abl-202406130001814287真的S-1/A更新了註冊聲明以迴應SEC的評論。P1Yhttp://fasb.org/us-gaap/2023#AvailableForSaleSecuritiesDebtSecuritiesNoncurrenthttp://fasb.org/us-gaap/2023#AvailableForSaleSecuritiesDebtSecuritiesNoncurrentP1Yhttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherComprehensiveIncomeLossFinancialLiabilityFairValueOptionAfterTaxAndReclassificationAdjustmentP1Y11iso4217：USDiso4217：USDxbrli：股票xbrli：股票xbrli：純粹abl：保險_合同abl：實體abl：付款abl：段abl：選項abl：擴展abl：投票abl：投資者abl：提供商00018142872024-01-012024-03-3100018142872024-03-3100018142872023-12-310001814287美國-公認會計準則：非關聯方成員2024-03-310001814287美國-公認會計準則：非關聯方成員2023-12-310001814287美國-公認會計準則：關聯方成員2024-03-310001814287美國-公認會計準則：關聯方成員2023-12-310001814287SRT：關聯實體成員2024-03-310001814287SRT：關聯實體成員2023-12-310001814287abl：前任會員2024-03-310001814287abl：前任會員2023-12-310001814287美國-公認會計準則：公共類別成員2023-12-310001814287美國-公認會計準則：公共類別成員2024-03-310001814287abl：投資組合服務會員2024-01-012024-03-310001814287abl：投資組合服務會員2023-01-012023-03-3100018142872023-01-012023-03-310001814287abl：OriginationFeeMember2024-01-012024-03-310001814287abl：OriginationFeeMember2023-01-012023-03-310001814287美國-公認會計準則：非關聯方成員2024-01-012024-03-310001814287美國-公認會計準則：非關聯方成員2023-01-012023-03-310001814287美國-公認會計準則：關聯方成員2024-01-012024-03-310001814287美國-公認會計準則：關聯方成員2023-01-012023-03-310001814287美國-美國公認會計準則：普通股成員美國-公認會計準則：公共類別成員2022-12-310001814287美國-公認會計準則：財政部股票公用金成員2022-12-310001814287US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2022-12-310001814287美國-公認會計準則：保留預付款成員2022-12-310001814287Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2022-12-310001814287美國公認會計準則：非控制性利益成員2022-12-3100018142872022-12-310001814287Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2023-01-012023-03-310001814287美國公認會計準則：非控制性利益成員2023-01-012023-03-310001814287美國-公認會計準則：保留預付款成員2023-01-012023-03-310001814287美國-美國公認會計準則：普通股成員美國-公認會計準則：公共類別成員2023-03-310001814287美國-公認會計準則：財政部股票公用金成員2023-03-310001814287US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2023-03-310001814287美國-公認會計準則：保留預付款成員2023-03-310001814287Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2023-03-310001814287美國公認會計準則：非控制性利益成員2023-03-3100018142872023-03-310001814287美國-美國公認會計準則：普通股成員美國-公認會計準則：公共類別成員2023-12-310001814287美國-公認會計準則：財政部股票公用金成員2023-12-310001814287US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2023-12-310001814287美國-公認會計準則：保留預付款成員2023-12-310001814287Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2023-12-310001814287美國公認會計準則：非控制性利益成員2023-12-310001814287US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2024-01-012024-03-310001814287美國-公認會計準則：財政部股票公用金成員2024-01-012024-03-310001814287美國-美國公認會計準則：普通股成員美國-公認會計準則：公共類別成員2024-01-012024-03-310001814287Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2024-01-012024-03-310001814287美國公認會計準則：非控制性利益成員2024-01-012024-03-310001814287美國-公認會計準則：保留預付款成員2024-01-012024-03-310001814287美國-美國公認會計準則：普通股成員美國-公認會計準則：公共類別成員2024-03-310001814287美國-公認會計準則：財政部股票公用金成員2024-03-310001814287US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2024-03-310001814287美國-公認會計準則：保留預付款成員2024-03-310001814287Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2024-03-310001814287美國公認會計準則：非控制性利益成員2024-03-310001814287美國-公認會計準則：員工股票期權成員2024-01-012024-03-310001814287abl：Active 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已於2024年6月13日向美國證券交易委員會提交。
登記號333-279347
美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
第2號修訂
至
表格S-1
註冊聲明
在……下面
1933年《證券法》
算盤人壽公司
(註冊人的確切姓名載於其章程)
| | | | | | | | |
| 特拉華州 | 6282 | 85-1210472 |
(國家或其他司法管轄區 公司或組織) | (主要標準工業 分類代碼編號) | (税務局僱主 識別碼) |
| 公園中心大道2101號, 200套房 奧蘭多, 佛羅裏達州32835 (800) 561-4148 | |
| (註冊人主要行政辦公室的地址，包括郵政編碼和電話號碼，包括區號) |
傑伊·J·傑克遜
首席執行官
算盤人壽公司
公園中心大道2101號，200套房
佛羅裏達州奧蘭多32835
(800) 561-4148
(服務代理的名稱、地址，包括郵政編碼和電話號碼，包括區號)
複製到：
| | | | | |
瑞安·J·邁爾森 萊瑟姆·沃特金斯律師事務所 主街811號，套房3700 德克薩斯州休斯頓，77002 (713) 546-5400 | 邁克爾·J·凱斯勒，律師 David·E·布朗，Esq. Alston&Bird LLP 公園大道90號 紐約州紐約市，郵編：10016 (212) 210-9400 |
建議向公眾出售的大約開始日期：在本註冊説明書生效日期後在切實可行範圍內儘快
如果根據1933年證券法第415條的規定，本表格上登記的任何證券將以延遲或連續方式發售，請選中以下框。-☐
如果本表格是為了根據證券法第462(B)條登記發行的額外證券而提交的，請選中以下框，並列出同一發行的較早生效登記聲明的證券法登記聲明編號。-☐
如果此表格是根據證券法下的規則462(C)提交的生效後修訂，請選中以下框並列出同一發行的較早生效的註冊聲明的證券法註冊聲明編號。-☐
如果此表格是根據證券法下的規則462(D)提交的生效後修正案，請選中以下框並列出同一發行的較早生效註冊書的證券法註冊書編號。-☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲1934年《證券交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義：
| | | | | | | | | | | |
大型加速文件服務器 | ☐ | 加速文件管理器 | ☐ |
非加速文件服務器 | ☒ | 規模較小的報告公司 | ☒ |
| | 新興成長型公司 | ☒ |
如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據證券法第7(A)(2)(B)條提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☒
註冊人在此修改本註冊説明書所需的一個或多個日期，以延遲其生效日期，直至註冊人提交進一步的修訂，明確説明本註冊説明書此後將根據1933年證券法第8(A)條生效，或直至註冊説明書將於證監會根據上述第8(A)條行事而決定的日期生效。
本初步招股説明書所載資料並不完整，可能會有所更改。在提交給美國證券交易委員會的註冊聲明生效之前，不得出售任何證券。這份初步招股説明書不是出售這些證券的要約，也不是在任何不允許要約或出售的司法管轄區徵求購買這些證券的要約。
須完成，日期為2024年6月13日。
初步招股説明書
10，000，000股
普通股
這是Abacus Life，Inc.發行的普通股。(the“公司”）。我們正在發行10，000，000股公司普通股。在投資我們的證券之前，您應仔細閲讀本招股説明書以及任何招股説明書補充或修訂。
我們的普通股在納斯達克資本市場（“納斯達克”）上市，代碼為“ABL”。2024年6月12日，我們普通股的最後一次報告售價為10.41美元。
| | | | | | | | | | | |
| 每股 | | 總 |
| 公開發行價 | $ | | $ |
承保折扣和佣金(1) | $ | | $ |
| 未計入費用前的收益 | $ | | $ |
__________________
(1)見標題為“”的部分承銷“有關應支付給保險人的賠償的説明。
我們已授予承銷商自本招股説明書之日起30天內的選擇權，以公開發行價減去承銷折扣和佣金，從我們購買最多額外1，500，000股我們普通股。
投資我們的普通股涉及風險。請參閲“風險因素“從第頁開始”8.
美國證券交易委員會（“SEC”）和任何國家證券委員會均未批准或不批准這些證券，也未確定本招股説明書是否真實或完整。任何相反的陳述都是刑事犯罪。承銷商預計將於2015年或2015年左右交付股票， ，2024年。
, 2024
目錄
招股説明書
| | | | | |
有關本招股 | II |
行業和市場數據 | 三、 |
前瞻性陳述 | 四. |
摘要 | 1 |
風險因素摘要 | 5 |
供品 | 7 |
風險因素 | 8 |
收益的使用 | 27 |
稀釋 | 28 |
Abacus及其合併子公司的資本化 | 30 |
普通股的市場信息 | 31 |
管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析 | 32 |
生意場 | 72 |
管理 | 87 |
高管和董事薪酬 | 93 |
主要證券持有人 | 102 |
某些關係和關聯方交易 | 103 |
股本説明 | 104 |
對轉售股本的限制 | 108 |
美國聯邦所得税對非美國持有者的重大影響 | 110 |
投資於Abacus Life，Inc.按員工福利計劃 | 114 |
承銷 | 116 |
法律事務 | 122 |
專家 | 122 |
在那裏您可以找到更多信息 | 122 |
財務報表索引 | F-1 |
吾等或承銷商均未授權任何其他人士向閣下提供本招股説明書所載或以引用方式併入本招股説明書以外的任何資料。對於其他人可能向您提供的任何其他信息，我們和承銷商不承擔任何責任，也不對其可靠性提供任何保證。
我們不會，承銷商也不會在任何不允許要約或出售的司法管轄區出售普通股。本招股説明書不構成對任何證券的要約，也不構成代表我們或承銷商認購和購買任何證券的邀請，本招股説明書不得用於任何人的要約或要約的相關事宜，不得在任何未獲授權要約或要約的司法管轄區內使用，也不得用於向任何人提出此類要約或要約是違法的。你應假設本招股章程所載資料只在本招股章程正面的日期是準確的。自那以來，我們的業務、財務狀況、運營結果和前景可能發生了變化。
有關本招股
本招股説明書是S-1表格（文件號333-279347）註冊聲明的一部分。根據SEC規則，本招股説明書不包含註冊聲明中包含的所有信息。欲瞭解更多信息，請參閲註冊聲明，包括其附件。本招股説明書中有關任何協議或其他文件的條款或內容的聲明不一定完整。如果SEC的規則和法規要求將協議或文件作為註冊聲明的附件提交，請參閲該協議或文件以瞭解這些事項的完整描述。
你應該閲讀這份招股説明書，以及你可能需要的任何其他信息來做出投資決定。您還應閲讀並仔細考慮我們在中向您推薦的文件中的信息。在那裏您可以找到更多信息“下面。除本招股説明書所載資料外，吾等及承銷商均未授權任何其他人士向閣下提供任何其他資料。對於其他人可能向您提供的任何其他信息，我們和承銷商不承擔任何責任，也不對其可靠性提供任何保證。
本招股説明書中提及的“算盤”、“本公司”、“我們”、“我們”和“我們”指的是Abacus Life，Inc.(前身為華東資源收購公司)，而不是其任何合併子公司，除非另有説明或上下文另有要求。
行業和市場數據
本招股説明書中使用的市場數據和某些其他統計信息基於獨立的行業出版物、政府出版物或其他已公佈的獨立來源。儘管我們相信這些第三方消息來源在各自的日期都是可靠的，但我們和承銷商都沒有獨立地核實這些信息的準確性或完整性。一些數據也是基於我們的善意估計。我們開展業務的行業由於各種因素，包括題為“風險因素“這些因素和其他因素可能導致結果與任何第三方出版物或我們真誠的估計大不相同。
前瞻性陳述
本招股説明書包括有關公司商業和財務方面的計劃、戰略和前景的前瞻性陳述。我們打算將這些前瞻性陳述納入修訂後的1933年證券法第27A節(“證券法”)和修訂後的1934年證券交易法第21E節(“交易法”)中包含的前瞻性陳述的安全港條款。這些陳述是基於公司管理層的信念和假設。儘管公司相信這些前瞻性陳述中反映或暗示的計劃、意圖和預期是合理的，但公司不能向您保證一定會實現或實現這些計劃、意圖或期望。前瞻性陳述本身就會受到風險、不確定性和假設的影響。一般而言，非歷史事實的陳述，包括有關未來可能或假定的行動、業務戰略、事件或經營結果的陳述，以及提及未來事件或情況的預測、預測或其他特徵(包括任何基本假設)的陳述，均為前瞻性陳述。這些陳述可以在“相信(S)”、“估計(S)”、“期望(S)”、“預測(S)”、“計劃(S)”、“預測(S)”、“可能”、“可能”、“將會”、“可能”、“應該”、“將會”、“尋求(S)”、“計劃(S)”、“計劃(S)”、“可能”、“應該”、“將會”、“尋求(S)”、“計劃(S)”、“計劃(S)”、“可能”、“可能”、“應該”、“將會”、“尋求(S)”、“計劃(S)”、“計劃(S)”、“可能”、“可能”、“應該”、“將會”、“尋求(S)”、“計劃(S)”、“繼續”、“潛在”、“預期(S)”或“打算(S)”或類似的表達方式；條件是，沒有這些並不意味着聲明不具有前瞻性。本招股説明書中包含的前瞻性陳述包括但不限於有關公司有能力：
•實現本公司於2023年6月30日完成的業務合併及關聯交易的預期收益(“業務合併”)；
•維持公司在證券交易所的上市；
•實現與公司業務、運營和財務業績相關的預測和預期不確定性，包括：
•對財務和業務業績的預期，包括財務預測和業務指標及其下的任何基本假設；
•對產品開發和流水線的期望；
•對市場規模的預期；
•對競爭格局的期望；
•對未來收購、夥伴關係或與第三方的其他關係的預期；以及
•未來資本需求以及現金的來源和使用，包括未來獲得額外資本的能力。
•開發、設計和銷售有別於競爭對手的服務；
•留住和聘用必要的員工；
•吸引、培訓和留住有效的高級管理人員、關鍵員工或董事；
•提高未來的經營和財務業績；
•遵守適用於其業務的法律法規；
•隨時瞭解適用於其業務的修訂或新的法律法規，包括隱私法規；
•預測新會計準則的影響和應對措施；
•預見合同義務的重要性和時間安排；以及
•維護與合作伙伴和客户的關鍵戰略關係。
摘要
本摘要重點介紹了本招股説明書中包含的部分信息，並不包含可能對您很重要的所有信息。在您決定投資之前，您應該閲讀完整的招股説明書和我們參考的其他文件。
我們的使命
該公司的使命是教育所有人壽保險保單所有者他們的人壽保險保單是個人財產，並教育投資者使用基於生命週期的產品作為核心戰略的傳統投資的替代方案。
算盤概述
Abacus是一家領先的垂直整合另類資產管理公司和做市商，專門從事長壽和精算技術，並在壽險保單的整個生命週期內投資有效的人壽保險產品。該公司正在通過開創性的新渠道實現人壽保險領域的民主化：ABL Tech、ABL Wealth和ABL Longevity Growth and Income基金。
傳統上，人壽保險單是由個人擁有的，為他們的生命提供保險。與我們的使命一致，我們教育投保人向投資者出售他們的保單的潛力，通常是以比當前現金退保額高得多的溢價。自2004年以來，作為另類資產管理公司，我們從尋求流動性的消費者那裏購買人壽保險保單，並通過交易、持有和/或服務隨着時間的推移積極管理這些保單。到目前為止，我們已經購買了超過50億美元的保單面值，並幫助數千名客户實現了其人壽保險價值的最大化。
在過去的20年裏，該公司建立了一個制度化的發起和投資組合管理流程，由一個100多人的團隊提供支持，與78個機構合作伙伴和30,000名財務顧問建立了長期關係，並能夠在49個州開展業務。本公司遵守適用的隱私法，以維護和保護金融、健康和醫療信息的機密性。算盤還自豪地成為更好的商業局認證的企業，評級為A+。
作為過去18年來美國壽險保單的主要買家之一，我們處於壽險結算行業的核心位置。我們利用我們強大的市場地位、高效的發起平臺和專有技術來推動我們的收入和盈利能力。該公司及其管理團隊在壽險結算行業擁有豐富的經驗。利用這一經驗，該公司制定了有關購買萬能人壽、終身人壽保險和可轉換定期人壽保險的保單和指導方針。這些指引側重於投保人的年齡和健康狀況、投保人是男性還是女性、相關人壽保險單的期限、預期死亡風險和相關人壽保險單的面值、在考慮到繼續支付保費的成本後投資於相關人壽保險單的預計內部回報率，以及相關人壽保險單的死亡撫卹金的最終金額和時間。本公司不包括根據與投保人相關的某些類型的主要健康損害對人壽保險單進行投資，以確保所有保單都是根據既定的行業標準和州法律要求購買的。該公司的指導方針旨在允許公司瞄準其認為最有上行潛力的人壽保險單，通過其持有或交易組合為公司帶來有吸引力的風險調整後回報。目前，本公司主要投資於不變萬能人壽保險，並保留投資終身或可轉換定期人壽保險的酌處權。
起源
我們久經考驗的保單發起流程首先定位保單並篩選它們是否符合終身結算的資格。這一過程包括核實政策是否生效，獲得同意和披露，以及提交預期壽命估計案例，這一過程被稱為發起服務。我們對我們發起的保單收取費用，這些費用來自三個渠道：(I)一個龐大的、不斷增長的財務顧問和代理人網絡，(Ii)
正在進行的直接面向消費者的營銷活動以及(Iii)一些代表財務顧問、代理或其他客户向我們提交保單的傳統生活住區中介機構。
投資組合管理
一旦確定，我們就利用我們專有的“熱圖”技術平臺來確定政策的初始風險和可行性。此後，購買的保單被“主動管理”，通過選擇(I)將保單交易給第三方機構投資者(即，獲得交易價差)或(Ii)隨時間持有保單(即，支付保費並獲得賠付)，我們始終監控保單風險以優化收入。此外，我們代表第三方為保單提供服務，我們為這些第三方收取保單價值的一定比例的費用。我們的多方面和動態的收入模式是因為我們處於整個生活住區行業的核心。
我們的創收平臺和經濟模式最好概括如下：
(1)起始費(按已獲得保單面值的百分比支付)
(2)主動管理(交易保單的利差和持有保單的已實現收益)
(3)第三方投資組合服務(按總資產價值的百分比支付)
我們目前是生活住區行業的領先者。根據我們2022年的資本投資/行業總資本投資，以及美國生活住區行業新聞來源Deal and Life Benefits Report在2022年的報告中彙編的數據，該公司擁有約20%的市場份額。這份報告的數據是根據2022年的年度報告彙總而來的。我們有經過驗證的增長記錄和強勁的資產回報。我們目前在49個州開展業務，這是一個進入門檻很高的行業的關鍵差異化因素，因為監管要求很高。我們的業務得到了超過100名員工和一支創新的領導團隊的支持，他們在該行業平均擁有20多年的經驗。
我們優秀的運營和執行團隊由經驗豐富的管理團隊領導。Jay Jackson(我們的首席執行官)在投資行業工作超過25年(包括在家族理財室、大型投資公司和另類資產管理公司工作)，並開創了我們公司的發起流程和交易平臺。William McCauley(我們的首席財務官)擁有20多年的經驗，曾在一些最大的保險公司(包括Transamerica、MassMutual和John Hancock)擔任高級財務職位。此外，我們還有三位管理合夥人(Todd“Sean”McNealy、Kevin“Scott”Kirby和Matthew Ganovsky)，他們於2004年共同創立了Abacus，並幫助整個行業建立了機構和經紀市場。總而言之，我們的領導者是創新者，他們直接為更廣泛的生活住區行業的發展做出了貢獻。
該公司是特拉華州的一家公司，成立於2004年。我們透過兩間主要附屬公司經營業務，分別是2004年成立為紐約有限責任公司的算盤結算有限責任公司，以及2017年成立為佛羅裏達州有限責任公司的長壽市場資產有限責任公司(“LMA”)。2016年，算盤結算在佛羅裏達州獲得壽險結算經紀商牌照，並轉型為佛羅裏達州的一家有限責任公司。在業務合併後，算盤清算和LMA轉變為特拉華州的有限責任公司。我們不是一家保險公司，沒有作為一家保險公司獲得許可或受到監管，因此不為我們自己承保可保風險。
算盤人壽公司歷史財務數據摘要。
本公司截至2023年12月31日和2022年12月31日的財政年度的歷史損益表數據摘要以及截至2023年12月31日和2022年12月31日的歷史資產負債表數據摘自本招股説明書中其他部分包含的Abacus經審計的財務報表。公司截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月的歷史損益表數據摘要和截至2024年3月31日的歷史資產負債表數據來源於本招股説明書中其他部分包含的公司未經審計的財務報表。
算盤的歷史結果並不一定表明未來可能預期的結果。以下信息僅為摘要，應與標題為“”的部分一起閲讀管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析“以及本招股説明書其他地方包含的財務報表以及相關注釋和附表。
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| 截至及截至以下三個月 2024年3月31日 | | 截至及截至以下三個月 2023年3月31(1) | | 截至2023年12月31日止年度 | | 截至及截至2022年12月31日的年度 |
損益表數據： | | | | | | | |
總收入 | $ | 21,487,184 | | | $ | 10,273,389 | | | $ | 66,401,451 | | | $ | 44,713,552 | |
收入總成本 | 2,720,897 | | | 489,550 | | | 6,490,377 | | | 5,884,669 | |
毛利 | 18,766,287 | | | 9,783,839 | | | 59,911,074 | | | 38,828,883 | |
| 運營費用 | | | | | | | |
銷售和營銷 | 1,929,944 | | | 729,004 | | | 4,905,747 | | | 2,596,140 | |
一般和行政（包括股票補償） | 11,353,499 | | | 696,892 | | | 26,482,571 | | | 1,426,865 | |
債務公允價值變動損失 | 2,712,627 | | | 953,433 | | | 2,356,058 | | | 90,719 | |
投資中未實現的損失(收益) | (1,164,966) | | | (125,220) | | | (1,369,112) | | | 1,045,623 | |
折舊及攤銷費用 | 1,682,054 | | | 1,043 | | | 3,409,928 | | | 4,282 | |
營業收入 | 2,253,129 | | | 7,528,687 | | | 24,125,882 | | | 33,665,254 | |
其他收入(費用) | (53,028) | | | (210,432) | | | (146,443) | | | (347,013) | |
利息(費用) | (3,670,445) | | | (357,383) | | | (9,866,821) | | | (42,798) | |
利息收入 | 421,426 | | | 7,457 | | | 594,764 | | | 1,474 | |
認購證負債公允價值變動損益 | 946,960 | | | — | | | (4,204,360) | | | — | |
其他收入(費用)合計 | (2,355,087) | | | (560,358) | | | (13,622,860) | | | (388,337) | |
扣除所得税準備前的淨(虧損)收入 | (101,958) | | | 6,968,329 | | | 10,503,022 | | | 33,276,917 | |
| 所得税支出(福利) | 1,173,513 | | | (656,467) | | | 1,468,535 | | | 889,943 | |
淨(虧損)收益 | (1,275,471) | | | 7,624,796 | | | 9,034,487 | | | 32,386,974 | |
減：歸屬於非控制性權益的淨利潤（損失） | 73,274 | | | (460,707) | | | (482,139) | | | 704,699 | |
普通股股東應佔淨收益 | $ | (1,348,745) | | | $ | 8,085,503 | | | $ | 9,516,626 | | | $ | 31,682,275 | |
| 每股（虧損）收益 | | | | | | | |
| 每股（損失）收益-基本 | $ | (0.02) | | | $ | 0.16 | | | $ | 0.17 | | | $ | 0.63 | |
| 每股（虧損）收益稀釋 | $ | (0.02) | | | $ | 0.16 | | | $ | 0.16 | | | $ | 0.63 | |
| 資產負債表數據： | | | | | | | |
總資產 | $ | 376,719,400 | | | $ | 90,449,415 | | | $ | 331,826,067 | | | $ | 59,094,847 | |
總負債 | 211,378,628 | | | 54,787,235 | | | 167,755,991 | | | 30,945,150 | |
股東權益總額 | 165,340,772 | | | 35,662,180 | | | 164,070,076 | | | 28,149,697 | |
__________________
(1)截至2023年3月31日止三個月的資產負債表數據為Longevity Market Asset，LLC的餘額。
算盤結算曆史財務數據摘要
Abacus Settlements截至2023年6月30日止六個月和截至2022年12月31日止年度的利潤數據摘要歷史報表摘自本招股説明書其他地方包含的Abacus Settlements已審計財務報表。Abacus Settlements截至2023年3月31日止三個月的利潤數據摘要歷史報表來自本招股説明書其他地方包含的Abacus Settlements未經審計的財務報表。
算盤定居點的歷史結果並不一定表明未來可能預期的結果。以下信息僅為摘要，應與標題為“”的部分一起閲讀管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析“以及本招股説明書其他地方包含的財務報表以及相關注釋和附表。
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| 截至2023年3月31日的三個月 | | 截至2023年6月30日第六個月 | | 截至及截至2022年12月31日的年度 |
利潤表數據： | | | | | |
總收入 | $ | 6,299,986 | | | $ | 13,184,676 | | | $ | 25,203,463 | |
收入成本 | 1,229,616 | | | 2,734,949 | | | 5,538,470 | |
關聯方收入成本 | 3,165,707 | | | 6,558,354 | | | 11,022,535 | |
毛利 | 1,904,663 | | | 3,891,373 | | | 8,642,458 | |
總運營支出 | 2,554,039 | | | 4,854,177 | | | 8,686,590 | |
運營虧損 | (649,376) | | | (962,804) | | | (44,132) | |
| 其他(費用)收入 | | | | | |
利息收入 | 724 | | | 1,917 | | | 2,199 | |
利息(費用) | (5,862) | | | (11,725) | | | (8,817) | |
其他收入 | — | | | — | | | 273 | |
其他(費用)合計 | (5,138) | | | (9,808) | | | (6,345) | |
所得税前虧損 | (654,514) | | | (972,612) | | | (50,477) | |
所得税撥備 | 2,289 | | | 2,289 | | | 2,018 | |
淨虧損和綜合虧損 | (656,803) | | | $ | (974,901) | | | $ | (52,495) | |
風險因素摘要
以下是我們業務的主要風險以及與我們股票所有權相關的風險總結。這只是一個總結。您應閲讀下文和本招股説明書其他地方對風險的更詳細討論，以更完整地討論下文列出的風險和其他風險。
•本公司對壽險保單的估值存在不確定性，因為許多壽險保單的價值與其實際到期日掛鈎，任何錯誤的估值都可能對本公司的業務產生重大不利影響。
•該公司可能無法準確預測預期壽命。預期壽命一般也可能發生變化，導致人們未來壽命更長，這可能導致本公司壽命結算政策的回報較低。
•本公司的保單收購受到符合本公司資格標準和購買參數的人壽保險單市場供應的限制，如果不能獲得足夠數量的優質人壽保險單，可能會對本公司的業務產生重大不利影響。
•本公司可能會遇到來自發起人壽保險公司、人壽保險經紀和投資基金的日益激烈的競爭，這可能會對本公司的業務產生重大不利影響。
•公司的收入集中於有限數量的客户，其中一些是關聯方，公司的收入、經營業績、現金流和聲譽可能會因失去重要客户而受到影響。
•從歷史上看，公眾對壽險結算業的負面看法可能會影響本公司投資的價值和/或流動性，而壽險結算業面臨來自人壽保險公司的政治反對，這可能對本公司的業務產生重大不利影響。
•在原始人壽保險單的發起或隨後的人壽保險單銷售中存在欺詐風險，這可能對本公司的回報產生不利影響，從而可能對本公司的業務產生重大不利影響。
•本公司可能成為人壽保險公司、個人及其家人或監管機構的索賠對象，這可能對本公司的業務產生重大不利影響。
•我們投資的人壽保險和解目前不受聯邦證券法的監管，但如果被視為有價證券，則需要進一步遵守聯邦和州證券法，這可能會給公司帶來重大的額外監管負擔，並限制公司的投資，這可能會對公司的業務和運營結果產生不利影響。
•本公司面臨與其維護專有信息有關的隱私和網絡安全風險，包括有關壽險和解保單和相關投保人的信息，與此類風險相關的任何不利影響都可能對本公司的業務產生重大不利影響。
•本公司受美國隱私法律和法規的約束。不履行此類義務可能導致監管調查或行動；訴訟；罰款和處罰；業務中斷；聲譽損害；收入或利潤損失；以及其他不利的商業後果。
•多個州都有訴訟質疑人壽保險單的購買者是否在保單中擁有必要的“可保權益”，從而允許購買者獲得保險利益，而這些訴訟中的任何一項的不利裁決都可能對公司的業務產生重大不利影響。
•如本公司未能準確及及時追蹤及支付其所持有的人壽保險保單的保費支付，可能會導致該等保單失效，從而對本公司的業務造成重大不利影響。
•發起人壽保險公司可能會增加保費成本，這將對公司的回報產生不利影響。
•本公司可能無法清算其人壽保險單，這可能會對本公司的業務產生重大不利影響。
•本公司承擔與人壽保險公司相關的信用風險，並可能無法實現保險公司賠付的全部價值，這可能對本公司的利潤產生重大不利影響。
•該公司的成功有賴於其經驗豐富的管理層和有才華的員工的服務。如果公司無法留住管理層和/或關鍵員工，其競爭能力可能會受到損害。
•本公司的知識產權可能不足以保護本公司的業務。
•本公司可能會受到知識產權糾紛的影響，這些糾紛代價高昂，並可能使本公司承擔重大責任和增加業務成本。
•過去，我們發現了截至2022年12月31日存在的財務報告內部控制的重大弱點，這些弱點已於2023年12月31日得到補救。
•如果我們不制定和實施所有必要的會計慣例和政策，我們可能無法及時、可靠地提供美國上市公司所需的財務信息。
•我們的管理層在經營上市公司方面的經驗有限。
•我們的負債可能會限制我們的經營。
•如果我們無法遵守債務協議，或在需要時籌集額外資本，我們的業務、現金流、流動性和運營結果可能會受到損害。
•我們可能會承擔更多債務，這可能會進一步加劇與我們槓桿相關的風險。
供品
以下是此次發行的某些條款的簡要摘要。有關證券條款的更完整説明，請參閲“股本説明“在這份招股説明書中。
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| 發行人 | 算盤人壽公司，特拉華州的一家公司。 |
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| 我們提供的普通股 | 10，000，000股（或11，500，000股，如果承銷商行使其全額購買額外股份的選擇權）。 |
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| 本次發行後緊接發行的普通股 | 73，984，567股（或如果承銷商行使其全額購買額外股份的選擇權，則為75，484，567股）。 |
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購買普通股額外股份的選擇權 | 公司已授予承銷商在本招股説明書日期起30天內額外購買1，500，000股普通股的權利。 |
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| 收益的使用 | 此次發行的淨收益約為美元 ，扣除應付給承銷商的折扣和佣金以及我們應付的估計發行費用後。該公司打算將這些收益用於我們的運營，包括購買人壽結算保單，以支持我們的整體業務戰略，用於運營資金目的和一般企業目的，其中可能包括償還和再融資我們的債務。有關更多信息，請參閲“收益的使用“在這份招股説明書中。 |
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| 投票權 | 每股一票。 |
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| 上市及買賣編號 | 我們的普通股在納斯達克上交易，代碼是“ABL”。 |
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| 風險因素 | 你應該仔細閲讀和考慮標題下所列的信息風險因素“以及所列所有其他信息。 |
風險因素
在投資我們的普通股之前，您應該仔細考慮下面描述的風險和不確定性以及本招股説明書中的其他信息。如果發生上述任何風險，我們的業務、財務狀況、經營結果或前景可能會受到實質性的不利影響，因此，我們普通股的市場價格可能會下跌，您可能會損失全部或部分投資。本招股説明書還包含涉及風險和不確定因素的前瞻性陳述。請參閲“前瞻性陳述“由於某些因素，包括下文所述的因素，我們的實際結果可能與這些前瞻性陳述中預期的結果大不相同。
與公司業務有關的風險
本公司對壽險保單的估值存在不確定性，因為許多壽險保單的價值與其實際到期日掛鈎，任何錯誤的估值都可能對本公司的業務產生重大不利影響。
人壽保險保單的估值涉及內在的不確定性(包括但不限於被保險人的預期壽命和為使保單有效而未來保費成本的增加)。不能保證本公司就特定壽險結算保單所釐定的價值將代表本公司最終出售相關投資時將變現的價值，或事實上會在立即出售該投資時變現的價值。此外，不能保證此類估值準確反映此類壽險保單在實際到期日的當前現值。本公司所持人壽保險保單估值的不確定性可能需要對報告的資產淨值進行調整，並可能對本公司的業務產生重大不利影響。估值方面的不確定性也可能導致本公司在發起新的壽險安排保單市場上競爭力下降，並可能對本公司買賣壽險安排實現的利潤產生不利影響。
該公司可能無法準確預測預期壽命。預期壽命一般也可能發生變化，導致人們未來壽命更長，這可能導致本公司壽命結算政策的回報較低。
本公司可能獲得的人壽保險單和年金的價格在很大程度上取決於相關被保險人的預期壽命。公司持有投資組合的回報幾乎完全取決於與公司對被保險人的預期相比，被保險人的實際壽命有多準確。預期壽命是對被保險人的預期壽命或死亡率的估計。在確定被保險人的預期壽命時，本公司依賴於各種醫療承保公司進行的醫療承保。預期壽命估算背後的醫療承保過程是高度主觀的，死亡率和壽命估算本身也是不確定的。此外，不能保證適用的醫療承保公司收到了關於人壽保險單下被保險人健康的準確或完整的信息，也不能保證該被保險人的健康自收到信息以來沒有改變。不同的醫療保險公司使用不同的方法，可能會根據相同的信息對同一個人得出截然不同的死亡率估計，從而導致人壽保險保單的價值不同。此外，隨着計算死亡率估計的方法隨着時間的推移而變化，任何醫療承保公司就獲得人壽保險單而編制的死亡估計可能與同一人稍後編制的死亡估計不同。人壽保險單的估值將根據相關死亡率估計的日期和提供支持信息的醫療承保公司而有所不同。
其他因素，包括但不限於更好地獲得醫療保健、更好地遵守治療計劃、改善營養習慣、改善生活方式、改善經濟環境和提高生活水平，也可能導致人壽保險保單下投保人的壽命延長。除了影響預期壽命估計準確性的其他因素外，醫療、疾病治療、藥品和其他醫療衞生服務的改善可能會使投保人活得更長。
被保險人的實際壽命可能與預計的死亡率估計有很大不同。如果壽險保單的實際到期日比預期的要長，就會推遲本公司預期獲得投資回報的時間，本公司可能無法實現其投資目標和目標。為
例如，本公司可投資的定期人壽保險保單有一個指定的到期日，即標的被保險人達到某一年齡之日，在該日期之後，發行保險公司可能沒有義務支付面值，而只有義務支付通常由投資者根據該人壽保險保單的條款維持在較低價值的現金退還價值。因此，如果標的被保險人存活到人壽保險單條款中規定的到期日，發行保險的保險公司可能只有義務支付遠低於面值的金額，這可能會對公司的業績產生不利影響。
為本公司的預期壽命預測提供信息的醫療承保和其他公司通常不受聯邦和州政府的監管，佛羅裏達州和德克薩斯州除外，這兩個州都要求預期壽命提供者在各自的保險監管辦公室註冊。不能保證這項業務不會受到更廣泛的監管，如果是這樣的話，任何此類監管不會對本公司建立與購買或銷售保單相關的適當預期壽命的能力產生重大不利影響。
本公司的保單收購受到符合本公司資格標準和購買參數的人壽保險單市場供應的限制，如果不能獲得足夠數量的優質人壽保險單，可能會對本公司的業務產生重大不利影響。
壽險保單二級市場繼續增長，但是否以及如何繼續發展還不確定。市場上可供選擇的人壽保險保單數量不時有限。不能保證本公司將能夠以本公司可接受的條款獲得人壽保險單。隨着更多投資資金流入壽險保單市場，利潤可能會受到擠壓，抵押品的價值可能會變得相對更昂貴，或者在購買方面受到更激烈的競爭。本公司不能保證會以令人滿意或具競爭力的條款向本公司提供二級市場人壽保險。
市場上可供選擇的人壽保險單供應可能會因以下原因而減少：(I)經濟好轉，令投保人及其他人壽保險單擁有人的投資組合獲得更高的投資回報；(Ii)健康保險範圍的改善，限制了投保人透過出售其人壽保險單以取得資金支付醫療費用的需要；(Iii)信譽較差的第三者經紀進入市場，他們向本公司提交不準確或虛假的人壽保險資料；(Iv)為市場參與者訂立新的發牌規定，以及延遲遵守或不能遵守這些新規定；或。(V)發出人壽保險單的承運人拒絕同意轉讓。人壽保險單可獲得性的變化可能會對公司執行其戰略和實現其目標的能力產生不利影響。
本公司可能面臨來自發起人壽保險公司、人壽保險經紀和投資基金的日益激烈的競爭，這可能對本公司的業務產生重大不利影響。
人壽保險公司已經開始通過提供高於人壽保險合同條款規定的淨現金退保額的“增強型現金退保值付款”，從目前的投保人手中回購自己有效的人壽保險保單，從而與本公司和其他壽險結算提供商直接競爭。壽險結算行業對壽險公司行為的法律效力提出了質疑，一些州保險監管機構宣佈，這些回購提議是非法的，而其他州保險監管機構已經批准了它們。該公司已經開始與保險公司合作，從機構資產管理公司手中回購其保單，並收取回售給保險公司的保單面值的一定比例作為收入。然而，在人壽保險公司可以尋求回購其有效的人壽保險保單的範圍內，它們在獲取保單方面對公司構成了競爭。
此外，本公司在購買人壽結算保單方面，亦面對來自其他人壽結算經紀及投資基金的激烈競爭。對壽險結算保單的競爭加劇可能導致本公司無法以其認為可接受的價格獲得其希望為其業務提供的壽險結算保單數量。
我們的收入集中在有限數量的客户，其中一些是關聯方，我們的收入、運營結果、現金流和聲譽可能會因為失去一個重要客户而受到影響。
我們已經並可能繼續從有限數量的大客户那裏獲得很大一部分收入。在截至2023年6月30日的六個月和截至2022年12月31日的一年中，一家由Abacus清算成員擁有權益的融資實體分別佔Abacus清算收入的23%和60%。此外，在截至2023年6月30日的六個月內，兩名經紀人代表賣方支付了Abacus Setting生活結算佣金費用的10%以上。截至2023年12月31日止年度，兩名關聯方客户分別佔關聯方應收賬款總額的59%及33%，三名客户分別佔本公司主動管理收入的49%、14%及12%。失去這些客户中的任何一個，或失去任何其他重要客户，都將對我們的收入、運營結果、現金流和市場聲譽產生不利影響。我們的客户集中度還增加了我們應收賬款的集中度和我們面臨關鍵客户拖欠付款的風險，如果我們沒有收到關鍵客户的付款，我們可能會面臨巨大的、可能無法收回的成本。鑑於這些主要客户購買的重要性，除非找到替代買家，否則停止購買可能會擾亂我們進行資本再投資的能力，並對我們的流動性產生不利影響。此外，失去任何重要客户可能會對我們的聲譽造成損害，並使獲得新客户變得更具挑戰性。
從歷史上看，公眾對壽險結算業的負面看法可能會影響本公司投資的價值和/或流動性，而壽險結算業面臨來自人壽保險公司的政治反對，這可能對本公司的業務產生重大不利影響。
許多監管機構、立法者和其他政府機構，以及許多保險公司和保險行業組織，都對長壽相關資產市場的某些方面懷有敵意，或對此表示擔憂。一些廣為閲讀的出版物和其他形式的媒體也對生活安置業及其一些參與者進行了負面描述，並可能繼續這樣做。這些反對者經常辯稱，壽險結算交易助長了對人命的金融投機，違反了公共政策，而且往往涉及欺詐和其他不法行為。“陌生人發起的人壽保險”或“STOLI”的高調案例，其中一些投保人確實犯了欺詐行為，助長了公眾的負面看法，並削弱了投資者對二級市場的信心。公眾對壽險結算行業的持續反對，以及該行業參與者的實際或被指控的不當行為，可能會對本公司及其投資者產生重大不利影響，包括對本公司投資的價值和/或流動性造成重大不利影響。
2010年3月，保險承運人行業協會美國人壽保險協會發布了一份新聞稿，呼籲全面禁止壽險結算證券化。雖然這一努力沒有成功，但任何這樣的聯邦或州立法，如果獲得通過，可能會嚴重限制或可能禁止本公司終身結算購買業務的繼續運營。所有上述情況都可能對本公司執行其投資戰略和實現其投資目標的能力造成不利影響。
本公司或本公司所依賴的第三方可能無法準確評估、收購、維護、跟蹤或收取壽險和解保單，這可能會對本公司的收入產生重大不利影響。
該公司依賴第三方數據來跟蹤和服務其壽險結算保單。這包括由服務和跟蹤代理、市場對手方和其他服務提供商發起和提供壽險結算保單，本公司可能無法核實此類第三方數據和系統的風險或可靠性。本公司及其他服務供應商、交易對手及其他各方所使用的系統出現故障，可能會導致在評估、取得、維護、追蹤及收集壽險結算保單及其他與長壽有關的投資時出現錯誤。這可能導致公司為其收購的壽險結算保單支付過高的價格，或壓低其銷售的壽險結算保單的價格。此外，由於第三方系統故障導致公司運營中斷，可能會導致公司遭受財務損失、業務中斷、對第三方的責任、監管幹預或聲譽損害等。上述任何故障或中斷都可能對公司產生重大不利影響。
在原始人壽保險單的發起或隨後的人壽保險單銷售中存在欺詐風險，這可能對本公司的回報產生不利影響，從而可能對本公司的業務產生重大不利影響。
本公司面臨的風險是，人壽保險單的原始所有人、相關被保險人、參與發出該人壽保險單的保險代理人或其他人可能因錯誤陳述或沒有提供與該人壽保險單的發起或隨後銷售有關的重大信息而犯下欺詐罪。雖然大部分人壽保險單在兩年保單競爭期結束後可能不會因欺詐而受到質疑，但在某些情況下，與發出人壽保險單有關的欺詐行為可能會挺過競爭期。如果發證保險公司以欺詐為由成功挑戰本公司收購的人壽保險單，本公司可能會損失其在該人壽保險單上的全部投資。此外，如果被保險人的年齡被錯誤申報，公司獲得的死亡撫卹金可能會低於預期。此外，可能存在與人壽保險單價值直接相關的信息，包括但不限於與被保險人的健康或財務狀況有關的信息，本公司無法獲取這些信息。無法核實每一條信息的準確性或完整性，也無法核實此類締約方提供的全部信息的完整性。任何這樣的錯誤陳述或遺漏都可能導致公司依賴最終被證明是不準確的假設。此外，不能保證第三市場上人壽保險單的賣方從前所有人那裏適當地獲得了該保單，也不能保證前受益人或其他利害關係人不會試圖質疑轉讓的有效性。這些因素中的任何一個或多個的發生都可能對公司的業績和回報產生不利影響。
本公司可能成為人壽保險公司、個人及其家人或監管機構索賠的對象，這可能對本公司的業務產生重大不利影響。
人壽保險單二級市場受到欺詐和不當行為的指控，如某些訴訟案件所反映的那樣。其中一些案件是由監管部門提起的，涉及欺詐、違反受託責任、操縱投標、隱瞞重大事實以及壽險和解交易中相關不當行為的指控。人壽保險公司也以缺乏保險利益、欺詐和虛假陳述為由，對最初簽發人壽保險保單的合法性提出了質疑。
此外，聯邦和州法規都保護被保險人的私人健康信息。此外，投保人經常期望保密，即使他們在法律上沒有資格這樣做。如果本公司正確獲取和使用其他隱私健康信息，但未能對此類信息保密，則本公司可能成為受影響個人及其家人和親屬投訴的對象，並可能成為感興趣的監管機構的投訴對象。由於適用法律的不確定性，無法預測這些爭端的結果。也有可能由於對交易方擁有的同意範圍的誤解，本公司可能要求和接收來自醫療保健提供者的信息，而本公司無權要求或接收這些信息。如果公司發現自己是這些行為的投訴對象，則無法預測結果會是什麼。這種不確定性還增加了交易方可能違反適用法律出售或導致出售人壽保險單的可能性，這可能會導致與抗辯索賠或忍受監管調查、撤銷此類交易、可能的法律損害和罰款以及受影響人壽保險單的市場價值可能下降相關的額外成本。上述各因素均可能延遲或減少保單的回報，並對本公司的業務及經營業績造成不利影響。
我們投資的壽險結算目前不受聯邦證券法的監管，但如果被視為有價證券，則需要進一步遵守聯邦和州證券法，這可能會給公司帶來重大的額外監管負擔，並限制公司的投資，這可能會對公司的業務和運營結果產生不利影響。
從歷史上看，完整的、不變壽險保單的發起和交易並不涉及證券交易。然而，2019年2月22日，美國第五巡迴上訴法院裁定，向投資者出售的完整不變壽險保單
為《投資公司法》的目的，投資合同，進而是證券。見Re Living Benefits Asset Management，L.L.C.，《聯邦判例彙編》第3集第528,543頁(第五巡回法庭)2019年)。如果在其他聯邦巡迴法院或最高法院得出同樣的結論，並將其擴展到證券法，我們的行業將會發生重大變化，這將對公司開展業務的能力產生重大影響。
2002年，美國第十一巡迴上訴法院就#年根據不變政策支付的分段死亡撫卹金得出了類似的結論。美國證券交易委員會訴互惠公司案，《聯邦判例彙編》第3卷第737,745頁(第11巡回法庭)2005年)，但美國哥倫比亞特區巡迴上訴法院在#年對分段死亡撫卹金得出了相反的結果美國證券交易委員會訴生命合夥公司。，《聯邦判例彙編》第3集第87卷，第536,549頁(哥倫比亞特區巡回法庭)1996年)。本公司目前不進行分段死亡撫卹金的交易，即購買或出售部分但不是全部的人壽和解保單，目前也不計劃進行分段死亡撫卹金的交易。
2010年7月22日，美國證券交易委員會發布了一份工作人員報告，建議美國國會將壽險清算明確定義為證券，以便壽險清算交易的投資者受到聯邦證券法的保護。到目前為止，美國證券交易委員會還沒有向國會提出類似建議，國會也沒有就美國證券交易委員會工作人員的報告採取行動。如果修改“證券”的法定定義，以涵蓋涉及非可變壽險保單的人壽保險和解，或者如果最高法院或其他巡迴法院得出結論，根據證券法，非可變壽險保單是證券，公司可能會受到聯邦證券法下額外的廣泛監管要求的約束。這些監管要求將包括根據證券法，將公司在美國證券交易委員會的銷售和提供人壽和解登記為公開募股的義務。此外，如果非可變人壽保險單的轉售被視為證券，公司對這些保單的所有權佔其資產或收入來源的百分比可能會受到限制，因為它可能會管理自己的業務，以避免被要求根據《投資公司法》註冊為“投資公司”。這些限制可能會對公司的業務和運營結果產生不利影響。任何法律、法院或監管解釋導致這一監管變化或被描述為壽險結算交易的交易的變化可能會導致合規成本顯著增加，並增加公司的責任風險，並可能對公司未來收購或銷售人壽保險保單的能力產生不利影響。這可能會對本公司的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響，進而可能對本公司的業績產生重大不利影響。
本公司無法向您保證變更的最終內容、時間或效果，目前也無法估計任何此類管理或新法規變更對本公司的業務、財務狀況或經營結果的影響，從而對本公司的業績產生任何潛在的重大不利影響。
公司可能受到美國某些州證券法的約束，如果不遵守適用的要求，可能會被處以罰款、制裁和取消購買或銷售交易。
美國某些州的法律明確將壽險結算定性為證券交易。因此，在美國一些州，本公司購買和銷售人壽保險單可能受適用的美國州藍天法律或其他美國州證券法的約束。本公司打算遵守所有適用的聯邦和州證券法。然而，這並不一定使公司免於遵守美國聯邦或州經紀自營商法律。未能遵守與購買或出售人壽結算保單有關的適用證券法律，可能會導致本公司受到罰款、行政及民事制裁，以及撤銷購買或出售人壽結算保單的交易。上述各因素均可能對本公司的業績造成重大不利影響。
本公司未來可根據《投資公司法》被要求註冊為投資公司，或必須大幅改變其業務模式，以符合適用的豁免註冊要求。
該公司銷售人壽保險單以及投資和融資計劃(購買或銷售人壽保險單是其中的一部分)都受到不斷變化的監管環境的影響。根據參加此類銷售或計劃的事實和情況，州和聯邦證券法，包括投資公司
該行為可能牽涉其中，而且該公司未來可能被要求根據《投資公司法》註冊為投資公司。如果公司被要求註冊為一家投資公司，它將不能像現在這樣繼續經營其業務。在這種情況下，公司將不得不大幅改變其商業模式，以避免根據投資公司法註冊為投資公司。如果要求本公司改變其業務模式以符合豁免註冊的要求，將對本公司的業績產生重大不利影響。
本公司面臨與其維護專有信息有關的隱私和網絡安全風險，包括有關壽險和解保單和相關投保人的信息，與該等風險相關的任何不利影響都可能對本公司的業務產生重大不利影響。
該公司依靠數據處理系統為交易定價和成交，評估投資，監控其投資組合和資本，並生成對監督公司活動至關重要的風險管理和其他報告。此外，公司依靠信息系統存儲有關公司、其附屬公司及其投資的敏感信息，包括人壽結算保單和有關投保人和其他人的信息。此外，該公司還收集與人壽保險相關的信息，包括非公開的個人信息(NPI)和受保護的健康信息(PHI)，以及來自其網站的信息，如聯繫信息和高級保單信息。該公司還收集員工的信息，如標準人力資源信息和第三方員工的業務聯繫信息。該公司與其服務提供商共享信息，並在適當的情況下籤訂了保密和商業關聯協議。我們的信息系統、我們可能使用的任何第三方供應商或供應商的信息系統，以及由這些系統處理的信息，都面臨着來自不同威脅行為者的各種不斷變化的風險，例如國家支持的組織和機會主義黑客和黑客活動家，這些威脅威脅到此類系統和信息的機密性、完整性和可用性。這些風險包括停電、計算機和電信故障、計算機病毒、網絡安全事件或攻擊(包括惡意軟件、網絡釣魚攻擊、勒索軟件攻擊、社會工程和網絡釣魚攻擊、拒絕服務攻擊、員工或第三方的疏忽或故意濫用)和其他相關風險造成的損害或中斷。
我們和我們的服務提供商面臨的威脅的頻率、複雜性和獨創性都在增加，威脅參與者在使用包括人工智能(AI)在內的技術和工具方面變得越來越複雜，這些技術和工具可以規避安全控制、逃避檢測和混淆法醫證據。例如，從第三方獲得的硬件或軟件可能包含設計缺陷或其他可能意外危及信息安全的問題。第三方向本公司提供的網絡連接服務可能會受到影響，導致本公司的網絡遭到破壞和/或業務中斷。公司的系統或設施可能容易受到員工錯誤或瀆職、政府監控或其他安全威脅的影響。
此外，該公司未來使用區塊鏈或ABL技術(該公司的專有技術不依賴區塊鏈)可能包括未被檢測到的錯誤、錯誤或故障。此外，由於區塊鏈的去中心化性質，任何區塊鏈的使用都容易出現專門的漏洞。例如，區塊鏈用户及其數字資產容易受到安全漏洞的影響，這反過來又會在區塊鏈上造成更多漏洞。這些類型的攻擊可允許不良行為者獲得用户的憑證(例如，用户的私鑰)，這可導致用户的損害，因為與用於存儲用户的數字資產的數字錢包有關的私鑰的任何丟失、或被黑客攻擊或其他危害都可能不利地影響用户訪問或使用其數字資產的能力。如果使用某些使用“家庭”層次結構的去中心化應用程序，這種風險可能會增加。例如，一個壞的演員可能會使用父母的錢包來訪問和控制各種兒童的錢包。
最後，網絡安全已成為世界各地監管機構的首要任務。例如，美國證券交易委員會通過了上市公司網絡安全風險管理、戰略、治理和事件披露規則，加強和規範上市公司網絡安全風險戰略、管理和治理報告的披露。
儘管公司已制定其認為合理設計的程序和系統，以保護此類信息並防止數據丟失和安全漏洞，但此類措施不能保證絕對安全。喜歡
許多公司，我們和我們的服務提供商都經歷過，而且可能會繼續經歷安全事件。雖然公司不知道安全事件對我們的運營或業務產生了實質性的不利影響，但我們不能保證此類事件不會在未來發生。
我們或我們的服務提供商的網絡安全措施和風險管理計劃的任何規避或失敗都可能危及我們、我們的員工或我們的客户或交易對手的敏感、機密、個人、專有和其他信息，這些信息在我們和我們的提供商的信息系統中處理和存儲並傳輸，或者以其他方式導致我們、我們的員工、我們的客户、我們的交易對手或第三方的運營中斷或故障。這可能導致重大財務損失、成本增加、業務中斷、對客户和其他交易對手的責任、監管幹預、訴訟、命令、訴訟(包括集體訴訟)、賠償義務、違約損害賠償或違反適用法律或法規的罰款或處罰，或聲譽損害，這反過來可能導致我們的收益和/或股票價格下降。此外，如果我們遇到網絡安全事件或攻擊，可能會導致監管機構調查和物質處罰，這可能會導致負面宣傳，並可能導致我們的客户對我們安全措施的有效性失去信心。
儘管我們維持錯誤或遺漏和網絡責任保險，但與網絡安全事件或其他網絡安全威脅或破壞相關的成本可能無法通過其他方式獲得完全保險或賠償，保險和其他保障措施可能只會部分補償我們的損失，如果有的話。我們也不能保證將來會以經濟合理的條款或根本不為我們提供適用的保險。
本公司受美國隱私法律和法規的約束。不履行此類義務可能導致監管調查或行動；訴訟；罰款和處罰；業務中斷；聲譽損害；收入或利潤損失；以及其他不利的商業後果。
由於本公司收集的信息類型不同，包括有關承保人的個人、醫療和財務信息，以及其服務的性質，本公司受隱私法的約束。在美國，聯邦、州和地方政府頒佈了許多數據隱私和安全法律，以解決隱私、數據保護和收集以及某些類型信息的處理和披露問題。與這些法律相關的義務正在迅速變化，變得越來越嚴格，並造成了監管的不確定性。此外，這些義務可能會受到不同的適用和解釋，這可能導致不同法域之間的不一致或衝突。在這些法律中，該公司可能受到《電話消費者保護法》(TCPA)和《格拉姆-利奇·布利利法》(GLBA)的約束。《電話消費者保護法》是2003年《控制對非請求色情內容的攻擊和營銷法》。
該公司被認為是GLBA下的一家金融機構，並通過其收集的NPI受到GLBA的約束。除其他事項外，GLBA還對在提供金融服務的情況下使用NPI進行了監管，包括規定金融機構有義務使用或披露NPI的“隱私規則”，以及規定金融機構及其服務提供者有義務實施和維持保護NPI安全的物理、行政和技術措施的“保障規則”。
此外，我們在業務中使用人工智能、機器學習和自動化決策技術，包括專有的人工智能和機器算法和模型(統稱為“人工智能技術”)，並在這一領域進行重大投資。例如，我們在內部使用人工智能技術來執行死亡率驗證，既用於內部目的，也與我們向第三方提供的服務有關。隨着許多聯邦、州和地方政府機構已經出臺或正在考慮額外的法律和法規，人工智能技術的整體監管框架正在迅速演變。此外，現有的法律和法規可能會被解釋為影響我們的人工智能技術的運營。因此，在可預見的未來，執行標準和執法做法可能仍然不確定。
例如，拜登政府發佈了一項關於安全、可靠和值得信賴的人工智能開發和使用的廣泛行政命令(“2023年人工智能命令”)，其中列出了旨在指導公共和私營部門人工智能設計和部署的原則，並標誌着政府對人工智能技術的參與和監管增加。2023年的人工智能命令為培訓、測試
以及複雜的人工智能模型和用於培訓人工智能模型的大型計算中心的網絡安全，並指示其他幾個聯邦機構頒佈額外的法規。商務部和聯邦貿易委員會等機構已經發布了擬議的規則。與人工智能技術相關的立法也已在聯邦一級提出，並正在州一級取得進展。此外，美國證券交易委員會還提出了適用於註冊投資顧問和基金的規則，這些規則將要求投資顧問消除或中和與其使用人工智能和其他技術相關的某些利益衝突的影響，這些技術可以優化、預測、引導、預測或直接投資相關行為或結果。不斷髮展的景觀，以及對這種景觀的不確定解釋，可能會影響我們對人工智能技術的使用。
此外，與區塊鏈上存儲或包含的信息相關的隱私、數據安全和數據保護相關的法律法規可能適用於我們，並由美國聯邦、州和地方法院和監管機構強加於我們。這種執法或監管，如果適用於我們，我們將很難或不可能遵守區塊鏈的去中心化性質，因為這些框架並不是為了應用於數字資產行業的新技術而創建的。
由於公司可能受到的各種數據隱私法的複雜性，合規成本可能會很高。該公司已採取一般步驟遵守數據隱私和安全法律。例如，公司實施了一系列政策，包括關於訪問控制、客户數據隱私、安全數據處理以及事件響應和風險評估的政策。儘管做出了這些努力，但由於這些法律的複雜性和不斷演變的性質，本公司不能保證監管機構或消費者會同意我們的合規方法。不遵守相關數據隱私法律可能會對公司的運營產生負面影響，包括使公司受到可能導致調查、罰款、處罰、審計、檢查、訴訟、額外報告要求和/或監督的政府執法行動。
本公司的業務未來可能會受到額外或不同的政府監管，這可能會對本公司的業務產生重大不利影響。
該公司目前在49個州獲得許可並開展業務。加強監管(無論是根據保險法或任何其他適用法律頒佈)，以及對適用於壽險和解的法律進行監管和修改，可能會限制本公司按照目前的方式開展業務的能力。這還可能給公司帶來額外的行政負擔，包括迴應考試和其他監管查詢以及執行政策和程序。監管調查往往是保密的，可能涉及對個人或公司活動的審查，也可能涉及對行業或行業慣例的研究，以及特定機構的慣例。
該公司的業務受到監管機構的嚴格審查。
如上所述，許多監管機構對壽險和解行業懷有敵意，該公司的絕大多數壽險和解協議是從老年人手中獲得的，監管機構通常認為老年人是一個脆弱的社區。
壽險保單的銷售者受到適用保險法的嚴格保護，本公司有一個健全的合規計劃，旨在確保每筆交易都符合所有適用的法律。然而，公司不能保證對任何特定交易的投訴可能來自賣方、其家庭成員和繼承人，或其他市場參與者。保險監管機構擁有廣泛的權力，可以對交易展開調查，並確定是否發生了違反適用法律的行為。此外，保險監管機構經常與其他保險監管機構合作。因此，如果該公司受到一個監管機構的制裁，很可能會有其他監管機構注意到，該公司將面臨巨大壓力，要求其證明違規行為是一起孤立事件。
目前還沒有關於壽險和解的適當聯邦税收處理的直接法律權威，美國國税局未來可能做出的裁決可能會對公司產生重大的税收後果。
關於美國聯邦所得税對壽險和解的適當處理，沒有直接的法律權威，公司也不打算要求美國國税局(“IRS”)做出裁決。因此，公司資產的税務處理的重要方面是不確定的，美國國税局或法院可能不同意公司將壽險和解視為非債務的預付金融合同。如果美國國税局成功地主張了一種替代待遇，那麼居住住區的所有權和處置權的税收後果可能會受到實質性的不利影響。此外，2007年，美國財政部和美國國税局發佈了一份通知，要求公眾就美國聯邦所得税對待“預付遠期合同”和類似工具的各種問題發表意見。在考慮這些問題後頒佈的任何財政部條例或其他指導意見，都可能對生活住區投資的税收後果產生實質性和不利影響，可能具有追溯力。
多個州都有訴訟質疑人壽保險單的購買者是否在保單中擁有必要的“可保權益”，從而允許購買者獲得保險利益，而這些訴訟中的任何一項的不利裁決都可能對公司的業務產生重大不利影響。
所有州都要求，為另一人的人壽提供保險的新人壽保險單的初始購買者在最初簽發該人壽保險單時對該人的人壽具有可保權益。“可保利益”是指個人或實體購買保險單的事件中的經濟利益。保險單最初只能由對被保險人有可保利益的個人或實體購買(例如，配偶購買其配偶的保險單，或公司購買僱員的保險單)。此外，一些州可能會要求本公司在被保險人中擁有可保權益。在購買人壽保險單的情況下是否存在可保利益是至關重要的，因為在缺乏有效的可保利益的情況下，根據大多數州的法律，人壽保險單是不可執行的。向投保人發出的人壽保險單，在被保險人的生命中沒有可保利益的，人壽保險公司可以不支付保單面值，並有權保留所支付的保費。一般來説，個人生活中的保險利益有兩種形式，家庭利益和經濟利益。此外，個人被認為在他或她自己的生命中有可保險的利益。保險利益在保單開始時確定。究竟什麼是“可保利益”的定義往往因州而異。一些案件也是由人壽保險公司發起的，以可保利益為由質疑最初簽發保單的合法性，並聲稱這種保單構成了“陌生人發起的人壽保險”或“STOLI”，其定義是為在保單發起時對被保險人沒有保險利益的第三方投資者發起人壽保險單的做法或計劃。一些州(如猶他州和紐約州)允許被保險人的繼承人和受益人收回此類STOLI保單下的面值，而不是缺乏保險利益的保單所有者。
雖然公司不相信自己投資了任何STOLI政策，並制定了確定潛在STOLI政策的政策和程序，但不能保證公司將確定所有STOLI政策。因此，如果本公司在考慮可保利息風險後仍認為該等人壽保險單是一項有吸引力的投資，或在本公司收購該等人壽保險單之前並未發現該人壽保險單的真正性質，本公司可收購該等可能被髮證保險公司視為STOLI保單的某些人壽保險單，不論是故意的。如發證保險公司成功質疑本公司收購的人壽保險單的有效性，本公司將失去對該人壽保險單的投資。
此外，如果被保險人的家庭成員成功地提出索賠，聲稱他或她而不是本公司有權獲得根據人壽保險單支付的面值，該公司也將蒙受損失。特拉華州最近的判例法增加了成功挑戰的特別風險，家庭成員聲稱該政策是STOLI政策，因此無效從頭算。如果這類案件在上訴時得到維持，這類挑戰很可能會增加。然而，這類挑戰是高度具體事實的，並非所有州都贊同特拉華州的做法作為法律問題，例如，具有類似事實的案件可能會得出不同的結果，這取決於適用的州。隨着上訴的繼續，該公司將繼續監測其在這些案件中的政策組合和發展。
如本公司未能準確及及時追蹤及支付其所持有的人壽保險保單的保費支付，可能會導致該等保單失效，從而對本公司的業務造成重大不利影響。
為了實現對人壽保險單的投資，公司必須確保人壽保險單在到期或被公司出售之前保持有效。如本公司未能在保單到期時繳付保費，將導致該等人壽保險單終止或“失效”，並導致本公司對該等人壽保險單的投資損失。
發起人壽保險公司可能會增加保費成本，這將對公司的回報產生不利影響。
對於本公司可能獲得的任何人壽保險保單，本公司將負責維護保單，包括支付保險費。如人壽保險公司提高其所持有的任何人壽保險單的保費，則須就該等人壽保險單支付的保費可能會增加，以致該公司須為該等人壽保險單招致額外費用，而該等費用可能會令該等人壽保險單的價值下降，從而影響該等人壽保險單的可得回報。
人壽保險公司過去曾大幅提高保險費的成本。不能保證本公司購買的人壽保險保單不會受到保險成本增加的影響。如果任何此類人壽保險單受到保險成本增加的影響，該人壽保險單的價值可能會大幅縮水，本公司可能決定或可能被迫允許該人壽保險單失效，從而給公司造成損失。
如果保險公司與經營和/或保單管理相關的費用顯著高於預期，或在某些情況下投資回報較低，保險公司有權提高向每個保單所有者收取的費用，但不得超過保證的最高限額。雖然保險公司沒有具體説明增加的原因，但人們普遍認為，低利率環境是決定提高保險成本的一個重要因素。
本公司可能無法清算其人壽保險單，這可能會對本公司的業務產生重大不利影響。
在其正常業務過程中，本公司從事人壽保險單的買賣。這些人壽保險單的清算價值很重要，例如，為了滿足公司的現金流需求，包括支付未來的保費，需要出售公司持有投資組合中的人壽保險單。
在許多情況下，清算可能不是滿足公司流動性的可行選擇，原因除其他外包括：(1)當時此類人壽保險單缺乏市場；(2)圍繞個人人壽保險單清算價值的不確定性；(3)銷售人壽保險單可能需要花費大量時間和精力；(4)過度銷售人壽保險單可能對交易和未來現金流產生影響；以及(5)税收後果。
本公司承擔與人壽保險公司相關的信用風險，並可能無法實現保險公司賠付的全部價值，這可能對本公司的利潤產生重大不利影響。
本公司將承擔與各壽險公司出具的壽險保單相關的信用風險。任何此類人壽保險公司的倒閉或破產都可能對本公司實現其投資目標的能力產生重大不利影響。人壽保險公司的業務往往跟蹤其無法控制的一般經濟和市場狀況，包括長期的經濟衰退、利率變化、次級貸款市場危機或投資者對保險公司整體實力及其提供的人壽保險保單或年金的看法的變化。不利的經濟因素和金融市場的波動可能會對人壽保險公司支付保單面值的業務義務產生重大不利影響。
任何保險公司破產或一家保險公司評級下調，都可能對相關人壽保險單的價值、相關面值的可收集性、現金退還價值或該保險公司同意支付的其他金額產生重大不利影響。在人壽保險公司破產或破產的情況下，大多數國家擔保協會對每個被保險人的保單面值設定30萬美元或更低的上限。除了對承保金額的限制(各州有所不同)外，在承保範圍內誰可以提出索賠也有限制，公司可能沒有資格根據美國州擔保基金提出索賠，因為大多數美國州擔保基金法律的制定都是為了幫助居住在這些州的投保人。即使對本公司可用，擔保基金的承保限額通常也小於本公司將收購的一些人壽保險單的面值。不能保證隨着更多的壽險結算交易的進行，立法者不會對美國國家擔保基金的可用性採取額外的限制。
該公司的成功有賴於其經驗豐富的管理層和有才華的員工的服務。如果公司無法留住管理層和/或關鍵員工，其競爭能力可能會受到損害。
本公司的成功有賴於本公司聘用的高技能人士的才幹和努力，以及本公司識別和願意提供可接受薪酬以吸引、留住和激勵經驗豐富的管理、有才華的投資專業人士和其他員工的能力。
不能保證公司的管理層和專業人員將繼續與公司保持聯繫，如果不能吸引或留住這些專業人員，可能會對公司執行其業務計劃的能力產生重大不利影響。金融服務業對合格管理人員和員工的競爭非常激烈，不能保證一旦失去，本公司專業人員的人才可以被取代。
本公司的知識產權可能不足以保護本公司的業務。
為了取得成功，公司必須通過商標、商業祕密、專利、版權、服務標誌、合同限制和其他知識產權和保密程序等手段保護其知識產權，包括其技術、訣竅和品牌。儘管公司努力實施這些保護措施，但由於各種原因，這些保護措施可能無法充分保護其業務，包括：
•無法成功註冊或獲得足以充分保護此類創新的重要創新的專利和其他知識產權；
•不能採取適當的保密措施和其他保護措施來確立和維護公司的商業祕密；
•與知識產權的有效性、可執行性和保護範圍有關的法律標準的不確定性和演變；
•可能通過行政程序或訴訟使公司的知識產權無效；以及
•本公司發現和防止侵犯或挪用我們的權利並執行我們的權利的能力受到的其他實際、資源或業務限制。
為執行公司的知識產權或專有權利，保護公司的商業祕密，或確定他人要求的專有權利的有效性和範圍，可能有必要提起訴訟。任何訴訟，無論是否以對公司有利的方式解決，都可能導致公司的鉅額費用，並分散公司技術和管理人員的時間和精力。如果本公司無法阻止第三方侵犯、侵犯或挪用本公司的知識產權，或被要求支付維護本公司知識產權的鉅額費用，則本公司的業務、財務狀況和經營業績可能受到重大不利影響。
本公司可能會受到知識產權糾紛的影響，這些糾紛代價高昂，並可能使本公司承擔重大責任和增加業務成本。
該公司未來可能會受到知識產權糾紛的影響。公司的成功在一定程度上取決於公司在不侵犯、挪用或以其他方式侵犯第三方知識產權的情況下運營的能力。然而，本公司可能不知道其行為正在侵犯、挪用或以其他方式侵犯第三方知識產權，這些第三方可能會對本公司或其業務合作伙伴提起訴訟，指控此類侵權、挪用或違規行為。
任何侵犯知識產權的索賠，即使是那些沒有法律依據的索賠，解決起來都可能既耗時又昂貴，分散了管理層的時間和注意力，導致公司停止使用或納入所主張的受到質疑的知識產權，使其承擔其他法律責任，或要求公司簽訂許可協議以獲得使用第三方知識產權的權利。儘管公司承保一般責任保險，但它可能不包括此類潛在索賠，或者可能不足以為公司可能施加的所有責任提供賠償。本公司無法預測訴訟的結果，也不能確保任何此類訴訟的結果不會對本公司的業務、財務狀況或經營結果產生不利影響。
即使這些索賠不會導致訴訟或以對公司有利的方式解決，這些索賠以及解決這些索賠所需的時間和資源也可能轉移公司管理層的資源，損害公司的業務和運營結果。此外，可能會公佈聽證會、動議或其他臨時程序或事態發展的結果，如果證券分析師或投資者認為這些結果是負面的，這可能會對證券價格產生重大不利影響。該公司預計，隨着業務的增長，侵權索賠的可能性可能會增加。因此，公司因侵權索賠而面臨的損害可能會增加，這可能會進一步耗盡公司的財務和管理資源。
該公司適應和有效應對快速變化技術的能力可能會對其競爭力產生重大不利影響。
保險業和信息技術行業最近的技術進步帶來了新的和快速發展的競爭風險，因為參與者尋求提高交易速度、降低成本和創造新的機會。技術的進步正在以可能加快的速度發生，包括公司更多地使用數據分析、人工智能和其他技術作為其商業戰略的一部分。為了保持競爭力，公司將需要不斷適應現有技術和新技術的變化和創新，這可能需要大量的公司資源。隨着時間的推移，如果競爭對手更有效地利用技術和不斷髮展的數據分析，公司將處於競爭劣勢。如果公司沒有預見到或跟不上這些影響保險業的技術和其他變化，公司在所需市場上的競爭能力可能會受到限制，其業務、財務狀況和經營結果可能會受到不利影響。
流行病，加上利率上升和通貨膨脹，可能會擾亂本公司及其供應商發起壽險和解保單的能力，這可能會對本公司的財務狀況產生重大不利影響。
流行病，特別是在美國，可能會對我們的商業運營產生實質性的不利影響。這些可能包括中斷或限制我們獲得人壽結算保單的能力，以及暫時關閉我們的設施和我們第三方服務提供商的設施。我們第三方服務提供商的任何中斷或延誤都可能影響我們的運營業績。此外，人口中傳染性疾病的大規模爆發可能導致廣泛的健康危機，這可能對美國和世界各地的經濟和金融市場造成不利影響，導致經濟低迷，可能影響對人壽保險保單的需求，並對公司的經營業績產生重大影響。感知或實際經濟環境的不利變化，包括失業率上升、收入水平下降、通脹和經濟衰退，可能會改變交易的時間和數量，或減少長期使用我們服務的客户數量。
過去，我們發現了截至2022年12月31日存在的財務報告內部控制的重大弱點，這些弱點已於2023年12月31日得到補救。
如果我們未來遇到更多重大弱點，或未能維持有效的內部控制制度，我們可能無法準確或及時地報告我們的財務狀況或經營結果。
在未來，我們可能會在內部財務和會計控制系統和程序中發現更多的重大缺陷，這可能會導致我們的財務報表出現重大錯報。我們對財務報告的內部控制不會阻止或發現所有錯誤和欺詐。一個控制系統，無論設計和操作得多麼好，都只能提供合理的保證，而不是絕對的保證，保證控制系統的目標將會實現。由於所有控制系統的固有侷限性，任何控制評價都不能絕對保證不會發生因錯誤或舞弊而造成的錯誤陳述，也不能絕對保證所有控制問題和舞弊情況都會被發現。
於2023年7月5日左右，本公司簽訂了SPV購銷、保單APA和SPV投資安排。這些協議中的每一項都限制了本公司進行進一步信貸安排或承擔額外債務的能力，這可能會給本公司帶來額外的財務壓力。
SPV購銷
於2023年7月5日左右，本公司訂立了Abacus Investment SPV，LLC(“SPV”)買賣協議，包括資產購買協議(“保單APA”)。本公司和SPV是保單APA的當事人。本公司就SPV買賣而欠SPV的應付債務，由本公司根據SPV投資安排發行的票據予以證明，票據的原始本金金額相等於所收購保單的公平市價總額。上述票據具有與特殊目的機構投資安排(定義如下)下的其他信貸延期相同的重要條款和條件。
兩性關係
華東保薦人、有限責任公司(“保薦人”)、本公司創始團隊成員、算盤結算及算盤或其或其聯營公司的董事或高級職員均為特殊目的公司的成員，並因此間接從保單及合夥協議中收取經濟或其他利益。
特殊目的機構投資基金
2023年7月5日，本公司作為借款方與作為貸款方的SPV簽訂了SPV投資安排(以下簡稱“SPV投資安排”)。
SPV投資基金等：
•無擔保，沒有預期將以特殊目的機構為受益人提供的擔保；
•證明或規定某些信貸展期包括：(1)原始本金為1,500萬美元的初始信貸展期，預計將在SPV投資機制結束時提供資金；(2)以SPV為受益人的原始本金為1,000萬美元的票據，用於根據保單《行政程序法》購買保險單；(3)延遲提取信貸展期，原始本金為2,500萬美元，延遲提取信貸展期在SPV投資機制關閉後90至120天內提取，以滿足某些先例條件；
•提供SPV投資工具的收益，用於支付某些交易費用、一般公司目的和法律不禁止的任何其他用途(預計SPV投資工具的收益的很大一部分將被公司用於購買保單等目的)；
•在付款權利上從屬於公司在貓頭鷹巖石信貸機制下的義務，但受允許提前付款的有限特定例外和情況的限制；
•要求算盤清算和算盤以及算盤清算和算盤的某些子公司根據單獨的文件擔保將在特殊目的機構投資機制下提供的信貸擴展；
•所載到期日至少在特殊目的機構投資機制結束後三年，但可兩次自動延期，每次一年，無需對相關文件進行任何修改；
•規定特殊目的機構投資工具的應計利息，年利率為12.00%，按季度支付，預計公司將在每個利息支付日通過增加特殊目的機構投資工具的本金金額，以實物形式支付所有利息；
•提供了一個違約率，該違約率將比其他適用的利率高出2.00%(受適用的從屬限制)。如果由於適用的從屬限制或其他原因不允許現金支付，則應以實物支付該違約利息；
•但在到期日之前不要求攤銷；
•從公司的角度來看，為財務契諾和其他契諾提供的撥備不比貓頭鷹巖石信貸安排所載的契諾差；以及
•規定了某些特定的違約事件(包括預計將受到寬限期或救濟期的某些違約事件)，該等違約事件的發生和持續使SPV投資機制下的貸款人能夠加速履行SPV投資機制下的義務，以及其他潛在的權利或補救措施；幷包含某些特定的成交條件。按照美國公認會計原則(“GAAP”)的會計目的，SPV因SPV投資工具下的信貸擴展而產生的投資預計將被公司視為債務。在特殊目的機構投資機制下發行多張票據的情況下，預計文件將為特殊目的機構提供靈活性，使其能夠要求在這種機制下作為單一票據重新發行此類票據。
兩性關係
本公司董事及高級管理人員及本公司主要股東為特殊目的公司的成員，因此間接從特殊目的公司投資機制獲得經濟或其他利益。
與我們普通股的發行和所有權相關的風險
我們的股票回購計劃可能不會提高長期股東價值，可能會增加我們普通股的市場價格波動，減少我們的現金。
我們的股票回購計劃並不要求我們回購任何普通股。回購的時間和金額取決於幾個因素，包括市場條件、商業條件、法律和合同限制、我們普通股的交易價格以及我們可以獲得的其他投資機會的性質。此外，回購我們的普通股可能會影響我們的股價，並增加其波動性。股票回購計劃的存在可能會導致我們的股票價格高於沒有該計劃時的價格，並可能減少我們股票的市場流動性。使用我們的資金回購股票可能會減少我們的現金儲備，這可能會影響我們為增長融資、尋求戰略機會和償還債務的能力。我們的股票回購可能不會提高股東價值，因為我們普通股的市場價格可能會跌破我們回購股票的價格，短期股價波動可能會降低該計劃的有效性。
鎖定協議期滿後，相當數量的普通股將有資格轉售到公開市場。此次發行的承銷商可能放棄或解除與此次發行相關的鎖定協議的各方，這可能會對我們普通股的價格產生不利影響。
關於本次發行，吾等、吾等董事及高管以及本次發售前持有5%或以上普通股的持有人已各自與承銷商達成協議，除某些例外情況外，自本次發售之日起90天內不處置或對衝任何我們或他們的普通股。禁售協議期滿後，股東及內部人士持有的61,867,518股普通股將有資格轉售，除非該等股份受“轉讓限制”小節所述的若干轉讓限制。股本説明“在公開市場上轉售這些股票，或認為可能發生此類出售，可能會損害我們普通股的現行市場價格。這些出售，或者這些出售可能發生的可能性，也可能使我們在未來以我們認為合適的價格出售股權證券變得更加困難。
Piper Sandler&Co.和KKR Capital Markets LLC可以在沒有通知的情況下，隨時釋放我們普通股的全部或任何部分，但須遵守與此次發行有關的鎖定協議。如果解除禁售協議下的限制，61,867,518股普通股將可轉售到公開市場(除非該等股票受“轉讓限制”小節所述的某些轉讓限制的限制)。股本説明“)，這可能會降低我們普通股的市場價值。
我們的董事會擁有廣泛的酌情權來發行額外的證券，為了籌集足夠的資金來擴大我們的業務，我們可能不得不以可能導致我們的股東大幅稀釋的價格發行證券。
根據本公司經第二次修訂及重述之公司章程細則(“憲章”)，吾等有權發行最多200,000,000股普通股及1,000,000股優先股，惟該等金額日後可能會有所變動，有待股東批准。我們的優先股股份為我們的董事會提供了廣泛的權力，以決定投票、股息、轉換和其他權利。任何額外的股票發行都可以反映出我們普通股當時的市場價格的折讓或溢價。此外，為了籌集資本，我們可能需要發行可轉換為或可交換大量普通股的證券。我們的董事會一般可以發行普通股和優先股，或購買這些股票的可轉換證券，而不需要我們的股東進一步批准。我們可能發行的任何優先股都可能擁有董事會不時指定的權利、優惠、特權和限制，包括優先股息權、投票權、轉換權、贖回權和清算條款。我們也可以向我們的董事、高級管理人員、員工和顧問發行額外的證券，作為與他們的服務相關的補償贈款，既可以是獨立贈款的形式，也可以是我們的股票激勵計劃的形式。增發證券可能會對我們的股東造成很大的稀釋。
如果我們發行債務證券，我們的業務可能會受到限制，我們將面臨額外的風險，我們普通股的市場價格可能會受到不利影響。
如果我們決定在未來發行債務證券，這類證券很可能會受到契約或其他文書的監管，這些文書包含限制我們經營靈活性的契約。此外，我們未來發行的任何可轉換或可交換證券可能具有比我們普通股更有利的權利、優先和特權。債務證券的持有者也可能被授予特定的權利，包括但不限於，對我們某些資產持有完善的擔保權益的權利，加快根據契約到期付款的權利，限制股息支付的權利，以及批准出售資產的權利。在清算時，我們債務證券和優先股的持有者以及其他借款的貸款人將優先於我們普通股的持有者獲得我們可用資產的分配。
如果證券或行業分析師沒有發表關於我們業務的研究或報告，如果他們改變了對我們普通股的建議，或者如果我們的經營業績沒有達到他們的預期，我們的股票價格可能會下跌。
我們普通股的交易市場將受到行業或證券分析師發佈的關於我們或我們業務的研究和報告的影響。如果其中一位或多位分析師停止對我們公司的報道，或未能定期發佈有關我們的報告，我們可能會失去在金融市場的可見度，這反過來可能導致我們的股價或交易量下降。此外，如果跟蹤我們公司的一名或多名分析師下調了我們的普通股評級，或者如果我們的經營業績沒有達到他們的預期，我們的股票價格可能會下跌。
我們普通股的交易價格一直不穩定，而且可能繼續波動，並可能受到各種因素的廣泛波動，其中一些因素不是我們所能控制的。
由於許多因素，我們普通股的市場價格可能會波動，包括：
•經營業績的季度變化；
•我們或可能研究我們股票的證券分析師的財務估計發生變化，或我們未能達到證券分析師的估計；
•其他同類公司的市場估值變動；
•適用於我們業務的法律或法規的變化；
•關鍵人員的增減；
•我們資本結構的變化，例如未來發行債務或股權證券；
•涉及我們股本的賣空、套期保值和其他衍生品交易；
•我們有限的公眾流通股和相對清淡的普通股交易市場；
•董事、高級管理人員、關聯公司和其他主要投資者對我們普通股的交易；以及
•“項下描述的其他因素風險因素“和”前瞻性陳述“包括在本招股説明書內。
此外，股票市場不時經歷極端的價格和成交量波動，已經並將繼續影響許多公司的股權證券的市場價格。這些波動往往與這些公司的經營業績無關或不成比例。
這些廣泛的市場和行業波動，以及一般的經濟、政治和市場狀況，如經濟衰退或利率變化，可能會對我們普通股的市場價格產生負面影響。過去，經歷過股票市場價格波動的公司會受到證券集體訴訟的影響。未來任何針對我們的證券訴訟都可能導致鉅額成本，分散我們管理層的注意力和資源，並損害我們的業務、財務狀況和運營結果。
未來出售我們的普通股，或者認為未來可能會發生這樣的出售，可能會導致我們的股票價格下跌。
在公開市場上出售大量我們的普通股，或者認為這些出售可能會發生，可能會導致我們普通股的市場價格下跌。此外，出售此類股票，或認為可能發生此類出售，可能會削弱我們通過出售額外普通股或優先股籌集資金的能力。除了我們的關聯公司購買的任何股份外，本次發行中出售的所有普通股都將可以自由交易。
我們過去沒有發放過現金股利，在可預見的未來也不指望會發放現金股利。您的任何投資回報可能僅限於我們普通股市場價格的上漲。
迄今為止，我們尚未對普通股支付任何現金股息。我們可能會保留未來收益（如果有的話）用於未來的運營、擴張和債務償還，並且當前沒有在可預見的未來支付現金股息的計劃。未來宣佈和支付股息的任何決定將由董事會酌情決定，並將取決於（除其他外）我們的經營業績、財務狀況、現金需求、合同限制以及董事會可能認為相關的其他因素。此外，我們支付股息的能力可能會受到我們或子公司產生的任何現有和未來債務的契約的限制。
投資我們的普通股可能會涉及很大程度的風險。
我們根據我們的投資目標進行的投資可能會導致比其他投資選擇和本金波動或損失更高的風險。我們的投資可能具有高度的投機性和侵略性，因此對我們普通股的投資可能不適合風險承受能力較低的人，而我們普通股的投資者可能會經歷損失和波動。
一般風險因素
如果我們不制定和實施所有必要的會計慣例和政策，我們可能無法及時、可靠地提供美國上市公司所需的財務信息。
實施所有必要的會計做法和政策以及僱用更多財務人員的工作已經增加，並可能繼續增加我們的運營成本，需要我們的管理層投入大量時間和資源來執行這些工作。如果我們不能制定和維護有效的內部控制程序和程序以及披露程序和控制程序，我們可能無法提供及時可靠的財務信息和所需的美國證券交易委員會報告。任何此類延誤或不足都可能對我們造成傷害，包括限制我們從公共資本市場或私人來源獲得融資的能力，並損害我們的聲譽，這兩種原因都可能阻礙我們實施增長戰略的能力。此外，任何此類延遲或缺陷都可能導致我們無法滿足我們的普通股繼續在納斯達克上市的要求。
我們的管理層在經營上市公司方面的經驗有限。
我們的高管在管理上市公司方面的經驗有限。我們的管理團隊可能無法成功或有效地管理其向上市公司的過渡，因為根據聯邦證券法，上市公司將受到重大監管和報告義務的約束。他們在處理與上市公司有關的日益複雜的法律方面的經驗有限可能是一個劣勢，因為他們可能會有越來越多的時間用於這些活動，這將導致用於公司管理和增長的時間更少。我們可能沒有足夠的人員，在美國上市公司要求的會計政策、實踐或財務報告內部控制方面具有適當水平的知識、經驗和培訓。為使公司達到美國上市公司所要求的會計準則水平，制定和實施必要的標準和控制措施可能需要比預期更高的成本。該公司可能會被要求擴大其員工基礎，並增聘員工以支持其作為上市公司的運營，這將增加其未來的運營成本。
税收法規或其解釋的變化可能會對我們的現金流和運營結果產生負面影響。
在我們開展業務的司法管轄區內，税收和其他創收法律、法規和政策的變化可能會對我們的做法施加新的限制、成本或禁令，並對我們的運營結果產生負面影響。此外，對税務法規的解釋要求我們行使我們的判斷力，税務機關或我們的獨立註冊會計師事務所可能會就此類法規的適用得出與我們的結論不同的結論。美國税法、法規或解釋的變化可能會影響我們對收益的税收處理，並對我們的現金流和財務業績產生不利影響。
我們在不同的司法管轄區接受審計，這些司法管轄區可能會評估對我們徵收的額外税款。審計、訴訟或法律、法規、行政慣例、原則和解釋方面的發展可能會對我們的經營業績或現金流產生實質性影響。税務審計、調查和任何相關訴訟的最終結果可能與我們歷史上的税務規定和應計項目有很大不同。
我們在應用會計政策時使用不同的估計和假設可能會導致我們報告的財務狀況和運營結果發生重大變化，而會計準則或其解釋的變化可能會對我們報告的運營結果產生重大影響。
我們的會計政策對我們公佈經營業績和財務狀況的方式至關重要。其中許多政策，包括與收入確認有關的政策，都非常複雜，涉及許多假設、估計和判斷。我們需要定期審查這些假設、估計和判斷，並在必要時進行修訂。根據對這些估計的修訂，我們的實際業務結果在不同時期有所不同。此外，制定會計和報告準則的監管機構，包括美國證券交易委員會和財務會計準則委員會，會定期修訂或發佈新的財務會計和報告準則，以規範我們合併財務報表的編制。這些標準或其解釋的變化可能會對我們未來報告的結果產生重大影響。
我們的負債可能會限制我們的經營。
截至2024年3月31日，我們的未償債務總額為185，809，135美元，按公允價值扣除2，724，708美元的遞延發行成本和折扣。這種債務可能會限制我們對業務、行業、經濟狀況變化做出反應的靈活性，並增加借貸成本。我們必須將運營現金流的一部分用於償還債務和償還債務，這會減少可用於戰略舉措和機會、股票回購、流動資金和其他一般企業需求的資金。它還增加了我們對不利經濟和行業條件影響的脆弱性。
如果我們無法遵守債務協議，或在需要時籌集額外資本，我們的業務、現金流、流動性和運營結果可能會受到損害。
我們對債務進行定期現金支付和再融資的能力取決於我們在未來產生大量運營現金流的能力，這在很大程度上受到我們無法控制的一般經濟、金融、競爭、立法、監管和其他因素的影響。我們可能無法從經營活動中維持足夠的現金流，以使我們能夠支付債務的本金、保費和利息。
此外，我們的信用評級將影響未來借款的成本和可獲得性，從而影響我們的資金成本。評級下調可能會對我們的業務、現金流、財務狀況、經營業績、股票和債務價格以及我們獲得壽險結算保單的能力產生不利影響。未能按計劃支付我們現有債務的現金，或未能遵守我們債務協議中的限制性契約和其他要求，可能會導致違約事件，如果不治癒或免除違約，可能會導致我們加快償還債務的義務。我們可能沒有足夠的現金來償還任何加速的債務義務，這將立即和實質性地損害我們的業務、運營結果和財務狀況。
我們可能需要籌集額外的資本來為我們現有的債務進行再融資，或者擴大或支持我們的業務。我們能否獲得融資及融資成本，將視乎經濟狀況、融資市場的狀況、是否有足夠的融資、我們的前景、我們的信貸評級，以及我們整個行業的前景等因素而定。未來債務協議的條款可能包括更具限制性的契約或要求增加抵押品，這可能會進一步限制我們的業務運營，或對我們獲得額外融資的能力產生不利影響。不能保證未來債務或股權融資將以對我們有利的條款提供，或者根本不能。如果我們無法以可接受的條款獲得額外資金，我們可能不得不調整我們的業務運營，我們獲得額外壽險結算保單或對我們的業務進行其他投資的能力可能會受到損害，任何這些都可能對我們的現金流和經營業績產生不利影響。
我們可能會承擔更多債務，這可能會進一步加劇與我們槓桿相關的風險。
我們和我們的子公司未來可能會產生大量額外的債務。如果我們和我們的子公司產生額外的債務或其他債務，與我們上文所述的鉅額債務相關的風險將會增加。
收益的使用
我們估計，在扣除當前的承銷折扣和佣金以及我們應支付的估計發售費用後，本次發行給我們帶來的淨收益約為100萬美元(如果承銷商行使從我們手中購買額外普通股的全面選擇權，則約為100萬美元)。
我們打算將淨收益用於我們的運營，包括購買人壽結算保單，支持我們的整體業務戰略、流動資金用途和一般企業用途，其中可能包括償還和再融資我們的債務。我們尚未確定分配此次發行淨收益的方式，因此，管理層將在分配和使用淨收益方面擁有廣泛的自由裁量權。我們可能會暫時將此次發行的淨收益投資於現金和現金等值物或短期有價證券，直到將其用於既定目的。
本公司保留改變收益用途的權利，前提是這種保留是由於具體討論的某些或有情況，並指出了在這種情況下替代這種用途的方法。
稀釋
如果您在本次發行中投資於我們的普通股，您在我們的所有權權益將被稀釋至本次發行後我們普通股的每股公開發行價與我們普通股的調整後每股有形賬面淨值之間的差額。稀釋的原因是普通股的每股發行價大大高於現有股東持有的普通股的每股賬面價值。
截至2024年3月31日，我們的有形賬面淨值約為2,994,256美元，或每股普通股0.05美元。每股有形賬面淨值等於我們的總有形資產減去總負債，除以截至2024年3月31日的已發行普通股63,925,316股。本次發行中的股票以10.41美元的假設公開發行價出售後，扣除估計的折扣、佣金和發售費用，截至2024年3月31日的調整後有形賬面淨值約為93,859,624美元，或每股1.27美元。這意味着我們的現有股東的每股有形賬面淨值立即增加1.32美元，對以每股9.14美元的價格購買此次發行股票的新投資者來説，立即攤薄(即發行價與本次發行後調整後的有形賬面淨值之間的差額)。下表説明瞭對購買此次發行股票的新投資者的每股攤薄。
| | | | | | | | | | | |
| 假定每股公開發行價 | | | $ | 10.41 | |
| 截至2024年3月31日的每股有形賬面淨值 | $ | (0.05) | | | |
| 可歸因於此次發行的新投資者的每股增長 | $ | 1.32 | | | |
| 調整後每股有形賬面淨值 | | | $ | 1.27 | |
| 在本次發行中向新投資者攤薄調整後每股有形賬面淨值 | | | $ | 9.14 | |
假設的公開發行價為每股10.41美元，也就是我們普通股最後一次在納斯達克上公佈的銷售價格，即2024年6月12日，每股發行價每增加1.00美元，對新投資者的稀釋幅度將增加約1.21美元(扣除估計的承銷折扣和佣金以及估計的我們應支付的發售費用)，至10.35美元。
假設的公開發行價為每股10.41美元，即我們普通股最後一次在納斯達克上公佈的銷售價格，即2024年6月12日，每股下降1.00美元，將使對新投資者的每股稀釋減少約0.53美元(扣除估計的承銷折扣和佣金以及估計的我們應支付的發售費用)，至8.61美元。
如果承銷商完全行使從我們手中購買額外普通股的選擇權，在實施發行和使用所得收益後，調整後的每股有形賬面淨值將為每股1.44美元。這意味着對現有股東的調整後每股有形賬面淨值增加1.49美元，對以公開發行價購買此次發行股票的投資者的調整後有形賬面淨值每股稀釋8.97美元。
下表彙總了截至2024年3月31日在調整後的基礎上，本次發行中現有股東持有和新投資者持有的普通股總數、支付的總對價和新投資者在此次發行中支付的每股平均價格，假設價格為10.41美元，這是我們普通股在納斯達克上最後一次公佈的銷售價格，這是在扣除折扣、佣金和發售費用後計算的。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 取得的股份 | | 總對價 | | 每股平均價格 |
| 數 | | 百分比 | | 量 | | 百分比 | |
| 現有股東 | 63,925,316 | | | 86 | % | | $ | — | | | — | % | | $ | — | |
| 此次發行的新投資者 | 10,000,000 | | | 14 | % | | $ | 104,100,000 | | | 100 | % | | $ | 10.41 | |
| 總 | 73,925,316 | | | 100 | % | | $ | 104,100,000 | | | 100 | % | | |
如果承銷商充分行使購買我們普通股額外股份的選擇權，截至2024年3月31日，現有股東持有的普通股比例將為85%，新投資者持有的普通股比例將為15%。
以上討論和表格是基於截至本招股説明書日期的我們已發行普通股的股份。
Abacus及其合併子公司的資本化
下表列出了Abacus及其合併子公司截至2024年3月31日的未經審計資本總額，並假設承銷商沒有行使購買額外股份的選擇權，按假設發行價每股10.41美元進行了調整，以使本次發行生效。此表應與本招股説明書中包括的算盤及其子公司的財務報表一起閲讀。
| | | | | | | | | | | |
| 截至2024年3月31日 |
| 實際 | | 根據發售情況進行調整 |
| (千美元-未經審計) |
| 現金、現金等價物和有價證券 | $ | 68,900 | | | $ | 165,839 | |
長期債務(1) | 109,511 | | | 109,511 | |
9.875釐固定利率優先債券，2028年到期 | 60,650 | | | 60,650 | |
長期債務總額 | 170,161 | | | 170,161 | |
股東權益 | | | |
普通股，每股面值0.0001美元; 200，00，000股授權股票;已發行和發行分別為63，776，058股和62，997，292股 | $ | 6 | | | $ | 7 | |
| 國庫券，按成本計算;回購778，766股 | (8,807) | | | (8,807) | |
額外實收資本 | 209,889 | | | 307,742 | |
留存赤字 | (36,075) | | | (37,075) | |
累計其他綜合收益 | 120 | | | 120 | |
非控制性權益 | 207 | | 207 |
股東權益總額(2) | 165,341 | | | 262,195 | |
總市值(2) | $ | 335,501 | | | $ | 432,355 | |
__________________
(1)長期債務是指發生時期限為一年或一年以上的債務。這些金額按公允價值（扣除未攤銷債務發行成本和折扣）呈列，不包括一年內到期的債務。
(2)由於四捨五入，Abacus及其合併子公司未經審計的資本化中顯示的數字可能相差約1.00美元。
普通股的市場信息
市場信息
我們的普通股目前在納斯達克上掛牌交易，代碼為“ABL”。
截至2024年6月7日，該公司共有11名持有人持有63，984，567股已發行普通股。此類金額不包括通過提名人名稱持有股份的DTC參與者或受益所有人。
股利政策
到目前為止，該公司還沒有就其普通股支付任何現金股息。未來現金股息的支付將取決於本公司的收入和收益(如有)、資本要求和一般財務狀況、憲章的適用條款、經修訂和重述的本公司章程(“經修訂和重述的章程”)和適用法律。屆時，任何現金股息的支付將由公司董事會酌情決定。根據任何債務融資協議，公司宣佈分紅的能力也將受到限制性契約的限制。此外，公司董事會目前沒有考慮，也預計不會在可預見的未來宣佈任何股票分紅。
根據股權補償計劃獲授權發行的證券
就業務合併而言，公司採用Abacus Life，Inc. 2023年長期股權薪酬激勵計劃（“激勵計劃”）旨在促進向董事、員工（包括指定高管）和顧問授予現金和股權激勵，以幫助吸引和保留這些個人的服務。迄今為止，我們已根據激勵計劃授予3，164，991個限制性股票單位和345，263個購買普通股的期權。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 計劃類別 | | 在行使尚未行使的期權、認股權證及權利時鬚髮行的證券數目 | | 未償還期權、權證和權利的加權平均行權價 | | 根據股權補償計劃未來可供發行的證券數量(不包括(A)欄所反映的證券) |
| | (a) | | (b) | | (c) |
| 證券持有人批准的股權補償計劃： | | — | | | — | | | — | |
激勵計劃 | | 3,164,991 | | | — | | | 243,228 | |
未經證券持有人批准的股權補償計劃 | | — | | | — | | | — | |
總 | | 3,164,991 | | | — | | | 243,228 | |
管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析
以下討論和分析提供了管理層認為與評估和了解公司的財務狀況和經營結果相關的信息。本討論應與本S-1表中其他地方的公司財務報表及其相關附註一併閲讀。
除文意另有所指外，本“Abacus Life，Inc.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”中提及的“我們”、“我們”、“我們”和“公司”意指Abacus Life，Inc.的業務和運營。
該公司由兩家主要的全資運營子公司Abacus清算和LMA組成，這兩家公司都是特拉華州的有限責任公司，總部設在佛羅裏達州的奧蘭多。以下闡述了管理層對公司及其運營子公司的財務狀況和經營結果的討論和分析。
概述
本公司前身為華東資源收購公司，是一家於2020年5月22日在特拉華州註冊成立的空白支票公司，目的是與一家或多家企業進行合併、股本交換、資產收購、股票購買、重組或其他類似業務合併。該公司通過珠算結算和LMA開展業務。
本公司以互惠交易方式直接取得人壽保險保單，對本公司及相關被保險人均有利。在我們專有的風險評級熱圖的有意義的支持下，我們一致地評估保單(在發起時和整個生命週期)，以產生基本上不相關的風險調整後回報。此外，我們還為壽險結算資產的所有者提供一系列服務。
在獲得保單後，我們可以選擇(I)將該保單交易給第三方機構投資者(即，在每筆交易中產生利差)或(Ii)在我們的資產負債表上持有該保單，直到到期(即，隨着時間的推移支付保費並收到最終索賠/賠付)。這一過程的前提是為我們帶來最好的經濟效益，我們將這種收入歸類為“交易收入”或“積極管理收入”。
此外，我們還為生活居住區資產(即收購保單)的所有者和購買者提供廣泛的服務。更具體地説，我們提供諮詢、估值、精算服務，並執行行政工作，以保持保單有效並以對所有者最有利的保費水平。我們有為高度複雜的機構提供大量保單服務的經驗，包括為大型機構壽險結算基金提供保單。我們通過收取約佔投資組合總資產價值0.5%的基本服務費或按保單統一費率來創造這些服務的收入。我們將這些收入歸類為“服務收入”或“投資組合服務收入”。
本公司透過算盤結算，作為持牌壽險結算供應商代表第三方機構投資者(“融資實體”)發起人壽保險保單交收合約，並供本公司投資於壽險結算資產類別。具體地説，該公司通過三個主要發起渠道(代理/財務顧問、直接面向消費者、人壽結算經紀人)和第三方中介發起保單，通過核實保單是否有效來篩選它們的資格，獲得同意和披露，並提交預期壽命估計案例。這一過程的特點是我們的發起服務，平均費用約為人壽保險保單面值的2%(“公司發起收入”)。
我們的商業模式
正如上面概述部分所提到的，我們主要通過三種方式來創造收入。第一個渠道是通過我們的主動管理收入，我們可以(I)產生交易保單的價差，(Ii)在我們的資產負債表上持有保單(隨着時間的推移支付保費並收到賠付/索賠)，或(Iii)通過我們的結構性票據產品(LMATT Series 2024，Inc.，LMATT Growth Series)購買的保單產生未實現收益或損失
2.2024，Inc.和LMATT Growth and Income Series 1.2026，Inc.和收益型基金(LMA收入系列，LP和LMA收入系列II，LP)。第二個渠道來自投資組合服務收入，藉此我們向壽險結算資產所有者提供一系列服務。第三個渠道來自於作為壽險結算提供者在購買未償還壽險保單時提供的發起服務。
積極的管理收入來自購買和銷售保單，死亡撫卹金的收入來自我們持有的投保人死亡的保單。在購買的保單中，有些是為了持有到到期，而另一些則是為了交易而出售以獲利。我們歷來選擇使用投資法或公允價值法對壽險結算合同中的每一筆投資進行核算。一旦為每項政策選擇了會計方法，它就不能更改。本公司對通過結構性票據和基金髮行購買的壽險結算保單按公允價值和按成本加已支付保費的投資方法進行會計處理。對於2023年6月30日之後購買的所有保單，本公司將根據公允價值方法對其進行會計處理。對於在2023年6月30日之前購買的保單，本公司選擇使用公允價值法或投資法(成本加已支付的保費)。估值方法是在合同取得時選擇的，是不可撤銷的。就根據公允價值法入賬的人壽交收保單而言，該等保單是根據LMX Series、LLC及LMA Series LLC附屬公司發行的市場掛鈎結構性票據的抵押品代價的一部分，該等附屬公司的季度估值是私人配售備忘錄的一項條件。鑑於附註中規定了估值要求，管理層已選擇使用公允價值方法對這些保單進行估值，這些保單基於反映我們對市場參與者將使用哪些因素為資產或負債定價的假設，如預期壽命和現金流貼現率。這些投入是基於包括我們自己的數據在內的最佳可用信息開發的。按公允價值法計入的保單在這些變化發生時，而不是在保單出售或到期時，會在損益表中計入公允價值的變化。對於按公允價值持有的保單，公允價值的變動在計算變動期間的運營中反映。在投資法下，合同中的投資按投資價格加上所有初始直接成本進行記錄。保持保單有效的持續成本(例如保單保費、法定利息和直接外部成本，如有)被資本化。使用投資法進行的保單銷售的收益或損失在銷售或到期時入賬。對於按公允價值法實施的保單，我們記錄交易價格的初始投資，並在隨後的每個報告期按公允價值重新計量投資。公允價值變動在發生時在收入中報告，包括與人壽保險收益(保單到期日)和保費支付相關的變動。在出售壽險結算合同時，我們記錄與買方商定的購買價格與保單賬面價值之間的差額的收益或損失。
產生投資組合服務收入包括通過共同所有權向一個附屬公司和擁有人壽保險單的第三方提供服務。投資組合服務收入來自根據與已結算保單投資者達成的協議(“服務協議(S)”)維持該等已結算保單的相關服務。此外，服務收入中還包括與我們為第三方執行的政策評估相關的有限諮詢服務的費用。投資組合服務收入在服務協議的有效期內按比例確認，服務協議的有效期從一個月到十年不等。本公司根據這些安排履行的職責被視為一項單一履行義務，當客户同時獲得和消費我們提供的利益時，該義務將按比例履行。因此，收入確認為相應月份提供的服務。
投資組合服務收入還包括與諮詢業務有關的收入。我們為壽險結算合同的業主提供諮詢服務，他們通常是服務業務線的客户，或發起渠道的客户。這些諮詢服務包括估值、精算服務和與壽險結算合同有關的總體政策評估，性質是短期的。履約義務通常被確定為單獨的服務，具有在合同書或合同中商定的一個特定可交付物或一組可交付物同時提供。根據合同提供的每一項服務都被視為履行義務，收入在可交付物或可交付物組轉移到客户時確認。
作為一家壽險結算提供商，本公司作為未償還壽險保單的購買者。作為買方，公司在交易中的主要目的是通過發起過程將買家和賣家聯繫起來。發起過程是公司業務的核心，並推動其經濟發展。這個
公司的發端費用平均約為壽險保單面值的2%，並開發了三個高質量的發端渠道，包括代理人和財務顧問、直接面向消費者和壽險結算經紀。該公司還與第三方中介機構共同發起保單。一般來説，跨多個發起渠道的多元化會降低平均保單獲取成本，並增加估計收益。該公司通過其發起渠道在其核心市場採用戰略營銷做法尋找賣家，目的是找到希望在死亡前通過將保單出售給融資實體從其保單中提取價值以利用其投資的保單所有者。
業務合併
於2022年8月30日，東資源收購公司與合併子公司訂立合併協議，根據該協議所載條款及條件，珠算合併附屬公司與珠算結算合併及併入珠算結算，珠算結算於珠算合併後仍作為東資源收購公司的全資附屬公司，而LMA合併子與LMA合併並併入LMA，而LMA則作為東資源收購公司的全資附屬公司於LMA合併後繼續存在。隨着業務合併的結束，東方資源收購公司更名為Abacus Life，Inc.
根據合併協議所載條款及條件，業務合併於2023年6月30日完成。
影響我們業績的關鍵因素
我們的諮詢和投資組合服務市場受到經濟、法規和立法變化、技術發展以及來自現有競爭對手和新競爭對手的日益激烈的競爭的影響。我們認為，客户選擇公司的主要因素包括我們的聲譽、為股東價值和投資回報提供可衡量的增長的能力、全球規模、服務質量以及為每個客户的特定需求量身定做服務的能力。在這方面，我們有能力利用公司、算盤清算公司和LMA開發的技術，專注於為內部運營以及維護行業標準和滿足客户需求開發和實施數據和分析解決方案。
經營成果
下表列出了我們在本報告所述期間的業務成果。財務業績的逐期比較並不代表未來的業績：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月， | | 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2024 | | 2023 | | 2023 | | 2022 |
| 投資組合服務收入 | | | | | | | |
關聯方服務收入 | $ | 185,185 | | | $ | 213,447 | | | $ | 778,678 | | | $ | 818,300 | |
投資組合服務收入 | 32,750 | | | 89,424 | | | 223,496 | | | 652,672 | |
投資組合服務收入總額 | 217,935 | | | 302,871 | | | 1,002,174 | | | 1,470,972 | |
主動管理收入 | 19,796,999 | | | 9,970,518 | | | | | |
使用投資法持有的壽險保單的投資收益 | | | | | 17,980,987 | | | 37,828,829 | |
人壽保險單公允價值變化（使用公允價值法持有的保單） | | | | | 43,214,390 | | | 5,413,751 | |
主動管理收入總額 | 19,796,999 | | | 9,970,518 | | | 61,195,377 | | | 43,242,580 | |
原創收入 | | | | | | | |
關聯方發起收入 | — | | | — | | | 494,972 | | | — | |
起源收入 | 1,472,250 | | | | | 3,708,928 | | | — | |
總髮起收入 | 1,472,250 | | | — | | | 4,203,900 | | | — | |
總收入 | 21,487,184 | | | 10,273,389 | | | 66,401,451 | | | 44,713,552 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
收入成本（不包括下文所述的折舊和攤銷） | | | | | | | |
關聯方收入成本 | 685 | | | — | | | 99,456 | | | — | |
收入成本（包括基於股票的薪酬） | 2,720,212 | | | 489,550 | | | 6,390,921 | | | 5,884,669 | |
收入總成本 | 2,720,897 | | | 489,550 | | | 6,490,377 | | | 5,884,669 | |
| 投資組合服務收入 | | | | | | | |
毛利 | 18,766,287 | | | 9,783,839 | | | 59,911,074 | | | 38,828,883 | |
運營費用 | | | | | | | |
銷售和營銷 | 1,929,944 | | | 729,004 | | | 4,905,747 | | | 2,596,140 | |
一般、行政和其他（包括股票補償） | 11,353,499 | | | 696,892 | | | 26,482,571 | | | 1,426,865 | |
投資中未實現的損失(收益) | (1,164,966) | | | (125,220) | | | (1,369,112) | | | 1,045,623 | |
債務公允價值變動（收益）損失 | 2,712,627 | | | 953,433 | | | 2,356,058 | | | 90,719 | |
折舊及攤銷費用 | 1,682,054 | | | 1,043 | | | 3,409,928 | | | 4,282 | |
總運營支出 | 16,513,158 | | | 2,255,152 | | | 35,785,192 | | | 5,163,629 | |
營業收入 | 2,253,129 | | | 7,528,687 | | | 24,125,882 | | | 33,665,254 | |
其他收入(費用) | | | | | | | |
認股權證負債公允價值變動虧損 | 946,960 | | | — | | | (4,204,360) | | | — | |
其他收入(費用) | (53,028) | | | (210,432) | | | (146,443) | | | (347,013) | |
利息(費用) | (3,670,445) | | | (357,383) | | | (9,866,821) | | | (42,798) | |
利息收入 | 421,426 | | | 7,457 | | | 594,764 | | | 1,474 | |
扣除所得税準備前的淨(虧損)收入 | (101,958) | | | 6,968,329 | | | 10,503,022 | | | 33,276,917 | |
所得税支出(福利) | 1,173,513 | | | (656,467) | | | 1,468,535 | | | 889,943 | |
淨(虧損)收益 | (1,275,471) | | | 7,624,796 | | | 9,034,487 | | | 32,386,974 | |
減去：可歸因於非控股權益的淨收益(虧損) | 73,274 | | | (460,707) | | | (482,139) | | | 704,699 | |
普通股股東應佔淨(虧損)收入 | $ | (1,348,745) | | | $ | 8,085,503 | | | $ | 9,516,626 | | | $ | 31,682,275 | |
截至2024年3月31日與2023年3月31日的三個月比較
收入
關聯方服務
我們與特拉華州有限責任公司Nova Trading(美國)LLC(“Nova Trading”)和特拉華州有限合夥企業Nova Holding(US)LP(“Nova Holding”，並與Nova Trading共同擁有Nova基金)有關聯方關係，因為公司的一些所有者和某些管理層成員共同擁有Nova基金11%的股份。我們與壽險結算合約的擁有人訂立服務協議，並負責維持保單、管理在被保險人死亡時的理賠處理，以及確保及時支付為獲得保單到期時最大回報而計算的優化保費。我們既不承擔合同的所有權，也不承擔支付相關保費的責任。我們根據這些安排履行的職責被視為一項單一的履約義務，隨着時間的推移而履行，併為相應時間段提供的服務確認收入。我們代表Nova Funds投資組合(“Nova”)賺取與政策和行政服務相關的服務收入
公文包“)。維修費等於Nova Funds每月持有的保單投資額除以12的50個基點(0.50%)。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月， | | | | |
| 2024 | | 2023 | | $Change | | 更改百分比 |
關聯方服務收入 | $ | 185,185 | | | $ | 213,447 | | | $ | (28,262) | | | (13.2) | % |
截至2024年3月31日的三個月，關聯方服務收入比截至2023年3月31日的三個月減少了28,262美元，降幅為13.2%。減少的主要原因是為Nova基金提供的保單減少。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月， | | | | |
| 2024 | | 2023 | | $Change | | 更改百分比 |
投資組合服務收入 | $ | 32,750 | | | $ | 89,424 | | | $ | (56,674) | | | (63.4) | % |
與截至2023年3月31日的三個月相比，截至2024年3月31日的三個月，投資組合服務收入減少了56,674美元，或63.4%。減少的主要原因是非經常性諮詢項目不再發生。
主動管理收入
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月， | | | | |
| 2024 | | 2023 | | $Change | | 更改百分比 |
主動管理收入 | $ | 19,796,999 | | | $ | 9,970,518 | | | $ | 9,826,481 | | | 98.6 | % |
積極的管理收入來自購買、出售和交易保單，並維持保單，直至獲得到期或死亡撫卹金。保單在投資法和公允價值法下均有核算。根據會計準則編撰(“ASC”)323-30-25-2，我們已選擇逐個工具為基礎，在投資法下對這些政策進行核算。該公司從事壽險結算保單的直接買賣，通過對每一份潛在保單進行獨立研究，以確定它是否是一項有利可圖的投資。在本公司項下購買的保單通常是為了在12個月內出售而購買的，並根據投資法進行衡量，因為購買日期是最近的，並且保單的週轉相當快。根據LMATT Series 2024，Inc.或LMATT Growth Series 2.2024，Inc.購買的保單按公允價值法計量，並將出售或持有，直至保單到期。在出售壽險結算合同時，公司將記錄與買方商定的購買價格與合同賬面價值之間的差額的收入(收益/損失)。
主動管理總收入E增量減價9,826,481元，或98.6%三截至2024年3月31日的月份與三截至2023年3月31日的月份。增加主要是由於與公允價值法核算的保單相關淨增加10，759，542美元（包括8，876，956美元的已實現收益、4，097，689美元的未實現收益，並被已付保費（2，215，003）美元所抵消）和6，959，273美元的收費收入，被減少美元所抵消（7，892，334）與投資法核算的保單相關的交易活動。
截至2024年3月31日，採用投資法核算的保單總面值為30，900，000美元，相應的面值為1，434，444美元。 有關投資法核算的保單的其他信息如下：
| | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月， |
| 2024 | | 2023 |
| 投資方式 | | | |
購買的保單 | — | | | 86 | |
售出的保單 | — | | | 39 | |
政策成熟 | 1 | | | 2 | |
銷售保單的平均已實現收益(虧損) | 44.1 | % | | 15.3 | % |
購買保單的外部交易對手數量 | — | | | 4 | |
已實現收益 | $ | 220,256 | | | $ | 8,392,334 | |
到期收入 | $ | 500,000 | | | $ | 4,000,000 | |
截至2024年3月31日，按公允價值持有的保單的總面值為506，955，702美元，相應的公允價值為125，488，525美元。有關按公允價值法核算的保單的其他信息如下：
| | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月， |
| 2024 | | 2023 |
| 公允價值法 | | | |
購買的保單 | 122 | | | 15 | |
售出的保單 | 93 | | | 2 | |
政策成熟 | 2 | | | — | |
銷售保單的平均已實現收益(虧損) | 16.0 | % | | 8.4 | |
購買保單的外部交易對手數量 | 8 | | | 2 | |
已實現收益，扣除已支付保費後的淨額 | $ | 7,047,172 | | | $ | 796,361 | |
到期收入 | $ | 201,006 | | | $ | — | |
起源收入
通過發起分部，本公司作為持牌壽險結算提供商代表有興趣投資壽險結算資產類別的第三方機構投資者發起壽險保單結算合同。具體地説，本公司通過三個主要發起渠道(代理商/財務顧問、直接面向消費者、人壽結算經紀人和第三方中介)發起保單，通過核實保單是否有效來篩選他們的資格，獲得同意和披露，並提交預期壽命估計案例。本公司與Nova Trading和Nova Holding有關聯方關係，因為本公司的所有者共同擁有Nova基金11%的股份。起始費的定價由雙方談判達成的起始費合同決定，這些合同被認為是獨立的，與向第三方客户收取的起始費一致。就其向Nova基金提供的發起服務而言，本公司賺取的發起費用相當於(I)保單死亡撫卹金淨額的2%或(Ii)20,000美元中的較小者。
截至2024年3月31日的三個月和截至2023年3月31日的三個月，本公司沒有從Nova基金產生關聯方發起收入。關聯方發起收入與珠算清算相關，後者於2023年6月30日被收購。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月， | | | | |
| 2024 | | 2023 | | $Change | | 更改百分比 |
起源收入 | $ | 1,472,250 | | | $ | — | | | $ | 1,472,250 | | | — | % |
截至2024年3月31日的三個月，公司發起收入從-美元增加到1,472,250美元，而截至2023年3月31日的三個月則為-。始發收入與珠算清算有關，後者於2023年6月30日被收購。
收入成本(不包括折舊和攤銷)和毛利潤
收入成本(不包括折舊和攤銷)主要包括維修費、佣金支出、代管費用、服務和在職管理人員工資、在職管理和服務員工的股票薪酬、預期壽命費用、潛在客户產生費用和在職管理諮詢費用。與保單服務有關的工資成本是針對經常性和非經常性項目的，在這些項目中，為保單提供服務所花費的時間是可以衡量的，並與所賺取的收入直接相關。同樣，諮詢費用用於可自由支配的佣金，這些佣金與作為積極管理收入流一部分產生的收入直接相關。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月， | | | | |
| 2024 | | 2023 | | $Change | | 更改百分比 |
收入成本(不包括折舊和攤銷) | $ | 2,720,212 | | | $ | 489,550 | | | $ | 2,230,662 | | | 455.7 | % |
截至2024年3月31日的三個月，收入成本(不包括折舊和攤銷)比截至2023年3月31日的三個月增加了2230662美元，增幅為455.7%。收入成本增加的主要原因是，與積極管理活動增長有關的工資支出增加，與2024年保險購買活動增加有關的發起活動佣金增加1,400,033美元，以及基於股票的非現金補償支出322,607美元。
關聯方收入成本685美元與關聯方發起活動的第三方佣金支出相關，在2023年6月30日收購Abacus清算公司後，這筆費用現在包括在公司的綜合財務報表中。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月， | | | | |
| 2024 | | 2023 | | $Change | | 更改百分比 |
毛利 | $ | 18,766,287 | | | $ | 9,783,839 | | | $ | 8,982,448 | | | 91.8 | % |
與截至2023年3月31日的三個月相比，截至2024年3月31日的三個月的毛利潤增加了8，982，448美元，即91.8%。毛利潤的增長主要是由於主動管理收入的增加。
運營費用
銷售和營銷費用
銷售和營銷費用主要包括與廣告和營銷相關的費用。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月， | | | | |
| 2024 | | 2023 | | $Change | | 更改百分比 |
銷售和市場營銷費用 | $ | 1,929,944 | | | $ | 729,004 | | | $ | 1,200,940 | | | 164.7 | % |
與截至2023年3月31日的三個月相比，截至2024年3月31日的三個月的銷售和營銷費用增加了1，200，940美元，即164.7%。這一增長主要與廣告成本增加有關，以支持我們的積極管理增長戰略。
常規、管理和其他
一般、行政和其他主要包括與我們的財務、法律、人力資源、信息技術和行政職能相關的薪酬和福利相關成本。一般、行政和
其他成本還包括外部法律、會計和其他諮詢服務的第三方專業服務費、租金和租賃費、保險費用和軟件費用。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月， | | | | |
| 2024 | | 2023 | | $Change | | 更改百分比 |
一般和行政（包括股票補償） | $ | 11,353,499 | | | $ | 696,892 | | | $ | 10,656,607 | | | 1,529.2 | % |
與截至2023年3月31日的三個月相比，截至2024年3月31日的三個月，一般、行政和其他支出增加了10,656,607美元，增幅為1,529.2%。一般、行政和其他費用的增加主要涉及基於非現金股票的補償費用5,770,764美元，工資支出2,893,723美元，會計和審計費用618,560美元，法律和專業費用98,332美元，以及支持公司合併後上市公司合規成本的其他費用增加1,275,228美元。
折舊及攤銷費用
折舊和攤銷費用主要包括購置的財產和設備的折舊以及無形資產的租賃改進和攤銷。該公司的物業目前包括傢俱、固定裝置和辦公室的租賃改善，並不直接用於支持終身結算保單的服務或交易。該公司的無形資產包括客户關係、內部開發和使用的技術以及競業禁止協議。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月， | | | | |
| 2024 | | 2023 | | $Change | | 更改百分比 |
折舊及攤銷 | $ | 1,682,054 | | | $ | 1,043 | | | $ | 1,681,011 | | | 161,170.8 | % |
折舊及攤銷費用增加1,681,011美元，或161,170.8%，與收購的算盤結算無形資產攤銷有關。
投資未實現虧損(收益)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月， | | | | |
| 2024 | | 2023 | | $Change | | 更改百分比 |
投資未實現(收益) | $ | (1,164,966) | | | $ | (125,220) | | | $ | (1,039,746) | | | 830.3 | % |
與截至2023年3月31日的三個月相比，截至2024年3月31日的三個月的投資未實現收益增加了1,039,746美元，增幅為830.3%。這一增長的主要原因與S標準普爾500指數期權公允價值的變化有關。
(收益)債務公允價值變動的損失
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月， | | | | |
| 2024 | | 2023 | | $Change | | 更改百分比 |
債務公允價值變動損失 | $ | 2,712,627 | | | $ | 953,433 | | | $ | 1,759,194 | | | 184.5 | % |
截至2024年3月31日的三個月，債務公允價值虧損較截至2023年3月31日的三個月增加1,759,194美元，增幅為184.5%。這一增長主要是由於我們的市場指數化票據的無風險公允價值發生了變化。
其他收入(費用)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月， | | | | |
| 2024 | | 2023 | | $Change | | 更改百分比 |
其他收入(費用) | $ | (53,028) | | | $ | (210,432) | | | $ | 157,404 | | | (74.8) | % |
利息(費用) | (3,670,445) | | | (357,383) | | | (3,313,062) | | | 927.0 | % |
利息收入 | 421,426 | | | 7,457 | | | 413,969 | | | 5,551.4 | % |
認股權證負債的公允價值變動收益 | 946,960 | | | — | | | 946,960 | | | — | % |
與截至2023年3月31日的三個月相比，截至2024年3月31日的三個月的其他收入（費用）減少了157，404美元，即74.8%。減少主要與其他支出活動有關。
利息開支是3,670,445美元三截至2024年3月31日的月份，相比之下，三截至2023年3月31日的月份。利息支出的增加主要涉及固定無擔保票據利息支出1,195,860美元、LMA收益系列II LP利息支出838,944美元、LMA收益系列LP利息支出12,577美元、SPV購買和銷售票據非現金利息支出803,828美元以及保薦人PIK票據非現金利息336,822美元.
截至2024年3月31日止三個月的利息收入為421，426美元，而截至2023年3月31日止三個月的利息收入為7，457美元。利息收入的增加與我們銀行存款的利息有關。
截至2024年3月31日的三個月，權證負債的公允價值變化收益為946,960美元，而截至2023年3月31日的三個月的公允價值變動收益為-946,960美元。這一變化主要是由於2023年12月31日至2024年3月31日公募認股權證價格下降，這是衡量公允價值的決定因素。他私下認股權證。
所得税費用
在業務合併之前，公司選擇作為S公司申報聯邦和佛羅裏達州所得税。因此，公司不產生聯邦或佛羅裏達州所得税，除了與LMATT Series 2024，Inc.有關的所得税，LMX Series，LLC是特拉華州的C公司，也是LMX Series，LLC的全資子公司，兩者都由公司合併。因此，所得税支出歷來可歸因於LMATT Series 2024，Inc.的所得税支出。然而，業務合併導致某些實體的税收狀況發生變化，影響了所得税撥備。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月， | | | | |
| 2024 | | 2023 | | $Change | | 更改百分比 |
所得税支出(福利) | $ | 1,173,513 | | | $ | (656,467) | | | $ | 1,829,980 | | | 278.8 | % |
與截至2023年3月31日的三個月相比，截至2024年3月31日的三個月的所得税費用增加了1，829，980美元，即278.8%。截至2024年3月31日止三個月和2023年3月31日止三個月的實際所得税率分別為1151.0%和（9.4%）。這一增長主要是由IRC第162（m）條限制的股票薪酬費用扣除部分推動的。
運營結果-細分市場結果
該公司將其業務組織為三個可報告的部門：(I)投資組合服務，(Ii)積極管理，和(Iii)創新，這三個部門都以不同的方式產生收入。在2021年期間，我們主要專注於投資組合服務業務。2021年6月底，我們的業務發生了變化，除了投資組合服務外，我們還專注於積極的管理服務。最後，作為業務合併的結果，公司發起了人壽保險保單。
該分部結構反映了公司管理層（特別是其首席運營決策者（CODM））用於做出有關公司業務的決策的財務信息和報告，
包括根據ASC 280的資源分配和績效評估以及當前的運營重點， 細分市場報告。公司的首席運營官是公司的首席執行官。
投資組合服務部門通過在合同基礎上向客户提供保單服務來產生收入。主動管理部門通過購買、銷售和交易保單以及維持保單直至死亡撫卹金來產生收入。發端部門作為持牌壽險結算提供商，代表有意投資壽險結算資產類別的第三方機構投資者，通過發起壽險保單結算合同來產生收入。本公司的可報告部門並未彙總。
下表按運營部門提供了收入和盈利能力的補充信息：
產品組合服務
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月， | | | | |
| 2024 | | 2023 | | $Change | | 更改百分比 |
總收入 | $ | 217,935 | | | $ | 302,871 | | | $ | (84,936) | | | (28.0) | % |
毛損 | (144,457) | | | (22,243) | | | (122,214) | | | 549.4 | % |
截至2024年3月31日的三個月，投資組合服務部門的總收入比截至2023年3月31日的三個月減少了84,936美元，或28.0%。投資組合服務收入減少的主要原因是非經常性諮詢項目減少。
截至2024年3月31日的三個月，我們投資組合服務部門的總虧損比截至2023年3月31日的三個月增加了122,214美元，增幅為549.4%，這主要是由於相關收入成本的增加。
主動管理
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月， | | | | |
| 2024 | | 2023 | | $Change | | 更改百分比 |
總收入 | $ | 19,796,999 | | | $ | 9,970,518 | | | $ | 9,826,481 | | | 98.6 | % |
毛利 | 18,838,527 | | | 9,806,082 | | | 9,032,445 | | | 92.1 | % |
截至2024年3月31日的三個月，主動管理部門的總收入比截至2023年3月31日的三個月增加了9826,481美元，增幅為98.6%。與截至2023年3月31日的三個月相比，截至2024年3月31日的三個月，我們積極管理部門的毛利增加了9,032,445美元，增幅為92.1%。積極管理收入及毛利的增長主要是由於收費收入增加6,959,273美元及按公允方法計入的保單未實現收益增加4,097,689美元，但被壽險結算保單銷售及到期日的已實現收益減少1,921,267美元及收入成本由截至2023年3月31日止三個月收入的2%增加至截至2024年3月31日的三個月收入的5%所抵銷。
起源
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月， | | | | |
| 2024 | | 2023 | | $Change | | 更改百分比 |
總收入 | $ | 5,024,204 | | | $ | — | | | $ | 5,024,204 | | | 100.0 | % |
毛利 | 72,217 | | | — | | | 72,217 | | | 100.0 | % |
在截至2024年3月31日的三個月中，原始業務部門的總收入比截至2023年3月31日的三個月增加了5,024,204美元。在總的原始收入中，大部分餘額與已消除的公司間活動有關(3,551,954美元)，這與珠算清算為LMA或其他子公司發起的保單有關。在2023年6月30日的業務合併之前，沒有原始收入的記錄。
2023財年與2022財年的比較
收入
關聯方服務
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， | | | | |
| 2023 | | 2022 | | $Change | | 更改百分比 |
關聯方服務收入 | $ | 778,678 | | | $ | 818,300 | | | $ | (39,622) | | | (4.8 | %) |
與截至2022年12月31日的年度相比，截至2023年12月31日的年度關聯方服務收入減少(39,622美元)或(4.8%)。關聯方服務收入的減少主要是由於截至2023年12月31日的年度，Nova投資組合擁有的保單服務減少。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， | | | | |
| 2023 | | 2022 | | $Change | | 更改百分比 |
投資組合服務收入 | $ | 223,496 | | | $ | 652,672 | | | $ | (429,176) | | | (65.8 | %) |
與截至2022年12月31日的年度相比，截至2023年12月31日的年度投資組合服務收入減少了(429,176)美元或(65.8%)。投資組合服務收入的下降主要是由於在截至2023年12月31日的年度內，與截至2022年12月31日的年度相比，非經常性諮詢項目減少。在2023年終了的年度內，沒有啟動新的非經常性諮詢項目，以服務更多的外部資金。
主動管理收入
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， | | | | |
| 2023 | | 2022 | | $Change | | 更改百分比 |
主動管理收入 | | | | | | | |
按投資法核算的保單 | $ | 17,980,987 | | | $ | 37,828,829 | | | $ | (19,847,842) | | | (52.5 | %) |
按公允價值法核算的保單 | 43,214,390 | | | 5,413,751 | | | 37,800,639 | | | 698.2 | % |
主動管理收入總額 | $ | 61,195,377 | | | $ | 43,242,580 | | | $ | 17,952,797 | | | 41.5 | % |
與截至2022年12月31日的年度相比，截至2023年12月31日的年度主動管理總收入增加了17,952,797美元，增幅為41.5%。主動管理收入增加的主要原因是，與截至2022年12月31日的年度相比，截至2023年12月31日的年度持有保單的總到期日減少(6,371,774美元)，這主要是由於持有保單在公允價值法下的未實現收益增加了22,475,355美元，已實現收益總額增加了1,849,216美元。
與截至2022年12月31日的年度相比，截至2023年12月31日的年度，按投資法計入的保單收入減少(19847842美元)或(52.5%)。減少的主要原因是，由於2023年6月30日以後購買的所有保單改用公允價值會計方法，已實現收益減少(12,847,842美元)，與截至2022年12月31日的年度相比，持有保單的到期日減少(7,000,000美元)。
截至2023年12月31日，使用投資法計算的保單總面值為33,900,000美元，相應的賬面價值為1,697,178美元。關於在投資成本法下計入的政策的其他信息如下：
| | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2023 | | 2022 |
| 投資方式 | | | |
購買的保單 | 165 | | | 145 | |
售出的保單 | 164 | | | 127 | |
政策成熟 | 2 | | | 2 | |
銷售保單的平均已實現收益(虧損) | 19 | % | | 17 | % |
購買保單的外部交易對手數量 | 15 | | | 25 | |
已實現收益 | $ | 13,980,987 | | | $ | 26,828,829 | |
到期收入 | $ | 4,000,000 | | | $ | 11,000,000 | |
根據公允價值方法計入的保單收入導致截至2023年12月31日的年度收入比截至2022年12月31日的年度增加37,800,639美元，增幅為698.2%。這主要是由於與截至2022年12月31日的年度相比，壽險結算保單的未實現收益增加22,475,355美元，已實現收益和到期日增加19,272,794美元，被已支付的保費(4,281,610美元)所抵消。
截至2023年12月31日，按公允價值持有的保單的面值總額為520,503,710美元，相應的公允價值為122,296,559美元。對於按公允價值持有的保單，截至27,889,106美元的382份購買保單記錄的未實現收益是上述保單公允價值的變化。在截至2023年12月31日的一年中，該公司實現了19,606,894美元的收益，包括828,226美元的到期日，出售了196份保單，這些保單包括在使用公允價值方法持有的人壽保險單的公允價值變化中，並支付了4,281,610美元的保費，這也包括在已實現的總收益中。關於按公允價值法計入的保單的其他信息如下：
| | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2023 | | 2022 |
| 公允價值法 | | | |
購買的保單 | 382 | | | 35 | |
售出的保單 | 196 | | | — | |
政策成熟 | 3 | | | 2 | |
銷售保單的平均已實現收益(虧損) | 17 | % | | — | |
購買保單的外部交易對手數量 | 10 | | | — | |
已實現收益，扣除已支付保費淨額(4,281,610美元) | $ | 14,497,058 | | | $ | 134,100 | |
到期收入 | $ | 828,266 | | | $ | 200,000 | |
起源收入
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， | | | | |
| 2023 | | 2022 | | $Change | | 更改百分比 |
關聯方發起收入 | $ | 494,972 | | | $ | — | | | $ | 494,972 | | | — | % |
與截至2022年12月31日的年度相比，截至2023年12月31日的年度關聯方發起收入從-美元增加到494,972美元。2023年6月30日，由於LMA和珠算結算的業務合併，起源的收入增加，因為這筆收入來自珠算結算業務。
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| 截至十二月三十一日止的年度， | | | | |
| 2023 | | 2022 | | $Change | | 更改百分比 |
起源收入 | $ | 3,708,928 | | | $ | — | | | $ | 3,708,928 | | | — | % |
與截至2022年12月31日的年度相比，截至2023年12月31日的年度，公司發起收入從-美元增加到3708,928億美元。2023年6月30日，由於LMA和珠算結算的業務合併，公司產生了創收，因為這筆收入來自珠算結算業務。
收入成本(不包括折舊和攤銷)和毛利潤
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| 截至十二月三十一日止的年度， | | | | |
| 2023 | | 2022 | | $Change | | 更改百分比 |
收入成本(不包括折舊和攤銷) | $ | 6,390,921 | | | $ | 5,884,669 | | | $ | 506,252 | | | 8.6 | % |
截至2023年12月31日止年度的收入成本（不包括折舊和攤銷）與截至2022年12月31日止年度相比增加了506，252美元，即8.6%。收入成本增加主要是由於與員工增加相關的工資費用增加、基於股票的薪酬費用以及與2023年保單買賣活動增加相關的發起活動佣金增加。99，456美元的關聯方收入成本與關聯方發起活動的第三方佣金費用相關，該費用現已包含在2023年6月30日進行的業務合併後公司的合併財務報表中。
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| 截至十二月三十一日止的年度， | | | | |
| 2023 | | 2022 | | $Change | | 更改百分比 |
毛利 | $ | 59,911,074 | | | $ | 38,828,883 | | | $ | 21,082,191 | | | 54.3 | % |
與截至2022年12月31日的年度相比，截至2023年12月31日的年度毛利增加21,082,191美元，增幅為54.3%。毛利潤的增長主要是由於主動管理服務的增加，但收入成本的增加抵消了這一增長。
運營費用
銷售和營銷費用
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， | | | | |
| 2023 | | 2022 | | $Change | | 更改百分比 |
銷售和市場營銷費用 | $ | 4,905,747 | | | $ | 2,596,140 | | | $ | 2,309,607 | | | 89.0 | % |
與截至2022年12月31日的財年相比，截至2023年12月31日的財年，銷售和營銷費用增加了2,309,607美元，增幅為89.0%。銷售和營銷費用增加的原因是與2023年保單購銷活動增加相關的電視廣告費用增加。
常規、管理和其他
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| 截至十二月三十一日止的年度， | | | | |
| 2023 | | 2022 | | $Change | | 更改百分比 |
一般、行政和其他（包括2023年和2022年分別為10，455，417美元和美元的股票補償） | $ | 26,482,571 | | | $ | 1,426,865 | | | $ | 25,055,706 | | | 1756.0 | % |
與截至2022年12月31日的年度相比，截至2023年12月31日的年度增加了25，055，706美元，即1，756.0%。一般、行政和其他費用的增加主要與股票薪酬10，445，417美元、工資費用7，653，559美元、會計和審計費用1，790，765美元、法律和專業費用1，321，712美元以及其他費用增加一般和行政費用3，844美元有關，253是由於業務合併後積極管理活動的增加。
折舊及攤銷費用
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， | | | | |
| 2023 | | 2022 | | $Change | | 更改百分比 |
折舊及攤銷 | $ | 3,409,928 | | | $ | 4,282 | | | $ | 3,405,646 | | | 79,534.0 | % |
折舊及攤銷費用增加3,405,646港元，即79,534.0%，主要與無形資產攤銷有關。
投資未實現收益(虧損)
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| 截至十二月三十一日止的年度， | | | | |
| 2023 | | 2022 | | $Change | | 更改百分比 |
投資中未實現的損失(收益) | $ | (1,369,112) | | | $ | 1,045,623 | | | $ | (2,414,735) | | | (230.9) | % |
與截至2022年12月31日的年度相比，截至2023年12月31日的年度投資未實現虧損(收益)減少了(2,414,735美元)或(230.9)%。在2022年第一季度和第三季度，本公司通過三家子公司，LMATT Series 2024，Inc.，LMATT Growth Series，Inc.和LMATT Growth and Income Series，Inc.購買了S&P500看漲期權，並通過經紀商出售了S&P500看跌期權，作為與下文所述市場指數工具相關的經濟對衝。這一減少的主要原因與這些期權的公允價值變化有關，並被歸類為經營成果內投資的未實現虧損。
(收益)債務公允價值變動損失
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， | | | | |
| 2023 | | 2022 | | $Change | | 更改百分比 |
債務公允價值變動（收益）損失 | $ | 2,356,058 | | | $ | 90,719 | | | $ | 2,265,339 | | | 2497.1 | % |
與截至2022年12月31日的年度相比，截至2023年12月31日的年度的債務公允價值變動收益增加了2265,339美元，增幅為2497.1%。這一增長主要是由於LMATT Series 2024，Inc.，LMATT Growth Series，Inc.和LMATT Growth and Income Series，Inc.與債務相關的無風險公允價值的變化。
2022年3月31日，LMAT Series 2024，Inc.，該公司為財務報告合併持有70%股份的子公司發行了10，166，900美元的市場指數私募票據。這張紙條題為《長壽》
市場資產目標期限系列(LMATTS2024)是一種市場指數化工具，旨在提供S指數的上行表現敞口，同時限制下行敞口。票據在2024年到期時，必須支付本金，外加基於S指數的回報。這種票據有一個功能，可以保護債券持有人免受市場低迷的影響，最高可達40%。任何隨後低於40%門檻的損失都將一對一地減少票據。截至2023年12月31日，本金中仍有8,816,900美元未償還。這些票據以公允價值持有，公允價值代表退出價格，或將債務轉移給第三方的預期價格。截至2023年12月31日，LMATT Series 2024，Inc.票據的公允價值為9,477,780美元。這些票據由發行實體的資產擔保，其中包括現金、S標準普爾500指數期權和人壽結算保單，截至2023年12月31日，這些保單總額為5152,589美元。票據協議並不限制在票據到期前買賣壽險結算合約，因為發行公司的總資產被視為抵押品。各實體必須遵守的票據也沒有限制性公約。
2022年9月16日，LMATT Growth Series 2.2024，Inc.發行了2,333,391美元的市場指數化私募債券。LMATT Growth Series 100是一家全資子公司，公司將其整合為財務報告。這份名為《長壽市場資產目標-長期增長系列2.2024》的債券是一種以市場為指數的工具，旨在提供S指數上漲的表現敞口，同時限制下行敞口。票據在2024年到期時，必須支付本金，外加基於S指數的回報。該票據的一個特點是提供上行業績參與，上限為S標準普爾500指數表現的120%。債券的另一層功能是，如果指數價格在投資期內遭受損失，債券持有人可以免受市場低迷的影響，最高可達20%。在標的指數下跌超過20%後，投資將在一對一的基礎上經歷所有後續損失。截至2023年12月31日，全部本金仍未償還。這些票據以公允價值持有，代表退出價格，或將債務轉移給第三方的預期價格。截至2023年12月31日，LMATT Series 2.2024，Inc.票據的公允價值為3,551,852美元。這些票據由發行實體LMATT Series 2.2024，Inc.的資產擔保，其中包括現金、S和標普500期權，以及截至2023年12月31日總計1,086,735美元的人壽結算保單。票據協議並不限制在票據到期前買賣壽險結算合約，因為發行公司的總資產被視為抵押品。也沒有與該實體必須遵守的票據有關的限制性契約。
此外，2022年9月16日，LMATTS Growth and Income Series 1.2026，Inc.發行了400,000美元的市場指數化私募債券。LMATTS Growth and Income Series 100是一家全資子公司，公司將其整合為財務報告。這份名為《長壽市場資產目標-長期增長和收入系列1.2026》的債券是一種以市場為指數的工具，旨在提供S指數上漲的表現敞口，同時限制下行敞口。票據在2026年到期時，必須支付本金，外加基於S指數的回報。該票據的一個特點是提供上行業績參與，上限為S標準普爾500指數表現的140%。債券的另一層功能是，如果指數價格在投資期內遭受損失，債券持有人可以免受市場低迷的影響，最高可達10%。在標的指數下跌超過10%後，投資將在一對一的基礎上經歷所有後續損失。這張票據還包括每年支付4%的股息。截至2023年12月31日，全部本金仍未償還。這些票據以公允價值持有，代表退出價格，或將債務轉移給第三方的預期價格。截至2023年12月31日，LMATT Growth And Income Series 1.2026 Inc.票據的公允價值為569,862美元。這些票據由發行實體LMATTS Growth And Income Series 1.2026，Inc.的資產擔保，其中包括現金、S&P500期權和人壽結算保單，截至2023年12月31日，這些保單總額約為242,488美元。票據協議並不限制在票據到期前買賣壽險結算合約，因為發行公司的總資產被視為抵押品。此外，亦無與該實體必須遵守的附註相關的限制性契約。見本招股説明書所載本公司綜合財務報表附註12所載的額外公允價值考慮因素。
其他收入(費用)
其他收入(開支)包括本公司透過戰略服務及開支支援協議(下稱“戰略服務及開支支援協議”)向兩家共同擁有的全方位服務始發、服務及投資終身結算服務提供者(“提供者”)提供營運資金支持，該協議在本招股説明書所載本公司綜合財務報表附註11“承諾及或有事項”中進一步討論。這個
本公司與供應商訂立SSES協議，並同時取得在供應商達到若干財務目標後購買供應商尚未持有的股權的選擇權。於截至2023年及2022年12月31日止年度，供應商被視為可變權益實體(“VIE”或“VIE”，上下文所指)，但由於我們並無持有供應商的控股權，故並未於綜合財務報表中合併。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， | | | | |
| 2023 | | 2022 | | $Change | | 更改百分比 |
其他收入(費用) | $ | (146,443) | | | $ | (347,013) | | | $ | 200,570 | | | (57.8) | % |
利息(費用) | (9,866,821) | | | (42,798) | | | (9,824,023) | | | 22954.4 | |
利息收入 | 594,764 | | | 1,474 | | | 593,290 | | | 100 | % |
認股權證負債公允價值變動虧損 | (4,204,360) | | | — | | | (4,204,360) | | | 100 | % |
與截至2022年12月31日的年度相比，截至2023年12月31日的年度其他收入(支出)減少了200,570美元，降幅為57.8%。減少的主要原因是向提供者提供的財政援助。請參閲本招股説明書中包含的公司合併財務報表附註2《重要會計政策摘要》。
截至2023年12月31日止年度的利息費用為9，866，821美元，而截至2022年12月31日止年度的利息費用為42，798美元。利息費用的增加主要與Owl Rock信貸便利有關（包括3，327，418美元的破產損失）、SPV買賣票據（非現金利息費用1，538，004美元），以及贊助商PIK註釋（非現金利息644，217美元），以及截至2023年12月31日的年度推出兩隻收益基金，即LMA Income Series，LP和LMA Income Series II，LP。
截至2023年12月31日止年度的利息收入為594，764美元，而截至2022年12月31日止年度的利息收入為1，474美元。利息收入的增加主要是由於2023年貨幣市場的席捲。
在截至2023年12月31日的年度內，認股權證負債的公允價值變動虧損為4,204,360美元，而截至2022年12月31日的年度則為-4,204,360美元。虧損主要是由於2023年6月30日至2023年12月31日期間公共認股權證的價格上漲，這是衡量私募認股權證公允價值的決定因素。
所得税費用
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| 截至十二月三十一日止的年度， | | | | |
| 2023 | | 2022 | | $Change | | 更改百分比 |
所得税費用 | $ | 1,468,535 | | | $ | 889,943 | | | $ | 578,592 | | | 65.0 | % |
與截至2022年12月31日的年度相比，截至2023年12月31日的年度所得税費用增加了578，592美元，即65.0%。截至2023年和2022年12月31日止年度的實際所得税率分別為14.0%和22%。由於有充分證據表明公司有能力產生未來應税收入，受國家所得税和公佈的估值備抵的影響，公司截至2022年12月31日的實際税率與法定税率21%存在差異。2022年12月31日。公司內部存在非應税流通實體，以及業務合併後某些實體的税務狀況發生變化，導致截至2023年12月31日止年度的實際税率顯着低於法定税率。截至2023年12月31日止年度的所得税費用主要與IRC 162（m）限制性股票獎勵扣除相關的不利調整有關。
運營結果-細分市場結果
下表按運營部門提供了收入和盈利能力的補充信息：
產品組合服務
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| 截至十二月三十一日止的年度， | | | | |
| 2023 | | 2022 | | $Change | | 更改百分比 |
總收入 | $ | 1,002,174 | | | $ | 1,470,972 | | | $ | (468,798) | | | (31.9) | % |
毛利(虧損) | 278,115 | | | 300,235 | | | (22,120) | | | (7.4) | % |
在截至2023年12月31日的一年中，投資組合服務部門的總收入比截至2022年12月31日的年度減少了(468,798美元)或(31.9%)。投資組合服務收入減少的主要原因是，投資組合服務收入中的非經常性諮詢項目減少。與截至2022年12月31日的年度相比，截至2023年12月31日的年度，我們投資組合服務部門的毛利減少了22,120美元，降幅為7.4%，這主要是由於收入成本的增加。
主動管理
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| 截至十二月三十一日止的年度， | | | | |
| 2023 | | 2022 | | $Change | | 更改百分比 |
總收入 | $ | 61,195,377 | | | $ | 43,242,580 | | | $ | 17,952,797 | | | 41.5 | % |
毛利 | 59,020,991 | | | 38,528,648 | | | 20,492,343 | | | 53.2 | % |
在截至2023年12月31日的財年中，主動管理部門的總收入比截至2022年12月31日的財年增加了17,952,797美元，增幅為41.5%。與截至2022年12月31日的年度相比，截至2023年12月31日的年度，我們積極管理部門的毛利增加了20,492,343美元，增幅為53.2%。主動管理收入和毛利的增長主要是由於收入增加了17,952,797美元，即41.5%，以及收入成本佔收入的比例從2022年的10.9%下降到2023年的3.6%。收入成本的下降與直接與主動管理交易收入有關的個人可自由支配佣金減少有關。
起源
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， | | | | |
| 2023 | | 2022 | | $Change | | 更改百分比 |
總收入 | $ | 19,247,972 | | | $ | — | | | $ | 19,247,972 | | | — | % |
毛利 | 611,968 | | | — | | | 611,968 | | | — | % |
與截至2022年12月31日的財年相比，截至2023年12月31日的財年，原始業務部門的總收入增加了19,247,972美元。在總的原始收入中，大部分餘額與已消除的公司間活動有關(15,044,072美元)，這與珠算清算為LMA發起的保單有關。在業務合併之前，未記錄任何原始收入。
關鍵業務指標和非GAAP財務指標
本公司的綜合財務報表及中期財務報表乃根據美國證券交易委員會的規則及規定編制，並按照美國公認會計原則編制。我們監控關鍵業務指標和非GAAP財務指標，幫助我們評估我們的業務，衡量我們的
業績、識別趨勢和做出戰略決策。我們提出了以下非GAAP指標、它們最直接可比的GAAP指標以及關鍵業務指標：
| | | | | |
非GAAP衡量標準 | 可比GAAP衡量標準 |
調整後淨收益、調整後每股收益 | 普通股股東應佔淨收益和每股收益 |
調整後的EBITDA | 淨收入 |
調整後淨收益、調整後每股收益、調整後EBITDA和調整後EBITDA利潤率不是根據公認會計準則衡量財務業績的指標，不應被視為GAAP衡量標準的替代品，淨收益(虧損)(調整後EBITDA和調整後EBITDA利潤率)、普通股股東應佔淨收益(虧損)(調整後淨收益)或每股收益(虧損)(調整後每股收益)被認為是最直接可比的GAAP衡量標準。這些非GAAP財務指標作為分析工具有其侷限性，在評估公司的經營業績時，這些非GAAP財務指標不應單獨考慮，也不應作為根據GAAP編制的淨收益(虧損)、普通股股東應佔淨收益(虧損)、每股收益(虧損)或其他綜合經營報表和全面收益數據的替代品。
列出調整後的淨利潤是為了計算調整後的每股收益。該公司將調整後淨利潤定義為根據非控制性權益收入、攤銷、認購證公允價值變化和非現金股票補償以及這些調整的相關税收影響進行調整的歸屬於普通股股東的淨利潤（損失）。管理層認為，調整後淨利潤是衡量經營績效的適當指標，因為它消除了與業務績效無關的費用的影響。
調整後每股收益衡量我們的每股收益，計算方法為調整後淨收入除以調整後加權平均流通股。我們認為，調整後每股收益對投資者是有用的，因為它使他們能夠更好地評估報告期內的每股經營業績，管理層認為調整後每股收益是衡量經營業績的適當指標，因為它消除了與業務業績無關的費用的影響。
調整後淨收益和調整後每股收益
下表列出了以下時期的歷史基礎上調整後淨利潤與最具可比性的GAAP財務指標、應佔普通股股東的淨利潤（虧損）和調整後每股收益與最具可比性的GAAP財務指標、每股收益的對賬：
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| 截至三個月 | | 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2024 | | 2023 | | 2023 | | 2022 |
Abacus Life，Inc.的淨收入。 | $ | (1,348,745) | | | $ | 8,085,503 | | | $ | 9,516,626 | | | $ | 31,682,275 | |
可歸於非控股權益的淨收入 | 73,274 | | | (460,707) | | | (482,139) | | | 704,699 | |
攤銷費用 | 1,667,109 | | | — | | | 3,364,167 | | | — | |
基於股票的薪酬 | 6,093,371 | | | — | | | 10,768,024 | | | — | |
憑證負債公允價值變動（收益）/損失 | (946,960) | | | — | | | 4,204,360 | | | — | |
税收影響(1) | 1,165,902 | | | — | | | 2,069,993 | | | — | |
調整後淨收益 | $ | 6,703,951 | | | $ | 7,624,796 | | | $ | 29,441,031 | | | 32,386,974 | |
加權平均A類已發行普通股-基本(2) | 63,027,246 | | | 50,369,350 | | | 56,951,414 | | | 50,369,350 | |
A類已發行普通股的加權平均股份-稀釋(2) | 63,027,246 | | | 50,369,350 | | | 57,767,898 | | | 50,369,350 | |
形式調整後的EPS-基本版 | $ | 0.11 | | | $ | 0.15 | | | $ | 0.52 | | | $ | 0.64 | |
形式調整後每股收益-稀釋 | $ | 0.11 | | | $ | 0.15 | | | $ | 0.51 | | | $ | 0.64 | |
__________________
(1)税收影響是指由於IRC 162(M)的限制，與授予首席執行官的限制性股票獎勵相關的税收支出的永久性差異。
(2)Abacus Life，Inc.的流通股數量已追溯重算，以反映由於業務合併而產生的Abacus Life，Inc.的流通股。
截至2023年12月31日的財年，調整後的淨收入為29,441,031美元，而截至2022年12月31日的財年，調整後的淨收入為32,386,974美元。調整後淨收益減少2,945,943美元或(9.1%)，主要是由於一般和行政費用以及銷售和營銷費用增加，以支持積極管理活動的增加。截至2023年12月31日的年度的調整後基本每股收益為0.52美元，而截至2022年12月31日的年度的基本每股收益為0.64美元。截至2023年12月31日的調整後稀釋每股收益為0.51美元，而截至2022年12月31日的年度為0.64美元。
截至2024年3月31日止三個月的調整後淨利潤變化為6，703，951美元，而截至2023年3月31日止三個月的調整後淨利潤變化為7，624，796美元。調整後淨利潤減少（920，845）美元或（12.1%）主要是由於上述與運營收入和運營費用有關的因素以及上文標題為“截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月比較”部分中列出的項目。
調整後的EBITDA和調整後的EBITDA利潤率
調整後的EBITDA是經摺舊費用、攤銷、利息費用、所得税和其他非現金和某些非經常性項目調整後的淨收入，這些項目在我們的判斷下對業績和經營業績的期間對比評估產生重大影響，因為這些項目與公司控制範圍內的業務業績沒有直接關係。這些項目可能包括作為本公司支出支持承諾的一部分而支付的款項、債務公允價值變動損失、認股權證負債公允價值變動損失、作為與債務相關的經濟對衝而訂立的S看跌期權和看漲期權(描述為投資未實現虧損)、基於非現金股票的補償以及某些非經常性項目。調整後的EBITDA不應被確定為替代淨收益(虧損)、提供(用於)經營、投資和融資活動的現金流量、營業收入(虧損)或根據美國公認會計原則編制的其他指標。
管理層認為，調整後EBITDA的使用通過公佈不同時期的可比財務業績，幫助投資者瞭解正在進行的經營業績。我們認為，通過剔除折舊和攤銷的影響，並剔除某些非現金費用、利息和税金支出以及某些每年高度可變的非經常性項目，調整後的EBITDA為我們的投資者提供了業績衡量標準，反映了收入、保單價值和運營費用變化趨勢對運營的影響，提供了一個從淨收入和運營收入看不出來的視角。我們為得出調整後EBITDA的非GAAP計量所作的調整不包括可能導致淨收益和營業收入短期波動的項目，我們不認為這些項目是我們業務的基本屬性或主要驅動因素。
下表列出了在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度以及截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月的歷史基礎上，調整後的EBITDA和調整後的EBITDA利潤率與最具可比性的GAAP財務指標--淨收益(虧損)的對賬，如下所示：
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| 截至3月31日的三個月， | | 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2024 | | 2023 | | 2023 | | 2022 |
淨(虧損)收益 | $ | (1,275,471) | | | $ | 7,624,796 | | | $ | 9,034,487 | | | $ | 32,386,974 | |
折舊及攤銷費用 | 1,682,054 | | | 1,043 | | | 3,409,928 | | | 4,282 | |
所得税 | 1,173,513 | | | (656,467) | | | 1,468,535 | | | 889,943 | |
利息開支 | 3,670,445 | | | 357,383 | | | 9,866,821 | | | 42,798 | |
其他費用 | 53,028 | | | 210,432 | | | 146,443 | | | 347,013 | |
利息收入 | (421,426) | | | (7,457) | | | (594,764) | | | (1,474) | |
認購證負債公允價值變動的（收益）/損失 | (946,960) | | | — | | | 4,204,360 | | | — | |
基於股票的薪酬 | 6,093,371 | | | — | | | 10,768,024 | | | — | |
投資未實現(收益)/虧損 | (1,164,966) | | | (125,220) | | | (1,369,112) | | | 1,045,623 | |
債務公允價值變動損失 | 2,712,627 | | | 953,433 | | | 2,356,058 | | | 90,719 | |
調整後的EBITDA | $ | 11,576,215 | | | $ | 8,357,943 | | | $ | 39,290,780 | | | $ | 34,805,878 | |
調整後EBITDA利潤率 | 53.9 | % | | 81.4 | % | | 59.2 | % | | 77.8 | % |
淨利潤率 | (5.9) | % | | 74.2 | % | | 13.6 | % | | 72.4 | % |
截至2023年12月31日止年度的調整後EBITDA為39，290，780美元，而截至2022年12月31日止年度為34，805，878美元。調整後EBITDA增加4，484，902美元，即13%，主要是由於股票補償10，768，024美元、利息費用9，866，821美元、認購證負債公允價值變動損失4，204，360美元、折舊和攤銷費用增加3，405，646美元，以及增加2，265美元，債務公允價值變動收益339，部分被一般和行政費用的增加（不包括股票報酬）以及銷售和營銷費用的增加（2，309，607）所抵消，以支持積極管理活動的增加。
截至2024年3月31日的三個月的調整後EBITDA為11,576,215美元，而截至2023年3月31日的三個月的調整後EBITDA為8,357,943美元。增加3,218,272美元，即38.5%，主要是由於與營業收入和營業費用有關的因素以及上述“截至2024年3月31日的三個月與2023年3月31日的比較”部分所列項目的結果。
對於主動管理收入，我們監測以下關鍵業務指標：(I)出售和購買的保單，(Ii)出售和到期保單的已實現收益，(Iii)所持保單的未實現收益，以及(Iv)所持保單的面值。售出和購買的保單數量分別幫助我們衡量導致已實現收益和未實現收益的積極管理活動的水平。已售出和到期保單的實現收益被用來衡量利潤優化的水平。持有保單的未實現收益被用來衡量我們的政策優化。保單的面值代表所持保單的最大潛在收益變現。有關投資和公允價值法政策的積極管理關鍵業務指標的摘要，請參閲上文“截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月的比較”中題為“運營結果”的部分。
對於服務收入，我們監控以下關鍵業務指標：(I)提供服務的保單數量，(Ii)提供服務的保單價值，以及(Iii)總投資金額。服務收入包括由共同所有人和擁有人壽保險保單的第三方向一家附屬公司提供服務。提供服務的保單數量和保單價值代表執行上述服務的保單數量和美元價值。總投資金額代表收購成本加上保單支付的保費。我們使用上述指標來評估業務運營並提供具體的基準，這些基準提供了所考慮時期之間的增長的清晰快照。
對於發起收入，我們監控以下關鍵業務指標：在衡量我們的業績時，每年發起的保單數量。初始收入是指每次向投資者購買和銷售保單所協商的費用。策略發起的數量表示對其執行上述發起服務的策略量。發起保單的數量與發起收入直接相關，使管理層能夠評估每筆交易賺取的費用。對於發起保單的數量，沒有特定的估計、假設或限制。
有關服務和來源收入，請參考以下關鍵業務指標：
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| 截至3月31日的三個月， | | | | |
| 2024 | | 2023 | | $Change | | 更改百分比 |
關鍵業務指標 | | | | | | | |
提供服務的保單數量 | 746 | | | 533 | | | 213 | | | 40.0 | % |
提供服務的保單價值 | $ | 1,055,267,630 | | | $ | 844,688,642 | | | $ | 210,578,988 | | | 24.9 | % |
總投資美元(美元) | $ | 220,875,215 | | | $ | 221,817,427 | | | $ | (942,212) | | | (0.4) | % |
向外部方發出保單的數量 | 24 | | — | | | 24 | | | — | % |
合併中取消的向子公司發出保單的數量 | 95 | | — | | | 95 | | | — | % |
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| 截至十二月三十一日止的年度， | | | | |
| 2023 | | 2022 | | $Change | | 更改百分比 |
關鍵業務指標 | | | | | | | |
提供服務的保單數量 | 722 | | | 473 | | | 249 | | | 52.6 | % |
提供服務的保單價值 | $ | 1,143,584,088 | | | $ | 732,264,245 | | | $ | 411,319,843 | | | 56.2 | % |
總投資美元 | $ | 257,129,186 | | | $ | 180,788,244 | | | $ | 76,340,842 | | | 42.2 | % |
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非GAAP衡量標準 | 可比GAAP衡量標準 |
形式調整後的淨收入， | Abacus Life，Inc.的淨收入和年淨收入 |
形式調整後每股收益 | 算盤清算有限責任公司和Abacus Life，Inc.每股收益 |
形式調整後的EBITDA | 算盤人壽公司的淨收入和算盤清算公司的淨收入 |
預計調整後淨收益和預計調整後每股收益
預計調整後淨收益、預計調整後每股收益、預計調整後EBITDA和預計調整後EBITDA利潤率不是公認會計原則下財務業績的衡量標準，不應被視為GAAP衡量標準的替代品，公司和算盤清算公司的淨收益(虧損)(預計調整後EBITDA和預計調整後EBITDA利潤率)、公司應佔淨收益(虧損)和算盤清算淨收益(預計調整後淨收益)或每股收益(預計調整後每股收益)被認為是最直接可比的GAAP衡量標準。這些非GAAP財務指標作為分析工具有其侷限性，在評估公司的經營業績時，這些非GAAP財務指標不應單獨考慮或替代公司和算盤清算的淨收益(虧損)、應佔公司和算盤清算的淨收入(虧損)、每股收益(虧損)或其他根據GAAP編制的綜合經營報表和全面收益數據。
列報預計調整後淨收入是為了計算預計調整後每股收益。本公司將預計調整後淨收益定義為公司應佔淨收益(虧損)加上業務合併前算盤結算的歷史淨收益，經非控股權益、攤銷、基於股票的補償、認股權證公允價值變化以及這些調整的相關税務影響進行了調整。管理層認為，形式調整後的淨收入是衡量經營業績的適當指標，因為它代表了兩家傳統運營公司--算盤清算公司和LMA--同比的綜合結果。
如業務合併發生在所示年度的年初，並消除了與業務業績無關的費用的影響。
下表列出了在以下歷史基礎上，形式調整後的淨收入與最具可比性的GAAP財務指標、公司應佔淨收益(虧損)以及公司的淨收入以及形式調整後每股收益與最具可比性的GAAP財務指標每股收益的對賬：
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| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2023 | | 2022 |
Abacus Life，Inc.的淨收入。 | $ | 9,516,628 | | | $ | 31,682,276 | |
Abacus Settlements，LLC淨虧損(1) | (974,901) | | | (52,495) | |
Abacus Life，Inc.的淨收入。 | 8,541,727 | | | 31,629,781 | |
可歸於非控股權益的淨收入 | (482,139) | | | 704,699 | |
攤銷費用 | 3,364,167 | | | — | |
股票補償費用 | 10,768,024 | | | — | |
認股權證負債公允價值變動虧損 | 4,204,360 | | | — | |
税收影響(2) | 2,069,993 | | | — | |
形式調整後淨收益 | $ | 28,466,132 | | | $ | 32,334,480 | |
加權平均A類已發行普通股-基本 | 56,951,414 | | | 50,369,350 | |
A類已發行普通股的加權平均股份-稀釋 | 57,767,898 | | | 50,369,350 | |
形式調整後的EPS-基本版 | $ | 0.50 | | | $ | 0.64 | |
形式調整後每股收益-稀釋 | $ | 0.49 | | | $ | 0.64 | |
__________________
(1)Abacus Settlements的淨虧損，包括2023年的所有活動。
(2)税收影響是指由於IRC 162(M)的限制，與授予某些高管的限制性股票獎勵相關的税收支出的永久性差異。
截至2023年12月31日的一年，預計調整後的淨收入為28,466,132美元，而截至2022年12月31日的一年為32,334,480美元。預計調整後淨收入減少(3,868,348美元)或(12.0%)，主要是由於預計一般和行政費用的增加被收入的增加所抵消。截至2023年12月31日的一年，預計調整後每股收益為0.50美元，而截至2022年12月31日的一年為0.64美元。
形式調整後的EBITDA
預計調整後的EBITDA是公司的淨收入加上業務合併前算盤結算的歷史淨收入，並經摺舊費用、攤銷費用、利息費用、所得税和其他非現金和某些非經常性項目進行調整，這些項目在我們的判斷下對業績和經營結果的期間內評估產生重大影響，而這些業績和經營結果與公司控制範圍內的業務業績沒有直接關係。這些不尋常項目可能包括作為公司支出支持承諾的一部分而支付的款項、債務公允價值變動損失、認股權證負債公允價值變動損失、作為與債務相關的經濟對衝而訂立的S看跌期權和看漲期權(描述為投資未實現虧損)、基於非現金股票的補償以及某些非經常性項目。形式調整後的EBITDA不應被確定為替代淨收益(虧損)、提供(用於)經營、投資和融資活動的現金流量、營業收入(虧損)或根據美國公認會計原則編制的其他指標。
管理層認為，使用形式調整後EBITDA可以通過呈現不同時期的可比財務業績來幫助投資者瞭解持續的運營業績，並代表兩家傳統運營公司Abacus Settlements和LMA的同比合並業績，就好像業務合併發生在所示年初。我們相信，通過消除折舊和攤銷的影響並排除某些非現金費用、利息和税款支出以及某些逐年變化很大的非經常性費用，形式調整後EBITDA為我們提供了
投資者的績效指標反映收入、保單價值和運營費用變化趨勢對運營的影響，提供了一個從淨利潤和運營收入中無法立即明顯看出的視角。我們為得出形式調整後EBITDA的非GAAP指標而做出的調整不包括可能導致淨利潤和營業收入短期波動且我們認為這些項目不是我們業務的基本屬性或主要驅動力的項目。
下表列出了以下期間的歷史基礎上，形式調整後EBITDA和形式調整後EBITDA利潤率與最具可比性的GAAP財務指標、公司淨利潤（虧損）和Abacus Settlements淨利潤（虧損）的對賬：
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| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2023 | | 2022 |
Abacus Life，Inc.的淨收入 | $ | 9,034,489 | | | $ | 32,386,975 | |
Abacus Settlements，LLC淨虧損 | (974,901) | | | (52,495) | |
形式淨收入 | 8,059,588 | | | 32,334,480 | |
折舊及攤銷費用 | 3,481,174 | | | 109,604 | |
利息開支 | 9,866,657 | | | 51,615 | |
利息收入 | (596,681) | | | (3,673) | |
所得税 | 1,471,721 | | | 891,961 | |
股票薪酬 | 10,768,024 | | | — | |
其他(收入)/支出 | (108,200) | | | 346,740 | |
認股權證負債公允價值變動虧損 | 4,204,360 | | | — | |
費用支持協議 | — | | | — | |
債務公允價值變動損失 | 2,356,058 | | | 90,719 | |
投資未實現(收益)/虧損 | (1,369,112) | | | 1,045,623 | |
形式調整後的EBITDA | $ | 38,133,589 | | | $ | 34,867,069 | |
收入 | 79,588,733 | | | 69,917,016 | |
形式調整後的EBITDA利潤率 | 47.91 | % | | 49.87 | % |
形式淨利潤率 | 10.13 | % | | 46.25 | % |
截至2023年12月31日的一年，預計調整後的EBITDA為38,133,589美元，而截至2022年12月31日的一年為34,867,069美元。預計調整後EBITDA增加3,266,520美元，或9.4%，主要是由於預計收入和利息支出的增加，但部分被運營費用的增加所抵消。雖然運營費用也增加了，但由於業務合併，許多費用的增加反映在本文所示的非經常性和非現金調整中。
形式部門收入
預計分部收入不是根據GAAP衡量財務業績的指標，也不應被視為GAAP指標的替代品，例如被認為是最直接可比的GAAP指標的公司分部收入和算盤清算。這種非GAAP財務指標作為分析工具具有侷限性，在評估公司的經營業績時，這種非GAAP財務指標不應單獨考慮，也不應作為公司和算盤清算或根據GAAP編制的其他綜合運營報表和全面收益數據的部門收入的替代品。
該公司將形式分部收入定義為公司的分部收入加上業務合併前Abacus清算的歷史收入，根據Abacus清算代表LMA發起的保單的部門間活動進行了調整。管理層認為，形式部門收入是一種適當的經營業績衡量標準，因為它代表了這兩項遺產的綜合結果
經營公司，算盤清算和LMA，按年進行，就像業務合併發生在所示年度的年初一樣，並消除了部門間收入。
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| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2023 | | 2022 |
產品組合服務 | $ | 1,002,174 | | | $ | 1,470,972 | |
形式主動管理 | 61,195,377 | | | 43,242,580 | |
形式起源 | 32,435,254 | | | 25,203,463 | |
形式總收入(包括部門間) | 94,632,805 | | | 69,917,015 | |
段間淘汰 | (15,044,072) | | | — | |
形式總收入 | $ | 79,588,733 | | | $ | 69,917,015 | |
在截至2023年12月31日的一年中，預計收入為79,588,733美元，而在截至2022年12月31日的一年中，預計收入為69,917,015美元。預計分部收入增加9,671,718美元或13.8%，主要是由於在分部間取消之前主動管理收入和原始收入的增加。
流動性與資本資源
概述
該公司主要通過運營產生的現金以及債務或股權融資的淨收益為其運營提供資金。本公司在提供保單及發出保單時，積極管理營運資金及相關的現金需求，同時有效地利用現金及其他流動資金來源購買額外的壽險結算保單。截至2024年3月31日和2023年12月31日，我們的主要流動性來源是現金和現金等價物，分別為65,386,512美元和25,588,668美元。在截至2024年3月31日的三個月中，該公司普通股股東應佔淨虧損為1,348,745美元。在截至2023年3月31日的三個月中，公司普通股股東應佔淨收益為8,085,503美元。截至2023年12月31日止年度，本公司普通股股東應佔淨收益為9,516,626美元。截至2022年12月31日止年度，公司應佔淨收益為31,682,275美元。
如本招股説明書所述，本公司有義務向供應商提供財務支持，具體情況見本招股説明書所載本公司綜合財務報表附註2“主要會計政策摘要”和附註11“承諾和或有事項”以及公司中期財務報表附註12“承付款和或有事項”。自2021年1月1日至2021年12月31日上證所成立時，公司已發生與運營初始資金相關的12萬美元，以及與費用相關的美元。在截至2023年12月31日的年度內，公司產生了163,338美元的支出，以彌補供應商的赤字。2022年，供應商向公司償還了120,000美元的初始資金。在截至2023年12月31日的年度內，供應商被視為VIE，但由於缺乏權力標準或損失/收益標準，並未在我們的合併財務報表中合併。於截至2024年3月31日及2023年3月31日止三個月，本公司已產生-及29,721美元與SSES有關的開支，該等開支已計入本公司中期未經審核綜合經營報表及全面(虧損)收益的另一(開支)項目，並未獲供應商報銷。
2023年11月10日，公司發行了35,650,000美元的固定利率優先無擔保票據(“固定無擔保票據”)。扣除相關債務發行成本後所得款項淨額由本公司用於償還Owl Rock信貸融資，其餘款項將用於一般企業用途。該批固定無抵押債券的固定息率為9.875釐，由2024年2月15日開始按季支付利息，至2028年11月15日到期。該公司有權以2027年11月15日或之後未償還本金餘額的100%的價格贖回全部或部分固定無擔保票據。該等票據為本公司之優先無抵押債務，其償付權與本公司不時未償還之所有其他優先無抵押債務同等。
2024年2月15日，該公司完成了額外債券的登記發售。增發債券的條款(發行日期及計息日期除外)與現有債券相同，可完全互換，並被視為單一系列債務證券。該公司從出售額外票據中獲得了約24,212,500美元的未計費用的收益。
我們未來的資本需求將取決於許多因素，包括我們的收入增長率以及我們積極管理、投資組合活動和發起活動的擴大。本公司未來可能會達成收購或投資於互補業務、產品和技術的安排。該公司可能被要求尋求額外的股本或債務融資。
請參閲本招股説明書所載本公司綜合財務報表附註4，壽險結算保單，長期債務，附註19，租賃，以及公司中期財務報表附註5，壽險結算保單，附註14，長期債務，以及附註20，租賃，以進一步討論影響流動性的權利和義務。
2023年12月，公司董事會批准了一項1500萬美元的股票回購計劃，該計劃將於2025年5月到期。截至2024年3月31日，根據批准的計劃，仍有6192,546美元可供回購。有關其他資料，請參閲本公司中期財務報表附註15股東權益。截至2023年12月31日，根據董事會批准的授權，仍有1370萬美元可用於回購。有關更多信息，請參閲公司合併財務報表附註14，股東權益。
我們相信，我們目前的現金和現金等價物以及計劃中的壽險結算保單交易活動將足以支持我們在以S-1表格提交本註冊説明書後12個月的運營和償債需求。
我們的運營現金流
下表彙總了我們在報告期間的現金流：
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| 截至3月31日的三個月， | | 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2024 | | 2023 | | 2023 | | 2022 |
經營活動中提供/(使用)的現金淨額 | $ | 2,267,124 | | | $ | (17,380,815) | | | $ | (64,523,149) | | | $ | 10,693,254 | |
投資活動提供/（使用）的現金淨額 | (6,629) | | | (998,337) | | | 2,241,502 | | | (3,704,646) | |
融資活動提供的現金淨額 | 37,537,349 | | | 8,048,481 | | | 57,817,492 | | | 22,961,795 | |
經營活動
在截至2023年12月31日的年度內，我們的經營活動使用了淨現金64,523,149美元，相比之下，在截至2022年12月31日的年度內，我們的經營活動使用了10,693,254美元的現金淨額。與截至2022年12月31日止年度相比，於截至2023年12月31日止年度經營活動所用現金淨額有所增加，主要原因是於截至2023年12月31日止年度，用於購買人壽結算保單的現金淨額(80,598,101)美元及用於銷售人壽結算保單的現金淨額(7,018,933美元)按成本計入，但因營運費用應計項目增加7,188,332美元及非現金股票補償10,768,024美元部分抵銷，而於截至2022年12月31日止年度以公允價值購買(8,066,975)元人壽結算保單及按成本計入人壽結算保單的現金淨額(8,716,111)美元則部分抵銷。
在截至2024年3月31日的三個月中，我們的經營活動提供了2,267,124美元的現金淨額，而截至2023年3月31日的三個月，我們的經營活動使用了17,380,815美元的現金淨額。業務活動提供的現金淨額增加19 647 939美元，主要原因是壽險結算購銷活動發生變化41 635 508美元和非現金股票補償支出6 093 371美元，但被營運資本負債增加18 636 526美元和壽險結算保單未實現收益增加4 097 689美元部分抵銷。
投資活動
在截至2023年12月31日的年度內，投資活動提供了2,241,502美元的現金淨額，而截至2022年12月31日的年度使用的現金淨額為(3,704,646)美元。在截至2023年12月31日的年度內，投資活動中提供的現金淨額為2,241,502美元，與附屬公司的收入2,781,176美元有關，用於購買其他投資的收入為(350,000美元)，用於購買設備的收入為(189,674美元)。在截至2022年12月31日的年度內，用於投資活動的現金淨額與購買可供出售投資(750,000美元)、其他投資(50,000美元)以及在本年度應從關聯公司支付的金額增加(2,904,646美元)有關。
在截至2024年3月31日的三個月中，投資活動使用了6629美元的現金淨額，而截至2023年3月31日的三個月使用的現金淨額為998,337美元。用於投資活動的現金淨額減少991 708美元，主要原因是附屬公司應收的現金減少1 095 501美元。
融資活動
在截至2023年12月31日的一年中，融資活動產生了57,817,492美元的淨現金，而截至2022年12月31日的一年產生的淨現金為22,961,795美元。與2022年12月31日相比，在截至2023年12月31日的年度內，融資活動產生的現金淨額增加34,855,697美元，主要是由於發行債務的收益124,672,976美元被(26,250,000)美元的債務償還所抵消，(23,533,073)美元的會員資本分配，(11,397,402)美元的交易成本，(5,547,943)美元的折扣和融資成本的支付，以及(1,283,062)美元的普通股回購。在截至2022年12月31日的年度內，融資活動產生的現金淨額與發行債務證券的金額增加300,028,640美元有關，但被應付附屬公司的金額(666,845美元)和分發給前成員的金額(6,400,000美元)部分抵銷。
在截至2024年3月31日的三個月中，融資活動提供了37,537,349美元的現金淨額，而截至2023年3月31日的三個月提供的現金淨額為8,048,481美元。提供的現金淨額增加29,488,868美元，主要是由於債券發行收益34,872,714美元和公共權證轉換3,610,253美元，但與董事會於2023年12月批准的股份回購計劃相關的股份回購(7,524,392美元)部分抵消了這一增加。
有關我們融資來源的更多信息，請參閲本招股説明書中的附註12，公允價值計量，附註13，長期債務，附註14，股東權益，以及公司中期財務報表的附註13，公允價值計量，附註14，長期債務，附註15，股東權益。
合同義務和承諾
截至2024年3月31日，我們的重要合同義務包括三種票據：LMATT Series 2024，Inc.，LMATT Growth Series，Inc.和LMATT Growth and Income Series 1.2026，Inc.。價值10,166,900美元的LMATT Series 2024，Inc.票據是一種市場指數工具，旨在提供S指數的上行表現敞口，同時限制下行敞口。票據在2024年到期時，必須支付本金，外加基於S指數的回報。這些債券有一個功能，可以保護債券持有人免受市場低迷的影響，最高可達40%。任何隨後低於40%門檻的損失都將減少票據。這些票據不向持有者支付利息。截至2024年3月31日，本金的8,816,900美元仍未償還，其中20萬美元是欠LMA的。LMA的投資在整合中被剔除。這些票據以公允價值持有，代表退出價格，或將債務轉移給第三方的預期價格。截至2024年3月31日，LMATT Series 2024，Inc.票據的公允價值為11,221,852美元。這些票據由發行實體的資產擔保，其中包括現金、S看漲期權和截至2024年3月31日總計12,413,273美元的人壽結算保單。票據的協議並不限制在票據到期前買賣壽險結算合約，因為發行公司的總資產被視為抵押品。各實體必須遵守的票據也沒有限制性公約。
LMATT Growth Series 2.2024，Inc.發行的價值2,333,391美元的債券是以市場為指數的工具，旨在提供S指數上漲表現的敞口，同時限制下行敞口。票據到期時
2024年，必須支付本金，外加基於S指數的回報。這些債券有一個功能，可以保護債券持有人免受市場低迷的影響，最高可達20%。任何隨後低於20%門檻的損失都將減少票據。這些票據不向持有者支付利息。截至2024年3月31日，2,333,391美元的本金仍未償還。這些票據以公允價值持有，代表退出價格，或將債務轉移給第三方的預期價格。截至2024年3月31日，LMATT Series 2.2024，Inc.票據的公允價值為4,426,776美元。這些票據由發行實體LMATT Series 2.2024，Inc.的資產擔保，其中包括現金、S看漲期權和截至2024年3月31日總計3,903,470美元的人壽結算保單。票據協議並不限制在票據到期前買賣壽險結算合約，因為發行公司的總資產被視為抵押品。也沒有與該實體必須遵守的票據有關的限制性契約。
價值400,000美元的LMATT Growth and Income Series 1.2026，Inc.票據是一種市場指數化工具，旨在提供S指數的上行表現敞口，同時限制下行敞口。票據在2026年到期時，必須支付本金，外加基於S指數的回報。該票據的一個特點是提供上行業績參與，上限為S標準普爾500指數表現的140%。債券的另一層功能是，如果指數價格在投資期內遭受損失，債券持有人可以免受市場低迷的影響，最高可達10%。在標的指數下跌超過10%後，投資將在一對一的基礎上經歷所有後續損失。這張票據還包括每年支付4%的股息。截至2024年3月31日，全部本金仍未償還。
這些票據以公允價值持有，代表退出價格，或將債務轉移給第三方的預期價格。截至2024年3月31日，LMATT Growth and Income Series 1.2026 Inc.票據的公允價值為631,377美元。這些票據由發行實體LMATTS Growth and Income Series 1.2026，Inc.的資產擔保，其中包括現金、S看漲期權和截至2024年3月31日總計515,297美元的人壽結算保單。票據協議並不限制在票據到期前買賣壽險結算合約，因為發行公司的總資產被視為抵押品。也沒有與該實體必須遵守的票據有關的限制性契約。
此外，由LMA系列公司全資擁有和控制的LMA Income Series，GP，LLC成立了有限合夥公司LMA Income Series，LP，並在私募發行中向有限合夥人發行了合夥權益。此次發行的初始期限為三年，普通合夥人LMA Income Series，GP，LLC可以酌情延長兩個額外的一年期限。有限合夥人將獲得按季度支付的6.5%的年度股息，以及超過6.5%的內部回報率的25%的回報，內部淨回報率上限為15%。普通合夥人將獲得75%的回報，超過有限合夥人6.5%的內部回報率，然後100%超過15%的淨內部回報率。LMA Series，LLC被確定為LMA Income Series，LP的主要受益人，從而在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度綜合財務報表以及截至2024年3月31日的三個月的中期財務報表中全面合併了有限合夥企業。
在截至2023年3月31日的前三個月裏，由LMA系列有限責任公司全資擁有和控制的LMA Income Series II，GP，LLC成立了有限合夥企業LMA Income Series II，LP，並在私募發行中向有限合夥人發行了合夥人權益。此次發行的初始期限為三年，普通合夥人LMA Income Series II，GP，LLC可以酌情延長兩個額外的一年期限。有限合夥人將獲得相當於優先回報金額的年度股息如下：資本承諾低於50萬美元，7.5%；介於50萬美元至100萬美元之間，7.8%；超過100萬美元，8%。此後，超出的部分將100%支付給普通合夥人。LMA Series，LLC被確定為LMA Income Series，LP的主要受益人，從而在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度綜合財務報表以及截至2024年3月31日的三個月的中期財務報表中全面合併了有限合夥企業。
LMA Income Series，LP和LMA Income Series II，LP的私募產品收益將用於收購積極管理的大型和多元化金融資產組合。本公司選擇在美國會計準則委員會810內的抵押融資實體指引下按公允價值對擔保借款進行會計處理。整合。截至2024年3月31日，LMA收益系列LP擔保借款的公允價值為22,485,826美元；截至2023年12月31日，LMA收益系列LP擔保借款的公允價值為
22,368,209美元。截至2024年3月31日，LMA Income Series，LP有擔保借款的公允價值為50,323,493美元；截至2023年12月31日，LMA Income Series II，LP有擔保借款的公允價值為32,380,852美元。
2023年11月10日，公司發行了固定無擔保票據。扣除相關債務發行成本後所得款項淨額由本公司用於償還Owl Rock信貸融資，其餘款項將用於一般企業用途。該批固定無抵押債券的固定息率為9.875釐，由2024年2月15日開始按季支付利息，至2028年11月15日到期。該公司有權以2027年11月15日或之後未償還本金餘額的100%的價格贖回全部或部分固定無擔保票據。該等票據為本公司之優先無抵押債務，其償付權與本公司不時未償還之所有其他優先無抵押債務同等。
2024年2月15日，該公司完成了額外債券的登記發售。增發債券的條款(發行日期及計息日期除外)與現有債券相同，可完全互換，並被視為單一系列債務證券。該公司從出售額外票據中獲得了約24,212,500美元的未計費用的收益。
此外，該公司還承擔了辦公空間的經營租賃義務，該義務在我們的資產負債表中列為負債。截至2024年3月31日，經營租賃義務為2，261，097美元。欲瞭解更多信息，請參閲本招股説明書中包含的公司中期財務報表附註20“租賃”。截至2023年12月31日，經營租賃債務為1，914，785美元，其中118，058美元在一年內到期，1，074，699美元在一至三年內到期，其中包括我們辦公空間的最低承諾。欲瞭解更多信息，請參閲本招股説明書中包含的公司合併財務報表附註19“租賃”。
近期會計公告
關於最近發佈的會計聲明的討論，請參閲我們的綜合財務報表的附註2，重要會計政策摘要和公司中期財務報表的附註2，重要的會計政策和最近的會計準則，其中包括關於新的會計準則和未來採用此類準則的信息。
關鍵會計政策和估算
本公司根據公認會計準則編制綜合財務報表和中期財務報表。我們編制這些財務報表需要我們作出估計、假設和判斷，這些估計、假設和判斷會影響財務報表日期的資產、負債和相關披露的報告金額，以及報告期內記錄的收入和費用。本公司會持續評估我們的估計和判斷。
本公司根據過往經驗及或本公司認為在當時情況下屬合理的其他相關假設作出估計。實際結果可能與管理層的估計大不相同。
有關我們的關鍵會計政策和估計的更多信息，請參閲本招股説明書中的附註2，我們的綜合財務報表中的重要會計政策摘要，以及公司中期財務報表中的附註2，重要會計政策和最近的會計準則：
商譽及其他無形資產的估值
該公司於2023年6月30日完成業務合併，收購了Abacus清算公司100%的所有權權益。算盤清算的企業價值估計為165,361,332美元，其中140,280,000美元和32,900,000美元分別確認為商譽和無形資產。見本公司合併財務報表附註2，重大會計政策摘要，附註6，商譽和其他無形資產，以及附註2，重大會計政策和最新會計準則。
在本招股説明書所包含的公司中期財務報表中，我們將就如何確定商譽和其他無形資產的公允價值、報告單位以及我們如何確定減值損失的計提時間等問題，在本公司的中期財務報表中披露“商譽和其他無形資產”的公允價值。我們於2023年第四季度完成了年度商譽減值測試，並未記錄任何減值費用。於2023年期間，我們還評估了我們的其他無形資產的減值，並未記錄任何減值費用。
認股權證
如本招股説明書所載本公司綜合財務報表附註1(業務説明)及本公司中期財務報表附註3(業務合併)所述，本公司有一系列尚未發行的認股權證(統稱“認股權證”)，其中包括：(I)原先就本公司首次公開發售(“IPO”)發行的認股權證(“私募認股權證”)，以購買最多7,120,000股本公司普通股，於行使時可予發行，行使價為每股11.50美元；(Ii)與業務合併結束相關而發行的認股權證，以按每股11.50美元的行使價購買最多1,780,000股行權時可發行的普通股；及。(Iii)與本公司首次公開招股相關而發行的認股權證(“公共認股權證”)，以按每股11.50美元的行使價購買最多17,250,000股公共認股權證的普通股。私募認股權證按公允價值變動計入淨收益，計入負債。我們每季度評估私募認股權證的公允價值。請參閲公司合併財務報表附註12公允價值計量和公司中期財務報表附註13公允價值計量以供進一步討論，這兩項內容均包含在本招股説明書中。在業務合併時，公開認股權證被重新計量並計入公司首次公開募股的費用，從而計入股東權益。見本招股説明書所載本公司綜合財務報表附註14股東權益及中期財務報表附註15股東權益。
長壽市場資產目標期限系列(LMATTSTM)附註
2022年3月31日，公司合併後用於財務報告的LMATT Series 2024，Inc.發行了10,166,900美元的按市場指數編制的私募債券。這些票據名為長壽市場資產目標期限系列2024(LMATTSTM(2024))，是一種市場指數化工具，旨在提供S指數的上行表現敞口，同時限制下行敞口。票據在2024年到期時，必須支付本金，外加基於S指數的回報。這些債券有一個功能，可以保護債券持有人免受市場低迷的影響，最高可達40%。任何隨後低於40%門檻的損失都將減少票據。這些票據不向持有人支付利息。截至2024年3月31日和2023年12月31日，本金的8,816,900%尚未償還。
2022年9月16日，該公司合併用於財務報告的LMATT Growth Series 2.2024，Inc.發行了2,333,391美元的按市場指數編制的私募債券。這些票據名為長壽市場資產長期增長目標系列2.2024(LMATTSTM：2.2024)，是一種以市場為指數的工具，旨在提供S指數的上行表現敞口，同時限制下行敞口。票據在2024年到期時，必須支付本金，外加基於S指數的回報。這些債券有一個功能，可以保護債券持有人免受市場低迷的影響，最高可達20%。任何隨後低於20%門檻的損失都將減少票據。這些票據不向持有者支付利息。截至2024年3月31日和2023年12月31日，全部2,333,391美元的本金仍未償還。
2022年9月16日，該公司合併用於財務報告的LMATT Growth and Income Series 1.2026，Inc.發行了400,000美元的按市場指數編制的私募債券。這些票據名為長壽市場資產目標-長期增長和收入系列1.2026公司(“長壽市場資產目標-長期增長和收入系列1.2026”)，是一種以市場為指數的工具，旨在提供S指數的上行表現敞口，同時限制下行敞口。票據在2026年到期時，必須支付本金，外加基於S指數的回報。這些債券有一個功能，可以保護債券持有人免受高達10%的市場下跌的影響。隨後任何低於10%門檻的損失都將減少票據。這些票據向持有人支付的投資資本年利率為4%。截至2024年3月31日和2023年12月31日，全部40萬美元的本金仍未償還。
本公司已選擇公允價值選擇對該等工具進行會計處理。公允價值是使用第三級投入確定的。估值方法基於Black-Scholes-Merton期權定價公式和貼現現金流分析。布萊克-斯科爾斯-默頓模型的輸入包括(I)S指數價格，(Ii)S指數波動率，(Iii)基於美國財政部公佈的數據的無風險利率，以及(Iv)基於LMATTSTM 2024年債券和LMATTSTM 2.2024債券的合同條款的期限假設。貼現現金流分析包括基於隱含貼現率假設的貼現率，該隱含貼現率假設是通過將估值模型調整為初始投資日期的購買價格而制定的。隱含貼現率通過將其與活躍交易的可比證券的收益率進行基準來評估其合理性。
截至2023年12月31日止年度，本公司已就無風險估值情景所導致的債務公允價值變動，分別確認2024年公債公允價值變動(1,867,391元)及2.2024公允價值變動公允價值變動(666,013元)，該等公允價值變動計入綜合經營及全面收益表內債務公允價值變動損益。
長壽市場資產收益數列
2022年9月2日，由公司合併後的LMA系列公司全資擁有和控制的LMA Income Series，GP，LLC成立了有限合夥企業LMA Income Series，LP，並在隨後的私募發行中向有限合夥人發放了合夥權益。LMA Series，LLC被確定為LMA Income Series，LP的主要受益人，從而在截至2023年12月31日的年度綜合財務報表和截至2024年3月31日的三個月的中期財務報表中全面合併了有限合夥企業。有限合夥人將獲得按季度支付的6.5%的年度股息和超過6.5%內部回報率的25%的回報，內部回報率上限為9%，這將需要15%的淨內部回報率。普通合夥人將獲得超過有限合夥人6.5%的內部回報率的75%的回報，然後是超過15%的淨內部回報率的100%。普通合夥人承諾250,000美元，有限合夥人出資17,428,349美元。2023年第一季度又籌集了4,461,095美元的有限合夥人捐款，使存款總額達到21,889,444美元。
私募發行所得款項用於收購積極管理的大型和多元化金融資產組合。該公司通過其合併的子公司，擔任金融資產組合的投資組合管理人，其中包括投資來源和監測。在擔任這一角色時，本公司有權單方面收購和處置上述任何投資。本公司選擇在ASC 810-10-30的擔保融資實體指導下按公允價值計入擔保借款。截至2023年12月31日，擔保借款的公允價值為22,368,209美元，不包括普通合夥人承諾的250,000美元。請參閲本招股説明書中包括的公司合併財務報表附註13，長期債務，以供進一步討論。截至2023年3月31日，擔保借款的公允價值為22,485,826美元。見本招股説明書所載本公司中期財務報表附註14“長期債務”以作進一步討論。
長壽市場資產收益系列II，LP
2023年1月31日，公司的全資子公司LMA Series，LLC簽署了一項運營協議，成為新成立的普通合夥企業LMA Income Series II，GP，LLC的唯一成員。此後，LMA Income Series II，GP，LLC成立了有限合夥企業LMA Income Series II，LP，隨後在私募發行中向有限合夥人發行了合夥權益。據確定，LMA Series，LLC是LMA Income Series II，LP的主要受益人，因此在截至2023年12月31日的年度綜合財務報表和截至2024年3月31日的三個月的中期財務報表中全面合併了有限合夥企業。有限合夥人將獲得相當於優先回報金額的年度股息如下：資本承諾低於50萬美元，7.5%；介於50萬美元至100萬美元之間，7.8%；超過100萬美元，8%。此後，超出的部分將100%支付給普通合夥人。
私募發行所得款項用於收購積極管理的大型和多元化金融資產組合。該公司通過其合併的子公司，擔任金融資產組合的投資組合管理人，其中包括投資來源和監測。在擔任這一角色時，本公司有權單方面收購和處置上述任何投資。本公司選擇在美國會計準則委員會810-10-30規定的擔保融資實體指導下按公允價值計入擔保借款。截至2023年12月31日，擔保借款的公允價值為32,380,852美元，不包括普通合夥人的承諾，未確認損益。見本招股説明書中包含的公司合併財務報表附註13，長期債務，以供進一步討論。截至2024年3月31日，擔保借款的公允價值為50,323,493美元，未確認收益或損失。見本招股説明書所載本公司中期財務報表附註14“長期債務”以作進一步討論。
人壽保險保單的估價
本公司所持人壽保險結算保單按美國會計準則第325-30號公允價值核算。保險合同中的投資。任何由此產生的估計變化都反映在變化變得明顯的期間的業務中。
本公司遵循ASC 820標準。公允價值計量和披露在估計其人壽保險保單的公允價值時，公允價值定義為退出價格，該價格代表在計量日期出售資產時將收到的金額或為在市場參與者之間有序交易中轉移負債而支付的金額。因此，公允價值是一種基於市場的計量，應該根據市場參與者在為資產或負債定價時使用的假設來確定。作為考慮此類假設的基礎，指導意見確立了一個三級公允價值等級，對用於計量公允價值的投入進行了優先排序。第1級涉及相同資產或負債在活躍市場的報價。第2級涉及第1級所列報價以外的可觀察投入。第3級涉及很少或沒有市場活動支持的、對資產或負債公允價值有重大影響的不可觀測投入。本公司對壽險結算的估值被認為是3級，因為目前沒有活躍的市場，本公司能夠觀察相同資產的報價。該公司的估值模型包含了不可觀察到的重要投入。
截至2023年12月31日，按公允價值持有的保單的總面值為520,503,710美元，相應的公允價值為122,296,559美元。截至2024年3月31日，按公允價值持有的保單的總面值為506,955,702美元，相應的公允價值為125,488,525美元。截至2023年12月31日，使用投資法核算的保單總面值為33,900,000美元，對應賬面價值為1,697,178美元。截至2024年3月31日，使用投資法核算的保單總面值為30,900,000美元，對應賬面價值為1,434,444美元。見本招股説明書所載本公司綜合財務報表附註4(人壽保險結算保單)和附註12(公允價值計量)和中期財務報表附註5(壽險結算保單)和附註13(公允價值計量)以作進一步討論。
對非上市公司的股權投資
沒有易於確定的公允價值的股權投資包括我們對私人持股公司的投資，在這些公司中，公司持有少於20%的所有權權益，並且沒有能力施加重大影響。本公司使用計量替代方案下的第三級投入來確定公允價值。該等投資按成本減去減值(如有)，加上或減去因同一發行人的相同或類似投資的有序交易中可見的價格變動而產生的變動。
此外，公司還監測這些投資，以確定是否需要主要根據這些公司的財務狀況和近期前景計提減值費用。於2023年12月31日，本公司並無確認任何減值指標，並確定1,650,000美元賬面值為該等私人持股公司股權投資的公允價值，因為並無可見的價格變動。見本公司合併財務報表附註8，其他投資及其他非流動資產，以作進一步討論。截至2024年3月31日，本公司並無
確認任何減值指標，並確定1,650,000美元的賬面價值是該等私人持股公司股權投資的公允價值，因為沒有可見的價格變化。見本公司中期財務報表附註9“其他投資及其他非流動資產”以作進一步討論，該附註包括在本招股説明書內。
可供出售的證券
該公司對歸類為可供出售證券的證券有投資，這些證券按公允價值反映在綜合資產負債表上。這些證券僅由一傢俬人公司的可轉換本票組成，該票據是在一定範圍內訂立的。本公司通過考慮初始投資價值、下一輪融資以及根據協議中的合同條款轉換或結算的可能性，使用不可觀察的投入來確定公允價值。這些投資的未實現收益和虧損在綜合資產負債表中作為累計其他綜合虧損的一個單獨組成部分計入税後淨額。該公司根據投資的性質、到期日和可供當前業務使用的情況，將其可供出售的證券分類為短期或長期。當業務事件或環境變化表明投資的賬面價值可能無法收回時，本公司監測其可供出售證券是否可能出現非臨時性減值。截至2023年12月31日，本公司對其投資的公允價值進行了評估，並確定公允價值接近賬面價值1,105,935美元，未記錄未實現損益。請參閲本招股説明書中的公司綜合財務報表附註8，其他投資和其他非流動資產，以供進一步討論。截至2024年3月31日，本公司對其投資的公允價值進行了評估，並確定公允價值接近賬面價值1,145,630美元，沒有記錄未實現收益和虧損。見本招股説明書所載本公司中期財務報表附註13，公允價值計量，以作進一步討論。
股票回購計劃
2023年12月11日，我們的董事會批准了一項股票回購計劃，根據該計劃，公司可以在長達18個月的時間內以不超過1500萬美元的總購買價購買我們普通股的股票。關於我們的股票回購計劃的進一步討論，請參閲本招股説明書中的公司綜合財務報表附註14股東權益和公司中期財務報表附註15股東權益。
就業法案選舉
《就業法案》第102(B)(1)條豁免新興成長型公司遵守新的或修訂後的財務會計準則，直至私營公司(即尚未宣佈生效的證券法註冊聲明或沒有根據《交易法》註冊的證券類別)被要求遵守新的或修訂後的財務會計準則為止。《就業法案》規定，新興成長型公司可以選擇退出延長的過渡期，並遵守適用於非新興成長型公司的要求，但任何這樣的選擇退出都是不可撤銷的。
本公司已不可撤銷地選擇退出該延長過渡期，即當一項準則發佈或修訂，而該準則對上市公司或私人公司有不同的適用日期時，本公司作為新興成長型公司，將於上市公司採用新準則或修訂準則時採用新準則或經修訂準則。因此，本公司將在要求非新興成長型公司採用新會計準則或經修訂會計準則的相關日期遵守該等準則。
珠算聚落
概述
算盤結算作為持牌壽險結算提供商代表有興趣投資壽險結算資產類別的融資實體發起人壽保險保單結算合同。具體地説，算盤結算通過三個主要發起渠道(代理/財務顧問、直接面向消費者、人壽結算經紀人)和第三方中介發起保單。算盤清算公司通過驗證以下內容來篩選他們的資格
這項政策是有效的，獲得同意和披露，並提交案件的預期壽命估計。這一過程的特點是算盤結算的發起服務，平均費用約為面值的2%(“算盤結算髮起收入”)。
珠算結算的商業模式
作為一家壽險結算提供商，算盤清算公司是未償還壽險保單的買家。作為買家，算盤結算在交易中的主要目的是通過發起過程將買家和賣家聯繫起來。發起過程是算盤清算業務的核心，並推動其經濟增長。算盤結算的保單發起費平均約為面值的2%，並已發展出三個高質量的發端渠道，包括代理人和財務顧問、直接面向消費者和生活結算經紀。算盤清算還與第三方中介機構共同發起保單。一般來説，跨多個發起渠道的多元化會降低平均保單獲取成本，並增加估計收益。算盤清算通過其發起渠道在其核心市場使用戰略營銷做法尋找賣家，目的是找到希望在死亡前通過將保單出售給融資實體從保單中提取價值的保單所有者。
影響珠算結算績效的關鍵因素
珠算結算的運營和財務業績受到影響該行業的經濟因素的影響，包括：
生活住區行業的機遇
在生活安置業，每年都會有重大的政策價值失效。目前，生活住區行業只佔據了潛在市場的一小部分，為行業參與者的未來增長留下了巨大的跑道。隨着壽險保單總面值的預期增長，算盤清算相信其處於有利地位，能夠從整體市場增長中獲利。算盤清算目前在49個州和哥倫比亞特區開展業務。算盤結算在其中43個司法管轄區持有有效的結算和/或人壽結算提供商許可證。算盤結算還在七(7)個司法管轄區開展業務，這些司法管轄區目前沒有生命和/或實際結算提供商許可要求。算盤清算公司在美國法律允許的地方開展業務。目前唯一沒有在阿拉斯加開展業務的州是算盤清算公司，目前也沒有獲得許可證的計劃。
算盤結算制定政策的能力對於其業務規模的擴大至關重要。為了支持這一預期的增長，算盤清算公司繼續投資於其技術和營銷基礎設施。總體而言，算盤住區預計其努力將繼續側重於推動教育和對生命住區的認識。
宏觀經濟變化
全球宏觀經濟因素，包括監管政策、失業、退休儲蓄變化、醫療保健成本、通貨膨脹和税率變化，都會影響對Abacus Settlements發起服務的需求。這些因素會隨着時間的推移而變化，雖然這些變化目前尚未對業績產生任何重大影響，但這些趨勢可能會改變交易的時間和數量或使用Abacus Settlements發起服務的客户數量。
經營成果的構成部分
經營成果
下表列出了Abacus Settlements在所示每個時期的運營業績，Abacus Settlements以這些時期收入的百分比形式呈現和表達了某些細行項目的關係。財務業績的期間比較並不一定表明未來的業績。
下表列出了Abacus Settlements在所示期間的歷史結果以及期間之間的變化：
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| | | 截至6月30日的六個月， | | 截至十二月三十一日止的年度： |
| | | 2023 | | 2022 |
原創收入 | | | $ | 3,252,738 | | | $ | 7,050,007 | |
關聯方收入 | | | 9,931,938 | | | 18,153,456 | |
總收入 | | | 13,184,676 | | | 25,203,463 | |
收入成本 | | | 2,734,949 | | | 5,538,470 | |
關聯方收入成本 | | | 6,558,354 | | | 11,022,535 | |
毛利 | | | 3,891,373 | | | 8,642,458 | |
運營費用 | | | | | |
一般和行政費用 | | | 4,848,580 | | | 8,674,425 | |
折舊費用 | | | 5,597 | | | 12,165 | |
總運營支出 | | | 4,854,177 | | | 8,686,590 | |
運營虧損 | | | (962,804) | | | (44,132) | |
其他收入(費用) | | | | | |
利息收入 | | | 1,917 | | | 2,199 | |
利息開支 | | | (11,725) | | | (8,817) | |
其他收入 | | | — | | | 273 | |
其他(費用)合計 | | | (9,808) | | | (6,345) | |
所得税前虧損 | | | (972,612) | | | (50,477) | |
所得税撥備 | | | 2,289 | | | 2,018 | |
淨虧損和綜合虧損 | | | $ | (974,901) | | | $ | (52,495) | |
截至2022年12月31日的年度和截至2023年6月30日的六個月
起源收入
算盤結算通過代表有興趣在二級或三級市場購買壽險結算的投資者，作為壽險結算和虛擬結算的提供者，確認發起活動的收入。發起服務的收入包括每次購買和向投資者出售保單的談判費用，其中還包括收到的任何代理和經紀人佣金以及交易成本的補償。
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| 截至6月30日的六個月， | | 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | | 2022 |
原創收入 | $ | 3,252,738 | | | $ | 7,050,007 | |
截至2023年6月30日止六個月及截至2022年12月31日止年度的收入分別為3,252,738美元及7,050,007美元，包括經紀渠道的收入(基於始發第三方客户的保單面值計算)、發端費用、服務收入及交易費用報銷。
關聯方收入
Abacus Settlements與Nova Trading和Nova Holding存在關聯方關係，因為Abacus Settlements的所有者共同擁有Nova Funds 11%的股份。發起費的定價受雙方談判達成的發起合同管轄，被認為是獨立的並符合
向第三方客户收取的發起費。Abacus Settlements就其向Nova Funds提供的發起服務賺取的發起費等於（i）保單淨死亡福利的2%或（ii）20，000美元中的較低者。
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| 截至6月30日的六個月， | | 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | | 2022 |
關聯方收入 | $ | 9,931,938 | | | $ | 18,153,456 | |
截至2023年6月30日的六個月和截至2023年12月31日的年度，關聯方收入分別為9931,938美元和18,153,456美元。截至2023年6月30日止六個月及截至2022年12月31日止年度，算盤結算分別為Nova基金髮出72份及333份保單，總價值分別為96,674,080美元及87,143,005美元，包括向LMA提供的發起服務及關聯方已償還的交易費用。此外，在截至2023年6月30日的6個月裏，算盤清算公司為LMA發起了103份保單，總價值為192,685,578美元。
收入成本、關聯方收入成本和毛利率
收入成本主要包括第三方佣金，其中包括第三方銷售和營銷佣金，以及作為發起活動的一部分報銷的交易成本以及折舊和攤銷費用。算盤結算收取一筆發起費，外加買方因其安排壽險結算交易而須支付的任何佣金。從這筆手續費收入中，如果需要的話，算盤清算公司會向賣家的特許代表支付佣金。佣金費用在確認收入的同時入賬，並計入收入成本。折舊費用包括財產和設備資產的折舊，這些資產和設備是計算機設備。攤銷費用主要包括內部使用軟件開發所發生的資本化成本的攤銷。所發生的費用完全由項目開發階段從外部諮詢公司收取的費用組成，按直線攤銷，估計使用年限為三年。
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| 截至6月30日的六個月， | | 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | | 2022 |
收入成本 | $ | 2,734,949 | | | $ | 5,538,470 | |
關聯方收入成本 | 6,558,354 | | | 11,022,535 | |
毛利 | $ | 3,891,373 | | | $ | 8,642,458 | |
毛利率 | 30 | % | | 34 | % |
截至2023年6月30日的六個月和截至2022年12月31日的年度的收入成本分別為2,734,949美元和5,538,470美元，主要包括佣金費用、預期壽命費用和潛在客户產生費用。
截至2023年6月30日的6個月和截至2022年12月31日的年度的關聯方收入成本分別為6,558,354美元和11,022,535美元，其中包括LMA代理佣金支出、向Nova基金銷售保單的來源以及交易費用報銷。
截至2023年6月30日的6個月和截至2022年12月31日的年度的毛利潤分別為3891,373美元和8,642,458美元。截至2023年6月30日止六個月及截至2022年12月31日止年度的毛利率分別為30%及34%。
運營費用
營業費用包括一般費用和行政費用以及折舊費用。
一般和行政費用包括薪酬、工資、廣告、營銷、租金、保險、招聘、貿易展覽、電話和互聯網、執照和其他專業費用。
折舊費用包括財產和設備資產的折舊，這些資產包括計算機設備、辦公傢俱和租賃改進。
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| 截至6月30日的六個月， | | 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | | 2022 |
一般和行政費用 | $ | 4,848,580 | | | $ | 8,674,425 | |
折舊費用 | 5,597 | | | 12,165 | |
截至2023年6月30日止六個月及截至2022年12月31日止年度的一般及行政開支分別為4,848,580元及8,674,425元，包括行政支援、銷售部、市場推廣開支、贊助、租金及辦公室開支的工資開支。
截至2023年6月30日止六個月和截至2022年12月31日止年度的折舊費用分別為5，597美元和12，165美元。這兩個時期的折舊費用都是根據財產和設備計算的（即計算機設備、辦公傢俱和租賃改進）。
其他收入(費用)
其他收入(費用)包括利息收入、諮詢收入和其他收入。利息收入代表算盤結算存單所賺取的利息。諮詢收入是指從事各種發起諮詢服務所獲得的收入。其他收入包括信用卡現金獎勵收入。
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| 截至6月30日的六個月， | | 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | | 2022 |
利息收入 | $ | 1,917 | | | $ | 2,199 | |
利息(費用) | (11,725) | | | (8,817) | |
其他收入 | — | | | 273 | |
截至2023年6月30日的6個月和截至2022年12月31日的年度的利息收入分別為1,917美元和2,199美元。這兩個時期的利息收入是算盤清算存單賺取的利息。
截至2023年6月30日的6個月和截至2022年12月31日的年度的利息支出分別為11,725美元和8,817美元，包括遞延融資費用的攤銷。
截至2022年12月31日止年度的其他收入為273美元。
所得税撥備
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| 截至6月30日的六個月， | | 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | | 2022 |
所得税撥備 | $ | 2,289 | | | $ | 2,018 | |
截至2023年6月30日的6個月和截至2022年12月31日的年度的所得税準備金分別為2,289美元和2,018美元。這兩個時期的金額主要是向各州提交年度報告的費用。
業務細分
Abacus Settlements的首席執行官是一家中央領導的人壽保險保單中介機構，是首席運營決策者（CODM），負責分配資源並評估財務業績。因此
在這種管理方法中，算盤結算被組織為一個單一的運營部門。CODM審查業績，並根據來源總額、當期產生的相應收入總額、毛利潤和調整後的EBITDA分配資源。
關鍵業務指標和非GAAP財務指標
管理層將非公認會計原則財務指標與公認會計原則財務指標結合使用，作為管理珠算結算業務不可或缺的一部分，並(其中包括)(I)監察及評估珠算結算業務營運的表現及財務表現；(Ii)促進內部比較珠算結算業務營運的過往營運表現；(Iii)檢討及評估珠算結算管理團隊的營運表現；(Iv)分析及評估有關未來營運投資的財務及策略規劃決策；及(V)規劃及編制未來年度營運預算及釐定適當的營運投資水平。
算盤清算監控以下關鍵業務指標和非GAAP財務指標，以幫助算盤清算評估其業務、衡量其業績、識別趨勢和做出戰略決策。因此，算盤清算提出了以下非GAAP衡量標準，即他們最直接可比的美國GAAP衡量標準和關鍵業務指標：
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| 非GAAP衡量標準 | 可比美國公認會計準則衡量標準 |
| 調整後的EBITDA | 淨收入 |
經調整EBITDA為經摺舊開支、所得税撥備、利息收入及某些非經常性項目調整後的淨收益，而該等非經常性項目在珠算結算的判斷下對業績及經營業績的期間評估有重大影響。調整後的EBITDA不應被解釋為算盤清算的經營業績、流動性或由經營、投資和融資活動提供或使用的現金流的指標，因為它可能存在未能解決的重大因素或趨勢。算盤清算告誡投資者，非GAAP財務信息背離傳統會計慣例。因此，它的使用可能會使目前的結果很難與其他報告期的結果以及其他公司的結果進行比較。
管理層認為，調整後的EBITDA指標的使用通過呈現不同時期的可比財務業績，幫助投資者瞭解持續的經營業績。算盤清算認為，通過剔除折舊和攤銷、利息和税項支出以及某些每年高度可變的非經常性項目的影響，調整後的EBITDA為算盤清算的投資者提供了業績衡量標準，反映了收入和運營費用變化趨勢對運營的影響，提供了從淨收入和運營收入中看不到的視角。算盤結算為得出經調整EBITDA的非公認會計原則計量而作出的調整，不包括可能導致淨收入和營業收入短期波動的項目，而算盤清算並不認為這些項目是其業務的基本屬性或主要驅動因素。
下表説明瞭截至2023年6月30日的6個月和截至2022年12月31日的年度的淨收入與調整後EBITDA的對賬情況：
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| | | 截至6月30日的六個月， | | 截至十二月三十一日止的年度： |
| | | 2023 | | 2022 |
淨利潤（虧損）和綜合收益 | | | $ | (974,901) | | | $ | (52,495) | |
折舊費用 | | | 5,597 | | | 12,165 | |
所得税撥備 | | | 2,289 | | | 2,018 | |
利息收入 | | | (1,917) | | | (2,199) | |
利息開支 | | | 11,725 | | | 8,817 | |
調整後的EBITDA | | | $ | (957,207) | | | $ | (31,694) | |
截至2023年6月30日的6個月的調整後EBITDA為957,207美元，截至2022年12月31日的年度為31,694美元。
算盤清算在衡量其業績時監測以下關鍵業務指標，如每年發起的保單數量。算盤結算創始收入是指每次向投資者購買和銷售保單所協商的費用。策略發起的數量表示對其執行上述發起服務的策略量。發起保單的數量與珠算結算髮起的收入直接相關，從而使管理層能夠評估每筆交易的費用收入。對於發起保單的數量，沒有特定的估計、假設或限制。
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| | | 截至6月30日的六個月， | | 截至十二月三十一日止的年度： |
| | | 2023 | | 2022 |
發起策略的數量 | | | 253 | | 487 |
流動性與資本資源
算盤清算自成立以來，主要通過客户付款和其成員出資形式的股權融資淨收益為業務提供資金。近幾年來，算盤清算對現金和現金等價物的主要使用為其運營提供了資金。截至2023年6月30日和2022年12月31日，其主要流動性來源是現金和現金等價物分別為808,226美元和1,458,740美元，留存收益為509,953美元和1,927,137美元。在截至2023年6月30日的6個月中，算盤清算淨虧損974,901美元，運營使用的現金淨額為24,292美元。算盤清算相信，其現有的現金和現金等價物以及股權融資的收益將足以滿足未來12個月的預期現金需求。
Abacus清算未來的資本需求將取決於許多因素，包括收入增長率、銷售和營銷活動的擴張，以及支持產品開發努力的支出的時機和程度。未來，算盤清算公司可能會達成收購或投資於互補業務、產品和技術的安排。算盤清算可能被要求尋求額外的股權或債務融資。額外的債務融資將導致償債義務，任何未來管理此類債務的工具都可能規定運營和融資契約，這些契約可能限制Abacus清算的運營。
現金流
下表彙總了算盤清算截至2023年6月30日的6個月和截至2022年12月31日的年度的現金流：
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| | | 截至6月30日的六個月， | | 截至十二月三十一日止的年度： |
| | | 2023 | | 2022 |
用於經營活動的現金淨額 | | | $ | (24,292) | | | $ | (383,292) | |
投資活動所用現金淨額 | | | (182,528) | | | (64,011) | |
融資活動所用現金淨額 | | | (443,694) | | | (693,259) | |
經營活動
截至2023年6月30日止六個月及截至2022年12月31日止年度，珠算結算的營運活動分別使用現金淨額24,292美元及383,292美元。
投資活動
在截至2023年6月30日的6個月和截至2022年12月31日的年度內，算盤清算的投資活動分別使用了182,528美元和64,011美元。
融資活動
在截至2023年6月30日的6個月和截至2022年12月31日的年度內，算盤清算的財務活動分別使用了443,694美元和693,259美元。
合同義務和承諾
截至2023年6月30日，算盤清算的合同義務作為負債計入其資產負債表，包括190,521美元的經營租賃義務，其中177,873美元在不到一年內到期，12,648美元在一至三年內到期，這包括對其辦公空間的最低承諾。
關鍵會計政策和估算
算盤清算已根據公認會計準則編制財務報表。珠算結算的重要會計政策在本招股説明書的附註2，重要會計政策摘要、算盤清算簡明財務報表附註2和重要會計政策摘要附註2，包括在本招股説明書中有更詳細的描述。儘管珠算結算在編制該等財務報表時需要不時作出可能影響資產、負債及相關披露的呈報金額的估計、假設及判斷，但於該等財務報表日期，算盤結算‘並無確認任何根據公認會計原則作出的估計涉及重大估計不確定性，而該等估計已對或可能對財務狀況或經營業績產生重大影響。
關聯方收件箱
關聯方應收賬款包括從預期壽命報告、輔助醫生服務和第三方託管服務產生的費用報銷到算盤清算的費用，這些費用是為作為與算盤清算髮起協議的一部分購買的實體提供融資的保單而產生的。關聯方應收賬款按其可變現淨值列報。截至2023年6月30日，所有5,710美元的未付應收款均於2023年7月收回。截至2022年12月31日，約43%的到期費用，即175,194美元，是在2023年1月收取的。算盤清算為壞賬準備了相當於在收回所有應收賬款時將產生的估計收款損失的壞賬準備。估計損失是根據以往的催收經驗以及對所有現有應收款的現狀進行審查得出的。賬户餘額在用盡所有收款手段且追回的可能性微乎其微後，從壞賬準備中註銷。截至2023年6月30日或2022年12月31日，不計提壞賬準備。
無形資產
無形資產按成本減去累計攤銷後列報，由開發內部使用軟件所產生的資本化成本組成。發生的費用完全包括項目開發階段從外部諮詢公司產生的費用，並根據美國會計準則350-40資本化。內部使用軟件。該軟件按直線攤銷，估計使用年限為3年。算盤清算至少每年或每當發生表明資產賬面金額可能無法收回的事件時，審查確定壽命的無形資產和其他長期資產的減值。截至2023年6月30日止六個月及截至2022年12月31日止年度並無減值記錄。
收入確認
算盤結算通過充當壽險結算的供應商，並代表有興趣在二級或三級市場購買壽險結算的投資者，確認發起活動的收入。發起服務的收入包括每次購買和向投資者出售保單的談判費用，其中還包括收到的任何代理和經紀人佣金以及交易成本的補償。
算盤清算的創收安排在ASC 606的範圍內，與客户簽訂合同的收入。算盤結算與包括結算經紀人、人壽保險代理人和直接消費者或投保人在內的第三方發起壽險和解保單。然後，算盤結算提供了
向投資者轉讓壽險結算保單所需的管理服務，以換取發起費。此類交易完全通過第三方託管代理進行。在這些安排中，客户是投資者，算盤清算有單一履約義務，為投資者發起終身結算保單。轉移到每一份保單上的對價由算盤清算公司直接與投資者談判，並取決於每一份壽險和解保單持有的保單死亡撫卹金。收入在履行與客户簽訂的合同條款下的履約義務時確認。算盤結算確認壽險結算交易的收入時，根據適用的州法律，任何撤銷權已到期(即客户獲得保單控制權，並有權使用保單並從保單中獲得利益)。雖然解除期限可能因州而異，但大多數州都賦予所有者在合同執行日期後30個日曆日或終身結算收益發送給所有者後15個日曆日之前解除合同的權利。購買和銷售保單通常同時進行，只有收到的費用，包括任何代理和經紀人佣金以及報銷的交易費用，才被記錄為毛收入。
對於收到的代理和經紀人佣金以及已償還的交易成本，算盤清算已確定他們作為關係中的委託人，因為他們在促進人壽結算保單轉讓給投資者之前，作為履約義務的一部分，保持對所提供服務的控制。
雖然起始費是以保單死亡撫卹金的面值為基礎的固定金額，但由於所有者的撤銷權，存在可變的對價。當合同中存在可變對價時，算盤清算估計其預期在合同開始時有權獲得的可變對價金額，並在每個報告期再次估計，直到知道金額為止。算盤結算採用可變對價限制，以便只有在估計的後續變化可能不會導致重大收入逆轉的情況下，交易價格才會計入可變對價。雖然發起費用因撤銷期限而有所變動，但鑑於撤銷期限相對較短，算盤結算得出的結論是，此類費用在撤銷期限屆滿前受到充分限制，因此在撤銷期限屆滿後按保單死亡撫卹金的面值記錄固定金額的收入。
生意場
我們的使命
該公司的使命是教育所有人壽保險保單所有者他們的人壽保險保單是個人財產，並教育投資者使用基於生命週期的產品作為核心戰略的傳統投資的替代方案。
算盤概述
Abacus是一家領先的垂直整合另類資產管理公司和做市商，專門從事長壽和精算技術，並在壽險保單的整個生命週期內投資有效的人壽保險產品。該公司正在通過開創性的新渠道實現人壽保險領域的民主化：ABL Tech、ABL Wealth和ABL Longevity Growth and Income基金。
傳統上，人壽保險單是由個人擁有的，為他們的生命提供保險。與我們的使命一致，我們教育投保人向投資者出售他們的保單的潛力，通常是以比當前現金退保額高得多的溢價。自2004年以來，作為另類資產管理公司，我們從尋求流動性的消費者那裏購買人壽保險保單，並通過交易、持有和/或服務隨着時間的推移積極管理這些保單。到目前為止，我們已經購買了超過50億美元的保單面值，並幫助數千名客户實現了其人壽保險價值的最大化。
在過去的20年裏，該公司建立了一個制度化的發起和投資組合管理流程，由一個100多人的團隊提供支持，與78個機構合作伙伴和30,000名財務顧問建立了長期關係，並能夠在49個州開展業務。本公司遵守適用的隱私法，以維護和保護金融、健康和醫療信息的機密性。算盤還自豪地成為更好的商業局認證的企業，評級為A+。本公司已連續19年錄得正淨收益。
承銷
該公司的發起準則側重於被保險人的年齡、性別和健康、基礎人壽保險單的期限、死亡風險和麪值、在考慮到繼續支付保費的成本後投資於基礎人壽保險單的預計內部回報率，以及死亡撫卹金的最終金額和時間。這些指導方針旨在允許該公司瞄準其認為將產生有吸引力的風險調整後回報的人壽保險單。該公司主要投資於不變萬能人壽保險。
起源
我們久經考驗的保單發起流程，即所謂的“發起服務”，首先定位保單並篩選它們是否符合終身結算的資格。這一過程包括核實保單是否生效、獲取同意書、向保單所有者披露情況以及獲取或生成預期壽命估計數。
我們對我們發起的保單收取費用，這些費用來自三個渠道：(I)大約30,000名財務顧問和代理的網絡，(Ii)直接面向消費者和(Iii)一些代表財務顧問、代理或其他客户向我們提交保單的傳統生活結算中介機構。截至2024年3月31日，我們已為發起流程部署了3330萬美元的資本。
投資組合管理
一旦確定，我們就利用我們專有的“熱圖”技術平臺來確定政策的初始風險和可行性。此後，購買的保單被“主動管理”，通過選擇(I)將保單交易給第三方機構投資者(即，獲得交易價差)或(Ii)隨時間持有保單(即，支付保費並獲得賠付)，我們始終監控保單風險以優化收入。此外，我們代表第三方為保單提供服務，我們為這些第三方收取保單價值的一定比例的費用。我們的多面性
而動態收入模式之所以成為可能，是因為我們處於整個生活住區行業的核心。
我們的創收平臺和經濟模式最好概括如下：
(1)起始費(按已獲得保單面值的百分比支付)
(2)主動管理(交易保單的利差和持有保單的已實現收益)
(3)第三方投資組合服務(按總資產價值的百分比支付)
我們目前是生活住區行業的領先者。根據我們2022年的資本投資/行業總資本投資，以及美國生活住區行業新聞來源Deal and Life Benefits Report在2022年的報告中彙編的數據，該公司擁有約20%的市場份額。這份報告的數據是根據2022年的年度報告彙總而來的。我們有經過驗證的增長記錄和強勁的資產回報。此外，我們目前在49個州開展業務，這是一個進入門檻很高的行業的關鍵差異化因素，因為有很高的監管要求。我們的業務得到了超過100名員工和一支創新的領導團隊的支持，他們在該行業平均擁有20多年的經驗。
我們優秀的運營和執行團隊由經驗豐富的管理團隊領導。Jay Jackson(我們的首席執行官)在投資行業工作超過25年(包括在家族理財室、大型投資公司和另類資產管理公司工作)，並開創了我們公司的發起流程和交易平臺。William McCauley(我們的首席財務官)擁有20多年的經驗，曾在一些最大的保險公司(包括Transamerica、MassMutual和John Hancock)擔任高級財務職位。此外，我們還有三位管理合夥人(Todd“Sean”McNealy、Kevin“Scott”Kirby和Matthew Ganovsky)，他們於2004年共同創立了Abacus，並幫助整個行業建立了機構和經紀市場。總而言之，我們的領導者是創新者，他們直接為更廣泛的生活住區行業的發展做出了貢獻。
該公司是特拉華州的一家公司，成立於2004年。我們通過我們的兩家主要子公司運營，Abacus清算有限責任公司成立於2004年，長壽市場資產有限責任公司成立於2017年，是佛羅裏達州的一家有限責任公司。2016年，算盤結算在佛羅裏達州獲得壽險結算經紀商牌照，並轉型為佛羅裏達州的一家有限責任公司。在業務合併後，算盤清算和LMA轉變為特拉華州的有限責任公司。我們不是一家保險公司，沒有作為一家保險公司獲得許可或受到監管，因此不為我們自己承保可保風險。
ABL財富和ABL科技
ABL Wealth由該公司於2022年創立，旨在設計和製造與長壽相關的投資產品，所有這些產品仍在開發中。ABL Tech利用專有技術來擴展公司的產品。ABL Tech成立於2023年，彙總並記錄了美國發生的死亡事件。利用這些信息，該公司可以就有效管理其投資組合的方法向政府、養老金、工會和資產追蹤者提供建議和幫助。目前，ABL Tech只是我們業務的一小部分，為公司的四個客户提供死亡率跟蹤服務，每年創造約3萬美元的收入。ABL Tech在公司的業務和運營中並不扮演重要角色，我們目前沒有任何與ABL Tech相關的資本支出的重大承諾。
我們的行業/機遇
巨大的潛在市場，具有顯著的增長潛力
我們在一個巨大的、不斷增長的、目前滲透不足的市場中運營。美國壽險業是一個價值約13萬億美元的市場，幾乎是整個美洲房地產行業規模的三倍。值得注意的是，考慮到整個壽險業的規模，超過90%的壽險保單永遠不會支付索賠。大約75%的65歲以上的投保人將取消或允許
他們的保險到期，失去了獲得賠付的權利。人壽清算行業通過允許投保人有機會將其未得到充分利用的資產貨幣化，幫助解決了這一問題。
龐大的美國人壽保險市場和從未賠付保單的高比例相結合，為Abacus和更廣泛的壽險結算行業創造了相當大的機會。具體地説，人壽結算市場機會的規模為每年2330億美元。然而，在2021年，壽險清算行業僅獲得了40億美元，約佔失效壽險保單年度市場的2%。我們相信有一個
這是增加這一市場滲透率的重要機會，主要是通過提高人們對利用我們的服務將壽險保單貨幣化的能力的認識和教育。
人壽保險往往是老年人最大的資產，也是可以用來緩解退休挑戰的資產，但很少有人這樣對待它。這在一定程度上可以歸因於這樣一個事實，即幾乎一半的財務顧問沒有意識到銷售人壽保險單是他們客户的一種選擇。但是，根據壽險結算協會(LISA)進行的研究，90%讓他們的保單失效的老年人一旦意識到這一選擇，就會考慮這一選擇。LISA是美國壽險結算行業的主要行業協會，本公司是該協會的長期成員。我們幫助財務顧問及其客户理解，人壽保險單是個人財產，以公平的市場價值出售它是為客户未來創造更多投資選擇的合法、安全和可行的選擇。雖然目前只有不到1%的財務顧問和代理人在壽險結算市場進行交易，但根據Lisa進行的研究，消費者獲得的平均金額比如果他們的人壽保險單失效或放棄時消費者獲得的金額多637,923,621美元。
銷售人壽保險單是一筆有價值的交易，對於那些進行交易的消費者來説，好處可能是巨大的。平均而言，人壽和解公司向賣家支付的金額，幾乎是保單當前現金價值的8倍。銷售人壽保險單不僅減輕了投保人支付保費的要求，而且創造了一種有意義的、立即的貨幣化活動。賣家以各種方式使用這些收益，包括支持他們的退休、轉移財富和支付醫療賬單。
與機構投資級同行通常不相關的另類資產類別
雖然以公平的市場價值銷售人壽保險可以對一個人的生活產生重大的積極影響，但這是一種互惠互利的交易。基礎人壽保險單是一種極具吸引力的資產，具有
最小的支付風險和通常不相關的回報。這些交易的交易對手通常是優質投資級保險公司。事實上，超過90%的運營商擁有“A級”或更高評級。此外，這些人壽保險單由承運人提供現金支持，這意味着他們必須在任何其他合同義務（包括高級債務）之前支付保單索賠。
除了交易對手質量外，這在很大程度上是非週期性資產類別。人壽保險單有時被描述為“死亡率驅動的零息債券”，因為其潛在價值將隨着時間的推移而增值，因為它接近到期（即，隨着保單持有人年齡的增長）。當將我們的歷史風險調整回報與其他基準資產類別進行比較時，這一點得到了最好的證明。
我們的股東將有機會獲得這一獨特的資產類別，這一類別歷來是為能夠直接發起保單的公司或能夠部署大量資本的大型機構投資者保留的。
我們是生活住區行業的核心
珠算起源模型
我們的“創始過程”是我們整個業務的核心，並推動着我們的經濟。我們在保單發起費用中獲得面值的一定比例，並在過去20年裏開發了三個高質量的發起渠道(金融顧問或代理、直接面向消費者和生活結算經紀人)。
我們目標市場的一個例子包括75歲以上的投保人，他們對人壽保險的需求超過了即時現金的好處。然後，我們將發起流程集中在這些目標個人身上，制定流程和程序，以確定和篩選具有誘人潛在回報的保單。
我們有三個不同的來源渠道來到達這個目標市場。
(1)財務顧問或代理-我們最大的發起渠道包括直接與財務顧問合作，以促進客户保單的銷售。自我們成立以來，我們一直站在開發這一市場的前沿，現在已經在超過30,000名財務顧問的網絡中根深蒂固。我們目前在多個國家平臺上，我們在會議上發言，我們專門開發營銷工具，以幫助顧問有效地向他們的客户展示該產品的好處。正如我們早些時候強調的那樣，略低於一半的財務顧問不知道這種財務選擇的存在，只有不到1%的人完成了人壽結算交易。這一來源渠道在過去五年中推動了我們的顯著增長，我們相信它將繼續是我們未來增長的優先事項。
(2)直接面向消費者-我們多年來一直在建立這一渠道，並將重點放在提高消費者對利用我們的服務將人壽保險保單貨幣化的能力的廣泛認識和教育上。我們一直活躍在各種常見的直接面向消費者的廣告渠道，特別是廣播和電視廣告。此外，我們還創建了一個獨特的在線“保單價值計算器”，使個人可以獲得其人壽保險保單的即時估值。與我們的財務顧問或代理渠道相比，直接面向消費者的渠道歷史上推動了面值較小的保單的發起，從而擴大了我們能夠評估和獲得的保單範圍。
(3)傳統生活居住區中介機構-在這個渠道內，我們與代表顧問或客户向我們提交保單的人壽結算中介機構或“經紀人”接洽，人壽結算中介機構為此賺取佣金。隨着時間的推移，我們打算慢慢減少對這些中介機構的依賴，並將我們的努力集中在建立教育和獲得財務顧問和直接面向消費者的渠道所需的技術上。
算盤擁有一支由90人組成的專職發起人團隊，由渠道指派20名銷售人員。我們打算繼續通過擴大我們的團隊和外展來推動創始增長。為了在所有來源渠道提高知名度，我們計劃擴大我們的營銷範圍，併發起全國性的電視廣告活動。
算盤的保單獲取流程
壽險結算交易是指第三方中介以高於其當前現金退保額的金額收購現有人壽保險單的過程。在壽險結算交易結束時，被保險人立即收到現金付款，第三方中介獲得保單的所有權。因此，第三方中間人成為被保險人索賠賠付的受益人，但現在完全負責未來的所有保費支付。本公司作為第三方中介發揮作用。
獲得保單的過程受到高度監管，對投保人有利。獨一無二的許可證是運營的強制性條件，需要向消費者提供重要的披露信息。我們通過三個不同的渠道(即金融顧問/代理、直接面向消費者的和傳統的生活結算中介)發起這些保單。我們首先篩選每一份保單，以確保它有資格獲得終身和解，包括驗證該保單是否有效，獲得適當的同意和披露，以及提交醫療保險和預期壽命估計的案例。在這一過程中，我們使用我們專有的分析和風險評級系統來確定每個單獨保單的估計市場價值。
本公司已就其購買人壽保險單訂立保單及指引。這些指引側重於被保險人的年齡、被保險人的性別、標的人壽保險單的存續期、標的人壽保險單的預期死亡風險、標的人壽保險單投資的預計內部回報率以及標的人壽保險單的死亡撫卹金金額。本公司不包括根據與投保人相關的某些類型的主要健康損害對人壽保險單進行投資，以確保所有保單都是根據既定的行業標準和州法律要求購買的。
在發起、承保和評估過程之後，我們將向投保人或顧問正式提出我們建議的購買價格。如果達成協議，結算結束過程將開始。適當的結案文件由我們的內部法律顧問審查，我們會將資金寄給獨立的託管代理。同時，所有權變更和受益人文件被髮送到基礎保險公司。一旦承運人確認更改，託管代理將收益發送給適當的一方，我們將負責基礎保險單(即，支付保費和接收索賠)。託管代理的收益還將包括我們欠經紀人和/或代理的佣金(S)以及我們完成發起服務的費用。
雖然交易被視為完成，但必須注意的是，保單所有人一般可在協議簽署後30天內或自收到現金收益之日起15天內解除壽險結算合同。因此，在這個撤銷過程結束之前，收入不會被記錄下來。
交易完成後，保單將進入我們的主動投資組合管理，我們據此確定保單是否應出售給第三方機構投資者或在我們的資產負債表上持有。在某些情況下，我們會在交易結束之前識別買家，在這種情況下，保單會在交易結束時直接轉移給買家。
專有技術平臺支持我們的業務
我們已經並將繼續開發一套全面的技術產品，幫助推動發起、承保和交易。具體來説，我們創建了：
(1)風險評級熱圖-利用我們長期收集的大量數據，我們開發了一個專有的風險評級平臺，衡量人壽保險合同的風險，範圍從1到5(分別是低風險到高風險)。這一風險分數是根據各種因素計算的，包括(I)期限和延期風險，(Ii)保單面值和購買類型，(Iii)保單類型，(Iv)承運人評級，(V)預期壽命(LE)和LE延期比率，(Vi)LE日期的年齡和年齡，以及(Vii)生存概率。我們相信，與競爭對手相比，這個平臺是一個關鍵的差異化因素，因為它在評估和購買人壽保險保單時給了我們一個有意義的優勢。
(2)策略值創建者-我們的“保單價值計算器”通過使用專有數據即時評估個人和財務顧問的保單，從而推動數據的產生。這個簡單易用的在線工具只需要四條信息：(一)性別、(二)年齡、(三)面值和(四)政策類型。然後，這些數據點生成一個估值範圍，顧問和個人可以使用該範圍來快速評估其保單的當前價值。該產品有助於教育消費者，並彌合我們的具體產品與每年2330億美元的失效保單市場之間的差距。
(3)“保險科技”的創新-最近，我們開始開發“AbacusMarketPlace.com”，這是一個第三方交易、服務和估值平臺。AbacusMarketPlace.com是我們內部專有的客户關係管理工具，我們設計該工具是為了幫助投保人與他們進行交易，並幫助投保人透明地管理收購過程。儘管Abacusmarket Place.com未來可能會使用區塊鏈功能，因為它與數字文檔的存儲有關，但區塊鏈不會在任何交易中發揮直接作用，包括提供、銷售或評估此類政策。Abacusmarket Place.com既不產生業務，也不打算為公司產生任何業務。AbacusMarketPlace.com接受並處理來自投保人的申請，通過存儲與投保人的申請相關的數字文檔來銷售其人壽保險單，投保人可以看到這些文件。然後，一旦公司和投保人開始交易，AbacusMarketPlace.com允許投保人跟蹤公司申請的進展情況，並查看公司對保單的估值。鑑於我們將能夠看到這個網站收集的大量數據，我們相信它將幫助我們保持領先的市場地位，並保持我們在生活住區行業的核心地位。我們在2023年第三季度增加了投資者直接購買保單的功能，從而啟動了銷售其保單的申請。AbacusMarketPlace.com仍處於開發的早期階段。此外，我們目前預計Abacusmarket Place.com不會對公司未來的財務業績產生實質性影響。我們沒有任何與Abacusmarket Place.com相關的資本支出的實質性承諾。
積極的投資組合管理策略
在我們專有的風險評級熱圖的有意義的支持下，我們一致地評估保單(在發起時和整個生命週期)，以產生基本上不相關的風險調整後回報。在獲得保單後，我們可以選擇(I)將該保單交易給第三方機構投資者(即，在每筆交易中產生利差)或(Ii)在我們的資產負債表上持有該保單，直到到期(即，隨着時間的推移支付保費並收到最終索賠/賠付)。這一過程的前提是為算盤帶來最好的經濟效益。
(1)交易型投資組合-我們交易的投資組合回報是由(I)我們通過向第三方機構投資者出售保單產生的利差和(Ii)我們快速循環資本的能力推動的。我們的貿易利差平均為20%，歷史上我們每年回收資本3.6次。這兩個指標是由我們的
能夠有效地發起新的政策(供應)和潛在的市場利益的政策(需求)。
(2)持有投資組合-相對於我們的交易投資組合，我們的持有投資組合有可能產生比我們的交易投資組合更高的估計年回報，但需要大約3至4倍的資本投資，這是由於需要持有保單，而不是在交易中回收保單，並在保單持有期間為保費支付提供資金。在我們無法承諾所需資本的情況下，我們會更多地將精力集中在我們的交易組合上。我們的發起平臺和專有風險評級熱圖使我們只能持有我們確定為最高質量的保單，這些保單具有我們最低的風險評級。
策略服務
除了為我們直接發起和積極管理的政策創造經濟效益外，我們還擁有一個動態平臺，為各種第三方機構提供一攬子政策服務。我們通過收取大約佔投資組合總資產價值0.5%的基本服務費來創造收入。我們有為高度複雜的機構提供大量保單服務的經驗，包括阿波羅的保單。除了我們的費用，規模化的服務政策支持我們的數據分析，並使我們處於生活結算行業的核心。我們擁有一支經驗豐富的專業團隊，專門致力於為這些政策提供服務。
未來增長前景展望
生活住區行業的不斷成熟
如上所述，每年大約有2330億美元的保單價值失效。然而，生活住區行業在2021年僅佔據了約2%的潛在市場，這為行業參與者的未來增長留下了巨大的跑道。壽險保單的總面值預計將從2022年的約60億美元增長到2028年的約80億美元，複合年增長率為5%。鑑於我們在生活居住區行業的核心地位，我們相信我們處於有利地位，能夠充分利用這一預期的市場增長。
專注於發展我們的發起流程
隨着時間的推移，我們制定政策的能力對於擴大我們的業務至關重要。為了支持這一預期增長，我們繼續投資於我們的技術和營銷基礎設施。總的來説，我們預計我們的努力將繼續下去。
着力推動生活住區教育和意識建設。為了滿足這一不斷增長的需求，我們增加了員工總數。
技術上的持續創新
使用技術來改善我們的分析、市場流動性和資本使用速度是一個關鍵的優先事項。某些關鍵技術要素包括：
(1)分析(算盤分析)-用於保單估值和投資組合評估的標準定價和估值平臺，我們相信這將使我們能夠了解行業內的每一筆交易。
(2)流動性(AbacusMarketPlace.com)--第三方交易、服務和估值平臺(2023年新增直購)。AbacusMarketPlace.com是一個正在開發中的專有技術平臺，旨在促進壽險結算行業的第三方交易、服務和估值。該平臺旨在通過去除中介機構，提高交易的效率和安全性，增加整個行業的交易量。該公司希望通過與Abacusmarket Place.com的許可協議實現未來的收入。然而，AbacusMarketPlace.com仍處於開發的早期階段，我們目前預計Abacusmarket Place.com不會對公司未來的財務業績產生實質性影響。未來，我們打算利用區塊鏈技術，因為我們預計文件在私有區塊鏈上是安全的，這將帶來更大的安慰，我們相信這將促進更快的關閉時間。將使用的區塊鏈技術仍處於早期開發階段，目前不是該公司業務的重要組成部分。我們相信，Abacusmarket Place.com可能成為該行業的領先者，並將使投資者充分了解它可能如何影響未來的商業戰略和財務業績。
(3)速度(LAPUS生命事件解決方案和老齡化智商)-補充和增強我們核心分析平臺的關鍵合作伙伴關係和工具。
(a)LAPTUS壽命事件解決方案-算盤和LAPTUS解決方案公司之間的合作伙伴關係，根據我們18年的數據建立和開發當前預期壽命表。這些信息包括數萬個獨特的數據點，有助於更準確地預測與年齡、收入和地點等人口統計數據相關的死亡體驗。
(b)使用我們的死亡率數據庫的壽命預測工具。該工具探索人們如何通過調整當前與生活方式相關的決定(財務、健康生活和教育)來延長壽命和健康跨度。
進入資本市場提供更具吸引力的融資
我們相信，作為一家上市公司，我們將獲得更低的資金成本，這將優化我們的每項保單收入，並使我們能夠為基礎設施的額外投資提供資金。此外，正如下面更詳細討論的那樣，我們計劃開始增加我們的資產負債表持有投資組合，我們相信這可能會推動更高的長期回報。我們更多地獲得資本，也使我們能夠不時地進行機會主義的合併和收購。
將我們的業務模式轉變為我們的資本基礎規模
隨着我們資本基礎的擴大，我們的目標是增加我們資產負債表上持有的保單比例。更大的持有組合最明顯的好處之一是，它可能會增加回報的可預測性(即，持有的保單可能會隨着時間的推移而增加價值，基本上與交易市場狀況無關)。此外，有了更大的持有組合，就有了開始證券化保單的獨特機會。從長期來看，我們相信證券化的投資組合可以推動更低的資本成本，並可以顯著倍數的價格大規模出售給第三方。
經過驗證的部署資本和規模的能力
在過去的幾年裏，我們通過與一家大型另類資產管理公司成立了一家合資企業，管理着1.5億美元的資本基礎。該合資企業在企業合併結束時終止。根據公認會計原則，整個合資企業的財務業績不包括在我們的財務報表中，因為合資企業不在共同控制之下，Abacus和LMA都沒有在合資企業中擁有直接所有權權益或投資。在財務報表中確認的合資企業的財務影響僅涉及Abacus和LMA向合資企業提供的服務，並在財務報表中各自的關聯方交易附註中討論。
業務合併
於2022年8月30日，東資源收購公司與合併子公司訂立合併協議，根據該協議所載條款及條件，珠算合併附屬公司與珠算結算合併及併入珠算結算，珠算結算於珠算合併後仍作為東資源收購公司的全資附屬公司，而LMA合併子與LMA合併並併入LMA，而LMA則作為東資源收購公司的全資附屬公司於LMA合併後繼續存在。隨着合併的完成，東方資源收購公司更名為Abacus Life，Inc.
根據合併協議所載條款及條件，業務合併於2023年6月30日完成。
我們的員工
截至2024年6月13日，我們擁有100多名員工，其中沒有一人受任何集體談判協議的約束，也沒有一人由工會代表。我們所有的員工都在美國。迄今為止，我們還沒有經歷過任何停工事件，我們認為我們的員工關係良好。我們相信，我們的員工對我們的長期成功至關重要，根據員工評論，2019年，我們被評為奧蘭多工作地點前三名。
我們的業務核心是由我們成功制定新政策的能力推動的。我們已經建立了一支經驗豐富的團隊，專門致力於發起和保單獲取流程。具體地説，我們有一個(I)二十八(28)人的銷售團隊，(Ii)十三(13)人的採購經理和案件處理人員團隊，(Iii)專注於政策評估和結算流程(即合同、法律和會計)的二十一(21)人團隊，以及(Iv)七(7)人的團隊，為我們廣泛的營銷和信息技術工作提供支持。此外，我們有一支二十四(24)人的團隊，為我們積極的投資組合管理和投資組合服務工作提供支持，其中包括我們的精算審查和財務分析師、合同和會計專業人員、服務專家和機構交易員。雖然我們的員工有廣泛的角色和責任，但我們在過去19年裏一直在建立一個高效的模式。
顧客
截至2023年12月31日，我們已為超過3,000名客户提供服務，業務遍及49個州。算盤通過上述三個不同渠道的保單來源平衡維護着廣泛的客户基礎。
我們的客户包括尋求投資壽險結算資產的機構投資者以及壽險結算保單賣家。
截至2023年12月31日，兩名關聯方客户分別佔關聯方應收賬款總餘額的0.59%和0.33%，截至2022年12月31日，兩名關聯方客户分別佔應收賬款和關聯方應收賬款總額的0.55%和8.16%。最大的應收賬款餘額來自關聯方，其暴露的信用風險估計較低。在截至2023年12月31日的年度中，三家客户分別佔主動管理收入的49%、14%和12%。一個關聯方客户佔截至2023年12月31日的年度投資組合服務收入的約78%。一個客户佔主動管理收入的0.51%，而約22%的收入與兩個保單有關，這兩個保單
於截至2022年12月31日止年度按投資法入賬的到期款項。兩個關聯方客户分別佔截至2022年12月31日的年度投資組合服務收入的28%。
欲瞭解更多信息，請參閲本招股説明書中的本公司合併財務報表附註18關聯方交易和公司中期財務報表附註19關聯方交易。
知識產權
我們的業務在一定程度上取決於我們開發和維護核心技術專有方面的能力。我們依靠專利、版權、商標和商業祕密法律以及許可協議、保密程序、與第三方的保密協議和其他合同保護來保護我們的知識產權，包括我們專有技術、專有技術和品牌的權利。
我們已經獲得了“算盤結算”和“算盤生命”商標的聯邦註冊。我們還持有各種我們在業務中使用的網站的域名。此外，我們還開發和維護了供我們內部使用的專有軟件，以幫助對壽險結算保單進行定價、估值和風險分析。
監管概覽
我們在美國受到各種法律、法規和許可要求的約束，這可能會使我們承擔責任、增加成本或產生其他可能損害我們業務的不利影響。這些法律法規包括但不限於數據隱私和數據本地化、醫療保健、保險、版權或類似法律、反垃圾郵件、消費者保護、就業和税收。遵守這些法律可能需要改變我們的業務做法，並需要大量的管理時間和精力。此外，隨着我們繼續開發和改進面向消費者的產品和服務，以及這些產品越來越受歡迎，額外的法律法規影響我們業務的風險將繼續增加。我們相信，我們在實質上遵守了所有這些法律、法規和許可證要求。
數據隱私法律法規
由於我們接收、使用、傳輸、披露和存儲個人數據，我們受到許多州和聯邦法律法規的約束，這些法規涉及隱私、數據保護以及某些類型數據的收集、存儲、共享、使用、傳輸、披露和保護。我們受到TCPA的約束，該協議限制進行電話營銷和使用自動電話撥號系統。違反TCPA的人將面臨監管執法行動、實質性的民事處罰、禁令，在一些州，還將面臨要求損害賠償的私人訴訟。
美國的隱私和數據安全法規正在迅速演變。例如，加利福尼亞州頒佈了《加州消費者隱私法》(CCPA)，該法案於2020年生效。CCPA和相關法規賦予加州居民更大的權利，可以訪問和請求刪除他們的個人信息，選擇不共享某些個人信息，並獲得有關他們的個人信息是如何使用和共享的詳細信息。CCPA允許加州總檢察長對違規行為實施民事處罰，併為某些數據泄露行為提供私人訴權。加州選民最近還通過了將於2023年1月1日生效的《加州隱私權法案》(CPRA)。CPRA對CCPA進行了重大修改，包括對覆蓋的公司施加額外的義務，並擴大加州消費者在某些個人信息方面的權利。CCPA對“銷售”個人信息的限制可能會限制我們將Cookie和類似技術用於廣告目的，並增加我們的合規成本和潛在的責任。CCPA將GLBA、駕駛員隱私保護法、公平信用報告法和加州金融信息隱私法涵蓋的信息排除在CCPA的範圍之外，但CCPA對“個人信息”的定義是寬泛的，可能包括我們維護的其他信息。
CCPA的通過可能標誌着美國開始了一種更嚴格的隱私立法趨勢，多個州已經制定或提出了類似的法律。例如，2020年，內華達州頒佈了SB 220，限制個人信息的“出售”；2021年，弗吉尼亞州通過了消費者數據保護法，該法案將於2023年1月1日生效，併為弗吉尼亞州居民創造了新的隱私權。還有就是
國會討論新的全面的聯邦數據保護和隱私法，如果頒佈，我們可能會受到這些法律的約束。
多個監管機構正在解釋現有的州消費者保護法，以對在線收集、使用、傳播和其他個人數據的安全實施不斷演變的標準。法院還可以採用公平信息做法的標準，這些標準涉及消費者的通知、選擇、安全和獲取。消費者保護法要求我們發佈聲明，描述我們如何處理個人信息，以及個人可能對我們處理其個人數據的方式的選擇。
我們不遵守這些隱私法律或法規可能會使我們面臨監管機構施加的鉅額罰款和處罰，過去和未來可能會讓我們面臨買家或其他相關利益相關者的法律索賠。其中一些法律，如CCPA，允許對某些被指控的違規行為提出個人或集體訴訟，增加了此類法律索賠的可能性。同樣，其中許多法律要求我們維護在線隱私政策、服務條款和其他信息頁面，以披露我們在收集、處理和披露個人信息方面的做法。如果這些披露包含法院或監管機構認為不準確的任何信息，我們也可能面臨法律或監管責任。任何此類訴訟或違規行為都可能迫使我們花費金錢進行辯護或解決這些訴訟，導致施加金錢責任或要求禁令救濟，分散管理層的時間和注意力，增加我們的經營成本，並對我們的聲譽造成實質性不利影響。
保險法律法規
我們在49個州作為生活解決方案的生產商運營。我們在每個獲得許可的州都有很好的記錄，沒有發生任何需要報告的事件。我們的內部法律顧問和合規人員審查我們考慮購買的每一份人壽保險單，以符合適用的州法規。
我們向其運營所在的每個州提交年度報告，每個州都有權要求進行審計。目前，42個州有法規支持將人壽保險單出售給像我們公司這樣的第三方。每個州也有自己的面向投保人的披露要求，我們在正常的業務過程中遵守這些要求。
我們專注於收購和交易非可變、非細分人壽保險保單。根據最高法院的裁決，這些人壽保險單被視為所有者的個人財產Grigsby訴Russell案1911年。此外，根據聯邦證券法，非可變、非分段人壽保險單不被視為證券，因此本公司不需要分別根據修訂後的1940年《投資顧問法》或《投資公司法》註冊為投資顧問或投資公司。
本公司未來可能會購買一些金額可變的人壽保險單或相關人壽保險單的死亡撫卹金權益。本公司最近收購了一家有限目的經紀交易商，本公司打算向其發放許可證，從事可變和細分人壽保險的交易。Abacus預計，可變或細分人壽保險單的任何交易將在公司任何時候獲得的人壽保險單中所佔比例低於20%。本公司不會，將來也不打算從事任何人壽保險證券化。
設施
我們的公司總部位於佛羅裏達州奧蘭多公園中心大道2101號，Suit170，Olando，32835，我們的電話號碼是800-561-4148。根據一份將於2029年12月到期的租約，總部由18866平方英尺的“A類”辦公空間組成。我們相信我們的設施是足夠的，適合我們目前的需要，如果需要的話，我們將提供合適的額外或替代空間來容納我們的業務。
法律訴訟
我們目前不是任何實質性法律程序的一方。然而，在正常的業務過程中，我們可能會不時受到各種索賠、訴訟和其他法律和行政訴訟的影響。其中一些
這些索賠、訴訟和其他程序可能涉及高度複雜的問題，受到重大不確定性的影響，並可能導致損害賠償、罰款、處罰、非金錢制裁或救濟。當我們確定可能出現不利結果，並且損失金額可以合理估計時，我們打算確認索賠或未決訴訟的撥備。由於訴訟固有的不確定性質，最終結果或實際和解費用可能與估計大不相同。此外，任何此類索賠、訴訟和訴訟，無論勝訴與否，都可能損害我們的聲譽和業務。
可用信息
我們的投資者關係網站是https://ir.abacuslife.com/.我們的10-K表格年度報告、10-Q表格季度報告、當前8-K表格報告、委託書以及對這些報告的任何和所有修訂在提交或提交給美國證券交易委員會後，在合理可行的範圍內儘快通過我們的投資者關係網站免費提供。這些材料也可以在美國證券交易委員會的網站www.sec.gov上獲得。
管理
管理層和董事會
以下列出了截至2024年6月13日有關公司高管和董事會成員的部分信息。Gusky先生和McNealy先生被任命為第一類董事，任期將於2024年舉行的公司年度股東大會上到期; van Katwijk先生和Mmes。舒爾特和拉德卡被任命為第二類董事，任期至2025年舉行的公司年度股東大會到期;傑克遜和科貝特先生被任命為第三類董事，任期至2026年舉行的公司年度股東大會到期。
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| 名字 | | 年齡 | | 標題 |
| 傑伊·傑克遜 | | 52 | | 總裁與首席執行官 |
| 馬修·加諾夫斯基 | | 59 | | 聯合創始人兼總裁 |
| 凱文·斯科特·柯比 | | 57 | | 聯合創始人兼總裁 |
| 肖恩·麥克尼利 | | 58 | | 聯合創始人兼總裁 |
| 威廉·麥考利 | | 52 | | 首席財務官 |
| 亞當·古斯基 | | 49 | | 主任 |
| 卡拉·拉達卡 | | 55 | | 主任 |
| 康奈利斯·米歇爾·範·卡特維克 | | 57 | | 主任 |
| 小託馬斯·W·科比特 | | 74 | | 主任 |
| 瑪麗·貝絲·舒爾特 | | 58 | | 主任 |
行政人員
傑伊·傑克遜-董事首席執行官
傑克遜先生是算盤的首席執行官兼首席執行官總裁。他於2016年加入珠算清算公司，擔任首席執行官總裁，並自2019年6月以來一直擔任珠算清算公司的兩家主要運營子公司之一的LMA的首席執行官。他的戰略業務開發和創新流程和效率的創造推動了珠算的發展。傑克遜先生是一位與長壽和老年財務有關的行業思想領袖；他與人合著了這本書追求Wealthspan。傑克遜先生還擔任奧蘭多市長宜居和健康老齡化委員會現任成員，以及佛羅裏達州老年事務部下屬機構高級資源聯盟的執行董事會成員。傑克遜先生的職業生涯始於富蘭克林鄧普頓投資公司，在那裏他擔任了十多年的總裁副手。在加入Abacus之前，傑克遜先生共同創立並管理了Fayerweet Street Life Fund，以及由哈佛商學院教授Ken Froot創立的價值30億美元的量化投資公司FDO Partners的劍橋生命管理髮起平臺。我們相信，傑克遜先生目前擔任Abacus首席執行官，並在金融服務和生活結算行業擁有20年的經驗，因此有資格擔任本公司的董事會成員。
肖恩·麥克尼利--總裁和董事聯合創始人
麥克尼利是算盤的聯合創始人兼總裁。McNealy先生作為生活結算行業的領導者已有16年之久，在營銷和資本市場方面擁有豐富的行業經驗。他與另外兩名管理合夥人共同創立了珠算聚落2004年起擔任珠算聯合創始人兼總裁。McNealy先生撰寫了大量關於壽險結算行業的文章，發表在各種行業雜誌上，並提交給許多大型保險經紀財團、生產商團體和關鍵的國民賬户。1991年，他從中佛羅裏達大學畢業，獲得市場營銷理學學士學位。我們認為麥克尼利先生目前擔任算盤的總裁，並擁有人壽結算行業的經驗，因此有資格擔任本公司董事會成員。
威廉·麥考利--首席財務官
麥考利先生是Abacus的首席財務官。他於2020年1月加入算盤清算公司，擔任首席財務官，並曾擔任LMA首席財務官，在那裏他管理財務活動並開發融資模式。在加入Abacus之前，他曾擔任IFP Advisors，LLC的首席財務官，註冊投資顧問和經紀人，負責公司的所有財務活動，並參與債務和股權融資。從2017年1月到2018年5月，麥考利還在麥肯錫公司擔任董事財務總監，負責30多家初創企業的財務報表。麥考利先生在本特利大學獲得會計學學士學位，在巴布森學院獲得工商管理碩士學位。
馬修·加諾夫斯基--聯合創始人兼總裁
25年來，加諾夫斯基先生一直是生活住區行業的領導者，擁有豐富的行業經驗。他於2004年與人共同創立了算盤清算公司，並從那時起一直擔任Abacus的聯合創始人和管理合夥人。加諾夫斯基管理着我們的經紀部門，參與了3000多筆交易。業務合併結束後，加諾夫斯基先生開始擔任公司的總裁。
凱文·斯科特·柯比--聯合創始人兼總裁
柯比先生於2004年與他人共同創立了算盤結算公司，並從那時起一直擔任Abacus的聯合創始人和管理合夥人。業務合併完成後，柯比先生開始擔任公司的總裁。自2006年以來，柯比一直持有佛羅裏達州的人壽和年金執照。他在中佛羅裏達大學獲得工商管理理學學士學位。
獨立董事會成員
卡拉拉德卡--董事
自2019年以來，拉德卡女士一直擔任高級資源聯盟的總裁兼首席執行官，該聯盟是佛羅裏達州老年人事務部的一個非營利性機構，幫助老年人的日常生活。拉德卡之前曾在佛羅裏達州中部的Goodwill Industries擔任領導職務，2015年至2019年在那裏擔任首席運營官，佛羅裏達州家庭關懷組織，以及兒童福利非營利性組織佛羅裏達州中部社區關懷組織。她還創立了全國認可的項目--佛羅裏達州中部公共聯盟，並在2014年之前一直擔任該項目的高管董事。Radka女士在中央基督教大學獲得了諮詢理學學士和理學碩士學位。後來，她還獲得了羅林斯學院克拉默商學院的迷你MBA學位。拉德卡女士於2023年加入公司董事會。我們相信，由於拉德卡女士作為高級資源聯盟首席執行官的相關經驗，她有資格在公司董事會任職。
小託馬斯·W·科比特--董事
自2015年以來，Corbett先生一直是Corbett Consulting，LLC的主要成員，並在2011至2015年間擔任賓夕法尼亞州州長。他還擔任過賓夕法尼亞州的司法部長和賓夕法尼亞州西區的聯邦檢察官。Corbett先生擁有黎巴嫩山谷學院的政治學學士學位和聖瑪麗大學法學院的法學博士學位。2015年至2016年，他是Composites Consolation Company LLC的董事會成員，並在2019年之前一直是匹茲堡動物之友的董事會成員。科比特先生自2020年7月以來一直擔任公司董事會成員。此外，他目前在匹茲堡兒童慈善綜藝俱樂部的董事會任職。科比特先生在業務合併之前就已在公司工作，並於2020年加入董事會。我們相信，由於Corbett先生作為賓夕法尼亞州前州長和前賓夕法尼亞州總檢察長具有廣泛的領導力和風險管理經驗，以及他過去曾在其他上市公司董事會任職，因此他有資格在本公司董事會任職。
康奈利斯·米歇爾·範·卡特維克-董事
Cornelis Michiel van Katwijk是董事的前首席財務官兼愛荷華州立人壽保險公司的財務主管兼執行副總裁總裁，以及紐約泛美人壽保險公司的前財務主管和高級副總裁，他在2012年9月至2021年9月期間在該公司工作。他還曾在Transamerica Advisors Life Insurance Co的董事會任職。他之前曾在Aegon NV擔任集團財務主管，並在Aegon USA LLC(Aegon NV的子公司)擔任首席財務官。Van Katwijk先生擁有羅切斯特大學的MBA學位和奈耶羅德商業大學的學士學位。Van Katwijk先生於2023年加入公司董事會。我們相信，van Katwijk先生有資格在公司董事會任職，因為他曾擔任泛美公司的首席財務官，並在Aegon NV和AEGON USA LLC擔任過財務領導職務。
亞當·古斯基--董事
自2010年EAST Management Services成立以來，Gusky先生一直擔任EAST Management Services LP的首席投資官，該公司是贊助商的附屬公司。在East Management Services，古斯基負責收購的所有財務盡職調查，並負責以準備金為基礎的貸款安排。他還制定並實施了企業套期保值戰略。古斯基先生目前在蘭德資本公司的董事會任職，該公司是一家上市的商業開發公司，East Asset Management在該公司進行了控股權投資。古斯基獲得了杜克大學的歷史學學士學位和工商管理碩士學位。古斯基於2023年加入公司董事會。我們相信，Gusky先生有資格在公司董事會任職，因為他是East Management Services的首席投資官，以及他作為上市公司和私人公司投資者的歷史。
瑪麗·貝絲·舒爾特--董事
舒爾特女士擔任註冊會計師30多年，自2024年3月以來一直擔任Strategic CFO LLC的首席執行官。在這一職位上，舒爾特女士負責為初創和私人持股公司提供CFO戰略和會計服務。舒爾特女士曾於2022年至2024年擔任Attivo Partners的諮詢首席財務官，2022年至2022年擔任董事安德斯會計師事務所的合夥人，並於2015年至2020年擔任UHY Advisors MO，Inc.的負責人。舒爾特女士目前還擔任理查德·A·查菲茲商學院-聖路易斯大學、資本創新者、培育資本和Arch Grants的董事會成員。Schulte女士在聖路易斯大學理查德·A·查菲茲商學院獲得工商管理會計碩士和理學學士學位。舒爾特女士於2023年加入公司董事會。我們相信，舒爾特女士具備擔任本公司董事會成員的資格，因為她之前曾擔任過一家上市公司的首席財務官和註冊會計師。
公司治理
我們的公司治理結構是公司認為使我們的利益與我們的股東的利益緊密一致的方式。這種公司治理的顯著特點包括：
•我們的審計、薪酬、提名和公司治理委員會完全由獨立董事組成，我們的獨立董事在執行會議上定期開會，而我們的公司高管或非獨立董事沒有出席；
•我們的董事中至少有一人具備美國證券交易委員會所定義的“審計委員會財務專家”資格；以及
•我們還實施了一系列其他公司治理最佳實踐，包括實施健全的董事教育計劃，審計委員會成員與財務和會計管理層定期舉行會議，以及建立包含文檔庫的董事會門户網站。
董事會的組成
我們的業務和事務是在董事會的指導下管理的。我們的董事會分為三類，第一類有兩(2)名董事(Adam Gusky和Sean McNealy)，第三類有三(3)名董事
第二類(Cornelis Michiel van Katwijk，Mary Beth Schulte和Karla Radka)和兩(2)名第三類導演(Jay Jackson和Thomas W.Corbett，Jr.)。
董事會委員會
根據特拉華州法律的規定，我們的董事會指導我們的業務和事務的管理，並通過董事會會議和常設委員會開展業務。我們有一個常設審計委員會、薪酬委員會以及提名和公司治理委員會。此外，如有需要，可不時在董事會的指導下成立專門委員會，以處理具體問題。
審計委員會
除其他事項外，我們的審計委員會負責：
•任命、補償、保留、評估、終止和監督我們的獨立註冊會計師事務所；
•與我國獨立註冊會計師事務所討論其獨立於管理層的問題；
•與我們的獨立註冊會計師事務所一起審查其審計的範圍和結果；
•批准由我們的獨立註冊會計師事務所進行的所有審計和允許的非審計服務；
•監督財務報告流程，與管理層和我們的獨立註冊會計師事務所討論我們向美國證券交易委員會提交的季度和年度財務報表；
•監督我們的財務和會計控制以及遵守法律和法規的要求；
•檢討我們的風險評估和風險管理政策；
•審查關聯人交易；以及
•建立保密匿名提交有問題的會計、內部控制或審計事項的程序。
我們的審計委員會由Mary Beth Schulte、Karla Radka和Cornelis Michiel van Katwijk組成，舒爾特女士擔任主席。交易所法案規則10A-3和納斯達克規則要求我們的審計委員會完全由獨立成員組成。我們的董事會已經肯定地確定，舒爾特女士、拉德卡女士和範·卡特維克先生各自符合根據交易所法案第10A-3條和納斯達克規則在審計委員會任職的“獨立納斯達克”的定義。我們審計委員會的每一位成員也都符合納斯達克上市標準的金融素養要求。此外，我們的董事會已經確定舒爾特女士和卡特維克先生各有資格成為S-K條例第407(D)(5)項中定義的“審計委員會財務專家”。我們的董事會已經通過了審計委員會的書面章程，該章程可在我們的公司網站https://ir.abacuslifesettlements.com/.上查閲我們任何網站上的信息均被視為未被納入本招股説明書或被視為本招股説明書的一部分。
薪酬委員會
除其他事項外，我們的薪酬委員會負責：
•審查和批准公司的目標和宗旨，評估業績，並審查和批准(如果董事會指示，則與大多數獨立董事會成員一起)我們首席執行官的薪酬；
•監督對我們其他高管的業績進行評估，並審查並向董事會提出關於其他高管薪酬的建議；
•審查並批准或向董事會提出關於我們的激勵性薪酬和股權計劃、政策和計劃的建議；
•審查和批准我們所有高管的僱傭協議和離職安排；
•就董事薪酬問題向董事會提出建議；以及
•留住並監督任何薪酬顧問。
我們的薪酬委員會由Mary Beth Schulte、Karla Radka和Cornelis Michiel van Katwijk組成，舒爾特女士擔任主席。我們的董事會已經肯定地確定，舒爾特女士、拉德卡女士和範·卡特維克先生各自符合“獨立董事”的定義，即根據納斯達克規則在薪酬委員會任職，並且是交易所法案第16B-3條所定義的“非僱員董事”。我們的董事會已經通過了薪酬委員會的書面章程，這份章程可以在我們的公司網站上找到，網址是Https://ir.abacuslifesettlements.com/。我們任何網站上的信息均被視為未被納入本招股説明書或被視為本招股説明書的一部分。
提名和公司治理委員會
除其他事項外，我們的提名和公司治理委員會負責：
•根據董事會批准的標準，確定有資格成為董事會成員的個人；
•監督首席執行官和其他高管的繼任計劃；
•定期審查董事會的領導結構，並向董事會建議任何擬議的變動；
•監督董事會及其各委員會的年度成效評估；以及
•制定並向我們的董事會推薦一套公司治理準則。
我們的提名和公司治理委員會由Karla Radka、Mary Beth Schulte和Thomas W.Corbett Jr.組成。拉德卡女士擔任主席。我們的董事會已經肯定地決定，拉德卡女士、舒爾特女士和小科比特先生。每一家都符合董事規則下的“獨立納斯達克”的定義。我們的董事會已經通過了提名委員會的書面章程，這份章程可以在我們的公司網站上找到，網址是Https://ir.abacuslifesettlements.com/。我們任何網站上的信息均被視為未被納入本招股説明書或被視為本招股説明書的一部分。
風險監督
我們的董事會負責監督我們的風險管理流程。我們的董事會專注於我們的總體風險管理戰略，即我們面臨的最重大風險，並監督管理層風險緩解戰略的實施。我們的審計委員會還負責討論我們關於風險評估和風險管理的政策。我們的董事會相信，它對風險監督職能的管理並沒有對我們的董事會領導結構產生負面影響。
商業行為和道德準則
我們有書面的商業行為和道德準則，適用於我們的董事、高級管理人員和員工，包括我們的首席執行官、首席財務官、首席會計官或財務總監，或執行類似職能的人員。代碼的副本已張貼在我們的公司網站上：Https://ir.abacuslifesettlements.com/。此外，我們已在我們的網站上公佈了法律或納斯達克上市標準要求的與本守則任何條款的任何修訂或豁免有關的所有披露。這個
我們任何網站上的信息均被視為未被納入本招股説明書或被視為本招股説明書的一部分。
董事及高級人員的薪酬
該公司的高管薪酬計劃與珠算結算和LMA在業務合併前生效的薪酬政策和理念是一致的，旨在：
•吸引、留住和激勵有能力推進我們的使命和戰略，並最終創造和維護我們的長期股權價值的高級管理領導人。這樣的領導者必須採取協作的方式，並有能力在一個以競爭和增長為特徵的行業中執行我們的商業戰略；
•以與我們的財務業績相一致的方式獎勵高級管理層；以及
•通過股權參與和所有權，使高級管理層的利益與我們股權所有者的長期利益保持一致。
關於我們高管薪酬的決定是由我們董事會的薪酬委員會做出的。
高管和董事薪酬
本節討論下文“2023年薪酬彙總表”中列出的高管高管薪酬計劃的重要組成部分。Abacus遵守適用於“小型報告公司”的高管薪酬披露規則，該術語在《證券法》頒佈的規則中定義，該規則要求披露我們的首席執行官和除首席執行官之外的兩位薪酬最高的高管的薪酬。2023年，我們的“指定高管”及其職位如下：
•Jay Jackson，創始人、總裁兼首席執行官;
•威廉·麥考利，首席財務官;和
•Sean McNealy，創始人兼總裁。
薪酬彙總表
下表載列截至2023年及2022年12月31日止年度有關我們指定行政人員薪酬的資料。
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名字 | | 主體地位 | | 年 | | 薪金
($) | | 獎金(美元) | | 庫存 授獎 ($)(1) | | 所有其他 補償(美元)(2) | | 總
($) |
傑伊·傑克遜 | | 首席執行官 | | 2023 | | 280,000 | | | | | | | 30,179 | | | 310,179 | |
| | | | 2022 | | 210,000 | | | | | | | 28,846 | | | 238,846 | |
威廉·麥考利 | | 首席財務官 | | 2023 | | 250,000 | | | 300,000 | | | 3,080,000 | | | 31,167 | | | 3,361,167 | |
| | | | 2022 | | 192,308 | | | | | | | 30,133 | | | 222,441 | |
肖恩·麥克尼利 | | 總裁 | | 2023 | | 255,000 | | | | | | | 27,978 | | | 282,978 | |
| | | | 2022 | | 210,000 | | | | | | | | | 210,000 | |
__________________
(1)反映了根據ASC 718計算的授予日期獎勵的總公允價值。
(2)其他補償反映了公司的401（k）匹配和代表指定高管支付的醫療保險。
基於計劃的獎勵
下表列出了截至2023年12月31日止年度有關向我們指定的高管授予獎項的信息。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
名字 | | 授予日期 | | 所有其他股票獎勵;股票或單位數量 | | 授予日期股票和期權獎勵的公允價值 ($) |
威廉·麥考利 | | 2023年10月27日 | | 500,000 | | | 3,080,000 | |
傑出股票獎
下表列出了截至2023年12月31日公司每位指定執行官持有的未償還普通股股權獎勵的信息。
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| | 股票大獎 |
| 名字 | | 未歸屬的股份或股票單位數量 | | 未歸屬的股份或股票單位的市值（美元） |
| 傑伊·傑克遜 | | — | | | $ | — | |
| 威廉·麥考利 | | 500,000 | | | $ | 3,080,000 | |
| 肖恩·麥克尼利 | | — | | | $ | — | |
薪酬彙總表説明
2023年年度基本工資
Abacus向被任命的高管支付基本工資，以補償他們為Abacus提供的服務。支付給指定執行幹事的基本工資旨在提供反映該執行幹事的技能、經驗、作用和責任的固定報酬部分。關於2023年簽訂的行政人員僱用協議，每位被任命的行政幹事的基本工資自2023年7月2日起增加如下：
•傑克遜的基本工資從26萬美元增加到30萬美元；
•麥考利的基本工資從20萬美元增加到30萬美元；
•麥克尼利的基本工資從23.6萬美元增加到30萬美元。
年度獎金計劃
2023年，根據我們的年度獎金計劃，我們任命的每位高管都有資格根據個人業績目標的實現情況獲得現金獎金。我們任命的每位高管2023年的目標年度獎金百分比相當於該高管年初基本工資的50%至200%。
2024年2月13日，董事會批准了公司2024年對被任命的公司高管的年度激勵計劃。在實現某些2024年調整後的EBITDA增長目標後，被任命的高管可以獲得2024年起始基本工資的50%至200%的年度獎金。根據個人表現，任何年度獎金的數額可以調整(上調或下調)基本工資的10%。年度獎金可以包括現金和股權，現金的比例從獎金金額的25%到100%不等。授予的任何股權的形式和條款將由公司在授予時確定。2024年年度激勵計劃將在公司股東在預計於2024年6月13日召開的公司股東年度會議上獲得批准後生效。
股權補償
本公司已採納獎勵計劃，以促進向董事、僱員(包括指定的行政人員)及顧問授予現金及股權獎勵，以協助吸引及保留該等人士的服務。2023年10月27日，公司董事會薪酬委員會批准根據激勵計劃向麥考利先生授予50萬股限制性股票單位。10%(10%)的限制性股票單位將於2024年7月3日歸屬並轉換為公司的普通股(或根據公司的選擇，現金等價物)，其餘90%(90%)的限制性股票單位將於2026年7月3日這樣做。麥考利先生必須繼續受僱至適用的授權期結束時，才能獲得獎勵計劃下的任何獎勵，但在無理由、死亡、殘疾或退休的情況下，他可能有權按比例獲得獎勵的一部分。此外，如果發生這種情況，
與控制權變更相關的終止，根據本計劃授予的所有未歸屬裁決通常立即歸屬。在獎勵計劃中，控制權的變更一般被定義為根據《守則》第409a節發佈的《財政部條例》中控制權變更的事件。
2024年2月13日，薪酬委員會批准(I)向傑克遜先生和麥克尼利先生每人授予24,000個限制性股票單位，向麥考利先生批准12,000個限制性股票單位，以及(Ii)向傑克遜先生和麥克尼利先生每人批准76,725個按2024年2月12日收盤價購買普通股的期權，向麥考利先生批准38,363個期權。這些期權的期限為10年。股權獎勵將在授予日的前三個週年紀念日平等授予。每名受贈人必須在適用的授權期結束時繼續受僱，才能獲得獎勵計劃下的任何獎勵，但在無故、死亡、殘疾或退休的情況下，他可能有權按比例獲得獎勵的一部分。此外，在與控制權變更有關的終止的情況下，所有未授予的裁決通常立即歸屬。在獎勵計劃中，控制權的變更一般被定義為根據《守則》第409a節發佈的《財政部條例》中控制權變更的事件。
《激勵計劃》
獎勵計劃的目的是提供一種手段，通過向做出重要貢獻(或預期做出重要貢獻)的人員提供股權擁有機會和/或與股權掛鈎的補償機會，從而吸引、留住和激勵這些人員。股權獎勵和與股權掛鈎的補償機會旨在激勵高水平的業績，讓董事、員工和顧問的利益與股東的利益保持一致，讓董事、員工和顧問從擁有Abacus股權或與股權掛鈎的所有者的角度出發，並提供一種方式來認可他們對我們成功的貢獻。董事會認為，股權獎勵對於算盤保持行業競爭力是必要的，對於招聘和留住高素質的員工也是必不可少的。
獎勵計劃摘要
本節總結了激勵計劃的某些主要特徵。通過參考激勵計劃的全文，對摘要的全文進行了限定。
資格和管理
我們的員工、顧問和董事可能有資格根據激勵計劃獲得獎勵。截至2024年6月13日，Abacus擁有超過100名員工、五（5）名非員工董事，並且沒有其他有資格根據激勵計劃獲得獎勵的個人服務提供商。
激勵計劃規定，激勵計劃將由董事會任命的委員會管理，該委員會僅由兩名或兩名以上獨立董事組成，但須遵守激勵計劃、交易所法案第16條、證券交易所規則和其他適用法律規定的限制。董事會的薪酬委員會被任命來管理激勵計劃。
委員會有權根據獎勵計劃採取所有行動和作出所有決定，解釋獎勵計劃和獎勵協議，並在其認為必要或建議的情況下規定與獎勵計劃管理有關的規則和條例。委員會亦有權根據獎勵計劃的條件及限制，決定哪些合資格的董事、僱員及顧問獲得獎勵、授予獎勵，以及設定獎勵計劃下所有獎勵的條款及條件，包括任何歸屬及歸屬加速條款。薪酬委員會將在僱用參與者時和每年決定獎勵計劃下的贈款獎勵。
可供獎勵的股票
根據激勵計劃可發行的股票總數應相當於公司已發行和已發行普通股的5%。根據激勵計劃可授予激勵股票期權的股票總數應相當於公司已發行和已發行普通股的5%。在授予非政府組織裁決之日的公平市價補償總額
董事員工在每個日曆年度的年薪由委員會決定，每個日曆年度不得超過75,000美元。
如果獎勵計劃下的獎勵被沒收、到期而未行使或以現金結算，則受該獎勵約束的任何股票在該沒收、到期或現金結算的範圍內，可立即再次用於獎勵計劃下的新獎勵。作為獎勵計劃下獎勵對象的任何股票，如被交換為不涉及股份的獎勵，也應立即可以根據獎勵計劃下授予的獎勵進行發行。如果股票被扣留是為了履行與期權或股票增值權(“SAR”)有關的納税義務，則該等股票將不再可根據激勵計劃發行。如果為支付期權的期權價格或特別行政區的行權價而投標股票，則該等股票將不能根據激勵計劃發行。
根據獎勵計劃授予的獎勵，如假設或取代由吾等與吾等訂立合併或類似公司交易的實體維持的合資格股權計劃下的授權或未完成獎勵，將不會減少獎勵計劃下可供授予的股份，亦不得在獎勵下任何沒收、到期或現金結算的範圍內，根據獎勵計劃再次提供替代獎勵可供授予的股份。
獎項
該激勵計劃規定授予股票期權、SARS、限制性股票獎勵、業績獎勵、影子股票獎勵、限制性股票單位獎勵(“RSU獎”)和股票獎勵。獎勵計劃下的某些獎勵可能構成或規定支付《守則》第409a條下的“非限定遞延補償”，這可能會對此類獎勵的條款和條件提出額外的要求。獎勵計劃下的所有獎勵將由獎勵協議證明，其中將詳細説明獎勵的條款和條件，包括任何適用的歸屬和支付條款以及終止後的行使限制。除現金獎勵外，其他獎勵一般將以普通股股份結算，但適用的獎勵協議可能規定任何獎勵的現金結算。以下是每種獎勵類型的簡要説明。
•股票期權與SARS。股票期權規定將來以授予日設定的行使價購買我們普通股的股份。與非合格股票期權相比，激勵性股票期權可以為不合格的持有者提供行使以外的遞延納税和優惠的資本利得税待遇，前提是滿足一定的持有期和準則的其他要求。SARS使其持有人在行使權力後，有權在授予日至行使日之間從吾等獲得相當於受獎勵的股份增值的金額。除非薪酬委員會另有決定，否則股票期權或特別行政區的行使價不得低於授出日相關股份公平市值的100%(如為授予某些重要股東的激勵性股票期權，則為110%)，但與公司交易有關的某些替代獎勵除外。除非薪酬委員會另有決定，股票期權或特別行政區的期限不得超過十年(對於授予某些重要股東的激勵性股票期權，則不得超過五年)。
•限制性股票。限制性股票是對我們普通股中受某些歸屬條件和其他限制限制的不可轉讓股票的獎勵。
•表演獎.激勵計劃下的績效獎勵是一種受歸屬和可轉讓限制的權利獎勵，通常基於委員會可能確定的績效目標的實現，其付款可以通過現金或我們的普通股股份支付，如持有人的績效獎勵協議中規定的那樣。激勵計劃規定，績效目標可能基於適用於持有人、我們的一個或多個業務部門或我們整體的一個或多個業務標準。
•幻影庫存.激勵計劃項下的幻影股票獎勵是對接收受某些歸屬條件約束的普通股股份價值的權利的獎勵。幻影股票獎勵的歸屬期結束後（或幻影股票獎勵協議中可能規定的其他時間），幻影股票獎勵的持有人將有權收到現金付款，我們的
普通股，或委員會確定的普通股的組合，金額不超過影子股票獎勵的最高價值，以當時的既得價值為基礎。
•限制性股票單位。RSU是未來交付我們普通股的合同承諾或委員會確定的等值現金和其他對價，也可以繼續沒收，除非和直到滿足特定條件，並可能伴隨着在標的股份交付之前獲得我們普通股支付的等值股息的權利(即股息等價權)。適用於RSU的條款和條件將由委員會根據激勵計劃中包含的條件和限制確定。
•股票大獎。股票獎勵是對我們普通股的完全既得利益的獎勵。
•股息等價物。股息等價物代表有權獲得與我們普通股股票支付的股息等值的股息，可以單獨授予，也可以與股票期權或特別行政區以外的獎勵一起授予。股息等價物自發放獎勵之日起至獎勵授予、行使、分配或失效之日這段期間內的股息記錄日期入賬，由委員會釐定。
某些交易
薪酬委員會有廣泛的酌情權根據獎勵計劃採取行動，以及調整現有和未來獎勵的條款和條件，以防止預期利益被稀釋或擴大，並在發生影響我們普通股的某些交易和事件時促進必要或理想的變化，例如股票股息(普通現金股息除外)、股票拆分、剝離、資本重組、合併、收購、合併、換股、合併和其他公司交易。此外，在與我們的股東的某些非互惠交易被稱為“股權重組”的情況下，委員會將對激勵計劃和未完成的獎勵進行公平的調整。
沒有重新定價
除非與我們資本結構的某些變化有關，否則，任何降低任何股票期權或特別行政區的行使價格的修訂，或取消任何行使價格高於普通股當時的公平市場價值的股票期權或特別行政區，都需要獲得股東的批准，以換取現金、其他獎勵或股票期權，或每股行使價格低於原始股票期權或特別行政區的每股行使價格的SARS。
可轉讓性
除遺囑或繼承法和分配法外，激勵股票期權不得轉讓，在員工有生之年，只能由員工或員工的監護人或法定代表人行使。獎勵計劃下的所有其他獎勵不得轉讓，除非根據遺囑或世襲和分配法，根據合格的家庭關係令，或經委員會同意(關於某些家庭轉移或其他方面)。
圖則修訂及終止
董事會可隨時修改或終止獎勵計劃；但是，未經受影響參與者同意，任何修改不得損害參與者對獎勵計劃下未完成獎勵的權利。此外，未經股東同意，董事會不得修改獎勵計劃，以增加獎勵計劃下可發行的最高股票總數，或改變獎勵計劃下有資格獲得獎勵的個人類別，或修改或取消獎勵重新定價的限制。獎勵計劃終止後，不得根據獎勵計劃授予任何獎勵。
美國聯邦所得税的重大後果
以下是現行法律《國內税法》(以下簡稱《準則》)下與獎勵計劃獎勵相關的主要美國聯邦所得税後果的總體摘要。以下所述的扣除額可能是
受《守則》第162(M)條限制。本摘要涉及適用的一般聯邦所得税原則，僅供一般信息使用。影子股票以及根據獎勵計劃可能授予的某些其他獎勵可能要繳納附加税，除非它們的設計符合守則第409a節和根據其頒佈的指導方針中規定的某些限制。
一些税種，如州、地方和外國所得税以及聯邦就業税，都沒有討論。本摘要不是為了給參與者提供税務建議，他們應該諮詢自己的税務顧問。
•限制性股票。限制性股票獎勵的接受者通常不會在授予時實現應納税所得額，假設這些限制構成了聯邦所得税用途的重大沒收風險，我們通常屆時將無權扣除。當與受獎勵的股票有關的沒收風險失效時，持有人一般將實現相當於當時我們普通股的公平市值減去為股票支付的金額(如果有)的普通收入，並且在符合第162(M)條的情況下，我們將有權獲得相應的扣除。在沒收風險失效前向持有人支付的與限制性股票獎勵有關的所有股息和分派(或其現金等價物)一般也將在支付時作為補償收入支付給持有人，並且在下文討論的第162(M)條的規限下，我們可以作為補償收入予以扣除。儘管如上所述，受限股票獎勵的持有人可以根據《守則》第83(B)條選擇在授予受限股票獎勵時根據我們普通股股票在獎勵日期的公平市值減去為股票支付的金額(如果有)來徵税，在這種情況下(A)在遵守第162(M)條的情況下，我們將有權同時以相同的金額扣除，(B)在沒收限制適用期間支付給接受者的股息將作為股息徵税，我們將不能扣除；以及(C)當沒收風險消失時，將不會有進一步的聯邦所得税後果。這種選擇必須在授予限制性股票獎勵後30天內做出，並且是不可撤銷的。
•限制性股票單位獎。在獎勵計劃下授予RSU獎通常不會導致接受者確認任何美國聯邦應税收入或在授予時對我們進行扣除。在解決RSU獎時，獲獎者一般將確認普通收入，並根據守則第162(M)條的規定，我們將有權獲得相應的扣除。一般來説，收入和扣除的衡量標準將是為結算RSU獎而發行的普通股數量乘以RSU獎結算時我們普通股的價值。
•股票大獎。股票獎勵獲得者一般將在授予股票時實現應税普通收入，金額相當於授予股票當日我們普通股的公平市場價值，並且在遵守守則第162(M)條的情況下，我們將有權獲得相應的扣除。
•激勵性股票期權。激勵性股票期權適用特殊的聯邦所得税待遇。在授予或行使獎勵股票期權時，如果期權持有人沒有在授予期權之日起的兩年內或行使期權之日起的一年內(統稱為“持有期”)處置因行使激勵股票期權而獲得的股份，則不向期權持有人徵收聯邦所得税。在這種情況下，我們將無權就授予或行使選擇權或處置如此獲得的股份而獲得任何聯邦所得税扣減。就獎勵股票期權而言，股票於行權日期的公平市值與行權價格之間的差額一般必須包括在受權人在行權年度的替代最低應納税所得額中作為調整項目。然而，如果認購人行使激勵性股票期權並處置同年收到的股份，而變現金額低於行使日股份的公允市值，則計入替代最低應納税所得額的金額將不會超過調整後的股份基礎上的變現金額。
•在持有期過後出售因行使激勵性股票期權而收到的股份時，任何高於行權價的股份增值應構成長期資本收益。如果認購人處置了根據他或她行使激勵性股票期權而獲得的股份
在持有期結束時，被選擇權人將被視為在處置時已收到應按普通收入納税的補償。在這種情況下，在遵守守則第162(M)條的情況下，我們可以要求扣除同時支付的補償，其金額與被期權人視為收到的補償相同。被視為補償的金額是行使時股份的公平市價(或在出售時確認虧損的情況下，出售時的變現金額如果低於行權價格)超過行權價格；任何超過行使時股份公允市場價值的變現金額將被視為短期或長期資本收益，具體取決於股票的持有期限。
•非法定股票期權與股票增值權。一般而言，在授予非法定股票期權或特別行政區時，不會向期權受讓人徵收聯邦所得税，我們也無權因授予此類股票或特別行政區而獲得税收減免。一般而言，於行使非法定購股權時，購股權持有人一般將被視為於行使當年收取應按普通收入課税的補償，數額相等於行使時股票的公平市價超過購買該等股份所支付的期權價格。在行使特別行政區的情況下，持有人一般會被視為接受補償，在行使該年度應作為普通收入課税，款額相等於所收到的現金或分配予購股權人的股份的公平市值。在行使非法定股票期權或特別行政區時，在遵守守則第162(M)條的情況下，假設任何聯邦所得税申報要求得到滿足，我們可以要求扣除與期權持有人確認的補償收入同時支付的相同金額的補償。
•表演獎、幽靈股票獎和股票獎。已獲表現獎、影子股票獎或股票獎的個人一般不會在授予時實現應納税所得額，屆時我們將無權扣除。無論這種獎勵是以現金還是普通股支付的，個人通常都將獲得應税補償，並且在遵守守則第162(M)條的情況下，我們通常將有相應的扣除。該等收入及扣減的計算將以支付任何現金的金額及本公司普通股的任何股份的公平市價為基礎，不論是在支付獎勵時或在股份隨後的任何限制失效時，視乎所施加的限制的性質(如有)，以及個別人士是否選擇在不考慮任何該等限制的情況下徵税。
•第162(M)條。一般而言，守則第162(M)條禁止公共公司扣除支付給受保僱員的超過1,000,000元的年度補償(如守則第162(M)條所界定)。
《守則》第409A條
根據《守則》第409a條的規定，獎勵計劃下的某些類型的獎勵可構成或規定延期補償。除非遵守《守則》第409a節規定的某些要求，否則此類獎勵的持有者可能會比其他情況下更早(例如，在授予時而不是支付時)徵税，並可能被額外徵收20%的懲罰性税(以及可能的某些利息、罰款和額外的州税)。在適用的範圍內，根據獎勵計劃授予的獎勵計劃和獎勵的結構和解釋應符合或不受《守則》第409a節、財政部條例和根據《守則》第409a節發佈的其他解釋性指導。在委員會認為必要或適當的範圍內，獎勵計劃和適用的獎勵協議可進行修改，以進一步符合《守則》第409a節的規定，或使適用的獎勵不受《守則》第409a節的約束。
退休計劃
Abacus目前為其員工維護401(K)退休儲蓄計劃，包括其指定的高管，他們滿足某些資格要求。我們指定的高管有資格以與其他全職員工相同的條件參加401(K)計劃。《守則》允許符合條件的僱員通過向401(K)計劃繳款，在規定的限額內延期支付部分補償。Abacus認為，儘管其401(K)計劃提供了一種遞延納税的退休儲蓄工具，但它增加了其
高管薪酬方案，並根據我們的薪酬政策進一步激勵其員工，包括其任命的高管。算盤在2023年沒有在401(K)計劃下做出任何匹配的貢獻。
員工福利和額外津貼
我們任命的高管有資格參加我們的員工福利計劃和計劃，包括醫療和牙科福利以及人壽保險，與我們的其他全職員工一樣，受這些計劃的條款和資格要求的限制。當Abacus認為有必要吸引或留住一名指定的高管時，它會根據具體情況提供額外津貼。
無税務彙總
Abacus沒有義務支付總額來支付指定高管的個人所得税，這些個人所得税可能與Abacus支付或提供的任何薪酬或津貼有關。
高管薪酬安排
被點名的高管不是2022年或2023年任何僱用或遣散費安排的一方或涵蓋範圍。關於業務合併，Abacus與其指定的高管簽訂了僱傭協議。這些協議規定可以隨意僱用，通常包括被任命的高管的初始基本工資、標準福利計劃資格和與算盤公司的其他僱用條款和條件。這些僱傭協議的每一項條款都規定，如果不在到期日之前至少90天終止，則期限為36個月，可續簽12個月。協議還規定在某些終止僱用的情況下支付款項，包括在與控制權變更有關的終止發生時支付更高的遣散費。
根據這些僱傭協議的每一項條款，如果高管被無故解僱或有充分理由辭職，並及時執行鍼對Abacus的索賠，他或她將獲得一年的連續基本工資或當時當前僱用期限剩餘部分的連續工資。
僱傭協議還包括在高管終止僱傭後一年內對Abacus有利的競業禁止和非邀約契約。
董事
我們被任命的高管在2023年擔任本公司董事期間沒有獲得任何報酬。我們的非僱員董事每年獲得7,500股不受限制的普通股。此外，審計委員會主席每年還會收到1,500股不受限制的普通股。我們還報銷我們的董事因參加董事會會議和他們所服務的任何董事會委員會的會議以及其他要求或要求董事出席的公司活動而產生的合理差旅費。董事不會獲得任何額外的報酬。
董事會可酌情修改或取代上述薪酬政策。
薪酬彙總表
下表列出了截至2023年12月31日的財年非僱員董事賺取或支付的薪酬信息。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 名字 | | 以現金支付或賺取的費用
($) | | 股票大獎 ($)(1) | | 總
($) |
| 亞當·古斯基 | | — | | | 46,200 | | | 46,200 | |
| 卡拉·拉達卡 | | — | | | 46,200 | | | 46,200 | |
| 康奈利斯·米歇爾·範·卡特維克 | | — | | | 46,200 | | | 46,200 | |
| 小託馬斯·W·科比特 | | — | | | 46,200 | | | 46,200 | |
| 瑪麗·貝絲·舒爾特 | | — | | | 55,440 | | | 55,440 | |
__________________
(1)反映了根據ASC 718計算的授予日期獎勵的總公允價值。
主要證券持有人
下表和隨附的腳註列出了截至2024年6月13日有關普通股實際所有權的信息，即（1）我們所知的每個擁有超過5%普通股流通股的實際所有者，（2）董事會的每個成員，（3）我們的每位指定執行官和（4）所有董事和執行官作為一個整體。
受益所有權根據SEC的規則確定，該規則通常規定，如果一個人對該證券擁有唯一或共享的投票權或投資權，包括目前可行使或可在60天內行使的期權和權證，則該人對該證券擁有實益所有權。根據購股權或認股權證發行的普通股股份，在計算持有該等購股權或認股權證的個人或團體的實益擁有權百分比時，被視為尚未發行，但在計算任何其他人的實益擁有權百分比時，不被視為尚未發行。
截至2024年6月7日，已發行普通股63，984，567股。發行後的受益所有權百分比假設承銷商沒有行使購買額外股份的選擇權，並且下表中列出的董事、高級職員或股東均沒有購買發行中的股份。
除非下表腳註中另有説明，並且根據適用的共同財產法，表中列出的個人和實體對其受益擁有的普通股股份擁有唯一投票權和投資權。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 實益擁有的普通股股份 |
實益擁有人姓名或名稱 | | 數 | | 百分比 | | 優惠後的百分比 |
| 5%的股東： | | | | | | | |
East Sponsor，LLC（Terry Pegula）(1) | | 11,417,000 | (2) | | 17.8 | % | | 15.4 | % |
| 董事及獲提名的行政人員： | | | | | | | |
傑伊·傑克遜(1) | | 12,593,250 | | | 19.7 | % | | 17.0 | % |
凱文·斯科特·柯比(1) | | 12,593,250 | | | 19.7 | % | | 17.0 | % |
馬修·加諾夫斯基(1) | | 12,593,250 | | | 19.7 | % | | 17.0 | % |
肖恩·麥克尼利(1) | | 12,593,550 | | | 19.7 | % | | 17.0 | % |
| 亞當·古斯基 | | 22,718 | | | | | |
| 卡拉·拉達卡 | | 7,500 | | | | | |
| 康奈利斯·米歇爾·範·卡特維克 | | 7,500 | | | | | |
| 小託馬斯·M·科比特 | | 17,500 | | | | | |
| 瑪麗·貝絲·舒爾特 | | 22,000 | | | | | |
| 全體董事和高級職員(9人) | | 50,450,518 | | | 78.8 | % | | 68.2 | % |
__________________
(1)5%的股東。
(2)包括(I)11,417,000股普通股及(Ii)購買7,180,000股普通股的現行可行使認股權證。
某些關係和關聯方交易
註冊權協議
於業務合併完成後，本公司與本公司若干股東訂立經修訂及重訂的登記權協議(“登記權協議”)，根據證券法第415條，本公司將同意根據證券法第415條登記轉售協議各方不時持有的若干A類公司普通股及其他股本證券。根據登記權利協議，本公司同意提交擱置登記聲明，登記A類普通股(包括於生效時間持有或於未來行使私募認股權證時可發行的股份)及私募認股權證(“可登記證券”)於業務合併結束後30天內根據登記權利協議轉售。只要合理預期總髮行價超過20,000,000美元，持有人即可要求以包銷方式出售其全部或任何部分的可登記證券(“包銷貨架倒閉”)。保薦人不得要求超過兩次承保貨架拆卸，持有人(保薦人除外)不得要求超過兩次承保貨架拆卸，公司沒有義務在任何12個月內總共參與四次承保貨架拆卸。該公司還同意在符合某些要求和習慣條件的情況下，提供慣常的“搭便式”註冊權。註冊權協議還規定，本公司將支付與該等註冊相關的若干費用，並就某些責任向股東作出賠償。
股本説明
普通股
我們有權發行最多201，000，000股股本，其中200，00，000股為普通股，每股面值0.0001美元，以及1，000，000股優先股，每股面值0.0001美元。截至2024年6月7日，我們的普通股已發行63，984，567股。
普通股持有者在所有提交股東表決的事項上，每持有一股登記在冊的普通股，有權投一票。普通股持有人在董事選舉中沒有累計投票權。
在清算、解散或清盤的情況下，股票持有人有權在支付所有債務後按比例獲得可供分配給股東的資產。普通股持有人沒有優先認購權、認購權、贖回權或轉換權。將不會有適用於普通股的贖回或償債基金條款。所有已發行的普通股均已繳足股款且不可評估。普通股持有者的權利、權力、優先權和特權將受制於董事會可能授權並在未來發行的任何優先股持有者的權利、權力、優先權和特權。
優先股
公司的法定優先股總數為100萬股。目前沒有發行或流通股優先股。
根據章程條款，本公司董事會有權在未經股東批准的情況下發行一個或多個系列的優先股。董事會有權決定每一系列優先股的權利、指定、權力、優惠、特權，包括投票權，以及資格、限制或限制。
授權公司董事會發行優先股並確定其權利和優先股的目的是為了消除與股東對特定發行進行投票相關的延遲。發行優先股雖然為可能的收購、未來融資和其他公司目的提供了靈活性，但可能會使第三方更難收購或阻止第三方尋求收購已發行的有表決權股票的多數。此外，優先股的發行可能會限制普通股的股息、稀釋普通股的投票權或使普通股的清算權從屬於普通股的清算權，從而對普通股持有人產生不利影響。由於這些或其他因素，優先股的發行可能對普通股的市場價格產生不利影響。
公開認股權證
截至2024年3月31日，該公司有16,862,749份公有權證未償還。每份可贖回的整體公共認股權證使其持有人有權按每股11.50美元的價格購買一股普通股，受認股權證協議所述的調整。公開認股權證是一種獨立的金融工具，在納斯達克交易，交易代碼為“ABLLW”，可以合法地與公司普通股的相關標的股份分開行使。公有認股權證只能對整數股行使。於行使公開認股權證時，將不會發行零碎股份。
公司將沒有義務根據公共認股權證的行使交付任何A類普通股，也將沒有義務解決該公共認股權證的行使，除非根據證券法就認股權證相關的A類普通股股份的登記聲明當時是有效的，並且相關招股説明書是最新的，但公司必須履行其登記義務，或者獲得有效的登記豁免。認股權證將不會被行使，本公司亦無責任在認股權證行使時發行A類普通股，除非認股權證行使時可發行的A類普通股股份已根據認股權證登記持有人居住國家的證券法律登記、合資格或視為獲豁免。
分紅
到目前為止，我們還沒有宣佈或支付我們的普通股股息。未來對普通股宣佈現金分紅的任何決定將由我們的董事會自行決定，並將取決於我們的財務狀況、經營結果、資本要求、一般商業狀況、特拉華州法律以及我們的董事會可能認為相關的其他因素。我們預計在可預見的未來不會為我們的普通股支付現金股息。
反收購條款
憲章及經修訂及重訂的附例載有可能延遲、延遲或阻止另一方取得對本公司控制權的條文。我們預計，以下概述的這些規定將阻止強制性收購做法或不充分的收購要約。這些規定還旨在鼓勵尋求獲得公司控制權的人首先與公司董事會談判，這可能導致任何此類收購的條款得到改善，有利於股東。然而，它們也賦予公司董事會權力，阻止一些股東可能贊成的收購。
授權但未發行的股份
普通股和優先股的授權但未發行的股票無需股東批准即可在未來發行，但須遵守納斯達克上市標準施加的任何限制。這些額外股份可能用於各種企業融資交易、收購和員工福利計劃。授權但未發行和未保留的普通股和優先股的存在可能會使通過代理競爭、要約收購、合併或其他方式獲得公司控制權的嘗試變得更加困難或阻礙。
分類董事會
憲章規定，公司的董事會分為三級，董事會的人數應儘可能相等，每個董事的任期為三年。因此，每年大約有三分之一的公司董事會成員將由選舉產生。董事分類的效果是使股東更難改變公司董事會的組成。
股東行動；股東特別會議
《憲章》規定，股東不得在書面同意下采取行動，只能在股東年度會議或特別會議上採取行動。因此，控制本公司大部分股本的持有人將無法修訂及重訂附例或罷免董事，除非根據章程及經修訂及重訂附例召開股東大會。此外，憲章規定，只有公司董事會主席、過半數董事會成員或公司首席執行官才能召開股東特別會議，從而禁止股東召開特別會議。這些規定可能會推遲股東強制考慮一項提議的能力，或者推遲控制公司多數股本的股東採取任何行動的能力，包括罷免董事。
股東提案和董事提名的提前通知要求
此外，經修訂和重新修訂的附例包括向年度會議或股東特別會議提出股東建議的預先通知程序。一般而言，為使任何事項“適當地提交”會議，該事項必須(A)在公司董事會發出或指示發出的會議通知中指明，(B)由董事會以其他方式適當地提交會議，或(C)在根據經修訂及重新修訂的附例發出會議通知的日期，以及在決定有權在該會議上投票的股東的記錄日期，以及(Y)遵守經修訂及重新修訂的附例所載的通知程序，或按照《交易所法令》及《規則》第14a-8條適當地提出該等建議的任何股東，以其他方式將有權在該年會上表決的任何親身(X)出席的股東帶到大會席前，或按照規則第14a-8條適當地提出該建議，以及
並符合該等規則的要求，將該建議納入年度會議的委託書。此外，為使股東在週年會議上恰當地處理事務，股東必須及時以適當的書面形式將有關事項通知祕書，而建議的事務必須是股東採取適當行動的適當事項。為了及時，公司祕書必須在不遲於第90天營業結束或在上一年年會一週年前第120天營業開始前收到股東通知；然而，如股東周年大會日期於週年大會日期前30天或之後60天以上，股東須於股東周年大會舉行前120天或(如較遲)於(X)大會前第90天營業時間結束及(Y)首次公佈股東周年大會日期後第10天營業時間結束前營業時間收市(兩者以較遲者為準)遞交通知。
股東在年度會議或特別會議上只能考慮由公司董事會或股東根據上述要求在該會議上“適當地提出”的提案或提名。這些規定的效果可能是將大多數未償還有表決權證券的持有者贊成的股東行動推遲到下一次股東大會。
章程或附例的修訂
經修訂及重訂的附例可經(A)本公司董事會過半數或(B)當時所有已發行股份的過半數投票權持有人以贊成票修訂或廢除，該等股份一般有權在董事選舉中投票，並作為單一類別一起投票；惟修訂及廢除經修訂及重訂的附例第VIII條有關高級人員、董事及其他人士的賠償，須至少持有當時所有已發行股份投票權的66.7%。
高級人員及董事的法律責任及彌償的限制
章程及經修訂及重新修訂的附例在適用法律許可的最大程度上為本公司董事及高級管理人員提供賠償及墊付開支，但若干有限的例外情況除外。本公司已與或將與每位董事及高級管理人員訂立賠償協議。在某些情況下，這些賠償協議的規定可能比適用法律所載的具體賠償規定更為寬泛。此外，在適用法律允許的情況下，憲章包括免除董事因違反作為董事的某些受託責任而造成的金錢損害的個人責任的條款。這一條款的效果是限制本公司的權利和本公司股東在衍生品訴訟中因董事違反受託責任而向董事追討金錢損害賠償的權利。這些規定可能被認為對違反美國聯邦證券法的行為是不可執行的。
轉讓限制
根據公司支持協議及保薦人支持協議，(A)作為合併總代價發行的普通股股份持有人(定義見合併協議)(“公司持有人”)及(B)保薦人(連同公司持有人，“受限持有人”)在每種情況下，(A)轉讓與業務合併結束有關的普通股股份的15%，直至業務合併結束後180天為止，以及(B)轉讓與業務合併結束有關的普通股股份的85%至業務合併結束後24個月的日期，但須受公司支持協議及保薦人支持協議(視何者適用而定)所允許的若干轉讓所規限。
持不同政見者的評價權和支付權
根據特拉華州一般公司法(“DGCL”)，除若干例外情況外，本公司股東將擁有與本公司合併或合併有關的評價權。根據DGCL第262條，適當要求和完善與該合併有關的評估權的股東或
合併公司將有權獲得由特拉華州衡平法院確定的其股票公允價值的付款。
股東派生訴訟
根據DGCL，本公司的任何股東可以本公司的名義提起訴訟，以促成有利於其的判決，也稱為衍生訴訟，前提是提起訴訟的股東在與訴訟有關的交易時是本公司股份的持有人。
論壇選擇
《憲章》規定，除非本公司書面同意選擇替代法庭，否則特拉華州衡平法院將在適用法律允許的最大範圍內，成為以下案件的唯一和獨家法庭：(I)股東代表本公司提起的任何派生訴訟；(Ii)因違反本公司任何董事、高級職員或僱員的受信責任而提出的任何索賠；(Iii)根據本公司章程、附例或DGCL產生的針對本公司、其董事、高級職員或僱員的任何索賠；或(Iv)針對本公司、董事、受內務主義支配的官員或僱員。《憲章》指定美利堅合眾國的聯邦地區法院為解決根據《證券法》提出的訴因的任何申訴的獨家論壇。儘管有上述規定，《憲章》第十二條的規定不適用於為執行經修訂的《交易法》所產生的任何責任或義務而提起的任何訴訟，也不適用於美國聯邦法院具有專屬管轄權的任何其他索賠。
傳輸代理
普通股的轉讓代理機構為大陸股份轉讓信託公司。
交易符號與市場
我們的普通股在納斯達克上上市，代碼是“ABL”。
對轉售股本的限制
規則第144條
根據規則144，實益擁有普通股限制性股份至少6個月的人士將有權出售其證券，但前提是(I)該人在出售時或在出售前3個月內的任何時間不被視為吾等的聯屬公司，及(Ii)吾等在出售前至少3個月須遵守交易所法定期報告規定，並已在出售前12個月(或吾等須提交報告的較短期間)內根據交易所法令第(13)或15(D)條提交所有規定的報告。
實益擁有普通股限制性股票至少6個月，但在出售時或之前3個月內的任何時間是我們的關聯公司的人，將受到額外限制，根據這些限制，該人將有權在任何3個月內僅出售數量不超過以下較大者的證券：
•當時已發行普通股總數的1%；或
•在提交與出售有關的表格144通知之前的四(4)個日曆周內，普通股每週報告的平均交易量。
根據規則第144條，本公司聯屬公司的銷售也受到銷售條款和通知要求的方式以及可獲得關於本公司的當前公開信息的限制。
限制殼公司或前殼公司使用規則第144條
第144條不適用於轉售最初由空殼公司(與業務合併相關的空殼公司除外)或發行人發行的證券，這些證券在任何時候以前都是空殼公司。但是，如果滿足下列條件，規則144也包括這一禁令的一個重要例外：
•原為空殼公司的證券發行人不再是空殼公司；
•證券發行人須遵守《交易法》第13或15(D)條的報告要求；
•除Form 8-K報告外，證券發行人已在前12個月(或發行人被要求提交此類報告和材料的較短期限)內提交了適用的所有《交易法》報告和材料；以及
•自發行人向美國證券交易委員會提交當前Form10類型信息以來，至少已過了一年，反映了其作為非殼公司實體的地位。
雖然我們是作為空殼公司成立的，但自業務合併完成後，我們不再是空殼公司，因此，只要滿足上述例外情況中規定的條件，規則144將可用於轉售上述受限證券。
鎖定條款
根據公司支持協議及保薦人支持協議，(A)作為合併總代價發行的普通股股份持有人(定義見合併協議)(“公司持有人”)及(B)保薦人(連同公司持有人，“受限持有人”)在每種情況下，(A)轉讓與業務合併結束有關的普通股股份的15%，直至業務合併結束後180天為止，以及(B)轉讓與業務合併結束有關的普通股股份的85%至業務合併結束後24個月的日期，但須受公司支持協議及保薦人支持協議(視何者適用而定)所允許的若干轉讓所規限。此外，我們，我們所有的董事和高管，以及
我們的某些股東已經或將同意，除某些例外情況和某些條件外，在本招股説明書日期後90天內，未經Piper Sandler & Co.和KKR Capital Markets LLC事先書面同意，我們和他們不會處置或對衝任何股份或任何可轉換為或可交換為我們股本股份的證券。見“承銷“有關這些禁售條款的説明。
美國聯邦所得税對非美國持有者的重大影響
以下討論是根據此次發行發行的普通股的購買、所有權和處置給非美國持有者(定義如下)帶來的重大美國聯邦所得税後果的摘要，但並不是對所有潛在税收影響的完整分析。不討論其他美國聯邦税法的影響，如遺產税和贈與税法律，以及任何適用的州、地方或非美國税法。這一討論的依據是經修訂的《守則》、據此頒佈的《財政部條例》、司法裁決以及美國國税局公佈的裁決和行政公告，每種情況下的裁決和行政公告均自本條例生效之日起生效。這些當局可能會改變或受到不同的解釋。任何此類變更或不同的解釋可能會追溯適用於可能對非美國持有者產生不利影響的方式。我們沒有也不會尋求美國國税局就以下討論的事項做出任何裁決。不能保證美國國税局或法院不會對以下討論的購買、所有權和處置我們普通股的税收後果採取相反的立場。
本討論僅限於持有本公司普通股的非美國持有者，他們持有本公司普通股作為《守則》第(1221)節所指的“資本資產”(一般來説，為投資而持有的財產)。本討論不涉及與非美國持有人的特定情況相關的所有美國聯邦所得税後果，包括聯邦醫療保險繳費税對淨投資收入和替代最低税的影響。此外，它不涉及受特殊規則約束的非美國持有者的相關後果，包括但不限於：
•美國僑民和前美國公民或在美國的長期居民；
•持有我們普通股的人，作為對衝、跨境或其他降低風險戰略的一部分，或作為轉換交易或其他綜合投資的一部分；
•銀行、保險公司和其他金融機構；
•證券經紀人、交易者、交易者；
•“受控外國公司”、“被動外國投資公司”，以及為逃避美國聯邦所得税而積累收益的公司；
•合夥企業或其他實體或安排被視為美國聯邦所得税目的的合夥企業（及其投資者）;
•免税組織或政府組織；
•根據守則的推定出售條款被視為出售我們普通股的人；
•根據任何員工股票期權的行使或以其他方式作為補償持有或接受我們的普通股的人；
•符合税務條件的退休計劃；以及
•“準則”第897(L)(2)條所界定的“合格境外養老基金”，以及其全部權益由合格境外養老基金持有的實體。
如果出於美國聯邦所得税的目的，被視為合夥企業的實體持有我們的普通股，則合夥企業中合夥人的税務待遇將取決於合夥人的地位、合夥企業的活動以及在合夥人層面做出的某些決定。因此，持有我們普通股的合夥企業和此類合夥企業的合夥人應就美國聯邦所得税對他們的影響諮詢他們的税務顧問。
本討論僅供參考，不是税務建議。投資者應就美國聯邦所得税法在其特定情況下的適用情況以及根據美國聯邦遺產法或贈與税法或根據任何州、地方或非美國税收管轄區的法律或任何適用的所得税條約購買、擁有和處置我們的普通股所產生的任何税收後果諮詢他們的税務顧問。
非美國持股人的定義
在本討論中，“非美國持有者”是指我們普通股的任何實益所有者，既不是“美國人”，也不是美國聯邦所得税中被視為合夥企業的實體。美國人是指就美國聯邦所得税而言，被視為或被視為下列任何一項的任何人：
•是美國公民或居民的個人；
•根據美國、其任何一個州或哥倫比亞特區的法律成立或組織的公司；
•其收入應繳納美國聯邦所得税的遺產，無論其來源如何；或
•符合以下條件的信託：(1)受美國法院的主要監督，並受一名或多名“美國人”的控制(符合《法典》第7701(A)(30)節的含義)，或(2)在美國聯邦所得税方面具有被視為美國人的有效選擇。
分配
如標題為“股利政策到目前為止，我們還沒有為我們的普通股支付任何現金股息，向我們普通股持有者支付股息是董事會的自由裁量權。然而，如果我們在普通股上進行現金或財產分配，這種分配將構成美國聯邦所得税目的的股息，根據美國聯邦所得税原則，從我們當前或累積的收益和利潤中支付。對於美國聯邦所得税而言，未被視為股息的金額將構成資本回報，首先適用於非美國持有者在其普通股中調整後的税基，但不得低於零。任何超出的部分將被視為資本利得，並將按下文“-出售或其他應課税處置.”
根據以下關於有效關聯收入的討論，支付給非美國持有人的股息將按股息總額的30%的税率繳納美國聯邦預扣税(或適用所得税條約規定的較低税率，前提是非美國持有人提供有效的IRS表格W-8BEN或W-8BEN-E(或其他適用文件)，證明符合較低條約税率的資格)。非美國持有者如果沒有及時提供所需的文件，但有資格享受降低的條約費率，可以通過及時向美國國税局提出適當的退款要求，獲得任何扣留的超額金額的退款。非美國持有者應諮詢他們的税務顧問，瞭解他們根據任何適用的所得税條約享有的福利。
如果支付給非美國持有者的股息與非美國持有者在美國境內的貿易或業務行為有效相關(如果適用的所得税條約要求，非美國持有者在美國維持可歸因於此類股息的永久機構)，非美國持有者將免除上述美國聯邦預扣税。要申請豁免，非美國持有人必須向適用的扣繳代理人提供一份有效的美國國税局表格W-8ECI，證明股息與非美國持有人在美國境內進行的貿易或業務有效相關。
任何此類有效關聯的股息都將按正常税率在淨收益基礎上繳納美國聯邦所得税。作為公司的非美國持有者也可以對調整後的這種有效關聯股息按30%(或適用的所得税條約規定的較低税率)的分支機構利得税
對於某些物品。非美國持有者應就任何可能規定不同規則的適用税收條約諮詢他們的税務顧問。
出售或其他應課税處置
非美國持有者在出售我們的普通股或進行其他應税處置時獲得的任何收益將不需要繳納美國聯邦所得税，除非：
•收益實際上與非美國持有者在美國境內從事貿易或業務有關(如果適用的所得税條約要求，非美國持有者在美國維持一個可歸因於該收益的常設機構)；
•非美國持有人是在納税年度內在美國居住183天或以上且符合某些其他要求的非居民外國人；或
•我們的普通股構成美國不動產權益(“USRPI”)，因為我們是美國不動產控股公司(“USRPHC”)，適用於美國聯邦所得税。
上述第一個要點中描述的收益通常將按常規税率在淨收入基礎上繳納美國聯邦所得税。作為公司的非美國持有者也可以對有效關聯收益按30%(或適用所得税條約規定的較低税率)的税率繳納分支機構利得税，並對某些項目進行調整。
以上第二個要點中描述的非美國持有人將按出售或其他應税處置普通股所獲得的收益繳納美國聯邦所得税，税率為30%(或適用所得税條約規定的較低税率)，如果非美國持有人已及時提交了有關此類損失的美國聯邦所得税申報單，則非美國持有人的美國來源資本損失可能會抵消這一税率。
關於上面的第三個要點，我們認為我們目前不是，也不會成為USRPHC。然而，由於我們是否是USRPHC的決定取決於我們的USRPI相對於我們的非美國房地產權益和我們其他商業資產的公平市場價值的公平市場價值，因此不能保證我們目前不是USRPHC，或者未來不會成為USRPHC。即使我們成為或將要成為USRPHC，如果我們的普通股按照適用的財政部法規的定義在成熟的證券市場“定期交易”，並且在截至出售或其他應税處置或非美國持有人持有的五年內的較短的五年期間內，該非美國持有人實際和建設性地擁有我們普通股的5%或更少，則非美國持有人出售或其他應税處置我們的普通股所產生的收益將不需要繳納美國聯邦所得税。
非美國持有者應就可能適用的可能規定不同規則的所得税條約諮詢他們的税務顧問。
信息報告和備份扣繳
我們普通股的股息支付將不會受到備用扣繳的約束，前提是適用的扣繳義務人並不實際知道或沒有理由知道持有人是美國人，並且持有人或者通過提供有效的IRS表格W-8BEN、W-8BEN-E或W-8ECI來證明其非美國身份，或者以其他方式確立豁免。然而，我們普通股支付給非美國持有人的任何分配都需要向美國國税局提交信息申報單，無論這種分配是否構成股息，或者是否實際上扣繳了任何税款。此外，在美國境內或通過某些與美國有關的經紀商進行的我們普通股的銷售或其他應税處置的收益通常不會受到備用扣繳或信息報告的約束，如果適用的扣繳義務人收到了上述證明，並且沒有實際知識或理由知道該持有人是美國人，或者持有人以其他方式確立了豁免。通過非美國經紀商的非美國辦事處出售我們普通股的收益通常不會受到備用扣留或信息報告的約束。
根據適用條約或協議的規定，向美國國税局提交的信息申報單的副本也可以提供給非美國持有人居住或設立的國家的税務機關。
備用預扣不是附加税。根據備份預扣規則扣繳的任何金額，只要及時向美國國税局提供所需信息，都可以作為非美國持有人的美國聯邦所得税義務的退款或抵免。
向外國賬户支付款項的額外預扣税
對於向非美國金融機構和某些其他非美國實體支付的某些類型的款項，可根據《税法》第1471至1474節(通常稱為《外國賬户税收合規法》或FATCA)徵收預扣税。具體而言，可對支付給“外國金融機構”或“非金融外國實體”的普通股的股息或銷售或以其他方式處置的總收益徵收30%的預扣税，除非(1)該外國金融機構承擔一定的盡職調查和報告義務，(2)非金融外國實體證明其沒有任何“美國主要所有者”(根據該準則的定義)，或提供有關每個美國主要所有者的識別信息，否則，可對支付給“外國金融機構”或“非金融外國實體”的股息或出售或以其他方式處置我們的普通股的毛收入徵收30%的預扣税。或者(三)境外金融機構或者非金融境外機構有資格免除本辦法的。如果受款人是一家外國金融機構，並遵守上述(1)中的盡職調查和報告要求，它必須與美國財政部達成協議，其中要求財政部承諾識別某些“特定美國人”或“美國所有的外國實體”(每個都在守則中定義)持有的賬户，每年報告有關此類賬户的某些信息，並扣留向不合規的外國金融機構和某些其他賬户持有人支付某些款項的30%。設在與美國有管理FATCA的政府間協議的管轄區的外國金融機構可能受到不同的規則。
根據適用的財政部條例和行政指導，FATCA下的預扣一般適用於我們普通股的股息支付。雖然根據FATCA預扣也適用於在2019年1月1日或之後出售或以其他方式處置股票的毛收入的支付，但擬議的財政部條例完全取消了FATCA對支付毛收入的預扣。納税人一般可以依賴這些擬議的財政部條例，直到最終的財政部條例發佈。
潛在投資者應該諮詢他們的税務顧問，瞭解根據FATCA對他們在我們普通股的投資中可能適用的預扣。
投資於Abacus Life，Inc.按員工福利計劃
員工福利計劃對我們的投資需要額外考慮，因為這些計劃的投資必須遵守ERISA的受託責任和禁止的交易條款，以及守則第4975節施加的限制，以及任何聯邦、州、地方、非美國或其他與守則或ERISA中類似條款的法律或法規(統稱為“類似法律”)的條款。為此目的，“僱員福利計劃”一詞包括但不限於合格的養老金、利潤分享和股票紅利計劃、由僱主或僱員組織設立或維持的簡化僱員退休金計劃和遞延納税年金，以及其基本資產被認為包括這些計劃、賬户和安排的“計劃資產”的實體，以及Keogh計劃和個人退休賬户或年金(統稱為“僱員福利計劃”)。除其他事項外，還應考慮：
•根據ERISA第404(A)(1)(B)條和任何其他適用的類似法律，投資是否謹慎；
•在進行投資時，員工福利計劃是否將滿足ERISA第404(A)(1)(C)條和任何其他適用的類似法律的多樣化要求；
•投資是否會導致員工福利計劃確認不相關的企業應税收入，如果會，潛在的税後投資回報。請參閲“美國聯邦所得税對非美國持有者的重大影響“；及
•進行這種投資是否符合ERISA、《守則》和任何其他適用的類似法律的控制權下放和禁止交易的規定。
對員工福利計劃的資產擁有投資自由裁量權的人，通常被稱為受託人，應確定在我們的投資是否得到適當的管理工具的授權，以及是否為員工福利計劃的適當投資。
僱員福利計劃第406節和《守則》第4975節禁止僱員福利計劃和不被視為僱員福利計劃一部分的IRA直接或間接地與僱員福利計劃中屬於僱員福利計劃下的“利害關係方”或《守則》規定的“不符合資格的人”的當事人進行涉及“計劃資產”的特定交易，除非有豁免。參與非豁免禁止交易的利害關係方或被取消資格的人可能會受到消費税和其他處罰，並根據ERISA和《國內税法》承擔責任。此外，ERISA計劃的受託人從事這種非豁免的被禁止交易可能受到ERISA和《國內税法》的處罰和責任。
除了考慮購買普通股是否為禁止交易外，受託人還應考慮員工福利計劃是否因投資我們而被視為擁有我們資產的不可分割權益，因此我們的普通合夥人也將成為該計劃的受託人，我們的業務將受到ERISA的監管限制，包括其被禁止的交易規則，以及國內税法、ERISA和任何其他適用法律的被禁止交易規則。
勞工部條例和ERISA第3(42)節就在某些情況下，僱員福利計劃獲得股權的實體的資產是否被視為“計劃資產”提供了指導。根據這些規則，實體的資產除其他外，不被視為“計劃資產”：
•員工福利計劃獲得的股權是公開發售的證券--即股權由100名或更多的投資者廣泛持有，獨立於發行人和彼此，可以自由轉讓，並根據聯邦證券法的某些條款進行登記；
•該實體是“經營公司”--即它直接或通過一個或多個擁有多數股權的子公司主要從事產品或服務的生產或銷售，而不是資本投資；或
•“福利計劃投資者”並無重大投資，這通常被定義為員工福利計劃持有的每類股權價值的不到25%，而不考慮我們、我們的關聯公司和某些人持有的任何此類權益。
我們認為，根據這些規定，我們的資產一般不應被視為“計劃資產”，因為預計投資將滿足上述前兩個要點中的要求。
鑑於從事被禁止交易或其他違規行為的人受到嚴重處罰，計劃受託人考慮購買股票，應就ERISA、守則和其他類似法律規定的後果諮詢自己的律師。
承銷
根據截至本招股説明書日期的承銷協議中包含的條款和條件，我們同意向以下承銷商（單獨稱為“承銷商”，統稱為“承銷商”）出售，Piper Sandler & Co.道明證券（美國）有限責任公司，B.萊利證券公司和KKR Capital Markets LLC作為代表，以下各自以購買價格購買的普通股股份總數為美元 每股：
| | | | | | | | |
| 承銷商 | | 股份數量 |
派珀·桑德勒公司 | | |
道明證券(美國)有限公司 | | |
| B.萊利證券公司 | | |
KKR資本市場有限責任公司 | | |
總 | | 10,000,000 | |
承銷協議還規定，如果有任何承銷商違約，非違約承銷商的購買承諾也可以增加或終止發行。承銷商的這一要約以收到和接受為準，承銷商有權全部或部分拒絕任何訂單。
我們已同意賠償承銷商的某些責任，包括證券法下的責任，或分擔承銷商可能被要求就這些責任支付的款項。
承銷協議規定，承銷商購買股份的責任須經承銷商的律師批准法律事宜及某些其他條件，包括承銷商收到高級人員證書及法律意見。承銷商保留撤回、取消或修改對公眾的報價以及拒絕全部或部分訂單的權利。
佣金和折扣
承銷折扣為每股50%，由我們支付。此承銷折扣亦適用於承銷商購買任何額外股份的選擇權。承銷商已告知吾等，他們建議初步按本招股説明書封面上的公開發售價格向公眾發售股份，並以該價格減去每股高達美元的出售優惠，向某些其他金融行業監管局成員發售股份。承銷商可以允許，交易商也可以重新降低折扣，折扣不超過每股美元。
下表顯示了我們就此次發行向承銷商支付的承銷折扣和佣金總額。該等資料假設承銷商不行使或完全行使其購買額外股份的選擇權。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 每股 | | 沒有選項 | | 帶選項 |
公開發行價 | $ | | $ | | $ |
承保折扣和佣金 | $ | | $ | | $ |
未計入費用前的收益 | $ | | $ | | $ |
此次發行的費用，不包括承銷折扣和佣金，估計為100萬美元，由我們支付。吾等已同意補償承銷商與交易有關的合理及有據可查的自付費用，包括其法律費用及開支、市場推廣、辛迪加及差旅費用；但該等費用及開支(包括法律費用及法律開支)在未經本公司事先書面同意的情況下不得超過150,000美元，並將透過代表獲得償付。
購買額外股份的選擇權
我們已授權承銷商在本招股説明書發佈之日起30天內，按公開發行價減去承銷折扣和佣金，額外購買最多1,500,000股普通股。如果承銷商行使這一選擇權，每個承銷商將有義務根據承銷協議中包含的條件，按上表所示承銷商的初始本金金額按比例購買一定數量的額外股份。
上市
該公司股票在納斯達克上市，交易代碼為“ABL”。
不出售類似的證券
吾等、吾等董事及行政人員以及持有5%或以上普通股的人士，於本次發售前已同意在根據本招股説明書完成發售後90天的禁售期內。在適用的禁售期內，除某些例外情況外，吾等及該等人士不得(I)提出、質押、宣佈有意出售、出售、訂立出售合約、出售任何認購權或合約、購買任何認購權或合約、授出任何認購權、權利或認股權證、作出任何賣空或以其他方式直接或間接轉讓或處置本公司普通股的任何股份或可轉換、可行使或可交換或代表收取本公司普通股權利的任何證券(包括但不限於，根據美國證券交易委員會的規則和規定，可被視為由下文簽字人實益擁有的普通股，以及可能因行使股票期權或認股權證而發行的證券，無論是現在擁有的還是以後獲得的(“鎖定證券”)；(Ii)訂立任何掉期或其他協議，將鎖定證券所有權的任何經濟後果全部或部分轉移，不論上文第(I)或(Ii)項所述的任何有關交易將以現金或其他方式交付本公司普通股或該等其他證券而結算；(Iii)就登記本公司任何普通股或可轉換為或可行使或可交換本公司普通股的任何證券提出任何要求或行使任何權利；或(Iv)公開披露有意進行上述任何事宜。Piper Sandler&Co.和KKR Capital Markets LLC可以在沒有通知的情況下，隨時釋放我們普通股的全部或任何部分，但須遵守與此次發行有關的鎖定協議。
價格穩定和空頭頭寸
承銷商可以在公開市場上買賣普通股。這些交易可能包括超額配售、覆蓋交易和穩定交易，這些交易可能具有將普通股的市場價格穩定或維持在高於公開市場可能普遍存在的水平的效果。超額配售涉及出售超過承銷商在發行中購買的證券本金總額的證券，這為承銷商創造了空頭頭寸。回補交易涉及在分配完成後在公開市場上購買股票，以回補空頭頭寸。穩定交易包括在發行過程中為防止或延緩普通股市場價格下跌而對證券進行的某些出價或購買。
承銷商也可以施加懲罰性報價。這種情況發生在特定承銷商向承銷商償還其收到的承銷折扣的一部分時，因為代表在穩定或空頭回補交易中回購了由該承銷商出售或代表該承銷商出售的股票。
承銷商沒有義務從事這些活動，如果開始，任何活動都可能在任何時候停止。
這些活動中的任何一項都可能導致普通股的價格高於在沒有這種交易的情況下公開市場上的價格。這些交易可能會在場外交易或其他方面受到影響，如果開始，可能會隨時停止，而不會發出任何相關通知。
銷售限制
加拿大。股票只能出售給購買或被視為購買本金的購買者，這些購買者是國家文書45-106中定義的認可投資者招股章程的豁免或本條例第73.3(1)款證券法(安大略省)，並且是國家儀器31-103中定義的允許客户登記要求、豁免和持續的登記義務。股票的任何轉售必須符合適用證券法的招股説明書要求的豁免，或在不受招股説明書要求的交易中進行。
如果本招股説明書(包括對本招股説明書的任何修訂)包含失實陳述，加拿大某些省或地區的證券法可向購買者提供撤銷或損害賠償，前提是購買者在購買者所在省或地區的證券法規定的時限內行使撤銷或損害賠償。買方應參考買方所在省份或地區的證券法的任何適用條款，以瞭解這些權利的細節，或諮詢法律顧問。
根據《國家文書33-105》第3A.3節的規定承保衝突(NI 33-105)，承銷商不需要遵守NI 33-105關於與本次發行相關的承銷商利益衝突的披露要求。
瑞士。這些股票不會直接或間接在瑞士向公眾發售，本招股説明書不構成公開招股説明書，因為該術語是根據瑞士聯邦債務法典第652A條或1156條理解的。
歐洲經濟區。對於歐洲經濟區的每個成員國(每個，“成員國”)，在發佈招股説明書之前，沒有或將根據招股説明書在該成員國向公眾發行任何股票，該招股説明書已獲該成員國主管當局批准，或酌情在另一成員國批准並通知該成員國主管當局，但可隨時在該成員國向公眾發行股票：
A.屬於《招股説明書條例》第二條規定的合格投資者的法人單位；
B.向150名以下的自然人或法人(招股説明書第2條界定的合格投資者除外)出售，但須事先徵得代表對任何此類要約的同意；或
C.招股章程第1條第(4)款所述的其他情形，
惟該等股份要約並不要求吾等或任何代表根據招股章程規例第3條刊登招股章程或根據招股章程規例第23條補充招股章程。
就本條文而言，“向公眾要約”一詞與任何成員國的股份有關，是指以任何形式及以任何方式就要約條款及任何擬要約股份作出充分資訊，以使投資者能夠決定購買或認購任何股份，而“招股章程規例”一詞則指條例(EU)2017/1129。
英國. 在有關已獲金融市場行為監管局批准的股份的招股説明書刊登前，英國並無根據該項發售向公眾發售任何股份，但該等股份可於任何時間在聯合王國向公眾發售：
A.是英國招股説明書第2條所界定的合格投資者的任何法人實體；
B.向少於150名自然人或法人(英國招股章程條例第2條所界定的合格投資者除外)出售，但須事先徵得代表對任何此類要約的同意；或
C.在《2023年金融服務和市場法》(以下簡稱《金融服務和市場法》)第86條範圍內的任何其他情況下，
但任何此類股份要約均不要求吾等根據FSMA第85條發佈招股説明書或根據英國招股説明書條例第23條補充招股説明書。就本條文而言，有關英國股份的“向公眾要約”一詞，指以任何形式及以任何方式就要約條款及任何擬要約股份作出充分資料的溝通，以使投資者能夠決定購買或認購任何股份，而“英國招股章程規例”一詞則指根據2018年歐盟(退出)法令而構成國內法律一部分的(EU)2017/1129號條例。
香港。該等股份並未被髮售或出售，亦不會在香港以任何文件形式發售或出售，但(A)予《證券及期貨條例》(第章)所界定的“專業投資者”除外。(B)在其他情況下，該文件並不是“公司(清盤及雜項條文)條例”(“”公司(清盤及雜項條文)條例“”)所界定的“招股章程”。32)(“公司”)，或不構成“公司”所指的對公眾的要約。任何人士並無或可能為發行目的而發出或曾經或可能管有任何有關該等股份的廣告、邀請或文件，而該等廣告、邀請或文件是針對香港公眾人士的，或其內容相當可能會被香港公眾人士查閲或閲讀的(除非根據香港證券法例準許如此做)，但只出售予或擬出售予香港以外的人士或僅出售予證券及期貨條例及其下訂立的任何規則所界定的“專業投資者”的股份除外。
新加坡。每家承銷商均已承認，本招股説明書尚未在新加坡金融管理局註冊為招股説明書。因此，各承銷商已表示並同意，其並未提出或出售任何股份或導致股份成為認購或購買邀請的標的，亦不會提供或出售任何股份或導致股份成為認購或購買邀請的標的，亦沒有直接或間接向新加坡任何人士傳閲或分發本招股説明書或與股份要約或出售或認購或購買邀請有關的任何其他文件或資料，但以下人士除外：
A.根據《證券及期貨法》(第289章)第274條，向機構投資者(定義見新加坡《證券及期貨法》(第289章)第4A節，經不時修改或修訂)；
B.根據SFA第275(1)條向相關人士(如SFA第275(2)條所界定)，或根據SFA第275(1A)條並按照SFA第275條規定的條件向任何人支付；或
C.否則，依照SFA的任何其他適用條款並按照其條件。
如果股份是由相關人士根據SFA第275條認購或購買的，即：
A.其唯一業務是持有投資，且其全部股本由一名或多名個人擁有，且每名個人均為認可投資者的公司(不是經認可的投資者)；或
B.信託(如受託人並非認可投資者)，其唯一目的是持有投資，而該信託的每名受益人均為認可投資者的個人，
該公司或該信託的證券或以證券為基礎的衍生工具合約(各條款見《證券及期貨條例》第2(1)條所界定)或受益人在該信託中的權利及權益(不論如何描述)，不得在該公司或該信託根據根據《證券及期貨條例》第275條提出的要約收購股份後六個月內轉讓，但下列情況除外：
(i)向機構投資者或相關人士，或因SFA第275(1A)條或第276(4)(I)(B)條所指要約產生的任何人；
(Ii)未考慮或將不考慮轉讓的；
(Iii)因法律的實施而轉讓的；
(Iv)SFA第276(7)條規定的；或
(v)如《2018年證券及期貨(投資要約)(證券及以證券為基礎的衍生工具合約)規例》第37A條所指明。
新加坡SFA產品分類-關於SFA第309b條和《2018年投資產品監管條例》，除非在股份要約發行前另有規定，我們已確定並特此通知所有相關人士(如SFA第309a(1)條所界定)，該等股票為“訂明資本市場產品”(定義見《2018年資本市場監管條例》)及除外投資產品(定義見MAS公告SFA 04-N12：關於出售投資產品的公告及MAS公告FAA-N16：關於建議投資產品的公告)。
以色列。在以色列國，本招股説明書不得被視為根據第5728-1968年《以色列證券法》向公眾提出購買普通股的要約，該法律規定，如果招股説明書符合第5728-1968年《以色列證券法》第15節的某些規定，則招股説明書必須由以色列證券管理局公佈和授權，其中包括：(1)在某些條件下，向不超過35名投資者提出、分發或定向收購要約(“面向投資者”)；或(2)要約向以色列證券法(第5728-1968號)第一號增編中界定的某些合格投資者發出、分發或定向，但須符合某些條件(“合格投資者”)。合格投資者不應計入指定的投資者，除35個指定的投資者外，還可以購買證券。該公司沒有也不會採取任何行動，要求其根據並遵守第5728-1968號以色列證券法發佈招股説明書。我們沒有也不會向以色列國境內的任何人分發本招股説明書或提出、分發或直接要約認購我們的普通股，合格投資者和最多35名指定投資者除外。
合格投資者可能必須提交書面證據，證明他們符合第5728-1968年以色列證券法第一個增編中的定義。特別是，作為提供普通股的條件，我們可以要求每個合格投資者向我們和/或代表我們行事的任何人陳述、擔保和證明：(1)它是第5728-1968年以色列證券法第一附錄中所列類別之一的投資者；(Ii)第5728-1968年以色列證券法第一附錄中關於合格投資者的哪一類適用於它；(3)將遵守第5728-1968號《以色列證券法》及其頒佈的條例中關於發行普通股要約的所有規定；(4)除第5728-1968號《以色列證券法》規定的豁免外，將發行的普通股股份：(A)用於其自身賬户；(B)僅用於投資目的；(C)除按照第5728-1968號《以色列證券法》的規定外，不得在以色列國境內轉售；以及(V)它願意提供其合格投資者地位的進一步證據。收件人投資者可能必須提交關於其身份的書面證據，並可能必須簽署和提交一份聲明，其中除其他外，包括收件人的姓名、地址和護照號碼或以色列身份證號碼。
其他關係
某些承銷商及其聯營公司過去曾在正常業務過程中向我們或我們的聯營公司提供某些商業銀行、財務諮詢、投資銀行和其他服務，他們已經收到或將有權收到單獨的費用，未來可能會不時地提供這些服務。特別是，承銷商或其關聯公司可以代表我們或我們的關聯公司與我們執行交易。此外，在出售股份的要約期後，承銷商或其聯營公司可為向吾等或吾等聯營公司出售證券或向其提供銀團貸款的公司擔任安排人、承銷商或配售代理。
承銷商或其聯營公司也可為他們自己的賬户或為他人的賬户交易我們的證券或與之相關的其他金融工具，並可能直接或通過衍生品交易向我們或我們的聯營公司提供貸款或融資。
在本招股説明書日期後，承銷商及其附屬公司可能會不時獲取有關我們的子公司或我們的信息，而這些信息可能不向公眾提供。任何此類信息均由承銷商及其附屬公司在其正常業務過程中獲取，與本次發行無關。此外，承銷商或其附屬公司可能會制定與我們相關的分析或意見，並可能參與競爭活動。這些各方沒有義務代表我們向我們的股東或任何其他人披露他們各自的分析、意見或有關我們的買賣活動。
在其各項業務活動的正常過程中，承銷商及其各自的聯營公司可進行或持有廣泛的投資，並積極交易債務和股權證券(或相關衍生證券)和金融工具(包括銀行貸款)，用於自己和客户的賬户。該等投資及證券活動可能涉及吾等或吾等聯屬公司的證券及/或票據。承銷商及其聯營公司亦可就該等證券或金融工具提出投資建議及/或發表或發表獨立研究意見，並可持有或建議客户持有該等證券及工具的多頭及/或空頭頭寸。
法律事務
與本招股説明書提供的普通股有關的某些法律問題將由得克薩斯州休斯敦的萊瑟姆·沃特金斯有限責任公司轉交給公司。與在此發行的普通股有關的法律問題將由紐約的Alston&Bird LLP轉交給承銷商。
專家
Abacus Life，Inc.的合併財務報表包括在本招股説明書和註冊説明書的其他部分，是根據獨立註冊公共會計師事務所均富會計師事務所的報告，經該事務所作為會計和審計專家授權而列入的。
本招股説明書和本註冊聲明其他地方包含的Abacus Settlements，LLC財務報表是基於獨立註冊會計師事務所Grant Thornton LLP的報告，並經該事務所作為會計和審計專家的授權而包含的。
在那裏您可以找到更多信息
我們已根據證券法以S-1表格向美國證券交易委員會提交了關於本文檔中提供的普通股的登記聲明。在美國證券交易委員會規則和規則允許的情況下，本招股説明書並不包含註冊説明書中列出的所有信息。這些信息可以通過美國證券交易委員會的網站http://www.sec.gov.獲得本招股説明書中包含的關於作為登記説明書證物的任何合同或其他文件的內容的陳述，必然是對其的簡要描述，不一定是完整的。
我們遵守《交易法》的信息要求，並根據《交易法》，我們向SEC提交報告和其他信息。該公司https://abacuslife.com http://www.sec.gov Abacus網站所包含的信息並非本招股説明書的一部分，也未以引用的方式納入本招股説明書。
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| 財務報表 | |
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Abacus Life，Inc.的中期財務報表 | |
中期綜合資產負債表 | F-2 |
中期未經審計合併經營報表和全面（損失）收益 | F-3 |
中期未經審核 合併股東權益報表 | F-4 |
中期未經審計合併現金流量報表 | F-5 |
中期合併財務報表的簡明註釋 | F-6-F-35 |
獨立註冊會計師事務所報告(PCAOB ID#248) | F-34 |
| Abacus Life，Inc.財務報表 | |
合併資產負債表 | F-35 |
合併經營表和全面收益表 | F-37 |
股東權益合併報表 | F-39 |
合併現金流量表 | F-40 |
合併財務報表附註 | F-42-F-83 |
Abacus Settlements，LLC的中期財務報表 | |
中期未經審計的經營報表和綜合損失 | F-82 |
中期未經審計股東權益報表 | F-83 |
中期未經審計現金流量報表 | F-84 |
中期未經審計財務報表的簡明註釋 | F-85-F-89 |
獨立註冊會計師事務所報告(PCAOB ID#248) | F-88 |
算盤清算有限責任公司財務報表(前身) | |
簡明經營報表和全面收益表 | F-89 |
股東權益簡明表 | F-90 |
現金流量表簡明表 | F-91 |
簡明財務報表註釋 | F-92-F-97 |
目錄表
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| ABACUS LIFE，Inc. |
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中期合併資產負債表 |
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| 3月31日， 2024 (未經審計) | | 十二月三十一日，
2023 |
| 資產 | | | |
| 流動資產： | | | |
| 現金及現金等價物 | $ | 65,386,512 | | | $ | 25,588,668 | |
| 股權證券，按公允價值計算 | 3,403,897 | | | 2,252,891 | |
| 應收賬款 | 2,520,869 | | | 2,149,111 | |
| 應收賬款，關聯方 | 215,033 | | | 79,509 | |
| 應由關聯公司支付 | 760,364 | | | 1,007,528 | |
| 預付費用和其他流動資產 | 2,037,753 | | | 699,127 | |
| 流動資產總額 | 74,324,428 | | | 31,776,834 | |
| 財產和設備，淨額 | 547,561 | | | 400,720 | |
| 無形資產，淨額 | 28,048,028 | | | 29,623,130 | |
| 商譽 | 140,287,000 | | | 140,287,000 | |
| 經營性使用權資產 | 2,182,681 | | | 1,893,659 | |
| 生活結算政策，按成本計算 | 1,434,444 | | | 1,697,178 | |
| 人壽結算政策，按公允價值計算 | 125,488,525 | | | 122,296,559 | |
| 可供出售的證券，按公允價值計算 | 1,145,630 | | | 1,105,935 | |
| 其他投資，按成本計算 | 1,650,000 | | | 1,650,000 | |
| 其他資產 | 1,501,036 | | | 998,945 | |
| 股權證券，按公允價值計算 | 110,067 | | | 96,107 | |
| 總資產 | $ | 376,719,400 | | | $ | 331,826,067 | |
| 負債和股東權益 | | | |
| 流動負債： | | | |
| 長期債務的當期部分 | $ | 15,648,628 | | | $ | 13,029,632 | |
| 應計費用 | 707,159 | | | 4,354,225 | |
| 經營租賃負債 | 232,138 | | | 118,058 | |
| 由於附屬公司 | 5,236 | | | 5,236 | |
| 由於前成員 | 1,159,712 | | | 1,159,712 | |
| 合同負債、待結算押金 | 667,500 | | | 507,000 | |
| 其他流動負債 | 3,797,808 | | | 3,400,734 | |
| 應付所得税 | 1,617,171 | | | 751,734 | |
| 流動負債總額 | 23,835,352 | | | 23,326,331 | |
| 長期債務、關聯方 | 38,794,519 | | | 37,653,869 | |
| 長期債務 | 131,365,988 | | | 89,137,013 | |
| 經營租賃負債 | 2,028,959 | | | 1,796,727 | |
| 遞延税項負債 | 9,657,810 | | | 9,199,091 | |
| 認股權證法律責任 | 5,696,000 | | | 6,642,960 | |
| 總負債 | 211,378,628 | | | 167,755,991 | |
| 承付款和或有事項(附註12) | | | |
| 股東權益 | | | |
優先股，$0.0001票面價值；1,000,000授權股份；無已發行或未償還 | — | | | — | |
A類普通股，$0.0001票面價值；200,000,000授權股份；63,776,058和63,388,823分別於2024年3月31日和2023年12月31日發行的股票 | 6,378 | | | 6,339 | |
庫存股--按成本計算；778,766和146,650分別於2024年3月31日和2023年12月31日回購的股票 | (8,807,454) | | | (1,283,062) | |
| 額外實收資本 | 209,889,362 | | | 199,826,278 | |
| 累計赤字 | (36,074,880) | | | (34,726,135) | |
| 累計其他綜合收益 | 120,323 | | | 108,373 | |
| 非控股權益 | 207,043 | | | 138,283 | |
| 股東權益總額 | 165,340,772 | | | 164,070,076 | |
| 總負債和股東權益 | $ | 376,719,400 | | | $ | 331,826,067 | |
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目錄表
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| ABACUS LIFE，Inc. |
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| 臨時未經審計綜合經營報表和全面（損失）收入 |
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| 截至三個月
3月31日， |
| 2024 | | 2023 |
| 收入： | | | |
| 投資組合服務收入 | $ | 217,935 | | | $ | 302,871 | |
| 主動管理收入 | 19,796,999 | | | 9,970,518 | |
| 原創收入 | 1,472,250 | | | — | |
| 總收入 | 21,487,184 | | | 10,273,389 | |
| 收入成本（不包括下文所述的折舊和攤銷） | | | |
| 收入成本（包括股票補償） | 2,720,212 | | | 489,550 | |
| 關聯方收入成本 | 685 | | | — | |
| 收入總成本 | 2,720,897 | | | 489,550 | |
| 毛利 | 18,766,287 | | | 9,783,839 | |
| 運營費用： | | | |
| 銷售和營銷 | 1,929,944 | | | 729,004 | |
| 一般和行政（包括股票補償） | 11,353,499 | | | 696,892 | |
| 債務公允價值變動損失 | 2,712,627 | | | 953,433 | |
| 投資未實現收益 | (1,164,966) | | | (125,220) | |
| 折舊及攤銷費用 | 1,682,054 | | | 1,043 | |
| 總運營支出 | 16,513,158 | | | 2,255,152 | |
| 營業收入 | 2,253,129 | | | 7,528,687 | |
| 其他收入(支出)： | | | |
| 認股權證負債的公允價值變動收益 | 946,960 | | | — | |
| 利息開支 | (3,670,445) | | | (357,383) | |
| 利息收入 | 421,426 | | | 7,457 | |
| 其他費用 | (53,028) | | | (210,432) | |
| 其他(費用)合計 | (2,355,087) | | | (560,358) | |
| 扣除所得税準備前的淨(虧損)收入 | (101,958) | | | 6,968,329 | |
| 所得税支出(福利) | 1,173,513 | | | (656,467) | |
| 淨(虧損)收益 | (1,275,471) | | | 7,624,796 | |
| 減去：可歸因於非控股權益的淨收益(虧損) | 73,274 | | | (460,707) | |
| 普通股股東應佔淨(虧損)收入 | $ | (1,348,745) | | | $ | 8,085,503 | |
| (虧損)每股收益： | | | |
| 每股（虧損）收益-基本和稀釋 | (0.02) | | | 0.16 | |
| 加權平均股票表現出色-基本和稀釋 [1] | 63,027,246 | | | 50,369,350 | |
| 淨(虧損)收益 | (1,275,471) | | | 7,624,796 | |
| 其他全面收益（虧損），扣除税款或税收優惠： | | | |
| 債務公允價值變化（風險調整） | 7,436 | | | (112,313) | |
| 扣除非控股權益前的全面（損失）收入 | (1,268,035) | | | 7,512,483 | |
| 歸屬於非控股權益的淨收益和全面收益（虧損） | 68,760 | | | (487,638) | |
| 歸屬於普通股東的綜合（損失）收入 | $ | (1,336,795) | | | $ | 8,000,121 | |
__________________(1)2023年已發行股票數量及其面值已對所有前期呈列的回顧性重新計算，以反映Abacus Life，Inc.已發行股票的面值。作為業務合併的結果。
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目錄表
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| ABACUS LIFE，Inc. |
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| 股東權益變動臨時未經審計濃縮合並報表 |
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| A類普通股 | | 庫存股 | | 其他內容
已繳費
資本 | | 留存收益 | | 累計
其他綜合
收入 | | 非
控管
利益 | | 總
股東的
股權 |
| 股份 | | 量 | | 股份 | | 量 | | | | | |
| 截至2022年12月31日的餘額（1） | 50,369,350 | | | $ | 5,037 | | | — | | | $ | — | | | $ | 704,963 | | | $ | 25,487,323 | | | $ | 1,052,836 | | | $ | 899,538 | | | $ | 28,149,697 | |
| 其他全面收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (85,382) | | | (26,931) | | | (112,313) | |
| 淨收益(虧損) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 8,085,503 | | | — | | | (460,707) | | | 7,624,796 | |
| 截至2023年3月31日的餘額（1） | 50,369,350 | | | $ | 5,037 | | | — | | | $ | — | | | $ | 704,963 | | | $ | 33,572,826 | | | $ | 967,454 | | | $ | 411,900 | | | $ | 35,662,180 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| A類普通股 | | 庫存股 | | 其他內容
已繳費
資本 | | 累計赤字 | | 累計其他綜合收益(虧損) | | 非
控管
利益 | | 總
股東的
股權 |
| 股份 | | 量 | | 股份 | | 量 | | | | | |
| 截至2023年12月31日的餘額 | 63,388,823 | | | $ | 6,339 | | | (146,650) | | | $ | (1,283,062) | | | $ | 199,826,278 | | | $ | (34,726,135) | | | $ | 108,373 | | | $ | 138,283 | | | $ | 164,070,076 | |
| 遞延交易成本 | — | | | — | | | — | | | — | | | (483,451) | | | — | | | — | | | — | | | (483,451) | |
| 普通股回購 | — | | | — | | | (632,116) | | | (7,524,392) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (7,524,392) | |
| 基於股票的薪酬 | — | | | — | | | — | | | — | | | 6,093,371 | | | — | | | — | | | — | | | 6,093,371 | |
| 轉換令 | 387,235 | | | 39 | | | — | | | — | | | 4,453,164 | | | — | | | — | | | — | | | 4,453,203 | |
| 其他全面收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 11,950 | | | (4,514) | | | 7,436 | |
| 淨(虧損)收益 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (1,348,745) | | | — | | | 73,274 | | | (1,275,471) | |
| 截至2024年3月31日的餘額 | 63,776,058 | | | $ | 6,378 | | | (778,766) | | | $ | (8,807,454) | | | $ | 209,889,362 | | | $ | (36,074,880) | | | $ | 120,323 | | | $ | 207,043 | | | $ | 165,340,772 | |
__________________
(1)2023年已發行股票數量及其面值已對所有前期呈列的回顧性重新計算，以反映Abacus Life，Inc.已發行股票的面值。由於成功的業務合併。
請參閲合併財務報表的中期簡明註釋。
目錄表
| | |
| ABACUS LIFE，Inc. |
|
| 臨時未經審計濃縮現金流綜合報表 |
| | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月， |
| 2024 | | 2023 |
| 經營活動的現金流： | | | |
| 淨(虧損)收益 | $ | (1,275,471) | | | $ | 7,624,796 | |
| 將淨收入與現金淨額進行調整 | | | |
| 由經營活動提供(用於)： | | | |
| 折舊及攤銷 | 1,682,054 | | | 1,043 | |
| 基於股票的薪酬 | 6,093,371 | | | — | |
| 債務發行成本攤銷 | 92,750 | | | — | |
| 投資未實現收益 | (1,164,966) | | | (125,220) | |
| 政策未實現收益 | (5,290,554) | | | (1,192,865) | |
| 債務公允價值變動損失 | 2,712,627 | | | 953,433 | |
| 認股權證負債的公允價值變動收益 | (946,960) | | | — | |
| 可供出售證券的非現金利息收入 | (39,695) | | | — | |
| 遞延所得税 | 456,194 | | | (656,468) | |
| 非現金利息支出 | 1,258,266 | | | — | |
| 非現金租賃費用 | 57,290 | | | 192 | |
| 經營資產和負債變化： | | | |
| 應收賬款 | (371,758) | | | 10,448 | |
| 應收賬款，關聯方 | (135,524) | | | 112,477 | |
| 預付費用和其他流動資產 | (495,676) | | | (196,117) | |
| 其他資產 | (502,091) | | | (34,371) | |
| 應付帳款 | — | | | 14,989,460 | |
| 應計費用 | (3,647,066) | | | — | |
| 應計交易成本 | — | | | 397,806 | |
| 合同負債、待結算押金 | 160,500 | | | — | |
| 其他流動負債 | 397,074 | | | 8,757 | |
| 應付所得税 | 865,437 | | | — | |
| 按公允價值計算的人壽結算政策淨變化 | 2,098,588 | | | (12,091,256) | |
| 按成本計算的生活結算政策淨變化 | 262,734 | | | (27,182,930) | |
| 經營活動中提供（使用）的淨現金 | 2,267,124 | | | (17,380,815) | |
| 投資活動產生的現金流： | | | |
| 購置財產和設備 | (161,787) | | | — | |
| 購買無形資產 | (92,006) | | | — | |
| 購買其他投資 | — | | | (150,000) | |
| 附屬公司應收賬款的變化 | 247,164 | | | (848,337) | |
| 投資活動所用現金淨額 | (6,629) | | | (998,337) | |
| 融資活動的現金流： | | | |
| 發行長期債務 | 42,920,873 | | | 8,048,159 | |
| 支付折扣和融資費用 | (985,934) | | | — | |
| 普通股回購 | (7,524,392) | | | — | |
| 交易成本 | (483,451) | | | — | |
| 許可證轉換 | 3,610,253 | | | — | |
| 由於附屬公司 | — | | | 322 | |
| 融資活動提供的現金淨額 | 37,537,349 | | | 8,048,481 | |
| 現金及現金等價物淨增(減) | 39,797,844 | | | (10,330,671) | |
| 期初的現金和現金等價物 | 25,588,668 | | | 30,052,823 | |
| 期末現金和現金等價物 | $ | 65,386,512 | | | $ | 19,722,152 | |
| 補充披露： | | | |
| 支付的利息 | $ | 1,691,205 | | | $ | — | |
| 已繳納所得税，扣除退款後的淨額 | 1,842 | | | — | |
請參閲合併財務報表的中期簡明註釋。
ABACUS LIFE，Inc.
合併財務報表中期簡編附註
1.陳述的基礎
隨附的中期綜合財務報表(“中期財務報表”)是根據美國(“美國”)的規則和規定列報的。並不包括公司年度報告Form 10-K中包含的美國公認會計原則(“美國公認會計原則”或“公認會計原則”)通常要求的所有披露。我們已濃縮或遺漏了某些信息和腳註披露，這些信息和腳註披露通常包括在根據公認會計原則呈報的財務報表中。因此，綜合財務報表應與本公司截至2023年12月31日的財政年度的Form 10-K年度報告(“2023年年度報告”)中包含的綜合財務報表及其附註一併閲讀。有關公司重要會計政策的完整清單，請參閲公司2023年年報中的附註2。該等附註的詳情並無改變，但如中期財務報表附註2所述，並因中期內的正常調整而有所改變。本文中使用的大寫術語和未具體定義的術語具有與我們2023年年度報告中的術語相同的含義。我們也可以使用這些中期財務報表中定義的某些其他術語。
本文所載及下文討論的中期財務報表包括Abacus Life，Inc.、(“本公司”)及本公司擁有控股權的所有實體(“附屬公司”)及本公司為主要受益人的可變權益實體(“VIE”)的100%資產、負債、收入、開支及現金流量，該等資產、負債、收入、開支及現金流量乃根據合併會計指引釐定。這些中期財務報表中提及的普通股股東應佔淨收益或虧損以及股東權益不包括非控股權益，非控股權益代表我們合併後的非全資實體的外部所有權，並單獨報告。公司間賬户和合並實體之間的交易已在合併中取消。
中期財務報表是根據截至2023年12月31日及截至2023年12月31日止年度的經審核年度財務報表編制，管理層認為該等中期財務報表反映所有調整，僅包括為公平呈報本公司截至2024年3月31日、2024年及2023年3月31日止三個月的財務狀況所需的正常經常性調整，以及分別截至2024年、2024年及2023年3月31日止三個月的綜合營運及全面(虧損)收益報表及截至2023年3月31日、2024年及2023年3月31日止三個月的綜合現金流量表。截至2024年3月31日的三個月的中期綜合經營報表和全面(虧損)收入不一定表明截至2024年12月31日的全年或任何其他期間的預期結果。綜合財務報表中期簡明附註中所有提及截至2024年3月31日及截至2023年3月31日期間的財務信息均未經審計。
按照公認會計準則編制財務報表要求管理層作出估計和假設，以影響財務報表和附註中報告的數額。此類估計包括但不限於收入確認、收入成本、壽險結算保單估值、商譽和無形資產估值、市場指數化票據估值和所得税。更廣泛的宏觀經濟環境中的不確定性使得做出這些估計更具挑戰性。實際結果可能與我們的估計不同，這種差異可能是實質性的。
2.重大會計政策和最新會計準則
新會計準則-公司管理層審查最新的會計準則，以確定對公司財務報表的影響。以下我們討論財務會計準則委員會(“FASB”)發佈的新會計準則更新(“ASU”)對中期財務報表的影響。
ASU 2023-07-“分部報告(ASC 280)：對可報告分部披露的改進”，旨在改善可報告分部披露要求，主要是通過加強對重大分部費用的披露。我們在2024年第一季度提前採用了ASU 2023-07，計入了公司CODM審查的重大部門費用。有關我們最新的演示文稿，請參閲附註11，細分報告。
ASU 2024-01-“薪酬-股票薪酬(主題718)：利潤、利息和類似獎勵的適用範圍”。2024年3月，FASB發佈了ASU 2024-01，增加了一個説明性例子，説明實體應如何應用第718-10-15-3段中的範圍指導，以確定是否應根據主題718，薪酬-股票薪酬來計入利潤利息和類似獎勵(“利潤利息獎勵”)。本ASU中的修正案在2024年12月15日之後的年度期間以及該年度期間內的過渡期內有效。雖然允許及早採用該ASU，但公司管理層選擇不及早採用該ASU。本ASU中的修訂應適用於(1)追溯至財務報表中列報的所有前期，或(2)預期適用於在實體首次應用修訂之日或之後授予或修改的利潤、利息和類似獎勵。如果這些修正具有追溯性，則要求一個實體在通過期間提供第250-10-50-1至50-3段中的披露。如果這些修訂是前瞻性應用的，則要求一個實體披露會計原則變更的性質和原因。預計這一ASU在採用時不會對公司的綜合財務報表產生重大影響。
ASU 2024-02-《編纂改進--刪除對概念聲明的引用的修正》。2024年3月，FASB發佈了ASU 2024-02，刪除了對各種FASB概念聲明的引用。審計委員會的議程上有一個常設項目，以處理從利益攸關方收到的關於會計準則編纂和對公認會計準則的其他增量改進的建議。這一努力促進了對技術更正的編纂更新，如符合修正案、對指南的澄清、對措辭或指南結構的簡化以及其他小的改進。本ASU中的修正案在2024年12月15日之後的年度期間內有效。儘管允許在尚未發佈(或可供發佈)財務報表的任何會計年度或中期內及早採用該ASU，但公司管理層選擇不及早採用該ASU。本ASU中的修訂應適用於(1)追溯至財務報表中列報的所有先前期間，或(2)前瞻性地適用於在實體首次實施修訂之日或之後確認的所有新交易。預計這一ASU在採用時不會對公司的綜合財務報表產生重大影響。
股票期權-公司授予股票期權(“期權”)，以在授予日以股票的市場價格購買公司的普通股。期權通常在一段時間內授予三年並在不遲於10從授予之日起的數年內。公允價值是通過應用某些假設，使用布萊克-斯科爾斯期權定價模型來估計的。當期權被沒收時，這一公允價值就會減少。期權的公允價值，扣除沒收後，在歸屬期間按一般和行政費用按直線確認。
集中度-兩個客户佔了49%和35佔截至2024年3月31日的三個月主動管理收入的比例。一位客户入賬32佔截至2023年3月31日的三個月主動管理收入的比例。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月裏，零到期和兩到期分別佔主動管理收入的10%以上。
3.業務合併
2023年6月30日，LMA通過Abacus合併收購了Abacus，採用收購會計方法核算，企業價值約為$165.4百萬美元。
初步購買價格在確定的待收購資產之間進行分配。收購會計尚未最終確定的主要領域是我們對收購會計對遞延所得税的影響的估計。遞延所得税的估計已記錄在公司賬簿中，其基礎是
關於截至2024年3月31日的可用信息，這與我們在2023年6月30日首次確認的情況沒有顯著變化。由於最初的收購會計是基於我們的初步評估，當最終信息可用時，實際價值可能會有所不同。我們認為，到目前為止收集的信息為估計已記錄的遞延税金的初步價值提供了合理的基礎。我們將繼續評估這一項目，直到它得到令人滿意的解決，並相應地調整我們的收購會計，這最長為自收購日期起一年，如ASC主題805，業務合併，(“ASC 805”)所定義。業務合併產生的交易成本在截至2024年3月31日的綜合資產負債表的累計虧損中確認。
所有與現有資產有關的估值程序都是在執行程序後確定的，因為沒有新資產。商譽被確認為收購的結果，該收購代表對價的公允價值高於相關淨資產的公允價值，主要源於Abacus建立的廣泛的行業專業知識。這被認為是適當的，因為根據ASC 805的規定，Abacus合併將被視為一項商業收購。
| | | | | | | | |
| 已確認的淨資產 | | 公允價值 |
| 無形資產 | | $ | 32,900,000 | |
| 商譽 | | 140,287,000 | |
| 流動資產 | | 1,280,100 | |
| 非流動資產 | | 901,337 | |
| 遞延税項負債 | | (8,310,966) | |
| 應計費用 | | (524,400) | |
| 其他負債 | | (1,171,739) | |
| 總公允價值 | | $ | 165,361,332 | |
無形資產包括以下內容：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 資產類型 | | 公允價值 | | 使用壽命 | | 估值方法論 |
| 客户贊助-代理 | | $ | 12,600,000 | | | 5年份 | | 多期超額收益法 |
| 客户贊助-融資實體 | | 11,000,000 | | | 8年份 | | 多期超額收益法 |
| 內部開發和使用的技術-APA | | 1,600,000 | | | 2年份 | | 免除版税方法 |
| 內部開發和使用的技術市場 | | 100,000 | | | 3年份 | | 重置成本法 |
| 商品名稱 | | 900,000 | | | 不定 | | 免除版税方法 |
| 競業禁止協議 | | 4,000,000 | | | 2年份 | | 有方法和無方法 |
| 國家保險牌照 | | 2,700,000 | | | 不定 | | 重置成本法 |
| 總公允價值 | | $ | 32,900,000 | | | | | |
客户關係的有用壽命是使用代理商和融資實體的自然減員數據來制定的，這導致了5年和8分別是幾年。對內部開發和使用的技術的使用壽命的估計考慮了公司預計使用該技術的期限，以及該技術預計在不進行重大投資的情況下在市場上保持認可和價值的時間長度。競業禁止協議的有效期限與因業務合併而簽署的競業禁止協議相稱。
預計的經營結果
下表中的補充未經審計的預計財務信息總結了業務合併的合併經營業績，就好像公司在兩個報告期內合併一樣。下文列出的未經審計的預計業績中不包括與收購相關的成本。
下文列出的未經審計的預計財務信息僅用於説明目的，並不旨在代表如果業務合併於所示日期發生，實際的經營結果或任何未來期間的結果。
| | | | | |
| 截至3月31日的三個月， |
| 2023 |
| 形式收入 | $ | 13,294,318 | |
| 形式淨收入 | 7,433,278 | |
4.收入
分類收入—公司主要收入來源細分如下：
| | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 |
| 3月31日，
2024 | | 3月31日，
2023 |
| 投資組合服務收入： | | | |
| 關聯方提供收入 | $ | 185,185 | | | $ | 213,447 | |
| 投資組合服務收入 | 32,750 | | | 89,424 | |
| 投資組合服務收入總額 | 217,935 | | | 302,871 | |
| 主動管理收入： | | | |
| 人壽保險單的投資收入 | | | |
| 使用投資法持有 | 500,000 | | | 8,392,334 | |
| 收費服務收入以及已實現和未實現收益 | | | |
| 來自使用公允價值法持有的人壽保險單 | 19,296,999 | | | 1,578,184 | |
| 主動管理收入總額 | 19,796,999 | | | 9,970,518 | |
| 原創收入： | | | |
| 座席 | 557,500 | | | — | |
| 經紀人 | 883,250 | | | — | |
| 直接客户 | 31,500 | | | — | |
| 總髮起收入 | 1,472,250 | | | — | |
| 總收入 | $ | 21,487,184 | | | $ | 10,273,389 | |
合同餘額- 於2024年3月31日和2023年12月31日，我們沒有合同資產。 與客户簽訂的原始合同產生的合同負債餘額如下：
| | | | | | | | | | | |
| 3月31日，
2024 | | 十二月三十一日，
2023 |
| 合同負債、待結算押金 | $ | 667,500 | | | $ | 507,000 | |
| 合同總負債 | $ | 667,500 | | | $ | 507,000 | |
2024年第一季度確認的收入（計入2023年12月31日合同負債餘額）為美元507,000，減去$347,000在合併中消除的公司間收入。
5.壽險結算保單
截至2024年3月31日，公司持有 322人壽結算保單，其中314採用公允價值法核算， 8使用投資法(成本加已支付的保費)進行核算。按公允價值持有的保單的總面值為$506,955,702截至2024年3月31日，相應公允價值為美元125,488,525.使用投資法核算的保單總面值為美元30,900,000截至2024年3月31日，相應的公允價值為美元1,434,444.
截至2023年12月31日，本公司持有296人壽結算保單，其中287均按公允價值法入賬，9使用投資法（成本加上已付保費）核算。按公允價值持有的保單總面值為美元520,503,710截至2023年12月31日，相應的公允價值為美元122,296,559.使用投資法核算的保單總面值為美元33,900,000截至2023年12月31日，相應的賬面價值為$1,697,178.
截至2024年3月31日，該公司對其銷售保單的能力沒有任何合同限制，包括作為發行長期債務抵押品的保單。更多詳細信息，請參閲註釋14“長期債務”。
預期壽命反映了受遺傳、身體狀況、營養和職業等因素影響的一類人在統計上確定的可能剩餘壽命。它不是對實際預期到期日的估計或指示，也不是對死亡撫卹金預期現金流時間的估計或指示。下表總結了截至2024年3月31日按剩餘預期壽命分組的公司人壽保險保單：
按公允價值計價的保單-
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 剩餘預期壽命(年) | | 政策 | | 面值 | | 公允價值 |
| 0-1 | | 2 | | $ | 5,283,461 | | | $ | 2,691,760 | |
| 1-2 | | 7 | | 11,082,062 | | | 5,314,074 | |
| 2-3 | | 18 | | 27,201,580 | | | 10,713,554 | |
| 3-4 | | 40 | | 69,698,534 | | | 31,456,621 | |
| 4-5 | | 31 | | 33,084,969 | | | 12,494,075 | |
| 此後 | | 216 | | 360,605,096 | | | 62,818,441 | |
| | 314 | | $ | 506,955,702 | | | $ | 125,488,525 | |
使用投資法核算的保單-
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 剩餘預期壽命(年) | | 政策 | | 面值 | | 賬面價值 |
| 1-2 | | 1 | | 500,000 | | | 329,714 | |
| 2-3 | | 2 | | 1,500,000 | | | 458,289 | |
| 3-4 | | 1 | | 8,000,000 | | | 86,859 | |
| 4-5 | | 2 | | 500,000 | | | 325,331 | |
| 此後 | | 2 | | 20,400,000 | | | 234,251 | |
| | 8 | | $ | 30,900,000 | | | $ | 1,434,444 | |
截至2024年3月31日，公司在接下來的五個日曆年及之後每年將為其採用投資法核算的投資組合支付的預計保費如下：
| | | | | |
| 2024年剩餘 | $ | 66,151 | |
| 2025 | 92,883 | |
| 2026 | 72,923 | |
| 2027 | 50,388 | |
| 2027 | 32,736 | |
| 此後 | 366,103 | |
| 總 | $ | 681,184 | |
該公司必須支付保費以保持其部分人壽保險保單有效。如果被保險人的實際死亡率與估計預期壽命不同，估計的未來保費支付總額可能會大幅增加或減少。
對於以投資法核算的保單，公司尚未獲悉導致人壽保險結算收益變現時間相關假設發生重大變化的信息。該公司也尚未獲悉表明保單公允價值出現減損的信息。
6.財產和設備--淨值
財產和設備網絡由以下內容組成：
| | | | | | | | | | | |
| 3月31日，
2024 | | 十二月三十一日，
2023 |
| 計算機設備 | $ | 518,456 | | | $ | 356,939 | |
| 傢俱和固定裝置 | 91,125 | | | 91,125 | |
| 租賃權改進 | 22,687 | | | 22,418 | |
| 財產和設備-毛額 | 632,268 | | | 470,482 | |
| 減去：累計折舊 | (84,707) | | | (69,762) | |
| 財產和設備--淨值 | $ | 547,561 | | | $ | 400,720 | |
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月折舊費用為美元14,945及$1,043，分別為。
7.商譽和其他無形資產
商譽為$140,287,000因業務合併而被確認，這代表對價公允價值超過基礎淨資產公允價值的超額部分，主要源於Abacus建立的廣泛行業專業知識。基於Abacus合併將根據ASC 805被視為業務收購的確定，這被認為是適當的。公允價值的估計基於被認為合理的初步估值假設，但其本質上不確定和不可預測。進一步討論，請參閲注3業務合併。
按可報告分部劃分的聲譽的公允價值變化如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 投資組合服務 | | 主動管理 | | 起源 |
| 2023年12月31日的商譽 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 140,287,000 | |
| 添加 | — | | | — | | | — | |
| 2024年3月31日的商譽 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 140,287,000 | |
收購的無形資產包括以下內容：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 資產類型 | | 公允價值 | | 使用壽命 | | 估值方法論 |
| 客户關係-代理 | | $ | 12,600,000 | | | 5年份 | | 多期超額收益法 |
| 客户關係-財務關係 | | 11,000,000 | | | 8年份 | | 多期超額收益法 |
| 內部開發和使用的技術-APA | | 1,600,000 | | | 2年份 | | 免收版税方法 |
| 內部開發和使用的技術-市場場所 | | 100,000 | | | 3年份 | | 重置成本法 |
| 商品名稱 | | 900,000 | | | 不定 | | 免收版税方法 |
| 競業禁止協議 | | 4,000,000 | | | 2年份 | | 有或沒有方法 |
| 國家保險牌照 | | 2,700,000 | | | 不定 | | 重置成本法 |
| | $ | 32,900,000 | | | | | |
截至2024年3月31日的無形資產及相關累計攤銷如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 確定活着的無形資產： | | 總價值 | | 累計攤銷 | | 賬面淨值 |
| 客户關係-代理 | | $ | 12,600,000 | | | $ | (1,890,000) | | | $ | 10,710,000 | |
| 客户關係-財務關係 | | 11,000,000 | | | (1,031,250) | | | 9,968,750 | |
| 內部開發和使用的技術-APA | | 1,600,000 | | | (600,000) | | | 1,000,000 | |
| 內部開發和使用的技術-市場場所 | | 100,000 | | | (25,000) | | | 75,000 | |
| 競業禁止協議 | | 4,000,000 | | | (1,500,000) | | | 2,500,000 | |
| 2024年3月31日的餘額 | | $ | 29,300,000 | | | $ | (5,046,250) | | | $ | 24,253,750 | |
| 不確定活體無形資產： | | | | | | |
| 商品名稱 | | 900,000 | | | — | | | 900,000 | |
| 國家保險牌照 | | 2,700,000 | | | — | | | 2,700,000 | |
| 截至2024年3月31日的無形資產餘額總額 | | $ | 32,900,000 | | | $ | (5,046,250) | | | $ | 27,853,750 | |
幾乎所有使用年限有限的無形資產在其預期用途可用時都要攤銷。確定的活體無形資產的攤銷費用為#美元。1,667,109及$—分別截至2024年和2023年3月31日的三個月。
截至12月31日及以後五年的無形資產年度攤銷估計數如下：
| | | | | |
| 2024年剩餘 | $ | 5,046,250 | |
| 2025 | 5,328,333 | |
| 2026 | 3,911,667 | |
| 2027 | 3,895,000 | |
| 2028 | 2,635,000 | |
| 此後 | 3,437,500 | |
| 總 | $ | 24,253,750 | |
該公司還擁有其他微不足道的無形資產#美元。194,278及$87,297，分別截至2024年3月31日和2023年12月31日的相關攤銷淨額。
8.可供出售證券，按公允價值計算
可轉換本票-本公司在一家獨立的非相關保險技術公司持有可轉換本票。這家無關的保險技術公司是一家預期壽命報告的生產商。本公司購買預期壽命報告，並將其用作按公允價值持有的保單的估值方法的投入。2021年11月，該公司購買了一筆250,000票據，然後在2022年1月以$購買了另一張票據250,000作為第5批發行的一部分(“第5批本票”)。2023年10月3日，無關的保險科技公司管理層、董事會以及公司管理層批准了對第5批債券的變更。條款修改如下：(一)本票付款8年息%(原利率為6%)，b)第5批本票於2025年9月30日(“到期日”)到期，除非第5批本票在2025年到期日(原到期日為2023年11月)之前轉換，否則將全額支付到期日的未償還本金和應計利息，以及c)如果技術公司進行額外的股權融資活動，產生的現金收益總額超過#美元，則轉換為優先股5,000,000(“下一個股權融資”)(最初的轉換觸發點是$1,000,000).
2022年10月，本公司在同一家不相關的保險技術公司額外購買了一張可轉換本票，價格為#美元。500,000作為第6批發行的一部分(“第6批期票”，統稱為“可轉換期票”)。第6批本票付清8年息%，於2024年9月30日(“2024年到期日”)到期，並將於2024年到期日全數支付未償還本金及應計利息，除非第6批本票於2024年到期日前兑換。如果科技公司從事額外的股權融資活動，而現金收益總額超過美元，就會轉換為優先股。5,000,000(“下一輪證券”)。我們評估了我們與無關保險科技公司的關係，包括我們在無關保險科技公司董事會中的首席執行官身份，並確定該公司對無關保險科技公司的決策過程沒有控制權。
公司對其可轉換本票的投資採用可供出售會計方法，這是一種債務投資。由於可轉換本票的轉換權，可轉換本票不符合持有至到期法，也不符合交易證券法，因為公司持有可轉換本票作為長期投資。可轉換本票在每個報告期末按公允價值計量。未實現損益在實現前在其他全面收益中列報。截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司對其投資的公允價值進行了評估，並確定公允價值接近賬面價值1美元。1,145,630，其中包括應計累計利息收入美元145,630，並且沒有記錄未實現損益。
9.其他投資和其他非流動資產
其他投資，按成本計算：
可轉換優先股所有權-公司擁有可轉換優先股 二實體，下面將進一步描述。
2020年7月22日，公司採購224,551一家不相關的保險技術公司的系列種子首選單位，價格為$750,000(“種子單位”)。在2022年12月期間，公司同意購買119,760系列種子首選單位，價格為$400,000以現金代價的方式八每月支付$50,000從2022年12月15日開始，總共產生了$950,000截至2023年3月31日的投資1,100,000截至2023年6月30日的投資和美元1,150,000投資於2023年9月30日。轉換後，公司持有的種子單位將代表 8.6在科技公司的控制權%。
2020年12月21日，公司採購207,476購買一家獨立的非相關保險技術公司的B-1系列優先股，價格為$500,000(“優先股”)優先股可根據公司的選擇轉換為有表決權的保險同意普通股。轉換後，優先股的比例將低於1在科技公司的控制權%。
本公司對其於種子單位及優先股的投資採用計量選擇，因為該等投資屬股權性質，即使在種子單位或優先股轉換的情況下，本公司亦無能力對實體的經營及財務政策施加重大影響。根據計量替代方案，本公司根據原始成本減去減值(如有)，加上或減去因被投資方相同或類似投資的有序交易中可見的價格變化而產生的變化來記錄投資。公司在這些公司的收入或虧損中的份額不包括在公司的綜合經營報表和綜合(虧損)收益中。每當情況顯示投資的賬面價值可能無法收回時，本公司便會對其投資進行減值測試。不是投資減值發生在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月。
其他資產：
其他資產-公司的其他資產主要由符合各州合規要求的現金存款組成。截至2024年3月31日和2023年12月31日，其他資產餘額為美元1,501,036及$998,945，分別為。
股權證券，按公允價值計算：
S標普期權-本公司投資了S標普500看漲期權，這些期權是通過經紀商購買的，作為與長期債務票據中包含的市場指數化債務工具相關的經濟對衝。該價值是基於活躍市場的股票擁有和報價的市場價格。公允價值變動計入綜合業務表和綜合(虧損)收益中的投資未實現收益項目。截至2024年3月31日和2023年12月31日，S標準普爾500指數期權的價值為美元。3,513,964及$2,348,998分別記入綜合資產負債表的下列賬户：
| | | | | | | | | | | |
| 3月31日，
2024 | | 十二月三十一日，
2023 |
| 流動資產： | | | |
| 股權證券，按公允價值計算 | $ | 3,403,897 | | | $ | 2,252,891 | |
| 非流動資產： | | | |
| 股權證券，按公允價值計算 | 110,067 | | | 96,107 | |
| 總 | $ | 3,513,964 | | | $ | 2,348,998 | |
10.可變利益主體的合併
本公司合併其為主要受益人的VIE或其通過多數表決權權益或其他安排控制的VIE。有關公司如何評估實體進行合併的更多信息，請參見我們2023年年報的附註2，重要會計政策摘要。
本公司對其在成立時擁有可變權益的任何實體進行評估，以確定該實體是否應合併。本公司還在每次複議活動期間評估合併結論，例如管理文件的變化或對實體的額外股本貢獻。在截至2024年3月31日的三個月內，公司的綜合VIE、LMA Income Series II LP、LMX Series LLC(LMATT Series 2024，Inc.)和LMA Income Series LP的總資產為$104,415,574和負債$85,530,346。在截至2023年12月31日的年度內，公司的綜合VIE、LMA Income Series II LP、LMX Series LLC(LMATT Series 2024，Inc.)和LMA Income Series LP的總資產和負債為$77,132,592及$65,031,207，分別為。在截至2024年3月31日或截至2023年12月31日的年度內，本公司並無取消任何實體的合併。
11.細分市場報告
細分市場信息-2023年6月30日發生的業務合併，ERES、LMA和算盤清算完成了兩家公司的合併，引發了Abacus Life的重組
在業務合併日期之後，遺留的Abacus清算業務和遺留的LMA業務都將在Abacus Life，Inc.的領導下運營。珠算聚居地歷史上有一運營和可報告的部門、來源。LMA歷史上曾有二運營和可報告部門，(1)投資組合服務和(2)積極管理。由於業務合併直到2023年第二季度的最後一天才發生，Abacus Life，Inc.尚未報告與Abacus清算相關的收入活動，因為這些業務直到2023年7月1日才開始作為合併後的公司運營。因此，從2023年第三季度開始，公司將其業務組織為三可報告的部分(1)投資組合服務，(2)主動管理，和(3)發起，都以不同的方式產生收入和費用。
這一分部結構反映了公司管理層，特別是其首席運營決策者(CODM)在做出有關公司業務的決策時使用的財務信息和報告，包括資源分配和業績評估，以及符合ASC第280號分部報告的當前經營重點。公司的首席執行官是總裁和首席執行官。該公司的可報告部門並未彙總。
投資組合服務部門通過以合同為基礎向客户提供保單服務來產生收入。
主動管理部門通過購買、銷售和交易保單以及維護保單直到領取死亡撫卹金來產生收入。
發起部分通過在投資者或買家與賣家之間發起人壽保險保單結算來產生收入，賣家通常是原始保單所有者。保單是通過顧問、經紀人或直接通過所有者從所有者或其他提供者那裏購買的。
該公司在可報告部門的基礎上衡量盈利能力的方法是毛利潤。CODM不按部門審查分類資產。公司於2024年3月採用ASU 2023-07。最重要的規定是本公司披露定期提供給CODM的重大分部支出。該公司的CODM定期按部門審查收入成本，並將其視為一項重要的部門支出。
與公司報告分部相關的收入如下：
| | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月， |
| 2024 | | 2023 |
| 投資組合服務 | $ | 217,935 | | | $ | 302,871 | |
| 主動管理 | 19,796,999 | | | 9,970,518 | |
| 起源 | 5,024,204 | | | — | |
| 分部收入（包括分部間） | 25,039,138 | | | 10,273,389 | |
| 段間淘汰 | (3,551,954) | | | — | |
| 總收入 | $ | 21,487,184 | | | $ | 10,273,389 | |
與公司報告部門相關的收入成本如下：
| | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月， |
| 2024 | | 2023 |
| 投資組合服務 | $ | 362,392 | | | $ | 325,114 | |
| 主動管理(包括股票薪酬) | 958,472 | | | 164,436 | |
| 起源 | 4,951,987 | | | — | |
| 總費用(包括部門間費用) | 6,272,851 | | | 489,550 | |
| 段間淘汰 | (3,551,954) | | | — | |
| 收入總成本 | $ | 2,720,897 | | | $ | 489,550 | |
截至2024年和2023年3月31日止三個月，與公司報告分部相關的信息如下：
| | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月， |
| 2024 | | 2023 |
| 投資組合服務 | $ | (144,457) | | | $ | (22,243) | |
| 主動管理 | 18,838,527 | | | 9,806,082 | |
| 起源 | 72,217 | | | — | |
| 毛利總額 | 18,766,287 | | | 9,783,839 | |
| 銷售和營銷 | (1,929,944) | | | (729,004) | |
| 一般和行政（包括股票補償） | (11,353,499) | | | (696,892) | |
| 折舊及攤銷費用 | (1,682,054) | | | (1,043) | |
| 其他(費用)收入 | (53,028) | | | (210,432) | |
| 認股權證負債公允價值變動虧損 | 946,960 | | | — | |
| 利息開支 | (3,670,445) | | | (357,383) | |
| 利息收入 | 421,426 | | | 7,457 | |
| 債務公允價值變動損益 | (2,712,627) | | | (953,433) | |
| 投資未實現(虧損)收益 | 1,164,966 | | | 125,220 | |
| 所得税撥備 | (1,173,513) | | | 656,467 | |
| 非控股權益應佔淨收益(虧損) | (73,274) | | | 460,707 | |
| 普通股股東應佔淨收益 | $ | (1,348,745) | | | $ | 8,085,503 | |
分部毛利的定義是收入減去銷售成本，不包括折舊和攤銷。毛利線以下的支出不會在各經營部門之間分配，因為它們主要與合併實體的整體管理有關。
截至2024年3月31日和2023年3月31日，我們的行動僅限於美國。
12.承付款和或有事項
法律訴訟-有時，公司可能會面臨各種訴訟，如訴訟、糾紛或索賠。本公司在這些訴訟程序發生時進行評估，並在損失可能和合理估計的情況下應計負債。雖然法律程序本質上是不可預測的，但本公司目前並不知道任何事項，如果被確定為對本公司不利，將單獨或合併在一起，對本公司的業務、財務狀況、運營結果或現金流產生重大不利影響。
承諾-本公司已與供應商訂立戰略服務及開支支持協議(“SSES”或“開支支持協議”)，以換取購買供應商剩餘股權的選擇權。根據開支支持協議，本公司為服務提供者就其人壽結算交易業務所產生的開支提供財務支持及建議，而服務提供者須聘用本公司一間聯屬公司的一名人壽結算交易營運僱員。不遲於每個日曆年的12月1日，公司向供應商提供預算，在預算中，公司承諾為所有運營費用提供財政支持，最高可達預算金額。費用支持協議中的“運營費用”是指提供商在正常業務過程中發生的所有年度運營費用，不包括為提供商支付的可分配給提供商的保險範圍的保費，如果與提供商結算業務無關，則提供商擁有提供商的所有未償會員權益。
在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月裏，Abacus Life，Inc.產生了—、和$29,721與費用支助協議有關的費用已列入合併業務報表和綜合(損失)收入的其他(費用)項，提供者尚未償還。
13.公允價值計量
本公司根據市場參與者在為本金或最有利市場的資產或負債定價時將使用的假設來確定公允價值。在考慮公允價值計量中的市場參與者假設時，以下公允價值等級區分了可觀察到的投入和不可觀察到的投入，這兩個投入被歸類為以下級別之一：
•第1級投入：報告實體在計量日期可獲得的相同資產或負債在活躍市場的未調整報價。
•第2級投入：除第1級中的報價外，資產或負債在基本上整個資產或負債期限內可直接或間接觀察到的投入。
•第三級投入：用於計量公允價值的資產或負債的不可觀察的投入，如果沒有可觀察到的投入，從而允許在計量日期資產或負債幾乎沒有市場活動的情況下。
經常性公允價值計量-按經常性估計公允價值計量的資產和負債及其在公允價值層級中的相應位置如下表所示。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 公允價值層次結構 |
| 截至2024年3月31日 | 1級 | | 2級 | | 3級 | | 總 |
| 資產： | | | | | | | |
| 生活結算政策 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 125,488,525 | | | $ | 125,488,525 | |
| 可供出售的證券，按公允價值計算 | — | | | — | | | 1,145,630 | | | 1,145,630 | |
| 股權證券，按公允價值計算 | 3,513,964 | | | — | | | — | | | 3,513,964 | |
| 按公允價值持有的總資產 | $ | 3,513,964 | | | $ | — | | | $ | 126,634,155 | | | $ | 130,148,119 | |
| 負債： | | | | | | | |
| 一年內到期的債務 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 15,648,628 | | | $ | 15,648,628 | |
| 長期債務 | — | | | — | | | $ | 73,440,696 | | | $ | 73,440,696 | |
| 私募認股權證 | — | | | — | | | 5,696,000 | | | 5,696,000 | |
| 按公允價值持有的負債總額： | $ | — | | | $ | — | | | $ | 94,785,324 | | | $ | 94,785,324 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 公允價值層次結構 |
| 截至2023年12月31日 | 1級 | | 2級 | | 3級 | | 總 |
| 資產： | | | | | | | |
| 生活結算政策 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 122,296,559 | | | $ | 122,296,559 | |
| 可供出售的證券，按公允價值計算 | — | | | — | | | 1,105,935 | | | 1,105,935 | |
| 股權證券，按公允價值計算 | 2,348,998 | | | — | | | — | | | 2,348,998 | |
| 其他資產 | — | | | — | | | — | | | — | |
| 按公允價值持有的總資產 | $ | 2,348,998 | | | $ | — | | | $ | 123,402,494 | | | $ | 125,751,492 | |
| 負債： | | | | | | | |
| 一年內到期的債務 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 13,029,632 | | | $ | 13,029,632 | |
| 長期債務 | — | | | — | | | $ | 55,318,924 | | | $ | 55,318,924 | |
| 私募認股權證 | — | | | — | | | $ | 6,642,960 | | | $ | 6,642,960 | |
| 按公允價值持有的負債總額： | $ | — | | | $ | — | | | $ | 74,991,516 | | | $ | 74,991,516 | |
生活結算政策-對於2023年6月30日之後購買的所有保單，公司使用公允價值法核算自有人壽結算保單。2023年6月30日之前，公司選擇使用公允價值法或投資法（成本加已付保費）。估值方法是在合同獲取時選擇的，並且是不可撤銷的。
對於按公允價值計價的保單，估值基於第3級輸入，反映了我們對市場參與者將使用哪些因素來定價資產或負債的假設，例如預期壽命和現金流貼現率。這些輸入是根據最佳可用信息（包括我們自己的數據）開發的。估值模型基於貼現現金流分析，並且對所用貼現率的變化敏感。該公司採用的混合平均貼現率為 20%和212024年3月31日和2023年12月31日的政策估值分別為%，該估值基於經濟和公司特定因素。公司在每個報告期末重新評估其貼現率，以反映在涉及公司人壽結算組合的市場交易中可以合理使用的估計貼現率。
對於使用投資法進行的壽險結算保單，本公司以保單成本加支付的保費來衡量這些保單。使用投資法的保單總額為$。1,434,444及$1,697,178分別於2024年3月31日和2023年12月31日。
貼現率敏感性-20%被確定為加權平均貼現率，用於估計LMA及其投資基金持有的保單的公允價值。如果貼現率增加或減少兩個百分點，並且用於估計公允價值的其他假設保持不變，則截至2024年3月31日的估計公允價值變化如下：
| | | | | | | | | | | |
| 截至2024年3月31日 | 公允價值 | | 更改中
公允價值 |
| 費率調整 | |
| +2% | $ | 114,667,471 | | | $ | (10,821,054) | |
| 沒有變化 | 125,488,525 | | | |
| -2% | 136,252,710 | | | 10,764,185 | |
保險公司的信用風險-下表提供了截至2024年3月31日超過公司人壽保險保單總面值10%或總公允價值10%的人壽保險發行人集中度的信息：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 承運商 | 百分比
面值 | | 百分比
公允價值 | | 承運商
額定值 |
| 約翰·漢考克人壽保險公司(美國) | 26.0 | % | | 16.0 | % | | A+ |
| 林肯國家人壽保險公司 | 7.0 | % | | 10.0 | % | | A |
下表提供了截至2024年3月31日的三個月人壽保險保單的公允價值前滾：
| | | | | |
| 2023年12月31日的公允價值 | $ | 122,296,559 | |
| 購買的保單 | 40,440,083 | |
| 已到期/已售出保單 | (42,538,671) | |
| 成熟/售出保單的實現收益 | 9,478,212 | |
| 已支付的保費 | (2,431,040) | |
| 持有政策的未實現收益 | 5,290,554 | |
| 估計公允價值變動 | 12,337,726 | |
| 成熟/售出保單的實現收益 | (9,478,212) | |
| 已支付的保費 | 2,431,040 | |
| 2024年3月31日的公允價值 | $ | 125,488,525 | |
長期債務-有關市場指數化債務的背景信息，請參閲附註14，長期債務。本公司已選擇公允價值選擇對該等工具進行會計處理。公允價值是使用第三級投入確定的。估值方法基於Black-Scholes-Merton期權定價公式和貼現現金流分析。布萊克-斯科爾斯-默頓模型的輸入包括(I)S指數價格，(Ii)S指數波動率，(Iii)基於美國財政部公佈的數據的無風險利率，以及(Iv)基於LMATT票據合約條款的期限假設。貼現現金流分析包括折現率，該折現率基於通過將估值模型與初始投資日的購買價格進行調整而形成的隱含貼現率。隱含貼現率通過將其與活躍交易的可比證券的收益率進行基準來評估其合理性。
債務公允價值的全部變動導致損失#美元。2,702,666。這項損失包括#美元。7,436，税後淨額，計入累計其他綜合收入和#美元。4,514税後淨額，包括在風險調整估值方案產生的非控股權益的權益中。該公司確認了#美元的損失。2,712,627關於無風險估值情景導致的債務公允價值變動，計入截至2024年3月31日止三個月的綜合經營報表內債務公允價值變動損失和全面虧損。
下表提供了截至2024年3月31日的三個月未償債務的公允價值前滾：
| | | | | |
| 2023年12月31日的公允價值 | $ | 68,348,556 | |
| 公允價值變動未實現虧損(無風險) | 2,712,627 | |
| 公允價值變動未實現虧損(經信貸調整)計入保險業 | (16,007) | |
| 公允價值變動未實現收益(經信貸調整)計入NCI權益 | 6,046 | |
| 債務估計公允價值變動 | 2,702,666 | |
| 其他 | (22,155) | |
| 2024年3月31日的公允價值 | $ | 89,089,324 | |
私募認購令-該公司擁有8,900,000截至2024年3月31日和2023年12月31日，私募認股權證未償還。每份私募認股權證可行使一A類普通股，價格為$11.50每股，可予調整。私募認股權證與首次公開發售所售單位相關的公開認股權證相同，不同之處在於(X)私募認股權證將以無現金基準行使，且不可贖回，只要它們由初始購買者或其獲準受讓人持有，及(Z)私募認股權證及行使私募認股權證後可發行的A類普通股股份將有權享有登記權。若私人配售認股權證由初始購買者或其獲準受讓人以外的其他人士持有，則私人配售認股權證將可由本公司贖回，並可由該等持有人按與公開認股權證相同的基準行使。
根據美國會計準則第815-40條，私募認股權證作為負債入賬。認股權證負債在開始時按公允價值計量，並按經常性基礎計量，公允價值變動在綜合經營報表和全面(虧損)收益中單獨列報。
私募認股權證被認為是在風險中性框架下使用二叉格子模型進行的3級公允價值計量。在確定私募認股權證的公允價值時，二項格子模型的主要不可觀測輸入是普通股的預期波動率。截至報告日期的隱含波動率是根據彭博有限責任公司提供的可觀察到的公共權證交易價格得出的。
下表列出了分析中的主要假設：
| | | | | |
| 私募認股權證 |
| 預期隱含波動率 | 極小的 |
| 無風險利率 | 4.09% |
| 期限到期滿 | 5.0年份 |
| 行使價 | $11.50 |
| 普通股價格 | $10.03 |
| 股息率 | —% |
股權證券，按公允價值：S標準普爾500指數期權-2022年2月，公司整合用於財務報告的LMATT Series 2024 Inc.通過經紀商買賣S標準普爾500指數看漲期權和看跌期權。本公司於2022年9月透過其全資擁有及完全合併的附屬公司LMATT Growth Series 2.2024，Inc.及LMATT Growth and Income Series 1.2026，Inc.透過經紀商買入及出售額外的S指數看漲期權。該等期權於交易所買賣，公允價值根據綜合資產負債表日的報價市價一級資料釐定。公允價值變動被歸類為綜合經營報表內投資的未實現(損益)/虧損和綜合(虧損)收益。
可供出售的投資-可轉換期票被歸類為可供出售證券。可供出售投資隨後按公允價值計量。未實現的持有損益不包括在收益中，並在實現之前在其他全面收益中報告。公司通過考慮初始投資價值、下一輪融資以及根據協議中的合同條款轉換或結算的可能性，使用不可觀察的輸入數據來確定其可供出售投資的公允價值。該公司最初於2022年從發行人購買了可轉換期票，然後於2022年1月7日，該公司額外購買了美元250,000來自同一發行人的可轉換期票，然後額外$500,0002022年10月。截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司對其本票的公允價值進行了評估，並確定公允價值接近賬面價值#美元。1,145,630及$1,105,935，分別為。
賬面價值接近公允價值的金融工具-現金、現金等價物、應收賬款及應付聯營公司的賬面價值因其到期日的短期性質而接近公允價值。
14.長期債務
長期債務的未償本金餘額包括以下內容：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
| 成本 | | 公允價值 | | 成本 | | 公允價值 |
| 市場指數票據： | | | | | | | |
| LMatt Series 2024，Inc. | $ | 10,031,919 | | | $ | 11,221,852 | | | $ | 9,124,944 | | | $ | 9,477,780 | |
| LMAT成長系列2.2024，Inc. | 3,331,744 | | | 4,426,776 | | | 2,981,480 | | | 3,551,852 | |
| LMAT增長與收入系列1.2026，Inc | 542,618 | | | 631,377 | | | 492,582 | | | 569,862 | |
| 擔保借款： | | | | | | | |
| LMA收入系列，LP | 22,485,826 | | | 22,485,826 | | | 22,368,209 | | | 22,368,209 | |
| LMA收入系列II，LP | 50,323,493 | | | 50,323,493 | | | 32,380,852 | | | 32,380,852 | |
| 無擔保借款： | | | | | | | |
| 固定利率優先無擔保票據 | 60,650,000 | | | 60,650,000 | | | 35,650,000 | | | 35,650,000 | |
| SPV買賣説明 | 27,341,832 | | | 27,341,832 | | | 26,538,004 | | | 26,538,004 | |
| 贊助商PIK註釋 | 11,452,687 | | | 11,452,687 | | | 11,115,865 | | | 11,115,865 | |
| 遞延發行成本和折扣 | (2,724,708) | | | (2,724,708) | | | (1,831,910) | | | (1,831,910) | |
| 債務總額 | 183,435,411 | | | 185,809,135 | | | 138,820,026 | | | 139,820,514 | |
| 較少的當前部分 | | | | | | | |
| 長期債務 | (13,363,663) | | | (15,648,628) | | | (11,440,236) | | | (13,029,632) | |
| 長期債務總額 | $ | 170,071,748 | | | $ | 170,160,507 | | | $ | 127,379,790 | | | $ | 126,790,882 | |
固定利率優先無擔保票據
2023年11月10日，該公司發行了美元35,650,000固定利率優先無擔保票據(“固定無擔保票據”)。扣除相關債務發行成本後的所得款項淨額，由本公司用於償還貓頭鷹巖石信貸融資及作一般企業用途。固定無抵押票據的固定息率為9.875%將於2024年2月15日開始按季度支付利息，2028年11月15日到期。公司有權全部或部分贖回固定無抵押票據，贖回價格為1002027年11月15日或之後的未償還本金餘額的%。該等票據為本公司之優先無抵押債務，其償付權與本公司不時未償還之所有其他優先無抵押債務同等。
2024年2月15日，公司追加發行美元25,000,000作為之前發行的固定無擔保票據的一部分。扣除相關債務發行成本後，所得款項淨額由公司用於一般企業用途。固定利率優先無擔保票據基於固定利率 9.875%將於2024年5月15日開始按季度支付利息，2028年11月15日到期。
LMATT系列2024，Inc.市場索引票據：
2022年3月31日，公司合併後用於財務報告的LMATT Series Inc.發行了美元10,166,900在市場指數化的私募債券中。這份名為《長壽市場資產目標期限系列2024》的票據是一種以市場為指數的工具，旨在提供S指數的上行表現敞口，同時限制下行敞口。票據在2024年底到期時，必須支付本金和以S指數為基礎的回報。該票據的特點是保護債券持有人免受市場低迷的影響，最高可達40%。任何隨後的虧損低於40%Threshold將減少一-一對一的基礎上。截至2024年3月31日，美元8,816,900本金仍未償還，其中#美元200,000都歸功於LMA。LMA的投資在整合中被剔除。
這些票據以公允價值持有，代表退出價格，或將債務轉移給第三方的預期價格。截至2024年3月31日和2023年12月31日，LMATT Series 2024，Inc.票據的公允價值為美元11,221,852及$9,477,780，分別為。
票據以發行實體的資產作抵押，包括現金、S 500指數看漲期權及總額達1美元的人壽結算保單。12,413,273截至2024年3月31日。票據的協議並不限制在票據到期前買賣壽險結算合約，因為發行公司的總資產被視為抵押品。各實體必須遵守的票據也沒有限制性公約。
LMATT Growth Series，Inc.市場指數註釋：
2022年9月16日，LMATTS Growth Series 2.2024，Inc.100公司為財務報告而合併的擁有%的子公司發行了$2,333,391在市場指數化的私募債券中。這份題為《長壽市場資產目標-長期增長系列2.2024》的報告(簡稱《長壽市場資產目標-長期增長系列2.2024》)是一種市場指數化工具，旨在提供S指數的上行表現敞口，同時限制下行敞口。票據在2024年7月到期時，必須支付本金，外加基於S指數的回報。該票據具有一個功能，可提供上行業績參與度，上限為120佔S指數成份股公司業績的百分比。紙幣的另一層功能是保護債券持有人免受市場低迷的影響，最高可達20%，如果指數價格在投資期內出現虧損。在基礎指數的價值下降超過20%，則該投資將遭受所有後續損失。一-一對一的基礎上。截至2024年3月31日，全部本金仍未償還。
這些票據以公允價值持有，代表退出價格，或將債務轉移給第三方的預期價格。截至2024年3月31日和2023年12月31日，LMATT系列2.2024，Inc.票據的公允價值為美元4,426,776及$3,551,852，分別為。
這些票據以發行實體LMATT Series 2.2024，Inc.的資產為抵押，其中包括現金、S看漲期權和總金額為美元的人壽結算保單。3,903,470截至2024年3月31日。票據協議並不限制在票據到期前買賣壽險結算合約，因為發行公司的總資產被視為抵押品。也沒有與該實體必須遵守的票據有關的限制性契約。
LMATT Growth and Income Series 1.2026，Inc.市場指數註釋：
2022年9月16日，LMATTS增長和收入系列1.2026，Inc.，a100公司為財務報告而合併的擁有%的子公司發行了$400,000在市場指數化的私募債券中。這份題為《長壽市場資產目標-長期增長和收入系列1.2026》的報告(《LMATTSTM增長和收入系列1.2026公司》)是一種市場指數化工具，旨在提供S指數的上行表現敞口，同時限制下行敞口。票據在2026年7月到期時，必須支付本金，外加基於S指數的回報。該票據具有一個功能，可提供上行業績參與度，上限為140佔S指數成份股公司業績的百分比。紙幣的另一層功能是保護債券持有人免受市場低迷的影響，最高可達10%，如果指數價格在投資期內出現虧損。在基礎指數的價值下降超過10%，則該投資將遭受所有後續損失。一-一對一的基礎上。本説明還包括一個4將每年支付的%股息功能。截至2024年3月31日，全部本金仍未償還。
這些票據以公允價值持有，代表退出價格，或將債務轉移給第三方的預期價格。截至2024年3月31日和2023年12月31日，LMATT增長和收入系列1.2026公司票據的公允價值為美元631,377和569,862，分別為。
這些票據以發行實體LMATTS Growth and Income Series 1.2026，Inc.的資產為抵押，其中包括現金、S看漲期權和總價值為美元的人壽結算保單。515,297截至2024年3月31日。票據協議並不限制在票據到期前買賣壽險結算合約。
發行公司的資產被視為抵押品。也沒有與該實體必須遵守的票據有關的限制性契約。
LMA收入系列、LP和LMA收入系列、GP LLC擔保借款
2022年9月2日，由該LMA系列有限責任公司全資擁有和控制的LMA Income Series，GP，LLC成立了有限合夥企業LMA Income Series，LP，隨後在私募發行中向有限合夥人發放了合夥權益。此次發行的初始期限為三年有能力擴展到二其他內容一年制期限由LMA Income Series，GP，LLC普通合夥人自行決定。有限合夥人將獲得的年度股息為 6.5按季度支付的百分比和25超過的收益百分比6.5內部收益率上限為%9%，這將需要15淨內部收益率%。普通合夥人將收到75超過的收益百分比6.5有限合夥人的內部回報率100超過a的百分比15淨內部收益率%。
已確定LMA Series，LLC是LMA Income Series，LP的主要受益人，因此已在截至2024年3月31日的三個月的合併財務報表中全面合併了有限合夥企業。
定向增發所得資金用於收購和積極管理規模龐大且多元化的金融資產組合。LMA通過其合併的子公司，擔任金融資產組合的投資組合經理，其中包括投資來源和監測。在這一角色中，LMA擁有單方面獲得和處置上述任何投資的能力。由於合夥企業不代表符合ASC 810的業務，而是一家僅持有金融資產的合併子公司，這代表符合ASC 860-10的轉讓。由於金融資產並未轉移至綜合集團以外，因此發售所得款項應分類為負債，除非其符合參與權益的定義及符合ASC 860的終止確認標準。轉讓的權益不符合參與權益的定義，因為LMA具有單方面指導出售金融資產的能力(ASC 860-10-50-6A(D))。根據ASC 860-30-25-2，由於金融資產的轉讓不符合參與權益的定義，LMA應將從發售中收到的收益確認為擔保借款。
已支付和應計的股息計入利息支出。超額股息回報將不會由LMA收益系列LP支付，直到終止，被視為非現金利息支出，幷包括在未償還本金餘額中。截至2024年3月31日和2023年12月31日，美元596,381及$478,765非現金利息費用分別添加到未償本金餘額中。
LMA根據ASC 810-10-30中的擔保融資實體指導，選擇以公允價值計入擔保借款。截至2024年3月31日和2023年12月31日，擔保借款的公允價值為$22,485,826及$22,368,209，分別為。
LMA收入系列II，有限責任公司和LMA收入系列II，GP LLC擔保借款
2023年1月31日，由該LMA系列有限責任公司全資擁有和控制的LMA Income Series II，GP，LLC成立了有限合夥企業LMA Income Series II，LP，隨後在私募發行中向有限合夥人發放了合夥權益。此次發行的初始期限為三年有能力擴展到二其他內容一年制由普通合夥人酌情決定的期間，LMA收入系列II，GP，LLC。有限合夥人獲得的年度股息相當於下列優先回報金額：資本承擔額少於#美元。500,000, 7.5%；在$之間500,000及$1,000,000, 7.75%；超過$1,000,000, 8%。此後，100應支付給普通合夥人的超額部分的%。
已確定LMA Series，LLC是LMA Income Series，LP的主要受益人，因此已在截至2024年3月31日的三個月的合併財務報表中全面合併了有限合夥企業。
定向增發所得資金用於收購和積極管理規模龐大且多元化的金融資產組合。LMA通過其合併的子公司擔任
金融資產組合，包括投資來源和監測。在這一角色中，LMA擁有單方面獲得和處置上述任何投資的能力。由於合夥企業不代表符合ASC 810的業務，而是一家僅持有金融資產的合併子公司，這代表符合ASC 860-10的轉讓。由於金融資產並未轉移至綜合集團以外，因此發售所得款項應分類為負債，除非其符合參與權益的定義及符合ASC 860的終止確認標準。轉讓的權益不符合參與權益的定義，因為LMA具有單方面指導出售金融資產的能力(ASC 860-10-50-6A(D))。根據ASC 860-30-25-2，由於金融資產的轉讓不符合參與權益的定義，LMA應將從發售中收到的收益確認為擔保借款。
在2024年第一季度，LMA Income Series II，GP，LLC通過LMA Income Series II，LP接納了更多的有限合夥人加入基金。額外的有限合夥權益為#美元。17,942,641截至2024年3月31日。LMA收入系列II，GP計劃繼續接納新的有限合夥人。除了新的合夥權益外，還簽署了有限合夥的修正案，增加了有限合夥人的贖回機會，並延長了基金的到期日。第一個贖回日期為2026年3月31日，但有限合夥人可以選擇以相同的條款繼續留在該基金。如果有限合夥人選擇繼續投資，下一個贖回日期將是2027年6月30日，最終到期日是2028年12月31日。除了這些贖回窗口外，修正案還將優先返還金額增加了五十所有級別的利率每年都會上升一個基點。該修正案將於2024年4月1日起生效。
LMA根據ASC 810-10-30中的擔保融資實體指導，選擇以公允價值計入擔保借款。截至2024年3月31日和2023年12月31日，擔保借款的公允價值為$50,323,493及$32,380,852，分別為。
贊助商PIK註釋
於2023年6月30日，關於合併協議，特拉華州有限責任公司(“保薦人”)East保薦人向本公司提供了一筆總額為#美元的無擔保貸款。10,471,648(“保薦人實物票據”)，息率為12.00年複利百分比每半年複利一次。應計利息從2023年9月30日開始按季度支付，方法是將其添加到未償還本金餘額中。截至2024年3月31日和2023年12月31日，美元981,039及$644,217在非現金利息中，支出分別計入未償還本金餘額。保薦人PIK票據於2028年6月30日(“到期日”)到期，並可根據其條款隨時預付，而無需支付任何溢價或罰款。
SPV買賣説明
於2023年7月5日，本公司訂立資產購買協議(“保單APA”)，以收購若干公平市價總額為$10,000,000Abacus Investment SPV，LLC，一家特拉華州的有限責任公司(“SPV”)，以換取本公司欠SPV的應付債務(根據保單APA，該等收購交易，“SPV買賣”)。SPV由贊助商以及LMA和Abacus的前成員共同擁有。
SPV延長了額外的本金金額#15,000,000使SPV購買和銷售票據總額達到$25,000,000。該公司能夠從SPV借入額外資金。利息的應計利率為12每年%，按季度支付，全部由公司在每個付息日通過增加SPV購銷票據本金的方式實物支付，無需支付至2026年7月5日到期，三年在SPV購銷票據成交後，受二自動擴展一年制每項都沒有對相關文件進行任何修改。
截至2024年3月31日和2023年12月31日，美元2,341,832及$1,538,004非現金利息費用分別添加到未償本金餘額中。
下表顯示了截至2024年3月31日我們長期債務的按年度計劃本金支付：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 按年份分類的付款（不含公允價值調整） |
| 2024年剩餘 | | 2025 | | 2026 | | 2027 | | 2028 | | 此後 | | 總 |
| 市場指數票據： | | | | | | | | | | | | | |
| LMatt Series 2024，Inc. | $ | 10,031,919 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 10,031,919 | |
| LMatt Series 2.2024，Inc. | 3,331,744 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 3,331,744 | |
| LMAT增長與收入系列1.2026，Inc. | — | | | — | | | 542,618 | | | — | | | — | | | — | | | 542,618 | |
| 擔保借款： | | | | | | | | | | | | | |
| LMA收入系列，LP | — | | | 22,485,826 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 22,485,826 | |
| LMA收入系列II，LP | — | | | — | | | 50,323,493 | | | — | | | — | | | — | | | 50,323,493 | |
| 無擔保借款： | | | | | | | | | | | | | |
| 固定利率優先無擔保票據 | — | | | — | | | — | | | — | | | 60,650,000 | | | — | | | 60,650,000 | |
| SPV買賣説明 | — | | | — | | | 27,341,832 | | | — | | | — | | | — | | | 27,341,832 | |
| 贊助商PIK註釋 | — | | | — | | | — | | | — | | | 11,452,687 | | | — | | | 11,452,687 | |
| $ | 13,363,663 | | | $ | 22,485,826 | | | $ | 78,207,943 | | | $ | — | | | $ | 72,102,687 | | | $ | — | | | $ | 186,160,119 | |
15.股東權益
該公司有權發行最多200,000,000普通股，面值$0.0001每股，以及1,000,000優先股，面值$0.0001每股。不是已發行或發行的優先股。公司普通股持有者有權 一為每股股票投票。截至2024年3月31日，已有 63,776,058 已發行的普通股股份，其中 62,997,292是傑出的和 778,766股票作為庫藏股持有。在清算、解散或清盤的情況下，股份持有人有權在支付所有負債後按比例獲得可分配給股東的資產。
股權結構已在截至收盤日的所有比較期內重新塑造，以反映公司普通股的股數， 0.0001每股面值，發行給與業務合併相關的遺留LMA股東。因此，與業務合併前遺留LMA普通股相關的股份和相應資本金額和每股收益已追溯重鑄為反映以下交易比率的股份 0.8建立在業務合併中。截至2023年12月31日，這導致 63,388,823已發行和已發行的普通股。
公開認股權證
截至2024年3月31日，公司擁有16,862,749未完成的公共認股權證。每份可贖回整體公共認股權證的持有人有權購買一普通股股份，價格為$11.50每股全額，可按所述調整。公開募股是一種獨立的金融工具，因為它在納斯達克交易，代碼為“ABLLW”，在法律上可與公司普通股的相關基礎股份分離並單獨行使。公開招股説明書只能對整數量的股份行使。公開招股説明書行使後將不會發行零碎股份。公開令將到期 五年自2020年7月27日或2020年8月25日（分別為發起人首次公開發行股票和超額配股的日期）起，或贖回或清算後的更早日期。
贖回憑證以現金-公司可以將未償還的公開憑證以現金贖回：
•全部，而不是部分；
•售價為$0.01根據公共授權；
•對不少於30向每名權證持有人發出提前3天的贖回書面通知；及
•當且僅當A類普通股的最後售價等於或超過$18.00每股(按股票拆分、股票股息、重組、資本重組等調整後)20在一個交易日內30-截至本公司向認股權證持有人發出贖回通知日期前第三個交易日的交易日。
贖回A類普通股股份的認購權-公司可以贖回A類普通股股份的未發行認購權：
•全部，而不是部分；
•相當於A類普通股數量的價格，參照認股權證協議中約定的表格，以贖回日期和A類普通股的“公平市值”為基礎確定；
•對不少於30向每名權證持有人發出提前3天的贖回書面通知；及
•當且僅當A類普通股的最後售價等於或超過$10.00於本公司向認股權證持有人發出贖回通知日期前一個交易日的每股(按股票拆分、股票股息、重組、資本重組及類似事項調整)。
如果公司選擇贖回所有公共認股權證，或者普通股在行使非在國家證券交易所上市的公共認股權證時，管理層有權要求所有希望行使公共認股權證的持有者按照認股權證協議的規定在“無現金的基礎上”行使公共認股權證。在這種情況下，每個持有者將通過交出全部認股權證來支付行使權價格，認股權證的普通股股數等於(X)認股權證相關普通股股數的乘積乘以認股權證行權價格與“公平市價”(定義見下文)與(Y)公平市價之間的差額所得的商數。“公允市價”是指在向權證持有人發出贖回通知之日前的第三個交易日止的十個交易日內普通股最後報告的平均銷售價格。然而，在任何情況下，權證持有人都不能單方面決定在無現金的基礎上行使其公共認股權證。
公司將公開招股説明書視為股權工具。該公司估計業務合併後的認股權公平值約為美元4.732000萬美元，或美元0.274根據公共授權，使用二叉格子模型。認股權證的公允價值於授出日按下列假設估計：(1)無風險利率4.09%，(2)期限至期滿5.00年，(3)行使價格為$11.50和(4)股票價格為#美元。10.03.該公司將該認購證視為首次公開募股的費用，導致2023年6月30日直接計入股東權益。
2024年1月18日，公司股價達到認購價美元11.50.某些公開招股説明書持有人贖回了該公司的普通股的招股説明書。截至2024年3月31日，公司收到美元3,610,253應收賬款為美元842,950在我們的綜合資產負債表中記錄為預付費用和其他流動資產 387,235行使了公共授權。
股票回購計劃
2023年12月11日，我們的董事會批准了一項股票回購計劃，根據該計劃，公司可以購買我們普通股的股票，總購買價格不超過$15,000,000在長達一段時間內18月份。股票回購可以通過公開市場交易、大宗交易、加速股票回購、私下協商的交易、衍生品交易或其他方式進行，其中某些交易計劃可能符合1934年修訂的《證券交易法》(Securities Exchange Act)下第10b5-1規則的要求，符合適用的州和聯邦證券法。根據該計劃回購的股票的時間、數量和價值將由公司酌情決定，並將取決於各種因素，包括我們對公司普通股內在價值的評估、公司普通股的市場價格、一般市場和
經濟狀況、可用流動資金、對公司債務和其他協議的遵守情況、適用的法律要求、公司可獲得的其他投資機會的性質以及其他考慮因素。本公司沒有義務根據回購計劃購買任何股票，該計劃可隨時暫停、修改或終止，恕不另行通知。該公司預計通過使用手頭現金和預計未來將產生的自由現金流來為回購提供資金。收購的普通股在合併財務報表中作為按成本列賬的庫存股持有。在回購計劃方面，根據修訂後的1934年《證券交易法》第10b5-1條的規定，公司有權採用一個或多個計劃。
截至2024年3月31日，美元6,192,546根據公司董事會批准的授權，仍可用於回購。本公司董事會可隨時暫停、終止、增加或減少對股票回購計劃的授權，恕不另行通知。
下表總結了我們股票回購計劃下的股票回購活動：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 購買的股份總數 | | 股份回購成本 | | 每股平均支付價格 |
| 截至2023年12月31日 | 146,650 | | | $ | 1,283,062 | | | $ | 8.82 | |
| 2024年1月1日至1月31日 | 316,800 | | | 3,664,552 | | | $ | 11.61 | |
| 2024年2月1日至2月29日 | 200,916 | | | 2,480,383 | | | $ | 12.35 | |
| 2024年3月1日至3月31日 | 114,400 | | | 1,379,457 | | | $ | 12.06 | |
| 截至2024年3月31日 | 778,766 | | | $ | 8,807,454 | | | $ | 11.50 | |
16.基於股票的薪酬
長期激勵計劃：
2023年10月，賠償委員會批准發佈2,468,500作為公司2023年長期股權薪酬激勵計劃(“長期激勵計劃”)的一部分，向高管、員工和董事發放限制性股票單位(“RSU”)。本計劃規定，可向公司高管、主要員工和董事授予股權獎勵，包括限制性股票單位、績效股票單位(“PSU”)、股票期權和普通股的非限制性股票。本公司已授予RSU，根據股權計劃，在符合基於服務的歸屬條件下，RSU提供接受普通股股份的權利。與這些獎勵相關的費用將基於授予日股票的公允價值，在授予日，公司將選擇在歸屬期間進行直線確認，即三年.
根據已批准的長期激勵計劃，一般來説，當限制到期時，每個RSU都會賦予單位持有人一股普通股的權利。RSU具有與其相關的服務條件，範圍包括 一至三年。在我們的計劃中，以連續就業為條件，10初始年度獎勵的%將歸屬於12批出日期後的數個月及90初始年度獎勵的%將歸屬於36在授予之日之後的幾個月內。對於某些員工，至少10如果僱主無故解僱或高管有充分理由在第一年內解僱，將授予初始年度獎勵的%12幾個月的撥款。對於合併時屬於公司一部分的員工，歸屬期為 9個月的 10%和33個月的 90佔初始年度獎項的%。滿足上述歸屬條件後，參與者將完全有權獲得A類普通股股份。歸屬時發行的股份是長期激勵計劃新發行的股份，並非由庫存股發行。沒收發生時都會記錄下來。
2024年2月，薪酬委員會批准發行 108,000RSU和345,263根據公司的長期激勵計劃（統稱為“2024年2月獎勵”）向某些高管提供的股票期權。這些RSU將平等授予 三年從授予之日起。股票期權到期後 十年並平均穿着 三年從授予之日起。與這些獎項相關的費用將為
基於截至授予日期股票或股票期權的公允價值，以直線法在歸屬期內進行。
2024年2月獎項發佈後， 243,228普通股仍可供發行3,164,991根據長期激勵計劃授權發行的股票。
下表顯示了截至2024年3月31日2023年長期股權薪酬激勵計劃項下未歸屬的限制性股票以及年內活動的摘要：
| | | | | | | | | | | |
| 股份數量 | | 加權平均授予日期公允價值 |
| 限制性股票單位，未歸屬，2023年12月31日 | 2,429,500 | | | $ | 6.16 | |
| 授與 | 108,000 | | | $ | 12.37 | |
| 既得 | — | | | $ | — | |
| 被沒收 | — | | | $ | — | |
| 限制性股票單位，未歸屬，2024年3月31日 | 2,537,500 | | | $ | 6.42 | |
Black-Scholes期權定價模型假設和由此產生的期權公允價值如下表所示：
| | | | | |
| 2024 |
| 股息率 | — | % |
| 預期波幅 | 23.00 | % |
| 無風險利率 | 3.98 | % |
| 預期期權壽命 | 5.81年份 |
| 期權加權平均公允價值 | $ | 3.91 | |
公司不打算在可預見的未來派發股息。預期波動率反映了該公司過去每日普通股價格的波動性。無風險利率是使用匹配的美國國債固定到期日收益率得出的。預期期權壽命是基於平均授予時間和剩餘合同期限的平均值。
下表顯示了普通股期權的狀態和變化：
| | | | | | | | | | | |
| 選項數量 | | 加權平均行權價 |
| 未償還期權，2023年12月31日 | — | | | $ | — | |
| 授與 | 345,263 | | | $ | 3.91 | |
| 已鍛鍊 | — | | | $ | — | |
| 過期或取消 | — | | | $ | — | |
| 期權可行使，2024年3月31日 | 345,263 | | | $ | 3.91 | |
確認的RSU和股票期權的薪酬成本為$1,509,739及$—截至2024年和2023年3月31日的三個月。$322,607及$1,187,132在綜合經營報表和綜合(虧損)收入表中，補償成本的一部分分別記入收入成本(包括基於股票的補償)和一般行政費用(包括基於股票的補償)。截至2024年3月31日，約有美元14,781,400與RSU相關的未確認補償成本和公司預計將在下一年確認的期權2.8好幾年了。
CEO限制協議：
作為合併的一部分，首席執行官（“首席執行官”）與公司簽訂了一份限制協議，該協議為首席執行官從Abacus Settlements的三位原始創始人手中分配給他的所有權權益授予提供了條款。截至2023年6月30日合併結束日，首席執行官收到 4,569,922限制性股票。
歸屬條件。本公司應(A)以證書形式或(B)以賬簿記賬形式發行限制性股票，登記在首席執行官的名下，指適用於以下概述的股份的條款、條件和限制。首席執行官的所有權權益授予(“限制性股票”)歸屬如下：
i. 50公司股票的百分比25生效日期後的第幾個月，
二、 50公司股票的百分比30生效日期後的第幾個月，
三、此外，受限股票將在下列事件之一首先發生時成為完全歸屬：(I)因殘疾而離職；(Ii)死亡；(Iii)無故離職；或(Iv)有充分理由離職。
首席執行官股票薪酬費用記錄在綜合經營報表中的一般和行政費用（包括股票薪酬）中，全面（虧損）收益總結如下：
| | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月， |
| 2024 | | 2023 |
| 基於股票的薪酬費用 | $ | 4,583,632 | | | $ | — | |
截至2024年3月31日止三個月內與首席執行官相關的限制性股票活動總結如下：
| | | | | | | | | | | |
| 股份數量 | | 加權平均授予日期公允價值 |
| 截至2023年12月31日的未償還債務 | 4,569,922 | | | $ | 10.03 | |
| 授與 | — | | | $ | — | |
| 既得 | — | | | $ | — | |
| 被沒收 | — | | | $ | — | |
| 截至2024年3月31日未償還 | 4,569,922 | | | $ | 10.03 | |
截至2024年3月31日，未歸屬限制性股票相對於CEO的未攤銷股票薪酬支出為$32,085,422剩餘合同期限為1.8好幾年了。
17.員工福利計劃
本公司在美國有一項固定繳款計劃，旨在根據美國國內收入法第401(K)節(以下簡稱401(K)計劃)獲得資格。401(K)計劃基本上涵蓋了所有符合最低年齡和服務要求的員工，並允許參與者遵守最高100在税前基礎上，他們的年薪的%。該公司最多匹配4%的合格員工薪酬，並可選擇為401(K)計劃提供額外的酌情繳費。截至2024年和2023年3月31日的三個月，公司確認與401(K)計劃相關的費用為$108,816及$12,240，分別為。截至2024年及2023年3月31日止三個月，本公司並無作出酌情供款。
18.所得税
在合併日期2023年6月30日之前，LMA和Abacus已選擇以S公司的名稱申報聯邦和州所得税，因此，LMA和Abacus都不會產生聯邦或州所得税，但與LMA的合併可變利息實體(VIE)和子公司相關的所得税除外，這些公司是應納税的C公司。這些VIE和子公司包括LMATT系列和LMATT Growth Series，Inc.，Inc.，LMATT Growth and Inc.，LMATT Growth and Income Series，Inc.，LMATT Series：2024年，LMATT Inc.是LMX的全資子公司，作為VIE併入LMA；LMATT Growth Series，Inc.，LMATT Growth Series，Inc.，LMATT Growth and Income Series，Inc.，Inc.，均為100%全資子公司，完全合併。因此，所得税撥備可歸因於2024年LMATT系列、Inc.、LMATT Growth Series，Inc.和LMATT Growth and Income Series，Inc.的金額。合併後，LMA和Abacus都被視為該公司的被忽視實體，該公司為聯邦和州所得税目的C公司。
截至2024年和2023年3月31日止三個月，公司計提所得税(福利)準備為#美元。1,173,513和$(656,467)。實際税率為1151.0截至2024年3月31日的三個月的百分比主要受美國國內收入法(IRC)第162(M)條限制的基於股票的薪酬支出扣除部分和VIE的影響。截至2023年3月31日的三個月的有效利率為(9.4)%，因為VIE的影響。
本公司於2024年3月31日及2023年12月31日並無任何與不確定税務狀況相關的未確認税務優惠，亦不確認於2024年3月31日及2023年12月31日與不確定税務狀況相關的任何利息或罰金。該公司預計，其未確認税收優惠的變化不會對2024年的綜合業務表和全面(虧損)收益產生實質性影響。
19.關聯方交易
截至2024年3月31日和2023年12月31日，美元5,236及$5,236，分別歸因於附屬公司以及向前成員的分發1,159,712作為2024年3月31日業務合併的一部分。截至2024年3月31日和2023年12月31日，美元760,364及$1,007,528分別應由附屬公司支付。截至2023年12月31日，聯屬公司的大部分到期金額是公司與計劃中的業務合併相關的交易成本，在合併完成後，ERES承諾向公司償還。
$的SPV購銷票據27,341,832鑑於本公司與SPV之間的現金和保單轉移，是一項關聯方交易，SPV由保薦人、LMA和Abacus的前成員共同擁有。贊助商面值$11,452,687鑑於保薦人與本公司之間的關係，也被記錄為關聯方交易。
本公司與美國Nova Trading、特拉華州有限責任公司Nova Trading(“Nova Trading”)及特拉華州有限合夥企業Nova Holding(US)LLP(“Nova Holding”及與Nova Trading共同成立的“Nova Funds”)有關聯方關係。該公司代表Nova基金賺取與政策和行政服務有關的服務收入。維修費相當於50基本點（0.50%)乘以Nova Funds每月持有的保單投資額除以12。(公司盈利$185,185及$213,447截至2024年、2024年和2023年3月31日的三個月，與Nova基金相關的服務收入。
截至2024年3月31日和2023年12月31日，215,033及$79,509分別是Nova基金的欠款，這些款項作為關聯方應收款列入合併資產負債表。
合併後，該公司還為Nova基金髮起保單。就其向Nova基金提供的發起服務而言，本公司賺取的發起費用相當於(I)2保險單死亡撫卹金淨額的百分比或(Ii)$20,000。截至2024年及2023年3月31日止三個月，本公司並無賺取任何
來自Nova基金的關聯方發起收入。與Nova基金的發起交易摘要如下：
| | | | | | | | | | | |
| 截至2024年3月31日的三個月 | | 截至2023年3月31日的三個月 |
| 成本 | $ | 685 | | | $ | — | |
20.租契
在2023年期間，公司與出租人修訂了租約，以交換辦公空間，增加面積，並將租約期限從2023年7月31日延長至2029年12月31日。本公司應用契約修訂指引對契約的修訂作出解釋。經修訂租賃的開始日期為2023年12月8日，即出租人允許公司接管該空間的日期。修訂後的租約規定了租賃改進津貼、2024年8月至12月的月度租約減免和選擇權終止。公司重新計量了截至開始日期的淨收益資產和租賃負債。
本公司根據對合同、終止費、市場和基於資產的因素的評估，確定終止選擇權不能合理地確定行使，因此不排除終止選擇權所涵蓋的期間。
2024年2月，公司通過修訂在現有租約上增加了額外的辦公空間。這項修訂並未顯著改變2023年簽署的修訂的整體條款，因此被視為租約修訂。這一修改使我們的使用權資產和負債增加了$359,352.
截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司經營租賃的使用權資產和租賃負債包括以下金額：
| | | | | | | | | | | |
| 截至2024年3月31日 | | 截至2023年12月31日 |
| 資產： | | | |
| 經營性租賃使用權資產 | $ | 2,182,681 | | | $ | 1,893,659 | |
| 負債： | | | |
| 經營租賃負債，流動 | 232,138 | | | 118,058 | |
| 經營租賃負債，非流動 | 2,028,959 | | | 1,796,727 | |
| 租賃總負債 | $ | 2,261,097 | | | $ | 1,914,785 | |
公司在公司綜合經營報表和全面（虧損）收益中的一般、行政和其他費用中確認其經營租賃的租賃費用。 本公司所列期間的租賃費用包括：
| | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月， |
| 2024 | | 2023 |
| 經營租賃成本 | $ | 121,833 | | | $ | 12,471 | |
| 可變租賃成本 | 20,769 | | | 1,221 | |
| 總租賃成本 | $ | 142,602 | | | $ | 13,692 | |
下表顯示了所列期間與租賃活動有關的補充現金流量信息：
| | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月， |
| 2024 | | 2023 |
| 為計量租賃負債所包括的金額支付的現金 | | | |
| 來自經營租賃的經營現金流 | $ | 85,314 | | | $ | 12,279 | |
| 為換取新的租賃負債而獲得的淨資產 | 359,352 | | | — | |
下表顯示了本報告所列期間所有經營租賃的租賃條款和折扣率的加權平均分析：
| | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月， |
| 2024 | | 2023 |
| 加權平均剩餘租賃年限(年) | 5.76 | | 1.34 |
| 加權平均貼現率 | 9.67 | % | | 3.36 | % |
截至2024年3月31日，公司經營租賃項下的未來不可撤銷租賃付款（按未貼現基準與各自租賃負債對賬）如下：
| | | | | |
| 經營租約 |
| 2024年剩餘時間 | $ | 95,359 | |
| 2025 | 553,953 | |
| 2026 | 570,602 | |
| 2027 | 587,694 | |
| 2028 | 605,268 | |
| 此後 | 623,490 | |
| 經營租賃支付總額(未貼現) | 3,036,366 | |
| 減去：推定利息 | (775,269) | |
| 截至2024年3月31日的租賃負債 | $ | 2,261,097 | |
21.(虧損)每股收益
基本(虧損)或每股收益代表普通股股東應佔淨虧損或收入除以報告期內已發行普通股的加權平均數。庫存股不包括在已發行普通股的加權平均股數之外。普通股股東應佔攤薄(虧損)或每股普通股收益的計算是為了使報告期內發行的所有潛在攤薄普通股生效，但由於納入潛在普通股將產生反攤薄效果而出現虧損的時期除外。未償還股權補償獎勵的攤薄效應反映於適用於普通股股東的攤薄收益或每股普通股虧損，適用於普通股股東，適用於採用期內平均市場價格的庫存股方法。
在行使公開認股權證或私人認股權證時可發行的股份不會影響已發行的攤薄加權平均股份總數，除非及直至我們的普通股價格超過各自的執行價格。如果我們的普通股價格超過任何認股權證各自的執行價格，我們將把行使認股權證時可能發行的額外股份的稀釋效應計入我們使用庫存股方法計算的總稀釋加權平均流通股中。
下表説明瞭我們計算普通股股東應佔每股基本收益或虧損時使用的收益或虧損與股份數量的對賬：
| | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月， |
| 2024 | | 2023 |
| 普通股股東應佔每股基本收益和稀釋(虧損)收益的淨(虧損)收入 | $ | (1,348,745) | | | $ | 8,085,503 | |
| 加權平均普通股流通股基本和稀釋(虧損)每股收益 | 63,027,246 | | | 50,369,350 | |
| (虧損)每股收益： | | | |
| 每股基本收益和攤薄(虧損)收益 | $ | (0.02) | | | $ | 0.16 | |
22.後續事件
公司評估了自合併資產負債表日至合併財務報表發佈之日的後續事件和交易。
*****
獨立註冊會計師事務所報告
董事會和股東
算盤人壽公司
對財務報表的幾點看法
我們審計了Abacus Life，Inc.隨附的合併資產負債表。（特拉華州公司）和子公司（“公司”）截至2023年12月31日和2022年12月31日的相關合並經營報表和綜合收益表、股東權益變動表和現金流量表，以及相關附註（統稱“財務報表”）。
我們認為，這些財務報表在所有重要方面都公平地反映了本公司截至2023年12月31日和2022年12月31日的財務狀況，以及截至2023年12月31日的兩個年度的經營結果和現金流量，符合美國公認的會計原則。
意見基礎
這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得關於財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是舞弊。本公司並無被要求對其財務報告的內部控制進行審計，我們也沒有受聘進行審計。作為我們審計的一部分，我們被要求瞭解財務報告的內部控制，但不是為了表達對公司財務報告內部控制有效性的意見。因此，我們不表達這樣的意見。
我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查與財務報表中的數額和披露有關的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
/s/均富律師事務所
自2022年以來，我們一直擔任公司的審計師。
費城，賓夕法尼亞州
2024年3月21日
目錄表
| | |
| ABACUS LIFE，Inc. |
|
合併資產負債表 截至12月31日， |
| | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 |
| 資產 | | | |
| 流動資產： | | | |
| 現金及現金等價物 | $ | 25,588,668 | | | $ | 30,052,823 | |
| 股權證券，按公允價值計算 | 2,252,891 | | | — | |
| 應收賬款 | 2,149,111 | | | 10,448 | |
| 應收賬款，關聯方 | 79,509 | | | 198,364 | |
| 應由關聯公司支付 | 1,007,528 | | | 2,904,646 | |
| | | |
| 預付費用和其他流動資產 | 699,127 | | | 116,646 | |
| 流動資產總額 | 31,776,834 | | | 33,282,927 | |
| 財產和設備，淨額 | 400,720 | | | 18,617 | |
| 無形資產，淨額 | 29,623,130 | | | — | |
| 商譽 | 140,287,000 | | | — | |
| 經營性使用權資產 | 1,893,659 | | | 77,011 | |
| 生活結算政策，按成本計算 | 1,697,178 | | | 8,716,111 | |
| 人壽結算政策，按公允價值計算 | 122,296,559 | | | 13,809,352 | |
| 可供出售的證券，按公允價值計算 | 1,105,935 | | | 1,000,000 | |
| 其他投資，按成本計算 | 1,650,000 | | | 1,300,000 | |
| 其他資產 | 998,945 | | | — | |
| 股權證券，按公允價值計算 | 96,107 | | | 890,829 | |
| 總資產 | $ | 331,826,067 | | | $ | 59,094,847 | |
| | | |
| 負債和股東權益 | | | |
| 流動負債： | | | |
| 長期債務的當期部分 | $ | 13,029,632 | | | $ | — | |
| 應計費用 | 4,354,225 | | | — | |
| 應付帳款 | — | | | 40,014 | |
| 經營租賃負債 | 118,058 | | | 48,127 | |
| 由於附屬公司 | 5,236 | | | 263,785 | |
| 由於前成員 | 1,159,712 | | | — | |
| 合同負債、待結算押金 | 507,000 | | | — | |
| 應計交易成本 | — | | | 908,256 | |
| 其他流動負債 | 3,400,734 | | | 42,227 | |
| 應付所得税 | 751,734 | | | — | |
| 流動負債總額 | 23,326,331 | | | 1,302,409 | |
| | | |
| 長期債務、關聯方 | 37,653,869 | | | — | |
| 長期債務 | 89,137,013 | | | 28,249,653 | |
| 經營租賃負債 | 1,796,727 | | | 29,268 | |
| 遞延税項負債 | 9,199,091 | | | 1,363,820 | |
| 認股權證法律責任 | 6,642,960 | | | — | |
| 總負債 | 167,755,991 | | | 30,945,150 | |
| 承付款和或有事項(附註11) | | | |
目錄表
| | |
| ABACUS LIFE，Inc. |
|
| 合併資產負債表 |
截至12月31日（續） |
| | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 |
| 股東權益 | | | |
優先股，$0.0001票面價值；1,000,000授權股份; 無已發行或未償還 | — | | | — | |
A類普通股，$0.0001票面價值；200,000,000授權股份；63,388,823和50,369,350分別發行的股份 | 6,339 | | | 5,037 | |
庫存股--按成本計算；146,650和—分別為股票 | (1,283,062) | | | — | |
| 額外實收資本 | 199,826,278 | | | 704,963 | |
| (累計虧損)留存收益 | (34,726,135) | | | 25,487,323 | |
| 累計其他綜合收益 | 108,373 | | | 1,052,836 | |
| 非控制性權益 | 138,283 | | | 899,538 | |
| 股東權益總額 | 164,070,076 | | | 28,149,697 | |
| 總負債和股東權益 | $ | 331,826,067 | | | $ | 59,094,847 | |
附註是這些合併財務報表的組成部分。
目錄表
| | |
| ABACUS LIFE，Inc. |
|
| 合併業務表和全面收益表 |
截至12月31日的幾年裏， |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 2023 | | 2022 |
| 收入： | | | | | | | |
| 投資組合服務收入： | | | | | | | |
| 關聯方服務收入 | | | | | $ | 778,678 | | | $ | 818,300 | |
| 投資組合服務收入 | | | | | 223,496 | | | 652,672 | |
| 投資組合服務收入總額 | | | | | 1,002,174 | | | 1,470,972 | |
| 主動管理收入： | | | | | | | |
| 使用投資法持有的壽險保單的投資收益 | | | | | 17,980,987 | | | 37,828,829 | |
| 人壽保險單公允價值變化（使用公允價值法持有的保單） | | | | | 43,214,390 | | | 5,413,751 | |
| 主動管理收入總額 | | | | | 61,195,377 | | | 43,242,580 | |
| 起源收入： | | | | | | | |
| 關聯方發起收入 | | | | | 494,972 | | | — | |
| 原創收入 | | | | | 3,708,928 | | | — | |
| 總髮起收入 | | | | | 4,203,900 | | | — | |
| 總收入 | | | | | 66,401,451 | | | 44,713,552 | |
| 收入成本（不包括下文所述的折舊和攤銷）： | | | | | | | |
| 關聯方收入成本 | | | | | 99,456 | | | — | |
| 收入成本（包括股票補償） | | | | | 6,390,921 | | | 5,884,669 | |
| 收入總成本 | | | | | 6,490,377 | | | 5,884,669 | |
| 毛利 | | | | | 59,911,074 | | | 38,828,883 | |
| 運營費用： | | | | | | | |
| 銷售和營銷 | | | | | 4,905,747 | | | 2,596,140 | |
| 一般和行政（包括股票補償） | | | | | 26,482,571 | | | 1,426,865 | |
| | | | | | | |
| 債務公允價值變動損失 | | | | | 2,356,058 | | | 90,719 | |
| 投資中未實現的損失(收益) | | | | | (1,369,112) | | | 1,045,623 | |
| 折舊及攤銷費用 | | | | | 3,409,928 | | | 4,282 | |
| 總運營支出 | | | | | 35,785,192 | | | 5,163,629 | |
| 營業收入 | | | | | 24,125,882 | | | 33,665,254 | |
| 其他收入(支出)： | | | | | | | |
| 認股權證負債公允價值變動虧損 | | | | | (4,204,360) | | | — | |
| 利息(費用) | | | | | (9,866,821) | | | (42,798) | |
| 利息收入 | | | | | 594,764 | | | 1,474 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 其他收入(費用) | | | | | (146,443) | | | (347,013) | |
| 其他收入(費用)合計 | | | | | (13,622,860) | | | (388,337) | |
| 扣除所得税準備前的淨收入 | | | | | 10,503,022 | | | 33,276,917 | |
| 所得税費用 | | | | | 1,468,535 | | | 889,943 | |
| 淨收入 | | | | | 9,034,487 | | | 32,386,974 | |
| 減去：可歸因於非控股權益的淨收益(虧損) | | | | | (482,139) | | | 704,699 | |
| 普通股股東應佔淨收益 | | | | | $ | 9,516,626 | | | $ | 31,682,275 | |
| 每股收益： | | | | | | | |
| 每股收益-基本 | | | | | $ | 0.17 | | | $ | 0.63 | |
| | | | | | | |
| 稀釋後每股收益 | | | | | $ | 0.16 | | | $ | 0.63 | |
目錄表
| | |
| ABACUS LIFE，Inc. |
|
| 合併業務表和全面收益表 |
截至12月31日的年度（續） |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 2023 | | 2022 |
| | | | | | | |
| 加權平均股票優秀基本 [1] | | | | | 56,951,414 | | | 50,369,350 | |
| 加權平均股票表現出色-稀釋 [1] | | | | | 57,767,898 | | | 50,369,350 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 淨收入 | | | | | $ | 9,034,487 | | | $ | 32,386,974 | |
| 其他綜合收入，税後淨額： | | | | | | | |
| 債務公允價值變化（風險調整） | | | | | (1,248,330) | | | 1,395,830 | |
| 扣除非控股權益前的綜合收益 | | | | | 7,786,157 | | | 33,782,804 | |
| 歸屬於非控股權益的淨收益和全面收益（虧損） | | | | | (800,311) | | | 1,047,693 | |
| 普通股股東應佔綜合收益 | | | | | $ | 8,586,468 | | | $ | 32,735,111 | |
__________________
(1)已對所有前期的已發行股份數量及其面值進行了回顧性重新計算，以反映Abacus Life，Inc.已發行股份的面值。作為業務合併的結果。
附註是這些合併財務報表的組成部分。
目錄表
| | |
| ABACUS LIFE，Inc. |
|
| 合併股東權益變動表 |
截至2023年和2022年12月31日的十二個月 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| A類普通股 | | 庫存股 | | 其他內容
已繳費
資本 | | 留存收益（累計赤字） | | 累計
其他
全面
收入 | | 非
控管
利益 | | 總
股東的
股權 |
| 股份 | | 量 | | 股份 | | 量 | | | | | |
截至2021年12月31日的餘額(1) | 50,369,350 | | | $ | 5,037 | | | — | | | $ | — | | | $ | 704,963 | | | $ | 205,048 | | | $ | — | | | $ | (148,155) | | | $ | 766,893 | |
| 分配 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (6,400,000) | | | — | | | — | | | (6,400,000) | |
| 其他綜合收益 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,052,836 | | | 342,994 | | | 1,395,830 | |
| 淨收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 31,682,275 | | | — | | | 704,699 | | | 32,386,974 | |
截至2022年12月31日的餘額(1) | 50,369,350 | | | $ | 5,037 | | | — | | | $ | — | | | $ | 704,963 | | | $ | 25,487,323 | | | $ | 1,052,836 | | | $ | 899,538 | | | 28,149,697 | |
| 分配 | — | | | — | | | — | | | — | | | | | (34,451,607) | | | — | | | — | | | (34,451,607) | |
| 遞延交易成本 | — | | | — | | | — | | | — | | | (555,851) | | | (10,841,551) | | | — | | | — | | | (11,397,402) | |
| 公開認股權證 | — | | | — | | | — | | | — | | | 4,726,500 | | | (3,765,600) | | | — | | | — | | | 960,900 | |
| 與東方資源收購公司合併 | 12,980,473 | | | 1,298 | | | — | | | — | | | 17,849,052 | | | (20,646,575) | | | — | | | — | | | (2,796,225) | |
| 收購Abacus Settlements，LLC | — | | | — | | | — | | | — | | | 165,361,332 | | | — | | | — | | | — | | | 165,361,332 | |
| 從SPAC信託收到的收益 | — | | | — | | | — | | | — | | | 972,262 | | | — | | | — | | | — | | | 972,262 | |
| 普通股回購 | | | | | (146,650) | | | (1,283,062) | | | | | | | | | | | (1,283,062) | |
| 基於股票的薪酬 | 39,000 | | | 4 | | | — | | | — | | | 10,768,020 | | | — | | | — | | | — | | | 10,768,024 | |
| 轉讓非控制性權益 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (24,751) | | | — | | | 24,751 | | | — | |
| 其他全面收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (944,463) | | | (303,867) | | | (1,248,330) | |
| 淨收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 9,516,626 | | | | | (482,139) | | | 9,034,487 | |
| 截至2023年12月31日的餘額 | 63,388,823 | | $ | 6,339 | | | (146,650) | | | $ | (1,283,062) | | | $ | 199,826,278 | | | $ | (34,726,135) | | | $ | 108,373 | | | $ | 138,283 | | | $ | 164,070,076 | |
_________________
(1)已對所有前期的已發行股份數量及其面值進行了回顧性重新計算，以反映Abacus Life，Inc.已發行股份的面值。由於成功的業務合併。
附註是這些綜合財務報表的組成部分。
目錄表
| | |
| ABACUS LIFE，Inc. |
|
| 合併現金流量表 |
截至12月31日的幾年裏， |
| | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 |
| 經營活動的現金流： | | | |
| 淨收入 | $ | 9,034,487 | | | $ | 32,386,974 | |
| 將淨收入與現金淨額進行調整 | | | |
| 由經營活動提供(用於)： | | | |
| 折舊及攤銷 | 3,409,928 | | | 4,282 | |
| 基於股票的薪酬 | 10,768,024 | | | — | |
| 債務發行成本攤銷 | 43,957 | | | — | |
| 債務清償損失 | 2,086,303 | | | — | |
| 認股權證負債公允價值變動虧損 | 4,204,360 | | | — | |
| 投資未實現(收益)損失 | (1,369,112) | | | 1,045,623 | |
| 政策未實現（收益） | (27,889,106) | | | (5,742,377) | |
| 債務公允價值變動損失 | 2,356,058 | | | 90,719 | |
| 遞延所得税 | 466,577 | | | 889,943 | |
| 非現金利息支出 | 2,182,221 | | | — | |
| 非現金租賃費用 | 17,901 | | | 383 | |
| 非現金利息收入 | (105,935) | | | — | |
| 經營資產和負債變化： | | | |
| 應收賬款 | (2,117,411) | | | (10,448) | |
| 應收賬款，關聯方 | 124,565 | | | (130,873) | |
| 股權證券，按公允價值計算 | (89,057) | | | — | |
| 預付費用和其他流動資產 | (62,994) | | | (91,741) | |
| 其他資產 | (522,326) | | | (1,936,452) | |
| 應付帳款 | (40,014) | | | 40,014 | |
| 應計費用 | 3,829,825 | | | — | |
| 應計交易成本 | (908,256) | | | 908,256 | |
| 合同負債、待結算押金 | (474,217) | | | — | |
| 其他流動負債 | 3,358,507 | | | 22,037 | |
| 應付所得税 | 751,734 | | | — | |
| 按公允價值計算的人壽結算政策淨變化 | (80,598,101) | | | (8,066,975) | |
| 按成本計算的生活結算政策淨變化 | 7,018,933 | | | (8,716,111) | |
| 經營活動中提供的淨現金（已使用） | (64,523,149) | | | 10,693,254 | |
| 投資活動產生的現金流： | | | |
| 購置財產和設備 | (189,674) | | | — | |
| 購買其他投資 | (350,000) | | | (50,000) | |
| 購買可供出售的證券 | — | | | (750,000) | |
| 附屬公司應收賬款的變化 | 2,781,176 | | | (2,904,646) | |
| 投資活動中提供(使用)的現金淨額 | 2,241,502 | | | (3,704,646) | |
| 融資活動的現金流： | | | |
| 應向前成員增加 | 442,283 | | | - | |
| 發行長期債務 | 99,201,328 | | | 30,028,640 | |
| 支付折扣和融資費用 | (5,547,943) | | | — | |
| 償還債務 | (26,250,000) | | | — | |
目錄表
| | |
| ABACUS LIFE，Inc. |
|
| 合併現金流量表 |
截至12月31日的年度，（Content '） |
| | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 |
| 長期債務的發行、關聯方 | 25,471,648 | | | — | |
| 交易成本 | (11,397,402) | | | — | |
| 對前成員的資本分配 | (23,533,073) | | | (6,400,000) | |
| 普通股回購 | (1,283,062) | | | — | |
| 從SPAC信託收到的收益 | 972,262 | | | — | |
| 由於附屬公司 | (258,549) | | | (666,845) | |
| 融資活動提供的現金淨額 | 57,817,492 | | | 22,961,795 | |
| 現金及現金等價物淨增(減) | (4,464,155) | | | 29,950,403 | |
| 期初的現金和現金等價物 | 30,052,823 | | | 102,420 | |
| 期末現金和現金等價物 | $ | 25,588,668 | | | $ | 30,052,823 | |
| 補充披露： | | | |
| *人壽結算保單收據代替現金兑換 | | | |
| 對於SPV購銷備註 | $ | 10,191,125 | | | $ | — | |
| *分發給關聯公司的人壽結算保單 | (10,191,125) | | | — | |
| *應支付給前成員的分配 | (717,429) | | | — | |
| 支付的利息 | (4,035,526) | | | — | |
| 已繳納的所得税，扣除退款後的淨額 | (150,000) | | | — | |
附註是這些合併財務報表的組成部分。
ABACUS LIFE，Inc.
綜合財務報表附註
1.業務説明
組織與合併
Abacus Life，Inc.(“本公司”)前身為East Resources Acquisition Company(“ERES”)，是一家於2020年5月22日在特拉華州註冊成立的空白支票公司。Abacus Life，Inc.通過其全資擁有的合併子公司開展業務，主要是Abacus清算有限責任公司和長壽市場資產有限責任公司(“公司”)，這兩家公司統稱為特拉華州有限責任公司。於2023年6月30日(“完成日期”)，ERES、LMA及Abacus完成日期為2022年8月30日(於2022年10月14日及2023年4月20日修訂)的合併協議與ERES的全資附屬公司LMA Merger Sub，LLC(“LMA合併子公司”)、ERES的全資附屬公司Abacus Merge Sub，LLC(“Abacus合併子公司”)、LMA及Abacus(連同LMA，“遺留公司”)的合併協議所擬進行的合併。根據合併協議，於二零二三年六月三十日，(I)LMA合併子公司與LMA合併並併入LMA，而LMA於該等合併(“LMA合併”)下繼續合併；及(Ii)Abacus合併子公司與Abacus合併及併入Abacus，而Abacus則於該等合併(“Abacus合併”及連同LMA合併一起，“合併”及連同合併協議預期進行的其他交易，即“業務合併”)中繼續經營，而遺留公司則成為本公司的直接全資附屬公司。截止日期，ERES更名為Abacus Life，Inc.
業務合併前的綜合資產、負債、經營報表和全面收益為遺留LMA的資產、負債和綜合收益。於業務合併前的普通股股份及相應的資本金額及每股收益，已根據反映業務合併所確立的交換比率的股份追溯重列。
股權結構在截至截止日期的所有比較期間進行了重塑，以反映公司普通股的股份數量，即$0.0001每股面值，與業務合併相關的向傳統LMA股東發行的股票。因此，業務合併前與遺留LMA普通股相關的股份及相應的資本金額和每股收益已追溯重塑為反映以下交換比率的股份0.8在企業合併中成立。
商業活動
該公司通過其子公司LMA提供與人壽保險結算有關的服務，並向人壽保險結算資產的所有者和購買者提供保單服務，以及諮詢、估值和精算服務。本公司亦從事買賣其自有資金的壽險結算保單，併購買壽險結算合約，目的是持有至到期日以收取相關死亡索償賠款，或出售予另一名壽險結算合約買家以賺取銷售收益。
本公司透過其Abacus附屬公司，作為持牌人壽保險結算提供者代表投資者(“融資實體”)，亦為未償還人壽保險保單的發起人。Abacus查找並篩選符合條件的商業壽險解決方案，包括驗證政策是否有效、獲得同意和披露，以及提交預期壽命估計案例，統稱為發起服務。當一份保單的銷售完成時，這被認為是“已解決的”，然後該保單被稱為“壽命結算”，其中被保險人的預期壽命大於兩年，或“實際結算”，其中被保險人的預期壽命不到兩年。本公司不是一家保險公司，因此本公司不為自己承保可保風險。
2.重要會計政策摘要
陳述的基礎-關於業務合併，根據美國公認的會計原則，合併被計入ERES的反向資本重組
美國(“美國公認會計原則”)。根據美國公認會計準則，ERES在財務報告中被視為“被收購”的公司。這一決定主要基於擁有本公司相對多數投票權的LMA股東、有權任命董事會多數董事的LMA股東以及由合併後公司大多數高級管理人員組成的LMA高級管理層。然後，LMA被確定為財務報告的“收購人”，其依據是LMA相對於Abacus的相對規模，即它們的收入、股本、毛利和淨收入。因此，出於會計目的，合併後實體的財務報表是LMA財務報表的延續，合併後的LMA被視為等同於LMA為ERES的淨資產發行股票，並伴隨着資本重組。ERES的淨資產按歷史成本列報，未記錄商譽或其他無形資產。
珠算併購案已採用會計收購法核算。根據收購會計方法，Abacus的資產及負債於收購日期按公允價值入賬。購買價格超過所購淨資產估計公允價值的部分確認為商譽。
作為業務合併的結果，公司評估了ERES、Abacus或LMA是否為會計目的的前身。
在考慮前述確定前任的原則及本公司的具體事實及情況後，管理層決定就會計目的而言，LMA及Abacus為雙重前任。Abacus Life，Inc.的財務報表列報包括截至完成日期的Abacus合併的採購會計影響，LMA的財務報表作為比較期間。本報告單獨列出了算盤的前身財務報表。
隨附的公司綜合財務報表是根據美國證券交易委員會的規則和規定編制的，並根據美國公認會計準則編制。
可變利益主體的合併-對於公司擁有可變權益的實體，公司首先評估該實體是否符合可變權益實體(VIE)或有表決權權益實體(VOE)的定義。如果該實體是VIE，本公司將重點確定其是否有權指導對VIE的經濟表現影響最大的活動，以及是否有義務承擔VIE的損失或有權從VIE中獲得利益。如果公司是VIE的主要受益人，VIE的資產、負債和經營結果將包括在公司的簡明綜合財務報表中。非本公司擁有的比例股份在簡明綜合資產負債表及簡明綜合經營報表及全面收益中分別確認為非控制性權益及應佔非控制性權益的淨收入。如果該實體是VOE，本公司評估其是否有權通過多數表決權權益或通過其他安排控制VOE。
財務會計準則委員會（“FASB”）會計準則法典（“ASC”）主題810，合併（“ASC 810”）要求公司在其合併資產負債表上單獨披露合併VIE的資產和合並VIE的負債，對於該公司沒有追索權。截至2023年12月31日，合併VIE總資產和負債為美元77,132,592及$65,031,207，分別為。截至2022年12月31日，合併VIE的總資產和負債為美元30,073,972及$27,116,762，分別為。
於2021年10月4日，本公司與LMX Series，LLC(以下簡稱LMX)及三其他非關聯投資者將獲得70LMX的%所有權權益，於2021年8月新成立。在簽署運營協議之前，LMX沒有任何運營活動。LMX有一家全資子公司LMATT Series 2024，Inc.，這是特拉華州C公司的一家公司。雖然公司和三其他投資者各出資1美元。100對於LMX，公司通過管理投資產品以及贊助和創建結構性投資級保險負債來指導最重要的活動，因此獲得了70%的所有權權益。LMX是一家VIE，公司是LMX的主要受益者。
公司已將LMX及其子公司的業績納入其截至2023年12月31日的年度綜合財務報表。
2022年11月30日，公司的全資子公司LMA Series，LLC簽署了一項運營協議，成為新成立的普通合夥企業LMA Income Series，GP，LLC的唯一成員。此後，LMA Income Series，GP，LLC成立了有限合夥企業LMA Income Series，LP，並在私募發行中向有限合夥人發行了合夥權益。經確定，LMA Series，LLC是LMA Income Series，LP的主要受益人，因此在截至2023年12月31日的年度合併財務報表中完全合併了有限合夥企業。
2023年1月31日，公司的全資子公司LMA Series，LLC簽署了一項運營協議，成為新成立的普通合夥企業LMA Income Series II，GP，LLC的唯一成員。此後，LMA Income Series II，GP，LLC成立了有限合夥企業LMA Income Series II，LP，並在私募發行中向有限合夥人發行了合夥權益。經確定，LMA Series，LLC是LMA Income Series II，LP的主要受益人，因此在截至2023年12月31日的年度合併財務報表中完全合併了有限合夥企業。
可變利息主體不合並-於2021年1月1日，本公司與二共同擁有的全方位服務發起、服務和投資提供商(“提供商”)，其中本公司同意為某些資本需求提供資金，並有權購買提供商的未償還股權(“期權協議”)。
根據ASC 321，本公司將其於期權協議項下的看漲期權的投資作為股權證券入賬。投資--股票證券。在得出這一會計結論時，本公司首先考慮了看漲期權是否符合ASC 815對衍生工具的定義，衍生品和對衝，並得出結論認為，這些期權不提供淨額結算，因此不是衍生產品。本公司還得出結論認為，根據ASC 810，認購期權不會為本公司提供在該法人實體中的控股權。看漲期權包括本公司預期不會解決的可行使性之前的重大或有事項；此外，看漲期權是一個法律實體，其股票價格沒有隨時可確定的公允價值。根據美國會計準則第321條，本公司認購期權的基準為零，因此認購期權不會反映在財務狀況表中。
該公司提供了$144,721截至2023年12月31日的年度的週轉資金，包括在綜合經營和全面收益表的其他(費用)收入和#美元347,013截至2022年12月31日的年度資金總額。詳情見附註11，承付款和或有事項。
截至2023年12月31日、2023年12月31日及2022年12月31日止年度，供應商被視為VIE，但由於缺乏電力標準或虧損/收益標準，並未併入本公司的綜合財務報表。截至2023年12月31日，未合併VIE的未經審計財務信息如下：持有的資產為美元601,762和負債$2,900。截至2022年12月31日，未合併VIE的未經審計財務信息如下：持有的資產為美元987,964和負債$358,586.
非控股權益-非控股權益代表第三方擁有的合併實體的份額。於成立之日或收購時，本公司於綜合資產負債表確認非控制性權益，金額等於非控制性權益在所收購的任何資產及負債的相對公允價值中所佔的比例。非控股權益隨後根據非控股股東的額外貢獻、分配以及股東在各合併實體淨收益或虧損中的份額進行調整。
合併實體的淨收入根據非控股股東在該期間的所有權權益分配給非控股利益。不屬於本公司的淨收益或虧損反映在綜合經營報表和全面收益中的非控股權益應佔淨收益(虧損)。
預算的使用-美國公認會計原則財務報表的編制要求管理層作出估計和假設，這些估計和假設影響資產和負債及其變化的報告金額、財務報告日期的或有資產和負債的披露以及報告期內報告的收入和支出金額。公司的估計、判斷和假設不斷根據現有信息和經驗進行評估。由於使用了財務報告過程中固有的估計數，實際結果可能與估計數不同。預估用於核算購進價格分配、財產和設備使用年限的選擇、其他應收款的估值、壽險結算保單的估值、其他投資和可供出售證券的估值、長期債務的估值、減值測試、所得税和法定準備金。
壽險結算保單-本公司所持人壽保險結算保單按美國會計準則第325-30條核算，保險合同中的投資。對於2023年6月30日之後購買的所有保單，本公司將根據公允價值方法對其進行會計處理。對於在2023年6月30日之前購買的保單，本公司選擇使用公允價值法或投資法(成本加已支付的保費)。估值方法是在合同取得時選擇的，是不可撤銷的。
本公司遵循ASC：820，公允價值計量和披露，估計其按公允價值持有的人壽保險單的公允價值。ASC 820將公允價值定義為退出價格，代表在計量日期出售資產時將收到的金額或為在市場參與者之間有序交易中轉移負債而支付的金額。因此，公允價值是一種基於市場的計量，應該根據市場參與者在為資產或負債定價時使用的假設來確定。本公司對壽險和解保單的估值被認為是3級。本公司的估值模型納入了不可觀察到的重大投入，並反映了我們對市場參與者在定價壽險和解保單時將使用哪些因素的假設。我們根據我們可以獲得的最佳信息，包括我們自己的數據來開發我們的投入。我們相信，我們的模型將合理地與獨立第三方使用的模型相比較。有關更多細節，請參閲附註12，公允價值計量。對於按公允價值持有的保單，公允價值的變動在計算變動期間的綜合經營報表和現行管理收入項下的全面收益中反映。
對於根據投資法持有的保單，如果我們知道信息表明保單的賬面價值加上未貼現的未來保費可能無法收回，本公司將對減值進行測試。這些信息最初是通過購買和解合同時廣泛的承保程序以及包括醫療報告和預期壽命評估在內的定期承保審查來收集的。本公司使用投資方式持有的保單預計將在較短時間內擁有，並積極向潛在買家推銷。通過這些互動收到的市場反饋為公司提供了與潛在減值相關的信息。如保單被確定已減值，本公司會將賬面價值調整至減值分析所釐定的公允價值。
本公司將銷售和到期人壽保險結算保單的現金收益以及用於支付保費的現金流出計入綜合現金流量表中的經營活動。
持續經營的企業-管理層在每個年度和中期評估是否存在一些條件或事件，從總體上看，這些情況或事件使人對公司在合併財務報表發佈後一年內作為持續經營企業的能力產生重大懷疑。管理層的評估是基於在綜合財務報表發佈之日已知和合理可知的相關條件和事件。管理層認為，在綜合財務報表發佈之日起一年內，並無任何情況或事件令人對公司作為持續經營企業的能力產生重大懷疑。
現金和現金等價物-現金和現金等價物包括以三個月或更短的原始期限購買的短期和所有高流動性債務工具。
公允價值計量-以下公允價值層次用於選擇按公允價值計量的資產和負債的投入，這些資產和負債區分基於市場數據的假設(可觀察
投入)和公司的假設(不可觀察的投入)。公司對這些投入進行評估，並在每個報告期結束時確認不同級別之間的轉移(如果有)。該層次結構由三個級別組成：
1級-根據活躍市場上我們有能力在計量日期獲得的相同資產或負債的報價進行估值。
2級-根據資產或負債可直接或間接觀察到的第1級投入以外的投入進行估值。
3級-基於反映我們對市場參與者將使用哪些因素為資產或負債定價的假設的投入進行估值。這些投入是基於最佳可用信息開發的，包括我們自己的數據。
該公司的金融工具包括現金、現金等價物、應收聯營公司應收賬款、非上市公司的股權投資、S期權、壽險結算保單、可供出售的證券、與市場掛鈎的債務和擔保借款。現金、現金等價物、應收賬款及應付聯營公司按賬面價值列報，由於距預期收款或付款日期的時間較短，因此賬面價值與公允價值相若。
當相同或相似投資的有序交易出現可觀察到的價格變動時，對沒有隨時可確定公允價值的私人持股公司的股權投資按公允價值非經常性基礎確認。
可供出售證券使用無法輕易確定的投入，按公允價值計量。未實現的持股收益和損失不包括在收益中，並在實現之前在其他全面收益中報告。
S標普期權按活躍市場報價按公允價值確認，公允價值變動計入淨收入。與市場掛鈎的債務按季度計量，公允價值的合格變動在淨收益中確認，不包括因特定工具信用風險的變化而產生的負債公允價值總變動的部分，該部分根據ASC 825-10-45-5單獨計入其他全面收益。壽險結算保單的計量方法已包括在上述壽險結算保單披露內。
應收賬款、關聯方-關聯方應收賬款指關聯方客户因提供服務而欠本公司的款項。管理層定期審查客户帳户的可收款情況，並在認為必要時記錄這些帳户的備用金。管理層根據對未償還應收賬款、歷史催收經驗、當前經濟狀況以及合理和可支持的預測的審查，確定信貸損失撥備。關聯方應收賬款在被認為無法收回時(在所有催收手段用盡且追回的可能性被認為微乎其微之後)從信貸損失撥備中註銷。以前註銷的關聯方應收賬款在收到時被記錄下來。由於經營的性質，關聯方應收賬款主要來自本公司服務的各方。因此，管理層認為所有應收取的金額都是應該收回的。如果本公司關聯方客户的財務狀況惡化，導致其付款能力受損，則可能需要額外的津貼。截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，本公司沒有記錄信貸損失的重大撥備。
其他投資-公允價值不容易確定的股權投資包括本公司對私人持股公司的投資，該公司持有少於20%的所有權權益，並且沒有能力行使重大影響力。本公司按成本計量該等投資，當該等投資被視為減值或因可見價格變動而有調整時(稱為“計量替代方案”)，該等投資將按淨收益作出調整。這些投資在合併資產負債表中按成本計入財務報表中的其他投資。此外，公司監測這些投資，以確定是否主要根據這些公司的財務狀況和近期前景來確定是否需要減值費用
可供出售證券，按公允價值計算-該公司對歸類為可供出售證券的證券有投資，這些證券按公允價值反映在綜合資產負債表上。這些證券僅由一傢俬人公司的可轉換本票組成，該票據是在一定範圍內訂立的。本公司通過考慮初始投資價值、下一輪融資以及根據協議中的合同條款轉換或結算的可能性，使用不可觀察的投入來確定公允價值。如果這些投資產生任何未實現收益和虧損，則這些收益和虧損將作為累計其他綜合虧損的單獨組成部分計入綜合資產負債表。該公司根據投資的性質、到期日和可供當前業務使用的情況，將其可供出售的證券分類為短期或長期。該公司監督證券的公允價值是否低於攤銷成本基礎。確認的信貸損失反映在信貸損失準備中，任何轉回的信貸損失都在收益中確認。於2023年12月31日、2023年12月及2022年12月31日，該等證券的公允價值按實質上近似攤銷成本釐定，因此並無錄得未實現損益。該公司沒有記錄任何信貸損失準備金。本公司及時核銷壞賬應收利息餘額。該公司記錄了$105,935及$—關於其應計利息的可供出售的證券分別截至2023年、2023年和2022年12月31日。
股權證券，按公允價值計算-按公允價值餘額計算的股權證券包括S看跌期權和看漲期權，這些期權是作為與長期債務中包含的市場指數工具相關的經濟對衝而通過經紀商購買的。本公司按公允價值記錄這些期權，並將公允價值變動確認為淨收益的一部分。
財產和設備，淨額—財產和設備按成本減去累計折舊列報，並在下列估計使用年限內按直線折舊：
| | | | | |
| 預計使用壽命 |
| 計算機設備 | 5年份 |
| 傢俱和固定裝置 | 5年份 |
| 租賃權改進 | 剩餘租期或估計使用年限較短 |
不延長財產和設備使用壽命的維護和維修費用在發生時計入費用。於報廢或出售資產時，成本及相關累計折舊予以撇賬，任何由此產生的損益將反映於隨附的綜合經營報表及全面收益表內。
只要發生事件或環境變化表明財產和設備的賬面金額可能無法收回，就會對財產和設備進行可收回測試。如果財產和設備的賬面價值無法收回並超過其公允價值，則確認減值損失。可回收性是根據資產或資產組的使用和最終處置預期產生的未貼現現金流確定的。分別在截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的年度內沒有確認減值。待處置的物業及設備按賬面值或公允價值減去出售成本兩者中較低者呈報。
商譽和無形資產淨額-商譽和無形資產作為業務合併的結果入賬。商譽是指購買價格超過所獲得的資產和承擔的負債的公允價值。本公司在無形資產預期可直接或間接對其未來現金流作出貢獻的期間內，攤銷具有有限使用年限的可識別無形資產；但不攤銷已存在的無限無形資產。本公司於第四季度每年評估商譽及不確定無形資產的可回收性，或在事件或情況變化顯示賬面值可能無法收回的情況下進行中期評估。
為測試減值，應進行定性評估，以確定報告單位的公允價值是否更有可能低於其賬面價值，包括商譽。這一初步評估除其他因素外，包括考慮：(1)過去、當前和預計的未來收益和股本；(2)最近
趨勢及市況；及(Iii)涉及同類上市公司及收購同類公司的估值指標(如有)。如果達到可能性大於非可能性閾值，則通過將估計公允價值與賬面價值進行比較來執行量化減值測試。如果與報告單位相關的淨資產的賬面價值超過報告單位的公允價值，商譽將被視為減值，並將確定為報告單位的賬面價值超過其公允價值的金額，不超過商譽的賬面價值。
該公司的報告單位處於經營部門層面；每個經營部門代表一項業務，管理層可以獲得和定期審查離散的財務信息。確定其報告單位的公允價值本質上是主觀的，涉及使用重大估計和假設，包括預計的淨現金流量、貼現和長期增長率。
本公司根據收益法和市場法確定其報告單位的公允價值，據此，報告單位的公允價值根據與報告單位相關的估計未來現金流量的現值得出。對估計現金流的假設包括未來保費、損失和費用、一般和行政費用以及行業趨勢等因素。該公司在確定其分析中使用的折扣率和長期增長率時，會考慮歷史利率和當前市場狀況。
如事實及情況顯示其他估值方法提供更具代表性的公允價值近似值，本公司會考慮該等方法。根據不斷變化的經濟狀況或業務戰略，這些估計的變化可能會導致未來期間的重大減值費用。本公司根據其認為合理的假設作出其公允價值估計。實際結果可能與這些估計不同。截至2023年12月31日，沒有任何事件或情況變化表明商譽或無形資產的賬面價值可能無法收回。
該公司有一些微不足道的內部使用軟件，歸入ASC 350-40，內部使用軟件。該軟件按直線攤銷，預計使用壽命為3好幾年了。
有關商譽和無形資產的更多信息，請參閲附註6，商譽和其他無形資產。
收入確認-該公司的收入一般來自人壽結算服務和諮詢活動(投資組合服務收入)、人壽結算交易活動(主動管理收入)以及費用、佣金(發起服務)。
投資組合服務收入-投資組合服務包括服務活動和諮詢活動。本公司與人壽結算合約的擁有人訂立服務協議，並負責維持保單、管理在被保險人死亡時的索償處理，以及確保及時支付為獲得保單到期時的最大回報而計算的優化保費。公司既不承擔合同的所有權，也不承擔支付保費的責任，保單所有者仍有責任支付保費。這些服務安排的合同條款通常從一個月期至十年並在其合同中包括固定費用，作為按毛數確認的總交易價格的一部分。在可變對價不受限制的範圍內，公司酌情將可變金額的估計包括在總交易價格內，並更新其對合同期限的假設。可變的考慮因素並不重要。本公司根據此等安排履行的責任被視為一項按月履行的單一履行義務，因客户在本公司執行服務期間同時收取及消費本公司提供的利益。因此，收入確認為相應月份提供的服務。
根據諮詢合同，該公司通常為人壽結算合同的所有者提供服務，這些所有者通常是服務業務線的客户，或者是Abacus的客户。這些諮詢服務包括估值、精算服務和與壽險結算合同有關的整體政策評估，性質是短期的。履約義務通常被確定為單獨的服務，具有一個特定的可交付物或一組要同時提供的可交付物，如
聘書或合同。根據合同提供的每一項服務都被視為履行義務，收入在可交付物或可交付物組轉移到客户時確認。
主動管理收入-該公司還從事人壽結算保單的買賣，從而對每一份潛在的保單進行獨立研究，以確定它是否是一項有利可圖的投資。其中一些保單的購買意圖是持有到到期，而另一些保單則是為了交易而出售以獲利。本公司選擇使用投資法或公允價值法對壽險結算合同中的每一項投資進行會計處理。一旦為每項政策選擇了會計方法，它就不能更改。根據投資法，合同的投資是以購買價的初始投資加上所有初始直接成本為基礎的。保持保單有效的持續成本(例如保單保費、法定利息和直接外部成本，如有)被資本化。根據公允價值法，公司將記錄交易價格的初始投資，並在隨後的每個報告期按公允價值重新計量投資。公允價值變動在發生時按收益報告。在出售壽險結算合同時，公司將記錄與買方商定的購買價格與合同賬面價值之間的差額的收入(收益/損失)。
原創收入-該公司通過其Abacus子公司，通過充當LIFE和解和虛擬和解的供應商，確認發起活動的收入，代表有興趣在二級或三級市場購買LIFE和解的投資者。發起服務的收入包括每次購買和向投資者出售保單的談判費用，其中還包括收到的任何代理和經紀人佣金以及交易成本的補償。有關基於保單來源的收入分類，請參見下文。
該公司與包括結算經紀人、人壽保險代理人和直接消費者或投保人在內的第三方發起人壽保險和解保單。然後，該公司提供所需的管理服務，以啟動向投資者轉讓壽險結算保單，以換取發起費。此類交易完全通過第三方託管代理進行。在這些安排中，客户是投資者，公司有單一履約義務為投資者發起終身結算保單。每份保單上轉移的對價由本公司直接與投資者協商，並取決於每份壽險和解保單所持有的保單死亡撫卹金。收入在履行與客户簽訂的合同條款下的履約義務時確認。本公司確認來自壽險結算交易的收入時，根據適用的州法律，任何撤銷權已到期(即客户獲得對保單的控制權，並有權使用保單並從保單中獲得利益)。雖然解除期限可能因州而異，但大多數州都賦予所有者在合同執行日期後30個日曆日或終身結算收益發送給所有者後15個日曆日之前解除合同的權利。購買和銷售保單通常同時進行，只有收到的費用，包括任何代理和經紀人佣金以及報銷的交易費用，才被記錄為毛收入。
對於收到的代理和經紀人佣金以及已償還的交易成本，本公司已確定其作為關係中的委託人，因為在促進將壽險結算保單轉讓給投資者之前，作為履約義務的一部分，公司對所提供的服務保持控制。
雖然始發費是以保單死亡撫卹金的面值為基礎的固定金額，但由於所有者解除權，因此存在可變的對價。當合同中存在可變對價時，公司估計其預期在合同開始時有權獲得的可變對價金額，並在每個報告期再次估計，直到知道金額為止。該實體適用可變對價限制，以便只有在估計隨後的變化可能不會導致重大收入逆轉的情況下，才將可變對價計入交易價格。雖然發起費用因撤銷期限的不同而有所不同，但鑑於撤銷期限相對較短，
本公司的結論是，在解約期結束之前，此類費用受到完全限制，因此在解約期結束後，此類費用將以保單死亡撫卹金的面值為基礎，以固定金額記錄收入。
•剩餘履約義務-本公司確認收入的時間點是在關閉發生並且根據適用的州法律規定的任何撤銷權到期的時間點。截至2023年12月31日和2022年12月31日，507,000及$—分配給應履行的履約義務的收入，其中所有收入預計都將在撤銷權期滿後的下一年確認為收入。
•分類收入-下表按主要來源分列了該公司的收入如下：
| | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2023 | | 2022 |
| 座席 | $ | 1,750,911 | | | $ | — | |
| 經紀人 | 2,148,141 | | | — | |
| 直接客户 | 304,848 | | | — | |
| 總 | $ | 4,203,900 | | | $ | — | |
•合同餘額-因與客户簽訂合同而產生的合同負債餘額如下：
| | | | | | | | | | | |
| 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
| 合同負債--年初 | $ | — | | | $ | — | |
| 合同負債的增加 | 507,000 | | | — | |
| 確認上一年度遞延收入 | — | | | — | |
| 合同負債--年終 | $ | 507,000 | | | $ | — | |
其他注意事項-付款條款和條件因合同類型而異，儘管條款通常要求在發票日期後30天內付款。在某些安排中，公司在履行義務履行之前或之後從客户那裏收到付款；然而，公司的合同不包含重要的融資部分。
獲得和履行合同的成本-獲得合同的費用僅涉及作為現行管理收入流的一部分直接參與買賣保單的經紀人、代理人和僱員的佣金，幷包括根據具體協議支付的經紀人或代理人的佣金，如果沒有在始發服務收入流下籤署和執行合同就不會產生這些佣金。該公司已選擇採用ASC 606，與客户簽訂合同的收入，這是一種“實際的權宜之計”，允許我們在與所產生的資產相關的攤銷期限為一年或更短的情況下，按發生的費用來支出這些成本。該公司沒有重大合同將在一年以上的時間內攤銷，因此沒有為這些安排資本化合同成本。這些成本包括在收入成本中。
收入成本(不包括折舊和攤銷)-收入成本是指與履行公司對其客户的義務相關的直接成本，主要是保單服務費、佣金費用(指獲得和履行上述合同的成本)、第三方託管費、服務和現役管理薪資成本、現役管理和服務員工的股票薪酬、預期壽命費用、潛在客户產生費用和現役管理諮詢費用。
細分市場-運營部門被定義為實體的組成部分，可獲得單獨的財務信息，並由首席運營決策者(“CODM”)定期審查，以決定如何將資源分配給個別部門和評估業績。本公司首席執行官為總裁兼首席執行官(“首席執行官”)。該公司已確定其業務範圍為
三運營部門和三在CODM審查為作出經營決策、分配資源和評價財務業績目的而提供的財務信息時，可報告部門、投資組合服務、積極管理和創新。
所得税-所得税撥備是使用所得税會計的資產和負債法確定的。根據這一辦法，所得税準備金是指本年度已支付或應付(或已收到或應收)的所得税加上該年度遞延税金的變動。遞延税項是指在收回或支付所報告的資產和負債金額時預期發生的未來税收後果，由公司資產和負債的財務和税基之間的差異產生，並在頒佈時根據税率和税法的變化進行調整。
當税項優惠很可能(超過50%)不會實現時，計入估值準備以減少遞延税項資產。在評估是否需要估值免税額時，管理層會考慮所有潛在的應税收入來源，包括結轉期間的可用收入、應税暫時性差異的未來沖銷、應税收入的預測和税務籌劃策略的收入，以及所有可用的正面和負面證據。積極的證據包括一些因素，如盈利運營的歷史、對結轉期內未來盈利能力的預測，包括來自税務籌劃戰略的預測，以及該公司在類似業務方面的經驗。現有的有利合同是另一個積極的證據。負面證據包括累計虧損、未來虧損預測或結轉期等項目，這些項目的時間不夠長，不足以根據現有的收入預測來使用遞延税項資產。沒有計入估值準備的遞延税項資產可能無法在事實和情況發生變化時變現，從而導致未來需要計入估值準備。現行的估值免税額根據相同的正面和負面證據標準重新審查。如果確定遞延税項資產更有可能變現，則釋放適當數額的估值免税額(如有)。遞延税項資產和負債也會重新計量，以反映由於法律變化以及給予和取消免税期而導致的基本税率的變化。
與納税申報單上採取或預期採取的不確定税收頭寸有關的税收優惠，當此類優惠達到更有可能達到的門檻時被記錄下來。否則，這些税收優惠將在税收狀況得到有效解決時記錄下來，這意味着訴訟時效已經過期，或者即使訴訟時效仍然開放，適當的税務機關也已經完成了審查。與不確定税務狀況相關的利息和罰款被確認為所得税撥備的一部分，並從該等利息和罰款根據相關税法適用之期間開始計提，直至相關税收優惠被確認為止。
濃度-可能使公司面臨集中信用風險的金融工具主要包括現金和現金等價物、應收賬款和可供出售的證券。該公司在高質量金融機構的銀行存款賬户中保留現金，有時可能會超過聯邦保險的限額。本公司在該等賬目中並無出現任何虧損。該公司認為，其現金和現金等價物不存在任何重大信用風險。對於應收賬款，如果客户不付款，本公司將面臨信用風險，金額為隨附的簡明綜合資產負債表上記錄的金額。本公司向其客户提供不同級別的信貸，並根據預期的應收賬款收款能力對可疑賬款進行撥備。該公司確定這一津貼的程序包括評估個人客户應收賬款、考慮客户的財務狀況、監測信用記錄和當前經濟狀況、利用適用於賬齡的歷史經驗以及管理層對未來狀況的預期(如適用)。
兩個關聯方客户入賬59%和33分別佔截至2023年12月31日的關聯方應收賬款總餘額的%，兩家關聯方客户佔比75%和16截至2022年12月31日的應收賬款和關聯方應收賬款總額的百分比。最大的應收賬款餘額來自關聯方，其暴露的信用風險估計較低。因此，有不是截至2023年12月31日和2022年12月31日的壞賬準備。
佔了三個客户49%, 14%，以及12分別佔截至2023年12月31日止年度主動管理收入的%。一名關聯方客户入賬78截至2023年12月31日的年度投資組合服務收入的%。
一位客户入賬51主動管理收入的%，而22在截至2022年12月31日的年度內，收入的10%與兩份到期保單有關，這兩份保單在投資方法下佔比。兩個關聯方客户各佔一席28截至2022年12月31日的年度投資組合服務收入的%。
認股權證-公司根據對權證具體條款的評估和ASC 480(區分負債與股權)和ASC 815中適用的權威指導，將認股權證作為股權分類或負債分類工具進行會計處理。評估考慮認股權證是否為ASC 480所指的獨立金融工具，是否符合ASC 480所指的負債定義，以及認股權證是否符合ASC 815中有關股權分類的所有要求，包括認股權證是否與本公司本身的普通股掛鈎，以及權證持有人是否可能在本公司無法控制的情況下要求“現金淨額結算”，以及其他股權分類條件。這項評估需要使用專業判斷，在權證發行時以及在權證尚未結清的每個季度結束日進行。
對於符合所有股權分類標準的已發行或修改的權證，權證必須在發行時作為股權組成部分記錄。對於不符合所有股權分類標準的已發行或修改的權證，權證必須在發行當日及其之後的每個資產負債表日按初始公允價值計入負債。認股權證估計公允價值的變動在綜合經營報表和全面收益中確認為非現金收益或虧損。
基於股票的薪酬-本公司根據ASC第718條對股票薪酬進行核算，薪酬--股票薪酬這要求我們根據授予日的公允價值來衡量為換取股權工具獎勵而收到的員工服務的費用。一般來説，授予我們員工的股票獎勵按比例超過三年制句號。對於僅有服務歸屬條件的股票獎勵，公司在必要的服務期內以直線方式記錄補償費用。當發生沒收時，公司會對其進行核算。授予或修訂的基於股票的獎勵的公允價值於授予日期(或修改日期，如適用)按公允價值確定，採用適當的估值技術。對於授予非僱員董事的股票獎勵，公司在授予日根據獎勵的公允價值確認薪酬支出。
租契-本公司根據ASC 842租約對其租約進行會計處理。如果合同中明確或隱含地規定了確定的財產、廠房和設備，並且承租人有權在整個合同期內控制財產、廠房和設備的使用，則合同是或包含租賃，這是基於對承租人是否有權指示使用財產、廠房和設備的評估。
該公司在佛羅裏達州奧蘭多有一份辦公空間的租約，作為經營租約入賬。本公司負責水電費、維護費、税金和保險費，這些費用是根據向出租人償還出租人所發生的費用而變動支付的。該公司在計量租賃負債和在公司綜合資產負債表上確認的使用權(“ROU”)資產時不計入可變租賃付款。可變租賃付款在發生期間的公司綜合經營報表和全面收益中確認為租賃費用。本公司已選擇實際的權宜之計，將租賃組成部分和非租賃組成部分一起作為上文所述的房地產租賃的單一租賃組成部分。
公司選擇了短期租賃豁免，允許公司不確認原始租期為一年或以下的租賃的租賃負債和ROU資產。目前，該公司沒有
是否有任何短期租約。該公司目前的租約包括續簽選擇權。本公司根據對合約、市場及資產因素的評估，確定續期選擇權不能合理地確定行使，因此不包括租賃期內的續期選擇權所涵蓋的期間。該公司的租約一般不包括購買選擇權、剩餘價值擔保或重大限制性契約。
公司通過計算未來租賃付款的現值來確定其租賃負債和淨資產收益率。未來租賃付款的現值使用公司的遞增借款利率進行貼現。由於本公司的租約一般並無可隨時釐定的隱含利率，本公司根據市場收益率及經租期調整後的可比信貸評級，採用遞增借款利率，根據租賃開始日的資料釐定固定租賃付款的現值。
本公司並無任何融資租賃，亦非出租人(或分租人)。
有關租賃的其他披露，請參閲附註19，租賃。
每股收益-公司只有一類普通股。每股基本淨收入的計算方法是淨收入除以適用期間的加權平均流通股數量。如果流通股數量因股票分紅或股票拆分而增加，或因反向股票拆分而減少，則每股基本淨收入的計算將在所有列報期間追溯調整，以反映資本結構的變化。如該等變動在報告期結束後但在財務報表發佈前發生，則該期間的每股計算及任何上期財務報表均以新的股份數目為基礎。稀釋每股收益的計算方式與基本每股收益相同，但增加股份數量以假定使用庫存股方法發行潛在攤薄股份，除非這種增加的影響將是反攤薄的。普通股股東應佔攤薄收益或每股虧損的計算方法是將報告期內已發行的所有潛在攤薄普通股計算在內。以流通股為基礎的薪酬獎勵的攤薄效應反映在普通股股東應佔每股攤薄收益中，採用庫存股方法。在普通股股東應佔淨虧損期間，任何潛在的攤薄股份都不計入計算範圍，以避免產生反攤薄效應。
最近採用的會計準則
2023年11月，財務會計準則委員會(“FASB”)發佈了會計準則更新第2023-07號，“分部報告(ASC 280)：對可報告分部披露的改進”(“ASU 2023-07”)，旨在改善可報告分部披露要求，主要是通過加強對重大分部費用的披露。該指導意見適用於2023年12月15日之後開始的財政年度，以及2024年12月15日之後開始的財政年度內的過渡期。允許及早領養。該指導意見將追溯適用於財務報表中列報的以前所有期間。在過渡時，前幾期披露的分部費用類別和金額應以採用期間確定和披露的重大分部費用類別為基礎。我們目前正在評估對我們的合併財務報表和相關披露採用這一新指導方針的潛在影響。
2023年12月，FASB發佈了會計準則更新第2023-09號，“所得税(ASC 740)：所得税披露的改進”(“ASU 2023-09”)，其中修改了所得税披露規則，要求實體披露(1)税率調節中的特定類別，(2)所得税支出或收益前持續經營的收入或虧損(國內和國外分開)和(3)持續經營的所得税費用或收益(按聯邦、州和國外分開)。ASU 2023-09還要求實體披露其向國際、聯邦、州和地方司法管轄區繳納的所得税，以及其他變化。該指導意見適用於2024年12月15日之後的年度期間。對於尚未印發或可供印發的年度財務報表，允許儘早採用。ASU 2023-09應在前瞻性基礎上應用，但追溯應用是
允許的。我們目前正在評估對我們的合併財務報表和相關披露採用這一新指導方針的潛在影響。
在2023財年期間，沒有其他最近的會計聲明、會計聲明的變化或最近通過的會計指導對我們具有重要意義或潛在意義。
重新分類-某些上期數額已重新分類，以符合當前的列報方式。
3.業務合併
傳達的合併對價為$531.81000萬美元是根據通過收益法中的貼現現金流量法和市場法中的指導方針上市公司法得出的相對價值在兩家公司之間分配的。在貼現現金流量法中，將公司合理預期從其經營中產生的現金流量的現值相加，以產生對公司商業價值的估計，這是基於可控、可市場的基礎上的。貼現現金流量分析中使用的現金流量按加權平均資本成本折現。14.5對於LMA和16.5算盤：%。貼現現金流量法得出的企業價值範圍為#美元。380.02000萬美元至2000萬美元460.01000萬美元，LMA和美元180.02000萬美元至2000萬美元195.0Abacus的100萬美元。在市場法中，公司採用了上市公司準則法，該方法採用的市盈率來自與公司從事相同或類似業務的公司的股票的市場價格，這些公司在自由和公開的市場上活躍地交易。指導方針上市公司法得出的企業價值範圍為#美元。400.02000萬美元至2000萬美元440.01000萬美元，LMA和美元180.02000萬美元至2000萬美元190.0Abacus的100萬美元。管理層達成的企業價值為#美元。165.4算盤100萬美元和美元366.4LMA基於分配給轉讓對價的公司的相對公允價值。
初步購買價格在確定的待收購資產之間進行分配。收購會計尚未最終確定的主要領域是我們對收購會計對遞延所得税的影響的估計。根據截至2023年12月31日的信息，遞延所得税的估計已記錄在公司的賬簿中。由於最初的收購會計是基於我們的初步評估，當最終信息可用時，實際價值可能會有所不同。公司認為，到目前為止收集的信息為估計已記錄的遞延税金的初步價值提供了合理的基礎。本公司將繼續對該項目進行評估，直到該項目得到滿意的解決，並在ASC 805規定的允許計量期間內，相應地調整我們的收購會計核算。企業合併、(“ASC 805”)。業務合併產生的交易成本在截至2023年12月31日的綜合資產負債表上的留存收益/(累計虧損)內確認。
所有與現有資產有關的估值程序都是在執行程序後確定的，因為沒有新資產。商譽被確認為收購的結果，該收購代表對價的公允價值高於相關淨資產的公允價值，主要源於Abacus建立的廣泛的行業專業知識。這被認為是適當的，因為根據ASC 805的規定，Abacus合併將被視為一項商業收購。
| | | | | | | | |
| 已確認的淨資產 | | 公允價值 |
| 無形資產 | | $ | 32,900,000 | |
| 商譽 | | 140,287,000 | |
| 流動資產 | | 1,280,100 | |
| 非流動資產 | | 901,337 | |
| 遞延税項負債 | | (8,310,966) | |
| 應計費用 | | (524,400) | |
| 其他負債 | | (1,171,739) | |
| 總公允價值 | | $ | 165,361,332 | |
| | | | | | | | |
| 傳遞的價值 | | 量 |
| Abacus購買注意事項 | | $ | 165,361,332 | |
| LMA商業企業價值 | | $ | 366,388,668 | |
| 總對價 | | $ | 531,750,000 | |
無形資產包括以下內容：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 資產類型 | | 公允價值 | | 使用壽命 | | 估值方法論 |
| 客户贊助-代理 | | $ | 12,600,000 | | | 5年份 | | 多期超額收益法 |
| 客户贊助-融資實體 | | 11,000,000 | | | 8年份 | | 多期超額收益法 |
| 內部開發和使用的技術-APA | | 1,600,000 | | | 2年份 | | 免除版税方法 |
| 內部開發和使用的技術市場 | | 100,000 | | | 3年份 | | 重置成本法 |
| 商品名稱 | | 900,000 | | | 不定 | | 免除版税方法 |
| 競業禁止協議 | | 4,000,000 | | | 2年份 | | 有方法和無方法 |
| 國家保險牌照 | | 2,700,000 | | | 不定 | | 重置成本法 |
| 總公允價值 | | $ | 32,900,000 | | | | | |
客户關係的有用壽命是使用代理商和融資實體的自然減員數據來制定的，這導致了5年和8分別是幾年。對內部開發和使用的技術的使用壽命的估計考慮了公司預計使用該技術的期限，以及該技術預計在不進行重大投資的情況下在市場上保持認可和價值的時間長度。競業禁止協議的有效期限與因業務合併而簽署的競業禁止協議相稱。
下表中的補充備考財務信息彙總了業務合併的綜合經營結果，就好像兩個報告期的公司都被合併了一樣。下文所列未經審計的補充備考財務資料僅供説明之用，並不表示在所示日期發生業務合併時的實際經營結果或任何未來期間的結果。
| | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的未經審計年度， |
| 2023 | | 2022 |
| 形式收入 | $ | 79,588,733 | | | $ | 69,917,015 | |
| 形式淨收入 | 8,541,727 | | | 31,629,781 | |
4.壽險結算保單
截至2023年12月31日，公司持有296人壽結算保單，其中287均按公允價值法入賬，9採用投資法(成本加已支付的保費)進行核算。按公允價值持有的保單的總面值為$520,503,710截至2023年12月31日，相應的公允價值為美元122,296,559。使用投資法計算的保單總面值為$33,900,000截至2023年12月31日，相應的賬面價值為$1,697,178.
截至2022年12月31日，本公司持有53人壽結算保單，其中35均按公允價值法入賬，18使用投資法(成本加已支付的保費)進行核算。按公允價值持有的保單的總面值為$40,092,154截至2022年12月31日，相應的公允價值為美元13,809,352。保單的總面值，使用
投資方式為$42,330,000截至2022年12月31日，相應的賬面價值為$8,716,111.
截至2023年12月31日，本公司對其銷售保單的能力，包括作為發行長期債務抵押品的保單，沒有任何合同限制。有關更多詳情，請參閲附註13，長期債務。
預期壽命反映了受遺傳、身體狀況、營養和職業等因素影響的一類人在統計上確定的可能剩餘壽命。它不是對實際預期到期日的估計或指示，也不是對死亡撫卹金預期現金流時間的估計或指示。下表彙總了本公司截至2023年12月31日按剩餘預期壽命分組的人壽保險保單：
按公允價值計價的保單-
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 剩餘預期壽命(年) | | 政策 | | 面值 | | 公允價值 |
| 0-1 | | 2 | | $ | 383,461 | | | $ | 315,248 | |
| 1-2 | | 6 | | 4,391,193 | | | 1,590,513 | |
| 2-3 | | 13 | | 20,692,550 | | | 10,850,243 | |
| 3-4 | | 41 | | 66,017,222 | | | 22,744,161 | |
| 4-5 | | 29 | | 57,814,969 | | | 19,326,245 | |
| 此後 | | 196 | | 371,204,315 | | | 67,470,149 | |
| | 287 | | $ | 520,503,710 | | | $ | 122,296,559 | |
使用投資法核算的保單-
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 剩餘預期壽命(年) | | 人壽保險單數量 | | 面值 | | 賬面價值 |
| 0-1 | | 0 | | $ | — | | | $ | — | |
| 1-2 | | 1 | | 500,000 | | | 329,714 | |
| 2-3 | | 2 | | 1,500,000 | | | 443,544 | |
| 3-4 | | 1 | | 8,000,000 | | | 84,199 | |
| 4-5 | | 2 | | 500,000 | | | 320,110 | |
| 此後 | | 3 | | 23,400,000 | | | 519,611 | |
| | 9 | | $ | 33,900,000 | | | $ | 1,697,178 | |
截至2023年12月31日，公司在接下來的五個日曆年及以後每年及其採用投資法核算的投資組合預計將支付的保費如下：
| | | | | |
| 2024 | $ | 88,039 | |
| 2025 | 100,785 | |
| 2026 | 78,850 | |
| 2027 | 50,388 | |
| 2028 | 32,736 | |
| 此後 | 366,103 | |
| 總 | $ | 716,901 | |
該公司必須支付保費以保持其部分人壽保險保單有效。如果被保險人的實際死亡率與估計預期壽命不同，估計的未來保費支付總額可能會大幅增加或減少。
對於以投資法核算的保單，公司尚未獲悉導致人壽保險結算收益變現時間相關假設發生重大變化的信息。該公司也尚未獲悉表明保單公允價值出現減損的信息。
5.財產和設備--淨值
財產和設備網絡由以下內容組成：
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日，
2023 | | 十二月三十一日，
2022 |
| 計算機設備 | $ | 356,939 | | | $ | — | |
| 傢俱和固定裝置 | 91,125 | | | 19,444 | |
| 租賃權改進 | 22,418 | | | 5,902 | |
| 財產和設備-毛額 | 470,482 | | | 25,346 | |
| 減去：累計折舊 | (69,762) | | | (6,729) | |
| 財產和設備--淨值 | $ | 400,720 | | | $ | 18,617 | |
截至2023年和2022年12月31日止年度的折舊費用為美元63,033及$4,282，分別為。
6.商譽和其他無形資產
商譽為$140,287,000因業務合併而被確認，這代表對價公允價值超過基礎淨資產公允價值的超額部分，主要源於Abacus建立的廣泛行業專業知識。基於Abacus合併將根據ASC 805被視為業務收購的確定，這被認為是適當的。公允價值的估計基於被認為合理的初步估值假設，但其本質上不確定和不可預測。有關更多詳細信息，請參閲注3“業務合併”。
按可報告分部劃分的聲譽的公允價值變化如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 投資組合服務 | | 主動管理 | | 起源 |
| 2023年1月1日的商譽 | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
| 添加 | — | | | — | | | 140,287,000 | |
| 2023年12月31日的商譽 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 140,287,000 | |
收購的無形資產包括以下內容：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 資產類型 | | 公允價值 | | 使用壽命 | | 估值方法論 |
| 客户關係-代理 | | $ | 12,600,000 | | | 5年份 | | 多期超額收益法 |
| 客户關係-財務關係 | | 11,000,000 | | | 8年份 | | 多期超額收益法 |
| 內部開發和使用的技術-APA | | 1,600,000 | | | 2年份 | | 免收版税方法 |
| 內部開發和使用的技術-市場場所 | | 100,000 | | | 3年份 | | 重置成本法 |
| 商品名稱 | | 900,000 | | | 不定 | | 免收版税方法 |
| 競業禁止協議 | | 4,000,000 | | | 2年份 | | 有或沒有方法 |
| 國家保險牌照 | | 2,700,000 | | | 不定 | | 重置成本法 |
| | $ | 32,900,000 | | | | | |
截至2023年和2022年12月31日的無形資產及相關累計攤銷如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023年12月31日 |
| 確定活着的無形資產： | | 總價值 | | 累計攤銷 | | 賬面淨值 |
| 客户關係-代理 | | $ | 12,600,000 | | | $ | 1,260,000 | | | $ | 11,340,000 | |
| 客户關係-財務關係 | | 11,000,000 | | | 687,500 | | | 10,312,500 | |
| 內部開發和使用的技術-APA | | 1,600,000 | | | 400,000 | | | 1,200,000 | |
| 內部開發和使用的技術-市場場所 | | 100,000 | | | 16,667 | | | 83,333 | |
| 競業禁止協議 | | 4,000,000 | | | 1,000,000 | | | 3,000,000 | |
| 2023年12月31日的餘額 | | $ | 29,300,000 | | | $ | 3,364,167 | | | $ | 25,935,833 | |
| | | | | | |
| 不確定活體無形資產： | | | | | | |
| 商品名稱 | | 900,000 | | | — | | | 900,000 | |
| 國家保險牌照 | | 2,700,000 | | | — | | | 2,700,000 | |
| 截至2023年12月31日的無形資產餘額總額 | | $ | 32,900,000 | | | $ | 3,364,167 | | | $ | 29,535,833 | |
幾乎所有使用年限有限的無形資產在其預期用途可用時都要攤銷。確定的活體無形資產的攤銷費用為#美元。3,364,167及$—截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日止年度。
截至12月31日及以後五年的無形資產年度攤銷估計數如下：
| | | | | |
| 2024 | $ | 6,728,333 | |
| 2025 | 5,328,333 | |
| 2026 | 3,911,667 | |
| 2027 | 3,895,000 | |
| 2028 | 2,635,000 | |
| 此後 | 3,437,500 | |
| 總 | $ | 25,935,833 | |
該公司還有其他微不足道的無形資產：87,297截至2023年12月31日。
本公司於2023年10月1日進行年度商譽減值測試，屬定性評估，並無記錄減值費用。原始報告單位的估計公允價值超過其最近一次公允價值估計之日的賬面價值。
7.可供出售證券，按公允價值計算
可轉換本票-本公司在另一家獨立的無關保險技術公司持有可轉換本票。這家無關的保險技術公司是一家預期壽命報告的生產商。本公司購買預期壽命報告，並將其用作按公允價值持有的保單的估值方法的投入。2021年11月，該公司購買了一筆250,000票據，然後在2022年1月以$購買了另一張票據250,000作為第5批發行的一部分(“第5批本票”)。第5批本票付清6年利率為%。第5批本票於2025年9月30日(“到期日”)到期，除非第5批本票在2025年到期日之前兑換，否則將全數支付到期日的未償還本金和應計利息。如果科技公司從事額外的股權融資活動，而現金收益總額超過美元，就會轉換為優先股。1,000,000(“下一個股權融資”)。
2022年10月，本公司在同一家不相關的保險技術公司額外購買了一張可轉換本票，價格為#美元。500,000作為第6批發行的一部分(“第6批期票”，統稱為“可轉換期票”)。第六批本票利率為8%(8年息%，於2024年9月30日(“2024年到期日”)到期，並將於2024年到期日全數支付未償還本金及應計利息，除非第6批本票於2024年到期日前兑換。如果科技公司從事額外的股權融資活動，而現金收益總額超過美元，就會轉換為優先股。5,000,000(“下一輪證券”)。我們評估了我們與無關保險科技公司的關係，包括我們在無關保險科技公司董事會中的首席執行官身份，並確定該公司對無關保險科技公司的決策過程沒有控制權。
公司對其可轉換本票的投資採用可供出售會計方法，這是一種債務投資。由於可轉換本票的轉換權，可轉換本票不符合持有至到期法，也不符合交易證券法，因為公司持有可轉換本票作為長期投資。可轉換本票在每個報告期末按公允價值計量。未實現損益在實現前在其他全面收益中列報。截至2023年12月31日、2023年12月和2022年12月31日，公司對其投資的公允價值進行了評估，並確定公允價值接近賬面價值#美元。1,105,935，其中包括$105,935非現金利息收入，並無錄得未實現損益。
8.其他投資和其他非流動資產
其他投資：
可轉換優先股所有權-公司擁有可轉換優先股二實體，下面將進一步描述。
2020年7月22日，公司採購224,551一家不相關的保險技術公司的系列種子首選單位，價格為$750,000(“種子單位”)。在2022年12月期間，公司同意購買119,760系列種子首選單位，價格為$400,000以現金代價的方式八每月支付$50,000從2022年12月15日開始，總共產生了$950,000截至2023年3月31日的投資1,100,000截至2023年6月30日的投資和美元1,150,000投資於2023年9月30日。轉換後，本公司持有的種子單位將代表8.6技術公司的%所有權權益。
2020年12月21日，公司採購207,476購買一家獨立的非相關保險技術公司的B-1系列優先股，價格為$500,000(“優先股”)優先股可根據公司的選擇轉換為有投票權的普通股。在轉換時，優先股將代表不到1技術公司的%所有權權益。
本公司對其於種子單位及優先股的投資採用計量選擇，因為該等投資屬股權性質，即使在種子單位或優先股轉換的情況下，本公司亦無能力對實體的經營及財務政策施加重大影響。根據計量替代方案，本公司根據原始成本減去減值(如有)，加上或減去因被投資方相同或類似投資的有序交易中可見的價格變化而產生的變化來記錄投資。公司在這些公司的收入或虧損中的份額不包括在公司的綜合經營報表和全面收益中。每當情況顯示投資的賬面價值可能無法收回時，本公司便會對其投資進行減值測試。不是投資減值發生在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度。
其他非流動資產-按公允價值計算：
S&普氏期權-本公司做多S&P500看漲期權和做空S&P500看跌期權，這些期權是通過經紀商買賣的，作為與長期債務票據中包括的市場指數化債務工具相關的經濟對衝。該價值是基於活躍市場的股票擁有和報價的市場價格。公允價值變動記入綜合經營報表和全面收益表上的未實現投資損失項目。
9.可變利益主體的合併
本公司合併其為主要受益人的VIE或其通過多數表決權權益或其他安排控制的VIE。有關公司如何評估實體進行合併的更多信息，請參見附註2，重要會計政策摘要。
本公司對其在成立時擁有可變權益的任何實體進行評估，以確定該實體是否應合併。本公司還在每次複議活動期間評估合併結論，例如管理文件的變化或對實體的額外股本貢獻。在截至2023年12月31日的年度內，公司的綜合VIE、LMA Income Series II LP、LMX Series LLC(LMATT Series 2024，Inc.)和LMA Income Series LP的總資產為$77,132,592和負債$65,031,207。在截至2022年12月31日的年度內，公司的綜合VIE、LMATT系列2024，Inc.、長壽市場顧問、區域投資服務和LMA Income Series，LP的總資產和負債為$30,073,972及$27,116,762，分別為。在截至2023年12月31日或2022年12月31日的年度內，本公司沒有取消任何實體的合併。
截至2023年12月31日，公司持有的總資產為601,762和負債$2,900在未合併的VIE中。截至2022年12月31日，公司持有的總資產為987,964和負債$358,586在未合併的VIE中。
10.細分市場報告
細分市場信息-2023年6月30日發生的業務合併，ERES、LMA和Abacus清算完成了公司的合併，引發了Abacus Life Inc.的重組，在業務合併日期之後，遺留的Abacus清算業務和遺留的LMA業務都將在Abacus Life，Inc.的領導下運營。珠算聚居地的歷史上有一運營區段一可報告的部分，來源。LMA歷史上曾有二經營部門，(1)投資組合服務和(2)積極管理。由於業務合併直到第二季度的最後一天才發生，Abacus Life，Inc.還沒有報告與Abacus清算有關的收入活動，因為這些業務直到2023年7月1日才開始作為合併後的公司運營。因此，從第三季度開始，該公司現在將其業務組織為三可報告的部門(1)投資組合服務，(2)積極管理和(3)創新，都以不同的方式產生收入和支出。
這一分部結構反映了公司管理層，特別是其首席運營決策者(CODM)在做出有關公司業務的決策時使用的財務信息和報告，包括資源分配和業績評估，以及符合ASC第280號分部報告的當前經營重點。公司的首席執行官是總裁和首席執行官。該公司的可報告部門並未彙總。
投資組合服務部門通過以合同為基礎向客户提供保單服務來產生收入。
主動管理部門通過購買、銷售和交易保單以及維護保單直到領取死亡撫卹金來產生收入。
起源部門通過在投資者或買家與賣家（通常是原始保單所有者）之間發起人壽保險單結算來產生收入。保單通過顧問、經紀人或直接通過所有者從所有者或其他提供者處購買。
該公司衡量可報告分部盈利能力的方法是毛利潤。主要經營決策者不會按分部審查分解資產。
與公司報告分部相關的收入如下：
| | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2023 | | 2022 |
| 投資組合服務 | $ | 1,002,174 | | | $ | 1,470,972 | |
| 主動管理 | 61,195,377 | | | 43,242,580 | |
| 起源 | 19,247,972 | | | — | |
| 分部收入（包括分部間） | 81,445,523 | | | 44,713,552 | |
| 分部間抵銷 | (15,044,072) | | | — | |
| 總收入 | $ | 66,401,451 | | | $ | 44,713,552 | |
截至2023年和2022年12月31日止年度，與公司報告分部相關的信息如下：
| | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2023 | | 2022 |
| 投資組合服務 | $ | 278,115 | | | $ | 300,235 | |
| 主動管理 | 59,020,991 | | | 38,528,648 | |
| 起源 | 611,968 | | | — | |
| | | |
| | | |
| 毛利總額 | 59,911,074 | | | 38,828,883 | |
| 銷售和營銷 | (4,905,747) | | | (2,596,140) | |
| 一般、行政和其他（包括股票補償） | (26,482,571) | | | (1,426,865) | |
| | | |
| 折舊及攤銷費用 | (3,409,928) | | | (4,282) | |
| 其他(費用)收入 | (146,443) | | | (347,013) | |
| 認股權證負債公允價值變動虧損 | (4,204,360) | | | — | |
| 利息開支 | (9,866,821) | | | (42,798) | |
| 利息收入 | 594,764 | | | 1,474 | |
| 債務公允價值變動損益 | (2,356,058) | | | (90,719) | |
| 投資未實現(虧損)收益 | 1,369,112 | | | (1,045,623) | |
| 所得税撥備 | (1,468,535) | | | (889,943) | |
| 減去：可歸因於非控股權益的淨收益(虧損) | 482,139 | | | (704,699) | |
| Abacus Life，Inc.的淨收入。 | $ | 9,516,626 | | | $ | 31,682,275 | |
分部毛利的定義是收入減去收入成本，不包括折舊和攤銷。毛利線以下的支出不會在各經營部門之間分配，因為它們主要與合併實體的整體管理有關。
截至2023年12月31日和2022年12月31日，我們的業務僅限於美國。
11.承付款和或有事項
法律訴訟-偶爾，公司可能會受到各種訴訟，如訴訟、糾紛或索賠。本公司在這些訴訟程序發生時進行評估，並在損失可能和合理估計的情況下應計負債。儘管法律訴訟本質上是不可預測的，但該公司
本公司目前並不知悉任何事項，如被確定為對本公司不利，將單獨或合併在一起，對本公司的業務、財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。
承諾-本公司已與供應商訂立戰略服務及開支支持協議(“SSES”或“開支支持協議”)，以換取購買供應商剩餘股權的選擇權。根據費用支持協議，Abacus Life，Inc.為提供商與其壽險結算交易業務相關的費用提供財務支持和建議，提供商必須僱用Abacus Life，Inc.附屬公司的一名壽險結算交易運營員工。不遲於每個歷年12月1日，Abacus Life，Inc.為提供商提供預算，其中Abacus Life，Inc.承諾為不超過預算金額的所有運營費用提供財務支持。費用支持協議中的“運營費用”是指提供商在正常業務過程中發生的所有年度運營費用，不包括為提供商支付的可分配給機構人壽控股有限責任公司(“ILS”)的保險範圍的保費，後者擁有提供商的所有未償還會員權益，如果與提供商結算業務無關的話。
在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度中，Abacus Life，Inc.產生了144,721、和$347,013與費用支助協議有關的費用分別列在合併業務報表和全面收益表的其他(費用)項下，提供者尚未償還。
12.公允價值計量
公司根據市場參與者在主要或最有利市場中為資產或負債定價時使用的假設確定公允價值。當在公允價值計量中考慮市場參與者假設時，注2“重要會計政策概要”中提及的公允價值等級區分了可觀察輸入和不可觀察輸入。
經常性公允價值計量—按經常性估計公允價值計量的資產和負債及其在公允價值層級中的相應位置如下表所示。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 公允價值層次結構 |
| 截至2023年12月31日 | 1級 | | 2級 | | 3級 | | 總 |
| 資產： | | | | | | | |
| 生活結算政策 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 122,296,559 | | | $ | 122,296,559 | |
| 可供出售的證券，按公允價值計算 | — | | | — | | | 1,105,935 | | | 1,105,935 | |
| 其他投資 | — | | | — | | | 1,650,000 | | | 1,650,000 | |
| 標準普爾500指數期權 | 2,348,998 | | | — | | | — | | | 2,348,998 | |
| 其他資產 | 998,945 | | | — | | | — | | | 998,945 | |
| 按公允價值持有的總資產 | $ | 3,347,943 | | | $ | — | | | $ | 125,052,494 | | | $ | 128,400,437 | |
| 負債： | | | | | | | |
| 一年內到期的債務 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 13,029,632 | | | $ | 13,029,632 | |
| 長期債務 | — | | | — | | | 55,318,924 | | | 55,318,924 | |
| 私募認股權證 | — | | | — | | | 6,642,960 | | | 6,642,960 | |
| 按公允價值持有的負債總額： | $ | — | | | $ | — | | | $ | 74,991,516 | | | $ | 74,991,516 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 公允價值層次結構 |
| 截至2022年12月31日 | 1級 | | 2級 | | 3級 | | 總 |
| 資產： | | | | | | | |
| 生活結算政策 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 13,809,352 | | | $ | 13,809,352 | |
| 可供出售的證券，按公允價值計算 | — | | | — | | | 1,000,000 | | | 1,000,000 | |
| 其他投資 | — | | | — | | | 1,300,000 | | | 1,300,000 | |
| 標準普爾500指數期權 | 890,829 | | | — | | | — | | | 890,829 | |
| 按公允價值持有的總資產 | $ | 890,829 | | | $ | — | | | $ | 16,109,352 | | | $ | 17,000,181 | |
| 負債： | | | | | | | |
| 長期債務 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 28,249,653 | | | $ | 28,249,653 | |
| 按公允價值持有的負債總額： | $ | — | | | $ | — | | | $ | 28,249,653 | | | $ | 28,249,653 | |
人壽結算保單-對於2023年6月30日之後購買的所有保單，公司使用公允價值法核算自有人壽結算保單。2023年6月30日之前，公司選擇使用公允價值法或投資法（成本加已付保費）。估值方法是在合同獲取時選擇的，並且是不可撤銷的。
對於按公允價值計價的保單，估值基於第3級輸入，反映了我們對市場參與者將使用哪些因素來定價資產或負債的假設，例如預期壽命和現金流貼現率。這些輸入是根據最佳可用信息（包括我們自己的數據）開發的。估值模型基於貼現現金流分析，並且對所用貼現率的變化敏感。該公司採用的混合平均貼現率為 212023年12月31日的保單估值為%12分別為2022年12月31日所有保單的%，用於保單估值，這是基於經濟和公司特定因素。本公司於每個報告期末重新評估其貼現率，以反映可在涉及本公司壽險結算組合的市場交易中合理使用的估計貼現率。
對於使用投資法進行的壽險結算保單，本公司以保單成本加支付的保費來衡量這些保單。使用投資法的保單總額為$。1,697,178於二零二三年十二月三十一日及8,716,111在2022年12月31日。
貼現率敏感性-21%被確定為加權平均貼現率，用於估計LMA及其投資基金持有的保單的公允價值。如果貼現率增加或減少2個百分點，而用於估計公允價值的其他假設保持不變，則截至2023年12月31日的估計公允價值變化如下：
| | | | | | | | | | | |
| 截至2023年12月31日 | 公允價值 | | 更改中
公允價值 |
| 費率調整 | |
| +2% | $ | 111,206,993 | | | $ | (11,089,566) | |
| 沒有變化 | 122,296,559 | | | |
| -2% | 130,749,053 | | | 8,452,494 | |
對保險公司的信貸敞口—下表提供了截至2023年12月31日，超過本公司壽險保單總面值10%或總公允價值10%的壽險發行人集中度信息：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 承運商 | 百分比
面值 | | 百分比
公允價值 | | 承運商
額定值 |
| 約翰·漢考克人壽保險公司(美國) | 28.0 | % | | 20.0 | % | | A+ |
| | | | | |
下表提供了截至2023年12月31日的年度壽險保單公允價值的前滾：
| | | | | |
| 2022年12月31日的公允價值 | $ | 13,809,352 | |
| 購買的保單 | 186,124,688 | |
| 到期/售出保單的已實現收益(虧損) | 19,606,894 | |
| 已支付的保費 | (4,281,610) | |
| 持有保單的未實現收益(虧損) | 27,889,106 | |
| 估計公允價值變動 | 43,214,390 | |
| 已到期/已售出保單 | (125,133,481) | |
| 已支付的保費 | 4,281,610 | |
| 2023年12月31日的公允價值 | $ | 122,296,559 | |
長期債務-關於市場指數化債務的背景信息，見附註13，長期債務。本公司已選擇公允價值選擇對該等工具進行會計處理。公允價值是使用第三級投入確定的。估值方法基於Black-Scholes-Merton期權定價公式和貼現現金流分析。布萊克-斯科爾斯-默頓模型的輸入包括(I)S指數價格，(Ii)S指數波動率，(Iii)基於美國財政部公佈的數據的無風險利率，以及(Iv)基於LMATT票據合約條款的期限假設。貼現現金流分析包括折現率，該折現率基於通過將估值模型與初始投資日的購買價格進行調整而形成的隱含貼現率。隱含貼現率通過將其與活躍交易的可比證券的收益率進行基準來評估其合理性。
債務公允價值的全部變動導致收益為#美元。4,028,189。這一收益包括$944,463，扣除税金後的淨額，包括在累計其他綜合收益及$303,867税後淨額，包括在風險調整估值方案產生的非控股權益的權益中。該公司確認了#美元的損失。2,356,058關於無風險估值情景導致的債務公允價值變化，計入截至2023年12月31日的綜合經營報表和全面收益表內債務公允價值變動損失(收益)。
下表為截至2023年12月31日止年度已發行票據的公允價值前滾：
| | | | | |
| 2022年12月31日的公允價值 | $ | 28,249,653 | |
| 向第三方發行的債務 | 71,720,713 | |
| 向關聯方發行的債務 | 35,471,648 | |
| 公允價值變動未實現虧損(無風險) | 2,356,058 | |
| 公允價值變動未實現虧損(經信貸調整)計入保險業 | 1,265,103 | |
| 公允價值變動未實現收益(經信貸調整)計入NCI權益 | 407,028 | |
| 債務估計公允價值變動 | 4,028,189 | |
| 關聯方債務的應計非現金利息 | 2,182,221 | |
| 遞延發行成本和折扣 | (1,831,910) | |
| 2023年12月31日的公允價值 | $ | 139,820,514 | |
私募認股權證-在首次公開募股結束的同時，ERES完成了對8,900,000向East保薦人有限責任公司(“保薦人”)出售認股權證(“私募認股權證”)，其中包括出售額外的900,000與承銷商於2020年8月25日全面行使其超額配售選擇權有關的私人配售認股權證，價格為$1.00每份私募認股權證，總購買價為$8,900,000。每份私募認股權證可行使一A類普通股，價格為$11.50每股，可予調整。
私募認股權證與首次公開發售中出售的單位所涉及的公開認股權證相同，不同之處在於：(X)私募認股權證及在行使私募認股權證後可發行的A類普通股的股份不得轉讓、轉讓或出售，直至30除若干有限例外情況外，(Y)私募認股權證可在無現金基礎上行使，且不可贖回，只要該等認股權證由初始購買者或其獲準受讓人持有，及(Z)私人配售認股權證及於行使私人配售認股權證後可發行的A類普通股股份將有權享有登記權。若私人配售認股權證由初始購買者或其獲準受讓人以外的其他人士持有，則私人配售認股權證將可由本公司贖回，並可由該等持有人按與公開認股權證相同的基準行使。
根據美國會計準則第815-40條，私募認股權證作為負債入賬。認股權證負債在開始時按公允價值計量，並按經常性基礎計量，公允價值變動在簡明綜合經營報表和全面收益中單獨列報。
私募認股權證被認為是在風險中性框架下使用二叉格子模型進行的3級公允價值計量。在確定私募認股權證的公允價值時，二項格子模型的主要不可觀測輸入是普通股的預期波動率。截至報告日期的隱含波動率是根據彭博有限責任公司提供的可觀察到的公共權證交易價格得出的。
下表列出了分析中的主要假設：
| | | | | |
| 私募認股權證 |
| 預期隱含波動率 | 極小的 |
| 無風險利率 | 4.09 | % |
| 期限到期滿 | 5.0年份 |
| 行使價 | $ | 11.50 | |
| 普通股價格 | $ | 10.03 | |
| 股息率 | — | % |
公允價值股權證券：S標準普爾500指數期權-2022年2月，公司整合用於財務報告的LMATT Series 2024，Inc.通過經紀商購買和出售S標準普爾500指數看漲期權和看跌期權。本公司於202年6月透過其全資擁有及完全合併的子公司LMATT Growth Series，Inc.及LMATT Growth and Income Series 1.2026，Inc.透過經紀商買入及出售額外的S&P500看漲期權。該等期權於交易所買賣，公允價值根據截至綜合資產負債表日期的報價市價第1級資料釐定。公允價值變動被歸類為綜合經營表和全面收益表內的投資未實現(收益)/損失。
按公允價值非經常性基礎計量的金融工具-以下金融資產由不容易確定的公允價值的權益證券組成，在發現可觀察到的價格變化或確認減值費用時調整為公允價值。該等公允價值計量主要以賬面值接近公允價值的金融工具以外的第三級投入為基準。
可供出售投資-可轉換本票被歸類為可供出售的證券。可供出售投資隨後按公允價值計量。未實現的持股收益和損失不包括在收益中，並在實現之前在其他全面收益中報告。本公司根據協議中的合同條款，通過考慮初始投資價值、下一輪融資以及轉換或結算的可能性，使用不可觀察的投入來確定其可供出售投資的公允價值。該公司最初購買了一美元250,0002021年從發行人那裏購買了可轉換本票，然後在2022年1月7日，公司額外購買了$250,000可換股
來自同一發行人的本票，然後是額外的$500,0002022年10月。截至2023年12月31日、2023年12月和2022年12月31日，公司對其本票的公允價值進行了評估，並確定公允價值接近賬面價值#美元。1,105,935及$1,000,000，其中包括$105,935及$—分別是應計利息。
其他投資-本公司使用計量替代方案下的第3級投入確定公允價值。這些投資按成本減去減值(如有)，加上或減去因同一發行人相同或相似投資的有序交易中可見的價格變化而產生的變化而入賬。減值是定性評估的。截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，公司沒有確定任何減值指標，並確定了賬麪價值$1,650,000及$1,300,000，分別是這些私人持股公司股權投資的公允價值，因為沒有可觀察到的價格變化。
賬面價值接近公允價值的金融工具-由於其到期日的短期性質，現金、現金等價物、應收賬款和應付關聯方的賬面價值接近公允價值。
13.長期債務
長期債務的未償本金餘額包括以下內容：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
| 成本 | | 公允價值 | | 成本 | | 公允價值 |
| 市場指數票據： | | | | | | | |
| LMatt Series 2024，Inc. | $ | 9,124,944 | | | $ | 9,477,780 | | | $ | 9,866,900 | | | $ | 8,067,291 | |
| LMatt Series 2.2024，Inc. | 2,981,480 | | | 3,551,852 | | | 2,333,391 | | | 2,354,013 | |
| LMAT增長與收入系列1.2026，Inc | 492,582 | | | 569,862 | | | 400,000 | | | 400,000 | |
| 擔保借款： | | | | | | | |
| LMA收入系列，LP | 21,889,444 | | | 22,368,209 | | | 17,428,349 | | | 17,428,349 | |
| LMA收入系列II，LP | 32,380,852 | | | 32,380,852 | | | — | | | — | |
| 無擔保借款： | | | | | | | |
| 固定利率優先無擔保票據 | 35,650,000 | | | 35,650,000 | | | — | | | — | |
| SPV買賣説明 | 26,538,004 | | | 26,538,004 | | | — | | | — | |
| 贊助商PIK註釋 | 11,115,865 | | | 11,115,865 | | | — | | | — | |
| 遞延發行成本和折扣 | (1,831,910) | | | (1,831,910) | | | — | | | — | |
| 債務總額 | 138,341,261 | | | 139,820,514 | | | 30,028,640 | | | 28,249,653 | |
| 較少的當前部分 | | | | | | | |
| 長期債務 | (11,440,236) | | | (13,029,632) | | | — | | | — | |
| 長期債務總額 | $ | 126,901,025 | | | $ | 126,790,882 | | | $ | 30,028,640 | | | $ | 28,249,653 | |
固定利率優先無擔保票據
2023年11月10日，該公司發行了美元35,650,000固定利率優先無擔保票據(“固定無擔保票據”)。扣除相關債務發行成本後所得款項淨額由本公司用於償還Owl Rock信貸融資，其餘款項將用於一般企業用途。固定無抵押票據的固定息率為9.875%將於2024年2月15日開始按季度支付利息，2028年11月15日到期。公司有權全部或部分贖回固定無抵押票據，贖回價格為1002027年11月15日或之後的未償還本金餘額的%。該等票據為本公司之優先無抵押債務，其償付權與本公司不時未償還之所有其他優先無抵押債務同等。
貓頭鷹搖滾信貸安排
於二零二三年七月五日(“貓頭鷹信貸結算日期”)，本公司與作為借款人的本公司、數家銀行及不時與之有關的其他人士(“貓頭鷹貸款人”)及貓頭鷹資本公司(“貓頭鷹資本公司”)訂立該若干信貸協議(“貓頭鷹信貸安排”)，作為貓頭鷹貸款人的行政及抵押代理。貓頭鷹巖石信貸安排為(I)一筆本金總額為#美元的初始定期貸款提供信貸延期。25,000,000在結束貓頭鷹巖石信貸安排和(Ii)可選的延遲提取定期貸款時，本金總額最高可達$25,000,000這是可用的180在貓頭鷹關閉日期之後的幾天內，根據要求，在每個延遲的提款日期，所得資金可能已用於營運資金和企業的業務需求，併為收購、投資和貸款文件允許的其他交易提供資金。利率以經調整定期擔保隔夜融資利率(“SOFR”)為基準，按SOFR加a計算。0.10調整的百分比一個月期利息期限，a0.15調整的百分比三個月利息期，或a0.25調整的百分比六個月利息期。它提供了延遲提取承諾費比率為0.50年利率適用於延遲提取定期貸款可用期內並於2028年7月5日到期的未提取承諾。
2023年11月10日，本公司在扣除相關債務發行成本後，從固定無擔保票據淨收益中償還了貓頭鷹巖石信貸融資。關於償還未償還本金，公司支付了一筆4%還款罰款$1,000,000和法律費用$73,339。該公司還因清償而蒙受損失#美元。2,086,303。合併後的總額為$3,159,641計入綜合經營表和全面收益表的利息支出。
贊助商PIK註釋
於2023年6月30日，就完成業務合併及根據合併協議預期，華東保薦人有限責任公司(“保薦人”)向本公司提供無抵押貸款，總金額為$10,471,648(“保薦人實物票據”)，息率為12每年複利百分比每半年一次。應計利息從2023年9月30日開始按季度支付，方法是將其添加到未償還本金餘額中。截至2023年12月31日和2022年12月31日，644,217及$—在非現金利息中，支出分別計入未償還本金餘額。保薦人PIK票據將於2028年6月30日到期，並可根據其條款隨時預付，而無需支付任何溢價或罰款。
LMATT系列2024，Inc.市場索引票據：
2022年3月31日，公司合併後用於財務報告的LMATT Series Inc.發行了美元10,166,900在市場指數化的私募債券中。這份名為《長壽市場資產目標期限系列2024》的票據是一種以市場為指數的工具，旨在提供S指數的上行表現敞口，同時限制下行敞口。票據在2024年到期時，必須支付本金，外加基於S指數的回報。該票據的特點是保護債券持有人免受市場低迷的影響，最高可達40%。任何隨後的虧損低於40%Threshold將減少一-一對一的基礎上。截至2023年12月31日，美元9,124,944本金的一部分仍未償還。
這些票據以公允價值持有，代表退出價格，或將債務轉移給第三方的預期價格。截至2023年12月31日，LMATT Series 2024，Inc.票據的公允價值為美元9,477,780.
票據以發行實體的資產作抵押，包括現金、S及標普500期權，以及總額達$的人壽結算保單。9,883,554截至2023年12月31日。票據的協議並不限制在票據到期前買賣壽險結算合約，因為發行公司的總資產被視為抵押品。各實體必須遵守的票據也沒有限制性公約。
LMATT系列2.2024，Inc.市場索引票據：
2022年9月16日，LMATTS Series 2.2024，Inc.，a100公司為編制財務報告而合併的持股百分比子公司發行了$2,333,391在市場指數化的私募債券中。這份題為《長壽市場資產目標-長期增長系列2.2024》的報告(簡稱《長壽市場資產目標-長期增長系列2.2024》)是一種市場指數化工具，旨在提供S指數的上行表現敞口，同時限制下行敞口。票據在2024年到期時，必須支付本金，外加基於S指數的回報。該票據具有一個功能，可提供上行業績參與度，上限為120佔S指數成份股公司業績的百分比。紙幣的另一層功能是保護債券持有人免受市場低迷的影響，最高可達20%，如果指數價格在投資期內出現虧損。在基礎指數的價值下降超過20%，則該投資將遭受所有後續損失。一-一對一的基礎上。截至2023年12月31日，全部本金仍未償還。
這些票據以公允價值持有，代表退出價格，或將債務轉移給第三方的預期價格。截至2023年12月31日，LMATT Series 2.2024，Inc.票據的公允價值為美元3,551,852.
這些票據以發行實體LMATT Series 2.2024，Inc.的資產為抵押，其中包括現金、S和標普500期權，以及總額達美元的人壽結算保單。3,389,167截至2023年12月31日。票據協議並不限制在票據到期前買賣壽險結算合約，因為發行公司的總資產被視為抵押品。也沒有與該實體必須遵守的票據有關的限制性契約。
LMATT Growth and Income Series 1.2026，Inc.市場指數註釋：
2022年9月16日，LMATTS增長和收入系列1.2026，Inc.，a100公司為編制財務報告而合併的持股百分比子公司發行了$400,000在市場指數化的私募債券中。這份題為《長壽市場資產目標--長期增長和收入系列1.2026》的報告(簡稱《LMATTSTM增長和收入系列1.2026》)是一種市場指數化工具，旨在提供S指數的上行表現敞口，同時限制下行敞口。票據在2026年到期時，必須支付本金，外加基於S指數的回報。該票據具有一個功能，可提供上行業績參與度，上限為140佔S指數成份股公司業績的百分比。紙幣的另一層功能是保護債券持有人免受市場低迷的影響，最高可達10%，如果指數價格在投資期內出現虧損。在基礎指數的價值下降超過10%，則該投資將遭受所有後續損失。一-一對一的基礎上。本説明還包括4將每年支付的%股息功能。截至2023年12月31日，全部本金仍未償還。
這些票據以公允價值持有，代表退出價格，或將債務轉移給第三方的預期價格。截至2023年12月31日，LMATT Growth and Income Series 1.2026，Inc.票據的公允價值為美元569,862.
這些票據以發行實體LMATTS Growth And Income Series 1.2026 Inc.的資產為抵押，其中包括現金、S&P500期權和人壽結算保單，總額為美元。374,458截至2023年12月31日。票據協議並不限制在票據到期前買賣壽險結算合約，因為發行公司的總資產被視為抵押品。也沒有與該實體必須遵守的票據有關的限制性契約。
見附註12內的其他公允價值考慮。
LMA收入系列、LP和LMA收入系列、GP LLC擔保借款
2022年9月2日，由該LMA系列有限責任公司全資擁有和控制的LMA Income Series，GP，LLC成立了有限合夥企業LMA Income Series，LP，隨後在私募發行中向有限合夥人發放了合夥權益。此次發行的初始期限為三年於2025年12月31日到期，有能力延長至二其他內容一年制由LMA的普通合夥人酌情決定的期間
收入系列，全科醫生，有限責任公司。有限合夥人將獲得年度股息6.5按季度支付的百分比和25超過的收益百分比6.5內部收益率上限為%9%，這將需要15淨內部收益率%。普通合夥人將收到75超過的收益百分比6.5有限合夥人的內部回報率100超過a的百分比15淨內部收益率%。
經確定，LMA Series，LLC是LMA Income Series，LP的主要受益人，因此在截至2023年12月31日的年度合併財務報表中完全合併了有限合夥企業。
定向增發所得款項將用於收購和積極管理一個龐大而多元化的金融資產組合。LMA通過其合併的子公司，擔任金融資產組合的投資組合經理，其中包括投資來源和監測。在這一角色中，LMA擁有單方面獲得和處置上述任何投資的能力。由於合夥企業不代表符合ASC 810的業務，而是一家僅持有金融資產的合併子公司，這代表符合ASC 860-10的轉讓。由於金融資產並未轉移至綜合集團以外，因此發售所得款項應分類為負債，除非其符合參與權益的定義及符合ASC 860的終止確認標準。轉讓的權益不符合參與權益的定義，因為LMA具有單方面指導出售金融資產的能力(ASC 860-10-50-6A(D))。根據ASC 860-30-25-2，由於金融資產的轉讓不符合參與權益的定義，LMA應將從發售中收到的收益確認為擔保借款。
LMA根據ASC 810-10-30中的擔保融資實體指導，選擇以公允價值計入擔保借款。截至2023年12月31日，擔保借款的公允價值為#美元。22,368,209.
LMA收入系列II，有限責任公司和LMA收入系列II，GP LLC擔保借款
2023年1月31日，由該LMA系列有限責任公司全資擁有和控制的LMA Income Series II，GP，LLC成立了有限合夥企業LMA Income Series II，LP，隨後在私募發行中向有限合夥人發放了合夥權益。此次發行的初始期限為三年於2026年3月31日到期，有能力延長至二其他內容一年制由普通合夥人酌情決定的期間，LMA收入系列II，GP，LLC。有限責任合夥人將獲得相當於優先回報金額的年度股息，具體如下：資本承諾少於$500,000, 7.5%；在$之間500,000及$1,000,000, 7.75%；超過$1,000,000, 8%。此後，100應支付給普通合夥人的超額部分的%。
經確定，LMA Series，LLC是LMA Income Series，LP的主要受益人，因此在截至2023年12月31日的年度合併財務報表中完全合併了有限合夥企業。
定向增發所得款項將用於收購和積極管理一個龐大而多元化的金融資產組合。LMA通過其合併的子公司，擔任金融資產組合的投資組合經理，其中包括投資來源和監測。在這一角色中，LMA擁有單方面獲得和處置上述任何投資的能力。由於合夥企業不代表符合ASC 810的業務，而是一家僅持有金融資產的合併子公司，這代表符合ASC 860-10的轉讓。由於金融資產並未轉移至綜合集團以外，因此發售所得款項應分類為負債，除非其符合參與權益的定義及符合ASC 860的終止確認標準。轉讓的權益不符合參與權益的定義，因為LMA具有單方面指導出售金融資產的能力(ASC 860-10-50-6A(D))。根據ASC 860-30-25-2，由於金融資產的轉讓不符合參與權益的定義，LMA應將從發售中收到的收益確認為擔保借款。
LMA根據ASC 810-10-30中的擔保融資實體指導，選擇以公允價值計入擔保借款。截至2023年12月31日，擔保借款的公允價值為#美元。32,380,852.
SPV買賣説明
於2023年7月5日，本公司訂立資產購買協議(“保單APA”)，以收購若干公平市價總額為$10.0Abacus Investment SPV，LLC，一家特拉華州有限責任公司(“SPV”)，以換取本公司欠SPV的應付債務(根據保單APA，該等收購交易，“SPV購銷”)。SPV由贊助商與LMA和Abacus的前成員共同擁有。
本公司就SPV買賣向SPV發行的應付債務，由本公司就SPV投資安排(定義見下文)向SPV發行的票據(“SPV購銷票據”)證明，票據的原始本金金額相等於所收購保單的總公平市價。SPV購銷票據具有與SPV投資工具下的其他信貸延期相同的重要條款和條件。
特殊目的機構投資基金
於2023年7月5日，本公司作為借款人的本公司與作為貸款人的SPV(“SPV投資工具”)訂立了一項信貸協議，據此，本公司能夠從SPV借入額外的資金。
除其他外，特殊目的機構投資基金提供以下服務：
•要求本公司的某些子公司根據單獨的文件為SPV投資機制下提供的信貸擴展提供擔保；
•無抵押，沒有以特殊目的公司為受益人提供的附屬擔保，並且在償付權利上從屬於公司在貓頭鷹巖石信貸安排下的義務，但受允許提前付款的有限特定例外和情況的限制；
•用於某些信貸展期，本金總額為#美元25,000,000列入長期債務，合併資產負債表上的關聯方項目，其中包括：(1)最初本金金額為#美元的初始信貸展期15,000,000這筆資金是在SPV投資機制結束時提供的，以及(2)SPV買賣票據，原始本金為#美元。10,000,000為購買保單《行政程序法》下的保單提供資金；
•規定收益用於支付某些交易費用、一般公司目的和協議或適用法律未禁止的任何其他目的；
•2026年7月5日到期，三年在SPV投資基金結束後，受二自動擴展一年每一份均未對相關文件進行任何修改；
•為特殊目的機構投資工具提供利息，利率為12年利率%，每季度支付，全部由本公司在每個付息日通過增加SPV投資工具的本金金額以實物支付。截至2023年9月30日，美元750,000在非現金利息中，支出計入未償還本金餘額；
•提供將在以下時間累計的默認匯率2.00年利率(受適用的從屬限制的限制)高於其他適用的利率。如果由於適用的從屬限制或其他原因不允許現金支付，則應以實物支付該違約利息；
•規定到期前無需支付本金;
•載有財務契諾及其他契諾，從本公司的角度來看，該等契諾與貓頭鷹巖石信貸安排所載的財務契諾及其他契諾大致相同，且並不實質上較該等契諾為差；及
•規定某些特定違約事件（包括某些受寬限期或補救期約束的違約事件），此類違約事件的發生和持續期間使貸方能夠
根據SPV投資機制加速履行SPV投資機制下的義務，以及其他權利或補救措施，但須遵守適用的次級限制。
截至2023年12月31日和2022年12月31日，1,538,004及$—非現金利息費用分別添加到未償本金餘額中。
下表顯示了截至2023年12月31日我們長期債務的按年度計劃本金支付：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 付款年度 |
| 2024 | | 2025 | | 2026 | | 2027 | | 2028 | | 此後 | | 總 |
| 市場指數票據： | | | | | | | | | | | | | |
| LMatt Series 2024，Inc. | $ | 9,477,780 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 9,477,780 | |
| LMatt Series 2.2024，Inc. | 3,551,852 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 3,551,852 | |
| LMAT增長與收入系列1.2026，Inc. | — | | | — | | | 569,862 | | | — | | | — | | | — | | | 569,862 | |
| 擔保借款： | | | | | | | | | | | | | |
| LMA收入系列，LP | — | | | 22,368,209 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 22,368,209 | |
| LMA收入系列II，LP | — | | | — | | | 32,380,852 | | | — | | | — | | | — | | | 32,380,852 | |
| 無擔保借款： | | | | | | | | | | | | | |
| 固定利率優先無擔保票據 | — | | | — | | | — | | | — | | | 35,650,000 | | | — | | | 35,650,000 | |
| SPV買賣説明 | — | | | — | | | 26,538,004 | | | — | | | — | | | — | | | 26,538,004 | |
| 贊助商PIK註釋 | — | | | — | | | — | | | — | | | 11,115,865 | | | — | | | 11,115,865 | |
| $ | 13,029,632 | | | $ | 22,368,209 | | | $ | 59,488,718 | | | $ | — | | | $ | 46,765,865 | | | $ | — | | | $ | 141,652,424 | |
14.股東權益
該公司有權發行最多200,000,000普通股，面值$0.0001每股，以及1,000,000優先股，面值$0.0001每股。不是已發行或發行的優先股。公司普通股持有者有權 一為每一份投票。截至2023年12月31日， 63,388,823 已發行的普通股股份，其中 63,242,173是傑出的和 146,650股票作為庫藏股持有。在清算、解散或清盤的情況下，股份持有人有權在支付所有負債後按比例獲得可分配給股東的資產。
股權結構已在截至收盤日的所有比較期內重新塑造，以反映公司普通股的股數， 0.0001每股面值，發行給與業務合併相關的遺留LMA股東。因此，與業務合併前遺留LMA普通股相關的股份和相應資本金額和每股收益已追溯重鑄為反映以下交易比率的股份 0.8建立在業務合併中。截至2022年12月31日，這導致 50,369,350已發行和已發行的普通股。
公開認股權證
截至2023年12月31日，公司已17,249,984未完成的公共認股權證。每份可贖回整體公共認股權證的持有人有權購買一普通股股份，價格為$11.50每股全額，可按所述調整。公開募股代表一種獨立的金融工具，因為它在納斯達克交易，代碼為“ABLLW”，在法律上可與公司普通股的相關基礎股份分離並單獨行使。公開招股説明書只能對整數量的股份行使。公開招股説明書行使後將不會發行零碎股份。公開令將在（a）項中較晚者開始行使 30企業合併完成後數日及(B)12
距離擬議發行結束後的幾個月。公開令將到期 五年自企業合併完成起，在紐約時間下午5：00，或在贖回或清算時更早。
公司將沒有義務根據公共認股權證的行使交付任何A類普通股，也將沒有義務解決該公共認股權證的行使，除非根據證券法就認股權證相關的A類普通股股份的登記聲明當時是有效的，並且相關招股説明書是最新的，但公司必須履行其登記義務，或者獲得有效的登記豁免。認股權證將不會被行使，本公司亦無責任在認股權證行使時發行A類普通股，除非認股權證行使時可發行的A類普通股股份已根據認股權證登記持有人居住國家的證券法律登記、合資格或視為獲豁免。
贖回認購憑證以換取現金-一旦認購憑證可行使，公司可以將未償還的公開認購憑證以換取現金：
•全部，而不是部分；
•售價為$0.01根據公共授權；
•對不少於30向每名權證持有人發出提前3天的贖回書面通知；及
•當且僅當A類普通股的最後售價等於或超過$18.00每股(按股票拆分、股票股息、重組、資本重組等調整後)20在一個交易日內30-截至本公司向認股權證持有人發出贖回通知日期前第三個交易日的交易日。
如果及當公開認股權證可由本公司贖回時，本公司可行使其贖回權，即使其無法根據所有適用的州證券法登記標的證券或使其符合出售資格。然而，本公司不會贖回認股權證，除非證券法下有關可在行使認股權證時發行的A類普通股股份的有效登記聲明有效，且與A類普通股股份有關的現行招股説明書可於30-日贖回期，除非認股權證可在無現金基礎上行使，且此類無現金行使可豁免根據證券法註冊。
A類普通股認股權證的贖回-一旦公開認股權證可以行使，公司可以贖回A類普通股的已發行認股權證：
•全部，而不是部分；
•相當於A類普通股數量的價格，參照認股權證協議中約定的表格，以贖回日期和A類普通股的“公平市值”為基礎確定；
•對不少於30向每名權證持有人發出提前3天的贖回書面通知；及
•當且僅當A類普通股的最後售價等於或超過$10.00於本公司向認股權證持有人發出贖回通知日期前一個交易日的每股(按股票拆分、股票股息、重組、資本重組及類似事項調整)。
此外，如果(X)公司為完成公司最初的業務合併而增發普通股或股權掛鈎證券以籌集資金，發行價或實際發行價低於$9.20每股(發行價格或有效發行價格將由本公司董事會真誠決定)，(Y)本公司普通股於20自公司完成初始業務合併之日的前一個交易日開始的交易日(該價格，即“市場價”)低於$9.20每股，認股權證的行使價將調整為(最接近的)等於115較高者的百分比
市場價格與新發行價格之比。此外，美元10.00及$18.00每股贖回觸發價格將調整為等於100%和180分別為市價和新發行價較高者的%。
如果公司選擇贖回所有公共認股權證，或者普通股在行使非在國家證券交易所上市的公共認股權證時，管理層有權要求所有希望行使公共認股權證的持有者按照認股權證協議的規定在“無現金的基礎上”行使公共認股權證。在這種情況下，每個持有者將通過交出全部認股權證來支付行使權價格，認股權證的普通股股數等於(X)認股權證相關普通股股數的乘積乘以認股權證行權價格與“公平市價”(定義見下文)與(Y)公平市價之間的差額所得的商數。“公允市價”是指在向權證持有人發出贖回通知之日前的第三個交易日止的十個交易日內普通股最後報告的平均銷售價格。然而，在任何情況下，權證持有人都不能單方面決定在無現金的基礎上行使其公共認股權證。
業務合併後，本公司將首次公開招股發行的認股權證作為股權工具入賬。該公司將認股權證計入首次公開募股的費用，導致直接計入股東權益。本公司估計，業務合併時認股權證的公允價值約為$4.732000萬美元，或美元0.274根據公共授權，使用二叉格子模型。認股權證的公允價值於授出日按下列假設估計：(1)無風險利率4.09%，(2)期限至期滿5.00年，(3)行使價格為$11.50和(4)股票價格為#美元。10.03.
股票回購計劃
2023年12月11日，我們的董事會批准了一項股票回購計劃，根據該計劃，公司可以購買我們普通股的股票，總購買價格不超過$15在一段時間內18月份。股票回購可以通過公開市場交易、大宗交易、加速股票回購、私下協商的交易、衍生品交易或其他方式進行，其中某些交易計劃可能符合1934年修訂的《證券交易法》(Securities Exchange Act)下第10b5-1規則的要求，符合適用的州和聯邦證券法。根據該計劃回購股票的時間、數量和價值將由公司自行決定，並將取決於各種因素，包括我們對公司普通股內在價值的評估、公司普通股的市場價格、一般市場和經濟狀況、可用流動性、對公司債務和其他協議的遵守情況、適用的法律要求、公司可獲得的其他投資機會的性質，以及其他考慮因素。本公司沒有義務根據回購計劃購買任何股票，該計劃可隨時暫停、修改或終止，恕不另行通知。該公司預計通過使用手頭現金和預計未來將產生的自由現金流來為回購提供資金。收購的普通股在合併財務報表中作為按成本列賬的庫存股持有。在回購計劃方面，根據修訂後的1934年《證券交易法》第10b5-1條的規定，公司有權採用一個或多個計劃。
截至2023年12月31日，美元13.7根據董事會批准的授權，百萬美元仍可用於回購。本公司董事會可隨時暫停、終止、增加或減少對股票回購計劃的授權，恕不另行通知。
下表總結了我們股票回購計劃下的股票回購活動：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 購買的股份總數 | | 股份回購成本 | | 每股平均支付價格 |
| 截至2022年12月31日 | — | | | $ | — | | | $ | — | |
| 2023年12月1日-2023年12月31日 | 146,650 | | | 1,283,062 | | | $ | 8.82 | |
| 截至2023年12月31日 | 146,650 | | | $ | 1,283,062 | | | $ | 8.82 | |
15.基於股票的薪酬
長期激勵計劃：
2023年10月，賠償委員會批准發佈2,468,500作為公司2023年長期股權薪酬激勵計劃(“長期激勵計劃”)的一部分，向高管、員工和董事發放限制性股票單位(“RSU”)。本計劃規定，可向公司高管、主要員工和董事授予股權獎勵，包括限制性股票單位、績效股票單位(“PSU”)、股票期權和普通股的非限制性股票。本公司已授予RSU，這些RSU提供根據股權計劃接受普通股股份的權利，但須符合基於服務的歸屬條件。發行後，621,500普通股仍可供發行3,090,000根據長期激勵計劃授權發行的股票。與獎勵相關的費用將基於授予日股票的公允價值，在授予日，公司將選擇在歸屬期間進行直線確認，即三年.
當限制到期時，每個RSU賦予單位持有人一股普通股的權利。RSU具有與其相關聯的服務條件，範圍為一至三年。在我們的計劃中，以連續就業為條件，10初始年度獎勵的%將歸屬於9批出日期後的數個月及90初始年度獎勵的%將歸屬於33在授予之日之後的幾個月內。對於某些員工，至少10如果僱主無故解僱或高管有充分理由在第一年內解僱，將授予初始年度獎勵的%9撥款的幾個月。在滿足上述歸屬條件後，參與者將完全有權獲得其持有的A類普通股。歸屬時發行的股票是長期激勵計劃中新發行的股票，不是從庫存股發行的。沒收在發生時被記錄下來。
下表顯示了截至2023年12月31日的2023年長期股權薪酬激勵計劃下的未歸屬限制性股票以及年內活動的摘要：
| | | | | | | | | | | |
| 股份數量 | | 加權平均授予日期公允價值 |
| 限制性股票單位，未歸屬，2022年12月31日 | — | | | $ | — | |
| 授與 | 2,468,500 | | | $ | 6.16 | |
| 既得 | (39,000) | | | $ | 6.16 | |
| 被沒收 | — | | | $ | — | |
| 限制性股票單位，未歸屬，2023年12月31日 | 2,429,500 | | | $ | 6.16 | |
這些限制性股票單位確認的補償成本為#美元。1,600,760及$—截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日止年度。$1,278,153及$322,6072023年的薪酬費用中，收入成本(包括基於股票的薪酬)和一般和行政費用(包括基於股票的薪酬)分別在合併業務報表和全面收益表中記錄。截至2023年12月31日，約有美元13,605,200與這些限制性股票單位相關的未確認補償成本，公司預計將在下一年確認2.5好幾年了。
CEO限制協議：
於業務合併完成後生效，行政總裁(“行政總裁”)與Abacus Life，Inc.訂立限制協議，就行政總裁的所有權權益授予條款作出規定，該等權益是由Abacus清算的三位最初創辦人轉讓予他的。截至2023年4月21日修訂的合併協議規定的截止日期，首席執行官收到4,569,922限制性股票。
歸屬條件。本公司應(A)以證書形式或(B)以賬簿記賬形式發行限制性股票，登記在首席執行官的名下，指適用於以下概述的股份的條款、條件和限制。首席執行官的所有權權益授予(“限制性股票”)歸屬如下：
1.50公司股票的百分比25生效日期後的第幾個月，
2.50公司股票的百分比30生效日期後的第幾個月，
3.此外，受限股票將在下列事件之一首先發生時成為完全歸屬：(I)因殘疾而離職；(Ii)死亡；(Iii)無故離職；或(Iv)有充分理由離職。
CEO股票薪酬費用記入一般費用和行政費用(包括股票薪酬)，彙總如下：
| | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2023 | | 2022 |
| 基於股票的薪酬費用 | $ | 9,167,264 | | | $ | — | |
截至2023年12月31日的年度，相對於首席執行官的限制性股票活動摘要如下：
| | | | | | | | | | | |
| 股份數量 | | 加權平均授予日期公允價值 |
| 在2022年12月31日未償還 | — | | | $ | — | |
| 授與 | 4,569,922 | | | $ | 10.03 | |
| 被沒收 | — | | | $ | — | |
| 已解決 | — | | | $ | — | |
| 截至2023年12月31日的未償還債務 | 4,569,922 | | | $ | 10.03 | |
截至2023年12月31日，未歸屬限制性股票相對於CEO的未攤銷股票薪酬支出為$36,669,054剩餘合同期限為2.0好幾年了。
16.員工福利計劃
本公司在美國有一項固定繳款計劃，旨在根據美國國內收入法第401(K)節(以下簡稱401(K)計劃)獲得資格。401(K)計劃基本上涵蓋了所有符合最低年齡和服務要求的員工，並允許參與者遵守最高100在税前基礎上，他們的年薪的%。該公司最多匹配4符合資格的員工繳款的百分比，並可以選擇向401（k）計劃做出額外的酌情繳款。截至2023年和2022年12月31日止年度，公司確認與401（k）計劃相關的費用為美元183,439及$22,559，分別為。截至2023年12月31日、2023年12月31日及2022年12月31日止年度，本公司並無作出酌情供款。
17.所得税
2023年6月30日之前，本公司選擇作為S公司申報聯邦和州所得税，因此，本公司不產生任何聯邦或州所得税，但與其合併VIE和子公司相關的所得税屬於應税C公司。這些VIE和子公司包括LMATT系列和LMATT Growth Series，Inc.，Inc.，LMATT Growth and Inc.，LMATT Growth and Income Series，Inc.，LMATT Series：2024年，LMATT Inc.是LMX的全資子公司，作為VIE併入LMA；LMATT Growth Series，Inc.，LMATT Growth Series，Inc.，LMATT Growth and Income Series，Inc.，Inc.，均為100%全資子公司，完全合併。因此，所得税撥備可歸因於LMATT系列(2024年)、LMATT Growth Series，Inc.和LMATT Growth and Income Series，Inc.。
截至2023年12月31日、2023年12月31日及2022年12月31日止年度，本公司記錄所得税準備為#美元。1,468,535及$889,943，分別為。實際税率為14.0截至2023年12月31日的年度的百分比。本公司內部非應課税流動實體的存在，以及某些實體在業務合併時税務狀況的改變，導致實際税率與法定税率有所不同。截至2022年12月31日的年度的有效匯率為2.7%由於州所得税的影響和
釋放公司的估值津貼，因為有足夠的證據表明公司有能力在2022年12月31日產生未來的應税收入。
所得税準備金的組成部分如下：
| | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， |
| 2023 | | 2022 |
| 當前撥備： | | | |
| 聯邦制 | $ | 706,686 | | | $ | — | |
| 狀態 | 195,679 | | | — | |
| 外國 | — | | | — | |
| 當期税額總額 | 902,365 | | | — | |
| 遞延準備金： | | | |
| 聯邦制 | 469,109 | | | 737,376 | |
| 狀態 | 97,061 | | | 152,567 | |
| 外國 | — | | | — | |
| 遞延税金總額 | 566,170 | | | 889,943 | |
| 所得税撥備 | $ | 1,468,535 | | | $ | 889,943 | |
《公司》做到了不截至2023年12月31日和2022年12月31日，擁有與不確定的税務狀況相關的任何未確認的税收優惠，並且確實如此 不承認與截至2023年12月31日和2022年12月31日的不確定税務狀況相關的任何利息或處罰。
實際所得税率與適用於所得税撥備前利潤損失的聯邦法定所得税率不同，原因如下：
| | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， |
| 2023 | | 2022 |
| 按聯邦法定税率計算的所得税優惠 | $ | 2,205,635 | | | $ | 6,988,538 | |
| 受IRC 162（m）限制的限制性股票獎勵扣除 | 2,069,993 | | | — | |
| 納税狀況的變化 | 1,414,469 | | | — | |
| 傳遞實體和非控股權益的影響 | (3,812,977) | | | (6,147,453) | |
| 州所得税，扣除聯邦税收優惠後的淨額 | (332,567) | | | 174,024 | |
| 其他 | (76,018) | | | — | |
| 估值免税額 | — | | | (125,166) | |
| 按實際税率計算的所得税 | $ | 1,468,535 | | | $ | 889,943 | |
導致12月31日遞延所得税資產和負債重要組成部分的暫時差異的影響如下：
| | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 |
| 遞延税項資產： | | | |
| 與人壽保險單銷售相關的基差 | $ | 1,798,639 | | | $ | 109,902 | |
| 認股權證法律責任 | 1,683,658 | | | — | |
| 利息支出結轉 | 740,657 | | | — | |
| 基於股票的薪酬 | 598,274 | | | — | |
| 使用權責任 | 455,380 | | | — | |
| 債務公允價值變動 | 405,804 | | | — | |
| 投資公允價值變動 | — | | | 264,196 | |
| 淨營業虧損結轉 | 21,470 | | | 167,554 | |
| 5,703,882 | | | 541,652 | |
| 減去：估值免税額 | — | | | — | |
| 遞延税項資產 | 5,703,882 | | | 541,652 | |
| 遞延税項負債： | | | |
| 無形資產基差 | (7,480,659) | | | — | |
| 人壽保險單公允價值變化（以公允價值法持有的保單） | (4,318,194) | | | (1,454,588) | |
| 投資基數差異 | (2,398,987) | | | — | |
| 債務公允價值變動 | — | | | (450,884) | |
| 其他 | (705,133) | | | — | |
| 遞延税項負債 | (14,902,973) | | | (1,905,472) | |
| 遞延税項淨負債 | $ | (9,199,091) | | | $ | (1,363,820) | |
根據美國會計準則第740條，公司遞延税金淨資產的組成部分必須進行可變現分析。基於這一分析，本公司確定於2023年12月31日、2023年12月31日及2022年12月31日有足夠的積極證據支持不計入針對淨營業虧損税項屬性記錄的估值準備。
該公司擁有$84,709聯邦淨營業虧損和美元84,709可以無限期結轉的國家淨營業虧損。聯邦淨營業虧損可以用來抵消某一年80%的應税收入。
於2023年12月31日、2023年12月31日及2022年12月31日，本公司並無任何與不確定税務狀況相關的未確認税務優惠，亦不確認於2023年12月31日、2023年12月31日及2022年12月31日與不確定税務狀況相關的任何利息或罰款。該公司預計，其未確認税收優惠的變化不會對2024年的綜合業務表和全面收益產生實質性影響。
本公司的報税表須經有關税務機關審核。該公司的所有納税申報單均未接受審計。自2023年12月31日起，2020、2021、2022年納税年度由有關税務機關審核。
18.關聯方交易
於二零二三年及二零二二年十二月三十一日，5,236及$263,785分別應支付給前會員和附屬公司的費用主要是可償還的交易費用以及分配給前會員的#美元1,159,712作為2023年12月31日業務合併的一部分。截至2023年12月31日和2022年12月31日，美元1,007,528及$2,904,646分別應由附屬公司支付。截至2022年12月31日，聯屬公司的大部分到期金額是本公司與以下事項有關的交易成本
計劃中的業務合併，其中ERES承諾在合併完成後償還公司費用。
$的SPV購銷票據25,000,000由於本公司與SPV之間的現金和保單轉移，被記錄為關聯方交易，SPV由保薦人以及LMA和Abacus的前成員共同擁有。此外，贊助商的PIK票據為$10,471,648由於保薦人與本公司之間的關係，也被記錄為關聯方交易。有關更多信息，請參閲附註13，長期債務。
本公司與美國Nova Trading、特拉華州有限責任公司Nova Trading(“Nova Trading”)及特拉華州有限合夥企業Nova Holding(US)LLP(“Nova Holding”及與Nova Trading共同成立的“Nova Funds”)有關聯方關係。該公司還代表Nova基金賺取與政策和行政服務相關的服務收入。維修費相當於50基本點（0.50%)乘以Nova Funds每月持有的保單投資額除以12。(公司盈利$778,678及$818,300截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的年度與Nova基金相關的服務收入。
截至2023年12月31日和2022年12月31日，79,509及$196,289分別來自Nova基金的應收賬款，作為關聯方應收賬款列入所附綜合資產負債表。
該公司還為Nova基金髮起保單。就其向Nova基金提供的發起服務而言，本公司賺取的發起費用相當於(I)2保險單死亡撫卹金淨額的百分比或(Ii)$20,000。除Nova基金外，該公司還有其他關聯投資者提供發起服務。截至2022年12月31日止年度，本公司並無為Nova基金賺取任何關聯方發起收入。截至2023年12月31日的一年，收入和簽訂的合同如下。
| | | | | |
| 截至2023年12月31日的年度 |
| 發起費收入 | $ | 259,517 | |
| 交易報銷收入 | 235,455 | |
| 總 | $ | 494,972 | |
| 成本 | $ | 99,456 | |
| 面值 | $ | 46,650,000 | |
| 總保單 | 7 | |
| 平均年齡 | 70 |
19.租契
在2023年期間，公司與出租人修訂了租約，以交換辦公空間，增加面積，並將租賃期從2023年7月31日延長至2029年12月31日。本公司應用契約修訂指引對契約的修訂作出解釋。經修訂租賃的開始日期為2023年12月8日，即出租人允許公司接管該空間的日期。修訂後的租約規定了租賃改進津貼、2024年8月至12月的月度租約減免和選擇權終止。公司重新計量了截至開始日期的淨收益資產和租賃負債。
本公司根據對合同、終止費、市場和基於資產的因素的評估，確定終止選擇權不能合理地確定行使，因此不排除終止選擇權所涵蓋的期間。
截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，公司經營租賃的使用權資產和租賃負債包括以下金額：
| | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日， |
| 2023 | | 2022 |
| 資產： | | | |
| 經營性租賃使用權資產 | $ | 1,893,659 | | | $ | 77,011 | |
| 負債： | | | |
| 經營租賃負債，流動 | 118,058 | | | 48,127 | |
| 經營租賃負債，非流動 | 1,796,727 | | | 29,268 | |
| 租賃總負債 | $ | 1,914,785 | | | $ | 77,395 | |
公司在公司的綜合經營報表和全面收益中確認其經營租賃的租賃費用包括一般費用、行政費用和其他費用。本公司所列期間的租賃費用包括：
| | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2023 | | 2022 |
| 經營租賃成本 | $ | 207,508 | | | $ | 48,784 | |
| 可變租賃成本 | 16,103 | | | 3,664 | |
| 總租賃成本 | $ | 223,611 | | | $ | 52,448 | |
下表顯示了所列期間與租賃活動有關的補充現金流量信息：
| | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2023 | | 2022 |
| 為計量租賃負債所包括的金額支付的現金 | | | |
| 營運租賃的營運現金流出 | $ | 201,200 | | | $ | 48,399 | |
| 為換取新的租賃負債而獲得的淨資產 | 1,782,726 | | | — | |
下表顯示了本報告所列期間所有經營租賃的租賃條款和折扣率的加權平均分析：
| | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2023 | | 2022 |
| 加權平均剩餘租賃年限(年) | 6.01 | | 1.58 |
| 加權平均貼現率 | 9.67 | % | | 3.36 | % |
公司經營租賃項下未貼現的未來最低不可取消租賃付款與2023年12月31日各自的租賃負債對賬如下：
| | | | | |
| 經營租約 |
| 2024 | $ | 118,058 | |
| 2025 | 471,239 | |
| 2026 | 485402 | |
| 2027 | 499,980 | |
| 2028 | 514,946 | |
| 此後 | 530,391 | |
| 經營租賃支付總額(未貼現) | 2,620,016 | |
| 減去：推定利息 | (705,231) | |
| 截至2023年12月31日的租賃負債 | $ | 1,914,785 | |
20.每股收益
基本每股收益是指普通股股東可獲得的收入除以報告期內已發行普通股的加權平均數。庫存股不包括在已發行普通股的加權平均股數之外。在2023年期間，我們回購了146,650我們普通股的股份。每股普通股淨收入的計算方法是淨收入除以當期已發行普通股的加權平均數。本公司並未考慮公共及私人配售認股權證購買合共26,150,000由於截至2023年12月31日止年度公司A類普通股的平均市場價格低於認購證的美元，因此在計算每股普通股稀釋收益時11.50行使價格。我們使用已發行普通股的加權平均數加上使用庫存股法計算的未發行RSU的稀釋效應來計算每股稀釋收益。
已發行基本和稀釋加權平均股以及每股盈利如下：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的多年裏， |
| | 2023 | | 2022 |
| | | | |
| 歸屬於普通股股東的淨利潤（稀釋每股收益相同） | | $ | 9,516,626 | | | $ | 31,682,275 | |
| 加權平均普通股流通股基本每股收益 | | 56,951,414 | | | 50,369,350 | |
| 限制性股票單位 | | 816,484 | | | — | |
| 用於稀釋後每股收益的股票 | | 57,767,898 | | | 50,369,350 | |
| 每股收益： | | | | |
| 基本每股收益 | | $ | 0.17 | | | $ | 0.63 | |
| 稀釋後每股收益 | | $ | 0.16 | | | $ | 0.63 | |
21.後續事件
公司評估了自合併資產負債表日至合併財務報表發佈之日的後續事件和交易。
固定利率優先無擔保票據
2024年2月15日，公司追加發行美元25,000,000作為之前發行的固定無擔保票據的一部分。扣除相關債務發行成本後，所得款項淨額由公司用於一般企業用途。固定利率優先無擔保票據基於固定利率 9.875%將於2024年5月15日開始以季度利息支付方式支付，並於2028年11月15日到期。
公開令的轉換-2024年1月18日，公司股價達到認購價美元11.50.某些公開招股説明書持有人贖回了該公司的普通股的招股説明書。截至2024年3月15日，公司收到美元3,506,753從…304,935行使了公共授權。
LMA收入系列II，有限責任公司和LMA收入系列II，GP LLC擔保借款- 年底後，LMA Income Series II，GP，LLC通過LMA Income Series II，LP接納了額外的有限合夥人加入該基金。額外的有限合夥人權益達美元18,042,641截至2024年3月20日。LMA收入系列II，GP計劃在2024年及以後繼續接納新的有限合夥人。除了新的合夥人權益外，還簽署了有限合夥企業的修正案，為有限合夥人增加了贖回機會，並延長了基金的到期日。首次贖回日期改為2026年3月31日，但有限合夥人可以選擇以修正案前的相同條款留在基金中。如果有限合夥人選擇繼續投資，下一個贖回日期將為2027年6月30日，最終到期日為2028年12月31日。
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目錄表
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| 算盤結算有限責任公司 |
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| 臨時未經審計的經營和全面損失報表 |
| | | | | |
| 截至3月31日的三個月， |
| 2023 |
| 原創收入 | $ | 1,563,650 | |
| 關聯方收入 | 4,736,336 | |
| 總收入 | 6,299,986 | |
| 收入成本 | 1,229,616 | |
| 關聯方收入成本 | 3,165,707 | |
| 收入總成本 | 4,395,323 | |
| 毛利 | 1,904,663 | |
| 運營費用： | |
| 一般和行政費用 | 2,551,003 | |
| 折舊 | 3,036 | |
| 總運營支出 | 2,554,039 | |
| 運營虧損 | (649,376) | |
| 其他收入(費用) | |
| 利息收入 | 724 | |
| 利息(費用) | (5,862) | |
| 其他(費用)合計 | (5,138) | |
| 扣除所得税準備前的虧損 | (654,514) | |
| 所得税撥備 | 2,289 | |
| 淨虧損和綜合虧損 | $ | (656,803) | |
| 用於估算每單位淨損失的加權平均單位： | |
| 基本的和稀釋的 | 400 | |
| 單位淨損失： | |
| 單位基本虧損和攤薄虧損 | $ | (1,642.01) | |
請參閲隨附的未經審計財務報表中期簡明註釋。
目錄表
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| 算盤結算有限責任公司 |
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| 股東權益變動的臨時未經審計報表 |
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| 公共單位 | | 其他內容
實收資本 | | 保留
收益 | | 總 |
| 單位 | | 量 | | | |
| 餘額-2022年12月31日 | 400 | | | $ | 4,000 | | | $ | 80,000 | | | $ | 1,927,137 | | | $ | 2,011,137 | |
| 淨虧損 | — | | | — | | | — | | | (656,803) | | | (656,803) | |
| 分配 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 平衡-2023年3月31日 | 400 | | | $ | 4,000 | | | $ | 80,000 | | | $ | 1,270,334 | | | $ | 1,354,334 | |
請參閲隨附的未經審計財務報表中期簡明註釋。
| | | | | |
| 截至3月31日的三個月， |
| 2023 |
| 經營活動的現金流： | |
| 淨虧損 | $ | (656,803) | |
| 對淨虧損與經營活動中使用的現金淨額進行的調整： | |
| 折舊費用 | 8,647 | |
| 攤銷費用 | 20,139 | |
| 遞延融資費攤銷 | 5,869 | |
| 非現金租賃費用 | 815 | |
| 經營資產和負債變化： | |
| 關聯方應收賬款 | (251,481) | |
| 其他應收賬款 | 122,446 | |
| 預付費用 | (306,165) | |
| 其他流動資產 | (6,561) | |
| 應計工資和其他費用 | (28,568) | |
| 合同負債-待結算押金 | 354,500 | |
| 應付帳款 | (36,750) | |
| 用於經營活動的現金淨額 | (773,912) | |
| 投資活動產生的現金流： | |
| 資本支出 | (45,590) | |
| 應收會員和附屬機構款項 | (24,938) | |
| 投資活動所用現金淨額 | (70,528) | |
| 融資活動的現金流： | |
| 應向會員支付 | (1,411) | |
| 融資活動所用現金淨額 | (1,411) | |
| 現金和現金等價物淨減少 | (845,851) | |
| 現金和現金等價物： | |
| 期初 | 1,458,740 | |
| 期末 | $ | 612,889 | |
請參閲隨附的未經審計財務報表中期簡明註釋。
算盤結算有限責任公司
未經審計財務報表的中期簡明附註
1.業務描述
珠算人壽(“算盤”)於2004年在紐約州成立。2016年，該公司在佛羅裏達州獲得執照，並重新適應該州。2023年6月13日，該公司重新馴化到特拉華州。
Abacus代表投資者(“融資實體”)作為未償還人壽保險保單(“提供者”)的購買者，查找保單並篩選它們是否符合壽險和解的資格，包括核實保單是否有效、獲得同意和披露，以及提交預期壽命估計案例，也稱為發起服務。當一份保單的銷售完成時，這被認為是“已解決的”，然後該保單被稱為“壽險結算”，其中被保險人的預期壽命超過兩年，或“生前結算”，即被保險人的預期壽命不到兩年。
Abacus不是一家保險公司，因此Abacus不為自己承保可保風險。2023年6月30日，算盤被LMA收購。
2.重要會計政策摘要
陳述的依據-所附財務報表按照美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)的規則和規定列報，並按照美國公認會計原則(“美國公認會計原則”)編制。
未經審計的財務報表-該等財務報表乃根據截至2022年12月31日及截至2022年12月31日止年度的經審核年度財務報表編制，管理層認為該等財務報表反映所有調整，僅包括為公平列報Abacus截至2023年3月31日的財務狀況及截至2023年3月31日止三個月的營運及全面虧損及現金流量所需的正常經常性調整。
使用預算-編制美國公認會計原則財務報表時，管理層須作出估計和假設，以影響已呈報的資產和負債額及其變動，以及披露於財務報表日期的或有資產和負債，以及在報告期內呈報的收入和開支金額。算盤的估計、判斷和假設不斷地根據現有的信息和經驗進行評估。由於使用了財務報告過程中固有的估計數，實際結果可能與估計數不同。在核算收入確認和相關成本、財產和設備使用年限的選擇、減值測試、客户其他應收賬款的估值、所得税和法定準備金時使用估計數。
濃度-Abacus的所有收入都來自人壽結算交易，在這些交易中，Abacus代表購買現有人壽保險的融資實體。一個融資實體，一家算盤成員擁有權益的公司，代表24在截至2023年3月31日的三個月中，佔Abacus收入的1%。算盤通過三種不同的渠道發起保單：直接面向消費者、代理商和經紀人。在截至2023年3月31日的三個月內，沒有一家經紀人代表賣家支付超過Abacus終身結算佣金費用的10%。Abacus在一家主要金融機構持有現金存款，這可能會不時超過聯邦保險的限額。算盤定期評估該機構的財務狀況，並認為損失風險微乎其微。
廣告-Abacus產生的所有廣告支出均計入相關期間的費用，並計入附帶的簡明經營報表和全面虧損的一般和行政費用。廣告費$374,371截至2023年3月31日的三個月。
3.細分市場報告
Abacus總裁兼首席執行官作為一家中央領導的人壽保險保單中介機構運營，是首席運營決策者，負責根據Abacus整體呈現的財務信息分配資源並評估財務業績。由於這種管理方法，Abacus被組織為一個單一的運營部門。
4.收入
分類收入-下表列出了截至2023年3月31日止三個月Abacus按主要來源劃分的收入細分：
| | | | | |
| 截至三個月
3月31日， |
| 2023 |
| 座席 | $ | 3,808,614 | |
| 經紀人 | 1,866,474 | |
| 直接客户 | 624,898 | |
| 總 | $ | 6,299,986 | |
5.所得税
由於算盤選擇作為S公司申報為聯邦和州所得税目的，算盤不產生聯邦或州所得税。因此，所得税撥備可歸因於無論S的公司身份和收入狀況如何，都應繳納的最低國家税款。
截至2023年3月31日的三個月，Abacus記錄了所得税撥備為美元2,289.其中包括在此期間已支付和結算的州税款的州最低税。有效税率約為（0.35）截至2023年3月31日的三個月為%。
鑑於算盤的S公司身份，暫時性賬面和税務差異不會在資產負債表上產生遞延税項資產或負債。因此，對任何遞延税項資產餘額的變現能力的評估是不相關的。
6.退休計劃
算盤為其員工提供固定的供款計劃，算盤清算有限責任公司401(K)利潤分享計劃和信託(以下簡稱計劃)。所有符合條件的員工都可以自願參加利潤分享計劃的減薪繳款。所有在算盤服務滿一年的員工都有資格獲得僱主配對供款。算盤可以匹配對該計劃的貢獻，最高可達4補償的%。截至2023年3月31日的三個月內，Abacus沒有向該計劃做出酌情繳款。
7.關聯方交易
Abacus與美國Nova Trading、特拉華州有限責任公司Nova Trading LLC(“Nova Trading”)和特拉華州有限合夥企業Nova Holding(US)LP(“Nova Holding”以及與Nova Trading共同擁有的“Nova Funds”)有關聯方關係11Nova基金的%。截至2023年3月31日的三個月裏，算盤起源於 34分別為總價值#美元的Nova基金的保單39,985,400，分別。Abacus因其向Nova Funds提供的發起服務而盈利
發起費用等於（i）中較小者 2保險單死亡撫卹金淨額的百分比或(Ii)$20,000. 截至2023年3月31日止三個月，賺取的收入和產生的合同如下：
| | | | | |
| 截至3月31日的三個月， |
| 2023 |
| 發起費收入 | $ | 1,448,305 | |
| 交易報銷收入 | 65,628 | |
| 總 | $ | 1,513,933 | |
| 成本 | $ | 6,366,133 | |
| 面值 | $ | 39,985,400 | |
| 總保單 | 34 | |
| 平均年齡 | 75 |
除了Nova Funds之外，Abacus還為另一位附屬投資者提供發起服務。與其他附屬投資者相關的總收入為美元3,222,402，其中$2,885,902截至2023年3月31日的三個月內與LMA相關。與其他附屬投資者相關的總銷售成本為美元2,397,402，其中$2,115,902截至2023年3月31日的三個月內與LMA相關。此外，還存在與交易費用相關的應收LMA關聯方款項美元25,607分別截至2023年3月31日。
*****
獨立註冊會計師事務所報告
成員
珠算結算有限責任公司
對財務報表的幾點看法
本核數師已審核於2023年1月1日至2023年6月30日期間及截至2022年12月31日止年度的簡明經營報表及全面虧損、成員權益變動及現金流量，以及Abacus清算，LLC(前身)(特拉華州有限責任公司)(“本公司”)的相關附註(統稱“財務報表”)。
我們認為，財務報表在所有重大方面公平地反映了2023年1月1日至2023年6月30日期間以及截至2022年12月31日的年度的經營結果和現金流量，符合美國普遍接受的會計原則。
意見基礎
這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得關於財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是舞弊。本公司並無被要求對其財務報告的內部控制進行審計，我們也沒有受聘進行審計。作為我們審計的一部分，我們被要求瞭解財務報告的內部控制，但不是為了表達對公司財務報告內部控制有效性的意見。因此，我們不表達這樣的意見。
我們的審計包括執行程序以評估財務報表重大錯誤陳述的風險（無論是由於錯誤還是欺詐），以及執行應對這些風險的程序。此類程序包括在測試的基礎上審查有關財務報表中金額和披露的證據。我們的審計還包括評估管理層使用的會計原則和做出的重大估計，以及評估財務報表的整體列報方式。我們相信我們的審計為我們的意見提供了合理的基礎。
/s/均富律師事務所
自2022年以來，我們一直擔任公司的審計師。
費城，賓夕法尼亞州
2024年5月30日
目錄表
| | |
| 算盤結算有限責任公司 |
|
| 簡明經營及綜合收益表 |
| 截至2023年6月30日的六個月和截至2022年12月31日的一年 |
| | | | | | | | | | | |
| 截至六個月 2023年6月30日 | | 截至2022年12月31日的年度 |
| 原創收入 | $ | 3,252,738 | | | $ | 7,050,007 | |
| 關聯方收入 | 9,931,938 | | | 18,153,456 | |
| 總收入 | 13,184,676 | | | 25,203,463 | |
| 收入成本 | 2,734,949 | | | 5,538,470 | |
| 關聯方收入成本 | 6,558,354 | | | 11,022,535 | |
| 收入總成本 | 9,293,303 | | | 16,561,005 | |
| 毛利 | 3,891,373 | | | 8,642,458 | |
| 運營費用： | | | |
| 一般和行政費用 | 4,848,580 | | | 8,674,425 | |
| 折舊 | 5,597 | | | 12,165 | |
| 總運營支出 | 4,854,177 | | | 8,686,590 | |
| 營業收入(虧損) | (962,804) | | | (44,132) | |
| 其他收入(費用) | | | |
| 利息收入 | 1,917 | | | 2,199 | |
| 利息(費用) | (11,725) | | | (8,817) | |
| 其他收入 | — | | | 273 | |
| 其他收入(費用)合計 | (9,808) | | | (6,345) | |
| 未計提所得税準備的收入(虧損) | (972,612) | | | (50,477) | |
| 所得税撥備 | 2,289 | | | 2,018 | |
| 淨收入（損失）和綜合 | $ | (974,901) | | | $ | (52,495) | |
| 用於估算每單位淨收入（損失）的加權平均單位： | | | |
| 基本信息 | 400 | | 400 |
| 稀釋 | 400 | | 400 |
| 每單位淨收入/（損失）： | | | |
| 單位基本收入 | $ | (2,437.25) | | | $ | (131.24) | |
| 單位稀釋收益 | $ | (2,437.25) | | | $ | (131.24) | |
見簡明財務報表附註。
目錄表
| | |
| 算盤結算有限責任公司 |
|
| 成員股權變化的濃縮聲明 |
| 截至2023年6月30日和截至2022年12月31日的六個月 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 公共單位 | | 其他內容
實收資本 | | 保留 收益 | | 總 |
| 單位 | | 量 | | | |
| 餘額-2021年12月31日 | 400 | | | $ | 4,000 | | | $ | 80,000 | | | $ | 2,638,995 | | | 2,722,995 | |
| 淨收入 | — | | | — | | | — | | | (52,495) | | | (52,495) | |
| 分配 | — | | | — | | | — | | | (659,363) | | | (659,363) | |
| 餘額-2022年12月31日 | 400 | | | $ | 4,000 | | | $ | 80,000 | | | $ | 1,927,137 | | | 2,011,137 | |
| 淨虧損 | — | | | — | | | — | | | (974,901) | | | (974,901) | |
| 分配給前成員 | — | | | — | | | — | | | (442,283) | | | (442,283) | |
| 平衡-2023年6月30日 | 400 | | | $ | 4,000 | | | $ | 80,000 | | | $ | 509,953 | | | $ | 593,953 | |
見簡明財務報表附註。
目錄表
| | |
| 算盤結算有限責任公司 |
|
| 簡明現金流量表 |
| 截至2023年6月30日和截至2022年12月31日的六個月 |
| | | | | | | | | | | |
| 截至六個月 2023年6月30日 | | 截至2022年12月31日的年度 |
| 經營活動的現金流： | | | |
| 淨收益(虧損) | $ | (974,901) | | | $ | (52,495) | |
| 將淨收入與業務活動中使用的現金淨額進行調整： | | | |
| 折舊費用 | 19,157 | | | 25,184 | |
| 攤銷費用 | 40,278 | | | 80,138 | |
| 遞延融資費攤銷 | 11,725 | | | 7,817 | |
| 非現金租賃費用 | 1,210 | | | 1,631 | |
| 經營資產和負債變化： | | | |
| 關聯方應收賬款 | 397,039 | | | 187,622 | |
| 其他應收賬款 | 101,203 | | | (82,455) | |
| 預付費用 | (198,643) | | | 89,366 | |
| 其他流動資產 | (26,211) | | | — | |
| 其他非流動資產 | | | (7,246) | |
| 存單 | — | | | 656,250 | |
| 國家保證金 | | | (233) | |
| 應計工資和其他費用 | (17,466) | | | 31,020 | |
| 合同負債-待結算押金 | 659,067 | | | (1,356,641) | |
| 應付帳款 | (36,750) | | | 36,750 | |
| 用於經營活動的現金淨額 | (24,292) | | | (383,292) | |
| 投資活動產生的現金流： | | | |
| 資本支出 | (108,394) | | | (64,099) | |
| 購買無形資產 | — | | | (15,000) | |
| 應收會員和附屬機構款項 | (74,134) | | | 15,088 | |
| 投資活動所用現金淨額 | (182,528) | | | (64,011) | |
| 融資活動的現金流： | | | |
| 應向會員支付 | (1,411) | | | (10,446) | |
| 融資費 | | | (23,450) | |
| 分發給成員 | (442,283) | | | (659,363) | |
| 融資活動所用現金淨額 | (443,694) | | | (693,259) | |
| 現金和現金等價物淨減少 | (650,514) | | | (1,140,562) | |
| 現金和現金等價物： | | | |
| 期初 | 1,458,740 | | | 2,599,302 | |
| 期末 | $ | 808,226 | | | $ | 1,458,740 | |
見簡明財務報表附註。
算盤結算有限責任公司
簡明財務報表附註
1.業務描述
珠算人壽(“算盤”)於2004年在紐約州成立。2016年，該公司在佛羅裏達州獲得執照，並重新適應該州。2023年6月13日，該公司重新馴化到特拉華州。
Abacus代表投資者(“融資實體”)作為未償還人壽保險保單(“提供者”)的購買者，查找保單並篩選它們是否符合壽險和解的資格，包括核實保單是否有效、獲得同意和披露，以及提交預期壽命估計案例，也稱為發起服務。當一份保單的銷售完成時，這被認為是“已解決的”，然後該保單被稱為“壽險結算”，其中被保險人的預期壽命超過兩年，或“生前結算”，即被保險人的預期壽命不到兩年。
Abacus不是一家保險公司，因此Abacus不為自己承保可保風險。於2022年8月30日，算盤與華東資源收購公司(“ERES”)訂立合併協議及計劃(“合併協議”)，該協議及計劃於2022年10月14日修訂。作為合併協議的一部分，Abacus共同單位的持有者以及共同擁有的關聯公司Longevity Markets Assets LLC(“LMA”)的持有者將獲得總計$531,750,000，以若干新發行的ERES A類普通股支付，面值$0.0001每股(“ERES A類普通股”)，每股ERES A類普通股的價值為$10.00而且，只要交易總收益超過$200.0在算盤和LMA成員選舉中，最高可達400萬美元20.0總對價中的100萬美元將以現金支付給算盤和LMA的成員。在股東批准和慣例成交條件下，交易於2023年6月30日完成。
2.重要會計政策摘要
陳述的依據-隨附的簡明財務報表是根據美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)的規則和規定列報，並按照美國公認會計原則(“美國公認會計原則”)編制。
使用預算-編制美國公認會計原則財務報表時，管理層須作出估計和假設，以影響已呈報的資產和負債額及其變動，以及披露於財務報表日期的或有資產和負債，以及在報告期內呈報的收入和開支金額。算盤的估計、判斷和假設不斷地根據現有的信息和經驗進行評估。由於使用了財務報告過程中固有的估計數，實際結果可能與估計數不同。在核算收入確認和相關成本、財產和設備使用年限的選擇、減值測試、客户其他應收賬款的估值、所得税和法定準備金時使用估計數。
持續經營的企業-管理層於每個年度及中期期間評估是否有任何情況或事件(綜合考慮)令人對本公司能否在財務報表發出之日起一年內繼續經營下去產生重大懷疑。管理層的評價是基於在財務報表發佈之日已知和合理可知的相關條件和事件。管理層的結論是，從總體上看，沒有任何條件或事件使人對公司在財務報表發佈之日起一年內繼續經營下去的能力產生重大懷疑。
其他應收款-其他應收款包括撤銷期已結束但尚未從融資實體收到資金的保單的發起費。這些費用是在接下來的一個月收取的。
算盤提供的信貸損失準備金等於在收取所有應收賬款時將發生的估計收款損失。管理層根據對未償還應收賬款、歷史催收經驗、當前經濟狀況以及合理和可支持的預測的審查，確定信貸損失撥備。賬户餘額在所有收款手段用盡，追回的可能性被認為微乎其微之後，從信貸損失準備金中註銷。截至2023年6月30日或2022年12月31日，算盤沒有任何信貸損失的實質性撥備。
如果算盤客户的財務狀況惡化，導致他們的付款能力受損，可能需要額外的津貼。截至2023年6月30日和2022年12月31日，算盤沒有記錄信貸損失的實質性撥備。
濃度-Abacus的所有收入都來自人壽結算交易，在這些交易中，Abacus代表購買現有人壽保險的融資實體。一個融資實體，一家算盤成員擁有權益的公司，代表23%和60在截至2023年6月30日的六個月和截至2022年12月31日的年度中，分別佔Abacus收入的1%。Abacus通過三種不同的渠道發起保單：直接面向消費者、代理商和經紀人。兩名經紀人代表賣方支付了超過10在截至2023年6月30日的六個月內，Abacus的終身結算佣金費用的百分比。在截至2022年12月31日的一年中，沒有一家經紀人代表賣家支付超過Abacus生活結算佣金費用的10%。Abacus在一家主要金融機構持有現金存款，這可能會不時超過聯邦保險的限額。算盤定期評估該機構的財務狀況，並認為損失風險微乎其微。
廣告-Abacus產生的所有廣告支出均計入相關期間的支出，並計入附帶的簡明經營報表和全面收益/(虧損)的一般和行政支出。廣告費用總計為$741,789及$1,414,828截至2023年6月30日止六個月及截至2022年12月31日止年度。
3.細分市場報告
作為一家中央領導的壽險保單中介機構，珠算的首席執行官兼首席執行官總裁是首席運營決策者，他根據為珠算提供的整體財務信息來分配資源和評估財務業績。作為這種管理方法的結果，算盤被組織為一個單一的運營部門。
4.收入
分類收入-下表按主要來源對Abacus的收入進行了細分：
| | | | | | | | | | | |
| 截至六個月
6月30日
2023 | | 截至的年度
12月31日
2022 |
| 座席 | $ | 7,143,016 | | | $ | 12,156,552 | |
| 經紀人 | 4,675,973 | | | 9,938,808 | |
| 直接客户 | 1,365,687 | | | 3,108,103 | |
| 總 | $ | 13,184,676 | | | $ | 25,203,463 | |
5.所得税
由於算盤選擇作為S公司申報為聯邦和州所得税目的，算盤不產生聯邦或州所得税。因此，所得税撥備可歸因於無論S的公司身份和收入狀況如何，都應繳納的最低國家税款。
在截至2023年6月30日的三個月裏，算盤沒有記錄所得税撥備。在截至2023年6月30日的6個月和截至2022年12月31日的年度，算盤記錄的所得税準備金為#美元。2,289及$2,018，分別由州最低税率組成，這些州的税收已經
在此期間支付和結算。實際税率約為(0.24%)，而截至2023年6月30日的六個月，(4.00截至2022年12月31日的年度。
鑑於算盤的S公司身份，暫時性賬面和税務差異不會在資產負債表上產生遞延税項資產或負債。因此，對任何遞延税項資產餘額的變現能力的評估是不相關的。
6.退休計劃
算盤為其員工提供固定的供款計劃，算盤清算有限責任公司401(K)利潤分享計劃和信託(以下簡稱計劃)。所有符合條件的員工都可以自願參加利潤分享計劃的減薪繳款。所有在算盤服務滿一年的員工都有資格獲得僱主配對供款。算盤可以匹配對該計劃的貢獻，最高可達4賠償金的%。在截至2023年6月30日的六個月和截至2022年12月31日的年度，算盤對該計劃沒有酌情貢獻。
7.關聯方交易
Abacus與美國Nova Trading、特拉華州有限責任公司Nova Trading LLC(“Nova Trading”)和特拉華州有限合夥企業Nova Holding(US)LP(“Nova Holding”以及與Nova Trading共同擁有的“Nova Funds”)有關聯方關係11Nova基金的30%。截至2023年6月30日的6個月和截至2022年12月31日的年度，算盤起源於72和333分別為總價值#美元的Nova基金的保單96,674,080及$481,648,010，分別為。Abacus為Nova基金提供的發起服務賺取的發起費用等於(I)中較小者。2保險單死亡撫卹金淨額的百分比或(Ii)$20,000. 截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月，以及截至2023年6月30日的六個月和截至2022年9月30日的九個月，收入和簽訂的合同如下：
| | | | | | | | | | | |
| 截至六個月
6月30日
2023 | | 截至的年度
12月31日
2022 |
| 發起費收入 | $ | 2,952,837 | | | $ | 6,586,922 | |
| 佣金和交易報銷收入 | 140,960 | | | 8,656,885 | |
| 總 | $ | 3,093,797 | | | $ | 15,243,806 | |
| 成本 | $ | 11,656,637 | | | $ | 87,143,005 | |
| 面值 | $ | 96,674,080 | | | $ | 481,648,010 | |
| 總保單 | 72 | | | 333 | |
| 平均年齡 | 75 | | 75 |
除了Nova基金外，Abacus還為另一家附屬投資者提供發起服務。與其他關聯投資者相關的總收入為#美元。6,838,141及$2,909,650，其中$6,794,641及$2,268,150與LMA相關，分別截至2023年6月30日的六個月和截至2022年12月31日的年度。與其他關聯投資者相關的收入總成本為$5,020,603及$2,365,650，其中$5,012,103及$1,899,150分別在截至2023年6月30日的六個月和截至2022年12月31日的年度與LMA相關。此外，LMA還有一筆關聯方應收賬款，涉及交易費用#美元。19,246及$227,555分別截至2023年6月30日和2022年12月31日，應由會員和附屬公司計入相應的資產負債表。
8.後續事件
2023年6月30日，算盤完成與LMA的合併。Abacus對截至2023年8月14日的後續事件進行了評估，確定沒有發生需要披露的事件。
*****
10，000，000股
普通股
ABACUS LIFE，Inc.
招股説明書
, 2024
第二部分
招股説明書不需要的資料
第十三條發行發行的其他費用。
下表列出了我們就發行和分銷所註冊證券而支付的成本和費用。除SEC註冊費外，所有金額均為估計金額。所有成本和費用均由我們承擔。
| | | | | |
美國證券交易委員會註冊費 | $18,620.48 |
FINRA備案費用 | $18,500.00 |
律師費及開支 | $800,000.00 |
會計費用和費用 | $70,000.00 |
雜項費用 | $93,000.00 |
總 | $1,000,120.48 |
我們將承擔與證券登記相關的所有成本、費用和費用，包括與遵守國家證券或“藍天”法律有關的費用。
項目14.對董事和高級職員的賠償
DGCL第145條授權法院或公司董事會給予高級職員、董事和其他公司代理人足夠廣泛的賠償，以允許在某些情況下和受某些限制的情況下進行此類賠償。
我們的憲章以及修訂和重新修訂的章程規定，我們將在特拉華州法律允許的最大程度上對我們的董事和高級管理人員進行賠償，並可能對我們的員工和代理人進行賠償，包括在特拉華州法律規定賠償是可自由決定的情況下。
此外，我們已與我們的董事和行政人員訂立單獨的賠償協議，其中要求我們就他們作為董事或高級管理人員的身份而可能產生的某些法律責任作出賠償。我們還維持董事和高級管理人員責任險。
這些賠償條款可能足夠廣泛，以允許我們的高級管理人員和董事就證券法下產生的責任(包括報銷已發生的費用)進行賠償。
此外，我們簽訂的僱傭協議要求本公司賠償任何因現在或曾經是董事或本公司高級職員而成為或可能成為任何訴訟、訴訟或法律程序的一方的高管，但須受某些條件的規限。在這種情況下，公司將預支費用。
第十五項近期銷售的未登記證券。
2023年6月30日，在根據合併協議和合並計劃完成業務合併(“合併協議”)時，公司於2023年6月5日提交給美國證券交易委員會的附表14A最終委託書中描述了經補充的內容，傑伊·傑克遜、肖恩·麥克尼利、馬修·加諾夫斯基和凱文·斯科特·柯比收到了公司普通股，作為LMA和Abacus清算的普通股的對價。
項目16.證物和財務報表附表
(a)展品清單。請參閲作為本註冊聲明的一部分提交的展品索引。
| | | | | | | | |
| 展品編號 | | 描述 |
| 1.1 | | 承銷協議格式。 |
| 2.1* | | 協議和合並計劃，日期為2022年8月30日，由East Resources Acquisition Company、LMA Merger Sub，LLC、Abacus Merger Sub，LLC、Longevity Market Assets，LLC和Abacus清算LLC之間的協議和計劃簽署，通過引用從公司2022年8月30日提交的8-K表格中合併而成。 |
| 2.2 | | 對協議和合並計劃的第一次修訂，日期為2022年10月14日，由East Resources Acquisition Company、LMA Merger Sub，LLC、Abacus Merger Sub，LLC、Longevity Market Assets，LLC和Abacus清算，LLC之間的協議和計劃的第一修正案，通過引用從2022年10月14日提交的公司8-K表格合併而成。 |
| 2.3 | | 對協議和合並計劃的第二次修訂，日期為2023年4月20日，由華東資源收購公司、LMA合併子公司、珠算合併子公司、長壽市場資產有限責任公司和珠算清算有限責任公司(通過引用公司於2023年4月20日提交給美國證券交易委員會的當前8-K表格報告(文件編號001-39403)的附件2.1合併而成)，通過引用從公司2023年4月20日提交的8-K表格合併而成。 |
| 3.1 | | Abacus Life，Inc.第二次修訂和重新註冊的公司註冊證書，通過引用從公司2023年7月6日提交的8-K文件中合併。 |
| 3.2 | | 修訂和重新制定了Abacus Life，Inc.的章程，通過引用合併自2023年7月6日提交的公司Form 8-K。 |
| 4.1 | | 普通股證書樣本，引用自2020年7月2日提交的公司S-1表格。 |
| 4.2 | | 認股權證樣本，從2020年7月2日提交的公司S-1表格中引用而成。 |
| 4.3 | | 華東資源收購公司和大陸股票轉讓信託公司作為權證代理於2020年7月23日簽署的認股權證協議，通過引用併入本公司於2020年7月27日提交的8-K表格。 |
| 4.4 | | 無擔保本票，日期為2023年6月30日，向保薦人發行，通過引用從公司2023年7月6日提交的8-K表格中合併。 |
| 4.5 | | 修訂和重新發行的無擔保本票，日期為2023年7月5日，發行給East Asset Management，LLC，通過引用公司2023年7月6日提交的8-K表格中的內容合併。 |
4.6 | | 作為賣方的Abacus Investment SPV，LLC和作為買方的Abacus Life，Inc.之間的資產購買協議，日期為2023年7月5日，通過引用併入公司2023年7月6日提交的8-K表格。 |
4.7 | | SPV投資工具，日期為2023年7月5日，由Abacus Life，Inc.作為借款人，Abacus Investment SPV，LLC作為貸款人，通過引用從公司2023年7月6日提交的Form 8-K中合併。 |
4.8 | | 根據SPV投資工具提取的資金的無擔保本票，日期為2023年7月5日，發行給Abacus Investment SPV，LLC，通過引用公司2023年7月6日提交的8-K表格中的內容成立。 |
4.9 | | 根據SPV投資基金收到的保單價值的無擔保本票，日期為2023年7月5日，發行給Abacus Investment SPV，LLC，通過引用公司2023年7月6日提交的8-K表格中的內容合併。 |
4.10 | | Base Indenture，引用自公司於2023年11月13日提交的Form 8-K。 |
4.11 | | 補充契約，通過引用從公司提交的2023年11月13日提交的8-K表格中合併。 |
4.12 | | 2028年到期的9.875釐固定利率優先債券表格(載於附件4.11)。 |
5.1 | | Latham&Watkins LLP的觀點。 |
| 10.1 | | 認股權證沒收協議，日期為2023年6月30日，由華東資源收購公司和保薦人之間簽署，通過引用公司於2023年7月6日提交的8-K表格成立。 |
| | | | | | | | |
| 展品編號 | | 描述 |
| 10.2 | | 經修訂及重訂的註冊權協議，日期為2023年6月30日，由本公司、保薦人、其中列名的East Resources Acquisition Company的若干股權持有人，以及列名的LMA及Legacy Abacus的若干股權持有人之間訂立，其內容參考本公司於2023年7月6日提交的8-K表格。 |
| 10.3 | | 公司、其高級管理人員和董事以及保薦人之間的信件協議，日期為2020年7月23日，通過引用從公司於2020年7月27日提交的8-K表格中合併。 |
| 10.4 | | 保薦人支持協議，日期為2022年8月30日，由East Resources Acquisition Company、保薦人、LMA和Legacy Abacus簽署，通過引用合併自2022年8月30日提交的公司8-K表格。 |
| 10.5 | | 公司支持協議，日期為2022年8月30日，由East Resources Acquisition Company、LMA、Legacy Abacus和其他簽字方簽署，通過引用公司提交的2022年8月30日提交的8-K表格合併而成。 |
| 10.6 | | 賠償協議表，引用自公司於2023年7月6日提交的Form 8-K。 |
| 10.7 | | Abacus Life，Inc.2023年長期股權激勵計劃，通過引用結合在公司2023年7月6日提交的8-K表格中。 |
| 10.8 | | 根據Abacus Life，Inc.2023年長期股權激勵計劃授予的限制性股票單位獎勵表格，通過引用納入公司2023年7月6日提交的Form 8-K。 |
| 10.9 | | 根據Abacus Life，Inc.2023年長期股權激勵計劃授予的期權獎勵形式，該計劃通過引用納入公司2023年7月6日提交的Form 8-K。 |
| 10.10 | | 從公司2023年7月26日提交的S-1表格引用而成的僱傭協議表格 |
| 10.11 | | 對保薦人支持協議的第1號修正案，日期為2023年12月20日，由Abacus Life，Inc.，Longevity Market Assets，LLC，Abacus清算，LLC和East贊助商LLC之間的修訂，通過引用從公司2023年12月29日提交的8-K表格中合併而成。 |
| 10.12 | | 公司支持協議的第1號修正案，日期為2023年12月20日，由Abacus Life，Inc.，Longevity Market Assets，LLC，Abacus清算，LLC，T.Sean McNealy，K.Scott Kirby，Matthew A通過引用從2023年12月29日提交的公司8-K表格合併而成。 |
| 10.13 | | 公司、East贊助商、LLC和Lifebridge Holdings，LLC之間的信函協議，日期為2023年12月20日，通過引用從公司2023年12月29日提交的8-K表格中合併而成。 |
| 21.1 | | 公司的子公司，通過引用從公司2023年7月6日提交的8-K表格中註冊成立。 |
23.1 | | 獨立註冊會計師事務所均富律師事務所同意 |
23.2 | | 獨立註冊會計師事務所均富律師事務所同意 |
23.4 | | Latham&Watkins LLP同意(見附件5.1)。 |
24.1** | | 授權書(包括在簽名頁中) |
| 107 | | 備案費表 |
__________________
*根據S-K條例第601(A)(5)項，附表和證物已略去。珠算人壽同意應要求以補充形式提供美國證券交易委員會任何遺漏的時間表或展品的副本。
**之前提交的。
(b)財務報表明細表.以下財務報表附表自招股説明書F-1頁開始作為本註冊報表的一部分歸檔：
以下文件作為本招股説明書的一部分提交：
(1)財務報表：
| | | | | |
| 頁面 |
| 算盤人壽公司 | |
Abacus Life，Inc.的中期財務報表 | |
中期綜合資產負債表 | F-2 |
中期未經審計合併經營報表和全面（損失）收益 | F-3 |
中期未經審計合併股東權益報表 | F-4 |
中期未經審計合併現金流量報表 | F-5 |
中期合併財務報表的簡明註釋 | F-6-F-35 |
| 截至2023年和2022年12月31日止年度的經審計財務報表： | |
獨立註冊會計師事務所報告(PCAOB ID#248) | F-34 |
合併資產負債表 | F-35 |
合併經營表和全面收益表 | F-37 |
股東權益合併報表 | F-39 |
合併現金流量表 | F-40 |
合併財務報表附註 | F-42-F-83 |
| Abacus Settlements，LLC d/b/a Abacus Life | |
Abacus Settlements，LLC的中期財務報表 | |
中期未經審計的經營報表和綜合損失 | F-82 |
中期未經審計股東權益報表 | F-83 |
中期未經審計現金流量報表 | F-84 |
中期未經審計財務報表的簡明註釋 | F-85-F-89 |
截至2022年12月31日止年度以及截至2023年6月30日止六個月的經審計合併財務報表： | |
獨立註冊會計師事務所報告(PCAOB ID#248) | F-88 |
簡明經營報表和全面收益表 | F-89 |
股東權益簡明表 | F-90 |
現金流量表簡明表 | F-91 |
簡明財務報表附註 | F-92-F-97 |
(2)財務報表附表：
沒有。
(3)陳列品
以下索引中列出的證物作為本招股説明書的一部分存檔、提供或作為參考納入。
第17項承諾
以下籤署的登記人特此承諾：
A.為了確定《證券法》下的任何責任，根據第430 A條，作為本註冊聲明一部分提交的招股説明書形式中省略的信息，幷包含在
註冊人根據《證券法》第424（b）（1）或（4）或497（h）條提交的招股説明書格式自宣佈生效時起應被視為本註冊聲明的一部分。
B.為了確定證券法下的任何責任，每一項包含招股説明書形式的生效後的修正案應被視為與其中所提供的證券有關的新的登記聲明，而當時該等證券的發售應被視為其首次善意發售。
C.為了確定《證券法》規定的註冊人在證券初次分銷中對任何買方的責任，根據本登記聲明，在簽署註冊人的證券首次發售中，無論用於向買方出售證券的承銷方式如何，如果證券是通過下列任何一種通信方式向購買者提供或出售的，則簽署的註冊人將是買方的賣方，並將被視為向購買者提供或出售此類證券：
(i)與根據第424條規定必須提交的發行有關的任何初步招股説明書或以下籤署註冊人的招股説明書；
(Ii)任何與發行有關的免費書面招股説明書，這些招股説明書是由以下籤署的登記人或其代表編寫的，或由下面簽署的登記人使用或提及的；
(Iii)任何其他免費撰寫的招股説明書中與發行有關的部分，其中載有由下文簽署的註冊人或其代表提供的關於下文簽署的註冊人或其證券的重要信息；以及
(Iv)以下籤署的登記人向買方發出的要約中的要約的任何其他信息。
D.在承銷協議規定的收盤時向承銷商提供按承銷商要求的面額和名稱登記的證書，以允許迅速交付給每一購買者。
E.對於根據證券法產生的責任的賠償可能根據前述條款允許註冊人的董事、高級管理人員和控制人，或其他方面，註冊人已被告知，美國證券交易委員會認為這種賠償違反證券法所表達的公共政策，因此不可執行。如果登記人就正在登記的證券提出賠償要求(登記人支付董事、登記人的高級人員或控制人為成功抗辯任何訴訟、訴訟或法律程序而招致或支付的費用除外)，除非登記人的律師認為此事已通過控制先例解決，否則登記人將向具有適當司法管轄權的法院提交該賠償是否違反證券法所表達的公共政策以及是否將受該發行的最終裁決管轄的問題。
簽名
根據《證券法》的要求，登記人已於2024年6月13日在佛羅裏達州奧蘭多市正式授權的以下籤署人代表其簽署本登記聲明。
| | | | | | | | |
| ABACUS LIFE，Inc. |
| | |
| 作者： | /S/Jay J.Jackson |
| | 傑伊·J·傑克遜 |
| | 董事會主席， |
| | 總裁與首席執行官 |
| | | | | | | | | | | | | | |
| 簽名 | | 標題 | | 日期 |
| | | | |
/S/Jay J.Jackson | | 董事、總裁和首席執行官(首席執行官) | | 2024年6月13日 |
傑伊·J·傑克遜 | | | |
| | | | |
* | | 首席財務官(首席會計和財務官) | | 2024年6月13日 |
William H. McCauley | | | |
| | | | |
* | | 主任 | | 2024年6月13日 |
亞當·古斯基 | | | |
| | | | |
* | | 主任 | | 2024年6月13日 |
卡拉·拉達卡 | | | |
| | | | |
* | | 主任 | | 2024年6月13日 |
康奈利斯·米歇爾·範·卡特維克 | | | |
| | | | |
* | | 主任 | | 2024年6月13日 |
小託馬斯·W·科比特 | | | |
| | | | |
* | | 主任 | | 2024年6月13日 |
瑪麗·貝絲·舒爾特 | | | |
| | | | |
* | | 主任 | | 2024年6月13日 |
託德·肖恩·麥克尼利 | | | |
* 以下籤署人根據Abacus Life，Inc.上述高管和董事簽署的授權書籤署並執行了登記聲明第2號修正案並提交給美國證券交易委員會。
| | | | | |
作者： | /s/傑伊·J·傑克遜 |
| 傑伊·J·傑克遜 |
| 事實律師 |
