美國

證券交易委員會

華盛頓特區 20549

表格 10-Q

（Mark One）

☒ 根據1934年《證券交易法》第13或15（d）條提交的季度報告

在截至的季度期間 3月31日 2024

要麼

☐ 根據1934年《證券交易法》第13或15（d）條提交的過渡報告

在從 ______________________ 到 ______________________

委員會文件號： 001-12681

全球自助存儲有限公司

（註冊人的確切姓名如其章程所示）

全球自助存儲有限公司

3814 44號公路

米爾布魯克, 紐約州12545

(212) 785-0900

（公司主要行政辦公室的地址，包括郵政編碼，以及電話號碼，包括區號）

根據該法第12（b）條註冊的證券：

用複選標記表明註冊人（1）在過去的12個月中（或註冊人需要提交此類報告的較短期限）是否提交了1934年《證券交易法》第13或15（d）條要求提交的所有報告，以及（2）在過去的90天中是否受此類申報要求的約束。☒ 是的 ☐ 沒有

用複選標記表明註冊人在過去 12 個月內（或註冊人必須提交此類文件的較短期限）是否以電子方式提交了根據 S-T 法規（本章第 232.405 條）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。☒ 是的 ☐ 沒有

用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報公司”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。

如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。☐

用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第12b-2條）。 ☐ 是的 ☒ 沒有

截至2024年4月19日，註冊人普通股的已發行股票數量為，面值每股0.01美元 11,259,870.

目錄

關於前瞻性信息的聲明

本報告中提供的某些信息可能包含聯邦證券法（包括1995年的私人證券訴訟改革法）所指的 “前瞻性陳述”。前瞻性陳述包括有關我們的計劃、目標、目標、戰略、未來事件、未來收入或業績、資本支出、融資需求、與收購相關的計劃或意向的陳述，以及其他非歷史信息的信息。在某些情況下，前瞻性陳述可以通過諸如 “相信”、“計劃”、“打算”、“預期”、“估計”、“可能”、“將”、“應該” 或 “預期” 等術語來識別，或者這些術語或其他類似術語的否定詞，或者戰略討論。公司做出的所有前瞻性陳述都涉及已知和未知的風險、不確定性和其他因素，其中許多因素是公司無法控制的，這可能導致公司的實際業績與此類陳述所表達或暗示的業績存在重大差異。我們還可能不時發表更多前瞻性陳述。我們或代表我們隨後發表的所有此類前瞻性陳述，無論是書面還是口頭陳述，也受這些警示性陳述的明確限制。所有前瞻性陳述，包括但不限於管理層對歷史經營趨勢的審查和對未來收益的估計，均基於我們當前的預期和各種假設。我們的期望、信念和預測是本着誠意表達的，我們認為這些期望、信念和預測有合理的依據，但無法保證管理層的期望、信念和預測會產生或實現。

所有前瞻性陳述僅在發表之日起適用。除非法律要求，否則我們沒有義務公開更新或修改前瞻性陳述，這些陳述可能旨在反映發佈日期之後的事件或情況或反映意外事件的發生。

有許多風險和不確定性可能導致我們的實際業績與本報告中包含或考慮的前瞻性陳述存在重大差異。任何前瞻性陳述都應考慮到 “第1A項” 中提及的風險。風險因素” 包含在我們最新的10-K表年度報告以及隨後向美國證券交易委員會（“SEC”）提交的其他文件中。這些因素包括但不限於：

第一部分 — 財務信息

第 1 項。財務報表。

全球自助存儲有限公司

合併資產負債表

（未經審計）

見未經審計的合併財務報表附註。

全球自助存儲有限公司

合併運營報表和綜合收益表

（未經審計）

見未經審計的合併財務報表附註。

全球自助存儲有限公司

合併股東權益表

（未經審計）

見未經審計的合併財務報表附註。

全球自助存儲有限公司

合併股東權益表

（未經審計）

見未經審計的合併財務報表附註。

全球自助存儲有限公司

合併現金流量表

（未經審計）

見未經審計的合併財務報表附註。

全球自助存儲有限公司

合併財務報表附註（未經審計）

Global Self Storage, Inc.（“公司”、“我們”、“我們”）是一家自我管理和自我管理的馬裏蘭州房地產投資信託基金（“REIT”），在美國擁有、經營、管理、收購和重新開發自助存儲物業（“門店” 或 “財產”）。截至2024年3月31日，公司通過其全資子公司擁有和/或管理 13 康涅狄格州、伊利諾伊州、印第安納州、紐約州、俄亥俄州、賓夕法尼亞州、南卡羅來納州和俄克拉荷馬州的自助存儲物業該公司主要經營於 一 細分市場：租賃業務。

第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析。

警示語言

以下討論和分析應與本報告其他地方出現的未經審計的 “簡明合併財務報表” 和 “簡明合併財務報表附註（未經審計）” 一起閲讀。我們在本節中發表的陳述可能是聯邦證券法所指的前瞻性陳述。有關前瞻性陳述的完整討論，請參閲本報告中題為 “前瞻性信息聲明” 的部分。提及 “公司”、“我們” 或 “我們的公司” 是指馬裏蘭州的一家公司Global Self Storage, Inc.，包括根據上下文要求其直接和間接子公司。

關鍵會計政策

我們對財務狀況和經營業績的討論和分析基於本報告其他地方包含的未經審計的簡明合併財務報表，這些財務報表是根據公認會計原則編制的。我們在本報告其他地方的未經審計的簡明合併財務報表附註描述了我們未經審計的簡明合併財務報表所必需的重要會計政策。編制我們的財務報表需要估計、判斷和假設。我們認為，根據作出估計、判斷和假設時獲得的信息，我們所使用的估計、判斷和假設是適當和正確的。這些估計、判斷和假設可能會影響我們截至財務報表之日報告的資產和負債，以及報告期內報告的收入和支出。如果這些估計、判斷和假設與實際事實之間存在實質性差異，我們的財務報表可能會受到影響。

在許多情況下，特定交易的會計處理是由公認會計原則特別規定的，不需要我們在適用時做出判斷。在某些領域，我們在選擇可用替代品時的判斷不會產生實質性不同的結果，但是在某些領域，我們在選擇可用替代品時的判斷會產生實質性不同的結果。請參閲未經審計的簡明合併財務報表附註，其中包含有關我們的重要會計政策和其他披露的更多信息。

管理層的討論和分析概述

該公司是一家自我管理和自我管理的房地產投資信託基金，在美國擁有、運營、管理、收購、開發和重新開發自助存儲物業（“存儲” 或 “財產”）。我們的商店旨在為住宅和商業客户提供價格合理、易於訪問且安全的存儲空間。截至2024年3月31日，公司通過其全資子公司擁有和運營或管理位於康涅狄格州、伊利諾伊州、印第安納州、紐約州、俄亥俄州、賓夕法尼亞州、南卡羅來納州和俄克拉荷馬州的13家門店。該公司以前是根據經修訂的1940年《投資公司法》（“1940年法案”）註冊為非多元化的封閉式管理投資公司。美國證券交易委員會（“SEC”）的命令於2016年1月19日獲得批准，該命令批准了公司從1940年法案中註銷註冊的申請。2016年1月19日，公司從Self Storage Group, Inc. 更名為Global Self Storage, Inc.，將其在美國證券交易委員會的註冊從一家投資公司更改為根據經修訂的1934年《證券交易法》（“交易法”）進行報告的運營公司，並在納斯達克上市，股票代碼為 “SELF”。

該公司於1996年12月12日根據馬裏蘭州法律註冊成立。根據經修訂的1986年《美國國税法》（“《守則》”），該公司選擇被視為房地產投資信託基金。在公司繼續符合房地產投資信託基金資格的範圍內，除某些有限的例外情況外，其分配給股東的應納税所得税通常無需繳納美國聯邦所得税。

我們的門店業務產生了本文所述所有時期的大部分淨收入。因此，管理層的很大一部分時間都用於尋求最大限度地提高現有門店的現金流，以及尋求對更多門店的投資。隨着當前門店業務的持續發展以及門店的更多收購，該公司預計，其總收入的大部分將繼續來自門店業務。隨着時間的推移，該公司預計將剝離其剩餘的投資證券投資組合，並將所得款項用於收購和運營更多門店。該公司預計，隨着其繼續剝離持有的投資證券，其投資證券收入將繼續減少。

財務狀況和經營業績

我們的融資策略是將資本成本降至最低，以最大限度地提高股東的回報。對於未來的收購，公司可能會採用各種融資和籌集資金的替代方案，包括但不限於債務和/或股權發行、信貸額度、抵押貸款融資以及與第三方的合資企業。

2016年6月24日，公司的某些全資子公司（“定期貸款擔保子公司”）在定期貸款擔保子公司與Insurance Strategy Funding IV, LLC（“定期貸款貸款機構”）之間簽訂了貸款協議和某些其他相關協議（統稱為 “定期貸款協議”）。根據定期貸款協議，定期貸款擔保子公司根據期票（“定期貸款本票”）向定期貸款機構借款本金為2,000萬美元。定期貸款本票的年利率等於4.192％，將於2036年7月1日到期。根據擔保協議（“定期貸款擔保協議”），定期貸款協議下的債務由定期貸款擔保子公司擁有的某些房地產資產擔保。摩根大通投資管理公司擔任定期貸款機構的特殊用途工具代理人。公司簽訂了無追索權擔保（“定期貸款擔保”，以及定期貸款協議、定期貸款本票和定期貸款擔保協議，即 “定期貸款文件”），以擔保向定期貸款貸款人償還定期貸款擔保子公司根據定期貸款協議承擔的某些義務。2016年，我們已使用定期貸款協議的部分收益收購了四處自助倉儲物業。

2018年12月20日，我們的某些全資子公司（“信貸擔保子公司”）簽訂了信貸額度擔保子公司與TCF國民銀行（“信貸額度貸款機構”）之間的循環信用貸款協議（統稱為 “信貸額度貸款協議”）。根據信貸額度貸款協議，信貸機制有擔保子公司可以根據期票（“信貸額度本票”）向信貸額度貸款人借款，本金不超過1,000萬美元。信貸額度本票的利率等於倫敦一個月美元銀行間同業拆借利率的3.00％，定於2021年12月20日到期。信貸額度貸款協議下的債務由信貸額度擔保子公司擁有的某些房地產資產擔保。我們於2018年12月20日簽訂了還款擔保（“信貸擔保”，以及信貸額度貸款協議、信貸額度本票和相關工具，即 “信貸額度貸款文件”），以擔保向信貸額度貸款機構償還信貸額度擔保子公司根據信貸額度貸款協議承擔的某些義務。如下文詳述，信貸額度貸款協議已於2021年7月6日被經修訂的信貸額度貸款協議完全取代。

2019年12月18日，我們完成了供股，根據股東的認購和超額認購，我們以每股普通股4.18美元的認購價出售和發行了總共1,601,291股普通股（“普通股”）。我們在供股中籌集了約670萬美元的總收益。

2020年5月19日，根據美國小企業管理局（“小企業管理局”）管理的《冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法》（“CARES法案”）的薪資保護計劃，公司的一家子公司（“借款人”）代表自己、公司和某些其他關聯公司與客户銀行簽訂了薪資保護計劃期限（“PPP票據”）。借款人從PPP票據中獲得的總收益為486,602美元。2022年4月5日，借款人獲得了全部PPP票據和任何應計利息的豁免。豁免後，公司從借款人那裏獲得了307,210美元的現金，這是根據小企業管理局的貸款確定公式歸屬於公司的金額，並在其合併運營報表和綜合收益報表中記錄了該金額的收益。

2021年6月25日，我們完成了承銷的公開募股，我們以每股5.35美元的價格出售和發行了總計1,121,496股普通股。隨後，行使了超額配股權，使出售和發行的股票總數增加到1,289,720股。在行使超額配股權後，我們在公開發行中籌集了約690萬澳元的總收益。

2021年7月6日，公司的某些全資子公司（“經修訂的信貸額度擔保子公司”）簽訂了經修訂的信貸額度擔保子公司與亨廷頓國家銀行合併後繼TCF國家銀行（“經修訂的信貸額度貸款機構”）之間的信貸額度貸款協議（統稱為 “經修訂的信貸額度貸款協議”）的第一修正案。根據經修訂的信貸額度貸款協議，經修訂的信貸額度有擔保子公司可以根據期票（“經修訂的信貸額度本票”）向修正後的信貸額度貸款機構借款，本金最高為1,500萬美元，在第二和第三年分別減少到1,475萬美元和1,450萬美元。修訂後的信貸額度本票的利率等於3％加上一個月美元倫敦銀行同業拆借利率的較高者或0.25％，並將於2024年7月6日到期。除其他外，鑑於循環信貸額度即將到期，該公司正在考慮對循環信貸額度進行再融資或尋找合適的替代方案。倫敦銀行同業拆借利率的發佈於 2023 年 6 月 30 日後停止。經修訂的信貸額度貸款協議規定了基於擔保隔夜融資利率（“SOFR”）的替代指數。2023年6月30日之後的修正信貸額度本票的利率等於3％加上SOFR中的較高者加上0.11448％或0.25％。截至2024年3月31日，實際利率為8.44％。經修訂的信貸額度貸款協議下的債務由經修訂的信貸額度擔保子公司擁有的某些房地產資產作為擔保。公司於2021年7月6日簽訂了經修訂和重述的付款擔保（“經修訂的信貸額度擔保”），以及經修訂的信貸額度貸款協議、經修訂的信貸額度本票和

相關工具，即 “經修訂的信貸額度貸款文件”），用於擔保向修正後的信貸額度貸款機構償還經修訂的信貸額度有擔保子公司根據經修訂的信貸額度貸款協議承擔的某些義務。公司和經修訂的信貸額度擔保子公司支付了與簽訂經修訂的信貸額度貸款文件有關的慣常費用和開支。該公司還在修正後的信貸額度貸款機構開設了一個銀行賬户。截至2024年3月31日，我們尚未提取經修訂的信貸額度貸款協議下的收益。我們目前打算戰略性地提取經修訂的信貸額度貸款協議下的可用收益，用於資助：（i）收購額外的自助存儲物業，（ii）擴建我們投資組合中現有的自助存儲物業，和/或（iii）與第三方合資收購和擴建自助存儲物業。

2022年1月14日，公司與B. Riley Securities, Inc.（“代理人”）簽訂了市場發行銷售協議（“銷售協議”），根據該協議，公司可以不時通過代理出售總髮行價不超過15,000,000美元的普通股。在截至2022年12月31日的十二個月中，根據銷售協議，公司共出售和發行了373,833股普通股，籌集的總收益約為2,272,628美元，減去約45,491美元的銷售佣金和其他發行成本，淨收益為2,008,436美元。根據銷售協議，在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，沒有出售任何普通股。

我們將繼續積極審查一些門店和門店投資組合的收購機會，並一直在努力進一步發展和擴大我們現有的門店。在截至2024年3月31日的三個月中，我們沒有完成任何收購。此外，我們可能會為某些關聯公司或合資夥伴擁有的房產尋求第三方管理機會，但需要付費，並利用與第三方所有者的這種關係作為未來收購和投資機會的來源。截至2024年3月31日，在我們的第三方管理平臺Global MaxManagementSM下，我們管理了一處第三方自有物業，該物業之前更名為 “全球自助存儲”，可租賃面積為137,318平方英尺，由位於俄克拉荷馬州埃德蒙的619個氣候控制和非氣候控制單元組成。

我們預計，我們將有足夠的來自當前來源的現金來滿足未來十二個月的流動性需求，因為我們的資本資源目前超過了未來十二個月的預計支出。但是，我們可以選擇通過使用謹慎的借款水平來補充股權資本並增加股東的潛在回報。當可用條款和條件有利於長期投資且與我們的業務計劃完全一致時，我們可能會使用債務。

截至2024年3月31日，我們的資本資源總額約為2400萬美元，包括690萬澳元的現金、現金等價物和限制性現金、260萬美元的有價證券以及根據2024年7月6日到期的經修訂的信貸額度貸款協議可供提取的1,450萬美元。從留存的現金流中獲得的資本資源過去和目前預計將繼續微不足道。留存的運營現金流代表我們通過經營活動提供的預期現金流，減去股東分配和維護門店的資本支出。這些資本資源使我們能夠繼續執行我們的戰略業務計劃，其中包括直接或通過合資企業為收購提供資金；現有物業的擴張項目；以及通過開發我們的第三方管理平臺Global MaxManagementSM擴大我們的收入基礎和潛在收購渠道。我們的董事會定期審查我們的戰略業務計劃，包括資本形成、負債與權益比率、股息政策、資本和債務的使用、運營資金（“FFO”）和調整後的運營資金（“AFFO”）業績以及最佳現金水平等主題和指標。

我們預計，我們的經營業績將受到多種因素的影響。影響我們經營業績的許多因素是我們無法控制的。公司及其財產可能會受到與公共衞生危機、自然災害和地緣政治事件相關的風險或公眾對風險的看法的重大不利影響，包括俄羅斯、白俄羅斯和烏克蘭之間的持續衝突、以色列和哈馬斯之間的持續衝突、金融和信貸市場的波動和混亂、通貨膨脹壓力、利率上升、供應鏈問題、勞動力短缺和衰退擔憂。

截至2024年3月31日的三個月的經營業績與截至2023年3月31日的三個月的經營業績對比

收入

總收入從截至2023年3月31日的三個月的3,037,952美元下降至截至2024年3月31日的三個月的3,034,040美元，下降0.1％，跌幅3,912美元。租金收入從截至2023年3月31日的三個月的2,924,404美元下降至截至2024年3月31日的三個月的2,913,461美元，下降0.4％，跌幅10,943美元。下降的主要原因是美國和我們運營的市場的入住租金同比下降，但根據我們的專有收入率管理計劃，入住率和現有租户費率的增加部分抵消了這種下降。

其他與商店相關的收入包括客户保險費、存儲用品的銷售和其他輔助收入。其他門店相關收入從截至2023年3月31日的三個月的91,737美元增加到截至2024年3月31日的三個月的103,850美元，增長了13.2％，合12,113美元。

來自我們第三方管理平臺的收入包括管理費和客户保險費。管理費和其他收入從截至2023年3月31日的三個月的21,811美元下降到截至2024年3月31日的三個月的16,729美元。下降的主要原因是根據當前市場價格調整了我們的第三方管理服務的費用。

運營費用

總運營支出從截至2023年3月31日的三個月的2,213139美元增加到截至2024年3月31日的三個月的2443,046美元，增長了10.4％，達到229,907美元，這歸因於門店水平以及一般和管理費用的增加。門店運營支出從截至2023年3月31日的三個月的1,121,337美元增加到截至2024年3月31日的三個月的1,231,116美元，增長9.8％，達到109,779美元。門店運營費用的增加主要是由於營銷成本、就業成本、保險和房地產税的支出增加。

折舊和攤銷額從截至2023年3月31日的三個月的406,841美元增加到截至2024年3月31日的三個月的406,925美元。

一般和管理費用從截至2023年3月31日的三個月的679,712美元增加到截至2024年3月31日的三個月的802,730美元，增長了18.1％，合123,018美元。在此期間，一般和管理開支的增加主要是由於提高網絡安全和生產力的專業費用和非經常性的一次性信息技術支出增加。

包括籌資、門店收購和第三方管理營銷費用在內的業務發展從截至2023年3月31日的三個月的5,249美元下降至截至2024年3月31日的三個月的2,275美元。這些成本主要包括與業務發展、資金籌集、未來潛在門店收購以及第三方管理營銷費用相關的成本。業務開發成本通常是非經常性的，會根據定期的業務發展和收購活動而波動。

營業收入

由於上述經營影響，營業收入從截至2023年3月31日的三個月的824,813美元下降至截至2024年3月31日的三個月的590,994美元，下降28.3％，跌幅233,819美元。

其他收入（支出）

債務利息支出從截至2023年3月31日的三個月的235,888美元下降到截至2024年3月31日的三個月的204,843美元。這一下降歸因於利率上限下的利率上限和現金結算的公允價值與參考利率和行使利率之間的差額發生變化。在2036年6月之前，這筆2000萬美元貸款的現金支付額每月保持不變，為每月107,699美元。

在截至2023年3月31日的三個月中，股息、利息和其他收入為41,566美元，在截至2024年3月31日的三個月中，股息、利息和其他收入為54,877美元。這一增長歸因於從貨幣市場共同基金餘額中獲得的股息。

在截至2023年3月31日的三個月中，有價股權證券的未實現收益為362,050美元，在截至2024年3月31日的三個月中，有價股權證券的未實現虧損為174,878美元。

淨收入

在截至2023年3月31日的三個月中，淨收益為992,541美元，合全面攤薄後每股收益0.09美元。在截至2024年3月31日的三個月中，淨收益為266,150美元，合全面攤薄後每股收益0.02美元。

分紅和收盤價

截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，每個月的分配額為每股0.0725美元。截至2024年3月31日和2023年3月31日，該公司的收盤價分別為4.45美元和5.14美元。過去的市場價格表現和分銷水平並不能保證未來會有類似的結果。

非公認會計準則財務指標

運營資金（“FFO”）和每股FFO是全國房地產投資信託基金協會（“NAREIT”）定義的非公認會計準則指標，房地產投資信託基金和許多房地產投資信託基金分析師認為是衡量房地產投資信託基金業績的有用指標。NAREIT將FFO定義為房地產投資信託基金的淨收益，不包括房地產銷售的收益或虧損，以及加上房地產折舊和攤銷。公司還不包括有價股權證券未實現收益或虧損的變化。每股FFO和FFO不能替代淨收益或每股收益。在評估我們的流動性或股息支付能力時，FFO不能替代GAAP淨現金流，因為它不包括我們在現金流量表中列出的融資活動。此外，其他房地產投資信託基金可能以不同的方式計算這些指標，因此房地產投資信託基金之間的比較可能無濟於事。但是，該公司認為，為了進一步瞭解其門店的業績，應考慮FFO以及根據公認會計原則報告並在公司財務報表中列報的淨收入和現金流。

調整後的FFO（“AFFO”）和每股AFFO是非公認會計準則指標，代表每股FFO和FFO，不包括股票薪酬、業務發展、籌資和收購相關成本以及非經常性項目的影響，我們認為這些影響並不能代表公司的經營業績。每股AFFO和AFFO不能替代淨收益或每股收益。在評估我們的流動性或股息支付能力時，AFFO不能替代GAAP淨現金流，因為它不包括我們的現金流量表中列出的融資活動。我們之所以提出AFFO，是因為我們認為這是瞭解我們的經營業績的有用衡量標準，因為我們認為上述包含在FFO中但不包括在AFFO中的項目並不代表我們的持續經營業績。我們還認為，分析師社區在評估我們時會考慮我們的AFFO（或使用不同術語的類似衡量標準）。由於其他房地產投資信託基金或房地產公司可能無法以與我們相同的方式計算AFFO，並且可能使用不同的術語，因此我們對AFFO的計算可能無法與其他房地產投資信託基金或房地產公司報告的AFFO進行比較。但是，該公司認為，為了進一步瞭解其門店的業績，應考慮AFFO以及根據公認會計原則報告並在公司財務報表中列報的淨收入和現金流。

我們認為，淨營業收入或 “NOI” 是衡量經營業績的有意義的指標，因為我們在資本分配、確定當前門店價值、評估門店業績以及比較同期和市場間門店的經營業績等方面做出決策。此外，我們認為，投資界利用NOI來確定經營業績和房地產價值，不考慮折舊費用，因為折舊費用基於歷史成本。NOI 定義為扣除一般和管理費用、利息、税款、折舊和攤銷前的商店淨收益。

在評估我們的經營業績時，NOI不能替代淨收益、淨運營現金流或其他相關的GAAP財務指標。

自助存儲產品組合

以下對我們截至2024年3月31日的三個月同店自助存儲業務的討論和分析是在比較基礎上提出的。

全球自助存儲商店

上圖中某些門店的可租賃平方英尺包括汽車/房車/船隻外部存儲空間：SSG Sadsbury LLC約為12,800平方英尺；SSG Fishers LLC約為6,300平方英尺；SSG Bolingbrook LLC為15,700平方英尺；SSG Dolton LLC為8,900平方英尺；SSG Merrillville LLC為2,100平方英尺；SSG Summerville I為3,800平方英尺有限責任公司；SSG Summerville II LLC佔地8,000平方英尺，SSG Clinton LLC佔地8,800平方英尺。對於SSG Lima Lima LLC而言，包括約3,800平方英尺的非存儲商業和學生住房空間。對於SSG Millbrook LLC而言，包括大約1300平方英尺的葡萄酒儲藏室和非存儲辦公空間。對於SSG Fishers LLC來説，包括大約300平方英尺的儲物櫃空間。我們的所有可用單元中約有33％是可控的，59％是傳統的自駕存儲空間，8％是船隻、汽車和休閒車的室外停車庫。

同店自助存儲業務

我們認為，我們的同店投資組合僅包括在所列適用期的開始和結束時在穩定基礎上擁有和運營的門店。根據我們對特定市場數據的評估，我們認為，門店一旦達到入住率，該門店的入住率代表了截至最近1月1日的全年相關市場中類似的自助存儲資產，並且沒有受到自然災害的嚴重破壞或重大翻新或擴建，我們認為該門店的入住率將保持穩定。我們認為，同店業績有助於投資者評估我們的業績，因為它們在不考慮收購、處置或新開發項目影響的情況下提供了與門店經營業績變化相關的信息。截至2024年3月31日，我們擁有十二處同店物業和零處非同店物業。該公司

認為，通過提供穩定的門店庫的同店業績，以及包括但不限於入住率、租金收入、運營支出和NOI差異在內的相應運營指標，股東和潛在投資者能夠在不受不穩定的入住率、租金水平、支出水平、收購或已完成開發項目影響的情況下評估經營業績。不應將同店業績用作未來同店業績或公司門店整體業績的依據。

2024年3月31日的同店入住率從2023年3月31日的87.9％增長了3.4％，至91.3％。截至2024年5月1日，公司同店物業的入住率為92.8％。

截至2024年3月31日的三個月，同店收入與2023年同期持平。截至2024年3月31日的三個月，同店運營成本與2023年同期相比增長了9.8％。截至2024年3月31日的三個月，同店淨收入與2023年同期相比下降了5.7％。在截至2024年3月31日的三個月中，同店淨資產淨值下降的主要原因是收入增長更加疲軟，運營成本增加。

我們認為，我們的業績是由我們的互聯網和數字營銷舉措推動的，這些舉措幫助我們將截至2024年3月31日的總體平均同店入住率維持在約91％。此外，我們的客户服務工作也促成了我們的業績，我們認為這對於建立本地品牌忠誠度至關重要，從而為我們的存儲單元和服務帶來了強勁的推薦和口碑市場需求。影響我們業績的另一個因素是競爭對手的入住率指標分析，該分析採用互聯網數據抓取和其他方法來幫助保持我們的存儲單元入住率 “在市場上”，以及我們的收入率管理計劃，該計劃幫助提高了現有租户率，同時優化了商店佔用率。

這些結果總結如下：

* 在市場狀況的指導下，由於存儲單元的合併、分割或重新配置，我們物業的淨可租賃平方英尺和總可租賃存儲單元可能會不時增加或減少。同樣，由於我們物業的擴建或重建，可租賃面積可能會增加或減少。

下表顯示了我們在所述期間（未經審計）的合併運營報表中列報的同店淨營業收入與淨收入的對賬情況：

同店收入分析

在截至2024年3月31日的三個月中，同店收入與2023年同期持平。該公司所有同店物業的同店平均總佔地面積從2023年3月31日的87.9％增至2024年3月31日的91.3％。截至2024年5月1日，公司同店物業的入住率為92.8％。

我們相信，我們專注於保持高入住率有助於我們最大限度地提高物業的租金收入。我們力求將平均平方英尺的入住率維持在90％或以上，方法是定期調整租金和為吸引新租户而提供的促銷活動，並調整我們的在線營銷工作，力求創造足夠的入住量來取代騰空的租户。需求可能會因包括整體經濟在內的各種地方和地區因素而波動。夏季的需求通常高於冬季，因此，夏季向新租户收取的租金通常高於冬季。

截至2024年3月31日，我們未觀察到租金收取中的物質退化。但是，我們認為，我們的壞賬損失可能會比歷史水平增加，這是由於（i）客户財務能力面臨的累積壓力（例如通貨膨脹、COVID-19、經濟衰退擔憂等）以及（ii）拍賣單位的租金回收減少。

由於經濟的不確定性，我們的長期客户的遷出模式可能會發生變化。隨着長期客户被較低費率的新客户所取代，這可能會導致入住率降低和租金 “下降”。

我們目前預計，租金收入的增長（如果有的話）將來自以下幾點：（i）現有租户租金的持續上漲，（ii）向新租户收取的更高的租金，（iii）降低促銷折扣，以及（iv）更高的入住率。我們未來的租金收入增長可能還取決於我們經營的每個市場的許多因素，包括對自助存儲空間的需求、競爭對手的自助存儲空間供應水平以及租户的平均停留時間等。通常每年提高現有租户的租金率是我們收入增長的關鍵組成部分。我們通常根據對現有租户費率上漲對增量搬遷影響的預期來確定租金增長水平。我們目前預計，在2024年剩餘時間內，現有租户租金的漲幅（如果有）將低於上一年的漲幅。

很難預測入住、搬出、現房合同租金和入住率的趨勢。從短期來看，當前的趨勢是不穩定的，不一定能預測我們未來的收入，因為它們可能受到許多短期因素的影響。除其他外，這些因素包括初始入住率、季節性因素、單位規模和特定地區的地域組合

租户搬入或搬出，租户搬入或搬出的停留時間，我們定價策略的變化，以及先前移交給現有租户的加息程度和時間。

重要的是，我們將繼續完善我們正在進行的收入率管理計劃，其中包括定期收集本地競爭對手的價格的互聯網數據。我們這樣做是為了保持我們商店中各種大小的存儲單元的競爭性市場價格優勢。該計劃幫助我們尋求最大限度地提高每家商店的佔用率以及我們的自助存儲收入和淨資產回報率。我們相信，通過我們的各種營銷舉措，我們可以繼續吸引高質量的長期租户，我們預計這些租户將在我們這裏存放多年。截至2024年3月31日，我們的租户平均停留時間約為3.3年，低於截至2023年3月31日的3.4年。

同店運營成本分析

在截至2024年3月31日的三個月中，同店運營成本與2023年同期相比增長了9.8％，達到109,779美元。截至2024年3月31日的三個月，同店運營成本的增加主要是由於就業成本、房地產税、保險和營銷成本的支出增加。

就業。截至2024年3月31日的三個月，現場門店經理、區域經理和區域經理的工資支出與2023年同期相比增長了10.1％，達到35,064美元。增長的主要原因是員工的例行招聘以及現有員工薪酬率的通貨膨脹率提高。我們目前預計，隨着我們可能增加新門店，現有員工的薪酬率將因通貨膨脹而增加，薪酬成本也會增加。

房地產税。截至2024年3月31日的三個月，商店財產税支出與2023年同期相比增長了5.9％，達到23,219美元。與截至2024年3月31日的三個月的商店財產税支出相比，我們目前預計，由於財產評估估值的增加，2024年商店財產税支出將增加。有關更多詳細信息，請參見標題為 “伊利諾伊州多爾頓的財產税支出” 的部分。

行政。我們將管理費用歸類為與處理商店的現金收據、信用卡費用、維修和保養、公用事業、園林綠化、警報監控和垃圾清理相關的銀行費用。截至2024年3月31日的三個月，管理費用與2023年同期相比下降了2.7％，至6,034美元。在截至2024年3月31日的三個月中，我們的管理費用有所減少，這主要是由於維修和維護費用減少以及公用事業使用量減少。我們目前預計，2024年其他直營門店成本將適度增加。

維修和保養。截至2024年3月31日的三個月，維修和維護費用與2023年同期相比下降了20.6％，下降了8,252美元。在截至2024年3月31日的三個月中，這些費用與2023年同期相比有所下降，這主要是由於在截至2023年3月31日的三個月中完成的一次性維修和維護。

公用事業。目前，我們的公用事業費用由電力、石油和天然氣成本組成，這些費用因商店而異，並取決於能源價格和使用水平。使用水平的變化主要由天氣和温度驅動。此外，隨着時間的推移，我們所有門店正在進行的LED燈更換計劃都會影響我們的公用事業開支，該計劃已經降低了用電量。截至2024年3月31日的三個月，公用事業支出與2023年同期相比下降了6.7％，至6,279美元。由於天氣、温度和能源價格波動不定且不可預測，因此很難估算未來的公用事業成本。但是，根據當前的趨勢和對商業電費的預期，我們目前預計，通貨膨脹率將上升，加上使用量的降低，將導致2024年剩餘時間的淨公用事業成本增加。

園林綠化。截至2024年3月31日的三個月，包括除雪費用在內的園林綠化費用與2023年同期相比增長了20.3％，達到5,155美元。截至2024年3月31日的三個月中，園林綠化支出與2023年同期相比增加的主要原因是截至2024年3月31日的三個月中一次性除雪費用增加。園林綠化費用水平取決於許多因素，例如天氣狀況，這可能會影響園林綠化需求，包括除雪、材料和勞動力成本的上漲以及隨機事件。我們目前預計，在2024年剩餘時間內，園林綠化支出將出現通貨膨脹性增長，其中不包括除雪費用，這主要取決於天氣且不可預測。

市場營銷。營銷費用主要包括互聯網廣告以及我們的24/7自助服務終端以及電話和預訂中心的運營成本。營銷費用因需求、入住率和其他因素而異。特別是互聯網廣告可能會在短期內顯著增加或減少，以應對這些因素。截至2024年3月31日的三個月，營銷支出與2023年同期相比增長了22.0％，達到15,960美元，這主要是由於數字廣告支出增加，在較小程度上是由於成本的通貨膨脹增加。根據目前的入住、搬出和入住趨勢，我們目前預計在2024年剩餘時間內，營銷費用將按名義增長率增長。

將軍。其他直接商店費用包括商店產生的一般和管理費用。一般費用包括商店保險、營業執照費用以及運營每家商店租賃辦公室的成本，包括用品、電話和數據通信線路等項目。截至2024年3月31日的三個月，一般支出與2023年同期相比增長了55.3％，達到41,089美元，這主要是由於保險、招聘和培訓、制服和品牌商品以支持我們的客户忠誠度計劃的支出增加。我們目前預計，在2024年剩餘時間內，直營門店成本將適度增加。

留置權管理。在截至2024年3月31日的三個月中，留置權管理費用與2023年同期相比增長了10.1％，達到481美元。

伊利諾伊州多爾頓的財產税支出

2017年第三季度末，市政當局對我們在伊利諾伊州多爾頓的房產進行了重新評估，另外還舉行了我們的8類税收優惠延期聽證會。由於這兩起事件，我們在伊利諾伊州多爾頓的房產被重新評估為上漲了約52％，8類税收優惠沒有延期。這些事件追溯適用於 2017 年 1 月 1 日生效。財產税支出在2020年增加到39.9萬美元，在2021年增加到41.7萬美元，在2022年增加到53.2萬美元，在2023年增加到55.9萬美元。第8類税收優惠在2017年、2018年、2019年、2020年和2021年逐步取消。財產税重新評估和我們的第8類税收優惠延期狀態目前都在上訴中。但是，無法保證評估會減少或恢復我們的8類税收優惠地位。

全球自助存儲 FFO 和 AFFO 分析

下表顯示了運營資金淨收益（“FFO”）和調整後運營資金（“AFFO”）淨收益以及每股收益與FFO和AFFO（未經審計）的對賬和計算結果：