Cheniere Energy, Inc. 2024 年 6 月 17 日資本配置演示附錄 99.2
前瞻性陳述本演示文稿包含某些陳述，這些陳述屬於或可能被視為經修訂的1933年《證券法》第27A條和經修訂的1934年《證券交易法》第21E條所指的 “前瞻性陳述”。除歷史或當前事實或條件陳述外，此處包含或以引用方式納入的所有陳述均為 “前瞻性陳述”。“前瞻性陳述” 中包括：• 關於Cheniere Energy Partners, L.P. 向其單位持有人支付或增加分配款的能力的陳述，或關於Cheniere Energy, Inc.向股東支付或增加股息或參與股票或單位回購的能力的聲明；• 有關Cheniere Energy, Inc.或Cheniere Energy Partners, L.P. 預計從其各自子公司收到現金分配的聲明；• 有關Cheniere Energy, Inc.或Cheniere Energy Partners, L.P. 預計從其各自子公司收到現金分配的聲明；• 有關Cheniere EnIiere Energy Partners, L.P. 預計將開始或完成其建設擬議的液化天然氣（“液化天然氣”）接收站、液化設施、管道設施或其他項目，或其任何擴建或部分擴建或部分擴建項目；• 關於Cheniere Energy, Inc.預計將在特定日期或根本之前開始或完成其擬議液化天然氣接收站、液化設施、管道設施或其他項目的建設或其任何擴建或部分的聲明；• 關於國內和國際未來水平的聲明天然氣生產、供應或消費或液化天然氣的未來水平從北美和全球其他國家進口或出口，或購買天然氣，無論此類信息的來源，或運輸或其他基礎設施，或與天然氣、液化天然氣或其他碳氫化合物產品相關的需求和價格；• 有關任何融資交易或安排或進行此類交易能力的聲明；• 與Cheniere資本配置有關的聲明，包括資本支出、債務償還和分紅的意圖、能力、範圍和時間、股票回購和資本配置計劃的執行；• 關於我們未來流動性來源和現金需求的聲明；• 與我們擬議的液化設施和天然氣液化列車（“火車”）的建設以及管道建設有關的聲明，包括與任何工程、採購和施工（“EPC”）承包商或其他承包商的聘用以及與任何EPC或其他承包商達成的任何協議的預期條款和條款以及與之相關的預期成本的聲明; • 聲明關於將來將要簽訂或履行的任何實質性協議，包括預計獲得的任何收入及其預期時間，以及有關受合同約束的液化天然氣、天然氣、液化或儲存容量的聲明；• 關於我們的商業合同、施工合同和其他合同交易對手的聲明；• 關於我們計劃開發和建造更多列車或管道的聲明，包括融資此類列車或管道；• 關於我們的列車建成後將具有某些特徵的聲明，包括液化容量；• 關於我們的業務戰略、優勢、業務和運營計劃或任何其他計劃、預測、預測或目標的聲明，包括預期收入、資本支出、維護和運營成本、自由現金流、運行利率 SG&A 估計、現金流、息税折舊攤銷前利潤、合併調整後息税折舊攤銷前利潤、可分配現金流、可分配現金流每股和單位的現金流，已拆分未償債務和已合併的合同息税折舊攤銷前利潤，其中任何或全部可能會發生變化；• 關於收入、支出、收益或虧損、營運資金或其他財務項目的預測；• 與我們在環境問題上的目標、承諾和戰略相關的聲明；• 有關立法、政府、監管、行政或其他公共機構行動、批准、要求、許可、申請、申報、調查、訴訟或決定的聲明；• 聲明關於我們預期的液化天然氣和天然氣營銷活動；以及 • 與非歷史或未來信息相關的任何其他聲明。這些前瞻性陳述通常使用諸如 “實現”、“預測”、“相信”、“考慮”、“繼續”、“可以”、“發展”、“估計”、“示例”、“期望”、“預測”、“目標”、“指導”、“打算”、“可能”、“機會”、“計劃”、“潛力”、“預測”、“項目” 等術語和短語來識別。” “提議”、“追求”、“應該”、“服從”、“策略”、“目標”、“意願” 以及類似的術語和短語，或使用將來時。儘管我們認為這些前瞻性陳述中反映的預期是合理的，但它們確實涉及假設、風險和不確定性，這些預期可能被證明是不正確的。您不應過分依賴這些前瞻性陳述，這些陳述僅代表截至本演講之日。由於多種因素，我們的實際業績可能與這些前瞻性陳述中的預期存在重大差異，包括Cheniere Energy, Inc.和Cheniere Energy Partners, L.P於2024年2月22日向美國證券交易委員會提交的10-K表年度報告中 “風險因素” 中討論的內容，這些報告以引用方式納入本演示文稿。所有歸因於我們或代表我們行事的人的前瞻性陳述均受這些 “風險因素” 的明確限制。這些前瞻性陳述自本演示之日起作出，除法律要求外，我們沒有義務更新或修改任何前瞻性陳述，也沒有義務提供實際業績可能因新信息、未來事件或其他原因而出現差異的原因。安全港聲明 2
全球規模的頂級液化天然氣平臺 #1 美國最大的液化平臺 CHENIERE 項目出口的約 3,500 批貨物 #200 2024 年《財富》500 強約 8% 的美國天然氣產量在 SPL & CCL 每天處理 ~450 億美元投資 INFRASTRUCTURE1 21 個綜合體信用評級自 2021 年以來全球液化產能的 11% 以上 Sabine Pass Liquefaction ~30 mtpa 總產能 Corpus Christi Liquefaction 約 250 萬噸/年總產能1 >30 個信譽良好的交易對手遍佈全球 39 個國家和地區 CHENIERE領先的 EPC 和基礎設施提供商注意：截至 2024 年 5 月的貨物數量。(1) 包括 CCL 第 3 階段在建的 10+ 萬噸/年
4 4 今天的公告有望實現 “20/20願景”，即到2026年部署超過200億美元和每股運行利率可分配現金流超過20美元。在2027年之前擴大股票回購授權40億美元年化股息；將增加15％，至24年第三季度1美元/股（1）須經董事會宣佈。
“20/20 願景” 資本配置計劃：提前完成附表 5 T a rg e t (2 0 2) P ro g re ss 債務償還 ▪ ~4 倍債務/息税折舊攤銷前利潤 ▪ 整個企業結構的投資級評級 ▪ 已償還約 40 億美元 ▪ 實現投資級股票回購 ▪ 約 10% 的液化天然氣市值的 ▪ 增量回購 ▪ 將在大約 2 年內部署 40 億美元 ▪ 回購超過 2,000 萬股股票 ed2 ▪ 到2020年代中期的年增長率約為10％ ▪ ~20％的派息率1 股息 ▪ 已支付的累計股息約10億美元3 ▪ 10% 的年度增長率預計將從第三階段開始上線 ▪2025 ▪ Corpus和Sabine的開發有望實現增長 ▪ 第三階段預計將在2024年生產第一批液化天然氣 ▪ 計劃於2025年和2026年生產的未來FID（1）派息率包括全年股息除以全年差價合約。（2）僅根據目前的授權，截至2024年4月25日。（3）自2021年起。A B C D ✓✓ ✓✓ >20 美元 >20 美元
自2021年以來的資本配置進展6注：截至2024年3月31日的數字，不包括已發行股份總額和CCL第三階段項目的完成情況。（1）截至2024年5月31日，反映了工程完成92.9％，採購完成了78.0％，分包合同完成了82.1％，施工完成了22.3％。（2）截至2024年4月25日的第十季度申報。已發行股票總數（M il li o n s o f sh a re s）225 235 245 255 2021年第一季度第二季度21年第一季度4Q'22年第二季度3Q'22年第四季度2Q'23年第二季度3Q'23年第二季度3Q'23年第三季度4Q'24 今天 >242 年 4 月 10% CCL 第三階段累計股權支出和項目進展（以億美元計 li o n s) 0.0% 6.8% 12.0% 22.7% 28.7% 38.1% 51.1% 55.9% 60.4% 0.0 $1.0 $2.0 $3.0 $4.0 $4.0 $5.0 $5.0 2022年第一季度4Q'22年第一季度4Q'23年第二季度4Q'24今日項目完成百分比 24年5月 1季度已支付的季度股息（美元）m m m o n s h a re) 0.25 0.30 0.35 0.40 0.45 0.45 0.45 美元 2021 年第一季度第 2 季度 2021 年第四季度 21 年第 1 季度第 2 季度 22 年第 2 季度第 2 季度 22 年第 4 季度第一季度'23 年第二季度第 23 季度第 23 季度第 2 季度第 24 季度 +20% +10% 起始價 22 美元 24 美元 26 美元 28 美元 30 美元 32 美元 21 年第一季度第 21 季度第 21 季度第 21 季度第 21 季度第 22 季度第 2 季度第 22 季度第 2 季度第 23 季度第 23 季度第 23 季度第 23 季度第 24 季度合併債務餘額總額 ($ i n b) il li o n s) 大約 25% IG 在整個企業結構中的評級 A B C D
7 Cheniere的平衡資本配置理念現金流可見性資本管理長期價值創造 ✓ 基金會一流的運營和安全 ✓ 無與倫比的合同投資組合確保現金流彈性 ✓ 資產負債表管理提高了未來增長的債務能力 ✓ 股息和派息比率策略可實現未來的財務靈活性 ✓ 棕地增長與股票回購相結合，最大限度地提高股東回報 ✓ 增長始終以液化天然氣庫存的回報為基準卓越運營 + 堅持不懈地關注安全長期接受或支付式固定費用現金流投資級別資產負債表可持續股息 >20 美元 >20 美元有機增長股票回購現金流可見性和資本管理是實現長期價值創造的核心
今天在 “20/20願景” 下發布的最新消息 8 (1) 視董事會聲明而定。(2) 派息率由全年股息除以全年差價合約組成。大量現金流的產生和可見性使上述所有資本配置計劃得以貫徹執行 Accretive Growth ▪ 致力於財務紀律嚴明的棕地增長 ▪ 2025年中型列車8號和9號列車的目標外國直接投資 ▪ 2026年SPL擴建項目的目標投資長期可持續IG資產負債表 ▪ 維持20美元的長期運行利率槓桿率>20美元 A B C D
Line of Sight將部署根據'20/20願景'計劃部署的超過200億美元的9筆資本和到2026年的剩餘可用現金（以十億美元計）注意：截至2024年3月31日的資本已部署。可用現金反映了截至2024年3月31日的最新預測。除其他外，預測可能會根據大宗商品價格的變化而變化。該計劃旨在到2026年部署超過200億美元的資金，同時保持靈活性，以最佳方式部署資本以最大限度地提高股東回報>20美元>10美元的資本配置部署變量 ▪ 第三階段 7列在役時機 ▪ 液化天然氣市場利潤率 ▪ 股價表現 ▪ 外國直接投資未來增長時機資本配置支柱保持不變 A CB D ~4 美元 >20 美元 >20 美元部署的現金總額
0 20 40 60 80 今天 + CCL 第 3 階段 + 中型列車 8&9 + SPL 擴建項目 +未來增長目標 ~35 MTPA 的增長 1000 萬噸/年 1000 萬英鎊o n e s p e r a n n u m (M T P A) 注意：中型 T8&9 和 SPL 擴建項目的增量產能包括估計的去瓶頸潛力。(1) CCL 第三階段項目已竣工 2024年5月31日，反映工程完成92.9％，採購完成78.0％，分包合同完成82.1％，施工完成22.3％。（2）不包括消除瓶頸的可能性。（3）包括消除瓶頸的可能性。（4）每個FERC 於 24 年 5 月 16 日發出的時間表通知。Cheniere當前和計劃中的液化產能Cheniere投資參數是紀律嚴明、增值增長的基礎，高度合約的目標是在FID之前與信譽良好的交易對手長期簽訂80-90％的液化產能合同，在運行利率液化天然氣市場情景下有吸引力的未釋放回報，並超過CEI的股本成本/股票回報率 Credit Accretive 致力於保守融資以改善投資級別資產負債表（10 MTPA）✓ 60.4% 已完成並提前計劃1 ✓ 預計在年底前推出第一批液化天然氣 ✓ ~3，400 名工人在現場 ✓ 2025 年上半年至 2026 年下半年將實現實質性竣工 ✓ 約 35 億美元的資本支出在 24 年第一季度獲得資金 ✓ ✓ ✓
11 Cheniere自2021年以來已將運行利率股票數量減少了約2500萬股——這兩項計劃均加速部署——今天宣佈的新40億美元股票回購授權將在2027年或更早之前進一步減少股份。股票回購仍然是一種靈活、機會主義且相對節税的股東回報途徑隨着時間的推移，股票回購允許長期股東擁有更大比例的Sabine Pass和Corpus Christi股份。基於流動性和現金流實際購買金額因市場動態而異，該計劃提供了根據估值和股價表現保持機會主義的能力，並承諾在2021年每個季度支持股票回購迄今為止的未來股票回購2027年股票已發行目標（以百萬股計）約254~229~200（約10％）（約15％）目標約2億股注：10季度申報中截至2024年4月25日的已發行股票。B 迄今為止的加速回購凸顯了回購計劃的機會主義和價值導向結構
目標 “BBB” 資產負債表12專注於持續的信貸改善；目標是企業層面可持續的 “BBB” 評級，自2021年以來長期債務償還額約為25％ ↓ 在整個公司結構中獲得的合併債務減免投資等級評級注：評級表示穆迪、標普和惠譽。評級表反映了各實體的平均每月平均評級。C 可持續投資級別資產負債表通過自2021年以來的週期評級演變支持上述所有資本配置——穆迪、標普和惠譽首席執行官CQP SPL CCH 穆迪 Ba2 Baa2 Baa2 Baa2 Baa3 Baa2 Baa3 Baa3 Baa3 Baa3 Baa2 Baa3 Baa2 Baa2 Baa2 Baa2 Baa2 Baa2 Baa2 Baa2 Baa2 Baa2 Baa2 Baa2 Baa2 Baa2 Baa2 Baa2 Baa2 Baa2 Baa2 Baa2 Baa2 Baa2 Baa2 Baa2 Baa-BBB+ BBB-BBB 2021 今天 2021 今天 2021 今天 2021 今天 2021 今天
13 目標約為 10% 的年度股息增長率計劃將24年第三季度的年化股息率從每股1.74美元提高15％至2.00美元1。繼續將目標設定到2020年代的年增長率約為10％。第三階段施工期間預計現金回報率約為20億美元的股息在本十年晚些時候約為20％的派息率2，到2030年代中期將收縮約95％，確保現金流的穩定性，以支持和將股息增長到階段 3 年運行率的進一步增長與每股運行率現金流的增加和競爭性資本配置有關優先事項年化股息展望（每股美元）2021 年 2023 2024 2025 2026 2027 +20% +10% +15% 目標是到2020年代的年增長率約為10％，目標是本十年晚些時候約20％的派息率 1.32 美元 1.58 美元 2.001 美元 (1) 視董事會聲明而定。(2) 派息率由全年股息除以全年差價合約組成。D 股息策略使現金部署能夠靈活地實現所有資本配置目標 1.74 美元
自 “20/20願景” 公佈以來，股票數量減少了約10％，債務減少了約40億美元... 預計今年第一批液化天然氣將進入第三階段，到2026年全面投入使用...... 再加上進一步的增長和回購，可以實現超過20美元的DCF/股票視線，使每股產生超過20美元的DCF 14 20/20願景路線圖注：截至2024年4月25日的股票數量。除非另有説明，否則所有美元均為數十億美元。DCF和合並調整後的息税折舊攤銷前利潤是非公認會計準則指標。我們尚未按運行利率對淨收入做出任何預測，這將是公認會計原則下最直接的可比指標，我們無法調和這些運行利率預測與淨收入之間的差異。~（0.7）x —（0.5）x +~1-2美元/股~減少10％〜（0.6）x +~1-2美元/份額減少10％---9列火車 9 列車 + CCL 階段 3 9 列火車 + CCL 第 3 階段 + 資本回報率 + CCL 中等規模增長（運行利率指標，除非另有説明，否則以億美元計），2022年9月公佈的已完成資本回報率2022年9月公佈的資本回報率含已完成資本回報合併調整後的息税折舊攤銷前利潤 ~5.3 美元-~5.7 美元 ~6.4 美元-~6.9 美元 ~6.4 美元-~6.9 美元 ~6.7 美元-~7.3 美元 ~6.7 美元-~7.3 美元-~7.3 美元合併槓桿 ~4.8x ~4.1x-~4.5x ~4.9x ~3.9x-~3.9x-~3.9x-~7.3 美元-~7.3 美元-~4.8x ~4.5x ~3.9x-~4.2x 55 >55 ~60 ~60 >20 美元 >20 美元
附錄
美國液化天然氣的好處顯而易見 16 1. 氮氧化物減少約 82%，二氧化硫減少約 99%，汞排放量減少約 100%。國家能源技術實驗室（2016）；國家石油委員會（2011）。比較在聯合循環發電廠中使用時的排放量。2.Roman-White 等人，2021 年，液化天然氣供應鏈。反映了中國的估計。比較生命週期中用於發電時的排放量。3.從2011年到2020年，在全球範圍內。國際能源署（2019年7月），《天然氣在當今能源轉型中的作用》。2021 年 2 月提供的其他臨時數據。4.根據公開的政府數據對英國/德國的估計。5.環評 (2022)。反映公用事業和獨立電力生產商部門發電廠的平均運行熱率。6.S&P Global Platts（2023）。增強能源安全與經濟發展 ✓ 支持發展中經濟體的增長能力，同時過渡到更清潔燃燒、更經濟和更可靠的能源生產 ✓ 利用豐富和低成本的自然資源，同時穩定國內天然氣市場 #1供應商 1液化天然氣貨物 ~由於目的地的靈活性，2022年和2023年向歐洲運往歐洲的液化天然氣的比例下降了30％> 75％能源為歐洲冬季約100萬人提供熱量4天然氣與煤炭和石油的平均熱率5 美國天然氣資源經濟總量
第 2 週期 3% 增長2 複合年增長率 Regas 產能3 27% 8% ~1,360 MT 37% 11% 919 MT 36% 17% 638 MT 全球液化天然氣供應動態 17 需要在現有和計劃產能之外進一步增加液化天然氣供應以滿足預期的需求增長歐洲全球液化天然氣供應週期1 展望當前和未來的液化天然氣供應週期應受益於當今更大、更靈活的全球液化天然氣市場第三個液化天然氣供應週期與之前的供應週期相比來源：Cheniere 研究，伍德·麥肯齊。（1）2023年至2040年的所有供需數據均來自切尼爾內部估計分析，可能會根據新聞流、公司的披露和自己的假設而變化。2023年之前的數字基於開普勒的實際數據。目前在建的項目包括截至2023年10月12日批准的所有項目。（2）增長率=供應週期第一年的增長/總貿易量。（3）Regas產能代表期末數字。歷史數據來自GIIGNL；預測是切尼爾對伍德·麥肯齊數字的解釋。包括正在運營、在建和開發中的天然氣產能。0 20 40 60 80 100 120 140 卡塔爾美國/澳大利亞美國/卡塔爾 MT JKM 冬季平均價格區間週期 1 ~6.60 美元 — 9.50 美元/百萬英熱單位卡塔爾澳大利亞美國其他國家卡塔爾澳大利亞美國第 2 週期 ~6.80 美元 — 9.80美元/百萬英熱週期 32025 — 2028 2016 — 2019 2009 — 2011 年 ▪ 預計到2040年每年增長超過3％ ▪ 美國和卡塔爾領先下一個液化天然氣供應週期 ▪ 產能增加佔整體市場的比例低於前幾個週期 ▪ 其他仍需要大約 135 萬噸的供應才能滿足 2027 年之後的預期需求卡塔爾澳大利亞美國 0 100 200 300 400 500 500 600 700 2000 2005 2005 2010 2015 2025 2030 20352040 mtpa 俄羅斯週期 1 ~135 mtpa (2040) Cheniere 液化天然氣貿易預測預計 FID 前供應：現有和在建中
0 400 800 1,200 1,600 2000 2005 2010 2015 2025 2030 MT 南美北美中東 + 非洲歐洲亞太液化天然氣貿易展望來源：英國石油公司統計評論、國際能源署2023年世界能源展望、伍德·麥肯齊、標普全球、IEE、國際能源署煤炭2023、Kpler、ICIS、CME、ICE。注意：所有再氣化產能數字均不包括美國2024年的運營能力= 974萬噸/年。全球液化天然氣需求動態 18 近期液化天然氣貿易增長得益於全球對天然氣基礎設施的大量投資，得益於對天然氣基礎設施的大量投資，北美... 北美歐洲歐洲歐洲歐洲亞太地區亞太地區 0 20 40 60 80 100 120 140 160 1980 1980 2000 1980 2000 2023 2023 2023 2023 EJ 353 228 144 123 49 50 119 9 9 15 11 67 27 7 0 100 200 300 400 JKT 歐洲其他亞太地區 MTPA 在建運營已獲批准/擬建 0 5 10 15 20 25 25 第一季度第二季度第三季度第四季度第一季度第二季度第三季度第四季度第一季度第一季度第二季度第三季度第四季度第一季度第二季度第三季度2021年第四季度第一季度 2024年 2024 公噸在運中東-北非拉丁美洲歐洲亞太地區當前全球運力 974 MTPA 2030 預計全球運力 1,387 MTPA 歐洲亞太地區全球再氣化能力和液化天然氣貿易展望近年來創紀錄的煤炭消費量進一步凸顯了天然氣和美國液化天然氣的市場潛力不斷增長和多樣化按目的地劃分的全球煤炭消費量創紀錄的 8.4 GT (161 E.1) J) 創紀錄的 8.5 GT (164 EJ) Regas 產能超過預期液化天然氣供應量的兩倍
G條例對賬本報告包含非公認會計準則財務指標。合併調整後息税折舊攤銷前利潤、可分配現金流、每股可分配現金流和每單位可分配現金流是非公認會計準則財務指標，我們使用這些指標來促進各期經營業績的比較。這些非公認會計準則指標應被視為我們美國公認會計準則績效指標的補充而不是替代品，財務業績是根據美國公認會計原則計算的，應仔細評估這些業績的對賬情況。合併調整後息税折舊攤銷前利潤通常被我們的管理層和合並財務報表的外部用户用作補充財務指標，以評估資產的財務業績，而不考慮融資方法、資本結構或歷史成本基礎。合併調整後息税折舊攤銷前利潤不代表美國公認會計原則所定義的運營現金流或淨收益，也不一定與其他公司報告的類似標題的指標相似。我們認為，合併調整後息税折舊攤銷前利潤為管理層、投資者和財務信息的其他用户提供了相關而有用的信息，以符合管理層對財務和經營業績的評估的方式評估我們的經營業績的有效性。合併調整後息税折舊攤銷前利潤的計算方法是：扣除歸屬於非控股權益的淨收益、利息支出、扣除資本化利息、税款、折舊和攤銷後的淨收益，並對某些非現金項目、其他非營業外收入或支出項目以及其他無法以其他方式預測或表明持續經營業績的項目的影響進行調整，包括債務修改或清償、減值費用和資產處置損失、變動的公允價值我們在合同交割或終止之前的大宗商品和外匯衍生品，以及非現金薪酬支出。在確定合併調整後息税折舊攤銷前利潤時，應考慮大宗商品和外匯衍生品公允價值的變化，因為這些衍生品合約的收益和虧損的確認時間與確認經濟對衝的相關項目不同。我們認為，排除這些項目使投資者和我們的財務信息的其他用户能夠在更具可比性的基礎上評估我們的連續和同比業績和經營趨勢，並且與管理層自己的業績評估一致。可分配現金流定義為Cheniere及其子公司運營產生的現金，經非控股權益調整後的現金。Cheniere子公司的可分配現金流的計算方法是將子公司的息税折舊攤銷前利潤減去利息支出，扣除資本化利息、利率衍生品、税收、維護資本支出和其他非營業收入或支出項目，並根據某些非現金項目和其他無法以其他方式預測或表明持續經營業績的項目的影響進行調整，包括債務修改或清償、債務發行成本攤銷、保費或折扣的影響，的公允價值的變化利率衍生品、權益法投資減值和遞延税。Cheniere的可分配現金流包括Cheniere全資子公司可分配現金流的100％。對於擁有非控股投資者的子公司，我們在可分配現金流中所佔份額的計算方法是子公司的可分配現金流減去非控股投資者的經濟利益，就好像分配了100％的可分配現金流以反映我們的所有權權益和激勵性分配權（如果適用）一樣。歸屬於非控股權益的可分配現金流的計算方法與股東權益表中列報的非控股權益分配相同。該金額可能與子公司在特定時期內向非控股投資者支付的實際分配有所不同。CQP可分配現金流定義為CQP調整後的息税折舊攤銷前利潤，經税收、維護資本支出、扣除資本化利息後的利息支出、利息收入以及利率衍生品公允價值變化和非經常性結算進行了調整。每股可分配現金流和每單位可分配現金流的計算方法是將可分配現金流除以普通股或已發行單位的加權平均數。我們認為，可分配現金流是一種有用的績效衡量標準，可供管理層、投資者和財務信息的其他用户評估我們的業績，衡量和估計資產在償還債務、繳納現金税和支出維持資本後產生現金收益的能力，董事會可以考慮根據資本分配計劃進行部署，例如通過普通股分紅、股票回購、償還債務或擴張資本支出 1 可分配現金流量不代表美國公認會計原則所定義的運營現金流或淨收益，也不一定與其他公司報告的類似標題的指標相似。非公認會計準則指標作為分析工具存在侷限性，不應孤立地考慮，也不能代替對根據公認會計原則報告的結果進行分析，只能在補充基礎上進行評估。注意：我們尚未按運行利率對淨收益做出任何預測，這將是公認會計原則下最直接可比的財務指標，部分原因是淨收益包括衍生品交易的影響，目前無法確定，而且我們無法調和運行利率合併調整後息税折舊攤銷前利潤與可分配現金流和收入之間的差異。1 我們業務的資本支出主要包括：• 維護資本支出。這些支出包括符合資本化條件的成本，這些成本是維持不動產、廠房和設備的可靠性和安全性以及滿足環境或其他監管要求而不是產生增量可分配現金流所必需的；以及 • 擴張資本支出。這些支出主要用於產生可分配的增量現金流，包括投資於增值的有機增長、收購或建設額外的補充資產以發展我們的業務，以及用於提高我們現有設施的生產力和效率的支出。與非公認會計準則指標的對賬 19
© 2024 Cheniere Energy, Inc. 版權所有投資者關係聯繫人蘭迪·巴蒂亞投資者關係副總裁 — (713) 375-5479，randy.bhatia@cheniere.com 投資者關係總監弗朗西斯·史密斯 — (713) 375-5753，frances.smith@cheniere.com