELCC等各種政府當局的許可證和授權。

對梅森項目尾礦和礦山巖石進行的地球化學測試表明，這些尾礦和廢石具有潛在的產酸能力(PAG)。下一個工程階段將包括地球化學表徵結果，以選擇適當的尾礦和廢石管理方法，以限制在運營和關閉期間的硫化物氧化。

通過設計和運營選擇，公司計劃採用高標準的尾礦和廢石管理，通過逐步回填擬議露天礦來優化採礦基礎設施，逐步修復場地，發展過渡以使採礦車隊帶電，並維持公司的碳中和狀態。

社會研究

從勘探階段開始，梅森就制定了諮詢計劃，並在現場會見了利益相關者。諮詢計劃的目標是確定受影響社區的任何關切、期望和/或反應，並反映Uatnan採礦項目開發中的這些問題。2012至2015年間，由於Uatnan採礦項目位於Nitassinan縣，與政府、社會、環境和地方經濟發展行為者和團體以及因努人第一民族Pessamit一起舉行了幾次會議和公眾協商活動(Hatch，2015)。

2017年，Pessamit和Mason的Innu理事會簽署了Mushalakan協議，這是一項影響和利益協議，概述了雙方密切合作的願望，並確保Lac Guéret項目將為雙方帶來好處。

通過在拜科莫地區和Pessamit社區的訪問和一系列會議，公司收集了最初參與Lac Guéret項目的當地組織和領導人的反饋，作為Uatnan採礦項目的新預測運營者建立了對話，並向利益攸關方通報了Uatnan採礦項目開發的下一步步驟。

有關Uatnan礦業財產的基礎設施、許可和合規活動的更多詳細信息，請參閲Uatnan礦業項目報告第18章和第20章。

資本和運營成本

Uatnan礦山項目是一個綠地採礦和加工設施，年均磨礦生產能力為3,400,000噸，目標產量約為500,000噸/年的石墨精礦。

資本成本摘要

資本支出包括Uatnan礦山項目所需的礦山開發、加工設施和基礎設施。它基於標準成本計算方法的應用，以實現PEA，其準確度範圍在-30%到+50%之間。運營成本包括採礦、加工、精礦運輸、尾礦和水管理、一般和行政費用，以及基礎設施和服務。

Uatnan採礦項目的初始資本支出摘要見下表25-2。

表25-2-資本成本概算摘要

持續資本支出是指在運營階段定期投資以維持採礦和加工業務的功能所需的金額。該項目的持續資本估計為1.47億美元，主要用於更換運輸卡車車隊、共同處置系統和水管理。

運營成本估算

按平均每噸精礦268美元計算，Uatnan礦業項目整個生命週期的運營成本(“OPEX”)估計為32.36億美元。運營成本由以下成本構成：採礦和尾礦、加工、水管理、一般和行政(“G&A”)。

這些成本的總結見表25-3。

表25-3 -運營成本彙總

注意

經濟分析

研究結果證實，該項目在經濟上是可行的，根據鱗片精礦當前的定價預測，税後內部收益率為25.9%，8%的貼現率淨現值為21.73億美元。税前和税後經濟分析的完整結果見下表25-4。

表25-4 -尤特南項目經濟分析結果

Uatnan採礦項目的經濟評估是在税前和税後基礎上使用貼現現金流模型進行的。本報告第21章所載的資本及營運成本估計乃根據本研究所制定的採礦及加工計劃而釐定，該計劃旨在於礦山壽命內每年生產約500千噸的石墨精礦(“LOM”)。總投資的內部回報率(“IRR”)是根據100%的股權融資計算的。

淨現值是根據項目產生的淨現金流按0%、6%、8%和10%的貼現率計算的。項目基本案例NPV是基於8%的貼現率計算的。以項目未貼現的年度現金流為基礎的回收期也是一項財務措施。對税前和税後結果進行了敏感性分析，以評估項目初始資本成本、運營成本和對精礦銷售價格的敏感性變化的影響。

有關Uatnan礦業物業的資本和運營成本的更多細節，請參閲Uatnan礦業項目報告第21章和第22章。

結論和建議

Uatnan礦業項目報告的結果表明，Uatnan礦業項目在經濟上是可行的。Uatnan礦業項目報告的作者建議將Uatnan礦業項目推進到下一個開發階段，該開發基於本公司與Mason之間的協議，是一項可行性研究(“FS”)，將在OJV協議的時間框架內完成。

表1-8概述了推進Uatnan採礦項目和完成FS所需的下一個關鍵步驟和大致預算。這些項目將在接下來的部分中進一步詳細説明。

表1-8-Uatnan項目下一階段預算

地質學與礦產

這些分帶的解釋主要基於碳-石墨的百分比，並遵循礦牀的構造趨勢。通過使用5%CG的截止品位將定義的礦化稜鏡連接起來，產生了三個信封。

採礦

在財政年度期間，建議為Uatnan採礦項目開發的下一階段開展以下活動：

過程

建議在Uatnan採礦項目開發的下一階段開展以下活動：

環境

建議在下一階段的Uatnan採礦項目開發中開展以下活動：

有關開發Uatnan礦業物業的後續步驟的更多細節，請參閲Uatnan礦業項目報告第25章和第26章。

分紅

在最近完成的三個會計年度及截至本年度資料表格日期，本公司並未就普通股支付任何股息。未來宣佈和支付普通股股息的任何決定將由董事會酌情決定，並將取決於(其中包括)公司的財務業績、現金需求、合同限制和董事會當時可能認為相關的其他因素。此外，公司支付股息的能力可能受到公司或其附屬公司產生的任何現有和未來未償債務的契諾的限制。

資本結構描述

以下對公司股本的説明概述了公司章程和附例中的某些規定。這些摘要並不聲稱是完整的，它們受公司章程和章程的所有規定的約束，並通過參考這些規定而受到限制，這些規定已在公司在SEDAR+上的簡介下提交Www.sedarplus.ca.

普通股

該公司的法定資本由無面值的無限數量的普通股組成。截至2023年12月31日，已發行和發行的普通股為60,903,898股，作為全額繳足和不可評估。自2021年3月24日起，公司按照合併比例實施合併。本節提供的普通股的數量和價格以及可轉換為普通股的證券的信息在合併後的基礎上列報。普通股持有人在所有股東大會上享有每股普通股一票的投票權。如果董事會宣佈分紅，並在公司清盤或清盤時分享公司的剩餘資產，他們也有權獲得股息。普通股不具有任何優先認購權、轉換或贖回權，但資本結構描述部分所述者除外，且所有普通股均享有同等投票權。任何普通股並無附帶任何特別權利或任何性質的限制，就普通股持有人可能應享有的所有利益而言，所有這些權利或限制具有同等的地位。

認股權證

在截至2023年12月31日的財政年度內，沒有發行任何認股權證，沒有行使任何認股權證，也沒有認股權證到期。因此，截至2023年12月31日，該公司發行的認股權證均未結清。

自2024年1月1日至本年度資料表格日期為止，並無行使認股權證，亦無認股權證到期。然而，在2024年2月28日，該公司向通用汽車和松下分別發行了12,500,000份2024和12,500,000份2024份認股權證。此類2024認股權證一般可根據錨客户在FID的條款行使，與其隨後的投資有關。每份2024年認股權證的持有人將有權以每股認股權證股份相當於每股普通股2.38美元的價格收購一股認股權證股份。2024年認股權證的行使受到某些所有權限制，因為通用汽車和松下(視情況而定)均無權行使2024年認股權證，從而導致通用汽車或松下(視情況而定)擁有當時已發行和已發行普通股的19.9%以上，除非該公司已獲得所需的監管批准。

此外，公司於2022年11月8日發行以公司為單位可轉換的可換股票據(以下簡稱可換股單位)。每個可轉換單位將由一(1)股普通股和一(1)股普通股認購權證(“CN認股權證”)組成。每份CN認股權證持有人將有權以每股普通股5.70美元的價格收購一股普通股，為期24個月，自發行日期起計。於可換股票據完成轉換後，本公司將發行最多1,000,000,000份普通權證。然而，在關聯方交易生效後，IQ可換股票據完成轉換後，最多可發行2,500,000份CN認股權證。因此，截至本年度資料表格日期，由本公司發行的認股權證尚有25,000,000份未清償。

補償選擇

根據股票期權計劃發行的股票期權

截至2023年12月31日，該公司發行的未償還股票期權總數為4,908,548股，使其持有人總共有權購買最多4,908,548股普通股，詳情如下：

注：

此外，2024年1月1日至本年度信息表日期期間，沒有股票期權被行使，沒有股票期權被沒收，並且有161，000份股票期權到期。因此，截至本年度信息表日期，公司發行的股票期權總計為4，747，548份

發行在外，共同賦予其持有人購買總計最多4，747，548股普通股的權利，具體如下：

注：

截至2023年12月31日，董事會有權根據 新世界石墨公司股票期權計劃本公司或其任何附屬公司的僱員、高級人員、董事或顧問，以及受僱進行投資者關係活動的人士。

有關公司截至2023年12月31日發行的股票期權的更多詳情，請參閲公司截至2023年12月31日的財政年度經審計的年度綜合財務報表的附註17.3，這些報表可在公司的SEDAR+簡介(www.sedarplus.ca)和EDGAR簡介(www.sec.gov)下查閲。

可轉換票據

2022年私募

與經修訂及重述的2022年私募有關而發行的可換股票據為三年期票據，本金金額為IQ及Pallinghurst Bond 1,250萬美元，本金為三井2,500萬美元，利率為(I)90天平均期限SOFR(有擔保隔夜融資利率)加5%或(Ii)年息7%(按日複利)中較大者。本公司有權於自2022年12月31日開始的每個季度的最後一個營業日以現金支付利息，或(Ii)以普通股支付利息，方式為於到期、轉換或贖回時按多倫多證券交易所保單所界定的本公司市價的美元等值向持有人交付股票，該美元等值於應支付利息的季度末確定。可換股票據的全部或部分本金將於持有人選擇時按每單位可換股票據(以下簡稱“可換股票據單位”)5.00美元的價格隨時轉換為本公司單位，直至到期日。每個可轉換票據單位將由一(1)股普通股和一(1)份CN認股權證組成。每份CN認股權證持有人將有權以每股普通股5.70美元的價格收購一股普通股，為期24個月，自發行日期起計。在紐約證券交易所和多倫多證券交易所的批准下，可轉換票據的持有人隨時有權轉換全部或部分可轉換票據(前提是要轉換的部分金額達到500,000美元或更多)，如果持有人對FID(定義見可轉換票據)做出肯定決定，並受可轉換票據中規定的某些條件的限制，則可轉換票據將在到期日之前自動轉換。根據相關監管和證券交易所政策，可換股票據的持有期為自發行之日起4個月零1天。

假設可換股票據全部轉換，截至本年度資料表格日期，將向可換股票據持有人發行10,000,000股普通股及10,000,000股CN認股權證，使其持有人有權收購10,000,000股額外普通股，佔已發行及已發行普通股的17.8%。此外，本公司已預留可換股票據的應計權益以供發行，因此將於可換股票據到期、轉換或贖回時發行1,795,803股普通股。在關聯方交易生效後，

假設IQ的可換股票據全部轉換，將向可換股票據持有人發行2,500,000股普通股和2,500,000股CN認股權證，使其持有人有權獲得2,500,000股額外普通股，相當於已發行和已發行普通股的9.54%。

投資協議

於2022年11月8日，於2022年私募完成後，本公司、Pallinghurst Bond及Pallinghurst International(統稱為“Pallinghurst各方”)訂立第二份經修訂及重述的投資協議，以修訂日期為2020年8月28日的現有經修訂及重述的投資協議(“第二份經修訂及重述的投資協議”)。第二份修訂和重新簽署的投資協議規定，如果帕林赫斯特各方的比例權益至少等於20%，則帕林赫斯特各方有權提名(I)三(3)名被提名人進入董事會，以及(Ii)如果帕林赫斯特各方的按比例權益小於20%但大於10%，則有權提名兩(2)名董事會成員，並進一步規定公司的董事人數不得超過十(10)人。“按比例權益”指可換股票據持有人(連同其關聯公司，視乎適用而定)於任何日期在本公司持有的證券所有權權益總額，以百分比表示，等於(I)本公司直接或間接實益擁有的已發行普通股及其他有表決權或股本股份的總數，或可換股票據持有人及其關聯公司(視情況而定)對其行使控制權或指揮權的股份總數；除以(Ii)本公司已發行普通股及其他有表決權股份或股本股份的總數。Pallinghurst各方還獲得了對該公司隨後發行股票的優先購買權。Pallinghurst各方將有權(“優先購買權”)按該等後續發售的相同條款及條件認購及收購有關數目的普通股或可換股證券(視何者適用而定)，而該等普通股或可換股證券的數目將導致緊接該等後續發售完成後按比例計算的權益相等於緊接該等後續發售前的Pallinghurst雙方的按比例權益。此外，在某些稀釋事件的情況下，Pallinghurst各方有額外的充值權利，以便在該等稀釋事件完成後立即保持其按比例權益等於緊接該等稀釋事件之前的按比例權益。

於2022年11月8日，於2022年私募完成後，本公司與三井於2022年10月19日訂立的附帶函件協議(“函件協議”)生效。函件協議規定，只要三井作出有利於FID的肯定決定(屆時可轉換票據將在可轉換票據中設想的範圍內轉換為可轉換票據單位)，且只要三井的按比例權益為10%或更多，三井有權自行決定指定(I)一(1)名被提名人進入董事會或(Ii)一名代表進入董事會。此外，在(A)FID之前期間，只要三井持有其可換股票據及/或由其可換股票據轉換而成的所有普通股，及(B)在三井作出支持FID的肯定決定當日或之後(屆時可換股票據將按可換股票據的設想轉換為可換股票據單位)，只要三井持有其可換股票據所轉換的所有普通股，且三井按比例持有的權益介於5%至10%之間，則三井有權委任一名觀察員出席所有董事會會議。三井物產還獲得了對該公司隨後發行股票的優先購買權。三井物產將有權按該等後續發售的相同條款及條件認購及收購有關數目的普通股或可換股證券(視何者適用而定)，而該等普通股或可換股證券的數目將會導致緊接該等後續發售完成後按比例計算的權益相等於緊接該等後續發售前的按比例計算權益。此外，在某些稀釋事件的情況下，三井擁有額外的充值權利，以防止其按比例分配的權益低於

上面列舉的20%和10%的門檻。公司的活性陽極材料未來銷售的某些營銷權也授予了三井物產。

於2022年11月8日，於2022年私募完成後，本公司與智商亦簽訂了一項投資協議(“智商投資協議”)。IQ投資協議規定，只要IQ的比例權益為10%或更多，IQ有權提名一(1)名被提名人進入董事會，而且公司的董事人數不得超過十(10)人。IQ還被授予對該公司隨後進行的發行的優先購買權。智商擁有優先認購權，可按該等後續發售的相同條款及條件認購及收購有關數目的普通股或可換股證券(視何者適用而定)，而該等普通股或可換股證券的數目將導致緊接該等後續發售完成後按比例計算的權益相等於緊接該等後續發售前的按比例計算的權益。此外，在某些攤薄事件的情況下，IQ擁有額外的充值權利，以維持其在該等攤薄事件完成後立即按比例持有的權益，相當於緊接該等攤薄事件之前的按比例權益。

第一批投資

投資者權利協議

2024年2月28日，在通用汽車私募完成後，通用汽車與該公司簽訂了通用汽車投資者權利協議。通用汽車投資者權利協議規定，如果通用汽車及其關聯公司直接或間接擁有已發行和已發行普通股10%或以上，通用汽車有權提名(I)一(1)名被提名人進入董事會，以及(Ii)如果通用汽車及其關聯公司直接或間接擁有已發行和已發行普通股20%或以上，則通用汽車有權提名兩(2)名董事會成員，但條件是至少一(1)名被提名人應是適用法律意義上的獨立人士，且公司董事人數不得超過十(10)人。此外，只要通用汽車有權指定一名或多名被提名人，通用汽車有權指定一名觀察員代替該被提名人以無投票權的觀察員身份出席董事會的所有會議。如果通用汽車不再有權指定董事會提名人，只要(I)通用汽車及其關聯公司直接或間接擁有5%或以上的已發行和已發行普通股，以及(Ii)為本公司的承購人，通用汽車應有權指定一名觀察員以無表決權的身份出席所有董事會會議。通用汽車還獲得了該公司隨後發行股票的參與權。通用汽車將有權(“參與權”)按每項已發行證券的認購價認購及作為後續發售的一部分而發行，以現金支付，並按與發售大致相同的條款及條件發行有關數目的普通股或可換股證券(視何者適用而定)，從而導致緊接後續發售完成後按比例計算的權益相當於緊接隨後發售前的通用汽車按比例計算的權益。此外，在某些攤薄事件的情況下，通用汽車擁有額外的充值權利，以防止其按比例持有的權益低於通用汽車投資者權利協議中規定的20%、10%和5%的門檻。通用汽車的參與權和充值權利將於通用汽車及其關聯公司不再直接或間接擁有10%或更多已發行和已發行普通股之日終止。

2024年2月28日，在Panasonic私募完成後，Panasonic和公司簽訂了Panasonic投資者權利協議。松下投資者權利協議規定

如果Panasonic直接或間接擁有已發行和已發行普通股的10%或以上，Panasonic有權提名(I)一(1)名被提名人進入董事會，以及(Ii)如果Panasonic直接或間接擁有20%或以上已發行和已發行普通股，有權提名兩(2)名董事會成員，但至少一(1)名被提名人應是適用法律意義上的獨立。此外，只要Panasonic有權指定一名或多名被提名人，Panasonic有權指定一名觀察員代替該被提名人以無投票權的觀察員身份出席董事會的所有會議。如果Panasonic不再有權指定董事會提名人，只要(I)Panasonic直接或間接擁有5%或以上的已發行和已發行普通股，以及(Ii)Panasonic是(或其任何聯屬公司)承購人，Panasonic應有權指定一名觀察員以無表決權的身份出席董事會的所有會議。松下還獲得了該公司隨後發行股票的參與權。Panasonic將有權參與認購併作為後續發售的一部分，按每項已發售證券的認購價以現金支付，並按與該等發售基本相同的條款和條件發行數量相同的普通股或可轉換證券(視情況而定)，從而導致緊接隨後的發售完成後按比例計算的權益等於緊接隨後的發售之前的Panasonic的按比例計算的權益。此外，在某些攤薄事件的情況下，Panasonic擁有額外的充值權利，以防止其按比例持有的權益低於Panasonic投資者權利協議中規定的20%、10%和5%的門檻。Panasonic的參與權和充值權利將於Panasonic停止擁有10%或更多已發行和已發行普通股之日終止。

註冊權

關於通用汽車私募，該公司簽訂了通用汽車認購協議。根據通用汽車認購協議，通用汽車獲授予索要登記權，只要通用汽車及其聯營公司直接或間接擁有已發行及已發行普通股的10%或以上，並在禁售期內除外。通用汽車可要求公司登記當時由通用汽車及其關聯公司持有的全部或部分普通股，方法是提交登記聲明和招股説明書，並採取任何其他必要步驟，以促進通用汽車或其關聯公司持有的全部或部分普通股的分配。通用汽車認購協議還授予通用汽車搭載和擱置註冊權，只要通用汽車及其關聯公司直接或間接擁有該公司已發行和已發行普通股的5%或以上，除非在禁售期內。如果公司建議以招股説明書或註冊説明書的方式分配普通股，通用汽車有權在某些情況下要求公司將通用汽車擁有的普通股包括在此類分配中。

於Panasonic私募完成後，本公司與Panasonic訂立Panasonic註冊權協議。根據Panasonic登記權協議，Panasonic被授予要求登記權，只要Panasonic直接或間接擁有已發行和已發行普通股的10%或以上，並在禁售期之後。Panasonic可要求公司登記Panasonic及其關聯公司當時持有的全部或部分普通股，方法是提交註冊聲明和招股説明書，並採取任何其他必要步驟，以便利分發Panasonic或其關聯公司持有的全部或部分普通股。松下註冊權協議還向松下授予搭載和貨架註冊權，期限如此之久

由於Panasonic在禁售期後直接或間接擁有公司已發行和已發行普通股的5%或以上。如果公司建議通過招股説明書或登記聲明的方式分配普通股，松下有權在某些情況下要求公司將松下擁有的普通股包括在這種分配中。

猶他州房地產收購

註冊權協議

於美盛交易完成後，本公司與美盛訂立一份日期為二零二四年一月三十一日的註冊權協議(“美盛註冊權協議”)，據此美盛獲授予搭載註冊權。每當公司根據招股説明書或註冊説明書建議登記或有資格分配任何普通股時，美盛有權在某些情況下要求公司將美盛擁有的普通股包括在此類分配中。

帕林赫斯特皇室

2020年7月14日，本公司與Pallinghurst Graphite訂立了一項特許權使用費購買協議(“特許權使用費購買協議”)。交易完成後，本公司與Pallinghurst Graphite訂立一份日期為2020年8月28日(經不時修訂)的特許權使用費協議(“特許權使用費協議”)，根據該協議，本公司向Pallinghurst Graphite發行及出售3%的特許權使用費(“特許權使用費”)，總購買價約為500萬美元，包括應計利息。在2024年8月28日之前，特許權使用費將以該公司為受益人獲得1%的回購權。該公司在行使回購權時須支付的代價約為130萬元，另加一筆相等於自2020年8月28日起至回購日止按年利率9%累算的利息的款額。特許權使用費的收購價是通過抵銷公司在日期為2019年6月27日的本金為200萬美元的本金票據和本金為2020年3月16日的本金為200萬美元的本金票據項下欠Pallinghurst Graphite的所有本金和應計利息來支付的，這兩筆本金均已註銷。本公司對特許權使用費項下的S責任已以Pallinghurst International於2022年8月29日就Matawinie Graphite物業訂立的抵押權作抵押，但須受若干準許的產權負擔及權利所規限。根據轉讓及承擔協議，Pallinghurst Graphite於Pallinghurst交易項下的權利及義務已轉讓予Pallinghurst International。

證券市場

市場

已發行和發行的普通股在多倫多證券交易所掛牌交易，交易代碼為“NOU”，在紐約證券交易所的交易代碼為“NMG”，在法蘭克福證券交易所的交易代碼為“NM9A”。已發行和已發行普通股於2021年5月21日之前在聯交所掛牌交易，交易代碼為“NMGRF”。

交易價格和成交量

普通股在多倫多證券交易所掛牌交易，交易代碼為“NOU”，紐約證券交易所的交易代碼為“NMG”。2024年3月26日，也就是本年度信息表格日期前的最後一個交易日，多倫多證券交易所普通股的收盤價為2.86美元，紐約證券交易所的收盤價為2.12美元。

TSXV

下表載列截至2023年12月31日的財政年度至本年度資料表格日期前最後一個交易日的多倫多證券交易所普通股交易資料(由www.money.tmx.com報道)。

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備註：

紐交所

下表列出了截至2023年12月31日的財年以及截至本年度信息表日期前最後一個交易日紐約證券交易所普通股的交易信息（由www.nyse.com報告）。

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備註：

以前的銷售額

下表總結了截至2023年12月31日的公司財年及截至本年度信息表日期，以下未在公司發行的市場上上市或報價的證券的詳細信息。

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備註：

(一)根據包銷公開發行協議發行

(2)在行使期權時發行

(3)根據與美盛簽訂的資產購買協議發行

(4)根據與通用汽車和松下的私募發行

董事及行政人員

根據公司合併章程，董事會應由最少三名至最多15名董事組成。公司董事每年由公司股東在年度股東大會上選舉產生。如此選出的每名董事的任期至本公司下屆股東周年大會為止，除非其辭任或其職位因去世、免職或其他原因而懸空。

姓名、職業和持有證券

下表包含在截至2023年12月31日的財政年度內擔任該公司董事和高管的某些信息。

備註：

截至本年度資料表格日期，本公司董事及行政人員作為一個集團直接或間接實益擁有或控制或指示共12,561,755股普通股，約佔已發行及已發行普通股(包括由Pallinghurst Graphite、Pallinghurst International及Pallinghurst Bond持有的普通股)的13.64%。於實施關聯方交易後，本公司董事及行政人員作為一個集團，將直接或間接實益擁有或控制或指揮合共19,338,103股普通股，約佔已發行及已發行普通股(包括由Pallinghurst Graphite、Pallinghurst International及Pallinghurst Bond持有的普通股)的17.20%。

停止貿易令、破產、處罰或制裁

據董事會所知，並根據公司董事或高管提供的信息，這些人中沒有一人：

據董事會所知，並根據本公司董事或行政人員或持有足夠數量本公司證券以對本公司的控制權產生重大影響的本公司股東所提供的資料，上述人士中無一人：

2012年3月20日左右，該公司完成了與109名投資者的私募，其中包括82名魁北克居民。其中三名魁北克投資者已在認購協議的附表中聲明並保證，他們是經過認可的投資者。由聯邦調查局進行的一項調查《金融指南》金融家(“資產管理基金”)透露，該三名魁北克投資者不能受惠於第(2.3)節規定的認可投資者豁免。關於招股章程的第45-106條

豁免，因為他們當時錯誤地聲稱他們擁有總價值超過100萬美元的金融資產。因此，AMF確定，Eric Desaulniers先生本應就這三名魁北克投資者的質量完成額外的核查措施，從而使AMF能夠根據證券法(魁北克)。根據賠償基金與德索爾尼爾斯先生之間的和解協議，並經S金融家法庭管理處2018年4月4日，德索尼爾斯先生同意支付1萬美元的行政罰款。

利益衝突

本公司的若干董事及高級職員擔任或可能同意擔任其他申報公司的董事或高級人員，而該等公司在某些方面可能與本公司構成競爭，或可能持有本公司或與本公司有競爭關係的其他公司的大量股份，而就該等其他公司可能有利益衝突的情況而言，本公司的董事可能有利益衝突。有時，幾家公司可能會參與自然資源資產的收購、勘探和開發，從而允許它們參與更大的項目，允許參與更多的項目，並減少任何一個項目的財務風險。由於進行轉讓的公司的財務狀況，也可能發生特定公司將其在特定計劃中的全部或部分權益轉讓給這些公司中的另一家公司的情況。

如果該利益衝突發生在公司董事會會議上，存在利益衝突的董事將放棄投票贊成或反對批准該參與或該條款，該董事將不參與任何擬議交易的談判和訂立條款。根據CBCA，該公司的董事必須本着誠實、真誠和符合該公司的最佳利益行事。在決定該公司是否會參與某一特定計劃及其將獲得的權益時，董事將主要考慮該公司當時可能面臨的風險程度及其財務狀況。請參閲本年度信息表格中的“風險因素”。

審計委員會

審計委員會約章

2023年9月13日，董事會批准了經修訂和重述的審計委員會章程(以下簡稱《憲章》)，其中闡述了審計委員會成員的職責、職責和技能，以及他們的提名和解聘條款以及他們與董事會的關係。

審計委員會的目的是協助董事會監督：(I)財務報表、財務報告程序和相關信息的完整性；(Ii)外聘審計師的獨立性、資格、任命和業績；(Iii)遵守適用的法律和法規要求；(Iv)披露、內部控制和內部審計程序；以及(V)風險管理程序。此外，審計委員會為公司的外聘核數師、管理層和其他僱員以及董事會之間提供了一個溝通的渠道。

董事，與會計和審計事務有關。約章作為附表“A”附於本年度資料表格內。

審計委員會的組成

截至本年度信息表之日，審計委員會由以下成員組成：

相關教育和經驗

2004年至2023年，伯倫先生曾擔任多姆塔公司(紐約證券交易所代碼：UFS)和多姆塔公司的執行副總裁兼首席財務官總裁。在1999年加入Domtar之前，他曾在一家領先的IT應用程序、解決方案和工具商業化和開發公司以及國際四大會計師事務所之一擔任過各種財務職位。Buron先生在金融領域有30多年的經驗。他是魁北克特許專業會計(CPA)令的成員和公司董事協會(ICD)的成員。他曾在麥吉爾大學健康中心基金會董事會和在多倫多證交所上市的Semafo公司董事會任職。

科勒曾擔任先進石墨材料公司SGL Carbon的首席執行官。他總部設在德國威斯巴登，負責全球約5,000名員工和30多家運營工廠。在成為SGL Carbon的首席執行官之前，他擔任了十多年的高級化學工程師和公司部門負責人。在他的眾多職位中，他負責在歐洲、北美和亞洲建造和運營先進的石墨材料工廠。在加入SGL Carbon之前，科勒曾在美國塞拉尼斯公司擔任董事製造與技術部負責人。在此之前，他在法蘭克福的Hoechst AG擔任化學工程師。科勒先生以優異成績獲得慕尼黑工業大學(TUM)化學工程博士學位。

皮隆女士在2019年底之前一直擔任加拿大ABB公司的總裁和ABB美洲公司的執行董事會成員。在被任命之前，她是託馬斯·貝茨加拿大公司的總裁，自1996年以來一直在該公司擔任金融和信息技術部副總裁總裁。在加入Thomas&Betts之前，Pilon女士曾在畢馬威擔任專業實踐高級經理。她被女性高管網絡評為加拿大最具影響力的100位女性之一。2015年，她獲得了

她被金融女性協會授予傑出領導獎，並於2018年因在商業方面的創新而被康科迪亞大學授予榮譽博士學位。Pilon女士擁有蒙特雷亞爾高等商學院工商管理學士學位，是魁北克特許專業會計師協會(FCPA)會員。她是HEC Montréal、CSA Group、Montréal Port Authority、Lassonde Inc.和Kinova Group Inc.的董事會成員。

因此，審計委員會的所有成員都具備必要的財務技能，以瞭解公司在編制財務報表時所使用的會計原則，並有能力評估該等會計原則的一般應用情況。審計委員會成員在分析和評估財務報表方面也擁有相關經驗，這些財務報表反映了公司財務報表可能提出的會計問題的複雜程度，或具有積極監督一名或多名從事此類活動的個人的經驗。審計委員會成員也瞭解有關財務信息披露的內部控制和程序。見本年度資料表格內“董事及高級人員-姓名、職業及保安持有量”一節。

對某些豁免的依賴

自本公司截至2023年12月31日的財政年度開始以來，本公司並未依賴規例52-110第2.4、3.2、3.4及3.5節的規定或根據規例52-110第8部的豁免。

審計委員會監督

自本公司截至2023年12月31日的財政年度開始以來，董事會從未未能採納審計委員會關於提名或補償外聘核數師的建議。

審批前的政策和程序

審計委員會沒有通過關於聘用非審計服務的具體政策或程序。但是，審計委員會可不時核準與審計無關的服務合同的費用。

外聘審計員服務費

下表列出了普華永道會計師事務所(以下簡稱普華永道)在截至2022年12月31日和2023年12月31日的財年開具的服務費：

備註：

法律程序和監管行動

自截至2023年12月31日的財政年度開始至本年度資料表格日期為止，並無任何涉及本公司或其任何財產、本公司為一方或其財產受其約束的法律訴訟或監管行動懸而未決或待決，據本公司所知，截至本表格日期，並無任何該等法律訴訟計劃或監管行動對本公司屬重大或可能成為重大事項。

自截至2023年12月31日的財政年度開始至本年度資料表格的日期為止：(I)本公司從未受到與證券法例有關的法院或證券監管機構施加的懲罰或制裁；(Ii)本公司從未在與證券法例有關的法院或與證券監管機構訂立任何和解協議；及(Iii)法院或監管機構從未對本公司施加任何可能被視為對合理投資者作出投資決定十分重要的懲罰或制裁。

管理層和其他人在重大交易中的利益

據本公司所知，除本文規定者外，董事或前述任何公司之聯繫人或聯營公司，概無直接或間接實益擁有、控制或指示本公司或其任何附屬公司任何類別或系列未償還有表決權證券超過10%之重大直接或間接利益，於本年度資料表日期前三個財政年度或本財政年度內，對本公司或其附屬公司造成重大影響或可合理預期為重大影響之任何交易擁有重大或間接權益。

帕林赫斯特國際公司和帕林赫斯特債券公司

截至本年度信息表格的日期，Pallinghurst International是總計11,541,013股普通股的實益擁有人，佔已發行和已發行普通股的12.53%。此外，假設Pallinghurst Bond的全部可換股票據(包括認股權證)全部轉換，Pallinghurst International和Pallinghurst Bond將按部分攤薄的基礎，按部分攤薄的基礎(包括448,951股預留髮行給Pallinghurst Bond的普通股，與Pallinghurst Bond的可轉換票據的應計利息相關)，成為合共16,989,964股普通股的實益擁有人，佔已發行和已發行普通股的17.41%。

然而，在2024年2月14日，Pallinghurst Bond和該公司簽訂了Pallinghurst認購協議，根據該協議，Pallinghurst同意按與第一批投資相同的定價和其他條款暫停發行6,250,000股普通股和6,250,000股2024股認股權證，以退回並取消Pallinghurst Bond的可轉換票據。交易完成後，公司和Pallinghurst Bond還將簽訂Pallinghurst註冊權協議，該交易還有待監管部門的批准和MI 61-101的要求。在實施關聯方交易後，Pallinghurst International將成為總計18,317,361股普通股的實益擁有人(其中包括526,348股可發行給Pallinghurst Bond的普通股，與Pallinghurst認購協議日期之前的Pallinghurst可轉換票據相關的應計權益)，相當於已發行和已發行普通股的16.29%和6,250,000股2024股認股權證，使其持有人有權購買總計6,250,000股普通股，總和將佔已發行和已發行普通股的約20.70%。在部分攤薄的基礎上(假設行使Pallinghurst Bond的2024年認股權證)(見“截至2023年12月31日的三年曆史-財政年度和截至本年度信息表格-私募和承購”)。2021年1月20日，根據2021年收購的交易，Pallinghurst Graphite以每股1.45美元的價格購買了2379,316股普通股。2021年2月12日，公司完成了2021年的定向增發，據此，Pallinghurst認購了793,103股普通股(合併前)，總認購價約為1,150,000美元。2021年2月1日，該公司宣佈，它已從Pallinghurst認股權證的行使中獲得1650萬美元。見“截至2021年12月31日的財政年度--發行現金對價”。2021年6月23日，Pallinghurst Graphite與其投資者之一在2021年的發售中總共購買了706,666股普通股，向公司提供的總收益約為5,300,000美元。2021年10月15日，債券持有人Pallinghurst International分兩批將債券的全部已發行本金轉換為普通股。Pallinghurst International在行使第一批普通股時收到了1,875,000股普通股，並立即由Pallinghurst International分發給其投資者。2021年10月18日，Pallinghurst International轉換了剩餘本金，隨後向Pallinghurst International發行了5,625,000股普通股。另外發行了220,471股普通股，以清償欠Pallinghurst International的應計利息。見“截至2021年12月31日的財政年度--債券交易”。

2022年11月8日，公司完成了2022年的私募，其中包括Pallinghurst Bond，根據該債券，Pallinghurst Bond認購了本金約為1250萬美元的可轉換票據。根據2022年定向增發，公司、Pallinghurst International和Pallinghurst Bond達成了第二次修訂和重新啟動的投資

協議。該公司和Pallinghurst Bond公司還於2022年10月19日簽訂了一份附函協議，根據該協議，還向Pallinghurst Bond公司授予了公司活性陽極材料未來銷售的某些營銷權。有關第二次修訂和重新簽署的投資協議的更多細節，請參閲“資本結構説明-可轉換票據-2022年私募”。

智商

截至本年度資料表格日期，智商是5,795,991股普通股的實益擁有人，佔已發行及已發行普通股的6.29%。此外，假設全部可換股票據(包括認股權證)全部轉換，IQ將按部分攤薄的基準，成為合共11,244,942股普通股的實益擁有人，相當於已發行及已發行普通股的11.53%(其中包括448,951股預留供向IQ發行的普通股，與IQ可換股票據的應計權益有關)。於關聯方交易生效後，IQ將成為合共5,795,991股普通股的實益擁有人，佔已發行及已發行普通股的5.15%，並假設其全部可換股票據的轉換，IQ將按部分攤薄基準(假設行使IQ的認股權證)，成為合共11,244,942股普通股的實益擁有人，相當於已發行及已發行普通股的9.54%(見“截至2023年12月31日止財政年度及截至本年度資料表格日期的三年曆史-私募及認購”)。2021年2月12日，本公司完成了2021年的定向增發，據此IQ認購了3,172,413股普通股(合併前)，總認購價約為460萬美元。2021年7月23日，本公司宣佈完成IQ私募，據此，本公司向IQ發行了總計1,978,750股普通股，為本公司帶來約1,830萬美元的收益。2022年11月8日，該公司與智商等完成了2022年私募，根據該計劃，智商認購了本金約1,250萬美元的可轉換票據。根據2022年定向增發，本公司與智商之間訂立智商投資協議。有關智商投資協議的更多詳情，請參閲“資本結構説明-可轉換票據-2022年私募”。

三井

截至本年度信息表發佈之日，三井物產是非普通股的實益所有人。雖然，假設全部可換股票據(包括認股權證)全部轉換，按部分攤薄基礎計算，三井將成為合共10,897,901股普通股的實益擁有人，相當於已發行及已發行普通股的10.58%(其中包括預留供向三井發行的897,901股普通股，與三井可換股票據的應計權益有關)。根據2022年私募，本公司與三井訂立函件協議，根據該協議，本公司的活性陽極材料未來銷售的若干營銷權授予三井。有關函件協議的更多細節，請參閲“資本結構説明--可轉換票據--2022年私募”。二零二四年二月十四日，三井與本公司訂立三井認購協議，據此，三井同意按與第一批投資相同的定價及其他條款認購12,500,000股普通股及12,500,000股2024年認股權證，以退回及註銷三井的可換股票據。在交易完成後，公司和三井還將根據MI 61-101的要求和監管部門的批准，簽訂

三井註冊權協議及三井投資者權利協議。於關聯方交易生效後，三井將成為合共13,552,695股普通股(包括根據三井可換股票據可發行予三井的1,052,695股普通股)的實益擁有人，相當於已發行及已發行普通股的12.05%及12,500,000股2024年認股權證，使其持有人有權按部分攤薄基準(假設行使三井的2024年認股權證)購買總計12,500,000股普通股，總數約佔已發行及已發行普通股的20.85%(見“截至12月31日止三年曆史-財政年度”)2023年至本年度資料表格-私募配售及承購“)。

全球機制

截至本年度信息表之日，通用汽車是12,500,000股普通股的實益擁有人，佔已發行和已發行普通股的13.57%。此外，假設全部行使其2024年認股權證，通用汽車將在部分攤薄的基礎上(假設行使通用汽車的2024年認股權證)成為總計25,000,000股普通股的實益擁有人，相當於已發行和已發行普通股的23.90%。於實施關聯方交易後，通用汽車將成為合共12,500,000股普通股的實益擁有人，相當於已發行及已發行普通股的11.12%及2024年認股權證的12,500,000股，使其持有人有權按部分攤薄基準(假設行使通用汽車的2024年認股權證)購買合共12,500,000股普通股，合共約佔已發行及已發行普通股的20.01%(見“截至2023年12月31日止財政年度及截至本年度資料表格日期的三年曆史-私募配售及承購”)。

松下

截至本年度信息表之日，松下是12,500,000股普通股的實益擁有人，佔已發行和已發行普通股的13.57%。此外，假設全部行使其2024年認股權證，Panasonic將在部分攤薄的基礎上(假設行使Panasonic的2024年認股權證)成為總計25,000,000股普通股的實益擁有人，相當於已發行和已發行普通股的23.90%。在實施關聯方交易後，Panasonic將成為合共12,500,000股普通股的實益擁有人，相當於已發行及已發行普通股的11.12%及2024年認股權證的12,500,000股，使其持有人有權按部分攤薄基準(假設行使Panasonic的2024年認股權證)購買合共12,500,000股普通股，總數約佔已發行及已發行普通股的20.01%(見“截至2023年12月31日的三年曆史-財政年度-私募及承購”)。

轉讓代理和登記員

本公司在加拿大的轉讓代理及登記處為多倫多證券交易所信託公司(“多倫多證券交易所信託”)。加拿大普通股轉讓登記簿保存在多倫多證券交易所信託公司的辦事處，地址為1700-1190，加拿大蒙特雷亞爾(魁北克)蒙雷阿勒大道，H3B 0G7。

該公司在美國的共同轉讓代理是Equiniti Trust Company，LLC，地址為New York Wall Street 48，Floor 23，New York，NY 10005。

材料合同

以下列出了在最近完成的財政年度或仍然有效的上一個財政年度之前，在正常業務過程之外與公司簽訂的任何合同材料：

專家的利益

2022年技術報告

本年度信息表中包含的有關Matawinie石墨財產的某些科學或技術性質的信息以2022年技術報告為基礎。《2022年技術報告》的作者是：安德烈·阿萊爾先生、傑弗裏·卡索夫先生、伯納德-奧利維爾·馬特爾先生、西蒙·福蒂埃先生、揚恩·加繆先生。已審查和批准了從《2022年技術報告》中總結幷包含在本年度信息表中的科技信息。《2022年技術報告》的作者憑藉他們的教育、經驗和專業聯繫被認為是NI 43-101所指的“合格人員”。

《2022年技術報告》是由《2022年技術報告》的作者編寫的，正如上文對該術語的定義。截至本年度資料表格日期，AndréAllaire先生，P.eng，PhD，Jeffrey Cassoff，P.Eng.，Bernard-Olivier Martel，P.Geo，Simon Fortier，P.Eng.，Yann Camus，P.Eng.，彼等均為NI 43-101所指的“合資格人士”，於本公司的證券或財產中並無實益或登記權益，不論直接或間接。

Uatnan礦業項目報告

本年度信息表中包含的有關Uatnan礦業財產的某些科學或技術性質的信息以Uatnan礦業項目報告為基礎。Uatnan礦業項目報告的作者AndréAllaire先生，P.Eng，M.Eng，PhD，Jeffrey Cassoff，P.Eng，Vera Gella，P.eng，Merouane Rchidi，P.Geo，Ph.D.及Claude Duplessis，P.Eng已審閲及批准Uatnan礦業項目報告摘要及載於本年度資料表格內的科學及技術資料。Uatnan採礦項目報告的作者憑藉他們的教育、經驗和專業聯繫，被認為是NI 43-101所指的“合格人員”。

PEA是由Uatnan礦業項目報告的作者編制的，正如上文對該術語的定義。截至本年度資料表格日期，AndréAllaire先生，P.Eng.，M.Eng，PhD，Jeffrey Cassoff，P.Eng，Vera Gella夫人，P.Eng，Merouane Rchidi，P.Geo，Ph.D.，Claude Duplessis先生，P.Eng均為NI 43-101所指的“合資格人士”，於本公司的證券或財產中並無任何直接或間接的實益或登記權益。

審計師

該公司的審計師是普華永道，這是一家特許專業會計師事務所的合夥企業，位於勒內-L維斯克大道西1250號，Suite2500，蒙特雷亞爾，魁北克，H3B和4Y1。普華永道已告知該公司，該公司是獨立於該公司的特許專業會計師職業道德守則(魁北克)，並根據上市公司會計監督委員會(美國)的適用規則和條例。

附加信息

關於公司的更多信息，包括董事和高級管理人員的薪酬和債務、公司證券的主要持有人以及根據股權補償計劃授權發行的證券，載於公司最近一次年度股東大會和特別會議的管理委託書通知中，該通知可在公司在SEDAR+網站www.sedarplus.ca上的公司簡介中獲得。

有關公司的其他財務信息載於經審計的年度財務報表以及管理層對公司截至2023年12月31日的財政年度的討論和分析，這些信息可在公司的SEDAR+(www.sedarplus.ca)和Edgar(www.sec.gov)上的公司簡介中獲得。

有關該公司的更多信息也可在公司簡介中獲得，網址為：SEDAR+www.sedarplus.ca，EDGAR網址：www.sec.gov。

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附表“A”

審計委員會章程

(見附件)

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審計委員會章程

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目錄

1.宗旨和作用‌1

2.委員會的組成‌1

3.委員會的運作‌2

4.資源和權力‌3

5.職責和責任‌3

A.財務報告流程和財務報表‌ 4

B.對外聘審計員的監督‌ 5

C.對公司內部控制制度的監督‌ 6

D.對公司風險管理的監督‌ 7

E.額外的責任‌ 7

6.對委員會職責的限制‌8

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審計委員會是新世界石墨公司(“公司”)董事會(“董事會”)的一個委員會。審計委員會向董事會報告。審計委員會的目的是協助審計委員會監督：

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此外，審計委員會還為外聘審計師、管理層和公司其他僱員以及董事會之間就會計和審計事項進行溝通提供了渠道。

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審核委員會由董事會不時藉決議釐定的董事人數組成，在任何情況下不得少於三名。審計委員會的所有成員應符合國家文書52-110所指的獨立性測試和其他成員資格要求-審計委員會根據加拿大證券管理人的要求，以及董事會決定的其他適用法律、規則和法規以及上市要求。審核委員會每名成員應繼續為本公司成員，直至下一屆本公司股東周年大會或委任繼任人為止，除非該成員辭職、被免任或不再為本公司董事成員。董事會可隨時填補審計委員會出現的空缺。

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每名成員應在被任命為審計委員會成員後的一段合理時間內具備財務知識或必須具備財務知識。就這些目的而言，如果個人有能力閲讀和理解一套財務報表，而這些財務報表反映了會計問題的廣度和複雜程度，而這些問題的廣度和複雜程度通常與公司財務報表可能提出的問題的廣度和複雜程度相媲美，那麼他或她就是有財務素養的。委員會至少有一名成員具有會計或相關財務管理經驗或專門知識，根據適用的法律、規則和條例以及上市要求，該人應被指定為“審計委員會財務專家”。

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審計委員會主席由董事會指定。審計委員會主席領導審計委員會各方面的工作，負責有效管理審計委員會的事務，確保其適當組織和有效運作。審計委員會主席應：

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如果主席沒有出席審計委員會的會議，審計委員會的成員可以由出席的成員以多數票指定一名臨時主席。

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除非董事會決議另有決定，否則公司祕書應擔任審計委員會祕書，但如祕書不出席，則經出席的審計委員會成員同意後，會議主席可委任一名祕書出席會議。

審計委員會每個財政年度至少開會四次，每個財政季度至少開會一次。審計委員會有權在情況需要時召開額外會議。

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應根據適用法律，在外聘審計員或審計委員會任何成員提出要求時召開會議。審計委員會應分別定期與管理層和外聘審計員舉行會議，必要時可與法律顧問或其他顧問會面。在管理層缺席的情況下，審計委員會應定期召開會議

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審計委員會認為有必要。

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審計委員會的所有成員都應出席所有會議，並提前審查會議材料。

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除非董事會不時決議另有決定，否則審核委員會任何會議的法定人數為在任成員的過半數。在會議上，任何問題均須由審計委員會委員以過半數票決定，但如只有兩名委員出席，則任何問題均須一致決定。

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審計委員會會議的議程應由審計委員會主席與首席財務官協商後製定，並應儘可能在每次審計委員會會議之前合理地分發給審計委員會成員。

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審計委員會應保存其認為必要的程序記錄，並應視情況定期向董事會報告其活動和建議。

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審計委員會應擁有履行其職責的資源和權力，包括有權自行決定聘請外部顧問、獨立法律顧問及其他顧問和專家履行其職責，費用由公司承擔，而無需尋求董事會或管理層的批准。

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審計委員會有權進行任何必要和適當的調查，以履行其職責，並有權直接接觸外部審計師、公司的法律顧問和公司的其他高級管理人員和員工，並有權與其直接溝通。

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審計委員會成員有權為履行其職責而檢查公司的所有簿冊和記錄，並與公司的高級人員和外部審計師討論該等賬目和記錄以及與公司的財務狀況、風險管理和內部控制有關的任何事項。審計委員會的任何成員均可要求外聘核數師或公司的任何高級職員或僱員出席審計委員會的任何會議或每次會議。

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公司管理層負責編制公司的財務報表，外聘審計員負責審計這些財務報表。審計委員會負責監督公司管理層和外部人員進行這些活動

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核數師

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審計委員會應履行審計委員會慣常履行的職能以及董事會指派的任何其他職能。審計委員會的具體職責應包括下列職責。列舉的責任並不是要限制審計委員會審查與其目的有關的任何事項。

審計委員會應：

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審計委員會應：

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審計委員會應：

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審計委員會應：

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6.委員會的職責限制

委員會應履行其職責，並根據其業務判斷評估公司管理層和任何外部顧問(包括外部審計師)提供的信息。委員會成員不是公司的全職僱員，也不是，也不自稱是專業會計師或審計師。本憲章規定的權力和責任並不構成委員會有責任或義務(I)計劃或進行任何審計，(Ii)確定或證明本公司的財務報表完整、準確、公平地列報或符合IFRS或GAAP(視情況而定)和適用的法律、法規、規則或上市標準，(Iii)保證外聘審計師的報告，或(Iv)就內部控制或風險管理提供任何專家或特別保證。在不知情的情況下，委員會成員有權依賴他們收到信息的人的誠信、所提供信息的準確性和完整性以及管理層對外聘審計員提供的任何審計或非審計服務所作的陳述。

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本憲章沒有任何意圖或可能被解釋為強加於任何委員會成員或董事會的謹慎或勤勉的標準，而該標準在任何方面都比適用法律規定的董事必須遵守的標準更為繁重或廣泛。本憲章無意更改或解釋本公司經修訂的公司章程細則或細則，或本公司須遵守的任何法律、法規、規則或上市標準，本憲章的解釋方式應與所有適用的法律、法規、規則及上市標準一致。董事會可不時準許偏離本協議的條款，不論是前瞻性或追溯性的，而本協議所載任何條文並無意圖向本公司證券持有人招致民事責任或任何其他責任。

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本章程由董事會於2023年9月13日修訂並重述